美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
| | 根据1934年证券交易法第13或15（d）条的季度报告 |
| 截至季度 |
或
| | 根据1934年证券交易法第13或15（d）条的过渡报告 |
| 从_到_的过渡期。 |
委员会文件号：
| Teucrium商品信托基金 |
| （章程中规定的注册人的确切名称） |
| | | |
| （州或其他司法管辖区 | （国税局雇主 | |
| 成立或组织） | 识别号） |
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
（注册人’的电话号码，包括地区代码）
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。☒
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。☒
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120条第2条中「大型加速申报人」、「加速申报人」、「小型报告公司」和「新兴成长型公司」的定义。
| 大型加速文件夹 | ☐ | 加速编报公司 | ☐ |
| | ☒ | 小型上市公司 | |
| 新兴成长型公司 | |
如果是新兴成长型公司，请用勾号表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第120条第2款）。
注明截至最后可行日期发行人每类普通股的发行股数。
| 截至2024年8月8日已发行股份总数 | |||
| Teucrium玉米基金 | |||
| Teucrium糖基金 | |||
| Teucrium大豆基金 | |||
| Teucrium小麦基金 | |||
| Teucrium农业基金 |
目录
| 页面 |
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财务报表索引
| 文件 |
页面 |
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| 特尤克里姆商品信托基金 |
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| 特尤克里姆玉米基金会 |
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| 特尤克里姆大豆基金 |
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| 特尤克里姆糖基金会 |
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| TEUCRIUM Wheat基金 |
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| 特尤克里姆农业基金 |
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| 哈希指数比特币期货ETF |
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资产和负债合并报表
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约 | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 交易账户权益总额 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | $ | $ | ||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约 | ||||||||
| 总负债 | $ | $ | ||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资组合计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| CNH工业资本有限责任公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 皇冠城堡公司 | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 嘉能可融资有限责任公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 现代资本美国 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | |||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货5月25日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国玉米期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货SEP24 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 25 | ||||||||||||||||
| 美国大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货JAN 25 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月25日 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货3月25日 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货3月26日 | ||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt小麦期货SEP24 | ||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 25 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 百分比 | ||||||||||||||||
| 交易所交易基金 * | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | ||||||||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | % | ||||||||||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||||||||||
| 交易所交易基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||
* 该信托基金将Teucrium农业基金拥有的股份从其合并资产和负债表中剔除，因为这些股份代表了另一方的持股 四 Teucrium Agricultural Fund拥有的基金（「基础基金」），列为基础基金的已发行股份。
随附附注是该财务报表的组成部分。
特尤克里姆商品信托基金
投资组合计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| Entergy Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 国家燃气公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 国家燃气公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 甲骨文公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 斯坦利百得公司 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc | | % | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc | | % | |||||||||||||||||||
| 沃尔格林靴子联盟公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | |||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt小麦期货5月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt小麦期货7月24日 | ||||||||||||||||
| 美国CME比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| CME比特币期货JAN 24 | ||||||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国玉米期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货5月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt玉米期货7月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| 美国大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货3月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货5月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月24日 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货5月24日 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货7月24日 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货3月25日 | ||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| 美国CME比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| CME比特币期货2月24日 | ||||||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 百分比 | ||||||||||||||||
| 交易所交易基金 * | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | ||||||||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | % | ||||||||||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||||||||||
| 交易所交易基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||
* 该信托将Teucrium Agricultural Fund拥有的股份从其合并资产和负债表中剔除，因为这些股份代表Teucrium Agricultural Fund拥有的基础基金的持股，这些股份被列为基础基金的流通股份。
随附附注是该财务报表的组成部分。
合并运营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 商品和加密货币期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约的已实现损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 大宗商品和加密货币期货合约未实现折旧净变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 全损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动的合并报表
（未经审计）*
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 资本交易 | ||||||||
| 净资产分配至收购基金 | ( | ) | ||||||
| 发行股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 基础基金成本净变化 | ||||||||
| 资本交易总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 净资产净变化 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
* 正如这些财务报表的注释1所述，Hashdex比特币期货ETF已转移至Tidal Commodities Trust I。
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量综合报表
（未经审计）*
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 将净亏损与经营活动中使用的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约未实现折旧净变化 | ||||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ||||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付购买商业票据 | ||||||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 完成合并和清算协议后向收购基金分配-见财务报表注释1 | ( | ) | ||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 基础基金成本净变化 | ||||||||
| 融资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末现金及现金等值物 | ||||||||
| 期末现金及现金等值物 | $ | $ | ||||||
* 正如这些财务报表的注释1所述，Hashdex比特币期货ETF已转移至Tidal Commodities Trust I。
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Commodity Trust（「信托」）是德拉瓦州法定信托，组织于 2009年9月11日 是一个系列信托，包括 系列：Teucrium玉米基金（「CORN」）、Teucrium Sugar基金（「CANE」）、Teucrium大豆基金（「SOYB」）、Teucrium小麦基金（「WEAT」）和Teucrium农业基金（「TAGS」）。Hashdex比特币期货ETF（「DEFI」）是合并结束之前信托的一系列 2024年1月3日。 如本表格其他地方讨论的那样 10-Q，该信托基金代表其系列Hashdex比特币期货基金（「收购基金」）和Tidal Commodities Trust I代表其系列Hashdex比特币期货基金签订了一份合并和清算协议和计划，日期为 2023年10月30日（「合并计划」）。合并即将结束 2024年1月3日。 交易结束后，合并计划导致收购基金的所有股份被注销，收购基金被清算。信托的所有这些系列统称为「基金」，特别称为「基金」。CORN、CANE、SOYb和WEAt统称为「农业基金」。每个基金都是一个商品池，是信托的一系列。该基金发行称为「股份」的共同单位，代表基金中的部分未分割受益权益。生效日期 2019年4月29日， 信托和基金根据信托的第五次修订和重述的信托声明和信托协议（「信托协议」）运作。
对 2010年6月7日， 最初的S型-1 CORN已由美国证券交易委员会（「SEC」）宣布生效。对 2010年6月8日， CORN的创建篮子被发布，代表
对 2011年6月13日 最初的表格S-1 对于CANE、SOYb和WEAT，SEC宣布生效。对 2011年9月16日 为每个基金发行了创建篮子，代表
对 2012年2月10日， 表格S-1 美国证券交易委员会宣布TAGS生效。对 2012年3月27日
对 2022年9月14日， 表格S-1 美国证券交易委员会宣布DEFI生效。DEFI的此登记声明登记了不确定数量的股份。对 2022年9月15日，
如注册人在表格上报告的那样 8-k于2011年向美国证券交易委员会提交 2023年11月7日（文件 号 001-34765）、Teucrium Commodity Trust（「Teucrium Trust」）代表其系列Hasdex比特币期货ETF（「收购基金」）和Tidal Commodities Trust I（「收购信托」）代表其系列Hasdex比特币期货ETF（「收购基金」）签订了合作伙伴合并和清算协议和计划，日期为 2023年10月30日（「合并计划」）。合并即将结束 2024年1月3日（「截止日期」）。
根据合并计划，每位收购基金股东均收到
Teucrium Trust Teucrium Trading，LLC（「Teucrium」）的赞助商是 不 根据合并完成获得任何补偿。根据某些修订和重述 ‘33 Tidal Investments LLC（f/k/a Toroso Investments，LLC）（「Tidal」）、Tidal ETF Services，LLC、Hashdex Asset Management Ltd.、和Teucrium，Tidal已同意在合并后向Teucrium每月提供金额，金额为以下金额中较大者 七 百分比（
Teucrium Trading，LLC是该信托的发起人（「发起人」）。赞助商是美国国家期货协会（「NFA」）的成员，并成为在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册的商品池运营商（「CPO」），有效 2009年11月10日。 赞助商在CFTC注册为商品交易顾问（「MTA」），有效 2017年9月8日。
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。此处包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报临时信托财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的已审计财务报表和相关注释一并阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日，是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以信托发起人的身份 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）、StoneX Financial Inc.（「StoneX」）和Phillip Capital Inc.（「Phillip Capital」）担任基金的清算掮客，执行和清算期货合约并提供其他行纪相关服务。Marex、StoneX和Phillip Capital均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex、StoneX和Phillip Capital均为ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合约，Marex支付美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附的财务报表是根据财务会计准则委员会会计准则法典中详细说明的美国普遍接受的会计原则（「美国GAAP」）在合并基础上编制的，包括信托、CORN、CANE、SOYb、WEAT、TAGS和DEFI的帐目。有关更详细信息，请参阅随附的每个基金的单独财务报表。本文财务报表所代表的期间包含CORN、SOYb、CANE、WEAt、TAGS和DEFI在各基金运营期间的月份业绩，但下文解释的TAGS冲销除外。
鉴于注中描述的TAGS投资目标 1 上述，作为其正常运营的一部分，TAGS将购买、出售和持有 基础农业基金。该信托将TAGS拥有的信托其他系列的股份从其合并资产和负债表中剔除。该信托将TAGS拥有的证券未实现增值或折旧的净变化从其合并运营报表中剔除。净资产和现金流量的合并变化表呈现TAGS对基础基金买卖的净列报。
收入确认
大宗商品和加密货币期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。大宗商品和加密货币期货合同的未实现增值或贬值在合并运营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后日期的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在合并经营报表中。金融机构现金等值项目的利息按应计制确认。该等基金按此类投资的现行市场利率赚取托管人和其他金融机构持有的基金的利息。
发起人将一部分现金投资于商业票据，根据合并财务报表附注中所述的合同评级和期限，商业票据被视为现金等值物，并反映在合并资产负债表和合并现金流量表中的现金和现金等值物中。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入合并经营报表的利息收入。
发起人将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为未平仓期货合同的抵押品。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入合并经营报表的利息收入。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了合并运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| 玉米 | 大豆 | 手杖 | 湿气 | 标签 | DeFi | 信任 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
所得税
该信托是作为德拉瓦州法定信托组织和运营的。出于联邦所得税目的，每个基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。每家基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。因此，基金确实如此 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表上报告了他们在基金收入或损失中所占的份额。财务报表反映基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能比 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023, 该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。根据分析，基金确定他们已经 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日，多年来 2023年12月31日, 2022 和 2021.然而，基金对这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
美国联邦对比特币的所得税处理权限非常有限， 没有 对比特币衍生品（例如比特币期货合同）的直接授权。比特币期货合约更有可能比 不 就第节下的合格收入例外而言，将被视为商品的期货 7704 代码的。根据CFTC将比特币视为CFA下的商品的决定，该基金打算采取比特币期货合约由商品期货组成的立场，以符合第节下的合格收入例外情况 7704 代码的。股东应注意，本基金的立场是 不 对国税局具有约束力，并且 没有 可以保证国税局将 不 质疑基金的立场，或者国税局或法院将 不 最终得出相反的结论，这将对股东和基金造成重大不利后果。
基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息以及与未确认税收优惠相关的罚款（如果评估）。
资金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 从各基金购买Creation Baskets。购买Creation Basket所需的收益金额将等于截至日期确定的Creation Basket中股份的净值 4:00 下午（美国东部时间）收到创建篮子的命令当天的时间。
授权购买者 可以 仅以称为「赎回篮」的股份块形式赎回各基金的股份。赎回篮子的赎回收益金额将等于截至日期确定的赎回篮子中股份的资产净值 4:00 下午（美国东部时间）收到兑换篮子的命令当天。
各基金收取或支付在以下时间内出售或赎回的股份的收益 三 购买或赎回交易日后的工作日。应收授权买家的款项在资产和负债表中作为应收股本反映。赎回时应付授权买家的金额在资产和负债表中反映为赎回股份的应付款项。
基金各自的招股说明书（经不时修订）中为每只基金指定了最低数量的篮子和相关股份。如果基金经历赎回导致已发行股份数量减少至已发行股份所需的最低股份水平，直到通过购买新的创造篮子再次超过最低股份数量，则可能会出现 没有 授权买家进行更多赎回。这些最低水平如下：
玉米：
SOYB：
凯恩：
天气：
标签：
现金及现金等价物
现金等值物是高流动性投资，原到期日为 90 获得时天或更短。由于其流动性高且期限短，该信托在资产和负债合并报表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。作为信托系列的每个基金都将其现金等值物余额存入金融机构。该信托持有货币市场基金余额，该余额计入资产和负债合并报表中的现金和现金等值项目。赞助商将基金的一部分可用现金投资于替代活期存款储蓄账户，该账户被归类为现金， 不 作为现金等值物。存入银行的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。发起人将基金的一部分可用现金投资于投资级商业票据，期限为 90 天或更短，被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。申办者 可以 将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为开放期货合同的抵押品，该合同被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 货币市场基金 | $ | $ | ||||||
| 活期存款储蓄账户 | ||||||||
| 商业票据 | ||||||||
| 合并资产负债表中列出的现金和现金等值物总额 | $ | $ | ||||||
支付购买商业票据
信托为等待结算的商业票据交易记录的金额代表购买合同的应付金额， 不 截至报告日尚未解决。合同价值计入现金和现金等值项目，应付金额计入负债。
应收/应付掮客款项
信托记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与未平仓交易相关的应付清算掮客的金额、清算掮客记录上清算为股权余额的商品期货账户的应付款项，以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是商品兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。为大宗商品利息合同交易员提供账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金，作为进一步保护自己的政策问题。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就基金的交易而言，基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
购买/出售证券的应付/应收款项
证券投资应收/应付掮客款项是等待结算的证券交易。如果与其开展业务的任何掮客无法代表其履行合同义务，信托和基金将面临信用风险。信托和基金的管理层监控此类掮客的财务状况，并 不 预计这些交易对手的任何损失。信托和TAGS可以为TAGS执行证券交易的主要行纪商是美国银行不适用
赞助费、费用分配和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向基金提供行政、托管、会计、转帐代理、合规和其他必要服务，包括直接归属于基金的服务，例如会计、财务报告、监管合规和交易活动。在某些情况下，赞助商自行决定 可以 选举 不 将其中某些费用外包出去。
此外，农业基金（TAGS除外） 没有 根据合同，此类费用有义务根据平均每日净资产向赞助商支付每月管理费，费率相当于
农业基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、向美国证券交易委员会、金融业监管局（「FINRA」）或任何其他监管机构支付的与首次注册后后续股份的要约和销售有关的注册费或其他费用，以及与之相关的所有法律、会计、印刷和其他费用。每个基金还支付与信托的税务会计和报告要求相关的费用和支出的部分。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给各自的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与赞助商或赞助商委托人的关联方提供的服务有关;这些是对基金的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本，并且主要作为分销和营销费用计入运营报表。信托和每个基金的这些金额在本文件第一部分包含的财务报表注释中详细说明。
DEFI根据合同有义务根据平均每日净资产向申办者支付每月管理费，费率相当于
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。赞助商已确定将 没有 寻求在未来任何时期收回以下金额。
| 玉米 | 大豆 | 手杖 | 湿气 | 标签 | DeFi | 信任 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
使用估计
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值-定义和层次
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，信托使用各种估值方法。根据美国公认会计原则，在计量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是市场参与者根据从独立于信托的来源获得的市场数据对资产或负债定价时使用的输入。不可观察的输入反映了信托对市场参与者根据情况下可用的最佳信息对资产或负债进行定价时将使用的输入的假设。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于信托有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 CORN、SOYb、CANE、WEAt和DEFI持有的期货合约、TAGS持有的基础基金的证券以及任何基金持有的任何其他证券，在本文件中统称为「金融工具」。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些证券的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定实体的衡量标准。因此，即使市场假设是 不 信托自己的假设现成的，旨在反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时使用的假设。该信托使用截至计量日的当前价格和投入，包括市场混乱时期。在市场混乱时期，价格和投入的可观察性 可以 对于许多金融工具来说都是减少的。这种情况可能会导致金融工具被重新分类到公允价值等级内的较低级别。例如，当芝加哥期货交易所（「Cbot」）的玉米期货合约 不 由于「上限」或「上限」条件而活跃交易，这意味著玉米期货合约的每日变化已超过既定限额，信托和基金将恢复其资产估值的替代可验证来源。当季度收盘时存在这种情况时，赞助商将使用级别计算特定一天的资产净值 1 估值，但稍后将根据这些替代可验证来源的估值输入重新计算受影响基金的资产净值（级别 2 或水平 3）并将在其适用的财务报表和报告中报告该资产净值。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日信托认为，每种商品和加密货币合约在收盘时的报告价值公平地反映了期货的价值， 没有 需要替代估值。
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金做到了 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
基金和信托以公允价值记录其衍生活动。衍生品合约的损益包括在经营报表中。衍生品合约包括与大宗商品价格相关的期货合约。在国家证券交易所（例如CBOt和ICE）上市或在另一个国家市场报告的期货通常归类为级别 1 公允价值等级的。场外衍生品合约（例如远期和掉期合约），其中 可以 使用模型进行估值，具体取决于重要输入是可观察还是不可观察，分类为级别 2 或 3 公允价值等级的。
对基础基金证券的投资在纽约证券交易所Arca自由交易并上市。该等投资按管理人根据基础基金持有的商品期货合约的交易所报价计算的估值日期基础基金的资产净值计算。
费用
费用采用应计会计法记录。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表上呈现的衍生品损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
注意 4 – 公平值计量
该信托以公允价值记录的资产和负债已根据附注中信托重要会计政策所述的公允价值等级进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的信托资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 截至2024年6月30日余额 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 截至2024年6月30日余额 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 截至2023年12月31日余额 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合同 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 截至2023年12月31日余额 | ||||||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合同 | ||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金做到了 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。该确定自报告期最后交易日期货合约结算时做出。在确定级别时 1 或水平 2 转让时，基金会考虑报告期间在相关交易所交易的特定标的期货合约的平均成交量。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用与其自营交易活动相关的衍生品合约。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，该基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，该基金仅投资于与各基金具体相关的商品和加密货币期货合约。
期货合约
这些基金在追求投资目标的正常过程中面临商品和加密货币价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的买卖需要以FCm存入保证金。每个基金每天支付或接收后续付款（变动保证金），具体取决于合同价值的每日波动，并被每个基金记录为未实现收益或损失。期货合同 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，保证期货不会违约。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于各基金按比例分配的可用独立客户资金份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关合并资产负债表中呈列的资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按财务会计准则委员会（「FASB」）会计准则更新（「ASO」）中的定义列报 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债合并报表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA、Marex和StoneX持有 2024年6月30日，而且 2023年12月31日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
| 截至2024年6月30日金融资产和衍生资产的抵消 | ||||||||||||||||||||||||
| (i) | （ii） | (iii)=（i-ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认资产总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应付掮客 | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日金融负债和衍生品负债的抵消 | ||||||||||||||||||||||||
| (i) | （ii） | (iii)=（i-ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日金融资产和衍生资产的抵消 | ||||||||||||||||||||||||
| (i) | （ii） | (iii)=（i-ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认资产总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应付掮客 | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品和加密货币价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日金融负债和衍生品负债的抵消 | ||||||||||||||||||||||||
| (i) | （ii） | (iii)=（i-ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品和加密货币价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
以下是信托使用的衍生工具的已实现和未实现收益（损失）摘要：
止三个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现（损失）收益 | 商品期货合约未实现（贬值）增值净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 大豆期货合约 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 糖期货合约 | ( | ) | ||||||
| 小麦期货合约 | ( | ) | ||||||
| 商品期货合约总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止三个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现（损失）收益 | 商品期货合约未实现（贬值）增值净变化 | |||||||
| 商品价格和加密货币价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 大豆期货合约 | ( | ) | ||||||
| 糖期货合约 | ( | ) | ||||||
| 小麦期货合约 | ( | ) | ||||||
| 比特币期货合约 | ( | ) | ||||||
| 商品期货合约总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现（贬值）增值净变化 | |||||||
| 商品价格和加密货币价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 大豆期货合约 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 糖期货合约 | ( | ) | ||||||
| 小麦期货合约 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 比特币期货合约 | ( | ) | ||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现收益 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格和加密货币价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 大豆期货合约 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 糖期货合约 | ( | ) | ||||||
| 小麦期货合约 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 比特币期货合约 | ||||||||
| 大宗商品和加密货币期货合约总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
衍生品活动量
所持期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 - 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，由基金的发起人直接承担，并将由任何信托系列的发起人直接承担 不 尚未运营或将在未来发行。信托基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 7 – 信托系列基金的净资产和已发行股份的详细信息
以下是信托系列各基金的净资产和发行股份，因此总共构成信托的合并净资产：
2024年6月30日
| 优秀 | ||||||||
| 股份 | 净资产 | |||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | |||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||
| Teucrium农业基金： | ||||||||
| 净资产，包括对基础基金的投资 | ||||||||
| 减：对基础基金的投资 | ( | ) | ||||||
| 基金在信托合并净资产中的净资产 | ||||||||
| 总 | $ | |||||||
2023年12月31日
| 优秀 | ||||||||
| 股份 | 净资产 | |||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | |||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||
| 哈希指数比特币期货ETF | ||||||||
| Teucrium农业基金： | ||||||||
| 净资产，包括对基础基金的投资 | ||||||||
| 减：对基础基金的投资 | ( | ) | ||||||
| 基金在信托合并净资产中的净资产 | ||||||||
| 总 | $ | |||||||
作为信托系列的每个基金的认购和赎回详细信息以及其他财务信息均包含在每个基金随附的财务报表中。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 信托和基金需要在提交日期之前予以承认或披露的重大事件，但以下所述除外：
信任：
对 2024年7月22日， Pine Distribors，LLC（「营销代理」）取代ACA Foreside成为信托和基金的营销代理。根据表格中详细说明的协议 8-k于2016年向SEC提交 2024年6月14日， 营销代理开始与转让代理合作，接收和处理创造篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。营销代理和Teucrium Trading，LLC还签订了一份注册代表服务协议，根据「FINRA」规则，赞助商的某些员工和官员获得许可作为营销代理的注册代表或注册负责人（「注册代表」）。作为营销代理的注册代表，这些人士被允许为基金从事他们原本会从事的某些营销活动 不 被允许从事。根据注册代表服务协议，赞助商有义务确保此类营销活动符合适用法律，并得到注册代表服务协议和营销代理内部程式的允许。
玉米：
没有什么可报告的。
SOYB：
没有什么可报告的。
凯恩：
没有什么可报告的。
天气：
没有什么可报告的。
标签：
没有什么可报告的。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年4月7日，Teucrium Corn基金根据1933年《证券法》第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| CNH工业资本有限责任公司 | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 嘉能可融资有限责任公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 现代资本美国 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国玉米期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货SEP24 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 25 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
特尤克里姆玉米基金会
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| Entergy Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 国家燃气公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 甲骨文公司 | | % | |||||||||||||||||||
| VF公司 | | % | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc | | % | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc | | % | |||||||||||||||||||
| 沃尔格林靴子联盟公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国玉米期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货5月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt玉米期货7月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 24 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 商品期货合约未实现折旧净变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 全损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股净资产值净减少 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股加权平均股净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 资本交易 | ||||||||
| 发行股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资本交易总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 将净亏损与经营活动中使用的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 商品期货合约未实现折旧净变化 | ||||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付购买商业票据 | ||||||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物，期末 | ||||||||
| 现金及现金等值物，期末 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Corn基金（本文称为「CORN」或「基金」）是一个大宗商品池，是Teucrium Commodity Trust（「信托」）系列，是德拉瓦州法定信托基金，成立于 2009年9月11日。 该基金发行称为「股份」的共同单位，代表基金中的部分未分割受益权益。该基金持续提供由以下组成的创造篮子
CORN的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割玉米市场的每日变化。基准是收盘结算价的加权平均值 在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的玉米期货合约（「玉米期货合约」）：
CORN基准
| CBOt玉米期货合约 | 加权 | |||
| 第二个到期 | % | |||
| 第三个到期 | % | |||
| 第三个到期后的12月 | % | |||
本基金开始投资业务 2010年6月9日 财年结束于 12月31日。 该基金的赞助商为Teucrium Trading，LLC（「赞助商」）。发起人负责基金的管理。发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。
对 2010年6月7日， 最初的S型-1 CORN已由美国证券交易委员会（「SEC」）宣布生效。对 2010年6月8日， CORN的创建篮子被发布，代表
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）和StoneX Financial Inc（「StoneX」）担任基金的清算掮客，负责执行和清算期货合同并提供其他行纪相关服务。Marex和StoneX均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex和StoneX分别是ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合约，Marex支付美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
商品期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。商品期货合约的未实现增值或贬值在经营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后一个营运日的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。该基金寻求通过在期货委员会商人的存款赚取其以美金计价的资产的利息。此外，基金还按此类投资的现行市场利率对托管人和其他金融机构持有的资金赚取利息。
发起人将一部分现金投资于商业票据，根据财务报表附注中描述的合同评级和期限，商业票据被视为现金等值物，并反映在资产负债表和现金流量表中的现金和现金等值物中。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
发起人将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为未平仓期货合同的抵押品。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| 玉米 | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
所得税
出于联邦所得税目的，该基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023, 该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 及截至该等日期止年度 2023年12月31日, 2022，而且 2021.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金收取或支付在内出售或赎回的股份的收益 三 购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付授权买家的金额在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金及现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于现金等值物流动性强且期限短，基金在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。作为信托系列的每个基金都将其现金等值物余额存入金融机构。该基金持有货币市场基金余额，该余额计入资产负债表中的现金和现金等值项目。赞助商将基金的一部分可用现金投资于替代活期存款储蓄账户，该账户被归类为现金， 不 作为现金等值物。存入银行的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。发起人将基金的一部分可用现金投资于投资级商业票据，期限为 90 天或更短，被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。申办者 可以 将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为开放期货合同的抵押品，该合同被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 货币市场基金 | $ | $ | ||||||
| 活期存款储蓄账户 | ||||||||
| 商业票据 | ||||||||
| 资产负债表中列出的现金及现金等值物总额 | $ | $ | ||||||
支付购买商业票据
基金记录的等待结算的商业票据交易金额代表购买合同的应付金额，但 不 截至报告日尚未解决。合同价值计入现金和现金等值项目，应付金额计入负债。
应收/应付掮客款项
基金记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与未平仓交易相关的应付清算掮客的款项、清算掮客记录上清算为股权余额的商品期货账户的应付款项以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是商品兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。作为进一步保护自己的政策问题，为商品利息合同交易员开设账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就本基金的交易而言，本基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| ● | 以其总资产的当前市场价值， | |
| ● | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services每个交易日计算一次基金的资产净值。它计算截至纽约证券交易所收盘或（较早者）的资产净值 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值在以下时间发布 4:15 下午（东部时间）。
在确定玉米期货合约的价值时，管理员使用CBOt收盘价。管理人确定所有其他基金投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值或 4:00 下午（东部时间）。场外玉米权益的价值根据该玉米权益基础的商品或期货合约的价值确定，但公允价值除外 可以 如果发起人认为基金面临与该玉米利息交易对手相关的重大信用风险，则予以确定。就财务报表和报告而言，当期货合约以当天价格波动限额收盘时，申办者将在必要时重新计算资产净值，以反映期货合约的「公允价值」。基金持有的短期国债由管理人使用从公认的 三- 派对供应商和经销商报价。资产净值包括未兑现玉米利息的任何未实现利润或亏损以及基金应计但未付或 不 由基金收到。
赞助费、费用分配和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向信托和基金提供行政、保管、会计、转帐代理和其他必要服务。此外，赞助商已选出 不 将直接归属于信托和基金的服务外包出去，例如会计、财务报告、监管合规和由赞助商自行履行的交易活动。此外，根据合同，基金有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于
本基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、就其初始注册后后续股份的要约和销售向SEC、FINRA或任何其他监管机构支付的注册费或其他费用，以及所有与之相关的法律、会计、印刷和其他费用。该基金还支付与信托税务会计和报告要求相关的部分费用和开支。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给相应的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与发起人或发起人负责人的关联方有关;这些是向基金提供的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本。此类费用主要在每个基金的财务报表中记录为分销和营销费用。
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。 没有 免除的费用 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
使用估计
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值-定义和层次
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据GAAP，在衡量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 金融工具。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定实体的衡量标准。因此，即使市场假设是 不 基金自己的假设现成，旨在反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时使用的假设。本基金使用截至计量日的当前价格和投入，包括市场混乱期间。在市场混乱时期，价格和投入的可观察性 可以 许多证券都会减少。这种情况可能会导致金融工具被重新分类到公允价值等级内的较低级别。例如，当CBOt上的玉米期货合同 不 由于「上限」或上限」条件而活跃交易，这意味著玉米期货合约的每日变化已超过既定限额，信托和基金将恢复其资产估值的替代可验证来源。当季度结束时存在此类情况时，赞助商将使用级别计算特定日期的净资产价值（「NV」） 1 估值，但稍后将根据这些替代可验证来源的估值输入重新计算受影响基金的资产净值（级别 2 或水平 3）并将在其适用的财务报表和报告中报告该资产净值。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日信托和基金认为，每份商品合约在收盘时的报告价值公平地反映了期货的价值， 没有 需要替代估值。该确定自报告期最后交易日期货合约结算时做出。在确定级别时 1 或水平 2 转让时，基金会考虑报告期间在相关交易所交易的特定标的期货合约的平均成交量。
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
本基金以公允价值记录其衍生品活动。衍生品合约的损益包括在经营报表中。衍生品合约包括与大宗商品价格相关的期货合约。在国家证券交易所（例如CBOt和ICE）上市或在另一个国家市场报告的期货通常归类为级别 1 公允价值等级的。场外衍生品合同（例如远期和掉期合同）， 可以 使用模型进行估值，具体取决于重要输入是可观察还是不可观察，分类为级别 2 或 3 公允价值等级的。
费用
费用采用应计会计法记录。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算未偿基金单位的加权平均数是为了披露每个加权平均基金单位的净利润（损失）。加权平均基金单位等于期末未发行的基金单位数量，并根据该期间基金单位未发行的时间对创建或赎回的基金单位按比例进行调整。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表中呈现的衍生损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
2024年6月30日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用衍生品合约进行其自营交易活动。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。本基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，本基金仅投资于商品期货合约。
期货合约
本基金在追求其投资目标的正常过程中面临大宗商品价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的买卖需要以FCm存入保证金。基金每天支付或收取后续付款（变动保证金），具体取决于合约价值的每日波动，并由基金记录为未实现损益。期货合约 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，为期货提供担保。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于基金在可用独立客户资金中的按比例份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关资产和负债表中所列资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按FASb ASO中的定义呈列 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA、Marex和StoneX持有 2024年6月30日，而且 2023年12月31日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2024年6月30日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 玉米期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
下表将经营报表中包含的净损益金额确定为按主要基础风险分类的商品期货合约交易的已实现和未实现损益：
止三个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止三个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 玉米期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
衍生品活动量
所持期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 资产净值净减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 总回报 | - | % | - | % | - | % | - | % | ||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 净投资收入 | % | % | % | % | ||||||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 7 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年4月7日，Teucrium Soybean Fund根据1933年《证券法》第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 皇冠城堡公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt大豆期货JAN 25 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月25日 | $ | $ | ||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
特尤克里姆大豆基金
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 斯坦利百得公司 | | % | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国大豆期货合约 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货3月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt大豆期货5月24日 | ||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月24日 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 商品期货合约未实现（折旧）增值净变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 总（损失）收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ||||||||||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净（损失）收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 每股净资产值净（减少）增加 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 每股加权平均股净（损失）收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 资本交易 | ||||||||
| 发行股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资本交易总额 | ( | ) | ||||||
| 净资产净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 将净亏损与经营活动中使用的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 商品期货合约未实现折旧净变化 | ||||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动提供（用于）的净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末现金及现金等值物 | ||||||||
| 期末现金及现金等值物 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Soyal Fund（本文称为「SOYB」或「基金」）是一个商品池，是Teucrium Commodity Trust（「信托」）系列，是德拉瓦州法定信托基金，成立于 2009年9月11日。 该基金发行称为「股份」的共同单位，代表基金中的部分未分割受益权益。该基金持续提供由以下组成的创造篮子
SOYb的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割大豆市场的每日变化。基准是收盘结算价的加权平均值 在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的大豆期货合约（「大豆期货合约」）：
SOYb基准
| CBOt大豆期货合约 | 加权 | |||
| 第二个到期（不包括八月和九月） | % | |||
| 第三个到期（不包括八月和九月） | % | |||
| 第三份到期合同到期后将于11月到期 | % | |||
本基金开始投资业务 2011年9月19 并且财年结束 12月31日。 该基金的赞助商为Teucrium Trading，LLC（「赞助商」）。发起人负责基金的管理。发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。
对 2011年6月13日 最初的S型-1 SOYb已被SEC宣布生效。对 2011年9月16日 创造篮的发放代表
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）和StoneX Financial Inc.（「StoneX」）担任基金的清算掮客，执行和清算期货合约并提供其他行纪相关服务。Marex和StoneX均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex和StoneX分别是ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合同E D & F Man的报酬为美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
商品期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。商品期货合约的未实现增值或贬值在经营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后一个营运日的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。该基金寻求通过在期货委员会商人的存款赚取其以美金计价的资产的利息。此外，该基金寻求按此类投资的现行市场利率赚取托管人和其他金融机构持有的资金的利息。
发起人将一部分现金投资于商业票据，根据财务报表附注中描述的合同评级和期限，商业票据被视为现金等值物，并反映在资产负债表和现金流量表中的现金和现金等值物中。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
发起人将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为未平仓期货合同的抵押品。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| 大豆 | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
所得税
出于联邦所得税目的，每个基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023, 该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 及截至该等日期止年度 2023年12月31日, 2022，而且 2021.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金收取或支付在内出售或赎回的股份的收益 三 购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付授权买家的金额在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金及现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于其流动性高且期限短，该信托在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。作为信托系列的每个基金都将其现金等值物余额存入金融机构。该基金持有货币市场基金余额，该余额计入资产负债表中的现金和现金等值项目。赞助商将基金的一部分可用现金投资于替代活期存款储蓄账户，该账户被归类为现金， 不 作为现金等值物。存入银行的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。发起人将基金的一部分可用现金投资于投资级商业票据，期限为 90 天或更短，被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。申办者 可以 将FCm持有的一部分现金投资于短期国库券，作为开放期货合同的抵押品，该合同被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 货币市场基金 | $ | $ | ||||||
| 活期存款储蓄账户 | ||||||||
| 商业票据 | ||||||||
| 资产负债表中列出的现金及现金等值物总额 | $ | $ | ||||||
支付购买商业票据
基金记录的等待结算的商业票据交易金额代表购买合同的应付金额，但 不 截至报告日尚未解决。合同价值计入现金和现金等值项目，应付金额计入负债。
应收/应付掮客款项
基金记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与未平仓交易相关的应付清算掮客的款项、清算掮客记录上清算为股权余额的商品期货账户的应付款项以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是商品兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。作为进一步保护自己的政策问题，为商品利息合同交易员开设账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就本基金的交易而言，本基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| • | 以其总资产的当前市场价值， | |
| • | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services每个交易日计算一次基金的资产净值。它计算截至纽约证券交易所收盘或（较早者）的资产净值 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值在以下时间发布 4:15 下午（东部时间）。
在确定大豆期货合约的价值时，管理人使用CBOt收盘价。管理人确定所有其他基金投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值或 4:00 下午（东部时间）。场外大豆权益的价值根据该大豆权益的商品或期货合约的价值确定，但公允价值除外 可以 如果发起人认为基金面临与该大豆利息交易对手相关的重大信用风险，则予以确定。就财务报表和报告而言，当期货合约以当天价格波动限额收盘时，申办者将在必要时重新计算资产净值，以反映期货合约的「公允价值」。基金持有的短期国债由管理人使用从公认的 三- 派对供应商和经销商报价。资产净值包括未平仓大豆权益的任何未实现利润或损失以及基金应计但未付或 不 由基金收到。
赞助费、费用分配和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向信托和基金提供行政、保管、会计、转帐代理和其他必要服务。此外，赞助商已选出 不 将直接归属于信托和基金的服务外包出去，例如会计、财务报告、监管合规和由赞助商自行履行的交易活动。此外，根据合同，基金有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于
本基金支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、就其初始注册后后续股份的要约和销售向SEC、FINRA或任何其他监管机构支付的注册费或其他费用，以及所有法律、会计、印刷和其他费用。该基金还支付与信托税务会计和报告要求相关的部分费用和开支。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给相应的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与发起人或发起人负责人的关联方有关;这些是向基金提供的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本。此类费用主要在每个基金的财务报表中记录为分销和营销费用。
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。 没有 免除的费用 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
使用估计
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值-定义和层次
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据美国公认会计原则，在计量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 金融工具。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定实体的衡量标准。因此，即使市场假设是 不 基金自己的假设现成，旨在反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时使用的假设。该基金使用截至计量日的当前价格和投入，包括市场混乱时期。在市场混乱时期，价格和投入的可观察性 可以 对于许多金融工具来说都是减少的。这种情况可能会导致金融工具被重新分类到公允价值等级内的较低级别。当季度收盘时存在这种情况时，赞助商将使用级别计算特定一天的资产净值 1 估值，但稍后将根据这些替代可验证来源的估值输入重新计算受影响基金的资产净值（级别 2 或水平 3）并将在其适用的财务报表和报告中报告该资产净值。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日信托和基金认为，每份商品合约在收盘时的报告价值公平地反映了期货的价值， 没有 需要替代估值。该确定自报告期最后交易日期货合约结算时做出。在确定级别时 1 或水平 2 转让时，基金会考虑报告期间在相关交易所交易的特定标的期货合约的平均成交量。
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
本基金以公允价值记录其衍生品活动。衍生品合约的损益包括在经营报表中。衍生品合约包括与大宗商品价格相关的期货合约。在国家证券交易所（例如CBOt和ICE）上市或在另一个国家市场报告的期货通常归类为级别 1 公允价值等级的。场外衍生品合同（例如远期和掉期合同）， 可以 使用模型进行估值，具体取决于重要输入是可观察还是不可观察，分类为级别 2 或 3 公允价值等级的。
费用
费用采用应计会计法记录。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算已发行股份的加权平均数是为了披露每股加权平均股份的净利润（亏损）。加权平均股份等于期末已发行股份的数量，并根据该期间股份发行时间对创建或赎回的股份进行比例调整。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表中呈现的衍生损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
2024年6月30日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用衍生品合约进行其自营交易活动。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。本基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，本基金仅投资于商品期货合约。
期货合约
本基金在追求其投资目标的正常过程中面临大宗商品价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的买卖需要以FCm存入保证金。基金每天支付或收取后续付款（变动保证金），具体取决于合约价值的每日波动，并由基金记录为未实现损益。期货合约 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，为期货提供担保。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于基金在可用独立客户资金中的按比例份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关资产和负债表中所列资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按FASb ASO中的定义呈列 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA、Marex和StoneX持有 2024年6月30日，而且 2023年12月31日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2024年6月30日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 大豆期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
以下是本基金使用的衍生工具的已实现和未实现损益摘要：
止三个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 大豆期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止三个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现增值净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 大豆期货合约 | $ | ( | ) | $ | ||||
止六个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 大豆期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 大豆期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
衍生品活动量
持有的所有期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现和未实现（损失）净收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 资产净值净（减少）增加 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 总回报 | - | % | % | - | % | - | % | |||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 净投资收入 | % | % | % | % | ||||||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 7 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 交易账户权益总额 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年4月7日，Teucrium Sugar Fund根据1933年《证券法》第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 皇冠城堡公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | |||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货5月25日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货3月25日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| ICE糖期货3月26日 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
特尤克里姆糖基金会
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 | % | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 | 百分比 | 主要 | |||||||||||||||||||
| 日期 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 量 | ||||||||||||||||
| 商业票据 | |||||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation | | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 | | % | |||||||||||||||||||
| Entergy Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation | | % | |||||||||||||||||||
| 国家燃气公司 | | % | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国糖期货合约 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货5月24日 | $ | % | $ | |||||||||||||
| ICE糖期货7月24日 | ||||||||||||||||
| ICE糖期货3月25日 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 | $ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现（损失）收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 商品期货合约未实现增值（贬值）净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 总（损失）收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ||||||||||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净（损失）收入 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 每股净资产值净（减少）/增加 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 每股加权平均股净（损失）收入 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 资本交易 | ||||||||
| 发行股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资本交易总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 将净利润与经营活动提供的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 商品期货合约未实现（增值）折旧净变化 | ( | ) | ||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ||||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ||||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末现金及现金等值物 | ||||||||
| 期末现金及现金等值物 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Sugar Fund（本文称为「CANE」或「基金」）是一个商品池，是Teucrium Commodity Trust（「信托」）系列，是德拉瓦州法定信托成立于 2009年9月11日。 该基金发行称为「股份」的共同单位，代表基金中的部分未分割受益权益。该基金持续提供由以下组成的创造篮子
CANE的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映未来交割的糖市场的每日变化（以基准衡量）。基准是收盘结算价的加权平均值 期货合约 号 11 在ICE期货美国（「ICE」）交易的糖（「糖期货合约」）：
CANE基准
| ICE糖期货合约 | 加权 | |||
| 第二个到期 | % | |||
| 第三个到期 | % | |||
| 第三份到期合同到期后的三月份到期 | % | |||
本基金开始投资业务 2011年9月19 并且财年结束 12月31日。 该基金的赞助商为Teucrium Trading，LLC（「赞助商」）。发起人负责基金的管理。发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。
对 2011年6月13日 最初的S型-1 美国证券交易委员会宣布CANE生效。对 2011年9月16日 创造篮的发放代表
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）和StoneX Financial Inc.（「StoneX」）担任基金的清算掮客，执行和清算期货合约并提供其他行纪相关服务。Marex和StoneX均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex和StoneX分别是ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合约，Marex支付美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 - 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
商品期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。商品期货合约的未实现增值或贬值在经营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后一个营运日的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。金融机构现金等值项目的利息按应计制确认。本基金寻求按此类投资的现行市场利率赚取托管人和其他金融机构持有的资金的利息。
发起人将一部分现金投资于商业票据，根据财务报表附注中描述的合同评级和期限，商业票据被视为现金等值物，并反映在资产负债表和现金流量表中的现金和现金等值物中。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
发起人将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为未平仓期货合同的抵押品。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| 手杖 | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
所得税
出于联邦所得税目的，该基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023, 该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 及截至该等日期止年度 2023年12月31日, 2022，而且 2021.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金收取或支付在内出售或赎回的股份的收益 三 购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付授权买家的金额在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金及现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于其流动性高且期限短，该信托在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。作为信托系列的每个基金都将其现金等值物余额存入金融机构。该基金持有货币市场基金余额，该余额计入资产负债表中的现金和现金等值项目。赞助商将基金的一部分可用现金投资于替代活期存款储蓄账户，该账户被归类为现金， 不 作为现金等值物。存入银行的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。发起人将基金的一部分可用现金投资于投资级商业票据，期限为 90 天或更短，被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。申办者 可以 将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为开放期货合同的抵押品，该合同被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 货币市场基金 | $ | $ | ||||||
| 活期存款储蓄账户 | ||||||||
| 商业票据 | ||||||||
| 资产负债表中列出的现金及现金等值物总额 | $ | $ | ||||||
应收/应付掮客款项
基金记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与未平仓交易相关的应付清算掮客的金额、清算掮客记录上清算为股权余额的商品期货账户的应付款项，以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是商品兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。作为进一步保护自己的政策问题，为商品利息合同交易员开设账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就本基金的交易而言，本基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| • | 以其总资产的当前市场价值， | |
| • | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services每个交易日计算一次基金的资产净值。它计算截至纽约证券交易所收盘或（较早者）的资产净值 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值在以下时间发布 4:15 下午（东部时间）。
在确定糖期货合约的价值时，管理员使用ICE收盘价。管理人确定所有其他基金投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值或 4:00 下午（东部时间）。场外糖权益的价值根据该糖权益的商品或期货合约的价值确定，但公允价值除外 可以 如果发起人认为该基金面临与该糖利息交易对手相关的重大信用风险，则予以确定。就财务报表和报告而言，当期货合约以当天价格波动限额收盘时，申办者将在必要时重新计算资产净值，以反映期货合约的「公允价值」。基金持有的短期国债由管理人使用从公认的 三- 派对供应商和经销商报价。资产净值包括开放糖权益的任何未实现利润或损失以及基金应计但未付或 不 由基金收到。
赞助费、费用分配和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向信托和基金提供行政、保管、会计、转帐代理和其他必要服务。此外，赞助商已选出 不 将直接归属于信托和基金的服务外包出去，例如会计、财务报告、监管合规和由赞助商自行履行的交易活动。此外，根据合同，基金有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于
本基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、就其初始注册后后续股份的要约和销售向SEC、FINRA或任何其他监管机构支付的注册费或其他费用，以及所有与之相关的法律、会计、印刷和其他费用。该基金还支付与信托税务会计和报告要求相关的部分费用和开支。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给相应的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与发起人或发起人负责人的关联方有关;这些是向基金提供的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本。此类费用主要在每个基金的财务报表中记录为分销和营销费用。
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。 没有 免除的费用 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
使用估计
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公平值 – 定义和层次结构
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据美国公认会计原则，在计量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 金融工具。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定实体的衡量标准。因此，即使市场假设是 不 基金自己的假设现成，旨在反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时使用的假设。该基金使用截至计量日的当前价格和投入，包括市场混乱时期。在市场混乱时期，价格和投入的可观察性 可以 对于许多金融工具来说都是减少的。这种情况可能会导致金融工具被重新分类到公允价值等级内的较低级别。当季度收盘时存在这种情况时，赞助商将使用级别计算特定一天的资产净值 1 估值，但稍后将根据这些替代可验证来源的估值输入重新计算受影响基金的资产净值（级别 2 或水平 3）并将在其适用的财务报表和报告中报告该资产净值。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日信托和基金认为，在ICE交易的糖期货合约的报告价值公平地反映了基金持有的糖期货合约的价值，并且 没有 调整是必要的。该确定自报告期最后交易日期货合约结算时做出。在确定级别时 1 或水平 2 转让时，基金会考虑报告期间在相关交易所交易的特定标的期货合约的平均成交量。
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
本基金以公允价值记录其衍生品活动。衍生品合约的损益包括在经营报表中。衍生品合约包括与大宗商品价格相关的期货合约。在国家证券交易所（例如CBOt和ICE）上市或在另一个国家市场报告的期货通常归类为级别 1 公允价值等级的。场外衍生品合同（例如远期和掉期合同）， 可以 使用模型进行估值，具体取决于重要输入是可观察还是不可观察，分类为级别 2 或 3 公允价值等级的。
费用
费用采用应计会计法记录。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算未偿基金单位的加权平均数是为了披露每个加权平均基金单位的净利润（损失）。加权平均基金单位等于期末未发行的基金单位数量，并根据该期间基金单位未发行的时间对创建或赎回的基金单位按比例进行调整。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表中呈现的衍生损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
2024年6月30日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公平值 – 定义和层次结构 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用衍生品合约进行其自营交易活动。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。本基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，本基金仅投资于商品期货合约。
期货合约
本基金在追求其投资目标的正常过程中面临大宗商品价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的买卖需要以FCm存入保证金。基金每天支付或收取后续付款（变动保证金），具体取决于合约价值的每日波动，并由基金记录为未实现损益。期货合约 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，为期货提供担保。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于基金在可用独立客户资金中的按比例份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关资产和负债表中所列资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按FASb ASO中的定义呈列 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA、Marex和StoneX持有 2024年6月30日，而且 2023年12月31日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认资产总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应付掮客 | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2024年6月30日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
下表将经营报表中包含的净损益金额确定为按主要基础风险分类的商品期货合约交易的已实现和未实现损益：
止三个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现增值净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 糖期货合约 | $ | ( | ) | $ | ||||
止三个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现收益 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | ( | ) | ||||
止六个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现增值净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 糖期货合约 | $ | ( | ) | $ | ||||
止六个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现收益 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 糖期货合约 | $ | $ | ( | ) | ||||
衍生品活动量
持有的所有期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入（损失）： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约净已实现和未实现（损失）/收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 净资产价值（减少）/增加 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 总回报 | - | % | % | - | % | % | ||||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 净投资收入 | % | % | % | % | ||||||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 7 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 交易账户权益总额 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年3月9日，Teucrium Wheat基金根据1933年《证券法》第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 |
||||||||||||||||||||
| 描述：资产 |
产量 |
成本 |
公平值 |
净资产 |
股份 |
|||||||||||||||
| 现金等价物 |
||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 |
% | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 |
% | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 |
$ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 |
百分比 |
主要 |
|||||||||||||||||||
| 日期 |
产量 |
成本 |
公平值 |
净资产 |
量 |
||||||||||||||||
| 商业票据 |
|||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 皇冠城堡公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| FMC Corporation |
|
% | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 嘉能可融资有限责任公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 现代资本美国 |
|
% | |||||||||||||||||||
| VF公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| VF公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 大众信贷公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 |
$ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 |
$ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 |
百分比 |
名义金额 |
||||||||||||||
| 描述：负债 |
合同 |
公平值 |
净资产 |
(Long暴露） |
||||||||||||
| 商品期货合约 |
||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 |
||||||||||||||||
| CBOt小麦期货SEP24 |
$ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 24 |
||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 25 |
||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 |
$ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
TEUCRIUM Wheat基金
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 |
||||||||||||||||||||
| 描述：资产 |
产量 |
成本 |
公平值 |
净资产 |
股份 |
|||||||||||||||
| 现金等价物 |
||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 |
% | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 高盛金融广场政府基金-机构类别 |
% | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金总额 |
$ | $ | % | |||||||||||||||||
| 成熟 |
百分比 |
主要 |
|||||||||||||||||||
| 日期 |
产量 |
成本 |
公平值 |
净资产 |
量 |
||||||||||||||||
| 商业票据 |
|||||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation |
|
% | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| Albemarle Corporation |
|
% | |||||||||||||||||||
| Albemarle Corporation |
|
% | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施控股（加拿大）公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| Entergy Corporation |
|
% | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 通用汽车金融公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 哈雷戴维森金融服务公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 国家燃气公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 甲骨文公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 斯坦利百得公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| VF公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| VF公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| VF公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc |
|
% | |||||||||||||||||||
| WGL Holdings，Inc |
|
% | |||||||||||||||||||
| 沃尔格林靴子联盟公司 |
|
% | |||||||||||||||||||
| 商业票据总额 |
$ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 现金等值总额 |
$ | % | |||||||||||||||||||
| 数量 |
百分比 |
名义金额 |
||||||||||||||
| 合同 |
公平值 |
净资产 |
(Long暴露） |
|||||||||||||
| 商品期货合约 |
||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 |
||||||||||||||||
| CBOt小麦期货5月24日 |
$ | % | $ | |||||||||||||
| CBOt小麦期货7月24日 |
||||||||||||||||
| 商品期货合约总额 |
$ | % | $ | |||||||||||||
| 数量 |
百分比 |
名义金额 |
||||||||||||||
| 描述：负债 |
合同 |
公平值 |
净资产 |
(Long暴露） |
||||||||||||
| 商品期货合约 |
||||||||||||||||
| 美国小麦期货合约 |
||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 24 |
$ | % | $ | |||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现收益（损失） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 商品期货合约未实现（折旧）增值净变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 总收入（损失） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ||||||||||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股净资产值净减少 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股加权平均股净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 资本交易 | ||||||||
| 发行股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资本交易总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 将净亏损与经营活动中使用的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 商品期货合约未实现折旧净变化 | ||||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ||||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付购买商业票据 | ||||||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金及现金等值物，期末 | ||||||||
| 现金及现金等值物，期末 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Wheat基金（本文称为「WEAT」或「基金」）是一个大宗商品池，是Teucrium Commodity Trust（「信托」）系列，是德拉瓦州法定信托基金，成立于 2009年9月11日。 该基金发行称为「股份」的共同单位，代表基金中的部分未分割受益权益。该基金持续提供由以下组成的创造篮子
WEAt的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割小麦市场的每日变化。基准是收盘结算价的加权平均值 在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的小麦期货合约（「小麦期货合约」）：
WEat基准
| CBOt小麦期货合约 | 加权 | |||
| 第二个到期 | % | |||
| 第三个到期 | % | |||
| 第三个到期后的12月 | % | |||
本基金开始投资业务 2011年9月19 并且财年结束 12月31日。 该基金的赞助商为Teucrium Trading，LLC（「赞助商」）。发起人负责基金的管理。发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。
对 2011年6月13日 基金的初始登记
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）和StoneX Financial Inc.（「StoneX」）担任基金的清算掮客，执行和清算期货合约并提供其他行纪相关服务。Marex和StoneX均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex和StoneX分别是ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合约，Marex支付美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
商品期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。商品期货合约的未实现增值或贬值在经营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后一个营运日的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。金融机构现金等值项目的利息按应计制确认。本基金寻求按此类投资的现行市场利率赚取托管人和其他金融机构持有的资金的利息。
发起人将一部分现金投资于商业票据，根据财务报表附注中描述的合同评级和期限，商业票据被视为现金等值物，并反映在资产负债表和现金流量表中的现金和现金等值物中。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
发起人将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为未平仓期货合同的抵押品。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并计入经营报表的利息收入。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| 湿气 | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
所得税
出于联邦所得税目的，该基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023, 该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 及截至该等日期止年度 2023年12月31日, 2022 和 2021.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金收取或支付在内出售或赎回的股份的收益 三 购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付授权买家的金额在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金及现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于其流动性高且期限短，该信托在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。作为信托系列的每个基金都将其现金等值物余额存入金融机构。该基金持有货币市场基金余额，该余额计入资产负债表中的现金和现金等值项目。赞助商将基金的一部分可用现金投资于替代活期存款储蓄账户，该账户被归类为现金， 不 作为现金等值物。存入银行的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。发起人将基金的一部分可用现金投资于投资级商业票据，期限为 90 天或更短，被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。申办者 可以 将掮客持有的一部分现金投资于短期国库券，作为开放期货合同的抵押品，该合同被归类为现金等值物， 不 FDIC已投保。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 货币市场基金 | $ | $ | ||||||
| 活期存款储蓄账户 | ||||||||
| 商业票据 | ||||||||
| 资产负债表中列出的现金及现金等值物总额 | $ | $ | ||||||
支付购买商业票据
基金记录的等待结算的商业票据交易金额代表购买合同的应付金额，但 不 截至报告日尚未解决。合同价值计入现金和现金等值项目，应付金额计入负债。
应收/应付掮客款项
基金记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与未平仓交易相关的应付清算掮客的款项、清算掮客记录上清算为股权余额的商品期货账户的应付款项以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是商品兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。作为进一步保护自己的政策问题，为商品利息合同交易员开设账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就本基金的交易而言，本基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| • | 以其总资产的当前市场价值， | |
| • | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services每个交易日计算一次基金的资产净值。它计算截至纽约证券交易所收盘或（较早者）的资产净值 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值在以下时间发布 4:15 下午（东部时间）。
在确定小麦期货合约的价值时，管理员使用CBOt收盘价。管理人确定所有其他基金投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值或 4:00 下午（东部时间）。场外小麦权益的价值根据小麦权益基础的商品或期货合约的价值确定，但公允价值除外 可以 如果发起人认为基金面临与该小麦利息交易对手相关的重大信用风险，则确定该基金。就财务报表和报告而言，当期货合约以当天价格波动限额收盘时，申办者将在必要时重新计算资产净值，以反映期货合约的「公允价值」。基金持有的短期国债由管理人使用从公认的 三- 派对供应商和经销商报价。资产净值包括开放小麦利息的任何未实现利润或损失以及基金应计但未付或 不 由基金收到。
赞助费、费用分配和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向信托和基金提供行政、保管、会计、转帐代理和其他必要服务。此外，主办方当选 不 将直接归属于信托和基金的服务外包出去，例如会计、财务报告、监管合规和由赞助商自行履行的交易活动。此外，根据合同，基金有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于
本基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、就其初始注册后后续股份的要约和销售向SEC、FINRA或任何其他监管机构支付的注册费或其他费用，以及所有与之相关的法律、会计、印刷和其他费用。该基金还支付与信托税务会计和报告要求相关的部分费用和开支。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给相应的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与发起人或发起人负责人的关联方有关;这些是向基金提供的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本。此类费用主要在每个基金的财务报表中记录为分销和营销费用。
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。 没有 免除的费用 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
使用估计
按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值-定义和层次
根据美国公认会计原则，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据美国公认会计原则，在计量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 金融工具。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定实体的衡量标准。因此，即使市场假设是 不 基金自己的假设现成，旨在反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时使用的假设。该基金使用截至计量日的当前价格和投入，包括市场混乱时期。在市场混乱时期，价格和投入的可观察性 可以 对于许多金融工具来说都是减少的。这种情况可能会导致金融工具被重新分类到公允价值等级内的较低级别。当季度收盘时存在这种情况时，赞助商将使用级别计算特定一天的资产净值 1 估值，但稍后将根据这些替代可验证来源的估值输入重新计算受影响基金的资产净值（级别 2 或水平 3）并将在其适用的财务报表和报告中报告该资产净值。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日信托和基金认为，在CBOt上交易的小麦期货合约的报告价值公平地反映了基金持有的小麦期货合约的价值，并且 没有 调整是必要的。该确定自报告期最后交易日期货合约结算时做出。在确定级别时 1 或水平 2 转让时，基金会考虑报告期间在相关交易所交易的特定标的期货合约的平均成交量。
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
本基金以公允价值记录其衍生品活动。衍生品合约的损益包括在经营报表中。衍生品合约包括与大宗商品价格相关的期货合约。在国家证券交易所（例如CBOt和ICE）上市或在另一个国家市场报告的期货通常归类为级别 1 公允价值等级的。场外衍生品合同（例如远期和掉期合同）， 可以 使用模型进行估值，具体取决于重要输入是可观察还是不可观察，分类为级别 2 或 3 公允价值等级的。
费用
费用采用应计会计法记录。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算未偿基金单位的加权平均数是为了披露每个加权平均基金单位的净利润（损失）。加权平均基金单位等于期末未发行的基金单位数量，并根据该期间基金单位未发行的时间对创建或赎回的基金单位按比例进行调整。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表中呈现的衍生损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
2024年6月30日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 商品期货合约 | ||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用衍生品合约进行其自营交易活动。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。本基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。为 三 和 六 截至 2024年6月30日 日及截至该日止年度 2023年12月31日，本基金仅投资于商品期货合约。
期货合约
本基金在追求其投资目标的正常过程中面临大宗商品价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的购买和出售需要向期货委员会商人（「RCM」）缴纳保证金。基金每天支付或收取后续付款（变动保证金），具体取决于合约价值的每日波动，并由基金记录为未实现损益。期货合约 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，为期货提供担保。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于基金在可用独立客户资金中的按比例份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关资产和负债表中所列资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按财务会计准则委员会（「FASB」）会计准则更新（「ASO」）中的定义列报 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA、Marex和StoneX持有 2024年6月30日 和 2023年12月31日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2024年6月30日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融资产和衍生资产的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认资产总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应付掮客 | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 商品价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
下表将经营报表中包含的净损益金额确定为按主要基础风险分类的商品期货合约交易的已实现和未实现损益：
止三个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现收益 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 小麦期货合约 | $ | $ | ( | ) | ||||
止三个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现增值净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 小麦期货合约 | $ | ( | ) | $ | ||||
止六个月 2024年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 小麦期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
止六个月 2023年6月30日
| 商品期货合约已实现损失 | 商品期货合约未实现折旧净变化 | |||||||
| 商品价格 | ||||||||
| 小麦期货合约 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
衍生品活动量
持有的所有期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入（损失）： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 资产净值净减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 总回报 | - | % | - | % | - | % | - | % | ||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 净投资收入 | % | % | % | % | ||||||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 7 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 证券投资，按公允价值计算（成本美金 和$ 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日） | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年4月7日，Teucrium Agricultural Fund根据1933年《证券法》第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
随附附注是该财务报表的组成部分。
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 交易所交易基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | % | ||||||||||||||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||||||||||||||
| 交易所交易基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
特尤克里姆农业基金
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 交易所交易基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium玉米基金 | $ | % | ||||||||||||||||||
| Teucrium大豆基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium糖基金 | ||||||||||||||||||||
| Teucrium小麦基金 | ||||||||||||||||||||
| 交易所交易基金总额 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 证券交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 证券已实现（损失）收益 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 证券未实现折旧净变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 全损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 其他费用 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股净资产值净减少 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股加权平均股净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 资本交易 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 资本交易总额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量表
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 将净亏损与经营活动提供的净现金进行调节的调整： | ||||||||
| 证券未实现折旧净变化 | ||||||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 证券投资净出售 | ||||||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金等值物净变化 | ( | ) | ||||||
| 现金等值物，期末 | ||||||||
| 现金等值物，期末 | $ | $ | ||||||
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
Teucrium Agricultural Fund（本文称为「TAGS」或「基金」）是Teucrium Commodity Trust（「信托」）系列，是德拉瓦州法定信托，组织于 2009年9月11日。 该基金根据信托的第五次修订和重述的信托声明和信托协议（「信托协议」）运作。该基金成立于 2011年3月29日 并由Teucrium Trading，LLC（「赞助商」）管理和控制。赞助商是一家在德拉瓦州成立的有限责任公司， 2009年7月28日。 发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。
对 2011年4月22日， 已向美国证券交易委员会（「SEC」）提交了登记声明。对 2012年2月10日， 基金的初始登记
TAGS的投资目标是使其股份净资产净值的每日百分比变化反映每股净资产加权平均值（「基础基金平均值」）的每日百分比变化 信托系列并由赞助商赞助的其他商品池：Teucrium玉米基金、Teucrium小麦基金、Teucrium大豆基金和Teucrium糖基金（统称为「基础基金」）。基础基金平均指数的权重为
标签基准
| 基础基金 | 加权 | |||
| 玉米 | % | |||
| 大豆 | % | |||
| 手杖 | % | |||
| 湿气 | % | |||
该基金寻求提供反映基础基金每日综合表现的每日投资结果。在正常市场条件下，本基金一般通过平等投资于各基础基金的股份以及较小程度的现金等值物来实现其投资目标。本基金对基础基金股份的投资通常每天重新平衡，以维持约一个
虽然本基金预计将始终将其几乎所有资产维持在基础基金的股份中，但本基金 可以 持有美国政府债务中的一些剩余资产（「国债」）或现金等值物，和/或仅以现金形式持有此类资产（通常在生息账户中）。基础基金尽可能投资于商品权益，而不会被杠杆化或无法满足其对商品权益的投资的预期当前或潜在保证金或抵押品义务。在满足此类保证金和抵押品要求后，基础基金将将出售篮子的剩余收益投资于短期国债或现金等值物，和/或仅以现金持有此类资产。因此，发起人管理基础基金的重点是投资于商品权益以及现金和/或现金等值物。本基金和基础基金将寻求从其购买的短期国债和/或现金等值物中赚取利息收入，并通过基金托管人持有的现金。
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。分销商和赞助商还签订了一份证券活动和服务协议（「SASA」），根据金融业监管局（「FINRA」）规则，赞助商的某些员工和高级官员被许可为分销商的注册代表或注册负责人。Foreside为其作为分销商的服务收取
Marex资本市场公司（「Marex」）和StoneX Financial Inc.（「StoneX」）担任基础基金的清算掮客，执行和清算基础基金的期货并提供其他行纪相关服务。Marex和StoneX均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。Marex和StoneX分别是ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。对于玉米、大豆、糖和小麦期货合约，Marex支付美金
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
投资交易按交易日核算。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。投资的未实现增值或折旧在经营报表中反映为原始金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后日期的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。
所得税
出于联邦所得税目的，该基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于所有课征年度 到 2023年12月31日，该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。该政策在基金首次采用时已适用于所有现有税务状况。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 及截至该等日期止年度 2023年12月31日, 2022 和 2021.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
有效 2018年8月28日， 赞助商提交了招股说明书补充，更新了创建和赎回篮子的大小，
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金将从出售的股份中收取收益或支付赎回的股份 三 分别在购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项将作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付给授权买家的金额将在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于现金等值物流动性高且期限短，基金在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。该基金将其资产余额存入银行。存放在金融机构的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。TAGS余额为美金
购买/出售证券的应付/应收款项
证券投资应收/应付掮客款项是等待结算的证券交易。如果与其开展业务的任何掮客无法代表其履行合同义务，该基金将面临信用风险。基金管理层监控该等行纪商的财务状况，并 不 预计这些交易对手的任何损失。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| • | 以其总资产的当前市场价值， | |
| • | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services将在每个交易日计算一次基金的资产净值。它将计算纽约证券交易所收盘时的资产净值或 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值将在之后发布 4:15 下午（东部时间）。
为确定基金的资产净值，基金对基础基金的投资将根据基础基金的资产净值进行估值。反过来，在确定基础基金持有的期货合约的价值时，管理人将使用其交易所的收盘价。管理人将确定所有其他基金和相关基金投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值，或 4:00 下午（东部时间），根据管理员与信托之间的现行服务协议。场外商品权益的价值将根据该商品权益基础的商品或期货合同的价值确定，但公允价值除外 可以 如果发起人认为基础基金面临与该商品利息交易对手相关的重大信用风险，则予以确定。就财务报表和报告而言，当基础基金持有的期货合约以当天价格波动限额收盘时，申办者将在必要时重新计算基础基金的资产净值，以反映基础基金持有的期货合约的「公允价值」。基金或基础基金持有的短期国债将由管理人使用从公认的 三- 方供应商（例如路透社）和经销商报价。资产净值将包括未结商品利息的任何未实现利润或损失以及基金应计但未付的任何其他贷方或借记， 不 由基金收到。
赞助商费用分配费用和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排 一 或多 三 各方向信托和基金提供行政、保管、会计、转帐代理和其他必要服务。此外，主办方当选 不 外包直接归属于信托和基金的服务，例如会计、财务报告、监管合规和交易活动。申办者 不 从基金收取管理费。赞助商从每个基础基金收取管理费，年费率为
本基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、就其初始注册后后续股份的要约和销售向SEC、FINRA或任何其他监管机构支付的注册费或其他费用，以及所有与之相关的法律、会计、印刷和其他费用。该基金还支付与信托税务会计和报告要求相关的部分费用和开支。信托内所有基金共有的某些总费用由赞助商根据赞助商认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给各自的基金，包括但 不 仅限于管理下的相关资产和创建订单活动。
这些总的共同费用包括，但是 不 仅限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给经销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与赞助商或赞助商负责人的关联方有关;这些是向基金提供的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本。此类费用主要在运营报表中记录为分销和营销费用。基金的所有基于资产的费用和支出均根据前一天的净资产计算。
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 公认的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的关联方交易 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。赞助商已确定将 没有 在未来任何时期寻求收回以下金额：
| 标签 | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
费用
费用采用应计会计法记录。
使用估计
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-06 - 披露改进：响应SEC披露更新和简化计划的编码修正案。该等修订要求实体披露其呈列与衍生工具相关的现金流量及其相关损益的会计政策。信托和基金已经披露了与现金流量表中呈现的衍生损益相关的会计政策。该修正案在期末提前通过 2023年12月31日。 有 没有 对信托或基金财务报表的影响。
FASb发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
公允价值-定义和层次
根据GAAP，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据GAAP，在衡量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 基础基金的金融工具和基金的证券，统称为「金融工具」。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日，基础基金每份商品期货合约在收市时的报告价值公平地反映了期货的价值， 没有 需要替代估值。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算未偿基金单位的加权平均数是为了披露每个加权平均基金单位的净利润（损失）。加权平均基金单位等于期末未发行的基金单位数量，并根据该期间基金单位未发行的时间对创建或赎回的基金单位按比例进行调整。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2024年6月30日 和 2023年12月31日:
2024年6月30日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 交易所交易基金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 交易所交易基金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入（损失）： | ||||||||||||||||
| 投资交易净已实现和未实现损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 资产净值净减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 总回报 | - | % | - | % | - | % | - | % | ||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 投资亏损净值 | - | % | - | % | - | % | - | % | ||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 6 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 7 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
资产负债表中的
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 收利息 | ||||||||
| 交易账户权益： | ||||||||
| 加密货币期货合约 | ||||||||
| 应收掮客款项 | ||||||||
| 交易账户权益总额 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债 | - | |||||||
| 应付赞助商的管理费 | ||||||||
| 交易账户权益： | - | |||||||
| 加密货币期货合约 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 流通股 | ||||||||
| 授权股份 | * | * | ||||||
| 每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 每股市值 | $ | $ | ||||||
* 2022年9月14日，Hasdex比特币期货ETF根据1933年证券法第456（d）条注册了不确定数量的基金股票。
**2024年1月3日，Hasdex比特币期货ETF（ “收购基金”）、Teucrium Commodity Trust系列纳入Hasdex比特币期货ETF（ “收购基金”）、Tidal Commodities Trust I系列已生效，因此生效日期后不再存在资产和负债。
随附附注是该财务报表的组成部分。
哈希指数比特币期货ETF
投资计划
2024年6月30日
（未经审计）*
* 开 2024年1月3日， Hashdex比特币期货ETF（「收购基金」）（Teucrium Commodity Trust系列）计划合并到Hashdex比特币期货ETF（「收购基金」）（Tidal Commodities Trust I系列）的Tidal Commodities Trust I系列，已生效，因此，
随附附注是该财务报表的组成部分。
哈希指数比特币期货ETF
投资计划
2023年12月31日
| 百分比 | ||||||||||||||||||||
| 描述：资产 | 产量 | 成本 | 公平值 | 净资产 | 股份 | |||||||||||||||
| 现金等价物 | ||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | ||||||||||||||||||||
| 美国银行存款账户 | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | |||||||||||||
| 加密货币期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国CME比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| CME比特币期货JAN 24 | $ | % | $ | |||||||||||||
| 数量 | 百分比 | 名义金额 | ||||||||||||||
| 描述：负债 | 合同 | 公平值 | 净资产 | (Long暴露） | ||||||||||||
| 加密货币期货合约 | ||||||||||||||||
| 美国CME比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| CME比特币期货2月24日 | ||||||||||||||||
经营报表
（未经审计）
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 * | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 加密货币期货合约交易的已实现和未实现收益（损失）： | ||||||||||||||||
| 加密货币期货合约已实现收益（损失） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 加密货币期货合约未实现增值净变化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 分销和营销费 | ||||||||||||||||
| 托管费用和开支 | ||||||||||||||||
| 商业许可证和许可证费用 | ||||||||||||||||
| 一般及行政开支 | ||||||||||||||||
| 总支出 | ||||||||||||||||
| 赞助商免除的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 总费用，净额 | ||||||||||||||||
| 净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 每股净资产净值净增加 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 加权平均股净利润 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 加权平均流通股 | ||||||||||||||||
* 2024年1月3日，Hasdex比特币期货ETF计划合并（「收购基金」），Teucrium Commodity Trust纳入Hashdex比特币期货ETF的系列（「收购基金」）一系列Tidal Commodities Trust I生效，因此，此处居间的运营反映了收购基金从2024年1月1日至1月3日的运营，仅2024年。
随附附注是该财务报表的组成部分。
网络资产变动报表
（未经审计）*
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 操作 | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 资本交易 | ||||||||
| 净资产分配至收购基金 | $ | ( | ) | |||||
| 发行股份 | $ | |||||||
| 赎回股份 | $ | ( | ) | |||||
| 资本交易总额 | $ | ( | ) | |||||
| 净资产净变化 | $ | ( | ) | |||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 净资产，期末 | $ | $ | ||||||
| 年初每股净资产值 | $ | $ | ||||||
| 期末每股资产净值 | $ | $ | ||||||
| 创建股份 | ||||||||
| 赎回股份 | ||||||||
* 正如这些财务报告的注释1所述，Hashdex比特币期货ETF被合并到Tidal Commodities Trust I。
随附附注是该财务报表的组成部分。
现金流量报表 *
（未经审计）
| 止六个月 | 止六个月 | |||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 将净利润与经营活动提供的净现金（用于）进行调节的调整： | ||||||||
| 加密货币期货合约未实现增值净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营资产和负债变化： | ||||||||
| 应收掮客款项 | ( | ) | ||||||
| 收利息 | ( | ) | ||||||
| 应付赞助商的管理费 | ( | ) | ||||||
| 经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 完成合并和清算协议后向收购基金分配-见财务报表注释1 | ( | ) | ||||||
| 出售股份所得款项 | ||||||||
| 赎回股份 | ( | ) | ||||||
| 融资活动提供的净现金（用于） | ( | ) | ||||||
| 现金及现金等值物净变化 | ( | ) | ||||||
| 期末现金及现金等值物 | ||||||||
| 期末现金及现金等值物 | $ | $ | ||||||
* 正如这些财务报表的注释1所述，哈希指数比特币期货ETF已转移至Tidal Commodities Trust I。
随附附注是该财务报表的组成部分。
2024年6月30日
（未经审计）
注意 1 – 组织和运作
请注意，如下文进一步讨论的那样，截至 2024年1月3日， Hashdex比特币期货ETF（「基金」）被合并为一只无附属基金。合并于 2024年1月3日 并导致基金份额被注销和基金清算。 因此，除非另有特别说明，基金财务报表以下附注中的信息均为截至 2024年1月3日。 Hashdex比特币期货ETF（「基金」）是Teucrium Commodity Trust（「Trust」）系列，是德拉瓦州法定信托，组织于 2009年9月11日。 该基金根据日期： 2019年4月26日。 证券投资信托契约 可以 可在SEC的EDGAR备案资料库中找到 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1471824/000165495419004865/ex31.htm. 该基金由发起人成立并管理和控制，发起人是一家在德拉瓦州成立的有限责任公司， 2009年7月28日。 发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。该基金打算被视为美国联邦所得税的合伙企业。
对 2022年9月14日， 基金在表格S-中首次登记不确定数量的股票1 已被SEC宣布生效。 对 2022年9月16日， 该基金在纽约证券交易所Arca上市，股票代码为「DEFI」。 前一个工作日，本基金发行了
本基金的投资目标是股票资产净值的变化，以反映指定基准（「基准」）价格的每日变化，减去基金运营费用。目前的基准是收盘结算价的平均值 第一 到期和 二 使CME上市的比特币期货合约（「比特币期货合约」）到期。这些期货合约是基准成分期货合约。CME目前提供 比特币期货合约， 一 合同代表
如注册人在表格上报告的那样 8-k于2011年向美国证券交易委员会提交 2023年11月7日（文件 号 001-34765）、Teucrium Commodity Trust（「Teucrium Trust」）代表其系列Hasdex比特币期货ETF（「收购基金」）和Tidal Commodities Trust I（「收购信托」）代表其系列Hasdex比特币期货ETF（「收购基金」）签订了合作伙伴合并和清算协议和计划，日期为 2023年10月30日（「合并计划」）。合并即将结束 2024年1月3日（「截止日期」）。
根据合并计划，每位收购基金股东均收到
Teucrium Trust Teucrium Trading，LLC（「Teucrium」）的赞助商是 不 根据合并完成获得任何补偿。根据某些修订和重述 ‘33 Tidal Investments LLC（f/k/a Toroso Investments，LLC）（「Tidal」）、Tidal ETF Services，LLC、Hashdex Asset Management Ltd.、和Teucrium，Tidal已同意在合并后向Teucrium每月提供金额，金额为以下金额中较大者 七 百分比（
DEFI基准
| CME比特币期货合约 | 加权 | |||
| 首先到期 | % | |||
| 第二个到期 | % | |||
随附的未经审计财务报表已根据规则编制 10-01 法规S-X 由SEC颁布，因此 不 包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（「GAAP」）要求的所有信息和脚注披露。本文所包含的财务信息未经审计;然而，此类财务信息反映了管理层认为公平列报基金中期财务报表所需的所有调整。建议将这些中期财务报表与信托年度报告中包含的财务报表和相关注释一起阅读 10-k，以及最新的表格S-1 归档（如适用）。经营运绩 三 和 六 截至 2024年6月30日 是 不 必然表明年底全年的预期结果 2024年12月31日。
根据信托协议的条款，Teucrium Trading，LLC以赞助商（「赞助商」）的身份， 可以 随时终止基金，无论基金是否出现亏损，包括例如，如果确定基金的净资产总额相对于其运营费用使基金的持续运营不合理或不谨慎。然而， 没有 损失水平将要求赞助商终止基金。
注意 2 – 主要合同和协议
发起人聘请U.S. Bancorp Fund Services，LLC，以U.S. Bank Global Fund Services（「Global Fund Services」）的名义开展业务，提供转帐代理、基金会计和基金管理服务。全球基金服务的主要地址是 615 E.密西根街，密尔沃基，威斯康星州 53202.
对于托管服务，基金将向美国银行NA付款
发起人聘请Foreside Fund Services，LLC（「Foreside」或「分销商」）作为基金的分销商。分销商与赞助商之间的分销服务协议要求分销商与托管人合作，接收和处理创建篮子和赎回篮子的订单，以及审查和批准所有基金销售文献和广告材料。Foreside为其作为分销商的服务收取
StoneX Financial Inc.（「StoneX」）和Phillip Capital Inc.（「Phillip Capital」）担任基金的清算行纪商，执行期货合约并提供其他行纪相关服务。StoneX和Phillip Capital均在美国CFTC注册为期货佣金商（「RCM」），并且是NFA的成员。FCA在SEC注册为行纪交易商，并且都是FINRA的成员。StoneX和Phillip Capital均为ICE Futures U.S.的清算成员，公司，芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所以及所有其他美国主要商品交易所。StoneX已付费
该信托的唯一受托人是德拉瓦州一家银行公司威尔明顿信托公司。受托人将接受德拉瓦州信托的法律程式，并根据德拉瓦州法定信托法提交某些文件。受托人就其服务收取年费为美金
| 截至2024年6月30日的三个月 | 截至2023年6月30日的三个月 | 截至2024年6月30日的六个月 | 截至2023年6月30日的六个月 | |||||||||||||
| 托管服务的确认金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的托管服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 分销服务的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 豁免的分销服务金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金的认可金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 威尔明顿信托基金豁免金额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 3 – 主要会计政策概要
呈列基准
随附财务报表是根据美国公认的会计原则（「美国GAAP」）编制的，详细说明见财务会计准则委员会的会计准则法典。
收入确认
投资交易按交易日核算。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。投资的未实现增值或折旧在经营报表中反映为原始金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后日期的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。
行纪佣金
赞助商根据每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。下表显示了运营报表中包含的已支付行纪佣金总额，包括未实现亏损 三 和 六 截至 2024年6月30日 和 2023.
| DeFi | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
所得税
出于联邦所得税目的，该基金将被视为公开交易合伙企业。就联邦所得税而言，公开交易的合伙企业通常被视为公司，除非 90% 公开交易合伙企业在其存在的每个应税年度的总收入中或更多由第节定义的合格收入组成 7704(d)《国内税收法》 1986, 经修改。合格收入的定义通常包括相关部分利息（金融业务除外）、股息以及出售或处置为产生利息或股息而持有的资本资产的收益。如果合伙企业的主要活动是买卖商品（库存除外）或商品的期货、远期和期权，则合格收入还包括商品以及商品的期货、远期、期权的收入和收益，并且，如果合伙企业是此类资产的交易者或投资者，有关大宗商品的掉期和其他名义主合同。基金预计至少 90% 该基金每个应税年度的总收入的一部分将包括合格收入，并且该基金将作为合伙企业就联邦所得税征税。本基金 不 记录所得税拨备，因为股东在所得税申报表中报告了其在基金收入或损失中的份额。财务报表反映了基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。
美国联邦对比特币的所得税处理权限非常有限， 没有 对比特币衍生品（例如比特币期货合同）的直接授权。比特币期货合约更有可能比 不 就第节下的合格收入例外而言，将被视为商品的期货 7704 代码的。根据CFTC将比特币视为CFA下的商品的决定，该基金打算采取比特币期货合约由商品期货组成的立场，以符合第节下的合格收入例外情况 7704 代码的。股东应注意，本基金的立场是 不 对国税局具有约束力，并且 没有 可以保证国税局将 不 质疑基金的立场，或者国税局或法院将 不 最终得出相反的结论，这将对股东和基金造成重大不利后果。
基金需要确定税收状况是否更有可能 不 根据职位的技术优点，在适用的税务机关审查后维持，包括任何相关上诉或诉讼程式的解决。该基金在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并 可以 在美国各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。对于课征年度 2023年12月31日，该基金仍须接受主要税务当局的所得税审查。确认的税收优惠是以大于 五十 最终和解时实现的可能性百分比。取消确认之前确认的税收优惠会导致基金记录税收负债，从而减少净资产。该政策在基金首次采用时已适用于所有现有税务状况。根据其分析，基金已确定 截至2011年，对未确认的税收优惠承担任何责任 2024年6月30日 日及截至该日止年度 2023年12月31日.然而，基金组织关于这项政策的结论 可以 稍后会根据以下因素进行审查和调整，但 不 仅限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更。
如果评估，基金在应付所得税费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和与未确认税收优惠相关的罚款。
基金 可以 接受美国联邦、美国州或外国司法管辖当局在所得税领域的潜在审查。这些潜在的检查 可以 包括质疑扣除的时间和金额、各个税务管辖区之间的收入关系以及对美国联邦、美国州和外国税法的遵守情况。
创作和赎回
授权购买者 可以 购买由以下组成的创作篮
授权购买者 可以 仅以批量形式从基金赎回股份
本基金将从出售的股份中收取收益或支付赎回的股份 三 分别在购买或赎回交易日后的工作日。应收授权购买者的款项将作为应收股本反映在基金的资产和负债表中。赎回时应付给授权买家的金额将在基金的资产负债表中反映为赎回股份的应付金额。
正如最新的S表格所概述的那样-1 归档，
股东损益分配
损益按每个股东截至每月收盘持有的股份数比例在基金股东之间分配。
现金等价物
现金等值物是高流动性投资，到期日为 90 获得时天或更短。由于现金等值物流动性强且期限短，基金在资产和负债表中按市值或接近公允价值的帐面金额报告其现金等值物。该基金将其资产余额存入银行。存放在金融机构的资产 可能， 有时超过联邦保险限额。DEFI余额为美金
应收/应付掮客款项
基金记录的应收清算掮客款项的金额包括，但是 不 仅限于掮客持有的现金、与公开交易相关的应付清算掮客的金额、清算掮客记录上清算为股权余额的加密货币期货账户的应付款项以及已支付并确认为未实现损失的行纪佣金金额。
保证金是加密货币兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场出现价格波动 可以 相对于投资金额，创造的利润和损失大于其他形式的投资或投机的习惯。如下所述，期货合同中的不利价格变化 可以 导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定， 可以 在合同期限内由交易所不时修改。作为进一步保护自己的政策问题，为商品利息合同交易员开设账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金。场外交易通常涉及交易对手之间的信用扩展，因此交易对手 可以 同意要求通过以下方式寄出抵押品 一 或双方解决信用风险。
当交易者购买期权时， 没有 保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管进行了调整以反映价外期权将 不 实际上可以高于直接在期货市场交易中施加的限制。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市值变化到保证金发生变化的程度时 不 满足维持保证金要求时，行纪商将进行追加保证金。如果追加保证金是 不 掮客在合理时间内会面 可以 平仓交易者的头寸。就本基金的交易而言，本基金（和 不 其股东个人）须接受追加保证金。最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
净资产价值的计算
该基金的资产净值计算公式如下：
| • | 以其总资产的当前市场价值， | |
| • | 减去任何负债。 |
管理人Global Fund Services将在每个交易日计算一次基金的资产净值。它将计算纽约证券交易所收盘时的资产净值或 4:00 下午（东部时间）。特定交易日的资产净值将在之后发布 4:15 下午（东部时间）。
在确定比特币期货合同的价值时，管理员使用CME上报告的基准成分期货合同的结算价。CME集团工作人员根据CME Globex交易所之间的交易活动确定基准成分期货合约的每日结算 14:59:00 和 15:00:00 中部时间（CT），结算期，但比特币期货合同的「公允价值」除外（如下文更详细描述） 可以 当比特币期货合约收盘于当天价格波动限制时使用。管理人确定所有投资截至纽约证券交易所收盘（以较早者为准）的价值或 4:00 下午（东部时间），根据管理员与信托之间的现行服务协议。资产净值包括未平仓比特币利息的任何未实现利润或损失以及基金应计但未付的任何其他信贷或借记， 不 由基金收到。
赞助商费用分配费用和关联交易
发起人负责根据基金的目标和政策投资基金的资产。DEFI根据合同有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中列为豁免费用。赞助商已确定将 没有 在未来任何时期寻求收回以下金额：
| DeFi | ||||
| 截至2024年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的三个月 | $ | |||
| 截至2024年6月30日的六个月 | $ | |||
| 截至2023年6月30日的六个月 | $ | |||
费用
费用采用应计会计法记录。
使用估计
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表日期资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）发布的会计准则更新（「ASO」）发布的ASO 2023-01, 与租赁相关-（主题 842).对应用主题担忧的回应 842 共同控制下的实体之间的关联方安排。该更新在本季度结束时提前采用 2023年3月31日; 收养确实 不 对信托或基金的财务报表和披露产生重大影响。
公允价值-定义和层次
根据GAAP，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。
在确定公允价值时，基金使用各种估值方法。根据GAAP，在衡量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是指市场参与者根据从独立于基金的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的输入。不可观察输入反映了基金对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的输入的假设，根据情况下可用的最佳信息制定。公允价值层次结构分为 三 基于输入的水平如下：
水平 1 - 估值基于基金有能力获取的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。估值调整和批量折扣是 不 适用于级别 1 基础基金的金融工具和基金的证券，统称为「金融工具」。由于估值是基于活跃市场上现成且定期可用的报价，因此这些金融工具的估值 不 需要很大程度的判断。
水平 2 - 估值基于以下市场的报价 不 活跃的或所有重要输入均可直接或间接观察到的。
水平 3 - 估值基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据。
估值技术和可观察输入的可用性可能因金融工具而异，并且受到多种因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否是新的以及 不 尚未在市场中建立，以及交易特有的其他特征。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入数据，则公允价值的确定需要更多判断。这些估计值确实 不 必然代表 可以 因未来出现无法合理确定的情况而最终实现。由于估值固有的不确定性，这些估计值 可以 远高于或低于如果金融工具有现成的市场存在时所使用的价值。因此，本基金在确定公允价值时所做出的判断程度对于分类为级别的金融工具来说是最高的 3. 在某些情况下，用于衡量公允价值的输入数据 可以 属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所属的公允价值层级的级别是根据对公允价值计量重要的最低级别输入确定的。
对 2024年6月30日 和 2023年12月31日每份加密货币合约在收盘时的报告价值公平地反映了期货的价值， 没有 需要替代估值。
每股净利润（亏损）
每股净利润（亏损）是每个期末每单位资产净值之间的差额。计算未偿基金单位的加权平均数是为了披露每个加权平均基金单位的净利润（损失）。加权平均基金单位等于期末未发行的基金单位数量，并根据该期间基金单位未发行的时间对创建或赎回的基金单位按比例进行调整。
注意 4 – 公平值计量
本基金按公允价值记录的资产和负债已根据本基金重要会计政策（注）中所述的公允价值等级制度进行分类 3. 下表列出了截至2011年按公允价值计量的基金资产和负债的信息 2023年12月31日.本基金 截至目前拥有任何资产或负债 2024年6月30日.
2023年12月31日
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 资产： | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 比特币期货合约 | ||||||||||||||||
| 总 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额截至 | ||||||||||||||||
| 负债 | 1级 | 2级 | 3级 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为 三 和 六 截至 2024年6月30日 和年度 2023年12月31日，基金确实如此 不 公允价值层级的任何级别之间存在任何重大转移。
看到 公允价值-定义和层次 注释中的部分 3 以上解释了公允价值分层结构各个级别的转入和转出。
注意 5 – 衍生工具和对冲活动
在正常业务过程中，基金利用衍生品合约进行其自营交易活动。衍生品合同的投资面临额外风险，可能导致全部或部分投资损失。本基金的衍生品活动和衍生品合约风险按以下主要潜在风险分类：利率、信贷、商品价格和股价风险。除了主要潜在风险外，基金还因其交易对手无法满足其合同条款而面临额外的交易对手风险。止年度 2023年12月31日，该基金仅投资于加密货币期货合约。本基金 截至目前拥有任何衍生资产或衍生负债 2024年6月30日.
期货合约
该基金在追求投资目标的正常过程中面临加密货币价格风险。期货合同代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
期货合约的购买和出售需要向期货委员会商人（「RCM」）缴纳保证金。基金每天支付或收取后续付款（变动保证金），具体取决于合约价值的每日波动，并由基金记录为未实现损益。期货合约 可以 由于期货合约是在交易所交易的，因此减少基金面临的交易对手风险;交易所的清算所作为所有交易所交易的期货的交易对手，为期货提供担保。
《商品交易法》要求FCC将所有客户交易和资产与FCA的专有活动隔离。客户存入FCm的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合在一起，但须遵守FCA的隔离要求。如果FCA破产，恢复 可以 仅限于基金在可用独立客户资金中的按比例份额。收回金额可能少于存入的现金和其他股权的总额。
下表披露了有关资产和负债表中所列资产和负债抵消的信息，以使这些财务报表的用户能够评估已确认资产和负债的净额结算安排的影响或潜在影响。这些已确认的资产和负债按财务会计准则委员会（「FASB」）会计准则更新（「ASO」）中的定义列报 号 2011-11 「资产负债表（主题 210）：有关资产与负债抵消的披露」，随后在FASb ASO中进行了澄清 2013-01 「资产负债表（主题 210）：澄清资产和负债抵消的披露范围。」
下表还确定了资产和负债表中作为衍生品合同包含的衍生工具的公允价值金额，按主要基础风险分类，由FCA StoneX持有 2023年12月31日.本基金 截至目前拥有任何衍生资产或衍生负债 2024年6月30日.
* 应收掮客担保品中提供的抵押品金额仅限于期货合同的责任，因此 不 包括抵押的超额抵押品。
截至2011年金融资产和衍生资产的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认资产总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 加密货币价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2011年金融负债和衍生品负债的抵消 2023年12月31日
| (i) | （ii） | (iii)=（i）-（ii） | (iv) | (v)=（iii）-（iv） | ||||||||||||||||||||
| 资产负债表中未抵消的总额 | ||||||||||||||||||||||||
| 描述 | 已确认负债总额 | 资产负债表中的总额抵消 | 资产负债表中列出的净金额 | 可供抵消的期货合同 | 抵押品，应收掮客 * | 净额 | ||||||||||||||||||
| 加密货币价格 | ||||||||||||||||||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
下表将运营报表中包含的净损益金额确定为按主要基础风险分类的加密货币期货合约交易的已实现和未实现损益：
止三个月 2023年6月30日
| 加密货币期货合同的实现收益 | 加密货币期货合同未实现折旧净变化 | |||||||
| 加密货币价格 | ||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | ( | ) | ||||
止六个月 2024年6月30日
| 加密货币期货合同的已实现损失 | 加密货币期货合同未实现增值净变化 | |||||||
| 加密货币价格 | ||||||||
| 比特币期货合约 | $ | ( | ) | $ | ||||
止六个月 2023年6月30日
| 加密货币期货合同的已实现损失 | 加密货币期货合同未实现折旧净变化 | |||||||
| 加密货币价格 | ||||||||
| 比特币期货合约 | $ | $ | ||||||
衍生品活动量
持有的所有期货合约按主要潜在风险分类的平均名义市值为美金
注意 6 – 财务摘要
下表列出了每单位绩效数据和其他补充财务数据 三 截至 2024年6月30日 和 2023年6月30日.该信息源自财务报表中提供的信息，并酌情列出申办者豁免费用的总费用和申办者豁免费用的总费用。
| 止三个月 | 止三个月 | 止六个月 | 止六个月 | |||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
| 每股运营运绩 | ||||||||||||||||
| 年初资产净值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资运营收入（损失）： | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 净资产转入收购基金 | ( | ) | ||||||||||||||
| 加密货币期货合约的净已实现和未实现收益 | ||||||||||||||||
| 总费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 资产净值净增/（减少） | ( | ) | ||||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 总回报 | % | % | - | % | % | |||||||||||
| 与平均净资产的比率（年化） | ||||||||||||||||
| 总支出 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 总费用，净额 | % | % | % | % | ||||||||||||
| 净投资收入 | % | % | % | % | ||||||||||||
每股财务亮点数据的计算与用于计算基于资产的费用和支出的方法一致。
注意 7 – 组织和提供成本
组织信托和首次发行基金股份所产生的费用，包括适用的SEC注册费，均由发起人直接承担。该基金将 不 有义务向赞助商报销。
注意 8 – 后续事件
管理层已评估季度末的财务报表 2024年6月30日 对于截至本申请之日的后续事件并注明 没有 需要在提交日期之前承认或在此披露基金的重大事件。
此信息应与本季度报告第一部分第1项中包含的财务报表和注释一起阅读（ “报告”).以下讨论和分析可能包含趋势分析和1934年《证券交易法》第21 E条含义内的其他前瞻性陈述，这些陈述反映了我们对未来事件和财务业绩的当前看法。等词汇 “预计，” “预计，” “打算，” “计划，” “相信，” “寻找，” “观” 和 “估计，” 以及类似的词语和短语均表示前瞻性陈述。Teucrium商品信托基金’s（ “信任’s”）前瞻性陈述并不能保证未来结果和状况，重要因素、风险和不确定性可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。
您不应过度依赖任何前瞻性陈述。除联邦证券法明确要求外，Teucrium Trading，LLC（ “申办者”）由于本报告日期后的新信息、未来事件或情况变化或任何其他原因，没有义务公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素。
概述/简介
Teucrium Commodity Trust（「信托」）是一家德拉瓦州法定信托，成立于2009年9月11日，是一个系列信托，由五个系列组成：Teucrium玉米基金（「CORN」）、Teucrium Sugar基金（「CANE」）、Teucrium大豆基金（「SOYB」）、Teucrium小麦基金（「WEAT」）和Teucrium农业基金（统称为「农业基金」）。信托的所有系列统称为「基金」，特别称为「基金」。每个基金都是一个商品池，是信托的一系列。基金发行共同单位，称为「股份」，代表基金中的部分未分割受益权益。自2019年4月26日起，信托和基金根据信托的第五次修订和重述的信托声明和信托协议（「信托协议」）运营。
2010年6月7日，美国证券交易委员会（「SEC」）宣布CORN的初始S-1表格生效。2010年6月8日，发行了四个CORN Creation Baskets，代表200，000股股票和5，000，000美金。CORN于2010年6月9日开始在纽约证券交易所（「NYSE」）Arca交易。CORN的当前注册声明于2022年4月7日由SEC宣布生效。CORN的此登记声明登记了不确定数量的股份。
2011年6月13日，SEC宣布CANE、SOYb和WEat的初始S-1表格生效。2011年9月16日，为CANE、SOYb和WEat各基金发行了两个Creation Basets，代表100，000股股票和2，500，000美金。2011年9月19日，CANE、SOYb和WEAt开始在纽约证券交易所Arca交易。SOYb和CANE的当前注册声明于2022年4月7日由SEC宣布生效。SOYb和CANE的登记表各自登记了不确定数量的股份。WEAT的当前注册声明于2022年3月9日宣布生效。WEAt的此登记声明登记了不确定数量的股份。
2012年2月10日，SEC宣布TAGS S-1表格生效。2012年3月27日，发行了六个TAGS Creation Basets，代表300，000股股票和15，000，000美金。TAGS于2012年3月28日开始在纽约证券交易所Arca交易。当前TAGS注册声明于2022年4月7日由SEC宣布生效。TAGS的此登记声明登记了不确定数量的股份。
如注册人于2023年11月7日向美国证券交易委员会提交的8-k表格中报告的那样（文件号001-34765），Teucrium Commodity Trust（「Teucrium Trust」），代表其系列Hasdex比特币期货ETF（「收购基金」）和潮汐商品信托I（「获取信任」），代表其系列Hashdex比特币期货ETF（「收购基金」）于2023年10月30日签订了《合伙企业合并和清算协议》和计划（「合并计划」）。合并于2024年1月3日结束（「结束日期」）。
根据合并计划，根据收购基金的每股资产净值等于合并结束前确定的收购基金的每股资产净值，每位收购基金股东每持有一股收购基金，即可获得一股收购基金股份。合并结束后，收购基金收购了被收购基金的所有资产，并承担了被收购基金的所有负债。合并结束后，合并计划导致被收购基金的所有股份被注销，被收购基金被清算。
Teucrium Trust的发起人Teucrium Trading，LLC（「Teucrium」）不会因合并完成而获得任何补偿。根据Tidal Investments LLC（f/k/a Toroso Investments，LLC）（「Tidal」）、Tidal ETF Services，LLC、Hashdex Asset Management Ltd.，和Teucrium，Tidal同意在合并后向Teucrium每月提供相当于收购基金向Tidal支付管理费的7%（7%）和收购基金月平均净资产0.04%（「Teucrium补偿」）中较高者。Teucrium赔偿金的任何付款将来自Tidal的资源，而不是来自收购基金的资产。
世界卫生组织宣布的恶劣天气事件、自然灾害、恐怖袭击、地缘政治事件、疫情爆发或公共卫生紧急情况的发生、战争或其他敌对行动的持续或扩大，或政府长期关闭可能会对农业基金及其投资产生重大不利影响，并改变当前的假设和预期。例如，2022年2月下旬，俄罗斯入侵乌克兰，显著加剧了俄罗斯与该地区和西方其他国家之间现有的地缘政治紧张局势。各国和政治机构对俄罗斯的行动、更大的总体紧张局势、乌克兰的军事反应以及更广泛的冲突的可能性的反应可能会加剧金融市场的普遍波动，对区域和全球经济市场产生严重的不利影响，并导致农产品价格波动，农产品期货和农业基金的股价。
上述类型的事件，包括COVID-19病毒和其他传染性病毒或疾病的传染，以及任何随之而来的不确定性和恐慌气氛，可能会对全球、区域和地方经济产生不利影响，减少潜在投资机会的可用性，并增加执行尽职调查和建模市场条件的难度，可能会降低财务预测的准确性。在此情况下，基金可能难以实现其投资目标，从而可能对业绩产生不利影响。此外，此类事件可能对经济和市场造成高度破坏，严重扰乱个别公司（包括但不限于基金的发起人和第三方服务提供商）、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及影响基金投资价值的其他因素的运营。这些因素可能导致市场大幅波动、交易所交易暂停和关闭，从而可能影响基金完成赎回的能力，并以其他方式影响基金业绩和基金在二级市场的交易。一场广泛的危机还可能以当前无法预见的方式影响全球经济。此类事件将持续多久以及是否会持续或再次发生无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，导致您的投资损失。截至本文日期所经历的全球经济冲击可能会导致基金的基本假设和预期迅速过时或不准确，从而导致重大损失。
基金的投资目标
CORN的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割玉米市场的每日变化。基准是在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的三份玉米期货合约（「玉米期货合约」）收盘结算价的加权平均值：
CORN基准
| CBOt玉米期货合约 |
加权 |
|||
| 第二个到期 |
35 | % |
||
| 第三个到期 |
30 | % |
||
| 第三个到期后的12月 |
35 | % |
||
SOYb的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割大豆市场的每日变化。基准是在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的三份大豆期货合约（「大豆期货合约」）收盘结算价的加权平均值：
SOYb基准
| CBOt大豆期货合约 |
加权 |
|||
| 第二个到期（不包括八月和九月） |
35 | % |
||
| 第三个到期（不包括八月和九月） |
30 | % |
||
| 第三份到期合同到期后将于11月到期 |
35 | % |
||
CANE的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映未来交割的糖市场的每日变化（以基准衡量）。基准是在ICE期货美国（「ICE」）交易的三份11号糖期货合约（「糖期货合约」）收盘结算价的加权平均值：
CANE基准
| ICE糖期货合约 |
加权 |
|||
| 第二个到期 |
35 | % |
||
| 第三个到期 |
30 | % |
||
| 第三份到期合同到期后的三月份到期 |
35 | % |
||
WEAt的投资目标是使基金股票净资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割小麦市场的每日变化。基准是在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易的三份小麦期货合约（「小麦期货合约」）收盘结算价的加权平均值：
WEat基准
| CBOt小麦期货合约 |
加权 |
|||
| 第二个到期 |
35 | % |
||
| 第三个到期 |
30 | % |
||
| 第三个到期后的12月 |
35 | % |
||
TAGS的投资目标是提供反映其他四个大宗商品池（特别是CORN、SOYb、CANE和WEAt（「基础基金」）的每日综合表现的每日投资结果。在正常市场条件下，本基金一般通过平等投资于各基础基金的股份以及较小程度的现金等值物来实现其投资目标。本基金对基础基金股份的投资通常每天重新平衡，以维持基金资产向各基础基金的约25%的分配：
标签基准
| 基础基金 |
加权 |
|||
| 玉米 |
25 | % |
||
| 大豆 |
25 | % |
||
| 手杖 |
25 | % |
||
| 湿气 |
25 | % |
||
每个基准中包含的每份基准成分期货合约的名义金额旨在反映基准内每份该等基准成分期货合约的市值变化。每个基准的收盘水平由美国银行全球基金服务公司（「全球基金服务」）在每个工作日根据每个基础基准成分期货合约的期货合约收盘价以及该等基准成分期货合约的名义金额计算。
每个基准都会定期重新平衡，以确保每个基准成分期货合约的加权比例与每个基金的投资目标相同。下表反映了2024年6月30日每个基金的基准成分期货合约权重，持有的合约通过普遍接受的合约月份和年份命名法来识别，可能与合同到期月份不同：
| CORN基准成分期货合同 |
名义价值 |
重量（%） |
||||||
| CBOt玉米期货（1，070份合约，SEP24） |
$ | 21,801,250 | 35 | % |
||||
| CBOt玉米期货（894份合约，12月24日） |
18,807,525 | 30 | ||||||
| CBOt玉米期货（989份合约，12月25日） |
22,524,475 | 35 | ||||||
| 截至2024年6月30日总计 |
$ | 63,133,250 | 100 | % |
||||
| SOYb基准成分期货合约 |
名义价值 |
重量（%） |
||||||
| CBOt大豆期货（176份合约，11月24日） |
$ | 9,715,200 | 35 | % | ||||
| CBOt大豆期货（149份合约，1月25日） |
8,329,100 | 30 | ||||||
| CBOt大豆期货（177份合约，11月25日） |
9,748,275 | 35 | ||||||
| 截至2024年6月30日总计 |
$ | 27,792,575 | 100 | % |
||||
| CANE基准成分期货合同 |
名义价值 |
重量（%） |
||||||
| ICE糖期货（209份合约，3月25日） |
$ | 4,819,707 | 35 | % |
||||
| ICE糖期货（187份合约，5月25日） |
4,115,496 | 30 | ||||||
| ICE糖期货（228份合约，3月26日） |
4,775,232 | 35 | ||||||
| 截至2024年6月30日总计 |
$ | 13,710,435 | 100 | % |
||||
| WEat基准成分期货合同 |
名义价值 |
重量（%） |
||||||
| CBOt小麦期货（1，665份合约，SEP24） |
$ | 47,743,875 | 35 | % |
||||
| CBOt小麦期货（1，370份合约，12月24日） |
40,894,500 | 30 | ||||||
| CBOt小麦期货（1，473份合约，12月25日） |
47,762,025 | 35 | ||||||
| 截至2024年6月30日总计 |
$ | 136,400,400 | 100 | % |
||||
| TAGS基准成分期货合约 |
公平值 |
重量（%） |
||||||
| Teucrium Corn基金股份（181，915股） |
$ | 3,328,699 | 25 | % |
||||
| Teucrium大豆基金股份（144，326股） |
3,414,436 | 25 | ||||||
| Teucrium Wheat基金股份（640，462股） |
3,389,453 | 25 | ||||||
| Teucrium Sugar Fund股份（281，583股） |
3,430,441 | 25 | ||||||
| 截至2024年6月30日总计 |
$ | 13,563,029 | 100 | % |
||||
即将到期的近月期货合约与基准成分期货合约之间的价格关系将会有所不同，并可能会影响每只基金随时间的总回报以及该总回报追踪与每只基金商品相关的价格指数总回报的程度。在近月合约的价格低于较晚到期合约的价格的情况下（期货市场上称为「期货溢价」的情况），那么如果没有大宗商品价格整体走势的影响，基准成分期货合约的价值在临近到期时往往会下降。如果近月合约的价格高于较晚到期合约的价格（这种情况在期货市场中称为「溢价」），那么如果没有基金价格整体走势的影响，基准成分期货合约的价值往往会在临近到期时上升，所有其他条件相同。
每只基金的总投资组合组成将在纽约证券交易所Arca开放交易的每个工作日在赞助商网站上披露。农业基金和赞助商的网站是www.teucrium.com。Hashdex比特币期货ETF的网站为www.hashdex-etfs.com。该网站可免费访问。网站每天披露投资组合持有情况，包括每份期货合同的名称和价值、其他商品或加密货币权益以及基金投资组合中持有的现金和现金等值物的金额（如适用）。持有的特定类型的其他商品权益（如果有的话，可能包括期货合同期权和掉期等衍生品合同）统称为「其他商品权益」，并与期货合同一起称为「商品权益」或除期货合同之外的「权益」、期货合同期权和与各种商品挂钩的衍生品合同是在公共交易所之外签订的。这些「场外」合同是双方在私人合同中签订的，或者在最近成立的标准化掉期执行工具（「SEF」）上签订的。例如，与由清算组织担保的期货合同不同，场外衍生品合同的各方承担另一方的信用风险（除非此类场外掉期通过衍生品清算组织（「PCO」）清算，即另一方无法履行其合同义务的风险，以及此类其他商品权益的特征。
为了实现基金密切跟踪基准的投资目标，发起人可能会出于某些原因导致基金签订或持有基准成分期货合同和/或其他商品或加密货币权益以外的期货合同。其他没有标准化条款且未进行交易所交易的商品或加密货币权益（称为「场外」商品或加密货币权益）通常可以根据商品或加密货币权益合同各方的愿望进行结构化。因此，每只基金可能会签订多个和/或场外利息，旨在复制基金每份基准成分期货合约的表现，或单一场外利息，旨在复制整个基准的表现。假设交易对手没有违约场外利息，则利息的表现必然与基准或适用基准成分期货合同的表现相关。每个基金还可能签订或持有基准成分期货合同以外的权益，以促进有效交易，与基金「滚动」策略的讨论一致。此外，各基金可能会签订或持有预计将缓解基金业绩与基准业绩之间可能因某些市场和交易效率低下或其他原因而导致的总体偏差的利息。通过利用上述某些或所有投资，发起人将努力使基金的表现密切跟踪各基金的基准表现。
每个农业基金都可以使用「相关头寸交换」（「EFRP」）作为一种促进针对创建或赎回订单交换期货对冲头寸的技术，因此每个基金都可以使用EFRP交易与创建和赎回股份有关。分别是与创建或赎回篮子相关的股票最终买家或卖家的市场专家/做市商同意出售或购买相应的抵消期货头寸，然后在与FCA清算期货交易相同的工作日结算。该基金将面临做市专家/做市商的信用风险，直到EFRP在工作日（通常为7小时或更短）内结算。每个基金根据CFTC和期货交易所的程式和指导方针报告与EFRP交易相关的所有活动。
该基金寻求从其购买的现金等值物以及通过托管人或其他金融机构持有的现金中赚取利息和其他收入（「利息收入」）。发起人预计利息收入将增加各基金的资产净值。基金将利息收入用于收购额外投资或用于支付其费用。如果基金将赚取的利息收入进行再投资，则会进行与其披露的投资目标一致的投资。基金投资的任何现金等值项目的原始到期日为成立时三个月和九个月或更短。基金投资的任何现金等值物将被发起人视为具有投资级质量。截至2024年6月30日，各基金的可用现金余额投资于美国银行活期存款账户、高盛金融广场政府基金以及期限为九十天或以下的商业票据。此外，CORN、SOYb、CANE、WEAt可以将需要存入FCm的资金的一部分作为初始保证金投资于到期时间为90天的美国国债债务或更少。债务通过FCm购买并持有在各自的基金账户中。
在管理基金资产时，发起人不会使用自动发出买卖指令的技术交易系统。相反，发起人将购买或出售特定的基础商品或加密货币权益，其总市值接近购买或赎回股份时收到或支付的现金金额。
发起人预计以跟踪既定基准的方式管理每个基金。农业基金的基准不持有现货期货，因此预计不会让任何基金的商品期货合约到期，从而避免标的商品的交割。相反，赞助商将关闭现有头寸，例如，以应对基准的常规预定变化，或者如果赞助商自行决定以其他方式确定这样做是合适的，则将收益重新投资于新的商品或加密货币权益。还可能会平仓以满足赎回订单，在这种情况下，平仓头寸的收益不会再投资。DEFI确实持有现货月期货，但基金将在需要交付或收到基础加密货币之前在交易所交易或滚动这些合约。
发起人采用「中性」投资策略，旨在跟踪每只基金基准的变化，无论基准是上涨还是下跌。本基金的「中性」投资策略旨在允许投资者普遍购买和出售本基金股份，以以具有成本效益的方式间接投资于商品特定市场。此类投资者可能包括特定行业和其他行业的参与者，寻求对冲其商品特定相关交易中的损失风险，以及寻求涉足该商品市场的投资者。因此，根据个人投资者的投资目标，可能存在与投资商品或加密货币特定市场相关的风险和/或对冲涉及的风险。此外，投资基金还涉及基金份额价格变化无法准确跟踪基准变化的风险，并且基准变化将与现货市场上商品或加密货币价格变化不密切相关。发起人无意以每股资产净值（以美金计算）等于商品现货价格或任何特定商品或加密货币特定期货合同的价格的方式运营每只基金。
申办者
Teucrium Trading，LLC是该信托和每个信托系列的发起人。赞助商是一家德拉瓦州有限责任公司，成立于2009年7月28日。主要办事处位于Three Main Street，Suite 215，Burlington，Vermont 05401。发起人在商品期货交易委员会（「CFTC」）注册为商品池运营商（「CPO」）和商品交易顾问（「MTA」），并且是美国期货协会（「NFA」）的会员。Teucrium Investment Advisors，LLC是Teucrium Trading，LLC的全资子公司，是一家德拉瓦州有限责任公司，成立于2022年1月4日。Teucrium Investment Advisors，LLC是美国证券交易委员会注册的投资顾问。Teucrium Investment Advisors，LLC于2022年5月2日在CFTC注册为CPO，于2022年5月2日注册为CPA，并于2022年5月9日注册为掉期公司。Teucrium Investment Advisors，LLC于2022年5月9日成为NFA成员。Teucrium于2022年5月20日成为Teucrium Investment Advisors，LLC的上市负责人。
自2023年7月2日起，ConvexityShares LLC（「ConvexityShares」）辞去了ConvexityShares Trust（「ConvexityShares Trust」）发起人的职务，Teucrium Trading，LLC同时被任命为ConvexityShares Trust的新发起人。ConvexityShares Trust于2023年7月3日提交了一份表格8-k的当前报告，描述了Teucrium Trading，LLC取代ConvexityShares成为ConvexityShares Trust发起人的交易。 表格8-K可以在这里找到： https://www.sec.gov/ix? Doc=/Archives/edgar/data/1817218/000121390023053886/ea181271-8k_conxity.htm.
此外，Teucrium Trading LLC作为ConvexityShares Trust的赞助商在2023年11月1日的新闻稿中宣布，将关闭ConvexityShares Daily 1.5 SPIKES期货ETF和ConvexityShares 1x SPIKES期货ETF（统称为「ConvexityShares基金」）。 Teucrium Trading，LLC决定关闭ConvexityShares基金是可取的，因为明尼阿波利斯谷物交易所有限责任公司（「MGEX」）最近宣布，ConvexityShares基金投资的SPIKES™波动率指数期货（「SPIKES期货」）将于2023年12月29日星期五交易结束时（下午4：00中部时间）停止交易。因此，MGEX已申请暂停某些之前上市且于2024年1月或之后到期的SPIKES期货合约的交易和清算。 您可以通过访问Teucrium Commodities Trust于2023年11月1日提交的8-k表格来获取更多详细信息，可在此处获取： https://www.sec.gov/ix? Doc=/Archives/edgar/data/1817218/000121390023081930/ea187567-8k_conciliity.htm.
Teucrium Trading、Salvatore Gilbertie、Carl Miller III、Cory Mullen-Rusin、Steve Kahler以及Dale和Barbara Riker达成和解协议（「协议」） 2024年4月26日 并于2024年5月10日生效。 该协议解决了上述行动中提出的所有索赔 戴尔·里克诉萨尔·吉尔伯蒂等人案，CA 656794/2020 （纽约最高法院）， Sal 吉尔伯蒂等人等人诉戴尔·里克等人，CA 2020-1018-LWW（德尔。Ch.）和 Dale Riker等人诉Teucrium Trading，LLC，CA 2022-1030-LWW（德尔。Ch.）。
2024年5月10日，Van Eck Associates Corporation取代Dale Riker成为赞助商的A级成员。
信托和基金根据信托协议运作。根据信托协议，发起人全权负责管理和开展或指导信托、基金以及发起人可能不时设立和指定的任何信托系列的业务的开展。发起人必须监督授权买家购买和出售股份，并管理基金的投资，包括评估FCA和掉期交易对手方的信用风险，以及审查每日头寸和保证金/抵押品要求。发起人有权就基金股份的要约和出售以及信托活动的监督签订必要或适当的协议。因此，发起人负责选择受托人、管理人、分销商、信托的独立特许会计师事务所以及信托聘请的任何法律顾问。发起人还负责代表信托基金向SEC准备并提交定期报告，并将为此类报告提供任何所需的认证。除发起人及其负责人外，没有任何人参与信托或基金的组织。
Teucrium Trading，LLC设计这些基金以交易所交易产品形式为包括机构和个人在内的各种投资者提供单一商品投资的流动性、透明度和能力。该基金的设计还旨在减轻期货溢价和现货溢价的影响，这些情况可能发生在大宗商品交易过程中，从而影响投资者的潜在回报。现货溢价被定义为一种市场条件，其中商品的期货价格在远交月份低于近交月份，而期货溢价（现货溢价的反面）被定义为一种条件，其中期货的远交价格超过现货价格，通常是由于基础商品的存储和保险成本。
发起人拥有与基金相关的某些业务方法和程式的专利。
性能摘要
本报告涵盖CORN、SOYb、CANE、WEAt和TAGS的2024年1月1日至6月30日期间。总费用以毛额和净额形式列出，扣除赞助商免除或支付的基金本应产生的任何费用（「赞助商免除的费用」）。
| CORN每股运营运绩 |
||||
| 年初资产净值 |
$ | 21.61 | ||
| 投资运营收入： |
||||
| 投资收益 |
0.54 | |||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 |
(3.57 | ) | ||
| 总支出 |
(0.28 | ) | ||
| 资产净值净减少 |
(3.31 | ) | ||
| 期末资产净值 |
$ | 18.30 | ||
| 总回报 |
-15.34 | % | ||
| 与平均净资产的比率（年化） |
||||
| 总支出 |
2.80 | % | ||
| 总费用，净额 |
2.80 | % | ||
| 净投资收入 |
2.53 | % |
| 每股SOYb运营运绩 |
||||
| 年初资产净值 |
$ | 27.03 | ||
| 投资运营收入： |
||||
| 投资收益 |
0.67 | |||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 |
(3.66 | ) | ||
| 总费用，净额 |
(0.38 | ) | ||
| 资产净值净减少 |
(3.37 | ) | ||
| 期末资产净值 |
$ | 23.66 | ||
| 总回报 |
-12.47 | % | ||
| 与平均净资产的比率（年化） |
||||
| 总支出 |
3.01 | % | ||
| 总费用，净额 |
3.01 | % | ||
| 净投资收入 |
2.33 | % |
| 每股CANE运营运绩 |
||||
| 年初资产净值 |
$ | 12.44 | ||
| 投资运营收入（损失）： |
||||
| 投资收益 |
0.33 | |||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 |
(0.32 | ) | ||
| 总费用，净额 |
(0.27 | ) | ||
| 资产净值净减少 |
(0.26 | ) | ||
| 期末资产净值 |
$ | 12.18 | ||
| 总回报 |
-2.03 | % | ||
| 与平均净资产的比率（年化） |
||||
| 总支出 |
4.24 | % | ||
| 总费用，净额 |
4.24 | % | ||
| 净投资收入 |
1.03 | % |
| 每股WEAT运营运绩 |
||||
| 年初资产净值 |
$ | 5.98 | ||
| 投资运营收入（损失）： |
||||
| 投资收益 |
0.15 | |||
| 商品期货合约已实现和未实现净损失 |
(0.75 | ) | ||
| 总费用，净额 |
(0.09 | ) | ||
| 资产净值净减少 |
(0.69 | ) | ||
| 期末资产净值 |
$ | 5.29 | ||
| 总回报 |
(11.50 | )% | ||
| 与平均净资产的比率（年化） |
||||
| 总支出 |
3.03 | % | ||
| 总费用，净额 |
3.03 | % | ||
| 净投资收入 |
2.23 | % |
| 每股TAGS运营运绩 |
||||
| 年初资产净值 |
$ | 29.45 | ||
| 投资运营收入： |
||||
| 投资交易净已实现和未实现损失 |
(2.95 | ) | ||
| 总支出 |
(0.01 | ) | ||
| 资产净值净减少 |
(2.96 | ) | ||
| 期末资产净值 |
$ | 26.49 | ||
| 总回报 |
(10.07 | )% | ||
| 与平均净资产的比率（年化） |
||||
| 总支出 |
1.93 | % | ||
| 总费用，净额 |
0.09 | % | ||
| 投资亏损净值 |
(0.09 | )% |
基金过去的表现不一定代表未来的表现。
经营运绩
以下包括信托每个基金的一部分。
下文讨论了截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营运绩与2023年同期相比的重大变化。以下包括信托每个基金运营期间的部分。CORN、SOYb、WEAt、CANE和TAGS各自在所有期间运营。 正如报告其他地方所讨论的那样，DEFI于2024年1月3日合并为一只无附属基金并被清算。
当前和比较期间的总费用以毛额和净额形式列出，扣除赞助商免除或支付的基金本应产生的任何费用（「赞助商免除的费用」）。对于2023年和2024年豁免的所有费用，申办者已确定未来期间不会寻求报销。「净总费用」是指在申办者豁免的任何费用的影响之后，以与之前报告的相同方式列出。因此，呈列方式的这一变化不会对信托和各基金在任何时期的净收益或净损失产生影响或发生变化。
发起人负责根据各基金的目标和政策投资基金的资产。此外，发起人还安排一个或多个第三方向基金提供行政、托管、会计、转让代理、合规和其他必要服务，包括直接归属于基金的服务，例如会计、财务报告、监管合规和交易活动。在某些情况下，赞助商可以自行决定不外包某些费用。
此外，农业基金（TAGS除外）根据合同有义务根据平均每日净资产向发起人支付每月管理费，费率相当于每年1.00%。
农业基金通常支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、向美国证券交易委员会、金融业监管局（「FINRA」）或任何其他监管机构支付的与首次注册后后续股份的要约和销售有关的注册费或其他费用，以及与之相关的所有法律、会计、印刷和其他费用。每个基金还支付与信托的税务会计和报告要求相关的费用和支出的部分。信托内所有基金共有的某些总费用由发起人根据发起人认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给各自的基金，包括但不限于管理下的相对资产和创建订单活动。这些总计的共同费用包括但不限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给分销商的费用，这些费用包含在运营报表的相关行项目中。这些共同费用总额中的一部分与赞助商或赞助商委托人的关联方提供的服务有关;这些是对基金的必要服务，主要是执行会计和财务报告、监管合规以及直接归属于基金的交易活动的成本，并且主要作为分销和营销费用计入运营报表。信托和每个基金的这些金额在本文件第一部分包含的财务报表注释中详细说明。
赞助商有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商支付的费用和赞助商免除的管理费（如果适用）在每个基金的运营报表中作为豁免费用列出。
Teucrium玉米基金
Teucrium Corn基金于2010年6月9日开始投资运营。玉米基金的投资目标是使股票资产净值的每日百分比变化反映三份玉米期货合约收盘结算价加权平均值的每日百分比变化（「玉米期货合约」）在芝加哥期货交易所（「CBOt」）交易，具体来说：（1）第二个到期的CBOt玉米期货合约，加权35%，（2）第三份到期的CBOt玉米期货合约，加权30%，和（3）第三份到期合约到期月份后的12月到期的CBOt玉米期货合约，加权35%。该基金不跟踪玉米现货价格。
2024年6月30日，玉米基金共持有2，953份CBOt玉米期货合约，名义价值为63，133，250美金。该合同的负债公允价值为8，745，343美金。合约名义价值的权重如下：（1）35%的比例分配给SEN 24合约，第二份到期的CBOt玉米期货合约，（2）30%的比例分配给Dec 24 CBOt合约，第三份到期的CBOt玉米期货合约，（3）35%的比例分配给Dec 25 CBOt合约，CBOt玉米期货合约将于第三个到期合约到期月份后的12月到期。
| 季度结束 |
季度结束 |
季度结束 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
2023年3月31 |
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| 净资产总额 |
$ | 63,128,450 | $ | 92,776,876 | $ | 69,744,097 | ||||||
| 流通股 |
3,450,004 | 4,175,004 | 3,450,004 | |||||||||
| 每股资产净值 |
$ | 18.30 | $ | 22.22 | $ | 20.22 | ||||||
| 收盘价 |
$ | 18.31 | $ | 22.19 | $ | 20.18 | ||||||
受已发行股份总数减少725，000股（即17%）以及每股资产净值减少（3.92美金）（即18%）的共同推动，基金总净资产同比下降32%。2024年6月30日至2024年3月31日相比，该基金的净资产减少了9%。管理层认为，总净资产同比变化通常是由于大宗商品价格贬值和供应过剩估计推动的投资者外流以及导致疲软的植物可再生燃料的强制令的综合作用。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比
| 止三个月 |
止三个月 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
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| 日均净资产总额 |
$ | 70,580,748 | $ | 102,508,567 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现（损失）收益 |
$ | (7,167,221 | ) | $ | (13,939,373 | ) | ||
| 现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 937,064 | $ | 1,268,364 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
1.33 | % | 1.24 | % | ||||
| 净亏损 |
$ | (6,736,292 | ) | $ | (13,364,689 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
3,523,630 | 4,252,751 | ||||||
| 管理费 |
$ | 175,488 | $ | 255,570 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 330,647 | $ | 438,110 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 12,206 | $ | 13,898 | ||||
| 总毛费用比率 |
2.88 | % | 2.71 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
2.88 | % | 2.71 | % | ||||
| 投资收益净额 |
2.46 | % | 2.25 | % | ||||
| 创建股份 |
575,000 | 175,000 | ||||||
| 赎回股份 |
575,000 | 575,000 | ||||||
截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
| 止六个月 |
止六个月 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
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| 日均净资产总额 |
$ | 71,135,015 | $ | 117,857,437 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现（损失）收益 |
$ | (12,727,726 | ) | $ | (23,507,668 | ) | ||
| 现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 1,885,282 | $ | 2,722,600 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
2.65 | % | 2.31 | % | ||||
| 净（损失）收入 |
$ | (11,833,852 | ) | $ | (22,178,442 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
3,538,878 | 4,696,413 | ||||||
| 管理费 |
$ | 353,731 | $ | 584,444 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 637,677 | $ | 808,930 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 21,912 | $ | 31,168 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | - | $ | - | ||||
| 总毛费用比率 |
2.80 | % | 2.38 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
2.80 | % | 2.38 | % | ||||
| 净投资收益（损失） |
2.53 | % | 2.27 | % | ||||
| 创建股份 |
700,000 | 250,000 | ||||||
| 赎回股份 |
1,000,000 | 1,750,000 | ||||||
商品期货合约交易的实现损益是以下因素的函数：1）作为「滚动」合同的一部分出售的特定合同的价格变化，因为最接近到期的合同被交换为考虑到基金的投资目标的适当合同，2）与赎回股份相关的特定合同的价格变化，3）与重新平衡交易相关的收益或损失，这些交易旨在确保符合基准，4）在上述任何一种情况下持有并随后出售的合同数量。本基金按每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。商品期货合约交易的未实现损益是本期最后日期持有的合约价格与每份合约的购买价格以及每个合约月持有的合约数量的变化的函数。赞助商拥有上述静态基准，并交易期货合同以遵守该基准并根据股票的创建或赎回进行调整。
利息和其他收入同比下降是由于平均净资产下降。因此，截至2024年6月30日的三个月和六个月赚取的利息收入金额低于截至2023年6月30日的三个月和六个月。该基金寻求赚取与池现金管理策略相关的投资级别、短期工具或存款的利息和其他收入，这些存款可用于抵消费用。这些投资可能包括但不限于短期国债、活期存款、货币市场基金和商业票据投资。这些利率水平可能低于或高于招股说明书中规定的预计利率，因此将影响您的盈亏平衡点。
支付给申办者的管理费增加/减少是由于平均净资产增加/减少。由于基金资产金额下降，截至2024年6月30日的三个月和六个月的管理费金额低于截至2023年6月30日的三个月和六个月。管理费按基金日均净资产的1%年率计算。
除了向发起人收取的管理费和行纪佣金外，基金产生的大部分费用均与基金的日常运营以及与监管合规相关的必要职能有关。这些通常基于合同，合同期限为一段时间，最长为一年，或者是承诺，无论管理的资产水平如何。基金的结构和费用的性质使得随著总净资产的增长，费用具有可扩展性，这可能会降低总费用率。然而，如果基金的总净资产下降，基金的总费用比率将增加，除非发起人额外减少每日应计费用。赞助商可以根据市场状况和其他基金考虑因素自行决定调整每日应计费用。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛费用和其他费用总额（不包括管理费）有所减少，通常是由于相对于其他基金的费用和净资产总额的分配。发起人有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商已确定，未来期间不会就该期间豁免的费用寻求报销。
下图显示了基金自成立至2024年6月30日的实际发行股数、净资产总额（AUM）和每股净资产价值（每股资产净值），并说明了这些组成部分的相对变化。
玉米期货价格的季节性模式受到多种因素的影响。这些包括但不限于秋季的收成、春季的种植条件以及整个关键发芽和生长期的天气。玉米期货价格受到大豆和小麦等替代农业大宗商品的供应和需求以及玉米作为燃料添加剂的需求的影响。乙醇的体积。玉米期货合约的价格还受到全球经济状况的影响，包括对其他国家的出口需求。这些因素将持续影响基金的业绩和运营结果。赞助商无法预测此类因素的影响。
Teucrium大豆基金
Teucrium大豆基金于2011年9月19日开始投资运营。本基金的投资目标是使股票净资产价值（「NV」）的每日百分比变化反映在芝加哥期货交易所（「CBOT」）交易的三份大豆期货合约（「大豆期货合约」）收盘结算价加权平均值的每日百分比变化。三份大豆期货合约，不包括8月a九月下旬，将是：（1）第二份到期的CBOt大豆期货合约，加权35%，（2）第三份到期的CBOt大豆期货合约，加权30%，和（3）第三份到期的CBOt大豆期货合约，加权35%，将于第三份到期合同到期月份后的11月到期。
2024年6月30日，该基金共持有502份CBOt大豆期货合约，名义价值为27，792，575美金。该合同的负债公允价值为2，423，849美金。合约名义价值的权重如下：（1）35%，适用于2015年11月CBOt合约，适用于2015年11月CBOt合约，适用于30%，适用于2015年11月CBOt合约，适用于35%。
| 季度结束 |
季度结束 |
季度结束 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
2023年3月31 |
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| 净资产总额 |
$ | 27,798,068 | $ | 36,894,584 | $ | 33,966,763 | ||||||
| 流通股 |
1,175,004 | 1,350,004 | 1,350,004 | |||||||||
| 每股资产净值 |
$ | 23.66 | $ | 27.33 | $ | 25.16 | ||||||
| 收盘价 |
$ | 23.65 | $ | 27.32 | $ | 25.21 | ||||||
受已发行股份总数减少175，000股（即13%）以及每股资产净值减少（3.67美金）（即13%）的共同推动，基金总净资产同比下降25%。2024年6月30日至2024年3月31日相比，该基金的净资产减少了18%。管理层认为，总净资产同比变化通常是由于大宗商品价格贬值和供应过剩估计推动的投资者外流以及导致疲软的植物可再生燃料的强制令的综合作用。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比
| 止三个月 |
止三个月 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
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| 日均净资产总额 |
$ | 32,250,016 | $ | 34,780,879 | ||||
| 期货合约已实现和未实现净损失 |
$ | (1,990,200 | ) | $ | 203,645 | |||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 424,864 | $ | 433,162 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
1.32 | % | 1.25 | % | ||||
| 净亏损 |
$ | (1,787,968 | ) | $ | 320,311 | |||
| 加权平均流通股数 |
1,292,037 | 1,328,026 | ||||||
| 管理费 |
$ | 80,184 | $ | 86,715 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 142,448 | $ | 229,781 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 2,186 | $ | 2,439 | ||||
| 总毛费用比率 |
2.78 | % | 3.65 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
2.78 | % | 3.65 | % | ||||
| 投资收益净额 |
2.52 | % | 1.35 | % | ||||
| 创建股份 |
150,000 | 125,000 | ||||||
| 赎回股份 |
325,000 | 175,000 | ||||||
截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
| 止六个月 |
止六个月 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
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| 日均净资产总额 |
$ | 30,347,076 | $ | 40,614,722 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现（损失）收益 |
$ | (4,026,369 | ) | $ | (2,428,453 | ) | ||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 805,275 | $ | 944,785 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
2.65 | % | 2.33 | % | ||||
| 净（损失）收入 |
$ | (3,675,445 | ) | $ | (2,050,066 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
1,210,718 | 1,497,380 | ||||||
| 管理费 |
$ | 150,906 | $ | 201,405 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 303,445 | $ | 364,993 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 6,344 | $ | 8,779 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | - | $ | - | ||||
| 总毛费用比率 |
3.01 | % | 2.81 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
3.01 | % | 2.81 | % | ||||
| 净投资收益（损失） |
2.33 | % | 1.88 | % | ||||
| 创建股份 |
475,000 | 250,000 | ||||||
| 赎回股份 |
375,000 | 950,000 | ||||||
商品期货合约交易的实现损益是以下因素的函数：1）作为「滚动」合同的一部分出售的特定合同的价格变化，因为最接近到期的合同被交换为考虑到基金的投资目标的适当合同，2）与赎回股份相关的特定合同的价格变化，3）与重新平衡交易相关的收益或损失，这些交易旨在确保符合基准，4）在上述任何一种情况下持有并随后出售的合同数量。本基金按每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。商品期货合约交易的未实现损益是本期最后日期持有的合约价格与每份合约的购买价格以及每个合约月持有的合约数量的变化的函数。赞助商拥有上述静态基准，并交易期货合同以遵守该基准并根据股票的创建或赎回进行调整。
利息和其他收入同比下降是由于平均净资产下降。因此，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月赚取的利息收入占日均净资产总额的百分比较低。该基金寻求赚取与池现金管理策略相关的投资级别、短期工具或存款的利息和其他收入，这些存款可用于抵消费用。这些投资可能包括但不限于短期国债、活期存款、货币市场基金和商业票据投资。这些利率水平可能低于或高于招股说明书中规定的预计利率，因此将影响您的盈亏平衡点。
支付给申办者的管理费增加/减少是由于平均净资产减少/增加。由于基金资产金额下降，截至2024年6月30日的三个月和六个月的管理费金额低于截至2023年6月30日的三个月和六个月。管理费按基金日均净资产的1%年率计算。
除了向发起人收取的管理费和行纪佣金外，基金产生的大部分费用均与基金的日常运营以及与监管合规相关的必要职能有关。这些通常基于合同，合同期限为一段时间，最长为一年，或者是承诺，无论管理的资产水平如何。基金的结构和费用的性质使得随著总净资产的增长，费用具有可扩展性，这可能会降低总费用率。然而，如果基金的总净资产下降，基金的总费用比率将增加，除非发起人额外减少每日应计费用。赞助商可以根据市场状况和其他基金考虑因素自行决定调整每日应计费用。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛费用和其他费用总额（不包括管理费）有所下降，这通常是由于相对于其他基金的平均净资产。发起人有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商已确定，未来期间不会就该期间豁免的费用寻求报销。
下图显示了基金自成立至2024年6月30日的实际发行股数、净资产总额（AUM）和每股净资产价值（每股资产净值），并说明了这些组成部分的相对变化。
大豆期货价格的季节性模式受到多种因素的影响。这些包括但不限于秋季的收成、春季的种植条件以及整个关键发芽和生长期的天气。大豆期货价格受到玉米和小麦等替代农产品的供应和需求的影响。大豆期货合约的价格还受到全球经济状况的影响，包括对其他国家的出口需求。这些因素将持续影响基金的业绩和运营结果。赞助商无法预测此类因素的影响。
Teucrium糖基金
Teucrium Sugar基金于2011年9月19日开始投资运营。本基金的投资目标是使股份资产净值（「NV」）的每日百分比变化反映三份糖期货合约收盘结算价加权平均值的每日百分比变化（「糖期货合约」）在ICE Futures US交易（「ICE期货」），具体来说：（1）第二个到期的糖11号期货合约（「糖11号期货合约」），加权35%，（2）第三份到期的糖11号期货合约，加权30%，和（3）第三份到期合约到期月份后的3月到期的糖11号期货合约，加权35%。
2024年6月30日，该基金共持有624份ICE糖期货合约，名义价值为13，710，435美金。这些合同的资产公允价值为24，592美金，负债公允价值为590，927美金。合约名义价值的权重如下：（1）ICE No 11合约为35%，（2）May 25 ICE No 11合约为30%，（3）ICE No 11合约为35%，（3）ICE No 11合约为35%。
| 季度结束 |
季度结束 |
季度结束 |
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| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
2024年3月31日 |
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| 净资产总额 |
$ | 13,705,549 | $ | 23,179,570 | $ | 16,529,172 | ||||||
| 流通股 |
1,125,004 | 1,825,004 | 1,225,004 | |||||||||
| 每股资产净值 |
$ | 12.18 | $ | 12.70 | $ | 13.49 | ||||||
| 收盘价 |
$ | 12.20 | $ | 12.76 | $ | 13.49 | ||||||
由于已发行股份总数减少700，000股（即38%）以及每股资产净值减少（0.52美金）（即4%），基金总净资产同比减少41%。2024年6月30日至2024年3月31日相比，该基金的净资产减少了17%。管理层认为，这一变化是由于全球价格稳定、需求强劲以及产量小幅提高，这加速了投资者的兴趣。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比
| 止三个月 |
止三个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
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| 日均净资产总额 |
$ | 13,085,897 | $ | 34,612,940 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现收益 |
$ | (1,421,920 | ) | $ | 4,266,669 | |||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 171,316 | $ | 431,237 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
1.31 | % | 1.25 | % | ||||
| 净收入 |
$ | (1,397,171 | ) | $ | 4,441,988 | |||
| 加权平均流通股数 |
1,098,081 | 2,612,367 | ||||||
| 管理费 |
$ | 32,536 | $ | 86,295 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 114,031 | $ | 169,623 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 3,609 | $ | 9,899 | ||||
| 总毛费用比率 |
4.50 | % | 2.97 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
4.50 | % | 2.97 | % | ||||
| 投资收益净额 |
0.76 | % | 2.03 | % | ||||
| 创建股份 |
50,000 | 675,000 | ||||||
| 赎回股份 |
150,000 | 1,300,000 | ||||||
截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
| 止六个月 |
止六个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
|||||||
| 日均净资产总额 |
$ | 15,101,546 | $ | 29,771,335 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现收益（损失） |
$ | (30,637 | ) | $ | 8,745,934 | |||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 395,941 | $ | 702,686 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
2.62 | % | 2.36 | % | ||||
| 净利润（亏损） |
$ | 46,720 | $ | 9,022,479 | ||||
| 加权平均流通股数 |
1,192,861 | 2,530,114 | ||||||
| 管理费 |
$ | 75,095 | $ | 147,633 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 243,489 | $ | 278,508 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 5,617 | $ | 15,954 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | - | $ | - | ||||
| 总毛费用比率 |
4.24 | % | 2.89 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
4.24 | % | 2.89 | % | ||||
| 净投资收益（损失） |
1.03 | % | 1.87 | % | ||||
| 创建股份 |
50,000 | 1,200,000 | ||||||
| 赎回股份 |
350,000 | 1,925,000 | ||||||
商品期货合约交易的实现损益是以下因素的函数：1）作为「滚动」合同的一部分出售的特定合同的价格变化，因为最接近到期的合同被交换为考虑到基金的投资目标的适当合同，2）与赎回股份相关的特定合同的价格变化，3）与重新平衡交易相关的收益或损失，这些交易旨在确保符合基准，4）在上述任何一种情况下持有并随后出售的合同数量。本基金按每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。商品期货合约交易的未实现损益是本期最后日期持有的合约价格与每份合约的购买价格以及每个合约月持有的合约数量的变化的函数。赞助商拥有上述静态基准，并交易期货合同以遵守该基准并根据股票的创建或赎回进行调整。
利息和其他收入同比下降是由于平均净资产下降。因此，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月赚取的利息收入占日均净资产总额的百分比较低。该基金寻求赚取与池现金管理策略相关的投资级别、短期工具或存款的利息和其他收入，这些存款可用于抵消费用。这些投资可能包括但不限于短期国债、活期存款、货币市场基金和商业票据投资。这些利率水平可能低于或高于招股说明书中规定的预计利率，因此将影响您的盈亏平衡点。
支付给申办者的管理费增加/减少是由于平均净资产减少/增加。由于基金资产金额下降，截至2024年6月30日的三个月和六个月的管理费金额低于截至2023年6月30日的三个月和六个月。管理费按基金日均净资产的1%年率计算。
除了向发起人收取的管理费和行纪佣金外，基金产生的大部分费用均与基金的日常运营以及与监管合规相关的必要职能有关。这些通常基于合同，合同期限为一段时间，最长为一年，或者是承诺，无论管理的资产水平如何。基金的结构和费用的性质使得随著总净资产的增长，费用具有可扩展性，这可能会降低总费用率。然而，如果基金的总净资产下降，基金的总费用比率将增加，除非发起人额外减少每日应计费用。赞助商可以根据市场状况和其他基金考虑因素自行决定调整每日应计费用。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛费用和其他费用总额（不包括管理费）的增加通常是由于相对于其他基金的平均净资产。发起人有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商已确定，未来期间不会就该期间豁免的费用寻求报销。
下图显示了基金自成立至2024年6月30日的实际发行股数、净资产总额（AUM）和每股净资产价值（每股资产净值），并说明了这些组成部分的相对变化。
甘蔗期货价格的季节性模式受到多种因素的影响。在期货市场上，收获季节到期的合同的价格通常低于冬季和春季到期的合同。虽然糖收获季节因国家而异，但糖期货合约的价格往往在春末初夏最低，反映了世界主要甘蔗生产国巴西的收获季节。因此，季节性波动可能会导致投资者在出售基金份额时蒙受损失，特别是如果投资者需要在基准成分期货合约全部或部分为春末或初夏到期的糖期货合约时出售股份。糖期货合约的价格还受到全球经济状况的影响，包括对其他国家的进口和出口需求。这些因素将持续影响基金的业绩和运营结果。赞助商无法预测此类因素的影响。
Teucrium小麦基金
Teucrium Wheat基金于2011年9月19日开始投资运营。本基金的投资目标是使股票资产净值的每日百分比变化反映三份小麦期货合约收盘结算价加权平均值的每日百分比变化（「小麦期货合约」）在芝加哥期货交易所（「Cbot」）交易，具体而言：（1）第二份到期的CBOt小麦期货合约，加权35%，（2）第三份到期的CBOt小麦期货合约，加权30%，和（3）第三份到期的CBOt小麦期货合约，加权35%，将于第三份到期合约到期月份后的12月到期。
2024年6月30日，该基金共持有CBOt小麦期货合约4，508份，名义价值为136，400，400美金。该合同的资产公允价值为14，988，167美金。名义价值合同的权重如下：（1）SE 24 CBOt合同为35%，（2）Dec 24 CBOt合同为30%，（3）Dec 25 CBOt合同为35%。
| 季度结束 |
季度结束 |
季度结束 |
||||||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
2023年3月31 |
||||||||||
| 净资产总额 |
$ | 136,406,086 | $ | 164,450,547 | $ | 157,537,309 | ||||||
| 流通股 |
25,775,004 | 25,450,004 | 29,250,004 | |||||||||
| 每股资产净值 |
$ | 5.29 | $ | 6.46 | $ | 5.39 | ||||||
| 收盘价 |
$ | 5.31 | $ | 6.44 | $ | 5.41 | ||||||
由于每股资产净值下降1.17美金或18%，该基金的总净资产同比下降17%。2024年6月30日至2024年3月31日相比，该基金的净资产减少了13%。管理层认为，总净资产同比变化通常是由于大宗商品价格贬值和投资者外流的综合作用，这可能归因于俄罗斯充足的小麦库存和黑海创纪录的出口继续拖累全球小麦价格。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比
| 止三个月 |
止三个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
|||||||
| 日均净资产总额 |
$ | 151,483,919 | $ | 167,174,113 | ||||
| 期货合约净已实现和未实现（损失）收益 |
$ | (1,763,160 | ) | $ | (15,168,222 | ) | ||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 1,991,291 | $ | 2,042,449 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
1.31 | % | 1.22 | % | ||||
| 净亏损 |
$ | (1,009,568 | ) | $ | (14,275,719 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
26,291,488 | 25,394,509 | ||||||
| 管理费 |
$ | 376,641 | $ | 416,792 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 861,058 | $ | 733,154 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 20,784 | $ | 22,713 | ||||
| 总毛费用比率 |
3.29 | % | 2.66 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
3.29 | % | 2.66 | % | ||||
| 投资收益净额 |
2.00 | % | 1.93 | % | ||||
| 创建股份 |
1,050,000 | 3,150,000 | ||||||
| 赎回股份 |
4,525,000 | 2,225,000 | ||||||
截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
| 止六个月 |
止六个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
|||||||
| 日均净资产总额 |
$ | 158,232,566 | $ | 181,090,168 | ||||
| 期货合约已实现和未实现净损失 |
$ | (20,758,928 | ) | $ | (40,619,517 | ) | ||
| 现金及现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 4,141,215 | $ | 4,122,595 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
2.62 | % | 2.28 | % | ||||
| 净亏损 |
$ | (19,004,422 | ) | $ | (38,887,140 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
28,141,075 | 25,827,490 | ||||||
| 管理费 |
$ | 786,840 | $ | 898,010 | ||||
| 毛费和其他费用总额（不包括管理费） |
$ | 1,599,869 | $ | 1,492,208 | ||||
| 行纪佣金 |
$ | 36,364 | $ | 44,458 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | - | $ | - | ||||
| 总毛费用比率 |
3.03 | % | 2.66 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
3.03 | % | 2.66 | % | ||||
| 净投资收益（损失） |
2.23 | % | 1.93 | % | ||||
| 创建股份 |
1,525,000 | 3,975,000 | ||||||
| 赎回股份 |
6,550,000 | 7,200,000 | ||||||
商品期货合约交易的实现损益是以下因素的函数：1）作为「滚动」合同的一部分出售的特定合同的价格变化，因为最接近到期的合同被交换为考虑到基金的投资目标的适当合同，2）与赎回股份相关的特定合同的价格变化，3）与重新平衡交易相关的收益或损失，这些交易旨在确保符合基准，4）在上述任何一种情况下持有并随后出售的合同数量。本基金按每笔交易确认期货合约交易的行纪佣金费用。商品期货合约交易的未实现损益是本期最后日期持有的合约价格与每份合约的购买价格以及每个合约月持有的合约数量的变化的函数。赞助商拥有上述静态基准，并交易期货合同以遵守该基准并根据股票的创建或赎回进行调整。
利息和其他收入同比增加/减少是由于平均净资产增加/减少。因此，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月赚取的利息收入占平均每日净资产总额的百分比有所下降并略有上升。该基金寻求赚取与池现金管理策略相关的投资级别、短期工具或存款的利息和其他收入，这些存款可用于抵消费用。这些投资可能包括但不限于短期国债、活期存款、货币市场基金和商业票据投资。这些利率水平可能低于或高于招股说明书中规定的预计利率，因此将影响您的盈亏平衡点。
支付给申办者的管理费减少是由于平均净资产下降。由于基金资产金额下降，截至2024年6月30日的三个月和六个月的管理费金额低于截至2023年6月30日的三个月和六个月。管理费按基金日均净资产的1%年率计算。
除了向发起人收取的管理费和行纪佣金外，基金产生的大部分费用均与基金的日常运营以及与监管合规相关的必要职能有关。这些通常基于合同，合同期限为一段时间，最长为一年，或者是承诺，无论管理的资产水平如何。基金的结构和费用的性质使得随著总净资产的增长，费用具有可扩展性，这可能会降低总费用率。然而，如果基金的总净资产下降，基金的总费用比率将增加，除非发起人额外减少每日应计费用。赞助商可以根据市场状况和其他基金考虑因素自行决定调整每日应计费用。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛费用和其他费用总额分别增加/减少，通常是由于平均净资产相对于其他基金的减少/增加。发起人有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商已确定，未来期间不会就该期间豁免的费用寻求报销。
下图显示了基金自成立至2024年6月30日的实际发行股数、净资产总额（AUM）和每股净资产价值（每股资产净值），并说明了这些组成部分的相对变化。
小麦期货价格的季节性模式受到多种因素的影响。这些包括但不限于夏季和秋季的收成、种植条件以及整个关键发芽和生长期的天气。小麦期货价格受到玉米和其他饲料粮等替代农产品的供应和需求的影响。小麦期货合约的价格还受到全球经济状况的影响，包括对其他国家的出口需求。这些因素将持续影响基金的业绩和运营结果。赞助商无法预测此类因素的影响。
Teucrium农业基金
Teucrium农业基金于2012年3月28日开始运营。本基金的投资目标是了解其共同单位资产净值（「NV」）的每日百分比变化（「股份」）反映加权平均值百分比的每日变化（「基础基金平均值」）信托系列并由赞助商赞助的其他四个大宗商品池的每股资产净值：Teucrium Corn基金（「CORN」）、Teucrium小麦基金（「WEAT」）、Teucrium大豆基金（「SOYB」）和Teucrium Sugar基金（「CANE」）（统称为「基础基金」）。基础基金平均指数将对每个基础基金拥有25%的权重，并且基金的资产通常每天进行重新平衡，以维持每个基础基金约25%的分配。本基金无意直接投资于期货合约（「期货合约」），尽管它保留未来这样做的权利，包括如果基础基金停止运营。
各基础基金的投资目标是使其股票资产净值的每日百分比变化反映基础基金名称中指定的商品的某些期货合约收盘结算价加权平均值的每日百分比变化。(This加权平均值在本文中称为基础基金的「基准」，在任何特定时间构成基础基金基准的期货合约在本文中称为基础基金的「基准成分期货合约」，而基础基金名称中指定的商品在本文中称为其「指定商品」。）具体而言，Teucrium玉米基金的基准是：（1）芝加哥期货交易所（「CBOT」）交易的第二份到期玉米期货合约，加权35%，（2）第三份到期CBOt玉米期货合约，加权30%，（3）CBOt玉米期货合约，加权35%，第三份到期合约到期月份后的12月到期的CBOt玉米期货合约，加权35%。Teucrium Wheat基金的基准是：（1）第二份到期的CBOt小麦期货合约，加权35%，（2）第三份到期的CBOt小麦期货合约，加权30%，和（3）第三份到期的CBOt小麦期货合约，加权35%，将于第三份到期合同到期月份后的12月到期。Teucrium大豆基金的基准是：（1）第二份到期的CBOt大豆期货合约，加权35%，（2）第三份到期的CBOt大豆期货合约，加权30%，和（3）第三份到期的CBOt大豆期货合约，加权35%，将于第三份到期的合约到期月份后的11月到期，加权35%，但8月和9月到期的CBOt大豆期货合约将不会成为Teucrium大豆基金基准的一部分，因为这些期货合约的市场流动性较差。Teucrium Sugar基金的基准是：（1）在ICE Futures US交易的第二份到期的Sugar No. 11期货合约（「ICE期货」），加权35%，（2）第三份到期的ICE期货糖11号期货合约，加权30%，和（3）ICE期货糖11号期货合约，将于第三个到期合约到期月后的3月到期，加权35%。
2024年6月30日，该基金持有：1）181，915股CORN股票，公允价值为3，328，699美金; 2）640，462股WEAt股票，公允价值为3，389，453美金; 3）144，326股SOYb股票，公允价值为3，414436美金;和4）281，583股CANE股份，公允价值为3，430，411美金。2024年6月30日的权重为CORN 25%，WEAt 25%，SOYb 25%，CANE 25%。
| 季度结束 |
季度结束 |
季度结束 |
||||||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
2023年3月31 |
||||||||||
| 净资产总额 |
$ | 13,574,739 | $ | 23,886,716 | $ | 14,526,883 | ||||||
| 流通股 |
512,502 | 787,502 | 512,502 | |||||||||
| 每股资产净值 |
$ | 26.49 | $ | 30.33 | $ | 28.35 | ||||||
| 收盘价 |
$ | 26.52 | $ | 30.30 | $ | 28.36 | ||||||
由于已发行股票减少275，000股（35%），基金总净资产同比下降43%。2024年6月30日至2024年3月31日相比，该基金的净资产下降了7%。管理层认为，总净资产同比变化通常是由于大宗商品价格贬值和投资者外流的综合作用，而投资者外流是由充足的供应估计和全球价格稳定推动的。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2023年6月30日的三个月相比
| 止三个月 |
止三个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
|||||||
| 日均净资产总额 |
$ | 14,272,177 | $ | 31,177,655 | ||||
| 证券净已实现和未实现收益 |
$ | (949,068 | ) | $ | (361,963 | ) | ||
| 现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 117 | $ | 160 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
0.00 | % | 0.00 | % | ||||
| 净亏损 |
$ | (952,144 | ) | $ | (368,799 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
512,502 | 1,006,870 | ||||||
| 毛费和其他费用总额 |
$ | 75,574 | $ | 159,751 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | (72,381 | ) | $ | (152,755 | ) | ||
| 总毛费用比率 |
2.13 | % | 2.06 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
0.09 | % | 0.09 | % | ||||
| 投资亏损净值 |
(0.09 | )% | (0.09 | )% | ||||
| 创建股份 |
- | - | ||||||
| 赎回股份 |
- | 475,000 | ||||||
截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
| 止六个月 |
止六个月 |
|||||||
| 2024年6月30日 |
2023年6月30日 |
|||||||
| 日均净资产总额 |
$ | 15,507,515 | $ | 33,708,035 | ||||
| 证券净已实现和未实现收益 |
$ | (1,665,252 | ) | $ | (861,183 | ) | ||
| 现金等值物赚取的利息收入 |
$ | 253 | $ | 272 | ||||
| 基于日均净资产总额的年化利息收益率 |
0.00 | % | 0.00 | % | ||||
| 净（损失）收入 |
$ | (1,671,939 | ) | $ | (875,955 | ) | ||
| 加权平均流通股数 |
551,513 | 1,091,508 | ||||||
| 毛费和其他费用总额 |
$ | 148,859 | $ | 293,293 | ||||
| 赞助商免除的费用 |
$ | (141,919 | ) | $ | (278,249 | ) | ||
| 总毛费用比率 |
1.93 | % | 1.75 | % | ||||
| 扣除赞助商豁免的费用后的总费用比率 |
0.09 | % | 0.09 | % | ||||
| 投资亏损净值 |
(0.09 | )% | (0.09 | )% | ||||
| 创建股份 |
- | - | ||||||
| 赎回股份 |
112,500 | 475,000 | ||||||
基础基金证券的已实现损益取决于1）与赎回股份相关的特定出售合同的价格变化，2）与为确保符合基准而进行的再平衡交易相关的损益，以及3）按每笔交易确认的全周期行纪佣金费。基础基金证券的未实现损益是本期最后日期持有的股票价格与每股购买价格和持有数量的变化的函数。赞助商拥有上述静态基准，并交易期货合同以遵守该基准并根据股票的创建或赎回进行调整。
除行纪佣金外，基金产生的大部分费用均与基金的日常运营以及与监管合规相关的必要职能有关。这些通常基于合同，合同期限为一段时间，最长为一年，或者是承诺，无论管理的资产水平如何。基金的结构和费用的性质使得随著总净资产的增长，费用具有可扩展性，这可能会降低总费用率。然而，如果基金的总净资产下降，基金的总费用比率将增加，除非发起人额外减少每日应计费用。赞助商可以根据市场状况和其他基金考虑因素自行决定调整每日应计费用。
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛费用和其他费用总额减少，通常是由于平均净资产和相对于其他基金的净资产减少。发起人有权选择代表基金支付某些费用或免除管理费。赞助商可自行决定更改该选择。赞助商已确定，未来期间不会就该期间豁免的费用寻求报销。
下图显示了基金自成立至2024年6月30日的实际发行股数、净资产总额（AUM）和每股净资产价值（每股资产净值），并说明了这些组成部分的相对变化。
后市
玉米市场
玉米是目前美国生产最广泛的牲畜饲料谷物。美国玉米作物的两个最大需求是用于牲畜饲料和乙醇生产。玉米还被加工成食品和工业产品，包括淀粉、甜味剂、玉米油、饮料和工业酒精。美国农业部（「USDA」）每周、每月、季度和年度发布美国国内和全球玉米生产和消费以及大豆和小麦等其他谷物的更新，这些谷物在某些情况下可用作玉米替代品。这些报告可在美国农业部网站www.usda.gov上免费获取。以下展望来自美国农业部2024年7月的报告。
一般而言，恶劣天气事件、自然灾害、恐怖袭击、地缘政治事件、疫情或世界卫生组织宣布的公共卫生紧急情况的发生、战争或其他敌对行动的持续或扩大、政府长期关门可能会对基金及其投资产生重大不利影响，并改变当前的假设和预期。例如，2022年2月下旬，俄罗斯入侵乌克兰，显著加剧了俄罗斯与该地区和西方其他国家之间现有的地缘政治紧张局势。各国和政治机构对俄罗斯行动的反应、乌克兰的军事反应以及更广泛冲突的可能性可能会加剧金融市场的波动。一般来说，这些不利影响可能会导致玉米价格、玉米期货和基金股价持续波动。
美国每蒲式耳玉米价格主要是美国和全球产量和需求的函数。制裁、航运中断、附带战争损害以及俄罗斯和乌克兰之间冲突的潜在扩大的长期影响可能会进一步扰乱玉米供应的供应。这些影响仍然很重要，因为两国在向世界其他地区供应粮食方面发挥了重要作用。
地缘政治事件有时会影响基金经历的「现货溢价」水平。因此，即将到期的合同的交易价格可能高于到期时间更长的合同，这种情况被称为「现货溢价」。撇开玉米和玉米期货价格整体走势的影响不谈，基准成分期货合约（基金为实现其投资目标而投资的玉米期货合约）往往会在临近到期时上涨。这种溢价可能会使基金受益，因为它将持续出售更昂贵的合同并购买更便宜的合同。
相反，如果玉米期货市场即将到期的合约的交易价格低于到期更长的合约，这种情况被称为「期货溢价」，那么如果没有玉米价格整体走势的影响，基准成分期货合约的价值将倾向于在接近到期时下降。如果玉米和玉米期货价格下跌，基金将遭受期货溢价的负面影响。
美国是世界主要的玉米生产国和出口国。美国农业部（「USDA」）估计，对于2024-25作物年度，美国将生产全球约31%的玉米，其中约15%将出口。美国农业部报告称，2024-2025年，根据2024年7月的数据，全球消费量预计为122200吨公吨（MBE）将略低于全球产量1，225吨。如果全球玉米需求不等于全球供应，可能会对玉米价格产生影响。除美国外，世界其他主要玉米出口国包括阿根廷、巴西、俄罗斯、南非和乌克兰。主要进口国包括墨西哥、日本、欧盟（EU）、韩国、埃及和东南亚部分地区。中国的产量为2.92亿吨，比国内使用量低约7%。
根据美国农业部的数据，从1960/1961年到2024/2025年，全球玉米消费量增长了略高于626%，如下图所示，预计未来几年将继续增长。消费增长是多种因素综合作用的结果，包括：1）全球人口增长，根据美国人口普查部的数据，到2050年，全球人口增长预计将达到97万亿; 2）全球中产阶级不断壮大，这正在增加全球对蛋白质和肉类产品的需求，尤其是在发展中国家; 3）美国增加生物燃料的使用，包括乙醇。
全球 由于多种原因，玉米消费量可能会逐年波动，其中可能包括但不限于经济状况、全球健康问题、国际贸易政策。玉米是全球广泛使用的主要商品，因此消费的任何萎缩都可能只是暂时的，就像历史上的情况一样。
虽然全球玉米消费量在1960/1961-2024/2025年间有所增加，但产量也有所增加，主要是种植面积和每英亩产量的增加。然而，根据美国农业部和联合国的说法，未来种植面积和产量的增长可能会受到生产力较低以及缺乏基础设施和交通的抑制。此外，玉米等农作物的产量高度依赖于天气，因此容易受到天气模式的变化。此外，考虑到当前的生产/消费模式，全球生产的所有玉米近100%被消费，如果出现生产问题，过剩库存将降至最低。
美国每蒲式耳玉米价格主要是美国和全球产量以及美国和全球需求的函数。下图显示了2007年1月至2024年5月期间美国农业部按月公布的每蒲式耳价格。
2024年7月12日，美国农业部发布了每月2024-25作物年度世界农业供需估算（WASDE）。下面的展览总结了美国玉米生产的历史和当前信息。
| 美国玉米供需平衡 |
||||||||||||||
| 营销年度9月至8月 |
||||||||||||||
| 万蒲式耳 |
||||||||||||||
| 东部7月12日 |
23-24至 |
东部7月12日 |
24-25至 |
|||||||||||
| USDA |
22-23 |
USDA |
23-24 |
|||||||||||
| 作物年度 |
13-14 |
14-15 |
15-16 |
16-17 |
17-18 |
18-19 |
19-20 |
20-21 |
21-22 |
22-23 |
23-24 |
%变化 |
24-25 |
%变化 |
| 种植面积 |
95.4 |
90.6 |
88.0 |
94.0 |
90.2 |
88.9 |
89.7 |
90.7 |
92.9 |
88.2 |
94.6 |
7% |
91.5 |
-3% |
| 收获的英亩 |
87.5 |
83.1 |
80.8 |
86.7 |
82.7 |
81.3 |
81.3 |
82.3 |
85.0 |
78.7 |
86.5 |
10% |
83.4 |
-4% |
| 差异 |
7.9 |
7.5 |
7.2 |
7.3 |
7.5 |
7.6 |
8.4 |
8.4 |
7.9 |
9.5 |
8.1 |
-15% |
8.1 |
0% |
| 产量 |
158.1 |
171.0 |
168.4 |
174.6 |
176.6 |
176.4 |
167.5 |
171.4 |
176.7 |
173.4 |
177.3 |
2% |
181.0 |
2% |
| 首发股票 |
821 |
1,232 |
1,731 |
1,737 |
2,293 |
2,140 |
2,221 |
1,919 |
1,235 |
1,377 |
1,360 |
-1% |
1,877 |
38% |
| 生产 |
13,829 |
14,216 |
13,602 |
15,148 |
14,609 |
14,340 |
13,620 |
14,111 |
15,018 |
13,651 |
15,342 |
12% |
15,100 |
-2% |
| 进口 |
36 |
32 |
68 |
57 |
36 |
28 |
42 |
24 |
24 |
39 |
30 |
-23% |
25 |
-17% |
| 总供给 |
14,686 |
15,479 |
15,401 |
16,942 |
16,939 |
16,509 |
15,883 |
16,055 |
16,277 |
15,066 |
16,732 |
11% |
17,002 |
2% |
| 饲料 |
5,040 |
5,280 |
5,114 |
5,470 |
5,304 |
5,429 |
5,900 |
5,607 |
5,671 |
5,486 |
5,775 |
5% |
5,825 |
1% |
| 食品/种子/工业 |
6,493 |
6,601 |
6,648 |
6,885 |
7,057 |
6,793 |
6,286 |
6,467 |
6,757 |
6,558 |
6,855 |
5% |
6,855 |
0% |
| 燃料乙醇（包括上文） |
5,124 |
5,200 |
5,224 |
5,432 |
5,605 |
5,378 |
4,857 |
5,028 |
5,320 |
5,176 |
5,450 |
5% |
5,450 |
0% |
| 出口 |
1,920 |
1,867 |
1,901 |
2,294 |
2,438 |
2,066 |
1,777 |
2,747 |
2,472 |
1,662 |
2,225 |
34% |
2,225 |
0% |
| 总使用 |
13,454 |
13,748 |
13,664 |
14,650 |
14,798 |
14,288 |
13,963 |
14,821 |
14,900 |
13,706 |
14,855 |
8% |
14,905 |
0% |
| 结束库存（库存） |
1,232 |
1,731 |
1,737 |
2,293 |
2,140 |
2,221 |
1,919 |
1,235 |
1,377 |
1,360 |
1,877 |
38% |
2,097 |
12% |
| 库存/使用率 |
9% |
13% |
13% |
16% |
14% |
16% |
14% |
8% |
9% |
10% |
13% |
27% |
14% |
11% |
| 农场价格（美金/蒲式耳） |
$ 4.46 |
$ 3.70 |
$ 3.61 |
$ 3.36 |
3.36美金 |
3.61美金 |
3.56美金 |
4.53美金 |
6.00美金 |
6.54美金 |
4.65美金 |
4.30美金 |
||
| 计算： |
||||||||||||||
| 每日需求（包括预期）¹ |
36.9 |
37.7 |
37.4 |
40.1 |
40.5 |
39.1 |
38.3 |
40.6 |
40.8 |
37.6 |
40.7 |
8% |
40.8 |
0% |
| 运送天数供应 |
33.4 |
46.0 |
46.4 |
57.1 |
52.8 |
56.7 |
50.2 |
30.4 |
33.7 |
36.2 |
46.1 |
27% |
51.4 |
11% |
| l每天数百万蒲式耳 |
||||||||||||||
标准玉米期货合约在CBOt上交易的单位为5，000蒲式耳。CBOt玉米期货合约下可交付三种等级的玉米：1号黄色，可能以比合同价格高1.5美分的价格交付; 2号黄色，可能以合同价格交付; 3号黄色，根据合同价格每蒲式耳2至4美分之间，具体取决于破碎的玉米和异物以及损坏等级因素。CBOt玉米期货合约每年有五个月到期：三月、五月、七月、九月和十二月。
如果期货市场处于现货溢价状态（即，当未来玉米价格预计低于当前价格时），基金将以低于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，假设当前玉米价格或立即交付、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会上升。随著时间的推移，如果现货溢价保持不变，差异将继续扩大。如果期货市场处于期货溢价，该基金将以高于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前玉米价格或现货价格、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有其他变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会下降。随著时间的推移，如果连续盘保持不变，那么差异就会继续增大。从历史上看，玉米期货市场经历过期货溢价和现货溢价的时期。通常，期货溢价或现货溢价是否存在取决于玉米市场的季节性和玉米收获周期等因素。在所有其他条件相同的情况下，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生不利影响;相反，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生积极影响。
期货合约可以买卖，可以做多也可以做空。美国商品期货交易委员会每周发布「交易者承诺」（COT）报告，其中描述了市场上的未平仓头寸以及多头和空头头寸。市场参与者可能会利用此报告来衡量市场情绪。
大豆市场
全球大豆生产集中在美国，巴西、阿根廷和中国。美国农业部（「USDA」）估计，2024-25作物年度，美国将生产约1.21亿吨大豆，约占世界估计产量的29%，巴西产量为1.69亿吨。阿根廷预计产量约为51百万吨。根据美国农业部2024年7月的报告，2024-25年全球消费量估计为4.02亿吨，略低于全球产量4.22亿吨。如果全球对大豆的需求不等于全球供应，这可能会对大豆价格产生影响。由于多种原因，全球大豆消费量可能会逐年波动，其中可能包括但不限于经济状况、全球健康问题和国际贸易政策。蚕豆是全球广泛使用的主食，因此消费的任何萎缩都可能只是暂时的，就像历史上的情况一样。美国农业部每周、每月、季度和年度发布美国国内和全球大豆生产和消费的最新情况。这些报告可在美国农业部网站www.usda.gov上免费获取。以下展望来自美国农业部2024年7月的报告。
一般而言，恶劣天气事件、自然灾害、恐怖袭击、地缘政治事件、疫情或世界卫生组织宣布的公共卫生紧急情况的发生、战争或其他敌对行动的持续或扩大、政府长期关门可能会对基金及其投资产生重大不利影响，并改变当前的假设和预期。例如，2022年2月下旬，俄罗斯入侵乌克兰，显著加剧了俄罗斯与该地区和西方其他国家之间现有的地缘政治紧张局势。全球对俄罗斯行动的反应、更大的总体紧张局势以及乌克兰的军事反应可能会加剧金融市场的普遍波动，对全球经济市场产生严重不利影响，并导致农产品价格（包括农产品期货）和基金股价波动。
美国每蒲式耳大豆价格主要取决于美国和全球产量和需求。每蒲式耳大豆的价格可能会受到玉米价格的影响;由于玉米和大豆种植在同一英亩土地上，农民必须选择每年种植哪种作物。如果玉米价格上涨到足以激励玉米种植而不是大豆种植，那么大豆的供应和价格可能会受到影响。制裁、航运中断、附带战争损害以及俄罗斯和乌克兰之间冲突的潜在扩大的长期影响可能会进一步扰乱农产品和供应品的供应。中国仍然是世界上最大的大豆进口国。
地缘政治事件可能影响了基金组织经历的「现货溢价」水平。俄罗斯入侵和相关事态发展间接给大豆和大豆期货合约的价格带来了上行压力。因此，即将到期的合同的交易价格高于到期较长的合同，这种情况被称为「溢价」。撇开大豆和大豆期货价格整体走势的影响不谈，基准成分期货合约（基金为实现其投资目标而投资的大豆期货合约）往往会在临近到期时上涨。这种溢价可能会使基金受益，因为它将持续出售更昂贵的合同并购买更便宜的合同。现货溢价程度也见下表。
相反，如果大豆期货市场即将到期的合约的交易价格低于即将到期的合约，这种情况被称为「期货溢价」，那么如果没有大豆价格整体走势的影响，基准成分期货合约的价值将倾向于下降，因为它们接近到期。例如，如果大豆和大豆期货价格下跌，基金将遭受期货溢价的负面影响。
大豆加工行业将大豆转化为大豆粉、大豆壳和大豆油。大豆粉和大豆壳被加工成大豆粉或大豆蛋白，与其他商品一起被畜牧业和养鱼业用作饲料。大豆油有多个等级销售，用于食品、石油和化学工业。食品工业将大豆油用于烹饪和沙拉酱、烘焙和煎炸脂肪以及黄油替代品等用途。此外，大豆行业继续推出大豆基产品作为各种石油基产品的替代品，包括润滑剂、塑料、墨水、蜡笔和蜡烛。大豆油还可转化为生物柴油和可再生柴油作为燃料。
标准大豆期货合约在CBOt上以5，000蒲式耳为单位进行交易，尽管1，000蒲式耳「迷你型」大豆期货合约也在交易。CBOt大豆期货合约下可交付三个等级的大豆：1号黄色，可能以每蒲式耳比合同价格高出6美分的价格交付; 2号黄色，可能以合同价格交付; 3号黄色，可能以每蒲式耳6美分的价格交付合同价格。CBOt大豆期货合约每年有七个月到期：一月、三月、五月、七月、八月、九月和十一月。
如果期货市场处于现货溢价状态（即，当未来大豆价格预计低于当前价格时），本基金将以低于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，假设当前大豆价格或立即交割、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会上升。如果期货市场处于期货溢价，该基金将以高于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前大豆价格或现货价格、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有其他变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会下降。从历史上看，大豆期货市场经历过期货溢价和现货溢价的时期。通常，期货溢价或现货溢价是否存在取决于大豆市场的季节性和大豆收获周期等因素。在所有其他条件相同的情况下，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生不利影响;相反，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生积极影响。
美国每蒲式耳大豆的价格主要是美国和全球产量以及美国和全球需求的函数。下图显示了2007年1月至2024年5月期间美国农业部按月公布的每蒲式耳价格。
2024年7月12日，美国农业部发布了每月2024-25作物年度世界农业供需估算（WASDE）。下面的图表总结了美国大豆生产的历史和当前信息。
| 美国大豆供需平衡 |
||||||||||||||
| 营销年度9月至8月 |
||||||||||||||
| 万蒲式耳 |
||||||||||||||
| 东部7月12日 |
23-24至 |
东部7月12日 |
24-25至 |
|||||||||||
| USDA |
22-23 |
USDA |
23-24 |
|||||||||||
| 作物年度 |
13-14 |
14-15 |
15-16 |
16-17 |
17-18 |
18-19 |
19-20 |
20-21 |
21-22 |
22-23 |
23-24 |
%变化 |
24-25 |
%变化 |
| 种植面积 |
76.8 |
83.3 |
82.7 |
83.5 |
90.2 |
89.2 |
76.1 |
83.4 |
87.2 |
87.5 |
83.6 |
-4% |
86.1 |
3% |
| 收获的英亩 |
76.3 |
82.6 |
81.7 |
82.7 |
89.5 |
87.6 |
74.9 |
82.6 |
86.3 |
86.2 |
82.4 |
-4% |
85.3 |
4% |
| 差异 |
0.5 |
0.7 |
1.0 |
0.8 |
0.7 |
1.6 |
1.2 |
0.8 |
0.9 |
1.3 |
1.2 |
-8% |
0.8 |
-33% |
| 产量 |
44.0 |
47.5 |
48.0 |
51.9 |
49.3 |
50.6 |
47.4 |
51.0 |
51.7 |
49.6 |
50.6 |
2% |
52.0 |
3% |
| 首发股票 |
141 |
92 |
191 |
197 |
302 |
438 |
909 |
525 |
257 |
274 |
264 |
-4% |
345 |
31% |
| 生产 |
3,358 |
3,927 |
3,926 |
4,296 |
4,412 |
4,428 |
3,552 |
4,216 |
4,464 |
4,270 |
4,165 |
-2% |
4,435 |
6% |
| 进口 |
72 |
33 |
24 |
22 |
22 |
14 |
15 |
20 |
16 |
25 |
20 |
-20% |
15 |
-25% |
| 总供给 |
3,570 |
4,052 |
4,140 |
4,516 |
4,735 |
4,880 |
4,476 |
4,761 |
4,737 |
4,569 |
4,449 |
-3% |
4,795 |
8% |
| 压碎 |
1,734 |
1,873 |
1,886 |
1,901 |
2,055 |
2,092 |
2,165 |
2,141 |
2,204 |
2,212 |
2,290 |
4% |
2,425 |
6% |
| 种子、饲料和残渣 |
107 |
146 |
115 |
147 |
109 |
127 |
108 |
97 |
107 |
114 |
114 |
0% |
110 |
-4% |
| 出口 |
1,638 |
1,842 |
1,942 |
2,166 |
2,134 |
1,752 |
1,679 |
2,266 |
2,152 |
1,980 |
1,700 |
-14% |
1,825 |
7% |
| 总使用 |
3,478 |
3,862 |
3,944 |
4,214 |
4,297 |
3,971 |
3,952 |
4,504 |
4,463 |
4,305 |
4,103 |
-5% |
4,360 |
6% |
| 结束库存（库存） |
92 |
191 |
197 |
302 |
438 |
909 |
525 |
257 |
274 |
264 |
345 |
31% |
435 |
26% |
| 库存/使用率 |
2.6% |
4.9% |
5.0% |
7.2% |
10.2% |
22.9% |
13.3% |
5.7% |
6.1% |
6.1% |
8% |
37% |
10.0% |
19% |
| 农场价格（美金/蒲式耳） |
$ 13.00 |
$ 10.10 |
$ 8.95 |
$ 9.47 |
9.33美金 |
8.48美金 |
8.57美金 |
10.80美金 |
13.30美金 |
14.20美金 |
12.50美金 |
11.10美金 |
||
| 计算： |
||||||||||||||
| 每日需求（包括预期）¹ |
9.5 |
10.6 |
10.8 |
11.5 |
11.8 |
10.9 |
10.8 |
12.3 |
12.2 |
11.8 |
11.2 |
-5% |
11.9 |
6% |
| 运送天数供应 |
9.7 |
18.1 |
18.2 |
26.2 |
37.2 |
83.6 |
48.5 |
20.8 |
22.4 |
22.4 |
30.7 |
37% |
36.4 |
19% |
| l每天数百万蒲式耳 |
||||||||||||||
糖市
甘蔗占世界糖产量的近80%，而甜菜则占世界糖产量的其余部分。制糖制造商使用甜菜和甘蔗作为生产工业和消费用精制糖（甘蔗）的原材料。糖有多种形式生产，包括粒状、粉状、液体、红糖和糖蜜。食品工业（特别是烘焙食品、饮料、谷物、糖果和乳制品的生产商）使用糖和甘蔗糖蜜来生产含糖食品。甜菜浆和糖蜜产品被用作动物饲料成分。乙醇是甘蔗加工的重要副产品。此外，甘蔗加工后剩余的材料用于制造纸张、纸板和「环保」餐具。
一般而言，恶劣天气事件、自然灾害、恐怖袭击、地缘政治事件、疫情或世界卫生组织宣布的公共卫生紧急情况的发生、战争或其他敌对行动的持续或扩大、政府长期关门可能会对基金及其投资产生重大不利影响，并改变当前的假设和预期。例如，2022年2月下旬，俄罗斯入侵乌克兰，显著加剧了俄罗斯与该地区和西方其他国家之间现有的地缘政治紧张局势。各国和政治机构对俄罗斯的行动、更大的总体紧张局势、乌克兰的军事反应以及更广泛的冲突的可能性的反应可能会加剧金融市场的普遍波动，对全球经济市场产生严重的不利影响，并导致农产品价格（包括农产品期货）和基金股价的波动。
美国每磅糖的价格主要取决于美国和全球生产和需求以及美国政府实施的扩张性保护主义政策。制裁、航运中断、附带战争损害以及俄罗斯和乌克兰之间冲突的潜在扩大的长期影响可能会进一步扰乱农产品和供应品的供应。俄罗斯的糖生产主要来自甜菜。乌克兰的糖产量很小，对全球糖市场相对无关紧要。
地缘政治事件也可能影响了该基金经历的「现货溢价」水平。俄罗斯入侵和相关事态发展可能对糖和糖期货合约的价格构成上行压力。因此，即将到期的合同的交易价格高于到期较长的合同，这种情况被称为「溢价」。撇开糖和糖期货价格整体走势的影响不谈，基准成分期货合约（基金为实现其投资目标而投资的糖期货合约）往往会在临近到期时上涨。这种溢价可能会使基金受益，因为它将持续出售更昂贵的合同并购买更便宜的合同。
相反，如果糖期货市场即将到期的合约的交易价格低于到期较长的合约，这种情况被称为「期货溢价」，那么如果没有糖价整体走势的影响，基准成分期货合约的价值往往会在临近到期时下降。如果糖和糖期货价格下跌，基金将遭受期货溢价的负面影响。
糖11号期货合约是全球原糖交易基准合约。该合同对原甘蔗糖的实物交付定价，原甘蔗糖在糖原产国指定港口交付至接收者的船只。Sugar No. 11期货合约在ICE Futures US和NYMEX上交易，单位为112，000英镑。
美国农业部（「USDA」）每年发布两份有关美国国内和全球糖生产和消费的主要报告。这些通常在11月和5月发布。此外该 美国农业部每月发布定期但不那么全面的糖报告。这些报告可在美国农业部网站www.usda.gov上免费获取。美国农业部2024年5月2024-25营销年度报告估计全球产量为1.86亿吨，巴西产量的下降预计将足以抵消泰国、印度、中国和墨西哥产量的增加。消费量预计将创历史新高 随著印度和巴基斯坦等市场的增长。由于泰国库存减少预计足以抵消印度库存的上涨，预计股市将走低。糖是全球广泛使用的主食，因此消费的任何萎缩都可能只是暂时的，就像历史上的情况一样。
如果期货市场处于现货溢价状态（即，当未来糖价预计低于当前价格时），基金将以低于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前糖价或立即交付、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会上升。如果期货市场处于期货溢价，该基金将以高于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前糖价或现货价格、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有其他变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会下降。从历史上看，糖期货市场经历过期货溢价和现货溢价的时期。通常，期货溢价或现货溢价是否存在取决于糖市场的季节性和糖收获周期等因素。在所有其他条件相同的情况下，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生不利影响;相反，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生积极影响。
期货合约可以买卖多头或空头。美国商品期货交易委员会每周发布「交易者承诺」（COT）报告，其中描述了市场上的未平仓头寸以及多头和空头头寸。市场参与者可能会利用此报告来衡量市场情绪。
小麦市场
小麦用于生产面粉，面粉是面包、义大利面、饼干和许多其他食品以及淀粉和粘合剂等多种工业产品的关键成分。小麦副产品用于牲畜饲料。小麦是美国生产的主要粮食，美国的小麦产量通常仅次于中国、欧盟、俄罗斯和印度。美国农业部（「USDA」）估计，2024-25年，全球主要小麦生产国将是欧盟、俄罗斯、乌克兰、中国、印度、美国、澳大利亚和加拿大。美国产量约占全球产量的7%，其中约41%用于出口。根据美国农业部2024年7月的报告，2024-25年全球消费量估计为8亿吨，略高于7.96亿吨的产量。如果全球小麦需求不等于全球供应，可能会对小麦价格产生影响。由于多种原因，全球小麦消费量可能会逐年波动，其中可能包括但不限于经济状况、全球健康问题、国际贸易政策。小麦是全球广泛使用的主要商品，因此消费的任何萎缩都可能只是暂时的，就像历史上的情况一样。美国农业部每周、每月、季度和年度发布美国国内和全球小麦生产和消费的最新情况。这些报告可在美国农业部网站www.usda.gov上免费获取。本文提供的展望来自美国农业部2024年7月的报告。
一般而言，恶劣天气事件、自然灾害、恐怖袭击、地缘政治事件、疫情或世界卫生组织宣布的公共卫生紧急情况的发生、战争或其他敌对行动的持续或扩大、政府长期关门可能会对基金及其投资产生重大不利影响，并改变当前的假设和预期。例如，2022年2月下旬，俄罗斯入侵乌克兰，显著加剧了俄罗斯与该地区和西方其他国家之间现有的地缘政治紧张局势。各国和政治机构对俄罗斯行动的反应、更大的总体紧张局势、乌克兰的军事反应可能会加剧金融市场的波动。结果可能对全球经济市场产生严重不利影响，并导致小麦价格、小麦期货和基金股价波动。
美国每蒲式耳小麦价格主要取决于美国和全球小麦产量和需求。从历史上看，俄罗斯和乌克兰一直是全球小麦出口量最大的国家（约占全球小麦出口总量的30%）。两国之间不断升级的冲突，包括但不限于制裁、航运中断和附带的战争损害，可能会进一步扰乱小麦供应的供应。冲突极大地影响了上季收获、目前储存的小麦作物的出口。
地缘政治事件也影响了基金组织经历的「现货溢价」水平。俄罗斯入侵和相关事态发展给小麦和小麦期货合约的价格带来了上行压力。因此，即将到期的合同的交易价格高于到期较长的合同，这种情况被称为「溢价」。撇开小麦和小麦期货价格整体走势的影响不谈，基准成分期货合约（基金为实现其投资目标而投资的小麦期货合约）往往会在临近到期时上涨。这种溢价可能会使基金受益，因为它将持续出售更昂贵的合同并购买更便宜的合同。现货溢价程度也见下表。
相反，如果小麦期货市场即将到期的合约的交易价格低于即将到期的合约，这种情况被称为「期货溢价」，那么如果没有小麦价格整体走势的影响，基准成分期货合约的价值往往会在临近到期时下降。例如，如果小麦和小麦期货价格下跌，基金将遭受期货溢价的负面影响。
美国种植多种小麦，根据颜色、硬度和生长季节进行分类。CBOt小麦期货合约要求交付#2软红冬小麦，该小麦通常种植在美国东部三分之一的地区，但也可能交付其他类型和等级的小麦（1级软红冬小麦、硬红冬小麦、暗北春小麦和北春小麦可按每蒲式耳比合同价格溢价3美分交付，2级软红冬小麦，硬红冬小麦、暗北春小麦和北春小麦可按合同价格交付。）冬小麦在秋季播种，次年春末或初夏收割，而春小麦在春季播种，同年夏末或秋季收割。标准小麦期货合约在CBOt上交易，单位为5，000蒲式耳。CBOt小麦期货合约每年有五个月到期：三月、五月、七月、九月和十二月。
如果期货市场处于现货溢价状态（即，当未来小麦价格预计低于当前价格时），基金将以低于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前小麦价格或立即交付、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会上升。如果期货市场处于期货溢价，该基金将以高于其出售的早到期合同的价格购买晚到期合同。假设，并假设当前小麦价格或现货价格、即将到期的合同和稍后到期的合同之间的价格关系没有其他变化，那么随著合同临近到期，合同的价值将会下降。从历史上看，小麦期货市场经历过期货溢价和现货溢价的时期。通常，期货溢价或现货溢价是否存在取决于小麦市场的季节性和小麦收获周期等因素。在所有其他条件相同的情况下，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生不利影响;相反，涉及长期溢价的情况可能会对基金的回报产生积极影响。
期货合约可以买卖，可以做多也可以做空。美国商品期货交易委员会每周发布「交易者承诺」（COT）报告，其中描述了市场上的未平仓头寸以及多头和空头头寸。市场参与者可能会利用此报告来衡量市场情绪。
美国每蒲式耳小麦价格主要是美国和全球产量以及美国和全球需求的函数。下图显示了2007年1月至2024年5月期间美国农业部按月公布的每蒲式耳价格。
2024年7月12日，美国农业部发布了每月2024-25作物年度世界农业供需估算（WASDE）。下面的展览总结了美国小麦生产的历史和当前信息。
| 美国小麦供需平衡 |
||||||||||||||
| 销售年度 六月至五月 |
||||||||||||||
| 万蒲式耳 |
||||||||||||||
| 东部7月12日 |
23-24至 |
东部7月12日 |
24-25至 |
|||||||||||
| USDA |
22-23 |
USDA |
23-24 |
|||||||||||
| 作物年度 |
13-14 |
14-15 |
15-16 |
16-17 |
17-18 |
18-19 |
19-20 |
20-21 |
21-22 |
22-23 |
23-24 |
%变化 |
24-25 |
%变化 |
| 种植面积 |
56.2 |
56.8 |
55.0 |
50.1 |
46.1 |
47.8 |
45.5 |
44.5 |
46.7 |
45.8 |
49.6 |
8% |
47.2 |
-5% |
| 收获的英亩 |
45.3 |
46.4 |
47.3 |
43.8 |
37.6 |
39.6 |
37.4 |
36.8 |
37.1 |
35.5 |
37.3 |
5% |
38.8 |
4% |
| 差异 |
10.9 |
10.4 |
7.7 |
6.3 |
8.5 |
8.2 |
8.1 |
7.7 |
9.6 |
10.3 |
12.3 |
19% |
8.4 |
-32% |
| 产量 |
47.1 |
43.7 |
43.6 |
52.7 |
46.4 |
47.6 |
51.7 |
49.7 |
44.3 |
46.5 |
48.6 |
5% |
51.8 |
7% |
| 开始 股票 |
718 |
590 |
752 |
976 |
1,181 |
1,099 |
1,080 |
1,028 |
845 |
674 |
570 |
-15% |
702 |
23% |
| 生产 |
2,135 |
2,026 |
2,062 |
2,309 |
1,741 |
1,885 |
1,932 |
1,828 |
1,646 |
1,650 |
1,812 |
10% |
2,008 |
11% |
| 进口 |
173 |
151 |
113 |
118 |
158 |
135 |
104 |
100 |
96 |
122 |
138 |
13% |
105 |
-24% |
| 总供给 |
3,026 |
2,768 |
2,927 |
3,402 |
3,080 |
3,119 |
3,116 |
2,956 |
2,588 |
2,446 |
2,520 |
3% |
2,815 |
12% |
| 食品 |
955 |
958 |
957 |
949 |
964 |
954 |
962 |
961 |
971 |
972 |
960 |
-1% |
962 |
0% |
| 种子 |
77 |
79 |
67 |
61 |
63 |
59 |
62 |
64 |
58 |
68 |
64 |
-6% |
62 |
-3% |
| 饲料和残渣 |
228 |
114 |
149 |
160 |
47 |
88 |
95 |
93 |
88 |
74 |
87 |
18% |
110 |
26% |
| 出口 |
1,176 |
864 |
778 |
1,051 |
906 |
937 |
969 |
994 |
796 |
762 |
707 |
-7% |
825 |
17% |
| 总使用 |
2,436 |
2,015 |
1,951 |
2,222 |
1,981 |
2,039 |
2,087 |
2,111 |
1,913 |
1,876 |
1,818 |
-3% |
1,959 |
8% |
| 结束库存（库存） |
590 |
752 |
976 |
1,181 |
1,099 |
1,080 |
1,028 |
845 |
674 |
570 |
702 |
23% |
856 |
22% |
| 库存/使用率 |
24.2% |
37.3% |
50.0% |
53.2% |
55.5% |
53.0% |
49.3% |
40.0% |
35.2% |
30.4% |
38.6% |
27% |
43.7% |
13% |
| 农场价格（美金/蒲式耳） |
$ 6.87 |
$ 5.99 |
$ 4.89 |
$ 3.89 |
4.72美金 |
5.16美金 |
4.58美金 |
5.05美金 |
7.63美金 |
8.83美金 |
6.96美金 |
5.70美金 |
||
| 计算： |
||||||||||||||
| 每日需求（包括预期）¹ |
6.7 |
5.5 |
5.3 |
6.1 |
5.4 |
5.6 |
5.7 |
5.8 |
5.2 |
5.1 |
5.0 |
-3% |
5.4 |
8% |
| 运送天数供应 |
88.4 |
136.2 |
182.6 |
194.0 |
202.5 |
193.3 |
179.8 |
146.1 |
128.6 |
110.9 |
140.9 |
27% |
159.5 |
13% |
| l每天数百万蒲式耳 |
||||||||||||||
在计算每基金单位资产净值
各基金的资产净值计算方式如下：
| • |
取其总资产的当前市场价值，以及 |
|
| • |
减去任何负债。 |
管理人每个交易日计算一次基金的资产净值。它计算截至纽约证券交易所收盘或下午4：00（东部时间）（以较早者为准）的资产净值。特定交易日的资产净值在下午4：15（东部时间）之后发布。
在确定每只基金的期货合同的价值时，管理人使用交易商品或加密货币的交易所的收盘价，通常称为结算价。结算时间 每个交易所由该交易所确定，并且可能会不时改变。每个交易所的当前结算时间可在CBOt、CME或ICE（视具体情况而定）的各自网站上找到，具体如下：
1)对于CBOt（CORN、SOYb和WEAT）http：//www.cmegroup.com/trading_hours/commodities-hours.html;
2)ICE（CANE）http://www.theice.com/productguide/Search.shtml?交易时间=。
3)CME（DEFI）https://www.cmegroup.com/trading-hours.html
管理人确定各基金所有其他投资截至纽约证券交易所收盘或下午4：00（以较早者为准）的价值，(ET)，根据管理员与信托之间的现行服务协议。
场外商品权益的价值将根据该商品权益相关的商品或期货合同的价值确定，但如果发起人认为基金面临与该商品权益交易对手相关的重大信用风险，则可以确定公允价值。就财务报表和报告而言，申办者将在必要时重新计算特定基金的资产净值，以反映该基金的期货合约在当天价格波动限额收盘时的「公允价值」。管理人使用从公认的第三方供应商（例如路透社）收到的价值和交易商报价对基金持有的国债进行估值。资产净值包括未结商品利息的任何未实现利润或损失以及各基金应计但未付或未收到的任何其他贷方或借记。
此外，为了提供与基金相关的最新信息供投资者和市场专业人士使用，ICE数据指数、LLC在整个交易日计算并传播每只基金的更新指示性基金价值。指示性基金价值的计算方法是使用前一天基金每股收盘资产净值作为基础，并在整个交易日更新该价值以反映价值的变化交易日内基金的大宗商品或加密货币权益。短期国债和现金等值物价值的变化不会计入全天指示性价值的计算中。出于这个和其他原因，纽约证券交易所Arca交易时间内发布的指示性基金价值不应被视为每只基金资产净值的实际实时更新。资产净值仅在每个交易日结束时计算一次。
指示性基金价值在纽约证券交易所Arca常规交易时间上午9：30每15秒以每股为基础发布一次，(ET)，至下午4：00，（ET）。CBOt、CME和ICE通常仅在指定时间开放交易，该时间因交易所而异，并可能由交易所进行调整。然而，这些交易所的期货市场目前并不是每天24小时运营。此外，可能有一些交易时间仅限于电子交易。这意味著基金股票在纽约证券交易所Arca交易的每天开始和结束时存在时间间隔，例如，在该交易所交易的玉米期货合约的实时CBOt交易价格不可用。因此，在这些缺口期间，指示性基金价值不会更新。每个交易所的最新交易时间可在上述交易所的网站上找到。
ICE Data Indices，LLC通过Consolided Tape Association的Consolided Quotation Highway Lines（也称为「MTA/QC Highway Lines」）的设施传播基金股票的盘中指示价值（在本报告中也称为「大致净资产价值」）。ICE Data Indices，LLC将通过雅虎财经、彭博社和路透社等在线信息服务提供基准信息。
指示性基金价值的传播提供了公众无法获得的额外信息，并且对于投资者和市场专业人士在纽约证券交易所Arca上进行基金份额交易有用。投资者和市场专业人士能够在整个交易日比较基金的市场价格和指示性基金价值。如果基金份额的市场价格与指示性基金价值显著偏离，市场专业人士可能会有动力进行套利交易。例如，如果基金的交易价格与指示性基金价值相比存在折扣，市场专业人士可以在纽约证券交易所Arca购买基金份额，将其汇总到赎回篮子中，并通过将其赎回给信托来获得此类份额的资产净值，前提是该基金没有最低发行股票数量。此类套利交易可以收紧市场价格与市场价格之间的跟踪基金和指示性基金价值。
关键会计政策
信托对所有基金的关键会计政策如下：
| 1. |
按照美国公认会计原则（「GAAP」）编制财务报表和相关披露需要应用适当的会计规则和指南，以及使用估计，并要求管理层做出影响资产和负债报告金额的估计和假设，合并财务报表及其附注报告期内的收入和费用以及或有资产和负债的相关披露。信托对这些政策的应用涉及判断，实际结果可能与所使用的估计不同。 |
| 2. |
赞助商已确定，未在美国或国际公认的期货交易所交易的商品或加密货币权益（例如掉期和其他场外合同）的估值涉及关键的会计政策。基金用于期货合约的价值将由掮客提供，掮客将在可用时使用市场价格，而场外合约将根据估计未来现金流的现值进行估值，该现金流将从第三方收到或支付给第三方，以在交付日期之前结算这些衍生品合约。值将每天确定。 |
| 3. |
基金持有的商品或加密货币期货合约在交易日记录。所有此类交易均以确定的成本为基础记录，并每日向市场标记。商品或加密货币期货合同的未实现增值或贬值在运营报表中反映为原始合同金额与截至年度最后一个营运日或截至财务报表最后一个营运日的公平市场价值之间的差额。不同时期的增值或折旧变化反映在经营报表中。现金等值项目和存款的利息按应计制确认。该基金按此类投资的现行市场利率从托管人或其他金融机构持有的基金赚取利息。 |
| 4. |
现金及现金等值物是指金融机构以活期存款账户或高流动性投资形式持有的现金，初始到期日为三个月或更短。由于现金等值物流动性高且期限短，基金在资产和负债表中按市场价值或接近公允价值的帐面价值报告现金等值物。该基金有很大一部分资产存放在银行。存放在金融机构的资产有时可能超过联邦保险限额。 |
| 5. |
使用公允价值衡量金融工具，并在每个时期的收益中确认相关未实现损益是信托财务报表的基础。根据GAAP，公允价值被定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即「退出价格」）在计量日市场参与者之间的有序交易中。 在确定公允价值时，信托使用各种估值方法。根据GAAP，在衡量公允价值时使用输入数据的公允价值等级制度，通过要求在可用时使用最可观察输入数据，最大限度地利用可观察输入数据，并最大限度地减少不可观察输入数据的使用。可观察输入是市场参与者根据从独立于信托的来源获得的市场数据对资产或负债定价时使用的输入。不可观察的输入反映了信托对市场参与者根据情况下可用的最佳信息对资产或负债进行定价时将使用的输入的假设。公允价值等级分为三个级别：a）第一级-基于信托有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价的估值。估值调整和批量折扣不适用于1级证券和金融工具。由于估值基于活跃市场上随时可获得的报价，因此这些证券和金融工具的估值不需要很大程度的判断，b）2级-基于不活跃市场或所有重要输入均可直接或间接观察的市场中的报价的估值，和c）第3级-基于不可观察且对整体公允价值计量重要的输入数据的估值。有关更多信息，请参阅财务报表中的注释。 基金和信托以公允价值记录其衍生活动。衍生品合约的损益计入经营报表中。衍生品合同包括与大宗商品或加密货币价格相关的期货合同。在CBOt、ICE或CME等国家证券交易所上市或在另一个国家市场报告的期货通常被归类为公允价值等级的第1级。场外衍生品合同（例如远期和掉期合同）可以使用模型估值，具体取决于重要输入数据是可观察还是不可观察，被归类为公允价值等级的第2级或第3级。 |
| 6. |
该基金在全交易基础上认可行纪佣金。 |
| 7. |
保证金是商品或加密货币兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场发生的价格波动可能会产生利润和损失，与投资金额相比，利润和损失比其他形式的投资或投机的通常情况要大。如下所述，期货合同的不利价格变化可能会导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，交易所可能会在合同期限内不时修改与特定期货合同相关的保证金金额。为大宗商品或加密货币利息合同交易员提供账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金，作为进一步保护自己的政策问题。场外交易通常涉及交易对手之间的信贷扩展，因此交易对手可能同意要求一方或双方提供抵押品以解决信贷风险。
当交易者购买期权时，没有保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管经过调整以反映不行使价外期权的可能性，但实际上可能高于直接在期货市场交易中施加的保证金要求。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市场价值变化到保证金不满足维持保证金要求的程度时，行纪商就会追加保证金。如果未在合理时间内满足追加保证金，行纪商可能会平仓交易者的头寸。就基金的交易而言，基金（而不是其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。 |
| 8. |
金融工具投资应收/应付掮客的款项是等待结算的证券交易。如果与其开展业务的任何掮客无法代表其履行合同义务，信托和TAGS将面临信用风险。信托和基金的管理层监控该等行纪商的财务状况，预计这些交易对手不会造成任何损失。信托和TAGS有能力为TAGS清算证券交易的主要行纪商是美国银行不适用
|
| 9. |
发起人负责根据各基金的目标和政策投资基金的资产。
CORN、SOYb、CANE、WEAt和TAGS支付所有行纪费、税款和其他费用，包括使用智慧财产权的许可费、向SEC、FINRA、正式名称为全国证券交易商协会或任何其他监管机构支付的与后续股票的要约和销售有关的注册费或其他费用，以及所有法律、会计、印刷和其他与之相关的费用。该基金还支付其直接归属于该基金的服务的部分费用和开支，例如会计、财务报告、监管合规和交易活动，而发起人选择不外包这些服务。信托内所有Teucrium基金共有的某些总费用由发起人根据发起人认为最适合此类费用的活动驱动因素分配给各自的基金，包括但不限于管理下的相对资产和创建订单活动。这些总计常见费用包括但不限于法律、审计、会计和财务报告、税务准备、监管合规、交易活动和保险费用，以及支付给分销商的费用。这些共同费用总额的一部分与赞助商或赞助商负责人的关联方有关;这些是对Teucrium基金的必要服务，主要是执行某些会计和财务报告、监管合规性和直接归属于基金的交易活动的成本，主要包括在分销和营销费用中。此外，农业基金（TAGS不收取此类费用）根据合同有义务根据平均每日净资产向赞助商支付每月管理费，费率相当于每年1.00%。
DEFI根据合同有义务根据平均每日净资产向申办者支付每月管理费，费率相当于每年0.94%。赞助商从管理费中支付每个基金的所有日常运营、行政和其他日常费用，通常由赞助商确定，包括但不限于管理人、托管人、分销商、转让代理人、许可人的费用和开支、会计和审计费用和开支、税务准备费用、法律费用、持续的SEC注册费、个人附表k-1准备和邮寄费用，以及报告准备和邮寄费用。这些费用和开支不包括在盈亏平衡表中，因为它们是由赞助商通过管理费收益支付的。基金支付赞助商确定的所有非经常性和异常费用和开支（如果有）。非经常性和异常费用和支出本质上是意外或异常的，例如法律索赔和责任以及诉讼费用或赔偿或其他意外费用。额外费用和开支还包括本基金目前预期义务以外的材料开支。日常运营、行政和其他普通开支不被视为额外开支。 |
| 10. |
TAGS的投资目标是了解其共同单位净资产价值（「NV」）的每日百分比变化（「股份」）反映加权平均值百分比的每日变化（「基础基金平均值」）信托系列并由赞助商赞助的其他四个大宗商品池的每股资产净值：Teucrium玉米基金、Teucrium小麦基金、Teucrium大豆基金和Teucrium Sugar基金（统称「基础基金」）。基础基金平均指数将对每个基础基金拥有25%的权重，并且基金的资产通常每天进行重新平衡，以维持每个基础基金约25%的分配。因此，TAGS将购买、出售和持有四个基础基金的正常运营份额的一部分。该信托将Teucrium Agricultural Fund拥有的信托其他系列的股份排除在其资产负债表中。该信托将Teucrium农业基金拥有的证券未实现增值或贬值的净变化从其运营报表中剔除。Teucrium农业基金出售基础基金后，信托将任何已实现的损益计入其运营报表中。 |
| 11. |
就美国联邦所得税而言，这些基金将被视为合伙企业。因此，基金不会记录所得税拨备，因为合作伙伴在所得税申报表上报告了他们在基金收入或损失中的份额。财务报表反映基金的交易，无需为所得税目的进行调整（如果有）。 |
| 12. |
对于商业票据，农业商品基金采用有效利率法根据会计期末金融工具的帐面价值金额计算一个时期内的实际利率。这些投资的增加采用实际利率法以美金确认，并以现金等值物确认。债务证券购买价格的所有折扣均在相应证券的有效期内累积。 |
信贷风险
当任何基金进入商品或加密货币权益时，它将面临交易对手无法履行其义务的信用风险。就信用风险而言，在CBOt、ICE和CME上交易的期货合约的交易对手是与这些交易所相关的清算所。一般来说，清算所由其成员支持，成员可能被要求分担因其成员不履行义务而产生的财务负担，这应该会显著降低信用风险。一些外汇交易所没有得到其清算所成员的支持，但可能得到银行或其他金融机构财团的支持。与交易所交易期货合约不同，场外商品利息合约的交易对手通常是单一银行或其他金融机构。因此，场外交易将面临更大的交易对手信用风险。无法保证任何交易对手、清算所或其财务支持者将履行其对任何基金的义务。
大宗商品基金可能从事场外交易，广义上称为「风险交换」交易，也称为「掉期交换」。出于《多德-弗兰克法案》和相关CFTC规则的目的，「风险交换」交易被视为「掉期」。「风险交换」交易，有时被称为「掉期交易」或「期货风险交换」，是指期货合约头寸私下协商并同时交换相应商品的掉期或其他场外工具。商品基金可以使用风险交易交换作为一种避免实物交割大宗商品期货合约（例如玉米）的技术，因为交易对手将将基金在玉米期货合约中的头寸存入自己的账户，以换取掉期，而掉期的条款并不要求实物交割。当该基金在风险交易所中收购场外头寸时，该基金将面临交易对手的信用风险。本基金可使用与股份的创设和赎回有关的「风险交换」交易。这些交易必须仅按照期货合约交易的适用交易所的规则进行。
发起人将尝试通过遵循某些交易限制和政策来管理每个基金的信用风险。特别是，每个基金都打算缴纳保证金和抵押品和/或持有大约等于其持有权益面值的易变现资产。发起人将实施程式，包括但不限于执行和清算交易以及仅与其认为信誉良好的各方进行场外交易和/或要求此类各方为每个基金的利益而张贴抵押品以限制其信用风险。
CFA要求所有FCA，例如Teucrium Funds的清算掮客，满足并维持指定的健康和财务要求，将客户资金与自营资金分开，并对所有客户的资金和头寸单独核算，并保存指定的帐簿和记录，供CFTC工作人员检查。CFTC在引入掮客或招揽或接受大宗商品利息交易订单但不接受执行交易保证金的人员方面拥有类似的权力。CFA授权CFTC监管FCA及其官员和董事的交易，允许CFTC要求交易所在市场紧急情况下采取行动，并制定行政程式，客户可以根据该程式对涉嫌违反CFA而造成的损害提出投诉。CFA还赋予各州执行其条款和CFTC法规的权力。
2013年11月14日，CFTC发布了最终法规，要求加强客户保护、风险管理计划、内部监控和控制、资本和流动性标准、客户披露以及FCA的审计和审查计划。这些规则旨在为市场参与者提供更大的保证，即客户隔离资金和担保金额受到保护，客户被提供有关期货交易风险以及他们可能选择与之开展业务的FCA的适当通知，FCA正在以稳健的方式监控和管理风险，FCA的资本和流动性得到加强，以保障持续运营，CFTC和SRO的审计和审查计划正在彻底监控FCA的活动方式
Marex和StoneX担任该基金的清算掮客，执行期货合约并提供其他行纪相关服务。
除TAGS外，大宗商品基金通常将保留约占总净资产95%的现金头寸;该余额代表总净资产减去FCm持有的初始保证金要求。这些现金资产是：1）由发起人存入被发起人认为具有投资水平质量的金融机构的活期存款账户，2）持有货币市场基金，根据最新的SEC定义，该基金被视为现金等值物，或3）持有期限为90天或更短的现金等值物，被发起人认为具有投资水平质量。
流动资金及资本资源
该基金预计不会利用借款或其他信贷额度来履行其义务。该基金通过出售其投资的收益、其打算持有的现金和现金等值物和/或赞助商提供的费用豁免来满足其正常业务过程中的流动性需求。该基金的流动性需求包括赎回其股票、为现有期货合约提供保证金或购买额外期货合约、为场外商品利息提供抵押品以及支付费用。
该基金主要来自（i）出售Creation Baskets和（ii）现金及现金等值物赚取的利息产生现金。一般来说，基金的所有净资产都分配给大宗商品或加密货币权益的交易。该基金的大部分资产以现金及/或现金等值物持有。随著商品或加密货币权益的市值变化，此类资产占总净资产的百分比将因时期而异。基金生息资产赚取的利息支付给该基金。在市场极端波动和经济不确定性期间，基金可能会经历利率的重大变化，因此基金可能会经历盈亏平衡点的变化。
由于市场条件、监管考虑和其他原因，基金对大宗商品或加密货币利息的投资可能会出现流动性不足的时期。例如，美国期货交易所通过称为「每日限额」的法规限制某些期货合约在单日价格的波动。单日内，不得以超过每日限额的价格执行交易。一旦此类期货合同的价格上涨或下跌等于每日限额，合同中的头寸既不能被买入也不能被清算，除非交易员愿意在限额或范围内进行交易。此类市场状况可能会阻止基金迅速清算期货合约头寸。
东欧（包括但不限于俄罗斯和乌克兰）的战争和其他地缘政治事件可能会导致能源和粮食价格等大宗商品价格波动，因为该地区对这些市场的重要性、对全球运输和航运的潜在影响以及其他供应链中断。这些事件是不可预测的，可能导致价格波动时间延长。
更一般地说，不确定性和恐慌气氛，包括COVID-19病毒和其他传染性病毒或疾病的传染，可能会对全球、区域和地方经济产生不利影响，减少潜在投资机会的可用性，并增加执行尽职调查和建模市场条件的难度，可能会降低财务预测的准确性。在此情况下，基金可能难以实现其投资目标，从而可能对业绩产生不利影响。此外，此类事件可能对经济和市场造成高度破坏，严重扰乱个别公司（包括但不限于基金的发起人和第三方服务提供商）、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及影响基金投资价值的其他因素的运营。这些因素可能导致市场大幅波动、交易所交易暂停和关闭，从而可能影响基金完成赎回的能力，并以其他方式影响基金业绩和基金在二级市场的交易。一场广泛的危机还可能以当前无法预见的方式影响全球经济。此类事件将持续多久以及是否会持续或再次发生无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，导致您的投资损失。截至本文日期所经历的全球经济冲击可能会导致基金的基本假设和预期迅速过时或不准确，从而导致重大损失。
市场风险
期货合同等大宗商品或加密货币权益的交易将涉及基金签订合同承诺，在未来指定日期购买或出售特定数量的大宗商品或加密货币。由于各基金打算在合同到期日之前平仓任何未平仓头寸，因此合同的毛额或面值预计将大大超过各基金的未来现金需求。因此，每只基金的市场风险是因合同价值下降而产生的损失风险，而不是因根据合同交付的需要而产生的损失风险。该基金认为衍生工具的「公允价值」是合同的未实现损益。与基金承诺购买特定商品或加密货币相关的市场风险将仅限于所持联系人的总面值。
基金面临的市场风险将取决于多种因素，包括特定商品或加密货币的市场、利率和价位的波动性、商品或加密货币特定利息市场的流动性以及每个基金持有的合同之间的关系。
监管考虑
期货市场、期货合约和期货交易所的监管历来都是全面的。CFTC和交易所有权在市场紧急情况下采取非常行动，包括追溯实施投机头寸限制、提高保证金要求、设立每日价格限制以及暂停交易所或交易设施的交易。
根据CFA的授权，NFA已成立并在CFTC注册为注册期货协会。目前，NFA是期货交易所以外的商品利益专业人士的唯一SRO。CFTC已将CPO和FCA及其各自关联人员的注册责任委托给NFA。发起人和基金的清算掮客都是NFA的成员。因此，他们将遵守与公平贸易行为、财务状况和消费者保护相关的NFA标准。NFA还公断会员与其客户之间的纠纷，并对会员声请人进行登记和健康筛查，并对现有会员进行审计。信托基金和Teucrium基金都不需要成为NFA的成员。美国对商品利益交易的监管是一个快速变化的法律领域，并且会受到政府和司法行动的持续修改。监管部门的相当大关注力一直集中在美国公开发行的非传统投资池上。美国未来的监管变化可能会在重大程度上改变基金投资的性质，或基金继续实施其投资策略的能力。此外，美国以外的各个国家政府也对大宗商品市场投机交易的破坏性影响以及监管整个衍生品市场的必要性表示担忧。未来任何监管变化对Teucrium基金的影响都无法预测，但可能是巨大且不利的。
CFTC拥有监管商品池运营商和商品交易顾问有关「商品利益」（例如期货、掉期和期权）的活动的专属管辖权，并已针对这些个人和/或实体的活动制定了法规。根据《商品交易法》（「CAE」），注册商品池运营商（例如发起人）必须向CFTC和NFA提交年度文件，描述其组织、资本结构、管理层和控制人员。此外，ECA授权CFTC要求并审查注册商品池运营商的帐簿和记录以及准备的文件。根据这一授权，CFTC要求商品池运营商为其运营的每个池保留准确、最新且有序的记录。CFTC可以暂停商品池运营商的注册：（1）如果CFTC发现该运营商的交易行为往往会扰乱有序的市场条件，（2）如果该运营商的任何控制人受到CFTC的命令，拒绝该人在任何交易所的交易特权，以及（3）在某些其他情况下。暂停、限制或终止赞助商作为商品池运营商的注册将阻止其在恢复注册之前管理基金，并且如果没有根据信托协议选出继任赞助商，则可能导致基金终止。信托和基金都不需要以任何身份在CFTC注册。
基金投资者享有根据《经济环境评估》规定的赔偿权利。投资者还可以对违反《经济学人》的行为保留私人诉讼权。CFTC通过了实施《经济及社会保障法》赔偿条款的规则，其中规定任何人都可以就场内掮客或FCm、居间掮客、大宗商品交易顾问、CPO及其各自的关联人员违反《经济及社会保障法》向CFTC提出赔偿裁决的投诉。
CFTC和NFA的法规禁止在CFTC注册的人或NFA的任何成员进行任何代表，在CFTC注册或NFA的会员资格在任何方面表明CFTC或NFA已批准或认可该人或该人的交易计划或目标。本摘要中描述的各方的注册和会员资格不得被视为构成任何此类批准或背书。同样，没有期货交易所给予或将给予任何类似的批准或认可。
美国的交易场所根据CFA受到不同程度的监管，具体取决于该交易所是否是指定合同市场（即期货交易所）或掉期执行设施。清算组织还受CFA及其通过并由CFTC管理的规则和法规的约束。CFTC的职能是实现CFA防止价格操纵和过度投机以及促进有序高效的大宗商品利率市场的目标。此外，各种交易所和清算组织本身作为SRO对其成员公司行使监管和监督权力。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（「多德-弗兰克法案」）是为了应对2008年和2009年的经济危机而制定的，它显著改变了证券和大宗商品市场所遵守的监管制度。迄今为止，CFTC已发布了《多德-弗兰克法案》要求其颁布的几乎所有规则的拟议或最终版本，并继续发布其有权颁布的附加规则的拟议版本。新法的条款包括要求对广泛的商品利益设定头寸限制，包括农业、能源和金属类商品期货合同、此类期货合同的期权以及经济上与此类期货合同和期权相当的未清算掉期（「参考合同」）;对掉期市场参与者的新登记和记录保存要求;新法律和适用法规确定的「掉期交易商」和「主要掉期参与者」的资本和保证金要求;向掉期数据存储库报告所有掉期交易;以及强制使用清算所机制进行足够标准化的掉期交易，这些掉期交易历史上是在场外市场进行的，但现在被指定为遵守清算要求;以及不受清算要求约束的场外掉期的保证金要求。
此外，监管部门最近也关注基金等非传统公开分配投资池。此外，各国政府对某些大宗商品市场投机性交易的破坏性影响以及对整个衍生品市场进行监管的必要性表示担忧。未来任何监管变化对Teucrium基金的影响都无法预测，但可能是巨大且不利的。
《多德-弗兰克法案》旨在减少可能导致2008/2009年金融危机的系统性风险。自《多德-弗兰克法案》初稿出台以来，支持者和反对者一直在就该立法的范围进行辩论。随著美国政府的更迭，解释和实施也将随之变化。尽管如此，任何形式的监管改革都可能对美国受监管的实体产生重大影响。
头寸限制、汇总限制、问责水平、价格波动限制
CFTC和美国期货交易所对任何人在美国期货交易所交易的任何特定期货或期权合约中可能持有或控制的最大净多头或净空头投机头寸施加限制。例如，CFTC目前对多种大宗商品实施投机头寸限制（例如，玉米、燕麦、小麦、大豆和棉花）和美国期货交易所目前对许多其他大宗商品实施投机头寸限制。基金可能被要求清算其持有的头寸以遵守头寸限制，或者可能无法完全实施其交易模型生成的交易指令以遵守头寸限制。任何此类清算或有限实施可能会导致基金付出巨额成本。限额通常按总额适用于受10%或更高共同所有权或控制权约束的账户中持有的头寸。2016年12月，CFTC通过了规则修正案，豁免了汇总根据10%或以上共同所有权或控制权持有的所有头寸的一般要求。
《多德-弗兰克法案》显著扩大了CFTC对期货合同和期货合同期权、经济上与期货或期货期权相当的掉期、在受监管的交易所交易的掉期以及某些具有重要价格发现功能的掉期实施头寸限制的权力。
2020年10月，CFTC对许多实物大宗商品（包括能源、金属和农业大宗商品（「核心参考期货合约」）以及经济等效掉期的期货和期权采用了新的投机头寸限制。CFTC的新头寸限额规则包括豁免善意对冲交易或头寸的限额。善意对冲交易或头寸可能会超过适用的联邦头寸限制，如果该交易或头寸：（1）代表实体营销渠道稍后已进行或将进行的交易或头寸的替代品;（2）在经济上适合降低商业企业行为和管理中的价格风险;和（3）源于（A）一个人拥有、生产、制造、加工或销售的资产，或预期拥有、生产、制造、加工或销售的资产;（B）一个人所欠或预期产生的负债;或（C）一个人提供或购买或预期提供或购买的服务。CFTC的新头寸规则列出了一系列列举的善意对冲，市场参与者无需事先请求CFTC批准即可持有高于联邦头寸限额的善意对冲头寸。然而，持有列举的善意对冲头寸的市场参与者仍然需要向相关交易所请求豁免交易所设定的限额。对于未列举的善意对冲头寸，市场参与者可以请求CFTC的批准，该批准必须在超过适用的联邦头寸限额之前获得，除非善意对冲需求出现突然或不可预见的增加（在这种情况下，申请必须在市场参与者超过适用限额后五个工作日内提交）。CFTC新的联邦投机头寸限制的合规日期对于核心参考期货合约来说是2022年1月1日，对于经济等效掉期来说是2023年1月1日。
职位汇总。一般来说，CFTC或交易所规则（如适用）要求市场参与者汇总其拥有10%或以上所有权或控制权的账户中的所有头寸。CFTC和交易所规则（如适用）提供了此要求的豁免。例如，如果市场参与者能够满足这些账户汇总豁免的要求，包括（在适用的情况下）独立账户控制者豁免，则不需要汇总其拥有或控制的多个账户的头寸。未能遵守独立账户控制人豁免或其他汇总要求豁免可能会导致发起人有义务汇总其控制下的多个账户的头寸，其中可能包括基金和发起人控制下的其他商品池或账户。在这种情况下，基金可能无法获得实现其投资目标所需的一个或多个合同的风险敞口，或者可能需要清算现有合同头寸以遵守限额。此类结果可能会对基金追求其投资目标或实现良好业绩的能力产生不利影响。CFTC于2016年12月修改了其头寸汇总规则。CFTC工作人员随后发布了限时不采取行动的豁免，以遵守修订后的汇总规则下的某些要求，包括汇总根据基本相同交易策略交易的相同商品期货合约头寸的一般要求。这项不采取行动救济将于2025年8月12日到期。
问责级别。交易所可以建立适用于期货合同的问责级别，而不是头寸限制，前提是期货合同不受联邦头寸限制。交易所可以命令持有或控制超过头寸问责水平的头寸的人不要进一步增加其头寸，遵守任何超过所拥有或控制头寸规模的预期限额，或减少任何超过头寸问责水平的未平仓头寸，如果交易所确定此类行动对于维持有序市场是必要的。如果基金进行此类合约交易，头寸问责水平可能会对基金建立和维持此类水平所适用的商品期货合约头寸的能力产生不利影响。此类结果可能会对基金追求其投资目标的能力产生不利影响。
每日限额。美国期货交易所和一些外汇交易所制定了限制单一工作日内期货合约价格可能发生的波动幅度的法规。这些限制通常被称为「每日价格波动限制」或「每日限额」，而由于这些限制而导致的任何给定日期合同的最高或最低价格被称为「限额价格」。一旦特定合同达到限额价格，通常不得以与限额中指定的价格不同的价格进行交易。价格限制的持续时间一般有所不同。限制价格可能会产生阻止基金进行特定合约交易或要求基金在不利时间或价格清算合约的效果。这两种结果中的任何一种都可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。
头寸限制、汇总限制、问责水平和价格波动限制的潜在影响。该基金目前受到头寸限制，未来可能会受到新的、更具限制性的头寸限制。如果基金达到头寸限制或问责水平或受到每日限额的限制，其发行新创建单位或将收入再投资于额外商品期货合约的能力可能会受到限制，前提是这些限制限制了其建立新期货头寸、增加现有头寸或以其他方式进行期货交易的能力。根据这些要求限制基金规模或限制基金的期货交易可能会对基金追求其投资目标的能力产生不利影响。
表外融资
截至2024年6月30日，信托或任何基金均没有任何贷款担保、信贷支持或任何类型的其他表外安排，但在正常业务过程中达成的协议除外，其中可能包括与服务提供商在履行符合基金最大利益的服务时承担的某些风险相关的赔偿条款。虽然无法估计每个基金在这些赔偿条款下的风险，但预计不会对每个基金的财务状况产生重大影响。
赎回篮义务
除实现基金投资目标和支付下文所述合同义务所需外，基金将需要流动性来赎回赎回篮子。每个基金都打算通过转移与赎回单位数量成比例的基金现金（如有必要，通过出售短期国债或其他现金等值物产生）来履行这一义务。
合同义务
每个基金的主要合同义务将与赞助商和某些人承担其他服务提供商。除TAGS不收取管理费外，作为其服务的回报，发起人将有权获得按每个农业基金资产净值（目前为其平均净资产的1.00%）的固定百分比计算的管理费。DEFI根据合同有义务根据平均每日净资产向申办者支付每月管理费，费率相当于每年0.94%。
CORN、CANE、SOYb、WEAt和TAGS还将负责其运营的所有持续费用、成本和开支，包括（i）与基金交易活动相关的行纪费和其他费用和佣金;（ii）与登记额外基金股份或发行基金股份相关的费用;（iii）与准备以及（如果需要）列印和邮寄适用的美国联邦和州监管机构要求的月度、季度、年度和其他报告相关的日常费用、信托会议和准备，印刷和邮寄委托书给股东;（iv）支付与赎回股份相关的任何分配;（v）支付受托人、法律顾问和独立公证日常服务的费用;（vi）日常会计、簿记、合规、分销和招标相关服务、托管和转让代理服务的付款，无论是由外部服务提供商还是由赞助商的附属公司进行;（七）邮资和保险;（八）与客户关系和服务相关的成本和费用;（ix）所有联邦、州、地方和外国课征申报表的准备费用以及基金收入、资产或运营的任何应付税款;及（Xi）非常费用（包括但不限于法律索赔和责任以及诉讼费用以及与之相关的任何赔偿）。
DEFI的管理费是为了支付赞助商与基金业务和事务管理相关的服务，包括提供商品期货交易咨询服务。DEFI支付其各自的所有行纪佣金，包括适用的交易所费用、NFA费用和放弃费用，以及与基金投资于CFTC受监管投资的交易活动相关的其他交易相关费用和开支。DEFI每月承担与FCm资本要求相关的其他交易成本。赞助商支付基金的所有日常运营、行政和其他日常费用，通常由赞助商确定，包括但不限于管理人、托管人、分销商、转让代理人、许可人的费用和开支、会计和审计费用和开支、税务准备费用、法律费用、持续的SEC注册费、个人附表k-1准备和邮寄费，以及报告准备和邮寄费用。DEFI支付赞助商确定的所有非经常性和异常费用和开支（如果有）。非经常性和异常费用和支出本质上是意外或异常的，例如法律索赔和责任以及诉讼费用或赔偿或其他意外费用。额外费用和开支还包括本基金目前预期义务以外的材料开支。日常运营、行政和其他普通开支不被视为额外开支。
Toroso Investments，LLC（「Toroso」）、Tidal ETF Services LLC（「Tidal」）和Victory Capital Management Inc.（「Victory Capital」）、Hashdex Asset Management Ltd.（「Hashdex」）和赞助商（「双方」）已达成一项协议（「支持协议」），其中规定了适用于DEFI的推出、营销、推广、开发和持续运营的某些条款和条件，以及各自的利润权利和费用义务。
各方对基金的主要责任和权利如下：
| ● |
支持协议规定，Hashdex将向其他各方提供有关比特币和比特币市场的研究和分析，用于基金的运营和营销。经双方共同同意，Victory Capital将为基金提供分咨询和销售支持服务。 |
| ● |
发起人、Toroso、Hashdex和Victory Capital负责支付与基金推出相关的监管流程相关的所有上市、法律和监管成本以及费用，包括起草基金注册声明、交易所上市费用以及支持协议中确定的其他监管或服务提供商费用（「启动费用」）。该基金不负责启动费用。各方自行承担内部费用。 |
| ● |
赞助商将收到赞助费、管理费和交易费，这些费用从基金管理费（如果充足）和/或Toroso和Hashdex/Victory Capital（如果不足）的收益中支付。从管理费中额外扣除运营成本后，由此产生的利润或损失将由Toroso与Hashdex和Victory Capital平分。 |
虽然发起人就通过每份农业基金招股说明书提供的股份的要约和出售向SEC、FINRA和任何其他监管机构支付了与该等登记相关的法律、印刷、会计和其他费用，以及在纽约证券交易所Arca上市的约5，000美金的初始费用，各基金将负责与未来要约和出售基金股份相关的任何登记费和相关费用。
信托的任何一般费用将全权酌情在基金和信托的任何其他系列之间分配，由赞助人或DEFI招股说明书中描述的支持协议中确定。信托还负责非常费用，包括但不限于法律索赔和责任以及诉讼费用以及与此相关的任何赔偿。在某些情况下，信托和/或赞助商可能需要向受托人、分销商或管理人提供赔偿。
双方无法预测这些安排下未来期间所需的付款金额，因为达到每只基金投资目标的资产净值和交易水平要到未来日期才能知道。这些协议在双方商定的特定期限内有效，并可以选择续签，或者在某些情况下，在每个基金存在的期限内有效。双方可以出于协议中列出的某些原因提前终止这些协议。
基准收益
投资大宗商品或加密货币权益会使基金面临基础大宗商品或加密货币市场的风险，这可能导致各基金股票价格大幅波动。与共同基金不同，该基金目前预计不会向股东分配股息。尽管如果利率继续上升并且基金资产增加，这种情况可能会改变。投资者可以选择使用基金作为间接投资基础商品或加密货币的手段，此类投资存在风险。投资者可以选择使用基金作为对冲损失风险的工具，对冲活动存在风险。
如各基金的适用招股说明书所述，2024年1月1日至2024年6月30日期间，各基金的资产净值平均每日变化在各基金基准平均每日变化的正负10%以内。
溢价和折扣的频率分布：净资产净值与纽约证券交易所Arca下午4点的买入/卖出中点。
| 玉米 |
2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 |
总 |
| 溢价天数 |
28 |
26 |
20 |
32 |
106 |
| 资产净值天数 |
6 |
5 |
7 |
4 |
22 |
| 折扣天数 |
29 |
32 |
34 |
27 |
122 |
上述Teucrium Corn基金的业绩数据代表了过去的业绩。过去的表现并不能保证未来结果。基金股份的投资回报和价值将会波动，因此投资者股份在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。性能可能低于或高于引用的性能数据。
| 大豆 |
2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 | 总 |
| 溢价天数 |
27 |
40 |
46 |
28 |
141 |
| 资产净值天数 |
5 |
5 |
2 |
3 |
15 |
| 折扣天数 |
31 |
18 |
13 |
32 |
94 |
上述Teucrium大豆基金的业绩数据代表了过去的业绩。过去的表现并不能保证未来结果。基金股份的投资回报和价值将会波动，因此投资者股份在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。性能可能低于或高于引用的性能数据。
| 手杖 |
2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 | 总 |
| 溢价天数 |
30 |
31 |
28 |
30 |
119 |
| 资产净值天数 |
10 |
10 |
6 |
12 |
38 |
| 折扣天数 |
23 |
22 |
27 |
21 |
93 |
上述Teucrium Sugar基金的业绩数据代表了过去的业绩。过去的表现并不能保证未来结果。基金股份的投资回报和价值将会波动，因此投资者股份在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。性能可能低于或高于引用的性能数据。
| 湿气 |
2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 | 总 |
| 溢价天数 |
23 |
26 |
16 |
21 |
86 |
| 资产净值天数 |
21 |
20 |
24 |
22 |
87 |
| 折扣天数 |
19 |
17 |
21 |
20 |
77 |
| 标签 |
2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 | 总 |
| 溢价天数 |
14 |
16 |
10 |
27 |
67 |
| 资产净值天数 |
5 |
13 |
5 |
10 |
33 |
| 折扣天数 |
44 |
34 |
46 |
26 |
150 |
上述Teucrium农业基金的业绩数据代表了过去的业绩。过去的表现并不能保证未来结果。基金股份的投资回报和价值将会波动，因此投资者股份在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。性能可能低于或高于引用的性能数据。
2012年8月2日至2018年4月10日期间，TAGS有50，002股已发行股份;这代表了最低股数，因此，在额外股份被赎回之前，不得赎回任何股份e已创建。这有时会导致下午4点的买入/卖出中点与资产净值之间的价差超出「1到49」或「-1到-49」范围。该情况不会影响基金的实际资产净值。
| DeFi |
2023年第二季度 | 2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 总 |
| 溢价天数 |
11 |
6 |
7 |
2 |
26 |
| 资产净值天数 |
32 |
37 |
37 |
47 |
153 |
| 折扣天数 |
19 |
20 |
19 |
12 |
70 |
上述Hashdex比特币期货ETF的业绩数据代表了过去的业绩。过去的表现并不能保证未来结果。基金股份的投资回报和价值将会波动，因此投资者股份在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。性能可能低于或高于引用的性能数据。
描述
上述频率分布图表提供了有关各基金股票每日市场价格与基金报告的每股资产净值之间差异的信息。基金的市场价格高于报告的资产净值的金额称为溢价。基金的市场价格低于报告的资产净值的金额称为折扣。市场价格是使用上市交易所最高出价和最低出价之间的中点确定的，截至计算基金的资产净值（通常下午4：00，（ET））。表中的每个值代表基金在所示溢价/折扣范围内交易的交易天数。溢价或折扣以基点表示。
* 等于1%的百分之一的单位，用于表示金融工具的变化。
无论基金的消极表现或之前的指数水平和变化，无论积极还是消极，都不应被视为基金的指标’未来的表现。
市场风险
以下讨论和分析可能包含趋势分析和1934年《证券交易法》第21 E条含义内的其他前瞻性陈述，这些陈述反映了我们对未来事件和财务业绩的当前看法。等词汇 “预计，” “预计，” “打算，” “计划，” “相信，” “寻找，” “观” 和 “估计，” 以及类似的词语和短语均表示前瞻性陈述。信托’我们的前瞻性陈述并不能保证未来结果和状况，重要因素、风险和不确定性可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。
您不应过度依赖任何前瞻性陈述。除联邦证券法明确要求外，由于新信息、未来事件或情况变化或出于本报告日期后的任何其他原因，申办者没有义务公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素。
期货合同等大宗商品和加密货币权益的交易将涉及基金签订合同承诺，在未来指定日期购买或出售特定数量的大宗商品或加密货币。由于各基金打算在合同到期日之前平仓任何未平仓头寸，因此合同的毛额或面值预计将大大超过各基金的未来现金需求。因此，每只基金的市场风险是因合同价值下降而产生的损失风险，而不是因根据合同交付的需要而产生的损失风险。该基金认为衍生工具的「公允价值」是合同的未实现损益。与基金承诺购买特定商品或加密货币相关的市场风险将仅限于所持联系人的总面值。
基金面临的市场风险将主要取决于基金持有的特定商品或加密货币的市场价格。商品或加密货币的市场价格部分取决于利率和价位的波动性以及商品或加密货币特定市场的流动性。TAGS受制于基础基金的商品特定期货合约的风险，因为其持有的公允价值基于各基础基金的资产净值，而各基础基金的资产净值直接受到上述因素的影响。
下表提供了截至2024年6月30日，各基金或基础基金持有的每种商品或加密货币期货合约的价格下跌和上涨对实际持有量和每股资产净值的假设影响的定量分析。就本分析而言，假设基金和相关基金持有的所有期货合约发生相同百分比的变化。此外，基金持有的现金和支付给赞助商的任何管理费假设保持不变，不会影响每股资产净值。由于四舍五入，下表中可能存在非常轻微且不重大的差异。
玉米：
| 据报导，2024年6月30日 |
10%降低 |
减少15% |
20%降低振幅 |
10%增加 |
15%增加 |
20%的涨幅 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的持股量 |
持有的合同数量 |
收盘价 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
|||||||||||||||||||||||||||
| CBOt玉米期货SEP24 |
1,070 | $ | 4.0750 | $ | 21,801,250 | $ | 19,621,125 | $ | 18,531,063 | $ | 17,441,000 | $ | 23,981,375 | $ | 25,071,438 | $ | 26,161,500 | |||||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 24 |
894 | $ | 4.2075 | $ | 18,807,525 | $ | 16,926,773 | $ | 15,986,396 | $ | 15,046,020 | $ | 20,688,278 | $ | 21,628,654 | $ | 22,569,030 | |||||||||||||||||||
| CBOt玉米期货Dec 25 |
989 | $ | 4.5550 | $ | 22,524,475 | $ | 20,272,028 | $ | 19,145,804 | $ | 18,019,580 | $ | 24,776,923 | $ | 25,903,146 | $ | 27,029,370 | |||||||||||||||||||
| CBOt玉米期货总额 |
$ | 63,133,250 | $ | 56,819,926 | $ | 53,663,263 | $ | 50,506,600 | $ | 69,446,576 | $ | 72,603,238 | $ | 75,759,900 | ||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
3,450,004 | 3,450,004 | 3,450,004 | 3,450,004 | 3,450,004 | 3,450,004 | 3,450,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接归属于CBOt玉米期货的每股资产净值 |
$ | 18.30 | $ | 16.47 | $ | 15.55 | $ | 14.64 | $ | 20.13 | $ | 21.04 | $ | 21.96 | ||||||||||||||||||||||
| 报告的每股净资产总额 |
$ | 18.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值变化 |
$ | (1.83 | ) | $ | (2.74 | ) | $ | (3.66 | ) | $ | 1.83 | $ | 2.74 | $ | 3.66 | |||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值百分比变化 |
-10.00 | % | -15.00 | % | -20.00 | % | 10.00 | % | 15.00 | % | 20.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
SOYB：
| 据报导，2024年6月30日 |
10%降低 |
减少15% |
20%降低振幅 |
10%增加 |
15%增加 |
20%的涨幅 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的持股量 |
持有的合同数量 |
收盘价 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
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| CBOt大豆期货11月24日 |
176 | $ | 11.0400 | $ | 9,715,200 | $ | 8,743,680 | $ | 8,257,920 | $ | 7,772,160 | $ | 10,686,720 | $ | 11,172,480 | $ | 11,658,240 | |||||||||||||||||||
| CBOt大豆期货1月25日 |
149 | $ | 11.1800 | $ | 8,329,100 | $ | 7,496,190 | $ | 7,079,735 | $ | 6,663,280 | $ | 9,162,010 | $ | 9,578,465 | $ | 9,994,920 | |||||||||||||||||||
| CBOt大豆期货11月25日 |
177 | $ | 11.0150 | $ | 9,748,275 | $ | 8,773,448 | $ | 8,286,034 | $ | 7,798,620 | $ | 10,723,103 | $ | 11,210,516 | $ | 11,697,930 | |||||||||||||||||||
| CBOt大豆期货总额 |
$ | 27,792,575 | $ | 25,013,318 | $ | 23,623,689 | $ | 22,234,060 | $ | 30,571,833 | $ | 31,961,461 | $ | 33,351,090 | ||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
1,175,004 | 1,175,004 | 1,175,004 | 1,175,004 | 1,175,004 | 1,175,004 | 1,175,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接归属于CBOt大豆期货的每股资产净值 |
$ | 23.65 | $ | 21.29 | $ | 20.11 | $ | 18.92 | $ | 26.02 | $ | 27.20 | $ | 28.38 | ||||||||||||||||||||||
| 报告的每股净资产总额 |
$ | 23.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值变化 |
$ | (2.37 | ) | $ | (3.55 | ) | $ | (4.73 | ) | $ | 2.37 | $ | 3.55 | $ | 4.73 | |||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值百分比变化 |
-10.00 | % | -15.00 | % | -20.00 | % | 10.00 | % | 15.00 | % | 20.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
凯恩：
| 据报导，2024年6月30日 |
10%降低 |
减少15% |
20%降低振幅 |
10%增加 |
15%增加 |
20%的涨幅 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的持股量 |
持有的合同数量 |
收盘价 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
|||||||||||||||||||||||||||
| ICE #11糖期货3月25日 |
209 | $ | 0.2059 | $ | 4,819,707 | $ | 4,337,736 | $ | 4,096,751 | $ | 3,855,766 | $ | 5,301,678 | $ | 5,542,663 | $ | 5,783,648 | |||||||||||||||||||
| ICE #11糖期货5月25日 |
187 | $ | 0.1965 | $ | 4,115,496 | $ | 3,703,946 | $ | 3,498,172 | $ | 3,292,397 | $ | 4,527,046 | $ | 4,732,820 | $ | 4,938,595 | |||||||||||||||||||
| ICE #11糖期货3月26日 |
228 | $ | 0.1870 | $ | 4,775,232 | $ | 4,297,709 | $ | 4,058,947 | $ | 3,820,186 | $ | 5,252,755 | $ | 5,491,517 | $ | 5,730,278 | |||||||||||||||||||
| ICE #11糖期货总数 |
$ | 13,710,435 | $ | 12,339,391 | $ | 11,653,870 | $ | 10,968,349 | $ | 15,081,479 | $ | 15,767,000 | $ | 16,452,521 | ||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
1,125,004 | 1,125,004 | 1,125,004 | 1,125,004 | 1,125,004 | 1,125,004 | 1,125,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接归属于ICE #11糖期货的每股资产净值 |
$ | 12.19 | $ | 10.97 | $ | 10.36 | $ | 9.75 | $ | 13.41 | $ | 14.02 | $ | 14.62 | ||||||||||||||||||||||
| 报告的每股净资产总额 |
$ | 12.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值变化 |
$ | (1.22 | ) | $ | (1.83 | ) | $ | (2.44 | ) | $ | 1.22 | $ | 1.83 | $ | 2.44 | |||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值百分比变化 |
-10.00 | % | -15.01 | % | -20.01 | % | 10.00 | % | 15.01 | % | 20.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
天气：
| 据报导，2024年6月30日 |
10%降低 |
减少15% |
20%降低振幅 |
10%增加 |
15%增加 |
20%的涨幅 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的持股量 |
持有的合同数量 |
收盘价 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
名义金额 |
|||||||||||||||||||||||||||
| CBOt小麦期货SEP24 |
1,665 | $ | 5.7350 | $ | 47,743,875 | $ | 42,969,488 | $ | 40,582,294 | $ | 38,195,100 | $ | 52,518,263 | $ | 54,905,456 | $ | 57,292,650 | |||||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 24 |
1,370 | $ | 5.9700 | $ | 40,894,500 | $ | 36,805,050 | $ | 34,760,325 | $ | 32,715,600 | $ | 44,983,950 | $ | 47,028,675 | $ | 49,073,400 | |||||||||||||||||||
| CBOt小麦期货Dec 25 |
1,473 | $ | 6.4850 | $ | 47,762,025 | $ | 42,985,823 | $ | 40,597,721 | $ | 38,209,620 | $ | 52,538,228 | $ | 54,926,329 | $ | 57,314,430 | |||||||||||||||||||
| CBOt小麦期货总额 |
$ | 136,400,400 | $ | 122,760,361 | $ | 115,940,340 | $ | 109,120,320 | $ | 150,040,441 | $ | 156,860,460 | $ | 163,680,480 | ||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
25,775,004 | 25,775,004 | 25,775,004 | 25,775,004 | 25,775,004 | 25,775,004 | 25,775,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接归属于CBOt小麦期货的每股资产净值 |
$ | 5.29 | $ | 4.76 | $ | 4.50 | $ | 4.23 | $ | 5.82 | $ | 6.09 | $ | 6.35 | ||||||||||||||||||||||
| 报告的每股净资产总额 |
$ | 5.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值变化 |
$ | (0.53 | ) | $ | (0.79 | ) | $ | (1.06 | ) | $ | 0.53 | $ | 0.79 | $ | 1.06 | |||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值百分比变化 |
-10.00 | % | -15.00 | % | -20.00 | % | 10.00 | % | 15.00 | % | 20.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
标签：
| 据报导，2024年6月30日 |
10%降低 |
减少15% |
20%降低振幅 |
10%增加 |
15%增加 |
20%的涨幅 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的持股量 |
持股数量 |
关闭资产净值 |
公平值 |
公平值 |
公平值 |
公平值 |
公平值 |
公平值 |
公平值 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Teucrium玉米基金 |
181,915 | $ | 18.2981 | $ | 3,328,699 | $ | 2,995,829 | $ | 2,829,394 | $ | 2,662,959 | $ | 3,661,569 | $ | 3,828,004 | $ | 3,994,439 | |||||||||||||||||||
| Teucrium大豆基金 |
144,326 | $ | 23.6578 | $ | 3,414,436 | $ | 3,072,992 | $ | 2,902,270 | $ | 2,731,549 | $ | 3,755,879 | $ | 3,926,601 | $ | 4,097,323 | |||||||||||||||||||
| Teucrium小麦基金 |
640,462 | $ | 5.2922 | $ | 3,389,453 | $ | 3,050,508 | $ | 2,881,035 | $ | 2,711,562 | $ | 3,728,398 | $ | 3,897,871 | $ | 4,067,344 | |||||||||||||||||||
| Teucrium糖基金 |
281,583 | $ | 12.1827 | $ | 3,430,441 | $ | 3,087,397 | $ | 2,915,875 | $ | 2,744,353 | $ | 3,773,485 | $ | 3,945,007 | $ | 4,116,529 | |||||||||||||||||||
| 相关基金股份总价值 |
$ | 13,563,029 | $ | 12,206,726 | $ | 11,528,574 | $ | 10,850,423 | $ | 14,919,331 | $ | 15,597,483 | $ | 16,275,635 | ||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
512,502 | 512,502 | 512,502 | 512,502 | 512,502 | 512,502 | 512,502 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 直接归属于相关基金股份的每股资产净值 |
$ | 26.46 | $ | 23.82 | $ | 22.49 | $ | 21.17 | $ | 29.11 | $ | 30.43 | $ | 31.76 | ||||||||||||||||||||||
| 报告的每股净资产总额 |
$ | 26.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值变化 |
$ | (2.65 | ) | $ | (3.97 | ) | $ | (5.29 | ) | $ | 2.65 | $ | 3.97 | $ | 5.29 | |||||||||||||||||||||
| 每股净资产价值百分比变化 |
-9.99 | % | -14.99 | % | -19.98 | % | 9.99 | % | 14.99 | % | 19.98 | % | ||||||||||||||||||||||||
保证金是商品或加密货币兴趣交易者必须向交易者掮客存入的最低资金金额，以启动和维持期货合同的未平仓头寸。保证金保证金的作用是确保交易者履行所购买或出售的期货合同。期货合同通常以初始保证金买卖，该保证金仅占合同总购买或销售价格的一小部分。由于保证金要求如此之低，期货市场发生的价格波动可能会产生利润和损失，与投资金额相比，利润和损失比其他形式的投资或投机的通常情况要大。如下所述，期货合同的不利价格变化可能会导致保证金要求大大超过初始保证金。此外，与特定期货合约相关的保证金金额由该合约交易的交易所不时设定，并且交易所可以在合约期限内不时修改。为大宗商品或加密货币利息合同交易员提供账户的行纪公司（例如基金的清算掮客）通常需要更高的保证金，作为进一步保护自己的政策问题。FCm可能会对初始保证金施加财务上限，该上限可能会发生变化，并根据赞助商无法控制的各种条件对基金的活动产生或多或少的限制。场外交易通常涉及交易对手之间的信贷扩展，因此交易对手可能同意要求一方或双方提供抵押品以解决信贷风险。
当交易者购买期权时，没有保证金要求;但是，期权溢价必须全额支付。另一方面，当交易员出售期权时，他或她需要存入根据基础利息规定的保证金要求确定的金额的保证金，此外，还需要存入基本等于期权当前溢价的金额。对期权出售施加的保证金要求，尽管经过调整以反映不行使价外期权的可能性，但实际上可能高于直接在期货市场交易中施加的保证金要求。复杂的保证金要求适用于点差和转换，这是一种复杂的交易策略，交易员获得期权头寸和基础权益头寸的混合物。
持续或「维持」保证金要求由交易者的清算掮客每天计算。当特定未平仓期货合约的市场价值变化到保证金不满足维持保证金要求的程度时，行纪商就会追加保证金。如果未在合理时间内满足追加保证金，行纪商可能会平仓交易者的头寸。就基金的交易而言，基金（而不是其股东个人）须接受追加保证金。
最后，许多美国主要交易所已经通过了某些交叉保证金安排，其中涉及程式，根据这些程式，在某些账户的情况下，账户中持有的期货和期权头寸将被汇总，并根据投资组合评估保证金要求，衡量组合头寸的总风险。
《多德-弗兰克法案》要求CFTC、SEC和货币审计署、美联储理事会、联邦存款保险公司、农业信贷系统和联邦住房金融局（总的来说，「审慎监管机构」）「对所有未经注册清算组织清算的掉期交易制定初始和变动保证金要求」（即，未清算或场外掉期）。拟议的规则将要求掉期交易商和主要掉期参与者从被称为「金融最终用户」的交易对手（例如基金或基础基金）处收取变更和初始保证金，并在某些情况下要求这些掉期交易商或主要掉期参与者向基金或基础基金缴纳变更保证金或初始保证金。CFTC和审慎监管机构于2016年最终确定了这些规则，并于2016年9月合规成为必要。
本基金可使用「相关头寸交换」（「EFRP」）作为促进针对创建或赎回订单交换期货对冲头寸的技术，因此本基金可使用与创建和赎回股份相关的EFRP交易。分别是与创建或赎回篮子相关的股票最终买家或卖家的市场专家/做市商同意出售或购买相应的抵消期货头寸，然后在与FCA清算期货交易相同的工作日结算。该基金将面临做市专家/做市商的信用风险，直到EFRP在工作日（通常为7小时或更短）内结算。该基金根据CFTC和期货交易所的程式和指南报告与EFRP交易相关的所有活动。
除TAGS外，这些基金通常将保留约占总净资产95%的现金头寸;该余额代表总净资产减去FCm持有的初始保证金要求。这些现金资产是：1）由发起人存入被发起人认为具有投资水平质量的金融机构的活期存款账户，2）持有货币市场基金，根据最新的SEC定义，该基金被视为现金等值物，或3）持有期限为90天或更短的现金等值物，被发起人认为具有投资水平质量。
披露控制及程式
信托基金和每个基金均维持披露控制和程式，旨在确保根据修订后的1934年《证券交易法》（「交易法」）提交或提交的信托定期报告中要求披露的信息在证券交易委员会为信托基金及其每个基金制定的规则和表格中指定的时间内进行记录、处理、总结和报告。
基金发起人的管理（「管理层」），包括赞助商执行长Sal Gilbertie和赞助商财务长Cory Mullen-Rusin，他们履行的职能相当于信托执行长和财务长（如果信托有任何官员），已评估信托和各基金披露控制和程式的设计和运作的有效性（定义见经修订的1934年证券交易法规则13 a-15（e）或15 d-15（e）（「交易法」））截至本报告涵盖期间结束，并且根据该评估，得出的结论是，信托基金和各基金的披露控制和程式在该期限结束时有效，以确保信托基金根据《交易法》向SEC提交或提交的报告中必须披露的信息得到记录、处理、总结和报告，在SEC规则和表格规定的时间内，并确保信托根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给申办者的管理层，以便及时做出有关所需披露的决定。对其披露控制和程式的设计和运作有效性的评估范围涵盖信托，并单独针对信托系列的每个基金。
执行长和财务长的认证适用于每个基金单独以及整个信托。
财务报告内部控制的变化
信托上一个财政季度，信托或基金对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13 a-15（f）条和第15 d-15（f）条）没有发生对信托或基金对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
诉讼及索偿
Teucrium Trading、Salvatore Gilbertie、Carl Miller III、Cory Mullen-Rusin、Steve Kahler以及Dale和Barbara Riker达成和解协议（「协议」） 2024年4月26日 并于2024年5月10日生效。 该协议解决了上述行动中提出的所有索赔 戴尔·里克诉萨尔·吉尔伯蒂等人案，CA 656794/2020 （纽约最高法院）， Sal 吉尔伯蒂等人等人诉戴尔·里克等人，CA 2020-1018-LWW（德尔。Ch.）和 Dale Riker等人诉Teucrium Trading，LLC，CA 2022-1030-LWW（德尔。Ch.）。
2024年5月10日，Van Eck Associates Corporation取代Dale Riker成为赞助商的A级成员。
除上文所述外，自本报告日期起的过去10年内，没有针对发起人、信托或任何基金或其中任何基金的任何委托人或附属机构的重大行政、民事或刑事诉讼。这包括他们已知的任何悬而未决、上诉、结束、威胁或其他方式的行动。
以色列-哈马斯战争带来的风险
世界银行《大宗商品市场展望》最近的一份报告引发了对全球大宗商品市场的担忧，指出中东持续冲突的升级，加上俄罗斯入侵乌克兰造成的破坏，可能会导致世界大宗商品面临不可预见的挑战，从而导致大宗商品期货合约出现额外波动。
| （a） |
没有。 |
| （b） |
2010年7月31日，对于以下列出的所有基金，除了Teucrium农业基金（于2011年4月1日出资）和Hashdex比特币期货ETF（于2022年5月25日出资）外，发起人做出了以下注资，并在各基金开始运营之前收到了以下该出资的股份;此类股份是以私募发行方式出售的，根据修订的1933年证券法第4（2）条，免于登记： |
| 1. |
向信托基金的另一系列Teucrium Corn基金出资100美金，以换取该基金的四股股份; |
| 2. |
向Teucrium Soybean Fund（该信托的另一系列）出资100美金，以换取该基金的四股股份; |
| 3. |
向信托基金的另一系列Teucrium Sugar基金出资100美金，以换取该基金的四股股份; |
| 4. |
向Teucrium Wheat基金（该信托的另一系列）出资100美金，以换取该基金的四股股份; |
| 5. |
向Teucrium农业基金（该信托的另一系列）出资100美金，以换取该基金的两股股份;以及 |
| 6. |
向Hashdex比特币期货ETF（该信托的另一个系列）出资100美金，以换取该基金的四股股票。 |
Teucrium玉米基金
| 表格S-1上的注册声明 |
文件号 |
注册公共单位 |
生效日期 |
|||||
| 1 | 333-162033 | 30,000,000 | 2010年6月7日 |
|||||
| 2 | 333-187463 | - | 2013年4月30日 |
|||||
| 3 | 333-210010 | - | 2016年4月29日 |
|||||
| 4 | 333-230626 | - | 2019年4月29日 |
|||||
| 5 | 333-237234 | 10,000,000 | 2020年5月1日 |
|||||
| 6 | 333-248546 | 20,000,000 | 2020年10月2日 |
|||||
| 7 | 333-263434 | 股票数量不确定 |
2022年4月7日 |
2010年6月9日起（开始运营）截至2024年6月30日，以总发行价1，058，313，318美金出售了47，300，000股基金股份该基金自2010年6月9日起就其向基金提供的服务向Foreside Fund Services，LLC支付了费用（开始运营）至2024年6月30日，金额相当于1，248，634美金，产生净发行收益1，057，064，684美金。根据招股说明书中规定的基金投资目标，发行所得款项投资于玉米期货合约以及现金及现金等值物。
Teucrium大豆基金
| 表格S-1上的注册声明 |
文件号 |
注册公共单位 |
生效日期 |
||||
| 1 |
333-167590 | 10,000,000 | 2011年6月13日 |
||||
| 2 |
333-196210 | - | 2014年6月30日 |
||||
| 3 |
333-217247 | - | 2017年5月1日 |
||||
| 4 |
333-223940 | 5,000,000 | 2018年4月30日 |
||||
| 5 |
333-241569 | 15,000,000 | 2020年8月24日 |
||||
| 6 |
333-263448 | 股票数量不确定 |
2022年4月7日 |
自2011年9月19日（发行开始）至2024年6月30日，该基金已售出17，250，000股股份，总发行价为321，908，850美金。截至2024年6月30日，该基金就其向该基金提供的服务向Foreside Fund Services，LLC支付了相当于273，572美金的费用，产生净发行收益321，635，278美金。根据招股说明书中规定的基金投资目标，发行所得款项投资于大豆期货合约以及现金及现金等值物。
Teucrium糖基金
| 表格S-1上的注册声明 |
文件号 |
注册公共单位 |
生效日期 |
||||
| 1 |
333-167585 | 10,000,000 | 2011年6月13日 |
||||
| 2 |
333-196211 | - | 2014年6月30日 |
||||
| 3 |
333-217248 | - | 2017年5月1日 |
||||
| 4 |
333-223941 | 5,000,000 | 2018年4月30日 |
||||
| 5 |
333-248545 | 15,000,000 | 2020年10月2日 |
||||
| 6 |
333-263438 | 股票数量不确定 |
2022年4月7日 |
自2011年9月19日（发行开始）至2024年6月30日，该基金已以总发行价127，222，455美金售出13，350，000股。截至2024年6月30日，该基金就其向该基金提供的服务向Foreside Fund Services，LLC支付了相当于117，428美金的费用，导致净发行收益为127，105，027美金。根据招股说明书中规定的基金投资目标，发行所得款项投资于糖期货合约以及现金及现金等值物。
Teucrium小麦基金
| 表格S-1上的注册声明 |
文件号 |
注册公共单位 |
生效日期 |
||||
| 1 |
333-167591 | 10,000,000 | 2011年6月13日 |
||||
| 2 |
333-196209 | - | 2014年6月30日 |
||||
| 3 |
333-212481 | 25,050,000 | 2016年7月15日 |
||||
| 4 |
333-230623 | 30,000,000 | 2019年4月29日 |
||||
| 5 |
333-263293 | 股票数量不确定 |
2022年3月9日 |
自2011年9月19日（发行开始）至2024年6月30日，该基金已以总发行价1，237，833，401美金售出132，275，000股。截至2024年6月30日，该基金就其向该基金提供的服务向Foreside Fund Services，LLC支付了相当于624，800美金的费用，产生净发行收益1，237，208，601美金。根据招股说明书中规定的基金投资目标，发行所得款项投资于小麦期货合约以及现金及现金等值物。
Teucrium农业基金
| 表格S-1上的注册声明 |
文件号 |
注册公共单位 |
生效日期 |
||||
| 1 |
333-173691 | 5,000,000 | 2012年2月10 |
||||
| 2 |
333-201953 | - | 2015年4月30日 |
||||
| 3 |
333-223943 | - | 2018年4月30日 |
||||
| 4 |
333-254650 | - | 2021年4月30日 |
||||
| 5 |
333-263450 | 股票数量不确定 |
2022年4月7日 |
自2012年3月28日（发行开始）至2024年6月30日，该基金已以总发行价77，555，646美金售出2，287，500股。截至2024年6月30日，该基金就其向该基金提供的服务向Foreside Fund Services，LLC支付了相当于36，169美金的费用，产生净发行收益77，519，477美金。根据招股说明书中所述的基金投资目标，发行所得款项投资于相关基金的股份以及现金和现金等值项目。
哈希指数比特币期货ETF
自2022年9月15日（发行开始）至2024年1月2日，该基金以总发行价2，829，029美金出售了110，000股。根据招股说明书中规定的基金投资目标，发行收益投资于比特币期货合约以及现金及现金等值物。
发行人购买CORN股份：
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期间
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购买的股票总数
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每股平均支付价格
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数
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根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或大致美金价值）
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2024年4月1日至4月30日
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200,000
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$ 19.86
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N/A
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N/A
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2024年5月1日至5月31日
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100,000
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$ 20.49
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N/A
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N/A
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2024年6月1日至6月30日
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275,000
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$ 19.94
|
N/A
|
N/A
|
|
总
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575,000
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$ 20.01
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2024年1月1日至6月30日
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1,000,000
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$ 20.15
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N/A
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N/A
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发行人购买CANE股份：
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期间
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购买的股票总数
|
每股平均支付价格
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数
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根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或大致美金价值）
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|
2024年4月1日至4月30日
|
150,000
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$ 13.40
|
N/A
|
N/A
|
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2024年5月1日至5月31日
|
-
|
$ -
|
N/A
|
N/A
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2024年6月1日至6月30日
|
-
|
$ -
|
N/A
|
N/A
|
|
总
|
150,000
|
$ 13.40
|
|
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|
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2024年1月1日至6月30日
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350,000
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$ 13.27
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N/A
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N/A
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发行人购买WEAT股份：
|
期间
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购买的股票总数
|
每股平均支付价格
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数
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根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或大致美金价值）
|
|
2024年4月1日至4月30日
|
2,525,000
|
$ 5.38
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年5月1日至5月31日
|
1,350,000
|
$ 6.27
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年6月1日至6月30日
|
650,000
|
$ 6.27
|
N/A
|
N/A
|
|
总
|
4,525,000
|
$ 5.77
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年1月1日至6月30日
|
6,550,000
|
$ 5.68
|
N/A
|
N/A
|
发行人购买SOYb股份：
|
期间
|
购买的股票总数
|
每股平均支付价格
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数
|
根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或大致美金价值）
|
|
2024年4月1日至4月30日
|
150,000
|
$ 24.96
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年5月1日至5月31日
|
125,000
|
$ 25.61
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年6月1日至6月30日
|
50,000
|
$ 23.92
|
N/A
|
N/A
|
|
总
|
325,000
|
$ 25.05
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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2024年1月1日至6月30日
|
375,000
|
$ 25.17
|
N/A
|
N/A
|
发行人购买TAGS股份：
|
期间
|
购买的股票总数
|
每股平均支付价格
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数
|
根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或大致美金价值）
|
|
2024年4月1日至4月30日
|
-
|
$ -
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年5月1日至5月31日
|
-
|
$ -
|
N/A
|
N/A
|
|
2024年6月1日至6月30日
|
-
|
$ -
|
N/A
|
N/A
|
|
总
|
-
|
$ -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年1月1日至6月30日
|
112,500
|
$ 28.11
|
N/A
|
N/A
|
发行人购买DEFI股票：无需报告。
没有。
没有。
（a）
（b） 不 适用因
根据S-K法规第601项的要求，以下证据作为本报告的一部分归档：
| 31.1 |
|
| 31.2 |
|
| 32.1 |
|
| 32.2 |
|
| 101.INS |
Inline DatabRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其MBE标签嵌入Inline DatabRL文档中。 |
| 101.SCH |
内联MBE分类扩展架构文档 |
| 101.CAL |
内联MBE分类扩展计算Linkbase文档 |
| 101.DEF |
内联MBE分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.LAB |
内联MBE分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.PRE |
Inline MBE分类扩展演示Linkbase文档 |
| 104 |
封面交互式数据文件（格式为Inline BEP，包含在附件101中） |
(1)随函提交。
根据1934年证券交易法的要求，登记人已正式促使以下签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
Teucrium Commodity Trust（注册人）
| 作者： |
Teucrium Trading，LLC |
|
| 原提案人 |
||
| 作者： |
/s/科里·穆伦-鲁辛 |
|
| 姓名： |
科里·穆伦-鲁辛 |
|
| 财务长 |
||
| 日期：2024年8月9日 |
Teucrium Commodity Trust（注册人）
| 作者： |
Teucrium Trading，LLC |
|
| 原提案人 |
||
| 作者： |
/s/萨尔·吉尔伯蒂 |
|
| 姓名： |
萨尔·吉尔伯蒂 |
|
| 执行长 |
||
| 日期：2024年8月9日 |