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付属書99.1

ダナオスコーポレーション

未監査の中間合併財務諸表に関連して行われた運営および財務レビュー

以下の議論と分析は、当社の中間の要約連結財務諸表（未監査）および本報告書の他の場所に含まれる注記と併せてお読みください。

業績

2024年6月30日までの3か月間は、2023年6月30日までの3か月間と比較しています。

2024年6月30日までの3か月間、ダナオスは平均68.7隻のコンテナ船および7.6隻のケープサイズの乾散貨物船を有しており、2023年6月30日までの3か月間は平均68.0隻のコンテナ船および乾散貨物船はなかったです。また、2024年6月30日までの3か月間の当社のコンテナ船の利用率は97.4%であり、2023年6月30日までの3か月間の利用率は98.7%でした。

営業収益

2024年6月30日までの3ヶ月間において、売上高は2.0%増の4,800万ドル、すなわち2,463,000万ドルとなりました。これは、2023年6月30日までの3ヶ月間に比べて2,415,000万ドルから増加したものです。

当社のコンテナ船部門の営業収入は、2024年6月30日までの3ヶ月間において4.6%減少し、1,100万ドルの減少となり、2,305,000万ドルとなりました。これは、2023年6月30日までの3ヶ月間に比べて2,415,000万ドルから減少したものです。

当社のドライブルク船舶セグメントの営業収入は、2024年6月30日までの3か月間において増加の$1580万をもたらしました。これは2023年6月30日までの3か月間にはそのような営業収入がなかったのと比較してのことです。

航海費用

航海経費は、2024年6月30日までの3か月間において$1270万に増加しましたが、これは2023年6月30日までの3か月間の$840万からの増加です。主に、最近取得した9隻のケープサイズのドライバルク船舶に関連する航海経費$420万によるものです。これらは航海チャータ契約から一部の収益を上げましたが、2023年6月30日までのドライバルク船舶にはそのような経費がなかったためです。

2024年6月30日までの3ヶ月間のコンテナ船セグメントの船舶の航海費は、840万ドルから850万ドルに増加しました。コンテナ船舶の総船舶航海費は、コミッション800万ドルとその他の航海費50万ドルで構成されています。

2024年6月30日までの3ヶ月間の乾散穀物船セグメントの航海費は、 2023年6月30日までの3ヶ月間の航海費なしに対して420万ドルでした。 乾散穀物船の総航海費には、コミッションが90万ドル、その他の航海費（主にバンカー消費と港湾費用）が330万ドルが含まれています。

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船舶運航費用

2024年6月30日までの3ヶ月間、船舶の運航費用は5,200万ドル増加し、2013年6月30日までの3ヶ月間の4,190万ドルから4,710万ドルになりました。この増加は、最近のコンテナの新規受注および乾燥貨物船の取得による艦隊の平均船数の増加に起因しています。我々の船舶の1日あたりの平均運航費用は、2024年6月30日までの3ヶ月間$6,961で、2013年6月30日までの3ヶ月間の$6,970と比べて安定していました。経営陣は、我々の日々の運航費用が業界内で最も競争力のあるものの一つであると考えています。

減価償却費用

償却費は11.0％、または350万ドル増加し、2024年6月30日までの3ヶ月間の3,190万ドルから3,540万ドルになりました。これは、最近購入したCapesize乾燥貨物船9隻と新たに納入されたコンテナの新規受注に関連する償却費用が主な要因です。

延期されたドライドッキングおよび特別調査費用の償却

延期されたドライドッキングおよび特別調査費用の償却は、2024年6月30日までの3ヶ月間で250万ドル増加し、2013年6月30日までの3ヶ月間の450万ドルから700万ドルになりました。

一般行政費用

一般および管理費用は、2024年6月30日までの3か月間に410万ドル増加し、2023年6月30日までの3か月間の720万ドルから1130万ドルに増加しました。増加は、主に株式報酬と経営報酬の増加によるものです。

船舶の処分/売却による純利益

2024年3月、私たちはスクラップとして船舶を売却しました。 ストライドこの船舶は2024年1月8日以降運休中で、その後エンジンルームの火災による損傷が確認されました。私たちは船舶の完全損失に対し990万ドルの保険金を受け取り、2024年6月30日までの3か月間に710万ドルの処分益を認識しました。保険業者との交渉は2024年6月30日現在進行中であり、追加の利益は確定後に認識されます。

利息費用および利息収入

利息費用は13.6%減少し、510万ドルになりました。これは2024年6月30日までの3か月間での金利負担が590万ドルから80万ドル減少した結果です。

2024年6月30日時点で、先延ばしの金融費用を差し引いた私たちの未払いの債務は$577,800,000で、その中には優先債の元本額である$262,800,000が含まれています。これらの残高は、2023年6月30日時点での$424,300,000の債務と比較するとなります。そこには、$262,800,000の優先債の元本額が含まれています。

2024年6月30日までの3か月間の利息収入は$2,900,000に減少し、2023年6月30日までの3か月間の$3,600,000に比べて$700,000減少しました。

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投資による利益

Eagle Bulk Shipping Inc.とStar Bulk Carriers Corp.（以下“SBLK”）の全株式合併が2024年4月9日に完了したことに続いて、現在、SBLKの普通株式407万0214株を所有しています。2024年6月30日までの3ヶ月間の投資利益は、これらの売買可能証券の公正価値の変動を示しています。これに対し、2023年6月30日までの3ヶ月間の売買可能証券による利益は、640万ドルでした。

配当所得

2024年6月30日までの3ヶ月間にSBLKの普通株式に対して310万ドルの配当収入が認識されましたが、2023年6月30日までの3ヶ月間にはありませんでした。

債務の繰上償却損失

2023年6月30日までの3ヶ月間に、リースバック債務の早期清算に関する230万ドルの損失が発生しましたが、2024年6月30日までの3ヶ月間にはそのような損失はありません。

投資による株式損失

2024年6月30日および2023年6月30日の3ヶ月間にわたる計算された値のいずれも、船舶産業向けの脱炭素化技術の研究開発に従事している最近設立された企業Carbon Termination Technologies Corporation（以下、「CTTC」といいます。）の最初の経費のシェアに関連しています。

その他の金融費用

2024年6月30日までの3ヶ月間におけるその他の金融費用は、2023年6月30日までの3ヶ月間の$110万に比べて$90万に減少しました。

デリバティブに関する損失

2024年6月30日および2023年6月30日の3ヶ月間の各期間における金利スワップの繰延償却損失は、$90万で安定しています。

その他の収益/費用、純額

その他の費用、純額は、2024年6月30日の3ヶ月間で$10万に達し、2023年6月30日の3ヶ月間の純収益$30万に対して減少しました。

2024年6月30日までの六か月間は、2023年6月30日までの六か月間と比較している。

2024年6月30日までの6ヶ月間にわたり、ダナオスは平均68.3隻のコンテナ船と7.3隻のケープサイズのドライバルク船を運航しました。これに対して、2023年6月30日までの6ヶ月間には平均68.2隻のコンテナ船とドライバルク船はありませんでした。2024年6月30日までの6ヶ月間におけるコンテナ船の利用率は97.3%であり、これは2023年6月30日までの6ヶ月間の97.8%と比べています。

営業収益

2024年6月30日までの6ヶ月間の運用収入は3.0%、または1470万ドル増の4億9980万ドルであり、これは2023年6月30日までの6ヶ月間の4億8510万ドルからの増加です。

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2024年6月30日終了時点における当社コンテナ船セグメントの営業収益は、2023年6月30日までの6か月間の4.3%、または2110万ドル減の46400万ドルから、48510万ドル減になりました。以下に分析結果を示します。

我々のドライバルク船セグメントの営業収入は、2024年6月30日までの6か月間に3,580万ドル増加し、2023年6月30日までの6か月間にはそのような営業収入はありませんでした。

航海費用

航海費用は、2024年6月30日までの6か月間に1,670万ドル増加し、2023年6月30日までの6か月間の3,300万ドルになりました。これは、最近取得した9隻のCapesizeドライバルク船に関連する1,630万ドルの航海費用によるものであり、これらの船は一部の航海チャーター契約から収益を上げ、2023年6月30日までの6か月間にはドライバルク船のこのような費用はありませんでした。

コンテナ船セグメントの航海費用は、2024年6月30日までの6か月間に40万ドル増加し、2023年6月30日までの6か月間の1,670万ドルとなりました。これは、手数料の増加が主な要因です。コンテナ船の総航海費用は、2024年6月30日までの6か月間には1,580万ドルの手数料と90万ドルのその他の航海費用で構成されています。

乾式大型貨物船セグメントの航海費は、2024年6月30日に終了した6か月間においては1630万ドルであり、2023年6月30日に終了した6か月間には航海費はありませんでした。乾式大型貨物船の総航海費は、2024年6月30日に終了した6か月間には220万ドルの手数料と1410万ドルのその他の航海費、主にバンカーの消費と港の経費が含まれています。

船舶運航費用

船舶の運転費用は、2024年6月30日に終了した6か月間に7020万ドル増加し、2023年6月30日に終了した6か月間の8250万ドルから9020万ドルに増加しました。最近のコンテナ新造船と乾式大型貨物船の取得による当社の艦隊の平均船数の増加により、当社の船舶の1日あたりの運航費用が、2024年6月30日に終了した6か月間には1隻あたり6729ドルとなり、2023年6月30日に終了した6か月間の1隻あたり6889ドルと比較して低下したからです。経営陣は、当社の1日あたりの運転費用が業界内で最も競争力のあるものの一つであると考えています。

減価償却費用

減価償却費用は、2024年6月30日に終了した6か月間に9.1%増の580万ドル増加し、2023年6月30日に終了した6か月間の6340万ドルから6920万ドルに増加しました。これは主に、最近取得したケープサイズ型乾式大型貨物船9隻と最近納入されたコンテナ新造船3隻に関連する減価償却費用の増加が原因です。

起工遅滞及び特殊調査費の償却

延長された起工遅滞及び特殊調査費は、2024年6月30日に終了した6か月間に830万ドルから1240万ドルに410万ドル増加し、2023年6月30日に終了した6か月間の830万ドルから増加しました。

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一般行政費用

2024 年 6 月 30 日までの 6 ヶ月間の一般及び管理費は、 2023 年 6 月 30 日までの 6 ヶ月間の 1 億 4000 万ドルから 2 億 1500 万ドルまで、7500 万ドル増加しました。増加の主な要因は、株式報酬および管理料の増加によるものです。

船舶の廃棄/売却による純利益

2024 年 3 月、私たちはスクラップ用に船舶 ストライドを売却しました。この船舶は、2024 年 1 月 8 日以来無人運転であり、エンジンルームの火災による損傷が後に収束しました。私たちは船舶の全損に対して 1060 万ドルの作保金を受け取り、2024 年 6 月 30 日までの 6 ヶ月間で 710 万ドルの売却益を認識しました。保険会社との手続きは 2024 年 6 月 30 日時点で進行中であり、追加の利益は最終化後に認識されます。

2023年1月に、コンテナ船Amalia Cを純収益$ 4.9百万で売却し、2024年3月31日までの3か月間には船舶売却益がなくなりました。アマリアC 純受取金額は490万ドルで、利益は160万ドルです。

利息費用と利息収入

利息費用は、2024年6月30日までの6か月間で34.9%減の440万ドル、2023年6月30日までの6か月間の1260万ドルから820万ドルに減少しました。利息費用の減少は次の理由によるものです。

2024年6月30日現在、延期された金融費用を除く当社の未払い債務は57780万ドルで、その中にはシニアノートの26280万ドルの元本額が含まれています。これらの残高は、2023年6月30日現在の負債42430万ドル、その中にはシニアノートの26280万ドルの元本額が含まれていますと比較されます。

利息収入は、2024年6月30日までの6ヶ月間の580万ドルに減少し、2023年6月30日までの6ヶ月間の630万ドルと比較されます。

投資による利益

2024年4月9日にEagle Bulk Shipping Inc.とStar Bulk Carriers Corp（「SBLK」）の全株式合併が完了した後、当社は現在、SBLkの普通株式4070214株を所有しています。2024年6月30日までの6ヶ月間の1320万ドルの投資利益は、これらの流動証券の公正価値の変化を表しています。これは、2023年6月30日までの6ヶ月間の流動証券に対する640万ドルの投資利益と比較されます。

配当所得

2024年6月30日までの6ヶ月間の流動証券に対する400万ドルの配当所得は、2023年6月30日までの6ヶ月間にはありませんでした。

債務償還損失

2023 年 6 月 30 日までの 6 ヶ月間に、契約解消に伴うリースバック義務の $2.3 ミリオンの損失が発生し、2024 年 6 月 30 日までの 6 ヶ月間にはそのような損失はありません。

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投資による株式損失

2024年6月30日と2023年6月30日の6ヶ月間に、$20万および$330万に上る株式投資による損失は、最近設立されたCTTCという企業の初期経費に係るものであり、現在は船舶産業の脱炭素化技術の研究開発に従事しています。

その他の金融費用

2024年6月30日までの6ヶ月間に、その他の金融費用は前年に比べ$40万減少し、$170万になりました。前年の6月30日までの6ヶ月間には$210万でした。

デリバティブ取引による損失

利息スワップの償却された実現損失は、2024年6月30日および2023年6月30日の各6ヶ月間でそれぞれ$180万で安定していました。

その他の収入／(費用)、純額

その他の収入は2024年6月30日までの6か月間で$200,000になり、一方2023年6月30日までの6か月間ではその他の収入は$500,000になりました。

流動性と資本リソース 2024年2月29日までの3か月間の運営活動において、アメリカおよびカナダ証券委員会に関連するプロフェッショナル料金と、年次規制申請書、トロント証券取引所およびNYSE American取引所への年会費、および企業の人件費に対して、合計60万ドルを支出しました。

私たちの主な資金源は、営業キャッシュフロー、船舶売却、長期銀行借入、株主からの資本として、2006年10月のIPOによる株式の提供、2010年8月および2019年第4四半期の普通株式の売却、Danaos Investment Limitedが2018年8月10日に信託883 Trust ("DIL") の設定者として提供した資本、および2022年にZIm普通株式の売却による配当金と売却代金です。2021年2月には、2028年に満期の8.500%優先無担保社債300百万ドルを売却しました（"優先債"）。2022年12月には、自己株式取得交渉を通じて優先債の総元本額372百万ドルを償還しました。また、現金取引、市場での取引、非公開交渉などを通じて、いつでもおよび随時、未払いの債券・債務証券を償還または取り戻すことがあります。主な資金の用途は、艦隊の確立、拡大、維持のための資本支出、つまり乾燥散積運送セクターへの展開、国際海運基準、環境法規への準拠、および運転資金の要件と債務の償還です。

私たちの短期的な流動性ニーズは、主に船舶の運営費、ドック入り費用、契約済みコンテナ船の建造の分割払い、乾燥散積船の取得の支払い、債務利払い、債務償還、株式の配当支払いと自己株式の取得に関連しています。一方、私たちの長期的な流動性ニーズは、主に契約新造船の分割払いおよびコンテナ船または乾燥散積セクターでの追加船舶の取得、債務償還に関連しています。私たちの主な資金源は、営業キャッシュフロー、株式または債務調達からの現金であり、私たちは現在、私たちの利用可能な資金源が既知の短期的な流動性および長期的な流動性要件を満たすのに十分であると予想しています。

2024年6月30日現在、我々は現行の長期チャーターに基づいて、総契約現金収入が27億ドルあります。その内訳は2024年残り期間で44540万ドル、2025年で80260万ドル、2026年で62690万ドル、以降は8億ドルです。これらの契約現金収入は、契約チャーター料に基づいていますが、チャーター契約を履行する能力と意思が私たちのチャータラーに依存しています。2022年5月には、15隻の船舶に関するチャーター契約に関連する2390万ドルのチャーターボーナス前払い金を受け取りました。これは2022年5月から2027年1月までの期間に支払われるチャーターレンタル料の一部の前払いです。この前払い金は貸借対照表において未収収益として処理され、関連するチャーター契約の期間中に収益として認識されます。

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2024年6月30日現在、現金及び現金同等物は37,240万ドルでした。2024年6月30日現在、シティバンク382.5百万ドルの回転式クレジット施設の借り入れ可能残高は31,500万ドル、シンジケート45000百万ドルの施設の借り入れ可能残高は26,900万ドルでした。2024年6月30日現在の未完済債務（負債費用の繰延含む）は57,780万ドルで、そのうちシニア債に関連する債務は26,280万ドルでした。2024年6月30日現在、長期銀行借入に関して2025年6月30日までの四半期ごとの固定償還額である2,520万ドルを支払う義務がありました。「— 管理契約」の下に説明されている通り、Danaos Shippingとの管理契約に基づき、2025年12月31日までの契約期間中にDanaos Shippingにも一定の支払いをする義務があります。

2024年3月、新造コンテナ船8隻を担保とした最大4億5000万ドルのシンジケートローン施設契約（「シンジケート45000百万ドルファシリティ」）に参加しました。2024年6月30日現在、参加額として1億1810万ドルが引き出され、追加で船の引き渡しに関連する新造船の資金として5,500万ドルが引き出されました。この施設は2030年9月までの四半期ごとの返済があり、金利はSOFRにプラス1.85%のマージンで計算されます。2022年6月に、2021年に取得した5,466 TEUの姉妹船6隻を担保としたBNPパリバ・クレディ・アグリコルからの新しい上場債務向けのセキュリティ付き期限付きローン施設から1億3000万ドルを引き出しました。この施設は最初の8四半期ごとに500万ドルの定期返済を行い、その後12四半期ごとに190万ドルの定期返済を行い、5年間で6億7200万ドルのバルーン返済を行います。2024年6月30日現在、参加額として9000万ドルが未払いです。2022年12月に、Citibank/Natwest815百万ドルの施設の残り4377.5百万ドルを早期に返済し、Citibankとの382.5百万ドルの回転式クレジット施設とAlpha Bank55.25百万ドルの施設に置き換えました。2024年6月30日現在、Citibank382.5百万ドルの回転式クレジット施設の引き出しはありませんが、Alpha Bank55.25百万ドルの施設の残高は4400万ドルです。Citibankの382.5百万ドルの回転式クレジット施設は2027年12月の満期時に最後の1億5750万ドルを含む20四半期ごとに1億125万ドルずつ縮小または返済されます。この施設の未引き出し残高に対して、私たちは年0.8%の手数料を支払っています。Alpha Bank55.25百万ドルの施設は2027年12月の満期時に1億775万ドルのバルーン返済を含む20四半期ごとに1億875万ドルの返済を行います。

2022年4月、当社は8,000 TEUのコンテナ船4隻の建設契約を締結し、そのうち2隻は2024年第2四半期に造船所から納入され、2隻は2024年第3四半期に納入予定です。2022年3月、当社は7,100 TEUのコンテナ船2隻の建設契約を締結し、そのうち1隻は2024年第2四半期に造船所から納入され、1隻は2024年第3四半期に納入予定です。2023年4月、当社は6,000 TEUのコンテナ船2隻の建設契約を締結し、これらの船舶は2025年に納入予定です。2023年6月、当社は8,200 TEUのコンテナ船2隻の建設契約を締結し、これらの船舶は2026年に納入予定です。2024年2月と3月、当社は8,200 TEUのコンテナ船4隻の建設契約を締結し、これらの船舶は2026年から2027年にかけて納入予定です。2024年6月、当社は9,200 TEUのコンテナ船2隻と8,200 TEUのコンテナ船1隻の建設契約を締結し、これらの船舶は2027年に納入予定です。2024年6月30日現在、残り14隻の船舶建設契約の総購入価格は$124590万で、そのうち$9020万、$7330万、$8860万が2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年と2022年の会計年度に支払われました。これらの14隻の船舶建設契約に基づく残存契約コミットメントは、2024年6月30日現在、以下のように分析されています（千万米ドル単位）：

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また、建設期間中の新造船ごとに、Danaos Shipping Company Limited（以下「マネージャー」とする）に85万ドルの監督手数料が支払われます。監督手数料の合計は、2024年6月30日までの6か月間および2023年12月31日までの1年間においてマネージャーによって負担され、建設中の船舶に資本化されたもので、210万ドルと300万ドルです。利子費用は、2024年6月30日までの6か月間および2023年12月31日と2022年までの年に建設中の船舶に資本化され、1140万ドル、1740万ドル、および500万ドルです。

2024年8月、当社は普通株式1株につき0.80ドルの配当を宣言し、2024年8月20日時点での株主名簿に記載された者に対して2024年8月29日に支払われる予定です。当社は普通株式に定期的な四半期配当を支払う方針ですが、これは当社の流動性に影響を与えます。配当の支払いは、当社の取締役会の裁量、マーシャル諸島の法令に基づく株主への配当の支払いに影響を与える規定、および当社のクレジット施設の条件によって判断されます。クレジット施設では、デフォルトイベントが発生しない限り、およびそのような配当支払いの結果として発生しない限り、配当の支払いが許可されます。また、財務リースや優先債/シニア債には、当社が行うことができる配当およびその他の制限された支払いの金額が制約されており、コンテナおよびドライビルク航送業界の状況、当社の財務パフォーマンス、および利用可能な余剰現金と配当可能な準備が十分にあることによって制約されます。

2022年6月、当社は普通株式の最大1億ドルの株式自己取得プログラムを発表しました。2023年11月10日、当社取締役会は、2億ドルの株式自己取得プログラムに対する1億ドルの追加を承認しました。2024年6月30日までの6か月間に、当社は公開市場で73,064株の普通株式を520万ドルで自己取得し、2023年12月31日までの1年間には1,131,040株を7060万ドルで、2022年12月31日までの期間には466,955株を2860万ドルで自己取得しました。2024年8月5日現在、当社は株式自己取得プログラムの下で1,671,059株の普通株式を1,0440万ドルで自己取得しています。すべての取引は、取引所法の規則100億18に基づく安全な港湾提供制度の下、公開市場で行われています。当社の株式自己取得プログラムでは、当社が適切と判断する時期や価格において、公開市場または私的交渉によって普通株式を取得することができます。また、プログラムはいつでも中断または停止することができます。

スター･バルク･キャリアーズ株式

2023年6月、私たちはナスダックに上場しているドライバルク船舶の所有者であるeagle bulk shipping inc.の売買可能証券を取得しました。これはニューヨーク証券取引所に上場しているbulk carriersのオーナーである1,552,865株の普通株式であり、総額6820万ドル（そのうちVirage International Ltd.から2440万ドル分を含む）。2023年12月31日時点で、これらの売買可能証券は8600万ドルで適正価値がつけられ、2023年12月31日時点での当期の連結損益計算書の「投資利益」に反映される売買可能証券についての1790万ドルの利益を認識しました。2023年12月11日、ナスダックに上場しているドライバルク船舶の所有者および運営者であるStar Bulk Carriers Corp.（Ticker: SBLK）とEGLEは、全株式統合のための明確な合意に入ったことを発表しました。このマージンは2024年4月9日に完了しました。合意の条件に基づいて、EGLEの株主は、EGLEの普通株式1株につきSBLkの普通株式2.6211株を受け取りました。その結果、2024年6月30日時点で1株9920万ドルで適正に評価されたスター･バルク･キャリアーズ株式の407万2,014株を所有しています。2024年6月30日までの6ヶ月で、売買可能証券の1320万ドルの利益と、この証券からの配当収入として400万ドルを認識しました。

炭素終結技術株式会社

2023年3月、私たちは共和国マーシャル諸島に組み込まれた新設立の企業であるCarbon Termination Technologies Corporation（CTTC）の普通株式に430万ドルを投資し、49％の所有権を表します。CTTCは現在、航送業界向けの脱炭素化技術の研究開発に従事しています。この投資においては、持分法が使用されています。CTTCの初期費用の私たちの割合は、2024年6月30日までの6ヶ月と2023年12月31日時点での当期の連結損益計算書の「投資に関する持分法」で提示されています。

ウクライナとガザの戦争が会社のビジネスに与える影響

現在のロシアとウクライナの紛争、および米国、EUなどが課した制裁は、当社のマネージャーの乗組員業務に悪影響を与えています。当社のマネージャーは、サンクトペテルブルク、オデッサ、マリウポリ（戦争による被害あり）に乗組員オフィスを持っており、また、黒海やロシアの港を関連する貿易パターンにも影響を与えています。さらに、世界のエネルギー供給に影響を与え、グローバル経済に不確定要素を生じさせ、それに伴いコンテナ船やドライバルクの需要にも影響を与える。影響の程度は、将来の進展に大きく依存するでしょう。

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イスラエルとハマスのガザ地区での戦争やフーシの紅海およびアデン湾での攻撃など、航路の潜在的な混乱は、現在のところ当社のビジネスに影響を与えていませんが、これらの紛争のエスカレーションは、地域とグローバルな経済に反響を及ぼし、積荷の需要と当社のビジネスに負の影響を与える可能性があります。

インフレーションと金利リスクが当社のビジネスに与える影響

米国、ユーロ圏、および他の国々での高いインフレーションによる中期的な影響が続いており、ウクライナの戦争によるグローバルな物価の圧力がエネルギー価格と商品価格を上昇させ、営業費用に影響し続けています。中央銀行がインフレ抑制のために発展途上国で金利を急速かつ大幅に引き上げていることにより、金利は急速に上昇しています。金融機関の貸し倒れのコストが上昇し、当社の債務レベルが増加する可能性があるため、緊縮的な金融政策の長期的な影響と金利の上昇は当社のビジネスにおける資本コストの増加をもたらす可能性があります。

セグメント

2023年のドライブルク船舶の取得まで、当社は総チャーター収益による財務情報を報告し、業務を評価していました。2023年以降、経営の目的で、コンテナ船およびドライブルク船から生じる営業収入に基づいて組織され、2つの報告部門があります：（1）コンテナ船部門と（2）ドライブルク船部門。コンテナ船部門は、主に複数年にわたる固定金利のチャーター契約および裸船チャーター契約によりチャーターされているコンテナ船を所有および運航しています。ドライブルク船舶部門は、ドライブルク商品輸送サービスを提供するためにドライブルク船舶を所有および運営しています。

当社の最高経営責任者は、コンテナ船部門とドライブルク船部門のパフォーマンスを純利益に基づいてモニターおよび評価しています。該当セグメントの純利益に含まれる項目は、それらがセグメントに直接または間接的に帰属する範囲まで直接割り当てられます。間接的な計算によって割り当てられる項目に関しては、割り当ては主要なリソースの利用を基準にして行われます。売買可能証券への投資および持分法による関連会社への投資は、いずれの報告セグメントにも割り当てられません。

以下の表は、選択した2024年6月30日までの6ヶ月間およびその時点での各セグメントの財務情報を要約したものです（単位: 千）：

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次の表は、2023年6月30日までの6ヶ月間にわたる会社の選択された財務情報をセグメント別に要約したものです（単位：千）：

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キャッシュ・フロー

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営業活動による純現金

投資活動における純現金使用量

財務活動に係る純キャッシュフロー

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非GAAP財務指標

当社の財務情報は、米国の一般的に受け入れられている会計原則（GAAP）に基づいて報告されています。しかし、当社のマネジメントは、ビジネスの運営に使用される一部の非GAAP財務指標が、この財務情報を利用するユーザーにとって現在の結果と過去の運営期間の結果との追加的な有意義な比較を提供する可能性があると考えています。当社のマネジメントは、これらの非GAAP財務指標が、全体的な比較性に影響を与える特定の項目を除外した歴史的な情報の比較を提供するため、ビジネスの基本的なトレンドの意味のある反映を提供できると考えています。マネジメントはまた、これらの非GAAP財務指標を使用して、財務、運営、計画上の決定を行い、パフォーマンスを評価しています。詳細な財務データとGAAP財務指標への対応関係については、下の表を参照してください。非GAAP財務指標は、GAAPに準拠して準備された当社の報告された結果と併せて表示する必要があります。以下に示す非GAAP財務指標は、海運業または他の業界の同様の指標と比較することができない場合があります。

EBITDAおよび調整後のEBITDA

EBITDAは、利子収益および費用、税金、償却費、および先延ばし修理および特別調査費用の償却、事前に引き受けたタイムチャーターの償却、キャッシュフロー金利スワップの先延ばし実現損失の償却、ファイナンスコストおよびコミットメント料を除いた純利益を表します。調整後EBITDAは、利子収益および費用、配当の源泉税以外の税金、償却費、先延ばし修理および特別調査費用の償却、事前に引き受けたタイムチャーターの償却、キャッシュフロー金利スワップの先延ばし実現損失の償却、ファイナンスコストおよびコミットメント料、投資の利益、船舶の廃棄・売却による净利、株式ベースの報酬を除いた純利益を表します。当社は、EBITDAと調整後EBITDAが、非核心の業績を示すとは考えられない項目を除外することにより、投資家やアナリストが一貫した方法で報告期間の業績を比較するのに役立つと信じています。EBITDAと調整後EBITDAはまた、(i)見込み顧客および現在の顧客、及び潜在的な貸し手が取引を評価するために使用されます。、（ii）評価と価格候補の獲得。当社のEBITDAと調整後EBITDAは、計算方法の違いにより、他の企業によって報告されたものとは比較できない場合があります。

EBITDAおよび調整後EBITDAには、分析ツールとしての制限があり、単独でまたは米国公認会計原則（US GAAP）に基づいて報告された結果の分析の代替として考慮すべきではありません。これらの制限のいくつかは次のようなものです： (i) EBITDA/調整後EBITDAは、運転資本需要の変化や現金必要量を反映していません。 また（ii）減価償却費や償却費が非現金費用であるにもかかわらず、減価償却および償却される資産は将来的に置き換える必要がある可能性があり、EBITDA/調整後EBITDAはそのような資本支出に対する現金必要量を反映していません。 調整後EBITDAを評価する際には、今後、このプレゼンテーションの調整のいくつかと同じまたは類似した費用が発生する可能性があることを認識すべきです。 当社の調整後EBITDAの発表は、将来の結果が異例または一時的な項目によって影響を受けないとの推論と解釈すべきではありません。 これらの制限のため、EBITDA/調整後EBITDAは当社の業績の主要な指標として考慮すべきではありません。

当期純利益の調整後EBITDAおよびEBITDAへの調整

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2024年6月30日までの6ヶ月間のEBITDAは、2023年6月30日までの6ヶ月間の362.2億から372.3億ドルへと、121.0億ドル増加しました。この増加は、主に(i)当社の投資と配当収入の公正価値の変動107.0億ドルの変化、(ii)運営収入の増加（前年比7.9億ドルの償却の減少は除く）による2,250.0億ドルの増加、(iii)船舶の処分/売却に関する純利益の550.0億ドルの増加、(iv)投資による共同損失の310.0億ドルの減少、および(v)債務取消関連の損失230.0億ドルの減少によって部分的に相殺されました。ただし、これらに対して、2024年6月30日までの6ヶ月間の総営業費用が3,200.0億ドル増加しました。

2024年6月30日までの6ヶ月間の調整後のEBITDAは、2023年6月30日までの6ヶ月間の356.4億から354.0億ドルへと、24.0億ドル減少しました。この減少は、主に(i)総営業費用の3,200.0億ドル増加によって部分的に相殺された、(ii)運営収入の増加（前年比7.9億ドルの償却の減少は除く）による2,250.0億ドルの増加、(iii)2024年6月30日までの6ヶ月間の投資による共同損失の310.0億ドルの減少、および(iii)配当収入の増加400.0億ドルに起因しています。2024年6月30日までの6ヶ月間の調整後のEBITDAは、当社の投資の公正価値の変動1,320.0億ドルと船舶の処分/売却に関する純利益7.1億ドルを調整しています。

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セグメント別の調整後EBITDAへの当期純利益の調整

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クレジット施設

私たちは借り手または保証人として、および当社のいくつかの子会社は借り手または保証人として、当社の艦隊の特定の船舶の取得に関する資金調達に関連して、複数の信用施設に参加しています。 当社の既存の信用施設は、当社の船舶（以下に記載のとおり）を含むその他の資産で担保されています。 以下は、2024年6月30日時点の当社の信用施設および優先債に関する特定の条件を要約したものです。

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2024年6月30日現在、私たちのCitibank のリバーシブルクレジット施設には31500万ドルの未使用借り入れ可能額があり、私たちのシンジケート施設には26900万ドルの未使用借り入れ可能額があります。 2024年6月30日現在、私たちのコンテナ船43隻とケープサイズのバルクキャリア9隻は担保されていません。 私たちの未監査の短縮連結財務諸表に掲載されているNote 8「長期債務の備考」を参照して、当社の未払い債務および関連する償還スケジュールに関する追加情報をご覧ください。

優先債/シニア債

2021年2月11日、弊社はダナオス・コーポレーションの2028年満期の8.500%の優先債（以下、「シニア債」）の総額30000万ドルを発行しました。シニアノートはダナオス・コーポレーションの一般的な上位無担保債務です。

シニアノートは、2021年2月11日付けの債務契約書に基づき、シティバンク・ナショナル・アソシエーション・ロンドン支店との間で発行されました。信託委託人、支払代理人、登録代理人および譲渡代理人を務めます。シニアノートの利率は年率8.500%で、2021年9月1日に開始し、以降毎年3月1日と9月1日に支払われます。シニアノートは2028年3月1日に満期を迎えます。

2022年12月には、シニアノートの総額3720万ドルを、非公開の交渉に基づき償還いたしました。シニアノートの詳細については、当該報告書の他の場所に含まれる未監査の連結財務諸表の8「長期借入金（純額）」の注記および弊社が2024年2月29日に証券取引委員会に提出した年次報告書の「第5項　事業の運営および財務の概要と見通し - シニアノート」を参照してください。

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市場リスクに関する定量的および定性的な開示

金利スワップ

過去に、私たちは市場の金利変動リスクに対するヘッジとして、浮動金利のリスクを固定金利に交換する金利スワップ契約に参加しました。また、固定金利クレジット施設に関連して支払う固定金利を浮動金利に交換する金利スワップ契約にも参加し、固定金利クレジット施設の公正価値を市場の金利変動から経済的にヘッジしました。これらの金利スワップ契約はすべて期限切れであり、現在有効な金利スワップ契約はありません。当報告書に含まれる未監査の連結財務諸表の注9「金融商品」を参照してください。

為替取引のリスク

2024年および2023年の6ヵ月間に、資産や負債の外国通貨換算または外国通貨取引のヘッジとして派生商品を取引しませんでした。

インフレと金利リスクがビジネスに与える影響

アメリカ合衆国、ユーロ圏、および他の国々での高まったインフレにより、私たちのビジネスに近期の影響が引き続き見られており、ウクライナ戦争による継続的なグローバルな価格圧力がエネルギーやベンチマーク価格を押し上げ、営業費用に影響を与え続けています。金利は急速かつ大幅に上昇しており、開発途上国の中央銀行がインフレを抑制するために金利を引き上げています。より引き締まった金融政策の潜在的な影響、および長期金利の上昇により、私たちのビジネスの資本コストが上昇する可能性があります。

資本構成と負債

2024年6月30日時点での当社の連結資本構成を以下に示します。

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これらの調整以外には、2024年7月1日から2024年8月2日までの間に、債務または株式の発行、再資本化、特別配当、債務返済からの資本構成に重大な変更はありませんでした。以下のテーブルに調整後の内容を示します。

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当社のフリート

以下の表は、2024年8月2日現在のコンテナ船の配備状況を詳しく説明しています：

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