美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
(选一)
| 季度报告 根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条的规定 |
截至2024年6月30日季度结束
或
| 根据1934年证券交易法第13条或15(d)条，过渡期从______到_____的过渡报告。 |
佣金档案号码
(根据其章程所规定的)登记者的正确名称
|
(依据所在地或其他管辖区) 的注册地或组织地点) |
(国税局雇主识别号码) 识别号码) |
|
|
|
| (总部办公地址) | （邮政编码） |
注册人的电话号码，包括
区域代码：
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
| 每种类别的名称 |
交易 标的 |
每个注册交易所的名称 | ||
于 CoinShares Valkyrie比特币基金 |
☒ 是 ☐ 否
请勾选以下选项，指出登记者是否：（1）在前 12 个月内（或该报告所需提交的较短期限内）已提交证券交易所法案第 13 或 15(d) 条要求提交的所有报告，以及（2）在过去 90 天内一直受到该等提交要求的约束。
请在核取方块中表示，是否在过去的12个月期间（或者在要求提交此类文件的较短期间内）向根据S-t条例405条规定需要提交每份交互式数据文件的人士提交了全部交互式数据文件。
在勾选方框时，请指示申报人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小型报告公司或新兴成长公司。请参阅《交易所法案》第1202条规定中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
| 大型加速归档人 | ☐ | 加速归档人 | ☐ | |||
| ☒ | 小型报告公司 | |||||
| 新兴成长型企业 |
如果一家新兴成长型公司，请勾选表示该登记者已选择不使用延长过渡期以遵守《交易所法》第13(a)条所提供的任何新财务会计标准或修订后的财务会计标准。
请用打勾符号表示登记者是否为壳公司（如在交易所法令第1202条中所定义）。 是 ☐
截至2024年7月25日，申报人持有31,335,000股优先股。 股份总数为31,335,000股。
目录
| 页面 | ||
| 第一部分. 财务资讯 | ||
| 项目1。 | 基本报表 | 1 |
| 项目2。 | 管理层对财务状况和业绩的讨论与分析 | 11 |
| 项目3。 | 市场风险的定量和定性披露。 | 14 |
| 项目4。 | 内部控制及程序 | 14 |
| 第二部分。其他资讯 | ||
| 项目1。 | 法律诉讼 | 15 |
| 项目1A。 | 风险因素 | 15 |
| 项目2。 | 股票权益的未注册销售和资金用途 | 15 |
| 项目3。 | 优先证券违约 | 15 |
| 项目4。 | 矿业安全披露 | 15 |
| 项目5。 | 其他信息 | 15 |
| 第6项。 | 展品 | 16 |
ii
第一部分。
财务信息
第1项。基本报表。
财务报表索引
2024年6月30日财务状况报表（未经审计）及2023年12月31日财务状况报表
2024年6月30日投资计划表（未经审计）
2024年6月30日结束的三个月和六个月的未经审计的营运报表
未经审核的净资产变动报表 截至2024年6月30日止三个月及六个月
基本报表附注（未经核数）
1
CoinShares Valkyrie比特币基金
财务状况陈述
| 2024年6月30日（未经审计） | 2023年12月31日 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 以公允价值衡量的比特币投资（成本$510,179,338），分别于2024年6月30日和2023年12月31日： | $ | $ | ||||||
| 资产总额 | $ | $ | ||||||
| 负债 | ||||||||
| 赞助费用应付款 | $ | $ | ||||||
| 总负债 | $ | $ | ||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 已发行未流通股份， | ||||||||
| 每股净资产价值 | $ | $ | ||||||
附注是财务报表的一个不可分割的部分。
2
CoinShares Valkyrie比特币基金
投资时间表
| 2024年6月30日(a) | 比特币 | 成本 | 公平价值 | 净资产的百分比 | ||||||||||||
| (未经查核) | ||||||||||||||||
| 比特币投资 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 总投资 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他资产和负债，净额 | ( | ) | ( | )%(b) | ||||||||||||
| 资产净值 | $ | % | ||||||||||||||
| (a) |
| (b) |
附注是财务报表的一个不可分割的部分。
3
CoinShares Valkyrie比特币基金
营运报表
截至2024年6月30日止三个月 (未经稽核)(a) | 截至2024年6月30日止六个月 (未经稽核)(a) | |||||||
| 费用 | ||||||||
| 赞助费(附注4) | $ | $ | ||||||
| 减：赞助费豁免 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总费用 | ||||||||
| 净投资收益(损失) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资净实现及未实现之增（减）价值收益（损失） | ||||||||
| 投资净实现之增（减）价值收益（损失） | ||||||||
| 投资未实现之增（减）价值收益（损失） | ( | ) | ||||||
| 投资净实现及未实现收益（损失） | ( | ) | ||||||
| 净利润（损失） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 每股净收益（损失） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 加权平均股本 | ||||||||
| (a) |
附注是财务报表的一个不可分割的部分。
4
CoinShares Valkyrie比特币基金
资产净变动表
三个月 结束 | 六个月 结束 | |||||||
| 资产净值 - 开盘余额 | $ | $ | ||||||
| 创建 | ||||||||
| 赎回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资净收益（损失） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资净实现利得（损失） | ||||||||
| 投资未实现利得（损失）净变动 | ( | ) | ||||||
| 资产净值 - 结束余额 | $ | $ | ||||||
| (a) |
附注是财务报表的一个不可分割的部分。
5
CoinShares Valkyrie比特币基金
基本报表注解（未经审查）
2024年6月30日
1.组织
CoinShares Valkyrie比特币基金，原名为Valkyrie比特币基金（「Trust」），于2021年1月20日组织成为特拉华州托管信托。Trust的财政年度为12月31日。st受托人是特拉华信托公司（「受托人」）。2024年6月14日，德拉瓦州公司CoinShares Co.（「赞助商」）取代Valkyrie数字资产有限责任公司（「最初的赞助商」）成为Trust的赞助商。赞助商负责Trust的日常管理。Trust受Trust协议的规定管辖，该协议已经修订（「Trust协议」），由最初的赞助商和受托人执行。Trust是一种交易所交易基金，发行代表其净资产中的分散无可分割有益权益单位的普通受益权（「股份」）。发行的股份数量是不限的。
信托的投资目标是让股份反映比特币的价值表现，由CME CF比特币参考价值-纽约变种指数（"指数"）代表，减去信托的负债和费用。为实现其投资目标，信托持有比特币，每日根据指数反映的比特币价值计算其股份价值，指数是基于主要比特币现货交易的成交流量综合计算而来。
信托股份的发行在证券交易委员会（“SEC”）根据1933年证券法进行了注册。
2.简报基础和重要会计政策摘要
该信托仅符合会计目的而不符合其他任何目的的投资公司资格，并遵循财务会计标准委员会（FASB）会计标准编码主题946《金融服务-投资公司》下的会计和报告指引，但并非根据1940年修订版的投资公司法登记，也无需登记。
该信托是根据2012年《创业公司启动法案》（“ JOBS法案”）定义的“新兴增长型企业”。信托将在最早的以下时段停止成为“新兴增长型企业”：（i）其年度收入达到123.5亿美元或以上，（ii）非关联方持有股票的市值至少为7,000万美元，（iii）在三年的期间内发行不少于10亿美元的非可转换债务，或（iv）其首次公开招股的第五个会计年度的最后一天。
只要Trust是新兴成长公司，就不像其他公开公司一样需要根据《萨班斯-奥克斯利法》第404(b)条提供管理层对财务报告内部控制系统有效性的审计报告，或遵守2012年4月5日后PCAOb采用的任何新审计规则，除非证券交易委员会另有规定。
以下是本信托在准备基本报表时一贯遵循的重要会计政策摘要。这些基本报表是按照美国普遍公认的会计原则（“GAAP”）编制的。
(a) 估计的使用
依据GAAP准则，准备基本报表需要管理层进行影响资产、负债及相关资讯的估计和假设。 实际结果可能与该估计有所不同。
(b) 投资交易
信托在净创建股份时购买比特币，在净赎回股份时出售比特币。交易以交易日为基础记录。 实现利得（损失）和未实现利得（损失）的变化以特定的鉴定方式确定，并在销售发生或未实现利得发生的期间在损益表中予以承认。
6
信托利用比特币主要市场上下午4点的交易价格，进行估值。信托管理人自行决定估值来源和政策，根据美国GAAP准备信托财务报表。信托聘请第三方供应商每日从比特币主要市场获得价格，该供应商根据多个交易特征，包括成交量和频率进行决定和指定。
(c) 赔偿
委托人及其联营公司（各自为“受保人”）将得到信托基金的赔偿和免除，以补偿其因代表信托基金而进行活动时遭受的任何损失、判决、责任、费用或在与信托基金协议及委托书所述义务的执行和委托人为推进信托基金管理而签署的每份文件(包括但不限于任何参与者协议)的执行过程中出现的任何索赔的和解金，前提是受保方在信托协议的执行过程中没有作出欺诈、重大过失、恶意渎职、故意不履行信托协议的任何条款或任何措施。
控制项和信托公司之董事、管理人、员工及代理人, 应由信托作为主要担保人对于信托合约下所须履行之义务所产生的损失、损害、责任、索赔、行动、诉讼、费用、开支(包括律师费及费用)，税款或甚么性质之罚款等而豁免责任，以及任何可能与本信托合约、信托的成立、控制或终止或其当中之交易有关而产生的损失、损害、责任、索赔、行动、诉讼、费用、开支(包括律师费及费用)，税款或甚么性质之罚款等而保持无害，惟在任何情况下，无论何时对于此豁免责任之人而言，除非控制项或发起人有故意渎职、恶意或重大疏忽，否则，发起人或控制项对于任何此类型的开支不需要对其进行保护。
信托基金在这些协议下的最大风险未知，因为它涉及对信托基金提出的未来潜在索赔，无法确定预测。
(d) 联邦所得税
赞助商打算主张所述信托受美国《1986年税收内部代码》修正案的认定为授予人信托。若如此认定，则该信托发放的实质上所有投资收益和资本利得将不适用于美国联邦所得税，分配给股东的部分也因此不适用美国联邦所得税。因此，不需要制定联邦所得税规定。在这种情况下，信托的收入、利得、损失和扣除的按比例部分将“通过”流向每一位股份的受益所有人。
3.投资估值及资产净值（NAV）的计算
依据GAAP定义，公允价值定义为在估值日有秩序的市场参与者之间进行交易时，信托基金将收到的出售资产或支付转让负债的价格。信托基金的政策是将持有的投资按公允价值评估。
公平估值评估： 联邦会计准则局（FASB）建立了基于GAAP来测量公平价值的框架。在FASB ASC 820, 公平价值评估（Fair Value Measurement）中，针对投资价值的评估结果使用了不同的方法。用于衡量投资价值的输入或方法并不一定代表著与这些投资相关的风险。公平价值阶层的三种输入水平定义如下：
一级——未调整 活跃市场内相同资产或负债的报价价格。
Level 2——可观察到的输入 不同于在第1级的报价价格，但对该资产或负债来说是可观察的，直接或间接地。这些输入可能包括在不活跃的市场上对相同仪器的报价价格，相似证券的价格，利率期货，预付速度，信用风险，收益曲线，违约率和类似数据。
第三级——当相关的观察数据不可用时，资产或负债的非观察数据，代表Trust对市场参与者在评估资产或负债时所使用的假设的假设，并基于可用的最佳信息。
7
以下的表格介绍截至2024年6月30日，信托资产和负债的公平价值信息:
| 等级 1 | 等级 2 | 等级 3 | 总计 | |||||||||||||
| 比特币 | $ | $ | ||||||||||||||
| 全部投资额 | $ | $ | ||||||||||||||
截至2024年6月30日，一级及其他级别之间没有进行任何转移。
金融工具在公允价值层次结构中的层次，基于任何对公允价值测量具有重大影响力的最低层次的输入。可观察输入的可用性因证券而异，并受到各种因素的影响，包括但不限于证券类型，证券是否是新的尚未在市场上建立的，市场流动性以及特定于证券的其他特征。在评估被基于模型或未受市场明确观察输入影响的价值时，确定公平价值的程度需要更多判断。因此，判定在三级分类中被归类的仪器的公正价值所需的判断程度最大。
信托公司根据财务报表目的评定投资公允价值，使用如上所述的分类法进行分类。
Trust所持有的比特币公允价值是基于符合GAAP标准的价格来决定的。Trust的净资产值是指从其所有比特币及其他资产之公允价值扣除所有应计费用、支出和其他负债而计算得出的。Trust的每股净资产值是透过将Trust的净资产值除以所有流通股数来计算得出的。
4.信托费用
信托根据信托协议支付发起人赞助费（“赞助费”）。赞助费每日按照年利率 % 计息，根据发起人的唯一决定，在特定时候以比特币形式支付。信托不负责支付任何与将比特币转移给发起人或出售比特币有关的费用，这些费用不包括在赞助费中。
赞助商有义务承担和支付信托基金的以下费用和支出：行销代理费用、管理费用、保管费用、现金保管费用、证券登记代理费用、受托人费用、适用的许可费用，包括与指数许可协议相关的许可费用、在纳斯达克交易所交易股票相关的费用和支出（包括行销、法律和审计费用和支出）、法律费用、审计费用、监管费用，包括相关登录证券交易委员会的股票登记费用、印刷和邮寄费用，以及维护信托基金网站的费用。
美国合众银行基金服务有限公司（下称「基金服务」）是美国合众银行（U.S. Bancorp）的间接子公司，作为信托基金的基金会计师、基金管理员及转让代理，依据特定的基金会计服务、基金管理服务及转让代理服务协议进行业务。美国合众银行有限公司（U.S. Bank N.A.）是美国合众银行的子公司，也是基金的现金保管人，并根据保管协议提供服务。
Paralel Distributors 有限责任公司（以下简称“行销代理”）根据行销代理协议担任本信托的行销代理。
Coinbase托管信托公司，LLC和BitGo 托管信托公司，Inc。（托管人）是信托的管委会。
5.创建和赎回创建单位
Trust会持续发行股票，但只会发行一个或多个篮子（“Basket”）的股票。Trust会持续向特定授权参与者发行股票篮子，并从授权参与者那里持续赎回股票篮子中的股票。Trust持续发行股票篮子给某些授权参与者，并从授权参与者那里持续赎回篮子中的股票。
授权参与者是唯一可以下单创建和赎回篮子的人。授权参与者必须是（1）注册经销商或其他证券市场参与者，例如银行或其他不需要注册经销商进行如下证券交易的金融机构，以及（2）存管信托公司的参与者。
授权参与者为创建或赎回一个或多个篮子所下的每笔订单支付转移代理费。此外，授权参与者需要偿还信托或赞助商，如适用，任何操作处理和券商成本、转移费、网络费、盖印税和预期买入或卖出比特币相关市场的买盘和卖盘价之间的价差的部分或全部费用 (「执行费用」，与转移代理费一起组成「交易费用」)。赞助商可以减少、增加或另行更改交易费用。
8
截至2024年6月30日的六个月，新建和赎回股份的数量和价值情况如下：
| 股份数量 | 股份价值 | |||||||
| 申购 | $ | |||||||
| 赎回 | ) | $ | ( | ) | ||||
| 股份增减的净变化 | $ | |||||||
6.投资交易
截至2024年6月30日，Trust所购比特币的成本及销售收益如下：
| 购买 | 销售 | |||||
| $ | $ | |||||
7.相关方交易
信托的某些职员与赞助者有关联，并且未因担任此类职务而获得信托的任何费用。
最初的赞助商同意在信托运营的前三个月中通过2024年4月10日免除赞助费。截至2024年6月30日的六个月中，信托支付了$的赞助费。
2024年1月10日，华尔基基金LLC在此时是最初赞助商的子公司，以每股13.00美元的价格购买了40,000股。这些股票的交付日期为2024年1月11日。从出售这些股票中，信托的总收益为520,000美元。每股13.00美元的价格。这些股票出售对信托的全部收益为520,000美元。
2024年3月15日，信托与特拉华州的CoinShares Co. 签署了一份协议，以顾问身份担任信托的联合赞助商。自2024年6月14日（“生效日期”）起，初始赞助商退出了信托的联合赞助商职位。根据信托协议第6.9条的规定，在初始赞助商退出信托的联合赞助商职位之日，CoinShares Co. 自动且无需联合赞助商，受托人或股东进一步行动即成为接班人赞助商并拥有信托协议下的赞助商所有权利、权力、义务和责任。
截至2024年6月30日，赞助人的关联企业所拥有的股份有 股是信托的股份。
8.承诺和条件
在业务的正常进程中，信托可能会签订包含各种一般赔偿条款的合约。这些安排下，信托的最大风险是未知的，因为这将涉及尚未发生且无法确定的未来索赔。但是，赞助商认为这些安排下的损失风险很低。
9. 财务亮点
信托基金展示与截至2024年6月30日及从2024年1月10日（初始股份购买日期）至2024年6月30日的投资表现和运作相关的财务亮点。净资产价值总回报率是基于该股份在该期间的净资产价值变化，市值总回报率是基于该股份在Nasdaq Stock Market，LLC上的市值变化。个别投资者的回报和比率可能因资本交易的时间而有所不同。
9
财务摘要（未经审计）
截至2024年6月30日的三个月和2024年1月10日至6月30日的时间段。
| 三个月结束 2024年6月30日、2023年12月31日截至，我们的合约负债主要涉及未满足的履行义务，为客户提供使用和更新在线内容的权利，剩余合约期限内的金额分别为5.763亿美元和3.751亿美元。合约负债属于流动和非流动负债，在我们的简明合并资产负债表中分别列示为「预收收入」和「其他非流动负债」，截至2024年6月30日、2023年12月31日。 | 期结日期 2024年6月30日、2023年12月31日截至，我们的合约负债主要涉及未满足的履行义务，为客户提供使用和更新在线内容的权利，剩余合约期限内的金额分别为5.763亿美元和3.751亿美元。合约负债属于流动和非流动负债，在我们的简明合并资产负债表中分别列示为「预收收入」和「其他非流动负债」，截至2024年6月30日、2023年12月31日。 | |||||||
| 净资产价值 | ||||||||
| 每股资产净值（期初） | $ | $ | ||||||
| 净投资收益（损失） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净实现与未实现的收益（损失） | ( | ) | ||||||
| 净利润（损失） | ( | ) | ||||||
| 每股资产净值（期末） | $ | $ | ||||||
| 每股市值（期初） | $ | $ | ||||||
| 每股市值（期末） | $ | $ | ||||||
| 平均净资产比率 | ||||||||
| 净投资收益（损失）(1) | ( | )% | ( | )% | ||||
| 毛费用(1) | % | % | ||||||
| 净费用(1)(3) | % | % | ||||||
| 净资产价值总回报率(2) | ( | )% | % | |||||
| 市值总回报(2) | ( | )% | % | |||||
| (1) |
| (2) |
| (3) |
10.后续事项
赞助商经由发布基本报表评估所有后续事件，并未注意到需要在基本报表中进行调整或额外披露的事件。
10
第二项。管理层讨论和分析财务状况和营运结果。
本报告中财务状况和营运结果讨论及分析，应与我们的财务报表和相关附注一起阅读，并在其全文中参考，该报告已按照美国公认会计原则（"US GAAP"）编制。
本季报告中包含有关信托财务状况、营运绩效、计划、目标、未来表现和业务的「前瞻性声明」。以「可能」、「也许」、「将」、「应该」、「预期」、「计划」、「预见」、「相信」、「估计」、「预测」、「潜在」或「继续」等字词开头、结尾或包含这些字词和其他类似表述的语句，旨在确定某些前瞻性声明。本季报告中所有陈述（除了历史事实陈述）均属前瞻性声明，涉及将来可能发生的活动、事件或发展，包括比特币和股份市场价格和条件的变化、信托的营运、赞助商的计划以及对信托未来成功的参考和其他类似事项。这些陈述仅为预测，实际事件或结果可能有所不同。这些陈述是基于赞助商对历史趋势、当前情况和预期未来发展以及其他适当情况下基于其感知进行的某些假设和分析。然而，实际结果和发展是否符合赞助商的期望和预测，取决于许多风险和不确定性，包括：
| ● | 本季报告中所讨论的特别考虑事项； |
| ● | 一般经济、市场和业务条件； |
| ● | 我们和供应商，包括保管人，在进行业务时使用技术，包括电脑系统和资料中心的故障以及我们转换和使用新技术平台的质量； |
| ● | 政府当局或监管机构制定的法律或规定上的变化，包括涉及税收的变化； |
| ● | 任何诉讼或监管调查的成本和影响； |
| ● | 我们保持良好声誉的能力；和 |
| ● | 其他世界经济和政治发展。 |
因此，所有在本季报告中作出的前瞻性声明，均应以这些警语声明作为限制条件。不保证赞助商所预期的实际结果或发展将实现，即使实现了一定程度，也不一定会产生对托管的运营或股份价值预期的影响。如果在季报中讨论的这些风险之一或其他不确定因素成为现实，或者基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性声明中所描述的大相径庭。前瞻性声明是基于赞助商在声明发表的日期所拥有的信念、估算和意见而作出的，托管机构和赞助商都没有义务或承诺更新前瞻性声明，除非这些信念、估算和意见或其他情况发生了变化，且符合适用法律的要求。此外，托管机构、赞助商或任何其他人都不承担任何前瞻性声明的准确性和完整性。因此，投资者应谨慎对待前瞻性声明，不应过度依赖前瞻性声明。
信托概述
CoinShares Valkyrie比特币基金，前称Valkyrie比特币基金（「基金」），于2021年1月20日成立，为特拉华州法定信托。基金发行优先权普通股（「股份」），股份是基金具有无分割有益权和所有权的分数单位；基金的股份已在纳斯达克股票市场上市（「纳斯达克」或「交易所」）。2024年6月14日，德拉瓦州的CoinShares Co. (「赞助方」) 接替了Valkyrie Digital Assets LLC (「初始赞助方」) 成为基金的赞助方。截至2024年6月30日，CoinShares Co. 是基金的赞助方，而Delaware Trust Company是基金的受托人（「受托人」）。基金的运作受基于受托人、赞助方和股东（「股东」）根据时间而定的修订信托协议（「信托协议」）的规定。基金是一个交易所交易产品。当基金出售或赎回股份时，它将根据每股的比特币数量（扣除应计但未支付费用和负债）以5,000股为一篮（「篮子」）进行操作。 只有之前与赞助方签订有关发行的条款和条件的注册经纪商（「授权参与者」）才能以现金换领篮子股份。篮子股份可由基金换回与其对应的比特币数量所得到的现金收益。
11
该信托基金的股票在纳斯达克以BRRR为逐笔明细进行交易。
赞助商维护一个网站（www.valkyrieinvest.com/BRRR），透过该网站，基金信托的10-K年度报告、10-Q季度报告、8-K即时报告以及根据1934年证券交易法修订版（以下简称「1934年法案」）第13(a)或第15(d)条款要求提交或补充的报告修正案可免费访问，该网站会在上述材料向美国证券交易委员会（以下简称「SEC」）提交或提供电子文件后合理时间内提供。有关信托的其他资讯也可在SEC的EDGAR数据库上找到。 www.sec.gov.
投资目标和主要投资策略
投资目标
该信托的投资目标是以CME CF Bitcoin Reference Rate-New York Variant（“指数”）代表的比特币价值表现为基准，扣除信托的负债和费用，反映出股份的价值。
主要投资策略
为实现其投资目标，信托持有比特币并根据指数反映比特币的价值进行每日估值，该指数是基于主要比特币现货交易所执行交易流的汇总而独立计算的价值。该指数目前使用与CME CF比特币参考汇率（“BRR”）基本相同的方法，包括利用相同的比特币交易所，这是确定CME比特币期货合约的结算基础汇率，只是该指数是以当地时间下午4:00 Et计算的，而BRR是以伦敦时间下午4:00计算的。不能保证信托将实现其投资目标。赞助商在信托协议下有权自主裁量替换替代指数、基准汇率或其他估值方法以实现信托的投资目标和估值政策，而不需股东批准。股票旨在为投资者提供一种费用效益高且方便的比特币投资方式。
比特币的估值；使用cme cf比特币参考利率 - 纽约变种
在星期六或星期日以外的每一天， 或纳斯达克关闭进行定期交易的日期（「营业日」），尽快在美国东部时间下午 4 点后， 信托评估信托持有的比特币，如 CME CF 比特币参考利率 — 比特币的纽约变体反映 — 美元交易对（「CF 基准指数」），并确定信托和净资产的资产净值 每股价值（「资产净值」）。
CF Benchmarks指数是截至下午4:00 ET计算的。CF Benchmarks指数根据IOSCO金融标志原则设计，是英国Benchmarks法规下注册的基准指数。CF Benchmarks指数的管理者是CF Benchmarks Ltd.（"指数管理者"）一家英国注册公司，由英国金融市场行为监管局（"FCA"）授权和监管，是英国BMR下的基准管理者。
2024年6月30日止期间的营运结果
信托基金的净资产价值从2024年3月31日的$543,197,988降至2024年6月30日的$518,313,439。信托基金净资产的变化是由于未偿还股份增加，从2024年3月31日的27,075,000份增加至2024年6月30日的29,545,000份，由于在本季度期间创建了4,960,000份股份（992篮）和赎回了2,490,000份股份（498篮），以及比特币价值下跌12.5％，从2024年3月31日的$70,764降至2024年6月31日的$61,910。
每股净资产价值从2024年3月31日的20.06美元降至2024年6月30日的17.54美元，下降了12.6%。
2024年4月8日，每股净资产价值为20.36美元，是本季度最高的，相较于5月1日的最低价16.42美元。
12
截至2024年6月30日的本季度综合净资产减少了69741963美元，原因是信托基金未实现的比特币投资收益减少了82428503美元，比特币处置利得为12977021美元，赞助费用为290481美元。
现金资源和流动性
信托除了与创建和赎回篮子或支付赞助商未承担费用有关外，不持有现金余额。在信托没有可用现金进行赎回或支付赞助商未承担费用时，信托将出售比特币。当代表信托卖出比特币时，赞助商会尽力减少信托除比特币以外的资产持有量。因此，赞助商预计信托每个报告期会有微不足道的现金流量，并且其现金余额将在每个报告期结束时微不足道。信托唯一的现金来源是篮子和比特币的销售收益。信托不会借贷以满足流动性需求。
作为赞助费的交换，赞助商已同意承担信托所负担的大部分费用。 赞助费以年利率0.25％累计，并根据信托的比特币持有量支付。 因此，该信托的唯一普通费用是赞助费。 该信托不知道任何可能导致其流动性需求发生实质变化的趋势，要求，条件或事件。
离平衡表安排和契约义务
该Trust从未使用，也不希望在未来使用特殊目的实体来促进资产负债表外融资安排，也没有任何贷款保证安排或任何其他种类的表外安排，除了在业务正常进行时所签订的合同，其中可能包括与服务提供商在履行Trust所向承担的某些风险方面相关的赔偿条款。虽然无法估计Trust在此类赔偿条款下的风险，但这些一般业务赔偿不会对Trust的财务状况产生实质影响。
赞助费支付给赞助商是根据trust的比特币持有量的固定比例计算的。因此，赞助商无法预料未来期间将需要支付的金额，因为trust的净资产要到未来的某个日期才能知道。
重要会计政策
主要市场及公平价值确定
信托定期财务报告若根据计算指数的方式被认为不符合一般会计原则，则其可能不使用参照指数决定的信托净资产价值。信托的定期财务报告将根据《财务会计准则咨询委员会》（“FASB”）会计准则编码主题820（“公正价值测量和披露”）和以信托主要比特币市场的交易价格来作为财务报表测量日期的参考。赞助人将根据其单独判断，决定在一般会计原则下准备信托财务报告所使用的估值来源和政策。信托拟聘请第三方供应商，在考虑到监管和交易成交量和频率等多种交易特性的基础上，从比特币主要市场获取价格，该第三方供应商将每日确定和指定。按照一般会计原则，此类价格预计将被视为根据ASC 820主题1级输入，因为预计它会成为用于相同资产或负债的活跃市场的报价价格。
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为了计算Trust的财务报表，以确定哪一个市场是Trust的主要市场（如果没有主要市场，则选择最有利的市场），Trust遵循ASC 820-10，该标准为公允价值会计提供了应用。ASC 820-10确定公允价值是在衡量日当天，在市场参与者之间进行有序交易的价格，假设比特币在其主要市场上以市场参与者的名义出售，或在缺乏主要市场的情况下，以最有利的市场进行出售。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场中独立、熟知和愿意进行交易的买家和卖家。Trust可以通过数字资产经纪人或经销商在多个市场进行交易，其应用ASC 820-10反映了这一事实。Trust预期，将有多个场所和类型的市场可供赞助人从中购买或处置Trust的比特币，在每种情况下，主要市场是通过查看成交量和比特币交易活动的市场水平来确定的。数字资产经纪人或经销商可以在经纪市场、经销商市场、对冲市场和交易所市场（如FASB ASC主要词汇表所定义）进行交易。基于Trust合理可得的信息，交易所市场具有最大的成交量和活动水平。因此，Trust通常选择访问易于访问的交易所市场，而不是经纪市场、经销商市场和对冲市场，以确定其主要市场。基于上述分析，交易所市场已被选定为Trust的主要市场。Trust每季度定期确定其主要市场（如果没有主要市场，则选择最有利的市场），以确定用于创建季度和年度财务报表的公允价值。
赞助商根据ASC 820-10规定的程序来确定主要市场，该程序概述了公允价值会计的应用。该程序从确定公开，经过良好建立且声誉良好的比特币交易场所（FASb ASC主术语表中定义的交易所市场）开始，这些场所由赞助商及其附属公司自行选择。这些市场包括Binance、Bitstamp、Coinbase、itBit、Kraken、Gemini和LMAX。然后，赞助商透过服务提供商计算了每个评估期间内，在4:00 ET之前的60分钟期间内比特币成交量最高的场所。然后，赞助商确定该市场为该期间比特币的主要市场，并使用该场所在4:00 ET的比特币价格作为主要市场价格。
投资公司的注意事项
本公司为投资公司，其财务报表采用GAAP遵循FASB ASC Topic 946（金融服务-投资公司）的会计及报告准则。本公司根据投资公司会计目的，以公平价值为比特币的会计方法。本公司未在1940年的投资公司法案下注册为注册投资公司。根据GAAP，管理层需要对会计报表和相关说明进行估计和假设，实际结果可能与估计值不同，这些差异可能是重大的。
第三项。对市场风险的定量和定性披露。
不适用于较小的报告公司。
第四项。内部控制和程序。
披露控制与程序
信托委员会维持揭露控制和程序，以确保在SEC的规则和表格指定的时间内记录、处理、概述和报告其1934年法案报告所要求揭露的信息，并累积和传达予赞助者的首席执行官和致富金融(临时代码)官员，以便及时做出必要的披露决策。
在致富金融(临时代码)的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，赞助人进行了对信托基金的披露控制和程序的评估，按照《交易所法》第13a-15(e)条所定义的进行。根据这次评估，赞助人的首席执行官和首席财务官得出结论：截至本季度10-Q表格所涵盖的期末，信托基金的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变更
在上一财季期间，信托公司的财务报告内部控制没有发生任何影响，也不太可能会影响到信托公司财务报告内部控制的变化。
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第二部分。其他资讯
项目1. 法律诉讼。
无。
项目1A.风险因素。
不适用于较小的报告公司。
第二项。未注册的股权销售和资金用途。
| (a) | 2024年1月10日，金星基金 LLC，赞助商的附属公司，在1933年法案第4条（a）（2）项豁免事项下以每股13.00美元的价格购买了40,000股股票（「种子股票」）。 种子股票的交付是在2024年1月11日进行的。 从出售种子股票的总收益为520,000美元。 |
| (b) | 不适用。 |
| (c) | 就授权参与者持有的篮子赎回而言，BRRR在截至2024年6月30日的三个月内赎回了498个篮子（共249万股），每股平均价格为18.32美元。以下表格提供了有关BRRR在截至2024年6月30日的三个月内受授权参与者赎回的相关信息： |
| 日历月份 | 数字 股票份额 赎回的 | 平均 价格 每股支付 股份 | ||||||
| 2024年4月 | 1,100,000 | $ | 18.32 | |||||
| 2024年5月 | 590,000 | 16.42 | ||||||
| 2024年6月 | 800,000 | 19.73 | ||||||
| 总计 | 2,490,000 | $ | 18.32 | |||||
第3条。 违约高于优先证券。
无。
项目4.矿山安全披露。
不适用。
第5项。其他资讯。
| (a) | 所有板块在本10-Q表格所涵盖的期间内需要在8-K表格中报告的所有信息已经报告了。 |
| (b) | 不适用。 |
| (c) |
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第6项。展品。
根据《S-K条例》第601项要求，以下展品作为本季报告的一部分提交：
| 31.1 | 根据《交易所法》第13a-14和15d-14条规定，申报人的首席执行官经认证。(1) | |
| 31.2 | 根据《交易所法》第13a-14和15d-14条规定，申报人的首席财务官经认证。(1) | |
| 32.1 | 根据《萨班斯-豪利法》第906条所采用的18 U.S.C.第1350条，申报人的首席执行官经认证。(1) | |
| 32.2 | 根据《萨班斯-豪利法》第906条所采用的18 U.S.C.第1350条，申报人的首席财务官经认证。(1) | |
| 101.INS | 行内XBRL实例文件。 | |
| 101.SCH | 内嵌XBRL分类扩展模式 | |
| 101.CAL | Inline XBRL税务分类扩展计算连结基底 | |
| 101.DEF | Inline XBRL税务分类扩展定义连结基底 | |
| 101.LAB | Inline XBRL税务分类扩展标签连结基底 | |
| 101.PRE | Inline XBRL税务分类扩展演示连结基底 | |
| 104 | 封面互动数据文件（以内嵌XBRL格式且包含于展示文件101中）。 |
| (1) | 附呈申报。 |
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签名
依据1934年修订的证券交易法第13条或第15(d)条的要求，申报人已委托下列签署人代表其正式签署本季度报告，并有适当的授权。.
| COINSHARES VALKYRIE比特币基金 | |||
| 日期：2024年8月9日 | 作者： | /s/贾里德德马克 | |
| 名字： | 贾里德德马克 | ||
| 职称： | 首席执行官 | ||
| COINSHARES VALKYRIE比特币基金 | |||
| 日期：2024年8月9日 | 作者： | /s/查尔斯巴特勒 | |
| 名字： | 查尔斯巴特勒 | ||
| 职称： | 信安金融财务总监暨会计主管 | ||
* 申报人是一个信托，而这些人是以CoinShares Co.的赞助人身份签署的。
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