美国
证券交易所
华盛顿特区20549
表格
截至季度末
或者
对于从开始日期到结束日期的过渡期
佣金文件号
（按其章程规定的确切名称）
|
||
（国家或其他管辖区的 公司成立或组织） |
|
（IRS雇主 识别号码） |
|
|
|
|
|
|
|
||
（公司总部地址） |
|
（邮政编码） |
(
（报告人的电话号码，包括区号）
根据1934年证券交易法第12(b)条规定注册的证券:
每一类别的名称 |
|
交易标的 |
|
注册交易所名称 |
|
|
|||
|
|
请用勾号勾选以下内容：（1）在过去的12个月内（或者c注册人所需要提交此类报告的更短期限内），c注册人已经提交了根据1934年证券交易法第13或第15（d）条规定需要提交的全部报告；和（2）c注册人在过去的90天内一直需要遵守此类提交要求。
请勾选一个框，表示在过去的12个月内（或注册者要求递交此类文件的较短期间内），是否已经递交了根据S-T规则405条和本章232.405条所要求递交的每个交互式数据文件。
请勾选相应选项，标明申报人是否为大型加速扩容者、加速扩容者、非加速扩容者、较小报告公司或新兴成长公司。请参见《交易所法》第120亿.2条中对“大型加速扩容者”、“加速扩容者”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速归档人☐ |
加速报告人☐ |
小型报告公司 |
新兴成长公司 |
|
|
|
|
|
|
如果公司无法符合证券交易法第13(a)条规定，使用延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则，请在复选框中指示。 ☐
在选项前打勾，表示注册者是否为外壳公司（按照《交易法》第12b-2条的定义）。是☐否
截至2024年8月13日，发行人无面值普通股的流通股数为
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
10-Q表格
指数
|
页码。 |
|
|
3 |
|
3 |
|
4 |
|
5 |
|
6 |
|
7 |
|
8 |
|
26 |
|
38 |
|
40 |
|
|
|
41 |
|
41 |
|
41 |
|
42 |
|
43 |
2
第一部分 - 金融财务信息
财务报表
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
合并资产负债表资产负债表
（以千美元为单位）
|
|
6月30日, |
|
|
12月31日 |
|
||
|
|
(未经审计) |
|
|
|
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
投资证券： |
|
|
|
|
|
|
||
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
以公允价值计量的股票（成本为$ |
|
|
|
|
|
|
||
短期投资，按公允价值计量 |
|
|
|
|
|
|
||
投资合计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
现金及现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
应收保费及代理人余额净额 |
|
|
|
|
|
|
||
应收关联方款项 |
|
|
|
|
|
|
||
未偿赔款再保险收回款项 |
|
|
|
|
|
|
||
已偿赔款再保险收回款项 |
|
|
|
|
|
|
||
预付再保险保费 |
|
|
|
|
|
|
||
推迟的保单取得成本 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
未决赔款及赔款准备 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未赚保费 |
|
|
|
|
|
|
||
再保险保费应付款 |
|
|
|
|
|
|
||
债务 |
|
|
|
|
|
|
||
par value ( |
|
|
|
|
|
|
||
shares authorized; |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款及应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
负债合计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
优先股， |
|
|
|
|
|
|
||
普通股， |
|
|
|
|
|
|
||
累积赤字 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股东权益合计 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
负债和股东权益合计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
《基本报表》的附注是综合财务报表的一部分。
3
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
属于合并陈述经营报告（未经审计）
（以千美元计，每股数据除外）
|
|
三个月之内结束 |
|
|
销售额最高的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
营业收入和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总保费收入 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
转出已赚保费 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净已赚保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
股权证券公允价值变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
代理佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入及其他收入总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
亏损和赔付费用净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
政策获取成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
联营公司的权益收益（亏损），税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
所得税费用（收益） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
优先股股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分配给普通股股东的净利润（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股基本和稀释每股盈利（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股基本和稀释平均股数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
《基本报表》的附注是综合财务报表的一部分。
4
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
综合收益（损失）综合表（未经审计）
（以千美元为单位）
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他综合收益(损失), 净额(税后): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Other comprehensive income (loss) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Total comprehensive income (loss) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
||
所得税（收益）费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
$ |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税（收益）费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他综合收益（损失） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总综合收益（损失） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
《基本报表》的附注是综合财务报表的一部分。
5
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
（以千美元为单位）
|
|
无面值优先股 |
|
|
无面值普通股 |
|
|
累积的 |
|
|
累积的 |
|
|
总费用 |
|
|||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
$ |
|
|
收益（损失） |
|
|
股权 |
|
|||||||
2024年3月31日的结余 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
股票补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
优先股股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合收益（损失） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2024年6月30日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
2023年3月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
||
回购普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
其他综合收益（损失） |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
2023年6月30日的余额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
|
|
没有面值，普通股 |
|
|
没有面值，普通股 |
|
|
累积 |
|
|
累积 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
赤字 |
|
|
收入（亏损） |
|
|
股权 |
|
|||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
净收益（亏损） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
股票薪酬支出 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
优先股股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合收益（亏损） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2024年6月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
截至2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
||
回购普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
||
股票薪酬支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
截至2023年6月30日的余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
- |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
《基本报表》的附注是综合财务报表的一部分。
6
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
属于合并陈述现金流量表（未经审核）
（以千美元为单位）
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
经营活动现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
调整为符合经营活动提供的净现金流的净利润（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
||
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
债券溢价和折价摊销，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净实现投资（收益）损失 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
股权证券公允价值变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
股权激励支出 |
|
|
|
|
|
|
||
从关联公司获得的股权亏损（盈利），净税、除税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
经营性资产和负债变动: |
|
|
|
|
|
|
||
增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
||
保费及经纪人结余及其他应收账款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再保险收款 |
|
|
|
|
|
|
||
预付再保险保费 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
推迟的保单取得成本 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
增加（减少）： |
|
|
|
|
|
|
||
未决赔款及赔款准备 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未赚保费 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
par value ( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再保险保费应付款 |
|
|
|
|
|
|
||
shares authorized; |
|
|
|
|
|
— |
|
|
应付账款和其他负债 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经营活动产生的净现金流量 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
||
投资购买 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资到期和赎回的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
来自出售投资的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
投资活动产生的净现金流量 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
筹资活动现金流量 |
|
|
|
|
|
|
||
回购普通股 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分红派息给股东的现金 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
偿还长期债务 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
筹集资金的净现金流量 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金净增加（减少） |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期初现金余额 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
现金流披露的补充信息： |
|
|
|
|
|
|
||
支付的利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
已支付所得税（退税），净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
《基本报表》的附注是综合财务报表的一部分。
7
CONIFER HOLDINGS, INC.及其子公司
财务报表附注（未经审计）
1.重大会计政策摘要
报告与管理代表基础
合并财务报表包括康尼弗控股公司（以下简称“公司”或“康尼弗”），其全资子公司康尼弗保险公司（以下简称“CIC”），白松保险公司（以下简称“WPIC”），红雪松保险公司（以下简称“RCIC”），康尼弗保险服务公司（以下简称“CIS”），我们的管理总代理（以下简称“MGA”），以前被称为西卡莫尔保险代理公司（以下简称“西卡莫尔”），和VSRm公司（以下简称“VSRM”）的帐户，经过清除集团公司帐户和交易。CIC，WPIC和RCIC合称为“保险公司子公司”。独立的情况下，康尼弗控股公司称为“母公司”。VSRm在
附带的合并财务报表已按照美国通用会计原则（“GAAP”）编制，这与监管机构对保险公司规定或允许的法定会计实践有所不同。公司已适用美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规则和法规，因此，合并财务报表不包括GAAP所要求的年度财务报表的所有信息和附注。在管理层的意见中，包括一切必要的调整项，包括正常重复性性质的项目，以公允展示合并中期财务报表。
这些合并财务报表及其附注应与该公司于2023年12月31日结束的年度报告（备案于SEC的10-k表格）中包含的经审计的合并财务报表及相关附注一并阅读。
截至2024年6月30日的六个月营业收入并不一定代表2024年12月31日预计的结果.
按照我们所处的风险和不确定性的假设，结果和在本招股书或在任何文档中引用的前瞻性陈述中讨论的事件可能不会发生。投资者应谨慎对待这些前瞻性陈述，它们仅在本招股书或在文档中通过引用作为参考，其仅在本招股书或在文档中通过引用作为参考的文件的日期发表时存在。我们没有任何义务，并明确声明不承担任何义务，更新或更改任何前瞻性陈述，无论是基于新信息、未来事件或其他原因。我们或代表我们行事的任何人作出的所有后续前瞻性陈述，都受到本节中所包含或所提到的警示性声明的明确限制。
公司专注于销售财产和意外险产品，并将其主要业务组织为不同类型的保险业务：商业险、个人险和代理业务。公司承保各种专业保险产品，包括财产险、综合责任险、酒精责任险、汽车险以及房主与住宅险。公司通过一家由独立代理商组成的网络推销和销售其保险产品，包括总承保代理，该代理覆盖了美国几乎所有的州。公司一直在战略性地转变，由主要承保保险产品（通过保费产生收入）转为主要生产或销售其保险产品。通过利用与零售机构和其他机构的现有关系，在2024年第一季度，公司开始生产由第三方保险公司承保的业务。到第二季度末，这一转变基本完成，并扩大了两家第三方保险公司承保之前由保险子公司承保的商业险业务。目前，公司正在积极考虑出售资产和业务以筹集资金，以偿还债务并改善其财务状况。公司总部位于密歇根州特洛伊市，还在佛罗里达州和密歇根州设有其他办事处。
使用估计
依照GAAP编制财务报表需要管理层做出对于资产、负债、有条件资产和有条件负债的估计和假设，并报告这些金额和披露认可的财务报表日期和财务报表期间的收入和支出金额。虽然管理层相信综合财务报表中包括的金额反映了管理层的最佳估计和假设，但实际结果可能与这些估计有所不同。
现金、现金等价物和短期投资
现金包括在银行中的现金存款，通常是在运营账户中。现金等价物包括作为与现金存款账户挂钩的隔夜投资的货币市场基金。短期投资，包括货币市场基金，在合并资产负债表中被归类为投资，因为它们与公司的投资活动有关。
8
暂未采纳的会计准则
2021年1月，FASB发布了ASU 2022-06，参考利率改革（主题848）。这一指导意见提供了可选的权宜办法和例外情况，旨在减轻更新合同以包含由于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的终止而产生的新参考利率的负担。这一指导立即生效，可以在截至2024年12月31日的任何期间内实施。管理层预计新指导对公司的合并财务报表不会产生重大影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）。这一指导意见旨在通过改进分部报告的披露要求，主要是通过增加有关重要分部费用的披露，使财务报表使用者更好地了解分部盈利或损失的组成部分，以评估每个报告分部和整个实体的潜在未来现金流量。修订通过要求公开实体披露定期提供给首席经营决策者（"CODM"）的重要分部费用，明确了实体何时可以报告一个或多个附加衡量指标来评估分部绩效，要求增强的间接披露，为只有一个报告分部的实体提供新的披露要求，并要求其他新的披露。ASU 2023-07自2024年12月31日后开始的财政年度生效。允许提前采用。公司目前正在评估采用此准则对其合并财务报表的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09《所得税（主题740）》。ASU 2023-09要求上市商业实体披露与有效税率与法定税率调节的附加信息。此外，上市商业实体需要在其基本报表中拆分联邦、州和外国支付的税款。ASU 2023-09适用于2024年12月15日后开始的上市商业实体的财务年度和财务年度内的中期期间。公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
公司流动性
我们主要通过保险公司子公司和MGA进行业务运营。我们偿还债务和支付行政费用的能力主要依赖于保险公司子公司和MGA向控股公司支付的公司内部服务费，该费用用于控股公司向保险公司子公司和MGA提供管理、行政和信息技术服务。母公司可能会从保险公司子公司获得股息；然而，这不是控股公司资金支持的主要方式，因为州险法限制了保险公司子公司向母公司分红的能力，并且我们预计2024年和2025年不会从保险公司子公司获得任何股息。母公司可能会从我们的MGA获得股息，而不受监管限制。
由于2023年的重大损失，其中很大一部分是由于加强储备和影响俄克拉荷马州住宅业务的严重风暴活动，两家保险公司子公司缺乏足够的资本来继续承保他们过去承保的业务量。因此，在2024年第一季度，管理层实施了战略转变，公司开始利用第三方保险公司，主要依靠MGA产生的佣金收入来资助运营和偿还债务。从2024年6月30日起，我们的保险公司子公司不再承保几乎所有的商业保险业务。然而，我们计划继续在CIC上承保有限的个人保险业务。截至2024年6月30日，公司不再预计在WPIC上承保任何其他业务。公司可能需要投入$
公司已签订多份制作人协议，将承保公司大部分商业业务。我们预计会继续承保保险公司子公司现有的个人业务。我们相信，现有的现金、现金等价物、短期投资和投资证券余额，以及来自出售任何资产或业务活动的收益，都将足以满足未来12个月内的资本和流动性需求，以及我们子公司的需求。
2. 投资
根据其信用损失审查政策，该公司分析了其投资组合，并确定在2024年6月30日结束的三个和六个月中，其不需要记录信用损失。该公司仅持有来自高信用质量发行人的投资级证券。
9
截至2024年6月30日和2023年12月31日，证券类投资的成本或摊销成本、未实现的损益和预计公允价值分别如下（金额以千美元计）：
|
|
2024年6月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
成本或 |
|
|
未实现总额 |
|
|
预计 |
|
|||||||
|
|
摊余成本 |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
公正价值 |
|
||||
债务证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
成本或 |
|
|
未实现总额 |
|
|
预计 |
|
|||||||
|
|
摊余成本 |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
公正价值 |
|
||||
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
Gross |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
Fair Value of
|
|
2024年6月30日 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不超过12个月 |
|
|
超过12个月 |
|
|
总费用 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|||||||||
Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
美国政府 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||||||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
有未实现的 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||||||
10
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不超过12个月 |
|
|
超过12个月 |
|
|
总费用 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|
专利数 |
|
|
公允价值 |
|
|
毛利 |
|
|||||||||
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
美国政府 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||||||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
and $ |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||||||
11
分别与公司的其他股权投资有关。这些投资包括在资产负债表的其他资产中，金额为$
|
|
三个月之内结束 |
|
|
销售额最高的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
债务证券 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
股票投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
向我们的收益金额在扣除支出之前，不考虑事先执行已获得附权证或普通权证。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投资支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
债务证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总实现收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
总实现损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所有债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
权益证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总实现收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
总实现损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
总权益证券 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为
截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为
12
|
|
分期偿还的 |
|
|
预计 |
|
||
一年或以下到期 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
一年至五年到期 |
|
|
|
|
|
|
||
5年至10年到期的债务证券 |
|
|
|
|
|
|
||
10年以上到期的债务证券 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
||
所有债务证券 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
13
3. 公允价值衡量
公司的金融工具包括按公允价值计量的资产以及按面值计量的债务，减去未摊销的债务发行成本，在本注释中按公允价值披露。本注释中披露的所有公允价值均是以非重复性的公允价值度量为基础。公允价值被定义为在资产最有优势的市场上出售或转让负债所需支付的价格，在市场参与方之间进行有序交易。在确定公允价值时，公司采用市场方法，根据涉及相同或可比资产和负债的市场交易的价格和其他相关数据。用于衡量公允价值的估值技术输入按优先级分为三级层次结构。该层次结构优先考虑报告实体独立于报告实体的来源的报价价格（“可观察输入”），最低优先考虑由报告实体根据市场参与者的假设，基于所能获得的最佳信息确定的价格（“不可观察的输入”）。公允价值层次结构如下所示：
一级-基于活跃市场上相同资产或负债的报价价格（未调整）进行的估值。
二级-基于观察到的输入（除一级价格之外的价格），例如，测量日的相似资产或负债的报价价格；在非活跃的市场中的报价价格；或者是可以直接或间接观察到的其他输入，可以用来衡量资产或负债的完整期限。
估值根据可以直接或间接观察到的其他输入，这些输入可以用来衡量资产或负债的完整期限。
估值根据可以直接或间接观察到的其他输入，这些输入可以用来衡量资产或负债的完整期限。
第3层 - 通过较少或没有市场活动支持的不可观察输入。这些不可观察的输入代表公司对市场参与者如何定价资产或负债的最佳假设。
公司最佳估计远大于他们将如何定价资产或负债。
净资产净值（NAV）- 投资公司有限合伙投资和共同基金的公允价值是基于投资基金报告的资金账户余额，受其管理审查和调整的影响。
这些资金账户余额反映了投资基金的公允价值。
下表显示了公司按照估值层级分类的资产和负债的公允价值。
2024年6月30日和2023年12月31日（以千美元计）：
|
|
2024年6月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
公允价值衡量 |
|
|||||||||||||
|
|
总费用 |
|
|
一级 |
|
|
二级 |
|
|
三级 |
|
||||
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
债券证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所有债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股票的权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
短期投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
以公允价值衡量的总可变现投资 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
NAV计量的投资: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所有基金类型估值的资产总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
Fair Value Measurements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Total |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
债务证券：
14
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
公允价值衡量 |
|
|||||||||||||
|
|
总费用 |
|
|
一级 |
|
|
二级 |
|
|
三级 |
|
||||
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
州和地方政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
企业债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业抵押支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
抵押贷款证券化债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所有债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股票投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
短期投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总负债（非经常性公允价值测量） |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
NAV计量的投资: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
有限合伙投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所有基金类型估值的资产总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
二级投资包括债务证券和股票，其中包括美国政府机构证券、州和地方政府债券（包括作为受限证券持有的债券）、企业债券、抵押债券和资产支持证券。二级类别中的证券公允价值是基于从第三方定价服务获得的市场价值，这些定价模型因资产类别而异，并结合可观察的交易、买盘和其他市场信息。第三方定价服务监控市场指标以及行业和经济事件。基于二级输入的公允价值衡量占总市值的百分比为 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
截至2024年6月30日和2023年12月31日，按摊余成本报告的高级担保票据的公允价值被视为公允价值层次结构中的三级负债，完全由公司的高级担保票据组成。在确定2024年6月30日和2023年12月31日尚未偿还的高级担保票据的公允价值时，将证券特性（发行日期、到期日期、票面利率、赎回权等）输入到估值模型中。在模型内部创建了一个对数正态三项式的利率花样，用来计算已调整期权价差（"OAS"），即按基点计算的利率，其要求根据风险无固定息的美国国债利率向负债协议支付的金额。然后，将OAS与2024年6月30日和2023年12月31日的美国国债利率分别输入到模型中。生成一个新的花样，并根据OAS计算公允价值。自发行日以来，信用风险假设没有发生变化。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
从以上OAS产生并依据其计算的公允价值。发行日期以来，信用风险假设没有发生变化。 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
15
4. 保险公司推迟的业务收购成本
公司推迟因新业务或续保业务的成功收购而发生的成本，减去附带的成立分保佣金的金额。净推迟的保单收购成本按保单期限内实收保费的比例进行摊销，并计入费用。公司预计其推迟的业务收购成本将完全回收，并且截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内没有保费不足之处。.
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
推迟的保单取得成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
保单获取成本的分期摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
5. 未偿赔款和赔款准备金
公司为未偿赔款和赔款准备金（"LAE"）建立准备金，代表已报告和未报告的所有发生的损失的预估最终成本（即发生但尚未报告的损失，或“IBNR”）和资产负债表日尚未支付的LAE。公司的准备金处理考虑了已知事实和解释情况和因素，包括公司在类似情况下的经验，实际索赔支付，涉及索赔支付模式的历史趋势和未支付索赔的待定水平，损失管理计划，产品组合和合同条款，法律和法规的变化，司法裁决和经济状况。在正常业务过程中，公司还可以通过利用第三方调整人员，评估人员，工程师，检查员和其他专业人员和信息来源补充其索赔处理，以评估和解决灾难和非灾难相关索赔。通货膨胀的影响在准备金处理中是隐含考虑的。
准备金是发生的损失的未支付部分的估计，包括IBNR损失；因此，建立适当的准备金是一个固有的不确定和复杂的过程。损失的最终成本可能与基于管理最佳估计的记录金额有实质差异。与当前报告期内发生的损失相关的储备的不确定程度最高，因为其中包含了没有报告或结算的最大比例的损失。公司定期更新其储备估计，随着新信息的可用和影响未解决索赔解决的事件的展开。储备估计的变更，可能是实质性的，将在确定需要进行的变更的期间在经营结果中报告并记录。
管理层认为，赔款和LAE准备金在总体上得到了适当建立，并足以覆盖综合财务报表日期前发生的损失所产生的报告和未报告索赔的最终净成本，基于可获得的事实并符合适用的法律和法规。
16
下表显示了保险赔偿准备金净额（减去再保险可收回额）在以下期间的变化情况（单位：千美元）：
|
|
截至三个月结束时 |
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
减少：未支付赔款的再保险回收 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净准备金 - 期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
补充：净赔款和赔偿准备金，再保险净额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
当前期间 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
上一期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
总净赔付金额和赔偿准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
扣除：损失和赔付，净再保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
当前期间 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
上一期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总净损失和赔付 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净储备 - 期末 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加：未偿赔款再保险收回 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
毛储备 - 期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
净亏损和损失减少了$ million，在2024年第二季度，与2023年同期相比的$ million。$
公司在2024年6月30日结束的三个月内发生的损失中，包括了美元的前期逆势发展。
2023年第二季度，公司的损失出现了低于预期的增长，并认可了xx百万美元的个人线程积极发展，涉及2022年事故年份。净损失及赔偿与保险费率手续费收入减少xx百万美元相抵消。
截至2024年6月30日，公司的
截止到2024年3月30日，营业收入为$。
6. 再保险
在正常的业务过程中，公司参与再保险协议，以限制可能由灾难或其他单独严重事件导致的损失。 公司主要转让超过$ 的特定商业责任风险，分别在2024年和2023年。
“条款”是一种再保险协议，其提供对一类风险的保险，并不需要从保险人的逐个保单承保。 “单独再保险”是指再保险人就每一份它将再保险的保单进行单独谈判的再保险协议。 如果损失发生在协议的有效期内，损失将在再保险合同范围内得到理赔，而不管何时损失被报告。
17
再保险不会免除直接保险公司对其投保人的责任。再保险人未能履行其义务可能导致公司损失。公司评估再保险人的财务状况，并监控因再保险人位于相似地理区域、活动或经济特征而产生的信用风险集中度，以最大程度地减少由再保险人破产造成的重大损失。迄今为止，公司在收集再保险应收账款方面并未遇到重大困难。
公司在少数前端安排下承担书面保费。前置安排是与非关联的保险人达成的，在需要最低A.m.最佳评级的市场上代表公司承保，或者在公司未取得许可或出于其他战略原因在某州开展业务的情况下代表公司承保。
2023年9月30日，公司与《安全计划》续约权买方订立了100%份额再保险协议。公司转让了其与《安全计划》相关的总未赚保费的
2022年11月1日，公司订立了损失组合转移（“LPT”）再保险协议。截至2024年6月30日，公司通过百万美元的赔偿额记录了损失赔付
截至2024年6月30日，综合资产负债表中包括$
以下表格列出了再保险和假设交易对书面保费、已赚保费、以及赔款和赔付限额的影响（单位：千美元）：
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
保费收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
保险 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
19,927 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净保费收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已赚保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
19,927 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净已赚保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净损失和赔付支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
19,927 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
7. 债务
截至2024年6月30日公司的债务由两种工具组成：美元
18
|
|
截至2024年6月30日 |
|
|
截至2023年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛债务 |
|
|
未摊销债务 |
|
|
净债务 |
|
|
毛债务 |
|
|
未摊销债务 |
|
|
净债务 |
|
||||||
高级无担保票据 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
高级担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
总费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
Senior Secured Notes
$的信用额度主要用于在
优先担保票据。
重组后，该笔债务被公司确认为债务重组，因为向贷款人做了
债务发行费用
公司在2024年3月31日结束的三个月内，在销售，一般和管理费用中录入了$ million的收购相关成本，这些成本与完成的交易、未完成的交易以及潜在交易有关，包括最终未完成的交易。 同时，公司还在成本费用中记录了$ million公允价值库存的追加费用，该库存与2023年完成的STC相关联。
截至2024年6月30日Senior unsecured notes
$
年 |
|
高级无担保票据 |
|
|
高级担保票据 |
|
||
2024 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
2026 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
2027 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
2028 |
|
|
|
|
|
|
||
总费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
8. 股东权益
优先股
在2023年12月20日，公司通过定向增发方式发行了价值$的新创建的A系列优先股（“优先股”）
19
的董事会成员。 优先股股东拥有投票权，可选择性赎回仅由公司控制。
%，以较高者为准，再加上
在到期日，未被赎回的每股优先股将自动转换为该公司普通股的
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司拥有期权、认股权或其他可能导致股权稀释的证券。
普通股票
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司拥有期权、认股权或其他可能导致股权稀释的证券。
9. 收益 每股
基本和稀释每股收益（亏损）是通过将归属于普通股股东的净利润除以期间内流通普通股的加权平均数量来计算的。优先股的股利从净利润中扣除，以得出归属于普通股股东的净利润。
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
优先股股息 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
— |
|
||
分配给普通股股东的净利润（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
no |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股基本和稀释每股盈利（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
10. 股权补偿
2022年3月8日，公司向两名具名高级主管发行了购买公司普通股的期权
2020年6月30日，公司向某些高管和其他员工发行了购买公司普通股的期权
2018年，公司发行了
20
本公司在2022财年录得的%s百万美元商誉减值损失主要源于Nice Talent资产管理有限公司和FTFT Finance UK Limited（即Khyber Money Exchange Ltd.）的收购。商誉减值测试截止于2022年12月31日，比较报告单元（包括商誉）的账面价值与其公允价值。如果账面价值超过公允价值，则将报告单元的商誉所隐含的公允价值与商誉的账面价值进行比较。如果商誉的账面价值超过了隐含的公允价值，就应该认定一笔商誉减值损失。
本公司在2022财年录得的%s百万美元商誉减值损失主要源于Nice Talent资产管理有限公司和FTFT Finance UK Limited（即Khyber Money Exchange Ltd.）的收购。商誉减值测试截止于2022年12月31日，比较报告单元（包括商誉）的账面价值与其公允价值。如果账面价值超过公允价值，则将报告单元的商誉所隐含的公允价值与商誉的账面价值进行比较。如果商誉的账面价值超过了隐含的公允价值，就应该认定一笔商誉减值损失。
11. 承诺和不确定事项
法律诉讼
公司及其子公司不时会受到涉及保险承保错误或遗漏、索赔管理、以及其他业务交易的各种索赔、诉讼和诉讼程序，这些诉讼主要发生在业务日常经营过程中。在适当的情况下，公司会积极捍卫此类索赔、诉讼和诉讼程序。其中一些索赔、诉讼和诉讼程序旨在获得赔偿，包括间接、惩戒性或惩罚性赔偿，如果获得将会是显著金额。大多数发生在业务日常经营过程中的索赔、诉讼和诉讼程序都由相关保险单所覆盖。我们通过设立未付赔款及赔偿性支出储备来核算此类活动。根据会计准则，如果截至财务报表日期已经发生责任并且损失金额可以合理估计，则公司将在随附的合并财务报表中记录解决这些索赔成本的预提。与解决此类索赔的防御有关的周期性费用包括在随附的合并利润表中。根据目前的信息，公司认为不存在任何超过已经计提的任何金额的可能导致重大损失的合理可能性，从而超过公司受到或单独或总体上可能面临的任何索赔、诉讼和诉讼程序。
12. 分段信息
该公司从事财产和意外保险产品销售，并围绕其业务模式展开
公司将其营运板块定义为业务板块，业务板块具有独立的财务信息，并由首席经营决策者用于决定向其业务板块分配资源以及评估其绩效。公司的首席经营决策者，首席执行官，在评估其营运板块的绩效时，审查多项财务指标，包括总承保保费、净已赚保费、损失与责任准备金净额、以及其他收入和费用。用于决定向营运板块分配资源和评估其绩效的主要指标是营运板块核保盈利或亏损，定义为核保收入（包括净已赚保费和其他收入），减去核保费用（包括损失与责任准备金、保单获取成本以及营运板块的营业费用）。营业费用主要包括人员薪酬及相关福利、保单发布和理赔系统、租金和公用事业费。公司通过自有保险代理机构和独立代理网络营销、分销和销售其保险产品。公司的所有保险活动均在美国进行，主要在德克萨斯州、密歇根州、俄克拉荷马州和印第安纳州活动集中。截至2024年6月30日的六个月其中归因于这四个州的总保费收入占公司总保费收入的百分之
批发经销业务代表公司的商业线和个人线销售保险产品，同时也向第三方保险公司销售。商业线和个人线业务产生的某些收购成本将作为批发经销业务的佣金收入进行反映，并在消除科目中被消除。
除了可报告的分部之外，公司还维护一个公司和其他类别来调和各分部的结果与合并总计之间的差异。公司和其他类别包括：（i）公司运营费用，如公司执行管理团队、部分财务和信息技术人员以及其他公司总部费用的工资和相关福利；（ii）公司债务利息支出；（iii）物业和设备的折旧和摊销；以及（iv）所有投资收益活动。所有投资收益活动在合并利润表的净投资收益、净实现投资收益和股票公允价值变动中报告。公司的资产在合并资产负债表上未分配到可报告的分部。
21
下面的表格提供了按可报告的经营分部分类的信息（单位：千美元）：
22
截至三个月结束时 |
|
商业线路 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|
批发 |
|
|
公司 |
|
|
剔除项 |
|
|
总费用 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
毛保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净保费收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净已赚保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
代理佣金收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Operating expenses |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
政策获取成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||||
分段费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
$ |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
股权证券公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
截至三个月结束时 |
|
商业用途 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|
批发 |
|
|
公司 |
|
|
剔除项 |
|
|
总费用 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
毛保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净保费收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净已赚保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
代理佣金收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
政策获取成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||||
分段费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权证券公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
23
截至2022年6月30日的六个月 |
|
商业用途 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|
批发 |
|
|
公司 |
|
|
剔除项 |
|
|
总费用 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
毛保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净保费收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净已赚保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
代理佣金收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
政策获取成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||||
分段费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
股权证券公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
截至2022年6月30日的六个月 |
|
商业用途 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|
批发 |
|
|
公司 |
|
|
剔除项 |
|
|
总费用 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
毛保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净保费收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
净已赚保费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
代理佣金收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
政策获取成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||||
分段费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股权证券公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
24
13. 后续事项
公司对截至2024年6月30日的基本报表进行了后续事项评估，并确定没有认可或未认可的后续事项需要在精简的合并财务报表中进行调整或补充披露。.
25
项目2. 管理层讨论和分析财务状况及经营业绩。 财务状况和运营结果
截至2024年6月30日和2023年的期间
有关经营讨论与财务状况和业绩分析的内容应与本季度报告10-Q中出现的合并财务报表（未经审计）、相关附注以及其他财务信息一起阅读。 ，以及我们在2024年4月1日提交的年度报告10-K中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。 美国证券交易委员会。
前瞻性声明
本季度10-Q表格中的某些陈述并非历史事实陈述，而是根据1933年证券法修订案第27A条以及1934年证券交易法修订案第21E条进行的前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了对未来事件或我们未来的财务或运营绩效的当前预期或预测。可能使用“预计”，“认为”，“估计”，“期望”，“打算”，“可能”，“计划”，“寻求”等词语或短语，或其否定形式，来识别前瞻性陈述。
本报告中的前瞻性陈述是基于管理层的善意信念和合理判断，基于当前信息。重要因素、风险和不确定性对前瞻性陈述的限定，其中许多因素超出我们的控制范围，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果有明显差异，包括在我们的Form 10-k（“Item 1A Risk Factors”）文件中描述的因素，该文件于2024年4月1日提交给美国证券交易委员会（SEC），以及后续向SEC提交或提供的报告。 我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅适用于本报告之日或本报告所指定的日期。除非适用法律或法规要求，我们不承担任何公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是基于新信息、未来发展还是其他原因。
最近的发展
从高级收入转向佣金收入的战略转变
在2024年的第一季度和第二季度，公司开始了战略转变，从承保业务中降低保费收入，增加了从保单生产中获得的佣金收入。公司在2024年的前两个季度开始利用两家第三方保险公司的承保能力。到2024年的第三季度，我们预计公司以前由子公司承保的几乎所有商业线业务都将由第三方保险公司承保。公司预计将继续直接承保中西部和德克萨斯州的居民业务。
考虑出售资产或业务
公司目前正在积极考虑出售资产和业务以筹集资金，用于偿还债务和改善财务状况。公司尚未与任何关于此类资产或业务出售交易达成具约束力的协议，无法保证我们会这样做，也无法保证在发生此类交易时能够筹集到任何一定金额的资金。即使完成交易，最终也可能无法提供预期的收益或增加股东价值。
A.m. Best和Kroll
2024年3月25日，Kroll公司将中国保险公司（CIC）和华夏人寿保险公司（WPIC）的财务实力评级下调。Kroll公司给予CIC保险财务实力评级为Bb-，展望为负面。Kroll公司给予WPIC保险财务实力评级为b，展望为负面。Bb-和b评级表示保险公司的财务状况质量较低。同时，该公司撤回了参与评级过程的资格，今后将不再由Kroll公司评级。
2024年3月14日，A.m. Best将中中保险和中工保险的财务实力评级下调至C级。C级评级意味着A.m. Best认为这两家公司的持续偿付能力"较弱"。与此同时，公司退出了该评级过程，并且将来将不再被A.m. Best评级。
业务概况
我们是一家保险控股公司，通过专业的商业和个人保险业务线推广和提供我们的产品。目前，我们被授权以过剩和溢价的方式撰写保险。
26
我们在44个州，包括哥伦比亚特区提供载体服务。我们在42个州，包括哥伦比亚特区拥有写保险的许可，并在几乎所有50个州提供我们的保险产品。
我们的收入主要来自于我们的保险业务收取的保费。我们还通过投资收益和其他收入来产生其他收入，其中主要包括：与我们签订的保单相关的分期费用和保单发行费用。我们的收入还包括来自公司MGA、CIS的佣金收入。
我们的开支主要包括损失和赔款支出、代理人佣金和其他承保和行政费用。我们将我们的业务组织成三个保险业务： 商业保险业务、个人保险业务和代理业务。商业保险业务和个人保险业务合称为“承保”业务，涉及承担保险风险，而代理业务指的是非风险保险业务。
通过我们的商业保险产品线，我们为商业地产和商业责任提供覆盖。 我们还为商业汽车和工人赔偿提供保险。我们的保险政策销售给针对性的中小型企业，可以是单项或多项覆盖。
通过我们的个人保险系列，我们向几个州的个人提供房主保险和住宅火灾保险产品。我们的特色房主保险产品线主要由面向低估值房屋业主定制的住宅保险组成，我们在伊利诺伊州、印地安那州和德克萨斯州提供该产品。
通过我们的MGA，CIS通过我们的批发代理业务板块运营。通过CIS，我们为我们的保险公司子公司以及第三方保险公司提供商业和个人保险产品。批发代理业务板块为我们的代理商提供更多的保险产品选项。在最近的时期，批发代理业务变得更加突出，因为我们几乎所有的商业保险都是由我们的MGA生产并由第三方保险公司承保。
使用这些第三方保险公司的一个优势是它们都具有至少A-级的A.m. Best评级，这极大地提升了我们在市场上的竞争优势。
随着我们更多地转向MGA操作，收入将更多来自佣金，而保险费和投资收入将随着时间的推移而减少。书面保费的现金流将在接下来的两个季度迅速下降，并且将几乎完全由2024年第三季度的房主业务组成。同时，佣金收入的现金流将增加。随着索赔的结算，索赔支付将由保险公司子公司的投资销售资金支持。这样的索赔支付将减少经营活动提供的现金流，并且将通过投资活动现金流的增加来抵消，因为投资组合会随着时间的推移被清算以筹集索赔支付。请参阅下面的流动性和资本资源部分，了解公司MGA转变的影响的更多细节。
随着损失准备金的消耗，索赔支付将减少。其他运营成本和佣金将和MGA生成的保费波动相对一致，就像保险公司书写保费时一样。然而，随着保险公司子公司的保费成交量下降，某些保险公司特定的成本将减少。随着保费成交量的减少，对MGA收入的依赖将增加，以提供覆盖运营和债务服务成本所需的大部分现金流。
公司目前正在积极考虑出售资产和业务以筹集资金偿还债务并改善财务状况。这样的销售交易可能会对公司未来的营业收入产生重大影响。
关键会计政策和估计
在特定情况下，我们需要进行估计和假设，这些估计和假设会影响我们的汇总财务报表和相关附注中的金额。我们根据多种因素定期对这些估计和假设进行评估。然而，不能保证实际结果与我们的估计和假设不会有实质性的差异，并且报告的经营业绩可能会受到会计调整的影响，以反映这些估计和假设的变化。在2024年6月30日结束的六个月内，我们的重要会计政策和估计方法没有发生重大变化，这些政策和方法已在公司提交给美国证券交易委员会的年度报告10-k中的“管理层讨论和分析财务状况和经营成果”中披露。
执行概述
公司2024年第二季度报告显示，总计订立的保险费为1900万美元，与2023年同期相比减少了57.5%。我们的商业线保险费减少了2800万美元，或者80.5%，至680万美元，而2023年同期为3480万美元。个人线保险费
27
2024年第二季度，总保费收入增加了230万美元，或23.0%，达到1220万美元，与2023年同期的990万美元相比。
截至2024年6月30日，本公司报告了适用于普通股股东的净亏损400万美元，每股亏损0.32美元，相比之下，2023年同期净亏损为470万美元，每股亏损0.39美元。
公司报告截至2024年6月30日的六个月内，分配给普通股股东的净亏损为390万美元，每股亏损0.32美元，相比于2023年同期的净亏损370万美元，每股亏损0.31美元。
每股已调整营运收入是一个非通用会计原则计量，代表了可分配给普通股东的净利润，不包括净实现投资收益或损失以及权益证券公允价值变动。截至2024年6月30日的三个月内，已调整营运亏损为360万美元，每股亏损30美分，而2023年同期为470万美元，每股亏损39美分。
截至2024年6月30日，调整后的营运亏损为360万美元，每股0.30美元，相比之下，2023年同期为440万美元，每股0.36美元。
我们的承保综合比率分别为2024年6月30日和2023年6月30日结束的三个月间123.6%和120.9%。我们的承保综合比率分别为2024年6月30日和2023年6月30日结束的六个月间110.0%和110.5%。
经营结果 截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月
以下表格总结了我们所指示时期的营运成果（单位：千美元）：
运营结果概要
|
|
三个月之内结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ 变化 |
|
|
% 变化 |
|
||||
毛保费 |
|
$ |
18,971 |
|
|
$ |
44,674 |
|
|
$ |
(25,703 |
) |
|
|
(57.5 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净保费收入 |
|
$ |
13,247 |
|
|
$ |
29,328 |
|
|
$ |
(16,081 |
) |
|
|
(54.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净已赚保费 |
|
$ |
16,666 |
|
|
$ |
23,183 |
|
|
$ |
(6,517 |
) |
|
|
(28.1 |
)% |
代理佣金收入 |
|
|
8,831 |
|
|
|
211 |
|
|
|
8,620 |
|
|
|
4,085.3 |
% |
其他收入 |
|
|
160 |
|
|
|
187 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
(14.4 |
%) |
亏损和赔付费用净额 |
|
|
15,281 |
|
|
|
19,319 |
|
|
|
(4,038 |
) |
|
|
(20.9 |
)% |
政策获取成本 |
|
|
10,480 |
|
|
|
4,413 |
|
|
|
6,067 |
|
|
|
137.5 |
% |
营业费用 |
|
|
4,256 |
|
|
|
5,114 |
|
|
|
(858 |
) |
|
|
(16.8 |
)% |
Loss ratio (1) |
|
|
(4,360 |
) |
|
|
(5,265 |
) |
|
|
905 |
|
|
* |
|
|
净投资收益 |
|
|
1,505 |
|
|
|
1,354 |
|
|
|
151 |
|
|
|
11.2 |
% |
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(118 |
) |
|
* |
|
|
股权证券公允价值变动 |
|
|
(196 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(184 |
) |
|
|
1,533.3 |
% |
利息费用 |
|
|
869 |
|
|
|
820 |
|
|
|
49 |
|
|
|
6.0 |
% |
|
|
(4,038 |
) |
|
|
(4,743 |
) |
|
|
705 |
|
|
* |
|
||
联营公司的权益收益（亏损），税后净额 |
|
|
228 |
|
|
|
4 |
|
|
|
224 |
|
|
* |
|
|
所得税费用（收益） |
|
|
(18 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(18 |
) |
|
* |
|
|
|
|
$ |
(3,792 |
) |
|
$ |
(4,739 |
) |
|
$ |
947 |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
1.38 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
承保业务比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
损失率 (1) |
|
|
91.5 |
% |
|
|
83.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
费用比率 (2) |
|
|
32.1 |
% |
|
|
37.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
综合率(3) |
|
|
123.6 |
% |
|
|
120.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
28
*百分比变化无意义。
保险费
保费在保险期间内按比例赚取，而签发保单的保费则反映在保单生效日期。几乎所有商业和房屋保险产品都有年度保单，根据这些保单，保费在一年内均匀赚取。由此产生的净赚保费受到签发及赔付的保费影响，这些保费在保险期间内按比例赚取。
我们的保险费用如下所示，截至2024年6月30日和2023年6月30日（单位：千美元）：
保费收入概要
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
书面保费总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
6,782 |
|
|
$ |
34,761 |
|
|
$ |
(27,979 |
) |
|
|
(80.5 |
)% |
个人台词 |
|
|
12,189 |
|
|
|
9,913 |
|
|
|
2,276 |
|
|
|
23.0 |
% |
总计 |
|
$ |
18,971 |
|
|
$ |
44,674 |
|
|
$ |
(25,703 |
) |
|
|
(57.5 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
4,285 |
|
|
$ |
20,485 |
|
|
$ |
(16,200 |
) |
|
|
(79.1 |
)% |
个人台词 |
|
|
8,962 |
|
|
|
8,843 |
|
|
|
119 |
|
|
|
1.3 |
% |
总计 |
|
$ |
13,247 |
|
|
$ |
29,328 |
|
|
$ |
(16,081 |
) |
|
|
(54.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
8,681 |
|
|
$ |
17,487 |
|
|
$ |
(8,806 |
) |
|
|
(50.4 |
)% |
个人台词 |
|
|
7,985 |
|
|
|
5,696 |
|
|
|
2,289 |
|
|
|
40.2 |
% |
总计 |
|
$ |
16,666 |
|
|
$ |
23,183 |
|
|
$ |
(6,517 |
) |
|
|
(28.1 |
)% |
截至2024年6月30日的三个月内，保险总收入净额减少2570万美元，较2023年同期的4470万美元减少了57.5%，降至1900万美元。
商业保险业务原保费净额下降2800万美元，或80.5%，至680万美元，2024年第二季度，相比于2023年第二季度的3480万美元。2023年9月出售安防-半导体业务导致的保费减少1860万美元，以及我们退出利润较低的州，继续减少特定酒店业务线。其余减少主要是由于第二季度MGAs业务从我公司保险附属公司转移到第三方保险公司。
个人保险业务的总保费收入在2024年第二季度增加了230万美元，增长了23.0%，达到了1220万美元，而2023年同期为990万美元。增长的原因是得益于德克萨斯州低价住宅业务的有机增长。
截至2024年6月30日的三个月内，净已承保保费减少了1610万美元，或54.8%，至1320万美元，而2023年同期为2930万美元。净已承保保费在2024年第二季度下降，这是由于公司减少了分保总保费，由于其MGA转变以及在2023年9月出售了安防计划。
代理佣金收入
公司的保险公司通过为第三方保险公司编写保单而获得佣金收入。2024年第二季度，代理佣金收入增加了860万美元，达到880万美元，而2023年同期为21.1万美元。这一增加是由于公司在2024年初实施的MGA转型。此外，增加还归因于公司于2023年9月进行的安防-半导体业务交易。作为与买方的安排的一部分，我们的MGA被任命为该业务的制作人，为大约为期两年的过渡期。在这段时间里，我们的MGA将从买方那里获得佣金，并向下级制作人支付几乎相同的佣金。这将导致公司的保险代理佣金收入增加。保单获取
29
在本协议期间，成本将基本保持相同的金额。2024年第二季度，由于该安排，公司录得了580万元的佣金收入和580万元的佣金支出。
损失和赔付调整费用
下表详细说明了我们出保险业务在2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间的损失和赔付费用以及损失率（金额以千美元计）：
2024年6月30日结束的三个月 |
|
商业用途 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|||
|
$ |
4,853 |
|
|
$ |
7,628 |
|
|
$ |
12,481 |
|
|
有利-不利发展 |
|
|
2,053 |
|
|
|
747 |
|
|
|
2,800 |
|
日历年净损失和赔付责任准备金 |
|
$ |
6,906 |
|
|
$ |
8,375 |
|
|
$ |
15,281 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
事故年损失率 |
|
|
55.8 |
% |
|
|
95.3 |
% |
|
|
74.7 |
% |
净（有利）不利发展 |
|
|
23.6 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
|
16.8 |
% |
日历年损失率 |
|
|
79.4 |
% |
|
|
104.6 |
% |
|
|
91.5 |
% |
截至2023年6月30日的三个月 |
|
商业用途 |
|
|
个人 |
|
|
总费用 |
|
|||
事故年度净损失和赔付赔款 |
|
$ |
12,710 |
|
|
$ |
6,087 |
|
|
$ |
18,797 |
|
净不利发展 |
|
|
887 |
|
|
|
(365 |
) |
|
|
522 |
|
日历年净损失和赔付责任准备 |
|
$ |
13,597 |
|
|
$ |
5,722 |
|
|
$ |
19,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
事故年损失率 |
|
|
72.5 |
% |
|
|
106.5 |
% |
|
|
80.8 |
% |
净（有利）不利发展 |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(6.4 |
)% |
|
|
2.2 |
% |
日历年损失率 |
|
|
77.5 |
% |
|
|
100.1 |
% |
|
|
83.0 |
% |
2024年第二季度，净损失和赔款赔偿费用下降400万美元，或20.9％，至1530万美元，而2023年同期为1930万美元。与2023年同期相比，2024年第一季度当前事故年度损失减少630万美元，主要是由于上述净赚保费的显着减少。
公司在2024年6月30日结束的三个月内遭受了损失，其中包括280万元的去年不利发展。在2024年第二季度的280万元不利发展经验中，有210万元的不利发展发生在公司的商业业务中，主要与2021年和2022年安防-半导体计划的商业责任线的出现相关。其余的部分归因于公司个人业务中的747,000美元的不利发展，主要与2023年的少数高赔付要求有关。
费用率
我们的费用率是衡量商业和个人业务（承担风险承保业务）的效率和业绩的指标。它通过将保单获取成本和其他承保费用总和除以净赚取保费和其他承保业务收入总和计算得出。无法准确识别为分部或产品线的直接成本的成本，将保留在公司部门用于分部报告目的。费用率不包括批发代理和公司开支。
30
下表按主要组成部分列出了费用比率。
|
|
三个月之内结束 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
商业线路 |
|
|
|
|
|
|
||
政策获取成本 |
|
|
13.2 |
% |
|
|
16.9 |
% |
营业费用 |
|
|
12.1 |
% |
|
|
20.5 |
% |
总费用 |
|
|
25.3 |
% |
|
|
37.4 |
% |
个人行 |
|
|
|
|
|
|
||
政策获取成本 |
|
|
27.9 |
% |
|
|
25.4 |
% |
营业费用 |
|
|
11.6 |
% |
|
|
13.8 |
% |
总费用 |
|
|
39.5 |
% |
|
|
39.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|||
政策获取成本 |
|
|
20.3 |
% |
|
|
19.0 |
% |
营业费用 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
18.9 |
% |
总费用 |
|
|
32.1 |
% |
|
|
37.9 |
% |
2024年第二季度，我们的费用率较2023年同期减少了5.8%。
政策获取成本是我们签发政策所发生的成本，包括佣金、保险费税、核保报告和核保补偿成本。公司通过再保险人的转入佣金抵消直接佣金。政策获取成本占净赚得保费的比例下降了3.7%，这主要是由于2023年9月30日发生的未赚保费投资组合交易，公司商业线业务从再保险人处获得的转入佣金增加。个人线获取成本由于房主业务的佣金率提高了2.5个百分点。
营业费用主要包括员工薪酬、信息技术和办公场所费用，例如租金和公用事业费用。2024年第二季度，营业费用占实际收益保费及其他承保收入的比例下降了7.1%，从18.9%下降到11.8%，而2023年同期为18.9%。这一下降是由于公司通过其MGA转移其业务造成的。因此，MGA的营业费用增加，而保险公司子公司的营业费用减少。
细分市场结果
我们根据我们的合并业绩的一部分来衡量我们的核保盈利或亏损。以下表格提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日三个月的核保盈利或亏损（单位：千美元）：
分段获得（损失）
|
|
三个月之内结束 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ 变化 |
|
|||
商业线路 |
|
$ |
(411 |
) |
|
$ |
(2,620 |
) |
|
$ |
2,209 |
|
个人行 |
|
|
(3,532 |
) |
|
|
(2,248 |
) |
|
|
(1,284 |
) |
|
|
(3,943 |
) |
|
|
(4,868 |
) |
|
|
925 |
|
|
|
|
720 |
|
|
|
(120 |
) |
|
|
840 |
|
|
公司 |
|
|
(196 |
) |
|
|
(283 |
) |
|
|
87 |
|
|
|
(941 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
(947 |
) |
|
|
$ |
(4,360 |
) |
|
$ |
(5,265 |
) |
|
$ |
905 |
|
|
淘汰金额是由批发代理处产生的更多的公司间佣金营业收入造成的，当保费被编写时确认，在保险公司子公司赚取保费时，公司间佣金支出被确认。这两家合并公司之间的时间差异通过清理进行调整。
31
经营结果 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
以下表格总结了我们所指示时期的营运成果（单位：千美元）：
运营结果概要
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ 变化 |
|
|
% 变化 |
|
||||
毛保费 |
|
$ |
43,284 |
|
|
$ |
80,888 |
|
|
$ |
(37,604 |
) |
|
|
(46.5 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净保费收入 |
|
$ |
28,638 |
|
|
$ |
47,670 |
|
|
$ |
(19,032 |
) |
|
|
(39.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净已赚保费 |
|
$ |
33,553 |
|
|
$ |
45,135 |
|
|
$ |
(11,582 |
) |
|
|
(25.7 |
)% |
代理佣金收入 |
|
|
13,167 |
|
|
|
641 |
|
|
|
12,526 |
|
|
|
1954.1 |
% |
其他收入 |
|
|
420 |
|
|
|
383 |
|
|
|
37 |
|
|
|
9.7 |
% |
亏损和赔付费用净额 |
|
|
25,801 |
|
|
|
33,032 |
|
|
|
(7,231 |
) |
|
|
(21.9 |
)% |
政策获取成本 |
|
|
17,493 |
|
|
|
9,134 |
|
|
|
8,359 |
|
|
|
91.5 |
% |
营业费用 |
|
|
8,751 |
|
|
|
9,393 |
|
|
|
(642 |
) |
|
|
(6.8 |
)% |
Loss ratio (1) |
|
|
(4,905 |
) |
|
|
(5,400 |
) |
|
|
495 |
|
|
|
9.2 |
% |
净投资收益 |
|
|
3,057 |
|
|
|
2,661 |
|
|
|
396 |
|
|
|
14.9 |
% |
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(118 |
) |
|
* |
|
|
股权证券公允价值变动 |
|
|
(153 |
) |
|
|
682 |
|
|
|
(835 |
) |
|
|
(122.4 |
)% |
利息费用 |
|
|
1,746 |
|
|
|
1,506 |
|
|
|
240 |
|
|
|
15.9 |
% |
从联营公司和所得税前的收入（亏损） |
|
|
(3,865 |
) |
|
|
(3,563 |
) |
|
|
(302 |
) |
|
* |
|
|
联营公司的权益收益（亏损），税后净额 |
|
|
286 |
|
|
|
(175 |
) |
|
|
461 |
|
|
* |
|
|
所得税费用 |
|
|
(18 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(18 |
) |
|
* |
|
|
|
|
$ |
(3,561 |
) |
|
$ |
(3,738 |
) |
|
$ |
177 |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
1.38 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
承保业务比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
损失率 (1) |
|
|
76.6 |
% |
|
|
72.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
费用比率 (2) |
|
|
33.4 |
% |
|
|
37.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
综合率(3) |
|
|
110.0 |
% |
|
|
110.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
*百分比变化无意义。
保险费
保费在保险期间内按比例赚取，而签发保单的保费则反映在保单生效日期。几乎所有商业和房屋保险产品都有年度保单，根据这些保单，保费在一年内均匀赚取。由此产生的净赚保费受到签发及赔付的保费影响，这些保费在保险期间内按比例赚取。
32
以下是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月期间的保费（以千美元计）：
|
|
六个月已结束 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
书面保费总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
19,544 |
|
|
$ |
63,736 |
|
|
$ |
(44,192 |
) |
|
|
(69.3 |
)% |
个人台词 |
|
|
23,740 |
|
|
|
17,152 |
|
|
|
6,588 |
|
|
|
38.4 |
% |
总计 |
|
$ |
43,284 |
|
|
$ |
80,888 |
|
|
$ |
(37,604 |
) |
|
|
(46.5 |
)% |
净书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
12,572 |
|
|
$ |
32,726 |
|
|
$ |
(20,154 |
) |
|
|
(61.6 |
)% |
个人台词 |
|
|
16,066 |
|
|
|
14,944 |
|
|
|
1,122 |
|
|
|
7.5 |
% |
总计 |
|
$ |
28,638 |
|
|
$ |
47,670 |
|
|
$ |
(19,032 |
) |
|
|
(39.9 |
)% |
净赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商业专线 |
|
$ |
17,478 |
|
|
$ |
34,610 |
|
|
$ |
(17,132 |
) |
|
|
(49.5 |
)% |
个人台词 |
|
|
16,075 |
|
|
|
10,525 |
|
|
|
5,550 |
|
|
|
52.7 |
% |
总计 |
|
$ |
33,553 |
|
|
$ |
45,135 |
|
|
$ |
(11,582 |
) |
|
|
(25.7 |
)% |
截至2024年6月30日止的六个月，总已赚保费同比减少3760万美元，或46.5%，至4330万美元，而2023年同期为8090万美元。
2024年6月30日结束的六个月内，商业险总保费收入下降4420万美元，或69.3％，至1950万美元，相较于2023年同期的6370万美元。这一下降是由于公司战略调整，减少保费收入并增加公司MGA内的保单生产中的佣金收入。公司现在使用两家第三方保险公司承保几乎所有商业险业务。
个人保险的总保费同比增长660万美元或38.4%，达到2370万美元，在截至2024年6月30日的六个月内，而在2023年同期为1720万美元。增长是由于德克萨斯州低价住宅保险业务的有机增长。
截至2024年6月30日，净已实收保费同比下降39.9%，减少1900万美元，从2023年同期的4770万美元降至2860万美元。由于公司转移MGA以及于2023年9月出售安防-半导体项目，2024年前六个月净已实收保费下降。
代理佣金收入
保险公司的保险代理通过为第三方保险公司撰写保单来获得佣金收入。2024年前六个月，代理佣金收入增加了1250万美元，达到1320万美元，而2023年同期为641,000美元。增加的原因是由于公司于2024年初实施的MGA转移。此外，增加还归因于公司在2023年9月进行的安防-半导体项目交易。作为与买方达成的安排的一部分，我们的MGA被任命为这项业务的制片人，为期约两年的过渡期。在此期间，我们的MGA将从买家那里收取佣金，并支付给副制片人差不多相同的佣金。这导致公司的代理佣金收入增加。根据协议，保单获取成本将在此协议期间保持基本不变。2024年第二季度，由于这项安排，公司记录了940万美元的佣金收入和940万美元的佣金支出。
33
损失和赔付调整费用
下面的表格详细列出了我们在核保业务中在2024年6月30日至2023年6月30日之间的损失和损失调整费用以及损失比率（以千美元计）：
截至2024年6月30日的六个月 |
|
商用 |
|
|
个人 |
|
|
总计 |
|
|||
事故年度净亏损和 LAE |
|
$ |
11,572 |
|
|
$ |
11,890 |
|
|
$ |
23,462 |
|
净（有利）不利发展 |
|
|
2,100 |
|
|
|
239 |
|
|
|
2,339 |
|
日历年度净亏损和LAE |
|
$ |
13,672 |
|
|
$ |
12,129 |
|
|
$ |
25,801 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
事故年度损失率 |
|
|
65.9 |
% |
|
|
73.8 |
% |
|
|
69.7 |
% |
净（有利）不利发展 |
|
|
12.0 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
6.9 |
% |
日历年亏损率 |
|
|
77.9 |
% |
|
|
75.2 |
% |
|
|
76.6 |
% |
截至2023年6月30日的六个月 |
|
商用 |
|
|
个人 |
|
|
总计 |
|
|||
事故年度净亏损和 LAE |
|
$ |
24,075 |
|
|
$ |
9,648 |
|
|
$ |
33,723 |
|
净（有利）不利发展 |
|
|
69 |
|
|
|
(760 |
) |
|
|
(691 |
) |
日历年度净亏损和LAE |
|
$ |
24,144 |
|
|
$ |
8,888 |
|
|
$ |
33,032 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
事故年度损失率 |
|
|
69.3 |
% |
|
|
91.3 |
% |
|
|
74.4 |
% |
净（有利）不利发展 |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(7.2 |
)% |
|
|
(1.5 |
)% |
日历年亏损率 |
|
|
69.5 |
% |
|
|
84.1 |
% |
|
|
72.9 |
% |
2024年上半年的净损失和延迟赔款减少了720万美元，同比2023年同期的3300万美元减少了21.9%，降至2580万美元。与2023年同期相比，2024年上半年的当前事故年损失减少了1030万美元，这主要是由于上述净获得的保费明显减少。
在2024年6月30日结束的六个月中，230万元的不利发展中，有210万元的不利发展发生在公司的商业业务领域，主要与2021年和2022年在安防-半导体计划中商业责任领域的出现有关。其余部分归因于公司个人业务领域发生的23年事故年份中几起高索赔案件中的239,000美元不利发展。
费用率
我们的费用率是衡量商业和个人业务（承担风险承保业务）的效率和业绩的指标。它通过将保单获取成本和其他承保费用总和除以净赚取保费和其他承保业务收入总和计算得出。无法准确识别为分部或产品线的直接成本的成本，将保留在公司部门用于分部报告目的。费用率不包括批发代理和公司开支。
34
下表按主要组成部分列出了费用比率。
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
商业线路 |
|
|
|
|
|
|
||
政策获取成本 |
|
|
13.2 |
% |
|
|
17.7 |
% |
营业费用 |
|
|
15.9 |
% |
|
|
19.1 |
% |
总费用 |
|
|
29.1 |
% |
|
|
36.8 |
% |
个人行 |
|
|
|
|
|
|
||
政策获取成本 |
|
|
26.3 |
% |
|
|
26.9 |
% |
营业费用 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
13.1 |
% |
总费用 |
|
|
38.1 |
% |
|
|
40.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|||
政策获取成本 |
|
|
19.5 |
% |
|
|
19.9 |
% |
营业费用 |
|
|
13.9 |
% |
|
|
17.7 |
% |
总费用 |
|
|
33.4 |
% |
|
|
37.6 |
% |
2024年上半年，我们的费用比率下降了4.2%，与2023年同期相比。
政策获取成本是我们发行保单时所发生的费用，其中包括佣金、保险费税、核保报告和核保人员薪酬成本。公司通过再保险公司抵消直接佣金。商业线的政策获取成本率下降是由于2024年9月30日进入的安防项目未赚取保费组合转让所获得的再保险佣金。这一转让佣金的影响将在接下来的两个季度逐渐减少，之后政策获取成本将恢复到历史上更正常的水平。
营业费用主要包括员工薪酬、信息技术和租赁费用等营运成本。截至2024年6月30日的六个月内，营业费用占净赚取保费和其他承保收入的比例下降了3.8%，从2023年同期的17.7%减少到13.9%。这一下降归因于公司通过其全球经纪代理商(MGA)转变其业务。因此，公司的MGA的营业费用增加了，而其保险公司子公司的营业费用减少了。
细分市场结果
我们根据我们的保险承保盈亏来衡量我们的综合业绩。下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的保险承保盈亏（以千美元计）:
分段获得（损失）
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ 变化 |
|
|||
商业线路 |
|
$ |
(1,225 |
) |
|
$ |
(2,216 |
) |
|
$ |
991 |
|
个人行 |
|
|
(2,152 |
) |
|
|
(2,543 |
) |
|
|
391 |
|
|
|
(3,377 |
) |
|
|
(4,759 |
) |
|
|
1,382 |
|
|
|
|
673 |
|
|
|
(141 |
) |
|
|
814 |
|
|
公司 |
|
|
(268 |
) |
|
|
(518 |
) |
|
|
250 |
|
剔除项 |
|
|
(1,933 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
(1,951 |
) |
|
$ |
(4,905 |
) |
|
$ |
(5,400 |
) |
|
$ |
495 |
|
|
淘汰金额是由批发代理处产生的更多的公司间佣金营业收入造成的，当保费被编写时确认，在保险公司子公司赚取保费时，公司间佣金支出被确认。这两家合并公司之间的时间差异通过清理进行调整。
35
流动性和资本资源
资金来源和资金用途
截至2024年6月30日，公司拥有3300万美元现金、现金等价物和短期投资。我们主要资金来源是保险保费、投资收益、公司的MGA佣金收入、到期和出售投资资产的收入，以及分期付款费用。这些资金主要用于支付理赔、佣金、员工薪酬、税费和其他营业费用，并服务债务。
在未来的十二个月内，根据2024年6月30日的资本结构，公司将需要对优先担保票据偿还100万美元的本金，支付63万美元的优先股股息，并支付约290万美元的所有债务工具的利息，所有款项均为每季度支付。
我们主要通过我们的保险公司子公司和我们的MGA进行业务运营。我们偿付债务和支付行政费用的能力主要依赖于保险公司子公司和MGA向控股公司支付的公司间服务费，以提供给保险公司子公司和MGA的管理、行政和信息技术服务。其次，母公司可能会从保险公司子公司那里获得分红；但是，这并非控股公司支持资金的主要手段，因为州际保险法律限制了我们的保险公司子公司向母公司宣布分红的能力。一般情况下，这些限制是基于上一年度的法定净利润或上一年度末的法定盈余的10%中的较大者。截至2024年6月30日和2023年，我们的保险公司子公司未支付任何分红。我们预计在短期内不会从我们的保险子公司那里获得任何分红。MGA可能会在没有监管限制的情况下向母公司支付分红。
由于2023年出现了巨大的亏损，其中很大一部分是由于加强准备金和严重的风暴活动影响了俄克拉荷马州的住宅保险业务，两家保险公司子公司的资本不足以继续承保他们过去一直承保的业务量。此外，CIC和WPIC的资本和溢价的最低法定要求，包括基于风险的资本（“RBC”）比率，均低于关键水平。截至2023年12月31日，CIC和WPIC的RBC比率分别为169%和142%。保险公司子公司已于2024年4月1日向所在地保险监管机构提交了解决某些法定资本和溢价监管不合规的行动计划。根据计划，WPIC将于2024年6月30日后不再承保任何业务，而CIC在2024年6月30日后只会少量承保商业业务以及住宅保险业务。很可能公司需要在年底之前向WPIC注入300万至500万的更多资本以维持其许可证。这些行动是管理层实施的战略转变的一部分，目的是利用第三方保险公司，并主要依靠我们的MGA产生的佣金收入来资助运营和偿还债务。
根据目前已执行的生产者协议和潜在的资产和业务运营的潜在收益，公司预计能够产生所需的收入，以满足未来十二个月内到期的债务偿付。管理层认为，已执行的措施以实施计划中的战略转变，并结合其他可用流动性来源和计划中的资产和业务运营出售，将足以使公司在可预见的将来履行其义务。此外，公司目前积极考虑出售资产和业务运营以筹集资金偿还债务和改善其财务状况。这些出售交易可以产生资金以满足当前的债务，并且还可能对公司未来的收入来源产生重大影响。
我们优秀的公共债务证券目前正在以低于面额交易。为了减少未来的现金利息支付以及到期时或赎回时的未来金额，我们可能不时地以现金购买这些债务，在交易所交换普通股，或以现金和普通股的组合，在公开市场或私下协商的交易中。我们将根据当时的市场条件评估任何此类交易，考虑到我们目前的流动性和未来获得资金的展望。这些交易涉及的金额，无论个别还是总体上来说，都可能是重要的。
我们相信，通过我们现有的现金和投资证券余额，营运现金流，潜在的资产或运营销售或资本筹集，我们将能够满足未来十二个月内的资本和流动性需求，以及子公司的需求。
现金流量
经营活动截至2024年6月30日的六个月内，经营活动使用的现金为200万美元，而2023年同期的经营活动使用的现金为140万美元。现金净额同比增加了505,000美元，主要是由于净保费收取减少了1560万美元，因公司继续减少已承保保费。这部分净额的增加被公司其他收入增加的1250万美元抵消。
36
中介佣金收入。现金支出的亏损和获取成本减少了160万元，行政费用的现金支付减少了100万元。
投资活动。 截至2024年6月30日的六个月的投资活动产生了140万美元的现金，而在2023年同期投资活动使用了780万美元。投资活动产生的现金增加了920万美元，这是由于购买投资减少了2260万美元。这一金额被本期出售投资收益减少了1330万美元所抵消。
融资活动。 截至2024年6月30日的六个月内，融资活动使用现金为834,000美元，而2023年同期为3,000美元。融资活动中现金使用增加了831,000美元，其中2024年上半年支付了334,000美元的优先股股息。其余增加是由于公司在2024年上半年向公司的优先担保票据支付了500,000美元的本金支付。2023年上半年公司没有拥有优先担保票据或优先股股息。
法定资本和盈余
我们的保险公司子公司要向州保险监管机构提交季度和年度财务报告。 这些财务报告是使用保险公司子公司所在州颁布的法定会计准则编制的，而不是通用会计准则。保险公司子公司的总体法定资本和盈余（这是一种法定权益度量）分别在2024年6月30日和2023年12月31日为3260万和3280万美元。
非依照普遍公认会计准则的财务措施
调整后营业利润和调整后每股营业利润
调整后的营业收入和调整后的每股营业收入是非依法修订的衡量净利润归属于普通股股东的指标，不包括净实现投资盈亏、权益证券公允价值变动和其他盈亏。调整后的营业收入和调整后的每股营业收入最直接可比较的金融依法修订指标是净利润和净利润每股。调整后的营业收入和调整后的每股营业收入仅作为补充信息，并不能取代净利润或净利润每股。调整后的营业收入和调整后的每股营业收入应与依法修订的财务结果一同阅读。我们对调整后的营业收入的定义可能与其他公司使用的定义不同。以下是净利润（损失）与调整后的营业收入（损失）的调节和每股净利润（损失）与每股调整后营业收入（损失）的对照表（金额以千元计），以及每股净利润（损失）与每股调整后营业收入（损失）的对照表：
|
|
三个月之内结束 |
|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
分配给普通股股东的净利润（亏损） |
|
$ |
(3,950 |
) |
|
$ |
(4,739 |
) |
|
$ |
(3,876 |
) |
|
$ |
(3,738 |
) |
减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
股权证券公允价值变动 |
|
|
(196 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(153 |
) |
|
|
682 |
|
Net income (loss) allocable to common shareholders |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后营业收入（亏损） |
|
$ |
(3,636 |
) |
|
$ |
(4,727 |
) |
|
$ |
(3,605 |
) |
|
$ |
(4,420 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Net realized investment gains (losses) |
|
|
12,222,881 |
|
|
|
12,220,331 |
|
|
|
12,222,881 |
|
|
|
12,218,102 |
|
每股摊薄净收益（损失）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分配给普通股股东的净利润（亏损） |
|
$ |
(0.32 |
) |
|
$ |
(0.39 |
) |
|
$ |
(0.32 |
) |
|
$ |
(0.31 |
) |
减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已实现投资收益（亏损）净额 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
股权证券公允价值变动 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
0.05 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
(0.30 |
) |
|
$ |
(0.39 |
) |
|
$ |
(0.30 |
) |
|
$ |
(0.36 |
) |
|
* 公司于2024年6月30日和2023年6月30日分别对其递延税资产进行了充分的估值准备。因此，在考虑净利润（亏损）调整后，表格中对调整后的营业利润无可税调整影响，考虑到NOL（净利润亏损）使用和估值准备的变动。
37
我们使用调整后的营业收入和调整后的每股营业收入来评估我们的业绩并评估我们整体业务的结果。我们认为这些指标为投资者提供了有价值的信息，这些信息可能会被我们的市场风险敏感工具的实现收益和损失的净效应所掩盖，这些工具主要涉及可供出售但非交易目的的债务证券。股权证券的公允价值变动和实现的收益和损失在不同时期可能变化很大，通常受到外部经济发展（如资本市场条件）的影响。因此，调整后的营业收入不包括 tend to be highly variable from period to period 的项目，并突出了我们持续经营业务的结果和我们业务的基本结果。在审查和评估我们的业绩时，我们认为，结合净利润和每股净利润，评估调整后的营业收入和调整后的每股营业收入是有用的。
最近发布的会计声明
请参阅附注1～基本报表的会计政策总结-最近发布的会计准则中对最近发布的会计准则的详细信息。
事项3.有关市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于市场利率和价格（如利率、其他相关市场利率或价格变化）不利变化而导致的损失风险。标的资产交易市场的波动性和流动性直接影响市场风险。以下是关于我们主要市场风险敞口的讨论，以及截至2024年6月30日目前如何管理这些敞口。我们的市场风险敏感工具主要与固收证券有关，这些证券可供出售，而非用于交易目的。
利率风险
截至2024年6月30日，我们的投资组合的公允价值（不包括现金及现金等价物）为14440万美元。我们的投资组合主要由投资级固定收益证券组成，所有这些证券均被归类为可供出售。因此，我们的债券证券所面临的主要市场风险是利率风险。一般而言，债券证券组合的公允市场价值随市场利率的变化呈反向变化，而未来投资于债券证券中实现的净投资收益随利率的变化而增加或减少。我们尝试通过投资具有不同到期日的证券，并管理我们的投资组合的期限，将其控制在三到四年的范围内，以减轻利率风险。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的投资组合的有效期限分别为2.6年和2.9年。
下表说明了我们债务投资的公允价值的敏感性，这些投资被分类为债务证券和短期投资，以于2024年6月30日为准。选定的场景并非对未来事件的预测，而是用来说明事件可能对债务投资组合和股东权益的公允价值产生的影响（以千美元计）。
|
|
|
|
|
预计 |
|
|
假设百分比变化 |
|
|||||||
利率期货的假设变动 |
|
预计 |
|
|
变化在 |
|
|
|
|
|
股东的 |
|
||||
截至2024年6月30日 |
|
公正价值 |
|
|
公正价值 |
|
|
公正价值 |
|
|
股权 |
|
||||
利率期货上涨200个基点 |
|
$ |
135,831 |
|
|
$ |
(6,879 |
) |
|
|
(4.8 |
)% |
|
|
(590.4 |
)% |
利率期货上涨100个基点 |
|
|
139,142 |
|
|
|
(3,568 |
) |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
(306.2 |
)% |
无变化 |
|
|
142,710 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
利率期货下调100个基点 |
|
|
146,520 |
|
|
|
3,810 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
327.1 |
% |
利率期货下调200个基点 |
|
|
150,545 |
|
|
|
7,835 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
672.5 |
% |
信用风险
我们债务证券组合的额外敞口是信用风险。我们通过只投资投资级证券来管理我们的信用风险。此外，我们遵守适用的法定要求，限制我们可以投资在任何一项证券中的总投资组合比例。
关于我们的再保险人，我们面临着信用风险。尽管再保险人对其承担的责任范围内的损失承担责任，但我们的再保险合同并不免除我们的保险公司对每位被保险人应支付的全部金额的主要责任，因此无论再保险人是否履行或违约其义务，我们的保险公司仍然有义务根据保单条款支付赔付。
38
相关再保险协议。为了减轻我们对再保险公司的信用风险，我们试图选择财务实力强劲的再保险商，并持续评估他们的财务状况，以确保在协议期间保持稳定。
2024年6月30日，公司从再保险人处到期净额，包括预付再保险保费，为9510万美元。我们相信所有记载为再保险人到期款项是可以收回的。
39
通货膨胀的影响
我们认为通货膨胀对我们的运营结果没有实质影响，除了通货膨胀可能对利率和赔款成本产生的影响。我们在定价和估计未付赔款准备金时考虑通货膨胀的影响。通货膨胀对我们的结果的实际影响要到赔款最终结算才能知晓。除了一般物价上涨，我们还面临着司法赔偿金成本长期上升趋势的风险。
事项4.控制和程序
披露控制程序
公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，已评估公司的信息披露控制和程序的有效性，如1934年修订后的证券交易所法规13a-15（e）中所定义。2024年6月30日，根据这些评估，行政长官和首席财务官已得出结论，公司的信息披露控制和程序在及时记录、处理、总结和报告所需披露的信息方面是有效的，信息积累并与公司的管理层进行沟通，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便就所需披露进行及时决策。
财务报告内部控制的变化
截至2024年6月30日的三个月中，我们的内部控制未发生任何变化，而这些变化不会对公司的内部控制过程产生重大影响，也不太可能对公司的内部控制过程产生重大影响。（根据《交易所法案》规定，内部控制是指公司就其财务报告的内部控制进行评估的一个过程。）
40
部分 R 信息
第一条 法律程序
本项目所需的信息已包含在截至2024年6月30日的公司第10-Q表格的合并财务报表附注11中。 承诺和不确定事项 ，该附注现通过引用纳入。
项目 1A. R风险因素
在我们于2024年4月1日向美国证券交易委员会（SEC）提交的年度报告10-k中，我们披露的风险因素（“项目1A风险因素”）未发生实质性变化。
未注册的股权销售项目2。股权证券的未注册销售和资金用途
无。
第3项。优先证券违约事项。
无。
第4项。矿业安全披露。
不适用。
第5项其他信息
截至2024年6月30日的六个月期间，公司的董事或16号条款的执行官没有任何用于满足交易所法案下10b5-1(c)条款肯定防御条件的交易或书面计划或任何“非10b5-1交易安排”，如规则S-k第408(c)条中所定义的那样。
41
第6项。 展示
|
|
|
|
借鉴 |
||||||
展示文件 数量 |
|
附件描述 |
|
形式 |
|
时期 结束 |
|
附录 数量 |
|
归档日期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.1* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.2* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.INS |
|
内嵌XBRL实例文档 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101.SCH |
|
内嵌XBRL分类扩展模式文档 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
104 |
|
Cover Page Interactive Date File（该文件被嵌入行内 XBRL 文件中） |
|
|
|
|
|
|
|
|
* 本认证不被视为根据1934年修订版证券交易法第18条的目的而提交，也不受该条款的责任约束，也不被视为被参考纳入任何根据修订后的1933年证券法或修订后的证券交易法的申报。
42
签名纹样
根据1934年证券交易所法案的要求，注册人特此授权其代表签署本报告。
|
信安金融控股有限公司。 |
|
|
|
|
|
通过： |
/s/ Harold J. Meloche |
|
|
Harold J. Meloche |
|
|
首席财务官 |
|
|
财务总监 |
|
|
负责会计事务的主管 |
日期：2024年8月13日
43