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美國
證券交易所
華盛頓特區20549
表 10-Q

（標記一）
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年6月30日
或
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告

過渡期爲____________至____________

委託文件編號：001-39866001-39658
ROOT, INC.
（根據其章程規定的準確名稱）
特拉華州84-2717903
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）		（IRS僱主
（標識號碼）
80 E. Rich Street, Suite 500
哥倫布, 俄亥俄州
43215
（公司總部地址）(郵政編碼)
(866) 980-9431
（如果自上次報告以來有變化，則填上其曾用名或舊地址）
無數據
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）
根據1934年證券交易法第12(b)條規定註冊的證券:
每一類別的名稱交易標的註冊交易所名稱
A類普通股
$0.0001每股面值		ROOT納斯達克證券交易所 LLC
請勾選以下選項以指示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類報告的較短時間內)已提交證券交易法1934年第13或15(d)條所要求提交的所有報告，並且在過去90天內已受到此類報告提交要求的影響。是根據交易所法規12b-2中“大型加速文件報告人”，“加速文件報告人”，“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義，請勾選發行人是否爲大型加速文件報告人。
請在以下勾選方框表示註冊人是否已在Regulation S-T Rule 405規定的前12個月(或在註冊人需要提交此類文件的較短期間內)提交了每個互動數據文件。是 ☒否☐
請用勾選標記表示註冊人是大型快速報告公司、快速報告公司、非加速報告公司、小型報告公司或新成長公司。有關“大型快速報告公司”、“快速報告公司”、“小型報告公司”和“新成長公司”的定義，請參閱《交易法》120億.2規則。
大型加速量申報人 ☐
加速文件提交人 ☒
非加速報告人 ☐
小型報告公司☒
新興成長公司 ☐
如果是新興增長企業，請勾選是否選擇不使用擴展過渡期，在符合交易所法第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則的合規方面遵循。☐
請在以下方框內打勾，以指示註冊人是否爲殼公司（如交易所法規第12b-2條規定）。 是 ☐ 否 ☒
截至2024年7月31日，該登記者的A類普通股每股面值爲0.0001美元，尚有【未流通】股。 10.6 該登記者的B類普通股每股面值爲0.0001美元，尚有【未流通】股。 4.4百萬美元。


目錄
頁
i

關於前瞻性聲明的特別提示本季度報告包含了與未來事件有關的前瞻性聲明，包括我們未來的營運結果和狀況、我們的前景和未來的財務表現和狀況，這些前瞻性聲明在很大程度上基於我們目前的期望和預測。已知和未知的風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、表現或成果與任何未來的結果、表現或成果差異顯著的前瞻性聲明相比，具體而言，是因爲我們運營在一個高度監管和不斷變化的行業，在改革後的澳門賭博法下，可能變得高度槓桿化，並在競爭激烈的市場上運營，新的風險因素可能不時出現。我們的管理層無法預測所有的風險因素，也無法評估這些因素對我們業務的影響，或任何因素或因素的組合，可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中表達或暗示的結果顯著不同。前瞻性聲明涉及固有的風險和不確定性，許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中包含的結果存在實質性差異。這些因素包括但不限於(i)恢復受COVID-19影響的速度，我們的行業和全球經濟，(ii)改革後的澳門博彩法和政府實施，(iii)澳門博彩市場和訪問的變化，(iv)本地和全球經濟環境，(v)我們預期的增長戰略，(vi)博彩管理機構和其他政府批准和規定，以及(vii)我們未來的業務發展、經營業績和財務狀況。在某些情況下，可以通過諸如“可能”、“將”、“期望”、“預計”、“目標”、“瞄準”、“估計”、“打算”、“計劃”、“認爲”、“潛力”、“繼續”、“有/可能”或其他類似的表述來識別前瞻性聲明。
本季度10-Q表格中包含了關於我們和我們所在行業的前瞻性聲明，它涉及到重大風險和不確定性。除了本季度10-Q表格中包含的歷史事實聲明之外，其他所有聲明都是前瞻性聲明。在某些情況下，您可以通過它們包含的詞彙，如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“提議”、“可能”、“路徑”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或類似這些詞彙或表達方式來確定前瞻性聲明。這些前瞻性聲明包括但不限於以下內容：
•我們保留現有客戶、獲取新客戶和擴大客戶覆蓋面的能力；
•我們對未來的財務表現有一定期望，包括總營業收入、毛利潤/（虧損）、淨利潤/（虧損）、直接貢獻、調整後的EBITDA、淨損失和損失調整費用比率、淨費用比率、淨合併比率、毛損失比率、營銷費用和用戶獲取成本、毛損失調整費用比率、毛費用比率、毛合併比率、營業費用、份額等級、未限制的現金餘額變化以及擴大我們的新的和續保保費基數；
•我們實現利潤、獲得客戶、保留客戶、與額外合作伙伴簽約利用產品或從我們內嵌的保險中獲得其他利益的能力；
•我們通過建立更多的合作伙伴關係、數字媒體、獨立代理商和推薦，來擴展我們的分銷渠道；
•我們能夠通過與carvana集團LLC或者carvana以及其他合作伙伴合作贏得重要的長期競爭優勢；
•我們開發嵌入保險和其他合作伙伴的產品的能力；
•供應鏈中斷、通貨膨脹率上升、經濟衰退和/或資本市場、利率期貨未能正常運作對我們的業務和財務狀況造成的影響;
•我們可以減少營運虧損並延長資本使用期限；
•我們的目標是在美國的所有州都擁有許可，並在獲得其他許可證和進入新州的時間上進行啓動；
•我們遙感技術和行爲數據的準確性和效率，以及收集和利用額外數據的能力；
•我們提高客戶保留率的能力以及從保留客戶中實現收益的能力是至關重要的；
•我們準確覈保風險並收取盈利率的能力；
•我們保持業務模式、提高資本和市場效率的能力；
•我們可以提高轉化率，降低獲客成本；
•我們維護和提升品牌和聲譽的能力；
•我們有效管理業務增長的能力；
•我們有效或完全提高資本的能力;
•我們提高產品服務能力、推出新產品並擴展更多保險產品線的能力；
•我們能夠通過交叉銷售我們的產品，並從每個客戶獲得更大的價值；
•我們缺乏經營歷史和實現盈利能力的能力；
•我們在行業板塊內與現有競爭者和新市場進入者進行有效競爭的能力;
•我們所在市場未來的表現；
•我們經營資本高效的業務並獲得和保持理想的再保險水平的能力；
ii

•進一步減少再保險的利用將導致更多的保險費和損失保留，可能導致我們的資本要求增加;
•我們實現規模經濟的能力；
•我們吸引、激勵和留住關鍵人才或者招聘人才，提供具有競爭力的薪酬和福利待遇的能力；
•我們能夠提供垂直整合的客戶體驗；
•我們能夠開發利用遠程通信技術來提高客戶滿意度和保持率的產品；
•我們保護知識產權的能力及任何相關費用；
•我們開發自主理賠體驗的能力；
•我們早期採取利率行動並對不斷變化的環境做出反應的能力；
•我們的能力可以滿足風險資本要求；
•我們能夠實現從我們的德克薩斯縣相互背書安排中預期的好處；
•我們在國內擴張的能力;
•我們遵守當前適用或即將適用於我們業務的法律法規的能力；
•訴訟或其他損失所產生的影響；
•與人工智能使用相關的法律或法規的變化，或者由監管機構對法律或法規解釋的變化；
•我們能夠防禦網絡安全威脅、防止或恢復我們的技術系統、合作伙伴和第三方服務提供商的安全漏洞或其他重大幹擾；
•利率期貨對我們可用現金和我們維持符合我們的授信貸款（以下定義）的能力產生的影響；
•我們有能力維護適當有效的財務報告內部控制；
•我們繼續滿足納斯達克證券交易市場上市標準的能力；和
•我們所競爭的市場的增長率。
您不應該把前瞻性聲明作爲未來事件的預測。在這份季度報告中，“風險因素”和其他位置描述的風險、不確定性和其他因素可能會影響到這些前瞻性聲明所描述的事件的結果。此外，我們運營在一個非常競爭和快速變化的環境中。新的風險和不確定性不斷出現，並且我們無法預測所有可能對此處包含的前瞻性聲明產生影響的風險和不確定性。在前瞻性聲明中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，並且實際結果、事件或情況可能會與前瞻性聲明中描述的不同。
本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件，除非法律要求，否則我們沒有義務更新這些陳述以反映本10-Q表季度報告發布之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生。
除非上下文另有說明，在本報告中對“Root”、“本公司”、“我們”、“我們的”和“我們”一詞的引用均指Root, Inc.及其子公司。
我們可能會通過我們的投資者關係網站（ir.joinroot.com）向投資者公佈重要的業務和財務信息。因此，我們鼓勵對Root感興趣的投資者和其他人查看我們在網站上提供的信息、跟蹤我們在證券交易所（SEC）的備案、網絡廣播、新聞稿和電話會議。
iii

第一部分  財務信息
項目1. 基本報表 - 未經審計
ROOT, INC.和子公司
簡明合併資產負債表——未經審計
截至
6月30日十二月 31,
20242023
（以百萬計，面值除外）
資產
投資：
固定到期日可供出售，按公允價值計算（攤銷成本：美元）227.2 和 $168.4 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
$223.8 $165.9 
短期投資（攤銷成本：$11.7 和 $0.9 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
11.7 0.9 
其他投資4.4 4.4 
投資總額 239.9 171.2 
現金和現金等價物667.2 678.7 
受限制的現金1.0 1.0 
應收保費，扣除備抵金美元6.8 和 $4.0 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
296.0 247.1 
扣除備抵金後的可收回再保險金和應收賬款1.8 在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
156.8 125.3 
預付再保險費48.4 48.2 
其他資產86.5 76.2 
總資產$1,495.8 $1,347.7 
負債、可贖回可轉換優先股和股東權益
負債：
虧損調整費用儲備金$375.8 $284.2 
未賺取的保費339.7 283.7 
長期債務和認股權證300.1 299.0 
應付再保險費55.6 54.4 
應付賬款和應計費用55.0 65.6 
其他負債106.3 83.1 
負債總額1,232.5 1,070.0 
承付款項和或有開支（注11）
可贖回的可轉換優先股，美元0.0001 面值， 100.0 已授權的股份， 14.1 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股票（贖回價值爲 $126.5)
1120 1120 
股東權益：
A 類普通股，$0.0001 面值， 1,000.0 已授權的股份， 10.6 和 9.5 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
— — 
b類可轉換普通股，美元0.0001 面值， 269.0 已授權的股份， 4.4 和 5.0 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
— — 
額外的實收資本1,881.5 1,883.4 
累計其他綜合虧損(3.4)(2.5)
累計虧損(1,726.8)(1,715.2)
股東權益總額151.3 165.7 
負債總額、可贖回可轉換優先股和股東權益$1,495.8 $1,347.7 
請查看未經審計的基本報表註解
1

ROOt，公司及其附屬公司
未經審計的經營和綜合損失簡明合併報表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元，除每股數據外）
營收：
淨保費收入$261.6 $63.9 $491.9 $123.9萬美元現金及現金等價物被屬於2022年12月31日的合併資產負債表，其中$ 
淨投資收益10.0 6.8 19.2 13.5 
手續費收入16.6 3.8 31.3 7.0 
其他收入 1.0 0.3 1.7 0.5 
總收入289.2 開多74.8 544.1 144.9 
營業費用：
損失和損失調整費用190.3 59.5 356.7 122.8 
銷售及營銷費用34.2 6.1 64.6 9.7 
其他保險費用28.1 2.6 52.7 3.9 
科技及研發14.7 11.1 25.7 21.3 
普通和管理18.1 20.7 35.2 42.2 
營業費用總計285.4 100.0 534.9 199.9 
業務利潤（虧損）3.8 (25.2)9.2 (55.0)
利息費用(責任範圍)(11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。)(23.2)(22.6)
稅前虧損(7.8)(36.7)(14.0)(77.6)
所得稅費用— — — — 
淨虧損(7.8)(36.7)(14.0)(77.6)
其他綜合損失:
投資淨未實現損失的變化(0.1)(1.2)(0.9)(0.1)
綜合虧損$(7.9)$($37.9萬)$(14.9)$(77.7)
每股普通股的虧損：基礎和稀釋（A類和B類均適用）$(0.52)$(2.55)$(0.95)$(5.43)
加權平均期限未實現的常見股票數：基本和稀釋（A類和B類均適用）14.9 14.4 14.8 14.3 

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2

ROOt， INC.和其子公司
簡明合併可贖回可轉換優先股和股東權益表 - 未經審計
可贖回可轉換優先股份A類和B類可轉換普通股股本外溢價累計其他綜合損失累計虧損股東權益總計
股份數量A類股B類股數量
（單位百萬）
2024年3月31日的資產負債表14.1 $112.0 9.6 5.0 $— $1,890.4 $(3.3)$(1,721.4)$165.7 
淨虧損— — — — — — — (7.8)(7.8)
其他綜合損失— — — — — — (0.1)— (0.1)
將b類普通股轉換爲A類普通股
— — 0.6 (0.6)— — — — —
普通股 - 限制性股票單位的歸屬，扣除員工稅後留存的股份— — 0.4 — — (13.7)— 2.4 (11.3)
普通股 - 股份支付費用— — — — — 3.8 — — 3.8 
認股權費用— — — — — 1.0 — — 1.0 
2024年6月30日結餘14.1 $112.0 10.6 4.4 $— $1,881.5 $(3.4)$(1,726.8)$151.3 
2024年1月1日的餘額14.1 $112.0 9.5 5.0 $— $1,883.4 $(2.5)$(1,715.2)$165.7 
淨虧損— — — — — — — (14.0)(14.0)
其他綜合損失— — — — — — (0.9)— (0.9)
將b類普通股轉換爲A類普通股
— — 0.6 (0.6)— — — — —
普通股 - 限制性股票單位的歸屬，扣除員工稅後留存的股份— — 0.5 — — (13.7)— 2.4 (11.3)
普通股 - 股份支付費用— — — — — 8.4 — — 8.4 
認股權費用— — — — — 3.8 — — 3.8 
認股權發行成本— — — — — (0.4)— — (0.4)
2024年6月30日的餘額14.1 $112.0 10.6 4.4 $— $1,881.5 $(3.4)$(1,726.8)$151.3 

3

ROOT, INC.和子公司
可贖回可轉換優先股和股東權益簡明合併報表——未經審計
可贖回可轉換優先股A類和b類可轉換普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損累計虧損股東權益總額
股票金額A 類股票B 類股票金額
（單位：百萬）
餘額——2023年3月31日14.1 $1120 9.2 5.0 $— $1,857.1 $(4.7)$(1,608.7)$243.7 
淨虧損———————(36.7)(36.7)
其他綜合損失——————(1.2)—(1.2)
普通股——限制性股票單位歸屬，扣除爲員工稅預扣的股份——0.2 ——————
基於普通股的薪酬支出—————5.2 ——5.2 
認股權證補償費用—————3.9 ——3.9 
認股權證發行成本—————(0.5)——(0.5)
餘額——2023 年 6 月 30 日14.1 $1120 9.4 5.0 $— $1,865.7 $(5.9)$(1,645.4)$214.4 
餘額——2023 年 1 月 1 日14.1 $1120 9.2 5.0 $— $1,850.7 $(5.8)$(1,567.8)$277.1 
淨虧損———————(77.6)(77.6)
其他綜合損失——————(0.1)—(0.1)
普通股—期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工稅而預扣的股份——0.2 ——————
基於普通股的薪酬支出—————7.7 ——7.7 
認股權證補償費用—————8.3 ——8.3 
認股權證發行成本—————(1.0)——(1.0)
餘額——2023 年 6 月 30 日14.1 $1120 9.4 5.0 $— $1,865.7 $(5.9)$(1,645.4)$214.4 

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4

ROOt，公司及其附屬公司
未經審計的簡明合併現金流量表
截至6月30日的六個月
20242023
（單位百萬）
經營活動現金流量：
淨虧損$(14.0)$(77.6)
用於調節淨虧損至經營活動現金流量淨額的調整項目：
股權酬金8.4 7.7美元 
認股權補償費用3.8 8.3 
折舊和攤銷6.9 5.5 
壞賬費用13.9 5.0 
經營性資產和負債變動:
應收保費(62.8)(20.7)
再保險應收款和應付款(31.5)18.6 
預付再保險保費(0.2)0.5 
其他(11.3)14.6 
賠償和賠償調整費用準備金492.1 (40.9)
未賺保費56.0 18.1 
再保險保費應付款1.2 (29.4)
應付賬款及應計費用(11.0)(0.8)
其他負債26.1 (公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。)
經營活動產生的淨現金流量77.1 (94.3)
投資活動現金流量：
投資購買(95.5)(48.9)
來自投資的到期、看漲和償付款項26.2 14.8 
投資銷售額— 0.2 
內部開發軟件的資本化(4.6)(5.1)
購買固定資產(0.4)(0.2)
投資活動產生的淨現金流出(74.3)(39.2)
籌集資金的現金流量：
與股份獎勵淨結算相關的支付的稅額(11.3)(0.6)
支付優先股及相關認股權發行成本(3.0)— 
籌集資金淨額(14.3)(0.6)
現金、現金等價物和受限制的現金淨減少額 (11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。)(134.1)
期初現金、現金等價物及受限制的現金餘額679.7 763.1 
期末現金、現金等價物及受限制的現金餘額$668.2 $629.0 

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5

ROOt，INC.及其子公司
未經審計的簡明綜合財務報表附註
1.選舉作爲董事的四位被提名人，其名稱在附加的代理聲明中列出，其任期將在2025年的股東年會上到期且在其繼任者被選舉和被確認前擔任董事。業務性質
Root，Inc.是一家控股公司，直接或間接持有其子公司的%股權，其中包括Ohio-domiciled保險公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company以及位於開曼群島的再保險公司Root Reinsurance Company，幾家公司連同Root，Inc.，則被我們稱爲“我們”或“我們的”。 100Root，Inc.是一家控股公司，直接或間接持有每個子公司的%股權，包括兩家總部位於俄亥俄州的保險公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company，以及總部位於開曼群島的再保險公司Root Reinsurance Company。我們自己的。
我們成立於2015年，並於2016年7月開始編寫個人汽車保險。我們是一家科技公司，主要採用直接面向消費者模式，絕大多數個人保險客戶通過移動應用獲取。我們提供由Root保險公司和Root財產和意外保險公司承保的汽車和租賃保險產品。
2.報告說明和重要會計政策摘要
報告範圍我們認爲，基本報表所需的所有調整已經包括在內。所有這樣的調整都是正常和經常性質的。這些基本報表爲未經審計的報表，因此應與2023年12月31日年度報告中包括的合併財務報表和相關注釋一起閱讀，該報告已於2024年2月21日提交給證券交易所(SEC)。
合併基礎未經審計的合併財務報表包括Root公司及其全部子公司帳戶，這些財務報表是根據美國普遍公認會計原則編制的，所有跨公司帳戶和交易均已消除。
使用估計編制未經審計的簡明合併資產負債表需要管理層進行某些估計和假設，這些估計和假設會影響未經審計的簡明合併資產負債表的資產和負債報告金額以及披露的出現在未經審計的簡明合併財務報表日期的相關資產和負債的金額和營業收入和報告期內的費用金額。實際結果可能與這些估計不同。我們未經審計的簡明合併財務報表中重要的估計包括但不限於損失及損失調整費用準備金，所得稅計提準備金以及保險費應收賬款和再保險應收款之預期信貸損失準備金。
現金、現金等價物和受限制的現金—下表提供了現金、現金等價物和受限現金協調報告，總和相當於現金流量表中報告的同等金額。
截至
6月30日十二月 31,
20242023
（以百萬美元計）
現金和現金等價物$667.2 $678.7 
受限制的現金1.0 1.0 
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$668.2 $679.7 


6

延遲政策獲得成本—下表提供了截至2024年6月30日和2023年的累計攤銷淨額中其他資產報告的起始和終止延遲政策獲得成本的調節。
20242023
（單位：百萬美元）
餘額，1月1日
$18.0 $6.7 
推遲的收購費用
21.1 14.9 
攤銷費用
(15.7)(11.1)
截至6月30日的餘額
$23.4 $10.5 
即將發佈的會計公告—2023年11月，財務會計準則委員會（FasB）發佈了《會計準則更新》（ASU，第2023-07號） 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。該亞利桑那州立大學希望通過向用戶提供更多有關公共實體中可報告的細分市場的決策有用信息，來改善細分市場的披露。主要條款要求公司按年度和中期披露每項報告的分部損益指標中包含的重大支出、按可申報細分市場劃分的其他細分項目的金額、其組成以及首席運營決策者（CodM）的頭銜和職位的描述，並解釋CodM如何使用報告的分部損益衡量標準來評估分部業績和決定分配資源。它還要求中期報告有關應申報細分市場的損益和資產的所有年度披露。雖然我們只在 一 報告部分，我們仍然需要提供本亞利桑那州立大學要求的所有披露以及主題280中所有現有的分部披露。
根據最新公告，所有板塊將會在2023年12月15日及以後的財政年度開始實施，2024年12月15日及以後的財政年度內的中期也將會實施，公衆機構需進行追溯調整。此外，早期採納也是允許的。我們將在2024年第四季度進行追溯調整採納ASU。目前，我們已將首席執行官確定爲CODm。我們還在評估此ASU對其他方面的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU No. 2023-09， 所得稅（主題740）：改進所得稅披露。該標準要求上市的業務實體在每年披露稅率調節表的特定類別，併爲滿足數量門限的調節項目提供其他信息（如果這些調節項目的影響相當於或大於將稅前收入（或損失）與適用的法定所得稅率相乘所得金額的5%）。它還要求所有實體每年披露按聯邦、州和外國稅種分解的所支付的所得稅（扣除退款），以及按所支付的所得稅（扣除退款）在個別司法管轄區分解的金額，當所支付的所得稅（扣除退款）相當於或大於所支付的總所得稅（扣除退款）的5%時。最後，該標準取消了要求所有實體披露未識別稅務負債餘額在未來12個月內合理可能變動範圍的性質和估計，或聲明無法估算範圍的要求。該標準對公司自2026年1月1日開始的年度適用。可以提前採納該標準。該標準應以前瞻性基礎應用。允許追溯適用。公司目前正在評估該標準可能對其財務報表產生的影響。此ASU旨在增強所得稅披露的透明度和決策有用性，主要與費率調節和繳納所得稅信息有關。費率調節披露的主要規定要求公開實體每年披露具體類別並提供額外信息以對符合定量門檻的調節項進行對賬。繳納所得稅披露的主要規定要求所有實體每年按聯邦、州和外國稅項分別披露繳納的所得稅金額以及按稅收滿足定量門檻的各個司法管轄區披露的所得稅金額。此ASU還要求所有實體披露其持續經營收益（虧損）稅前利潤（收益）分別按國內和國外進行分解，並將持續經營的所得稅費用（益）按聯邦、州和外國進行分類。
此準則將在2024年12月15日後開始，適用於所有公共實體的年度報告。可以提前採用。此準則僅要求提供額外的披露信息，不會對我們的業務結果或財務狀況產生影響，預計不會對基本報表註釋產生重大影響。

7

3。投資
2024年6月30日和2023年12月31日短期投資和可供出售的固定到期債券的攤餘成本和公允價值如下：

2024年6月30日
攤餘成本預期信用損失撥備未實現的總收益額毛額未實現虧損公正價值
（單位：百萬美元）
固定收益類證券：
美國國債和機構債$28.6 $— $0.1 $(0.3)$28.4 
市政債券23.8 — — (0.7)23.1 
公司債券84.7 — 0.1 (1.5)83.3 
住房抵押貸款證券21.0 — 0.1 (0.4)20.7 
商業抵押支持證券$42.1萬 — — (0.7)沒有任何考慮，這些股份是作爲與公司的交易協議的一部分交換的，如註釋1所述。 
其他債務在2023年9月30日結束的9個月和2022年，公司分別減記了股份補償費用$百萬。這是由於員工離職而導致的放棄活動。 — — (0.1)26.9 
所有固定到期期限的基金227.2 — 0.3 (3.7)223.8 
短期投資11.7 — — — 11.7 
總費用$238.9 $— $0.3 $(3.7)$235.5 
2023年12月31日
攤餘成本預期信用損失撥備未實現的總收益額毛額未實現虧損公正價值
（單位：百萬美元）
固定收益類證券：
美國國債和機構債$14.6 $— $0.1 $(0.1)$14.6 
市政債券24.8 — 0.1 (0.8)24.1 
公司債券66.3 — 0.2 (1.3)65.2 
住房抵押貸款證券12.0 — 0.1 (0.2)11.9 
商業抵押支持證券30.4 — 0.1 (0.7)29.8 
其他債務20.3 — 0.1 (0.1)20.3 
所有固定到期期限的基金168.4— 0.7(公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。)165.9
短期投資0.9— — — 0.9
總費用$169.3 $— $0.7 $(公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。)$166.8 
管理層在每個資產負債表日期評估可供出售證券，以考慮是否有必要在2024年6月30日和2023年12月31日時承認信貸損失。我們沒有意圖出售這些證券，並且在回收之前不太可能要求我們出售這些證券。管理層得出結論，可供出售證券的未實現損失是由於非信貸相關因素造成的，因此在2024年6月30日和2023年12月31日時沒有信貸損失撥備。

8

以下表格反映2024年6月30日和2023年12月31日持續未實現損失的短期投資和可供出售的定期證券的公允價值和投資類別及證券持續虧損時間的彙總：
2024年6月30日
小於12個月12個月或更長時間總費用
公正價值未實現的
損失		公正價值未實現的
損失		公正價值未實現的
損失
（單位：百萬美元）
固定收益類證券：
美國國債和機構債$23.0 $(0.2)$2.6 $(0.1)$25.6開多 $(0.3)
市政債券7.8 — 12.5 (0.7)20.3 (0.7)
公司債券33.1 (0.3)34.3 (1.2)67.4 (1.5)
住房抵押貸款證券14.2 (0.1)2.3 (0.3)16.5 (0.4)
商業抵押支持證券15.8 (0.2)18.1 (0.5)33.9 (0.7)
其他債務承諾15.6 (0.1)3.9 — 19.5 (0.1)
所有固定到期期限的基金109.5 (0.9)73.7 (2.8)317.4 (3.7)
短期投資9.4 — — — 9.4 — 
總費用$118.9 $(0.9)$73.7 $(2.8)$192.6 $(3.7)
2023年12月31日
小於12個月12個月或更長時間總費用
公正價值未實現的
損失		公正價值未實現的
損失		公正價值未實現的
損失
（單位：百萬美元）
固定收益類證券：
美國國債和機構債$1.7 $— $2.4 $(0.1)$4.1 $(0.1)
市政債券3.1 — 15.1 (0.8)18.2 (0.8)
公司債券13.4 — 35.1 (1.3)48.5 (1.3)
住房抵押貸款證券4.1 — 1.9 (0.2)6.0 (0.2)
商業抵押支持證券9.1 (0.1)13.4 (0.6)22.5 (0.7)
其他債務承諾4.4 — 4.4 (0.1)8.8 (0.1)
所有固定到期期限的基金35.8 (0.1)72.3 (3.1)被分類爲流動負債，$108.1被分類爲非流動負債。該公司在其資產負債表附註中說明，自保留賠款限額的儲備爲上述金額。該公司在2023年9月30日二合一資產負債表中未支付和已計提但未報告賠款的儲備爲美元 (公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。)
短期投資0.3 — — — 0.3 — 
總費用$36.1 $(0.1)$72.3 $(3.1)$108.4 $(公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。)

其他投資
截至2024年6月30日和2023年12月31日，與我們的股權投資相關的其他投資爲$4.4在2024年5月31日結束的三個月和九個月中，購買的股票數量不大。否 2024年和2023年6月30日結束的三個和六個月內，對於股權投資實現或未實現的收益損失或減值損失。
2024年和2023年六月底結束的三個月和六個月中，短期投資、可供出售的固定期限債務和其他投資沒有實現的收益或損失。

9

以下表格列出了2024年6月30日到期的短期投資和可供出售的固定收益證券的攤餘成本和公允價值：
2024年6月30日
攤餘成本公正價值
（單位：百萬美元）
一年或以下到期$截至2023年9月30日和2022年12月31日，原預期履行期限小於3個月的驗收合同的未完成成本不到3,800萬美元，分別被記錄在預付費用和其他流動資產中。因需固定生產設備賃賃費用、未滿足目前項目的驗收義務、部分工程項目的資本化以及ISDNA的一隊團隊的租金和擴展費用，公司分別向其記錄了79萬美元和75萬美元的資本化利息。在2023年9月30日和2022年12月31日，利息收入爲90萬美元和58萬美元，相應地記錄爲其他收入，詳見附註8“借款、融資租賃和其他融資成本”. $38.6 
一年至五年到期151.4 物流商標  
期限五年至十年24.7 24.5 
到期超過10年23.8 23.3 
總費用$238.9 $235.5 
下表列出了2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月的淨投資收益的元件：

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元）
債券利息$2.3 $1.0 $4.0 $1.9 
存款和現金等價物利息8.2 6.0 16.3 11.9 
總費用10.5 7.0 20.3 13.8 
投資支出(0.5)(0.2)(1.1)(0.3)
淨投資收益$10.0 $6.8 $19.2 $13.5 
以下表格總結了2024年6月30日和2023年12月31日的短期投資和可供出售的固定到期證券的信用評級：

2024年6月30日
攤餘成本公正價值佔總數的百分比
公正價值
（單位：百萬美元）
S&P全球評級或同等評級
AAA$65.0 $64.1 27.2 %
AA+、AA、AA-、A-1102.0 100.8 42.8 
A+、A、A-55.2 54.0 22.9 
BBB+、BBb、BBb-16.7 16.6 7.1 
總費用$238.9 $235.5 100.0 %


2023年12月31日
攤餘成本公允價值佔總數的百分比
公正價值
（單位：百萬美元）
S&P全球評級或同等評級
AAA$53.0 $52.1 31.2 %
AA+、AA、AA-、A-159.4 58.8每股營業費用（ASM）（美分） 
A+、A、A-$42.1萬 41.224.7 
BBB+、BBb、BBb-14.8 14.78.8 
總費用$169.3 $166.8 100.0 %

10

4.金融工具的公允價值
下表提供了截止2024年6月30日和2023年12月31日，我們按公允價值計量和報告的金融資產的信息：

2024年6月30日
一級二級三級總費用
公正價值
（單位：百萬美元）
資產
固定收益類證券：
美國國債和機構債$27.7 $0.7 $— $28.4 
市政債券— 23.1 — 23.1 
公司債券— 83.3 — 83.3 
住房抵押貸款證券— 20.7 — 20.7 
商業抵押支持證券— 沒有任何考慮，這些股份是作爲與公司的交易協議的一部分交換的，如註釋1所述。 — 沒有任何考慮，這些股份是作爲與公司的交易協議的一部分交換的，如註釋1所述。 
其他債務— 26.9 — 26.9 
所有固定到期期限的基金27.7 每股淨利潤 — 223.8 
短期投資10.8 0.9 — 11.7 
現金等價物411.8 — — 411.8 
公允價值的總資產 $450.3 $197.0 $— $647.3 
2023年12月31日
一級二級三級總費用
公正價值
（單位：百萬美元）
資產
固定收益類證券：
美國國債和機構債$13.3 $1.3 $— $14.6 
市政債券— 24.1 — 24.1 
公司債券— 65.2 — 65.2 
住房抵押貸款證券— 11.9 — 11.9 
商業抵押支持證券— 29.8 — 29.8 
其他債務— 20.3 — 20.3 
所有固定到期期限的基金13.3 152.6 — 165.9 
短期投資0.9 — — 0.9 
現金等價物439.6 — — 439.6 
公允價值的總資產 $453.8 $152.6 $— $606.4 
我們通過使用獨立定價供應商或經紀人/經銷商的報價、定價模型、類似特徵的證券的報價或貼現現金流來估計我們所有不同類別的二級定期債務和短期投資的公允價值。所有重要的輸入參數都是在活躍的市場中可觀察的。


11

我們作爲長期負債的2025年優先票據和2026年優先票據的總本金和公允價值分別顯示如下所述表格，這些票據被分類爲級別2公允價值計量。請參閱“附註6：債務”以獲取有關2025年優先票據和2026年優先票據的更多信息。
長期債務的賬面價值是未償還餘額，扣除折扣和債務發行成本後的淨額。持有的長期債務公允價值分類於公允價值層次二，該公允價值是基於參照可觀察的利率和利差來預測和貼現現金流後的現值來確定的。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些金融工具的賬面價值和公允價值如下：

賬面價值
截至
2024年6月30日
預估公允價值截至2024年6月30日
賬面價值
截至
2023年12月31日
預估公允價值截至2023年12月31日
（單位：百萬美元）
長期債務$300.1 $306.7 $299.0 $305.2 
由於其短期性質，其他短期金融工具的賬面價值接近公允價值。
5。損失和損失調整費用準備金
以下提供了淨賠付損失準備金期初和期末餘額的對賬情況，扣除分保後：
截至6月30日的六個月
20242023
（單位：百萬美元）
1月1日毛虧損和賠款準備金$284.2 $287.4 
未償賠款再保險應收款(43.8)(76.4)
1月1日淨損失和賠款準備金240.4 211.0 
與以下相關的淨髮生損失和賠款準備金：
當期年度361.3 123.6 
往年(4.6)(0.8)
計提全部356.7 122.8 
與以下相關的淨支付損失和賠款準備金：
當期年度153.5 58.7
往年119.5 99.0
實際支付合計273.0 157.7 
6月30日淨損失和賠款準備金
324.1 176.1 
未償賠款再保險應收款51.7 70.4 
6月30日毛虧損和賠款準備金
$375.8 $246.5 
2024年6月30日止的前期事故年度的損失和理賠支出減少了 $萬。4.6萬美元和0.8 2024年6月30日止的六個月，前期事故年度相關的損失和理賠支出主要由2023年保險責任和物理損失的報告損失和理賠少於預期驅動。2023年6月30日止的六個月，前期事故年度相關的損失和理賠支出主要是由於傷害賠償的報告損失低於預期，部分抵消了早期事故期賠款的理賠高於預期。

12

6.再保險
下表反映了2024年和2023年6月30日結束的再保險簡明合併利潤及綜合損失影響金額：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元）
已承保保費金額：
直接$250.1 $128.1 $523.0 $251.9 
保險58.1 16.9 115.9 27.8 
19,927(44.6)(67.2)(91.3)(137.1)
淨保險費$263.6 $77.8 $547.6 $142.6 
已賺取保費金額：
直接$252.7 $120.2 $481.1 $240.3 
保險55.3 11.3 101.9 21.3 
19,927(46.4)(67.6)(91.1)(137.7)
淨保費收入$261.6 $63.9 $491.9 $123.9萬美元現金及現金等價物被屬於2022年12月31日的合併資產負債表，其中$ 
發生的損失和LAE：
直接$173.6 $90.5 $335.8 $190.3 
保險45.1 8.7 76.6 16.4 
19,927(28.4)(39.7)(55.7)(83.9)
淨損失和賠款費用：$190.3 $59.5 $356.7 $122.8 
如果所有或任何再保險公司無法履行現有的再保險協議項下的義務，我們將對保單持有人承擔相應的違約金額責任。

7.長期債務
在2022年1月，我們簽訂了一份$貸款協議，借款本金將於2027年1月27日到期。利息按季支付，基於浮動利率，目前計算方法爲Secured Overnight Financing Rate，最低爲開多%，再加上%。在剩餘到期日之前，只要我們提前至少三個營業日書面通知並支付預付費，就可以隨時償還該貸款，該預付費的截止日期爲2024年7月26日。300.0百萬美元五年 利率是浮動的，根據Secured Overnight Financing Rate計算，目前是開多%，再加上%。本金到期日爲2027年1月27日，屆時需要一次性歸還。利息每季度支付一次。 1.0蘋果CEO庫克大量出售股票，套現逾3億港元。 9.0按季支付利息，每次的利率根據Secured Overnight Financing Rate計算，最低爲開多%，再加上%。
以下總結了2024年6月30日和2023年12月31日的長期債務和認股權的賬面價值:
2024年6月30日2023年12月31日
（單位：百萬美元）
定期貸款$300.0 $300.0 
應付應計利息
7.5 7.9 
未攤銷貼現及債務發行成本和認股權。(7.4)(8.9)
總費用$300.1 $299.0 


13

8.所得稅
截至2024年6月30日止的三個月和六個月內，綜合的有效稅率爲 零 ，相較於美國聯邦所得稅的稅率 21個百分點的差異主要是由於我們的美國遞延稅款資產全額計提的估值準備。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們在不確定稅務立場方面沒有任何未承認的稅務負擔，並且沒有任何與不確定稅務立場有關的利息或罰款。

9.重組成本
自2022年開始，我們進行了戰略性舉措以降低運營成本、提高效率，並將重心放在戰略優先事項上。這些舉措導致了重組行動，包括裁減員工、終止合同以及在某些情況下減少辦公空間。這些重組行動包括以下成本：
員工成本包括遣散費、福利、股份補償和與員工連續僱傭相關的員工報酬支出和相關成本。
房地產業退出成本- 主要涉及使用權資產、租賃改善和傢俱固定資產的加速攤銷導致的房地產退出成本。
特別費用總額——主要包括合同終止費用，這是我們提高效率和減少運營成本的努力的一部分，以及針對不再具有經濟效益的軟件的加速支出。
截至2024年6月30日，我們預計未來時期不會再發生與已經進行的重組行動相關的任何額外實質性支出。
下表顯示了在綜合損益簡明合併利潤表上記錄的總和管理費用中的重組成本：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
從2024年6月30日前累計發生的費用
2024202320242023
（單位：百萬美元）
重組成本：
員工成本$— $1.8 $0.1 $4.1 $23.3 
房地產業退出成本— — — — 2.1 
特別費用總額— 0.1 — 3.4 4.5 
總重組成本$— $1.9 $0.1 $7.5 $29.9 
以下表格顯示簡明合併資產負債表中應付賬款和預計費用中重組成本計提的增減情況：
員工成本
（單位：百萬美元）
重組活動：
2024年1月1日的重組負債
$8.3 
產生的費用0.1 
付款(8.4)
2024年6月30日的重組負債
$— 

14

10.股權基礎補償
權證
2021年10月，我們發行了carvana的認股權證，包括開空期權和開多期權，機會最大購買額度爲 八 個開空期權, 三 個開多期權，機會最大購買額度爲 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 。 7.2百萬份A類普通股的股份。
截至2024年6月30日，所有短期權證已全部行權並確認了所有的相應補償成本。儘管短期權證已經行使且未行使，但長期權證也可能行使，因此認爲它們不太可能行使。我們根據爲Carvana的在線購買平台提供綜合汽車保險方案而制定的政策，確認了與這些權證相關的補償費用。所有這些權證都未實現收益，因此在2024年6月30日之前沒有任何內在價值。
我們分別在2024年和2023年6月30日結束的三個月中確認了100萬美元的授權補償費用。1.0萬美元和3.9 我們分別在2024年和2023年6月30日結束的六個月中確認了200萬美元的授權補償費用。授權補償費用將在簡明合併的損益表和綜合損失中記錄在其他保險費用中。3.8萬美元和8.3 授權補償費用將在簡明合併的損益表和綜合損失中記錄在其他保險費用中。
員工股權報酬
我們維持了一項股權激勵計劃，或稱該計劃，用於向我們的高管、董事、員工和某些顧問發行和授予股權獎勵（受限股票、受限股票單位或RSUs、基於績效的限制性股票單位或PSUs，以及激勵和非合格限制性股票期權）。截至2024年6月30日，我們有 2.0 百萬普通股可供該計劃發行。
當這些 RSU 和 PSU 獎勵到期時，我們會通過以下方式資助相關的工資稅預扣和繳款義務：（一）扣減原本應該發放的 A 類普通股份，並以現金支付相關的稅款，以滿足稅務義務，或（二）允許此類獎勵持有人通過經紀人以現金支付足夠的金額來支付適用的預扣稅義務。我們在測量和向稅務機關支付稅款的事件觸發日期上確認僱員稅款的相關預扣義務，即歸屬日。在減少我們簡明扼要的綜合資產負債表中的股東投入資本額方面，反映了在純淨股份結算的情況下滿足僱員部分稅款預扣義務的義務。
下表顯示了在簡明合併利潤和綜合收益陳述中記錄的股份報酬支出：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬美元計）
基於股份的薪酬支出：
損失和損失調整費用$0.4 $0.2 $0.8 $0.3 
銷售和營銷0.2 0.1 0.3 0.2 
其他保險費用0.1 0.2 0.3 0.3 
技術和開發0.7 0.8 1.5 1.5 
一般和行政2.4 3.9 5.5 5.4 
基於股份的薪酬支出總額$3.8 $5.2 $8.4 $7.7 

15

下表提供按獎勵類型劃分的總股份酬勞支出:
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元）
股票補償費用:
限制性股票單位費用$3.4 $4.9 $7.6 $7.0 
基於績效的限制性股票單位費用
0.3 — 0.5 — 
股票期權費用0.1 0.3 0.3 0.7 
股份授予的全部補償費用$3.8 $5.2 $8.4 $7.7美元 
截至2024年6月30日，未解除的RSU仍有160億美元的未計入成本的補償費用。這一金額預計將在加權平均期間內確認。0.7（未明確提到美元）19.3公司對該計劃中所支付的所有款項均列入簡明合併現金流量表中“應付賬款”的減少。1.4 分別與未歸屬股票期權、RSU、PSU有關的未認定的補償成本分別爲百萬。其餘成本預計在大約一個期權內得到認定。 發生 針對未發放的股票期權 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。 針對RSUs 三年 針對PSUs
限制性股份單位和績效限制性股份單位
截至2024年6月30日結束的六個月中RSU和PSU的情況如下:

截至2024年6月30日的六個月
限制性股份單位和績效限制性股份單位
普通股數量平均
授予日期公允價值
每股價值		總內在價值
(單位：百萬美元，每股金額爲美元)
2024年1月1日的非維持1.9 $14.47 $20.3 
已行權0.1 58.96 
34,105(0.6)15.71 32.1 
被放棄、到期或取消— 16.92 
2024年6月30日時未歸屬
1.4 $17.32 $73.1 
股票期權
2024年6月30日止六個月期間期權活動概況如下：
截至2024年6月30日的六個月
Options普通股數量加權平均行權價格加權平均剩餘合同期限（年）總內在價值
（以百萬爲單位，除行權價格和期限金額外）
截至2024年1月1日的未行使和可行使期權0.1 $33.68 4.29$0.5 
已行權— — 
行使— 7.05 123.6 
被棄權、到期或取消的期權— 82.00 
截至2024年6月30日的未行使和可行使期權
0.1 $33.99 3.80$4.4 

16

11.請見上文。
我們的業務運營可能會不時地涉及訴訟和法律程序。雖然所有法律行動的結果目前還不確定，但除了下面披露的之外，我們認爲目前沒有任何可能會對我們的財務狀況、業績和現金流產生重大不利影響的訴訟或正在進行的訴訟。
2022年12月19日，一份據稱針對公司子公司 Root Insurance Company 的集體訴訟申訴書在美國德克薩斯州西區聯邦地區法院（案件編號：1：22-cv-01328-LY）提起，由一名個人代表自己並聲稱代表一類投保人。申訴書指控 Root Insurance Company 違反了保險合同並違反了特定的德克薩斯州索賠付款法規定，稱其未在總損失車輛結算中包括銷售稅。申訴書要求賠償包括向本案原告及代表類成員支付應支付的潛在利益，以及有關律師費的預判和後判利息。Root Insurance Company 關於申訴書中所述索賠的辭退動議被准予，該訴訟於2023年8月22日被無條件駁回，該駁回判決於2024年7月24日得到第五巡迴上訴法院的確認。如果原告繼續上訴，公司打算繼續積極辯護。我們無法預測可能或潛在的損失風險的結果或估計可能性或影響的程度。
2022年6月27日，在美國特拉華區聯邦地區法院（案號1:22-cv-00865）對公司的某些現任和前任高管和董事提起了經過驗證的股東代理投訴。該公司被稱爲名義被告。該投訴聲稱被告違反了1934年證券交易法第10(b)條和第100億.5條規定，做出了虛假或誤導性陳述和有關事實的省略，違反了他們的誠信義務和/或協助和慫恿誠信義務的違反，不當地獲得利益，浪費企業資產，並在公司首次公開發行及其後的行爲中侵犯了1933年證券法第11(f)條。該訴訟要求未具體說明的賠償金。2024年6月7日，該訴訟被自願撤回且具有約束力。
2021年3月19日，在美國俄亥俄州南部地區的美國地方法院（案號2:21-cv-01197）上，一項所謂的集體訴訟被提起，針對該公司及其某些現任和前任官員和董事。該訴訟聲稱被告在公司的首次公開募股後，關於所謂的實質性事實的陳述和漏報虛假或誤導性陳述，違反了《交易法》第10（b）和20（a）條及其下的規定，以及《證券法》第11條和第15條，要求賠償未經確定的損害。被告的撤訴動議獲得了批准，並於2023年3月31日遭受了有偏見的駁回裁定，這一裁定於2024年4月29日由美國第六巡迴上訴法院維持。原告已獲批准將呈遞起訴書的時間延長至2024年8月28日，向美國最高法院提出上訴申請。該公司打算繼續積極防禦這些指控。我們不能預測可能或潛在損失的結果、可能性或規模。
我們有可能在監管機構要求下，對非關聯保險公司破產和減值進行未來可能的評估承擔連帶責任。

17

12.每股損失
下表顯示了2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月內，A類和B類普通股的基本和攤薄每股虧損的計算。
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬計，每股金額除外）
淨虧損$(7.8)$(36.7)$(14.0)$(77.6)
已發行普通股的加權平均值：基本股和攤薄後普通股（A類和B類）14.9 14.4 14.8 14.3 
普通股每股虧損：基本虧損和攤薄虧損（A類和B類）$(0.52)$(2.55)$(0.95)$(5.43)
我們在每個期末根據未平盤數量提供了下列可能具有稀釋作用的普通股等價物，我們沒有將它們包括在所示期間的稀釋每股損失計算中，因爲將它們包括在內會產生反稀釋效應：

截至6月30日，
20242023
（單位百萬）
期權購買普通股0.10.1
未歸屬股份須回購0.10.1
RSUs和PSUs1.41.3
可贖回可轉換優先股（轉換成普通股）0.80.8
可購買普通股的權證7.7美元7.6
總費用10.1 9.9 

13.總保費的地理分佈
2024年6月30日和2023年三個月和六個月結束時，各州的總保費收入如下:
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
數量佔總數的百分比數量佔總數的百分比數量佔總數的百分比數量佔總數的百分比
（單位：百萬美元）
州:
得克薩斯州$61.7 20.0 %$23.8 16.4 %$123.3 19.3 %$43.3 15.5 %
喬治亞州41.113.3 15.810.9 80.512.6 29.710.6 
（561）28.49.2 2.01.4 44.06.9 3.81.4 
科羅拉多州17.35.6 11.98.2 35.55.6 22.58.0 
賓夕法尼亞州17.85.8 7.65.2 每股營業費用（ASM）（美分）5.5 16.96.0 
209-85819.63.1 10.67.3 31.64.9 16.86.0 
亞利桑那州12.7百萬美元4.1 6.04.1 26.64.2 10.73.8 
俄亥俄州8.62.8 4.93.4 20.13.1 8.63.1 
馬里蘭州7.12.3 3.02.1 17.92.8 6.32.3 
猶他州7.32.4 7.45.1 16.12.5 14.65.2 
所有板塊未涉及的州96.631.4 52.035.9 歐元指數208.0百萬的2024年歐元期貸款32.6 106.538.1 
總 $308.2 100.0 %$145.0 100.0 %$638.9 100.0 %$279.7 100.0 %

18

項目2。經營討論和財務狀況及運營結果分析
我們的財務狀況和經營業績的以下討論和分析應與我們的未經審計的簡式合併財務報表及相關注釋一併閱讀，該報表和註釋位於本季度10-Q表中其他地方，我們的已經審計的合併財務報表及相關注釋和內容分類於我們的2017年12月31日年度報告10-k的“管理探討和對財務狀況和經營業績的分析”標題下，該報告於2024年2月21日向證券交易委員會或SEC提交，或2023年10-k。本討論尤其涉及與我們未來業績或財務狀況、業務策略以及管理層未來經營計劃和目標有關的信息，包含涉及輸送有風險和不確定性的前瞻性聲明，如在本季度10-Q表中的“前瞻性聲明特別說明”標題下所述。涉及此類前瞻性聲明的，你應該閱讀本季度10-Q表中的“風險因素”中的記錄以及2023年10-k的記錄，討論可能導致我們的實際業績與這些前瞻性聲明有所不同的重要因素。
我們的業務
Root是一家科技保險公司，通過公平的定價模型和現代化的客戶體驗來顛覆個人保險。我們主要通過直接面向消費者的模式運營，在目前我們通過移動應用程序獲得了大多數客戶。我們還專注於擴大我們的合作伙伴渠道，通過各種方式獲取客戶，其中包括嵌入式集成。
我們相信，Root的優勢來自我們獨特的能力，通過直接和合作渠道，基於複雜的行爲數據和專有的遙測模型，有效地快速綁定汽車保險政策。我們的客戶體驗旨在實現簡單易用，產品提供由全棧保險架構實現。這些都獨特地整合在一個雲技術平台上，涵蓋整個保險價值鏈，從客戶獲取、承保、理賠管理到持續的客戶參與。
爲了擴大業務規模，我們致力於通過利用我們的兩個分銷渠道——直接和合作夥伴，推動新客戶增長。在兩個渠道中，我們都希望優化單位經濟效益。客戶的初始期損失率通常比後續期間高。作爲一家年輕的保險公司，與同行相比，我們的業績過度依賴於新客戶。我們相信，我們數據和技術驅動的方法允許我們通過快速、適當的費率行動迅速響應宏觀經濟趨勢。我們不斷提高承保和分段能力的能力促成了我們總賠付率的改善。我們的營銷費用以一個紀律性的數據科學方法爲基礎，針對符合我們預期終身回報的客戶。隨着時間的推移，我們期望建立一批擁有更優秀賠付率的經常客戶，從而產生以下財務影響：
•改善了損失比率。通過我們定價、覈保和細分市場等方面的改進，我們已經看到毛損失比率得到了改善。續保保費，指客戶第二個期間及以後的保費，通常與客戶第一個期間的新保費相比，具有更低的損失比率。隨着業務的增長，我們預計，與行業板塊的慣例一致，我們的保費中將有更大比例由客戶續保產生，並降低我們整個組合的損失比率。我們還繼續修訂合同，加緊覈保，採用基於數據和技術的方法來實施適當的費率行動。
•營銷費用佔保費比例降低。 某些經常性客戶保費沒有相關的客戶獲取成本，且覈保成本很少，從而推動盈利能力。隨着業務的增長，我們預計，與行業板塊一致，更大比例的保費將來自於具有較低關聯客戶獲取成本的客戶續簽。
•每位客戶的營業收入增加了。 隨着時間的推移，我們期望調整我們的費用計劃，使其更符合行業板塊的規範。這樣，再加上有針對性的營銷、加強的承保和定價分段，將有利於創造每位客戶額外的費用收入。

19

我們利用科技來推動所有板塊的效率提升，特別是在分銷、覈保、保單管理和理賠方面。我們不斷開發機器學習的損失模型，這使我們能夠更快地響應市場變化，改進定價分段並採取適當和及時的費率行動。我們相信這使我們在獲取成本和服務成本方面獲得了優勢。我們通過多個渠道高效地獲取客戶，包括直接數字（效果），渠道媒體，轉介紹以及合作伙伴，包括嵌入式、機構和親和力。我們不斷髮展的獲取策略包括利用我們的嵌入式保險產品與當前和未來的戰略合作伙伴。雖然在任何特定時期，這些成本都可能因獲取策略、渠道組合、州份、季節性或競爭環境等原因而有所變化，但我們的市場費用歷來低於行業平均水平。如今，我們通過移動應用程序獲得絕大多數的客戶。我們相信，通過對我們的市場渠道進行謹慎的投資和多樣化，包括利用專有的數據科學和技術以及專注於我們當前和未來的戰略合作伙伴的合作，將使我們更加具有可持續性、長期的盈利增長。
作爲一家全棧保險公司，我們目前採用“資本高效”模式，利用各種再保險結構，包括超額再保險和配額再保險。超額再保險爲我們提供大量個別損失或災難損失的波動保護。配額再保險除了提供監管剩餘資本緩解功能外，還具有其他優勢。這些再保險結構實現三個核心目標：（1）優先考慮收入和有利可圖的客戶增長，同時滿足監管資本要求；（2）尋求有效資本支持客戶獲取成本；（3）減輕重大損失或尾部事件的影響。. 我們預計在擴大業務規模的同時，不斷評估第三方再保險的利用率，以運營一種資本高效的商業模式。隨着我們的毛虧損率持續改善和穩定，我們預計保持靈活性來修改我們的再保險計劃。
由於再保險對我們的業務運營產生的影響，我們使用一些基於毛基礎的關鍵業績指標來管理和衡量我們的業務運營，並加強投資者對我們業務模式的理解。我們認爲我們的長期成功將通過我們的毛指標的進展得以顯現。僅根據毛基礎下的業務運營可能在我們的監管環境下無法實現，鑑於我們的歷史營業額增長和由此產生的資本要求，我們部分地通過獲得再保險來緩解。
除了我們的毛基準指標，管理層還將調整後的利潤（稅前利潤、折舊和攤銷前利潤）或調整後的 EBITDA 作爲管理業務的一個重要組成部分。我們認爲，調整後的 EBITDA 可以爲投資者提供有用的業務洞察，因爲這種衡量方式消除了某些不直接歸屬於我們基本營運績效的特定費用的影響。有關詳細信息，請參見“—關鍵業績指標”中這些關鍵度量的定義和直接貢獻和調整後的 EBITDA 與美國通用會計原則，或 GAAP，度量中最直接可比較的度量之間的對帳。
影響可比性的最新發展
一般宏觀經濟因素
經濟不穩定導致了嚴重的通貨膨脹壓力、供應鏈混亂、利率期貨和股票市場變化。通脹風險持續升高可能會導致索賠和索賠費用的增加，影響我們投資組合的表現或產生其他不利影響，包括競爭環境的變化。我們已經看到車輛維修和醫療費用的增加。這些成本上漲導致了更大的索賠嚴重程度。我們繼續在多個州立案，以建立更緊密地遵循不斷髮展的損失成本趨勢的費率。利率的波動可能影響我們的資本成本，可能會限制我們籌集額外資本的能力。

20

全面再保險
通過戰略性減少外部份額分享，我們降低了再保險利用率。針對再保險計劃的變化旨在提高經濟效益和資本效率。我們對再保險的多元化方法使我們能夠優化資本要求，同時在市場條件或我們自身業務特定變化的情況下保持靈活性。未來我們可能選擇修訂、贖回和/或不續訂某些第三方再保險安排，這可能導致我們保留更多或更少的業務。如果我們保留了更大的業務份額，我們的資本要求可能會增加。
主要業績指標-
我們定期審查許多度量指標，包括以下關鍵績效因子，以評估我們的業務、衡量我們的業績、發現我們業務的趨勢、準備財務預測並進行戰略決策。我們相信這些非GAAP和運營度量指標有助於評估我們的業績，除了按照GAAP編制的財務結果之外。請參見題爲“—非GAAP財務指標”的部分，了解有關我們使用直接貢獻和調整後EBITDA及其與最相近的GAAP財務指標的和解的其他信息。

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（以百萬美元計，除每份保險費外）
在保單406,283 203,840 406,283 203,840
每份保險費$1,522$1,353 $1,522$1,353
有效保費$1,236.7 $551.6 $1,236.7 $551.6 
總保險費收入$308.2 $145.0 $638.9 $279.7
總保險費收入$308.0 $131.5 $583.0 $261.6
毛利潤$70.8 $12.7 $134.7 $18.2
淨虧損$(7.8)$（36.7）$(14.0)$(77.6)
直接貢獻$87.0 $29.3 $167.7 $47.9 
調整後的EBITDA$12.1$（11.9）$27.2 $(23.2)
淨損失與賠款率72.7 %93.1 %72.5 %99.1 %
淨費用率30.0 %57.4 %29.9 %56.6 %
淨綜合比率102.7 %150.5 %1024億%155.7 %
總損失比率61.6 %65.5 %61.1 %68.4 %
總賠款支出比率9.4 %10.0 %9.6%10.6%
總費用率28.9 %42.7 %29.1%41.5 %
總費用率及總賠付率99.9 %118.2 %99.8 %120.5 %
總事故期間損失比率62.4 %64.8%61.4 %65.6 %
生效保單數
我們將在保險期結束日之前承保的當前和有效的汽車保險單保單持有人數量定義爲現行保單。我們認爲現行保單是一項重要的度量指標，用來評估我們的財務表現，因爲保單增長推動我們的收入增長，擴大品牌知名度，深化市場滲透，併產生額外的數據，繼續改善我們的平台功能。
每項政策的保費
我們將每個保單的保費定義爲期末有效汽車保險保單的毛保費書寫比率除以有效保單數。我們認爲每個保單的保費是一個重要指標，因爲每個保單的保費越高，我們期望從每個保單獲得的賺取保費就越多。

21

生效保費
我們將在保單生效期內的保費與保單數相乘，再乘2來計算應收保費。我們將應收保費作爲一項預估，來表示在某一特定時間段內所擁有的年度保費收入。由於我們的汽車保單是六個月的政策，因此我們將這個數字乘以2，以確定應收保費的年化金額。我們認爲應收保費是一個重要的指標，因爲它是我們保單組合規模和預期收益的指標，預計未來12個月內的賺取保費。保費餘額並不能預測未來的收入或可靠地反映預計在任何給定期間內所獲得的收入。我們認爲，“應收保費”的計算對投資者和分析師有用，因爲它捕捉到每個報告期的客戶和保單保費差異的影響，而不需要調整已知或預測的政策更新、取消和非續約。
實收毛保費
我們定義保費收入爲在該期間內捆綁保單的總保費減去保單取消的按比例影響的總額。保費收入包括直接保費和承保保費。我們認爲保費收入是一個重要的衡量指標，因爲它與淨賺保費變化最密切相關。我們使用保費收入（不包括轉讓給再保險商的保費影響）來管理我們的業務，因爲我們認爲這反映了客戶獲取活動所產生的業務量和直接經濟效益，這些與我們的基礎承保和索賠業務（總損失比率和總LAE）是我們未來獲利機會的主要推動因素。此外，轉讓給再保險商的保費可能會根據我們使用的再保險結構的類型和組合情況發生顯著變化，因此我們有選擇權來完全保留未來客戶所獲得的保費。
總保費收入
我們將已賺毛保費定義爲該期間內已賺取的毛保費金額。保險保護期內賺取保費通常爲六個月。已賺毛保費包括直接保費和再保險承擔的保費。我們認爲已賺毛保費是一個重要的衡量指標，因爲它讓我們能夠在再保險影響之前評估我們的保費水平。它是我們合併GAAP(美國通用會計原則)營收的主要推動因素。與已賺毛保費的情況類似，我們使用已賺毛保費，排除了保險人轉讓的保費影響，以便管理我們的業務，因爲我們相信這反映了我們客戶獲取活動產生的業務量和直接經濟利益，這與我們的潛在覈保和索賠業務(gross loss ratio和gross LAE)是未來利潤機會的主要推動因素。
毛利潤
我們將毛利潤定義爲總收入減去淨損失和賠付及其他保險費用。我們認爲毛利潤是一個重要的指標，因爲我們相信它可以很好地反映我們核心保險業務的財務表現。

22

直接貢獻
我們將直接貢獻定義爲非通用會計原則財務衡量標準，不包括淨投資收益、報告成本、與我們合作伙伴渠道相關的佣金費用、與Carvana在線購買平台的綜合汽車保險解決方案相關的某些認股權補償費用、基於人頭數分配的間接費用或總部費用，以及薪金、醫療福利、獎金、員工退休計劃相關費用和員工股權報酬費用、許可證、專業費用和其它費用、讓與保費收入、讓與賠付損失和損失調整開支、淨讓與佣金和其它開支。淨讓與佣金和其它開支包括與再保險讓與佣金相關的轉讓佣金，部分抵消過度讓與佣金的攤銷以及再保險讓與的其它影響，這些影響包括其他保險費用。經過這些調整，得出的計算包括僅在成功收購業務時發生的毛利潤可變成本。我們認爲直接貢獻是一個重要的量度標準，因爲我們認爲它衡量了向再保險影響之前的總政策組合的盈利能力的進展。
請參閱“非通用會計準則財務指標”章節，以便對營業收入和直接貢獻做出調和。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義爲淨損失，不包括利息費用、所得稅費用、折舊和攤銷、股權補償、認股權證補償費用、重組費用、法律費用和其他不反映我們持續經營績效的項目。在這些調整之後，計算結果代表與我們的經營績效直接相關的費用。我們將調整後的EBITDA用作我們的內部績效指標，用於管理我們的業務，因爲我們認爲它爲管理層和其他用戶提供了我們業績和基本業務績效的有用見解。調整後的EBITDA不應被視爲按照GAAP計算得出的淨損失的替代品，其他公司可以以不同的方式定義調整後的EBITDA。
請查看名爲“非美國通用會計準則財務指標”的部分，以獲取淨虧損與調整後的EBITDA的對比。
淨損失和損失調整準備金比率
我們的淨損失和賠付及責任準備比率，指淨損失和賠付及責任準備與淨保費收入的比率。我們認爲淨損失和賠付及責任準備比率是一個重要的指標，因爲它允許我們以淨保費的百分比評估損失趨勢，並認爲這對投資者評估其他營業費用是有用的。
淨支出比率
我們將淨費用率定義爲百分比，即所有營業費用、減少虧損和LAE、減去手續費收入與淨保費收入的比率。我們認爲淨費用率非常重要，因爲它使我們能夠分析我們的費用和收購趨勢，淨的手續費收入，並允許投資者在不計虧損和LAE的情況下評估這些費用。
淨合併比率
我們定義淨合併比率表示爲一個百分比，它是淨損失與責任準備金比率和淨費用比率之和。我們認爲淨合併比率很重要，因爲它使我們能夠分析我們的承保結果趨勢，並且是總體業務盈利能力和健康狀況的關鍵指標。我們認爲，當審查我們的承保表現時，對投資者來說，在單獨和整體上評估這些組成部分是有用的。淨合併比率低於100％表示承保利潤，而淨合併比率大於100％表示承保虧損。

23

總虧損率
我們將毛損失率定義爲百分比，是毛賠付損失與毛保費收入之比。毛損失率不包括賠付及調整費用。我們認爲毛損失率是一項重要指標，因爲它允許我們在再保險影響之前單獨評估實際發生的損失和賠償及調整費用。
毛賠付率
我們將毛LAE比率表達爲百分比，定義爲毛LAE與毛賺取保費的比率。我們認爲毛LAE比率是一個重要的指標，因爲它允許我們在再保險影響之前分別評估發生的損失和LAE。
總費用率
我們將毛費用比率定義爲淨賠款和賠付支出以及手續費的毛營業費用與毛賺取保費之比。我們認爲毛費用比率很重要，因爲它使我們能夠分析業務的基本費用基礎並建立費用目標，在再保險影響之前。我們相信毛費用比率對於投資者在再保險影響之前進一步評估業務健康和表現很有用。
總綜合比率
我們將綜合毛比率表示爲百分比，定義爲綜合毛損率、綜合毛賠款率和綜合毛費用率之和。我們認爲綜合毛比率很重要，因爲它使我們能夠評估財務績效並建立更能反映再保險前業務基本表現和盈利能力的目標。此外，我們認爲當評估我們的毛承保表現時，將這些組成部分分別和總體評估是有用的。綜合毛比率小於100％表示承保盈利，而綜合毛比率大於100％表示承保虧損，再保險影響之前的情況。
累計事故期損失率
作爲百分數表達的毛事故期虧損率，表示在適用期內發生的所有保險事故預計賠付和索賠，無論何時報告和最終解決，除以同期所獲得的毛保費收入。我們損失準備金的變化是影響我們的毛事故期虧損率和毛虧損率之間差異的主要動因。我們認爲，毛事故期虧損率有助於評估在再保影響之前的預期損失。
我們從訂閱我們Singularity平台中獲得幾乎所有的收入。客戶可以通過訂閱Singularity模塊來擴展他們的平台功能。訂閱提供對託管軟件的訪問。我們向客戶的承諾性質是在合同期間內提供保護，因此被視爲一系列不同的服務。我們的安排可能包括固定報酬、變量報酬或二者結合的報酬。固定報酬在安排期限或更長時間內計入收入，如果固定報酬涉及實質性權利，則計入時間更長。這些安排中的可變報酬通常是交易量或其他基於使用量的度量函數。根據特定安排的結構，我們（i）分配可變金額到系列內的每個不同服務期間中，並在每個不同服務期間被執行時確認收入（即直接分配），（ii）在合同開始時估算總變量報酬（考慮任何可能適用的限制，並隨着新信息的不斷髮布更新估計值）並根據它關聯的期間識別總交易價格，或（iii）應用“發票權”實用的豁免，並根據在此期間向客戶開具的發票金額確認收入。高級支持和維護和其他Singularity模塊不同於訂閱，並在履行績效義務期間按比例分配收入。
營業收入
我們的營業收入來自於淨保險費收入，淨投資收益，手續費收入和其他收入。
淨保費賺取
已收保費將按比例分配至保單期間，同時我司的淨賺保費是指已賺得的總保費減去按協議轉分給第三方再保人的部分。
淨投資收益
淨投資收益代表着我們從現金及現金等價物、固定到期日和短期投資中獲得的利息減去投資費用所得到的收益。淨投資收益還包括固定定額實體的低收入住房稅收抵免相關的減值，以抵消某些州保險費用。這些稅收抵免在使用時才會被確認。淨投資收益直接與我們的投資組合的總體規模、利率期貨市場水平以及我們股權投資公允價值變化相關。

24

淨投資收益將隨着我們的投資組合規模和結構、市場回報以及投資策略的變化而發生變化。
費用收入
費用收入主要包括我們爲分期付款收取的固定費用，這些費用與處理更頻繁的賬單相關的額外行政成本有關。這些費用在我們處理分期付款的期間內確認。我們還會收取保單費用，這些費用通常是不可退還的費用，旨在補償承保保單所產生的部分成本。這些費用在保單的保險期內按比例確認。費用收入還包括我們從保單持有人那裏收取的滯納金。這些費用在我們處理滯納付款的期間內確認。
其他收入
其他收入主要由分發網站和移動應用程序政策查詢線索的營業收入組成，在我們沒有業務範圍內的地理區域獲得這些線索時確認收入。
研究和開發
我們的營業費用包括賠款與理賠支出、銷售和市場費用、其他保險費用、科技研發費用和一般管理費用。
損失和損失調整費用
損失和賠款包括向我們的投保人支付或待支付的索賠成本，包括調整或解決索賠所需的費用，扣除轉出給再保險商的金額。損失和賠款包括運用理賠員確定的基於案例的估算數額以及利用過去的經驗和歷史出現模式對未報告的損失和賠款進行的精算確定的未償賠款估計額。這些準備金是爲了支付有關保險賠償的最終預計成本而建立的負債。未支付的損失估計考慮到損失趨勢、業務結構和影響索賠結算的其他風險因素。用於估計未償賠款負債的方法是基於理賠交易數據，包括調整和解決從快速物損索賠到更復雜的傷害案件等一系列索賠類型的相對成本。
損失和理賠費用已扣除向再保險人轉出的金額。我們簽訂再保險合同以限制我們面臨的潛在損失，併爲撰寫更多行業提供額外的承保能力。這些費用是我們所撰寫的保險單的規模和期限以及與基礎風險相關的損失經驗的函數。這包括基於再保險商違約概率和預期違約損失的信用損失撥備。損失和理賠費用可能在多年內支付。
在索賠處理期間產生的各種其他費用被視爲LAE。這些金額包括與索賠相關的員工人事成本；供應商費用；軟件開支；內部開發的軟件攤銷；以及間接費用。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
銷售和市場包括與直接業績營銷、渠道媒體、廣告、贊助、推薦費和合作夥伴渠道相關的費用。這些費用還包括與我們的品牌策略、創意和業務發展活動以及某些數據科學活動相關的人員費用和間接費用。我們對所有產品提供銷售和市場支出。銷售和市場的支出隨時發生。
我們計劃繼續投資和多元化我們的市場渠道，以吸引和獲得新客戶，增加我們的品牌知名度，以及在某些市場擴展我們的產品提供。我們預計在長期內，我們的銷售和營銷佔營業收入的比例會減少，因爲續訂部分對我們總業務的比例會增加。

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其他保險費用
其他保險費用包括承保費用，與合作伙伴渠道相關的佣金費用，保險費稅，信用卡和政策處理費用，保險費覈銷，保險執照費用，與通過Carvana在線購買平台獲得保險的綜合汽車保險解決方案相關的特定認股權補償費用以及與精算和某些數據科學活動相關的人員成本和間接費用。我們攤銷部分延遲保單獲取成本，包括與我們合作伙伴渠道相關的某些佣金，保險費稅和報告成本，這些費用與成功獲取保單相關。其他保險費用將與其發生的同時支出，除了與延遲保單獲取成本相關的成本，將被計入資本帳戶，並在獲得相關保費的相同期間內逐期攤銷。特定認股權補償費用將根據實現Carvana商業協議下綜合平台定義的政策實現里程碑的進展程度按比例確認。
這些費用是扣除我們在配額共保再保險協議中獲得的讓險佣金後認定的。讓險佣金提供對直接和其他定期獲取成本（包括某些承保和營銷費用）的退款，並作爲其他保險費用的減免呈現。
技術與開發
技術和開發費用包括與我們的移動應用和自主開發信息技術系統相關的軟件開發成本; 與基礎設施支持相關的第三方服務; 工程，產品，技術和某些數據科學活動的人員成本和日常開支; 以及對內部開發的軟件的攤銷. 技術和開發費用按實際發生的方式支出，除了與內部開發的軟件相關的開發和測試成本之外，這些成本得到資本化，並在預期壽命內進行攤銷。隨着時間的推移，我們預計技術和開發佔營業收入的比例將會降低。
總部和行政
一般行政費用主要涉及外部專業服務費用；企業職能人員成本和經費以及電腦、傢俱和其他固定資產的折舊費用；以及重組成本，包括員工成本、房地產退出成本和其他成本。一般行政費用在發生時進行費用覈銷。我們預計隨着時間的推移，一般行政費用將減少作爲總收入的百分比。
非營業費用
利息費用
利息支出不是營業費用；因此，在營業費用下包括這些費用。利息支出主要與我們的長期債務相關，某些費用按支出支付並出售債務發行成本。此外，與我們的長期債務相關的認股權負債的公允價值變化也記錄爲利息支出。

26

經營結果
2024年6月30日和2023年6月30日三個月的比較
下表呈現了我們所報告的期間內的經營結果：
截至6月30日的三個月
20242023$ Change% 變化
（以百萬美元計）
收入：
淨賺取的保費$261.6$63.9$197.7309.4%
淨投資收益10.06.83.247.1%
費用收入16.63.812.8336.8%
其他收入1.00.30.7233.3%
總收入289.274.8214.4286.6%
運營費用：
損失和損失調整費用190.359.5130.8219.8%
銷售和營銷34.26.128.1460.7%
其他保險費用28.12.625.5980.8%
技術和開發14.711.13.632.4%
一般和行政18.120.7(2.6)(12.6)%
運營費用總額285.4100.0185.4185.4%
營業收入（虧損）3.8(25.2)29.0115.1%
利息支出(11.6)(11.5)(0.1)0.9%
所得稅支出前的虧損(7.8)(36.7)28.9(78.7)%
所得稅支出————%
淨虧損(7.8)(36.7)28.9(78.7)%
其他綜合損失：
未實現投資淨虧損的變動(0.1)(1.2)1.1(91.7)%
綜合損失$(7.9)$(37.9)$30.0(79.2)%
營業收入
淨保費賺取
2024年6月30日結束的三個月內，淨保費收入增加1.977億美元，或309.4％，達到2.616億美元，而2023年同期爲6380萬美元。增長主要是由於兩個時期之間向再保險商轉移的總保費減少所致。增長還由於直接營銷業績的提高和由於費率措施導致的每筆保單的保險費增加導致的政策數量增加。
在2024年和2023年結束的三個月內，我們分別讓出了約15.1%和51.4%的總保費收入。期間讓出的變化主要是由於策略性減少配額分攤再保險和解除某些再保險協議，正如在2023年下半年前所討論的。

27

以下表格列出了2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內的保費收入、轉出保費收入、淨保費收入、合計已賺保費、轉出已賺保費和淨已賺保費：
截至6月30日的三個月
20242023$ Change% 變化
（以百萬美元計）
已寫保費總額$308.2$145.0$163.2112.6%
已繳保費減免(44.6)(67.2)22.6(33.6)%
寫入的淨保費263.677.8185.8238.8%
賺取的總保費308.0131.5176.5134.2%
賺取的割讓的保費(46.4)(67.6)21.2(31.4)%
淨賺取的保費$261.6$63.9$197.7309.4%
截至2024年6月30日的三個月內，毛保費收入增長主要是由於直接表現營銷支出增加，導致新業務量增長。毛保費收入的增長主要是由於在保單數量增加和保單每張保單的保費增加12.5％的貢獻率方面所致，這主要是由於利率行動帶來的。
費用收入
2024年6月30日結束的三個月內，費用收入增加了1280萬美元，增幅達336.8％，達到了1660萬美元，相比2023年同期。這一增長主要是由於保單費用增加了720萬美元，原因是我們改善了向投保人收取費用的收費計劃，並增加了保單的數量。我們還經歷了490萬美元的分期付款費用增加，這歸因於收取費用的增加，這是由於增加了毛額書面保費。
研究和開發
損失和損失調整費用
截至2024年6月30日三個月結束時，損失和賠款準備金增加了1.3億零8千萬美元，增幅爲219.8%，達到1.9億零3千萬美元，與2023年同期相比。增加的主要原因是在2024年6月30日三個月結束時，由於增加了總保費淨額和減少了向再保險人轉移損失造成的，額外的損失發生。
截至2024年6月30日三個月結束，重大事故期損失率從2023年同期的64.8%降至62.4%。比率的變化是由於每個保單的平均保費增長，主要歸因於費率行動。這部分被業務進駐的組合和更高的損失成本所部分抵消，後者是由於因車輛維修和醫療費用增加導致每項索賠的嚴重程度增加。我們估計針對人身傷害、碰撞和財產損失保險，2024年6月30日三個月與2023年同期相比，每項索賠的嚴重程度增加了6%，每項索賠頻率增加了1%，這些索賠頻率估計已進行了業務進駐的組合調整。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
截至2024年6月30日的三個月內，銷售和市場費用增加了2810萬美元，增長了460.7％，達到了3420萬美元，與2023年同期相比。該增長是由於直接性能營銷支出增加了2500萬美元，以促進增長和加深我們在經營狀態的市場滲透。

28

其他保險費用
其他保險費用在2024年6月30日結束的三個月中增加了2550萬美元，增長了980.8％，至2810萬美元，相比於2023年同期。這一增長主要受到自2023年下半年配額共享再保險戰略性減少導致賠付保費的減少840萬美元的淨讓渡佣金抵扣費用的影響。我們還經歷了570萬元的保費覈銷增加和360萬元的保費稅增加，這主要歸因於毛保費收入的增加。此外，我們經歷了320萬元的佣金支出增加，這與我們合作渠道的持續增長有關，包括推遲的保單獲取成本的攤銷。由於客戶申請和新業務增長的增加，我們還經歷了200萬元的報告成本增加和180萬元的保單處理費用增加。這部分被280萬元的carvana認股權費用的減少部分抵消。由於所有短期認股權完全行使，所有短期認股權費用已被確認。
截至2024年6月30日的六個月的比較
下表呈現了我們所報告的期間內的經營結果：
截至6月30日的六個月
20242023$ Change% 變化
（以百萬美元計）
收入：
淨賺取的保費$491.9$123.9$368.0297.0%
淨投資收益19.213.55.742.2%
費用收入31.37.024.3347.1%
其他收入1.70.51.2240.0%
總收入544.1144.9399.2275.5%
運營費用：
損失和損失調整費用356.7122.8233.9190.5%
銷售和營銷64.69.754.9566.0%
其他保險費用52.73.948.81,251.3%
技術和開發25.721.34.420.7%
一般和行政35.242.2(7.0)(16.6)%
運營費用總額534.9199.9335.0167.6%
營業收入（虧損）9.2(55.0)64.2116.7%
利息支出(23.2)(22.6)(0.6)2.7%
所得稅支出前的虧損(14.0)(77.6)63.6(82.0)%
所得稅支出————%
淨虧損(14.0)(77.6)63.6(82.0)%
其他綜合損失：
未實現投資淨虧損的變動(0.9)(0.1)(0.8)800.0%
綜合損失$(14.9)$(77.7)$62.8(80.8)%
營業收入
淨保費賺取
截至2024年6月30日的六個月內，淨賺取保險費收入增加了3.68億美元，增幅達297.0％，達到了4.919億美元，相比2023年同期增加。這主要是由於兩個時期之間轉移給再保險人的總保險費收入減少所致。增長還歸因於因增加直接業績營銷支出而導致的保單數量增加以及由於費率措施導致的每份保單保費增加。

29

在2024年和2023年截止6月30日的六個月內，我們分別讓出了約15.6%和52.6%的總保費收入。期間轉讓的變化主要是由於戰略性減少配額分享再保險和撤銷特定再保險協議，正如在2023下半年之前所討論的。
以下表格呈現了2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內的總保費收入，轉出保費收入，淨保費收入，總已賺保費，已轉出已賺保費和淨已賺保費：
截至6月30日的六個月
20242023$ Change% 變化
（以百萬美元計）
已寫保費總額$638.9$279.7$359.2128.4%
已繳保費減免(91.3)(137.1)45.8(33.4)%
寫入的淨保費547.6142.6405.0284.0%
賺取的總保費583.0261.6321.4122.9%
賺取的割讓的保費(91.1)(137.7)46.6(33.8)%
淨賺取的保費$491.9$123.9$368.0297.0%
因爲2024年6月30日結束的六個月中，直接業績營銷支出增加，導致新增業務增長，因此毛保費收入增加。毛保費收入的增加主要是由於現有保單數的增加和每位保險單的保費增加12.5％，主要歸因於費率調整。
淨投資收益
2024年6月30日結束的六個月內，淨投資收益增加570萬美元，同比2023年同期增長了42.2%。這一增長主要是由於投資組合規模較大，投資更多的高收益投資品種，獲得更高的利息和分紅派息所致，這得益於利率環境的優惠。
手續費收入
2024年6月30日結束的六個月內，費用收入增加了2,430萬美元，增長了347.1％，達到了3,130萬美元，相比2023年同期。增長主要是由於政策費用增加了1,330萬美元，這是由於我們向投保人完善了我們的費用計劃並增加了保單，還因爲分期費用的增加，導致收取費用增加了970萬美元，這是由於總保費的增加所致。
研究和開發
損失和損失調整費用
2024年6月30日結束的六個月內，損失和已賺保費減值準備增加了2,339萬美元，同比增長190.5%，增加主要是由於已獲得的毛保費升級和向再保險人減少減損的支出增加所致，與2023年同期相比，2024年6月30日結束的六個月內。

30

截至2024年6月30日的六個月內，總事故期損失率從2023年同期的65.6%降至61.4%。比率變化是由於保單平均保費增長，主要歸因於費率行動。這在一定程度上被業務任期混合和損失成本部分抵消，因爲由於汽車維修和醫療成本的提高，每項索賠的嚴重性增加，導致損失成本增加。對於身體傷害、碰撞和財產損失的覆蓋範圍，在截至2024年6月30日的六個月內，我們估計每項索賠的嚴重性增加了7%，每項索賠的索賠頻率降低了1%。索賠頻率估計已經調整了業務任期混合。
銷售和市場
銷售和營銷費用在2024年6月30日結束的六個月中增加了5490萬美元，增幅爲566.0%，達到6460萬美元，與2023年同期相比。增長是由於直接性能營銷支出增加了5180萬美元，以推動增長和加深我們運營所在州的市場滲透度。
其他保險費用
2024年6月30日結束的六個月內，其他保險費用增加了4880萬美元，增長了1251.3%，達到了5270萬美元，與2023年同期相比。增加的主要原因是淨讓與佣金抵銷費用減少了1540萬美元，原因是減少了兩成三以上的業績分成再保險，在2023年下半年，大大降低了繳納保費。我們還經歷了890萬美元的保費覈銷和820萬美元的報告成本增加，原因是客戶申請和新業務增長。此外，我們還經歷了710萬美元的佣金支出增加，涉及到合作渠道的持續增長，包括延後政策獲取成本攤銷。我們還經歷了640萬美元的保險費增加，主要是由於總保費收入增加，以及340萬美元的保單處理費增加。部分抵銷了Carvana的440萬美元權證費用減少。由於所有短期權證均完全行權，因此已全部確認了所有短期權證費用。
技術與開發
2024年6月30日結束的六個月內，技術和開發支出增加了440萬美元，或20.7％，達到2570萬美元，相比2023年同期增長。增長主要是由於加速攤銷自主開發軟件的成本增加了200萬美元，軟件開發費用增加了180萬美元，因爲我們繼續投資於開發和改進我們的技術平台和基礎設施。
總部和行政
總務及行政費用在截至2024年6月30日的六個月內減少了700萬美元，同比2023年同期下降16.6％。主要是由於法律和專業費用減少了690萬美元。
非依照普遍公認會計准則的財務措施
以下的非總則會計準則財務措施未按照總則會計準則計算，應視爲總則會計準則結果之外的補充，並不應視爲總則會計準則結果的替代品或更佳。此外，直接貢獻和調整後的EBITDA不應被視爲我們經營績效、流動性或由經營、投資和融資活動產生的現金流的因子，因爲可能存在重要的因素和趨勢其未予以考慮。我們提醒投資者，非總則會計準則財務信息是從傳統會計慣例中脫離出來的，因此使用它可能會使我們目前的結果難以與我們其他報告期的結果以及其他公司的結果進行比較。

31

我們的管理層在經營業務時會將這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標結合使用，作爲管理業務的一個重要部分，並且可用於：（1）監控和評估我們的業務運營和財務績效；（2）便於內部比較我們業務運營的歷史績效；（3）便於對外比較我們總體業務成果與其他可能具有不同資本結構和負債水平的公司的歷史運營業績；（4）評估我們的管理團隊表現，包括判斷激勵報酬；（5）分析和評估未來運營投資的財務和戰略規劃決策；以及（6）策劃和準備未來的年度運營預算，判斷適當的運營投資水平。
直接貢獻
關於直接貢獻的定義以及爲何管理層認爲這種衡量方法對投資者提供有用信息，請參見“—關鍵績效因子”部分。
下表提供了2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月的收入總額與直接貢獻的調節。
                            截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元）
總收入$289.2 $142.5 $544.1 $144.9
損失和損失調整費用(190.3)(59.5)(356.7)（122.8）
其他保險費用（28.1）(2.6)(52.7)（3.9）
毛利潤70.8 12.7 134.7 18.2
淨投資收益(10.0)（6.8）(19.2)(13.5)
其它保險費調整(1)
18.6 14.9 39.4 27.9
預收保費46.4 67.6 91.1 137.7 
賠款及賠款準備金轉出(28.4)（39.7）(55.7)(83.9)
淨轉出承保佣金及其他(2)
（10.4）(19.4)(22.6)(38.5)
直接貢獻$87.0 $29.3 $167.7 $47.9 
______________
(1) 其他保險費用調整包括與我們合作渠道相關的報告成本、佣金支出、與 Carvana 在線購買平台的綜合汽車保險解決方案有關的某些認股權補償費用、人事成本、間接費用、許可證、專業費用和其他費用。.
(2) 淨轉保佣金和其他由轉出再保險相關的轉出佣金組成，部分抵消了超額轉出佣金的攤銷和轉出再保險的其他影響。.

32

調整後的EBITDA
關於經調整的EBITDA的定義和管理層爲何認爲這一指標對投資者提供有用的信息，請參見“—關鍵績效指標”。
下表提供了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月淨虧損與調整後的EBITDA的對賬。
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
（單位：百萬美元）
淨虧損$(7.8)$（36.7）$(14.0)$(77.6)
調整：
利息費用5,304,463 10.7 21.7%21.1
所得稅費用— — — —
折舊和攤銷3.9 2.7 6.7 5.3
股權酬金3.8 5.2 8.4 作爲可報告段營業收入總額的百分比56 
認股權費用1.0 3.9 3.8 8.3
重組成本(1)
— 1.90.1 7.5
註銷和其他(2)
0.4 0.4 0.5 4.9
調整後的EBITDA$12.1$（11.9）$27.2 $(23.2)
______________
（1）重組成本包括員工成本、房地產業退出成本和其他成本。這包括截至2024年6月30日止的三個月和六個月的零股份補償，以及截至2023年6月30日止的三個月和六個月的0.4百萬美元和0美元。這還包括2024年6月30日和2023年6月30日止的三個月和六個月的0.1百萬和0.2百萬美元的折舊和攤銷費用。有關重組成本的詳細信息，請參見《合併財務報表附註》中的註釋9“重組成本”
(2) 寫入抵消和其他主要反映的是法律費用和其他不反映我們正常經營業績的項目。與2022年一位前高級營銷員被指挪用基金有關的法律和其他費用分別爲0.4百萬美元和0.5百萬美元，截至2024年6月30日的三個和六個月，分別爲0.4百萬美元和2.4百萬美元；截至2023年6月30日的三個和六個月分別爲0.4百萬美元和2.4百萬美元。

流動性和資本資源
總體來說
自成立以來，我們主要通過出售保險和從發行股票和債券以及出售投資中獲得的淨收益來融資業務。運營產生的現金極大地依賴於能夠有效地獲取和保持客戶，同時適當定價我們的保險產品。我們正在持續評估各種資金籌集方案，以有效地爲我們的業務融資並降低成本。我們預計，不時地進行各種融資交易，包括髮行股票和債券，以實現這些目的。
某些事件可能會影響我們的流動性，比如經濟不穩定導致嚴重通貨膨脹壓力，供應鏈紊亂，利率期貨變化，股票市場變化以及我們利用再保險的情況。有通貨膨脹風險維持較長一段時間，可能導致索賠和索賠費用增加，影響我們的投資組合績效或產生其他不利影響。利率波動可能會影響我們的資本成本，可能會限制我們集資的能力。我們利用再保險協議以資本效率的方式擴大業務並減少風險。隨着時間的推移，我們的策略將不斷演變，我們可以選擇修訂、終止和/或不續簽某些第三方再保險協議，這可能導致我們未來保留更多或更少的業務。在我們保留更多業務的範圍內，我們的資本需求可能會增加。

33

監管考量
我們作爲一家控股公司組織，但我們的主要業務由我們旗下的兩家全資保險附屬公司Root Insurance Company和Root Property & Casualty Insurance Company進行，這兩家公司均爲俄亥俄州保險公司。我們的保險附屬公司的股息支付受俄亥俄州保險法規的限制。至今，我們的保險子公司尚未支付任何股息，截至2024年6月30日，未經適用監管機構、委員會和/或董事的批准，他們是不允許支付任何股息的。
如果我們的保險子公司業務增長，爲滿足風險資本要求而需要維持的資本數量可能會顯著增加。爲遵守這些法規，我們可能需要在保險子公司中保持資本，而我們本應該投資於我們的增長和運營。截至2024年6月30日，我們的保險子公司維持了一個高於觸發任何我們行動的數量的風險資本水平。
我們的全資子公司Root Reinsurance Company，Ltd.設在開曼群島，在Cayman Islands Monetary Authority（CIMA）下擁有B(iii)類保險牌照。截至2024年6月30日，Root Re需滿足特定的資本水平和淨賺保險費與資本比率爲15:1的合規要求，而我們在截至2024年6月30日時保持了這種水平。Root Re的資本比率可以根據其自身的選擇而波動，但需獲得監管機構的批准。Root Re的主要資金來源是控股公司的資本注入、承保保險費和淨投資收益。這些基金主要用於支付索賠和營業費用，併購買投資。Root Re必須獲得CIMA的批准，才能向控股公司支付任何股息。
融資安排
2022年1月26日，我們完成了一筆3億美元的五年期貸款，即長期貸款。該貸款的到期日爲2027年1月27日。利息按季支付，根據擔保隔夜融資利率浮動計算，加1.0%的地板利率，再加上9.0%。長期貸款可在到期日前隨時償還，只要我們至少提前三個工作日提供書面通知，並支付一筆預付款溢價，該條件於2024年7月26日到期。
流動性
截至2024年6月30日，我們持有66720萬美元的現金及現金等價物，其中44740萬美元存放在監管外的保險實體之外。我們還持有235.5萬美元的有價證券。
我們的現金及現金等價物主要包括銀行存款和貨幣市場基金。我們的可交易證券主要包括美國國債和機構、市政、公司債券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他債務債券。
我們認爲，我們現有的現金及現金等價物、市場可流通證券以及經營現金流將足以支持短期營運資本和資本支出需求，至少在未來12個月內，並在此後可預見的未來。
我們的長期壓力位需求取決於許多因素，包括我們的保險保費增長率、充足率、市場支出水平、續約活動、客戶收到的現金的時間和金額、我們產品的表現，包括我們夥伴渠道的成功、損失成本趨勢、支持開發工作的支出的時間和程度、新產品和增強產品的推出、我們平台上的產品持續市場接受度、運營成本以及全球貨幣市場的不確定性。

34

RSU和PSU股票解禁時會產生稅款代扣義務，這些義務必須通過向相關稅務機構匯款支付現金來履行。在履行涉及這些股權補償方案的稅款代扣義務方面，如果我們以扣留股份和向相關稅務機構匯款的方式履行義務，這種股權補償方案解禁後應支付的稅款金額取決於相應的解禁日期上我們的A類普通股票價格，可能相當巨大。未來的義務可能對我們的流動性和使用所有基金類型用於營運目的的能力產生負面影響。在2024年第二季度，我們支付了$1080萬的稅款代扣義務，用於履行RSU和PSU股票解禁時產生的稅款代扣義務。
爲舉例說明，假設股票價格爲51.48美元/股（截至2024年7月1日我們的A類普通股在納斯達克交易），我們預計在2025年第一季度至第二季度之後的三個季度中因剩餘的解除限制條件而產生的稅款大約爲210萬美元，第二季度2025年大約爲500萬美元。
我們的債務契約要求除保險子公司外的現金及現金等價物不少於150 million美元。爲了保持150 million美元的門檻，我們必須在每個財季末繼續滿足直接貢獻總保費收入比率超過12%的要求。如果我們不能滿足這些要求，該門檻將返回200 million美元。
通過謹慎地資本部署，我們相信我們有足夠的資源，以及獲取額外的債務和股本資本，以滿足我們到期的義務。
現金流量
下表總結了我們所呈現期間的現金流數據：

截至6月30日的六個月
20242023
（單位百萬）
經營活動產生的淨現金流量$77.1 $(94.3)
投資活動產生的淨現金流出(74.3)（39.2）
籌集資金淨額(14.3)(0.6)
2024年6月30日結束的六個月營運活動提供的淨現金爲7710萬美元，而截至2023年6月30日，營運活動使用的淨現金爲9430萬美元。營運活動提供的現金增加是由於截至2024年6月30日的六個月內由於在保單中所持的增長導致了虧損和賠償準備金的增加，淨損失減少，還未獲得的保費增長以及再保險支付時間的改變。這部分因爲再保險收入和索賠收入在2024年6月30日的六個月內與2023年同期相比的時間差而部分抵消。
2024年6月30日結束的六個月期間，投資活動使用的淨現金流爲7430萬美元，相比之下，2023年6月30日結束的六個月期間，投資活動使用的淨現金流爲3920萬美元。投資活動使用現金增加的主要原因是購買投資，部分抵消了投資到期、增值和贖回的收益。
2024年6月30日結束的六個月的籌資活動淨現金流出爲1430萬美元，而2023年6月30日結束的六個月的籌資活動淨現金流出爲60萬美元。籌資活動中現金流出的增加主要是由於2024年6月30日結束的六個月期間普通股單元和限制性股票單元歸屬的稅款代扣義務所致。
來自合同和其他義務的物質現金需求
我們的合同和其他義務與2023年的10-k文件中描述的相比沒有實質性變化。我們認爲我們具有足夠的資源和獲取額外債務和股權資本的能力，以滿足我們到期的義務。

35

不設爲資產負債表賬目之離線安排
我們沒有任何對當前或未來的財務狀況、經營業績、流動性或現金流有重大影響的表外安排。
重要會計估計
我們的基本報表按照GAAP規範準備。根據GAAP規範準備簡明的合併財務報表，要求我們的管理層就報告的資產和負債金額、簡明財務報表日的潛在資產和負債的披露以及期間內收入和費用的金額作出估計和假設。我們按照在特定情況下認爲是合理的歷史經驗和各種其他假設來評估我們的重要估計，包括但不限於與虧損和賠付準備、遞延所得稅資產的減值準備和爲保費應收賬款和再保收款預期信貸損失做出準備。我們的估計基於歷史經驗和我們認爲在特定情況下是合理的各種其他假設，其結果構成了對不易從其他來源得到的資產和負債的賬面價值做出判斷的基礎。實際結果可能會與這些估計不同。
我們的關鍵會計估計在“管理層討論與分析財務狀況和經營業績-關鍵會計估計”下描述，出現在我們2023年10-k以及本季度報告第10-Q頁的簡明合併財務報表註釋中。截至2024年6月30日的六個月內，我們的關鍵會計估計沒有發生重大變化，與我們在2023年的10-k中討論的估計相同。

36

第3項。 關於市場風險的定量和定性披露
2023年10-k中包含的定量和定性市場風險披露未發生重大變化。

37

第4項。 控件和程序
披露控件和程序的評估
本公司管理層，主要執行官和主要財務官在截至本季度10-Q表格提交日的期末評估了本公司披露控制和程序（根據《交易所法》第13a-15（e）和15d-15（e）規定定義）的有效性。基於該評估，我們的主要執行官和主要財務官認爲截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序在合理保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
在2024年6月30日結束的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何重大影響或有重大影響的變化。
控制和程序的有效性受到限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，不認爲我們的披露控制和程序或我們的財務報告內部控制可以防止所有錯誤和所有欺詐。無論控制系統的設計和運作如何出色，都只能提供合理的而不是絕對的保證，即控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映出存在資源限制，並且必須將控制的好處相對於其成本加以考慮。由於所有控制系統都存在固有的侷限性，因此不能通過控制的評估來絕對保證已檢測到所有控制問題和欺詐實例（如果有的話）。這些固有的限制包括決策制定中的判斷可能有誤，並且可能因爲簡單錯誤或失誤而出現故障。此外，控制可能會被某些人的個人行爲、兩個或兩個以上人的勾結或管理層對控制的覆蓋而規避。控制系統的任何設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，並且不能保證任何設計在所有潛在未來條件下都能成功實現其聲明的目標。隨着時間的推移，由於條件變化或遵守政策或程序的程度可能惡化，控制可能變得不充分。由於成本有效的控制系統固有的侷限性，可能會發生由於錯誤或欺詐而未被發現的錯誤報告。

38

第二部分。其他信息。
項目1. 法律訴訟
我們不時參與針對我們業務運營的訴訟和法律訴訟。儘管目前尚不能確定所有法律行動的結果，除附註11“承諾和擔保”中所列外，在精簡合併財務報表的附註中，我們並不認爲我們參與任何可能合理預期對我們的財務狀況或業績和現金流產生重大不利影響的現有或未決訴訟行動。



39

1A項目。風險因素
我們的風險因素與2023年10-k披露的那些相比沒有任何實質性的變化。除了本季度在10-Q表格中列出的其他信息外，你還應仔細考慮2023年10-k中第I部分第1A條“風險因素”中討論的風險因素。你不應將任何風險因素的披露解釋爲該風險尚未出現。


40

項目2。未註冊的股權銷售和款項使用
發行人購買股權證券
無。
股息政策
我們從未宣佈或支付股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來收益（如果有的話）來資助我們業務的發展和擴張，並且我們不打算在可預見的未來支付任何股息。任何關於宣佈和支付股息的未來決定（如果有的話），將由我們的董事會自行決定，並將取決於當時的情況，包括我們的財務狀況、營運結果、合同限制、資本需求、業務前景和其他董事會認爲相關的因素。
紅利、回購和營運資本限制
我們是一家通過經營子公司進行大部分業務交易的控股公司。我們的監管保險子公司受制於其可以支付的分紅派息的限制，這可能會影響我們將來向股東支付股息的能力。
我們監管的任何保險子公司支付任何非常規分紅均需獲得保險監管部門或DOI主管的事先批准。根據俄亥俄州修訂法典的規定，“非常規分紅”是指：（i）任何超過公司資本的10%（根據去年12月31日保險公司的投保人儲備數或去年12月31日結束的12個月期間的淨利潤），加上之前12個月內支付的任何其他紅利或其他分配的公允市場價值，或者（b）保險公司在收到的非賺取儲備的情況下支付的任何紅利或分配；在2023年12月31日之前，Root Insurance Company和Root Property&Casualty Insurance Company均不得未經DOI監管局主管的批准向我們支付任何紅利。請參閱名爲“風險因素-與我們業務相關的風險-未能維持我們的基於風險的資本達到所需水平可能會對我們維護監管權利從事業務的能力造成不利影響”的部分，這些都包含在2023 10-k中。
此外，保險監管機構具有廣泛的權力，可以防止法定剩餘金的降低到不充分的水平，並且無法保證按照任何適用公式計算的最高金額的分紅派息能夠獲得許可。俄亥俄州保險部門可能在未來採用比當前有效的法定規定更爲嚴格的規定。
此外，我們的貸款條款包括要求我們保持一定流動性水平的契約，限制我們在適用貸款協議期限內宣佈或發放現金股利或其他分配，並限制我們在業務範疇之外或超出特定限制的情況下回購我們的普通股。

41

第三條。對於優先證券違約
不適用。

42

第4條。礦山安全披露
不適用。

43

項目5. 其他信息
公司的董事或高管（根據《交易所法》規則16a-1（f）的定義），在截至2024年6月30日的財季內未進行Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排（如《S-K條例》項408所定義）。 採納,被修改或終止 在公司截至2024年6月30日的財季期間，沒有任何公司董事或高管（如Rule 16a-1(f)中所定義）進行了Rule 10b5-1交易安排或者非Rule 10b5-1交易安排（如《S-K條例》中第408條規定的那樣）。

44

展品。
（a）展品。
參照附註
展示文件
數量		陳述展品形式美國證券交易委員會檔案編號展示文件歸檔日期Deloitte&Touche獨立註冊的公共會計事務所同意。
3.18-K001-396583.12020年10月30日
公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。
8-K
001-39658
3.12022年8月15日
3.310-K001-396583.32023年2月22日
3.48-K001-396583.12021年10月1日。
4.1S-1/A333-249332。4.12020年10月20日
4.28-K001-396584.12021年10月1日。
除前述規定外，我們對任何文件或文件中提及的任何陳述和保證或本意見書涉及的交易的任何商業條款都不發表評論。8-K001-396584.12022年1月27日
4.48-K001-396584.22022年1月27日
10.1#X
31.1X
31.2X
32.1*X
101.INS
內聯XBRL實例文檔
101.SCH
行內XBRL分類擴展模式文檔
101.CAL
Inline XBRL稅務分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF行內XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB行內XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE行內XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔

45

104
封面交互式數據文件（格式爲內聯XBRL，包含展品101）。
# 表示管理合同或補償計劃。
*本季度`10-Q表格`中提供的陳述，視爲隨附而不被視爲根據《證券交易法》第18條的修改提交，除非註冊機構明確地引用它們。展品32.1中提供的認證將視爲隨附並不被視爲根據證券交易法1934年修改第18條的目的提交，除非註冊機構特別引用它們。

46

簽名
根據1934年證券交易所法案的要求，註冊者已經讓被授權人代表其簽署了該報告。.

根, Inc。
日期：2024年8月7日
通過：/s/ Alexander Timm
Alexander Timm
首席執行官和董事
(主執行官)

日期：2024年8月7日
通過：/s/ Megan Binkley
梅根•賓克利
致富金融(臨時代碼)
(信安金融官員)

日期：2024年8月7日
通過：/s/ Ryan Forish
Ryan Forish
首席會計官
(首席會計師))




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