展覽99.2

背景

此管理層討論和分析（以下簡稱“MD＆A”）是Lithium Americas（Argentina）Corp.（以下簡稱“Lithium Argentina”）2024年8月13日準備的，并應與公司未經審計的簡明合併中期財務報表及其截至2024年6月30日的附註以及截至2023年12月31日的合並財務報表及其附註（以下簡稱“2023年年度財務報表”）一起閱讀。請參閱Q2 2024財務報表的第2和第3條附註以及2023年年度財務報表的第2和第3條附註以了解公司的會計政策。所有金額均以美元（以下簡稱“美元”），除非另有說明。提及CDN$時涉及加拿大元。本MD&A包含某些可能被視為“前瞻性陳述”、“前瞻性信息”、“未來導向的財務信息”和/或“財務展望”的陳述，讀者應閱讀本MD&A“前瞻性陳述”部分中包含的警示說明。本MD&A中包含的信息與公司的網站或本MD&A中提及的其他文件未被引用且不屬於本MD&A部分，除非另有明確說明。MD&ALithium Americas（Argentina）Corp.（以下簡稱“Lithium Argentina”）鋰礦美洲公司（Lithium Americas）” 或“公司”權益代理Q2 2024基本報表2023年年度基本報表美元”或“美元

該公司總部和主要地址位於加拿大不列顛哥倫比亞省溫哥華哈斯廷斯街900號300套房間。該公司在多倫多證券交易所（“交易所”）和紐約證券交易所（“交易所”）以“LAAC”符號進行交易。與該公司相關的其他信息，包括可能影響該公司業務和財務狀況的關鍵風險因素和其他信息，均載於公司的《年度資訊表》（“AIF”）和其他提交的文件中，這些文件可在公司的網站www.lithium-argentina.com和SEDAR+上獲得。TSX，並在美國紐約證券交易所（“交易所”）以“LAAC”符號進行交易。紐交所，並在加拿大多倫多證券交易所（“交易所”）以“LAAC”符號進行交易。公司的《年度資訊表》（“AIF”）和其他提交的文件包含有關公司的其他信息，包括可能影響公司業務和財務狀況的關鍵風險因素，可在公司的網站www.lithium-argentina.com和SEDAR+上獲得。AIF www.lithium-argentina.com SEDAR+ www.sedarplus.ca.

亮點

迦查里-奧拉羅茲項目的運營亮點

財務亮點

公司亮點

鋰礦業務和項目

考哈里-奧拉羅斯鋰鹽水項目（」考查里-奥拉罗斯」) 位於阿根廷西北部的胡胡伊省。考查里-奧拉羅斯正在運行並提升到全面容量。該公司通過在根據阿根廷法律註冊成立的 Exar 公司擁有權益，該公司擁有 Caucharí-Olaroz 44.8% 的股權。該公司還擁有一系列勘探和評估階段項目，包括帕斯托斯格蘭德斯項目（」大麵包”) 和薩爾德拉普納項目（」薩爾德拉普納」），兩者都位於阿根廷西北部的薩爾塔省，鄰近胡胡伊省。帕斯托斯格蘭德斯擁有 100%（在完成帕斯托斯格蘭德斯交易後的權益可能會更改，請參閱」企業亮點」上述部分），而 Sal de la Puna 是公司擁有 65% 權益的項目。本公司正在推動這些資產的發展計劃，包括評估通過共同發展項目實現協同效益的機會。

該公司對Caucharí-Olaroz的業務通過股權投資者Exar和Exar Capital b.V.（以下簡稱“Exar Capital”）在阿根廷進行。 Exar和Exar Capital分別由公司和Ganfeng之間的股東協議管理。公司和Ganfeng共同擁有Exar（和Caucharí-Olaroz；其餘8.5％由JEMSE擁有）的91.5％和Exar Capital的100％（一家為Exar提供資金的荷蘭實體）。對於Pastos Grandes，該公司通過其間接全資擁有的子公司Proyecto Pastos Grandes SA（以下簡稱“PPG”）在阿根廷進行業務。關於Sal de la Puna的業務通過其在加拿大Sal de la Puna Holdings Ltd.的65％所有權份額進行（Ganfeng擁有其餘35％），Sal de la Puna Holdings Ltd.擁有在阿根廷的Puna Argentina SAU，該公司持有該項目。Exar CapitalPPG

健康與安全

截至2024年6月30日，Caucharí-Olaroz的總可記錄傷害頻率率為每工作20萬小時0.83（包括工地承包商）。

營運績效與項目發展

考查里-奥拉罗斯

2024年第二季，Caucharí-Olaroz的產量達到約5,600噸，較年初第一季增長24％。目前生產量約為設計能力的70％，重點是維持較高的生產水平。已經證明該工廠可以在有限的基礎上超過這些生產率。最近幾周，乾燥機一直在進行維修，導致成品中濕度升高。產品質量保持了約99.5％的碳酸鋰含量，同時雜質繼續減少。 Caucharí-Olaroz計劃在2024年生產20,000至25,000噸碳酸鋰。

在2024年上半年，Lithium Argentina公司所出售的Caucharí-Olaroz鋰礦大部分銷售給了Ganfeng，也是該項目的合作夥伴。出售給Ganfeng的碳酸鋰價格基於電池等級的碳酸鋰市場價格，減去中國增值稅和約2000美元的估計額外加工成本，以減少微量雜質達到電池等級標準。

預計隨著產品趨向穩態，這些暫時性價格調整會減少。在第一季度市場價格下跌的同時，隨著推廣進展產品質量有所提高，這對Caucharí-Olaroz實現的平均價格產生了積極的影響。隨著產品質量的不斷提高，實現價格應相對市場價格繼續上升。

在當前價格環境下，考查里-奧拉羅茲（Caucharí-Olaroz）預計在調整為營運資金變動後仍保持現金流量正值。

Caucharí-Olaroz 目前的重點仍然在於 Stage 1 生產能力的提升，達到每年4萬噸（"tpa"）電池級鋰礦碳酸鹽。計劃擴展至 Stage 2，目標產能至少增加2萬噸 tpa，正在繼續推進。tpa為了達到至少2萬 tpa 的目標產能，Caucharí-Olaroz 的計劃擴展依然在進行中。

大麵包

Ganfeng和Lithium Argentina已經開始為Pastos Grandes盆地準備區域型發展計劃，包括Pastos Grandes、Sal de la Puna和Ganfeng相鄰的Pozuelos Pastos Grandes（"Pozuelos"）項目在阿根廷。兩家公司在盆地的各自場地進行了重要的前期研究，因此可以利用豐富的數據集進行這一計劃的制定。Pozuelos兩家公司在各自場地進行了重要的前期研究，因此可以利用豐富的數據集進行這一計劃的制定。

開發計劃預計於2024年底完成，並包括重大的技術合作，探索最佳技術，包括直接提取鋰礦（DLE）技術，以補充Pastos Grandes現有的傳統太陽能蒸發過程。DLE

Pastos Grandes的收購權仍未得到承諾，這將使Lithium Argentina有機會探索引入新客戶和融資，以加快和支持全球鋰化學供應鏈的發展。

資產負債表和流動性

截至2024年6月30日，公司現金及現金等價物為9600萬美元，且有一個7500萬美元的未使用下級債務設施，總流動性為17100萬美元。截至2024年6月30日，公司當前負債(不包括以股權支付兌換票據)為2200萬美元。

為支持營運資金、創業成本和管理匯率期貨風險，Exar取得了當地貸款和信貸，這些貸款用Exar Capital持有的現金作為抵押，並未納入公司資產負債表中。這些貸款以美元計價，還款時以阿根廷披索的官方匯率為準。

當地債務的相當部分透過類似經營公司的信貸方式進行了再融資。公司正在與Ganfeng合作，以追求額外的長期融資選擇，以利用阿根廷的改善借貸環境，並支持更長期的增長計劃，包括在阿根廷發行當地債券型的可能性。在2024年5月，Lithium Argentina和Ganfeng獲得了8000萬美元的出口信貸資金，用於Exar。

截至2024年6月30日，Exar通過銀行和第三方的貸款和出口信貸獲得了7800萬美元（包括從8000萬美元出口設施中提取的6400萬美元）的債務融資，以再融資、資金運營和其他需求，並支付了約11300萬美元的未償還第三方美元鏈接貸款。作為此次再融資的一部分，部分現金擔保被釋放給公司和Ganfeng或被當地銀行的信用證書所取代。截至2024年6月30日，Exar在官方匯率下有大約31500萬美元的本地貸款和信貸額（比2023年底的35000萬美元減少），或在當前市場匯率下約23000萬美元，其中27600萬美元在2025年6月30日之前到期，3900萬美元在2025年下半年到期。公司的債務部分為官方匯率下的15400萬美元或當前市場匯率下的11000萬美元。

環保母基和社會責任

Caucharí-Olaroz在2024年6月進行了第二次參與式環保母基監測。與外部環保顧問和實驗室合作進行。包括Susques，Puesto Sey，Pastos Chicos和El Toro在內的各個社區的觀察員參與了這一過程。

在2024年6月，Caucharí-Olaroz將一輛雷諾Alaskan皮卡車捐贈給胡胡伊省政府，專為Susques的Nuestra Señora de Belén醫院指定。這將支援該醫院的運營能力，增強其日常功能的效力，並提供快捷高效的應對緊急情況的能力。這將對周邊社區的健康護理可用性有顯著幫助。

精選財務資訊

季度資訊

所選擇的合併財務資訊如下所示：

備註：

2023年7月31日，公司的股東在公司的年度、股東常年大會和特別大會上，批准了將鋰美洲分拆成鋰美洲 (阿根廷) 有限公司和新的鋰美洲有限公司（「Lithium Americas Corp.」）的計劃。鋰美洲 (NewCo)，根據法定安排進行的分拆（「分拆」）。分拆已於2023年10月3日完成。分拆薩克爾帕斯作為交易的結果，公司將其北美業務，包括 Thacker Pass 項目（「資產」之一）和 2,7550萬美元現金轉移給了鋰美洲 (NewCo)。

公司總資產、負債和淨收益的變動主要由貸款和對Caucharí-Olaroz的貢獻增加、期間內費用增加、可換股票債務負債公允價值的變動、公司對Caucharí-Olaroz綜合收益的佔比以及完成分拆後資產和負債的分配所驅動。

2024年第二季，總資產與前一季持平。總負債下降$3.9百萬，主要是由於阿根廷Pastos Grandes 資產稅基於通脹調整下減少了$10.7百萬的逆延稅負債，部分被購買卡邦鋰碳酸鹽應付款的增加所抵銷。

2024年Q1，總資產主要因為現金及現金等價物的減少，以用於公司的營運，以及對Caucharí-Olaroz項目投資的減少，因為剔除了公司在隸屬公司之間計入的利息部分，部分抵消了對Exar Capital貸款的增加。

2023年第四季，總資產減少，主要是因為分拆時向股東分配資產。凈利潤增加，主要是因為在分拆時向股東分配資產時認列了收益，部分抵消了期間的開支和因阿根廷披索兑美元疲弱而產生的1070萬元的逆延遲所得稅費用。在Lithium Americas（NewCo）於2023年10月4日首次交易的股價基礎上，分配的淨資產公允價值為168050萬元。分紅公允價值與淨資產攜帶價值的差額126750萬元被認為是配售資產的收益，在綜合損益表（損失）上予以認列。

2023年第二季度，總資產增加主要是因為收購Arena Minerals和財產、設備的投資，資本化Thacker Pass施工成本亦共同升高。總負債減少主要是因為轉換票據衍生負債的公允價值減少了1480萬美元以及Gm（以下定義）認股權合同和訂閱合同的変動負債減少了1900萬美元，部份抵銷的是可轉換票據上的應計利息共560萬美元。Gm Tranche 2 合同

在2023年第一季度，資產總計主要因Gm Tranche 1 Investment帶來的現金收益（3.2億美元）以及Thacker Pass項目施工的開始和相關項目施工成本的資本化而增加。總負債主要因Gm Tranche 2 Agreements衍生負債2410萬美元，1680萬美元的應付費用（關於Gm Tranche 1 Investment的財務顧問費用）和可轉換票據上的應計利息540萬美元而增加。Gm Tranche 1 Investment為何Corcept Therapeutics股票今天飆升？

在2022年第四季，總資產主要由於現金及現金等價物的減少而下降，這些款項被用於資助公司的運營。總負債主要由於可轉換票據衍生負債的公允價值下降$34.9m部分抵消可轉換票據的應計利息$5.4m 而下降。

在2022年第3季，總資產主要因為期間費用、公司在Caucharí-Olaroz的損失為830萬美元和Arena Minerals權證公平價值的損失為140萬美元而減少。總負債主要因為自2022年第二季以來可轉換票据衍生負債的公允價值增加1840萬美元，部分抵消了2022年7月可轉換票据的利息支付280萬美元的增加。

營運結果 - 淨虧損分析

2024年6月30日結束的六個月，與2023年6月30日結束的六個月相比

下表概述了截至2024年6月30日的六個月內淨虧損增加的項目，相對於2023年6月30日的六個月，以及某些抵消項目：

2024年6月30日結束的六個月期間，更高的淨虧損主要歸因於：

更高的淨虧損部分被抵銷：

鋰礦碳酸鹽的購買和銷售

在2024年6月30日結束的六個月內，公司收購了Exar出貨期間的49%鋰礦碳酸鹽，Ganfeng收購了出貨產品的剩餘51%。公司將收購的鋰礦碳酸鹽賣給Ganfeng和Bangchak，同時在這些銷售交易中充當代理商，因為公司對鋰礦碳酸鹽的擁有權與將鋰礦碳酸鹽出售給Ganfeng和Bangchak是同時發生的，且公司沒有直接面臨與鋰礦碳酸鹽相關的庫存或價格風險。

由於公司沒有佣金淨額，所以對截至2024年6月30日的公司綜合損益表沒有影響。

截至2024年6月30日，公司對Exar應付款項為1460萬美元，對Ganfeng和Bangchak的應收款項則包括在應付款項中，作為鋰碳酸鹽購買的款項，以及鋰碳酸鹽購買者的應收款項。

費用

勘探和評估 在截至2024年6月30日的六個月內，支出為580萬美元（2023年為820萬美元），其中包括為Pastos Grandes和Salar de Antofalla項目所支出的費用（Antofalla項目），該項目由Arena Minerals通過其全資子​​公司Antofalla Minerals SA（“AMSA”）持有100％股權。這些支出包括在該期間在項目上支出的諮詢和薪資，現場用品，許可和環境成本。

2024年6月30日結束的六個月期間股權補償為260萬美元（2023年為190萬美元），屬於非現金支出，主要與限制股票單位（“股票單位”），優先股票單位（“優先股票單位”）和股票期權的攤銷費用相關。限制性股票單位PSUs2024年6月30日結束的六個月期間的股票期權是非現金支出。

2024年6月30日結束的六個月中，包括$710萬（2023年為$740萬）的一般和管理費用：

其他項目

截至二零二四年六月三十日止六個月內，金融工具公平價值變動收益為 10,8 百萬元（2023 年 – 15.9 百萬元）與可換股債券衍生性負債公平價值變動所得的收益有關。截至 2024 年 6 月 30 日，該衍生工具的公平價值採用蒙特卡洛模擬的部分微分方程方程方法估計，其中包括以下輸入：波動性 63.72%，股價 3.20 美元，無風險利率 4.61%，預期股息 0%，信貸點差 9.97%。可換股債券衍生品負債公平價值變動的收益主要是由於公司股價由 2023 年 12 月 31 日的 6.32 美元下降至 2024 年 6 月 30 日的 3.20 美元，以及信貸點差由 2023 年 12 月 31 日的 17.63% 下降至 2024 年 6 月 30 日的 9.97%。

截至二零二四年六月三十日止六個月內的財務及其他收入為 24.7 百萬元（2023 年） – 26.600 萬元），主要包括本公司向 Exar Capital 貸款的利息收入，以及現金及現金等值利息以及短期銀行存款。截至 2024 年 6 月 30 日止六個月內，該公司向 Exar Capital 貸款的利息收入為 21.5 百萬美元，而截至 2023 年 6 月 30 日止六個月內的 15.0 百萬元，增加是由於貸款餘額從 3 億 3 億 3 億元增加至 3 億七千七百九十萬元，貸款利息仍不變。截至 2024 年 6 月 30 日止六個月內，現金及現金等價物及短期銀行存款的利息為 2.2 百萬元，而截至 2023 年 6 月 30 日止六個月內的 11.4 百萬美元，下跌是由於本期現金餘和利率與比較期間下降。

2024年6月30日結束的六個月，財務成本為1,220萬美元（2023年1100萬美元），主要包括可轉換優先債券的利息。 – 2024年6月30日結束的六個月，財務成本為1,220萬美元（2023年1100萬美元），主要包括可轉換優先債券的利息。

2024年6月30日結束的三個月，與2023年6月30日結束的三個月對比

下表總結了截至2024年6月30日三個月的凈利潤下降項目（“”）與截至2023年6月30日三個月的項目（“”）以及某些抵消項目：2024年第二季2023年第二季

2024年Q2的凈利潤下降主要原因為：

凈利潤減少部分被抵消：

費用

2024年Q2的探索和評估支出為280萬美元（2023年為620萬美元），其中包括用於Pastos Grandes和Antofalla項目的支出。公司探索開支的減少主要是由於2024年Q2在項目上諮詢和薪水、野外用品、鑽探和地質開支的開支較2019年Q2較低所致。

2024年第二季的股票期權補償為120萬美元（2023年-110萬美元），是一種非現金費用，主要與截至2024年6月30日為止的受限股票、績效股票和股票期權的攤銷費用有關。

2024年6月30日結束的三個月中，總和及行政費用為300萬美元（2023年- 310萬美元），其中包括：

其他項目

2024年Q2金融工具公允價值變動收益為610萬美元（2023年為1,460萬美元），主要是由於可轉換票據衍生負債公允價值變動收益所致。2024年6月30日，該衍生負債的公允價值採用偏微分方程方法和Monte Carlo模擬法估算，其輸入參數包括：波動率為63.72％，股票股價為3.20美元，無風險利率為4.61％，預期股息為0％，信用利差為9.97％。可轉換票據衍生負債公允價值變動收益主要是由於公司的股價從2024年3月31日的5.39美元下降至2024年6月30日的3.20美元。 – $610萬（2023年為1,460萬美元）的公允價值轉變收益來自可轉換票據的衍生負債公允價值的增加。截至2024年6月30日，使用部分微分方程法和Monte Carlo模擬估計衍生負債的公允價值，參數包括：63.72％的波動率，3.20美元的股價，4.61％的無風險利率，預期股息為0％，9.97％的信用利差。可轉換票據衍生負債公允價值的變化主要是由於公司的股價從2024年3月31日的5.39美元下降至2024年6月30日的3.20美元。

2024年第二季度的金融和其他收入為1240萬美元（2023年為1580萬美元），主要包括從Exar Capital貸款的利息收入1,130萬美元（2023年為810萬美元），以及來自銀行和其他存款的利息收入100萬美元（2023年為750萬美元）。 – 1580萬美元），主要包括從Exar Capital貸款的利息收入1,130萬美元（2023年為810萬美元），以及來自銀行和其他存款的利息收入100萬美元（2023年為750萬美元）。 – 810萬），以及銀行和其他存款所賺取的利息收入100萬（2023年為750萬美元）。 – 750萬）。

2024年第二季度的財務成本為620萬美元（2023年為560萬美元），主要包括可換股票債券的利息。 – 2024年第二季度的財務成本為620萬美元（2023年為560萬美元），主要包括可換股票債券的利息。

流動性和資本資源

截至2024年6月30日，公司的現金及現金等價物為9620萬美元，並根據有限追索貸款協議條款可使用未使用的7500萬美元。

公司預計現有現金餘額、營運收益及其他籌資來源足以支持在Pastos Grandes、Sal de la Puna及其在Caucharí-Olaroz項目中的開支，一般管理及其他額外開支。

由於公司擁有Pastos Grandes項目的所有權，因此項目的支出時間和金額均在公司的控制之下。根據Caucharí-Olaroz和Sal de la Puna的管理協議，這些項目的資本預算決策需要Lithium Argentina和項目的共同擁有者Ganfeng達成共識。

公司繼續支持Caucharí-Olaroz項目的啟動和其他項目的開發。公司的資本資源受其項目的狀態、Caucharí-Olaroz的生產增加以及競爭投資者支持其項目的能力的影響。

長期來看，公司預計通過上述的籌資計劃來滿足債務和項目開發的需要；然而，由於此類籌資涉及的條件，公司無法保證成功完成所有計劃的籌資。除了已披露的情況外，公司不知曉任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定因素，這些因素在目前或可預見的將来會導致其流動性和資本資源材料性增加或減少。公司不進行貨幣對沖，抵消任何貨幣波動的風險。

營運活動

2024年6月30日結束時，營運活動使用的現金為940萬美元（2023年為630萬美元，其中繼續營運和已停止營運的營運活動分別使用了2460萬美元）。營運活動的重要元件已在上面的營運結果部分中討論。

投資活動

2024年6月30日結束的六個月內，投資活動使用現金為1790萬元（2023年分別為3010萬元和分別由繼續和已停業營運活動提供/使用的5730萬元現金）。

在2024年6月30日結束的六個月中，公司向艾科資本提供了4190萬美元的貸款，向Caucharí-Olaroz項目投資了90萬美元，花費150萬美元用於PP＆E以及勘探和評價資產的增加，並通過艾科資本的貸款還款（釋放艾科資本貸款下的抵押品）獲得了2650萬美元。

融資活動

股本可抵押可轉換票據

公司於2021年12月6日完成一項募資活動（「」），發行了總額為2.25億美元的1.75%可轉換債券，到期日為2027年（「」）。2021年12月9日，發行人在募資活動中的初始認購人行使了全部選擇權，購買了額外的總額為3375萬美元的可轉換債券，將總募資規模增加至2.5875億美元。供股美元可轉換債券”或“註釋在2021年12月6日，公司進行了一輪發行活動（「」），發行了2,250萬美元的1.75%可轉換債券，到期日為2027年（「」）。 在2021年12月9日，首次認購人在該發行活動下行使了購買最多額外3,375萬美元可轉換債券的選擇權，從而將整個發行活動的規模增加至2,5875萬美元。

2022年10月，國際會計準則機構（IASB）對《財務報告準則1》進行了修訂，名為《基本報表》，旨在改善實體在所報告期後12個月內依約束其延遲清償負債權時提供的信息。這些修訂讓《財務報告準則1》覆蓋了早前於2020年1月發布、名為《將負債作為流動負債或非流動負債》的修訂，並對其進行了整合，該修訂澄清了負債應根據所報告期末的權利分類為流動負債或非流動負債。如果報告期末公司有實質權利在至少12個月內延遲清償負債，則應將負債分類為非流動負債。公司在2024年1月1日生效地採納這些修訂，按照過渡性條款要求進行了追溯性適用，並對截至2023年12月31日和2023年1月1日結束的比較期提供了重新調整後的合併資產負債表。 《基本報表》 非流動負債及依約束其延遲清償負債 的標題這些修訂澄清了負債的分類是根據報告期結束時存在的權利區分為流動性負債或非流動性負債。如果公司在報告期結束時具有實質性的權利可延遲清算至少12個月，則應將負債列為非流動負債。公司自2024年1月1日起採用了這些修正案，按照修正案的過渡條款要求進行了追溯適用。

根據《國際財務報導準則》第1號修訂案，股權結算可轉換票據從非流動負債科目于2023年1月1日至2023年12月31日重新分類為流動負債。轉換票據可由持有人在滿足公司無法控制的某些條件後自選轉換。如果條件滿足，轉換票據將由持有人自由選擇轉換，並且在轉換後，轉換票據可由公司選擇以普通股票、現金或結合現金和普通股票的方式來結算。因此，公司沒有權利延遲轉換票據的結算期超過報告期結束後的12個月。

貸款設施

截至2024年6月30日，有限追索貸款設施仍未動用，該設施下尚有7500萬美元可用。

目前股票數據

本報告書撰寫日期之時，公司的已發行及流通證券如下：

關聯方交易

Exar公司，其權益會計投資公司，與其總裁家族控制的公司進行了以下交易，該總裁也是鋰礦阿根廷的董事:

截至二零二四年六月三十日止六個月內，埃克薩爾向其總裁（同時是公司董事）支付的董事費總額為 37,000 美元（2023 年 — 38,000 美元）（以 100% 為基礎）。

在2024年6月30日結束的六個月期間，Exar從銀行和第三方獲得了7800萬美元的貸款，用來重新融資或資助工作資本和其他資金需求，並還清了約11300萬美元（部分未還款的第三方貸款）。截至2024年6月30日，從第三方獲得的貸款累計金額約為31500萬美元，其中包括下列貸款：

2023年3月，公司與前企業發展副總裁達成協議，從2023年8月1日起提供企業發展諮詢服務，三年總價值超過320萬美元。

在公司前任致富金融(臨時代碼)退休後，於2023年4月20日簽訂了一份協議，根據其合同條款提供延遲退休的310,000美元支付以及約24,000美元的支付，並由公司授予價值約664,000美元的受限股票分配。

雙方還同意進入顧問協議，此協議於2023年4月24日生效，為期一年，並在2024年3月31日之後以逐月方式延長。協議的原始期限內的總價值為18萬美元。

重要管理層的補償

公司的主要管理層包括監督日常運營的執行管理團隊和董事會上監督管理的獨立董事。他們的報酬如下：

截至2024年6月30日應付董事費共50萬元，其中獨立董事應得部分為2023年10月至2024年6月期間的董事費，已支付給相應董事。

購買安排

公司和江峰集團各有權從Caucharí-Olaroz項目的生產中獲得一份供應；該公司將有權獲得49%的供應，這將相當於19000噸的碳酸鋰（假設實現了完整的產能）。公司已與江峰集團和Bangchak簽訂了一份供應協議，以市場價格出售一定量的供應產品，其中江峰集團有權獲得前12250噸碳酸鋰的80%(假設完整產能下為9800噸)，Bangchak有權獲得最多6000噸的碳酸鋰(假設完整產能下為6000噸)。公司的其餘供應應權，相當於最多約3800噸的碳酸鋰是未承諾的，但Bangchak有限的殘餘權利，以充分利用到目前為止的產量不達到完整產能。

合約義務

截至2024年6月30日，公司在未折現的基礎上有以下合約負債:

¹包括本金和利息/財務費用。

可轉換票據在2024年6月30日列為流動負債，因為持有人可以在滿足公司無法控制的某些條件時選擇換股。

如果滿足這些條件，持有人可以選擇將票據轉換為公司普通股、現金或二者結合方式結算。上述表格概述了截至2024年6月30日的合約到期日，關於可轉換票據，這些條件將在到期日之前無法滿足。

公司及公司股權投資者有關版稅和其他支付的承諾已在2024年Q2基本報表的第7和第9注中披露，如果公司繼續持有該物業、繼續施工或開始生產，其中大部分將在未來產生費用。

金融工具

當公司成為儀器的契約條款的一方時，財務資產和負債將被識別。當資產的現金流入權已到期或已被轉移，並且公司已轉移所有的所有權風險和收益時，財務資產將被取消識別。

公司所有金融工具皆分類為按攤銷成本衡量之金融資產及負債，交換選擇權轉換債券除外，按公允價值重估，且為持續性財報項目。所有金融工具皆於初始淨額之公允價值加上，按攤銷成本衡量之項目，直接與取得或發行金融資產或金融負債相關之交易成本。

如果金融資產是為了收集合約現金流而持有的，而這些現金流僅代表本金和利息的支付，那麼這些金融資產會以攤銷成本計量。公司的意願是持有這些金融資產以收集合約現金流。合約條款會在指定的日期產生本金和利息的支付，而這些支付都是基於本金金額的。

公司依據前瞻性評估，針對其按攤銷成本計量的金融資產預期信用損失進行評估。應用的減損方法取決於信用風險是否出現顯著增加。

本公司及其子公司，以及其投資者Exar，可能不時進行短期投資以投資阿根廷政府證券、由阿根廷銀行保證的金融工具和其他阿根廷證券。這些投資可能會實現短期獲利或損失。

欲取得本公司財務工具之詳細資料，請參閱本公司已於SEDAR+提交之2024 Q2 基本報表之第19項註解。

估計不確定性和會計政策判斷

請參閱公司截至2023年12月31日的年度MD&A基本報表，以瞭解有關估計不確定性和會計政策判斷的披露。公司管理層在應用公司會計政策時所作出的重要估計和判斷的性質和金額，以及估計不確定性的主要來源及在2024年6月30日止六個月内採用的會計政策，與截至2023年12月31日的合併財務報表時管理層所應用的估計和政策相同，除了下面披露的某些聲明。

新的國際財務報告準則通告

對基本報表之呈現國際會計準則第一號修訂

2022年10月，國際會計準則機構（IASB）對《財務報告準則1》進行了修訂，名為《基本報表》，旨在改善實體在所報告期後12個月內依約束其延遲清償負債權時提供的信息。這些修訂讓《財務報告準則1》覆蓋了早前於2020年1月發布、名為《將負債作為流動負債或非流動負債》的修訂，並對其進行了整合，該修訂澄清了負債應根據所報告期末的權利分類為流動負債或非流動負債。如果報告期末公司有實質權利在至少12個月內延遲清償負債，則應將負債分類為非流動負債。公司在2024年1月1日生效地採納這些修訂，按照過渡性條款要求進行了追溯性適用，並對截至2023年12月31日和2023年1月1日結束的比較期提供了重新調整後的合併資產負債表。 《基本報表》 非流動負債及依約束其延遲清償負債 的標題這些修訂旨在改善實體在報告期後12個月內遵守契約條款才能推遲負債結算權時提供的信息。

這些對國際會計準則第1號公報的修訂覆蓋了但包含了2020年1月發布的將負債歸類為流動或非流動負債的先前修訂，澄清了負債應根據報告期末存在的權利而分類為流動或非流動負債。如果一家公司在報告期末具有實質權利至少推遲12個月支付，則應將負債歸類為非流動負債。公司於2024年1月1日生效採用了這些修訂，按照修訂的過渡性規定進行了追溯應用。

根據《國際財務報導準則》第1號修訂案，股權結算可轉換票據從非流動負債科目于2023年1月1日至2023年12月31日重新分類為流動負債。轉換票據可由持有人在滿足公司無法控制的某些條件後自選轉換。如果條件滿足，轉換票據將由持有人自由選擇轉換，並且在轉換後，轉換票據可由公司選擇以普通股票、現金或結合現金和普通股票的方式來結算。因此，公司沒有權利延遲轉換票據的結算期超過報告期結束後的12個月。

IFRS 18財務報表中的呈報和披露

在2024年4月，IASB發布了IFRS 18，基本報表的簡報和披露標準。 IFRS 18將取代基本報表的簡報和披露標準IAS 1。 IFRS 18在綜合損益表的呈報中引入了新的要求，包括指定的總數和子總數。 《基本報表》IFRS18在損益表中引入新的報表呈現要求，包括特定的總計和副總計。它還要求披露管理定義的績效指標，並基於主要財務報表和附註的確定“角色”，對財務信息進行匯總和分解的新要求。此外，對其他會計準則進行了重大修改；先前包含在IAS1中的某些要求已移至IAS8，並對IAS7和IAS34進行了有限的修改。IFRS18自2027年1月1日或之後開始實施，允許提前使用。年度和中期財務報表均需要追溯應用。公司尚未應用此標準，應用此標準將對公司財務報表的呈現產生影響。

修訂IFRS 9和IFRS 7——金融工具分類和計量修訂。

2014年5月，國際會計準則委員會對IFRS 9和IFRS 7進行了修訂， 金融工具的分類和計量的修訂。這些修訂更新了IFRS 9中的分類和計量要求， 金融工具 以及IFRS 7中相關的披露要求。 金融工具：披露。IASb澄清了某些金融資產和負債的承認和注銷日期，並修訂了使用電子支付系統解決金融負債的要求。它還澄清了如何評估金融資產的合同現金流特徵，以確定它們是否符合僅付本金和利息的標準，包括具有環保、社會和企業治理（ESG）相關特徵和其他類似條件的金融資產。這些修訂要求對具有不直接涉及基本貸款風險和成本的條件性特徵的金融工具進行額外披露，並修訂了指定為公允價值計入其他綜合收益的股權工具相關的披露。

條款自2026年1月1日或之後開始的年度財務報表生效。早期採用是允許的，但只限於對待決定事項採用條款。公司尚未應用此標準，將評估此修訂對公司財務報表的影響。

風險和不確定因素

公司的業務活動面臨著許多固有風險和不確定性。天然資源的尋找、開發和操作涉及多種風險和不確定性，其中許多超出公司的控制範圍。

這些風險和不確定性包括但不限於眾多外部因素，如經濟、社會、地緣政治、戰爭、環境、監管、健康、法律、稅收和市場風險，這些因素會影響鋰價、商品、匯率、通脹、資本籌措和與業務相關的供應鏈的可用性和成本、生產等估計的不確定性以及意外成本和費用的可能性，以及總體經濟環境或金融市場條件的改變，以及其他MD&A中討論的各種風險和在公司的年度信息表和2023年12月31日前提交的40-F表和公司在加拿大提交的其他披露文件中確定的風險，在美國證券交易委員會（“ 交易委員會”）提交的SEDAR+文件中的風險和未來業務展望中的風險，您應在決定投資我們的證券之前仔細考慮此類風險和不確定性。 www.sedarplus.ca 在美國證券交易委員會（“交易委員會”）提交的SEDAR+文件中的風險和未來業務展望中的風險美國證券交易委員會及在加拿大提交的其他披露文件中確定的風險。 www.sec.gov在決定投資我們的證券之前，您應仔細考慮此類風險和不確定性。

技術資訊和有資格人員

此MD&A中的科學和技術資訊已由Ernest Burga，P.Eng.審查和批准，他是根據43-101國家法規定義的“合格人員”，並獨立於公司。有關公司礦產項目的其他信息包含在其最新AIF和40-F表格中。 礦業項目披露標準43-101 (“NI 43-101公司礦產項目的其他信息包含在其最新AIF和40-F表格中。

有關Caucharí-Olaroz項目的詳細科學和技術信息可在NI 43-101技術報告中找到，名為“Jujuy省Caucharí-Olaroz鹽田40,000噸碳酸鋰生產支持更新可行性研究和儲量估算”。技術報告的有效日期是2020年9月30日，並由符合NI 43-101規定的“資格人士”為公司獨立編制。

有關Pastos Grandes計畫的詳細科學和技術資訊可以在2023年6月16日的NI 43-101技術報告中找到，名稱為“Lithium Resources Update，Pastos Grandes Project，Salta Province，Argentina”。技術報告的生效日期是2023年4月30日，並由符合NI 43-101規定的“資格持有人”獨立編制。技術報告副本可在公司網站www.lithium-argentina.com和公司的SEDAR +檔案檢視器www.sedarplus.ca上獲得。

有關Caucharí-Olaroz項目的更多信息，包括關鍵假設、參數說明、採樣方法說明、數據驗證和QA / QC項目、與資源和儲量相關的方法、可能影響這些估計的因素以及項目的開發和礦山計劃的詳細信息，均可在上述Caucharí-Olaroz技術報告中獲得。

有關Pastos Grandes項目的更多資訊，包括關鍵假設、參數、採樣方法描述、數據驗證和QA/QC計劃，以及有關資源的方法、可能影響這些估算的因素，在上述Pastos Grandes技術報告中有詳細介紹。

除非另有說明，否則本管理層討論與分析文件中提及的所有礦物儲量和礦產資源估算均按照NI 43-101和加拿大礦業、冶金和石油學會於2014年5月10日採用的CIM定義標準編制。這些標準與SEC的要求類似，但在某些方面不同，適用於國內美國報告公司和未符合美國和加拿大跨管轄披露系統資格的外國私人發行人。根據NI 43-101報告的任何礦產儲量和礦產資源可能不符合Regulation S-K第1300分段下的SEC標準。因此，本管理層討論與分析文件中描述公司礦物儲量和礦產資源估算的信息可能與受SEC報告和披露要求的美國公司公開的信息不可比。

披露控制和程序

披露控制和程序的設計旨在提供合理保證，確保公司在證券法案規定的時間內記錄、處理、總結和報告在其年度申報、中期申報或其他證券法案文件中需披露的信息，並包括旨在確保公司在其年度申報、中期申報或其他證券法案文件中需披露的信息被累計和通報給發行人的管理層，包括其認證主管，以確保及時作出相應的披露決定。公司的管理層設計了披露控制和程序，以合理保證及時向其通報有關公司及其合併子公司的重要信息。公司的管理層認為，無論控制和程序的設計和操作多麼完善，它們只能提供合理的，而非絕對的保證以達到披露控制和程序的目標。

財務報告內部控制管理報告

公司管理層，包括首席執行官（""），以及首席財務官（""），負責建立和維護充分的公司財務報告內部控制。無論多麼精心設計的財務報告內部控制系統，都存在固有的限制。因此，即使那些被確定有效的系統在財務報表準備和呈報方面只能提供合理的保證。在截至2024年6月30日的六個月內，我們的財務報告內部控制系統並未發生任何重大變化，也沒有對公司的財務報告內部控制產生實質影響或可能產生實質影響的情況。首席執行官首席財務官

前瞻性陳述

本MD&A包含「前瞻性資訊」，涉及適用加拿大證券法律和美國1995年《私人證券訴訟改革法》（以下統稱「前瞻性資訊」）的「前瞻性陳述」。這些陳述涉及未來事件或公司未來的表現。所有陳述，除非是歷史事實的陳述，否則可能是前瞻性資訊。有關礦產資源和礦產儲量的資訊也可能被視為前瞻性資訊，因為它反映了開發和開採礦床時可能遇到的礦化預測。前瞻性資訊通常可以通過使用「尋求」、「預期」、「計劃」、「繼續」、「估計」、「期望」、「可能」、「將」、「項目」、「預測」、「建議」、「潛在」、「瞄準」、「打算」、「可以」、「可能」、「應該」、「相信」等類似的詞語來識別。這些陳述涉及已知和未知風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果或事件與此類前瞻性資訊所預期的不同。

特別是，本管理討論文件包含前瞻性資訊，包括但不限於下列事項或企業相關之預期：2024年Caucharí-Olaroz計畫的預期生產量；預期的單位成本降低；公司現金流為正的預期；公司的目標；Caucharí-Olaroz計畫的開發，包括時間、進展、方法、計畫之繼續性或變更、施工、投產、里程碑、預期產量及其結果之預期生產與擴張計畫；Caucharí-Olaroz計畫中優先考慮投產的計畫及預期的投產時間；KCI工廠完成時間；Caucharí-Olaroz計畫預期剩餘的資金承諾；Caucharí-Olaroz計畫達到滿產能力的預期時間，以及其他擴產計畫；二段計畫目標生產能力；公司不動產之礦物資源和礦產儲量的估算與任何變更；礦物資源和礦產儲量的開發；政府管理採礦作業及依照政府和稅制進行的處理；未來的商品價格，包括鋰；實現礦物資源和礦產儲量的預估，包括礦物資源是否被納入礦產儲量，以及相關假設和資料；未來生產的時間和數量；生產成本的預期；流動性前景；由融資活動的募得資金的用途；貨幣兌換和利率期貨；公司預期通過其融資計劃履行其資金義務的期望；有關現有現金餘額和其他資金來源是否足以支付計劃支出的預期；該公司籌集資本的能力以及目前可用資金的充足性；該公司在其不動產上預期進行的開支；Caucharí-Olaroz計畫的生產時間、成本、數量、產能和產品質量，該計畫是通過在阿根廷擁有和經營的一家實體持有的，該實體由公司持有44.8％股權，Ganfeng持有46.7％股權，JEMSE持有8.5％股權；根據合作共同擁有結構​​成功經營Caucharí-Olaroz計畫的能力; 能夠生產電池級鋰產品；從Pastos Grandes交易中得到的募得資金的用途；Pastos Grandes交易完成時間，以及潛在的益處；該公司為Caucharí-Olaroz計畫建設的預期資本支出的股權；預期完成項目評審、開發計劃、評估Pastos Grandes和Sal de la Puna項目的協同效應機會以及Pozuelos；實現資本成本效率的能力；阿根廷比索的穩定性和通貨膨脹，阿根廷政府與國際貨幣基金達成的有關阿根廷外債的協議事項，阿根廷政府是否實施額外的外匯和資本管制，以及現有或任何額外法規對該公司業務的影響；以及由收購所預期的Pastos Grandes盆地的區域增長和發展的機會。

未來展望資訊並不考慮公佈或發生在聲明之後的交易或其他項目的影響。未來展望資訊是基於多項期望和假設，並受到多項風險和不確定因素的影響，其中許多因素超出公司的控制範圍，可能導致實際結果與其所披露或暗示的未來展望資訊不符。關於上述的未來展望資訊，公司已經做出了一些假設，包括：

儘管公司認為該等前瞻性信息中反映的假設和期望是合理的，但公司無法保證這些假設和期望將被證明是正確的。由於前瞻性信息固有風險和不確定性，不應對此類信息賦予過度依賴。由於本公司的風險因素和公司在SEDAR+上最新的AIF所述的風險因素等原因，公司的實際結果可能與任何前瞻性信息預期不同。

所有板塊此MD&A中包含的所有前瞻性信息均明確受到公司最新AIF、管理信息通告及此MD&A中列出的風險因素的限制。此類風險包括但不限於：公司所擁有的礦物產權或其擁有利益的礦物產權可能無法按計劃開發或運營，以及不確定公司礦物勘探屬性或其擁有利益的屬性是否會生產；成本超支；與公司成功安全地獲得足夠額外資金的能力有關的風險；市場價格影響開發或公司礦物產權和其擁有利益的屬性的能力的風險；與共同擁有和/或合資安排相關的風險；與收購、整合和處置有關的風險；鋰市場增長風險；鋰價格風險；無法獲得所需的政府許可證和政府對操作的限制風險；科技風險；無法實現和管理預期增長的風險；與外國業務有關的政治風險，包括與外國註冊合作夥伴的共有安排；由烏克蘭、以色列、中東等地以及世界其他地區的敵對行動爆發及國際響應引起的風險，包括但不限於其對商品市場、供應鏈、設備和施工的影響；新興和發展市場風險；由於沒有生產經驗而產生的風險；操作風險；

政府法規的變化；環境要求的變化；未能獲得或維持必要的許可證、許可證或批准；保險風險；礦產物產權證書和礦產物時間風險的接收和安全；隨著計劃的進一步完善，項目參數的變化；法律、政府或社區政策的變化；關於戰略礦物的監管風險；礦業競爭；市場風險；全球金融狀況的波動性；估算礦物資源和礦產量的不確定性，包括與礦物資源和礦產量估算相關的假設的不確定性；某些礦物資源是否會轉化為礦產量的不確定性；關於Caucharí-Olaroz項目的資本和運營成本以及相關經濟的估計的不確定性；可行性研究結果固有的不確定性；與公司現有債務融資有關的風險；投資阿根廷債券和股票的風險；反對開發公司礦產地的風險；缺乏卤水管理規定的風險；地面存取風險；與氣候變化有關的風險；地質、技術、鑽探或加工問題；估算資本和運營成本、現金流和其他項目經濟的不確定性；負債和風險，包括礦物提取作業固有的環境負債和風險；健康和安全風險；與阿根廷披索穩定性和通脹有關的風險，包括任何外匯或資本管制措施，以及目前和任何額外法規對公司業務的影響；與未知財務應變措施有關的風險，包括訴訟費用對公司業務的影響；探勘活動未預期的結果；難以預料的天氣條件；準備技術研究的未預期延誤；無法產生盈利的運營；債券工具中的限制性契約；在對公司有利的條件下缺乏額外融資的可用性，或對於公司及其合作方的任何合夥利益；股東稀釋；知識產權風險；依賴顧問和關鍵人員；股息支付；競爭，包括對資本、未開發土地和熟練人員的競爭；貨幣匯率和利率波動風險；監管風險，包括由於公司的雙重上市和相關增加的成本而產生的風險；利益衝突；普通股價格的波動性；網絡安全風險和威脅。 這些風險因素並不是穷尽的。該公司不承擔任何更新或修訂任何前瞻性信息的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因引起的，除非法律另有規定。本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受到本警告聲明的明示限制。有關上述假設、風險和不確定性的其他信息，請參閱公司向證券監管機構提交的文件，包括我們最新的AIF和管理信息圓形，這些文件可在SEDAR+上找到。