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経営陣による 議論と分析
財務状態と業績に関する管理陣の議論と分析

2024年6月30日現在、およびその後6か月間は

このニュースリリースでほかの過去の事実に基づかない、行動、イベント、または開発に関するすべての声明は、フォワードルッキングな声明である場合があります。管理部門は、ここに含まれるすべてのフォワードルッキングな声明を現在の期待に基づいていますが、その期待に基づいていた情報は変更される可能性があります。これらのフォワードルッキングな声明は、将来のイベントに関する仮定に基づいており、Trioのコントロール外の多くのリスク、不確実性、およびその他の要因に依存しており、実際の結果はこれらの声明と異なる可能性があります。これらのリスク、不確実性、およびその他の要因には、TrioのS-1でリスクファクターのセクションに示されているものも含まれます。これらの文書のコピーは、SECのウェブサイトの「www.sec.gov」で入手できます。Trioは、法律で定められた場合を除き、このリリースの日付の後にこれらのステートメントを修正または変更することはありません。

本分析に含まれる特定の情報は、1995年の民事訴訟改革法およびその他の証券法の「将来予測情報」と見なされる場合があります。将来予測情報は、しばしば「可能性があります」「するでしょう」「予想します」「計画します」「推定します」「続けます」「信じます」「すべきです」「意図します」「プロジェクトします」またはその他の類似の言葉を使った将来予測の用語が使われますが、これらの表現方法だけが類似の表現とされているわけではありません。

これらの将来の予測に関する声明には、私たちの目標、計画、戦略に関連する声明、業績や財務状況の予測を含む声明、必要な資本と費用に関連する声明、製品の研究、開発、完成、利用に関連する声明、および将来に起こると私たちが意図、期待、予測する活動、イベント、開発に関連するすべての声明（歴史的事実の声明を除く）が含まれる場合があります。

将来に向けた声明は将来の業績を保証するものではなく、リスクと不確実性にさらされています。当社のマネジメントは、彼らの経験と彼らが適切であると信じている歴史的な動向、現在の状況、予想される将来の発展、およびその他の要素に基づいて、自らの評価と前提に基づいて将来に向けた声明を行っています。

これらの将来有望な声明が予想した通りにならない場合、実際の結果、開発及びビジネスの判断が予想と異なる原因として、重要な要因は、以下の通りです。

前記のリストは、実際の結果に違いが生じる可能性のあるいくつかの主要要因のみを特定するためのものです。当社に影響を与えるリスクと不確実性の詳細な説明については、当社の2023年12月31日までの連邦証券取引委員会（SEC）への対応書類である20-F形式の年次報告書、または当社の年次報告書に言及しています。SECに提出または供与される当社の報告書で、当社が時間をかけて議論している他のリスク要因を参照してください。

法律により別段の規定がない限り、この先を予測しがたい出来事の発生を反映するために、ここでは公にこれらの予想についての修正を行う義務を負いません。発生した出来事またはこのタイミング以降に変更された出来事を公に公表する義務はありません。

概要

イントロダクション

コンテキストによって別の指示が示されていない場合、このレポート内の「アラーム」、「会社」、「私たち」または「私たちの」というすべての言及は、アラームテクノロジーズ株式会社およびその子会社を指します。このレポート内の「ドル」または「$」というすべての言及は、アメリカドルを意味します。

以下の議論と分析は、2024年6月30日までの半期についての未監査の短縮連結財務諸表、その注記とともに、および2023年12月31日までの年間報告書の一部としてSECに提出した監査済みの連結財務諸表とともに参照して読んでください。

概要

アラームはインターネットアクセスとウェブデータ収集ソリューションのグローバルプロバイダーです。

私たちは現在、2つのセグメントで運営しています：企業向けインターネットアクセスと消費者向けインターネットアクセスです。

当社の企業向けインターネットアクセスおよびウェブデータ収集ソリューションは、当社の100%出資子会社であるNetNut Ltd.またはNetNutを通じて提供され、セキュアで高速かつ匿名のIPプロキシネットワークソリューション（IPPNソリューション）をビジネス顧客に提供し、それにより、顧客はインターネットを匿名かつ安全に閲覧すると同時に、ウェブ上の任意の公開データソースからデータを収集し、自社のビジネス目的に活用することができます。当社のIPPNソリューションにより、組織は異なるIPアドレスから同時にインターネットに接続することで、公開オンラインソースから正確で透明な大量のウェブデータを収集することができます。当社の顧客は、数百万のIPが含まれるIPプールからさまざまな種類のIPを選択することができます。その中には、ISPのIP、idc関連のIP、そして住宅サービスプロバイダーのIPも含まれています。

当社のソリューションを利用することで、顧客は予測能力や行動に関する貴重な洞察を提供するデータ駆動型情報を得ることができ、これにより継続的なビジネス管理オペレーションと意思決定をサポートします。顧客にとって追加の利点は、当社のネットワークを利用することでIPアドレスを変更することにより、企業をインターネットから完全に隠すことができ、オンラインプレゼンスのプライバシーを高い水準で確保できることです。当社のソリューションは、世界中の何百万ものエンドポイントを介してインターネットへのアクセスを可能にし、大規模なデータ収集と分析、サイバーセキュリティ、価格比較、広告検証、検索エンジン最適化の検証、ウェブデータ抽出、金融分析用のデータ収集など、複数のビジネスユースケースを確保します。

私たちの消費者向けのインターネットアクセスソリューションは、当社の完全子会社であるCyberKick Ltd.またはCyberKickを通じて提供されており、強力で安全な暗号化された接続を提供し、消費者のオンラインアクティビティを隠し、ハッカーから保護します。これらのソリューションは、advancedとbasicのユーザーのために設計されており、すべての個人情報とデジタル情報の完全な保護を保証します。利益を生み出すことに重点を置いて、ビジネスの消費者向けインターネットアクセスセグメントへの投資を2023年7月に縮小することを決定しました。現在の有料ユーザーのみに対して製品とサービスを維持し、これにより過去のユーザー獲得の投資から収益を生み出すことができます。保守費用は最小限に抑えられます。

当社は、AIを活用した空間データプラットフォームの購読を顧客に提供することで収益を得ており、データを第三者にライセンスすることや、キャプチャデバイス（Pro3およびPro2カメラを含む）の販売、また、私たちの技術者によるサービスの提供や、アプリ内購入を通じて収益を得ています。当社は、購読収益の年間成長を大幅に推進し、ライセンス、製品、サービス収益の控えめな成長を維持することに注力しています。

私たちは、エンタープライズと消費者のアクセスプラットフォームに申し込んで選択したパッケージの料金を支払う顧客がサブスクライブすることにより、サービス（SaaS）の売上高を生み出しています。パッケージは通常、1か月から12か月前のものであり、またエンタープライズアクセスセグメントにおける最大の帯域幅使用量、または消費者アクセスセグメントにおいては、1か月または1年間のものがあります。当社の売上は、パッケージの期間中に均等割引方式で認識されます。

業績

2024年6月30日および2023年の6ヶ月間の業績に関する以下の議論は、選択された財務情報データを示す以下の表に含まれており、それは当該期間の我々の未監査の要約連結財務諸表に記載された我々の連結損益計算書に基づいており、関連する注記に基づいています。

主要業績指標

国際財務報告基準（IFRS）に従って決定された当社の業績に加えて、次の非IFRS財務指標は当社の業績評価に役立つと考えています。

EBITDA（EBITDA損失）。当社は、修正前の純利益（損失）と無形資産の償却、減価および金融収入（費用）、所得税を行う前の純利益（損失）として定義します。

調整後のEBITDA。私たちは、EBITDA（EBITDA損失）を更に調整して、（i）の商標の減損（もしあれば）と、（ii）のシェアベースの 報酬の影響を除去したものをAdjusted EBITDAと定義しています。

非IFRSベースの純利益(損失)。 非IFRSベースの純利益(損失)は、減価償却、無形資産の減損、商標の減損、営業外収益（費用）、長期貸付金、繰延税効果、シェアベースの報酬を除いた純利益(損失)を指します。

IFRSに準拠して、非現金費用や非核心経費を記録することが義務付けられており、これらは当社の収益性に影響を与える重要な要素です。異なる利用可能な評価方法、主観的な仮定、および企業の非現金費用に影響を与えるさまざまな金融商品のため、これらの非IFRS財務指標は、当社のビジネスを評価する上で有用であると考えられています。また、これらは上記の費用のような非現金支出を除外し、当社の中核ビジネスのパフォーマンスを反映しないものを除外するため、我々の中核ビジネスのパフォーマンスを評価する上で、IFRSに準拠して費用計上された非現金項目を除外することにより、当社の非IFRS結果は、経営陣や投資家の両方に有用な情報を提供し、一貫した基準に基づいて期間ごとに当社の継続的な業績を評価および比較するための当社の結果を評価する上で有用であると信じています。当社の経営陣は、IFRSおよび非IFRS情報の両方を使用して、当社のビジネスを内部で評価および運営しています。

以下の表は、2024年6月30日までの6か月間および2023年の会社の調整後EBITDAと非IFRS純利益に対する上記の影響の調整結果を示しています:

私たちのパフォーマンスに影響を与える要素

私たちは、さまざまな地域からの住宅やデータセンターのIPアドレスを使用して、インターネットを介してデータを収集することを求める事業に頼っています。また、消費者がインターネットを使用する際の安全性とプライバシーを向上させるためにお金を使う意欲に依存しています。

私たちの見込み顧客は、企業アクセスセグメントでは、次世代のプライバシーソリューションに充てられた特定の情報技術予算を持っていないことが多いです。私たちは、市場認知を高め、見込み顧客に教育し、私たちの提供を推進するために、営業およびマーケティングの努力に投資しています。市場認知と採用を促進するために、対象となるグローバル市場への追加リソース投資が必要であると考えています。見込み顧客がインターネットサイトから価値ある情報を収集するための使命上重要な必要性を認識する度合いが、新規顧客の獲得、更新の増加、追加販売の機会の増加に影響し、それが私たちの将来の財務パフォーマンスに影響を与えます。

大口取引先への依存

私たちは顧客基盤を増やすために連続的に取り組んでおり、大口顧客への依存を減らすことを目指しています。2024年上半期において、弊社のエンタープライズインターネットアクセスの売上高の44%は、$50,000から$500,000の金額でサービスを購入した38の顧客からもたらされました。また、売上高の13%は、$5,000から$50,000の金額でサービスを購入した128の顧客からもたらされました。2024年6月30日現在、$500,000以上の金額でサービスを購入した顧客は5社あり、彼らは合わせて全体のエンタープライズインターネットアクセスビジネスの売上高の約42%を生み出しています。会社の重要な顧客の中にサービスの購入を減らすものがいる場合、私たちの収益には悪影響を及ぼす可能性があります。ただし、顧客構成の変化は会社の市場ポジションを強化し、持続可能な成長をサポートする可能性もあります。

既存の顧客からの拡大

私たちの多くの顧客は、さらなる販売拡大の重要な機会を示しています。お客様が私たちからサブスクリプションを購入した場合、彼らが追加の機能、地理的範囲、ユーザー数、デジタルインテリジェンスソリューションを追加すると、彼らと一緒に大幅な拡張を実現してきました。私たちは、お客様からの増加する支出は、長期間にわたり提供する価値の指標であると考えています。

エンタープライズインターネットアクセスビジネスで顧客の支出を増やす成果の指標は、当社のネットドルベースのリテンション率、またはNRRです。これは、一定の時点での当社の年間繰り返し売上高（ARR）を、前年の同時点と比較するものです。期末のNRRは、その期末の12か月前の全顧客のARR（前期ARR）から始めて計算し、その後、同じ顧客による現在の期末のARR（現在期末ARR）を計算します。現在期末ARRには、拡大が含まれ、最後の12か月間の収縮や離脱を差し引いたものですが、新規顧客のARRは含まれません。その後、現在期末ARRを前期ARRで割り、時点のNRRを算出します。次に、過去四半期の時点のNRRの平均を計算し、NRRを算出します。2024年6月30日現在、当社のNRRは1.59でした。

当社のNRRは、お客様のビジネスにおける重要な要因の変化、当社のソリューションへのお客様の満足度、価格設定、レジスタンス、および収益に影響を及ぼす競争など、多くの要因によって変動する可能性があります。

2024年6月30日までの6ヵ月間と2023年6月30日までの6ヵ月間の比較

売上高

以下の表は、表示される期間の収益をソース別にまとめたものです。期間間比較による結果は将来の期間の結果を必ずしも示すものではありません。

2024年6月30日終了の6か月間の売上高は、総額1730万ドルで、2023年6月30日終了の6か月間の1270万ドルと比較しています。売上高の増加は主に、私たちの企業インターネットアクセスセグメントにおけるSaaS収益の増加によるもので、NetNutが生み出した840万ドルから1680万ドルへの収益の倍増が主な要因です。これは、2024年6月30日までの6か月間における顧客からの取引量の増加によるものです。一方で、消費者インターネットアクセスビジネスの縮小を決定したことにより、売上成長の一部を相殺しました。この中で、270万ドルが広告収益に、110万ドルがこのセグメントにおけるSaaS収益が2023年上半期の160万ドルから2024年同期間の50万ドルへの減少に帰属しています。

粗利益と売上高

次の表は、提示された期間の売上原価を要約し、総売上高に対する粗利益を百分率で表示しています。期間間の結果の比較は、将来の期間の結果を必ずしも示すものではありません。

2024年6月30日までの6ヶ月間の売上高は、390万ドルでした。これは、2023年6月30日までの6ヶ月間の440万ドルに比べて減少しています。この減少は、主に消費者インターネットアクセスセグメントのオペレーションの縮小によるもので、その中でもトラフィック獲得コストが主な要因である150万ドルの減少によるものです。これに対し、企業インターネットアクセスセグメントのアドレスとネットワーク、サーバーのコストは110万ドル増加し、売上高の増加を支えるために一部相殺されました。

2024年6月30日までの6か月間で、売上高の増加が売上原価の増加よりも高かった結果、粗利益は1300万ドルに達しました。これは、2023年6月30日までの6か月間の830万ドルに比べて61%の増加です。

研究開発費用

以下の表は、提示された期間の研究開発費用を要約しています。期間ごとの比較結果は将来の期間の結果を必ずしも示すものではありません。

2024年6月30日までの6ヶ月間の研究開発費は、2023年6月30日までの6ヶ月間の190万ドルに比べて210万ドルになりました。この増加は、企業インターネットアクセスセグメントの給与および下請業者のコストの増加に起因しており、一方で、消費者インターネットアクセスセグメントの開発業務の停止によるもので、主に給与および関連費用が一部相殺されています。

販売およびマーケティング費用

以下の表は、提示された期間の販売およびマーケティング費用の概要です。期間比較による結果は、将来の期間の結果を必ずしも示すものではありません。

2024年6月30日までの6か月の間の販売およびマーケティング費用は、340万ドルで、2023年6月30日までの6か月の650万ドルと比較して減少しました。減少の原因は、消費関連のインターネットアクセスソリューションであるCyberKickの無形資産の減損損失が、2023年6月30日までの6か月に220万ドル発生したこと、および主にメディア費用である140万ドルの額の営業およびマーケティング業務の縮小によるものです。一方で、企業向けインターネットアクセスセグメントの費用、特に人件費および関連費用が90万ドル増加し、一部相殺されました。

一般行政費用

以下の表は、提出期間における一般および管理費用をまとめたものです。期間間比較の結果は将来の期間の結果を必ずしも示すものではありません。

2024年6月30日までの6ヶ月間の一般および管理費は260万ドルで、2023年6月30日までの6ヶ月間の230万ドルと比較しています。この変化は主に、給与および株式報酬費用の増加によるものであり、一部はプロフェッショナル料金の減少によって相殺されました。

グッドウィル減損損失

2024年6月30日終了の6ヶ月間には、サイバーキック キャッシュ生成ユニットに関連する、633万ドルの商標損失が記録されていなかった。これは、2023年6月30日終了の6ヶ月間に記録された$630万と比較しています。

営業利益（損失）

上記の結果により、2024年6月30日までの6か月間の営業利益は5,300,000ドルであり、2023年6月30日までの6か月間の営業損失の870万ドルと比較しています。

財務収益（費用）合計

ファイナンス 2024年6月30日までの6か月間の純費用は340万ドルであり、これに対して2023年6月30日までの6か月間の純費用は10万ドルでした。この変化は主に、デリバティブ金融商品の公正価値の増加によるものであり、これは2024年6月30日時点での会社の株価が、2023年12月31日時点と比較して急騰したことによるものです。

税の利益（費用）

2024年6月30日までの半期間の税金費用は、$800,000で、2023年6月30日までの半期間の税金利益$200,000と比較しています。2024年上半期にNetNutが生み出した所得税前利益により、全セクターのキャリーフォワード税損を利用した結果、税金費用に切り替わりました。

期間の純利益（損失）

上記の結果、2024年6月30日までの6ヶ月間の純利益は110万ドルで、2023年6月30日までの6ヶ月間の840万ドルの純損失と比較しています。

流動性と資本リソース 2024年2月29日までの3か月間の運営活動において、アメリカおよびカナダ証券委員会に関連するプロフェッショナル料金と、年次規制申請書、トロント証券取引所およびNYSE American取引所への年会費、および企業の人件費に対して、合計60万ドルを支出しました。

概要

2024年6月30日現在、現金及び現金同等物の約2160万ドルは運転資金、資本支出、 テクノロジーへの投資、ビジネスの買収目的に destinated されています。

私たちは、現在の現金及び現金同等物の状況では、将来の現金ニーズに十分な資金を供給できると考えています。少なくとも次の12ヶ月間はカバーできます。将来の資本需要は、成長率、開発活動をサポートするための支出の時期と範囲、販売およびマーケティング活動の拡大、新製品およびサービスの導入と改良、製品の市場受け入れが継続するかどうか、戦略的な機会（戦略的な買収など）の追求など、多くの要因に依存します。希望通りに追加の資本を調達できない場合や、営業活動から利益を上げることができない場合は、ビジネス、運営成績、および財務状況に不利な影響を与える可能性があります。

営業活動

2024年6月30日までの6か月間における営業活動による純現金は630万ドルを提供し、主に企業インターネットアクセスセグメントの営業利益の増加に起因しています。この営業活動による現金の増加は、2023年6月30日までの6か月間における営業活動で使用された20万ドルと比較して6.5ドルの改善を表しています。

投資活動

2024年6月30日までの6ヶ月間の間、投資活動による純現金は20万ドル提供されました。これは、2023年6月30日までの6ヶ月間と比較して変化はありませんでした。主な原因は、短期銀行預金による利息の受け取りです。

財務活動

2024年6月30日までの6か月間、主にwarrantsとoptionsの行使によるものである430万ドルの投資活動からの純現金は、2023年6月30日までの6か月間に主に当社からの50万ドルの時価発行(発行コストの差し引き後)からの資金調達に起因する70万ドルと比較して、430万ドルでした。

現金及び現金同等物の純増

上記の結果、2024年6月30日までの6か月間に現金及び現金同等物は1080万ドル増加しましたが、2023年6月30日までの6か月間は50万ドル増加しました。

戦略的資金調達

2022年8月8日、我々はO.R.b. Spring Ltd.またはO.R.b.との戦略的資金提供契約に署名しました。この契約は更に修正され、最大$400万を消費関連アクセスソリューションおよび顧客獲得プログラムの成長支援に充てるためのものです。資金の返済は、各資金継続によって獲得された新規顧客の売上高に関連するシェアモデルに基づいて行われました。

2024年6月30日現在、私たちは約260万ドルの資金援助を受け、その資金援助によって発生した収益から約140万ドルをO.R.b.に返済しましたが、約120万ドルが未払いです。

非公募発行

2023年9月14日、私たちは187,225の単位またはユニットを$22.70の購入価格で非公募発行しました。各ユニットは10株のアメリカ預託株式（ADS）と1つの非公開のワラント（Private Placement Warrants、以下「PPワラント」といいます）から構成され、それぞれ3株のADSに行使可能です。手数料を約$400,000減じた後、純収益は$3,820,000になります。

PPワラントは、公開日から30か月の間、1株当たり2.72ドルの行使価格でいつでも行使できます。さらに、私たちは、エージェントワラントとして、91,851株のADSを購入するための91,851株のワラントをプレースメントエージェントに発行しました。これらのワラントは公開日から30か月以内に1株当たり2.27ドルの行使価格で行使できます。

2024年6月30日までの6か月間に、466,452枚のPPワラントが取引所で466,452株のADSに換金され、127万ドルとなり、61,234枚のエージェントワラントが取引所で61,234株のADSに換金され、14万ドルとなりました。2024年6月30日時点で、全PPワラントとエージェントワラントが換金されました。

現在の見通し

2024年6月30日の時点で、私たちの現金および現金同等物は約2160万ドルでした。 私たちは、現在の資源が将来の現金需要および少なくとも次の12か月間の需要に十分であると予想しています。 私たちの事業計画は、現在わからない多くの要素の影響を受ける可能性があり、資金調達計画に影響を与える可能性があります。私たちの将来の資本要件は多くの要素に依存します。以下に含まれるものもあります:

研究開発、特許、ライセンスなど

「アイテム5. 運営と財務の詳細な検討と将来見通し - 経営陣による財務状況と業績の分析の議論と研究開発、特許およびライセンスなどの包括的な質問は、当社の年次報告書に含まれています。」

重要な会計上の見積もり

財務諸表の準備には、財務諸表の報告日時点における資産および負債の金額や、潜在的な負債の開示に影響を及ぼす見積もりや仮定を行う必要があります。また、報告期間中の収益および費用の金額も、影響を受けます。当社の重要な会計見積もりについての詳細は、当社の年次報告書の「第5項：運営及び財務レビューおよび見通し-経営者の論点および財務状況と業績に関する分析」セクションに含まれています。また、当社の監査されていない連結財務諸表および関連注記は、この6月30日までの6か月間の財務諸表と関連付けられた注記を含んでおり、この6-K形式の報告書の他の箇所にも含まれています。

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