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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
（標記一）
☒
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年6月30日
或者
☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從______到______
委託文件號碼：001-40244

HAGERTY，INC。
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州
86-1213144
（公司註冊地）
（納稅人識別號碼）
 121 Drivers Edge, 特拉弗斯城, 稅號38-0593940
49684
，（主要行政辦公地址）（郵政編碼）
(800) 922-4050
公司電話號碼，包括區號


根據法案第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元HGTY紐約證券交易所
請在複選框中指示：（1）在過去12個月內註冊申報材料是否已按照1934年證券交易法第13或第15（d）條的規定申報完畢（或者對於註冊人所要求提交此類報告的較短時間段內是否已申報）；並且（2）是否在過去90天內受到此類申報要求的約束。是  ☒無☐ 
請在檢查標記處標註，表示註冊者在過去12個月(或註冊者需要提交和發佈此類文件的任何較短期限內)是否已通過電子方式提交了所有互動式數據文件，並根據規則405規定發佈了所有互動式數據文件。.t. (本章第232.405條)。 是  ☒否☐ 
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勾選表示註冊人是大型規模加速報告人、加速報告人、非加速報告人、小型報告公司或新興成長公司。請參閱證交所法規120億.2中「大型規模加速報告人」、「加速報告人」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速報告人
☐
加速文件提交人
☒
非加速股票交易所申報人
☐
較小的報告公司
☐
新興成長公司
☒
如果是新興成長型公司，請在複選框中打勾，以確定註冊人是否選擇不使用在1934年證券交易法第13(a)條項下提供的任何新的或修訂的財務會計準準則的延長過渡期。☐
請在以下方框內打勾，以表明註冊申報人是否爲外殼公司（如《證券交易法》第120億2條中所定義）。是☐否☒
截至2024年5月17日，申報人共有 89,811,069 截至2024年7月26日，A類普通股的流通股份爲。 251,033,906 截至2024年7月26日，V類普通股的流通股份爲。
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標題
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關於前瞻性聲明的警示聲明

根據聯邦證券法的定義，本十分之一季報告（本「季報」）以及我們口頭或書面發佈的其他信息包含構成「前瞻性聲明」的聲明。 除了歷史事實陳述之外的所有聲明都屬於前瞻性聲明，包括關於我們未來經營業績和財務狀況、業務策略和計劃、產品、服務、技術產品、市場狀況、增長和趨勢、擴張計劃與機遇、以及我們未來操作目標的聲明。 「預測,」 「相信,」 「設想,」 「估計,」 「期待,」 「打算,」 「可能,」 「計劃,」 「預測,」 「投資,」 「目標,」 「潛力,」 「將,」 「會,」 「能,」 「應,」 「持續,」 「進行中,」 「考慮,」 和類似表達意圖識別前瞻性聲明，以及這些表達的否定形式。

本季度報告討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期或暗示的情況明顯不同且不利。可能導致實際結果有所不同的因素包括本季度報告中第二部分第1A.描述的風險和不確定性以及我們截至2023年12月31日年度報告表格10-k的第一部分第1A."風險因素"中描述的內容，其中有可能突出的風險包括我們的其他能力：

•在我們的行業內有效競爭，並吸引和留住我們的保險保單持有人和付費HDC訂閱用戶（統稱"會員"）;
•與我們的保險分銷和核保承保合作伙伴保持重要的戰略關係；
•預防、監控和檢測欺詐活動;
•管理與我們的科技平台或我們使用的第三方服務相關的風險，包括中斷、中斷、停機或其他問題；
•加快採納我們的會員產品，以及我們提供的任何新保險計劃和產品；
•管理保險業務的週期性特點，包括經濟衰退、經濟下滑或通貨膨脹期間；
•應對索賠頻率或嚴重程度的意外增加；
•遵守適用於我們業務的衆多法律和法規，包括與保險和費率調整、隱私、互聯網以及會計事項相關的州、聯邦和外國法律。
•管理與成爲一家受控公司相關的風險；以及
•成功捍衛任何訴訟、政府調查和調查。

您不應該將前瞻性聲明作爲未來事件的預測依據。我們處於一個競爭激烈且快速變化的環境中，新風險會不時出現。本季度報告中的前瞻性聲明代表截至本日期我們的看法。我們不承擔更新任何這些前瞻性聲明的義務，也不爲本季度報告日期之後的任何原因調整這些聲明以符合實際結果或修訂後的期望。

我們的Form 10-k年度報告，Form 10-Q季度報告，Form 8-k當前報告以及對這些報告的任何修訂都可以通過我們的網站investor.hagerty.com免費獲取，當我們向SEC提交或提供這些報告後。我們使用我們的投資者關係網站investor.hagerty.com來披露可能對我們的投資者有興趣或重要的信息，並遵守《FD法規》下的披露義務。因此，投資者應當監視我們的投資者關係網站，並關注我們的新聞發佈、SEC備案、公開電話會議、網絡直播以及社交媒體渠道。包括我們網站或社交媒體渠道上提供的信息，包括可能存在的報告，在這份季度報告或我們向SEC提交的任何其他報告或文件中並不構成內容的一部分，並且未被納入參考。本季度報告中對我們網站的任何提及僅作爲非活躍的文本參考。

除非上下文另有說明，「我們」、「我們的」、「我們」、「哈格蒂」和「公司」均指哈格蒂公司及其合併子公司，包括哈格蒂集團有限責任公司（「THG」）。

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第一部分 - 財務信息

項目1.基本報表

Hagerty公司。
未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
20242023
2024
2023
營業收入：以千爲單位(除每股金額外)
佣金和費用收入$128,816 $110,187 $217,656 $184,799 
已賺保費157,612 127,482 309,231 244,713 
會員費、市場和其他營業收入26,797 23,575 58,046 50,084 
總收入313,225 261,244 584,933 479,596 
營業費用:
工資和福利57,693 53,572 113,809 108,804 
再保費淨額73,446 60,350 144,376 115,775 
損失和賠償支出64,729 53,564 127,085 101,976 
銷售費用47,990 41,941 87,650 77,054 
ZSCALER, INC.21,373 21,318 41,235 42,699 
折舊和攤銷10,014 10,397 20,574 24,140 
重組、減值及相關費用，淨額— 2,849 — 8,384 
與剝離相關的收益(87)— (87)— 
營業費用總計275,158 243,991 534,642 478,832 
營業收入38,067 17,253 50,291 764 
認股權負債公允價值變動(1,941)(1,754)(8,081)(2,269)
利息和其他收益（費用）12,342 3,770 19,586 9,417 
所得稅前收入48,468 19,269 61,796 7,912 
所得稅費用(5,811)(3,730)(10,940)(7,398)
淨利潤42,657 15,539 50,856 514 
歸屬於非控制股權的淨利潤(32,279)(13,134)(41,829)(208)
A類可轉換優先股的累積息額(1,839)— (3,677)— 
歸屬於A類普通股股東的淨利潤$8,539 $2,405 $5,350 $306 
A類普通股的每股收益：
基本$0.09 $0.03 $0.06 $— 
稀釋的$0.09 $0.03 $0.06 $— 
普通A類股票流通的加權平均股份：
基本85,687 84,371 85,171 83,820 
稀釋的85,687 85,563 86,072 84,424 

附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
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Hagerty公司。
未經審計的簡化合並綜合收益表

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
20242023
2024
2023
（以千爲單位）
淨收入$42,657 $15,539 $50,856 $514 
其他綜合收益(損失), 淨額(稅後):
可供出售投資淨未實現收益變動748 — 748 — 
外幣翻譯調整(196)1,110 (827)1,347 
利率互換未實現盈利（虧損）變化(2,271)330 (2,234)(148)
其他綜合收益（損失）(1,719)1,440 (2,313)1,199 
綜合收益40,938 16,979 48,543 1,713 
歸屬於非控股利益的綜合收入 (30,991)(14,220)(40,095)(1,112)
A類可轉換優先股應計(1,839)— (3,677)— 
歸屬於A類普通股股東的綜合收入$8,108 $2,759 $4,771 $601 

附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
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Hagerty公司。
彙編的資產負債表(未經審計)
6月30日,12月31日
20242023
資產以千爲單位（股數除外）
流動資產：
現金及現金等價物$120,936 $108,326 
限制性現金及現金等價物194,586 615,950 
投資65,444 10,946 
應收賬款88,365 71,530 
應收保費221,788 137,525 
應收佣金17,719 79,115 
應收票據60,285 35,896 
推遲取得成本，淨值159,307 141,637 
其他資產84,371 49,293 
總流動資產1,012,801 1,250,218 
投資404,799 5,526 
應收票據1,291 17,018 
資產和設備，淨值19,899 20,764 
租賃使用權資產47,219 50,515 
無形資產, 淨額82,838 91,924 
商譽114,165 114,214 
其他長期資產46,619 38,033 
資產總計$1,729,631 $1,588,212 
負債、臨時權益和股東權益
流動負債:
應付賬款、應計費用及其他流動負債$76,509 $87,175 
應付損失和未付賠償金及賠付調整費用準備217,545 198,508 
應付佣金101,100 108,739 
應付給保險公司139,099 79,815 
預收保費36,839 20,471 
未賺保費362,509 317,275 
合同負債36,614 30,316 
流動負債合計970,215 842,299 
開多期權負債46,689 50,459 
長期借款，淨98,029 130,680 
認股權負債42,099 34,018 
遞延所得稅負債17,997 15,937 
合同負債16,335 17,335 
其他長期負債2,961 4,139 
負債合計1,194,325 1,094,867 
承諾事項和 contingencies（Note 22）
— — 
暫時的所有者權益
優先股，$0.00010.0001每股（ 20,000,000 8,483,561 2024年6月30日和2023年12月31日已發行和流通的A系列可轉換優先股)
80,913 82,836 
股東權益
0.0000010.0001每股（ 500,000,000 85,703,286和頁面。84,588,536 截至2024年6月30日和2023年12月31日，已發行和流通
8 8 
V類普通股，$0.0001每股（ 300,000,000已授權，1618250已發行。251,033,906 股票已發行並流通（截至2024年6月30日和2023年12月31日）
25 25 
額外實收資本555,040 561,754 
累計盈餘（虧損）(459,968)(468,995)
累計其他綜合收益(虧損)(667)(88)
股東權益合計94,438 92,704 
非控制權益359,955 317,805 
股東權益總額（附註16）
454,393 410,509 
負債合計、臨時股權和股東權益總計$1,729,631 $1,588,212 
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
7
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Hagerty公司。
未經審計的暫時性權益和股東權益變動的綜合合併報表

2024年6月30日結束的三個月
臨時股東權益股東權益
A系列可轉換優先股
A類普通股
Class V普通股
超額實收資本累計盈餘(虧損)累計其他綜合收益（損失）股東權益總計非控制權益總股本
（以千爲單位）股份數量股份數量股份數量
2024年3月31日的餘額
8,484 $84,674 84,656 $8 251,034 $25 $564,082 $(470,346)$(236)$93,533 $327,286 $420,819 
淨收入— — — — — — — 10,378 — 10,378 32,279 42,657 
A級優先股累積— 1,839 — — — — (1,839)— — (1,839)— (1,839)
與A級優先股相關的股息— (5,600)— — — — — — — — — — 
其他綜合收益（損失）— — — — — — — — (431)(431)(1,288)(1,719)
員工計劃下發行股份，扣除員工稅款後的淨股份— — 916 — — — (4,588)— — (4,588)— (4,588)
股權酬金— — — — — — 4,383 — — 4,383 — 4,383 
將THG單位轉換爲A類普通股— — 131 — — — 1,172 — — 1,172 (1,172)— 
支付給非控股權利THG單位持有人的分配— — — — — — — — — — (5,320)(5,320)
控股權與非控股權之間的重新分配— — — — — — (8,170)— — (8,170)8,170 — 
2024年6月30日餘額
8,484 $80,913 85,703 $8 251,034 $25 $555,040 $(459,968)$(667)$94,438 $359,955 $454,393 

隨附說明是這些基本報表的一部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
















8
目錄

Hagerty公司。
未經審計的暫時性權益和股東權益變動的綜合合併報表

截至2024年6月30日的六個月
臨時股東權益股東權益
A系列可轉換優先股
A類普通股
Class V普通股
超額實收資本累計盈餘(虧損)累計其他綜合收益（損失）股東權益總計非控制權益總股本
（以千爲單位）股份數量股份數量股份數量
2023年12月31日的餘額
8,484 $82,836 84,589 $8 251,034 $25 $561,754 $(468,995)$(88)$92,704 $317,805 $410,509 
淨收入— — — — — — — 9,027 — 9,027 41,829 50,856 
A類優先股的累積— 3,677 — — — — (3,677)— — (3,677)— (3,677)
與A類優先股相關的股息— (5,600)— — — — — — — — — — 
其他綜合收益（損失）— — — — — — — — (579)(579)(1,734)(2,313)
員工計劃下發行股份，扣除爲員工繳稅而扣留的股份— — 983 — — — (4,588)— — (4,588)— (4,588)
股權酬金— — — — — — 8,926 — — 8,926 — 8,926 
將THG單位轉換爲A類普通股— — 131 — — — 1,172 — — 1,172 (1,172)— 
向非控股權益THG單位持有人支付的分配— — — — — — — — — — (5,320)(5,320)
控股和非控股權益之間的重新分配— — — — — — (8,547)— — (8,547)8,547 — 
2024年6月30日餘額
8,484 $80,913 85,703 $8 251,034 $25 $555,040 $(459,968)$(667)$94,438 $359,955 $454,393 

隨附說明是這些基本報表的一部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
9
目錄

Hagerty公司。
未經審計的暫時性權益和股東權益變動的綜合合併報表

截至2023年6月30日的三個月
臨時股東權益股東權益
A系列可轉換優先股
A類普通股
Class V普通股
超額實收資本累計盈餘(虧損)累計其他綜合收益（損失）股東權益總計非控制權益總股本
（以千爲單位）股份數量股份數量股份數量
2023年3月31日餘額
— $— 83,339 $8 251,034 $25 $554,049 $(491,701)$(272)$62,109 $294,607 $356,716 
淨收入— — — — — — — 2,405 — 2,405 13,134 15,539 
其他綜合收益— — — — — — — — 355 355 1,085 1,440 
員工計劃下發行股份，扣除員工稅款後的淨股份— — 926 — — — 906 — — 906 — 906 
股權酬金— — — — — — 4,109 — — 4,109 — 4,109 
將THG單位轉換爲A類普通股— — 141 — — — 1,266 — — 1,266 (1,266)— 
發行A輪優先可轉換股票，扣除發行成本8,484 79,159 — — — — — — — — — — 
非控股權發行資本— — — — — — — — — — 100 100 
控股權與非控股權之間的重新分配— — — — — — (3,735)— — (3,735)3,735 — 
6,749.7
8,484 $79,159 84,406 $8 251,034 $25 $556,595 $(489,296)$83 $67,415 $311,395 $378,810 

隨附說明是這些基本報表的一部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。


10
目錄

Hagerty公司。
未經審計的暫時性權益和股東權益變動的綜合合併報表

截至2023年6月30日的六個月
臨時股權股東權益
A 系列可轉換優先股
A 類普通股
V 類普通股
額外實收資本累計收益（赤字）累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額非控股權益權益總額
以千計股票金額股票金額股票金額
截至2022年12月31日的餘額
— $— 83,203 $8 251,034 $25 $549,034 $(489,602)$(213)$59,252 $308,117 $367,369 
淨收入— — — — — — — 306 — 306 208 514 
其他綜合收入— — — — — — — — 296 296 903 1,199 
根據員工計劃發行股票，扣除爲員工稅預扣的股份— — 943 — — — 906 — — 906 — 906 
基於股份的薪酬— — — — — — 8,222 — — 8,222 — 8,222 
將 THG 單位轉換爲 A 類普通股— — 260 — — — 2,311 — — 2,311 (2,311)— 
A系列優先可轉換股票的發行，扣除發行成本8,484 79,159 — — — — — — — — — — 
非控股權益發行資本— — — — — — — — — — 600 600 
控股權和非控股權益之間的重新分配— — — — — — (3,878)— — (3,878)3,878 — 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
8,484 $79,159 84,406 $8 251,034 $25 $556,595 $(489,296)$83 $67,415 $311,395 $378,810 

隨附說明是這些基本報表的一部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。


11
目錄
Hagerty公司。
（未經審計）簡明合併現金流量表
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
20242023
運營活動：（以千爲單位）
淨收入$50,856 $514 
調整淨利潤以獲取經營活動的淨現金流量：
認股權負債公允價值變動8,081 2,269 
折舊和攤銷20,574 24,140 
遞延稅款負債1,984 3,480 
基於股份的報酬支出8,926 8,222 
非現金租賃費用4,038 6,300 
其他(5)3,433 
經營性資產和負債變動:
應收賬款、保費及佣金(39,306)(93,549)
推遲取得成本，淨值(17,670)(32,756)
應付損失和未付賠償金及賠付調整費用準備19,037 4,876 
應付佣金(7,639)24,664 
應付給保險公司59,470 60,174 
預收保費16,399 17,043 
未賺保費45,234 68,123 
經營租賃負債(4,531)(5,960)
其他資產和負債，淨額(43,193)(20,416)
經營活動產生的淨現金流量122,255 70,557 
投資活動：
資本支出(11,936)(16,251)
收購，淨現金收購
(3,843)(7,084)
發行應收票據(32,136)(11,015)
應收票據的收回19,354 6,235 
購買固定到期證券(455,766)(6,172)
出售固定到期證券的收益7,570 — 
固定到期證券到期的收益5,596 2,964 
購買的股票(9,407)— 
其他投資活動631 22 
投資活動中使用的淨現金流量(479,937)(31,301)
融資活動：
開多期債償付款(60,757)(99,250)
長期負債的收益，減去發行費用25,482 71,590 
發行A輪優先股所得款項淨額，扣除發行費用— 79,159 
— 600 
支付給非控股權單位持有人的分配款(5,320)— 
支付A類優先股股息(5,600)— 
在股權激勵計劃中歸屬股份支付員工稅款(4,588)— 
通過員工股票購買計劃發行A類普通股取得的款項— 906 
籌資活動產生的淨現金流量(50,783)53,005 
貨幣兌換影響之現金及現金等價物及受限現金及現金等價物
(289)909 
現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物的變動
(408,754)93,170 
期初現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物
724,276 539,191 
期末現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物
$315,522 $632,361 

隨附說明是這些基本報表的一部分。
有關關聯交易信息，請參閱注21。
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Hagerty公司。
基本報表附註（未經審計）

1—報表編制基礎和會計政策

在這些簡明綜合財務報表附註中，「Hagerty」 和「公司」指Hagerty, Inc.及其合併子公司，包括The Hagerty Group, LLC（「THG」）除非情境要求。此外，公司的保險投保人和付費Hagerty Drivers Club（「HDC」）的訂閱用戶數在此集體稱爲「會員」。

業務描述 — Hagerty是提供經典汽車和愛好者車輛保險的市場領導者。通過Hagerty的保險模式，公司作爲承保人、銷售人和服務商來承保、銷售和服務經典汽車和愛好者車輛保險單。公司通過旗下的全資子公司Hagerty再保險有限公司（"Hagerty再保險"）對其承保人子公司承保的大部分風險進行再保險。此外，Hagerty提供HDC會員服務，可與其保險單捆綁，並讓訂閱用戶獲取一系列產品和服務，包括Hagerty Drivers Club雜誌、汽車愛好者活動、Hagerty專有的車輛估值工具、緊急道路救援以及特別車輛相關折扣。最後，爲了補充其保險會員服務，公司提供Hagerty Marketplace（"Marketplace"），供汽車愛好者買車、賣車、以及融資收藏車。

這些基本報表應與包含於公司2023年12月31日年度報告的合併基本報表及附註一起閱讀。截至2024年6月30日止三個月和六個月的業績並不能完全反映預計截至2024年12月31日止年度的業績。

報告基本介紹— 簡明綜合基本報表根據美國通用會計準則（"GAAP"）和證券交易委員會規定編制，包括 Hagerty公司，包括 THG及其合併子公司。按照GAAP編制的基本報表通常包含的某些信息和附註披露在這份報告中被縮編或省略，符合相關規定。

彙編的綜合財務報表反映了管理層認爲對於公司財務狀況和經營成果的公正陳述所需的所有正常和經常性調整和會計計提，以呈現中期所呈現的情況。

合併原則 — 壓縮綜合財務報表包含 Hagerty公司。 以及其控股或被控制的子公司的賬目。

。第一優先抵押歐元期限貸款截至2024年6月30日和2023年12月31日的利率分別爲 Hagerty公司。 擁有經濟所有權 25.1%和24.9分別持有THG的%股權，並是其唯一的管理成員。Hagerty，Inc.報告稱，表示其他方持有的THG經濟利益的非控制利益。

THG的基本報表由公司按照會計準則編碼（"ASC"）第810號主題的投票權益法合併編制。 合併 ("ASC 810")。非控股權益在簡明合併利潤表、簡明綜合收益表、簡明資產負債表以及簡明暫時性權益和股東權益變動表中單獨呈現。

所有公司間帳戶和交易已在合併中消除。

變量利益實體 — Broad Arrow Capital LLC（「BAC」）及其部分子公司將應收票據轉讓給獨立全資、與破產無關的特殊用途實體（每個稱爲「SPE」）以擔保在BAC信貸協議（如第14注—長期債務所定義）下的借款。

這些特殊目的實體被視爲根據GAAP的可變利益實體（每個稱爲「VIE」），其基本財務報表由BAC進行合併，BAC是這些特殊目的實體的主要受益方，也是公司的一家合併子公司。BAC被視爲這些特殊目的實體的主要受益方，因爲它通過作爲應收票據服務商具有對這些特殊目的實體的重大活動的控制權，並且通過其對特殊目的實體的剩餘現金流的權益擁有吸收損失或有權獲得可能重大的回報的義務。

請參考附註5—應收票據和附註14—長期負債獲取更多信息。

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以下表格顯示了公司合併的變量利益實體截至2024年6月30日和2023年12月31日的資產和負債:

6月30日十二月三十一日
20242023
資產以千計
現金和現金等價物$842 $83 
限制性現金和現金等價物6,712 961 
應收賬款— 190 
應收票據47,597 30,125 
其他資產2,514 2,900 
總資產$57,665 $34,259 
負債
應付賬款、應計費用和其他流動負債$2,094 $1,881 
長期債務，淨額41,466 25,782 
負債總額$43,560 $27,663 

新興增長公司 - 該公司目前符合2012年初創企業啓動法案下的"新興增長公司"身份，並且可以推遲採納新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司爲止。

公司打算利用這個延長的過渡期，因此公司可能不會受到與其他非新興增長公司或選擇退出使用此類延長的過渡期的公開公司相同的新的或修訂的會計準則的約束。截止到 2024年6月30日爲止，公司參加了旨在爲受Change Healthcare服務中斷影響的提供商提供短期現金流量救濟的Optum臨時資金援助計劃。儘管符合新興增長公司的資格，但公司沒有推遲採納任何新的或修訂的會計準則。

重新分類 — 以符合本年度報告的標準，將財務報表中關於「其他資產和負債的變動」中最初報告的特定之前期營運租賃餘額，現在報告在「非現金租賃費用」中。

另外，在2024年第二季度與哈格蒂Re資產投資多元化有關，之前的固定到期投資餘額已從「其他流動資產」和「其他長期資產」重新分類至資產負債表上的「投資」，以符合今年的報告格式。有關公司投資組合的詳細信息，請參考附註3 — 投資。

這些重新分類對公司此前報告的營業收入、淨利潤、每股收益、現金流量或留存收益沒有影響。

估計的使用—按照GAAP規定，編制基本報表要求管理層進行影響基本報表資產和負債報告金額、披露抵押資產和負債的估計和假設，同時也要求披露編制基本報表當日的收入和費用金額。雖然這些估計被認爲是合理的，但實際結果可能與這些估計有重大差異。

管理層作出的重大估計包括但不限於：(i) 未償賠款和損失調整費的提供，包括已發生但未報告的索賠(見注11)；(ii) 公司遞延所得稅資產的估值(見注20)；(iii) 與稅務應收協議("TRA")相關的負債金額(見注20)；(iv) 用於評估商譽收回能力的報告單位的公允價值；(v) 無形資產的估值和預期使用年限(見注10)；以及(vi) 公司認股權責任的公允價值(見注4和注17)。儘管這些估計存在一定的變動性，但管理層認爲目前的估計在所有重大方面都是合理的。這些估計定期進行審查，並根據需要進行調整。與估計變化有關的調整反映在發生這些估計變化的期間的公司業績中。

分段信息公司有可報告的板塊。公司的首席運營決策者（"CODM"）是首席執行官（"CEO"），負責資源分配決策和根據合併財務信息評估績效。公司的板塊展示反映了一種利用以其成員和客戶爲決策中心的決策框架的管理方法，這要求CODM具有公司結果的整體視圖。 之一一個經營部門之一 報告的板塊應該是所有板塊。公司的首席運營決策者（"CODM"）是首席執行官（"CEO"），負責資源分配決策和根據合併財務信息評估績效。公司的板塊展示反映了一種利用以其成員和客戶爲決策中心的決策框架的管理方法，這要求CODM具有公司結果的整體視圖。

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外幣翻譯— 公司將其以外幣計價的資產和負債按照當期匯率折算爲美元，在資產負債表日期，將以外幣計價的收入和費用項目按照報告期間的平均匯率進行折算。由於匯率波動產生的翻譯調整記錄在「外幣翻譯調整」中，作爲「累計其他綜合收益（損失）」的一部分出現在簡明綜合資產負債表中。外幣交易收益和損失在「利息和其他收入（費用）」中記錄在簡明綜合損益表中。

投資資產 — 固定到期證券分類爲可供出售，並按其公允價值記錄在綜合資產負債表上，其中到期日在資產負債表日期後一年內的證券分類爲"流動資產"。按季度基礎，帶有未實現虧損的固定到期證券將被審查，以判斷公允價值下降是否歸因於重要的信用損失。如果注意到重要的信用損失，將設立準備並在綜合收支表中記錄信用損失。

固定到期證券的未實現收益和損失記錄在「可供出售投資未實現收益變動」中，這是綜合收益（損失）累計中的一個組成部分，在簡明合併資產負債表中。來自可供出售投資的已實現投資收益或損失記錄在簡明合併利潤表中的「利息及其他收入（費用）」中。

定期到期證券利息記錄在綜合利益（費用）中的「利息及其他收入（費用）」部分。保險費和折價分別根據有效利息法調整以攤銷或累積相關定期到期證券的存續期內部分，作爲收益的調整。

股權證券以其公允價值記錄在簡明綜合資產負債表上，並分類於"流動資產"中。股權證券的股息收入，以及已實現和未實現的收益和損失記錄在簡明綜合損益表的"利息及其他收入（費用）"項下。

請參考註釋3——投資和註釋4——公允價值計量，了解有關公司投資組合的更多信息。

現金流補充信息 — 以下表格顯示了截至2024年6月30日和2023年的現金及現金等價物與受限現金及現金等價物的對應關係：

6月30日,
20242023
（以千爲單位）
現金及現金等價物$120,936 $114,252 
限制性現金及現金等價物194,586 518,109 
現金及現金等價物總額及受限現金及現金等價物總額
$315,522 $632,361 

以下表格顯示了公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的非現金投資活動信息，以及支付的利息和稅款現金。

六個月截至6月30日,
20242023
非現金投資活動：（以千爲單位）
應收票據發行 (1)
$2,474 $4,054 
應收票據收回 (1)
$6,478 $3,871 
資本支出$212 $212 
收購$— $1,742 
現金付款:
利息$3,454 $3,312 
所得稅$15,800 $6,500 
(1)    在某些情況下，BAC向廣角集團股份有限公司（"Broad Arrow"）通過拍賣或私人銷售購買產生的應收賬款餘額提供貸款進行再融資。這些貸款在簡明合併資產負債表上以"應收賬款"和"應收票據"之間的非現金調整進行覈算，並未在公司簡明合併現金流量表的投資活動中列示。在償還時，所獲現金將被分類爲公司簡明合併現金流量表中的經營活動。
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由於受限股單位解除後產生的A類普通股發行屬於非現金融資活動。有關股份報酬的信息，請參閱附註18 — 股份報酬。

尚未採納的會計準則

所得稅 — 2023年12月，財務會計準則委員會（"FASB"）發佈了會計準則更新（"ASU"）第2023-09號 - 所得稅（ASC 740）, 所得稅披露改進，通過對稅率調解和所繳納所得稅信息的更改，增強了所得稅披露的透明度和決策效用。ASU第2023-09號修改了有關所得稅披露的規則，要求實體披露(i)稅率調解中的具體類別，(ii)除所得稅費用或收益外的持續經營所得或損失（區分國內和國外），以及(iii)持續經營所得稅費用或收益（按聯邦、州和國外區分）。ASU第2023-09號還要求實體披露其支付給國際、聯邦、州和地方司法管轄區的所得稅，以及其他變更。ASU第2023-09號適用於2024年12月15日後開始的年度期間。公司仍在評估ASU第2023-09號的影響，待採納後可能需要在壓縮合並財務報表附註中包含某些額外披露。

分部報告 — 2023年11月，FASB發佈了ASU No. 2023-07 - 分部報告（ASC 280）: 報告業務板塊披露的改進，這使投資者能夠更好地了解實體的整體業績，並通過改進的可報告分部披露要求評估未來現金流量的潛力。 這些修訂增強了有關重要分部費用的披露，澄清實體可以在何種情況下披露多個分部的損益指標，爲僅有一個可報告分部的實體提供新的分部披露要求，幷包含其他披露要求。 ASU 2023-07適用於2023年12月15日後開始的年度期間。公司仍在評估ASU No. 2023-07的影響，並在採納後可能需要在簡明綜合財務報表附註中包含某些額外的披露。

2-收入

營業收入的分解——下表顯示了Hagerty根據分銷渠道的營業收入，以及截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的總營業收入的調整。通過Hagerty與獨立代理商和經紀商的關係產生的佣金和費用收入以及有條件承保佣金（"CUC"）收入均包括通過代理商分銷渠道產生的收入。通過直銷渠道產生的佣金和費用收入以及CUC收入包括由Hagerty僱員代理產生的收入。

歷史上，公司的MGA子公司大約賺取了基本佣金的近 32的保費，以及每年最多可達 10的調整範圍爲- 37個百分點至最高+5個百分點的年度保費。此修正導致截至2024年6月30日三個月和六個月的總營業收入中受可變佣金影響的比例較截至2023年6月30日三個月和六個月的比例減小。5在2023年12月，公司與Markel Group, Inc.（「Markel」）的聯盟協議及相關代理協議被修改，將美國汽車業務的基本佣金率調整爲百分之，調整可變佣金的範圍由-

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2024年6月30日結束的三個月
第五章 定義和引用 第5.1節 定義 第1.1節中所指的術語包括其單數形式以及複數形式，其相對應的意思當然依然是如此。直接總費用
（以千爲單位）
佣金和費用收入$62,833 $53,272 $116,105 
按揭佣金收入6,856 5,855 12,711 
會員營業收入— 14,133 14,133 
市場營業收入和其他收入— 12,664 12,664 
客戶合同的總營業收入69,689 85,924 155,613 
已賺保費157,612 
總收入$313,225 

截至2023年6月30日的三個月
第五章 定義和引用 第5.1節 定義 第1.1節中所指的術語包括其單數形式以及複數形式，其相對應的意思當然依然是如此。直接總費用
（以千爲單位）
佣金和費用收入$46,972 $40,702 $87,674 
潛在佣金收入12,242 10,271 22,513 
會員營業收入— 13,146 13,146 
市場和其他營業收入— 10,429 10,429 
客戶合同的總營業收入59,214 74,548 133,762 
已賺保費127,482 
總收入$261,244 

截至2024年6月30日的六個月
第五章 定義和引用 第5.1節 定義 第1.1節中所指的術語包括其單數形式以及複數形式，其相對應的意思當然依然是如此。直接總費用
（以千爲單位）
佣金和費用收入$106,880 $88,991 $195,871 
業務委託回扣收入11,872 9,913 21,785 
會員營業收入— 27,585 27,585 
市場和其他營業收入— 30,461 30,461 
客戶合同的總營業收入118,752 156,950 275,702 
已賺保費309,231 
總收入$584,933 

截至2023年6月30日的六個月
第五章 定義和引用 第5.1節 定義 第1.1節中所指的術語包括其單數形式以及複數形式，其相對應的意思當然依然是如此。直接總費用
（以千爲單位）
佣金和費用收入$78,659 $66,841 $145,500 
懸賞佣金營業收入21,681 17,618 39,299 
會員營業收入— 25,693 25,693 
市場營銷和其他營業收入— 24,391 24,391 
客戶合同總收入100,340 134,543 234,883 
已賺保費244,713 
總收入$479,596 

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以下表格展示了Hagerty公司截至2024年和2023年6月30日三個月的營業收入按地理區域細分，以及與總營業收入的調整。

截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
美國加拿大歐洲總計
以千計
佣金和費用收入$104,909 $9,309 $1,887 $116,105 
或有佣金收入12,663 — 48 12,711 
會員收入13,204 929 — 14,133 
市場和其他收入11,305 363 996 12,664 
來自客戶合同的總收入142,081 10,601 2,931 155,613 
賺取的保費157,612 
總收入$313,225 

截至2023年6月30日的三個月
美國加拿大歐洲總計
以千計
佣金和費用收入$77,611 $8,587 $1,476 $87,674 
或有佣金收入22,478 — 35 22,513 
會員收入12,254 892 — 13,146 
市場和其他收入9,061 348 1,020 10,429 
來自客戶合同的總收入121,404 9,827 2,531 133,762 
賺取的保費127,482 
總收入$261,244 

以下表格展示了Hagerty的營業收入按地理區域細分，以及截至2024年和2023年6月30日的總收入調解：

截至2024年6月30日的六個月
美國加拿大歐洲總計
以千計
佣金和費用收入$180,925 $11,926 $3,020 $195,871 
或有佣金收入21,691 — 94 21,785 
會員收入25,748 1,837 — 27,585 
市場和其他收入27,682 1,025 1,754 30,461 
來自客戶合同的總收入256,046 14,788 4,868 275,702 
賺取的保費309,231 
總收入$584,933 

截至2023年6月30日的六個月
美國加拿大歐洲總計
以千計
佣金和費用收入$132,208 $10,957 $2,335 $145,500 
或有佣金收入39,230 — 69 39,299 
會員收入23,923 1,770 — 25,693 
市場和其他收入22,587 512 1,292 24,391 
來自客戶合同的總收入217,948 13,239 3,696 234,883 
賺取的保費244,713 
總收入$479,596 

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請參閱有關《再保險》的附註12，了解根據ASC主題944承認的「已賺保費」的信息。 金融服務-保險 (「ASC 944」)。

合同資產和負債 — 以下表格總結了公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合同資產和負債情況：

6月30日,
2024
12月31日
2023
（以千爲單位）
合同資產$11,789 $75,891 
合同負債$52,949 $47,651 

合同資產，報告在簡明合併資產負債表的「應收佣金」內，包括CUC應收款，這些款項在整年內均已賺取，並且歷史上一直是在第二年第一季度由保險公司以現金支付方式結清。由於其修訂後的與Markel的聯盟協議和相關代理協議，從2024年開始， 80來自Markel的CUC應收款的%現在已經改爲每月結算，而不再是按年度基礎。這一修正導致與前一年相比，合同資產餘額顯著減少。

合同責任包括預先收取但尚未確認的現金營業收入部分，主要包括HDC會費的未確認部分，以及從農場互助汽車保險公司（"State Farm"）收到的未確認的先進佣金支付部分。有關公司與農場互助的主要聯盟協議，請參閱註釋21 — 關聯交易，獲取更多信息。

3 — 投資

2024年第二季度期間，Hagerty Re根據其董事會批准的投資政策多樣化其投資組合，購買投資級固定期限債務證券，而權益證券則僅佔極小部分，固定期限證券被分類爲可供出售。截至2024年6月30日，所有固定期限證券均獲得至少一家國際知名評級機構的投資級評級。

Hagerty Re還持有固定到期證券，包括加拿大主權、省級和市政債券。在2024年第二季度之前，這些投資被歸類爲持有至到期，因爲Hagerty Re有意願和能力持有這些投資直至到期。然而，在2024年第二季度，由於管理層現在打算在Hagerty Re投資組合多樣化方面機會地賣出這一投資組合中的債券，這些投資被重新分類爲可供出售。由於這一重新分類，公司在2024年第二季度的綜合收益簡表中確認了一筆未實現的損失$0.2百萬。

Hagerty Re的投資被保存在信託帳戶中，以安防-半導體爲保險人利益，作爲Hagerty Re對賠償、損失費用、未賺保費和利潤分成佣金的擔保。

6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
信託中持有的投資$470,243 $16,472 

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可供出售的投資

以下表格總結了公司截至2024年6月30日持有待售投資情況：

攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額估計公允價值
固定期限證券：以千計
企業 $186,266 $323 $(255)$186,334 
美國財政部103,243 141 (47)103,337 
州和直轄市38,112 481 (8)38,585 
國外 16,658 8 (118)16,548 
資產支持證券22,651 154 (8)22,797 
抵押貸款支持證券92,503 382 (102)92,783 
固定到期證券總額$459,433 $1,489 $(538)$460,384 

按季度檢查持有未實現損失的定期到期證券，以判斷公允價值下降是否歸因於重大信用損失。截至2024年6月30日，尚未記錄信用損失準備金，所有可供出售的定期到期證券的未實現損失均未持續超過一年。公司管理層打算持有這些投資以便恢復，或在必要時持有直至期限屆滿，以收回估值下降使價格逐步升值至票面值。

以下表格總結了截至2024年6月30日公司可供出售投資的合約到期情況：

攤銷成本估計公允價值
以千計
在一年或更短的時間內到期$55,706 $55,585 
一年到五年後到期222,100 222,227 
五年到十年後到期52,823 53,217 
十年後到期13,650 13,775 
抵押貸款支持和資產支持證券115,154 115,580 
固定到期證券總額$459,433 $460,384 

預期到期日可能與合同到期日不同，因爲借款人可能有權看漲或預付義務，無論有無看漲或預付罰款。

按持有至到期投資計量的投資。

以下表格總結了截至2023年12月31日，公司持有到期投資的公允價值及相關賬面價值。

公允價值估算公允價值
（以千爲單位）
長期（2）$10,946 $10,864 
開多5,526 5,398 
總費用$16,472 $16,262 

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淨投資收益

以下表格顯示了截至2024年6月30日和2023年的三個月和六個月的淨投資收益的組成部分。

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
利息收入：（以千爲單位）
現金及現金等價物和受限現金及現金等價物$7,561 $5,951 $16,640 $10,906 
可供出售的定期有價證券3,648 113 3,794 223 
總利息收入11,209 6,064 20,434 11,129 
股權證券的分紅派息 24 — 24 — 
因2024年和2023年6月30日持有的普通股公允價值變動而確認的淨投資收入（損失） 11,233 6,064 20,458 11,129 
投資支出(122)— (122)— 
淨投資收益$11,111 $6,064 $20,336 $11,129 

投資的已實現和未實現 gains (losses)

以下表格顯示了2024年6月30日結束的三個月和六個月的基本報表中包含的稅前淨投資收益（損失）元件以及基本報表中包含的稅前淨未實現收益（損失）的變化。 固定到期證券的實現投資收益和損失的毛額對基本財務報表沒有實質影響，在下表中以淨值呈現。

三個月和六個月結束
2024年6月30日
固定收益證券:（以千爲單位）
已實現投資收益（虧損）淨額$(31)
權益證券：
股權證券公允價值變動總額478 
淨投資收益（損失）$447 
其他 comprehensive income (loss) 中包含的可供出售投資的未實現收益（損失）發生變化：
可供出售的定期有價證券$(951)

4 - 公允價值衡量

截至2024年6月30日，公司的重要定期公允價值衡量涉及其對固定到期證券和股權證券的投資，以及其認股權責任。

公允價值衡量根據公允價值層次結構中的三個級別之一進行分類。分配給公允價值衡量的級別是基於對整體公允價值衡量至關重要的最低級別輸入。評估特定輸入的重要性需要判斷。公允價值層次結構的三個級別如下：

•一級—報價價格是指與報告日相同資產或負債在活躍市場上提供的。活躍市場是指資產或負債的交易頻率和成交量足以提供定價信息的市場。
•二級 — 定價輸入是除了在活躍市場中報價的價格之外的，這些價格在報告日期時對於資產或負債的絕大部分期限都是直接或間接可觀察到的。
•第3層 — 定價輸入是不可觀測的，但管理層認爲這些輸入是基於市場參與者用來衡量資產或負債公允價值的假設。

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公司政策是在報告期末確認各級別之間（如有）的重大轉移。截至2024年6月30日和2023年12月31日，各級別之間沒有發生轉移。

投資

固定到期證券被歸類爲二級公允價值衡量，而股票被歸類爲一級。在考慮各種信息來源後，包括第三方定價服務提供的信息確定這些投資的公允價值，該服務爲公司的絕大部分固定到期證券和股票提供價格。在確定公允價值時，公司通常不會調整從定價服務獲取的價格。公司了解定價服務的估值方法和相關輸入，包括但不限於報告交易、基準收益率、發行人利差、買入價、賣出價、期限、信用評級、估計現金流和償付速度。有關公司投資組合的詳細信息，請參閱附註3—投資。

利率互換

在2020年12月，公司與原始名義金額爲$的利率互換協議。35.0 百萬, 固定交換利率爲 0.81%，到期日爲2025年12月。利率互換被指定爲現金流量套期交易，公司正式記錄了利率互換與其變量利率借款之間的關係，以及其進行對沖交易的風險管理目標和策略。公司還評估利率互換是否高度有效地抵消了其變量利率借款現金流的變化。該對沖在開始時和持續進行時被視爲有效；因此，任何公平價值變動都記錄在「利率互換未實現收益（損失）變動」中的綜合收益冷凝財務報表中。利率互換協議的支付或收到差額被視爲利息費用的調整，並記錄在「利息及其他收入（費用）」中的綜合損益冷凝合並財務報表中。

截至2023年12月31日，利率互換處於資產位置，並且其公允價值爲$2.2 百萬美元，在簡明合併資產負債表中記錄爲"其他長期資產"。利率互換被歸類爲公允價值層次中的第2級。用於判斷利率互換公允價值的重要輸入，如擔保隔夜融資利率（"SOFR"）遠期曲線，被認爲是可觀察的市場輸入。

在2024年第二季度，該公司將摩根大通信貸額度（定義見下文）下的借款減少到美元以下35.0百萬名義利率互換，因此，利率互換在到期日之前結算。在利率互換結算方面，公司收到了 $2.3 百萬美元的現金收益，並確認了美元2.3 2024年第二季度在簡明合併運營報表中 「利息和其他收益（支出）」 項下的收益爲百萬美元，相應金額從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類。

認股權負債

公司的公開認股權證被劃分爲公平價值層次中的一級，因爲它們是根據報價市場價格衡量的。公司的定向增發認股權、包銷商認股權、超額認股權（連同定向增發認股權和包銷商認股權合稱"定向增發認股權"），以及PIPE認股權被劃分爲公平價值層次中的三級。公司利用蒙特卡洛模擬模型衡量三級認股權的公允價值。公司的蒙特卡洛模擬模型包括與預期股價波動率、預期期限、股息率和無風險利率相關的假設。

下表總結了2024年6月30日截至的三級權證負債估值模型中使用的重要輸入。

輸入認股權證承銷商認股權證OTM認股權證PIPE認股權
行權價格$11.50$11.50$15.00$11.50
普通股票價格$10.40$10.40$10.40$10.40
波動性33.3%33.3%35.0%33.3%
權證的預期期限2.422.427.432.42
無風險利率4.60%4.60%4.30%4.60%
股息率—%—%—%—%

22
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公司估計普通股的波動性，基於多種因素，包括但不限於公開認股權證的隱含波動性, 可比公司的歷史表現，以及管理層對其他實體類似工具所關聯波動性的理解。

無風險利率基於美國國債恒定成熟度的收益率，其期限大致等於認定的權證預期剩餘存續期間，即認爲剩餘合同期限。

股息率基於公司的歷史率，預計將保持在 零.

資產和負債摘要，以公允價值計量

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司按公允價值計量的金融資產和金融負債的公允價值在下表中顯示。

預估公允價值截至2024年6月30日
總費用一級二級三級
（以千爲單位）
金融資產
投資：
公司$186,334 $— $186,334 $— 
美國財政部103,337 — 103,337 — 
州和市政府38,585 — 38,585 — 
匯率16,548 — 16,548 — 
資產支持證券22,797 — 22,797 — 
抵押支持證券92,783 — 92,783 — 
普通股9,859 9,859 — — 
總費用$470,243 $9,859 $460,384 $— 
金融負債
公共認股權證$11,788 $11,788 $— $— 
認股權證557 — — 557 
承銷商認股權證62 — — 62 
OTM認股權證4,677 — — 4,677 
PIPE認股權25,015 — — 25,015 
總費用$42,099 $11,788 $— $30,311 
預估公允價值截至2023年12月31日
總費用一級二級三級
（以千爲單位）
金融資產
持有至到期的固定期限證券：
外幣$16,472 $— $16,472 $— 
利率互換2,234 — 2,234 — 
總費用$18,706 $— $18,706 $— 
金融負債
公共認股權證$9,488 $9,488 $— $— 
認股權證476 — — 476 
承銷商認股權證53 — — 53 
OTM認股權證3,981 — — 3,981 
PIPE認股權20,020 — — 20,020 
總費用$34,018 $9,488 $— $24,530 
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以下表格展示了公司截至2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內被分類爲第3級的權證負債的和解情況：

私人認股權證承銷商認股權證Tom 認股權證PIPE 權證總計
以千計
2023 年 12 月 31 日的餘額
$476 $53 $3,981 $20,020 $24,530 
認股權證負債公允價值的變化81 9 696 4,995 5,781 
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額
$557 $62 $4,677 $25,015 $30,311 
截至2022年12月31日的餘額
$673 $75 $4,706 $27,227 $32,681 
認股權證負債公允價值的變化16 2 231 1,388 1,637 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
$689 $77 $4,937 $28,615 $34,318 

5 — 應收票據

BAC通過爲符合資格的收藏家和企業提供融資方案，通過以收藏汽車爲抵押來構建貸款來提供支持。 BAC批准的貸款包括定期貸款和開空期橋樑融資。 BAC批准的貸款記錄在「應收票據」中的「簡明綜合資產負債表」中。

貸款通常具有固定利率或變量利率，並且通常具有長達多達xx年的初始到期日。 發生，通常有借款人續約xx段時間的選項，只要借款人保持良好信用，包括保持指定的目標貸款價值比（"LTV"）比率。 一年 ，在大多數貸款中，由於相對短期的到期日和與之相關的變量利率，BAC貸款組合的賬面價值與公平價值大致相當。

從2023年12月開始，BAC的部分借貸活動是通過從BAC信貸設施融資獲取的借款資金，其餘資金是通過公司可用流動性資金融資。在2023年12月之前，BAC的借貸活動主要是由公司可用流動性資金融資。有關BAC信貸設施的詳細信息，請參閱附註14—長期債務。

BAC旨在通過控制最大貸款價值比率來降低與潛在抵押品貶值相關的風險 65%（即貸款本金金額除以質押品在覈保時估計價值）。 LTV比率每季度重新評估一次，或者在貸款續展時重新評估。 如果與貸款相關的情況發生重大變化，包括抵押品價值的重大變化，借款人對抵押品的處理計劃發生重大變化，或者出現違約事件，則LTV比率將更頻繁地重新評估。 如果由此重新評估導致LTV比率增加超過目標水平，可能要求借款人進行本金支付和/或提供足夠的額外抵押品以降低LTV比率作爲未來融資、續約的條件，或避免違約。 如果借款人違約，BAC有權出售抵押品以收回未償本金、應計利息餘額以及與收回過程相關的任何費用。

管理層認爲基礎抵押品的估值和貸款的貸款價值比是BAC所發放貸款的兩個最關鍵的信用質量因子。在估算BAC貸款的基礎抵押品價值時，管理層利用其在收藏汽車市場的專業知識，考慮影響每輛汽車當前和預期銷售價值的一系列因素，包括年份、製造商、型號、里程數、歷史記錄，以及在經典汽車的情況下，歷史淵源、修復質量（如果適用）、車身、底盤和機械元件的原始性，以及可比市場交易價值。

BAC貸款的償還可能會受到一般收藏汽車市場下降或抵押品價值下降的不利影響，這些抵押品可能集中在某些品牌、年份或類型的汽車上。此外，在BAC對抵押品的索賠受到法律程序約束的情況下，從抵押品中獲得收益的能力可能會受到限制或延遲。

截至2024年6月30日，BAC的淨負債 應收票據餘額爲$61.6萬美元用於推遲的承銷佣金和分配給衍生證券認購證明的發行成本，分別。60.3百萬被分類在流動資產中，$1.3百萬被分類在長期資產中的綜合負債表上。截至2023年12月31日，BAC的淨應收票據餘額爲$52.9萬美元用於推遲的承銷佣金和分配給衍生證券認購證明的發行成本，分別。35.9百萬被分類在流動資產中，$17.0百萬被分類在長期資產中的綜合負債表上。將貸款分類爲流動或長期，需考慮貸款的合同到期日，以及資產負債表日期後已知的續存事項。

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以下表格顯示截至2024年6月30日和2023年12月31日爲止的BAC貸款組合的綜合LTV比率：

6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
擔保貸款$61,576 $52,914 
抵押品價值估算$115,571 $108,496 
綜合貸款價值比率53.3 %48.8 %

截至2024年6月30日，有三位借款人的貸款餘額超過總貸款組合的10%。這些貸款總額$32.3 截至2023年6月30日，公司的現金及現金等價物約爲$ （待定）百萬，佔總資產的（待定）％。 52%的總貸款組合。與這些貸款相關的抵押品價值爲$62.8 百萬美元，導致總LTV比率爲 51%.

當利息支付未在每月到期日後的10個工作日內支付，或者本金未在合同到期日償還時，管理層認爲貸款已過期。通常，貸款只有在短期內逾期，此時貸款將會被續借或抵押品出售以滿足借款人的義務。截至2024年6月30日和2023年12月31日，過期本金和利息支付金額不構成實質性影響。

非應計貸款是一種貸款，其未來利息收入未記錄在案，因爲管理層判斷未來貸款的利息很可能無法收回。截至2024年6月30日和2023年12月31日，非應計貸款餘額不重要。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據管理層的季度風險評估，BAC貸款組合的預期信用損失準備金並不重要，該評估考慮了許多因素，包括類似貸款的歷史損失水平，抵押品質量，貸款的低貸款價值比率，管理層對當前情況和與每筆貸款相關的風險的整體評估，以及，在較小程度上，與每位借款人相關的情況。

6 — 其他資產

截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他資產，流動資產和長期資產包括：

6月30日,
2024
12月31日
2023
（以千爲單位）
預付saas-雲計算實施成本$32,169 $21,941 
預付銷售、一般和管理費用20,421 21,300 
遞延再保險帶走的保費 (1)
22,886 10,474 
合同成本9,826 8,851 
再保險應收款項7,639 2,783 
庫存(2)
13,943 5,038 
遞延融資成本4,418 5,053 
應計的投資收益3,787 104 
託運人預付 (3)
3,801 — 
其他12,100 11,782 
其他$130,990 $87,326 
(1)    轉讓的再保險保費包括Hagerty Re轉讓給各種再保險商的未賺取部分保費。有關公司再保險計劃的更多信息，請參閱附註12 - 再保險。
(2)    庫存主要包括Broad Arrow擁有的爲再銷售目的購買的車輛。
(3)    Broad Arrow通過以收藏汽車作爲擔保提供寄售者預付款項，這些汽車在不久的將來會在Broad Arrow拍賣會上遞交開售的合約義務。 寄售者預付款項允許賣家在委託拍賣銷售後立即收到資金，該銷售將在未來高達六個月內進行，並具有短期合同到期。

截至2024年6月30日，其他主要包括$5.0 百萬其他投資，$2.5百萬車收藏投資，以及$2.4 百萬與數字媒體內容相關。截至2023年12月31日，其他主要包括$4.4 百萬其他投資，$2.7 百萬車收藏投資，$2.2 百萬相關的數字媒體內容，以及$2.2 百萬利率互換公平價值。

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7 — 租約

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年的三個月和六個月內公司經營租賃費用的元件：

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
（以千爲單位）
租賃費用 (1)
$1,841 $3,153 $4,038 $6,300 
短期租賃費用 (1)
21 147 70 216 
變量租賃費用 (1) (2)
1,283 842 1,900 1,649 
轉租營業收入 (3)
(353)(134)(656)(197)
租賃成本，淨額$2,792 $4,008 $5,352 $7,968 
(1)    在綜合損益簡表中歸類爲"一般和行政費用"。
(2)    金額包括維護、稅費、保險以及受消費者價格指數影響的支付。
(3)    在被列爲"會員費、市場費用和其他營業收入"的綜合利潤表中分類。

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日與經營租賃相關的補充資產負債表信息：

6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
經營租賃權利使用資產 $47,219 $50,515 
當前租賃負債 (1)
6,460 6,500 
開多期權負債46,689 50,459 
3,582,475$53,149 $56,959 
6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
以新的運營租賃負債換得的ROU資產$892 $632 
加權平均租賃期8.649.01
加權平均折扣率4.9 %4.8 %
(1)    當前租賃負債記錄在《綜合資產負債表》的「應付賬款、應計費用和其他流動負債」項內。

下表總結了截至2024年6月30日公司未來經營租賃承諾的金額和時間信息：

（以千爲單位）
2024$4,462 
20258,791 
20268,126 
20277,809 
20287,830 
此後28,842 
總租賃支付65,860 
減：隱含利息(12,711)
租賃負債的總額$53,149 
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8 — 等待收購

2024年1月12日，公司子公司Hagerty保險控股公司同意收購Consolidated National 保險 公司（"CNIC"）發行和流通的全部股本，交易金額約爲$18.4百萬美元，根據協議條款進行上下調整。 成交價將包括約$ 百萬美元用於購買CNIC的批准州許可證，另外$10.4百萬美元用於預期的資金和盈餘。8.0預計在滿足各種交易條件，包括從科羅拉多州保險局獲得監管批准等閉市條件的滿意完成後，公司將於2024年第三季度完成CNIC的收購。

9 — 出售資產

2024年第二季度，THG達成協議，將幾乎所有資產和負債轉讓給第三方，其中包括一家賽車會員、許可和賽事在線管理系統Motorsport Reg（「 MSR」）。銷售代價的主要要素包括一個固定的購買價格以及一個基於未來業績的有條件支付機會。公司在2024年第二季度確認了與MSR出售相關的1000萬美元收益，該收益記錄在公司損益表的「與剝離相關的收益」內。0.12024年第二季度，THG公司與第三方達成協議，賣出了Motorsport Reg（「 MSR」）的幾乎全部資產和負債。交易對價的重要部分包括固定購買價格和基於未來業績的一筆有條件支付機會。公司在2024年第二季度確認了與MSR出售相關的1000萬美元收益，這筆收益記錄在公司損益表的「與剝離相關的收益」中。

10 - 無形資產

2024年6月30日和2023年12月31日無形資產的成本和累計攤銷如下:

加權平均有用壽命6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
續約權10.0$19,934 $20,226 
內部開發軟件3.3129,894 126,972 
商標與商號14.112,061 12,541 
關係和客戶清單15.47,994 8,876 
其他4.21,089 1,445 
無形資產170,972 170,060 
減:已累計攤銷(88,134)(78,136)
無形資產, 淨額$82,838 $91,924 

每個截至 2024 年 6 月 30 日的三個月，無形資產攤銷費用爲 $6.9萬美元和7.0，2019年6月30日和2023年分別爲。此外，2023年6月30日結束的三個月和六個月的有效稅率分別包括因2019年第二季度修訂的美國稅收而產生的1250萬美元的離散所得稅收益。14.3萬美元和13.8物流營業收入不包括2024年6月30日和2023年的三個月以及2024年6月30日和2023年的六個月內的分部營業收入。

截至2024年6月30日，預計未來無形資產相關的累計攤銷費用如下：

（以千爲單位）
2024$12,847 
202522,144 
202615,353 
202711,425 
20287,592 
此後13,477 
總費用$82,838 

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目錄 OF 內容
11 — 未償賠款和賠款費用準備

以下表格展示了Hagerty Re未償付損失和損失調整費用的起始和期末準備金，減去從各種再保險人可收回的金額。

六個月截至6月30日,
2024
2023
（以千爲單位）
未償付損失淨備貨金和損失調整費，年初$136,507 $111,741 
扣除：未償付損失淨備貨金和損失調整費的分保索賠款2,235 843 
未償付損失淨備貨金和損失調整費，年初淨額
134,272 110,898 
已發生的損失和損失調整費：
本當前事故年度 127,085 101,976 
之前事故年度— — 
發生損失和損失調整費用總額127,085 101,976 
支付款項：
本當前事故年度 11,409 8,639 
往年事故年份40,376 32,744 
支付總額51,785 41,383 
外幣匯率變動的影響(113)104 
期末未償賠款淨準備金
209,459 171,595 
應收再保險未償賠款和賠案費的淨額7,624 538 
未償賠款和賠案准備金的未付儲備金，期末
$217,083 $172,133 

Hagerty Re的損失準備金估計是根據對來自多個來源的輸入進行評估更新的，包括實際索賠數據、之前準備金估算的表現、觀察到的行業趨勢和內部審查流程，其中包括公司精算師的意見。這些輸入用於改進評估技術，分析和評估每個事故年度按業務範圍的預估最終損失的變化。這些分析產生了各種方法的指標範圍，其中記錄了精算學點估計。

12 — 再保險

以下表格顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月和六個月的Hagerty Re承擔和轉出的總保費，按書面和已賺保費計算：

三個月結束了
6月30日
六個月已結束
6月30日
2024202320242023
以千計
保費：
假定$217,907 $188,456 $375,021 $320,643 
割讓(10,143)(8,541)(32,969)(22,269)
網$207,764 $179,915 $342,052 $298,374 
賺取的保費：
假定$168,100 $132,123 $329,787 $252,520 
割讓(10,488)(4,641)(20,556)(7,807)
網$157,612 $127,482 $309,231 $244,713 

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目錄 OF 內容
以下表格列出了截至2024年6月30日和2023年六個月的毛損失、轉讓損失和淨損失及賠償費用。

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
（以千爲單位）
總損失和賠案費用$66,394 $53,365 $134,136 $101,777 
轉出的損失和賠案費用(1,665)199 (7,051)199 
淨損失和賠案費用$64,729 $53,564 $127,085 $101,976 

轉保再保險

Hagerty Re再次購買災難再保險，以保護其資本免受重大災難事件的影響，同時提供收益保護和穩定性。Hagerty Re於2024年1月1日重新談判了其災難再保險覆蓋範圍，條款和限額與2023年類似。2024年災難再保險計劃針對總保險價值（「TIV」）高達$5.0百萬的帳戶提供超過每次事故自留額$28.0蘋果CEO庫克大規模沽出股票，套現踰3億港元。 兩個 層，超過$22.0百萬，超過$28.0$400萬、$300萬和$500萬。55.0百萬，超過$50.0總計金額爲零美元105.0股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：

2023年，Hagerty Re與多家再保險公司達成了配額分享協議，用於轉移 70美國帳戶的物理損害暴露，保險價值相等或大於$5.0百萬（「高淨值帳戶」）。這些高淨值帳戶預設來自Markel的全資子公司 100％。自2024年1月1日起，Hagerty Re通過與多家再保險公司達成的配額分享協議，轉移其 100％的高淨值帳戶物理損傷風險。參與這些配額分享協議的一些再保險公司是關聯方。有關詳細信息，請參閱備註21—關聯交易。

Hagerty Re收到與高淨值客戶相關的再保險合同下賠付轉分保佣金。 賠付轉分保佣金按相關保單的期限（通常爲12個月）按比例確認，並記錄在公司的簡明綜合損益表中的「轉分保佣金淨額」中。 已收取的賠付轉分保佣金的遞延部分包括在公司的簡明綜合資產負債表中的「遞延獲取成本淨額」中。

再保險合同不會解除哈特蒂再保險公司根據再保險條款對轉出承保方的首要責任。再保險人未履行其義務可能導致哈特蒂再保險公司額外損失。哈特蒂再保險公司評估其再保險人的財務狀況，並監控因暴露於個別再保險人而產生的信用風險集中度。哈特蒂再保險公司的所有再保險人都具有 A.m. Best 的 A-（優秀）或更高的評級，或者已完全按照條約充分擔保了其最大責任。

13 - 重組、減值和相關費用

2023年第一季度，公司董事會（「董事會」）根據對業務流程的戰略審查批准了一項裁員計劃（「2023裁員計劃」），因爲公司專注於推動效率以實現增長和盈利目標。因此，公司在截至2023年3月31日的三個月的綜合損益表中確認了$5.5百萬美元，這些費用包括涉及2023裁員計劃的$5.1百萬美元的離職相關成本以及對某些數字媒體資產價值進行減記的$0.4百萬美元減值損失。

在2023年第二季度，公司確認了$2.8百萬美元的「重組、減值及相關費用，淨額」。這些費用包括了$2.6百萬美元的減值及相關費用，涉及運營租賃ROU資產和租賃物改善費用，因公司持續轉向「遠程優先」工作模式而在該期間被騰出並列爲次出租空間。2023年第二季度確認的金額還包括了$0.2百萬美元的額外與2023年裁員相關的費用。截至2023年12月31日，所有與2023年裁員相關的負債均已結清。

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14 — 開多期債務
截至2024年6月30日和2023年12月31日，「長期債務淨額」包括以下內容：

6月30日,12月31日
到期日20242023
（以千爲單位）
JPm信貸額度2026年10月$31,318 $77,258 
BAC信貸額度2026年12月41,466 25,782 
美國運通定期貸款2033年9月25,000 25,000 
應付票據
2024-2025
1,998 6,875 
總債務99,782 134,915 
減：應付票據，短期債務(1,201)(3,654)
減：未攤銷的債務發行成本(552)(581)
全部長期債務，淨額$98,029 $130,680 

JPm 信貸設施

THG與摩根大通銀行股份有限公司（「JPM」）作爲行政代理以及其他時常作爲貸款人的金融機構簽訂了授信協議，該協議已經進行多次修訂（"JPM授信協議）。2024年5月，THG與摩根大通授信協議進行第十一次修正 ，以 將富國銀行國家協會（「富國銀行」）納入摩根大通授信協議的新貸款人，併爲富國銀行提供了 的額外循環承諾，由富國銀行提供。75.0百萬美元。

這個 摩根大通信貸協議 規定了循環信貸額度（”摩根大通信貸額度“) 總借款能力爲美元305.0百萬，包括新的 $75.0百萬 富國銀行在2024年5月作出的承諾。此外， 摩根大通信貸協議 規定簽發不超過美元的信用證25.0百萬美元以及不超過美元的英鎊和歐元借款40.0總共一百萬。這個 摩根大通信貸協議 將於2026年10月到期，但如果公司及其貸款方同意，可以延期。上的任何未付餘額 摩根大通信貸額度 在到期時到期。

JPm 信貸額度按適用的基準利率（主要是期限SOFR），根據借款的貨幣以及公司上一期間的淨槓桿比率（如JPm信貸協議所定義），再加上適用的差額計息。 與 JPm 信貸設施爲 461.4 百萬6.90%和7.38公司2024年和2023年六個月的實際稅率與21%的美國法定稅率之間的差異主要是由於公司對可逆後續稅收資產的恢復可能性的評估而引起的估值撥備變化。目前，公司針對其大部分可逆後續稅收資產，主要是與淨營業虧損和稅收抵免有關，而設有估值撥備。

JPm 信貸設施 借款均以THG及其合併子公司的資產和股權作爲抵押，但不包括與BAC信貸設施相關的SPEs持有的資產 BAC信貸設施中的全部或部分 外國和特定被排除或不重要的子公司的全部或部分

根據《商業公司法》（British Columbia），股東對所提出的合併不享有任何反對和評估權JPm信貸協議，THG被要求在JPm信貸協議中滿足某些財務契約（如定義所示） JPm信貸協議），包括固定資產覆蓋比率和槓桿比率。截至2024年6月30日，公司已符合JPm信貸協議下的財務契約 JPm信貸協議.

BAC信貸額度

2023年12月，BAC及其全資子公司BAC資金2023-1，有限責任公司作爲借款人，與某特定貸款人簽訂了一項循環信貸協議（「BAC信貸協議」）。BAC信貸協議規定了一個循環信貸設施（「BAC信貸設施」），其總借款能力爲$75.0百萬，並受到一個按照某些BAC應收票據的賬面價值百分比計算確定的借款基礎的約束。截至2024年6月30日，BAC信貸協議的適用借款基礎爲$38.7截至2021年3月27日，未償還本金總額爲$。

BAC信貸協議規定的循環借款期至2025年12月21日到期，BAC信貸協議截止日期爲2026年12月21日。BAC信貸協議的循環借款期和到期日期可能會被BAC要求並由行政代理同意延長， 一年 如果BAC要求並經行政代理同意，BAC不是BAC信貸設施的借款人或擔保人。

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關於BAC信貸協議，BAC及其某些子公司將由BAC及其某些子公司發起的某些應收票據轉移至完全擁有、破產隔離的SPE，以擔保BAC信貸協議下的借款。 這些SPE的有限目的是從BAC及其某些子公司那裏收購應收票據或代表其有利益所有權的證書。 轉移至每個SPE的資產在法律上與公司及其子公司隔禜。 此外，每個SPE的資產歸該SPE擁有，並不可用於償還公司或其任何其他子公司的債務或其他義務。 BAC繼續爲轉移至SPE的應收票據提供服務。

企業及其子公司追索根源並轉讓符合BAC信貸工具下擔保的應收票據的責任僅限於以下情況：(i) 若在相關轉讓協議規定的相關日期確定存在涉及該應收票據的任何陳述或擔保違約，則適用銷售方有義務回購應收票據；(ii) 涵蓋某個SPE的特定責任保證，涉及某些匯率期貨活動可能導致的特定責任。

根據BAC信貸協議，BAC和BAC Funding 2023-1，LLC等需滿足某些財務契約，包括作爲服務商的BAC需要保持最低有形淨資產，最低流動資金餘額和負債與淨資產比率等要求。 截至2024年6月30日，公司符合BAC信貸協議下的財務契約。

美國運通定期貸款

2023年9月，Hagerty Re與State Farm簽訂了一項無抵押期限貸款授信協議，總本金金額爲美元。25.0百萬美元（即「State Farm Term Loan」）。 State Farm Term Loan的利率爲每年％，將於2033年9月到期。 8.0State Farm是公司的關聯方。有關詳細信息，請參閱附註21—關聯交易。

應付票據

截至2024年6月30日和 2023年12月31日，公司尚有未償還的應付票據，用於爲 BAC 在英國的貸款提供資金，總額爲$2.0萬美元和6.9百萬美元。這些應付票據的有效利率區間爲 8.5可以降低至0.75%每年9.8在 2024 年 12 月至 2025 年 10 月之間到期的還款率爲 %。有關 BAC 放貸活動的更多信息，請參閱附註 5 — 應收票據。

信用證

截至2024年6月30日，公司已授權 三 信用證金額總計爲$11.1 百億美元，用於Hagerty Re的第953(d)款稅務結構選舉和租金支付支持的運營目的。

15 — 可轉換優先股

2023年6月，公司與特定合格投資者（「投資者」）簽署了證券購買協議（「購買協議」），根據該協議，公司向投資者發行和出售了總計 8,483,561 定向增發價值$的公司新指定A系列可轉換優先股股票，每股購買價格爲$（「A系列購買價格」及該交易稱爲「定向增發」）。0.0001，總購買價格爲$80.0 百萬美元。9.43 股份。

投資者包括州農場、Markel和與Hagerty Holding corp.（"HHC"）有關的人員。州農場和Markel都是公司的重要股東，分別持有超過5%的流通普通股。McKeel Hagerty是公司的CEO兼董事長。Hagerty先生和Tammy Hagerty可能被視爲控制HHC，HHC是公司的控股股東。在定向增發之前和之後，州農場和Markel均有權提名一名董事加入公司董事會，而HHC有權提名兩名董事加入公司董事會。更多信息請參考附註16—股東權益和附註21—關聯方交易。

定向增發後扣除發行成本約$後的淨收益0.8百萬爲$79.2百萬美元，已記錄在公司簡明合併資產負債表的臨時權益中。公司將定向增發的淨收益用於一般企業用途。

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截至2024年6月30日，A系列可轉換優先股的預計贖回價值爲$115.4 百萬美元，這包括累積的分紅，在下文總結的認股權證明書中規定，如果在2028年6月23日最早的贖回日期行使認股權證明書中的選擇期贖回，則需要支付的最大現金付款。公司有權自行決定以現金贖回A系列可轉換優先股；然而，公司由HHC控制，通過對公司的投票控制。因此，A系列可轉換優先股的贖回被視爲不在公司的控制範圍內，因此A系列可轉換優先股記錄在公司的簡明綜合資產負債表中的暫時性權益內。

公司選擇應用增值法來調整A系列可轉換優先股的賬面價值至其預計贖回價值。爲使A系列可轉換優先股增值至其預計贖回價值而確認的金額被視爲虛擬股利，並作爲減少"股本溢價"的記錄。預計贖回價值在後續期間可能會有所變化，公司選擇以前瞻性方式確認此類變化。

以下標題部分概述了A系列可轉換優先股的主要條款，如載於A系列可轉換優先股之契約設定優先股權利與種類（以下簡稱"契約設定"）。

級別 ——A輪可轉換優先股優先於A類普通股、V類普通股，以及公司未來可能發行的其他任何類別或系列的股份，但未來發行的股份如未明確規定與A輪可轉換優先股在股利權和/或公司清算、清盤或解散時的權利方面同等或高於A輪可轉換優先股，則A輪可轉換優先股優先。

股息 — A可轉換優先股的分紅是累積的，並從發行日以每年％的利率積累計算 7，每股A系列購買價格的％，再加上以複利計算的先前累積的分紅（「累積分紅」）。公司可以選擇以現金或額外的A類可轉換優先股股份支付累積分紅。在收盤的第三週年之前，A系列可轉換優先股將按照核換基礎參與聲明並支付給A類普通股的分紅。2024年6月，公司向投資者支付了$5.6 百萬元現金分紅給A系列可轉換優先股。

轉換 根據持有人的選擇，任何一份A類可轉換優先股都可以隨時轉換爲A類普通股。系列A可轉換優先股的轉換價格最初爲$11.79 並且在特定事件發生時進行調整，包括股票分拆，股票逆向分拆，或者向公司的普通股股東支付A類普通股或V類普通股的股息（經過調整的"轉換價格"）。公司可能要求這種轉換，如果A類普通股的每股收盤價格，在任何三十（20）個交易日中至少有二十（30）個連續交易日內超過：（a）在交易結束後第三週年之日或之後， 150%的轉換價格；或者（b）在交易結束後第七週年之日或之後， 100%的轉換價格；以及（ii）在交易結束後第十週年之日或之後。在任何適用時間的轉換率（"轉換率"）是通過將系列A購買價格除以轉換價格獲得的商數。

截至2024年6月30日，我們否 已轉換股份A可轉換優先股，且股份A可轉換優先股已轉換爲 6,785,410 股份A普通股。

投票 — Series A可轉換優先股按照換股基礎與A類普通股一起投票，而不作爲一個單獨的類別。投資者對以下事項擁有否決權：(i) 損害Series A可轉換優先股利益的修改《指定證書》或公司的公司章程或章程的變化，以及 (ii) 發行優於Series A可轉換優先股或其他可轉換爲其的股權證券。

清算優先權 在公司清算、解散或清盤的情況下，每股A系可轉換優先股將獲得以下二者中較大的金額：(i)A系認購價格加上任何已計提但未支付的累積分紅，以及(ii)該股A系可轉換優先股在公司清算、解散或清盤之前立即轉換爲A類普通股所應得的金額（「清算優先權」）。支付清算優先權後，A系可轉換優先股將不再可轉換，並且不參與分配給A類普通股或V類普通股股東的任何分配。

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控制權變更 在合併、整合、出售或其他變更控制交易中，如《指定證書》所述的情況（即「變更控制」），公司可以選擇贖回A系列可轉換優先股，或者每位A系列可轉換優先股持有人可以要求公司贖回全部或部分A系列可轉換優先股。公司支付的每股贖回價格將爲以下兩者中的較大者：（a）A系列購入價加上任何已計算但尚未支付的累積分紅乘以（i）如果在收購之前或之日起三週年之內，；（ii）如果在第三週年之後但不超過或在第五週年之日，；（iii）如果在第五週年之後，；及（b）如果在控制易手之前，A系列可轉換優先股份所應當獲得的金額。任何未贖回的A系列可轉換優先股份將自動轉換爲A類普通股，並進行變更控制時支付。 120；若於或之前三週年之內；若於第三週年之後但於或之前第五週年之日；若於第五週年之後；及 110；若於或之前三週年之內；若於第三週年之後但於或之前第五週年之日；若於第五週年之後；及 100；若於或之前三週年之內；若於第三週年之後但於或之前第五週年之日；若於第五週年之後；及

基本交易 ——如果公司進行任何交易價值至少爲$500.0百萬，或者公司進行任何引入至少爲$500.0百萬的股權或債務融資，那麼（i）公司可以選擇贖回A系列可轉換優先股，或者（ii）A系列可轉換優先股的每個持有人，可以單獨要求公司贖回其A系列可轉換優先股的全部或任何部分。公司應支付的每股贖回價格將是A系列可轉換優先股加上所有已計未付的累計股息，乘以：（a）如果在交割日前或交割日當天， 120％；（b）如果在第三週年之後但在第五週年之前或在第五週年交割日當天， 110％；（c）如果在第五週年之後但在第六週年之前或在第六週年交割日當天， 108％；（d）如果在第六週年之後但在第七週年之前或在第七週年交割日當天， 106％；（e）如果在第七週年之後但在第八週年之前或在第八週年交割日當天， 104分；（f）如果在收盤後的第八個年度但在第九個週年之前或之日進行， 102分；或（g）如果在收盤後第九個週年之後進行， 100%.

可選期贖回 ——在結束之後的第五個週年之日之後的任何時間，公司可以贖回所有或部分當時未償清的A系列可轉換優先股，以現金支付（「贖回條款」）。公司每股贖回價格應爲以下兩者中的較大者：（i）A系列購買價格加上任何已計息但未支付的應計分紅乘以：（a）如果在結束之後的第五個年度但第六個週年之日之前， 110；（b）如果在結束之後的第六個年度但第七個週年之日之後； 108；（c）如果在結束之後的第七個年度但第八個週年之日之前； 106；（d）如果在結束之後的第八個年度但第九個週年之日之前； 104；（e）如果在結束之後的第九個年度但第十個週年之日之前； 102；或（f）如果在結束之後的第十個週年之日之後， 100；以及（ii）如果在可選期贖回之前，A系列可轉換優先股份本該轉換爲A類普通股的金額。

註冊權協議 — 與定向增發相關，公司與投資者簽訂了一份登記權協議（"登記權協議"），根據該協議，投資者將有權要求、自主和順插登記權，涉及A系列可轉換優先股和轉換爲該股的A類普通股。

16 — 股東權益

A類普通股

Hagerty，Inc.被授權發行 500,000,000 每股面值爲$的A類普通股股票0.0001 每股持有者享有A類普通股的投票權 之一 股份A類普通股，截至2024年6月30日和2023年12月31日分別已發行和流通。 85,703,286和頁面。84,588,536 A類普通股股數，分別爲2024年6月30日和2023年12月31日。

Class V普通股

Hagerty, Inc.被授權發行 300,000,000 股Class V Common Stock,面值爲 $0.0001 每股Class V Common Stock代表Hagerty, Inc.中的投票，非經濟利益。持有者有權 10 投票權每股。2021年組建Hagerty, Inc.的業務組合中，Class V Common Stock的股份發行給了HHC和Markel（合稱「傳統單位持有人」），同時發行了等量的THG單位，如下所述。每股Class V Common Stock連同相應的THG單位可交換成 之一 股Class A Common Stock。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Class V Common Stock已發行並流通的股份爲 251,033,906 股Class V Common Stock。

優先股

Hagerty, Inc.被授權發行 20,000,000 每股面值爲$的優先股股票。0.0001 Hagerty, Inc.董事會有權發行具有不同指定、投票和其他權利和偏好的優先股，這些權利和偏好可能隨時確定。

2023年6月，Hagerty公司發行了 8,483,561 新指定的Series A可轉換優先股，每股面值$0.0001，總購買價格爲$80.0 百萬美元。9.43截至2024年6月30日和2023年12月31日，已發行並流通的優先股爲 8,483,561 股。有關詳情，請參閱附註15 - 可轉換優先股。
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非控股權益

Hagerty，Inc.是THG的唯一管理成員，因此將THG的基本報表合併至其簡明合併財務報表中。公司報告一個非控制權益，代表其他THG單元持有人在THG中的經濟權益。Hagerty，Inc. 擁有每股 A類普通股的一份THG單元。

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日的THG單位所有權情況：

2024年6月30日2023年12月31日

擁有單位的股份持股比例擁有單位的股份持股比例
由Hagerty, Inc.持有的THG單位。
85,703,286 25.1 %84,588,53624.9 %
其他單位持有者持有的THG單位。
255,367,640 74.9 %255,499,164 75.1 %
總費用341,070,926 100.0 %340,087,700 100.0 %

每個報告期結束時，分別重新分配給Hagerty, Inc.和非控制股東單位持有人的THG股權，以反映他們在THG中的當前所有權。

THG單位的交易所交易

每個THG單位，如果適用，所附帶的V類普通股份，可交換爲 之一 普通A類股份的一份。在任何這樣的交易中，Hagerty, Inc.將收到相應數量的THG單位，從而增加其對THG的所有權。在保留其控股權的情況下，Hagerty, Inc.對THG的所有權變動被視爲股本交易。因此，除Hagerty, Inc.以外的單位持有人交換THG單位會增加Hagerty, Inc.對THG的所有權，從而減少記錄爲「非控股權益」的金額，並增加「已實收資本」。

截至2024年6月30日和2023年的六個月內，已根據RLt協議確認了營業收入或費用。 131,524和頁面。259,302分別交換了THG單位，以相同數量的A類普通股份進行交換。這些交易導致"非控股權益"減少，並相應增加了$的"資本溢價"1.21百萬美元和2.3分別爲百萬美元，代表每次交易日A類普通股的公允價值。

股權獎勵

THG的子公司員工以受限股票單位（「RSUs」）和績效受限股票單位（「PRSUs」）的形式獲得基於股份的薪酬，根據公司的2021年股票激勵計劃。在這些獎勵獲得解禁後，員工將獲得A類普通股份，公司將發行等量的THG單位。THG的子公司員工也可以參與公司的2021年員工股票購買計劃，根據該計劃，這些員工可以以折扣價購買A類普通股，併發行等量的THG單位。

2024年6月30日和2023年結束的六個月內，公司分別收到 983,226和頁面。825,345，作爲公司2021年股權激勵計劃下股票酬勞授予實現的結果，而發行的A類普通股份所連接的THG單位。此外，在2023年結束的六個月內，公司收到 118,009 ，作爲公司2021年員工股票購買計劃相關發行的A類普通股份所連接的THG單位。

THG 優先單位

關於定向增發，公司的第三次修訂有限責任公司協議被修訂並形成第四次修訂有限責任公司協議。 THG 後來經修訂，形成第五次修訂有限責任公司協議（後續經修訂，稱爲"THG有限責任公司協議"）。THG有限責任公司協議")，其中包括創建一系列新的優先單位。 THG（以下簡稱"Appia"）很高興地宣佈，他們的2024年夏季鈾勘探季節已經開始。THG 優先單位"). THG優先單位的條款與 A系可轉換優先股相同， 完全由 Hagerty公司。

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THG 基於其估計的贖回價值，THG基本報表上記錄了優先單位 該估計的贖回價值包括可能需要支付給Hagerty公司的累計分紅的最高現金支付，如果行使了A系列可轉換優先股的期權贖回權。用於使THG優先單位達到其估計贖回價值的確認金額被視爲應支付給Hagerty公司的股利。這筆被視爲股利的金額完全歸因於Hagerty公司，之後再將THG的淨利潤按比例分配給控股權益和非控股權益。2024年6月，THG爲THG優先單位向Hagerty公司支付了$5.6百萬現金股利。有關定向增發和A系列可轉換優先股的更多信息，請參考附註15 — 可轉換優先股。

THG單位持有人派發

根據THG LLC協議的規定，THG有義務向其單位持有人進行稅收分配。截至2024年6月30日的六個月內，THG向非控股利益單位持有人分配了$5.3百萬美元的稅收分配，向Hagerty, Inc. 分配了$1.1百萬美元的稅收分配。在截至2023年6月30日的六個月內，共有 否 此類稅收分配。

17號 — 證券

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日的公司未行權權證情況：

6月30日,12月31日
20242023
（以千爲單位）
從2023年6月8日開始，納斯達克上交易的每份認股權證（代碼爲BENFW）都給予登記持有人機會，以11.50美元的行權價格（按照下文所述進行調整）在交割後30天內的任何時間購買A類普通股和一份A系列優先股。前提是，我們擁有符合證券法規定的收益A類普通股和A系列優先股的有效註冊聲明，並且有關其的當前招股說明書可用（或者我們在保證符合招股說明書規定情況下允許持有人在現金基礎上行使其公共認股權證權利），並且該股票符合註冊、合格或者豁免具體適用的持有人居住地的證券或州外的藍天法。每份此時已發行和流通的A系列優先股都可在Avalon合併生效時間之後90天，或者在證券法的註冊聲明已宣佈在A類普通股和A系列優先股的發行方面已生效的30天后轉換四分之一的A類普通股（僅限於持有人選擇按照自願轉換權進行轉換）。(1)
5,750 5,750 
認購權證可以立即行使且在2028年11月27日到期。私募認購權證可由每個持有人選擇全部或部分通過提交已經訂立的行使通告來行使，只要發行通證下證券法的註冊聲明有效並可發行該公司普通股，或者在證券法下對證券予以免除，就可以通過全額支付即時可用的資金以購買款項。如果在行使時沒有有效的證券法證券法註冊聲明證券，或者其註冊聲明未可獲得，用相應公式計算出來的淨普通股可以作爲質押行使，此時懇請注意。(2)
258 258 
承銷商認股權證 (2)
29 29 
OTm認股權證 (3)
1,300 1,300 
PIPE認股權證(2)
12,147 12,147 
總費用19,484 19,484 
(1)    公開認股權證只能以現金方式行使，並在2026年12月到期。
(2)    私人認股權證、包銷商認股權證和PIPE認股權證可按無現金方式行使，並於2026年12月到期。
(3)    OTm認股權證可以無現金方式行使，並將於2031年12月到期。

公司的認股權證每個報告期均按公允價值計量，公允價值變動記錄在損益表中的"認股權證負債公允價值變動"內。有關詳情，請參閱附註4——公允價值衡量。

認股權交換

2024年6月3日，公司發起了一項交易所要約（「要約」）和徵得同意（「徵得同意」），涉及其（i）公開認股權證，（ii）私人認股權證，（iii）包銷商認股權證，（iv）OTm認股權證（與私人認股權證和包銷商認股權證一起，稱爲「定向增發認股權證」），以及（v）PIPE認股權證（與公開認股權證和定向增發認股權證一起，稱爲「認股權證」），向所有持有認股權證的持有人提供機會獲得 0.20 每份提交的認股權證可予持有人兌換爲一股A類普通股。

與要約同時，公司徵求了持有人的認同，修改認股權證協議，管理公開認股權證和定向增發認股權證（"IPO認股權證修正"）以及管理PIPE認股權證的認股權證協議（"業務組合認股權證修正"，與IPO認股權證修正一起構成"認股權修正"），以允許公司要求在要約結算時未解的每一認股權證交換爲 0.18 股A類普通股，這是一種比要約適用的交易比率少的比率 10%的"要約後交換"交易。根據適用認股權證協議的條款，IPO認股權證修正要求公開認股權證的持有人（i） 50%以上的認股權證持有人同意或書面同意，以及（ii） 50%以上的定向增發認股權證持有人同意或書面同意，業務組合認股權證修正要求PIPE認股權證的持有人同意或書面同意 50%以上PIPE認股權證的持有人同意。

35
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要約和同意徵集於2024年7月3日到期，公司被告知（i） 5,019,278 公開認股權證，或約 87.3%的未行使公開認股權證，（ii） 1,561,381 定向增發認股權證，或約 98.4%的未行使定向增發認股權證，和（iii） 11,850,300 PIPE認股權證，或約 97.6%的未行使PIPE認股權證，在要約到期前已被有效招標。公司開始結算和交換這些認股權證，每份 0.20 A類普通股股份於2024年7月5日，導致發行 3,686,056 股份A普通股。

報價到期後，公司處理了權證行使，並對剩餘的權證進行了發帖交易，導致發行了 189,438 股A類普通股。總計，公司發行了 3,876,201 股A類普通股以換取 19,483,539 份權證，其中以名義現金結算代替碎股。

發售後交易所未有任何認股權證未償付。因此，已在紐約證券交易所上市的認股權證將於2024年7月19日收市後停止交易，並隨後被除牌。

在2024年第三季度，公司將記錄對「A類普通股」和「追加已實收資本」增值，代表每次交易日發行的A類普通股的公允價值。此外，「權證負債」將減少至零，權證負債的賬面價值與發行的A類普通股的公允價值之間的差額將反映在彙總利潤表中。

18 — 基於股票的薪酬

2021年股票激勵計劃允許發行近期權 38.3 100萬股A類普通股用於發放給員工和非僱員董事。工業電動機市場在2021年2月份，我們的董事會通過並獲得了Alzamend Neuro公司的2021股票激勵計劃（以下簡稱「2021計劃」）的股東批准。2021計劃授權向符合條件的個人授予（1）股票期權（激勵和非法定），（2）受限股票，（3）股票增值權或SARs，（4）受限股票單位，以及（5）其他股票爲基礎的補償。 允許發行激勵股份期權包括激勵股份期權、非資格期權、限制性股票獎勵、股價增長權、RSUs和PRSUs。截至2024年6月30日，2021年股票激勵計劃尚有大約 27.6 100萬股股份可用於未來授予期權。

與僱員相關的股份報酬費用被確認爲「工資和福利」在簡明合併利潤表中，並且在適用時，以極小的程度被確認爲「重組、減值和相關費用，淨額」。與非僱員董事相關的股份報酬費用被確認爲「總部和行政」。公司在發生時期確認股份報酬獎勵的放棄。

下表總結了截至2024年6月30日和2023年的三個和六個月內確認的股份報酬支出：

三個月結束了
6月30日
六個月已結束
6月30日
2024
2023
2024
2023
以千計
限制性庫存單位$3,214 $3,393 $7,042 $6,626 
性能限制型股票單位1,169 716 1,884 1,431 
員工股票購買計劃— — — 165 
基於股份的薪酬支出總額$4,383 $4,109 $8,926 $8,222 

受限股票單位

普通股單位一般會根據要求的服務期限逐步釋放。 兩個至五年 授予日期的公共A類股票的公允價值是根據授予日期前一個營業日的收盤市價確定的，相關的股份報酬費用將按照直線法在釋放期內確認。

36
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以下表格總結了截至2024年6月30日的RSU活動情況：

受限股票單位加權平均授予日期公允價值
2023年12月31日的未投資餘額
4,678,032$9.88 
已行權860,9649.13 
已授予(1)
(1,486,357)10.29 
被取消(117,151)9.59 
2024年6月30日的未投資餘額
3,935,488$9.57 
(1)    截至2024年6月30日的上半年， 983,226 在這期間，與RSUs歸屬有關的A類普通股股票發行了，扣除用於支付員工稅款義務的股票數量。

以下表格提供了有關截至2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內RSU獎勵活動的額外數據:

截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
20242023
以千爲單位（除年份之外）
已授予股份的總公允價值 (1)
$15,291 $8,899 
未認可的報酬支出$31,530 $26,398 
預計將被確認的加權平均期限（年）3.123.23
(1)    截至2024年6月30日止六個月的已成熟限制性股票單位（RSUs）相關的稅收影響，由於對THG資產投資的遞延稅款資產設定了充分的減值準備，對公司的簡明合併基本報表沒有實質影響。

業績限制股票單位

市場控件PRSUs

2022年4月，公司首席執行官被授予 3,707,136 市場狀況的PRSU，這使他有機會獲得高達 3,707,136 A類普通股的股份。該獎項的授予日公允價值約爲 $19.2百萬，這是使用蒙特卡羅模擬模型估算的。這些 PRSU 既有基於市場的歸屬條件，也有基於服務的歸屬條件。根據該獎勵可發行的A類普通股可以通過實現以下股價目標來賺取：(i) 25當A類普通股的股票價格超過美元時，可以賺取百分比的股份20.00 每股爲 60 連續的天數，(ii) 25當A類普通股的股票價格超過美元時，可以賺取百分比的股份25.00 每股爲 60 連續的天數，以及 (iii) 50當A類普通股的股票價格超過美元時，可以賺取百分比的股份30.00 每股爲 60 連續幾天。必須滿足這些基於市場的條件才能使PRSU進行歸屬；因此，最終可能不會有任何股票歸屬。如果滿足任何基於市場的條件，則PRSU的歸屬將視能否持續提供服務而定 三年 股價目標實現後或股價結束後 七年 演出期。截至2024年6月30日， 不 減貧戰略股的市場狀況。

公司將識別整個$19.2 百萬的補償費用將在規定的服務期內記錄，無論是否達到市場條件。截至2024年6月30日，與此獎勵相關的未確認補償費用爲$12.8 百萬美元，公司預計將在 4.75年。

下表總結了用於判斷授予的市場條件PRSUs在2022年4月的授予日公允價值的假設和相關信息：

輸入業績限制股票單位
每股授予日權益公允價值加權平均值$5.19
預期股票波動性35%
預計期限（年）7.0
無風險利率2.5%
股息率—%
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績效控件 PRSUs

2024年3月29日，董事會的人才、文化和薪酬委員會（「薪酬委員會」）通過了一種新的PRSU獎勵協議表格（「2024 PRSU協議」），用於根據公司的2021年股權激勵計劃向某些員工授予PRSUs。

2024年PRSUs協議下授予的PRSUs將有資格實現，但必須滿足基於績效和服務的兩個條件。基於績效的實現條件將取決於公司在指定績效期間（「績效期」）內的績效水平，以財務績效目標（「績效目標」）爲標準，均由薪酬委員會判斷。績效期結束後，薪酬委員會將確定適用的達到的績效水平，支付百分比範圍從 35可以降低至0.75%每年200%的目標授予的PRSUs數量（分別爲「支付百分比」）。如果在預定的績效期結束前發生控制變更（如在2024年PRSUs協議中定義的），薪酬委員會保留提前結束績效期和根據修訂後的測量日期測量績效水平的自由。

如果既符合基於服務的歸屬條件，又符合基於績效的歸屬條件，那麼持有PRSU的人將有權根據適用PRSU協議的PRSU總數乘以與績效目標實現水平相對應的適用付款比例來確定應收取的A類普通股數量，如果有的話，根據薪酬委員會批准的支出公式。

根據管理層對實現適用支付水平可能性的評估，最終確認的2024年PRSU協議下發行的PRSUs所認可的補償費用金額將取決於管理層的評估。 如果由於管理層的評估導致預計將獲得的PRSUs數量比先前預期的要多，那麼將在做出這種決定時的期間記錄生命週期調整以增加補償費用。 相反，如果由於管理層的評估導致預計將獲得的PRSUs數量比先前預期的要少，那麼將在做出此種決定時的期間記錄減少補償費用的生命週期調整。

以下表格總結了截至2024年6月30日的六個月內根據2024年PRSU協議授予的PRSUs相關活動:

業績限制股票單位加權平均授予日期公允價值
2023年12月31日的未投資餘額
—$— 
已行權292,6899.15 
2024年6月30日的未投資餘額
292,689$9.15 

截至2024年6月30日，根據2024年PRSUs協議授予的最大A類普通股股票數量爲 585,378，假設完全達到績效目標。

以下表格提供了截至2024年6月30日的六個月內與績效控件PRSU獎勵活動相關的額外數據：

截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024
以千爲單位（除年份之外）
已授予股份的公平價值總計$— 
未認可的報酬支出$4,903 
預計將被確認的加權平均期限（年）2.75

38
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員工股票購買計劃

2021年員工股票購買計劃（「ESPP」）允許公司的絕大部分員工購買A類普通股股票。 ESPP允許購買A類普通股股票 享受高達折扣 15% 的公允市值和購買價格爲A類普通股的較低者 （i）發行日期和（ii）適用購買日期。 公司的前兩個發行期提供了%的折扣 。員工可以在股票購買之前的購買期內隨時終止參加ESPP。 截至2024年6月30日 10%和5已根據ESPP購買股票，約有 197,819 板塊購買 11.3 百萬股可用於未來購買。

19 — 每股盈利

基本每股收益是使用淨利潤可供A類普通股東計算的Two-Class Method，除以期間內A類普通股的加權平均股數計算得出。

攤薄每股收益是通過攤薄淨利潤可供A類普通股股東分配的金額除以期間內流通A類普通股平均數量來計算的，該數量已進行調整以反映可能具有稀釋性的證券。

公司可能導致稀釋的證券包括（i）未行使的權證、未獲授予的股權報酬獎勵以及在員工股票購買計劃下可發行的股份，稀釋效應使用庫存股法計算，並（ii）非控制利益THG單位和A系列可轉換優先股份，稀釋效應使用更具稀釋性的若轉換法和雙類法進行計算。

39
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以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年的三個月和六個月的基本和稀釋每股收益計算:

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024
2023
2024
2023
以千爲單位(除每股金額外)
普通股A的每股收益，基本
可供普通A類股股東使用的淨利潤$7,912 $2,388 $4,955 $305 
普通A類股權重平均股本85,687 84,371 85,171 83,820 
每股A類普通股的淨利潤，基本$0.09 $0.03 $0.06 $— 
每股A類普通股的稀釋後每股收益
可供A類普通股東使用的淨利潤$7,912 $2,405 $5,007 $307 
A類普通股的加權平均股份85,687 85,563 86,072 84,424 
每股A類普通股的稀釋後每股收益$0.09 $0.03 $0.06 $— 
可供A類普通股東使用的淨利潤
淨收入$42,657 $15,539 $50,856 $514 
歸屬於非控制股權的淨利潤(32,279)(13,134)(41,829)(208)
A類可轉換優先股的累積息額(1,839)— (3,677)— 
未分配收益分配給A系列可轉換優先股(627)(17)(395)(1)
基本類A普通股東可獲得的淨利潤7,912 2,388 4,955 305 
未分配收益分配給A系列可轉換優先股— 17 — 1 
潛在稀釋THG單位調整— — — — 
潛在稀釋A系列可轉換優先股調整— — — 1 
潛在稀釋的基於股份的報酬獎勵調整— — 52 — 
潛在稀釋認股權調整— — — — 
可供A類普通股股東淨利潤，攤薄$7,912 $2,405 $5,007 $307 
平均權益A類普通股股本（股數）
A類普通股加權平均流通股數，基本85,687 84,371 85,171 83,820 
調整潛在攤薄THG單位— — — — 
調整潛在攤薄全A可轉換優先股— 597 — 300 
調整潛在攤薄股份爲基礎的補償獎勵— 595 901 304 
調整潛在攤薄權證— — — — 
A類普通股加權平均流通股數，攤薄85,687 85,563 86,072 84,424 

40
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下表總結了從稀釋後每股Class A普通股收益中排除的加權平均潛在股份，因爲它們的影響將具有抗稀釋性:

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
（以千爲單位）
THG單位
255,384 255,532 255,441 255,620 
A系列可轉換優先股6,785 — 6,785 — 
與基於股份的報酬獎勵相關的未獲授予的股份7,943 5,931 3,855 6,328 
權證19,484 19,484 19,484 19,484 
總 289,596 280,947 285,565 281,432 

20 — 稅收

美國 除了某些美國公司和外國子公司外，鐵貨按照《內部稅收法典》和州收入稅法的規定作爲透過所有權結構徵稅。因此，任何由鐵貨產生的應稅收入或虧損將通過給鐵貨的單位持有人，包括Hagerty, Inc.，傳遞幷包含在其應稅收入或虧損中。

Hagerty, Inc.按照鐵貨作爲公司納稅，並支付與從THG分配的收入相關的企業、聯邦、州、和地方稅。 Hagerty, Inc.、Hagerty Re、Broad Arrow、Hagerty Radwood, Inc.和各種外國子公司均被視爲應納稅實體，並在適用時提供所得稅。

該公司與傳統單位持有人達成了稅務領域的協議，要求公司支付 85的稅收節約，這是由於通過交換THG單位和V類普通股以獲取A類普通股或現金而導致THG資產稅基增加所實現的。有關更多信息，請參閱下文的"稅務協議責任"。

加拿大 — Hagerty的加拿大實體被視爲非居民公司，並根據加拿大稅務局（Canadian Revenue Agency）的規定在加拿大繳納所得稅。

英國 — Hagerty的英國實體作爲公司納稅，並根據Hm Revenue & Customs的規定在英國繳納所得稅。

百慕大 — Hagerty Re已根據修正後的美國鐵貨第953(d) 條作出不可撤銷的選擇，作爲美國境內公司納稅。因此，Hagerty Re應按照美國公司的身份受到美國稅務的徵稅。根據Hagerty Re與美國國稅局（"IRS"）之間的協議，Hagerty Re於2021年向IRS建立了一份不可撤銷的信用證。全球營業收入的稅務應視Hagerty Re爲美國公司的身份而受到美國公司的稅務管轄。Hagerty Re根據與美國國稅局（"IRS"）之間的協議，於2021年與IRS建立了一份不可撤銷信用證。

稅務立法— 經濟合作與發展組織制定了一個框架，實施全球最低企業稅率爲15%，適用於全球營收和利潤超過一定門檻的公司（稱爲「Pillar 2」），Pillar 2的某些方面將於2024年1月1日生效，其他方面將於2025年1月1日生效。儘管尚不確定美國是否會通過立法來採納Pillar 2，但公司運營的某些國家已經通過了立法，其他國家正在制定立法以實施Pillar 2。雖然公司預計由於全球最低稅收的影響，未來幾年其有效所得稅率和現金所得稅支付可能會增加，但管理層預計到2024年12月31日結束的財年公司經營結果不會受到實質影響。公司的評估可能會受到立法指導和未來Pillar 2框架中附加規定的頒佈影響。

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所得稅費用 - 在簡明綜合利潤表中反映的所得稅費用與按照21%的法定美國聯邦稅率計算的「所得稅前費用」不同，差異如下：

六個月截至6月30日,
20242023
以千爲單位（百分比除外）
按法定稅率計算的所得稅費用$12,977 21 %$1,661 21 %
州稅259 — %103 1 %
（收入）損失不受實體層面稅收影響(3,382)(5)%4,311 55 %
匯率期貨差異(156)— %(185)(2)%
計提減值準備變動(738)(1)%252 3 %
認股權負債公允價值變動1,697 3 %477 6 %
永久性項目346 1 %510 7 %
其他，淨額(63)— %269 3 %
所得稅費用$10,940 18 %$7,398 94 %

遞延稅資產 截至2024年6月30日及2023年12月31日，公司擁有的遞延稅資產分別爲$140.41百萬美元和146.0百萬，與THG資產投資的外部稅基和賬面基礎差異相關。公司的遞延稅資產在管理層認爲存在多半（或全部）遞延稅資產不能實現時，將減記一估計準備金。經過法律允許的回溯和年限期內的所有正面和負面可徵稅收入的證據之後，公司認爲特定的遞延稅資產，包括對THG資產投資的遞延稅資產，多半不能實現。因此，公司按照2024年6月30日和2023年12月31日的日期分別計提了一項$166.3萬美元和169.6 百萬的準備金以沖銷其遞延稅資產。如果管理層隨後確定公司未來將實現其遞延稅資產的可能性大於記錄金額，將減記準備金，從而減少所得稅準備。

稅務審查— 該公司受美國聯邦管轄範圍內以及許多州和外國管轄範圍內的稅務法規約束，並申報所得稅。截至2024年6月30日，2020年至2023年的稅款可能會被各種稅務機構審查。除個別情況外，截至2024年6月30日，公司不再受2020年之前美國聯邦、州、地方或外國的審查。THG目前正在接受IRS對2021年稅務年度的審計。

加拿大稅務局對該公司2018年度的審計於2024年3月結束，未對之前申報的稅款進行任何更改。

不確定稅務職位 — 公司稅務責任的計算涉及在全球範圍內的多個管轄區內複雜稅法和法規的適用的不確定性。全球貨幣740主題， 所得稅 ("ASC 740"） 指出，如果更有可能而不是不可能認可不確定稅務職位帶來的稅收利益， 那麼在技術優勢基礎上，在經審查後，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序後，可能會維持該立場。

公司根據ASC 740將不確定的稅務利益（"UTB"）記錄爲負債，並在管理層結論因評估以前不可得到的新信息而發生變化時調整這些負債。由於某些不確定性的複雜性，最終的處理可能導致支付金額與UTB負債的當前估計相差較大。這些差異將在新信息可得的期間反映爲所得稅費用的增加或減少。

截至2024年6月30日和2023年，公司沒有任何未確認的稅收優惠，也沒有與不確定性稅收立場相關的重大應計利息或罰款。如有記錄，利息和罰款將記錄在"損益表中的所得稅費用"內。

應收所得稅協議負債 — TRA規定向傳統業務單位持有人支付 85美國Hagerty, Inc.因稅基礎增加及其他一些稅收優惠而節省的聯邦、州和地方所得稅的%將在《業務合併協議（作爲附件2.1提供，已被引用在本季度報告中）》中對THG單位和Hagerty, Inc. V類普通股交換爲Hagerty, Inc. A類普通股或現金時支付給Legacy Unit Holders。THG在2019年報稅時根據IRC第754條款做出選擇，該選擇不得在未經IRS局長許可的情況下撤銷，並將適用於將來任何THG單位的交易。因基礎調整導致的其餘%現金節稅將由Hagerty, Inc.保留。 項目6.附件其餘%現金節稅將由Hagerty, Inc.保留。 15其餘%現金節稅將由Hagerty, Inc.保留。
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根據一系列因素，包括但不限於THG資產稅基礎增加的幅度、將來贖回、交易或購買THG持有的Legacy Unit Holders單位的時機、Hagerty，Inc. Class A Common Stock的價格在購買、贖回或交易時、贖回或交易應徵稅的程度、Hagerty，Inc.未來產生的應納稅收入的數量和時機、當時適用的稅率以及在TRA下的支付構成應計利息的部分，TRA的付款金額和時機會有所不同。公司在簡明合併資產負債表中記錄的TRA預估價值爲0.6，截至2024年6月30日和2023年12月31日，「其他長期負債」中記錄的TRA的估值爲1000萬美元，目前利用稅收優惠的能力有限。

通常情況下，Hagerty公司的現金稅收儲蓄是指在報稅年度中，不考慮與根據TRA支付現金代價或換股THG單位和Hagerty公司V類普通股換取Hagerty公司A類普通股有關的攤銷稅基增加和其他扣除額，按照這種扣除額計算Hagerty公司的稅收責任超過考慮這些扣除額的稅收責任。根據TRA支付不會到期，直到公司產生應稅收入，並通過在已提交的納稅申報表上減除稅基增加的攤銷額來減少所得稅稅收責任。根據TRA的支付預計將是重大的。

21 — 關聯交易

截至2024年6月30日，Markel和State Farm在Hagerty擁有以下的股權利益，因此被視爲關聯方：

Markel
State Farm
股權投資股份 / 份額
佔總流通量百分比 (1)
股份 / 份額
佔總流通量百分比 (1)
Hagerty, Inc. A類普通股3,000,000 3.5 %50,000,000 58.3 %
Hagerty, Inc. V類普通股75,000,000 29.9 %— — %
Hagerty, Inc. A系可轉換優先股1,590,668 18.8 %5,302,226 62.5 %
THG單位
75,000,000 22.0 %— — %
控股權3,000,000 3.5 %50,000,000 58.3 %
非控制權益75,000,000 29.4 %— — 
(1)    反映的百分比僅代表每行中標識的特定安防-半導體所有權，並不反映對Hagerty的總經濟所有權。此外，這些百分比不反映任何安防-半導體的所有權。

參考附註16 — 股東權益和 附註15 — 可轉換優先股 了解上表中每種股權利益的描述。

State Farm

聯盟協議

Hagerty與State Farm有一份主要聯盟協議 10年 根據State Farm Alliance Agreement（即「State Farm聯盟協議」），State Farm的客戶可以通過State Farm代理商訪問Hagerty的功能和服務。該計劃於2023年9月在初始州發佈保單 四個 根據此協議，State Farm向Hagerty支付了一筆愛文思控股佣金，金額爲$20.0 在整個安排的生命週期內，「佣金和手續費收入」已被視爲錄入在簡明合併損益表中。

根據國家農場聯盟協議，公司還簽訂了一份總經理承保協議，在該協議中，國家農場經典+保單通過國家農場經典保險公司提供，該公司是國家農場的全資子公司。國家農場經典+保單可透過代理商根據各州的情況向新老國家農場客戶提供。Hagerty根據總經理承保協議和附屬協議爲國家農場經典+計劃中每份保單獲得佣金。此外，公司有機會爲國家農場經典+的客戶提供HDC會籍，爲Hagerty提供額外的營業收入機會。截至2024年6月30日止三個月和六個月，與國家農場經典+保單相關的佣金收入在財務上不具重要性。

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目錄 OF 內容
再保險協議

Hagerty Re有一個配額分成協議需要轉讓 50從Markel子公司承擔的風險中的%，轉讓至State Farm的全資子公司Oglesby再保險公司。有關公司再保險計劃的詳細信息，請參閱附註12—再保險。

以下表格總結了Hagerty Re轉讓給State Farm子公司的所有與風險相關的餘額。

6月30日,12月31日
20242023
資產：（以千爲單位）
應收佣金$2,276 $1,963 
遞延獲取成本，淨額 (1)
(4,393)(3,898)
其他資產12,616 9,268 
總資產$10,499 $7,333 
負債：
應付賬款、應計費用及其他流動負債$4,376 $3,775 
負債合計$4,376 $3,775 
(1)    代表從國家農場子公司收到的未賺取的讓與佣金。

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
營業收入：（以千爲單位）
Earned premium (1)
$(4,069)$(1,390)$(8,022)$(1,390)
費用：
轉出佣金，淨額 (2)
$(2,117)$(723)$(4,172)$(723)
損失及賠償支出 (3)
(813)(278)(3,604)(278)
總支出$(2,930)$(1,001)$(7,776)$(1,001)
(1)    代表轉讓給國家農場子公司的保費，這些保費被視爲對"已賺保費"的減少。
(2)    代表了來自國家農場子公司關於讓渡再保險的佣金，這些佣金被視爲對"再保險佣金淨額"的減少。
(3)    代表着對轉讓給國家農場子公司的再保險損失回收，這些損失被視爲對「損失和賠償支出」的減少。

美國運通定期貸款

2023年9月，Hagerty Re與State Farm簽署了一項無擔保的長期貸款協議，總本金金額爲$開多25.0百萬美元，利率爲 8.0年。State Farm長期貸款將於2033年9月到期。有關詳細信息，請參閱附註14 - 長期負債。

Markel

聯盟協議

公司和Markel簽訂了一項聯盟協議（"Markel聯盟協議"），並簽署了相關的代理協議，根據這些協議，Hagerty的美國MGAs銷售的保單由Essentia保險公司（"Essentia"）承保，並由Evanston保險公司（"Evanston"）提供再保險，這兩者都是 Markel的全資子公司。 Markel。

44
目錄 OF 內容
以下表格提供了與Markel關聯的"由於保險人"責任和與Markel聯盟協議相關的"佣金收入"的信息:

6月30日,12月31日
20242023
以千爲單位（百分比除外）
應付保險公司款項$123,717 $75,922 
總份額89 %95 %

三個月結束了
6月30日
六個月已結束
6月30日
2024202320242023
以千計（百分比除外）
佣金收入$115,975 $100,737 $199,644 $172,376 
佔總數的百分比92 %93 %93 %95 %

請參閱附註2--營業收入，了解涉及"應收佣金"內相關方餘額的信息，主要包括應收CUC款項，這些款項是由Markel應付的。

再保險協議

Hagerty Re與Evanston有一個配額分保協議，大約承擔 80個風險。2023年1月1日起，Hagerty Re與Evanston的配額分保協議已經修訂，增加了Hagerty Re在高淨值客戶帳戶中的參與度 80可以降低至0.75%每年100。請參閱附註12—再保險，獲取有關公司再保險計劃的更多信息。

以下表格總結了與Markel子公司相關的公司再保險業務的所有餘額：

6月30日十二月三十一日
20242023
資產：以千計
應收保費$213,321 $134,376 
應收佣金556 630 
遞延收購成本，淨額162,409 141,880 
其他流動資產2,480 1,915 
總資產$378,766 $278,801 
負債：
應付賬款、應計費用和其他流動負債$875 $1,553 
應付損失和未付損失準備金和損失調整費用207,457 189,520 
應付佣金97,543 107,286 
未賺取的保費351,336 307,504 
負債總額$657,211 $605,863 

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
營業收入：（以千爲單位）
已賺保費$162,536 $130,610 $318,656 $243,972 
費用：
淨轉分出佣金$75,033 $59,419 $147,396 $113,177 
損失和賠償支出64,266 51,194 129,421 97,849 
總支出$139,299 $110,613 $276,817 $211,026 

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根據與埃文斯頓簽訂的份額共享協議條款，哈格蒂再保險公司維護信託中的所有基金類型，以利於埃文斯頓。這些資金包括在公司的簡明綜合資產負債表的「限制性現金及現金等價物」和「投資」中。用於埃文斯頓利益的信託餘額爲$475.61百萬美元和517.2在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，公司支出了百萬的應收賬款折扣費用，這些費用列示在基本報表的一般管理開支中。

其他相關方交易

在業務的日常進行中，董事會成員和管理層等關聯方會從公司購買保險單，根據公司的保險單要求獲得賠償，以及通過市場拍賣或私下交易買賣收藏汽車。

22 - 承諾和或有事項

員工薪酬協議 — 公司在日常業務中不時簽訂某些員工薪酬協議，一旦員工與公司終止僱傭關係，公司將有終止補償責任。如適用，這些責任已包括在累積費用項目下的簡明合併資產負債表中。

訴訟 — 公司不時涉及各種訴訟和法律行動，這些事項是在日常業務中發生的。管理層必須評估與這些法律事項相關的任何不利判決或結果的可能性，以及可能的潛在或合理可能損失範圍。由於這些事項的決定涉及對每個獨立風險的仔細分析，有時還需要外部法律顧問的幫助。由於每個事項或法律或解決策略的變化，這些事項記錄或公開的損失金額將來可能會發生變化。儘管一項或多項法律索賠或訴訟的影響可能對公司的任何期間的運營業績具有重大影響，但管理層認爲任何待處理的索賠或訴訟（包括下文討論的數據安全事件）的結果，無論是單獨還是綜合起來，都不會對公司的綜合財務狀況或流動性產生重大不利影響。

數據安全事件 — 2021年，公司的在線保險報價功能遭到未經授權的訪問 攻擊者利用已經掌握的個人信息獲取額外的消費者數據，包括駕駛證號碼未經授權的訪問問題已得到解決。這一事件正在紐約州被行業範圍內的監管機構聯合調查。公司可能會面臨與此事件相關的訴訟、罰款和/或處罰。公司在2023年根據管理層了解到的事實，並通過與監管調查人員的持續對話評估當前狀況，預計了與此事件相關的責任。預計的責任金額對公司的簡明綜合財務報表來說並不重要。與該事件相關的任何罰款、處罰和/或和解的金額可能與當前計提的金額不同，目前無法估計。

23 - 後續事件

請參閱附註17 — 關於我們認股權證相關的後續事項。

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項目2. 管理討論與分析財務狀況和業績

有關我們財務狀況和經營業績的下述討論和分析應與我們的年度報告以及本季度報告第I部分中包含的我們的簡明合併財務報表及相關附註一起閱讀。本討論包含根據目前預期涉及風險和不確定性的前瞻性聲明，請參閱本季度報告中標題爲"關於前瞻性聲明的警示性聲明"的部分。

概述

我們是提供經典車輛和熱衷車輛保險的市場領導者。通過我們的保險模式，我們扮演承保、銷售和服務經典車輛和熱衷車輛保險單的總經理代理（"MGA"）的角色。然後，由於我們持續交出強大的核保業績的紀錄，我們通過我們全資子公司Hagerty再保險有限公司（"Hagerty再保險公司"）對我們的MGA子公司所承保的大部分風險進行再保險。此外，我們還提供Hagerty Drivers Club（"HDC"）會員資格，可以與我們的保險單捆綁銷售，並讓訂閱用戶能夠訪問一系列產品和服務，包括Hagerty Drivers Club雜誌、汽車愛好者活動、我們專有的車輛估值工具、緊急道路救援以及特別的與車輛相關的折扣。最後，爲了補充我們的保險和會員服務，我們還提供Hagerty Marketplace（"Marketplace"），在這裏車輛愛好者可以買賣和融資收藏車。通過這些服務，我們的目標是成爲全球最值得信賴和首選的品牌，讓車輛愛好者保護、買入和賣出，並享受他們熱愛的特別汽車。

業務回顧

2023年，我們開始審查我們業務的某些元件，其中包括Hagerty Garage + Social和DriveShare的出售或重組。這一舉措支持我們優先投資和資源的策略，重點放在業務中能夠提供最強勁增長和利潤潛力的領域。由於這一審查，我們在2023年第三季度確認了約400萬美元與Hagerty Garage + Social和DriveShare有關的損失和減值。

2024年第二季度，我們出售了賽車Reg（"MSR"），這是一款賽車會員資格、授權和活動在線管理系統，並確認了100,000美元的收益。有關MSR出售的信息，請參考本季度報告第I部分第1項中的附註9--剝離。

未來期間，由於我們可能會採取與此審查相關的行動，我們可能會遭受進一步損失和/或減值損失。

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目錄 OF 內容
主要業績指標-

以下表格總結了我們的關鍵績效因子，其中包括重要的運營指標，以及美國通用會計準則（"GAAP"）和非GAAP財務指標，截至和爲期提供的時段。我們使用這些關鍵績效因子來評估我們的業務，衡量我們的績效，識別與計劃倡議的趨勢，準備財務預測，並做出戰略決策。我們認爲，這些關鍵績效因子在與根據GAAP編制的簡明合併財務報表一起閱讀時，對評估我們的績效是有用的。

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
運營指標
Total Written Premium (（以千爲單位）) (1)
$321,173 $275,895 $539,459 $458,745 
損失比率(2)
41.1 %42.0 %41.1 %41.7 %
New Business Count — 保險 (3)
89,049 80,140 148,335 131,902 
GAAP措施
總營業收入（以千計）
$313,225 $261,244 $584,933 $479,596 
營業收入 （以千計）
$38,067 $17,253 $50,291 $764 
淨利潤（以千計）
$42,657 $15,539 $50,856 $514 
基本每股收益$0.09 $0.03 $0.06 $— 
攤薄每股收益$0.09 $0.03 $0.06 $— 
非依照普遍公認會計准則的財務措施
調整後EBITDA（以千爲單位） (4)
$53,113 $34,367 $80,440 $41,072 
每股調整後收益(4)
$0.12 $0.05 $0.16 $0.01 
6月30日,12月31日
20242023
經營指標
有效保單 (5)
1,468,612 1,401,037 
保單有效保留 (6)
88.7 %88.7 %
保單車輛 (7)
2,510,566 2,378,883 
HDC付費會員數量 (8)
853,564 815,007 
淨推薦值 (9)
82 82 
(1) 總承保保費是我們的MGA子公司在該期間由保險承保合作伙伴綁定的保單上書寫的保險保費總額。我們認爲總承保保費是一個重要的指標，因爲它與我們的保險佣金收入增長和Hagerty Re賺取的保險費最密切相關。總承保保費反映了我們在保單獲取工作中產生的實際業務量和直接經濟效益。
(2) 損失比率，表示爲百分比，是Hagerty Re中發生的損失和賠償費用與已賺保費的比率。我們認爲損失比率是一個重要指標，因爲它是盈利能力的一個強有力基準。這個基準使我們能夠評估我們的歷史損失模式，包括已發生的損失，並進行必要和適當的調整。
(3) 新業務數量表示我們MGA附屬公司在適用期間發行的新保險單數量。我們認爲新業務數量是評估我們財務表現的重要指標，因爲它對實現我們的增長目標至關重要。雖然Hagerty受益於強大的續保保留率，但新業務保單超過了那些到期被取消或不再續訂的保單。通常新保單意味着新的關係和銷售額外產品和服務的機會。
(4)請參考下文「非依據美國通用會計準則的財務指標」中對該非依據美國通用會計準則的財務指標的描述以及與最接近的美國通用會計準則金額的調解。
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(5) 保單數在適用期結束日期時代表當前和有效的保險單數量。我們認爲保單數是評估我們財務表現的重要指標，因爲保單增長推動我們的營業收入增長，增加品牌知名度和市場滲透率，提供額外見解以改進平台績效，併爲我們提供關鍵數據以幫助決策。
(6) 保單保留率是指在續保生效日計算的滾動十二個月基礎上，被續訂的即將到期保險單的比例。我們認爲保單保留率是每年保留的保單數量的重要衡量指標，有助於從MGA佣金、會員費和已賺保費中獲得可循環的營業收入。
(7) 在力量中的車輛代表了截至適用期結束日期的當前投保車輛數量。我們認爲，在力量中的車輛是評估我們的財務表現的重要指標，因爲投保車輛增長推動我們的營業收入增長並提高市場滲透率。
(8) HDC付費會員人數表示截至適用期末日期支付年度會員費的現有會員人數。我們認爲HDC付費會員人數很重要，因爲它有助於我們衡量會員收入增長，併爲我們提供定製我們的價值主張和福利的機會，以滿足特定類型的愛好者的需求，無論是按人口統計數據還是車輛興趣。
Hagerty使用淨推薦值（"NPS"）作爲衡量我們與保險保單持有人和付費HDC訂閱用戶數（以下統稱爲"會員"）關係總體強度的重要指標。NPS每年通過網絡調查兩次衡量，通過電子郵件邀請隨機抽取現有會員的樣本進行。目前該調查排除了我們新的Marketplace業務中的客戶，並使用兩次調查的平均值進行年度報告。NPS通常被稱爲品牌忠誠度和參與度的晴雨表，在我們行業中被廣泛認爲是增長和保留的強有力指標。

我們從訂閱我們Singularity平台中獲得幾乎所有的收入。客戶可以通過訂閱Singularity模塊來擴展他們的平台功能。訂閱提供對託管軟件的訪問。我們向客戶的承諾性質是在合同期間內提供保護，因此被視爲一系列不同的服務。我們的安排可能包括固定報酬、變量報酬或二者結合的報酬。固定報酬在安排期限或更長時間內計入收入，如果固定報酬涉及實質性權利，則計入時間更長。這些安排中的可變報酬通常是交易量或其他基於使用量的度量函數。根據特定安排的結構，我們（i）分配可變金額到系列內的每個不同服務期間中，並在每個不同服務期間被執行時確認收入（即直接分配），（ii）在合同開始時估算總變量報酬（考慮任何可能適用的限制，並隨着新信息的不斷髮布更新估計值）並根據它關聯的期間識別總交易價格，或（iii）應用「發票權」實用的豁免，並根據在此期間向客戶開具的發票金額確認收入。高級支持和維護和其他Singularity模塊不同於訂閱，並在履行績效義務期間按比例分配收入。

營業收入

佣金和費用收入

我們通過我們的MGA附屬公司產生佣金和費用的營業收入，主要來自代表我們的保險承保合作伙伴承保、銷售和維護經典汽車和車迷車輛保險。 無論是新保單還是續保保單都能賺取佣金。此外，在與某些保險公司的合同條款下，我們有機會根據已承保或已賺取的保費以及保險業務逾期率的結果賺取按比例的承保佣金（"CUC"）。

歷史上，我們的MGA子公司平均賺取約32%的已承保保費基礎佣金，以及最高可達10%的CUC。2023年12月，我們與markel group公司（「Markel」）簽訂的聯盟協議和相關代理協議被修改，使基礎佣金率提高至37%，並調整區間爲年已承保保費的-5%到最高+5%，其中預期CUC的80%將每月支付，從2024年第一季度開始。

佣金和費用收入是在保單生效後獲得的，扣除了保單變更和取消的準備金，因爲我們的履約義務在保單簽發時基本完成。

已賺保費

我們通過我們的MGA子公司承保的經典汽車和愛好者車輛保險單，爲Hagerty Re承擔的風險賺取再保險保費營業收入。Hagerty Re根據1978年百慕大保險法案註冊爲3A類再保險人。

已賺保費代表海格蒂再保公司在與保險承保合作伙伴的配額再保險協議下承擔的保費的已賺部分，扣除了轉分給各種再保險商和災難再保險費用。已承擔和分出的保費按比例分攤，一般在有關再保險政策的期限內認可，通常爲12個月。災難再保險費用按比例分攤在合同期內，與相關的已賺保費成比例。

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會員、市場和其他營業收入

我們通過HDC會員賺取訂閱收入，可以與我們的保險政策捆綁銷售，讓訂閱用戶數獲得一系列產品和服務，包括Hagerty Drivers Club Magazine、汽車愛好者活動、我們專有的車輛估值工具、緊急道路救援和特殊的與車輛相關的折扣。我們還通過Hagerty Garage + Social會員賺取基於費用的收入，其中包括除了HDC會員福利之外的存儲服務。銷售HDC和存儲會員資格的收入將按照會員資格期間按比例確認。這項會員資格被視爲單一履約責任，以在會員資格的整個期間內提供對規定會員福利的訪問，目前爲期一年。

市場通過現場拍賣、按時間計費的在線拍賣和經紀私人銷售主要來自收藏汽車的銷售而賺取基於費用的營業收入。此外，市場還通過向合格的收藏家和企業提供以收藏汽車爲抵押的融資來賺取收入。市場賺取的基於費用的收入是在基礎交易完成時確認的。財務收入是根據未償還貸款的金額、貸款的適用利率以及貸款在期間內未償還的時間長度來確認收入。

最後，其他營業收入包括贊助、門票、廣告、估值和註冊收入。其他營業收入是在相關產品或服務的履約義務滿足時確認的。

研究和開發

工資和福利

工資和福利主要包括與員工薪酬、工資稅、員工福利和員工發展成本相關的費用。員工薪酬包括支付給員工的工資，以及各種激勵性報酬計劃，包括基於股票的報酬。員工福利包括各種員工福利計劃的成本，包括養老、醫療、牙科和健康計劃的成本。員工教育、培訓和招聘相關的成本包括在員工發展成本中。工資和福利根據發生即予以費用化，除了需要資本化的成本，這些成本隨後按照所創造資產的預期使用壽命（主要爲軟件）攤銷。隨着業務的持續增長，工資和福利預計會以美元金額增加，但作爲營業收入的百分比可能會減少。

再保費淨額

轉讓佣金淨額代表Hagerty Re向保險承保合作伙伴支付的佣金，用於承擔與這些合作伙伴簽訂的分保協議項下的風險。這些佣金代表Hagerty Re對承保方成本的按比例份額，包括（i）政策獲取成本，其中包括我們的MGA子公司賺取的佣金，（ii）一般和行政成本，以及（iii）其他成本。支付的轉讓佣金記錄時已扣除Hagerty Re與分保再保險保費有關的已收到的佣金。轉讓佣金淨額通常在相關再保保單的期限內按比例確認，通常爲12個月。

損失和賠償支出

賠償和賠償費用代表我們對Hagerty Re 承擔風險相關損失的最佳估計。損失包括支付的索賠、案例準備金以及已發生但尚未報告的成本，記錄時已減去從再保險、殘值和代位求償中估計的收款。損失調整費用包括與索賠調查和和解相關的成本。在確定期間記錄的損失和損失調整費用數額時使用的估計是基於我們內部和外部精算團隊執行的統計分析。準備金定期進行審查和調整，必要時進行調整以反映我們對和解最終成本的估計。

銷售費用

銷售費用包括與保險單銷售和服務有關的成本，以及與我們的會員和市場業務相關的成本，例如經紀人費用、銷售成本、推廣費用、旅行和娛樂費用。經紀人費用是向我們的代理合作伙伴和全國經紀合作伙伴支付的補償，當通過經紀關係簽署保險單時支付。經紀人費用通常隨簽單保費增長而變動。銷售成本包括支付處理費、緊急道路服務費、郵資以及與銷售和服務保單相關的其他變動成本。銷售成本還包括存貨中持有並通過市場出售的車輛成本，以及與廣箭資本有限責任公司（「BAC」）信貸機構（「BAC信貸設施」）相關的利息費用和借款費用。推廣費用包括與品牌、活動、廣告、營銷和客戶獲取相關的各種費用。總的來說，銷售費用按發生即支出，並將隨着營業收入增長而趨勢。

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目錄 OF 內容
ZSCALER, INC.

一般和行政主要包括與專業服務、佔用成本以及未資本化的硬件和軟件相關的費用。這些費用在發生時支出。隨着業務的持續增長，我們預計這一費用類別的金額將隨時間增加，但在我們達到處理來自新夥伴關係的業務規模後，預計這一費用作爲營業收入的百分比將在未來幾年內可能會減少。

折舊和攤銷

折舊和攤銷反映了我們在各種資產上的投資在其有用壽命內的成本確認。折舊費用涉及租賃改良、傢俱和設備、車輛、硬件、以及購買的軟件。攤銷涉及與收購相關的投資、軟件即服務（"saas-雲計算"）實施，以及內部軟件開發，以及對數字媒體內容資產的投資和減值。折舊和攤銷預計將隨時間的推移以美元金額增加，但隨着對平台技術的投資達到規模化，它們很可能會減少爲營業收入的百分比。

其他項目

認股權負債公允價值變動

我們的權證作爲負債計入，並在每個報告期內按公允價值進行計量，公允價值的變動將被確認爲非經營收入（費用）在我們的簡明合併利潤表中。一般來說，在公允價值會計模型下，當我們的股票價格上漲時，權證負債也會增加，我們將確認額外費用。當我們的股票價格下跌時，權證負債減少，我們將確認額外收入。

利息和其他收益（費用）

利息和其他收入（費用）主要包括與我們的現金餘額和固定到期證券相關的利息收入，股權證券的股利收入，固定到期證券出售的實現收益或損失，以及與股權證券相關的實現和未實現收益和損失。此外，利息和其他收入（費用）還包括與未償還借款相關的利息支出，主要與JPm信貸業務有關，以及與我們與Hagerty Holding corp.（「HHC」）和Markel簽訂的稅務收入協議（「TRA」）的責任價值變化。有關TRA的詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項的附註20—稅收。

所得稅費用

Hagerty Group，LLC（"THG"）按照《國內稅收法典》（"IRC"）的規定以及州內稅收法律的類似部分作爲經過透傳所有權結構徵稅，只有特定的美國（"U.S."）公司子公司和外國子公司除外。 THG 產生的任何應納稅收入或虧損將透傳給THG單位的所有持有人，幷包括在Hagerty, Inc.的可稅收入或虧損中。 Hagerty，Inc.按公司身份納稅並根據從THG分配的收入支付來自THG的公司聯邦、州和地方稅。 Hagerty，Inc.，Hagerty Re，Broad Arrow Group，Inc.（"Broad Arrow"），Hagerty Radwood，Inc.和各種外國子公司均被視爲應稅實體，並根據適用情況提供所得稅。

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經營結果

2024年6月30日結束的三個月與2023年同期相比

以下表格總結了我們截至2024年6月30日和2023年的三個月的運營結果，以及兩個時期之間的美元和百分比變化：

截至6月30日的三個月
20242023$ Change% 變化
收入：以千計（百分比除外）
佣金和費用收入$128,816 $110,187 $18,629 16.9 %
賺取的保費157,612 127,482 30,130 23.6 %
會員資格、市場和其他收入26,797 23,575 3,222 13.7 %
總收入313,225 261,244 51,981 19.9 %
運營費用：
工資和福利57,693 53,572 4,121 7.7 %
割讓佣金，淨額73,446 60,350 13,096 21.7 %
損失和損失調整費用64,729 53,564 11,165 20.8 %
銷售費用47,990 41,941 6,049 14.4 %
一般和行政21,373 21,318 55 0.3 %
折舊和攤銷10,014 10,397 (383)(3.7)%
重組、減值及相關費用，淨額— 2,849 (2,849)(100.0)%
與資產剝離相關的收益(87)— (87)— %
運營費用總額275,158 243,991 31,167 12.8 %
營業收入38,067 17,253 20,814 120.6 %
認股權證負債公允價值的變化(1,941)(1,754)(187)10.7 %
利息和其他收入（支出）12,342 3,770 8,572 N/M
所得稅支出前的收入48,468 19,269 29,199 151.5 %
所得稅支出(5,811)(3,730)(2,081)55.8 %
淨收入$42,657 $15,539 $27,118 174.5 %
N/m = 不具意義

營業收入

佣金和費用收入

佣金和費用收入爲截至2024年6月30日的三個月達到了12880萬美元，比2023年增加了1860萬美元，增幅爲16.9％，其中包括與保單續訂相關的1520萬美元增長和與新保單相關的340萬美元增長。

保單續期營業收入增長主要與基礎保單保費增長16.9%以及持續穩健的保單留存率有關。續保保費增加反映了個人保單淨投保費的持續年同比增長，以及我們按車輛類型和價值進行的業務結構調整。此外，由於通貨膨脹和更高的車輛維修成本，多個州的費率出現上漲，這兩者都導致保費增加，進而提高佣金收入。

新政策帶來的營業收入增長主要是由於新業務數量的持續年增長，以及幾個州的費率提高。與前一年相比，新簽發保單的平均保費增加了4.9％，這是因爲以更高保費率編寫具有更高保價的保單。

從代理來源的佣金和費用收入增加了1050萬美元，增長了17.7％，直接來源的佣金和費用收入增加了820萬美元，增長了16.0％，截至2024年6月30日的三個月。佣金率根據地理位置而異，但不因分銷渠道而異（即，它們是直接來源的還是代理來源的）。

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已賺保費

截至2024年6月30日結束的三個月，Hagerty Re的賺取保費爲1.576億美元，同比增長3010萬美元，增長23.6%，這主要是由於通過我們的MGA子公司撰寫的標的保費持續增長，部分抵消了美國高淨值帳戶相關的轉入分保保費增加，這一增長始於2023年。此外，從2024年1月1日起，Hagerty Re不再再保其MGA附屬公司生產的經典汽車風險。 英國（"U.k."） MGA聯營公司運行中，且該業務已處於清盤階段。

以下表格顯示了Hagerty Re在截至2024年6月30日和2023年的三個月內假定的保費金額，以及相關的配額分成百分比：

2024年6月30日結束的三個月
美國交易法案交易所加拿大英國：總費用
以千爲單位（百分比除外）
主題保費$259,380 $24,270 $(154)$283,496 
配額分成比例81.0 %35.0 %80.0 %76.9 %
Hagerty Re中的假定保費209,534 8,495 (122)217,907 
轉讓再保險保費(10,143)
淨假定保費207,764 
未賺保費變動(49,808)
遞延再保險保費的變動(344)
已賺保費$157,612 
截至2023年6月30日的三個月
美國交易法案交易所加拿大英國：總費用
以千爲單位（百分比除外）
主題保費$220,859 $22,419 $3,101 $246,379 
分段份額百分比81.0 %35.0 %80.0 %76.5 %
在哈格蒂再保險中的假定保費178,129 7,847 2,480 188,456 
轉讓再保險保費(8,541)
淨擔保費用179,915 
未賺保費變動(56,333)
再保險延期費用變動3,900 
已賺保費$127,482 

會員費、市場和其他營業收入

會員、市場和其他營業收入爲2024年6月30日結束的三個月爲2680萬美元，相比於2023年增加了320萬美元，增長13.7%。

截至2024年6月30日的三個月，會員費營業收入爲1410萬美元，相比2023年增加100萬美元，增幅爲7.5%。這一增長主要歸因於新政策 bundled HDC 會員費收入增加180萬美元，部分抵消了由於 Hagerty 車庫+社交場所減少導致的存儲收入減少60萬美元，降幅爲43.5%。2024年6月30日和2023年的三個月內，會員費分別佔會員費、市場和其他收入總額的52.7%和55.8%。

截至2024年6月30日，市場營業收入爲630萬美元，同比增加100萬美元，增長20.0%，主要是由於與BAC貸款組合增長相關的財務收入增加。截至2024年6月30日和2023年，市場營業收入分別佔會員、市場和其他營業收入總額的23.4%和22.2%。

其他營業收入，包括贊助、入場、廣告、估值和註冊收入，在截至2024年6月30日的三個月中總計爲640萬美元，比2023年增長120萬美元，增幅爲22.9%，主要是由於廣告和贊助收入的增加。2024年6月30日和2023年三個月期間，其他收入分別佔會員、市場和其他收入總額的23.9%和22.1%。

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研究和開發

工資和福利

截至2024年6月30日的三個月，薪酬和福利爲5770萬美元，比2023年增加410萬美元，增長了7.7%。這一增長主要是由於應計的激勵報酬的增加，這與我們改善的同比業績有關，以及股權報酬費用增加和由於年度薪酬調整的結果造成的基本工資增加，這些調整發生在每年的第二季度。

再保費淨額

截至2024年6月30日的三個月內，轉讓佣金淨額爲7340萬美元，相比於2023年增加了1310萬美元，增幅爲21.7%。這一增長主要歸因於上述已賺保費增長達23.6%。

下表總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月的減少佣金元件淨額：

截止到6月30日的三個月
20242023
以千爲單位（百分比除外）
讓渡佣金：
讓渡佣金 - 再保險承保$77,428 $61,361 
讓渡佣金 - 再保險轉讓(3,982)(1,011)
再保費淨額$73,446 $60,350 
已賺保費百分比46.6 %47.3 %

損失和賠償支出

截至2024年6月30日三個月結束時，損失和賠償費用爲6470萬美元，比2023年增加1120萬美元，增長20.8%。這種增長與Hagerty Re承擔的保費量增加一致。Hagerty Re的損失率分別爲2024年6月30日三個月爲41.1%，2023年6月30日三個月爲42.0%。

銷售費用

2024年6月30日結束的三個月中，銷售費用爲4.8億美元，比2023年增加了600萬美元，增幅爲14.4%。這一增長部分是由於經紀費增加了280萬美元，這與代理渠道中的保費增長相一致。此外，銷售成本增加是由於與BAC信貸設施相關的借款成本，該設施於2023年12月簽署，以及信用卡處理費用增加，主要是由於客戶偏好向信用卡作爲支付方式轉變，這在我們的MGA子公司中得到體現。

ZSCALER, INC.

截至2024年6月30日的三個月，一般和管理性費用爲2140萬美元，比2023年增加10萬美元，增長了0.3%。這一增長主要是由於專業費用增加了220萬美元，主要與各類公司倡議有關，包括與我們warrants相關的交易所提供的70萬美元的專業費用。總體增長在一定程度上被Hagerty Garage + Social少部分場地的營運量減少所致，同時軟件訂閱和保險費用也有所下降。有關warrants的詳細信息，請參見本季度報告第I部分第1項中的附註17—warrants。

折舊和攤銷

截至2024年6月30日的三個月，折舊和攤銷費用爲1000萬美元，較2023年減少0.4百萬美元，減少了3.7%。這一減少主要歸因於2024年6月30日相比於同期的2023年擁有更少的固定資產和無形資產。

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重組、減值及相關費用，淨額

2023年第二季度，我們確認了280萬美元的「重組、減值和相關費用淨額」。這些費用包括260萬美元的減值和相關費用，與在該期間因我們持續過渡到「遠程優先」工作模式而空置並掛牌轉租的辦公空間的運營租賃ROU資產和租賃改進有關。 2023年第二季度確認的金額還包括與董事會在2023年第一季度批准的裁員有關的額外人事成本，涉及200萬美元。有關我們重組計劃的詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項的第13節「重組、減值和相關費用」。

與剝離相關的收益

在截至2024年6月30日的三個月內，公司確認了與MSR出售相關的100,000美元收益。有關更多信息，請參閱本季度報告第一部分的附註9—剝離。

其他項目

認股權負債公允價值變動

在截至2024年6月30日和2023年的三個月內，我們權證負債公允價值變動分別導致損失190萬美元和180萬美元。有關我們權證的詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項「附註4—公允價值衡量」和「附註17—權證」

利息和其他收益（費用）

截至2024年6月30日三個月的利息和其他收入（費用）爲1230萬美元，比2023年增加了860萬美元。這種增長主要是由於Hagerty Re投資組合在2024年第二季度多樣化，導致在高收益固定成熟證券中開設頭寸。同比增加的原因還包括230萬美元的利率互換提前清算盈利以及由於JPm信貸機構負債水平較低而導致的利息費用下降。

所得稅支出

2024年6月30日結束的三個月，所得稅費用爲580萬美元，比2023年增加了210萬美元。與2023年相比，2024年6月30日結束的三個月所得稅費用的增加主要是由於Hagerty Re的稅前所得增加了990萬美元，該公司在美國作爲公司納稅。有關影響我們有效稅率的項目的更多信息，請參閱本季度報告第一部分第I項的第20注——稅收。

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2024年6月30日結束的六個月與2023年6月30日結束的六個月相比

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年的六個月的運營結果，以及兩個時期之間的美元和百分比變化:

六個月截至6月30日,
20242023$ 變化% 變化
營業收入：以千爲單位（百分比除外）
佣金和費用收入$217,656 $184,799 $32,857 17.8 %
已賺保費309,231 244,713 64,518 26.4 %
會員費、市場和其他營業收入58,046 50,084 7,962 15.9 %
總收入584,933 479,596 105,337 22.0 %
營業費用:
工資和福利113,809 108,804 5,005 4.6 %
再保費淨額144,376 115,775 28,601 24.7 %
損失和賠償支出127,085 101,976 25,109 24.6 %
銷售費用87,650 77,054 10,596 13.8 %
ZSCALER, INC.41,235 42,699 (1,464)(3.4)%
折舊和攤銷20,574 24,140 (3,566)(14.8)%
重組、減值及相關費用，淨額— 8,384 (8,384)(100.0)%
與剝離相關的收益(87)— (87)— %
營業費用總計534,642 478,832 55,810 11.7 %
營業收入50,291 764 49,527 N/M
認股權負債公允價值變動(8,081)(2,269)(5,812)N/M
利息和其他收益（費用）19,586 9,417 10,169 108.0 %
所得稅前收入61,796 7,912 53,884 N/M
所得稅費用(10,940)(7,398)(3,542)47.9 %
淨利潤$50,856 $514 $50,342 N/M
N/m = 不具意義

營業收入

佣金和費用收入

佣金和費用收入截至2024年6月30日的六個月達2.177億美元，比2023年增加了3290萬美元，增長17.8％，其中包括與續保政策相關的2610萬美元的增加，以及與新政策相關的680萬美元的增加。

續保政策收入的增加主要與基礎保單保費增長17.8%以及持續的強勁保單續保有關。續保保單保費的增加反映了年度PIF增長和我們按車輛類型和價值混合的業務變化。此外，由於通貨膨脹和更高的車輛維修成本，幾個州的費率也有所提高，這兩者都導致保費增加，進而創造了更高的佣金收入。
新政策帶來的營業收入增長主要受到新業務數量持續同比增長的推動，以及幾個州的費率上調影響。與前一年同期相比，新簽發保單的平均保費增長了6.1%，這是因爲以更高的保費率編寫具有更高保額的保單。

代理商來源的佣金和費用收入增加了1840萬美元，漲幅爲18.3％，直接來源的佣金和費用收入增加了1440萬美元，漲幅爲17.1％，截至2024年6月30日。佣金費率根據地理位置而異，但不因分銷渠道而異（即，無論是直接來源還是代理來源）。

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已賺保費

2024年6月30日結束的六個月，Hagerty Re的賺取保費達到了30920萬美元，比2023年增加了6450萬美元，增長了26.4%。這一增長主要是由於我們MGA子公司所撰寫的主體保費不斷增長，部分抵消了因美國高淨值帳戶相關的轉分保保費增加，這項增長始於2023年。此外，自2024年1月1日起，Hagerty Re不再再保其英國MGA聯營公司產生的經典汽車風險，該業務處於清盤階段。

以下表格展示了Hagerty Re在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中假定的保費及相關配額份額：

截至2024年6月30日的六個月
美國加拿大英國。總計
以千計（百分比除外）
學科溢價$450,444 $31,225 $(152)$481,517 
配額份額百分比81.0 %35.0 %80.0 %77.9 %
Hagerty Re 的假定溢價364,213 10,929 (121)375,021 
再保險保費被割讓(32,969)
假定淨溢價342,052 
未賺取的保費的變化(45,235)
遞延再保險保費的變化12,414 
賺取的保費$309,231 
截至2023年6月30日的六個月
美國加拿大英國。總計
以千計（百分比除外）
學科溢價$379,451 $28,520 $5,062 $413,033 
配額份額百分比81.0 %35.0 %80.0 %77.6 %
Hagerty Re 的假定溢價306,612 9,982 4,049 320,643 
再保險保費被割讓(22,269)
假定淨溢價298,374 
未賺取的保費的變化(68,123)
遞延再保險保費的變化14,462 
賺取的保費$244,713 

會員費、市場和其他營業收入

會員、市場和其他營業收入截至2024年6月30日爲5.8 億美元，比2023年增加了8 億美元，增長15.9%。

會員費收入爲 截至2024年6月30日的六個月，會費收入爲2760萬美元，比2023年增加190萬美元，增幅爲7.4%。這一增長主要是由於新保險政策與捆綁的HDC會員一起發佈的收入增加了330萬美元，增幅爲14.8%，部分抵消了由於Hagerty Garage + Social的運營場地減少而導致存儲收入下降的90萬美元。2024年和2023年截至6月30日的六個月內，會員費分別佔總會員、市場和其他收入的47.5%和51.3%。

截至2024年6月30日，市場營業收入爲1680萬美元，比2023年增加490萬美元，增長了41.2%。這一改善主要是由於在阿米利亞舉行的成功Broad Arrow拍賣，以及與BAC貸款組合增長相關的金融收入的增加。截至2024年6月30日和2023年的六個月，市場營收分別佔總會員、市場和其他收入的28.9%和23.7%。

其他收入，主要包括贊助、門票、廣告、估值和註冊收入，在截至2024年6月30日的六個月中爲1370萬美元，較2023年增加120萬美元，增幅爲9.4%，主要是由於廣告和門票收入的增加。2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月，其他收入分別佔總會員、市場和其他收入的23.6%和25.0%。

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成本和費用

工資和福利

截至2024年6月30日的六個月內，薪酬和福利達到1.138億元，較2023年增加500萬美元，增長4.6%。這一增長主要是由於應按照我們改善的同比業績的增長而計提的激勵補償的增加，以及更高水平的基於股票的補償支出。

再保費淨額

截至2024年6月30日的六個月內，轉讓佣金淨額爲1.444億美元，比2023年增加了2860萬美元，增長了24.7%。這一增長主要歸因於上述已賺保費的26.4%增長。

以下表格總結了2024年6月30日和2023年終止的六個月的再保佣金淨額的組成元件:

六個月截至6月30日,
20242023
以千爲單位（百分比除外）
讓渡佣金：
讓渡佣金 - 再保險承保$152,180 $116,786 
讓渡佣金 - 再保險轉讓(7,804)(1,011)
再保費淨額
$144,376 $115,775 
已賺保費百分比46.7 %47.3 %

損失和賠償支出

截至2024年6月30日的六個月，損失和損失調整費爲$12710萬，比2023年增加了$25.1百萬，增幅爲24.6%。這一增長與Hagerty Re承保保費的較高成交量一致。Hagerty Re的損失率在截至2024年6月30日的六個月爲41.1%，在截至2023年6月30日的六個月爲41.7%。

銷售費用

截至2024年6月30日，銷售費用爲8,770萬美元，比2023年增加了1,060萬美元，增幅爲13.8%。這一增長部分原因是經紀費用增加了520萬美元，與代理渠道的保費增長一致。此外，銷售成本增加了420萬美元，主要是由於與BAC信貸機構簽訂的信貸協議相關的借款成本，該協議於2023年12月簽訂，並且在該期間進行了更高水平的拍賣和私人銷售活動。最後，由於客戶偏好轉向信用卡作爲我們MGA子公司的支付方式，信用卡處理費用也增加了。

ZSCALER, INC.

截至2024年6月30日的六個月，一般和管理性費用爲4120萬美元，較2023年減少150萬美元，降幅爲3.4%。這一降低主要是由於Hagerty車庫+社交場地減少導致佔用成本減少了250萬美元，以及保險成本降低。這一總體降幅部分被各種公司倡議所涉專業費用的增加抵消，包括與我們warrants有關的交易所招股的70萬美元的專業費。關於權證交易招股的更多信息，請參閱本季度報告第Ⅰ部分第1條款中的第17注—warrants。

折舊和攤銷

截至2024年6月30日的六個月，折舊和攤銷費用爲2060萬美元，比2023年減少了360萬美元，減少了14.8%。這一減少主要受到數字媒體資產的380萬美元減值損失的影響，這是在前一年期間錄得的，這是由於與這些資產相關的廣告和贊助收入低於預期而導致的。

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重組、減值及相關費用，淨額

2023年第一季度，董事會批准了一項裁員計劃（"2023 RIF"），在對業務流程進行戰略性審查後，我們專注於推動效率，以實現增長和盈利目標。 由於這些舉動，在2023年第一季度，我們確認了550萬美元的重組、減值及相關費用，其中包括510萬美元與2023 RIF 相關的離職費用，以及40萬美元的減值費用，用於減記某些數字媒體內容資產的價值。

2023年第二季度，我們確認了280萬美元的「重組、減值及相關費用淨額」。 這些費用包括260萬美元的減值及相關費用，涉及在該期間由於我們不斷轉向「優先遠程」工作模式而被空置並列爲次租的營運租賃ROU資產和租賃改進辦公空間。 2023年第二季度確認的金額還包括與2023年裁員計劃相關的額外解聘成本的200,000美元。

有關我們重組舉措的更多信息，請參考本季度報告第I部分中第13條註釋—重組、減值及相關費用。

與剝離相關的收益

2024年6月30日結束的六個月內，公司因MSR出售而確認了100,000美元的盈利。有關詳情，請參閱本季度報告第I部分第1項中的附註9—剝離事項。

認股權負債公允價值變動

截至2024年6月30日和2023年，我們的權證負債公允價值變動導致損失810萬美元和100萬美元，分別。2.3有關我們權證的詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項附註4—公允價值衡量和附註17—權證。

利息和其他收益（費用）

截至2024年6月30日的六個月，利息和其他收入（費用）爲1960萬美元，較2023年增加1020萬美元。這一增加主要是由於Hagerty Re的投資組合在2024年第二季度的多樣化，導致在較高收益率的固定到期證券中開設頭寸。與去年同期相比，對年度增長的貢獻還有一項是早期結算利率互換所獲得的一筆數百萬美元的收益，以及由於JPm信貸設施貸款減少導致的利息支出下降。2.3 早期結算利率互換獲得一筆數百萬美元的收益，同時由於JPm信貸設施下借款水平減少，利息支出也有所降低。

所得稅支出

2024年6月30日結束的六個月，所得稅費用爲1090萬美元，比2023年增加了350萬美元。與2023年相比，2024年6月30日結束的三個月所得稅費用增加主要原因是Hagerty Re公司的所得稅前盈利增加了1710萬美元，在美國作爲公司納稅。有關影響我們有效稅率的項目的詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項中的第20號註釋——稅收。

流動性和資本資源

保持強勢資產負債表和資本狀況是我們的首要任務。我們在全球範圍內管理流動性，涵蓋所有子公司。

資金流動性的來源和用途

我們的流動性來源包括：(i) 現金及現金等價物餘額；(ii) 淨營運資本；(iii) 經營活動現金流；(iv) 從JPm信貸設施（如下所定義）借款以滿足THG及其子公司的一般企業需求；(v) 從BAC信貸設施借款用於BAC部分借貸活動的資金。

我們主要的流動性需求和資本需求包括：（i）業務運營資金的籌集；（ii）戰略投資和收購的資金籌集；（iii）償還JPm信貸設施、BAC信貸設施以及與美國農場互助汽車保險公司簽訂的無抵押期限貸款信貸設施的借款；（iv）用於可能的Series A可轉換優先股現金股利支付的資金籌集；（v）支付所得稅；以及（vi）用於可能的稅務分配協議支付的資金籌集。

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目錄 OF 內容
根據我們目前的預期，我們相信我們的流動性來源將足以提供足夠的資本水平，以支持我們預期的開空和開多的承諾，運營需求和資本需求。我們未來的資本需求部分取決於Hagerty Re未來的資本需求，並將取決於許多因素，包括Hagerty Re的再保險保費增長率，續保率，覈保結果，成功進入新地理市場以及其產品供應的持續市場採納。

融資安排

JPm信貸額度

THG與摩根大通銀行股份有限公司（「JPM」）作爲行政代理以及其他時常作爲貸款人的金融機構簽訂了授信協議，該協議已經進行多次修訂（"JPM授信協議）。2024年5月，THG與摩根大通授信協議進行第十一次修正 ，以 將富國銀行國家協會（「富國銀行」）納入摩根大通授信協議的新貸款人，併爲富國銀行提供了 摩根大通信貸協議並額外提供了由富國銀行提供的額外遞增循環授信額度7500萬美元。

本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。JPM授信協議 提供循環信貸設施（即“JPm信貸額度”），總借款額度爲$305.0百萬美元，包括2024年5月由富國銀行提供的新 $75.0百萬美元 承諾。 JPM授信協議 2026年10月到期，但如果我們和相關貸款方同意，可能會延長。

截至2024年6月30日，貸款總額中未償還的部分 JPm信貸額度被預先批准了3130萬美元已被歸類爲我們合併資產負債表中與《新西蘭APA》有關的流動遞延收益。. JPm信貸額度 貸款均以THG及其合併子公司的資產和股權作爲抵押，除了（i）與BAC信貸工具相關的特殊目的實體持有的資產 BAC信貸設施和（ii） 所有或部分特定外國和特定排除或不重要的子公司的全部或部分

根據《商業公司法》（British Columbia），股東對所提出的合併不享有任何反對和評估權JPM授信協議我們需要遵守包括固定費用覆蓋比率和槓桿比率在內的特定財務契約，截至2024年6月30日，我們已經符合這些財務契約。

請參考本季度報告第I部分第1項中關於『開多期債務』的附加信息 JPm信貸額度.

BAC信貸額度

2023年12月21日，BAC及其全資子公司BAC Funding 2023-1, LLC作爲借款人簽署了BAC信貸協議。BAC信貸協議規定了BAC信貸額度，最高借款額爲7500萬美元，並受一項基於對特定BAC應收票據價值的百分比計算的借款基數限制。截至2024年6月30日，BAC信貸協議的適用借款基數爲3870萬美元。

BAC信用協議提供的循環借款期限將於2025年12月21日到期，BAC信用協議於2026年12月21日到期。如果BAC提出，並由行政代理同意，BAC信用協議的循環借款期限和到期日期可延長一年。BAC不是BAC信用額度的借款人或擔保人。

就BAC信貸協議而言，BAC及其某些子公司將由BAC及其某些子公司創設進行的特定應收票據轉讓給完全擁有、破產遠離的特殊目的實體（每個爲"SPE"），以擔保BAC信貸協議下的借款。這些SPE的有限目的是從BAC及其某些子公司處獲取應收票據或代表其獲益所有權利益的證書，同時BAC Funding 2023-1，LLC也是BAC信貸協議下的借款人。轉讓給每個SPE的資產在法律上與公司及其子公司相隔離。另外，每個SPE的資產由該SPE擁有，不可用於償還公司或其任何其他子公司的債務或其他義務。BAC繼續爲轉讓給SPE的應收票據提供服務。

企業及其子公司追索根源並轉讓符合BAC信貸工具下擔保的應收票據的責任僅限於以下情況：(i) 若在相關轉讓協議規定的相關日期確定存在涉及該應收票據的任何陳述或擔保違約，則適用銷售方有義務回購應收票據；(ii) 涵蓋某個SPE的特定責任保證，涉及某些匯率期貨活動可能導致的特定責任。

根據BAC信貸協議，BAC和BAC Funding 2023-1，LLC等需滿足某些財務契約，包括作爲服務商的BAC需要保持最低有形淨資產，最低流動資金餘額和負債與淨資產比率等要求。 截至2024年6月30日，公司符合BAC信貸協議下的財務契約。
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請參考附註14—長期債務 關於此季度報告第I部分中第1項目，請參考 有關BAC信貸協議的額外信息，請參考。

資本和股息限制

Hagerty Re的再保險業務主要通過現有資本和運營活動的淨現金流進行資金支持。截至2024年6月30日，Hagerty Re在"現金及現金等價物"和"限制性現金及現金等價物"中大約有8020萬美元，以及6540萬美元的短期投資。 受限制的現金和投資餘額存放在信託帳戶中，以確保作爲對Hagerty Re對損失、損失支出、未賺保費和利潤分成佣金的義務的擔保的潛在再保公司的利益。這些信託帳戶中資金的使用僅限於支付這些金額。

我們密切關注Hagerty Re的核保和儲備風險，通過監控我們的MGA子公司承保的基礎業務的定價和損失發展。此外，Hagerty Re根據其董事會批准的投資政策管理其投資組合，旨在在長期內以稅後基礎上爲其投資資產獲取可觀的總回報，但必須符合多項約束和目標，包括要求只承擔少量的本金損失風險。2024年第二季度，Hagerty Re根據其投資政策將其投資組合進行了多元化，購買了投資級固定到期證券，並在很小程度上購買了股票。

資本限制

在百慕大，Hagerty Re受百慕大貨幣管理局（"BMA"）管理的百慕大償付能力要求（"BSCR"）監管。如果保險公司的資本和盈餘等於或超出其通過BSCR模型確定的增強資本要求，則BMA不會採取監管行動。此外，BMA爲每家保險公司建立了目標資本水平，該水平爲增強資本要求的120%。截至2024年6月30日，Hagerty Re保持足夠的法定資本和盈餘，以符合監管要求。

分紅限制

根據百慕大法律，Hagerty Re如果未能符合其最低償付能力邊際或最低流動比率，則被禁止宣佈或發放分紅。如果Hagerty Re擬提議的分紅支付超過其前一財年末總法定資本和盈餘的25％，也需要BMA的事先批准。在未經事先批准的情況下，Hagerty Re在2024年可支付的分紅金額約爲5500萬美元。

現金流量比較

以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的現金流數據：

截至6月30日的六個月
20242023$ Change% 變化
以千計（百分比除外）
經營活動提供的淨現金$122,255 $70,557 $51,698 73.3 %
用於投資活動的淨現金$(479,937)$(31,301)$(448,636)N/M
（用於）融資活動提供的淨現金$(50,783)$53,005 $(103,788)(195.8)%
N/m = 不具意義

61
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經營活動

經營活動產生的現金主要包括淨利潤，調整後的非現金項目以及營運資金餘額的變動。截至2024年6月30日和2023年的六個月，經營活動產生的淨現金如下：

截至6月30日的六個月
20242023$ Change% 變化
以千計（百分比除外）
淨收入$50,856 $514 $50,342 N/M
對淨收入的非現金調整43,598 47,844 (4,246)(8.9)%
經營資產和負債的變化27,801 22,199 5,602 25.2 %
經營活動提供的淨現金$122,255 $70,557 $51,698 73.3 %
N/m = 不具意義

2024年6月30日止的經營活動提供的淨現金爲12,230萬美元，比2023年增加了5170萬美元。這一增長是由於淨利潤增加了4610萬美元（排除非現金調整），以及經營資產和負債的現金增加了560萬美元。

除去非現金調整後，淨利潤增加主要是由於我們業務所有領域的營業收入增長，以及管理層的成本控制措施。經營資產和負債提供的現金增加主要是由於這種增長，以及收取的1150萬美元CUC付款，這些付款是因爲我們與Markel的聯盟協議和相關代理協議的修訂而在當前年度內加快了這些付款的時間。請參考本季度報告第一部分第一項的註釋2——營收，以獲取有關我們與Markel的聯盟協議和相關代理協議修訂的額外信息。

投資活動

2024年6月30日止六個月的投資活動中，投入的現金比2023年增加了44860萬美元。這一增長主要是由於2024年第二季度Hagerty Re投資組合的多樣化，導致購買投資級固定到期證券，以及以較小程度購買股票。

籌資活動

在2024年6月30日結束的六個月內，我們利用可用流動性減少了3,530萬美元的未償借款，並支付了560萬美元的A系列可轉換優先股現金股利。此外，我們爲與股份衍生的補償投資結算支付了460萬美元的員工稅務義務，並支付了530萬美元的THG非控制利益單位持有人的必需分配。在2023年6月30日結束的六個月內，我們採取了一系列籌集資金的措施，其中包括通過發行A系列可轉換優先股籌集的淨收益爲7920萬美元。

於2023年10月6日，Opco交易合併的時候的合夥人（「Exchange TRA Holders」）和公司（集體稱爲「TRA Holders」）與Opco進入了一份稅收應收款協議，向TRA Holders提供了Opco的85%稅收優惠（如果有的話），這是由於（i）未來由Opco資助的贖回或交換，或在某些情況下被視爲交換，推廣Falcon的Opco普通單位爲公司的A類普通股，每股面值$ 4或現金，以及（ii）根據稅收應收款協議進行的某些額外稅收優惠所產生的。

我們預計有足夠的資金資源來滿足2021年12月2日與傳統單位持有人簽訂的TRA協議下的要求和義務。TRA要求我們向我們的V類普通股、HHC和Markel（統稱「傳統單位持有人」）持有人支付85%的現金儲蓄金額，如果有的話，根據美國聯邦、州和當地所得稅或特許稅根據（i）源於增加Hagerty, Inc.資產稅基礎的相關稅基（a）由於購買THG單位 從任何傳統單位持有人利用任何未來發行的淨收益，（b）傳統單位持有人對V類普通股和THG單位進行贖回或交換以換取A類普通股的股份或（c）根據TRA進行的支付，以及（ii）由於根據TRA進行的支付而產生的應計利息相關的稅收優惠。

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傳統單元持有人可以根據與業務組合相關執行的傳統單元持有人交易協議中描述的某些條件和轉讓限制，以一比一的比例贖回或交換其V類普通股和THG單位，以換取Hagerty, Inc.的A類普通股。THG在提交其2019年所得稅申報表時根據《鐵貨碼》第754條作出選擇，這一選擇在沒有內部稅務局（「IRS」）委員許可下無法撤銷，並將用於任何未來的THG單位交換。預計贖回和交換將導致THG有形和無形資產的稅基增加。這些稅基增加可能會減少未來我們本應支付的稅款數額。作爲TRA的一部分，這筆支付義務是Hagerty, Inc.的義務，而不是THG的義務。對於TRA而言，所得稅現金節省額將通過比較Hagerty, Inc.的實際所得稅責任（根據一定假設計算）與Hagerty, Inc.如果THG資產稅基沒有增加，並且Hagerty, Inc.沒有簽訂TRA後本應支付的稅款數額來計算。估算在TRA下可能支付的金額具有固有的不精確性，因爲應付金額的計算取決於各種因素。

不設爲資產負債表賬目之離線安排

截至2024年6月30日，我們沒有任何與資產負債表不符的安排。

關鍵會計政策和估計

根據通用會計準則編制的未經審計的簡明綜合財務報表需要管理層做出重大判斷、假設和估計，這些判斷、假設和估計對公司簡明綜合財務報表中報告的金額產生重大影響。管理層的判斷、假設和估計基於歷史經驗、未來預期和其他認爲合理的因素，截至簡明綜合財務報表日期。實際結果最終可能與管理層最初的估計有所不同，因爲未來事件和情況有時並不如預期發展。

我們的會計政策詳見《附註1-報告的基礎和會計政策》以及包含在我們年度報告中的合併財務報表。我們在此包括對這些政策的某些更新。

新的會計準則

新的會計準則在本季度報告的第I部分第1項中的附註1——報告編制基礎和會計政策中描述，已引用於此。

非依照普遍公認會計准則的財務措施

調整後的EBITDA

我們將調整後的EBITDA定義爲合併淨利潤，排除利息和其他收入/費用、所得稅費用和折舊及攤銷費用，進一步調整以排除（i）我們認股權責任的公允價值變動；（ii）股份補償費用；以及在適用的情況下，（iii）重組、減值和相關費用，淨額；（iv）與剝離相關的收益、損失和減值；以及（v）某些其他飛凡項目。

我們使用調整後的稅息、折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA），因爲我們認爲這是我們績效的一個重要補充指標，並且相信證券分析師、投資者和其他利益相關方經常在評估我們行業板塊企業時使用。管理層將調整後的稅息、折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）作爲對我們業務持續表現的一個度量，因爲它排除了不是直接來源於我們核心業務運營的影響。

通過提供這一非GAAP財務指標，並提供與淨利潤（最可比的GAAP指標）的對比，我們相信我們正在增強投資者對我們業務和運營結果的理解，並幫助投資者評估我們執行戰略舉措的效果。然而，調整後的EBITDA作爲一種分析工具有其侷限性，不應單獨考慮，也不應作爲淨利潤或我們基本財務報表中呈現的其他財務數據的替代品或替代品，作爲財務表現的因子。我們對調整後的EBITDA的定義可能與我們行業中其他公司使用的類似命名措施不同，這可能降低這一非GAAP財務指標在將我們的業績與其他公司進行比較時的實用性。

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以下表格將調整後的EBITDA與最直接可比的美國通用會計準則財務指標淨利潤進行了調和：

截至三個月結束時
6月30日,
截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
（以千爲單位）
淨收入$42,657 $15,539 $50,856 $514 
利息和其他收入支出 (1)
(12,342)(3,770)(19,586)(9,417)
所得稅費用5,811 3,730 10,940 7,398 
折舊和攤銷10,014 10,397 20,574 24,140 
EBITDA46,140 25,896 62,784 22,635 
重組、減值及相關費用，淨額— 2,849 — 8,384 
認股權負債公允價值變動1,941 1,754 8,081 2,269 
基於股份的報酬支出4,383 4,018 8,926 7,934 
與剝離相關的收益(87)— (87)— 
其他非常規項目 (2)
736 (150)736 (150)
調整後的EBITDA$53,113 $34,367 $80,440 $41,072 
(1)    不包括與BAC信貸額度相關的利息費用，該費用在經營活動綜合表的"銷售費用"中記錄。
(2)    其他飛凡項目包括2024年6月30日結束的三個和六個月與我們的權證交換相關的專業費用爲0.7百萬美元以及2023年6月30日結束的三個和六個月的淨法律和解款項。有關我們的權證的詳細信息，請參閱本季度報告的第I部分第1部分中的附註17 — 權證。

調整後的每股收益

我們將調整後每股收益（"調整後EPS"）定義爲合併淨利潤減去我們認股權責任公允價值變動後，除以我們已發行和總潛在稀釋證券，包括（i）A類普通股的加權平均已發行和流通股份；（ii）THG所有已發行和流通的非控股權益單位； （iii）按轉換後計算基礎上發行和流通的A系可轉換優先股所有已發行和流通的股份；（iv）所有未發行的股份補償獎勵；以及（v）所有未行權的認股權證。有關認股權交換要約的更多信息，請參閱本季度報告第I部分第一項附註17 - 所有權證。

Adjusted EPS的最直接可比的GAAP措施是基本每股收益（"基本EPS"），其計算方法是淨利潤除以該期間內已發行的A類普通股的加權平均股本數。

我們提供調整後的每股收益，因爲我們認爲這是衡量我們運營業績的重要補充指標，並且相信證券分析師、投資者和其他相關方在評估我們行業中其他公司的綜合表現時會使用。我們還相信，調整後的每股收益將我們的綜合淨利潤與我們的優先和潛在稀釋股份進行比較，爲投資者提供關於我們全面綜合表現的有用信息。

管理層使用調整後的每股收益:

•作爲我們業務完全合併基礎上的運營績效測量;
•評估我們運營策略的表現和有效性；
•作爲核心運營績效的首選預測因素，與之前時期和競爭定位的比較。

我們提醒投資者，調整後的每股收益不是GAAP下承認的指標，並不應孤立地考慮，也不應作爲根據GAAP編制和呈現的財務信息的替代品或優越品，包括基本每股收益，按我們定義的調整後的每股收益，其他公司可能對其進行不同的定義或計算。此外，調整後的每股收益作爲分析工具是存在侷限性的，不應被視爲每股利潤或損失的衡量標準。

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以下表格將調整後的每股收益與最直接可比的公認會計准則指標（基本每股收益）進行了調解：

截至三個月結束時
6月30日,		截至2022年6月30日的六個月
6月30日,
2024202320242023
以千爲單位(除每股金額外)
分子：
淨利潤可供A類普通股股東使用 (1)
$7,912 $2,388 $4,955 $305 
A類可轉換優先股的累積息額1,839 — 3,677 — 
未分配收益分配給A系列可轉換優先股627 17 395 1 
歸屬於非控制股權的淨利潤32,279 13,134 41,829 208 
合併淨利潤42,657 15,539 50,856 514 
認股權負債公允價值變動1,941 1,754 8,081 2,269 
調整後的綜合淨利潤 (2)
$44,598 $17,293 $58,937 $2,783 
分母：
權重平均流通的A類普通股份——基本 (1)
85,68784,37185,17183,820
總潛在稀釋證券流通量:
非控股權單位
255,368 255,499 255,368 255,499 
A系列可轉換優先股，按轉換基礎
6,785 6,785 6,785 6,785 
未發行的基於股份的薪酬獎勵總額8,228 7,022 8,228 7,022 
總持倉認股權(3)
3,876 19,484 3,876 19,484 
潛在稀釋股份274,257 288,790 274,257 288,790 
全面稀釋股份 (2)
359,944 373,161 359,428 372,610 
基本每股收益 (1)
$0.09 $0.03 $0.06 $— 
調整後的每股收益 (2)
$0.12 $0.05 $0.16 $0.01 
(1)    GAAP指標基本每股收益的分子和分母分別是什麼
(2)    非通用會計原則衡量調整後每股收益的分子和分母分別是什麼
(3)    截至2024年6月30日的三個月和六個月，計算調整後每股收益時，尚未行使的認股權對調整後每股收益的稀釋影響代表與2024年7月完成的認股權交易相關的A類普通股股份數量。有關認股權交易的更多信息，請參閱本季度報告第一部分第一項中的附註17 - 認股權。

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事項3.有關市場風險的定量和定性披露

Hagerty Re在2024年第二季度多元化了其投資組合，因此我們面臨着與其投資相關的利率風險和信用風險。有關我們面臨的市場風險的討論，請參閱本季度報告第二部分第1A項中關於市場風險的披露以及年度報告中第二部分第7A項「關於市場風險的定量和定性披露」。

利率風險 - 可供出售證券

利率期貨是指我們因利率不利變化而導致經濟損失的風險。投資組合面臨的主要市場風險是與投資固定到期證券相關的利率期貨。利率波動直接影響這些證券的市場估值。當市場利率上升時，我們固定到期證券的公允價值會下降。相反，當利率下降時，我們固定到期證券的公允價值會上升。我們通過投資具有不同到期日的證券和管理投資組合的久期來管理這種利率期貨。我們投資組合的目標久期爲兩至四年。

截至2024年6月30日，我們持有的固定到期證券的公允價值爲4.604億美元。下表說明了2024年6月30日利率期貨假設變化對我們固定到期證券價值的敏感性。

2024年6月30日
估算公允價值預計公允價值變動預計公允價值的百分比增加（減少）
以千爲單位（百分比除外）
200個點子的上升$432,562 $(27,822)(6.0)%
100個點子的上升$446,633 $(13,751)(3.0)%
無變化$460,384 $— — %
100個點子的下降$473,687 $13,303 2.9 %
200個點子的下降$486,547 $26,163 5.7 %

信用風險 - 可供出售證券

信用風險是指因發行人償還債務能力發生不利變化而導致的潛在損失。作爲固收投資者，我們面臨信用風險。我們的風險管理策略和投資政策旨在投資於投資級債務，並限制對單一發行人的信用敞口不超過5％，除了美國聯邦政府。截至2024年6月30日，我們投資組合中的所有固定收益證券均至少被一家全國公認的評級機構評爲投資級別。

事項4.控制和程序

披露控制程序

我們的管理層，包括首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，評估了本季度報告期結束時我們的披露控制和程序的有效性(如《證券交易所法》13a-15(e)和15d-15(e)規定的含義)。

根據這項評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的，能夠合理保證我們根據《交易所法》要求披露的信息被記錄、處理、彙總並在SEC規定的規則和表格中規定的時間內報告，並且被累積並向我們的管理層傳達，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，以便及時作出關於所需披露的決定。

此項所要求的信息已在本10-Q表格的項目1中包含的未經審計行業報告的備註中列出，並已經通過本引用被併入其中。

在2024年6月30日結束的三個月內，我們的內部財務報告控制沒有發生任何變化，在與管理層根據交易所法案第13a-15和15d-15款(d)要求的評估相關的事項中，這些變化對我們的內部財務報告控制產生了重大影響，或有可能對我們的內部財務報告控制產生重大影響。

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第二部分- 其他信息

第1項法律訴訟

我們不時涉及各種在業務日常活動中產生的索賠和法律訴訟。儘管訴訟和索賠的結果無法確定，但我們相信這些訴訟的最終解決不會對我們的財務狀況、經營成果、流動性或資本資源產生重大不利影響。

未來可能需要訴訟，以確定第三方專有權利的範圍、可執行性和有效性，或者確立我們自己的專有權利。任何當前或未來訴訟的結果都無法確定，而且無論結果如何，訴訟都可能對我們造成不利影響，因爲包括軍工股和解費用、管理資源的轉移和其他因素。

有關法律訴訟事項的詳細信息，請參考本季度報告第一部分第一項中的附註22。

項目 1A 風險因素

除下文風險因素外，在本季度報告之日，我們公司的風險因素沒有發生實質性變化，如在我們公司年度報告中披露的。我們可能會在未來提交給美國證監會的文件中披露這些因素的變化或披露其他因素。目前我們尚不知道的額外風險或目前認爲不重要的風險也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們的投資投資組合績效可能受多種投資風險的影響，這可能會對我們的財務結果產生不利影響。

我們的運營結果部分取決於我們投資組合的表現。我們尋求按照我們的投資政策持有一攬子投資組合，並定期由我們的投資委員會審查。

從歷史上看，我們的投資組合主要投資於現金及現金等價物和固定到期證券。然而，在2024年第二季度，我們通過開立高收益固定到期證券倉位，並在較小程度上投資於權益證券，實現了投資組合的多元化。我們在可交易權益證券的投資在資產負債表上以公允市值計量，並可能面臨潛在的損失和市值下跌。

近年來，利率期貨處於或接近歷史低點；然而，利率期貨在2023年全年逐漸上升，並持續至2024年。如果利率期貨下降，低利率環境可能對我們的淨投資收入造成壓力，特別是與我們的股票證券和短期投資相關的部分，進而可能對我們的營運業績產生不利影響。利率期貨的近期和未來上升可能導致我們的固收證券投資組合價值下降，下降幅度取決於我們投資組合中包含的證券的期限以及利率上升的幅度。

我們的投資組合價值受到某些投資可能違約或受損的風險的影響，這是因爲我們持有的證券發行者的財務狀況惡化，或者是因爲擔保發行者支付這些投資款項的保險公司財務狀況惡化。固定到期證券信用評級降級也會對這些證券的市場價值產生重大負面影響。

前述因素可能會減少我們的淨投資收益，並導致實現的投資損失。所有類型的證券風險都是通過我們的投資政策來管理的，該政策確立了一些投資參數，包括但不限於，在某些類型的證券中投資的最大百分比和信用質量的最低水平。我們無法確定我們的投資目標是否會實現，並且結果可能會隨時間大幅變化。此外，儘管我們努力採用與我們的保險和再保險風險不相關的投資策略，但我們的投資組合可能會出現損失，這可能與覈保損失同時發生，因此會加劇損失對我們的不利影響。

項目2. 無註冊出售股票和使用收益

無。

第三部分。對高級證券的違約情況。

無。

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第4項.礦山安全披露

不適用。

第5項其他信息

在截至2024年6月30日的三個月內，公司的任何董事或高管都沒有 採納或。終止 a. "Rule 10b5-1交易安排"或"非Rule 10b5-1交易安排"，其各自的定義均在規則S-k第408(a)項中。

第二部分展品第6項，財務報表附表

(a) 基本報表和作爲本報告一部分提交的基本報表附表列在本報告第II部分基本報表和補充數據的指數中。

(b)展品。 根據S-k條例601項的要求，以下展品已根據本報告附表或參考附表提交。

68
目錄 OF 內容
展品編號描述
2.1*
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
10.1†
10.2†
10.3
10.4
10.5†
10.6
10.7
31.1
31.2
32.1#
32.2#
101.INSXBRL 實例文檔。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式爲行內 XBRL）。

69
目錄 OF 內容
*根據S-k規章的第601(a)(5)項規定，本協議的日程安排和附件已被省略。任何被省略的日程安排和/或附件副本將根據SEC的要求提供。
†本展覽部分內容已根據SK條款601(b)(10)進行了塗抹。
#爲公司法第18條的目的，本證書不被視爲提交；或者受到該條款的責任；或者被視爲任何根據證券法或證交所法的提交中引用。

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目錄 OF 內容
簽名

根據1934年證券交易所法案的要求，註冊人已經授權下面簽署的人員代表其簽署了此報告。 2024年8月6日.



HAGERTY，INC。
通過：
/s/ McKeel O Hagerty
McKeel O Hagerty
首席執行官

HAGERTY, INC.
作者：
/s/ 帕特里克·麥克萊蒙特
帕特里克·麥克萊蒙特
首席財務官
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