wmt-20240731

美国

证券交易所

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒			根据1934年证券交易法第13或15(d)条的季度报告。

截至季度结束日期的财务报告2024年7月31日.

或者


☐			根据1934年证券交易法第13或15(d)条的过渡报告。

过渡期从至 .

委员会文件号 001-06991

沃尔玛公司。

（按其章程规定的确切名称）


特拉华州		71-0415188
（国家或其他管辖区的公司成立或组织）		（IRS雇主识别号码）

702 S.W. 8th Street		72716
本顿维尔	阿肯色州
（公司总部地址）		(邮政编码)

报告人电话号码，包括区号：（479) 273-4000

以前的名称、地址和财政年度（如与上次报告不同）：不适用

根据1934年证券交易法第12(b)条规定注册的证券:

每个课程的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值每股0.10美元

WMT

纽约证券交易所

2.550% 2026 年到期的票据

WMT26

纽约证券交易所

1.050% 2026 年到期的票据

WMT26A

纽约证券交易所

1.500% 2028 年到期的票据

WMT28C

纽约证券交易所

4.875% 2029年到期的票据

WMT29B

纽约证券交易所

5.750% 2030 年到期的票据

WMT30B

纽约证券交易所

1.800% 2031 年到期的票据

WMT31A

纽约证券交易所

5.625% 2034 年到期的票据

WMT34

纽约证券交易所

5.250% 2035 年到期的票据

WMT35A

纽约证券交易所

4.875% 2039年到期的票据

WMT39

纽约证券交易所

请在勾选框内标明是否该登记者(1)在过去的12个月中提交了证监会1934年证券交易法第13或15(d)条规定必须提交的所有报告(或在要求提交此类报告的更短期间内提交此类报告)，并且(2)在过去的90天内一直遵守这些提交要求。是 ☒没有☐

请在勾选框内标明登记者是否在过去12个月内(或在要求登记者提交这些文件的较短时间内)已按照S-T(本章节232.405规定)的规定提交了所有互动数据文件。是 ☒ 否 ☐

请用复选标记指示注册者是否是大型迅速申报人、迅速申报人、非迅速申报人、较小报告公司或新兴成长公司。请参阅《交易所法》第120亿.2条关于“大型迅速申报人”、“迅速申报人”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

大型加速存取器

☒

快速提交者

☐

非大型快速提交者

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长公司

☐

如果是新兴成长型公司，请勾选是否已选择不使用根据交易所法案第13(a)条款提供的任何新的或修订的财务会计准则的延长过渡期来遵守。 ☐

请在勾选框中标明登记者是否为壳公司(定义详见证券交易法12b-2规定)。是 ☐否☒

截至2024年5月17日，申报人共有 8,038,251,174 截至2024年8月28日，普通股股份流通

沃尔玛公司

10-Q表格

2,591


			页面
第一部分财务信息
	第 1 项。财务报表
		简明合并损益表	4
		简明综合收益表	5
		简明合并资产负债表	6
		股东权益简明合并报表	7
		简明合并现金流量表	8
		简明合并财务报表附注	9
	第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		18
	第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露		28
	第 4 项。控制和程序		29

第二部分。其他信息
	第 1 项。法律诉讼		30
	第 1A 项。风险因素		31
	第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用		31
	第 5 项。其他信息		32
	第 6 项。展品		35

签名			36

第一部分。财务信息

项目1。基本报表

沃尔玛公司

收入简明合并表格

(未经审计)


	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
（金额以百万计，每股数据除外）	2024		2023		2024		2023
收入：
净销售额	$	167,767	$	160,280	$	327,705	$	311,284
会籍和其他收入	1,568		1,352		3,138		2,649
总收入	169,335		161,632		330,843		313,933
成本和支出：
销售成本	126,810		121,850		248,241		237,134
运营、销售、一般和管理费用	34,585		32,466		67,821		63,243
营业收入	7,940		7,316		14,781		13,556
利息：
债务	557		543		1,154		1,111
融资租赁	122		99		239		195
利息收入	(114)		(148)		(228)		(255)
利息，净额	565		494		1,165		1,051

其他（收益）和损失	1,162		(3,905)		368		(910)
所得税前收入	6,213		10,727		13,248		13,415
所得税准备金	1,502		2,674		3,230		3,466


合并净收益	4,711		8,053		10,018		9,949
归属于非控股权益的合并净收益	(210)		(162)		(413)		(385)
归属于沃尔玛的合并净收益	$	4,501	$	7,891	$	9,605	$	9,564





普通股每股净收益：
归属于沃尔玛的每股普通股基本净收益	$	0.56	$	0.98	$	1.19	$	1.18




归属于沃尔玛的摊薄后每股普通股净收益	0.56		0.97		1.19		1.18

已发行普通股的加权平均值：
基本	8,044		8,079		8,048		8,081
稀释	8,081		8,108		8,082		8,110

每股普通股申报的股息	$	—	$	—	$	0.83	$	0.76

请参阅附注。

沃尔玛公司

综合所得简化联合财务报表

(未经审计)


	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）	2024		2023		2024		2023
合并净利润	$	4,711	$	8,053	$	10,018	$	9,949
归属于非控股利益的合并净利润	(210)		(162)		(413)		(385)

归属于沃尔玛的合并净利润	4,501		7,891		9,605		9,564

其他综合收益（损失），扣除所得税后的净额
货币翻译和其他	(1,079)		306		(1,100)		1,117

现金流量套期收益	10		135		38		66


其他综合收益（损失），扣除所得税后的净额	(1,069)		441		(1,062)		1,183
	258		(112)		186		(321)

归属于沃尔玛的其他综合收益（亏损）	(811)		329		(876)		862

综合收益，扣除所得税	3,642		8,494		8,956		11,132
非控股权益归属的综合（收益）损失	48		(274)		(227)		(706)

归属于沃尔玛的综合收益	$	3,690	$	8,220	$	8,729	$	10,426

请查看附注。

沃尔玛公司

压缩合并资产负债表

(未经审计)


	7月31日		1月31日		7月31日
（金额以百万计）	2024		2024		2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	8,811	$	9,867	$	13,888
应收账款，净额	8,650		8,796		7,891
库存	55,611		54,892		56,722
预付费用和其他	3,438		3,322		3,531

流动资产总额	76,510		76,877		82,032



财产和设备，净额	113,818		110,810		104,733
经营租赁使用权资产	13,579		13,673		13,710
融资租赁使用权资产，净额	6,341		5,855		5,552

善意	27,930		28,113		28,268
其他长期资产	16,262		17,071		20,826
总资产	$	254,440	$	252,399	$	255,121

负债、可赎回的非控制性权益和权益
流动负债：
短期借款	$	3,195	$	878	$	4,546
应付账款	56,716		56,812		56,576
应付股息	3,343		—		3,067
应计负债	27,656		28,759		29,239
应计所得税	576		307		770
一年内到期的长期债务	1,495		3,447		2,897
一年内到期的经营租赁债务	1,493		1,487		1,472
一年内到期的融资租赁债务	786		725		653


流动负债总额	95,260		92,415		99,220

长期债务	35,364		36,132		36,806
长期经营租赁债务	12,811		12,943		12,978
长期融资租赁债务	6,161		5,709		5,449

递延所得税和其他	14,072		14,629		15,109

承付款和意外开支

可赎回的非控制性权益	207		222		232

股权：
普通股	803		805		808
超过面值的资本	5,010		4,544		4,096
留存收益	90,788		89,814		85,470
累计其他综合亏损	(12,178)		(11,302)		(10,818)
沃尔玛股东权益总额	84,423		83,861		79,556
不可赎回的非控制性权益	6,142		6,488		5,771
权益总额	90,565		90,349		85,327
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额	$	254,440	$	252,399	$	255,121

请参阅随附的注释。

沃尔玛公司

股东权益简明合并报表

(未经审计)


								累积		总计
				资本进入				其他		沃尔玛（Walmart）		不可兑换
（金额以百万计）	普通股			超过		已保留		全面		股东		非控制性		总计
	股票	金额		面值		收益		损失		股权		利息		股权
截至 2024 年 2 月 1 日的余额	8,054	$	805	$	4,544	$	89,814	$	(11,302)	$	83,861	$	6,488	$	90,349
合并净收益	—	—		—		5,104		—		5,104		209		5,313
扣除所得税的其他综合收益（亏损）	—	—		—		—		(65)		(65)		72		7
申报的股息 ($)0.83 每股）	—	—		—		(6,683)		—		(6,683)		—		(6,683)
购买公司股票	(18)	(2)		(50)		(999)		—		(1,051)		—		(1,051)
非控股权益的分红	—	—		—		—		—		—		(5)		(5)
出售子公司股票	—	—		10		—		—		10		5		15
其他	13	2		121		(6)		—		117		11		128
截至 2024 年 4 月 30 日的余额	8,049	$	805	$	4,625	$	87,230	$	(11,367)	$	81,293	$	6,780	$	88,073
合并净收益	—	—		—		4,501		—		4,501		219		4,720
其他综合亏损，扣除所得税	—	—		—		—		(811)		(811)		(258)		(1,069)

购买公司股票	(15)	(1)		(50)		(942)		—		(993)		—		(993)
非控股权益的分红	—	—		—		—		—		—		(634)		(634)

出售子公司股票	—	—		10		—		—		10		4		14
其他	1	(1)		425		(1)		—		423		31		454
截至 2024 年 7 月 31 日的余额	8,035	$	803	$	5,010	$	90,788	$	(12,178)	$	84,423	$	6,142	$	90,565

请查看附注。


								累积		总计
				资本进入				其他		沃尔玛（Walmart）		不可兑换
（金额以百万计）	普通股			超过		已保留		全面		股东		非控制性		总计
	股票	金额		面值		收益		损失		股权		利息		股权
截至 2023 年 2 月 1 日的余额	8,080	$	808	$	4,430	$	83,135	$	(11,680)	$	76,693	$	7,061	$	83,754
合并净收益	—	—		—		1,673		—		1,673		223		1,896
扣除所得税后的其他综合收益	—	—		—		—		533		533		209		742
申报的股息 ($)0.76 每股）	—	—		—		(6,139)		—		(6,139)		—		(6,139)
购买公司股票	(14)	(1)		(38)		(632)		—		(671)		—		(671)
非控股权益的分红	—	—		—		—		—		—		(761)		(761)
出售子公司股票	—	—		389		—		—		389		94		483
其他	15	1		(72)		(2)		—		(73)		—		(73)
截至 2023 年 4 月 30 日的余额	8,081	$	808	$	4,709	$	78,035	$	(11,147)	$	72,405	$	6,826	$	79,231
合并净收益	—	—		—		7,891		—		7,891		162		8,053
扣除所得税后的其他综合收益	—	—		—		—		329		329		112		441

购买公司股票	(9)	(1)		(28)		(454)		—		(483)		—		(483)
非控股权益的分红	—	—		—		—		—		—		(6)		(6)
收购非控股权益	—	—		(1,076)		—		—		(1,076)		(1,367)		(2,443)
出售子公司股票	—	—		160		—		—		160		54		214
其他	4	1		331		(2)		—		330		(10)		320
截至2023年7月31日的余额	8,076	$	808	$	4,096	$	85,470	$	(10,818)	$	79,556	$	5,771	$	85,327

请参阅附注。

沃尔玛公司

简明的综合现金流量表

(未经审计)


	截至7月31日的六个月
（金额以百万计）	2024		2023
来自经营活动的现金流：
合并净收益	$	10,018	$	9,949


为将合并净收益与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销	6,339		5,750
投资（收益）和亏损，净额	519		(773)

递延所得税	(244)		436

其他经营活动	866		849
扣除收购和处置影响后的某些资产和负债的变化：
应收账款，净额	80		115
库存	(1,234)		222
应付账款	1,166		2,999
应计负债	(1,410)		(1,368)
应计所得税	257		22
经营活动提供的净现金	16,357		18,201

来自投资活动的现金流：
财产和设备的付款	(10,507)		(9,216)
处置财产和设备的收益	292		133
出售某些业务的收益	3		135


其他投资活动	84		(961)
用于投资活动的净现金	(10,128)		(9,909)

来自融资活动的现金流：
短期借款的净变动	2,315		4,181
发行长期债务的收益	—		4,967
偿还长期债务	(2,817)		(4,063)

已支付的股息	(3,336)		(3,072)
购买公司股票	(2,072)		(1,171)
支付给非控股权益的股息	(12)		(214)
出售子公司股票	29		697
收购非控股权益	—		(3,462)
其他筹资活动	(1,052)		(1,172)
用于融资活动的净现金	(6,945)		(3,309)

汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(340)		147

现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）	(1,056)		5,130

年初现金、现金等价物和限制性现金	9,935		8,841
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	8,879	$	13,971

请查看附注。

沃尔玛公司

简明合并财务报表注释

注1。重要会计政策之摘要

报告范围

沃尔玛公司及其子公司的压缩合并财务报表（以下简称“沃尔玛”或“公司”）和附注，包括在本季度提交的10-Q表格中，未经审计。在管理层的意见中，用于压缩合并财务报表公正呈现的所有必要调整都已包括在内。此类调整均属于正常、经常性的性质。压缩合并财务报表和附注，是按照美国通用会计原则（“GAAP”）编制的，未包含包括截至2024年1月31日的财政年度的《10-K报告》中的某些信息。因此，本季度的压缩合并财务报表应与年度10-K报告一起阅读。

公司的简明合并财务报表基于一个截止于1月31日的财年（对美国和加拿大业务），而其他业务一般以日历年为基准，使用一个月的滞后期进行合并。在2024年7月期间，没有与使用滞后期对合并运营产生重大影响的重大事件与简明合并财务报表相关。

由于日历事件、国家和宗教节日以及天气模式的不同，公司的业务在一定程度上受到季节性的影响。历史上，公司的最高销售量发生在财政季度的1月31日之前。

使用估计

压缩合并财务报表已按照GAAP标准准备。这些原则要求管理层作出影响资产和负债的报告金额的估计和假设。管理层的估计和假设还影响财务报表日的待定资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

普通股拆分

在2024年2月23日，公司实施了一项3为1的股票向前拆分和授权股份比例增加的股票。本季度报告中所有的股份和每股信息，包括股份补偿，都已经过调整以反映股票拆分。普通股保留每股价值$ 0.10每股。因此，增加的股份的票面价值的金额已从超额票面价值资本中重新分类为普通股。

供应商融资计划的义务

2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04，负债 - 供应商金融计划（子主题405-50）：披露供应商金融计划义务，从而增强了对投资者和其他资金配置者使用供应商金融计划的透明度。公司在2023年2月1日采用了这项ASU，除了公司年度报告Form 10-k中的定期转移披露要求，该要求将于2025财年采用。

公司与金融机构有供应商融资计划，根据该计划，公司同意在参与供应商的发票到期日支付确认发票金额。参与这些计划是可选的，完全由供应商决定，供应商将与金融机构直接协商安排的条款，并可能允许提前支付。供应商参与这些计划不影响公司的应付金额。公司与参与这些计划的供应商的支付期限一般在之间。公司不具有供应商参与该计划的经济利益，也没有与资助该计划的金融机构之间的直接财务关系。公司负责确保参与金融机构按照与供应商协商的条款得到支付，无论供应商是否选择从金融机构提前获得付款。截至2024年4月30日、2024年1月31日和2023年4月30日，这些计划下的未付款义务分别为30和页面。90亿美元、5.7亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。5.3私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。5.3 截至2024年7月31日、2024年1月31日和2023年7月31日，这些债务总额分别为亿美元。这些债务通常被归类为应付账款，在简明合并资产负债表中显示。与这些项目相关的活动被归类为经营活动，在简明合并现金流量表中显示。

最近的会计声明

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题 280）：报告服务部门（主题 280）变更披露方式，通过升级对意义重大的分部费用的披露来改进分部报告披露要求。该准则适用于 2023 年 12 月 15 日之后的财年和 2024 年 12 月 15 日之后的财年间隔期。该准则必须适用于财务报表中呈现的所有期间的追溯。该公司目前正在评估该标准对合并财务报表的影响。该修订主要通过对重要部门费用的增强披露，更新了可报告部门披露要求。修订后的规定适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，并适用于2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期时段。允许提前采用。修订将对财务报表中呈现的所有以往期间进行追溯应用。管理层目前正在评估此ASU，以判断其对公司披露的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：改进所得税披露。该标准要求上市的业务实体在每年披露税率调节表的特定类别，并为满足数量门限的调节项目提供其他信息（如果这些调节项目的影响相当于或大于将税前收入（或损失）与适用的法定所得税率相乘所得金额的5%）。它还要求所有实体每年披露按联邦、州和外国税种分解的所支付的所得税（扣除退款），以及按所支付的所得税（扣除退款）在个别司法管辖区分解的金额，当所支付的所得税（扣除退款）相当于或大于所支付的总所得税（扣除退款）的5%时。最后，该标准取消了要求所有实体披露未识别税务负债余额在未来12个月内合理可能变动范围的性质和估计，或声明无法估算范围的要求。该标准对公司自2026年1月1日开始的年度适用。可以提前采纳该标准。该标准应以前瞻性基础应用。允许追溯适用。公司目前正在评估该标准可能对其财务报表产生的影响。为了提高透明度，该修订要求在收入税披露方面进行扩展。这些修订将于2024年12月15日之后的财政年度生效。允许提前采用。应该将这些修订以前瞻性的方式应用。目前，管理层正在评估该公告公告来判断对公司披露的影响。

基本普通股每股净收益归属于沃尔玛的计算基于有关期间内的加权平均流通普通股股数。摊薄普通股每股净收益归属于沃尔玛的计算基于有关期间内的加权平均普通股股数，考虑股份补偿的摊薄效应。公司未有重要的股份补偿未结算的情况，因此不包括未纳入2024年和2023年4月30日的沃尔玛每股摊薄净收益计算中。基本普通股每股净收益

沃尔玛每股基本净利润基于相关期间的加权平均普通股份。每股稀释净利润基于相关期间的加权平均普通股份，考虑了股权激励计划的稀释效应。公司在2024年和2023年7月31日结束的三个和六个月内并未存在重大的股权激励计划，因此不包括在计算每股稀释净利润归属于沃尔玛的过程中。

下表提供了确定基本每股普通股净收益和摊薄每股普通股净收益归属于沃尔玛的数值和分母的调节：


	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
（金额以百万计，每股数据除外）	2024		2023		2024		2023
分子
合并净收益	$	4,711	$	8,053	$	10,018	$	9,949
归属于非控股权益的合并净收益	(210)		(162)		(413)		(385)
归属于沃尔玛的合并净收益	$	4,501	$	7,891	$	9,605	$	9,564

分母
已发行普通股的加权平均值，基本	8,044		8,079		8,048		8,081
基于股份的奖励的稀释影响	37		29		34		29
已发行普通股的加权平均值，摊薄	8,081		8,108		8,082		8,110

归属于沃尔玛的每股普通股净收益
基本	$	0.56	$	0.98	$	1.19	$	1.18
稀释	0.56		0.97		1.19		1.18

注3。累计其他综合损失

以下表格提供了其他综合损益总额组成的变动情况：


（金额以百万计，扣除非物质所得税）	货币翻译和其他		现金流套期保值		总计
截至 2024 年 2 月 1 日的余额	$	(10,407)	$	(895)	$	(11,302)
重新分类前的其他综合收益（亏损），净额	(93)		10		(83)
改叙为收入，净额	—		18		18
截至 2024 年 4 月 30 日的余额	$	(10,500)	$	(867)	$	(11,367)
重新分类前的其他综合损失，净额	(725)		(98)		(823)
改叙为收入，净额	(96)		108		12
截至 2024 年 7 月 31 日的余额	$	(11,321)	$	(857)	$	(12,178)


（数额以百万为单位，扣除微不足道的所得税）	货币翻译和其他		。		总费用
截至2023年2月1日的余额	$	(10,729)	$	(951)	$	(11,680)
再分类前的其他综合收益（亏损），净值	602		(82)		520
净收入再分类	—		13		13
截至2023年4月30日的结存	$	(10,127)	$	(1,020)	$	(11,147)
	194		115		309
净收入再分类	—		20		20
截至2023年7月31日的余额	$	(9,933)	$	(885)	$	(10,818)

衍生工具的重新分类金额通常在公司的简化合并利润表中记载为利息净额。与结算外币债券和相关跨货币掉期相关的累积翻译重新分类金额记录在公司的简化合并利润表中的营业、销售、一般和管理费用。

注4短期借款和长期债务

公司在美国有各种承诺的信贷额度，用于支持其商业票据计划。2024年4月，公司续订并延长了其现有的 364天旋转信贷额度为10.0十亿美元，以及其五年十亿美元的信贷额度。公司在美国总共承诺信贷额度为5.0十亿美元。15.0 所有板块截至2024年7月31日和2024年1月31日，均未提取。

以下表格显示了截至2024年7月31日的六个月内公司长期债务的变化:


（金额以百万计）	一年内到期的长期债务		长期债务		总计
截至 2024 年 2 月 1 日的余额	$	3,447	$	36,132	$	39,579

偿还长期债务	(2,817)		—		(2,817)
长期债务的重新分类	875		(875)		—
其他	(10)		107		97
截至 2024 年 7 月 31 日的余额	$	1,495	$	35,364	$	36,859

债务偿还

2024年7月31日结束的六个月内重要长期债务偿还信息如下:


（金额以百万计）
到期日	本金金额	固定与浮动	利率	还款
2024年4月22日	$1,500	已修复	3.300%	$	1,500
2024年7月8日	$990	已修复	2.850%	990
2024年7月18日	¥40,000	已修复	0.298%	253
总计				$	2,743

注释 5。公允价值衡量

以公允价值计量的资产和负债使用公允价值层次结构进行计量，该层次结构根据用于计量公允价值的输入而排序。公允价值层次结构的级别为：

•第1层：可观察到的输入，如在活跃市场上的报价价格；

•二级：活跃市场中除了报价价格之外的其他直接或间接可观察到的输入；和

•三级：很少或没有市场数据可用的不可观察的输入，因此需要公司自行制定假设。

公司根据公允价值对某些股权投资进行重复计量，包括公司选择了公允价值选择的某些不重要的股权法投资，这些投资被列在附注的其他长期资产中。其中这些投资因公允价值变动中的收益和损失在缩略合并利润表的其他收益和损失中确认。这些投资的公允价值如下：


（金额以百万美元计）	我们依靠我们的高级管理人员和其他关键员工，但是失去其中一位或多位员工，或者无法吸引、培训和留住高技能员工可能会对我们的业务造成伤害。		2024年1月31日公允价值
使用第1级输入测量的股权投资	$	2,862	$	2,835
使用第2级输入测量的股权投资	3,822		4,414

总费用	$	6,684	$	7,249

这些投资的公允价值变动主要是由于基础股票价格净变动而产生的收益和损失，以及一些其他不重要的投资活动。这些投资的公允价值分别在2024年7月31日结束的三个和六个月内下降了$1.1亿美元和0.6十亿，分别在2023年7月31日结束的三个和六个月内增加了$3.2亿美元和36百万。无法确定公允价值的股权投资按照成本计量，并根据收入简明综合利润表中的其他收益和损失中的任何可观察价格变动或减值进行调整。

衍生品

公司还拥有以公允价值计量的衍生品。衍生品公允价值是公司在报告日期终止相关衍生品协议时预计收到或支付的金额。这些公允价值是使用收益法和包括相关利率和外汇远期利率曲线的第2级输入测量的。截至2024年7月31日和2024年1月31日，这些衍生品的名义金额和公允价值如下：


	2024年7月31日					2024年1月31日
（金额以百万计）	名义金额		公允价值			名义金额		公允价值
获得固定利率，支付指定为公允价值套期保值的可变利率互换	$	4,771	$	(572)	(1)	$	6,271	$	(654)	(1)

获得固定利率，支付指定为现金流对冲的固定利率跨币种掉期	5,626		(1,269)		(1)	5,879		(1,302)		(1)

总计	$	10,397	$	(1,841)		$	12,150	$	(1,956)

(1) 主要分类为公司的资产负债表中的递延所得税和其他。

非经常性公允价值计量

除了公司每期会计所记录的资产和负债以公允价值计量外，公司的资产和负债还须接受非经常性公允价值计量。通常，资产因减值损失的原因而以非经常性公允价值计量入账。截至2024年7月31日，公司的简明合并资产负债表中尚无导致非经常性公允价值计量的重大资产或负债。

其他公允价值披露

公司按成本记载现金及现金等价物、受限制的现金和短期借款。由于这些工具的短期到期日期，其账面价值与公允价值基本相当。

公司的长期债务也按成本记载。其公允价值是根据较不活跃的市场上相同工具的观察价格使用二级输入方法估算的。2024年7月31日和2024年1月31日，公司的长期债务账面价值和公允价值如下：


	2024年7月31日				2024年1月31日
（金额以百万美元计）	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
长期债务，包括一年内到期的金额	$	36,859	$	35,362	$	39,579	$	38,431

注脚6。附带条件

法律诉讼

公司涉及多起法律诉讼和某些监管事项。当公司确定已经遭受损失且该损失金额可以合理估计时，公司会核算这些法律诉讼和监管事项的负债。如果有可能发生重大损失，公司也会在披露中进行披露。公司可能会不时进行解决这些事项的讨论，并且如果公司认为解决有利于公司及其股东，公司可能会进入和解协议。

除非另有说明，否则如果决定对公司不利或已达成解决方案，则以下讨论的事项可能会导致对公司财务状况、经营业绩或现金流产生重大责任。公司无法保证这些事项的范围和结果，并且无法合理估计可能由这些事项引起的任何损失或损失范围，除已经计提的金额，如果有。

处理某些与阿片相关的事宜

公司已与所有 50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、三个美国领土以及绝大多数合格的政治分区和联邦承认的土著美洲部落达成了解决针对公司的与阿片相关的指控。剩余的合格政治分区和联邦认可的土著美洲部落分别有直到2025年7月15日和2026年2月24日加入这些协议的时间。在2023财年，公司为这些解决方案计提了大约 3.3十亿美元的负债，其中包括声称造成的损害的修复金额、律师费和成本。截至2024年1月31日，几乎所有计提的十亿美元负债已经偿还。3.3全部约

与阿片相关的诉讼仍在继续

本公司将继续积极捍卫所有与阿片类相关的案件，包括但不限于下文所述的各种案件；医疗保健提供者、个人和第三方付款方提起的其他诉讼；以及由政治行政区或美洲原住民部落提起的选择不加入上述和解的案件。因此，本公司对这些与阿片类相关的事务没有计提负债，也无法合理估计可能由这些事务引起的任何损失或损失范围。本公司无法保证与阿片类相关事项的范围和结果，并无法保证其业务、财务状况、经营业绩或现金流不受重大不利影响。

阿片类集体诉讼; 美国和加拿大的其他与阿片类药物相关的事务联邦预说阿片类药物诉讼国家处方药阿片类诉讼（MDL No. 2804）（简称“MDL”），目前正在美国俄亥俄州北部地区的联邦地区法院审理。公司被列为MDL中的一些案件的被告。

县对特定被告提起的诉讼案件已经于MDL审理中进行了庭审，其中包括该公司。2022年8月17日，庭审裁定所有被告，包括该公司，在共同和连带责任基础上支付约两个十亿美元，以及授予原告纠正性救济措施。三2023年9月7日，公司向第六巡回上诉法院提起上诉。判决的货币方面在上诉期间暂停执行，判决的禁令方面于2023年2月20日生效，但不会对公司的运营造成实质性影响。2023年9月11日，第六巡回上诉法院发布命令，认证上诉中的某些问题，以供俄亥俄州最高法院审查。2023年11月29日，俄亥俄州最高法院接受了认证请求，该事项仍在法院审理中。0.7亿美元。15年，在连带责任基础上分摊。

针对该公司的其他与阿片有关的案件仍在MDL和州和联邦法院审理中。原告包括医疗保健提供者、第三方支付者、个人和其他人，并寻求补偿性和惩罚性赔偿和纠正性救济措施。多区域诉讼案件已将第三方支付者提出的案件指定为标志性案件以进行发现。以后MDL可能会指定其他标志性案件。四个由第三方支付者提出的案件共

公司一直在回应与涉及阿片类药物的全国性管制物质分发和分销现象相关的政府实体的传票、信息请求和调查。

沃尔玛加拿大公司和该公司的某些其他子公司涉及与分销阿片类药物相关的疑似集体诉讼。这些事项仍在审理中。两个在加拿大，沃尔玛加拿大公司及其某些其他子公司涉及与分销阿片类药物相关的疑似集体诉讼。这些事项仍在进行中。

司法部鸦片民事诉讼。 2020年12月22日，美国司法部（“DOJ”）在特拉华州地方法院提起民事诉讼，指控该公司非法从其药店调配控制药物，非法向这些药店分发控制药物。诉讼指控这种行为违反了《管制物质法案》。DOJ正在寻求判处民事罚款和禁令。2024年3月11日，法院在沃尔玛提出的部分驳回动议中驳回了DOJ的所有诉讼。

与分销相关，并驳斥司法部在其两个分发责任理论之一下所提出的索赔。司法部在其另一个分发责任理论下所提出的索赔仍未决。

阿片类相关证券集体诉讼和衍生诉讼。该公司是两个有关证券诉讼声称该公司违反联邦证券法，涉及公司关于阿片类药物的披露，据称代表从2017年3月31日至2020年12月22日期间购买沃尔玛股票的投资者集体。这些诉讼于2021年在特拉华州联邦地区法院提起，后来合并。2024年4月8日，法院裁定支持公司的驳回动议。2024年4月29日，原告上诉至第三巡回法庭，案件仍在等待处理中。

2021年9月27日，股东们在特拉华州特权法庭提起了一项代理诉讼，声称董事会的某些成员和某些前任高管未能充分监督公司的处方镇痛药业务，从而违反了他们的受托责任。三在2023年4月12日和26日发布的命令中，特权法庭支持了被告方对涉及公司配送业务的索赔的驳回动议，并驳回了涉及其余部分索赔的动议。在2023年5月5日，公司董事会（“董事会”）任命了独立的特别诉讼委员会（“委员会”）来调查涉及在各种代理诉讼中被指定的某些当前和前任高管和董事的监管镇痛药事宜的指控。董事会已授权委员会聘请独立法律顾问和其他顾问，以便委员会履行其职责。委员会的调查仍在进行中。两个 2023年4月12日和26日，特权法院裁定公司分销业务索赔部分驳回，但其他索赔不予驳回。2023年5月5日，公司董事会任命了独立的特别诉讼委员会来调查涉及镇痛药监管的某些现任和前任高管和董事的指控。董事会已授权该委员会聘请独立法律顾问和其他顾问，并授权该委员会在履行其职责时自行决定使用的其他适当人员。该委员会的调查仍在进行中。

另外，还有两个另外，美国特拉华地区联邦法院还有其他股东衍生诉讼案件正在进行中，指控公司现任及前任董事对公司鸦片分销和发放的监督存在违反信托职务的行为，以及对某些现任及前任董事和高管在公司鸦片披露方面违反联邦证券法和其他职务违规行为的指控。这些案件已暂缓，等待其他鸦片相关事务的进展。

虚假索赔法诉讼。 2019年8月23日，在美国新墨西哥州地方法院提起了一项告密诉讼。在联邦政府拒绝介入后，此诉讼于2024年4月30日部分解封。司法部于2024年6月20日通知公司其决定不进行介入。2024年7月25日，法院将诉讼转移到特拉华州地方法院。起诉书由公司的前药剂师作为原告提出，指控公司违反了《受控物质法》和州药房法规，称此类行为构成了违反联邦虚假索赔法的行为。两个公司的前药剂师作为原告提起了操作起诉书，声称公司违反了《受控物质法》和州药房法规，并称此类行为构成了违反联邦虚假索赔法的行为。

其他法律诉讼

Asda等值索赔。 Asda，曾是公司的子公司，自2008年起在英国曼彻斯特的劳动仲裁庭上处理着一些等值索赔案件，代表着现任和前任Asda商店员工，以及英国高等法院的其他索赔案件（"Asda等值索赔"）。未来可能会提出进一步的索赔要求。在2021年2月Asda出售后，公司继续监督这些索赔案件的辩护工作。虽然这些索赔的潜在责任仍由Asda承担，但公司已同意就某些索赔向其提供补偿，金额由合同确定。公司无法预测可能会提起的此类索赔数量，并且无法合理估计与这些诉讼相关的任何损失或损失范围。因此，公司无法保证这些事项的范围和结果。

货款转移代理服务事宜。公司已对美国宾夕法尼亚州中部地区联邦检察官办公室发布的大陪审团传票做出了回应，代表美国司法部寻求有关公司消费欺诈预防计划和有关公司货款转移服务的反洗钱合规文件，沃尔玛作为代理商。最近一次传票于2020年8月发布。自2021年以来，沃尔玛对司法部的传票作出了完整回应。公司继续配合并自愿提供信息和文件以回应司法部的补充要求。公司还对美国联邦贸易委员会（“FTC”）的民事调查要求做出了回应，该调查涉及货款转移和公司作为代理商的反欺诈计划。2022年6月28日，FTC在伊利诺伊州北区联邦地区法院针对公司提起了诉讼，声称沃尔玛违反了《联邦贸易委员会法》和《电话销售规则》，要求获得非货币补救措施和民事处罚。2022年8月29日，公司提交了一项驳回投诉的动议。2023年3月27日，法庭发布了一项裁定，驳回了FTC根据电话销售规则的索赔，拒绝沃尔玛对《联邦贸易委员会法》第5条索赔的驳回动议。2023年4月12日，沃尔玛提交了一项动议，要求对法院于2023年3月27日发布的裁定进行臨時上诉。2023年6月30日，FTC再次针对沃尔玛提交了一份修改后的诉状，声称根据《联邦贸易委员会法》和《电话销售规则》提起诉讼。2023年7月20日，法院拒绝了沃尔玛就法院于2023年3月27日发布的裁定进行臨時上诉的动议，认为在考虑了沃尔玛的驳回诉讼动议之后再考虑提交臨時上诉的请求更加有序。沃尔玛对修改后的诉状的驳回动议于2023年8月11日提交。2024年7月3日，法院部分准许了沃尔玛的修改后的诉状的驳回动议，永久性地驳回了《电话销售规则》下的索赔。

根据《联邦贸易委员会法》第5条的禁令救济申请仍在审理中。2024年8月1日，沃尔玛提出动议，要求对7月3日的裁定进行审查。2024年8月9日，联邦贸易委员会提出动议，要求重新考虑7月3日的裁定。

公司打算积极捍卫这些问题。然而，公司无法保证这些问题的范围和结果，并且无法合理估计可能发生的任何损失或损失范围。因此，公司无法保证其业务、财务状况、经营结果或现金流量不会受到重大不利影响。

墨西哥反垄断事项于2023年10月6日，墨西哥的经济竞争联邦委员会（"COFECE"）通知沃尔玛墨西哥有限公司（"Walmex"），即本公司的多数持股子公司，COFECE的调查机构（"IA"）已要求COFECE对Walmex的子公司就涉嫌相对垄断行为的供应和批发分销某些消费品、零售营销行为以及相关服务启动准司法行政程序。准司法行政程序是Walmex的子公司对IA的指控提出回应和抗辩的第一次机会。COFECE有权强制采取货币救济和/或非结构性行为措施，但这些救济和行为措施将受到Walmex的子公司的上诉。于2023年12月14日，Walmex的子公司提交了辩护意见，并将继续在准司法行政程序和任何法庭的必要情况下，积极抗辩这些指控。公司无法保证这些事项的范围和结果，无法合理估计可能出现的任何损失或损失范围，并无法保证其业务、财务状况、经营成果或现金流不会受到重大不利影响。

外商直接投资很重要。 2021年7月，印度执法总局向Flipkart Private Limited及其子公司（以下简称“Flipkart”）以及无关公司和个人，包括Flipkart的某些现任和前任股东和董事，发出了一份说明性通知书。该通知要求收件人解释为何不应根据指控他们在2009年至2015年期间违反了印度外商直接投资规则和法规（以下简称“规则”），以及比较近期的执法总局对Flipkart以及2016年4月之前和之后的规则的请求，进行进一步的调查和处罚的程序（以下简称“请求”）。该通知是根据规则中的初始程序开展的，根据初始程序的结论，可能会进行听证会，以审议通知中所述指控的事实依据。如果启动听证会，不管是针对通知还是针对请求进行进一步的调查，如果确定违反了规则，监管机构就有权利实施货币和/或非货币救济措施，比如股权限制。Flipkart已经对该通知作出了回应，如果此事涉及通知中所述指控的事实依据方面的辩护，则Flipkart打算积极辩护。鉴于通知相关程序处于早期阶段，公司无法预测通知是否会引发关于事实依据的听证会，以及如果出现听证会，将会有什么最终结果，也无法保证是否会就请求相关事项进行进一步的调查和处罚。公司无法合理地估计这些事项可能导致的任何损失或损失范围，并且无法保证在公司放任通知或请求所产生的任何诉讼中获得赔偿的人和实体根据2018年协议在公司收购Flipkart的大多数股权之前发行的股份的收益金额，以及进一步不能保证其业务、财务状况、运营结果或现金流量不会受到严重不利影响。

注意事项 7. 分部和分解后的营业收入

板块

该公司从事零售和批发商店、俱乐部、电子商务网站和移动应用程序的运营，分布在美国、非洲、加拿大、中美洲、智利、中国、印度和墨西哥。该公司的业务主要分为三个报告单元：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员商店。该公司将其报告单元定义为首席经营决策者（“CODM”）定期审查以分析绩效和分配资源的运营结果。该公司在每个报告单元销售类似的单一产品和服务。对于这些个别产品和服务，将其收入分开和识别是不切实际的。三该公司业务分为三个报表分析单元：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员商店。该公司定义这些报表分析单元为首席经营决策者（"CODM"）定期审查以分析业绩和分配资源的运营结果。该公司在每个报表分析单元销售类似的单一产品和服务。对于每个这些个别产品和服务的收入进行分离和识别是不切实际的。

沃尔玛美国业务包括公司在美国的大型销售概念以及电子商务，其中包括全渠道倡议和其他业务产品，如通过沃尔玛连接提供的广告服务。沃尔玛国际业务包括公司在美国以外的运营，以及电子商务和全渠道倡议。山姆会员店业务包括美国的仓储和会员制俱乐部，以及samsclub.com和全渠道倡议。企业和支持业务包括公司总部和其他未分配给任何业务板块的项目。

公司使用各种指标来衡量其各业务板块的业绩，其中包括各板块的净销售额和营业利润，其中包括某些企业总部的费用分摊。公司不时修改各业务板块的营业利润和其他指标的衡量方法，包括任何企业总部的费用分摊，具体取决于其CODm定期审查的信息。

按部门划分的净销售额如下：


	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）	2024		2023		2024		2023
净销售额：
沃尔玛美国	$	115,347	$	110,854	$	224,017	$	214,755
沃尔玛国际	29,567		27,596		59,400		54,200
山姆会员店(Sam's Club)	22,853		21,830		44,288		42,329
净销售额	$	167,767	$	160,280	$	327,705	$	311,284

各业务部门的营业利润以及公司和支持部门、利息净额和其他损益的未分配营业费用如下：


	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）	2024		2023		2024		2023
营业收支：
沃尔玛美国	$	6,591	$	6,114	$	11,923	$	11,098
沃尔玛国际	1,360		1,190		2,893		2,354
山姆会员店(Sam's Club)	581		521		1,196		979
公司和压力位	(592)		(509)		(1,231)		(875)
营业利润	7,940		7,316		14,781		13,556
利息收入，净额	565		494		1,165		1,051

其他损益	1,162		(3,905)		368		(910)
税前收入	$	6,213	$	10,727	$	13,248	$	13,415

分类收入

在下表中，段营业净销售额按商品类别或市场进行细分。公司不时地调整将某一特定项目的净销售额归类到商品类别中。当归类发生变化时，之前时期的金额将重新分类以与当前时期的展示相比较。

此外，每个部门还提供与电子商务相关的净销售额，其中包括全渠道销售，即客户通过数字方式发起订单，然后通过商店或俱乐部进行订单履行。


（金额以百万美元计）	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
沃尔玛美国按商品类别的净销售额	2024		2023		2024		2023
杂货	$	68,680	$	66,240	$	135,111	$	129,647
日用杂货等普通商品	28,980		29,076		54,691		54,841
健康与健康	15,030		13,374		29,279		26,222
其他类别	2,657		2,164		4,936		4,045
总费用	$	115,347	$	110,854	$	224,017	$	214,755

沃尔玛美国的总净销售额中，大约$18.9私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。15.5 亿美金相关于电子商务销售额，分别为截至2024年和2023年7月31日的三个月内，大约$36.5私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。30.0 亿美金相关于电子商务销售额，分别为截至2024年和2023年7月31日的六个月内。


（金额以百万美元计）	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
沃尔玛国际市场的净销售额	2024		2023		2024		2023
墨西哥和中美洲	$	13,099	$	11,994	$	26,331	$	22,952
加拿大	5,891		5,842		11,219		10,982
中国	4,440		3,896		9,883		8,820

其他	6,137		5,864		11,967		11,446
总费用	$	29,567	$	27,596	$	59,400	$	54,200

沃尔玛国际的总净销售额中，2024年和2023年三个月分别约为$十亿与$十亿的电子商务销售额。6.8私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。5.8 沃尔玛国际的总净销售额中，2024年和2023年六个月分别约为$十亿与$十亿的电子商务销售额。13.2私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。11.2 沃尔玛国际的总净销售额中，2024年和2023年三个月分别约为$十亿与$十亿的电子商务销售额。


（金额以百万美元计）	截至7月31日的三个月				截至7月31日的六个月
萨姆会员店按商品类别的净销售额	2024		2023		2024		2023
杂货和消耗品	$	15,010	$	14,325	$	29,306	$	27,823
燃料、烟草和其他类别	3,299		3,338		6,450		6,526
家居和服装	2,466		2,428		4,550		4,507
健康和健康	1,470		1,186		2,798		2,342
科技、办公和娱乐	608		553		1,184		1,131
总费用	$	22,853	$	21,830	$	44,288	$	42,329

沃尔玛会员店的净销售额中，大约有$ billion 是由电子商务带来的，截至2024年7月31日的三个月及2023年，分别是$3.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.4 billion分别对应于截至2024年7月31日和2023年的六个月的电子商务销售额。5.6私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.7

注 8。后续事件

公司董事会批准于2024年8月20日生效出售其在京东的投资，证券当天出售。公司将在损益表的其他收益和损失中确认损失$0.3十亿美元，同时在2024年10月31日结束的财政季度的资产负债表中，其他长期资产减少$3.8十亿美元。

第2项：管理层的财务状况和业绩讨论与分析

概述

本讨论呈现沃尔玛公司（以下简称"沃尔玛"、"公司"、"我们"或"我们"）在截至2025年1月31日的财政年度（"2025财年"）和截至2024年1月31日的财政年度（"2024财年"）期间的业绩，应结合我们截至2024年7月31日的三个月和六个月的简明合并财务报表以及附带注释一并阅读。本季度10-Q表格中第一部分第1项，以及我们截至2024年1月31日的全年财务报表和附带注释以及与财务状况和业绩管理讨论相关的财务状况和业绩分析，请参阅。本季度报告10-Q部分I第1项，以及我们截至2024年1月31日的全年财务报表和附带注释以及与财务状况和业绩管理讨论相关的财务状况和业绩分析，请参阅。

我们希望通过这次讨论向读者提供有关我们基本报表的信息，并解释这些基本报表中某些重要项目在各个时期之间的变化以及导致这些变化的主要因素。我们还讨论了管理层用于评估公司业绩的某些绩效指标。此外，讨论还提供了关于我们业务的三个部分的财务业绩的信息，以便更好地了解每个部分以及其营运业绩如何影响公司整体的财务状况和营运业绩。

在本《管理讨论与分析 - 财务状况和经营成果》中，我们讨论了各个部门的营业收入、可比店铺和俱乐部销售以及其他指标。管理层使用各个部门的营业收入（包括某些企业总部间接费用的分摊）以及其他指标来衡量公司的各个部门的业绩。我们的首席运营决策者定期审议的信息确定了各个部门的营业收入和其他指标的测量方法，有时会进行调整。

可比店铺和俱乐部销售额，又称作可比销售额，是通过衡量特定时期内的店铺和俱乐部销售额与相应的前一年同期相比的变化，来衡量我们现有店铺和俱乐部的表现的指标。沃尔玛对可比销售额的定义包括：过去12个月内开业的店铺和俱乐部的销售额，包括装修、搬迁、扩建和转型，以及电子商务销售额。我们通过包括所有数字化发起的销售，包括通过我们的店铺和俱乐部履行的全渠道交易，以及我们生态系统中的特定其他业务产品，如沃尔玛连接广告业务，来衡量电子商务销售的影响。当一家店铺的改变伴随着超过百分之五的零售面积变化的搬迁或扩建时，与此店铺相关的销售将从可比销售额中排除。与出售业务相关的销售将从可比销售额中排除，而与收购相关的销售将在完成12个月的拥有后才被排除。其他零售行业中的人常常将可比销售额称为"同店"销售额。不同零售行业计算可比销售额的方法各不相同。因此，我们计算的可比销售额不一定与其他公司报告的同名指标可比。

在讨论我们的经营结果时，货币兑换率一词指的是我们用于将功能货币不是美元的国家的经营结果换算成美元的货币兑换率。我们计算货币兑换率变动的影响，是指使用当前期间的货币兑换率和可比较的上一年同期的货币兑换率翻译出的当前期间活动之间的差异。此外，非美元收购在拥有12个月之前没有计算货币兑换率波动。在我们的讨论中，我们称这个计算结果为货币兑换率波动的影响。汇率的波动可能会影响公司和沃尔玛国际部门的业绩，包括净销售额和营业利润。

我们的每个业务板块对公司的营业成果有不同的贡献。然而，除了沃尔玛国际业务板块由于货币汇率波动而对公司的净销售额和营业利润的贡献率发生轻微变化外，其他业务板块在最近几年一般都保持相对稳定的贡献率。

我们在所有市场中都经营着一个竞争激烈的全渠道零售业。我们面临来自其他折扣、百货、药店、元店、多样化专卖店、仓储俱乐部和超市、以及电子商务企业和提供数字广告、履约和配送服务、健康和福利、金融服务的公司的激烈销售竞争。这些竞争对手中有许多是全国性、区域性或国际性连锁店，或者具有全国或国际性的全渠道或电子商务业务。我们与其他零售公司竞争吸引和留住优质员工（"员工"）。我们与其他零售公司一样，受到许多因素的影响，包括但不限于：灾难性事件、天气和与气候变化相关的其他风险、全球卫生流行病、竞争压力、消费者可支配收入、消费者债务水平和购买模式、消费者信贷可用性、供应链和库存管理中的中断、商品的成本和可获得性、货币兑换汇率波动、客户偏好、通货紧缩、通货膨胀、燃油和能源价格、总体经济状况、保险费用、利率期货、劳动力供应和成本、税率、征收关税、网络安全攻击和失业。

关于可能影响我们运营结果以及对我们公司和证券投资存在的某些风险的详细信息，请参阅本文“项目5.其他信息."

由于通胀趋势、复杂的宏观环境、地缘政治条件、供应链中断、就业趋势波动和消费者信心不确定性，我们预计我们的业务和全球经济将继续面临不确定性。有关报告分部的业务运营的详细讨论，请参阅"经营结果下面。

公司绩效指标

我们致力于通过每日低价和每日低成本帮助客户节省开支，过上更好的生活。有时，我们调整业务策略以保持和加强我们在经营的国家的竞争地位。我们将我们的财务重点定义如下：

•增长-通过无缝的全渠道体验为客户服务；

•通过提高生产效率，以及改善产品类别和业务结构，提高我们的营业利润率；和

•通过边际改善和资本支出的纪律性，提高投资回报率。

增长

我们优先增长的目标意味着我们将专注于通过我们的全渠道业务模式为客户和会员提供他们想如何购物的方式。这包括通过增加沃尔玛会员和Sam's Club会员数量来增加可比销售额，在沃尔玛+ 和电子商务销售增长以及与我们的策略相辅相成的全渠道计划扩张中加快电子商务销售增长。

可比销售是一个指标，通过比较特定期间与上一年同期相比，衡量我们现有的商店和俱乐部的销售额的变化，包括电子商务销售。零售行业通常使用零售日历（也称为4-5-4日历）来报告可比销售额。为了与零售行业保持一致，我们在季度盈利发布中使用零售日历提供可比销售额。然而，在我们讨论下面的可比销售时，我们指的是使用我们的财务日历计算的可比销售额，与使用零售日历相比可能会有差异。我们专注于美国的可比销售额，因为我们认为这是一个有意义的指标，在美国零售市场中货币统一，通货膨胀市场单一，并且店铺和俱乐部的格式基本保持一致。

截至2024年7月31日和2023年7月31日的三个月和六个月的日历可比销售额，以及燃油影响情况如下：


	截至7月31日的三个月								截至7月31日的六个月
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
	使用燃料				燃料影响				使用燃料				燃料影响
沃尔玛美国	4.2	%	5.9	%	0.0	%	(0.3)	%	4.6	%	6.7	%	0.1	%	(0.3)	%
山姆会员店(Sam's Club)	4.7	%	(0.2)	%	(0.8)	%	(5.6)	%	4.6	%	2.1	%	(0.8)	%	(4.4)	%
美国总计	4.3	%	4.9	%	(0.1)	%	(1.2)	%	4.6	%	5.9	%	(0.1)	%	(1.0)	%

2024年7月31日结束的三个月和六个月，美国市场（包括燃油）的可比销售额分别增长了4.3%和4.6%，与上一财年的相同时期相比。沃尔玛美国分部的可比销售增长率分别为4.2%和4.6%，这是由于交易增长，杂货和健康与健康领域销售强劲。沃尔玛美国分部的电子商务净销售额为2024年7月31日结束的三个月和六个月的可比销售额贡献了约2.9%，这主要得益于店内取货和送货。

Sam's Club部门的可比销售额分别在2024年7月31日结束的三个月和六个月内增长了4.7%和4.6%，这主要是由于交易增长，包括食品杂货、消费品、健康和健康产品的强劲销售。 Sam's Club部门的电子商务销售额对2024年7月31日结束的三个月和六个月的可比销售额产生了正面的2.2%和1.9%贡献，主要是由俱乐部完成的路边取货和送货推动的。

利润率

我们优先考虑利润的目标是通过提高生产力、分类和业务组合来实现逐步利润累进。我们投资于科技和流程改进以提高生产力，管理库存和降低成本，我们通过管理开支和优化工作效率来保持纪律。此外，我们关注我们的业务组合，包括扩大具有更高利润率的连接价值流，如广告和会员收入。我们的目标是实现营业收入杠杆效应，即营业收入增速高于净销售额。


	截至三个月结束 7月31日						截至2022年4月30日的六个月内 7月31日
（金额以百万美元计）	2024			2023			2024			2023
净销售额	$	167,767		$	160,280		$	327,705		$	311,284
与可比期间相比的百分比变化	4.7		%	5.9		%	5.3		%	6.7		%
毛利润占净销售额的百分比	24.4		%	24.0		%	24.2		%	23.8		%
	20.6		%	20.3		%	20.7		%	20.3		%
营业利润	$	7,940		$	7,316		$	14,781		$	13,556
	8.5		%	6.7		%	9.0		%	11.4		%
营业利润占净销售额百分比	4.7		%	4.6		%	4.5		%	4.4		%

毛利润作为净销售额的百分比（"毛利率"）分别比较2024年7月31日结束的三个月和六个月与上一财年同期相比，分别增加了43个基点。这些增长主要是由沃尔玛美国分部带动的，因为管理价格与我们竞争性价格差距保持一致，以及全球高利润业务增长，部分抵消了向低利润商品类别的转变。

截止2024年7月31日的三个月和六个月内，营业费用占净销售额的百分比分别增加了35个基点和38个基点。2024年7月31日的三个月内增加主要是由于较高的营销费用和超过计划绩效的较高可变报酬而驱动的。2024年7月31日的六个月增加主要是由于超过计划绩效的较高可变报酬、较高的营销费用以及业务重组的成本，在2025财年第一季度产生了3亿的费用。

怀旧口味"橙子片"回归

在我们执行财务框架的过程中，我们相信我们的资本回报率将随着时间的推移而改善。我们使用投资回报率和自由现金流指标来衡量资本回报率。此外，我们通过股票回购和分红的形式提供回报，这些将在接下来的讨论中详细说明。流动性和资本资源我们的各项委员会成员分别为卡尔森先生，汉蒙德先生和帕特尔先生。卡尔森先生担任审计委员会主席。审计委员会的每个成员都具备财务知识，在董事会的确定下，卡尔森先生也被认定为符合适用的SEC规定的“审计委员会财务专家”，且具有会计或相关金融管理经验。

资产回报率和投资回报率

我们包括资产回报率（"ROA"），这是根据我们所遵循的美国通用会计准则（"GAAP"）的财务报表，以及投资回报率（"ROI"）作为衡量资产回报的指标。虽然ROI被视为非GAAP财务指标，但管理层认为ROI是一个有意义的指标，可以与投资者分享，因为它有助于投资者评估沃尔玛如何有效地配置其资产。随着管理层在长期战略举措和可能的短期影响之间取得平衡，ROI的趋势可能会随时间波动。ROA分别为截至2024年7月31日和2023年的过去12个月期间的6.4%和5.6%。ROA的增加主要是由于在过去12个月期间，全面净收入的增加，这是由于经营收入的增加部分抵消了我们权益和其他投资公允价值的变化。ROI分别为截至2024年7月31日和2023年的过去12个月期间的15.1%和12.8%。ROI的增加是由于经营收入的增加，主要是由于超过与业务整重组和重组费用以及业务性能改进所产生的阿片类药物法律费用的比较期过去12个月期间，以及平均投入资本的增加，主要是由于房地产和设备的购买增加所致。

我们将回报率定义为过去12个月的营业收入、利息收入、折旧和摊销以及租赁费用之和除以该期间的平均投资资本。平均投资资本被视为我们期初和期末总资产的平均值，加上平均累计折旧和摊销，减去该期间平均应付账款和平均应计负债。

我们计算的回报率被视为非依照通用会计准则（GAAP）下财务指标，因为我们使用排除和包含在最直接可比的GAAP财务指标中的金额来计算回报率。例如，我们在计算回报率的分子时，将折旧和摊销的影响排除在我们报告的营业收入之外。如上所述，我们认为ROA是根据GAAP计算的与我们计算的回报率最直接可比的财务指标。回报率与ROA有所不同（ROA是期间内的合并净利润除以期间内常用资产的平均值），因为回报率：调整营业收入以排除某些费用项目并添加利息收入；并调整总资产以考虑累计折旧和摊销、应付账款和应计负债的影响，从而得出总投资资本。由于上述调整，我们认为回报率更准确地衡量了我们如何利用我们的主要资产，并且对投资者来说比ROA更有意义。尽管回报率是一种标准的财务指标，但存在众多计算公司回报率的方法。因此，我们管理层用于计算回报率的方法可能与其他公司用于计算其回报率的方法不同。

ROA和ROI的计算结果，以及ROI与最接近的GAAP财务指标ROA的对比如下：


	截至7月31日的过去十二个月的数据
（金额以百万美元计）	2024			2023
资产回报率计算
分子
合并净利润	$	16,339		$	13,991
分母
平均总资产(1)	$	254,781		$	251,160
资产回报率（ROA）	6.4		%	5.6		%

计算回报率
分子
营业利润	$	28,237		$	21,812
+ 利息收入	519			442
+折旧和摊销费用	12,440			11,318
+ 租金	2,306			2,284
= ROI 经营收入	$	43,502		$	35,856

分母
平均总资产(1)	$	254,781		$	251,160
'+ 平均累计折旧和摊销(1)	118,077			110,921
'- 平均应付账款(1)	56,646			55,384
- 平均应计负债(1)	28,448			26,541
= 平均投入资本	$	287,764		$	280,156
投资回报率（ROI）	15.1		%	12.8		%

(1) 平均数是根据当前期末账户余额和上一期末账户余额相加后除以二得出的。


	截至7月31日,
	2024		2023		2022
特定资产负债表数据
总资产	$	254,440	$	255,121	$	247,199
累计折旧及摊销费用	120,275		115,878		105,963
应付账款	56,716		56,576		54,191
应计负债	27,656		29,239		23,843

战略资本配置

我们的策略包括将大部分资金分配到自动化的高回报领域，如电子商务、供应链、商店和俱乐部投资。下表提供了关于我们的资本支出的详细信息：


（金额以百万美元计）	截至7月31日的六个月
资本支出分配		2024		2023
供应链、面向客户的举措、科技和其他		$	5,976	$	5,180
商店和俱乐部翻新		3,189		2,974
新店和俱乐部，包括扩张和搬迁		127		17
美国总计		9,292		8,171
沃尔玛国际		1,215		1,045
总资本支出		$	10,507	$	9,216

自由现金流

自由现金流被视为非GAAP财务指标。然而，管理层认为，自由现金流指标可以衡量我们从经营业务中产生的额外现金的能力，是评估公司财务表现的重要指标。自由现金流应该作为我们业绩的补充，而不是代替合并净利润，也应该作为评估我们流动性的指标之一，而不是代替经营活动提供的净现金。请参阅流动性和资本资源，讨论GAAP指标，包括经营活动提供的净现金、投资活动使用的净现金和筹资活动提供的净现金或使用的净现金。

我们将自由现金流定义为在某一时期内经营活动提供的净现金减去当期购置的固定资产和设备支出。截至2024年7月31日的六个月，经营活动提供的净现金为164亿美元，与去年同期相比减少了18亿美元。这种减少主要是由于某些支付的时间安排和库存购买增加，部分抵消了经营收入净现金提供的增加。2024年7月31日结束的六个月的自由现金流为59亿美元，与去年同期相比减少了31亿美元。自由现金流的减少是由于上述经营活动净现金提供减少和资本支出增加13亿美元以支持我们的投资策略。

沃尔玛对自由现金流的定义有限，因为该指标不代表可供自由支配支出的剩余现金流，这是因为该指标未扣除债务偿还和其他合同义务所需的支付，以及用于业务收购的支付。因此，我们认为将自由现金流视为为我们的简明综合现金流量表提供补充信息的重要指标。

虽然其他公司会报告它们的自由现金流，但计算一家公司的自由现金流可能存在多种方法。因此，管理层用于计算我们自由现金流的方法可能与其他公司用于计算其自由现金流的方法不同。

下表列出了自由现金流（一项非美国通用会计准则财务指标）与经营活动产生的净现金流量的调解，我们认为这是与自由现金流最直接可比的美国通用会计准则财务指标，以及有关投资活动使用的净现金和融资活动提供或使用的净现金的信息。


	截至7月31日的六个月
（金额以百万计）		2024		2023
经营活动提供的净现金		$	16,357	$	18,201
财产和设备的付款		(10,507)		(9,216)
自由现金流		$	5,850	$	8,985

用于投资活动的净现金(1)		$	(10,128)	$	(9,909)
用于融资活动的净现金		(6,945)		(3,309)

(1) "投资活动中使用的净现金"包括了物业和设备的支付，在我们计算自由现金流时也将其纳入考虑。

经营结果

综合营业结果。


	截至7月31日的三个月						截至7月31日的六个月
(以百万为单位，除单位数量外的金额)	2024			2023			2024			2023
净销售额	$	167,767		$	160,280		$	327,705		$	311,284
与可比期间相比的百分比变化	4.7		%	5.9		%	5.3		%	6.7%
美国日历可比销售额增长	4.3		%	4.9		%	4.6		%	5.9%
会员和其他收入	$	1,568		$	1,352		$	3,138		$	2,649
与可比期间相比的百分比变化	16.0		%	(8.5)		%	18.5		%	(4.0)		%
总收入	$	169,335		$	161,632		$	330,843		$	313,933
与可比期间相比的百分比变化	4.8		%	5.7		%	5.4		%	6.6%
毛利润与净销售额的百分比	24.4		%	24.0		%	24.2		%	23.8%
营业利润	$	7,940		$	7,316		$	14,781		$	13,556
营业利润占净销售额百分比	4.7		%	4.6		%	4.5		%	4.4%

其他损益	$	1,162		$	(3,905)		$	368		$	(910)
合并净利润	$	4,711		$	8,053		$	10,018		$	9,949
	10,619			10,482			10,619			10,482
	1,049			1,050			1,049			1,050

我们的总收入主要由销售净额组成，但也包括会员和其他收入，增加与上一财年同期相比，2024年7月31日结束的三个月和六个月的销售分别为$77亿或增长4.8%，$170亿或增长5.4%。增长主要是由于我们美国部门和国际市场的强劲可比销售，交易增长，电子商务业务增强以及杂货、健康和健康领域的强劲销售。2024年7月31日结束的三个月和六个月的净销售额分别受到货币兑换汇率波动的影响，负面影响3亿美元，正面影响1亿美元。会员和其他收入分别增加了20亿或16.0%和50亿或18.5%，主要是由于全球会员收入强劲增长。

截至2024年7月31日的三个月和六个月，与上一个财年同期相比，毛利润率增加了43个基点。这一增加主要是由于沃尔玛美国分部管理价格以与我们的竞争价格差距相匹配，以及全球高利润业务增长，部分抵消了向低利润商品类别的混合转变。

截至2024年7月31日的三个月和六个月，营业费用占净销售额的比例分别上升了35个和38个基点，与上一财年同期相比。2024年7月31日结束的三个月的增长主要是由于较高的营销费用和超出计划绩效的较高变量支付。2024年7月31日结束的六个月的增长主要是由于超出计划绩效的较高变量支付、较高的营销费用和2025财年第一季度发生的30亿美元的业务重组费用。

其他损益包括某些非经营性项目，如投资公平价值的变动以及业务处置的收益或损失，这些因素本质上会随着时间的推移而波动。2024年7月31日结束的三个月和六个月内，与前一个财年的同期相比，其他损失分别增加了$ 51亿和$ 13亿，主要是由于我们权益和其他投资的公允价值因其基础股票价格变动而引起的变化。

我们的有效所得税率分别为截至2024年7月31日的三个月和六个月为24.2%和24.4%，相比之下，上一财政年度的同期分别为24.9%和25.8%。有效税率下降主要是由于投资公允价值变动所产生的税收影响。我们的有效所得税率可能因多种因素而出现季度波动，包括对某些税务风险评估的变化、减值准备、税法变化、行政审计结果、离散事项的影响，以及美国业务和国际业务收益的组合和规模，这些收益可能适用的法定税率可能与美国法定税率不同。

根据以上讨论的因素，截至2024年7月31日的三个月和六个月，合并净利润分别下降了330000000美元和增加了10亿美元，与上一财政年度同期相比。因此，截至2024年7月31日的三个月和六个月，沃尔玛归属于普通股股东的摊薄净利润分别为0.56美元和1.19美元，与上一财政年度同期相比，分别下降了0.41美元和增加了0.01美元。

沃尔玛美国分部


	截至7月31日的三个月						截至7月31日的六个月
（金额以百万为单位，除了单位计数）	2024			2023			2024			2023
净销售额	$	115,347		$	110,854		$	224,017		$	214,755
与可比期间相比的百分比变化	4.1		%	5.4		%	4.3		%	6.3		%
日历可比销售增长	4.2		%	5.9		%	4.6		%	6.7		%
营业利润	$	6,591		$	6,114		$	11,923		$	11,098
营业利润占净销售额百分比	5.7		%	5.5		%	5.3		%	5.2		%
期末单位数量	4,606			4,616			4,606			4,616
期末零售面积	698			699			698			699

Walmart美国分部的净销售额分别在2024年7月31日结束的三个月和六个月增长了45亿美元或4.1%和93亿美元或4.3%，与上一财年的同期相比。这些增长是由于2024年7月31日结束的三个月和六个月的可比销售增长了4.2%和4.6%，这主要受到交易增长的推动，超市和健康保健产品的销售强劲。Walmart美国分部的电子商务销售对2024年7月31日结束的三个月和六个月的可比销售贡献了约2.9%，这主要是由于店内提货和配送的推动。

截至2024年7月31日的三个月和六个月，毛利率分别比上一财年相同时期提高了51个和48个基点。这主要是由于我们通过管理价格与竞争对手的价格差距保持一致，并实现了高利润业务的增长，部分抵消了转向利润较低的商品类别的结构性转变。

2024年7月31日结束的三个月和六个月，与上一财年同期相比，营业费用占净销售额的百分比分别增加了41个基点和44个基点。这些增加主要是由于营销费用和折旧费用增加，以及由于超出计划绩效导致的变量工资增加。此外，2024年7月31日结束的六个月内，业务重组成本达到1亿美元，对业务造成了负面影响。

基于以上讨论的因素，截至2024年7月31日的三个月和六个月的营业收入分别增加了5亿美元和8亿美元，与上一个财政年度同期相比。

沃尔玛国际部门


	截至7月31日的三个月						截至7月31日的六个月
(以百万为单位，除单位数量外的金额)	2024			2023			2024			2023
净销售额	$	29,567		$	27,596		$	59,400		$	54,200
与可比期间相比的百分比变化	7.1		%	13.3		%	9.6		%	12.7		%
营业利润	$	1,360		$	1,190		$	2,893		$	2,354
营业利润占净销售额百分比	4.6		%	4.3		%	4.9		%	4.3		%
	5,414			5,267			5,414			5,267
	271			271			271			271

沃尔玛国际部门的净销售额增长了20亿美元，增长了7.1％，相比之下，截至2024年7月31日的三个月和六个月分别增长了52亿美元，增长了9.6％，与上一财年的同一时期相比。这些增长主要是由于我们大部分国际市场的可比销售的积极表现，其中电子商务和食品消费类别的实力表现突出。 2024年7月31日结束的三个月和六个月的净销售额受到汇率波动的影响，分别为负30亿美元和正10亿美元。

毛利润率在2024年7月31日结束的三个月和六个月相比上一财年的同期分别增加了44和38基点。这主要是由于电子商务利润率的提高和高利润率业务的增长，部分抵消了中国市场不断变化的渠道和格式组合。

截至2024年7月31日的三个月和六个月，营业费用占净销售额的百分比分别增加了11个基点和减少了18个基点，与上一财政年度的相同时期相比。2024年7月31日结束的三个月的增加主要是由于在墨西哥和中美洲市场计划投资于员工工资和新店营运成本，部分抵消了电子商务方面的运营效率和持续的格式转型所带来的好处。2024年7月31日结束的六个月的减少主要是由于各市场销售强劲，且对费用的严格管理，以及在中国市场持续的格式转型。

由于上述因素的影响，截至2024年7月31日的三个月和六个月的营业收入分别比上一财年同期增加2亿和5亿美元。

山姆会员商店部分


	截至7月31日的三个月						截至7月31日的六个月
（金额以百万为单位，除了单位计数）	2024			2023			2024			2023
包括燃料
净销售额	$	22,853		$	21,830		$	44,288		$	42,329
与可比期间相比的百分比变化	4.7		%	(0.3)		%	4.6		%	1.9		%
日历可比销售增长	4.7		%	(0.2)		%	4.6		%	2.1		%
营业利润	$	581		$	521		$	1,196		$	979
营业利润占净销售额百分比	2.5		%	2.4		%	2.7		%	2.3		%
期末单位数量	599			599			599			599
期末零售面积	80			80			80			80

(1)
净销售额	$	19,980		$	18,945		$	38,683		$	36,708
与可比期间相比的百分比变化	5.5		%	5.3		%	5.4		%	6.3		%
营业利润	$	391		$	392		$	906		$	746
营业利润占净销售额百分比	2.0		%	2.1		%	2.3		%	2.0		%

(1) 我们相信“不含燃料”的信息对投资者有用，因为它使投资者能够理解萨姆俱乐部部门燃料销售对其经营业绩的影响，而燃料价格的波动会对萨姆俱乐部部门的运营业绩产生影响。燃料价格的波动可能会继续影响萨姆俱乐部部门的运营业绩。

Sam's Club部门的净销售额在2024年7月31日结束的三个月和六个月分别增长了10亿美元或4.7%和20亿美元或4.6%，与上一财年的同期相比。这些增长主要是由于同店销售额（包括燃油）在2024年7月31日结束的三个月和六个月分别增长了4.7%和4.6%，主要受到交易增长的推动，包括食品杂货、消费品、健康和健康销售强劲。Sam's Club的电子商务销售对2024年7月31日结束的三个月和六个月的同店销售额分别贡献了约2.2%和1.9%，这主要是由于俱乐部提供的便利店取货和送货服务。

2024年7月31日结束的三个月和六个月，毛利率分别增加了22和39个基点，与上一财年的相同时期相比。2024年7月31日结束的三个月增加主要是因为燃油利润率提高，并在前一年度中用来对冲通胀相关的后进先出费用，但部分被转移到利润较低的商品类别上。2024年7月31日结束的六个月增加主要是因为在前一年度中对冲通胀相关的后进先出费用，并且燃油利润率有所提高，但部分被转移到利润较低的商品类别上。

截至2024年7月31日为止的三个月和六个月，会员收入和其他收入分别较上一财年同期增长了13.5%和13.9%。增长是由于会员基数和Plus渗透率的增长。会员收入也受益于上一年与以往会员费涨价相关的促销活动。

相比上一财年同期，截至2024年7月31日的三个月和六个月，营业费用占净销售额的比例分别增加了26个基点和21个基点，主要是由于与计划表现超出预期导致的变量支付增加等相关补偿费用增加。

由于上述因素的影响，在2024年7月31日结束的三个月和六个月中，与上一财年的同一时期相比，营业收入分别增加了1亿和2亿。

流动性和资本资源

流动性

我们的运营实力和稳定性在历史上为我们提供了一个重要的流动性来源。我们通过运营活动获得的现金流量，加上我们的长期负债和短期借款，已经足以支持我们的运营，并允许我们投资支持我们运营的长期增长。通常，剩余的现金流量中的一部分或全部用于资助我们普通股的分红和股票回购。我们相信我们的流动性来源将继续足以资助运营，为我们的全球投资活动提供资金，支付股息并资助我们的股票回购至少未来12个月和可预见的未来。

经营活动产生的净现金流量


	截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）		2024		2023
经营活动产生的现金流量净额		$	16,357	$	18,201

截至2024年7月31日和2023年7月31日的六个月内，经营活动产生的净现金流为164亿元，较182亿元减少。减少主要是由于某些付款的时间和库存购买增加，部分抵消了经营收入的增加。

现金等价物和营运资本赤字

2024年7月31日，现金及现金等价物分别为88亿美元和139亿美元，与2023年7月31日相比有所减少。截至2024年7月31日，我们的营运资金逆差为188亿美元，与2023年7月31日的172亿美元的营运资金逆差相比增加，主要因现金及现金等价物的净减少部分抵消了与阿片类药物法律和解相关的支付减少应计负债以及短期债务和商业票据水平的降低。由于我们高效利用现金资助业务、持续获取资本市场资金和向股东提供现金分红和回购股份，我们一般经营资金逆差。

截止2024年7月31日和2024年1月31日，现金及现金等价物分别为36亿美元和35亿美元，由于当地法律或其他限制，可能无法自由转移至美国，或者需要经非控股权益股东批准。

投资活动中使用的净现金流量


	截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）		2024		2023
投资活动产生的净现金流出		$	(10,128)	$	(9,909)

截至2024年7月31日的六个月，投资活动所用的净现金为101亿元，较2023年同期的99亿元有所增长。2024年7月31日结束的六个月里，这增长的2亿元主要是由于支付了更多的资金用于财产和设备，部分抵消了与某些短期投资相关的其他投资活动的变化。

投资出售

公司的董事会批准了其对京东投资的出售，生效日期为2024年8月20日，证券将在同一天售出。公司获得了36亿美元的净收益，将被归类为截至2024年10月31日的九个月的净现金流量表中的投资活动提供的现金。请见注8 详细了解交易的基本报表

筹资活动中使用的净现金流量


	截至7月31日的六个月
（金额以百万美元计）		2024		2023
筹集资金净额		$	(6,945)	$	(3,309)

一般而言，筹资活动提供的净现金主要包括与我们的短期和长期债务、分红派息以及回购公司股票有关的交易。与非控股股东的交易也被归类为筹资活动提供的净现金流。2024年7月31日止6个月内，筹资活动使用的净现金分别为69亿和33亿美元。2024年7月31日止6个月内，筹资活动使用的净现金增加了36亿美元，主要原因是因为去年同期债务发行不复存在，并且本年度短期借款较少，部分抵消了去年同期购买某些非控股股权的金额。

2024年4月，公司续签并延长了现有的100亿美元为期364天的循环信贷以及50亿美元为期五年的信贷。截至2024年7月31日，我们在美国的授信额总计达到150亿美元，全部未动用。

长期债务

以下表格提供了截至2024年7月31日的六个月内我们长期债务的变动情况：


（金额以百万计）	一年内到期的长期债务		长期债务		总计
截至 2024 年 2 月 1 日的余额	$	3,447	$	36,132	$	39,579

偿还长期债务	(2,817)		—		(2,817)
长期债务的重新分类	875		(875)		—
其他	(10)		107		97
截至 2024 年 7 月 31 日的余额	$	1,495	$	35,364	$	36,859

在2024年7月31日结束的六个月内，我们的总长期债务减少了27亿美元，主要是由于某些长期债务的到期。请参阅我们的简明合并财务报表，了解有关长期债务偿还的详细信息。注4 请参阅我们的基本报表，了解有关长期债务偿还的详细信息。

股息

2024年2月20日生效，公司批准了每股0.83美元的2025财政年度股息，比2024财政年度每股0.76美元的股息有所增加。至于2025财政年度，每股的年度股息将会或已经在以下的记录和支付日期中分四个季度支付，每股0.2075美元。


股权登记日						发放日期
2024年3月15日						2024年4月1日
2024年5月10日						2024年5月28日
2024年8月16日						2024年9月3日
2024年12月13日						2025年1月6日

2024年4月1日和2024年5月28日应付的股息分期按计划支付。

公司股份回购计划

公司在董事会授权的股票回购计划下，不时回购其普通股股份。2024年7月31日结束的六个月内的所有回购行为均是在2022年11月获得批准的200亿美元股票回购计划下进行的，该计划没有到期日期或其他限制，可以在公司回购期间内进行回购。截至2024年7月31日，股票回购计划的回购授权余额为145亿美元。任何回购的股票均被视为已经注销，并返回未发行状态。

我们定期审查股票回购活动，并考虑多个因素来确定何时进行股票回购，包括但不限于当前现金需求、杠杆能力、借款成本、我们的营运业绩和普通股的市场价格。我们预计公司的大部分持续股票回购计划将通过自由现金流进行资助。以下表格提供了截至2024年7月31日的六个月内，股票回购信息。


	截至7月31日的六个月
（金额单位为以百万计，每股数据除外）		2024		2023
回购股票的总数量		33.3		23.9
每股平均购买价格		$	62.15	$	49.06
股票回购支付的总金额		$	2,072	$	1,171

重要现金需求

来自经营活动的物质现金需求主要包括库存购买、员工相关成本、税款、利息和其他一般营业费用，我们预计这些需求主要通过经营现金满足。其他已知合同和其他义务的重要现金需求包括短期借款、长期债务及相关利息支付、租赁和购买义务。

资本资源

我们相信我们来自运营活动的现金流、当前现金状况、短期借款和对资本市场的获取将继续足够满足我们预计的现金需求和合同义务，其中包括为季节性商品库存的建立和资本支出、收购、股息支付和股份回购提供资金。

我们拥有强劲的商业票据和长期债务评级，使我们能够并应该继续能够以有利的利率在资本市场上到期时为我们的债务进行再融资。截至2024年7月31日，我们的商业票据和已发行的长期债务系列的评级如下：

评级机构

商业票据

长期债务

标普公司

穆迪投资服务公司

P-1

Aa2

Fitch Ratings

F1+

评级机构定期审查其评级，因此，每个机构对我们所分配的信用评级可能随时进行修订。因此，我们无法预测我们当前的信用评级是否会保持一致。可能影响我们信用评级的因素包括我们的经营业绩变化，经济环境总体情况，零售行业的状况，我们的财务状况，包括我们的总债务和资本结构，以及我们的业务策略变化。任何信用评级机构对我们的信用评级的降级可能会增加我们未来的借款成本或损害我们获得符合商业可接受条件的资本和信贷市场的能力。此外，如果我们当前的短期信用评级降级，可能会削弱我们在商业纸市场上的灵活性，这种灵活性可能需要我们更多地依赖更昂贵的债务融资。信用评级机构的评级并不是购买、销售或持有我们的商业票据或债务证券的建议。每个评级可能随时由评级机构撤销或修订，并且应独立于其他评级进行评估。此外，每个信用评级只适用于相应的证券。

该公司的任何回购活动，无论是与债券定价同时进行，还是根据其股份回购计划的要求或其他情形，都可能增加或减少ADSs和普通股市场价格和票据价格的下跌幅度。

在2019年12月，注6 请参阅本季度报告10-Q中第一部分标题为“担保”的简明合并财务报表项目1.基本报表我们在子标题“某某，”下讨论了“某某”的问题解决某些与阿片类药物有关的事宜" 和框架。有关详细信息，请参阅UBS集团报酬报告"进行中的与阿片类药物有关的诉讼以及处方鸦片诉讼，以及其他事项，包括由此产生的某些风险。注6，我们还讨论了，阿斯达平等价值索赔" 公司对阿斯达平等价值索赔事项的赔偿责任以及汇款代理服务事项美国联邦贸易委员会有关汇款和公司反欺诈计划的投诉以及美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室对公司的消费者欺诈防范及反洗钱合规与公司汇款代理服务有关的调查。注6在"中，墨西哥反垄断事项，我们还讨论了墨西哥Comisión Federal de Competencia Económica针对Walmex发起的准司法行政程序。在注6 我们还讨论了印度外国直接投资规则和法规方面印度总理部对Flipkart发布的说明和请求。我们提到了与处方阿片诉讼、司法部阿片类民事诉讼、与阿片相关的证券集体诉讼、衍生诉讼和虚假索赔法诉讼有关的各种法律诉讼；Asda等值索赔；货币转账代理服务诉讼；以及墨西哥反垄断事项在第二部分本季度10-Q表格中的"章节中。项目1.法律诉讼，在“一、补充信息”标题下。我们还讨论了与司机平台事项有关的一项内容第二部分在本10-Q季度报告的“一、补充信息”标题下。项目1.法律诉讼，在“二、其他事项”小标题下。我们还讨论了与加利福尼亚州有关的环保问题，以及与美国环境保护局有关的环保问题第二部分在本10-Q季度报告的“项目1.法律诉讼“III.环保母基事项”小标题下。上述事项及本季度10-Q表格其他地方描述的事项代表公司的可能存在或不存在最终解决时可能导致公司承担重大责任的可能性。

第三项。市场风险的定量和定性披露。

与我们运营有关的市场风险主要来自利率、汇率和某些股权投资的公允价值的变化。截至2024年7月31日，我们在2024年1月31日结束的财年年度报告（Form 10-k）中披露的市场风险没有发生重大变化。有关市场风险的信息已在我司2024年1月31日结束的财年年度报告（Form 10-k）第II部分第7A项中披露，于2024年3月15日提交给证交会（SEC），标题为"关于市场风险的定量和定性披露"，现通过参考纳入本季度报告（Form 10-Q）中。

第4项控制与程序

我们维护了旨在合理保证及时披露所需信息的披露控制与程序，并及时地将信息积累并传达给管理层。在设计和评估这些控制和程序时，我们认识到无论控制和程序的设计和运营得多么良好，都只能提供合理保证以实现所期望的控制目标。我们的管理层必须在评估控制和程序时运用判断力。此外，我们在尚未合并的实体中投资。由于我们无法控制或管理这些实体，我们在这些实体方面的控制和程序明显更有限，与我们在关联子公司方面维持的控制和程序不同。

在日常业务中，我们会审查我们的财务报告内部控制，并针对系统和流程进行改进，以提高这些控制并增加效率，同时确保我们保持一个有效的内部控制环境。改进可能包括实施新的更高效的系统，更新现有系统，自动化手动流程，全球标准化控制，将某些流程迁移到共享服务组织，并增加监控控制。我们目前正在分阶段升级我们的财务系统，首先是在我们的美国和加拿大市场，包括我们的总账，在2024财年期间已经对这些市场进行了升级。我们的财务系统是我们财务报告内部控制的重要组成部分。我们将继续分阶段实施我们的新财务系统的其他部分，并且每次实施都将对我们的财务报告内部控制产生影响。

根据本报告结束时的设计和操作的有效性评估，在管理层的监督和参与下进行了评估，包括我们的首席执行官和致富金融(临时代码)。根据该评估，我们的首席执行官和致富金融(临时代码)得出结论，我们的披露控制和程序有效，能够合理保证公司根据《1934年证券交易法》（经修订）要求在提交的报告中披露的信息被累积和传达给管理层，包括我们的首席执行官和致富金融(临时代码)，以便及时做出有关必要披露的决定，且有效地保证这些信息在SEC规则和表格指定的时间段内记录、处理、总结和报告。截至2024年7月31日的财季结束期间，公司的内部财务报告控制没有发生重大变化，也没有对公司的内部财务报告造成实质性影响或有可能造成实质影响。

第二部分。其他信息

第1项法律诉讼

一. 补充信息: 公司在其业务的正常过程中涉及诉讼、仲裁及其他索赔，以及政府机构进行的调查、检查、传票、审计、索赔、查询和类似行动。我们在本季度10-Q表格的第I部分“财务报表”中讨论了某些法律程序，其中的标题为“项目1.基本报表，“以及我们的“基本报表”的附注“附带条件”下的“法律过程”字样。該中心.p>使用那个讨论以获取有关这些法律程序的重要信息，包括这些行动的依据以及已知的要求。我们还提供了有关这些法律程序的以下附加信息，包括诉讼的名称，诉讼进行的法院以及起诉该诉讼或上诉的日期，以及披露其他某些法律事项。注6

与阿片类药物有关的诉讼: 关于全国处方阿片诉讼案（MDL No. 2804）（下称“MDL”）正在美国俄亥俄州北部地区的联邦地区法院审理，截至2024年8月23日，已涉及超过250个诉讼案件针对公司提起诉讼。有一起案件涉及两个县提起的索赔，已上诉至第六巡回法院，随后将有关问题提交给俄亥俄州最高法院，该案件目前仍未决。此外，截至2024年8月23日，还有超过25起其他与阿片类药物有关的案件正在美国州级和联邦法院以及加拿大法院对公司及其子公司提起诉讼。非MDL案件的引文和当前安排的审判日期（如适用）列在本季度10-Q表的附件99.1中。

DOJ阿片类药物民事诉讼：美国诉沃尔玛公司等，美国联邦地区法院，特拉华区，2020年12月22日。

某些与阿片相关的问题的结算：如更详细地描述在注6 我们的总基本报表中，公司在2023财年为某些阿片相关的和解事项做出了大约33亿美元的负债准备。截至2024年1月31日，几乎全部的约33亿美元已经支付。某些合格的政治行政区和联邦承认的美国原住民部落有截至2025年7月15日和2026年2月24日加入该和解的权利。

鸦片类相关衍生诉讼： Abt诉Alvarez等人。美国特拉华州地区法院，2021年2月9日； Nguyen诉McMillon等人，美国特拉华州地区法院，2021年4月16日；安大略省木工工会退休基金与Walton等人诉DE特拉华州商法庭，2021年9月27日。

与阿片类相关的证券集体诉讼：斯坦顿诉沃尔玛公司案等人。，USDC，特拉华区，2021年1月20日和马丁诉沃尔玛公司等案， USDC, 特拉华区，2021年3月5日，合并为关于沃尔玛公司证券诉讼，美国特拉华州地区法院，2021年5月11日； Walmart Inc.证券诉讼案，美国加州地区法院，2024年4月29日。

虚假索赔法诉讼：美利坚合众国由 James Marcilla 和 Isela Chavez，USDC, 新墨西哥区，8/23/19转至美国特拉华地区法院，7/25/24。

ASDA平等价值索赔： Brierley女士等诉ASDA商店有限公司 (2406372/2008及其他-曼彻斯特雇佣法庭); Abbas及其他诉Asda Stores limited (Kb-2022-003243); 和 Abusubih及其他诉Asda Stores limited (Kb-2022-003240).

资金转移代理服务诉讼: 联邦贸易委员会诉沃尔玛公司。（案号：CV-3372），美国伊利诺伊北区地方法院，2022年6月28日。

墨西哥反垄断事项: 墨西哥经济竞争联邦委员会，调查机构诉新墨西哥沃尔玛，S.de R.L. de C.V.（案号IO-002-2020，与案号DE-026-2020合并），墨西哥，10/6/23。

II. 其他事项：

司机平台事项：公司一直在回应政府机构有关司机独立承包人分类、司机平台的支付和运营做法的传票、信息请求和调查，以及与司机分类有关的集体诉讼和代表性诉讼民事诉讼和仲裁索赔案件。公司无法预测政府机构的调查或民事诉讼和仲裁事项的结果。虽然公司目前并不认为这些事项的结果会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响，但公司无法保证这些事项的范围和结果，也无法保证其业务、财务状况、经营业绩或现金流量不会受到重大不利影响。

III. 环保母基事宜: SEC S-k法规103条要求，在政府当局参与的诉讼中，涉及潜在货币处罚，公司合理相信将超过不超过100万美元的适用门槛时，披露某些环保事宜。

2021年12月，加利福尼亚州总检察长办公室对该公司提起诉讼，提出了关于沃尔玛在其加利福尼亚设施管理被指为有害的消费者废品的执法索赔。该诉讼已在加利福尼亚州阿拉米达县高级法院提起，案号21CV004367，案件为《人民诉沃尔玛公司》。2024年7月15日，公司与加利福尼亚州达成了一项和解协议，根据该协议，公司将支付750万美元，维持当前的有害废物管理做法，并提交某些报告。该和解协议需获得法院批准，听证会定于2024年9月17日举行。

2023年10月，公司收到了美国环保署（“EPA”）的违规发现报告，指控公司在其部分设施的制冷泄漏检测和修复计划中违反了《清洁空气法》。公司正在评估调查结果并与EPA合作。EPA可能会就涉嫌违反《清洁空气法》的行为寻求对公司进行罚款和非罚款处罚。由于此过程处于早期阶段，公司无法预测此事的最终结果。尽管公司认为此事不会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，但公司无法保证其业务、财务状况、经营业绩或现金流不会受到重大不利影响。

除本报告所列其他信息外，您还应仔细考虑我们年度报告及10-K表第一部分第1A项目下“风险因素”中披露的风险因素，该风险可能对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。在此类10-K报告中，风险因素方面并未发生重大变化。由于我们的业务运营还可能受到我们目前未知或我们认为对我们的运营无关紧要的其他因素的影响，因此这些风险因素并未涵盖我们面临的所有风险。我们的业务运营还可能受到适用于在美国和全球运营的所有公司的其他因素的影响。

项目2.未注册的股票股份销售和资金用途

公司不时回购公司董事会授权的普通股。2024年7月31日结束的三个月内，公司在2022年11月批准的200亿美元普通股回购计划下进行的全部回购，该计划没有到期日期或其他限制，限制公司回购的期限。截至2024年7月31日，股票回购计划的回购授权余额为145亿美元。任何已回购的股票都将被注销并恢复为未发行状态。

公司定期审查其股票回购活动，并在决定何时执行股票回购时考虑了几个因素，包括但不限于当前现金需求、杠杆能力、借款成本和其普通股的市场价格。在交易日基础上，截至2024年7月31日的三个月内，根据我们的股票回购计划，股票回购活动如下：


财政期间	总费用数量股份已购买	平均值购买价格每股		购买股票的总数购买股数作为公开的一部分宣布的计划或节目	$ June 1 - 30, 2024 July 1 - 31, 2024 (1) （以十亿计）
2024年5月1日-31日	5,828,379	$	62.19	5,828,379	$	15.1
2024年6月1日-30日	4,356,393	67.12		4,356,393	14.8
2024年7月1日至31日	4,860,317	69.66		4,860,317	14.5
总费用	15,045,089			15,045,089

(1) 代表了当月末有效的购买计划下可以购买的股票金额的近似美元值。

项目5。其他信息

董事和高级职员的安防-半导体交易计划

公司的董事或高管没有在截至2024年7月31日的财政季度内进行10b5-1交易安排或非10b5-1交易安排，这些术语在S-k法规的408(a)条款中有定义。采纳或。终止根据S-k法规408(a)条款下的规定，公司董事或高管在截至2024年7月31日的财政季度内，没有进行10b5-1交易安排或非10b5-1交易安排。

关于前瞻性声明的警示声明

《Form 10-Q季度报告》中含有沃尔玛认为符合1995年《私人证券诉讼改革法案》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）所定义的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述旨在享受该法案提供的前瞻性陈述免责保护以及其他联邦证券法所提供的保护。

前瞻性声明

本报告中的前瞻性声明包括但不限于：

•中的声明注意事项 6 关于沃尔玛参与的某些诉讼和其他诉讼的可能结果及其对沃尔玛财务状况和经营业绩的未来影响、沃尔玛受其管辖的某些其他事项的可能结果和未来对沃尔玛业务的影响，包括公司正在进行的阿片类药物诉讼、沃尔玛对阿斯达等值索赔的持续赔偿义务、公司的汇款代理服务等内容的简明合并财务报表事务，墨西哥反垄断问题，以及沃尔玛可能因此类事项而产生的负债、损失、费用和成本；

•在第I部分，项目2中的"管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析":关于未来业务变化的声明以及我们对宏观经济因素(如地缘政治条件、供应链中断、就业趋势波动和消费者信心)可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流的潜在影响的陈述；在"概述":与通货膨胀压力和汇率波动可能对沃尔玛及沃尔玛国际业务部门的销售净额和营业收入等结果，以及我们针对成本上涨采取的定价和商品销售策略的潜在影响有关的声明；在"概述公司绩效指标-增长关于我们通过无缝的全渠道体验来服务客户的策略；在"标题下的声明公司绩效指标 - 毛利率关于我们通过生产力倡议以及类别和业务组合改善营业利润率的策略；在标题下的声明公司绩效指标 - 回报率关于我们相信随着我们执行战略重点，资本回报率将会提升的策略；在"标题下的声明经营业绩 - 综合经营结果关于沃尔玛有效所得税率在季度间可能出现波动以及可能导致这些波动的因素；在标题下的一项声明萨姆俱乐部业绩结果与Sam's Club业绩的未来燃料价格波动可能对未来运营结果的影响有关的陈述; 一个标题为"流动性和资本资源-流动性关于沃尔玛资金来源足以支持其业务、全球投资活动、支付股息和资助股票回购的声明; 一个标题为"流动性和资本资源-流动性-融资活动净现金提供额-分红有关2025财年年度分红支付的声明; 一个标题为"流动性和资本资源-流动性-融资活动净现金提供额-公司股票回购计划有关我们股票回购计划的资金支持的声明; 标题为"流动性和资本资源 - 资本资源有关管理对公司经营现金流、当前现金状况、短期借款和资本市场获取持续足够以满足其预期现金需求和合同义务的预期，公司商业票据和长期债务评级将继续使其以有利利率 refinancing 其负债，可能影响其信用评级的因素，以及较低信用评级对其资本和信用市场准入及借贷成本的影响；以及在标题"该公司的任何回购活动，无论是与债券定价同时进行，还是根据其股份回购计划的要求或其他情形，都可能增加或减少ADSs和普通股市场价格和票据价格的下跌幅度。" 有关公司可能会或可能不会导致公司承担重大责任的潜在负债；

•在第I部分，第4项中"控制和程序":关于系统和流程变更对我们的财务报表内控的影响的陈述;和

•在第二部分，项目1中"法律诉讼"：关于可能造成的损失或可能发生的损失范围与在其中讨论的法律诉讼和其他事项可能对我们的财务状况或经营业绩产生的影响。

关于我们业务的风险、因素和不确定性

这些前瞻性陈述受国内外风险、不确定因素和其他因素的影响，包括：

经济因素

•沃尔玛运营的市场，世界各地的经济、地缘政治、资本市场和业务状况、趋势和事件；

•货币汇率波动的风险；

•市场利率的变动；

•通货膨胀或通货紧缩，一般情况和某些产品类别；

•运输、能源和公用事业费用；

•商品价格，包括石油和天然气的价格；

•工资水平的市场变动;

•不同市场的规模变化，包括电子商务市场；

•失业率水平；

•消费者信心、可支配收入、信用可用性、消费水平、购物模式、债务水平和对某些商品的需求。

•沃尔玛运营的市场和全球消费者购物习惯的趋势。

•消费者参与健康和药品保险计划以及这些计划的报销率和药品目录；

•竞争对手的举措，竞争对手进入和扩展沃尔玛的市场或业务线，并且竞争压力。

操作因素

•沃尔玛的净销售额和营业费用以美元和各种外国货币计价;

•沃尔玛及其各个分部的财务业绩，包括沃尔玛在各个时期的现金流量。

•沃尔玛店铺、俱乐部和电子商务平台上的客户交易和平均购物金额；

•沃尔玛销售的商品种类和顾客购买的商品种类；

•供应商提供的货物的可用性和从供应商获得的货物成本；

•沃尔玛战略、计划、项目和倡议的实施和运营效果。

•我们在电子商务、科技、人才和自动化方面的投资所带来的财务和运营影响；

•供应链中断和生产、劳动力短缺以及劳动力成本的增加；

•收购、剥离、商店或俱乐部关闭以及其他战略决策的影响；

•沃尔玛成功整合收购的业务能力；

•沃尔玛的目标和计划发生了意外的变化；

•沃尔玛经历的收缩量；

•消费者对沃尔玛的门店、电商平台、项目、商品提供和配送方式的接受和反应；

•沃尔玛的毛利润率，包括药店利润和其他产品类别的利润；

•汽油和柴油的售价;

•沃尔玛市场季节性购买模式的中断;

•沃尔玛供应链和库存管理方面的中断；

•网络安全概念事件对沃尔玛以及相关成本和业务中断的影响；

•沃尔玛的劳动力成本，包括医疗保险和其他福利成本；

•沃尔玛的伤亡和事故相关费用及保险费用；

•沃尔玛的劳动力规模、人员流动情况以及工资水平不同的员工数量；

•人员配备是否足够，以供沃尔玛的商店、俱乐部和其他设施使用；

•新的、扩建的、搬迁的或翻新的单位开放延迟；

•沃尔玛所涉及的法律和监管诉讼及调查的进展和结果，以及沃尔玛可能因此而承担的责任、义务和费用，如果有的话；

•信用评级机构对公司的商业票据和债务证券所做的信用评级变化;

•沃尔玛的有效税率；以及

•会计判断和估计的意外变化。

监管和其他因素

•现有税收、劳动和其他法律的变化以及税率的变化，包括法律的颁布、行政规则和规定的采纳和解释，包括与工人分类相关的内容；

•对进口商品征收新税、新关税和调整现有关税税率；

•新的贸易限制的施加和现有贸易限制的变更;

•沃尔玛在经营市场及其他地方采取的政策、计划、倡议和行动的采纳或创立，对现有政策、计划和倡议的修改和对此类政策、计划和倡议的行动；

•政府资助的福利计划变更或其他公共援助支付水平的变动；

•货币管制法律的变化;

•一个或多个延长的联邦政府停摆；

•联邦所得税退款的时间。

•自然灾害、气候变化、灾难事件和全球卫生流行病；以及

•美国通用会计准则的变化。

其他风险因素；无更新义务

此10-Q季度报告应与沃尔玛2019年度报告的10-k形式以及沃尔玛后续提交给证券交易委员会的其他文件一起阅读。沃尔玛敦促投资者仔细考虑这些文件中披露的所有风险、不确定性和其他因素，以评估本10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述。本公司不能保证公司预测的或预期的任何前瞻性陈述所反映或隐含的结果或发展将会实现或即使实现，结果或发展也将符合公司的预测或预期的后果，或者对公司或公司的业务或财务绩效产生影响。由于上述事项和其他事项，包括事实的变化，假设未能实现或其他因素，本10-Q季度报告涉及的任何前瞻性陈述与该前瞻性陈述中预期的结果在实质上可能存在重大差异。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅截至本报告日期，并且沃尔玛不承担更新这些陈述以反映随后发生的事件或情况的任何义务。

项目6. 陈列品

以下文件作为此10-Q季度报告的附件提交：


展示文件3.1(a)						关于公司的再度组织证明书，日期为2018年2月1日，已经通过参考附件3.1纳入此处。该附件在2018年2月1日由该公司提交的8-k表格中。

展示3.1（b）						关于公司再度组织证明书的修正案，日期为2024年2月23日，已经通过参考附件3.1纳入此处。该附件在2024年2月23日由该公司提交的8-k表格中。

展览3.2						关于公司的修订版章程，日期为2022年11月10日，已经通过参考附件3.1纳入此处。该附件在2022年11月16日由该公司提交的8-k表格中。



附件31.1*						首席执行官302号认证

附表 31.2*						首席财务官302号认证

附表 32.1**						首席执行官 906 部分认证

附表 32.2**						致富金融(临时代码)执行官 906 部分认证



国家西方人寿保险集团于2024年7月9日发布的联合新闻发布（Exhibit 99.1*）。						与阿片类药物有关的诉讼案例引用和当前安排的审判日期









附件 101.INS*						内联XBRL实例文档

附件 101.SCH*						行内XBRL分类扩展模式文档

附件 101.CAL*						Inline XBRL税务分类扩展计算链接库文档

附件 101.DEF*						行内XBRL分类扩展定义链接库文档

展示101.LAB*						行内XBRL分类扩展标签链接库文档

展示101.PRE*						行内XBRL分类扩展演示链接库文档

展示104						公司截至2024年7月31日的季度报告的封面页，以内嵌XBRL格式（包含在展示101中）


*			随附的展示文件中提供。
**			作为展示文件提供。

签名

根据1934年的证券交易法的要求，注册人已经指定代表签署本报告。

沃尔玛公司。


			通过：						/s/ C. Douglas McMillon
									C. Douglas McMillon 总裁兼首席执行官签名：/s/ Ian Lee

			通过：						/s/ John David Rainey
									约翰·大卫·雷尼执行副总裁兼致富金融官员（财务总监）

			通过：						/s/ 大卫 m. Chojnowski
									大卫·m·乔诺夫斯基高级副总裁和人形机器人-电机控制器（主管会计官）