美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
(MARk ONE)
根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。 |
截至2024年6月30日季度結束
或
根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告 |
到 到
委員會文件編號
（依憑章程所載的完整登記名稱）
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(依據所在地或其他管轄區) 的註冊地或組織地點) |
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(美國稅務局僱主 識別號碼) |
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(總部辦公地址) |
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（郵政編碼） |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每種類別的名稱 |
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交易標的（s） |
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每個註冊交易所的名稱 |
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請勾選表示是否申報人在過去12個月（或申報人被要求申報此等報告的較短期間）已按照1934年證券交易法第13條或第15條的要求進行過所有申報，並且在過去90天內一直受到此類申報要求。
請打勾號表明註冊人是否根據《S-t條例405條規定（本章節232.405號）的規定，在過去12個月內（或註冊人需要提交此類文件的更短期限內），已提交每個交互數據文件。
請勾選指示註冊人是否為大型迅速申報者、迅速申報者、非迅速申報者、較小的報告公司或新興成長公司。 請參見《交易所法》第120條之2中“大型迅速申報者”、“迅速申報者”、“較小的報告公司”和“新興成長公司”的定義。
☒ |
加速彙編申報人 |
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非加速歸檔人 |
☐ |
小型報告公司 |
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新興成長型企業 |
如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ☐
請勾選是否屬於外殼公司（根據交易所法案第120億2條的定義）。是 ☐ 否
優惠利益之普通股數目g 於二零二四年七月三十一日 ─
Universal Health Realty Income Trust
指数
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頁碼。 |
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项目1。 |
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6透過上述方式。儘管這裡有相反的規定，根據第8.06條款的授予權利以及 7 |
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8 |
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9透過上述方式。儘管這裡有相反的規定，根據第8.06條款的授予權利以及 19 |
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项目2。 |
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20透過上述方式。儘管這裡有相反的規定，根據第8.06條款的授予權利以及 29 |
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项目3。 |
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30透過上述方式。儘管這裡有相反的規定，根據第8.06條款的授予權利以及 31 |
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项目4。 |
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31 |
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32 |
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项目1A。 |
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项目5。 |
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第6項。 |
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33 |
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本10-Q表格季度報告截至2024年6月30日結束。在本季度報告中，“我們”，“我們”，“我們”和“信託”指的是Universal Health Realty Income Trust及其子公司。
如本季報告所披露，包括在 基本報表註2—與universal health services有關的關係和相關交易universal health services的一家全資附屬公司UHS(德州州際法團公司)根據最初簽訂於1986年12月24日之每年可續約的諮詢協議擔任我們的顧問，並於2019年1月1日進行修訂並重簽。諮詢協議每年皆於12月31日到期，然而，我們可決定續約，條件是經與UHS無聯繫的我們的董事會決定顧問的表現令人滿意。諮詢協議已於2024年以2023年及2022年期進行相同條款續約。我們的高層管理人員均為UHS的員工，透過其全資附屬公司UHS(德州州際法團公司)。此外，我們的五家醫院設施租賃給UHS的全資附屬公司，我們的一座醫院設施租賃給UHS全資附屬公司與第三方合資的一家創業公司合營，以及UHS的子公司是我們旗下的二十一座醫療/辦公樓或獨立的急診部的租戶，部分全資或合資擁有。本報告中提及的“UHS”或“UHS設施”指的是universal health services的全資附屬公司，包括UHS(德州州際法團公司)。 在本報告中提及的「UHS」或「UHS設施」是指universal health services公司的子公司，包括UHS(德州州際法團公司)。
在這份季度報告中，“收入”一詞不包括我們持有從33%到95%不同非控股權益的非經合併有限責任公司（“LLC”）的收入。截至2024年6月30日，我們投資了四家共同擁有的LLC/LP。我們目前通過權益法記錄這些投資的收益/損失（請參閱 附註5 包含在這裡的簡明綜合財務報表中).
2
第一部分 財務信息財務資訊
項目一、財務伊亞爾聲明
環健房地產收入信託
縮編合併 收入報表
截至2023年和2024年6月30日止的三個月和六個月
(以千元計算的金額，除每股資訊外)
（未經審計）
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結束於三個月的期間 |
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六個月結束了 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入： |
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營業收入 - UHS設施（a.) |
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營業收入 - 非相關方 |
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其他收入 - UHS設施 |
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其他營業收入-非相關方 |
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融資租賃利息收入- UHS 設施 |
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費用： |
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折舊和攤銷 |
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提供給 UHS 的諮詢費 |
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其他營業費用 |
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扣除法人外未合併有限責任公司（"LLCs"）之股權收入及利息費用前淨利潤 |
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未合併有限責任公司（LLCs）股權收益 |
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利息費用，淨額 |
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凈利潤 |
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基本每股盈利 |
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稀釋每股盈利 |
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基本已發行股份加權平均數 |
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稀釋已發行股份加權平均數 |
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(a.)
請參閱這些縮表基本報表附註。
3
環健房地產收入信託
股東權益簡明綜合報表綜合收益組件
截至2023年和2024年6月30日止的三個月和六個月
(金額以千為單位)
（未經審計）
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結束於三個月的期間 |
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六個月結束了 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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凈利潤 |
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其他綜合利益/(損失): |
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現金流量避險未實現衍生工具（虧損）/收益 |
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其他綜合（虧損）/收益總額： |
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累計綜合收益 |
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$ |
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請參閱這些縮表基本報表附註。
4
環健房地產收入信託
縮短的資產負債表已簡化的資產負債表
(金額以千元為單位，除了股份資訊)
（未經審計）
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6月30日， |
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12月31日， |
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2024 |
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2023 |
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資產： |
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房地產業投資： |
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建築和改良以及進行中的施工 |
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累積折舊 |
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土地 |
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凈房地產業投資 |
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與UHS的融資應收款項 |
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淨房地產業投資和融資應收款項 |
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對有限責任公司（"LLCs"）的投資 |
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其他資產： |
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現金及現金等價物 |
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與UHS的租賃和其他應收款項 |
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租賃應收款項 - 其他 |
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無形資產（扣除累積攤銷$ |
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使用權土地資產，扣除折舊及攤銷 |
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遞延費用、應收票據及其他資產，扣除折舊及攤銷 |
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總資產 |
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負債： |
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信用額度借款 |
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對我們不具追索權的抵押筆記應付款，凈 |
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應計利息 |
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應計費用及其他負債 |
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土地租賃負債，淨 |
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租戶保留金、存款及預付及預付租金 |
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總負債 |
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股權： |
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有益權益的特定股份 |
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普通股，$ |
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超過票面價值的股本 |
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Cumulative net income |
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Cumulative dividends |
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其他綜合收益累計額 |
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總權益 |
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總負債及權益 |
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請參閱這些縮表基本報表附註。
5
環健房地產收入信託
綜合收益變動表
截至2024年6月30日的前六个月
(金額以千為單位)
（未經審計）
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公司 |
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資本主義 |
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累積其他 |
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數字 |
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剩餘額外 |
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累計 |
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累計 |
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全面性 |
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總計 |
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股份份額 |
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金額 |
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面額 |
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凈利潤 |
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分紅派息 |
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營收/(虧損) |
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股權 |
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2024年1月1日 |
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受益權益股份： |
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已發行淨額 |
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已回购 |
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限制股份基礎的補償支出 |
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分紅及分紅等值物（$ |
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行使期權和股票套期權而發行的普通股，扣除凈數 |
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凈利潤 |
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現金流量避險的未實現淨利潤 |
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小計 - 綜合收益 |
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2024年6月30日 |
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環健房地產收入信託
綜合收益變動表
截至2023年6月30日的前六个月
(金額以千為單位)
（未經審計）
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公司 |
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資本主義 |
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其他未分配盈餘 |
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數字 |
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超出 |
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累計 |
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累計 |
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全面性 |
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總計 |
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股份份額 |
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金額 |
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面額 |
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凈利潤 |
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分紅派息 |
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營收/(虧損) |
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股權 |
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2023年1月1日 |
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受益權益份額： |
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已發行，淨額 |
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已回购 |
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- |
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受限股權報酬支出 |
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分紅和股息等值（$ |
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行使期權和股票套期權而發行的普通股，扣除凈數 |
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凈利潤 |
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現金流量避險未實現虧損 |
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小計 - 綜合收入 |
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2023年6月30日 |
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請參閱這些縮表基本報表附註。
6
環健房地產收入信託
綜合收益變動表
截至2024年6月30日三个月结束
(金額以千為單位)
（未經審計）
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普通股 |
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資本在 |
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累積其他 |
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數字 |
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超過的 |
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累積 |
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|
累積 |
|
|
全面 |
|
|
總計 |
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|||||||
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股份數 |
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金額 |
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|
額定值 |
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淨收入 |
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分紅 |
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收入/(虧損) |
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股票 |
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二零二四年四月一日 |
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利益權益股份： |
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限制基於股票的補償費用 |
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股息及股息等值 ($ |
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綜合收益： |
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淨收入 |
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現金流對沖的未實現淨利潤 |
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小計-綜合收益 |
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二零二四年六月三十日 |
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環健房地產收入信託
綜合收益變動表
截至2023年6月30日三个月结束
(金額以千為單位)
（未經審計）
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普通股 |
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數字 |
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累積 |
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累積 |
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全面 |
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總計 |
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股份數 |
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金額 |
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淨收入 |
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股票 |
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二零二三年四月一日 |
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利益權益股份： |
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回購 |
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限制基於股票的補償費用 |
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股息及股息等值 ($ |
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綜合收益： |
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淨收入 |
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現金流對沖的未實現淨利潤 |
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小計-綜合收益 |
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二零二三年六月三十日 |
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請參閱這些縮表基本報表附註。
7
環健房地產收入信託
簡明綜合 現金流量表
(金額以千為單位)
（未經審計）
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截至六月三十日止六個月 |
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2024 |
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2023 |
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經營活動現金流量： |
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凈利潤 |
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與市場價格以上/以下租賃相關的攤銷，淨額 |
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未來融資成本攤銷 |
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以股份為基礎之報酬支出 |
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資產及負債的變動： |
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租賃應收款 |
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應計費用及其他負債 |
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租戶保留金、存款及預付及預付租金 |
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應計利息 |
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支付了租賃成本 |
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其他，淨額 |
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經營活動產生的淨現金流量 |
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投資活動之現金流量: |
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投資於有限責任公司 |
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向第三方合作夥伴提供的預付款 |
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有限責任公司現金分配 |
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收到的有限責任公司預付款 |
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房地產投資的淨增加額 |
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房地產資產存款 |
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投資活動中使用的淨現金 |
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來自籌資活動的現金流量: |
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信貸額度上的淨借款 |
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還款抵押債券 |
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支付融資成本 |
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分紅派息 |
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( |
) |
發行受益權股份的淨額 |
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( |
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籌集資金的淨現金流量 |
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現金及現金等價物的(減少)/增加 |
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( |
) |
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期初現金及現金等價物 |
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現金及現金等價物期末餘額 |
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現金流資訊的補充揭示： |
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支付利息 |
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已增加施工和改良的發票 |
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請參閱這些縮表基本報表附註。
8
Universal Health Realty Income Trust
基本合併財務報表附註日期基本報表
2024年6月30日
（未經審計）
(1) 一般
本10-Q表格季度報告截至2024年6月30日結束。在本季度報告中，“我們”，“我們”，“我們”和“信託”指的是Universal Health Realty Income Trust及其子公司。
在本10-Q表格的季度報告中，「收入」一詞不包括我們持有各種非控制權益的非合併LLC的收入，範圍從%到
所載的綜合縮減基本報表由我們編製，未經審計，根據SEC的規則和法規，並反映在我們看來必要的所有正常和反覆調整，以公正呈現中期結果。根據這些規則和法規，按照美國通用會計準則（U.S. GAAP）編製的基本報表通常包含的某些信息和腳註披露已經被縮減或省略，儘管我們認為相應的披露是足夠的，使所呈現的信息不會誤導。建議閱讀這些綜合縮減基本報表，並連同我們截至2023年12月31日的年度10-K表中包含的綜合基本報表、附註和會計政策一起閱讀。
按照美國通用會計準則編製基本報表需要我們作出影響我們綜合基本報表和相關附註中報告金額的估計和假設。
(2) 關係智慧h 環保健服務股份有限公司（「UHS」）及有關人交易
租賃： 我們於一九八六年從 UHS 附屬公司購買部分物業，並立即將物業出租回原產。可視的子公司。截至 2024 年 6 月 30 日，每間醫院出租給 UHS 附屬公司的基本租金及租賃及續約條款如下。基本租金每月支付。McAllen 醫療中心的租約還提供額外租金，該租金按季度計算比較醫院當前季度收入與基本年度的相應季度的計算方式按季度進行比較。與 UHS 附屬公司的醫院租賃，除了 Clive 行為健康醫院的租賃（由 UHS 在與不關聯第三方合資企業經營）除外，UHS 無條件保證，並且彼此交叉違約。Klive 設施的租賃由 UHS 在多個基礎上保證（
從租賃合併產生的收入
二零二年十二月三十一日1、我們與 UHS 及其部分附屬公司簽訂了資產買賣協議，該協議已於 2022 年第一季度修訂，根據其條款：(i) UHS 的全資子公司向我們購買，位於加利福尼亞州威爾多馬爾西南醫療系統內谷校園的房地產資產，其公平市值為 $
由於 UHS 在艾肯和 Canyon Creek 的租賃協議中購買期權，該交易會根據美國 GAAP 視為失敗的出售租賃，而我們與 UHS 與 UHS 的資產買賣協議（如修訂後）有關購買的物業被視為融資安排。我們的綜合資產負債表截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日包括與此交易相關的金融應收帳款為 $
此外，2021 年 12 月 31 日，艾肯和峽谷溪（作為租戶）簽訂了主租賃和經修訂的個人物業租賃（與我們作為出租人），每個物業的初始租賃條款約為大約
9
條款 在主租賃中，艾肯和峽谷溪有權按當時現行的公平市場租金（如主租約中定義）續約，以下情況：
根據我們和 UHS 部分子公司之間的主租約，於 2021 年 12 月 24 日和 12 月 31 日（「總租約」）的條款（以下簡稱「總租約」），該協議適用於麥卡倫醫療中心、惠靈頓地區醫療中心（由 1986 年 12 月 24 日的總租約管理）、艾肯地區醫療中心和峽谷溪行為健康（由 2021 年 12 月 31 日的總租約管理，經修訂）這些都是醫院物業，是 UHS 的全資子公司，UHS 還有選擇更新通過至少向我們提供通知，按下面描述的租賃條款進行租賃
此外，UHS 的全資附屬公司是與不相關第三方的合資企業的管理、多數成員。 經營和向我們租賃克萊夫行為健康。這個
下表詳述截至 2024 年 6 月 30 日與 UHS 有關的醫院租賃合約的現有租賃條款和續期選項，包括：
醫院名稱 |
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年度 |
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結束 |
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續期 |
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麥卡倫醫療中心 |
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$ |
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(a) |
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惠靈頓地區醫療中心 |
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(b) |
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艾肯區域醫療中心 ／ 極光亭行為健康服務 |
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$ |
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(c) |
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峽谷溪行為健康 |
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$ |
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(c) |
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克萊夫行為健康醫院 |
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$ |
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(d) |
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2021 年 12 月 31 日在位於佛羅里達州西棕櫚灘威靈頓地區醫療中心租約到期後，UHS 的全資附屬公司行使其公平市值續期權並續期租約一項
10
到期 在二零二六年十二月三十一日。自 2024 年 1 月 1 日起，該醫院每月支付給我們的年租費率為 $
管理層無法預測 UHS 全資附屬公司的租賃合約是否會在租賃期結束時續約，這些公司擁有現有租賃利率或公平市值租賃率續約，或我們的任何其他租賃合約。如果租賃合約並未按目前的利率或公平市值租賃率續約，我們將需要尋找其他營辦商的該等設施和/或以對我們可能比目前租賃不利的條款進行租賃。此外，如 UHS 的附屬公司在租賃條款到期後行使其購買相應的租賃醫院或美聯儲設施的選擇，如果我們無法獲得的銷售所得款項獲得優惠的回報率，與現時根據這些租賃合約所得的租賃收入相比，我們的未來收入可能會降低。
在 2023 年第三季，我們收購了位於德克薩斯州麥卡倫的麥卡倫醫生中心，這是一家位於德克薩斯州麥卡倫的 MOB，以購買價格約為美元
在 2023 年第一季度，S 上的工程大幅完成ierra 醫療廣場 I 是一家位於內華達州里諾的多租戶 MoB，由大約組成
我們是租戶
主任及僱員： 我們的人員均為 UHS 全資附屬公司的員工，儘管截至 2024 年 6 月 30 日，我們沒有薪職員，但我們的員工通常會以限制股票形式獲得年度股票薪酬獎勵。在特殊情況下，如董事會補償委員會認可及認為適當，我們的職員亦可獲得限量股票及/或現金獎金的一次性特別補償獎勵。
諮詢協議： 特拉華州 UHS Inc.（以下簡稱「顧問」）是 UHS 全資附屬公司，根據一九八六年十二月二十四日發出的諮詢協議，並於 2019 年 1 月 1 日修訂和重新訂的諮詢協議（「諮詢協議」）擔任我們的顧問。根據諮詢協議，顧問有義務向我們提供投資計劃，盡最大努力獲得適合該計劃的投資（儘管並不有義務向我們提供任何特定的投資機會），向我們提供行政服務，以及處理我們的日常事務。我們與 UHS 之間的所有交易必須經與 UHS 無關聯的受託人（「獨立信託人」）的批准。顧問在根據諮詢協議執行其服務時，可利用獨立的專業服務，包括會計、法律、稅務和其他服務，我們會直接向顧問賠償。本諮詢協議可能在我們或顧問的書面通知六十天後，因任何原因終止。諮詢協議於每年十二月三十一日屆滿；然而，我們可以續訂，但在獨立受託人確定顧問的表現令人滿意的情況下，我們可以續訂。諮詢協議已於 2024 年續約，條款與 2023 年和 2022 年期間實施的諮詢協議相同。
截至二零二四年六月三十日和 2023 年六月三十日止三個月的諮詢費計算為
股份所有權： 截至二零二四年六月三十日及二零二三年十二月三十一日，UHS 擁有
11
美國證券交易委員會 UHS 的報告要求： UHS 受 SEC 的報告要求約束，並須提交包含經審計的財務資訊的年度報告，以及包含未經審核財務資訊的季度報告。由於 UHS 相關租戶產生的總收入s 大約包括
(3) 分紅派息和股本發行計劃
分紅派息和股息相等：
我們宣布了每股約$的分紅派息，在2024年第二季，以及約$每股，在2023年第二季。我們宣布並支付了約$每股的分紅派息
股票發行計劃：
在2024年第二季度，我們提交了一項Form S-3(文件編號333-278730)文件，登記對一定數量的普通受益權股、優先股和債務證券從時間至時間的發售，最高總發售價為美元，透過一個或多個承銷商、經銷商、代理商或直接向購買者出售。Form S-3於2024年4月30日生效。
(4) 收購及出售
截至二零二四年六月三十日止六個月：
收購：
有
出售：
有
截至二零二三年六月三十日止六個月：
新建工程：
2022 年 1 月，我們與 UHS 的全資子公司簽訂了土地租賃和整體彈性租賃協議，以開發、建造和擁有位於內華達州里諾的塞拉醫療廣場 I 的房地產，其中包括約
與該建築物有關的主要彈性租賃協議，該協議已於 2023 年 3 月開始，並具有
收購：
有
出售：
12
有
(5) 合資股權摘要財務資訊
根據美國通用會計原則和有關投資和房地產項目會計指南，我們採用權益法會計原則來記錄我們對不受控制的LLCs/LPs的投資。 在這些投資中，第三方成員在議題方面享有平等的表決權，包括但不限於：(i) 資產出售；(ii) 年度預算批准，以及；(iii) 融資承諾。 這些投資最初以我們的成本記錄，後續根據我們對該投資的淨利潤、現金貢獻以及從該投資中分配的款項進行調整。 根據某些協議，在特定的優先回報率門檻獲得滿足後，有些LLC投資的銷售款項的分配和利潤及損失可能會被不成比例地分配，相對於所持股權。t
在合併現金流量表中，從權益法投資者獲得的分配根據分配性質進行分類。 投資回報以從不受控制投資中獲得的權益收入扣除後的形式呈現為營業活動中的現金流量。 投資款項的回收劃分為投資活動的現金流量。
截至2024年6月30日，我們持有的非控股股權投資或承諾
以下的物業表反映了我們截至2024年6月30日持有非控股權益，並根據權益法核算的四家合資有限責任公司/合夥企業:
|
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LLC/LP的名稱 |
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財產所有權 |
|
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LLC/LP所擁有的物業 |
|
郊區物業 |
|
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% |
|
||
Brunswick Associates (a.)(b.) |
|
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% |
|
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FTX MOb Phase II (c.) |
|
|
% |
|
||
Grayson Properties II (d.)(e.) |
|
|
% |
|
||
Below are the condensed combined statements of income (unaudited) for the four LLCs/LPs accounted for under the equity method at June 30, 2024 and 2023:
13
|
|
結束於三個月的期間 |
|
|
六個月結束了 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(金額以千為單位) |
(金額以千為單位) |
|
||||||||||||
收益 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
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營業費用 |
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折舊與攤提 |
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利息（淨額） |
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凈利潤 |
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我們的凈利潤應佔份額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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以下是四家上述的LLC/LP的合併總賬表（未經審核），按照權益法核算2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表如下：
|
|
6月30日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
(金額以千為單位) |
|
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凈資產，包括在建工程 |
|
$ |
|
|
$ |
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其他資產（a.） |
|
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資產總額 |
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$ |
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$ |
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其他負債（a.） |
|
$ |
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$ |
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按揭借款標的，與我們無關 |
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股權 |
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負債加股東權益總額 |
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投資及提前支付至LLCs的金額是在計入金額之前。 |
|
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應計費用和其他負債 |
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$ |
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$ |
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列入應計費用和其他負債的金額 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
我們在LLCs中的股權份額，淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
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截至目前，我們的現金及現金等價物和可供銷售證券合計為6.333億美元和3.039億美元。為了限制信貸風險，我們在高信用質量的金融機構中保持現金及現金等價物的數量。截至目前，我們大部分的國內現金及現金等價物存於道富銀行和摩根大通銀行。我們的解決方案訂單是按季度或完成訂單時全額支付的。訂單在每個日歷年度開始時自動續訂。我們歷史上一直從運營中產生顯著的現金流。由於這個因素以及在我們的信貸設施下資金的可用性，我們預計我們將有足夠的現金來滿足我們的運營資本和資本支出需求，以及推動我們未來的增長計劃。截至2024年6月30日和2023年12月31日，按股權法核算的並且對我們不具追索權的非合併LLC/LP應付抵押票據的總本金金額如下（金額以千為單位）：
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按揭貸款餘額（a.） |
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LLC/LP名稱 |
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6/30/2024 |
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12/31/2023 |
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到期日 |
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Brunswick Associates（2.80%固定利率按揭貸款） |
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$ |
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Grayson Properties II（3.70%固定利率施工貸款）（b.） |
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$ |
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$ |
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Pursuant to the operating and/or partnership agreements of the four LLCs/LPs in which we continue to hold non-controlling ownership interests, the third-party member and the Trust, at any time, potentially subject to certain conditions, have the right to make an offer (“Offering Member”) to the other member(s) (“Non-Offering Member”) in which it either agrees to: (i) sell the entire ownership interest of the Offering Member to the Non-Offering Member (“Offer to Sell”) at a price as determined by the Offering Member (“Transfer Price”), or; (ii) purchase the entire ownership interest of the Non-Offering Member (“Offer to Purchase”) at the equivalent proportionate Transfer Price. The Non-Offering Member has
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（6）最近的會計聲明
區段報告
二零二三年十一月，財務委員會於 2023 年 11 月發布第 280 主題「應報告部分披露改善（「ASU 2023-07」），該課程旨在改善有關公共實體須報告部分的披露情況，並回應投資者要求提供有關須報告部門開支的額外更詳細資訊。ASU 要求現有的年度部分披露亦須以中期披露，並要求披露關於重大部分開支和披露，以確定首席營運決策者（「CODM」）的職稱和職位。標準是
參考利率改革
二零二零年三月，財經銀行發出一項會計標準，分類於《基金融銀行 ASC》主題 848「參考利率改革」。本更新中的修訂內容包含對參考利率改革相關活動影響債務、租賃、衍生工具和其他合約的實際應用措施。ASC 848 中的指引是選擇性的，可能會隨著參考利率改革活動的推行而選擇。從 2020 年第一季開始，我們選擇採用對沖會計方法與可能性和對未來 LIBOR 指數現金流的成效評估，假設未來對沖交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相符。這些方法的應用可以保持衍生物的呈現方式與過去的呈現一致。我們將繼續評估指引的影響，並可能會根據適用的情況下，在市場發生其他變化時採取其他選舉。二零二二二年十二月發出《安排》2022-06 期刊《將參考利率改革簡便的影響促進參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革影響的截止日期延遲發行第 848 項（「ASU 2022-06」）的落日日期。中華大學 2022-06 年度
(7) 租賃會計
作為租賃人：
我們根據通常歸類為營運租賃合約的協議，我們將大部分營運物業租賃給客戶（如下所述，
2021 年 12 月 31 日，由於與 UHS 進行的資產買賣交易（如在 2022 年第一季修訂），UHS 兩家全資子公司（艾肯和峽谷溪）的房地產資產被轉讓給我們。如在中討論 注意事項二，這些資產被視為融資安排，我們在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的合併資產負債表反映與該交易相關的融資應收帳款額為美元
截至 2024 年 6 月 30 日及 2023 年 6 月三十日止三個月及六個月期間「租賃收入 — UHS 設施」及「租賃收入 — 非相關人士」字幕的組成部分 分類如下 (以千計)。基本租金主要是根據租賃條款所提供的陳述租金金額，這些租金在租賃期內以直線方式記錄的租金額。獎金租金和租戶退款代表租戶在合約上有義務支付本質可變的金額。
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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六月三十日 |
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六月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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UHS 設施： |
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基本租金 |
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紅利租金 (a.) |
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租戶補償 |
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租賃收入-UHS 設施 |
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$ |
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非相關人士： |
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基本租金 |
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租戶補償 |
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租賃收入-非相關人士 |
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$ |
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$ |
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有關某些醫院設施的披露：
空置專業設施及土地：
伊利諾伊州芝加哥-國家: 該設施的租約於 2021 年 12 月 31 日到期。 舊醫院的拆除工程已於 2023 年完成。總拆除費用約為 $
印第安納州埃文斯維爾-特殊設施:該專業設施的租約在 2019 年期間過期，從那時起該設施一直空置。
我們繼續向第三方推廣伊利諾伊州芝加哥和印第安納州埃文斯維爾的物業。與這些物業相關的未來運營費用將在其持有和未租賃期間由我們產生。
前設施-德克薩斯州科珀斯克里斯蒂： 2023 年 12 月，我們出售了這個空置的專業設施。
作為租戶：
我們是與各種第三方（包括 UHS 的子公司）的租賃有關的租戶，在以下地點的土地租賃有關
(8) Debt and Financial Instruments
債務:
Management routinely monitors and analyzes the Trust’s capital structure in an effort to maintain the targeted balance among capital resources including the level of borrowings pursuant to our revolving credit facility, the level of borrowings pursuant to non-recourse mortgage debt secured by the real property of our properties and our level of equity including consideration of equity issuances. This ongoing analysis considers factors such as the current debt market and interest rate environment, the current/projected occupancy and financial performance of our properties, the current loan-to-value ratio of our properties, the Trust’s current stock price, the capital resources required for anticipated acquisitions and the expected capital to be generated by anticipated divestitures. This analysis, together with consideration of the Trust’s current balance of revolving credit agreement borrowings, non-recourse mortgage borrowings and equity, assists management in deciding which capital resource to utilize when events such as refinancing of specific debt components occur or additional funds are required to finance the Trust’s growth.
16
On May 15, 2023 we entered into the first amendment to our amended and restated revolving credit agreement ("Credit Agreement") dated as of July 2, 2021 among the Trust as borrower, the lenders party thereto and Wells Fargo Bank, N.A., as administrative agent. The amendment replaced LIBOR with term SOFR plus
On July 2, 2021, we entered into an amended and restated Credit Agreement to amend and restate the previously existing $
相對於調整後的期限SOFR、基準利率和設施費，我們的總槓桿比率決定了相應的保證金。在2024年6月30日，調整後的期限SOFR利率的適用保證金為％，基準利率保證金為％，而設施費為%
截至2024年6月30日，我们的现金、现金等价物和可交易证券合计为$
在我們的綜合現金流量表中，我們根據我們的信貸協議以淨額的方式報告現金流量。 我們信貸協議下的總借款額分別為2024年和2023年截至六月三十日的季度分別為$
信用協議包括一般性肯定性和否定性契約，包括對某些負債、抵押權、收購和其他投資、基本變更、資產處置和分紅派息等方面的限制。信用協議還包括有關信託的總債務與總資產比率、固定擔保覆蓋比率、總擔保債務與總資產價值比率、總無擔保債務與總不受質押資產價值比率、最低有形淨值及一般性違約事件的限制性契約，其中的發生可能導致按照信用協議下當時未還金額的加速。截至2024年6月30日，我們符合信用協議的所有條款，並且在2023年12月31日時，我們也符合信用協議的所有條款。我們還相信，如果根據大多數潛在新融資將用於投資的假設，我們的全額承諾被借出，我們將繼續符合這些條款。
以下表格包含信用協議中包含的遵循比率摘要（以千元計）：
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盟約 |
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6月30日， |
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12月31日， |
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有形淨值 |
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> $ |
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$ |
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$ |
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總槓桿 |
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< = |
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% |
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% |
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有擔保槓桿 |
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< |
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% |
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% |
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無負擔槓桿 |
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< |
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% |
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% |
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固定繳息保障 |
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> |
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17
如下表所示，我們擁有各種抵押貸款，所有這些貸款對我們來說都是無追索權的，在2024年6月30日列入我們的縮表中（金額以千元計算）:
設施名稱 |
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流通股本 |
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利息 |
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到期 |
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Tuscan專業大樓固定利率按揭貸款（b.） |
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$ |
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% |
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鳳凰城兒童東谷護理中心固定利率房屋貸款 |
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% |
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羅森伯格兒童醫療廣場固定利率抵押貸款 |
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% |
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總計，不包括淨債務保費和淨融資費用 |
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減去淨融資費用 |
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( |
) |
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全部按揭借款應付票據，不可追索我們，淨額 |
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$ |
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截至2024年4月10日，
At June 30, 2024 and December 31, 2023, we had various mortgages, all of which were non-recourse to us, included in our condensed consolidated balance sheet. The mortgages are secured by the real property of the buildings as well as property leases and rents. The mortgages outstanding as of June 30, 2024, had a combined carrying value of approximately $
Financial Instruments:
In December 2023, we entered into interest rate swap agreement on a total notional amount of $
於 2020 年 3 月，我們簽訂了 利率互換協議，總名義金額為 $
在2020年1月，我們進入了一個總名義金額為$ 的利率掉期協議。
2019年第三季，我們開始進入利率掉期協議。 一筆名義總額為$百萬的利率掉期協議，固定利率為
此外，我們根據我們的董事股份補償計劃為董事授予推遲發放的股票單位（DSUs）和RSUs（在指定情況下）。有關詳細信息，請參見2023年度財務報表附註2。 以定期基礎評估我們的利率互換的公允價值。我們的利率互換的公允價值基於第三方報價。我們認為這些輸入在與衍生工具和避險活動相關的揭露的權威指南中被界定為“二級”。截至2024年6月30日，我們的利率互換的公允價值為淨
18
asset 万美元。
(9) 區段報告
我們的主要業務是通過直接擁有權或通過合資企業進行投資和租賃醫療保健和人類服務設施，這些公司合併為單一應報告的部門。我們積極管理我們的醫療保健和人類服務設施組合，並可能會不時決定出售未達到我們的長期投資目標的表現較低的物業。銷售所得的收益通常是重新投資於新發展或收購，我們相信這些收益將達到我們計劃的回報率。我們的目的是，所有醫療保健和人類服務設施將為投資目的擁有或開發。我們的收入和淨收入是由我們的投資組合運營產生。
我們的投資組合位於美國各地，但是，我們不會根據地理區分或對我們的營運進行分配或分組，以分配資源或衡量績效。我們會以個別方式審核每個物業的營運和財務資料；因此，我們將營運部門定義為我們的個別物業。個別物業已被彙總為
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第二項。管理層討論及分析財務狀況及營運成果 財務狀況及營運成果的管理層討論及分析
概覽
我們是一家股權房地產投資信托（REIT），成立於1986年。我們目前投資於醫療和人類服務相關設施，包括急診醫院、行為醫療保健醫院、專科設施、獨立式急診室、兒童保育中心和醫療／辦公大樓。截至2024年8月1日，我們在二十一個州擁有七十六個房地產投資或承諾，其中包括：
前瞻性聲明和某些風險因素
您應該仔細審閱本季度報告中包含的所有信息，特別應考慮我們在結束於2023年12月31日的年度10-k表格中所列的任何風險因素，以及我們不時向證券交易委員會（SEC）提交的其他報告或文件中設定的風險因素。在本季度報告中，我們陳述了對未來事件及我們未來財務表現的信念。本季度報告包含反映我們對未來結果、表現、前景和機會的當前估計、期望和預測的“前瞻性陳述”。像“可能”，“將”，“應該”，“可能”，“預測”，“潛力”，“繼續”，“期望”，“預期”，“未來”，“打算”，“計劃”，“相信”，“估計”，“顯示”，“項目”等表達，或這些詞語和表達的否定形式，以及未來時態中的陳述，識別出前瞻性陳述。您應該意識到這些陳述僅為我們的預測。實際事件或結果可能有實質差異。在評估這些陳述時，您應明確考慮各種因素，包括在本處所述和在我們在2023年12月31日結束的年度10-k表格中所描述的風險，以及本文中包括的我們的部門同業比較金融狀況和業務操作結果管理層討論與分析 - 前瞻性陳述和風險因素和在本文中包含的金融狀況和業務操作管理討論與分析 - 前瞻性陳述和某些風險因素 - 此處包含的項目2.部分。這些因素可能導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性陳述存在實質差異。 項目1A 風險因素 和 項目7. 管理層對金融狀況和營運業績的討論和分析 - 前瞻性陳述和風險因素 和 項目2. 管理層對金融狀況和營運業績的討論和分析 - 前瞻性陳述和某些風險因素，如在此中所包含。這些因素可能導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性陳述存在實質差異。
前瞻性陳述不應被視為對未來表現或結果的保證，並不一定準確地指示達到這樣的表現或結果的時間。前瞻性資訊是基於當時可得的資訊和/或我們對未來事件的善意信念，並受到難以預測的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性不在我們的控制範圍之內。許多因素可能導致實際表現或結果與陳述中所說的有重大不同。這些因素包括但不限於以下：
20
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22
23
考慮到這些不確定因素、風險和假設，建議您不要過度依賴此類前瞻性陳述。我們的實際結果和財務狀況，包括我們承租人的營運結果和租給UHS附屬公司的設施，可能與前瞻性陳述中所表達的或暗示的內容大不相同。
前瞻性陳述僅於該等陳述做出之日期有效。我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述以反映實際結果、假設變化或影響前瞻性資訊的其他因素的義務，除非法律要求。所有歸屬於我們或代表我們採取行動人士的前瞻性陳述，均經此警語陳述完全合格。
關鍵的會計政策和估計
我們在2023年度10-K表格的年度報告中披露的重要會計政策或估計值沒有發生重大變化。
營運業績結果
2024年6月30日結束的三個月期間，凈利潤為530萬美元，而2023年第二季度的凈利潤為350萬美元。這180萬美元的增加歸因於：
截至2024年6月30日止六個月，凈利潤為1060萬美元，較2023年相應六個月期間的790萬美元增加了260萬美元，這是由於：
收入在截至2024年6月30日為期三個月的時間內增加了92.8萬美元，或3.9％，達到2470萬美元，而在截至2023年6月30日為期三個月的時間內為2380萬美元。2024年第二季度與2023年第二季度相比的增加主要是由於在各種物業中產生的總體淨增長，包括在第三季度2013年收購的德克薩斯州麥卡倫市的一家MOB的收入增加。
截至2024年6月30日的六個月期間，收入增加280萬美元，增長6.0%，達到4990萬美元，而截至2023年6月30日的六個月期間為4700萬美元。與2023年的前六個月相比，2024年的前六個月增加主要是由於在各處物業產生的淨增加，包括2023年第一季度開業的內華達州雷諾新開設的MOb帶來的增收，以及在2023年第三季度收購的德克薩斯州麥卡倫MOb帶來的收入。
我們合併醫療辦公大樓相關的大部分費用直接轉嫁給租戶，或者作為租戶對共用區維護費用的補償，或包含在基本租金金額中。營業費用的租戶補償視同在相同期間對應的費用中累計為營業收入，並在我們的簡明合併損益表中作為租賃收入。
其餘營業費用在2024年第二季為610萬美元，在2023年第二季為650萬美元（不包括2023年第二季發生的862,000美元的拆除費用）。在我們的其他營業費用中（不包括土地租賃費用），包括了與合併醫療辦公大樓相關的費用，其中2024年第二季有兩個空置物業，2023年第二季有三個空置物業（其中一個出售
24
這些閒置物業在2023年第四季完成，而其中一項閒置物業的拆卸工程則在2023年第二季大致完成。其他營業費用分別在2024年6月30日與2023年6月30日結束的六個月期間達到1280萬元和1290萬元（不包括2023年上半年發生的110萬元拆卸費用）。我們在2024年6月30日結束的三個和六個月期間的營業費用中，包括約563,000美元的物業稅減免，主要與我們位於伊利諾伊州芝加哥的物業有關，這項減免是關於先前期間的。
FFO（營運資金）是房地產投資信託（REITs）績效的廣泛認可指標。我們認為FFO和每股摊薄FFO，作為非GAAP財務指標，有助於我們的投資者評估我們營運表現。我們按照美國房地產投資信託協會（NAREIT）制定的標準計算FFO，這可能與其他未按照NAREIt定義計算FFO的REITs所報告的FFO不可比較，或與我們對定義的解釋存在差異。FFO調整了特定項目的影響，例如在呈現期間發生的交易收益。就REIt認識到關於出售附帶資產的收益或虧損的情況而言，REIt有選擇性在FFO的計算中排除或包括這些收益和損失的選項。我們在計算FFO時已選擇排除有關出售附帶資產的收益和損失，如果適用。FFO不代表按照GAAP產生的營運活動現金，不應視為按照GAAP確定的淨利潤的替代方案。此外，FFO不應作為:（i）按照GAAP確定我們的財務表現的指標；（ii）按照GAAP確定的營運活動現金流的替代方案；（iii）我們流動性的衡量標準，或;（iv）衡量我們的現金需求資金，包括我們向股東支付現金分配的能力的指標。
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日為止的三個月和六個月期間我們報告的凈利潤與FFO的調和表（以千計）。
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結束於三個月的期間 |
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六個月結束了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
|
|
2023 |
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凈利潤 |
|
$ |
5,276 |
|
|
$ |
3,476 |
|
|
$ |
10,576 |
|
|
$ |
7,935 |
|
合併總帳上的折舊及攤銷費用 |
|
|
6,806 |
|
|
|
6,849 |
|
|
|
13,615 |
|
|
|
13,467 |
|
非合併的折舊及攤銷費用 |
|
|
303 |
|
|
|
298 |
|
|
|
607 |
|
|
|
591 |
|
營業收入資金 |
|
$ |
12,385 |
|
|
$ |
10,623 |
|
|
$ |
24,798 |
|
|
$ |
21,993 |
|
稀釋已發行股份加權平均數 |
|
|
13,832 |
|
|
|
13,809 |
|
|
|
13,828 |
|
|
|
13,806 |
|
每股摊薄后的營運現金流量 |
|
$ |
0.90 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
1.59 |
|
我們的FFO在2024年第二季增加了180萬美元，達到1240萬美元，較之2023年第二季的1060萬美元增加了。這主要是由於上述凈利潤增加了180萬美元。
我們2024年上半年的資金運用增加280萬美元至2480萬美元，較之於2023年上半年的2200萬美元。其中主要的增長來自：(i) 前述凈利潤增加260萬美元；以及 (ii) 我們的合併及未合併聯屬公司之折舊及攤銷支出增加。
其他營運結果
利息費用：
如下所示，截至2024年6月30日的三個月期間，利息費用分別為460萬美元和420萬美元，2013年分別為910萬美元和790萬美元（金額以千為單位）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
三個月 |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
六個月 |
|
||||
循環信貸協議 |
|
$ |
5,815 |
|
|
$ |
4,989 |
|
|
$ |
11,473 |
|
|
$ |
9,484 |
|
抵押貸款利息 |
|
|
217 |
|
|
|
434 |
|
|
|
561 |
|
|
|
872 |
|
利率互換收入，淨（a.） |
|
|
(1,640 |
) |
|
|
(1,416 |
) |
|
|
(3,285 |
) |
|
|
(2,643 |
) |
融資費用攤銷 |
|
|
190 |
|
|
|
177 |
|
|
|
383 |
|
|
|
348 |
|
債務公正價值攤銷 |
|
|
- |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(24 |
) |
大型項目的利息資本化 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(149 |
) |
其他利息 |
|
|
(2 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(15 |
) |
利息費用，淨額 |
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
4,176 |
|
|
$ |
9,127 |
|
|
$ |
7,873 |
|
25
利息費用在截至2024年6月30日的三個月期間比較2023年同期增加了404,000美元，主要是由於：(i)我們循環信貸協議的利息費用增加了826,000美元，主要是由於我們借款的平均成本增加（2024年第二季的平均有效利率為6.92%，而2023年同期的平均有效利率為6.59%），以及我們的平均未償還借款增加（2024年6月30日結束的三個月中為3,379萬美元，而2023年同期為3,038萬美元）；(ii) 其他綜合利息費用净增加了19,000美元，部分抵消；(iii) 利率掉期收入有利的改變了224,000美元；以及(iv) 按揭利息費用減少了217,000美元（主要是因為在2024年第二季到期的1220萬美元固定利率按揭貸款的使用信貸協議下還款）。
利息費用在2024年6月30日結束的六個月期間比2023年同期增加了130萬美元，主要是因為：(i) 與2023年同期相比，我們循環信貸協議的利息支出增加了200萬美元，主要是由於我們平均成本的增加（2024年前六個月的平均有效利率為6.94%，而2023年同期的平均有效利率為6.33%）以及我們平均未償還借款的增加（2024年6月30日結束的六個月期間為33250萬美元，而2023年同期為30240萬美元）；(ii) 由於主要工程在2013年第一季度基本完成，而使資本化的利息減少，增加了149,000美元；(iii) 其他組合利息支出淨增加了69,000美元，部分被抵消；(iv) 利率互換收入有利變化642,000美元；以及 (v) 抵押貸款利息費用減少了311,000美元。
流動性和資本資源
經營活動產生的淨現金流量
截至2024年6月30日的六個月期間，營運活動提供的淨現金為2390萬美元，而2023年相應期間為2230萬美元。這150萬美元的淨增加歸因於：
投資活動中使用的淨現金
2024年前六個月的投資活動中，淨現金流出為970萬美元，相較於2023年前六個月的890萬美元。
在2024年6月30日結束之6個月的期間內，我們資助了：(i) 在未綜合的有限責任公司中進行的股權投資590萬美元；(ii) 在房地產業投資中增加了430萬美元，包括與內華達州雷諾市的Sierra Medical Plaza I醫療辦公大樓相關的施工成本，該項目在2023年第一季度基本完工，以及各種醫療辦公大樓的租戶裝修；(iii) 投資128,000美元給未綜合的有限責任公司的第三方合作夥伴，該筆款項於2024年7月以及利息償還。. 此外，在2024年6月30日結束之6個月的期間內，我們收到了688,000美元的現金，超過了來自有限責任公司的收入。
2023年6月30日結束的六個月期間，我們進行了資金注入：(i) 包括與位於內華達雷諾的Sierra Medical Plaza I醫療辦公大樓相關的施工成本在內，為房地產投資增加了880萬美元，該大樓在2023年第一季度基本完工，以及海選MOB的租戶改造；(ii) 在未納入合併財務報表的有限責任公司進行了390萬美元的股權投資；(iii) 在房地產資產上進行了10萬美元的存款。. 此外，在截至2023年6月30日的六個月期間，我們收到了：(i) 來自有限責任公司的現金369,000美元，超過了收入；(ii) 我們於2021年向未納入合併財務報表的有限責任公司提供的償還款项350萬美元。
26
籌集資金的淨現金流量
2024年6月30日結束時，融資活動使用的凈現金為1680萬美元，而2023年6月30日結束時則為1160萬美元。
截至2024年6月30日止六個月內，我們支付了：(i) 對於與我們無追索權的按揭借款，包括2024年第二季度到期的固定利率按揭貸款1220萬美元的還款1290萬美元；(ii) 49000美元與循環信貸協議相關的融資成本；(iii) 2020萬美元的分紅派息，其中包括前期應付的78000美元分紅；以及；(iv) 與發行受益權股份有關的淨現金支付10000美元。此外，在截至2024年6月30日止六個月內，我們從循環信貸協議獲得了1630萬美元的淨借款。
截至2023年6月30日的六個月期間，我們支付了：(i) 對我們非追索的抵押票據，包括2023年第一季度到期的固定利率抵押貸款的$500萬，其中包括$420萬的還款；(ii) 相關於對我們循環信貸協議的修訂的$132,000的融資成本；以及 (iii) $1980萬的分紅派息，其中包括$58,000的先前累計分紅。此外，截至2023年6月30日的六個月期間，我們收到：(i) 在我們循環信貸協議上的淨借款$1330萬；以及(ii) 來自受益權份發行的淨現金$76,000。
在2024年第二季，我們啟動了一個市價（"ATM"）的股票發行計劃，根據計劃的條款，我們可以不時賣出我們持有的普通股權益，至總售價10000萬美元，或通過我們的代理銀行。普通股將根據向證券交易委員會提交的登記聲明進行發行，該登記聲明於2024年4月30日生效。
自2024年4月30日生效至2024年6月30日，此ATm股權計劃並未發行任何股份。根據此ATm計劃，截至2024年6月30日，我們已支付或支出約287,000美元用於與我們的ATm計劃相關的各項費用和支出。
2024年和2023年截至6月30日的六個月期間的額外現金流和分紅派息資訊：
根據我們的簡明綜合現金流量表所示，我們在截至2024年6月30日和2023年的兩個六個月期間分別產生了營運活動提供的淨現金為$2390萬和$2230萬。同樣根據我們的現金流量表所示，包括折舊及攤銷費用、與市場租賃溢價/折讓相關的攤銷費用、債務溢價的攤銷（如適用）、遞延融資成本的攤銷和股票報酬費用，以及特定資產和負債的變化，在每個期間我們的凈利潤和營運活動提供的淨現金之間的主要差異。
我們宣布並支付2020萬美元和1980萬美元的分紅派息，分別在2024年和2023年截至6月30日的六個月期間。在2024年的前六個月，營運活動提供的淨現金為2390萬美元，比2024年前六個月支付的2020萬美元多約370萬美元。在2023年的前六個月，營運活動提供的淨現金為2230萬美元，比2023年前六個月支付的1980萬美元多約250萬美元。
根據現金流量表中的投資活動現金流量和籌資活動現金流量部分顯示，在2024年和2023年6月30日結束的六個月中，有各種其他現金來源和使用。不時，各種其他現金來源和使用可能包括項目，例如向/從有限責任公司(LLCs)的投資和預付款項，房地產投資的增加，物業的收購/出售，淨借款/償還債務，和股本發行所產生的收益。因此，在任何特定期間，我們的分紅支付資金來源並不完全依賴於我們物業產生的營運現金流量。相反，我們的分紅以及我們對現有物業的資本再投資、房地產的收購和其他投資是基於我們擁有的物業的所有來源和使用現金的淨現金流入或流出，無論是全部所有或通過LLCs擁有，如上所述。
在每季確定和監控我們的分紅派息水平時，我們的管理層和董事會考慮了許多因素來確定每個時期應支付的分紅金額。這些考慮主要包括：(i) 為了維持我們的REIT地位所需支付的最低分紅金額；(ii) 我們物業的當前和預計的營運結果，包括LLC擁有的物業；(iii) 我們未來的資本承諾和償還債務，包括LLC的債務。基於以上討論的資訊，以及對未來營運現金流預測和預測的考慮，管理層和董事會已確定我們的營運現金流足以支持我們的分紅支付。未來的分紅水平將基於上述因素來確定，考慮到我們未來營運結果的預計。
我們預計將利用內部生產和額外所有基金類型可能的方式，來籌集所有資本支出和收購款項，並支付分紅派息。可以通過以下途徑獲得額外的所有基金類型：(i)根據我們3.75億 revolving credit agreement 負責舉借(截至2024年6月30日，排除未償還的貸款餘額3210萬)；(ii) 根據或再融資已由我們的合併及非合併LLCs / LPs簽訂的抵押貸款協議舉借；(iii)發行其他長期債務，及/或；(iv)發行股本。2024年4月，我們提交了一份S-3表格作為擴張登記聲明。
27
根據證券交易委員會的規定，我們可能根據不時提交的補充說明書，提供高達1億美元的證券。
我們相信，我們的營業現金流、現金及現金等價物、可用於循環信貸協議下的借款額度以及資本市場的進入，為我們提供了足夠的資本資源，以滿足未來十二個月內的營運、投資和融資需求，包括提供足夠的資本資源，使我們能夠進行必要的分配，以確保我們能夠繼續符合1986年《稅收內部法典》第856至860條的REIT資格。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源，不能保證我們將能夠取得滿足我們的可接受條件或可接受時限的融資。我們無法獲得對我們可接受的條件的融資可能對我們的營運結果、財務狀況和流動性造成重大不利影響。
信貸措施和抵押債務
管理層定期監控分析trust的資本結構，以維持資本資源之間的目標平衡，其中包括根據我們的循環信貸機制借款水平、根據我們物業的不可追溯按揭貸款水平以及我們的股權水平，包括考慮股權配發。這種持續分析考慮了眾多因素，例如當前債券市場和利率環境、我們物業的當前/預期入住率和財務表現、我們物業當前的貸款價值比、trust的當前股價、預期收購所需的資本資源以及預期出售帶來的預期資本。這種分析，再加上對信貸協議借款、不可追溯按揭借款和股權的當前平衡的考量，協助管理層在發生再融資特定元件或需要額外基金進行trust的增長時，決定使用哪種資本資源。
2023年5月15日，我們與Trust簽署了對《信託基金借款人、貸方以及華爾街銀行NA，作為行政代理人的修訂和簽發型授信協議（"信貸協議"）》進行的首次修正》，該協議日期為2021年7月2日。該修正以調整利率的SOFR加0.10%（"調整後的SOFR）替換了LIBOR作為《信貸協議》中對於在封閉日期之後發生的基準利率設定的替代基準利率，符合信貸協議中設定的基準替換條款。
我們於2021年7月2日締結了一份修訂後的信貸協議，對於修訂與重新陳述先前現有的3.5億美元信貸協議進行了修訂，修訂日期為2020年6月5日。在信貸協議中，我們的循環信貸總額承諾從3.5億美元增加至3.75億美元，該信貸協議將於2025年7月2日到期，提供總額為3.75億美元的循環信貸設施，包括4千萬美元的保函限額和3千萬美元的擔保/短期貸款限額。根據信貸協議的條款，我們可以要求將循環信貸額度增加至額外的5千萬美元。新信貸設施的借款獲得了Trust的某些子公司的擔保。此外，新信貸設施的借款受到了對Trust的大多數全資子公司的所有權利益的優先擔保權益的保障。
根據信貸協議，借款將按我們的選擇，在調整後的一、三或六個月期SOFR，或基準利率產生利息，並分別加上取決於我們總槓桿比率的特定利差，如信貸協議中所訂定的公式所確定。第一修訂後的適用利差範圍為調整後的一、三或六個月期SOFR貸款為1.10%至1.35%，基準利率貸款則為0.10%至0.35%。信貸協議經第一次修訂後，將“基準利率”定義為（a）行政代理人的最高基準利率、（b）聯邦基金實際利率加上1/2%，以及（c）調整後的一個月期SOFR加上1% 中最高者。trust還將根據信貸協議簽署的承諾總額支付季度循環設施費，範圍從0.15%至0.35%（取決於trust的總槓桿比率)。信貸協議還提供選擇權，可將到期日和借款額度延長兩個額外的六個月期。
調整後的SOFR、基準利率和設施費用的保證金是基於我們的總槓桿比率。截至2024年6月30日，調整後的SOFR利率的適用保證金為1.20％，基準利率的保證金為0.20％，而設施費用為0.20％。
截至2024年6月30日，根據我們的3.75億美元信貸協議條款，我們的未清償借款為3.429億美元，可融資能力為3.21億美元。無需補償餘額要求。截至2023年12月31日，我們的未清償借款為3.266億美元，未清LC為3100萬美元，可融資能力為4.53億美元。
在我們的綜合現金流量表中，我們根據我們的信貸協議報告現金流量的數據是淨額。我們信貸協議下的總借款分別為2024年和2023年6月30日結束的季度分別為2520萬和1480萬美元，而總還款分別為2024年和2023年6月30日結束的季度分別為1590萬和1180萬美元。我們信貸協議下的總借款分別為2024年和2023年6月30日結束的前六個月分別為4700萬和3450萬美元，而總還款分別為2024年和2023年6月30日結束的前六個月分別為3070萬和2120萬美元。
28
信貸協議包含慣常的積極和消極契約，包括對某些負債、留置權、收購和其他投資、基本變更、資產處分和分紅派息及其他分配的限制。信貸協議還包括有關信託的總負債與總資產比率、固定負擔覆蓋比率、總有擔保負債與總資產價值比率、總無抵押負債與總無抵押資產價值比率、及最低有形淨值的限制契約，以及慣例的違約事件，發生此類事件可能導致根據信貸協議當時未清償款項的加速支付。截至2024年6月30日，我們符合信貸協議的所有條款，並且截至2023年12月31日，我們也符合信貸協議的所有條款。我們也相信，如果根據假設，大部分潛在的新借款將用於資金投資，我們將繼續遵守規定。
下表包括對必要合規比率的摘要，考慮信貸協議中包含的條款（金額以千美元計）：
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盟約 |
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6月30日， |
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12月31日， |
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有形淨值 |
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> $125,000 |
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$ |
182,508 |
|
$ |
191,824 |
|
總槓桿 |
|
< =60% |
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44.0 |
% |
|
44.5 |
% |
已抵押槓桿 |
|
< 30% |
|
|
2.5 |
% |
|
4.1 |
% |
無抵押槓桿 |
|
< 60% |
|
|
45.3 |
% |
|
44.2 |
% |
固定負擔覆蓋率 |
|
>1.50x |
|
3.2x |
|
3.1x |
|
||
如下表所示，我們擁有各種抵押貸款，所有其中皆不對我們負有追索責任，截至2024年6月30日列入我們的簡明綜合賬冊表（金額以千計）。
設施名稱 |
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流通股本 |
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利息 |
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|
到期 |
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Tuscan Professional Building 固定利率按揭貸款 (b.) |
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$ |
717 |
|
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5.56 |
% |
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2025 年 6 月 |
Phoenix Children’s East Valley Care Center 固定利率 |
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|
7,789 |
|
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|
3.95 |
% |
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2030 年 1 月 |
Rosenberg Children's 醫療中心固定利率按揭貸款 |
|
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11,638 |
|
|
|
4.42 |
% |
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2033 年 9 月 |
總數，不包括淨債務溢價和淨融資費用 |
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|
20,144 |
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扣除淨融資費用 |
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(174 |
) |
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|
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|
非我們負責的淨抵押借款票據總數 |
|
$ |
19,970 |
|
|
|
|
|
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2024年4月10日，Summerlin醫院醫療辦公大樓III的1220萬美元固定利率按揭貸款已全額償還，利用我們信貸協議下的借款。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們持有各種按揭貸款，所有這些貸款對我們均不具追索權，在我們的簡明合併資產負債表中均有納入。這些按揭貸款以建築物的不動產以及財產租賃和租金作為擔保。截至2024年6月30日，未償還的按揭貸款的合併攤銷值約為2010萬美元，合併公平值約為1840萬美元。截至2023年12月31日，未償還的按揭貸款的合併攤銷值約為3310萬美元，合併公平值約為3120萬美元。我們的債務公平值是基於從金融機構收到的報價進行計算的。我們認為這些屬於財務報告中與債務工具相關的披露的權威指南中所概述的“2級”，我們固定利率債務的市場利率變動影響債務的公平值，但對發生的利息或現金流量沒有影響。
離銷財務安排
截至 2024 年 6 月 30 日，我們有資產負債表外安排，包括某些股權和債務融資承諾。由於 2024 年第一季度的 Grayson Properties II 建築貸款部分還款，相關的 3.1 萬美元信用證被取消。(請參閱 注意事項 5 至簡明合併財務報表）。 截至 2023 年 12 月 31 日，我們有資產負債表外安排，包括備用信用證和股權和債務融資承諾。截至 2023 年 12 月 31 日，我們與格雷森地產 II 有關的未償還信用證總計為 3.1 萬美元。
收購與出售活動
請參見 附註4：總基本報表摘要
29
第三項。市場風險的定量和定性披露。市場風險問題的相關披露
LIBOR過渡
2017年，監管LIBOR的英國金融行為監管局（FCA）宣布打算淘汰LIBOR並停止要求銀行提交利率進行計算。2021年，FCA進一步宣布，自2022年1月1日起，一周和兩個月的美元指數（美元指數）LIBOR利率不再公佈。此外，自2023年7月1日起，所有其他美元指數（美元指數）LIBOR利率不再公佈。
美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會確定了隔夜拆款利率（"SOFR"）作為利用於衍生品和其他金融合同中取代美元倫敦同業拆放利率（USD-LIBOR）的首選替代方案。我們無法預測市場對SOFR或任何其他替代參考利率的反應，因為遠離LIBOR的過渡仍在進行中。FCA或其他監管機構在LIBOR確定方法方面採用的任何變更，可能導致LIBOR報價出現突然或長時間的增加或減少。如果發生該情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，對於未來變化的程度和方式的不確定性，可能導致利率期貨和/或支付金額高於或低於如果LIBOR繼續以其目前形式可用的情況。
2023年5月15日，我們與作為借款人的Trust、相關貸款人和韋爾斯法戈銀行銀行（N.A.）作為行政代理簽署了第一份修正條款，該條款為我們於2021年7月2日簽署的經修訂的循環信貸協議（"信貸協議"）所規定。 該修正案將LIBOR利率替換為調整後的SOFR指數，作為信貸協議下的替代基準利率，用於從收盤日起發生的基準利率設定，並根據信貸協議中所規定的基準替換條款進行。
金融工具
2023年12月，我們與一家利率互換協議的交易對象達成協議，交易金額總計2500萬美元，固定利率為3.9495%，我們將其指定為現金流量避險。此利率互換協議於2023年12月1日生效，擬定於2027年12月1日到期。如果一個月期SOFR高於3.9495%，交易對手將支付給我們；如果一個月期SOFR低於3.9495%，我們將支付給交易對手，並支付固定利率3.9495%與一個月期SOFR之間的差額。
在2020年3月，我們與總名義金額5500萬美元的固定利率為0.565％的利率互換協議，作為現金流量避險進行了交易。該利率互換協議於2020年3月25日生效，並計劃於2027年3月25日到期。2023年5月15日，將此利率互換協議修改為由LIBOR替代為term SOFR基準利率。如果一個月期SOFR高於0.505％，對方支付我們，如果一個月期SOFR低於0.505％，我們向對方支付固定利率0.505％與一個月期SOFR之間的差額。
在2020年1月，我們與一家利率互換協議，總名義金額為$3500萬，固定利率為1.4975%，我們將其指定為現金流量避險。利率互換於2020年1月15日生效，預定於2024年9月16日到期。2023年5月15日，這份利率互換協議被修改，將基準利率從LIBOR換成期限SOFR。如果一個月期限的SOFR高於1.41%，交易對手支付給我們；如果一個月期限的SOFR低於1.41%，我們支付給交易對手，固定利率1.41%和一個月期限SOFR之間的差額。儘管我們無法保證最終會這樣做，但在2024年的未來某一天，我們正在考慮以大約$3500萬的總名義金額取代此利率互換協議，採取利率互換或利率上限協議。
2019年第三季，我們進行了一筆5000萬美元名義金額的利率互換協議，固定利率為1.144%，我們將其指定為現金流量套期保值。該利率互換自2019年9月16日生效，計劃於2024年9月16日到期。2023年5月15日，將修改此利率互換協議，將基準利率從LIBOR替換為一個月期SOFR。如果一個月期SOFR高於1.065％，對方支付我們，如果一個月期SOFR低於1.065％，我們支付對方，支付固定利率1.065％和一個月期SOFR之間的差額。儘管我們無法保證最終會這樣做，2024年的某個未來日期，我們考慮將此利率互換協議替換為5000萬美元左右名義金額的利率互換或利率上限協議之一。
我們按照重複基礎計量我們的利率互換的公平價值。我們的利率互換的公平價值是基於第三方報價。我們認為這些輸入被歸類為公平價值層次中的“二級”，如授權指引中所述，用於與衍生工具和避險活動相關的披露。截至2024年6月30日，我們的利率互換的公平價值為640萬美元淨資產，包含在附屬簡明綜合平衡表的透支費用和其他資產中。在2024年第二季度，我們按照互換條款從對手方收到約160萬美元，根據上一季度應計數額進行調整。在2024年上半年，我們按照互換條款從對手方收到約330萬美元，根據上一季度應計數額進行調整。在2023年第二季度，我們按照互換條款從對手方收到約140萬美元，根據上一季度應計數額進行調整。在2023年上半年，我們按照互換條款從對手方收到約260萬美元，根據上一季度應計數額進行調整。現金流對沖採用在資產負債表上記錄衍生工具的公允價值，作為資產或負債，相應金額記錄在股東權益內累積其他綜合收益（“AOCI”）。金額在套期保值的期間或期間從AOCI轉入損益表。
30
交易影響收益。我們不預期在接下來的十二個月內將利率掉期的任何收益或損失重新分類為收益。
針對我們的固定利率和變量利率債務進行的敏感性分析假設所有其他變量保持不變的情況下，使用當前市場利率。截至2024年6月30日，我們的債務公允價值和攜帶價值分別約為36100萬美元和36300萬美元。截至該日期，攜帶價值超過公允價值約200萬美元。
以下表格呈現我們金融工具的相關資訊，這些工具容易受到利率期貨變動的影響。利率期貨包括2019年第三季度簽訂的5000萬美元掉期協議、2020年1月簽訂的3500萬美元掉期協議、2020年3月簽訂的5500萬美元掉期協議，以及2023年12月簽訂的2500萬美元掉期協議。 至於債務負擔，截至2024年6月30日，表格呈現根據到期日合約的本金現金流量和相關加權平均利率。
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到期日，年底為12月31日 |
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(以千美元計) |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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總計 |
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長期負債： |
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固定利率： |
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|||||||
債務(a) |
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$ |
632 |
|
|
$ |
939 |
|
|
$ |
600 |
|
|
$ |
626 |
|
|
$ |
653 |
|
|
$ |
16,694 |
|
|
$ |
20,144 |
|
平均利率期貨 |
|
|
4.30 |
% |
|
|
4.30 |
% |
|
|
4.20 |
% |
|
|
4.20 |
% |
|
|
4.30 |
% |
|
|
4.40 |
% |
|
|
4.30 |
% |
變量率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|||||||
債務（b） |
|
$ |
— |
|
|
$ |
342,900 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
342,900 |
|
平均利率期貨 |
|
— |
|
|
|
6.70 |
% |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
6.70 |
% |
|||||
利率掉期： |
|
|
|
|
|
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名義金額（c） |
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85,000 |
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— |
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$ |
— |
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$ |
80,000 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
165,000 |
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利率期貨 |
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1.210 |
% |
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— |
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— |
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1.580 |
% |
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— |
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1.390 |
% |
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根據2024年6月30日我們的變量利率負債計算，該負債會受到利率波動影響，並考慮上述的利率互換，利率每變動1%，均會對我們的凈利潤產生影響。 約180萬美元。
第四條：控制及程序 和程序
截至2024年6月30日，在我們的管理監督和參與下，包括trust的首席執行官（CEO）和致富金融(臨時代碼)官（CFO），我們對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，這些控制和程序的定義是根據1934年修訂版證券交易法第13a-15(e)或第15d-15(e)條。
根據此評估，CEO和CFO已得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，以確保管理層及時記錄、處理、總結和報告重要信息，以便遵守我們根據1934年法案和SEC相關規則的披露義務。
財務報告內部控制變更
在2024年第二季，我們的內部財務控制沒有任何變化，亦未有其他因素對我們的內部財務控制造成實質影響，或合理可能對我們的內部財務控制產生實質影響。
31
第二部分其他R 信息
Universal Health Realty Income Trust
第1A項。風險因素
我們截至2023年12月31日止年度的10-K表格中包括一份風險因素清單，投資者應予考慮我們證券的相關事項。從我們截至2023年12月31日止年度的10-K表格中所列的風險因素至今未發生任何重大變化。
项目5。 其他信息
項目6. 附件
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10.1 |
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通過參照原文，將修訂和重編的2007年受限股票計劃，作為附件A重編，前文已於2024年4月23日作為信託的代理人報告正式提交。 |
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31.1 |
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31.2 |
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32.1 |
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根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條通過接受採用的18 U.S.C.第1350條，首席執行官的證明。 |
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32.2 |
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根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條通過接受採用的18 U.S.C.第1350條，致富金融(臨時代碼)的證明。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文件-該實例文件未出現在互動數據文件中，因為iXBRL標籤嵌入在內聯XBRL文件中。 |
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101.SCH |
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內嵌連結文檔的XBRL分類擴展模式。 |
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104 |
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封面互動數據文件(格式為內嵌XBRL，包含在附件101中) |
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西格本性
根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。
日期：2024年8月8日 |
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Universal Health Realty Income Trust （註冊者） |
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/s/ 艾倫·B·米勒 |
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艾倫·米勒， |
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董事會主席， 總裁兼首席執行官 （首席執行官） |
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/s/ 查爾斯·F·博伊爾 |
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查爾斯·F·博伊爾，資深副總裁兼致富金融(臨時代碼)長 （信安金融主要財務負責人） |
33