展覽99.2 - 管理層對財務狀況及經營成果的討論與分析（「MD&A」）
關於前瞻性聲明的警告
本MD&A包含根據美國聯邦證券法的定義的「前瞻性聲明」。「預計」、「相信」、「繼續」、「可能」、「估計」、「期望」、「意圖」、「可能」、「可能」、「計劃」、「可能的」、「潛在的」、「預測」、「項目」、「應該」、「會」等類似表達可能識別出前瞻性聲明，但缺乏這些詞並不意味着該聲明不是前瞻性的。這些前瞻性聲明基於我們對未來發展的當前預期和信念及其對我們的潛在影響，包括關於我們的計劃、策略和前景的聲明，包括業務和財務方面。儘管我們相信這些前瞻性聲明中反映或暗示的我們的計劃、意圖和期望是合理的，但我們無法保證我們會實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性聲明本質上受到風險、不確定性和假設的影響。通常，不是歷史事實的陳述，包括關於可能或假設未來行動的陳述， 商業策略、事件或經營結果是前瞻性聲明。本報告中的前瞻性聲明包括但不限於關於：
•我們未來的財務表現，包括資金擴展計劃和機會；
•我們能夠繼續作爲聚焦公司的能力;
•我們在保留或招聘我們的高管、關鍵員工或董事方面的成功；
•我們在策略、未來運營、財務狀況、估計收入和損失、預測成本、前景和計劃方面的變化；
•對我們戰略和運營效率舉措的預期及其預期收益，
包括現金管理和裁員；
•我們與美國國家海洋和大氣管理局（「NOAA」）商業遙感監管事務部門協調的能力，以確保對法規隨其發展而變化的理解；
•我們商業模型的實施、市場接受度和成功；
•我們在尋求建設和發射更多衛星時對資本需求的預期；
•我們對商業平台作爲我們收入的一部分增長的預期；
•隨着我們衛星數量的增加，我們在不斷增加的規律或頻率下進行地球表面重映射的能力；
•我們將內部數據分析平台產品化的能力；
•我們擴大衛星星座的計劃；
•我們太空系統業務線的預期表現；
•我們以低於競爭對手的成本發射衛星的能力；以及
•我們增加衛星生產以滿足需求和達到測繪目標的能力。
許多實際事件和情況超出了公司的控制範圍。許多因素可能導致實際未來結果與本報告中的前瞻性聲明有實質性差異，包括但不限於：
•我們如期產生營業收入的能力；
•我們能夠繼續作爲聚焦公司的能力;
•我們有效地市場推廣和銷售我們的地球觀測（EO）服務，並將簽訂的收入和潛在合同轉化爲實際收入的能力；
•與擔保可轉換票據相關的風險；
•我們最大的客戶可能會流失一個或多個
•與我們的銷售努力有關的時間和費用相當可觀，以及我們的銷售週期的長短和不可預測性；
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•與軍工相關的合同所涉及的風險和不確定性；
•與我們的定價結構有關的風險；
•我們按計劃能夠擴大衛星的生產規模；
•與我們拓展新業務領域相關的意外風險、挑戰和不確定性；
•我們依賴第三方運輸和發射我們的衛星進入太空；
•我們依賴第三方供應商和製造商來構建和提供某些衛星元件、產品或服務；
•我們對於由第三方操作的地面站和基於雲計算的基礎設施的依賴，以及由於它們或我們的運營基礎設施的任何錯誤、中斷、網絡安全事件、性能問題或故障引發的增值服務。
•與我們客戶合同中的某些最低服務要求相關的風險;
•市場對我們的EO服務的接受度，以及我們依賴於跟上最新科技進步的能力；
•我們能夠識別合適的收購候選人或以可接受的條件完成收購，或者我們能夠成功整合收購。
•EO服務的競爭；
•在某些市場上，國際業務面臨挑戰或者監管環境出現意外變化;
•我們的產品存在未知的缺陷或錯誤。
•與我們業務資本密集性質以及籌集足夠資金來支持我們業務策略相關的風險;
•關於我們之前宣佈的和正在進行的降低運營成本和控制支出的努力的不確定性，包括裁員；
•由於與我們的衛星及相關地面系統、軟件和分析技術的生產、發射、投入運營以及操作有關的超出我們控制範圍的不確定因素；
•市場對EO服務的失敗未能達到我們預期的增長潛力。
•與我方衛星和相關設備受損相關的風險；
•與我們衛星未能按預期運行相關的風險；
•生產和發射延遲、發射失敗以及在發射過程中對我們的衛星造成的損壞或破壞；
•與我們的保險相關的重大風險和不確定性可能不被保險覆蓋；
•自然災害、飛凡或持續不利的天氣條件、流行病爆發、恐怖主義行爲和地緣政治事件（包括俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突，以及加沙地帶和紅海地域板塊的事件）對我們的業務和衛星發射計劃造成影響。
風險、不確定性和事件可能導致實際結果與我們前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
上述因素列表並不詳盡。您應仔細考慮上述因素以及在2024年4月15日提交給證券交易委員會的公司年度報告20-F中的第3.D項「風險因素」中描述的其他風險和不確定性（我們的「2023年度報告」）以及公司不時提交或將要提交的其他文件。這些文件識別並解決了其他重要風險和不確定性，這可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中的內容存在重大差異。前瞻性陳述僅在其做出時有效。讀者應小心不要對前瞻性陳述產生過度依賴，公司不承擔任何義務，也不打算更新或修訂這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。公司無法保證將實現其預期。
公司概括
我們成立於2010年，旨在幫助解決我們時代的一些最大挑戰：資源利用和分配。從食品、能源和水資源之間的權衡，到監測自然災害、全球健康和人道主義危機在氣候緊急情況下的影響，獲取持續更新的全球高質量數據源對應對世界上一些最爲重要的問題至關重要。
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我們致力於創建一個完全自動化且可搜索的地球觀測目錄，我們相信我們具有獨特的能力來提供對更好決策至關重要的數據，以解決這些挑戰。
我們是第一個垂直一體化的地理空間公司，我們正在構建第一個可擴展的、完全自動化的遙感平台，具備高頻率和高分辨率的能力，爲我們的客戶提供可訪問和可負擔的解決方案。我們計劃通過以我們認爲行業內成本最低的方式，使更多人能夠訪問地理空間數據，從而在包括農業、林業、能源、金融服務和製圖等廣泛行業實現更好的決策。
我們創建了一個高度可擴展的、垂直集成的、具有競爭力的運營模型。我們設計用於開發和製造衛星的核心元件時，確保其使命特定。我們製造許多元件，但也與第三方合作，按照我們的設計規格製造某些其他元件。我們在我們的設施中組裝、集成和測試這些元件和衛星。這種垂直整合帶來了顯著的成本優勢，使我們能夠以低於競爭對手平均十分之一的成本生產和發射衛星。此外，我們擁有所有關鍵知識產權，我們的專利技術使我們能夠捕捉到大約是競爭對手平均10倍的圖像。綜合來看，我們在新商業航天領域表現出超過60倍的單位經濟效益，比傳統競爭對手的單位經濟效益高出100倍以上。此外，我們相信我們在現有的環境觀測（EO）市場中處於良好的競爭位置，該市場目前供應受限，主要由政府以及國防和情報（「D\u0026I」）客戶組成。截止2024年6月30日，我們在軌道上有25顆商業衛星。根據本報告的日期，我們在軌道上有24顆衛星，其中20顆處於運行狀態，1顆處於調試階段，3顆正在進行測試。 在短期內，我們將繼續謹慎擴展我們的星座，長期目標是達到約200顆衛星的星座規模，並具備進行全球每日重繪的能力。
我們的策略專注於三個不同的業務線：資產監控、星座即服務（「CaaS」）和空間系統。這些業務線旨在使我們能夠服務於現有的地球觀測市場，並開始使衆多新地球觀測客戶獲得服務。
在2023年8月， 我們戰略性地重新調整了業務，以努力捕捉美國市場的高價值機會（本土化是這些努力的另一步），把資源集中在我們認爲是最高增長機會的領域，同時維持核心客戶並運營一個精簡的組織。作爲這次戰略重新調整的一部分，我們計劃將我們的註冊管轄區從英屬維爾京群島更改爲特拉華州，我們稱這一變化爲「本土化」。爲了實施本土化，我們將在董事會最終批准後，向英屬維爾京群島公司事務登記處提交延續通知，並向特拉華州國務卿提交註冊證書和公司本土化證書。本土化不需要根據英屬維爾京群島法律獲得股東批准。我們預計本土化將在2024日曆年生效。有關本土化的更多信息，請參閱我們於2023年12月4日提交給美國證券交易委員會的F-4表格的註冊聲明（註冊號：333-275875）。
我們繼續預計我們的資產監控業務將代表最可預測的收入來源，並預計它將成爲未來業務的主要驅動力之一。每天，政府和商業客戶都在全球範圍內指派我們的衛星監測資產，並跟蹤其變化的現實。D&I客戶關注港口、機場或軍事裝備的集結；礦業公司監測其運營的環境影響；保險公司則希望建立基線並迅速評估財產損失。憑藉最大的可用亞米級能力、高質量影像和卓越的單位經濟，我們可以支持越來越多的全球客戶。
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我們的CaaS業務爲全球各國政府提供控制特定關注區域上方衛星的能力。我們預計，隨着時間的推移，我們的CaaS業務將爲政府和D&I市場提供強大的經常性收入基礎。
我們的太空系統業務，實質上是衛星銷售和支持，滿足對我們的技術和能力感興趣、希望擁有用於捕捉圖像的衛星的客戶的需求。因此，太空系統利用我們快速構建和發射高質量、亞米級衛星的能力，以低成本滿足客戶的需求。我們建立了一個垂直整合的衛星製造能力，這對實現我們低資本支出成本和最終達到資產監控業務的單位經濟目標至關重要。垂直整合使我們能夠管理供應鏈，並以最小的負面影響應對不斷變化的全球供應問題和挑戰。我們的衛星快速建造到發射週期可以從訂單到在軌調試，短至八個月。
近期發展
人員削減和節約成本計劃
在2024年5月和6月，我們批准了累計約104名員工的裁員。這些裁員是公司之前宣佈並持續進行的降低運營成本和控制支出的努力的一部分。公司預計，裁員將導致每年節省約960萬，並且截至2024年6月30日，我們已經產生了約200萬的相關遣散費，這些費用將在2024年支付。此外，公司預計每年將減少約300萬的非薪資營業費用，並適度降低資本支出，以使投資與收入和客戶增長保持同步。
隨着公司不斷評估所有戰略選項，管理層繼續專注於推動公司走向盈利之路的努力。這些努力包括繼續增加收入和客戶基礎，降低整體成本結構，以及適度減少資本支出。
關於上述成本節約措施和戰略選擇評估，我們已暫停美國本土化進程。
公司最近成功部署並運營其新的Mark V 衛星。由於這次成功的部署，公司預計在此時將減少對其星座增長計劃的投資。
有擔保可轉換票據
2024年4月12日，公司、Nettar和持有人代表與購買方簽署了一份票據購買協議，根據該協議，Nettar同意發行總額爲3000萬的擔保可轉換票據。發行擔保可轉換票據的淨收益，在扣除交易費用和其他債務發行成本後，約爲2760萬。擔保可轉換票據的初始利率爲SOFR加上每年6.50%，如果發生並繼續存在某些違約事件，則需增加每年4.0%。擔保可轉換票據由公司及其所有重要子公司（Nettar除外）擔保，並由公司及其子公司幾乎所有資產（包括所有知識產權）提供擔保。Nettar可以根據其條款發行額外的擔保可轉換票據，前提是未償還的總本金不得超過5000萬。
擔保可轉換票據可按每份票據初始轉換價格爲1.20美元（每1000美元擔保可轉換票據對應833股A級普通股）的比例轉換爲公司的A級普通股，且需進行常規的反稀釋調整。公司使用A級普通股結算轉換的能力取決於CFIUS批准（在擔保可轉換票據中定義）。截至
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本報告出具時，尚未請求或獲得CFIUS批准。有關擔保可轉換票據的更多詳細信息，請參見第14條（擔保可轉換票據）。
除非本票據已根據協議中提到的其他條款先前結清或轉換，否則所有未償還的本金餘額和所有未支付的應計利息將在到期日2028年4月12日全部到期並應付。
2024年6月7日，公司向證券交易委員會提交了F-3表格的註冊聲明（文件編號333-280056）（「轉售註冊聲明」），涉及3000萬的擔保可轉換票據。根據交易文件的要求，轉售註冊聲明註冊了根據票據持有人的行使可發行的A類普通股。
經營成果的關鍵構成元素。
以下簡要描述了在我們的簡明合併營業和綜合損失報表中呈現的收入和費用的組成部分。
呈現基礎
我們是一家處於早期階段的收入公司，商業運營有限，目前的活動主要在南美、亞洲、歐洲和北美進行。目前，我們通過一個經營分部進行業務。所附的簡明合併財務報表是根據美國通用會計準則（U.S. GAAP）以及證券交易委員會的規則和條例編制的。
所附的簡明合併財務報表包括公司的帳戶及其全資子公司的帳戶。所有相關公司帳戶和交易在合併時已被消除。簡明合併財務報表以美金千元呈現。
收入
營業收入目前來源於我們的資產監控、雲服務和航天系統業務線。我們將圖像銷售給資產監控客戶作爲單一任務，並在一個時間點確認收入，而與雲服務客戶達成的協議提供隨時待命的承諾，並在時間中確認收入。對於我們的航天系統業務線，我們將衛星及相關產品直接銷售給客戶，並通常在一個時間點確認收入。
銷售成本
銷售成本包括與地面站、雲和基礎設施成本以及數字圖像處理相關的直接成本。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪資、工資及其他福利、專業費用和與我們後臺職責相關的基於股票的補償費用。行政費用還包括對應收賬款的預計信用損失費用和其他行政費用。
研發
研發費用包括與薪資、工資和其他福利、專業費用、基於股票的補償費用及其他研發相關費用相關的成本。
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折舊費用
折舊費用包含衛星及其他財產和設備的折舊。
其他營業費用
其他營業費用包括薪水、工資及其他福利、專業費用以及與我們的銷售和市場、生產和任務操作職能相關的基於股票的補償。
財務收入（費用），淨額
財務收入（費用），淨額主要由我們的現金及現金等價物所賺取的利息收入和與債務相關的費用組成。
金融工具公允價值變動
公司的期權和收益負債在每個資產負債表日期需進行公允價值的重新計量。這些負債公允價值的變動記錄在合併損益及綜合損失的財務工具公允價值變動中。
其他收入，淨額
其他收入淨額主要由外匯收益和損失的差異構成。
所得稅費用
由於0%的法定稅率，我們在英屬維爾京群島不需要繳稅，但我們可能需在我們運營的各個轄區支付源頭的預扣稅，涉及利息、分紅的收付，以及其他固定的、年度的、可確定或定期的收入，和/或在其他我們有業務的轄區獲得的收入。當前所得稅資產和負債按預期從稅務機關收回或支付的金額進行計量。計算所使用的稅率和稅法是指在我們運營併產生應稅收入的國家，於報告日生效或實質生效的稅率和稅法。遞延所得稅按照負債法對資產和負債的稅基與其賬面價值之間的暫時差異提供。
關鍵財務績效因子
我們定期監控多個財務表現和流動性指標，以跟蹤我們業務的進展。這些財務表現和流動性指標包括非公認會計原則（non-GAAP）指標，如非GAAP EBITDA、非GAAP調整 EBITDA 和非GAAP自由現金流。我們認爲這些指標爲分析師、投資者和管理層提供了有用的信息，反映我們業務的潛在運營表現，因爲它們消除了我們認爲與我們基礎運營表現無關的項目的影響。我們使用非GAAP指標來評估我們的核心運營表現和流動性，並進行可比性分析和戰略決策。非GAAP指標還通過剔除由資本結構、稅收、資本支出和其他非現金項目（如折舊、嵌入衍生工具、債務消除和基於股票的薪酬）引起的潛在差異，來促進公司間的運營表現比較。然而，不同公司可能對這些術語有不同的定義，因此比較可能不準確。非GAAP EBITDA、非GAAP調整 EBITDA 和非GAAP自由現金流並不是替代任何公認會計原則（GAAP）財務指標的意圖。有關非GAAP EBITDA、非GAAP調整 EBITDA 和非GAAP自由現金流的定義及其與最直接可比公認會計原則指標的調解，見下面的「非GAAP財務指標調解」。
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某些關鍵業務指標的結果如下：
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 收入 | $ | 6,829 | $ | 3,184 | |||||||
| 淨虧損 | (33,279) | (29,851) | |||||||||
| EBITDA | (25,534) | (19,114) | |||||||||
| 調整後的EBITDA | (19,152) | (23,775) | |||||||||
| 用於經營活動的淨現金 | (23,891) | (26,313) | |||||||||
| 自由現金流 | (27,225) | (36,241) | |||||||||
業務運營結果
2024年6月30日和2023年同期的結果比較
營業業績如下：
| 截至6月30日的六個月 | 2024年相對2023年增長 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | 變化金額 | 百分比變動 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 6,829 | $ | 3,184 | $ | 3,645 | 114 | % | |||||||||||||||
| 成本和費用 | |||||||||||||||||||||||
| 銷售成本，不包括單獨列示的折舊費用 | 2,554 | 2,113 | 441 | 21 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政費用 | 14,284 | 9,867 | 4,417 | 45 | |||||||||||||||||||
| 研發 | 4,525 | 5,827 | (1,302) | (22) | |||||||||||||||||||
| 折舊費用 | 5,946 | 8,610 | (2,664) | (31) | |||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | 8,795 | 13,078 | (4,283) | (33) | |||||||||||||||||||
| 總成本和費用 | 36,104 | 39,495 | (3,391) | (9) | |||||||||||||||||||
| 營業損失 | (29,275) | (36,311) | 7,036 | (19) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（費用），淨額 | |||||||||||||||||||||||
| 財務收入（費用），淨額 | 511 | 1,082 | (571) | (53) | |||||||||||||||||||
| 金融工具公允價值變動 | (5,024) | 5,580 | (10,604) | (190) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 | 2,297 | 1,922 | 375 | 20 | |||||||||||||||||||
| 其他總收益（費用），淨額 | (2,216) | 8,584 | (10,800) | (126) | |||||||||||||||||||
| 所得稅前損失 | (31,491) | (27,727) | (3,764) | 14 | |||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | (1,788) | (2,124) | 336 | (16) | |||||||||||||||||||
| 淨虧損 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | $ | (3,428) | 11 | % | |||||||||||||||
收入
營業收入增加了360萬美金，或114%，從2023年6月30日的320萬美金增加到2024年6月30日的680萬美金，主要是由於新客戶和現有的資產監控客戶訂單圖像的增加，以及在2023財年建立的太空系統業務線所產生的90萬美金的收入。2024年收入的組成包括510萬美金來自我們的資產監控業務線，90萬美金來自我們的太空系統業務線，以及80萬美金來自我們的CaaS業務線。
銷售成本
銷售成本（不包括折舊）增加了40萬美金，或21%，從2023年6月30日的210萬美金增加到2024年6月30日的260萬美金。此次增加主要與2023財年建立的太空系統業務線的銷售成本相關。
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一般和行政費用
| 截至6月30日的六個月 | 2024年相對2023年增長 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | 變化金額 | 百分比變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政費用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 與擔保可轉換債券相關的專業費用 | $ | 2,397 | $ | — | $ | 2,397 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 專業費用 | 4,543 | 2,018 | 2,525 | 125 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的補償 | 1,049 | 1,830 | (781) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪資、工資及其他福利 | 4,463 | 3,546 | 917 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 預計應收賬款信用損失的費用，淨額爲已收回款項 | (12) | 63 | (75) | (119) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險 | 957 | 1,414 | (457) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他行政費用 | 887 | 996 | (109) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,284 | $ | 9,867 | $ | 4,417 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
無意義
截至2024年6月30日的六個月內，綜合管理費用增加了440萬，或45%，從截至2023年6月30日的990萬增至1430萬。增加主要是由於專業費用增加了250萬，主要包括根據與Liberty簽訂的訂閱協議所產生的應計諮詢費，與有擔保可轉換票據相關的專業費用以及由於上述裁員而導致的薪資、工資及其他福利增加了90萬。增幅主要被由於上述裁員而導致的股票薪酬減少80萬和減少50萬所抵消。 由於某些保單費率改善而導致的保險費用下降。
研發
| 截至6月30日的六個月 | 2024年相對2023年增長 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | 變化金額 | 百分比變動 | |||||||||||||||||||
| 研發 | |||||||||||||||||||||||
| 工資、薪金和其他福利 | $ | 3,489 | $ | 3,927 | $ | (438) | (11) | % | |||||||||||||||
| 基於股票的補償 | 31 | 621 | (590) | (95) | |||||||||||||||||||
| 專業費用 | 504 | 189 | 315 | 167 | |||||||||||||||||||
| 其他研發費用 | 501 | 1,090 | (589) | (54) | |||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,525 | $ | 5,827 | $ | (1,302) | (22) | % | |||||||||||||||
在截至2024年6月30日的六個月內，研發費用減少了130萬美元，或22%，降至450萬人民幣，而在截至2023年6月30日的六個月內爲580萬人民幣。減少的主要原因是工資、薪金和其他福利減少了40萬人民幣，以及股權補償減少了60萬人民幣，這兩者均因爲裁員導致。此外，其他研發費用減少60萬人民幣，這主要是由於持續努力降低運營成本和控制支出。
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其他營業費用
| 截至6月30日的六個月 | 2024年相對2023年增長 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | 變化金額 | 百分比變動 | |||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | |||||||||||||||||||||||
薪資、工資及其他福利 | $ | 4,691 | $ | 6,797 | $ | (2,106) | (31) | % | |||||||||||||||
基於股票的補償 | 178 | 390 | (212) | (54) | |||||||||||||||||||
專業費用 | 192 | 951 | (759) | (80) | |||||||||||||||||||
| 軟件費用 | 2,523 | 2,698 | (175) | (6) | |||||||||||||||||||
其他營業收入和支出 | 1,211 | 2,242 | (1,031) | (46) | |||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,795 | $ | 13,078 | $ | (4,283) | (33) | % | |||||||||||||||
其他營業費用減少了430萬美元，或33%，從2023年6月30日的1310萬美元降至2024年6月30日的880萬美元。減少主要是由員工裁減導致的工資、薪金和其他福利減少了210萬美元。減少同時也主要是由於軟件費用減少了20萬美元和專業費用減少了80萬美元，這是由於持續努力降低營業成本和控制支出的結果。
融資收入（費用），淨額
| 截至6月30日的六個月 | 2024年相對2023年增長 | |||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | 變化金額 | 百分比變動 | ||||||||||||||||
| 財務收入（費用），淨額 | ||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | (11) | $ | (3) | $ | (8) | 267 | % | ||||||||||||
| 其他金融成本 | (55) | (65) | 10 | (15) | ||||||||||||||||
| 利息收入 | 577 | 1,150 | (573) | (50) | ||||||||||||||||
| 總計 | $ | 511 | $ | 1,082 | $ | (571) | (53) | % | ||||||||||||
截至2024年6月30日的六個月內，財務收入爲50萬美元，而截至2023年6月30日的六個月內，財務收入爲110萬美元。這一收入主要是由於下降所致 利息 與通常較低的貨幣市場帳戶餘額相關的收入。
金融工具公允價值變動
金融工具公允價值的變化導致2024年6月30日止六個月的費用爲500萬，而2023年6月30日止六個月的收入爲560萬。變化主要是由於2024年4月12日發行的擔保可轉換債券的公允價值變動。此外，該變化還受到2024年6月30日止六個月的認股權證和收益義務公允價值增加的推動，以及2023年6月30日止六個月的認股權證和收益義務公允價值減少的影響。 這些工具的公允價值變化主要受我們A類普通股價格的驅動。
其他收入，淨額
其他淨收入增加40萬或20%，從2023年6月30日的190萬增長至2024年6月30日的230萬。增長主要是由於外幣兌換差異，這主要源於運營活動中外匯率效應（支出以外幣計價）。
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個人英國持有人可能根據其特定情況因股息而受到英國稅收的影響。任何不居住在英國爲稅務目的的普通股或ADS的個人股東，不應被收取股息所涉及的英國所得稅，除非他或她通過分支機構或代理在英國從事貿易，職業或業務（單獨或合夥經營），並且這些普通股或ADS可歸屬於分支機構或代理。 在英國獨立代理商（例如某些經紀人和投資經理）在英國交易時存在某些例外情況。
所得稅費用減少了30萬 或減少16%，從2023年6月30日的210萬減少至2024年6月30日的180萬。減少主要是由於西班牙的所得稅費用減少，這歸因於利用股票補償遞延稅資產，以及美國的所得稅費用減少，這歸因於利用淨經營損失。
非GAAP財務測量和調節表
我們已包含2024年和2023年6月30日止六個月的非GAAP EBITDA、非GAAP調整後EBITDA和非GAAP自由現金流的調整參考。非GAAP EBITDA、非GAAP調整後EBITDA和非GAAP自由現金流並不旨在替代任何GAAP財務指標。
我們將非GAAP EBITDA定義爲扣除利息費用、所得稅和折舊及攤銷後的淨損失。在截至2024年6月30日的六個月內，公司的攤銷費用爲零。 2023.
我們將非GAAP調整後EBITDA定義爲進一步調整的非GAAP EBITDA，排除與擔保可轉換票據相關的專業費用、其他金融收入（包括外幣的收益和損失）、嵌入式衍生工具的公允價值變動及基於股票的補償。
我們將非GAAP自由現金流定義爲經營活動中使用的淨現金減去資本支出的支付。
下表展示了非GAAP EBITDA和非GAAP調整後EBITDA與其淨損失之間的調整。
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 淨虧損 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | |||||||
| 加上利息費用 | 11 | 3 | |||||||||
| 加上所得稅 | 1,788 | 2,124 | |||||||||
| 5,946 | 8,610 | ||||||||||
| 非GAAP EBITDA | $ | (25,534) | $ | (19,114) | |||||||
| 加上與擔保可轉換債券相關的專業費用 | 2,397 | — | |||||||||
| 減去其他收入淨額 | (2,297) | (1,922) | |||||||||
| 減去金融工具公允價值變動 | 5,024 | (5,580) | |||||||||
| 加上基於股票的補償 | 1,258 | 2,841 | |||||||||
| 調整後的非GAAP EBITDA | $ | (19,152) | $ | (23,775) | |||||||
下表展示了非GAAP自由現金流與所示期間用於經營活動的現金流之間的調節。
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 用於經營活動的淨現金 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
| 減少衛星及其他財產和設備的購買 | (3,334) | (9,928) | |||||||||
| 非GAAP自由現金流 | $ | (27,225) | $ | (36,241) | |||||||
流動資產不足以支付流動負債。在2022年9月30日以前的9個月期間，公司完成了一系列債務和股權融資以及首次公開募股（「IPO」）項目，融資淨收入約爲1.28億美元，但在此期間實現淨虧損約2.19億美元，並在經營活動中消耗約750萬美元的現金。
我們的現金及現金等價物保持在剩餘到期日爲90天或更短的高流動性投資中。截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物爲2560萬。自公司成立以來，我們已經投入了大量的努力和資本資源來開發我們的
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衛星星座和圖像技術。截至2024年6月30日，我們的累計虧損爲31710萬，在截至2024年6月30日的六個月內，我們的經營活動淨現金使用爲2390萬，未償還的總擔保可轉換票據本金及應計利息爲3080萬。
由於營收增長慢於預期，我們在2023年採取了成本和支出控制措施，以維持適當的現金流。這些措施包括適度控制資本支出和減少某些可自由支出，以及約減少110個全職等效（「FTEs」）的員工。在2024年第二季度，我們進一步擴大了支出控制措施，包括額外減少約104個FTEs和額外的運營成本減少。2024年第二季度的員工減少和運營費用節省的累計影響預計將導致約960萬的年度節省，而公司產生了約200萬的累計裁員相關費用，已支付或將在2024年支付。
此外，在2024年4月12日，公司、Nettar和持有人代表與購買方簽訂了票據購買協議，根據協議，Nettar同意向購買方發行總本金金額爲3000萬的擔保可轉換票據。扣除交易費用和其他債務發行成本後，擔保可轉換票據的發行淨收益約爲2760萬。Nettar可以根據條款發行額外的擔保可轉換票據，前提是未償還的本金總額不超過5000萬。擔保可轉換票據的到期日爲2028年4月12日。有關擔保可轉換票據的更多信息，請參見本報告其餘部分中的第14號說明（擔保可轉換票據）。
目前，我們主要依靠現有的現金及現金等價物餘額爲我們的業務融資，包括資本支出、流動資金需求和預期的利息支付。我們當前和未來的營業收入在很大程度上取決於我們能否：1) 利用可用的衛星容量與新客戶和現有客戶合作，2) 與新客戶建立新的商業關係。不能保證我們將獲得正的經營現金流。我們已經經歷了，也可能繼續經歷負現金流，如果我們繼續經歷負現金流，我們現有的現金及現金等價物餘額可能會減少，我們可能需要減少資本支出，或對我們的運營結構進行其他更改，這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。
管理層評估了我們作爲持續經營的能力，並評估是否存在某些條件和事件引起對我們能否繼續作爲持續經營的重大懷疑，使用所有關於未來的可用信息。考慮到我們當前的流動性狀況，包括根據擔保可轉換票據的義務，以及歷史經營虧損，我們相信我們能否繼續作爲持續經營存在重大懷疑。當考慮整體上條件和事件表明實體在財務報表發佈後一年內可能無法履行到期義務時，便存在對實體能否作爲持續經營的重大懷疑。
然而，我們已準備好本報告中其他地方包含的未經審計的簡要合併中期基本報表，基於持續經營的假設，假設我們的財務資源在未來十二個月內足以滿足我們的資本需求。因此，我們的基本報表考慮了在正常業務過程中實現資產和滿足負債及承諾，並未包括與資產的可回收性和實現及負債的分類相關的調整，這些調整可能在我們無法繼續經營時是必要的。如果我們不能繼續作爲持續經營，可能需要對我們的資產和負債的賬面價值和分類及報告的收入和費用的金額進行調整，並且這些調整可能是重大的。儘管我們能否繼續作爲持續經營存在重大懷疑，我們仍在繼續採取措施以確保獲得足夠的融資（如下所述），因此我們相信，在準備未經審計的簡要合併中期基本報表時應用持續經營假設是合適的。
爲了應對我們作爲持續經營能力的能力，我們繼續尋求和評估通過發行股權或債務或兩者結合來籌集額外資金的機會，例如，
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擔保可轉換票據，並評估其他戰略替代方案。在我們能夠產生足夠的收入以實現盈利之前，我們預計將通過股權或債務融資來資助我們的控件，這些控件可能在所需時間上無法提供，公司認爲的條款可能並不理想或根本無法提供。在我們通過出售股權或可轉換債務證券融資的情況下，股東的所有權利可能會被稀釋，而這些證券的條款可能包括清算或其他優先權，從而對普通股持有者的權益產生不利影響。債務融資和股權融資（如果可用）可能涉及包括限制或限制我們採取特定行動的約定，例如承擔額外債務、進行收購或資本支出或支付分紅。我們相信，從任何此類交易中獲得的淨收益，加上業務運營產生的現金流，將足以繼續作爲持續經營。然而，如果我們無法獲得足夠的金融資源，我們的業務、財務狀況和經營結果將會受到實質性和不利的影響。無法保證我們能夠以可接受的條款或根本無法獲得所需的融資。
此外，我們是一家處於發展早期階段的成長型公司，面臨與新興的以技術爲導向的公司相關的一系列風險，這些公司經營歷史有限，包括但不限於對關鍵個人的依賴、不斷髮展的商業模式、我們服務的初始和持續市場接受度以及我們專有技術的保護。我們的銷售工作涉及大量的時間和費用，並且我們的銷售週期漫長且不可預測。我們還面臨來自替代產品和服務的競爭風險。所有這些風險，以及在我們年度報告的第3D項中列出的「風險因素」，可能對我們的業務和財務前景產生不利影響，並導致我們尋求額外融資以資助未來的控件。
現金流量彙總
下面是公司營業、投資和融資現金流的總結：
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 淨現金流： | |||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
| 投資活動產生的淨現金流量 | (3,320) | (9,928) | |||||||||
| 來自籌資活動的淨現金流量 | 27,361 | (19) | |||||||||
| 經營性現金流淨額 | $ | 150 | $ | (36,260) | |||||||
經營活動現金流
迄今爲止，用於經營活動的現金流主要由與我們產品開發、工資、應付賬款以及其他流動資產和負債相關的成本和費用組成。隨着我們減少員工人數和可自由支配的開支，2024年運營淨現金使用量按計劃有所下降。
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用於經營活動的現金流如下：
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 淨虧損 | $ | (33,279) | $ | (29,851) | |||||||
對非現金項目影響的調整 (1) | 12,813 | 4,849 | |||||||||
| 扣除非現金項目影響後的淨虧損 | (20,466) | (25,002) | |||||||||
| 資產和負債的變動 | |||||||||||
應收帳款(2) | (992) | (303) | |||||||||
預付款項及其他流動資產(3) | (2,362) | 168 | |||||||||
應付賬款(4) | 2,683 | (2,221) | |||||||||
其他(5) | (2,754) | 1,045 | |||||||||
| 用於經營活動的淨現金 | $ | (23,891) | $ | (26,313) | |||||||
(1)包括折舊、金融工具公允價值變動、股票支付補償費用、外幣變動等項目。
(2)變化主要是由於從資產監控客戶收款的時間問題。
(3)變化主要是由於額外預付的保險政策。
(4)變化主要是由於支付時間的問題。
(5)變化主要是由於地方稅款支付的時間問題。
投資活動產生的現金流量
截至目前，我們在投資活動中使用的現金流主要由衛星元件及其他房地產和設備的購買構成。
截至2024年6月30日的六個月中，投資活動中使用的淨現金爲330萬，較2023年6月30日的990萬有所減少。這一減少主要是由於持續努力減少支出。
籌資活動產生的現金流量
截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金爲2740萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，融資活動使用的淨現金約爲1.9萬美元。這一變化是由於在截至2024年6月30日的六個月中發行的有擔保可轉換票據的淨收益。
Debt
2024年4月12日，公司、Nettar及持票人代表與購買方簽署了票據購買協議，根據該協議，Nettar同意向購買方發行總面值爲3000萬美元的有擔保可轉換票據。有關有擔保可轉換票據的更多細節，請參見本報告其他部分的未審計的合併中期基本報表中的第14注（有擔保可轉換票據）。
截至2023年12月31日，我們沒有未償債務。
關鍵會計政策和估計
我們對財務狀況和經營成果的討論與分析基於我們的未審計合併基本報表，這些報表是根據美國通用會計原則編制的。準備我們的未審計合併基本報表及相關披露需要我們做出估計、假設和判斷，從而影響資產、負債、收入、成本和費用及相關披露的報告金額。已被確定爲我們業務運營和理解運營結果的關鍵會計政策涉及收入
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確認、金融工具的公允價值、基於股票的補償、資產減值和所得稅。這些關鍵會計政策和估計的應用在我們2023年度報告的第5.E項「關鍵會計政策和估計」中列出。
作爲2012年創業促進法案（或「JOBS法案」）下的新興增長型企業（或「EGC」），我們有資格利用適用於沒有成爲EGC的其他公開公司的各種報告要求的某些豁免權。我們選擇利用採用新的或修訂後會計準則的延長過渡期，直至這些準則適用於私人公司的那個時候。
根據《就業法案》第102(b)(1)條款，成長型企業不需要遵守新的或修訂的財務會計標準，直到私營公司被要求遵循這些新的或修訂的財務會計標準。《就業法案》規定，公司可以選擇不利用延長期限的優勢，遵循適用於非成長型公司的要求，任何此類不利用延長期限的選擇都是不可撤銷的。
我們是根據《證券法》第2(a)條款定義的「成長型企業」，並選擇利用新或修訂的財務會計標準的延長期限所帶來的好處。我們預計至少在2024財年結束之前會繼續作爲一家成長型企業，並且我們預計會繼續利用延長期限所帶來的好處，儘管我們可能會決定提前採用這些新或修訂的會計標準，只要這些標準允許。這可能使得我們與其他公共公司（無論是非成長型企業還是選擇不利用延長期限豁免的成長型企業）的財務結果進行比較變得困難或不可能，因爲所使用的會計標準可能存在差異。
作爲一家成長型企業，我們不需要滿足以下要求：（i）根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(b)條款對我們內部財務報告控制系統提供核數師鑑證報告，以及（ii）遵循PCAOB可能採用的關於強制審計公司輪換或提供有關審計及財務報表的附加信息（核數師討論和分析）的核數師報告補充要求。
我們還將依賴於某些簡化的報告和其他要求，這些要求通常適用於上市公司。
最近的會計聲明
請參考本報告其他部分的簡明合併財務報表中的第3條註釋（會計標準更新），以獲取有關最近會計公告的信息，以及它們的採用時間和我們對其潛在影響的評估，前提是我們已進行這樣的評估，評估的內容包括我們的財務狀況、運營結果和現金流。
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