| 管理層對於的討論與分析 | ||
| 2024年6月30日結束的三個和六個月期間，根據這個供應管理協議需要繳納費用。 | ||
本報告的管理層討論與分析（以下簡稱「MD&A」）涵蓋了2024年6月30日結束的三個月和六個月的情況，截至2024年8月2日。除非上下文提示或要求不同，術語「我們」、「我們公司」指的是BEPC及其受控實體。BEPC是Brookfield Renewable Partners L.P.（以下簡稱BEP，或與其子公司（包括我們公司）合稱爲「Brookfield Renewable」）（紐交所：BEP；TSX：BEP.UN）的間接受控子公司。除非上下文提示或要求不同，「合作伙伴」指的是Brookfield Renewable及其受控子公司，不包括我們公司。Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation的最終母公司是Brookfield Corporation（以下簡稱「Brookfield Corporation」）。Brookfield Corporation及其子公司（除Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation以外）以及除非上下文另有要求，包括Brookfield Asset Management Ltd（以下簡稱「Brookfield Asset Management」）的個別和共同身份在本報告的管理層討論與分析中統稱爲「Brookfield」。術語「Brookfield持有人」指的是Brookfield、Brookfield Reinsurance及其有關方。
除了歷史信息外，本管理討論與分析還包含前瞻性陳述。讀者應當注意，這些前瞻性陳述存在風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述中反映的結果有實質性差異。詳見「有關前瞻性陳述的注意事項」。
BEPC的未經審計的中期合併基本報表按照國際會計準則（「IFRS」）編制，該準則由國際會計準則委員會（「IASB」）發佈，要求根據基本報表財務狀況數據以及報告期間的營業收入和費用金額和責任券披露所做的估計和假設。
對$、C$、€、R$和COP的引用是指美元、加拿大元、歐元、巴西雷亞爾和哥倫比亞披索。除非另有說明，所有金額均以美元表示。
關於我們的運營和分割信息以及我們用於解釋財務業績的非IFRS財務指標的描述，請參閱「第8部分 - 向利益相關者和績效衡量進行報告」。關於非IFRS財務指標與最可比的IFRS財務指標的調和，請參閱「第4部分 - 定比信息財務業績審查 - 非IFRS指標的調和」。此管理討論與分析包含根據美國和加拿大證券法的前瞻性信息。關於前瞻性陳述和非IFRS指標使用的警示性陳述，請參閱「第9部分 - 警示性陳述」。我們的年度報告以及向證券交易委員會（SEC）和加拿大證券監管機構提交的附加信息可在我們的網站（https://bep.brookfield.com），SEC的網站（www.sec.gov/edgar.shtml）或SEDAR+（www.sedarplus.ca）上獲得。
| 第1部分 - 概述 | 第5部分 - 流動性和資本資源持續 | |||||||||||||
| 合併現金流量表 | ||||||||||||||
| 第2部分 - 對合並信息的財務績效審查 | 已發行的股票和單位 | |||||||||||||
| 合同義務 | ||||||||||||||
| 財務狀況附註安排 | ||||||||||||||
| 第3部分 - 附加合併財務信息 | ||||||||||||||
| 摘要合併財務狀況表 | 第6部分 - 選定季度信息 | |||||||||||||
| 關聯方交易 | ||||||||||||||
| 第7部分 - 關鍵估計、會計政策和內部控制 | ||||||||||||||
| 第4部分 - 比例信息的財務績效審查 | ||||||||||||||
| 第8部分 - 向利益相關者的報告和績效測量 | ||||||||||||||
| 截至6月30日三個月的比例結果 | ||||||||||||||
| 非IFRS度量的調和 | 第9部分 - 警示性聲明 | |||||||||||||
| 第5部分 - 流動性和資本資源 | ||||||||||||||
| 可用流動性 | ||||||||||||||
| 分紅政策 | ||||||||||||||
| 借款 | ||||||||||||||
| 資本支出 | ||||||||||||||
第1部分 - 概述
公司概況
BEP公司是一家加拿大公司，於2019年9月9日在英屬哥倫比亞省根據當地法律成立。我們的公司是由brookfield renewable成立的，爲那些更喜歡通過公司結構擁有證券的投資者提供一種替代投資方式。儘管我們的業務主要位於美國、巴西、哥倫比亞和歐洲，但由於附加在A類可交換的下級投票股（「BEPC可交換股份」）上的交易功能，股東在經濟條件下將會接觸到BEP在所有地區的運營，即BEPC有權通過支付現金或非投票有限合夥權（LP單位）來滿足交易請求。
我們公司的BEPC可轉讓股份的結構意在經濟上等同於LP單位。我們相信通過BEPC可轉讓股份與LP單位上相同的分紅和分配以及每股BEPC可轉讓股份可以隨時按股東選擇的條件轉換爲一份LP單位，經濟上的等同性得以實現。鑑於經濟上的等同性，我們預計BEPC可轉讓股份的市場價格將受LP單位的市場價格和我們公司以及整個Brookfield Renewable的綜合業務表現的顯著影響。除了仔細考慮本文件中披露的信息外，我們強烈建議股東仔細審閱合作伙伴的定期報告。合作伙伴需要向美國證券交易委員會（「SEC」）提交包括20-F表格的年度報告和其他信息的報告。合作伙伴的SEC文件可在SEC網站http://www.sec.gov上向公衆開放。已提交給加拿大證券管理機構的文件副本可在www.sedarplus.ca上獲取。關於合作伙伴的信息，包括其SEC文件，也可在其網站https://bep.brookfield.com上獲取。在https://bep.brookfield.com上找到或可接觸到的信息未納入本管理層討論與分析，也不構成其組成部分。
我們的公司、我們的子公司和 brookfield renewable（合稱爲我們的「集團」）的目標是在長期內對我們所擁有的可再生能源資產的總回報進行評估並達到每年12%到15%。我們的集團打算通過經營現金流以及通過對資產基礎升級和擴張、併購和資本回收計劃的投資來實現這種回報。brookfield renewable主要根據其運營績效評估來確定其分配。我們的集團使用來自運營活動的資金（「FFO」）來評估運營績效，長期來看，這可以作爲未來分配增長的指標。有關詳細信息，請參見本管理討論與分析的「業績披露」部分。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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第2部分 - 綜合信息財務業績審查
以下表格反映了截至6月30日的三個和六個月的關鍵財務數據:
| 截至6月30日爲止的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 989 | $ | 901 | $ | 2,114 | $ | 1,967 | |||||||||||||||
| 直接業務成本 | (419) | (308) | (903) | (612) | |||||||||||||||||||
| 管理服務成本 | (22) | (32) | (43) | (68) | |||||||||||||||||||
| 利息費用 | (341) | (315) | (704) | (621) | |||||||||||||||||||
| 折舊費用 | (312) | (327) | (657) | (633) | |||||||||||||||||||
| BEPC可換股和BEPC B類股的重新衡量 | (277) | 380 | 271 | (683) | |||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | (6) | (18) | (39) | (81) | |||||||||||||||||||
| $ | (339) | $ | 360 | $ | 152 | $ | (560) | ||||||||||||||||
| 美元指數平均外匯匯率 | |||||||||||||||||||||||
| € | 0.93 | 0.92 | 0.92 | 0.93 | |||||||||||||||||||
| R$ | 5.22 | 4.95 | 5.09 | 5.07 | |||||||||||||||||||
| COP | 3,927 | 4,431 | 3,921 | 4,596 | |||||||||||||||||||
2024年6月30日結束的三個月的方差分析
由於業務增長和合同發電的通脹升級，總計$98900萬的營業收入與上一年同期相比增加了$8800萬。最近收購併投入運營的設施爲發電貢獻了307 GWh，貢獻了$1000萬的收入，部分抵消了最近完成的資產銷售所導致的發電減少67 GWh和收入減少$600萬。根據同店，同幣種基礎上，由於巴西和哥倫比亞合同發電受通脹升級和風能、美國水電資產增加的好處被哥倫比亞水電組合的資源減少所抵消，營業收入增加了$5400萬。
與去年同期相比，哥倫比亞披索相對於美元的升值部分地被歐元和巴西雷亞爾的相對貶值所抵消，從而使我們的收入增加了3000萬美元，然而這部分增加的收入部分被2900萬美元不利的外匯影響抵消了，這對我們的直接運營成本和利息費用產生了影響。
直接運營成本總計41900萬美元，與去年同期相比增加了11100萬美元，主要是因爲我們最近收購和投產的設施增加了額外的成本，哥倫比亞購電成本上漲（這些成本會傳遞給消費者），以及上述提到的匯率期貨波動，部分地被我們最近完成的資產銷售部分抵消。
管理服務費用總計2200萬美元，較去年同期減少1000萬美元。 在去年同期的基礎上。
利息費用34100萬美元，較前一年同期增加2600萬美元，這是由於融資計劃用於資金開發活動和上述外匯匯率期貨波動。 同一時期由於融資計劃用於資金開發活動和上述外匯匯率期貨波動，利息費用共計34100萬美元，較前一年同期增加2600萬美元。
由於期間LP單位價格的變動，BEPC可兌換股票的重新衡量導致損失爲27700萬元。
折舊費用總計31200萬美元，比上年同期減少了1500萬美元。 主要與最近完成的資產出售有關，與去年同期相比。.
由於上述事項，淨虧損總額爲3.39億美元，比去年減少6.99億美元。
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2024年6月30日結束的前六個月的方差分析
營業收入總計2114億美元，比上年同期增長147億美元，主要是由於我公司業務的增長以及巴西和哥倫比亞合同電力在通脹情況下的升級。最近收購和投產的設施爲發電貢獻了3,474億千瓦時的電力和1.36億美元的收入，部分抵消了最近完成的資產銷售所導致的655億千瓦時的電力減少和4800萬美元的收入減少。同店鋪、同幣種計算，由於巴西和哥倫比亞合同電力在通脹情況下的增加以及美國水電資產的資源增加，被抵消了哥倫比亞水電組合中資源低於前一年的LTA條件所帶來的資源減少，使得營業收入減少了3900萬美元。
與前一年相比，哥倫比亞披索和歐元相對於美元的升值部分抵消了巴西雷亞爾的相對貶值，營業收入增加了9800萬美元，其中8100萬美元的不利匯率期貨對我們的營業和利息支出產生了部分抵消。
直接運營成本合計爲9.03億美元，比去年同期增加2.91億美元，主要是由於我們最近收購和投產的設施的額外成本以及哥倫比亞的電力購買成本增加，這些成本會轉嫁給我們的客戶，同時還受到上述外匯波動的部分抵消，另外還有最近完成的資產銷售。
管理服務成本總計4300萬美元，較上年同期減少2500萬美元 在前一年同期的基礎上
利息支出總計爲70400萬美元，比去年同期增加8300萬美元，這是由於最近的收購、爲資金髮展活動籌資和上述匯率期貨波動所致。
由於LP單位價格在該期間的變動，BEPC可兌換股票的重新計價導致了27100萬美元的收益。
由於我們業務的增長和哥倫比亞披索相對於美元的升值，加上最近完成的資產出售，導致折舊費用總計65700萬美元的增加2400萬美元。
淨利潤合計1.52億美元，比去年增加7.12億美元，原因是上述項目。
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第3部分 - 附加合併財務信息
財務狀況綜合報表摘要
以下表格提供了財務狀況未經審計的中期合併報表的主要項目摘要：
| （百萬） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 待售資產 | $ | 155 | $ | — | |||||||
| 流動資產 | 2,948 | 3,298 | |||||||||
| 權益法覈算的投資 | 637 | 644 | |||||||||
| 以公允價值計量的房地產、廠房和設備 | 37,760 | 44,038 | |||||||||
| 總資產 | 42,613 | 49,421 | |||||||||
| 44 | — | ||||||||||
| 非追索借款 | 14,174 | 16,072 | |||||||||
| 遞延所得稅負債 | 5,547 | 5,819 | |||||||||
| BEPC可轉債和B類股 | 4,450 | 4,721 | |||||||||
| 淨資產中的總股本 | 14,839 | 17,129 | |||||||||
| 負債和所有者權益總額 | 42,613 | 49,421 | |||||||||
| 美元指數對現貨外匯匯率 | |||||||||||
| € | 0.93 | 0.91 | |||||||||
| R$ | 5.56 | 4.84 | |||||||||
| COP | 4,148 | 3,822 | |||||||||
資產：固定資產
截至2024年6月30日，房地產、設備及設施總額爲378億美元，相比於2023年12月31日的440億美元，減少了62億美元。我們在發電資產開發方面持續投資，將房地產、設備及設施增加了30億美元。這一增長被相關的40億美元所抵消。 將我們在美國擁有的運營和在建資產，以及6100兆瓦的開發項目組合的100%權益，轉讓給Brookfield Renewable的子公司，涉及30億美元的房地產、設備及設施處置並被分類爲待售，與多數貨幣相比，與美元匯率升值有關的150億美元，以及折舊費用有關的70億美元。 轉讓我們在美國擁有的運營和在建資產中5900兆瓦組合的100%權益給Brookfield Renewable的子公司，涉及30億美元的房地產、設備及設施處置並被歸類爲待售，與多數貨幣相比，與美元升值有關的150億美元，以及與折舊費用有關的70億美元。
資產處置組和與資產處置直接相關的負債
2024年6月30日，待售資產和與待售資產直接相關的負債分別總計1.55億美元和4400萬美元，而截至2023年12月31日分別爲零和零。
在2024年第二季度，該公司與其機構合作伙伴共同完成了在美國的一個30兆瓦的水力發電項目的銷售。
2024年第二季度，該公司與其機構合作伙伴共同完成了在巴西的一組85 MW生物質設施的銷售。
截至2024年6月30日，待售資產包括巴西一個90兆瓦的水電資產組合。
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相關方交易
我們公司與關聯方的交易屬於日常業務，按照交易所的金額記錄，並主要與合作伙伴和Brookfield進行。
我們公司通過一項長期電力購買協議（PPA），向布魯克菲爾德出售來自我們在紐約水力發電設施的電力。
Brookfield提供了一項到期日爲2024年12月的4億美元承諾無擔保循環信貸，提款利率爲隔夜擔保融資利率（「SOFR」）加上一定幅度的利差。在當前期間，Brookfield未提款所提供的承諾無擔保循環信貸。Brookfield可能不時地將所有基金類型存入公司，包括任何應計利息在內的款項，這些款項可隨時償還。截至2024年6月30日，未將任何資金存入公司（2023年12月31日：無）。2024年6月30日結束的三個月和六個月的Brookfield循環信貸設施和存款的利息費用合計爲零和零，分別（2023年：分別爲零和零）。
2024年3月26日，作爲我們集團正常組織架構調整計劃的一部分，公司將在美國的一處5900兆瓦運營和施工中資產、以及6100兆瓦的開發管線的100%利益，以名義代價轉讓給了Brookfield Renewable的子公司，以達到稅務目的的最佳持股結構。由於這筆處置，公司將45億美元的總資產、32億美元的總負債和13億美元的非控股權益，從合併資產負債表中取消確認。這導致了6300萬美元的處置損失，反映在合併的股東權益變動表中的供出資餘額中。
此外，我們公司已經執行、修訂或終止了與合作伙伴和布魯克菲爾德簽訂的其他協議，這些協議在公司截至2023年12月31日審核的合併基本報表的第27條附註中進行了描述。
以下表格反映了截至6月30日的未經審計的中期合併利潤表中的相關方協議和交易情況：
| 截至6月30日爲止的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 購電和營業收入協議 | $ | 17 | $ | (45) | $ | 54 | $ | 20 | |||||||||||||||
| 直接業務成本 | |||||||||||||||||||||||
| 能源購買 | $ | (3) | $ | (3) | $ | (11) | $ | (10) | |||||||||||||||
| 能源營銷費及其他服務 | — | (3) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||
| $ | (3) | $ | (6) | $ | (12) | $ | (16) | ||||||||||||||||
| 利息費用 | |||||||||||||||||||||||
| 借款 | $ | (17) | $ | (6) | $ | (34) | $ | (10) | |||||||||||||||
| 其他 | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 5 | $ | 3 | $ | 14 | $ | 5 | |||||||||||||||
| 分銷收入 | $ | 1 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 4 | |||||||||||||||
| 其他相關方服務 | $ | (2) | $ | (1) | $ | (3) | $ | (2) | |||||||||||||||
| 金融工具收益 | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | 7 | |||||||||||||||
| 管理服務協議 | $ | (22) | $ | (32) | $ | (43) | $ | (68) | |||||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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以下表格反映了關聯方協議和交易對綜合資產負債表的影響：
| （百萬） | 關聯方 | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||
| 流動資產 | |||||||||||||||||
| 應向關聯方收取的款項 | |||||||||||||||||
| 應付金額來自 | 布魯克菲爾德 | $ | 37 | $ | 39 | ||||||||||||
| 夥伴關係 | 1,102 | 1,366 | |||||||||||||||
| 股票入賬投資及其他 | 13 | 22 | |||||||||||||||
| $ | 1,152 | $ | 1,427 | ||||||||||||||
| 非流動資產 | |||||||||||||||||
| 金融工具資產 | 布魯克菲爾德 | $ | 86 | $ | 170 | ||||||||||||
| 應向關聯方收取的款項 | |||||||||||||||||
| 應付金額來自 | 股票入賬投資及其他 | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||||
| 流動負債 | |||||||||||||||||
| 應付關聯方款項 | |||||||||||||||||
| 應付金額 | 布魯克菲爾德 | $ | 39 | $ | 26 | ||||||||||||
| 夥伴關係 | 393 | 238 | |||||||||||||||
| 股票入賬投資及其他 | 6 | 8 | |||||||||||||||
| 布魯克菲爾德再保險及合夥人 | 186 | 184 | |||||||||||||||
| $ | 624 | $ | 456 | ||||||||||||||
| 非流動負債 | |||||||||||||||||
| 應付關聯方款項 | |||||||||||||||||
| 應付金額 | 布魯克菲爾德 | $ | 75 | $ | 79 | ||||||||||||
| 夥伴關係 | 594 | 850 | |||||||||||||||
| 股票入賬投資及其他 | 8 | 1 | |||||||||||||||
| $ | 677 | $ | 930 | ||||||||||||||
| 無追索權借款 | 布魯克菲爾德再保險及合夥人 | $ | 14 | $ | 14 | ||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第8頁 | ||||||||
第四部分 - 比例信息的財務績效評估
分割披露
分割信息是按照我們公司的首席運營決策者的基準準備的，我們將其稱爲"CODM"管理我們公司，評估財務業績並做出關鍵運營決策。參見"第8部分-呈現給利益相關者和績效衡量"以了解有關部門的信息以及比例信息的計算和相關性的解釋。
截至6月30日的三個月份的成果成比例
下圖反映了截至3月31日的三個月的比例發電量和財務摘要數據成比例 截至6月30日三個月的基礎
| (吉瓦時) | （百萬） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 實際生成 | 收入 | 調整後 EBITDA(1) | 運營資金 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水電 | 3,536 | 3,711 | $ | 298 | $ | 299 | $ | 175 | $ | 199 | $ | 123 | $ | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 風 | 590 | 419 | 46 | 37 | 38 | 32 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用事業規模的太陽能 | 417 | 357 | 64 | 49 | 58 | 56 | 42 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分佈式能源和可持續解決方案 | 241 | 241 | 32 | 31 | 24 | 26 | 15 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業 | — | — | — | — | 41 | 14 | 14 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 4,784 | 4,728 | $ | 440 | $ | 416 | $ | 336 | $ | 327 | $ | 219 | $ | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)非IFRS指標。有關與最直接可比的IFRS指標的調和，請參閱本管理討論和分析報告中的「非IFRS指標調和」部分。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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按比例進行的水力發電運營
以下表格展示了截至6月30日的水電運營比例成果：
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營業收入 | $ | 298 | $ | 299 | |||||||
| 其他收入 | 7 | 10 | |||||||||
| 直接業務成本 | (130) | (110) | |||||||||
調整後的EBITDA(1) | 175 | 199 | |||||||||
| 利息費用 | (50) | (67) | |||||||||
| 應交所得稅 | (2) | (7) | |||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | $ | 123 | $ | 125 | |||||||
發電量（千瓦時）- 實際 | 3,536 | 3,711 | |||||||||
平均每兆瓦時營業收入 | 78 | 79 | |||||||||
(1)非IFRS度量標準。有關與最直接可比IFRS度量標準的調整，請參閱本管理層討論與分析中的「非IFRS度量標準的調整」。
我們的水電業務的經營資金爲1.23億美元，而上年爲1.25億美元，通貨膨脹指數化益處被髮電組合的影響所抵消（資源價格在高價市場最低），同時巴西雷亞爾貶值對美元的影響和同比降低的發電量。
按比例運營的風力發電
以下表格展示了截至6月30日爲止的風電運營的比例結果：
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營業收入 | $ | 46 | $ | 37 | |||||||
| 其他收入 | 10 | 5 | |||||||||
| 直接業務成本 | (18) | (10) | |||||||||
調整後的EBITDA(1) | 38 | 32 | |||||||||
| 利息費用 | (11) | (5) | |||||||||
| 應交所得稅 | (2) | (2) | |||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | $ | 25 | $ | 25 | |||||||
| 發電量（千瓦時） - 實際 | 590 | 419 | |||||||||
| 平均每兆瓦時營業收入 | 74 | 77 | |||||||||
(1)非IFRS度量標準。有關與最直接可比IFRS度量標準的調整，請參閱本管理層討論與分析中的「非IFRS度量標準的調整」。
風電業務的運營資金從一億五千萬美元持平於去年，新獲得且投產的設施和年度水平發電量的增長，抵消了每兆瓦時平均收入的下降，這是由於我司西班牙資產受到調整後的受規定價格影響導致收入在短期內下降，但對價值沒有影響。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第10頁 | ||||||||
太陽能企業按比例進行的大規模運營
下表列出了我們在截至6月30日的三個月內，太陽能事業的相應成果：
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營業收入 | $ | 64 | $ | 49 | |||||||
| 其他收入 | 9 | 14 | |||||||||
| 直接業務成本 | (15) | (7) | |||||||||
調整後的EBITDA(1) | 58 | 56 | |||||||||
| 利息費用 | (16) | (15) | |||||||||
| 應交所得稅 | — | (1) | |||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | $ | 42 | $ | 40 | |||||||
發電量（GWh） – 實際 | 417 | 357 | |||||||||
| 平均每兆瓦時營業收入 | 165 | 168 | |||||||||
(1)非IFRS度量標準。有關與最直接可比IFRS度量標準的調整，請參閱本管理層討論與分析中的「非IFRS度量標準的調整」。
我們的大型太陽能業務的營業收入爲4,200萬美元，而上一年爲4,000萬美元，這是因爲我們在北美和歐洲的一些開發組合部分出售帶來了收益，同時受受到每兆瓦時平均收入較低的影響，因爲西班牙資產的定價調整導致短期收入下降，但對價值沒有影響。
按比例基礎進行分佈式能源和可持續解決方案運營
以下表格顯示了我們在截至6月30日的三個月內分佈式能源和可持續解決方案的成果比例：
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營業收入 | $ | 32 | $ | 31 | |||||||
| 其他收入 | 5 | 2 | |||||||||
| 直接業務成本 | (13) | (7) | |||||||||
調整後的EBITDA(1) | 24 | 26 | |||||||||
| 利息費用 | (9) | (3) | |||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | $ | 15 | $ | 23 | |||||||
發電量（千兆瓦時） – 實際 | 241 | 241 | |||||||||
(1)非IFRS度量標準。有關與最直接可比IFRS度量標準的調整，請參閱本管理層討論與分析中的「非IFRS度量標準的調整」。
我們的分佈式能源和可持續解決方案業務的運營資金爲1500萬美元，較2300萬美元下降，因爲提高了抽水蓄能的供電穩定價格的貢獻，而在同一店面進行的發電量下降抵消了這一增益。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第11頁 | ||||||||
非IFRS措施的調和
下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標相調和。 淨利潤（損失）與調整後的EBITDA相關。r 截至2024年6月30日的三個月：
| （百萬） | 水力發電 | 風能 | 大規模太陽能 | 分佈式能源與可持續解決方案 | 公司 | 總費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 46 | $ | (23) | $ | (14) | $ | 23 | $ | (371) | $ | (339) | ||||||||||||||||||||||||
| 增加或減除以下內容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊費用 | 130 | 92 | 66 | 24 | — | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得稅費用（收回） | 1 | (5) | 3 | (2) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 匯率期貨和金融工具損失（收益） | (4) | (28) | (4) | (1) | — | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 43 | (1) | 18 | (44) | 43 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC可換股分紅(2) | — | — | — | — | 64 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可換股和BEPC B類股的重新衡量 | — | — | — | — | 277 | 277 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服務成本 | — | — | — | — | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息費用(2) | 158 | 67 | 33 | 13 | 6 | 277 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 本期所得稅費用（收回） | 3 | 4 | 2 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於股權投資和非控制權益的金額(3) | (202) | (68) | (46) | 11 | — | $ | (305) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於合作伙伴的調整後的息稅前利潤 | $ | 175 | $ | 38 | $ | 58 | $ | 24 | $ | 41 | $ | 336 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)34100萬美元的利息支出總額包括利息支出和BEPC可兌換股股息。
(3)歸屬於股權法覈算投資的金額對應於公司通過採用權益法覈算的聯營企業和合營企業所生成的調整後的EBITDA。 歸屬於非控股權益的金額是根據非控股權益在合併子公司中持有的經濟所有權利益進行計算的。 通過調整歸屬於非控股權益的調整後的EBITDA，我們公司能夠剔除在非全資擁有的子公司所賺得且與我們公司無關的部分調整後的EBITDA。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第12頁 | ||||||||
以下表格將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調和。淨利潤（虧損）調和爲調整後的EBITDA for 2023年6月30日止三個月：
| （百萬） | 水力發電 | 風能 | 大規模太陽能發電 | 分佈式能源與可持續解決方案 | 公司 | 總費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 55 | $ | (12) | $ | 28 | $ | 15 | $ | 274 | $ | 360 | ||||||||||||||||||||||||
| 增加或減除以下內容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊費用 | 132 | 92 | 79 | 24 | — | 327 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得稅費用（收回） | (12) | 1 | (4) | 3 | (4) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 匯率期貨和金融工具損失（收益） | 14 | (8) | 1 | 1 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | (1) | 7 | 14 | 8 | 6 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC可換股分紅(2) | — | — | — | — | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可換股和BEPC B類股的重新衡量 | — | — | — | — | (380) | (380) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服務成本 | — | — | — | — | 32 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息費用(2) | 159 | 35 | 52 | 10 | (2) | 254 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 目前所得稅費用 | 25 | 2 | 7 | — | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於股權投資和非控制權益的金額(3) | (173) | (85) | (121) | (35) | 26 | $ | (388) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於合作伙伴的調整後息稅前利潤 | $ | 199 | $ | 32 | $ | 56 | $ | 26 | $ | 14 | $ | 327 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)總利息費用爲$31500萬，包括利息費用和BEPC可兌換股票的股息。
(3)歸屬於股權帳戶投資的金額對應於公司通過其在聯營企業和合營企業中採用股權法覈算的投資所產生的調整後的EBITDA。歸屬於非控股權益的金額是基於非控股權益在合併子公司中持有的經濟所有權利益計算的。通過調整歸屬於非控股權益的調整後EBITDA，我們公司能夠移除在非全資子公司中賺取的不歸屬於我公司的調整後EBITDA的部分。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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以下表格將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調節。淨利潤(虧損)對應於截至6月30日的經營資金。
| (單位：百萬，除非另有說明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| $ | (339) | $ | 360 | ||||||||
| 增加或減除以下內容： | |||||||||||
| 折舊費用 | 312 | 327 | |||||||||
| 匯率期貨和金融工具收益（損失） | (37) | 7 | |||||||||
| 遞延所得稅費用 | (3) | (16) | |||||||||
其他(1) | 59 | 34 | |||||||||
| BEPC可換股分紅 | 64 | 61 | |||||||||
| BEPC可換股和BEPC B類股的重新衡量 | 277 | (380) | |||||||||
歸屬於股權法投資和非控制權益的金額(2) | (114) | (198) | |||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | $ | 219 | $ | 195 | |||||||
(1)其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)歸屬於股權會計投資的金額對應於其通過採用股權方法會計處理的聯營企業和合營企業所產生的調整後的Funds From Operations。歸屬於非控制權益的金額是根據非控制權益在被合併公司中擁有的經濟所有權利益計算的。通過對歸屬於非控制權益的調整後的Funds From Operations進行調整，我們的公司可以消除非全資子公司所獲得、不歸屬於我們公司的調整後的Funds From Operations部分。
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第五部分 - 流動性和資本資源
可用流動資金
我們公司根據合作伙伴的特性，以集團爲單位評估流動性，因爲股東通過BEPC可交換股票的交易特性，面臨更廣泛的可再生能源投資。我們的集團流動性包括以下內容：
| （百萬） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 我們公司的現金及現金等價物的分成份額 | $ | 267 | $ | 249 | ||||||||||
| 授權信貸額度 | 2,450 | 2,375 | ||||||||||||
| 2,717 | 2,624 | |||||||||||||
| 子公司信貸額度的可用部分 | 104 | 104 | ||||||||||||
| brookfield renewable集團按比例計算的流動性 | 1,604 | 1,393 | ||||||||||||
| 可用流動資金 | $ | 4,425 | $ | 4,121 | ||||||||||
我們有足夠的流動性來支持我們的增長計劃、資本支出、分配和應對經濟環境的突發不利變化或短期波動。我們擁有強大的投資級別資產負債表，特點是保守的資本結構，包括多種融資槓桿，重點是根據機會進行資本回收，並且擁有多元化的資金來源。主要的流動性來源包括運營現金流、信貸設施、非回購借款的融資以及通過公開市場發行各種證券所得的收益。
分紅政策
BEPC董事會可以自由決定是否分紅。然而，BEPC可換股份的結構旨在提供與有限合夥份額經濟回報相等的回報，預計BEPC可換股份的分紅將與有限合夥份額上的分配同時且金額相同地宣佈。如果與有限合夥份額的分配不同時宣佈和支付分紅，則未宣佈或未支付的BEPC可換股份分紅金額將積累。根據權益承諾協議，合作伙伴還同意，如果在該日期公司沒有足夠的資金或其他資產來使BEPC可換股份上的分紅得以宣佈和支付，則不會宣佈或支付有限合夥份額上的任何分配。有關於我們2023年12月31日年度報表第20-F表的項目7.b「關聯方交易- BEPC與合夥企業的關係-權益承諾協議」）。brookfield renewable基金從運營中產生了穩定且高度監管和簽約的現金流。brookfield renewable的目標是支付可持續的分紅，並將其目標派息比率設定爲brookfield renewable基金運營的約70%。 brookfield renewable的分紅是由穩定、高度監管和簽約的運營現金流支持的。brookfield renewable的目標是長期可持續支付分紅，並將其目標派息比率設定爲brookfield renewable基金運營的約70%。
brookfield renewable的普通合夥人董事會批准了其年度分配增加5.2％至每個有限合夥單位1.42美元，季度分配爲每個有限合夥單位0.355美元，從2024年3月開始支付的分配開始，將從2023年1.35美元每個有限合夥單位增加。這一增長反映了brookfield renewable最近開工的資本項目的預期貢獻，以及最近收購項目的預期現金收益。brookfield renewable的目標是在未來運營增長的背景下，實現5％至9％的年度分配增長。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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借款
以下表格顯示了我們債務義務的組成、總體到期配置和與我們的債務和信貸設施相關的平均利率。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加權平均 | 加權平均 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (除非另有註明，單位爲百萬) | 利息 利率 (%)(1) | 術語 (年) | 總費用 | 利息 利率 (%)(1) | 術語 (年) | 總費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
成比例的無追索貸款(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力發電 | 6.8 | % | 6 | $ | 2,903 | 7.2 | % | 6 | $ | 3,013 | |||||||||||||||||||||||||
| 風能 | 6.2 | % | 8 | 807 | 6.3 | % | 10 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
| 大規模太陽能發電 | 5.8 | % | 12 | 1,457 | 5.9 | % | 14 | 1,786 | |||||||||||||||||||||||||||
| 分佈式能源與可持續解決方案 | 5.5 | % | 10 | 300 | 5.6 | % | 12 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
| 6.4 | % | 8 | 5,467 | 6.6 | % | 9 | 6,199 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 按比例未攤銷的融資費用，減去未攤銷的溢價 | (29) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5,438 | 6,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益會計借款 | (3) | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制權益和其他(3) | 8,739 | 10,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根據IFRS報表 | $ | 14,174 | $ | 16,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括稅收權益的現金收益。
(2)有關比例債務的信息，請參閱「第一部分-股東和績效測量報告」。 9 有關比例債務的信息，請參閱「第一部分-股東和績效測量報告」。
(3)包括稅務公平調整。
以下表格總結了截至2024年6月30日的未折現本金償還和比例基礎上的計劃攤銷：
| （百萬） | 2024年的餘額 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此後 | 總費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務本金償還 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非追索借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力發電 | 25 | 277 | 253 | 127 | 90 | 1,053 | 1,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 風能 | 55 | 8 | 1 | 1 | 125 | 205 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太陽能發電 | — | 15 | 1 | 1 | 108 | 190 | 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分佈式能源與可持續解決方案 | — | — | — | 26 | 61 | 71 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 80 | 300 | 255 | 155 | 384 | 1,519 | 2,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 攤銷債務本金償還 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非追索借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力發電 | 57 | 92 | 111 | 91 | 106 | 621 | 1,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 風能 | 19 | 33 | 43 | 47 | 46 | 224 | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太陽能發電 | 48 | 90 | 88 | 89 | 87 | 740 | 1,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分佈式能源與可持續解決方案 | 9 | 16 | 14 | 11 | 12 | 80 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 133 | 231 | 256 | 238 | 251 | 1,665 | 2,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 | $ | 213 | $ | 531 | $ | 511 | $ | 393 | $ | 635 | $ | 3,184 | $ | 5,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第16頁 | ||||||||
我們將繼續專注於再融資近期設施，以合理條款維持可管理的到期時間表。我們預計在合理條件下，通過2028年以前再融資借款不會出現重大問題，並會根據當前利率環境進行機會性操作。
比例債務被呈現出來，以幫助投資者了解我公司的核心投資的資本結構，這些投資在財務報表中被合併，但並非完全擁有。當與經營活動資金一起使用時，比例債務預計能夠提供有關我公司如何爲其資產層次上的業務融資的有用信息。在IFRS下呈現的合併債務及比例債務之間的唯一區別在於調整以除去不屬於我公司的合併投資所歸屬的債務份額，並調整以包括我公司股權覈算投資所歸屬的債務份額。管理層利用比例債務來了解所在財務報表中被合併的核心投資的資本結構，但並非完全擁有。比例債務提供了有關我公司如何在資產層面上爲其業務融資的有用信息，並提供了對其以特定槓桿度投資的資本回報的了解。
資本支出
我們使用運營產生的現金流來資助增長性資本支出，輔以根據投資級別覆蓋率和契約門檻量身定製的無追索債務。這旨在確保我們的投資擁有穩定的資本結構，由大量淨資產支持，並且資產層面的現金流能自由匯入我方公司。這一策略也支撐着我們的投資級別檔案。
爲了籌集資金用於大規模的發展項目和收購，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場上籌資。此外，我們公司擁有24.5億美元的承諾循環信貸設施可用於投資和收購，以及爲有機增長計劃的股權部分提供資金。這些設施旨在，且歷史上一直被用作長期融資策略的橋樑，而非永久性的資金來源。我們相信這些資本來源將足以讓我們投放必要的資本來履行我們的合同承諾（請參閱審計年度合併財務報表中的注17-承諾、事項和擔保）以及我們集團預期交易中我司應負責的部分。
綜合現金流量表
以下表格總結了未經審計的中期經調整的現金流量綜合表中的關鍵項目：
| 截至6月30日爲止的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （百萬） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 現金流量提供(或使用)： | |||||||||||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量（在相關方借貸款項變動和淨營運資本變動前） | $ | 253 | $ | 316 | $ | 557 | $ | 704 | |||||||||||||||
| 與關聯方應收或應付款項的變動 | 21 | (21) | 53 | 3 | |||||||||||||||||||
| 營運資本餘額的淨變動 | (134) | (42) | (213) | 137 | |||||||||||||||||||
| 經營活動 | 140 | 253 | 397 | 844 | |||||||||||||||||||
| 籌資活動 | (82) | (231) | 55 | (593) | |||||||||||||||||||
| 投資活動 | (51) | (95) | (422) | (322) | |||||||||||||||||||
| 現金的匯率期貨收益（損失） | (30) | 14 | (39) | 27 | |||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物減少 | $ | (23) | $ | (59) | $ | (9) | $ | (44) | |||||||||||||||
經營活動
2024年6月30日結束的三個月和六個月前，業務的運營活動產生的現金流量在減少與或從關聯方的變動和淨營運資金變動之前總計爲2,5300萬元和5,5700萬元，分別與2023年的3,1600萬元和7,0400萬元相比，反映出我們業務在這兩個期間的強勁運營表現。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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籌資活動
公司在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，經營活動使用了總計8200萬美元，同時融資活動提供了5500萬美元。正是基於我們堅實的資產負債表和有紀律的獲取多元資金來源以支持增長，如下所討論的，我們得以從非追索及關聯方融資中分別獲得了約9900萬美元和2.3億美元的款項，截至2024年6月30日的三個月和六個月。
2024年6月30日結束的三個月和六個月期間，向運營子公司的參控非全資利益支付的分配分別爲1.88億美元和2.64億美元（2023年分別爲1.88億美元和3.21億美元）。截至2024年6月30日的三個月和六個月內，我們的非全資利益在回報資金淨額後提供了700萬美元和8,900萬美元的資金（2023年爲5100萬美元和1.03億美元）。
2023年6月30日結束的三個月和六個月的籌資活動現金流分別爲2.31億元和5.93億元。我們資產負債表的實力和對多樣化資金來源的紀律訪問，使我們能夠通過在2023年6月30日結束的三個月和六個月期間通過BEPC交換股票進行個人交易來籌集2.41億美元的淨權益融資收益。
公司在2023年6月30日結束的三個月和六個月內，分別通過無追索融資和關聯方借款取得了3.45億美元和6.26億美元的淨收益。
投資活動
截至2024年6月30日的三個月和六個月中，用於投資活動的現金流總額分別爲5100萬美元和4.22億美元。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們對不動產、廠房和設備的持續投資，包括在美國建設和開發約300兆瓦的太陽能和儲能開發項目以及在巴西建造和開發660兆瓦的風能和太陽能開發項目，總額分別爲1.99億美元和4.76億美元。出售美國30兆瓦的水力發電資產、巴西85兆瓦的生物質設施投資組合資產和證券所產生的收益被同時轉移的現金和現金等價物所抵消 我們的 100% 利息 在5,900兆瓦的運營和在建資產組合中，在美國有一條通往布魯克菲爾德可再生能源子公司的6,100兆瓦的開發管道，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別帶來1.91億美元和7800萬美元的收益。
截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，投資活動使用的現金流分別爲9500萬美元和32200萬美元。今年我們投資了8100萬美元用於增長，其中包括在巴西擁有136兆瓦的運營風力資產組合。我們持續投資於我們的房地產、設備和設施，包括在巴西施工一個1200兆瓦的太陽能設施，一個226兆瓦的風力設施和一個57兆瓦的風力設施。截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，我們的持續投資金額分別爲1580萬和3200萬美元，部分收益來自於2023年6月30日的三個月和六個月期間銷售證券所獲得的1億30萬美元。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
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流通股份和單位
我們公司的股權利益包括由公衆股東持有的BEPC可轉股份以及由合作伙伴持有的BEPC B類股和BEPC C類股。預計每股BEPC可轉股份的股息將與合夥企業的每個LP單位的分配同時宣佈並支付，並且金額相同。持有BEPC C類股的股東將有資格在董事會宣佈時獲得股份分紅。
我們公司的資本結構由以下股份組成：
| (單位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| BEPC可兌換股份 | |||||||||||
| 年初餘額 | 179,651,526 | 172,218,098 | |||||||||
| 發行 | — | 7,441,893 | |||||||||
| 用於兌換BEP LP單位 | (10,142) | (8,465) | |||||||||
| 期末餘額 | 179,641,384 | 179,651,526 | |||||||||
| BEPC B股 | 165 | 165 | |||||||||
| BEPC C股 | |||||||||||
| 年初餘額 | 194,460,874 | 189,600,000 | |||||||||
| 發行 | — | 4,860,874 | |||||||||
| 期末餘額 | 194,460,874 | 194,460,874 | |||||||||
在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，我們公司在其未與聞BEPC可轉換股份上宣佈了6400萬美元和12900萬美元的股息（2023年分別爲6100萬美元和11900萬美元）。在未經審計的中期合併財務報表中，BEPC可轉換股份的股息被列爲利息費用。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，沒有對BEPC B類股份或BEPC C類股份宣佈股息。
截至2024年6月30日，布魯克菲爾德持有公司約25%的直接和間接利益。布魯克菲爾德擁有合共44,813,835股BEPC可兌換股份，其餘部分由公衆投資者持有。
根據適用法律，我們公司可能會不時地在市場上購買股票以進行取消，前提是已獲得必要的批准。
2023年12月，公司爲其未償還的BEPC可換股進行了常規的證券回購。公司被授權回購最多890萬股BEPC可換股，佔已發行和流通的BEPC可換股的5％。回購要約將於2024年12月17日到期，或者在公司在此日期之前完成回購時提前到期。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，沒有回購任何BEPC可換股。
截至本報告日期，包括合作伙伴在內的Brookfield持有者，通過持有BEPC可換股和BEPC B類股的方式，持有我們公司約81.2%的投票權益。除Brookfield持有者，包括合作伙伴在內的BEPC可換股持有者以外，持有BEPC約18.8%的總投票權益。
| brookfield renewable corp | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2024年6月30日 | ||||||
第19頁 | ||||||||
合同責任
請參閱未經審計的財務報表中的附註17-承諾、業務糾紛和擔保，以獲取以下詳細信息：
•承諾 - 水、土地和水壩使用協議，以及對運營合同組合和發展項目進行的承諾收購的協議和條件;
•附帶條件在業務正常進行中產生的法律訴訟、仲裁和行動，並提供信用證；以及
•保證 所有交易中對第三方的所有賠償承諾和擔保的性質。
財務狀況報告
我公司沒有任何對財務狀況的聲明安排，這些安排目前或將來可能對我們的財務狀況、財務狀況變動、收入或支出、經營成果、流動性、資本支出或資本資源產生重大影響，而這些重大影響對投資者來說是重要的。
我們公司通過其公司信用額度發行信用證，用於一般公司用途，包括但不限於按金、履約保函和儲備資金的擔保。截至2024年6月30日，發行的信用證總額爲美元 1,073億 (2023: 美元).
本公司的兩個直接和間接全資子公司已完全且無條件地擔保：（i）由brookfield renewable partners ulc發行的任何和所有目前和將來的無擔保債券，擔保的內容包括在這些債券根據所發行的信託契約的規定到期償還本金、溢價（如果有）和利息；（ii）brookfield renewable power preferred equity inc.（「brp equity」）目前和將來的所有優先股的支付分紅金額、贖回款項和清算、解散或清算brp equity時的款項；（iii）bep部分優先單元的分配金額的支付、贖回款項和清算、解散或清算bep時的款項；（iv）爲brookfield renewable的福利而設立的所有目前和將來的雙邊信貸設施的義務；和（v）brookfield brp holdings（加拿大）公司根據其美國商業票據計劃發行的票據。本公司的附屬公司brp bermuda holdings i limited（「bbhi」）和bep subco inc.擔保了brookfield brp holdings（加拿大）公司發行的永續次級票據。這些安排對我們的財務狀況、財務狀況變動、收入或支出、經營成果、流動性、資本支出或資本資源不會產生或很可能不會產生對投資者重要的現在或將來的影響。
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第6部分 - 選定季度信息
合作伙伴關於歷史運營和財務信息的內容
由於BEPC可兌換股的市場價格預計將受到LP股份的市場價格和整個 brookfield renewable 業務績效的顯著影響，因此我們提供以下有關 Brookfield Renewable 的歷史運營和財務信息。有關詳細信息，請查閱本 MD&A 的引言部分中提到的合作伙伴的定期報告。
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬，除非另有說明) | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,482 | $ | 1,492 | $ | 1,323 | $ | 1,179 | $ | 1,205 | $ | 1,331 | $ | 1,196 | $ | 1,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（虧損）歸屬於受益單位 | (154) | (120) | 35 | (64) | (39) | (32) | (82) | (136) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通LP單位的基本和稀釋收入（虧損） | (0.28) | (0.23) | 0.01 | (0.14) | (0.10) | (0.09) | (0.16) | (0.25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有基金類型資金運營資產 | 339 | 296 | 255 | 253 | 312 | 275 | 225 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每單位資金運營資產 | 0.51 | 0.45 | 0.38 | 0.38 | 0.48 | 0.43 | 0.35 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通LP單位分配 | 0.36 | 0.36 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.32 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
摘要財務信息。
以下是我們公司最近連續八個季度的未經審計財務信息摘要：
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬，除非另有說明) | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 989 | $ | 1,125 | $ | 1,066 | $ | 934 | $ | 901 | $ | 1,066 | $ | 956 | $ | 896 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (339) | 491 | (502) | 1,370 | 360 | (920) | 1,078 | 517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（損失）歸屬於合夥企業 | (342) | 491 | (747) | 1,340 | 291 | (1,065) | 953 | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至6月30日的六個月成比例的成果
下圖反映了截至3月31日的三個月的比例發電量和財務摘要數據按比例基礎 截至6月30日的六個月
| (吉瓦時) | （百萬） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 實際生成 | 收入 | 調整後 EBITDA(1) | 運營資金 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水電 | 7,429 | 8,107 | $ | 641 | $ | 648 | $ | 398 | $ | 442 | $ | 275 | $ | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 風 | 1,566 | 731 | 116 | 79 | 85 | 65 | 59 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用事業規模的太陽能 | 921 | 610 | 127 | 89 | 111 | 90 | 77 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分佈式能源和可持續解決方案 | 510 | 386 | 66 | 69 | 45 | 54 | 31 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業 | — | — | — | — | 39 | 14 | (4) | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 10,426 | 9,834 | $ | 950 | $ | 885 | $ | 678 | $ | 665 | $ | 438 | $ | 397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 非IFRS指標。有關與最直接可比的IFRS指標的調和，請參閱本管理討論和分析報告中的「非IFRS指標調和」部分。
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非IFRS措施的調和
下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調和。淨利潤（虧損）與截至2024年6月30日的調整後的EBITDA進行了調和：
| （百萬） | 水電 | 風 | 公用事業規模的太陽能 | 分佈式能源和可持續解決方案 | 企業 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 154 | $ | (47) | $ | (51) | $ | 14 | $ | 82 | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||
| 加回或扣除以下內容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊 | 262 | 199 | 150 | 46 | — | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得稅支出（回收） | 21 | (12) | 4 | (4) | 1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯和金融工具損失（收益） | (44) | (35) | 9 | 3 | 1 | (66) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 5 | (20) | (54) | (55) | (21) | (145) | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC 可交換股票的股息(2) | — | — | — | — | 129 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可交換股票和BEPCB類股票的重新估值 | — | — | — | — | (271) | (271) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服務成本 | — | — | — | — | 43 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息支出(2) | 323 | 125 | 94 | 19 | 14 | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 當期所得稅支出 | 21 | 7 | — | — | 1 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於權益記賬投資和非控股權益的金額(3) | (344) | (132) | (41) | 22 | 60 | $ | (435) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於該合作伙伴關係的調整後息稅折舊攤銷前利潤 | $ | 398 | $ | 85 | $ | 111 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 678 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)總利息支出爲70400萬美元，包括利息支出和BEPC可兌換股票的分紅派息。
(3)歸屬於股權帳戶投資的金額對應於公司通過其在聯營企業和合營企業中採用股權法覈算的投資所產生的調整後的EBITDA。歸屬於非控股權益的金額是基於非控股權益在合併子公司中持有的經濟所有權利益計算的。通過調整歸屬於非控股權益的調整後EBITDA，我們公司能夠移除在非全資子公司中賺取的不歸屬於我公司的調整後EBITDA的部分。
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下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行對賬。淨利潤（損失）與2023年6月30日止六個月的調整後的EBITDA進行對賬:
| （百萬） | 水電 | 風 | 公用事業規模的太陽能 | 分佈式能源和可持續解決方案 | 企業 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 306 | $ | 14 | $ | — | $ | 9 | $ | (889) | $ | (560) | |||||||||||||||||||||||
| 加回或扣除以下內容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊 | 264 | 165 | 157 | 47 | — | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得稅支出（回收） | 10 | 4 | (1) | — | (4) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯和金融工具損失（收益） | (83) | (28) | 4 | 5 | (6) | (108) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 17 | 21 | 18 | 11 | 18 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC 可交換股票的股息(2) | — | — | — | — | 119 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可交換股票和BEPCB類股票的重新估值 | — | — | — | — | 683 | 683 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服務成本 | — | — | — | — | 68 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息支出(2) | 307 | 68 | 104 | 25 | (2) | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 當期所得稅支出 | 59 | 4 | 9 | — | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於權益記賬投資和非控股權益的金額(3) | (438) | (183) | (201) | (43) | 27 | $ | (838) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於該合作伙伴關係的調整後息稅折舊攤銷前利潤 | $ | 442 | $ | 65 | $ | 90 | $ | 54 | $ | 14 | $ | 665 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)62100萬美元的總利息支出包括利息支出和BEPC可兌換股票的分紅派息。
(3)歸屬於股權帳戶投資的金額對應於公司通過其在聯營企業和合營企業中採用股權法覈算的投資所產生的調整後的EBITDA。歸屬於非控股權益的金額是基於非控股權益在合併子公司中持有的經濟所有權利益計算的。通過調整歸屬於非控股權益的調整後EBITDA，我們公司能夠移除在非全資子公司中賺取的不歸屬於我公司的調整後EBITDA的部分。
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以下表格將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調和。淨利潤調和爲截至6月30日的運營資金
| （百萬，除非另有說明） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 152 | $ | (560) | |||||||
| 加回或扣除以下內容： | |||||||||||
| 折舊 | 657 | 633 | |||||||||
| 外匯和金融工具收益 | (66) | (108) | |||||||||
| 遞延所得稅支出 | 10 | 9 | |||||||||
其他(1) | (145) | 85 | |||||||||
| BEPC 可交換股票的股息 | 129 | 119 | |||||||||
| BEPC可交換股票和BEPCB類股票的重新估值 | (271) | 683 | |||||||||
歸屬於權益記賬投資和非控股權益的金額(2) | (28) | (464) | |||||||||
| 運營資金 | $ | 438 | 397 | ||||||||
(1) 其他包括某些非經常發生的其他收入項目，以及與營業收入活動無關的某些非經常性金額，這些金額不是業務運營中正常的、經常發生的現金營業費用。其他還包括衍生工具和其他重新評估和結算，債務清償/修改的收益或損失，交易成本，法律費用，準備金，特許權資產的攤銷以及公司對某些非現金項目的經濟份額，外匯套期保值和已實現處置資產的投資收益和損失，其中包括調整後的EBITDA中包含的開發和/或長揸的資產。
(2)歸屬於股權會計投資的金額對應於其通過採用股權方法會計處理的聯營企業和合營企業所產生的調整後的Funds From Operations。歸屬於非控制權益的金額是根據非控制權益在被合併公司中擁有的經濟所有權利益計算的。通過對歸屬於非控制權益的調整後的Funds From Operations進行調整，我們的公司可以消除非全資子公司所獲得、不歸屬於我們公司的調整後的Funds From Operations部分。
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第1項-法律訴訟 | ||||||||
第7部分 - 關鍵估計、應用會計政策的判斷和內部控制
在應用會計政策時，關鍵估計和關鍵判斷
未經審計的中期合併財務報表按照國際財務報告準則制定，這些準則要求在報告資產、負債、收入、費用和待定事項時使用估計和判斷。在管理層的判斷下，除了與財產、廠房和設備、金融工具、遞延所得稅負債、退役負債和商譽評估相關的估計外，在經審計的合併財務報表中概述的估計均不被視爲關鍵的會計估計，這些估計包括未來電力價格、折現率、預期的長期平均發電量、通貨膨脹率、末期年、經營成本和資本成本的金額和時間、未來所得稅準備的所得稅稅率。估計還包括應計數額、準備金、購買價格分配、資產預期壽命、資產估值、資產減值測試以及與確定性福利養老金和非養老金福利計劃相關的事項。這些估計都基於歷史經驗、當前趨勢和其他各種認爲在該情況下是合理的假設。
在進行估計時，管理層儘可能依賴外部信息和可觀察的條件，輔以內部分析。這些估計方法與去年一致，並且我們認爲沒有已知的趨勢、承諾、事件或不確定因素會對本管理討論與分析的方法論或假設產生重大影響。這些估計受到多個因素的影響，包括未來電力價格、利率波動、匯率波動和其他因素，其中一些因素具有高度不確定性，如「風險因素」部分所述。 2018年12月31日截止的年度報告第20部分的風險因素部分描述了這些估計不確定性來源與資產負債帳戶餘額的程度各異，這些因素相互關聯，使我們無法以有意義的方式估算這些變動對公司財務報表的整體影響。實際結果可能與這些估計不同。 這些因素的相互關聯性使我們無法以有意義的方式量化這些變動對本公司財務報表的整體影響。這些估計不確定性來源與幾乎所有資產和負債帳戶餘額均相關。實際結果可能與這些估計不同。
新的會計準則
國際稅務改革 - IAS 12的修訂 - 第二支柱模型規則
該公司在包括加拿大在內的多個國家運營，這些國家已經通過新立法來實施從2024年1月1日起生效的全球最低增補稅。該公司將按需承認增補稅爲當期稅款，但已應用臨時強制性減免來不承認和披露與全球最低增補稅相關的遞延稅款。截至2024年6月30日止期間，沒有材料性的當期稅務影響。預計全球最低增補稅對該公司的財務狀況不會有重大影響。
《基本報表（「基本報表」）的修訂》
修訂案澄清了如何將債務和其他負債分類爲流動或非流動。對IAS 1的修訂適用於2024年1月1日或之後開始的年度報告期。公司已評估了這些修訂的影響，並注意到對其基本報表沒有影響。
未來會計政策的變化
《國際財務報告準則第18號——基本報表的陳述和披露》（「IFRS 18」）
2024年4月，國際會計準則委員會（IASB）發佈了國際財務報告準則18號（IFRS 18），即《財務報表的陳述和披露》（IFRS 18）。IFRS 18適用於2027年1月1日或之後開始的期間，可允許提前實施。IFRS 18預計通過要求利潤及損益表中的定義子總和、要求披露關於管理定義的績效指標以及新增有關信息彙總和分解的原則來提高財務報告的質量。公司尚未確定此準則對其披露的影響。
目前沒有對公司可能產生影響的國際財務報告準則的其他未來變化。
財務報告內控
2024年6月30日結束的六個月內，我們的內部財務報告控制未發生重大影響或有合理可能重大影響的變化。
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第8部分 – 對利益相關者的介紹和績效測量
向公衆利益相關者進行演示
實際生成
對於在本年度內獲得、處置或投入商業運營的資產，報告的發電量是根據資產的獲取、處置或商業運營日期計算的，並不是年化的。同一店鋪基礎上的發電量是指在兩個期間內都擁有的資產的發電量。至於哥倫比亞，發電量包括水電和餘熱發電設施。分佈式能源和可持續解決方案包括分佈式發電、抽水蓄能、北美餘熱發電和巴西生物質資產的發電量。
我們通過參加巴西政府管理的水力平衡池，來降低巴西一代不足的風險。該計劃通過確保所有參與者在任何特定時刻都能得到一定的能源量，而與實際發電量無關，從而緩解了水力風險。該計劃重新分配能源，將那些發電過剩的能源轉移給那些發電不足其確保能源量的人，直至整個池中的總髮電量。定期，全國範圍內的低降水可能導致可供銷售的發電量暫時減少。在這些時期，我們預計需要更高比例的熱能發電來平衡供需，可能導致市場整體價格上漲。
與附屬公司的投票協議
我們公司已與Brookfield和該合作伙伴簽訂了投票協議，從而取得了對擁有美國和巴西某些可再生能源發電設施以及TerraForm Power的實體的控制權。我們公司還與其在哥倫比亞業務方面的聯合體合作伙伴簽訂了投票協議。這些投票協議授予我們公司指定相關實體董事會成員選舉等權限，從而授予我們公司控制權。因此，我們公司對這些實體的帳戶進行了合併。
對於之前由布魯克菲爾德公司控制的實體，簽訂的投票協議不符合IFRS 3的業務組合要求，因爲所有合併的業務最終仍由布魯克菲爾德公司在交易完成之前和之後進行控制。我們的公司按照類似於權益池的方式對涉及共同控制的交易進行覈算，這要求按照交易一直存在的情況呈現在決策前的財務信息。請參閱我們審計的年度合併財務報表中關於共同控制交易的會計覈算政策的註釋1((r))(ii) - 應用會計政策的重要判斷。
績效評估
分段信息
我們的運營按照以下方式分段進行：1）水電，2）風能，3）大規模太陽能，4）分佈式能源和可持續解決方案（分佈式發電，抽水蓄能，碳捕集和儲存，熱電聯產和生物質），以及5）企業級。這最能反映CODm審查結果、管理運營和分配資源的方式。
我們根據這些細分報告我們的業績，並以一致的方式呈現前期細分信息。請查看我們未經審計的中期綜合財務基本報表中的第5號註釋-細分信息。
我們的主要業務目標之一是爲了所有利益相關者的利益，生成穩定增長的現金流，並儘量降低風險。我們通過三個關鍵指標來監控我們在這方面的表現 — i）淨利潤（損失），ii）利息、稅項、折舊和攤銷前調整後利潤（「調整後EBITDA」），以及iii）來自資金的資金。
需要強調的是，調整後的息稅前利潤及資金來源不具有IFRS規定的標準化含義，因此與其他公司呈現的類似指標的比較可能不具可比性，並且作爲分析工具存在侷限性。我們在下面提供了有關我們如何確定調整後的息稅前利潤和資金來源的額外信息。我們還提供與淨利潤（損失）的對賬表。請參見「第4部分-比例信息的財務績效審查-非IFRS措施的調整」。
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比例信息
按照比例提供給CODm審查績效和分配資源的措施。按照比例提供信息反映了我們公司從採用合併與權益法覈算的設施中所佔的份額，其中我們公司分別對投資進行控制或行使重大影響力或共同控制。按照比例提供的信息爲股東角度，CODm在進行內部分析和做出戰略和運營決策時認爲非常重要。CODm還認爲，提供按比例計算的信息有助於投資者了解管理層所作決策的影響以及可以分配給股東的財務結果。
比例財務信息不符合國際財務報告準則，也不打算按照這種準則進行呈現。已披露了將國際財務報告準則數據與按比例呈現數據進行對賬的表格。分部收入、其他收入、直接營運成本、利息費用、折舊、流動和遞延所得稅、以及其他項目都會與按國際財務報告準則進行呈現的結果有所不同，因爲這些項目(1)包括我們公司對股權法覈算投資利潤(損失)的相應份額，歸屬於上述各項，和(2)排除了由我們持有的非合併投資所分攤到上述各項的利潤(損失)的相應份額。
比例結果的展示在分析工具方面存在一些限制，包括以下幾點：
•各項單獨列示的金額是通過應用我們的總體經濟擁有權益百分比得出的，並不一定代表我們對資產和負債，或收入和支出的法律索賠；以及
•其他公司可能對比例結果的計算方式與我們不同。
由於這些限制，我們的比例財務信息不能單獨考慮，也不能替代我們根據國際財務報告準則（IFRS）報告的財務報表。
我們公司不控制那些尚未納入合併範圍的實體，因此在其基本報表中將其列爲權益法計量投資。資產和負債、收入和費用的呈現並不代表我們公司對這些項目的法律要求，而非控股權益對應的基本報表金額的刪除並不消除我們公司對這些項目的法律要求或風險。
除非上下文另有要求或指示，關於我公司設施所屬的MW相關信息（包括開發資產），均以綜合基礎呈現，包括我公司控制或共同控制適用設施的情況。
淨利潤（損失）
淨利潤（損失）按照國際財務報告準則（IFRS）計算。
淨利潤（虧損）是盈利能力的重要衡量標準，特別是因爲根據國際財務報告準則（IFRS），它具有標準化的含義。根據我們業務的IFRS基礎，淨利潤（虧損）的呈現往往會導致損失的認定，即使資產所產生的基礎現金流由強勁的利潤率和穩定的長期電力購買協議支撐。這主要是因爲會計準則要求我們對資產進行較高水平的折舊，而我們並不需要將這些折舊作爲支持業務的可持續資本性支出進行再投資。
調整後的EBITDA
調整後的息稅前利潤是投資者用來分析公司運營績效的非IFRS度量指標。
我們公司使用調整後的息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）來評估我們業務的表現，排除了利息費用、所得稅、折舊、管理服務費用、非控制權益、金融工具未實現收益或損失、股權投資的非現金收入或損失、向優先股股東、優先有限合夥單位持有人、永續性次級債券持有人和其他典型的一次性項目分配的資產、以及未分配給資產稅收權益合作伙伴的投資稅收抵免。我們公司進行這些調整是因爲這些因素可能是非現金的、性質非凡的和/或不是管理層用來評估營業績效的因素。我們公司將我們開發和/或不打算長揸的資產的實現處置收益和損失包括在調整後的息稅折舊攤銷前利潤中，以提供關於投資在累計實現基礎上的績效的額外見解，包括在股權中記錄的但在當前期間未反映的未實現公允價值調整。
我們公司相信，介紹這項指標將有助於投資者能夠以可分配的基礎評估我們的財務和運營表現。
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所有基金類型資金運營資產
經營活動現金流量是一種非IFRS指標，投資者用於分析經營活動的淨收益，不包括某些具有無現金影響或與業務績效無直接關係的不穩定項目。
我司使用運營資金來評估運營業績，在考慮某些現金項目（如收購成本和其他典型的非經常性現金項目）和某些非現金項目（如遞延所得稅、折舊、非控制權益的非現金部分、金融工具的未實現收益或虧損、股權法投資的非現金收益或損失以及其他非現金項目）之前，這些項目並不能反映底層業務的表現，同時也包括未分配給稅收股權合作伙伴的投資稅收抵免額。公司將我們開發的或不打算長揸的資產的實現處置收益和虧損納入考慮，以便提供關於投資累計實現基礎上的績效的更多洞察，包括在股本中記錄的未實現公允價值調整。在我們公司的非審計中期合併財務報表中，按照《國際會計準則第16號》的要求，採用了重新評估法，根據重新估價金額確定折舊，從而降低了與沒有按照《國際財務報告準則》（由國際覈算準則理事會發布）報告或不採用重新估價法計量財產、廠房和設備的同行業的可比性。管理層以可遞延所得稅爲基礎回加，因爲他們不認爲這一項目能反映我司預計在公司的長期投資視野內可能承擔的實際稅務義務的現值。
我們公司相信，以這種方式分析和呈現經營活動資金將增強投資者對業務績效的理解。
經營活動產生的資金在國際財務報告準則下不是一種普遍接受的會計覈算指標，因此可能與其他實體使用的經營活動產生的資金的定義不同，以及與加拿大房地產協會（「REALPAC」）和美國房地產投資信託協會（「NAREIT」）使用的資金來源的定義不同。此外，CDOm不使用該指標來評估我們公司的流動性。
均攤債務
按比例分配債務是根據我們公司在各種投資組合業務中的借款義務的比例份額進行呈現。按比例提供的財務信息並不是，也不打算按照國際財務報告準則（IFRS）進行呈現。提供比例債務測量是因爲管理層相信它有助於投資者和分析師估計總體業績，並理解特定投資中與我們公司所投資資本相應的槓桿關係。與按比例調整後的稅息折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）結合使用時，按比例債務預計能夠提供有關我們公司如何在資產級別上爲其業務融資的有用信息。管理層認爲，按比例呈現的財務信息，在閱讀我們公司按照IFRS報告的結果（包括合併債務）的同時，能夠更有意義地評估我們公司的經營狀況及資本管理。
比例結果的展示在分析工具方面存在一些限制，包括以下幾點：
•比例債務金額並不代表對合並投資債務的共同責任。如果某個單獨項目不能產生足夠的現金流用於償還其債務支付的全部金額，管理層可以自行判斷，通過向布魯克菲爾德可再生能源公司注資來彌補不足，以避免違約責任。這種不足可能無法從我們公司的所有投資組合所得到，或者可能不等於我們公司的所有投資組合的平均比例調整後的 EBITDA 和債務的差額；和
•其他公司可能對比例債務的計算方法有所不同。
由於這些限制，我公司的比例財務信息不能單獨考慮，也不能作爲我們公司根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代品。
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第9部分 - 謹慎聲明
有關前瞻性聲明的警告聲明
本報告包含根據加拿大證券法和美國1933年修改版證券法第27A條，1934年修改版美國證券交易法第21E條，美國1995年私人證券訴訟改革法「安全港」規定和任何適用的加拿大證券法規下關於集團業務和運營的前瞻性陳述和信息。「前瞻性陳述」可能包括估計、計劃、期望、意見、預測、投影、指導或其他非事實陳述。本報告中的前瞻性陳述包括關於我們集團資產質量和所產生現金流的彈性、預期的財務表現、資產的未來投入運營、合約組合、技術多樣化、收購機會、預期收購和處置完成、未來能源價格和對電力的需求、經濟復甦、實現長期平均發電、項目發展和資本支出成本、能源政策、經濟增長、可再生能源資產類別增長潛力、我們未來的增長前景和分配情況、我們獲取資本的途徑以及未來向BEPC可兌換股東支付的分紅和派息事項的陳述。在某些情況下，可以通過使用如「計劃」、「預期」、「安排」、「估計」、「打算」、「預測」、「相信」、「可能」、「趨勢」、「繼續」、「嘗試」、「可能」、「主要」、「大約」、「致力於」、「追求」、「努力」、「尋求」、「目標」、「認爲」等詞語或詞組的變體，或者某項行動、事件或結果「可能」、「可以」、「會」、「應該」、「可能」或「將」發生或實現來識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述和信息並非歷史事實，而是反映我們對未來結果或事件的當前期望，基於我們目前掌握的信息和我們認爲合理的假設。儘管我們認爲我們在本報告中的前瞻性陳述和信息所表達或暗示的我們預期的未來結果、表現或成就是基於合理假設和期望，但我們不能保證這些期望將被證明是正確的。您不應過度依賴前瞻性陳述和信息，因爲這些陳述和信息涉及假設、已知和未知風險、不確定性和其他可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述和信息中暗示或表達的預期未來結果、表現或成就大相徑庭的因素。這些信念、假設和期望可能會因許多可能事件或因素的出現而改變，其中並非所有我們已知或在我們控制範圍之內。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果、計劃和策略可能會與本報告中前瞻性陳述和前瞻性信息所表達的有重大差異。
導致實際結果與前瞻性陳述所暗示或意味的結果有實質差異的因素包括但不限於以下內容：一般經濟條件和與經濟相關的風險，包括利率期貨、匯率、通貨膨脹以及金融市場波動的不利變化；資源供需、波動和能源市場營銷方面的變化，及能源市場上的環境保護母基；我們集團設施中任何可能因氣候變化或其他原因導致的資源可用性改變；電力市場供應、需求、波動和營銷方面的變化；我們集團無法在類似條款下重新談判或替換到期合同（包括PPA、電力保證協議或賣方與購買方之間關於電力發電長期協議的類似協議）；我們集團組合中未簽訂合同的發電量增加或未來可再生能源項目的合同配置發生變化；可獲得和使用互連設施和變速器系統的能力；我們集團遵守、獲得、替換或續約經營和開發項目所需的特許權、許可證、批准及其他政府批准；我們設施的房地產權受到優先於授予我們集團的留置權人和承租人的權利所影響；我們現有設施的運營成本及新項目開發成本的增加；設備故障和採購挑戰；對我們集團核服務業務客戶和運營所增強的第三方監管及反對力度；核電行業擴展失敗；我們集團核服務業務的不充分賠償；我們集團依賴計算機化業務系統，可能使我們集團面臨網絡攻擊；水壩故障及由此引起的成本與潛在責任；無法投保的損失和較高的保險費用；運營地及發展項目所在司法管轄區的監管、政治、經濟和社會條件的變化；不可抗力事件；健康、安全、安防和環境風險；能源營銷風險及我們的能力...
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管理商品和金融風險; 在巴西終止或改變MRE平衡池; 參與訴訟及其他爭議，以及政府和監管機構的調查; 我們集團合同的交易對手未能履行義務; 對不符合條約的不履行交易對手進行合同執行所需的時間和費用，以及成功的不確定性; 由於未來在新市場的收購，我們集團成爲外國法律或法規的對象; 我們集團的業務受到當地社區的影響; 我們集團投資的新開發技術未能如預期那樣發揮作用; 技術的進步使我們的項目競爭優勢受損或消失; 水資源租賃費用（或類似費用）的增加或對水供應的監管變化; 勞資糾紛和經濟不利的集體談判協議; 因資本市場現狀或我們集團完成資本回收計劃的能力導致無法爲我們的業務和資產提供融資支持和實現增長; 由我們集團的貸款、債務和證券協議對我們實施的運營和財務限制; 我們集團信用評級的變化; 在我們集團組織結構的多個層面承擔債務; 由於負債所限制我們從事某些活動或進行分配; 不利的貨幣匯率變動以及我們無法有效地通過我們集團的對沖策略或其他方式管理外匯風險; 我們集團無法識別足夠的投資機會和完成交易; 政治不穩定或政府政策變化對我們的業務或資產產生負面影響; 對我們集團目前業務的變更，包括通過未來可持續解決方案投資實現; 我們集團投資組合的增長以及無法實現交易或收購的預期益處; 我們集團無法開發我們的項目開發管道中的項目; 延誤、超支和與我們設施的建設和運營相關的其他問題，以及與我們集團與社區和合資夥伴達成的安排相關的風險; 我們集團無法控制集團的所有業務和投資，包括通過合資企業、合夥企業、聯營企業或結構安排進行的某些投資; 我們集團的一些收購可能是財務困境公司，這可能會增加我們集團的風險; 我們集團對證券投資價值下降的風險，包括其他公司的公開交易證券; 在我們集團組織結構中，經濟利益與控制的分離; 我們集團對Brookfield的依賴以及Brookfield對我們集團的重大影響; Brookfield選擇不爲我們集團尋找收購機會以及我們集團無法獲得Brookfield確定的所有可再生能源收購機會，包括由於利益衝突的原因; Brookfield的核心專業人員的離職; Brookfield以不符合我們集團或我們股東最佳利益的方式行事; Brookfield選擇如何持有對我們集團的所有權益的變化; 我們集團無法終止Master Services Agreement以及與其之間的安排中服務提供商的有限責任; Brookfield與Oaktree的關係; BEP單元和BEPC可兌換股票市場價格的變化; BEPC可兌換股票的兌換; BEPC可兌換股票和BEP單元的交易價格差異; BEPC可兌換股票的退市; 我們證券未來的銷售或發行將導致現有持有人的攤薄，甚至產生此類銷售或發行可能會壓低BEP單元或BEP可兌換股票的交易價格的印象; 我們可以分配給股東的現金金額的變動; 我們股東無法參與BEPC的管理; 由於FPA和FERC法規的限制，我們的股東持有我們的股份的限制; 權益協議的終止; 稅法和實踐的變化; 由於BPCE，我們的股東無法獲得有利於與BEPC相關的爭議的司法論壇，或無法對我們進行執行判決; 政府政策和激勵措施與可再生能源和可持續解決方案行業有關; 通貨膨脹壓力的不利影響; 我們經營地區的監管、政治、經濟和社會條件的變化; 健康、安全、安保和環境風險; 不可抗力事件; 與BEPC分配相關的外匯風險; 欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行爲或內部流程或系統不完善或失敗以及對外國直接投資的限制; 對我們經營的監管增加; 我們集團不受與美國國內發行人相同的披露要求約束; 我們信用評級的變化; 與可持續性和ESG相關的新的監管舉措; 我們商業活動的人權影響; 被視爲《投資公司法》下的「投資公司」; 我們集團財務報告的內部控制的有效性; 隨時或根據BEPC類b股持有人的通知，我們贖回BEPC可兌換股票; 和我們最近的年度報告Form 20-F中描述的其他因素，包括Item 3.D「風險因素」下列舉的因素。
我們提醒，上述可能會影響未來結果的重要因素列表並不詳盡。這些前瞻性聲明代表我們在本報告日期之見，並不應被視爲
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我們在任何後續日期的觀點。雖然我們預計後續事件和發展可能會導致我們的觀點發生變化，但除適用法律要求外，我們不承擔更新前瞻性陳述的義務。有關這些已知和未知風險的進一步信息，請參閱我們最近的20-F表格中包含的「風險因素」以及在其中描述的其他風險和因素。
關於非IFRS指標使用的警示聲明
該報告包含對調整後的稅息折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）和運營資金（Funds From Operations）的提及，這些都不是根據國際財務報告準則（IFRS）的普遍接受會計措施，因此可能與其他實體使用的調整後的稅息折舊攤銷前利潤和運營資金的定義有所不同。特別是我們對運營資金的定義可能與其他組織和加拿大房地產協會（CRA）以及美國房地產投資信託協會（NAREIT）所使用的運營資金定義不同。我們認爲，調整後的稅息折舊攤銷前利潤和運營資金是有用的補充指標，可以幫助投資者評估我們的財務表現。調整後的稅息折舊攤銷前利潤和運營資金都不應被視爲我們業績的唯一指標，也不應孤立地或作爲替代依據我們根據IFRS制定的財務報表的分析。這些非IFRS度量指標反映了我們業務的管理方式，並且我們認爲，它們使讀者能更好地理解我們的業務。
調節後的息稅折舊及攤銷前利潤（調節後的EBITDA）和資金運營資金（FFO）與淨利潤（損失）的對賬表列在我們的管理討論和分析中。我們還在未經審計的中間綜合財務報表的第5號註釋－分部信息中提供了調節後的EBITDA和FFO與淨利潤（損失）的對賬。
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如果針對我們的訴訟成功，我們可能會承擔重大責任。 | ||||||||
