天達金融宣佈2024年第二季度業績
- 總保費收入相比上年同期增長20.3%，達到39360萬美元 -
總營業收入比上一年同期增加了17.4%，達到5330萬美元。
– 有機營業收入增長率*爲13.8% –
淨利潤爲690萬美元
淨利潤*較上年同期增長了18.1%，達到980萬美元。
經調整的EBITDA*較上一年同期增長25.8%，達1080萬美元 –
- 2024年7月完成首次公開招股 -
2024年8月27日，德克薩斯州伍德蘭（THE WOODLANDS）（全球新聞通訊社） - TWFG公司（「TWFG」或「公司」）（納斯達克股票代碼：TWFG），一家高增長的保險分銷公司，今天宣佈了截至2024年6月30日的第二季度業績。
2024年第二季度亮點
•本季度的總書面保費增長了20.3%，達到了39360萬美元，相比之下，去年同期爲32720萬美元。
•本季度總收入增長了17.4%，達到5330萬美元，而去年同期爲4540萬美元。
•本季度的有機營業收入增長率爲13.8%
•淨利潤爲690萬美元，與去年同期的710萬美元相比。
•本季度調整後的淨利潤*較上年同期增加了18.1%，達到$980萬，本季度調整後的淨利潤率*爲18.4%
•本季度調整後的EBITDA*同比增長25.8%，達到1080萬美元，本季度調整後的EBITDA利潤率*爲20.2%
•本季度經營活動現金流爲740萬美元，相比上一年同期的690萬美元。
•本季度調整後的自由現金流爲370萬美元，而上年同期爲190萬美元。
*有機營收增長率、調整後淨利潤、調整後淨利潤率、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率以及調整後自由現金流是非GAAP財務指標。有機營收增長率與總營收增長率、調整後淨利潤和調整後EBITDA與淨利潤，以及調整後自由現金流與經營活動現金流等最直接可比的財務指標按照GAAP的要求在附帶的協調錶中列明。
「我們在第二季度取得了強勁的業績，我們向獨立代理人和專屬代理人的價值主張在市場上繼續產生影響。」創始人、董事長兼首席執行官戈迪·邦奇表示。「在第二季度，總收入較去年同期增長17.4%，我們實現了13.8%的有機增長。在過去幾年中，我們看到了個人保險市場出現了空前的動盪，影響了成千上萬的客戶，凸顯了我們的本地代理人及其員工在重新調整承保風險和產品供應方面爲投保人帶來的價值。」 「我們看到我們的承保夥伴正在改善覈保利潤，並且覈保意願增強，這對於新的業務機會和更有條理的續保對我們的代理人及其客戶都是一個積極的跡象。」
在2024年至今，對於TWFG來說是充滿活力和歷史意義的一年。我們在一月份將九家分支機構轉爲公司所在地。在七月份，我們完成了首次公開募股，員工、現有股東和代理商均有重要的參與。在上半年，我們歡迎了44位經驗豐富的前被監管代理商加入TWFG大家庭。這種有機會的吸納經驗豐富、以客戶爲中心的代理商的行動，展示了TWFG在從被監管分銷模式向獨立分銷模式轉變的持續轉變中的獨特地位。我想提醒我們的股東，有經驗的代理商通常需要兩到三年的時間才能與我們一起發揮作用，從被監管模式過渡並重新啓動他們的獨立代理事業。我們不希望今年或明年這批人才的大量加入對收入產生重大影響，但我們預計在2024年加入我們的代理商將對我們的有機增長做出有意義的貢獻。
2024年第二季度業績：
2024年第二季度，總承保保費爲39360萬美元，比去年同期增長20.3%。營業收入爲5330萬美元，比去年同期增長17.4%。有機營業收入是一項非通用會計準則的衡量指標，不包括應收收益、費用收益和其他收益，在2024年第二季度爲4740萬美元，比去年同期的4070萬美元增長了16.6%。有機營業收入增長受到93%的保費保留率和良好的新業務保費的推動。
2024年第二季度的總佣金支出爲3200萬美元，比去年同期的3090萬美元增長了3.5%。佣金支出增長速度低於16.5%的佣金收入增長，這是因爲將九家分支機構轉爲企業分支機構，我們的非僱員佣金制同事轉爲員工。轉換後，這些企業分支機構的員工收到工資、員工福利和服務獎金，而不是佣金。2024年第二季度的工資和員工福利爲680萬美元，比去年同期的340萬美元增長了102.3%。增長主要是由於前述分支機構的轉換以及業務的增長。2024年第二季度的其他行政支出爲370萬美元，比去年同期增長了36.8%。增長是由分支機構轉換、業務增長和上市公司成本驅動的。
2024年第二季度淨利潤爲690萬美元，淨利潤率爲13.0%，相比於前一年同期的710萬美元淨利潤和淨利潤率15.6%。2024年第二季度調整後的淨利潤爲980萬美元，相比於前一年同期的830萬美元。第二季度調整後的淨利潤率爲18.4%，相比於前一年同期的18.3%。
2024年第二季度調整後的息稅攤銷前利潤爲1080萬元，較上年同期增長25.8%。我們的調整後的息稅攤銷前利潤率在2024年第二季度爲20.2%，而上年同期爲18.8%。
第二季度經營活動現金流爲740萬美元，與前一年同期的690萬美元相比。
2024年第二季度調整後的自由現金流爲370萬美元，相比之前年度的同期爲190萬美元。
流動性和資本資源
截至2024年6月30日，公司的現金及現金等價物爲2580萬美元。截至2024年6月30日，我們在可循環貸款額度爲5000萬美元的授信額度上未使用的額度爲900萬美元，該額度的未償餘額隨後在IPO關聯交易中償還。截至2024年6月30日，總未償還的到期付款票據餘額爲700萬美元。
調整後的淨利潤計算方法
在2024年第二季度，我們修訂了調整後的淨利潤計算方法，將攤銷費用列入我們的淨利潤加項調整中。我們過去的計算方法將無形資產攤銷的影響體現爲調低我們的調整後的淨利潤。修訂後的計算方法在計算我們的調整後淨利潤時排除了無形資產攤銷的效果，而是將其反映在我們的淨利潤加項調整中。我們認爲修訂後的調整後淨利潤的計算方法更符合大多數同行公司使用的方法和展示方式，將使管理層更好地評估我們與同行公司的業績表現。我們認爲修訂後的計算方法更有效地代表了我們的利益相關者在評估我們的業績時認爲有用的因素。
電話會議信息
TWFG將於明天上午9點（東部時間）舉行電話會議和網絡直播，討論這些結果。
要通過電話接入，請參與者 在此鏈接註冊在此他們將提供撥入詳細信息。TWFG投資者關係網站上也提供了電話會議的現場網絡廣播。 investors.twfg.com撥入的電話會議重播將在此處提供 investors.twfg.com ，在電話會議結束後的一年內可供回放。
關於TWFG
TWFG（納斯達克：TWFG）是美國的高增長、獨立分銷平台，爲個人和商業保險代理了數百家承保個人保險和商業保險風險的保險承保人。欲了解更多信息，請訪問 twfg.com。
2
前瞻性聲明
本新聞稿涉及《1995年私人證券訴訟改革法案》中的「前瞻性聲明」，涉及重大風險和不確定性。本報告中包含的所有聲明，除了歷史事實聲明外，都是前瞻性聲明。前瞻性聲明反映了我們目前對財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來表現和業務的期望。您可以通過這些聲明與歷史事實或當前事實並非嚴格相關來識別前瞻性聲明。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞語識別這些聲明，例如「可能」，「或許」，「將會」，「應該」，「預期」，「計劃」，「期待」，「相信」，「估計」，「預測」，「潛在」或「繼續」，以及這些術語的否定形式和其他類似術語。這些前瞻性聲明可能包括對我們未來財務業績的預測、我們預期的增長策略以及我們業務中預期的趨勢。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的期望和預測的預測。有重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性聲明中表達或暗示的結果、活動水平、績效或成就實質上不同，包括我們在美國證券交易委員會根據1933年修訂法案424(b)條規定根據S-1表格修訂的《註冊聲明》（註冊編號333-280439）和「風險因素」以及「管理層對財務狀況和經營業績的討論」標題下討論的因素。在IPO招股書中，您應特別考慮「風險因素」下列出的衆多風險。
雖然我們相信前瞻性語句中所體現的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、表現或成就。此外，我們和其他任何人都不承擔對任何這些前瞻性語句的準確性和完整性負責。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性語句的義務，除非法律要求或新信息、未來發展等情況需要。
非GAAP財務指標和關鍵業績指標
非依照普遍公認會計准則的財務措施
此聲明中包含的有機營業收入、有機營業收入增長、調整後淨利潤、調整後淨利潤率、調整後息稅攤銷前利潤、調整後息稅攤銷前利潤率和調整後自由現金流不是按照美國通用會計準則（「GAAP」）的財務績效指標，不應被視爲GAAP指標的替代品，包括營業收入（對於有機營業收入和有機營業收入增長）、淨利潤（對於調整後淨利潤、調整後淨利潤率、調整後息稅攤銷前利潤和調整後息稅攤銷前利潤率）和經營活動現金流量（對於調整後自由現金流），我們認爲後者是最直接可比較的GAAP指標。這些非GAAP財務指標作爲分析工具具有一定的侷限性，在評估我們的運營績效時，您不應單獨考慮這些非GAAP財務指標或將其視爲營收、淨利潤、經營活動現金流或其他按照GAAP編制的合併財務報表數據的替代品。其他公司可能與我們不同地計算這些非GAAP財務指標中的任何一個或全部，從而限制其作爲比較指標的有用性。
有機營業收入。 有機營業收入是指在相應期間的總收入（最直接可比的GAAP指標），不包括附隨收入、費用收入、其他收入以及來自年度化營業收入超過50萬美元但未達到12個月擁有期的收入。
有機營業收入增長。 有機營業收入增長是有機營業收入在不同期間的變化，以前期結果調整以包括在以往期間被排除的收入，因爲相關收購的企業尚未達到十二個月擁有標誌，但在當前期間已達到十二個月的擁有標誌。我們認爲有機營業收入增長是運營績效的一個適當指標，因爲它消除了收購的影響，這影響了不同期間結果的可比性。
調整後的淨利潤。 調整後的淨利潤是我們績效的補充指標，定義爲淨利潤（最直接可比的GAAP指標）在攤銷、非經常性或非經營性收入和費用、包括股權激勵的影響下調整爲假設只存在一類股票（A類股票）及假設不存在非控股權益。我們認爲調整後的淨利潤是一個有用的指標，因爲它調整了重大的一次性、非經常性項目的稅後影響，並消除了任何不直接影響管理層認爲是我們持續經營業績的交易的影響。這些調整通常消除了與公司間的某些項目有關的影響，這些影響與整體經營業績無關。
我們需要繳納美國聯邦所得稅，以及州和地方稅，以便支付我們作爲TWFG控股公司有限責任公司的任何淨可徵稅收益的分配份額。調整後的淨利潤（IPO之前）不反映對所得稅的調整，因爲TWFG控股公司有限責任公司是一家有限責任公司，
3
被歸類爲美國聯邦所得稅目的的合夥制度。發帖IPO後，計算將根據聯邦和州法定稅率對我們調整後稅前收入的100%的影響進行，就像公司擁有了TWFG控股公司全部100%的情況一樣。
淨利潤調整率。 淨利潤調整率是淨利潤除以總收入。我們認爲淨利潤調整率是衡量營業盈利能力的有用指標，原因和我們認爲淨利潤有用的原因相同，而且它還能提供我們的稅後營業績的週期對週期的比較。
調整後的稅息折舊及攤銷前利潤。 調整後的EBITDA是我們業績的補充指標，定義爲調整後的EBITDA排除了股權補償和其他非經營項目，包括某些一次性或非經營性的收益或損失。 EBITDA被定義爲利潤淨額（最直接可比的GAAP指標）在利息、所得稅、折舊和攤銷之前。我們認爲調整後的EBITDA是運營績效的合適衡量，因爲它調整了顯著的一次性、非重複項目，並消除了某些資本支出和收購的持續會計影響，例如折舊和攤銷，這些並不直接影響管理層認爲是我們在期間內持續經營績效。這些調整通常消除了某些項目的影響，這些項目可能因與整體運營績效無關的原因而在公司之間變化。
調整後的EBITDA利潤率。 調整後的EBITDA利潤率是調整後的EBITDA除以總營業收入。我們認爲調整後的EBITDA利潤率是經營利潤性的一個有用衡量標準，理由與我們認爲調整後的EBITDA有用相同，同時也因爲它提供了我們經營業績的週期對週期比較。
調整後的自由現金流。 調整後的自由現金流是我們績效的補充指標。我們定義調整後的自由現金流爲經營活動現金流量（與GAAP的最爲相關的度量）減去稅金分配的現金支付、購買固定資產和設備以及與收購相關的費用。我們認爲調整後的自由現金流是一個有用的經營績效指標，因爲它代表了業務的現金流，我們可以自主決定用於包括投資、償還債務和向股東返還資本在內的活動。
上述非通用會計準則措施與最相近的通用會計準則財務指標的調和表列於本公告附件中。
主要業績指標-
保險所收取的全部保費。 總保費代表了任何報告期內，與保險公司簽訂的淨保費（扣除取消）的總額。我們在計劃、監控和評估業績時使用總保費作爲關鍵績效指標。我們認爲總保費是一個有用的指標，因爲它是我們大部分營業收入的基本驅動因素。
聯繫方式
投資者聯繫人：
電子郵件: jeff.arricale@twfg.com
公關聯繫人：
Alex Bunch for TWFG
電子郵件: alex@twfg.com
4
未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)
（金額以千爲單位，除單位和每單位數據外）
| 三個月結束 6月30日, | 六個月結束 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
收入 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金收入 | $ | 48,662 | $ | 41,771 | $ | 91,207 | $ | 78,458 | |||||||||||||||
| 1,258 | 1,003 | 2,334 | 1,988 | ||||||||||||||||||||
| 費用收入 | 2,689 | 2,208 | 4,921 | 4,236 | |||||||||||||||||||
其他收入 | 657 | 394 | 1,117 | 550 | |||||||||||||||||||
| 總收入 | 53,266 | 45,376 | 99,579 | 85,232 | |||||||||||||||||||
費用 | |||||||||||||||||||||||
佣金支出 | 31,962 | 30,896 | 58,405 | 58,392 | |||||||||||||||||||
薪水和員工福利 | 6,816 | 3,370 | 13,070 | 6,706 | |||||||||||||||||||
| 其他行政費用 | 3,744 | 2,736 | 6,874 | 5,231 | |||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 2,968 | 1,134 | 5,981 | 2,195 | |||||||||||||||||||
營業費用總計 | 45,490 | 38,136 | 84,330 | 72,524 | |||||||||||||||||||
營業利潤 | 7,776 | 7,240 | 15,249 | 12,708 | |||||||||||||||||||
利息費用 | (872) | (173) | (1,714) | (258) | |||||||||||||||||||
其他非經營性收入(費用)，淨額 | 14 | — | 12 | (11) | |||||||||||||||||||
持續經營活動的淨利潤 | 6,918 | 7,067 | 13,547 | 12,439 | |||||||||||||||||||
| Diluted | — | — | — | 834 | |||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 6,918 | $ | 7,067 | $ | 13,547 | $ | 13,273 | |||||||||||||||
| $ | |||||||||||||||||||||||
基本 | 659,439 | 631,750 | 659,439 | 631,750 | |||||||||||||||||||
攤薄 | 659,439 | 631,750 | 659,439 | 631,750 | |||||||||||||||||||
淨利潤每單位爲： | |||||||||||||||||||||||
$ | $ | 10.49 | $ | 11.19 | $ | 20.54 | $ | 19.69 | |||||||||||||||
$ | $ | 10.49 | $ | 11.19 | $ | 20.54 | $ | 19.69 | |||||||||||||||
$ | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.32 | |||||||||||||||
$ | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.32 | |||||||||||||||
$ | $ | 10.49 | $ | 11.19 | $ | 20.54 | $ | 21.01 | |||||||||||||||
| $ | 10.49 | $ | 11.19 | $ | 20.54 | $ | 21.01 | ||||||||||||||||
5
以下表格展示了我們按產品類別劃分的收入情況 （以千爲單位）：
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 全能機構 | $ | 34,589 | $ | 35,145 | $ | 66,418 | $ | 66,644 | |||||||||||||||
公司分支機構 | 9,351 | 1,568 | 16,627 | 2,504 | |||||||||||||||||||
| 43,940 | 36,713 | 83,045 | 69,148 | ||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 8,884 | 7,953 | 15,723 | 14,879 | |||||||||||||||||||
其他 | 442 | 710 | 811 | 1,205 | |||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 53,266 | $ | 45,376 | $ | 99,579 | $ | 85,232 | |||||||||||||||
以下表格顯示了我們佣金收入的分項 （以千爲單位）：
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理服務 | $ | 32,259 | $ | 33,787 | $ | 62,159 | $ | 63,990 | |||||||||||||||
公司分支機構 | 9,412 | 1,566 | 16,662 | 2,485 | |||||||||||||||||||
保險服務總公司 | 41,671 | 35,353 | 78,821 | 66,475 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 6,991 | 6,418 | 12,386 | 11,983 | |||||||||||||||||||
| 總佣金收入 | $ | 48,662 | $ | 41,771 | $ | 91,207 | $ | 78,458 | |||||||||||||||
下表展示了我們收費收入按主要來源的細分情況 （以千爲單位）：
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 保單費 | $ | 933 | $ | 521 | $ | 1,446 | $ | 1,076 | |||||||||||||||
| 分行費用 | 1,220 | 843 | 2,351 | 1,310 | |||||||||||||||||||
| 許可證費用 | 444 | 660 | 959 | 1,535 | |||||||||||||||||||
| TPA費用 | 92 | 184 | 165 | 315 | |||||||||||||||||||
| 總費用收入 | $ | 2,689 | $ | 2,208 | $ | 4,921 | $ | 4,236 | |||||||||||||||
以下表格展示了我們的佣金支出按照產品分類的細分 （以千爲單位）：
| 截止2020年6月30日的三個月 | 截止2020年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理 | $ | 25,529 | $ | 26,744 | $ | 47,557 | $ | 50,576 | |||||||||||||||
公司分部 | 1,256 | 189 | 2,118 | 360 | |||||||||||||||||||
總保險服務 | 26,785 | 26,933 | 49,675 | 50,936 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 5,158 | 3,951 | 8,693 | 7,426 | |||||||||||||||||||
其他 | 19 | 12 | 37 | 30 | |||||||||||||||||||
| 總佣金費用 | $ | 31,962 | $ | 30,896 | $ | 58,405 | $ | 58,392 | |||||||||||||||
6
簡明綜合資產負債表（未經審計）
（金額以千爲單位，除單位數據外）
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 流動資產 | |||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 25,755 | $ | 39,297 | |||||||
| 受限現金 | 10,758 | 7,171 | |||||||||
| 租賃權益資產-淨額 | 22,401 | 19,082 | |||||||||
| 應收賬款 | 9,608 | 5,982 | |||||||||
| 延遲募資成本 | 5,917 | 2,025 | |||||||||
| 其他流動資產淨額 | 911 | 1,551 | |||||||||
總流動資產 | 75,350 | 75,108 | |||||||||
| 非流動資產 | |||||||||||
| 無形資產-淨值 | 77,794 | 36,436 | |||||||||
| 房地產和設備——淨值 | 514 | 597 | |||||||||
| $ | 2,760 | 2,459 | |||||||||
| 其他非流動資產 | 801 | 837 | |||||||||
總資產 | $ | 157,219 | $ | 115,437 | |||||||
| 負債和會員權益 | |||||||||||
| 流動負債 | |||||||||||
| 應付佣金 | $ | 15,301 | $ | 12,487 | |||||||
| 長期銀行債務 | 15,190 | 8,731 | |||||||||
| 經營租賃負債，流動負債 | 1,031 | 882 | |||||||||
| Total liabilities | 2,030 | 2,437 | |||||||||
| 承諾和或有事項（見註釋12） | 583 | 5,369 | |||||||||
| 其他流動負債 | 6,913 | 5,006 | |||||||||
流動負債合計 | 41,048 | 34,912 | |||||||||
| 非流動負債 | |||||||||||
| 經營租賃負債，淨值超過流動資產 | 1,639 | 1,518 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 45,970 | 46,919 | |||||||||
| Retained earnings | 1,050 | 1,037 | |||||||||
負債合計 | 89,707 | 84,386 | |||||||||
| Total members’ equity | |||||||||||
| 會員權益 | |||||||||||
$ | 28 | — | |||||||||
| 111 | 111 | ||||||||||
| 521 | 521 | ||||||||||
| 額外實收資本 | 55,132 | 25,114 | |||||||||
| 保留盈餘 | 11,253 | 4,805 | |||||||||
| 累計其他綜合收益 | 467 | 500 | |||||||||
總會員權益 | 67,512 | 31,051 | |||||||||
| $ | 157,219 | $ | 115,437 | ||||||||
7
非依照普遍公認會計准則的財務措施
有機營收和有機營收增長率與總營收和總營收增長率的協調如下:
| 三個月之內結束 6月30日, | 銷售額最高的六個月 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收益 | $ | 53,266 | $ | 45,376 | $ | 99,579 | $ | 85,232 | |||||||||||||||
收購調整(1) | (1,217) | (1,064) | (2,684) | (1,495) | |||||||||||||||||||
| Organic Revenue Growth | (1,258) | (1,003) | (2,334) | (1,988) | |||||||||||||||||||
| 手續費收入 | (2,689) | (2,208) | (4,921) | (4,236) | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | (657) | (394) | (1,117) | (550) | |||||||||||||||||||
| 有機營業收入 | $ | 47,445 | $ | 40,707 | $ | 88,523 | $ | 76,963 | |||||||||||||||
有機營業收入增長(2) | $ | 5,746 | $ | 3,233 | $ | 10,386 | $ | 7,938 | |||||||||||||||
(3) | 17.4 | % | 8.7 | % | 16.8 | % | 12.0 | % | |||||||||||||||
(2) | 13.8 | % | 8.6 | % | 13.3 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||
(1) 表示在收購後的首12個月內從收購的業務中產生的收入。
(2) 於2023年和2022年六月30日結束的三個月以及於2023年和2022年六月30日結束的六個月內的有機營業收入，用於計算2024年和2023年六月30日結束的三個月以及於2024年和2023年六月30日結束的六個月的有機營業收入增長，分別爲4170萬元、3750萬元、7810萬元和6900萬元，這些數字已調整以反映在2023年和2022年期末達到12個月所有標準的收入超過50萬元的收購業務的收入。有機營業收入增長表示有機營業收入的週期性變化除以上一週期內的總調整有機營業收入。
(3) 表示前期總收入的總收入變動。
調整淨利潤和調整淨利潤率與淨利潤和淨利潤率之間的調節，最直接可比的GAAP衡量標準，如下所示：
| 應用修訂後的計算方法進行了對當前期間的計算 | |||||||||||||||||||||||
| 三個月之內結束 6月30日, | 銷售額最高的六個月 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 53,266 | $ | 45,376 | $ | 99,579 | $ | 85,232 | |||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 6,918 | $ | 7,067 | $ | 13,547 | $ | 13,273 | |||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重組和相關費用 | — | 10 | — | 17 | |||||||||||||||||||
| Net Income Margin | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
其他非經常性項目(1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 攤銷費用 | 2,904 | 1,070 | 5,851 | 2,065 | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤 | $ | 9,822 | $ | 8,315 | $ | 17,921 | $ | 14,689 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 13.0 | % | 15.6 | % | 13.6 | % | 15.6 | % | |||||||||||||||
| 18.4 | % | 18.3 | % | 18.0 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||
8
| 將傳統的計算方法應用於當前期 | |||||||||||||||||||||||
| 三個月之內結束 6月30日, | 銷售額最高的六個月 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 53,266 | $ | 45,376 | $ | 99,579 | $ | 85,232 | |||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 6,918 | $ | 7,067 | $ | 13,547 | $ | 13,273 | |||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重組和相關費用 | — | 10 | — | 17 | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤率 | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
其他非經常性項目(1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤 | $ | 6,918 | $ | 7,245 | $ | 12,070 | $ | 12,624 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 13.0 | % | 15.6 | % | 13.6 | % | 15.6 | % | |||||||||||||||
| 13.0 | % | 16.0 | % | 12.1 | % | 14.8 | % | ||||||||||||||||
(1)表示一次性調整，減少佣金支出，這是由分行轉型引起的。2024年1月，我們的九家分行轉型爲企業分行。轉型後，新轉型的企業分行的代理人成爲員工，獲得薪水、員工福利和服務提供的獎金，而不再是佣金。因此，我們釋放了與轉換的分行相關的未支付佣金的一部分，這些佣金我們不再需要結算。
調整後的調整後的利潤和調整後的利潤率與淨利潤和淨利潤率的對比如下：
| 三個月之內結束 6月30日, | 銷售額最高的六個月 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 53,266 | $ | 45,376 | $ | 99,579 | $ | 85,232 | |||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 6,918 | $ | 7,067 | $ | 13,547 | $ | 13,273 | |||||||||||||||
| 利息費用 | 872 | 173 | 1,714 | 258 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 2,968 | 1,134 | 5,981 | 2,195 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 10,758 | 8,374 | 21,242 | 15,726 | |||||||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重組和相關費用 | — | 10 | — | 17 | |||||||||||||||||||
| — | — | — | (834) | ||||||||||||||||||||
其他非經常性項目(1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 10,758 | $ | 8,552 | $ | 19,765 | $ | 15,077 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 13.0 | % | 15.6 | % | 13.6 | % | 15.6 | % | |||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 20.2 | % | 18.8 | % | 19.8 | % | 17.7 | % | |||||||||||||||
(1) 表示一次性調整，減少佣金支出，這是由分部轉換所引起的。2024年1月，我們的九個分部轉換爲公司分部。在轉換後，新轉換的公司分部的代理人成爲僱員，獲得工資、員工福利和服務提供的獎金，而不再是佣金。因此，我們釋放了與轉換分部相關的未支付佣金的一部分，我們不再需要進行結算。
Adjusted Free Cash Flow與最接近的GAAP財務指標經營活動現金流做對比如下：
| 三個月之內結束 6月30日, | 銷售額最高的六個月 6月30日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量 | $ | 7,400 | $ | 6,918 | $ | 17,154 | $ | 16,709 | |||||||||||||||
| 購置固定資產等資產支出 | (39) | (30) | (47) | (54) | |||||||||||||||||||
(1) | (3,685) | (5,186) | (6,104) | (6,927) | |||||||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||
| — | — | — | (839) | ||||||||||||||||||||
| 調整後自由現金流 | $ | 3,676 | $ | 1,870 | $ | 11,003 | $ | 9,057 | |||||||||||||||
(1) 稅收分配給成員代表分配給TWFG控股有限公司成員的金額，用於支付與分配給其成員的TWFG控股公司的淨利潤相關的所得稅責任。
9
主要業績指標-
以下爲按產品、業務組合和業務線分解的總保費情況（以千爲單位）：
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 數量 | 佔總數的百分比 | 數量 | 佔總數的百分比 | 數量 | 佔總數的百分比 | 數量 | 佔總數的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
保險服務 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一站式代理 | $ | 256,203 | 65 | % | $ | 263,436 | 80 | % | $ | 475,139 | 66 | % | $ | 476,818 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
公司分部 | 78,169 | 20 | 12,482 | 4 | 136,053 | 19 | 20,870 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總保險服務 | 334,372 | 85 | 275,918 | 84 | 611,192 | 85 | 497,688 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | 59,263 | 15 | 51,258 | 16 | 103,709 | 15 | 94,872 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | 393,635 | 100 | % | $ | 327,176 | 100 | % | $ | 714,901 | 100 | % | $ | 592,560 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
保險服務 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
續保業務 | $ | 260,121 | 66 | % | $ | 214,964 | 66 | % | $ | 474,598 | 66 | % | $ | 381,515 | 64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
新業務 | 74,251 | 19 | 60,954 | 19 | 136,594 | 19 | 116,173 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總保險服務 | 334,372 | 85 | 275,918 | 85 | 611,192 | 85 | 497,688 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
保險費保留率： | 43,825 | 11 | 43,672 | 13 | 79,289 | 11 | 79,734 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
新業務 | 15,438 | 4 | 7,586 | 2 | 24,420 | 4 | 15,138 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | 59,263 | 15 | 51,258 | 15 | 103,709 | 15 | 94,872 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 393,635 | 100 | % | $ | 327,176 | 100 | % | $ | 714,901 | 100 | % | $ | 592,560 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
保險服務 | 94 | % | 96 | % | 95 | % | 95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | 85 | 87 | 84 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合併後的 | 93 | 94 | 93 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 個人保險 | $ | 322,349 | 82 | % | $ | 262,695 | 80 | % | $ | 577,213 | 81 | % | $ | 469,265 | 79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業線 | 71,286 | 18 | 64,481 | 20 | 137,688 | 19 | 123,295 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 393,635 | 100 | % | $ | 327,176 | 100 | % | $ | 714,901 | 100 | % | $ | 592,560 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10