展示 99_3 2023 年年次報告書

会社概要 C3is 株式会社ドライバルクと原油の海上輸送サービスを提供する船所有会社です。2024 年 7 月までには 同社は 4 隻の船舶を所有しており、各 32，000 dwt の Handysize ドライバルク運送船 2 隻、 33，664 dwt の Handysize ドライバルク運送船 1 隻、貨物輸送能力約 115，800 dwt の Aframax 石油タンカー 1 隻。 総容量は 213，464 dwt 。C3is Inc.株式の普通株式は Nasdaq Capital Market に上場され、記号「 CISS 」で取引されています。

主要な会社ハイライト財務結果 2023 年 EBITDA 1470 万ドル純利益 930 万ドル船舶純価値 7500 万ドル現金 $900 万 TCE $23，453 フリーエットキャパシティ会社設立時の総艦隊容量： 64，000 dwt 。現在の総艦隊能力 ： 213，464 dwt 。CAPEX は 2024 年 7 月に 3870 万ドル、 2025 年 4 月に 1457 万ドルです。船舶取得 2023 年 7 月 ： Aframax タンカー、 115，800 dwt の Afrapearl II 。2024 年 4 月 ： 33，664 dwt エコ · スピットファイア号のバルクキャリア。

ハリー·ヴァフィアス取締役会長が尊敬する株主の皆さん、C 3 IS社の社長として、以下のような状況で手紙を書くことができて嬉しいです 上場企業として、6ヶ月近くの運営を完了したことは、どんなにエキサイティングな期間であったか。C 3 ISは最初は小型会社で、2023年6月に帝国石油会社からの剥離に成功したが、 運航業界で長期的な経験と信頼できる記録を持つ運航グループに加入し、特殊な優位性を持っている。最初、この艦隊はそれぞれ32，000積載トンの軽量サイズの空母2隻からなり、本報告書を作成した際、同艦隊は 3隻のばら積み船と1隻のAframaxタンカーからなり、船団の総輸送力は213、464トンで、233%増加した。私たちの業務戦略は非常に簡単だ：健康成長と利益。業務発展と新業務発展 この戦略を支持する二つの柱。私たちはすべての業界の機会に開放的であり、このような取引が会社の株主に有利であることを前提としており、将来の成長投資との良好なバランスを維持している。C 3 ISターゲット 変化する世界運航のファンダメンタルズで多才を得るため、競争力のある船団を維持するために、同社は多元化戦略をとり、2023年7月にAframaxタンカーを買収した。2024年7月までにこの新しい 買収は全部払いましたが、どの銀行のローンも発生しませんでした。会社の印象的な業績によって、私たちは引き続き成長戦略を遂行して、適時かつ選択的に質の高い船舶を買収することに集中して、私たちは可能です。 これはわが社と私たちの株主の最高の利益に合致すると思います。2024年の開始時には、C 3 IS Inc.が一連の積極的な活動を展開し、買収機会が出現した際にこれらの機会を利用できるようにした。運航業は低迷状態にある。 大きな転換点；この変化に関連する要因は，中東持続戦争の予測不可能な国際情勢による中断，アデン湾でのフセの襲撃，船の実施を減少させることである。 速度，環境規制により延長された改修時間，パナマ運河の規制，そして最後であるが最も重要ではない，人工知能の進化であるに違いない。このようなすべての要素は市場動態を形成するだろう。私たちはすでに確立しました 変革の基礎を支援し、既存のコア業務をさらに発展させ、新たな成長型業務を探索する基本能力を強化する。これらの措置には資本効率の向上と 成長、財政規律、そして株主リターンを達成する投資。将来を展望すると、利益の勢いは全体的に有利に維持され、引き続き私たちの機動隊の成長戦略に集中することを促すと考えられる。私たちの生活は すべての株主に責任を持って、私たちの会社を適切に管理して業績を渡します。世界的な金融不確実性が最近ニュースのトップを占めているにもかかわらず、C 3 IS Inc.は未来に楽観的で自信に満ちている。 2024年にさらなる成長期となることを期待し、規模面でも収益性面でも。最後に、私たちの株主の支持と信頼に感謝し、私の役員たちの指導、知恵、投資に感謝します。 会社の経営陣はこのような厳格で慎重な方法で会社の発展を実現しました。私たちの専門のアメリカのコンサルタント、最後に、私たちの乗組員と乗組員の安全な運行と人員の配置に心から感謝します。 私たちはそれらが2024年と今後も安全に採択されることを願う。心のこもったあなた、ハリー·ヴァフィアス、取締役会長

 

私たちの株主にDiamantis Andriotis博士に敬意を表します。2023年はC 3 Iが上場企業として運営された最初の年である。 CEOとして、私はわが社の能力を信じて、私たちの未来の行動計画を成功させるために全力を尽くして支援します。未来の基本面は私たちが検証した成長戦略で、私たちの終値は 運営コストの抑制、管理の専門知識、そして私たちとレンタカー会社との強固な関係。6月下旬に帝国石油会社から剥離した後、新しく発売された実体としてしばらく運営していたにもかかわらず 2023年、私たちは私たちの機関チームを拡大し、注目すべき財務業績を得ることに成功した。Aframaxタンカーの買収は2023年7月に交付され、会社の当時のタンカー市場状況をつかむことができ、 私たちの拡大と多元化機チームの効率的な運営に伴い、私たちのキャッシュフローは著しく増加した。この雇用戦略は2024年7月の万買収に関連する3，870ドルの未返済債務に一部の資金を提供することができます 上記タンカーは，手元の現金と配当金とともに得られた金である.わが社が2023年6月下旬に発売されて以来、私たちのAframaxを買収した後、私たちの成長戦略の第一歩-私たちは拡大しました 多様な船団は私たちの会社に穏健な財務業績を獲得させた。私たちのAframaxタンカーのスポット市場での運営により、私たちの2隻の軽便乾燥貨物船が得た収益が向上した。この船は現在 現在の強力なAframax即時為替レートを捕捉する。2023年下半期に実現した万収入は2，390ドルで、年間収入の約83%を占めている。これは私たちが能力があることを示していると信じています 私たちの船団を効率的に運営し、持続可能な運賃環境を利用する。私たちの多様な船団とスポット市場への配備は私たちの会社が将来性の高いリース率環境を利用できるようにして、予想されています。 未来に強力なキャッシュフローが生まれる。私たちは、銀行債務のない資本構造が、当社が選択的な船舶買収に資金を提供する能力をさらに強化すると信じている。2024年5月に最新の 船団以外にも、2012年に日本で建造された33，664トンの乾燥貨物船Eco Spitfireも同様で、この船は2025年4月に支払うことができます。この最新の補足があれば，われわれの機動隊は会社設立以来234%増加しており，4%にも満たない 一年前です。利益の勢いは全体的に有利であり、私たちは最適な機会を探すことに集中しており、私たちの戦略は依然として成長、収益、投資収益を目標としている。私たちの艦隊を多様化することはもっと多くのことになると思います 異なる細分化市場への開放を再調整することによって、強い細分化市場が弱い細分化市場を支持することを許可し、そして時間の経過に従って滑らかにリターンし、それによって長期利益に影響を与える。船舶の安全運営を厳格に確保すると同時に、私たちは対 柔軟なマシンチームの組合せを構築することでコア業務を推進し，市場変動を実現する.最後に、国内外の取締役とスタッフに感謝します。彼らの持続的な支持と素晴らしい表現に感謝します。私たちの株主たち 私たちに対する彼らの信頼と、私たちの船員たちの私たちの船の安全管理に感謝します。私たちは自信を持って2024年以降の成功を期待して、私たちは引き続きより良い財務業績と魅力的な見返りを作るために努力します。 私たちの株主の成長の見通しです皆さんのご支援に感謝します。尊敬する、CEO Diamantis Andriotis博士

FLEEt Eco Angelbay ハンディサイズのドライバルク船 2009 年に日本の造船所で建造されました。32，000 DWt エコブッシュファイアハンドサイズドライバルクキャリア 2011 年に日本の造船所で建造されました。32，000 DWt エコスピットファイアハンドサイズドライバルク船 2012 年に日本の造船所で建造されました。33，664 DWt Af apearl II Aframax 石油タンカー 2010 年に韓国の造船所で建造された。115，800 重量トン

 

 

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.20549

 

 

形式 20-F

 

 

 

↓ ↓	1934 年の証券取引法第 12 条 （ b ） または （ g ） に従う登録声明

あるいは…

 

」と	1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） 項への年次報告書

2023 年 12 月期について

あるいは…

 

↓ ↓	1934 年の証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） への移行報告書

あるいは…

 

↓ ↓	シェル · カンパニー · レポート 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に従う

手数料書類番号001-41717

 

 

C3IS 株式会社

（ 正確な名称 憲章に明記された登録者の ）

 

 

ノート 適用可能

（ 登録者の名前の英語への翻訳 ）

マーシャル諸島共和国

(登録成立または組織の司法管轄権)

ギリシャアテネ14561キフェシアス通り331番地

(主にオフィスアドレスを実行)

ダイアマンティス · アンドリオティス博士

ギリシャアテネエリトリア14561キフェシアス通り331番地

電話番号 ： （ 0 1 1 ） （ 30 ） （ 210 ） 625 000 1

ファックス ： （ 0 1 1 ） （ 30 ） （ 210 ） 62 5 0 0 1 8

(名前、電話、電子メール 会社の連絡先の電話番号および / またはファクシミリの住所 ）

登録された有価証券は、法第 12 条 （ b ） に従います。

 

クラスごとのタイトル		取引 記号		各取引所名 それに登録されている
普通株は、1株当たり0.01ドルです		CISS		ナスダック株式市場有限責任会社

ACT第12(G)条により登録された証券：

ありません

証券化 報告義務があるもの

“反海外腐敗法”第15節(D)節によると：

ありません

 

 

量 2023年12月31日まで、発行者の各種資本或いは普通株の流通株は：87，423株普通株、1株当たり額面0.01ドル、及び600，000株Aシリーズ転換優先株、額面 一株0.01ドルです

登録者が証券規則第405条で定義された有名な経験豊富な発行者であるかどうかをチェックする ACT.No

もしこの報告が年次報告または過渡報告であれば、再選択マークで示してください 1934年“証券取引法”第13又は15(D)節によれば、登録者は報告書を提出する必要がないか否か

登録者(1)が第13または15(D)節に提出を要求したすべての報告を再選択マークで示す 過去12ヶ月以内(または登録者にそのような報告書の提出を要求するより短い期間)、および(2)過去90年間このような届出要求を遵守してきた1934年の証券取引法 日数です。有無

登録者が1日おきに電子的に提出されているかどうかをチェックマークで示す 条例第405条提出を要求する相互作用データファイルS-T(本章232.405節)過去12ヶ月以内(または登録者が必要とするより短い期間) このような書類を提出します)

登録者が大型かどうかをチェックマークで示す 加速ファイルマネージャ、加速ファイルマネージャ、非加速Filerや新興成長型会社です“大型加速ファイルマネージャ”、“加速ファイルマネージャ”、“新興ファイルマネージャ”の定義を参照してください “成長型会社”のルール12b-2 交換法について。

 

大規模データベース加速ファイルマネージャ		↓ ↓		加速ファイルマネージャ		↓ ↓
非加速ファイルサーバ		」と		新興市場と成長型会社		」と

もし新興成長型会社がアメリカ公認会計原則に従ってその財務諸表を作成すれば、 登録者が、取引法第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択した場合、マークを選択する。 ☒

登録者がその経営陣の有効性の評価について報告書を提出し，証明したかどうかを再選択マークで示す サバンズ·オキシリー法(“米国法典”第15編，第7262(B)節)第404(B)条に基づくその財務報告の内部統制は，その監査を準備又は発表する公認会計士事務所が行う 報告：か

証券がこの法第12(B)節に基づいて登録されている場合は，明記してください チェックマークにより、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が、以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを決定する。 ☐

これらのエラーのより真ん中に何か再記述が必要かどうかをチェックマークで示しますインセンティブに基づく回復分析が必要です 登録者の任意の執行幹事が補償期間中に受けた補償について§240.10 D-1(B). ☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

 

アメリカ公認会計基準 ☒		発表された国際財務報告基準						その他 ☐
		国際会計基準委員会の		↓ ↓

前の質問に答えたときに“Other”をチェックした場合は、チェックマークで示してください 登録者は従う財務諸表項目を選択します。項目17項目18

もしこれが 年次報告書は，登録者が空殻会社であるかどうかをチェックマークで表す(規則で定義されているように)12b-2“取引法”)

 

 

 

カタログ

 

このレポートについて					9
前向き情報					9
第I部					10
項目%1。		役員·上級管理職·コンサルタントの身分			10
項目2。		割引統計データと予想スケジュール			10
プロジェクト3.		重要な情報			10
プロジェクト4.		会社についての情報			49
項目 4 A		未解決従業員意見			67
プロジェクト5です。		経営と財務回顧と展望			67
プロジェクト6です。		役員、上級管理者、従業員			81
プロジェクト7です。		主要株主及び関係者取引			86
プロジェクト8です。		財務情報			91
プロジェクト9.		見積もりと看板			91
プロジェクト10です。		情報を付加する			91
プロジェクト11.		市場リスクの定量的·定性的開示について			113
プロジェクト12です。		株式証券を除くその他の証券説明			113
PART II					114
プロジェクト13.		違約、延滞配当金、延滞配当金			114
プロジェクト14.		保証所有者の権利と収益使用の実質的な改正			114
プロジェクト15です。		制御とプログラム			114
項目 16 A		監査委員会財務専門家			114
項目 16 B		道徳的規則			115
項目 16C		チーフ会計士費用とサービス			115
項目 16D		監査委員会の上場基準の免除			116
アイテム 16 E		発行者および関連購入者が株式証券を購入する			116
項目 16F		登録者の認証会計士を変更する			116
項目 16G		会社の管理			116
アイテム 16H		炭鉱安全情報開示			116
項目 16 I		検査妨害に関する外国司法管区の開示.			116
項目 16J		インサイダー取引政策。			116
項目 16K		ネットワーク·セキュリティ			116
第III部					118
プロジェクト17.		財務諸表			118
プロジェクト18です。		財務諸表			118
プロジェクト19.		陳列品			118

 

viii

この報告について

C 3 IS Inc.はマーシャル諸島の会社であり，本年度報告表で言及している20-F, その子会社とともに、“C 3 IS”、“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たちの”と呼ばれる。本年度報告はわれわれの総合財務諸表と付記とともに読まなければならない プロジェクト18兆に含まれています本年度報告します

C 3 IS社はマーシャル共和国の法律登録に基づいて設立された 2つの子会社の持ち株会社として、私たちの最初の船団の2隻の乾燥貨物船のうちの1隻を所有しています。帝国石油会社(Imperial Petroleum Inc.)はその後 与派生製品(以下のように定義します)運用資本として5，000，000ドルの現金を加えて、私たちの普通株とAシリーズ転換可能優先株と交換します。2023年6月21日帝国 石油会社は私たちの発行された普通株を株主と株式承認証所有者に割り当てて、帝国石油会社(The Imperial Petroleum)との分離を完成させました“派生商品”あるいは“自転”です “関”)“プロジェクト4.会社に関する情報-業務概要-私たちの艦隊”を参照

積載量トンという用語や DWTは，公トン単位で1トン当たり1000キロに相当し，我々の船の大きさを記述するために用いられる。別の説明がない限り、“ドル”“$”を指す 本年度の報告書にはアメリカ合衆国の法定通貨が使用されている

すべての株式金額を反映する100人中1人会社はアメリカ東部時間2024年4月11日夜11：59に普通株式の逆分割を行った

前向き情報

本年次報告書の形式 20-F仮説、予想、予測、意図、 未来の事件に対する信念。このような陳述は“前向きな陳述”だ。私たちは、未来のイベントの仮説、予想、予測、意図、および信念が可能であり、常に実際の結果と 違いは実質的かもしれない

本報告書のすべての非歴史的事実の陳述は前向きな陳述である 改正された“1933年米国証券法”(以下、“証券法”)第27 A節で定義されているように。前向きな陳述は、以下の事項を含むが、これらに限定されない

 

•

将来の経営実績や財務業績

 

•

ウクライナ紛争と関連制裁を含む世界と地域経済と政治状況。

 

•

買収中または最近の買収、事業戦略、資本支出または営業費用の予想

 

•

海運産業の競争は、特に乾燥品とタンカー産業を含む。

 

•

チャーターレート、需要と世界のドライバルク運送業者に影響する要因を含む海運市場の動向 タンカーと艦隊の構成；

 

•

事故、病気、パンデミック、政治イベント、海賊行為による航路の中断の可能性 ウクライナ及びガザにおける紛争並びに紅海及びアデン湾におけるフーシによる攻撃並びに関連する世界的な対応を含むテロリストによる

 

•

船舶を利益を上げることができる能力

 

•

憲章契約の相手方によるパフォーマンス

 

9

•

私たちの財務状況と流動性、私たちが将来資金を獲得して資本に資金を提供する能力を含む 支出、買収、その他の一般企業活動、このような融資の条項、および融資手配に規定されている契約を遵守する能力

 

•

私たちが発注した新しい造船所を建設する義務は

 

•

船舶の買収と処分に対する期待

このレポートで使用される場合、「予想」、「信じる」、「意図」、「推定」という言葉は、 「 project 」、「 forecast 」、「 plan 」、「 potential 」、「 may 」、「 should 」、「 expect 」は、将来見通しに関する記述を反映しています。このようなステートメントは現在の見解と仮定を反映しています。 将来見通しに関する記述は、実際の結果が予想と大きく異なる可能性のある様々なリスクおよび不確実性の対象となります。当社の将来の業績に影響を及ぼす要因については、「第 3 号」で詳しく説明します。 重要情報 — リスク要因」と、この年次報告書の他の箇所について 20-F 米国証券取引委員会 （ 以下「 SEC 」 ） へのその他の提出書類。読者への警告 本年次報告書は、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないようにしています。将来見通しに関する記述を公表または修正する義務を負いません。

第1部

 

項目%1。

役員·上級管理職·コンサルタントの身分

適用されません

 

項目2。	割引統計データと予想スケジュール

適用されません

 

プロジェクト3.

重要な情報

 

A.

[予約]

 

B.

資本化と負債化

適用されない

 

C.	収益の提供および使用の理由

適用されません

 

D.

リスク要因

リスク要因の概要

投資に 当社の普通株式は、当社の業界、事業および企業構造に関連するリスクを含む多くのリスクの対象となります。以下は、これらのリスクの一部を要約しています。議論されているすべての情報を慎重に検討してください。 「アイテム 3 。重要情報 — リスク要因」は、これらおよびその他のリスクについてより詳細に説明するために、この年次報告書に記載されています。

リスク関連 私たちの業界に

 

•

乾燥バルク商品や原油の海上輸送需要の循環的性質は、 チャーターや船舶利用に大きな変化をもたらし、収益性の高いチャーターを見つけることが困難になる可能性があります。

 

10

•

貿易保護主義や関税増加、衛生流行病などの経済的·政治的要因 最近の新冠肺炎大流行は私たちの業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

 

•

船舶の供給過剰は船代、船舶価値、収益力の低下を招く可能性がある。

 

•

アメリカ以外での私たちの行動は私たちを政治的衝突、テロ、 ウクライナ、紅海、ガザの衝突と関連制裁、紅海とアデン湾でのフセの攻撃を含む、公衆衛生に対する私たちの懸念は、私たちの船の運営を妨害するかもしれない

 

•

私たちは環境、健康、安全法律の規制と責任を受けて、これらの法律は要求されるかもしれません。 重大な支出

私たちの業務に関わるリスク

 

•

私たちの船団の規模は小さいし、これらの船の利用可能性や運営面のいかなる制限も原因になる可能性があります。 私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす

 

•

私たちは私たちのテナントに依存して、彼らのすべての約束を履行する能力と意志があります。 収入を得る

 

•

変動するスポット市場の影響を受けて、以下の場合は魅力的なレートで貸切を受けることができない可能性があります。 私たちの船舶賃貸契約が満期になり、これは私たちの収入と財政状況に悪影響を及ぼすだろう

 

•

船を交換するために備蓄を確保しない限り、船の耐用年数が終わった時、私たちの収入は 減少して、これは私たちのキャッシュフローと収入に悪影響を及ぼすだろう

 

•

私たちは大量の追加資金を得て、Aframaxに残りの購入価格義務を支払う必要があります。 タンカーと私たちが最近買収した軽量サイズの乾燥貨物船です

 

•

私たちの船舶の市場価値は下がるかもしれません。これは私たちに融資を受けるかもしれません。 これにより、私たちは将来の融資協定で契約に違反し、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

 

•

私たちの船が老朽化するにつれて、私たちはもっと若くて技術的で先進的な船と競争することができないかもしれません フランチャイズ自トップ用船人です

 

•

もし私たちの船舶の価値が帳簿価値より低いなら、あるいは船舶を売却して減価費用が発生します。 この場合、販売価格は船舶の帳簿価値よりも低い可能性があり、これは私たちの利益を減少させるだろう

 

•

私たちは私たちの業務を経営するために私たちのマネージャーBrave Seaに依存している

税収に関するリスク

 

•

私たちは私たちの収入に対する課税および/または受動的な外国投資会社になるかもしれない。

マーシャル諸島に投資する会社のリスク

 

•

外国民間発行者として、特定のナスダックコーポレートガバナンスの免除を請求する権利があります。 当社がこの免除に依存する範囲では、ナスダックのコーポレートガバナンスのすべての要件の対象となる会社の株主に与えられるのと同じ保護を受けられない場合があります。

 

11

•

私たちはマーシャル諸島共和国に登録して設立されました。そこには発達したものは一つもありません。 会社法や破産法は、私たちや私たちの上級管理者や役員に対する手続きや判決の送達を実行することは難しいかもしれません

私たちの普通株に関するリスクは

 

•

私たちの普通株は遵守できなかったため、ナスダック資本市場に撤退する可能性があります。 ナスダックの最低入札要求は一株当たり1.00ドルです

 

•

将来の株式発行と私たちの普通株の他の発行のために未来の希釈を経験するかもしれません 株式、優先株、または他の証券は、私たちのA系列転換可能優先株の転換と、私たちの流通権証を行使する際に、A系列転換可能優先株を含む。 レベルB-1株式引受証及びレベルB-2株式権証明書とクラス C—1株式引受証及び クラス C—2株式承認証には条項が含まれており，ある事件(株式発行を含む)が発生した場合には，株式承認証が発行する株式の価格と数量に応じて調整できることが規定されている.私たちは公平を期待している 融資は私たちの船団成長計画融資の重要な構成要素であり、私たちのAframaxタンカーと私たちが締結した契約乾散貨物輸送船の余剰調達価格義務に資金を提供することを含む

 

•

帝国石油会社は私たちの株主が処理する権利のある事務にかなりの支配権を与えることができます 投票に行きます

以下の項目に関連するリスク派生製品

 

•

私たちが剥離する前の歴史的財務情報は結果を代表できないかもしれません 独立した上場企業として、私たちはすでに成果を上げており、私たちの将来の業績の信頼できる指標ではないかもしれない

 

•

独立した上場企業として、私たちは運営が難しいかもしれない

私たちの業界に関わるリスクは

用船運賃 乾散貨物船は波動性があり、将来的に減少する可能性があり、これは私たちの収益や財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

乾散貨物船輸送業は依然として周期的であり，様々なタイプの乾散貨物船のレンタル料率と収益性が不安定である。 ばら積み貨物船。2021年、乾散貨物船のレンタル船料率は、数年前の一般的な低水準より大幅に上昇した。バルト海乾散貨物輸送価格指数、又は“BDI”、バルト海海運取引所が発表した 肝心な乾物航路は2020年に低下し、主な原因は世界経済の減速である新冠肺炎大流行です。強力な世界的な成長とインフラ支出の増加は 大口商品の需要に加え、歴史的に低い注文や港の遅延や渋滞に加え、BDIは2021年と2022年上半期に増加し、2022年下半期に著しく減速·低下した。 港の渋滞が緩和し、中国の乾物需要が弱まり、2022年12月末に年内に安値にある。2023年上半期、BDIはさらに低下し、下半期には低い水準を維持した。 年内、特に2023年第4四半期には、商品に対する需要上昇によりBDIの増加が自己に達している2022年半ば。4月2日BDIは1，714時 2024年。2022年小型乾燥貨物船の平均スポット料率は，2022年12月30日の安値から1日10，833ドルと2022年3月25日の高値33，333ドルから様々である。軽便貨物船の平均スポット料率は1隻7000ドルの低点から様々である。 2023年8月4日の取引日と2023年12月15日の高値は1日18，250ドル、2024年3月29日の高値は13，958ドル.

乾散貨物船の需給に影響する要因は我々の制御範囲内ではなく，把握して予測することは困難である。一人として したがって，業界状況の変化の性質，タイミング，方向，程度も予測できない

需要に影響する要素 乾散貨物船の輸送力には、

 

•

乾燥した製品の需要と生産

 

•

エネルギー資源と商品の需給

 

12

•

THE 新冠肺炎 パンデミックや関連要因

 

•

天気、自然災害、またはその他の災害を含む世界的および地域経済的および政治的状況 新冠肺炎 パンデミック ） 、武力紛争 （ ウクライナとガザでの紛争、紅海とアデン湾におけるフーシの攻撃、テロ活動と攻撃を含む。

 

•

環境と他の規制の発展

 

•

地域的およびグローバルな探査、生産および製造施設の位置と距離ドライバルク 貨物は海上で運ばれる。

 

•

#年の消費エリアの位置の変化を含む海運と他の輸送パターンの変化 乾物輸送のエネルギー、商品、輸送需要

 

•

国際的な制裁、禁輸、輸出入制限、国有化、戦争など ウクライナ、赤海、ガザでの紛争

 

•

自然災害と天気

 

•

貿易紛争や各種商品や完成品に関税輸入関税と 国際貿易の輸出に影響を及ぼす可能性がある

 

•

通貨為替レート

乾散貨物船の輸送力の供給に影響を与える要素は以下のとおりである

 

•

新しい建物の注文の大きさ

 

•

現行運賃と期待運賃は、新築運賃に影響を与える

 

•

新しい船の融資状況

 

•

納入の滑りを含む新築納入件数は 契約された納期までに新造船を納入する造船所の能力と購入者がそのような新造船に融資する能力

 

•

古い船舶の破棄率は、とりわけ破棄率と国際 スクラップ規制

 

•

保健危機の影響、例えば 新冠肺炎 パンデミックと関連 港湾閉鎖、乗員コストの上昇、世界中の政府によって課された旅行制限などの要因。

 

•

港や運河が渋滞しています

 

•

船舶の運行速度はエネルギーコストと環境を含む様々な原因の影響を受ける可能性があります。 法規制

 

•

制裁する

 

•

いくつかの理由で港で遅延したサービスや運休した船の数怠惰な、船の死傷者など、乾ドックに寄港して修理を待ったり、他の理由で借りることができなかったり

 

•

環境やその他の法規の変化は、船舶の使用寿命を制限したり、効果的に招いたりする可能性がある 船の積載量の減少やトン数の減少は早く廃棄された

 

13

•

会社は、顧客、規制機関、および融資源が受け入れ可能なESG慣行の能力を維持する。

輸送力の需給に影響する要素は私たちがコントロールできるものではなく、私たちはできないかもしれません 業界状況変化の性質、タイミング、程度を正確に評価する。私たちは将来の乾散貨物船の需要と、乾散貨物船の船レンタル料は、他の要素を除いて、香港の経済成長に依存すると予想している。 世界経済、季節と地域需要の変化、全世界乾散貨物船隊の能力の変化及び海上輸送を通過しようとする乾散貨物船の出所と供給

乾散貨物船輸送の大口商品需要の低下や乾散貨物船の供給増加によりレンタル料金が大幅に低下する可能性があります 悪く、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。意外な需要衝撃により、将来の経済成長の持続可能性は保証されない(あれば)

タンカー産業は周期性と変動性を持っており、これは私たちの収益と利用可能なキャッシュフローに悪影響を及ぼすかもしれない

レンタル船料率と収益性について言えば、タンカー業界は周期性もあれば、波動性もある。需給関係の定期的な調整 原油と製品油タンカーのせいでこの産業は周期的だ。予測可能な未来には、タンカー市場金利は引き続き変動し、私たちの短期的かつ中期的な流動性に影響を与えると予想される。…の悪化 現在の世界経済状況はタンカーのレンタル率を低下させ、私たちの船を借りる能力を招くかもしれません再チャーター機私たちのタンカーと私たちが締結した任意のレンタル船契約を更新あるいは交換します。 私たちのタンカーを利益にするのに十分ではないかもしれない。また、ウクライナ紛争は黒海や他の地方の運航、およびそのエネルギー価格と タンカー運賃は最初に上昇しましたが、今のところ確定していません。リース料率と船舶価値の変動は，タンカー輸送力需給の変化および石油と石油製品の需給変化の結果である。影響因子 タンカーの需給に影響を与えることは我々には制御できず、業界状況の変化の性質、時間、程度も予測できない

タンカーの輸送力の需要に影響する要素は以下の通りです

 

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エネルギーと石油と石油製品の需給状況

 

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石油生産地域の地理的位置と比較した製油能力および在庫の地域利用可能性；

 

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戦略石油在庫に関する国家政策(戦略備蓄が低い水準に設定されている場合を含む 将来的にはエネルギー組み合わせで石油が減少するにつれて)

 

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武力衝突、テロ活動、禁輸を含む世界と地域経済と政治状況 ストライキをしています

 

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貨幣為替レート

 

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石油と石油製品の海上輸送の距離

 

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海上輸送や他の輸送方法の変化は

 

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政府又は海事自律組織の規則の変化又は講じた行動 規制部門

 

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環境や他の法律や規制の発展

 

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天気と自然災害

 

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関税の徴収に関する発展を含む国際貿易の発展。

 

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代替エネルギーの競争から

 

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国際制裁、禁輸、輸出入制限、国有化、そして戦争。

タンカーの輸送力の供給に影響を与える要素は

 

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エネルギーと石油と石油製品の需給状況

 

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代替エネルギー源への需要

 

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納入のスリープを含む新築受注数と納入数

 

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船舶の死傷者数

 

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タンカーの設計と容量の技術進歩

 

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造船所の数量と造船所が船舶を納入する能力

 

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新しい船と運航活動の資金調達状況

 

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旧船の廃棄程度又は回収率は、その他を除いて、廃棄又は廃棄に依存する 回収率と国際廃棄または回収条例

 

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鋼材と船舶設備価格

 

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タンカーを他の用途に改装したり、他の船をタンカーに改装したりする回数。

 

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原油や“汚れ”油(例えば燃料油)を取引する製品油タンカーの数。

 

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停止した船舶の数、つまり放置、乾ドック、修理待ち そうでなければレンタルできません

 

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タンカーの使用寿命を制限する可能性のある政府·業界環境規制やその他の規制の変化 環境への関心と規制です

 

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製品不均衡(取引活動レベルに影響)；

 

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製油所の増加と閉鎖を含む国際貿易の発展

 

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港や運河が渋滞しています

 

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船舶の運航速度です

現在と予想される運賃を除いて、新築、廃棄、輸送速度に影響を与える要素かごを上げる新規建造価格、廃品価格に関する中古船価値、燃料コーパスコストとその他の運営コスト、船級社検査に関するコスト、正常維持コストが含まれています。 保険カバーコスト、市場上の現有のタンカー船団の効率と年齢分布、及び政府と業界の海上輸送やり方に対する監督管理、特に環境保護法律と法規。これらは 運航能力の需給に影響する要因は我々の制御範囲内ではなく，業界状況変化の性質，タイミング，程度を正確に評価できない可能性がある

私たちは将来私たちのタンカーの需要と、私たちが購入したどんな追加のタンカーも、私たちが購入したいかなる追加のタンカーにも依存すると予想しています。 世界経済の変化、需要の季節と地域変化、世界タンカー船団の能力変化及び海上輸送を通過しようとする石油と石油製品の供給源と供給。現在注文している新しいタンカーの数量を考慮して 造船所があれば、世界のタンカー船団の輸送力が増加する可能性があり、将来の経済成長の時間や程度は保証されない可能性がある。不利な経済、政治、社会、または他の事態の発展は 私たちの業務と経営業績に悪影響を与えます

 

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石油や天然ガスの価格は長い間下落したり市場が下落したりします このような価格が低下する可能性があるという予想は、将来のタンカー産業の成長に否定的な影響を及ぼすかもしれない。石油と天然ガスの価格の持続的な低迷は通常石油と天然ガスのために探査と採掘を減少させる。 天然ガス会社の資本支出予算はこのような活動のキャッシュフローの影響を受けるため，エネルギー価格の変化に敏感である。商品価格のこれらの変化は私たちのサービス需要に実質的な影響を与えることができます。 需要低迷の時期は船舶の供給過剰を招き、この業界の競争を激化させる可能性があり、これは往々にして船舶、特に比較的に古いと技術があまり先進的でない船舶を招き、長時間遊休する。予測できません 将来の私たちの原油輸送サービスの需要レベルや石油と天然ガス産業の未来の状況。石油や天然ガス会社の探査、開発、生産支出のいかなる減少も私たちの 私たちの業務と経営結果に実質的な被害を与えた

私たちの財務業績と運営は健康状態の悪影響を受ける可能性があります。 例えば最近の危機は新冠肺炎大流行と関連した政府の対応

自自. 2020年の例年から2023年の初めまで新冠肺炎大流行は各国政府と政府機関を招いて、エイズの伝播を軽減したり、息を吹き返したりしようとする多くの行動を取った。 ウイルスは、封鎖措置のような旅行禁止、隔離、その他の緊急公衆衛生措置を含む。これらの措置はその後緩和され、地域と世界経済および市場の貿易構造にマイナスの影響を与えた。 私たちは運営して、私たちは私たちの業務の方式、そして私たちのテナントとサプライヤーの業務を運営します。私たちを含む会社も予防措置を取って、例えば従業員に遠隔勤務を要求して、旅行制限を実施して、他の会社もあります。 企業は完全に閉鎖することを要求されている。また、健康危機のため、私たちの人員と行動は、私たちが世界各地の港に行くスタッフと私たちの岸の人たちを含む大きなリスクに直面している

以下のような状況に対する措置新冠肺炎私たちの船の乗組員の交代を制限しました 私たちの船をこのような措置によって乗組員の交代が可能な国/地域に位置づけることによるばらつき時間の増加により、私たちの正常船の運営が中断されました。乗組員のローテーションの遅れが問題になっている 船員たちが疲れていて、これは遅延や他の操作問題を招くかもしれない。健康危機は燃料消費の増加と、私たちの船が特定の目標から外れた日数を稼ぐことができないため、費用が増加する可能性があります。 典型的な航行で、私たちは普通寄港しない港だ。テスト、個人保護設備、隔離と旅行費用に関連する追加費用、例えば実行乗組員の航空券費用が発生する可能性があります。 ローテーションと乗組員の補償ですネットワークの影響新冠肺炎世界的な産業活動の周期的な減少、工場や他の施設の一時閉鎖、労働力不足や 地域の基礎の上で旅行を制限して、伝播状況によります新冠肺炎各特定の地理的位置で、これはここ数年、いくつかの貨物の需要に影響を及ぼすことがある

将来の健康危機は支払いシステムを運営する人に影響を与えるかもしれません。私たちはこのシステムを通じて船を借りたり 私たちの費用を支払うことで、支払いが遅れてしまいます。私たちは引き続き従業員の福祉に注目しながら、彼らの運営が妨害されないようにしながら、新しい運営方式に適応しています。それ自体では 従業員の遠隔操作を奨励し、場合によっては従業員の遠隔操作を要求することは、ネットワークセキュリティ攻撃のリスクを大幅に増加させる

今のところ新冠肺炎大流行はもはや私たちの業務に大きな影響を与えません 未来の健康危機に関連した上記の事件は、いかなる重大な死の再発も含むCOVID-19他の流行病は私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません 私たちの船の運営、キャッシュフロー、財政状況、そして価値

 

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世界の経済状況は運航業に否定的な影響を及ぼすかもしれない

世界経済は現在、最近の様々な形の動揺と敵対行動の結果を含む、持続的な挑戦に直面している。 地域にはシリア、イラク、北朝鮮、ベネズエラ、ガザ、北アフリカ紅海、ウクライナが含まれる。近年の世界経済の周期的な疲弊はすでに原因となっており、特定の分野のグローバル需要の低下を招き続ける可能性がある。 貨物、したがって、輸送

2022年2月からバイデン総裁と何人かのヨーロッパの指導者が様々な経済を発表しました 上述したウクライナ地域の紛争に関連したロシアへの制裁は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務はまた貿易関税、貿易禁輸、または他の経済制裁の悪影響を受ける可能性があります。 米国または他の国がテロ、敵対行動または外交または政治的圧力によって中東、アジアまたは他の地域の国に対して行う貿易活動を制限する。2022年3月8日、総裁·バイデン 米国への原油、石油、石油燃料、石油、液化天然ガス、石炭を含むいくつかのロシアエネルギー製品の輸入を禁止する行政命令が発表された。また行政命令は何も禁止しています ロシアのエネルギー産業へのアメリカ人の投資、そして他の制限措置

イギリスです。1月31日にEUから正式に離脱した。 2020年(非公式名称は“イギリス退欧”)。2020年12月24日イギリスEUとは2021年5月1日に発効する貿易·協力協定(“貿易·協力協定”)を締結した。 EUの承認を得る。イギリスの離脱は持続的な政治と経済的不確実性、そしてイギリスとイギリスの変動性の増加を招いた。もっと広いヨーロッパ市場でもしばらくはあるだろう。イギリスの離脱の長期的な影響は “貿易·協力協定”と連合王国との間の任意の他の関連協定の実施と適用EUと同じですイギリスの離脱はまた他のEU加盟国政府が離脱を考える声を引き起こした。これらは 事態の推移や不確定要因、あるいは起こりうるとの見方は、グローバル経済状況やグローバル金融市場の安定に重大な悪影響を与え続け、グローバル経済を著しく低下させる可能性がある 市場流動性と重要な市場参加者が特定の金融市場で運営する能力を制限する。また、イギリスの離脱や他の司法管轄区の同様の事件は、外国為替や証券を含む世界市場に影響を与える可能性がある。 市場です。上記の要因は、経済活動を抑制し、私たちの資金獲得を制限する可能性があり、私たちの業務と私たちの総合財務状況、経営業績、支払い能力に重大な悪影響を与える可能性がある。 分配する

アメリカ政府は最近声明を発表し、いくつかの行動を取って、アメリカと 最近徴収された中国のある業界に影響を与える関税を含む国際貿易政策。新しい関税(または他の新しい法律または法規)が採用されるかどうか、新しい関税がどの程度採用されるか、またはそのような行動がどの程度影響を与えるかは不明だ。 私たちや私たちの産業にどんな影響があるのか。任意の新しい関税、立法および/または法規が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、または特に米国政府が最近の米中貿易交渉のために報復貿易行動をとる場合 貿易が緊張している場合、このような変化は私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

経済的な アジア太平洋地域、特に中国の成長鈍化は、私たちの船が行う大量の港寄港が引き続き乾燥貨物の荷役に関連することを予想しているため、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。 アジア太平洋地域の港の商品です。2021年と2022年、中国の港使用量はそれぞれ私たちの世界の港使用量の11%と6%を占め、2021年と2022年、中国の船レンタル会社からの収入は私たちの収入の10%未満を占めている。 それぞれ分析を行った。2023年の間、中国は港に寄港しておらず、中国租船会社からの収入もない。私たちの大部分の業務は引き続き中国や中国の取引相手の港に寄港することを予想しています。変化するのです 中国の経済状況，および政府がその経済を調節するための政策，税収や環境問題(例えば炭素中和の実現)に関する政策，および地方当局の実行状況を含めて，いずれも可能である. 私たちが中国の顧客や中国の港に寄港する船、私たちが中国の造船所に寄港した船、そして私たちと融資協定を締結した金融機関に影響を与え、可能性があります。 私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす

世界の経済状況の低下は また、乾燥貨物、タンカー、および他の運航部門にいくつかの不利な結果をもたらし、他には、低レンタル料率、特に短期定期レンタルまたはスポット市場で雇用された船を含む。 乾散貨物船とタンカーの市場価値と船舶を売る中古市場は限られている；船舶融資は限られている；普遍的な融資違約；そしてある船舶経営者、船主と造船所は破産を宣言した。 借受人と。そのうちの1つまたは複数のイベントの発生は、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

 

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乾散貨物船の輸送力過剰は、現在の用船料率を低くする可能性がある。 私たちの収益性に悪影響を及ぼす

乾散貨物船の市場供給が増加したのは，#年新納入量が高いためである ここ数年です。2006年初めから、大量の乾燥バルク新建築が交付され始め、2017年まで大量に納入され続け、その後、比較的穏やかな新建築物の交付レベルに低下した。はい。 また、乾散貨物の新建築注文は比例して既存の船団を増加させる可能性がある。注文の全体レベルは過去数年間に低下したにもかかわらず、乾散貨物船の輸送力過剰は現在の水準を押し下げる可能性がある。 船代。船舶の容量供給に影響を与える要因としては、

 

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新船納品量

 

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旧船廃棄率

 

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船舶が死傷した

 

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鋼材の価格

 

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運休している船舶の数

 

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船舶の平均航行速度

 

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船舶の使用寿命を制限することができる環境規制と他の規制の変化；

 

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港や運河が渋滞しています

乾散貨物船輸送力が増加すれば、船舶輸送力に対する需要が増加していない、あるいは遅い速度で増加し、レンタル料が可能である。 大幅に低下し、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性がある

♪the the the タンカー産業は原油と石油製品産業に非常に依存している

うちの子会社の雇用 原油と石油製品の可獲得性と需要、現代タンカー能力の可獲得性及び古い船の廃棄、改装或いは損失は船舶の成長を推進する主要な要素である。歴史的に見ると世界の石油と石油市場は 石油供給、価格、生産、輸送に影響を与える多くの条件および事件のため、以下のようになる

 

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原油と石油製品の需要と価格上昇

 

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原油や石油製品の入手可能性

 

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天然ガス、石炭、水道、その他の原油と石油製品の代替品の需要 代替エネルギーは、他のものを除いて、環境規制の影響を受ける可能性がある

 

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オペックと主要産油国と製油業者の行動

 

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産油国やその周辺の政治的動揺は

 

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世界と地域の政治経済情勢

 

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国際貿易の発展

 

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国際貿易制裁

 

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環境的要因

 

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自然災害

 

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テロ行為

 

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天気と

 

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海上輸送と他の輸送方法の変化

需要や生産量の減少のため、私たちがレンタル船から得た船代は市場料率と関係があります。 2020年下半期から2022年第3四半期までのように低レベルに低下するかもしれません新冠肺炎石油や石油需要の大流行を招いています 製品は減少するだろう

タンカーの供給過剰は船代、船舶価値、収益力の低下を招く可能性がある

タンカーの市場供給は、石油と石油を含むエネルギー資源の需給状況のようないくつかの要素の影響を受ける。 製品、このようなエネルギー資源の海運需給、および#年の現在と予想される調達注文新しい建物です。現在タンカーの注文は低いレベルですが 歴史的基準と比較して、交付された新しいタンカーの能力が廃棄·改装されるこのような船舶タイプの能力を超えている場合非取引船舶側では、世界的な船団の輸送力が増加するだろう。もし…。 タンカー容量の供給、特に私たちの船団を構成する船種別の供給が増加し、このような船タイプの容量に対する需要が減少したり、それに応じて増加しなければ、レンタル船料率が大幅に低下する可能性がある。 租船料率と私たちのタンカー価値を下げることは私たちの経営結果に重大な悪影響を及ぼすかもしれません

会社の市場価値 乾散貨物船やタンカーの変動性が大きく、我々の船舶の市場価値が低下する可能性があり、時間の経過とともに大きく変動する可能性がある。私たちの船の市場価値が低い時、私たちは船を売ることで損失を受けたり、減価を記録したりするかもしれない。 料金は私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの船の市場価値は大きく変動し経験するかもしれません 経済危機の間に大幅に減少した。現在、タンカー価格は比較的高い水準にあるが、2022年下半期まで、2008年金融危機以来の大部分の期間、タンカー価格は相対的に低い水準にある。乾散貨物船貨物値 現在は比較的低いレベルにあり、2020年末から2022年下半期まで最近の高値に達した後、2007年と2008年に達成した高値をはるかに下回っている。私たちの船舶の市場価値は大きく変動するかもしれない。 複数の要因によると

 

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運航業や乾燥品やタンカー業界の一般経済や市場状況に影響を与える、例えば 特別に適用する

 

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私たちの船の船の年齢、精密さ、状況

 

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容器の種類と大きさ

 

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他の輸送手段の利用可能性

 

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コストと配送スケジュールの 新築建物

 

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環境規制など

 

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当社のドライバルク船の場合、ドライバルク貨物の需要と供給

 

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私たちの乾散貨物船については、乾散貨物船用船料率の現行レベルである

 

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石油の供給と需要は私たちのタンカーについては

 

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私たちのタンカーの場合、現在の原油船の運賃水準は

 

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技術が進歩する

もし私たちが船を売却すれば、販売価格は財務諸表の船の帳簿価値より低いかもしれません。 収益性。さらに、船舶価値や将来のキャッシュフローが低下することが予想される場合、財務諸表に減値調整を記録しなければならない可能性があり、これは私たちの利益の減少にもつながるだろう。もし私たちが入ったら もし私たちが将来ローン協定を締結して私たちの船に融資したり、再融資したりすれば、私たちの船団の時価はその後低下して、私たちはこれらのローン協定のいくつかの条項を守ることができないかもしれません。私たちは私たちの債務の再融資を行うことができないかもしれません。 追加融資を受ける。私たちの船を失うことは私たちが私たちの業務を運営できないということを意味するだろう

絶えず増加している審査と予想を変える 私たちのESG政策に関連する投資家、融資者、および他の市場参加者は、私たちに追加のコストをもたらすか、または追加のリスクに直面させるかもしれない

運航業を含むすべての業界の会社は、そのESGポリシーに関するより厳しい審査に直面している。投資家 団体、いくつかの機関投資家、投資基金、融資者、および他の市場参加者はESG実践にますます注目しており、近年、その影響と社会コストをますます重視している。 投資します。ESGおよび同様の問題に関連するより多くの関心および行動は、投資家および融資者が会社のESGの評価のために資本を再構成するか、または資本を約束しないことを決定する可能性があるので、資本獲得を阻害する可能性がある。 練習します。投資家、融資者、または他の業界の株主の期待および基準に適応していないか、または遵守していない会社は、発展しているか、またはESGのますます増加する懸念に適切に応答していないと考えられる。 これらの問題は、法的要求があるか否かにかかわらず、名声被害を受ける可能性があり、そのような会社の業務、財務状況および/または株価は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。そのため私たちは 私たちは資本を獲得し続けるために、より厳しいESGプログラムまたは基準を実行しなければならない。私たちの既存と未来の投資家と貸手はまだ私たちに投資し、私たちにさらに投資している

具体的には、私たちは投資家、貸手、他の市場参加者からのますます大きな圧力に直面して、彼らはますます気候に注目しているかもしれません。 変化、持続可能なエネルギーのやり方を優先し、私たちの炭素足跡を減らし、持続可能性を促進する。また、一部の投資家と貸手は、運航会社(例えば、私たち)をそのポートフォリオから完全に除外する可能性がある。 環境、社会、そして統治要素。もし私たちがこれらの懸念のために債務および/または株式市場の制限に直面している場合、あるいは受け入れ可能な条件で代替融資手段を得ることができない場合、あるいは根本的にできない場合、私たちはかもしれない。 私たちの業務戦略を実施したり、私たちの債務を返済するための資金を得ることができないことは、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

以下の環境影響に関連する法規またはコストを含むテナントの品質およびコンプライアンス要件を満たすことができない場合 私たちの船に対して、私たちは利益的な方法で私たちの船を運営できないかもしれません。これは私たちの未来の業績、運営結果、キャッシュフロー、そして財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません

お客様は、バリューチェーン全体のサプライヤーの品質、排出、およびコンプライアンス基準に高い関心を持っています。 海運と輸送。人々はまた海洋輸送の環境足跡にますます注目されている。私たちはすべての船の操作基準を維持し、操作安全、品質維持、 私たちの役人と乗組員の持続的な訓練を行い、アメリカと国際法規を遵守し、未来のレンタカー人が審査手続きを行う。さらにRightShipは自発的なコンプライアンス要件です しかし，トップクラスのテナントの理想的なレンタカー検証者として，同社も運航業におけるいくつかの重要な変数と要因に基づいて，環境受容性に関する基準の遵守を求めている。もし私たちやマネージャーや その他の付属実体は、ステルス海事会社、ステルス天然ガス会社或いは帝国石油会社を含み、RightShip評価或いはテナントによる他の審査過程で低格付け或いは表現不良と評価され、対を失う可能性がある。 我々と業務を展開し，さらに既存の貸切や将来の貸切機会での収入損失をもたらす

 

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私たちが既存と新しい基準と品質要求を守り続けることは必須的だ。 私たちの行動にサービスを提供する。関連するリスクは、1隻以上の船舶の突然および意外な品質違反および/またはコンプライアンス、および/または1隻または複数の船舶の品質の持続的な低下を含む様々な方法で発生する可能性がある。 時間が経つにつれて起きています例えば、2021年6月、海事機関は海洋環境保護委員会と協力して、2つの測定を含む船舶炭素排出削減のための添付ファイル6改正案を採択した。 船舶全体のエネルギー効率と実二酸化炭素排出量：エネルギー効率既存運航指数(“EEXI”)と炭素強度指標(“CII”)。もし私たちの船が最大EEXIに適合できれば 航速とCIIの敷居を下げることで、私たちの船のテナントへの吸引力は低下する可能性があり、私たちはそうすることができれば、より低いレンタル船料率や信用の悪いレンタル船でしか船をレンタルできないかもしれません規定を守らない私たちが突然あるいはしばらくの間、あるいは私たちのテナントの増加が私たちの納品の要求を超えて、私たちの未来の業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。 経営業績、キャッシュフロー、財務状況

私たちは環境法の法規と責任の制約を受けて、これらの法規と責任の要求を受けます 巨額の支出、これは私たちの船の貿易能力と競争力、私たちの運営結果、そして財務状況に影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務と船舶の運営は国際条約、国家、州、そして地方法律法規によって規制されている。 私たちの船活動がある司法管区およびその登録国で武力を使用して、潜在的な環境影響を防止する。船舶法規、特に環境法規は より厳しくなり，将来的には空気排出(窒素酸化物や硫黄酸化物，粒子状物質など)，海洋汚染，BWTS実施，温室効果ガス排出など，さらに改正·厳しくなることが予想される。 私たちの船はそれらの適合性を維持するために大量の資本が必要かもしれません。私たちはこのような要求を満たす新しい建造と中古船にもっと高い価格を支払う必要があるかもしれません。“ビジネス環境その他”をご覧ください より多くの情報については“条例”を参照されたい

また、環境、品質、安全に対する国民の懸念は高まっている。 監督管理機関、保険引受業者、融資源、テナントは通常、リスク評価と安全要求の強化、検査の強化、すべての船舶の安全要求を含む追加の規制要件を招く可能性がある。 海洋輸送市場では、船舶運営による温室効果ガス排出を制限することが可能である。これらの要求は私たちの運営の増加コストを増加させ、これらの要求を守らないかもしれません。 要求は私たちの船の獲得に影響を与える可能性があり、保険状況で受け取ることができ、あるいは私たちが運営する異なる港に入るために必要な証明書を取得する能力があるかもしれない。私たちは整理を含めて実質的な責任を招く可能性もあります 石油又はその他の有害物質が我々の船から漏洩した場合又は我々の操作に関連する場合には、自然資源、人身傷害及び財産損失に対する義務及びクレームを行う。違反したり 環境法規に規定されている責任により、場合によっては私たちの船を差し押さえたり、差し押さえたりすることを含む巨額の処罰、罰金、その他の制裁を招く可能性がある。このような実際または主張された環境法律、法規、政策は 不注意、故意的不正行為または非の場合、規定違反は、巨額の罰金、民事および/または刑事罰、またはいくつかの司法管轄区域の業務削減を招き、私たちの業務、運営結果または 財務状況です。さらに、実際にまたは言われている違反は、私たちの名声と業務を展開する能力を損なう可能性がある。さらに、実際または告発された違反を検出、調査、解決する費用が高く、多くの時間がかかる可能性がある。 私たちの上級管理職の注意を引く。このような性質の事件は私たちの業務、財務状況、そして運営結果に大きな悪影響を及ぼすだろう

気候変動や温室効果ガス(“温室効果ガス”)排出に関する環境規制は業務と資金を増加させる可能性がある 制限、環境保護コスト、そして私たちがスクラバーを設置しない船は、スクラバーを設置する船と競争する際に困難に直面する可能性がある

2030年の目標を達成するための温室効果ガス削減措置、または国際海事機関、EU、その他の管轄区域では、さらなる追加措置が取られる 運営や財務を強制的に執行する可能性があります制限する炭素税、あるいは2023年から効率の低い船舶に対して排出取引制度を実施し、若い船舶、さらには2030年後に新設された船舶に徐々に影響を与え、それらの貿易や これらの措置には，競争力の向上，環境コンプライアンスコストの増加，エネルギー効率投資の増加，さらにはこのような船舶を時代遅れにすることがある。これや他の開発は環境税の影響が低いエネルギー効率をもたらす可能性があります これは私たちの業務、財務状況、そして経営業績に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。“ビジネス環境その他”をご覧ください より多くの情報については“条例”を参照されたい

 

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私たちの船はスクラバーを改装していませんので、硫黄の低い燃料を使用する必要があります 硫黄含有量は0.5%であり，現在のところ硫黄含有量3.5%の標準舶用燃料よりも高い。低硫黄燃料と高硫黄燃料との間のコスト差が予想よりも著しく高い場合、または低硫黄燃料が 特定の貿易経路上の港では使用できないので、スクラバーを設置することなく、または要求に適合した燃料を得るために時間のずれを生じることなく、いくつかの貿易経路上で船を動作させることは不可能であるか、または競争力がない可能性がある。私たちの船は スクラバーを備えた船と競争する際に困難に直面している

私たちの船は船級社の定期検査を受けなければなりません。

各商船の船体と機械はその国が許可した船級社によって分類されなければならない 申込書。船級社は船舶登録国と“海上人命安全条約”の適用規則と条例に基づき、船舶が安全かつ適航であることを証明している。我々の艦隊は現在 ロイド船級社と局検証局に分類された

船舶は年度検査，中期検査，特別検査を経なければならない 調査します。特別検査の代わりに、船舶の機械は連続的な検査周期にあることができ、この周期では、その機械は5年間定期的に検査される。私たちの船は特殊な船体検査サイクルを行っています 機械検査の連続検査周期。各船はまたこのような船の水中部分を検査するために、2年から3年ごとに乾ドックを行わなければならない。しかし15年以下の船には能力があります 水中検査は乾ドックの代わりに促進され、乾ドックはスキップでき、特別検査と同時に行うことができる

船舶がその等級を維持していない場合、および/またはいかなる年間検査、中期検査、または特別検査を通過していない場合、その船舶はできないだろう。 港間の貿易は雇用できないだろう；私たちは私たちの保険契約の契約、そして未来の融資協定や他の融資計画に違反するだろう。これは私たちの運営と収入に悪影響を及ぼすだろう

燃料や燃料価格の変化は利益に悪影響を及ぼす可能性がある

定期的かつ光船チャーターの燃料や燃料費は負担していませんが、燃料は私たちの輸送業務の重要な費用です。 船が現品賃貸借契約に基づいて配置された時。燃料コストは、燃料効率や低価格燃料を使用する能力を含み、レンタカー業者がレンタカー料率を交渉する際に考慮する重要な要素でもある可能性がある。価格の変化 燃料は私たちの収益性に悪影響を及ぼすかもしれない。燃料の価格と供給は予測不可能であり、地政学的発展、石油と天然ガスの需給、オペックの行動を含む、私たちがコントロールできない事件によって変動する。 石油輸出国機構(“オーペック”)や他の石油·天然ガス生産国、産油国·地域の戦争と動乱、地域生産構造と環境問題。さらに燃料は 未来の価格はもっと高くなり、これは私たちの収益性を下げるかもしれない。また，最近2020年1月1日に施行され，スクラバーを備えていない船が使用する舶用燃料の0.5%の世界硫黄上限 “国際船舶による汚染防止条約”(以下“防汚条約”と略す)付属書六製油所生産の異なる等級の舶用燃料の数量と価格の変化を招く可能性があり、増加した 燃料市場の不確実性は、追加的なコストを招き、私たちのキャッシュフロー、収益、運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

海事クレーム者は私たちの船を差し押さえるかもしれません。これは私たちのキャッシュフローを中断するかもしれません

乗組員、船舶貨物及びサービス供給者、貨物受託者及びその他の者は、当該船舶に対する海上優先権を有することができる。 未返済の債務、クレーム、または損害賠償。多くの法域では，海事留置権保持者は，差し押さえ手続きにより船舶を差し押さえることで，その留置権を強制的に実行することができる。1隻以上の船を差し押さえたり差し押さえたりするとキャッシュフローが中断されるかもしれません そして私たちに逮捕を解除するために多額の資金を支払うことを要請した

 

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またいくつかの管轄区域、例えば南アフリカでは“姉妹船”の下にあります 責任理論によると、クレーム者は、クレーム者の海事優先権によって管轄されている船を差し押さえることもできるし、いかなる“関連”船、すなわち同一船主が所有または制御しているいかなる船も差し押さえることができる。クレーム者は断言しようとすることができる 私たちの船団の1隻に対する“姉妹船”のクレーム責任は、私たちの別の船、またはBrave Seaによって管理されている別の船である可能性がある

政府は戦争や緊急時に私たちの船を徴用し、収入損失を招くことができる

政府は所有権を収用したり、私たちの船を差し押さえることができる。所有権収用は政府が船をコントロールし 所有者になりますしかも、政府は私たちの船を徴用してレンタルすることができる。政府が船を支配し、所定の賃料率で効率的にテナントとなった場合、借地収用が発生する。一般的には、お申し込みが発生します 戦争や緊急時に。政府が私たちの船を1隻以上徴用することは私たちの運営と収入に悪影響を与え、収入損失を招くだろう

遠洋汽船の経営に関わるリスクは、私たちの業務と名声に影響を与える可能性があり、これは私たちの収入と株価に悪影響を与えるだろう。

遠洋汽船の運営には固有の危険がある。これらのリスクには以下の可能性がある

 

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海上事故や災害

 

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海賊やテロ

 

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爆発音

 

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環境事故

 

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汚染する

 

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生命の損失

 

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貨物や財産の損失や損傷；

 

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機械故障、ヒューマンエラー、戦争、各国の政治行動などによる業務中断。 労働者ストライキや悪天候条件

このような状況や事件は私たちのコストを増加させたり、私たちのコストを下げたりするかもしれません。 収入を得る。私たちの船が深刻な事故に巻き込まれた場合、安全で信頼できる船舶事業者としての私たちの名声を損なう可能性があり、業務損失を招く可能性がある

乾燥貨物船の操作は特別な操作リスクを持っている

乾散貨物船の経営には一定の独特なリスクがある。乾散貨物船については，貨物自体と船舶との相互作用が可能である これは操作リスクです本質的には，乾物は通常重，密，移動しやすく，水曝露に対する反応が悪い。また、乾散貨物船は荷揚げ作業中に殴られて処理されることが多い。 エアドリルと小型ブルドーザーですこのような処理方法は血管に被害を与える可能性がある。船舶が陸揚げ中に処理により破損し、船舶の海上での耐航性に影響を与える可能性がある。船体.船体 乾散貨物船の破裂により船室が水浸しになる可能性があります。乾散貨物船がその前船室で洪水に遭遇すると，バルク貨物がこのように密かつ積水になり，その圧力が船舶の隔壁を曲げる可能性がある。 船の損失を招きましたもし私たちが私たちの乾燥貨物船と私たちが得る可能性のある他の船を十分に維持できなければ、私たちはこのような事件を防ぐことができないかもしれない。このような状況や事件は私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれません 財務状況と経営結果

私たちの船は損傷するかもしれません。思わぬ修理費用に直面するかもしれません。これは現金に影響を与えるかもしれません。 交通量と財務状況です

 

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もし私たちの船が損傷したら、造船所で修理しなければならないかもしれない。♪the the the 修理費用は予測できないし、相当なものかもしれない。例えば、ウクライナ紛争は、私たちの船が破損したり、意外な修理費用に直面したりするリスクを増加させ、戦争保険料のコストを増加させる可能性がある。私たちはできる 私たちの保険に含まれていない修理費を払わなければなりません。これらの船の修理と再配置中の収入損失、およびこれらの修理の実際のコストは、私たちのキャッシュフローや財務に悪影響を及ぼす。 条件。私たちは業務中断保険に加入するつもりはありません

遠洋船での海賊行為は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

海賊行為は従来から南中国海，中国海，南中国海，南中国海などの地域を航行する遠洋船舶に影響を与えてきた インド洋とソマリア沿岸のアデン湾にありますもしこれらの海賊襲撃が私たちの船のいる地域で起き、保険会社によって“戦争リスク”区と表現されたら、アデン湾のように“戦争リスク区域”や連合と呼ばれ続けます。 戦争委員会(JWC)“戦争·ストライキ”に掲げる地域では，光船や定期レンタル船ではなくスポットレンタル船を用いて保証するこのような保険に支払うべき保険料が増加する可能性がある。 注目すべきは、そのような保険範囲がもっと得られにくいかもしれないということだ。また、この場合、船上警備員の雇用を含めた乗組員コストが増加する可能性がある。私たちは通常船に武装警備員を雇います ソマリア海賊活動地域を輸送する現品チャーター機。私たちはこのような事件による損失を補うのに十分な保険がないかもしれないが、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また海賊行為による拘束ハイジャックは 私たちの船に損害を与えたり、コストが増加したり、私たちの船が保険を受けられないことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

世界の事件は、テロ、国際敵対行動、我々がコントロールできない事件で航路を乱す可能性がある。 ウクライナの紛争を含めて、私たちの運営結果と財政状況に否定的な影響を及ぼすかもしれない

私たちはほとんどの 私たちのアメリカ以外の業務と私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況と将来配当金を支払う能力(あれば)は、アメリカ経済、政治、政府状況の変化の悪影響を受ける可能性があります。 私たちの船舶が雇用されたり登録された国と地域。しかも、私たちのいる経済部門は現在の政治的不安定さを含めて政治的衝突の影響を受けるかもしれない。 中東、北アフリカなどの国や地域のテロやその他の襲撃や戦争や国際敵対行動。テロやアメリカや他の国々の持続的な反応や 未来の世界各地のテロは、引き続き世界金融市場に不確実性をもたらし、私たちの業務、経営業績、財務状況に影響を与える可能性がある。中東では紛争と最近の発展が続いています エバ紛争、ロシアとウクライナの間の紛争のエスカレート、イラク、シリア、アフガニスタン、その他の様々な地域における米国または他の武装部隊の存在を含め、より多くのテロ行為を引き起こす可能性がある。 世界各地の武力衝突は、世界金融市場の経済不安定を悪化させる可能性がある。このような不確実性はまた私たちが受け入れられる条項で追加的な資金調達を得る能力に悪影響を及ぼすかもしれない。はい。 過去、政治的衝突は、特にアラブ湾岸地域では、船への襲撃、水道の採鉱、その他の国際運航撹乱への努力を招いていた。このような攻撃は貿易船にも影響を与えています ソマリア沿岸の黒海、南中国海、アデン湾などの地域。同社はまだスエズ運河で船を輸送しており、フーセ武装が私たちの船を襲うリスクが高い。私たちの船は保険をかけていますが もし本当に攻撃が発生した場合、保険会社は保険加入を拒否したり、支払いを延期したりする可能性があり、これは私たちの船を破壊したり、それらを部分的に破損したりする可能性がある。国際海事機関が2022年3月10日と11日に開催した特別理事会会議について、 黒海と亜速海の衝突が運航と船員に及ぼす影響。海事機関は海運サプライチェーンの完全性、船員の安全と福祉、 世界の運航、物流、サプライチェーンへの軍事行動、特に発展途上国への商品や食糧の輸送への影響およびエネルギー供給への影響。これらの事件のいずれもそうかもしれない 私たちの経営結果、収入、コストへの影響

ウクライナ紛争、EU、アメリカ、ロシアによる経済制裁 ロシア行動への対応として、他国は黒海や他の地方の運航を含むエネルギー生産と貿易モデルを混乱させており、エネルギー価格やタンカー料率への影響はまだ確定しておらず、これらの価格と料率は最初に上昇している。 その中のいくつかの制裁と行政命令は、ロシアから米国やイギリスへの石油の輸入禁止や、EUの最近のロシア原油と石油の禁止を含むロシア石油部門に対するものだ。 2022年12月と2023年2月に発効した石油製品価格上限、およびロシア石油価格上限は1バレル60ドル。戦前，ロシアは1日約550万バレルの海運原油と製品油を輸出していた 製品はEU、アメリカ、韓国、日本に販売されています。2023年2月以降、ロシアのこれらの国への日輸出量は0.4バレル未満。戦争とエスカレートの緊張により，原油(ブレント)価格は当初1バレル100ドル以上であった この地域やロシアの原油供給不足への懸念は消えているが、それ以来消えており、2024年3月31日現在、取引価格は1バレル81ドルを上回っている。ロシアの原油輸出は景気拡大で制限されている 制裁は、ボイコットと一般的な感情の影響も受け、これは、最初のタンカー料率が減少したが、輸送可能な原油と製品油貨物の供給減少を招く可能性がある。 増加し、これはより長期的なタンカーレンタル料に否定的な影響を及ぼす可能性がある。また、より高い原油価格は、このような高い原油価格で世界経済が減速した場合を含む、石油·精製石油製品の需要を減少させる可能性がある。 石油価格や経済制裁や地政学的緊張や不確実性の影響を受け、さらにタンカーへの需要やタンカーリース費を減少させる。世界経済の減速は製品需要にも悪影響を及ぼす。 乾散貨物船によって輸送される貨物は、このような船舶のレンタル船料率に悪影響を及ぼすだろう。ウクライナの戦争はまた乾燥貨物船と一連の大口商品の貿易流動に影響を与えた。これらの貿易変化のいくつかは 流動は船舶需要に積極的な影響を与える可能性があり、他の貿易流動の変化は船舶需要にマイナス影響を与える可能性があり、例えばウクライナ以外の食糧輸出が減少する可能性がある。衝突は燃焼コーパスのようなビジネスの様々な運営コストにも影響を与える可能性があります 私たちの船が現物市場で運営している時、私たちが担当する費用は、原油価格の上昇、戦争リスク保険料と船員サービスの増加に伴い増加します。ロシアとウクライナは乗組員の重要な源だからです。 乱されたり高くなったりします

しかも、私たちの船はロシアからの合法的な貨物を輸送して、既存のものと一致しています。 制裁、石油大手、その他のテナントは、ロシアで合法的な業務をしている会社と業務をしているだけで、私たちの船を借りないことを選ぶかもしれない。しかも、私たちはどんな船にも戦争保険をかけることができないかもしれない。 ロシアからの貨物を積載する場合、私たちの船はロシア港に寄港することを許可されず、船の将来の貿易モデルと収益に影響を与えるだろう

ウクライナ情勢と世界的な反応は引き続き変化し、エネルギー需給、エネルギー価格とタンカーへの影響 運営とリース料率は依然としてかなりの不確実性の影響を受けており、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

 

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政治的不確実性と貿易保護主義の増加は これは私たちの経営業績、財務状況、そしてキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務は私たちを中国、アジア地域の他の国、アメリカ、あるいは 他の国は私たちの業務に悪影響を及ぼすだろう。世界経済回復が下行リスクの破壊を受け、景気後退が巻き返し、あるいは監督管理環境に別の規定があれば、各国政府は貿易障壁に助けを求めて保護する可能性がある 国内産業が外国の輸入品に抵抗し、運航需要を抑制した。具体的には、増加する貿易保護主義は、私たちのテナントサービスの市場に影響を与え、(I)私たちの貨物の減少を招く可能性がある。 これらの措置には，(1)国内テナントや国内所有船舶の支援，(2)これらの市場への貨物輸入リスクの増加，がある。例えば中国政府が実施している経済政策は 中国製造商品に対する国内の消費を増加させ、中国内部の通貨両替を制限する。また、2017年1月23日、トランプ前総裁は米国に環太平洋パートナーシップ協定からの離脱を求める行政命令に署名した。 世界貿易協定は米国、カナダ、メキシコ、ペルー、一部のアジア諸国を含むことを目的としている。また、2019年1月、米国はベネズエラへの制裁拡大を発表し、ベネズエラの石油に影響を与える可能性がある。 生産量は、さらに世界の石油供給に影響を及ぼす。2018年と2019年を通して、トランプ前総裁は中国とともに外国貿易政策の大幅な変更を呼びかけ、今後いくつかの中国商品の関税をさらに高めることを提案した。 米国企業に負の影響を与えると考えている不公平な貿易のやり方を転換させるためだ。このような関税の発表は中国を含む外国政府の報復行動を引き起こし，報復を引き起こす可能性がある. 他の外国政府の行動は、“貿易戦”を招いた。貿易戦は輸出入可能な貨物供給を減少させたため、運航への需要が減少した。開ける 2020年1月15日、米国と中国は第1段階の協定に署名し、関税の撤廃、貿易調達の拡大に同意し、知的財産権、技術移転、通貨のやり方を再承諾した。 貿易戦争を降格させる。第一段階合意によると、アメリカは1200億ドルの商品の関税を15%から7.5%に下げることを約束し、中国は1，717種類のアメリカ商品の関税を半減し、一部の商品の関税を下げることに同意した。 10%から5%，その他5%から2.5%に低下し，いずれも2020年2月14日に発効した。バイデン米国務長官は、第1段階の取引を廃止する計画はまだないが、政府は変わる見通しだと述べた。 対米中国の関税政策

今のところ確定できません降格する貿易戦争の問題について 米国と中国との関係は継続され、米国や中国が追加関税を徴収しないことはまだ確定できない。すべきかどうか降格する貿易戦争が停止または増加する 貿易障壁や貿易制限が発生したり、発生したりする可能性があり、このような事件は全世界の市場状況に悪影響を及ぼす可能性があり、世界貿易と私たちのテナントの業務、経営業績と これは彼らが私たちに船代を支払う能力と、彼らが私たちと締結した定期賃貸契約の数を増加させる能力に影響を与えるかもしれない。これは私たちの業務、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。 経営状況、経営結果、キャッシュフロー

 

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より多くの検査手順、より厳格な輸出入規制と新しい安全法規が可能です。 コストを増加させ、私たちの業務を中断させる

国際運航は安全と税関検査を受けなければなりません。 出所国，目的地国とトランスポーターに関する手続き。2002年の“アメリカ海上輸送安全法案”(MTSAと略称する)によると、アメリカ沿岸警備隊(USCGと略称する)は法規を公布し、要求を公布した。 アメリカが管轄する水域やある港や施設で作業している船で何らかの安全要求を実行します。これらのセキュリティプログラムは私たちの船の内容物を差し押さえることになるかもしれません 船積み、陸揚げ、輸送或いは納品を遅延させ、また当方に関税、罰金或いはその他の処罰を課す。検査手続きの変更は私たちに追加の財務と法的義務をもたらすかもしれません。 これは私たちの顧客に追加的なコストと義務をもたらし、場合によっては、いくつかのタイプの貨物を輸送することを非経済的または非現実的にするかもしれない。これらの追加コストは貨物の出荷量を減らし、需要が低下する可能性があります。 そして、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、経営業績と私たちの配当金を支払う能力にマイナスの影響を与えます

労働法や規制の変化、集団交渉や労使紛争、 ロシアとウクライナの間の紛争は私たちの乗組員コストを増加させ、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、および配当金を支払う能力に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの契約によると、船員費用は私たちにとって大きな費用だ。合格した乗組員の数は限られている。私たちは乗務費用を負担します。 私たちの憲章です乗組員コストの増加は私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、労使紛争または動乱、停止、ストライキおよび/または集団交渉合意に課せられた仕事の中断または増加を含む 私たちの船の大多数の役人はもっと高い人員コストを招き、私たちの財務業績に深刻な影響を与えるかもしれない。また、ウクライナやロシアの乗組員は何もいませんが、同社の船は現在あります 黒海を航行し、当社がロシアやウクライナで限られた業務を行っていることは、当社の将来の運営実績や財務状況にどの程度影響を与えるかは、今後の発展にかかっている。 高度に不確実で予測不可能なものです労働法律法規の変化、集団交渉と労使紛争、ロシアとウクライナの衝突による可能性のある乗組員不足は、私たちの乗組員コストを増加させる可能性があります。 私たちの業務、経営業績、キャッシュフロー、財務状況に実質的な悪影響を与えています

さらに私たちの業務は もし私たちの船に合格した乗組員を配備することができなければ、衝突した地域を航行して、紅海、アデン湾と中東の他の地域あるいは他の地域を含めて、レンタル船人との関係は不利な影響を受ける可能性があります。 激動は、船で働きたい乗組員を見つけるのは難しいかもしれない

麻薬やその他の禁制品を密輸する 私たちの船に乗ると政府が私たちにクレームをつけるかもしれない

私たちの船は密輸者がいる地理的地域の港に寄港しています 船員が知らないことや知らないうちに、船に麻薬や他の禁制品を隠匿しようとした。我々の船が禁制品を持っていることが発見されれば、私たちの船体にも、私たちの船体に付着しても、知っているかどうかにかかわらず 私たちのどの乗組員に対しても、私たちは政府または他の規制機関のクレームや処罰に直面する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの船はアメリカあるいは他の国の政府の制裁と禁輸を受けた国の港に寄港するかもしれません。 私たちの名声と普通株式市場に悪影響を及ぼす

船を借りる人の指示によると、私たちの 船はすでに寄港し、米政府の制裁や禁輸国にある港に再寄港する可能性があり、イランなどは米政府にテロ支援国として認定されている。 シリアと北朝鮮です米国の制裁と禁輸法律と条例は適用面でそれぞれ異なる。それらは同じ関係者または同じ活動を禁止することに適用されないため、このような制裁と禁輸法と条例は可能である。 時間の経過とともに修正または強化された。2016年1月16日、“イラン合同全面行動計画”(JCPOA)実施日、米国はイランへの核関連二次制裁を解除し、同制裁を禁止した。 ある人が行ったいくつかの行為アメリカではないアメリカの管轄外で完全に発生した会社と個人は、エネルギー、石化、自動車、イランの特定の業界に関連している。 金融、銀行、採鉱、造船、運航業。イランへの二次制裁を解除することにより，米国政府はイランに対する米国の取引制限を効果的に撤廃したアメリカではない 私たちの会社のような会社と、このような以前イランの商業部門を持っていた個人です

 

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アメリカではない会社は引き続き禁止されています 米国の次の行為に対する制裁：(I)イランの取引や取引に対する米国の制限から逃れようとする行為、または米国のイランへの商品やサービスの輸出を招く行為、(Ii)輸出、再輸出するまたはイランへの最初の米国からの輸出および/または米国の輸出管轄権によって管轄されていた任意の商品、技術またはサービス、ならびに(Iii)イランまたは イランに関連する個人や実体は、二次制裁が廃止されたにもかかわらず、OFAC特定国民と被封鎖者リスト(SDNリスト)に登録されるか、または登録される。しかし2018年8月6日 アメリカです再徴収する第1次二次制裁、2018年11月5日現在、米国が“全面平和協定”に基づいて一時停止したすべての二級制裁は 再強制執行する。

米国政府のイランに対する主な制裁はほぼ変わらない。 “包括的平和協定”の実行日まで再課税するしたがってアメリカ人も広く禁止され続けています イラン政府とイラン金融機関との間の取引または取引は、実際には、米国金融システムへの送金、米国金融システムからの送金、または米国金融システムによる送金に影響を与え、ドルでも他の通貨でも価格に影響を与える

私たちのすべての船の港寄港は適用される経済制裁の法律と法規に完全に適合していると思います。 アメリカ、EU、そして他の関連司法管轄区域の法律。私たちのレンタカー協定には、このような輸送活動が制裁に関連しない限り、私たちの船の貿易を経済制裁対象国に制限する条項が含まれています。 適用された経済制裁と禁輸制度は各国がそうすることを可能にする。私たちの一般的なレンタル政策は私たちのすべての定期レンタル契約に似たような条項を含むことを求めることです。既存のレンタカー契約を放棄することに同意しています 貨物の港への出入りが制裁リスクに関連する可能性がある場合、私たちはテナントが国際的かつ米国の制裁要件を遵守する証拠、または適用可能な許可証または他の免除を有することを保証する

私たちは私たちが適用されるすべての制裁と禁輸法律と条例を遵守し、これを維持しようとしていると思っているにもかかわらず。 遵守は、私たちが将来遵守する保証はなく、特にいくつかの法律の範囲が異なるかもしれない、あるいは異なる解釈の影響を受ける可能性があり、異なる国が実施する制裁はいくつかの国にとって衝突する。 そして、私たちは私たちのテナントが契約と法律に違反して彼らが船を操作する制限を防ぐことができないかもしれない。このような違反は、私たちが罰金を科されたり、他の処罰を受けたりする可能性があり、一部の投資家を招く可能性があります。 会社での彼らの権利を放棄したり投資しないことを決定したり要求されたりする。また、一部の投資家は、私たちまたは私たちの付属会社が当社と業務取引があるだけで、当社への投資を放棄または投資しないことを決定するかもしれません。 制裁を受けた国で合法的な業務を展開している会社。さらに、私たちのテナントは、私たちまたは私たちの船の行動に関連しないために、適用された制裁と禁輸法律と法規に違反するかもしれませんが、これらの違反は逆になる可能性があります。 私たちの名声にマイナスの影響を与える。投資家の私たちの普通株価値に対する見方はまた、戦争結果、テロ、内乱、およびこれらの国と周辺国の政府行動の悪影響を受ける可能性がある。はい。 特に、ウクライナの持続的な衝突は、米国とEUがロシアとウクライナ地域にさらなる経済制裁を実施する可能性がある

米国の“海外腐敗防止法”や他の管轄区域の反賄賂立法を守らなければ、罰金、刑事罰が科される可能性があります 処罰、契約終了、そして私たちの業務に悪影響を及ぼす

私たちは世界の多くの国で事業を展開しています 腐敗で知られているかもしれない国も含まれています私たちは適用された反腐敗法律に基づいて業務を展開することに取り組み、一致して米国の法律に完全に適合する政策をとった。 1977年“反海外腐敗法”(“海外腐敗防止法”)やその他の反賄賂法。しかし、私たち、私たちの付属実体、またはそれらのそれぞれの官僚、役員、従業員、および代理人は思い切った行動をとるリスクがあるかもしれない。 このような反腐敗法には、“海外腐敗防止法”が含まれている。このような違反は、巨額の罰金、制裁、民事および/または刑事罰、特定の司法管轄区域の業務削減を招く可能性があり、私たちに 業務、経営結果、あるいは財務状況。さらに、実際にまたは言われている違反は、私たちの名声と業務を展開する能力を損なう可能性がある。さらに、実際または告発された違反を検出、調査、解決するコストが高い。 そして私たちの上級管理職の多くの時間とエネルギーを消費するだろう

 

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サイバー攻撃は私たちの業務に実質的な破壊をもたらすかもしれない

私たちの業務運営は個人や団体の目標になる可能性があり、私たちの情報技術システムを破壊または混乱させようとしています。 ネットワークやデータを盗むことができます成功したサイバー攻撃は、私たちの運営のセキュリティを含めて、私たちの運営を実質的に混乱させたり、不正に情報を発表したり、私たちのシステム上の情報を変更したりする可能性があります。このような攻撃や 私たちの情報技術システムの他の違反は、私たちの業務、財務状況、運営業績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります

業界需要の季節的な変動は、私たちの業務、財務状況、経営業績、 私たちは配当金の利用可能な現金の数量を支払うことができる

私たちは歴史的に展示された市場で船を運営しています 需要の季節的な変化と、それによって生じるレンタル料。季節性はいくつかの要因に関連しています四半期から四半期まで私たちの波動性は 経営結果、これは私たちが株主に支払う可能性のある配当額(あれば)に影響を与える可能性がある。例えば、海運乾物輸送サービスの市場は通常秋に強いです。予想が増加するからです。 北半球の冬季月と北米穀物輸出季節の石炭消費量。同様に、海運乾散貨物輸送サービスの市場は通常春の数ヶ月で強いと予想されています。 南米の穀物輸出最盛期、原因は船から最終目的地までの距離が増加し、これはトンマイル効果と呼ばれ、アジアの一部地域の石炭輸入が増加しているからである。 夏の数ヶ月です。海運乾物輸送サービスの需要は通常例年の年初と夏の月に弱いです。しかも、この時期の予測不可能な天気パターンは船を混乱させることが多い。 特定の商品の手配と供給。北半球の石油消費が増加するため、タンカー市場は通常冬に強くなるが、夏には#年の石油消費が減少するため、タンカー市場は疲弊している。 北半球と製油所の維持。しかも、この数ヶ月の予測できない天気モデルはしばしば船舶スケジューリングといくつかの大口商品の供給を混乱させる。この季節は私たちに 業務、財務状況、経営業績

私たちの業務に関わるリスク

私たちの船団は3隻の乾散貨物船と1隻のAframaxタンカーで構成されており、そのうち3隻目の乾散貨物船は2024年5月に交付される予定だ。小さい 私たちの船団の規模とこれらの船の供給や運営に関するいかなる制限も、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの船団は三つの軽い大きさの乾散貨物船とAframaxタンカーで構成されています。その中には私たちが契約した三隻目の乾燥貨物船が含まれています。 2024年5月に私たちに渡される予定だ。私たちがもっと多くの船を確定して購入しない限り、私たちのすべての収入はこの3隻の船に依存するだろう。もし私たちの船が次のような理由で収入を得ることができなければ雇用を停止する時間、適用リースの早期終了またはその他の場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります

しかも、私たちの船団の規模は相対的に小さいので、私たちは融資者から債務融資を手配して援助することに直面するかもしれません。 私たちの船団を拡大したり、満期時や他の方法で既存債務を再融資したり、優遇条項や再融資を行わず、トップテナントの受け入れを受けたりして、古い海運会社とのビジネスを求めるようになってきています。 豊富な資源

私たちは私たちのすべての収入に対する彼らの約束を履行するために、私たちのテナントの能力と意志に依存する。

私たちのすべての収入は船舶テナントが支払ったレンタル料から来た。全ての人の能力と意志は 私たちの取引相手が私たちのレンタル契約と規定した義務を履行することは、一般的な経済条件、乾燥貨物船の状況などを含む可能性があるいくつかのコントロールできない要素に依存します。 運航業のタンカー部門と原油輸送部門、および取引相手の全体的な財務状況。また、市場不況の場合、テナントは彼らのレンタル契約の再交渉を求めたり、契約を違約したりする可能性がある。 彼らはレンタル契約と私たちのテナントが負う義務によってレンタルレンタル料を支払うことができないかもしれません。あるいはレンタル料率を再交渉しようとしています。取引相手が当方と合意した義務を履行できなければ、代替品を見つけることは困難かもしれません。 このような船舶の雇用、そして私たちがスポット市場あるいは光船あるいは定期賃貸で獲得した任意の新しいレンタル手配は、より低いレートで行われるかもしれません。チャーター便を失ったらできないかもしれません再配置する♪the the the 関係船は当方に有利な条件で出発した。船がまだレンタルされていない間、私たちはその船から何の収入も得ませんが、私たちはその船を適切な操作条件で維持するために必要な費用を支払うことを要求される可能性があります。 その船によって保証されたどんな借金も返済する。テナントが私たちへの義務を履行しないか、あるいは私たちのレンタル契約を再交渉しようとすることは、私たちの収入と経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。 財務状況を把握しています

 

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私たちの船を使って時間通りあるいは光船でレンタルすることは私たちの利用上昇を阻止するかもしれません 現品レンタル船料率

乾散貨物船のスポット市場は，乾散貨物船の需給状況によって大きく変動する可能性がある。 Aframaxタンカースポット市場はタンカー需給状況に応じて大きく変動する可能性がある。乾燥貨物船とAframaxタンカーの供給と需要に影響を与える要素は私たちがコントロールできるものではなく、これらの要素の性質、時間、程度 産業状況の変化は予測できない。現在、私たちのすべての三隻の乾燥貨物船は短期定期レンタルを採用して、私たちのタンカーも現品市場で運営しています。私たちは引き続き採用を求める予定です 現物市場の船舶は、市場状況が有利に見えるなら。もし私たちが時間と光船で船舶を借りると、このような船舶のレンタル率は特定の時間帯に固定されるだろう。船のレンタル料がかからないことを保証できません。 雇われている間に増える。もし私たちの船舶がスポット市場のレンタル率が上昇している間に時間的にレンタルしたり、光船をレンタルしたりすれば、私たちはこのような高いレンタル率で私たちの船をレンタルする機会をつかむことができません。 料率

私たちの船舶レンタル船が満期になった時、魅力的なレートで船を借りることができないかもしれません。これは私たちに 収入と財務状況

2024年4月26日現在、私たちの2隻の乾散貨物船は定期賃貸契約を締結している。 2024年5月に満期になり、私たちの原油タンカーはスポット市場で運営されています。2024年4月23日、当社は関連会社から霊便型ばら積み船を買収したと発表した。 1619万ドルです。この船は2024年5月に無料で船団に加入する予定だ。私たちの船舶の既存の賃貸契約が満了した時、私たちは乾燥貨物船と原油タンカー業界の現行のレンタル率の影響を受けるだろう。 将来、私たちの固定料率の定期レンタル契約や光船レンタル契約の相手側は彼らの私たちに対する義務を履行することができません。我々の船舶が競争が激しく高度に変動するスポットレンタル市場で成功するかどうかは、以下の通りである。 他の事項を除いて，利益のあるスポット貸切が得られることは，船舶需給に大きく依存し，貸切待ちにかかる時間や空載旅行の集荷にかかる時間をできるだけ少なくすることができる。海流になる 私たちのチームのレンタル契約が満期になったり終了したりすることはできないかもしれません再チャーター機これらの船は似たようなレートで、あるいは全くなく、あるいは私たちが似たような価格で買収したいかなる船のレンタルに同意することに同意することを確実にする。 利益のある金利、あるいは全くそうではない。したがって、私たちはより低いレートを受け入れなければならないかもしれないし、船のレンタル時間を経験しなければならないかもしれません。これは私たちの収入、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼすでしょう

私たちの飛行機チームは規模が小さいので、私たちの収入は少数の重要な顧客に依存します。1人以上の顧客を失うと 私たちの財務業績に悪影響を及ぼす

私たちの収入の大部分は借受人の一部から来ている。私たちは 限られた数の顧客が私たちの収入の大きな割合を占め続けると予想される。もしこれらの顧客が経営を停止したり、私たちのレンタル契約に規定された義務を履行しなければ、 これらの顧客が圧力を受けているかどうかにかかわらず、私たちの運営結果とキャッシュフローは悪影響を受ける可能性があります。また、もし私たちがこれらのテナントとの関係で何か困難に直面すれば、私たちの経営結果、キャッシュフロー、財務状況 状況は不利な影響を受けるかもしれない

技術革新は私たちのレンタル料収入と私たちの船の価値を減らすかもしれない

レンタル船料率と船舶の価値と使用寿命は船舶を含む多くの要素によって決定されます。 効率性、操作柔軟性、物理的寿命。効率には、代替燃焼燃料を使用する能力を含む速度、燃費、および貨物の迅速な荷役能力が含まれる。柔軟性には入ることができることもあります 港は、関連する埠頭施設を利用して、運河と海峡を通過する。船舶使用寿命の長さは，船舶の原始設計と建造，船舶の維持および運転圧力の大きさに関係している。更に 我々の船舶建造以来，技術的に先進的な船舶が建造され，2024年4月26日現在，我々の船舶の平均船齢は13.35年であり，我々の契約中の3隻目の乾散貨物船の交付が実現し，船舶はより多くのものを持っている. 代替燃料を動力とする新しい船、または他の方法でより環境に優しいと考えられる新しい船を含む、より効率的、より柔軟または物理的寿命の長い先進的な設備を構築することができる

 

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船を借りる人は友好的です。これらの技術のより先進的な船からの競争は私たちの船のためのレンタル料と転売価値に悪影響を及ぼすかもしれません。 私たちの船は大幅に減少するかもしれないし、これはまた減価費用につながるかもしれない。この場合、私たちはまた、私たちの船を信用の悪いテナントに借りることを余儀なくされるかもしれません。あるいはトップテナントが古いものを借りないからです。 あるいは私たちがこれらの信用の悪い二線テナントから得たより低い契約レンタル料率でこのような船を借りるだけです。私たちの運営と財務実績は 状況は不利な影響を受けるかもしれない

私たちの船団の老化は私たちの船のテナントへの吸引力を低下させ、増加させるかもしれません。 未来の運営費用、これは私たちの収益に悪影響を及ぼすかもしれない

わが艦隊の平均機齢は2024年4月26日まで 私たちの三隻目の乾散貨物船の船齢は約13.35年で、私たちの乾散貨物船と私たちのタンカーの平均船齢に等しい。これらの船齢は乾燥貨物船やタンカー船団の平均船齢よりも高く 私たちの船齢を考慮して、私たちはもっと若く、技術がもっと先進的な乾燥貨物船と原油タンカーと競争することができないかもしれませんトップ用船人です。全体的に言えば 1隻の船を良好な運行状態に維持するコストは船齢の増加とともに増加する。エンジン技術の改善により、古い船は通常新しく建設された船より燃費が良く、メンテナンスコストも高い。 貨物保険料率も船齢の増加とともに増加し，テナントの船舶技術性能の信頼性への懸念も同様である。古い船舶は通常テナントにはあまり人気がありません 特に信頼性の高いレンタカー会社です

船を交換するために備蓄を残しない限り、船の耐用年数が終わった時、私たちの 収入は減少し、これは私たちのキャッシュフローと収入に悪影響を及ぼすだろう

2024年4月26日までにわが艦隊の船は 平均船齢は約13.35年であり，3隻目の乾散貨物船の交付を実現した。私たちは今、船を交換するために現金の備蓄を保留していないので、満期後に私たちの船団の船を交換できないかもしれません。 彼らの寿命は、私たちが新しい資金調達を受けない限り。私たちの船の耐用年数は建造完了から25年だと思います。私たちのキャッシュフローと収入は船をレンタルすることで お客様。もし私たちが耐用年数が満了した時に船団の船を交換できなければ、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性があります。船のために確保されたどんな備蓄も 他の現金需要や配当金があれば、代替は提供されないだろう

私たちは残りの資金のために多くの追加資金を得る必要があるだろう 私たちのAframaxタンカーと私たちが最近購入した軽乾燥貨物船の購入価格義務です

私たちはこのプロジェクトに資金を提供する予定です Aframaxタンカーの余剰買収対価格は3，870万ドルで、2024年7月14日までに支払い、最近締結した小型乾燥貨物船の1，457ドルの万残り買収対価格になります。 買収は2025年4月10日までに支払い、手元に現金、運営キャッシュフロー、可能な株式発行収益、発生可能な優先保証銀行債務がある。必要を除いてこの資金に資金を提供する 私たちは大部分の現金を運営に使用して、証券や銀行の借金を発行することで追加金額を集める必要があるかもしれませんが、私たちはこれらの資金を手配する必要があります。必要なときに融資を受けることができなければ 株式融資や銀行による借入が可能であること、または不利な条項でしか提供できないことを含めて、私たちは私たちの購入価格支払い義務を履行できない可能性があり、私たちの無担保船舶の売却を考慮することができます

私たちの未来の資金調達計画には制限条項が含まれている可能性があり、これらの条項は私たちの流動性と企業活動を制限するかもしれない

私たちは私たちの未来の資金調達計画が私たちに運営と財政的制限を加えるかもしれないと予想する。これらの制限は私たちの能力を制限するかもしれません 致す：

 

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追加的な債務を招く

 

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私たちの資産に留置権を設立し

 

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子会社の株を売却する

 

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合併·買収に従事する

 

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配当金を出す

 

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資本支出を行う

私たちの未来の信用手配は私たちに特定の財務比率を維持し、財務契約を満たし、交差違約を抑制することを要求する。 条項です。私たちの未来の融資手配は私たちがまだ識別していない未来の船に制限を加えるかもしれないので、私たちはいくつかの会社に従事するために貸手の許可を求める必要があるかもしれません。 行動する。私たちの貸主の利益は私たちとは違うかもしれないし、私たちは必要な時に彼らの許可を得ることができないかもしれない。これは私たちが最も利益に合っていると思う行動を取ることを阻止するかもしれませんこれは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれません 経営業績と財務状況

私たちは私たちの財務を含めて私たちの支払いと他の義務を履行できなかった。 契約と担保カバー面の要求は、私たちの保証ローン契約下の違約を招く可能性があります。そして、私たちの貸手は私たちの負債を加速させ、私たちの船団の担保償還権をキャンセルするかもしれない。私たちの船を失うことは私たちが私たちの業務を運営できないということを意味するだろう。

私たちの船の市場価値は下がるかもしれません。これは未来の信用手配で約束を破って、材料があるかもしれません。 私たちの業務、財務状況、そして経営結果に悪影響を及ぼす

私たちの未来の信用手配は保証されます 我々船舶への留置権により、私たちの財務状況、経営業績、流動性に関する要求を含む様々な財務契約が含まれる可能性があります。例えば私たちは最大の総合的なレバーを維持することを要求されるかもしれません この比率は，融資を適用する船舶を担保する市場価値と，融資を担保する船舶の市場価値と，このような融資項で元金を返済していない最低比率に基づいている。会社の市場価値 乾散貨物船とタンカーは乾散貨物輸送船とタンカーリース市場の変化にそれぞれ敏感であり、乾散貨物輸送船のレンタル率やタンカーレンタル率が低下した場合、船舶価値が悪化する、例えば レンタル料の上昇が予想される場合、適用されるレンタル料は低下して改善されている。低い船代に加え、船舶購入の融資が困難であることに加え、ここ数年は乾散貨物船やタンカーの価値に悪影響を与えている 過ぎました。これらの条件を回復することは、私たちの船の公平な市場価値を大幅に低下させる可能性があり、これは私たちがこれらのローン契約を守る能力に影響を与えるかもしれない。船の価値が低下すれば記録しなければならないかもしれません 私たちの財務諸表における減価調整は私たちの財務業績に悪影響を与え、私たちの資本調達能力をさらに阻害する可能性があります

私たちの未来の契約を守れなかったこと、および/または契約免除または修正を得ることは、私たちの貸手が私たちに掲示することを要求する可能性があります。 担保を増やして、私たちの株と流動資金を高めて、私たちの利息の支払いを増加して、あるいは私たちの債務を私たちのローン契約を守るレベルに返済して、私たちの船団の船を売却して、あるいは私たちの債務を加速して、これは 私たちが業務を継続する能力を損なわれた。もし私たちの負債が加速すれば、私たちは私たちの債務の再融資や追加融資を得ることができないかもしれないし、もし私たちの貸手が彼らの留置権をキャンセルしたら、私たちは私たちの船を失うかもしれない。またもし私たちが もし私たちが船の価格が低い時に私たちの船を売る必要があることを発見したら、損失と収益の減少を確認します。これは私たちの融資合意を履行するために追加資本を調達する能力に影響を与える可能性があります。

私たちが債務融資を受ける能力は、私たちの当時のレンタカー契約の表現と私たちのレンタカー会社の信頼にかかっているかもしれない。 私たちの船から排出されるガスが気候に及ぼす影響もあります

私たちの実際や知覚された信用の質は テナント、および彼らのいかなる違約も、私たちが追加船を購入するために必要な追加資本資源を得る能力に大きな影響を与えるかもしれないし、私たちがこのような資本を獲得するコストを著しく増加させる可能性がある。我々の 追加融資を受けることができない、あるいは予想以上のコストで融資を得ることができないことは、私たちの運営結果や業務戦略を実施する能力に大きな影響を与える可能性があります

 

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2019年、複数の大手融資機関が運航業などに 参加者は世界的な枠組みを発表し、金融機関はこの枠組みに基づいてその船舶融資組合の気候整合性を評価することができ、定海神号の原則と呼ばれ、より多くの貸手がその後、遵守することを宣言した。 このような原則を守る。もし私たちの船団の船舶が“定海神号原則”が想定している排出および他の持続可能な基準を満たしていないと考えられた場合、または貸金人または 投資家にとって、このような船舶の銀行融資の可用性とコストは不利な影響を受ける可能性がある

深刻な債務水準は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない 私たちのキャッシュフローです

私たちは現在返済されていない銀行債務を持っていない；しかし、私たちは金融機関からの債務を持っている。 合計5，327万ドルの負債は、私たちのAframaxタンカーと私たちが買収合意に達した乾燥貨物船の残りの購入価格に関するものです。次のような理由で銀行の債務を招く可能性があります Aframaxタンカーの残り購入価格(2024年7月14日までに支払う)と乾燥貨物船の残り購入価格(2025年4月10日までに支払う)と、わが船団のさらなる拡大に資金を提供し、 このような船で保証された借金で私たちの既存の船のために再融資するためかもしれない

債務水準の増加と必要性 負債は、私たちの収益性および機動隊の増加に利用可能な現金、運営資金、および配当金に影響を与える可能性がある(もしあれば)。しかも、金利水準のさらなる向上は、過去数年間増加している。 歴史的に低い水準から大幅に低下すると、債務超過コストが増加し、類似した結果が生じる可能性がある

私たちを支援するために 未来の機隊拡張計画は私たちの現在の機隊を超えて、私たちは保証債務が発生すると予想しています。そして、私たちは運営キャッシュフローの一部を債務の元金と利息の支払いに使用しなければならないだろう。これらの支払いは資金を制限します。 そうでなければ、私たちの株主に現金を分配することと、私たちが債務を返済できないことが、私たちの債務の加速と私たちのチームの停止をもたらす可能性があることを含む、運営資本、資本支出、および他の目的に使用することができます。

また、保証された債務を背負うことは、私たちをより大きなリスクに直面させます。もし海運乾物の需要があれば 及び/又は原油価格が低下し、テナント料及び船舶価値が悪影響を受ける

金利変動の影響を受けることが予想されます

将来発生する債務は変動金利で立て替えられると予想されていますが、これはわが社が支払うべき利息に影響を与える可能性があります。 債務、これは逆に私たちの収益とキャッシュフローに悪影響を及ぼすかもしれない。また、SOFRを含む金利基準が大幅に上昇した。私たちの財政状況はいつでも重大な悪影響を受ける可能性がある。 私たちは、私たちが未来に締結する可能性のある任意の融資スケジュールに適用される金利リスクをヘッジするために金利ヘッジスケジュールを締結していません。金利交換や他のデリバティブを達成しても 私たちの金利リスクの開放を管理するために、私たちのヘッジ戦略は有効ではないかもしれません。私たちは大きな損失を受けるかもしれません

私たちがヘッジ金利変動によるリスクのために締結したデリバティブ契約は、市場金利よりも高くなる可能性があります。 私たちの収入から差し引かれた費用と、私たちの株主権益の減少

金利交換を行うかもしれません 目的は、将来の信用手配の下で債務の金利変動に適用されるリスクを管理することであり、これらの金利は変動金利で立て替えられる可能性がある。しかし、私たちのヘッジ戦略は効果的ではないかもしれないし、私たちは招くかもしれない。 金利や通貨の動きが私たちの予想と実質的に異なる場合、大きな損失が生じるだろう

金利の範囲内で スワップは会計目的に適合しないヘッジ値であり、私たちは私たちの経営報告書でこのような契約の公正価値の変動を確認します。また，条件を満たすデリバティブ契約の公正価値の変化 ヘッジ処理として，我々貸借対照表の“累積その他総合収益”で確認した。もし私たちが金利リスクをヘッジしなければ、私たちの財政状況もまた大きな悪影響を受けるかもしれない。 私たちの融資計画の下で、ローンは浮動金利で立て替えられている

 

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また、将来私たちは順番に外貨デリバティブ契約を締結することができる。 造船契約に関する外貨リスクをヘッジする

私たちが従事しているどんなヘッジ活動も有効ではないかもしれません 私たちの金利と外貨の開放を管理したり、私たちの財務状況や経営結果に期待した影響を与えたりします

インフレ率. 私たちの業務と財政的業績に悪影響を及ぼすかもしれない

インフレは以下のように私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります 私たちの業務を運営するために必要な労働力と材料コストを増加させた。2021年12月31日までの年度と2022年12月31日までの年度で，船舶運営費の増加を経験したのは， 乗組員は主に新冠肺炎2021年と比較して、2022年の備品と在庫はやや増加し、コストは全体的に2022年下半期に引き続き増加している。 これまで、コスト上昇は2022年末に安定し、2024年4月まで安定していた。現在の経済環境のようなインフレ環境では、乾物業界、タンカー業界、その他の経済業界に依存する。 この場合、増加している運営コストを相殺するのに十分なレンタル料を上げることができないかもしれません。これは私たちの利益率を下げます。インフレはまた私たちの資本コストを高め、私たちの購買力を下げて、 私たちの業務を経営するのに十分な資金を維持することは難しい。“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--インフレ”を参照

私たちのすべての収入はドルで発生しますが、私たちの費用の一部は他の通貨で発生して、為替レートは変動するかもしれません。 私たちの経営結果に悪影響を与えます

すべての収入はドルで計算されています私たちの支出の大部分は ドル建てでもあります。しかし、私たちの総費用の中の比較的小さな部分はユーロで価格されており、私たちはまたユーロ建ての役員報酬支出を持っている。これはアメリカの貨幣価値の変化によって純収入の変動を招く可能性がある。 ドルは他の通貨、特にユーロと比較している。そのため、ドル安の外貨による費用が増加する可能性があり、私たちの純収入を減らすことができる

私たちはBrave Seaとの関係に依存している

勇士海事は私たちの船団の船の商業と技術マネージャーです。私たちは艦隊に依存しています 勇敢な海事マネージャー、責任者：

 

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私たちの船団を管理し、チャーターし、運営しています

 

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私たちは私たちを含めて、乾燥貨物船とタンカー船主の認可と受け入れを受け入れています。 用船人

 

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テナントやテナントとの関係は

 

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業務の専門家

 

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経験を管理する

勇敢な海運サービスの損失あるいは財務あるいはその他の理由で私たちに対する義務を正確に履行できなかった可能性があります。 私たちの業務と私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす。もし勇敢な海事が私たちに義務を果たさなければ、私たちは勇敢な海事に対抗する権利があるかもしれないが、あなたは勇敢な海事に対する追跡権を持たないだろう。またこの場合には もし私たちの管理協定が終了されたら、私たちは今勇敢な海事会社のような割引の代替マネージャーを見つけることができないかもしれません

 

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しかも、私たちはどんな未来にも、私たちの貸手の承認を求める必要があると予想している。 私たちがマネージャーを交代させるために達成した資金調達計画。さらに、勇敢な海事、ステルス海事或いはその付属会社の名声或いは関係が重大な損害を受けた場合、油漏れ或いはその他の環境原因を含む。 事件または事故、またはBrave Seaまたはその付属会社が管理する船舶に関する米国、EUまたは他の制裁違反または違反の疑いのあるいかなる行為も、私たちの所有であるか否かにかかわらず、わが社または当社の子会社の能力を損なう可能性がある。 私たちの業界で競争に成功した

私たちの収益力にかかわらず、管理費はマネージャーに支払わなければなりません。これは重要なことがあるかもしれません。 私たちの業務、財務状況、そして経営結果に悪影響を及ぼす

私たちの管理協定によると、私たちは私たちのを支払います。 管理人は毎日1隻440ドルの管理費を受け取り、商業、技術、行政サービスを提供するために使用される(“プロジェクト5.経営と財務審査と将来性--管理費”と題する章を参照)。 もっと情報があります)。また、船舶の購入、販売、新築に関するいくつかの手数料と費用をマネージャーに支払います。管理費には航空費、船舶運営費、維持費などの費用は含まれていません 費用、船員費用、保険料、手数料及び一部の会社行政費用、取締役及び上級管理者の責任保険、法律及び会計費用その他同様の会社行政費用、 私たちが精算したり支払ったりします。私たちの船が雇われているかどうかにかかわらず、私たちの収益性にかかわらず、私たちは管理費を支払わなければなりません。もし私たちの収益性が低下すれば、私たちのマネージャーに管理費を下げることを要求する能力がありません。 これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

私たちのマネージャーは勇敢な海事で 個人持株会社であり、しかもそれに関する公開情報がほとんどなく、投資家は潜在財務その他の問題に関する事前警告をほとんど持っていない可能性があり、これらの問題は我々のマネージャーに影響を与える可能性があり、実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。 私たちのおごりです

もし私たちのマネージャーが私たちの利益にサービスを提供することができないか、あるいは提供したくなければ、私たちは実質的な不利な影響を受けます。 彼らが過去に私たちの船に提供したサービスの品質レベルと、現在有効な類似コストは、彼らが帝国石油会社が所有している場合に私たちの船に対して徴収した費用と同じだ派生商品。もし私たちが私たちのマネージャー以外の船舶管理会社を雇うことを要求されたら、私たちはそのような管理協定の条項が私たちに同じかもっと有利であることを保証できません。 長い目で見れば

私たちのマネージャーが管理サービスを提供する能力はそれ自身の財務力にある程度かかっています。状況が範囲を超える 私たちの統制権はBrave Seaの財務力を弱める可能性があり、個人持株会社であるため、その財務力に関する情報は公開できない。したがって私たちは財務や たとえ彼らの財務や他の問題が私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があっても、私たちのマネージャーに影響を与える他の問題

私たちの管理チームは 上場企業を管理する経験が限られており、当社の前身·マネージャーを作成するVafiasファミリーには会社の上級管理者を務めていないメンバーがおらず、これは私たちの業務パフォーマンスや獲得に影響を与える可能性があります 融資する

私たちの最高経営責任者Diamantis Andriotis博士は船舶の管理と運営に積極的に参加してきたが、 Vafias Family Interestの従業員として、彼はこれまで上場会社の最高経営責任者の経験がなかった。私たちの首席財務官Nina Pyndiahは2006年以来StealthGas Inc.の内部監査役を務めており、これまで首席財務官や 上場企業の執行者。インペリアル石油会長、社長兼CEOのハリー·バフィアスさんは、勇敢な海事を創設するヴァフィアス家のメンバーであり、彼は私たちに従事していません日常の仕事士官として任務を遂行する.Dianantis Andriotis博士はBrave Seaの経験に基づいて私たちの船を管理し、アドバイスと 私たちの最高経営責任者として、彼は取締役会を監督する

私たちの経営陣は上場企業を経営する上で経験が不足している Vafias家族は運航業界の融資者と他の融資源と長期的な関係があり、この家族の限られた参加は私たちのための銀行債務と他の融資を得ることを難しくするかもしれない。 成長する

 

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私たちと関連のある会社と私たちの経営陣はそれと競争する可能性のある船を管理しています 私たちの艦隊

Vafias家族の他のメンバーと関連する実体は運航各部門で運営されている船を持っています いくつかの乾燥貨物船とタンカーを含む産業。したがって、帝国石油、StealthGas、ステルス海事、勇敢な海事、あるいはVafiasファミリーあるいは勇敢な海事に属する他の会社は衝突に直面する可能性がある。 彼ら自身の利益と私たちに対する彼らの義務の間にある。これらの紛争は、私たちの船団の船が、これらの個人または実体が権益を持っている他の船のレンタル、購入、販売、および運営と関連しているかもしれない。 したがって、私たちの経営陣と私たちのマネージャーは利益の衝突に直面し、彼ら自身の利益と彼らの私たちに対する義務に関連するかもしれない。これらの利益の衝突は私たちの業務とあなたの利益に悪影響を及ぼすかもしれません。 株主です

私たちはVafias家族の付属会社といくつかの重大な取引をするかもしれません 利益が衝突する

Vafiasメンバーが管理しているBrave Sea社との管理契約を除いて Vafias家族を除いて、私たちは時々Vafias家族のメンバーの付属会社と他の取引をするかもしれない。勇士海事はギリシャのマンニン海外会社とわが船団の船のための乗組員を配備する契約を締結し、ギリシャのマンニン海外会社は同社の株式の25%を保有している 勇敢な海事の付属会社が提供しています。2023年7月、我々は帝国石油会社からAframaxタンカーを買収した。このような取引は利益の衝突を生じる可能性があり、私たちの業務またはあなたの私たちの普通株式保有者としての利益に悪影響を及ぼす可能性があります。 そして私たちの財務状況、経営業績、未来の見通し

私たちの艦隊規模の拡大に伴い、私たちは私たちを改善しなければならないだろう 運営と財務システム、従業員、そして船員；私たちがこれらのシステムを維持したり、適切な従業員を募集し続けることができなければ、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性がある

私たちの船団を拡大するにつれて、私たちとBrave Seaは私たちの運営と財務システムをアップグレードするために大量の資金を投資しなければならないだろう。 船を管理するためにもっと多くの合格者を雇うことができれば。しかも、私たちの船団を拡大するにつれて、私たちは私たちの技術マネージャーに頼って適切な追加船員と岸行政管理者を募集しなければならないだろう。 勇敢な海事とこれらの技術マネージャーは適切な従業員を雇い続けることができないかもしれません。私たちは私たちの船団を拡大し続けるからです。私たちの船舶は専門的に訓練された技術的に熟練した職員たちが必要だ。もし技術的に 管理職の乗組員代理は、このような熟練した技術者を雇うことができず、私たちの船に十分な人員を配備できないかもしれない。Brave Seaが私たちの財務や運営システムや私たちの技術を効率的に実行できなければ 私たちが機械チームを拡大するにつれて、マネージャーたちは適切な従業員を募集することができなくて、私たちの運営結果と拡張機チームの能力は不利な影響を受ける可能性があります

遅延交付は私たちが購入に同意した任意の新しい建造または中古船が私たちの経営業績を損なう可能性があります

すべての貨物の納品遅延新しい建物中古の船でも 将来、私たちがこれらの船からの収入を受け取ることを延期して、私たちがこれらの船のためにレンタル作業を手配した範囲内で、これらのレンタルのキャンセルを招く可能性があります。 予想される運営結果。これは私たちがこのような船を購入する分割払いの資金要求を延期するだろうが、それは私たちがこのような船のために手配した任意のレンタルによって得られた収入も延期するだろう。渡したのは 当方の要求以外に、新造船舶は遅延される可能性があり、原因は停止或いはその他の労働騒乱；船舶を建設した造船所の破産或いはその他の財務危機；敵対行動、衛生流行病などを含む。 AS新冠肺炎北朝鮮の緊張がエスカレートすることを含む、船を建設する国の政治的または経済的動揺。 例えば、大地震、津波、火災です。私たちは元の船舶の仕様を変更することを要求します。私たちの顧客はこのような船舶の建造と引き渡しを遅延させることを要求して、私たちはすでに顧客とこのようないかなる船舶のレンタルを手配しました。 経済状況や運航需要の疲弊や、この船を建設する造船所とのトラブルが起きている

 

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また、新建築契約下の返金保証人は銀行である。 金融機関や他の信用機関も、我々の貸手と同様に金融市場状況の影響を受ける可能性があるため、その返金保証義務を履行できないか、または履行したくない可能性がある。もし…。 造船業者または払い戻し保証人は、船舶販売者に対する義務を履行することができないか、または履行することができず、これは、船舶の調達に影響を与える可能性があり、私たちの運営および私たちの信用義務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。 施設です。いかなる中古船の交付も、敵対行動や政治動乱などで遅延する可能性がある不履行船の購入協定について 売り手が納品日までに船舶を運営する場合、当方は必要な許可、承認や融資、あるいは船舶の破損や破壊を得ることができません

もし私たちが私たちの成長をうまく管理できなければ、私たちは私たちの市場シェアを拡大することに成功できないかもしれない

市場状況が許可された場合、私たちは慎重に長期的に私たちの船団を発展させるつもりだ。このような追加的な 船は私たちの管理者とスタッフに大きな追加責任をもたらすかもしれないし、私たちと彼らの人員数を増やす必要があるかもしれない。未来には適切な船が見つからないかもしれません このような買収に優遇条項を提供したり、融資を受けたりする。未来のどんな成長もかかっています

 

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適切な船を探して手に入れ

 

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買収や合弁企業を決定して完成させます

 

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買収したすべての事業を既存の事業とうまく統合します

 

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私たちの顧客基盤を拡大し

 

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必要な融資を受ける

買収による業務の発展は、未開示の債務や義務のような多くのリスクをもたらし、追加的なものを得ることは困難である 顧客および我々のビジネス·技術マネージャーとの関係を管理し、新たに購入した船舶を既存のインフラに統合する。成長計画を実行することはできないかもしれません これに関連した重大な費用と損失

重要な管理職や他の従業員を引き付けることができないかもしれません これは私たちの管理の有効性と私たちの経営結果に否定的な影響を及ぼすかもしれない

私たちの成功は これは私たちの最高経営責任者ディアマンティス·アンドレオーティス博士と私たちの会長ハリー·ヴァフィアスを含む、私たちのチームを管理する能力と努力に大きくかかっている。またハリー？ヴァフィアスもヴァフィアス家の一員だった。 それは私たちの艦隊マネージャーBrave Seaを支配している。私たちの成功は私たちと勇敢な海事が合格マネージャーを招聘して維持して私たちの運営を監督する能力にかかっています。この人たちの誰もを失ったのは私たちに 業務の見通しと財務状況。従業員の募集と維持の難しさは私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちは私たちのキーパーソンと直接雇用協定を締結していません。これらの人たちは勇敢な海事の従業員で、私たちのです。 船団マネージャーは、Brave Seaとの管理協定に基づいているにもかかわらず、私たちの関係が従う条項は、雇用協定に一般的に含まれる条項とほぼ似ている。私たちは“キーパーソン”生命保険を維持しない。 私たちのどの将校も

国際乾物とタンカー運航業界の競争が激しくて、私たちは競争できないかもしれません 新規参入者やより多くの資源を持つ老舗会社の特許経営にとっては成功している

私たちの船を使って高度に 競争の激しい市場、資本が密集し、高度に分散している。競争は主に他の船主から来て、その中のいくつかの船主は私たちよりずっと多くの資源を持っている。乾物と原油輸送の競争 海上石油輸送は非常に激しく、価格、顧客関係、運営専門知識、専門名声及び船の大きさ、船齢、位置と状況に依存する。一部は高度に分散した市場のため，より多くの競争相手がより多くを持っている 資源は乾燥貨物やタンカー運航業界に入ることができ、合併や買収によってより大きな船団を運営することができ、私たちが提供できるよりも低いレンタル船料率を提供することができるかもしれない。 私たちのチーム利用率とそれに応じた私たちの運営結果

 

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以前所有していたものや中古船を購入して運営することは運営の増加につながる可能性があります 費用と船雇用を停止するこれは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちは…の検査 中古船、購入前の物理的検査が含まれていない可能性があり、その状況と必要な(または予想される)修理費用について同じ知識を提供することはできません。 私たちのために建てられ、私たちが独占的に運営してくれる。一般的に、私たちは中古船保証のメリットを受けません

全体的に言えば 船舶の良好な運転状態を維持するコストは船齢の増加とともに増加する。2024年4月26日現在，わが船団の船の平均船齢は約13.35年であり，契約した3隻目の乾散貨物船が交付された。 エンジン技術の改良により、古い船舶は通常比較的新しく建設された船舶の燃料効率が低く、メンテナンスと運営コストがもっと高い。貨物保険料率は船齢の増加とともに増加し，船をより古くした レンタカーにはあまり人気がありません

船齢に関する政府法規、安全、または他の設備基準が要求される可能性がある 私たちの船を改装したり、新しい設備の支出を増やしたりして、船が従事する可能性のある活動タイプを制限することが可能です。私たちの船が老化するにつれて、市場状況はこれらの支出が合理的であることを証明しないかもしれませんし、私たちが運営できるようにすることもできません。 私たちの艦船はその残りの使用寿命に有益だ。もし私たちが船舶を販売すれば、販売価格は当時の帳簿価値以下ではないかもしれません。それによって、私たちの収益性にマイナスの影響を与えます

運航業には固有の経営リスクがあり、我々の保険はこれらのリスクを十分に保証できない可能性がある

私たちは船体と機械保険、保護と賠償保険を買います。その中には環境損害保険と汚染保険が含まれています。 私たちの艦隊に保険と戦争保険をかけます。船舶運営に関するすべての既知のリスクに十分な保険をかけるように努力していますが、十分な保険責任がない可能性があり、私たちもないかもしれません。 未来に私たちの船団のために十分な保険を受けることができる。保険会社も特定のクレームを支払わないかもしれない。たとえ私たちの保険カバー範囲が十分であっても、損失が発生すると、私たちは直ちに代替船を得ることができないかもしれない。我々の 保険証書には、私たちが責任を負う免責額と、私たちのコストを増加させたり、私たちの収入を減少させる可能性のある制限と排除が含まれています

私たちは船体と機械保険、保護と賠償保険を買います。その中には環境損害保険と汚染保険が含まれています。 私たちの船団に戦争保険と他の保険を保険し、保険会社も関連実体が持っている船舶に保険を提供して、StealthGas、帝国石油と個人Vafias家族権益を含む。 したがって、私たちの船舶が、勇敢な海事またはステルス海事によって管理され、勇敢な海事またはステルス海事の関連実体によって所有されている他の船舶がStealthGasと帝国石油会社を含むならば、 事故、漏洩、あるいは他の環境責任や保険詐欺や他の事故の影響を受けた場合、私たちの保険料と費用は大幅に増加するかもしれません。あるいは私たちの船舶のために保険を購入できないかもしれません。私たちはまだ堅持している 取締役と上級管理者と保険会社の責任保険であり、これらの保険会社も関連実体に類似した保険カバー範囲を提供し、StealthGasと帝国石油会社を含み、このような保険リストに基づいて提出されたいかなるクレームも影響する可能性がある。 保険費用と役員と上級管理者保険の利用可能性

さらにもし私たちの船や他の 勇敢な海事あるいはステルス海事は、勇敢な海事或いはステルス海事の関連実体によって所有され、StealthGasと帝国石油を含み、事故、漏洩或いはその他の環境責任によって重大なコストを招く、あるいは もし保険詐欺や他の事故が発生したら、私たちの保険料と費用は大幅に増加するかもしれません。あるいは私たちは私たちの船舶に保険をかけることができないかもしれません

私たちは持ち株会社で、私たちは子会社が私たちに資金を分配する能力に依存して、私たちの財務義務を履行したり 配当金を支払う(あれば)

私たちは持株会社で、私たちの子会社はすべて私たちの完全な所有で、すべてのことに従事しています。 私たちの運営は私たちのすべての運営資産を持っている。完全資本付属会社の株式以外に、私たちは他に重大な資産を持っていない。したがって、私たちがあなたに配当金を支払う能力は私たちの子会社とその子会社にかかっています。 私たちに資金を分配する能力。もし私たちが私たちの子会社から資金を得ることができなければ、私たちは私たちの取締役会がその裁量権を行使して配当金を支払わないかもしれない

 

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私たちは損害賠償と処罰された訴訟を受けるかもしれない

私たちの業務の性質は私たちを損害賠償や罰金を要求する訴訟リスクに直面させます。 財産の死傷と環境汚染。正常な業務過程において、私たちは時々法律手続きとクレームの影響を受ける可能性があります。主に人身傷害と財産死傷クレームです。これらのクレームは 保険で保険を受けて、慣例の賠償免除額の制限を受けます。しかし、このような主張は望ましい点が不足していても、大量の財政·管理資源の支出を招く可能性がある

我々のグローバル業務による規制と法的リスクは、制裁を受けた国に関するリスクを含む、可能性がある 私たちの業務、経営結果、そして財務状況

私たちのグローバルビジネスは数量とレベルを増加させました 私たちのアメリカまたは外国の法律および法規の複雑さに適用され、その中のいくつかは、例えば、米国、EU、およびイギリスと発表されたいくつかの制裁、または利益グループ組織の運動など、互いに衝突する可能性がある。 連合して核イラン(Unai)に反対する。これらの法律および法規には、国際労働法、米国の法律、例えば“海外腐敗防止法”や外国資産規制事務所が制定した他の法律や法規、イギリスのような現地の法律が含まれている。収賄する. 2010年法案；2018年5月25日から強制的に施行可能な欧州一般データ保護条例のようなデータプライバシー要件；EU-アメリカプライバシー保護の枠組みは欧州委員会が 2016年7月12日。私たちは無意識にこれらの法律法規のいくつかの条項に違反して、それによって業務活動を停止し、私たち、私たちの役人あるいは従業員に刑事制裁、罰金を科すことを招くかもしれません。 名声。さらに、私たちの上級管理職にとって、このような実際または違反の疑いのある事件を発見、調査、解決することは高価で時間がかかるかもしれない

私たちの船は2022年に3回の航行を行い、2023年に5回の航行を行い、輸送された貨物はロシアのサンクトペテルブルグとコダ-ルガロシア、ウクライナ、あるいは制裁された国からの貨物を時々輸送することができる。私たちはこのような貨物が適用される規定に適合していると思っているにもかかわらず、まだ可能性がある。 制裁は，このような制裁を遵守しない出所から，あるいはロシア原産財が偽造価格上限遵守証明やその他の理由で価格上限を超えた場合には，これが原因となる可能性があるといわれている. 私たちに対する処罰には、船をブラックリストに入れることが含まれていて、これは私たちがこのような船を借りたり売ることができなくなり、私たちの潜在的なテナントの受け入れ度に否定的な影響を与え、私たちの銀行口座が凍結され、私たちの業務を損なうだろう。はい。 しかも、私たちは今年私たちのいくつかの船の航程のように、これらの国からの貨物を積んだ船に戦争保険や他の保険をかけることができないかもしれない。この場合船が このような航行中に事故や油流出、その他の損傷が発生すれば、船舶のすべての損失を招く可能性があり、修理費を負担しなければならない掃除する他にも このようなイベントに関連するコストや雇用を停止する期間中、私たちの既存の現金資源に頼って、私たちは引き続きサービスと返済の義務があります。 このような船によって保証された債務。また誰もが規定を守らないこのような船が保証する任意の未来の融資協定によると、制裁は違約事件を構成する可能性があり、私たちの貸手は求めることができるかもしれません。 その項目の下の返済されていない債務の返済を加速させる。このようなどんな事件も、私たちの業務、運営結果、または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、実際にまたは言われている違反は私たちを損なうかもしれない。 名声と商売能力

また、勇敢な海事又はステルス海事によって管理されている船舶が、所属していないものを含む場合 アメリカ、そして勇敢な海事あるいはステルス海事の関連実体を持っている船舶、StealthGasと帝国石油を含み、制裁または他の法律法規に違反していると考えられ、私たちは類似の結果に直面する可能性があります。 もし私たち、私たちの付属実体、または私たちの船が当局によってブラックリストに登録されたら、私たちの船を借りたり、保険したり、私たちの銀行口座に入ったり、私たちの資産を凍結することができません

上場企業に関する義務は大量の会社資源と経営陣の関心を必要とする

私たちは1934年に改正されたアメリカ証券取引法あるいは取引法とその他の規則の報告要件を遵守しなければならない。 2002年のサバンズ-オクスリ法案、またはサバンズ-オクスリ法案を含む米国証券取引委員会の法規。サバンズ·オキシリー法404条は、財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性の評価と決定を要求します。 2024年12月31日までの年次報告

 

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私たちは以下の任意の分野を決定するために、法律、会計、財務コンサルタントと協力しています。 私たちは私たちの成長と上場企業としての義務を管理するために、私たちの財務·管理制御システムを変更しなければならない。当社は、コーポレート·ガバナンス、社内統制、内部監査、開示統制および 手続きと財務報告書と会計制度。私たちは私たちが必要だと思う財務報告書の内部統制を含めて、これらと他のどんな分野でも変更するつもりだ。しかし、このような措置と私たちが取ることができる他の措置は 上場企業としての義務をタイムリーかつ信頼性に基づいて履行させるには不十分かもしれません。また、上場企業に適用される報告書や他の要求を遵守することは、確かに私たちに追加のコストをもたらすだろう。 管理職の時間と注意力が必要だ。私たちの限られた管理資源は、私たちの業務戦略を実行することに集中しながら、これらの報告書や他の要求を遵守する困難を悪化させる可能性がある。予測できないかもしれません あるいは、私たちが発生する可能性のある追加コストの金額、そのようなコストの時間、またはこれらの問題に対する私たちの経営陣の関心が私たちの業務に与える影響の程度を推定します

経営陣が財務報告書の内部統制の有効性について報告を提供できなければ、投資家は 私たちの財務諸表の信頼性は、私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある

はい。 サバンズ·オキシリー法404条によると、私たちは各年間報告書に要求されています20-F,このような2つ目の年次報告書から20-F 分割分配の後、財務報告の内部統制の有効性に対する私たちの経営陣の評価を含む報告書。このような年次報告書では20-F,我々の 管理職が404節の要求に従って我々の財務報告の内部統制の有効性に関する報告を提供できない場合、投資家は私たちの財務諸表の信頼性に自信を失う可能性があり、これは 私たちの普通株の価値は下がっています

税収に関するリスク

もし私たちが経営している司法管轄区で企業所得税を納めたら、私たちの財務業績は不利な影響を受けるだろう

私たちと私たちの子会社は私たちの組織や運営のある司法管轄区で納税して、私たちの純収益を減らすかもしれません。 配当金支払いに利用可能な現金を含むキャッシュフロー。マーシャル諸島の現行法律によると、私たちは所得税、会社税または利益税または源泉徴収税、資本利益税または資本譲渡税、相続税または相続税を支払う必要がありません。 あるいは我々の株主は、通常マーシャル諸島共和国に居住する株主を除く(あれば)。アメリカ以外の国の法律によって、私たちは課税されてはいけないと思います。これらの国では、私たちの 子会社の船舶が活動を行うか又は我々子会社の顧客がいる船舶。しかし、私たちの信念はこれらの国の税法に対する私たちの理解に基づいていて、私たちの税務立場は審査され、可能性があるかもしれません。 課税当局への挑戦、および法律または解釈の可能性の変化に対する挑戦。私たちは特定の管轄区域が私たちに会社の所得税をどの程度支払うか、その税金の代わりに支払うことを要求する可能性があるかどうかを事前に決定することはできない。はい。 しかも、私たちの子会社の顧客が私たちに支払わなければならないお金は税務請求の影響を受けるかもしれない。これらの管轄区域における私たちの納税義務を計算する時、私たちは次の事項について異なる税務会計と報告の立場を取ることを要求されるかもしれません。 全く疑問がないわけではなく、私たちはまだこれに対する管理当局の判決を受けていない。私たちはあなたにこのような立場を検討した後、関係当局が私たちの立場に同意するということを保証することはできません。成功した挑戦者が 税務機関は私たちまたは私たちの子会社に追加の税金を徴収し、分配できる現金をさらに減らすかもしれない。さらに、私たちの業務や所有権の変化は私たちや私たちへの 業務を展開している管轄区域内の子会社

現在適用されているギリシャの法律によると、外国国旗 ギリシャ又はギリシャに事務所を設置した外国船舶管理会社が管理する船舶は，ギリシャ政府に関税を納付しなければならず，これらの関税は船舶に関するトン数に基づいて計算される。サイードの支払い 関税は、外国国旗を掲げた船の収入を利用するために外国船主会社と関係管理人が支払うべきいかなる税金、関税、料金、あるいは分担の税務責任を使い果たした。私たちのマネージャーはギリシャにいるからです 私たちはこの関税を支払わなければならないだろう。私たちのギリシャでの業務は新しい法規によって制約されるかもしれません。これらの法規は私たちに新しいまたは追加のコンプライアンスや他の行政コストを生成することを要求するかもしれません。その中にはギリシャ人に支払う要求が含まれているかもしれません。 政府は現行トン数税の変更や増加を含む新税やその他の費用を発動する

 

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また、中国は新たな税収制度を制定した。 非住民中国に出入りする旅客や貨物などのサービスを提供する国際輸送企業を含む、自社、レンタルまたはレンタルした船舶を使用することに従事する企業。 輸送に関連した任意の荷役、倉庫、そして他のサービス。新規定は国際輸送会社の範囲を拡大し、これらの会社は発生した利益のために中国企業所得税を支払う必要があるかもしれない 中国の港を通る国際輸送サービスからです

アメリカからの収入に税金を払わなければならないかもしれません。これは減少します。 私たちの収入

改正された1986年のアメリカ国税法またはこの法典によると、輸送総収入の50% 我々の子会社のような船舶所有またはリース会社は、開始または終了によるものであるが、開始および終了の輸送ではなく、米国では米国からの運航収入として記述されている。ユナイテッド航空。 国由来の運航収入は、(I)4%の米国連邦所得税、控除を含まない、または(Ii)標準的な米国連邦所得税税率で課税されなければならない(かつ、30%の支店所得税を徴収する可能性がある)。 法律第883節及びその公布された国庫条例に基づいて免税の資格を有する会社から派生しない限り

一般的に、私たちの株式が“主要和”とみなされた場合、私たちと私たちの子会社は納税年度にこの免除を受ける資格があるだろう。 米国の成熟した証券市場で“定期取引”されている。以下の場合、私たちの普通株は普通株とみなされます：(I)この年度内に米国の成熟した証券市場で取引される私たちの普通株の総数 国がこの年度の他の単一国の成熟証券市場で取引されている私たちの普通株の総数を超え、(Ii)または(X)取引業者がその年度内に私たちの普通株を定期的にオファーする われわれの株式又は(Y)において、われわれ普通株の取引は、最低数で行うのではなく、当該納税年度内に少なくとも60日以内に米国の成熟した証券市場で行われ、われわれの普通株の総数 この年度内に米国の成熟証券市場で取引される株式は、この課税年度に発行された普通株の平均数の少なくとも10%に相当し、(Iii)我々の普通株はそうではない この課税年度内に保有する“と述べた。これらの目的については、私たちの普通株は一つの納税年度内に少数の人が保有しているとみなされます半分.半分当該課税年度内の日数は、一又は複数 適用された文書から決定することができない限り、直接または適用される帰属規則に従って少なくとも5%の普通株式を有する個人は、合計50%以上の普通株式を有する。 少数の人の持ち株ブロックの中の十分な数の普通株は外国司法管轄区に住んでいる人が直接或いは間接的に所有し、これらの司法管轄区はアメリカ航空会社に免税を提供することを要求します。 これは、少数者持ち株のブロック内の他の株主が50%以上の少数者持株の普通株を有することを禁止する第883条の規定に相当する。私たちや私たちの子会社は享受する資格がないかもしれません 第八百八十三条はどの年にも適用される

将来的には、1人または複数の人がそれぞれ直接的または根拠になる可能性がある 適用された帰属規則によると、少なくとも5%の私たちの普通株式は全部で50%以上の私たちの普通株を持っている。この場合、当社および当社の子会社は、以下の場合にのみ、規則第三八八三節に規定する免除を受ける資格があります。 当社の少数者が保有する普通株のうち十分な数の株式を“合資格株主”が所有または所有しているとみなしているため，納税年度の半分以上の期間で普通株がこのようになることは不可能である. 少数保有株のブロックでは、非所有または適格株主が所有するとみなされる株主が、私たちの普通株の50%以上を占めている。これらの目的については、“適格株主”には、普通株式を所有しているか、または所有しているとみなされる個人が含まれている 株式は、規則第883節に規定されている免除と同等の免除を提供する司法管轄区の住民および特定の他の人であり、それぞれの場合、これらの個人または他の人は、特定のものを遵守しなければならない。 883節で規定した文書と認証要求は，合格株主の地位を確立することを目的としている

もし私たちあるいは私たちの子会社がいかなる課税年度に規則第八百八十三節の免除資格を満たしていなければ、私たちあるいは私たちの 子会社は、これらの年度内に米国運航総収入の4%の米国連邦所得税を納付するか、場合によっては、標準的な米国連邦所得税税率で純所得税を納付する(および また30%の支店利益税が徴収されるかもしれない)。このような税金を徴収することは私たちの業務に否定的な影響を与え、収入とキャッシュフローの減少を招く可能性がある

 

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私たちはユナイテッド航空に不利になる“受動的な外国投資会社”になるかもしれない。 州連邦所得税がアメリカの保有者に与える影響は、さらに私たちにもそうだ

外国企業は“受動的企業”とみなされるだろう。 外国投資会社“、または米国連邦所得税、(1)または少なくとも75%の任意の課税年度の総収入がいくつかのタイプの”受動的収入“または(2)少なくとも50%を含む場合 会社の資産の平均価値は、これらのタイプを生産するための“受動的収入”を生成または保有している。これらのテストの場合、“受動的収入”には配当金、利息、および販売または 投資財産、賃貸料及び特許権使用料を交換するが、賃料及び特許権使用料を除く。これは、貿易又は企業を積極的に展開することに関係する関係者から得られる。これらのテストでは サービス業績は“受動収入”を構成せず、船舶に投資する前に保有する運営資本や類似資産は一般に受動収入を生じる資産とみなされる。A株のアメリカ株主 米国連邦所得税制度による米国連邦所得税制度への悪影響には、個人投資会社が獲得した収入、個人投資会社から得られた分配、その資産を売却またはその他の方法で処分した収益が含まれている。 PFICでの株です

私たちのPFICの地位を決定する時、私たちは私たちを扱い続けているつもりです レンタル料収入ではなく、私たちの定期貸切と航程貸切活動から得られたり、得られたサービス収入とみなされたりします。定期用船と定期用船活動から得られる収入は構成されていないと考えられる “受動的収入”は，我々が経営しているこのような収入の発生に関連する資産は，受動的収入を発生させるために保有する資産ではない.私たちは治療し治療を続けたいと思っています PFICは，光船レンタルから得られる収入は受動収入であり，このような収入を生じる資産は受動収入を発生させるための資産であると規定している。しかし、“公共投資委員会規則”に特化した法的許可はない。 私たちが現在提案している運営方法については、アメリカ国税局(IRS)は私たちの立場を受け入れないかもしれませんが、裁判所はこのような挑戦を維持するかもしれません。この場合、私たちと私たちの誰かは 子会社はPFICと見なすことができる。この点で、定期チャーター便の特徴に関する連邦裁判所の判決は、連邦所得税の目的のためのレンタルを構成し、分析を採用していると結論していることに注目している。 私たちに適用される定期用船契約は、PFICとみなされる可能性があり、船舶を持つ子会社はPFICとみなされる可能性がある。私たちがPFICかどうかを決定する際には 新たな建造契約や，光船レンタルを望まない船舶については，これらの資産は受動的収入を発生させるために保有しているのではなく，我々がPFICであるかどうかを確認することを目的としている。私たちが気づいたのは直接的なものはなく このような点で権威は、国税局が私たちの立場に同意しないかもしれない

上記の仮定に基づいて、私たちは 2023納税年度はPFICであるとは信じられず，本納税年度にPFICになることは望まない。この信念は，我々が生産や保有する資産の価値に対する我々の信念にある程度基づいている. 私たちの他の資産価値に対する受動的な収入を生成することと関連がある。もしこのような信念が間違っていることが証明されたら、私たちと私たちのいくつかの子会社は2023年のPFICとみなされるかもしれない。保証できない 米国国税局や裁判所は、2023年またはその後の年にPFICとみなされることになるため、私たちの資産価値を決定しないだろう

はい。 また、2023年にPFICであるとは信じていませんが、本課税年度や将来の納税年度には、それらの年にPFICになる可能性があるように事業を運営することを選択するかもしれません。PFICとしての私たちの地位は 納税年度は納税年度終了後に決定され、その納税年度における私たちの資産、収入、業務に依存して、2023年のPFIC、あるいは未来の課税とみなされない保証はありません。 一年です

もしアメリカ国税局が私たちがどの納税年度にもPFICであることを発見したら、私たちのアメリカの株主は不利なことに直面します。 アメリカの税金の結果ですPFIC規則によれば、これらの株主が“基準”に基づいて選択されない限り(この選択自体は、以下の“税金”の部分で説明されるように、これらの株主に不利な結果をもたらす可能性がある。 考慮要素である米国連邦所得税--米国連邦所得税保有者の連邦所得税“)は、これらの株主は当時の普通収入の現行所得税税率で米国連邦所得税を納付し、一部を超える利息を支払う責任がある。 私たちの普通株を割り当てて売却する任意の収益は、超過割当または収益が株主が私たちの普通株を持っている間に比例して確認されたようなものです。似たようなルールは私たちの A類株式権証レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 令状だ「税務上の考慮事項 — 米国連邦所得税の影響 — 米国保有者の米国連邦所得税」については、より包括的な議論をご覧ください。 PFIC として扱われると、米国株主に対する米国連邦所得税の影響。これらの米国株主に対する不利な税制の影響の結果、 IRS によるそのような調査結果により、当社普通株式の売却につながる可能性があります。 米国の株主によって普通株式の価格を下げ資本調達能力に悪影響を及ぼす可能性があります

 

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マーシャル諸島会社への投資に関するリスク

外国の個人発行者として、私たちはいくつかのナスダック会社の管理基準の制約を免除することを要求する権利があります。私たちのこれらの基準に対する依存については 免除の場合、あなたはナスダックのすべての会社の管理要求に制約された会社の株主と同じ保護を受けることができないかもしれません

外国の個人発行者として、私たちはナスダックの多くの会社統治を免除することを申請する権利がある。現在私たちの 会社の管理方法はアメリカの上場会社に適用されるナスダック会社の管理基準に適合していますが、私たちの監査委員会は2人のメンバーしかいませんが、アメリカ国内の会社は3人のメンバーを要求されます。 監査委員会のメンバーと独立役員2人と2人非独立の取締役は、アメリカ国内の上場企業は多数の独立取締役を要求されます 会員です。会社は“マーシャル諸島商業会社法”の規定を遵守し、取締役会は特定の指定証券を発行する前に株主の承認を得なければならない。 株式発行を承認する。私たちがこれらまたは他の免除に依存している程度では、あなたはすべてのナスダック社の管理要求に制約されている会社の株主に同等の保護を受けることができないかもしれません

私たちはマーシャル諸島共和国に登録して設立されたが、そこには完全な会社法や破産法がない。

私どもの会社の事務はわが社の定款と附例とマーシャル諸島商業会社が管理しています。 行動する、あるいはBCA。BCAの規定はアメリカのいくつかの州の会社法規定に似ている。しかし、マーシャル諸島共和国では、生物多様性条約を解釈する司法事例は少ない。これらの権利と マーシャル諸島共和国の法律によると、取締役の受託責任は、ある米国の既存の成文法や司法判例における取締役の権利や受託責任のように明確ではない。 管轄区域です。株主の権利もまた違うかもしれない。BCAは特別に非法律性デラウェア州や他の州の法律や司法判例法 同様の法律条文は、我々の公衆株主が経営陣、取締役又は持株株主の行動に直面した場合、香港に登録して設立された会社の株主よりも彼らの利益を保護することが困難になる可能性がある。 アメリカの管轄権です。マーシャル諸島には既定の破産法がありませんので、わが社に関連する倒産行動はマーシャル諸島以外の場所で開始しなければなりません。私たちの公衆株主は難しいことを発見するかもしれません。 そのような他の管轄区域で彼らのクレームを追及することはできない

私たちと私たちに対する法的手続きと判決の送達を実行することは難しいかもしれない。 上級管理職と役員です

私たちはマーシャル諸島の会社で、私たちの実行事務室はアメリカ以外に設置されています。全部 私たちのほとんどの役員と高級管理者はアメリカ以外に住んでいて、私たちの大部分の資産とその資産はアメリカ以外にあります。したがって、あなたはアメリカ内で私たちまたは以下の誰にも法的手続きを提供することが難しいかもしれません。 この人たち。あなたもアメリカの国境内外であなたがいかなる訴訟でアメリカの裁判所で得られるかもしれない私たちまたはこれらの人に対する判決を実行することができないかもしれません。アメリカに基づくことを含む。 連邦や州証券法ですマーシャル諸島の裁判所が、米国、連邦、あるいは州証券法に基づく裁判所が起こした原始訴訟で判決を下すのかどうかも大きな疑問である

私たちの普通株に関するリスクは

その前に 分割後、私たちの普通株は公開的に取引されたことがない。私たちの普通株に十分な流動性を提供する活発な取引市場は限られているかもしれない

 

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われわれの普通株は限られた公開市場しかなく，流動性も限られている 私たちの普通株はナスダック市場にあります。投資家の興味がどの程度私たちの普通株がナスダックで活発で流動性の強い取引市場に発展するか、あるいは、このような市場が発展すれば、 メンテナンスができました。ナスダックは活発な取引市場が不足しています。私たちの普通株の取引量は低いです。これは私たちの普通株を売却しにくくなり、私たちの株価が低迷したり変動したりする可能性があります

私たちの普通株がナスダックや他のどの取引所でも活発な取引市場に発展する保証はありません。もし1つが 活発かつ流動的な取引市場が発展しなければ、比較的小さい普通株売却は私たちの普通株の価格に大きなマイナス影響を与える可能性がある

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告書を発表していない場合、あるいは私たちの業務に関する負の報告書を発表していない場合、私たちのシェア 価格と取引量が下がるかもしれません

現在、その会社に対するアナリストの報告はない。私たちの共通の取引市場は 株式は証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。私たちはアナリストが私たちを報道するかどうかをコントロールできません。もし彼らが報道するなら、この報告書は 続けて。もしアナリストが会社の報道を開始しなければ、あるいは1人以上のアナリストが会社の報道を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視度を失う可能性があり、これは私たちのことを招くかもしれない。 株価や出来高が下がった。さらに、私たちの1人以上のアナリストを追跡して私たちの株の格付けを下げたり、私たちの株に対する彼らの見方を変えたりすれば、私たちの株価は下落するかもしれない

あなたは未来の株式発行のために未来の希釈を経験するかもしれません。私たちはこれが 私たちの船団を拡大し、私たちの普通株、優先株あるいは他の証券を発行することを計画しています。私たちのAシリーズ転換可能な優先株と、私たちの発行された株式証明書を行使する際に発行される普通株を含みます。

最近買収したAframaxに残りの買収価格義務を提供することを含む追加の資本を調達するために タンカーと3隻目の乾燥貨物船は、私たちのさらなる成長計画を契約して支持したり、株式奨励、戦略取引、その他の面で、将来的に追加の普通株、優先株を提供する可能性があります。 転換可能な債券を含む、または普通株式に変換可能な他の証券、または普通株に交換可能な他の証券。私たちは、わがチームの資金拡大を計画しており、大部分が株式発行で調達されると予想しています。私たちはできない 将来の買収または融資活動に関連する発行または売却、またはそのような発行または売却に生じる可能性のある影響を含む、将来の私たちの普通株、優先株または他の証券の発行または売却の規模を予測する 私たちの普通株の市場価格について。大量の普通株、優先株、または他の株式に関連する証券を発行して販売するか、またはこのような発行および売却が発生する可能性があることを発表することは、市場に悪影響を及ぼす可能性がある。 私たちの普通株の価格です

結果としては派生商品です帝国石油は60万セットのAシリーズを持っています 転換可能優先株、総清算優先権は15，000，000ドルで、現在私たちの普通株に転換でき、転換価格は1.2573ドルです。A系列転換可能優先株の転換価格は Aシリーズ転換可能優先株初発行に調整した後、会社が任意の登録発行普通株の中で普通株を発行する最低価格。より多くのものを発行するかもしれません A系列は優先株変換後の普通株に変換できる。A系列転換可能優先株を転換する際にこのような普通株を発行することは、私たち普通株投資家の大幅な希釈につながる可能性があります。 Aシリーズ転換可能優先株転換時の転換価格は投資家が支払う普通株1株当たり価格より低い。2024年4月26日現在、A類未償還引受権証もございますので、 47，650株の普通株で、1株当たり105.00ドルですレベルB-1現在135，128株の普通株を行使できる株式承認証が発行され、行権価格は1株当たり1.2573ドルである。 株式や無対価格の代替無現金に応じて選択権を行使しレベルB-2現在10，593，142株の私たちの普通株の発行された株式権証を行使することができて、行権価格は 1株1万2573ドルクラス C—1現在、1株当たり1.2573ドルの使用価格で、あるいは別の無現金行権方式で101，412株の普通株式を行使することができる発行済株式証明書 考慮する必要のない選択肢やクラス C—2発行された株式承認証は、現在1株当たり1.2573ドルの行使価格で9，119，952株の私たちの普通株を行使することができる

 

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私たちの未返済株の行権価格レベルB-1 令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2場合によっては、株式承認証が調整されるだろう。 (1)当社の普通株式に関連する任意の株式分割、株式配当、株式組合資本再編または他の類似取引の発生、および5年連続の最低日出来高加重平均価格 この事件が発生する前の5取引日とその後の連続する5取引日内に、行権価格がその時に発効した行権価格を下回っていれば、行権価格は加重の最低日出来高まで減少すべきである。 この期間の平均価格と行使時に発行可能な普通株式数は，オリジナル発行日の総行使価格となるように比例して調整される. レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及び クラス C—2株式承認証は不変であり、(2)売却、売却合意、または任意の購入または売却の選択権を付与し、売却合意に達し、または任意の再定価の権利を付与する場合、 または他の方法で処理または発行(または任意の要約、販売、付与または任意の購入または他の処置の選択権を宣言する)任意の普通株または変換可能な証券であって、1株当たりの有効価格が低いレベルB-1令状レベルB-2 逮捕状、 クラス C—1 Warrant and クラス C—2 ワラントその後、効果で、の行使価格 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 ワラントは、行使価格が 0.10 ドルを下回らず、および行使時に発行可能な普通株式の数を条件として、当該価格に引き下げられます。 レベルB-2株式引受証及びクラス C—2 ワラントは、行使価格の合計が変更されないように比例して調整されます。その結果、我々は より多くの普通株式を発行する際に レベルB-1令状レベルB-2令状。 クラス C—1株式引受証及びクラス C—2令状を取る。実施された逆株分割は、行権価格の低下を招く可能性がある 著者らが発行したB-1類株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類株式承認証を行使した後に発行可能な普通株数。Aシリーズの転換可能優先株の転換価格も 私たちの発行された株式承認証を行使する際に対応する1株当たりの普通株対価格のいくつかの調整

また、A類の販売 公開市場では、私たちの発行済み普通株の中でかなりの数の株がいつでも出現する可能性がある。これらの売却、あるいは市場で大量の普通株保有者が株を売却しようとしているとの見方は、低下する可能性がある 私たちの普通株の市場価格

将来私たちの普通株、優先株を売ることができることを保証できません。 または任意の他の発行における他の証券は、その1株当たり価格が投資家が支払う1株当たり価格以上であり、投資家が将来株式または他の証券を購入する場合には、既存の権利よりも優れた権利を有することができる。 株主たち。私たちのAシリーズの転換可能な優先株を転換したり、私たちの発行された株式証明書を行使したりすることを含む、追加の普通株、優先株または他の証券を発行することができます。 私たちの普通株です

私たちの普通株の市場価格は大きく変動するかもしれない

多くの要素のため、私たちの普通株の市場価格は大きく変動するかもしれません。その中のいくつかの要素は私たちの予想を超えています。 力をコントロールする。私たちの株価に影響を与える可能性がある要素は

 

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私たちの経営業績の四半期と年間変化の実際または予想変動。

 

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市場評価、売上高、利益予想の変化、あるいはアナリストが研究報告書の変化を発表した。

 

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収益予想の変化や経営業績と証券予測水準との差 アナリスト

 

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報道業界や投資界の私たちの業務や運航業および乾物の推測 特に運送業者やタンカー部門は

 

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同類会社の市場推定値の変化および株式市場価格と出来高の普遍的な変動。

 

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配当金を支払う

 

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合併、買収、合弁企業、戦略連合など、私たちの競争相手の戦略行動 再編成する

 

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政府や他の規制発展の変化

 

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キーパーソンの増減

 

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一般市況や証券市場の状況

 

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国内外の経済、市場、そして通貨要素は私たちの業績とは関係がない。

国際乾物とタンカー運航業はずっと予測できないほど高度になってきた。また中国の株式市場は 一般に，乾物やタンカー運航および運航株式市場は極端な変動を経験しており，特定の会社の経営業績とは無関係な場合がある.これらの広範な市場変動は 私たちの普通株の取引価格に悪影響を与えます

ナスダックの持続的な発売基準を満たすことができないかもしれません。ナスダックは私たちの これはあなたが私たちの証券を取引する能力を制限し、私たちを追加的な取引制限にするかもしれない

私たちの普通株は現在ナスダック資本市場で取引されています。ナスダック株式市場有限責任会社はいくつかの要求があります。会社はこれらの要求を満たさなければなりません。 ナスダックに上場し続けています。特に、ナスダック規則は普通株の最低終値を1株当たり1.00ドルに維持することを要求している。2024年4月11日夜11：00に私たちの普通株に対して100株1株の逆分割を行いました 東部時間、私たちがナスダックの上場要求を再遵守するのを助けることを意図しています。私たちがそれぞれ欠陥状と退市決定書を受け取った後、この2通の手紙は7月以来の最低入札価格の終値が1.00ドル以下に関連しています。 2023年3月、10日連続で0.10ドルを下回った。2024年4月27日、私たちはナスダックから手紙を受け取り、私たちはナスダック資本市場の要求を守った、例えばナスダック資本市場の要求を守ったことを知らせてくれました。 ナスダック公聴会グループ(以下、“グループ”と呼ぶ)。この手紙は当社にも通知し、上場規則第5815(D)(4)(B)条に基づいて、当社は本手紙の発行日から1年以内に強制監査チーム監査を受けることになります。もし、 この1年間の監視期間内に、ナスダック従業員(以下、“従業員”と略す)は、当社が例外的な場合の要求を遵守していないことを再発見し、第5810(C)(2)条の規定があるにもかかわらず、当社は許可されない 従業員はその欠陥に関するコンプライアンス計画を提供し、従業員はその欠陥に対するコンプライアンスを回復するために会社に追加の時間を与えることを許可されず、会社にも提供されない。 第5810(C)(3)条の規定による治癒又はコンプライアンス期間の適用。代わりに、ナスダックは退市決定書を発表し、会社は初期グループと新しい公聴会や新しい公聴会を開催することを要求する機会があります。 初期パネルが利用できない場合はパネルである.当社は上場規則第5815(D)(4)(C)条の規定に従って当社グループに対応/陳述する機会があります

2024年4月26日、ナスダック資本市場における私たちの普通株の終値は1株1.35ドルだった。私たちは将来また失敗するかもしれない 私ども普通株の最低入札価格に関するナスダックの上場要求を守ります。また、最低株主権益レベルの維持を含む他の適用可能なナスダック上場要求を満たすことができないかもしれません。 あるいは私たちの普通株の時価、この場合、私たちの普通株は株式を取得される可能性がある。もし私たちの普通株が撤退すれば、私たちの普通株の流動性は不利な影響を受けます。私たちの普通株の市場価格はかもしれません。 減少する

もし私たちの普通株が撤退すれば、私たちの普通株の流動性は不利な影響を受けて、市場価格です。 私たちの普通株は減少するかもしれない。また、私たちの普通株が国家取引所から撤退することは、資本市場に参入する機会に重大な悪影響を与え、市場流動性のいかなる制限や株価の低下にも影響を与えるだろう。 退市により、当社の許容可能な条項で資本を調達する能力に重大な悪影響を及ぼすか、全く影響を与えない可能性があります

もし私たちが決定すれば、私たちの普通株を別の逆株式分割して、遵守しようとする必要があります。 ナスダック最低入札価格要求は、この逆分割により行使価格が低下し、発行された普通株式を行使する際に発行可能な普通株式数を増加させる可能性がある レベルB-1令状レベルB-2権利証、C-1類権証、類別権証C-2株式証明書を承認して 私たちの普通株の取引価格。わがAシリーズの転換可能優先株の転換価格も、私たちの発行済み株式承認証を行使する際に普通株当たりの対価格を何らかの調整する際に調整します

 

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ナスダックの上場要求を守ることができなければ、私たちの普通株 一時停止または退市はナスダックが適宜決定することができる。もし私たちの普通株が停止したり退市したりすれば、停止または退市した普通株の流動資金は大幅に減少するだろう。さらに私たちは 株式や債務融資によって得られた追加資本は深刻に損傷するだろう。私たちが未来にコンプライアンスを維持するという保証はない

私たちが改訂して再記述した会社の定款および改正と再記述された定款には逆買収条項が含まれており、これらの条項は阻害、延期、または延期される可能性があります。 (1)我々の合併又は買収及び/又は(2)現役員及び上級管理者の罷免を防止し、及び(3)公株主が支配権変更から利益を得ることを阻止する能力

私たちが改訂して再説明した会社定款および改正と再記述された定款にはいくつかの逆買収条項が含まれている。本規定. 空白小切手優先株を含めて、取締役選挙での累積投票を禁止し、取締役会を分類し、事前に株主に書面で取締役指名を通知し、原因だけで取締役を罷免し、早めに 株主罷免取締役提案及び株主訴訟制限の書面通知。これらの反買収条項は、単独でも全体的にも、(1)我々の合併を阻止、延期、または阻止することが可能である 要約買収，委託書競争またはその他の方法で行われる，株主がその最適な利益に合致すると考えられる買収，(2)現取締役や上級管理者の罷免，および(3)公衆株主からの 支配権の変化。これらの反買収条項は、支配権変更から株主の利益を得る能力を大きく阻害する可能性があり、結果として我々普通株の市場価格や株主の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。 制御権のプレミアムの潜在的な変化を達成するために

私たちは新興成長型企業で、開示を減らすことは確定できません。 新興成長型会社に適用される要求は、私たちの普通株の投資家に対する吸引力を低下させるだろう

私たちは新しいものです 雇用法案で定義されている成長型会社によると、他の非新興成長型会社に適用される様々な報告要件のいくつかの免除を利用することができる。投資家が 私たちがこのような免除に依存するかもしれないので、私たちの普通株がそんなに魅力的ではないことを発見した。一部の投資家が私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株取引市場はそんなに活発にならないかもしれません。私たちの株価は 揮発性です

また、雇用法案によると、私たちの独立公認会計士事務所は証明する必要がありません 2002年サバンズ-オキシリー法404節によると、私たちが新興成長型会社である限り、私たちは財務報告書の内部統制に有効である

削減された報告義務を利用すれば、株主に提供する情報は異なる可能性があるからです 他の上場企業が提供する情報

帝国石油会社は私たちの 株主は投票する権利がある

最初の船団を構成する船の私たちへの貢献について 帝国石油と500，000，000ドルの運営資金と派生商品です私たちは帝国石油会社に60万株のAシリーズ転換可能優先株を発行した。これらのAシリーズは優先株に転換できます。 私たちの普通株と一緒に投票して、各Aシリーズは優先株を転換して、その保有者が私たちの株主が投票する権利があるすべての事項について普通株式数に等しい投票権を投じることができます これらの株式は転換可能な30を乗じて、ある制限の制限を受けて、これらの制限は帝国石油会社が当時持っていた議決権のある証券からの総投票権の49.99%以上を行使することを阻止します。 石油会社が株主に提出した任意の事項。帝国石油会社はAシリーズの転換可能な優先株投票に関する合意、手配、あるいは了解はありませんが、それは私たちのに影響を与えることができます。 株主は役員選挙や他の重大な会社行動を含めて投票する権利がある。このような所有権の集中は、制御権の変更、合併、合併を遅延、延期、または阻止する可能性がある。 他の企業を買収または合併する。このような所有権の集中は、潜在的な買収者が買収要約を提出したり、他の方法で私たちの支配権を獲得しようとすることを阻止する可能性もあり、逆に市場に悪影響を及ぼす可能性がある。 私たちの株の価格。帝国石油が私たちの大量の株式を持ち続ける限り、金額が私たちの投票権の50%未満であっても、それは私たちの意思決定にかなりの影響を与え続けるだろう。 帝国石油会社の利益はあなたの利益とは違うかもしれません

 

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配当金については、私たちの普通株ランキングはAシリーズ転換可能優先株より低いです。 私たちが清算する時に支払わなければならない金額です

私たちの普通株ランキングはAシリーズ転換優先株より低いです。 配当金の支払いと私たちの清算解散や終値する。これは累積配当金が支払われていない限り、支払いに充てられていることを意味します。 すべての発行されたAシリーズ転換可能優先株は、過去に完了したすべての配当期間中に、限られた例外を除いて、私たちの普通株式はいかなる配当金も発表または支払うことができません。同様に私たちの自発的または非自発的な場合には 清盤、解散、または皿を清めるAシリーズ転換可能な優先株保有者に清算費用を支払う前に、私たちの資産を普通株の所有者に分配してはいけません。 優先株は1株25.00ドルに相当し、累積と未払いの配当金を加える。そのため、Aシリーズ転換可能優先株は普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。また，A系列は優先株に変換可能である 私たちの普通株に変換することができ、転換価格は1.2573ドルに相当し、さらに登録公開発行で販売される1株当たり最低価格に調整される

以下の状況に関連するリスク要因派生製品

私たちの歴史的財務情報は私たちが独立上場企業として得た結果を代表することができないかもしれません。そうでもないかもしれません。 私たちの未来の業績の信頼できる指標です

私たちがこの報告書に含まれている歴史的財務情報は 私たちの財務状況、経営成果、またはキャッシュフローを反映しなければなりません。もし私たちが本報告で述べた間、または私たちが未来に達成される期間が独立したエンティティであれば、私たちはどうなるでしょうか。コストと支出は私たちの 歴史的財務情報には帝国石油会社の歴史上提供されたいくつかの会社の機能の分配が含まれており、これは私たちが独立した運営として発生した比較可能な費用とは異なるかもしれない。 会社です。2023年6月に帝国石油会社から剥離する前の歴史的財務情報は、独立会社への転換後のコスト構造、融資、運営面の変化を反映していません。 規模経済減少に関連する潜在的コストの増加と、米国証券取引委員会報告書やナスダック要求に関連するコスト増加が含まれる

私たちはこれらの要素を合理的に反映していると思う既存の資料と仮定に基づいて支出しました。 その他、私たちが2023年6月に帝国石油会社から剥離する前の歴史総合財務データにあります。しかし私たちの仮説は不正確であることが証明されるかもしれません 2023年6月に帝国石油会社から剥離されるまでの間、本報告書に提出された一部は、私たちの財務状況または運営結果が実際に独立していることを示してはならない。 上場企業も私たちの未来の財務状況や経営結果の信頼できる指標ではありません

私たちは 独立した上場企業として運営するのは難しいかもしれない

私たちは一部または全部を実現できないかもしれません 私たちは独立会社として、もしあれば、予想される時間内に実現できるメリットがあると思います。私たちの業務は以前より広範な帝国石油組織の一部として運営されていたので、私たちは成功できないかもしれません。 これらの変化は独立した運営に必要であり，余分なコストが生じ，我々の業務に悪影響を与える可能性がある

独立して公開されている 取引会社は、私たちが帝国石油の一部として享受している同じ利益を享受しないかもしれない

あるリスクは分離することで 帝国石油会社では、私たちが依然として帝国石油会社の既存の組織構造の一部であれば、市場変動や他の不利な事件の影響を受けやすいかもしれません。帝国石油会社の一部として 帝国石油の運営多様性、投資に利用可能な資本、帝国石油の他の業務と総合戦略を実施する機会から一定のメリットを得ることができる。独立して公開されている もし私たちが上場企業であれば、私たちは似たような利用可能な資本や統合機会を持たないだろうし、似たような資本市場参入もないかもしれない

 

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帝国工科大学の財政支援を失うことで資本需要を満たす能力が損なわれる可能性があります 石油です

帝国石油会社の財政的支援を失うことは私たちの資本需要を満たす能力を損なうかもしれない。以来派生商品です私たちは、帝国石油からではなく、資本市場や銀行融資によって、私たちの経営活動で発生した金額を超える任意の必要な資金を得ることが予想される。しかし考えてみれば 帝国石油に比べてわが社の相対規模は小さい派生商品です私たちは帝国の一部として生まれたよりも高い債務と他のコストを生むかもしれません 石油です。しかも、私たちは私たちが将来的に優遇された条件で資本市場融資や信用を得ることができるか、あるいは根本的にできないという保証はない。資本需要を満たす能力が受けないことを保証することはできません。 帝国石油会社の財政支援を失う

私たちは配当金を支払うために法的に規定された黒字や純利益を持っていないかもしれない

私たちは私たちの普通株のいかなる配当も発表していません。未来に配当金を支払わないかもしれません。十分なお金が稼げないかもしれませんから。 そうでなければ、私たちは配当金として割り当てられる現金を減らしたり除去したりするために費用や負債を生成するかもしれない。本報告日まで、私たちは未返済債務やローン協定はありませんが、未来には何のローンもありません。 場合によっては、私たちの船団の既存の船のための融資または任意の船の購入の合意は、私たちが支払うことができる配当金の金額を制限するかもしれない

私たちの普通株またはAシリーズの転換可能な優先株の任意の配当金の発表と支払いは常に受けます。 私たちの取締役会の裁量権。配当の時間と金額は、私たちの収益、財務状況、現金需要と獲得性、ローン協定における制限、成長戦略、乾物のレンタル料率、および タンカー運航業、マーシャル諸島の法律規定は配当金の支払いに影響するなどの要素がある。マーシャル諸島の法律は一般的に黒字以外の配当金(留保収益と超過)の支払いを禁止しています。 株式額面以上の株式を売却して受け取った対価)が、黒字がなければ、配当金は、当社の会計年度の純利益(基本的には我々の収入が私たちの支出を超える)から発表することができる 配当または前会計年度配当を発表する。マーシャル諸島の法律はまた会社が倒産したり配当金を支払ったりする時に配当金を支払うことを禁止している。私たちには必要な黒字や 純利益は配当金を派遣し、そうでなければ、私たちの取締役会は予測可能な未来にいかなる配当も発表しないことを決定するかもしれない

私たちが探している能力は 帝国石油会社にクレームを出して、帝国石油会社を離脱する前に私たちの船団を構成した船の運営に関する潜在的な責任を負うことを要求します派生製品限られているかもしれません。

帝国石油会社が私たちの船団を構成する船の子会社の私たちへの貢献について、私たちは “そのまま”“そのまま”という条件で船を購入することに同意し、帝国石油会社は私たちを構成する船の操作によって、私たちが提起したいかなるクレームも賠償する義務はありません。 前の艦隊派生商品。私たちが離れる前に艦隊を構成した船の運営に関するクレームについて帝国石油会社に追跡を求めることができるかもしれませんが 帝国石油会社と派生商品ですこのような努力が成功する保証はない。このようなクレームに関連するいかなる債務も重大であり、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。 財務状況、キャッシュフロー、経営業績。参照：特定の関係および関係者取引-貢献および分配プロトコル

私たちのいくつかの役員と幹部は取締役及び/又は帝国石油の幹部であり、帝国石油普通株を持っています。 株、これは利益の衝突を招くかもしれない

私たちの社長とCEOの利益は非執行役員 インペリアル · ペトロリームの普通株式の会長およびその他の取締役および役員、およびインペリアル · ペトロリームの役員および取締役の一部の存在が当社の取締役会に含まれる場合 私たちと帝国石油の両方に関わる問題に関して利益相反が生じ、帝国石油にとって私たちとは異なる意味を持つ可能性があります。その結果、特定のものを追求することが妨げられる可能性があります。 成長の機会を含め私たちが行動する機会です

 

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私たちは利益相反を解決するために具体的な政策や手続きを取るつもりはない。 これは、私たちのいくつかの役員と高級管理者が帝国石油の普通株を持っているからかもしれません。あるいは私たちの役員は帝国石油の幹部および/または取締役です。しかし、私たちは関連者取引を採用した。 関係者との取引を確定、審査及び適宜承認又は承認する上で指導を提供する政策

 

プロジェクト4.

会社についての情報

A.会社の歴史と発展

私たちは2022年7月25日にマーシャル諸島共和国の法律に基づいて設立され、2社の持ち株会社として設立されました。 すべての子会社は私たちの最初の船団の中の乾燥貨物船を持っていて、帝国石油会社はその後私たちに提供しました派生製品(以下のように定義する).帝国石油会社 これらの子会社を会社に貢献し、私たちの普通株とAシリーズ転換可能優先株と引き換えに、5，000，000ドルの現金を運営資金とします。2023年6月21日帝国石油は私たちのすべての流通株を 普通株は、1株当たり額面0.01ドル(“普通株”)と、その株主と株式承認証所持者に売却し、帝国石油会社との分離(“剥離”)を完成させた。完成している 派生製品2023年6月21日、私たちは帝国石油会社とは独立した会社として運営を開始し、帝国石油会社はナスダックに上場する船主会社で、中国の石油製品、原油、乾燥品業界にサービスを提供します。 国際運航業は、私たちが設立した時から2023年6月21日まで剥離して、私たちは以前はこの業界の一部でした

私たちは主な国有と私営工業テナントを含む、乾物テナントに国際海運輸送サービスを提供します。 ユーザー、商品メーカーと貿易業者、そして石油生産者、製油所と大口商品貿易業者と生産者。本報告に記載されている日付まで、契約を結んだ中古乾散貨物船を含む3隻の乾散貨物船からなる船団を所有し、運営している。 2024年5月に私たちに納入され，鉄鉱石，石炭，穀物などの主要なバルク貨物，ボーキサイト，リン酸塩や化学肥料などの副次的なバルク貨物，原油を輸送するAframax原油タンカーが輸送される予定である。貨物総量. 私たちの船団の積載重量は213，468積載トンです

私たちの主な執行事務室はキフェシアス通り331番地エリトリーア14561番地にあります ギリシャアテネです。私たちのアメリカでの電話番号は011 30 210 625 0001です。私たちのサイトはhttp：//c 3 is.pro。我々のサイトに本サイトに含まれているかリンクされている情報はここに含まれていないことを参考にする

B.業務概要

我々の船団は3隻の乾物で構成されている 輸送船は2024年5月に交付される予定の輸送船、鉄鉱石、石炭、穀物などの主要なバルク貨物、ボーキサイト、リン酸塩、化学肥料などの副次的なバルク貨物と、原油を輸送するAframax原油タンカーを含む 石油です。私たちの船団の総積載能力は213，468積載トンです。次の“私たちの艦隊”の節の情報を参照してください

私たちの業務 戦略の重点は、私たちが船舶に投資するタイミングと構造を慎重に選択し、私たちの付属会社Brave Seaを通じて私たちが持っている船舶を信頼性、安全かつ競争力を持って運営することだ

我々の艦隊は

2024年4月26日現在、プロファイルと わが艦隊の配置は以下のとおりである

 

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名前

年.年 すでに完成した

国 すでに完成した

容器サイズ （ 重量 ）

船舶.船舶 タイプ

就職する 状態.状態

デイリーチャーターレート

満期になる of 憲章(1)

ドライバルクキャリア

エコ · ブッシュファイア 2024

2011

日本語

32,000

軽量な大きさ ドライバルク キャリア

時間です 憲章

$

16,750

2024 年 5 月

エコエンジェルベイ 2024

2009

日本語

32,000

軽量な大きさ ドライバルク キャリア

時間です 憲章

$

14,000

2024 年 5 月

エコ · スピットファイア(2)

2012

日本語

33,664

軽量な大きさ ドライバルク キャリア

タンカー

アフラペアール 2 世 （ 元。ステルスベラナ ）

2010

韓国

115,804 213，468 重量

Aframax タンカー

スポット

 

(1)	一番早いレンタル日が満期になるかもしれません

(2)	私たちはこの船を購入し、2024年5月に私たちに交付される予定で合意した。

私たちは質の高い日本あるいは韓国が建設した乾散貨物船に投資することで、私たちの船団を拡大することを計画しています。これはおそらく 種別の大きさは軽便の大きさの船28,000-40,000積載量トンから好望角級100，000荷重トン以上の船舶、及び可能な各種大きさのタンカーを提供する。これらや他の場所で船を買うこともできます 有利な市場条件では、乾物やタンカー部門のほかに、海運輸送部門がある。しかし、私たちは現在追加船を購入するための合意や約束を持っていない。私たちはまた 市場の周期性、すなわち私たちが有利な機会があると思う時に船舶を売買する

私たちの乾物を配置します。 運送業者は定期レンタル船でもいいし、短期スポット輸送でもいいですが、私たちのタンカーは主にスポット市場に使われます。近い条件が有利ですから。長期的には私たちの艦隊は 市場状況の評価によると，期限が最長数年の定期レンタル船と，通常期限1~6カ月のスポット市場レンタル船と，池中の定期レンタル船がある。2024年4月26日現在私たちの 乾散貨物船は定期用船契約を締結しており，この2つの契約はいずれも2024年5月に満期となり，我々のタンカーはスポット市場で運営されている。♪the the the生態噴火私たちは買収協定を締結して、私たちに渡す予定です 2024年5月にレンタル無料です

私たちはあなた方を参考にして“当方の船舶の市場価値は下がるかもしれません。時間が経つにつれて 変動が大きい。私たちの船の時価が低い時、私たちは船を売る時に損失を受けたり、減価費用を記録したりする可能性があり、これは私たちの収益性に悪影響を与え、融資協定下の違約を招く可能性がある。 また，本報告では“プロジェクト3.主な状況”と題した節の議論を行った。リスク要因である業界リスク要因“

商業広告. 私の艦隊の技術管理と

私たちは勇敢な海事と管理協定を締結しましたこの合意に基づいて勇敢です 海運会社は私たちに技術、行政、商業、そしていくつかの他のサービスを提供してくれるだろう。Brave Seaはギリシャに本社を置く大手船舶管理会社で、海運会社に一連のサービスを提供するために1987年に設立された。 我々のマネージャーの安全管理システムは国際安全管理協会の認証を通過し、国際海事組織労合社の規定に適合している。技術サービスについてBrave Seaは船の乗組員の手配を担当しています 日常運営、検査と審査、メンテナンス、メンテナンス、乾ドック保険もあります。行政機能には会計、バックグラウンド、報告、法律、 秘書サービスです。また、Brave Seaは、私たちの船舶レンタルと監視、運賃徴収、売買にサービスを提供しています

Brave Seaとの管理プロトコルによると、私たちはBrave Seaに航海中に運営する船1隻当たり440ドルの固定管理費を支払った。 月ごとに一日単位で貸し切ったり、比例で格付けする私たちはこのような船を持っていた。私たちはすべての船に船を借りて、一隻当たり一日百二十五ドルの固定費用を払います。 Brave Seaには、私たちを利用する船から受け取る総運賃、滞納料、船代に相当する1.25%の費用を支払う義務があります。勇士海事はまた、購入または購入したいかなる船の契約価格の1.0%に相当する費用を稼いでいる 彼らが私たちの名前で売っています

Brave Seaとの管理協定の初期期限は2025年12月31日に満了する。6時でなければ 数か月の通知継続費 現在の任期の終了前にいずれかの当事者によって与えられた場合、この契約は自動的に追加延長されます。 12か月 期間だ

 

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計算を含む管理プロトコルに関する他の情報 管理費と終了条項は、“ある関係と関連側取引-管理費および他の費用”を参照する

乗組員と従業員

勇敢な海 すべての船員が国際規則や運航条約を遵守するために必要な資格と免許を備えていることを確保し、私たちの船が経験と能力のある人員を雇用することを確保する。2021年以降ギリシャのマンニン海外会社は 前身はNavis海事サービス会社で、マニラに本部を置く付属実体であり、勇敢な海事の技術管理の下で、私たちの船団に乗組員を提供することを担当している。これらの責任には訓練が含まれています 乗組員の補償、交通、付加保険

船団の貸切

私たちはBrave Seaを通じて私たちの船団の使用を管理した。私たちが配備している船は定期レンタル船で、定期レンタル船と光船レンタル船を含んでいます。 これは数年持続できますが、スポット市場レンタル(航空レンタルと短期定期レンタル)は通常1~6ヶ月続き、市場状況によります。定期レンタル船と光船レンタル船の期限は固定されている。 しかし、オプションの期限を含む場合もあり、テナントにレンタル船を延長する権利を与えることもある。航次用船契約は，一般に特定貨物を積み込み港から陸揚げ港に輸送し，合意された総費用を徴収する契約である。 航次貸切によって、港、運河、燃料費などの航程費用を支払います。定期レンタル船では、テナントは航程費用を支払いますが、光船レンタル船では、テナントは航程費用と経営費を支払います。 乗組員、供給品、メンテナンスと修理、特別検査と乾ドックコストです

スポット市場で運営されている船舶からの収入の予測は難しいが、私たちは 乾散船料率は一定期間改善されるが，乾物賃貸船料率が低下するリスクにも直面している

私たちのために タンカーの現在のレンタル戦略は、市場価格の割引のため、現品雇用か、短期レンタルか、レンタル期間は最長3ヶ月です。賃貸市場の状況の変化に伴い、私たちは私たちのために考えるかもしれません。 ガソリンタンク車です

通常、現品市場のレンタル期間は数日から2ヶ月まで様々です。もし船舶が定期的に船を借りることを約束すれば、未来の現品 市場費用率は私たちが定期的に船を借りる時の費用率より高いか低いかもしれません

私たちの憲章を作る際に 戦略によると、私たちは貨物市場の過去、現在、未来の表現を評価し、船団の最適な結果を実現するために、私たちの貸切手配の組み合わせをバランスさせる。定期チャーター便旅行に乾燥貨物船を配備します。 短期現物航行であり、私たちのタンカーは主にスポット市場に使用されます。短期的に条件が有利だからです。長期的に見れば、私たちの船団は多種の定期貸切方式を採用するかもしれません。 我々の市場状況の評価によると，定期借約とスポット市場賃貸の期限は通常1~6カ月，池である。2024年4月26日現在、私たちの2隻の乾燥貨物船は時間通りに到着できませんでした レンタル契約はすべて2024年5月に満期になり、私たちのタンカーはスポット市場で運営されています。買収合意に達した3隻目の乾散貨物船は、レンタル方式で納入されないよう2024年5月に予定されている

私たちの船は世界的に貿易している。私たちが通常業務を行っている地域は中東-極東山脈、地中海、西北です ヨーロッパアフリカアメリカラテンアメリカです運賃は通常これらの地域の間と航程と運営費用の間で異なるため、私たちは新しい就職のために私たちの船を特定する時にこれらのパラメータを評価します

以下に我々が利用可能な船舶のレンタル船タイプの簡単な説明を示す

 

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•

定期チャーター便です定期船契約とはテナントが日ごとに固定賃貸料を支払う契約のことです。 半月または毎月をもとに、固定的な使用期間内に船舶を使用する。レンタル船契約の制限を受けずに、テナントは、積載貨物の種類と数量及び荷役港を決定する。しばらくの間 レンタル船テナントは港港費、川運費と燃料費を含むほとんどの航程費用を支払います。船主は航次総収入と乗組員給与を含む船舶運営費で手数料を支払った。 保険料、潤滑剤、技術維持費、備品、在庫品。定期レンタル船料率は通常レンタル期間中に固定されています。定期船で一定期間経営する船舶は、より予測可能なキャッシュフローを提供しています この時期には，市場条件が有利な時期には，スポット市場で航次貸切方式で運営される船舶の利益率が低い可能性がある。現行の定期貸船料率は季節と年ごとに計算するスポットレンタル料率の変化，将来のスポットレンタル料率の期待とその他の要因の基準を反映した。定期貸船料率の変動程度は 期限の長い定期レンタル船は期限の短い定期レンタル船より低い

 

•

光船レンタル船. 光船レンタルは契約であり、この契約によると、船舶所有者 所定の毎日料率でテナントに固定期限の船舶を提供し、テナントは乗組員、メンテナンス、保守、保険、補給品、潤滑油を含む船舶のすべての運営費用を負担します。 交通費は航程費用を除いて、一般的にすべての経営リスクを負担します。テナントは、船舶を良好なメンテナンス状態と有効な運行状態に維持し、契約期間中に船舶を寄港することを約束する。 船級社の要求に適合する定款

 

•

旅行する 時間です 特許状. 一度の旅行 定期レンタル船とは，船舶が積み込み港(S)から陸揚げ港(S)までの間を片道航行し，テナントが半月または月ごとに固定された日貸料を支払う短期定期レンタル船である。違いは 航次定期レンタル船と航次レンタル船との関係は，定期レンタル船と定期レンタル船項で述べる船舶使用料の支払い方法およびテナントと船主それぞれの船舶航程費用に対する財務責任に限られる。 航空便チャーター機

 

•

航次用船. 航路レンタル船には特定の数量とタイプの輸送が含まれている。 特定積み荷港(S)から特定陸揚げ港(S)までの貨物。これらのレンタル船の多くは二つの特定の港間の単一航程性質であり、製品油タンカー取引モードは往復航程取引を奨励しないからである。船舶所有者 船に積載された貨物トン数に特定の港間で貨物を輸送する1トン当たりのコストを乗じて合意した支払いを受ける。船主は航程と飛行便を含めてすべての費用を支払います。 船舶の運営コスト。テナントは一般的に港の荷役に関連したどんな遅延にも関連した任意の費用を担当する。定期レンタル船の料金は不安定で、季節性と年ごとに計算する基礎です

 

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現品市場借約. 現品市場レンタル船とは航次レンタル船、航次レンタル船のことです。 期限の短い定期借約。スポットレンタル船は，(1)12カ月以下の定期レンタル船，(2)最低料率とスポット料率による利益共有スケジュールを含む定期レンタル船，(3)旅行時間であると考えられる。 チャーター便と(4)航空便チャーター便。現品のレンタル船の料金は不安定で、季節と年ごとに計算する基礎です。変動は以下の要因によるものである 任意の特定の時間と任意の特定の港で輸送可能な貨物と、これらの貨物を輸送することができる船の数との間の不均衡。大きな船舶のスポットレートは往々にしてスポットレートよりも大きな変動を経験する. 小さな船です。スポット市場で運営されている船舶による収入の予測は困難であるが，その所有者はレンタル料改善期間中により高い利益率を得ることが可能であり，その所有者が直面しているにもかかわらず リース料低下のリスクは、財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

顧客

テナントの財務状況と信頼性の評価は、私たちの船を雇うことを交渉する重要な要素です。 主なテナントには、国、主に他の独立会社と大口商品取引業者、およびこれらの製品の工業ユーザーが含まれる。2023年12月31日までの1年間に、私たちは2つの顧客を持ち、私たちの総収入の46%を占めています。 2022年1月1日から2022年10月18日(前身)と2022年7月25日から2022年12月31日までの間、私たちはこの2つの時期に4人の顧客がいて、それぞれ私たちの総収入の80.1%と99.3%を占めています。その期間内に 2021年3月12日(設立)から2021年12月31日まで、私たちの総収入の99.6%を占める2人の顧客がいます。さらに将来的には光船レンタルによって雇用されるどんな船もサブチャーター 第三者に。

 

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われわれの船団の平均船齢は乾散貨物船の平均船齢よりやや高い タンカー船団、私たちの船の老化に伴い、私たちはもっと若くて、技術がもっと先進的な乾燥貨物船とタンカーと競争することができないかもしれませんトップ用船人です。この場合私たちは 私たちの船を信用の悪いテナントに借りることを余儀なくされるかもしれません。あるいはトップテナントがもっと古い、技術がそんなに進んでいない船をレンタルしないからか、私たちよりも低い契約料率でこれらの船をレンタルするだけです。 他のテナントから受けることができます

Dry-BMS(RightShip標準)

この計画は、船舶管理者が合意した業界基準に照らして彼らの安全管理を測定することを可能にし、船団の性能とリスクを高めることを目的としている。 経営陣です。これは政策と業界の最適な実践が一致することを確保し、私たちの船舶の性能を高め、また健康、安全、保安と汚染予防の高い基準を達成する。ガイドライン草案の重点は30個です 管理実践領域は船舶運営で直面する4つの最も深刻なリスク領域に関連している：業績、人員、工場とプロセス。これは，測定可能な期待と目標に基づいて会社のSMSの卓越度を評価するものであり，触れない. 過剰検査の負担。この基準は何にも取って代わるものではありませんあらかじめ存在しているこれは，既存の制度やルールの適用を強化するためだけでなく，得られた卓越したレベルを向上させるためでもある.♪the the the この基準の最低利益は、(A)文書ですべての関連する船舶管理問題をカバーすること、(B)全世界の乾燥貨物船輸送業に関連すること、(C)他の法律的要件と業界を補完することである。 管理会社の持続的な改善を国際的に推進するために、指導と(D)を常に評価する

環境.環境 他の法規と

政府規制は私たちの船の所有権と運営に大きな影響を及ぼす。彼らは守らなければならない 国際条約およびそれが業務を展開することが可能であるか、またはそれに登録されている国で有効な国、州および地方法律法規

様々な政府と民間団体が私たちの船を定期的で不定期的に検査している。これらの実体には 現地港湾当局(米国沿岸警備隊、港湾局局長又は同等機関)、船級社、船旗国管理機関(船籍国)、用船人、特に埠頭事業者。いくつかの実体は私たちに 私たちの船舶を運営する許可証、免許、証明書、そして財政的保証を得る。必要なライセンスや承認を保持できなかった場合、巨額の費用を招いたり、一時的な運営を停止したりする可能性があります。 私たちの船は1隻以上です

私たちは保険契約者の環境と品質に対する懸念が高まっていると思います 規制機関とテナントは、すべての船舶に対してより厳しい検査と安全要求を提出し、業界全体で古い船舶を廃棄する速度を加速させる可能性がある。増加する環境懸念が船舶の需要を生んでいる。 より厳しい環境基準に適合している。私たちは私たちのすべての船の操作基準を維持して、操作安全、品質維持、私たちの役人と乗組員に対する持続的な訓練とユナイテッド航空の要求を守らなければなりません。 国家と国際法規。私たちは私たちの船の運営が基本的に適用された環境法律と規制に適合していると信じている。しかし、このような法律法規は常に変化しているため、強制される可能性があります ますます厳しい要求、どんな未来の要求も私たちの経営能力を制限し、私たちの運営コストを増加させ、私たちの1隻以上の船を早期に引退させ、および/またはそれらの転売価値に影響を与える可能性があります。これらはすべて可能です。 私たちの財務状況と経営業績に大きな悪影響を与えます

環境法規−国際海事機関− (“国際海事機関”)

国際海事機関、国連が海上安全と船舶汚染防止を担当する機関、すでに交渉した 船舶汚染に関する国際条約。1973年、海事組織は防汚条約を採択し、関連改正案を定期的に更新した。MARPOLは船舶油類汚染，バルク輸送の有毒液体物質，有害を解決した。 包装形式で海上輸送された物質、汚水、ゴミ、空気排出。私たちの船は国際海事機関が定めた基準を守らなければならない

 

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1997年9月，国際海事機関は船舶による大気汚染問題を解決するために“防汚条約”添付ファイルVIを採択した。 2005年5月から，添付ファイル6は船舶排ガス中のSOxと窒素酸化物(“NOx”)の排出に制限を設定し，クロロフルオロカーボンのようなオゾン消費物質の意図的な排出を禁止している。添付ファイル6には世界の上限も含まれています 燃料油の硫黄含有量については，排出をより厳密に制御する特殊な領域の確立が可能である。添付ファイル6の要件を遵守する代替案には、低硫黄燃料の使用、船舶エンジンの改装、または 燃焼後排出制御を増加させた。添付ファイル6はいくつかを得たが、すべての海事機関会員国の承認ではない。付属書六に拘束されている船舶は国際大気汚染防止証明書を取得して、該当することを証明しなければなりません。 添付ファイル六です

2008年10月、海事機関は添付ファイル6に対する修正案を採択し、アメリカは10月に添付ファイル6修正案を承認した。 2008年。改正案は2011年から2020年までに船用燃料中の硫黄含有量を段階的に段階的に低減し、設置日に応じて舶用ディーゼルエンジンに対してより厳しいNOx排出基準を実施することを求めている。 2020年1月1日から、改正添付ファイルVIは燃料油の硫黄含有量が0.50%を超えてはならないことを要求している。罰金や制裁の執行はMARPOLの個別締約国によって決定され、いくつかの主要な港湾国政権がこのような計画を発表している。 私たちは改訂された添付ファイルVIの要求を守ることで費用が発生する可能性があります

私たちには現在約束された資本支出義務や 私たちの船にスクラバーを設置する計画です。排出規制に適合するためには，我々の船舶はスクラバーを改装しておらず，硫黄含有量0.5%の低硫黄燃料を使用する必要があり，これは現在基準よりも高い。 硫黄を含む3.5%の舶用燃料。低硫黄燃料と高硫黄燃料との間のコスト差が予想より明らかに高い場合、または特定の貿易経路の港で低硫黄燃料が得られない場合には、得られない可能性がある スクラバーを設置することなく、または要求に適合した燃料を得るために時間ずれを生じることなく、いくつかの貿易経路で船を動作させることが可能であるか、または競争力を有する。だから私たちの船は スクラバー。“リスク要因−業界リスク要因−気候変動や温室効果ガス(”GHG“)排出に関する環境規制は，運営や財務規制，環境コンプライアンスコストを増加させる可能性がある。 私たちがスクラバーを設置していない船は、スクラバーを設置する船と競争する際に困難に直面する可能性がある

より厳しい排出量 標準は、国際海事機関によってSOX排出制御区域またはECAに指定されている沿岸地域、例えばバルト海と北海、米国(ハワイを含む)、カナダ(フランス領サンピエールとミクレンを含む)沿岸地域に適用される。 地域とアメリカ領カリブ海(プエルトリコとアメリカ領バージン諸島を含む)。似たような制限措置はアイスランドと中国内陸水域にも適用される。具体的には、2019年1月1日から、中国は国内排出権範囲を拡大した 規制区域は大陸12海里以内のすべての沿岸水域を含む。ECAまたは同等の基準を持つ地域で作業する船舶は，硫黄含有量が0.10%以下の燃料を使用しなければならない。さらに2つの新しいNOxは ECA、バルト海と北海は、2021年1月1日以降に建設される船舶(竜骨敷設)または既存の船舶に対してエンジンを交換します“まったく同じではない”エンジン、 “追加”エンジンをインストールしたりします私たちは他の環境保護庁を指定するかもしれませんが、私たちの船のいる司法管轄区域は国際海事機関の規制を受けることなく、より厳しい排出基準を採用するかもしれません。国際大気汚染防止証明書を取得しました 私たちはすべての船に証明書を発行し、これらの証明書はすべての実質的な側面で現在の添付ファイルVIの要求に適合していると信じている

大勢の人 各国は、国際海事機関が1969年に採択され、1969年の“国際油汚れ損害民事責任条約”(以下、“条約”と略す)(米国、その単独のOPA制度を記述する)に規定された賠償責任計画を承認し、遵守している “中図法”の締約国ではない)。この条約は一般的にばら積み石油を貨物として輸送する船舶に適用される。この条約によると、損害を与えた国が中図法1992年議定書の締約国であるか否かに依存する。 規制された船の登録船主は船舶がいかなる油類を排出して締約国の領水或いは排他的経済水域で引き起こした汚染損害に対して厳格な責任があるが、ある抗弁を守らなければならない。1つは 2003年11月1日に発効した1992年議定書改正案は，5，000から140，000総トンの船舶に対して，事故ごとの賠償責任を451万特別引出権(“SDR”)に加えて631個の特別引出権に制限した。 追加総トンは5，000トンを超える。総トンが14万トンを超える船舶については，賠償責任は8977万特別引出権に制限されている。SDRはIMFの単位であり、通貨バスケットに連結されている。“中図法”に規定されている責任を制限する権利は 漏れが船主の実際の過ちによるものであれば没収する

 

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1992年議定書によると、もし漏れが船主の意図的または無謀な行為によって引き起こされた場合。中図法締約国で貿易を行う船は、次の証拠を提供しなければならない。 船主責任の保険を受けます。“刑法”が採択されていない司法管轄区には、様々な立法案や一般法制度があり、非または同様の方法で責任を負う。 これは慣例です。私たちは私たちの保障と補償保険が‘中図法’の下でどんな責任もカバーすると信じている

2001年に国際海事機関は “国際燃料油汚染損害民事責任条約”又は“燃料油条約”は，船主が承認された管轄水域に燃料油を排出することによる汚染被害に対して厳しい責任を負うことを規定している 各州です。燃料庫条約はまた，1，000総トン以上の船舶の登録船主が，適用される国又は国際規制制度に規定されている責任限度額に相当する汚染損害保険を維持することを要求している。 (ただし、改正された1976年の海事クレーム責任制限条約に基づいて計算された額を超えない)。燃料庫条約は“中図法”が管轄する汚染被害には適用されないため、それは適用される 私たちは石油を輸送しない船の排出物を何もしない。燃料庫条約は2008年11月21日に施行された。2015年6月から、燃料庫条約の下の責任限度額が引き上げられた。地下城がある管轄区域で 米国のような条約は採択されていないが、船舶からの燃料漏れまたは漏れの責任は、通常、事件が発生した司法管轄区の国家法律または他の国内法律によって決定される

海事組織は2004年2月に生物兵器条約を採択した。条約の施行条例は段階的に採用することを要求している 強制的バラスト水交換要求は、直ちに強制的な濃度制限で代替される。生物兵器条約は2017年9月8日に施行された。生物兵器条約に掲載された多くの施行日がすでに その発効前に通過するため，強制バラスト水交換要求の設置周期は非常に短くなり，毎年数千隻の船舶がこれらのシステムを設置する必要がある。そこで海事組織大会は 2013年12月に採択された決議は、バラスト水管理要求の実施日を改訂し、発効日後に発効させた。実際2017年9月8日までに建設されたすべての船は “既存”船舶は，生物圏条約発効後初の国際石油汚染防止(“IoPP”)調査でこのような船舶にバラスト水管理システムを設置することを許可している。 2017年7月、実施案はさらに修正され、2017年9月8日から2019年9月8日までの間に満期となったIoPP証明書の船には、2回目のIoPP更新時に遵守することが求められている。すべての船舶はバラスト水を設置しなければならない 治療システムは2024年9月8日までに完成する。私たちの船団の各船はバラスト水処理システムを設置し、船級社が発行した国際バラスト水管理証明書を取得しました。 国際海事機関の規則と基準が適用される。これらの要求により，我々の船のコンプライアンスコストは増加する可能性があり，このような要求が我々の運営全体に与える影響を予測することは困難であるにもかかわらず

我々の船の運営も国際海事機関“国際安全管理規則”に規定されている要求の影響を受けている。ISMルールは船主と 光船テナントは、安全·環境保全政策を採用し、安全操作の説明とプログラムを一覧化し、以下の問題を処理するプログラムを記述した広範な安全管理システムを策定·維持する。 緊急事態です。船舶運営者は、その操作がその承認された安全管理システムに適合しているかどうかを検証するために、船旗国政府が発行する“安全管理証明書”を取得しなければならない。船主や船主の破産 光船テナントが“国際安全管理規則”を遵守すれば、当事者により多くの責任を負わせ、影響を受ける船の保険範囲を減らし、ある港に入ることができない、あるいは滞在できなくなる可能性がある。現在全ての人は 私たちの艦隊の船はISM規則によって認証された。しかし、このような認証が無期限に維持されることは保証されない

環境.環境 法規“米国1990年石油汚染法”(“OPA”)と“米国総合環境反応，賠償と責任法”(“CERCLA”)

米国の1990年の石油汚染法(OPA)は石油汚染の保護と整理のために広範な監督管理と責任制度を確立した。 石油流出が環境に与える影響。OPAは、燃料油(燃料油)および潤滑油の排出を含む船舶から排出される任意の油類に適用される。OPAはすべての船主と経営者に影響を与え、彼らの船はアメリカ、その領土と これらの財産や船はアメリカの領海とその200海里の排他的経済水域を含むアメリカ水域で作業している。アメリカでは総合環境保護法も公布されました “対応，補償，責任法案”，あるいはCERCLAと呼ばれ，石油以外の危険物質の排出は，陸上でも海上でも適用される。OPAとCERCLAは船の“船主と経営者”を誰でも定義しています 転管方式でその船を所有、経営、またはレンタルする。したがって、OPAとCERCLAは私たちの運営に影響を及ぼすだろう

 

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OPAによると、船主、経営者、光船テナントには責任があります 各方面“は、すべての抑制措置に対して共通、個別、厳格な責任を負う(汚染物質排出が完全に第三者の行為または不作為、天災または戦争行為によるものでない限り)。 掃除する船舶の排出や汚染物質の排出を脅かすことによる費用と他の損害。OPAは、これらの他の障害を広く定義している

 

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自然資源の損害とその評価費用

 

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不動産と個人財産の損失

 

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税収、特許権使用料、レンタル料、手数料、その他の収入損失純額

 

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財産または自然資源の損傷による利益損失または収益力の減少；

 

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防火、安全、または健康保護のような漏洩に対応するために必要な公共サービスの純コスト 自然資源を破壊して生計を維持するための使用

双殻油タンク現行のOPA責任限度額 3，000総トンを超える船は1総トン当たり2，300ドルあるいは19，943，400ドルを基準に、アメリカ沿岸警備隊は3年ごとにインフレに応じて調整します。これらの責任限度額は以下の場合には適用されない。 適用される米国連邦安全、建築または運営法規に違反するため、または責任者の深刻な不注意または故意の不当行為、または責任者が事件の報告を拒否しなかったか、または 油類の除去活動に協力して協力する

OPAは総トン300トンを超える船舶の船主と経営者を要求する OPAに基づいて負う可能性のある責任を果たすために、米国沿岸警備隊と十分な財務責任証拠を確立し、維持する。OPAを実施するアメリカ沿岸警備隊の法規によると、船主と 経営者は保険、保証、自己保険または保証証明書を提示することでその経済的責任を証明することができる。OPAの規定によると，船団の船主または経営者は以下の証拠を証明するだけでよい 財政的責任は、船団の中でOPAによって最大の責任を負う船を支払うのに十分な額だ

CERCLAには似たような責任制度が含まれており、この制度によると、船の船主や運営者も整理、移動、救済費用を担当しなければならない。 自然資源の損害、破壊または損失は、評価に関連する合理的な費用、および健康評価または健康影響研究を含む。有害物質を排出すれば責任を負わない 完全に第三者の行為または非作為、神の行為、または戦争行為によって引き起こされる。CERCLAによると、責任は1トン当たり300ドルまたは貨物輸送危険物質としての船の500万ドルに限られている。 1トン当たり$300または他の任意の船$500，000。危険物質の放出または脅威が故意に引き起こされた場合、これらの制限は適用されない(責任者を反応および損害の総費用に責任を負う) 不正行為や不注意、あるいは漏洩の主な原因は、適用される安全、施工或いは操作基準或いは法規違反である。責任制限は、責任者が履行していない、または履行を拒否する責任にも適用されない 船舶がOPAに拘束されている場合には，活動に要求されるすべての合理的な協力と協力を提供すべきである

現在、私たちの船1隻当たりの汚染責任保険金額は船1隻当たり10億ドルだ。 不慮の事件。また、私たちは船体と機械および保護と賠償保険を受けて、火災と爆発リスクを保証します。場合によっては、火災と爆発は悲劇的な損失をもたらすかもしれない。私たちが信じているのは 現在の保険範囲は十分であり、すべてのリスクが保険に加入できるわけではなく、具体的なクレームが支払われる保証もなく、常に合理的なレートで十分な保険を受けることができる保証はない。もし損害賠償が もし悲劇的な漏れが私たちの保険範囲を超えたら、それは私たちに深刻な影響を与え、私たちの借金を支払うことができないかもしれない

 

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OPAとCERCLAは船舶の船主と経営者に設立と維持を要求しています 米国沿岸警備隊は、上記特定の責任者が負う可能性のある最大責任金額を履行するのに十分な財務責任証拠を持っている。自己保険条項によると、船主 あるいは経営者は、米国に位置する資産と世界のどこに位置する負債とで評価され、適用される財務責任額を超える純資産および運営資本を持たなければならない。私たちはもう守った アメリカ沿岸警備隊は、財務保証を提供し、十分な自己保険があることを証明すると規定している

OPAは特に許可している 各州はその国内で発生した石油汚染事件に対して自分の責任制度を実行し、いくつかの州は立法を公布し、油漏れ事件に対して無限の責任を負うことを規定した。場合によっては州ごとに このような立法が公布されたが、船舶所有者がこれらの法律に基づいて責任を負うことを規定する実施条例は発表されていない。私たちは私たちの船が寄港する港で適用されるすべての国家規定を遵守するつもりだ

環境規制−その他環境イニシアチブ

EUは立法を採択した：(1)加盟国は特定の人がその港に入ることを拒否することを要求する。 標準に合わない船は、船の種類、船旗、以前に抑留された回数に応じて、(2)加盟国がその港を使用する少なくとも25%の船を毎年検査する義務があることを規定している。 海上安全や海洋環境が高リスクとなる船の監視強化を規定する；(3)一時停止を求めることを含む船級社へのより大きな権力と制御をEUに提供する。 サークルの権威をおろそかにすることを撤回すること；および(4)それは、許可されていない排出シリンダのような特定の汚染事件に対する刑事制裁を加盟国に要求する。どんな追加立法があるか予測することはできません または、ある場合は、EUまたは他の任意の国または当局によって公布されることができる

2012年3月23日アメリカ海岸 Guardは，米国国家侵入種法案(NISA)に基づいてバラスト水排出基準を採用している。この規定は2012年6月21日に施行され，生体に許容可能な最大排出上限を設定し，確立した。 バラスト水管理システムの基準は，これらの基準は上記の“生物兵器条約”の要求を満たしている。これらの要求は，船の大きさと次の幹接岸日に応じて段階的に実施される。時点で この報告書が発表された日までに，米国沿岸警備隊は40のバラスト水処理システムを承認した。沿岸警備隊海事情報交換ホームページで承認された設備リストを見つけることができます。アメリカのいくつかの州、例えばカリフォルニア州は 米国環境保護局(EPA)法規よりもバラスト水排出の許容·管理に厳しい立法や法規が採択された

米国のクリーンウォーター法は通航水域への油類や有害物質の排出を禁止し，厳格に規定している。 どんな許可されていない排出に対しても処罰の形で責任を負う。市民権利と政治権利国際条約はまた、解体、救済、損害費用の重大な責任を規定し、行政手続き法に規定されている救済方法を補充した。環境保護局の規定によると もし私たちがアメリカの3マイルの領海や内陸水域で作業する場合、バラスト水と他の私たちの船の正常な運営に関連する廃水を排出するためにCWA許可証を取得する必要がある。環境保護局が持っているこの許可は 船舶の正常操作に付随して排出される船舶汎用許可証，あるいはVGPに指定されており，現在の米国沿岸警備隊のバラスト水管理に対する要求，およびバラスト水の補充が盛り込まれている。 要求には、甲板径流、船室底水、および灰水のような26個の特定の排出流に適した要件が含まれる。アメリカ沿岸警備隊と環境保護局は了解覚書に署名しました VGP要求の実行において連携を行う.そのため，米国沿岸警備隊はVGPをその正常港湾国規制検査の一部としている。環境保護局は2013年12月に施行されたVGPを発表した。他のものを除いて これには，大多数の船舶に対するデジタルバラスト水排出規制，排ガススクラバーへのより厳しい要求，環境に優しい潤滑油の使用が求められている。私たちは意向書を提出しました 2013年のVGPによると，我々のすべての船舶が米国水域で取引された際に，米国環境保護局に船舶が正常に運営されている付帯排出を排出した。2013 VGPは2018年12月13日に満了する予定でしたが、その条項は有効になるまで継続されます。 2018年の“船舶付随陸揚げ法”(“VIDA”)の規定によると最終的かつ実行可能である。VIDAは2018年12月4日に法律に署名し，CWA下の船舶の付随排出のための新たな規制枠組みを構築した。 第312条(P)条。VIDAは環境保護局に公布後2年以内にこれらの排出のための性能基準を策定することを要求し，米国沿岸警備隊に2年以内に実施，コンプライアンス，執行法規を制定することを求めている。 環境保護局の歳月

 

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その業績基準を公布する。2013年のVGPのすべての条項は、VIDA下の米国沿岸警備隊条例が最終的に決定されるまで有効になる。十月二十六日。 2020年、米国環境保護局は連邦登録簿に提案された規則の船舶事故排出国家性能基準の制定に関する通知を発表し、公衆の意見を求めた。コメント期間は2020年11月25日に終了します。環境保護局と アメリカ沿岸警備隊のバラスト水管理条例は、私たちの船に設備を設置し、バラスト水を排出する前に処理することを要求するかもしれません。 潜在的な巨額の費用、あるいは他の方法で私たちの船がアメリカ水域に入ることを制限することができる

気候制御イニシアティブ

京都議定書は温室効果ガス排出削減のための国家案の実施を国に求めているにもかかわらず 国際運航で発生する温室効果ガスは現在京都議定書の制約を受けていない。2012年の国連気候変動会議で京都議定書が2020年に延長され，新たな気候変動条約が 2015年前に採択され、2020年前に施行された。2015年12月に国連気候変動枠組み条約で採択されたパリ協定に基づき，各締約国が温室効果ガス排出削減に取り組む約束を考慮した。 ガス排出と世界の気温上昇を制限するが、運航排出に対する制限や他の措置は含まれていない。しかし、運航排出の制限は引き続き考慮される可能性があり、新しい条約は可能性がある。 未来に採択されるだろうし、それには輸送排出の制限が含まれている。国際的または多国の機関または個別の国は自分の気候変動規制措置を取ることができる。国際海事機関の海洋環境保全 委員会は2013年1月に発効した運航温室効果ガス排出問題を解決するための2つの強制的な要求を採択した。エネルギー効率設計指数は容量マイルあたりの最低エネルギー効率レベルと 400総トン以上の新しい船に適用される。現在運営されている船舶は船舶エネルギー効率計画を策定して実施しなければならない。2025年までに、新たに建設されたすべての船舶は2014年に建設された船舶より30%省エネでなければならないが、可能性が高い。 国際海事機関はこれらの要求を高め、2022年までに新船舶のエネルギー効率は2014年に建設された船舶より50%高くなければならない。このような新しい要求は私たちが遵守するための追加的な費用を発生させるかもしれない。防汚条約改正案草案が発表された 2020年11月に採択され，2021年6月に採択され，船舶に新たなエネルギー効率に応じて既存船舶指数に基づいて炭素強度を低下させ，新たな運営モデルに基づいて運営炭素強度を低減することが求められている。 炭素強度指標は，国際海事機関の戦略に適合しており，2030年までに国際運航の炭素強度を40%低下させることを目標としている。EEXIは2023年1月に発効し，船舶の設計·機械の変更を要求している またはいくつかの基準条件で1トン当たりマイルの二酸化炭素排出量の特定の目標を達成する予定である。この測定基準は船舶のエンジン出力、燃料消費、二酸化炭素変換能力を考慮して、これらのすべての要素は EEXI適合性は，船速や貨物負荷を低減するだけでは不可能である。EEXIに加えて，2023年1月1日に強制炭素強度指標(CII)が導入された。この年間効率の測定基準は 船舶1隻当たりの二酸化炭素グラム数に基づいて船舶を格付けするDWT-マイルは毎年5000 Gt以上の貨物船AからE級の格付けを与えます。2030年までに、格付けのハードルはますます厳しくなるだろう。適用することができます 3年連続でD級またはE級の船舶を獲得し，是正行動計画をSEEMPの一部として承認する必要がある。このような変化に伴うのは いわゆる…拡張SEEMP“は、CII目標実施計画のような新たな強制コンテンツを含むSEEMPの拡張版であり、さらに適切なものが必要である。 当局です。これらの既存船舶に対する新たな要求は2025年末までに審査され，炭素強度格付け要求の実行に重点を置いている

国際海事機関は，船舶の温室効果ガス排出を制限するための市場ベースのメカニズムの開発も考えているが，それは不可能である。 このような基準を採用する可能性や私たちの運営に及ぼす影響を予測するために。2015年4月、EUは条例を採択し、海洋船舶の温室効果ガス排出(5000総トン以上)のモニタリングと報告を求めた。 この法律は2018年1月に施行された。2022年6月、EUはこれらの条例の提案改正案を改正し、港や航路を通る海運に対して排出取引制度(ETS)を効果的に実施する。 EU規制機関Sの管轄下にある。もし採択されれば、これらの修正案は私たちの船が改正されたEU要求と、ETSに関連する潜在的な追加費用に適合することを確実にするために、追加の規制負担をもたらすだろう。♪the the the アメリカ環境保護庁は温室効果ガス排出が公衆の健康と安全に危害を及ぼす調査結果を発表し、特定の移動源の温室効果ガス排出を制限するための“清浄空気法”の法規を採択し、規制を提出した。 大型固定汚染源からの温室効果ガス排出は，移動汚染源条例が船舶温室効果ガス排出に適用されていないにもかかわらず。国際海事機関、EU、またはEU気候制御イニシアティブのいかなる採択も

 

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私たちが事業を展開している個別の国は、船舶の温室効果ガス排出を制限し、業務を制限したり、私たちが負担できない重大な財務支出を要求したりすることが求められているかもしれません。 このとき肯定的に予測できます。石油需要に影響を及ぼす気候制御措置の通過は私たちの業務にも大きな影響を与える可能性がある。気候制御立法や規制がなくても、私たちの業務は可能です。 気候変化は海面変化やより強い天気事件を引き起こす可能性がある

2023年7月国際海事機関が採択されました “2023年海事機関船舶温室効果ガス排出削減に関する戦略”は新たなものを提供した中間試験削減目標は、最初の戦略の野心に基づいている。改訂された 目標は，(1)エネルギー効率の向上により船舶の炭素排出強度をさらに低減すること，(2)国際運航の炭素排出強度を低減すること，(3)ゼロエミッションまたはゼロエミッションに近いことをより多く採用することである。 2023年までに，技術，燃料，エネルギーは国際運航に用いられるエネルギーの少なくとも5%を占め，10%の達成を目指し，および(4)国際運航温室効果ガスの純ゼロ排出を実現する。かご1かご中間試験温室効果ガス排出削減措置は技術と経済要因に合わせて2024年春にMEPC第81回会議で決定され，最終的に2027年に発効する予定である。潜在的長期措置 2030年後に環境保護部によって決定され、同意されるかもしれない

欧州委員会2021年7月14日の提案によると、欧州議会は 投票はCOを含むことにした_2,メタン(NH)₄)と亜酸化窒素(N₂O)排出は EU排出取引計画(“EU ETS”)の範囲内での運航。その提案は2023年5月に採択され、2024年1月1日に施行された。EU ETSは現在5000総トン以上の船舶のすべての航程に適用されています EU内で行われていますそれは船舶事業者がこのシステムがカバーする排出量に対応する排出額を購入することを要求する。段階的に実施されるCO計画₂2024年にスタートし段階的に実施されます 2026年のメタンと亜酸化窒素の排出量。今後，他の管轄区域では類似した温室効果ガス排出モニタリングと削減計画が採用される可能性がある

違う排出要件は船主と事業者たちに大きな挑戦をもたらすだろう。潜在的なコンプライアンスの問題を解決しなければならない いくつかの既存の船舶、特に古い船舶が直面している挑戦は、国際海事機関戦略の野心とEU ETSと一致しているが、効率改善措置を実施するために大量の資本支出を生成する可能性がある。 軸/エンジン電力制限(電力最適化)、燃料交換、省エネルギー装置、および船舶交換のような必要なEEXI閾値を満たす。EEXI規制枠組みの導入も加速する可能性がある 古いトン数を廃棄し、最新の改正案を遵守する措置として軸/エンジン電力制限を採用することは、一般的な速度よりも低い速度まで持続する可能性があり、収縮/建造を招く可能性がある。 新しい船の数は、どんな減少した輸送力にも取って代わる

これらの要求が私たちの業務と運営に与える影響は 必要な資本支出は、現在正確に予測することは難しい

国際海事機関が条約を採択してから14年後 2009年に“香港国際船舶安全と無害環境回収条約”が調印されて以来、十分な数の締約国がこの条約を批准し、発効要求に達している。本条例は発効する 条約は締約国の合併商船隊が世界商船総トン数(GT)の40%を下回らないことと，これらの船隊の年間総合最大船舶回収量を求めている。 これまでの10年間で、各州の貨物輸送量は同一州商船総貨物輸送量の3%を下回らない。香港条約は2025年6月26日から発効する

中国海事局(以下、中国海事局)は“船舶エネルギー消費データ収集規定”を発表した。 2018年11月。この規定は2019年1月1日から施行され、中国港に寄港する船舶に燃料消費と輸送作業の詳細を直接中国海事局に報告することを要求する。この規定には追加のものも含まれている 中国国旗を掲げる船(国内·国際)やその他の船舶への要求非中国語の旗国際航行船舶。2022年11月中国海事局は “船舶エネルギー消費データと炭素強度管理方法”は、2022年12月22日から施行される。この規定は実質的に中国国旗を掲げた船の“防汚条約”の付属書6を実施するためのものであるが，そのいくつかにもかかわらず この規定は総トン数400トン以上の外国船舶が中国港に出入りすることにも適用される。この条例は船舶エネルギーに関するデータを収集して報告するより厳しい規則に実質的に適用される。 消費、これは2018年に規制が要求されたものだ

 

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2017年6月29日、グローバル産業連盟が正式に設立された。 グローバル環境基金はグローバル環境基金である国連開発計画署の次のプロジェクトである計画--国際海事機関プロジェクトは、航空業と関連業界が低炭素の未来に進むことを支持する。 船主、事業者、船級社、石油会社に限らないが、組織はGIAを開始する協定に署名した

また，米国は現在環境政策の変化を経験しており，その結果はまだ完全に現れていない。 決心を固める。将来実施される可能性のある私たちの船舶運営に適用される追加の立法や規制は、私たちの収益性に否定的な影響を及ぼすかもしれない。また、国際海事機関海事安全委員会の最近の行動と 米国機関は、海運業のネットワークセキュリティ法規は、以下に述べるように、ネットワークセキュリティ脅威に打撃を与えるために、近い将来さらに発展する可能性があると述べている。これは会社の育成につながるかもしれません ネットワークセキュリティを監視する追加の手続きは、追加の費用および/または資本支出を必要とする可能性がある。しかし、現在、このような規定の影響を予測することは難しい

“船舶保安規則”

以来. 2001年9月11日のテロ事件以来、政府は船の安全強化を目的とした複数の措置を打ち出している。2002年11月25日，米国で“2002年海上輸送安全法案”(MTSAと略す)が発効した。至れり尽くせり MTSAの一部を実行するために、2003年7月、米国沿岸警備隊は、米国管轄水域で作業する船に何らかの安全要求を実行することを要求する条例を公布した。 同様に、2002年12月、“国際海上人命安全条約”(略称“海上人命安全条約”)の改正案が、海上安全に特化した新しい章を開いた。この章は2004年7月に施行され 船や港湾当局には様々な詳細な安全義務が規定されており，その大部分は新たに設立された“国際船舶·港湾施設安全規則”に含まれている。様々な要件の中には

 

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車載用自動情報システムまたはAISをインストールする 強まる船対船 そして 船が岸に着く通信すること

 

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車載用船舶安全警報システムを設置する。

 

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船舶警備計画を立てること

 

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船旗国の安全認証要件を遵守する

アメリカ沿岸警備隊法規の目的は国際海上安全基準と一致することです非連合MTSA船舶安全対策を遵守する国家船は、2004年7月1日までに有効な国際船舶安全証明書(“ISSC”)を有することが条件であり、この証明書は証明されている。 船舶はSOLAS安全要求とISPS規則を遵守する。私たちはすべての船のためにISSCを獲得し、MTSA、SOLAS、ISPSルールに記載されている様々な安全対策を実施して、私たちの船を確保しました。 規定された時間内に適用されるすべての安全要求を達成する。私たちはこのような要求が私たちの業務に実質的な財政的影響を与えないと思う

国際海事機関のネットワークセキュリティ

海上安全 委員会は、 2017 年 6 月の第 98 回会合において、決議 MSC.428 （ 98 ）— 安全管理システムにおける海上サイバーリスク管理を採択しました。決議は、サイバーリスクが適切に対処されることを確保するよう行政に奨励する。 既存の安全マネジメントシステム （ ISm コードで定義されている ） は、 2021 年 1 月 1 日以降の会社のコンプライアンス文書の最初の年次検証までに。所有者はサイバーを含まない場合船舶を拘束する危険性 2021 年 1 月 1 日までに船舶の SMS のセキュリティ。

 

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“船回収規則”

EUは海事機関回収条約の批准を促進するための条例を採択し、以下の側面に関する規則を規定した。 船舶回収と船舶上の危険物質の管理。船舶回収に対する新たな要求のほか、新法規には船舶上の危険材料を制御·適切に管理する規則が含まれており、禁止されている。 船に設置したり、特定の危険な材料を使用したりすることを制限する。新しい規定はEU加盟国の国旗を掲げる船に適用され、その中のいくつかの条項は第三国国旗を掲げて寄港することに適用される。 会員国の港や停泊地。例えば、加盟国の港またはアンカー地に寄港する場合、他の事項を除いて、第3国の国旗を掲げた船は、次のような危険材料のリストを船上に用意することを要求される。 新しい規則の要求を遵守するには，船舶は船舶の所在国の関係当局が発行した規定に適合する声明の写しを当該加盟国の関係当局に提出することができなければならない 在庫のマークを検証します。新しい規定はEUマークではない2020年12月31日からEU港に寄港する船

分類 · 検査

私たち全員が 船舶はロイド船級社や船級局など国際船級社協会の船級社メンバーが“船級”と認定した。私たちの新しい船と中古の船は 私たちの標準契約と合意覚書によると、調達は納品前に認証を行わなければなりません。もし船舶が閉鎖された日に認証を受けなかったら、私たちは貨物を受け取る義務がありません。ほとんどの保険契約者は 国際船級社協会のメンバーである船級社により船舶が“船級”であることが保険範囲の一つの条件であることが証明された。すべての船の船体と機械は その登録国が許可した船級社“分類”である。船級社はその船がその船級社の規則に従って建設と維持し、一致したことを証明しました。 船舶登録国の適用規則と条例、そしてその国が加入する国際条約。各船は毎年、船級社の検者一人が検査を行っている。 2年から3年ごとに中期調査を行い、4年から5年ごとに特別調査を行う。中間検査過程の一部として、船も要求される可能性があります乾ドック三十から三十まで 36ヶ月間、船の水中部分およびそのような検査に関連する必要な修理を検査するために使用され、または、これらの要件は、特別な検査と同時に処理することができる

分類検査以外に、私たちの多くのお客さん、主要なテナントを含めて、定期的に私たちの船舶を検査します前提条件これらの船の航程をチャーターする.私たちが良好な高品質トン数を維持することは、現在法規が増加している環境下で競争優位を提供するはずだと信じている。 サービスの質を重視しています

船級社の定義された検査を受けるすべてのエリアは要求されます 授業ごとに少なくとも1回は，別の規定がない限り，調査間の間隔が短い.その後、各地域で行われた2回の調査の間の時間間隔は5年を超えてはならない

船舶は岸で特殊検査を行い，水中部品を検査し，検査に関する修理を行う。もし何か欠陥があれば 発見された場合、検船師は“提案”を発行し、船主は所定の期限内に是正しなければならない

損害保険と責任保険

一般情報

機械的障害および/または物理的故障のような状況の処理および管理を含む、任意の貨物船の動作 船舶の損傷、衝突、第三者の財産損失、貨物の消失或いは破損、外国の政治情勢による業務中断、敵対行動と労働スト。また海には固有の可能性があります 災害は、環境災害や、国際貿易で船を所有·運営することによる責任を含む。私たちの現在の保険範囲は十分だと思いますが、すべての保険が保険に加入できるわけでもなく、ないはずもありません。 任意の特定のクレームが支払われることを保証するか、または私たちがいつも合理的なレートで十分な保険範囲を得ることができることを保証する

 

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船体と機械保険、保護と賠償保険を買います。 私たちの船団に環境損害と汚染保険、戦争保険、その他の保険に加入して、保険会社もStealthGas、Imperial Petroleumを含む関連実体が持つ船舶に保険を提供します。 ヴァフィアス家の個人的な利益ですだからもし私たちの船舶や勇敢な海事やステルス海事によって管理され勇敢な海事やステルス海事の関連実体が所有する他の船舶がStealthGasや帝国石油を含むならば 事故、漏れ、その他の環境責任が重大な損失を招いたり、保険詐欺や他の事故の影響を受けたりすると、私たちの保険料や費用が大幅に増加したり、保険を受けられない可能性があります。 私たちの船のために

船体と機械保険

私たちは艦隊船体と機械と艦隊戦争保険があり、船の特殊損傷に保険を提供します。 事故発生後の引き揚げや曳船費用及び船舶が実際又は推定した全損。どの船も少なくとも公平な市場価値の保険に加入しており、事故ごとの賠償免除額は15万ドル

私たちは付加価値保険も維持しています。付加価値保険の下で、もし船が完全に損傷したら、私たちは賠償を受けることができるだろう。 価値保険証書下の保険金額と、船体と機械保険証書下の保険金額を増加させる。付加価値保険には、船体と機械保険書が全額回収できない超過負債も含まれている。 保険不足の原因

保障と補償保険

保護と賠償保険は相互賠償保険の一形態であり、起こりうる第三者責任を保証することを目的としている。 私たちの輸送活動から撤退する。これは以下の会社が提供します非営利団体保険組織は一般的に保護と賠償協会または“P&Iクラブ”と呼ばれる。この保険は対応を目指しています 乗組員、乗客、その他の第三者の死傷、貨物の消失や破損、他の船との衝突によるクレーム、 第三者財産、石油又はその他の物質による汚染、死傷後の環境影響の抑制又は軽減を目的とした引き上げ費用、沈没船除去及びその他の自由に支配可能な費用

私たちの現在の保護と賠償保険は各船の毎回の事故に10億ドルの石油汚染保険を提供します。この13個は 国際グループを構成するP&I協会は世界の約90%の商業トン数を保証し、各協会の債務を再保険する集約合意に達した。クラブ間のクレーム共有は 共有可能なリスクと参加クラブ間で損失をどのように分担するかを定義した共通プロトコルによって管理される.このプールは、1，000万ドルを超えるすべてのクレームを共有するためのメカニズムを提供し、最高約 31億ドルです

現在の構造では、クラブの低いプール層に対するクレームの支払いは1000万ドルから1000万ドルに増加している。 3000万ドルは三方式によって評価され、この式はクラブごとの貢献トン数、保険料、クレーム記録を考慮している。上層プールで5，000万ドルから1億ドルに低下したクレームについては、7.5%が クレームを出したクラブと92.5%の人はトン数重み付けに基づいて共有した

国際グループクラブは共同市場を手配する 再保険契約は，池の上限を超えるクレームに再保険(10000万)，最高31億ドルまでのいずれかのクレーム(石油汚染クレーム10億ドル)を提供する。世界最大のシングルだと言われています 市場の海上再保険契約

互恵協会のメンバーとして、私たちは予算外補充の制約を受けるかもしれません。 P&Iクラブに支払うべき催促配当金はその財政年度業績に依存し、これらの催促配当金は3つの主要なパラメータによって決定され、即ちクレームを支払うリスク、保険収入と投資収入である。私たちの目標は 更新するたびにA級のP&Iクラブで私たちのP&I保険を終了します。他のメリットに加えて、予算以外の補充電話が押しつけられるリスクも解消されているからです

 

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競争

私たちは主に船舶と貨物の需給に基づいて競争の激しい世界市場で運営されている

乾物業界の特徴は進入ハードルが相対的に低く、乾燥散財船舶の所有権が高度に分散していることである。全体的に私たちは 乾散貨物船の他の船主と価格、顧客関係、運営専門長、専門名声及び船舶の大きさ、船齢、位置と状況に基づいて競争する。私たちは賃貸契約条項について交渉します 定期チャーター便，定期チャーター便，光船チャーター便または池チャーター便)。私たちは主に乾燥貨物船の他の船主と競争しています彼らの多くは私たちよりも多くの資源を持っていて、新しい船を運営しているかもしれません したがってテナントには私たちが運営する可能性のある船よりもっと魅力的だ。私たちは現在主に乾燥貨物船の船主と最大運搬量と運搬サイズの面で競争しています

原油を輸送できる原油タンカーの所有権は高度に多様化し、多くの独立したタンカー船主によって分割されている。 多くの石油会社と他の石油貿易会社、すなわち原油タンカーの主要なテナントは、自分の船を経営し、自分と第三者のテナントのために石油を輸送し、独立した船主と オペレータです。石油と石油製品の輸送を含む貸切競争は激しい可能性があり、これは価格および船およびその経営者の場所、大きさ、船齢、状況、規格、および受容可能性に依存する。 船を借りる人は往々にして石油大手の適切な承認を受けた利用可能な船を必要とする。私たちのテナントにとって重要な要素は船舶の品質と適合性、船齢、技術を含みます。 成熟度、安全記録、海事組織標準といくつかのエネルギー会社が制定したもっと高い業界標準、及び入札の全体価格方面の競争力を遵守する

季節性

石炭鉄鉱石穀物 乾散貨物船輸送業の主要なばら積み貨物としては、ある程度季節的である。エネルギー市場は主に石炭需要に影響を与え，暑い夏にはエアコンや冷凍がより多く必要となると石炭需要が増加する。 これからの冬が予想されるため、電力供給と例年は終わりに近づいている。鉄鉱石の需要は夏の数ヶ月で往々にして低下します。多くの主要な鉄鋼ユーザー、例えば自動車メーカーが、彼らの需要レベルを下げています。 夏休み期間中、生産量は大幅に減少した。穀物貿易は季節的であり、それらは気候帯内の収穫によって推進されるからだ。なぜなら5つの食糧生産国のうち3つは (欧州連合)北半球に位置し、他の2つ(アルゼンチンとオーストラリア)は南半球に位置し、年間収穫があるため、穀物輸送には乾物輸送が必要である

北半球の石油消費が増加したため、タンカー市場は通常冬に強いが、冬には疲弊している。 北半球の石油消費の減少と製油所の維持のため、夏の数ヶ月。しかも、この数ヶ月の予測できない天気モデルはしばしば船舶スケジューリングといくつかの大口商品の供給を混乱させる。一人として したがって、12月31日と3月31日までの財期では、私たちの収入はもっと強くなるかもしれませんが、6月30日と9月30日までの財期では、私たちの収入は相対的に弱いかもしれません

乾散貨物船輸送業

“環球報” 乾物船隊は船の輸送能力によって4つの主要カテゴリーに分類される。これらのカテゴリには：

望角型です好望角型船舶の積載重量は10万積載トンを超える。世界最大の港しか持っていません この大きさの船を収容するためのインフラです好望角型船舶は主に鉄鉱石や石炭の輸送に用いられ、その次は穀物であり、主に長距離航路にある

パナマ型ですパナマ型船舶の積載重量は6万から10万トンの間だ。これらの容器の設計は物理的に パナマ運河の水門の制限(これにより“Panamax”と呼ばれた--2016年にパナマ運河が拡張される前にパナマ運河の最大船を通過し、より大きな船よりも通用するようになった)。これらの船は石炭や穀物や ある程度はボーキサイト/アルミナやリン鉱などの鉱物がある

 

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Handymax/SupramaxHandymax船の積載量は40，000から40，000の間です 積載量は6万トン。これらの船は大量の地理的に分散したグローバル貿易ルートで作業し、主に穀物と小ばら積み貨物を輸送する。標準的な容器は通常25-30トン級貨物船。 陸揚げが必要な場所(特に工業鉱物)を陸揚げし、インフラの限られた国や港で貨物輸送事業を展開できるようにする。このような種類の取引は良好な取引柔軟性を提供する。 鉄鋼製品のような様々なバルクと新しいアスベスト業界に広く応用されている

器用な大きさ軽量な大きさの船は運搬能力がある 容量は28，000から40，000積載トンの間です。これらの船はほとんど少量のばら積み貨物しか運搬しない.このタイプの船は地域貿易航路で作業することが多くなり，大きな船の中継支線となる可能性がある.軽量な大きさ 船舶は長さと喫水制限のある小さな港に非常に適している。彼らの貨物装備は貨物荷役インフラが不足している港にサービスを提供することができるようにしている

乾散貨物船の供給は、新船の交付と世界船団から移動した船、あるいは通過に依存する 廃棄したり紛失したりする。廃棄活動のレベルは、通常、廃棄価格と現在および未来のレンタル船の市場状況および運営、修理、測量コストの関数である

乾散貨物船輸送力の需要は、乾散貨物船輸送の商品の基本的な需要に依存するが、これはまた 世界経済の動向に影響されています乾散貨物船能力の需要も世界船団の運営効率の影響を受け、2004年以来市場の特徴である港渋滞がトン数を吸収しているため、 需給バランスの逼迫を招く。乾散貨物船の輸送力の需要要素を評価する際に、就職選択について、乾散貨物船は全世界の運航船隊の中で最も多才な要素である可能性があると考えられる。

タンカー運航業

はい。 広義から言えば、海上石油と石油製品に対する需要は主に世界と地域の経済状況及びその他の要素の影響を受け、例えば生産能力所在地の変化と区域価格の変化である。需要 輸送能力は貨物の実物数(貨物のトン数または立方メートルによる計量)と貨物の輸送距離の積であるからである。需要周期はおおむね以下の発展と一致している 世界経済は、製品需要の増加率が大幅に鈍化し、2008年末に世界経済が衰退してから数年間、需要増加率がマイナス成長となり、2011年から徐々に回復してきた。 世界のマクロ経済環境は全体的に良い。2015年から2017年にかけての低原油価格はより大きな消費を招き、原油と製品油の海運貿易が増加した。2018年の海運貿易の伸びが鈍化 原油と精製品の在庫が減っているからです。2019年、海運貿易が低下した原因は、製油所の輸送力の低下と経済成長の疲弊だった。製油所は2019年上半期にメンテナンスを行い、 IMO 2020硫黄排出制御規制に関する低硫黄燃料油とMGO需要は，経済成長が疲弊しているため，製油所の2019年下半期の運転量が低い

The outbreak of 新冠肺炎年内の原油と製品油の需要に深刻な影響を与えている 2020年と2021年に、いくつかの主要経済体はウイルスの伝播を抑制し、大流行による損害を軽減するために強制的に封鎖した。貿易の低下は主に原油と製品油貿易の大幅な低下によるものだ。 いくつかの主要経済体の当局が施行した制限。2022年には、新冠肺炎規制の緩和や、ウクライナ戦争による長距離輸送路線が出現し始め、石油需要や貿易が大幅に改善された。 具体的には，2022年には33.93億トンの原油，製品，植物油/化学品が海上輸送される。このうち、原油出荷量は19.75億トンの貨物と製品10.48億トン、残高は 植物油、化学品、関連製品を含む他のバルク液体。同様に，2023年には34.8億トンの原油，製品，植物油/化学品が海上輸送されると推定されている。このうち原油出荷量は 貨物と製品は10.78億トンであり、残りは他のバルク液体であり、植物油、化学品と関連製品を含む。過去10年間、製品貿易は発展した。 アメリカの探査と生産活動の発展により、水平掘削と水力圧裂はシェール油革命を引き起こし、絶えず増加した原油生産量も更に安い原料の供給を確保した。 現地の製油所に行きます。そのため、アメリカは主要な製品純輸出国になった

 

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原油はコーティングされていない容器で輸送され，これらの容器の大きさは55000荷重トンからなる。 製品は主にコーティングされた船舶で輸送され，ガソリン，ガソリン，ジェット燃料，灯油，ナフサなどの商品(通常は“清浄製品”と呼ばれる)や燃料油や減圧ガソリン(通常は“汚れ”と呼ばれる)が含まれる。 製品‘)。また、一部の製品油タンカーは適切な国際海事機関(IMO)認証があれば、バルク液体化学品と食用油と脂肪を輸送することもできる。これらの船は 製品/化学品タンカー、したがって、それらは供給中の揺動要素であり、市場状況に応じて異なる業界間を移動することができる。クリーンな石油製品は 非国際海事機関製品タンカーと国際海事機関が認証した製品/化学品タンカー。国際海事機関のタンカーはまた一連の他の製品を運搬し、有機と無機バルク液体を含み、具体的にはそれらの缶体塗料に依存する。 化学品、植物油と動物脂肪、糖蜜などの特殊な製品です

他の2つの重要な要素は製品に影響を与える可能性があります 未来のタンカー供給。まず，既存船へのバラスト水管理システムの設置が求められている。2004年2月，国際海事機関は“国際船舶バラスト制御·管理条約”を採択した 水と堆積物です“国際海事組織バラスト水管理条約”には，船舶バラスト水排出前処理の環境保全デジタル基準が掲載されている。本基準の詳細は“条例”を参照‘D-2’生物製品と水資源管理条約は，処理された排水中に許容される生体数を規定している。国際海事機関‘D-2’基準もそうだ この基準は米国沿岸警備隊のバラスト水法規と米国環境保護局の船舶汎用許可に採用されている。生物兵器条約には、国際海事機関加盟国が批准したモデルを設置する実施スケジュールも掲載されている。 既存船舶と新船舶の処理システム，船舶バラスト水管理計画の策定要求，バラスト室からの堆積物の安全除去要求，および試験と型式承認ガイドライン バラスト水処理技術。2017年7月、国際海事機関は生物兵器条約の規制要件を2017年9月8日から2019年9月8日まで延長する。国際貿易を行う船は“水汚染管理条例”を守らなければならない。 その日の後の次の特別調査に関する条約。BWM条約が2019年に施行された後、このような支出は古い船の廃棄を決定するもう一つの要素になっている

未来の船舶供給に影響を及ぼす可能性のある二番目の要素は船舶硫黄排出を制御する努力だ。重質燃料油(HFO) 何年も運航業の主要な燃料だった。それは比較的安くて、どこでも見られますが、環境的には“汚い”です。船舶が消費するHFOの硫黄含有量は3.5%程度まで 2019年末です。これが海上輸送が世界の二酸化硫黄(SO 2)排出量の8%を占め，二酸化硫黄が酸性雨と呼吸器疾患の重要な源である理由である。香港のような港都市では、運航が一番大きいです SO 2排出の単一源，および燃料硫黄含有量に直接関連する粒子状物質(PM)排出。ある推定によると、海運から排出されたPMは#年に世界の87000人が早世した。 2012年

船を借りる

製品 タンカーおよび原油タンカーは、通常、定期レンタル船または定期レンタル船によって、より長期貸切契約(“COA”)に従って、または池でレンタルされる。航海用船契約によると，船主は船の提供に同意した 特定の港の間で貨物を輸送し、合意された1トン当たりの貨物運賃または合意されたドルの1回の総支払い金額と交換する。航程費用、例えば運河と港費と燃料費は 所有者です。定期借船制度の下で、船主は船舶をテナントが特定の時間を処分し、特定の費用率(1日レンタルまたは積載トン容量で毎月特定の料金を徴収する)と引き換えに、航程費用は 船を借りる人の責任。航次レンタル船や定期レンタル船では，運営費用(修理や保守，乗組員給与と保険料)および乾ドックや特別検査は船舶の責任である。 所有者です。定期レンタルの期間はそれぞれ異なり、これは船主とテナントによる市場動向の評価に依存する。時々、タンカーは光船に基づいてレンタルされる。光船レンタルで、船の運営とすべて 経営コストはテナントが担当し、船主は船舶の融資コストのみを支払う。COAは、テナントと船主が書面で合意した別のテナント関係である。 特定の貨物は指定された期間内に輸送されるだろう。COASは、決定された期間内にテナントに商品の固定輸送コストを提供することによって、彼らに利益を得る。COASは決定可能な収入を提供することで船主に利益を与える この期間内に、これは解決され、レンタカー市場の変動による可能性のある不確実性を除去するだろう。運航池は異なる所有権の下での類似船舶タイプの集合であり、単一からなる。 ビジネスマネージャーです。管理人は船を単一の船団としてマーケティングを行い収益を集めていますあらかじめ手配しておいたすべての参加者が使用する秤量システムは 船はそのシェアを受け取った。集合の規模および範囲は、船の利用率を向上させるために、より効率的な船舶スケジューリングを実行するために、航路貸切、定期チャーター、およびCOAを対沖目的のための長期運賃プロトコルと組み合わせることができる

 

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市場の周期性と傾向

国際タンカー運航業は周期性と波動性を持ち、2008年に過去最高水準に達し、2016年に過去最低点に達した。 レンタル料率は2020年上半期に改善された；その後、2020年下半期に大幅に低下し、2021年と2022年初めに低い水準を維持し、その後、2022年下半期と2023年上半期に著しく改善された。憲章. 金利は2023年第3四半期に緩やかに低下し、2023年第4四半期に著しく改善し、2024年第1四半期に力強い伸びを維持した。すべてのタンカーのレンタル料率と船舶の価値があります。 タンカー市場の需給動態。船の需要は原油の供給を含む石油と精製石油製品の国際貿易に依存する。また，一般に，定期レンタル船料率の変動性はスポットよりも小さい。 料金は、船舶の固定期限が長いという事実を反映しているからだ。スポット市場では，金利は船舶需給の直接基礎状況を反映するため，より大きな変動が生じやすい

同時にタンカーの供給量は短期的にはあまり変化しません船を建設するのに約9ヶ月かかるからです また、通常、受注建造から交付まで、少なくとも15ヶ月から18ヶ月の遅れがある。短期的には、供給は既存の船の数によって制限され、増加することしかできません。 船舶の運行速度を低下させるが、様々な経済·運営要因がこのような調整の範囲を制限する可能性がある

通常、賃料が高い時期は新船注文率が増加し、需要レベルが保証されたレベルを超えることが多い。 これらの船は18ヶ月以上後に交付を開始し、この時点で船の需要増加が鈍化し、供給過剰とテナント料の迅速な調整をもたらす可能性がある。貸船料率の周期性も船舶に反映されています 価値観

乾散船料率乾散貨物船のレンタル料は大きさ別にある程度変動します。♪the the the 少数の大口商品(主要なバルク)の貿易量と貿易モデルは比較的に大きな船舶の需要に影響を与える。そのため、大型船舶のレンタル料と船舶価値は往々にしてより大きな波動性を示す。逆により大きな数の 大口商品(小ばら積み)は比較的小さい乾散貨物船の需要を推進した。そのため，これらの船舶のレンタル料や船舶価値は変動性が小さい

乾散貨物船のレンタル料率は主に船舶需給の基本的なバランスに基づいているにもかかわらず 時々、他の要素も役割を果たすかもしれない。また，レンタル船タイプと異なる乾散貨物船種別では，レンタル船料率のパターンもほぼ同じであった。しかし，大型乾散貨物船の需要は以下の要因の影響を受けている。 比較的少ない大口商品の貿易量やモデル、大型船舶のレンタル率(および船舶価値)は、小型船舶よりも変動が大きいことが多い

定期賃貸市場では，料率はリース期間の長さや船齢，航速，燃料などの特定の要因によって変化する。 消費します

航次レンタル船市場では、料金率は貨物の大きさ、商品、港費と運河中継費を受けます。 開始エリアと終了エリア。一般的に、大きな貨物サイズが小さい貨物サイズ見積もりの1トン当たり運賃は低いです。高価な港や運河を持つルートは通常港の料金より低く、運河のないルートはもっと高いレートを取ります。 乗り継ぎです。船舶が通常陸揚げされた港を含む区域内の積み荷港の航程、又は船舶が積み荷された港の区域内の陸揚げ港の航程は、通常も低いレートでオファーされるため、このような航程であるからである。 一般に、バックホールレンタル船の積み込み区への未船積み部分(またはバラスト脚)の計算を減少させることにより、船舶利用率を向上させる

乾散貨物船運送業において、最も監視される可能性のあるレンタル船料率の参考は バルト海取引所です。これらの参考は、市場参加者が締結したレンタカー契約下の実際のレンタカー料率と、主要船舶ブローカーグループがバルト海取引所に提供する毎日の評価とに基づく

 

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法律訴訟

私たちの知る限り、私たちには実質的な法的手続きはありません。私たちは一方であるか、私たちのどの財産も影響を受けています。 私たちの業務に関連した定例訴訟。私たちの考えでは、これらの訴訟の処理は、私たちの総合的な運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに実質的な影響を与えるべきではない

本報告の他の部分に記載されている監査財務諸表に付記されている13“支払引受及び又は有事項”を参照

属性

私たちの船以外にも 何の物質的財産も持っていない。勇士海事は無料でオフィススペースを提供してくれて、完成までそうし続けます派生商品ですその後、レンタル率は 毎月5000ユーロです

C.組織構造

2024年4月26日現在、私たちは表8に示す子会社の全流通株の唯一の所有者です

D.属性

私たちの船以外にも 何の物質的財産もない。わが船団の情報については、“項目4.会社情報-業務概要”を参照されたい

私たちはどんな不動産に対しても永久的に保有したり、重大な賃貸権利を持っていません。私たちはステルス海事の付属会社からオフィススペースを借りています。 “項目7.主要株主と関連側取引--b.関連側取引--オフィスオフィス”を参照されたい

 

項目 4 A

未解決従業員意見

ない

 

プロジェクト5です。

経営と財務回顧と展望

以下に経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析のプレゼンテーションを示す 本年度の他の部分に掲載されている総合財務諸表、付記及びその他の財務資料を報告する。C 3 IS社は#年にマーシャル諸島共和国の法律により登録設立された。 2022年7月25日、完成後まで運営を開始します派生製品2023年6月21日。本討論は前向きな陳述を含み，我々の現在の観点を反映している 未来の活動と財政的表現のために。いくつかの要因、“リスク要因”の節で述べたような要素のため、我々の実際の結果は、これらの前向き陳述で予想される結果と大きく異なる可能性がある。 この報告書の他のところにあります。また、米国公認会計基準に基づいて作成された“リスク要因”および“前向き陳述”に関する以下の議論をよく読まなければなりません

船舶の大きさを表すために、デッドウェイトトン （ dwt ） という用語を使用します。Dwt は、メートルトンで表され、それぞれ 1，000 に相当します。 キログラムは、船舶が運ぶことができる貨物や補給品の最大重量を指します。

 

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概要

C 3 IS社は2022年7月25日にマーシャル諸島共和国の法律により設立され、2社の持ち株会社として設立された。 子会社は、私たちの最初の船団の中の1隻の乾燥貨物船を持っていて、帝国石油会社はその後私たちに提供しました派生製品5，000，000ドル 現金で運営資金を支払い、私たちの普通株とAシリーズ転換優先株と交換することができる。2023年6月21日、帝国石油会社は私たちのすべての流通株普通株を派遣して、1株当たり0.01ドルの価値があります(“普通株” 株式“)は、その株主と株式承認証所持者に売却され、帝国石油会社(”剥離“)との分離を完了した。完成している派生製品2023年6月21日私たちは 帝国石油会社から独立して運営されている会社として、帝国石油会社はナスダックに上場する船主会社であり、国際運航業の石油製品、原油、乾燥品業界に奉仕しており、私たちは以前これらの業界の一部であった。2023年7月私たちは 4300万ドルでAframaxタンカーを買収し、その中で430万ドルを支払い、残りは2024年7月14日までに支払う予定だ。2024年4月、私たちは計画的に3隻目の軽量サイズの乾燥貨物船を購入することに合意しました。 2024年5月に納品され、価格は1619万で、そのうちの10%は支払い済みで、残りの90%は2025年4月10日に納品されることになる

本報告書で提案されている財務諸表は、我々に提供される資産の履歴運用、および 私たちの業務を派生商品。この報告書に含まれる歴史的財務諸表は、

 

(a)	総合総合収益表、株主権益変動表、現金フロー表 欧州地域投資研究所と汎ヨーロッパ農業投資会社(総称してC 3 IS Inc.前身と呼ぶ)は、2021年3月12日(設立)から2021年12月31日まで及び自 2022年1月1日から2022年10月18日まで。Vafias家族が支配するヨーロッパ地域投資研究所と汎ヨーロッパ農業投資会社はこの2つの乾物会社を持つ船です 2022年9月21日と2022年10月19日に帝国石油会社に買収された航空会社

 

(b)	C 3 IS Inc.2023年12月31日まで年度及び 2022年7月25日から2022年12月31日まで。私たちの最初の二隻の乾散貨物船隊は、その資産と負債を帝国石油会社がこれらの船を購入した日からの歴史的帳簿コストを使って計算した。

私たちは乾燥散財テナントに国際海運輸送サービスを提供する会社で、主要な国と 民間工業ユーザー、商品生産者と貿易業者、そして石油生産者、製油所と大口商品貿易業者と生産者。本報告の日までに、私たちは3隻の乾散貨物船からなる船団を持って運営しています。そのうちの1隻は 鉄鉱石，石炭，穀物などの主要なバルク貨物，ボーキサイト，リン酸塩や化学肥料などの副次的なバルク貨物，原油を輸送するAframax原油タンカーを輸送することで合意した。総積載量 私たちの船団の積載重量は213，468積載トンです

私たちの艦隊の配置を積極的に管理します。重要なのは私たちの乾物を使用することです。 定期レンタル船や短期現物航行の運送業者は、私たちのタンカーは主に現品市場にあります。私たちのいくつかの船は未来に運航プールに参加するか、場合によっては貸切契約に参加するかもしれない。自分から. 2024年4月26日、私たちの乾散貨物船は定期レンタル契約を締結しました。この二つの契約は2024年5月に満期になり、私たちのタンカーはスポット市場で運営されます。私たちの3隻目の乾散貨物船は2024年5月にアメリカに貸し出されないように予定されている

定期レンタルの船舶は、主に定期と光船レンタルで、より予測可能なキャッシュフローを提供しますが、利益は低いかもしれません。 利益率は市場条件の有利な時期にスポット市場で運営する船舶よりも高い。スポット市場で運営されている船舶からの収入の予測は難しいが、より高い利益率を実現させる可能性がある 賃貸市場が高値になっている間、市場が疲弊している場合には、低料率で船を借りなければならないリスクに直面しているにもかかわらず、全体的な財務に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。 性能です。池で作業している船舶は，より良いスケジューリングの恩恵を受け，利用率が向上し，池の商業運営規模が大きいため，貸切契約が得られやすい。長さと速度を細かく評価しました 契約を決定または更新する際には、市場条件、傾向、および予想される時間または光船レンタル契約が考慮される

スポット市場での運営に比べて，定期と光船定期レンタルは(1)の方が利用率が高く，特に 市場が疲弊して、(2)コストが下がって、特に光船レンタルは、私たちは航程や運営費用を担当しません。定期レンタルは私たちが運営費用を担当して、現品市場では、私たちは担当します。 航程と運営費用、および(3)乾散貨物船とタンカーリース市場の市場状況に応じて、より高い収入と利益率が生じる可能性がある。

 

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適用される場合、疲弊した市場では通常スポットレンタル船よりもレートが高く、強い市場では通常スポットレンタル船よりも料率が低く、レンタル市場周期のいつ光船または 定期借款を締結しました。私たちの船団は光船レンタルで運営する時間割合(あれば)は定期レンタルに比べて私たちの収入と支出に影響を与えます。光船でレンタルした船による収入と支出が低いからです。 光船レンタルでは、航程費用も定期レンタルのように運営費用も担当していませんが、光船レンタルのレンタル率は低いからです。光船被雇用船舶の利益率 チャーター便は一般に定期チャーター便より低く，運営リスクが存在せず，運営費用が増加するリスクを反映している。参照“-陳述の基礎と一般情報-収入” 私たちのレンタル船の違うタイプのレンタル船に関する他の情報。今まで光船レンタルは使用していませんでしたが、光船レンタルは一般的に重要なものにはならないと予想されています 未来のほとんどの時間内に私たちの船舶のレンタル料です

私たちは船団を拡大するために船を購入する機会を評価します 私たちの収益とキャッシュフローを増加させる。また、短期的にはこのような計画はありませんが、将来的に有利な販売機会が発生した場合に船を販売することを考えます。もし販売中に もし帳簿価値が販売価格より低ければ、販売時に収益を実現し、これは私たちの収益を増加させますが、販売時に船の帳簿価値が販売価格より高ければ、販売時に損失を達成し、これは私たちの収益を増加させます。 私たちの収益に否定的な影響を及ぼす

われわれの経営業績に影響を与える要素

我々の業務結果の傾向を分析する重要な措置には，以下のようなものがあると考えられる

 

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カレンダーの日私たちはそれぞれの船が一定期間内に 我々の艦隊は我々の支配下にあり雇用を停止する大修理、乾ドック、あるいは特殊あるいは中期検査に関する日数。日歴はしばらくの間、わが艦隊規模の指標であった。 私たちがその間に記録した収入金額と費用金額に影響を及ぼす。私たちは船を購入する機会を評価して、私たちの船団を拡大します。短期的にはこのような計画はありませんが、私たちはまた選択することができます。 時々私たちの船団の船を売っています

 

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フライト日数それは.航行日数を一定期間と定義しています 我々が持っている艦隊の正味価値は雇用を停止する大修理、乾ドック、あるいは特殊あるいは中期検査に関する日数。運航業は航程日数(利用可能日数とも呼ばれる)を使用する 船舶が一定期間内に収入が発生できる日数を測定する

 

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フリート 利用率； フリート 運営可能である 利用率nそれは.我々は，一定期間の航行日数をその期間内のカレンダー日数で割ることで計算機チーム利用率を計算機チーム利用率を以下の数で割ることで計算機チーム実行利用率を算出した. 私たちの航程日数には、一定期間内の商業遊休日数は含まれていません。この期間のカレンダー日数で割ってください。運航業は船団利用率を用いて会社がその運営日数を最低にする効率を測る 船はただ雇用を停止する予約修理、船のアップグレード、乾ドックやその他の調査などの原因に使用し、船団の運営利用率を使って会社の発見を測定します。 その船舶の使用に適用される

 

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周期性それは.2024年4月26日まで、私たちの乾散貨物船は定期レンタル契約を締結しました。両者 2024年5月に期限が切れ、私たちのタンカーは現品市場に配置された。3隻目の乾散貨物船は、レンタル方式で米国に納入されないように2024年5月に予定されている。したがって、このような賃貸契約が満期になると、私たちは現在の賃貸契約の危険に直面するだろう。 乾散貨物船と原油タンカー船便業界の既存の賃貸借期限時の料率。2022年下半期以来、タンカーリース市場のレートはずっと強く、近年はほとんどの時間が低い水準を維持している。 2021年には、BDIの範囲は2021年2月10日の安値1303と2021年10月7日の高値5650から低下した。2022年期間、BDIは2022年8月31日の安値965から2022年5月23日の高値3369まで様々だ。2023年にはBDIの範囲は 2023年2月16日は530点，2023年12月4日は3346点，2024年4月2日は1714点である。同様に，2022年期間における平均霊便型乾散貨物船のスポット料率は，2022年12月30日から1日10，833ドルの安値となった。 2022年3月25日の高値は33，333ドル/日。2023年の間平均携帯サイズは

 

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乾散貨物船の現品運賃は2023年8月4日の安値から1日7，000ドルと2023年12月15日の高値18，250ドルから様々であるが，2024年3月29日の価格は1日13，958ドルである。♪the the the 2022年下半期のBDIの著しい低下部分は港渋滞の緩和によるものであり、これは2021年の乾散貨物船需要に積極的な影響を与え、中国の乾物大口商品需要に対する疲弊である。 ロシアが2022年2月にウクライナに侵攻した後、米国、EU、英国、その他の国がロシアへの制裁を発表した。米国や他の国はロシアへの制裁を発表しました 影響を受けた地域での商品、サービスまたは技術の販売または輸入を制限し、旅行禁止令と資産凍結はロシアの関連個人や政治、軍事、商業、金融組織に影響を与え、大型を遮断する。 ロシア銀行の米国および/または他の金融システムへの参入を禁止し、一部のロシア企業のドル融資を禁止する

 

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季節性です。 2024年4月26日現在、私たちの乾散貨物船は定期用船契約を締結している。 この2隻のタンカーはいずれも2024年5月に満期になり、私たちのタンカーはスポット市場で運営されている。3隻目の乾散貨物船は、レンタル方式で米国に納入されないように2024年5月に予定されている。私たちの船の現在の賃貸借契約が終わった時 現品市場や定期雇用機会を探すことはタンカー市場の季節的な変化の影響を受ける可能性があり、北半球の石油消費が増加するため、タンカー市場は通常冬に強いが、冬には弱い。 北半球の石油消費と製油所の維持減少による夏の月、及び乾物市場は、南半球の穀物季節のため、乾散品市場は通常春にもっと強く、石炭のため、秋の市場は通常もっと強いです。 在庫と冬の月は弱いです

 

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ほかのです。私たちは手数料を含めて固定と可変費用をコントロールすることができます。 乗組員の給料と関連コスト、保険コスト、修理と維持費用、備品と消耗品保管コスト、トン数税とその他の雑費用も私たちの財務業績に影響を与えます。私たちがコントロールできない要素は 保険市場の保険料やドルが私たちのある費用(主に船員賃金)に対するドル建ての通貨の価値に関する事態の発展により、私たちの船の運営費用が増加する可能性もあります。はい。 さらに、私たちの純収入は、私たちが未来に達成する任意の潜在的な未来の金利交換計画を含む、任意の融資計画の影響を受けるかもしれない

陳述の基礎と一般情報

収入.収入

私たちのフライト収入は 主に私たちの船団の船の数、私たちの船が収入を生む航行日数、私たちの船が雇われているレンタル船と私たちの船はレンタル船によって稼いだレンタル料の組み合わせによって駆動され、これは逆に影響を受けます。 多くの要素によると、船の調達と処分に関する決定を含めて、私たちは船の位置にかかる時間、私たちの船は乾ドックで修理、メンテナンスとメンテナンスを行う時間です。 アップグレード作業、私たちの船の船齢、状況と規格、そして私たちが買収して以来の軽量乾燥品レンタル市場とAframaxタンカー市場の需給レベルAfraPEL II(例えばステルスベラナ)はい。 2023年7月

私たちは定期的に船を借りるか即時に船を借りることができます。私たちはまた未来に光の船の下で私たちの船を借りることができる。 レンタル契約では，テナントが船舶運営費用を負担することが規定されているため，光船リースの市場料率は通常，定期レンタルの市場料率よりも低い。定期レンタル船は、主に定期レンタル船と光船です リースは，より予測可能なキャッシュフローを提供するが，市場条件が有利な時期には，スポットリース市場で運営されている船舶よりも利益率が低い。だから私たちの船が約束した時間内に 定期賃貸では，レンタル市場が改善している時期には，我々の船がスポットリースのみを使用しているように，レンタル料率を向上させる機会を利用することはできない。現品レンタル市場で運営する船舶が生まれました 予測が難しい収入は、私たちが疲弊した時期に低料率で船を借りなければならないリスクに直面しているにもかかわらず、レンタル市場の高料率時期により高い利益率を得ることができるかもしれない。 市場状況は、私たちの全体的な財務表現に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが定期的に船舶をレンタルすることを約束すれば、未来のスポット市場のレートは私たちの定期レンタル船舶のレートより高いか低いかもしれません。

 

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航程費用

航程費用には港と運河費用、燃料(燃料油)費用と手数料が含まれています。これらの費用と費用は一定期間増加するだろう。 この間，船舶はスポット市場で使用されているが，これらのレンタル契約により，これらの費用は船舶所有者が負担するためである。定期賃貸契約によると、これらの費用と費用は燃料油(燃料油)を含むが、手数料は含まれていない。 通常は船主が支払い、テナントが支払います。雇用手数料は私たちのマネージャーおよび/または第三者マネージャーに支払われます。2022年9月21日と10月に帝国石油にわが船団を構成する船を交付する 完成まで19，2022派生商品です帝国石油会社はステルス海事会社を支払い派生製品固定ブローカーのBrave Seaに支払いました 私たちの管理協定によると、各船の運賃、レンタル料と滞納料に1.25%の手数料が加算されます

船舶運営費

船舶運営費用には、乗組員の給料及び関連費用、保険料、メンテナンスとメンテナンス費用、備品費用が含まれています。 材料やトン数税などの雑費を消費しています私たちはこのような固定的で可変費用の能力を統制し、私たちの財政的業績にも影響を及ぼすだろう。また、私たちは船のレンタルタイプ(時間、時間、 光船やスポットレンタル)は、光船レンタルに配置された船の運営費用を支払わないので、私たちの運営費用にも影響を与えます。私たちがコントロールできない要素の中には運航業全体に影響を及ぼす可能性があります 例えば，保険市場価格に関する事態の推移や安全や環境事項に関する法規を含めて，これらの費用が増加する可能性もある

管理費

その期間内に 2023年6月21日から2023年12月31日まで、剥離後、すなわち2022年1月1日から2022年10月18日(前身)および2021年6月1日から2021年12月31日(前身)までの間、勇敢海事に我々の支給を行った 船団マネージャーは、現品や定期レンタル船によって、私たちの船団の各船は毎日440ドルの固定料率管理費を取ります。2023年1月1日から2023年6月20日までと2022年7月25日から2022年12月31日までの間、支払いました。 ステルス海上運賃は毎日同じで、船ごとの船団の使用状況に応じています。剥離完了後，Brave Seaとの管理プロトコルによりレートは不変であった。船の引き渡しから始めます 私たちを構成する船団はそれぞれ2022年9月21日と2022年10月19日に完成まで帝国石油会社に行きます派生商品です帝国石油会社はこれらのサービスのためにステルス海上会社に費用を支払いました ステルス海事会社と締結した同じ費用レベルの管理協定によると、ステルス海事会社はこれらのサービスを勇敢海事会社に下請けする。私たちのマネージャーはまた1.0%相当の費用を受け取り、この費用は関連覚書に記載されている価格に基づいて計算されます。 彼らが私たちが購入したり販売したりするいかなる船に代わって締結された協定は、発生する場合に提供される船を含まない派生商品。

一般と行政費用

私たちが発生する一般的な費用と行政費用は主に弁護士費、審課金、オフィスレンタル料、高級職員と取締役会費用を含みます。 給与又は精算、役員及び高級職員保険、上市費及びその他の一般及び行政支出。私たちの一般と行政費用には直接補償費用も含まれています現金ではないBrave Seaとの管理協定によって提供される行政サービスとそれによって生じる他の費用、私たちの役員報酬、そして私たちが借りている空間のレンタル費用の価値 勇敢な海から。私たちの役員の報酬支出については、管理協定に基づいて、Brave Seaの返済後最初の12ヶ月で役員の報酬を支払います。 そして、私たちの取締役会はどんなさらなる管理職の報酬についても合意するだろう。2023年6月以降の初年度に私たちの人員に現金補償総額を支給する予定です派生製品大体そうです。 40万ユーロです

インフレ率

最近、世界経済全体のインフレ率が大幅に上昇している。このような世界的なインフレ圧力と関連する 中央銀行の行動は、今後達成される任意の変動金利融資合意に基づいて支払うべき金利を増加させる現行金利をより高くすることにもつながっている。これまでインフレは 私たちの船舶運営費。特に、2021年と2022年の船員費用が増加したのは、主にCOVID-19備品と商店のコストは2022年に緩やかに増加し、これは逆に 2022年の船舶運営費用が2021年より増加することをもたらした。また、金利上昇は、2022年8月まで私たちの変動金利債務を返済するまで、私たちの融資費用を増加させます。でも…。 ネットワークの影響新冠肺炎乗組員費用とその他の運営費用の増加は2022年末と2023年に安定しており、将来インフレと金利がさらに上昇すれば、 運営と潜在的な資金調達費用をさらに増加させる

 

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当社には銀行ローンは何もありませんので、その業績に影響はありません。 現在盛んに行われている高金利

インフレは運営費用に影響していません。2023年に燃料価格が下がって、乗組員の給料が下がります。 安定している。食品と潤滑剤は影響を受ける項目であるが，総コストに占める割合はそれぞれ1.4%と2.1%と小さい

私たちは定期的なコスト制御プログラムを通じて運営費用、資本支出、融資、その他のコストをコントロールすることを求め続けています サービスや用品のための競争的入札を適宜求め、発生費用の時間や場所を実行可能な範囲で管理することを含む。私たちは船舶燃料、金利、あるいは他のヘッジ計画を達成しなかった。 今までです

減価償却と乾ドック

われわれの船舶の帳簿価値には船舶の原始コストに購入以来の以下に関連する資本化費用が含まれている 船舶に対して改善とアップグレードを行い、減価償却と減価償却を減らす。私たちは直線償却法で私たちの船を減価償却して、それらが最初に建てられた日から、その予想耐用年数で25年に確定しました。 何年もです。減価償却の根拠は，コストから船の推定廃棄価値を差し引く，すなわち1トン350ドルである。ドライドックや波動性に影響を与える可能性のある特殊·中期検査に関する費用を負担しております。 私たちの結果

利子支出と融資コスト

2023年12月31日と本報告日まで、私たちは返済されていない銀行債務を持っていない。私たちの財政負担は 3710万ドルは、私たちAframaxタンカーの残りの購入価格と関係があり、このタンカーの隠れた金利は8.1%で、2024年7月14日までに支払い、総金額は3870万ドルです。さらに2024年4月には 3隻目の軽い大きさの乾燥貨物船の買収に同意し、購入価格は1，619ドルで、そのうちの10%は2024年4月以内に支払い、残りの1，457ドルは2025年4月10日に支払うことに遅れない。私たちは予想しています しかし、私たちが任意の新しい信用手配を達成し、購入に同意する可能性のある追加船の購入価格に融資または再融資を提供する場合、債務が発生し、私たちはそのための利息支出を発生させる。保証の債務を招く可能性もあります 我々の最初の艦隊の船によって。私たちはまた、これらの施設の設立に関連した融資コストを発生させ、これらのコストはローン期間中に延期され、私たちは利息支出にも含まれるだろう

肝心な会計見積もり

♪the the the 私たちの財務状況と経営結果の検討と分析は、私たちがC 3 IS Inc.の前身に作成した合併財務諸表と、私たちがC 3 IS Inc.のために作成した連結財務諸表に基づいています。これらの報告書は アメリカ公認会計原則に合致しています。これらの財務諸表を作成することは、報告書の資産および負債額、収入および費用、または資産および負債の関連開示に影響を与えるために、推定および判断を行うことを要求する。 私たちの財務諸表の日付。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値とは異なる可能性がある

批判性. 会計推定は重大な判断や不確実性を反映し、異なる仮定と条件の下で重大な異なる結果を招く可能性のある推定である。私たちが最も重要だと思うのは 高度に判断された会計推定及びその応用方法に関する。私たちのすべての重要な会計政策の説明については、C 3 IS Inc.前身連結財務諸表付記2および付記2を参照してください。 C 3 IS社の連結財務諸表は、本契約の他の部分に含まれています

 

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長期資産の減価や処置：

私たちは会計基準コード(“ASC”)のサブテーマに従います360-10,“財産、 工場と設備“(”ASC“)360-10”),運営に使用されている長期資産は、イベントや状況が変化した場合に減値審査を行うことが求められている。 資産を取り戻すことができないかもしれません四半期ベースで、マイナス指標が存在すれば、私たちの長期資産の期待が割引されていない将来のキャッシュフローを分析します。もし関連資産の帳簿価値が 差額が未割引現金流量および資産の公平時価を超えた場合、帳簿値はその公正価値に減少し、差額は総合経営報告書で減値損失と表記される

船舶公正価値、船舶売買、業務計画、全体などのいくつかの潜在的な減価指標を検討します。 市場状況は、船舶の寿命に実質的な影響を与える可能性のある規制変化を含む。私たちの船の価値の低下は潜在的な被害の指標とされている。2023年12月31日と12月31日まで 2022年には、ASCガイドの要求に応じて、キャッシュフローテストの最初のステップを行いました。私たちは帳簿価値がその公正な価値を超える各船舶のために未割引の純運営キャッシュフローを決定し、それを 船の帳簿価値。この評価は、各船が個別に識別可能なキャッシュフロー情報を持っているので、単一の船レベルで行われる。未来に生まれるキャッシュフローの推定を立てています 船舶の使用寿命を考慮して，(1)船舶レンタル率，(2)船舶利用率，(3)船舶運営費用，(4)乾ドックコスト，(5)年末船舶廃棄価値を想定した。 船舶余剰耐用年数(六)船舶残使用年数。これらの仮定は歴史的傾向と未来予想に基づいており，未来機チーム利用率に対する我々の期待と一致している. 現在の船団配置戦略、船舶販売と調達、そして全体的な市場状況

キャッシュフローは確定しました 2023年12月31日と2022年12月31日までの既存の用船収入と，9年間の歴史平均料率(基本料率)に基づく収入推定を考慮すると，船を借りる時期はない。そうなんです。 仮定は主観的である

私たちの船の帳簿価値はいつでも彼らの公正な市場価値を代表しないかもしれない。 中古船の市場価格はレンタル料や中古船コストの変化によって変動することが多いからです新しい建物です。

2023年12月31日まで、私たちの考えによると、この日まで、私たちの各船の自由市場価値は 私たちが水の中で持っている3隻の船の価値はそれらの市場価値より高い。これらの船の総帳簿価値は、単独で評価して、それらの無レンタル船市場の総価値より約高いと思います。 2023年12月31日現在、870万ドル。これは損害の指標とすることができる。2023年12月31日現在、会社はこれらの船舶に対して減値審査を行い、減値審査の結果、純額を割引していません。 運営キャッシュフローは船舶1隻あたりの帳簿価値を超えており，減価損失は確認されていない

敏感性分析

減価テストは未来のレンタカー料率の変化に非常に敏感だ。減価テストの分析を行うと 2023年12月31日には、将来のキャッシュフロー推定に関する感受性分析も行った。我々の乾散貨物船の2023年の実際の平均運賃は、上記の減値テストで使用した基本運賃より27%高い。もし私たちが 最近の5年間、3年間の和を利用して1年制類似型船舶の履歴平均料率は，減価費用は確認されない

潜在的な減値を評価するための仮定は合理的で適切であると考えられるが，これらの仮定は高度である 主観的です。レンタル料と船舶価値がどのくらいの間現在のレベルに維持されるか、またはそれらが顕著に改善されるかどうかは保証されない。レンタル船の料金は一定期間、比較的低いレベルに維持される可能性があります。 減少は、私たちの収入と収益性と将来の船舶減価評価に悪影響を及ぼす可能性がある

 

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新しい成長型会社になる意義

前期、私たちの収入は1.235ドル未満で、これは私たちが“新興成長型”になる資格があることを意味します。 JumpStart Our Business Startups ActまたはJOBS Actで定義されている“会社”です。新興成長型会社は報告書やその他の負担を減らすことを利用または具体的に規定することができ、そうでなければこれらの負担は一般的に上場企業に適用される。これらは 規定には以下のことがある

 

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新興成長型企業を評価する際に認定要件を免除する 財務報告書の内部統制は、サバンズ·オクスリ法第404(B)条に基づく

 

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免除は、上場企業の新財務会計基準または改正財務会計基準に適用される 民間企業にも適用されます

 

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私たちの監査人は上場会社の会計監督委員会の要求を守るように要求されていません 監査基準3101は、監査人が財務諸表監査に関する報告を監査人が保留のない意見を発表した場合には、監査人の報告において重要な監査事項を伝達する

財政年度終了後5周年までこれらの規定を利用することができます 派生商品ですあるいは2028年12月31日、あるいはもっと前に、私たちはもう新興成長型会社ではありません。私たちはもう新しい成長型企業ではなく 最近終了した会計年度では，総年間毛収入は1.235ドルであった。私たちはこれらの軽減された負担の一部を利用することを選択するかもしれないが、すべてではない。減少した記事を利用すれば 義務を履行するために、株主に提供する情報は、他の上場企業が提供する情報とは異なる可能性がある。私たちは新しい免除または改正された免除に関連した延長過渡期を選択する“選択脱退”を選択した。 財務会計基準は、したがって、このような基準を採用する必要がある関連日に新たなまたは改訂された会計基準を遵守する非新興市場成長型公衆 会社です。JOBS法案第107条は、新たな又は改正された会計基準を遵守するために延長された移行期間から脱退することを選択した決定は撤回できないと規定している

経営成果

2013年12月31日までの年度。 2023年と2022年7月25日から2022年12月31日まで

年間本港船団の平均船数は2.47隻であった。 2023年12月31日までの1年は、2022年9月21日から2022年12月31日までの1.74と比較した

収入.収入. -2023年12月31日までの12ヶ月間の航海収入は2870万ドルで、2022年7月25日から2022年12月31日までの330万ドルより2540万ドル増加した。 主に2022年12月31日までの年度以来，わが船団の航行日数が増加し，2022年7月から2022年12月31日までの期間と比較して，2023年は完全な運営年度であることと，平均日数の増加により 私たちの船の数。2023年12月31日までの12ヶ月間のわがチームの総カレンダー日数は901日である。2023年の最初の12ヶ月の総カレンダー日のうち、680日、すなわち75.5%が定期レンタル日である。我々の艦隊は作動している この間，利用率は91.6%であった

2022年9月21日から2022年9月21日までの間、わがチームの総カレンダー日数は176日です 2022年12月31日。この期間の総カレンダー日のうち，131日(74.4%)が定期レンタル日であった。この間，我々の機関チームの運営利用率は75.6%であった

航程費用-2023年12月31日までの12ヶ月の航程費用は760万ドルですが、2023年12月31日までは50万ドルです。 2022年7月25日から2022年12月31日まで。航行費の増加はわが艦隊の航行日数の増加によるものである。2023年12月31日までの12ヶ月の航程費用は主に含まれています。 燃料油費用は340万ドルで，総航程費用の45%，第三者への手数料120万ドル，総航程費用の16%に相当する。2022年7月25日まで 2022年12月31日には主に燃料費30万ドル、総航程費用の60.0%に相当し、第三者に支払われる手数料20万ドル、総航程費用の40.0%に相当する

 

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船舶運営費−12年度船舶運営費− 2023年12月31日までの月は480万ドルですが、2022年7月25日から2022年12月31日までは90万ドルです。船舶運営費増加の主な原因は 2023年のわが船団のカレンダー日数は前の時期と比較しています。2023年12月31日までの12ヶ月の運営費用には主に280万ドルの乗組員費用が含まれており、総運営費用の58%、備品と 消耗品費用は100万ドルで21%，メンテナンス費用40万ドルに相当し，船の工事や修理を含め，船運営費用総額の8%に相当する

2022年9月21日から2022年12月31日までの運営費には主に乗務費用50万ドルが含まれています 総運営費の55.6%に対応して、備品と消耗品コストは20万ドルで、総運営費用の22.2%、メンテナンス費用10万ドルを占め、ここ数日の工事と修理に相当する。 船舶交付は，船舶運営総費用の11.1%に相当する

乾ドックコスト-乾ドックコスト2023年12月31日までの会計年度は20万ドルで、主に私たちの船と関係がある。乾ドックのコストは60万ドルです 2022年7月25日から2022年12月31日までは主に私たちの船と関係がある

減価償却-償却費用 2023年12月31日までの12カ月は410万ドルで、2022年7月25日から2022年12月31日までの60万ドルから350万ドル増加したのは、わがチームの保有日数の増加によるものです。

今年度までの管理費−関係者管理費40万円 2023年12月31日、2022年7月25日から2022年12月31日までの期間は80万ドル。この増加はカレンダー日数の増加によるものである.1船当たりの毎日管理費は1日440ドルです。 定期レンタル船と現品レンタル船の期限

一般と行政費用に関する当事者−一般と行政費用− 2023年12月31日までの12カ月間、費用関連の当事者は50万ドルだったが、2022年7月25日から2022年12月31日までの期間は10万ドルだった。増加は高い割合のためです C 3 IS Inc.の前親会社帝国石油会社で発生した一般と行政費用は、カレンダー日数の増加、および 独立上場企業として運営するC 3 IS社の役員報酬

一般的で行政的な費用は 2023年12月31日までの12ヶ月間の一般·行政コストは70万ドルであるが、2022年7月25日から2022年12月31日までの一般·行政コストはゼロであり、 独立した上場企業です

利息と融資コスト-12月31日までの12ヶ月の利息と融資コスト 2023年は140万ドルで、計算すべき利息支出関係者と関係があり、2023年12月31日現在、我々Aframax残り買収価格に関する3710万ドルの財務負債に関連している。 タンカーは、8.1%の隠れた年利率で利息を計算し、2024年7月14日までに支払い、総金額は3870万ドルである

純収益-上記の要因により、2023年12月31日までの年間純収益930万ドルを記録しました 対照的に、2022年7月25日から2022年12月31日までの純収入は60万ドルだった

2022年1月1日から 2022年10月18日(前身)

2022年1月1日の間、私たちの船団の平均船数は1.49隻だった。 2022年10月18日(前身)まで

 

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収入-2022年1月1日の航海収入は1280万ドル 2022年10月18日まで、2021年3月12日(設立)から2021年12月31日までの630万ドルまで。航程収入は650万ドル増加し103.2%増加しましたこれは船舶の平均数が増加したからです 市場レンタル料を上げる。2022年1月1日から2022年10月18日までの間のわがチームの総カレンダー日数は431日であったが、2021年3月12日(開始)から2021年12月31日までの期間は281日であった。総カレンダーの 2022年1月1日から10月18日までの日数は定期貸船日，369日または85.6%であるのに対し，我々の機隊運営利用率は85.8%である

航程費用-2022年1月1日から2022年10月18日までの航程費用は70万ドルですが、2022年10月18日は40万ドルです。 2021年3月12日(設立)から2021年12月31日まで。航程費用が30万ドルか75.0%増加したのは、私たちの船団規模が2022年5月に乾散貨物船を増加させたからです。この期間の航程費用 2022年1月1日から10月18日までは主に第三者への手数料60万ドルを含み、総航程費用の85.7%に相当する。燃料油は#年期間の総航程費用の4.5%を占めている。 2022年1月1日から2022年10月18日まで

船舶運営費−この期間の船舶運営費は240万ドルである 2022年1月1日から2022年10月18日までと比較すると、2021年3月12日(成立)から2021年12月31日までの期間は150万ドルである。営業費が90万ドルまたは60.0%増加したのは、主に 私たちの船団は2022年5月に乾燥貨物船を追加した

1月1日の乾ドックコストは80万ドルです 2022年から2022年10月18日までと比較すると、2021年3月12日(成立)から2021年12月31日までの期間は10万ドルである。2022年1月1日から2022年10月18日までの間、私たちの乾散貨物船エコ · ブッシュファイアそして、 バラスト水システム処理装置とともに乾ドックサービスを行った。2021年3月12日(開始)から2021年12月31日までの乾ドック費用10万ドルと生態系. ジャングルの大火ドライドックサービスです

管理費−関係者管理費−関係者管理費20万ドル 2022年1月1日から2022年10月18日までの間は、2021年3月12日(成立)から2021年12月31日までの期間は10万ドルである。管理費が10万ドル増加したのは 2022年5月、乾散貨物船からなる船団。定期とスポットレンタルの船については，2022年1月1日から2022年10月18日までの1隻あたりの1日管理費は440ドルであった

減価償却-2022年1月1日から2022年10月18日までの間の減価償却費用は50万ドル。その期間内に 2021年3月12日から2021年12月31日までの減価償却費用は40万ドル。この二つの期間の間の10万ドルの増加は私たちの平均船の数の増加によるものだ

船舶販売収益-2022年1月1日から2022年10月18日までの間、帝国石油会社に売却し、2022年9月21日に販売します。 帝国石油会社に渡されましたエコ · ブッシュファイアその中で，売却船の総収益930万ドルが確認された

利息と融資コスト-2022年1月1日から2022年10月18日までの間の利息支出は20万ドル。 2022年8月、私たちは運営で発生した現金で680万ドルの未返済銀行債務を返済し、繰延財務費用を差し引いた後、これらの債務は私たちの最初の船団の船によって保証された

純収益-上記の要因により、2022年1月1日から2022年1月1日までの間に1750万ドルの純収益を記録しました 2022年10月18日。2021年3月12日から2021年12月31日までの純収入は360万ドル。この2つの時期の純収入が1，390万ドル増加したのは，我々の機関チームが#年に増加したためである. 市場料率の引き上げと，売却船の純収益930万ドルを加えた

流動性と資本資源

2023年12月31日現在、私たちは910万ドルの現金と現金等価物と定期預金を持っています。貿易売掛金もございます 1040万ドル、うち830万ドルは2024年第1四半期に徴収された

 

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私たちの流動性需要の主な資金源は常にキャッシュフローを運営しています そして，我々の前親会社の貢献と，2023年7月に株式証券を公開した純収益470万ドル，および#年公開株式証券の純収益610万ドルである. 2024年1月と2024年3月に株式証券を公開発行した純収益は510万ドル。潜在的な追加資金源には株式発行と銀行借款が含まれるかもしれない。私たちは将来の株式発行や他の 我々普通株、優先株又はその他の証券の発行は、普通株買収価格を下回る価格で発行すれば、私たちの普通株株主の株式を希釈することができ、及び可能な銀行借款、これは 私たちの艦隊成長計画に資金を提供する。私たちの資金の主な用途は、私たちの船を購入し、私たちの船の品質を維持し、運営資金の需要に資金を提供することです

2023年12月31日まで、私たちの流動性需要は主に残りの買収価格3870万ドルの資金と関係があります。 私たちは、2023年7月に関連側から買収したAframaxタンカーが、2024年7月14日までに支払われ、私たちの船を運営するための費用、必要かもしれない任意の船の改善、および一般的かつ行政的費用に同意します

2023年12月31日現在、未返済の銀行債務と残りの購入に関連する3710万ドルの財務負債はありません。 私たちAframaxタンカーの価格は、年間金利8.1%の利息を隠して、2024年7月に支払い、総金額は3870万ドルで、利息を含めています。私たちは将来的に債務を発生させるかもしれません 我々の艦隊の成長。2024年4月、私たちは1619万ドルの購入価格で3隻目の軽いサイズの乾燥貨物船を購入することに同意しました。その中の10%は2024年4月以内に支払い、残りの部分は遅くありません。 2025年4月10日。私たちは手元の現金でAframaxタンカーの残りの3870万ドルの買収対価格と軽便サイズの乾燥貨物船の1457万ドルの残りの買収に資金を提供する予定で、キャッシュフローは それぞれの船が当社に交付されてから十二ヶ月以内に、必要があれば、株式発行及び優先担保銀行債務の発生を可能とする。私たちはまた二つの乾燥散財によって保証された債務を招くかもしれない。 私たちの最初の艦隊の船。もし債務と株式発行が不足していれば、私たちは私たちの無担保船舶の売却を考慮するかもしれない

Brave Seaと締結した管理協定によると 派生商品ですBrave Seaへの管理費、役員報酬の支払い義務があります。そのうち約80万ドルは1年以内に支払う予定です。 2023年12月31日から、私たちの現在の艦隊規模による

私たちが得られる資金源は 株式発行に成功したり、銀行債務が発生したりする場合には、私たちの短期·長期流動資金需要を満たすのに十分である。私たちは市場状況が重大で持続的な低迷がない限り 私たちの特定の運航業界部門に適用され、株式発行または銀行債務の発生に成功した場合、私たちの内部で発生するキャッシュフローは、私たちの現在の業務をサポートするのに十分であろう。 運営資金要求は、任意の可能な資本承諾及び債務超過要求を考慮して、少なくとも12ヶ月である。債務や株式発行が不足している場合には、私たちの未担保資産の一つを売却することが考えられます 船です

私たちの配当政策はまた私たちの流動性状況に影響を及ぼすだろう。“プロジェクト8.財務情報--配当 政策だ“Aシリーズ転換可能な優先株流通株が600，000株あります派生商品です1株25.00ドルの清算優先株の配当率は年間5.00%である。

キャッシュフロー

次の表. 列挙された期間中に経営、融資、および投資活動によって提供される現金および現金等価物をまとめる

 

キャッシュフローデータ		3月1日からの期間 2021年12月12日(成立)まで 2021年12月31日 (前身)				開始時間帯 2022年1月1日から 2022年10月18日 (前身)				7 月 25 日以降は、 2022 年 ～ 2022 年 12 月 31 日				2013年12月31日までの1年間
														2023
現金純額(経営活動用)/経営活動による提供			(12,078	)			9,011,772				1,051,506				5,639,144
純現金(投資活動用)/投資活動による提供			(11,635,335	)			4,353,867				(39,394,125	)			(12,426,450	)
融資活動が提供する現金純額			12,421,034				9,356,500				38,342,619				7,482,594

2023 年 12 月 31 日現在、運転資本の赤字は 1，960 万ドルであり、現金残高は 定期預金は 910 万ドルでした

 

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現金純額(経営活動用)/経営活動による提供

2023年12月31日までの年度

経営活動が提供する現金純額s2023年12月31日までの年間560万ドルこれは私たちです 収益性を運営する

2022年7月25日から2022年12月31日まで

経営活動が提供する現金純額s-2022年7月25日から2022年12月31日まで110万ドル これは私たちが収益性を経営した結果だ

2022年1月1日~2022年10月18日(前身)と 2021年3月12日(設立)2021年12月31日まで

現金純額(経営活動用)/経営活動による提供-そうだった 2022年1月1日から2022年10月18日までの運営現金流入は900万ドルであったが、2021年3月12日(成立)から2021年12月31日までの運営現金流出は10万ドルであった。これが 運営キャッシュフローが約900万ドル増加したのは，航次収入の増加や運営資本の有利な変動によるものである

純現金(投資活動用)/投資活動による提供

2023年12月31日までの年度

投資に利用された純現金 活動するs-2023年12月31日までの年間1，240万ドル 2023年7月に支払われたAframaxタンカー買収価格の10%および銀行定期預金合計810万ドルに関係している

2022年7月25日から2022年12月31日まで

投資提供の現金純額 活動するs-2022年7月25日から2022年7月25日まで3940万ドル 2022年12月31日、3940万ドルを払って船を購入した

開始時間帯 1月 2022 年 10 月 1 日 ～ 2022 年 3 月 18 日 （ 前年 ） と比較 2021 年 12 月 12 日 （ 開始 ） ～ 12 月 31, 2021

純現金 （ 使用 ） / 投資による提供 活動内容2022 年 1 月 1 日から 2022 年 10 月 18 日までの投資活動による純キャッシュは 440 万ドルであり、 3 月 12 日の投資活動に使用された純キャッシュは 1160 万ドルであった。 2021 年 （ 開始 ） — 2021 年 12 月 31 日。2022 年 1 月 1 日から 2022 年 10 月 18 日までの期間中、同社は本船の売却による収益を 2030 万ドルに計上しました。 エコ · ブッシュファイア部分的に 1600 万ドルを相殺した ドライバルク運送船の取得に費やされた資本 エコアンジェルベイ. 2021 年 3 月 12 日 （ 創業 ） から 2021 年 12 月 31 日までの期間中、同社は 1160 万ドルを船舶取得および船舶改良に使用しました。

 

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融資活動が提供する現金純額

2023年12月31日までの年度

融資活動が提供する現金純額s-2023年12月31日現在の年間純額は750万ドル 元親会社からの330万ドルの移転と2023年7月に完成した株式発行の純収益は合計440万ドルで、一部は私たちのAシリーズ転換可能優先株の配当によって相殺されました。 総額は20万ドルです

2022年7月25日から2022年12月31日まで

融資活動が提供する現金純額-2022年7月25日から2022年12月31日までの期間は3830万ドル 親会社からの純振込を代表します

2022年1月1日~2022年10月18日(前身)と 2021年3月12日(設立)2021年12月31日まで

融資活動が提供する現金純額-そうだった 2022年1月1日から2022年10月18日までの期間は940万ドルだったが、2021年3月12日(成立)から2021年12月31日までの投資活動で提供された現金純額は1240万ドルだった。以下の期間 2022年1月1日から2022年10月18日まで会社は株主から1670万ドルを獲得し、主に乾燥貨物船の買収に使われているTheアンジェリコー湾返済されていないローンを全額返済します 2022年8月までに730万円. 2021年3月12日(設立)から2021年12月31日までの間に、会社は株主の純貢献510万ドル、長期債務収益730万ドルを受け取った。

私たちが魅力的なリターンを提供すると思う資産を決定する場合、私たちは一般的に特定の定期融資を受けることを期待している。 船が私たちに渡された時、このような施設とこのような施設の下の借金の金額。しかし、これは私たちの融資活動が私たちに現金を提供するタイミングと金額の主な駆動力であり、時々私たちの現金状況を支持する。 早期に購入した船の購入コスト再融資も含めて融資機会を利用し，今後は当時の既存船団で以前保証されていなかった船担保の信用手配で借金をすることができる

資本支出

私たちはお金を稼ぐかもしれない 私たちの船の調達に関連した時々の支出。上記の“流動性と資本資源--キャッシュフロー”の節を参照して、私たちがどのように運営資本要求を満たすことを計画しているかを理解してください。 Aframaxタンカーと契約した軽便乾燥貨物船購入価格の残りの部分のための資本約束

C.研究と 開発、特許、許可

ない

D.トレンド情報

乾散貨物輸送船部門

当社の運航結果は、主に当社の船舶のチャーターレートに依存します。2021 年、 BDI は登録しました。 2021 年 2 月 10 日の 1，303 の安値と 2021 年 10 月 7 日の 5，650 の高値。同様に、 2022 年には、 BDI は 2022 年 8 月 31 日に 965 の安値、 2022 年 5 月 23 日に 3，369 の高値を記録しました。2023 年、 BDI は 530 の安値を記録しました。 2023 年 2 月 16 日と 2023 年 12 月 4 日の 3，346 の最高値。2024 年 3 月 1 日の BDI は 2，203 でした。

 

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2008年の金融危機発生以来、BDIのパフォーマンスは 乾物船団規模の増加は長い間船舶需要の増加を超えていたため，高波動性の特徴があった

具体的には、2010年から2020年までの間に、積載重量トンで計算した船団規模は年平均6.4%増加した。 乾散貨物船トン中の需要の相応の増加は4.3%増加し、同期のBDI価値は約61%低下した。2022年には、乾散貨物船隊の総規模(積載重量トンで)が約2.9%増加した。 トンマイル需要が1.5%低下し、BDI価値が前年比約34%低下した。2023年には乾散貨物船隊の総規模(積載重量トンで)が約3.1%増加したのに対し、1トンあたりの需要は増加した。 4.8%しかし，2023年にBDIの価値が2022年の水準に比べて28%低下したのは，主に近年の船団の累積増加によるものである。業界の初歩的な見積もりによると，乾物船隊の総規模は上昇する見込みである 2024年には約2.9%増加したが、トンマイル需要は2.1%増加した

同時に、ウクライナ戦争はウクライナ情勢の変動を拡大させた。 乾物市場は，2022年のBDIは965から3369の間である。具体的には，BDIは2022年8月31日の安値965と2022年5月23日の高値3369から様々であった。2023年の間、BDIの範囲は2023年2月16日の安値530から 2023年12月4日の高値は3346点，2024年3月1日の高値は2203点であった。同様に、小型乾散貨物船の平均スポット料率は、2022年12月30日の安値から1日10，833ドルと3月25日の高値33，333ドルから様々である。 2022年2023年の間，平均霊便型乾散船のスポット料率は，2023年8月4日の安値から1日7，000ドルと2023年12月15日の高値18，250ドルから様々であり，2024年3月1日のスポット料率は13，667ドルであった。しかし、 ウクライナ紛争と最近の紅海船攻撃による中断に加え、気候関連問題によるパナマ運河のより厳しい通過制限は、トンマイル 多くの船がもっと長い距離を歩かなければならないので、需要があります

また、中国の輸入量に回復の兆しが見られた この傾向は2023年に顕著であり，乾燥散財商品の需要をさらに支えている

さらにウクライナで続いている戦争はより多くの ロシアへの制裁後の燃料や穀物価格の上昇により、より広範な軍事衝突や重大なインフレ圧力への懸念が経済的不確実性を招いている。現在の市場のずれは これによるインフレ圧力が長期インフレ環境に移行することは不確定であり，このような発展が我々の業界のテナント料，船舶需要，運営費用に与える影響も不確定である。 上述したように、ウクライナへの侵入が乾物貨物市場に対する初歩的な影響は中性から積極的まで様々であり、レンタル船料率の短期変動と特定プロジェクトの運営コストが増加しているにもかかわらず、主に 乗組員のコスト増加を背景に。これらの状況が続くと、乾物貨物市場や我々の業務への長期純影響の予測は困難になる。歴史的に見ると，世界のインフレの間には正の関係がある 乾散貨物船運賃のため、インフレ傾向はなく、私たちの運営結果にも実質的な影響を与えないと予想されます。しかしこのような事件は予測不可能な結果をもたらすかもしれません 世界経済が不安定で、供給が減少したり、世界範囲内のある商品に対する需要が減少し、それによって運航を招いたりする。#年の軍事衝突が生じたか、または生じる可能性のあるサプライチェーン中断の可能な影響について ウクライナでは、私たちの業務は実質的な影響を受けておらず、私たちは未来にも影響を受けないと予想している。我々の船は2022年に3回の航行を行い、2023年に5回の航行を行い、輸送された貨物はロシアのサンクトペテルブルグとコ大-ルカまた、制裁の許容範囲内で、将来的にロシア、ウクライナ、または制裁された国からの貨物を時々輸送することができる。このような商品は可能性があります 彼らは適用された制裁を遵守し、そのような制裁を遵守しない源から来たと告発され、これは船を借りることができないようにブラックリストに入れることを含む私たちへの処罰を招く可能性がある。 このような船舶を売却したり、潜在的なテナントの受け入れ度にマイナス影響を与えたりして、私たちの業務を損なう。しかも、私たちは貨物を輸送するいかなる船にも戦争保険や他の保険をかけることができないかもしれない。 国です。もう一つの潜在的な影響分野は、ウクライナ、ロシア、ベラルーシが運航業の主要な乗組員の中心であるため、私たちの船の乗組員と関連がある。したがって，中断やコスト増加に遭遇する可能性があると予想される. 私たちの艦隊のために乗組員を探す。これは運航業の一般的な問題になると予想され、私たちは市場での私たちの競争地位を大幅に悪化させることはないと予想する。“リスク要因−規制と法的リスクを見る 我々のグローバル業務の結果は、制裁を受けた国に関連する業務を含めて、我々の業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある“と述べた

 

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2019年末から2022年に勃発しました 新冠肺炎大流行は深刻なグローバル中断をもたらし、地域と世界の経済状況に引き続き影響を与え、他の方法で私たちの運営と私たちの顧客の運営に影響を与える可能性がある。 仕入先。♪the the theゼロCovid中国のある都市の政策封鎖は2023年初めに解除され、中国の生産とサプライチェーンの中断を招き、さらに継続した。 これらの封鎖を拡大することは、乾物大口商品市場の変動を含む世界経済に悪影響を及ぼす可能性がある。世界経済の再開放とそれに伴う主要な乾物大口商品需要の増加は しかし、これは私たちの収入に肯定的な影響を及ぼす

“商業-乾散貨物船運送業”を参照

タンカー船業

タンカー. リース料率と収益性の面では、航空業界は周期性と不安定であり、地政学的事件は海運に対する需要に影響を与えている。指示的なのは10年時間帯は 2014年第1四半期から2023年第4四半期まで、Aframaxタンカーの平均収入は四半期ごとに3，479ドルから90，991ドルで変動したが、2024年3月1日の平均収入は39，102ドルだった。資産価値も 価格変動と市場周期性の影響を受ける。例えば製品の価格は5歳ですAframaxタンカー価格は2900万ドルから7050万ドルの間で変動します。 その間に10年2014年第1四半期から2023年第4四半期まで、2024年3月1日は7200万ドルだった

2019年末と2020年上半期、タンカー輸送リース率が過去最高水準に達したのは、非常に要因である。 浮動メモリ需要は、年末には運用コストよりも低いレベルに低下する。具体的には、2019年第4四半期、Aframaxタンカーの平均日収入は50，000ドル以上に急上昇したが、2019年第4四半期は約5，700ドルとなった。 2020年第4四半期、2021年第2四半期は1日7648ドル、2021年第4四半期は11093ドル。ロシアとウクライナの間の地政学的危機はタンカーレンタル料を大幅に上昇させた。指示的な平均Aframax 2022年第1四半期、タンカー収益は1日32，266ドル、2022年第4四半期は90，991ドルに急上昇し、その後、2023年第4四半期には1日61，277ドルと低下した。海運原油貿易が大幅に増加した 影響の影響を受ける新冠肺炎多くの国の封鎖とオペック+減産による中断によって、大流行した。具体的には、原油貿易は2.2%縮小し、292.6ドルになった。 2021年の積載量は、2020年の7.5%または299.2百万トンと比較する。しかし、2022年の原油貿易は8.8%増加し、318.4百万トンに達したが、2023年には5.2%、すなわち335.0百万トン増加すると推定され、2024年には 3.4%または346.5百万トンの積載量を増加させると予想されるウクライナの持続的な戦争とEUのロシア原油と製品油の禁輸は貿易モデルの転換をもたらし、長距離路線に利益をもたらしている。 タンカートンマイル需要とタンカーレンタル料をサポートしています。具体的には，トンマイルで計算した原油タンカー需要は2023年には5.9%増加すると推定され，2024年には4.3%増加すると予想されている。また、 紅海で起きた船の襲撃とその後の地域での混乱は、原油タンカーの収益をさらに支えているようだった再ルーティングするこのエリアから離れると船の走行時間が長くなります 供給面では，原油タンカー取引船団は2023年に3.7%の増加を予定しており，現在2024年には0.2%しか増加しないと予想されており，船団の輸送力8.2%を占める中等タンカーの受注のおかげである. 2024年2月末(クラクセン石油貿易と貿易展望、2024年3月)

“ビジネス-タンカー輸送”を参照 工業です“

 

プロジェクト6です。

役員、上級管理者、従業員

A 。取締役 · 上級管理職 · 従業員

以下は、 2024 年 4 月 26 日現在、取締役および執行役員の氏名および職務を記載します。

 

名前.名前		年齢				ポスト		年 Become ディレクター				年度ディレクター 現在の用語 期限切れ
ハリー · バフィアス			46			非執行役員 代表取締役会長、第三級取締役			2022				2026
ダイアマンティス · アンドリオティス博士			42			最高経営責任者、社長、クラス I 取締役			2022				2025
ジョン·コスドデニス			57			第II類取締役			2023				2024
ジョージ·ヒラダキス			59			クラス III ディレクター			2023				2026
ニーナ · ピンディア			61			最高財務責任者

 

81

これらの個人に関するいくつかの伝記情報は以下のとおりである

ハリー · N 。ヴァフィアス はい非執行役員わが社の取締役会長です。彼もずっといた ナスダック資本市場に2021年5月に上場するインペリアル石油会社は、2021年5月の設立以来、取締役会長兼CEO兼CEO(さん総裁)、さん総裁兼CEO兼取締役会のメンバーとなっています。 ナスダック全世界精選市場に上場したStealthGas Inc.は2004年12月の設立以来ずっと取締役会のメンバーを務め、2014年1月から首席財務官を務めている。ヴァフィアスさんは、乾物、タンカー、および積極的に関与してきました 1999年から天然ガス輸送業に従事している。Seascopeで働くVafiasさんは、船舶の売買とタンカーのレンタルに特化した有力な船舶ブローカーです。ヴァフィアスは大手船舶ブローカーのBraemarでも働いていました そこで、彼は豊富なタンカーと乾物貸切経験を得た。SeascopeとBraemarは2001年に合併し，ロンドン証券取引所に上場する会社であり，世界最大の船舶ブローカーの一つであるBraemar Seascope Group plcを設立した。 海運サービスグループと。2000年から2004年まで、彼はStealth SeaとBrave Seaで働き、両方の会社は包括的な船舶管理サービスを提供し、VafiasさんはBrave Seaの運営とレンタル部門を担当しています。 ステルス海事会社と勇敢海事会社の販売と購買部マネージャーを務めた。*Vafiasさんは、1999年に管理科学の学士号を取得し、ロンドンシティ大学ビジネススクールを卒業しました。 2000年にメトロポリタン大学で海運、貿易、輸送修士号を取得した

Drです。--ガラガラヘビAndriotis 2022年7月の会社設立以来、私たちのCEO総裁と取締役会のメンバーを務めてきました。アンドリーオーティス博士は2008年以来ステルス海事会社SAで働いています 最高経営責任者は、2014年からStealthGas Inc.の首席技術者を務めてきた。効率向上、環境足跡の削減、最大化のためにいくつかの新しい船の設計に積極的に参加している。 操作性とレンタル船の要求に対する遵守。Vafias家族会社に勤務している間、船団の拡張に貢献し、船舶管理の様々な面で豊富な経験を積み重ねてきた。アンドレオーティス博士は研究されています ロンドンシティ大学機械工学専攻です。彼の博士号は世界最大の舶用エンジンメーカーMAN B&Wが協賛し，ディーゼルエンジン燃料システムの実験と数値研究に従事している。.の間に 博士卒業後，都市大学でキャタピラー(米国)を含む複数の会社の研究を行い，DTIプロジェクトなど様々なプロジェクトに参加し，極めて低排出のディーゼル油を設計した。アンドレオーティス博士は 主要船級社と他の海運産業組織委員会の肯定的なメンバー

ジョン！ジョン！ コスドデニス2023年6月以来、私たちの取締役会のメンバーを務めてきた。彼は2021年以来ずっと帝国石油会社の取締役会メンバーであり、2010年以来StealthGas社の取締役会メンバーである。本稿の著者は連合船舶仲買会社取締役社長である 会社は、ギリシャをリードする船舶ブローカーで、運航業の売買やレンタルサービスを提供しています。1991年から2001年9月までの間に連合船舶仲買会社に入社する前に、有名な数社の有名なさん·コストヤンニスが ロンドンとビレエブスの船舶仲買会社です。彼はギリシャ船舶マネージャー協会のメンバーだ。コストデニスさん1988年ロンドン市工科大学を卒業し、そこで運航と経済学を学んだ

ジョージ·ヒラダキス2023年以来私たちの取締役会のメンバーを務めてきた。彼はずっと帝国工科大学の取締役会のメンバーだった 2021年以来石油です*シャラダキスさんは、株式会社ビジネスコンサルティング(XRTC)の創業者で社長であります(1999年1月)。その会社はギリシャ領土の金融機関を代表するために設立された 最初はギリシャでのリヨン信用グループの独占運航代表を務めた。XRTCはギリシャ海運財務·コンサルタントとしての範囲を拡大し、国内·国際機関でサービスを提供し、 組織します。2005年2月から2008年まで、XRTCはフランス銀行グループNatixisの運航融資顧問を務めた。ギリシャ海運銀行と金融協会の事務局長でもあります ギリシャ商会中国、中国-ギリシャ協会国際·金融関係副会長総裁。2013年から2019年までビレエフス港国際プロペラクラブ総裁を務め、ビレエフス港国際プロペラクラブ副総裁を務める アメリカ国際プロペラクラブです。現在ビレエフス港国際プロペラクラブ栄誉退職総裁、ビレエブス商工会議所栄誉会員、地中海委員会委員中国 船級社、ビレエブス海洋クラブ、ギリシャ海事博物館とギリシャ自由浮遊博物館です。彼は他のアメリカ上場運航会社の取締役会のメンバーも務めていた

 

82

ニナ·ピンディア私たちの首席財務官です。彼女は最高財務官を務めていました その人員は自分で完成する派生商品。Pyndiahさんは登録内部監査人(CIA)で、ロンドンとアテネの個人、公共、業界の実践で30年以上の経験を持っている。こちらです。 専門分野は内部監査、外部監査、財務総監、財務報告内部統制(ICFR)、会計と調査を含む。2006年以来、彼女はStealthGas Inc.の内部監査役を務めてきた。Pyndiahさんは 内部監査師協会のメンバー

私たちの高級職員と私たちあるいは子会社にサービスを提供する他の個人可能性があります。 私たちの業務と帝国石油あるいはその付属会社の他の商業利益との間に時間を割り当てる衝突に直面しています。私たちの役人とサービスを提供してくれる他の個人が割り当てる時間 私たちの業務と帝国石油及びその付属会社の業務との関係は、各業務の戦略活動レベルなど、業務の状況や需要に応じて時々変化する。ありませんが 私たちの業務と彼らが参加した他の業務との間に時間を割り当てる正式な要求またはガイドラインについて、彼らが職責を履行する状況は、私たちの取締役会の継続的な監督を受けています

B.役員および上級管理職の報酬

私たちの最高経営責任者は取締役会のメンバーでもあり、彼は取締役のサービスとして追加の報酬を得ません。我々の非執行役員理事長ハリー·ヴァフィアスは取締役としてのサービスは毎年72，000ユーロの補償を受け、各独立した取締役は毎年25，000ユーロの費用を加算します。 彼らの自腹を切る当社の取締役会または取締役会のいずれかの委員会会議に出席して発生した費用

私たちには直属の従業員がいません。私たちのCEOと財務責任者のサービスは管理下で提供されています Brave Seaとの最初の12ヶ月の合意は派生製品そして私たちの取締役会はどんな追加的な管理職の報酬についても合意するだろう。勇敢な海はそのすべてを補償しました したがって、私たちは個人のサービスを賠償し、逆に勇敢海事会社の彼らに対する賠償を補償します。私たちは私たちの幹部のサービスとして毎年Brave Seaに40万ユーロを支払う予定だ。その前に派生商品です私たちも勇敢な海事も私たちの幹部に何の報酬も支払わなかった

私たちの行政員は 上級管理者および取締役は、以下の“-持分報酬計画”に記載されている予想される株式報酬計画に基づいて報酬を得る資格もある。2023年11月6日、合計7，709株の普通株制限株 株式は持分補償計画に基づいて私たちに与えられたノン執行理事長と238株の制限的普通株は私たちの最高財務官に授与され、そのうちの50%の制限株式は 2024年11月6日に帰属する予定で、その50%は2025年11月6日に帰属する予定だが、引き続き当社にサービスを提供しなければならない

C.取締役会の慣例

4人のメンバーがいます 私たちの取締役会で。取締役会は全取締役会の過半数の議決を経て、取締役数を3人以上に変更することができるが、12人を超えてはならない。各役員の任期は次の年次総会までです。 株主総会は、その後継者が正式に選挙され、資格を持つまで、彼や彼女が亡くなったり、辞任したり、免職されなければならない。取締役会が死亡、辞任、免職(単に原因による場合がある)による空き、または 株主が任意の取締役選挙中や何らかの他の理由でカテゴリー全体の取締役を選択できなかった場合には、人数が少なくても、当時在任していた取締役の多くが賛成票を投じてしか補填できない。 この目的のために開催された任意の特別会議又は取締役会のいずれかの定例会において、法定人数は定足数を超えてはならない。私たちの役員レベルの現在の任期は2024年までで、私たち二等取締役の任期は2025年までです。 私たちのIII級役員は2026年に満期になるだろう

 

83

会社の管理

私たちの取締役会と会社の経営陣は私たちが遵守するかどうかを監督するために、私たちの会社の管理方法を審査します。 ナスダック株式市場とアメリカ証券取引委員会が適用するコーポレートガバナンス規則

私たちはいくつかの重要な文書を通過しました コーポレート·ガバナンスの基盤には

 

•

ビジネス行為と道徳的ルール

 

•

会社管理委員会の規約を指名し、

 

•

報酬委員会の約章

 

•

監査委員会の規約

もし株主が書面の要求をしたら、私たちはこのような文書の任意の紙のコピーを提供するつもりだ。株主は彼らの要求を直接送ることができます 投資家関係部の注意は，C/o Nina Pyndiah，C 3 IS Inc.，331 Kifissias Avenue，Erithera 14561，ギリシャアテネである。これらのファイルは、私たちのサイトwww.c 3 is.Proでも見つかります。タイトルは“コーポレートガバナンス”です

独立役員間の公開討論を促進するために、私たちの独立役員は定期的に執行会議を開催します。 わが社の経営陣の参加はありません。株主が任意のテーマについて取締役会あるいは独立取締役にメッセージを送りたい場合は、C 3 IS Inc.，郵便番号：14561，郵便番号：331 Kifissias Avenueに送ることができる。 ギリシャアテネです

アメリカ証券法とナスダック規則によると、私たちは“外国の個人発行者”です。 資本市場です。米国証券法によると、“外国個人発行者”は、米国登録会社とは異なる開示要求、および異なる財務報告要求を遵守しなければならない。下にある. ナスダック資本市場規則によると、“外国個人発行者”の会社管理要求はそれほど厳しくない。一部の例外を除いて、“ナスダック”資本市場規則は“外国の個人発行者”を許可する。 その母国のやり方に倣って、ナスダック資本市場の上場要求に代わる。このような免除と私たちの附例とマーシャル諸島の法律が許可されている場合、私たちは2人のメンバーで構成された監査委員会を持っている。 独立委員会のメンバー、アメリカ国内の上場企業は、このような3人の独立メンバーと、2人の独立メンバーと2人の独立メンバーからなる取締役会を要求されます非独立の 取締役は、アメリカ国内の上場企業は大多数の独立メンバーを持つことを要求されるだろう。また，会社は指定証券を発行する前に株主承認を得るのではなく，遵守することになる マーシャル諸島商業会社法の条項は、取締役会が株式発行を承認することを規定し、株式補償に関する規定を含む

取締役会各委員会

♪the the the 取締役会は監査委員会、指名、会社管理委員会、報酬委員会を設立した。監査委員会のメンバーはジョージ·ヒラダキス(議長)とジョン·コストヤンニス。指名と 会社統治委員会はジョン·コストヤンニス(議長)とジョージ·ヒラダキスで構成されている。賠償委員会はジョージ·シラダキス(議長)とジョン·コストヤンニスで構成されている。監査委員会のすべての役員は 私たちの取締役会は独立しなければならない

監査委員会

監査委員会は書面規約によって管轄され、定款は取締役会によって承認され、毎年採択される。委員会はすでに裁定した 監査委員会のメンバーはアメリカ証券取引委員会とナスダック株式市場の適用の独立性要求に符合し、すべての監査委員会のメンバーは金融に通じた要求に符合し、ジョージ·ヒラダキスは監査人である。 委員会財務専門家は、現在の米国証券取引委員会法規の定義に合致している

 

84

監査委員会は、取締役会によって任命され、その他の事項を担当します。 監督 ：

 

•

内部制御システムを含む会社の財務諸表の完全性

 

•

会社が法律と法規の要求を守っている場合

 

•

独立監査人の資格と独立性

 

•

会社の活動の維持、報酬の設定、終了および評価 株主の承認を得て独立した監査役

 

•

会社の独立監査機能および独立監査人の遂行。

指名と会社管理委員会

指名と会社管理委員会は取締役会によって任命され、その他の事項を除いて、以下のことを担当する

 

•

取締役会の構造、規模、構成を審査し、以下のいずれかの事項について取締役会に提案する 調整が必要だと思っています

 

•

取締役会の承認のための候補者を決定し、空席が発生した場合に取締役会の空きを埋めることと 後任計画、特に会長と執行幹事の後任計画を立てる

 

•

監督取締役会の自身の業績と他の取締役会の業績の年間評価 委員会

 

•

給与を保留し、設定し、留任条項を設定し、識別のために終了する 候補者と

 

•

取締役会は以下の会社に適用される企業管理指針を制定し、提案する 会社は定期的にそれを審査している

報酬委員会

報酬委員会は取締役会に委任され、他の事項を除いて責任がある

 

•

会社の報酬計画を確立し定期的に検討します

 

•

受賞資格のある会社役員·上級管理職·従業員の表現を審査する 任意の計画またはプログラムの下の福祉を行い、業績に応じて報酬スケジュールを適切に調整する

 

•

開発と後任計画と活動を審査して監視し、管理する

 

•

報酬の取り決めやインセンティブ補助金について取締役会に報告すること

 

•

コンサルタント、法律顧問その他の雇用、報酬および雇用条件の設定、および解雇 報酬委員会がその職務の遂行を支援するために採用することを決定した顧問。

 

•

年次委任書に含まれる報酬委員会報告書の作成。

 

85

道徳的規則

私たちは米国証券取引委員会が発表した適用指針に適合した道徳的基準を採択しましたこの基準のコピーは私たちのサイトで入手できます Wwww.C 3 is.Proは、“会社概要-コーポレートガバナンス”の下で、私ども株主の書面要求に応じて無料で提供しております

D.従業員

私たちには給料をもらう従業員がいません。私たちのマネージャーは私たちのCEO、CEOを雇って、私たちにサービスを提供してくれます。 上級管理職と会社が必要とする可能性のある他の管理者。いずれの場合も、彼らのサービスは、Brave Seaと締結された管理プロトコルに従って提供される。戦士海事会社はこれらの個人のサービスを補償しています 逆に、勇敢な海事会社に彼らの賠償を返済する。私たちの報酬支出については、私たちの管理合意に基づいて、まずBrave Seaが支払った私たちのCEOとCEOの報酬を返済します。 最初の12ヶ月の財務総監派生製品そして取締役会はどのような経営陣の報酬についても合意します

2024年4月26日現在、36人の士官と49人の乗組員が私の艦隊の船に就役している。しかしこれらの将校や乗組員は 当社に直接雇われています

E.株式所有権

我々の役員および上級管理者および/またはこれらの個人に関連する会社実益が所有する普通株式は 以下“項目7.大株主及び関連者取引”に開示される

株式報酬計画

私たちは取締役会が管理する株式報酬計画を採用して、この計画は合計でガンダムを支給することができます 任意の奨励金が与えられた時に発行された普通株式の数。会社及びその付属会社、共同経営会社、コンサルタント及びサービスサプライヤーの高級職員、役員及び従業員(任意の準高級職員又は従業員を含む) (当社のコンサルタントまたはサービス提供者自身のために雇われた任意のエンティティまたはそれにサービスを提供する者を含む)当社およびその付属会社および共同経営会社は、持分インセンティブ計画に従って報酬を受ける資格がある。賞.賞 期待株式報酬計画に基づいて奨励的株式オプションの形で行うことができる不合格になる株式オプション、株式付加価値権、配当等価権、限定株、 非制限株、制限株式単位、業績株。2023年11月6日に、持分補償計画に基づいて、合計7，709株の制限的普通株を授与しましたノン 私たちの最高財務責任者は執行主席と238株の普通株制限株を授与され、そのうちの50%の制限株は2024年11月6日に帰属し、50%の制限株は2025年11月6日に帰属する予定だ。 しかし、引き続き当社にサービスを提供しなければなりません

 

プロジェクト7です。

大株主と関係者が取引する

A.主要株主

次の表. 2024年4月26日現在の私たちの普通株式流通株の実益所有権に関するいくつかの情報を述べます

 

•

私たちが知っているすべての個人または実体実益は、私たちの普通株式の5%以上を持っている。

 

•

私たちのCEOや他の幹部は

 

•

私たちすべての役員は

 

•

全体として、私たちはすべての現職役員と幹部たちだ

 

86

この表には、未償還資産の利益所有権に関する情報も含まれています。 A系列優先株は、各役員及び上級管理者が単独又は団体とする。米国証券取引委員会規則に基づいて実益権属を決定する

一般に、証券に対して投票権及び/又は処分権を有するか又は共有する者は、 それらの証券です。これは必ずしも指名された人が所有権の経済的利益や他の利益を持っているということを意味するわけではない。本表の場合、株式の購入、株式承認証又は権利規限を受けなければならない株式は、 2024年4月26日は、このようなオプション、株式承認証または権利を有する人によって実益が所有されるとみなされる。各株主の適用所有権パーセンテージは、5818，227株発行された普通株式および発行された普通株式に基づいている。4月現在 2024年6月26日には、返済されていないA類株式承認証も持っており、1株105.00ドルの使用価格で最大47，650株の普通株を購入することができるレベルB-1株式承認証は最大135，128株が購入できます 普通株を1株1.2573ドルで売却しレベルB-2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大10，593，142株の普通株を購入した。 クラス C—1株式承認証は、1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大101，412株の普通株を購入し、クラス C—2最大購入可能な引受権証 9，119，952株の普通株、行使価格は1株当たり1.2573ドル、および600，000株のAシリーズ転換可能優先株であり、総清算優先権は15，000，000ドル、転換価格は1.2573ドルであり、発行され、発行された

ある所有者の情報は、彼らが米国証券取引委員会に提出した最新の文書または私たちに提供された情報に基づいている。 私たちのすべての株主は、本表に記載された株主を含めて、普通株を保有するごとに一票を投じる権利があります。Aシリーズ転換可能優先株は帝国石油を獲得する権利がある 私たちの普通株、それから株に30をかけることができますが、投票権がAシリーズによって優先株に転換して行使できなければ、これはいかなることにもつながります。 当該等株式及びその共同会社の実益所有者(A系列転換可能優先株，普通株又はその他の株式の所有権の有無にかかわらず)が有資格を超えた場合に提出する 株主投票。“項目10.補足情報--法定資本--Aシリーズ転換可能優先株説明”を参照されたい

 

		普通株 実益所有
実益所有者の氏名または名称		番号をつける				パーセント
5%実益所有者
株式会社インペリアル · 石油(1)			11,930,326				67.2	%
行政員および役員
ハリー·ヴァフィアス(2)			8,718				*
ダイアマンティス · アンドリオティス博士			—				*
ジョン·コスドデニス			12				*
ジョージ·ヒラダキス			—				—
ニーナ · ピンディア			238				*
執行役員全員(5人)			8,956				*

 

*

1%未満です

(1)

2024年3月20日にアメリカ証券取引委員会に提出された13 D/Aスケジュールによると、帝国石油会社は600，000を持っています。 Aシリーズは優先株に転換できる。私たちAシリーズ転換可能な優先株の実益所有権を通じて、帝国石油は私たちの普通株株主が投票する権利があるすべての事項にいくつかの票を投じる権利があります。 普通株に変換可能な株式数に30株を乗じることに等しい提供 しかし、 A系列の転換可能な優先株によって投票権を行使してはならないということは 当該等株式及びその連合会社のいずれの実益所有者(A系列転換可能優先株、普通株又はその他の株式の所有権に基づくか否かにかかわらず)の総投票権は、資格に適合する総投票権の49.99%を超える 株主投票に提出されたどんな事項も投票される。私たちのAシリーズ転換可能優先株は帝国石油会社の選択権に従って私たちの普通株に変換することができます。転換価格は現在1.2573ドルに相当します。換算価格. Aシリーズ転換可能優先株初発行に調整した後、当社が任意の登録発行普通株の中で普通株を発行する最低価格に調整します

(2)	7，709株の発行された普通株を含む制限株を含み、3，855株が株式に帰属する 2024年11月6日と2025年11月6日の3854件のベスト。時間ベースの帰属条件が満たされない場合、これらの株式は依然として没収されることができる

 

87

私たちの普通株が始まります通常の道ニューヨーク証券取引所で取引する “ナスダック資本市場”、2023年6月22日。2024年4月26日現在、私たちは約40人の登録されている普通株株主です。その中の2人の登録されている普通株株主はアメリカにあり、全部で5，808，958株を持っています 普通株は、私たちの普通株式流通株の約99.8%を占めている。しかし、この2つの登録された米国の株主はCEDEFASTを含み、預託信託会社の指名者として、 普通株5，808，956株。したがって，CEDEFASTが保有する株式には，米国と米国の双方で実益が所有する普通株が含まれていると考えられる非連合州政府. すべての人の利益を得る。したがって、このような数値はアメリカの利益所有者の数を正確に表すことができないかもしれない。後日実施後に変更される可能性があることは承知しておりません 会社です

B.関連者取引

私たちの監査委員会の定款によると、私たちの監査委員会はすべての関係者の承認のための手続きを制定します。 役員と役員の取引にかかわる。私たちの商業行為と道徳基準は、表7.b項で定義された任意の“関係者”取引の審査と承認を監査委員会に要求します20-Fそれが完成する前に

寄付と分配協定

われわれは帝国石油会社と以下の事項に関する貢献と流通協定を締結した 派生商品。貢献と分配協定は，我々の初期船団を構成する船の子会社を持つ我々と帝国石油会社との間の貢献に関する合意を明らかにした そして五百万ドルの現金運転資金は、帝国石油会社との分離に必要な主な取引である。貢献と分配協定はまた、帝国石油会社は私たちのシリーズの株600，000株を獲得することを規定しています。 A転換可能優先株はありません派生製品所有し続けています“プロジェクト10.補足情報−株の説明−Aシリーズ転換可能優先株 株です“

“出資及び分配協定”はまた、特定の債務の弁済又は弁済、及び 私たちと帝国石油会社の間の他の義務(もしあれば)。それに続いたのは派生商品です帝国石油会社とC 3 I社は独立して運営され、両者とも相手に所有権を持つことはない。 帝国石油がC 3 IS Inc.のS Aシリーズ転換可能優先株を持っている以外にも、帝国石油とC 3 ISの間には何の持続的な関係もない

割り当て日に、帝国石油はその株主と株式承認証所有者に当時の全31，826株の私たちの普通株を割り当てた。 流通株は，8株ごとに帝国石油株主が保有するか，株式承認証に基づいて保有することができる帝国石油既発行株式証によって購入できる帝国石油普通株は，我々の普通株を派遣する. 所有者

“寄付と分配協定”では派生製品そして移籍して 帝国石油は私たちの二つの乾燥貨物船子会社の所有権を持っていて、帝国石油取締役会の許可を得る必要があります。私たちの普通株がナスダックに上場する要求は承認されるかどうか、そして 米国証券取引委員会における初期登録声明の有効性。上記の条件の履行は帝国石油会社にいかなる義務も負わせない派生商品。帝王. 石油会社は完成しない権利がある派生製品もし帝国石油会社の取締役会がいつでも自分で決めたら 派生製品帝国石油会社あるいはその株主の最適な利益に合わない、あるいは市場状況が悪くて、実施してはいけない派生商品。

私たちは帝国石油会社とすべての合理的で必要なまたは必要な行動を取って、取引を完成させ、発効させることに同意します。 “出資と分配協定”が想定している。貢献と分配協定は、帝国石油会社は帝国石油会社が分離する前のいつでもこの協定を終了し、帝国石油会社が自ら決定することができると規定している。 私たちや帝国石油会社の株主の承認を受けていない石油製品

 

88

私たちと私たちの間のすべての合意、手配、約束、そして理解 付属会社及びその他の連合会社を一方とし、帝国石油会社及びその付属会社及びその他の連合会社(吾等及びその連合会社を除く)は流通日に終了する

経営陣関係

ハリー·ヴァフィアス 帝国石油会長兼CEOと私たちは非執行役員会長は、取締役の役員であり、私たちの株主の一つであり、欠陥のない管理会社の唯一の株主でもある。 彼は私たちの管理会社Brave Seaの責任者と創業者の息子でもある。また、StealthGas Inc.最高経営責任者兼最高財務責任者総裁も務めた

管理費とその他の費用

私たちは Brave Seaと管理協定を締結し、この合意によると、Brave Seaは、以下の条項とほぼ同じ条項で、同じ費用レベルを含めて、技術、行政、商業、およびいくつかの他のサービスを提供してくれます。 帝国石油会社の船舶を持つ子会社にサービスを提供し、これらの子会社は私たちに提供しました派生商品。私たちの艦隊を構成する船から帝国まで 石油価格はそれぞれ2022年9月21日と2022年10月19日に完成するまでである派生商品です帝国石油会社はその管理協定に基づいてステルス海事会社にこれらのサービスを支払いました。 ステルス海事会社やステルス海事会社と同じ金額でこれらのサービスを勇敢海事会社に下請けします。技術サービスについては、Brave Seaは一般的に船の乗組員を手配し、当日到着します。 日常運営、検査と審査、用品、メンテナンス、修理、給油、乾ドックと保険。行政機能は会計、バックグラウンド、報告、法律、秘書サービスを含むが、これらに限定されない。また、 勇士海運は私たちの船にレンタルと監視、運賃徴収と売買サービスを提供します。これらのサービスの大部分を提供する時、Brave Seaは第三者に支払い、私たちから補償を受けるだろう。はい。 管理プロトコルBrave Seaはそのいくつかの義務を履行するかもしれない。私たちのタンカーについて、Brave Seaはこれらのサービスを子会社のStealth Seaに下請けした

勇敢な海(そして見えない海、勇敢な海を通じて、派生商品)また提供されました 私たちのいくつかの船に船員管理サービスを提供する。これらのサービスの大部分は付属の船舶管理会社ギリシャマンニン海外会社(前身はNavis海事サービス会社)に下請けされ、同社は株式の25%を所有している。 勇敢な海事の付属会社が提供しています。同社はBrave Seaに船1隻当たり2500ドルの固定月費を支払い、これらの乗組員管理サービスに使用している。2023年12月31日までの年間船員管理費は70万ドルである。 2022年7月25日から12月31日までの間、2022年の乗組員管理費は10万ドル。乗組員管理費は2021年12月31日(前身)までの間10万ドルであった。2022年1月1日から 2022年10月18日(前身)の乗組員管理費は20万ドル。2022年12月31日と2024年4月26日まで、私たちの各船はギリシャのマンニン海外会社が人員を配備しています

2023年12月31日までの年度および2022年1月1日から2022年10月18日まで(前身)と Brave Seaは、2022年7月25日から2022年12月31日までの期間および2021年12月31日終了期間(前身)において、運航または定期貸船方式で運営されている船ごとに1日440ドルの固定管理費を徴収している比例で格付けする過去の日には、私たちの船団の船に対して、船は持っていた。2023年6月1日から2023年6月21日まで派生製品かつては…。 完成と、2022年7月25日から12月31日までの間、Brave Seaはステルス海事を通じてこの費用を受け取った

Brave Seaとの管理プロトコルによると、Brave Seaは必要に応じて船に配置されて監督されている。 十二ヶ月以内に、面会が五日を超えたら、一日五百ドルの費用を取られます

当社は、当社のマネージャーである Brave Maritime に、雇用から徴収された貨物、滞納、チャーター賃金の 1.25% に相当する手数料を支払います。 2023 年 12 月 31 日に終了した年度の 30 万ドル、 2022 年 7 月 25 日から 2022 年 12 月 31 日までの期間の 0 4 万ドルに達した当社の船舶の。Brave Maritime はまた、 1.0% に等しい手数料を受け取ります。 当社に代わって購入または販売された船舶の関連覚書に記載された価格で、 2023 年 12 月 31 日を末日とする年度は 40 万ドル、 2022 年 7 月 25 日から 2022 年 7 月 25 日までの期間は 40 万ドルに達します。 2022 年 12 月 31 日。2023 年 6 月 1 日から 2023 年 6 月 21 日までの期間の間 派生製品 2022 年 7 月 25 日から 2022 年 12 月 31 日までの期間、 Brave Maritime は ステルス · マリタイムの手数料以上です

 

89

Brave Seaと締結した管理協定によると派生商品です我々が支払う管理費のレートは，Imperia石油会社がこれらのサービスのために支払ったステルス海事会社のレートと同じである

2023年12月31日現在の管理費関係者は40万ドル。 2022年7月25日から2022年12月31日までは10万ドル、2022年1月1日から2022年10月18日(前身)までは20万ドル。2021年12月31日終了期間(前身)では、これらの費用は 10万ドルです

私たちはBrave Seaに上級管理職に関するサービス費用を支払いました その後1年目は40万ユーロでした派生商品。

船が増えるかもしれません 将来の買収は、Brave Seaまたは他の関連または非関連管理会社によって管理される可能性がある

経営陣の管理下で 合意は勇敢な海事会社とその従業員代理人と下請け業者賠償を受けて、すべての訴訟、法律手続き、クレーム、要求或いは責任に対して損害を受けないようにします。 管理プロトコルの履行または管理プロトコルの履行に関連して提起された訴訟または招いたまたは受けた損失、ならびにそれによって生じる可能性のあるすべての費用、損失、損害および支出について提起された訴訟または招いたまたは受けた損失にかかわらず 管理協定を履行する過程で受けたり、招いたりする

私たちの管理プロトコルの初期期限は 勇敢な海事は2025年12月31日に満期になり、延長される年ごとに計算するこれを基準にして6か月成文. 期限満了前に通知を出す

戦士海事は管理協定が終わる前に管理協定を終了する可能性があります もし私たちが支払ったすべてのお金が勇敢な海上輸送要求から30日以内に支払われなければ、私たちはこの条項を支払います。管理プロトコルはまた、以下の場合に終了する：(1)清算、解散、清算、または 当社又は勇敢海事会社が倒産した場合(再建又は合併の目的を除く)、又は指定係、又は勇敢海事会社が支払を一時停止し、経営業務を停止し、又は任意の特別な手配を行う場合、又は 私たちのすべての船を売却する場合、または私たちのすべての船が全損になった場合、または推定または妥協または手配の全損として宣言された場合、または収用された場合、または(2)債権者と和解された場合、または(2)私たちのすべての船が全損になった場合、または推定または妥協または手配全損として宣言された場合、または収用される

船舶調達

七月七日。 2023年、韓国サムスン造船所で2010年に建設された帝国石油会社からAframaxタンカーを購入し、貨物輸送能力は約115，804積載トン、買収価格は4，300万ドルで合意した。 購入価格の10%を支払い、残り残高は2023年7月14日に船を納入してから1年以内に支払うことができます。この取引は会社監査委員会の承認を得た 独立役員で構成されています。2023年12月31日までの年度の余剰満期残高に関する利息支出は140万ドル

2024年4月12日、2012年に日本で建造された軽量サイズの乾燥貨物船を購入し、その積載能力を向上させることで合意しました。 積載量は約33，664トンで，Brave Seaの付属会社から，Vafias家族のメンバーに所属しており，購入価格は1619万ドルである。住宅購入金の10%を支払いました。残りの部分 残高は2025年4月10日に満了するのに遅れない。この船は2024年5月に私たちに交付される予定だ。その取引は独立取締役で構成された会社監査委員会の承認を得た

 

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事務スペース

勇士海事は無料でオフィススペースを提供してくれて、完成までそうし続けます派生商品ですその後、レンタル料は毎月5000ユーロになるだろう

C.専門家と弁護士の利益

適用されない

 

プロジェクト8です。

財務情報

以下の“プロジェクト18.財務諸表”を参照

重大な変化。私たちはアメリカ東部時間2024年4月11日の夜11：59に私たちの普通株に対して100株1株の逆分割を行った。♪the the the 会社の発行済株式証明書とAシリーズ転換可能優先株は、行使価格を高め、行使時に発行可能な株式数を減らすための割合調整を行った。会社のB-1級と B-2株式承認証及びC-1及びC-2類株式承認証、行権価格及び行権時に発行可能株式数をさらに調整し、行権価格を下げ、発行可能株式数を増加させる。 株式承認証の条項によると、逆分割発効時間後の第1取引日後の第5取引日が終了した調整期間内に、我々の普通株式が発行される

上記及び本文書に記載されている総合財務諸表付記15“後続事項”を除いて 年次報告を除いて、このような総合財務諸表を作成した日から、他に大きな変動はなかった

法律訴訟。 私たちの知る限り、私たちは現在何の重大な訴訟にも参加しておらず、不利な裁決が下されれば、私たちの財務状況、運営結果、または流動性に実質的な影響を与えるだろう。将来私たちは時々 正常業務過程における法律訴訟とクレームは、主に人身傷害と財産死傷クレームである。これらの主張は望ましい点が不足していても、大量の財政と管理資源の支出を招く可能性がある。私たちは 吾らは当社の財務状況、運営結果や流動資金に重大な影響を与える可能性のある法的手続きには関与しておらず、いかなる保留や脅威のある法律手続きが当社の財務状況、運営結果、あるいは流動資金に重大な影響を与える可能性があるかどうかも知らない。 私たちの財務状況、経営結果、あるいは流動性に大きな影響を及ぼす。本年度報告の他の部分に掲載されている総合財務諸表付記13“負担及び又は有事項”を参照

配当政策それは.私たちは現在、私たちの未来の収益を維持するつもりで、もしあれば、私たちの業務の発展と成長に資金を提供します。我々の しかし、取締役会は私たちのキャッシュフローと流動性要求に基づいて私たちの配当政策を評価し、私たちの将来の業務と財務表現に基づいて普通株の配当金を支払うことを考えるかもしれません。 条件。未来の任意の配当金の発表と支払いは私たちの取締役会の裁量決定権にかかっている。配当金を支払う時間と金額は私たちの収益、財務状況、現金需要に依存します。 可獲得性、私たちの融資協定中の制限或いはその他の融資手配、株主への支払い分配に影響を与えるマーシャル諸島の法律条項及びその他の要素は、私たちのAシリーズの優先順位を基準とします。 転換可能な優先株は、本募集説明書の他の部分で述べたように、その配当率は1株当たり清算優先株1株25.00ドルであり、配当率は毎年5.00%である。なぜなら私たちは持ち株会社だからです 私たちの子会社の株、私たちが配当金を支払う能力は私たちの子会社の収益とキャッシュフロー、そしてそれらが私たちに配当金を支払う能力に依存します。マーシャル諸島は一般的に配当金の支払いを禁止していますが、含まれていません 会社が借金を返済できない場合やそのお金を支払う時に債務を返済できないと判断されます

 

プロジェクト9.

見積もりと看板

ナスダック株式市場の取引

それに続いたのは派生商品です年九月一日、私たちの普通株はナスダック資本市場で通常取引を始めます。 2023年6月22日、表記“CISS”の下

2024年4月27日ナスダックから手紙をもらいました ナスダック聴聞グループ(以下、グループ)の要求に応じて、ナスダック資本市場への上場継続の要求を遵守していることが証明された。この手紙も当社に通知し，上場規則第5815(D)(4)(B)条に基づき， 会社は本手紙が出された日から1年以内に強制的な専門家グループの監督を受けます。もしこの1年の監視期間内に、ナスダック従業員(以下、“従業員”と略称する)が会社が遵守していないことを再発見した 要求は例外であり、ルール5810(C)(2)にもかかわらず、会社は、その不足に関する遵守計画を従業員に提供することを許可されず、従業員は許可されないであろう。 ルール5810(C)(3)によれば、会社は、欠陥のコンプライアンスを回復するために、適用された救済措置またはコンプライアンス期間を取得しない。逆にナスダックは退職決定書を発表します 会社は最初の陪審員と新しい公聴会を要求する機会があり、または最初の陪審員が利用できない場合、新たに開催される公聴会グループを要求するだろう。会社は公聴会グループに回答·紹介する機会があるだろう 上場規則第5815(D)(4)(C)条により規定される

 

プロジェクト10です。

情報を付加する

A.株

認定資本

私たちが改訂して再説明した会社定款によると、私たちの法定株式は2，000，000，000株の普通株を含み、額面は 1株当たり0.01ドル、200，000，000株の優先株、1株当たり額面0.01ドル。私たちのすべての株は登録されています。私たちのすべての株は登録されています。2024年4月26日までに5818，227株を持っています 普通株式を発行しました。2024年4月26日まで、私たちは発行されたA類株式証を持っていて、1株105.00ドルの使用価格で最大47，650株の普通株を購入することができて、発行しました。 レベルB-1株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大135，128，000株の普通株を購入し、調整することができ、あるいは現金なしで行権を代替することができる 掛け値はまだ清算されていないレベルB-2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大10，593，142株の普通株を購入し、調整した後、すでに発行したクラス C—1株式承認証は、1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大101，412株の普通株を購入することができ、調整することができ、または無代償に基づいて無現金行権を代替することができ、および 卓越したクラス C—2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大9，119，952株の普通株を購入し、600，000株のAシリーズ転換可能優先株を購入した。 発行済みと未償還の清算優先権総額は15，000，000ドル，転換価格は1.2573ドルである

全株式金額反映 我々は米国東部時間2024年4月11日の夜11：59に普通株を100対1の逆分割を行った

 

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普通株

私たちが改訂して再説明した会社定款によると、私たちは最大2，000，000，000株の普通株を発行することを許可され、額面は 1株0.01ドルで、その中の5，813，735株はすでに発行され、2024年4月26日までに発行と発行された。2024年4月26日現在、返済されていないA類株式権証を持っており、1株105.00ドルの使用価格で最大47，650株の普通株を購入することができる。 流通株レベルB-1株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大135，128株の普通株を購入し、調整することができ、あるいは現金なしで行権を代替することができる 掛け値はまだ清算されていないレベルB-2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大10，593，142株の普通株を購入し、調整した後、すでに発行したクラス C—1株式承認証は、1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大101，412株の普通株を購入することができ、調整することができ、または無代償に基づいて無現金行権を代替することができ、および 卓越したクラス C—2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大9，119，952株の普通株を購入し、600，000株のAシリーズ転換可能優先株を購入した。 発行済みと未償還の清算優先権総額は15，000，000ドル，転換価格は1.2573ドルである

誰もが優れた共通点を 株式はその所有者が株主総会で議決したすべての事項について直接または代表を委任する権利がある。われわれ普通株の保有者は法に基づいて基金から配当する同等の課税配当権を有している したがって、取締役会が利用可能であると発表した場合、(Ii)清算、解散、または清算時に、割り当て可能なすべての資産を比例的に共有する権利があり、(Iii)優先購入権、引受権、または 転換権または償還または債務返済基金条項。発行されたすべての普通株式は発行時に全額支払いと評価できません。

その前に派生商品ですわれわれの株主は当社の修正案を承認した 逆分割時に発行·発行した普通株の株式を1株または複数株の逆分割を実現するために会社定款を改正·再記載し、交換比率を二人一人 そして 5回1セット100、実施するかどうかは取締役会が自ら決定する 承認された比率の範囲内で逆方向株式分割、および具体的な時間および割合が行われ、任意のこのような分割が派生商品。

優先株

私たちの改訂と 会社の定款を重述して、私たちは最大200，000，000株の優先株を発行することを許可されて、1株当たり額面は0.01ドルで、その中の600，000株はAシリーズ転換可能優先株に指定されて、すべて発行されました。 2024年4月26日に返済されなかった。優先株は1つまたは複数のシリーズで発行することができ、私たちの取締役会は株主のさらなる承認を必要とせず、配当権と条項、転換権、投票権を決定する権利がある。 償還権、清算優先権、および他の任意の一連の関連する権利および制限。優先株の発行は、可能な融資、買収、他社目的の面で柔軟性を提供しているが、可能である。 他の事項を除いて、私たちの普通株式保有者の相対投票権に悪影響を及ぼす。以下の“Aシリーズ転換可能優先株説明”を参照

配信エージェント、送信エージェント、およびレジストラ

Equiniti Trust Company，LLCはC 3 IS普通株の譲渡エージェントと登録者，およびA類株式証を承認する権証エージェントを担当する.

市場に出る

私たちの普通株は ナスダック資本市場に上場し、株式コードは“CISS”である

株式承認証

ジェネラlそれは.2024年4月26日現在、私たちは発行されたA類株式権証を持っており、年率で最大47，650株の普通株を購入することができる。 行権価格は1株105.00ドルで発行されたレベルB-1株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大135，128，000株の普通株を購入することができ、調整することができ、あるいは根拠にすることができる。 無料の代替キャッシュレス練習は、完成しておりませんレベルB-2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大10，593，142株の普通株を購入することができ、調整することができる。 卓越したクラス C—1株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大101，412，000株の普通株を購入し、調整することができ、あるいは現金なしで行使する代替方式によって調整することができる。 未返済と考えていますクラス C—2株式承認証は1株当たり1.2573ドルの使用価格で最大9，119，952株の普通株を購入し、調整を行うことができる

 

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A類株式証明書

以下のA類株式証明書のいくつかの条項と条項の要約は不完全であり、その制約と制限を受ける。 すべてA類株式証の形式で規定されており，本年度報告の証拠物としてアーカイブされている

可運動性それは.A類株式証は2023年7月5日の原始発行後から当日までの任意の時間に行使することができる それらの最初の発行(2028年7月5日)から5年が経過した。A類株式証明書は、各所有者が全部または部分的に行使することを選択することができ、方法は、正式に署名された行使通知を提出し、いつでも登録することである。 A類株式証を発行する普通株の宣言を証券法に基づいて登録することは有効であり、このような株式の発行に使用することができ、または証券法による免除登録を得ることができる このような株式を発行するためには，行使時に購入した普通株数の即時利用可能資金を全額支払わなければならない.普通株式発行の登録声明を登録すれば 証券法で規定されているA類権証が無効または利用不可能であれば，所持者は無現金行使でA類権証を行使することを自己決定することができ，この場合，所持者は行使時に獲得することになる. A類株式証明書に列挙された式により決定される普通株式純株数。A類株式証の行使により普通株式の断片的な株式は発行されない。点数の代わりに使う 株については、端数金額に行権価格を乗じた現金金額を保有者に支払います

運動 制限それは.所有者はA類株式証明書の任意の部分を行使する権利がないであろうが、この部分は、所有者が4.99%を超える株式を所有することをもたらす(または所有者が任意のA類株式承認証を発行する前に選択する場合)。 株式承認証の条項によると、株式証明書の持株量は、株式承認証の条項に基づいて決定されるため、株式発効直後に発行される普通株式数の9.99%)である。しかし、どの保有者も増加または増加することができる。 この割合を9.99%以下に低下させる他のパーセンテージは、保持者が少なくとも61日前にその割合の任意の増加について私たちに通知することを前提としている

トレーニングをする 値段です。 A類行使時に購入可能な普通株1株当たりの権益 権利証価格は1株当たり105.00ドルです。株式配当·分配、株式分割、株式合併、再分類などの場合、行使時に発行可能な普通株の行使価格と株式数が調整される 私たちの普通株に影響を与える事件

譲渡可能性適用法律に該当する場合は、A類株式証明書を提供することができます 我々の同意を得ず，売却，売却，譲渡または譲渡する

取引所が上場するその会社の上場を申請するつもりはありません A類株式証明書。活発な取引市場がなければ、A類権証の流動性は制限されるだろう

権利は一種として 株主ですA類株式証明書に別の規定があるか、または当該所有者が私たちの普通株式に対する所有権を持っていない限り、A類株式証所有者は私たちの普通株式所有者の権利または特権を持っていない。 株式は、所有者が株式承認証を行使するまで、任意の投票権を含む

基本的な取引発生している A類株式証明書に記載されているように、一般に、(いくつかの例外を除いて)私たちの普通株の任意の組換え、資本再編成または再分類、販売、譲渡、または他の方法ですべてを処分することを含む基本的な取引 私たちのほとんどの財産または資産は、他の人と合併したり、合併したり、発行された普通株式の50%以上を買収したり、任意の個人または団体が50%の投票権の実益所有者になります。 我々が発行した普通株を代表として，A類株式証所有者が株式承認証を行使する際には，所有者が本来獲得すべき証券，現金あるいは他の財産の種類と金額を獲得する権利がある. 当該等の基本取引の直前に株式承認証を行使する。また，Aクラスの権利証により全面的に説明されているように，何らかのファンダメンタル取引が発生した場合，Aクラスの権利証の保持者には権利がある. 取引完了日にA類株式証ブラック·スコアーズ価値に相当する対価格を受け取った

治国理政法それは.A類株式証及び関連株式証代理プロトコルはニューヨーク州の管轄を受けている

 

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レベルB-1株式承認証

以下はいくつかの条項と規定の要約であるレベルB-1令状って意味じゃない。 完全であり参照することでレベルB-1授権書は，本年度報告の証拠品としてアーカイブする

運動性があります 個々レベルB-1権利証所持者は普通株を購入する権利がある 行権価格は1株1.2573ドルで、調整することができる。個々レベルB-1株式承認証は発行時に即時に行使することができ，次の発行日の5周年に満了する. 2024年1月23日。個々レベルB-1会社に正式署名の行使と全額支払い通知を交付した後，所有者が全部または一部を選択して引受権証を行使することができる. 購入した普通株式数の総行使価格を，行使時に有効な登録説明書や目論見書がなければ発行することができる 基礎となる普通株レベルB-1持分証所持者は適宜選択して行使することができるレベルB-1現金なしで操作する引受権証で いずれの場合も、保有者は、次式により決定されるいくつかの普通株式を取得するレベルB-1令状を取る。もし所有者が レベルB-1株式承認証には、当該株式承認証を行使する際に、以下のいずれかの調整により普通株式の断片的な権益を得る権利がある。 行使時には，その所持者に発行された普通株式数を最も近い整数に丸め込む.法律の適用制限の下でレベルB-1権利証は売却·売却·譲渡または 私たちの同意なしに譲渡する。申請するつもりはありませんレベルB-1任意の証券取引所又は国が認可した取引システム上の権証

所持者はいつでも“別のキャッシュレス練習”を行うことができる. レベルB-1逮捕状はまだ執行されていない。この場合、このような非現金行使で発行可能な株式の総数は等しくなる レベルB-1捜査令状を行使しています

運動制限所有者はいません 以下のいずれかの部分の権利を行使するレベルB-1もしその所有者(その共同経営会社およびその他の所有者またはその任意の共同経営会社と共に集団として行動する者)であれば 実益が4.99%を超える発行済み普通株式数を持った後，その行使を実施した直後に，その割合はレベルB-1しかし、所持者は、このしきい値の割合を9.99%以下の他の百分率に高めるために、私などに書面で通知することができる

行権価格それは.同社の行権価格レベルB-1株式承認証はある方面で調整されるだろう 株式配当、株式分割、株式合併、またはいくつかの再分類の場合を含む場合レベルB-1令状を取る。もしいつでもあれば 発行日には、任意の株式分割、株式配当、株式組合資本再編、または当社の普通株に関連する他の類似取引が発生し、5年の開始期間の最低日出来高加重平均価格 前の連続取引日およびその事件直後の5取引日連続してその時点で発効した取引価格を下回ると，行権価格は最低日重み成約量に低下する. 期間の平均価格と行使時に発行可能な普通株式数は、権証元発行日の総価格が変わらないように比例して調整される

しかし受けなければならないレベルB-1許可して販売していれば 売却に同意するか、または任意の購入選択権を付与するか、または売却契約を締結するか、または任意の再価格設定の権利を付与するか、または他の方法で処分または発行する(または任意の要約、販売、付与または任意の購入選択権または他の処置を宣言する) 普通株または転換可能証券は、1株当たりの有効価格が行権価格を下回っているレベルB-1権利証が発効した場合、執行権価格はその価格に下がりますが、条件は すなわち，行権価格は0.10ドルを下回ることはない

権利証として人の権利を保持するそれは.いくつかの場合には 会社の再編、合併または合併、いくつかの入札または交換要約、会社がほとんどの資産を売却した後の解散、およびいくつかの再分類、再編、または 普通株に係る資本再編、保有者レベルB-1株式承認証を行使する際には、株式承認証は、以下の証券、現金又はその他の財産の種類及び額を得る権利がある。 もし所有者がその取引の直前に引受権証を行使すれば、彼らは受け取ることができますレベルB-1令状を取る。さらにより全面的に説明されていますレベルB-1ある基本取引の場合，株式証所持者を承認するレベルB-1株式承認証は一定額の掛け値を得る権利があるだろう ブラック·スコアーズの値だレベルB-1 当該取引の完了日のワラント。

 

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本規約に別段の定めがある場合を除く。 レベルB-1 Warrants ， a レベルB-1 ワラントは、当社の普通株式の保有者の権利または特権のいずれかを保有者に与えません。 株主総会に関する株主としての議決権または通知を受ける権利の制限

運営 法律だ ♪the the theレベルB-1 令状は、ニューヨーク州の法律に準拠し、解釈され、ニューヨーク市に所在する州裁判所および連邦裁判所が唯一の裁判権となります。 関連する取引から生じるクレームを主張するいかなる行動のための排他的フォーラム レベルB-1 令状だ

レベルB-2株式承認証

以下はいくつかの条項と規定の要約であるレベルB-2令状って意味じゃない。 完全であり参照することでレベルB-2授権書は，本年度報告の証拠品としてアーカイブする

エクセサビリティyそれは.個々レベルB-2権利証所持者は普通株を購入する権利がある 行権価格は1株1.2573ドルで、調整することができる。個々レベルB-2株式承認証は発行時に即時に行使することができ，次の発行日の5周年に満了する. 2024年1月23日。個々レベルB-2会社に正式署名の行使と全額支払い通知を交付した後，所有者が全部または一部を選択して引受権証を行使することができる. 購入した普通株式数の総行権価格を決定する。もし所有者がレベルB-2授権証は，授権証を行使する際に，任意の調整による権利を含む 以下に述べるように，普通株式の断片的な権益を得るために，その権利を行使した後，その所有者に発行された普通株式数を最も近い整数に丸め込む.法律の適用制限の下でレベルB-2当社の同意を得ず、株式証明書は売却、売却、譲渡または譲渡に供することができる。申請するつもりはありませんレベルB-2どれだけですか 証券取引所又は国が認可した取引システム

運動制限それは.所有者はいかなる権利も行使する権利がない 部分レベルB-2もし所有者(その共同経営会社とその所有者またはその任意の共同経営会社とグループとして行動する任意の他の人)が実益を超える場合 4.発行された普通株式数の99%は、この権限を行使した直後に発効し、その割合はレベルB-2 しかし、所持者は、このしきい値の割合を9.99%以下の他の百分率に高めるために、私などに書面で通知することができる

行権価格それは.同社の行権価格レベルB-2株式承認証はある方面で調整されるだろう 株式配当、株式分割、株式合併、またはいくつかの再分類の場合を含む場合レベルB-2令状を取る。もしいつでもあれば 発行日には、任意の株式分割、株式配当、株式組合資本再編、または当社の普通株に関連する他の類似取引が発生し、5年の開始期間の最低日出来高加重平均価格 前の連続取引日およびその事件直後の5取引日連続してその時点で発効した取引価格を下回ると，行権価格は最低日重み成約量に低下する. 上記5日間の平均価格と行使時に発行可能な普通株式数は、権証元発行日の総行使価格が変わらないように比例して調整される

しかし受けなければならないレベルB-2許可して販売していれば 売却に同意するか、または任意の購入選択権を付与するか、または売却契約を締結するか、または任意の再価格設定の権利を付与するか、または他の方法で処分または発行する(または任意の要約、販売、付与または任意の購入選択権または他の処置を宣言する) 普通株または転換可能証券は、1株当たりの有効価格が行権価格を下回っているクラス B—2権利証が発効した後、執行権価格はこのような価格に下がり、規定される。 すなわち，行権価格は0.10ドル以上となり，行使時に発行可能な普通株式数は総発行権価格が変わらないように比例して調整される

 

95

権利証として人の権利を保持するそれは.再構成に関連する場合もあります 当社には、合併または合併、いくつかの入札または交換要約、そのほとんどの資産を売却した後に会社を解散すること、および関連があります。 普通株、保有者レベルB-2権利証は、株式承認証を行使する際に、保有者が受け取るべき証券、現金又は他の財産の種類及び額を取得する権利がある。 彼らはその取引の直前に引受権証を行使したことがありますかレベルB-2令状を取る

さらにより全面的に説明されていますレベルB-2場合によっては捜査令状 基本的な取引、所有者レベルB-2株式承認証はヘスコス価値に相当する対価格を得る権利があるだろう レベルB-2 当該取引の完了日のワラント。

別の規定がない限り 提供されていますレベルB-2 Warrants ， a レベルB-2権利証所有者は当社の普通株式所有者が有するいかなる権利または特権を有していない 株式は、議決権に限定されないが、株主として株主総会で通知を受ける権利を含む

治国理政法それは.♪the the theレベルB-2 命令状は、従って管理され、解釈される。 ニューヨーク州の法律に準拠し、ニューヨーク市に所在する州裁判所および連邦裁判所は、当該取引から生じる請求を主張する訴訟の唯一かつ排他的裁判所となる。 レベルB-2 令状だ

クラス C—1株式承認証

以下はいくつかの条項と規定の要約であるクラス C—1令状って意味じゃない。 完全であり参照することでクラス C—1授権書は，本年度報告の証拠品としてアーカイブする

運動性があります 個々クラス C—1権利証所持者は普通株を購入する権利がある 行権価格は1株1.2573ドルで、調整することができる。個々クラス C—1 ワラントは、発行時に直ちに行使可能であり、発行日から 5 周年に失効します。 2024 年 3 月 19 日。各種 クラス C—1会社に正式署名の行使と全額支払い通知を交付した後，所有者が全部または一部を選択して引受権証を行使することができる. 購入した普通株式数の総行使価格を，行使時に有効な登録説明書や目論見書がなければ発行することができる 基礎となる普通株クラス C—1持分証所持者は適宜選択して行使することができるクラス C—1現金なしで操作する引受権証で いずれの場合も、保有者は、次式により決定されるいくつかの普通株式を取得するクラス C—1令状を取る。もし所有者が クラス C—1株式承認証には、当該株式承認証を行使する際に、以下のいずれかの調整により普通株式の断片的な権益を得る権利がある。 行使時には，その所持者に発行された普通株式数を最も近い整数に丸め込む.法律の適用制限の下でクラス C—1権利証は売却·売却·譲渡または 私たちの同意なしに譲渡する。申請するつもりはありませんクラス C—1任意の証券取引所又は国が認可した取引システム上の権証

所持者はいつでも“別のキャッシュレス練習”を行うことができる. クラス C—1逮捕状はまだ執行されていない。この場合、このような非現金行使で発行可能な株式の総数は等しくなる クラス C—1捜査令状を行使しています

運動制限所有者はいません 以下のいずれかの部分の権利を行使するクラス C—1もしその所有者(その共同経営会社およびその他の所有者またはその任意の共同経営会社と共に集団として行動する者)であれば 実益が4.99%を超える発行済み普通株式数を持った後，その行使を実施した直後に，その割合はクラス C—1しかし、所持者は、このしきい値の割合を9.99%以下の他の百分率に高めるために、私などに書面で通知することができる

 

96

行権価格それは.同社の行権価格 クラス C—1株式承認証は、株式配当、株式分割、株式合併、またはいくつかの再分類を含む場合によって調整されるクラス C—1令状を取る。私たちの普通株式に関連する任意の株式分割、株式配当、株式組合資本再編、または他の同様の取引が発行の日または後のいつでも発生する場合 このイベント発生直前の5取引日連続開始およびそのイベント発生直後の5取引日連続における最低単日成約量加重平均価格は、そのときの行権価格を下回っている。 実行権価格は，その期間内の最低日出来高加重平均価格に下げ，元の総価格となるように行権時に発行可能な普通株式数を比例的に調整すべきである. 権利証の発行日は変わらないだろう

しかし受けなければならない クラス C—1もし私たちが売却、発注契約、または任意の購入または販売の選択権を付与する場合、売却契約を締結するか、または任意の再価格を付与する権利を付与する場合、または他の方法で処理または発行する。 (または任意の要約、売却、付与または任意の購入または他の処置の選択権を発表する)1株当たりの有効価格が低い任意の普通株または変換可能証券クラス C—1 権証が発効した場合、行権価格は、ナスダック上場規則第5635(D)(1)(A)条に定義されるように、行権価格が(1)ナスダック最低価格の20%(20%)を下回らないことが条件となる。 C-1類権証元発行日は2024年3月19日であり、0.60ドル、または(2)0.10ドルに相当する

引受権証としての権利 保持者それは.会社の再編に関連する場合には、合併または合併、いくつかの入札または交換要約、会社がそのほとんどの資産およびいくつかを売却していることを含む。 普通株式、株主または株主に関する再分類、再編または資本再編クラス C—1株式承認証を行使する際には，株式承認証は権利を得ることができる. 証券、現金又はその他の財産、例えば、保有者が当該取引の直前に株式承認証を行使する際に受信すべきもの、例えばクラス C—1令状を取る。 さらにより全面的に説明されていますクラス C—1ある基本取引の場合，株式証所持者を承認するクラス C—1 Warrants will ブラック · スコーズの価値に等しい金額の対価を受ける権利がある。 クラス C—1 当該取引の完了日のワラント。

本規約に別段の定めがある場合を除く。 クラス C—1 Warrants ， a クラス C—1 ワラントは、株主としての議決権または通知を受ける権利を含むがこれらに限定されない、当社普通株式の保有者の権利または特権のいずれかを所有者に与えません。 株主総会に関してです

治国理政♪the the theクラス C—1 ワラント ニューヨーク州の法律に準拠し、解釈するものとし、ニューヨーク市に所在する州裁判所および連邦裁判所は、以下から生じる請求を主張するいかなる訴訟においても、唯一かつ排他的裁判所となる。 関連する取引 レベルB-1 令状だ

クラス C—2 ワラント

以下はいくつかの条項と規定の要約であるクラス C—2 ワラントは、完全であると主張するものではなく、対象となり、その形式を参照してその全体を修飾します。 クラス C—2授権書は，本年度報告の証拠品としてアーカイブする

エクセサビリティyそれは.個々クラス C—2権利証所持者は普通株を購入する権利がある 行権価格は1株1.2573ドルで、調整することができる。個々クラス C—2 ワラントは、発行時に直ちに行使可能であり、発行日から 5 周年に失効します。 2024 年 3 月 19 日。各種 クラス C—2会社に正式署名の行使と全額支払い通知を交付した後，所有者が全部または一部を選択して引受権証を行使することができる. 購入した普通株式数の総行権価格を決定する。もし所有者がクラス C—2授権証は，授権証を行使する際に，任意の調整による権利を含む 以下に述べるように，普通株式の断片的な権益を得るために，その権利を行使した後，その所有者に発行された普通株式数を最も近い整数に丸め込む.法律の適用制限の下でクラス C—2当社の同意を得ず、株式証明書は売却、売却、譲渡または譲渡に供することができる。申請するつもりはありませんクラス C—2どれだけですか 証券取引所又は国が認可した取引システム

運動制限それは.所有者はいかなる権利も行使する権利がない 部分クラス C—2もし所有者(その共同経営会社とその所有者またはその任意の共同経営会社とグループとして行動する任意の他の人)が実益を超える場合 4.発行された普通株式数の99%は、この権限を行使した直後に発効し、その割合はクラス C—2 しかし、所持者は、このしきい値の割合を9.99%以下の他の百分率に高めるために、私などに書面で通知することができる

 

97

行権価格それは.同社の行権価格 クラス C—2株式承認証は、株式配当、株式分割、株式合併、またはいくつかの再分類を含む場合によって調整されるクラス C—2令状を取る。私たちの普通株式に関連する任意の株式分割、株式配当、株式組合資本再編、または他の同様の取引が発行の日または後のいつでも発生する場合 このイベント発生直前の5取引日連続開始およびそのイベント発生直後の5取引日連続における最低単日成約量加重平均価格は、そのときの行権価格を下回っている。 行権価格はこの5日期間の最低日出来高加重平均価格に下げるべきであり、行使時に発行可能な普通株式数は総株式価格が 権利証の予定発行日は変わりません

しかし受けなければならないクラス C—2私たちが売却する場合、売却契約を締結する場合、または任意の購入または販売の選択権を付与する場合、売却契約を締結するか、または任意の再価格を付与する権利を付与する場合、または他の方法で処理または発行する場合(または 任意の要約、売却、付与、または任意の購入または他の処置の選択権を発表する)任意の普通株または転換可能な証券は、1株当たりの有効価格が低いクラス C—2 権証が発効した場合、行権価格は、ナスダック上場規則第5635(D)(1)(A)条に定義されるように、行権価格が(1)ナスダック最低価格の20%(20%)を下回らないことが条件となる。 2024年3月19日C-1類株式承認証の元の発行日は、0.60ドル、または(2)0.10ドルに相当し、行使時に発行可能な普通株式数は、総行使価格が上昇するように比例して調整される。 そのままにしてください

権利証として人の権利を保持するそれは.会社の再編に関連する場合もあります 合併または合併、いくつかの入札または交換要約、会社はそのほとんどの資産を売却した後に解散し、普通株式、持株者および株主に関連するいくつかの再分類、再編、または資本再編 のですクラス C—2権利証は，持分証を行使する際に持分証を取得する権利があり，持分証を行使する際に受領すべき証券，現金又は他の財産の種類及び額であれば 取引直前の引受権証、例えばクラス C—2令状を取る。さらにより全面的に説明されていますクラス C—2 ある基本取引の場合，株式証所持者を承認するクラス C—2株式承認証はヘスコス価値に相当する対価格を得る権利があるだろうクラス C—2 当該取引の完了日のワラント。

別に規定がある以外は 条項の中でクラス C—2 Warrants ， a クラス C—2権利証所有者は私たちの普通株式所有者のいかなる権利も特権も持っていない。 株主総会に関する議決権または株主として通知を受ける権利を含むがこれらに限定されない

治国理政法それは.♪the the theクラス C—2 命令状は、従って管理され、解釈される。 ニューヨーク州の法律に準拠し、ニューヨーク市に所在する州裁判所および連邦裁判所は、当該取引から生じる請求を主張する訴訟の唯一かつ排他的裁判所となる。 クラス C—2 令状だ

Aシリーズ転換優先株

将軍60万株のAシリーズ転換可能優先株と60万株のAシリーズ転換可能優先株が発行されました。 卓越して、すべての株式は帝国石油会社が保有しています. Aシリーズの転換可能な優先株は、取締役会が発表した合法的に現金配当金から累積現金配当金を得る権利があるようにする この目的のための資金。Aシリーズ転換可能優先株は全額支払いと評価不可能です。Aシリーズ転換可能優先株は1株当たり固定の清算優先権があり、1株25.00ドルで、累積和に相当する。 指定された支払日までの未払い配当金は、発表の有無にかかわらず.

Aシリーズ転換優先株 私たちの永久持分を代表して、私たちの債務とは異なり、特定の日に元金を支払うクレームを引き起こさないだろう。したがって、Aシリーズの転換可能な優先株のランキングは私たちのすべての債務より低いです。 私たちの請求に対する資産を支払うために使用可能な他の負債と関連している。私たちはいつでもAシリーズの転換可能な優先株を償還したり買い戻したりする義務はありません

 

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清算優先権それは.Aシリーズ転換可能自動車の発行済みおよび未償還保有者 清算事件(定義は後述)が発生した場合、優先株は1株当たり現金25.00ドルの清算優先権を得る権利があり、その累積と未支払配当に相当する金額(ただし含まれていない)に相当する 私たちの普通株式または任意の他の一次証券の所有者に任意の分配を行う前に、その金額を支払う日(申告されているか否かにかかわらず)が決定される。もし私たちの資産が 発行され、発行されていないAシリーズの転換可能な優先株および任意の平価証券(以下の定義)の所有者は、すべての必要な金額を支払うのに十分ではなく、その時点で残った資産はAシリーズの間に割り当てられます。 転換可能な優先株及び任意の平価証券(どちらが適用されるかによります)は、その相対合計清算優先順位によって比例して決定されます。Aシリーズ転換可能株の流通株保有者に必要な金額をすべて支払った後 優先株および平価証券を除いて、我々の余剰資産および資金は、普通株および任意の他の一次証券の所有者に割り当てられ(以下の定義を参照)、その後、それぞれの権利に基づいて発行および発行される。 A系列転換可能優先株の場合、“清算事件”とは、任意であっても非自発的であっても、我々の事務の任意の清算、解散、または終了を意味する。すべてまたは基本的にすべての財産を売ることも 当社の業務又は当社と他の人との合併又は合併は、単独又は一連の取引を通じて、清算事件とみなされなければならない

配当金私たちのAシリーズの転換可能な優先株の累積配当金は現金で支払うか、あるいは私たちが選択して普通株で支払うことができます。 株式は、配当支払い日前10取引日の普通株の出来高加重平均価格で計算され、2023年10月15日から毎年1月15日、4月15日、7月15日、10月15日に四半期ごとに計算される。 あるいは、いずれかのこのような配当支払い日が本来営業日ではない日であれば、それに続く営業日である。私たちのAシリーズ転換可能優先株の配当率は25.00ドルごとに1年5.0%清算されています 1株当たり優先株(1株当たり年利1.25ドル)は、調整されない

配当金を発表、支払い、設定してはいけません 任意の一次証券(以下のように定義される)を支払うために使用される(一次証券の株式のみで支払われる配当金を除く)、発行されたすべての株式および同時に発行されたものを除く。 発行されたA系列転換優先株と任意の平価証券(定義は以下参照)、それぞれ最も近い配当日まで.

転換するnそれは.私たちのAシリーズは転換可能な優先株は所有者の選択権によっていつでも私たちの普通株に変換することができます。 Aシリーズ転換可能優先株発行予定日後90日から、株式交換価格は連続5取引日の1株当たり普通株出来高加重平均価格の150%に相当する A系列転換可能優先株の最初の発行日以降の次の取引日からの取引日(任意の株式分割、逆株分割または株式配当に応じて調整)。価格を転換して 2023年6月21日Aシリーズ転換可能優先株の初回発行後、会社は任意の登録発行された普通株の中で普通株の最低価格を発行し、その後のこの価格の任意の調整を含む。 そこで，先に登録発行において普通株の1日平均同値建てで発行されたB-10≡2，C-1とC-2類株式承認証の行使価格調整を計上するために1.2573ドルに調整した. 2024年4月11日東部時間午後11：59に発効した逆分割に関連する調整期間内である。株式交換価格はさらに当社発行普通株の最低価格に調整されます Aシリーズ初発行は優先株後の普通株の登録発行に変換可能であり、当該等の株価の任意の後続調整を含む

投票する．それは.Aシリーズ転換可能優先株は帝国石油がわれわれの普通株数に相当する投票権を得る権利を持たせる そして変換可能な株に30を乗じてしかし前提は投票権はAシリーズの転換可能な優先株によって行使できないが、Aシリーズの転換可能な優先株は任意の受益者の総投票権を招く。 当該等株式及びその共同会社の所有者(A系列転換可能優先株、普通株又はその他の株式の所有権の有無にかかわらず)は、有資格で議決された任意の事項を提出することができる総投票数の49.99%を超える 株主たち

私たちが少なくとも保有者の賛成または同意を得ない限り 3分の2発行されたAシリーズ転換可能優先株については、単一カテゴリ投票として、(I)当社の定款や指定声明のいかなる改訂も行うことはできません。 Aシリーズの転換可能な優先株に悪影響を与え、(Ii)Aシリーズが転換可能な優先株を発行した累積対応配当金が延滞した場合、任意の平価証券を発行する、(Iii)任意の高級証券を作成または発行する 証券は、(Iv)当社の全部または実質的なすべての総合資産を変更または売却するか、または任意の合意を締結するか、または(V)当社または任意のものを修正または変更する 子会社の業務です

順位をつけるそれは.Aシリーズ転換可能優先株、配当分配と 清算時の分配は同前の皿私たちの事務を解散して階級：

 

99

•

私たちのすべてのカテゴリに優先する普通株、およびその後に設立された他のカテゴリまたはシリーズ株 当社の取締役会が初めてAシリーズの転換可能な優先株を発行した日、この種類或いはシリーズの条項は配当分配と分配の面でAシリーズの転換可能な優先株より低いことを明確に規定している。 清盤、解散、または同前の皿私たちの問題は、自発的でも非自発的でも(総称して“一次証券”と呼ばれる)

 

•

Aシリーズ株の初期発行日後に決定された任意のカテゴリまたはシリーズ株との平価 当社取締役会が発行した転換可能優先株は、配当分配と清算時の分配について、どのような種類や系列の条項がA系列の転換可能優先株に属するか、または優先するかは明確ではない。 解散したり同前の皿私たちの問題は、自発的でも非自発的でも(総称して“平価証券”と呼ばれる)、

 

•

(I)私たちのすべての債務と支払可能な資産に関する他の負債を指す 吾等に提出した申索；及び(Ii)配当金及び清算、解散又は清算時に支払うべき金については、各類又は各一連の配当金はA系列転換可能優先株よりも明確に優先する。 自発的又は非自発的(本項(Ii)項に記載のこのような株式、すなわち“高級証券”)

下にある. 指定された声明は、Aシリーズ転換可能な優先株保有者の同意を必要とすることなく、時々1つまたは複数のシリーズで一次証券および平価証券を発行することができる. 私たちの取締役会には 当該系列のいずれかの株式発行前に、当該系列の特典、権力、資格、制限、制限及び特別又は相対的な権利又は特権(あれば)を決定する. 私たちの取締役会も 各証券系列を構成する株式数を決定する. 上述したように、私たちが追加的な高級証券を発行する能力は限られている

譲渡可能性Aシリーズの転換可能な優先株は譲渡できませんので、Aシリーズを上場するつもりはありません 任意の証券取引所または他の取引市場における転換可能な優先株

B.会社の定款と付例

私たちが改訂と再記述した会社定款および改訂と再記述された定款はそれぞれ添付ファイル1.1と1.2として提出されます

目的

私たちの目的は 会社が現在または将来“マーシャル諸島商業会社法”(BCA)によって組織された任意の合法的な行為や活動に従事する可能性がある。私たちの会社の定款と規定は所有権に何の制限もない。 私たちの株主の権利

我々の定款によると、年次株主総会は当社取締役会が選定した時間と場所で開催されます。 重役たち。会議はマーシャル諸島の内外で開催されるかもしれない。取締役会は特別会議を開くことができる。取締役会は任意の会議日の前に15日から60日以内に記録日を設定して、確定することができます。 会議で通知と投票を受ける資格がある株主

重役たち

私どもの取締役は株主総会で投票権のある株式保有者が多数票で選ばれました。 選挙です。累積投票に関する規定はない

取締役会は多票で役員の人数を変えることができる 取締役会全体です。各取締役メンバーの任期は、その後継者が正式に当選し、在任資格を持つまで継続すべきであるが、その死去、辞任、免職またはその任期が早期に終了した場合は、この限りではない。その会社の取締役会 取締役は取締役会のメンバーに任意の会議に出席したり、私たちにサービスを提供してくれる金額を決定する権利があります

 

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他の政見者の評価権と支払権を持っている

BCAによると、私たちの株主はすべての合併または売却の全部または大部分を含む様々な会社の行為に異議を唱える権利があります。 私たちのすべての資産は私たちの正常な業務過程で生成されたものではなく、その株式の公正価値の支払いを受けます。しかし、異なる意見を持つ株主は“商業および先物条例”に基づいて、その株式公平価値支払いを受け取る権利はない。 任意の種類又は系列株式の株式であって、当該種別又は系列株の株式又は当該株式等に関連する預託証明書は、所定の記録日に、どの株主が株主総会で通知を受けて会議で議決する権利があるかを決定することができ、行動することができる 合併又は合併の合意、又は(I)証券取引所に上場しているか、又は取引業者間見積システムで取引を行うことが許可されているか、又は(Ii)2，000人を超える所持者によって登録されている。異なる意見を持つ株主の権利 合併が存続株主の投票で通過する必要がない場合は、合併で生き残った構成会社のいずれの株式にも使用することができず、その株式の公正価値の支払いを得ることができる 会社です。我々の定款にさらなる改正がある場合、株主もその株式に異議を唱えて支払いを得る権利があり、この改正案がこれらの株式に対する何らかの権利を変更したことを前提としている。♪the the the 異なる意見を持つ株主はBCAが規定した手続きに従わなければ支払いを受けることができない。もし私たちが異なる意見を持ついかなる株主とも株式の価格について合意できなかった場合、BCAプログラムは他の事項を除いて機関に関連する。 私たちのマーシャル諸島事務所があるマーシャル諸島司法巡回裁判所の巡回裁判所の訴訟手続き。異なる意見を持つ株主の株式価値は，裁判所が参考にした後に決定し，裁判所がそうすれば 裁判所が指定した鑑定士の提案に基づいて選挙を行う

株主派生訴訟

BCAによると私たちのどの株主も私たちの名義で訴訟を起こして私たちに有利な判決を得ることができます派生訴訟とも呼ばれています しかし，訴訟を起こした株主は，派生訴訟展開時およびその訴訟に関連する取引時に普通株式所有者である

我が国憲章文書の反買収条項

私たちの定款と定款のいくつかの条項は逆買収効果があるかもしれません。これらの規定は費用の高いものを避けることを目的としています 買収戦は、敵意制御権変更に対する我々の脆弱性を減少させ、任意の能動的に我々を買収した場合に株主価値を最大化する能力を強化する。しかしこれらの反買収は 以下に概説する条項はまた、(1)要約買収、委託書競争またはその他の方法によるわが社への合併または買収を阻止、延期または阻止することが可能であり、株主はこれが自分の最良の利益のためであると考えることができる、および (2)現職官と役員を罷免する

空白小切手優先株

わが社の定款の条項によると、私たちの取締役会は権利があり、これ以上の投票や行動は必要ありません 株主は最大200，000，000株の空白小切手優先株を発行し、そのうち600，000株はAシリーズ転換可能優先株に指定されている。私たちの取締役会は次の条項で優先株を発行するかもしれません 当社の支配権の変更や経営陣の更迭を阻止、延期、または阻止します

取締役会を分類する。

私たちの定款は、取締役会の任期が3年間交錯していることを規定している。大ざっぱに3分の1私たちの取締役会の会員たちは毎年選挙で選出されるだろう。この秘密にした取締役会条項は、第三者が私たちの株に対して買収要約を提出することを阻止したり、わが社への支配権を得ようとしたりする可能性があります。 取締役会政策に同意しない株主が2年以内に取締役会多数のメンバーを解任することも延期される可能性がある

役員の選挙と免職です

私たちの定款と定款は役員選挙での累積投票を禁止しています。われわれの定款は当事者がそうでないことを要求している 取締役会は事前に役員選挙の指名を書面で通知しなければならない。私たちの定款はまた、私たちの役員は理由がある場合にのみ免職され、少なくとも80%の株主が賛成票を投じた場合にのみ免職されることができます。 この役員たちの私たちの株の流通株に投票する権利があります。このような規定は現職官僚と役員の罷免を阻害し、遅延したり、阻止したりする可能性がある

 

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株主特別総会を開く

私たちの定款では、株主の特別会議は取締役会の決議でしか開催できないと規定しています

株主提案と取締役指名の事前通知要求

われわれの付例では，指名候補者の取締役選挙への参加を求めるか，業務を取締役に提出することが規定されている 株主は直ちに書面で彼らの提案を会社の秘書に通知しなければならない

一般的にタイミングを合わせるために 株主通知は、前年年次総会の1周年記念日までに90日以上または120日以下であることを主な執行オフィスに送達しなければなりません。しかし私たちの年間会議の日付が 前年年次総会の1周年記念日の30日前または60日後には、株主通知は以下の遅い時間に主な実行事務室を受信しなければならない：(I) 年次会議日前第90日又は(Ii)会議終了前

この年度の申請日から10日目に 会議の日付は私たちが最初に公開または公開する。私たちの規約はまた、株主通知の形式と内容に対する要求を規定しています。これらの規定は株主が年次株主総会に問題を提出する能力を阻害する可能性がある 株主総会または年次株主総会で取締役を指名する

企業合併

私たちの定款は私たちが次の3年以内に誰かと“商業連合”を行うことを禁止している。 その人が興味のある株主になった日。興味のある株主には一般的に

 

•

当該法団の15%以上の議決権を発行した株式を有する実益所有者；

 

•

当該会社の連属会社又は共同経営会社であって、その会社の15%以上の株式を保有している者 当該人の利益株主地位が確定する日まで3年以内の任意の時間に、議決権のある株を発行する

 

•

いくつかの例外を除いて、企業合併は他の事項以外にも含まれる

 

•

当社又はその任意の直接又は間接的に多数の持分を保有する付属会社のいくつかの合併又は合併 会社

 

•

売却、リース、交換、担保、質権、譲渡、またはその他の方法で総市場を有する資産を処分する 価値は、合併に基づいて決定された会社のすべての資産の総時価または会社のすべての発行済み株式の総価値の10%以上に等しい

 

•

法団の発行または譲渡法団の任意の証券のいくつかの取引を招く 利害関係のある株主へ

 

•

会社の取引に関連したいかなるものでも，その効果は株の比例シェアを増加させることである 利害関係のある株主によって直接または間接的に所有される法団の任意のカテゴリまたはシリーズ、または任意のカテゴリまたはシリーズの株式に変換することができる証券；および

 

102

•

利害関係のある株主(株主を除く)が受け取った任意の融資、立て替え、 会社または会社を通じて提供された保証、質権、または他の財務的利益

私たちのこれらの規定は 以下の条件を満たす場合、会社定款は企業合併には適用されません

 

•

ある人が利害関係のある株主になる前に，会社の取締役会が承認する 株主が利益株主となる企業合併や取引

 

•

利害関係を招いた株主が利害関係者となる取引が完了した後 株主は、取引開始時に、利害関係のある株主は、会社が発行した議決権付き株の少なくとも85%を所有しているが、いくつかの株式を除く

 

•

その人が利害関係のある株主となった取引後，業務グループは (A)会社の取締役会の承認；および(B)少なくともではなく、株主総会または特別会議の許可を得る 3分の2当該株主が所有する当該法団の議決権株式ではない

 

•

当時利害関係のある株主との取引派生製品配送作業を完了しました

C.材料契約

“プロジェクト7.大株主と関連側取引−b.関連側取引”を参照して議論する. 私たちが一方としての正常な業務過程以外の重大な合意。Brave Seaとの管理協定は、“関係者取引-管理スケジュール”の記述に従って締結されました --船買収

本年度に前述の部分的に議論された合意を報告する以外には，われわれにはない 当社又は当社グループのいずれかのメンバーは締約国の重要な契約としているが、正常業務過程で締結された契約は除く

D。 株主に影響を与える外貨規制やその他の制限

マーシャル諸島の法律によると 資本の輸出又は輸入は、外国為替規制又はその送金配当金、利息又はその他の支払いに影響を与える制限を含む非住民私たちの普通株を持っている人

私たちの普通株を持つ権利に制限があることはわかりません 非住民又は外国株主は、外国法律又はわれわれの定款又は定款に規定されているわれわれ普通株に対する投票権を保有又は行使する

E.税務面の考慮

マーシャル諸島税 後遺症

以下は、マーシャル諸島共和国の現行法に基づいており、 マーシャル諸島共和国に居住し、事務所を維持し、または事業に従事している。

C 3 is はマーシャルに組み込まれています。 諸島。現行のマーシャル諸島法の下では、 C 3 is は所得またはキャピタルゲインに課税されず、 C 3 is が居住者または居住者でない普通株式保有者に対する配当金の支払にマーシャル諸島源泉徴収税は課されません。 マーシャル諸島に居住または商業活動を行っている。C 3 is 普通株式の保有者は、当該普通株式の売却またはその他の処分についてマーシャル諸島税の対象となります。

 

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アメリカ合衆国連邦所得税の結果

以下の米国連邦所得税問題に関する議論は“法典”、司法裁決、行政声明、 そして米国財務省が公布した既存と提案された条例(“財務省条例”)は，これらの条例が本報告の日までにすべて変化する可能性があり，追跡力がある可能性がある。これが 議論はまた、“規則”第883節に公布された大蔵省条例にある程度基づいている。以下の議論は、上述した“トラフィック”に記載されているように、C 3 ISのトラフィックの記述にある程度基づいており、仮定している。 C 3 ISはこの節で述べたように業務を行う

わが社のアメリカ連邦所得税は

営業収入の課税：一般的

以下に議論する規則に基づいて米国連邦所得税を免除しない限り，外国会社は米国を受けるべきである 船舶の使用、定期的なレンタルまたはレンタル、航程または光船の船舶のレンタル、共同経営への参加、共同経営、戦略連盟、 直接または間接的に所有または参加する共同経営プロトコル、コード共有スケジュール、またはそのような収入を生成する他の合弁企業、またはこれらの用途に直接関連するサービスを提供することによって生成される収入と呼ぶ。 “輸送収入”とは、輸送収入が米国内から来たことを意味する。これらの目的のため、運航収入の50%は開始または終了の輸送に起因することができるが、両方が始まるわけではない。 最後に、アメリカでは、あるアメリカの領土や財産がアメリカ国内からの収入を構成していることは含まれておらず、私たちは“アメリカ由来の運航収入”と呼んでいる

アメリカでの輸送開始と終了による輸送収入は100%と考えられています アメリカです。法律は私たちが収入が100%アメリカ国内からの輸送に従事することを許さない。輸送に起因する輸送収入は非連合各州の港はアメリカ以外から100%の供給源とみなされるだろう。アメリカ国外からの輸送収入はアメリカ連邦には影響されません 所得税

規則第三八八三条の免税に基づいていない場合、私たちのアメリカからの運航総収入は 4%の税が徴収され、以下に述べる控除額は差し引かれない

営業収入はアメリカ連邦収入から免税になります 税収

“規則”第3883条と財務省がこの条項に基づいて制定した条例によると、C 3 Iは米国から免除される。 以下の場合、米国からの運航収入に連邦所得税を徴収する

 

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C 3 Iは，外国又はその組織が所在する国で組織されており，その組織は付与されている アメリカで設立された会社への“免除”

 

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C 3 I社の株式価値の50%以上は直接または間接的に“有資格”が所有している 株主は、外国の“住民”であり、米国で組織された会社に“同等の免除”を与える個人であり、私たちは“50%所有権テスト”と呼び、または

 

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C 3 ISの株は国で“主かつ定期的に成熟した証券市場で取引されている”としている。 これはアメリカの会社に“同等の免除”、つまり私たちが言っている“公開取引テスト”を与える

C 3 I及びその船主子会社登録設立のマーシャル諸島司法管区，付与 アメリカ会社です。したがって、C 3 Iが50%所有権テストまたは上場テストを満たした場合、C 3 Iは任意の課税年度にアメリカからの運航収入についてアメリカ連邦所得税を免除する。 このように納税した一年です

 

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C 3 ISは課税項目の50%の所有権テストを満たすことができないと予想しています その株の期待と広く保有されている性質のため、昨年

C 3 Iが上場テストを満たす能力は以下で議論される。

財務省条例は関連部分で外国会社の株を主とみなすと規定している 一国の確立された証券市場取引において、当該課税年度内に当該国のすべての確立された証券市場で取引される各種類の株式の株式数が各種類の株式の数を超える場合 その年、それは他の単一国の成熟した証券市場で取引された。C 3 IS普通株は主にナスダック資本市場で取引されており、この市場は上記の目的を実現するために設立された証券市場である

規定によると、1つ以上のC 3 I株が成熟した証券市場で“定期取引”を行う場合は、“定期取引”とみなされる 全カテゴリで投票権のある株式の総投票権と総価値で計算すると、その株式種別は我々流通株の50%以上を占め、市場に上場している(“上場ハードル”)。C 3が普通株式であれば 合計、私たちの流通株の50%以上を占め、すべての種類で投票権のある株の総投票権と総価値で計算され、C 3 I普通株がナスダック資本市場に上場するため、C 3 Iは満足する。 上場のハードル。しかし，すべての投票権のある株の総投票権と総価値から計算すると，C 3 Iの普通株がC 3 I流通株に占める割合は50%を下回る可能性があり，保証できない. C 3 Iが上場のハードルを満たすことを考慮して、いかなる課税年度に規則第883節に基づいて免除を受ける資格がある。上場のハードルに達するために依存するすべての株についても要求されます (I)当該カテゴリの株式は、関連課税年度内に最低60日(短い課税年度に属する場合は6分の1日)市場で売買されるが、数は極めて少ない；及び、(Ii)当該カテゴリの株式の総数；及び。 当該市場で取引される株式は、少なくとも当該年度内に当該種別株の平均流通株数の10%(または短い課税年度内に適切に調整される)である。C 3 ISは取引頻度と 本節で述べた出来高テストである.そうでなくても、関連する財務省法規は、取引頻度と取引量テストはある種類に適合する株とみなされ、そうであれば、そのようにしている。 普通株、このような株は、ナスダック資本市場のような成熟した市場で米国で取引され、取引業者はよくこのような株をオファーする

上述したにもかかわらず、大蔵省条例では、関連部分では、1種類の アメリカではない会社の株はいずれの課税年度内にも既定の証券市場で“定期取引”とはみなされず、その種類の流通株が50%以上であれば 規定された帰属規則によると、当該会社の株式は、納税年度内に実際に又は建設的に当該カテゴリー会社の株を5%以上所有する者が所有する(“5%”) カバールール“)

ある種類の会社の株を5%以上持っている人を特定するために (“5%株主”)財務省条例は、添付表13 D及びスケジュール13 Gに基づいて米国証券取引委員会に提出された書類に基づいて、当該会社の普通株式において5%以上の実益権益を有する者を決定することを許可する。 現在は私たちのAシリーズ転換可能な優先株は含まれていない投票権のある唯一の株であり、普通株に変換可能な普通株に基づいて投票する。財政省条例ではさらに投資会社は 1940年に改正された“投資会社法”によると、5%の株主とはみなされない

そうなんです。 5%の株主がC 3 IS普通株の50%を超える可能性がある。5%カバールールをトリガした場合、財務省法規は、C 3 Iが 5%の株主グループのうち、5%の株主が規則第3883節で指摘された“適格株主”とみなされ、排除するのに十分な5%の株主不合格になる5% 少数者持株グループの株主が納税年度内に会社普通株を50%以上保有している日数は半分を超えてはならない。5%優先ルールを作るためのこの例外は、5%の株主が持っています 十分な数の普通株式は、適格株主としての地位を証明するために、会社に何らかの情報を提供しなければならない。もし5%の株主がC 3普通株を50%以上持っていれば C 3 Iが上記の要求を満たす保証はない

 

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免除なしの課税

いずれの課税年度においても規則第3883条のメリットが得られなければ，C 3 ISの米国由来運航収入はある程度である。 以下に述べるように、米国の貿易や企業の行為と“有効に関連している”とはみなされていない場合は、控除のメリットを享受することなく、“規則”第887節で総額4%の税を徴収する。 (“4%総基数税制”)。上記の出所規則によると、私たちの運航収入の50%以下はアメリカからの源とみなされ、アメリカ連邦所得税の最高有効税率 4%の総基数税制で、私たちの運航収入は2%以下になるだろう

2883節の利点は コードは利用できないが、C 3 ISの米国由来運航収入は、以下に述べるような“効果的なつながり”の米国ソースである米国貿易または商業の行動と“効果的に関連している”と考えられている。 適用控除額を差し引いた運航収入は米連邦会社の所得税を納め、現在の税率は最高21%に達する。また、C 3 Iは米国連邦の“支店利益”の30%を支払う必要があるかもしれない。 いくつかの調整を差し引いた後、このような貿易またはビジネスを行うことに実際に関連する収入と、このような米国の貿易または業務を行うことによって支払われるか、または支払いとみなされるいくつかの利息に徴収される税とが含まれる。 公事です

C 3 ISの米国での運航収入はユナイテッド航空の行動と“有効に関連している”とされる。 貿易または商業を説明することは、以下の場合にのみ可能である

 

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C 3 ISはアメリカで固定された営業場所があるか、獲得に参加していると考えられています 海運収入

 

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C 3 Iのアメリカでのほとんどの輸送収入は定期手配によるものです 輸送は、船が公表されたスケジュールに従って運行し、同じ場所の間で規則的な間隔で航行を繰り返し、アメリカでの航程を開始あるいは終了する

C 3 ISは定期的にアメリカに向かう船を意図したり許可したりしません 計画どおりに実行する。上記およびC 3 ISの運航業務や他の活動の予想モデルに基づいて，C 3 ISは米国での運航収入とは異なると考えている. アメリカの貿易や商業です

アメリカが船舶売却に課した所得税

C 3 Isが規則3883条により免除される資格があるか否かにかかわらず、C 3 Isは米国連邦収入の影響を受けない。 船を売却して現金化した収益への課税は、米国連邦所得税の原則に基づき、売却は米国国外で発生したとみなされることが条件だ。一般的に、船舶の販売は海外で発生するとみなされるだろう。 この目的のために，船舶所有権と船舶に関する損失リスクが米国国外の買い手に転嫁されれば。C 3 Iの船への売却は アメリカです

アメリカの保有者のアメリカ連邦所得税

以下に米国連邦所得税の重大な結果を討論したが、以下に述べる制限を受けなければならない。 我々の普通株式A類株式権証の取得、所有、処分(以下の定義)レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2特定の個人に関連する可能性のあるすべての税務考慮事項の全面的な説明ではない。

本明細書で使用されるように、用語“米国保有者”とは、C 3普通株、A類株式承認証、レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 オファリングにおいてそのような株式またはワラントを取得し、米国市民または居住者、米国法人または法人として課税されるその他の米国法人であり、その収入が米国税の対象となる不動産であるワラント アメリカ合衆国内の裁判所が信託の管理について主要な管轄権を行使することができ、 1 人以上のアメリカ人が管理する権限を有する場合には、その源にかかわらず、州の連邦所得税、または信託。 信託のすべての実質的な決定、または信託は事実上米国人として扱われる有効な選挙を持っている。

 

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パートナーシップが C 3 is 普通株式、クラス A ワラントを保有する場合、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 ワラント、パートナーの税務処遇は、一般的にパートナーのステータスとパートナーシップの活動に依存します。当社の普通株式、クラス A ワラントを保有するパートナーシップのパートナーである場合、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 令状、あなたの税務アドバイザーに相談することをお勧めします。

分配する

以下の受動的外国投資会社の議論に従い、 C 3 が行う配分は、普通株式に関して、 アメリカ合衆国保有者は一般的に配当を構成し、 C3is の現在または累積の利益および利益の範囲で、米国連邦法の下で決定される一般所得または「適格配当所得」として課税される場合があります。 所得税の原則。C3is の現在または累積の利益および利益を超えた配分は、米国保有者の通常株式の課税基準の範囲内で、まず非課税資本返還として扱われます。 ドル対ドルこれを基準にして資本収益とする。C 3 Iはアメリカの会社ではないので、会社に属するアメリカの所有者は通常権利がありません 請求配当金から受け取った控除は、これらのアメリカ会社の所有者が受け取った任意の分配と関連がある。C 3 I普通株について支払われる配当金は、一般に“受動カテゴリ収入”とみなされるか、または以下の場合 あるタイプの米国所有者、“一般カテゴリー収入”は、米国の外国税収控除の許可外国税収控除を計算するために使用される

米国個人、信託又は財産所有者(“米国個人所有者”)に支払われるC 3普通株の配当は いくつかの要求を満たす場合、一般に“合格配当収入”とみなされる。条件を満たす配当収入は優遇税率でこのような米国個人所有者に課税すべきであり，(1)C 3 IはPFICではないことを前提としている. 配当金を支払う課税年度またはその直前の課税年度(以下に述べるように、C 3 Iは、そうであるか否かを信じない)、(2)C 3 I普通株は、いつでも既定の証券で取引することができる 米国市場(例えばナスダック資本市場，C 3 IS普通株が上場する)，(3)米国個人が普通株を保有して60日を超えている121日 普通株式が普通株式になる日の60日前からの期間配当金を除いておよび(4)米国個人所有者には義務がない(空売りやその他の方式による) 似たようなまたは関連する財産のうちの頭寸に関する支払い。C 3 I普通株に対して支払われるいかなる配当金も米国個人所有者の手でこれらの優遇金利を享受する資格があることは保証されない。支払いの任意の配当金 これらの優遇税率を満たしていないC 3 Iは、一般収入として米国個人保有者に課税される

特別規則は可 C 3 Iで調整された株主の税ベース(または場合によっては公平な市場価値)の10%以上の金額であるC 3 Iによって支払われる配当金である“非常配当金”に適用される。 普通株です。C 3 ISがその普通株に“適格配当収入”とみなされる“非常配当金”を支払う場合、このような普通株の売却または交換による米国個人所有者のいかなる損失も対象となる。 このような配当の範囲内で長期資本損失とみなされる

外国の税金控除の目的で、もし私たちが少なくとも50%の 投票権または価値に基づいて計算される株式は、米国人が直接、間接的または帰属して所有する場合、以下の制限を満たす場合、各納税年度に支払われる配当金の一部は、米国の出所とみなされる。 収入は、一般的にこの納税年度の私たちのアメリカからの収入と利益と私たちの総収入と利益の比率に依存します。私たちの配当の残りの部分(もし私たちが50%のテストに達していなければ、私たちのすべての配当金です 上述したように)は外国由来収入とみなされ、一般に受動的カテゴリ収入とみなされ、いくつかのタイプの米国保有者については、許可された外国税を計算するための一般カテゴリ収入とみなされる。 アメリカ連邦所得税の目的のための免除。しかし、もしどんな課税年度にも、私たちは収入と利益があり、これらの収入と利益の10%未満がアメリカから来た場合、一般的に、私たちが支払う配当金は 私たちのこの納税年度の収入と利益は完全に外国の収入源とみなされるだろう。もし個人であるアメリカの保有者が私たちの株から配当金を得た場合、すなわち合格配当金(第2条で述べたように )は、このような配当金のうち、当該個人の外国由来の課税所得額と、その個人の課税所得額を計算する全課税所得額とに含まれる部分を制限する特別規則が適用される。 外国の税収控除限度額

 

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普通株式を売却、交換、またはその他の方法で処分する

C 3 Isはいかなる納税年度にPFICを構成しないと仮定し、アメリカの保有者は通常アメリカ連邦政府の課税収益或いは損失を確認する。 所得税目的C 3普通株を売却、交換、または他の方法で処分する金額は、このような売却、交換または他の処置から米国所有者が現金化した金額と米国保有者の税金との間の差額に等しい。 この種の株の基準。米国の保有者が売却、交換、または他の処置時の保有期間が1年を超える場合、そのような収益または損失は、一般に長期資本収益または損失とみなされる。取引で実現された収益や損失 米国の保有者が普通株を売却または交換することは、一般に米国の外国税収控除に使用される米国由来の収益または損失とみなされる。アメリカの保有者が一般収入から資本損失を差し引く能力 一定の制限を受けます

A類株式承認証、B-1類株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証及び C-2類株式承認証

米国の所有者はA類の権利証、B-1類の権利証を行使する収益または損失を確認すべきではない。 株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類株式承認証及び普通株の関連領収書(現金を受け取って断片株式の代わりに発行しない限り)。Aアメリカ所有者は A類株式承認証、B-1類株式承認証、B-2類株式承認証を行使する際に受信した普通株クラス C—1株式承認証とC-2類株式承認証は等しくなければならない. (A)当該米国所有者の当該株式承認証における初期課税ベースに、(B)当該米国所有者が当該株式承認証を行使する際に支払う行使価格を加える。もし私たちがPFICになれば提案された財務省法規によるとアメリカの所有者は 受け取った普通株の保有期間は、このアメリカの保有者がそのA類株式承認証、B-1類株式承認証、B-B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類株式承認証を購入した日から始まる

限られた場合、米国の保有者は、A類権証、B-1類権証のキャッシュレス行使を許可される可能性がある 株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類株式承認証は普通株に変換される。アメリカ連邦所得税は無現金で普通株式承認証を行使する待遇はまだ不明で、現金のない税収の結果はまだ不明です。 行権は、前項で述べたA類権証、B−1類権証、B−2類権証、C−1類権証、C−2類権証の行使結果とは異なる可能性がある。アメリカの保有者は 現金なしでA類株式承認証、B-1類株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類株式承認証のアメリカ連邦所得税結果について彼ら自身の税務顧問に相談する

C類株式証の処置

A 米国の株式保有者は、A類権証、B-1類権証、B-2類権証、C-1類権証、C-2類権証の販売または他の課税処分の収益または損失を確認し、金額は差額に等しい。 もしあれば，受け取った現金金額に任意の財産を加えた公平な市場価値と米国所有者のA類権証，B-1類権証，B-2類権証，C-1類権証とC-2類権証における納税基盤との間に 販売されているか、または他の方法で処分された引受権証。以下で議論するPFICルールに適合する場合、任意のこのような収益または損失は、一般に資本収益または損失であり、A類株式証、B-1類株式承認証、 B−2類権証，C−1類権証，C−2類権証保有期間はいずれも1年以上であった。資本損失の控除は“規則”によって規定された複雑な制限を受けている

A類株式承認証、B-1類株式承認証、B-2類株式承認証、C-1類株式承認証及びC-2類株式承認証の満期 トレーニングをする

A類株式承認証、B-1類株式承認証、B-2類株式承認証の失効或いは満期時、 C−1類権証とC−2類権証については、米国所有者は、A類権証、B−1類権証、B−2類権証、C−1類権証において、当該米国人税基と同様の損失を確認する。 C-2の逮捕状です以下で議論するPFICルールに適合する場合、A類権証、B−1類権証、B−2類権証、C−1類権証であれば、どのような損失も一般に資本損失となり、長期資本損失となる。 株式承認証とC-2類株式承認証の保有時間は1年を超えた。資本損失の控除は“規則”によって規定された複雑な制限を受けている

A類権証、B−1類権証、B−2類権証、C−1類権証、およびC−2類権証のいくつかの調整

規則305節により，以下の権力を行使する際に発行される普通株式数の調整 A類権証、B-1類権証、B-2類権証、C-1類権証およびC-2類権証、またはA類権証、B-1類権証、B類B-2権証の行権価格を調整する。 C-1類株式承認証とC-2類株式承認証はA類持分証、B-1類株式承認証、B-B-2類株式承認証、C-1類株式承認証とC-2類持分証のアメリカ所有者への建設的な配布と見なすことができる。 適用される場合、もしそのような範囲内であれば、このような調整は、このような調整の状況に応じて、私たちの収益および利益または私たちの資産における米国所有者の割合権益を増加させる(例えば、もし、 調整は株主に分配された現金や財産を補償するためである)。Aクラス、B-1クラス、B-2クラス、C-1クラス、C-2クラスの権利証の行権価格を調整する 希釈を防止するA類権証、B−1類権証、B−2類権証、C−1類権証、およびB−1類権証を有する真の合理的な調整式に基づいて作成された権証。 C-2類株式承認証は、一般に建設的分配をもたらすとみなされてはならない。現金または他の財産の実際の分配の有無にかかわらず、このような推定分配は課税される(より詳細を参照)。 我々は、上記の“配布”で配布に適用されるルールについて議論した)

 

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受動的外商投資会社の地位と重大な税収結果

アメリカ連邦所得税特別規定は、外国会社の株またはC類株式承認証を持つアメリカの保有者に適用されます。 アメリカ連邦所得税の場合、PFICに分類される。一般に、米国所有者にとってC 3 IはPFICとみなされ、いずれの課税年度にもC 3 I普通株、A類株式証、A類株式証を保有しているレベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 授権書のいずれか：

 

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C 3 Iは、この納税年度の総収入の少なくとも75%が受動的収入(例えば、配当金、 利息、資本利益、賃料は、積極的にレンタル業務を経営することから得られたものではない)

 

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この課税年度内に、C 3 Iの平均資産価値の少なくとも50%が発生または保有する 生産、受動的収入、私たちは“受動的資産”と呼ぶ

どうかを確認するために C 3 Isはプライベート株投資会社であり、C 3 Isは任意の子会社の収入および資産における当社の割合シェアを稼ぎ、所有するとみなされ、これらの子会社のうち、C 3 Isは子会社の株式価値の少なくとも25%を保有する。収入.収入. C 3 Iがサービスを提供することで稼いだ収入や稼いだ収入とみなされる収入は受動収入とはならない.対照的に、賃貸料収入は通常、C 3 Iが具体的な規則の下で扱われない限り、“受動的収入”を構成する。 活発な貿易や商業活動でレンタル料収入を得る

C 3 ISの現在と予想される運営と将来に基づいて 予測によると，C 3 ISは2022年納税年度のPFICとは考えず，2023年納税年度や本納税年度のPFICとも考えられない。法律上の直接的な権威はないが，C 3 Iは依存しない この問題に対する弁護士の意見によると、C 3 Isの信念は主に、C 3 IsがPFICであるかどうかを決定するために、C 3 Isの総収入は定期船や航程から来ているとみなされているという立場に基づいている。 その完全子会社の貸切活動はレンタル料収入ではなく、サービス収入を構成しなければならない。したがって、このような収入は、受動的収入、C 3またはその完全子会社所有および C 3 IがPFICの目的であるかどうかを決定するためには，このような収入の発生に関する経営，特に船は受動資産を構成すべきではない。C 3 ISは多くの法的権威がその立場を支持していると考えている 判例法と国税局からなり，定期貸切と航次貸切で得られた収入を他の税収目的のためのサービス収入と同定することに関する声明。しかし、定期船のレンタルにも権威性がある。 賃料収入の収入として、他の税収目的のためのサービス収入ではない。また、PFICを管理する法定条項に具体的に関連する法律当局がない場合には、米国国税局または裁判所はC 3 Iの意見に同意しない可能性がある 位置。また，C 3 Iはいずれの課税年度にPFICに分類されることを避けるようにトランザクションを処理しようとしているにもかかわらず，C 3 Iの業務性質が将来変わらない保証はない.

以下でより全面的に議論するように、C 3 Iがいかなる納税年度にPFICとみなされる場合、米国の保有者が保有する株式を含む C 3は普通株であり、A類は株式権証であるレベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及び クラス C—2では、このようなアメリカの保有者は異なるアメリカ連邦所得税規則の制約を受けることになり、これはアメリカの保有者がC 3 Iを“合格”とすることを選択するかどうかにかかっている。 選挙基金“(”良質教育基金選挙“)。QEF選挙を行う代替案として，米国保有者は“時価建て”選択する. C 3が普通株式であることについては，以下のとおりである.また，C 3 IがPFICとみなされた場合，C 3 I普通株の米国保有者は米国国税局に年次情報申告書の提出を要求される

また、米国の保有者がC 3 IS普通株を持っていれば、A類は株式権証を認め、レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2権利証とC 3 IはPFICで、このようなアメリカの所持者は通常提出しなければなりません 国税局と国税局の8621表

アメリカの保有者はQEF選挙を適時に行います

C 3 IS普通株についてQEF選挙を行った米国保有者(選挙保有者)は直ちに米国連邦所得税を申告する 目的は，選挙所持者の課税年度が終了した課税年度内に，C 3 Isの一般収入および純資本収益(あれば)を比例して共有することである。C 3 IS純営業損失または純資本 損失は選挙保持者に転嫁されることもなく、C 3 Isの一般的な収益を相殺することもなく、その後数年で選挙保持者に報告すべき純資本収益(このような損失にもかかわらず)

 

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最終的に収益を減少させたり損失を増加させたりし，あれば，選挙所有者がその普通株を売却する際に確認した損失).選挙保持者がC 3 Iから受け取った配布資料は以下のとおりである 選挙ホルダーの毛収入は含まれていないが，選挙ホルダーがC 3 Isの一般収入と純資本収益をあらかじめ計上しておくことを限度としている。普通株での選挙保持者の納税基盤が増加する 選挙保持者の収入に含まれる任意の金額。選挙保持者が受け取った分配は、以前課税されていたため収入に含まれていないため、C 3における選挙保持者の納税基盤を減少させる 株です。選挙所有者は一般にC 3 I普通株の売却や交換の資本収益や損失を確認する。選挙保持者が良質な教育基金選挙を行うことができるようにするためには，この選挙保持者に毎年の資料を提供する必要がある C 3 Iについて。私たちがどの課税年度にPFICとみなされるかを知っていれば、私たちは現在、合理的に利用可能な範囲ですべてのアメリカ人所有者に必要な情報を提供することを予想しています。 QEF選挙は上述したように、私たちの普通株式に関するものだ。良質な教育基金選挙はA類株式証には適用されないレベルB-1令状。 レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 令状だ

アメリカの所有者は適時に支払います時価で値段を計算する選択する

アメリカ人の保有者が時価で値段を計算する選挙方式は C 3 I普通株については、普通株は毎年米国保有者の収入に含まれ、一般収入として、すなわち納税年度終了時の普通株の公平な市場価値が米国保有者が当時調整した納税ベースのいかなる超過部分でも含まれる。 それぞれ普通株です。納税年度終了時に，米国保有者が調整した納税基礎が普通株当時の公平市場価値を超えた部分は，控除可能な金額は金額のうちの小さい者と等しい 超過したのはやはり純価のものだ時価で値段を計算するアメリカの保有者は数年前に普通株に対して収益の収益を計上した。アメリカの保有者の納税基盤 その普通株式の任意の収入または損失金額を調整して根拠を反映させる時価で値段を計算する選挙です。アメリカの所有者は普通だと認識します 普通株の売却、交換又はその他の処分の収益又は損失；ただし、売却、交換又はその他の処分のいかなる普通損失も純額を超えてはならない 時価で値段を計算する 米国保有者が普通株式に関して前年の利益に含めた利益。A. 時価で値段を計算する 選挙はクラス A の令状に関して利用できません。 レベルB-1令状レベルB-2 令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 令状だ

アメリカ合衆国 QEF の適時選挙を行わない保有者 時価で値段を計算する 選挙

タイムリーな QEF 選挙またはタイムリーな QEF 選挙を行わない米国保有者 時価で値段を計算する C 3is 普通株式、クラス A ワラントに関する選挙、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 ワラント （ a ） 「非選出」 保有者」 ） は、 （ i ） 任意の「過剰配分」 （ 一般に、所有者が受け取った配分の一部 ） に関する特別な規則の対象となります。 非選挙権 普通株式、クラス A ワラントの保有者、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 納税年度におけるワラントが受領した年間平均配分の 125% を超えるもの 非選挙権最初の3つの課税年度の所持者、または短い場合、非選挙権 普通株式、クラス A ワラントの保有期間、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 （ ii ） 普通株式の売却またはその他の処分による利益、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状。 クラス C—1 ワラント クラス C—2 令状だこれらの規則の下では、 （ i ） 余剰の分配または利得は、 非選挙権 普通株式、クラス A ワラントの保有期間、 レベルB-1令状レベルB-2 令状クラス C—1 ワラント クラス C—2 ワラント （ ii ） 当期課税年度および最初の課税年度以前の課税年度に配分された金額 当社が PFIC であった年は、通常所得として課税されます。その他の前の課税年度に割り当てられた金額は、その納税者の適用クラスに対して有効な最高税率で課税されます。 税金繰延給付とみなされる利子は、それぞれの課税年度に起因する結果の税金に対して課税されます。If A 非選挙権 C 3 is を所有しながら Holder が死亡 普通株式、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 Warrants ， the 非選挙権ホルドの後継者には資格がありませんアップグレード式 税制の基礎として 普通株式、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 令状だ

非労働所得医療保険納付税

個人、不動産または信託である特定の米国保有者は、配当に対して 3.8% の追加税金を支払う必要があります。 普通株式の売却またはその他の処分による資本利益、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 令状だ米国保有者は、所有権に対するこの税金の影響について、税務アドバイザーに相談することを奨励します。 普通株式、クラス A ワラントの処分、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 ワラント または クラス C—2 令状だ

 

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年間アメリカ連邦所得税“アメリカではない。 ホルダー > >

C 3 の実質所有者は、米国保有者ではない普通株式 （ パートナーシップを除く ） です。 “アメリカではない。“ホルド

普通株式の配当

アメリカではない 保有者は一般的に、米国連邦所得税または源泉徴収税の対象となります。 C 3 から受け取った配当は、その普通株式に関して、そのような収入が効果的に関連していない限り、 アメリカではない 米国における貿易または事業の実施。If The アメリカではない 保有者は、これらの配当に関して米国所得税条約の恩恵を受ける権利を有しており、そのような所得は、それが維持される恒久的な施設に起因する場合にのみ課税されます。 アメリカではない アメリカ合衆国の保有者。

普通株式の売却、交換その他の処分、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 ワラント クラス C—2株式承認証

アメリカではない 一般的なホルダー C 3 is 普通株式、クラス A ワラントの売却、交換またはその他の処分による実現利益に対する米国連邦所得税または源泉徴収税の対象はなりません。 レベルB-1 令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 命令を除く。

 

•

この収益は効果的にアメリカではないホルダーの アメリカで貿易やビジネスを行っていますアメリカではない 保有者は、その利益に関して米国所得税条約の恩恵を受ける権利を有し、その利益は、それが 恒久的な施設が維持されていることによる アメリカではないアメリカでの所有者

 

•

THE アメリカではないホルダーはアメリカに住んでいる人です 納税年度内に183日以上となり，他の条件を満たしている

もし…アメリカではない保有者は米国で貿易又は経営に従事し、米国連邦所得税の目的のために、普通株から得られた収入、配当金及び売却、交換又はその他の面から得られた収益を含む 株の処分、A類株式権証、レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2この取引または業務の効率的な進行に関連する権利証は、通常、前回の議論と同じ方法で米国連邦所得税を納付する アメリカの保有者の税金と関連した部分。また、会社の場合はアメリカではない所有者、その収益と有効な関連収入に起因する利益は、いくつかの条件によって制限される 調整後、30%の税率または適用される米国所得税条約に規定されているより低い税率で追加の米国連邦“支店利益”税を支払うことができる

源泉徴収と情報報告をバックアップする

一般的に、アメリカ国内であなたに支払う配当金や他の課税分配は情報報告の影響を受けます。 要求します。このような支払いには予備源泉徴収もかかりますもしアメリカの個人所有者が

 

•

正確な納税者識別コードが提供されていない

 

•

アメリカ国税局に通知されて、彼はあなたの連合航空会社が表示するすべての利息或いは配当金を報告しませんでした。 州連邦所得税申告書

 

•

場合によっては、適用される認証要件を満たしていない場合がある

 

111

アメリカではない 保持者は 適切な IRS フォームのステータスを証明することにより、情報報告とバックアップ源泉徴収の免除 W-8.

株主が C 3is 普通株式、クラス A ワラントを売却した場合、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 ブローカーの米国事務所へのまたは経由でのワラント、 株主がそれが証明しない限り、収益の支払いは米国のバックアップ源泉徴収と情報報告の両方の対象となります。 アメリカではない 偽証の罰則の下、または 株主は免除を確立します株主が C 3 is 普通株式、クラス A ワラントを売却した場合、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2株式承認証を通じて非連合A州政府事務室 非連合アメリカの仲介人と販売収益はアメリカ国外で支払われていますが、情報報告とバックアップ控除は一般的にこの支払いには適用されません。しかしアメリカの情報は 報告要求は、予備源泉徴収ではないが、販売収益の支払いに適用され、この支払いが米国国外で行われていても、株主がC 3普通株を売却した場合、A類株式証、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 ワラント クラス C—2株式承認証を通じて非連合アメリカ人としてあるいはアメリカと何らかの他の連絡を持っているマネージャーとしてアメリカの事務所にいます

予備源泉徴収は付加税ではありません。代わりに、株主は通常、バックアップの下に差し押さえられた任意の金額を返却することができる。 米国国税局に返金要求を出すことで、株主を超えた米国連邦所得税義務の源泉徴収ルール

アメリカの所有者の個人です(適用される財務省条例で指定された範囲内で、ある個人はアメリカではない“特定外国金融資産”(規則第6038 D節及び適用大蔵省条例で定義されているような)を保有する者)は、 米国国税局表8938(外国金融資産報告書を指定)を提出し、各資産の資料を記載し、この課税年度内に、すべての当該等資産の総価値は、当該課税年度内のいつでも75，000元を超えるか、または 納税年度の最終日。指定された外国金融資産には、他の資産を除いて、C 3普通株、A類株式権証が含まれるレベルB-1令状。 レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 C 3 が普通株でない限り、クラス A ワラント、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1 令状または クラス C—2 ワラントは、米国の金融機関で管理されている口座を通じて保持された。IRS フォーム 8938 をタイムリーに提出しなかった場合には、合理的な原因による故意によるものではなく、実質的な罰則が適用されます。 無視ださらに、 IRS フォーム 8938 の提出が必要とされる課税年度に関する米国連邦所得税の評価および徴収に関する時効は、以下の日付から 3 年後まで終了しない。 IRS フォーム 8938 を提出しました。米国保有者 （ 米国企業を含む ） および アメリカではない 保有者は、セクション 6038 D に基づく報告義務について税務アドバイザーに相談することが奨励されます。 コードだ。

C 3 is は、各株主およびワラント保有者が特定の税金について税務顧問に相談することを奨励します。 C 3is 普通株式、クラス A ワラントの取得、保有および処分の結果、 レベルB-1令状レベルB-2令状クラス C—1株式引受証及びクラス C—2 州 、 地方 または 外 国の 税 法の 適用 および 適用 法 における 提案 された 変更 を含む 、 令 状 。

F.配当金と支払代理人

ノ ート 該当 する

G.専門家の発言

適用されません

H 。展示 中の ドキュ メント

当 社は 、 取引 法の 情報 要件 に従 います 。これらの 要件 に従って 、 レポート などを 提出 します 。 外国 民間 発行 者として SEC に 情報 提供 していますSEC は ウェブサイト （ http ： / / ） を 維持 しています 。www.sec.gov） レ ポート 、 代理 および 情報 ステ ート メント 、 および SEC に 電子 的に 提出 する 登録 者 に関する その他の 情報 が含まれ ています 。You may この ウェブサイト で SEC への 公開 ファイル に 無料で アクセス できます 。

 

112

一、付属情報

適用されません

 

プロジェクト11.

市場リスクの定量的·定性的開示について

私たちのリスク管理政策は

私たちの予選は 市場リスクは、乾散貨物船と原油タンカー運賃の不利な変動と、主に乾燥貨物船と原油タンカーからなる資産価値が低下する可能性があることに関連している。私たちの政策は また、金利、通貨金利、燃料価格の変化が収益やキャッシュフローに与える影響を含む他の業務リスクにも注目し続ける予定だ。私たちはこのような危険を評価し、適切な時にデリバティブ取引を行う。 信用の良い取引相手と契約を結び、私たちが直面しているリスクを最小限に抑える。燃料価格については、私たちの船舶雇用政策が常に行われているため、私たちの船団との高い割合の定期的な定期を続けることが予想される。 定期船の手配によると、これはテナントの責任ですから、私たちの大多数の船団のために船用燃料価格の上昇のリスクを直接負担しません。現品市場で運営されている残りの船団は 私たちは燃料ヘッジスケジュールを達成するつもりはない

金利リスク

もし私たちが将来のローンで変動金利債務を発生させれば、私たちは金利変化に関連する市場リスクの影響を受けるだろう。 合意や他の資金調達計画。現在、2023年の間、未返済の金利交換協定もなく、未返済の銀行債務や他の変動金利債務もない

外国為替レートの変動

私たちは 私たちのすべての収入はドルで発生し、2023年にドル以外の通貨で発生した支出は私たちの支出の約18.7%を占めている。会計目的で他の通貨で発生した費用を為替レートでドルに換算する 取引ごとの日を基準とする。私たちは基礎通貨以外のどの通貨に対してもリスクが相対的に低い、すなわちドルであるため、このような通貨の動きは実質的にはないと思います。 私たちに与える影響。したがって、関連する金額がヘッジアップを経済的にしないため、私たちはこれらのリスクの開放をヘッジしない。2024年4月26日現在、ドル以外の通貨で船舶を建設することに関する支払い義務はありません

私たちは投機目的で外貨契約を結ぶつもりもありません

 

プロジェクト12です。

株式証券を除くその他の証券説明

適用されません

 

113

第II部

 

プロジェクト13.

違約、延滞配当金、延滞配当金

適用されません

 

プロジェクト14.

保証所有者の権利と収益使用の実質的な改正

適用されません

 

プロジェクト15です。

制御とプログラム

A.制御とプログラムの開示

我々の 経営陣は、そのCEOと財務責任者の参加の下で、規則で定義された会社開示制御及びプログラムの設計及び運営の有効性を評価した13 A-15(E) そして 15 D-15(E)取引法によると、2023年12月31日から。開示制御及び手順は、米国証券取引委員会規則において、制御及びその他の手続として定義されている 会社が取引法に基づいて提出又は提出した報告書において開示を要求する情報が所定の時間帯に記録、処理、まとめ及び報告されることを確保することを目的とする。開示制御と プログラムは、取引法に基づいて提出または提出された報告書において発行者が開示を要求する情報が蓄積され、発行者管理層に伝達されることを保証するための制御およびプログラムを含む。 必要な開示について適時に決定するために、その主要執行者および主要財務者を含む、または同様の機能を適宜履行する者。どんな制度の有効性にも固有の限界がある。 開示制御及びプログラムは、人為的エラーの可能性、及び制御及びプログラムを回避又は凌駕する可能性を含む。したがって、効果的な開示制御と手続きであっても、合理的な保証しか提供できない。 彼らの制御目標を達成することができます

会社の評価によると、経営陣が出した結論は、会社の開示である 統制と手続きは2023年12月31日に施行される

B.財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

本年度報告書には、財務報告の内部統制に対する管理層の評価報告や 米国証券取引委員会規則が新規上場会社設立の過渡期であるため、会社公認会計士事務所の認証報告

公認会計士事務所の認証報告

150帖を参照

D 。内部統制の変更 財務レポート

本年次報告書の期間中、財務に関する内部統制に変更はありません。 財務報告に関する内部統制に重大な影響を与えたか、または合理的に重大な影響を与える可能性のある報告。

 

項目 16 A

監査委員会財務専門家

取締役会は、ジョージ · キシラダキスが米国証券取引所によって定義される監査委員会の財務専門家であると判断しました。 米国証券取引委員会およびナスダック証券市場の独立性要件を満たしています。

 

114

項目 16 B

道徳的規則

私たちはすでに“商業行為と道徳基準”を通過して、そのコピーは私たちのウェブサイトに掲示されて、http：//c 3 is.pro.で見ることができます。私たちは 株主が書面で要求すれば、紙のコピーも無料で提供することができる。株主は彼らの要求を投資家関係部、住所：ギリシャアテネ14561号キフィシアス大通り331号に送ることができる。“規則”は免除されない 2023年12月31日までの会計年度には、誰にも商業行為や道徳が付与される

 

項目 16C

チーフ会計士費用とサービス

徳勤会計士事務所(“徳勤”)は、独立した公認会計士事務所で、私たちの年間を監査しています 2022年と2023年までの財政年度の財務諸表は、2022年の設立以来、独立監査役を務めてきました。徳勤が提供するすべてのサービスは事前承認の監査委員会が提供します。それら 完成前に提供するサービス私たちの新しい派生商品2023年6月21日事前に承認されたものです帝国石油監査委員会によって提供されます。下のグラフ 徳勤が2022年と2023年に提供するサービスの請求書と課税総額をリストアップし、これらの金額(千単位)をサービス別に細分化した

 

		2022				2023
料金を審査する		$	75			$	203
保険 · 監査関連手数料			—				—
税金.税金			—				—
他のすべての費用			—				—
総額		$	75			$	203

(1)監査料

監査費用は、以下の専門サービスに対する補償である：(I)我々の年次財務諸表を監査する。(Ii) 当社の四半期財務情報(Iii)の審査は、登録声明および関連同意書の提出および慰め状に関連する監査サービス、ならびに米国証券取引委員会または他の規制届出書類の提出に必要な他の監査サービスを提供します。

(2)保証·監査に係る費用

徳勤は、2022年または2023年にこのカテゴリに分類されるサービスを提供していない

(3)税金料金

デロイトは 2022 年または 2023 年に税務サービスを提供する。

(4)その他料金

デ勤は、2022年または2023年にこのカテゴリに分類される他のサービスを提供していません

非監査サービス.サービス

私の取締役会監査委員会にはあらかじめ審査する許可の 監査に関する和非監査法律は私たちの独立監査人によって施行されたサービスと関連費用を禁止しない

アドバイスサービスへの参加は単独で可能です事前承認の監査委員会や 詳細な説明に基づいて締結したあらかじめ審査する監査委員会が制定した政策と手続きは，これに関連するいかなる活動も速やかに監査委員会に通報すればよい 基礎です

他の許可されたプロジェクトの承認非監査 サービスはアドホックで求めなければなりません

 

115

監査委員会会議が適切な時間範囲内に手配されていない場合は，承認する 監査委員会の議長に承認してもらいますが、次の会議で確認しなければなりません

 

項目 16D

監査委員会の上場基準の免除

ない

 

アイテム 16 E

発行者および関連購入者が株式証券を購入する

ない

 

項目 16F

登録者の認証会計士を変更する

適用されません

 

項目 16G

会社の管理

我々のコーポレート·ガバナンスの実践とナスダック社のガバナンス基準との間の重大な差異を声明する非制御アメリカの発行人

私たちは外国の個人発行者として何かを守る必要はありません ナスダック社のガバナンス基準によると、アメリカ会社が従うコーポレートガバナンス実践の状況。しかし、私たちはそれ以外のすべての適用されたナスダック社の管理基準を自発的に遵守し、(1)私たちは2つの相当を持っている。 私たちの監査委員会には3人のメンバーがいます。ナスダックとアメリカ証券取引委員会の規則によると、彼らはみんな独立しています。そして(2)ナスダックは上場企業が取引中にいくつかの許可株を発行することを要求して、事前に株主の承認を得なければなりません。 マーシャル諸島の法律及びわが社の定款及び付例によって許可された公開募集によると、私たちは事前に株主の承認を得て許可株を発行する必要はなく、株式補償に含まれています

 

アイテム 16H

炭鉱安全情報開示

適用されません

 

項目 16 I

検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する

適用されません

 

項目 16J

インサイダー取引ポリシー。

適用される米国証券取引委員会転換指導によると、第16 J項の要求の開示は、本年度からの会社にのみ適用される 2024年12月31日に終了する

 

プロジェクト 16K

ネットワーク·セキュリティ

リスク管理と戦略

弊社 当社の事業で使用されるコンピュータシステム、ソフトウェア、ネットワーク、その他の技術資産のセキュリティを守ることの重要性を認識しています。

 

116

私たちのマネージャーのBrave Seaは識別、評価、 ネットワークセキュリティリスクを低減し、企業リスク管理またはERMプロセスの一部として、公認された業界基準とフレームワークから情報を提供し、組み込むネットワークセキュリティリスク管理計画を実施した。 同じ要素です

うちのマネージャーのネットワークセキュリティリスク管理計画には多くのコンポーネントが含まれていますが、含まれていません。 情報セキュリティポリシーと操作手順，定期情報セキュリティリスク評価，その他の脆弱性分析，および自動化ツールを用いてネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを継続的に監視する

また、私たちのマネージャーは、入社中に従業員のネットワークセキュリティ意識訓練を行うプロセスを実施しています。 その後，年間を通して，ネットワーク釣りシミュレーションを定期的に行い，詐欺や電子通信や他のネットワークセキュリティ脅威に対する認識の向上に努めている

私たちのマネージャーは、緩和を含むネットワークイベントに対する応答を指導することを目的としたネットワークセキュリティイベント応答計画を維持します。 そして、そのシステム、ネットワーク、またはデータに影響を与える可能性のある任意の潜在的なネットワークセキュリティイベントを含む。*ネットワークセキュリティイベント応答計画の決定、保守、および手順に従う個人 報告プロトコルを含むネットワークセキュリティイベント応答と関連している

私たちのマネージャーのネットワークセキュリティリスク管理の一部として 計画では，第三者情報セキュリティリスクを管理するための枠組みを含む第三者仕入先リスク管理をめぐるすべてのプロセスが維持されている

統治する

私たちの取締役会は サイバーセキュリティリスクの監視とサイバーセキュリティ事件への対応には最終的な責任がある。ネットワークセキュリティリスクをさらに低減する取り組みの状況を定期的に取締役会に通報する具体的な方法は IT機能や他に必要な機能

全体評価を担当するキーパーソン 日常的な管理をしています情報技術担当者(“IT担当”)と、ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスク 私たちの社長は勇敢な海事の法的機能を持っている。わが社長の現IT担当者は，情報技術やネットワークセキュリティリスク管理プロジェクトについて約26年間の経験を持っている

うちの社長の責任者は、マネージャーの法律機能担当者と首席財務官と一緒に、四半期ごとに提供します。 私たちのネットワークセキュリティと他の情報技術的危険に影響を及ぼすことを取締役会に報告する。これらの報告書には、私たちのマネージャーの現在のインフラとキーネットワークセキュリティ計画の状況を審査することが含まれているかもしれません。 現在行われている緩和作業の状況は、最新のネットワークセキュリティ脅威に対する知見を提供し、最近類似した状況に影響を与える会社の任意のセキュリティイベントを検討する。サイバーセキュリティ事件が起きた時私たちはすでに実施しました 私たちの首席財務官と私たちのマネージャーの法律機能担当者は、事件が私たちに深刻なリスクとなることを決定した場合、私たちの取締役会にその事件の過程を報告します

今まで、ネットワークセキュリティ脅威からのリスクはまだ私たちに実質的な影響を与えていませんが、私たちの業務戦略、運営結果、あるいは財務状況 この場合、私たちは時々私たちのデータとシステムに関連した脅威とセキュリティ事件に遭遇するかもしれない。“プロジェクト3.D.リスク要因-私たちの業界と関係があります—サイバー攻撃は実質的に私たちを混乱させるかもしれません 業務.業務”.

 

117

第三部

 

プロジェクト 17.

財務諸表

プロジェクト18を参照

 

プロジェクト18です。

財務諸表

財務諸表を参照してください。 F-1, 本書に組み込まれています リファレンス

 

プロジェクト19.

陳列品

 

番号をつける		説明する
1.1		2024 年 4 月 11 日付の改正定款により改正された会社定款の改正
1.2		株式会社 C3is 定款の改正 · 再定（ 会社登記申告書書別紙 3.2 を参照して組み込む F-1 （ ファイル No. 333 — 276430 ） 2024 年 1 月 8 日に SEC に提出された ）
1.3		シリーズ A 転換優先株指定書 （ 会社登記書別紙 3.3 を参照して組み込む ） F-1(書類)No. 333 — 27293 9 ） 2023 年 6 月 26 日に SEC に提出された。
2.1		証券説明書
4.1		株式会社 C3is との経営契約Brave Maritime Corp. 株式会社（ 会社登記申告書書表 10.1 を参照して組み込む F-1/A(書類)No. 333 — 271228 ） 2023 年 5 月 17 日に SEC に提出された。
4.2		当社とエクイニティ信託会社との間の、 2023 年 7 月 5 日付のワラント代理契約 （ 当社報告書書別紙 4.1 を参照して組み込む ） 6-K 2023 年 7 月 5 日に SEC に提出された。
4.3		クラス A ワラントの申告書 （ 申告書付属書 4.2 を参照して組み込む ） 6-K 2023 年 7 月 5 日に SEC に提出された。
4.4		表レベルB-1 ワラント （ 当社報告書書表 4.1 を参照して組み込む 6-K 1 月 23 日に SEC に提出されました 2024 年 （ 平成 20 年 ） 。
4.5		表レベルB-2 ワラント （ 会社報告書書表 4.2 を参照して組み込む ） 6-K 1 月 23 日に SEC に提出されました 2024 年 （ 平成 20 年 ） 。
4.6		表クラス C—1 ワラント （ 当社報告書書表 4.1 を参照して組み込む 6-K 3 月 19 日に SEC に提出しました 2024 年 （ 平成 20 年 ） 。
4.7		表クラス C—2 ワラント （ 会社報告書書表 4.2 を参照して組み込む ） 6-K 3 月 19 日に SEC に提出されました 2024 年 （ 平成 20 年 ） 。
4.8		株式会社 C3is との貢献契約Imperial Petroleum Inc.（ 会社登記申告書書別紙 4.2 を参照して組み込む ） F-1/A(書類)No. 333 — 271228 ） 2023 年 5 月 17 日に SEC に提出された。
4.9		出資報酬計画 （ 会社登記書書別紙 10.2 を参照して組み込む ） F-1/A （ ファイル No. 333 — 271228 ） 2023 年 5 月 17 日に SEC に提出された ）

 

118

番号をつける		説明する
4.10		2023 年 7 月 7 日付のアフラマックスタンカーに関する覚書 （ 当社の登録申告書に付属書 10.3 を参照して組み込まれます ） 表F-1(書類)No. 333 — 276430 ） 2024 年 1 月 8 日に SEC に提出された ）
4.11		2024 年 4 月 12 日付ハンドイズドライバルク運送船に関する覚書
8		付属会社
11.1		企業行動倫理規範 （ 当社登記書付属書 14.1 を参照して組み込む ） Form F—1 / A （ ファイル No. 333 — 271228 ） 2023 年 5 月 17 日に SEC に提出された。
12.1		CEOの証明
12.2		首席財務官の証明
13.1		18 U. S.C. に基づく最高経営責任者の認証。2002 年のサーベネス · オックスリー法第 906 条によって追加された第 1350 条
13.2		18 U. S.C. に基づく最高財務責任者の認証。2002 年のサーベネス · オックスリー法第 906 条によって追加された第 1350 条
15.1		Deloitte Certified Public Accountants S. A. の同意独立公認会計事務所、 C3is 株式会社（ 前任者 ）
15.2		Deloitte Certified Public Accountants S. A. の同意独立公認会計事務所、 C3is 株式会社（ 後継者 ）
97		賠償追討政策
101.INS		XBRLインスタンスドキュメントを連結する
101.書院		イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ
101.カール		イントラネットXBRL分類拡張計算リンクライブラリ
101.def		インラインXBRL分類拡張Linkbaseの定義
101.介護会		XBRL分類拡張ラベルLinkbaseを連結する
101.Pre		インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbase
104		表紙インタラクティブデータファイル （ Inline XBRL としてフォーマットされ、資料 101 に含まれる ） 。

 

119

サイン

登録者はこれが提出表のすべての要求に適合していることを証明する20-F そして、 下記署名者にこの年次報告書に署名することを正当に許可しました

 

日時 ： 2024 年 4 月 30 日

 

120

財務諸表索引

 

監査されたC 3 IS社の連結財務諸表。
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID番号) 1163)			F-122
2022年12月31日までの連結貸借対照表。 2023年3月31日			F-123
7月から25日までの総合総合収益表。 2022年から2022年12月31日までおよび2023年12月31日までの年度			F-124
7月から25日までの株主権益合併報告書。 2022年から2022年12月31日までおよび2023年12月31日までの年度			F-125
7月以来の統合現金フロー表。 2022年12月25日から2022年12月31日までおよび2023年12月31日までの年度			F-126
連結財務諸表付記			F-127
監査されたC 3 IS社の連結財務諸表。前身
独立公認会計士事務所報告			F-140
3月以来の合併包括収益表。 2021年12月12日から2021年12月31日および2022年1月1日から2022年10月18日まで			F-141
年度株主権益変動表合併報告書 2021年3月12日から2021年12月31日および2022年1月1日から2022年10月18日まで			F-142
3月以来の統合現金フロー表。 2021年12月12日から2021年12月31日および2022年1月1日から2022年10月18日まで			F-143
連結財務諸表付記			F-144

 

F-121

独立公認会計士事務所報告

当社の取締役会と株主へ

C 3 IS Inc

財務諸表のいくつかの見方

私たちは 添付C 3 IS社及びその付属会社(“当社”)2022年、2022年及び2023年12月31日までの連結貸借対照表、関連する全面収益表、株主権益及び現金総合報告書を監査した 2022年7月25日から2022年12月31日までの期間及び2023年12月31日終了年度の流動状況及び関連付記(総称して“財務諸表”と呼ぶ)。我々の考えでは財務諸表は 当社の2022年12月31日まで、2022年12月31日および2023年12月31日までの財務状況、および2022年7月25日から2022年12月31日までの期間および2022年12月31日までの経営実績およびキャッシュフローを公平に列記する 2023年12月31日までの年度は、アメリカ合衆国で一般的に受け入れられている会計原則に適合している

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は 私たちの監査に基づいて作成された会社財務諸表。私たちはアメリカ上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所で、#年に会社から独立することを要求されています アメリカ連邦証券法及びアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に符合する

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は私たちが監査を計画して実行することを要求します。 財務諸表に重大なミス陳述がないかどうかの合理的な保証は、ミスによるものでも詐欺によるものでもない。会社は必要もなく、財務内部統制を監査する必要もありません。 報道します。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内統制の有効性に対する意見を表明するためではありません。 報道します。したがって、私たちはそのような意見を表現しない

私たちの監査には材料のリスクを評価する手続きが含まれています 財務諸表に対する誤った陳述は、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行する。これらの手続きは、テストに基づいて財務報告書の金額と開示に関する証拠を検討することを含む。 発言する。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちの監査は合理的なものを提供すると信じています 私たちの観点には根拠がある

 

/S/*徳勤会計士事務所 ギリシャアテネ

2024 年 04 月 30 日

私たちは 2022年から当社の監査役を務めます

 

F-122

C 3 IS Inc

合併貸借対照表

2022 年 12 月 31 日、 2023 年 12 月 31 日現在

（ シェアデータを除く米ドル ）

 

						十二月三十一日 2022				十二月三十一日 2023
資産
流動資産
現金 · 現金同等物							—				695,288
定期預金							—				8,368,417
貿易その他売掛金							674,827				10,443,497
その他流動資産							—				33,846
関連先の満期債務			(Note 3 ）				146,708				—
前払い · 前払金							36,340				80,267
在庫情報			(Note 4）				165,645				689,269
流動資産総額							1,023,520				20,310,584
非流動資産
船舶、ネット			(Note 5 ）				38,836,151				75,161,431
非流動資産総額							38,836,151				75,161,431
総資産							39,859,671				95,472,015
負債と純親投資
経常負債
売掛金							792,142				547,017
関係者への支払			(Note 3 ）				—				38,531,016
負債その他の負債を計上しなければならない			(Note（ 6 ）				173,324				634,297
収入を繰り越す							—				215,836
流動負債総額							965,466				39,928,166
負債総額							965,466				39,928,166
引受金とその他の事項			(Note 13 ）
元親会社の投資							38,894,205				—
2022 年 12 月 31 日資本株 ： $0.001 額面、 500 株認可、発行、および 2023 年 12 月 31 日発行済 ： 額面 0.0 1 ドル、発行済 2，000，000，000 株、発行済 87，423 株 （ 注釈 8 ）							—				874
優先株式、発行済 200，000，000 株 （ 注 8 ） 優先株シリーズ A 、額面 0.0 1 ドル、 12 月 31 日現在発行済 60 万株 2022 年と 2023 年 12 月 31 日 （ 注 8 ）							—				6,000
その他の内容支払い済み 資本金							—				47,191,056
留保利益							—				8,345,919
株主権益総額							38,894,205				55,543,849
総負債と株主権益							39,859,671				95,472,015

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である

 

F-123