登記聲明書編號333-264388
根據424(b)(2)條規提交
2024年8月29日的價格補充概況附於2022年5月26日的招股說明書中,
2022年5月26日的招股書補充資料和2022年7月22日的產品補充資料
1,000萬美元
高級中期票據,I系列
具有有條件票息的自動調用障礙票據,到期日為2026年9月3日
與羅素2000指數中表現最差的股票相連® 指數和NASDAQ-100指數® 以及iShares的股份® MSCI EAFE
ETF
· | 這些筆記是為尋求每季有條件定期利息支付的投資者而設計(如下詳細描述),如果羅素2000指数和NASDAQ-100 Index以及iShares MSCI EAFE ETF每個季度的觀測日期開始於2024年11月時,收盤水平高於其初始水平的100%(“看漲水平”),則提供本金的回報。投資者應願意在到期前自動贖回其筆記,願意放棄參與參考資產水平增加的任何潛在機會,並願意在到期時失去部分或全部本金。® 指数和納斯達克100指数以及iShares MSCI EAFE ETF的股票(分別稱為“參考資產”、集體稱為“參考資產”)在2024年11月開始的任何季度觀察日期之后,其收盤水平高於其初始水平的100%(“看漲水平”)® 以及iShares MSCI EAFE ETF的股票(每個為一個“參考資產”,集體為“參考資產”)® 投資者應願意在到期前自動贖回他們的筆記,願意放棄參與參考資產水平增加的任何潛在機會,並願意在到期時失去部分或全部本金。 |
· | 每一個條件性利率支付日,憑證會按照2.563%的條件利率(每季約10.25%的年利率)支付條件性息票,但如果每個參考資產的收盤水平在適用的季度觀察日上大於或等於其優惠條件水平,則會支付條件性息票。然而,如果任何參考資產的收盤水平在觀察日上小於其優惠條件水平,則憑證將不支付該觀察日的條件性息票。 |
· | 自2024年11月29日起,如果在任何觀察日,每個參考資產的收盤水平都高於它的看漲水平,則該票據將自動贖回。在接下來的有條件付息日(“看漲結算日”)上,投資者將收到其應付的本金金額以及有條件付息。票據贖回後,投資者將不再收到有關票據的任何額外支付。 |
· | 這些票據在到期時並不保證本金的任何回報。相反,如果票據沒有自動贖回,則到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平,以及在評估日(稱為“觸發事件”)時每個參考資產的最終水平是否已經下跌至低於其觸發水平,如下所述。 |
· | 如果票據未能自動贖回並發生觸發事件,投資者將因最低表現基礎資產水平從初始水平下降至最終水平而損失1%的本金金額的每1%而失去1%。在這種情況下,您將在到期時收到的現金金額將少於本金金額,以及最終的有條件票息(如有)。 |
· | 投資備忘錄並不等同於對參考資產的擬定直接投資。 |
· | 这些票据将不会上市在任何证券交易所上。 |
· | 所有板塊的付款均受蒙特利爾銀行信用風險的影響。 |
· | 備註將以1000美元最小面額發行,並以1000美元的整數倍數發行。 |
· | 我們的子公司BMO資本市場公司(「BMOCM」)是此次發行的代理人。請參閱下面的「分銷補充計劃(利益衝突)」。 |
· | 這些備忘錄將不受加拿大存款保險公司法案(CDIC)第39.2(2.3)條的約束,無法轉換成我們的普通股或我們任何聯屬公司的普通股。 |
備註條款:
定價日期: | 2024年8月29日 | 估值日期: | 2026年8月31日 | |
結算日期: | 2024年9月4日 | 到期日: | 2026年9月3日 |
備註具體條款:
自動調節 數字 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始預測 階層 |
可能性 利率 |
優惠券 Public Agent’s |
觸發 Proceeds to |
CUSIP |
主要 金額 |
價格 公眾1 |
代理商 佣金1 |
收益 1,431.939,佔初始水平的65.00% 06376BMR61 |
3913 | $10,000,000.00® 指数 | RTY | 2,202.983 |
®
|
NDX | 13,527.82,為其初始水平的70.00% | 12,561.55,達到其初始水平的65.00% | iShares的逐筆明細 | 100% |
0.00% $0.00
|
100.00% MSCI EAFE ETF
|
EFA ® | $58.00,達到其初始水平的70.00% | 19,325.46 | $53.85,達到其初始水平的65.00% | ||||||||
® |
1
* 對於NDX和EFA取兩位小數位,對於RTY取三位小數位。
投資備忘錄涉及風險,包括本文件第P-5頁起的「選定風險注意事項」部分,產品補充資料之PS-6頁起的「有關備忘錄的其他風險因素」部分,以及招股說明書副刊第S-1頁起和招股章程第8頁起的「風險因素」部分。
美國證券交易委員會或任何州證券委員會尚未批準或未批准這些票證,亦未對本文檔、產品補充說明書、說明書或招股書的準確性發表意見。未經授權的陳述將視為犯罪。票證將是我們的無擔保責任,並不是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、機構或其他實體保險的儲蓄賬戶或存款。
截至本日期,根據上述條款,備忘錄的預估初始價值為每1000元本金的991.29美元。然而,如下更詳細討論,備忘錄在任何時間的實際價值將反映許多因素,並且無法準確預測。
BMO資本市場
備註的關鍵字詞:
參考資產: | 羅素2000指數(彭博代號 'RTY<Index>')、標普500指數(彭博代號 'SPX<Index>')和歐元區STOXX 50指數(彭博代號 'SX5E<Index>')(各自為“基礎”,共同為“基礎產品”)® 指数(逐筆明細「RTY」)和纳斯达克100指数® (逐筆明細「NDX」)和iShares股票® MSCI EAFE ETF(逐筆明細「EFA」)。另請參見以下有關「參考資產」的其他資訊。 |
標的指數: | 關於iShares® MSCI EAFE ETF,MSCI® EAFE指數。 |
條件性利息券: | 如果觀察日每個參考資產的收盤水平大於或等於其利息券障礙水平,則在相應的條件性利息券支付日期按條件性利率支付條件性利息券,但須遵循自動贖回功能。 |
條件性利率: | 每季支付2.563%(約每年10.25%),若有需支付。因此,若有需要支付,每一個條件性利息票息相等於每一千元本金之$25.63。 |
條件性利息券支付 日期和觀察日期:1 |
||
觀測日 | 條件性優待券支付日期 | |
2024年11月29日 | 2024年12月04日 | |
2025年2月28日 | 2025年03月05日 | |
2025年5月29日 | 2025年6月3日 | |
2025年8月29日 | 2025年9月4日 | |
2025年12月1日 | 2025年12月4日 | |
2026年3月2日 | 2026年3月5日 | |
2026年5月29日 | 2026年6月3日 | |
估值日期 | 到期日 |
自動贖回: | 從2024年11月29日開始,如果在任何觀察日期,每個參考資產的收盤水平均大於其看漲水平,則該票據將自動贖回。在票據條款下,您將不再有任何應付金額。 |
自動支付: 贖回: |
如果票據被自動贖回,則投資者將在看漲解算日期收到他們的本金金額以及否則應支付的條件性優惠息票。 |
看漲解算日期:1 | 如果票據被自動贖回,則緊接該觀察日期之後的條件性優惠息票支付日期。 |
到期付款: |
如果票据没有自动兑付,票据的到期支付基于参考资产的表现。
您将收到与票面金额相同的$1,000作为每个1,000美元的本金金额,除非发生触发事件。
如果发生触发事件,您将在到期时收到每个1,000美元的本金金额的现金,金额相等于:
$1,000 + [最不理想参考资产的百分比变动 x $1,000]
这个金额将会小于您的票据的本金金额,并且可能为零。
如果可以支付,则您还将收到最终的相关付息。 |
觸發事件:2 | 如果任何參考資產的最終水平低於評估日期的觸發水平,則將被視為觸發事件的發生。 |
表現最差的參考資產: | 對於RTY為1,542.088,對於NDX為13,527.82,對於EFA為$58.00,每個數字都分別為各自初始水平的70.00%(對於NDX和EFA四捨五入至小數點後兩位,對於RTY四捨五入至小數點後三位)。 |
百分變化: |
就每個參考資產而言,以下公式的商(百分比表示):
(最终水平-初始水平) |
初始水平:2 | 如本封面所述。 |
優惠關卡水平:2 |
2 |
觸發水平:2 | 對於RTY,其值為1,431.939,對於NDX,其值為12,561.55,對於EFA,其值為$53.85,每個值均為各自初始水平的65.00%(對於NDX和EFA,取小數點後兩位,對於RTY,取小數點後三位) 。 |
看漲水平:2 | 相對於每個參考資產的初始水平的100%。 |
最終水平: | 就每個參考資產而言,該參考資產在估值日的收盤水平。 |
定價日: | ,派息對象為股東記錄日當時的持有人 |
結算日期: | 2024年9月4日 |
評估日:1 | 2026年8月31日 |
到期日:1 | 2026年9月3日 |
計算代理: | BMOCM |
銷售代理商: | BMOCM |
1 在所附的產品補充說明文件中描述的市場中斷事件發生時。
2 由計算代理人決定,並在某些情況下進行調整。詳見產品補充說明中關於 iShares MSCI EAFE ETF 相關的「個人註釋 —對構成股權安全(包括任何etf)的參考資產進行防稀釋調整」和「—對參考資產為etf的調整」。® 詳見產品補充說明中關於 Russell 2000 相關的「個人註釋 —對參考資產進行調整的標的指數」。® 指數和NASDAQ-100指數® 在產品補充說明中提供附加資訊。
3 |
備註的附加條款
你應該將本文件與2022年7月22日的產品補充文件,2022年5月26日的銷售說明書和2022年5月26日的招股說明書一起閱讀。 本文件連同下列文件條列的內容,包含票據條款,取代所有其他先前或同時的口頭聲明,以及包括初步或指示性價格條款、通訊、交易想法、實施結構、樣本結構、資料表、宣傳冊或我們或代理商的其他教育材料。 您應該仔細考慮,其他事項中,產品補充中有關票據的其他風險因素,因為該票據涉及與傳統債務證券不同的風險。我們建議您在投資該票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問。
您可以透過美國證券交易委員會網站 (www.sec.gov) 存取這些文件,方法如下(如果這個網址有更改,請查看我們在美國證券交易委員會網站的相關申報):
2022年7月22日的產品補充資料:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
2022年5月26日的招股章程補充文件及招股章程:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央指數鍵(CIk)為927971。本文件中使用的“我們”、“我們”或“我們的”指的是蒙特利爾銀行。
4 |
風險注意事項
投資債券存在著重大風險。 投資債券並不等同於直接投資參考資產。這些風險在產品補充說明書的「債券相關的其他風險因素」部分有更詳細的解釋。
有關債券結構或特徵相關的風險
· | 您對債券的投資可能導致損失。 ——這些筆記不保證任何本金的回報。如果這些筆記未自動贖回,到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平及是否發生觸發事件。如果任何參考資產的最終水平低於其觸發水平,將發生觸發事件,您將損失最低表現參考資產的最終水平低於其初始水平的每1%本金金額的1%。在這種情況下,您將在到期時收到的現金支付少於筆記的本金金額,可能為零。 因此,您可能會失去在這些筆記上的全部投資。 |
· | 有關您的票據,您可能不會收到任何附隨利息。 — 我們不一定會定期支付票據的利息 如果任何標的資產的收盤水平在觀察日期低於其優惠門檻水平,我們將不支付當天的附隨利息。如果一個標的資產的收盤水平在所有觀察日期都低於其優惠門檻水平,我們將不會在票據期間支付任何附隨利息,您將不會獲得票據的正回報。一般情況下,這種不支付任何附隨利息將與您的票據的主金額損失風險增加相一致。 |
· | 您的筆記將適用自動提前贖回。 ——如果每個參考資產的收盤價在任何觀察日期上均高於其看漲水平,則我們將贖回這些筆記。在自動贖回的情況下,您將不會收到任何額外的條件性票息,且可能無法將所得投資於具有與筆記相當的回報的投資品。此外,如果您能夠將此類收益重新投資於具有相當回報的相似風險級別的投資品中,您可能會遭受交易成本,例如內建於新筆記價格中的銷售商折扣和對沖成本。 |
· | 你在這些筆記上的回報僅限於可能存在的條件性利息,而不論參考資產的水平是否增加。 - 在票據的到期時,您將不會收到價值高於您的本金加上最終的條件性利率(如有)。此外,如果票據被自動贖回,即使一個或多個參考資產的最終水平超過其看漲水平很多,您也將不會收到超過本金加上適用的條件性利率的支付。因此,您對應票據的最大回報僅限於條件性利率所代表的潛在回報。 |
· | 無論其他參考資產表現如何,您是否收到任何條件性利息和到期時的付款可能僅取決於表現最差的參考資產。 - 我們只會在備忘錄上每個參考資產的收盤水平在適用觀察日期超過適用的票面屏障時支付每個條件性利息票券,即使其他參考資產的水平已顯著提高。同樣,如果觸發事件發生並且任何參考資產的最終水平低於其初始水平,您的到期支付將根據表現最差的參考資產進行確定。即使備忘錄的期限內任何其他參考資產的水平已上升,或者經歷了不如最差表現參考資產的下降,如果觸發事件發生,您的到期回報將僅根據表現最差的參考資產進行確定。 |
· | 債票付款將根據每個參考資產的表現單獨確定,而不是以籃子形式進行,債票的付款將基於表現最差的參考資產。 —— 如果發生觸發事件,則每個條件性利息券的支付以及到期時的支付,將僅根據適用觀察日期和/或估值日期的最低表現參考資產的表現來確定,而不考慮任何其他參考資產的表現。票據未與加權籃子相關聯,其中風險可能在籃子每個元件之間得到緩解和多樣化。例如,在與加權籃子相關聯的票據案例中,回報將取決於籃子元件的加權總體表現,並反映為籃子回報。因此,一個籃子元件水平的下降可以通過其他籃子元件水平的增加來減輕,並以該籃子元件的加權為比例。但是,在票據案例中,每個參考資產的個別表現將不會合併,其中一個參考資產的表現也不會被任何其他參考資產的正表現所減輕。相反,您對票據上的條件性利息券支付的收到將取決於每個觀察日期的每個參考資產的水平,並且在到期時您的回報將僅取決於最低表現參考資產的最終水平,如果發生觸發事件。 |
· | 您在債券中的回報率可能低於期限相當的傳統債務證券。 - 您將獲得的回報(可能是負的)可能會低於您在其他投資上可以獲得的回報。 備註不提供固定利息支付,您可能在備註期限內不會收到任何有條件的優惠券。即使您收到一個或多個有條件的優惠券,並且您在備註上的回報是積極的,您的回報可能低於如果您購買我們的一個常規的高級利息負債安全性的回報具有相同的到期日,或者如果您直接投資於參考資產。當您考慮到影響貨幣的時間價值的因素時,您的投資可能不反映對您的完整機會成本。 |
· | 更高的條件利率或更低的觸發水平或債券障礙水平可能反映出所指資產預期波動性的增加,而預期波動性的增加通常表示在到期時損失風險增加。 — 该票据的经济条款,包括條件利率、債券障礙水平和触发水平,部分基于所指資產在设定该票据条款时的预期波动性。“波动性”是指所指資產水平变化的频率和幅度。所指資產的预期波动性越大,销售日时所指資產的收盘水平可能低于任何观察日的債券障礙水平以及触发事件可能发生的预期也越大,因此表示不接收條件利率和損失风险增加。所有其他情况相同,这种预期波动性通常会反映在相似到期日的传统债务证券或其他相对可比证券的更高條件利率上,以及较低的触发水平和/或債券障礙水平。因此,相对较高的條件利率可能表示損失风险增加。此外,较低的触发水平和/或債券障礙水平不一定意味着该票据在到期时更有可能返还本金和/或支付條件利息。您应愿意承担所指資產的市場下行风险和可能失去全部或大部分初始投资的风险。 |
5 |
與參考資產有關的風險
· | 擁有債券並不等同於持有任何參考資產的股份,也不等同於在任何參考資產進行假設直接投資,或持有與參考資產相關聯的安防。 您的債券收益並不會反映出您如果實際持有任何參考資產的股份,假設對任何參考資產進行直接投資,或持有參考資產或參考資產的基礎安防的表現相關聯的安防的收益。您的債券可能與參考資產交易表現有很大不同。參考資產水平的變化可能不會導致您的債券市值相應變化。即使在債券期間,參考資產的水平上升,債券在到期前的市值可能不會相應增加。同時,儘管參考資產的水平上升,債券的市值也有可能下降。此外,任何參考資產的股息或其他派息不會反映在債券應支付金額中。 |
· | 您將不具有任何股東權利,也沒有在到期時收到參考資產(或參考資產中的任何公司)的股份的權利。 投資您的票據將不使您成為任何參考資產或由參考資產持有的任何證券的持有人。您或任何其他持票人或擁有人將不具有任何表決權,也沒有權利收取分紅或其他分配,或與參考資產或該基礎證券有關的其他權利。 |
· | 參考資產的股票不會被交付。 備註只能以現金支付。如果您希望在到期時收到參考資產的股票,請不要投資於備註。 |
· | 影响基准指数的变化将影响票据的市场价值,无论是票据是否会自动赎回,以及到期时您将收到的金额。 — 关于作为etf的参考资产,适用指数发行人有关计算适用基准指数、添加、删除或替换适用基准指数元件的政策以及反映那些元件所受影响之变化的方式,例如股权分红、重组或合并,可能会影响参考资产的股价、票据的支付金额是否自动赎回以及票据在到期之前的市场价值。若适用的指数发行人更改这些政策,例如更改计算适用基准指数的方式,或者若适用的指数发行人终止或暂停计算或公布适用的基准指数,票据的支付金额和市场价值也可能会受到影响。 |
· | 我們與任何指數贊助商無任何關聯,對任何指數贊助商的行為不負責任。— 指數的贊助商不是我們的附屬公司,且對票據的發行不會有任何參與。 因此,我們無法控制任何指數贊助商的行為,包括可能需要計算機構在票據到期時調整支付給您的款項的任何類型的行為。指數贊助商對於票據沒有任何義務。因此,指數贊助商對於任何原因包括可能影響票據價值的任何行為都無需考慮您的利益。我們發行票據的收益將不會交付給任何指數贊助商。 |
· | 對於參考資產是etf的調整可能會對票據造成不利影響。 每個ETF參考資產的贊助商和顧問負責計算和維護該參考資產。每個ETF參考資產的贊助商和顧問可以增加、刪除或替換構成該參考資產的股票,或進行其他方法上的更改,這可能會隨時改變適用的參考資產的股價。如果發生其中一個或多個事件,到期時支付金額的計算可能會按照該事件或事件進行調整。因此,任何這些行動都可能對到期時支付金額和/或票據的市場價值造成不利影響。 |
· | 影響指數作為參考資產的變動可能會對備忘錄產生不利影響。 — 對於計算相應參考資產的指數參考資產資料,以及對相應參考資產包含的元件進行添加、刪除或替換的相關政策,以及影響這些元件的變動(例如股票分紅、重組或合併)反映在相應參考資產中的方式,因此可能影響相應參考資產的水平、到期時應付的金額以及到期前備忘錄的市場價值。若指數參考資產的指數贊助商更改了這些政策,或者停止或暫停計算或發佈相應參考資產,那麼備忘錄的應付金額和市場價值也可能受到影響。若一個參考資產的指數贊助商停止發佈相應的參考資產,計算代理人可能選擇一個後繼指數(並對相應的初始水平、票息障礙水平、觸發水平和看漲水平進行任何相應的調整),作為該備忘錄有關參考資產的替代品,並用於所有與備忘錄有關的目的。 |
· | 我們及我們的關聯公司與任何適用的投資顧問或任何參考資產發行人無關聯,對於他們公開披露的信息不承擔責任。 每個 etf 參考資產的投資顧問都為相應的參考資產發行人(即每個“參考資產發行人”和合稱為“參考資產發行人”)提供建議,包括與相應參考資產的政策、維護和計算有關的問題。我們及我們的關聯公司與任何參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人均無任何關聯,並且無法控制或預測他們的行動,包括與支撐資產的方法或政策有關的任何錯誤或披露的停用。適用參考資產的投資顧問或任何參考資產發行人不參與優先票證的發行,也沒有義務考慮您作為優先票證持有人的利益,採取任何與參考資產有關的行動可能會影響優先票證價值的行動。我們及我們的關聯公司未獨立核實任何投資顧問或任何公開披露信息中的參考資產發行人的足夠性或準確性。作為優先票證的投資者,您應自行調查任何參考資產發行人。 |
· | 一個ETF參考資產的表現與相應的基礎指數的表現之間的相關性可能是不完美的。 每個ETF參考資產的表現主要與相應的基礎指數的表現相關連。然而,由於在產品補充中更詳細地闡明的潛在差異,ETF參考資產的回報可能與相應的基礎指數的回報無法完全相關。 |
· | 任何作為etf的參考資產都存在管理風險。 任何作為etf的參考資產都存在管理風險,這是指適用的投資顧問的投資策略可能無法達到預期結果,因受到多項限制的實施風險。例如,適用的投資顧問可能會將部分參考資產發行者的資產投資於不包含在相關行業板塊中的證券,但是該投資顧問認為這些證券能幫助該參考資產跟踪相關行業板塊。 |
6 |
· | 你必須依靠自己對與參考資產相關的投資價值的評估。 在其業務的正常運作中,我們的聯屬公司不時可能對參考資產的水平或參考資產所持有的證券的價格的預期走勢表達觀點。我們的一個或多個聯屬公司已公開發布過,並且未來可能會發表與參考資產或這些證券有關的研報,表達對此的觀點。不過,這些觀點可能會隨時改變。此外,在任何時間參與與參考資產相關市場交易的其他專業人士可能有與我們的聯屬公司大相逕庭的觀點。我們鼓勵你從多個來源獲得關於參考資產的資訊,並且不要依賴我們的聯屬公司表達的觀點。 無論是申購這些票據,還是我們的聯屬公司不時對其業務的正常運作中可能表達的任何觀點,都不構成對票據投資價值的推薦。 |
與羅素2000指數相關的風險® 指數
· | 投資債券面臨投資於市值較小的股票所面臨的風險。 —— Russell 2000指數由市值相對較小的公司發行的股票組成。這些公司的股票價格波動性較大,交易量較低,流動性較差,比起大型公司,Russell 2000指數的水平可能更加不穩定。® 小型市值股票的波動性較大,交易量較小,流動性較差。若採用不只跟蹤小型市值股票的市場指標,那麼Russell 2000指數的水平可能更加不穩定。® 小型市值公司的股票價格也一般而言比大型市值公司更容易受到不利的商業和經濟發展的影響。而且,小型市值公司的股票可能交易薄弱,如果它們不支付分紅,那麼對許多投資者來說就不那麼有吸引力了。此外,小型市值公司通常比大型市值公司資金更少、業務更不穩定,可能依賴少數重要人員,這使它們更容易因這些人的離去而受損。小型市值公司往往具有較低的收益、較少的產品線、較小的目標市場份額、較少的資金和較少的競爭優勢,因此也可能更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。 |
與NASDAQ-100指數相關的風險®
· | 投資債券存在涉外證券市場相關的風險。 — NASDAQ-100指數®
追踪特定外國股票價值的指數。你應該了解,投資於與外國
股票價值有關的證券會涉及特定風險。構成NASDAQ-100指數的外國證券市場
可能比美國或其他證券市場資金流動性更差,並且可能更加波動,市場變化可能
與美國或其他證券市場有所不同。政府直接或間接干預穩定這些外國證券市場,
以及外國公司的交叉持股,可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外,
關於外國公司的公開信息通常比受美國證券交易委員會報告要求的美國公司更少,而
外國公司受到與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告標準和要求的管
制。®
外國證券的價格可能受到該地區的政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能
對這些證券市場產生負面影響,包括外國政府經濟和財政政策的最近或未來變化可能,
可能徵收或變更與外國公司或投資外國股票有關的匯率兌換法律或其他法律或限制,
以及貨幣之間匯率波動的可能性,敵對行動和政治不穩定性的爆發可能性,以及該
地區自然災害或不利公共衛生發展的可能性。此外,外國經濟體與美國經濟體在重<br />要方面,如國民生產總值的增長、物價水平的變化、資本再投資、資源和自給自足,可能存在<br />有利或不利之處。 國外股票價格受當地政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對證券市場產生負面影響,<br />包括外國政府經濟和財務政策的最近或未來變化可能,可能徵收或變更與外國公司或投資<br />外國股票有關的匯率兌換法律或其他法律或限制,以及貨幣之間匯率波動的可能性,敵對行<br />動和政治不穩定性的爆發可能性,以及該地區自然災害或不利公共衛生發展的可能性。此外,<br />外國經濟體與美國經濟體在重要方面,如國民生產總值的增長、物價水平的變化、資本再投資、資源和<br />自給自足,可能存在有利或不利之處。 |
與iShares相關的風險® MSCI EAFE ETF
· | 歐澳遠東指數etf-ishares及相應筆記的投資亦面臨外匯兌換率風險。 ─ 歐澳遠東指數etf-ishares的股價將根據其淨資產價值波動,而淨資產價值則部分取決於當中股票所交易的貨幣價值變動。因此,筆記投資者將面臨與每一種貨幣有關的貨幣兌換率風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣與美元的匯率上升或下降程度。如果美元強勢於這些貨幣,歐澳遠東指數etf-ishares的淨資產價值將受到不利影響,股價可能會下跌。® ─ 歐澳遠東指數etf-ishares的股價將根據其淨資產價值波動,而淨資產價值則部分取決於當中股票所交易的貨幣價值變動。因此,筆記投資者將面臨與每一種貨幣有關的貨幣兌換率風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣與美元的匯率上升或下降程度。如果美元強勢於這些貨幣,歐澳遠東指數etf-ishares的淨資產價值將受到不利影響,股價可能會下跌。® ─ 歐澳遠東指數etf-ishares的股價將根據其淨資產價值波動,而淨資產價值則部分取決於當中股票所交易的貨幣價值變動。因此,筆記投資者將面臨與每一種貨幣有關的貨幣兌換率風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣與美元的匯率上升或下降程度。如果美元強勢於這些貨幣,歐澳遠東指數etf-ishares的淨資產價值將受到不利影響,股價可能會下跌。® ─ 歐澳遠東指數etf-ishares的股價將根據其淨資產價值波動,而淨資產價值則部分取決於當中股票所交易的貨幣價值變動。因此,筆記投資者將面臨與每一種貨幣有關的貨幣兌換率風險。投資者的淨敞口將取決於這些貨幣與美元的匯率上升或下降程度。如果美元強勢於這些貨幣,歐澳遠東指數etf-ishares的淨資產價值將受到不利影響,股價可能會下跌。 |
· | iShares MSCI EAFE ETF,因此對於投資者來說,面臨著與外國證券市場相關的風險。網友結合的iShares MSCI EAFE ETF則以追蹤某些外國股票的價值為資產指標。您需要知道,投資於與外國股票價值相關的證券存在特定的風險。網友結合的iShares MSCI EAFE ETF的底層指數所涵蓋的外國證券市場可能比美國或其他證券市場更加流動性差且更具波動性,市場發展可能會對外國市場產生不同的影響,與美國或其他證券市場。政府直接或間接干預以穩定這些外國證券市場,以及對外國公司的交叉持股,可能會影響這些市場的交易價格和量。此外,關於外國公司的公開信息通常少於受美國證券交易委員會報告要求的美國公司的信息,而外國公司則受到與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告準則和要求的約束。® 網友結合的iShares MSCI EAFE ETF的底層指數追蹤某些外國股票的價值。您應該意識到,投資於與外國股票價值相關的證券存在特定的風險。iShares MSCI EAFE ETF的底層指數所涵蓋的外國證券市場可能比美國或其他證券市場更具波動性且流動性較差,市場發展可能會對外國市場產生不同的影響,與美國或其他證券市場。政府直接或間接干預以穩定這些外國證券市場,以及對外國公司的交叉持股,可能會影響這些市場的交易價格和量。此外,關於外國公司的公開信息通常少於受美國證券交易委員會報告要求的美國公司的信息,而外國公司則受到與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告準則和要求的約束。® 網友結合的iShares MSCI EAFE ETF的底層指數追蹤某些外國股票的價值。您應該意識到,投資於與外國股票價值相關的證券存在特定的風險。iShares MSCI EAFE ETF的底層指數所涵蓋的外國證券市場可能比美國或其他證券市場更具波動性且流動性較差,市場發展可能會對外國市場產生不同的影響,與美國或其他證券市場。政府直接或間接干預以穩定這些外國證券市場,以及對外國公司的交叉持股,可能會影響這些市場的交易價格和量。此外,關於外國公司的公開信息通常少於受美國證券交易委員會報告要求的美國公司的信息,而外國公司則受到與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告準則和要求的約束。 國外股票價格受當地政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對證券市場產生負面影響,<br />包括外國政府經濟和財務政策的最近或未來變化可能,可能徵收或變更與外國公司或投資<br />外國股票有關的匯率兌換法律或其他法律或限制,以及貨幣之間匯率波動的可能性,敵對行<br />動和政治不穩定性的爆發可能性,以及該地區自然災害或不利公共衛生發展的可能性。此外,<br />外國經濟體與美國經濟體在重要方面,如國民生產總值的增長、物價水平的變化、資本再投資、資源和<br />自給自足,可能存在有利或不利之處。 |
7 |
一般風險因素
· | 您的投資受蒙特利爾銀行的信用風險所影響。 我們的信用評級和信用點差可能會對票據的市場價值產生負面影響。投資者依賴我們支付票據到期款項的能力,因此投資者承擔我們的信用風險和市場對我們信用的看法的變化。如果我們的信用評級下降或市場為承擔我們的信用風險收取的信用點差上升,可能會對票據價值產生負面影響。 |
· | 潛在的利益衝突。 — 我們及我們的關聯公司在發行票據方面扮演各種角色,包括充當計算代理人。在履行這些職務時,計算代理人及我們的其他關聯公司的經濟利益與您作為票據投資者的利益存在潛在衝突。我們或我們的一個或多個關聯公司可能還會作為一般經紀-經銷商和其他業務的一部分,為自有賬戶、管理的其他賬戶或為方便客戶進行交易而進行任何是ETF或被ETF包含的參考資產的股票或持有的證券的交易。這些活動中的任何一項都可能對參考資產的水平產生不利影響,因此也會對票據的市場價值和支付產生影響。我們或我們的一個或多個關聯公司還可能發行或包銷其他與參考資產的表現相關或相關的回報的證券或金融衍生產品。通過以這種方式將競爭產品引入市場,我們或我們的一個或多個關聯公司可能會對票據的市場價值產生不利影響。 |
· | 我們對票據的初始估值低於公開價。 ——我們對票據的初始估值僅為一個估計值,此估計值基於多種因素。票據的公開價格高於我們的初始估值,原因在於公開價格中包含了發行、結構和對冲的相關成本,但這些成本並未納入估計值中。這些成本包括我們及我們關聯方預期從對冲票據風險中獲得的利潤和對冲這些責任的估計成本。 |
· | 我們的初始估值並不代表票據的任何未來價值,也可能與其他任何一方的估值不同。 — 我們本日初始估值是根據我們的內部定價模型推導而成。此值是基於市場條件和其他相關因素,包括參考資產的波動率、股息率和利率期貨。不同的定價模型和假設可能會提供比我們初始估值更高或更低的票據價值。此外,預計定價日期後的市場條件和其他相關因素將會發生變化,可能是迅速的,而我們的假設可能會被證明是不正確的。定價日期後,由於市場條件的變化、我們的信用狀況和本產品補充資料中所述的其他因素,票據的價值可能會出現劇烈變化。這些變化可能會影響我們BMOCm在任何次級市場交易中願意從您處買入票據的價格(如果有的話)。我們的初始估值並不代表我們或我們的聯屬機構在任何時候在次級市場買入您的票據的最低價格。 |
· | 這些票據的條款並非參照我們的常規固定利率債務的信貸價差來確定。 判斷票據的條款時,我們使用內部資金成本率,該率代表我們的常規固定利率債務信貸價差的折扣。因此,票據的條款對您不利,因為我們使用了較低的資金成本率。 |
· | 某些成本可能會對票據價值產生不利影響。 - 在市場條件沒有變化的情況下,票據的二級市場價格很可能會低於公開價格。原因是任何二級市場價格很可能會考慮我們當時的市場信用利差,並且因為任何二級市場價格很可能不包括所有或部分計入票據公開價格中的對沖利潤和預估對沖成本,這些可能會反映在您的賬戶結單上。此外,任何這樣的價格很可能還會反映出考慮與建立或解除任何相關對沖交易相關的成本,例如交易商折扣、買賣差價和其他交易成本的折扣。因此,如果BMOCm或任何其他方是否願意以二級市場交易的形式從您手中購買票據,交易價格(如果有)很可能低於公開價格。在到期日之前進行的任何銷售可能導致您承擔巨大損失。 |
· | 市場流動性不足。 - 這些票據不會在任何證券交易所上市。BMOCm可能會在二級市場上提供購買這些票據的價格,但並無義務這樣做。即使存在二級市場,可能無法提供足夠的流動性便利您進行交易或出售票據。因為其他經銷商不太可能為這些票據提供二級市場,您可能能夠進行交易的票據價格很可能取決於BMOCm愿意購買的價格,如果有的話。 |
· | 避險和交易活動。 ——我們或我們的聯營企業已經或可能已經進行了與票據相關的避險活動,包括購買或銷售作為ETFs或票據所持有的或包括在資產中的參考資產的股份,與參考資產或參考資產中包括的證券相關的期貨或期權,以及與參考資產或此類證券相關的其他衍生工具,其回報與參考資產或參考資產中持有的證券的性能變化有關。我們或我們的聯營企業可能也會不時地交易與參考資產為etf、此类證券或與參考資產或此类證券相關的工具。在定價日期之前或之後以及票據期間內的任何這些避險或交易活動都可能對票據的支付產生不利影響。 |
· | 許多經濟和市場因素將影響該筆票據的價值。 除了交易日參考資產和利率期貨水平之外,票據價值還會受到一些經濟和市場因素的影響,這些因素可能互相抵銷或放大,並在產品補充說明中有詳細描述。 |
· | 票據稅務處理方面存在重要不確定因素。 ——票據稅務處理存在不確定性。我們不打算向美國國內稅務局或任何加拿大當局要求就票據稅務處理請示,美國國內稅務局或法院可能對此處理稅務不予認同。 美國國內稅務局已發布一份通知,可能會影響“預付轉手合約”及類似工具的持有人的課稅情況。據該通知,美國國內稅務局和美國財政部正在積極考慮是否應要求這些工具的持有人應按當前基礎計提普通收入。雖然尚不清楚票據是否會被視為與此類工具相似,但未來的任何指引都有可能對票據投資的稅務後果產生重大不利影響,可能具有追溯效力。 請仔細閱讀本節的「美國聯邦稅務資訊」、附隨產品補充資料的「補充稅務注意事項-補充美國聯邦所得稅考慮事項」、附隨招股說明書的「美國聯邦所得稅」和附隨招股說明書補充資料的「某些所得稅後果」。您應該諮詢您的稅務顧問,了解您自己的稅務狀況。 |
8 |
在投資1,000美元的票據中,假設到期付款的例子
以下表格描述了在債券到期時的假設付款情况,假設債券不會自動贖回。假設付款基於1000美元的債券投資,假設初始水平為100.00,假設參考資產的觸發水平為65.00(假設初始水平的65.00%),假設看漲水平為100.00(假設初始水平的100.00%),以及一個區間的假設最終水平和對到期時付款的影響。
以下所示的假設例子旨在幫助您理解債券條款。如果債券沒有自動贖回,您在到期時實際收到的現金金額將取決於最不利表現基礎資產的最終水平。如果債券在到期前自動贖回,下面的假設例子將不相關,您將在適用的看漲結算日期收到每1000美元本金的本金金額加上適用的附帶票息。
如上所述,您的票據的總回報還取決於可獲支付條件性票息之條件性支付票息之日期數量。您的票據可能只有在到期時支付的金額(如果有)。到期時支付的金額不會超過本金金額,而且可能會顯著低於本金金額。
假設的最終水平。 最低表現參考資產 |
假設的最終水平。 最低表現參考資產 以其初始水平的百分比表示 初始水平 |
到期時的支付(不含票息) 到期時支付(不含票息) |
200.00 | 200.00% | $1,000.00 |
180.00 | 180.00% | $1,000.00 |
160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
100.00 | 100.00% | $1,000.00 |
90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
70.00 | 70.00% | $1,000.00 |
65.00 | 65.00% | $1,000.00 |
64.99 | 64.99% | |
60.00 | 60.00% | $600.00 |
40.00 | 40.00% | $400.00 |
20.00 | 20.00% | $200.00 |
0.00 | 0.00% | $0.00 |
9 |
美國聯邦稅務信息
通過購買票據,每位持有人同意(在沒有法律變更、行政決定或司法裁定相反的情況下)將每張票據視為美國聯邦所得稅目的的預付條件收入軸承衍生合同。 根據我們律師事務所梅雅布朗,律師事務所的意見,對於將票據視為與美國聯邦所得稅目的參考資產有關的預付條件收入軸承衍生成衍生合同大體上是合理的。 但是,您對票據的美國聯邦所得稅後果是不確定的,美國國稅局可能會主張,票據的稅收應該與前一句所述有所不同。 請參見附隨的產品補充資料中有關的討論“補充稅收考慮—補充美國聯邦所得稅考慮—票據被視為由債務部分和看跌期權組成的投資單元,作為預付條件收入軸承衍生合同或預付衍生合同—票據被視為預付條件收入軸承衍生合同,”這適用於票據,除了以下補充披露補充,並在某種程度上否決了產品補充中的討論。
根據目前國內稅務局的指南,在「股息等價」支付上的代扣稅(如產品補充說明所述),如果有的話,將不適用於此定價補充文件當日發行的備忘錄,除非該備忘錄為「delta-one」工具。根據我們的確定,該備忘錄不是delta-one工具,非美國持有人(如產品補充說明所定義)通常不應對備忘錄的股息等價支付進行代扣稅。
10 |
配售補充計劃(利益衝突)
BMOCm將以本頁封面所設定的佣金反映的購買價格從我們這裡購買票據。BMOCm已通知,作為票據分發的一部分,將再將票據轉售給其他經銷商進行賣出。
我們將在定價日後一個業務日以上的日期交付備忘錄。根據1934年修正的證券交易法(以下簡稱“交易法”)15c6-1條規定,次級市場的交易通常要求在一個業務日內結算,除非任何這樣的交易方明確地同意其他方式。因此,希望在發行日前一個業務日以上交易備忘錄的購買者將需要指定替代結算安排,以防止未能成功結算。
我們直接或間接擁有所有BMOCm的債權證券。根據FINRA規則5121,BMOCm未經客戶事先書面批准,不得在此次發行中銷售其自主帳戶。
您不應將備註的發行視為建議,投資連接到參考資產的優點,也不應將其視為投資於備註的適合性。
BMOCm可能會但不一定在票據市場上掌握市場。BMOCm將自行判斷所願意提供的任何次級市場價格。
我們可能在債券的首次銷售中使用這個定價補充。此外,富邦資本市場或我們的其他聯屬公司可能會在首次銷售後的任何債券市場交易中使用這個定價補充。除非富邦資本市場或我們在銷售確認中另行通知您,否則此定價補充正在被富邦資本市場用於市場交易。
在註冊貨幣(發行)票據後的約三個月內,若我們或我們的聯營夥伴樂意從投資者購買該票據的價格(如有),以及BMOCm亦可能通過一個或多個金融信息供應商公開發布給該票據的估值,該估值亦可能出現在任何券商賬戶結單上,將反映我們對該票據的估值在當時的暫時上調。該暫時上調代表我們或我們的聯營夥伴預計在票據期間獲得的避險收益的一部分。該暫時上調金額將在三個月內以線性方式下降至零。
本文件所載的債券及相關的債券購買要約及出售係根據本文件所提供的條款和條件進行,並且並非在任何非美國司法管轄區內進行公開發行,僅根據相關司法管轄區允許的私人發行向個別指定的投資者提供。該債券未在美國以外的任何證券交易所或註冊處進行登記,且未經任何非美國證券或銀行監管機構登記。本文件內容未經任何非美國證券或銀行監管機構審查或批准。任何希望從美國以外購買該債券的人,應尋求有關的法律顧問或律師,以了解購買這些債券的相關要求。
英屬維爾京群島。 這些說明文件未在英屬維爾京群島法律法規下註冊,且英屬維爾京群島監管機構未對本文件的準確性或充分性進行評論或批准。本定價補充說明檔和相關文件不得為英屬維爾京群島《證券和投資商業法案 2010》的任何公眾成員提供發行、邀請或招攬。
開曼群島。 根據開曼群島《公司法》(修訂版),除非在邀請的時候發行人已經在開曼群島證券交易所上市,否則不能由發行人或其任何交易商代表發行人向開曼群島公眾發出認購票據的邀請。目前發行人未在開曼群島證券交易所上市,因此,發行人(或代表其的任何交易商)不會向開曼群島公眾發出這樣的邀請。在此,不向開曼群島公眾發出任何這樣的邀請。
多明尼加共和國。 本報價補充資料內之任何內容均不構成在多明尼加共和國銷售證券的要約。本票券未經多明尼加共和國證券市場監督管理局(Superintendencia del Mercado de Valores)依據《多明尼加證券市場法令》第249-17號(「證券法249-17」)註冊,且不得在多明尼加共和國內或向在證券法249-17及其法規下所定之多明尼加人士(Dominican persons)或其戶頭或利益提供或銷售本票券。未能遵守此等規定可能導致違反證券法249-17及其法規。
以色列。 此定價補充說明僅針對《以色列證券法》1968年第一章程的投資者,並已修訂。未就此兌換票據準備或提交招股章程,在以色列銷售此債券只能對象於《以色列證券法》1968年第一章程的投資者。
在以色列沒有採取任何行動,允許發行票據或將任何發行文件或任何其他資料分發給以色列的公眾。 特別是,以色列證券管理局沒有審核或核准任何發行文件或其他資料。 在以色列向受邀人提供的任何資料不得再生產或用於其他任何目的,也不得提供給除我們或銷售代理直接提供副本的任何其他人。
請注意,這份定價補充資料或其他有關票據的文件不得視為提供建議或意見,包括投資建議、投資行銷,又或是根據1995年投資建議、投資行銷和投資投組管理法案,在購買任何票據時應遵從。購買任何票據都應基於投資者自身的理解,以投資者自身為利益,並與分發或向其他方提供無關。在購買票據時,每位投資者宣稱自身具備金融和業務事務方面的知識、專長和經驗,能夠獨立評估投資的風險和優勢,並不依賴任何提供的材料。
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墨西哥。 這些票據未在由墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券登記處進行登記,因此不能在墨西哥公開發售或出售。本定價補充說明及有關文件不得在墨西哥公開散發。根據證券市場法第8條,票據只能以私募方式發行。
瑞士。 本定價補充說明書不構成任何購買或投資任何票證的要約或招攬。本定價補充說明書及與票證相關的任何其他發行或市場營銷材料亦不符合瑞士金融服務法第35條等規定(「FinSA」)對於票證在瑞士公開發行的要求,且對於票證在瑞士的發行未編制此類招股章程,亦不會為此類發行或票證編製。
此定價補充文件以及與該票據有關的任何其他發售或市場營銷資料均未經瑞士審核機構(Prüfstelle)批准或提交。並未申請或打算在瑞士任何交易場所(包括SIX Swiss Exchange或其他交易所或多邊交易設施)上市。此定價補充文件以及與該票據有關的任何其他發售或市場營銷資料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開發行。
根據FinSA的意義,筆記可能不得在瑞士公開發行,直接或間接,除非(i)在列明於FinSA第36條第1款所載的豁免情況或(ii)該要約在瑞士不符合公開發行的情況下,始終應無須發行者或任何要約人就該要約發布根據FinSA第35條的招股說明書,並且該要約應遵守以下(如果適用)設定的額外限制。發行人未授權並不授權任何要約筆記,該要約將要求發行人或任何要約人根據FinSA第35條就該要約發布招股說明書。根據本條款之目的,“公開發行”應符合FinSA第3條g和h條的定義,以及瑞士金融服務條例(“FinSO”)。
這些註釋並不構成根據瑞士集體投資方案法規定的集體投資計劃參與。它們不受瑞士金融市場監督機構("FINMA")的批准或監管,並且投資者不會在CISA或FINMA的保護下受益。
瑞士私人客戶禁止提供 - 沒有根據58條金融服務法(FinSA)製作或相當文件 (金融工具基本資料表)進行基本資料填寫 根據第59條第2款FinSA的外國法律的需求。因此,以下是 其他限制:根據第86條第2款所定義的“帶有衍生工具特性的債務證券” 2 FinSO不得在FinSA第58條第1款所定義的範圍內提供,也不得提供此價格補充和 任何其他有關該等票據的發行或市場推廣材料,以供 Switzerland 內任何 FinSA中的零售客戶(Privatkunde)使用。
筆記或可在以下所有板塊出售,並提供,在各個情況下,任何銷售均依據該地區的所有適用法律:
· | 巴貝多 |
· | 百慕達 |
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有關該票據初步估值的額外信息
据本日期所示,请参阅上方封面上所示,我们估计的票据初始价值等于以下假设元件价值的总和:
· | 以相同期限結構性票據的內部資金利率評估,包含固定收益債務部分; |
· | 涉及有關票據的經濟條件的一個或多個衍生交易。 |
一般來說,用於確定初始估值的內部融資利率通常優於我們的常規固定利率債務的信用利差。這些衍生交易的價值是由我們內部定價模型衍生的。這些模型基於一些要素,例如與衍生工具可比交易市場價格以及其他投入,包括波動率、股利率、利率以及其他因素。因此,定價日的估計初始價值是根據定價日市場條件來確定的。
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參考資產
我們從公開文件中獲得以下信息。我們並未獨立核實以下信息的準確性或完整性。我們與任何標的資產發行人或任何標的資產或基礎指数的贊助商均無關聯,也無關係。 任何標的資產發行人或任何標的資產或基礎指数的贊助商均不承擔與債券有關的任何義務。本文件僅與債券有關,與標的資產、標的資產的股票或基礎指数中包含的任何證券無關。 我們或我們的任何聯營公司都未參與下述公開文件的準備工作。在備有關債券發行的標的資產的專案盡職調查方面,我們或我們的任何聯營公司都未進行任何尽職调查查詢。無法保證截至本日,包括可能影響下述公開文件的準確性或完整性以及可能影響標的資產交易水平的在內的所有事情均已或将被公開披露。未來可能披露的任何事件或有關標的資產的實質未來事件的披露或未披露可能會影響標的資產的水平,因此可能影響債券的支付。 以下關於任何標的資產或任何基礎指數的信息反映了相關贊助商的政策,並可能根據適用贊助商的政策發生變動。某一指数的贊助商,包括任何標的資產或基礎指数的贊助商,不承擔繼續公佈該指数的義務,也可能停止公佈該指数。我們和BMO資本市場股份有限公司均不對本文件中涉及的任何指数的計算、維護或公佈承擔任何責任。
有關於任何作為etf的參考資產的信息,根據《交易所法》和1940年《投資公司法案》,可以通過SEC的網站http://www.sec.gov獲取。
我們鼓勵您在做出投資決策之前,查閱最近的參考資產水平。
羅素2000指數(彭博代號 'RTY<Index>')、標普500指數(彭博代號 'SPX<Index>')和歐元區STOXX 50指數(彭博代號 'SX5E<Index>')(各自為“基礎”,共同為“基礎產品”)® 指数(“RTY”)
羅素2000指數(彭博代號 'RTY<Index>')、標普500指數(彭博代號 'SPX<Index>')和歐元區STOXX 50指數(彭博代號 'SX5E<Index>')(各自為“基礎”,共同為“基礎產品”)® 指數是由Russell Investments(“Russell”)在2015年與FTSE International Limited(“FTSE”)合併共同創建FTSE Russell之前開發的,該公司是倫敦證券交易所集團的全資擁有物。Russell開始在1984年1月1日傳播Russell 2000指數(彭博社L.P.指數符號“RTY”)。® Russell 2000指數在1986年12月31日的收盤時設定為135。® FTSE Russell計算並公佈Russell 2000指數,旨在追蹤美國股票市場的小型股票市場表現。® 羅素 2000 指數設計用於追蹤美國股票市場小市值股票的表現。關於羅素 2000 指數的額外資訊,請參見隨附的基礎補充文件中的「股指期貨描述——羅素指數」。® Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集,代表該指數總市值的約10%,包括大約2000個最小的證券,基於它們的市值和當前指數成分的組合。® Russell 3000指數衡量美國最大的3000家公司的表現。® Russell 2000指數由FTSE Russell確定、構成和計算,不考慮債券。® 指數衡量美國最大的3,000家公司的表現。羅素2000指數。® 指數由FTSE Russell製定、組成和計算,不考慮注釋。
選取包含羅素2000指數的股票® 指數
所有符合標準的公司都可納入羅素2000指數® 指數中所包含的所有公司必須根據FTSE Russell的國家分配方法被歸類為美國公司。如果一家公司是在美國註冊、設有總部地點,並在同一國家的標準交易所上市(美國存托憑證和美國存托股票不符合標準),那麼該公司就被分配到其註冊的國家。如果這三個因素中任何一個不相同,FTSE Russell將定義三個“HCIs”(Home Country Indicators):註冊國家、總部所在地國家,以及根據一個國家內所有交易所兩年平均每日美元交易量(ADDTV)所確定的最具流動性的交易所所在國家。利用這些HCIs,FTSE Russell將公司資產的主要位置與三個HCI進行交叉比對。如果公司的主要資產位置與任何HCI相符,那麼該公司就被分配到其主要資產所在地。如果沒有足夠的資訊來確定公司資產的主要位置,則FTSE Russell將使用公司營收的主要位置進行同樣的交叉比對,並以相似的方式將公司分配到適當的國家。FTSE Russell在分析中使用兩年的資產或收入數據的平均值以減少潛在的周轉率。如果無法從資產或收入數據中得出確定的國家詳細信息,FTSE Russell將分配該公司到總部所在地的國家,除非該國是一個受益驅動的設立(BDI)國家。如果該國的總部所在地是一個BDI,該公司就被分配到其最具流動性的股票交易所所在的國家。BDI國家包括:安圭拉、安地卡及巴布達、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、博奈爾、英屬維爾京群島、開曼群島、海峽群島、科克群島、庫拉索、法羅群島、直布羅陀、根西、馬恩島、澤西、利比里亞、馬紹爾群島、巴拿馬、薩巴、聖尤斯泰修斯、聖馬丁島和特克斯和凱科斯群島。對於任何在美國領土內設立或擁有總部的公司,包括波多黎各、關島和美屬維爾京群島等國家,都將被分配一個美國HCI。在大陸中國實體控制的公司的“N股”不符合列入羅素2000指數的標準® S&P 500指數的浮動調整是指根據股票的流通股數對指數進行調整,歷史上,任何成分的S&P 500指數股票的市場價值都是通過每股市場價格和當時未平倉股票數量之乘積計算的。
所有可符合羅素2000指数的证券必須在符合資格的美國交易所交易。股票必須在每年五月份的排名日(時間表於每年春季宣布)上其主要交易所的收盤價為$1.00或以上, 才能符合年度重新调整的標準。然而, 為了減少不必要的交易成本, 若一個現有成員的收盤價在五月份的排名日低於$1.00, 只要在排名日期的前30天其主要交易所的日收盤價的平均價格等於或高於$1.00,那麼仍可被視為符合資格。FTSE Russell每季度都添加新上市股票(IPOs)以確保機構投資機會的新增反映在相應的指数中。在季度IPO過程中添加的股票被視為新的指数添加項目,因此股票必須在資格期結束時的最後一天其主要交易所的收盤價為$1.00或以上,才能符合指数的收益標準。若一個現有指数成員在排名日未交易,則必須在其他符合資格的美國交易所以$1.00或以上的價格交易,才能保持符合資格。® 所有要被納入羅素2000指数的證券都必須在合格的美國交易所交易。股票必須在每年五月排名日(時間表於每年春季公佈)當天結束時,其主要交易所的收盤價至少為$1.00,才能符合納入年度重組的條件。然而,為了減少不必要的交易,如果現有成員在五月排名日當天的收盤價低於$1.00,只要在該日之前的30天內,其主要交易所的每日收盤價格的平均值等於或大於$1.00,將被視為具備資格。富時羅素每個季度都會添加新股票的首次公開發行(IPOs),以確保新加入機構投資機會集合的股票得到在相應指數中的反映。在季度IPO過程中,添加的股票被視為新的指數添加成分,因此該股票必須在資格期結束的最後一天,其主要交易所的收盤價至少為$1.00,以符合指數納入的資格。如果現有指數成員在排名日不交易,則必須在其他合格的美國交易所以$1.00或以上的價格進行交易,以保持符合資格。
Royalty trusts、美國有限責任公司、閉鎖式投資公司(根據SEC定義,被要求報告獲取基金費用和開支,包括BDC,均不符合資格)、空白支票公司、特殊目的收購公司(SPACs)、交易所交易基金(etf)、共同基金和有限合夥公司均不符合資格。優先股和可轉換優先股、可贖回股票、參與式優先股、認股權、權利、存托憑證、分期收據和信託收據均不符合資格,不能納入Russell 2000。® S&P 500指數的浮動調整是指根據股票的流通股數對指數進行調整,歷史上,任何成分的S&P 500指數股票的市場價值都是通過每股市場價格和當時未平倉股票數量之乘積計算的。
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每年度重新構建是指羅素2000指數完全重建。在每年五月的排名日,所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000個證券成為羅素3000E指數,而其他FTSE羅素指數則根據這組證券確定。如果美國市場沒有4,000個合格證券,則整個合格集合被納入。羅素2000指數的重新構建發生在六月的最後一個星期五,或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時,重新構建發生在之前的星期五。此外,根據最近一次重新構建期間建立的市場調整市值區間,FTSE羅素每季度根據總市值排名將首次公開募股投資加入羅素2000指數。® 指數重建是羅素2000指數完全重建的過程。每年五月的排名日,所有合格證券按照其總市值進行排名。最大的4,000個證券成為羅素3000E指數,其他FTSE羅素指數根據這組證券確定。如果美國市場上沒有4,000個合格證券,則將包括整個合格證券集合。羅素2000指數的重建發生在六月的最後一個星期五,或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時,則重建發生在之前的星期五。此外,根據最近一次重建期間建立的市場調整的市值區段,FTSE羅素基於總市值排名每個季度將初次公開發行的股票添加到羅素2000指數中。® 指數重建是羅素2000指數完全重建的過程。每年五月的排名日,所有合格證券按照其總市值進行排名。最大的4,000個證券成為羅素3000E指數,其他FTSE羅素指數根據這組證券確定。如果美國市場上沒有4,000個合格證券,則將包括整個合格證券集合。羅素2000指數的重建發生在六月的最後一個星期五,或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時,則重建發生在之前的星期五。此外,根據最近一次重建期間建立的市場調整的市值區段,FTSE羅素基於總市值排名每個季度將初次公開募股的股票添加到羅素2000指數中。® 根據最近一次重新構建期間建立的市場調整的市值區段,FTSE羅素將根據總市值排名,每個季度將初次公開募股的股票添加到羅素2000指數中。
會員身份確定後,證券的股份將調整為僅包括對公眾開放的股份。這通常被稱為“自由流通股票”。調整的目的是從市場計算中排除不可購買和不屬於可投資機會集的資本化。
授權協議
“羅素2000”和“羅素3000”是富時羅素的商標,已獲我們的附屬公司美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯股份有限公司許可使用。本創新型產品並非由富時羅素贊助、認可、銷售或促銷,且富時羅素不對投資於本創新型產品的適宜性作出任何表述。®“”和“羅素3000”為富時羅素商標,並已許可我們使用。®”是富時羅素的商標,已獲得許可使用。
FTSE Russell不贊助、認可、出售或推廣該筆記。FTSE Russell對筆記所有人或任何公眾成員投資證券的適宜性,特別是對Russell 2000指數或所有證券的負責性或風險,不做任何明示或暗示的表示或保證。®指數追蹤一般股票市場表現或同一部分。 FTSE Russell發布Russell 2000指數,絕不意味著FTSE Russell對基於Russell 2000指數的任何或所有證券的投資適宜性有任何觀點或暗示。® FTSE Russell與發行人的唯一關係是授權使用FTSE Russell和Russell 2000指數的某些商標和商號,由FTSE Russell確定、編撰和計算Russell 2000指數,與發行人或該筆記無關。FTSE Russell不負責該筆記及其任何相關文學或出版物的審閱,並且FTSE Russell對其準確性和完整性,以及其他方面不做任何明示或暗示的表示或保證。FTSE Russell保留隨時在不通知的情況下修改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000指數的權利。® FTSE Russell與發行人的唯一關係是授權使用FTSE Russell和Russell 2000指數的某些商標和商號,由FTSE Russell確定、編撰和計算Russell 2000指數,與發行人或該筆記無關。® FTSE Russell與發行人的唯一關係是授權使用FTSE Russell和Russell 2000指數的某些商標和商號,由FTSE Russell確定、編撰和計算Russell 2000指數,與發行人或該筆記無關。FTSE Russell不負責該筆記及其任何相關文學或出版物的審閱,並且FTSE Russell對其準確性和完整性,以及其他方面不做任何明示或暗示的表示或保證。FTSE Russell保留隨時在不通知的情況下修改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000指數的權利。® FTSE Russell與該筆記的管理、銷售或交易無關,因此不承擔任何義務或責任。
FTSE RUSSELL不保證Russell 2000指數的準確性和/或完整性。FTSE RUSSELL對其中任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。FTSE RUSSELL對發行人、投資者、票據所有人或任何其他人或實體從使用Russell 2000指數獲得的結果不作任何明示或暗示的保證。® FTSE RUSSELL不保證Russell 2000指數或其中任何數據的完整性和/或準確性,並且不對其中任何錯誤、遺漏或中斷承擔任何責任。FTSE RUSSELL對發行人、投資者、票據所有人或任何其他人或實體從使用Russell 2000指數獲得的結果不作任何明示或暗示的保證。® FTSE RUSSELL對Russell 2000指數或其中任何數據沒有明示或暗示的保證,並明確放棄對於Russell 2000指數的適銷性或特定目的或用途的所有保證。® FTSE RUSSELL對於任何特別、懲罰性、間接或後果性損害(包括利潤損失),即使被告知其可能性,也不承擔任何責任,而且不受上述任何限制。
那斯達克100指數® (“NDX”)
那斯達克100指數® 是一個經改良的市值加權指數,包含了美國和非美國的非金融公司在納斯達克證券市場上市的最大100家股票,根據市值計算。不包括金融公司的證券,包括投資公司。納斯達克-100指數® 包括各種主要行業板塊的公司,於1985年1月31日推出,基準指數值為250.00。1994年1月1日,基準指數值被重設為125.00。納斯達克-100指數® 每年12月會對納斯達克-100指數的構成進行審查。納斯達克公司會發布納斯達克-100指數®。目前有關納斯達克100指數市值的資訊® 可從納斯達克公司以及眾多市場資訊服務獲得。
納斯達克100指數成分證券的股份權重,是以各證券的總流通股數為基礎,並在某些情況下進行再平衡。因此,每個基礎的股票對於納斯達克100指數水平的影響,是直接與其股份權重的價值成比例。® 在任何時候,納斯達克100指數成分證券的股份權重,是以各證券的總流通股數為基礎,並在某些情況下進行再平衡。因此,每個基礎的股票對於納斯達克100指數水平的影響,在某些情況下是需要重新平衡的。® 因此,每個基礎股票的影響,直接與其股份權重的價值成比例,進而影響納斯達克100指數的水平。
指数计算
納斯達克100指數在任何時間點上,等同於每個成份股票當時的權重加總,這些權重基於每個成份股票的總流通股數,乘以每個股票的最後交易價格,該價格可能是納斯達克股票市場公佈的官方收盤價格,並除以一個比例因子(“除數”),成為納斯達克100指數的報告水平的基礎。® 該指數等於每個成份證券當前股份權重值的總和,基於每個成份證券的總流通股數,乘以每個成份證券的最後出售價格在納斯達克股票市場上的收盤價(可能是由該市場公佈的官方收盤價),並除以一個比例因子(“除數),該比例因子可以將該總值縮小到更適合報告目的的數量級。®除數是用來將這些總值縮小至更小的數量級(更適合於報告目的)之一,其用途是將這些組件證券的總市值縮放至較小的範圍。
基本股票資格標準和年度排名審查
初始資格標準
為納斯達克100指數的初始納入而符合資格®一項證券必須在納斯達克股票市場上列出,並符合以下標準才有資格。
· | 該安防公司的美國上市必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家進行; |
· | 安防必須由非金融公司(任何行業板塊除金融)依據行業分類基準(ICB)所發行; |
· | 該安防可能不是由正在進行破產程序的發行人發行; |
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· | 安全性通常應為普通股、普通股、美國存托收據(ADRs)或跟踪股票(封閉式基金、可轉債券、交易所交易基金、有限責任公司、有限合夥權益、優先股、權利、受益權的股份或單位、認股權證、基金單位和其他衍生證券不包括在納斯達克100指數中。®房地產投資信託("REITs")組織成立的公司不符合指數納入條件。如果證券是代表非美國發行人的證券的存托收據,則對"發行人"的引用是對基礎證券的引用,而實際存托股數(TSO)則是存托銀行報告的實際存托股數。 |
· | 安防必須具有至少20萬股的三個月平均每日成交量; |
· | 如果證券是由位於美國以外的管轄區的發行人組織發行,它必須在美國認可市場上掛牌期權或符合在美國認可期權市場上交易的期權標準; |
· | 證券發行人可能尚未達成明確協議或其他安排,使其不符合指數納入要求,而交易情況則根據指數管理委員會的決定即將發生; |
· | 該證券的發行人可能沒有現行被撤回的具有審計意見的年度基本報表;且 |
· | 此安防證券的發行人必須在納斯達克證券交易所或其他可認可市場上有“經驗”(通常情況下,一家公司如果在市場上上市至少三個完整月份(不包括初始上市月份),則被認為有經驗)。 |
持續符合資格標準
此外,要繼續被納入納斯達克100指數,需要滿足以下條件:® 以下標準也適用:
· | 該安防公司的美國上市必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家進行; |
· | 安防必須由非金融公司發行; |
· | 該安防可能不是由正在進行破產程序的發行人發行; |
· | 安防必須在前三個月的交易期內,每日平均成交量至少達到20萬股,並在下面所描述的排名審查過程中,進行年度測量; |
· | 如果安防發行人依照國外法律組織,則這樣的安防必須在美國的一個認可市場上有期權,或者有資格參與美國認可的期權交易,評級審查過程中每年進行測量; |
· | 該證券的發行人可能沒有進行明確協議或其他安排,這可能導致該證券不再符合資格; |
· | 安防必須擁有調整後市值,等於或超過NASDAQ-100指數的調整後市值的0.10%。® 在每個月末。如果公司連續兩個月末未達到此準則,將從NASDAQ-100指數中刪除。® 在下個月第三個星期五收盤後生效;並且 |
· | 安防發行人可能沒有附帶當前被撤回的審計意見的基本報表。 |
這些符合資格的標準可能會不時由Nasdaq,Inc.修訂,而不考慮附註。
年度排名評論
這些成分證券會進行年度評估(“排名評估”),除非在非比尋常的情況下進行臨時評估,具體如下:符合適用的資格標準的證券會按市值進行排名。已經在NASDAQ-100指數中並按市值排名前100名的符合資格證券會留在NASDAQ-100指數中® 也會排名前100名及以上符合資格的證券保留在NASDAQ-100指數中。®排名101至125的證券也會保留,前提是在上一輪排名評估時曾排名前100名並符合資格,或在上一輪排名評估後新增至NASDAQ-100指數中。未符合此類標準的證券將被替換。所選擇的替換證券是目前未在NASDAQ-100指數中且具有最大市值的符合資格證券。排名所使用的數據包括10月底的市場數據,並更新至11月底通過EDGAR提交的公開提交的SEC文件中的總流通股數。® 未符合此類標準的證券將被替換。所選擇的替換證券是目前未在NASDAQ-100指數中且具有最大市值的符合資格證券。排名所使用的數據包括10月底的市場數據,並更新至11月底通過EDGAR提交的公開提交的SEC文件中的總流通股數。®排名所使用的數據包括10月底的市場數據,並更新至11月底通過EDGAR提交的公開提交的SEC文件中的總流通股數。
更換將在十二月第三個星期五交易結束後生效。此外,如果在年度任何時候除了排名審查之外,納斯達克OMX確定任何成分安防不再符合納斯達克-100指數的持續納入資格®此安全將會被替換成符合上述資格標準且目前未包括在納斯達克100指數中的最大市值安全。®作為分拆結果新增的證券,只有在重構後被包含後才進行更換。
指數維護
除了排名審查之外,證券 納斯達克100指數® 被納斯達克監測每天關於總股份流通量的變化,包括股息、 拆股並股以及某些分拆和權益發行。納斯達克控股公司採取以下季度 預定權重調整程序處理這些變化。如果因公司行動導致總流通股份 的變化大於或等於10%,則該變化將對納斯達克100指數 產生影響,實行的時間一般在相應公司行動後十天內。否則,如果總流通股份数量的變化小於10%,則累計所有這類變化,並在3月、6月、9月及12月的第三個星期五交易結束後按季度進行全部生效。® 如果總流通股份数量因公司行動而變化,哪怕只有不到10%,納斯達 克控股公司仍然會積累所有這些變化,並在每年3月、6月、9月和12月 第三個星期五的交易結束後一次全部生效。
在這兩種情況下,所有板塊的股票權重將以同樣的比例調整,以反映股票總流通量的變化情況。通常情況下,當股票權重變動、成分股出現變動、或成分股因分拆、權益配股或特別現金股利而價格發生變化時,Nasdaq公司將調整除數,以確保在這些變化中,NASDAQ-100指數的水平不會出現不連續的情況。® 所有板塊的任何變更將提前公告。
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指數重新平衡
根據所採用的方法,與Nasdaq公司的季度預定權重調整程序配合,將成分股票分為“大股票”或“小股票”,取決於它們當前的百分比權重(考慮到股票回購、次級發行或其他公司行動所帶來的預定權重調整後)是大於還是小於或等於納斯達克100指數平均百分比權重。® (即,作為一個100檔股票指數,納斯達克100指數的平均百分比權重為1%)。® 為何Corcept Therapeutics股票今天飆升?
如決定:(1) 單一市值最大成份證券當前權重大於 24%;或 (2) 那些證券的「集體權重」,其各自當前權重超過 4.5% 的當前權重相加超過 48%,本季度考試將導致指數的再平衡。此外,NASDAQ, Inc. 如決定有必要維護NASDAQ-100指數的完整性,可以隨時進行特別再平衡。®.
如果以下任一一項或兩項權重分配要求在季度審查期間滿足,或 Nasdaq,Inc. 決定需要特殊擇股,則將進行權重重新平衡。首先,有關上述權重分配要求(1),如果單一最大組件的當前權重超過24%,那麼所有大型股票的權重將按比例朝向1%進行縮減,以調整單一最大組件的權重為20%。其次,有關上述權重分配要求(2),對於那些單個當前權重或按照前一步驟調整後的權重超過4.5% 的組件證券,如果它們的“集體權重”超過48%,則所有大型股票的權重將按比例朝向1%進行縮減,以調整所調整的“集體權重”為40%。
大型股票的總減輕重量 由上述任意一種或兩種重新調整的結果將按照以下迭代方式重新分配到小型股票中。第一次迭代中,最大的小型股票權重將被放大一個因子,使其等於平均指數權重的1.0%。每個其餘小型股票的權重將被放大相同的因子,相對於每個股票在小型股票中的相對排名減少,這樣在排名中組成部分安全性越小,其權重增加就越少。這樣旨在減少NASDAQ-100指數中最小組成部分證券的權重再平衡對市場影響的影響®.
在第二次迭代中,第二個最大的小型股票的權重,在第一次迭代已經調整過,將通過一個因子進行放大,使其等於平均指數權重的1%。每個較小的剩餘小型股票的權重將通過這個相同的因子進行放大,相對於每個股票在小型股票中的相對排名進行調整,這樣一來,排名越低的成分股,其權重的放大程度就越小。
會進行額外的迭代,直到小型股按比重分配要求進行再平衡後,其累積的增加重量正好等於大型股的減重量合計,即符合(1)和/或(2)比重分配要求。
接著完成重新平衡程序,當各成分證券的最終百分比權重設定完成後,股票權重將根據NASDAQ-100指數的最後銷售價格和總市值重新決定。® 在2月、5月、8月和11月最後一個交易日收盤時,將進行股票權重的更改。在3月、6月、9月和12月的第三個星期五交易收盤後,將生效修改股票權重,並調整除數以確保NASDAQ-100指數的連續性。®.
通常情況下,新的重新平衡權重將通過將上述程序應用於當前股份權重來確定。然而,如果必要的話,那斯達克有時也可以通過將上述程序應用於成分證券的實際當前市值來確定重新平衡後的權重。在這些情況下,那斯達克將在實施之前宣布重新平衡的不同基礎。
授權協議
此等票據並非由納斯達克株式會社或其附屬公司(簡稱“企業”)贊助、認可、出售或推銷。企業對票據之法律、適當性、敘述和揭露的正確性或充分性未有任何發表。企業對票據擁有人或任何公眾成員投資證券總體或票據特別的適當性,或納斯達克100指數波動的能力不作任何明示或暗示的保證或擔保。® 以追蹤股市普遍表現為任務的僅與發行人(“經營使用者”)有授權納斯達克和納斯達克-100指數的授權關係。®股票描述某些企業商標和納斯達克-100指數。®並沒有因經營使用者或票據而由納斯達克決定、構成或計算的納斯達克-100指數。® 納斯達克沒有義務考慮經營使用者或票據擁有人的需求來決定、構成或計算納斯達克-100指數。®企業並非關於票據的發行、營銷或交易負責,亦無參與票據的發行時機、價格或數量,或票據的兌換等式的決定和計算,企業對票據的管理、市場營銷或交易不負有任何責任。
公司不保證NASDAQ-100指數的準確性和/或連續計算。® 或其中包含的任何數據,公司不作任何明示或暗示的保證,關於授權人、票據所有人或任何其他人或實體使用NASDAQ-100指數所獲得的結果。®或其中包含的任何數據,公司不作任何明示或暗示的保證,特別是關於NASDAQ-100指數的適銷性或特定目的或用途。® 或其中包含的任何數據。除非有法律法規明文規定,否則在任何情況下,公司均不對任何利潤損失或特殊、附帶、懲罰、間接或後果性損害承擔責任,即使公司已被告知可能發生此類損害。
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iShares® MSCI EAFE ETF
黑岩® MSCI EAFE ETF 是一個投資組合,由iShares信託維護和管理,由貝萊德基金顧問公司進行諮詢。 iShares是一家註冊的投資公司,包括眾多不同的投資組合,包括 iShares MSCI EAFE ETF。® iShares MSCI EAFE ETF。 iShares MSCI EAFE ETF 旨在取得與MSCI EAFE指數的價格和收益表現大致相符的投資結果(在扣除費用和開支之前)。有關iShares MSCI EAFE ETF的資訊® ® MSCI EAFE ETF提交給證券交易委員會的文件可以參考其SEC文件編號:333-92935和811-09729或其CIK代碼:0001100663。 iShares基金的股票® MSCI EAFE ETF的股票掛牌在紐交所紐約交易所交易所NYSE Arca,代碼為"EFA."
msci eafe指數
所有有關MSCI EAFE指數的信息,包括但不限於其組成、計算方法以及成份股的變動,均來自公開可得的信息。該信息反映了MSCI公司的政策,並且可能因MSCI公司的政策變化而發生變動。我們及我們的附屬公司未對該信息進行任何獨立審查或盡職調查。MSCI公司擁有MSCI EAFE指數的版權和一切其他權利。MSCI公司並無義務繼續發布,並且可能停止發布MSCI EAFE指數。
MSCI EAFE指數旨在衡量美國和加拿大以外發達市場國家的股市表現。MSCI EAFE指數是一個考慮自由流通市值的股指期貨。MSCI EAFE指數目前包括以下21個發達市場國家指數:澳洲、奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、香港、愛爾蘭、以色列、義大利、日本、荷蘭、紐西蘭、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士和英國。
MSCI全球可投資市場指數
MSCI EAFE指數是MSCI全球可投資市場指數
建構MSCI全球可投資市場指數。
MSCI進行指數構建過程,包括:
· | 為每個市場定義股權範疇; |
· | 確定每個市場可投資的股票宇宙; |
· | 確定每個市場的市值規模分段; |
· | 为MSCI标准指数应用指数连续性规则; |
· | 將證券歸類為全球行業分類標準(“GICS”)下;和 |
· | 使用建築模塊方法,可以從各個尺寸段的市場指數中創建區域型和綜合指數。 |
定義股權宇宙
股本範圍定義如下:
· | 辨識符合資格的股票證券:股票宇宙最初會考慮在MSCI全球指數系列中列出的任何國家的證券,這些證券將被分類為發達市場(DM)或新興市場(EM)。所有已上市的股票證券或具有股票證券特徵的上市證券(除了所有基金類型、交易所交易基金、股票衍生品、有限合夥企業和大多數投資信託之外)都符合納入股票宇宙的資格。某些國家的房地產投資信託(REITs)和加拿大某些收入信託也具備納入資格。 |
· | 將合格證券分類至適當的國家︰每間公司及其證券(即股份類別)僅分類在一個國家。 |
確定市場可投資股權宇宙
市場可投資的股票範圍是透過 (i) 為股票範圍中的每一個證券確定合格的上市股票;以及 (ii) 對該市場分類中的個別公司和證券應用投資性篩選來確定。市場一般等同於單一國家。
安防可能在其分類的國家(稱為“本地上市”)或在其他國家(稱為“外國上市”)擁有上市。 一個安防在全球可投資股票宇宙中可以通過本地上市或外國上市(包括存托證券)來代表。 只有在該安防滿足外國上市實質性要求的國家才能通過外國上市來代表(如下所述),並且該安防的外國上市在開發市場國家的合格股票交易所上交易,如果該安防分類在開發市場國家,或者,如果該安防分類在新興市場國家,則在開發市場國家或新興市場國家的合格股票交易所上交易。
為了滿足外國上市的重要性要求,MSCI確定了所有由外國上市代表的證券,如果這些證券來自該國,將納入該國的MSCI國家可投資市場指數。所有這些證券的總自由流通市值應該至少佔該國相關MSCI國家可投資市場指數自由流通市值的(i) 5%和(ii) MSCI ACWI可投資市場指數自由流通市值的0.05%。如果一個國家不符合外國上市的重要性要求,那麼該國的證券可能不會在全球可投資的股票市場上出現。
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用於判斷每個市場中可投資的股票投資宇宙的投資可行性篩選如下:
· | 股本 最小尺寸要求: 此投资可行性筛选应用于公司层面。为了被纳入市场可投资股权范围,公司必须达到所需的最低全市值。 |
· | 股本 宇宙 最低可自由浮动调整的市值要求: 此投资可行性筛选是在个别证券层面上适用的。要符合市场可投资股票宇宙的纳入要求,一支证券的自由浮动调整市值必须等于或高于股票宇宙的最低规模要求的50%。 |
· | Dm 和 Em 最低流動性要求: 此可投資性篩選方式應用於個別證券層級。要符合市場可投資股票宇宙的條件,一個證券必須至少有一個符合要求的上市交易,並且具備足夠的流動性。 通過十二個月和三個月的年度交易值比率(“ATVR”),該指標篩選出異常的日交易量,並考慮證券的自由流通市值大小,以及三個月的交易頻率來度量流動性。 證券在連續四個季度的三個月交易值比率和十二個月交易值比率的最低流動性水平需達到三個月和十二個月ATVR的20%,以及交易頻率的三個月值的90%,才能納入Dm市場可投資股票宇宙;證券在連續四個季度的三個月交易值比率和十二個月交易值比率的最低流動性水平需達到三個月和十二個月ATVR的15%,以及交易頻率的三個月值的80%,才能納入Em市場可投資股票宇宙。 |
· | 全球最低的 外國納入因子要求: 此投資性篩選應用於個別證券層面。 為了符合市場可投資的股票範圍,證券的外國納入因子(FIF)必須達到一定閾值。證券的FIF被定義為國際投資者可以在公眾股票市場上購買的流通股比例。此比例考慮了特定證券(或公司)的可用公開流通股和/或外國所有權限制。一般來說,證券的FIF必須等於或大於0.15,才能符合市場可投資的股票範圍。 |
· | 至少 交易要求的長度: 這個可投資性篩選應用於個別安防。對於一個初始的已上市新股(IPO)能夠符合市場可投資性股權範圍的要求,新股必須在半年度指數回顧(如下所述)實施的前三個月開始交易。這一要求適用於所有市場的小規模已上市新股。大型IPO不受最低交易要求的限制,可以包括在市場可投資性股權範圍和標準指數中,而無需進行季度或半年度指數回顧。 |
· | 最小外資 房間要求: 此可投資策略適用於個別證券。對於受外國持股限制的證券,為符合市場入市股票範圍的資格,尚有可供外國投資者持有的股份比例必須至少達到最大容許比例的15%(稱為“外資空間”)。 |
為每個市場定義市值規模分段。 一旦市場可投資的股本範圍被定義,則將其分段為以下基於規模的指數:
· | 可投资市场指数(大 + 中 + 小); |
· | 標準指數(大+中); |
· | 大盤指数; |
· | 中型股指數;或者 |
· | 小盤指數。 |
在每個市場中創建尺寸分段指數包括以下步驟:
· | 為每個尺寸區間定義市場覆蓋目標範圍; |
· | 確定每個尺寸區間的全球最小尺寸範圍; |
· | 確定市場規模-切割點和相關分段的公司數量; |
· | 將公司分配到不同的規模區段中;並且 |
· | 應用最終大小分段可投資性要求。 |
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標準指數的指數連續性規則。
為了達到指數的連續性,並在市場指數中提供一定程度的基本多樣化,不受本節中所描述的其他指數建構規則的影響,Dm標準指數將保持最少五個成分,Em標準指數將保持最少三個成分。
在全球行業板塊分類標準下進行證券分類。
所有全球可投資的股票 都被指定為最能描述其業務活動的行業板塊。為此,MSCI 聯合S&P 道瓊斯指數設計了GICS。GICS目前包括11個板塊,24個行業板塊,69個行業和158個次行業。在 GICS下,每家公司都被指定為一個次行業,根據其主要業務活動。因此,一家公司只能屬於GICS的四個層級中的一個分組。
MSCI的計算方法論® EAFE 指數。
基礎指數的表現是其成分證券的美元價值的自由流通加權平均值。
用於計算組成證券價格的價格 是官方交易所收盤價或在相關市場上被接受為這樣的價格。 在市場關閉的情況下,或者如果一個證券 在特定日期或特定期間沒有進行交易,MSCI將延續前一天的價格(或最新可用的 收盤價)。 如果出現市場中斷導致任何組成證券價格不可用的情況,MSCI通常將使用 該組成證券的最後報價來計算表現,除非MSCI根據情況確定另一個價格 更適合。 收盤價格將根據倫敦時間下午4:00由WM/Reuters計算的收盤 汇率转换为美元。
指數維護
MSCI全球可投資市場指數的目標是及時反映基礎股票市場和板塊的演變,同時尋求實現指數的連續性、成分股的持續可投資性以及指數的可複製性,以及指數的穩定性和低指數周轉率。 具體而言,指數維護包括:
每年5月和11月進行的半年度指数审查(“SAIRs”)中,包括规模细分和全球價值與增長指數,其中包括:
· | 根據完全更新的股票市場進行指數更新; |
· | 在考慮證券在規模和風格板塊之間遷移時,需要考慮緩衝規則;和 |
· | 更新FIFs和股份數(NOS)。 |
每年二月和八月對大小指數進行季度指數審查,旨在:
· | 包括將重要的新合格證券(如之前不合格的已上市新股)納入指數; |
· | 在尺寸分段指標中允許公司有顯著的波動,使用比SAIR更寬的緩衝區; |
· | 反映重大市場事件對FIFs的影響並更新NOS。 |
正在進行的事件相關變化:這類變化通常在發生時立即納入指數。在公司上市新股的第十個交易日結束後,會將相當大型的已上市新股納入指數。
MSCI的半年度指數審查旨在系統地重新評估指數的成分證券。在每次半年度指數審查中,成分證券的範圍會得到更新,指數的全球最低規模區間會重新計算。接下來,會進行以下指數維護活動:審查符合條件的股票,重新評估最低規模要求,重新評估規模區間要求。半年度指數審查的結果會在實際生效日期之前至少提前兩個星期公布,該日期為五月和十一月最後一個工作日的收盤時。
MSCI的季度指數審查流程旨在確保各國指數持續準確反映不斷演變的股票市場。為了及時反映未在每個指數的實際發生時捕捉到的重大市場變化,並且不應等到半年度指數審查,以體現其重要性,這一目標是實現的。這些季度指數審查可能導致在某個國家指數中新增或刪除組成證券(或將一個證券從一個國家上市中刪除,並由不同的國家上市代表),以及FIFs和NOS的變化。
這些指南和實施指南的責任,最終由MSCI負責,並受其調整。
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我們和我們所有的聯屬公司,包括BMOCm,在MSCI的計算、維護、發布,以及任何錯誤、遺漏或中斷均不承擔任何責任。® EAFE指数,或任何該指数的繼承者。 MSCI不保證MSCI EAFE指数或指数中包含的任何數據的準確性或完整性。® MSCI對於MSCI EAFE指數的計算和傳播中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。® MSCI對於MSCI EAFE指數的計算和傳播中的任何錯誤或遺漏,概不負責。® EAFE指數,或者指數在確定到期時應付金額時的應用方式。
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備忘錄的有效性
奧斯勒、霍思金和哈庭律師事務所認為,票據的發行和銷售已經獲得銀行所有必要的公司行動的合法授權,符合優先債券契約的規定。當這個定價補充如附在代表票據的大帳上並有正當記載時,票據已經有效地執行和發行,至於票據的有效性是否受安大略省法律或適用於加拿大的法律管轄,則成為銀行的有效承諾,但受以下限制(i)優先債券契約的可執行性可能受到加拿大存款保險公司法(加拿大),破產清算和重組法(加拿大)以及破產、破產、重組、接管、暫停、安排或清算等一般影響債權人權利執行的類似法律的限制;(ii)優先債券契約的可執行性可能受到公平原則的限制,包括平衡懲罰和禁令的原則只能由有管轄權的法庭自行酌情裁決;(iii)根據(加拿大)通貨法,加拿大法院的判決必須以加拿大貨幣給付,並且該判決可能基於支付日之外的匯率;(iv)優先債券契約的可執行性將受到《2002年限制法》(安大略省)所包含的限制的限制,該顧問對於法院是否可能發現優先債券契約的任何條款作為變更或排除該法律期限的企圖而無法強制執行不表達任何意見。本意見截至本日為止,僅適用於安大略省法律和適用的加拿大聯邦法律。此外,本意見受到對受託人授權、執行和遞交契約及簽名真實性和特定事實問題的通常假設的限制,所有這些都在2022年5月26日的顧問函中說明,該函以11家蒙特利爾銀行文件6-k檔案中的展示5.3形式提交,年份為2022年5月26日。
在梅雅布朗法律事務所的意見中,當本價格補充通知書附加和適當註明於代表票據的母票上,且依照本報告書所述進行發行和銷售後,票據將作為蒙特利爾銀行的有效、具約束力的債務,享有高級契約的利益,但受適用於債權人權益的破產、破產與類似法律的限制,以及合理性和普適的公平原則(包括但不限於誠實信用、公平交易及無惡意行為等概念)的影響。本意見所述日期為本文撰寫之日,僅限於紐約州法律。就涉及安大略省法律或加拿大相關法律之事項,梅雅布朗法律事務所在此意見中假定,無需獨立查詢或調查,一切依賴發行人的加拿大法律顧問Osler, Hoskin & Harcourt LLP意見所述事項的有效性。本意見還假設受託人的授權、執行和提供高級契約的真實性,以及該法律顧問對某些事實問題依賴蒙特利爾銀行和其他來源的依賴,所有這些在梅雅布朗法律事務所於2022年5月26日發布的法律意見書中均已說明,并作為蒙特利爾銀行於2022年5月26日提交給證券交易委員會的6-k表格報告的附件。
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