2024年9月投资者介绍
前瞻性声明本报告中包含的一些非历史性的声明（包括“管理层讨论和分析财务状况和经营成果”部分）属于联邦证券法的前瞻性声明，包括1933年修订版证券法第27A节和1934年修订版证券交易法第21E节，包括有关我们对未来期望、信念、目标和策略的声明。诸如“预计”、“相信”、“创建”、“期望”、“未来”、“指导”、“打算”、“潜力”、“寻求”、“协同效应”、“目标”、“将会”、“类似表达”及这些词语的变体或否定形式识别出前瞻性声明。然而，这些词语的缺失并不意味着这些声明不是前瞻性的。前瞻性声明天生涉及在不同程度上具有不确定性的事项。这些前瞻性声明可能涉及当前计划、估计、期望和雄心，这些计划、估计、期望和雄心可能面临难以预测的风险、不确定性和假设，可能超出我们的控制，并可能导致实际结果与这些声明中描述的有所不同。虽然我们相信这些前瞻性声明反映的期望是合理的，但我们不能保证这些期望会被证明是正确的，也不能保证我们的增长和运营策略将实现目标结果。可能导致产生差异的重要风险因素，可能对我们的公园的入园率、未来财务表现和/或我们的增长策略产生不利影响，可能导致实际结果与我们的期望有很大不同或波动或减少的因素包括但不限于：一般经济、政治和市场条件；疫情或其他公共卫生危机的影响，包括政府对人民和经济的反应；不利的天气条件；消费者休闲时间和支出的竞争；意外的施工延迟；我们资本投资计划和项目的变化；预期的税收待遇、不可预见的责任、未来资本支出、营收、支出、收益、协同效应、经济性能、负债、财务状况、损失、未来前景、业务管理、扩张和发展联合公司运营的策略；未能实现合并预期的利益，包括整合传统六旗和传统雪松娱乐业务的困难；未能实现合并相关的成本节约和运营协同效应的预期数量和时间；对联合公司造成影响的立法、监管和经济发展以及影响联合公司的法律、法规和政策的变化；恐怖主义行为或爆发战争、敌对行动、内乱及其他政治或安全动荡；以及我们不时向SEC提交的文件中讨论的其他因素。我们敦促读者对这些前瞻性声明不要过分依赖，这些前瞻性声明仅于本演示文稿的日期发表，并基于当前和我们合理了解的信息。我们不承诺公开更新或修订任何前瞻性声明以反映在本文件日期之后出现的未来事件、信息或情况。
3 增强的规模和市场地位 ● 北美最大、最多样化的游乐园经营商，在北美拥有42个游乐园 地理分散化 ● 减少区域天气相关风险，减轻季节性收益波动 显著的协同效益 ● 通过在扩大的投资组合中节省和更好地分配资源创造的效率 强大的自由现金流 ● 通过协同效益和更高的净收入推动每年超过80000万美元的自由现金流 优越的财务状况 ● 提高现金流水平以保持资产负债表实力和降低债务/息税前利润比率 弹性商业模式 ● 明确的运营指南通过所有经济周期实现增长和盈利能力 管理专业知识 ● 雪松娱乐的领导团队现在掌舵，拥有操作卓越的成功记录 战略增长机遇 ● 通过扩大、投资和创新获得更广泛的长期增长机会 六旗: 合并创造引人注目的投资机会
4 六旗治理 - 数十年的行业领导力执行领导 理查德•齐默曼 首席执行官及董事 蒂姆•费舍 首席运营官 布赖恩•惠索 首席财务官 布赖恩•纽斯 首席法务官 董事会领导 塞利姆•巴索尔 执行主席 丹•汉纳汉 首席独立董事
5 规模优势的好处 股权结构 合并效率 经济灵活性 提升客户体验 合并合理性 股权结构。通过税务优惠交易，投资者可以参与显著增长和价值增值潜力 规模优势。通过大规模的地理规模和大陆足迹，减轻季节性和天气对收入的影响 合并效率 。通过集中化和共享服务驱动成本节约，采用最佳业务策略和更加智能的商业实践 经济灵活性。在更大的客户基础上产生更高水平的自由现金流，利用已被证明能够持续增加出席率和收入、改善资本分配灵活性并强化资本结构的操作指南 提升客户体验。打造丰富而引人入胜的体验，让我们的客人将我们的游乐园视为不可或缺的选择和外出家庭娱乐的必选目的地
6 合并资产 (合并后) 游乐园27 庞大的北美园区资产组合 水上乐园 15 9 座度假村拥有2300多间客房和600多个小屋/露营地
7 多样化的地理分布有助于减轻与天气和季节相关的收益波动 区域平衡确保任何一个园区对园区调整后的EBITDA贡献不超过17%，且任何一个地区的贡献不超过30%。 中西部 29% 西部 27% 南部 27% 东北部 17% 注：根据2023年出席情况进行地理区分；西部：亚利桑那、加利福尼亚；东北部：加拿大、马萨诸塞州、马里兰州、新泽西州、纽约州、 宾夕法尼亚州；南部：乔治亚州、墨西哥、北卡罗来纳州、俄克拉荷马州、德克萨斯州；中西部：密西根州、明尼苏达州、密苏里州、俄亥俄州
8 位于所有前十大DMAs的战略位置 • 靠近主要都会区的优势使顾客能够轻松驾车前往公园 ・ 25000万人生活在离Six Flags公园100英里内的地区(1) 全北美快速增长和理想都会区附近的大型Six Flags公园 1 根据由A.C. Nielsen Media Research发布的2023年指定市场区域内的广播市场人口调查结果
9 游乐园 11 + 16 = 27 水上乐园 4 + 11 = 15 酒店/度假村 7 + 2 = 9 露营地 4 + 2 = 6 野生动物园/动物体验 - + 2 = 2 体育设施 2 + - = 2 海港 3 + - = 3 扩展的资产组合提供全面的客户体验
10 世界上最大的区域游乐园公司 目前处于有利地位 机会 1 2 5 4 3 6 7 位于理想和不断增长的大都会区 拥有标志性公园和度假胜地的优质房地产组合 长期需求已在竞争激烈的休闲业中确立 地理多元化降低地区性与天气相关的风险和收益波动 循环收入流和稳定的自由现金流产生 具有盈利增长记录的弹性业务模式 拥有历史悠久的领导团队，具有创新和创造价值的历史 在未来36个月内实现2亿美元的总协同效益 六个旗舰公园的访问量超过1000万次 提升客户体验以推动更高的入园人数和客户消费 所有园区季票适用于42处物业
2024季票和2025全园通行证机会 "传统"季票季票从发布之日起至次年日历年有效 全球销售310万 based 310万 传统季票单位 平均销售价格 - $115 每个激活季票的入园次数为4.8 2023年续约率为28% "传统"季票和会员月度订阅，自加入后13个月自动续订 激活基数为450万 出售310万传统单位和26万会员 另外70万会员 13+ 平均销售价格 - $79 每个激活季票的入园次数为3.0 2023年续约率为18% 总激活基数为760万张通行证 出售供2025年季票的42个园区
客人满意度对我们的长期成功至关重要，并使我们作为企业的所有业务更容易实现P1 六旗商业方法 - 关键原则 全力投资市场资本推动增长并确保我们业务的长期可持续性 P2 我们是一个以数量为驱动的业务，强大的入园量带来更长的停留时间，更高的人均消费和持续的定价能力 P3 我们的季票计划提供可靠的、循环的收入来源，并继续是我们业务的财务引擎 P4 今天的客人认为提供独特、高质量的食品和饮料是体验的一个必不可少且越来越有价值的部分 P5 安全、公园清洁、吸引人的园林和家庭娱乐是有份额钱包的家长共鸣的核心要素 P6 我们配置足够高效地运行公园，同时不牺牲卓越的客户服务 P7 利用可扩展技术的力量在今天对增强客户体验至关重要 P8
42个园区最大化增长机会FY-2023财务指标 净杠杆8 营业收入 调整后EBITDA2,3 调整后|修正EBITDA利润率2,5 入园人数 自由现金流6 公园15 2700万 $18亿 $52800万 29.3% $30700万 4.2 x 27 2200万 $14亿 $46200万 35.7% $29100万 5.0 x 42 4900万 $34亿4 (含增压) $12亿4 (包括协同效应) 36%4 (包括协同效应) $79800万4,7 (包括协同效应) 3.8.x 9 (包括协同效应) 1 遗留的Cedar Fair和历史Six Flags财务信息是根据这两家公司的会计政策、分类和主要绩效指标编制的，并且不是直接可比的。 2 调整后EBITDA和调整/修正EBITDA利润率不是根据通用会计原则(GAAP)计算的测量指标。有关非GAAP措施的详细信息，包括这两家公司如何定义和使用这些措施，请参阅附表和相关注释。 3 六旗的调整EBITDA不包括合资公园调整EBITDA中归属于非控股利益的净利润。 4 反映了合并公司的年度成本节约120mm美元和收入提升导致80mm美元的额外EBITDA。 5代表Cedar Fair的调整EBITDA利润率和Six Flags的修正EBITDA利润率，包括合资公园的第三方EBITDA利益，以及合并公司的，计算公式为调整/修改后EBITDA除以营业额。 6 自由现金流(FCF)定义为调整EBITDA减去资本支出。 7 不包括6500万美元的一次性实施成本和合并公司额外9000万美元的资本支出，这些费用不代表后协同效应的FCF的运行速率的展望。 8 净杠杆倍数计算为净债务(除去发债成本前的总债务减去手头现金)除以调整EBITDA。 9 合并公司净债务基于2023财年的合并净债务4522亿美元和合并财年2023调整EBITDA(含运行节后)的12亿美元。
14 雪松娱乐2024年第二季度业绩 递延收入 园内人均消费额（1）园外收入（1）净收入 入园人数 雪松娱乐 经调整的EBITDA（1） 增长4%（尽管经营天数减少33天）主要受较大的季票基数和集团渠道持续复苏的推动 基于同比（同一周基础）评论（3%）下降，这是由于计划降低季票价格和季票入园率较高所致 增长6%，主要受到诺兹酒店表现稳健的推动，该酒店去年曾进行翻新，以及其他产业ADR的提升 驱动增长3%，主要是由入园人数和园外收入增长所推动，某种程度上被人均消费的小幅下降所抵消 增长10%，主要受更高的入园水平和更严格的经营成本管理所推动 增长2%，受到预购产品强劲销售的推动，包括季票销量增长3% 860万客人 59.54美元 7300万美元 57200万美元 20500万美元 28900万美元 截至2024年6月30日3个月 描述非GAAP指标并说明了GAAP与非GAAP指标的调和情况，见附录，可在与SEC提交的公司财务报表中找到，或访问www.investors.sixflags.com。
15 六旗乐园2024年第二季度业绩 递延收入 总客户消费人均额（1）园内人均消费额（2）总收入 入园人数 六旗乐园 经调整的EBITDA（4）（2%）由复活节假期时间安排和降低58个经营天数驱动 基于同比评论 增长+1%，大多数渠道显示改善 继续展示基础增长的+5%增长（1%）由于取消传统会员计划和复活节时间原因，基础增长-1% 基础客户收入增长+1%（3）（-14%）由于传统会员的不利影响和更高的媒体支出而导致 增长+8%，由于更高的季票销售，主要是由于数量和平均价格的提高 690万客人 61.22美元 28.23美元 43800万美元 13800万美元 19100万美元 截至2024年6月30日3个月 为了总收入的基础增长，从中止的传统会员计划中扣除的900万美元风险。 1 每位客人的总消费是通过将公园门票收入和公园食品商品和其他收入相除以总入园人数得出的。该指标不同于由雪松娱乐提出的类似命名的指标——园内人均消费额。 2 园内每位客人的消费额是通过将公园食品、商品和其他收入除以总入园人数得出的。该指标不同于由雪松娱乐提出的类似命名的指标——园内人均消费额。 4 描述非GAAP指标并说明了GAAP与非GAAP指标的调和情况，见附录，并可在与SEC提交的公司财务报表中找到，或访问www.investors.sixflags.com。
16 资本结构-稳固而灵活 金额为$Mm (a) 循环信贷额度到期日受制于某些票据金额。 $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 $1,600 $1,800 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 $850 $1,000 $200 $1,000 $300 $500 $800 $850 循环信贷额度 定期贷款b 高级票据(a)
17 净杠杆率削减之路
合并后的IFRS
19 调整后的EBITDA调整 (雪松娱乐旧业务)
20 关键运营指标表 (雪松娱乐旧业务)
21 EBITDA调整对账表 截至2023年12月31日三个月和十二个月 (雪松娱乐旧业务)
22 调整后的EBITDA调整 (六旗旧业务)
23 EBITDA调整对账表 截至2023年12月31日三个月和十二个月(a) (六旗旧业务) (a) 请查看下一页的脚注页 (第24页)
24 调整后的EBITDA对账表 2023年12月31日结束的三个月和十二个月 注脚(传统的六旗)