展览99.2 - 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析（“MD&A”）
关于前瞻性声明的警告
本MD&A包含根据美国联邦证券法的定义的“前瞻性声明”。“预计”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“意图”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能的”、“潜在的”、“预测”、“项目”、“应该”、“会”等类似表达可能识别出前瞻性声明，但缺乏这些词并不意味着该声明不是前瞻性的。这些前瞻性声明基于我们对未来发展的当前预期和信念及其对我们的潜在影响，包括关于我们的计划、策略和前景的声明，包括业务和财务方面。尽管我们相信这些前瞻性声明中反映或暗示的我们的计划、意图和期望是合理的，但我们无法保证我们会实现或实现这些计划、意图或期望。前瞻性声明本质上受到风险、不确定性和假设的影响。通常，不是历史事实的陈述，包括关于可能或假设未来行动的陈述， 商业策略、事件或经营结果是前瞻性声明。本报告中的前瞻性声明包括但不限于关于：
•我们未来的财务表现，包括资金扩展计划和机会；
•我们能够继续作为聚焦公司的能力;
•我们在保留或招聘我们的高管、关键员工或董事方面的成功；
•我们在策略、未来运营、财务状况、估计收入和损失、预测成本、前景和计划方面的变化；
•对我们战略和运营效率举措的预期及其预期收益，
包括现金管理和裁员；
•我们与美国国家海洋和大气管理局（“NOAA”）商业遥感监管事务部门协调的能力，以确保对法规随其发展而变化的理解；
•我们商业模型的实施、市场接受度和成功；
•我们在寻求建设和发射更多卫星时对资本需求的预期；
•我们对商业平台作为我们收入的一部分增长的预期；
•随着我们卫星数量的增加，我们在不断增加的规律或频率下进行地球表面重映射的能力；
•我们将内部数据分析平台产品化的能力；
•我们扩大卫星星座的计划；
•我们太空系统业务线的预期表现；
•我们以低于竞争对手的成本发射卫星的能力；以及
•我们增加卫星生产以满足需求和达到测绘目标的能力。
许多实际事件和情况超出了公司的控制范围。许多因素可能导致实际未来结果与本报告中的前瞻性声明有实质性差异，包括但不限于：
•我们如期产生营业收入的能力；
•我们能够继续作为聚焦公司的能力;
•我们有效地市场推广和销售我们的地球观测（EO）服务，并将签订的收入和潜在合同转化为实际收入的能力；
•与担保可转换票据相关的风险；
•我们最大的客户可能会流失一个或多个
•与我们的销售努力有关的时间和费用相当可观，以及我们的销售周期的长短和不可预测性；
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•与军工相关的合同所涉及的风险和不确定性；
•与我们的定价结构有关的风险；
•我们按计划能够扩大卫星的生产规模；
•与我们拓展新业务领域相关的意外风险、挑战和不确定性；
•我们依赖第三方运输和发射我们的卫星进入太空；
•我们依赖第三方供应商和制造商来构建和提供某些卫星元件、产品或服务；
•我们对于由第三方操作的地面站和基于云计算的基础设施的依赖，以及由于它们或我们的运营基础设施的任何错误、中断、网络安全事件、性能问题或故障引发的增值服务。
•与我们客户合同中的某些最低服务要求相关的风险;
•市场对我们的EO服务的接受度，以及我们依赖于跟上最新科技进步的能力；
•我们能够识别合适的收购候选人或以可接受的条件完成收购，或者我们能够成功整合收购。
•EO服务的竞争；
•在某些市场上，国际业务面临挑战或者监管环境出现意外变化;
•我们的产品存在未知的缺陷或错误。
•与我们业务资本密集性质以及筹集足够资金来支持我们业务策略相关的风险;
•关于我们之前宣布的和正在进行的降低运营成本和控制支出的努力的不确定性，包括裁员；
•由于与我们的卫星及相关地面系统、软件和分析技术的生产、发射、投入运营以及操作有关的超出我们控制范围的不确定因素；
•市场对EO服务的失败未能达到我们预期的增长潜力。
•与我方卫星和相关设备受损相关的风险；
•与我们卫星未能按预期运行相关的风险；
•生产和发射延迟、发射失败以及在发射过程中对我们的卫星造成的损坏或破坏；
•与我们的保险相关的重大风险和不确定性可能不被保险覆盖；
•自然灾害、飞凡或持续不利的天气条件、流行病爆发、恐怖主义行为和地缘政治事件（包括俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突，以及加沙地带和红海地域板块的事件）对我们的业务和卫星发射计划造成影响。
风险、不确定性和事件可能导致实际结果与我们前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
上述因素列表并不详尽。您应仔细考虑上述因素以及在2024年4月15日提交给证券交易委员会的公司年度报告20-F中的第3.D项“风险因素”中描述的其他风险和不确定性（我们的“2023年度报告”）以及公司不时提交或将要提交的其他文件。这些文件识别并解决了其他重要风险和不确定性，这可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。前瞻性陈述仅在其做出时有效。读者应小心不要对前瞻性陈述产生过度依赖，公司不承担任何义务，也不打算更新或修订这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。公司无法保证将实现其预期。
公司概括
我们成立于2010年，旨在帮助解决我们时代的一些最大挑战：资源利用和分配。从食品、能源和水资源之间的权衡，到监测自然灾害、全球健康和人道主义危机在气候紧急情况下的影响，获取持续更新的全球高质量数据源对应对世界上一些最为重要的问题至关重要。
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我们致力于创建一个完全自动化且可搜索的地球观测目录，我们相信我们具有独特的能力来提供对更好决策至关重要的数据，以解决这些挑战。
我们是第一个垂直一体化的地理空间公司，我们正在构建第一个可扩展的、完全自动化的遥感平台，具备高频率和高分辨率的能力，为我们的客户提供可访问和可负担的解决方案。我们计划通过以我们认为行业内成本最低的方式，使更多人能够访问地理空间数据，从而在包括农业、林业、能源、金融服务和制图等广泛行业实现更好的决策。
我们创建了一个高度可扩展的、垂直集成的、具有竞争力的运营模型。我们设计用于开发和制造卫星的核心元件时，确保其使命特定。我们制造许多元件，但也与第三方合作，按照我们的设计规格制造某些其他元件。我们在我们的设施中组装、集成和测试这些元件和卫星。这种垂直整合带来了显著的成本优势，使我们能够以低于竞争对手平均十分之一的成本生产和发射卫星。此外，我们拥有所有关键知识产权，我们的专利技术使我们能够捕捉到大约是竞争对手平均10倍的图像。综合来看，我们在新商业航天领域表现出超过60倍的单位经济效益，比传统竞争对手的单位经济效益高出100倍以上。此外，我们相信我们在现有的环境观测（EO）市场中处于良好的竞争位置，该市场目前供应受限，主要由政府以及国防和情报（“D\u0026I”）客户组成。截止2024年6月30日，我们在轨道上有25颗商业卫星。根据本报告的日期，我们在轨道上有24颗卫星，其中20颗处于运行状态，1颗处于调试阶段，3颗正在进行测试。 在短期内，我们将继续谨慎扩展我们的星座，长期目标是达到约200颗卫星的星座规模，并具备进行全球每日重绘的能力。
我们的策略专注于三个不同的业务线：资产监控、星座即服务（“CaaS”）和空间系统。这些业务线旨在使我们能够服务于现有的地球观测市场，并开始使众多新地球观测客户获得服务。
在2023年8月， 我们战略性地重新调整了业务，以努力捕捉美国市场的高价值机会（本土化是这些努力的另一步），把资源集中在我们认为是最高增长机会的领域，同时维持核心客户并运营一个精简的组织。作为这次战略重新调整的一部分，我们计划将我们的注册管辖区从英属维尔京群岛更改为特拉华州，我们称这一变化为“本土化”。为了实施本土化，我们将在董事会最终批准后，向英属维尔京群岛公司事务登记处提交延续通知，并向特拉华州国务卿提交注册证书和公司本土化证书。本土化不需要根据英属维尔京群岛法律获得股东批准。我们预计本土化将在2024日历年生效。有关本土化的更多信息，请参阅我们于2023年12月4日提交给美国证券交易委员会的F-4表格的注册声明（注册号：333-275875）。
我们继续预计我们的资产监控业务将代表最可预测的收入来源，并预计它将成为未来业务的主要驱动力之一。每天，政府和商业客户都在全球范围内指派我们的卫星监测资产，并跟踪其变化的现实。D&I客户关注港口、机场或军事装备的集结；矿业公司监测其运营的环境影响；保险公司则希望建立基线并迅速评估财产损失。凭借最大的可用亚米级能力、高质量影像和卓越的单位经济，我们可以支持越来越多的全球客户。
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我们的CaaS业务为全球各国政府提供控制特定关注区域上方卫星的能力。我们预计，随着时间的推移，我们的CaaS业务将为政府和D&I市场提供强大的经常性收入基础。
我们的太空系统业务，实质上是卫星销售和支持，满足对我们的技术和能力感兴趣、希望拥有用于捕捉图像的卫星的客户的需求。因此，太空系统利用我们快速构建和发射高质量、亚米级卫星的能力，以低成本满足客户的需求。我们建立了一个垂直整合的卫星制造能力，这对实现我们低资本支出成本和最终达到资产监控业务的单位经济目标至关重要。垂直整合使我们能够管理供应链，并以最小的负面影响应对不断变化的全球供应问题和挑战。我们的卫星快速建造到发射周期可以从订单到在轨调试，短至八个月。
近期发展
人员削减和节约成本计划
在2024年5月和6月，我们批准了累计约104名员工的裁员。这些裁员是公司之前宣布并持续进行的降低运营成本和控制支出的努力的一部分。公司预计，裁员将导致每年节省约960万，并且截至2024年6月30日，我们已经产生了约200万的相关遣散费，这些费用将在2024年支付。此外，公司预计每年将减少约300万的非薪资营业费用，并适度降低资本支出，以使投资与收入和客户增长保持同步。
随着公司不断评估所有战略选项，管理层继续专注于推动公司走向盈利之路的努力。这些努力包括继续增加收入和客户基础，降低整体成本结构，以及适度减少资本支出。
关于上述成本节约措施和战略选择评估，我们已暂停美国本土化进程。
公司最近成功部署并运营其新的Mark V 卫星。由于这次成功的部署，公司预计在此时将减少对其星座增长计划的投资。
有担保可转换票据
2024年4月12日，公司、Nettar和持有人代表与购买方签署了一份票据购买协议，根据该协议，Nettar同意发行总额为3000万的担保可转换票据。发行担保可转换票据的净收益，在扣除交易费用和其他债务发行成本后，约为2760万。担保可转换票据的初始利率为SOFR加上每年6.50%，如果发生并继续存在某些违约事件，则需增加每年4.0%。担保可转换票据由公司及其所有重要子公司（Nettar除外）担保，并由公司及其子公司几乎所有资产（包括所有知识产权）提供担保。Nettar可以根据其条款发行额外的担保可转换票据，前提是未偿还的总本金不得超过5000万。
担保可转换票据可按每份票据初始转换价格为1.20美元（每1000美元担保可转换票据对应833股A级普通股）的比例转换为公司的A级普通股，且需进行常规的反稀释调整。公司使用A级普通股结算转换的能力取决于CFIUS批准（在担保可转换票据中定义）。截至
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本报告出具时，尚未请求或获得CFIUS批准。有关担保可转换票据的更多详细信息，请参见第14条（担保可转换票据）。
除非本票据已根据协议中提到的其他条款先前结清或转换，否则所有未偿还的本金余额和所有未支付的应计利息将在到期日2028年4月12日全部到期并应付。
2024年6月7日，公司向证券交易委员会提交了F-3表格的注册声明（文件编号333-280056）（“转售注册声明”），涉及3000万的担保可转换票据。根据交易文件的要求，转售注册声明注册了根据票据持有人的行使可发行的A类普通股。
经营成果的关键构成元素。
以下简要描述了在我们的简明合并营业和综合损失报表中呈现的收入和费用的组成部分。
呈现基础
我们是一家处于早期阶段的收入公司，商业运营有限，目前的活动主要在南美、亚洲、欧洲和北美进行。目前，我们通过一个经营分部进行业务。所附的简明合并财务报表是根据美国通用会计准则（U.S. GAAP）以及证券交易委员会的规则和条例编制的。
所附的简明合并财务报表包括公司的账户及其全资子公司的账户。所有相关公司账户和交易在合并时已被消除。简明合并财务报表以美金千元呈现。
收入
营业收入目前来源于我们的资产监控、云服务和航天系统业务线。我们将图像销售给资产监控客户作为单一任务，并在一个时间点确认收入，而与云服务客户达成的协议提供随时待命的承诺，并在时间中确认收入。对于我们的航天系统业务线，我们将卫星及相关产品直接销售给客户，并通常在一个时间点确认收入。
销售成本
销售成本包括与地面站、云和基础设施成本以及数字图像处理相关的直接成本。
一般和行政费用
一般和行政费用包括与薪资、工资及其他福利、专业费用和与我们后台职责相关的基于股票的补偿费用。行政费用还包括对应收账款的预计信用损失费用和其他行政费用。
研发
研发费用包括与薪资、工资和其他福利、专业费用、基于股票的补偿费用及其他研发相关费用相关的成本。
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折旧费用
折旧费用包含卫星及其他财产和设备的折旧。
其他营业费用
其他营业费用包括薪水、工资及其他福利、专业费用以及与我们的销售和市场、生产和任务操作职能相关的基于股票的补偿。
财务收入（费用），净额
财务收入（费用），净额主要由我们的现金及现金等价物所赚取的利息收入和与债务相关的费用组成。
金融工具公允价值变动
公司的期权和收益负债在每个资产负债表日期需进行公允价值的重新计量。这些负债公允价值的变动记录在合并损益及综合损失的财务工具公允价值变动中。
其他收入，净额
其他收入净额主要由外汇收益和损失的差异构成。
所得税费用
由于0%的法定税率，我们在英属维尔京群岛不需要缴税，但我们可能需在我们运营的各个辖区支付源头的预扣税，涉及利息、分红的收付，以及其他固定的、年度的、可确定或定期的收入，和/或在其他我们有业务的辖区获得的收入。当前所得税资产和负债按预期从税务机关收回或支付的金额进行计量。计算所使用的税率和税法是指在我们运营并产生应税收入的国家，于报告日生效或实质生效的税率和税法。递延所得税按照负债法对资产和负债的税基与其账面价值之间的暂时差异提供。
关键财务绩效因子
我们定期监控多个财务表现和流动性指标，以跟踪我们业务的进展。这些财务表现和流动性指标包括非公认会计原则（non-GAAP）指标，如非GAAP EBITDA、非GAAP调整 EBITDA 和非GAAP自由现金流。我们认为这些指标为分析师、投资者和管理层提供了有用的信息，反映我们业务的潜在运营表现，因为它们消除了我们认为与我们基础运营表现无关的项目的影响。我们使用非GAAP指标来评估我们的核心运营表现和流动性，并进行可比性分析和战略决策。非GAAP指标还通过剔除由资本结构、税收、资本支出和其他非现金项目（如折旧、嵌入衍生工具、债务消除和基于股票的薪酬）引起的潜在差异，来促进公司间的运营表现比较。然而，不同公司可能对这些术语有不同的定义，因此比较可能不准确。非GAAP EBITDA、非GAAP调整 EBITDA 和非GAAP自由现金流并不是替代任何公认会计原则（GAAP）财务指标的意图。有关非GAAP EBITDA、非GAAP调整 EBITDA 和非GAAP自由现金流的定义及其与最直接可比公认会计原则指标的调解，见下面的“非GAAP财务指标调解”。
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某些关键业务指标的结果如下：
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 收入 | $ | 6,829 | $ | 3,184 | |||||||
| 净亏损 | (33,279) | (29,851) | |||||||||
| EBITDA | (25,534) | (19,114) | |||||||||
| 调整后的EBITDA | (19,152) | (23,775) | |||||||||
| 用于经营活动的净现金 | (23,891) | (26,313) | |||||||||
| 自由现金流 | (27,225) | (36,241) | |||||||||
业务运营结果
2024年6月30日和2023年同期的结果比较
营业业绩如下：
| 截至6月30日的六个月 | 2024年相对2023年增长 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | 变化金额 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 6,829 | $ | 3,184 | $ | 3,645 | 114 | % | |||||||||||||||
| 成本和费用 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本，不包括单独列示的折旧费用 | 2,554 | 2,113 | 441 | 21 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 14,284 | 9,867 | 4,417 | 45 | |||||||||||||||||||
| 研发 | 4,525 | 5,827 | (1,302) | (22) | |||||||||||||||||||
| 折旧费用 | 5,946 | 8,610 | (2,664) | (31) | |||||||||||||||||||
| 其他营业费用 | 8,795 | 13,078 | (4,283) | (33) | |||||||||||||||||||
| 总成本和费用 | 36,104 | 39,495 | (3,391) | (9) | |||||||||||||||||||
| 营业损失 | (29,275) | (36,311) | 7,036 | (19) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | |||||||||||||||||||||||
| 财务收入（费用），净额 | 511 | 1,082 | (571) | (53) | |||||||||||||||||||
| 金融工具公允价值变动 | (5,024) | 5,580 | (10,604) | (190) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 2,297 | 1,922 | 375 | 20 | |||||||||||||||||||
| 其他总收益（费用），净额 | (2,216) | 8,584 | (10,800) | (126) | |||||||||||||||||||
| 所得税前损失 | (31,491) | (27,727) | (3,764) | 14 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (1,788) | (2,124) | 336 | (16) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | $ | (3,428) | 11 | % | |||||||||||||||
收入
营业收入增加了360万美金，或114%，从2023年6月30日的320万美金增加到2024年6月30日的680万美金，主要是由于新客户和现有的资产监控客户订单图像的增加，以及在2023财年建立的太空系统业务线所产生的90万美金的收入。2024年收入的组成包括510万美金来自我们的资产监控业务线，90万美金来自我们的太空系统业务线，以及80万美金来自我们的CaaS业务线。
销售成本
销售成本（不包括折旧）增加了40万美金，或21%，从2023年6月30日的210万美金增加到2024年6月30日的260万美金。此次增加主要与2023财年建立的太空系统业务线的销售成本相关。
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一般和行政费用
| 截至6月30日的六个月 | 2024年相对2023年增长 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | 变化金额 | 百分比变动 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与担保可转换债券相关的专业费用 | $ | 2,397 | $ | — | $ | 2,397 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专业费用 | 4,543 | 2,018 | 2,525 | 125 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿 | 1,049 | 1,830 | (781) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪资、工资及其他福利 | 4,463 | 3,546 | 917 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预计应收账款信用损失的费用，净额为已收回款项 | (12) | 63 | (75) | (119) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险 | 957 | 1,414 | (457) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他行政费用 | 887 | 996 | (109) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 14,284 | $ | 9,867 | $ | 4,417 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
无意义
截至2024年6月30日的六个月内，综合管理费用增加了440万，或45%，从截至2023年6月30日的990万增至1430万。增加主要是由于专业费用增加了250万，主要包括根据与Liberty签订的订阅协议所产生的应计咨询费，与有担保可转换票据相关的专业费用以及由于上述裁员而导致的薪资、工资及其他福利增加了90万。增幅主要被由于上述裁员而导致的股票薪酬减少80万和减少50万所抵消。 由于某些保单费率改善而导致的保险费用下降。
研发
| 截至6月30日的六个月 | 2024年相对2023年增长 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | 变化金额 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||
| 研发 | |||||||||||||||||||||||
| 工资、薪金和其他福利 | $ | 3,489 | $ | 3,927 | $ | (438) | (11) | % | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿 | 31 | 621 | (590) | (95) | |||||||||||||||||||
| 专业费用 | 504 | 189 | 315 | 167 | |||||||||||||||||||
| 其他研发费用 | 501 | 1,090 | (589) | (54) | |||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 4,525 | $ | 5,827 | $ | (1,302) | (22) | % | |||||||||||||||
在截至2024年6月30日的六个月内，研发费用减少了130万美元，或22%，降至450万人民币，而在截至2023年6月30日的六个月内为580万人民币。减少的主要原因是工资、薪金和其他福利减少了40万人民币，以及股权补偿减少了60万人民币，这两者均因为裁员导致。此外，其他研发费用减少60万人民币，这主要是由于持续努力降低运营成本和控制支出。
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其他营业费用
| 截至6月30日的六个月 | 2024年相对2023年增长 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | 变化金额 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||
| 其他营业费用 | |||||||||||||||||||||||
薪资、工资及其他福利 | $ | 4,691 | $ | 6,797 | $ | (2,106) | (31) | % | |||||||||||||||
基于股票的补偿 | 178 | 390 | (212) | (54) | |||||||||||||||||||
专业费用 | 192 | 951 | (759) | (80) | |||||||||||||||||||
| 软件费用 | 2,523 | 2,698 | (175) | (6) | |||||||||||||||||||
其他营业收入和支出 | 1,211 | 2,242 | (1,031) | (46) | |||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 8,795 | $ | 13,078 | $ | (4,283) | (33) | % | |||||||||||||||
其他营业费用减少了430万美元，或33%，从2023年6月30日的1310万美元降至2024年6月30日的880万美元。减少主要是由员工裁减导致的工资、薪金和其他福利减少了210万美元。减少同时也主要是由于软件费用减少了20万美元和专业费用减少了80万美元，这是由于持续努力降低营业成本和控制支出的结果。
融资收入（费用），净额
| 截至6月30日的六个月 | 2024年相对2023年增长 | |||||||||||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | 变化金额 | 百分比变动 | ||||||||||||||||
| 财务收入（费用），净额 | ||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | (11) | $ | (3) | $ | (8) | 267 | % | ||||||||||||
| 其他金融成本 | (55) | (65) | 10 | (15) | ||||||||||||||||
| 利息收入 | 577 | 1,150 | (573) | (50) | ||||||||||||||||
| 总计 | $ | 511 | $ | 1,082 | $ | (571) | (53) | % | ||||||||||||
截至2024年6月30日的六个月内，财务收入为50万美元，而截至2023年6月30日的六个月内，财务收入为110万美元。这一收入主要是由于下降所致 利息 与通常较低的货币市场账户余额相关的收入。
金融工具公允价值变动
金融工具公允价值的变化导致2024年6月30日止六个月的费用为500万，而2023年6月30日止六个月的收入为560万。变化主要是由于2024年4月12日发行的担保可转换债券的公允价值变动。此外，该变化还受到2024年6月30日止六个月的认股权证和收益义务公允价值增加的推动，以及2023年6月30日止六个月的认股权证和收益义务公允价值减少的影响。 这些工具的公允价值变化主要受我们A类普通股价格的驱动。
其他收入，净额
其他净收入增加40万或20%，从2023年6月30日的190万增长至2024年6月30日的230万。增长主要是由于外币兑换差异，这主要源于运营活动中外汇率效应（支出以外币计价）。
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个人英国持有人可能根据其特定情况因股息而受到英国税收的影响。任何不居住在英国为税务目的的普通股或ADS的个人股东，不应被收取股息所涉及的英国所得税，除非他或她通过分支机构或代理在英国从事贸易，职业或业务（单独或合伙经营），并且这些普通股或ADS可归属于分支机构或代理。 在英国独立代理商（例如某些经纪人和投资经理）在英国交易时存在某些例外情况。
所得税费用减少了30万 或减少16%，从2023年6月30日的210万减少至2024年6月30日的180万。减少主要是由于西班牙的所得税费用减少，这归因于利用股票补偿递延税资产，以及美国的所得税费用减少，这归因于利用净经营损失。
非GAAP财务测量和调节表
我们已包含2024年和2023年6月30日止六个月的非GAAP EBITDA、非GAAP调整后EBITDA和非GAAP自由现金流的调整参考。非GAAP EBITDA、非GAAP调整后EBITDA和非GAAP自由现金流并不旨在替代任何GAAP财务指标。
我们将非GAAP EBITDA定义为扣除利息费用、所得税和折旧及摊销后的净损失。在截至2024年6月30日的六个月内，公司的摊销费用为零。 2023.
我们将非GAAP调整后EBITDA定义为进一步调整的非GAAP EBITDA，排除与担保可转换票据相关的专业费用、其他金融收入（包括外币的收益和损失）、嵌入式衍生工具的公允价值变动及基于股票的补偿。
我们将非GAAP自由现金流定义为经营活动中使用的净现金减去资本支出的支付。
下表展示了非GAAP EBITDA和非GAAP调整后EBITDA与其净损失之间的调整。
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | |||||||
| 加上利息费用 | 11 | 3 | |||||||||
| 加上所得税 | 1,788 | 2,124 | |||||||||
| 5,946 | 8,610 | ||||||||||
| 非GAAP EBITDA | $ | (25,534) | $ | (19,114) | |||||||
| 加上与担保可转换债券相关的专业费用 | 2,397 | — | |||||||||
| 减去其他收入净额 | (2,297) | (1,922) | |||||||||
| 减去金融工具公允价值变动 | 5,024 | (5,580) | |||||||||
| 加上基于股票的补偿 | 1,258 | 2,841 | |||||||||
| 调整后的非GAAP EBITDA | $ | (19,152) | $ | (23,775) | |||||||
下表展示了非GAAP自由现金流与所示期间用于经营活动的现金流之间的调节。
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 用于经营活动的净现金 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
| 减少卫星及其他财产和设备的购买 | (3,334) | (9,928) | |||||||||
| 非GAAP自由现金流 | $ | (27,225) | $ | (36,241) | |||||||
流动资产不足以支付流动负债。在2022年9月30日以前的9个月期间，公司完成了一系列债务和股权融资以及首次公开募股（“IPO”）项目，融资净收入约为1.28亿美元，但在此期间实现净亏损约2.19亿美元，并在经营活动中消耗约750万美元的现金。
我们的现金及现金等价物保持在剩余到期日为90天或更短的高流动性投资中。截至2024年6月30日，我们的现金及现金等价物为2560万。自公司成立以来，我们已经投入了大量的努力和资本资源来开发我们的
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卫星星座和图像技术。截至2024年6月30日，我们的累计亏损为31710万，在截至2024年6月30日的六个月内，我们的经营活动净现金使用为2390万，未偿还的总担保可转换票据本金及应计利息为3080万。
由于营收增长慢于预期，我们在2023年采取了成本和支出控制措施，以维持适当的现金流。这些措施包括适度控制资本支出和减少某些可自由支出，以及约减少110个全职等效（“FTEs”）的员工。在2024年第二季度，我们进一步扩大了支出控制措施，包括额外减少约104个FTEs和额外的运营成本减少。2024年第二季度的员工减少和运营费用节省的累计影响预计将导致约960万的年度节省，而公司产生了约200万的累计裁员相关费用，已支付或将在2024年支付。
此外，在2024年4月12日，公司、Nettar和持有人代表与购买方签订了票据购买协议，根据协议，Nettar同意向购买方发行总本金金额为3000万的担保可转换票据。扣除交易费用和其他债务发行成本后，担保可转换票据的发行净收益约为2760万。Nettar可以根据条款发行额外的担保可转换票据，前提是未偿还的本金总额不超过5000万。担保可转换票据的到期日为2028年4月12日。有关担保可转换票据的更多信息，请参见本报告其余部分中的第14号说明（担保可转换票据）。
目前，我们主要依靠现有的现金及现金等价物余额为我们的业务融资，包括资本支出、流动资金需求和预期的利息支付。我们当前和未来的营业收入在很大程度上取决于我们能否：1) 利用可用的卫星容量与新客户和现有客户合作，2) 与新客户建立新的商业关系。不能保证我们将获得正的经营现金流。我们已经经历了，也可能继续经历负现金流，如果我们继续经历负现金流，我们现有的现金及现金等价物余额可能会减少，我们可能需要减少资本支出，或对我们的运营结构进行其他更改，这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。
管理层评估了我们作为持续经营的能力，并评估是否存在某些条件和事件引起对我们能否继续作为持续经营的重大怀疑，使用所有关于未来的可用信息。考虑到我们当前的流动性状况，包括根据担保可转换票据的义务，以及历史经营亏损，我们相信我们能否继续作为持续经营存在重大怀疑。当考虑整体上条件和事件表明实体在财务报表发布后一年内可能无法履行到期义务时，便存在对实体能否作为持续经营的重大怀疑。
然而，我们已准备好本报告中其他地方包含的未经审计的简要合并中期基本报表，基于持续经营的假设，假设我们的财务资源在未来十二个月内足以满足我们的资本需求。因此，我们的基本报表考虑了在正常业务过程中实现资产和满足负债及承诺，并未包括与资产的可回收性和实现及负债的分类相关的调整，这些调整可能在我们无法继续经营时是必要的。如果我们不能继续作为持续经营，可能需要对我们的资产和负债的账面价值和分类及报告的收入和费用的金额进行调整，并且这些调整可能是重大的。尽管我们能否继续作为持续经营存在重大怀疑，我们仍在继续采取措施以确保获得足够的融资（如下所述），因此我们相信，在准备未经审计的简要合并中期基本报表时应用持续经营假设是合适的。
为了应对我们作为持续经营能力的能力，我们继续寻求和评估通过发行股权或债务或两者结合来筹集额外资金的机会，例如，
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担保可转换票据，并评估其他战略替代方案。在我们能够产生足够的收入以实现盈利之前，我们预计将通过股权或债务融资来资助我们的控件，这些控件可能在所需时间上无法提供，公司认为的条款可能并不理想或根本无法提供。在我们通过出售股权或可转换债务证券融资的情况下，股东的所有权利可能会被稀释，而这些证券的条款可能包括清算或其他优先权，从而对普通股持有者的权益产生不利影响。债务融资和股权融资（如果可用）可能涉及包括限制或限制我们采取特定行动的约定，例如承担额外债务、进行收购或资本支出或支付分红。我们相信，从任何此类交易中获得的净收益，加上业务运营产生的现金流，将足以继续作为持续经营。然而，如果我们无法获得足够的金融资源，我们的业务、财务状况和经营结果将会受到实质性和不利的影响。无法保证我们能够以可接受的条款或根本无法获得所需的融资。
此外，我们是一家处于发展早期阶段的成长型公司，面临与新兴的以技术为导向的公司相关的一系列风险，这些公司经营历史有限，包括但不限于对关键个人的依赖、不断发展的商业模式、我们服务的初始和持续市场接受度以及我们专有技术的保护。我们的销售工作涉及大量的时间和费用，并且我们的销售周期漫长且不可预测。我们还面临来自替代产品和服务的竞争风险。所有这些风险，以及在我们年度报告的第3D项中列出的“风险因素”，可能对我们的业务和财务前景产生不利影响，并导致我们寻求额外融资以资助未来的控件。
现金流量汇总
下面是公司营业、投资和融资现金流的总结：
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净现金流： | |||||||||||
| 经营活动产生的净现金流量 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
| 投资活动产生的净现金流量 | (3,320) | (9,928) | |||||||||
| 来自筹资活动的净现金流量 | 27,361 | (19) | |||||||||
| 经营性现金流净额 | $ | 150 | $ | (36,260) | |||||||
经营活动现金流
迄今为止，用于经营活动的现金流主要由与我们产品开发、工资、应付账款以及其他流动资产和负债相关的成本和费用组成。随着我们减少员工人数和可自由支配的开支，2024年运营净现金使用量按计划有所下降。
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用于经营活动的现金流如下：
| 截至6月30日的六个月 | |||||||||||
| (以千美元计) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | |||||||
对非现金项目影响的调整 (1) | 12,813 | 4,849 | |||||||||
| 扣除非现金项目影响后的净亏损 | (20,466) | (25,002) | |||||||||
| 资产和负债的变动 | |||||||||||
应收帐款(2) | (992) | (303) | |||||||||
预付款项及其他流动资产(3) | (2,362) | 168 | |||||||||
应付账款(4) | 2,683 | (2,221) | |||||||||
其他(5) | (2,754) | 1,045 | |||||||||
| 用于经营活动的净现金 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
(1)包括折旧、金融工具公允价值变动、股票支付补偿费用、外币变动等项目。
(2)变化主要是由于从资产监控客户收款的时间问题。
(3)变化主要是由于额外预付的保险政策。
(4)变化主要是由于支付时间的问题。
(5)变化主要是由于地方税款支付的时间问题。
投资活动产生的现金流量
截至目前，我们在投资活动中使用的现金流主要由卫星元件及其他房地产和设备的购买构成。
截至2024年6月30日的六个月中，投资活动中使用的净现金为330万，较2023年6月30日的990万有所减少。这一减少主要是由于持续努力减少支出。
筹资活动产生的现金流量
截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为2740万美元，而截至2023年6月30日的六个月中，融资活动使用的净现金约为1.9万美元。这一变化是由于在截至2024年6月30日的六个月中发行的有担保可转换票据的净收益。
Debt
2024年4月12日，公司、Nettar及持票人代表与购买方签署了票据购买协议，根据该协议，Nettar同意向购买方发行总面值为3000万美元的有担保可转换票据。有关有担保可转换票据的更多细节，请参见本报告其他部分的未审计的合并中期基本报表中的第14注（有担保可转换票据）。
截至2023年12月31日，我们没有未偿债务。
关键会计政策和估计
我们对财务状况和经营成果的讨论与分析基于我们的未审计合并基本报表，这些报表是根据美国通用会计原则编制的。准备我们的未审计合并基本报表及相关披露需要我们做出估计、假设和判断，从而影响资产、负债、收入、成本和费用及相关披露的报告金额。已被确定为我们业务运营和理解运营结果的关键会计政策涉及收入
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确认、金融工具的公允价值、基于股票的补偿、资产减值和所得税。这些关键会计政策和估计的应用在我们2023年度报告的第5.E项“关键会计政策和估计”中列出。
作为2012年创业促进法案（或“JOBS法案”）下的新兴增长型企业（或“EGC”），我们有资格利用适用于没有成为EGC的其他公开公司的各种报告要求的某些豁免权。我们选择利用采用新的或修订后会计准则的延长过渡期，直至这些准则适用于私人公司的那个时候。
根据《就业法案》第102(b)(1)条款，成长型企业不需要遵守新的或修订的财务会计标准，直到私营公司被要求遵循这些新的或修订的财务会计标准。《就业法案》规定，公司可以选择不利用延长期限的优势，遵循适用于非成长型公司的要求，任何此类不利用延长期限的选择都是不可撤销的。
我们是根据《证券法》第2(a)条款定义的“成长型企业”，并选择利用新或修订的财务会计标准的延长期限所带来的好处。我们预计至少在2024财年结束之前会继续作为一家成长型企业，并且我们预计会继续利用延长期限所带来的好处，尽管我们可能会决定提前采用这些新或修订的会计标准，只要这些标准允许。这可能使得我们与其他公共公司（无论是非成长型企业还是选择不利用延长期限豁免的成长型企业）的财务结果进行比较变得困难或不可能，因为所使用的会计标准可能存在差异。
作为一家成长型企业，我们不需要满足以下要求：（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(b)条款对我们内部财务报告控制系统提供审计师鉴证报告，以及（ii）遵循PCAOB可能采用的关于强制审计公司轮换或提供有关审计及财务报表的附加信息（审计师讨论和分析）的审计师报告补充要求。
我们还将依赖于某些简化的报告和其他要求，这些要求通常适用于上市公司。
最近的会计声明
请参考本报告其他部分的简明合并财务报表中的第3条注释（会计标准更新），以获取有关最近会计公告的信息，以及它们的采用时间和我们对其潜在影响的评估，前提是我们已进行这样的评估，评估的内容包括我们的财务状况、运营结果和现金流。
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