林中殖民地 — 佛罗里达州奥兰治港太阳社区有限公司（纽约证券交易所代码：SUI）投资者演示文稿
关于前瞻性陈述的警示声明 2 本演示文稿仅根据Sun Communities, Inc.（此处称为 “我们”、“我们的”、“太阳” 和 “公司”）以及此处指出的第三方来源提供的信息编写，仅供参考。此类第三方信息尚未经过独立验证。Sun 对此类信息的准确性或完整性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本演示文稿包含经修订的1933年《美国证券法》和经修订的1934年《美国证券交易法》所指的各种 “前瞻性陈述”，公司打算使此类前瞻性陈述受由此建立的安全港的约束。为此，本演示文稿中包含的任何与预期、信念、预测、未来计划和战略、趋势或潜在事件或发展有关的陈述，以及与非历史事实有关的事项的类似表述，均被视为前瞻性陈述。诸如 “预测”、“打算”、“打算”、“打算”、“目标”、“估计”、“预期”、“预期”、“项目”、“预测”、“计划”、“预测”、“潜在”、“寻求”、“预期”、“预期”、“应该”、“可能”、“可能”、“可能”、“将” 等词语” “旨在识别前瞻性陈述”、“可预见的未来”、“相信”、“预定”、“指导”、“目标” 和类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。这些前瞻性陈述反映了公司当前对未来事件和财务业绩的看法，但涉及已知和未知的风险和不确定性，包括本演示文稿中讨论的总体和特定事项，其中一些是公司无法控制的。这些风险和不确定性以及其他因素可能导致公司的实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异。除了公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告以及公司不时向美国证券交易委员会提交的其他文件中 “风险因素” 中描述的风险外，此类风险、不确定性和其他因素还包括但不限于：总体经济状况的变化，包括通货膨胀、通货紧缩、能源成本、房地产行业和公司经营所在的困难市场；影响公司的评估、融资、完成和整合能力成功的收购、开发和扩张；公司的流动性和再融资需求；公司获得到期债务或为其再融资的能力；公司遵守债务安排和无抵押票据中包含的契约的能力；资本的可用性；疾病爆发和对业务运营的相关限制；外币汇率的变化，包括美元与加元、澳元和英镑之间的变化；公司的能力维持租金费率和占用率；公司对财务报告和披露控制及程序进行有效内部控制的能力；公司的补救计划及其补救财务报告内部控制中的重大缺陷的能力；对减值损失金额或频率的预期，包括商誉在内的无形资产减记造成的减值损失金额或频率；利率和运营成本的增加，包括保险费和房地产税；与自然相关的风险飓风、地震、洪水、干旱和野火等灾害；资本市场和公司股本市场价格的总体波动；公司维持房地产投资信托基金地位的能力；房地产和分区法律法规的变化；立法或监管变化，包括房地产投资信托基金税收法律的变化；诉讼、判决或和解，包括与起诉或辩护索赔相关的费用以及任何不利结果；竞争市场力量；购买者的能力为获得融资而制造的房屋和船只；以及人造房屋和船舶贷款人的回收水平。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表声明发表之日。除非法律要求，否则公司没有义务公开更新或修改本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、公司预期变化还是其他原因。尽管公司认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但公司无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。所有归因于公司或代表公司行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受这些警示性陈述的全面限制。关于指导的警示声明本演示文稿包括公司财务、收益和运营指导中包含的某些估计和假设，如其2024年7月31日的财报新闻稿和补充运营和财务数据所示。这些估计和假设代表了一系列可能的结果，可能与实际结果存在重大差异。这些估计包括截至2024年7月31日完成的所有收购、处置和资本市场活动的捐款。这些估计不包括所有其他潜在的收购、处置和资本市场活动。这些估计和假设是前瞻性的，基于公司对经济和市场状况的评估以及公司截至指引发布之日的假设，并受上述前瞻性陈述警示声明标题下概述的其他风险的影响。
MH 45% 房车 26% Marina 21% 英国 8% 太阳社区 — 公司亮点 3来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。稳定、有弹性的不动产运营推动增长人造住房（“MH”）、休闲车（“RV”）社区和码头的主要所有者和运营商引人注目的供需基本面和一流资产通过经济周期推动强劲表现增长投资级资产负债表强劲的ESG举措Oak Crest — AUSTIN，德克萨斯州奥斯汀租金收入明细
MH 49% 房车 23% Marina 22% 英国 6% $0 $200 $400 $800 $1,200 1,400 1,400 1,600 MH，房车、码头和英国不动产 NOI 服务、零售、餐饮和娱乐 NOI 英国房屋销售 NOI 北美房屋销售 NOI 2020 2021 2023 2024E 弹性不动产业务推动增长 4 NOI 是业绩的最大贡献者增长驱动力详情（以月为单位）收入占截至2024年12月31日止年度的NOI预测合并NOI的89％ MH产生了该年度不动产NOI的49％预测的合并NOI截至 2024 年 12 月 31 日来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第2页上的 “有关指导的警示声明”。1) 截至2024年12月31日的年度预测。89% 4% 4% 3% (1) 不动产 89% 房屋销售 7% 服务、零售、餐饮和娱乐 4%
5 Sun 拥有约 179,300 个运营场地和约 48,100 个湿滑和干储空间，是 MH、RV、Marinas 的最大上市所有者和运营商 (1) MH、RV 和 Marinas MH 的主要所有者和运营商 MH 北美 MH 社区最大的上市所有者/运营商：289 个 MH 社区 9.8万个场地 96.7% 已占用英国第二大所有者/运营商：54 个度假公园 1.8万 MH 场地 ~0.4万个临时场地 RV 179 个一流的房车社区，59万个场地位于非常理想的目的地 3.3万个北美年度场地 2.6万个临时房车 2.6万个临时房车位于北美的场地，其中40％至50％是可转换为年度租赁的候选场地 SUN RETREATS Rock RIVER — 伊利诺伊州希尔斯代尔是美国最大、最多元化的码头所有者和运营商，拥有137个码头4.8万个湿滑梯和干式存储空间约88％的码头有候补名单克雷斯特伍德—新罕布什尔州康科德来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 截至2024年9月5日。英国 BRYNTEG 假日公园 — 英国威尔士 89.9% 已占用安全港滨海湾—马萨诸塞州昆西
7.7% 9.1% 7.1% 6.9% 6.7% 4.0% 11.2% 5.8% 4.7% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2021 2021 2023 2024E 2.0% 2.0% 3.1% 5.4% 6.1% 5.4% 5.4% 7.6% 8.7% 6.5% 2014 2015 2017 2018 2019 2023 2024E CPI-U 3.4% 3.4% 4.4% 4.4% 4.4% 4.6% 4.6% 8.7% 2014 2014 2014 2015 2017 2019 2023 2024E CPI-U 3.4% 3.4% 4.4% 4.4% 4.6% 4.6% 4.6% 6.5% 2014 2015 2017 2019 2023 2024 4% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2023 2024E CPI-U 稳健的基本面继续推动业绩 6 2024年前六个月北美同类房地产净资产净值增长 5.6%；预计2024年将增长4.7％至5.7％，将受租金上涨和入住率增长的推动持续的年租金增长超过了预期的通货膨胀成本压力 o 预期的平均租金增长率：北美MH 5.4％，年度房车6.5％，Marina5.6％和英国7.1％的入住率增长，包括将临时客人转化为年度居民、增加稳定收入来源和提高运营效率的战略重点 o 自2020年初以来，截至2024年8月31日，我们已经完成了近8,700次转换，我们打算继续推动转化率稳定的有机增长 H 平均租金率提高了房车平均水平租金增加入住率同等物业净投资增长10年实际平均同类物业净投资增长率：7.3％ 10年实际平均租金增长率：4.0％10年期实际平均租金增长率：5.0％来源：公司信息和美国劳工统计局。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估算值和预测信息，请参阅本演示文稿第 2 页上的 “有关指导的警示声明”。1) 2024 年租金的初步上涨。截至2024年7月，CPI-U 12个月的百分比变化。2) 经最近完工但空置的扩建用地调整后，相同的房产MH和年度房车占用率。5.7% (1) 93.2% 95.9% 97.3% 98.0% 98.4% 98.9% 98.9% 98.9% 98.9% 98.7% 98.7% 98.7% 2014 2016 2017 2019 2021 2023 第二季度同类物业入住率 (2)
强劲的第二季度业绩和业务更新报告称，截至2024年6月30日的季度每股核心FFO为1.86美元，北美相同房地产净资产净值增长3.6％，英国增长9.3％，预计2024年北美总房地产净资产净收益增长4.7％至5.7％，英国同类物业NOI增长8.6％至10.4％重申截至2024年9月5日的 FY2024 FFO指引为7.06美元至7.22美元更新：约2,02美元截至 8 月底，我们在北美的 MH 和 RV 社区实现了 50% 的创收场地，其中包括 24 年第 2 季度之后约1,830次从临时到每年的房车转换财报电话会议上，在加利福尼亚州出售了2块MH地块，截至8月底，英国房屋销售额约为3,700万美元2,074美元，自2024年6月30日以来增加了约660套住房，英国房产对房屋的需求持续增长 7来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第 2 页上的 “关于指导的警示声明”。白桦山庄园 — 缅因州班戈
关键战略优先事项和举措来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第2页上的 “有关指导的警示声明”。1) 对截至2024年12月31日的财年的预测。2) 基于2019至2023财年全年同等房地产NOI增长的平均值。3) 截至2024年6月30日的净负债/tTm 经常性息税折旧摊销前利润；更多详情，请参阅截至6月30日的季度补充文件第8页，2024。简化的Sun NG RV合资企业，以2750万美元的价格出售了对Campspot的投资，并从MH消费贷款定向处置计划中回收了5,300万美元的资本，以剥离非战略资产以简化管理和去杠杆作用，截至2024年9月5日，今年迄今为止约3.5亿美元以上的处置继续将英国的NOI转向不动产，2024E英国不动产NOI约占总约8,700个临时房车用地的55％ 自2020年初以来，年度场地总数每年增长约31％至89％，占房地产的2024E总NOI（1）〜7.1％自2019年以来，同类房地产的平均NOI增长（2）限制非经常性资本支出，预计2024年的非经常性资本支出将比2023年减少50％以上。长期杠杆率目标为5.5倍及以下（3）自2023年6月30日以来，浮动利率债务敞口减少约660个基点至约11％优先事项商业模式简化不动产收入和相同财产净资产净值最大化主动支出管理大幅削减长期杠杆率目标业绩最近的战略举措 8
2024 年指南 9 季节性 24 年第 1 季度第 2 季度第 24 季度北美同类物业净资产净值 MH 25% 25% 25% 25% 房车 17% 24% 40% 19% Marina 19% 26% 30% 25% 25% 25% 25% 23% 英国同类物业净资产净值 14% 26% 39% 21% 房屋销售 FFO 北美 11% 41% 27% 21% 英国 17% 28% 34% 21% 综合服务，零售、餐饮和娱乐 NOI 3% 37% 45% 15% 合并息税折旧摊销前利润 18% 26% 33% 23% 每股核心 FFO 17% 26% 35% 22% 22% 2024财年第三季度核心 FFO 范围，2024 年全年每股核心 FFO 2.46 美元至 2.56 美元，每股核心 FFO 7.06 美元至 7.22 美元相同房产 — 2023财年预计净资产净值（百万）2024财年净资产净值变化（284处房产）595.5美元 6.8%-7.4% 房车净资产净值（164 处房产）287.5（0.7）%-0.9% Marina NOI（127 处房产）252.7 美元 6.2%-7.2% 北美同类物业净资产净值（575 处房产）1,135.8 美元 4.7%-5.7% 英国同类物业净资产净值（52 处房产）69.3 美元 8.6%-10.4% 2023财年合并投资组合（百万美元）2024财年变动/区间不动产收入 2,059.8 美元 5.3%-5.5% 物业运营支出总额 810.4 美元 4.1%-4.4% 不动产总净营收1,249.4 美元 5.8%-6.4% 服务、零售、餐饮和娱乐业NOI 68.5 63.0美元-67.0美元利息收入45.4美元17.8美元-18.8美元经纪佣金及其他，净额60.6美元37.6美元至39.6美元 FFO来自北美房屋销售的贡献17.0美元13.0美元至13.9美元 FFO来自英国房屋销售的贡献59.2 55.1美元至61.0美元来自非合并子公司的收入16.0美元11.1美元-11.9美元一般和管理费用272.1美元 7-272.0 美元一般和管理费用，不包括非经常性费用 242.5 美元 247.0 美元-250.3 美元利息支出 325.8 美元 350.1 美元-353.6 美元当期税收支出 14.5 美元 12.7 美元至 13.7 美元来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第 2 页上的 “关于指导的警示声明”。
令人信服的供需基本面 10 人造住房（MH）——北美来源：公司信息、美国劳工统计局、华尔街研究和Zillow。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 仅限于北美的MH用地（2022年1月至2024年6月）。0% 2% 6% 2015 2016 2017 2018 2021 年美国库存增长按房地产类型划分的人造住房多户住宅鲍兰费尔-英国约克郡 • 多年来几乎没有增加新的供应 Sun MH 社区提供的空间比多户住宅和单户住宅租赁多出 25%，每平方英尺 51KW 的成本降低了约 50% 2023 年将在 Sun 社区生活的申请+ 位居民平均任期约为 16 年 (1)租金收入稳定、不断增长，然后房屋总体销售到位Sun的MH社区的年度房屋搬出量平均为0.4％（1）居民搬家平均成本为6,000至1万美元推动的低流失率北美MH投资组合截至2024年6月30日的五年中平均入住率96.7％截至2024年6月30日的五年中平均入住率96.5％需求供应居民以创纪录的数量迁入MH社区的美国失业率和SUI相同房产入住率 HOLLY ForeSt — 佛罗里达州霍利希尔 5.8% 9.3% 9.6% 8.9% 8.1% 76% 80% 84% 88% 0% 4% 8% 8% 12% 2008 2009 2010 2011 2012 美国失业率 SUI 同类物业占用率
令人信服的供需基本面 11 尽管房车年出货量和历史性房车收入增长有所下降，但房车对经济实惠度假的需求仍在继续。装机量：11.20万户家庭拥有一辆房车，而美国的房车露营地为170万个。从2008-2012年，独立单一公园运营商投资组合的房车收入以4.4％（2）的复合年增长率增长。2023年约12.2万名新客人访问了太阳房车社区，房车在Sun的社区停留了约9年平均 (3) 资料来源：公司信息、KOA和RVIA。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 新房车出货量。2) 代表独立拥有和运营的房车社区特许经营权投资组合，直到所示期限过后，公司才有兴趣。3) 年平均值（2022年1月至2024年6月），不包括临时房车用地。-32.9% -30.1% 46.2% 4.2% 4.8% 6.6% 5.4% 4.9% 2008 2010 2011 2012 年房车出货量房车收入 (2) 自 2014 年以来，新增露营家庭近 2200,000 户，露营三户或更多家庭的数量增长了 98%每年 80% 的露营者将露营与住宿酒店或度假村、旅馆或度假屋等其他旅行形式相结合 Sun 的房车社区提供经济实惠的假期，平均行程距离客户的家庭住址为 2-3 小时年度活跃露营家庭（以毫米为单位）5.9% 的复合年增长率（1）32 35 37 39 42 48 57 54 2014 2016 2017 2018 2021 2022 2023
码头引人注目的供需基础知识 12来源：公司信息、NMMA和美国人口普查局。有关更多信息，请参阅Sun Communities, Inc.截至2024年6月30日的季度10-Q表和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。美国境内现有约1200万艘注册船只，预计供应量为90万至100万艘可租赁的湿滑板和干式储物架，由于海滨物业的重建，码头供应萎缩30英尺以下的二手船销售量比2012-2022年增长了约1％，而30英尺以上的船只的销售增长了约41％，我们的产品组合中提供服务的码头中有53％，与非服务性物业相比，会员期限平均增加了20％ 按长度划分的人数（2014-2022年复合年增长率）-1.3% 0.7% 1.0% 0.3% < 16' 16'—25'11" 26'—39'11" 26'—39'11" 40'—65' > 65'投资组合平均湿滑尺寸：~38英尺随着船只变得越来越长，许多码头无法跟上船舶规模的增加。佛罗里达州蓬塔戈尔达安全港烧毁商店湿滑调整的最新例子显示出更高的水滑率：• 码头单数：22 • 平均滑道尺寸：50' x 18.5' 露天浮船坞铝材 • 重新配置的码头的平均月租金为16.00美元/英尺 • 入住率为100％湿滑重新配置— 2021 • 码头底板数量：25 • 平均滑板尺寸：40 英尺 x 14 英尺露天固定码头木材 • 码头的平均月租金为 14 美元.50/英尺 • 入住率为 85% 1,500 个基点入住率增长 10% 西澳大利亚州租金上涨了 10% 之后安全港烧毁商店——佛罗里达州蓬塔戈尔达
引人注目的供需基本面13人造住房（MH）——英国来源：公司信息、华尔街研究和Zillow。有关更多信息，请参阅Sun Communities, Inc.截至2024年6月30日的季度10-Q表和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 包括2022年4月8日收购的原始Park Holidays投资组合中的收购前房屋销售量以及其他后续收购，以及桑迪湾的房屋销售。2) 截至2024年8月31日。包括桑迪湾。费利克斯托海滩——英国萨福克不可替代的沿海 “目的地” 距离伦敦和其他城市地区只有很短的车程，包括严格的监管和土地短缺英国度假社区市场高度分散英国脱欧和其他宏观经济结构性因素在英国各地创造了对国内度假的需求 Sun的大多数假日公园的业主持有20年以上的许可证，但须按年租金上涨的条件平均居民任期为7-8年 2023年居民留存率强劲导致真实值增加地产 NOI 英国业务需求指引供应 1,174 1,116 1,299 1,357 1,423 1,618 1,632 1,930 1,921 2,012 2,166 2,131 2,194 2,066 2,368 3,168 2,857 2,074 2007 2008 2008 2009 2010 2012 2013 2014 2016 2017 2018 2019 2021 2023 年初至今全球金融危机英国脱欧的不确定性 COVID-19 英国脱欧投票在经济不确定性下保持弹性单位数) (1) (2)
英国商业模式构件 14 资料来源:公司信息.有关更多信息，请参阅Sun Communities, Inc.截至2024年6月30日的季度10-Q表和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第 2 页上的 “关于指导的警示声明”。不动产NOI 10年同类物业平均租金增长强劲的历史和预期收入增长5.2％ o预计2024年租金将增长7.1％平均居民任期：7-8年入住率：截至2024年6月30日为89.9％的战略目标是增加房地产NOI对房屋销售的贡献60％升级 20％扩张10％租用车队10％社区现有居民的周转率是房屋销售量的最大驱动力针对现有居民的升级活动允许在不使用增量的情况下进行房屋销售网站扩展部分社区创造了新的空置空间，这会产生房屋销售和额外的场地费用租用车队（出租房屋）的临时改为年度转换，视需求而定。指示性当前年度房屋销售量房屋销售 NOI CARLETON MERES — 英国萨福克
Sun的增长记录 15个多户住宅房地产投资信托基金社区弹性需求、高进入门槛以及Sun的投资和运营平台带来了持续的、经过周期考验的有机现金流增长。20多年来，无论是每年还是连续4个季度，Sun的房地产NOI均实现正增长。同期，Sun的年平均同类房地产净投资收益增长为5.2％，比多户住宅高出约210个基点房地产投资信托基金自2000年以来房地产净投资同比增长3.1％季度同比增长来源：花旗研究，2024年6月。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅随附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 多户房地产投资信托基金包括AIRC、AvB、CPT、EQR、ESS、iRT、MAA和UDR。2) 房地产投资信托基金行业包括医疗保健、工业、人造住房、多户家庭、商场、办公室、自助仓储、购物中心、单户出租、学生住房和多元化房地产投资信托基金。(1) 自2000年以来的复合年增长率 Sun Communities 多户房地产投资信托基金信息技术行业 (1) (2) (15.0%) (10.0%) (5.0%) 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 25.0% 5.2% 3.1% 3.2%
Sun 的强劲内部增长记录 16 多种杠杆推动弹性 FFO 和现金流增长增长杠杆潜在的年收入增长/供款合同租金增长-6.4% 的加权平均增幅-超过 90% 的 MH 场地 “市场租金” 或与 CPI 入住率增长挂钩-约 97% MH 入住率-超过 0.4万个现有场地可用于增加入住率-2023 年交付了约 900 个扩建和开发用地，并通过第 24 季度过渡到年度房车转换-平均每年改建约 1,700 个场地 (1)-超过 1,900 个临时改成年用房车过去十二个月的转化率——北美2.6万个临时站点中有40％至50％是转换候选来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第2页上的 “关于指导的警示声明”。1) 2020 — 2023 年的平均值。摄政高地 — 佛罗里达州克利尔沃特
工资和福利 33% 房地产税 19% 其他 14% 用品和维修 13% 公用事业 11% 法律、地方税和保险 10% Sun的增长记录 17 2024E 北美（MH、房车和码头）East Fork CROSSING — 俄亥俄州巴达维亚来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估算和预测信息，请参阅本演示文稿第2页上的 “有关指导的警示声明”。2024E北美房地产运营支出增长预计为4.0％至4.8％，反映了2023年北美遵循积极成本控制策略的支出正常化BUTTONWOOD BAY — 佛罗里达州赛百灵
未抵押贷款 76.9% 担保 23.1% 投资级资产负债表 18 88.7% 固定利率 11.3% 浮动利率信贷统计利率类型 (1) 即将到期的抵押贷款（百万美元）(1) 2.1% 0.8% 10.7% 0.1% 占总抵押品的百分比 (1) 总资产价值 69.7% NOI 未抵押债务 (3) 76.7% 房产未偿还债务总额（百万美元）(1) (2)) 129 美元 51 658 美元 4 304 美元 2024 2025 2026 2027 2028 截至2024年6月30日循环信贷额度1,671.9美元总信贷额度和其他未偿债务1,671.9美元信贷额度总额1,671.9美元应付抵押贷款（有担保债务）3,452.0美元有担保抵押应收账款的借款54.3无抵押票据（债券）2,674.6未偿债务总额为7,852.8美元净负债/ttM息税折旧摊销前利润6.2倍预计净负债/ttM 息税折旧摊销前利润（4）6.0x bbB Baa3 4.9％来源：公司信息。有关更多信息，请参阅Sun Communities, Inc.截至2024年6月30日的季度10-Q表和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。注意：关于指导、估计和预测信息，请参阅本演示文稿第2页上的 “有关指导的警示声明”。1) 截至2024年6月30日。2) 进一步的债务明细，请参阅截至2024年6月30日的季度补充报告。3) 使用截至2024年6月30日的季度过去12个月的NOI计算。4) 仅适用于2024年6月30日之后的财产处置和公司截至2024年6月30日的季度补充文件中 “投资活动” 中概述的债务偿还情况。
强有力的ESG举措19项环境ESG亮点（1）我们的董事会和执行领导层致力于可持续的商业惯例，使所有利益相关者受益，包括我们运营所在的更广泛的社区。当前推进ESG平台的举措包括加强政策、制定环境目标和扩大我们的数据覆盖范围社会内部培训计划为团队成员提供300多门课程 IDEA成立了三个员工资源小组治理委员会提名和公司治理委员会正式监督所有ESG举措企业风险管理委员会识别、监控和缓解整个组织的风险供应商评估完成了对十家主要供应商的 ESG 评估 BoD Composition 在 2024 年 2 月增加了 2 名新的董事会成员 Sun Unity Sun 的社会责任计划，报告称 2023 年志愿服务时间超过 1.6万小时综合政策和程序促进健全的公司治理来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。请参阅所附附录中有关非公认会计准则财务指标的信息。1) 参考了2022年和2023年报告年度的业绩和举措。气候变化目标目标是到2035年实现碳中和，到2045年实现净零排放 2023年现场太阳能发电量为11,600兆瓦时，相当于总用电量的3％。向标普CSA和CDP温室气体清单报告框架报告涵盖范围1、2和3的完整清单
附录 20SUN 户外拱门网关 — 犹他州摩押
定义的非公认会计准则条款 21 关注房地产行业的投资者和分析师使用非公认会计准则补充业绩指标，包括净营业收入（“NOI”）、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）以及运营资金（“FFO”）来评估房地产投资信托基金。该公司认为，NOI、EBITDA和FFO是适当的衡量标准，因为它们被投资者和分析师广泛使用并与之相关。此外，NOI、EBITDA和FFO通常用于各种比率、定价倍数、收益率和回报以及用于衡量财务状况、业绩和价值的估值计算。NOI提供的租赁业务衡量标准不考虑折旧、摊销和非物业特定费用，例如一般和管理费用。息税折旧摊销前利润为评估公司承担和偿还债务的能力提供了进一步的衡量标准；息税折旧摊销前利润还为评估公司为股息和其他现金需求提供资金的能力提供了进一步的衡量标准。FFO反映了房地产价值随市场状况而上升或下降的假设，主要根据GAAP折旧和房地产资产摊销的影响进行调整。NOI 投资组合总净资产净值——公司通过从营业性物业收入中减去房地产运营费用和房地产税来计算NOI。NOI是一项非公认会计准则财务指标，公司认为作为经营业绩的补充衡量标准对投资者有帮助，因为它是房地产投资回报率的指标，也提供了一种比较房地产表现的方法。在评估特定物业和/或物业组的业绩和增长时，公司使用NOI作为关键衡量标准。NOI的主要局限性在于，它不包括折旧、摊销、利息支出和非财产特定费用，例如一般和管理费用，所有这些费用都是巨额成本。因此，NOI是衡量公司物业经营业绩的指标，而不是衡量公司整体经营业绩的指标。该公司认为，NOI为投资者评估房地产业绩和长期增长提供了增强的可比性。该公司认为，GAAP净收益（亏损）是与NOI最直接可比的衡量标准。不应将NOI视为GAAP净收益（亏损）的替代方案，以此来衡量公司的财务业绩，也不得将NOI视为衡量公司流动性的GAAP净现金的替代方案；也不表示可用于公司现金需求（包括其现金分配能力）的资金。由于纳入了利息、折旧和摊销等项目，因此使用公认会计准则净收益（亏损）作为绩效衡量标准受到限制，因为这些项目可能无法准确反映房地产市值的实际变化，无论是折旧还是利息，都不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，因为房地产通常发生在母公司层面，而不是房地产层面。相同物业的净资产净值——这是评估公司同类物业投资组合的业绩和增长时使用的关键管理工具。该公司认为，相同地产的NOI作为衡量同一房地产投资组合从一个时期到下一个时期产生的收入的补充比较业绩对投资者很有帮助。Same Property NOI 不包括与物业房屋销售、服务、零售、餐饮和娱乐活动相关的收入和支出。息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润——Nareit将息税折旧摊销前利润称为 “息税折旧摊销前利润”，计算为GAAP净收益（亏损），加上利息支出加上折旧和摊销，加上或减去处置折旧财产的亏损或收益（包括控制权变更的亏损或收益），再加上因价值下降而产生的折旧财产和非合并关联公司投资的减值减记关联公司的折旧财产，以及为反映该实体在非合并关联公司息税折旧摊销前利润中所占份额而进行的调整。息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，公司使用它来评估其承担和偿还债务、为分红和其他现金需求提供资金以及支付固定成本的能力。投资者使用息税折旧摊销前利润作为补充衡量标准来评估和比较房地产投资信托基金的投资质量和企业价值。经常性息税折旧摊销前利润-公司还使用息税折旧摊销前利润，其中不包括管理层认为与在独立于资本结构的基础上衡量公司业绩无关的某些损益项目（“经常性息税折旧摊销前利润”）。该公司认为，GAAP净收益（亏损）是与息税折旧摊销前利润最直接的可比指标。息税折旧摊销前利润不用于衡量公司运营产生的现金或其股息支付能力，因此不应取代GAAP净收益（亏损）作为公司财务业绩的指标或GAAP现金流由/用于运营、投资和融资活动作为流动性的衡量标准。FFO FFO——Nareit将FFO定义为GAAP净收益（亏损），不包括某些房地产资产销售的收益（或亏损），加上与房地产相关的折旧和摊销、某些房地产资产和投资的减值，以及未合并合伙企业和合资企业的调整后的收益（或亏损）。FFO是一项非公认会计准则财务指标，管理层认为它是衡量公司经营业绩的有用补充指标。通过排除与先前折旧的经营性房地产资产销售相关的收益和损失、房地产相关减值以及房地产资产折旧和摊销（根据历史成本核算和使用寿命估计，情况相似的相同资产的所有者之间可能会有所不同），FFO提供的绩效衡量标准与同期比较时，反映了入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响，提供了从GAAP净收入中看不出来的视角（损失）。管理层认为，使用FFO有利于增进投资公众对房地产投资信托基金经营业绩的理解，使房地产投资信托基金经营业绩的比较更有意义。Core FFO Core FFO——除FFO外，公司还使用FFO，不包括管理层认为与公司核心业务（“核心FFO”）的运营和财务业绩无关的某些损益项目。该公司认为，Core FFO为投资者对同期业绩的评估提供了增强的可比性。该公司认为，GAAP净收益（亏损）是与FFO最直接可比的衡量标准。FFO的主要局限性在于，它不能取代GAAP净收益（亏损）作为财务业绩指标，也不能取代GAAP经营活动现金流作为衡量公司流动性的指标。由于FFO不包括GAAP净收益（亏损）的重要经济组成部分，包括折旧和摊销，因此FFO应用作GAAP净收益（亏损）的补充，而不是作为其替代方案。此外，FFO并不是用来衡量房地产投资信托基金满足债务本金还款和其他现金需求的能力，也不是衡量营运资金的指标。FFO是根据公司对Nareit制定的标准的解释计算的，该解释可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO相提并论，后者对Nareit的定义有不同的解释。
2024 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日重报为归属于新加坡普通股股东的重报净收益/（亏损）52.1美元（207.6）美元 24.7美元（252.5）美元（213.3）美元 242.0美元 380.2美元调整折旧和摊销 172.0 163.4 318.3 657.2 599.6 521.9 非合并关联公司的折旧 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 资产减值 11.6 6.5 32.3 8.9 10.1 3.0-商誉减值-309.7-325.1 369.9--(5.8)-14.1 16.053.4 (33.5)（调整非合并关联公司投资的收益）/亏损（0.1）-（5.3）4.5 4.2 2.7 0.2（应收票据调整的收益）/亏损 0.4 0.1 1.1 1.8 106.7 0.8（0.7）调整抵押应收账款和有担保借款的亏损，净额----0.4-（收益）/财产处置亏损，包括税收影响（1.8）0.8（7.1）4.3 (8.9) (12.2) (108.1) 添加：优先业务单位的回报率 2.1 3.7 4.1 6.4 11.8 9.5 4.0 添加：归属于非控股权益的收益/（亏损）2.7 (7.9) 1.7 (13.5) (8.1) 10.4 14.7 收益在资产处置方面，净额（8.6）（10.6）（14.0）（18.5）（38.0）（54.9）（60.5）归属于SUI普通股股东和稀释可转换证券的FFO 230.5美元 252.4美元 374.2美元 399.0美元 908.2美元 854.4美元 718.3美元调整业务组合费用 0.2 0.2 3.0 24.7 1.3 收购和其他交易成本 3.1 4.7 13.7 3.0 3.0 3.7 1.3 收购和其他交易成本 3.1 4.7 0 8.4 25.3 22.7 8.7 债务清偿损失--0.6--4.4 8.1 灾难性事件相关费用，净额 2.3 (0.1) 9.5 0.9 3.8 17.5 2.2 收益损失——灾难性事件相关费用，净额 0.3 5.5 5.6 11.0 2.1 4.8 0.2（收益）/外币交易亏损 2.8 (2.7) 1.7-0.3 (5.4) 3.7 其他调整，净额 (0.5) (7.1) (12.9) (10.7) (27.4) 0.4 16.2 归属于新加坡普通股股东和稀释可转换证券的核心 FFO 238.7美元 252.9美元 391.9美元 411.6美元 915.3美元 923.5美元 758.7美元加权平均已发行普通股——摊薄后128.6 129.9美元 0 128.6 129.0 128.9 125.6 116.5 每股归属于瑞士普通股股东的 FFO 和稀释可转换证券 1.79 美元 1.96 美元 2.91 美元 3.09 美元 7.05 美元 6.80 美元 6.16 美元归属于瑞士普通股股东的核心 FFO 和稀释可转换股票每股证券 1.86美元 1.96美元 3.05美元 3.19美元 7.10美元 7.35美元 2024 年 6 月 30 日 2024 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日飓风伊恩-佛罗里达州迈尔斯堡三个房车社区减值的预计收益损失超过适用的营业中断免赔额5.3美元 10.6美元 10.6美元 21.9美元，先前估计的收益损失收益 (5.0))-(5.0)-(19.7) 飓风艾玛——佛罗里达群岛的三个社区减值了预计收入损失超过适用的业务中断免赔额——0.2-0。4 0.5 撤销公司预计无法收回的先前估计的未付收益损失——-（0.6）收益损失——灾难性事件相关费用，净0.3美元 5.5美元 5.6美元 11.0美元 2.1美元年末六个月截至三个月的截至三个月截至FFO对账净收益22来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。（金额以百万计，每股数据除外）
2024 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日重报为归属于新加坡普通股股东的重报净收益/（亏损）52.1美元（207.6）美元 24.7美元（252.5）美元（213.3）美元 380.2美元（5.3）（14.0）（9.9）（25.4）（42.4）5.4) (35.2) (12.2) 经纪佣金和其他收入，净额 (11.2) (9.8) (14.2) (19.3) (60.6) (34.9) (30.2) 一般和管理费 65.3 62.7 143.8 126.8 272.1 257.4 181.2 灾难性事件相关费用，净额 2.3 (0.1) 9.5 0.9 3.8 17.5 2.2 业务合并费用0.2 0.2 0.2 3.0 3.0 24.7 1.4 折旧和摊销 172.8 164.1 338.1 319.7 660.0 601.8 522.7 资产减值 11.6 6.5 32.3 8.9 10.1 3.0-309.7-325.1 369.9--清偿债务亏损--0.6-4.4 8.1 利息支出 89.8 79.2 179.5 155.8 229.8 158.8 158.6 强制性利息可赎回优先股权单位/股权-0.9-1.9 3.3 4.2 4.2（收益）/调整有价证券的亏损-（5.8）-14.1 16.0 53.4（33.5）（收益）/外币交易亏损 2.8（2.7）1.7-0.3（5.4）3.7（收益）/亏损财产处置 (2.5) 0.6 (7.9) 2.2 (11.0) (12.2) (108.1) 其他（收入）/支出，净额 1.6 0.8 (6.4) 1.8 7.5 2.1 12.1（收益）/亏损 0.4 0.1 1.1 1.8 106.7 0.8（0.7）（收入）/非合并关联公司的亏损（3.0）0.7（4.4）0.9（16.0）（2.9）（4.0）（收益）/亏损关于调整对非合并关联公司的投资 (0.1)-(5.3) 4.5 4.2 2.7 0.2 当期税收支出 5.3 5.4 7.4 9.3 14.5 10.3 1.2 递延税（收益）/支出（3.7）(7.7) (9.4) (12.3) (22.9) (4.2) 0.1 添加：优先股权的优先回报率单位/权益 3.2 3.2 6.4 5.6 12.3 11.0 12.1 添加：归属于非控股权益的收益/（亏损）3.1 (7.8) 1.8 (13.6) (8.1) 10.8 21.5 NOI 384.7美元 378.6美元 689.6美元 659.2美元 1,381.2美元 1,381.1美元 1,120.8美元 2023 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022年12月31日2021年12月31日重述为重述的不动产净资产净值331.3美元 316.4美元 617.2美元 570.7美元 1,249.4美元 1,163.0美元 978.7美元房屋销售NOI 30.7 36.2 47.7 59.9 114.3 143.4 70.0 服务、零售餐饮和娱乐 NOI 22.7 26.7 28.6 74.7 72.1 NOI 384.7 72.1 7 美元 378.6 美元689.6美元 659.2美元 1,432.2美元 1,381.1美元 1,120.8美元 1,120.8美元截至年度截至三个月的截至三个月截至截至六个月的年度截至NOI对账净收益23（百万美元）来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。
2024 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日重报为归属于新加坡普通股股东的重报净收益/（亏损）52.1美元（207.6）美元 24.7美元（252.5）美元（213.3）美元 242.0美元 380.2美元调整折旧和摊销 172.8 164.1 338.1 6601.8 521.8 2.7 资产减值 11.6 6.5 32.3 8.9 10.1 3.0-商誉减值-309.7-325.1 369.9--债务清偿损失--0.6--4.4 8.1 利息支出 89.8 79.2 179.5 155.8 325.8 229.8 158.6 强制赎回的利息优先盈利单位/权益-0.9-1.9 3.3 4.2 4.2 当期税收支出 5.3 5.4 9.3 14.5 10.3 1.2 递延税（收益）/支出（3.7）（7.7）（9.4）（12.3）（22.9）（4.2）0.1（来自非合并关联公司的收入）/亏损（3.0）0.7（4.4）0.9（16.0）（2.9）（4.0）减去：处置财产的收益（收益）/亏损（2.5) 0.6 (7.9) 2.2 (11.0) (12.2) (108.1) 减：资产处置收益，净额 (8.6) (10.6) (14.0) (18.5) (38.0) (54.9) (60.5) 息税折旧摊销前利润 313.8美元 341.2美元 546.9美元 1,082.4美元 1,021.3美元 902.5美元调整灾难性事件相关费用，净额 2.3 (0.1)9.5 0.9 3.8 17.5 2.2 业务合并费用 0.2 0.2 0.2 3.0 3.0 24.7 1.4（有价证券调整的收益）/亏损-（5.8）-14.1 16.0 53.4（33.5）（收益）/亏损 2.8（2.7）1.7-0.3（5.4）3.7 其他（收入）/支出，净额 1.6 0.8（6.4）1.8 7.5 2.1 12.1（收益）/应收票据调整亏损 0.1 0.4 1.1 1.8 106.7 0.8（0.7）（调整对非合并关联公司投资的收益）/亏损（0.1）-（5.3）4.5 4.2 2.7 0.2 添加：优先运营单位的优先回报率/股权 3.2 3.2 6.4 5.612.3 11.0 12.1 添加：归属于非控股权益的收益/（亏损）3.1（7.8）1.8（13.6）（8.1）10.8 21.5 添加：资产处置收益，净额 8.6 10.6 14.0 18.5 38.0 54.9 60.5 经常性息税折旧摊销前利润 335.9美元 339.7美元 569.9美元 1,266.1美元 1,193.8美元 982.0美元 ded截至六个月的截至六个月的净收入与经常性息税折旧摊销前利润对账24来源：公司信息。有关更多信息，请参阅截至2024年6月30日的季度Sun Communities, Inc.的10-Q表格和补充文件，以及2024年6月30日之后的新闻稿和美国证券交易委员会文件。（金额以百万计）
