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目录














美国
证券交易所
华盛顿特区20549
表格10-Q

☒ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条规定的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年6月30日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
委员会档案编号 001-34257
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________________________
 联合消防集团股份有限公司.
（按其章程规定的确切名称）
爱荷华州 45-2302834
（公司注册国） （美国国税局雇主识别号）
SE第二大道118号
锡达拉皮兹爱荷华州
52401
（总部地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(319) 399-5700
根据1934年交易所法第12（b）节注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元UFCS纳斯达克全球精选市场
请在以下空格内打勾，以表示注册人：(1)在过去12个月(或注册人所要求提交此类报告的更短期间内)已提交了根据1934年证券交易法第13或15(d)条规定需要提交的所有报告；并且(2)在过去90个天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ 应发行的股张的股票代码(若于港交所上市) (注1，注5和6) ☐

请打勾，表明申报人在过去12个月内（或申报人需要提交此类文件的更短期间内）已按规则405或本章节232.405条的规定递交了每份互动数据文件。是 ☒ 应发行的股张的股票代码(若于港交所上市) (注1，注5和6) ☐
勾选相应项目，指明注册者是否为大型快捷申报公司、快捷申报公司、非快捷申报公司、小型公司或新兴成长公司。请参阅交易所法120.2条规定中对“大型快捷申报公司”、“快捷申报公司”、“小型公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速文件提交人
☐
加速文件提交人
☒
非加速报告人
☐
较小的报告公司
☐
新兴成长公司
☐

如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 ☐
请在以下方框内打勾：公司是否是空壳公司(根据证券交易法第12b-2条规定定义）。是☐
没有☒

截至2024年8月1日，一般股份A类股价值0.0001美元，和B类股价值0.0001美元。 25,336,103 股票普通股份外流行。

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联合消防集团股份有限公司。
第10-Q表格季度报告指数
2024年6月30日
 页
 
 
 
签名英顺

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前瞻性信息
本报告可能包含关于我们的业务、预期表现和其他类似事项的前瞻性声明。1995年《私人证券诉讼改革法案》为《证券法》和《交易所法》下的前瞻性声明提供了一种安全港。前瞻性声明不是历史事实，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期和/或预计结果不同。这样的前瞻性声明基于当前对联合消防集团公司（称为“UFG”，“注册人”，“公司”，“我们”，“我们”或“我们的”），我们所处的行业以及管理层的信念和假设的期望、估计、预测和投射。诸如“预期”，“预计”，“意图”，“计划”，“相信”，“继续”，“寻求”，“估计”，“目标”，“保持乐观”，“目标”，“预测”，“项目”，“预测”，“应该”，“可能”，“将”，“可能”，“希望”，“能够”等具有类似含义或表达方式的词语、术语，与关于未来业务、财务表现或财务状况的讨论有关，旨在识别前瞻性声明。有关可能导致实际结果与前瞻性声明不同的因素的更多信息，请参见我们于2023年12月31日结束的年度报告10-k的第I部分第1A项“风险因素”，以及在我们提交给证券交易委员会（“SEC”）的其他文件中。
可能会影响公司实际财务状况和结果的风险和不确定因素包括但不限于以下几点:
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们有效地承保和充分定价保险风险的能力；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。与我们的投资组合相关的风险可能会对我们的盈利能力产生负面影响；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。一般的宏观经济条件、利率风险、通货膨胀影响以及政府法规和货币政策变化；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们的财产保险业务存在地理集中风险；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们保险的财产会遭受各种自然灾害风险，可能会产生重大赔款成本；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。气候变化和气候模式的改变增加了灾害损失的不可预测性、频率和严重性，可能对我们的运营结果、流动性和财务状况产生不利影响;
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们运营子公司的财务实力评级或我们的发行人信用评级进一步降级，并且这种行动可能对我们的保险业务、政策保留率、盈利能力和流动性产生不利影响；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们可能无法吸引、留住或有效管理关键人员的接班人;
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。由于社会期望变化导致诉讼增加，责任范围更广，合同解释更广泛，原告友好的司法判决以及更高的赔偿陪审团裁决，无法预测保险赔付成本上涨的风险；保险应当保护被保险人免受此类风险的影响。
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。由于未经授权的数据访问、网络攻击或网络恐怖主义以及其他安防-半导体漏洞可能会对我们的运营和声誉造成潜在的干扰;
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们用于财产和意外保险损失以及赔偿费用的储备是否充足；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们的核心保险业务依赖于与大量独立保险代理建立强大和有益的关系，不维护这些关系可能导致失去足够的业务机会，超出我们的专业知识和风险承受能力；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。影响我们通过独立代理/代理销售网络分销的产品的分销成本或需求的竞争、法律、监管或税收变化；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。政府行动、政策和法规，包括但不限于国内医疗改革、金融服务监管改革和其他联邦刺激救济立法、公司治理、新法律或法规或对现行法律和法规或政策条款的解释的法院判决的变化；与公司治理有关的法律、法规和股票交易所要求以及遵守成本的变化；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。如果随着时间的推移，我们的竞争对手在科技和不断发展的数据分析利用方面比我们更有效，那么我们将面临竞争劣势；
◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们可能无法获得提供合理成本的必要风险保护的再保险容量；而
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◦控制支出，同时继续在我们认为对长期成功至关重要的领域进行投资。我们的股票价格可能会更加波动，您的投资可能会失去价值。
这些代表了可能导致实际结果与前瞻性声明所表达的结果有所不同的风险、不确定性和假设。读者应该注意不要过度依赖这些前瞻性声明，它们仅于本报告发布日期或制作日期发表。除了联邦证券法律和SEC的规章制度要求外，我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性声明，无论是因为新信息、未来事件还是其他方面。
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第一部分 — 财务信息
项目1.基本报表
美国联合火灾集团公司。
合并资产负债表
（以千计，共享数据除外）6月30日
2024		 十二月三十一日
2023
 （未经审计）  
资产   
投资：   
固定到期日，可供出售，按公允价值计算（摊销成本 $1,895,582 2024 年和 $1,771,041 在 2023 年）
$1,796,133  $1,686,502 
按公允价值计算的股票证券（成本美元）0 2024 年和 $29,238 在 2023 年）
— 55,019 
抵押贷款41,283  45,421 
减去：抵押贷款损失备抵金45  55 
抵押贷款，净额41,238 45,366 
其他长期投资98,405  99,507 
短期投资 100  100 
投资总额1,935,876  1,886,494 
现金和现金等价物153,430  102,046 
应计投资收益16,543  15,934 
应收保费（扣除美元可疑账款备抵后的净额）1,752 2024 年和 $1,794 在 2023 年）
584,521  464,791 
递延保单购置成本144,044  126,532 
按成本计算的财产和设备（减去累计折旧 $）72,697 2024 年和 $68,242 在 2023 年）
134,622  134,247 
再保险应收账款（扣除信贷损失备抵金后的净额）102 2024 年和 $97 在 2023 年）
243,988  223,269 
预付再保险费32,899  27,682 
无形资产4,261 4,615 
递延所得税资产26,585 13,621 
应收所得税19,600 21,463 
其他资产112,328  123,496 
总资产$3,408,697  $3,144,190 
负债和股东权益   
负债   
损失和损失结算费用$1,755,739  $1,638,755 
未赚取的保费633,648  549,384 
应计费用和其他负债175,750  172,306 
长期债务116,965 50,000 
负债总额$2,682,102  $2,410,445 
股东权益   
普通股，$0.001 面值；已授权 75,000,000 股份； 25,336,103 和 25,269,842 分别在 2024 年和 2023 年发行和流通的股票
$25  $25 
额外的实收资本212,327  209,986 
留存收益577,359  574,691 
扣除税款的累计其他综合收益（亏损）(63,116) (50,957)
股东权益总额$726,595  $733,745 
负债总额和股东权益$3,408,697  $3,144,190 
未经审计的合并基本报表附注是这些报表的重要组成部分。
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美国联合火灾集团公司。
未经审计的汇总损益及综合收益表
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
股票数量2024 202320242023
收入   
净保费收入$287,569  $254,638 $568,428 $510,765 
净投资收益18,029  11,327 34,371 24,049 
投资净收益（亏损）（包括对可供出售证券的未实现净投资收益（亏损）的重新分类，金额为 $）2024 年 $(1,229) and $(3,793 in 2024 and $(152) and $(692) in 2023; 准备纳入其他综合损益中）
(1,229)1,124 (2,431)(621)
其他收入（损失）(3,200) — (3,200)— 
总收入$301,169  $267,089 $597,168 $534,193 
福利、损失和费用  
损失和损失理算费用$201,325  $250,730 $380,971 $425,327 
延期政策获取成本的摊销费用67,389  59,156 133,079 118,991 
其他承保费用（包括对员工福利成本的重新分类，金额为 $0 和 $0的。52 和 $104 在2023年; 准备纳入其他综合损益中）
34,613  28,832 67,078 59,135 
利息费用1,460 797 2,319 1,594 
其他非承保费用152 (199)1,207 1,374 
全部福利、损失和费用$304,939  $339,316 $584,654 $606,421 
税前收益（亏损）$(3,770) $(72,227)$12,514 $(72,228)
联邦所得税费用（利益）（包括2023年再分类的$259 和 $797的。43 和 $167 ；之前包括在累计其他综合收益（亏损）中）
(1,035) (15,845)1,747 (16,540)
净利润$(2,735)$(56,382)$10,767 $(55,688)
其他综合收益（损失）
净未实现收益（损失）的变化$(6,654) $(19,616)$(17,750) $(1,612)
负债的变化为养老金缺口(724)(820)(1,448)(1,640)
外币折算调整35 — 12 — 
税前和重新分类调整前的其他综合收益（亏损）$(7,343) $(20,436)$(19,186) $(3,252)
所得税影响1,549  4,293 4,031  684 
税后、未重新分类调整前的其他综合收益（亏损）$(5,794) $(16,143)$(15,155) $(2,568)
再分类调整，将净投资亏损计入收益$1,229  $152 $3,793  $692 
再分类调整，将员工福利成本计入费用—  52 —  104 
税前的重新分类调整总额$1,229 $204 $3,793 $796 
所得税影响(259)(43)(797)(167)
税后的重新分类调整总额$970 $161 $2,996 $629 
综合收益（损失）$(7,559) $(72,364)$(1,392) $(57,627)
稀释后加权平均每股普通股股数25,314,456  25,249,073 25,895,481 25,234,834 
每股收益:
基本$(0.11)$(2.23)$0.43 $(2.21)
摊薄 (0.11)(2.23)0.42 (2.21)
未经审计的基本财务报表注释是这些报表的组成部分。
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美国联合火灾集团公司。
股东权益变动表（未经审计）

普通股票
股票数量股份总数普通股额外实收资本保留盈余累计其他综合收益(亏损)总费用
2024年1月1日的余额为25,269,842 $25 $209,986 $574,691 $(50,957)$733,745 
净利润（损失）— — — 13,502 — 13,502 
以股票为基础的补偿23,314 — 900 — — 900 
普通股分红 ($0.16每股)
— — — (4,046)— (4,046)
净未实现投资损益变动(1)
— — — — (6,740)(6,740)
未充足员工福利计划负债变动(2)
— — — — (572)(572)
外币折算调整— — — — (23)(23)
2024年3月31日余额25,293,156 $25 $210,886 $584,147 $(58,292)$736,766 
净利润（损失）— $— $— $(2,735)$— $(2,735)
以股票为基础的补偿42,947 — 1,441 — — 1,441 
普通股分红 ($0.16每股)
— — — (4,053)— (4,053)
净未实现投资损益变动(1)
— — — — (4,287)(4,287)
未充足员工福利计划负债变动(2)
— — — — (572)(572)
外币折算调整— — — — 35 35 
2024年6月30日结余25,336,103 $25 $212,327 $577,359 $(63,116)$726,595 
(1)未实现净收益（损失）变动经过再分类调整和所得税后的净值。
(2)未充足的员工福利计划责任变化已扣除调整和所得税。
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普通股票
股票数量股份总数普通股额外实收资本保留收益累计其他综合收益(亏损)总费用
2023年1月1日的余额25,210,541 $25 $207,030 $620,555 $(87,496)$740,114 
净利润（损失）— — — 694 — 694 
以股票为基础的补偿21,012 — 980 — — 980 
普通股分红 ($0.16每股)
— — — (4,037)— (4,037)
净未实现投资收益（损失）变动(1)
— — — — 14,650 14,650 
为养老金不足计提的负债变动(2)
— — — — (607)(607)
截至2023年3月31日的余额25,231,553 $25 $208,010 $617,213 $(73,453)$751,795 
净利润（损失）— $— $— $(56,382)$— $(56,382)
以股票为基础的补偿31,396 — 977 — — 977 
普通股分红 ($0.16每股)
— — — (4,042)— (4,042)
净未实现投资收益（损失）变动(1)
— — — — (15,376)(15,376)
为养老金不足计提的负债变动(2)
— — — — (606)(606)
6月份结余2023年6月30日25,262,949 $25 $208,987 $556,789 $(89,435)$676,366 
(1)未实现净收益（损失）变动经过再分类调整和所得税后的净值。
(2)未充足的员工福利计划责任变化已扣除调整和所得税。
未经审计的基本财务报表附注是这些报表的组成部分。


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联合消防集团股份有限公司。
合并现金流量表（未经审计）
截至6月30日的六个月
（以千计）2024 2023
来自经营活动的现金流   
净收益（亏损）$10,767  $(55,688)
调整净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金 
债券溢价的净增加3,061  3,491 
折旧和摊销5,820  5,182 
股票薪酬支出2,711  2,175 
净投资（收益）亏损2,672  312 
来自股票和交易投资的净现金流56,381  39,553 
递延所得税支出（福利）(9,729) (6,433)
以下方面的变化： 
应计投资收益(609) (258)
应收保费(119,730) (97,957)
递延保单购置成本(17,512) (18,424)
再保险应收账款(20,719) (23,913)
预付再保险费(5,217) (1,670)
应收所得税1,863  (11,432)
其他资产12,121  (248)
损失和损失结算费用116,984  117,558 
未赚取的保费84,264  63,249 
应计费用和其他负债1,996  16,997 
其他，净额2,368  5,370 
由（用于）经营活动提供的净现金$127,492  $37,864 
来自投资活动的现金流   
出售可供出售投资的收益$233,999  $43,809 
可供出售投资的认购和到期所得收益67,124  28,036 
出售其他投资的收益6,097  2,111 
购买抵押贷款投资—  (8,137)
购买可供出售的投资(432,768)(94,204)
购买其他投资(3,216) (12,511)
不动产和设备的净买入和销售(5,840) (5,617)
由（用于）投资活动提供的净现金$(134,604)$(46,513)
来自融资活动的现金流   
债务票据发行$66,965 $— 
普通股的发行$(370)$(218)
现金分红的支付$(8,099)(8,079)
由（用于）融资活动提供的净现金$58,496 $(8,297)
现金和现金等价物的净变化$51,384  $(16,946)
期初的现金和现金等价物102,046 96,650 
期末的现金和现金等价物$153,430 $79,704 
现金流信息的补充披露
缴纳的所得税$9,612 $1,324 
已付利息$2,319 $1,594 
未经审计的基本财务报表附注是这些报表的组成部分。
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联合消防集团股份有限公司。
未经审计的合并财务报表附注
(金额以千为单位，股份总数除外或另有说明)

注1。运营性质和呈现基础
业务性质
联合消防集团公司 ("UFG"、"注册公司"、"公司"、"我们"、"我们的") 及其合并的子公司和关联公司通过独立代理网络从事财产和意外损失保险业务。 我们的保险公司子公司在美国和哥伦比亚特区被授权作为财产和意外损失保险商。 50 美国联合消防集团公司及其附属公司在一些州和哥伦比亚特区从事财产和意外损失保险业务。
报告范围
基本报表中呈现的中期财务信息已按照美国通用会计准则("GAAP")和SEC制定的Form 10-Q和Regulation S-X的规定编制。在2023年12月31日结束的年度报告Form 10-K中包含的某些财务信息，包括某些财务报表注脚披露，在中期财务报告中未受到SEC规则和法规的要求，被压缩或省略了。
按照GAAP准则编制基本报表需要管理层进行影响报告期内资产和负债以及披露的或存在的资产和负债的估计和假设。实际结果可能与这些估计不符。最依赖于管理估计和假设的财务报表类别包括：投资；推迟的保单发生成本；再保险应收和收回；损失结算费用和养老金福利义务。
管理层认为附带的基本报表包含所有必要的调整（包括正常往复调整），以公正地呈现所呈现期间的财务状况、业绩和现金流。 所有重要的公司内部交易在合并中已被消除。 报告的中期结果不一定反映出预期年度业绩。基本报表应与我们的10-k年度报告连同对2018年12月31日结束的财务状况、业绩和现金流的报告连同于2024年2月29日提交。
分段信息
UFG 有 一 报告部分，该部分符合并反映了我们的首席运营决策者看待和管理业务的方式。财产和意外伤害保险业务的损益与合并收益和综合收益表中披露的合并报告一致。我们根据盈利能力（即损失比率）、费用和股本回报率来分析财产和意外伤害保险业务业绩。公司的财产和意外伤害保险业务是使用管理方法确定的，以就运营事项做出决策，包括分配资源、评估业绩、确定要营销和销售的产品、确定与保险代理人的分销网络以及监督监管环境。财产和意外伤害保险业务产品具有相似的经济特征，并且与我们的独立代理商采用相似的营销和分销策略。我们将继续根据居住国规定或允许的法定会计原则和公认会计原则评估我们的业务。
现金及现金等价物
在报告现金流量时，现金及现金等价物包括现金、货币市场账户和存期不超过三个月的不可转让定期存款。
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延期保险费用获得成本（“DAC”）

延迟账单获取成本包括佣金、保险税、变量承保和保单发行费用，这些是成功合同获取的增量直接成本。财产和意外保险政策获取成本是根据相关保险收入确认的比例摊销。 下表是DAC的组成部分摘要，包括截至2024年6月30日的相关摊销。
总费用
期初已记录资产$126,532 
已推迟核销的承销费用150,591 
延期政策获取成本的摊销费用(133,079)
2024年6月30日已记录资产
$144,044 

在计算DAC限制其所推迟支出的数量时，必须考虑可实现的价值，包括所需赚取的保费、预计承担的损失和损失结算费用以及所需在推迟的保费赚取中预计发生的某些其他费用。
其他无形资产
我们的其他无形资产包括代理关系、商标、州保险牌照和软件等，使用直线法按期限进行摊销，期限在几年之间变化，州保险牌照是无限期的，不进行摊销。 发生至15 期限在其中的几年，除了州保险执照以外，其他无形资产采用直线法摊销。州保险执照是无限期的且不摊销。
长期负债
公司通过定向增发交易发行无担保优先票据和溢额票据的形式来发行债务。这些票据在合并资产负债表中作为长期债务负债，同时在合并现金流量表中作为融资活动呈现。债务发行产生的成本会被资本化，并在该债务可取消期限内的整个期限内摊销。这种债务发行成本的资本化会被包括在长期债务负债的抵销款项中，相关的摊销则会被包括在利息费用中。
长期债务利息每年支付四次。利率将由各自的票据购买协议确定。利息计入综合可持续收益及其他负债项中，在合并资产负债表中也作为利息支出。 有关长期债务的更多信息，请参阅注8“债务”。
所得税
根据资产和负债的财务报表基础与这些相同资产和负债的税务基础之间的差异，使用当前实施的法定税率来建立递延税资产和负债。除了影响股东权益且不影响联邦所得税开支的某些递延税款变化外，递延所得税费用由净递延所得税资产或负债的年度变化来衡量。
我们在2024年6月30日结束的六个月里报告了合并联邦所得税费用为$，相比之下，2023年同期的所得税益处为$。我们的有效税率在2024年和2023年与21%的联邦税率不同，主要由于免税市政债券利息的净影响。1,747 我们在2024年6月30日结束的六个月里报告了合并联邦所得税费用为$，相比之下，2023年同期的所得税益处为$。我们的有效税率在2024年和2023年与21%的联邦税率不同，主要由于免税市政债券利息的净影响。16,540 我们在2024年6月30日结束的六个月里报告了合并联邦所得税费用为$，相比之下，2023年同期的所得税益处为$。我们的有效税率在2024年和2023年与21%的联邦税率不同，主要由于免税市政债券利息的净影响。
公司进行季度性的税务立场审查，并判定其是否更可能被检查维持。如果根据审查结果，似乎不能更可能被维持，则公司将计算任何未确认的税收利益，并在必要时进行支付。
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必要时，计算并计提任何相关的利息和罚款。我们于2024年6月30日或2023年12月31日未承认任何未被认可的税务责任。此外，我们也未计提与未被认可的税务责任相关的利息和罚款。然而，如果需要计提与未被认可的税务责任相关的利息和罚款，这些金额将被认定为联邦所得税费用的组成部分。 否我们于2024年6月30日或2023年12月31日未承认任何未被认可的税务责任。此外，我们也未计提与未被认可的税务责任相关的利息和罚款。然而，如果需要计提与未被认可的税务责任相关的利息和罚款，这些金额将被认定为联邦所得税费用的组成部分。
当管理层认为某些或全部递延税款可能无法实现时，递延税款资产将通过计提减值准备予以减少。经过考虑在结转和前瞻期间的应纳税收入的所有正面和负面证据以及我们持有到期或回收未实现损失的债务证券的税务策略后，我们相信全部递延资产更可能会得到实现。因此，我们于2023年12月31日或2024年6月30日无计提减值准备。 否 2024年6月30日或2023年12月31日我们带有减值准备的资产。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我们支付了总计$ 的所得税。9,612 和 $1,324分别为期截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，我们没有收到联邦税款退款。 没有 我们没有收到为期六个月截至2024年6月30日和2023年6月30日的联邦税款退款。
我们提交一个合并的联邦所得税报告。我们还在各州司法管辖区内提交所得税申报。我们不再受到2018年之前的联邦或州所得税审查的限制。

租约

公司确定合同在签订时是否包含租赁条款。公司的租赁清单包括经营租赁，其在“应计费用及其他负债”一栏的披露，作为租赁负债的义务，并在“其他资产”一栏的披露，作为租赁使用权资产。公司的经营租赁包括办公空间、车辆、计算机设备和办公设备。租赁使用权资产代表公司在租所涉及的租赁期间使用每个基础资产的权利，而租赁负债的义务代表公司在租所涉及的租赁期间的义务。公司的租赁义务是按照应用租赁的期限基于租赁支付的现值进行记录的。12个月或以下的短期租赁应记录在综合资产负债表上，并按照租赁支付在综合损益表上确认租赁支付。 有关租赁的详细信息，请参见注释10“租赁”。

信用损失
公司针对我们的可供出售的无固定到期日证券组合、再保险应收款、抵押贷款和保险费应收款确认信用损失，设定每个报告期坏账准备金，进行重新衡量并在合并利润和综合收益表中记录。
对于我们的可供出售的定期固定收益证券组合，减值准备已记录在合并资产负债表中的可供出售的定期固定收益证券的净额中，并相应地在合并利润表和综合利润表中确认为实现损益损失或盈利。公司根据多个因素确定是否要记录减值准备，包括当前的经济状况、管理层对未来经济状况和业绩指标的预期，例如市场价值与摊销成本的比较、投资收益率的扩大或收缩、评级行动、付款和违约历史。有关我们的可供出售的定期固定收益证券组合的信贷损失和准备金的更多信息，请参见注释2《投资概要》。
公司为商业抵押贷款投资集合池建立了贷款损失拨备，这些贷款具有相似的风险特征。为了计算贷款损失拨备，公司从历史贷款经验出发，预测未来预期损失，然后施加市场相关的调整。每季度，公司将对每个贷款进行量化信用风险评估，例如现金流，租金记录和基本报表等，以判断其是否符合预期。该拨备在综合资产负债表中呈现为单独的一行，在资产价值下方，并通过“净投资收益（损失）”进行呈现和记录。
10
目录














综合收益及损益表。有关房屋抵押贷款投资的信贷损失和信贷损失拨备的更多信息，请参阅第三条注释“金融工具公允价值”。
对于再保险应收账款，公司的模型通过将违约暴露乘以违约概率和违约损失（“LGD”）来估计预期信用损失。LGD是通过再保险人的评级、与UFG的历史关系、信用证存在情况以及已知监管法规等因素来估算的。在考虑穆迪1983-2017年无担保第一年债券回收率经验后，估计最终的LGD百分比。截至2024年6月30日计算的准备金在合并资产负债表的“再保险应收账款和应收款项”一栏以及合并利润表和其他综合收益的“其他核算费用”一栏中记录。 截至2024年6月30日，公司对再保险应收账款进行了信用损失准备，金额为$。102.
再保收款信用减值准备额增加：
截至
2024年6月30日
2024年1月1日期初余额
$97 
预计信贷损失的本期拨备5 
减少准备金的核销支出（如有）— 
以前核销的金额的追回（如有）— 
2024年6月30日再保收款减值准备余额
$102 

关于应收保费，公司采用账龄法估算信用损失。对于存疑账户的拨备基于对代理人和投保人应收款项账龄和收取能力的定期评估。"应收保费"在合并资产负债表中扣除预计存疑账户拨备额后呈现，并通过"其他承保费用"在合并损益表和综合收益表中列示。

后续事件

在编制附带的基本报表时，公司已评估截至财务报表发行日期后的所有重大后续事件或交易，以了解是否需要在公司的基本报表中予以承认或披露。

2024年7月，公司发现了与伞形保险和综合责任险产品有关的评级错误，导致某些投保人被过度收费。目前正在进行纠正措施，并自愿通知并与州保险监管机构合作，以确定对受影响的投保人的适当退款范围。在与此事有关的未来，我们可能会收到监管机构的信息请求。

由于此问题，公司根据目前管理层可得到的信息，记录了预计负债 $ 百万用以覆盖我们此次意外曝光的风险。该金额记录在综合收益表及综合损益表的“其他收益（损失）”一栏。但随着额外信息的公布和我们继续与监管机构交流，我们预计风险的估计可能会发生变化。公司正在审查其他业务线，以确定是否存在其他类似问题。罚款、惩罚或其他退款有相当可能，但目前无法估计这类损失的金额。3.2由于目前管理层可得到的信息，公司记录了预计负债 百万用以覆盖我们此次意外曝光的风险。该金额记录在综合收益表及综合损益表的“其他收益（损失）”一栏。但随着额外信息的公布和我们继续与监管机构交流，我们预计风险的估计可能会发生变化。公司正在审查其他业务线，以确定是否存在其他类似问题。罚款、惩罚或其他退款有相当可能，但目前无法估计这类损失的金额。
最近颁布的会计准则
采用的声明
本期以及截至本期的时间内，我们没有采用任何会计标准更新（“ASU”） 。

11
目录














尚未采纳的声明

2023年11月，财务会计准则委员会（"FASB"）发布了ASU 2023-07，分段报告（主题280）: 报告段披露的改进。本次更新中的修改通过增强关于常规提供给最高行政决策者（"CODM"）并包括在每个报告的分段利润或损失度量中的重要分段费用类别的披露，改进了报告段的披露要求。此外，修改增强了目前每年要求的中期披露要求，澄清了实体可以在哪些情况下披露多个分段利润或损失度量以及包含其他披露要求。此外，本次更新中的修订要求单个报告分段的实体现在必须提供主题280之前要求的所有披露。更新中的修改是基于目前主题280要求的增量，不会改变公共实体确定其经营部门、整合这些经营部门或应用定量门槛来确定其报告部门的方式。增强的分段披露要求适用于财务报表中呈现过去的所有期间。在采用期间，披露的重要分段费用和其他分段项目金额应基于所确定和披露的重要分段费用类别。本次更新中的修改对所有在2023年12月15日之后开始的财政年度以及在2024年12月15日之后开始的中期适用。允许提前采用，并且必须对财务报表中呈现的所有期间进行追溯应用。我们不打算提前采用此标准，并正在评估其在采用后对我们的披露的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09《所得税（主题740）：改进所得税披露》。本更新中的修正扩展了每年需要的披露并增强了所得税披露的透明度。修订要求企业在其税率调节表中披露联邦、州和外国所得税的其他信息类别，并在某些类别的调节项目超过量化门槛时提供有关调节项目的详细信息。此外，修订要求按照量化门槛将按管辖区分类披露所缴纳的所得税（扣除所收到的退款净额）。本更新中的修订对于截至2024年12月15日之后开始的公开公司实体的财务年度生效。对于尚未发布或可供发布的年度财务报表，允许提前采纳。应当采用前瞻性基础应用于这些修订，允许采用溯及既往的应用。我们不打算提前采用该标准，正在评估采用后对我们的披露的影响。



注 2. 投资摘要
投资公允价值
以下是按共同基础呈现的截至2024年6月30日和2023年12月31日的可供出售固定成熟度组合中摊余成本和公允价值的调节情况：
12
目录














2024年6月30日
投资类型摊余成本 总未实现收益 总未实现损失信用减值准备 公正价值
可供出售
固定收益类证券：
债券型
美国财政部$51,211 $56 $618 $— $50,649 
美国政府机构97,438 57 9,154 — 88,341 
州、市政府及政治分区
一般债务:
midwest38,918 — 469 — 38,449 
东北7,121 — 122 — 6,999 
南部36,875 — 768 — 36,107 
西部58,789 35 939 — 57,885 
特殊收益:
midwest64,440 2 729 — 63,713 
东北50,012 23 767 — 49,268 
南部121,547 21 2,932 — 118,636 
西部86,246 8 1,485 — 84,769 
外国债券16,210 11 1,083 — 15,138 
公用事业141,202 286 10,720 — 130,768 
公司债券
能源41,879 3 2,245 — 39,637 
工业58,647 86 5,011 — 53,722 
消费品和服务101,945 52 8,675 — 93,322 
医疗保健31,795 — 4,939 — 26,856 
科技、媒体和电信82,279 — 7,305 — 74,974 
金融服务233,099 852 6,379 — 227,572 
抵押支持证券219,159 500 3,380 — 216,279 
抵押贷款证券化
政府国家抵押贷款协会151,577 161 14,138 — 137,600 
联邦住房抵押贷款公司79,811 — 14,502 — 65,309 
联邦住房抵押贷款公司46,395 23 5,201 — 41,217 
资产支持证券78,987 123 187 — 78,923 
可供出售固定到期日证券总额$1,895,582 $2,299 $101,748 $— $1,796,133 


13
目录














2023年12月31日
投资类型摊余成本 总未实现收益 总未实现损失信用减值准备公正价值
可供出售
固定收益类证券：
债券型
美国财政部$51,211 $325 $675 $— $50,861 
美国政府机构102,540 255 8,302 — 94,493 
州、市政府及政治分区
普通债务：
midwest52,712 132 137 — 52,707 
东北11,422 1 43 — 11,380 
南部54,560 47 400 — 54,207 
西部77,874 23 471 — 77,426 
特殊收入：
midwest101,037 302 358 — 100,981 
东北52,708 79 560 — 52,227 
南部166,119 302 2,155 — 164,266 
西部102,254 147 836 — 101,565 
外国债券21,255 — 2,083 — 19,172 
公共事业149,734 787 10,054 — 140,467 
公司债券
能源45,351 249 2,127 — 43,473 
工业74,760 727 4,939 — 70,548 
消费品和服务103,315 271 7,665 — 95,921 
医疗保健37,872 99 4,499 — 33,472 
科技、媒体和通讯业务87,002 451 5,665 — 81,788 
金融服务152,329 743 7,381 1 145,690 
抵押支持证券23,800 11 2,328 — 21,483 
抵押贷款证券化债务
政府国家抵押贷款协会164,666 1,282 12,742 — 153,206 
联邦住房抵押贷款公司84,842 20 13,177 — 71,685 
联邦住房抵押贷款公司50,284 33 4,664 — 45,653 
资产支持证券3,394 524 87 — 3,831 
可供出售固定收益证券总额$1,771,041 $6,810 $91,348 $1 $1,686,502 



14
目录














到期日
以下是2024年6月30日可供出售定期证券的摊余成本和公允价值表，按照契约到期日排序。实际到期日可能与契约到期日不同，因为借款人可能有权进行有或无罚款的看涨或预付款的偿付义务。资产支持证券、抵押支持证券和抵押负债证券可能面临预付风险，因此不按契约到期日分类。
到期日
可供出售
2024年6月30日摊余成本 公正价值
一年或以下到期$119,744  $118,585 
一年至五年到期418,408  406,880 
在五年至十年后到期415,686  385,942 
在十年后到期365,815  345,398 
资产支持证券78,987 78,923 
抵押支持证券219,159  216,279 
抵押抵押品证券化277,783  244,126 
 $1,895,582  $1,796,133 
净投资收益和亏损
投资出售收益（损失）使用特定识别法计算，并包括在净利润的计算中。 净投资收益（损失）的组成摘要如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024 202320242023
净投资收益（损失）:   
固定收益类证券：
可供出售$(1,382)$(248)$(4,044)$(426)
信贷损失准备金1 177 1 1 
股票投资
本期出售的股本证券所获得的净收益（损失）— 1,735 1,362 2,235 
报告日期持有的股本证券未实现收益（损失）— (459)— (2,164)
报告期内股本证券所获得的净收益（损失）— 1,276 1,362 71 
抵押贷款信用损失准备金— (6)10 (6)
其他长期投资开多152  (122)241 (308)
房地产业— 47 — 47 
净投资收益（损失）总额$(1,229) $1,124 $(2,431)$(621)





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目录














可供出售固定收益证券的收益和总体实现的利润（损失）如下：

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024 202320242023
销售收益$145,621  $33,941 $233,999 $43,809 
已实现收益总额133  110 1,498 121 
已实现亏损总额1,515  358 5,542 547 

资金承诺
根据与我们的有限责任合伙制投资的协议，我们合同义务于2030年7月10日前根据某些合伙关系的要求进行资本贡献。我们仍有可能的合同义务金额为$25,442 ，截至2024年6月30日。

未实现收益和损失
报告期间未实现投资收益（损失）的变动摘要如下：
 截至6月30日的六个月
2024 2023
净未实现投资收益（损失）变动   
可供出售的定期债券投资$(13,958)$(919)
所得税影响2,931 193 
扣除税后，未实现投资收益（亏损）净变动总计$(11,027) $(726)
信用风险
根据许多因素，包括当前的经济条件、管理层对未来经济条件的期望和绩效因子，如市场价值与摊销成本的比较、投资利差的扩大或收缩、评级行动、付款和违约历史，记录信贷损失拨备。下表列出了2024年6月30日的可供出售固定到期证券信贷损失拨备的资产负债表。
可供出售固定到期证券信贷损失拨备的资产负债表：
截至
2024年6月30日
2024年1月1日期初余额$1 
增加拨备，用于尚未记录信贷损失的信贷损失。
期间已出售债券的减少（已实现）。
充抵拨备的坏账核销
以前核销的金额的收回(1)
2024年6月30日期末余额
$— 

固定到期未实现损失
以下表格概述了截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并报告期内处于未实现损失头寸的固定到期证券。这些证券按其连续处于未实现损失头寸的时间长度展示。非信贷相关的未实现损失被视为其他综合收益的组成部分，并代表非信贷相关的其他市场运动。
16
目录














利率变化示例。我们没有出售的打算，很可能我们不会被要求出售这些证券，直到公允价值恢复至少等于我们的成本基础或证券到期。
2024年6月30日少于 12 个月12 个月或更长时间总计
投资类型数字
问题之多		公平
价值		未实现总额
损失		数字
问题之多		公平
价值		未实现亏损总额公平
价值		未实现亏损总额
可供出售
固定到期日：
债券
美国财政部2 $24,891 $47 8 $16,856 $571 $41,747 $618 
美国政府机构4 13,890 91 23 70,493 9,063 84,383 9,154 
州、市和政治分区
一般义务
中西部7 18,941 123 7 18,388 346 37,329 469 
东北9 3,566 64 1 3,433 58 6,999 122 
南方4 8,914 59 14 26,042 709 34,956 768 
西方6 9,558 46 12 36,434 893 45,992 939 
特别收入
中西部14 23,903 238 18 33,974 491 57,877 729 
东北3 6,844 28 13 32,544 739 39,388 767 
南方13 24,560 213 42 89,295 2,719 113,855 2,932 
西方14 17,608 207 30 63,881 1,278 81,489 1,485 
外国债券— — — 5 11,190 1,083 11,190 1,083 
公用事业5 12,656 148 48 107,286 10,572 119,942 10,720 
公司债券
能量3 7,613 52 13 31,759 2,193 39,372 2,245 
工业1 2,931 63 19 40,660 4,948 43,591 5,011 
消费品和服务6 11,860 155 29 76,528 8,520 88,388 8,675 
医疗保健3 5,412 95 9 21,444 4,844 26,856 4,939 
科技、媒体和电信4 13,285 344 27 61,689 6,961 74,974 7,305 
金融服务13 69,749 557 38 100,662 5,822 170,411 6,379 
抵押贷款支持证券18 128,323 777 50 17,020 2,603 145,343 3,380 
抵押贷款债务
政府全国抵押贷款协会11 39,696 304 41 69,975 13,834 109,671 14,138 
联邦住房贷款抵押贷款公司1 2,528 12 32 62,781 14,490 65,309 14,502 
联邦全国抵押贷款协会3 5,464 74 20 30,266 5,127 35,730 5,201 
资产支持证券6 22,483 115 1 2,612 72 25,095 187 
可供出售的固定到期日总额150 $474,675 $3,812 500 $1,025,212 $97,936 $1,499,887 $101,748 


我们可供出售的到期固定收益投资的未实现亏损是由利率变动造成的。我们没有出售的意向，并且很可能不需要出售这些证券，直到其公允价值恢复至少等于我们的成本基础或证券到期。在确定是否需要拨备信贷损失时，预期信贷损失拨备模型会依程序将资产缩小，并基于风险标准对这些资产进行分类，然后针对那些已达到特定定量阈值的资产进行目标分配
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目录














价格下降和经营调整增加融资成本。满足这些门槛的资产将通过模型进行处理，例如现金流量的现值，以判断是否需要进行信贷损失准备金调整。
2023年12月31日不超过12个月12个月或更长时间总费用
投资类型编号
问题数量		公允价值
数值		总未实现损失编号
问题数量		公允价值
数值		总未实现损失公允价值
数值		总未实现损失
可供出售
固定收益类证券：
债券型
美国财政部2 $4,138 $46 6 $12,717 $629 $16,855 $675 
美国政府机构3 10,986 14 23 71,375 8,288 82,361 8,302 
州、市政府及政治分区
一般义务
midwest11 19,534 61 3 10,737 76 30,271 137 
东北3 5,371 8 1 3,469 35 8,840 43 
南部12 21,753 91 9 16,610 309 38,363 400 
西部17 38,204 140 7 20,064 331 58,268 471 
特殊收益
midwest17 29,535 113 11 23,375 245 52,910 358 
东北6 15,131 67 8 24,271 493 39,402 560 
南部21 45,639 232 32 66,925 1,923 112,564 2,155 
西部20 32,789 248 16 38,495 588 71,284 836 
外国债券— — — 9 19,172 2,083 19,172 2,083 
公共事业4 7,151 74 48 111,793 9,980 118,944 10,054 
公司债券
能源— — — 15 34,331 2,127 34,331 2,127 
工业1 1,210 19 21 47,462 4,920 48,672 4,939 
消费品和服务4 14,724 98 28 68,837 7,567 83,561 7,665 
医疗保健1 3,000 2 11 26,544 4,497 29,544 4,499 
科技、媒体和通讯业务1 3,969 35 27 62,988 5,630 66,957 5,665 
金融服务5 14,327 223 44 112,517 7,158 126,844 7,381 
抵押支持证券3 2,783 33 48 15,758 2,295 18,541 2,328 
抵押贷款证券化债务
政府国家抵押贷款协会2 7,055 27 40 72,565 12,715 79,620 12,742 
联邦住房抵押贷款公司2 2,589 22 31 66,361 13,155 68,950 13,177 
联邦住房抵押贷款公司2 5,454 55 20 31,460 4,609 36,914 4,664 
资产支持证券— — — 1 2,962 87 2,962 87 
可供出售固定收益证券总额137 $285,342 $1,608 459 $960,788 $89,740 $1,246,130 $91,348 
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注 3. 金融工具的公允价值

目前的会计准则对公平市场价值的计量包括应用公平价值层次结构，要求我们在计量公平价值时最大化使用可观察到的输入，最小化使用不可观察到的输入。我们以三级层次对记录公平价值的金融工具进行分类，该层次基于对估值技术的输入的优先级。公平市场价值层次将最高优先级给予相同资产在活跃市场中的报价价格（即一级），最低优先级给予不可观察到的输入（即三级）。如果用于计算公平市场价值的输入落在层次结构不同的级别，则类别级别基于对金融工具的公平价值计量具有重要意义的最低优先级输入。
以公允价值计量的金融工具按公允价值层级分类如下：
•一级估值基于测量日我们能够进入的有活跃市场的相同金融工具的未调整报价。
•二级评估基于在活跃市场上类似金融工具的报价价格、在不活跃市场中或对金融工具全期间直接或间接可观察的输入。
•三级估值是根据定价或估值技术进行的，需要使用不可观测且重要的输入来确定金融工具的公允价值计量。这些输入可能反映管理层对市场参与者在定价金融工具时会使用的假设的假设。
我们每个季度回顾公允价值层次分类，如果输入观察结果有变化，则某些金融工具的分类可能会发生变化。如有任何转移，则记录为报告期的开始。
为了判断大多数投资的公允价值，我们使用独立的、国家认可的定价服务获得的价格。每份证券我们会获得一份价格。当定价服务不能提供特定证券的公允价值判断时，我们从多年合作、对特定证券具有专业知识的经销商那里获得非约束性的价格报价。
为了判断公允价值层次，我们获取并评估供应商的定价程序和输入，其中包括未经调整的相同证券的报价市场价格，例如纽约证券交易所收盘价，以及在不活跃市场中的相同证券的报价价格。对于固定到期证券，可能还需要评估常见报价间隔可观察到的利率和收益率曲线、波动率、预付速度、信用风险和违约率。我们已确定这些过程和输入结果与公允价值计量的适用会计准则一致。
在可能的情况下，我们使用报价市场价格来判断定期债务、股票和短期投资的公允价值。如果没有报价市场价格，我们将根据独立定价服务和经纪人获得的市场信息，或者使用既不可观察又对金融工具的整体公平价值测量具有显著影响的估值技术来估算公平价值。此类输入可能反映管理层自己做出的假设，即市场参与者在定价该金融工具时会使用的假设。我们的估值技术将在本章节中更详细地讨论。
按揭贷款组合完全由商业抵押贷款组成。 我们的按揭贷款的公允价值是由第三方基金经理进行建模确定的，该建模基于贷款协议中规定的本金和利率支付。 然后使用适当的风险调整折现率对这些现金流进行折现，以确定该安防-半导体的公允价值。
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我们的其他长期投资主要包括我们在以权益法核算的有限责任合伙企业中的利益。合伙企业的公允价值是从基金经理处获得的，该价值基于合伙企业持有的基础投资的公允价值。按照管理层的意见，这些价值代表了公允价值的合理估计。我们未调整基金经理提供的净资产价值。
由于这些金融工具的短期性质，现金及现金等价物和应计投资收益的资产净额是公允价值的合理估计。

公司于2014年成立了rabbi信托基金，用于为United Fire & Casualty公司的补充高管退休计划（"Executive Retirement Plan"）提供基金。在rabbi信托基金中，公司持有人寿保险（"COLI"）是一种投资工具和Executive Retirement Plan融资来源。COLI保险投资于相互基金 （"所有基金类型"），这些基金由独立机构每日定价。截至2024年6月30日，COLI保险现金赎回价值为$w，其公允价值等于使用Level 2输入测量的价值，根据COLI保险的基础资产，并包含在合并资产负债表的其他资产中。12,450 w其价值等于使用Level 2输入测量的COLI保险的基础资产，并被包含在综合资产负债表的其他资产中。并被包含在综合资产负债表的其他资产中。

我们的长期负债并未以公允价值计量在合并资产负债表中。我们的长期负债公允价值的估计是基于具有类似金融工具的报价价格的二级输入。公允价值是通过贴现现金流分析估算出来的。

2024年6月30日和2023年12月31日，我们的金融工具的账面价值和预估公允价值总结如下:
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
公允价值账面价值公允价值账面价值
资产    
投资    
固定到期日：
可供出售证券$1,796,133 $1,796,133 $1,686,503 $1,686,502 
股权证券— — 55,019 55,019 
抵押贷款38,737 41,238 42,632 45,366 
其他长期投资98,405 98,405 99,507 99,507 
短期投资100 100 100 100 
现金和现金等价物153,430 153,430 102,046 102,046 
企业拥有的人寿保险12,450 12,450 11,913 11,913 
负债
长期债务107,959 116,965 38,413 50,000 















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以下表格呈现了我们按可重复的公允价值计量的金融工具分类。该表格包括2024年6月30日和2023年12月31日的金融工具:

2024年6月30日公允价值衡量
描述总费用一级二级三级
可供出售
固定收益类证券：
债券型
美国财政部$50,649 $— $50,649 $— 
美国政府机构88,341 — 88,341 — 
州、市政府及政治分区
一般义务
midwest38,449 — 38,449 — 
东北6,999 — 6,999 — 
南部36,107 — 36,107 — 
西部57,885 — 57,885 — 
特殊收益
midwest63,713 — 63,713 — 
东北49,268 — 49,268 — 
南部118,636 — 118,636 — 
西部84,769 — 84,769 — 
外国债券15,138 — 15,138 — 
公共事业130,768 — 130,768 — 
公司债券
能源39,637 — 39,637 — 
工业53,722 — 53,722 — 
消费品和服务93,322 — 93,322 — 
医疗保健26,856 — 26,856 — 
科技、媒体和通讯业务74,974 — 74,974 — 
金融服务227,572 — 227,572 — 
抵押支持证券216,279 — 216,279 — 
抵押贷款证券化债务
政府国家抵押贷款协会137,600 — 137,600 — 
联邦住房抵押贷款公司65,309 — 65,309 — 
联邦住房抵押贷款公司41,217 — 41,217 — 
资产支持证券78,923 — 78,647 276 
可供出售固定收益证券总额$1,796,133 $— $1,795,857 $276 
短期投资$100 $100 $— $— 
货币市场账户$51,654 $51,654 $— $— 
公司持有人寿保险$12,450 $— $12,450 $— 
以公允价值计量的总资产$1,860,337 $51,754 $1,808,307 $276 


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2024年6月30日的基本报表中未以重复方式计量的金融工具的公允价值如下所示：
描述公允价值总计一级二级三级净资产价值。
金融资产：
现金及现金等价物$101,776 $101,776 $— $— $— 
其他长期投资$98,405 $— $1,277 $— $97,128 
抵押贷款$38,737 $— $— $38,737 $— 
公允价值未计入其他金融资产的合计$238,918 $101,776 $1,277 $38,737 $97,128 
长期负债$107,959 $107,959 
公允价值未计入其他金融负债的合计$107,959 $— $107,959 $— $— 


2023 年 12 月 31 日公允价值测量
描述总计第 1 级第 2 级第 3 级
可供出售
固定到期日：
债券
美国财政部$50,861 $— $50,861 $— 
美国政府机构94,493 — 94,493 — 
州、市和政治分区
一般义务
中西部52,707 — 52,707 — 
东北11,380 — 11,380 — 
南方54,207 — 54,207 — 
西方77,426 — 77,426 — 
特别收入
中西部100,981 — 100,981 — 
东北52,227 — 52,227 — 
南方164,266 — 164,266 — 
西方101,565 — 101,565 — 
外国债券19,172 — 19,172 — 
公用事业140,467 — 140,467 — 
公司债券
能量43,473 — 43,473 — 
工业70,548 — 70,548 — 
消费品和服务95,921 — 95,921 — 
医疗保健33,472 — 33,472 — 
科技、媒体和电信81,788 — 81,788 — 
金融服务145,691 — 140,799 4,892 
抵押贷款支持证券21,483 — 21,483 — 
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抵押贷款证券化债务
政府国家抵押贷款协会153,206 — 153,206 — 
联邦住房抵押贷款公司71,685 — 66,862 4,823 
联邦住房抵押贷款公司45,653 — 45,653 — 
资产支持证券3,831 — 2,962 869 
可供出售固定收益证券总额$1,686,503 $— $1,675,919 $10,584 
股票
普通股
公共事业$3,993 $3,993 $— $— 
能源9,477 9,477 — — 
工业14,164 14,164 — — 
消费品和服务11,385 11,385 — — 
医疗保健2,060 2,060 — — 
科技、媒体和通讯业务6,405 6,405 — — 
金融服务7,535 7,535 — — 
所有权益证券$55,019 $55,019 $— $— 
短期投资$100 $100 $— $— 
货币市场账户$20,333 $20,333 $— $— 
公司持有人寿保险$11,913 $— $11,913 $— 
以公允价值计量的总资产$1,773,868 $75,452 $1,687,832 $10,584 


2023年12月31日基本报表中未按持续性进行公允价值计量的金融工具的公允价值汇总如下：
描述公允价值总计第 1 级第 2 级第 3 级资产净值
金融资产：
现金和现金等价物$81,713 $81,713 $— $— $— 
其他长期投资$99,507 $— $1,249 $— $98,258 
抵押贷款$42,632 $— $— $42,632 $— 
未按公允价值核算的金融资产总额$223,852 $81,713 $1,249 $42,632 $98,258 
长期债务$38,413 $— $38,413 $— $— 
未按公允价值入账的金融负债总额$38,413 $— $38,413 $— $— 
被归类为一级的证券的公允价值基于市场报价，这些报价是容易并且经常获得的。

我们使用市场化的方法来估价所有的二级证券，并主要提交给第三方估值服务提供商。任何未被此服务提供商估价的证券都会提交给另一个第三方估值服务提供商。两家服务商都使用市场方法来寻找类似金融工具的定价。我们的服务提供商通常寻求用于估价我们证券的市场输入包括以下内容，所有板块：
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目录














按优先顺序列出：基准收益率、报告的交易、经纪/交易商的报价、发行人点差、双向市场、基准证券、买价、卖价和参考数据，包括市场研究出版物。这些分类为二级的证券的方法和输入无论行业类别、信用品质、期限、地域集中度或经济特征都相同。对于我们的抵押抵押证券、抵押抵押债券和资产支持证券，我们的服务提供商使用附加的市场输入来对这些证券进行估值，包括以下内容：新发行数据、周期支付信息、月度支付信息、抵押质量和来自第三方的房地产分析。我们的服务提供商根据市场状况优先考虑输入，而并非列出的所有输入在任何一天对每个证券的估值过程都可用。
该公司每月从第三方获得更新的价格。第三方从独立的定价服务商和经纪人获得定价信息，并在使用于月度报告目的之前验证其是否合理。至少每年，我们会审查我们的第三方使用的方法和假设，并验证它们是否合理和代表持有投资组合中的基础证券的公允价值。在我们看来，2024年6月30日和2023年12月31日获得的定价是合理的。
截止2024年6月30日为止的三个月和六个月期间，我们可供出售的一级和二级证券发生变化是由于使用我们货币市场账户中持有的所有基金类型进行的投资购买、处置、债务发行所得款、未实现收益变化所导致的。
三级证券包括某些定向增发的定期债券，目前不存在活跃市场。我们的三级定向增发证券公允价值是由管理层依靠从独立估价服务和经纪人获得的定价来确定的，这与估算二级证券公允价值的过程保持一致。然而，如果这些报价不能通过其他市场观察数据得到证实，由于经纪人的估值过程是不可观察的，证券将被归类为三级证券。由于使用了显著的不可观察输入，三级证券的公允价值测量存在固有的不确定性。显著不可观察的输入变化可能导致报告日的公允价值测量显著增加或减少。
以下表格提供了截至2024年6月30日的我们三级证券的数量信息：
三级公允价值计量的定量信息
公允价值于估值技术不可观察的输入加权平均数显性未观察价格区间
2024年6月30日
固定到期日的资产抵押证券276 账面价值违约概率
0% - 100%
以下表格总结了2024年6月30日结束的三个月中我们三级证券公允价值的变动情况:

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目录














公司债券 资产支持证券总费用
2024年4月1日期初余额$— $276 $276 
已实现收益（亏损）— — — 
净未实现收益（损失）(1)
— — — 
摊销— — — 
购买— — — 
处置— — — 
转入资产— — — 
转出— — — 
2024年6月30日期末余额$—  $276 $276 
(1) 净未实现收益（亏损）记录在综合收益的相关项目中，即"投资净未实现收益（亏损）变动额"中。

在截至2024年6月30日的三个月内，有 零 证券因使用可观察的输入因素进行定价而从第三级转出。
以下表格总结了截至2024年6月30日的半年期间我们三级证券公允价值的变化。

公司债券资产支持证券总费用
2024年1月1日的期初余额$4,892 $5,692 $10,584 
已实现收益（亏损）— — — 
净未实现收益（损失）(1)
— (593)(593)
购买— — — 
处置— — — 
摊销— — — 
转入资产— — — 
转出(4,892)(4,823)(9,715)
2024年6月30日期末余额$— $276 $276 
(1) 净未实现收益（亏损）记录在综合收益的相关项目中，即"投资净未实现收益（亏损）变动额"中。
在2024年6月30日结束的六个月期间，有 两个 证券因使用可观察的输入因素进行定价而从第三级转出。


商业抵押贷款
以下表格显示截至2024年6月30日和2023年12月31日的我们商业抵押贷款的账面价值和其他信息：
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目录














商业抵押贷款
2024年6月30日2023年12月31日
贷款价值比账面价值账面价值
小于65%$32,718 $36,762 
65%-75%8,565 8,659 
总摊销成本$41,283 $45,421 
按揭贷款拨备(45)(55)
抵押贷款，净值$41,238 $45,366 

地域板块按抵押贷款分类
2024年6月30日2023年12月31日
账面价值总数的百分比账面价值总数的百分比
东北中部$3,245 7.9 %$3,245 7.1 %
大西洋南部17,119 41.5 17,217 37.9 
东南中部7,393 17.9 7,526 16.6 
新英格兰6,588 15.9 6,588 14.5 
中大西洋2,102 5.1 5,979 13.2 
蒙塔纳山1,992 4.8 1,992 4.4 
西北中部2,844 6.9 2,874 6.3 
按摊余成本计量的抵押贷款总额$41,283 100.0 %$45,421 100.0 %
按物业类型划分的按揭贷款
2024年6月30日2023年12月31日
账面价值总数的百分比账面价值总数的百分比
商业用途   
多户住宅$8,448 20.5 %$8,507 18.7 %
办公室10,784 26.1 10,950 24.1 
制造业
9,949 24.1 9,985 22.0 
零售
10,000 24.2 10,000 22.0 
综合用途/其他
2,102 5.1 5,979 13.2 
已摊销成本总按揭贷款$41,283 100.0 %$45,421 100.0 %
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按发生年份和信用质量指标计算的摊销成本基础
20232022202020192018总费用
商业抵押贷款：
风险评级：
1-2内部评级$8,134 $99 5,204 $7,802 $13,456 $34,695 
3-4内部评级— — — — 6,588 6,588 
内部评级5— — — — — — 
6内部评级— — — — — — 
7内部评级— — — — — — 
商业抵押贷款总额$8,134 $99 $5,204 $7,802 $20,044 $41,283 
当期核销金额— — — — — — 
当期收回金额— — — — — — 
当期净核销额$— $— $— $— $— $— 

商业抵押贷款折旧价值不包括$的应计利息156截至2024年6月30日，所有贷款应收款项均为现行，没有违约。商业抵押贷款起始贷款价值比例足以吸收损失，以防需要取消贷款。抵押贷款通过监控过程和关键信用指标审查，如经济趋势、拖欠率、资产估值、占用率和租金率以及贷款价值比率来进行季度评估。当公司认为将无法按照贷款合同条款收取本金和利息时，贷款将被视为受损。每个抵押贷款都被指定一个内部评级，评级1是最高的，不太可能受到损失，评级7是最有可能受到损失的最低评级。对于每一笔贷款都建立了抵押贷款损失准备金，认识到每笔贷款合同款项中我们认为无法收回的损失金额。 截至2024年6月30日，该公司拥有$的抵押贷款损失准备金，具体情况如下:45
按揭贷款损失拨备余额增加:
截至
2024年6月30日
2024年1月1日期初余额$55 
预计信贷损失的本期拨备— 
减少准备金的核销支出（如有）— 
以前核销的金额的追回（如有）$(10)
2024年6月30日按揭贷款损失拨备余额结转余额
$45 

百分之损失和赔偿费用储备
物业保险赔偿对物理财产感兴趣的被保险人因其财产损失或损坏，或其产生收入的损失。意外损失险主要关注因人员受伤或对他人财产造成损害而引起的损失，被保险人对此负有法律责任。在大多数情况下，意外损失险还要求保险公司在引起保险单条款所涵盖的事件的诉讼中为被保险人提供辩护。

损失和损失清算费用的责任反映了管理层在特定时间点的最佳估计，即基于已知事实、情况和历史趋势，我们预计要为已报告和未报告的索赔支付的费用（“IBNR”）。由于财产和意外险预留是已报告给我们的未支付发生损失以及未报告的损失的估计，因此建立适当的储备金，包括针对灾难的储备金，是非常重要的。
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这是一个本质上不确定和复杂的过程。损失和相关损失解决费用的最终成本可能与记录的金额有很大的差异。我们会定期更新我们的准备金估计，当新信息变得可用或事件展开可能影响未解决索赔的解决时。对先前年度准备金估计的更改（可能是实质性的）将作为损失和解决费用的组成部分在确定这些更改的期间发生的。

确定储备金（特别是那些与声明报告具有较长滞后的责任险相关的储备金）需要大量工作来合理预测预期的未来声明报告和支付模式。如果在我们定期监测储备金的过程中，我们确定之前写下的保险正在遭受比预期更高的损失，我们将评估适当的响应，其中可能包括增加相关的储备金。我们对储备金所做的任何调整都会反映在我们进行这些调整的年度的运营结果中。我们雇用Regnier Consulting Group独立的精算师机构为我们每年的法定储备提供合理性的意见。精算意见被提交在我们持牌的那些州。

我们的精算准备部门每季度都会对IBNR准备金进行详细审查。此审查包括比较我们内部和外部精算师所完成的最新准备金分析结果。高管定期并每季度与我们的精算团队进行会议，以根据来自这次精算分析的结果评估准备金的充足性。IBNR准备金有两种基本类型或来源。我们为“正常”类型的索赔记录IBNR准备金，还有针对独特情况或事件的具体IBNR准备金。大型飓风是需要建立具体IBNR准备金的一个例子，因为分析现有的历史数据可能不提供一个适当的估计。

我们的未报损赔款预估方法和假设会定期接受合理性审查。

我们不会根据货币时间价值减少损失准备金。

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下表提供了2024年6月30日和2023年12月31日我们财产和意外损失赔偿储备金变化的分析（减去再保险金额）:
  
2024年6月30日2023年12月31日
损失和损失清算费用总负债
年初		$1,638,755 $1,497,274 
分保的损失和损失清算费用(191,640)(146,875)
损失和损失清算费用净负债
年初		$1,447,115 $1,350,399 
发生的损失和损失清算费用
在本年度之内
   本年度$378,121 $701,664 
   往年2,850 67,750 
计提全部$380,971 $769,414 
损失和损失清算费用支付
在本年度之内
   本年度$61,548 $191,899 
过去的年度216,453 480,800 
实际支付合计$278,001 $672,699 
期末净损失和赔款准备负债
$1,550,085 $1,447,115 
转出的损失和赔款准备205,654 191,640 
期末毛损失和赔款准备负债
$1,755,739 $1,638,755 

有许多因素会影响损失储备金的发展。这些因素包括但不限于：历史数据，各种损失储备金发展因素和趋势的潜在影响，包括历史损失经验，立法法令，司法判决，赔偿金规定的法律发展，替代性争议解决方案的经验，我们的医疗账单审核结果，残值和代位求偿的潜在影响以及一般经济条件的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。所有这些因素都会影响我们所需储备金的估计，对于长尾险种，这些因素可能在理赔过程中发生变化。然而，并没有精确的方法来评估任何个体因素对储备金发展的具体货币影响。
通常情况下，我们会根据每项赔案的预估最终赔付数额来建立准备金。我们认为在合理的估计区间内建立最佳准备金估算是恰当和合理的，特别是当我们为身体伤害、残疾和类似赔案进行准备金保留时，由于结算和裁决可能变化范围很大。我们认为我们的方法能够产生相对一致的记录准备金，从一年到另一年，其相对位置在合理准备金的范围内保持一致。然而，影响某一年准备金发展的条件和趋势确实有所变化。
由于我们提供的物业保险种类的特殊性，我们可能会有环境污染、霉菌和石棉索赔的潜在风险。我们的承保人员已经注意到这些风险，并且使用附加条款或批单来限制风险。我们没有意识到任何与环境问题相关的重大附带负债。



预约发展
2024年6月30日结束的六个月中，保险储备发展不利，亏损了美元。2.9主要是由于承担的风险所造成的灾难性损失发展，同时还有其他方面的预防性加强。
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业务责任车险因经济和社会通货膨胀未来赔付趋势的不确定性持续增长，而商业车险、工伤保险和火灾及其相关险种的有利发展进行了抵消。

在2023年上半年，公司对其储备审查流程和分析进行了进一步的完善，包括更多地细分独特的风险暴露，这导致在商业责任业务的各个区间产生深入的洞察和理解以及重大的储备发展变化。储备强化的主要推动因素是长期其他责任储备的增加，主要归因于经济和社会通胀引起的损失成本增长趋势。商业汽车业务也出现了储备加强，以应对后2020年事故年的持续损失趋势。这些增加部分被工人赔偿和火灾及联合业务的有利发展所抵消。

注5.员工福利

净周期利益成本

我们的养老福利计划的净周期福利成本元件如下：
养老金计划
截至6月30日的三个月20242023
定期福利净成本
服务成本$822 $954 
利息成本2,478 2,526 
计划资产的预期回报率(3,635)(3,756)
先前服务抵免的摊销(724)(820)
净亏损的摊销— 52 
定期福利净成本$(1,059)$(1,044)
养老金计划
截至6月30日的六个月20242023
定期福利净成本
服务成本$1,643 $1,909 
利息成本4,957 5,053 
计划资产的预期回报率(7,271)(7,513)
先前服务抵免的摊销(1,448)(1,640)
净亏损的摊销— 104 
定期福利净成本$(2,118)$(2,087)
养老金利益成本的一部分服务成本元件被资本化并分期摊销，作为延期收购成本的组成部分，并包含在“赊销保险单收购成本摊销”一栏中的综合收益和损益表中。与补偿和其他年度养老金利益成本无关的部分包含在综合收益和损益表中的“其他承保费用”一栏中。
雇主缴纳

我们先前在2023年年度报告10-K中披露，我们不需要为2024年的养老金计划做出贡献。

备注6股权基础薪酬。公司使用广泛的股票计划来吸引和保留高素质的管理人员和员工，并确保管理层的利益与股东的利益一致。公司还向Cellectis的董事，非雇员和某些员工授予股权奖励，Cellectis是公司最大的股东和完成合并交易前的母公司。

非合格员工股票奖励计划

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截至2024年6月30日 938,814 根据United Fire Group，Inc. 2021年股份和激励计划（已修订，“股份计划”）的规定，公司剩余938,814授权股份供未来发行之用。董事会管理股份计划，决定哪些员工将获得奖励、何时授予奖励以及奖励的条款和条件。董事会还可以采取其认为必要和适当的任何行动来管理股份计划。根据股份计划，董事会可以酌情向在UFG担任重要职务的员工授予奖励。董事会还酌情授权管理层在公司寻求招募或留住员工的情况下授予有限的限制性股票单位。
根据股票计划授予的期权，可按当日股票市场价买入UFG普通股。自2017年3月之前授予的期权按时间分期解锁并行使，每年行使的股票数量为 20.0 其授予后的期权则按时间分期解锁并行使，每年行使的股票数量为 33.3 未行使的期权奖励可在期权期间的任何后续年份中全部或部分行使，但不能晚于授予日期后 10 年。根据股票计划授予的受限和非受限股票奖励，以UFG普通股的市场价在授予当日授予。受限股票单位授予后 三年或。月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。 年后完全解锁，除非董事会批准加速解锁，此时UFG普通股将发行给获奖者。
以下表格显示了股票计划中的活动：
未来授权股份用于奖励发放截至2024年6月30日的六个月 
从创立到2024年6月30日
期初余额1,150,834  1,900,000 
额外授权股份— 2,150,000 
授予奖励的数量(374,839) (4,348,696)
没收或过期的奖励数量162,819  1,237,510 
期末余额938,814  938,814 
已行使期权奖励数量—  1,537,336 
未受限制股票奖励数量— 10,090 
已获得限制股票奖励数量34,881  335,317 

非合格的非雇员董事股票计划
美国联合消防集团非雇员董事股票计划（曾被称为2005年非合格的非雇员董事股票期权和限制性股票计划）（“董事股票计划”）授权向非雇员董事发行限制性股票奖励和非合格股票期权以购买UFG普通股。截至2024年6月30日，公司有期权可供根据董事股票计划未来发行。 71,410 根据董事股票计划，公司授权可用于未来发行的股票数为。
董事会有权决定哪些非雇员董事会接受奖励、何时授予限制性股票、限制性股票单位和期权、期权价格、期权到期日、授予日、期权的兑现计划或期权是否立即兑现、期权、限制性股票和限制性股票单位的条款和条件（除计划中规定的条款和条件外），以及发行普通股的数量，根据期权、限制性股票或限制性股票单位协议（受董事员股票计划规定的限制）。董事会还可以采取任何必要和适当的行动来管理董事股票计划。
董事股票计划中的活动显示在下表中：
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未来授权发放的可用股份截至2024年6月30日的六个月 
从创立至2024年6月30日
期初余额103,600  300,000 
额外授权— 150,000 
授予的奖励数(32,190) (418,808)
失效或过期的奖励数—  40,218 
期末余额71,410  71,410 
行权的期权数—  152,336 
认股奖励数31,380 169,336 

股票补偿费用

截至2024年6月30日和2023年，我们确认了基于股票的薪酬支出为$1,555 和 $1,100分别为。

截至2024年6月30日，我们的合同资产净额增加了11,158 存在尚未通过我们的营业成果认可的基于股票的补偿费用。 我们预计这些补偿费用将在2024年剩余时间以及后续年份按照下表进行认可，除非董事会加速授予，此时我们将在授予加速的期间认可任何剩余的补偿费用。
2024$3,155 
20254,707 
20262,746 
2027550 
2028— 
总费用$11,158 
注7。每股普通股收益
基本每股收益是通过将净收入除以报告期内加权平均普通股股份计算获得的。而稀释每股收益则考虑了报告期内所有稀释的普通股股份。我们在计算稀释每股收益时考虑的可稀释股份包括我们的期权、限制性股票奖励以及受限股票单位奖励。
我们使用“库藏股”方法来判断我们的股票期权的稀释效应。在这种方法下，我们假设所有未行权且行权价格低于报告期间加权平均市场价值的股票期权均被行使。此外，该方法还假设通过假想的股票期权行权所得的收益用于以报告期间加权平均市场价值的股票价格回购我们公司的普通股。所假设行使的股票期权净额和所假设回购的普通股数代表了可稀释普通股的数量，我们将其加到每股收益计算的分母中。

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基本每股和稀释每股收益的元件如下，截至2024年和2023年6月30日的三个和六个月期间：
 截至6月30日的三个月
股票数量20242023
基本摊薄基本摊薄
净利润（损失）$(2,735)$(2,735)$(56,382)$(56,382)
加权平均每股股数25,314,456 25,314,456 25,249,073 25,249,073 
添加受限股票单位奖励的稀释效应— — — — 
添加期权的稀释效应— — — — 
加权平均每股股数25,314,456 25,314,456 25,249,073 25,249,073 
每股盈利（亏损）$(0.11)$(0.11)$(2.23)$(2.23)
奖励不计算每股稀释收益(1)
— 662,378 — 826,259 
(1)由于包含这些奖励的影响本质上是反稀释的，因此未获得实质性权益的杰出奖励将被排除在摊薄每股收益的计算范畴之外。

 截至6月30日的六个月
股票数量20242023
基本摊薄基本摊薄
净利润（损失）$10,767 $10,767 $(55,688)$(55,688)
加权平均每股股数25,294,698 25,294,698 25,234,834 25,234,834 
增加期权限制股票的发行效果— 599,982 — — 
增加期权的发行效果— 801 — — 
加权平均每股股数25,294,698 25,895,481 25,234,834 25,234,834 
每股盈利（亏损）$0.43 $0.42 $(2.21)$(2.21)
排除在稀释每股收益计算之外的奖励(1)
— 662,378 — 822,692 
(1)由于包含这些奖励的影响本质上是反稀释的，因此未获得实质性权益的杰出奖励将被排除在摊薄每股收益的计算范畴之外。

注8。债务

长期负债

2020年12月定向增发

公司于2020年12月15日执行了定向增发债务交易，交易双方为United Fire&Casualty Company（“UF&C”）和Federated Mutual Insurance Company，这是一家总部位于明尼苏达州的相互保险公司（“Federated Mutual”），以及Federated Life Insurance Company，一家总部位于明尼苏达州的保险公司（“Federated Life”，连同Federated Mutual一起，被称为“认购票据的买方”）。

UF&C已将总面额为$的债券出售给债券购买者。50,000 其中一张票面金额为$的债券发给了Federated Mutual；35,000 另一张票面金额为$的债券发给了Federated Life，具体条款请参见各自的债券文件。15,000 根据各自票据的条款，发行给联合寿险。

长期债务的利息将在每年3月15日、6月15日、9月15日和12月15日季度支付（每个日期均为"利息支付日"）。利率将等于适用利息支付日时的United Fire & Casualty Pooled Group成员的A.m. Best Co（或其继任者）金融实力评级对应的利率，具体如下表所示。六个月的
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截至2024年6月30日，利息支出总计$1,719支付利息需经爱荷华州保险监察部门批准。

A.m. Best Co. 的财务实力评级适用利率
A+5.875%
A6.375%
A-6.875%
B++（或更低）7.375%

2024年5月定向增发
2024年5月31日，公司完成了定向增发$70,000 优先无抵押票据总额2039年5月31日到期（“票据”），向符合条件的特定机构投资者定向增发。此交易基于2024年5月31日签署的《主票据购买协议》，公司、Ares management（作为首席投资者，包括Ares的数个附属投资者）、美国共和国保险公司和伊利诺伊非正式公司是该协议的主要签署者。票据为单一系列发行，到期日为2039年5月31日，年利率为 9%. 发行债务产生的成本金额为$，并在债务的不可取消期内进行资本化和摊销。这些债务发行成本的资本化包括在“长期债务”中的抵消项中，在“综合利润和损益表”的“利息费用”中包括相关摊销。票据的利息将每季度支付一次，首次支付在2024年8月31日。截至2024年6月30日的六个月期间，利息费用总计为$3,050 540.
信贷额度
2023年12月，UF&C 成为得梅因联邦住房贷款银行（FHLB Des Moines）的成员。作为 FHLB Des Moines 申请流程的一部分，并与其成为成员，UF&C 签署了 FHLB Des Moines 的标准垫款、抵押和安防半导体协议（“垫款协议”）。垫款协议规定了 UF&C 借款和 FHLB Des Moines 不时提供贷款或垫款的条款和条件。垫款协议要求 UF&C 抵押一定的抵押品，包括 UF&C 拥有的 FHLB Des Moines 股票和 UF&C 和 FHLB Des Moines 就任何此类贷款或垫款有协议的相应的其他资产（包括抵押相关的证券、贷款和公司股票）。

FHLB联合蒂莫因的会员资格为公司提供了访问FHLB联合蒂莫因金融服务产品线的机会，包括资金协议、总体资产/负债管理和抵押垫款，可用于流动性管理。作为会员，公司的综合借款能力最高可达UF&C的总资产的20.0%。截至2024年6月30日，如果有立即的流动性需求，公司的FHLB联合蒂莫因借款额度可达$1百万。452.7 截至2024年6月30日，如果出现立即的流动性需求，公司的未偿余额为 否 借款额度与这些授信相关，截至2024年6月30日和2023年公司的借款余额为。
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注9.与客户的合同其他综合收益（亏损）

下表显示了截至2024年6月30日三个月期间我们累计其他全面收益（损失）的元件税后变动情况：
责任归属外币
未实现的净收益不足的资金货币翻译(b)
收益(损失)雇员调整
关于投资的
福利成本(1)
调整总费用
截至2024年3月31日的余额
(73,707)15,438 $(23)$(58,292)
重新分类前其他综合收益(损失)的变动(5,257)(572)35 (5,794)
重新分类来自其他综合收益(损失)的调整970 — — 970 
截至2024年6月的余额
$(77,994)$14,866 $12 $(63,116)
(1) 按照GAAP编制财务报表需要我们做出各种估计和假设，这些估计和假设会影响每个计划在财务报表日期的净周期福利成本、计划资产和计划义务的报告。实际结果可能会与这些估计不同。一个重要的估计涉及计算每个计划的福利义务。我们每年确定折现率，该折现率是一个估计值，估计这些福利可以有效安置的利率，用于确定各个计划的福利义务的现值，截至12月31日。

下表展示了截至2024年6月30日的六个月内，我们累计其他综合收益（亏损）净额的元件变化情况，税后。
责任外币
净未实现未充分资助货币翻译(b)
收益（损失）雇员调整
在投资上
福利成本(1)
调整总费用
截至2024年1月1日的余额。
(66,967)16,010 — $(50,957)
再分类前累计其它综合收益（损失）变动(14,023)(1,144)12 (15,155)
从累计其它综合收益（损失）进行再分类的调整2,996 — — 2,996 
截至2024年6月的余额
$(77,994)$14,866 $12 $(63,116)
（1）按照GAAP编制财务报表需要我们进行各种估计和假设，这些因素会影响到截至财务报表日的每个计划的净周期性利益成本、计划资产和计划义务的报告。实际结果可能与这些估计不同。其中一个重要的估计涉及到为每个计划计算福利义务。我们每年确定贴现率，这是这些福利在实际解决时能够有效支付的利率估计，用于判断各自计划的福利义务的现值，截至12月31日。

当未实现收益或损失实现时，累计其他综合收益（损失）中释放所得税影响。

注10。租赁

公司租用办公楼、车辆租赁、计算机设备和办公设备等经营租赁。根据租用的资产，公司的租赁期限和期权有所不同。我们将租赁延期或终止的期权从我们的续租权益资产和租赁负债目录中排除，直到这些期权被知晓和/或执行为止，因为我们通常不行使购买租赁资产的期权。截至2024年6月30日，我们有剩余租赁期限的租约，其中一些可能包括没有续租期权，另一些则有延长租约期限的选项。 一年至七年 ，其中一些可能包括没有续租期权，另一些则有延长租赁期限的选项。 六个月至月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。.
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公司在加利福尼亚州为其办公空间租赁了一个子租约，该租约于2023年11月开始，最初租约期至2026年1月。该租约替代了同一地址于2022年1月开始的租约，最初租约期至2024年1月（于2024年1月结束）。此外，该公司还租用其他租期少于十二个月的空间；因此，在资产负债表上不承认此租约为营运租约。六个 公司作为出租人签订租赁协议。这些物业用于办公空间和停车场。租约条款因物业而异，区间从，可能包括续租或延长租期的期权。公司选择将这些租赁分为四类，基于租期长度并应用递增借款利率。 发生至年这可能包括续租或延长租期的期权。公司选择将这些租赁分为四类，基于租期长度并应用递增借款利率。
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月期间，我们经营租赁的元件如下：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
租赁费用的组成：
营业租赁费用$2,354 $2,210 $4,754 $4,397 
减去出租人收入145 133 291 266 
减去转租收入133 126 266 160 
净租赁费用2,076 1,951 4,197 3,971 
与租赁有关的现金流信息：
来自经营租赁的经营性现金流出2,080 1,991 4,184 4,043 

由于经营租赁的性质和可收性的历史，我们的应收款项与承租人协议并未记录任何信用损失津贴或核销项，没有信用质量的担忧。
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项目2。 管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析

应当结合第I部分、第1条“基本报表”阅读以下有关经营状况和业绩的管理讨论与分析。

关键会计政策。
关键会计政策是指那些代表了重大判断和不确定性的政策，可能会在不同前提和条件下产生明显不同的结果。我们基于我们根据美国通用会计准则（“美国GAAP”）编制的合并财务报表中报告的金额来进行我们的财务状况和业绩的讨论和分析。当我们编制这些合并财务报表时，必须做出涉及到报告期末资产负债表的报告金额、附注披露和报告期间收入和费用金额的估计和假设。我们会持续评估我们的估计。我们的估计是基于历史经验和我们在合理情况下认为的其他假设。实际结果可能会与这些估计有所不同。我们的关键会计政策已在我们于2024年2月29日提交的年度10-k表格第二部分第7项管理讨论和分析财务状况和业绩（Item 7 of our Annual Report on Form 10-k for the year ended December 31, 2023）中有更详尽的描述。我们的关键会计政策自2023年12月31日以来未发生变化。

介绍

本《管理层讨论与分析》的目的是提供有关我们的经营成果和财务状况的理解。我们的《管理层讨论与分析》应与我们的《基本报表》及相关注释一同阅读，包括我们针对年结束于2023年12月31日的《10-k表格》第二部分第8条的注释。我们的《基本报表》根据GAAP编制。我们还为我们的每个保险子公司准备根据法定会计准则的财务报表，并将其归档在它们开展业务的州的保险监管机构。

当我们依据法定或其他基础提供信息时，我们将其标为此类信息，否则所有其他数据均按照GAAP标准展现。

业务概况

成立于1946年的联合消防和意外公司原公司，United Fire Group，Inc.（“UFG”，以下简称“公司”，“我们”或“我们的”）及其保险子公司通过几家区域公司为个人和企业提供保险保障。我们的财产和意外保险公司子公司在50个州和哥伦比亚特区获得许可，并通过大约1,000家独立代理机构提供代表。 50个州和哥伦比亚特区广泛分布于全国各地的约1,000家独立代理机构帮助我们提供世界一流的保险服务。 独立代理机构。
可报告部门

我们的财产和意外伤害保险业务作为一个业务部门运营和报告。有关更多信息，请参阅第I部分，第1项，注1。“运营性质和报告基础”。
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产品和业务线

我们的业务主要包括商业线财产和意外险，包括保证保险。2020年，本公司宣布其意图退出个人险的直接签约，在2025年前，与该业务相关的最后风险预计将会到期。截至2024年6月30日，个人险直接业务中仅有极小的风险暴露。

我们的核心商业产品支持广泛的客户群，包括在诸如施工、服务、零售、金融和制造业等行业中经营的中小企业主和中等市场企业，以及通过大约1,000家独立物业和意外伤害保险机构提供的合同担保和商业担保债券。我们还提供专业和多余保险线路覆盖范围，仅通过批发经纪人在承认和未承认的基础上编写。此外，公司通过传统的条约再保险渠道为财产和意外伤害保险提供再保险覆盖。公司通过Lloyd's的基金子公司在Lloyd's的辖区内承担保费。再保险经营主要支持商业业务，但也承担专业、金融和个人保险风险。我们还与管理代理商（"MGAs"）合作，提供托管承保计划，提供包括海洋专业、专业责任和地震保险在内的利基产品。
我们以业务线为单位进行审查和报告结果。下表显示我们编写和签发的主要财产和意外保险政策类型和所报告的业务线：
直接推销员
条约再保险(1)
所有基金类型在劳合社保持（Funds at Lloyd's）全权代理人（MGAs）
商业线路
其他负债xPx
火灾及附属险种xPx
汽车保险xP
工伤赔偿xP
保险与担保xP
其他xx
个人行
火灾及附属险种*P
汽车保险*
其他*
再保险承保NPx
*个人直接业务已于2020年停止，由于某些监管的非续期限制，仍有少量曝光仍在生效。
(1) 条约再保险分为比例再保险（P）和非比例再保险（NP）两种。

商业其他责任 - 主要是覆盖人身伤害和财产损失的业务保险，包括施工缺陷、超额和剩余额外责任和标准雨伞。这些线路的比例再保险和专业责任保险由MGA合作伙伴管理。
商业火灾及相关险种 - 主要为多灾性非责任财产覆盖和内陆海运。这些险种的比例再保险，以及地震保险由MGA合作伙伴管理。
商业汽车保险 - 保护被保险人的车辆的物理损害，以及向第三方负责任。车辆物理损害保险包括碰撞、破坏、火灾、盗窃、洪水或其他原因造成的车辆损失或损坏。汽车责任险为被保险人因造成交通事故而导致他人人身伤害、财产损失以及因保险人、未投保或未充分投保的驾驶员造成的车辆损失，以及为保险人进行法律保护所需的费用提供保障。
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诉讼。这些行业的比例再保险也包括在内。
工人补偿 - 业务覆盖了因工作受伤或生病的雇员，包括为此类覆盖承担比例的再保险。我们的工人补偿保险主要覆盖中小型账户。
信托保险和保证金-合同和商业担保债券型保险覆盖范围包括保证我们的被保人的履约和支付，保护业主免受我们被保人未能履行义务的影响，并保护物资供应商和分包商免受我们承包商的拖欠款项的影响。同时也包括这些领域的比例再保险。
商业其他 - 由MGA合作伙伴管理的商业盗窃覆盖范围，锅炉和机械以及海洋业务。
个人消防和联合线-针对家庭综合保险的比例假定再保险。
公司所承保的再保险主要包括非比例承保再保险和在劳埃德财产和意外伤害保险团体的所有基金类型。

劳氏保险联合体
自2021年1月1日起，通过麦金太尔雪松企业会员有限责任合伙公司，公司成为伦敦劳合社（"Lloyd's"）的成员。作为Lloyd's的成员，公司需要在Lloyd's保留资本，被称为Lloyd's基金（"FAL"），以支持1492、1729、1969、1971、4747、2988、1699、5623和2358辈出保险和再保险业务。

集资安排

所有财产和意外保险子公司都是相互再保险池安排的成员。该公司的池安排允许参与公司依赖整个池的资本和盈余能力，而不是仅限于与每个参与者自身盈余水平相称的保单风险承受能力。

地理集中度

截至2024年6月30日的六个月期间，我们约有48.5％的财产和意外险保费收入来自德克萨斯州，加利福尼亚州，爱荷华州，路易斯安那州和新泽西州。


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财务亮点
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
（除比率外，单位：千美元）2024 2023 %20242023%
收入     
净保费收入$287,569  $254,638  12.9 %$568,428 $510,765 11.3 %
投资收益净投资支出18,029  11,327  59.2 34,371 24,049 42.9 
净投资收益（损失）(1,229) 1,124  (209.3)(2,431)(621)(291.5)
其他收入（损失）(3,200) —  未出现数据(3,200)— 未出现数据
总收入$301,169  $267,089  12.8 %$597,168 $534,193 11.8 %
     
福利、损失和费用    
损失和损失理算费用$201,325  $250,730  (19.7)%$380,971 $425,327 (10.4)%
延期政策获取成本的摊销费用67,389  59,156  13.9 133,079 118,991 11.8 
其他承保费用34,613  28,832  20.1 67,078 59,135 13.4 
利息费用1,460 797 83.2 2,319 1,594 45.5 
其他非承保费用152 (199)176.4 1,207 1,374 (12.2)
全部福利、损失和费用$304,939  $339,316  (10.1)%$584,654 $606,421 (3.6)%
税前收益（亏损）$(3,770) $(72,227) 94.8 $12,514 $(72,228)117.3 
联邦所得税费用（利益）(1,035) (15,845) 93.5 1,747 (16,540)110.6 
净利润（损失）$(2,735) $(56,382) 95.1 %$10,767 $(55,688)119.3 %
GAAP比率：   
净损失率(1)
70.1 % 98.4 %(28.8)%67.0 %83.3 %(19.6)%
费用率(2)
35.5  34.6 2.6 35.2 34.9 0.9 
综合赔付率(3)
105.6 % 133.0 %(20.6)%102.2 %118.2 %(13.5)%
额外损失比率：
净损失率(1)
70.1 %98.4 %(28.8)%67.0 %83.3 %(19.6)%
灾难-对净损失率的影响(4)
11.2  13.0 (13.8)7.9 8.8 (10.2)
储备发展-对净损失率的影响(4)
— 20.8 (100.0)— 10.4 (100.0)
基础损失率(4) (非美国通用会计准则)
58.9 % 64.6 %(8.8)%59.1 %64.1 %(7.8)%
NM不具有意义
(1)净损失率是指将损失及赔付费用总和除以净保费所得之比率。我们使用净损失率作为衡量我们所承保的保险业务整体承保盈利能力和评估我们定价充分性的指标。我们的净损失率在评估我们在基本报表中报告的财务业绩方面有意义。
(2) 该费用比率是通过将非延迟承保费用和解决虚拟保险合同获取成本相除以净保费获得的。这个费用比率可以衡量保险公司在制作、承保和管理其保险业务方面的运营效率。
(3) 综合比率是财产和意外险承保业绩的一个常用财务指标。通常综合比率低于100.0%表示业务盈利。综合比率是净损失率和承保费用比率之和。
(4) 基础亏损率定义为净亏损率减去灾难和非灾难前一年备付金发展的影响。

经常亏损。我们的财务报表已经假定我们将继续作为一个持续经营的实体，并相应地不包括有关资产清收和实现以及负债分类的调整，如果我们无法继续经营，则可能需要这些调整。

截至2024年6月30日的三个月内，净亏损为270万美元，而2023年同期净亏损为5640万美元。截至2024年6月30日的六个月内，净利润为1080万美元，相比之下
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2023年同期净亏损为5570万美元。这些变化主要是由于承保收入和投资收入增加导致的。

2024年6月30日结束的三个月和六个月期间，赚取的净保费分别增长了12.9％和11.3％，与2023年同期相比，这是由于在先前和当前季度均增加了赚取的净保费。商业线净已保费（担保和特殊除外）增长了13.2％，得益于加价支持。截至2024年6月30日结束的三个月期间，续保保费整体平均增长了12.3％，其中曝光增加了2.3％，利率增加了9.8％。排除工伤赔偿业务，整体续保保费平均增长了13.5％，其中曝光变化提高了2.2％，利率提高了11.0％。

2024年第二季度，净投资收入为1800万美元，比2023年第二季度增加了670万美元。固收投资组合的收入增加了250万美元，因为我们投资的利率更高。此外，现金及现金等价物的收入增加了180万美元。其他长期投资的收益增加了410万美元，因为我们在有限责任合伙企业中的投资估值因期间不同而异。投资支出增加了50万美元。由于去年将股票重新配置为固收资产，权益证券的股息减少了120万美元。截至2024年6月30日的六个月期间的净投资收入为3440万美元，比2023年同期增加了1030万美元。有限责任合伙企业价值的变化贡献了490万美元，固收投资组合产生的更高投资收益增加了440万美元，现金及现金等价物余额的利息收入增加了380万美元，但权益证券的股息减少了210万美元，而投资支出增加了70万美元。

公司在2024年第二季度确认净投资损失120万美元，相比于2023年同期的净投资收益110万美元下降了230万美元。此次下降主要是因为2023年权益证券的净收益为130万美元，而2024年固定到期证券净销售损失增加了110万美元。公司在截至2024年6月30日和2023年同期的六个月内分别确认了240万美元和60万美元的净投资亏损。180万美元的增加主要是由固定到期证券的损失增加360万美元，而2024年权益证券的获利为130万美元。

2024年7月，公司确定了与雨伞和一般责任产品有关的评级错误，导致某些保单持有人被过度收费。 目前正在采取纠正措施，并自愿通知并与州保险监管机构合作，以确定向受影响的保单持有人退款的适当范围。 有关此项目的更多信息，请参阅《集团财务报表附注》中“后续事件”副标题下的注释1“运营性质和报告基础”。“

2024年6月30日结束的三个月和六个月期间的亏损和亏损结算费用分别比2023年的同期减少了19.7%和10.4%。 这些减少主要受中立的上一年度储备发展在当前期间与上一个期间的不利的上一年度储备发展相比的影响。 上一年度还受到高企连带责任赔款损失的影响，而这在当前年度不再发生。

2024年第二季度GAAP合并比率改善27.4个百分点，为105.6％，而2023年同期为133.0％。此改善是由基础损失率下降5.7个百分点，期前准备金改善20.8个百分点，灾难损失率改善1.8个百分点驱动的，略微抵消了承保费用率恶化0.9个百分点。6个月截止于2024年6月30日的GAAP合并比率改善16.0个百分点，为102.2％，而2023年同期为同期。这一进展是由基础损失率下降5.0个百分点，期前准备金改善10.4个百分点，灾难损失率改善0.9个百分点，略微抵消了承保费用率增加0.3个百分点。以下每一项都有更详细的解释。

截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与2023年同期相比，核心商业业务的基本损失率分别改善了5.7和5.0个百分点，反映了我们的核心商业业 务的改善，包括承保行动、加强定价、费用管理和低理赔趋势。前一年也受到上述保证损失的影响。净损失
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相对于2023年同期，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，比率分别提高了28.3个百分点和16.3个百分点。相比于2023年第二季度的20.8％，本季度的先前期间保留加强是中立的。

2024年第二季度税前灾难损失与2023年第二季度相比，导致GAAP综合比率增加了11.2个百分点。截至2024年6月30日的六个月期内，与2023年同期相比，损失比率增加了7.9个百分点，而2023年同期则增加了8.8个百分点。对于2024年第二季度，灾难损失比率低于我们的五年和十年历史平均水平。

2024年第二季度承销费率为35.5％，相比于2023年第二季度的34.6％，由于承销人才和科技投资抵消保费增长而恶化了0.9个百分点。截至2024年6月30日的六个月时期的承销费率为35.2％，相比于2023年同期的34.9％。

有关我们的投资结果的详细讨论，请参阅下面的“投资组合”一节。
预约发展

对于许多责任索赔，从事故发生到向我们报告和解决或处理索赔之间的时间可能长达数年，而对于某些施工缺陷索赔，可能超过十年。因此，在我们的赔付准备金计算过程中，在较近事故年份的损失经验具有有限的统计可靠性，因为这些事故年份的赔付请求相对较少并且实际赔款更少。此外，长尾责任索赔更容易涉及诉讼，并且受合同解释和法律环境变化的影响较大。因此，对于开多保险的损失准备金估算更为复杂，具有更高的不确定性。这些长尾保险的准备金占我们整体持有的准备金的重要部分。

在建立储备和监控储备充足性时，我们分析历史数据，并考虑各种损失发展因素和趋势的潜在影响，包括历史损失经验、立法实施、司法裁决、损害赔偿的法律发展、替代争议解决方案经验、我们医疗费用审核流程的结果、残值与代位求偿的潜在影响以及一般经济条件的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。所有这些因素都会影响我们对所需储备金的估算，对于长时间的业务线，这些因素可能会在理赔结算期间发生变化。然而，没有精确的方法来评估任何个别因素对储备金发展的具体美元影响。

我们的预留理念是尽快在了解索赔信息后将索赔保留到其最终预期损失金额。

根据多种因素（包括解决的索赔数量和解决条款），储备发展金额在季度和年度之间可能会有显著差异，并且可能会在事故年度和业务线之间重新分配。截至2024年6月30日，我们的总储备金额在合理的区间内符合精算估计。

2024年发展计划

财产损失保险业务在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间经历了净留存额的$0.4百万和$2.9千万的准备金强化，用于先前的事故年份。2024年第一季度的不利准备金开发为$240万，由于我们承担的业务中的灾难性损失所引起。由于在经济和社会通货膨胀方面的未来损失成本趋势的不确定性，公司对其他责任业务进行了积极强化，但商业汽车、工人赔偿和火灾及联合业务的发展是有利的。

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2023年发展计划

产险业务经历了2023年6月30日结束的三个和六个月期间的净留存赢利能力 $50.7 million 和 $54.8 million。在2023年的前六个月中，公司增加了对其储备审查过程和分析的进一步推进，包括在独特风险方面增加细分，从而获得对各个商业责任领域的损失体验和储备发展显著变化的更深入的见解和理解。2023年6月30日结束的六个月期间的储备增强的重要驱动因素是长期其他责任准备金的增加，主要是由于与经济和社会通货膨胀有关的损失成本趋势上升。商业汽车业务也在对后2020年事故年份持续损失趋势的回应中经历了储备增强。这些增长被工伤赔偿和消防联盟线条的有利发展所抵消。


下表显示我们按业务线获得的净保费、净赔付和理赔费用以及净损失比例：
截至6月30日的三个月20242023
  净亏损  净亏损 
  和损失  和损失 
 网结算网网结算网
（以千计，比率除外）保费开支损失保费开支损失
未经审计赢了已发生比率赢了已发生比率
商业专线      
其他责任(1)
$84,926 $70,702 83.3 %$81,028 $106,805 131.8 %
火线和盟军防线(2)
63,643 39,402 61.9 61,808 52,056 84.2 
汽车57,690 44,790 77.6 51,905 53,908 103.9 
工伤补偿13,515 8,402 62.2 13,802 1,649 11.9 
保证金(3)
13,944 6,632 47.6 6,386 7,872 123.3 
杂项2,172 946 43.6 374 28 7.5 
商业线路总数$235,890 $170,874 72.4 %$215,303 $222,318 103.3 %
   
个人台词  
火线和盟军防线(4)
$2,748 $1,206 43.9 %$1,000 $141 14.1 
汽车243 106 NM— (121)NM
杂项3 (15)NM6 (19)NM
个人专线总数$2,994 $1,297 43.3 %$1,006 $1 0.1 %
假设再保险$48,685 $29,154 59.9 %$38,329 $28,411 74.1 %
总计$287,569 $201,325 70.1 %$254,638 $250,730 98.5 %
(1) 商业险“其他责任”是保险，保障因一般业务操作、被保险人场所上的事故和制造或销售的产品导致的人身伤害和财产损失。
（2）商业险「火灾及其联合险」包括火灾、其它险种、商业多重危险和内陆海运险。
(3)商业保险，以前被称为“保证和担保”。
(4) 个人财产险“火灾及附加险种”包括火灾险、附加险种、家庭财产险和内陆海洋险。
NM不具有意义
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截至6月30日的六个月20242023
  净亏损  净亏损 
  和损失  和损失 
 网结算网网结算网
（以千计，比率除外）保费开支损失保费开支损失
未经审计赢了已发生比率赢了已发生比率
商业专线      
其他责任$165,323 $132,499 80.1 %$159,433 $159,649 100.1 %
火线和盟军防线126,053 75,180 59.6 118,274 97,937 82.8 
汽车114,199 87,410 76.5 100,877 90,689 89.9 
工伤补偿25,942 14,661 56.5 27,047 9,700 35.9 
保证金28,848 10,193 35.3 18,332 9,093 49.6 
杂项3,739 2,012 53.8 639 165 25.8 
商业线路总数$464,104 $321,955 69.4 %$424,602 $367,233 86.5 %
   
个人台词  
火线和盟军防线$7,643 $4,968 65.0 %$2,952 $2,327 78.8 %
汽车243 110 NM— (375)NM
杂项6 23 NM13 (65)NM
个人专线总数$7,892 $5,101 64.6 %$2,965 $1,887 63.6 %
假设再保险$96,432 $53,915 55.9 %$83,198 $56,207 67.6 %
总计$568,428 $380,971 67.0 %$510,765 $425,327 83.3 %

以下是关于业务损失率显著变化的解释：

•其他负债科目 -截至2024年6月30日结束的三个月和六个月的净损失率较2023年同期分别提高了48.5%和20.0%，这得益于往年减少留存赔付准备水平。往年加强主要与超额意外险组合增长的修订承认以及不断增加的损失严重性和社会通货膨胀影响的不确定性有关。

•商业火灾和相关险种 - 截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，与2023年同期相比，净损失率分别下降了22.3和23.2个百分点，受到当前年份有利的灾难损失驱动以及收入水平的提高超出趋势和频率的改善以及损失发生率的下降的影响。

•商业汽车保险 - 2024年6月30日结束的三个月和六个月期间，与2023年同期相比，净损失率分别提高了26.3和13.4个百分点，主要受到有利的往年发展的推动，与2023年的不利发展相比，当前年的往年发展较好。2024年看到的损失涌现正在推动有利的发展，因为较早的事故年份的成熟低于预期。增加的定价和继续改善索赔数量趋势的影响也对结果产生了积极的影响。

•工伤赔偿 与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月期间的净损失率下降了50.3和20.6个百分点，这是因为2024年的不良先前年度发展较低。损失发生率继续改善，带动有利发展。2023年的有利发展主要归因于在2023年6月30日结束的季度内有一个索赔的大量准备金撤销。季度业绩可能会因成交量较小而波动。

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•保证金 截至2024年6月30日的三个月期和六个月期净损失率较去年同期分别提高了75.7和14.3个百分点，这是由于前一年的大量损失和相关的恢复保险费所致。保证金市场受到建筑行业板块因素的影响，例如材料成本增加和承包商可用性受限。由于这种业务的特殊性，季度业绩可能会在更长期的盈利预期内表现出波动性。

•假定再保险 - 截至2024年6月30日结束的三个月和六个月期间，净损失率较2023年同期分别提高了14.2个和11.7个百分点，这是由于当前年度有利的前期准备金开发和基础损失率的改善推动。

财务状况

股东权益在2024年6月30日降至7,2660万美元，较2023年12月31日的7,3370万美元下降。公司每股账面价值为28.68美元，比2023年12月31日下降0.36美元/股，或1.2%。这种下降主要归因于1080万美元的净利润，冲销了定期有价证券的1100万美元的未实现损失后税收，以及2024年前6个月的810万美元的股东分红。

投资组合

2024年6月30日，我们的投资资产总额为19.4亿美元，相比之下，2023年12月31日为18.9亿美元，增加了4940万美元。2024年第一季度，我们清算了剩余的股票投资组合，以完成股票投资组合向固收资产的战略再配置。截至2024年6月30日，固定收益证券占我们投资组合价值的92.8%。由于我们投资组合的主要目的是用于未来索赔赔付，我们采用保守的投资理念，投资于市场多样化的、高品质、中期应税公司债券、应税美国政府和政府机构债券以及免税美国市政债券的组合投资组合。我们的整体投资策略是保持完全投资（即使最小化现金余额）。如果需要额外的现金，我们有能力通过戴蒙联邦住房贷款银行（"FHLb Des Moines"）设施获取借款。在2024年第一季度，公司宣布并与新英格兰资产管理（"NEAM"）签订了一份投资管理协议，自2024年2月1日起生效，NEAm将提供投资管理服务。

组合
我们的投资策略是根据多种因素开发的，包括储备负债的预计期限、短期和长期流动性需求、预计纳税状态、一般经济状况、预期通货膨胀率、监管要求、利率期货和资产的信用质量。我们根据管理层和董事会投资委员会批准的投资指南进行投资组合管理，遵守适用的法定法规。
2024年6月30日我们投资组合的构成将以账面价值呈现在以下表格中:
 财产保险和意外保险
   百分比
（除比率外，单位：千美元）账面价值 总共
固定期限投资 可供出售证券(1)
$1,796,133 92.8 %
抵押贷款41,238  2.1 
其他长期投资开多98,405  5.1 
短期投资100  — 
总费用$1,935,876  100.0 %
（1）持有有固定到期日的可供出售证券按公允价值计量。

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截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们没有直接接触次级抵押贷款或其他信用增强工具投资。

信用质量

下表显示了2024年6月30日和2023年12月31日我们可供出售安防-半导体投资组合中根据信用评级持有的固定到期证券的构成。表中的信息通常基于穆迪提供的发行信用评级，除非评级不可用，否则我们从标准普尔获得信用评级。
（除比率外，单位：千美元）2024年6月30日 2023年12月31日
评级账面价值 占总数的百分比 账面价值 占总数的百分比
AAA$767,622  42.8 % $635,023  37.7 %
AA368,801  20.5  456,310  27.1 
A327,582  18.2  255,490  15.1 
Baa/BBB269,942  15.0  312,246  18.5 
其他/未评级62,186  3.5  27,433  1.6 
 $1,796,133  100.0 % $1,686,502  100.0 %

期限。
我们的投资组合主要投资于固定到期证券，其公允价值容易受到市场风险的影响，特别是利率的变化。期限是我们用来衡量固有利率风险并分析我们匹配投资资产和储备负债的能力的度量。如果我们投资资产和储备负债的期间类似，则任何利率变化都将对这些帐户产生相同的影响。匹配投资资产和储备负债的主要目的是流动性。通过适当的匹配，我们的投资在需要现金时会到期，从而避免过早清算其他资产的必要性。资产和负债期限不匹配可能会导致我们运营结果出现显着波动。
投资结果
我们将保单持有人交纳的保费进行投资以产生投资收益，这是我们收入和盈利的重要组成部分。我们能够产生的投资收益受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括金融市场的波动、经济增长、通货膨胀、利率期货、世界政治状况、恐怖袭击或恐怖主义威胁、影响我们行业或我们投资行业的其他公司遭受的不利事件以及其他不可预测的国家或世界事件。我们的净投资收益在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间同比2023年同期增长，主要是由于固收组合中的较高收益率、对固收组合的再投资、现金及现金等价物的较高收益以及我们在有限责任合伙企业中的投资价值增加所致。
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投资结果
(未经审计)截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
（以千为单位）20242023修改%20242023修改%
投资收入：
固定收益利息$15,947 $13,423 18.8 %$31,107 $26,720 16.4 %
股本证券的分红派息— 1,185 (100.0)%341 2,428 (86.0)%
其他长期投资收入623 (3,504)117.8 %381 (4,584)(108.3)%
其他4,188 2,434 72.1 %8,086 4,294 88.3 %
总投资收益$20,758 $13,538 53.3 %$39,915 $28,858 38.3 %
扣除投资费用2,729 2,211 23.4 %5,544 4,809 15.3 %
净投资收益$18,029 $11,327 59.2 %$34,371 $24,049 42.9 %
平均收益率：
固收证券：
税前 (1)
3.62 %3.24 %0.38 %3.43 %3.25 %0.18 %
（1）除净未实现投资收益/损失和费用外的固定收益证券收益
我们持有一些以股权法计量的有限责任合伙企业的投资，这些投资的价值变化记录在投资收益中。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，我们对有限责任合伙企业的投资的总价值变化导致投资收益分别为60万美元和0.4百万美元，相比之下，2023年同期的投资损失分别为350万美元和4.6百万美元。
2024年6月30日结束的三个月和六个月期间，我们的净投资损失分别为120万和240万美元，而2023年同期我们的净投资收益为110万美元，净投资损失为60万美元。
我们定期监控我们投资的成本基础和预计公允价值之间的差异。针对我们可供出售的定期固定收益组合，债权损失准备金已在综合资产负债表中以可供出售定期固定收益减记，并在综合损益表中确认其对真实损益或收益的影响。公司根据多个因素，包括当前的经济状况、管理层对未来经济状况和绩效指标的预期，如市场价值与摊销成本之比、投资价差扩大或缩小、评级行动、付款和违约历史等，来决定是否记录债权损失准备金。
持有的可供出售的固定到期证券未实现收益和损失的变化计入其他综合收益、股东权益和每股账面价值，但不影响净利润。根据我们对持有证券的发行人和当前市场条件的分析，我们相信2024年6月30日我们可供出售证券的任何未实现损失都是暂时性的。我们没有出售的意向，而且很可能不需要出售这些证券，直到它们的公允价值至少回复到等于我们的成本或证券到期。
对于按揭贷款，根据公司类似风险特征的商业按揭贷款投资的历史损失信息建立信贷损失拨备。在合并资产负债表上，该拨备以单独的行呈现，并抵销于合并损益表和全面损益表中的"净投资收益（损失）"。
为计算按揭贷款信用损失准备金，公司从历史贷款经验开始预测未来的预期损失，然后叠加市场相关调整。市场相关调整的例子包括商业市场价格升值或国内生产总值的变化，每降一点会导致损失准备金增加。还考虑了本地市场经济情况。每季度基于量化信用风险指标，包括例如现金流量、租金收支况和基本报表，对每笔贷款进行审核，以判断其是否符合预期。
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流动性和资本资源
流动性度量我们生成足够的现金流来满足我们的短期和长期现金义务。我们的现金流入主要是由于各种保费的收入，再保险收益，投资销售或到期，和投资收益。从这些来源提供的现金用于资金支持损失和损失清算费用、投资购买、营业费用、分红派息、养老金计划的捐赠，以及最近几年的普通股回购。
我们定期监测资本充足性以支撑业务。未来业务的资本需求将取决于许多因素，包括我们成功撰写新业务的能力以及以足够的水平制定保费率和储备以覆盖损失。我们承保能力主要取决于独立评级机构评估的理赔支付质量和财务实力评级。特别是，我们需要（1）足够的资本来维持各家评级机构发布的财务实力评级，由管理层认为足以使我们的保险公司子公司竞争，并（2）足够的资本来使我们的保险公司子公司满足美国监管机构进行的资本充足性测试。
因为损失结算日期的不确定性，现金流出可能是不稳定的。此外，个别灾难损失的时间和金额本质上是无法预测的，这可能会增加我们的流动性要求。再保险赔款的时间和金额受到再保险人偿付能力和再保险范围争议的影响。
从历史上看，我们从业务活动中产生了大量现金流入。我们的政策是将从运营中产生的现金投资于到期日与预期赔付和损失解决费用的时间相一致的证券。我们的大部分资产都投资于可供出售的固定收益证券。
以下表格显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日为止的六个月内的现金来源和运用的综合汇总：
现金流摘要截至6月30日的六个月
（以千计）2024 2023
由（用于）提供的现金   
运营活动$127,492  $37,864 
投资活动(134,604) (46,513)
融资活动58,496  (8,297)
现金和现金等价物的净变动$51,384  $(16,946)
我们的现金流量足以满足截至2024年6月30日和2023年的六个月期间我们的流动性需求，并且我们预计这些现金流量足以满足至少未来12个月的流动性需求。如果需要，我们还可以动用我们的信贷设施。
经营活动

截至2024年6月30日的六个月期间，经营活动产生的净现金流入为1.275亿美元，2023年同期为3.79亿美元。2024年6月30日结束的六个月期间，净经营现金流入受到保费和投资收入的推动，抵消了损失和支出的流出。
投资活动
超过运营需求的现金通常被投资于定期到期证券。定期到期证券提供定期利息支付，并允许我们匹配负债期限。有关我们的进一步讨论
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有关我们投资组合的理念和策略，请参见本2项的“投资组合”部分。
除投资收益外，可能的投资出售和固定收益证券的赎回或到期收益也可以提供流动性。在接下来的五年内，我们固定收益组合中的$56670万，或31.5%，将到期。
我们主要将短期现金需求所需的资金投资于货币市场账户，这些账户被归类为现金及现金等价物。截至2024年6月30日，我们的现金和现金等价物包括与这些货币市场账户相关的5170万美元，而2023年12月31日则为2030万美元。
2024年6月30日结束的六个月期间，投资活动使用的净现金流为1.346亿元，而2023年同期为4650万元。在2024年和2023年的六个月期间，我们从计划和非计划的投资到期兑付、赎回、提前偿还和出售投资中获得了3072万元和7400万元的现金流入，分别；我们的投资购买现金流出为4.36亿元，而2023年同期为1.149亿元。
筹资活动
2024年6月30日结束的六个月期间，筹资活动提供的净现金流为5850万美元，而2023年6月30日结束的六个月期间使用的是830万元。这个增加了6680万美元的结果是我们在2024年第二季度成功完成了7000万美元的定向增发不附带抵押债券的优先无担保票据。
信贷设施

2023年12月22日，UF&C成为Des Moines联邦住屋贷款银行（"FHLb Des Moines"）的成员。成员资格使其可以获得贷款或预付款项。截至2024年6月30日，在FHLb Des Moines 协定下，没有待还贷款。关于与FHLb Des Moines的协议的更多信息，请参见第一部分第I项中包含的附注8 "债务"。
股息
股息的支付总额分别为2024年和2023年6个月期间结束时的810万美元和810万美元。我们的做法是支付每季度现金股息，自1968年3月以来每个季度支付一次。
未来股息的派发和金额将取决于诸如净利润、财务状况、资本需求和一般业务条件等因素。只有在董事会宣布法律允许的所有基金类型时，我们才会支付股息。
作为一个没有自己独立业务的控股公司，我们依靠从我们的保险公司子公司获得的分红来支付普通股股东的分红。我们保险子公司应付的股息受它们所在州和商业所在地法律的管理。在所有情况下，这些州法律只允许从业务运营中产生的已赚留存盈余中支付股息。例如，在爱荷华州法律下，未经爱荷华州保险专员的事先批准，在12个月的期限内可以支付的最大股息或分配通常限制为上一年度在法定基础上的净利润，不超过盈余留存的法定基础上。我们的保险公司子公司所在的其他州可能会对股息和分配施加类似的限制。根据这些限制，截至2024年6月30日，UFG唯一的直接保险公司子公司UF&C，在没有事先获得监管批准的情况下，可以支付最高4480万美元的股息。我们认为这些限制不会对满足UFG的现金义务产生重大影响。
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资金承诺

根据与我们的有限责任合伙投资公司达成的协议，我们在合约规定的时间内（即2030年7月10日之前），需要根据这些合伙公司的要求进行资本注入。截至2024年6月30日，我们剩余的潜在合约义务为2540万美元。这些合伙公司包含在我们的其他长期投资中，根据公司资产负债表列示的当期公允价值为9710万美元，占我们总投资资产的5.0％。


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结果的测量
我们根据营业和投资结果评估盈亏。本管理讨论与分析的以下部分所述的盈亏是在税前报告的。我们的主要收入来源是保费和投资收益。主要支出类别包括损失和损失解决费用、核保和其他营业费用。管理层使用各种指标为财务报表用户提供更好的运营结果理解，包括净保费收入和损失比率的三个元件：基础损失比率、灾难影响和非灾难前期准备金发展。
净保费书写经常被行业分析师和其他认可的报告来源用于促进保险公司绩效的比较。净保费书写是针对发行的保险政策合同的年化基础上扣除并认可的金额。管理层认为净保费书写是评估保险公司销售绩效和地理扩张努力的一种有意义的衡量标准。保险公司的净保费书写包括直接保费书写和承担的保费书写减少转出保费。净保费收入是根据各自保单的条款按比例计算的。未赚保险费准备金是为有效保险政策未到期部分书写的保费所设立的。净保费收入和净保费书写之间的差额是未赚保险费的变化和预付再保险保费的变化。
基础损失率是净损失率减去灾难和非灾难先前期准备金发展的影响。基础综合比率表示GAAP综合比率减去灾难和非灾难先前期准备金发展的影响。公司认为基础损失率和基础综合比率是有意义的措施，以了解当前事故年份核心业务基本趋势，消除先前期影响和灾难的波动性。管理层认为，分别讨论灾难损失和先前期准备金发展对于了解公司如何管理灾难风险和识别长时间业务的发展是重要的。

前期准备金开发是在估算日对发生在以前日历年的损失的发生损失和损失调整费用准备金的增加（不利）或减少（有利）。该措施不包括灾难损失的开发。

灾害损失是一种运营指标，其利用保险服务机构（"ISO"）的指定，并报告少再保险赔付金额，除非另有规定。除了ISO灾害之外，我们还包括那些我们认为对我们的经营具有重要意义的事件（"非ISO灾难"），它们可能包括美国或国际损失，无论是金额还是索赔数量。灾难是不可预测的，其时间和财务影响是独特的。虽然管理层估计了发生的灾难损失，但由于灾难损失本质上是独特的，因此报告期内的影响包括发生在报告期内的灾难以及在以前报告期内可能发生的灾难的发展。以下表格显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日结束的三个月和六个月的ISO和非ISO灾难的分解情况。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
（以千为单位）2024 202320242023
ISO灾难$32,171 $33,043 $43,887 $45,605 
非ISO灾难(1)
(14)57 1,072 (841)
总灾难$32,157 $33,100 $44,959 $44,764 
（1）该数字包括国际假定亏损。

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我们通过考虑计划组合增长、市场状况、业务需求、投资组合聚合以及第三方供应商模型输出来评估我们的财产灾难风险。由于这种评估的结果，我们可能通过地理多样性和限制在这些地区新业务生产的数量和位置的结合来限制我们在容易发生自然灾害事件的地区的风险。我们定期评估我们在自然灾难暴露的区域的风险集中，并考虑气候变化的影响以及未来趋势的不可预测性调整我们的地理集中度。我们有策略和承保标准来通过个别风险选择管理这些风险，受监管限制的约束。我们使用第三方供应商的灾难模型和风险集中管理工具来监控和控制我们在自然灾难暴露区域潜在损失的累积，如海湾地区和东海岸。我们根据我们的暴露状况对多种危险进行建模，以产生投资组合聚合和财产灾难风险的视图。我们的员工定期执行投资组合分析，创建和使用自定义模型输出，以进一步扩展我们对自己的风险状况的见解。我们在每年更新我们的灾难再保险计划时将所有这些评估纳入考虑。
我们的盈利受到许多因素的影响，包括价格、竞争、经济条件、投资回报、利率期货、灾难性事件和其他自然灾害、人为灾害、国家法规、法律裁决和法律变化。为管理这些风险和不确定性，我们通过强大的代理关系、卓越的客户服务、公平和快速的赔款处理、严格的承保、优越的损失控制服务、投资的谨慎管理、资产和负债的适当配对、有效利用转分保以及科技的有效和高效使用来实现持续盈利。



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事项3.有关市场风险的定量和定性披露

我们存在潜在的利率和市场价格不利变化导致投资组合可能出现损失的市场风险。但是，我们有能力持有定期投资并抵御这种影响。我们的投资指南为管理市场和其他投资风险提供总体框架，包括责任和控制。此外，我们的各个子公司都有特定的投资政策，规定了适当的投资限制和策略，以考虑到实体的流动性、盈余、产品和监管要求。我们通过管理投资购买的特性来应对市场风险。

我们的理念是不利用金融对冲或金融衍生工具来管理风险，也不进行任何掉期、远期或期权合约，而是通过积极的投资组合管理来减轻我们的风险敞口。此外，我们主要将投资放置于高质量、流动性强的证券中，并限制任何一个发行人的信贷敞口。截至2024年6月30日，我们没有直接接触次级抵押贷款或其他信用增级敞口的投资。

我们的主要市场风险是利率期货的变化，我们对外汇汇率的影响有限。

事项4.控制和程序

披露控件和程序的评估
本公司管理层，包括首席执行官和临时代码已经评估了本报告期末的披露控制和程序的有效性(如《交易法》第13a-15(e)和第15d-15(e)条所定义)，并基于此评估，首席执行官和临时代码认为，截至本报告期末，我们的披露控制和程序的设计和运行有效，能够合理地保证我们在根据《交易法》提交的报告中所披露的信息在SEC规则和表格要求的时间范围内得到记录、处理、汇总和报告。我们认为，无论控制系统的设计和运作是否良好，都无法绝对保证控制系统的目标得到实现，并且对控制的评估无法绝对保证已检测到公司内所有的控制问题和欺诈情况(如果有)。

关于财务报告内控的变化

我们的管理团队，包括我们的行政总裁和致富金融主管，在评估我们的财务报告内部控制时，判断本报告所涉及的财政季度内是否发生了任何对我们的财务报告内部控制有实质影响或有合理可能产生实质影响的变化。根据这项评估，本报告所涉及的财政季度内没有发生对我们的财务报告内部控制有实质影响的变化。我们相信，在当前环境下，我们的业务流程、财务报告和披露以及财务报告系统正在有效运作。

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第二部分-其他信息

第1项法律诉讼
在其正常业务的过程中，公司是各种法律诉讼的当事方。虽然无法确定这些法律诉讼的最终结果，但管理层认为截至2024年6月30日进行的所有诉讼程序均属于普通和例行程序，并且不认为这些法律诉讼会对公司的财务状况或业务运营结果产生重大不利影响。
项目 1A 风险因素

我们的业务面临许多风险，包括在我们于2024年2月29日向美国证券交易委员会提交的年度10-K表格中在第I部分第1A项“风险因素”中确定的风险。

这些风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的其他风险和不影响目前业务的不确定因素也可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或流动性产生实质影响。

项目2. 无注册出售股票和使用收益

根据我们于2007年8月宣布的股票回购计划，我们可以在公开市场或通过私下交易的方式不时地购买UFG普通股。任何购买的金额和时间将由我们自行决定，并取决于许多因素，包括股价、一般经济和市场条件以及公司和监管要求。我们的股票回购计划可能会随时进行修改或终止。

董事会于2022年11月至2024年8月重新授权股票回购计划。该授权下剩余1,719,326股普通股。在2024年6月30日结束的三个月内，我们或代表我们或任何《交易所法》第100亿。18(a)(3)条所定义的“附属买方”没有购买普通股。
第三部分。对高级证券的违约情况。

无。

第4项.矿山安全披露

无。

第5项其他信息

高管和董事的证券交易计划。

UFG制定了适用于所有人的内幕交易政策，包括对UFG等非公开信息有接触权限的高管和董事，该政策限制高管和董事交易公司证券的时间。UFG的内幕交易政策允许制定旨在满足规则10b5-1(c)肯定防御条件的交易计划，称为“规则10b5-1交易计划”。根据UFG的内幕交易政策，高管或董事制定规则10b5-1交易计划需要UFG的提名和管治委员会、首席执行官或首席财务官批准。2024年第二季度，UFG的董事和高管中没有人制定规则10b5-1交易计划。 采纳或。终止 规则10b5-1交易计划和所有板块
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UFG的董事或高管均未... 采纳或。终止 非规则10b5-1交易协议（如规...。
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展品6. 陈列品
展示编号展品描述现随附本报告一并提交。
10.1X
31.1X
31.2X
32.1X
32.2X
101.1

X
104.1X
*根据S-K条例601项规定，本陈述的部分内容已被省略。
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签名

根据1934年证券交易法的要求，申报人已授权代表签署本报告。

联合消防集团股份有限公司。  
（注册人）
   
/s/ Kevin J. Leidwinger /s/ Eric J. Martin
Kevin J. LeidwingerEric J. Martin
总裁、首席执行官、董事和首席执行官
 执行副总裁、财务总监、信安金融和首席会计官
 
   
2024年8月7日 2024年8月7日
（日期）（日期）
 

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