株主に報告する |  | ||||||||||
| 2024年第2四半期 | |||||||||||
| 経営陣の分析と議論 | |||||||||||
目次 | |||||||||||
6. キャピタル 支出 | |||||||||||
報告の基礎
ペンビナ・パイプラインの財務および運営成績に関する以下の経営管理者の討論と分析（「MD&A」）は、2024年8月8日付であり、ペンビナの2024年6月30日終了の未監査の連結中間財務諸表（「中間財務諸表」）およびペンビナの監査された年次連結財務諸表（「財務諸表」）および2023年12月31日までの年間MD&Aと補足的であるため、それらと併せて読む必要があります。 このMD&Aで提供されるすべての財務情報は、国際会計基準（「IAS」）34に準拠して準備されており、カナダドルで表現されています。 （IAS 34）中間財務報告書 ペンビナの事業セグメントの説明や追加情報は、カナダ証券取引所と米国証券取引委員会に提出される季報告書や年次報告書、40-Fフォームで提出された年次情報書類およびマネジメント情報通知書に記載されており、www.sedarplus.ca、www.sec.gov、およびペンビナのWebサイト（www.pembina.com）でオンラインで確認することができます。ペンビナのWebサイトに含まれる情報は、このMD&Aの一部を形成せず、この文書に参照されることはありません。
略語
MD&Aの省略形で使用される略語の一覧については、このMD&Aの略語セクションを参照してください。
Non-GAAP及びその他の財務指標
ペンビナは、マネジメントがペンビナの根本的なパフォーマンスを評価する上で重要な情報を提供すると考える一定の財務指標と比率をこのMD&Aで開示していますが、これらはカナダの一般的に受け入れられた会計原則（「GAAP」）に従って指定、定義、または決定されておらず、ペンビナの中間財務諸表または財務諸表で開示されていません。このような非GAAP財務指標および非GAAP比率は、IFRSで規定された標準化された意味を持たず、他の発行者によって開示された類似の財務指標や比率と比較することはできません。これらの非GAAP指標および非GAAP比率に関する追加情報については、このMD&Aの「非GAAPおよびその他の財務指標」セクションを参照してください。
リスクファクターと前向き情報
マネジメントは、ペンビナの財務結果および業務に重大な影響を与える可能性がある主要なリスクファクターを特定しました。そのようなリスクファクターは、2023年12月31日をもって終了したペンビナのMD&Aおよび年次情報書類（「AIF」）の「リスクファクター」セクションで説明されています。企業の財務および業務のパフォーマンスは、このMD&Aの「前向き声明および情報」セクションで説明されている要因を含め、多数の要因によって潜在的に影響を受ける可能性があります。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 1
1. ペンビナについて
ペンビナ・パイプラインは、70年以上にわたり北米のエネルギー業界を支える、リーディングなエネルギー輸送とミッドストリームのサービスプロバイダーです。ペンビナは、炭化水素液体や天然ガスのパイプライン、ガス収集設備や加工施設、石油と天然ガス液のインフラ関連と物流サービス、およびエクスポートターミナルビジネスを備えた統合ネットワークを所有しています。統合されたバリューチェーンを通じて、私たちは生産者と消費者をつなぐ安全で信頼性の高いエネルギーソリューションを提供し、世界中の持続可能な未来を支援し、お客様、投資家、従業員、地域社会の利益を追求します。詳細については、以下をご覧ください。 www.pembina.com.
ペンビナの目的と戦略
私たちは世界が繁栄できるように非凡なエネルギー解決策を提供しています。
ペンビナは、信頼性の高い安定したエネルギー供給を確保するために重要な輸送および中流サービスを提供するコア事業を投資し、成長させることで強みを生かします。また、低炭素経済への移行に積極的に対応する新しいサービス提供の機会を活用することで、資産と専門知識を生かします。グローバルなエネルギー需要と顧客のニーズを満たしながら、ペンビナの長期的な成功と強靭性を確保するために、同社は以下の4つの戦略的な優先事項を確立しました：
1.強靭性を維持するために、ビジネスを持続、脱炭素化、および強化します。 この優先順位は、既存のフランチャイズを強化し、成長させ、環境リーダーシップを実証することに焦点を当てています。
2.私たちは繁栄するために、運営する盆地を改善するために、エネルギー転換に投資する必要があります。 私たちは、低炭素商品に関連した新しい事業を含むポートフォリオを拡大する予定です。
3.グローバルな需要に応えるため、製品を輸出することにします。 西カナダ堆積盆地の商品の変換をサポートし、より高い利益率の製品に変換し、より多くの沿岸港湾への出口を可能にすることに重点を置き続けます。
4.私たちは差別化された経験をステークホルダーに提供することで、自己を区別します。 私たちは、4つの重要なステークホルダーグループへの卓越したサービス提供に取り組み続けます。つまり、
a.社員 私たちは「選ばれる雇用主」であり、安全で、敬意と協力、包括的な職場文化を大切にしています。
b。コミュニティ 私たちを歓迎し、私たちの社会的および環境的取り組みがもたらす正味のプラスの影響を認識してください。
c.顧客 信頼性の高い付加価値のあるサービスを提供するために、まず私たちを選んでください。
d.投資家 持続可能な業種のリーディングトータルリターンを受け取ります。
2 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
アライアンス/オックスセイブル買収
2024年4月1日、ペンビナはアライアンス、オックス・サブル、およびNRGreenの合弁事業におけるEnbridge Inc.（「エンブリッジ」）の利益について、総額28億ドルの購入価格（債務仮払金3.27億ドルを差し引いた純額）による買収を完了しました。「アライアンス/オックス・サブルの買収」または「買収」と呼ばれるこの取引により、ペンビナは現在、アライアンス、Aux Sableのカナダ事業およびNRGreen事業のすべての株式を所有し、Aux Sableの米国事業の85.4％の株式を所有しています。買収の結果、取得先の会計処理は持分法から完全に連結法に変更され、2024年4月1日からペンビナの財務諸表に組み込まれるようになりました。詳細については、四半期末財務諸表の注釈3を参照してください。買収後、アライアンスとNRGreenはパイプライン部門の財務諸表に完全に統合され、Aux SableはFacilities DivisionおよびMarketing＆New Ventures Divisionで報告されます。
2024年第2四半期以降、2024年8月1日、ペンビナはウィリアムズカンパニーズの一部子会社から、オークスセーブルの米国部門の残りの14.6%の権益を1億6,000万ドルで取得しました。
アライアンス/オークスセーブルの買収は、(i)2023年12月19日に終了したペンビナの2990万契約買付証券提供(「契約買付証券提供」)からの純収益、(ii)2024年1月12日に締結された未担保債務超長期ノート18億ドル (「1月のMTN提供」)の純収益の一部、および(iii)ペンビナの信用施設から引き出された金額と手元現金の組み合わせで資金調達したものです。詳細については、本MD&Aの「株式資本」と「流動性・資本リソース-資金調達活動」を参照してください。
シダーLNGプロジェクト
2024年6月25日、シーダーLNGパートナーLP（「シーダーLNG」）のパートナーであるヘイスラ族とペンビナは、ヘイスラ族の伝統的な領土であるカナダのブリティッシュコロンビア州キティマットにある浮遊式液化天然ガス施設であるシーダーLNGプロジェクト（「シーダーLNGプロジェクト」）に関し、プラスの最終投資判断（「FID」）を発表しました。追加情報については、このMD&Aの「セグメント結果-マーケティング＆ニューベンチャー部門-プロジェクト＆新規開発」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 3
2. 財務・業務の概要
6月30日終了の3か月間の財務概要
業績
| （百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
売上高(1) | 1,855 | 1,422 | 433 | ||||||||
純売上高(1)(2) | 1,222 | 906 | 316 | ||||||||
粗利益 | 815 | 659 | 156 | ||||||||
調整後のEBITDA(2) | 1,091 | 823 | 268 | ||||||||
決算 | 479 | 363 | 116 | ||||||||
1株当たりの普通株式の利益 - 基本的および希薄化後 （ドル） | 0.75 | 0.60 | 0.15 | ||||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | 954 | 653 | 301 | ||||||||
1株当たりの基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル） | 1.64 | 1.19 | 0.45 | ||||||||
調整後の事業活動からのキャッシュフロー(2) | 837 | 606 | 231 | ||||||||
1株当たりの調整後の基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル）(2) | 1.44 | 1.10 | 0.34 | ||||||||
| 設備投資 | 265 | 123 | 142 | ||||||||
収入の変更 （百万ドル単位）
結果の概要
2024年第2四半期の収益は、アライアンス/オークスエーブル買収の完了に伴い、パイプライン、施設、マーケティングおよび新規事業部門での結果の向上により、好影響を受けました。さらに、2024年第2四半期は、2023年第2四半期に影響を受けた北部パイプラインシステムの停止およびアルバータおよびブリティッシュコロンビアの野生火災により、影響を受けませんでした。収益には、以下の要因も影響しました:
•パイプライン: 料金の契約的なインフレ調整と増加したボリュームによるより高い純収益を、高い営業費用と高い減価償却費用が部分的に相殺しました。
•施設: 上記に挙げた以外に影響はありません。
•マーケティング＆新規事業: Cedar LNGが陽性FIDに伴いPembinaの金融保証に関連する利益と高い流通NGLの量と価格による他の収入が増加した一方で、物理的な派生契約およびリスク管理からの低い売上高から相殺されました。NGLベースの派生品取引での損失が2023年第2四半期の利益に対して損失を出したことや、再生可能エネルギーの電力購入契約での大きな未実現損失が大きな要因です。
•法人税および所得税： より高くなった純金融費用および高い買収および統合費用により、低くなりました。 これは買収に関する繰延税金回収の純影響および買収における損失によって部分的に相殺されました。
4 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
6月30日までの3か月の業績変化 | |||||
純売上高(1)(2) | 取得による$316百万の増加は、PembinaがAllianceとAux Sableの支配的所有権を取得し、2024年4月1日に資産の全額を総括的に扱うようになったためである。詳しくは、このMD＆Aの「Pembinaについて - Alliance / Aux Sableの取得」セクションを参照してください。2024年第2四半期には、AllianceとAux Sableの独立完全所有のエンティティに関連する$270百万の純収益が含まれている。さらに、北部パイプラインシステムの停止と山火事の影響を受けた2023年第2四半期と比較して、額面インフレ調整が加算された通行料、前払い推進収益の早期認識、回復可能な電力コストの低下を部分的に相殺したものの、パイプラインおよび施設部門の高い収入が増加する。マーケティング＆ニュー・ベンチャー部門の純収入は、上述の取引の影響を主に受けた顧客契約からの高い純収入、およびNGLマージンの増加により前期と一致しており、NGLベースの証券における未実現および実現損失が2023年第2四半期には原資になり、再生可能エネルギー購入契約における大きな未実現損失が起因していることにより減少している。 | ||||
| 営業費用 | AllianceとAux Sableからの営業費用が完全に総括的に扱われるようになったため、主に$510百万の増加が生じた。2024年第2四半期には、AllianceとAux Sableの独立完全所有のエンティティに関連する$530百万の営業費用が含まれている。この増加は回復可能な電力コストの低下、および北部パイプラインシステムの停止の影響を受けた2023年第2四半期の費用の減少によって部分的に相殺された。 | ||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | 主にキャッシュを伴わない項目の収益増加、非キャッシュ・ワーキング・キャピタルの変更により、配当収入の減少、支払税額の増加、および契約負債を通じて集められる支払額の減少により、$301百万の増加が生じた。 | ||||
調整後の事業活動からのキャッシュフロー(2) | 同様のキャッシュ・フローを生み出す項目により、キャッシュを伴わないワーキングキャピタルの変更、および納税額の減少を除く、支払税額の増加により$231百万の増加が生じた。累積の株式ベースの支払費用の増加が部分的に相殺するものの、それ以上の増加が生じている。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | PembinaのAllianceとAux Sableへの持分の増加、2023年第2四半期に北部パイプラインシステムの停止と山火事の影響を受けたPembinaのパイプラインおよび施設資産の一部での高い純収益と容量の増加、PGIからの高い調整後EBITDA、額面インフレ調整が加算された通行料、前払い推進収益の早期認識、（新規買）コストの増加が主な原因となって、$268百万の増加が生じた。これらの結果は、長期インセンティブコストの増加によって部分的に相殺された。 | ||||
(1)2023年の比較期間は調整後です。「会計方針及び見積り－会計方針の変更」および中間財務諸表の注2を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 5
6月30日終了の6ヶ月間の財務概要
業績
| （百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
売上高(1) | 3,395 | 3,040 | 355 | ||||||||
純売上高(1)(2) | 2,134 | 1,842 | 292 | ||||||||
粗利益 | 1,545 | 1,331 | 214 | ||||||||
調整後のEBITDA(2) | 2,135 | 1,770 | 365 | ||||||||
決算 | 917 | 732 | 185 | ||||||||
一般株式の1株あたりの基本的な収益 （ドル） | 1.49 | 1.21 | 0.28 | ||||||||
一般株式の1株あたりの希薄化後の収益 （ドル） | 1.48 | 1.21 | 0.27 | ||||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | 1,390 | 1,111 | 279 | ||||||||
1株当たりの基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル） | 2.46 | 2.02 | 0.44 | ||||||||
調整後の事業活動からのキャッシュフロー(2) | 1,619 | 1,240 | 379 | ||||||||
1株当たりの調整後の基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル）(2) | 2.87 | 2.25 | 0.62 | ||||||||
| 設備投資 | 451 | 260 | 191 | ||||||||
収入の変更 （百万ドル単位）
結果の概要
2024年上半期の収益は、アライアンス/オークスエーブル買収の完了に伴い、パイプライン部門と施設部門で高い結果に影響を受けました。マーケティング＆ニューベンチャーズ部門では、買収からのポジティブな影響はリスク管理と物理的派生契約からの低い収益によって相殺されました。また、現在の期間は、2023年と同じ期間に影響を受けた北部パイプラインシステムの停止や山火事の影響はありませんでした。以下の要因も収益に影響を与えました：
•パイプライン： 料金に対する契約上のインフレ調整と増加したボリュームにより、純収益が増加したが、営業費用と減価償却費用が増加したため、一部相殺された。
•施設: シェアの収益が大幅に向上したのは、中断可能なボリュームが増加したためです。
•マーケティングと新規事業： リスク管理および物理派生契約からの低い売上高は、再生可能エネルギー発電契約の未実現損失の増加、およびNGLベースの派生物の損失の増加の主な結果でした。これは、高いマーケティングNGLの出荷量と価格、Cedar LNGが担保したPembinaの金融保証に関連する利益の増加、および2024年第1四半期に認識されたAux Sableからの利益のシェアによって部分的に相殺されました。
•法人税と所得税： より高い純金融費用、買収および統合費用、一般的な管理費用により、株式会社と所得税は大幅に低下しました。これは、買収から認識された逆逆税回収の純影響と、買収時の損失によって部分的に相殺されました。
6 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
2024年6月30日までの6か月間の結果の変化 | |||||
純売上高(1)(2) | PembinaがAllianceとAux Sableの支配権を取得した買収により、資本従属会計から完全統合に変更されたため、2億9200万ドルの増加が主に生じました。現在の期間には、AllianceとAux Sableに関連する純売上高が、完全子会社として2億7000万ドル含まれています。さらに、パイプラインおよび施設部門においては、前期の北部パイプラインシステムの停止と野火による影響を受けた2023年と比較して、トール料金の契約上のインフレ補正、テイク・オア・ペイの前払い相殺金の認識の早期化と、マーケティング・ニュー・ベンチャー部門のNGLマージンの上昇による顧客契約からの純売上高の増加などがありました。これらの結果は、再生可能エネルギー購入契約およびNGLベースのデリバティブにおける大きな未実現損失および2023年における実現損失に対する実現された損失により、リスクマネジメントおよび物理的デリバティブ契約からの低い売上高で一部相殺されました。 | ||||
| 営業費用 | オペレーティングエキスペンスがAllianceとAux Sableが完全に統合されたため、4,000万ドルの増加が主に生じました。現在の期間には、完全子会社としてAllianceとAux Sableに関連する5,300万ドルのオペレーティングエキスペンスが含まれています。増加分は、リカバリ加算電力費用の低下と、2023年に北部パイプラインシステムの停止の影響を受けたパイプライン部門のコストの低下により、部分的に相殺されました。 | ||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | キャッシュを伴わない項目、キャッシュ・ワーキング・キャピタルの変化、低い純利息支払いに起因する、税金の増加およびエクイティ会計投資からの低い配当金により、主として適正化された収益の増加により、2億7900万ドル増加しました。 | ||||
調整後の事業活動からのキャッシュフロー(2) | 配当金控除後のキャッシュフローの変化、キャッシュを伴わない項目を除いた上記で説明したものと同様の要因による上昇、ノンキャッシュ財務諸表上の作業資本の変化と、支払われた納税額の上昇により、5,9600万ドル増加しました。増加分は、備え付け株式報酬費用の増加により、部分的に相殺されました。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | PembinaがAllianceとAux Sableの支配権を増やしたこと、一部のパイプラインおよび施設資産の純売上高とボリュームの増加、前期の北部パイプラインシステムの停止および野火によって影響を受けた2023年との比較で、トールの契約上のインフレ補正、テイク・オア・ペイの前払と、PGIからの調整後EBITDAの上昇により、3,6500万ドル増加しました。これらの結果は、2023年に比べて商品関連デリバティブの低い実現利益および長期的なインセンティブコストの増加により、一部相殺されました。 | ||||
(1)2023年の比較期間は調整後です。「会計方針及び見積り－会計方針の変更」および中間財務諸表の注2を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 7
3. セグメントの結果
ビジネス概要
パイプライン部門は、原油、コンデンセート、天然ガス液体、天然ガスの重要な市場ハブにおいて、カナダとアメリカにおいて、パイプライン輸送、ターミナル、ストレージを提供しています。パイプライン部門は、3.0 mmboe/dのパイプライン輸送能力と、約10 mmbblsの地上ストレージ容量を管理しています。
(1) この地上ストレージ容量は、従来型、オイルサンド重油、変速機資産の内部にあります。
(1) 従来の資産には、西アルバータ州とブリティッシュコロンビア州北東部から、軽油や中質原油、コンデンセート、天然ガス液体を集積し、エドモントンへの運輸や後続のパイプラインへの輸送に供する戦略的に配置されたパイプラインや、ターミナルハブが含まれています。石油の砂漠や重油の集積地は、アルバータ州内で生産された重油と合成原油をエドモントンへ輸送し、関連するストレージやターミナルも提供しています。変速機資産は、カナダとアメリカの各主要市場の長距離パイプラインに沿って、天然ガス、エタン、コンデンセートを輸送しています。さらに、パイプライン部門の資産は、北米全土のペンビナの設備部門の資産にリンクしており、統合された顧客サービスを提供しています。これらの資産は、炭化水素生産地からアルバータ州、ブリティッシュコロンビア州、イリノイ州の製油所、分別所、市場ハブへ製品を供給しています。
Facilities Divisionには、Pembinaの顧客に天然ガス、コンデンセート、NGLサービスを提供するインフラが含まれています。同社の完全所有の資産とPGIへの出資を通じて、Pembinaの天然ガス収集および処理施設は、WCSbとウィリストン盆地の活発な、リキッドリッチな地域に戦略的に位置しており、同社の他の事業と統合されています。Pembinaは、総容量約6.7 bcf/dで、甘口ガスと酸性ガスの収集、圧縮、コンデンセート安定化、浅いカットと深いカットの両方のガス処理サービスを提供しています。(1) カナダ国内のほとんどすべての施設で抽出されたコンデンセートとNGLは、Pembinaのパイプラインで輸送できます。さらに、Alliance Pipelineで輸送される全NGLは、終点のChannahon Facilityで抽出されます。Facilities Divisionには、約430 mbpdのNGL分別能力、21 mmbblsの洞穴ストレージ能力、および関連するパイプラインおよび鉄道端末施設、カナダ西海岸の液化プロパン輸出施設が含まれています。これらの施設は、顧客が炭化水素の価値を高めるために包括的なサービスのスイートにアクセスできるよう、同社の他の部門と完全に統合されています。また、Pembinaはブリティッシュコロンビア州バンクーバーにある大口海洋輸入/輸出ターミナルを所有しています。(1) その顧客のために。カナディアンベースのほとんどすべての施設で抽出されたコンデンセートとNGLは、Pembinaのパイプラインで輸送できます。さらに、Alliance Pipelineで輸送される全NGLは、終点のChannahon Facilityで抽出されます。Facilities Divisionには、約430 mbpdのNGL分別能力、21 mmbblsの洞穴ストレージ能力、および関連するパイプラインおよび鉄道端末施設、カナダ西海岸の液化プロパン輸出施設が含まれています。これらの施設は、顧客が炭化水素の価値を高めるために包括的なサービスのスイートにアクセスできるよう、同社の他の部門と完全に統合されています。また、Pembinaはブリティッシュコロンビア州バンクーバーにある大口海洋輸入/輸出ターミナルを所有しています。(1) その顧客のために。カナディアンベースのほとんどすべての施設で抽出されたコンデンセートとNGLは、Pembinaのパイプラインで輸送できます。さらに、Alliance Pipelineで輸送される全NGLは、終点のChannahon Facilityで抽出されます。Facilities Divisionには、約430 mbpdのNGL分別能力、21 mmbblsの洞穴ストレージ能力、および関連するパイプラインおよび鉄道端末施設、カナダ西海岸の液化プロパン輸出施設が含まれています。これらの施設は、顧客が炭化水素の価値を高めるために包括的なサービスのスイートにアクセスできるよう、同社の他の部門と完全に統合されています。また、Pembinaはブリティッシュコロンビア州バンクーバーにある大口海洋輸入/輸出ターミナルを所有しています。
マーケティングおよび新規事業部門は、同社が運営する盆地からの炭化水素液体および天然ガスの価値を最大限に活用するため、Pembinaの統合的なバリューチェーンおよび既存のパイプライン、施設、エネルギーインフラ資産を活用します。Pembinaは、新しい市場を創造し、既存の市場をさらに強化して、同社および顧客のビジネス利益をサポートすることを追求しています。特に、Pembinaは、インフラの開発を通じて炭化水素の生産と新しい需要地を結びつける機会を発見することを目指しています。
マーケティング・ニューベンチャー部門内で、ペンビナは付加価値の高い商品マーケティング活動を行っており、製品の買い付け・販売（天然ガス、エタン、プロパン、ブタン、コンデンセート、原油、電気、炭素クレジット）や商品のアービトラージ、ストレージの最適化などを行っています。マーケティングビジネスは、ペンビナ自身のインフラおよび第三者のインフラに関する容量契約を締結し、プロプライエタリーおよび顧客の出荷量を処理し、出荷先への販売に合算して生産を集約します。ペンビナのプリンスルパートターミナルを含むこのインフラ容量から、ペンビナの広範かつ豊富な鉄道車両と物流能力を活用して、ペンビナのマーケティングビジネスは北アメリカおよびグローバルで高付加価値の市場にアクセスし、商品に付加価値を付けています。
マーケティング・ニューベンチャー部門は、グローバル市場にアクセスを向上させ、低炭素経済への移行をサポートするものを含む、新しい大規模なまたはバリューチェーンを拡大するプロジェクトの開発も担当しています。マーケティング・ニューベンチャー部門には、建設中の液化天然ガス（「LNG」）輸出施設であるCedar LNGプロジェクトに対するペンビナの利益が含まれています。さらに、ペンビナは低炭素商品および大規模な温室効果ガス（「GHG」）排出削減に関連する機会を追求しています。
(1)ネット容量。
8 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
部門別の財務および業務概要
| 6月30日までの3ヶ月間 | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
（百万ドル、注釈を除く） | ボリューム(1) | 収益（損失） | 調整後のEBITDA(2) | ボリューム(1) | 収益（損失） | 調整後のEBITDA(2) | ||||||||||||||
| パイプライン | 2,716 | 485 | 655 | 2,438 | 350 | 501 | ||||||||||||||
| 施設 | 855 | 181 | 340 | 749 | 153 | 272 | ||||||||||||||
マーケティング＆新規事業 | 319 | 135 | 143 | 261 | 115 | 96 | ||||||||||||||
| コーポレート | — | (828) | (47) | — | (161) | (46) | ||||||||||||||
| 所得税費用 | — | 506 | — | — | (94) | — | ||||||||||||||
| 総計 | 479 | 1,091 | 363 | 823 | ||||||||||||||||
| 6月30日までの6ヶ月間 | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
（百万ドル、注釈を除く） | ボリューム(1) | 収益（損失） | 調整後のEBITDA(2) | ボリューム(1) | 収益（損失） | 調整後のEBITDA(2) | ||||||||||||||
| パイプライン | 2,657 | 940 | 1,254 | 2,452 | 726 | 1,026 | ||||||||||||||
| 施設 | 830 | 358 | 650 | 734 | 288 | 570 | ||||||||||||||
マーケティング＆新事業 | 307 | 199 | 331 | 264 | 235 | 265 | ||||||||||||||
| コーポレート | — | (995) | (100) | — | (317) | (91) | ||||||||||||||
| 所得税費用 | — | 415 | — | — | (200) | — | ||||||||||||||
| 総計 | 917 | 2,135 | 732 | 1,770 | ||||||||||||||||
(1)売上高の単位はmboe/dです。「略語」セクションを参照してください。パイプラインおよび施設部門の量は収益量であり、物理量に加えて、Take-or-Pay契約から認識された量を含みます。マーケティング＆ニューベンチャーの量は販売された原油・NGLの量です。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
部門別に説明した持分法適用投資の概要
| 6月30日までの3ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、注釈を除く） | 利益のシェア | 調整後のEBITDA(4) | 貢献 | 分配(5) | ボリューム(6) | 利益のシェア | 調整後のEBITDA(4) | 貢献 | 分配(5) | ボリューム(6) | ||||||||||||||||||||||
パイプライン(1) | — | — | — | — | — | 20 | 61 | 1 | 66 | 132 | ||||||||||||||||||||||
施設(2) | 63 | 174 | — | 123 | 354 | 69 | 145 | 1 | 108 | 337 | ||||||||||||||||||||||
マーケティング＆新事業(3) | (2) | — | 144 | — | — | 8 | 16 | 9 | 17 | 34 | ||||||||||||||||||||||
| 総計 | 61 | 174 | 144 | 123 | 354 | 97 | 222 | 11 | 191 | 503 | ||||||||||||||||||||||
| 6月30日までの6ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、注釈を除く） | 利益のシェア | 調整後のEBITDA(4) | 貢献 | 分配(5) | ボリューム(6) | 利益のシェア | 調整後のEBITDA(4) | 貢献 | 分配(5) | ボリューム(6) | ||||||||||||||||||||||
パイプライン(1) | 43 | 87 | 5 | 80 | 74 | 55 | 140 | 1 | 136 | 140 | ||||||||||||||||||||||
施設(2) | 138 | 349 | — | 251 | 357 | 117 | 320 | 33 | 229 | 340 | ||||||||||||||||||||||
マーケティング＆新事業(3) | 31 | 40 | 242 | 31 | 18 | 7 | 20 | 15 | 25 | 34 | ||||||||||||||||||||||
| 総計 | 212 | 476 | 247 | 362 | 449 | 179 | 480 | 49 | 390 | 514 | ||||||||||||||||||||||
(1)パイプラインにはアライアンスとグランドバレーが含まれます。ペンビナは2024年4月1日のアライアンス/オークスエーブル買収の完了まで、アライアンスの50％の持分を所有していました。詳細については、このMD＆Aの「ペンビナについて-アライアンス/オークスエーブルの買収について」および「略語」のセクションを参照してください。
(2)施設にはPGIとFort社が含まれます。
(3)マーケティングと新しいベンチャーには、Aux Sable、CKPC（2023年12月31日に解散されました）、Cedar LNG、およびACGが含まれます。アライアンス/オークスエーブル買収が2024年4月1日に完了するまで、ペンビナはAux Sableの米国部門の約42.7％の出資権を所有し、Aux Sableのカナダ部門の50％の出資権を所有していました。詳細については、このMD＆Aの「Pembinaについて-Alliance / Aux Sable買収」および「略語」セクションを参照してください。
(4)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(5)分配額には資本の還元は含まれていません。2024年第2四半期に、ペンビナはセダーリキッド・ナチュラル・ガスから資本の返還として6300万ドルを受け取りました（2023年はPGIから2600万ドルを受け取りました）。
(6)mboe/dのボリューム。定義については、このMD＆Aの "略語 "セクションを参照してください。
2024年、シーダーLNGプロジェクトの資金調達のためにマーケティング＆ニューベンチャーに貢献がありました。詳細については、このMD＆Aの「セグメント結果-マーケティング＆ニューベンチャー部門-プロジェクト＆新しい開発」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 9
パイプライン
6月30日までの3か月間の財務概要
業績
| （百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
パイプラインの売上高(1) | 890 | 608 | 282 | ||||||||
売上原価（cogs）(1) | 15 | — | 15 | ||||||||
純売上高(1)(2) | 875 | 608 | 267 | ||||||||
営業費用(1) | 203 | 160 | 43 | ||||||||
| 営業に含まれる償却費および減価償却費 | 164 | 101 | 63 | ||||||||
| 投資法適用会社からの利益シェア | — | 20 | (20) | ||||||||
| 粗利益 | 508 | 367 | 141 | ||||||||
| 決算 | 485 | 350 | 135 | ||||||||
調整後のEBITDA(2) | 655 | 501 | 154 | ||||||||
出荷量(千バレル換算/日)(3) | 2,716 | 2,438 | 278 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
純売上高(1)(2) | PembinaがAllianceの支配的な所有権を取得した買収により、支配的な所有権に変更され、2024年4月1日から完全に連結されました。2024年第2四半期には、Allianceが完全に子会社になったことに関連するネット売上高が1億9600万ドル含まれます。これに加え、運賃の契約上のインフレーション調整や、2023年第2四半期の山火事や北部パイプラインシステムの停止により、ネット売上高のペースパイプラインシステムに対する差し上げが高いといったことなどが増加に寄与しました。また、満期前支払い延期収益の前倒し認識、純損失引当金、および2023年後半のNipisiパイプラインの再開により、ネット売上高が増加しました。一方、回収可能な電力コストが低下し、これらが部分的に相殺されました。 | ||||
営業費用(1) | 増加は、上述の買収によるものが大部分であります。2024年第2四半期には、Allianceが完全に子会社となったことに関連する5千万ドルの営業費用が含まれます。期間中に電力プール価格が下がったことによる回収可能な電力コストの低下と、2023年第2四半期の北部パイプラインシステムの停止に影響を受けたため、営業費用が低下しました。 | ||||
| 運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 上述の買収による増加と、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開が、減価償却費および無形固定資産減価償却費の増加に大きく影響しました。 | ||||
| 持分法適用投資の利益のシェア | 2024年4月1日の買収後、Allianceの結果は、利益配分のシェアではなく、完全に連結されるようになりました。 | ||||
| 決算 | 買収の純影響による増加であることが大きな要因です。火災および北部パイプラインシステムの停止による影響がなかったため、石油パイプラインシステム、運賃の契約上のインフレーション調整、およびNipisiパイプラインの再開による増収も増加に寄与しました。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 強力なアセットパフォーマンスと買収による調整後EBITDAの増加により、増加が大きかった。2023年第2四半期とは異なり、この四半期は火災や停電の影響は受けていませんでした。また、ペースパイプラインシステムでの増収やボリュームの増加、運賃の契約上のインフレーション調整、およびNipisiパイプラインの再開による増加も寄与しました。 | ||||
ボリューム （mboe/d）(3) | 上述の買収による増加と、火災および北部パイプラインシステムの停止に影響を受けた2023年第2四半期と比較して、早期の満期前支払い延期収益の認識とNipisiパイプラインの再開によるペースパイプラインシステムの増加を含め、ペースパイプラインシステムでの増加が大きかった。 | ||||
調整後のEBITDAの変更 （百万ドル単位）(1)(2)
(1)セグメント内取引を含みます。インターム財務諸表については注釈4を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
10 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
6月30日終了した半期の財務概要
業績
| （特に記載がない限り、数百万ドル） | 2024 | 2023 | 変更 | ||||||||
パイプラインの収益(1) | 1,578 | 1,236 | 342 | ||||||||
売上原価(1) | 26 | — | 26 | ||||||||
純収入(1)(2) | 1,552 | 1,236 | 316 | ||||||||
営業経費(1) | 357 | 332 | 25 | ||||||||
| 事業に含まれる減価償却費です | 259 | 200 | 59 | ||||||||
| 株式勘定投資先からの利益のシェア | 43 | 55 | (12) | ||||||||
| 売上総利益 | 979 | 759 | 220 | ||||||||
| 収益 | 940 | 726 | 214 | ||||||||
調整後EBITDA(2) | 1,254 | 1,026 | 228 | ||||||||
ボリューム (mboe/d)(3) | 2,657 | 2,452 | 205 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
純売上高(1)(2) | 買収による大幅な増加、Pembina が Alliance において支配的株式を取得し、2024 年 4 月 1 日に資産の完全合併により、持分法会計から完全親会社会計に変更した。ALLIANCE として完全子会社化後の現在期間には、1億9,600万ドルのアライアンスに関連する純売上高が含まれる。さらに、契約に基づく料金調整による純売上高の増加、2023 年に北部パイプライン・システムの停止と山火事による影響を受けたことに比べて、高いボリュームが寄与し、Peace パイプライン・システムにおいて、take-or-pay 延期収益および純損失積立金の早期認識による純売上高が増加した。これらは、回収可能電力費用とプロジェクトコスト回収の低下によって一部相殺された。 | ||||
営業費用(1) | 買収による大幅な増加、上記で説明した Alliance に関連する運営費用が 5000 万ドル含まれる。この増加は、主に Peace パイプライン・システムにおける回収可能地質技術費の増加で、2023 年に北部パイプライン・システム停止による回収可能電力費用の低下と組み合わされたものです。 | ||||
営業に含まれる償却費および減価償却費 | 買収による大幅な増加、2024 年中に資産をアップグレードし、退役させたこと、およびニピシ・パイプラインの再活性化によるものである。 | ||||
投資法適用会社からの利益シェア | 2024年4月1日の買収以降、Allianceから得られる利益シェアはなくなり、完全子会社化されました。 | ||||
| 決算 | 買収の純影響による大幅な増加、および2023年同期間に影響を受けた北部パイプラインシステム停止や山火事の影響がなかったことが貢献しました。また、Peace パイプライン・システムにおける純売上高とボリュームの増加、契約に基づく料金調整、およびニピシ・パイプラインの再活性化も貢献しました。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 買収によるAdjust EBITDAの増加、より強いアセットパフォーマンスと買収の純影響によるものである。また、2024年には2023年と同様の北部パイプラインシステム停止や山火事の影響がないこと、そして Peace パイプライン・システムにおける純売上高とボリュームの増加、契約に基づく料金調整、ニピシ・パイプラインの再活性化が貢献しました。 | ||||
ボリューム (千バレル換算/日)(3) | 買収による大幅な増加、および北部パイプライン・システム停止に影響を受けた2023年と比較して大幅に増加したボリュームと同様に、take-or-pay 延期収益の早期認識による Peace パイプライン・システムにおける増加、ニピシ・パイプラインの再活性化によるものです。 | ||||
調整後のEBITDAの変更 （百万ドル単位）(1)(2)
(1)セグメント内取引を含みます。インターム財務諸表については注釈4を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 11
財務と業務の概要
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、注釈を除く） | ボリューム(1) | 決算 | 調整後のEBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後のEBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ||||||||||||||||||||||||||
パイプライン(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通常 | 969 | 269 | 338 | 881 | 230 | 280 | 988 | 565 | 680 | 890 | 470 | 568 | ||||||||||||||||||||||||||
| 変速機 | 726 | 177 | 244 | 580 | 90 | 160 | 657 | 296 | 433 | 587 | 197 | 337 | ||||||||||||||||||||||||||
| 油砂と重油 | 1,021 | 39 | 73 | 977 | 31 | 62 | 1,012 | 80 | 142 | 975 | 62 | 124 | ||||||||||||||||||||||||||
| 一般管理 | — | — | — | — | (1) | (1) | — | (1) | (1) | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
| 総計 | 2,716 | 485 | 655 | 2,438 | 350 | 501 | 2,657 | 940 | 1,254 | 2,452 | 726 | 1,026 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
(2) このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3) パイプライン部門内のペンビナの従来の、変速機、オイルサンド、重油資産に帰属する値を含みます。2023年12月31日に終了した年度のペンビナのAIFを参照してください。
プロジェクト＆新開発(1)
パイプラインは引き続き各種システムの拡張の実行に焦点を当てています。次の表のプロジェクトは最近稼働開始しました。
| 重要なプロジェクト | サービス開始日 | ||||
第VIIIフェーズ平和パイプラインの拡張 | 2024年5月 | ||||
以下はパイプライン内のプロジェクトおよび新しい開発を概説しています：
| NEBC MPSの拡張 | ||||||||
資本予算: 9000万ドル | 運用開始日: 2024年第4四半期 | Status: 予定通り、予算内 | ||||||
NEBC MPS拡張には、新しい中間ポンプステーション、ターミナルのアップグレード、追加の貯蔵施設が含まれており、NEBCパイプラインシステムの約40,000 bpdの追加容量をサポートします。この容量は、NEBCおよび以前に発表された3つの主要なNEBC Montneyプロデューサーとの長期的な中間業務契約からの生産量の増加に対応するために、顧客の需要を満たします。 | ||||||||
(1)さらに詳細な情報については、Pembinaの重要な資産の定義を含め、ここで定義されていない大文字の用語については、Pembinaの2023年12月31日に提出されたAIF（www.sedarplus.caにファイルされ、Form 40-Fで米国証券取引委員会（SEC）に提出されました。）およびPembinaのウェブサイトwww.pembina.comを参照してください。
12 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
施設
6月30日までの3か月間の財務概要
業務結果
| （特に記載がない限り、数百万ドル） | 2024 | 2023 | 変更 | ||||||||
施設収入(1) | 294 | 220 | 74 | ||||||||
営業経費(1) | 123 | 90 | 33 | ||||||||
事業に含まれる減価償却費です | 45 | 41 | 4 | ||||||||
株式勘定投資先からの利益のシェア | 63 | 69 | (6) | ||||||||
| 売上総利益 | 189 | 158 | 31 | ||||||||
| 収益 | 181 | 153 | 28 | ||||||||
調整後EBITDA(2) | 340 | 272 | 68 | ||||||||
ボリューム (mboe/d)(3) | 855 | 749 | 106 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
売上高(1) | 第2四半期にAux Sableを完全子会社とする形でPembinaが買収したことによる増収が大きい。第2四半期の売上高にはAux Sableからの$73 millionが含まれている。レッドウォーターコンプレックスおよびヤンガーでの高い売上高も増加を貢献し、第2四半期は第1四半期の北部パイプラインシステムの停止に影響を受けなかった。純売上高の増加は回収可能な発電コストの低下によって部分的に相殺された。 | ||||
営業費用(1) | 上述の子会社の買収による増収が大きく寄与し、レッドウォーターコンプレックスで回収可能な発電コストが下がったが部分的に相殺された。第2四半期の営業費用にはAux Sableからの$44 millionが含まれている。 | ||||
持分法適用投資の利益のシェア | 前期と同様。第2四半期にPGIが認識した利子率証拠金金融商品による損失は、第2四半期の増益によって部分的に相殺された。これらの増益はPGIの特定の資産からの貢献の増加によるもので、主に中断可能なボリュームの増加によるものである。 | ||||
| 決算 | 上述の買収の複合的な影響による増収が大きく寄与し、第2四半期の北部パイプラインシステムの停止によって生じた以前の同様の影響がなかったことが部分的に相殺された。ただし、PGIからの利益のシェアが低下した。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 上述の買収による複合的な影響による増収が大きく寄与し、第2四半期の北部パイプラインシステムの停止とPGIからの調整後EBITDAの増加によって、以前の同様の影響がなかった。なお、調整後EBITDAにはPGIに関連する$172 million (2023:$141 million)が含まれる。 | ||||
ボリューム (千バレル換算/日)(3) | 複合的な影響による増収が大きく寄与し、買収後のAux Sableで認識されるボリュームの増加と、第2四半期の北部パイプラインシステムの停止による影響を受けなかったヤンガーでの高いボリューム、およびPGIの特定の資産での中断可能なボリュームの増加が組み合わさっている。これらのボリュームには、PGIに関連する354 mboe/d (2023: 337 mboe/d)が含まれる。 | ||||
調整後のEBITDAの変更 （百万ドル単位）(1)(2)
(1)セグメント内取引を含みます。インターム財務諸表については注釈4を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 13
6月30日終了した半期の財務概要
業績
（百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
施設の売上高(1) | 525 | 428 | 97 | ||||||||
営業費用(1) | 213 | 170 | 43 | ||||||||
運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 78 | 75 | 3 | ||||||||
持分法適用投資の利益のシェア | 138 | 117 | 21 | ||||||||
| 粗利益 | 372 | 300 | 72 | ||||||||
| 決算 | 358 | 288 | 70 | ||||||||
調整後のEBITDA(2) | 650 | 570 | 80 | ||||||||
出荷量(千バレル換算/日)(3) | 830 | 734 | 96 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
売上高(1)(2) | Pembinaが2024年4月1日のAlliance / Aux Sable買収によりAux Sableの支配的な所有権を取得したため、大幅な増加がありました。現在の期間には、完全子会社としてのAux Sableに関連する7300万ドルの売上高が含まれています。Redwater複合施設とYoungerでの高いボリュームも売上高の増加に寄与し、2023年は北部パイプラインシステムの停止により、回収可能な電力コストが低下したことが部分的に相殺されました。 | ||||
営業費用(1) | 上記の買収による大幅な増加は、Redwater複合施設の回収可能な電力コストの低下が部分的に相殺されたものです。現在の期間には、完全子会社としてのAux Sableに関連する4400万ドルの営業費用が含まれています。 | ||||
持分法適用投資の利益のシェア | 一部のPGI資産からの貢献の増加により大幅に増加し、中断可能なボリュームの増加が主な要因です。2024年の未実現の利息金利デリバティブ金融商品の損益が2023年の同じ期間に比べて低いことが部分的に相殺されました。 | ||||
| 希薄化後一株当たりの収益 | 買収の純影響による大幅な増加が主因です。また、上記で説明したPGIからの利益シェアの増加、そしてRedwater複合施設とYoungerでの高い収益も、高い収益に貢献しました。2023年北部パイプラインシステムの停止があったことが部分的に相殺されました。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 買収の純影響による大幅な増加が主因です。また、高いボリュームによるPGIからの調整後EBITDAの増加、Redwater複合施設とYoungerでの高い収益も、増加に貢献しました。2023年北部パイプラインシステムの停止があったことが部分的に相殺されました。PGIに関連する34600万ドル（2023年：31300万ドル）が調整後EBITDAに含まれています。 | ||||
出荷量(千バレル換算/日)(3) | 買収後のAux Sableで認識されるボリュームの増加、2023年の北部パイプラインシステムの停止によるYoungerとRedwater Complexでの高いボリューム、特定のPGI資産での中断可能なボリュームの増加により、主に増加しました。ボリュームには、PGIに関連する357 mboe/d（2023年：340 mboe/d）が含まれています。 | ||||
調整後のEBITDAの変更 （百万ドル単位）(1)(2)
(1)セグメント内取引を含みます。インターム財務諸表については注釈4を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
14 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
財務および業務概要
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、注釈を除く） | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ||||||||||||||||||||||||||
施設(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ガスサービス | 599 | 83 | 200 | 564 | 84 | 167 | 606 | 176 | 402 | 563 | 143 | 360 | ||||||||||||||||||||||||||
| NGLサービス | 256 | 98 | 140 | 185 | 70 | 106 | 224 | 183 | 249 | 171 | 146 | 211 | ||||||||||||||||||||||||||
| 一般管理 | — | — | — | — | (1) | (1) | — | (1) | (1) | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
| 総計 | 855 | 181 | 340 | 749 | 153 | 272 | 830 | 358 | 650 | 734 | 288 | 570 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)売上高はmboe/dで表されます。定義については、このMD&Aの「略語」セクションを参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3) ファシリティ運用セグメント内のペンビナのガスサービスおよびNGLサービス資産に帰属する値を含みます。ペンビナのガスおよびNGL資産についての説明は、2023年12月31日までのペンビナのAIFを参照してください。
プロジェクト＆新開発(1)
Facilitiesは、お客様の需要に対応するために、天然ガスおよびNGLの処理および分別資産を引き続き拡大しています。以下に、Facilities内のプロジェクトや新しい開発内容が示されています。
| RFS IV | ||||||||
資本予算: $52500万（以前は$46000万） | サービス開始日(2): 2026年上半期 | 状況: 時間どおり、予算オーバーの傾向があります | ||||||
RFS IVは、既存のRedwater分別および貯蔵複合体（「Redwater Complex」）での55,000 bpdプロパンプラス分別設備であり、プロジェクトには追加のレール積み込み能力が含まれ、既存施設の設計、エンジニアリング、および運用のベストプラクティスを活用します。 RFS IVの追加により、Redwater Complexの分別能力は合計256,000 bpdになります。見積もりプロジェクトコストは、アルバータ州の建設活動の増加に伴う高い設備、材料、および労働コストを反映したプロジェクト範囲の変更を反映して、$52500万（以前は$46000万）に改定されました。 Pembinaは、プロジェクトコストの70％以上を対象とした一括のエンジニアリング、調達、および建設契約に参加しました。これにより、トップティアの請負業者や製作施設へのアクセスが確保されることで、さらなる資本費用の上昇リスクを軽減することができます。サイトのクリアリング作業が完了し、エンジニアリングおよび調達活動が続いており、サイトの建設は2024年第2四半期に開始されました。 | ||||||||
| ワピティ拡張計画 | ||||||||
資本予算: ペンビナネットへの14000万ドル | サービス開始日(2): 2026年の前半 | ステータス： 最近認可された | ||||||
PGIは、Wapitiプラントの天然ガス処理能力を115 mmcf/d（PGIの総生産能力）増やす拡張を開発しています。この拡張計画は、成長するMontneyの生産を支える強力な顧客の需要によって駆動されており、長期的な契約によって完全に支持されることが予想されています。このプロジェクトには、新しい販売用ガスパイプラインおよびその他関連するインフラ関連が含まれています。 | ||||||||
| K3コジェネレーション施設 | ||||||||
資本予算: $7000万（Pembinaに純額） | サービス開始日(2): 2026年上半期 | Status: 最近制定された | ||||||
PGIはK3工場で28MWのコジェネレーション施設を開発しており、これによりガス処理施設に電力と熱を供給し、顧客の電力価格への露出を低減することが期待されています。K3コジェネレーション設備は、K3プラントの電力要件を完全に満たし、余剰電力は市場価格で電力網に売却されることが期待されています。さらに、コジェネレーションの廃熱と低排出量電力の利用により、プロジェクトはK3工場の年次排出規制コストの削減に貢献することが期待されています。 | ||||||||
(1)さらに詳細な情報については、Pembinaの重要な資産の定義を含め、ここで定義されていない大文字の用語については、Pembinaの2023年12月31日に提出されたAIF（www.sedarplus.caにファイルされ、Form 40-Fで米国証券取引委員会（SEC）に提出されました。）およびPembinaのウェブサイトwww.pembina.comを参照してください。
(2)環境と規制当局の承認に依存します。「Forward-Looking Statements＆Information」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 15
マーケティング＆新事業
6月30日までの3か月間の財務概要
業績
| （百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
マーケティング売上高(1)(2) | 925 | 709 | 216 | ||||||||
売上原価（cogs）(1)(2) | 796 | 581 | 215 | ||||||||
純売上高(1)(2)(3) | 129 | 128 | 1 | ||||||||
営業費用(2) | 4 | — | 4 | ||||||||
| 運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 17 | 11 | 6 | ||||||||
| 持分法適用投資法人からの（損失）利益のシェア | (2) | 8 | (10) | ||||||||
| 粗利益 | 106 | 125 | (19) | ||||||||
| 決算 | 135 | 115 | 20 | ||||||||
調整後のEBITDA(3) | 143 | 96 | 47 | ||||||||
原油の販売量 (千バレル換算/日)(4) | 100 | 98 | 2 | ||||||||
NGLの販売量 (千バレル換算/日)(4) | 219 | 163 | 56 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
純売上高(1)(2)(3) | 顧客との契約からの純売上高の増加は、落ち込んだ天然ガスの価格とそれに伴って上昇した販売天然ガス（NGL）量、プロパン、ブタン、及び蒸留留分の価格による上昇したNGLマージンの増加にほぼ全て帰属しており、PembinaがAux Sableの支配的所有権を取得した買収により、2024年4月1日に完全に買収子会社となることにより持分法適用から完全連結会計に変更された影響も含まれています。2024年第2四半期には、Aux Sableの完全子会社としての純売上高4300万ドルが含まれています。 顧客との契約からの純売上高の増加は、NGLベースのデリバティブに関する未実現及び損失を引き起こしたリスク管理と物理的なデリバティブ契約からの売上高の減少によってほぼ相殺されました。これは、2023年の第2四半期には利益が出たのに対して、再生可能エネルギー買収契約に関する一方向の損失が、フォワードパワー価格の低下のために拡大しました。また、価格変動に主に起因する原油ベースのデリバティブにおける実現された及び未実現された利益の増加により、実現損失額は抑制されました。商品関連のデリバティブに関する未実現損失は4,500万ドルで（2023年: 3,400万ドルの利益）、商品関連のデリバティブに関する実現損失は7,400万ドルで（2023年: 8,000万ドルの利益）。 | ||||
| 持分法適用会社からの共同出資の損益シェアリング | 2024年4月1日の買収以降、Aux Sableからの成果は持分法適用会社の持分法適用の範囲外となり、完全連結会計によって取り扱われています。 | ||||
| 決算 | 純売上高の増加は、上昇したNGLマージンと買収の影響によるものですが、2023年第2四半期にはNGLベースのデリバティブに関して得た利益に比べてリスク管理及び物理的なデリバティブ契約に関する売上高が減少しました。それにもかかわらず、2024年第2四半期には、前述のことを踏まえて、クルードオイルベースのデリバティブに関する実現された及び未実現された利益が増加しました。 | ||||
調整後のEBITDA(3) | 純売上高の増加は、買収とそれに伴い上昇したNGLマージンの影響によるものであるが、2024年第2四半期における商品関連のデリバティブに関して得た実現された利益が2023年第2四半期に比べて減少し、一方向の損失が拡大し、一方で、一般及び管理費用が増加したことが影響している。 | ||||
クルードオイルの販売量 (千バレル換算/日)(4) | 先行期間と一致した | ||||
NGL販売量 (千バレル換算/日)(4) | 2023年第2四半期において、Northern Pipeline System outageの影響によるリドウォーター造成工場からの供給減少を受けたことと、Aux Sableの所有権比率の増加のため、エタン、プロパン、及びブタンの販売量が大幅に増加しました。 | ||||
調整後のEBITDAの変更 （百万ドル単位）(1)(3)
(1)2023年の比較期間は調整後です。「会計方針及び見積り－会計方針の変更」および中間財務諸表の注2を参照してください。
(2)セグメント内取引を含みます。インターム財務諸表については注釈4を参照してください。
(3)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(4)このMD＆Aの「略語」セクションで定義されているmboe/dの原油とNGLの販売量を参照してください。
16 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
6月30日終了した半期の財務概要
業績
| （特に記載がない限り、数百万ドル） | 2024 | 2023 | 変更 | ||||||||
マーケティング収入(1)(2) | 1,725 | 1,588 | 137 | ||||||||
売上原価(1)(2) | 1,547 | 1,321 | 226 | ||||||||
純収入(1)(2)(3) | 178 | 267 | (89) | ||||||||
営業経費(2) | 8 | — | 8 | ||||||||
| 事業に含まれる減価償却費です | 32 | 23 | 9 | ||||||||
| 株式勘定投資先からの利益のシェア | 31 | 7 | 24 | ||||||||
| 売上総利益 | 169 | 251 | (82) | ||||||||
| 収益 | 199 | 235 | (36) | ||||||||
調整後EBITDA(3) | 331 | 265 | 66 | ||||||||
原油の販売量 (mboe/d)(4) | 90 | 86 | 4 | ||||||||
NGLの販売量 (mboe/d)(4) | 217 | 178 | 39 | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
純売上高(1)(2)(3) | リスクマネジメントや物理的な派生契約からの低い売上高は、燃料電池車向け電力購入契約における先物価格の下落による未実現損失が大きく、2023年に比べるNGLベースのデリバティブの未実現損失の増加と、2023年には利益があったNGLベースのデリバティブの実現損失によるものでした。 原油ベースの派生契約は収益に影響を与えませんでした。つまり、高い実現損益は未実現損失によって相殺されました。商品に関連するデリバティブを含む未実現損失は1億4700万ドル（2023年：なし）、商品に関連するデリバティブによる実現損益は1億1900万ドル（2023年：1億5800万ドルの利益）でした。 リスクマネジメントや物理的な派生契約からの売上高は、化学生産品の供給量が減少した2023年に比べネットのお客様との契約による収益が大きく増加し、NGLのマーケティング量の増加、プロパン、ブタン、凝縮物価格の上昇、および入力する天然ガス価格が下がったことに加え、Pembinaが2024年4月1日にAux Sableの支配的所有権を取得し、所有権会計から完全に連結子会社に変更されたことなどが要因で部分的に相殺されました。当期には、Aux Sableに関するネット収益として4300万ドルが含まれます。 | ||||
| 持分法適用投資の利益のシェア | 2024年4月1日の買収完了に続いて、Aux Sableは利益配分法から完全に連結子会社化されました。そのため、Aux Sableについての2024年の利益配分は、1年目の第1四半期にNGLマージンが高かったことが主な原因で、2023年の第1～第6か月と比較して高くなりました。 | ||||
| 決算 | 一般および管理経費が増加したものの、Cedar LNGが2024年6月のFIDに続いて仲介されたPembinaによる金融保証に関連する償却取消しの利益とAux Sableからの利益配分増加によって一部相殺されたことが原因で低減しました。 | ||||
調整後のEBITDA(3) | NGLマージンの増加とAcquisitionの影響によるネット契約収益の増加が主な原因で増加しました。しかし、2024年には、2023年に比べて商品に関連する実現損益が低下したことが相殺要因となっています。 | ||||
原油の販売量 (千バレル換算/日)(4) | 前期と同様です。 | ||||
NGLの販売量 (千バレル換算/日)(4) | ペンビナのAux Sableへの株式所有権の増加と北部パイプラインシステムの停止の影響により、エタン、プロパン、ブタンの販売が増加し、Redwater Complexからの補給量が減少した2023年に比べて、大幅に増加しました。 | ||||
調整後のEBITDA変更 （百万ドル単位）(1)(3)
(1) 2023年比較期間は調整後です。「会計上の方針と見積もり―会計方針の変更」と中間財務諸表第2注を参照してください。
(2) 内部セグメント取引を含みます。第4注を仮の財務諸表を参照してください。
(3) このMD&Aの「非GAAP及び他の財務指標」セクションを参照してください。
(4) 石油とNGLの販売量をmboe/dで表示します。「略語」セクションに定義があります。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 17
財務および業務概要
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、注釈を除く） | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ボリューム(1) | 決算 | 調整後 EBITDA(2) | ||||||||||||||||||||||||||
マーケティング＆新事業(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| マーケティング | 319 | 101 | 150 | 163 | 130 | 111 | 217 | 158 | 331 | 178 | 254 | 283 | ||||||||||||||||||||||||||
ニューベンチャー(4) | — | 34 | (7) | — | (15) | (15) | — | 41 | — | — | (19) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||
| 総計 | 319 | 135 | 143 | 163 | 115 | 96 | 217 | 199 | 331 | 178 | 235 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)MD&Aの定義については、「略語」セクションを参照して、MBOE/Dのマーケティング原油およびNGLの体積を参照してください。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(3) マーケティング＆ニューベンチャーズ事業部内のペンビナのマーケティング活動および新規プロジェクトに関連する価値が含まれます。ペンビナのマーケティング活動およびプロジェクトの詳細については、2023年12月31日までのペンビナAIFを参照してください。
(4)全セクターの新規事業プロジェクトはまだ運用を開始しておらず、したがってボリュームがありません。
プロジェクト＆新開発(1)
新しい事業部門は、グローバル市場へのアクセスを向上し、低炭素経済への移行をサポートする、大規模なバリューチェーン拡大プロジェクトの開発を担当しています。 ペンビナは現在、LNG、低炭素商品、および大規模な温室効果ガス排出削減に関連する機会を追求しています。
シダーLNG
ペンビナはハイスラ族と提携し、2024年6月にはCedar LNGプロジェクトの建設について肯定的な投資判断を発表し、British ColumbiaのKitimatにある330万トン（"mtpa"）のフローティング式液化天然ガス（"LNG"）施設を開発することになりました。Cedar LNGプロジェクトはWCSb天然ガスがグローバル市場にアクセスするための価値ある出口を提供すると同時に、カナダの生産者により高い価格を達成し、グローバルなエネルギーのセキュリティを高めることが期待されています。フローティング式LNG施設であるため、造船所の制御された条件下で製造されることから、Cedar LNGプロジェクトは建設と実行のリスクが低くなることが予想されています。さらに、BC Hydroによって動力を供給されるため、Cedar LNGプロジェクトは世界でもっとも低排出量LNG施設の1つになると予想されています。
セダーLNGはARCリソース社と1.5 mtpaのLNGの20年間のテイク・オア・ペイ、固定トール契約を締結しました。協定の一環として、ARCリソース社は、モントニーの生産拠点からCoastal GasLinkパイプラインを介して、1日あたり約2000万立方フィートの天然ガスをCedar LNGに供給します。Pembinaも同様のブリッジング契約で1.5 mtpaの容量のCedar LNGと契約しました。Pembinaは、容量を第三者に割り当てる予定で、複数の潜在的な顧客との商談も進んでいます。
シダーLNGプロジェクトの見込みコストは、約34億米ドル（総額）であり、その内訳は、約23億米ドル（総額）が浮体式LNG生産ユニットの建設費であり、これはSamsung Heavy IndustriesとBlack＆Veatchとの固定価格の請負契約の下で建設中であり、約70％を占めます。11億米ドル（総額）がオンショアインフラ、オーナーコスト、コミッショニング及びスタートアップコスト、建設期間中の金融保証、その他の費用に関連します。シダーLNGプロジェクトの総コストは、約6億米ドル（総額）の建設中の利息と取引費用を含めて、約40億米ドル（総額）になる見込みです。シダーLNGプロジェクトの運用開始日は、2028年後半を予定しています。
アルバータ・カーボングリッド
Pembinaとtc エナジーは、アルバータ炭素格子（"ACG"）を開発するためのパートナーシップを結成しました。ACGは、アルバータ工業心臓地帯に位置するアルバータに拠点を置く産業がGHG排出を効果的に管理し、アルバータ州の低炭素経済に肯定的に貢献し、Pembinaとtc エナジーの利害関係者に持続可能な長期的価値を提供することを目的としています。ACGは、年間最大1000万トンの二酸化炭素を輸送および貯蔵できるとされるIndustrial Heartlandプロジェクトを開発しています。ACGは、2023年12月に評価井戸の掘削、ログ取り、およびテストを完了しました。予備データは、ACGの貯蔵容量の期待に一致していたため、初期結果を確認するためにさらなる作業が進行中です。ACGは2024年にも商業的な会話を進め、プロジェクトの範囲を詰めていく予定です。
(1)さらに詳細な情報については、Pembinaの重要な資産の定義を含め、ここで定義されていない大文字の用語については、Pembinaの2023年12月31日に提出されたAIF（www.sedarplus.caにファイルされ、Form 40-Fで米国証券取引委員会（SEC）に提出されました。）およびPembinaのウェブサイトwww.pembina.comを参照してください。
18 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
法人税と所得税
6月30日までの3か月間の財務概要
業績
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||
売上高(1) | 11 | 11 | — | ||||||||
| 一般管理費用 | 74 | 66 | 8 | ||||||||
| その他の経費 | 20 | 1 | 19 | ||||||||
| アライアンス／オークス・サブル買収による損失 | 616 | — | 616 | ||||||||
| ネット財務コスト | 130 | 103 | 27 | ||||||||
| 収益（損失） | (828) | (161) | (667) | ||||||||
調整後のEBITDA(2) | (47) | (46) | (1) | ||||||||
| 所得税（回収）費用 | (506) | 94 | (600) | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
売上高(1) | 過去期と一致。主に、PGIとの共有サービス契約に関連する固定料金収入に関連しています。 | ||||
| 一般管理費用 | 株価の変動や2024年第2四半期のパンピナの業績に対し、競争他社との比較に基づく長期インセンティブ費用の増加によるものです。一方、コンサルティング費用は下がっています。 | ||||
| その他の経費 | アライアンス/オー・セーブル・アクイジションに関連する買収手数料や統合費用の増加によるものです。 | ||||
| アライアンス/オー・セーブル・アクイジションにおける損失。 | 買収後に取得先である企業について認識された6.16億ドルの損失は認識されていますが、買収に関連する適用猶予税金額1.26億ドルによって相殺され、10万ドルの純利益が発生しました。詳細は、中間財務諸表の注記2および注記3を参照してください。 | ||||
| ネット財務コスト | 長期債務の利息費用が増加したため、債務残高が増加したことと金利の上昇が原因で増加しました。一方、利息収入が増加したため、部分的に相殺されています。 | ||||
| 収益（損失） | 買収に伴う損失、純財務費用の増加、アクイジションに関連する買収手数料と統合費用の増加、一般および管理費用の増加により、大幅に減少しました。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 先行期間と一致した | ||||
| 所得税（回収）費用 | 2024年第2四半期の所得税調整における626百万ドルの適用猶予税金が認識されたため、所得税の差引きが回復されました。一方、所得は上昇しました。詳細は、中間財務諸表の注記3を参照してください。 | ||||
(1)セグメント間の除外は除外されます。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 19
6月30日終了した半期の財務概要
業績
| (数百万ドル) | 2024 | 2023 | 変更 | ||||||||
収入(1) | 23 | 22 | 1 | ||||||||
一般と管理 | 154 | 134 | 20 | ||||||||
| その他の費用 | 22 | — | 22 | ||||||||
| アライアンス/オー・セーブルの買収による損失 | 616 | — | 616 | ||||||||
| 純金融コスト | 228 | 204 | 24 | ||||||||
| 収益（損失） | (995) | (317) | (678) | ||||||||
調整後EBITDA(2) | (100) | (91) | (9) | ||||||||
| 所得税（回収）費用 | (415) | 200 | (615) | ||||||||
| 結果の変更 | |||||
売上高(1) | PGIとの共有サービス契約に関連する固定手数料収入に主に関係する前期と一致しています。 | ||||
| 一般管理費用 | 長期インセンティブ費用の増加、Pembinaの2024年の株価変化に伴う高い給与および賃金、および高い情報技術関連保守費用によるもので、一部相殺された下落に関連するコンサルティング手数料の低下を除くものです。 | ||||
| その他の経費 | Alliance / Aux Sable Acquisitionに関連する高額の取得手数料および統合コストの増加によるものです。 | ||||
| アライアンス／オークス・サブル買収による損失 | Acquisitionに続いて、AcquireesへのPembina以前の投資の売却から616百万ドルの損失が認識され、Acquisitionから認識された626百万ドルの先延ばし税金回収により、純利益10百万ドルが発生しました。詳細については、暫定財務諸表の注釈2および注釈3を参照してください。 | ||||
| ネット財務コスト | Acquisitionに伴う債務残高の増加と利子率の上昇の組み合わせによる長期債務の利息費用の増加に主に起因する増加ですが、高い利子収入により一部相殺されます。 | ||||
| 収益（損失） | 買収に伴う損失、高い純財務コスト、買収に関連する高額な取得手数料および統合コスト、および高い一般および管理費用によるもので、大幅に減少しています。 | ||||
調整後のEBITDA(2) | 上述の高い一般および管理費用により、大幅に減少しています。 | ||||
| 所得税（回収）費用 | 2024年の所得税還付は、Acquisitionに関連する626百万ドルの先延ばし税金回収と、パートナーシップへの投資の課税対象基礎の調整を組み合わせたもので、より高い利益に一部相殺され、有効税還付率83％であり、2023年の有効税率21％と比較して大幅に上昇しています。詳細については、暫定財務諸表の注釈3を参照してください。 | ||||
(1)セグメント間の除外は除外されます。
(2)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
20 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
4. 流動性と資本リソース
流動性の利用可能な源泉
（百万ドル単位） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
運転資本(1) | (747) | (588) | ||||||
変数金利債務 | ||||||||
上級無担保クレジット施設(2) | 999 | 778 | ||||||
| 金利スワップ債務 | (342) | (31) | ||||||
変動金利ローン及び借入金総額（重み付け平均金利6.3％（2023年:6.3％）） | 657 | 747 | ||||||
固定金利債務 | ||||||||
| 上級無担保中期ノート | 11,200 | 9,100 | ||||||
| 金利スワップ債務 | 342 | 31 | ||||||
固定金利ローン及び借入金総額（重み付け平均金利4.4％（2023年:4.0％）） | 11,542 | 9,131 | ||||||
| 借入金総額 | 12,199 | 9,878 | ||||||
| 現金及び未使用の借入施設 | 2,956 | 2,240 | ||||||
サブオーディネートハイブリッド債（重み付け平均金利4.8％（2023年:4.8％）） | 600 | 600 | ||||||
(1)2023年12月31日時点の現在の資産は16億ドル（2023年12月31日時点：26億ドル）で、現在の負債は24億ドル（2023年12月31日時点：32億ドル）です。2024年6月30日時点で、運転資本には、長期借入金の流動部分に関連する11億ドル（2023年12月31日時点：6.5億ドル）が含まれています。
(2) 2024年6月30日時点で、変数金利の債務残高が2億5000万ドル含まれています（2023年12月31日時点で:2億5000万ドル）、全額の名目金額が利率スワップを使用して1.47％でヘッジされています。
ペンビナ社は、主にフィーベース契約から派生する事業活動からのキャッシュフローが、短期および長期にわたり運営義務および配当基金、リースおよび資本支出を賄うための十分な資金を提供すると現在予想しています。ペンビナ社は債務償還に必要な資金を、必要に応じて現金、クレジット施設、資本市場へのアクセスを活用して調達することを予想しています。過去数年間にわたって資本市場での資金調達に成功してきたことを踏まえ、必要に応じて追加の資金調達手段を引き続き確保できると期待しています。「リスクファクター-一般リスクファクター-追加融資および資本リソース」に関するペンビナのMD&A（2023年12月31日までの年間報告書）および連結財務諸表の注23を参照してください。経営陣はペンビナの流動性を監視し、基礎となるアセットベースの特性および運営に応じて、ペンビナの資本構造におけるレバレッジの使用が十分かつ適切であることに満足しています。
経営陣は、経済状況の変化や基礎となる資産のリスク特性の変化に応じて、Pembinaの資本構造を調整することがあります。今後もPembinaの資本構造を維持または変更するために、Pembinaは債務条件の再交渉、既存の債務の償還、新たな借入、追加の株式またはハイブリッド証券の発行、または追加の普通株式または優先株式の買い戻しや償還を行う可能性があります。
2024年6月30日現在、ペンビナの信用施設は次の通りです：無担保1.5億ドル（2023年12月31日時点：1.5億ドル）の回転式クレジット施設で、750億ドル（2023年12月31日時点：750億ドル）のアコーディオン機能を含みます。これにより、レンダーの承認を得て、ペンビナはクレジット施設を拡大することができます。この施設は2029年6月に満期となります（「回転施設」と呼びます）。無担保の10億ドル（2023年12月31日時点：10億ドル）の持続可能性リンク回転クレジット施設は2027年6月に満期となります（「SLLクレジット施設」と呼びます）。無担保の2.5億ドル（2023年12月31日時点：2.5億ドル）の不必要資金調達型定期ローンは2025年5月に満期となります。また、5,000万ドル（2023年12月31日時点：5,000万ドル）の運転施設は2025年6月に満期となります。通常は年次更新が行われます（総称して「クレジット施設」と呼びます）。
クレジット施設の期間中には必須の元本返済はありません。ペンビナは、中期ノートを規定するインデントおよびクレジット施設を規定する契約に基づいて、特定の財務規約に合意する必要があります。これには、一定の財務比率を維持することが含まれます。詳細については、「流動性および資本リソース-契約」を参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 21
SLLクレジット施設には、Pembinaの温室効果ガス排出強度の削減目標に対してパフォーマンスが良いか悪いかに応じて借入コストを減少または増加させる価格調整が含まれています。以前、Pembinaは、基準となる2019年のレベルに対して2030年までに温室効果ガス排出強度を30％削減することを発表しています。SLLクレジット施設の具体的な条件には、Pembinaの2030年の目標に向けた軌道に沿った年間中間目標が含まれています。
Pembinaは、中期ノートを規定するインデントとクレジット施設を規定する合意に従って、セキュリティの付与、債務の負担、資産の売却など、運営および活動に関する通常の制限の対象となります。
サステナビリティ・リンクド・アジャストメントを除き、SLLクレジット施設および回転施設の条項や条件、財務規約は、相当に類似しています。
Alliance/Aux Sable買収に続いて、ペンビナはAllianceの無担保クレジット施設、315百万ドルの期間限定ローン、2億5000万ドルの期間限定ローン、3000万ドルの多用途オペレーティング/リボルビング施設、および3000万ドルの多用途オペレーティング/リボルビング施設を引き受けました。これらのほとんどは主に2025年12月に満期となります。さらに、ペンビナはAux Sableの無担保クレジット施設、2,000万ドルの回転式クレジット施設、および4,500万ドルの回転式クレジット施設を引き受けました。これらの施設の満期はいずれも2024年12月です。
ファイナンシング活動
2024年1月12日、ペンビナは、合計18億ドルの上場債券を発行することでMTNオファリングを締めました。MTNオファリングは、3つのトランチで実施され、固定クーポン（年利5.02％）を持つシリーズ20（「シリーズ20ノート」）の上場債券を6,000万ドルの総元本額で発行し、2022年1月12日に満期を迎えました。また、6,000万ドルの総元本額で、固定クーポン（年利5.21％）を持つシリーズ21（「シリーズ21ノート」）の上場債券を発行し、2034年1月12日に満期を迎えました。さらに、6,000万ドルの総元本額で、固定クーポン（年利5.67％）を持つシリーズ22（「シリーズ22ノート」）の上場債券を発行し、2054年1月12日に満期を迎えました。ペンビナは、MTNオファリングの純収益の一部を、リボルビングファシリティの債務返済と一般企業目的に充てました。また、ペンビナは、MTNオファリングの残りの純収益を、買収価格の一部を賄うために使用しました。「MD＆Aの「アライアンス/オー セイブルの買収」のセクションを参照して、その他の情報についてはこちらをご覧ください。」
2024年1月22日に、ペンビナの65億ドルの未担保上位債中期ノートのシリーズ8の総元本金が満期となり、全額償還されました。
2024年4月18日、ペンビナは1億5000万ドルのリボルビングファシリティの期限を2029年6月1日まで延長し、500万ドルの運転資本ファシリティの期限を2025年6月1日まで延長した。
2024年6月28日、ペンビナは、セニア無担保の中期債務証券（「6月MTN募集」と呼ばれる）の総発行高950 millionドルを出資で閉じました。6月MTN Offeringは、3つのトランシュ、すなわち、固定利率5.22%、半期払いで債務不履行の中期債務証券、Series 23 notes（「Series 23 notes」と呼ばれる）の総発行高$650 million、2023年6月28日償還日のために引き受けられました； Series 20 notesの再公開によって発行された総発行高$150 million；および、Series 22 notesの再公開によって発行された総発行高$150 million。 6月MTN Offeringの純収益は、Revolving Facilityの会社債務の返済、Series 19 notes（以下で定義される）の一部償還、一般事業目的に使用されました。
22 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
第二四半期終了後、2024年7月6日を効力発生日として、ペンビナはその未払いの債務不履行証券である$300 millionの債務不履行中期ノート、シリーズ19（「シリーズ19ノート」と呼ぶ）債務不履行証券のうち$150 millionの集計元本金額をキャッシュで償還しました。シリーズ19ノートは、償還価格が、2024年7月6日を含むが、それ以降の未払い利息を含まない残存元本にほぼ$1,000に対して約$1,002であることから、償還されました。ペンビナは、6月MTNのオファリングの純収益の一部を利用して、シリーズ19ノートの償還を資金調達しました。
契約条項
ペンビナは、中期ノートの信託契約および上位無担保クレジット施設の契約に基づく一定の財務規約に従う必要があります。2024年6月30日現在、ペンビナはそれらの規約に準拠していました（2023年12月31日：準拠）。
| 債務 | 財務契約(1) | 比率 | 2024年6月30日現在の比率 | ||||||||
| 上位無担保中期ノート | 財務負債比率 | 最大0.70(2) | 0.41 | ||||||||
| クレジット施設 | キャピタルへの債務比率 | 最大0.70(3) | 0.40 | ||||||||
(1)該当する契約で定義されている用語。
(2)報告日に契約条件を満たし、各事業年度の終了後90日以内および連結財務諸表の提出後10営業日以内に提出される必要があります。
(3)レポート日には契約条件を満たし、各会計年度終了後120日以内および各四半期終了後60日以内に提出しなければなりません。
クレジットリスク
パンビナは引き続きカウンターパーティーの信用力を積極的に監視および再評価しています。パンビナの信用リスクの大半は投資格付けのカウンターパーティーに対して発生します。パンビナは、オンボーディングプロセス中に高いリスクのあるカウンターパーティーを評価し、ビジネス全体でクレジットリミットとリスクを積極的に監視しています。パンビナは、契約条件の範囲内で許可される場合には、該当するカウンターパーティーへのリスクを低減するために、そのリスクを減らすか軽減する場合があります。必要な場合には、カウンターパーティーに対して金融保証を求めて、リスクを軽減または低減する場合があります。このような保証は、保証、信用状、および現金担保を含む場合があります。2024年6月30日時点で、顧客の貿易債権に対する信用状の総額は2億64百万ドル（2023年12月31日時点で1億24百万ドル）でした。
信用格付け
ペンビナの信用格付けに関する以下の情報は、ペンビナの資金調達コストと流動性に関係するため提供されています。具体的には、信用格付けはペンビナの短期および長期資金調達能力とその調達コストに影響を与えます。特に非投資判断格付以下の格付けに減少すると、ペンビナの調達コストや流動性および資本出資源へのアクセスに悪影響を与える可能性があります。さらに、格付けの変化とそれに伴うコストは、ペンビナの通常のデリバティブまたはヘッジ取引に参加できなくなる可能性があります。信用格付けは、証券発行物の信用品質の独立した尺度を投資家に提供することを目的としています。格付け機関によって割り当てられた信用格付けは、証券を購入、保有、売却することを推奨するものではありません。また、格付け機関は市場価格または特定の投資家に適しているかどうかにコメントしません。任意の信用格付けは、一定期間有効でない場合や、判断により格付機関によって完全に見直されまたは撤回される可能性があります。
DBRSリミテッド（「DBRS」）は、ペンビナの優先無担保中期ノートに対して 'BBb (high)' の格付を行いました。また、DBRSは、ペンビナの固定買収債務に固定金利が付与される副順位債券シリーズ 1（「シリーズ 1 副順位債券」）に'Bbb (low)' の債務格付を割り当て、ペンビナの A株式優先株式の各発行シリーズに 'Pfd-3 (high)' の格付を行っています。ただし、シリーズ1副順位債券の保有者に配布される クラスA優先株式シリーズ2021-A（「シリーズ2021-AAクラスA優先株式」）を除く場合、ペンビナに関するある種の破産または経営破綻イベントが発生した後、シリーズ1副順位債券の保有者に引き渡すことが可能です。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 23
Pembinaに対してS&Pグローバルレーティング（「S&P」）が割り当てた長期の企業信用格付けは「BBB」です。S&Pは、Pembinaの無担保中期ノートの優先債務格付けを「BBB」とし、シリーズ1の優先劣後債の債務格付けを「BB+」とし、Series 2021-A以外のすべての発行済みシリーズのPembinaクラスA優先株式の格付けを「P-3（ハイ）」としました。
詳細については、2023年12月31日付けのAIFの「ペンビナ・クレジット・レーティングの資本構造の説明」を参照してください。
コミットメントおよびオフバランスシート取引
融資承諾
ペンビナは、2024年6月30日現在、以下の契約上の義務を負っています： なし
契約上の義務(1) | 期間別支払い | ||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | 総計 | 1年未満 | 1〜3年 | 3〜5年 | 5年以上経過後 | ||||||||||||
新規買債務(2) | 20,231 | 1,765 | 2,928 | 2,159 | 13,379 | ||||||||||||
交通機関と処理(3) | 10,760 | 55 | 108 | 312 | 10,285 | ||||||||||||
リース(4) | 871 | 110 | 194 | 165 | 402 | ||||||||||||
建設のコミットメント(5) | 566 | 476 | 90 | — | — | ||||||||||||
リース契約に関するその他のコミットメント(6) | 432 | 42 | 81 | 76 | 233 | ||||||||||||
| 資金コミットメント、ソフトウェア、その他 | 65 | 25 | 34 | 5 | 1 | ||||||||||||
契約上の義務の合計 | 32,925 | 2,473 | 3,435 | 2,717 | 24,300 | ||||||||||||
(1)Pembinaは将来の運営のために製品購入契約と電力購入契約を締結し、供給を確保しています。NGLと電力の購入価格は現行市場価格に依存します。NGLと電力の契約の量と価格は合理的に決定できず、そのため、契約上の義務スケジュールには金額が含まれていません。製品購入契約の範囲は1年から8年であり、生産者からNGL製品を購入することを含みます。製品が利用可能であれば、Pembinaは2031年まで年間16から177mbpdのNGLを確保しています。電力購入契約の範囲は1年から25年であり、電力サービスプロバイダーから電力を購入することを含みます。Pembinaは2048年まで毎日最大78メガワットの電力を確保しています。
(2)ローンおよび借入金、割当可能なハイブリッド債務証券、ペンビナの無担保シニア中期ノートの利息支払いを含みます。ただし、償還手数料は除外されます。
(3)2024年4月1日、ペンビナはCedar LNGの稼働能力の50パーセントに関する商業契約に署名しました。ペンビナはCedar LNGの稼働開始前に、それぞれの能力を再割り当てする予定です。これらの商業協定に署名した結果、2024年6月30日時点で、ペンビナは約105億ドルの関連する輸送および処理のコミットメントを開示しています。
(4)パイプライン、施設、ターミナル、鉄道、オフィススペース、土地および車両のリースを含みます。
(5)規制当局の承認を待つ重要なプロジェクト、ペンビナが建設にコミットしていないプロジェクト、および株式会計投資先によって実行されるプロジェクトは除外されます。
(6)リース債務の測定から除外される予想される変数のリース支払いとリース契約における非リース部品に関連する支払いに関連するものです。
コンティンジェンシー
ペンビナ及びセグメント、及び株式会計投資者への投資を含む、ペンビナはビジネスの通常の過程で発生する様々な法律、規制、税務手続、アクション、監査に対象となります。ペンビナは、関与しているすべての手続きにおいて、自社の利益を積極的に代表しています。可能な損失を伴う法的・行政手続きは複雑であり、企業は予想される結果を推定するために著しい判断力を発揮します。2024年6月30日現在、ペンビナに対して重大な請求が提出された事案はなく、経営陣がそのようなアクションまたは手続きの解決がペンビナの財務状況または業績に重大な影響を与えると信じているものはありません。
報告書日付の外債残高
2024年6月30日現在、Pembinaには、Pembinaの財務状況、業績、流動性または資本支出に現在または将来影響を与える可能性のあるオフバランスシート取引はありません。
信用状
ペンビナはビジネスの正常な運営の一環として、さまざまな第三者に信用状を提供しています。 信用状には、製品の購入および販売、輸送サービス、公共事業、エンジニアリングおよび建設サービス等のカウンターパーティに対する金融保証が含まれています。 信用状は、ペンビナの財務状態、収益、流動性、および資本リソースに実質的な影響を与えることはなく、また、影響が予想されていません。 2024年6月30日時点で、ペンビナは320百万ドル（2023年12月31日時点：201百万ドル）の信用状を発行しています。 2024年第2四半期終了後の7月、以前ペンビナがCedar LNGの代理で発行していた10200万の信用状がCedar LNGによってキャンセルされ、再発行されました。
24 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
5. シェア資本
普通株式
2024年5月13日、トロント証券取引所（「TSX」）は、ペンビナ（Pembina）の正常な期間発行者買い戻し（「NCIB」）の更新を承認しました。同社は、TSX、ニューヨーク証券取引所および/または代替のカナダ取引システムまたは適用可能な証券法に基づき許可された他の方法によって、自己裁量で、最大5％の発行済み普通株式（約2,900万株）を取得することができます。 ただし、1日に購入できる普通株式数には、一定の制限があります。NCIBは2024年5月16日に開始され、2025年5月15日以前またはPembinaがNCIBで許可される最大数の普通株式を取得する日、またはPembinaがNCIBの下での追加の株式買い戻しを行うことを決定しない日まで有効です。Pembinaは2024年6月30日終了時点および6ヶ月間においては、普通株式を購入していません。
普通株式配当
ペンビナの取締役会が宣言した場合に普通株式の配当が支払われます。支払われる配当の額と頻度は、ペンビナの取締役会の裁量により決定されます。配当決定に際しては、収益、キャッシュフロー、資本要件、ペンビナの財務状況などの関連要因が考慮されます。
优先股
2024年2月15日、ペンビナは、発行済みの6百万株のSeries 3 Class A優先株式（「Series 3 Class A Preferred Shares」）が、Cumulative Redeemable Floating Rate Class A Preferred Shares、Series 4に転換されなかったことを発表しました。2024年3月1日から2029年3月1日（両日を含まない）までの5年間、Series 3 Class A Preferred Sharesの年間配当利回りは6.019％になります。
2024年3月18日、ペンビナは、未払いの6百万株の累積優先株式シリーズ17（「シリーズ17クラスA優先株式」）が、累積償還フローティングレートクラスA優先株式シリーズ18に転換されなかったことを発表しました。2024年3月31日から2029年3月31日までの5年間、シリーズ17クラスA優先株式の年配当率は6.605％になります。
2024年5月17日、ペンビナは、「シリーズ5クラスA優先株式」（以下、「シリーズ5クラスA優先株式」という）の発行済みの1,000万株が、「シリーズ6クラスA優先株式」に換算されなかったことを発表しました。2024年6月1日から2029年6月1日（但し、2029年6月1日を含まない五年間）のシリーズ5クラスA優先株式の年間配当率は6.814％です。
優先株式の配当
シリーズ2021-AクラスA優先株式を除き、ペンビナのクラスA優先株式の保有者は、該当する場合は固定または浮動累積配当を受け取る権利があります。シリーズ1、3、5、7、9、21、22クラスA優先株式の配当は、ペンビナの取締役会によって宣言された場合、毎年3月、6月、9月、12月の最初の日に支払われます。シリーズ15、17、19クラスA優先株式の配当は、ペンビナの取締役会によって宣言された場合、毎年3月、6月、9月、12月の最後の日に支払われます。シリーズ25クラスA優先株式の配当は、ペンビナの取締役会によって宣言された場合、毎年2月、5月、8月、11月の15日に支払われます。階
シリーズ2021-AクラスA優先株式には配当が支払われず、PEMBINAの一定の破産または経営状態イベント発生後、シリーズ1優先サブノートの持ち株者にシリーズ2021-AクラスA優先株式が引き渡されるまで、配当は蓄積または加算されません。その後、シリーズ2021-AクラスA優先株式の配当は、取締役会によって宣言された場合に限り、毎年1月と7月の25日に支払われます。階 取締役会によって宣言された場合に限り、1月と7月の25日にシリーズ2021-AクラスA優先株式の配当が支払われます。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 25
サブスクリプションリセプト
Alliance/Aux Sable買収に関連して、2023年12月19日に、ペンビナは2990万サブスクリプション・リセプト（アンダーライターによって付与されたオーバーアロットメント・オプションのオファーの完全な行使に基づき、390万サブスクリプション・リセプトを含む）を、1サブスクリプション・リセプトあたり42.85ドルの価格で取得し、総額13億ドルの総売上高を達成しました。
サブスクリプション・レシートの条件に基づき、2024年3月28日に、2024年3月15日に記録されたサブスクリプション・レシートの保有者に対して1枚当たり0.6675ドル（「配当相当額支払」と呼ぶ）が支払われました。配当相当額支払の金額は、同日に普通株式の保有者に支払われた配当と同等でした。
配当額支払い、アンダーライター手数料、その他の費用及びSubscription Receipt Offeringに関連する利息収入を考慮した後、純受益は12億ドルでした。Subscription Receipt Offeringの純受益は2024年3月27日にPembinaに受領され、2024年4月1日にクローズしたAcquisitionの一部の購入価格を賄うために使用されました。Acquisitionのクローズに伴い、各Subscription Receiptの保有者は追加の対価または追加の措置を必要とせずに、自動的に一株の普通株式を受け取りました。
傑出なシェアデータ
発行済株式数 （千）(1) | 2024年8月2日 | ||||
| 普通株式 | 580,214 | ||||
ストックオプション(2) | 5,859 | ||||
| シリーズ1クラスA優先株式 | 10,000 | ||||
| シリーズ3クラスA優先株式 | 6,000 | ||||
| シリーズ5クラスA優先株式 | 10,000 | ||||
| シリーズ7クラスA優先株式 | 10,000 | ||||
| シリーズ9クラスA優先株式 | 9,000 | ||||
| シリーズ15クラスA優先株式 | 8,000 | ||||
| シリーズ17クラスA優先株式 | 6,000 | ||||
| シリーズ19クラスA優先株式 | 8,000 | ||||
| シリーズ21クラスA優先株式 | 14,972 | ||||
| シリーズ22クラスA優先株式 | 1,028 | ||||
| シリーズ25クラスA優先株式 | 10,000 | ||||
(1)パンビナは、シリーズ1サブオーディネート・ノートの発行に関連して、コンピューターシェア・トラスト・カンパニー・オブ・カナダに600,000株のシリーズ2021-AクラスA優先株式を発行し、信託に保有させるための債務を満たしました。
(2)バランスには390万の行使可能な株式オプションが含まれています。
26 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
6。資本支出
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| パイプライン | 171 | 77 | 312 | 183 | ||||||||||
| 施設 | 76 | 33 | 108 | 53 | ||||||||||
| マーケティング＆新事業 | 8 | — | 11 | 3 | ||||||||||
| 企業およびその他のプロジェクト | 10 | 13 | 20 | 21 | ||||||||||
総資本支出(1) | 265 | 123 | 451 | 260 | ||||||||||
(1)2024年6月30日までの3か月間については3200万ドル（2023年：3000万ドル）、および2024年6月30日までの6か月間については4700万ドル（2023年：4700万ドル）が、回収不能な持続活動に関連して含まれています。
2024年と2023年の第2四半期および上半期の両方において、パイプラインの資本支出は、主にペンビナのピースパイプラインシステム拡張プロジェクトに関係しており、そのうち第VIII拡張プロジェクトは2024年第2四半期に開始され、NEBC MPS拡張もあります。施設の資本支出は、2024年と2023年の第2四半期には主にレッドウォーター拡張プロジェクトに関連していました。2024年と2023年の第2四半期には、マーケティング・ニューベンチャーの資本支出において重要なプロジェクトはありませんでした。企業の資本支出は、主に情報技術インフラおよびシステム開発に関連しています。
2024年残りの月の将来的な資本支出は、52500万ドルから57500万ドルの間に見積もられ、主にRFS IV、NEBC MPS拡張、異なるラテラルとターミナル、および以前に稼働に入れたプロジェクトへの投資を含む、より小規模な成長プロジェクトの建設に関連しています。総資本支出のうち、15000万ドルから16000万ドルは、安全で信頼性の高い運用を確保するための回収不能の維持資本として指定されています。
関連会社の株式持分法適用投資については、このMD&Aの「セグメント業績 - 部門別の株式持分法適用投資概要」セクションを参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 27
7. 選択された四半期情報
選択された四半期の運営情報
| (千バレル換算/日) | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||
ボリューム(1)(2) | ||||||||||||||||||||||||||
パイプライン - 輸送量 | ||||||||||||||||||||||||||
従来型パイプライン | 969 | 1,007 | 1,054 | 1,034 | 881 | 900 | 1,024 | 977 | ||||||||||||||||||
| 変速機パイプライン | 726 | 588 | 590 | 582 | 580 | 594 | 593 | 577 | ||||||||||||||||||
| オイルサンドと重油パイプライン | 1,021 | 1,003 | 1,008 | 979 | 977 | 973 | 976 | 977 | ||||||||||||||||||
設備 - 処理および分別の量 | ||||||||||||||||||||||||||
ガスサービス | 599 | 612 | 602 | 605 | 564 | 563 | 588 | 686 | ||||||||||||||||||
| NGLサービス | 256 | 193 | 199 | 198 | 185 | 158 | 211 | 207 | ||||||||||||||||||
| 売上高の総量 | 3,571 | 3,403 | 3,453 | 3,398 | 3,187 | 3,188 | 3,392 | 3,424 | ||||||||||||||||||
マーケティング＆ニューベンチャー - 販売量 | ||||||||||||||||||||||||||
| マーケティングされた原油 | 100 | 80 | 82 | 89 | 98 | 73 | 96 | 80 | ||||||||||||||||||
| マーケティングされたNGL | 219 | 215 | 217 | 166 | 163 | 194 | 193 | 184 | ||||||||||||||||||
(1)mboe/d単位のボリューム。定義については、このMD&Aの "Abbreviations"セクションを参照してください。パイプラインおよび設備部門のボリュームは、物理的なボリュームに加えて、テイク・オア・ペイ契約から認識されたボリュームである売上高ボリュームです。マーケティング＆ニューベンチャーのボリュームは、マーケティングされる原油およびNGLのボリュームであり、二重計上を避けるため、総ボリュームから除外されます。
(2)株式会計投資からのPembinaの分担割合を含むボリュームを含みます。
テイク・オア・ペイ契約の債務
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
| Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||
期首残高 | 7 | 1 | 22 | 40 | 26 | 3 | 15 | 27 | ||||||||||||||||||
売上高を繰延しました | 55 | 52 | 56 | 59 | 50 | 43 | 48 | 55 | ||||||||||||||||||
| 売上高を認識しました | (50) | (46) | (77) | (77) | (36) | (20) | (60) | (68) | ||||||||||||||||||
| 売却資産に関連する負債への移転 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||
| 外国口座税遵守法の要件。投資ファンドを含む一部の外国金融機関に保有されるノートに支払われた利息は、（i）年次に、一定の米国の人物によって所有される、または米国人が完全または一部所有する、または（ii）アメリカと関連する企業が所有する、特定の非米国エンティティによって保有されるものを除き、30％の源泉徴収税が義務づけられる場合があります。年次情報を報告することに同意し、また、当局の一定の米国人またはU.S.権益の完全または一部を所有する一定の非米国エンティティが所有する口座に支払ったり、年次情報を交換することができる（ii）必要に応じて、米国と適用可能な外国国家の間の政府間協定に基づいて報告する必要があります。米国と適用可能な外国国家の間の政府間協定によって、これらの要件が変更される場合があります。したがって、ノートが保持されるエンティティは、このような源泉徴収が必要かどうかの決定に影響を与えます。同様に、投資家が保有するノートに支払われる利息は、特定の例外に該当しない非金融的でない非米国エンティティによって保有されている場合、通常、30％の源泉徴収が適用されます。また、同じ会社は、そのようなエンティティが（i）そのようなエンティティに「実質的な米国オーナー」がいないことを証明するか、（ii）エンティティの「実質的な米国オーナー」に関する特定の情報を提供する場合、通常、30％の源泉徴収が義務づけられます。これらのルールが彼らのノートへの投資に及ぼす可能性のある影響について、投資家は税務顧問に相談する必要があります。 | — | — | — | — | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||
終了時の積立契約負債残高 | 12 | 7 | 1 | 22 | 40 | 26 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||
28 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
四半期の財務情報
（百万ドル、注釈を除く） | 2024 | 2023(2) | 2022(2) | |||||||||||||||||||||||
| Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||
| 売上高 | 1,855 | 1,540 | 1,836 | 1,455 | 1,422 | 1,618 | 1,771 | 1,883 | ||||||||||||||||||
純売上高(1) | 1,222 | 912 | 1,142 | 989 | 906 | 936 | 994 | 1,113 | ||||||||||||||||||
| 営業費用 | 240 | 189 | 217 | 219 | 189 | 200 | 240 | 225 | ||||||||||||||||||
| 持分法適用投資の利益のシェア | 61 | 151 | 94 | 43 | 97 | 82 | 79 | 123 | ||||||||||||||||||
| 粗利益 | 815 | 730 | 850 | 659 | 659 | 672 | 681 | 874 | ||||||||||||||||||
調整後のEBITDA(1) | 1,091 | 1,044 | 1,033 | 1,021 | 823 | 947 | 925 | 967 | ||||||||||||||||||
| 決算 | 479 | 438 | 698 | 346 | 363 | 369 | 243 | 1,829 | ||||||||||||||||||
一般株式の1株あたりの基本的な収益 （ドル） | 0.75 | 0.74 | 1.21 | 0.58 | 0.60 | 0.61 | 0.39 | 3.24 | ||||||||||||||||||
一般株式の1株あたりの希薄化後の収益 （ドル） | 0.75 | 0.73 | 1.21 | 0.57 | 0.60 | 0.61 | 0.39 | 3.23 | ||||||||||||||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | 954 | 436 | 880 | 644 | 653 | 458 | 947 | 723 | ||||||||||||||||||
1株当たりの基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル） | 1.64 | 0.79 | 1.60 | 1.17 | 1.19 | 0.83 | 1.72 | 1.30 | ||||||||||||||||||
調整後の事業活動からのキャッシュフロー(1) | 837 | 782 | 747 | 659 | 606 | 634 | 690 | 588 | ||||||||||||||||||
1株当たりの調整後の基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル）(1) | 1.44 | 1.42 | 1.36 | 1.20 | 1.10 | 1.15 | 1.25 | 1.07 | ||||||||||||||||||
普通株式発行済み数 （百万ドル）: | ||||||||||||||||||||||||||
| 加重平均 - 基本的 | 580 | 549 | 549 | 549 | 550 | 550 | 551 | 554 | ||||||||||||||||||
| 加重平均 - 希薄化後 | 581 | 550 | 550 | 550 | 551 | 551 | 553 | 556 | ||||||||||||||||||
| 期末 | 580 | 549 | 549 | 549 | 549 | 550 | 550 | 552 | ||||||||||||||||||
| 普通株式配当宣言額 | 400 | 367 | 367 | 366 | 367 | 359 | 359 | 354 | ||||||||||||||||||
一般株式配当 | 0.69 | 0.67 | 0.67 | 0.67 | 0.67 | 0.65 | 0.65 | 0.64 | ||||||||||||||||||
| 優先株式の配当金宣言 | 33 | 31 | 30 | 31 | 31 | 28 | 32 | 31 | ||||||||||||||||||
| 設備投資 | 265 | 186 | 177 | 169 | 123 | 137 | 143 | 131 | ||||||||||||||||||
| 持分法適用投資先への出資 | 144 | 103 | 202 | 20 | 11 | 38 | 46 | 24 | ||||||||||||||||||
| 持分法適用投資先からの配当 | 123 | 239 | 227 | 202 | 191 | 199 | 235 | 138 | ||||||||||||||||||
(1)このMD&Aの「非財務指標およびその他の財務情報について」の項目を参照してください。
(2)2023年と2022年の比較期間は調整されています。詳細については、「会計方針及び見積方法の変更」と中間財務諸表の注釈2を参照してください。
表の上で強調された期間中、ペンビナのビジネス全体で新たな大規模な成長プロジェクトが導入されています。会社の財務および運用結果は、商品市場価格の変動、外国為替レートの変動、およびインフレに影響を受けています。これらの要因に加えて、上記の期間中にペンビナの財務および運用結果に影響を与えた他の著名な要素がいくつかあります。その他の要素には、以下が含まれます:
•アライアンス/オークスセーブルの買収の完了；
•2024年4月1日の買収完了と同時に、サブスクリプションレシートオファリングの終了と2990万枚のサブスクリプションレシートの普通株式への転換が行われました。
•2023年第4四半期に認識されたパイプライン部門の$23100万の減損回復は、ニピシパイプラインの契約交渉の成功とパイプラインが2023年10月に再稼働されたことに関連しています。
•2023年第4四半期、パウンダリングの割合で提出したクレームに基づいてオーソン・セーブルに対して、パウンダリングからの145百万ドルの貢献を表し、和解が成立し、2023年第4四半期に終了しました。
•2023年第1四半期および第2四半期の北部パイプラインシステムの停止および第2四半期のアルバータ州およびブリティッシュコロンビア州の山火事により、2023年の収益に対する総影響は9500万ドルでした。
•PGI取引の完了により、Pembinaは2022年第3四半期に認識した11億ドルの利益を含むPembinaの収益にその他の影響がありました。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 29
選択された四半期市場価格
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
| （平均） | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | ||||||||||||||||||
WTI (usd/bbl) | 80.57 | 76.96 | 78.32 | 82.26 | 73.78 | 76.13 | 82.64 | 91.56 | ||||||||||||||||||
fx (usd/cad) | 1.37 | 1.35 | 1.36 | 1.34 | 1.34 | 1.35 | 1.36 | 1.31 | ||||||||||||||||||
AECO天然ガス (cad/gj) | 1.36 | 1.94 | 2.52 | 2.26 | 2.22 | 4.12 | 5.29 | 5.50 | ||||||||||||||||||
Station 2天然ガス (cad/gj) | 0.72 | 2.45 | 1.95 | 2.08 | 1.79 | 2.74 | 3.06 | 2.94 | ||||||||||||||||||
| シカゴ市ゲート天然ガス (usd/mmbtu) | 1.60 | 2.49 | 2.63 | 2.31 | 1.99 | 4.32 | 5.86 | 7.86 | ||||||||||||||||||
Mt Belvieuプロパン (usd/gal) | 0.75 | 0.84 | 0.67 | 0.69 | 0.68 | 0.82 | 0.80 | 1.08 | ||||||||||||||||||
| アルバータパワープール (cad/mwh) | 45.28 | 98.89 | 81.74 | 151.18 | 159.87 | 141.42 | 213.64 | 221.90 | ||||||||||||||||||
ペンビナの20日間出来高加重平均シェア価格 | 50.22 | 47.54 | 45.13 | 41.43 | 41.57 | 43.63 | 46.26 | 44.99 | ||||||||||||||||||
30 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
8. 選択された出資法人の情報
株式会社への融資と借入
株式会計において、投資対象企業の資産および負債は、財務諸表の「株式会計見込み投資」の一行に報告されます。ペンビナの投資、貸借および投資対象となる企業に関連する貸付および借入は、2024年6月30日時点でのペンビナの持分に基づいて以下に示されています。貸付および借入は、投資対象企業の結果が報告される部門によって示され、分類されます。「略語」セクションを参照して、ペンビナが投資した投資対象企業の要約およびその結果が報告された部門についての要約をご覧ください。
（百万ドル単位）(1) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
パイプライン(2) | 20 | 344 | ||||||
| 施設 | 2,529 | 2,461 | ||||||
マーケティング＆新事業(3) | 200 | — | ||||||
| 総計 | 2,749 | 2,805 | ||||||
(1) 残高は、ペンビナの未払い残高の額面に対する所有割合を反映しています。
(2) パイプラインは、2024年4月1日のアライアンス/オークスエーブル買収の完了までアライアンスに含まれています。「Pembinaについて-アライアンス/オークスエーブル買収」と「略語」のセクションを参照してください。MD&Aについての詳細については。
(3) 以下で定義されるシーダー期限付長期ローンに関連します。
関連会社の株主資本にかかる資金調達活動
シダーLNG
2024年6月25日、ペンビナとそのパートナーであるヘイスラ族がポジティブFIDを発表しました。 ポジティブFIDの前に、ペンビナがCedar LNGの代表として発行したさまざまな信用状やその他の保証状があり、ペンビナの財務諸表に保険契約の負債を引き起こしました。ポジティブFIDの後、必要な財務保証はCedar LNGが引き受け、$3400万の除却益が2024年第2四半期の収益に計上されました。これには、ペンビナが発行し、7月2024年にCedarに引き受けられた信用状で$10200万が含まれています。Cedar LNGは、将来の財務保証を直接提供する信用状施設を確保しました。
ポジティブFIDに関連して、Cedar LNGは、合計27億米ドルの高位担保建設/期間融資施設（『Cedar Term Loan』）および26億米ドルの高位担保回転融資施設（『Cedar Revolving Facility』）を含むプロジェクト融資に参加しました。 Cedar Term Loanの融資は、プロジェクト費用の約60％を賄うために使用されます。 Cedar Revolving Facilityは、プロジェクトのサポートに必要な各種信用状を提供するために使用され、以前PembinaがCedar代理で発行した財務保証を置き換えるためにも使用されます。
さらに、2024年第2四半期の終わり以降、シダーLNGは一連の金利ヘッジに参入しました。これらのヘッジは、加重平均実効金利率が3.84パーセントで、シニアシークレットデットの最低75パーセントを固定します。フローティングデットは、USD Secured Overnight Financing Rate（「SOFR」）で価格が設定されています。
エクイティ・アカウンティング投資事業へのコミットメント
Pembinaは、ジョイントベンチャーのパートナーが承認した年次予算と契約に基づいて、特定の持分法適用連結投資に対して貢献することが義務付けられています。
持分会計投資に対する信用リスク
2024年6月30日時点で、ペンビナのさまざまな持分法適用関連会社は、主に顧客取引債権に関して10,300万ドル（2023年12月31日時点で6,200万ドル）の信用状を受けています。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 31
9。関連当事者取引
Pembinaは、ビジネスの通常の過程で関連する当事者と取引を行っており、すべての取引は交換額で計測されます（別途記載の場合を除く）。Pembinaは、一部の持分法適用関連会社に対して、固定料金および原価回収方式に基づく管理および運営上の監督サービスを提供しています。Pembinaはまた、持分法適用関連会社からサービスおよび容量を契約し、運営を支援するための資金を提供し、金融保証を含む信用状を提供しています。
重要な関連取引および残高の概要は以下のとおりです:
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
提供されるサービス(1) | ||||||||||||||
| PGI | 59 | 65 | 132 | 128 | ||||||||||
Aux Sable(2) | — | 35 | 32 | 65 | ||||||||||
アライアンス(2) | — | 2 | 4 | 7 | ||||||||||
| シダーLNG | 3 | 1 | 6 | 4 | ||||||||||
他(3) | 1 | 1 | 2 | 1 | ||||||||||
| 提供される全てのサービス | 63 | 104 | 176 | 205 | ||||||||||
| 受け取るサービス | ||||||||||||||
| PGI | 2 | 1 | 4 | 8 | ||||||||||
アライアンス(2) | — | 3 | 3 | 6 | ||||||||||
| 受け取る全てのサービス | 2 | 4 | 7 | 14 | ||||||||||
時点: 2024年2月29日 （百万ドル単位） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
買掛金およびその他(4) | 60 | 36 | ||||||||||||
| 売掛金およびその他 | — | 1 | ||||||||||||
(1) ペンビナが提供するサービスには、関係する第三者のためにペンビナが支払いを行うものが含まれます。
(2) 買収前、ペンビナはオー・セーブル及びアライアンスに共同支配株式を保有していました。2024年4月1日に買収が完了すると、アライアンスとオー・セーブルはペンビナの完全子会社となり、これらは関係会社ではなくなりました。
(3) その他には、Grand ValleyやACGとの取引も含まれます。
(4) 2024年6月30日現在、取引債権その他には、PGIからの$28百万（2023年12月31日：$33百万）およびCedarからの$3200万（2023年12月31日：$200万）が含まれています。
32 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
10. 会計方針と見積もり
会計方針の変更
会計方針の自主変更
物理的な派生商品は、商品（原油、天然ガス液体、天然ガス、その他）の購入や売却を含み、商品の入荷または引渡しによって物理的に解決されます。物理的な派生商品の未実現の利益と損失、および実現した利益と損失を含む物理的な派生商品の決済について、これまでは顧客との契約の売上高および売買に対する原価として記録されてきました。
商品関連の金融派生商品には、基礎となる商品の受け取りや納品がなく、現金で決済されているリスク管理のために実行された商品の買い付けや販売が含まれます。未実現の利益や損失、商品関連の金融derivative金融商品の「売り」や「買い」の決済、実現した利益や損失を含む、これまで「商品関連のderivative金融商品の損失（利益）」として純額で記録されており、営業活動から別個に提示されています。
外国為替と金利リスク管理活動により、金融派生商品の契約が生じます。未実現の利益と損失、および実現済みの利益と損失を含むその他の金融派生商品の決済による影響は、「純財務費用」として過去に記録されています。したがって、その他のベンチマークに関連しない金融派生商品契約は、簡潔な連結決算中間損益計算書において、純額で記録・開示されています。
関連する会計方針に関して、Pembinaは以下の自発的な変更を遡及的に行いました：(a)全ての未実現及び実現済みの利益及び損失、物理デリバティブ取引及び商品関連の金融派生商品取引における精算（買い物及び売り物）は、収益の『リスク管理及び物理デリバティブ契約からの収入』に純額で計上されます。そして(b)商品関連の契約に対して外国為替リスクを経済的にヘッジするために実行される全ての外国為替に関連した金融派生商品取引の未実現及び実現済みの利益及び損失及び精算は、収益の『リスク管理及び物理デリバティブ契約からの収入』に純額で計上されます。これらの会計方針の自発的な変更は、以下の理由からより信頼できるかつ関連性の高い情報を提供するために行われました。(a)同業他社及び業種の財務報告と実践との整合性を改善するため。(b)関連する財務報告を会社のビジネスモデルにより適切に整合させるため。(c)資産最適化及びリスク管理、顧客のニーズを満たすためにデリバティブ商品を使用する会社の使用例をより適切に説明するためです。
これらの任意の会計方針の変更に伴い、中間財務諸表は調整されました。 現在のまたは過去の報告期間の簡約された連結中間財務諸表、株主資本の変動、現金フローに影響はありません。 次の表は、任意の会計方針の変更が影響を与えた各行項目の簡約された連結中間損益計算書および包括利益計算書に与える影響を示しています。
総合損益計算書の略式連結中間財務諸表の調整
| 2023年6月30日終了の3ヶ月間 | 2023年6月30日終了の6ヶ月間 | |||||||||||||||||||
（百万ドル単位） | 以前報告された | 方針変更 | 調整後 | 以前報告された | 方針変更 | 調整後 | ||||||||||||||
| 売上高 | 2,070 | (648) | 1,422 | 4,367 | (1,327) | 3,040 | ||||||||||||||
| 売上原価 | 1,556 | (696) | 860 | 3,253 | (1,365) | 1,888 | ||||||||||||||
| ベンチマーク関連のデリバティブ金融商品に関する利益(損失) | (48) | 48 | — | (38) | 38 | — | ||||||||||||||
| 粗利益 | 659 | — | 659 | 1,331 | — | 1,331 | ||||||||||||||
| 所得税前利益 | 457 | — | 457 | 932 | — | 932 | ||||||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 33
重要な会計上の判断と見積もり
中間財務諸表の準備に使用される重要な会計上の判断及び見積りに関する情報については、連結財務諸表の注釈2を参照してください。 IFRSに従った連結財務諸表の準備には、財務諸表に認識される額に重大な影響を与える可能性のある判断及び見積もりを経営陣が行う必要があります。 判断及び見積もりは、その性質上、内外の環境の新たな事実や情勢に応じて変更される場合があります。 ペンバイナの重要な会計上の見積りと判断について、3か月及び6か月間において重大な変更はありませんでした。 2024年6月30日を終了した3か月間及び6か月間において、ペンバイナの重要な会計上の見積もりと判断については、Alliance、Aux Sable、及びNR Greenの以前保有していた持分会計投資の公正価値を決定するために評価されたコントロールシナジーに関する重要な見積もり以外、重大な変更はありませんでした。注釈3を参照して、中間財務諸表に関する詳細な情報を確認してください。 中間財務諸表の注釈3を参照して、公正価値を決定するために評価されたコントロールシナジーに関する重要な見積もりについての詳細については、より詳しく説明されています。.
34 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
11. 非GAAPおよびその他の財務指標
ペンビナは、このMD&Aの中で、GAAPに基づいて特定され、定義され、決定されていない特定の財務指標を開示しており、ペンビナの財務諸表には開示されていません。非GAAP財務指標は、GAAPに基づいて特定され、定義され、決定された最も直接的に比較可能な財務指標の構成から除外される金額を除外したり、含まれる金額を含んだりします。これらの非GAAP財務指標および非GAAP比率は、GAAPに基づいて特定され、定義され、決定された財務指標および比率と共に、ペンビナとその事業のパフォーマンスおよびキャッシュフローを評価し、ペンビナの財務パフォーマンスおよびキャッシュフローに関する追加の有用な情報を投資家やアナリストに提供するために、経営陣によって使用されています。
このMD&Aにおいて、Pembinaは以下の非GAAP財務指標及び比率を開示しています：純売上高、利息、税金、減価償却費、償却費調整後稼動利益（"調整後EBITDA"）、調整後EBITDA株当たり、関連会社からの調整後EBITDA、営業活動に関する調整後キャッシュフロー及び調整後キャッシュフロー株当たりです。
このMD&Aで開示される非IFRS財務指標や非IFRS比率には標準化された意味はなく、他の発行者が開示する類似する財務指標と比較できない場合があります。したがって、財務業績や現金フローに関連するIFRSで規定され、定義され、または決定された売上高、収益、株式持分からの投資利益、および営業活動からの現金フローなど、Pembinaの財務業績や財務比率に対して単独で考慮してはならず、代替または優れた方法としてみなすべきではありません。
ここで説明されていない限り、これらの非GAAP財務指標および非GAAP比率は期間から期間へと一貫して計算されます。特定の調整項目は、特定の期間でのみ関連する場合があります。.
以下は、このMD&Aで開示される各非GAAP財務指標および非GAAP比率の説明と、該当する場合は、各非GAAP財務指標に関連するGAAPによって指定され、定義され、決定された最も直接的な比較可能な財務指標を開示する。各非GAAP財務指標をこのような直接的に比較可能なGAAP財務指標に再現する数値的な調整。各非GAAP財務指標および非GAAP比率の構成。それぞれの非GAAP財務指標および非GAAP比率が投資家に有用な情報を提供する方法に関する説明、および管理が各非GAAP財務指標および非GAAP比率を使用する追加目的（ある場合）の説明。および、各非GAAP財務指標および非GAAP比率のラベルまたは構成が前回開示された内容から変更された理由の説明。
売上高
売上高は、売上原価を差し引いた非GAAP財務指標です。経営陣は、非製品営業費を除いた売上のマージンを示す単一の指標を提供し、期間間で比較できると考えています。経営陣は、マーケティング＆新規事業部門、施設部門の連続した結果を比較し、各部門で生成された売上を集計し、比較可能な目標を設定するためにネット売上高を活用します。GAAPに従って指定され、定義され、決定され、Pembinaの財務諸表に開示されるネット売上高と最も直接的に比較可能な財務指標は売上高です。
| 6月30日までの3ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ 企業＆ セグメント内消去 ニューベンチャー(1) | コーポレート＆ セグメント内消去 セグメント間消去 | 総計(1) | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 売上高 | 890 | 608 | 294 | 220 | 925 | 709 | (254) | (115) | 1,855 | 1,422 | ||||||||||||||||||||||
売上原価（cogs） | 15 | — | — | — | 796 | 581 | (178) | (65) | 633 | 516 | ||||||||||||||||||||||
| 純売上高 | 875 | 608 | 294 | 220 | 129 | 128 | (76) | (50) | 1,222 | 906 | ||||||||||||||||||||||
(1) 2023年比較期間は調整後です。「会計上の方針と見積もり―会計方針の変更」と中間財務諸表第2注を参照してください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 35
| 6月30日までの6ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー(1) | 企業＆ セグメント間の相殺 | 総計(1) | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 売上高 | 1,578 | 1,236 | 525 | 428 | 1,725 | 1,588 | (433) | (212) | 3,395 | 3,040 | ||||||||||||||||||||||
売上原価（cogs） | 26 | — | — | — | 1,547 | 1,321 | (312) | (123) | 1,261 | 1,198 | ||||||||||||||||||||||
| 純売上高 | 1,552 | 1,236 | 525 | 428 | 178 | 267 | (121) | (89) | 2,134 | 1,842 | ||||||||||||||||||||||
(1) 2023年比較期間は調整後です。「会計上の方針と見積もり―会計方針の変更」と中間財務諸表第2注を参照してください。
調整後のEBITDAと調整後の1株当たりのEBITDA
調整後のEBITDAは、非GAAP財務指標であり、純財務費用、所得税、減価償却費および（営業費用および一般管理費用に含まれる）無形資産の損耗を除いた利益、およびデリバティブ取引による未実現損益を計算します。デリバティブ取引による未実現損益の除外により、そのような損益の非現金的な影響が除外されます。
調整後のEBITDAには、非支配出資に対する収益調整、資産売却による損失（利益）、買収、売却、再編に係る取引コスト、商標権、無形資産、持分法適用会社への投資、有形固定資産に係る減損損失またはその差戻しなど、継続的な事業運営の反映とは見なされない非現金的な手続きやその他の金額を除外するためにさらに調整が行われます。これらの追加部分の調整は、継続的な事業運営の反映とは見なされないさまざまな非現金的およびその他の項目を除外するために行われます。Alliance/Aux Sable買収の完了後、Pembinaは、Aux Sable米国事業の14.6％の非支配出資に対する収益を差し引くため、調整後のEBITDAの定義を改訂しました。
当社は、調整後のEBITDAは、運転活動及び持分法適用投資のキャッシュフローを通じて流動性を生み出すためのPembinaの能力の重要な指標であることから、投資家にとって有用な情報を提供すると信じています。当社はまた、調整後のEBITDAが、オペレーティングインカムであり、運転に必要な資本支出、運転資金ファイナンス収入、リース契約の利益を含むことができることから、資本支出によって生成された営業収益の指標を提供していると考えています。また、調整後のEBITDAは、Pembinaの財務パフォーマンスを評価するために投資家やアナリストに使用され、Pembinaのバリュエーションを評価するために金融レバレッジ比率を計算するために使用されます。当社の経営陣は、Pembinaの目標の設定や、当社の成功の鍵として、調整後のEBITDAを利用しています。当社は、調整後のEBITDAがアナリスト、投資家、その他の関係者によって頻繁に使用される措置であることから、Pembinaを公表しています。当社が開示しているGAAPに準拠して指定され、定義され、決定され、財務諸表に記載されている調整後EBITDAに最も直接関連する財務措置は収益であると考えています。
調整後のEBITDAによる1株当たり利益は、調整後のEBITDAを発行済み普通株式の加重平均数で除算して計算される非GAAP比率です。
36 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
| 6月30日までの3ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー | 企業＆ セグメント間の相殺 | 総計 | |||||||||||||||||||||||||||
| （株式当たり金額を除く、百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
収益（損失） | 485 | 350 | 181 | 153 | 135 | 115 | (828) | (161) | 479 | 363 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税（回収）費用 | — | — | — | — | — | — | — | — | (506) | 94 | ||||||||||||||||||||||
| 持分法適用関連会社からの利益のシェア調整及びその他の調整 | — | 41 | 111 | 76 | 2 | 8 | — | — | 113 | 125 | ||||||||||||||||||||||
純金利費用 | 7 | 8 | 3 | 2 | 1 | (4) | 130 | 103 | 141 | 109 | ||||||||||||||||||||||
減価償却費および償却費 | 164 | 102 | 45 | 41 | 17 | 11 | 14 | 12 | 240 | 166 | ||||||||||||||||||||||
デリバティブ取引による未実現損失（利益） | — | — | — | — | 45 | (34) | — | — | 45 | (34) | ||||||||||||||||||||||
非支配株主持分(1) | — | — | — | — | (10) | — | — | — | (10) | — | ||||||||||||||||||||||
| アライアンス/オー・セーブル・アクイジションにおける損失。 | — | — | — | — | — | — | 616 | — | 616 | — | ||||||||||||||||||||||
| 保険契約負債の除去 | — | — | — | — | (34) | — | — | — | (34) | — | ||||||||||||||||||||||
| 買収に関する取引および統合コスト | — | — | — | — | — | — | 14 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||
| 資産売却益、その他の非現金負債及びその他 | (1) | — | — | — | (13) | — | 7 | — | (7) | — | ||||||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA | 655 | 501 | 340 | 272 | 143 | 96 | (47) | (46) | 1,091 | 823 | ||||||||||||||||||||||
株式単位調整後の調整済EBITDA - 基本 （ドル） | 1.88 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)調整項目を差し引いた純額で表示されています。
| 6月30日までの6ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー | 企業＆ セグメント間の相殺 | 総計 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万ドル、株式当たり金額を除く） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 利益（損失） | 940 | 726 | 358 | 288 | 199 | 235 | (995) | (317) | 917 | 732 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税（回収）費用 | — | — | — | — | — | — | — | — | (415) | 200 | ||||||||||||||||||||||
| 持分法適用会社及びその他からの利益に対する調整 | 44 | 85 | 211 | 203 | 9 | 13 | — | — | 264 | 301 | ||||||||||||||||||||||
| ネット財務コスト | 13 | 15 | 5 | 4 | 3 | (3) | 228 | 204 | 249 | 220 | ||||||||||||||||||||||
| 減価償却費および償却費 | 259 | 201 | 78 | 75 | 32 | 23 | 27 | 22 | 396 | 321 | ||||||||||||||||||||||
| デリバティブ取引による未実現損失 | — | — | — | — | 147 | — | — | — | 147 | — | ||||||||||||||||||||||
非支配株主持分(1) | — | — | — | — | (10) | — | — | — | (10) | — | ||||||||||||||||||||||
| アライアンス/オー・セーブル・アクイジションにおける損失。 | — | — | — | — | — | — | 616 | — | 616 | — | ||||||||||||||||||||||
| 保険契約引当金の解消 | — | — | — | — | (34) | — | — | — | (34) | — | ||||||||||||||||||||||
| 買収に関する取引および統合コスト | — | — | — | — | — | — | 14 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||
| 資産の売却益、その他の非現金引当金その他 | (2) | (1) | (2) | — | (15) | (3) | 10 | — | (9) | (4) | ||||||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA | 1,254 | 1,026 | 650 | 570 | 331 | 265 | (100) | (91) | 2,135 | 1,770 | ||||||||||||||||||||||
ベーシック株式に対する調整後EBITDA株価 （ドル） | 3.78 | 3.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)調整項目を差し引いた純額で表示されています。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 37
持分法適用投資からの調整後EBITDA
IFRSに従い、Pembinaの共同ベンチャーは持分法に基づいて計上されます。持分法により、投資の資産と負債は、「持分法適用投資」の単一行項目で純額で提示されます。持分法適用投資からの純収益は、「持分法適用出資企業からの利益のシェア」の単一行項目で認識されます。調整後のEBITDAにおける収益に対する調整は、同様に持分法適用投資の利益のシェアに対して行われます。持分法適用投資からの現金の出し入れは、Pembinaが期間に支払いまたは受け取ったシェアを表します。
これらの投資の理解と評価を支援するために、ペンビナは、投資の株式会計の投資先におけるペンビナの利益の非GAAP割合包括をIFRS開示に補足しています。ペンビナの比例配分による株式会計の投資先におけるペンビナの利益は、調整後のEBITDAに含まれています。
| 6月30日までの3ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー | 総計 | ||||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
シェアオブプロフィット（損失）-関連会社から認められた投資による | — | 20 | 63 | 69 | (2) | 8 | 61 | 97 | ||||||||||||||||||
| 関連会社から認められた投資に関する調整項目： | ||||||||||||||||||||||||||
ネット財務コスト | — | 5 | 42 | 1 | 2 | — | 44 | 6 | ||||||||||||||||||
| 法人税等課税当期純利益 | — | — | 18 | 21 | — | — | 18 | 21 | ||||||||||||||||||
減価償却費および償却費 | — | 36 | 53 | 41 | — | 8 | 53 | 85 | ||||||||||||||||||
| 商品関連の金融派生取引による未実現損益（利益） | — | — | (3) | 9 | — | — | (3) | 9 | ||||||||||||||||||
| 買収および非現金引当金に関する取引コスト | — | — | 1 | 4 | — | — | 1 | 4 | ||||||||||||||||||
| 関連会社からのプロフィットの調整合計 | — | 41 | 111 | 76 | 2 | 8 | 113 | 125 | ||||||||||||||||||
| 調整後の関連会社からのEBITDA | — | 61 | 174 | 145 | — | 16 | 174 | 222 | ||||||||||||||||||
| 6月30日までの6ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー | 総計 | ||||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
持分法適用投資の利益のシェア | 43 | 55 | 138 | 117 | 31 | 7 | 212 | 179 | ||||||||||||||||||
| シェア・オブ・プロフィットの調整後 | ||||||||||||||||||||||||||
ネット財務コスト | 6 | 10 | 69 | 54 | 2 | — | 77 | 64 | ||||||||||||||||||
| 法人税等課税当期純利益 | — | 1 | 41 | 34 | — | — | 41 | 35 | ||||||||||||||||||
減価償却費および償却費 | 38 | 74 | 102 | 96 | 7 | 13 | 147 | 183 | ||||||||||||||||||
| 商品関連の派生金融商品における未実現の（利益）損失 | — | — | (3) | 9 | — | — | (3) | 9 | ||||||||||||||||||
| 買収および非現金備えに係る取引コスト | — | — | 2 | 10 | — | — | 2 | 10 | ||||||||||||||||||
| 株式法に基づく投資先からのプロフィットの調整合計 | 44 | 85 | 211 | 203 | 9 | 13 | 264 | 301 | ||||||||||||||||||
| ベンチマークから調整後の株式法に基づく投資先からのEBITDA | 87 | 140 | 349 | 320 | 40 | 20 | 476 | 480 | ||||||||||||||||||
38 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
調整後の営業キャッシュフローと調整後の営業キャッシュフロー1株当たり
調整後の営業活動キャッシュフローは、非GAAP指標であり、キャッシュフローから非現金営業運転資本の変化を調整し、現在の税金および株式報酬支払いを調整し、係数の支払いおよび優先株式配当金を控除したものです。係数による支払いと優先株式の配当金は一般株主に帰属しないため、調整後の営業活動キャッシュフローから控除されます。現在の税金費用と年初からの株式ベースの支払い費用を含めるように計算を変更されたため、以下の義務をよりよく評価できます。マネジメントは、各報告期間の財務パフォーマンスを評価するために、投資家に対して同等の情報を提供するものと信じています。マネジメントは、キャッシュフロー調整後の営業活動を目標設定と会社の利息債務、配当支払い、その他の義務を達成する能力の重要な指標として利用しています。調整後の営業活動キャッシュフローは、調整後の営業活動キャッシュフローを平均発行済株式数で除算して計算される非GAAP財務比率です。
アライアンス/Aux Sableの買収完了後、ペンビナは調整後の営業活動から、Aux Sable U.S. operationsにおける非支配的利益に関連する配当を差し引くという定義を変更しました。
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル、株式当たり金額を除く） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー | 954 | 653 | 1,390 | 1,111 | ||||||||||
1株当たりの基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル） | 1.64 | 1.19 | 2.46 | 2.02 | ||||||||||
| 追加（控除）： | ||||||||||||||
| 非現金的な運用作業資本の変動 | (82) | (11) | 106 | 188 | ||||||||||
| 現在課税所得金額 | (64) | (78) | (140) | (177) | ||||||||||
| 為替差引の納税額 | 91 | 66 | 290 | 113 | ||||||||||
| 株式報酬債務の支払い義務の負担 | (19) | 7 | (39) | (13) | ||||||||||
| 株式報酬の支払い | — | — | 86 | 77 | ||||||||||
| 優先株式配当支払額 | (33) | (31) | (64) | (59) | ||||||||||
| 非支配株主への配当分配額 | (10) | — | (10) | — | ||||||||||
| 調整後の事業活動からのキャッシュフロー | 837 | 606 | 1,619 | 1,240 | ||||||||||
1株当たりの調整後の基本的な事業活動からのキャッシュフロー （ドル） | 1.44 | 1.10 | 2.87 | 2.25 | ||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 39
12. その他
リスク管理
ペンビナのリスク管理戦略、方針、制限は、リスクと露出がビジネス戦略およびリスク耐性に合わせて調整されるようにしています。ペンビナの取締役会は、ペンビナでのリスク管理監督を担当し、経営陣がペンビナのリスク管理方針と手順に準拠してモニタリングし、このリスクフレームワークがペンビナが直面するリスクに対して適切かどうかを審査します。
ペンビナは取引相手方の信用リスク、流動性リスク、市場リスクに露出しています。ペンビナは、ビジネスの結果を安定させるために、デリバティブ取引を活用しており、2024年6月30日時点で、ベンチマーク価格、金利、電力コスト、外国為替リスクを抑制するための一定の金融派生商品契約を締結しています。ペンビナはまた、コスト競争力のある再生可能エネルギーを確保し、ペンビナが消費する電力の一部の価格を固定し、排出量を削減するための電力購入契約を締結しています。
金融商品
公正価値
金融商品の公正価値は、さまざまな評価入力を利用します。公正価値を測定する際に、ペンビナはできるだけ観察可能な市場データを利用しています。これらの評価入力の性質に応じて、金融商品は次のように分類されます:
a. レベル1
測定日時点での同一の資産または負債について、調整されない観測可能な市場取引価格を基に算定されたレベル1の公正価値
b. レベル2
レベル2の公正価値は、レベル1に含まれない引用市場価格以外の直接的または間接的に観察可能な入力に基づいています。レベル2の公正価値入力には、引用先物市場価格、時間価値、および金融機関の引用が含まれます。これらの入力は、通常、資産または負債に固有の要因（場所の差異や信用リスクなど）を調整されます。
レベル2の公正価値調査入力を利用する金融商品には、物理原物資の先物契約、商品スワップ及びオプション、金利及び外国為替スワップの先物契約が含まれます。さらに、ペンビナの貸借対照表において、レベル2の公正価値評価入力を利用しており、実現価値の評価技法には同様な期間を持つ資産の現在市場金利を用いた割引未来利息及び元本の支払いに基づいた計算方法を採用しています。
c. レベル3
レベル3の公正価値は、市場の観察可能なデータに基づかない入力を利用しています。代わりに、さまざまな評価技術が入力を開発するために使用されます。
レベル3公正価値入力を利用する金融商品には、長期電力購入契約から生じる埋め込みデリバティブ取引が含まれます。長期電力購入契約の公正価値は、フォワード電力価格、再生可能な風力発電価格の割引と格差、およびインフレ指標を考慮した価格およびキャッシュフローモデルを用いて測定されます。それぞれの推定キャッシュフローの割引に使用されるレートは、適切なクレジットスプレッドに調整された政府リスクフリーの利率です。埋め込みデリバティブ取引の公正評価額は、重要な経営見積もりと判断されています。これらの仮定と入力は変更の影響を受けやすく、実際の将来的な発展と異なる場合があります。この見積もりの不確実性は、数量化された公正価値および商品関連のデリバティブ金融商品の利益および損失に重大な影響を与える可能性があります。
40 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
デリバティブ金融商品の利益と損失
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 公正価値評価によるデリバティブ取引 | ||||||||||||||
| 実現（利益）損失 | ||||||||||||||
リスク管理および物理的なデリバティブ契約からの売上高に記録される商品に関連した利益(1) | (74) | (80) | (119) | (158) | ||||||||||
| 純財務費用に記録された外国為替損失 | — | 4 | — | 13 | ||||||||||
| 未実現損失（利益） | ||||||||||||||
リスク管理および物理的なデリバティブ契約からの売上高に記録される商品に関連した損失（利益）(1) | 45 | (34) | 147 | — | ||||||||||
| 純財務費用に記録された外国為替利益 | (3) | (10) | — | (21) | ||||||||||
| ヘッジ関係にあるデリバティブ取引 | ||||||||||||||
その他包括利益に記録された金利損失（利益）(2) | 4 | (1) | 2 | 4 | ||||||||||
(1) 2023年比較期間は調整後です。「会計上の方針と見積もり―会計方針の変更」と中間財務諸表第2注を参照してください。
(2) (2) 指定されたキャッシュ・フロー・ヘッジの未実現損失または利益は、当期損益及び包括利益のヘッジ・アクティビティ・インパクトに認識されます。実現損失または利益は、当期純財務費用に再分類されます。2024年6月30日および6か月間のその他包括利益の動きには、それぞれ、実現利益の$5百万ドルおよび$900万ドルの利益が再分類されました（2023年：実現利益の4百万ドルと$800万ドル再分類されました）。中止されたキャッシュ・フロー・ヘッジに関連する当期純利益については、損失または利益は認識されていません。
税制に関する規制
ピラー2規制に基づいて、ペンビナは、同社のグローバル・アンチ・ベース・エロージョン実効税率と15.0％の最低税率の差額のトップアップを支払う責任があります。ペンビナが運営するピラー2規制を制定した管轄区域では、同社には実質的な影響がないと判断されました。ペンビナはまた、ピラー2制度が採用されていない管轄区域でも運営しています。これらの管轄区域について、ペンビナはピラー2規制に対する影響を評価し、会社への実質的な影響は見込まれないと予測しています。
EIFEL制度は2024年6月20日にカナダで制定されました。Pembinaはこの制限を評価し、この法律による会社への重大な影響はありません。
財務報告に対する内部統制及び情報開示に関する手順と規制（「DC＆P」及び「ICFR」）
財務報告に関する内部統制に関する管理報告書
Pembinaの経営陣は、ナショナルインストゥルメント52-109で定義される開示管理および手続きおよび財務報告に対する内部管理を設立および維持する責任があります。 全セクターのバイオテクノロジー企業であるWest Islandは、多面的で革新的な企業です。同社の子会社であるRoyalMax Biotechnology Canada Inc. D.B.A West Island Cultureは、モントリオールに本拠を置く大麻会社です。この規制の目的は、カナダ証券法に基づいて提出または申請される情報の品質、信頼性、透明性を向上させることです。
社長兼最高経営責任者、シニアバイスプレジデント兼最高財務責任者は、管理の支援を受けて、DC＆PとICFRを設計しています。これにより、ペンビナのビジネスに関する重要な情報が彼らに知らされ、適時報告され、財務報告が信頼でき、外部目的のために作成された財務諸表がIFRSに従っていることが保証されます。
財務報告内部統制に関する変更はありませんでした。この報告書でカバーされる期間については、財務報告内部統制に重大な影響を与える、または重大な影響を与える可能性がある変更はありませんでした。
2024年第2四半期には、ピンビナのICFRに重要な影響があったまたは予想される変更はありませんでした。
2024年4月1日、ペンビナはAlliance/Aux Sable買収を完了しました。このMD&Aの「Alliance/Aux Sable Acquisition」セクションおよびInterim Financial StatementsのNote 3にて、詳細に説明されています。各取得会社のコントロール、ポリシー、手順はPembinaのICFRの設計から、2024年6月30日をもって除外されました。2024年6月30日時点および期間末におけるAcquireesの資産および売上高は、それぞれPembinaの総資産および売上高の約20％と22％を占めています。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 41
13。略語
以下は、このMD&Aで使用される可能性のある略語のリストです：
他 | |||||
| AECO | 天然ガスのアルバータ・エナジー社基準価格 | ||||
ブリティッシュコロンビア州 | ブリティッシュコロンビア州 | ||||
米国会計原則 | カナダ一般の会計原則 | ||||
国際会計基準 | 国際会計基準 | ||||
天然ガス液 | 液化天然ガス | ||||
| LNG | 液化天然ガス | ||||
米国 | アメリカ | ||||
WCSB | 西カナダ油田盆地 | ||||
深いガス切断 | エタンプラス容量回収ガス処理能力 | ||||
浅いガス切断 | プロパンと/またはコンデンセートプラス回収能力を備えた甘いガス処理 | ||||
ボリューム | パイプラインや施設のボリュームは、物理的なボリュームに加えて、テイク・オア・ペイ契約からのボリュームも含めた売上高ボリュームと定義されています。マーケティング＆ニューベンチャーズのボリュームは、販売された原油とNGLのボリュームです。ボリュームはmboe / dで記載されており、天然ガスボリュームは6：1の比率でMMcf / dからmboe / dに変換されており、またPembinaのエクイティ投資会社から売上高ボリュームも含まれています。 | ||||
測定 | |||||
bpd | 1日あたりのバレル数 | ||||
100万バレル | 数千バレル | ||||
100万バレル/日 | 1日あたりの数千バレル | ||||
100万バレル以上の日産量 | 1日あたり数百万バレル | ||||
100万バレル以上の蓄積量 | 数百万バレル | ||||
原油換算1日あたりの千バレル | 1日あたり数千バレルの石油換算量 | ||||
原油換算1日あたりの百万バレル | 1日あたり数百万バレルの石油換算量 | ||||
| 年間百万トンの生産量 | 年間100万トン | ||||
1日あたりの百万立方フィート | 1日あたり数百万立方フィート | ||||
1日あたりの十億立方フィート | 1日あたり数十億立方フィート | ||||
km | キロメートル | ||||
株式化された投資に対する投資 | |||||
| パイプライン： | |||||
| アライアンス | 2024年4月1日のAlliance / Aux Sable取得完了前、ペンビナはAlliance Pipeline Limited Partnership、Alliance Pipeline L.P.、NRGreen Power Limited Partnershipの50％の持分を所有していました | ||||
| グランドバレー | グランドバレー1号風力発電所の75％の持分 | ||||
| 施設: | |||||
| PGI | 西部カナダのモンテニーおよびドゥバネイ傾向にわたり、中央アルバータ州からブリティッシュコロンビア州北東部に至る顧客にサービスを提供するプレミアムガス処理エンティティであるPembina Gas Infrastructure Inc.の60％の持分 | ||||
| フォート企業 | フォートサスカチュワンエチレン貯蔵有限責任事業組合およびフォートサスカチュワンエチレン貯蔵株式会社の50％の持分 | ||||
| マーケティングと新規事業： | |||||
| Aux Sable | 2024年4月1日のAlliance / Aux Sable取得完了前、ペンビナはAux Sable（Aux Sable U.S.の約42.7％とAux Sable Canadaの50％）に所有権を有しており、ここにはChicago、Illinois近くにあるNGL分別施設とガス処理能力が含まれています。米国およびカナダのその他の天然ガスおよびNGL処理施設、物流および配送資産、Allianceの輸送契約。 | ||||
| CKPC | カナダクウェート石油化学株式会社の50％の持分、これは2023年12月31日に解散された、および第3四半期にキャンセルされたPDH / PP施設 | ||||
| シダーLNG | キタマット、ブリティッシュコロンビア州にあるCedar LNG Partners LPの49.9％の持分と提案された浮動式LNG施設 | ||||
| 全セクターACG | アルバータカーボングリッドハートランドリミテッドパートナーシップ、および提案されたハートランド二酸化炭素輸送・隔離システムの50％の持分 | ||||
読者は、追加の説明のために2023年12月31日に終了した年のAIFに参照されることがあります。AIFはwww.sedarplus.ca、www.sec.gov、およびPembinaのウェブサイトwww.pembina.comで入手できます。
42 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
14. 前向きな声明と情報
Pembinaの証券保有者および潜在的投資家に、同社の将来計画および運営のマネジメント評価を含む情報を提供することを目的として、本MD&Aに含まれる一部の声明には、前向きな声明または前向きな情報（以下、統称して「前向きな声明」とする）が含まれています。前向きな声明は、将来の出来事または将来のパフォーマンスを示唆する「予測する」といった言葉によって通常特定されます。
そのような前向きな声明には、既知のおよび未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が含まれるため、実際の結果または事象が当該前向きな声明で予想された結果または事象と異なる場合があり、Pembinaは、このMD＆Aに含まれるこのような前向きな声明に対して合理的な期待を有していると考えますが、これらの期待が正しいことを保証することはできないため、これらの前向きな声明に過度に依存すべきではありません。これらの前向きな声明は、MD＆Aの日付時点でのみ有効です。
特に、このMD＆Aには、以下に関する前向きな声明が含まれています。
•Pembinaが株主に支払うキャッシュ配当の将来的なレベルと持続可能性、および配当支払日。
•新しいパイプライン、システム、ガスサービス設備、処理および分別設備、ターミナル、貯蔵およびハブ施設、およびその他の施設またはエネルギーインフラの新規構築または既存の拡張に関する計画、建設、場所、資本支出予算、スケジュール、規制および環境申請、および予想される承認、予想される容量、増加分、契約条項、完了および稼働日、権利、製品ソース、活動、利点、およびオペレーション、およびPembinaの新規プロジェクトが将来の財務パフォーマンスに与える影響。
•将来のパイプライン、処理、分別、貯蔵施設およびシステムの運用およびスループットレベル。
•税金、環境およびプロジェクト評価法規を含む既存および提案された政府規制体制の下での取り扱い。
•Pembinaの戦略、新規事業の開発と期待されるタイミング、イニシアチブ、および成長機会、およびその影響。
•PembinaのパイプラインおよびPembinaの施設での新しい接続およびその他のイニシアチブによるスループットポテンシャル、処理能力および分別能力の増加。
•将来のキャッシュフローおよびその十分性、財務強さ、受け入れ可能なレートでの資金のソースおよびアクセス、将来の契約義務、将来の資本支出のための資本の入手可能性、オペレーティング債務、債務満期、信用状および調達のプロシージャにおける資金の使用。
•Pembinaの資本構造、これに採用されたレバレッジの量の十分性およびこれに関する今後の行動、すなわち普通株式の買い戻しまたは償還、既存債務の返済、新規借入、株式またはハイブリッド証券の発行およびそのタイミング。
•カウンターパーティリスクを緩和するためにPembinaが実施する可能性のある措置。
•料金および処理、輸送、分別、貯蔵およびサービスへのコミットメントおよび契約。
•PembinaのDC＆PおよびICFRの結果および効果。
•パイプラインの漏出などの将来の責任関連責任の額。
•原油およびその他の石油製品、およびNGLを含む、需要、価格および在庫レベルの期待値。
•RFS IV、NEBC MPS Expansion、Wapiti Expansion、K3 Cogeneration Facility、Cedar LNG ProjectおよびACGを含む、Pembinaの新規プロジェクトおよび開発の発展および期待される利点、およびそのタイミング。
•現在の市場状況がPembinaに与える影響。
Pembinaが前向きな声明に基づいて結論を導き出すまたは予測、投影、予測、または見積もりを行う場合、通常、Pembinaが現在利用可能である情報に基づいて適用されるさまざまな要因や仮定が適用されます。これらの要因および仮定には、次のものが含まれますが、これらに限定されません。
•石油・ガス業界の探査・開発活動水準およびその活動の地域
•ペンビナの業績の成功
•ベンチマーク価格、金利、炭素価格、税率、為替レートおよびインフレ率
•ペンビナが現在の信用格付けを維持する能力
•現在の資産、プロジェクトおよび債務のリファイナンスに必要な将来のキャピタル調達の可用性とコスト。使用料の含められた未来の資本的要件を資金調達するための資本の入手可能性とコスト。
•地盤技術および完全性コストが歴史的コストに一致することを含む将来の運用コスト
•石油・ガス業界の報酬レベルが一致し続けること
•現在の開発、拡張、計画的なキャピタル支出、竣工日および能力の期待に関して：第三者が必要なサポートを提供すること。ペンビナの成長プロジェクトに関連する第三者プロジェクトが予想どおりに承認され、完了されること。必要な商業契約が締結できること。必要な規制・環境認可を必要な条件で適時に取得できること。サプライチェーンに支障がなく、必要な機器、材料、労働力を取得することができること。カウンターパーティーが契約を適時に遵守すること。契約の履行を妨げるような予想外の出来事がなく、関連施設の完成を阻害するような予期せぬ費用がないこと
ペンビナの配当の安定性に関する点：ベンチマーク価格、マージンおよび為替レート、ペンビナの将来の業績が過去の業績およびそれに関しての管理者の期待に継続的に一致すること、現存資産およびプロジェクト、改良、アップグレードおよびメンテナンスシャットダウンに関連する将来のキャピタル支出（を含むが、これらに限定されない）に必要な魅力的な価格で資本が利用できること、またペンビナの成長プロジェクトの成功、将来の運用コスト、契約当事者が契約の履行を迅速に行い続けること、契約の履行を阻害するような予期せぬ事態がないこと、および現在の成長プロジェクト、現在の運用、債務の返済またはリファイナンスに関連する予期せぬ重要な建設費用がないこと
•ペンビナの管理者が埋め込まれた派生的なインストルメントの公正価値評価に使用する入力が一致していること。竣工装置の完了にかかる予期どおりの規制、税金、環境法および税金プール利用。
•競合エンティティおよび価格の影響。
•一部の資産の正常な操作と維持に成功するために第三者に頼ること。
•キーとなる関係、ジョイントベンチャーパートナーおよび契約、関係者エンゲージメントの結果。石油・天然ガス産業の力と運営および関連商品価格。
ペンビナの実際の結果は、下記の重大なリスク要因により予想と異なる場合がある：
•規制環境と決定と先住民および土地所有者の協議要件。
•競合エンティティおよび価格の影響。
•一部の資産の正常な操作と維持に成功するために第三者に頼ること。
•労働力および材料不足。
•キーとなる関係、ジョイントベンチャーパートナーおよび契約、関係者エンゲージメントの結果。
•石油・天然ガス生産業界の強さと運営および関連する商品価格。
•ビジネスに関するPembinaまたはその子会社が締結した協定に対するカウンターパーティーの不履行またはデフォルト；
•Pembinaの資産に関心を持つジョイントベンチャーパートナーまたはその他のパートナーの行動；
•税法及び扱いの変更、ロイヤルティ―率の変更、規制プロセスの変更、環境規制の強化を含む政府機関または規制機関の行動；
•運営結果の変動；
•カナダ、北米及び世界各地での潜在的な景気後退に伴う、利子率、為替レート、インフレ率、商品価格、需給トレンド及び全般的な業種活動レベルの変更または持続的な弱点；
•適切なインフラ制限または利用不可；
•北米他地域の政治環境及び世論；
•受け入れ可能な条件で様々な資本調達源へのアクセスの能力；
•信用格付の不良化；
•カウンターパーティークレジットリスク；
•テクノロジー及びセキュリティリスク、サイバーセキュリティリスクを含む；
•自然災害；
•2023年12月31日までのMD&AおよびAIFにおける「リスクファクター」の他の要因に言及。これらの要因は詳細ではありません。法律で定められた場合を除き、Pembinaは新しい情報、将来のイベントまたはその他の理由により、いかなる前向きな声明も公開的に更新または修正する義務を負わない。マネジメントは、MD&Aの日付時点でこの2024年の資本支出ガイダンスを承認しました。2024年の資本支出ガイダンスの目的は、読者がPembinaの将来の資本支出を理解するのに役立つことですが、この情報は他の目的には適していない場合があります。
これらの要因は詳細ではありません。法律で定められた場合を除き、Pembinaは新しい情報、将来のイベントまたはその他の理由により、いかなる前向きな声明も公開的に更新または修正する義務を負わない。マネジメントは、MD&Aの日付時点でこの2024年の資本支出ガイダンスを承認しました。2024年の資本支出ガイダンスの目的は、読者がPembinaの将来の資本支出を理解するのに役立つことですが、この情報は他の目的には適していない場合があります。ここに含まれる一切の前向きな声明は、この警告声明によって明示的に制限されます。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 43
簡略連結中間財務諸表ー財務状況
(未監査)
（百万ドル単位） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 資産 流動資産 | ||||||||
| 現金及び現金同等物 | 256 | 137 | ||||||
買掛金およびその他 | 1,030 | 852 | ||||||
サブスクリプションの領収書 (注9) | — | 1,256 | ||||||
| 在庫品 | 313 | 333 | ||||||
金融派生商品(注13) | 24 | 55 | ||||||
| 1,623 | 2,633 | |||||||
| 非流動資産 | ||||||||
不動産、工場及び設備%の割引（-）/
発行価格のプレミアム | 22,299 | 15,798 | ||||||
無形資産とのれん 本委任状は、当社のアメリカ預託株式またはセキュリティ・アカウント（NIO CDP Depositors）を通じて保有するAクラス株式の保有者には有効ではありません。アメリカ預託株式の保有者およびNIO CDP Depositorsの方は、出席と投票の方法については、株主総会に関する通知書を参照してください。 | 6,498 | 6,065 | ||||||
投資法人に対する投資 (注7)に対する発行価格 | 4,290 | 6,987 | ||||||
| 利用権資産 | 532 | 523 | ||||||
| ファイナンスリース債権 | 226 | 230 | ||||||
| 繰延税金資産 | — | 285 | ||||||
| その他の資産 | 149 | 97 | ||||||
| 33,994 | 29,985 | |||||||
| 総資産 | 35,617 | 32,618 | ||||||
| 負債と資本 流動負債 | ||||||||
| 取引債務およびその他 | 1,067 | 1,154 | ||||||
ローンおよび借入金 (注8) | 1,101 | 650 | ||||||
サブスクリプションの領収書 (注9) | — | 1,281 | ||||||
| リース債務 | 85 | 77 | ||||||
契約負債（注10） | 58 | 33 | ||||||
金融派生商品(注13) | 59 | 26 | ||||||
| 2,370 | 3,221 | |||||||
| 非流動負債 | ||||||||
ローンおよび借入金 (注8) | 11,110 | 9,253 | ||||||
金融派生商品(注13) | 78 | 15 | ||||||
サブオーディネート・ハイブリッド債券 (注8) | 596 | 596 | ||||||
| リース債務 | 578 | 567 | ||||||
| 廃止費用準備金 | 362 | 336 | ||||||
契約負債（注10） | 279 | 126 | ||||||
| 繰延税金 Passamaquoddy Bay | 2,717 | 2,623 | ||||||
| その他の負債 | 147 | 68 | ||||||
| 15,867 | 13,584 | |||||||
| 18,237 | 16,805 | |||||||
| 株式 | ||||||||
| 株主に帰属するもの | 17,234 | 15,813 | ||||||
非支配株主に帰属するもの (注3) | 146 | — | ||||||
| 総資本 | 17,380 | 15,813 | ||||||
| 負債および純資産合計 | 35,617 | 32,618 | ||||||
簡約な財務諸表に関連する注釈をご覧ください。
44 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
簡易連結財務諸表 損益計算書及び包括利益計算書
(未監査)
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル、株式当たり金額を除く） | 2024 | 2023(1) | 2024 | 2023(1) | ||||||||||
売上高（注10） | 1,855 | 1,422 | 3,395 | 3,040 | ||||||||||
売上原価 (注4) | 1,101 | 860 | 2,062 | 1,888 | ||||||||||
包括法人持分法による投資利益のシェア (注7)に対する発行価格 | 61 | 97 | 212 | 179 | ||||||||||
| 粗利益 | 815 | 659 | 1,545 | 1,331 | ||||||||||
| 一般および行政費用 | 112 | 84 | 220 | 176 | ||||||||||
買収による損失（注3) | 616 | — | 616 | — | ||||||||||
| その他（収益）費用 | (27) | 9 | (42) | 3 | ||||||||||
| 営業活動結果 | 114 | 566 | 751 | 1,152 | ||||||||||
純財務費用 (注意事項11) | 141 | 109 | 249 | 220 | ||||||||||
| 所得税前利益（損失） | (27) | 457 | 502 | 932 | ||||||||||
| 現行法人税費用 | 64 | 78 | 140 | 177 | ||||||||||
希薄化後の逆張り税額（収益）費用（注3) | (570) | 16 | (555) | 23 | ||||||||||
| 所得税（逆張り）費用（ | (506) | 94 | (415) | 200 | ||||||||||
| 決算 | 479 | 363 | 917 | 732 | ||||||||||
| 次の者に帰属する純利益： | ||||||||||||||
| 株主 | 471 | 363 | 909 | 732 | ||||||||||
| 非支配株主持分 | 8 | — | 8 | — | ||||||||||
税引き後その他包括利益（損失）（注12） | ||||||||||||||
| 為替差損益（外国事業の翻訳） | 47 | (83) | 143 | (94) | ||||||||||
| ヘッジ活動の影響 | (7) | 7 | (15) | 3 | ||||||||||
| その他の包括利益（損失）、税引き後 | 40 | (76) | 128 | (91) | ||||||||||
| 包括利益合計 | 519 | 287 | 1,045 | 641 | ||||||||||
| 当該者に帰属する包括利益： | ||||||||||||||
| 株主 | 511 | 287 | 1,037 | 641 | ||||||||||
| 非支配株主持分 | 8 | — | 8 | — | ||||||||||
優先株式配当控除後の普通株主に帰属する純利益 | 436 | 328 | 840 | 667 | ||||||||||
1株当たり利益 － 基本 （ドル） | 0.75 | 0.60 | 1.49 | 1.21 | ||||||||||
一般株主に帰属する1株利益 － 希薄化後 （ドル） | 0.75 | 0.60 | 1.48 | 1.21 | ||||||||||
発行済株式数の基準における、平均数 （百万ドル） | ||||||||||||||
| 基本 | 580 | 550 | 565 | 550 | ||||||||||
| 希薄化後 | 581 | 551 | 566 | 551 | ||||||||||
(1)比較期間2023年は調整後です。注2を参照してください。 会計方針の変更。
簡約な財務諸表に関連する注釈をご覧ください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 45
資本の変動に関する要約連結中間報告書
(未監査)
| 企業の株主に帰属するもの | 株式ファンド | ||||||||||||||||||||||
（百万ドル単位） | 普通株式資本 | 優先株式資本 | 赤字 | AOCI(1) | 総計 | 非支配持分(2) | |||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 15,765 | 2,199 | (2,372) | 221 | 15,813 | — | 15,813 | ||||||||||||||||
包括利益合計 | |||||||||||||||||||||||
希薄化後一株当たりの収益 | — | — | 909 | — | 909 | 8 | 917 | ||||||||||||||||
その他包括的利益（注12） | — | — | — | 128 | 128 | — | 128 | ||||||||||||||||
包括利益合計 | — | — | 909 | 128 | 1,037 | 8 | 1,045 | ||||||||||||||||
企業の株主との取引 (注9) | |||||||||||||||||||||||
発行費用を差し引いた普通株式発行数 | 1,230 | — | — | — | 1,230 | — | 1,230 | ||||||||||||||||
優先株式にかかるPart VI.1税 | — | (5) | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||
株式ベースの支払取引 | 10 | — | — | — | 10 | — | 10 | ||||||||||||||||
配当の宣言-普通株式 | — | — | (767) | — | (767) | — | (767) | ||||||||||||||||
配当の宣言-優先株式 | — | — | (64) | — | (64) | — | (64) | ||||||||||||||||
配当相当額の支払い-サブスクリプションレシート | — | — | (20) | — | (20) | — | (20) | ||||||||||||||||
非支配株主への配当 | — | — | — | — | — | (10) | (10) | ||||||||||||||||
買収に伴う非支配株主持分注3) | — | — | — | — | — | 148 | 148 | ||||||||||||||||
| 企業の株主との合計取引 | 1,240 | (5) | (851) | — | 384 | 138 | 522 | ||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 17,005 | 2,194 | (2,314) | 349 | 17,234 | 146 | 17,380 | ||||||||||||||||
| 2022年12月31日 | 15,793 | 2,208 | (2,613) | 341 | 15,729 | 60 | 15,789 | ||||||||||||||||
合計総合収益 | |||||||||||||||||||||||
決算 | — | — | 732 | — | 732 | — | 732 | ||||||||||||||||
その他包括的な損失 | — | — | — | (91) | (91) | — | (91) | ||||||||||||||||
| 総包括所得（損失）合計 | — | — | 732 | (91) | 641 | — | 641 | ||||||||||||||||
企業の株主との取引 (注9) | |||||||||||||||||||||||
優先株式にかかるPart VI.1税 | — | (5) | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||
| 普通株式の自己取得 | (34) | — | (16) | — | (50) | — | (50) | ||||||||||||||||
株式報酬取引 | 4 | — | — | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||
普通株式の配当宣言 | — | — | (726) | — | (726) | — | (726) | ||||||||||||||||
優先株式の配当宣言 | — | — | (59) | — | (59) | — | (59) | ||||||||||||||||
| 会社の株主との合計取引 | (30) | (5) | (801) | — | (836) | — | (836) | ||||||||||||||||
| 2023年6月30日 | 15,763 | 2,203 | (2,682) | 250 | 15,534 | 60 | 15,594 | ||||||||||||||||
(1)総合利益に計上されたその他の包括利益（「AOCI」） 。
(2)2023年第4四半期、ウィリアムズカンパニーズは、パシフィックガスパイプラインに有限パートナーシップからの撤退の意向通知を提供し、効力を行使する予定です。
2023年12月31日。その結果、非支配持分として認識されていた6,000万ドルが2023年12月31日にオーナーズ・エクイティに再分類されました。
簡約な財務諸表に関連する注釈をご覧ください。
46 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
現金フローの短縮連結財務諸表
(未監査)
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 提供された現金（使用） | ||||||||||||||
| 営業活動 | ||||||||||||||
| 決算 | 479 | 363 | 917 | 732 | ||||||||||
| 現金以外の項目の調整: | ||||||||||||||
| 包括法人持分法による投資利益のシェア | (61) | (97) | (212) | (179) | ||||||||||
| 減価償却費および償却費 | 240 | 166 | 396 | 321 | ||||||||||
買収損失 （注3） | 616 | — | 616 | — | ||||||||||
デリバティブ取引による未実現損失（利益） | 45 | (34) | 147 | — | ||||||||||
| 純財務費用 | 141 | 109 | 249 | 220 | ||||||||||
| 株式報酬費用（回復） | 20 | (6) | 40 | 15 | ||||||||||
| 所得税（逆張り）費用（ | (506) | 94 | (415) | 200 | ||||||||||
| 資産売却による（利益）損失 | (13) | 3 | (20) | — | ||||||||||
保険契約の債務計上の取消し（注釈7) | (34) | — | (34) | — | ||||||||||
| 現金に関する項目: | ||||||||||||||
| 株式法人化投資からの配当 | 123 | 191 | 362 | 390 | ||||||||||
| 純利息支払額 | (99) | (97) | (211) | (223) | ||||||||||
| 株式報酬の支払い | — | — | (86) | (77) | ||||||||||
| 支払税金 | (91) | (66) | (290) | (113) | ||||||||||
| 非現金的な運用作業資本の変動 | 82 | 11 | (106) | (188) | ||||||||||
| 契約債務の純変化 | 5 | 23 | 32 | 23 | ||||||||||
| 他 | 7 | (7) | 5 | (10) | ||||||||||
営業活動によるキャッシュフロー | 954 | 653 | 1,390 | 1,111 | ||||||||||
| 財務活動 | ||||||||||||||
| 銀行借入金の純増（減） | — | 16 | (447) | 117 | ||||||||||
| 長期債務の発行高の受取金額（発行費用を控除した額） | 946 | 491 | 2,735 | 491 | ||||||||||
株式引受承諾からの受領金額 (注9) | — | — | 1,228 | — | ||||||||||
| 長期借入金の返済 | — | (600) | (650) | (600) | ||||||||||
| リース債務の償還 | (20) | (20) | (38) | (40) | ||||||||||
| オプションの行使に伴う普通株式の発行 | 10 | 1 | 10 | 1 | ||||||||||
| 普通株式の自己立会取引 | — | (50) | — | (50) | ||||||||||
| 普通株式の配当の支払額 | (400) | (367) | (767) | (726) | ||||||||||
| 優先株式の配当の支払額 | (33) | (31) | (64) | (59) | ||||||||||
| 非支配株主への配当分配額 | (10) | — | (10) | — | ||||||||||
| 財務活動による現金流出額 | 493 | (560) | 1,997 | (866) | ||||||||||
| 投資活動 | ||||||||||||||
| 設備投資 | (265) | (123) | (451) | (260) | ||||||||||
| 法人化投資への出資 | (144) | (11) | (247) | (49) | ||||||||||
現金の支払額による買収 （注3） | (2,621) | — | (2,621) | — | ||||||||||
| 資産の売却による入金 | 20 | — | 23 | 15 | ||||||||||
| 建設中に支払われた利息 | (10) | (3) | (16) | (6) | ||||||||||
| 持分法適用関連会社からの資本還元 | 63 | 26 | 63 | 26 | ||||||||||
持分投資パートナーからの貸付金 (注7)に対する発行価格 | 89 | — | — | — | ||||||||||
| 現金以外の運転資本及びその他の変動 | (45) | (17) | (40) | (6) | ||||||||||
| 投資活動で利用された現金フロー | (2,913) | (128) | (3,289) | (280) | ||||||||||
| 現金及び現金同等物の増減 | (1,466) | (35) | 98 | (35) | ||||||||||
| 保有現金への為替レート変動の影響 | 4 | (1) | 7 | (2) | ||||||||||
| 現金及び現金同等物期首残高 | 1,718 | 106 | 151 | 107 | ||||||||||
| 期末現金及び現金同等物 | 256 | 70 | 256 | 70 | ||||||||||
| その他の資産の長期制限付き現金 | — | 13 | — | 13 | ||||||||||
| 期末の短期現金及び現金同等物 | 256 | 57 | 256 | 57 | ||||||||||
簡約な財務諸表に関連する注釈をご覧ください。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 47
要約連結未監査中間財務諸表の注記
1。報告主体
ペンビナ・パイプライン社（「ペンビナ」とも呼ばれます）は、カルガリーに拠点を置く、北米のエネルギー業界にサービスを提供する先進的な交通機関およびmidstreamサービスプロバイダーです。これらの要約された連結財務諸表（「中間財務諸表」とも呼ばれます）には、2024年6月30日および6か月間の同期間において、同社、子会社、パートナーシップ、および関連会社、合弁企業の投資を含みます。
ペンビナは、炭化水素液体と天然ガスパイプライン、ガス収集および処理施設、石油および天然ガス液体インフラ関連、物流サービス、および輸出用のターミナル ビジネスを備えた統合ネットワークを所有しています。 ペンビナの統合資産と商業運営は、炭化水素値鎖のほとんどにわたって展開されているため、エネルギーセクターにフルスペクトルの midstream およびマーケティングサービスを提供できます。
これらの中間財務諸表と注記は、国際会計基準34に従って作成されています。 中間財務報告、国際会計基準審議会が発行したものです。適用される会計方針は、国際財務報告基準（「IFRS」）に準拠しており、注記2に記載されている以外は、2023年12月31日に終了した年度の当社の監査済み年次連結財務諸表（「連結財務諸表」）と一致しているため、それらの連結財務諸表と併せて読む必要があります。暫定財務諸表は、2024年8月8日にペンビナの取締役会によって発行が承認されました。
見積もりと判断の使用
財務諸表に認識される金額に重要な影響を与える可能性がある会計方針の適用において、経営陣は見積もりや仮定、判断を行う必要があります。実際の結果は見積もりと異なる場合があり、その差異が重要なものである場合もあります。判断や見積もりは内部環境や外部環境の新たな事実や状況によって変わる場合があります。この3か月および6か月間において、ペンビナにおいて重要な会計上の見積もりや判断については、重要な変更はありませんでした。 2024年6月30日を終了した3か月間及び6か月間において、ペンバイナの重要な会計上の見積もりと判断については、Alliance、Aux Sable、及びNR Greenの以前保有していた持分会計投資の公正価値を決定するために評価されたコントロールシナジーに関する重要な見積もり以外、重大な変更はありませんでした。注釈3を参照して、中間財務諸表に関する詳細な情報を確認してください。 ただし、アライアンス、オーアルサブル、NRグリーンの過去に所有していた持分法適用関連投資の公正価値を決定するために評価される統制的シナジーに関連する大幅な見積もりを除く。詳細については、注記3を参照してください。
2. 会計方針の変更
ステージ毎に達成された事業統合と非支配的株主持分
ペンビナが以前に共同支配または重大な影響力を持っていた投資先を取得する場合、以前に認識された全セクターの資本投資資産及びその他の資産と債務は公正価値で認識除外され、取得日の公正価値と帳簿価額の差額に対して対応する利益または損失が認識されます。資産除去処分後の純資産の帳簿価額には商標価値の割当が含まれますが、ペンビナが投資先に認識した延期税金負債の認識除外要素は利益または損失の測定からは除かれ、別途提示されます。
ビジネス統合によって取得した資産、仮定される負債、非支配的利益、グッドウィルと共に、投資家へのペンビナ所有権の公正価値、投資家との以前の他の関係の公正価値は、ビジネスに対する引換として支払われたものの一部として含まれます。
「取得」（注3で定義される）にあたり、ペンビナは、非支配的持分の初期帳簿価額を、非支配的持分が関連する純資産の比例価値と等しく計測することを選択しました。取得に関する詳細については、注3を参照してください。
48 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
IAS１の改正－流動負債と非流動負債、および債務契約の違約条項の分類
会社は、2024年1月1日にIAS 1の修正案を採用しました。 流動負債の分類 または 非流動負債および 拘束条件の付いた非流動負債 修正案は、四半期財務諸表に影響を与えず、借入拘束条件に関する追加開示がありました（詳細はNote 8の「拘束条件」を参照してください）。 長期債務– 拘束条件 詳細については、Note 8の「拘束条件」を参照してください。
会計方針の自主変更
物理的な派生商品は、商品（原油、天然ガス液体、天然ガス、その他）の購入や売却を含み、商品の入荷または引渡しによって物理的に解決されます。物理的な派生商品の未実現の利益と損失、および実現した利益と損失を含む物理的な派生商品の決済について、これまでは顧客との契約の売上高および売買に対する原価として記録されてきました。
商品関連の金融派生商品には、基礎となる商品の受け取りや納品がなく、現金で決済されているリスク管理のために実行された商品の買い付けや販売が含まれます。未実現の利益や損失、商品関連の金融derivative金融商品の「売り」や「買い」の決済、実現した利益や損失を含む、これまで「商品関連のderivative金融商品の損失（利益）」として純額で記録されており、営業活動から別個に提示されています。
外国為替と金利リスク管理活動により、金融派生商品の契約が生じます。未実現の利益と損失、および実現済みの利益と損失を含むその他の金融派生商品の決済による影響は、「純財務費用」として過去に記録されています。したがって、その他のベンチマークに関連しない金融派生商品契約は、簡潔な連結決算中間損益計算書において、純額で記録・開示されています。
関連する会計方針に関して、Pembinaは以下の自発的な変更を遡及的に行いました：(a)全ての未実現及び実現済みの利益及び損失、物理デリバティブ取引及び商品関連の金融派生商品取引における精算（買い物及び売り物）は、収益の『リスク管理及び物理デリバティブ契約からの収入』に純額で計上されます。そして(b)商品関連の契約に対して外国為替リスクを経済的にヘッジするために実行される全ての外国為替に関連した金融派生商品取引の未実現及び実現済みの利益及び損失及び精算は、収益の『リスク管理及び物理デリバティブ契約からの収入』に純額で計上されます。これらの会計方針の自発的な変更は、以下の理由からより信頼できるかつ関連性の高い情報を提供するために行われました。(a)同業他社及び業種の財務報告と実践との整合性を改善するため。(b)関連する財務報告を会社のビジネスモデルにより適切に整合させるため。(c)資産最適化及びリスク管理、顧客のニーズを満たすためにデリバティブ商品を使用する会社の使用例をより適切に説明するためです。
これらの任意の会計方針の変更に伴い、中間財務諸表は調整されました。 現在のまたは過去の報告期間の簡約された連結中間財務諸表、株主資本の変動、現金フローに影響はありません。 次の表は、任意の会計方針の変更が影響を与えた各行項目の簡約された連結中間損益計算書および包括利益計算書に与える影響を示しています。
要約された連結中間損益計算書と包括利益の調整
| 2023年6月30日に終了した3ヶ月間 | 2023年6月30日に終了した6か月間 | |||||||||||||||||||
(数百万ドル) | 以前に報告された | ポリシーの変更 | 調整済み | 以前に報告された | ポリシーの変更 | 調整済み | ||||||||||||||
| 収入 | 2,070 | (648) | 1,422 | 4,367 | (1,327) | 3,040 | ||||||||||||||
| 売上原価 | 1,556 | (696) | 860 | 3,253 | (1,365) | 1,888 | ||||||||||||||
| 商品関連のデリバティブ金融商品の（利益）損失 | (48) | 48 | — | (38) | 38 | — | ||||||||||||||
| 売上総利益 | 659 | — | 659 | 1,331 | — | 1,331 | ||||||||||||||
| 所得税控除前の収益 | 457 | — | 457 | 932 | — | 932 | ||||||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 49
まだ採用されていない新しい基準と解説コメント
アイリス18歳です 財務諸表での表示と開示は、2024年4月9日に発行され、2027年1月1日に発効しました。早期申請が許可されています。この基準では、損益計算書と包括利益計算書の構造に重要な変更が加えられ、特定の経営陣が定義した業績指標に必要な開示、財務諸表の明細項目の集計と細分化が導入されています。ペンビナは現在、この基準が連結財務諸表に与える影響を検討しています。
50 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
3。買収
2024年4月1日、Pembinaは、$28億の資産価値に対する債務の割合でEnbridge Inc.（『Enbridge』）のAlliance、Aux Sable、およびNRGreen合弁事業に対する権益を2.8億ドルで獲得し（『買収』）、Acquireesをコントロール下に置きました。これにより、買収完了後のAcquireesの結果に関する会計処理は、単に費用帳簿法から完全に統合されてPembinaの財務結果に組み込まれるように変更されました。PembinaによるAcquireesの前の投資、$28億の調整された好調と$38000万の商標は、妥当な価値で放棄されたとみなされ、その結果、放棄損失$61600万が生じ、6月30日終了の3か月間および6か月間の希薄化された連結中間損益計算書に記載された遅延税金償還額$62600万を相殺しました。以前保有していたAcquireesの株式投資の公正価値は、購入価格の構成要素として含まれています。
ペンビナは現在、アライアンス、オークスエイブルのカナダ事業、NRGreen事業の全権益と、オークスエイブルの米国事業の85.4％の利益を持っています。買収後、アライアンスとNRGreenはパイプライン部門の財務結果に完全に統合され、オークスエイブルは施設部門、マーケティング＆新規事業部門で報告されます。これらの資産は、ペンビナの戦略である西部カナダ堆積盆地からプレミアムエンド市場への長寿命リソースへのアクセスを提供し、天然ガスとNGLを含む軽質炭化水素に露出することを補完します。
買収はビジネスコンビネーションとして処理され、取得された有形・無形資産および引き受けた負債は、取得日の見積もられた公正な価値に記録されます。ただし、使用権利資産、逆逓減税債務、リース債務は、ペンビナの会計方針に従って測定されます。ペンビナは、オークスセーブルの米国オペレーションの純資産の比例価値で非支配持分を測定する会計方針選択を行いました。
決定後の査定公正価値に基づく買収価格の式は以下の通りです：
| （百万ドル単位） | 2024年4月1日 | ||||
| 購入価格の考慮事項 | |||||
| 現金（取得済現金控除後） | 2,620 | ||||
| 被買収会社への出資金額 | 2,562 | ||||
| 他 | 12 | ||||
| 5,194 | |||||
| 取得された純資産の公正価値 | |||||
| 流動資産 | 240 | ||||
| 固定資産 | 6,339 | ||||
| その他の長期資産 | 38 | ||||
| のれん | 805 | ||||
| 流動負債 | (219) | ||||
| 新規買債務 | (596) | ||||
| 繰延税金負債 | (937) | ||||
| 資産減価償却費積立高 | (52) | ||||
| その他の長期負債 | (276) | ||||
| Aux Sableの米国オペレーションにおける非支配株式の利益相当額 | (148) | ||||
| 5,194 | |||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 51
ペンビナは、アクイアリーズ内の以前に保有していた株式投資、および買収価格の一部である特定の有形無形の資産の予備的な公正価値を決定するために、独立した評価人を起用しました。ペンビナが以前に保有していたアクイアリーズ内の株式投資の公正価値は、エンブリッジに支払われた協議済みの買収価格を調整後の見込み企業価値プレミアムを考慮して算出されました。また、市場の先例と特定の事業シナジーを用いて決定された見込み企業価値プレミアムをもとに、ペンビナが以前に保有していたアクイアリーズ内の株式投資の公正価値を算出しました。事業シナジーには、タイミング、金額、可能性に関する重要な見積もりが含まれています。見積もりのいずれかに変更があると、固定資産、有形資産、推定所得税負債、非支配株式持分、売却損失に割り当てられる金額に影響を与える可能性があります。6.3十億ドルの固定資産のうち、主にコスト手法を用いて評価されました。
取引により認識された8.05億ドルののグッドウィルは、割引なしで会社の有効税率で記録された取引により認識された遅延税金の結果です。Pembinaは買収関連費用として2,000万ドルを認識しました。すべての買収関連費用は、支払い時に経費として認識され、間接費に含まれるInterim Financial Statementsのその他の損益に反映されます。
2024年4月1日から2024年6月30日までの取得による売上高は4億7千万ドルでした。同期間の純利益は1億4千5百万ドルでした。もし取得が2024年1月1日に行われていた場合、経営陣は合併売上高がさらに5億2千4百万ドル、合併純利益がさらに7400万ドル増加すると推定しています。これらの金額を決定する際には、経営陣は取得日に生じた公正価値調整が2024年1月1日に取得が行われた場合にも同様であると仮定しています。
買収価格の割り当ては最終ではありません。Pembinaは引き続き、取得された契約、不確実性、繰延所得税から生じる特定の資産および負債の取得日価値を判断するために必要な情報を取得および検証しています。買収価格割り当てに対する調整があれば、取得日から1年以内に実施されますが、実施可能な限り短期間に実施されます。
2024年第2四半期以降、2024年8月1日、ペンビナはウィリアムズカンパニーズの一部子会社から、オークスセーブルの米国部門の残りの14.6%の権益を1億6,000万ドルで取得しました。
52 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
4. オペレーティングセグメント
ペンビナの運営セグメントは、パイプライン、施設、マーケティング＆ニューベンチャーの3つの部門によって構成されています。
| 2024年6月30日までの3ヶ月間の期間 | パイプライン(1) | 施設 | マーケティング＆ ニューベンチャー(2) | 法人・部門間の取り消し | 総計 | ||||||||||||
| （百万ドル単位） | |||||||||||||||||
| 外部顧客からの売上高 | 838 | 82 | 924 | 11 | 1,855 | ||||||||||||
| セグメント間売上高 | 52 | 212 | 1 | (265) | — | ||||||||||||
合計売上高(3) | 890 | 294 | 925 | (254) | 1,855 | ||||||||||||
| 営業費用 | 203 | 123 | 4 | (90) | 240 | ||||||||||||
| 売上原価（cogs） | 15 | — | 796 | (178) | 633 | ||||||||||||
| 運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 164 | 45 | 17 | 2 | 228 | ||||||||||||
| 売上原価 | 382 | 168 | 817 | (266) | 1,101 | ||||||||||||
| シェアオブプロフィット（損失）-関連会社から認められた投資による | — | 63 | (2) | — | 61 | ||||||||||||
| 粗利益 | 508 | 189 | 106 | 12 | 815 | ||||||||||||
| 一般管理費に含まれる減価償却 | — | — | — | 12 | 12 | ||||||||||||
| その他一般管理費用 | 17 | 5 | 16 | 62 | 100 | ||||||||||||
| その他（収益）費用 | (1) | — | (46) | 20 | (27) | ||||||||||||
買収損失 （注3） | — | — | — | 616 | 616 | ||||||||||||
営業活動結果 | 492 | 184 | 136 | (698) | 114 | ||||||||||||
| ネット財務コスト | 7 | 3 | 1 | 130 | 141 | ||||||||||||
税引き前利益（損失） | 485 | 181 | 135 | (828) | (27) | ||||||||||||
| 所得税調整 | — | — | — | — | (506) | ||||||||||||
収益（損失） | 485 | 181 | 135 | (828) | 479 | ||||||||||||
設備投資 | 171 | 76 | 8 | 10 | 265 | ||||||||||||
| 持分法適用投資先への出資 | — | — | 144 | — | 144 | ||||||||||||
| 2023年6月30日終了の3ヶ月間 | パイプライン(1) | 施設 | マーケティング＆新事業(2)(4) | 法人およびセグメントの間での消去 | 総計(4) | ||||||||||||
| （百万ドル単位） | |||||||||||||||||
| 外部顧客からの売上高 | 576 | 126 | 709 | 11 | 1,422 | ||||||||||||
| セグメント間売上高 | 32 | 94 | — | (126) | — | ||||||||||||
合計売上高(3) | 608 | 220 | 709 | (115) | 1,422 | ||||||||||||
| 営業費用 | 160 | 90 | — | (61) | 189 | ||||||||||||
| 売上原価（cogs） | — | — | 581 | (65) | 516 | ||||||||||||
| 運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 101 | 41 | 11 | 2 | 155 | ||||||||||||
| 売上原価 | 261 | 131 | 592 | (124) | 860 | ||||||||||||
| 持分法適用投資の利益のシェア | 20 | 69 | 8 | — | 97 | ||||||||||||
| 粗利益 | 367 | 158 | 125 | 9 | 659 | ||||||||||||
| 一般および管理費用に含まれる減価償却費 | 1 | — | — | 10 | 11 | ||||||||||||
| その他一般管理費用 | 7 | 3 | 7 | 56 | 73 | ||||||||||||
| その他の経費 | 1 | — | 7 | 1 | 9 | ||||||||||||
営業活動結果 | 358 | 155 | 111 | (58) | 566 | ||||||||||||
| 純利息費用（収益） | 8 | 2 | (4) | 103 | 109 | ||||||||||||
| 税前利益（損失） | 350 | 153 | 115 | (161) | 457 | ||||||||||||
| 法人税等課税当期純利益 | — | — | — | — | 94 | ||||||||||||
収益（損失） | 350 | 153 | 115 | (161) | 363 | ||||||||||||
設備投資 | 77 | 33 | — | 13 | 123 | ||||||||||||
| 持分法適用投資先への出資 | 1 | 1 | 9 | — | 11 | ||||||||||||
(1)パイプラインの売上高には、米国のパイプラインの売上高に関連する1億5,900万ドル（2023年：6,700万ドル）が含まれます。
(2)マーケティング＆ニューベンチャーには、米国のミッドストリーム販売に関連する売上高2億3,000万ドル（2023年：3,100万ドル）が含まれています。
(3)2024年6月30日までの3か月間と2023年までの同期間中、全セクターで報告された総収益の10％以上を占める顧客はいませんでした。
(4)比較期間2023年は調整後です。注2を参照してください。 会計方針の変更。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 53
| 2024年6月30日までの6ヶ月間 | パイプライン(1) | 施設 | マーケティング＆新事業(2) | 法人およびセグメントの間での消去 | 総計 | ||||||||||||
| （百万ドル単位） | |||||||||||||||||
| 外部顧客からの売上高 | 1,475 | 173 | 1,724 | 23 | 3,395 | ||||||||||||
| セグメント間売上高 | 103 | 352 | 1 | (456) | — | ||||||||||||
合計売上高(3) | 1,578 | 525 | 1,725 | (433) | 3,395 | ||||||||||||
| 営業費用 | 357 | 213 | 8 | (149) | 429 | ||||||||||||
| 売上原価（cogs） | 26 | — | 1,547 | (312) | 1,261 | ||||||||||||
| 運用に含まれる減価償却費および無形固定資産減価償却費が増加した。これは、上述の買収、第2四半期の資産のアップグレードと関連する除去、およびNipisiパイプラインの再開によるものです。 | 259 | 78 | 32 | 3 | 372 | ||||||||||||
| 売上原価 | 642 | 291 | 1,587 | (458) | 2,062 | ||||||||||||
| 持分法適用投資の利益のシェア | 43 | 138 | 31 | — | 212 | ||||||||||||
| 粗利益 (粗利益がマイナス) 1,433 (467) -- 2,358 964 -- | 979 | 372 | 169 | 25 | 1,545 | ||||||||||||
| 一般および管理費用に含まれる減価償却費 | — | — | — | 24 | 24 | ||||||||||||
| その他一般管理費用 | 28 | 11 | 27 | 130 | 196 | ||||||||||||
| その他（収益）費用 | (2) | (2) | (60) | 22 | (42) | ||||||||||||
買収損失 （注3） | — | — | — | 616 | 616 | ||||||||||||
営業活動結果 | 953 | 363 | 202 | (767) | 751 | ||||||||||||
| ネット財務コスト | 13 | 5 | 3 | 228 | 249 | ||||||||||||
税前利益（損失） | 940 | 358 | 199 | (995) | 502 | ||||||||||||
| 所得税調整 | — | — | — | — | (415) | ||||||||||||
| 収益（損失） | 940 | 358 | 199 | (995) | 917 | ||||||||||||
設備投資 | 312 | 108 | 11 | 20 | 451 | ||||||||||||
| 持分法適用投資先への出資 | 5 | — | 242 | — | 247 | ||||||||||||
| 2023年6月30日に終了した6か月間 | パイプライン(1) | ファシリティ | マーケティングとニューベンチャー(2)(4) | 企業およびセグメント間のエリミネーション | 合計(4) | ||||||||||||
| (数百万ドル) | |||||||||||||||||
| 外部顧客からの収益 | 1,176 | 254 | 1,588 | 22 | 3,040 | ||||||||||||
| セグメント間の収益 | 60 | 174 | — | (234) | — | ||||||||||||
総収入(3) | 1,236 | 428 | 1,588 | (212) | 3,040 | ||||||||||||
| 営業経費 | 332 | 170 | — | (113) | 389 | ||||||||||||
| 売上原価 | — | — | 1,321 | (123) | 1,198 | ||||||||||||
| 事業に含まれる減価償却費です | 200 | 75 | 23 | 3 | 301 | ||||||||||||
| 売上原価 | 532 | 245 | 1,344 | (233) | 1,888 | ||||||||||||
| 株式勘定投資先からの利益のシェア | 55 | 117 | 7 | — | 179 | ||||||||||||
| 売上総利益 | 759 | 300 | 251 | 21 | 1,331 | ||||||||||||
| 減価償却費は一般管理費に含まれています | 1 | — | — | 19 | 20 | ||||||||||||
| その他の一般管理および管理 | 17 | 8 | 16 | 115 | 156 | ||||||||||||
| その他の費用 | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||
| 営業活動の成果 | 741 | 292 | 232 | (113) | 1,152 | ||||||||||||
| 純金融費用（収入） | 15 | 4 | (3) | 204 | 220 | ||||||||||||
| 税引前利益 (損失) | 726 | 288 | 235 | (317) | 932 | ||||||||||||
| 所得税費用 | — | — | — | — | 200 | ||||||||||||
| 収益（損失） | 726 | 288 | 235 | (317) | 732 | ||||||||||||
| 資本支出 | 183 | 53 | 3 | 21 | 260 | ||||||||||||
| 株式勘定投資先への拠出 | 1 | 33 | 15 | — | 49 | ||||||||||||
(1)パイプラインの売上高には、米国のパイプラインの売上高に関連する2億3,000万ドル（2023年：1億3,900万ドル）が含まれています。
(2)マーケティング・ニューベンチャーには、米国の中流の売上高である3.01億ドル（2023年：1.03億ドル）が含まれます。
(3)2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年において、どのセグメントにおいても、顧客1人が総収益の10％以上を占めることはありませんでした。全セグメントにわたる総収益が報告されています。
(4)比較期間2023年は調整後です。注2を参照してください。 会計方針の変更。
54 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
5. 資産、工場及び設備
| （百万ドル単位） | 土地と 土地権利 | パイプライン | 施設と 機器 | 洞穴ストレージとその他(1) | 建設中の資産 | 総計 | ||||||||||||||
| コスト | ||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 480 | 9,613 | 7,048 | 2,027 | 588 | 19,756 | ||||||||||||||
| 追加や転送 | 3 | 329 | 151 | 73 | (127) | 429 | ||||||||||||||
| 廃止処分備忘金の変動差額 | — | (4) | (18) | (3) | — | (25) | ||||||||||||||
買収（注3） | 197 | 4,547 | 1,495 | 43 | 57 | 6,339 | ||||||||||||||
| 外国為替 | 3 | 48 | 23 | — | — | 74 | ||||||||||||||
| 譲渡やその他 | (21) | 15 | (71) | 3 | (74) | |||||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 683 | 14,512 | 8,714 | 2,069 | 521 | 26,499 | ||||||||||||||
| 減価償却費用 | ||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 38 | 2,083 | 1,316 | 521 | — | 3,958 | ||||||||||||||
| 減価償却費用 | 4 | 121 | 114 | 43 | — | 282 | ||||||||||||||
| 譲渡やその他 | — | (8) | 24 | (56) | — | (40) | ||||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 42 | 2,196 | 1,454 | 508 | — | 4,200 | ||||||||||||||
| 簿価 | ||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 442 | 7,530 | 5,732 | 1,506 | 588 | 15,798 | ||||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 641 | 12,316 | 7,260 | 1,561 | 521 | 22,299 | ||||||||||||||
(1) 2024年6月30日時点で、洞窟ストレージおよびその他の移動には、純資産として財務リース債権に譲渡されたものがありません（2023年12月31日：2,500万ドル）。
6. 無形資産と資産価値
| 無形固定資産 | |||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | のれん | 売買 契約及びその他 | 顧客 調達エージェントとその関連会社は、事業の通常事業において、当社にとって特定の商業銀行業務、財務アドバイザリー、投資銀行業務およびその他のサービスを提供し、それらに対して通常の手数料と報酬を受け取ることがあります。また、調達エージェントとその関連会社は、今後自己または顧客の口座で取引を行い、当社の債権または株式証券、またはローンの長期または短期のポジションを保持し、今後も保持する場合があります。ただし、このプロスペクタス付属書で開示されていない限り、当社は調達エージェントとの今後のさらなる契約はありません。 | 総計 | 全セクターのの善意損失計 & 無形 資産 | ||||||||||||
| コスト | |||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 4,551 | 296 | 1,826 | 2,122 | 6,673 | ||||||||||||
| 追加 | — | 13 | 26 | 39 | 39 | ||||||||||||
買収（注3） | 805 | — | — | — | 805 | ||||||||||||
（注3） | (380) | — | (38) | (38) | (418) | ||||||||||||
| 外国為替の調整 | 8 | — | 24 | 24 | 32 | ||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 4,984 | 309 | 1,838 | 2,147 | 7,131 | ||||||||||||
| 償却費 | |||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | — | 48 | 560 | 608 | 608 | ||||||||||||
| 償却費 | — | 8 | 51 | 59 | 59 | ||||||||||||
| 処分及びその他 | — | — | (34) | (34) | (34) | ||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | — | 56 | 577 | 633 | 633 | ||||||||||||
| 損益通算額 | |||||||||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 4,551 | 248 | 1,266 | 1,514 | 6,065 | ||||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 4,984 | 253 | 1,261 | 1,514 | 6,498 | ||||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 55
7。株式勘定投資先への投資
所有権の利益 （パーセント） | 持分法適用投資法人からの利益のシェア | 株式化された投資に対する投資 | ||||||||||||||||||
| 6月30日までの6ヶ月間 | ||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2024 | 2023 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||
アライアンス(1) | 100 | 50 | 42 | 54 | — | 2,427 | ||||||||||||||
Aux Sable(1) | 85.4 - 100 | 42.7 - 50 | 33 | 12 | — | 362 | ||||||||||||||
| PGI | 60 | 60 | 137 | 113 | 3,784 | 3,894 | ||||||||||||||
| シダーLNG | 49.9 | 49.9 | (2) | — | 406 | 202 | ||||||||||||||
他(2) | 50 - 75 | 50 - 75 | 2 | — | 100 | 102 | ||||||||||||||
| 212 | 179 | 4,290 | 6,987 | |||||||||||||||||
(1)Acquisitionにより、Pembinaは現在、Alliance、Aux Sableのカナダビジネス、NRGreenビジネスの全株式を所有し、Aux Sableの米国ビジネスの85.4％の利益を所有しています。詳細については、注釈3を参照してください。
(2) その他には、PembinaがCKPC、Grand Valley、corp、およびACGに持っている権益が含まれます。2023年12月31日、CKPCは解散しました。
2024年4月1日、ペンビナはアライアンス、オークスセーブル、NRGreenの合弁事業におけるエンブリッジの持分の取得を完了しました。詳細は注釈3を参照してください。
2024年6月30日時点での買収により、Pembinaは米ドルを機能通貨とする事業体による持分法適用投資を保有していませんでした。事前に認識された外国為替の利益と損失は、他の包括利益に含まれています。2024年6月30日までの3か月間、Pembinaは外国為替の利益または損失を認識しておらず、2024年6月30日までの6か月間、Pembinaはそれぞれ3,800万ドルの利益を計上しました（2023年：3,300万ドルの負債と3,600万ドルの負債）。
持分法適用投資先に対する資金調達活動
シダーLNG
2024年6月25日、ペンビナとそのパートナーであるヘイスラ・ネーションは、ブリティッシュコロンビア州キティマットに設置される浮遊式液化天然ガス施設であるシーダーLNGプロジェクト（「プロジェクト」）について、肯定的な最終投資決定（「FID」）を発表しました。シーダーLNGは、プロジェクトの約60％の費用を資産レベルの資金調達に投入し、残りの40％は両社から出資され、資金調達されることを期待しています。
前向きFIDの前に、Pembina、Haisla Nation、およびCedar LNGの間でさまざまな資金調達の取り決めが確立され、ジョイントベンチャーが必要なすべてのpre-FID活動のために十分で適切なキャッシュフローを持つことが確保されました。前向きFIDの結果、これらの資金調達の中のさまざまな規定がトリガーされ、Pembinaは、pre-FIDの貢献物の返還、あるいは設立された貸付取引に関連する元本および利息のいずれかを受け取ることができるようになりました。
2024年の最初の6ヶ月間、ペンビナはシダーリキファイドナチュラルガス(LPガス)に対して、ペンビナの出資金24100万ドルとパートナーからの借り入れ債権として認められた20500万ドルを含め、総額44600万ドルの事前FID現金支払いを行いました。FIDが承認された後、ペンビナは、利息を含めた借入債権の全額を返済しました。さらに、ペンビナは、パートナー代わりに提供され、または前FIDコミットメントのサポートとして提供された事前FID資金の返却として、シダーリキファイドナチュラルガスから6300万ドルのエクイティ分配を受け取りました。FID時に、ペンビナは、2021年にシダーリキファイドナチュラルガスの買収に関連して前もって記録された条件付き対価の予備費用として認識されていた金額について負債を認識しました。
ポジティブFIDの前に、Cedar LNGの代わりにPembinaが発行した各種商業為替手形やその他の親会社保証によって、Pembinaの財務諸表に保険契約負債が発生しました。ポジティブFID後は、必要な財務保証はCedar LNGが担当し、2024年第2四半期の収益に3400万ドルの除却益が計上されました。これには、Pembinaが以前に発行した商業為替手形10200万ドルが含まれ、7月2024年にCedarが担当しました。Cedar LNGは、将来の財務保証については、直接Cedar LNGが提供する信用状ファシリティを確保しています。
56 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
ポジティブFIDに関連して、Cedar LNGは、合計27億米ドルの高位担保建設/期間融資施設（『Cedar Term Loan』）および26億米ドルの高位担保回転融資施設（『Cedar Revolving Facility』）を含むプロジェクト融資に参加しました。 Cedar Term Loanの融資は、プロジェクト費用の約60％を賄うために使用されます。 Cedar Revolving Facilityは、プロジェクトのサポートに必要な各種信用状を提供するために使用され、以前PembinaがCedar代理で発行した財務保証を置き換えるためにも使用されます。
さらに、2024年第2四半期の終わり以降、シダーLNGは一連の金利ヘッジに参入しました。これらのヘッジは、加重平均実効金利率が3.84パーセントで、シニアシークレットデットの最低75パーセントを固定します。フローティングデットは、USD Secured Overnight Financing Rate（「SOFR」）で価格が設定されています。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 57
8。長期債務
このメモは、償却費用に計上されるPembinaの軸受長期債務に関する契約条件に関する情報を提供します。
キャリングバリュー、契約条件、債務の満期スケジュール
帳簿価額 | |||||||||||||||||
（百万ドル単位） | 2024年6月30日に承認 | 名目利率 | 満期年 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 変数金利債務 | |||||||||||||||||
上級無担保クレジット施設(1)(2)(3)(4) | 3,709 | 6.37(5) | その他(1)(2) | 999 | 778 | ||||||||||||
| 固定金利債務 | |||||||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第3シリーズ | 450 | 4.75 | 2043 | 450 | 450 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第4シリーズ | 600 | 4.81 | 2044 | 600 | 600 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第5シリーズ | 550 | 3.54 | 2025 | 550 | 550 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第6シリーズ | 600 | 4.24 | 2027 | 600 | 600 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第7シリーズ | 600 | 3.71 | 2026 | 600 | 600 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第8シリーズ | — | 2.99 | 2024 | — | 650 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第9シリーズ | 550 | 4.74 | 2047 | 550 | 550 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第10シリーズ | 650 | 4.02 | 2028 | 650 | 650 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第11シリーズ | 800 | 4.75 | 2048 | 800 | 800 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第12シリーズ | 650 | 3.62 | 2029 | 650 | 650 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第13シリーズ | 700 | 4.54 | 2049 | 700 | 700 | ||||||||||||
| 上場債務不安定中期ノート第15シリーズ | 600 | 3.31 | 2030 | 600 | 600 | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ16 | 400 | 4.67 | 2050 | 400 | 400 | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ17 | 500 | 3.53 | 2031 | 500 | 500 | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ18 | 500 | 4.49 | 2051 | 500 | 500 | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ19 | 300 | 5.72 | 2026 | 300 | 300 | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ20 | 750 | 5.02 | 2032 | 750 | — | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ21 | 600 | 5.21 | 2034 | 600 | — | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ22 | 750 | 5.67 | 2054 | 750 | — | ||||||||||||
| シニアアンセキュア中期ノートシリーズ23 | 650 | 5.22 | 2033 | 650 | — | ||||||||||||
| 総固定金利貸付および借り入れ残高 | 11,200 | 9,100 | |||||||||||||||
| 財務措置の繰延費用 | 12 | 25 | |||||||||||||||
| 総貸付および借り入れ | 12,211 | 9,903 | |||||||||||||||
| 短期借入金の相当部分 | (1,101) | (650) | |||||||||||||||
| 総非流動性の貸付および借入れ | 11,110 | 9,253 | |||||||||||||||
| サブオーディネーテッド・ハイブリッド・ノート | |||||||||||||||||
| サブオーディネーテッド・ノート、シリーズ1 | 600 | 4.80 | 2081 | 596 | 596 | ||||||||||||
(1) ペンビナの無担保信用施設には、2029年6月に満期を迎える15億ドルの回転施設、2027年6月に満期を迎える10億ドルのサステナビリティリンク回転施設、2025年5月に満期を迎える2億5,000万ドルの非回転期間ローン、そして通常は毎年更新される5,000万ドルの稼働施設が含まれています。
(2) アライアンスの未担保クレジット施設には、主に2025年12月に満期となる3億1500万ドルの債務不履行期間限定ローン、2億5000万ドルの期間限定ローン、3000万ドルのマルチユースオペレーティング/回転施設、および3000万ドルのマルチユースオペレーティング/回転施設が含まれています。一方、Aux Sableの未担保クレジット施設には、2024年12月に満期となる2,000万ドルの回転施設と4,500万ドルの回転施設が含まれています。
(3) 2024年6月30日時点の未決済可変利率債務額は2.5億米ドルあります（2023年：2.5億米ドル）。1.47％の利子スワップを使用して全従来金額をヘッジしています。
(4) 米ドル建ての定期割賦ローンは、米ドルの機能通貨を持つ選択した外国事業における会社の純投資をヘッジするために指定されます。
(5) 名目金利は、2024年6月30日のペンビナの信用格付けに基づく全スロット引き出し口座の加重平均です。クレジットファシリティにおける借入は、プライム、CORRAまたはSOFRレートに適用可能なマージンを加算して利息が発生します。上記の脚注で説明されている金利ヘッジの影響は、この数値には反映されていません。
58 ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期
2024年1月12日、ペンビナは、18億ドルの総元本金額に相当する上場中期債券（「2024年1月MTN Offering」）を完了しました。「2024年1月MTN Offering」は、3つのトランシェで実施され、次のとおりです。債券シリーズ20（「シリーズ20債券」）の総元本金額6,000万ドル、固定金利は年5.02％、半期ごとに支払われ、期限は2032年1月12日。シリーズ21債券（「シリーズ21債券」）の総元本金額6,000万ドル、固定金利は年5.21％、半期ごとに支払われ、期限は2034年1月12日。およびシリーズ22債券（「シリーズ22債券」）の総元本金額6,000万ドル、固定金利は年5.67％で、半期ごとに支払われ、期限は2054年1月12日です。
ペンビナは、1月のMTNオファリングからの純収益の一部を、リボルビングファシリティの会社の債務返済および一般的な企業活動に充てました。ペンビナは、残りの純収益を、買収の購入価格の一部を賄うために使いました。
2024年1月22日に、ペンビナの65億ドルの未担保上位債中期ノートのシリーズ8の総元本金が満期となり、全額償還されました。
2024年4月18日、ペンビナは1億5000万ドルのリボルビングファシリティの期限を2029年6月1日まで延長し、500万ドルの運転資本ファシリティの期限を2025年6月1日まで延長した。
2024年6月28日、ペンビナは、セニア無担保の中期債務証券（「6月MTN募集」と呼ばれる）の総発行高950 millionドルを出資で閉じました。6月MTN Offeringは、3つのトランシュ、すなわち、固定利率5.22%、半期払いで債務不履行の中期債務証券、Series 23 notes（「Series 23 notes」と呼ばれる）の総発行高$650 million、2023年6月28日償還日のために引き受けられました； Series 20 notesの再公開によって発行された総発行高$150 million；および、Series 22 notesの再公開によって発行された総発行高$150 million。 6月MTN Offeringの純収益は、Revolving Facilityの会社債務の返済、Series 19 notes（以下で定義される）の一部償還、一般事業目的に使用されました。
第二四半期終了後、2024年7月6日を効力発生日として、ペンビナはその未払いの債務不履行証券である$300 millionの債務不履行中期ノート、シリーズ19（「シリーズ19ノート」と呼ぶ）債務不履行証券のうち$150 millionの集計元本金額をキャッシュで償還しました。シリーズ19ノートは、償還価格が、2024年7月6日を含むが、それ以降の未払い利息を含まない残存元本にほぼ$1,000に対して約$1,002であることから、償還されました。ペンビナは、6月MTNのオファリングの純収益の一部を利用して、シリーズ19ノートの償還を資金調達しました。
契約条項
ペンビナはその中期ノート債務と信用施設契約において特定の財務カバナントの対象であり、2024年6月30日時点で全ての財務カバナントを遵守しています。ペンビナの中期ノート債務を規定するインデンチャーおよび信用施設に関する契約の財務カバナントには、以下が含まれます:
| 債務 | 財務契約(1) | 比率 | ||||||
| 上位無担保中期ノート | 財務負債比率 | 最大0.70(2) | ||||||
| クレジット施設 | キャピタルへの債務比率 | 最大0.70(3) | ||||||
(1)該当する契約で定義されている用語。
(2)報告日に契約条件を満たし、各事業年度の終了後90日以内および連結財務諸表の提出後10営業日以内に提出される必要があります。
(3)報告日に契約条件を満たし、各歳末から120日以内、各四半期から60日以内に提出する必要があります。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 59
9. シェア資本
普通株式資本
| （百万ドル、注記を除く） | 保有する株式数 普通株式 （百万ドル） | 共通 シェアキャピタル | ||||||
| 2023年12月31日の残高 | 549 | 15,765 | ||||||
| 発行費用を差し引いたサブスクリプション･レシートの変換に伴う発行 | 30 | 1,230 | ||||||
株式ベースの支払取引(1) | 1 | 10 | ||||||
| 2024年6月30日の残高 | 580 | 17,005 | ||||||
(1)行使されたオプションは、行使による利益に相当する普通株式のネット数を発行することで決済されます。
サブスクリプションリセプト
取得に関連して、2023年12月19日、ペンビナは、1株当たり42.85ドルの価格で、29.9百万枚の新株予約権（アンダーライターが行使したオーバーアロットメントオプションに基づき発行された390万枚の新株予約権を含む）を発行し、総額13億ドルの総収益を得ました。
サブスクリプション・レシートの条件に基づき、2024年3月28日に、2024年3月15日に記録されたサブスクリプション・レシートの保有者に対して1枚当たり0.6675ドル（「配当相当額支払」と呼ぶ）が支払われました。配当相当額支払の金額は、同日に普通株式の保有者に支払われた配当と同等でした。
配当額支払い、アンダーライター手数料、その他の費用及びSubscription Receipt Offeringに関連する利息収入を考慮した後、純受益は12億ドルでした。Subscription Receipt Offeringの純受益は2024年3月27日にPembinaに受領され、2024年4月1日にクローズしたAcquisitionの一部の購入価格を賄うために使用されました。Acquisitionのクローズに伴い、各Subscription Receiptの保有者は追加の対価または追加の措置を必要とせずに、自動的に一株の普通株式を受け取りました。
2024年9月30日時点の通常配当1株あたり$0.58と補足配当1株あたり$0.06
2024年5月13日、トロント証券取引所（「TSX」）は、ペンビナ（Pembina）の正常な期間発行者買い戻し（「NCIB」）の更新を承認しました。同社は、TSX、ニューヨーク証券取引所および/または代替のカナダ取引システムまたは適用可能な証券法に基づき許可された他の方法によって、自己裁量で、最大5％の発行済み普通株式（約2,900万株）を取得することができます。 ただし、1日に購入できる普通株式数には、一定の制限があります。NCIBは2024年5月16日に開始され、2025年5月15日以前またはPembinaがNCIBで許可される最大数の普通株式を取得する日、またはPembinaがNCIBの下での追加の株式買い戻しを行うことを決定しない日まで有効です。Pembinaは2024年6月30日終了時点および6ヶ月間においては、普通株式を購入していません。
優先株式資本
| （特に記載がない限り、百万ドル） | 優先株式の数 (数百万) | 優先 株式資本 | ||||||
| 2023年12月31日現在の残高 | 93 | 2,199 | ||||||
| パートVI.1税金 | — | (5) | ||||||
| 2024年6月30日の残高 | 93 | 2,194 | ||||||
2024年2月15日、ペンビナは、発行済みの6百万株のSeries 3 Class A優先株式（「Series 3 Class A Preferred Shares」）が、Cumulative Redeemable Floating Rate Class A Preferred Shares、Series 4に転換されなかったことを発表しました。2024年3月1日から2029年3月1日（両日を含まない）までの5年間、Series 3 Class A Preferred Sharesの年間配当利回りは6.019％になります。
60 ペンビナ・パイプライン 2024年の第2四半期
2024年3月18日、ペンビナは、未払いの6百万株の累積優先株式シリーズ17（「シリーズ17クラスA優先株式」）が、累積償還フローティングレートクラスA優先株式シリーズ18に転換されなかったことを発表しました。2024年3月31日から2029年3月31日までの5年間、シリーズ17クラスA優先株式の年配当率は6.605％になります。
2024年5月17日、ペンビナは、「シリーズ5クラスA優先株式」（以下、「シリーズ5クラスA優先株式」という）の発行済みの1,000万株が、「シリーズ6クラスA優先株式」に換算されなかったことを発表しました。2024年6月1日から2029年6月1日（但し、2029年6月1日を含まない五年間）のシリーズ5クラスA優先株式の年間配当率は6.814％です。
配当
以下の配当がペンビナによって宣言・支払われました：
| 6月30日までの6ヶ月間 | ||||||||
| （百万ドル単位） | 2024 | 2023 | ||||||
| 普通株式 | ||||||||
1株あたり1.36ドル（2023年：1.32ドル） | 767 | 726 | ||||||
| クラスA優先株式 | ||||||||
1口のシリーズ1クラスA優先株式あたり0.82ドル（2023年：0.62ドル） | 8 | 6 | ||||||
1口のシリーズ3クラスA優先株式あたり0.66ドル（2023年：0.56ドル） | 4 | 3 | ||||||
1口のシリーズ5クラスA優先株式あたり0.58ドル（2023年：0.58ドル） | 6 | 6 | ||||||
1口のシリーズ7クラスA優先株式あたり0.54ドル（2023年：0.54ドル） | 6 | 6 | ||||||
1口のシリーズ9クラスA優先株式あたり0.54ドル（2023年：0.54ドル） | 5 | 5 | ||||||
1口のシリーズ15クラスA優先株式あたり0.78ドル（2023年：0.78ドル） | 6 | 6 | ||||||
1口のシリーズ17クラスA優先株式あたり0.71ドル（2023年：0.60ドル） | 4 | 4 | ||||||
1口のシリーズ19クラスA優先株式あたり0.58ドル（2023年：0.58ドル） | 5 | 5 | ||||||
1口のシリーズ21クラスA優先株式あたり0.79ドル（2023年：0.70ドル） | 11 | 10 | ||||||
1口のシリーズ22クラスA優先株式あたり1.04ドル（2023年：0.49ドル） | 1 | 1 | ||||||
1口のシリーズ25クラスA優先株式あたり0.80ドル（2023年：0.74ドル） | 8 | 7 | ||||||
| 64 | 59 | |||||||
2024年8月8日、ペンビナは取締役会が2024年第3四半期の普通株式キャッシュ・ディバイデンドを1株当たり0.69ドルで宣言し、2024年9月16日の株主名簿に記載された株主に2024年9月27日に支払うことを発表しました。
ペンビナの取締役会は2024年7月9日に、ペンビナのクラスA優先株式の四半期配当を以下の表に示される通り宣言しました。
| シリーズ | 配当基準日 | 支払日 | 1株当たりの金額 | 配当金額 （百万ドル単位） | ||||||||||
| シリーズ1 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.407813ドル | 4 | ||||||||||
| シリーズ3 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.376188ドル | 2 | ||||||||||
| シリーズ5 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.425875ドル | 4 | ||||||||||
| シリーズ7 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.273750ドル | 3 | ||||||||||
| シリーズ9 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.268875ドル | 2 | ||||||||||
| シリーズ15 | 2024年9月16日 | 2024年10月1日 | 0.385250ドル | 3 | ||||||||||
| シリーズ17 | 2024年9月16日 | 2024年10月1日 | 0.412813ドル | 3 | ||||||||||
| シリーズ19 | 2024年9月16日 | 2024年10月1日 | 0.292750ドル | 2 | ||||||||||
| シリーズ21 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.393875ドル | 6 | ||||||||||
| シリーズ22 | 2024年8月1日 | 2024年9月3日 | 0.515301ドル | 1 | ||||||||||
| シリーズ25 | 2024年7月31日 | 2024年8月15日 | 0.405063ドル | 4 | ||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 61
10。収入
売上高はカテゴリー別に分解されており、経済的要因によって売上高やキャッシュフローの性質、タイミング、不確実性にどのように影響を与えるかを反映しています。
a.売上高分解
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 6月30日までの3ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆新事業 | コーポレート | 総計 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆新事業 | コーポレート | 総計 | ||||||||||||||||||||||
| （百万ドル単位） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
テイク・オア・ペイ(1) | 636 | 56 | — | — | 692 | 416 | 90 | — | — | 506 | ||||||||||||||||||||||
フィー・フォー・サービス(1) | 138 | 11 | 30 | — | 179 | 103 | 22 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||
製品販売(2)(3) | — | — | 863 | — | 863 | — | — | 595 | — | 595 | ||||||||||||||||||||||
| 顧客からの契約による収益 | 774 | 67 | 893 | — | 1,734 | 519 | 112 | 595 | — | 1,226 | ||||||||||||||||||||||
| デリバティブ取引に起因する実現利益 | — | — | 74 | — | 74 | — | — | 80 | — | 80 | ||||||||||||||||||||||
| デリバティブ取引に起因する未実現 (損失) 利益 | — | — | (45) | — | (45) | — | — | 34 | — | 34 | ||||||||||||||||||||||
リスク管理および物理的デリバティブ契約に関する売上高(3) | — | — | 29 | — | 29 | — | — | 114 | — | 114 | ||||||||||||||||||||||
| オペレーショナルファイナンスリース収入 | 5 | 2 | — | — | 7 | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||
| 固定オペレーションリース収入 | 48 | 1 | — | — | 49 | 46 | 11 | — | — | 57 | ||||||||||||||||||||||
| 可変リース収入 | 4 | 4 | — | — | 8 | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
共有サービスの収益(4) およびその他 | 7 | 8 | 2 | 11 | 28 | 2 | 3 | — | 11 | 16 | ||||||||||||||||||||||
| 外部全体の収益 | 838 | 82 | 924 | 11 | 1,855 | 576 | 126 | 709 | 11 | 1,422 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 6月30日までの6ヶ月間 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆新事業 | 総計 | パイプライン | 施設 | マーケティング＆新事業 | コーポレート | 総計 | |||||||||||||||||||||||
（百万ドル単位） | コーポレート | |||||||||||||||||||||||||||||||
テイク・オア・ペイ(1) | 1,089 | 111 | — | — | 1,200 | 829 | 171 | — | — | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
フィー・フォー・サービス(1) | 261 | 35 | 57 | — | 353 | 232 | 57 | — | — | 289 | ||||||||||||||||||||||
製品販売(2)(3) | — | — | 1,693 | — | 1,693 | — | — | 1,430 | — | 1,430 | ||||||||||||||||||||||
| 顧客からの契約による収益 | 1,350 | 146 | 1,750 | — | 3,246 | 1,061 | 228 | 1,430 | — | 2,719 | ||||||||||||||||||||||
| デリバティブ取引による実現利益 | — | — | 119 | — | 119 | — | — | 158 | — | 158 | ||||||||||||||||||||||
| デリバティブ取引による未実現損失 | — | — | (147) | — | (147) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
リスク管理および物理デリバティブ契約による売上高(3) | — | — | (28) | — | (28) | — | — | 158 | — | 158 | ||||||||||||||||||||||
| 運転リース収益 | 11 | 3 | — | — | 14 | 12 | 1 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
| 固定運転リース収益 | 96 | 8 | — | — | 104 | 92 | 19 | — | — | 111 | ||||||||||||||||||||||
| 可変リース収入 | 9 | 4 | — | — | 13 | 7 | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||
共有サービス収益(4) その他のオプション | 9 | 12 | 2 | 23 | 46 | 4 | 6 | — | 22 | 32 | ||||||||||||||||||||||
| 外部全体の収益 | 1,475 | 173 | 1,724 | 23 | 3,395 | 1,176 | 254 | 1,588 | 22 | 3,040 | ||||||||||||||||||||||
(1)売上高は時間の経過とともに認識されます。
(2)売上高は一時的に認識される。
(3)比較年度2023年は調整されました。ノート2を参照してください。 会計方針の変更.
(4) 三か月間の終了時点での1,400万ドルが含まれています。 2024年6月30日までの6か月間(2023年：1,600万ドル、2024年6月30日までの6か月間：3,000万ドル)、合弁事業との共有サービス契約に関連する固定料収入に30億ドルが含まれています。 2024年6月30日は天気がどのようになる予定ですか？
62 ペンビナ・パイプライン 2024年の第2四半期
b.契約負債
期間中の契約債務残高の重要な変更は以下の通りです：
| 2024年6月30日までの6ヶ月間 | 2023年12月31日までの12ヶ月間 | |||||||||||||||||||
（百万ドル単位） | 契約継続のため払い付ける | その他の契約 pass | 総計 契約負債 pass | 契約継続のため払い付ける | その他の契約 pass | 総計 契約負債 pass | ||||||||||||||
| 期首残高 | 1 | 158 | 159 | 3 | 191 | 194 | ||||||||||||||
当期の純増加 pass | 11 | 36 | 47 | (2) | 21 | 19 | ||||||||||||||
| 買収 | — | 160 | 160 | — | — | — | ||||||||||||||
契約負債から認識された売上高(1) | — | (19) | (19) | — | (54) | (54) | ||||||||||||||
| 外国口座税遵守法の要件。投資ファンドを含む一部の外国金融機関に保有されるノートに支払われた利息は、（i）年次に、一定の米国の人物によって所有される、または米国人が完全または一部所有する、または（ii）アメリカと関連する企業が所有する、特定の非米国エンティティによって保有されるものを除き、30％の源泉徴収税が義務づけられる場合があります。年次情報を報告することに同意し、また、当局の一定の米国人またはU.S.権益の完全または一部を所有する一定の非米国エンティティが所有する口座に支払ったり、年次情報を交換することができる（ii）必要に応じて、米国と適用可能な外国国家の間の政府間協定に基づいて報告する必要があります。米国と適用可能な外国国家の間の政府間協定によって、これらの要件が変更される場合があります。したがって、ノートが保持されるエンティティは、このような源泉徴収が必要かどうかの決定に影響を与えます。同様に、投資家が保有するノートに支払われる利息は、特定の例外に該当しない非金融的でない非米国エンティティによって保有されている場合、通常、30％の源泉徴収が適用されます。また、同じ会社は、そのようなエンティティが（i）そのようなエンティティに「実質的な米国オーナー」がいないことを証明するか、（ii）エンティティの「実質的な米国オーナー」に関する特定の情報を提供する場合、通常、30％の源泉徴収が義務づけられます。これらのルールが彼らのノートへの投資に及ぼす可能性のある影響について、投資家は税務顧問に相談する必要があります。 | — | (10) | (10) | — | — | — | ||||||||||||||
期末残高 | 12 | 325 | 337 | 1 | 158 | 159 | ||||||||||||||
活動資産のうち、１年以内に現金化される見込みのあるもの(2) | (12) | (46) | (58) | (1) | (32) | (33) | ||||||||||||||
| 終了残高 | — | 279 | 279 | — | 126 | 126 | ||||||||||||||
(1)契約負債の期首残高に含まれる当期に満たされた履行義務に関連する売上高の認識。
(2)顧客が出荷、加工、または関連するサービスを放棄することを選択する場合、1年以内に認識されるテイクオアペイ契約に基づく現金収入を表します。
契約負債は、将来顧客から受領した現金及び受渡物を対価として提供するPembinaの責任を示しています。契約負債には、将来の輸送、ガス処理、受渡し、貯蔵サービスの対価として顧客から受領した前払い金または受渡物が含まれます。契約負債には、お客様が確定契約の下で将来の出荷量または加工量を有するメイクアップ権を持つ、テイク・オア・ペイのコミットメントに対する対価も含まれます。これらの金額は、お客様がメイクアップ権を使用しない場合は返金されません。財貨またはサービスが顧客に先払いされた場合、Pembinaの対価請求権は無条件であり、債権として提示されます。
c.残存業績義務に割り当てられた売上高
ペンビナは、現在未完了の残りの履行義務を含む将来の期間において売上高を認識することを予想しています。買収の結果、ペンビナの未完了の残りの履行義務および2024年6月30日時点でこれらの義務から予想される売上高認識は、2023年12月31日に比べて44億ドル増加しました。
11.ネット財務コスト
| 6月30日までの3ヶ月間 | 6月30日までの6ヶ月間 | |||||||||||||
（百万ドル単位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 償却費用に係る金利費用： | ||||||||||||||
| 借入金 | 133 | 99 | 244 | 196 | ||||||||||
| サブオーディネーテッド・ハイブリッド・ノート | 8 | 8 | 15 | 15 | ||||||||||
| リース | 8 | 7 | 16 | 15 | ||||||||||
| 利子収入（費用）、純額 | (9) | (1) | (38) | (3) | ||||||||||
| 割引率解除による損失 | 5 | 4 | 10 | 8 | ||||||||||
| 非商品関連デリバティブ金融商品の公正価値評価による利益 | (3) | (10) | — | (21) | ||||||||||
| 外国為替（利益）損失その他 | (1) | 2 | 2 | 10 | ||||||||||
| ネット財務コスト | 141 | 109 | 249 | 220 | ||||||||||
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 63
12. その他包括利益純額
| （百万ドル単位） | 通貨翻訳準備金 | キャッシュフローヘッジ 鉱床 | 年金およびその他の退職後給付計画の調整(2) | 総計 | ||||||||||
| 2023年12月31日の残高 | 211 | 18 | (8) | 221 | ||||||||||
| その他の包括的利益(ヘッジ活動前) | 143 | — | — | 143 | ||||||||||
ヘッジ活動に起因するその他の包括的損失(1) | (13) | (2) | — | (15) | ||||||||||
| 2024年6月30日の残高 | 341 | 16 | (8) | 349 | ||||||||||
(1) 金額は、当社の海外事業への純投資（通貨換算準備金に報告）と金利先物スワップ（キャッシュフローヘッジリザーブに報告）のヘッジに関するものです（注13）。2024年6月30日の時点で、金利先物スワップのヘッジ活動から生じるその他の包括的損失には、純金融費用に再分類された900万ドルの実現利益が含まれています。
(2) 年金やその他の退職後の給付制度の調整は、収入に再分類されません。
13.財務商品とリスク管理
公正価値
金融商品の公正価値は、さまざまな評価入力を利用します。公正価値を測定する際に、ペンビナはできるだけ観察可能な市場データを利用しています。これらの評価入力の性質に応じて、金融商品は次のように分類されます:
a. レベル1
測定日時点での同一の資産または負債について、調整されない観測可能な市場取引価格を基に算定されたレベル1の公正価値
b. レベル2
レベル2の公正価値は、レベル1に含まれない引用市場価格以外の直接的または間接的に観察可能な入力に基づいています。レベル2の公正価値入力には、引用先物市場価格、時間価値、および金融機関の引用が含まれます。これらの入力は、通常、資産または負債に固有の要因（場所の差異や信用リスクなど）を調整されます。
レベル2の公正価値調査入力を利用する金融商品には、物理原物資の先物契約、商品スワップ及びオプション、金利及び外国為替スワップの先物契約が含まれます。さらに、ペンビナの貸借対照表において、レベル2の公正価値評価入力を利用しており、実現価値の評価技法には同様な期間を持つ資産の現在市場金利を用いた割引未来利息及び元本の支払いに基づいた計算方法を採用しています。
c. レベル3
レベル3の公正価値は、市場の観察可能なデータに基づかない入力を利用しています。代わりに、さまざまな評価技術が入力を開発するために使用されます。
レベル3公正価値入力を利用する金融商品には、長期電力購入契約から生じる埋め込みデリバティブ取引が含まれます。長期電力購入契約の公正価値は、フォワード電力価格、再生可能な風力発電価格の割引と格差、およびインフレ指標を考慮した価格およびキャッシュフローモデルを用いて測定されます。それぞれの推定キャッシュフローの割引に使用されるレートは、適切なクレジットスプレッドに調整された政府リスクフリーの利率です。埋め込みデリバティブ取引の公正評価額は、重要な経営見積もりと判断されています。これらの仮定と入力は変更の影響を受けやすく、実際の将来的な発展と異なる場合があります。この見積もりの不確実性は、数量化された公正価値および商品関連のデリバティブ金融商品の利益および損失に重大な影響を与える可能性があります。
64 ペンビナ・パイプライン 2024年の第2四半期
金融資産および負債の持ち株価値とそれぞれの公正価値、および適切な公正価値分類は、以下の表に示されています。現金及び現金同等物、取引債権その他、取引債務その他、およびその他の債務を含む償却後価格評価の非デリバティブ金融商品は、自然な性質および短期性によりその持ち株価値がその公正価値に近似すると判断されたため、除外されています。これらの商品は、公正価値階層のレベル2に分類されます。
| 2024年6月30日に | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
持ち運び 価値 | 公正価値 | 持ち運び 価値 | 公正価値 | |||||||||||||||||||||||
| (数百万ドル) | レベル 1 | レベル 2 | レベル 3 | レベル 1 | レベル 2 | レベル 3 | ||||||||||||||||||||
公正価値で保有されている金融資産 | ||||||||||||||||||||||||||
デリバティブ金融商品(1) | 24 | — | 24 | — | 80 | — | 51 | 29 | ||||||||||||||||||
公正価値で保有される金融負債 | ||||||||||||||||||||||||||
デリバティブ金融商品(1) | 137 | — | 57 | 80 | 40 | — | 26 | 14 | ||||||||||||||||||
不測の事態への対価(2) | — | — | — | — | 39 | — | — | 39 | ||||||||||||||||||
償却費用で計上される金融負債 | ||||||||||||||||||||||||||
長期債務(3) | 12,807 | — | 12,284 | — | 10,499 | — | 9,989 | — | ||||||||||||||||||
(1)2024年6月30日時点で、派生金融商品はすべて公正価値で決算に計上されています。ただし、13百万ドルの金利派生金融資産はキャッシュフロー・ヘッジとして指定されています。
(2)ペンビナのシダーLNGプロジェクトへの投資に関する合意の条件の下、ペンビナは、陽性FIDの追加支払いを約束しました。2024年6月の陽性FIDの結果に従って、考慮すべき支払いはもはや条件的な性質ではなくなり、そのため、2024年6月30日現在の取引債務およびその他債務の支払いとして計算および記録されています。
(3)現在残高と非流動残高の帳簿価額。ローン、借入金、創債ノートを含みます。
フェアバリューヒエラルキーにおいてレベル3に分類されたデリバティブネット資産の公正価値変動は以下の通りでした：
| （百万ドル単位） | 2024 | ||||
1月1日時点のレベル3派生金融商品の純資産 | 15 | ||||
リスク管理および実物性派生契約からの収益に含まれる損失 | (95) | ||||
6月30日時点のレベル3の派生債務 | (80) | ||||
2024年6月30日までの6ヶ月間、レベル3への振替はありませんでした。
デリバティブ金融商品の利益と損失
| 6月30日に終了した3か月 | 6月30日までの6か月間 | |||||||||||||
| (数百万ドル) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 収益を通じて公正価値で保有されているデリバティブ商品 | ||||||||||||||
| 実現（利益）損失 | ||||||||||||||
リスク管理と現物デリバティブ契約による収益に記録される商品関連の利益(1) | (74) | (80) | (119) | (158) | ||||||||||
| 純金融費用に記録されている為替差損です | — | 4 | — | 13 | ||||||||||
| 含み損失 (利益) | ||||||||||||||
リスク管理と現物デリバティブ契約による収益に記録される商品関連の損失（利益）(1) | 45 | (34) | 147 | — | ||||||||||
| 純金融費用に記録される為替差益です | (3) | (10) | — | (21) | ||||||||||
| ヘッジ関係のデリバティブ商品 | ||||||||||||||
その他の包括利益に計上される金利損失（利益）(2) | 4 | (1) | 2 | 4 | ||||||||||
(1)比較年度2023年は調整されました。ノート2を参照してください。 会計方針の変更。
(2)指定されたキャッシュフローヘッジの未実現損益は、業績や綜合利益に影響を与えるヘッジ活動の影響により、財務コストの当期純利益への再配置を含めて認識されます。2024年6月30日、6か月間の綜合利益の推移には、 realized gainが$5 millionおよび$900万（2023年：$4 millionおよび$800万の realized gain）が再配置されたことが含まれます。中止されたキャッシュフローヘッジに関連する当期純利益に損益は認識されておらず、その他の損益の動きに含まれていません。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 65
14。関連当事者
Pembinaは、ビジネスの通常の過程で関連する当事者と取引を行っており、すべての取引は交換額で計測されます（別途記載の場合を除く）。Pembinaは、一部の持分法適用関連会社に対して、固定料金および原価回収方式に基づく管理および運営上の監督サービスを提供しています。Pembinaはまた、持分法適用関連会社からサービスおよび容量を契約し、運営を支援するための資金を提供し、金融保証を含む信用状を提供しています。
重要な関連取引および残高の概要は以下のとおりです:
6月30日に終了した3か月 | 6月30日までの6か月間 | |||||||||||||
| (数百万ドル) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
提供されるサービス(1) | ||||||||||||||
| PGI | 59 | 65 | 132 | 128 | ||||||||||
オー・セーブル(2) | — | 35 | 32 | 65 | ||||||||||
アライアンス(2) | — | 2 | 4 | 7 | ||||||||||
| シーダーLNG | 3 | 1 | 6 | 4 | ||||||||||
その他(3) | 1 | 1 | 2 | 1 | ||||||||||
| 提供されるサービスの総数 | 63 | 104 | 176 | 205 | ||||||||||
| 受けたサービス | ||||||||||||||
| PGI | 2 | 1 | 4 | 8 | ||||||||||
アライアンス(2) | — | 3 | 3 | 6 | ||||||||||
| 受けたサービスの総数 | 2 | 4 | 7 | 14 | ||||||||||
同様 (数百万ドル) | 2024年6月30日に | 2023年12月31日 | ||||||||||||
売掛金とその他(4) | 60 | 36 | ||||||||||||
| 買掛金とその他 | — | 1 | ||||||||||||
(1) ペンビナが提供するサービスには、関係する第三者のためにペンビナが支払いを行うものが含まれます。
(2) 買収前、ペンビナはオー・セーブルとアライアンスに対して共同出資の権益を持っていました。2024年4月1日をもって、買収が完了し、アライアンスとオー・セーブルはペンビナの完全子会社になり、関係者ではなくなりました。詳細についてはノート3を参照してください。
(3) その他には、Grand ValleyやACGとの取引も含まれます。
(4) 2024年6月30日現在、取引債権その他には、PGIからの$28百万（2023年12月31日：$33百万）およびCedarからの$3200万（2023年12月31日：$200万）が含まれています。
66 ペンビナ・パイプライン 2024年の第2四半期
15. 負債およびコンティンジェンシー
コミットメント
2024年6月30日現在、ペンビナは以下の契約や取り決めにおいて次の金額を支払うことになっている:
契約上の義務(1) | 期間別の支払い期限 | ||||||||||||||||
| (数百万ドル) | 合計 | 1 年未満 | 1 — 3 歳です | 3 — 5 歳です | 5 年後 | ||||||||||||
輸送と処理(2) | 10,760 | 55 | 108 | 312 | 10,285 | ||||||||||||
建設への取り組み(3) | 566 | 476 | 90 | — | — | ||||||||||||
リース契約に関連するその他の約束(4) | 432 | 42 | 81 | 76 | 233 | ||||||||||||
資金コミットメント、ソフトウェア、その他 | 65 | 25 | 34 | 5 | 1 | ||||||||||||
契約上の義務総額 | 11,823 | 598 | 313 | 393 | 10,519 | ||||||||||||
(1)Pembinaは、将来の業務に必要な供給を確保するために製品購入契約と電力購入契約を締結しています。NGLと電力の購入価格は現在の市場価格に依存します。NGLおよび電力契約のボリュームと価格は合理的に決定できず、かかる責務のスケジュールには金額が含まれていません。製品購入契約は1年から8年までの範囲であり、生産者からのNGL製品の購入を含んでいます。製品が利用可能であることを前提に、Pembinaは2031年までの各年に16 Mbpdから177 MbpdのNGLを確保しています。電力購入契約は1年から25年の範囲であり、電力サービスプロバイダーからの電力購入を含んでいます。Pembinaは、2048年までに1日あたり最大78メガワットの電力を確保しています。
(2)2024年4月1日、ペンビナはCedar LNGの稼働能力の50パーセントに関する商業契約に署名しました。ペンビナはCedar LNGの稼働開始前に、それぞれの能力を再割り当てする予定です。これらの商業協定に署名した結果、2024年6月30日時点で、ペンビナは約105億ドルの関連する輸送および処理のコミットメントを開示しています。
(3)規制当局の承認を待つ重要なプロジェクト、ペンビナが建設にコミットしていないプロジェクト、および株式会計投資先によって実行されるプロジェクトは除外されます。
(4)リース債務の測定から除外される予想される変数のリース支払いとリース契約における非リース部品に関連する支払いに関連するものです。
エクイティ投資先へのコミットメント
Pembinaは、ジョイントベンチャーのパートナーが承認した年次予算と契約に基づいて、特定の持分法適用連結投資に対して貢献することが義務付けられています。
コンティンジェンシー
ペンビナ及びセグメント、及び株式会計投資者への投資を含む、ペンビナはビジネスの通常の過程で発生する様々な法律、規制、税務手続、アクション、監査に対象となります。ペンビナは、関与しているすべての手続きにおいて、自社の利益を積極的に代表しています。可能な損失を伴う法的・行政手続きは複雑であり、企業は予想される結果を推定するために著しい判断力を発揮します。2024年6月30日現在、ペンビナに対して重大な請求が提出された事案はなく、経営陣がそのようなアクションまたは手続きの解決がペンビナの財務状況または業績に重大な影響を与えると信じているものはありません。
信用状
Pembinaはビジネスを行う一環として、さまざまな第三者に信用状を提供しています。信用状には、製品の購入や販売、輸送サービス、公益事業、エンジニアリングおよび建設サービスに対する取引先への金融保証が含まれます。信用状は、Pembinaの財務状況、収益、流動性、および資本資源に重要な影響を及ぼしたり、及ぼすことは予想されていません。2024年6月30日時点で、Pembinaは発行された信用状が3.2億ドル（2023年12月31日：2.01億ドル）を有しています。
ペンビナ・パイプライン 2024年第2四半期 67
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