EX-99.3

付属書99.3

イベントID: 140142774759

イベント名: ベライゾン・コミュニケーションズ株式会社シティ・グローバル・テクノロジー・メディア・テレコミュニケーション・カンファレンスでの

イベント日時: 2024年09月05日13時10分00秒 UTC

担当者: ジョセフ・ルッソ; ベライゾン・コミュニケーションズ株式会社; エグゼクティブバイスプレジデント、グローバルネットワークおよびテクノロジー

担当者:ソウミヤナラヤン・サンパス; ベライゾン・コミュニケーションズ株式会社; エグゼクティブバイスプレジデント、消費者グループ（VCG）のCEO

P: マイケル・ローリンズ；Citi；アナリスト

マイケル・ローリンズ^ シティのグローバルTMtカンファレンスへようこそ。注意事項がいくつかあります。このセッションはシティのクライアント限定で、開示事項はAVデスクの近くの部屋に用意されています。本日はベライゾン・コミュニケーションズからのご参加をお迎えすることになり、皆様にシェアするニュースがあります。そして、カンファレンスに参加してくださり、ありがとうございます。

ベライゾンからは、ベライゾン・コンシューマー・グループのCEOであるSampath氏と、グローバル・ネットワークおよびテクノロジーの執行副社長兼社長であるジョー・ルッソ氏を歓迎したいと思います。Sampath氏、ジョー氏、ご参加いただき、ありがとうございます。

ジョセフ・ルッソ^ ご招待いただき、ありがとうございます。

ソウミャナラヤン・サンパス^ ご招待いただき、ありがとうございます。

+++ 質問と回答

マイケル・ローリンズ^ ですので、本日のニュースはベライゾンがFrontierの買収を発表したことです。したがって、最初の質問として、ベライゾンが買収に関わるときに使用する大局的なビジョンについて、そしてベライゾンの資産が今後どのように発展し、運用戦略がどのように変化していくかについて、両方の視点を共有していただけますか？

Sowmyanarayan Sampath^ 確かにです。その前に、セーフハーバーについて、ベライゾン・コミュニケーションの投資家向け情報セクションをご覧いただきたいと思います。そこにセーフハーバーがあります。お読みいただき、この会話はそのセーフハーバーの対象です。

総合的なビジョンについて話しましょう。私たちのビジョンは、アメリカのお客様に幅広いプレミアムブロードバンドとプレミアムモビリティを提供することです。それが私たちの基本戦略です。それが実行中の2つの強力な要因です。それがモビリティとブロードバンドの大きな世俗的なトレンドです。これによって、私たちはそれに更に力を入れています。

これにより、ファイバーネットワークが拡大されます。 2026年までに700万の家庭になり、現在の1000万に達します。つまり、2026年末までに、地球上で最高のファイバー接続を持つ家庭が3000万件あることになります。これが第一歩です。 [会社の訂正：約] 30万件に近い これにより、ファイバーネットワークが拡大されます。 2026年までに700万の家庭になり、現在の1000万に達します。つまり、2026年末までに、地球上で最高のファイバー接続を持つ家庭が3000万件あることになります。これが第一歩です。

さらに、固定ワイヤレスアクセスでそれを補完すると、6,000万世帯が固定ワイヤレスアクセスにアクセスできるようになります。それを組み合わせると、私たちがもたらすことができるようになりますアメリカの大部分への高品質のブロードバンド。

その上、私たちのモビリティネットワークを重ね合わせると、私たちはナンバーワンのモビリティネットワークです。とこの2つを組み合わせると、お客様にとっても私たちにとっても信じられないほどの価値が得られます。感覚的に言うと、ワイヤレスとファイバーを組み合わせると、モビリティの解約率が 50% 減少します。そして、繊維のチャーンが40％減少したこともわかりましたそれも付属しています。これには信じられないほど強い価値があります。

最後はフロンティアのお客様向けです。私たちへのアクセスを提供することができますマイホームとマイプランのサービス。それは本当に、私たちが接続できる、差別化された世界クラスのプラットフォームです。他では買えない特典があります。接続されていませんサービス、そして私たちのロイヤルティプログラムにアクセスしてください。だから私たちはそれを持って来ることができるでしょう。

そして、私たちが見ているのは、ワイヤレスシェアが400〜500ベーシスポイント高いということです繊維がある市場。フロンティアとの取引が成立し、統合されれば、フロンティア市場でもそのレベルのシェア増加が見られるようになります。

ジョセフ・ルッソ^ あなたはそれをうまくやったと思います。

マイケルロリンズ^ では、戦略について考えてみましょう。つまり、3000万世帯のファイバー家庭ですが、ベライゾンは、そのファイバーのパス数が5を超える必要があるとベライゾンは考えています。 10 年間ピリオド？そして、他にもありますかこの取引における機会、それともベライゾンが機会を拡大し続けるためにできる他のことですか？

ソウミャナラヤン Sampath^また、非常に大規模な固定ワイヤレスアクセス事業も行っています。私たちは、400万から500万人の顧客を獲得することを約束しています。約6,000万世帯が利用可能です。それから、400万になったら次の四半期には500万人。今四半期と次の四半期に、また戻って、そのフットプリントをどのように拡大するかについて話します。つまり、3,000万世帯、ファイバー、FWAを合わせると、私たちは非常に競争力のあるブロードバンドですフットプリントは大きいです。

ほら、フットプリントでは、毎年40万から50万OFSを追加し続けています。成長する機会は間違いなくもっとありますその分野では、より迅速に展開してコスト管理が向上しただけでなく、これまでになかったモビリティコンバージェンスのメリットも得たからです。

ジョセフ・ルッソ^ 付け加えます。つまり、閉鎖後のことを考えると、合併後の事業体は合計で約4,500万世帯を譲渡することになりますよね？だからサンパス氏は、取引終了後まもなく約3,000万に達すると言っています。しかし、コストの向上、テクノロジーの向上、ARPUの向上、普及率の向上、それを超える機会の増加が続くにつれて、それがどこまで進むかがわかります。

マイケル・ロリンズ^ フロンティアは過去に話題にしていましたが、彼らは市場拡大を波のように分けました。それで、彼らにはウェーブ3の機会がありました彼らは考えていました、それは1000万の目標を上回り、少なくともあと100万から200万になると言いました。その一環として、例えば、そのウェーブ3を加速させたり、関与させたりする考えはありますか機会？

Joseph Russo^ はい。まだこの時点でそれを言うには少し早いと言えます。ウェーブ3はクローズ後に詳しく見ていく必要があります。しかし、私たちは自社のフットプリント内を見て、次は何をするかを考えています。そして、サンパスが言ったように、固定無線アクセスが400万〜500万件に達したら、光ファイバーと固定無線アクセスの両方における私たちのブロードバンドの目標について戻ってくることを約束しています。ですので、それに関しては数ヶ月後にお楽しみにしてください。

Michael Rollins^ 固定無線については議論がありますが、それは余剰容量のみを利用しています。時間の経過とともに、モバイルビジネスが増えるにつれて、それは侵食され続けます。固定無線は一時的な機会であり、光ファイバーは長期的な機会です。それに対してあなたはどのように反応しますか？そして、特に固定無線の耐久性に関して、ベライゾンの見解は何ですか？

Joseph Russo^ まず、言っておきますが、私は光ファイバービルダーの20年間の経験があります。そうですね、でも固定無線アクセスは、さまざまな理由で好きなものです。 20年ベライゾンFiosの人、ですよね。光ファイバービルダーとして、私は固定無線アクセスが好きで、その理由はたくさんあります。

まず第一に、私たちの顧客はこの製品が大好きです。インストールが簡単で、価値があり、信頼性とパフォーマンスが素晴らしいです。それがなぜ私たちはそれをたくさん売っているのです、サンパスとカイル。とはいえ、私たちはILECのフットプリントで18百万世帯を築くのに20年かかりました。60百万世帯をカバーするのに3年かかりました。

ですので、この素晴らしい機会を通じて、この国のあらゆる地域にサービスを提供できるのです。光ファイバーがいつかは届く場所もあれば、届かない場所もあります。固定無線アクセスの一つの重要な側面として、顧客に選択肢を提供することができると思います。

そして、それは短期的なことだとは見ていません。長期的には、すべての顧客がまったく同じ種類のスループット、製品、インストールを望むわけではないとは思いません。光ファイバーはプレミアム製品としての価値があり、固定無線アクセスも異なる方法でプレミアム製品としての価値があります。

それで、ビジネスに引き続き投資するつもりです。中帯域の展開を続けます。それにより、次の数年でより多くのアドレス可能な固定無線アクセスが得られます。そして、技術が私たちをどこに導くか見てみましょう。固定無線アクセスについても好きなものの一つは、DSL時代と比較して、依然として無線アクセスネットワークの技術への多くの投資が行われていることです。

だから、私は非常に業種の長期的な生存可能性に対する信懇智能をますますもっています。

マイケル・ローリンズオペレーション面では、携帯の転入率が50%減少し、ファイバーの転入率も40%減少したと言いました。モバイルの転出率は、少なくともポストペイド携帯電話に関してはかなり低いです。ですので、お客様の忠実度について、もう少し詳しく説明していただけますか？そして、これは暗黙のうちに、これらのモデルにおいて顧客のほぼ2倍のライフタイム価値があることを意味していますか？

サウミヤナラヤン・サンパスこの2つが組み合わさると、ライフタイム価値は大幅に増加します。

そして、私たちが収束について考える方法は、ヨーロッパでの収束の進み方とは少し異なります。

ヨーロッパでは、収束は主に供給によって推進されました。すべての人がお互いのネットワークにアクセスでき、大部分は競争でした。私たちにとって、収束の方法は、売上高とEBITDAの増加をもたらし、主に定着率と、家族や自宅へのより多くのサービスの販売能力によって推進されています。

私たちは、多くの場合、単一の請求書さえも作成しません。モビリティと自宅の間のアフィリエイト割引を提供して、適切な場所に到達するためにします。ですので、共同の顧客の生涯価値には大幅な増加があると考えていますし、ますます良くなると思います。

そして、最後に、私たちはベライゾンコミュニケーションズの流通力も生かします。北東部では、約1,000の店舗がベライゾンコミュニケーションズのフィオスを販売し始めました。これまでそうしたことはありませんでしたが、今ではその販売の機会を持っています。同様に、フロンティアの取引が完了すると、ベライゾンコミュニケーションズの流通力をフィオスネットワークにも生かすことができます。

Michael Rollinsさん、統合に関しては、5億ドルのコスト削減の機会について、タイミングとドライバーについてもう少し詳しく教えていただけますか？過去にフロンティアで行った多くの売却について、今回の統合プロセスの難易度や複雑さをどのように評価しますか？

Sowmyanarayan Sampathさん、ネットワークに関しては少し詳しくご存知かもしれませんので、Joeにコメントしていただけますか？しかし、考えてみると、コスト面だけでも500億ドルのランレートシナジーがあると考えています。おおよそ、その半分がネットワークにかかり、もう半分はマーケット展開とG&Aにかかるものです。非常に明快です。フルなランレートの節約には2〜3年かかると思います。go-to-market およびG&A部門。非常に簡単です。コスト面だけでフルなランレートの節約には2〜3年かかると思います。

そして、一日の終わりには、この取引は私たちにとってEBITDAと売上高の成長率で収益性が高まり、最初にクローズした時点からです。そして、最初の年の後には、シナジーを実現するためのわずかな追加費用が発生しますが、epsとフリーキャッシュフローにも収益性が高まります。ですので、シナジーの観点から私たちにとっては非常に豊かな取引ですし、私たちはその部分を引き出すための明確な進むべき道を持っています。最後に私たちはこれらの資産を知っています。

そしてジョー、そのコメントをお願いします。

ジョセフ、はい。そしてお聞きになっている質問に対して、統合は常に慎重に行われます。しかし、これは私たちが知っているビジネスです。フロンティアの多くの部分を運営していたこともありますし、ベライゾンの創設以来、ILECビジネスを展開してきました。ですので、彼らが行っている全ての側面について非常によく知っています。

彼らのネットワークは私たちのものと非常に似ています。私たちは、私たちのインテリジェントエッジネットワークを彼らのアクセスネットワークに統合するための多くの機会があると考えています。しかし一般的には、ベライゾンのネットワークの力と彼ら自身がフットプリントをファイバライズするために行った素晴らしい仕事を結びつける素晴らしい機会だと考えています。

マイケル・ローリンズ、そしてあなたはこことヨーロッパの収束の違いを述べましたが、収束とバンドルによる利益、およびオーバーラップによる利益を見ると、モバイルの普及率における離脱、市場シェアにどれだけの利益を見込んでいますか？

ベライゾンコミュニケーションズは、マーケティングの観点から意図的に影響を与えてきた部分と、たとえばベライゾンが北東部でブランドを持っていて、北東部にFiosがあったために、ただ単に優位性が生まれたところに対する補完的な部分のどれだけが意図的であったか、どれだけがそうでなかったか？

Sowmyanarayan Sampath氏^、FWAとファイバーに関するその回答を少し違った視点で受け止めます。FWAでは、最初からその価値を得ることを非常に意識していました。したがって、FWAベースの75%がモビリティベースと重なっています。私たちはそれについて非常に意図を持っていました。それを実現させるためのプログラムを実施しました。

現場にインセンティブを設けました。さらに重要なことは、顧客への価値提案がそれをするのにぴったりだったということです。彼らは私たちの特典にアクセスできました。それに加えて、私たちの非接続サービスにもアクセスできました。それは理にかなっています。

Fiosに関しては、両者の間にはほぼ40%の重複しかないです。したがって、私たちはその旅を始めたばかりであり、Fios顧客とモビリティ顧客を同じプラットフォームにどのように統合するかについて非常に意図的になっています。そのため、店舗では、私たちは北東部のベライゾンストアで助けて販売を始めたFiosを見ることができます。中大西洋地域。

私はそれが二つの都市の物語の一部だと思います。しかし、全体的には、私たちにとってテーゼは非常に強力です。そして、フロンティアの取引が成立すると、光ファイバーやFWAに関してさらに多くを学び、それをすぐにフロンティアの基盤にもたらすことになります。

マイケル・ローリンズ^ そして、考慮しているのは、離反とシェアの利点について話しましたが、ARPUへの希薄化とリスク、関係基盤に基づくものであるか、サービスに基づくものであるかについて、どのように考えていますか？

Sowmyanarayan Sampath^ 割引を見ると、お客様が両方を選択した場合、私たちが提供する割引はかなり少ないです。全体の中では、それほど大きなことではありません。

しかし、問題は、顧客が私たちと契約すると、特定の家族や世帯に他の製品を販売できることです。例えば、ファイバーとモビリティの顧客の場合、彼らはネットフリックス、MAX、ディズニー、アップルワン、私たちのクラウド製品などの特典をより多く購入する傾向があります。

また、彼らはセキュリティと保護製品も購入する傾向があります。例えば、Verizon Home Device Protection、Total Mobile Protection、Product Cloudなどです。したがって、それを行うことで全体のARPUは実際に中期で成長することになります。そのため、私たちにとって収束戦略は収益に寄与し、EBITDAに寄与するため、それは毎日の良いビジネスであると私は述べました。

Michael Rollins^ ビジネスセグメントに関する別の質問です。これはFrontierがより強く進出しようとしている分野であり、Verizonの焦点の一つです。そして、以前はビジネスセグメントに責任を持っていたことを知っています。この取引の機会セットにおいて、ビジネス側はどのような位置づけになりますか？

ソウミヤナラヤン・サンパトさん^ フロンティアは非常に豊かなビジネスセグメントを持っていると思います。主に卸売りと中小企業（SMb）に分かれています。ビジネスとしては大企業市場にも一部参入していますが、主な機会はSMbセグメントと卸売り市場にあります。卸売りの売上の一部は取引の終了後になくなる予定です。

しかし、フロンティアが展開する市場では、その市場で事業を行う小規模事業主の数が増えているため、非常に強力な成長が見られます。したがって、フロンティアではこのフランチャイズを生かし、サービスの幅広さも提供していきます。

消費関連でも、SMbでも同様の状況が見られます。フロンティアの基盤にベライゾンの製品を統合し、高い顧客満足度に基づいてビジネスを展開していきます。フロンティアとの差は徐々に縮まっています。私たちがフルファイバーのNPSは30代半ばであり、FWAのNPSは30代半ばです。私たちのFWAのNPSは30代半ばです。フロンティアも非常に近い将来私たちに追いつくことになります。ですので、私たちは、ジョーが言ったように、ネットワークを活用し、補完的なネットワークを活用してプレイしています。非常に高い顧客満足度です。

ですので、私たちは、ジョーが言ったように、ネットワークを活用し、補完的なネットワークを活用してプレイしています。非常に高い顧客満足度です。

ジョセフ・ルッソ^ ビジネス顧客、特に企業およびSLED（州と政府の教育機関）向けに1つだけ追加します。この統合について非常に興奮すると思います。フロンティアはその分野であまり積極的ではない傾向があります。私たちが両方で最高の市場シェアを持っています。そしてこれにより、彼らのファイバー資産、顧客への到達力をそういった顧客にもたらし、これを私たちが両分野で持つグローバルな存在と組み合わせる機会を与えます。

マイケル・ローリンズ^ では、Verizonは長年にわたり複数の企業、資産、ネットワークを組み合わせたものですが、完全に統合され、シンプルになり、効率的になるという旅路では今どこに位置していますか？

ジョセフ・ルッソ^ はい、素晴らしい質問ですね。ありがとうございます。これは旅路でした。なぜなら、複数のネットワークを時間をかけて統合すると、多くの努力が必要ですから。

2017年に、私たちは本当に収益性の高い接続を可能な限り追加できる収束ネットワークを作成するというこの旅路に着手しました。それをIntelligent Edge Networkと名付けました。

私が言ったように、2024年のCapEx削減の理由の1つは、そのプロジェクトが大部分完了したからです。私たちのOne Fiber ビルドアウトこれは、それインテリジェントエッジネットワーク用の収束ファイバーバックボーンであり、無線および有線製品の収束コアのためのものであるため、今や完了しています。ですので、今日、私たちはインテリジェントエッジネットワークを駆使して他のアクセスポイントを開始し、ますます収益性の高い接続をもたらす絶好の立場にいます。

そして、当社のネットワークを構築する基本方針は私たちは所有して運営することが好きですね？それには2つの主な利点があります。1つ目は所有者の経済的恩恵です。なぜなら私は無線または消費者に直接提供するためのバックホールに必要なファイバーを確実に保持できるからです。従って経済的恩恵は明らかに重要です。

もう1つは、サービスのパフォーマンスです。私は最高のネットワークを構築するためにここにいます。そして最後にその日、私たちは、コアテクノロジーとアクセステクノロジーを所有して運用することで、それを確実にする能力が得られると感じています。エンドツーエンドカスタマーエクスペリエンスは私たちが期待するところで、競合他社よりも優れています。

だからこそ、One Fiber、IENネットワークのすべてが私にその機能を与えてくれます確かに、エッジで優れたスループットやレイテンシーが得られていても、ネットワークのコア全体ではまったく同じことがわかります。ですから、過去数年間にそれを完了したので、私たちは非常に有利な立場にあります。

マイケル・ロリンズ^ この取引についてもう1つ出てくる質問は、クライアントから聞かれているということです。なぜ今なのか？そして、もしあなたが私たちを連れて行ってくれれば役員室での議論を少し垣間見て、ベライゾンが取引の機会と、あなたが資本を使ってできる他のことを比較検討しているとき、自家製のファイバービルド、エッジアウト、株式の買い戻しを行いますある時点、レバレッジ解消、今が適切な時と適切な機会だったとベライゾンがトップに立った理由は何ですか？

ソウミャーナラヤンサンパス^を見れば私たちの資本配分戦略、これはまさにその中に当てはまります。ステップ1は、株主価値を高める資金調達の取り組みです。それが第一歩です。次に、取締役会を配当を増やす立場に置きましょう。

ジョセフ・ルッソ^ 昨日やりました。

ソウミャナラヤンサンパス^ 昨日。第三に、返済済みの借金。そして4つ目は、買い戻しを検討できる残っているものです。

これは私たちの資本と非常によく合っています配分戦略は、適切な価格で株主価値を生み出す資産を見つけたからです。しかし、戦略の観点から見ると、私たちの目標は常にプレミアムモビリティとブロードバンドネットワークを実現することでした。そして、これで私たちはアクセスできるようになります 1000万世帯のファイバー住宅がすぐ近くにあります。

それで、ある時点で、それはビルド対バイでした。私たちはその資産をよく知っています。私たちは彼らの基準を知っていますに作用します。そして、ディリジェンスの一環として、私たちはそれをよりよく調べました。資本配分戦略と一致しているので、もっと理にかなっています。

私たちは、適切な価格で、適切な価格帯を適切な価格で提供していると感じています。そして、主に、それがプレミアムモビリティであるという私たちの基本理論の中核であり、国内のブロードバンドプロバイダー。

マイケル・ロリンズ^ そして、固定ワイヤレスの話に戻りましょう。そうですね、あなたは以前のフォーラムで言ったと思います FWAで6,000万戸以上の住宅が譲渡されたということです。それは正しい番号ですか？

ジョセフ・ルッソ^ ええ、その通りです。

マイケル・ローリンズさん、ベライゾンコミュニケーションズが最初に設定した300万〜400万の加入者目標について、最初のカバレッジ目標は共有できますか？また、3〜4百万について数四半期後にアップデートするとおっしゃいましたが、その前に今後のフットプリントがどのようになるかを教えていただけますか。現在は6000万ですが、次の数年間でどのようになる予定ですか。

ジョセフ・ルッソさん、我々は固定ワイヤレスアクセスにおいてモビリティを最優先に考えているため、私たちはまず超広帯域の展開について触れ、それが固定ワイヤレスアクセスとの関連性を説明します。

現在、ミリ波との組み合わせで超広帯域ネットワークの構築を進めています。 Cバンドです。 Cバンドについて考えると、進行度は60％くらいですが、 Cバンドでは 60％完了しましたが、 Cバンド全国の計画されたマクロサイトで、６００万の家庭に到達します。

今、私たちはより密集した都市部や郊外地域から始めました。そのため、これまでに比べてマクロごとに同じ数の家庭が見られなくなりますが、引き続き拡大し続けて、本当に建て込んでいくでしょう。 Cバンド私たちの既存の中帯域の範囲に追加するために中帯域の展開を続けます。それにより、次の数年でより多くのアドレス可能な固定無線アクセスが得られます。そして、技術が私たちをどこに導くか見てみましょう。今後１〜２年で展開し続ける予定です。

そして、私たちがカバーする固定無線アクセスの家庭だけでなく、４〜５百万人にすぐに達するであろう次の目標を考えるために戻ってきて、「次は何か」と言うことは続けると思われる。

なので、私たちにとって、私たちがもっている場所、意味のある場所でのファイバーについては非常に良く働いていると思います。また、ファイバーが届かない場所やファイバーを選択しない顧客のために、固定無線アクセスを提供しています。

マイケル・ローリンズ^直線的なものであれば、60%、6000万ドルに近づけば100%、1億ドルに近づくと言っていましたが、直線的ではありません。

ジョセフ・ルッソ^直線的ではありません。1000万ドルには到達しないかもしれませんが、どれくらいまで進めるかは見てみましょう。そして、製品の成功に応じて、選択の余地があります。私のツールセットについて一番好きなのは、展開できるファイバーと集積です。また、私たちが設置している小セルもあります。 Cバンドしたがって、私たちにはまだ多くの選択肢があります。

「ハイアークティックについて」ハイアークティックは、エネルギーサービスプロバイダーです。ハイアークティックは、パプアニューギニアでドリルや特殊なウェル製作サービスを提供し、リグマット、キャンプ、物資取扱、およびドリルサポート機器を含むレンタル機器を提供しています。ハイアークティックは、アルバータ州ホワイトコートとレッドディアを拠点に、本土の油田探査および生産企業向けに、圧力制御およびその他の油田機器をレンタルしています。

このコミュニケーションでは、将来の見通しに基づいた声明を発表しています。これらの声明は、私たちの見積もりと仮定に基づいており、リスクや不確実性があります。将来の見通しには、私たちの業績の可能性や仮定された将来の結果に関する情報も含まれます。また、前に述べたり後に続いたりする言葉「予想する」「仮定する」「信じる」「見積もる」「予測する」「希望する」「意図する」「計画する」「目標する」といった言葉も含まれます。これらの声明については、1995年の私的証券訴訟改革法に含まれる将来に向けた声明の安全な港湾保護を主張します。私たちは、これらの将来に向けた声明の修正や公開結果を改訂する義務はありません。

法律によって要求される以外は除く。これらのリスクと不確実性を考慮し、読者はそのような将来に向けた声明に過度な依存をしないよう注意される。一部のリスクと重要な要因の議論については、弊社およびVerizonの最新の年次報告書や四半期報告書ならびにSECへのその他の申請書参照のこと.

当社の業務および将来の見通しに否定的な影響を与える可能性のある要因には、次のようなものがあります：提案された取引に関連するリスク、特に、規制当局の承認やFrontierの株主の承認を得る能力、およびその他のクロージング条件の適時および完全な満たし条件；提案された取引および関連する資金調達に関連する予期しない困難や経費；提案された取引の完了時期に関する不確実性；提案された取引に関連する訴訟；提案された取引が各社の事業運営に与える影響（登録者数、従業員、サプライヤーの脅威または実際の損失を含む）；提案された取引からのコスト削減とシナジーの取得を得られないか、遅れること；提案された取引に関連して予期しないコストと費用が発生するリスク；金融、株式、債務市場の変動に関連するリスク；および政治、経済、市場の条件に関連するリスク。さらに、Frontierの事業が対象とするリスク（Frontierの最新の年次報告書の第I部第1A項に記載されているリスクを含む）は、提案された取引および提案された取引の完了後に当社の業務および将来の見通しに否定的な影響を与える可能性があります。 10-K 重要な追加情報および入手方法提案された取引に関連して、FrontierはSECに対して事前および最終的な形式でスケジュール14A（「Proxy Statement」）と呼ばれる委任状を提出する予定です。その確定版はFrontierの株主に送付または提供されます。VerizonまたはFrontierは、提案された取引に関してSECに他の文書を提出する場合もあります。

提案された取引に関連して、FrontierはSECに対して予備および最終的な形式でスケジュール14A（「Proxy Statement」）と呼ばれる委任状を提出する予定です。その確定版はFrontierの株主に送付または提供されます。VerizonまたはFrontierは、提案された取引に関してSECに他の文書を提出する場合もあります。

この文書はProxy StatementやSECが提出する他の関連文書の代替ではありません。 Frontierは、SECに確定的なProxy Statementを提出した直後に、各Frontierの株主が投票できる会議に関連する確定的なProxy Statementとプロキシカードを郵送または提供します。投資家およびセキュリティ保有者は、トランザクションに関する投票または投資の決定を行う前に、これらのドキュメントおよびこれらのドキュメントの修正または補足（利用可能になった場合）をSECのウェブサイト（www.sec.gov）、Frontierの投資家向けIRウェブサイト（investor.frontier.com）またはVerizonの投資家向けIRウェブサイトを通じて無料で入手できます。 verizon.com/about/investors.

議決権者によるプロキシ関連の参加者

ベライゾンは、提案取引に関連して、フロンティアの株主からのプロキシの依頼についての「参加者」と見なされる可能性があります。関連する利益を有する潜在的な参加者の身元や直接または間接的な利益についての詳細な情報は、フロンティアがSECに提出する確定プロキシ声明書に含まれています。これらの書類（利用可能な場合）は、SECのウェブサイト（www.sec.gov）またはフロンティアのウェブサイト（investor.frontier.com）から無料で入手できます。