EX-99.2 3 ex992_cwxq224.htm EX-99.2 ex992_cwxq224
2024年Q2業績發佈會將於2024年8月8日舉行，Q2 2024業績會議通話電話號碼：(800) 225-9448 (國內)，(203) 518-9708 (國際)，會議代碼：CWQ224。

 
2024年Q2業績發佈會免責聲明，請注意該演示文稿中提供的信息準確至原演示文稿的日期。演示文稿將在初始發佈後的1至12個月內保持在該網站上，但內容將不會更新以反映可能在原演示文稿發佈之後可獲得的新信息。演示文稿包含在1933年修正案（"證券法"）第27A條、1934年修正案（"交易所法"）第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》中規定的前瞻性聲明。此類前瞻性聲明僅適用於本報告的日期，寇蒂斯萊特公司不承擔更新本報告中包含的信息的義務。此類前瞻性聲明包括但不限於管理層對未來績效、營業收入和收益的估計，管理層的增長目標，管理層整合我們的收購以及管理層產生持續的營業方面的改善能力。這些前瞻性聲明僅基於發表聲明時的預期，並且可能存在一些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們未能實現當時的財務預測和其他期望，包括全球大流行病或國家流行病的衝擊。本演示文稿還包括特定的非GAAP財務指標，與GAAP財務指標的調節已在發佈至我們的網站和提交給證券交易委員會的業績發佈和本演示文稿中提供。我們無須更新這些信息。有關可能影響我們業務和財務業績的潛在因素的更多信息，包括在《10-k表》和《10-Q表》中的我們向證券交易委員會的申報文件中的《風險因素》和《財務狀況和經營結果管理討論和分析》等章節，可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。

 
2024年第二季度收益報告 ▪ 5月舉辦投資者日; 提供至2026年的新長期財務展望 ▪ 銷售額爲78500萬美元，整體增長11%;航天與國防(A&D)市場增長16% ▪ 營業收入爲13300萬美元，增長16%;同比利潤率擴張60個點子 ▪ 攤薄後每股收益爲2.67美元，增長24% ▪ 自由現金流爲1億美元; 自由現金流轉換率達97% ▪ 新訂單爲99500萬美元，增長18%，反映出約1.3倍的訂單至賬本比率; 創紀錄的32億美元訂單 強勁的第二季度表現推動了2024年全年業績的改善展望 ▪ 銷售增長提高至6% - 8%，受強勁上半年和不斷增長的海軍積壓訂單推動 ▪ 攤薄後每股收益增長提高至11% - 14% ▪ 將自由現金流預期提高至新的區間42500萬 - 44500萬美元，增長3%至8% ▪ 實施2024年重新組織計劃以實現運營和稅收節省 2024年第二季度亮點 注意: 2024年第二季度結果和全年2024年指導，以及與2023年的比較，基於調整後的（非GAAP）基礎，除非另有說明 全年2024年度指導更新

 
2024年第二季度收益報告 2024年第二季度財務審查(以百萬美元計) Q2’24調整後 Q2’23調整後 變化 關鍵驅動器 航空航天與工業 $233 $226 3% ▪ 商用航空航天(narrowbody和widebody OEm平台)需求強勁，部分抵消了一般工業的小幅下降 防務電子 $228 $198 16% ▪ 地面防務（戰術通信）和航空航天防務（嵌入式計算）的強勁增長（美國國防部和FMS） 海軍及動力 $323 $280 15% ▪ CVN-81航空母艦和潛艇(哥倫比亞、弗吉尼亞和SSN(X))的海軍防務強勁增長 ▪ 高增長的商用核後市場營收 總銷售額 $785 $704 11% 強勁的需求和創紀錄的積壓訂單推動了A&D市場持續增長 航空航天與工業 利潤率 $38 16.2% $36 15.8% 6% 40個點子 ▪ 銷售增長帶來有利影響;重組節省的初步效益 防務電子 利潤率 $59 25.7% $43 21.8% 36% 390個點子 ▪ 在A&D營收增長強勁和產品銷售組合方面的有利影響 ▪ 成本控制舉措的好處 海軍及動力 利潤率 $47 14.4% $49 17.6% (6%) (320)點子 ▪ 高營收帶來有利影響 ▪ 產品組合和產品開發項目進程不利影響 寇蒂斯萊特及其他 ($10) ($13) 23% ▪ 外匯成本降低 總營運收入 CW利潤率 $133 17.0% $115 16.4% 16% 60點子 在銷售增長超預期的情況下提供穩健的利潤率擴張 注: 金額四捨五入可能不會相加。

 
2024年第二季度業績報告 2024年市場銷售增長指引 (截至2024年8月7日) (以百萬美元計) 2024年增長對比2023年 (之前) 2024年增長對比2023年 (當前) 2024年銷售額的關鍵驅動因素 航空航天和國防 6% - 8% 7% - 9% 20% ▪各種C5/ISR項目(直升機和戰鬥機)的國防電子收入增長強勁；傳感器和執行裝置設備的銷售增加 地面國防 10% - 12% 10% - 12% 11% ▪戰術通信設備收入增長強勁 海上國防 3% - 5% 5% - 7% 25% ▪潛艇(Columbia, Virginia和SSN(X))和CVN-81飛機 航空母艦計劃的收入增長更高；飛機裝卸設備(FMS)銷售增加 商用航空航天 10% - 12% 13% - 15% 12% ▪OEM生產增加 (窄體/寬體)；表面處理服務的銷售增加 總航空航天和國防 6% - 8% 8% - 10% 68% A&D市場的強勁增長決定於美國和海外軍售的增加 電力與工藝 4% - 6% 4% - 6% 18% ▪商用核能增長強勁；強勁的後市場需求和WSC收購 ▪工藝增長適度 (海底泵發展收入增長可抵消石油和天然氣市場資本項目的時機) 通用工業 1% - 3% 平穩 14% ▪表面處理服務銷售增加抵消了工業車輛銷售減少 總商用 2% - 4% 1% - 3% 32% 電力與工藝市場穩步增長 寇蒂斯萊特總營業額 5% - 7% 6% - 8% 100% 有機營業額增長5% - 7% 注：由於四捨五入，金額可能不相加。 更新 (以藍色顯示)

 
2024年第二季度業績報告 (以百萬美元計) 2024年 (之前) 2024年 (當前) 相較於2023年的變化 調整後的關鍵驅動因素 航空航天和工業 915 - 930 925 - 940 4% - 6% ▪商用航天產業增長強勁；航空航天國防市場銷售額增加 國防電子 882 - 897 882 - 897 8% - 10% ▪國防市場增長 (美國國防部和國外軍售) 受強勁的訂單和積壓情況驅動 ▪航空航天國防 (嵌入式計算) 和地面國防 (戰術通信) 銷售額增加 海上與電力 1,188 - 1,208 1,203 - 1,223 5% - 7% ▪海上國防的中小型增長由潛艇和航空母艦計劃驅動；更高的國際軍售 ▪電力與工藝的中小型增長，包括WSC收購帶來的貢獻 總銷售額 2,985 - 3,035 3,010 - 3,060 6% - 8% 提供堅實中小型增長 航空航天和工業利潤率 152 - 156 16.6% - 16.8% 157 - 161 16.9% - 17.1% 8% - 11% 50 - 70 bps ▪A&D收入增長強勁，效能率收入和結構調整節省效益 ▪繼續投資於IR&D 國防電子利潤率 212 - 218 24.0% - 24.2% 212 - 218 24.0% - 24.2% 11% - 13% 50 - 70 bps ▪A&D收入增長強勁的效能率收入 ▪強大的盈利能力部分抵消了IR&D投資的逐步增加 (影響約50個點子) 海上與電力利潤率 192 - 197 16.1% - 16.3% 194 - 199 16.1% - 16.3% 0% - (2%) (110 - 130 bps) ▪銷售額增加帶來的效能率提高 (國防、商用核能和工藝) ▪盈利能力受2024年第一季度海軍合同調整、轉向開發計劃 (海底、先進SMR、SSN(X)) 和更高的研發投資的影響；綜合研發影響約50個點子 企業和其他 (38 - 39) (38 - 39) 8% - 9% ▪較低的年同比外匯成本 總經營利潤 寇蒂斯萊特利潤率 518 - 533 17.4% - 17.6% 525 - 539 17.4% - 17.6% 6% - 9% 0 - 20 bps 以擴大營業利潤率而增加工程支出 (影響約40-50個點子) 2024年財務指引 更新 (以藍色顯示)

 
2024年Q2業績發佈會 2024年財務指導 (截至2024年8月7日) (以百萬美元爲單位，除非特殊註明EPS) 2024E (之前) 2024E (現在) 變動 vs 2023 調整後的關鍵驅動因素 總銷售額 $2,985 - 3,035 $3,010 - 3,060 6% - 8% 持續關注盈利增長 總營業利潤 $518 - 533 $525 - 539 6% - 9% 其他收入 $34 - 35 ~$35 ▪ 養老金和利息收入同比增加 利息支出 ($44 - 45) ($44 - 45) ▪ 同比減少債務水平 稅率 23.5% 22.5% ▪ 英國法人實施合併計劃，可降低100個點子並節省每年500萬美元的稅款 攤薄後每股收益 $10.10 - 10.40 $10.40 - 10.65 11% - 14% 與投資者日目標相符的兩位數EPS增長 攤薄後每股流通量 ~38.5 ~38.5 最低$5000萬股票回購自由現金流 $415 - 435 $425 - 445 3% - 8% FCF增長8% - 13%，2023年最終CAP1000現金支付除外 FCF轉換率 >105% >105% ▪ 持續穩定的FCF轉換率 資本支出 $50 - 60 $50 - 60 ▪ 平均銷售額的約2％（隨時間變化） 折舊和攤銷費用 $110 - 115 $110 - 115 7 日更新 (以藍色表示)

 
2024年Q2業績發佈會 8 ▪ 2024年6月: 宣佈收購Ultra Nuclear Limited和Weed Instrument Co.，Inc. (「Ultra Energy」)- 先進的中子和輻射監測系統、溫度和壓力傳感器以及反應堆保護和控制系統的領先設計和製造商- 自20世紀50年代以來的核成分傳統供應商 ▪ 與寇蒂斯萊特收購優先級一致- 兼併業務增加CW全球投資組合範圍- 關鍵終端市場應用: 商業核能發電、英國核國防、航空航天和工藝- 支持現有商業核能電廠的維護和現代化- 進一步擴大寇蒂斯萊特在美國和歐洲領先的先進核反應堆和SMR設計人員的影響力- 能夠利用總部位於英國的核製造基礎- 強大的支持英國潛艇的海軍防禦產品組合- 支持寇蒂斯萊特的長期財務目標▪ 預計在第三季度完成交易價 $20000萬 (現金) P / EBITDA多 於12倍，NTm 2023銷售額約爲$6500萬 調整後的營業利潤率 (1) 對CW的Dilutive (在一年內)調整後的每股收益 (1)在第一年內有盈餘 預計產生 >100%的自由現金流轉換率(1) 不包括首年購買會計調整的影響，包括積壓訂單攤銷和交易成本 購買Ultra Energy拓展全球商用核能領域業務投資組合8

 
2024年第二季度業績報告 通過成功實施增長戰略實現動力 ▪ 在2024年實現強勁表現的有利位置 - 銷售增長6% - 8%，反映出國防和商業核能市場的強勁增長 - 保持營業利率在17.4% - 17.6%的預期範圍內，與上年基本持平到上漲20個點子 • 在支持增量研發投資（1000萬美元或約爲0.20美元）的同時提高了盈利能力 - 通過強勁營業收入增長，實現11% - 14%的每股收益增長 - 改善了自由現金流指導，反映了強勁的年初到今日表現和持續的營運資本管理 • 自由現金流轉換率超過105%（符合長期預期） ▪ 2024年重組計劃將推動操作成本節省和自由現金流增長 - 計劃的操作重組措施可在2025年實現1000萬美元的年度節約 - 英國法人合併將實現稅收優化並促進更高效的現金外流 ▪ 對實現投資者日目標有強烈的信心；實現巨大未來增長的清晰路徑

 
2024年第二季度業績報告附錄10

 
2024年第二季度業績報告 非GAAP財務信息 公司以美國通用會計準則（GAAP）確定其財務信息，並與某些非GAAP財務信息進行了補充。寇蒂斯萊特認爲，這些調整（非GAAP）指標爲投資者提供了改進的透明度，以更好地衡量寇蒂斯萊特的持續經營和財務績效，並更好地與同行公司的關鍵財務指標進行比較。這些非GAAP指標不應孤立地被視爲或替代相關的GAAP指標，其他公司可能會以不同的方式定義這些指標。寇蒂斯萊特鼓勵投資者全面審查其財務報表和公開提交的報告，不要依賴任何單一的財務指標。將「報告的」GAAP金額與「調整的」非GAAP金額進行了協調的複覈已在公司的盈利新聞發佈中提供。以下是提供的定義：調整後的銷售額、營業利潤、營業利潤率、淨利潤和攤薄後每股收益（EPS） 這些調整後的財務數據被定義爲根據GAAP報告的銷售額、營業利潤、營業利潤率、淨利潤和攤薄後每股收益，不包括：（i）與收購有關的首年購買會計成本影響，具體包括一次性庫存調整、訂單積壓攤銷、遞延收入調整和交易費用；（ii）與公司2024年重組計劃相關的成本；以及（iii）銷售或出售業務或產品線（如適用）。有機銷售額和有機營業利潤寇蒂斯萊特披露有機銷售額和有機營業利潤，因爲寇蒂斯萊特認爲，這提供了對公司持續經營業績的洞察。有機銷售額和有機營業利潤的定義爲在過去12個月內，除去收購和處置的業務或產品線的貢獻、與公司2024年重組計劃相關的成本以及外匯波動的銷售額和營業利潤。自由現金流（FCF）和自由現金流轉換率公司披露自由現金流，因爲它衡量了用於投資和融資活動的現金流。自由現金流代表可用於償還債務、投資業務、收購企業、向股東回報資本和進行其他戰略性投資的現金。自由現金流的定義爲經營活動產生的淨現金流量減去資本支出。調整後的自由現金流排除了上一年度與Westinghouse法律和解有關的支付。公司披露了調整後的自由現金流轉換率，因爲它衡量了淨利潤轉化爲自由現金流的比例，其定義爲調整後的自由現金流除以調整後的淨利潤。

 
2024年第二季度盈利報告 2024年第二季度：截至3月底市場銷售增長（單位：百萬美元） Q2’24 Q2’23 變化 關鍵因素 航空航天 軍事 154 132 17% 國內和國際各個項目中嵌入式計算設備需求強勁，攔阻系統設備銷量增加 地面軍事 85 71 20% 更高的戰術通信設備收入 海軍軍事 210 181 16% 潛艇（哥倫比亞級、弗吉尼亞級和SSN(X)）和CVN-81航母項目收入增加 商用航空航天 93 82 14% 窄體和寬體平台上OEm需求強勁 全A&D市場 542 466 16% 電力和工藝 139 131 6% 主要由商用核電售後服務收入提升帶來穩固增長 一般工業 104 107 (3%) 表面處理服務銷量增加的利益被工業車輛產品銷量的減少所抵消 總商業市場 243 238 2% 總Curtiss-Wright 785 704 11% 注：由於四捨五入，金額可能不會加總。

 
2024年第二季度盈利報告 68% 207億 32% 96億 工業車輛 18% 14% 約55% 嚴苛服務閥門和海底泵應用 約65% 電機驅動和表面處理服務 售後市場（運行反應堆） & 新建（AP1000，SMRs） 公路和特種車輛 商業核工序 工業自動化和服務 約45% 泵/閥門/汽輪機 （核動力船推進） 地面作戰 35% 總2024年CW終端市場 301億-306億 一般工業 海軍 商用航空航天 電力和工藝 戰術戰場通信 主要修理和翻新 航空航天和國防市場 商業市場 25% 12% 20% 11% 約90% 約10% 嵌入式計算、傳感器、驅動器、攔截系統 60% 窄體 / 40% 寬體 鏈接到波音/空客生產 航空航天OEm 2024年終端市場銷售瀑布圖（截至2024年8月7日） FY’24指引：總體上漲6-8% A&D市場上漲8-10% Comm’l Markets上漲1-3% 注：所顯示的銷售百分比可能不加總。 ▪ 電力和工藝市場銷售集中在海軍和電力領域 ▪ 一般工業銷售集中在航空航天和工業領域 13 商用核電 90% 國內和國際售後 10% 新建Gen III / Gen IV（先進SMRs）