美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

截至本財政年度止6月30日, 2024

或

由_至_的過渡期

委員會文件號： 1-10542

CLARI，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

7201西友好大道

格林斯博羅, 北卡羅來納州 27410

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(336) 294-4410

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

沒有一

如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。是的 ☐ 不是 ☒

如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。是的 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第120億.2條規則）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至2023年12月29日，註冊人非關聯公司持有的註冊人有投票權普通股的總市值約爲 $103,597,545. 註冊人沒有無投票權股票。

截至2024年8月20日，登記人普通股上市股數g的 18,255,019.

前瞻性陳述

本報告包含《1933年證券法》(經修訂)第27A節和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E節所指的與我們的計劃、目標、估計和目標有關的「前瞻性陳述」。表達對我們未來的預期的聲明，或與產品、銷售、收入、支出、成本、戰略、計劃或收益有關的預測或估計，都是此類聲明的典型，是根據1995年私人證券訴訟改革法作出的。前瞻性陳述是基於管理層對我們未來業績的信念、假設和預期，考慮到管理層目前可以獲得的信息。「相信」、「可能」、「可能」、「將會」、「應該」、「將會」、「預期」、「計劃」、「估計」、「項目」、「預期」、「打算」、「尋求」、「努力」以及類似重要性的詞語或此類詞語的否定，表明或表明存在前瞻性陳述。這些陳述不是歷史事實的陳述；它們涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果、業績或財務狀況與我們在任何前瞻性陳述中明示或暗示的對未來結果、業績或財務狀況的預期大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於：

所有這些因素都難以預測，包含可能對實際結果產生重大影響的不確定性，並且可能超出我們的控制範圍。新的因素時有發生，管理層不可能預測所有此類因素或評估每個此類因素對公司的影響。任何前瞻性陳述僅限於此類陳述發表之日，我們不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，除非聯邦證券法可能要求。

鑑於上述所有考慮因素，我們重申前瞻性陳述並不能保證未來業績，我們警告您不要依賴它們。

CLARI，Inc.

表格10-K的年報

截至2024年6月30日的財政年度

目錄

財政年度

Unfi，Inc.的財年，其國內子公司及其在薩爾瓦多的子公司於每年6月或7月的週日結束，最接近6月30日。Unfi，Inc.' s 2024、2023和2022財年分別於2024年6月30日、2023年7月2日和2022年7月3日結束。Unfi，Inc.'其其餘重大運營子公司的財年於6月30日結束。2023財年和2022財年，Unfi，Inc.之間沒有發生重大交易或事件的財年結束以及此類全資子公司的財年結束。Unify，Inc.' 2024財年和2023財年各有52周，而2022財年則有53周。

介紹

除非另有說明，所有金額（每股金額除外）均以千（000）爲單位呈列。

標準桿T I

第1項。 業務

Unifi，Inc.是一家成立於1969年的紐約公司(連同其子公司Unifi、The Company、We、We或Our)，是一家制造和銷售由聚酯和尼龍製成的創新的可回收和合成產品的跨國公司，主要面向其他紗線製造商和針織商(Unifi的「直接客戶」)，這些公司爲服裝、襪子、家居、汽車、工業、醫療和其他終端市場(Unifi的「間接客戶」)生產紗線和/或面料。我們有時將這些間接客戶稱爲「品牌合作伙伴」。滌綸產品包括部分取向紗(「POY」)和變形、溶液和筒子紗染色、加捻、整束和拉伸纏繞紗線，每種紗線都有原絲或回收紗兩種。回收的解決方案，由消費前和消費後的廢物製成，包括塑料瓶片(「鱗片」)、聚酯聚合物珠子(「芯片」)和短纖****龍產品包括原絲或回收變形紗、溶液染色紗線和氨綸包覆紗。

CLARI擁有紡織行業最全面的產品供應之一，包括一系列專業、增值和商品解決方案，主要市場位於北美、中美洲、南美洲、亞洲和歐洲。CLARI在四個國家擁有直接製造業務，並參與了一家在美國（「美國」）運營的合資企業。

CLARI根據CLARI分銷其產品的主要地區擁有三個可報告部門：

CLARI可報告分部的其他信息見隨附綜合財務報表附註24「業務分部信息」。

戰略概述和經營業績

CLARI致力於對以下領域進行戰略性和協同投資：

我們的供應鏈在全球多個地區得到了發展和增強，使我們能夠向我們所服務市場的主要客戶（尤其是服裝）提供多樣化的纖維和聚合物。這些紡織產品得到了SEARCH運營子公司的質量保證、產品開發、產品和麪料認證、標籤和聯合營銷以及技術和客戶服務團隊的支持。我們通過改進運營和業務流程並從基於可持續發展的舉措（包括聚酯和尼龍回收）中獲得價值，開發了這個成功的運營平台。

我們認爲，進一步的商業擴張將需要源源不斷的新技術和創新，以產生對消費者有意義的產品。與我們的回收平台一起，Unifi擁有重要的紗線技術，可爲當今市場提供最佳的性能特徵，包括防水、阻燃、土壤釋放、以更少的用水量實現更高的色牢度，以及防止紫外線等屬性。爲了實現進一步的增長，Unifi仍然專注於創新，爲未來的應用向市場推出下一波纖維和聚合物。隨着我們的投資和增長，可持續發展仍然是我們的核心。我們相信，在纖維和聚合物的應用中提高對回收解決方案的認識，並與志同道合的品牌合作伙伴進一步推進基於可持續發展的倡議，將是我們未來成功的關鍵。我們還相信，我們的製造工藝以及我們的技術知識和能力將使我們能夠擴大市場份額，並與新的和現有的客戶一起開發新的紡織項目。最終，將領先的創新與我們卓越、高質量的品牌和靈活的區域商業模式相結合，將實現潛在的銷售和盈利增長。

2024財年財務業績

2024財年，雖然銷量有所增加，但美洲部門原材料投入成本下降導致銷售價格下降，對我們產生利潤和現金流的能力產生了不利影響。我們繼續經歷全球需求環境疲軟，導致銷售水平遠低於歷史趨勢，持續的定價壓力和通脹影響對毛利率構成壓力。爲了應對疲軟的經營業績，我們在2024財年實施了盈利能力改進計劃，主要包括裁員和銷售轉型努力，旨在降低運營費用並增加毛利率機會。儘管經營環境困難，但我們繼續專注於增值產品商業化並通過創新和可持續發展創造差異化，同時還將銷售渠道擴大到傳統服裝最終用途之外。

2024財年，隨着國內競爭對手克服早期競爭性進口定價壓力而退出，巴西分部全年經營業績連續改善，定價動態正常，市場份額也有所增長。

2024財年，亞洲分部業績增長主要是由於（i）強勁的銷售組合以及（ii）儘管全球需求持續疲軟，但銷量仍高於2023財年。由於其輕資產模式和缺乏固定成本吸收，亞洲分部能夠更好地抵禦產品需求的波動，這在我們的美洲和巴西分部等資產密集型業務需求疲軟的情況下可能會不利。

除了紡織行業的具體需求挑戰外，我們的業務還受到以下因素的不利影響：（i）通脹對消費者支出的影響;（ii）消費者和客戶的利率上升，包括對客戶庫存持有成本的影響。現有的挑戰和未來的不確定性，特別是全球需求、勞動生產率和潛在的進一步通脹，可能會惡化和/或持續很長一段時間，對我們的財務表現產生重大影響。未來銷售價格調整的需要可能會影響我們保留當前客戶計劃以及在某些地區成功競爭新計劃的能力。

我們仍然致力於恢復和提高全球業務的盈利能力，同時增強和滿足對增值創新和可持續產品的需求。

全球衝突

雖然我們認識到烏克蘭和中東衝突對全球市場和供應鏈造成的破壞，但我們並未受到直接影響。我們間接認識到，對石油或其他全球市場的額外或長期影響可能會對我們的全球原材料成本造成進一步的通脹壓力或不可預見的不利影響。

REPREVE®

2000年代初，通過將我們自己的生產廢物回收爲有用的聚酯纖維，我們朝着建立一個注重可持續發展和環境責任的重要供應鏈邁出了第一步。經過近二十年的發展，我們的REPREVE品牌已成爲全球品牌、零售和紡織合作伙伴首選的典型回收纖維。REPREVE 最常見的纖維形式如下：聚酯短纖維、聚酯絲、尼龍短纖維和尼龍絲，構成我們的REPREVE Fiber平台。我們還銷售REPREVE Chip，這是一種回收聚酯樹脂產品。除了REPREVE提供的高質量、多功能性和廣泛的應用之外，CLARI還結合了REPREVE產品的透明度、可追溯性和認證，以支持客戶自己的可持續發展敘述。

REPREVE是我們的旗艦和發展最快的品牌。作爲擴大REPREVE消費者品牌認知度的一部分，CLARI與各個品牌合作伙伴和其他跨越體育、音樂和戶外活動的實體建立了以回收爲重點的贊助關係。REPREVE品牌日益增長的成功和知名度繼續提供新的增長機會，使REPREVE能夠擴展到新的最終用途和市場，以及該品牌在當前客戶中的持續增長。 這推動了全球品牌和零售商的吸引力，他們從REPREVE的創新和可持續發展方面獲得價值和持久的消費者興趣 提供.擴大REPREVE的銷售是我們業務戰略的重要組成部分，我們希望相應地提高利潤率並加深與客戶的關係。

跟蹤REPREVE品牌增長的主要指標是REPREVE Fiber銷售額。REPREVE Fiber代表CLARI在其回收平台上的纖維產品系列，無論是否採用附加技術。在我們2022、2023和2024財年的合併淨銷售額中，REPREVE Fiber銷售額分別佔36%、30%和32%，即293，080美元、186，161美元和188，517美元。2023財年和2024財年REPREVE Fiber銷量下降主要是由於這兩年全球需求疲軟。

資本投資

2021財年至2023財年，由於我們計劃向美洲和巴西部門投資約100,000美元，用於購買新的eAFk Evo加彈機械，資本投資有所增加，與我們的傳統設備相比，這種機械具有顯著的效率、生產率和靈活性。我們對目前在我們工廠運行的eAFk Evo加彈機的性能指標感到鼓舞，我們預計這些升級將在未來產品需求復甦時產生有意義的投資回報。由於2023財年需求環境疲軟，預計2024財年需求持續疲軟，Unifi與設備供應商談判了兩項合同修改。當時，約75%的項目已在美洲完成，100%已在巴西完成。合同修改使聯發辦得以將剩餘的設備採購和安裝活動推遲到2025年9月。鑑於目前低迷的銷售和設施利用率，這一行動可以改善短期和中期流動資金，並使未來資本支出與預期的未來業務活動水平更好地匹配。

2025財年，我們預計將在資本項目上投資10，000至12，000美元，包括進一步提高美洲的生產能力和技術增強以及年度維護資本支出。

股份回購

除了資本投資和債務退休外，SEARCH還可能利用多餘現金進行戰略性股票回購。2018年10月31日，CLARI宣佈公司董事會（「董事會」）批准了一項股份回購計劃（「2018年SPP」），根據該計劃，CLARI被授權收購最多50，000美元的普通股。根據2018年SPP，可以不時在公開市場上以現行市場價格或通過私人交易或大宗交易進行購買。回購的時間和金額將取決於市場狀況、股價、適用的法律要求和其他因素。股份回購授權是酌情決定的，沒有到期日。

截至2024年6月30日，CLARI已以每股15.90美元的平均價格回購了701股普通股，其中沒有發生在2024財年，剩餘38，859美元可用於2018年SPP下回購。CLARI將繼續評估使用運營的超額現金流或現有借款回購額外股票的機會，同時保持足夠的流動性來支持其運營需求併爲未來的戰略增長機會提供資金。

主要市場的發展

美洲

我們在美國的業務，薩爾瓦多和哥倫比亞根據多米尼加共和國-中美洲自由貿易協定（「CAFTA-DR」）和美國-墨西哥-加拿大協定（「USMCA」）開展業務。在USMCA成立之前，我們受益於一項類似的歷史協議，即北美自由貿易協定（「NAFTA」）。

在整個2022年和2023財年，我們經歷了投入成本上升、競爭阻力和製造業生產力減弱的不利壓力。此外，2023財年和2024財年，由於主要品牌和零售商的庫存去庫存努力導致全球需求下降，美洲分部的銷量有所下降。然而，從2024財年下半年開始，我們的整體銷售額出現了緩慢但穩定的改善，這主要是由於我們加大了商業努力和投資組合多元化。展望未來，我們相信我們的美洲業務仍然有能力抓住長期增長機會，我們正在努力減輕任何潛在的經濟衰退影響。

巴西

Unifi的巴西業務在我們的戰略中發揮着關鍵作用。這部分業務主要受以下因素影響：(I)進口纖維、織物和製成品(與我們的美國業務類似)帶來的價格壓力，(Ii)巴西的通貨膨脹率，以及(Iii)巴西雷亞爾(BRL)的價值變化。南美洲的經濟和政治動盪仍然具有挑戰性，儘管我們近年來表現強勁。Unifi繼續(I)通過與客戶合作，使用我們的差異化產品(包括REPREVE)開發計劃，積極追求混合濃縮和市場份額，以及(Ii)實施工藝改進和製造效率計劃，以幫助降低單位成本。REPREVE品牌在巴西的增長仍然是我們的重點，因爲該細分市場的銷售額不包括大量的REPREVE。此外，我們在巴西安裝的eAFk Evo機械在製造效率方面取得了極大的成功，相關的成品得到了客戶的高度評價。

亞洲

由於亞洲存在巨大的產能，CLARI的亞洲業務仍然是我們戰略的重要組成部分，這增強了我們通過全球供應鏈爲客戶提供服務的能力。亞洲地區的競爭仍然很激烈;然而，亞洲對SEARCH產品的興趣和需求幫助支撐了近年來強勁的基本銷量。我們對與主要品牌和零售商開展的項目感到鼓舞，這些項目受益於我們全球產品組合的多元化和創新。

展望未來，我們預計將利用我們在亞洲取得成功的輕資產供應鏈和服務模式，擴展到印度、歐洲、非洲和中東的其他市場。

隨着我們將業務擴展到美洲以外的地區，我們將繼續評估支持客戶需求所需的資本投資水平，並打算相應地分配我們的資源。

行業概述

CLARI經營紡織行業，在這一廣泛的類別中，還經營紗線、織物、纖維和最終用途產品（例如服裝和襪子、汽車、工業、醫療和家居用品等）的各自市場。儘管紡織行業是全球性的，但也有幾個獨特的區域或其他地理市場，這些市場通常影響着該行業參與者的業務戰略和運營。由於美國政府簽訂的自由貿易協定和其他貿易法規，美國紡織業本身就是一個獨特的地理市場，通常會與北美、南美和中美洲的其他地理市場或地區結合起來考慮。

根據聚酯和原材料市場研究和分析的全球領導者PCI WoodMackenzie彙編的數據，自1980年以來，全球聚酯紗線需求一直在穩步增長。2003年，聚酯纖維取代棉成爲全球纖維銷量最大的纖維。聚酯估計佔全球纖維消費量的56%，預計到2025年全球需求將每年增長約3.0%至3.5%。尼龍估計佔全球纖維消費量的5%。此外，由於尼龍的成本較高，該行業可能會將某些產品從尼龍轉型爲聚酯。聚酯和尼龍纖維行業加起來約佔北美紡織品消費的62%。

根據美國國家紡織組織委員會的數據，2023年美國紡織和服裝行業的總髮貨量約爲648億美元，美國紡織和服裝行業出口了近297億美元的紡織和服裝產品。美國紡織業仍然是製造業的一大僱主。

貿易監管和原產地規則

使用聚酯和尼龍紗線進口到美國的成品服裝類別的稅率一般在16%至32%之間。多年來，儘管對這些進口產品徵收關稅，但來自未參加自由貿易協定或貿易優惠計劃的國家的面料和製成品進口量大幅增加。這一增長的主要驅動力是海外運營成本下降、外國政府對紡織行業的補貼、美國零售商海外採購的增加、中國加入世界貿易組織以及階段性取消所有紡織品和服裝配額。儘管全球服裝進口占美國市場的很大一部分，但遵循一般「紗線向前」原產地規則的區域性自由貿易協定（定義如下）爲由區域性纖維、紗線和麪料製成的服裝提供免稅優勢，使CLARI有機會參與這個不斷增長的市場。

CLARI在服裝市場的大量客戶生產的成品符合美洲分部以及哥倫比亞和秘魯自由貿易協定（統稱爲「區域自由貿易協定」）覆蓋的地區免稅待遇資格要求。區域自由貿易協定包含原產地規則要求，以使所涵蓋的產品有資格享受免稅待遇。對於織物、紗線（例如POY）、纖維（絲和短纖維）等紡織品以及由它們製成的某些服裝，產品通常需要在相應區域內完全成型。CLARI是區域自由貿易協定覆蓋地區最大的原絲紗線製造商，也是少數合格合成紗線生產商之一。

美國2020年採用USMCA並未對該地區的紡織品和服裝貿易產生重大影響。USMCA包含嚴格的原產地規則，並堵住了北美自由貿易協定中允許非原產地投入的幾個漏洞，例如縫紉線、口袋和窄彈性織物。

美國立法通常被稱爲「貝瑞修正案」，規定美國國防部購買的某些紡織品和服裝製品必須在美國製造，並且必須由美國生產的紗線和纖維組成。我相信它是符合貝瑞修正案採購計劃的聚酯和尼龍絲的最大生產商。

CLARI將符合區域自由貿易協定和貝瑞修正案規定的特定原產地規則要求銷售的纖維稱爲「合規紗線」。CLARI在美洲部門的銷售額中約有一半是根據區域自由貿易協定或Berry修正案的條款作爲合規紗線銷售的。

Unifi認爲，原產地規則的要求和區域自貿協定中相關的免稅成本優勢，加上貝里修正案以及對供應商響應能力和改善庫存週轉率的日益增長的需求，將確保現有紡織業的一部分仍將設在美洲。因此，Unifi預計美洲部分覆蓋的地區將繼續保持其服裝生產在美國零售業的份額。Unifi認爲，這些市場中剩餘的合成服裝生產更專業化，更具防禦性，在某些情況下，服裝生產商正在將項目帶回該地區，作爲針對某些品牌和零售商的平衡採購戰略的一部分。由於Unifi是地區自貿協定下僅有的幾家重要的合規紗線生產商中最大的一家，Unifi繼續利用其免稅加工資格地位，增加其與地區和國內面料生產商的業務份額，這些生產商將產品運往該地區。

最近努力使國內和進口產品之間的定價動態正常化，導致對來自某些在美洲市場競爭的國家的聚酯變形紗線進口徵收反傾銷和反補貼稅。因此，來自以下國家的進口產品已被徵收額外關稅：

雖然這些關稅的最終短期和長期影響尚不清楚，但CLARI預計這些反補貼和反傾銷稅率將在幫助CLARI紗線在美國市場相對於相應進口紗線的競爭地位正常化方面發揮重要作用。此外，我們預計政府將繼續支持這些努力，因爲兩位總統候選人都對中國進口的影響感到擔憂。

競爭

Unifi所在的行業是全球化的，競爭非常激烈。Unifi不僅作爲全球紗線生產商競爭，還作爲某些紡織品的區域供應鏈的一部分進行競爭。在合規紗線的銷售方面，Unifi與有限數量的國內外滌綸和錦綸紗線生產商展開競爭。在不合規紗線的銷售方面，Unifi與更多能夠滿足客戶要求的質量、可靠性和及時性的聚酯和錦綸紗線的國內外生產商展開競爭。Unifi受到進口紡織品、服裝和襪子產品的影響，這些產品對Unifi的某些市場的聚酯和尼龍產品的需求產生了不利影響。幾家外國競爭對手擁有顯著的優勢，包括較低的工資、原材料成本和資本成本，以及對美元的有利外幣匯率，這些都可能降低Unifi的產品或相關供應鏈的競爭力。雖然競爭對手傳統上專注於大批量的大宗商品產品，但現在他們越來越專注於Unifi歷史上能夠利用來產生更高利潤率的特種產品。

CLARI在美洲地區聚酯紗線的主要競爭對手是Acquafil O ' Mara; United Textiles of America S.de RL de CV; NanYa Plastics Corp. of America（「NanYa」）;和CS Central America SA de C. V. 2024財年，主要競爭對手AKRA，SA德CV，關閉了位於墨西哥蒙特利的聚酯製造工廠，爲我們提供了獲得更多市場份額的機會。

CLARI在巴西的主要競爭對手是進口紗線和纖維的貿易商。2024財年，我們最大的國內競爭對手Petroquimica Suape（Companhia Petroquimica de Pernambuco）停止了變形紗線生產，爲我們提供了在該地區獲得更多市場份額的機會。

CLARI在亞洲的業務面臨着該地區多家紗線製造商的競爭，無法識別它們。然而，我們在亞洲地區的大部分產品組合都以特種產品和回收產品以及有助於實現差異化的全球採購和支持模式爲特色。

CLARI在美國尼龍紗線銷售的主要競爭對手是Sapona Manufacturing Company，Inc.和麥克邁克爾·米爾斯公司

在全球範圍內，我們REPREVE產品的競爭對手包括遠東新世紀、鐵進、蘭蒂奇和Polygenta的回收品牌。

原材料、供應商和採購

Virgin Chip和POY美洲分部的主要原材料供應商是NanYa。 對於巴西部門，Reliance Industries，Ltd.是POY的主要供應商。美洲分部尼龍原材料的主要供應商是UNF America，LLC（「UNFA」）; The LyCMA Company;和Nilit Ltd.（「Nilit」）。UNFA是一家合資企業，由CLARI持股50%。目前，有多家國內外供應商可滿足CLARI對其回收產品的採購要求。我們在美國使用的大部分塑料瓶都是通過公開市場交易從美國各地的各個實體獲得的，而我們的亞洲子公司則從亞洲各個國家和實體採購回收材料。

對於其在美國的業務，CLARI從美國的各種來源生產和購買某些用於合規紗線的原材料纖維，CLARI在其REPREVE回收中心生產部分芯片需求，並主要從外部供應商購買其餘需求，用於其國內紡紗工廠生產POY。此外，CLARI還從各個供應商處購買尼龍和聚酯產品進行轉售。儘管CLARI在獲得原材料需求方面通常沒有困難，但CLARI過去曾經歷過某些原材料供應中斷或限制。

CLARI位於北卡羅來納州Reidsville的瓶子加工工廠爲REPREVE回收中心提供高質量的片狀來源，並出售給外部各方。結合最近回收方面的技術進步，我們相信瓶子加工工廠生產的片狀增強了我們將REPREVE發展到其他市場的能力，例如非織造布、地毯纖維和包裝。

SEARCH I使用的主要原材料的價格持續波動，很難或不可能預測趨勢或即將到來的發展。無論如何，CLARI密切監控這些動態因素，目前不從事聚酯或尼龍原材料的對沖。

產品、技術和相關市場

我們的原生和回收產品銷往所有地區，範圍從特種產品、增值產品到商品。我們爲各種最終用途市場提供產品，主要是服裝、工業、傢俱和汽車。

我們估計2024財年的綜合淨銷售額分佈在我們的一級終端市場，如下所示：

除上述外，CLARI還將其研發工作與客戶和市場的需求相結合，開發增強紗線特性的創新技術。這些技術的應用可以帶來各種不同的好處，包括：防水性、防火性、去污性、以更少的用水量實現增強的色堅牢度以及免受紫外線的侵害等屬性。

隨着我們繼續將產品組合多元化到服裝之外並尋求新的終端市場，我們預計將獲得利潤增長的銷售並提高設施利用率。我們最近推出了基於Textile Takeback平台和Thermaloop隔熱材料的新產品，這表明我們擴大了產品組合和增強的技術能力。

顧客

CLARI的美洲部門、巴西部門和亞洲部門分別爲約500、400和600名客戶提供服務，這些客戶均分佈在不同的地理市場。CLARI的產品根據客戶規格製造，並根據客戶訂單要求發貨。客戶付款條款通常與我們參與地區的現行行業實踐一致。

CLARI的合併淨銷售額並不嚴重依賴於單一直接客戶，並且沒有單一直接客戶佔CLARI合併淨銷售額的10%或以上。2024財年，OIA Global佔亞洲分部銷售額的13%，Milliken & Company佔美洲分部銷售額的10%。截至2024年6月30日，CLARI的十大直接客戶約佔2024財年合併淨銷售額的24%，約佔應收賬款的34%。然而，CLARI的合併淨銷售額依賴於相對少數品牌合作伙伴的需求。

銷售和市場營銷

Unifi僱傭了一支內部銷售隊伍，主要在美國、巴西、中國、薩爾瓦多、哥倫比亞、土耳其和歐洲的銷售辦事處開展業務。Unifi還依賴獨立的銷售代理在其他幾個國家進行銷售。Unifi尋求建立牢固的客戶關係，並在整個供應鏈中建立和加強這些關係。通過與客戶的頻繁溝通，在產品開發方面的合作，以及與主要下游品牌和零售商的接觸，Unifi爲其產品創造了顯著的拉動銷售和品牌認知度。例如，Unifi與品牌和零售商合作，教育和創造對其產品的需求，包括最近在美國和全球多個活動和場所涉及REPREVE和其他性能技術產品的活動。然後，Unifi與主要的布料廠合作伙伴合作，利用Unifi的產品爲這些品牌和零售商開發特定的面料。在其中許多方面，工發組織利用並整合了其研究和開發人員的資源。此外，Unifi正在通過與流行品牌和零售商的綜合銷售點和在線營銷來加強聯合品牌激活，使消費者能夠在多個零售渠道找到REPREVE和其他高性能技術產品。在建立了許多商業和品牌項目的基礎上，這一戰略在Unifi取得了成功。

產品定製和製造流程

CLARI使用先進的生產工藝在北美、中美洲和巴西以經濟高效的方式製造高品質產品，並將相關技術知識轉移到其在亞洲的輕資產業務，以便與值得信賴的供應鏈合作伙伴一起製造。

Unifi的滌綸POY的附加加工包括變形、染色、加捻、整經、牽伸、纏繞和覆蓋。變形過程包括使用高速機器拉伸、加熱和假捻POY，以生產具有不同物理特性的紗線，具體取決於其最終用途。變形賦予紗線更大的體積、強力、彈性、一致的染色能力和更柔軟的手感，從而使其適合用於針織和機織面料。溶液染色和筒子染色允許客戶爲銷售到不同市場的紗線匹配特定的顏色要求。加捻將真正的捻線結合到長絲紗線中，可以用於各種用途，如縫紉線、家居用品和服裝。整經機將變形紗線和覆蓋紗線放置在經軸上，供客戶在經編和織造應用中使用。牽伸卷繞工藝利用熱量和拉伸POY來生產中等強度的扁平紗線。最後，覆蓋操作利用氨綸芯子來生產具有更大彈性、壓縮或舒適性的紗線。

CLARI在亞洲的子公司通過與當地製造商的合同製造安排提供相同的高質量和創新的產品和技術。這種輕資產模式允許我們的產品無縫集成到客戶的全球供應鏈中。隨着我們擴大亞洲業務以滿足全球客戶的需求，我們將繼續利用輕資產模式，現有基礎設施可以適應我們的高技術流程，同時不斷評估對額外的SEARCH資產的需求，以應對不斷變化的市場動態。

研究與開發

CLARI主要在美國僱用研發人員，他們與CLARI的客戶、品牌合作伙伴和其他人密切合作，開發各種新紗線並改進現有紗線和織物的性能。除其他外，CLARI評估趨勢並使用最新技術來創造創新紗線，以滿足不斷變化的消費者偏好的需求。CLARI的大部分品牌紗線，包括其旗艦REPREVE品牌，都源自其研發計劃。作爲其研發計劃的一部分，CLARI還包括使用持續改進方法來提高其製造和其他運營效率，以提高產品質量並節省成本。

2024財年、2023財年和2022財年，CLARI的研發成本（包括員工成本）分別爲9，599美元、10，871美元和12，103美元。

知識產權

CLARI在美國以及世界其他國家和司法管轄區註冊了許多商標。由於其當前的品牌知名度和潛在的增長機會，CLARI相信其註冊的REPREVE商標組合是其最重要的商標資產。如果商標繼續使用並受到適用法律的適當保護，註冊商標的所有權通常不會到期。

CLARI許可某些商標，包括Dacron® 和Softec™，來自Invista S.a.r.l.（「INVISTA」）。

CLARI還利用其創新的製造專業知識、方法和流程來生產並向客戶和品牌合作伙伴提供專有解決方案。CLARI依賴美國和其他國家的版權和商業祕密法以及保密協議來保護這些權利。

人力資本

截至2024年6月30日，CLARI擁有約2，900名員工，其中包括約200名根據臨時勞動合同工作的人員。截至2024年6月30日，美洲、巴西和亞洲分部以及公司辦事處的員工人數分別約爲1，900人、800人、100人和100人。雖然巴西部門的員工已加入工會，但SEARCH國內或其他外國子公司僱用的勞動力目前均不受集體談判協議的保護。我相信公司與員工的關係良好。

我們相信員工的保留、成長和發展的重要性。CLARI努力爲員工提供有競爭力的薪酬和福利待遇，以及在整個組織中培養人才的專業發展機會。我們專注於員工健康和安全舉措，通過全面的培訓和監控實踐來加強工作場所安全。我們還重視來自不同背景的人員和想法，並不斷努力創建更加多元化的員工隊伍和包容性的組織。

地理數據

符合美國公認會計原則（「GAAP」）報告的地理信息包含在隨附合並財務報表附註24「業務分部信息」中。有關CLARI海外業務伴隨的風險的信息包含在「第1A項。本報告中的風險因素」。

季節性

CLARI不受季節性的顯着影響;然而，CLARI通常在其財年第四季度經歷最高銷量。排除53周而不是52周財年的影響，對CLARI一年中特定時期運營業績的最顯着影響是由於CLARI或其客戶在某些假期或傳統停工期間計劃停工製造。

積壓

SEARCH I的未完成訂單水平受許多因素的影響，包括特定訂單的時間和特定產品的交貨時間，以及客戶取消相關訂單的能力或能力。因此，DeliverI不認爲未完成訂單或積壓的數量是未來銷售預期水平的有意義的指標，也不認爲對於了解DeliverI的整體業務至關重要。

營運資金

CLARI通過運營產生的現金流以及根據需要的短期借款爲其運營資金需求提供資金。有關更多詳細信息，請參閱「第7項」中的「流動性和資本資源」。本報告中的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

通貨膨脹率

在2022財政年度之前，聯發辦的投入成本經歷了穩定和可預測的增長。然而，在2022財年，Unifi與許多其他紡織品製造商和一系列其他行業一起，開始在一系列投入成本上經歷高於平均水平的通脹壓力，包括但不限於勞動力、運費、能源和原材料。因此，我們在2022財年開始實施響應性的銷售價格調整，以保護毛利率。在2023年曆年，聯發辦經歷了這些通脹壓力的輕微下降，但其中一些投入成本仍高於歷史水平。雖然到目前爲止，我們的銷售價格調整已成功緩解了大部分已發生的通脹壓力，但投入成本的進一步大幅波動可能無法立即通過銷售價格調整來恢復，我們的毛利率可能會受到影響。然而，我們密切監控我們的投入成本，我們預計將保持對成本波動的快速反應能力，以將對收益的任何潛在不利影響降至最低。

除了2022年、2023年和2024財年經歷的當前通脹環境之外，CLARI預計，用於生產和運輸其產品的某些消耗品以及公用事業和勞動力的成本可能會繼續長期上升。DeliverI預計通過提高運營效率和提高售價來減輕成本上升的影響，但通脹上升可能是對DeliverI盈利能力產生負面影響的一個因素。

過去，銷售價格調整主要與聚酯和尼龍原材料價格的變化有關，但當前的經濟環境要求銷售價格調整適應所有類別投入成本的顯着增加，包括包裝、用品、添加劑和勞動力。對於我們的大部分投資組合，我們能夠在2022財年實施售價調整以保護毛利率。然而，美國和中美洲的一些售價調整在2022財年沒有足夠快地實現，無法避免我們投資組合某些部分的暫時毛利率下降。雖然我們在2022財年至2024財年期間比前幾年更好地應對了動態成本環境，但固定成本吸收和製造生產力對我們的毛利率產生了不利影響，並且仍然是CLARI盈利能力的當前阻力，尤其是在美洲部門。

環境問題

UNIFI受到各種聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，限制使用、儲存、搬運、釋放、排放和處置在其業務中使用或產生的各種危險物質和廢物(以及根據這些法律和法規可能承擔的補救義務)。這些法律包括聯邦水污染控制法案、清潔空氣法案、資源保護和回收法案(包括與地下儲罐有關的條款)、綜合環境響應、補償和責任法案，通常被稱爲「超級基金」或「環境與環境保護法」，以及與這些法律對應的各州法律。UNIFI的業務還受到與工作場所安全和工人健康有關的法律和法規的管理，主要是《職業安全和健康法》及其頒佈的條例，其中除其他外，建立了關於危險材料的暴露標準和噪音標準，並規範了工作場所中危險化學品的使用。

我相信其已獲得並在所有重大方面遵守聯邦、州或地方法律爲其業務運營所需頒發的所有重要許可證。CLARI還相信，其生產設施的運營和廢物處理基本上符合適用的聯邦、州和地方法律和法規，並且沒有與環境控制設施相關的重大持續或預期資本支出來保持遵守此類規定。CLARI因向環境排放材料而產生正常運營成本，但不認爲這些成本是重大的或與其國內競爭對手的成本不一致。

2004年9月30日，Unifi公司的子公司Unifi Kinston，LLC(「UK」)完成了從INVISTA收購位於北卡羅來納州Kinston(「Kinston」)的滌綸長絲製造資產的交易。金斯頓地塊的土地是根據與E.I.DuPont de Nemour(「DuPont」)簽訂的99年土地租約(「土地租約」)租用的。自1993年以來，杜邦一直根據《資源保護和恢復法》糾正行動計劃，在美國環境保護局和北卡羅來納州環境質量部(DEQ)的監督下對金斯頓遺址進行調查和清理。該計劃要求杜邦確定所有潛在的環境問題領域(「AOCs」)，評估已確定的AOCs的遏制程度，並對AOCs進行補救，以符合適用的法規標準。自2008年3月20日起，英國簽訂了一項租賃終止協議，涉及將金斯頓工地的某些資產轉讓給杜邦。該協議終止了土地租賃，並免除了英國未來在環境補救方面的任何責任，但如有要求，參與杜邦公司除外，涉及英國在2004年至2008年期間運營的Kinston站點。目前，Unifi沒有任何依據來確定它是否或何時將對AOCs承擔任何責任或義務，或對此承擔任何潛在責任的程度。英國繼續擁有在2004年與INVISTA的交易中獲得的財產(「Kentec場地」)，該財產受到杜邦先前業務的污染，並受到DEQ的監控。杜邦已對Kentec現場進行了補救，杜邦已獲得DEQ的授權，可以停止除自然衰減之外的進一步補救。在將責任移交給英國之前，杜邦和英國有責任監測並向DEQ報告Kentec現場的環境狀況。自2019年4月10日起，英國根據其與INVISTA的合同義務承擔了Kentec現場的唯一補救責任，並從杜邦獲得了180美元的淨監測和報告費用。在監測方面，英國希望每年抽樣並向環境保護部報告。目前，Unifi預計不需要任何主動站點補救，但預計與主動站點補救相關的任何成本(如果需要)可能都不重要。

合資企業和未合併附屬公司

CLARI參與了一家位於美國的合資企業，爲美洲部門提供原材料。截至2024年6月30日，DeliverI已爲這項未合併的聯屬投資記錄了1，603美元。有關CLARI未合併附屬公司的其他信息見“第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析「在本報告中和副標題」下對未合併關聯公司的投資”在隨附合並財務報表附註10「其他非流動資產」中。

可用信息

Unifi的網站是Www.unifi.com。我們的年度報告Form 10-k、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-k、根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的所有修正案，以及我們向美國證券交易委員會提交或提供的委託書和其他信息，都可以在我們的網站上免費獲得。我們將這些文件以電子方式傳輸到美國證券交易委員會後，將在合理可行的情況下儘快提供。除非這些文件中另有說明，否則我們網站上或鏈接到我們網站或從我們網站鏈接的信息不是本報告的一部分，也不會通過引用的方式納入本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。此外，我們的網站上提供了許多公司治理材料，包括審計委員會、薪酬委員會和公司治理和提名委員會的章程、公司治理指南、商業行爲和道德準則、道德商業行爲政策聲明、高級財務和高管道德準則、內幕交易政策和基於激勵的薪酬追回政策。此類公司治理材料以及我們的任何美國證券交易委員會報告及其所有修正案的副本也可以通過以下方式免費獲取：致函北卡羅來納州格林斯伯勒西友好大道7201號Unifi，Inc.，郵編：27410，收件人：秘書。

第1A項。 風險因素

影響CLARI業務和運營的許多因素都涉及風險和不確定性。下文描述的因素是一些可能對CLARI的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大負面影響的風險。您在評估CLARI或做出涉及CLARI的任何投資決策時應考慮所有此類風險。

戰略風險

CLARI面臨着來自國內外紗線生產商以及外國面料、服裝和其他紡織產品進口商的激烈競爭。由於CLARI和CLARI開展業務的供應鏈通常不會根據與紡織客戶或品牌合作伙伴的長期合同運營，因此這些競爭因素可能會導致CLARI的客戶或品牌合作伙伴迅速轉向其他生產商。

Unifi不僅與國內外紗線生產商競爭，還與向美國和其他Unifi開展業務的國家進口國外來源的面料、服裝和其他紡織品的進口商競爭，特別是在商品紗線產品方面。紡織行業的主要競爭因素包括價格、質量、產品造型、性能屬性和差異化、品牌聲譽、生產和整理的靈活性和位置、交貨時間和客戶服務。某些客戶和品牌合作伙伴的需求以及特定產品的特點決定了這些不同因素的相對重要性。Unifi的大量外國競爭對手擁有顯著的競爭優勢，這些優勢可能包括較低的勞動力和原材料成本、位於Unifi現有供應鏈之外的生產設施、政府補貼以及對美元有利的外幣匯率。如果這些優勢中的任何一個增加，如果未來出現新的和/或更大的競爭對手，或者如果Unifi的品牌聲譽受到不利影響，Unifi的產品可能會變得不那麼有競爭力，其銷售額和利潤可能會因此下降。特別是，人民幣對美元的貶值可能會導致Unifi的產品在定價方面競爭力下降，和/或可能導致美洲地區的市場份額被中國進口商品搶走，從而對Unifi的銷售和利潤產生不利影響。雖然外國競爭對手傳統上專注於大宗商品生產，但實體現在越來越專注於附加值產品和無品牌的回收產品。來自無品牌回收紗線的競爭加劇，可能會導致我們的旗艦品牌REPREVE的市場份額下降。Unifi可能無法繼續有效地與外國製造的紡織和服裝產品競爭，這將對其業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。同樣，爲了最大限度地提高自己的供應鏈效率，客戶和品牌合作伙伴有時會要求Unifi的產品從特定的地理位置生產和採購，這些地理位置離客戶的布廠很近，或者從客戶的角度來看，具有其他理想的特性。這些地點有時位於Unifi現有全球供應鏈的足跡之外。如果Unifi無法根據客戶要求或地區需求的其他變化來轉移生產，我們可能會失去銷售，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

我們的銷售額的很大一部分取決於一些大型品牌合作伙伴的需求。

Unifi的戰略包括向其他紗線製造商和針織商(Unifi的直接客戶)銷售產品和解決方案，這些公司爲服裝、襪子、家居、汽車、工業、醫療和其他終端市場(Unifi的間接客戶)的品牌和零售商生產紗線和/或面料。我們有時將這些間接客戶稱爲「品牌合作伙伴」。雖然我們通常不直接從我們的品牌合作伙伴那裏獲得收入，但我們對直接客戶的銷售量與我們品牌合作伙伴的需求掛鉤，因爲我們的直銷通常構成我們品牌合作伙伴供應鏈的一部分。我們總銷售額的很大一部分與爲有限數量的品牌合作伙伴提供的持續計劃捆綁在一起。我們未來的經營業績取決於我們最大品牌合作伙伴的成功，以及我們產品多元化和間接客戶基礎的成功。因爲我們通常不是在長期合同的基礎上運營，我們的客戶和品牌合作伙伴可以在幾乎不通知我們的情況下停止將我們的產品納入他們自己的產品中，並且幾乎不會受到懲罰。失去一個大型品牌合作伙伴，以及未能增加新客戶來取代相應的銷售損失，將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

SEARCH原材料價格的大幅波動和能源成本的上升可能導致生產成本增加。CLARI試圖通過響應性提價將生產成本的增加轉嫁給客戶。然而，任何此類價格上漲只有在可能跨越一個或多個季度的時間滯後後才有效，在此期間，SEARCH及其利潤率會受到負面影響。

以石油爲基礎的化學品和回收塑料瓶構成了Unifi原材料的重要組成部分。這些產品的價格和相關能源成本是不穩定的，取決於全球供需動態，包括地緣政治風險。雖然Unifi不時簽訂原材料供應協議，但這些協議通常根據所報的市場價格提供指數定價。因此，供應協議只能針對價格波動提供有限的保護。Unifi試圖將原材料成本的增加轉嫁給客戶，但有時做不到。如果可能，通常會有一段時間滯後，對Unifi在一個或多個季度的利潤率產生不利影響。某些客戶受到基於指數的定價模式的約束，在這種模式下，Unifi的價格根據上一季度某些原材料成本的變化進行調整。其他客戶的價格調整必須獨立協商。在原材料價格上漲穩定且銷售量與傳統水平一致的普通市場條件下，Unifi歷來成功地在其指數定價客戶的原材料價格上漲後的一至兩個會計季度內以及非指數定價客戶的原材料價格上漲後的兩個會計季度內成功地實施了價格調整。由於價格上漲，Unifi過去已經失去了(並預計未來可能會失去)客戶給競爭對手。此外，競爭對手可能能夠以更低的成本獲得原材料，因爲市場法規有利於Unifi運營的某些外國地點的當地生產商，而某些其他有利於Unifi而不是其他生產商的市場法規可能會被修改或廢除。此外，通貨膨脹可能會增加材料、勞動力和/或能源的成本，從而產生長期影響，其中任何成本都可能對Unifi保持令人滿意的利潤率的能力產生不利影響。如果Unifi不能及時將這種成本增加轉嫁給客戶(或者如果由於價格上漲而將大量客戶流失給競爭對手)，結果可能是實質性的，對其業務、財務狀況、運營結果或現金流不利。

根據石油原料、回收瓶子和其他原材料的價格波動性，原生芯片和回收芯片之間的價格差距可能會使原生原材料比回收原材料更具成本效益，這可能會對CLARI銷售其REPREVE品牌回收產品的能力產生不利影響。

CLARI業務的成功與其品牌的實力和聲譽息息相關。如果我們的一個或多個品牌的聲譽嚴重受損，可能會對我們的財務業績產生重大影響。

Unifi在品牌和營銷活動上投入了大量資金，我們的某些品牌，特別是我們的REPREVE 品牌，有廣泛的認可度。我們的財務成功直接依賴於我們品牌的成功。如果我們的營銷計劃或產品計劃不能對品牌形象或其吸引消費者的能力產生預期的影響，品牌的成功可能會受到影響。如果我們的一個品牌因產品召回、與產品相關的訴訟、假冒產品的銷售或其他損害我們品牌所代表的質量和價值的情況而對其聲譽造成重大損害，我們的財務業績也可能受到負面影響。我們戰略的一部分還包括將我們的商標授權給品牌合作伙伴、客戶、獨立承包商和其他第三方。例如，我們將我們的REPREVE商標授權給品牌合作伙伴，這些合作伙伴在其營銷材料上將該商標作爲聯合品牌環境可持續發展產品敘事的一部分。儘管我們通過質量控制機制和對被許可方施加的合同義務共同努力保護我們的品牌，但存在一些被許可方可能沒有完全遵守這些機制和義務的風險。如果我們一個或多個品牌的聲譽嚴重受損，可能會對我們的銷售、運營結果、現金流和/或財務狀況產生不利影響。

CLARI未來的成功將部分取決於其保護和維護其知識產權的能力，而CLARI無法執行這些權利可能會導致其失去銷售、減少其已發展的任何競爭優勢，或以其他方式損害其業務。

CLARI未來的成功部分取決於其保護和維護其擁有或許可的商標和其他知識產權權利的能力，包括其專有知識、方法和流程。CLARI依賴美國和其他國家的商標、版權和商業祕密法以及保密協議來保護其知識產權。然而，CLARI可能無法阻止第三方、員工或承包商未經授權使用其知識產權、違反保密協議或獨立開發與CLARI類似的技術。他人未經授權使用CLARI的知識產權可能會導致其銷售額下降、降低CLARI已發展的任何競爭優勢或以其他方式損害其業務。

金融風險

CLARI擁有大量海外業務，其綜合運營和業務業績可能會受到與在海外開展業務相關的風險（包括外幣匯率波動風險）的不利影響。

Unifi在巴西、中國、哥倫比亞、薩爾瓦多和土耳其都有海外業務，並參與了一家位於美國的合資企業。此外，爲了幫助客戶服務，Unifi不時與第三方獨立承包商簽約，在世界各地的地點提供銷售和分銷、製造和其他運營和行政支持服務。Unifi爲美洲和亞洲以及歐洲各國的客戶提供服務。Unifi的海外業務受到其國內業務沒有遇到的某些政治、稅收、經濟和其他不確定性的影響，這些不確定性可能會對Unifi的供應鏈或其海外業務的其他方面產生實質性影響。國際經營的風險包括貿易壁壘、關稅、外匯管制、國家和地區勞工罷工、社會和政治動盪、一般經濟風險、遵守各種外國法律(包括稅法)、通過外國法律制度執行協議和收取應收款的困難、對UNIFI或其任何美國子公司的分配或視爲分配的稅收、維持最低資本要求以及進出口管制。由於上述任何風險出現重大不利發展，聯發辦的綜合業務和業務結果可能會受到不利影響。

通過其海外業務，CLARI還面臨外幣匯率波動的風險。外幣匯率的波動將影響SEARCH報告業績的期間比較。此外，CLARI在實行外匯管制的國家開展業務。這些控制措施可能會限制SEARCH從其國際業務和合資企業轉移資金或以其他方式將當地貨幣兌換爲美元的能力。這些限制可能會對SEARCH從其海外業務獲取現金的能力產生不利影響。

此外，由於其海外業務，CLARI的員工、承包商或代理人可能從事適用於公司的美國法律和法規禁止的商業行爲，例如《反海外腐敗法》或我們開展業務的其他國家/地區的反賄賂和腐敗法律法規。CLARI維持禁止這些做法的政策，但仍然面臨其一名或多名員工、承包商或代理人（特別是位於或來自此類做法習慣存在的國家/地區的員工）從事違反這些法律和法規的商業行爲的風險。任何此類違規行爲，即使違反了CLARI的政策，也可能對其業務或財務業績產生不利影響。

我可能需要承擔更大的稅務責任。

CLARI在美國和許多外國司法管轄區繳納所得稅和其他稅。SEARCH I的國內和國外所得稅負債取決於確定賺取和徵稅利潤的司法管轄區。此外，繳納的稅款金額須遵守CLARI對我們運營所在司法管轄區適用稅法的解釋。稅法的變化，包括美國稅收改革立法產生的進一步監管發展、我們運營所在司法管轄區的司法解釋以及 爲響應經濟合作與發展組織提供的行動項目而制定的多司法管轄區變更可能會對UNITI的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。在確定我們在全球範圍內的所得稅撥備時需要大量的判斷、知識和經驗。

CLARI需要現金來償還其債務併爲資本支出和戰略計劃提供資金，而其爲這些目的產生足夠現金的能力取決於許多超出其控制範圍的因素。

CLARI的主要流動性來源是其信貸安排下的運營和借款產生的現金流。CLARI償還債務以及爲計劃資本支出和戰略舉措提供資金的能力將取決於其從運營中產生未來現金流的能力。這種能力在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他超出ICPI控制範圍的因素的影響。該業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，並且CLARI的未來借款可能無法足以使CLARI償還其債務併爲其其他流動性需求提供資金。任何此類事態發展都將對SEARCH I產生重大不利影響。

Unifi目前在我們相關經營地區的大型外國銀行持有大部分現金存款，管理層相信它有能力相對較快地將現金匯回美國，儘管管理層認識到從外國子公司匯回現金確實存在各種內在風險。如果《2022年信貸協議》(定義見下文)或《建設融資安排》(「貸款對手方」)中的任何一家金融機構無法履行其承諾，我們的流動性可能會受到不利影響，我們可能無法爲我們的運營提供足夠的資金，並在債務到期時償還債務。我們積極監測所有貸款交易對手，沒有一家表示他們可能無法履行承諾。此外，我們定期審查我們的貸款交易對手，考慮到機構的穩定性和關係的其他方面。根據我們的監測活動，我們目前相信我們的貸款交易對手將能夠履行他們的承諾。

操作風險

SEARCH的某些原材料依賴有限的來源，供應中斷可能會增加生產成本，導致生產效率低下，或導致生產停止。

SEARCH I依賴有限數量的第三方提供某些原材料供應，例如POY、芯片、染料和化學品。儘管存在替代原材料來源，但SEARCH I可能無法以可接受的條件從其他來源獲得足夠的此類材料供應，甚至根本無法從其他來源獲得。CLARI依賴USMCA/NAFTA、CAFTA-DR和 Berry Amendment是生產合規紗線的原材料合格供應商。這些供應商的原材料供應鏈也面臨風險。任何原材料供應的重大中斷或削減都可能導致CLARI在很長一段時間內減少或停止生產，或要求CLARI提高定價，其中任何情況都可能對其業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們的一個設施的中斷可能會損害我們的業務並導致重大損失，導致銷售額下降，並增加我們的成本和費用。

自然災害、工業事故、電力或水資源短缺、極端天氣條件、流行病或流行病以及其他人爲災難或災難性事件可能會擾亂我們的運營和業務。我們爲各種風險提供商業財產損壞和業務中斷保險，並設有我們認爲足夠的限額，用於報銷固定資產損壞和由此造成的運營中斷。然而，任何這些業務中斷的發生都可能會損害我們的業務並導致重大損失，導致銷售額下降，並增加我們的成本和費用。這些事件造成的任何干擾都可能需要大量支出和恢復時間才能恢復運營，並且還可能對我們的運營和財務業績產生重大不利影響，因爲損失沒有保險或超過保險賠償額，並且此類干擾對我們與客戶的關係產生不利影響。

如果發生網絡安全漏洞，我們的業務和運營可能會受到影響。

隨着時間的推移，未經授權進入我們的信息技術系統的企圖已經變得越來越複雜。這些嘗試可能與工業或其他間諜活動有關，包括祕密將惡意軟件引入我們的計算機和網絡，以及假冒授權用戶等。我們尋求發現和調查所有安全事件，並防止其再次發生，但在某些情況下，我們可能不知道事件或其規模和影響。我們有針對網絡攻擊的網絡責任保險，我們認爲有足夠的限額來補償我們的計算機、設備和網絡的損壞以及由此導致的運營中斷。然而，網絡攻擊的任何中斷都可能需要大量支出和恢復時間才能完全恢復運營，如果損失未投保或超過保險賠償，以及此類中斷對我們與客戶的關係造成不利影響，還可能對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。我們過去一直是網絡安全攻擊的目標，雖然此類攻擊沒有對我們的運營、業務或客戶關係造成實質性影響，但此類攻擊可能在未來造成影響。

盜竊、未經授權使用或發佈我們的知識產權和/或機密業務信息可能會損害我們的競爭地位，降低我們對研發和其他戰略計劃的投資價值，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。如果任何網絡安全漏洞導致我們客戶或品牌合作伙伴的機密信息不當披露，我們可能會因此承擔重大責任和聲譽損害。此外，未來爲信息技術系統的安全投入額外資源可能會顯着增加開展業務的成本或對我們的財務業績產生不利影響。

總體經濟狀況、政治狀況和/或消費者支出水平的下降或變化可能會導致對紡織產品（包括SEARCH產品）的需求下降。

Unifi的產品主要用於服裝、襪子、家居、汽車、工業、醫療和其他終端市場的面料生產。對傢俱和其他耐用品的需求往往受到具有全球或區域全行業後果的經濟狀況的重大影響。對多個類別服裝的需求受到消費者可自由支配支出的影響。可自由支配支出受到許多我們無法控制的因素的影響，包括一般商業狀況、利率、通脹、消費者債務水平、消費信貸的可獲得性、貨幣匯率、稅收、能源價格、失業趨勢以及其他影響消費者信心和支出的事項。因此，對紡織品的需求往往會隨着美國和其他經濟體的商業週期、全球貿易流動的變化以及經濟和政治條件的變化而變化。此外，對Unifi的經營業績和現金流產生負面影響的長期經濟低迷可能導致未來的重大減值費用，以減記某些資產的賬面價值，包括設施和設備、可攤銷無形資產和股權關聯公司。

我們認識到烏克蘭和中東衝突對全球市場和供應鏈造成的破壞。雖然波動性和不確定性持續存在，但我們在衝突地區沒有重要的客戶或供應鏈合作伙伴，我們也沒有受到衝突的直接影響。我們間接認識到，對石油或其他全球市場的額外或長期影響可能會對我們的全球原材料成本造成進一步的通脹壓力或不可預見的不利影響。

消費者支出、客戶偏好、時尚趨勢和CLARI產品最終用途的變化可能會削弱CLARI的競爭地位，導致CLARI產品競爭力下降，其銷售額和利潤可能會因此下降。 此外，最終消費者零售和服裝市場可能會繼續經歷困難的條件和其他轉型，這可能會對CLARI的業務和財務狀況產生不利影響。

一般風險

貿易政策的不利變化和/或違反現有貿易政策可能會顯着削弱CLARI的競爭地位，並對其業務產生重大不利影響。

在紡織行業中，Unifi銷售其產品的許多市場，特別是服裝、襪子和家居市場，都面臨着激烈的外國競爭。未來，Unifi銷售其產品的紡織行業內的其他市場可能會受到更激烈的外國競爭。目前有許多貿易法規和關稅，以保護美國紡織業免受來自低價外國生產商的競爭，如中國、印度和越南的生產商。政治和政策驅動的影響正在使國際貿易法規發生重大波動。未來此類貿易法規或關稅的變化可能會使Unifi產品的價格低於其競爭對手的商品或供應鏈中競爭對手的成品，這可能對Unifi的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。在美國和我們開展業務的其他國家/地區進口關稅的這種變化也可能導致爲支持Unifi的運營而進口的產品的直接和間接成本增加，和/或適用於我們產品出口到美國以外的反補貼或響應性變化。

據行業專家和行業協會稱，有大量的POY和服裝產品非法轉運到美國以及CLARI競爭的美洲地區的某些其他國家。非法轉運涉及通過謊稱紡織品和服裝是特定原產國的產品來規避關稅（或包括特定原產國的紗線）以避免繳納更高的關稅或從區域自由貿易協定（例如USMCA/NAFTA和CAFTA-DR）中獲得好處。如果非法轉運不受到監控，並且如果執法不能有效限制，這些發貨可能會對SEARCH的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

爲了有效競爭，我們必須吸引和留住合格的員工，如果我們不這樣做，可能會損害我們的業務和運營成果。

爲了有效競爭，我們必須吸引和留住合格的員工。我們未來的經營成果和成功取決於留住關鍵人員和管理層，以及擴大我們的技術、銷售和營銷、創新和行政支持。對合格人員的競爭非常激烈，特別是與我們製造設施所在的國內社區的小時工有關。我們無法確定未來是否能夠吸引和留住合格的人才，這可能會損害我們的業務和運營業績。

災難性或非常事件，包括流行病或流行病，例如COVID-19大流行，可能會擾亂全球經濟活動和/或需求，並對我們的財務表現和運營業績產生負面影響。

廣泛的公共衛生緊急情況或流行病、流行病或傳染病的爆發，例如COVID-19大流行，已經並可能在未來對CLARI的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。全球衛生危機可能在多大程度上影響我們的業務和經營業績，將取決於高度不確定且無法準確預測的未來發展，包括可能因此出現的新醫療和其他信息，以及政府實體或其他機構採取的行動遏制危機或治療其影響。

與氣候變化、本地化能源管理舉措、其他環境影響和遵守新報告法規相關的風險可能會對CLARI的業務和運營產生負面影響。

CLARI的業務容易受到與氣候變化相關的風險的影響，包括但不限於我們的供應鏈中斷，這可能會影響我們產品的生產和分銷以及原材料的可用性和定價。天氣事件的頻率和強度的增加可能會導致供應鏈中斷、能源和資源配給，或者我們的製造設施之一或製造合作伙伴的設施發生不利事件。此外，對氣候變化的監管反應可能會對我們的運營產生不利影響。此外，能源基礎設施的薄弱可能會導致供應中斷，從而間接影響我們的運營，並可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

2024年3月，美國證券交易委員會發布了一項最終規則，要求註冊人在其年度報告和註冊報表中提供氣候披露。目前，新規則的披露要求將從2027財年開始對SEARCH I生效，並持續到2032財年。美國上訴法院已對新規則提出法律挑戰，美國證券交易委員會宣佈將自願暫停其最終氣候披露規則，等待司法審查。因此，最終的披露要求和報告時間軸目前尚不清楚，遵守最終形式的新披露要求的成本也不清楚。

項目10億。 無法解決教育署職員評論

沒有。

項目1C. 網絡人安全

風險管理與戰略

作爲公司整體風險管理和合規計劃的一部分，我們開發了企業網絡安全計劃，旨在檢測、識別、分類和緩解網絡安全和其他數據安全威脅。我們的企業網絡安全計劃按風險級別對潛在威脅進行分類，我們通常根據這些風險分類優先考慮威脅緩解工作，同時專注於維護系統的彈性。近年來，我們增加了對檢測、識別、分類和緩解環境中網絡安全和其他數據安全威脅的能力的投資。如果我們發現潛在的網絡安全或其他數據安全問題，我們已定義了應對此類問題的程序，包括解決在應對此類問題時何時以及如何與公司管理層、董事會、其他利益相關者和執法部門接觸的程序。

該公司的企業網絡安全計劃側重於漏洞管理、訪問管理和用戶意識培訓。除其他事項外，該公司還實施計劃的補丁和系統更新，並主動掃描漏洞。我們定期聘請合格的第三方專家評估公司的信息技術基礎設施，並確定漏洞和繼續關注和改進的機會。該公司使用行業標準的技術、流程和功能，旨在保護我們的系統和數據，並檢測潛在的可疑活動。我們定期爲有權使用公司信息技術系統的用戶提供網絡安全培訓和用戶教育。我們每月進行社會工程測試，以提高釣魚意識和安全意識。該公司監控整個組織的服務器和終端設備，以檢測網絡攻擊的跡象。我們維護並實施響應和恢復計劃，以恢復系統和數據。我們還將針對網絡攻擊的網絡責任保險作爲我們全面保險組合的一部分。由於我們意識到與第三方服務提供商相關的風險，因此我們實施了監督、識別和管理與我們最重要的第三方服務提供商相關的網絡安全威脅的風險的流程。

我們過去經歷過有針對性和非有針對性的網絡安全攻擊和事件，未來我們可能會經歷類似的攻擊。在所報告的幾年裏，我們沒有發現任何網絡安全威脅的風險，包括之前任何網絡安全事件造成的風險，這些風險已經或合理可能對公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營業績或財務狀況。有關我們面臨的網絡安全威脅風險的更多信息，請參閱“運營風險-如果出現網絡安全漏洞，我們的業務和運營可能會受到影響，” 在「第1A項。本報告中的風險因素」。

治理

網絡安全風險的日常管理由公司的信息技術安全團隊在首席信息官(「CIO」)的直接監督下進行。公司的事件響應計劃包括針對嚴重或高度嚴重信息安全事件的明確上報矩陣，涉及向CIO的通知，CIO進一步將嚴重或高度嚴重事件上報給公司的網絡事件指導委員會(「CSC」)，該委員會由CIO、首席財務官、總法律顧問和內部審計經理組成。根據已查明的網絡安全事件的性質，視需要包括相關業務單位的其他高級管理人員。信息和通信技術中心負責提供支持、指導和監督聯檢組的事件響應，包括確定評估升級和披露的必要性的重要性。重要性評估是使用聯邦證券法中建立的框架進行的，重點是信息對合理投資者的重要性。

董事會認識到信息安全以及緩解網絡安全和其他數據安全威脅的重要作用，這是我們保護和維護客戶、員工和供應商信息以及有關CLARI的非公開信息的機密性和安全性的努力的一部分。儘管董事會作爲一個整體最終負責監督我們的風險管理職能，但董事會利用其委員會協助其風險監督職能。董事會審計委員會主要負責監督風險評估和風險管理，包括與網絡安全和其他技術問題相關的風險。

審計委員會定期審查我們的網絡安全和其他技術風險、控制措施和程序。審計委員會每季度收到首席信息官關於我們的網絡安全框架以及我們降低網絡安全風險和應對任何數據泄露的計劃的報告。公司的信息技術安全團隊及其網絡安全基礎設施由向首席執行官彙報的首席信息官監督。這位首席信息官在信息技術領域擔任過各種職位超過29年。

此外，CLARI管理層準備並審查和討論對我們在整個企業範圍內的風險進行季度評估。我們實施嚴格的企業風險管理計劃，每季度更新一次，旨在提請審計委員會注意我們最關鍵的風險進行評估，包括網絡安全風險。

項目2.P馬戲團

下表包含截至2024年6月30日CLARI擁有或租賃的主要物業的信息（不以千計）：

管理層相信CLARI的所有運營物業都維護良好，狀況良好。2024財年，CLARI在美洲部門的製造設施在今年大部分時間內都處於產能不足的狀態，主要是由於整個服裝供應鏈的需求下降。管理層在可預見的未來沒有發現任何產能限制。

項目3.法律 訴訟

我們不時成爲正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序的一方。對於所有此類訴訟、索賠和訴訟，當可能發生責任並且損失金額可以合理估計時，我們會記錄準備金。我們認爲，任何這些程序（單獨或總體）預計不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。我們爲某些風險提供責任保險，但須遵守某些自我保險限額。

項目4.地雷安全披露

不適用。

有關我們高管的信息 幹事

以下是公司高管的姓名和年齡的描述，指出了每個人在公司擔任的所有職位和職位以及每個人過去五年的主要職業或就業情況。SEARCH I的每位執行人員均由董事會選舉產生，任期自選舉之日起，直至此後被董事會罷免。

Edmund m.英格爾 - 年齡：59歲-英格爾先生自2020年6月以來一直擔任CLARI首席執行官和董事會成員。 2019年5月至2020年6月，他擔任Indorama Ventures回收集團的首席執行官，Indorama Ventures是一家世界級化學品公司，也是PEt和纖維領域的全球綜合領導者，爲多元化最終用途市場的主要客戶提供服務。2018年5月至2019年5月，他擔任Indorama Wellman International部門的董事長兼首席執行官。在此之前，Ingle先生在CLARI工作了大約30年，期間他擔任過各種關鍵領導職位，包括全球企業可持續發展副總裁、供應鏈副總裁、公司片狀和芯片業務總經理、REPREVE副總裁兼總經理® Polymers、公司尼龍業務總經理兼全球採購總監。

阿爾伯特·P·凱里 - 年齡：72歲-凱里先生自2019年4月起擔任董事會執行主席。 凱里先生此前曾於2019年1月至2019年3月擔任董事會非執行主席。2019年3月，凱里先生從百事可樂公司退休，一家消費品公司，在該公司工作了38年，曾擔任多個高級領導職位，包括2016年3月至2019年1月擔任百事可樂北美首席執行官，2015年7月至2016年3月擔任百事可樂北美飲料首席執行官，2011年9月至2015年7月擔任百事可樂美洲飲料首席執行官，2006年6月至2011年9月擔任菲多利北美總裁兼首席執行官。

安德魯·J（AJ）Eaker - 年齡：39 -Eaker先生自2024年1月起擔任CLARI執行副總裁兼首席財務官，自2022年12月起擔任CLARI財務主管，並自2017年6月起擔任CLARI主要國內運營子公司副總裁。Eaker先生此前曾於2023年8月至2024年1月擔任CLARI臨時首席財務官。自2014年3月加入CLARI以來，Eaker先生還擔任過各種其他職位，領導和職能職責不斷增加，包括財務副總裁、企業財務經理和助理財務總監。Eaker先生是北卡羅來納州的一名註冊會計師，於2009年至2014年在畢馬威會計師事務所（KPMG LLP）的審計業務開始了他的職業生涯。

寧紅軍 - 年齡：57 -寧先生自2020年7月起擔任CLARI執行副總裁，自2020年3月起擔任Unify紡織（蘇州）有限公司（「UTSC」）（CLARI在中國的子公司）總裁，自2017年6月起擔任Unify亞太區總裁。 此前，他於2013年9月至2017年6月擔任UTSC副總裁，於2008年8月至2013年9月擔任UTSC銷售與營銷總監，並於2006年1月至2008年8月擔任前CLARI中國合資企業銷售與營銷總經理。

布萊恩·D摩爾 - 年齡：54歲-摩爾先生曾擔任CLARI執行副總裁和Unfi Manufacturing，Inc.總裁，該公司在美國的主要運營子公司，自2024年1月以來。摩爾先生此前曾於2023年3月至2024年1月擔任CLARI直銷和運營高級副總裁，並於2020年9月至2023年3月擔任全球品牌銷售副總裁。摩爾先生於1993年首次加入CLARI，並在公司擔任過許多其他關鍵職位，包括領導CLARI的亞洲市場。 2005年至2018年，Moore先生擔任Scovill Fasteners Ltd.亞太區董事總經理以及全球銷售、營銷和亞洲運營副總裁。2018年至2020年，他擔任全球扣合系統和配件製造商Prym Fashion的首席執行官。

梅雷迪思·S博伊德 - 年齡：38歲-博伊德女士自2024年1月起擔任CLARI執行副總裁兼首席產品官。博伊德女士此前曾於2020年9月至2024年1月擔任CLARI可持續發展、技術與創新高級副總裁，並於2019年4月至2020年9月擔任全球創新高級副總裁。 博伊德女士於2007年加入CLARI，並擔任過其他多個關鍵職位，包括品牌銷售副總裁和全球業務發展集團負責人。博伊德女士還擔任合成紗線和織物協會（SYFA）和紡織技術中心（TTC）諮詢委員會的董事會成員。

部分第二部分：

項目5.註冊人普通股市場，相關股權股票持有人事項與發行人購買股權證券

CLARI的普通股在紐約證券交易所（「NYSE」）上市交易，代碼爲「UFI」。

截至2024年8月21日，CLARI普通股有115家創紀錄的持有者。個人和實體實際擁有的大量已發行普通股以Cede & Co.的名義註冊。Cede & Co.是The Depository Trust Company的代理人，該公司是銀行和經紀公司的證券託管機構。CLARI估計其普通股約有4，400名受益所有者。

過去兩個財年沒有支付股息，並且SEARCH I不打算在可預見的未來支付現金股息。CLARI當前的債務義務包含某些限制性付款和限制性投資條款，包括在某些情況下對股息支付和股票回購的限制。有關CLARI債務義務的信息見隨附合並財務報表附註12「長期債務」。

購買股票證券

2018年10月31日，CLARI宣佈董事會批准了2018年SPP，根據該計劃，CLARI有權收購最多50，000美元的普通股。根據2018年SPP，可以不時在公開市場上以現行市場價格或通過私人交易或大宗交易進行購買。回購的時間和金額將取決於市場狀況、股價、適用的法律要求和其他因素。股份回購授權是酌情決定的，沒有到期日。

截至2024年6月30日，CLARI已以每股15.90美元的平均價格回購了701股普通股，其中沒有發生在2024財年，剩餘38，859美元可供根據2018年SPP回購。CLARI將繼續評估使用運營的超額現金流或現有借款回購額外股票的機會，同時保持足夠的流動性來支持其運營需求併爲未來的戰略增長機會提供資金。

2024財年，CLARI預扣了12股股票，以履行股票薪酬獎勵淨股份結算交易項下的稅款預扣稅義務。

2023財年，SEARCH I預扣了7股股份，以履行股票薪酬獎勵淨股份結算交易項下的稅款預扣稅義務。

2022財年，CLARI以每股14.84美元的平均價格回購了617股普通股。

業績圖-股東重返普通股

下面的圖表比較假設對SEARCH I普通股、標準普爾小型股600指數（包含與SEARCH密切相關的包容性特徵的基準指數）和紐約證券交易所綜合指數（廣泛股票市場指數）各投資100美元，所有這些都是在2019年6月28日。由此產生的累積總回報假設股息（如果有的話）被再投資。過去的表現並不代表未來的表現。

項目6. [回覆送達]

項目7.管理層的討論和分析F財務狀況和經營成果

以下是管理層對隨附綜合財務報表所含期間影響CLARI運營的某些重要因素以及財務狀況的重大變化的討論和分析。管理層的討論和分析應與本報告的其餘部分一起閱讀，但應了解可能存在前瞻性陳述。「附註」是指合併財務報表隨附的附註。

戰略優先事項

我們相信，CLARI在最近財年的基本表現反映了我們爲世界各地的客戶和品牌合作伙伴提供差異化解決方案的全球舉措的實力。我們的供應鏈在全球多個地區得到了發展和增強，使我們能夠向我們所服務市場的主要客戶（尤其是服裝）提供多樣化的纖維和聚合物。這些紡織產品得到SEARCH運營子公司的質量保證、產品開發、產品和麪料認證、標籤、聯合營銷以及技術和客戶服務團隊的支持。我們通過改進運營和業務流程並從基於可持續發展的舉措（包括聚酯和尼龍回收）中獲得價值，開發了這個成功的運營平台。

我們認爲，進一步的商業擴張將需要源源不斷的新技術和創新，以產生對消費者有意義的產品。與我們的回收平台一起，Unifi擁有重要的紗線技術，可爲當今市場提供最佳的性能特徵，包括防水、阻燃、土壤釋放、以更少的用水量實現更高的色牢度，以及防止紫外線等屬性。爲了實現進一步的增長，Unifi仍然專注於創新，爲未來的應用向市場推出下一波纖維和聚合物。隨着我們的投資和增長，可持續發展仍然是我們的核心。我們相信，在纖維和聚合物的應用中提高對回收解決方案的認識，並與志同道合的品牌合作伙伴進一步推進基於可持續發展的倡議，將是我們未來成功的關鍵。我們還相信，我們的製造工藝以及我們的技術知識和能力將使我們能夠擴大市場份額，並與新的和現有的客戶一起開發新的紡織項目。最終，我們相信，將領先的創新與我們卓越、高質量的品牌和靈活的區域商業模式相結合，將有助於實現潛在的銷售和盈利增長。

重大發展和趨勢

我們最近財務業績的主要驅動因素包括：

一旦全球經濟壓力消退，我們相信美洲部門的增量收入將來自我們的反傾銷請願和圍繞紡織紗線公平貿易的努力以及對創新和可持續產品的持續需求。亞洲分部繼續滿足對回收產品的需求，併成爲未來增長的重要組成部分。巴西分部已恢復到更加正常的表現水平，預計將保持健康的銷量和利潤率。隨着亞洲市場的改善，亞洲低成本進口巴西的數量預計將會減少。

2024財年發生或正在發生以下事態發展和趨勢：

原材料成本和外幣匯率波動

原材料成本佔SEARCH產品成本的很大一部分。SEARCH I使用的主要原材料的價格持續波動，並且很難或不可能預測趨勢或即將到來的發展。

對於我們的大部分投資組合，我們能夠在整個2022財年實施售價調整，以應對投入成本的上升。儘管售價上漲反應迅速，但我們在2022財年和2023財年仍然面臨着巨大的毛利潤壓力，主要來自美國勞動力短缺和投入成本的快速增長。2024財年，儘管服裝市場的REPREVE銷售額下降影響了我們的盈利能力，但我們在2024財年的大部分時間裏原材料價格穩定。

全球原油價格的持續波動可能會影響Unifi的聚酯和尼龍原材料成本。雖然無法預測影響的時間或數量，也無法預測最近原油價格的波動是穩定、增加還是減少，但Unifi密切監測這些動態因素。此外，Unifi試圖將原材料成本的增加轉嫁給客戶，但由於市場壓力，這並不總是可能的。當可以實施漲價時，通常會有一段時間滯後，對Unifi及其一個或多個季度的利潤率產生不利影響。某些客戶受到基於指數的定價模式的約束，在這種模式下，Unifi的價格根據上一季度某些原材料成本的變化進行調整。其他客戶的價格調整必須獨立協商。在原材料成本上漲穩定且銷售量與傳統水平一致的普通市場條件下，Unifi歷來成功地在原材料價格上漲後的一到兩個會計季度內爲所有客戶實施價格調整。

CLARI還受到巴西雷亞爾和人民幣（「人民幣」）價值大幅波動的影響，巴西雷亞爾和人民幣（「人民幣」）分別是我們巴西和中國業務的當地貨幣。當我們子公司的業績以相對優惠的利率轉化爲美元時，巴西雷亞爾和人民幣的升值可以改善我們的淨銷售額和毛利潤指標。然而，此類強化可能會對這些外國司法管轄區持有的美元價值造成不利影響。I預計BRL和RMB價值的持續波動將影響我們的關鍵績效指標和實際財務業績，儘管影響的幅度取決於波動的重要性，並且無法預測影響的時間或數量。

2024財年、2023財年和2022財年，巴西雷亞爾兌美元加權平均匯率分別爲5.01、5.17和5.21。2024財年、2023財年和2022財年，人民幣兌美元加權平均匯率分別爲7.22、6.94和6.45。

全球衝突

雖然我們認識到烏克蘭和中東衝突對全球市場和供應鏈造成的破壞，但我們並未受到直接影響。我們間接認識到，對石油或其他全球市場的額外或長期影響可能會對我們的全球原材料成本造成進一步的通脹壓力或不可預見的不利影響。

關鍵績效指標和非GAAP財務指標

SEARCH I不斷審查績效指標以衡量其成功。這些績效指標構成了管理層討論和分析的基礎，包括以下內容：

EBITDA、調整後EBITDA、調整後淨（損失）收入、調整後每股收益、調整後營運資本和淨債務（統稱爲「非GAAP財務指標」）並非根據GAAP確定，並且不應被視爲根據GAAP確定的績效指標的替代品。非GAAP財務指標的計算是主觀的，基於管理層認爲應該包括或排除哪些項目，以便爲企業的基本經營業績提供最合理和可比的觀點。我們可能會不時修改用於確定非GAAP財務指標的金額。在適用的情況下，管理層的討論和分析包括對構成非公認會計原則財務指標對賬的項目的具體考慮。

我們相信，這些非GAAP財務指標更好地反映了CLARI的基本運營和績效，並且將其用作運營績效指標，爲投資者和分析師提供了不受資本結構、資本投資週期和相關資產年齡差異影響的經營業績指標，以及其他可比公司。

管理層使用調整後的EBITDA(I)作爲經營業績的衡量標準，因爲它幫助我們在一致的基礎上比較我們的經營業績，因爲它消除了(A)與我們的資產基礎直接相關(主要是折舊和攤銷)和/或(B)我們預計不會作爲我們正常業務的一部分定期發生的項目的影響；(Ii)出於規劃目的，包括編制年度經營預算；(Iii)作爲評估我們的經營業績以及產生和償還債務、爲資本支出提供資金和擴大業務的能力的估值指標；以及(4)作爲確定其他收購和處置價值的一種衡量標準。調整後的EBITDA是用於確定可變薪酬的關鍵績效指標。我們還認爲，調整後的EBITDA是衡量償債能力的適當補充指標，因爲它是運營產生的現金的高水平替代指標，並與我們的固定費用覆蓋率相關。

管理層使用調整後的淨（損失）收入和調整後的每股收益（i）作爲淨經營業績的衡量標準，因爲它們有助於我們一致地比較此類業績，因爲它們消除了（a）我們預計不會定期發生的項目的影響，以及（b）我們預計不會作爲我們基本應稅業務一部分發生的所得稅撥備部分;（ii）用於規劃目的，包括編制我們的年度運營預算;及（iii）作爲確定其他收購和處置價值的措施。

管理層使用調整後的營運資本作爲CLARI生產效率以及管理庫存和應收賬款能力的指標。

管理層使用淨債務作爲流動性和槓桿指標，以確定如果所有現金和現金等值物都用於償還債務本金，將剩餘多少債務。

有關每個非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的調節，請參閱下面的「非GAAP調整」。

2024、2023和2022財年運營業績審查

CLARI的2024財年和2023財年各爲52周，而2022財年爲53周。2022財年額外的一週包括約8，700美元的淨銷售額，對毛利潤的影響微不足道，以及約400美元的銷售、一般和行政（「SG & A」）費用。

綜合概覽

下表提供了：

下表是對淨（損失）收入重要組成部分的討論和分析。

淨(虧損)收益

NM--沒有意義

非公認會計准則調整

EBITDA和調整後EBITDA（非GAAP財務指標）

根據GAAP報告的淨（損失）收入與EBITDA和調整後EBITDA的金額對賬如下。

調整後淨（損失）收入和調整後每股收益（非GAAP財務指標）

下表列出了（i）扣除所得稅前（損失）收入（「稅前（損失）收入」）、所得稅撥備（「稅收影響」）和淨（損失）收入與調整後淨（損失）收入的對賬以及（ii）稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。