我們通過產生健康的利潤、投資我們的業務並回報股東，不斷提升我們的競爭地位，展示了我們業務模式的彈性。 - Scott Thompson，董事長兼首席執行官，泰普陛迪國際公司，TPX““
爲了改善更多人的睡眠，每晚，全球各地，我們是Tempur Sealy致力於改善更多人的睡眠，每天晚上，全球各地。作爲全球領先的寢具產品設計師、製造商、分銷商和零售商，我們知道一個良好的睡眠對整個健康和福祉有多麼重要。利用超過一個世紀的知識和行業領先的創新，我們推出了屢獲殊榮的產品，爲100多個國家的消費者提供突破性的睡眠解決方案。我們備受認可的品牌包括Tempur-Pedic®、Sealy®和Stearns & Foster®，我們的熱門非品牌產品包括價值關注的自有品牌和OEm產品。在Tempur Sealy，我們了解滿足客戶在何時何地以及如何購物的重要性，並制定了強大的全渠道零售策略。我們的產品允許互補的銷售策略，並通過第三方零售商、我們在全球擁有的750多家公司自營店以及我們的電子商務渠道銷售。憑藉我們所提供的範圍和多樣的購買選擇，我們致力於將我們改善更多人的睡眠，每晚，全球各地的使命轉化爲現實。重要的是，我們致力於履行全球責任，保護我們所處的環境和社區。作爲這一承諾的一部分，我們已經確立了在2040年之前實現全球全部控股運營的碳中和目標。全球寢具行業1 目的 估計全球寢具市場包括牀墊、基礎、枕頭和其他寢具產品2 北美TPX份額TPX份額國際零售價值$1200億估計的泰普陛迪股份
•總部位於肯塔基州列剋星敦市的泰普陛迪國際公司是全球領先的寢具產品公司，擁有Tempur-Pedic、Sealy和Stearns & Foster等標誌性品牌組合。• TPX製造牀墊、枕頭和相關配件，涵蓋不同價格點，並通過多個渠道（包括第三方實體零售商、我們的擁有的網站和第三方在線平台以及我們的自營店）進行分銷。• TPX專注於高端寢具，其Tempur-Pedic和Stearns & Foster品牌。卓越的寢具行業價值高檔$1,800 - $ 6,450$2,200以上 - $ 9,998$300- $ 3,500私人標籤3
行業•全球寢具市場包括牀墊、基礎、枕頭和其他寢具產品，其零售價值約爲1200億美元，歷史上一直保持穩步增長。•歷史上，美國寢具平均每年增長中單數位，受單位和美元的推動。1 由於宏觀經濟壓力影響消費者需求，該行業最近已偏離這一趨勢。•國際寢具市場高度分散，約比美國市場大40%。1 消費者•最近加強對健康的關注推動了消費者對保健和相關行業的支出。•消費者繼續將良好的夜間睡眠與健康和福祉聯繫起來。•消費者信心、消費者支出、住房市場、財富效應、創新和廣告支出水平與寢具行業的成功相關。泰普陛迪•全球全渠道分銷策略確保我們與消費者希望購物的地方保持一致。•通過消費者爲中心的創新，開發和營銷差異化產品，爲全球寢具市場提供組合。•強大的自由現金流2和加強的資產負債表提供了靈活性，使其能夠利用行業和市場機會並向股東返回資本。 TPX簡介4
投資主題 5具有標誌性品牌和廣泛製造能力的領先全球垂直一體化寢具公司 全球全渠道分銷在全球範圍內市場份額增長曆史及其經驗豐富的管理層，通過資本配置創造良好的價值，包括股份回購和收購。長期來看，寢具行業通過ASP和單元擴張持續增長
6當前TPX管理軌跡記錄自2015年以來（以百萬美元爲單位，除了百分比、多個和每股普通股額）截至2024年6月30日CAGR總增長淨銷售額$ 3,151 $ 4,8716% 55%淨收入$ 65 $ 37325% 478%調整後的淨收入2$ 200 $ 43210% 116%調整後的EBITDA2$ 456 $ 8929% 96%GAAP EPS$ 0.26 $ 2.1030% 716%調整後的EPS2$ 0.80 $ 2.4315% 204%經驗豐富的團隊的價值創造自2015年管理變更以來，銷售增長55%，調整後的EBITDA2近乎翻倍，調整後的EPS2在現任領導下增長了超過200%超過195年的TPX經驗17年平均TPX年限
•自2021年至2023年，美國製造的單位下降了27%•2022年和2023年的產量遠低於2170萬單位的行業20年平均水平•美國製造的單位佔美國總人口的比例也呈現出10年的底部趨勢，較10年平均水平下降了5.4%•2022年和2023年的單位需求是2011年至2021年之間2.5%的美國製造牀墊單元複合年增長率的顯著偏差•預計2024年單位將下降中單位數，而拖累中單元繼續通過2H241逐步減輕•美國進口單元也受到壓力，截至5月份，報道的年初到5月份進口量下降了41%。這是2月份美國反傾銷初步決定之後的情況。美國生產的牀墊單元（單位：百萬）當前行業趨勢美國工業歷史銷售額1 7來源：ISPA，美國ITC，管理估計1 18.1 20.1 20.9 22.5 24.3 23.5 23.6 23.5 24.1 24.7 20.4 18.0 17.1 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 15.0 16.0 17.0 18.0 19.0 20.0 21.0 22.0 23.0 24.0 25.02009 20年低谷2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年U .S . P ro du ce d U ni ts / U .S . P op ul at io n U .S. Produced Units (百萬)U.S. Produced Units 10-Year Average 20-Year Trough (2009) U.S. Produced Units / U.S. Population 1
18% 17% 16% 16% 14% 14% 14% 14% 14% 30% 28% 29% 28% 27% 27% 27% 27% 27% 29% 28% 30% 31% 29% 30% 30% 30% 29% 24% 27% 25% 25% 29% 29% 29% 30% 30%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
U.S.牀墊市場細分 (單位)
美國牀墊市場細分（美元）
•自2015年以來，市場上價值高於$1,000的牀墊的數量已經增加了8％，收入份額增加了7％
•高於$1,000美元的高端牀墊，其收入份額增長速度比$1,000美元至$2,000美元的牀墊更快，佔30％的收入份額，比2015年的24％增長了6%
戰略優勢
Tempur-Pedic®: 全球領先的高端牀墊品牌
•Tempur-Pedic®獨特地適應、支持和調整以滿足您的需求，帶來真正改變生命的睡眠。 $2,200-$9,998*
Stearns & Foster®:高端定位品牌
•這是世界上最好的牀墊，採用優質材料、傳統工藝和無可挑剔的設計。 $1,800-$6,450*
Sealy®: #1牀墊品牌3
•結合創新、工程和行業領先的測試，確保質量和耐用性。 $300-$3,500*
自有品牌提供定製產品
•爲面向價值定位的消費者量身定製產品。全球品牌組合10
領先的製造能力
•71個製造設施
•2000萬平方英尺的製造和分銷業務
R&D創新
•75,000平方英尺的研究和開發
•4處最先進的產品測試地點
完全擁有(32)合資(8)許可(27)Tempur-Pedic®工廠(4)全球一流的製造能力34個北美工廠| 37個國際工廠Albuquerque，Nm11
•全球銷售額顯著增長
•高利潤和快速擴張
•直接客戶關係
電子商務
•豪華的Tempur-Pedic®，Dreams和多品牌展廳體驗
•在全球經營超過750家店鋪，並不斷擴大直接客戶關係和高利潤
公司所有的商店
•第三方零售商是我們最大的銷售渠道
•重要的私人標籤機會
•與零售商合作，實現雙贏的關係
批發成功的萬古通銷售渠道12
13 Tempur-Pedic製造業
Sealy/S&F製造業
私人標籤製造業
Dreams製造業
產品品牌組合
實體店和電子商務的DTC零售
自有製造
垂直整合
多品牌零售
單品牌零售
電子商務
成長潛力
通過在歐洲和亞太地區推出新產品，增加總可尋址市場。進入OEM市場。通過現有和新的零售關係增加批發業務。投資創新以滿足客戶需求。執行資本配置戰略。通過電子商務和公司所有店鋪擴展面向消費者的業務。未來增長的基石15
投資於U.S. Stearns & Foster產品和營銷。
自然舒適
打鼾支持
氣候
睡眠健康指標
創新技術16
17•我們的OEm業務利用全球製造業的專業知識，多元化的銷售渠道，並實現生產牀墊品牌的利潤
•通過2020年收購Sherwood Bedding，搶佔OEm市場；這家已有三代美國製造商生產私人標籤彈簧牀墊企業後，隨後開始探索利用發泡能力生產私人標籤泡沫牀墊的機會
•作爲提供商爲第三方牀墊品牌（包括零售商自有品牌）在價值末端價格點提供服務的機會
•有望驅動同類產品的單位成本下降
•我們看到將OEm業務增長到6億美元/年的機會
批發第三方零售商
•是立足於雙贏關係的全渠道分銷策略的最大支柱
•通過超過5400個零售合作伙伴實現全球廣泛的銷售
•擁有500多名全球銷售人員，支持我們的品牌組合
•雖然我們今天的實力還不錯，但我們仍繼續追求擴大第三方零售業務的機會
美國OEm擴張
18具有超過175年曆史的Stearns & Foster被定位爲彈簧牀墊的豪華品牌領導者。 我們正在進行幾項計劃，旨在將Stearns & Foster發展成爲我們的下一個十億美元品牌。
•我們於2023年推出了一系列全新的Stearns & Foster產品。 這個更新的系列具有出色的創新，提升的設計和增強的升級機會，旨在進一步區分Stearns & Foster。
•經過多年不進行直接廣告後，我們從2022年開始支持Stearns & Foster，並繼續在2024年進行投資。這些活動旨在增加消費者對購買高端彈簧牀墊的意識和願望。
•我們通過2023年第三方零售商槽增長20％，加上2022年末進入DTC電子商務領域，實質性地擴展了Stearns & Foster的全渠道覆蓋範圍。
Stearns & Foster機會
豪華牀上用品雙向方法
領先的豪華泡沫專業品牌組合
領先的豪華彈簧品牌組合
中間點$3,650*，領先的豪華泡沫品牌組合中間點$3,300*，<$50,000,000 $100,000,000，2022機會1
*標準女王牀墊的零售價格
$- $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 TTm 6.30.2024
全球直銷
國際
北美
• 高利潤的長期高利潤來自Web、呼叫中心和公司所有店鋪的銷售
• 擁有客戶關係的能力允許我們了解市場洞察，我們利用這些信息進行創新過程和增長戰略
直銷19
15% 14% 22% 22% 23%
5% 10% 15% 20% 25% 30%
Q2 2020 Q2 2021 Q2 2022 Q2 2023 Q2 2024
直銷渠道在總銷售額中所佔的百分比
TEMPUR® Europe
Sealy® Gallery Asia
SOVA® Sweden
Sleep Outfitters® U.S.
Tempur-Pedic® U.S.
Tempur-Pedic® Mexico
Dreams Uk
我們看到通過每年新開設平均60多家店鋪來有機地增加我們的店鋪數量的機會。20
公司直營店戰略
全球經營超過750家零售店
TEMPUR® Asia
21
國際市場
總品牌銷售額$398 million $672 million
四大戰略：
$333 million $350 million
完全擁有TEMPUR批發品牌和製造許可證
完全擁有的直銷企業（Dreams零售、TEMPUR零售、TEMPUR電子商務）
Sealy合資企業
傳統的批發業在歐洲和亞洲的22個關鍵市場中運營
我們位於英國的Dreams零售商佔我們國際全部直銷銷售額的約75%
我們的Sealy合資企業運營的FY23銷售額爲$333 million，其中Tempur Sealy根據股本會計原則獲得50％的收入相關收入
我們利用我們的組合品牌產生許可收入並全球擴展品牌認知度
$1.8 billion
總的國際品牌銷售額*
*總的國際品牌銷售額代表我們在國際市場上的品牌的總銷售額，其中包括我們的全資批發和直銷，包括授權收入。其中我們所佔50％的Sealy合資企業收入被識別爲收益的股權利益。 我們將我本銷售的50％實現的收入與總國際品牌銷售額的$398 million和$672 million相對應。
• 在高度分散的全球寢具市場處於睡眠技術前沿的廣泛地理存在，建立領先地位
• TEMPUR遍佈90多個國家，22個關鍵市場通過全資子公司服務，其餘市場由經銷商服務
• 於2021年收購了英國領先的寢具零售商Dreams
• 通過在歐洲和亞太地區推出新產品，擴大國際可尋址市場
• 在成爲領導者的同時繼續擴大我們的產品種類，以滿足更廣泛的消費者需求
• 擴大廣告投入和推出投資以促進市場增長
22個全資子公司、第三方經銷商
國際市場：全資市場份額增長機遇
• 成立於2000年
• 在22個國家和地區開展業務
• 中國前三大國際品牌寢具製造商
• 全職員工：1,300+（亞洲公司）
• 於2020年收購
• 全職員工：210+（英國公司）
$33300萬於2023年加入創業公司銷售。
23個國際市場：席夢思合資市場份額增長機遇
擴大全球許可銷售
Sealy生產許可商：
• 我們的27個許可製造工廠產生高的投資回報
• 他們代表了一個低風險的機會，可以將我們的品牌和產品引入我們目前不經營的區域，主要是在歐洲、亞太和拉美地區
品牌擴展許可證持有人：
• 我們將許可我們的Tempur-Pedic、Sealy和Stearns & Foster品牌在北美、歐洲和亞洲推廣，以推動增量利潤和擴大品牌知名度
• 授權產品與我們的核心業務互補，包括牀上用品、睡衣和寵物睡覺等周邊產品。
24大幅增加全球品牌知名度，並帶來增量利潤
利用生成式人工智能AI推動成功
25 Tempur Sealy利用人工智能在各種功能上避免成本、提高效率並獲得新的見解
AI策略是跟隨快速發展。新的見解成本避免效率直銷E-commerce和市場產品開發
安全經營職能
最近表現
過去三個月截至
2024年6月30日截至
2023年6月30日百分比變化
截至2024年6月30日的12個月
截至2023年6月30日的12個月百分比變化
淨銷售額$1,233.6 $1,269.7 -2.8%$4,870.6 $4,948.5 -1.6%
淨收益$106.1 $92.4 14.8%$372.8 $412.1 -9.5%
調整後的淨收益2$111.7 $102.0 9.5%$432.1 $428.9 0.7%
EBITDA2 $224.1 $204.5 9.6%$801.7 $830.5 -3.5%
調整後的EBITDA2 $231.4 $217.5 6.4%$ 891.7 $ 869.4 2.6%
GAAP EPS $0.60 $0.52 15.4%$2.10 $2.32 -9.5%
調整後的EPS2 $0.63 $0.58 8.6%$ 2.43 $ 2.43 0.0%
第二季度業績
27二季度銷售渠道的銷售額佔比
直銷77%
批發23%
預計全年調整後EPS2在$2.45至$2.65之間
其他模型假設
折舊和攤銷$20000萬-$21000萬
資本支出~$14000萬
利息費用$13000萬-$13500萬
美國聯邦稅率25%
稀釋股份數量17900萬股
2024年展望4
28我們的2024年預期包括:
• 銷售額大致持平，由我們的各項倡議推動，消除了美國工業產量下降中位數的影響
• 創紀錄的廣告支出約爲$47500萬
• 調整後的EBITDA2約爲$94000萬處於中點位置
$0.74 $1.00 $1.94 $3.19 $2.60 $2.40 $2.55 15 20 25 30 $- $1.00 $2.00 $3.00 $4.00 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 中位數
美國產量（單位：百萬）
調整後的EPS2 保持年複合增長率23% 2018-2024
調整後的EPS和美國產量加工牀墊單位
高度靈活的成本結構1
• 業務模式高度靈活，85%的COGS和45%的營業費用隨銷售波動
• 總體而言，我們的營業成本結構的變化約爲70%
• 我們的業務模式還提供了機會，讓成本更進一步隨着銷售波動
85%的變量15%的固定營業成本可變度
45%的變量55%的固定營業費用可變度
*包括自願的成本削減，我們估計有80%的費用可以隨銷售波動
領先的資產負債表和現金流
信用評級：標普：BB +（2021年8月）穆迪：Ba1（2021年9月）惠譽：Bb（2023年8月）
強勁的資產負債表和現金流
31
$0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 2020 2021 2022 2023 TTm 2Q24 按調整後的EBITDA2全年調整後的淨債務率
1.00x 1.50x 2.00x 2.50x 3.00x 3.50x 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 槓桿比例2目標範圍 槓桿比例
資本結構• 在2023年10月，我們重組了信貸設施，包括11.5億美元的循環信貸設施和5,000萬美元的定期貸款設施
• 在2024年2月，我們在相同的條款和條件下進行了修正，爲即將進行的對Mattress Firm的收購策略提供了增加的貸款承諾，包括多達6,2500萬美元的貸款承諾和現有可增加循環貸款的4,000萬美元。這是2024年底至2025年初擬議收購Mattress Firm的融資策略的一部分
• 有利的借款利率，超過10億的流動性，並且到2028年沒有重大到期
• 長期目標槓桿比率爲2.0-3.0x2
• 繼續投資於業務，包括一個在2023年投入運營的新的國內泡沫注入工廠
• 長期股東回報的自律方法包括季度性股息和機會性股票回購
• 保持戰略收購的能力
平衡的資本分配策略
33
$0.05 $0.07 $0.09 $0.11 $0.13 $0.15 2021年啓動 2022年 2023年 2024年穩健的股息增長 自啓動以來已分配37億美元
$948 $2,005 $259 $491 分配 $37億 自2018年以來
$- $200 $400 $600 $800
$1,000 $1,200 $1,400 $1,600 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年YTD資本分配
簽署明確的協議以購買Mattress Firm
Mattress Firm是美國最大的牀墊專業零售商，擁有超過2,300個實體零售位置和不斷增長的電子商務平台
交易理念
• 擴大消費者觸點，增強跟上不斷變化的消費者需求的能力
• 加速美國全渠道策略，實現無縫消費者體驗
• 簡化消費者購買過程，在每個觸點減少摩擦
• 使新產品開發和測試符合消費者中心的創新
• 簡化操作並增強供應鏈管理，提高運營效率
• 推動調整後的EPS2資本歸屬
已執行明確協議以購買Mattress Firm
Mattress Firm是美國最大的牀墊零售商，在超過2,300個實體零售位置和不斷增長的電子商務平台上運營
交易理念
• 擴大消費者觸點，增強跟上不斷變化的消費者需求的能力
• 加速美國全渠道策略，實現無縫消費者體驗
• 簡化消費者購買過程，在每個觸點減少摩擦
• 使新產品開發和測試符合消費者中心的創新
• 簡化操作並增強供應鏈管理，提高運營效率
• 推動調整後的EPS2資本歸屬
1 2 3 4 5 6 35
TPX Go-Forward投資論 Leading是一個垂直整合全球公司，擁有標誌性品牌、廣泛的製造和直接面向消費者的能力通過有機和非有機舉措實現了歷史性增長具備成功在全球運營全渠道分銷的能力 以紀律嚴明的資本配置爲基礎，包括派息、股份回購和收購 經驗豐富、利益一致的管理團隊，具有成功記錄 服務1200億美元不斷增長的牀上用品市場
金額約爲40億美元，包括：•27億美元的現金支付•根據2023年5月8日收盤價37.62美元每股發行的3420萬股股份，價值13億美元的股票支付 繼承後持股比例5:83.4%TPX股東16.6%Mattress Firm股東 財務影響：•第1年調整後每股收益有增長•第1年經營現金流增加•第4年預計成本協同效應1億美元 融資：•預計使用現金和新發的高級擔保和無擔保債務資金支付現金給Mattress Firm股東並償還Mattress Firm的債務•交易結束後，淨負債估計爲3.0x-3.25x。預計在交易結束後的頭12個月內回到目標負債比例區間爲2.0x-3.0x •經營現金流和調整後的EBITDA2增長預計推動減負經營和治理•Mattress Firm作爲獨立的業務部門運營•TPX董事會將擴展到包括2位Mattress Firm董事。 時間和批准：•預計於2024年底或2025年初關閉•受慣例性關閉條件、適用的監管批准和與美國聯邦貿易委員會的未決訴訟結果的滿意度的影響 交易概述37
環境、社會和公司治理
環境、社會和治理Tempur Sealy致力於保護和改善我們的社區和環境。 39
環境•在我們的加拿大和墨西哥製造業操作中實現了零垃圾填埋的地位，並保持了我們在美國和歐洲製造業操作中的零垃圾填埋的地位•在75%的公司辦公室和研發實驗室中實現了零垃圾填埋地位，與我們在公司辦公室和R&D實驗室實現零填埋垃圾的目標相符，目標是在2025年之前實現在公司辦公室和R&D實驗室的零填埋垃圾•通過將我們全資擁有的製造業和物流業的溫室氣體排放減少4%*，逐步實現到2040年碳中和的目標•在化學品安全政策中總結併發布了我們全面化學品供應管理的方法。 目的•繼續推向市場行業領先的創新，爲消費者提供多個價格點的高質量睡眠，包括TEMPUR-Breeze®、TEMPUR-Ergo® Smart Base和Stearns & Foster的新的美國產品推出，以及TEMPUR®產品的國際新產品推出。 •通過Tempur Sealy Foundation撥款約80萬美元，捐贈超過12100張價值約1690萬美元的牀墊，把十年的總捐贈額超過一億美元 人•擴大員工健康和安全、道德熱線和員工滿意度和參與度的透明度和擴大披露•將ESG表現作爲執行領導力2023年的緊急計劃因新設施影響而排除在外。在過去的12個月中，我們的全資製造業和物流業的溫室氣體排放減少了1%。二零二三年度環境、社會和治理更新和進展，在實現我們的目標方面取得了進展40
感謝您對Tempur Sealy International的關注有關更多信息，請發送電子郵件至：investor.relations@tempursealy.com 41 SOVA
附錄
這份投資者介紹包含關於宣佈的Mattress Firm收購的聲明，包括公司對在消極的收購條件滿足前關閉的期望，包括與美國聯邦貿易委員會之間的未決訴訟的結果，或者能夠獲得所需的融資從中購買，關於Mattress Firm持續運營的期望，能夠成功將Mattress Firm納入公司的運營並實現從交易中的協同效應，以及期望收購的預期好處沒有預期的預期或完全達成的影響到公司的季度現金股息，公司對地緣政治事件的預期（包括烏克蘭戰爭和中東衝突）、公司的股份回購目標、公司對2024年和隨後一段時期的淨銷售額和調整後的每股收益的預期以及公司對於增加銷售增長、產品推出、渠道增長、併購和商品展望的期望，以及關於供應鏈干擾和宏觀經濟環境的預期。此處的所有前瞻性陳述均基於當前的期望和信念以及各種假設。沒有保證公司將實現這些期望，遵守其指導方針，或者這些信念將被證明是正確的。衆多因素，其中許多因素超出了公司的控制範圍，可能會導致實際結果與此處表示的前瞻性的任何結果有所不同。這些潛在的風險包括本公司2023年12月31日年報中討論的因素以及本公司2024年6月30日季報中討論的因素。也可能有其他因素導致公司的實際結果與前瞻性聲明不同。本公司無義務更新任何前瞻性陳述以反映在發佈該聲明之後發生的事件或情況。有關歷史財務信息的說明：在該投資者介紹中，我們提供或引用了該公司的某些歷史信息。有關該公司財務表現的更詳細討論，請參閱公司的SEC文件。商標、商標和服務標記說明：Tempur Sealy International, Inc.及/或其子公司的商標、商標和服務標記。此演示中的所有其他商標、商標和服務標記均爲其各自所有者的財產。指導上的限制：此處包含的指導來自該公司於2024年8月6日發表的新聞稿和相關業績電話。該公司不再確認此指導，也不承擔任何更新或修訂此類指導的義務。請參見上面。前瞻性聲明43
在此投資者介紹和公司的某些新聞稿和SEC備案中，公司提供有關調整後淨利潤、調整後每股收益、EBITDA、調整後EBITDA、自由現金流、淨債務減去淨現金和槓桿等信息，這些信息不是美國通用會計準則（“GAAP”）下認可的術語，也不旨在作爲衡量運營績效的淨利潤和每股收益的替代方法，也不是作爲衡量流動性的經營活動提供的現金的替代方法，或作爲總債務的替代方法。公司認爲，這些非GAAP指標爲投資者提供了更好地反映公司基本業務和趨勢，包括 margin 和營業費用變化趨勢的績效指標，提供了從淨利潤和營業收入中立即看不出的視角。管理層對導出非GAAP措施所做的調整包括調整以排除將導致最近財務會計準則中短期波動的項目，但管理層不認爲這些調整是公司業務的基本屬性或主要推動因素。公司認爲，這些項目的排除有助於提供對公司持續經營和趨勢的更全面的理解，管理層與相應的GAAP財務措施一起使用這些措施來管理公司的業務，評估其合併和業務板塊的業績與市場相比在前期及目標之間的表現，設立操作目標和管理激勵目標，併爲比較目的向投資者提供連續性。使用這些非GAAP措施的侷限性包括，這些措施不提供根據GAAP確定公司結果的所有金額。這些非GAAP措施應被視爲補充性質質的，並不應被認爲比GAAP定義的可比措施更有意義。因爲不是所有公司都使用相同的計算方法，因此這些演示文稿可能與其他同樣命名的公司措施不可比較。有關使用這些非GAAP財務措施的更多信息，請參見下一頁和公司的SEC備案。EBITDA 和 調整後的EBITDA 公司的GAAP淨收益與EBITDA和每權益授信安排所述的調整後EBITDA的調和表在後續幻燈片中提供。管理層認爲，使用EBITDA和每權益授信安排所述的調整後EBITDA爲投資者提供了有關公司運營性能和比較數據的有用信息，以及公司在其授信協議要求下的合規性。調整後的淨收益和調整後的每股收益公司的GAAP淨收益與調整後淨收益的調和表和調整後每股收益計算在後續幻燈片中提供。管理層認爲，使用調整後的淨收益和調整後的每股收益也爲投資者提供了有關公司運營性能和比較數據的有用信息。前瞻性調整後的EPS是非GAAP財務指標。公司無法不合理的努力將這一前瞻性非GAAP措施與EPS進行調和，因爲公司目前無法合理地預測會影響2024年EPS的某些項目的類型和程度。槓桿公司債務減去淨現金協議每權益授信安排所述的調整後EBITDA，公司可能稱之爲槓桿，在後續幻燈片中提供，並通過將公司的淨債務減去淨現金，按照senior secured credit facility的定義，除以每權益授信安排所述的調整後EBITDA來計算。公司向投資者提供這一補充信息，以了解公司的運營績效和從前期到前期的比較，以及有關公司在管理其槓桿率方面的進展的一般信息。非GAAP財務措施信息44
45 QTD調整過的淨收益2 與調整後的EPS2 *關於淨收益與調整後的淨收益和調整後的EPS的和解，請參見公司的SEC備案中的上一報告期。
46 TTm調整過的淨收益2和調整後的EPS2 *關於淨收益與調整後的淨收益和調整後的EPS的和解，請參見公司的SEC備案中的上一報告期。
47 QTD調整後的EBITDA2 *關於淨收益和調整後的EBITDA的和解，請參見公司的SEC備案中的上一報告期。
48 TTm調整後的EBITDA2 *關於淨收益和調整後的EBITDA的和解，請參見公司的SEC備案中的上一報告期。
49槓桿率2調和表*關於債務槓桿率與淨債務減去淨現金的和解，請參見公司的SEC備案中的上一報告期。
1管理層估計，由股票研究筆記和其他行業報告提供指導。2調整後的淨收益，EBITDA，調整後的EBITDA，調整後的EPS，槓桿率和自由現金流是非GAAP財務措施。請參見前一張幻燈片中的“使用非GAAP財務措施信息”以獲取有關調整後的淨收益、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EPS、槓桿和自由現金流的定義的更多信息，包括（如適用）相應GAAP信息的調整。請參見“前瞻性聲明”和“指導的限制”前一頁。3Sealy®在2021年6月的傢俱今日排名美國20家牀類生產商榜單中排名第一。請參見傢俱今日Top 20 U.S. Bedding Producers的方法論，其中Sealy®和Stearns & Foster®產品在Sealy排名中。Tempur-Pedic®在2021年6月的傢俱今日排名美國20家牀類生產商榜單中排名第二。Tempur-Pedic®品牌在J.D. Power 2023牀墊滿意度報告中連續第三年獲得網購牀墊類別客戶的最高滿意度獎。4根據公司於2024年8月6日發佈的新聞稿以及8月6日舉行的業績會的財務目標。請參見“前瞻性聲明”和“指導的限制”。公司無法不合理的努力將這一非GAAP前瞻性措施與EPS進行調和，因爲公司目前無法合理地預測會影響2024年EPS的某些項目的類型和程度。5基於簽署時的股本。腳註
謝謝51