brc-20240731

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K


☑			根据1934年证券交易法第13或15（d）条款的年度报告

截至财政年度结束的2024年7月31日

或者


☐			根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书

在从到的过渡期间

佣金文件号 1-14959

布雷迪公司CORATION

（按章程规定的注册人的确切名称）


威斯康星州						39-0178960
（设立或组织的其他管辖区域）						（内部税务服务雇主识别号码）

西好望路 6555 号

密尔沃基, 威斯康星州 53223

(总部地址及邮政编码)

(414) 358-6600

(注册人电话号码，包括区号)

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：


每一类的名称	交易代码	在其上注册的交易所的名称
A类不可投票普通股，每股面值0.01美元	BRC	请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange

根据法案第12(g)条规定登记的证券：无

在表405的规定下解释，标示勾选项以指明注册人是否为知名资深发行人。是 ☑否 ☐

如果注册人根据《行动》第13条或第15(d)条不需要提交报告，请用勾号表示。是 ☐ 不 ☑

请勾选以下内容。申报人是否（1）在过去12个月内（或申报人需要报告这些报告的时间较短的期间内）已提交证券交易法规定的第13或15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）过去90天内已被要求提交此类报告。是 ☑ 否 ☐

请勾选以下内容。申报人是否已在过去12个月内（或申报人需要提交此类文件的时间较短的期间内）逐个以电子方式提交了根据规则405提交的互动数据文件。这章的交易中规定。是 ☑ 否 ☐

—

大型加速报告人

☑

加速文件申报人

☐

新兴成长公司

☐

非加速文件提交人

☐

更小的报告公司

☐

如果是新兴增长企业，请勾选是否选择不使用扩展过渡期，在符合交易所法第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则的合规方面遵循。☐

勾选标记，表明登记人已根据《萨班斯-豪利法案》（15 U.S.C. 7262(b)）要求，提交了关于其管理层对其内部控制的有效性的报告和鉴证，并由编制或发表其审计报告的注册会计师事务所审核。☑

如果根据该法第12(b)条注册证券，则请在复选框内表示，报告人在文件中包含的财务报表反映了先前发布的财务报表的更正。☐

请在检查标记中表示这些错误更正是否重述需要根据§240.10D-1(b)规定在相关恢复期间接受任何注册人执行官员获得奖励的补救分析。☐

在检查标记上打勾，表示注册者是一个空壳公司（根据法案规则12b-2定义）。是 ☐ 否 ☑

截至2024年1月31日，本公司的无投票权普通股的非关联方持有市值约为$2,593,760,582 根据纽约证券交易所上报的当天每股收盘价$60.23计算。截至2024年9月4日，共有 44,045,649 A类无投票权普通股（“A类普通股”）流通股 3,538,628 B类普通股。B类普通股全部由本公司的关联方持有，是唯一的有表决权的股票。

指数


第一部分			本份代理声明和附附的代理表，是为了与我们的董事会（“董事会”）请求代理投票相关而提供的
项目1. 业务			3
业务的一般发展			3
业务描述			4
概述			4
迄今为止，我们的研究和开发费用与AV-101的开发有关。研究和开发费用按照发生的原则确认，并将在收到将用于研究和开发的货物或服务之前支付的款项资本化，直至收到这些货物或服务。			5
操作			5
人力资本管理			6
互联网上提供的信息			7
项目1A ：风险因素			7
未决人员意见			11
项目1C。网络安全概念			12
项目 2. 物业			12
项目 3. 法律诉讼			13
项目 4. 矿业安全披露			13
第II部分
项目5. 注册人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买的股本证券			14
项目6. [保留]			16
项目7. 管理层对财务状况和业绩的讨论与分析			16
项目7A. 关于市场风险的定量和定性披露			24
项目8. 基本报表和附加数据			25
项目9. 与会计和财务披露有关的变动和分歧			54
项目9A。控制和程序			54
项目90亿。其他信息			57
第9C项。关于禁止检查的外国司法管辖区的披露			57
第三部分
第10项。董事、高级职员和公司治理			58
第11项。高管薪酬			63
薪酬讨论和分析。			63
管理发展和薪酬委员会的交叉和内部参与			76
管理发展和薪酬委员会报告			76
薪酬政策和实践			76
薪酬摘要表			77
2024年计划奖励授予			78
2024财政年度末未解决的股权奖励			79
2024财年期间的期权行使和股票解锁			82
2024财年的养老金福利			82
2024财年的非合格赡养延期计划			82
积假			83
CEO薪资比率披露			83
董事报酬			91
董事薪酬表 — 2024财政年度			92
项目 12. 某些受益所有者和管理层的证券持有情况及与股东事项有关的事项			92
项目 13. 某些关联关系和相关交易，以及董事独立性			94
项目 14. 主要会计师费用和服务			95
第四部分
项目15. 附件和财务报表附表			96
第16项: 10-K总结表格			100
签名			101

第一部分

前瞻性声明

在Brady公司的10-K表中，不包括报告的财务数据或其他历史信息的陈述被称为“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述涉及公司未来的财务状况、业务策略、目标、预计销售额、成本、收入、资本支出、债务水平和现金流量，以及管理层对未来运营的计划和目标。

诸如“可能”，“将”，“期望”，“打算”，“估计”，“预期”，“相信”，“应该”，“计划”或类似术语的使用通常意在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述本质上涉及在不同程度上具有不确定性并受到风险、假设和其他因素的影响，其中一些因素超出了布雷迪的控制范围，这可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在实质性差异。对于布雷迪来说，不确定性来源于：

•原材料和劳动力成本增加，同时还存在物资短缺和供应链中断问题。

•公司产品需求减少

•能够有效竞争或成功执行公司的策略

•能够开发满足客户需求的技术先进的产品

•具备识别、整合和发展收购公司的能力，以及管理剥离业务所带来的应急责任

•在保护网站、网络和系统免受安防-半导体入侵的困难以及在防止钓鱼攻击、社会工程或恶意入侵方面的困难

•与关键员工流失相关的风险

•美国和非美国政府和自律机构的严格监管

•全球气候变化和环保母基规章制度

•诉讼，包括产品责任索赔

•外币汇率波动

•税收立法和税率的变化

•潜在的商誉和其他无形资产减值

•投票权和非投票权股东的利益差异以及双重表决权结构周围的监管和业务环境的变化

•包括政府在全球、区域和全球范围内对于重大公共卫生危机的回应，以及政治、经济、商业、竞争和监管方面的其他重要事项。这些事项会不时出现在Brady美国证券交易委员会的文件中，包括但不限于该年度报告的第一部分Item 1A的“风险因素”部分列出的因素。

这些不确定性可能导致Brady的实际未来结果与其前瞻性声明中所表达的实际情况实质上不同。Brady除法律规定要求外，不承担更新前瞻性声明的责任。

项目1。按照我们所处的风险和不确定性的假设，结果和在本招股书或在任何文档中引用的前瞻性陈述中讨论的事件可能不会发生。投资者应谨慎对待这些前瞻性陈述，它们仅在本招股书或在文档中通过引用作为参考，其仅在本招股书或在文档中通过引用作为参考的文件的日期发表时存在。我们没有任何义务，并明确声明不承担任何义务，更新或更改任何前瞻性陈述，无论是基于新信息、未来事件或其他原因。我们或代表我们行事的任何人作出的所有后续前瞻性陈述，都受到本节中所包含或所提到的警示性声明的明确限制。

业务的一般发展

Brady成立于1914年，并依照威斯康星州的法律注册。Brady是全球的身份识别解决方案和工作场所安全产品制造商和供应商，旨在识别和保护场所、产品和人员。凭借广泛的专利、定制和多样化产品，用于各种应用和跨多个行业和地理区域，以及对质量和服务的承诺，使Brady成为许多市场的领导者。

公司以地理基础组织和管理，并设有两个可报告的业务部分：美洲和亚洲，欧洲和澳洲。这种区域型运营结构使公司能够进一步整合业务，通过在关键地区应用最佳的营销策略来支持持续增长，促进近期收购中的新产品开发，并进一步简化和扩展全球业务。

公司的主要目标是通过使高素质和有经验的机构专注于以下关键能力，从而巩固其市场地位并增加股东价值：

•创新产品——技术先进、公司研发的专有产品，推动营业收入增长，保持毛利润率

•客户服务——理解客户需求并提供高水平的客户服务

•在利基市场中拥有全球领先地位

•数字能力

•合规专业知识

•运营卓越 - 持续提高生产力，自动化和产品定制能力

布雷迪的长期销售增长和盈利能力不仅取决于整体经济环境和我们成功应对宏观环境变化的能力，还取决于我们开发和推广创新产品，提供高水平的客户服务，推进我们的数字化能力，并持续改善我们的全球运营效率的能力。我们的增长策略包括更加关注特定行业和产品，优化我们的产品组合，扩展到增长率更高的终端市场，改善整体客户体验，开发技术先进、创新和具有独特性的产品以及提升我们的数字化能力。

以下是支持2024财年策略的关键举措：

•通过加强我们的研发流程，利用客户反馈和观察来开发创新的新产品，解决客户需求，提高环境可持续性，实现有机增长。

•通过与客户偏好的沟通渠道对齐，并利用科技提升客户体验，以提供最高水平的客户服务。

•通过改进数字化出现和使用数据驱动的营销自动化工具，扩展和增强我们的销售能力。

•通过定价机制维持盈利能力，以减轻供应链中断和通货膨胀压力的影响，同时确保价格具有市场竞争力。

•执行我们的重组计划，将业务结构转变为区域型以支持关键地区的持续增长，在最近的收购中促进新产品开发，并简化并进一步整合我们的业务。

•整合最近的收购以进一步增强我们的战略地位并加快长期销售增长。

•在我们的销售、总务和行政结构以及全球运营中，实现运营卓越，并在重要产品和制造业活动中内部供应，同时减少我们的环境影响。

•在我们多样化、公平和包容的文化基础上，提高员工参与度，增强招聘和留任实践，以推动差异化绩效和执行我们的策略。

业务描述

概述

公司按地理基础分为两个可报告部门进行组织和管理：美洲和亚洲，以及欧洲和澳洲。以下是截至7月31日的年度销售摘要：


	2024		2023		2022
美洲和亚洲	66.1	%	66.7	%	66.1	%
欧洲和澳洲	33.9	%	33.3	%	33.9	%
总费用	100.0	%	100.0	%	100.0	%

在每个可报告的业务区间内，公司在以下主要产品类别中推广、销售和分销广泛的识别和安全产品及解决方案：

•安全和设施识别与保护，其中包括安全标识、交通标志和控制产品、地面标记胶带、管道标记、标签系统、泄漏控制产品、断电/触电设备、个人防护装备、急救产品以及安全合规审核、流程编写和培训的软件和服务。

•产品识别，包括材料、打印系统、射频识别（RFID）和条码扫描器用于产品识别、品牌保护标签、工作过程标签、成品识别、资产跟踪标签、资产标签和工业物流追踪应用。

•线缆识别，包括手持打印机、线缆标记、套管和标签。

•健康护理识别，包括手环、标签、打印系统以及在医院、实验室和其他医疗环境中用于追踪和提高患者安全的其他产品。

•人员识别包括姓名标签、徽章、挂绳、刚性卡打印系统和门禁控制软件。

公司通过多个渠道进行产品的市场营销和销售，包括经销商、直销团队和数字渠道。Brady与广泛的电器、安全、工业以及其他国内和国际经销商建立了长期合作关系。每个地区的直销团队与最终用户和经销商合作，提供技术应用和产品专业知识。公司通过特定品牌的网站和目录提供产品访问。

公司以多个品牌名称推广其产品：

•Brady: 产品识别标签，线缆识别产品，打印机，软件，安全和设施识别产品，断电/标记产品，品牌保护标签，人员识别产品和特殊材料

•Seton、Emedco、Signals、Safety Signs Service和Pervaco：安全和设施识别产品

•PDC, PDC Healthcare, MAGiCARD和Promovision：人员和医疗识别产品

•代码：条形码扫描器

•挪迪克ID: RFID产品

•SPC：泄漏控制产品

•电标：为公用事业行业提供的标识产品

•Securimed，意外健康与安全以及特拉法尔加：急救产品

•Carroll: 电线标识产品

公司生产差异化的专有产品，其中大部分是公司内部开发的。这些公司内部开发的产品包括材料、印刷、识别和追踪系统以及软件。公司生产的材料通常需要高度精密度，并应用于具体用途的化学和物理性质适合的粘合剂。公司的制造工艺包括混合、涂覆、转化、印刷、熔喷操作、软件开发以及打印机设计和组装。

竞争基于多种因素，包括产品创新、客户服务、产品范围、产品质量、价格、专业知识、生产能力，对于跨国客户而言，我们的全球货币。竞争非常分散，范围从提供最少产品品种的小公司，到一些世界上最大的胶粘剂和电气产品公司，他们将竞争产品作为其整体产品线的一部分。

这些产品为每个可报告部门的许多行业提供服务，这些行业包括工业制造业，电子制造业，医疗保健，化工，石油，燃料币，可再生能源，汽车，航空航天，政府，大众交通，机械承包商，施工，公共事业，教育，休闲娱乐和电信等。

迄今为止，我们的研究和开发费用与AV-101的开发有关。研究和开发费用按照发生的原则确认，并将在收到将用于研究和开发的货物或服务之前支付的款项资本化，直至收到这些货物或服务。

公司将其研发工作集中在追踪应用、压敏材料、识别和打印系统、软件以及其他与工作场所安全相关的产品上。公司在2024年、2023年和2022年分别为其研发活动投入了6770万美元、6140万美元和5850万美元。大部分研发支出用于支持公司的识别产品。材料开发涉及将表面化学概念应用于各种基材的面涂层和胶粘剂。我们的识别和打印系统的设计整合了材料、嵌入式软件、各种打印技术以及产品扫描和识别技术，形成了一个完整的解决方案，适用于客户的应用。此外，研发团队通过提供应用和技术专业知识来支持生产和营销工作。

公司在美国和国际上拥有与特定产品相关的专利和商标。尽管公司认为专利对于维持其在特定产品领域的地位至关重要，但许多专利涵盖的技术领域仍在不断发展，并可能限制这些专利的价值。公司的业务并不依赖于任何单一专利或一组专利。适用于特定产品的专利根据专利申请提交或专利授予的日期延长至最长20年，取决于各个国家专利法规定的专利期限。公司的商标通常在注册日期后有效10年，并通常会定期续展。

操作

公司生产的产品所使用的材料包括各种塑料和合成薄膜、纸张、金属和金属箔、布料、玻璃纤维、墨水、染料、粘合剂、颜料、天然和合成橡胶、有机化学品、聚合物，以及用于可消耗标识产品的溶剂，此外还包括用于标识和印刷系统的模塑部件、电子元器件、芯片和子组件。公司经营涂覆设施，生产用于内部和外部客户的大卷标签原材料。此外，公司采购成品用于再销售。

公司从许多供应商处购买原材料、元件和成品。总体而言，我们不会依赖于任何单一供应商提供我们最关键的基础材料或元件。然而，在某些情况下，基于设计或成本考虑，我们选择了独家供应或限制了材料、元件或成品的来源。因此，供应中断可能会对一段时间的结果产生影响，但我们认为任何中断都只是需要对新供应商进行资格认证，并且中断将是适度的。在某些情况下，资格认证过程可能会更昂贵或需要更长的时间，而在某些情况下，比如全球关键材料或元件短缺，财务影响可能是实质性的。

该公司的营运资金主要与应收账款和存货有关。存货包括原材料、在制品和成品。通常情况下，定制产品是按订单制作的，而现货产品的现货量则保持在手，以便及时交付给客户。履行客户订单的平均时间因产品类型、客户要求以及产品是否为现货或定制设计制造而异，从当天到一个月不等。正常和习惯的付款条件主要是从发票日期起净期的 10 至 90 天不等，并根据地理位置而异。

该公司拥有广泛的客户基础，没有任何个别客户代表总净销售额的10%或更多。

人力资本管理

截至2024年7月31日，该公司全球雇员约为5700人，其中约1600人在美国，约4100人在美国以外。

公司的人力资源副总裁负责制定公司的人力资本策略，包括吸引、招聘、开发、激励和留住人才，以实现公司的策略，并设计员工薪酬和福利计划。管理层负责执行公司的人力资本策略。人力资源副总裁还负责为组织制定公司的多样化、公平和包容性框架。公司的董事会及其委员会定期接收来自人力资源副总裁、CEO和其他高级管理人员的这些计划和人力资本趋势活动的运作和状态更新。

人力资本的重点关注领域包括：

健康与安全公司的健康和安全计划旨在围绕全球标准设计，并针对公司的制造、分销和总部运营的多个司法管辖区和法规、特定危害和独特工作环境进行适当的调整。公司要求每个地点定期进行安全审计，以确保制定适当的安全政策、程序、分析和培训。公司利用领先和滞后指标的混合来评估其运营的健康和安全表现。滞后指标包括根据每100名员工的事故数量计算的OSHA全记录事故率（“TRIR”）和失时案例率（“LTCR”）。领先指标包括报告和关闭所有接近事故事件。公司还利用诸如环保、健康和安全（“EHS”）辅导和参与对话等培训作为预防措施。截至2024年7月31日的年度，公司的TRIR为0.52，LTCR为0.23，无工作相关死亡。

多样性、公平和包容在工作场所培养多样化、公平和包容的文化意味着员工被重视并相信自己被听取，公司把这作为头等大事。公司相信，多样化、公平和包容的文化使其能够发挥员工的优势，超越客户的期望，并成功实现增长目标。为此，公司通过不同的员工资源组与来自不同背景、经验和特点的员工进行互动，他们共同关注专业发展、改善企业文化并取得改善业务成果。每个员工资源组都由组织中的高层领导赞助和支持。

公司已经实施了几项措施，推动增加全球组织中的多样性、公平和包容性的责任。CEO和其他高级领导在他们的年度绩效目标中融入了多样性、公平和包容性的目标。公司还努力与业务部门合作，建立多样化人才储备，制定招聘多样化人才的倡议和目标，跨不同组织层级和技能领域合作。公司培训其招聘团队使用多样化招聘策略，并与外部组织合作，开发和提供多元化人才。公司还扩大了大学外联项目，以获取多元化组织，实施了面试指南以减少面试中的偏见，实施了指导性计划和员工资源团体以提高员工参与度和留任率，并对所有经理实施了关于多样性、公平和包容性合规和无意识偏见的必要培训。截至2024年7月31日，公司董事会成员中40%为女性，并且董事会委员会主席中60%为女性。

培训和人才发展公司致力于持续发展其员工。战略性人才评审和继任计划每年按计划进行。首席执行官和人力资源副总裁召集与公司高层管理人员和董事会开会，评审顶尖企业人才，并讨论关键领导岗位的继任计划。

公司为员工、客户和供应商提供与公司产品相关的技术培训。培训提供多种形式以适应学习者的风格、速度、地点、技术知识和获取方式。

薪酬和福利：公司重视员工，并致力于提供与外部市场竞争力相当的薪酬和福利计划。公司为符合条件的员工提供补贴的健康和福利福利，以及退休后激励和股权为基础的薪酬计划和项目。有关公司薪酬和福利计划的详细信息，请参阅薪酬讨论与分析。

互联网上提供的信息

公司的企业互联网地址为www.bradyid.com。公司在其网站上免费提供其年度10-K表格、季度10-Q表格、8-K表格以及所有这些报告的修订版本的副本，这些报告在电子提交给或向证券交易委员会（SEC）提供后尽快公开。公司不将其网站上的信息包含在本年度10-K报告中，也不通过引用将该信息纳入本年度10-K报告之中。

项目1A。风险因素

投资者应仔细考虑下文所列风险和本报告以及我们向SEC提交的其他文件中包含的所有信息。下文所述的风险和不确定性是我们确定为重要的风险和不确定性，但不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们的业务也受到影响众多其他公司的常规风险和不确定性的影响，如市场情况、地缘政治事件、法律或会计准则的变化、利率波动、恐怖主义、战争或冲突、重大健康问题、自然灾害或其他破坏预期经济或商业状况的事件。我们当前不知晓的其他风险和不确定性，或者我们目前认为并不重要的风险和不确定性，也可能损害我们的业务和财务结果。

业务风险

原材料和其他成本的通货膨胀以及产品短缺可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们制造产品的某些零部件和元件，因此需要从供应商处获取原材料，这可能会因各种原因而中断，包括可用性和价格。我们过去一年的原材料和其他生产所需组件的价格和交货时间一直在波动，包括原材料生产成本上涨、工资率上涨和交货时间延长。较大幅度的涨价可能会对我们的利润率和经营业绩产生不利影响。贸易政策变化、供应链中断、征收关税和可能的报复性措施可能会对原材料的价格或可用性产生不利影响，从而对我们的利润率和经营业绩产生不利影响。此外，劳动力短缺或劳动力成本上涨可能会对我们的利润率和经营业绩产生不利影响。由于竞争压力或其他因素，我们可能无法以涨价的形式将原材料和零部件的成本增加转嫁给客户，或者我们可能延迟这样做，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

尽管我们已经采取了一些成本控制措施和选择性的价格上涨，以及采取其他行动来抵消最近供应链中的通胀压力，但我们可能无法完全抵消我们运营成本的所有增加，这可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们的产品需求可能会受到多种因素的不利影响，其中一些因素是我们无法预测或控制的。这可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们产品的需求可能会受到很多因素的影响，包括：

•主要市场经济状况恶化

•灾难性事件，包括流行病、重大健康问题或自然灾害

•俄罗斯和乌克兰战争或其他战争的经济和运营影响

•市场整合使竞争对手更高效、价格更有竞争力

•竞争对手进入市场

•产品寿命周期缩短

•客户偏好的变化

•具备实现强劲运营绩效的能力，包括制造和销售高质量产品以及满足客户交付期望的能力

如果发生这些因素中的任何一种，我们产品的需求可能会受到影响，这可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

未能有效竞争或成功执行我们的策略可能会对我们的业务和财务结果产生负面影响。

我们积极与生产和推广相同或类似产品的公司竞争，在某些情况下，我们还会与销售针对相同目标市场的不同产品的公司竞争。竞争可能会迫使我们降低价格或产生额外成本，以在业务模式迅速变化的环境中保持竞争力，其中包括人工智能技术的开发和使用。我们竞争基于多个因素，包括客户支持、产品创新、产品提供、产品质量、价格、专业知识、数字能力、生产能力，对于跨国客户还包括我们的全球货币。现有或未来的竞争对手可能开发和推出新的增强产品，提供基于其他技术和流程的产品，接受更低利润，拥有更大的财务、技术或其他资源，或者拥有更低的生产成本或其他定价优势。这些任何一个都可能使我们处于不利地位，威胁我们的销售份额或降低我们的利润率，进而可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

另外，在我们的全球业务中，经销商和客户可能不接受我们的价格上涨，或者寻求更低成本的采购机会，这可能导致业务损失，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们的策略是扩展进入增长率更高的相关产品类别和市场，推出技术先进的新产品，并增加通过数字渠道产生的销售额。虽然传统的直销渠道如目录是我们产品广告和销售的重要手段，但越来越多的客户在互联网上购买产品。我们增加通过数字渠道增加销售额的策略是对我们互联网销售能力的投资。存在这样的风险，我们可能无法继续成功实施这一策略，或者如果成功实施，由于互联网带来的增加的竞争和定价压力，我们可能无法实现预期的效益。如果我们未能成功实施我们的策略，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

如果无法开发或收购满足客户需求（包括预期价格）的技术先进产品，可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们开发先进的新产品，以促进我们的有机增长和盈利能力。科技发展迅速，竞争对手创新速度很快。如果我们不能跟上发展先进技术的产品的步伐，我们将面临产品同质化、品牌价值的下降以及竞争能力的减弱的风险。我们必须继续开发创新的产品，并获得和保留这些产品所需的知识产权。如果我们未能创新，或者我们推出的产品存在质量问题，或者客户不接受我们的产品，那么我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

未能正确识别、整合和发展收购公司，并管理处置业务的偶发责任可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们的历史增长包括收购，而我们未来的增长策略也包括收购。收购对管理、运营和财务资源提出了重大要求。最近和未来的收购将需要整合运营、销售和市场营销、信息技术、财务和行政工作，这可能减少我们专注于其他增长策略的时间。如果我们无法成功整合收购、这些收购无法盈利，或者无法实现期望的销售增长或运营成功，可能会对我们的销售、经营结果、现金流和流动性产生不利影响。如果我们无法成功整合收购的业务，包括实现协同效应，或者我们的其他业务因专注于收购的业务而受到影响，也可能会受到不利影响。

我们持续评估我们现有业务的战略适应性，并可能剥离我们判断与我们的战略计划不符或未能达到预期投资回报的业务。剥离业务存在风险和挑战，可能会对我们的业务产生负面影响。当我们决定出售业务或特定资产时，可能无法以满意的条件或在我们预期的时间范围内进行交易，并且即使在达成出售业务的最终协议后，销售通常还需要满足交割前的条件，这些条件可能无法满足。此外，剥离对我们的营业收入和净利润的影响可能会超过预期，这可能会分散管理注意力，并可能与买方产生争议。

我们已保留责任，并同意为我们出售的几家企业所涉及的某些附带责任提供赔偿。这些不确定性的解决对我们的财务结果没有产生重大不利影响，但我们不能确定这种情况会持续下去。

全球运营风险

我们自身或第三方服务提供商未能保护我们的网站、网络和系统免受安全漏洞的影响，未能保护我们的机密信息，或未能促进我们的数字策略，可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们的业务系统收集、传输和存储关于我们的客户、供应商和其他人的数据，包括信用卡信息和个人身份信息。我们还雇用第三方服务提供商代表我们存储、处理和传输专有、个人和机密信息。我们依靠从第三方获得的加密和身份验证技术，努力安全地传输机密和敏感信息，包括信用卡号码。我们的安全措施以及我们的第三方服务提供商的安全措施可能无法检测或防止所有试图入侵我们系统、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件、入侵、钓鱼攻击、社会工程、安全漏洞或其他类似干扰，这可能会危及我们网站、网络和系统中存储或传输的信息的安全性，或我们或我们的第三方服务提供商维护的信息的安全性。我们与第三方服务提供商合作，协助进行网站和数字平台的升级，这可能导致初始部署时销售下降，可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们和我们的服务商可能没有足够的资源或技术知识来预防或阻止所有类型的攻击，用于非法获取访问或破坏系统的技术方法经常变化，直到针对我们或我们的第三方服务商时才会被知晓。此外，安全漏洞也可能因非技术问题而发生，包括我们的员工有意或无意地泄露或与我们有商业关系的人员的泄露。虽然我们保持隐私、数据泄露和网络安全责任保险，但我们不能确定我们的保险金额将足够，是否将覆盖实际发生的负债，或者保险是否将继续以经济合理的条件提供给我们。我们的安全措施或我们的第三方服务商的安全措施的任何泄露或违规行为可能会对我们的业务能力造成不利影响，违反适用的隐私、数据安全和其他法律，并导致重大的法律和财务风险、负面宣发和对我们的安全措施的信恳智能损害，这可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们依赖关键员工，这些员工的流失可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们的业务成果可能会受到聘用员工竞争加剧、招聘员工困难、员工流失率提高或薪酬福利成本增加的不利影响。我们的员工对我们的成功至关重要，我们依赖于能够留住关键职位上的员工的能力。我们建立了我们的业务基于一套核心价值观，并且我们试图聘请和留住那些致力于这些价值观和我们提供卓越服务于客户的文化的员工。为了竞争和持续增长，我们必须吸引、留住和激励我们的员工。我们需要有技术和行业经验的合格经理和熟练的员工来成功运营我们的业务。如果我们无法吸引和留住合格的人才，或者如果我们的成本显著增加，或者如果内部责任重新调整未得到正确执行，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

我们是一家总部位于美国的全球公司。我们受到美国和非美国政府以及自律机构在各级主管机构的广泛监管。未能遵守法律法规可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们约有50%的销售额来自美国以外的地区。我们的业务受到国内和全球经营的风险的影响，包括以下几点：

•国际制造业和销售中产品交付和付款可能出现延迟或中断。

•由于政治和经济不稳定以及干扰所导致的法规。

•对我们制造产品的能力、我们客户对我们产品的需求或我们供应商交付原材料的能力可能产生直接或间接影响的新税收、关税和贸易协定的实施或变更。

•进口、出口和经济制裁法律。

•当前和变化中的政府政策、监管和业务环境。

•竞争与不受美国法律和法规（包括《反海外腐败法》）约束的国家的公司相比存在的劣势。

•当地劳动法规。

•涉及气候变化、空气排放、废水排放、危险物质和废物的处理和处置的法规。

•与产品内容、健康、安全和环境保护相关的法规。

•由于流行病或全球卫生危机的任何影响而实施贸易或旅行限制。

•我们产品生产或销售的特定国家法规。

•我们在全球业务中遵守数据保护和隐私法规。

•适用于与政府进行业务往来的公司的法律和法规，包括与采购诚信相关的政府合同审计要求，出口管制，就业实践，以及记录准确性和成本记录。

此外，这些法律和法规不断发展变化，很难准确预测它们对我们业务和财务业绩可能产生的影响。

我们无法保证我们的内部控制和合规系统始终能保护我们免受员工、代理商或业务合作伙伴的行为，这些行为可能违反美国和/或非美国法律，包括涉及对政府官员的支付、贿赂、欺诈、反回扣和虚假索赔规定、竞争、出口和进口合规、洗钱以及数据隐私的法律。任何此类不当行为可能导致我们在美国和其他司法管辖区面临民事或刑事调查，可能导致巨额的民事或刑事、货币和非货币处罚以及股东和其他人提起相关诉讼，损害我们的声誉，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

全球气候变化以及各利益相关方对环保事项的强调可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

全球气候变化引起了公众对其的关注和担忧，可能导致更多的区域性和/或联邦要求减少或减轻温室气体排放的影响。目前仍缺乏一致的气候立法，这造成了经济和监管的不确定性。此外，我们的客户和市场可能通过规定、基于市场的排放政策或消费者偏好来推行排放或其他环境标准，而我们可能因为所需的资本投资或技术进步水平无法及时满足需求。

此外，对于我们的业务，环保母基（ESG）问题上加强了对利益相关方的关注，需要持续监测各种不断发展的标准和相关的报告要求。未能充分满足利益相关方的期望可能会导致业务损失、市场估值下滑、吸引不到客户或无法吸引和留住顶尖人才。

我们可能遭到诉讼，可能对我们的业务、财务结果和声誉产生负面影响。

我们可能会参与与我们业务运营正常过程中产生的诉讼，包括产品责任和召回（严格责任和过失）索赔，专利和商标事务，合同纠纷，环境，就业和其他诉讼事宜。我们面临着竞争对手可能声称我们产品的某些方面侵犯其知识产权或我们的知识产权无效的内在风险，从而可能阻止我们制造和销售产品或阻止其他人制造和销售竞争产品。如果使用我们的产品被指称导致受伤或其他损害，我们面临着产品责任索赔的内在企业风险。到目前为止，我们尚未因此类索赔而产生重大费用。然而，虽然我们目前为某些类型的索赔保留了我们认为足够的保险，但我们无法确定是否能够以可接受的条件保留此保险，或者此保险能否提供足够的赔偿以应对可能出现的责任。无论索赔是否有根据，针对我们提起的任何索赔都可能对我们的业务，财务状况和声誉产生不利影响。辩护此类索赔的费用以及分散我们管理团队的资源和时间可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

金融和安防-半导体所有权风险

我们业务的全球性使我们面临可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响的外币波动。

我们约50%的销售额来自美国境外。以美元以外的货币进行的销售和采购使我们面临着外汇波动相对于美元的风险，并可能对我们的财务结果产生不利影响。美元走强可能导致我们以美元以外的货币销售到其他国家的产品的实际价格上涨。美元走弱可能会对境外采购的材料、产品和服务的成本产生不利影响。我们的销售和支出被转换为美元以进行报告，并且美元进一步走强可能导致不利的翻译效应，这在2023财年已经发生。在境外购买的材料、产品和服务的成本。我们的销售和费用被转换为美元以进行报告，并且美元进一步走强可能导致不利的翻译效应，3年内我们已经骨干。

2022年。此外，我们的某些子公司可能会以非本币计价向客户开具发票，或者可能会以非本币计价向供应商开具发票，这可能会对我们的业务和财务结果产生不利的汇兑影响。

税法立法或税率变更可能会对经营业绩和基本报表产生不利影响。此外，税务机关的审计可能导致往期税款的支付。

我们在美国和许多非美国司法管辖区都要缴纳所得税。因此，我们的收入受到全球税法和税率变化的风险。我们的税务申报会接受美国联邦、州和地方税务机构以及非美国税务机构的审计。如果这些审计导致需要缴纳与我们的准备金不同的款项或评估，我们未来的净利润可能会受到不利影响。

我们每季度根据美国和外国司法管辖区的应税收入预测，审查我们递延税款资产的实现概率。作为审查的一部分，我们利用历史结果、预测的未来经营结果、合格的可结转期间、税收规划机会和其他相关考虑因素。美国和/或外国司法管辖区盈利能力和财务展望的变化，或者我们地理布局的变化可能需要调整递延税款资产的减值准备。在任何时间点，全球各地都有许多税收提案处于各种立法阶段。例如，许多国家已经颁布或计划颁布法规和其他指导文件，以与经济合作与发展组织（“OECD”）关于基地侵蚀和利润转移第二柱（“第二柱”）模型规则的包容框架保持一致。OECD的第二柱模型规则旨在为大型跨国企业集团建立全球最低税率为15%。OECD在2024年全年持续发布有关第二柱模型规则的新的行政指导。尽管我们继续监测各国对第二柱模型规则的立法采纳，包括OECD发布的额外行政指导，但对于详细第二柱模型规则的解释存在重大不确定性，这些规则是否将在征税司法管辖区内得到一致实施，这些规则如何与现行国家税法相互作用，以及这些规则是否与现行税收条约义务保持一致。因此，在我们开展业务的所有司法管辖区中最终采纳、解释和实施第二柱可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。尽管我们无法预测其他税收提案是否会获得通过，但许多提案可能会对我们的业务和财务结果产生影响。

未能执行我们的策略可能导致商誉或其他无形资产减值，可能对收入和盈利能力产生负面影响.

截至2024年7月31日，我们拥有58960万美元的商誉和5180万美元的其他无形资产，占总资产的42.3%，过去我们已经确认了减值损失。我们每年评估商誉和其他无形资产是否存在减值风险，如果存在减值指标，也会更频繁进行评估，评估基于各项资产的公允价值。为了进行所需的减值测试，估值中包括管理层对销售额、盈利能力、现金流量、资本结构、负债成本、利率期货、资本支出和其他假设的预估。行业或经济的显著负面趋势，业务中断，无法实现销售预期或成本节约，无法有效整合所收购的业务，资产使用方式的意外变化以及剥离业务可能会对估值中使用的假设产生不利影响。如果我们商誉或其他无形资产的估计公允价值在未来期间发生改变，我们可能需要计提减值损失，这将减少净利润。

我们几乎所有的表决权股票都是由两个股东控制，而我们的公共投资者持有非表决权股票。表决权和非表决权股东的利益可能不同，可能导致影响非表决权股票价值的决定。

我们的绝大部分表决权股份由伊丽莎白·P·布鲁诺和威廉·H·布雷迪三世控制，他们都是本公司创始人的后裔。我们所有公开交易的股份都是非表决权的。因此，在大多数需要股东批准或默许的事项中，有表决权的股东具有控制权，包括董事会的组成和许多公司行为，他们的利益可能与无表决权的股东不一致。这种所有权的集中可能会阻止潜在收购者提出对我们的公众股东有利的收购要约，可能会对我们的无表决权普通股的交易价格产生不利影响，因为投资者可能认为拥有投票权由少数股东控制的公司股份存在劣势。此外，某些私人投资者、共同基金和指数提供商已实施了限制所有权或将无表决权公开交易股票的公司排除在指数之外的规定。例如，本公司于2023财年第四季度被从罗素2000指数中删除，因为未达到最低投票权门槛。

项目1B。未解决的职员评论

无。

项目1C。网络安全概念

布雷迪已将网络安全风险管理战略地纳入了一个全面的公司范围的风险管理框架中，该框架包括行政、运营、物理和技术过程，我们认为这些过程与我们的业务范围和性质是相符的。我们相信这种整合的方法使网络安全问题能够成为我们公司和战略决策过程的重要组成部分。管理团队与我们的信息技术安全团队密切合作，不断评估和应对与我们的业务和运营需求相一致的网络安全风险。我们的网络安全政策和实践遵循了Center for Internet Security（CIS）控制框架。

我们的网络安全策略专注于不断加强我们的网络安全防御模型，提高网络安全运营效率，并为业务和技术需求的发展做好准备，包括对已知、预期和意外的网络安全威胁进行检测、分析和响应，管理与网络安全威胁相关的重大风险，以及加强对网络安全事件的应对能力。我们定期评估潜在威胁，并通过实施一整套信息安全和网络安全措施，包括全面监控和增强我们的网络和系统、入侵预防防御、快速检测和响应以及威胁管理能力，来降低这些威胁对我们重要信息和资产的风险。为了补充我们的内部资源，我们还聘请外部顾问进行独立评估，进行渗透测试，并提供其他与网络安全相关的服务。此外，我们还与外部供应商合作，审查和测试我们的网络安全计划中的关键控制措施。

为新员工提供网络安全意识和培训，对现有员工进行年度培训，旨在教育员工识别信息安全和网络安全问题，帮助保护组织，并向信息技术安全团队报告潜在的事件。此外，我们实施流程来管理与第三方供应商相关的风险，包括在参与之前进行安全评估，并持续监测他们对我们的网络安全标准的合规性。

我们董事会的审计委员会负责监督网络安全威胁的风险。管理层每季度向审计委员会更新我们的网络安全计划。作为其监督职责的一部分，审计委员会定期与管理层讨论和审查，包括布雷迪的合规和网络安全计划，并将任何重大网络安全事项和相关的战略风险管理决策上报给董事会。

我们的信息科技安防团队向我们的全球信息部首席信息官（"CIO"）汇报，由全球信息部副总裁领导。我们的CIO是一位经验丰富的信息技术专业人士，具有广泛的网络安全和信息技术风险管理经验。信息科技安防团队定期向我们的CIO、总法律顾问和致富金融(临时代码)官汇报网络安全风险和事件，我们的高管团队每季度或根据需要评估网络安全问题。

Brady拥有详细的事件响应计划，提供了网络安全事件升级通信的流程和工作流程，以判断是否存在需要进一步行动的违规行为。信息技术安全团队与包括财务、公司通讯、法务、区域总裁和IT副总裁在内的各部门共同负责审查我们的重要性框架下的任何事件，以评估是否需要进一步升级和报告，并判断某个事件是否构成了重要网络安全事件。

尽管我们迄今为止没有经历过任何重大的网络安全事件，但网络安全威胁可能会对我们业务策略的实施、运营结果或财务状况产生重大影响，如本报告第I部分第1A项的风险因素中进一步讨论。

项目2。财产

公司目前在全球拥有38个制造和分销设施，并根据报告部分划分如下:

美洲和亚洲：我们的制造和分销业务在美洲和亚洲共有21个设施。其中6个设施位于美国；中国有4个；巴西、印度和墨西哥各有2个设施；而加拿大、日本、马来西亚、新加坡和泰国各有1个设施。

欧洲和澳洲：我们在欧洲和澳洲的业务中使用了十七个制造和配送设施。比利时和英国各有四个设施，法国有三个，澳洲有两个，德国、挪威、南非和土耳其各有一个。

公司认为其设备和设施现代化、保养良好，且能够满足目前的需求。

项目3。法律诉讼

公司现在以及将来可能以被告身份卷入各种与业务正常运营相关的法律诉讼和索赔中。在已知损失或被认为有可能，并且金额可以合理估计时，公司会计提计作出合理预计。目前，公司并未参与任何对管理层认为可能对公司的合并基本报表产生实质影响的重大未决法律诉讼。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第II部分

项目5。对注册人普通股的市场、相关股东问题和发行人购买股票的情况

市场信息

Brady Corporation A类无表决权普通股在纽交所（"NYSE"）以股票代码BRC进行交易。公司的B类表决权普通股没有交易市场。

持有人

截至2024年8月31日，大约有1,000名记录的A类普通股股东和约12,000名受益股东。还有三个B类普通股股东。

股息

公司历史上已对发行的普通股进行季度分红派息。在对B类普通股进行任何分红之前，只有A类普通股的持有人有权获得每股0.01665美元的年度非累积现金股息（在未来发生拆股并股、送转或类似事件涉及A类普通股的股份时需要进行调整）。此后，该会计年度的任何进一步分红必须平等地在所有A类普通股和B类普通股上进行支付。公司相信根据其历史分红做法，该要求不会妨碍其在将来遵循类似的分红做法。每股A类普通股都有权获得每年0.01665美元的非累积现金股息（对于未来的拆股并股、送转或涉及A类普通股的类似事件可能进行调整）。之后，该会计年度的任何进一步分红必须平等地在所有A类普通股和B类普通股上支付。公司认为，根据其历史分红做法，这个要求不会阻碍公司在将来遵循类似的分红做法。

截至7月31日的近两个财年以及2025财年第一季度，该公司宣布了其A类和B类普通股的每股分红派息如下：


	2025		2024								2023
	第一季度		第一季度		第二季度		第三季度		第四季度		第一季度		第二季度		第三季度		第四季度
A类	$	0.2400	$	0.2350	$	0.2350	$	0.2350	$	0.2350	$	0.2300	$	0.2300	$	0.2300	$	0.2300
B类	0.2234		0.2184		0.2350		0.2350		0.2350		0.2134		0.2300		0.2300		0.2300

发行人购买股权证券

公司为公司的A类无表决权普通股设有股票回购计划。该计划可以通过在公开市场购买股票或通过私下议定交易进行实施，回购的股票将交付给公司财务部，并可用于公司的股票计划和其他公司目的。2023年8月30日，公司董事会批准对公司的股票回购计划进行增加，授权回购公司A类无表决权普通股的额外$ million，该授权没有过期日期。截至2024年7月31日，根据该股票回购计划尚有 $3780万的股票授权待购买。100.0 截至2024年7月31日，根据该股票回购计划授权尚有价值$3780万的股票待购买，该授权没有与之相关联的到期日。

2024年9月4日，公司董事会授权增加公司回购计划，授权回购额外10000万美元的A类非投票普通股。

以下表格提供了截至2024年7月31日结束的三个月内公司购买A类无投票权普通股的相关信息:


时期	购买的总股数	每股平均购价		2024年2月4日至3月2日	计划下仍可购买的股份的近似美元价值（以千美元为单位）
2024年5月1日至2024年5月31日	—	$	—	—	$	37,788
2024年6月1日至2024年6月30日	—	—		—	37,788
2024年7月1日至2024年7月31日	—	—		—	37,788
总费用	—	$	—	—	$	37,788

普通股票价格表现图

下图显示了在2019年7月31日的营业结束时，分别在Brady Corporation A类普通股、标准普尔500指数（"S&P")、S&P SmallCap 600工业指数和Russell 2000指数中投资100美元在过去五个财政年度中的累计回报率的比较。


	2019		2020		2021		2022		2023		2024
布雷迪公司	$	100.00	$	90.46	$	109.49	$	97.58	$	107.24	$	151.22
标普500指数	100.00		111.96		152.76		145.67		164.63		201.10
标准普尔小型股600工业指数	100.00		92.42		139.59		139.32		165.17		208.03
罗素2000指数	100.00		95.41		144.99		124.27		134.10		153.21

项目6。 [保留]

项目 7。分销计划

概述

Brady公司是一家全球制造商和供应商，提供标识解决方案和工作场所安全产品，用于识别和保护场所、产品和人员。该公司根据地理区域划分，并且以两个可报告的业务板块进行组织和管理：美洲和亚洲，欧洲和澳洲。

应阅读我们本年度 10-k 表格的经审计合并财务报表及其附注（第8项），并结合“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。下面的讨论旨在帮助读者了解公司截至今年的经营成果和财务状况。 2024年7月31日与2023年7月31日结束的一年相比。

本年度10-K报告中对“有机销售额”的提及是指按照美国通用会计准则计算的销售额，排除外币翻译的影响，除去被剥离公司的销售额，直至剥离一周年纪念日，以及收购公司的销售额，直至收购一周年纪念日。公司的有机销售额披露排除了外币翻译的影响，因为外币翻译受到波动性的影响，可能会掩盖业务趋势。管理层认为，非依据通用会计准则的有机销售额的财务衡量指标对投资者具有意义，因为它为投资者提供了有助于识别我们业务的潜在销售趋势的有用信息，并促进了与之前时期销售业绩的比较。

宏观经济状况和趋势

公司继续受到原材料和劳动力成本的通胀压力、供应链中断和其他全球宏观经济挑战的影响。虽然我们在过去几年中经历了原材料和劳动力成本的大幅增加以及供应链中断，但2024财年显示出了减缓的迹象，原材料和劳动力成本的通胀率有所降低，供应链稳定得到改善，我们预计这种情况将持续到2025财年。公司已经采取并将继续采取行动，通过有针对性的定价措施和致力于长期效率改进来减轻通胀压力。

我们认为，我们的财务实力使我们能够继续投资于收购和有机增长机会，例如扩大销售渠道、营销计划和研发。我们仍然专注于推动运营、销售、一般和行政（“SG&A”）职能的可持续效率提高和自动化，同时还通过分红和股票回购向股东返还资本。在 2024 年 7 月 31 日，我们有现金 2.501亿美元，如以及与之签订的信贷协议 $207.3 百万可供将来借款，最多可以增加到 $1,042.3 百万由公司选择并受某些条件限制，以获得总的可用流动性为12.924亿美元。

我们相信我们的财务资源和流动性水平，包括未使用的信贷协议和在需要时增加信贷额度的能力，足以应对可能减少销售、净利润或经营活动现金流的经济或地缘政治事件的持续影响。请参阅《Risk Factors》, 包括本年度报告第I部分第1A项的《10-k表格》, 以获得对全球经济或地缘政治事件可能对我们业务造成的可能影响的进一步讨论。 2024年7月31日请参阅Risk Factors, 包括本年度报告第I部分第1A项的《10-k表格》, 以获得对全球经济或地缘政治事件可能对我们业务造成的可能影响的进一步讨论。

经营结果

截至2024年7月31日的财年与截至2023年7月31日的财年的运营业绩可比性受到两个非核心业务的脱售影响，分别为2023年3月和2023年10月。这两次脱售都对美洲和亚洲可报告的业务部门产生了影响。

以下是截至2024年7月31日、2023年和2022年的营业收入结果的比较：


(以千美元计)	2024		% 销售额		2023		% 销售额		2022		% 销售额
净销售额	$	1,341,393			$	1,331,863			$	1,302,062
毛利率	687,884		51.3	%	657,275		49.4	%	631,552		48.5	%
营业费用：
研发	67,748		5.1	%	61,365		4.6	%	58,548		4.5	%
销售、一般及行政费用	376,722		28.1	%	370,697		27.8	%	379,992		29.2	%
营业费用总计	444,470		33.1	%	432,062		32.4	%	438,540		33.7	%
营业利润	$	243,414	18.1	%	$	225,213	16.9	%	$	193,012	14.8	%

在2024财年，净销售额为134,140万美元，较2023财年的133,190万美元增长了0.7％，其中包括有机销售增长2.6％和外汇翻译增加0.2％，部分抵消了因剥离而导致的2.1％的下降。美洲和亚洲业务板块的有机销售增长了3.1％，欧洲和澳洲业务板块增长了1.6％。

毛利率在2024财年增加了4.7％，达到68790万美元，而在2023财年为65730万美元。作为净销售额的百分比，毛利率从2023财年的49.4％增至2024财年的51.3％。毛利率作为净销售额的百分比增加主要是由于更高毛利率产品线的有机销售增长，库存管理的改善以及运费支出的减少。

2024财年，研发费用增长了10.4%，达到6770万美元，相比2023财年的6140万美元。作为净销售额的比例，2024财年的研发费用增加到了5.1%，而2023财年为4.6%。2024财年研发支出的增加主要是由于人员增加。公司致力于投资新产品开发，以增加我们业务的销售额。在2024财年，对新印刷系统、材料和工业溯源解决方案的建设持续是研发支出的主要重点。

SG&A费用包括直接归属于美洲&亚洲、欧洲&澳洲细分市场的销售和行政成本，以及其他一些公司行政费用，包括财务、信息技术、人力资源和其他行政费用。2024财年SG&A费用较2023财年增长1.6%，从37070万美元增长到37670万美元。作为净销售额的百分比，2024财年SG&A费用增加到28.1%，而2023财年为27.8%。2024财年SG&A费用的增加主要是由于销售和与技术相关的职位人数增加以及对数字广告和更广泛的全渠道战略的投资，部分抵消了出售的业务的销售费用减少和摊销费用的减少。

营业收入在2024财年同比增长8.1%，达到24340万美元，而2023财年为22520万美元。作为销售额的百分比，2024财年的营业收入比例为18.1%，而2023财年为16.9%。2024财年营业收入的增长主要是由于美洲和亚洲地域板块的片段利润增加，这是由于有机销售增长、高毛利润产品线的增长以及整个地区的运营效率改善所致。

经营收入与净利润

以下是截至7月31日年度的营业利润与净利润对账。


(以千美元计)	2024		% 销售额		2023		% 销售额		2022		% 销售额
营业利润	$	243,414	18.1	%	$	225,213	16.9	%	$	193,012	14.8	%
其他收入（支出）：
投资和其他收入	7,553		0.6	%	4,022		0.3	%	244		0.0	%
利息费用	(3,126)		(0.2)	%	(3,539)		(0.3)	%	(1,276)		(0.1)	%
税前收入	247,841		18.5	%	225,696		16.9	%	191,980		14.7	%
所得税费用	50,626		3.8	%	50,839		3.8	%	42,001		3.2	%
净收入	$	197,215	14.7	%	$	174,857	13.1	%	$	149,979	11.5	%

截止2024财年，投资和其他收入为760万美元，而2023财年为400万美元。2024财年投资和其他收入的增加主要是由于投资的现金余额增加和整个年度内利率期货上升，导致利息收入增加，以及递延薪酬计划中持有的证券市值增加。

利息支出在2024财年下降到310万美元，而在2023财年为350万美元。2024财年利息支出的下降主要是由于公司信贷协议上未偿借款减少，这部分抵消了与2023财年相比公司信贷协议上的利率上升。

公司在2024财年的所得税率为20.4%。详情请参阅备注11，“所得税”以获取有关公司所得税率的其他信息。

业务部门营业业绩

公司根据分部利润和客户销售情况评估短期段落业绩。评估段落业绩时，排除利息费用、投资和其他收入、所得税费用以及某些公司行政费用。

以下是截止7月31日的分段信息摘要：


	2024		2023		2022
销售增长信息
美洲和亚洲
有机	3.1	%	4.4	%	10.3	%
货币	(0.2)	%	(0.9)	%	(0.1)	%
剥离事项	(3.2)	%	(0.3)	%	—	%
收购	—	%	—	%	6.9	%
总费用	(0.3)	%	3.2	%	17.1	%
欧洲和澳洲
有机	1.6	%	7.6	%	7.9	%
货币	1.1	%	(7.1)	%	(7.0)	%
收购	—	%	—	%	6.9	%
总费用	2.7	%	0.5	%	7.8	%
公司总计
有机	2.6	%	5.5	%	9.4	%
货币	0.2	%	(3.0)	%	(2.6)	%
剥离事项	(2.1)	%	(0.2)	%	—	%
收购	—	%	—	%	6.9	%
总费用	0.7	%	2.3	%	13.7	%
分部利润占净销售额的百分比
美洲和亚洲	22.2	%	20.3	%	18.3	%
欧洲和澳洲	15.5	%	14.8	%	14.3	%
总费用	19.9	%	18.5	%	16.9	%

美洲和亚洲

美洲和亚洲的净销售额在2024财年下降了0.3%，从2023财年的886.5百万元降至888.9百万元。有机销售增长了3.1%，被出售减记导致的下降3.2%和外汇调整导致的下降0.2%所抵消。

2024财年，美洲地区的有机销售额增长了个位数。有机销售额的增长主要是由电线识别、产品识别、安全和设施识别产品线的增长所推动的，部分被人员识别产品线的下降所抵消。

2024财年，亚洲的有机销售额增长了个位数。有机销售额的增长主要是由新加坡、印度和日本的增长推动的，部分被中国的成交量下滑所抵消。

2024财年，细分利润从2023财年的18050万美元增长到19680万美元，增长了9.1%。作为净销售额的百分比，细分利润从2023财年的20.3%增加到2024财年的22.2%。细分利润增加主要是由于更高毛利率产品线（特别是在美洲地区）的有机销售增长以及分拆业务所致的销售费用减少，部分抵消了销售、技术和研发相关岗位的人员增加。

欧洲和澳洲

欧洲和澳洲的销售额在2024财年增长了2.7%，达到45490万美元，而2023财年为44300万美元。净销售额增长包括有机销售增长1.6%和外汇翻译增长1.1%。

2024财年，欧洲的有机销售额以个位数的增长。安全和设施识别、产品识别和线缆识别产品线的有机销售额增长，部分抵消了人员识别产品线的下滑。欧洲有机销售额的增长主要受到西欧和挪迪克地区的增长推动，部分抵消了英国的下滑。

在2024财政年度，澳洲的有机销售额呈低个位数增长。有机销售增长主要由线缆识别产品线推动，部分抵消了安全和设施识别产品线的下降。

在2024财年，分段利润同比增长7.4%，从2023财年的6570万美元增至7060万美元。作为净销售额的比例，分段利润在2024财年增至15.5%，而在2023财年为14.8%。分段利润的增长主要是由于高利润产品线的有机销售增长，运输费用的降低和库存管理的改善，部分抵消了销售和与技术相关角色的人员增加。

财务状况

流动性和资本资源

公司的现金余额生成并储存在世界各地的多个地点。截至2024年7月31日，公司约98%的现金及现金等价物储存在美国以外的地区。公司的有机和非有机增长过去一直通过运营活动提供的现金和债务融资的组合来支持。公司相信其来自运营活动的现金流和借款能力足以支持未来12个月及以后的营运资金、资本支出、研发、普通股回购、派息和战略收购的预期需要。尽管公司认为目前这些现金来源足以支持国内业务，年度现金需求可能需要从国外司法管辖区将现金汇回美国，这可能导致额外的税务支付。

现金流量

截至2024年7月31日，现金及现金等价物为25010万美元，比2023年7月31日增加了9860万美元。以下概括了截至7月31日的现金流量表。


（以千美元计）	2024		2023		2022
提供的净现金流由（用于）：
运营活动	$	255,074	$	209,149	$	118,449
投资活动	(81,047)		(11,214)		(43,071)
融资活动	(70,528)		(163,568)		(102,089)
汇率变动对现金的影响	(4,913)		3,096		(6,555)
现金和现金等价物的净增加（减少）	$	98,586	$	37,463	$	(33,266)

2024财年运营活动提供的净现金为2.551 亿元，而2023财年为2.091 亿元。运营活动提供的现金增加主要是由于利润增加，以及2024财年持续减少库存水平。

2024财年投资活动使用的净现金为8100万美元，主要包括7900万美元的资本支出。2023财年投资活动使用的净现金为1120万美元，其中包括1920万美元的资本支出，部分偿还了从业务剥离中获得的800万美元收益。由于购买了之前作为租赁设施的设施以及其他设施施工费用以支持美洲和欧洲持续增长，2024财年的资本支出有所增加。

2024财年资金筹集活动中的净现金使用额为7050万美元，而2023财年为16360万美元。资金筹集活动中现金使用额的减少主要是由于2024财年增加了净借款以资助升级的资本开支，以及年末借款以资助于2024年8月1日完成的Gravotech Holding收购交易。

重要现金需求

我们已知的合同义务的现金需求包括资本支出、信贷额度上的借款和租赁义务。我们相信，经营活动提供的净现金流将继续足够满足我们在未来12个月内和超过下一个长期12个月内的流动性和资金需求。我们还有购买订单和合同的现金需求，用于购买库存和其他货物和服务，这些需求基于当前和预期的客户需求，并由我们的供应商在短期内履行。我们没有购买库存或其他货物或服务的重大协议，明确规定最低订购数量。此外，我们可能对于不确定的税务立场承担责任，但我们不认为满足任何这些责任所需的现金需求是重大的。所得税的讨论在合并财务报表注释11中包含。

信贷设施和契约合规

有关公司的信用额度和契约遵从情况，请参阅项目8的第6条“债务”注。

通货膨胀和价格变动

基本上，公司的所有营业收入都来自在竞争市场中销售其产品和服务。由于价格受市场条件影响，不总是可能通过定价完全补偿成本上涨。每年产品组合的变化、制定价格变化的时间差异以及大量定制产品使得准确定义通胀对利润率的影响成为不切实际。

重要会计估计

公司财务状况和经营结果的管理讨论与分析是基于公司编制的基本报表，该报表是根据美国通行的会计准则编制的。编制这些财务报表需要管理层进行估计和判断，这些判断会对资产、负债、收入、费用以及相关披露的有关资产和负债的金额产生影响。公司基于历史经验和各种其他假设来进行这些估计和判断，认为在现实情况下是合理的。实际结果可能与这些估计和判断有所不同。

公司认为以下会计估计对理解其财务报表至关重要。如果估计符合以下两个标准，则认为是关键的：（1）该估计需要对在制订会计估计时不确定的重大事项进行假设，和（2）估计的变化在期间间是相当可能的。关于这些和其他会计估计的具体应用，请参阅公司综合财务报表附注1。

所得税

本公司在许多应税司法管辖区经营，并受到美国联邦、州及非美国税务当局的定期审查。其所得税立场是基于公司在每个经营司法管辖区的所得税法和裁决的研究和解读。由于各个司法管辖区内的法律和裁决的模糊性，这些司法管辖区的税法之间的差异和相互作用，以及对基本事实可能被解释的不确定性和对复杂税务审计事项最终解决的固有不确定性，本公司有关所得税负债的估计可能与实际付款或评估有所不同。

尽管公司对其纳税申报的立场拥有支持，但征税机构可能对法律和事实有不同的解读，并可能对跨境交易提出质疑。公司通常会重新评估其纳税立场的技术优势，并在以下情况下确认不确定性税务利益：（i）税款审核完成；（ii）适用税法发生变化，包括税务案件裁决或立法指导；或（iii）诉讼时效期满。截至2024年7月31日和2023年7月31日，未确认税务利益的负债（不包括利息和罚款）分别为2260万美元和2090万美元。如果确认，未确认税务利益中的1940万美元将会降低公司的所得税率，截至2024年7月31日和2023年7月31日。与未确认税务利益相关的应计利息和罚款分别为610万美元和530万美元，截至2024年7月31日和2023年7月31日。公司在综合损益表的所得税费用中确认与未确认税务利益相关的利息和罚款。公司认为，在未来12个月内，由于解决全球税务事务、税款审核结案、修订税务申报和/或诉讼时效到期等原因，未确认税务利益的总额最多可减少420万美元，并将作为所得税利益在综合损益表中予以确认。

公司根据实施的税法和适用于预计影响应税收入的期间的税率，对资产负债的财务报表和税务基础之间的差异确认递延税资产和负债。如果存在更可能的是无法实现一些或全部递延税资产，公司将建立估值拨备。这需要管理层对以下事项进行判断：（i）应税暂时性差异逆转的时间和金额，（ii）未来预计应税收入或损失，（iii）税务筹划策略的影响。公司对递延税资产确认了估值拨备。16.6%$47.2 million 分别截至2024年7月31日和2023年7月31日，公司确认了估值拨备，金额分别为5280万元和4720万元，主要与外国税收抵免和各个税管辖区的净营运亏损结转相关。

商誉

对于企业并购的购买价格分配，需要管理层根据对所收购业务未来现金流的预期和对这些现金流在确定预估公平值时分配到可识别无形资产的判断和预测。如果实际结果与这些预估不符，可能会导致无形资产和商誉的减值，或要求对有限使用寿命无形资产的摊销费用加速。此外，商誉和其他无限使用寿命无形资产必须至少每年进行减值测试。如果在所需年度评估日期之前的情况或事件表明，在管理层判断下，报告单位的公允值可能低于其账面价值，公司在此类情况或事件发生时进行减值分析。管理层的估计或判断变化可能导致减值损失，并且此类损失可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

公司在其两个可报告分部（美洲和亚洲、欧洲和澳洲）中确定了六个报告单位，截至2024年7月31日，其商誉余额如下：北美43630万美元，欧洲15040万美元，拉美290万美元。其他三个鉴定的报告单位的商誉余额为零。公司有首先评估定性因素的选择，以判断报告单位的公允价值是否很可能大于其相关账面价值。如果定性评估导致判断报告单位的公允价值可能小于其账面价值，或者公司选择完全跳过定性评估，公司将通过计算报告单位的公允价值，并将其与相关账面价值进行比较，执行数量减值测试。当公司为商誉执行数量测试时，公司根据收益法确定报告单位的公允价值，其中采用折现现金流模型，以及市场法确定报告单位的公允价值，其中采用可比公司的市场倍数，或两种方法的结合。收益法要求使用重要的估计和假设，包括预测销售增长、营业利润预测、折现率以及这些假设的变化可能会对公允价值评估产生不利影响。行业或宏观经济的重大负面趋势、对公司业务的干扰、重要客户的流失、无法有效整合收购的业务、资产的使用出现意外的重大变化或计划变更以及剥离可能会对估值中使用的假设产生不利影响。

公司每个财政年度的5月1日完成其年度商誉减值分析，并根据ASC 350《无形资产-商誉和其他》每季度评估其报告单位的潜在触发事件。除上述指标外，公司在评估其报告单位的潜在减值时还考虑多个内外因素，包括（i）相应地理位置的国内生产总值增长，（ii）行业和市场因素，如竞争和报告单位产品市场的变化，（iii）新产品开发，（iv）竞争技术，（v）整体财务表现，如现金流，实际和计划营业收入和盈利能力，以及（vi）报告单位战略的变化。如果报告单位的公允价值低于账面价值，则公司将对超过公允价值的报告单位账面价值计提减值损失。必要时，公司可能会咨询估值专家以协助评估报告单位的预估公允价值。

2024年5月1日，公司对所有三个报告单元进行了定性评估，并确定公允价值很可能超过每个报告单元的账面价值，因此，商誉被认为未受损。

其他无定期使用权的无形资产

其他无限期无形资产，包括商标，根据公司的政策使用收益法进行减值测试。根据当前的销售预测，使用豁免版税法估计公允值。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允值，将确认减值损失，金额等于超额部分。根据2024年5月1日进行的分析，所有无限期商标的公允值超过其账面价值。

新的会计准则

这个项目所需的信息已在附注1—基本报表中提供，附注包含在第8项—财务报表和补充数据中。

项目7A。有关市场风险的定量和定性披露

公司的业务操作会因外汇汇率变化而产生市场风险敞口。为了有效管理这种风险，公司根据既定的指南和政策进行对冲交易，从而使其能够减轻财务市场风险的不利影响。这种金融市场风险。

公司业务涉及全球市场，需要积极参与货币兑换市场。该公司在全球设有生产设施，并在全球范围内销售和分销其产品，因此在美元以外的货币中拥有资产、负债和现金流。因此，公司的财务结果可能受到外汇汇率变动或外国市场宏观经济状况的显著影响，在这些市场中，公司制造、分销和销售其产品。公司的经营结果主要受到美元与欧元、英镑、墨西哥比索、加币、澳币、新加坡元、马来西亚林吉特和人民币之间的汇率变动影响。

公司的外汇风险管理的目标是尽量减少货币波动对非本地货币交易的影响。为了实现这一目标，公司使用远期合约对已知风险进行避险。截至2024年7月31日，被指定为现金流避险的境外远期外汇合约的名义金额为5920万美元。公司使用6,870万欧元的以欧元为计价货币的债务和1,030万英镑的以英镑为计价货币的债务作为对该公司在欧元和英镑业务上的净投资的避险工具。公司的多币种循环信贷协议允许其在美元以外的货币中借款高达2亿美元。以非美元货币发行的债务对公司与相关货币的风险起到了自然对冲的作用。

公司还面临来自美国以外国家的客户交易和子公司之间的公司间交易的汇率风险。尽管公司在报告目的上具有美元货币保值功能，但它在世界各地设有制造工厂，并且其销售的一大部分是以外币计价。在运营于美国以外地区的子公司所产生的成本和销售额会根据相应期间的汇率转换为美元。因此，公司面临各种货币对美元的汇率波动风险。特别是，公司在欧洲货币中的销售额比在这些货币中的开销多。因此，当欧洲货币对美元升值或贬值时，营业利润相应增加或减少。与财政2023年相比，货币兑换率使财政2024年净销售额增加了0.2％，因为美元在整个年度相对于其他主要货币的均值有所贬值。

公司报告以当地货币为单位的外国子公司的外币汇率变动一般作为股东权益的一个组成部分。公司的货币兑换调整分别在截至2024年7月31日、2023年、2022年的各个年度中作为股东权益的一个独立组成部分，分别不利1450万美元，有利1600万美元，不利5340万美元。截至2024年7月31日和2023年，公司的外国子公司的净流动资产（定义为流动资产减去流动负债）受到324.5百万美元和207.6百万美元的外币兑换风险。截至2024年7月31日，如果按照假设的汇率对美元汇率下降10%造成的净流动资产潜在减少，大约为32.5百万美元。该敏感性分析假设所有主要外币兑换汇率与美元走势平行。由于各全球货币之间存在正负相关，汇率很少与美元同向移动。这一假设可能夸大了对以外币计价的个别资产和负债的汇率变动影响。

公司可能会通过其公司借款活动面临利率期货风险。公司利率期货风险管理活动的目标是管理公司固定和浮动利率敞口的水平，使其与公司首选组合一致。利率期货风险管理计划允许公司在有意修改利率敞口时进行批准的利率衍生品交易。截至2024年7月31日，公司没有利率期货和未偿还的固定利率债务。

项目8。财务报表和附加数据

BRADY CORPORATION及其子公司

基本报表目录


			本份代理声明和附附的代理表，是为了与我们的董事会（“董事会”）请求代理投票相关而提供的
独立注册公共会计师事务所的报告 (PCAOB ID: 34)			26
基本报表:
基本报表——2024年7月31日和2023年			28
基本报表——2024年7月31日，2023年和2022年			29
基本报表——2024年7月31日，2023年和2022年			30
基本报表——2024年7月31日，2023年和2022年			31
基本报表——2024年7月31日，2023年和2022年			32
基本报表附注 —— 2024年、2023年和2022年度			33

独立注册公共会计师事务所报告

致Brady Corporation的股东和董事会

基本报表意见

我们已对Brady Corporation及其子公司（以下简称“公司”）截至2024年7月31日和2023年7月31日的附注合并资产负债表、附注合并利润表、综合利润表、股东权益变动表和现金流量表进行了审计，以及指数第15项列出的相关附注和附表（统称为“基本报表”）。依我们意见，基本报表以合理的方式，能够准确反映截至2024年7月31日和2023年7月31日公司的财务状况，并能够准确反映截至2024年7月31日三年期间内公司的经营情况和现金流量，符合美国通用会计准则的规定。

依据美国公共公司会计监督委员会（PCAOB）标准，我们还根据《内部控制一体化框架（2013）》的标准审计了截至2024年7月31日的公司财务报告内部控制，并于2024年9月6日出具了对公司财务报告内部控制的无保留意见。依据《内部控制一体化框架（2013）》，由特里威康委员会发行的，根据我们于2024年9月6日报告，对公司的财务报告内部控制表示出无保留意见。依据特里威康委员会的《内部控制一体化框架（2013）》的标准，我们对公司截至2024年7月31日的财务报告内部控制进行了审计，并于2024年9月6日出具了对公司财务报告内部控制的无保留意见。

意见依据

这些基本报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的基本报表表达意见。我们是一家注册在PCAOb的会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会和PCAOb的适用规定，对于公司必须保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。那些标准要求我们计划和实施审计，以获得合理的保证，以确定财务报表是否存在重大误报，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序，评估财务报表存在的重大误报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行相应的程序来应对这些风险。这样的程序包括测试财务报表中金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则以及进行的重大估计，以及评估财务报表的总体表现。我们认为我们的审计为我们提供了对我们的意见的合理依据。

关键审计事项

税收-减值准备-请参阅基本报表的附注1和11

关键审计事项说明

公司确认推迟收入税资产和负债，以反映因临时性差异和可抵扣项目而存在的未来税收影响。在必要时设定减值准备，以将推迟纳税资产减少到预计在将来能实现的金额。推迟税收资产的未来实现取决于适用税法下适合期间内充足的可纳税收入的存在。可纳税收入的来源包括推迟纳税资产和负债的未来反转、未来可纳税收入（不包括推迟纳税资产和负债的反转）、如果税法允许的话，以前的亏损年度的可纳税收入，以及税务筹划战略。截至2024年7月31日，公司对推迟纳税资产的减值准备为4,720万美元。

公司对估值准备的确定涉及估计。管理层在确定是否应建立估值准备时的主要估计是未来应税收入的预测。审计

对未来应税收入的管理估计会影响到计入的减值准备金，需要审计师具备高度的判断力和更大的努力，包括需要协同我们的所得税专家。

我们与估计未来应税收入来源相关的审计程序包括但不限于以下内容：

•我们测试了管理层对未来应税收入估计的控制有效性。

•在我们的所得税专家的协助下，我们考虑了相关税法和法规，并评估了管理层对未来可纳税收入的估计的适当性。

•我们通过将实际结果与管理层过去的估计进行比较，来评估管理层准确估计未来可税收收入的能力。此外，我们通过将估计值与过去的可税收收入或亏损进行比较，并评估是否有任何可能影响管理层对未来可税收收入估计的变化，来评估管理层对未来可税收收入的估计是否合理。

•在我们所得税专家的协助下，我们评估了预计未来应税收入的性质，以便合理利用根据税法的递延税资产。

•我们评估了管理层的判断，即未来能够产生足够的应税收入以利用净递延税资产。

（首席执行官）和被充分授权的职员DELOITTE TOUCHE LLP

威斯康星州密尔沃基市

2024年9月6日

我们自1981年以来一直担任该公司的审计师；然而，较早年份无法可靠确定。

MML Capital Europe VI S.A.

基本报表

2024年7月31日和2023年

(以千美元计)


	2024		2023
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	250,118	$	151,532
应收账款，减去2024年4月30日和2024年1月31日的信用损失准备，分别为 6,749 和 $8,467 的坏账准备	185,486		184,420
存货	152,729		177,078
资产预付款和其他流动资产的变动	11,382		11,790
总流动资产	599,715		524,820
不动产、厂房和设备净值	195,758		142,149
商誉	589,611		592,646
其他无形资产	51,839		62,096
延迟所得税	15,596		15,716
营运租赁资产	38,504		29,688
其他	24,546		22,142
总费用	$	1,515,569	$	1,389,257
负债和股东权益
流动负债:
应付账款	$	84,691	$	79,855
应计的薪酬和福利	77,954		71,470
税金，不包括所得税	14,061		13,575
应计所得税$39,614	7,424		12,582
当前经营租赁负债	13,382		14,726
其他流动负债	67,170		65,828
流动负债合计	264,682		258,036
长期债务	90,935		49,716
长期经营租赁负债	25,342		16,217
其他负债	67,952		74,369
负债合计	448,911		398,338
股东权益:
A类无表决权普通股发行的股票总数分别为 51,261,487$44,042,462和页面。45,008,724 股（总额为42,716)	513		513
B类普通股票——已发行和流通 3,538,628股	35		35
额外实收资本	353,654		351,771
保留盈余	1,174,025		1,021,870
库存股票—— 7,219,025和页面。6,252,763来自信贷协议的借款收益	(351,947)		(290,209)
累计其他综合损失	(109,622)		(93,061)
股东权益总额	1,066,658		990,919
总费用	$	1,515,569	$	1,389,257

请参阅基本财务报表备注。

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综合利润表

截至2024年、2023年和2022年的年度

（以千美元为单位，除每股金额外）


	2024		2023		2022
净销售额	$	1,341,393	$	1,331,863	$	1,302,062
售出商品的成本	653,509		674,588		670,510
毛利率	687,884		657,275		631,552
运营费用：
研究和开发	67,748		61,365		58,548
销售、一般和管理	376,722		370,697		379,992
运营费用总额	444,470		432,062		438,540
营业收入	243,414		225,213		193,012
其他收入（支出）：
投资和其他收入	7,553		4,022		244
利息支出	(3,126)		(3,539)		(1,276)
所得税前收入	247,841		225,696		191,980
所得税支出	50,626		50,839		42,001
净收入	$	197,215	$	174,857	$	149,979
每股A类无表决权普通股的净收益：
基本	$	4.10	$	3.53	$	2.92
稀释	$	4.07	$	3.51	$	2.90
每股b类有表决权普通股的净收益：
基本	$	4.08	$	3.51	$	2.91
稀释	$	4.05	$	3.49	$	2.89
已发行普通股的加权平均值：
基本	48,119		49,591		51,321
稀释	48,496		49,869		51,651

请参阅基本财务报表备注。

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综合收益综合表

截至2024年、2023年和2022年的年度

(以千美元计)


	2024		2023		2022
净收入	$	197,215	$	174,857	$	149,979
其他综合收益（损失）：
外币翻译调整	(14,477)		16,009		(53,402)

现金流量套期损益：
	517		2,680		1,282
$	(2,221)		(2,140)		(909)
	(1,704)		540		373
养老金和其他退休福利：
在其他综合（亏损）损益中承认的净收益（损失）	227		(465)		424
净精算利益摊销	(605)		(417)		(1,043)
	(378)		(882)		(619)

其他全面收益净（亏）损，税前	(16,559)		15,667		(53,648)
$	(2)		349		524
其他综合损益，净额税后	(16,561)		16,016		(53,124)
综合收益	$	180,654	$	190,873	$	96,855

请参阅基本财务报表备注。

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股东权益综合报表

截至2024年、2023年和2022年的年度

（以千美元为单位，除每股金额外）


	普通股		资本公积金		未分配利润		库存股		累计其他综合损失
2021年7月31日的余额	$	548	$	339,125	$	788,369	$	(109,061)	$	(55,953)
净收入	—		—		149,979		—		—
其他综合损失，净额	—		—		—		—		(53,124)
36,399	—		(4,478)		—		434		—
%	—		115		—		—		—
股权激励费用（注7）	—		10,504		—		—		—
Nine months ended April 30,	—		—		—		(109,229)		—
欧洲和澳大利亚
Organic0.90。	—		—		(42,805)		—		—
49,192 0.88。	—		—		(3,126)		—		—
%	$	548	$	345,266	$	892,417	$	(217,856)	$	(109,077)
净收入	—		—		174,857		—		—
其他综合收益，扣除税后	—		—		—		—		16,016
36,399	—		(1,069)		—		3,119		—
%	—		66		—		—		—
股权补偿费用（注7）	—		7,508		—		—		—
	—		—		—		(75,472)		—
欧洲和澳大利亚
Organic0.92。	—		—		(42,207)		—		—
49,192 0.90。	—		—		(3,197)		—		—
The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument:	$	548	$	351,771	$	1,021,870	$	(290,209)	$	(93,061)
净收入	—		—		197,215		—		—
其他综合收益，税后净额	—		—		—		—		(16,561)
36,399	—		(5,627)		—		11,016		—
%	—		149		—		—		—
股份-based补偿费用（注释7）	—		7,361		—		—		—
	—		—		—		(72,754)		—
欧洲和澳大利亚
Organic0.94。	—		—		(41,793)		—		—
49,192 0.92。	—		—		(3,267)		—		—
2024年7月31日的余额	$	548	$	353,654	$	1,174,025	$	(351,947)	$	(109,622)

请参阅基本财务报表备注。

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综合现金流量表

截至2024年、2023年和2022年的年度

(以千美元计)


	2024		2023		2022
经营活动：
净收入	$	197,215	$	174,857	$	149,979
调整净利润以计入经营活动现金流量:
折旧和摊销	29,873		32,370		34,182
股票补偿费用	7,361		7,508		10,504
业务售出收益	—		(3,770)		—
延迟所得税	(9,399)		(12,472)		(1,645)
其他	1,401		(308)		1,197
经营资产和负债的变动（扣除业务收购的影响净额）：
应收账款	(6,581)		2,380		(25,330)
存货	21,697		14,972		(62,907)
预付款项和其他资产	(743)		(1,023)		807
应付账款及应计费用	19,198		(9,459)		6,826
所得税	(4,948)		4,094		4,836
经营活动产生的现金流量净额	255,074		209,149		118,449
投资活动：
购买固定资产	(79,892)		(19,226)		(43,138)
(129)	—		8,000		—
其他	(1,155)		12		67
投资活动产生的净现金流出	(81,047)		(11,214)		(43,071)
筹资活动：
分红支付	(45,060)		(45,404)		(45,931)
期权行权所得款项	8,186		4,091		1,082
向员工支付的股权奖励所代扣税款	(2,797)		(2,041)		(5,127)
购买库存股	(72,225)		(74,996)		(109,229)
从信贷资金借款所得	175,103		127,660		243,716
偿还信贷资金借款	(133,884)		(172,944)		(186,716)
其他	149		66		116
筹集资金净额	(70,528)		(163,568)		(102,089)
现金及现金等价物汇率变动影响	(4,913)		3,096		(6,555)
现金及现金等价物的净增加（减少）	98,586		37,463		(33,266)
现金及现金等价物期初余额	151,532		114,069		147,335
现金及现金等价物期末余额	$	250,118	$	151,532	$	114,069

补充现金流信息披露：
期间支付的现金用于：
利息	$	2,930	$	3,408	$	1,082
所得税	62,073		58,829		33,834

请参阅基本财务报表备注。

MML Capital Europe VI S.A.

基本报表附注

截至2024年7月31日、2023年和2022年结束的年度

（以千为单位，除股份数量和每股金额外）

1. 重要会计政策之摘要

经营性质— Brady公司是一家全球制造商和供应商，提供识别解决方案和工作场所安全产品，用于识别和保护场所、产品和人员。公司提供了广泛的专有、定制和多样化产品，适用于各种应用领域，并致力于质量和服务，拥有全球业务网络和多个销售渠道，使Brady成为其许多市场的世界领导者。

合并原则- 附表的合并基本报表包括Brady Corporation及其全部拥有的子公司的账户。合并报表中已经消除了所有子公司之间的公司内账户和交易。

估计的使用— 本合并财务报表按照美国通用会计原则（"U.S. GAAP"）进行编制，该原则要求管理层对资产和负债的报告金额、随日期财务报表的披露的可能资产和负债以及报告期间的收入和费用金额进行估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。

收购 ——公司在收购日按照公允价值确认收购的资产、承担的负债、合同性附属及有条件的补偿。收购公司的经营业绩从收购日起计入公司的合并基本报表。与收购有关的费用按发生当期列支，测量期后的递延税款资产减值准备和税务不确定性的变动记入所得税费用。

现金等价物板块— 公司认为所有原始到期日为三个月或更短的高流动性投资均为现金等价物。

信贷风险集中 — 公司将临时现金投资于高信用质量的全球金融机构。公司定期评估其金融机构的相对信用状况，并限制与任何一家金融机构的信贷暴露金额。此外，公司拥有广泛的客户基础，代表着全球许多不同的行业。因此，可以认为没有显著的信用风险集中存在。

应收账款— 公司有关估计应收账款信用损失准备金的政策考虑了几个因素，包括历史损失经验、逾期应收账款余额的年龄和经济状况。在审查重大未清余额期间，针对特定客户可能表明应收账款无法收回的客户信用和当前经济趋势，将进行特定客户准备金的设立。应收账款在催收努力后被认定为无法收回后进行核销。信用损失准备金的调整记录在销售和管理费用中。

库存— 库存以成本或可变现净值中较低者列报，包括材料、人工和管理费用。成本是使用美国某些库存的后进先出（“LIFO”）方法确定的。（13.0截至 2024 年 7 月 31 日，占总库存的百分比，以及 9.6截至2023年7月31日占总库存的百分比）以及所有其他库存的先入先出（“FIFO”）或平均成本法。如果所有库存均按先出先出而不是后进先出计算，则库存的账面价值将增加美元11,582 和 $11,312 分别截至 2024 年 7 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日。

7月31日为止，存货包括以下内容：


	2024		2023
成品	$	89,430	$	103,350
在制品	24,601		26,884
原材料及用品	38,698		46,844
总存货	$	152,729	$	177,078

资产、厂房及设备 — 资产、厂房及设备以成本为基础列示，扣除累计折旧。折旧主要按照相关资产估计的使用寿命以直线法计算。租赁权

改进会根据租约期限或相应资产的预计使用寿命的较短者来计提折旧。预计使用寿命的区间从3到33年，如下所示。

截至7月31日，固定资产包括以下内容：


	有用寿命范围	2024		2023
土地		$	30,604	$	12,273
建筑物和改善	10到33年	147,767		130,004
机械和设备	3到10年	288,885		282,870
施工进度		32,701		9,682
固定资产（原值）		499,957		434,829
累计折旧		(304,199)		(292,680)
不动产、厂房和设备净值		$	195,758	$	142,149

折旧费用分别为2024年3月31日和2023年3月31日的美元20,452, $20,631在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。19,216 分别为2024年7月31日，2023年和2022年结束的年度。

商誉 — 公司每年在每个财年第四季度的第一天对商誉进行减值测试，如果事件或情况变化表明商誉可能受到减值，则更频繁地进行减值测试。根据美国公认会计原则，公司可以选择首先评估定性因素，以确定其一个申报单位的公允价值是否更有可能大于其账面价值（“步骤0”）。如果定性评估导致确定申报单位的公允价值低于其账面价值，或者如果公司选择完全绕过定性评估，则必须通过计算申报单位的公允价值并将公允价值与其相关的账面价值进行定量减值测试（“步骤1”）。在2024财年的年度减值测试中，公司首先对每个报告单位使用步骤0方法对商誉可收回性进行了定性评估。在定性评估中，公司考虑了最新的定量分析，该分析是在2023财年第四季度对所有三个申报单位进行的，包括所使用的假设，例如贴现率、指示的公允价值以及这些公允价值超过账面金额的金额。此外，该公司将2024财年的实际业绩与先前定量分析中使用的内部财务预测进行了比较。此外，公司还考虑了其他各种因素，包括宏观经济状况、相关的行业和市场趋势，以及公司特有的可能表明申报单位公允价值可能发生变化的因素。最后，公司评估了自那时以来是否发生了任何事件或任何情况发生了变化，这些事件表明自上次量化测试以来，商誉可能受到损害。根据这些定性评估，公司确定每个申报单位的公允价值很可能超过其各自的账面价值，因此，截至2024年5月1日，商誉未被视为减值，也没有必要进行第1步的量化商誉减值分析。在截至2024年7月31日的年度中，未确认任何商誉减值费用。

其他无形资产和长期资产- 有限寿命的无形资产按照直线法摊销，以反映经济利益的消耗模式。具有无限寿命的无形资产以及商誉不需摊销。这些资产每年进行一次减值测试，或者如果发生表明资产可能无法收回或剩余预计有用寿命可能需要修订的事件或情况，更频繁地进行减值测试。此外，公司每季度对重大事件和情况进行定性评估，比如历史和当前结果、对未来业绩的假设、战略举措以及整体经济因素。

公司通过将资产的估计公允价值与账面价值进行比较来评估无定限使用寿命无形资产的减值。公允价值是使用基于当前销售预测的收入法估计的，采用无用专利权方法。如果无定限使用寿命无形资产的账面价值超过公允价值，将认可一个等于超额部分的减值损失。公司评估可复苏性长期资产，包括有限寿命无形资产、经营租赁资产和固定资产，通过将基于内部预测的未贴现未来现金流估计与资产组的账面金额进行比较，以评估剩余寿命内的主要资产的现金流是否能收回。如果可归属于资产的未贴现未来现金流小于资产的账面金额，将对超过公允价值的部分的减值损失进行确认。

在财政年度中，公司经股东批准修改了购买计划，将保留用于发行或转让的股票总数增加了 2024对长寿和其他无形资产进行了潜在减值的分析。分析结果显示未记录任何减值损失。

租约根据《会计准则规范》（“ASC”）842“租赁”：公司根据合同签订初期确定安排是否包含租赁，根据该安排是否给予公司使用权并从中获得几乎所有经济利益来决定。

公司认可一项资产作为交换而获得的对价。公司对初始期限超过一年的租赁承诺确认使用权资产和租赁负债。

租赁首次计量的场地或租赁负债是根据预期租赁期间未来租金支付的现值在租赁开始日确认的。场地或租赁资产还包括在租赁开始日或之前支付的租金、初始直接费用以及减少的租赁优惠。公司的一些租赁协议包括延长租赁协议的选择权，行使权由公司独自决定。续租选择权的大部分不包括在场地或租赁负债的计算中，因为它们未能合理确定会行使。公司的一些租赁协议包括按通胀或指数或利率变化进行定期调整的租金支付。这些可变租金支付通常不包括在场地或租赁资产的初次计量中，并在发生这些支付义务的期间进行确认。公司有包括租赁和非租赁元件的租赁协议，公司选择将其视为一个单一的租赁元件进行计算。

公司根据其较大运营地所在国家的主权信用评级，调整为多种因素进行的公司未来租赁款项的现值，如内部信用利差、租赁条件和租赁开始日可获得的其他市场信息估计得出的较大借入利率。由于公司租赁一般无法轻易确定隐含的贴现率，公司使用其较大借入利率来确定未来租赁款项的现值。

截至2024年7月31日，所有租赁一律列为经营租赁，并且租赁费用在租期内按直线法确认。经营租赁反映在附注的资产负债表中的“经营租赁资产”、“流动经营租赁负债”和“长期经营租赁负债”中。根据租赁性质，经营租赁费用在合并利润表中确认为营业成本或销售、一般和管理费用。 ROU资产的减值评估与长期资产的方式相同。截至2024年7月31日结束的年度内，没有因经营租赁资产而确认减值损失。.

换取所得的营业收入—— 公司只有在与客户存在销售安排，交易价格确定且公司已按照销售安排履行了其履约义务时，才会确认营业收入。公司的大部分营业收入来自身份识别和安全产品的销售，收入在客户取得产品的那一刻确认。公司认为在法律所有权、实际控制权以及资产所有权的重大风险和回报转移给客户，并且交易价格的收取是可以合理保证的时，控制权已转移，其中大部分发生在向客户发运或交付货物时。收入按确定的交易价格计量，扣除预计销售退回，包括产品退货、贷方凭证和销售回扣。公司根据历史退货率估计产品退货和贷方凭证。截至2024年7月31日和2023年，产品退货和贷方凭证的备抵为$4,210 和 $4,801，分别为。

运输和手续费用 — 销售交易中向客户收取的运输和手续费用报告为净销售额，与此相关的运输和手续费用则被报告为营业成本。

广告费用 - 广告费用会在发生时计入费用。截至2024年、2023年和2022年的广告费用为$50,296, $53,591在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。55,568，分别为。

基于股票的薪酬— 公司根据估计的授予日公允价值来衡量和确认向员工和董事发放的所有基于股份的奖励的薪酬支出。Black-Scholes期权估值模型用于确定授予之日股票期权奖励的公允价值。公司在奖励归属期内以直线方式确认扣除预计没收金额后的薪酬成本。如果确定裁决不太可能归属，则迄今为止确认的裁决费用通常会在这一点明显存在且未记录剩余支出的时期内予以撤销。

Black-Scholes模型需要使用判断股票授予的公正价值的假设。公司使用关于股票期权行使行为的历史数据来估计授予期权的预计期限，预计期限是指预计拥有的期权交易的时间段。预期波动性基于公司股票的历史波动率。预期股息收益率基于公司历史的股息支付和历史收益率。无风险利率基于美国财政部的票据收益率曲线，曲线在期权授予日的期限内相应的时间长度。市场价值通过计算授予日当天最高和最低股票价格的平均值来确定。详见Note7 有关公司激励股票计划的更多信息，请参见“股东权益”。

研究与开发—— 用于研究与开发的支出在发生时计入费用。

其他综合收益 — 其他全面收益包括现金流量套期交易的净未实现收益和损失、已确定福利计划的未摊销增益减去其相关税收影响，以及外汇翻译调整，其中包括外汇翻译的影响、净投资套期保值的结算以及长期公司间贷款翻译调整。

外汇货币转换- 外币为函数货币的子公司的资产和负债按期末的汇率转换为美元，收入和费用账户按期间平均汇率转换。由此产生的外币货币转换调整金额包括在其他综合收益中。

所得税— 公司根据ASC 740《所得税》的规定核算所得税。递延所得税资产和负债是为了预计未来的纳税后果，由资产和负债的财务报告和税基之间的差异导致。递延所得税资产和负债的计量是使用当前实施的税法和适用于预计实现或结算差异的期间的税率。在估计递延所得税资产的税收好处不会实现时，设立估值计提。公司仅承认所得税职位的好处，如果这些职位在税务机构审查时更可能是持续的。认知或计量方面的变化反映了判断变化发生的期间。

金融工具的公允价值 - 公司认为其金融工具（现金及现金等价物、应收账款、应付账款和其他流动负债）的账面价值与其公允价值相近，这是因为这些工具具有短期性质。有关长期债务的公允价值，请参阅附注6：“债务”。有关公允价值计量的信息，请参阅附注13：“公允值计量”。

外币套期保值 — 公司外币汇兑风险管理的目标是最大限度地减少货币波动对非功能货币交易的影响，并最大限度地减少外币折算对公司国外业务的影响。尽管公司的风险管理目标和战略是从经济角度推动的，但公司在可能和切实可行的情况下，努力确保其所采用的套期保值策略符合对冲会计的条件，并得出一种会计待遇，即套期保值工具的收益效应（同期）为对冲项目的收益效应提供实质性抵消。

公司在随附的合并资产负债表中将衍生工具确认为资产或负债，按公允价值计量。由作为套期工具指定的衍生工具公允价值变动产生的收益和损失，在随附的合并资产负债表中以“其他综合收益（“AOCI”）”的组成部分记录，并在合并综合收益表和合并综合收益表中重分类至同一收入表内的行项目，在套期交易影响收入的期间或期间内。有关公司的衍生工具和套期活动的更多信息，请参阅附注14“衍生工具和套期活动”。

新会计准则

2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发行了会计准则更新（ASU）2023-07，“分部报告（主题280）：改进报告部门信息披露”。该指南要求对分部信息进行扩展的临时和年度披露，包括定期向首席经营决策者提供的重要分部费用的披露，并包括在分部利润和损失表中。该指南将于公司2025财年10-K表和此后的中间期生效。预计采纳该指南不会对合并财务报表产生重大影响。

2023年12月，FASb发布了“收入税（第740号）：收入税披露的改进”ASU 2023-09。该指南要求扩大年度披露，包括收入税税率调节类别的标准化和细分以及各地缴纳的所得税金额。该指南将于公司2026财年的10-k表生效。预计采纳这一指南不会对综合财务报表产生重大影响。

2. 商誉

2024年7月31日及2023年截止当日，可报告部门商誉带来的携带金额变动如下：


	IDS		WPS		美洲和亚洲		欧洲和澳洲		总费用
截至2022年7月31日的余额	$	556,151	$	30,681	$	—	$	—	$	586,832
外币资产翻译差额	3,319		625		1,079		2,745		7,768
由于部门变更而进行重新分配	(559,470)		(31,306)		442,290		148,486		—
业务剥离	—		—		(1,954)		—		(1,954)
205.09	$	—	$	—	$	441,415	$	151,231	$	592,646
外币资产翻译差额	—		—		(2,236)		(799)		(3,035)
%	$	—	$	—	$	439,179	$	150,432	$	589,611

自2023年2月1日起，公司在美洲及亚洲以及欧洲和澳洲两个地区进行组织和管理，这两个地区是可报告的业务板块。在2023年2月1日之前，公司在两个全球业务平台内进行组织和管理：标识解决方案（"IDS"）和工作场所安全（"WPS"）。因此，根据ASC 350《无形资产-商誉及其他》，商誉根据新的可报告板块进行配置。

由于外币汇率的负面影响，截至2024年7月31日止年度，商誉减少了$。3,035 由于外币汇率的负面影响，在截至2024年7月31日止的年度中，商誉减少了$。

商誉增加了 $5,814 截至2023年7月31日的一年期间，商誉主要因外汇翻译的积极影响而增加，部分抵消了美洲和亚洲业务PremiSys业务出售带来的减少。

2024年5月1日按照ASC 350“无形资产-商誉和其他”进行的定性评估表明，对于每个具有商誉的三个报告单位（北美、欧洲和拉丁美洲），更可能是公允价值超过账面价值。

3. 其他无形资产

其他无形资产包括客户关系、商标和有限寿命的技术，按照其他无形资产的会计准则进行摊销。公司还拥有未摊销的无限寿命商标，被归类为其他无形资产。

其他无形资产截至2023年4月2日为 2024年7月31日 2022年和2023年包括以下内容：


	2024年7月31日							2023年7月31日
	加权平均摊销期（年）	总账面金额		累计摊销		账面净值		加权平均摊销期（年）	总账面金额		累计摊销		账面净值
摊销的其他无形资产：
商标名称	3	$	600	$	(600)	$	—	3	$	1,114	$	(947)	$	167
客户关系	9	64,430		(23,279)		41,151		9	64,513		(15,947)		48,566
科技	5	9,300		(6,182)		3,118		5	9,313		(4,235)		5,078
未摊销的其他无形资产：
商标名称	不适用	7,570		—		7,570		不适用	8,285		—		8,285
总计		$	81,900	$	(30,061)	$	51,839		$	83,225	$	(21,129)	$	62,096

截至2024年7月31日，与2023年7月31日相比，摊销其他无形资产的账面价值减少主要是由于处置了一个终止使用的商标名称。

2024年、2023年和2022年的无形资产摊销费用分别为$。9,421, $11,739在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。14,966未来五个财政年度的摊销费用预计为$。9,145, $8,268, $7,759, $7,351在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。7,006 分别为2025年7月31日、2026年7月31日、2027年7月31日、2028年7月31日和2029年7月31日结束的财政年度。

4. 租约

公司租用了某些制造设施、仓库和办公空间、计算机设备和作为经营租赁的车辆。租赁期限通常为一年至十年。截至2024年7月31日和2023年，公司没有任何融资租赁。

短期租赁费用、可变租赁费用和转租收入对于截至2024年7月31日的资产负债表无实质影响。

以下表格总结了截至2024年、2023年和2022年7月31日的租赁费用:


	合并利润表位置	2024年7月31日		2023年7月31日		2022年7月31日
营业租赁成本	营业成本	$	6,257	$	6,589	$	7,893
营业租赁成本	销售、一般和管理费用	9,220		9,424		9,822

截至2024年7月31日，以下表格总结了公司租赁负债的到期情况：


截至7月31日的年度	营业租赁
2025	$	15,033
2026	11,693
2027	7,125
2028	3,418
2029	2,869
此后	2,817
总租赁支付	$	42,955
减：利息	(4,231)
租赁负债的现值	$	38,724

截至2024年7月31日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限和折现率如下：


	2024年7月31日		2023年7月31日
加权平均剩余租赁期限（年）	3.8		2.6
加权平均折扣率	5.1	%	4.3	%

公司在截至2024年7月31日的财务年度中与经营租赁有关的补充现金流信息 2023 如下：


	2024		2023
经营租赁的经营现金流出	$	16,496	$	17,739
通过新的经营租赁负债所交换而获得的经营租赁资产 (1)	23,438		12,583

（1）包括新租赁和对现有租赁的重新计量或修改。

公司对资产进行减值评估的方法与长期资产相同。截至2024年7月31日、2023年或2022年结束的年度中未记录任何减值损失。

5. 员工福利计划

公司为在2016年1月1日之前退休的符合条件的常规全职和兼职国内雇员（包括配偶）提供养老医疗福利计划（“计划”）。该计划未经资金支持，未承认的负债，增长和相关的损益影响不重要。截至2024年7月31日和2023年的附表资产负债表中，养老医疗福利的流动部分和非流动部分分别包括在“其他流动负债”和“其他负债”中。未被承认的增长作为AOCI的组成部分报告。

公司还有两个延期薪酬计划，即执行董事延期薪酬计划和董事延期薪酬计划，允许将薪酬延期支付给公司的A类无表决权普通股或其他投资基金。两个计划都不允许在公司的A类无表决权普通股和其他投资基金之间进行资金转移。公司还有另外一个非合格的延期薪酬计划，即布雷迪恢复计划，它为超过IRS参与合格的401(k)计划限额的高管收入提供了与匹配的401(k)计划和退休金计划相当的福利。2024年和2023年的附注合并资产负债表中的"其他负债"中包括了延期薪酬$20,029 和 $18,288 "其他负债"中包括了2024年和2023年7月31日的附注合并资产负债表中。

公司为其全职国内员工和部分外国子公司员工设立了养老金和利润分享计划。根据各自的计划，根据各自公司的收入和员工捐款，计划的捐款每年或每季度确定。公司的养老金和利润分享捐款为$$3,656 和 $3,717 分别于2024年7月31日和2023年列入附表的合并资产负债表中"其他流动负债"。计入的养老金和利润分享捐款为$16,134, $15,089在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。15,063 分别为公司年度结束于2024年7月31日、2023年和2022年的养老金和利润分享计划支出为$

6. 债务

2019年8月1日，公司及其子公司与一组五家银行签订了一份20000万美元的无抵押多币种信贷协议。

2021年12月21日，公司及其子公司签订了一份修订协议，修改了2019年8月1日签订的信贷协议，将利率基准从LIBOR替换为其他基准利率，包括SOFR、SONIA、Euribor和TIBOR。

2022年11月14日，公司及其子公司与一组六家银行签订了《贷款协议修正案二》（“修正案2号”），修改了2019年8月1日签署的原始贷款协议。修正案2号对贷款协议进行了修改，主要包括（a）增加10000万美元的贷款承诺，使总贷款承诺金额达到XX百万美元，（b）将最终到期日延长至2027年11月14日，（c）将某些借款的利率提高0.125%，以及（d）根据公司的选择权和特定条件，将贷款协议下的可用金额从30000万美元增加到（i）使公司的合并净债务与EBITDA比率（贷款协议中定义）达到2.5比1加上（ii）20000万美元所需的新增借款金额。修正案2号下的借款是无担保的，并由公司的某些境内子公司提供担保。300

截至2024年7月31日，贷款协议的未偿余额为$90.9 百万美元。在截至 2024年7月31日为$90.9年结束时，贷款协议的最大未偿金额为207.3 百万美元。截至2024年7月31日，未来借款额度尚有1,042.3 百万美元，并可根据公司的选择，在特定条件下增加至

公司的信贷协议要求其保持一定的财务契约，包括与协议中定义的债务与过去十二个月的息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率不超过3.5比1.0的比率（杠杆比率），以及过去十二个月的EBITDA与利息支出比率不低于3.0比1.0的比率（利息支出覆盖比率）。截至 2024年7月31日，公司符合这些财务契约，债务与EBITDA的比率按协议定义等于 0.3比1.0 ，而利息支出覆盖比率等于 93.2比1.0.

截至 2024年7月31日和2023年的借款情况如下：


	2024年7月31日				2023年7月31日
	未偿还金额（千元）		加权平均利率		未偿还金额（千元）		加权平均利率
循环授信协议 (1)	$	90,935	5.3	%	$	49,716	5.2	%

(1)截至2024年7月31日，循环信贷协议下的借款包括美元指数、英镑指数和欧元指数的借款，共计$。32,000, $10,267 和 $48,668分别是，美元指数、英镑指数和欧元指数的加权平均利率分别为 6.3%, 6.1%和4.5%，截至2024年7月31日。

截至2023年7月31日，循环信贷协议下的借款包括美元指数，英镑和欧元指数的借款，金额为$13,000, $10,280 和 $26,436。美元指数，英镑和欧元指数的加权平均利率分别为 6.3%, 5.8%和4.4%，截至2023年7月31日。

由于公司循环债务的按变动利率定价，确定债务的账面价值等于债务的公允价值。

截至2024年7月31日和2023年，公司拥有未解决的信用证额度为 $1,766 和 $1,995 分别

7. 股东权益

截止2024年7月31日和2023年，公司的股本情况如下：


	2024年7月31日				2023年7月31日
	授权股份数	已发行股票	金额（千）		授权股份数	已发行股票	金额（千）
优先股，面值0.01美元	5,000,000				5,000,000
累计优先股： 6%累计	5,000				5,000
1972系列	10,000				10,000
1979系列	30,000				30,000
普通股，面值0.01美元：A类非表决权股	100,000,000	51,261,487	$	513	100,000,000	51,261,487	$	513
B类投票	10,000,000	3,538,628	35		10,000,000	3,538,628	35
			$	548			$	548

在B类普通股上支付任何股息之前，A类普通股持有人有权收到每股年度非累积现金股息 $0.01665 此后，在该财政年度内，必须在A类普通股和B类普通股的每股上平等支付任何进一步的股息。

除非法律要求，持有A类普通股的持有人无权对公司事务进行任何投票，除非在过去三个财政年度中，以上所述的优先股息未全额支付。持有A类普通股的持有人在其优先股息未全额支付的连续三个财政年度后的整个财政年度享有每股一票的投票权。持有B类普通股的持有人享有每股一票的投票权，用于董事选举和其他所有目的。0.01665 持有A类普通股的持有人在其优先股息未全额支付的连续三个财政年度后的整个财政年度享有每股一票的投票权。持有B类普通股的持有人享有每股一票的投票权，用于董事选举和其他所有目的。

在公司清算、解散或清偿后，经过支付给优先股持有人（如果有），A类普通股持有人有权获得每股金额。$0.8333 在支付或分配任何款项给B类普通股持有人之前，B类普通股持有人有权获得每股$。0.8333 之后，B类普通股持有人有权获得每股$。之后，A类普通股持有人和B类普通股持有人在公司清算、解散或清偿时平等分享所有款项或分配。

类A普通股股利和清算权益的偏好将在A类普通股和B类普通股的表决权相等时终止。

以下是2024年、2023年和2022年结束时其他股东权益活动的摘要：


	延期补偿		以原价持有的Rabbi信托股份		总费用
截至2021年7月31日的余额	$	10,534	$	(10,534)	$	—
截至2021年7月31日的股份	315,916		315,916
以成本计量的股票销售	$	(721)	$	721	$	—
以成本计量的股票购买	1,242		(1,242)		—
2022年7月31日的余额	$	11,055	$	(11,055)	$	—
2022年7月31日股票份额	318,285		318,285
以成本价出售股票	$	(739)	$	739	$	—
以成本价购买股票	1,067		(1,067)		—
Note 12.	$	11,383	$	(11,383)	$	—
2023年7月31日的股份	318,198		318,198
以成本售出股份	$	(889)	$	889	$	—
按成本购买股票	1,217		(1,217)		—
$	$	11,711	$	(11,711)	$	—
2024年7月31日的股票	312,124		312,124

递延补偿计划

公司设有两个递延薪酬计划，即执行递延薪酬计划和董事递延薪酬计划，允许将薪酬递延到公司的非投票A类普通股或其他投资基金中。两个计划均不允许将资金转移至公司的非投票A类普通股和其他投资基金之间。

2024年7月31日时，股东权益中的递延薪酬余额代表公司A类无权投票普通股中持有的股份按照原始成本估算的投资金额，用于递延薪酬计划。Rabbi信托中的股份数额代表公司A类无权投票普通股的投资金额按照所有公司递延薪酬计划中持有的A类无权投票普通股的原始成本估算的投资金额。

激励股票计划

公司设有激励股票计划，董事会有权授予非合格股票期权，以购买A类无表决权普通股的股份，受限股票单位（"RSUs"），基于绩效的受限股票单位（"PRSUs"）或A类无表决权普通股的受限和非限制股票给员工和非雇员董事。某些奖励可能受到预先设定的绩效目标的限制。公司绝大多数年度股权奖励都在财年第一季度授予。

截至 2024年7月31日公司已保留了期权和 RSUs 的股份 1,474,258 和未来发行期权和受限制和非限制股份的股份 4,862,004 公司使用库存股票或发行新的 A类无投票权普通股来交付这些计划下的股份

在截至2024年7月31日、2023年和2022年的年度内确认的总股权补偿费用为$7,361, $7,508在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。10,504，分别在合并利润表中确认的总所得税收益为$1,014, $1,497 和 $507 在截至2024年7月31日、2023年和2022年的年度内确认的总所得税收益分别为$

股票期权

该计划下所发行的期权行权价格等于发放日期时标的股票的公允市场价值，并且通常按比例分期归属于一年的时间段内三发行于该计划下的期权在一年期间内分三次行使，发放日期后一年行使三分之一，接下来的两年行使三分之一。该计划下发行的期权在此处称为“基于时间”的期权，通常在到期日失效。 10 年到期。

公司估计了在截至2024年7月31日、2023年和2022年期间授予的基于时间的股票期权奖励的公平价值，使用了Black-Scholes期权估值模型。 Black-Scholes估值模型中使用的加权平均假设反映在以下表格中：


布莱克-斯科尔斯期权估值假设	2024		2023		2022
预期期限（以年为单位）	5.40		5.71		6.23
预期的波动率	30.23	%	29.64	%	30.04	%
预期股息收益率	1.89	%	2.01	%	2.26	%
无风险利率	4.72	%	3.66	%	1.27	%

以下是截至2024年7月31日的股票期权活动摘要:


时间期权	期权未行权	加权平均行权价格		加权平均剩余合同期限（年）	总内在价值
截至2023年7月31日的未处理量为	1,546,783	$	42.05
已行权	53,062	54.74
行使	(352,983)	35.20
被取消	(24,816)	48.08
2023年1月4日未行使的股份数为2024年7月31日	1,222,046	$	44.46	5.5	$	33,087
截至2024年7月31日	1,038,471	$	43.70	5.1	$	28,906

下表总结了其他股票期权信息：


	2024		2023		2022
期权授予期间加权平均公允价值	$	16.41	$	12.14	$	11.55
期权行使期间的内在价值（以千计）	8,860		1,822		4,269
期权授予期间的公允价值（以千计）	2,020		3,384		2,446
股票期权行使期间收到的现金（以千计）	8,186		4,091		1,082
期权行使期间的税收益（以千计）	2,215		455		1,067

截至 2024年7月31日未来预计归属的期权相关未确认报酬成本总计为$911 在预计平均权重期间内，公司预计将以税前净额录入 1.6年。

RSUs支付

计划下发的RSUs在发放日期的公允价值等于公司股票的市场价格，并且通常按比例解禁。三年在发放日期后的一年解禁三分之一，剩余三分之一在接下来的两年中均匀解禁。

以下表格总结了截至2024年7月31日的RSU活动情况：


RSUs支付	股份	加权平均授予日期公允价值
2023年7月31日尚未归属的RSU	133,868	$	46.55
已行权	95,145	55.43
34,105	(69,001)	45.98
被取消	(11,021)	50.36
目前为止的未发放限制性股票单元 2024年7月31日	148,991	$	52.20

在2023年和2022年结束的年度内授予的RSU，权重平均授予日公允价值为$45.22 和 $48.96，分别为。

在截至2024年7月31日、2023年和2022年的这些年里，基于时间的受限股票单位的总公允价值为$。3,888, $3,734在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。3,669，分别为。

截至 2024年7月31日未识别的总补偿成本与预期将会授予的 RSU 相关，金额为$3,178 在预计平均权重期间内，公司预计将以税前净额录入 1.9年。

带市场条件的绩效型RSUs

PRSUs的获得取决于预先确定的市场和业绩目标。根据该计划授予的PRSUs在一个-年的绩效期满时归属，前提是已满足服务期和指定的绩效目标。就于2024年7月31日结束的年度内授予的PRSUs而言，奖励将取决于公司营业收入和摊薄后每股收益目标的实现情况。就于2023年和2022年结束的年度内授予的PRSUs而言，50%的授予的归属标准是基于公司相对于S&P 600 SmallCap Industrials Index的总股东回报 (TSR) 在三个绩效期内的表现，而剩余50%的授予的归属标准则是基于公司营业收入目标。三对于于2024年7月31日结束的年度内授予的PRSUs而言，获得则基于与S&P 600 SmallCap Industrials Index相对于三年绩效期的公司总股东回报 ("TSR") 的关联性和公司营业收入以及摊薄后每股收益目标的实现情况。对于于2023年和2022年结束的年度内授予的50%的授予的归属标准是基于公司相对于S&P 600 SmallCap Industrials Index的总股东回报 (TSR) 在三个绩效期内的表现，而剩余50%的授予的归属标准则是基于公司营业收入目标。

2024年7月31日结束的一年中授予的PRSUs的公允价值由授予日期的最高与最低股票价格的平均确定。

以下表格总结了截至2024年7月31日的PRSU活动：


带市场条件的绩效型RSUs	股份	加权平均授予日期公允价值
截至2023年7月31日的未获得股票限制单元（PRSUs）	63,448	$	58.39
已行权	65,956	51.16
34,105	(2,786)	60.73
被取消	(23,397)	59.47
截至现时为止的未归属PRSUs 2024年7月31日	103,221	$	53.46

截至2023年7月31日和2022年，授予的PRSUs的加权平均授予日公允价值为$55.77 和 $61.76，分别。截至2024年、2023年和2022年年底，暨授予日公允价值总额为$141, $889在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。4,098，分别为。

截至 2024年7月31日，预计会发放的股票奖励相关的未确认报酬成本总计为$3,227 在预计平均权重期间内，公司预计将以税前净额录入 1.9年。

8. 累计其他综合损失

其他综合损益包括外币翻译调整（包括净投资套期保值和长期法人内借款翻译调整）、现金流量套期保值未实现盈利和未摊销的养老计划盈利（税后）。

下表说明了各期间累计其他综合亏损各组成部分的净变动


	未实现的现金流量套期损益		未摊销的养老金计划收益		外币翻译调整		累计其他综合损失
截至2022年7月31日的期末余额	$	954	$	1,436	$	(111,467)	$	(109,077)
再分类前其他全面收益（损失）	2,292		(352)		16,009		17,949
重新分类的累计其他综合损失中的金额	(1,605)		(328)		—		(1,933)
2023年7月31日的期末余额	$	1,641	$	756	$	(95,458)	$	(93,061)
重分类前的其他综合（亏损）收益	(124)		160		(14,477)		(14,441)
重新分类的累计其他综合损失中的金额	(1,666)		(454)		—		(2,120)
2024年7月31日的结余	$	(149)	$	462	$	(109,935)	$	(109,622)

增加 2024年7月31日累计其他综合损失较2023年7月31日的增加主要是由于美元在财政年度内对某些其他货币升值所致。2024年和2023年合并利润表中，从累计其他综合损失中重新分类的金额中，现金流量套期保值的未实现收益被重新分类为“营业成本”，而养老金计划的未摊销净收益被重新分类为“投资及其他收益”。

下表说明了其他综合收益（损失）元件的所得税益（费用）：


	截至7月31日的年度
	2024		2023		2022
与其他综合收益相关的所得税支出(收益)：
现金流量套期收益	$	(86)	$	147	$	(148)
养老金及其他养老福利	84		202		167
其他所得税调整和货币转换	—		—		505
$	$	(2)	$	349	$	524

9. 收入确认

公司在产品或服务的控制权转移给客户，并有望收到与之交易所预期收到的对价相当的金额时确认营业收入。

产品的性质

公司的营业收入主要来自销售向客户出货和开具发票的身份识别解决方案和工作场所安全产品。所有营业收入均来自与客户的合同，并包括在“净销售额”中。请参阅注释10“分部信息”以了解公司的收入分解披露。

履行责任

公司与客户的合同包括购买订单，在某些情况下受主要供应或分销协议的约束。对于每个合同，公司认为要转让的有形产品的承诺通常能够单独作为独立的履约义务。

公司的大部分营业收入是通过船舶运输和货款履约义务在某个时间点上赚取和确认的，客户通常在装运或交货后获得产品的控制权，具体取决于货运条款。公司认为控制权已经转移，如果法律所有权、实际占有权以及资产所有权的重大风险和回报已经转移给客户，公司有权获得款项。几乎在所有情况下，一旦产品装运或交付，控制权就会转移，因为这时客户能够指挥和获得与资产使用相关的几乎所有剩余利益。

交易价格和变动偿付

营业收入是指公司预计因向客户转让产品而有权获得的代价金额。交易价格通常为合同中针对每个销售物品明确规定的价格，并根据所有适用的变量考虑因素加以调整。变量考虑因素通常包括折扣、退货、信用、回扣或其他减少交易价格的津贴。某些折扣和价格保证是在销售时确定的固定金额。

当不确定因素与可变报酬解决时，公司会估计可变报酬的金额，并减少交易价格，以确保在不出现重大可计算收入逆转的情况下。预期价值法用于根据历史经验估计预期退货和折扣。最可能金额法用于估计客户折扣，这些折扣是向后提供的，并通常在主要供应或分销协议中定义。

付款条款

虽然公司的标准付款条款是30天净期，但与客户的合同中的具体付款条款和条件因客户类型和地点而有所不同。可能会向特定客户提供现金折扣。公司与客户的合同中设有不到一年的付款条款，因此不承认金钱的时间价值或此类合同的任何融资成分。

担保

公司为几乎所有产品提供标准保修服务，以向客户保证产品能够正常运作。这种标准保修服务被视为保证性保修，不被视为独立的履约义务。公司根据历史保修经验记录产品保修义务的负债，该负债计入营业成本。

公司还为某些产品提供延长保修服务，这些保修服务按照服务保修核算。在大多数情况下，延长保修服务费用已包含在产品销售价格中，不单独销售。公司将延长保修服务视为单独的履约义务，并根据估计的独立销售价格分配一部分交易价格给服务保修。在销售时，延长保修交易价格会记录为合并资产负债表上的递延收入，并在服务保修期间按照直线法进行确认。递延收入被视为合同负债，因为公司在产品与相关延长保修服务发货或交付时有权收款，因此，公司的履约前收到了付款。

合同余额

与服务保修业绩责任相关的合同负债的余额为$，分别截至2024年和2023年7月。这也代表了延长超过一年的合同相关的未满足业绩义务的金额。合同负债的流动部分和非流动部分分别计入附表公司资产负债表上的“其他流动负债”和“其他负债”。截至2024年7月，公司从延长服务保修的摊销中扣除的合同负债余额中确认了$的营业收入。截至2024年7月，公司预计会在2025财政年度结束时认可%，在2026财政年度结束时认可%的额外收入，并在此后平衡。2,947 和 $2,757 自2024年7月31日到2023年7月31日，与服务保修业绩责任相关的合同负债余额为$。这也代表了延长超过一年的合同相关的未满足业绩义务的金额。合同负债的流动部分和非流动部分分别计入附表公司资产负债表上的“其他流动负债”和“其他负债”。公司在2024年财政年度内确认了$的营业收入，这些营业收入包括期初合同负债余额的摊销金额。截至2024年7月31日的合同负债余额中，公司预计将在2025财政年度结束时认可%的额外收入，并在2026财政年度结束时认可%的额外收入，其余金额将在此后进行认可。1,329 截至2023年7月31日和2024年7月31日，与服务保修业绩责任相关的合同负债的余额分别为$。这也代表了延长超过一年的合同相关的未满足业绩义务的金额。合同负债的流动部分和非流动部分分别计入附表公司资产负债表上的“其他流动负债”和“其他负债”。截至2024年7月31日，公司从延长服务保修的摊销中扣除的合同负债余额中确认了$的营业收入。截至2024年7月31日，公司预计将在2025财政年度结束时认可%的额外收入，并在2026财政年度结束时认可%的额外收入，其余金额将在此后进行认可。 41截至2024年7月，公司预计在2025财政年度结束时将认可%的额外收入。 28截至2024年7月，公司预计在2026财政年度结束时将认可%的额外收入。

获得合同的成本

公司记载合同获取的增量直接成本（如销售佣金）是当成本发生时计入的，因为摊销期一般为12个月或更短。合同成本计入“销售、一般及管理费用”中的合并利润表。

10. 分段信息

公司分为两个地区组织和管理：美洲和亚洲、欧洲和澳洲，这些是可以报告的分部。公司根据分部利润和客户销售评估短期分部业绩。在评估分部业绩时，排除企业出售业务的收益或损失、利息费用、投资和其他收入、所得税以及某些企业行政费用。

以下是截至2024年、2023年和2022年7月31日的分部信息摘要：


	2024		2023		2022
净销售额：
美洲和亚洲：
美洲	$	784,576	$	787,426	$	750,391
亚洲	101,952		101,431		110,693
总费用	$	886,528	$	888,857	$	861,084
欧洲和澳洲：
欧洲	399,462		387,743		388,618
澳洲	55,403		55,263		52,360
总费用	$	454,865	$	443,006	$	440,978
公司总计	$	1,341,393	$	1,331,863	$	1,302,062
折旧与摊销：
美洲和亚洲	$	22,716	$	25,269	$	26,950
欧洲和澳洲	7,157		7,101		7,232
公司总计	$	29,873	$	32,370	$	34,182
业务利润：
美洲和亚洲	$	196,842	$	180,503	$	157,307
欧洲和澳洲	70,612		65,742		63,058
公司总计	$	267,454	$	246,245	$	220,365
资产：
美洲和亚洲	$	849,844	$	829,562	$	868,922
欧洲和澳洲	415,607		408,163		384,341
公司	250,118		151,532		114,069
公司总计	$	1,515,569	$	1,389,257	$	1,367,332
资产、厂房和设备支出：
美洲和亚洲	$	54,460	$	13,256	$	24,051
欧洲和澳洲	25,432		5,970		19,087
公司总计	$	79,892	$	19,226	$	43,138

以下是2024年、2023年和2022年截至7月31日的分部利润与税前收入的调解：


	截至7月31日的年度
	2024		2023		2022
可报告细分市场的总利润	$	267,454	$	246,245	$	220,365
未分配成本：
行政费用	(24,040)		(24,802)		(27,353)
出售业务的收益	—		3,770		—
投资和其他收入	7,553		4,022		244
利息支出	(3,126)		(3,539)		(1,276)
所得税前收入	$	247,841	$	225,696	$	191,980

以下是截至2024年、2023年和2022年7月31日结束的各产品类别销售汇总：


	截至7月31日的年度
	2024		2023		2022
安全和设施标识	$	607,235	$	608,938	$	581,914
产品标识	274,429		259,164		275,836
线材标识	228,415		209,284		203,919
医疗标识	141,767		145,225		135,364
人员识别	89,547		109,252		105,029
公司总计	$	1,341,393	$	1,331,863	$	1,302,062

在2024财年，公司剥离了与安全和设施识别产品线相关的业务，而在2023财年，剥离的业务与人员识别产品线有关。

以下是截至2024年、2023年和2022年7月31日的地域板块销售和长期资产摘要：


	营业收入* 截至7月31日的年份						长期资产** 截止到7月31日,
	2024		2023		2022		2024		2023		2022
地理信息:
美国	$	783,775	$	790,596	$	764,930	$	515,193	$	524,258	$	543,187
其他	631,748		610,553		613,433		360,519		302,321		288,477
剔除项	(74,130)		(69,286)		(76,301)		—		—		—
合并总计	$	1,341,393	$	1,331,863	$	1,302,062	$	875,712	$	826,579	$	831,664

* 收入按来源国归属。
** 长期资产包括固定资产、商誉、其他无形资产和经营租赁资产。

11. 所得税

税前收入包括以下内容：


	截至7月31日的年份
	2024		2023		2022
美国	$	111,647	$	92,053	$	92,985
其他国家	136,194		133,643		98,995
总费用	$	247,841	$	225,696	$	191,980

美国的税前收入从2023财年的$增加到2024财年的$，主要原因是有机销售增长和毛利润率的改善。111,647 在2024财年中，收入从$上升到$，主要原因是有机销售增长和毛利润率的改善。92,053 获得的毛利润率提高和有机销售增长，导致美国税前收入从2023财年的$增加到2024财年的$。

其他国家税前收入在2023财年增加至$，与2022财年的$相比133,643 主要是因为2023财年发生了向美国的公司间版税支付，使得其他国家在税前收入方面的收入减少了$98,995 在2023财年，收到United States的公司间版税付款，这使得其他国家在税前收入方面减少了$32,857.

所得税费用包括以下内容：


	截至7月31日的年份
	2024		2023		2022
当前所得税费用：
美国	$	22,637	$	26,324	$	8,639
其他国家	32,121		31,093		31,851
美国各州	5,267		5,894		3,156
	$	60,025	$	63,311	$	43,646
递延所得税(利益)支出：
美国	$	(7,999)	$	(10,577)	$	970
其他国家	(133)		251		(2,377)
美国各州	(1,267)		(2,146)		(238)
	$	(9,399)	$	(12,472)	$	(1,645)
所得税总费用	$	50,626	$	50,839	$	42,001

截至2024年7月31日和2023年，暂时性差异的税务影响如下：


	2024年7月31日
	资产		负债		总费用
存货	$	7,462	$	(59)	$	7,403
员工薪酬福利	9,248		—		9,248
应收账款	1,828		—		1,828
固定资产	3,507		(8,148)		(4,641)
无形资产	639		(48,248)		(47,609)
资本化的研发支出	20,252		—		20,252
延期和股权补偿	9,071		—		9,071
养老福利	2,463		(52)		2,411
税收抵免和净营运亏损结转	43,929		—		43,929
估值准备	(47,224)		—		(47,224)
其他，净额	20,346		(5,462)		14,884
总费用	$	71,521	$	(61,969)	$	9,552


	2023年7月31日
	资产		负债		总费用
存货	$	8,526	$	(64)	$	8,462
员工薪酬福利	8,556		—		8,556
应收账款	2,202		—		2,202
固定资产	3,118		(9,238)		(6,120)
无形资产	760		(49,267)		(48,507)
资本化的研发支出	9,986		—		9,986
递延和股权报酬	9,937		—		9,937
养老福利	2,683		(100)		2,583
税收抵免和净营运亏损结转	51,387		—		51,387
估值准备	(52,750)		—		(52,750)
其他，净额	19,826		(4,798)		15,028
总费用	$	64,231	$	(63,467)	$	764

截至某年的税收抵免余额为 2024年7月31日包括以下内容：

•外国净经营亏损结转的$89,282，其中有69,753 没有到期日期，剩余部分从财政年度 2025到2040财政年度到期.

•国家净营业亏损结转额达$24,527，其中有2,103 没有到期日期，其余的将在财政年度到期 2032.

•外国税收抵免结转的金额为$16,054，这些金额将从财政年度 2025 年到财政年度 2034 年过期。.

•国家信用挖潜金$13,635，将从财政年度 2025年到2039年到期.

调和表格

将美国联邦法定所得税率应用于所得税前收入计算所得税费用与总所得税费用之间的调节如下：


	截至7月31日的年份
	2024		2023		2022
按法定税率计税	21.0	%	21.0	%	21.0	%
国际利率差异 (1)	0.7	%	1.7	%	4.2	%
税务应计和准备调整	0.2	%	0.2	%	(0.1)	%
研发税收抵免额	(1.6)	%	(1.3)	%	(1.6)	%
对外国税收抵免和外国净经营亏损结转的减值准备	0.2	%	1.2	%	(1.2)	%
递延所得税和其他调整净额	(0.1)	%	(0.3)	%	(0.4)	%
所得税税率	20.4	%	22.5	%	21.9	%

(1)表示截至2024年、2023年和2022年的外国所得税率差异，与美国法定所得税率相比。

不确定的税务立场：

公司按照 ASC 740《利润税项》的指导，对不确定的税项进行处理。该指导要求对所得税项的确认和摒除采用多于实现的阈值。未确认的税收利益（不包括利息和罚款）的调节如下：


截至2021年7月31日的余额	$	21,912
基于当年税务立场的增加	3,233
增加以前年度的税收立场	435
减少以前年度的税收立场	(122)
诉讼时限的逝失	(3,226)
与税务当局的结算	(1,129)
累计兑换调整和其他	(539)
截至2022年7月31日的余额	$	20,564
基于当年税务立场的增加	2,902
增加以前年度的税收立场	792
减少以前年度的税收立场	(19)
诉讼时限的逝失	(2,682)
与税务机关的结算	(782)
累计翻译调整和其他	124
205.09	$	20,899
基于当年税务立场的增加	3,130
增加以前年度的税收立场	1,594
减少以前年度的税收立场	(43)
诉讼时限的逝失	(2,666)

与税务部门的结算	(257)
累计汇兑调整及其他	(67)
%	$	22,590

在2023年9月30日的扼要合并资产负债表中呈现的现金、现金等价物和可交易证券中的$22,590 如果认可，未认可的税务利益将影响公司的所得税率。19,350 公司已将其他不确定性税务地位的储备金，不包括利息和罚款，分类为"其他负债"，截至20xx年和20xx年的合并资产负债表。19,527 和 $17,587公司已将未认可的税务利益储备金中的xxxxxx美元，不包括利息和罚款，归类为资产负债表"其他负债"中的 2024年7月31日和xxxxxx年，公司已将资产负债表"其他负债"中的储备金xxxxxx美元，不包括利息和罚款。3,063 和 $3,312，本期除去利息和罚款，作为附属的综合资产负债表上长期递延所得税资产的减少 2024年7月31日截至2024年6月30日的三个月内，广告支出总额为$开多和2023年的$开多。

利息费用是根据公司税务立场可能未足税额开始计息，并持续到税务立场解决的首个期间。公司在相应税法下开始积累利息的期间开始确认利息费用，并持续到税务立场解决。公司在结束年度时确认了不确定税务立场准备金的利息费用$893, $700在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。701 ，分别是2023年和2022年。公司还确认了与罚款相关的收益$ 2024年7月31日38, $281在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。82 在分别结束的年度内 2024年7月31日，2023年和2022年，这些金额净额包括由于前几年的减税情况、法定时效限制和和解所导致的减值。 2024年7月31日和2023年，公司已为未确认税务利益的利息预计了$4,448 和 $3,581分别计提，如果税务立场不符合最低法定门槛以避免缴纳罚金，则进行罚金计提。 2024年7月31日在2022年和2023年，公司分别为未确认税务利益计提了美元。利息费用和罚款计入“所得税费用”一栏。1,631 和 $1,674 未确认税务利益的罚款费用计入综合损益表的“所得税费用”一栏。

公司估计，由于解决全球税务事项、税务稽核结算、修正税务申报或诉讼时效到期，未确认税务利益可能在未来12个月内减少多达$ ，如果确认，将在合并损益表中产生所得税收益。4,151 由于解决全球税务事项、税务稽核结算、修正税务申报或诉讼时效到期，未确认税务利益可能在未来12个月内减少多达$，如果确认，将在合并损益表中产生所得税收益。

截至年末， 2024年7月31日董事会委任了Related的执行副总裁Bryan Cho担任公司的三类董事。Cho先生的任命是根据咨询协议作出的，该协议规定顾问有权指定一名董事担任董事会成员，但顾问及其关联人须继续满足一些条件，包括顾问及其关联方持有至少一定数量的A类普通股。作为公司的董事，Cho先生的薪酬与公司的其他非雇员董事相同。3,708 关于诉讼时效期满所涉及的税收优惠（包括利息和罚款）的失效。

公司及其子公司在美国、各州和外国司法辖区申报所得税。下表总结了公司的主要司法辖区的未决税年度：


司法管辖区						打开纳税年份
美国——联邦						F'21 — F'24

12. 每股普通股净利润

公司的A类和B类普通股的基本每股和稀释每股计算的分子和分母的调整如下所示：


	截至7月31日的年份
	2024		2023		2022
算术分子（以千计）：
净利润（基本和摊薄每股A类非表决普通股净收益的算术分子）	$	197,215	$	174,857	$	149,979
减：
优先股分红	(748)		(769)		(803)
期权稀释股票的优先股息	(5)		(3)		(8)
普通B类投票普通股每股基本和稀释净收益的分子	$	196,462	$	174,085	$	149,168
分母（以千为单位）:
A类和B类股票每股基本收益的分母	48,119		49,591		51,321
加：稀释性权益奖励的影响	377		278		330
Class A和Class B的稀释每股收益的分母	48,496		49,869		51,651
以下是截至2023年4月30日的九个月内，各项累计其他全面损失的变化（税前净额）：
基本	$	4.10	$	3.53	$	2.92
摊薄	$	4.07	$	3.51	$	2.90
)
基本	$	4.08	$	3.51	$	2.91
摊薄	$	4.05	$	3.49	$	2.89

由于期权和限制性股票单位所致的潜在稀释证券未计入蓝仕的A类无表决权普通股的摊薄每股收益计算中，因为合并行权价和平均未摊销公允价值大于蓝仕A类无表决权普通股的平均市价，否则则会产生抗稀释效应。 113,641, 549,031和497,307 截至年度结算日 2024年7月31日分别是2024年、2023年和2022年的抗稀释股份。

13. 公允价值衡量

根据公允价值会计指引，公司根据交易所的交易价格确定公允价值，该价格为在市场参与者之间进行有序交易时卖出资产或转移负债所收到的价格。用于衡量公允价值的输入被分类为以下层次：

一级报告日期可获取的未经调整的相同工具在活跃市场中的报价。

第二级：公允价值基于在活跃市场上类似资产和负债的报价价格以及为金融工具直接或间接地而言，在金融工具的整个期限内基于对金融工具可观察的输入。其他重要的价格输入，可以直接或间接观察到。

三级 —重要的不可观察定价输入，导致使用管理层自己的假设。

以下表格总结了公司在2023年7月31日之前以及2023年7月31日时以公允价值计量的复发性基础进行会计确认的财务资产和负债。 2024年7月31日根据公司用于判断其公允价值的估值技术，下面的表格概述了截至与2023年7月31日的财务资产和负债。


	2024年7月31日		2023年7月31日		公允价值层次结构
资产：
延期补偿计划资产	$	20,029	$	18,288	一级
汇率期货合同	137		492		二级
负债：
汇率期货合同	$	730	$	189	二级

估计每一种金融工具的公允价值使用了以下方法和假设:

延期补偿计划资产公司的递延薪酬投资包括对其他基金类型的投资，在附表的资产中列入。这些投资被分类为一级，因为这些投资的股票交易频率和成交量足够，使我们能够持续获取定价信息。

汇率期货合同公司的外汇合同被归类为2级，因为其公允价值是基于使用可观察输入，如利率期货、收益曲线和汇率期货的外部模型计算的未来现金流的现值。详情请参阅附注14《衍生工具和套期保值活动》了解更多信息。

在上述期间内，未发生资产或负债在公允价值层级之间的转移。 2024年7月31日和2023年7月31日。

请参见注释6以了解公司长期负债的公允值情况。

14. 衍生品和套期保值活动：本公司面临来自业务运营和经济条件的某些风险。本公司主要通过管理其核心业务活动来管理各种业务和运营风险。本公司主要通过管理其资产和负债的数量，来源和期限，以及使用衍生金融工具，来管理经济风险，包括利率风险，流动性风险和信用风险。具体而言，本公司签订衍生金融工具来管理由业务活动产生的、未来已知和不确定的现金金额的风险，其价值由利率决定。本公司的衍生金融工具用于管理其已知或预期的现金收入和其已知或预期的现金付款的金额、时间和期限，主要与本公司的借款有关。

公司利用远期外汇货币合约来减少特定外币交易的汇率风险。这些合约通常要求在将来的某个日期以固定汇率将外币兑换成美元，期限少于 months，符合衍生工具和避险活动的会计指引中的现金流量避险或净投资避险。公司货币兑换风险管理计划的主要目标是最小化除了各子公司的功能货币以外的其他货币交易所引起的货币波动对公司的影响，并最小化除美元以外货币计价的公司净投资所引起的货币波动的影响。为实现这一目标，公司使用远期外汇合约对已知风险敞口进行套期保值。 18 months，期限符合衍生工具和避险活动的会计指引中的现金流量避险或净投资避险。公司货币兑换风险管理计划的主要目标是最小化除了各子公司的功能货币以外的其他货币交易所引起的货币波动对公司的影响，并最小化除美元以外货币计价的公司净投资所引起的货币波动的影响。为实现这一目标，公司使用远期外汇合约对已知风险敞口进行套期保值。

主要的外币敞口与以英镑、欧元、加币、澳币、墨西哥比索、人民币、马来西亚令吉和新加坡元计价的交易有关。一般情况下，这些风险管理交易将涉及使用外汇衍生工具，以最小化非功能性货币交易所受汇率波动的影响。

截至2024年7月31日和2023年，未到期外汇远期合约的美元等值名义金额如下：


	2024年7月31日		2023年7月31日
指定为现金流量套期保值	$	59,207	$	39,661
非指定套期保值工具	4,459		4,803
总汇率期货合约	$	63,666	$	44,464

。

公司将其部分远期外汇合约指定为现金流量套期保值，并在附带的合并资产负债表中记录这些合约的公允价值。对于这些工具，衍生品上的盈亏被报告为其他综合收益（OCI）的组成部分，并在同一时期或影响收入的期间内重新分类为收入。 2024年7月31日在2019年和2023年，未实现的损失分别为$124 ，未实现的收益为$1,580 ，这些金额已计入其他综合收益累计额（AOCI）。

净投资套期保值

公司将根据其信贷协议借入的某些以外币计价的第三方债务指定为净投资套期保值。这些以欧元和英镑计价的债务负债被指定为净投资套期保值，以对冲公司在其欧洲业务中的净投资的部分。公司的外币债务负债根据市场方法以公开的即期价格进行估值，与即期价格变动相关的净收益或净损失被记入累计翻译项目(AOCI)中，并包括在综合收益表的外币翻译调整部分。截至[日期1]和2023年7月31日，累计在其他综合收益中确认的余额分别为负$[金额2]，适用于任何未偿还的以外币计价的债务负债。 2024年7月31日 [日期1]和2023年7月31日，确认在累计其他综合收益中的累计余额分别为负$[金额2]。1,237 和 $1,746公司将根据其信贷协议借入的某些以外币计价的第三方债务指定为净投资套期保值。这些以欧元和英镑计价的债务负债被指定为净投资套期保值，以对冲公司在其欧洲业务中的净投资的部分。公司的外币债务负债根据市场方法以公开的即期价格进行估值，与即期价格变动相关的净收益或净损失被记入累计翻译项目(AOCI)中，并包括在综合收益表的外币翻译调整部分。截至[日期1]和2023年7月31日，累计在其他综合收益中确认的余额分别为负$[金额2]，适用于任何未偿还的以外币计价的债务负债。

下表总结了与指定为套期保值工具的衍生品相关的税前收益和损失额:


	2024年7月31日		2023年7月31日		2022年7月31日
OCI中确认的收益（损失）:
远期汇兑合同（现金流量套期交易）	$	517	$	2,680	$	1,282
以外币计价的债务（净投资套息）	509		(1,746)		—
从其他综合收益重新分类为销货成本的收益：
远期汇率合同（现金流量套息）	2,221		2,140		909

附表中衍生工具和套期保值工具的公允价值如下：


	2024年7月31日						2023年7月31日
	资产预付款和其他流动资产的变动		其他流动负债		长期负债		资产预付款和其他流动资产的变动		其他流动负债		长期负债
被指定为套期保值工具的衍生品:
汇率期货合约（现金流套期保值）	$	137	$	726	$	—	$	485	$	189	$	—
外币计价债务（净投资套期保值）	—		—		34,060		—		—		36,716
未指定为对冲工具的衍生工具：
汇率期货合同（非指定套期保值）	—		4		—		7		—		—
衍生工具总额	$	137	$	730	$	34,060	$	492	$	189	$	36,716

15. 附带条件

在业务的正常运作过程中，公司可能面临各种调查、索赔、诉讼和其他法律程序，包括但不限于知识产权、雇佣、无主财产、侵权和合同违约事宜。任何法律程序都存在固有的不确定性，这些事项及其可能的影响可能会发生变化。当损失被认为是可能发生的，并且可以合理计算时，公司会对可能产生的不确定性记录负债。公司目前认为这些程序的结果不会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

16. 后续事件

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年8月1日公司收购了位于法国里昂的全球性公司Gravotech Holding（“Gravotech”），该公司专注于雕刻、标记和切割解决方案，现金购买价格约为€120,000取决于运营资本调整准则，公司预计将大部分购买价格分配给商誉和无形资产。截止基本报表发布日期，商誉分配至公司现有报告单元尚未完成。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年9月5日公司宣布将年度股息增加到公司A类普通股股东，从每股$0.94增加到$0.96 每股 $0.24 的季度股息将于 2024年10月31日的收盘时持股的股东支付。公司致力于保持一个由多样化的专业知识、经验、技能和背景组成的董事会，以反映公司所处的多样化业务环境。对于董事会组成，多样性包括但不限于业务经验、地理位置、年龄、性别、种族和民族。N&G委员会定期评估董事会组成，并承认多样性的重要性，正如我们最近新增的五位董事会成员中有四位增加了董事会的性别或种族多样性，我们将继续关注董事会的更新。这一股息增长了 2.1%，并且是连续第39个年度增加的股息。

2024年9月4日，公司董事会授权增加公司的股票回购计划，授权回购额外的$（金额待补充）亿美元的A类非表决普通股。股票回购计划可能随时在公开市场或通过私下协商交易进行，并且没有到期日期。回购的股票可用于公司的股票计划和其他企业用途。100.0 股票回购计划可以随时在公开市场或通过私下协商交易进行，并且没有到期日期。回购的股票可用于公司的股票计划和其他企业用途。

项目9。与会计和财务披露有关的变化和不一致

无。

项目9A。控制和程序

信息披露控制与程序：

Brady Corporation维护的披露控制和程序，旨在确保公司根据1934年修正的证券交易所法（以下简称“交易所法”）根据SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的信息得以披露。披露控制和程序包括但不限于设计的控制和程序，确保公司在交易所法的报告中需要披露的信息被累积和传达给公司的管理层，包括公司的总执行长和首席财务执行长，或者履行类似职能的人员，以便及时决策所需的披露。公司在其管理层的监督和参与下进行了一次评估，其中包括其总裁兼首席执行官及首席财务官兼财务主管，对公司的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估，根据交易所法第13a-15条的规定。根据该评估，公司的总裁兼首席执行官，首席财务官及财务主管得出结论，公司的披露控制和程序在报告期末是有效的。

《管理层对财务报告的内部控制报告》：

Brady公司及其子公司的管理层负责建立和维护公司的适当的内部控制，以便获得合理的财务报表，对外部目的的编制进行合理保证，符合普遍公认的会计准则。

在总裁、首席执行官和致富金融(临时代码)、财务主管的参与下，管理层根据2024年7月31日基于所制定的评估框架和标准对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。依据《内部控制一体化框架（2013）》，由特里威康委员会发行的，根据我们于2024年9月6日报告，对公司的财务报告内部控制表示出无保留意见。由企业事务委员会发布的评估框架和标准

特雷德威委员会的赞助组织. 根据评估，管理层得出结论，截至2024年7月31日，公司的财务报告内部控制符合标准。

由于内部财务报告控制的固有局限性，可能无法及时阻止或发现错误。此外，对内部财务报告控制有效性的任何评估预测未来期间都面临着风险，即由于条件变化而导致控制可能变得不充分，或者与政策或程序的遵从程度可能恶化。

截至2024年7月31日，公司的财务报告内部控制已经由德勤会计师事务所进行了审计，如他们的报告所述，该报告已包括在此文件中。

财务报告内部控制变更：

公司的财务报告内部控制（制定在《交易法》规则13a-15(f)和15d-15(f)中）在公司最近完成的财政季度期间没有发生任何变化，对公司的财务报告内部控制没有产生重大影响，或者有合理可能会对公司的财务报告内部控制产生重大影响。

独立注册公共会计师事务所报告

致Brady Corporation的股东和董事会

对财务报告内部控制的意见

我们根据美国特许公认会计师事务所(COSO)确定的准则, 审计了Brady Corporation及其子公司(the "Company")截至2024年7月31日的财务报告内部控制。我们的观点是，在材料方面，截至2024年7月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制。依据《内部控制一体化框架（2013）》，由特里威康委员会发行的，根据我们于2024年9月6日报告，对公司的财务报告内部控制表示出无保留意见。我们根据美国特许公认会计师事务所(COSO)确定的准则, 审计了Brady Corporation及其子公司(the "Company")截至2024年7月31日的财务报告内部控制。我们的观点是，在材料方面，截至2024年7月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制。依据《内部控制一体化框架（2013）》，由特里威康委员会发行的，根据我们于2024年9月6日报告，对公司的财务报告内部控制表示出无保留意见。发行于COSO制定的。

根据美国公共公司会计监督委员会（公会）的标准，我们还对公司截至2024年7月31日的合并财务报表进行了审计，并于2024年9月6日发表了对这些财务报表的无保留意见。

意见依据

公司的管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，该评估包含在附带的《管理层对财务报告内部控制的报告》中。我们的责任是根据我们的审计意见对公司的财务报告内部控制表达意见。我们是一家在PCAOb注册的会计师事务所，并根据美国联邦证券法和证券交易委员会和PCAOb的适用规章要求与公司保持独立。

我们按照美国公共公司审计监督委员会(PCAOB)的标准进行了审计。这些标准要求我们计划并进行审计以得出有关在所有重要方面是否维持了有效的财务报告内部控制的合理保证。我们的审计包括了理解财务报告内部控制，评估存在重大弱点的风险，基于评估的风险对内部控制的设计和操作进行测试和评估，并在适当情况下进行其他程序。我们认为，我们的审计对我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司的财务报告内部控制是指旨在确保财务报告的可靠性和按照公认会计原则编制财务报表的过程。公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)与公司资产的记录维护相关，这些记录必须以合理的详细程度准确、公正地反映公司的交易和处理;(2)能够合理地保证交易被记录，以便按照公认会计原则编制财务报表，公司的收款和支出仅按照公司管理和董事的授权进行;以及(3)在防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置方面提供合理的保证。

由于其固有限制，对财务报告的内部控制可能无法防止或检测到错误陈述。此外，对有效性的任何评估的预测将面临这样的风险，即由于条件的变化而使控制变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

/s/ DELOITTE&Touche LLP。

威斯康星州密尔沃基市

2024年9月6日

项目9B。其他信息

在截至 2024 年 7 月 31 日的三个月内，公司的董事或第 16 条官员没有采纳或。终止交易安排”分别如SEC S-k法规第408条定义，非Rule 10b5-1交易安排如在《S-k条例》408(a)项目中定义的每个术语。

项目9C。披露无法检查外国辖区的事项

无。

第三部分

项目10。董事、高级管理人员和公司治理

姓名

年龄

标题

Russell R. Shaller

总裁、首席执行官和董事

Ann E. Thornton

致富金融首席财务官，首席会计师和财务主管

Olivier Bojarski

美洲和亚洲总裁

托马斯·F·德布鲁因

首席运营官

安德鲁·T·戈尔曼

总法律顾问和秘书

布雷特·威廉姆斯

欧洲、中东、非洲和澳洲总裁

帕特里克·W·阿伦德

董事

大卫·S·贝姆

董事

伊丽莎白·P·布鲁诺

董事

乔安妮·科林斯·冯

董事

南希·L·乔伊亚

董事

Christopher M. Hix

董事

Vineet Nargolwala

董事

Bradley C. Richardson

董事

Michelle E. Williams

董事

Russell R. Shaller先生 - Shaller先生于2015年加入公司，并自2022年4月起担任公司董事会成员、总裁兼首席执行官，此前从2015年到2022年担任公司高级副总裁兼总裁 - 识别解决方案。从2008年到2015年，他担任Teledyne Microwave Solutions总裁。在加入Teledyne之前，Shaller先生在W.L. Gore & Associates担任多个职位，包括2003年至2008年的电子产品部门负责人和2001年至2003年的Gore Photonics总经理。在1993年加入W.L. Gore之前，Shaller先生曾在Westinghouse Corporation担任工程和项目管理职位。2023年，Shaller先生当选为Quaker Houghton（纽交所：KWR）董事会成员。Shaller先生拥有密歇根大学电气工程学士学位、约翰霍普金斯大学电气工程硕士学位和特拉华大学工商管理硕士学位。

Ann E. Thornton - 安·E·桑顿-女士。桑顿女士于2009年加入公司，并于2023年4月被任命为首席财务官和财务主管，此前她曾担任公司首席会计师（自2016年起）和公司控制器兼投资者关系总监（自2015年起）。她还曾担任公司财务主管、全球会计总监等职位（自2009年至2014年）。加入公司之前，桑顿女士在普华永道会计师事务所担任审计员（2005年至2009年）。她拥有威斯康星大学麦迪逊分校商务管理学士学位和会计硕士学位，并拥有注册会计师资格。

Olivier Bojarski – Bojarski先生于2022年8月加入该公司担任总裁-识别解决方案，于2023年2月担任美洲和亚洲总裁。从2016年到2022年，Bojarski先生在百通公司担任多个逐渐增加的职位，并于2019年至2022年担任执行副总裁-宽带和5g。在加入百通公司之前，Bojarski先生是ABb有限公司电气化部门的一家业务部门总经理。在加入ABb之前，Bojarski先生在Panduit Corporation担任了多个逐渐增加的职位。他拥有

他获得了乔治亚理工学院电气工程学士学位和乔治亚州立大学工商管理硕士学位。

托马斯·F·德布鲁因 -DeBruine 先生于 2000 年 11 月加入公司，并于 2024 年 6 月被任命为首席运营官，此前他自 2022 年起担任全球运营副总裁，自 2016 年起担任美洲运营总监。2016年之前，DeBruine先生曾在公司的制造、采购和工程领域担任本地、区域和全球职务。在加入公司之前，DeBruine先生曾在汽车一级供应和电动机制造行业担任过各种运营领导职务。他拥有威斯康星大学普拉特维尔分校工业技术理学学士学位。

安德鲁·T·戈尔曼 - Gorman先生于2020年4月加入公司，任总顾问兼公司秘书。在加入公司之前，他曾在aptargroup（业务开展于2012年）任职。在aptargroup，他担任过北美区总法律顾问、合规官和助理秘书一职。在加入aptargroup之前，他曾在芝加哥的梅雅布朗律师事务所担任律师，为企业客户提供法律咨询，在那里开始了他的法律职业生涯。他拥有罗耀拉大学芝加哥法学院的法学博士学位，得克萨斯大学奥斯汀分校的专业会计硕士学位，和得克萨斯大学奥斯汀分校的工商管理学士学位，并且是一名注册会计师。.

布雷特·维尔姆斯 – 布雷特·维尔姆斯于2018年6月加入公司，担任欧洲、中东、非洲区域识别解决方案业务董事。2022年10月，维尔姆斯先生兼任工作场所安全业务的临时总经理，随后于2023年2月被任命为欧洲、中东、非洲和澳洲总裁。在加入Brady之前，他曾是法国上市标签和包装集团Groupe Autajon旗下业务的董事总经理，主要专注于药品市场。在加入Groupe Autajon之前，维尔姆斯先生曾是Pentair公司的欧洲、中东、非洲地区运营副总裁。他拥有比利时布鲁塞尔大学电气工程硕士学位和明尼苏达大学工商管理硕士学位。

Patrick W. Allender - Allender先生于2007年当选为董事会成员。他担任财务委员会主席，并是审计委员会和公司治理委员会的成员。他曾任丹纳赫公司（Danaher Corporation）首席财务官和执行副总裁（1998年至2005年），并于2005年至2007年担任执行副总裁。他曾任Colfax Corporation（NYSE: CFX）的董事会成员，从2008年至2022年，当ESAb Corporation从Colfax Corporation分离时。Allender先生于2022年加入ESAb Corporation（NYSE：ESAB）董事会，并目前担任董事。Allender先生还曾任Diebold Nixdorf，Inc（NYSE: DBD）的董事会成员，从2011年至2020年。他拥有马里兰洛约拉大学的会计学学士学位，并且是注册会计师。Allender先生在金融和会计方面的丰富背景，以及他作为一家上市公司的首席财务官的过去经验，为董事会提供了财务专业知识和见解。

David S. Bem，博士 — Bem 博士于 2019 年当选为董事会成员。他是管理发展与薪酬、审计和技术委员会的成员。Bem 博士是 PPG 的科学技术副总裁兼首席技术官。在加入PPG之前，他在陶氏化学公司工作了8年，担任过多个研发职位，最近担任消费者解决方案和基础设施解决方案研发副总裁，还曾在塞拉尼斯公司和UOP/霍尼韦尔国际公司担任研发职务。他拥有西弗吉尼亚大学化学学士学位和麻省理工学院无机化学博士学位。Bem 博士在技术和研发方面的丰富经验为董事会提供了新产品开发和创新方面的重要专业知识。

伊丽莎白·P·布鲁诺博士—— 布鲁诺博士于2003年当选为董事会成员。她担任公司治理委员会主席，并是财务和科技委员会的成员。布鲁诺博士是北卡罗来纳州教堂山市布雷迪教育基金会的主席。布鲁诺博士在罗切斯特大学获得了心理学学士学位，在北卡罗来纳州教堂山市获得了儿童临床心理学硕士学位，并在北卡罗来纳州教堂山市获得了发展心理学博士学位。她是布雷迪公司创始人威廉·H·布雷迪的孙女。由于她在公司具有相当大的股权，以及她的家族与公司的历史，她能够很好地理解、表达和捍卫公司股东的权益。

Joanne Collins Smee – Collins Smee女士于2022年当选为董事会成员。她担任审计、管理发展和薪酬以及技术委员会成员。Collins Smee女士曾任施乐公司执行副总裁兼美洲总裁，任职时间为2022年6月至2023年养老。同时，她还是同一时期施乐控股公司的执行副总裁。此前，她于2020年2月至2022年6月担任施乐首席商业、中小企业和渠道官员。Collins Smee女士于2018年9月加入施乐，担任高级副总裁兼首席商业官。在加入施乐之前，她领导美国联邦政府的技术转型服务，并在IBM全球客户任职超过二十年。

销售和交付技术产品和服务。Collins Smee女士拥有波士顿学院的艺术学士学位，纽约大学的工商管理硕士学位和哥伦比亚大学的艺术硕士学位。Collins Smee女士在高科技全球业务和强大的领导能力方面拥有丰富的经验，为董事会提供了重要的产品和服务创新专业知识。

Nancy L. Gioia- 吉奥娅女士于2013年当选为董事会成员。她担任管理发展和薪酬委员会主席，并是技术委员会的成员。直到2014年退休前，她一直担任福特汽车公司全球电气连接和用户体验总监，并在该公司从事多个工程和技术职务，包括全球电气化总监、可持续移动技术和混合动力汽车项目总监、北美现有车型质量总监、Visteon/Ford尽调工程总监、北美小型前驱/后驱汽车平台工程总监以及车辆项目总监。她以前曾担任爱克斯龙电力公司（NYSE: EXC）、Meggitt PLC（LSE: MGGT）、Lucid Group, Inc.（NASDAQ: LCID）的董事，以及Blue Current的执行董事。自2022年起，她一直在帕沃英蒂格盛（NASDAQ: POWI）董事会任职。2024年，她当选为Exro Technologies Inc.（tsx: EXRO）（OTCQB: EXROF）董事会成员。吉奥娅女士拥有密歇根大学电气工程学士学位和斯坦福大学制造系统工程硕士学位。她还拥有全国公司董事会协会的网络风险监督CERt证书。吉奥娅女士在战略、科技和工程解决方案以及电动车领域拥有丰富经验，为董事会在产品开发、运营以及产品和流程的环保可持续性方面提供了重要的专业知识。

Christopher M. Hix - Hix先生于2024年5月当选为董事会成员，并担任审计和财务委员会成员。他曾担任Enovis Corporation（纽交所：ENOV）的执行副总裁兼首席财务官，任期为2016年至2022年（以及其前身Colfax Corporation）。他曾担任Om Group的高级副总裁兼首席财务官，以及Robbins＆Myers的高级副总裁兼首席财务官。在加入Robbins＆Myers之前，他在儒博实业（现Roper Technologies）工作了14年，担任了各种经营、财务和战略职位。Hix先生于2021年至2024年在ESAb Corporation（纽交所：ESAB）董事会任职。Hix先生拥有南加州大学工商管理学士学位和圣玛丽学院工商管理硕士学位。他通过担任上市公司首席财务官的过往经验，为公司带来了丰富的金融和全球业务运营知识和背景。Hix先生最初是由董事会公司治理委员会进行的程序，由第三方搜索公司确定为董事提名人。

Vineet Nargolwala – 纳戈尔瓦拉先生于2022年当选为董事会成员。他是财务和管理发展以及薪酬委员会的成员。纳戈尔瓦拉先生同时也是 Allegro MicroSystems, Inc. (纳斯达克: ALGM) 的总裁、首席执行官和董事，自2022年6月起担任这些职务。在加入 Allegro 之前，纳戈尔瓦拉先生在 2013 年至2022年6月期间在 Sensata Technologies 供职，最近担任感应解决方案部门的执行副总裁，从2020年3月起至2022年6月。在加入 Sensata 之前，他曾在霍尼韦尔国际有限公司担任业务策略和领导职务。纳戈尔瓦拉先生拥有马哈拉贾萨亚吉拉欧大学的电气工程学士学位，德克萨斯大学阿灵顿分校的电气工程硕士学位以及康奈尔大学的工商管理硕士学位。纳戈尔瓦拉先生在高科技全球业务方面拥有丰富的经验和强大的领导能力，为董事会在产品和服务创新方面提供了重要的专业知识。纳戈尔瓦拉先生是 Allegro MicroSystems, Inc. (纳斯达克: ALGM) 的总裁、首席执行官和董事，自2022年6月起担任这些职务。在加入 Allegro 之前，纳戈尔瓦拉先生在 2013 年至2022年6月期间在 Sensata Technologies 供职，最近担任感应解决方案部门的执行副总裁，从2020年3月起至2022年6月。在加入 Sensata 之前，他曾在霍尼韦尔国际有限公司担任业务策略和领导职务。纳戈尔瓦拉先生拥有马哈拉贾萨亚吉拉欧大学的电气工程学士学位，德克萨斯大学阿灵顿分校的电气工程硕士学位以及康奈尔大学的工商管理硕士学位。纳戈尔瓦拉先生在高科技全球业务方面拥有丰富的经验和强大的领导能力，为董事会在产品和服务创新方面提供了重要的专业知识。纳戈尔瓦拉先生在Sensata Technologies供职的时间从2013年到2022年6月，最近担任感应解决方案部门的执行副总裁，从2020年3月起至2022年6月。在加入Sensata之前，他曾在霍尼韦尔国际有限公司担任业务策略和领导职务。纳戈尔瓦拉先生在物理和消费者市场的技术、工程和服务方面拥有丰富的经验。纳戈尔瓦拉先生拥有马哈拉贾萨亚吉拉欧大学的电气工程学士学位，德克萨斯大学阿灵顿分校的电气工程硕士学位以及康奈尔大学的工商管理硕士学位。他的全球业务和领导技能为董事会在产品和服务创新方面提供了重要的专业知识。

布拉德利·理查森— 理查森先生于 2007 年当选为董事会成员，并于 2021 年 5 月成为董事会主席。他担任董事会主席和审计委员会主席，并且是公司治理、财务和管理发展及薪酬委员会的成员。他在2013年至2020年期间担任Avient公司的执行副总裁兼首席财务官。他之前曾担任Diebold, Inc.的执行副总裁兼首席财务官以及摩丁制造公司的企业战略执行副总裁兼首席财务官。在加入摩丁之前，他在英国石油阿莫科工作了21年，担任过各种财务和运营职务。理查森先生曾在Modine Manufacturing和Tronox, Inc.的董事会任职。2023年，理查森先生当选为Virco Mfg董事会成员。公司（纳斯达克股票代码：VIRC）。Richardson 先生拥有迈阿密大学金融和经济学学士学位以及印第安纳大学会计与金融工商管理硕士学位。他在运营、战略、会计、税务会计和财务领域为公司带来了丰富的知识和全球经验，这些领域对公司作为一家跨国公司至关重要。

米歇尔·E·威廉姆斯博士 – 威廉姆斯博士于2019年当选为董事会成员。她担任技术委员会主席，esg联络人，并且是企业治理和管理发展与薪酬委员会成员。威廉姆斯博士曾担任全球货币集团总裁，全球货币集团是阿克玛公司的子公司，直到2021年5月。在加入阿克玛公司之前，她在罗门哈斯公司和陶氏化学公司共工作了23年。

在制造业、商业、战略和总经理职位中担任化学职位。她曾担任化学机械抛光技术总经理，后来担任胶粘剂和密封剂总经理。2023年，威廉姆斯博士当选为卡博特（纽交所代码:CBT）董事会成员。她拥有佩斯大学化学学士学位和犹他大学物理化学博士学位。威廉姆斯博士在商业、技术和业务领导职务中的经验为董事会提供了创新、新产品开发和运营方面的重要专长。

所有董事都当选直到下一届股东年会上选出他们各自的继任者为止。董事会行使自由裁量权任命高管。公司的董事或高管之间没有任何亲属关系。

董事会领导架构 - 董事会没有关于首席执行官和董事长角色分离的正式政策，因为董事会认为根据公司的地位和发展以及董事会成员的情况，做出此决定符合公司最佳利益。自2015年9月以来，董事会的领导架构包括非执行董事会董事长。独立董事理查森先生目前担任非执行董事会董事长职位。非执行董事会董事长的职责包括但不限于：主持董事会会议和非管理董事的执行会议；定期与首席执行官会面，并在必要时就公司面临的问题与管理进行磋商；促进首席执行官与董事会所有成员之间的有效沟通；监督董事会的股东沟通政策和程序。

董事会认为，其当前的领导架构增强了董事会对公司管理层的监督和独立性；增强了董事会代表公司股东履行职责的能力；以及增强了公司整体企业治理。

风险监督- 董事会直接通过其委员会监督公司的风险管理流程。总的来说，董事会监督公司业务经营中固有的风险，战略计划的实施，收购和资本分配计划以及组织结构。董事会的每个委员会还监督其各自责任范围内的公司风险管理。具体来说，网络安全是公司风险管理的重要组成部分。审计委员会意识到网络安全事件带来的威胁呈快速演变趋势，并致力于对公司的任何此类事件的预防、及时检测和减轻影响。2022年，董事会选举威廉姆斯女士作为ESG联络人，以促进公司在可持续发展和多样性方面的努力。此外，审计委员会、公司治理委员会、管理发展和薪酬委员会、技术委员会和ESG联络人分别审查与公司ESG战略、举措、政策和做法相关的某些风险、暴露和机遇。公司管理层有责任将重要风险报告给执行管理层作为披露过程的一部分。风险的重要程度由执行管理层评估，并交由相应的董事会委员会或董事会决定是否递交。公司将其风险评估与审计委员会每年审查一次。董事会直接通过其委员会监督公司的风险管理流程。总的来说，董事会监督公司业务经营中固有的风险，战略计划的实施，收购和资本分配计划以及组织结构。董事会的每个委员会还监督其各自责任范围内的公司风险管理。具体来说，网络安全是公司风险管理的重要组成部分。审计委员会意识到网络安全事件带来的威胁呈快速演变趋势，并致力于对公司的任何此类事件的预防、及时检测和减轻影响。2022年，董事会选举威廉姆斯女士作为ESG联络人，以促进公司在可持续发展和多样性方面的努力。此外，审计委员会、公司治理委员会、管理发展和薪酬委员会、技术委员会和ESG联络人分别审查与公司ESG战略、举措、政策和做法相关的某些风险、暴露和机遇。公司管理层有责任将重要风险报告给执行管理层作为披露过程的一部分。风险的重要程度由执行管理层评估，并交由相应的董事会委员会或董事会决定是否递交。公司将其风险评估与审计委员会每年审查一次。

审计委员会财务专家- 董事会已确定其审计委员会中至少有一名财务专家。理查森先生，审计委员会主席；阿伦德先生，审计委员会成员；希克斯先生，审计委员会成员，均符合SEC规则下的财务专家要求，并符合纽交所规则下的财务素养和独立性要求。

董事独立性 - 绝大部分董事必须符合纽交所根据董事会制定的独立标准。在确定董事的独立性时，董事会必须确定董事与管理层和公司的独立性没有任何可能干扰的关系。在确定除了总裁兼首席执行官Shaller先生以外的公司董事的独立性时，董事会考虑了公司与曾雇佣公司董事的实体之间的商业关系。涉及购买和出售产品的商业关系以惯例条款进行，未超出纽交所董事独立性规则所规定的最大金额。此外，公司董事由雇主支付的报酬与他们的雇主与公司之间的商业关系没有任何关联。在考虑了这些因素后，董事会得出结论，这些商业关系并不重要，并且不会阻止公司董事被视为独立。根据纽交所独立性标准的应用，除了Shaller先生以外，所有董事都被视为是独立的。审计、管理发展和薪酬委员会以及公司治理委员会的所有成员都被视为是独立的。

非管理董事会议- 董事会的非管理董事定期会议时，不会有任何管理人员参加。董事会主席理查森先生是这些会议的主持人。在财政年度

2024年，在所有定期召开的董事会会议上进行了执行会议。有兴趣的各方可以通过拨打1-877-781-9309的保密Brady热线提出需要在这些会议上解决的问题。

审计委员会成员 - 审计委员会是董事会的一个专门指定的常设委员会，由理查森先生（主席）、阿伦德先生、贝姆先生和希克斯先生以及柯林斯·斯密女士组成。审计委员会的每个成员在美国证券交易委员会和纽交所的规定下被董事会确定为独立。

道德准则 - 公司有一套道德准则。该道德准则适用于公司的所有雇员、官员和董事。可以在公司的企业网站www.bradyid.com上查看道德准则，也可通过联系Brady Corporation, Investor Relations, P.O. Box 571, Milwaukee, WI 53201免费获取印刷版。 investor@bradycorp.com公司打算通过在其网站上发布信息来满足《8-k表格》第5.05项关于修改或豁免道德准则条款的披露要求。

内幕交易政策 - 公司的董事会采纳内幕交易政策和程序，监管董事、高级管理人员和雇员对我们的证券的购买、销售和其他处置，该政策合理设计旨在促进遵守内幕交易法律、规定和法规，以及适用于我们的任何上市标准。我们的内幕交易政策已作为本年度10-k表格的附件19提交。我们保留在适用法律的前提下超出内幕交易政策范围购买证券的权利。

公司治理准则- Brady的公司治理原则，以及审计、公司治理、财务、管理发展与薪酬、以及科技委员会的章程，都可以在公司的官方网站www.bradyid.com上找到。股东可以向Brady Corporation的投资者关系部门（地址：P.O. Box 571, Milwaukee, WI 53201）申请打印副本，或通过以下方式联系： investor@bradycorp.com.

董事资格 - Brady的公司治理委员会审查董事的个人技能和特征，以及整个董事会的构成情况。这项评估包括考虑董事会和公司需要的独立性、多样性、年龄、技能、专业知识和行业背景。虽然公司没有关于多样性的政策，但公司治理委员会寻求广泛的观点，并综合考虑董事和董事候选人的个人特点和经验，以便作为一个团队，董事会具备适当的才能、技能和专业知识来监督公司的业务。董事会在选择董事候选人时不会因种族、国籍、性别、宗教、残疾或性取向而歧视。

未完成的16(a)节报告

据公司所知，仅通过对16(a)条款的申报文件和书面保证的审核，截至财年结束时，所有需要的16(a)申报要求均已符合公司的高级管理人员、董事和持有超过10%股权的股东。 2024年7月31日所有高级管理人员、董事和持有超过10%股权的股东，已符合16(a)条款的申报要求，根据可适用的要求进行申报。

项目11。高管报酬

薪酬讨论和分析。

概述

本报告的薪酬讨论和分析描述了公司的高管薪酬绩效支付理念和实践、我们的高管薪酬计划的要素以及管理发展和薪酬委员会（“委员会”）在这些计划下作出的薪酬决策及考虑因素。薪酬讨论和分析还分析了布雷迪公司首席执行官（首席高管），致富金融总监（信安金融官员）和其他三名最高薪酬的执行官的总薪酬，他们在2024年7月31日担任执行官。

对于2024财年，以下被指定的高管（简称： “高管人员（NEOs）”）的报酬在本节中进行披露和讨论：

•董事长、首席执行官和董事：Russell R. Shaller；

•安·E·桑顿，致富金融(临时代码)官，首席会计官和财务主管；

•Olivier Bojarski，美洲和亚洲总裁;

•Thomas F. DeBruine，首席运营官；和

•安德鲁·T·戈尔曼，总法律顾问和秘书。

任命Thomas F. DeBruine： 2024年6月3日生效，DeBruine先生被任命为公司首席运营官。在6月3日之前，DeBruine先生曾担任公司的全球运营副总裁。

执行摘要

2024财年业务亮点

请参阅第1项“业务的一般发展”以获取2024财政年度业务概况和关键举措。2024财政年度的亮点包括：

•2024年7月31日结束的一年中，每股A类非表决普通股的净利润创下历史新高，为4.07美元，比2023财政年度的每股A类非表决普通股的净利润3.51美元增加了16.0%。

•截至2024年7月31日，税前收入为2,478亿美元，较2023财年的2,257亿美元增加了221亿美元（9.8%）。

•2024财年净销售额为134,140万美元，与2023财年的133,190万美元相比增长了0.7%。有机销售增长了2.6%，外汇货币翻译增加了0.2%，而剥离销售减少了2.1%。

请参阅第7条“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以进一步讨论2024财年的结果。

2024年财政执行摘要

为了2024财年，董事会批准对Shaller先生的基本薪酬进行了10.0%的增加。此外，Shaller先生建议并董事会批准对Thornton女士、Bojarski先生、DeBruine先生和Gorman先生的基本薪酬进行了增加。所有薪酬增加都是为了认可每位高管的业绩、当前职责范围和同行公司数据，并且对于Thornton女士和Shaller先生来说，为了使他们的基本薪酬更好地与同层次的同行公司职位保持一致。2024年6月3日生效，DeBruine先生被任命为公司首席运营官。作为DeBruine先生任命的一部分，他的基本薪酬增加了30.4%。

与往年不同，公司在2024财年的年度股权授予中，50％为基于时间的限制股票单位（“RSUs”），50％为基于绩效的限制股票单位（“PRSUs”），以使高管薪酬与长期股东价值的创建相一致。RSUs平均分三年归属，并旨在促进员工留任并与长期股东价值的创建相一致。PRSUs加强了公司的业绩为基础的薪酬哲学，因为奖励的支付取决于公司的业绩增长和下降。具体来说，在财年中授予的PRSUs奖励在分配上会因公司绩效的增减而有所变动。

2024年将基于以下表格中设置的有关公司营业收入和摊薄每股收益（EPS）目标的绩效条件解锁


			绩效期间						加权
			2023年8月1日至2024年7月31日						25%
			2024年8月1日至2025年7月31日						25%
			2024年8月1日至2026年7月31日						25%
			2023年8月1日至2026年7月31日						25%

奖金机会将在三年的绩效期结束时，从目标奖的0%到200%之间。

高管薪酬实践

作为公司的绩效薪酬理念的一部分，公司的薪酬方案包括几项功能，以保持与股东的一致性：


重点关注变量薪酬						NEO的总报酬机会的重要部分与公司的绩效挂钩，旨在推动股东价值。

所有者要求						公司认为，当高管们作为股东拥有大量的公司股票时，股东和高管的利益是一致的。此外，股权持有要求鼓励积极的绩效行为，避免高管冒过度风险。为了鼓励我们的高管和董事购买和保留大量公司股票，已经制定了股权持有要求，其额度为高管的基本工资的指定倍数。我们的NEO预计在成为高管后的五年内达到所要求的股权水平。请参阅“股权持有要求”部分，进一步讨论为每个NEO设立的股权持有要求以及公司对高管未遵守其相应股权持有要求时可能采取的措施。

收回条款						在2024财年，董事会采用了Brady Corporation奖励恢复政策，该政策要求公司在某些会计调整的情况下收回对特定覆盖高级职务的高管（包括NEO）错误授予的奖励性报酬的金额。奖励恢复政策满足了纽交所的上市要求，该要求执行了在多德-弗兰克华尔街和消费者保护法下通过的SEC规则，并适用于在上市要求规定的有效日期或之后获得的奖励性报酬。奖励恢复政策作为本年度10-k表格的附件97提交，并作为参考引入。除奖励恢复政策外，还有一项追回政策，根据该政策，公司可以收回基于错误结果的奖励性报酬支付和/或奖励。追回政策适用于参与公司任何奖励计划的高管和其他关键高管，这些高管i）从事故意不当行为导致公司财务报表存在重大错误，ii）从事对公司有害的欺诈或其他故意行为，或者iii）有一个绩效衡量标准存在重大负面修订的情况下支付或授予奖励性报酬。根据追回政策，董事会可以采取多种行动，包括寻求偿还超过基于准确结果的奖励性报酬应该获得的金额（现金和/或股权）和没收奖励性报酬。正如此政策所暗示的那样，董事会认为，任何奖励性报酬应该仅基于准确可靠的财务和运营信息，因此，不恰当支付的奖励性报酬应该返还给公司，以造福股东。董事会认为，这个追回政策增强了公司的报酬风险缓解工作。

绩效指标和上限						通过使用激励计划支付上限、多个绩效指标以及我们年度现金激励计划和PRSUs的不同绩效指标来减少过度风险承担。我们的现金激励奖励是基于有机营业收入、税前利润、部门的有机营业收入和部门运营利润的财务结果来确定的，最高支付额度为目标的200%。然后，高管们将获得一个绩效评级，该评级将产生一个从0%到150%的乘数，从而使最高支付额度达到目标的300%。我们向高管授予股权激励，以提高长期财务和运营绩效，随着我们的股价逐渐增长，向高管提供增值。PRSUs在三年期间内综合考虑公司绩效与基准的相关性，并具有最高支付额度为目标的200%。

内部交易与反对套保政策						我们的内部交易政策禁止高管在每个季度的某些时期进行交易，直到我们公开披露财务和运营结果。如果我们认为高管的交易行为不适当，因为存在或可能存在未公开的重大事件，我们可以随时实施附加的限制交易期。内部交易政策还禁止高级管理人员、董事或雇员将公司股票作为贷款抵押品，将公司证券持有在保证金账户中，以及对公司证券进行套保。

年度风险评估						公司每年进行一次与薪酬有关的风险评估，并向审计委员会和管理发展与薪酬委员会提出结果和建议的风险缓解措施。

公司的薪酬计划还通过不包括某些特征的方式与股东保持一致：


没有过度的控制权变动支付						Shaller先生，Bojarski先生，DeBruine先生和Thornton女士的最高现金利益相当于其基本工资和目标年度现金激励的两倍，在终止发生的那一年。对于其他所有的NEO，他们的最高现金利益相当于其工资的两倍和在变动控制日期前三年内收到的平均年度现金激励支付的两倍。在发生变动控制的情况下，未行权的股票期权变为完全可行使，或者如果取消，每个被指定的高级主管将获得等于取消的股票期权的实际价值的现金或股票。在发生变动控制的情况下，股票奖励单位和受限股票单位将变为完全归属于目标。

不进行重购、重新定价或以折扣发行期权						发行的股票期权不进行重新定价、替换或通过取消或降低先前授予的期权的价格再授予。

与股权授予的时间安排有关的政策和做法						通常我们在财年第一季度根据委员会的批准发放年度股权奖励，尽管此时间安排可能因年年变化。委员会也可以根据业务需求、薪酬实践变化或其他因素，在自由裁量下，不时考虑并批准临时或半年度的授予或基于其他基础的授予。委员会在确定股权奖励的时间和条款时不考虑重要的非公开信息，我们并未为了影响高管薪酬的价值而及时披露重大非公开信息。

薪酬理念和目标

我们希望通过评估关键财务指标的表现来与股东的利益保持一致，我们相信这些指标与长期股东价值密切相关。为此，我们制定了以下目标来完成我们的薪酬计划：

•允许公司吸引、留住、激励、培养和奖励优秀的高管；

•提供既在公司内部比较相似的职位和级别时是公平的补偿计划，又在与外部市场和公司指定的同业集团进行比较时具有竞争力的补偿计划；

•在基本工资和短期和长期激励机会之间保持适当的平衡;

•提供综合薪酬计划，与公司年度和长期财务目标以及实现的绩效相一致，以奖励成功创造长期股东价值。

•认可和奖励个人的主动性和成就，每位高管所获得的报酬金额应反映出其在自己的角色中的熟练程度和其持续的表现水平；

•推行绩效工资制度，将奖励水平与公司业绩结果相协调。

确定补偿

管理发展与薪酬委员会的职责

委员会负责履行以下职责和责任：

•审查、批准和监督公司首席执行官和高级管理人员的薪酬

•审查和批准与首席执行官和高级管理人员有关的企业目标和目标，并根据这些目标和目标评估首席执行官和高级管理人员的绩效

•审查并批准执行薪酬、福利、政策和战略，以支持企业目标

•监督高管的发展过程，并审查关键高管的发展计划

•评估补偿方案、政策和实践，以确保它们不会鼓励过度风险承担

•管理公司的股权激励计划

•与管理层就高管薪酬进行咨询

就高管而言，董事会每年批准基础薪资调整、长期股权激励奖励、上一财年绩效指标达成的年度现金激励以及未来财年的现金激励绩效目标。此外，董事会每年还会审查每位高管的薪酬要素摘要，以评估潜在的薪酬计划要素变化对每位高管的整体薪酬的影响。当有新的

招聘行政人员时，委员会参与审查和批准基本工资、年度激励目标、签约激励措施、年度股权奖励以及行政人员薪酬的其他方面。

顾问的角色

董事会历来利用高级薪酬咨询公司的服务来协助审查和评估薪酬水平和政策，同时就新的或修改过的薪酬计划提供建议。在2024财年，董事会聘请了Pay Governance LLC和Pearl Meyer作为薪酬顾问，经由公司治理委员会确认其独立性。在2024财年，薪酬顾问对公司的现行薪酬同行群体进行了分析，评估了公司短期和长期激励框架与市场趋势以及公司的策略和目标之间的关系，对首席执行官的年度总薪酬进行了同行群体审核，向董事会汇报了任何重大的监管变化和高管薪酬趋势，并在整个年度期间对管理发展和薪酬委员会提出了相关的临时薪酬请求。委员会在一定周期内一直使用一家高级薪酬咨询公司的服务，以助力审查和评估薪酬水平和政策，并提供关于新薪酬计划或修改后薪酬计划的建议。在2024财政年度，委员会聘请了Pay Governance LLC和Pearl Meyer作为薪酬顾问，公司治理委员会认定他们都是独立的。2024年度，薪酬顾问完成了对公司当前薪酬同行群体的分析，审查了公司与市场趋势和公司策略与目标之间的短期和长期激励框架，对首席执行官年度总薪酬进行了同行群体审查，并向董事会汇报了任何重要的监管变化和高管薪酬趋势，还在整个年度中处理了管理发展和薪酬委员会提出的特别薪酬请求。

管理的角色

为了确定薪酬水平，管理层通过Equilar，Inc.的订阅和来自各方的调查数据，获取了同行集团高管薪酬数据。我们的CEO沙勒先生利用这些数据向董事会提出了对除自己以外的每位高管的薪酬建议。沙勒先生对自己的薪酬没有提出建议。在确定每位高管的薪酬时，董事会考虑了这些建议，以及公司在财政年度内的业绩、责任水平和领导能力、第三方市场薪酬数据，以及年度绩效评估结果，其中对我们的CEO来说，包括自我评估和来自他的直接汇报以及董事会每位成员的反馈。董事会还考虑了Pay Governance LLC关于CEO薪酬要素的建议。沙勒先生没有出席讨论与他薪酬相关的事项部分的任何会议。为了2024财政年度的薪酬制定，管理层通过Equilar，Inc.的订阅，以及来自各方的调查数据，获取了同行集团高管薪酬数据。我们的CEO沙勒先生利用这些数据向董事会提出了对除自己以外的每位高管的薪酬建议。沙勒先生对自己的薪酬没有提出建议。在为每位高管设置薪酬时，董事会考虑了这些建议，以及公司在财政年度内的业绩、责任水平和领导能力、第三方市场薪酬数据，以及年度绩效审查结果，其中对我们的CEO来说，包括自我评估和来自直接汇报和董事会每位成员的反馈。董事会还考虑了Pay Governance LLC关于CEO薪酬要素的建议。在讨论与其薪酬具体相关的事项时，沙勒先生没有出席任何会议的部分。

薪酬要素

我们的总报酬方案包括五个要素：基本工资、年度现金激励、长期股权激励、员工福利和津贴。我们利用这些报酬要素来吸引、留住、激励、发展和奖励我们的高管。

我们的薪酬理念是将部分薪酬分配给长期薪酬（股权激励奖励），以使高管实现绩效目标与股东利益保持一致。对于2024财年，股权激励奖励占Shaller先生作为公司总裁、首席执行官和董事的总目标薪酬的67％，并且平均占其他新兴市场经济体（NEO）的总目标薪酬的33％。

总体而言，我们的目标是将每位小蚁的基本工资、年度现金激励和长期股权激励补偿的总和定位在市场中位数（第50百分位数）附近，如果实现年度和长期激励目标超过预期，还有机会获得超过市场中位数薪酬（通常高达第75百分位数）。当实际财务结果或个人表现未达预期时，我们通过向NEO支付低于市场中位数的薪酬来保持薪酬结构平衡。下表描述了每种薪酬要素的目的以及该要素如何与我们的绩效导向薪酬方式相关。

养老协议和索赔放弃协议这份退休协议和索赔放弃协议（本“协议”）是由俄亥俄州公司SIFCO Industries, Inc.（“公司”）和Peter Knapper（“高管”）（高管和公司各为一方，总称为“各方”），在高管签署本协议的日期签署。

目的

业绩对齐

基本工资

通过补偿职位的主要职能和责任来吸引和留住高管的一定收入水平。

基本工资的增加取决于个人表现、工作熟练度和市场竞争力。

年度现金激励奖励

为了吸引、留住、激励和奖励高管在公司和部门总体水平达到或超越年度绩效目标。

每位高管的财务表现和个人表现决定了各自年度现金激励奖金的金额。

年度长期股权激励奖励：RSUs和PRSUs

为了吸引、留住、激励和奖励高管成功创造长期股东价值。

根据高管领导能力、经验和预期未来贡献的评估，结合市场数据，决定向每位高管授予的股权数量。

RSUs旨在促进员工的留任，并将高管与创造长期股东价值的目标保持一致。

PRSUs旨在让高管与长期财务目标和创造长期股东价值保持一致。

基准总薪酬比对

委员会使用同行数据评估我们的高管薪酬的合理性和竞争力，包括基本工资、年度现金激励和长期股权奖励。公司同行公司选择过程的指导原则包括考虑公司规模和范围、行业关注点、运营范围、产品和员工。通过使用公开数据进行的2024财年总薪酬分析中，包括以下18家公司：


奥尔巴尼国际 corp	富兰克林电子股份有限公司	Methode Electronics, Inc.
阿利吉恩有限公司	固瑞克公司	MSA Safety公司
巴恩斯集团股份有限公司	helios technologies 公司	nordson公司
EnPro Industries, Inc.	IDEX Corporation	坦能公司
ESCO技术公司。	Ingevity Corporation	TriMas公司。
Federal Signal公司	卡丹特股份有限公司	沃茨水工业

2024财年具名高管薪酬

基本工资

下表反映了每个小蚁在每个财政年度结束时的基本工资。


命名执行官	2024年7月31日		2023年7月31日		百分比变化
Russell R. Shaller	$	874,500	$	795,000	10.0	%
Ann E. Thornton	472,500		450,000		5.0	%
Olivier Bojarski	466,500		440,000		6.0	%
Thomas F. DeBruine (1)	450,000		320,000		40.6	%
安德鲁·T·戈尔曼	345,000		325,500		6.0	%

(1)2023年10月2日，德布鲁因先生在其他高管年度加薪时获得了基本工资的涨幅，增加到了$345,000。在被任命为首席运营官后，德布鲁因先生的基本工资提高到了$450,000，以反映他角色的变化，并更紧密地将他的薪酬与我们同行公司类似职位的市场薪酬相匹配。

年度现金激励奖励

所有高管参与年度现金激励计划。公司在全球范围内组织和管理两个板块：美洲和亚洲、欧洲和澳洲。美洲和亚洲总裁Bojarski先生的年度现金激励奖主要基于板块绩效。其他新任高管的奖金基于公司整体绩效。

公司管理层和委员会每年评估现金激励奖励计划的绩效指标，结论是2024财年计划的要素代表了公司绩效的关键元素，当综合考虑时，旨在实现可持续的长期销售和利润增长。下文是年度现金激励计划的2024财务绩效指标的描述：

定义

加权

小蚁

总销售额

总销售额是根据美国通用会计准则计算的总净销售额，不包括外币翻译和任何本年度收购或出售的影响。

35%

夏勒先生，德布鲁因先生，戈尔曼先生和桑顿女士

所得税前总收入

税前总收入被定义为按照美国通用会计准则计算的总净销售额减去税前总支出，不包括外币汇率转换和任何当年的收购或出售影响。

65%

Shaller先生，DeBruine先生，Gorman先生和Thornton女士

分部销售

分部销售指按照美国通用会计准则计算的分部净销售金额，不包括外币汇率转换和任何当年的收购或出售影响。

25%

Bojarski先生

部门营业利润

分部营业收入被衡量为按照美国通用会计准则计算的分部净销售额减去营业成本、销售费用、研发费用和行政费用，不包括外币汇率转换和任何当年的收购或出售影响。

45%

Bojarski先生

总销售额

总销售额是根据美国通用会计准则计算的总净销售额，不包括外币折算的影响以及任何当年收购或剥离。

10%

Mr. Bojarski

所得税前总收入

税前总收入被定义为根据美国通用会计准则计算的总净销售额减去未扣除所得税费用之前的总支出，不包括外币折算的影响以及任何当年收购或剥离。

20%

Mr. Bojarski

2024财年年度现金激励计划的资金水平是根据上述年度销售和利润指标的实现水平来确定的，与在财年初设定的阈值进行对比。这些阈值分别在下表中为每位小蚁设置。年度现金激励计划还包括一个最低利润阈值，该阈值必须超过，以便资助任何现金激励金额，无论营业收入的实现如何。此外，计划参与者必须在支付日期当天受雇才能收到他们年度激励奖的支付。

个人贡献是通过评估每个小蚁（NEO）个人年度目标的完成程度以及他们实现这些目标所需的能力来确定的。这些能力包括通过持续改进倡议优化工作流程、建立良好的客户关系和提供优质客户服务、创建创新的产品解决方案、重视不同的观点和发展我们的员工等方面。为了确保他们专注于在各自责任范围内的倡议，以提高销售额和盈利能力、推动长期股东价值增长，NEO的个人年度目标和能力都纳入了他们的绩效评估中。

尽管我们的目标是设定定量和可衡量的目标，但绩效评估的某些要素可能是主观的。除CEO外，所有高管评估和评级建议由CEO于7月提交给委员会。CEO向委员会提供自己绩效的自我评估，而不是评级建议，委员会进行年度审查和评估流程来确定CEO的绩效评级。

公司的评级系统由五个绩效水平组成，每个水平都有预定的倍数，该倍数适用于根据小蚁对财政年度目标和其个人年度目标的贡献而获得和支付的年度现金激励。不满意-0％；需要改善-50％；充分满足目标-100％；超越目标-125％；和杰出-150％。年度现金激励目标按照小蚁在财政年度期间获得的基本工资的百分比计算。表格中定义的财务绩效指标的实现应用于每个小蚁的目标，并然后应用他们的个人绩效评级，从而产生年度现金激励奖励。以下各节详细说明了每个小蚁的此计算。

夏勒、德布鲁因、戈尔曼先生及桑顿女士

Messrs. Shaller、DeBruine 和 Gorman 先生以及 Thornton 女士在2024财年可获得的现金激励根据全年销售额和税前收入计算。2024财年为了实现总销售额和税前收入而提供了年度现金激励。个人业绩乘数应用于这两个元素，以获得最终获得的现金激励奖励。

Shaller先生、DeBruine先生、Gorman先生和Thornton女士的阈值、目标、最高和实际现金激励奖励如下：


							2024财务实际结果
绩效衡量标准（权重）	阈值		目标		最高				达成金额（美元）		达成百分比（%）
销售额（35%）（百万美元）	$1,274.0		$1,352.5		$1,463.4或更多				$1,335.0		78	%
税前收入（65%）（百万美元）	$214.0		$236.7		256.2美元或更多				249.4美元		165	%
个人绩效乘数	0	%	100	%	150	%					各不相同
2024财年现金激励奖励：	阈值		目标		最大股票数提供出售目的根据具体情况下述类别的需要布朗石材资本有限公司（“布朗石材”） 833,447 3,051,336 尼玛蒙塔泽里是售出股东的所有者，对股份享有唯一的投票和投资权。售出股东的地址是 9663 Santa Monica Blvd.，No 1091，Beverly Hills，CA 90210。由于转换债券和认股权证中4.99%的有益权限制，在2024年8月19日所述的16702345股普通股的情况下，布朗石材所占有的被视为有益权的普通股数量。包括(i) 761,689家庭股份；(ii) 509,498股可行权的头等票据；和(iii) 高达共1,780,149股普通股，包括二等股份和/或二等认股权证行使的股份。由于售出股东可能被视为《证券法》意义下的“承销商”，因此他们将受到《证券法》的招股书交付要求的限制，包括规则172的要求。此外，本招股书所涵盖的任何符合《证券法》144规定的证券都可以根据《证券法》144规定而不是根据本招股书进行出售。售出股东告诉我们，没有承销商或协调经纪人与其控股未上市的证券有关。（基本工资的百分比）		实际支出 (目标的%)		实际支出 (基本工资的%)		实际支出 ($)
R.R. Shaller	0	%	100	%	300	%	168	%	168	%	1,439,180美元
A.E. Thornton	0	%	70	%	210	%	134	%	94	%	439,146美元
t.F. DeBruine (1)	0	%	60	%	180	%	168	%	101	%	60,880美元
t.F. DeBruine (2)	0	%	50	%	150	%	168	%	84	%	246,016美元
A.t. Gorman	0	%	60	%	180	%	168	%	101	%	￥342,957

(1)这个计算是基于2024年6月3日至2024年7月31日，作为首席运营官支付给德布鲁因先生的薪水。

(2)这个计算是基于2023年8月1日至2024年6月3日支付给德布鲁因先生的薪水，作为全球运营副总裁。

Shaller先生的个人绩效系数是由他在几个财年目标和个人年度目标的贡献所决定的:

•策略-旨在为整个公司确立新的战略方向，以推动长期销售增长。公司在2024财年进行了区域型运营结构的重组，以利用区域内的协同效应，利用最佳的市场推广策略，并利用增加的地理规模加速新产品开发。

•有机销售总增长 - 目标是实现有机销售增长。公司在2024财年的有机销售增长率为2.6%。

•税前总收入 - 目标是在为可持续长期有机销售增长进行投资的同时改善税前总收入。税前总收入从2023财年的22570万美元提高到2024财年的24780万美元。 2024财年的研发投资从6140万美元增加到了6770万美元。 2023 到了2024财年，研发投资增加到了6770万美元。

在评估了沙勒先生的表现之后，委员会确定沙勒先生的绩效水平为他的个人绩效倍数的125%。

Thornton女士担任首席财务官的个人绩效系数是根据她对几个财年目标和个人年度目标的贡献来确定的：

•销售、通用及行政费用——公司致力于降低整体销售、通用及行政费用，特别侧重于以可持续的方式降低通用及行政费用，并继续投资于能够带来销售的资源。作为净销售额的百分比，销售、通用及行政费用从2023财年的27.8%增加至2024财年的28.1%，主要是由于对销售和技术相关岗位的投资。

•收入税前-专注于改善收入税前，同时进行可持续的长期有机销售增长的投资。2023财年收入税前从22570万美元提高到2024财年的24780万美元。 2024年研发投资从6140万美元增加到2024财年的6770万美元。 2023 2024财年，研发投资从6140万美元增加到6770万美元。

•现金流量 - 目标是实现净利润相对较强的现金流。公司的经营活动现金流量从2023财年的20910万美元增加到2024财年的25510万美元。2023财年公司的经营活动现金流量占净利润的比例为119.6%，而2024财年为129.3%。

经过对桑顿女士表现的审查，委员会确定桑顿女士的最终表现水平为她的个人绩效乘数的100%。

DeBruine先生的个人绩效系数是基于他对几个财年目标和个人年度目标的贡献而得出的，具体如下：

•对数字增强的目标主要是改善公司的数字化形象，并利用数据驱动的营销自动化工具扩大和增强我们在美洲和亚洲以及欧洲和澳洲市场的销售能力。

•科技 - 目标是领导人工智能（AI）和其他先进技术与公司流程的整合，以提高效率，优化现有工具，并推动在所有运营领域的创新。

•设施 - 旨在监督所有物理位置管理的各个方面，包括场地选择和设施拥有权或租赁合理化，以确保最佳的运营效率和连续性。

•ESG - 目标是促进可持续发展文化，将ESG考虑因素融入日常运营，重点减少浪费。

在对德布鲁因先生的表现进行评估后，委员会确定德布鲁因先生的个人绩效乘数为125%。

戈尔曼先生的个人绩效乘数是由他在几个财年目标和个人年度目标方面的贡献所决定的：

•合规性-目标侧重于确保遵守国内外法律法规以及维护内部合规计划。

•法律结构简化 - 目标是简化公司的法律实体结构。

在对戈尔曼先生的表现进行评估后，委员会确定戈尔曼先生的绩效水平为其个人绩效乘数的125%。

Mr. Bojarski

2024财政年度应付给博亚斯基先生的现金激励是基于美洲和亚洲业务部门的销售额和营业收入的实现。对于2024财政年度，根据该年度初制定的财务目标的实现，为美洲和亚洲业务部门的销售额和营业收入，以及公司总销售额和公司总收入税前提供了现金激励，对个人绩效的乘数被应用于这些元件的实现，以确定获得的最终现金激励奖励。

Bojarski先生的门槛、目标、最高和实际支付金额如下：


							2024财年实际结果
绩效指标（权重）	阈值		目标		最高				达成金额（$）		达成百分比（%）
美洲与亚洲区销售额（25%）（百万）	839.5美元		888.4美元		961.3美元或更高				883.8美元		91	%
美洲和亚洲部门营业收入（45%）（百万美元）	193.5美元		$215.0		237.4美元或更高				226.0美元		149	%
公司总销售额（10%）（百万）	1,274.0美元		1,352.5美元		1,463.4美元或更多				1,335.0美元		78	%
公司税前总收入（20%）（百万）	$214.0		236.7美元		256.2美元或更多				249.4美元		165	%
个人绩效乘数	0	%	100	%	150	%					100	%
2024财年现金奖励：	阈值		目标		最大股票数提供出售目的根据具体情况下述类别的需要布朗石材资本有限公司（“布朗石材”） 833,447 3,051,336 尼玛蒙塔泽里是售出股东的所有者，对股份享有唯一的投票和投资权。售出股东的地址是 9663 Santa Monica Blvd.，No 1091，Beverly Hills，CA 90210。由于转换债券和认股权证中4.99%的有益权限制，在2024年8月19日所述的16702345股普通股的情况下，布朗石材所占有的被视为有益权的普通股数量。包括(i) 761,689家庭股份；(ii) 509,498股可行权的头等票据；和(iii) 高达共1,780,149股普通股，包括二等股份和/或二等认股权证行使的股份。由于售出股东可能被视为《证券法》意义下的“承销商”，因此他们将受到《证券法》的招股书交付要求的限制，包括规则172的要求。此外，本招股书所涵盖的任何符合《证券法》144规定的证券都可以根据《证券法》144规定而不是根据本招股书进行出售。售出股东告诉我们，没有承销商或协调经纪人与其控股未上市的证券有关。（基本工资的百分比）		实际支付（目标的百分之）		实际支付（基本工资的百分之）		实际支付 ($)
O. Bojarski	0	%	75	%	225	%	130	%	98	%	$449,869

Bojarski先生的个人绩效乘数是他作为美洲和亚洲总裁在几个财年目标和个人年度目标方面的贡献的结果，具体如下：

•美洲和亚洲业绩-目标着眼于提高美洲和亚洲业绩，同时进行可持续长期有机销售增长的投资。在2023财年，美洲和亚洲业绩从1.8050亿美元提高到2024财年的1.9680亿美元。

•美洲和亚洲的有机销售增长-重点关注美洲和亚洲地区的有机销售增长。美洲和亚洲地区的有机销售在2024财年增长了3.1%。

•创新发展过程-目标集中于实施可持续的流程来发展公司的新产品领域，并以及时和具有成本效益的方式将新产品推向市场。在2024财年期间，推出了许多新产品，其中包括几款引入了扩展软件和移动功能的打印机。新产品的开发流程得到了简化和改进，从而缩短了从新产品创意到产品上市的时间和成本。

对于Bojarski先生的业绩进行审查后，委员会确定Bojarski先生作为美洲和亚洲总裁的个人业绩乘数为100%。

长期股权激励奖励

对于2024财年，委员会审查了历史奖励规模、同行公司和其他相关市场数据授予类似职位的权益水平的中位数。然后，委员会批准了由RSU和PRSUs组成的2024财年奖励，以使执行薪酬与长期股东价值创造相一致。委员会根据同行集团数据、实际薪酬和绩效分析以及其独立薪酬顾问的建议结合其自由裁量权来确定授予首席执行官的权益奖励的规模和类型。对于所有其他高管，委员会在确定年度权益奖励的规模和类型时还考虑首席执行官的意见。

RSUs： RSUs一般按照三年一次的方式归属。委员会有权根据计划条款对新的RSU授予进行归属安排的变动。所有的RSUs都是在委员会批准后授予的，其公允价值等于授予日期当天股票最高价和最低价的平均值。

2024财年授予的PRSUs包括两个归属条件：50%的股份根据摊薄后每股收益目标获得归属，另外50%的股份根据营业收入表现获得归属。这些指标都基于过去四个独立的 2024财年授予的PRSUs包括两个归属条件：50%的股份根据摊薄后每股收益目标获得归属，另外50%的股份根据营业收入表现获得归属。这些指标都基于过去四个独立的

在执行摘要中讨论的绩效期间。摊薄后每股收益绩效指标与长期股东价值创造相一致。如果某一绩效期间未达到阈值绩效，则不会有任何奖励与该绩效期间相关。PRSUs将根据相应绩效期间内相对的三年营业收入和摊薄后每股收益增长目标的实现情况，在目标的0%至200%之间奖励。

发放股票之前，RSUs或PRSUs不支付或应计分红派息。

以下是公司董事长于2024财年授予高级管理层的长期股权激励奖励的摘要：


命名官员	授予日期总计公正价值		目标PRSUs 授予日公允价值		RSUs支付授予日期公允价值
R.R. Shaller	$	3,551,028	$	1,775,508	$	1,775,520
A.E. Thornton	675,016		337,503		337,513
O. Bojarski	682,053		341,033		341,020
t.F. DeBruine	220,084		110,046		110,038
A.t. Gorman	315,072		157,522		157,550

2022-2024财年绩效期间获得的PRSUs

下表概述了2022年至2024年财政期的TSR和复合年增长率（CAGR）指标的绩效指标、绩效水平和实际绩效达成情况：

阈值（25%）

目标（100%）

最大值（200%）

实际业绩

达成的奖金比例

相对TSR百分位

创新矿物质技术，由Fernando Malapi，高级全球产品经理，下午6点30分至6点50分介绍

第50

第75位

第56

126.0


绩效期间	权重			门槛（25%）		(1) 目标（100%）		最大值（200%）		实际业绩		达成%支付
2021年8月1日至2022年7月31日	25	%	年度1复合年均增长率	3.4	%	6.0	%	11.3	%	7.4	%	126.0	%
2022年8月1日至2023年7月31日	25	%	年度2复合年均增长率	4.2	%	5.6	%	8.2	%	4.5	%	39.0	%
2023年8月1日至2024年7月31日	25	%	年度3复合年均增长率	4.1	%	5.0	%	6.7	%	3.1	%	—	%
2021年8月1日至2024年7月31日	25	%	总复合年均增长率	2.7	%	3.5	%	5.2	%	2.9	%	44.0	%
总支出已达成												52.0	%

(1)目标绩效和基准已根据出售事项进行调整。由于公司在2023和2024财年出售了业务，因此对这些绩效周期的目标绩效进行了修改。公司最初的目标绩效是每年6％的复合年增长率。

根据营收增长指标和营收增长指标，PRSUs的一半奖励产生了89%的总支付。

其他薪酬要素

医疗和福利福利：我们提供医疗、牙科、寿险、残疾保险和带薪休假的补贴福利。高管有权参与我们的医疗和福利计划，且通常与其他员工享有相同的条款和条件，但受适用法律限制。此外，公司为美国高管保留了一项补充长期残疾保险政策。该补充长期残疾保险政策提供额外的15%工资补偿，最高额外福利为每月5000美元。Brady支付这些福利的保费；因此，这些福利代表对高管应纳税的福利。

养老福利：布雷迪的美国员工（包括新进高管）和在其国际子公司工作的某些外籍员工有资格参加布雷迪公司匹配的401(k)计划（“匹配的401(k)计划”）。在美国的新进高管和在某些美国地点工作的员工还有资格参加布雷迪公司养老金计划（“养老金计划”）。此外，某些布雷迪国际员工也有资格参加

有资格参加公司提供的主要为非资助的法定和辅助定义的福利养老金计划，可以在终止或退休时提供收入福利。

养老基金计划是一种确定的供款计划，公司为每位合格参与者的年工资贡献4％。此外，参与者可以选择将其年工资的最高5％推迟到匹配的401（k）计划中，该计划由公司提供额外的4％贡献。参与者可以选择将其符合条件收入的额外45％存入匹配的401（k）账户，而无需公司额外的匹配贡献，但受到内部税务局（"IRS"）允许的特定最高限额的限制。匹配的401（k）计划和养老基金计划的资产均根据计划的允许，由计划的受托人按照每位计划参与者的指示投资于各种投资基金中。匹配的401（k）计划的参与者在连续服务的两年期间内对雇主的供款获得全部权益。对养老基金计划的雇主供款在连续服务的六年期间内获得全部权益。

福利通常在参与者死亡、残疾或退休，或在退休前终止雇佣时支付，尽管在某些情况下，福利可以从配对的401(k)计划中提取并支付给参与者。在特定情况下，配对的401(k)计划允许参与者在账户上提取贷款。

延期支付安排: 公司设有两个延期支付计划，董事延期支付计划和高管延期支付计划，允许将报酬延期支付至公司的A类无表决权普通股或其他投资基金中。董事延期支付计划和高管延期支付计划均禁止从其他投资基金转至公司的A类无表决权股票，均禁止从公司的A类无表决权股票转至其他投资基金。延期支付计划的资产由一个拉比信托持有，并由受托人根据参与者的指示进行投资。高管和董事可以选择在终止雇佣后以一次性总额支付或按照年度分期方式分配的方式收取其账户余额。公司的A类无表决权普通股以实物方式进行分配；共同基金以现金方式进行分配。

高管有资格参加布雷迪恢复计划，这是一项非合格的延期薪酬计划，允许相当于匹配的401(k)计划和经理人收入超过IRS参与限制的退休计划所提供的福利。

额外福利： Brady通常向高管提供以下额外福利：

•财务规划和税务准备；

•公司车辆或车辆津贴；

•体检；

•长期护理保险；和

•个人责任保险。

股份拥有要求。

为鼓励我们的高管和董事获得并保留公司股票的大量股权，已经设定了股权要求。

董事会已为我们的高管制定了以下股票所有权要求：


R.R. Shaller						工资基数的5倍
A.E. Thornton						工资基数的3倍
O. Bojarski						工资基数的3倍
t.F. DeBruine						工资基数的3倍
A.t. Gorman						基本工资的两倍

我们的新经济市场运营专家（NEO）预计在成为高管五年内满足其所有权要求，并且在满足要求之前，除了用于支付与股权授予的归属或行权相关的税款保留要求之外，不得出售股票。截至2024年7月31日，所有NEO都符合各自的所有权要求。如果一名高管在五年内未能满足其所有权要求，则委员会可指示该高管任何激励计划的税后支付将以A类无表决权普通股支付，以满足该高管的所有权要求。

每年会对每个小蚁的实际持股进行审查，以确保符合指导方针。用于确定高管是否符合持股要求的权益余额包括：持有的公司股票的市场公允价值，执行薪酬计划中持有的公司股票，解除限制股份，以及已行权且“实价价内”的股票期权的价值。解除限制股票的市场公允价值将从确定高管持股水平的计算中排除。

内部交易与反对套保政策

公司的内幕交易政策禁止公司的高级管理人员、董事和员工进行对冲和其他利益变现交易。对冲交易的禁止范围包括预付式可变远期、股权互换、衣领和交易所基金等金融工具。内幕交易政策还禁止高级管理人员、董事或员工将公司股票作为贷款的抵押物或将公司证券置于保证金账户。

聘用和变更控制协议

雇佣提议信

公司于2024年5月24日与DeBruine先生签订了一份雇佣offer信。该信提供了DeBruine先生每年45万美元的基本薪资，目标年度奖金为基本薪资的60%，并建议2025财年授予DeBruine先生一项总价值为47.5万美元的股权奖励，并有参加公司股权激励和其他福利计划的权利，与其他高管一样，包括汽车津贴。

Shaller先生还有一份就业录取信，提供了一些弥偿福利，如下所述“终止或控制变革时的潜在支付”。其他高管没有任何弥偿协议或类似安排，除非发生控制变革。

控制权变更协议

董事会此前已批准了公司所有小蚁的控制权变更协议。这些协议适用于小蚁们，并且规定在控制权变更发生时，如果因为重要原因终止或辞职，将支付一定倍数工资和年度现金激励支付金额，具体金额由各自协议规定。所有小蚁的协议中规定了最高25,000美元的律师费用，用于强制执行高管的权益下的协议。协议约定的支付将在两年内进行。

根据2012年综合激励股票计划、2017年和2023年综合激励计划的条款，在以下情况下，未行权的股票期权将变为可行权，对受限股票、绩效型和按时间限制的限制性股票单元的所有限制将解除：（a）公司与其他非存续公司合并或合并，（b）采纳任何涉及公司解散的计划，或（c）将公司的所有或几乎所有资产以现金或其他证券的形式出售或交换给另一家公司。如果在上述事件之后取消任何股票期权，则公司或承担公司义务的公司应支付等于取消的股票期权的内在价值的现金或股票金额。根据2017年和2023年综合激励计划授予的奖项，在因退休而终止的情况下，提供加速或继续行使股票期权及股权投资单元的就业资格标准为60岁及5年服务。

不竞争/禁止招募/保密

公司的2012年综合激励股票计划、2017年综合激励计划和2023年综合激励计划中的股权奖励包含适用于奖励受益人的非竞争、非招揽和保密信息条款。保密信息条款禁止在不经公司许可的情况下使用、披露、复制或复制公司的保密信息，除非是在受益人与公司雇佣期间进行授权活动的过程中。其他条款禁止高层主管在与公司的雇佣终止后的12个月内从事与受益人在与公司的雇佣终止前24个月内所从事的相同或类似的工作，(ii)为销售竞争产品招揽客户，(iii)招揽雇员加入竞争对手或终止与公司的关系，或 (iv)干涉公司与其供应商和供应商的关系。

税务考虑

《内部税法第162(m)条》通常对上市公司不允许以超过100万美元的薪酬向某些现任和前任高管支付的额度进行联邦所得税减免。从历史上看，

通常情况下，100万美元的扣除限制不适用于符合美国国税局对合格绩效补偿的要求的薪酬。

委员会的意图是在合理可行的范围内保留执行薪酬的可扣除性，并且与其其他薪酬目标一致。但是，委员会认为第162(m)条款只是确定执行薪酬的若干相关考虑因素之一，并且认为第162(m)的影响不应 comprom它设计和维持旨在吸引、激励和帮助留住高素质和成功的管理团队来领导公司的执行薪酬安排的能力。因此，委员会保留灵活性，即使最终这些薪酬无法获得税收减免，也可以提供其认为符合公司及其股东利益的薪酬。

会计事项

在审查初步建议并批准给定激励计划条款时，管理层和委员会将审查和考虑补偿安排的会计影响，包括预计费用和其他会计和披露要求。在考虑与激励计划设计相关的会计处理时，管理层和委员会可能会修改激励奖励，如果奖励和相关会计后果对我们的财务表现产生不利影响。

管理发展和薪酬委员会的交叉和内部参与

在2024财年，委员会由乔伊女士、威廉姆斯女士以及本先生、理查森先生和纳尔戈瓦拉先生组成。在适用的证券交易委员会规定下，公司的高级管理人员，委员会成员或其高级管理人员所在的机构之间不存在需要披露的关系。

管理发展和薪酬委员会报告

委员会已经与管理层审查并讨论了《薪酬讨论与分析》，根据审查和讨论，委员会建议董事会将《薪酬讨论与分析》纳入公司的《10-k表格》年度报告中。

南希·吉奥亚，主席

大卫·贝姆

Vineet Nargolwala

Bradley Richardson

米歇尔·威廉姆斯，

薪酬政策和实践

公司认为，其对高管以及所有其他员工的薪酬政策、实践和程序的设计旨在避免产生不必要或过度的风险激励，这些风险有可能对公司造成重大不利影响。公司的薪酬计划更注重提供长期激励，以奖励可持续性表现；不提供可能推动高风险投资而损害长期公司价值的重大短期激励；并且根据对公司经济状况以及可比公司提供的薪酬进行评估，设定合理和可持续的水平。公司在其审计和管理发展薪酬委员会监督下，审查了其所有员工（包括高管）的薪酬政策、实践和程序，以评估和确保它们不会助长超出公司商业模式所能接受的风险承担。

薪酬摘要表

以下表格详细列出了2024年7月31日结束的年度内拨发、获取或支付给执行管理人员的报酬，其在2024年7月31日结束的年度内作为公司及其子公司的执行管理人员提供服务，以及在2024年7月31日、2023年7月31日和2022年7月31日结束的年度内作为执行管理人员向公司及其子公司提供服务。


名称及职务	财政年	薪资 ($)		奖金（$）		股票奖励 ($)(1)		期权奖励 ($)		非股权激励计划报酬 ($)(2)		其他所有报酬 (美元)(3)		总费用 ($)
R.R. Shaller，总裁，首席执行官和董事 (4)	2024	$	859,212	$	—	$	3,551,028	$	—	$	1,439,180	$	198,208	$	6,047,628
	2023	774,808		—		1,164,390		—		1,162,212		141,087		3,242,497
	2022	502,779		—		1,608,387		1,000,505		737,828		119,055		3,968,554
A.E. Thornton,首席财务官，首席行政官和财务主管 (5)	2024	$	468,173	$	—	$	675,016	$	—	$	439,146	$	75,978	$	1,658,313
	2023	314,614		—		50,025		50,060		203,881		44,423		663,003
	2022	251,631		—		40,031		40,001		188,912		35,516		556,091
O. Bojarski，President-美洲&亚洲	2024	$	461,404	$	—	$	682,053	$	—	$	449,869	$	97,005	$	1,690,331
	2023	401,077		200,000		600,029		—		387,290		78,133		1,666,529
t.F. DeBruine，首席运营官	2024	$	354,327	$	—	$	220,084	$	—	$	306,896	$	80,432	$	961,739
	2023	317,500		—		151,926		60,063		238,125		68,912		836,526
	2022	259,331		—		125,085		27,319		199,876		41,241		652,852
A.T.戈尔曼，总法律顾问兼秘书	2024	$	341,250	$	—	$	315,072	$	—	$	342,957	$	69,987	$	1,069,266
	2023	322,616		—		191,792		75,828		193,569		72,292		856,097
	2022	308,481		—		188,792		75,752		220,564		72,478		866,067

(1)根据适用年份的会计准则计算的RSUs和PRSUs的授予日公允价值。 RSUs的授予日公允价值是根据RSUs所代表的A类普通股的股数乘以授予日A类普通股的最高价和最低价的平均值计算的。 PRSUs的授予日公允价值是根据PRSUs所代表的A类普通股的股数乘以授予日A类普通股的最高价和最低价的平均值计算的。 RSU的实际价值取决于股票在出售时的市场价值。该表反映了PRSUs（100%）的目标授予日公允价值。如果最高级别的绩效条件实现，股票授予的价值在授予当日的如下：Shaller先生，$5,326,536；Thornton女士，$1,012,519；Bojarski先生，$1,023,087；DeBruine先生，$330,128；Gorman先生，$472,594。

(2)代表上市财政年度获得的年度现金激励，该激励在下一个财政年度支付。

(3)“全部其他补偿”栏中的金额包括：公司匹配的401(k)计划、资助退休计划和恢复计划、公司汽车或汽车津贴、团体寿险费用、长期护理保险费用、残疾保险费用和其他补偿或津贴的匹配。其他补偿包括与离职协议、和解协议以及其他津贴相关的工资，包括用于财务和税务规划的年度津贴以及个人责任保险费用。请查阅脚注后的表格。

(4)2022年4月1日任命董事、总裁和首席执行官时，夏勒先生获得了760,500美元的期权和760,500美元的RSU。此外，夏勒先生还获得了额外的25万元RSU奖励。这760,500美元的期权和760,500美元的RSU授予与夏勒先生2023财年股权奖励提前授予有关，因此他在2023财年没有获得任何期权或RSU。因此，2024财年是夏勒先生首次获得完整首席执行官薪酬和福利的年份。

(5)索顿女士于2023年4月14日被任命为致富金融(临时代码)官员、首席会计官和司库。作为任命的一部分，索顿女士获得了45万美元的基本工资。在2024财年，索顿女士开始获得与她被任命为致富金融(临时代码)官员相对应的股权奖励和其他激励福利。


姓名	财年	养老计划缴款 ($)		公司车 ($)		团体寿命保险 ($)		长期护理保险 ($)		长期残疾保险 ($)		其他 ($)		所有其他报酬总额 ($)
R.R. Shaller	2024	$	163,895	$	18,000	$	1,566	$	6,475	$	5,315	$	2,957	$	198,208
	2023	108,563		18,000		1,131		6,475		5,239		1,679		141,087
	2022	87,677		18,000		711		6,475		5,209		983		119,055
A.E. Thornton	2024	$	50,953	$	18,000	$	677	$	3,024	$	3,324	$	—	$	75,978
	2023	37,781		4,915		149		756		822		—		44,423
	2022	35,516		—		—		—		—		—		35,516
O. Bojarski	2024	$	67,123	$	18,000	$	871	$	6,624	$	2,812	$	1,575	$	97,005
	2023	31,880		16,408		527		3,312		2,138		23,868		78,133
t.F. DeBruine	2024	$	45,854	$	18,000	$	709	$	11,182	$	3,997	$	690	$	80,432
	2023	40,749		18,000		—		6,523		3,640		—		68,912
	2022	36,395		4,846		—		—		—		—		41,241
A.t. Gorman	2024	$	42,276	$	18,000	$	703	$	3,782	$	3,122	$	2,104	$	69,987
	2023	43,540		18,000		593		3,782		2,726		3,651		72,292
	2022	44,718		18,000		393		3,486		2,024		3,857		72,478

2024年计划奖励授予

下表总结了在2024财年向NEOs授予的基于计划的奖励。


	授予日期	非权益激励计划下的预计未来支付激励计划奖励（1）的预计未来支付						权益激励计划奖励（2）的预计未来支付			其他所有股票奖励：股票或单位的数量 (#) (3)	的编号期权背后的证券数量 (#)	股票或期权奖的行权价格或基准价格（美元）（4）	— ($)
姓名		阈值（$）		45,408		最大值（$）		阈值 (#)	基于时间的	最大值 (#)
R.R. Shaller		$	—	$	874,500	$	2,623,500
	8/1/2023							8,676	34,705	69,410				$	1,775,508
	10/2/2023										32,400			1,775,520
A.E. Thornton		—		330,750		992,250
	8/1/2023							1,649	6,597	13,194				337,503
	10/2/2023										6,159			337,513
O. Bojarski		—		349,875		1,049,625
	8/1/2023							1,667	6,666	13,332				341,033
	10/2/2023										6,223			341,020
t.F. DeBruine		—		183,221		549,663
	8/1/2023							538	2,151	4,302				110,046
	10/2/2023										2,008			110,038
A.t. Gorman		—		207,000		621,000
	8/1/2023							770	3,079	6,158				157,522
	10/2/2023										2,875			157,550

(1)在2023年7月的会议上，委员会批准了公司年度现金激励计划的年度现金激励奖门槛、目标和最高值。该计划的结构在上面的薪酬讨论与分析中有描述，并在财年开始之前确定。

(2)该奖励代表2023年8月1日授予的PRSUs，作为年度2024财年股权授予的一部分。这些PRSUs有一个为期三年的绩效期，股票发行数量取决于公司在三年绩效期内实现的营业收入和摊薄后每股收益增长目标。支付机会将在目标奖励的0%至200%之间波动。目标支付设定为奖励价值的100%，阈值和最大支付分别设定为目标奖励价值的25%和200%。

(3)RSU奖励在三年内平均分配。

(4)RSU和PRSU奖励的基准价格是公司A类普通股的最高价格和最低价格的平均值，该价格由纽交所在授予日期报告。

2024年7月31日的优秀股权奖


	期权奖励						股票奖励
姓名	未行使期权的证券数 (#)	未行使期权的证券数 (#)		期权行权价格 ($)		期权到期日	未获批准的股票或股票单位数量 (#)		尚未行使股票或股权单元的市值 ($)		股权激励计划奖励：尚未行使的股票、股权单元或其他权利数量 (#)		股权激励计划奖励：尚未行使的股票、股权单元或其他权利的市场或支付价值 ($)
R.R. Shaller	23,576	—		$	35.14	9/23/2026
	21,295	—		36.85		9/22/2027
	22,012	—		43.98		9/25/2028
	20,137	—		54.05		9/20/2029
	25,636	—		39.92		9/30/2030
	13,664	6,832	(1)	49.79		9/16/2031
	40,619	20,309	(2)	46.70		4/1/2032
							1,607	(3)	$	115,077
							1,784	(4)	127,752
							5,428	(5)	388,699
							32,400	(6)	2,320,164
											2,897	(7)	$	207,454
											2,897	(8)	207,454
											10,428	(9)	746,749
											10,428	(10)	746,749
											34,705	(11)	2,485,225

A.E. Thornton	4,080	—		$	35.14	9/23/2026
	3,775	—		36.85		9/22/2027
	3,302	—		43.98		9/25/2028
	3,021	—		54.05		9/20/2029
	4,273	—		39.92		9/30/2030
	2,278	1,138	(1)	49.79		9/16/2031
	1,334	2,666	(12)	43.50		9/19/2032
							2,229	(13)	$	159,619
							268	(3)	19,191
							766	(14)	59,317
							6,159	(6)	441,046
											6,597	(11)	$	472,411

O. Bojarski							8,175	(15)	$	585,412
							6,223	(6)	445,629
											6,666	(11)	$	477,352

t.F. DeBruine	2,162	—		$	54.05	9/20/2029
	1,556	777	(1)	49.79		9/16/2031
	—	3,369	(12)	43.50		9/19/2032
							167	(3)	$	11,959
							730	(16)	52,275
							920	(14)	65,881
							2,008	(6)	143,793
											823	(9)	$	58,935


	期权奖励						股票奖励
姓名	未行使期权的证券数 (#)	未行使期权的证券数 (#)		期权行权价格 ($)		期权到期日	未获批准的股票或股票单位数量 (#)		尚未取得的股票或股权单位的市值 ($)		股权激励计划的奖励：尚未取得的股票、股权单位或其他权益数量 (#)		股权激励计划的奖励：尚未取得的股票、股权单位或其他权益的市值或支付价值 ($)
											823	(10)	58,935
											2,151	(11)	154,033

A.t. Gorman	8,736	—		$	39.92	9/30/2030
	4,313	2,156	(1)	49.79		9/16/2031
	2,020	4,039	(12)	43.50		9/19/2032
							507	(3)	$	36,306
							1,161	(14)	83,139
							2,875	(6)	205,879
											915	(7)	$	65,523
											915	(8)	65,523
											1,039	(9)	74,403
											1,039	(10)	74,403
											3,079	(11)	220,487

(1)剩余的期权将于2024年9月16日解锁。

(2)2022年4月1日生效，Shaller先生被授予60,928股期权，作为其被任命为总裁、CEO和董事的一部分。剩余的期权将于2025年4月1日解锁。

(3)此奖项代表2021年9月16日授予的RSU，在2022财年股权授予计划中。剩余的单位将于2024年9月16日解禁。

(4)2022年4月1日起，Shaller先生获得了一次性特别股权授予，共计5354股，作为其担任总裁、CEO和董事的一部分。其余股份将于2025年4月1日解禁。

(5)自2022年4月1日起，Mr. Shaller被授予16,285个RSU作为其出任总裁、首席执行官和董事的一部分。这个奖励代表了Mr. Shaller的2024财年年度股权授予，他在2023年4月1日早些时间获得了这个授予，以对应他出任总裁、首席执行官和董事的时间。其中一半的股份将于2024年4月1日解锁，剩余的股份将于2025年4月1日解锁。

(6)该奖项代表2023年10月2日授予的RSUs，作为2024财年股权授予的一部分。其中三分之一的单位将于2024年10月2日解除限制，三分之一的单位将于2025年10月2日解除限制，三分之一的单位将于2026年10月2日解除限制。

(7)这个奖项代表了2021年8月2日授予的PRSUs，作为2022财年股权授予的一部分。这些PRSUs有一个为期三年的业绩期，股票数量在归属时相对于公司的营业收入表现进行确定，相对于四个等权重的业绩期间的有机营收增长。支付机会将在目标奖励的0%至200%之间。以上金额基于每个奖项的目标价值（100%）。

(8)该奖项代表了2021年8月2日授予的PRSUs，作为年度2022财年股权授予的一部分。这些PRSUs有一个三年的绩效期，根据公司的TSR和S&P 600小型工业指数的关系确定赠股时发行的股票数量。分配机会将在目标奖励的0%到200%之间。上述金额基于每个奖项（100%）的目标价值。

(9)该奖项代表2022年8月1日授予的PRSUs，作为年度2023财年股权授予的一部分。这些PRSUs有一个为期三年的绩效期间，股票发行数量以与公司有机营业收入增长相对关的方式确定，分为四个权重相等的绩效区间。奖金支付范围从目标奖励的0%到200%不等。上述金额是基于每个奖励的目标价值（100%）计算的。

(10)该奖项代表2022年8月1日授予的PRSU，作为2023财年年度权益授予计划的一部分。这些PRSU具有三年的绩效期限，行权时发行的股票数量根据公司的TSR与S&P 600 SmallCap Industrials Index的比较确定。支付机会的范围从0%到目标奖励的200%。上述金额是基于每项奖励的目标价值（100%）计算得出的。

(11)这个奖项代表着于2023年8月1日授予的PRSUs，作为2024财政年度股权授予计划的一部分。这些PRSUs拥有三年的绩效期，在归属时公司发行的股份数量由公司决定

在三年绩效期内实现营业收入和摊薄后每股收益增长目标。支付机会将在目标奖励的0%至200%之间。上述金额是根据每个奖励的目标值（100%）计算的。

(12)一半的期权将于2024年9月19日行权，剩下的期权将于2025年9月19日行权。

(13)截至2021年6月21日，Thornton女士因保留目的被授予4,459个限制性股票单位。其余的股票单位将于2025年6月21日解锁。

(14)这个奖励代表于2022年9月19日授予的RSUs，属于2023年度股权授予计划的一部分。其中一半的单位在2024年9月19日解锁，剩余的单位在2025年9月19日解锁。

(15)2022年8月25日生效，Bojarski先生因其任命为总裁-身份解决方案而被授予12,263个有限公司股票。其中三分之一的股票将于2023年8月25日解禁，三分之一的股票将于2024年8月25日解禁，三分之一的股票将于2025年8月25日解禁。

(16)2022年4月11日生效，当德布鲁因被任命为全球运营副总裁时，他获得了2,191个 RSU。剩余的股份将于2025年4月11日解禁。

2024财年期间的期权行使和股票解锁

以下表格总结了2024财年高管的期权行使和受限股解禁情况。


	期权奖励			股票奖励
姓名	行使时获得的股份数量 (#)	行使时实现的价值（美元）（1）		归属时获得的股份数量 (#)	归属时实现的价值（$）（2）
R.R. Shaller	—	$	—	16,100	$	915,281
A.E. Thornton	—	—		3,195	201,053
O. Bojarski	—	—		4,088	203,848
t.F. DeBruine	12,599	261,165		1,546	88,769
A.t. Gorman	—	—		2,308	125,483

(1)股票期权行权所得价值，反映了行权价格与行权时市场价格之间的差额，乘以股票数量。

(2)股票奖励解禁时实现的价值反映了解禁股份的数量乘以解禁日期当天的股票市场价格（股票价格的高低平均值）。

2024财年的养老金福利

在2024财年，没有任何董事执行官参与到一个确定的利益养老金计划中。

2024财年的非合格赡养延期计划

下表总结了在2024财年中执行延期报酬计划和布雷迪恢复计划中的活动，供高管使用。


姓名	2024财年的执行贡献 ($)		2024财年的公司贡献 ($)		2024财政年度累计收益 ($)		总提取/分配 ($)		2024年7月31日的聚合余额 ($)
R.R. Shaller	$	1,332,814	$	131,645	$	453,874	$	—	$	2,717,236
A.E. Thornton	10,940		21,881		11,782		—		116,099
O. Bojarski	282,992		40,272		69,172		—		433,554
t.F. DeBruine	58,474		18,712		51,578		—		371,431
A.t. Gorman	7,743		15,486		14,373		—		102,024

此表中所列的高管贡献金额是根据薪酬和非股权激励计划补偿栏目以及总薪酬表中的所有其他补偿栏目来计算得出的。公司在此表中所列的贡献金额是在总薪酬表中的所有其他补偿栏目中报告的。2024年7月31日合计余额净额，扣除历史收益和损失，之前已经在前几年的总薪酬表中作为对小蚁的补偿进行报告。请参阅关于公司的非合格延期补偿计划的薪酬讨论与分析。

积假

如上所述，公司已与Shaller先生签订了就业合同，并与所有NEOs签订了控制权变更协议，为其在解雇或控制权变更后提供福利。此外，我们的股权激励计划在控制权变更时提供了某些潜在的福利。

与沙勒先生签订的录用信规定，他被视为随时可辞职的雇员，但在其雇佣因无故终止或根据录用信中描述的正当理由辞职的情况下，将获得基本工资和目标奖金总和的两倍作为分期支付的离职福利，为期24个月。录用信还包含为期24个月的非竞争和非征才条款，以及标准的保密和不诋毁条款。其他首席执行官中没有任何人有任何可能适用于除公司控制权变更外的离职协议或类似安排。

如果在发生控制权变更的日期起算的24个月内，（i）公司非出于死亡、残疾或原因之外的原因，主动终止了高管与公司的雇佣关系，或（ii）高管主动在控制权变更发生后终止了与公司的雇佣关系，其中：（a）高管的年度基本工资（不包括福利待遇）和年度目标现金激励与变更控制发生前的年度基本工资和目标年度现金激励相比减少，（b）高管的责任和权力与变更控制发生前相比显著减弱，或（c）公司要求高管迁至距离变更控制发生前主要工作地点50英里以上的地方，则会触发控制权变更协议的条款。

根据变更控制的解除，高管们将会获得其变更控制协议中讨论的当日变更控制发生前立即生效的年薪基数的倍数加上他们的年度现金激励支付的倍数，以在变更控制发生后的24个月期间的每月分期付款的形式支付。如果由于内部收入法规第280G条的原因，在终止由于变更控制而引起的支付中产生任何违禁税由Shaller先生，Bojarski先生，DeBruine先生，Gorman先生和Thornton女士承担。公司还将最多报销高管为了执行变更控制协议而产生的最多25000美元的法律费用，只有在高管获胜的情况下。公司的变更控制协议包含保密条款。

以下信息和表格列出了在雇佣终止因控制权变更而发生时，每个小蚁将获得的支付金额。 2024财政年度内，公司与任何其他小蚁之间未签订提供终止时指定支付的其他雇佣协议。

假设和一般原则

有关本节中接下来的表格，以下假设和一般原则适用。

•表中列示的金额假设每位小蚁在2024年7月31日终止雇佣。因此，这些表格反映了截至2024年7月31日的支付金额，并包括对于雇佣终止或发生控制权变更时将支付给小蚁的金额的估计。只有在终止时才能确定实际支付给小蚁的金额。

•下表包括公司根据解聘协议和执行的控制权变更协议或适用的股权激励计划向小蚁支付的金额。表中不包括支付给所有薪资员工或广泛薪资员工群体的福利。因此，小蚁除了表中列出的福利外，还将获得其他福利。

•小蚁在雇佣期间有权获得基本工资，不论名义执行官的雇佣方式如何终止。因此，这笔金额不会在表格中披露。

Russell R. Shaller

下表列出了在2024年7月31日触发变更控制协议或股权激励计划条款的情况下，应支付的金额，以及小蚁需要合法强制执行协议条款。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		受限股票单位加速获利（美元）（3）		股票期权单位加速获利（美元）（4）		律师费报销（美元）（5）		总数($)
$	1,749,000	$	1,749,000	$	7,300,640	$	654,971	$	25,000	$	11,478,611

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)表示2024年7月31日生效的目标年现金激励金额的两倍。

(3)代表101,950份未解禁的RSU和PRSU奖励的收盘市场价格，不论是否因变更控制（不论是否终止就业），这些奖励将解禁。基于实际绩效得出的PRSU的限制股单位加速收益是基于2022财年奖励实际绩效和2023财年和2024财年奖励的目标绩效的股份数量。

(4)表示71.61美元的收市价格与27141份未行权的股票期权的行权价格之间的差额，这些股票期权由于控制权变更而行权。

(5)代表允许的法律费用最大报销额。

以下表格概述了应付金额，假设Shaller先生的离职条件是在2024年7月31日触发的。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		总数($)
$	1,749,000	$	1,749,000	$	3,498,000

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)表示2024年7月31日生效的目标年现金激励金额的两倍。

由于沙勒先生符合适用股权激励计划协议的养老条件，该条件要求员工达到60岁并役满5年服务期，因此以下表格详细列出了在假设沙勒先生于2024年7月31日退休的情况下继续授予股权奖励的金额。


RSU（$）（1）		PRSU（$）（2）		股票期权（$）（3）		总数($)
$	2,951,693	$	2,181,384	$	654,971	$	5,788,048

(1)代表未解除限制股票单位41,219个，其市场收盘价为71.61美元，将作为满足养老条件的一部分继续解锁。

(2)代表的是未解禁的PRSU奖励中30,462个股票的收市市价，这些股票将继续解禁，作为养老条件的一部分。PRSUs的价值基于实际绩效获得的股票数量，用于财年2022奖励和财年2023、2024奖励的目标绩效按服务期比例缩减。

(3)代表着已存留的27,141个实行价格为71.61美元的在内含金的股票期权与履行养老条件的一部分而继续归属的股票期权之间的差额。

Ann E. Thornton

下表列出了在2024年7月31日触发变更控制协议或股权激励计划条款的情况下，应支付的金额，以及小蚁需要合法强制执行协议条款。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		受限股票单位加速获利（美元）（3）		股票期权单位加速获利（美元）（4）		律师费报销（美元）（5）		总数($)
$	945,000	$	661,500	$	1,147,121	$	99,772	$	25,000	$	2,878,393

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)表示2024年7月31日生效的目标年现金激励金额的两倍。

(3)16,019未归属的股票单位和PRSUs表示股票中止获得变更控制的影响。基于2024年奖励期间目标业绩获得的股票单元加速获利决定PRSUs的股票数量。

(4)表示未实现控制权变更将会赋予的价值为$71.61与3,804份未行权、有实际价值的股票期权的行权价格之间的差距。

(5)代表允许的法律费用最大报销额。

Olivier Bojarski

下表列出了在2024年7月31日触发变更控制协议或股权激励计划条款的情况下，应支付的金额，以及小蚁需要合法强制执行协议条款。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		受限股票单位加速获利（美元）（3）		股票期权加速收益（美元）		法律费用报销（美元）（4）		总数($)
$	933,000	$	699,750	$	1,508,393	$	—	$	25,000	$	3,166,143

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)表示2024年7月31日生效的目标年现金激励金额的两倍。

(3)代表21,064个未授予的RSU和PRSUs的收市价格为71.61美元，这些股票将因控制权的变更而获得。PRSUs的限制性股票单位加速利益基于2024年奖励的目标绩效获得的股票数量。

(4)代表允许的法律费用最大报销额。

托马斯·F·德布鲁因

下表列出了在2024年7月31日触发变更控制协议或股权激励计划条款的情况下，应支付的金额，以及小蚁需要合法强制执行协议条款。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		受限股票单位加速获利（美元）（3）		加速股票期权收益（美元）（4）		律师费报销（美元）（5）		总数($)
$	900,000	$	540,000	$	545,811	$	111,657	$	25,000	$	2,122,468

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)表示2024年7月31日生效的目标年现金激励金额的两倍。

(3)代表股价为71.61美元的7622股未解锁的RSUs和PRSUs，将因股权变动而解锁。根据2023年和2024年奖励的目标绩效所赚取的股票数量来计算PRSUs的限制性股票单位加速收益。

(4)代表了4,146份未行使的实行价格与71.61美元的差异，在控制权变更时会实行的现金期权。

(5)代表允许的法律费用最大报销额。

安德鲁·T·戈尔曼

下表列出了在2024年7月31日触发变更控制协议或股权激励计划条款的情况下，应支付的金额，以及小蚁需要合法强制执行协议条款。


基本薪资（美元）（1）		年度现金激励（美元）（2）		受限股票单位加速获利（美元）（3）		加速股票期权收益（美元）（4）		律师费报销（美元）（5）		总数($)
$	691,000	$	222,756	$	811,556	$	160,580	$	25,000	$	1,910,892

(1)代表2024年7月31日生效的基本工资两倍。

(2)代表在截至2024年7月31日、2023年和2022年的最近三年中收到的平均年度现金激励支付。

(3)11,333个未解锁的RSU和PRSUs根据控制权变更将解锁。PRSUs的限制性股票单位加速收益基于实际表现对于2022财年奖励股份和2023年和2024年奖励的目标表现获得的股份数量。

(4)代表着市场收盘价格71.61美元和行使价格之间的差异，在变更控制情况下将会解锁的6195份实值期权。

(5)代表允许的法律费用最大报销额。

因死亡或残疾而终止时的潜在支付

在死亡或残疾终止的情况下，所有未行使、未到期的股票期权将立即获得授予，并且所有受限制的股票单元奖励也将立即变为无限制并完全授予。下表显示了如果该事件发生在2024年7月31日，应支付给新执行官的金额。


姓名	2024年7月31日之前获得但尚未解除限制的RSU和PRSU	RSU和PRSU加速收益$（1）		2024年7月31日之前获得但尚未行权的实值股票期权	实值股票期权加速收益$（2）
R.R. Shaller	101,950	$	7,300,640	27,141	$	654,971
A.E. Thornton	16,019	1,147,121		3,804	99,772
O. Bojarski	21,064	1,508,393		—	—
t.F. DeBruine	7,622	545,811		4,146	111,657
A.t. Gorman	11,333	811,556		6,195	160,580

(1)代表因死亡或残疾而解锁的未解锁的RSU和PRSUs奖励的收市市价为71.61美元。PRSUs的限制性股票单位加速增益基于根据2022财年奖励的实际表现所获得的股票数量以及2023和2024财年奖励的目标表现。

(2)代表着股价为71.61美元的收盘市场价格与未完全授予、在利润中的股票期权的行权价格之间的差异，这些期权因死亡或伤残而变得有效。

CEO薪资比率披露

下面总结了我们CEO Russell R. Shaller的总薪酬与我们中位数员工的总薪酬之比。

2024财政年度：

•我们除了首席执行官以外，所有员工的年度总薪酬的中位数为$52,698；并且

•我们首席执行官的年度总补偿，根据《摘要补偿表》，为6,047,828美元。

因此，CEO年总薪酬与所有其他员工年总薪酬的中位数比例约为115：1。

在2024财年中，为了确定我们所有员工的年度总薪酬的中位数，以及确定我们的中位员工的年度总薪酬，我们采用了以下方法和假设：

•使用2024年5月31日的测量日期来确定我们的中位数员工，这在公司2024财年结束前三个月内。截至此日期，公司除首席执行官外的员工总人数为5,660人，包括全职员工和兼职员工。

•员工总人数为5,660人，其中1,577人在美国，4,083人在美国以外。

•公司使用员工从工资单记录中编制的年度总现金薪酬作为判断中位数员工的全球适用的薪酬衡量标准。这反映了为所有员工提供的主要薪酬形式，并且在每个国家都可以轻易获取。

•我们对全财年员工的薪酬进行了年度化计算，并对财年期间新招聘的员工进行了计算。

•对于位于美国以外的员工，我们使用期间内的平均汇率，根据适用的货币兑换率将所有薪酬数据转换为当地货币。

•2024年我们的中位数员工总薪酬的计算方法与总薪酬摘要中的每个高管的薪酬计算方法相同，并包括对健康和福利福利的贡献。

薪酬与绩效

以下的支付与绩效比较表总结了我们的首席执行官（“PEOs”）的薪酬以及过去三个财年中所有其他非PEO NEOs的平均薪酬金额，这些金额是根据新的SEC披露要求计算和报告的薪酬实际支付（"CAP"）给这些人群的金额。下表还包括公司的股东总收益（"TSR"）结果，同行业总收益率，净利润以及公司选择的绩效指标 - 营业收入我们选择营业收入作为我们认为与实际支付薪酬最相关的主要财务指标，因为公司整体NEO薪酬结构旨在推动盈利增长，从而创造股东长期价值。


薪酬与业绩比较表 (1) (2)
	首席执行官薪酬总额（美元）				实际支付给首席执行官的报酬（美元）(3)				非首席执行官非执行官员平均汇总薪酬表总计（美元）		非首席执行官非执行官员平均实际支付报酬（美元）(3)		在以下情况下，100美元初始固定投资的价值：				净利润（以千为单位）		营业收入（以千为单位）
年	Russell R. Shaller		J. Michael Nauman		Russell R. Shaller		J. Michael Nauman						总股东回报（美元）（4）		同业群体总股东回报（美元）（4）
2024	$	6,047,828	$	—	$	8,594,965	$	—	$	1,344,912	$	1,708,664	$	167	$	225	$	197,215	$	247,841
2023	3,242,497		—		3,538,707		—		1,451,355		1,168,258		119		179		174,857		225,213
2022	3,968,554		5,196,015		3,495,286		1,943,107		1,033,900		737,420		108		151		149,979		193,012
2021	—		6,006,185		—		7,053,521		1,454,883		1,664,845		121		151		129,659		167,127

(1)在2022财年，J. Michael Nauman于2022年4月1日退休，不再担任公司董事长。同一天起，Russell R. Shaller被任命为公司的新董事长。每位董事长的薪酬信息将单独提供。Nauman先生也曾是公司2021财年的董事长。

(2)每个财政年度，公司的非PEO NEOs如下：

2024年：Ann E. Thornton、Olivier Bojarski、Thomas F. DeBruine和Andrew T. Gorman

2023年：Ann E. Thornton, Olivier Bojarski, Bentley N. Curran, Andrew t. Gorman, Pascal Deman和Aaron J. Pearce

2022年：Aaron J. Pearce、Bentley N. Curran、Pascal Deman、Andrew T. Gorman和Helena R. Nelligan

2021年：Aaron J. Pearce，Bentley N. Curran，Helena R. Nelligan和Russell R. Shaller

(3)CAP的金额根据Regulation S-k的Item 402(v)计算，并不反映公司高管实际实现或收到的补偿。这些金额反映了每年在上面总结的薪酬表中列出的总薪酬，根据下面的调和表进行调整。

(4)表中所列的同行集团TSR利用了我们在规定S-k规则中的201(e)项目要求的股票表现图中也使用的S&P SmallCap 600工业指数。比较假设2020年7月31日开始的期间内在公司和S&P SmallCap 600工业指数中分别投资了100美元。历史股价表现不一定代表未来的股价表现。

PEO SCt总和与CAP对账


年	PEO名称	SCt总计		减：股权奖励报告值 (1)		额外收获：股权奖励调整 (2)		CAP到PEO
2024	Russell R. Shaller	$	6,047,828	$	3,551,028	$	6,098,165	$	8,594,965
2023	Russell R. Shaller	3,242,497		1,164,390		1,460,600		3,538,707
2022	Russell R. Shaller	3,968,554		2,608,892		2,135,624		3,495,286
2022	J. Michael Nauman	5,196,015		3,319,962		67,054		1,943,107
2021	J. Michael Nauman	6,006,185		3,303,853		4,351,189		7,053,521

(1)报告的股权奖励价值代表了每年授予的基于股权的奖励的公允价值。此列中报告的金额总计为每个适用年度的“股票奖励”和“期权奖励”栏目中的总和。

(2)股权奖励调整反映了根据SEC方法计算出来的CAP确定的股权价值。这些股权奖励调整在下面的PEO股权奖励调整表中列出。对于下表中包含的股权价值，用于计算公允价值的估值假设与授予时披露的估值假设没有实质性差异。

PEO股权奖励调整


年	PEO名称	当年授予的未行使和未解决的股权奖励的公平价值		未解决的股权奖励的公平价值的年度变化		前几年授予、当年提前行使的股权奖励的公平价值的年度变化		先前授予的奖励在当年被放弃的公平价值		当年调整的奖励的增量公平价值		股权奖励调整
2024	Russell R. Shaller	$	4,800,356	$	1,046,520	$	251,289	$	—	$	—	$	6,098,165
2023	Russell R. Shaller	1,097,234		278,966		84,400		—		—		1,460,600
2022	Russell R. Shaller	2,561,417		(326,071)		(99,722)		—		—		2,135,624
2022	J. Michael Nauman	1,854,533		(1,058,794)		(385,483)		(343,202)		—		67,054
2021	J. Michael Nauman	4,429,964		286,408		(365,183)		—		—		4,351,189

非PEO NEO（平均）SCt总额与CAP对账


年	SCt总计		减：股权奖励报告值 (1)		额外收获：股权奖励调整 (2)		CAP对小蚁（平均）
2024	$	1,344,912	$	473,056	$	836,808	$	1,708,664
2023	1,451,355		660,855		377,758		1,168,258
2022	1,033,900		381,363		84,883		737,420
2021	1,454,883		571,339		781,301		1,664,845

非PEO NEOs（平均）权益奖励调整


年	本年度授予的未偿还和未归属股权奖励的公允价值		未偿还和未归属股票奖励公允价值的同比变化		归属于该年度的前几年的股权奖励的公允价值的同比变化		往年授予的当年没收的奖励的公允价值		年内修改的奖励公允价值的递增公允价值		股权奖励调整
2024	$	639,487	$	167,092	$	30,229	$	—	$	—	$	836,808
2023	217,810		12,409		(8,435)		(108,981)		264,955		377,758
2022	307,242		(128,663)		(50,433)		(43,263)		—		84,883
2021	766,068		86,768		(71,535)		—		—		781,301

小蚁CAP和公司TSR之间的关系描述

以下图表显示了从2021财年到2024财年的三年期间，我们与PEO、其他非执行官(NEO)的平均CAP之间的关系，以及公司的累计TSR。

小蚁市值和净利润之间的关系描述

下图显示了我们与我们的PEO之间的CAP、我们其他高管的平均CAP以及我们2021年至2024年财年的净利润之间的关系。

NEO市值和营业收入之间的关系描述

以下图表详细说明了CAP与我们的PEO之间的关系，CAP与我们其他高管的平均值，以及我们在2021年至2024年财政年度的营业收入。

公司TSR与同行业TSR之间的关系描述

下面的图表将我们从2020年到2024年期间的累计TSR与标准普尔小盘600工业指数进行了比较。

财政2024年最重要财务绩效指标的制表列表

下表列出了公司在2024财年中将薪酬实际支付与公司绩效挂钩时认为最重要的财务表现指标，该表中的指标未进行排名。


*
营业收入
有机销售增长率
股东总回报
每股收益

董事会薪酬

为了确保董事会获得竞争性报酬，报酬每两年进行审核，由公司治理委员会和管理发展与报酬委员会审阅各种咨询公司和全国公司董事协会准备的市场调查报告，并与董事会独立报酬顾问商讨，向董事会提交关于董事报酬的建议。公司员工董事在董事会或任何董事会委员会任职不会额外获得报酬。

在2024财政年度，向非管理董事支付的年度现金酬金为67500美元。审计委员会的每个成员每年获得1.5万美元的酬金，并向审计委员会主席支付额外的1.5万美元年度酬金；管理发展与薪酬委员会的每个成员每年获得1.2万美元的酬金，并向主席支付额外的1.2万美元年度酬金；企业治理、财务和科技委员会的每个成员每年获得1万美元的年度酬金，并向每个委员会主席支付额外的1万美元的年度酬金。esg联络人每年获得1.5万美元的年度酬金。非管理董事不接受会议费。如果财政年度内委员会成员或委员会主席发生变化，则年度现金酬金将按比例分配。非管理董事有资格获得高达每天1000美元的特别任务补偿，前提是该补偿不影响独立性，并经董事会批准。2024财政年度未支付任何特别任务费。

在2024财年度，董事会主席Bradley C. Richardson获得年薪8万美元。

董事会已为董事们设定了股权要求。每位董事的股权要求是年度董事保管人的五倍。董事们有五年的时间来实现他们的股权要求。Hix先生于2024年5月当选董事，尚未达到他的股权要求。所有其他董事均已达到其股权要求。

根据Brady公司2023年综合激励股票计划的条款，已经授权向董事和员工发行500万股A级普通股。董事会有权完全决定授予非管理董事的奖励对象、授予奖励的日期以及每项授予涵盖的股票数量。

2023年8月30日，董事会批准了每位非管理董事的年度股权补偿奖励，每股A类普通股的不受限制的股份公允价值为116,500美元，每股的授予日公允价值为54.80美元，生效日期为2023年10月2日。

董事也有权将部分费用推迟支付到Brady Corporation董事递延报酬计划（“董事递延报酬计划”）中，其价值由底层投资的公允价值衡量。董事递延报酬计划的资产由Rabbi Trust持有，并由受托人根据董事递延报酬计划的规定，按照参与者的指示进行投资。可供选择的投资基金包括 Brady Corporation A类无投票权普通股和各种在员工配套401（k）计划中提供的共同基金。董事可以选择在终止后以一次性的总额支付方式或者按年分期发放的方式领取其账户余额。公司A类无投票权普通股的分配以实物形式进行；共同基金的分配以现金形式进行。

董事薪酬表 — 2024财政年度


姓名	现金收到或支付的费用（美元）		股票奖励（美元）（1）		总数($)
帕特里克·W·阿伦德	$	113,333	$	116,505	$	229,838
大卫·S·贝姆	105,333		116,505		221,838
伊丽莎白·P·布鲁诺	108,333		116,505		224,838
乔安妮·科林斯·冯	97,362		116,505		213,867
南希·L·吉奥亚	102,333		116,505		218,838
克里斯托弗·希克斯 (2)	33,656		116,516		150,172
Vineet Nargolwala	90,333		116,505		206,838
Bradley C. Richardson	213,667		116,505		330,172
Michelle E. Williams	125,333		116,505		241,838

(1)代表布雷迪公司2024财年授予的A类无表决权普通股份的公允价值，作为对其服务的补偿。非管理董事获授予的无限制股份的股票价值为2023年10月2日当天的$54.80的高低市场价的平均价值，该发放日当天那些董事会上的非管理董事。

(2)Hix先生于2024年5月20日被任命为董事会成员。因此，上表中报告的他的补偿价值已按2024财年在董事会任职的时间进行摊销。作为他的任命的一部分，Hix先生还获得了一笔无限制股票的授予，价值为2024年5月24日的高低市场价格67.90美元的平均值。

项目12。特定利益所有者和管理层董事持股情况及相关股东事项

（a）特定受益所有者的安防持股

下表列出了截至2024年7月31日，公司知晓持有公司任何类别表决权股份超过5%的股东的当前受益所有权。截至该日期，公司几乎所有的表决权股票均由两个信托持有，该信托由公司创始人威廉·H·布雷迪的直系后代控制，详情如下：


类别名称	有益所有人的姓名和地址	受益数量所有权	百分之所有权（2）
B类普通股	EBL GST非豁免股票信托(1) 地址：Elizabeth P. Bruno 2002 S. Hawick Ct. Chapel Hill, NC 27516	1,769,304	50	%

	2013年11月1日成立的William H. Brady III家族信托（3）	1,769,304	50	%
	收件人：William H. Brady III 249 Rosemont Ave. 加利福尼亚州帕萨迪纳91103号

(1)受托人是伊丽莎白·P·布鲁诺，她拥有唯一的投票和处置权，并且是剩余受益人。伊丽莎白·布鲁诺是威廉·H·布雷迪的曾孙女，目前在公司的董事会任职。

(2)第三方信托拥有另外20股股份，并有不同的受托人。

(3)William H. Brady III是此可收回信托的授予人，并与他的共同受托人共享对这些股份的投票和处置权。 William H. Brady III是William H. Brady的孙子。

（b）管理层的安防-半导体所有权

以下表格列出了截至2024年7月31日，公司董事和NEO各自以及所有董事和高管个体对公司各类股权的当前受益所有权。除非另有说明，否则所列个人的地址均为Brady Corporation，Wisconsin 53223，Milwaukee，Good Hope Road，6555 West。除非另有说明，所有股份均直接所有。


类别名称	受益所有人姓名及受益所有权性质	受益所有权金额（3）（4）（5）	持股比例
A类普通股	伊丽莎白·P·布鲁诺 (1)	937,282	2.1	%
	Russell R. Shaller	252,038	0.6	%
	帕特里克·W·阿伦德 (2)	130,184	0.3	%
	Bradley C. Richardson	76,501	0.2	%
	Ann E. Thornton	38,199	0.1	%
	南希·L·乔伊亚	29,597	0.1	%
	安德鲁·T·戈尔曼	26,934	0.1	%
	Michelle E. Williams	19,807	*
	大卫·S·贝姆	14,084	*
	托马斯·F·德布鲁因	11,428	*
	乔安妮·科林斯·冯	7,384	*
	Vineet Nargolwala	7,384	*
	Olivier Bojarski	6,255	*
	克里斯托弗·希克斯	1,716	*
	所有董事会成员和高级管理人员共15人	1,575,127	3.6	%

B类普通股	伊丽莎白·P·布鲁诺 (1)	1,769,304	50.0	%


*			表示少于百分之一十分之一。

(1)布鲁诺女士持有的A类普通股包括由她担任受托人并具有唯一判定和投票权的信托拥有的60万股。以及由她担任共同受托人的信托持有的8,220股。布鲁诺女士持有的B类普通股包括由她拥有唯一判定和投票权的信托拥有的1,769,304股。

(2)艾伦德先生的A类普通股持有包括37,486股由帕特里克和黛博拉·艾伦德不可撤销信托拥有。

(3)所有董事和高管个人和集体（15人）显示的金额中包括可获得206,752股A类普通股的期权，在2024年7月31日之前已经或将在60天内行使包括以下人员：Shaller先生，173,771股；Thornton 女士，24,534股；Gorman先生，19,245股；DeBruine先生，4,624股。不包括其他在2024年7月31日之后授予但60天内不能行使的A类普通股期权。

(4)所显示的所有董事和董事会成员个人和作为一组（15人）的金额包括未获配的限制性股票单位，用于获取14,285股A类普通股，在2024年7月31日之前的60天内将实现，包括以下内容：Shaller先生，6,777单位; Thornton女士，651单位; Gorman先生，2,721单位; DeBruine先生，627单位; 以及Bojarski先生，4,088单位; 不包括已授予但在2024年7月31日后的日期将尚未实现的未获配限制性股票奖励或限制性股票单位，用于获取尚未在2024年7月31日之前的60天内实现的A类普通股。

(5)所有官员和董事个人和集体（共15人）所显示的金额包括持有的延期薪酬计划中的A类普通股合计224,233股A类普通股，包括以下人员：布鲁诺女士，2,884股；阿伦德先生，92,698股；理查森先生，76,501股；吉娅女士，18,001股；威廉姆斯博士，17,664股；柯林斯·斯密女士，7,384股；纳戈瓦拉先生，7,384股；希克斯先生，1,716股。

（c）我们预计2024财年（“2024年会议”）的股东大会将于2025年12月31日或之前举行。要考虑何种提案可被纳入我们的代理声明和提交给股东的代理表中，在2024年度股东大会上审议，必须以书面形式提交并符合《证券交易法》第14a-8条规定和我们的公司章程的要求。此类提案必须在我们的办事处9912 Georgetown Pike，Suite D203，Great Falls，Virginia 22066收到，截止日期为2025年[ ]。

公司目前未知任何安排可能导致公司的控制权在以后的某个时间发生变更。

(d) 股权激励计划信息


	截至2024年7月31日
计划类别	未行使期权、权证和股权的证券数量（a）	未行使期权、权证和股权的加权平均行权价（b）		未来股权补偿计划下剩余可用证券数量（不包括列（a）中反映的证券）（c）
股东批准的股权激励计划	1,474,258	$	45.87	4,862,004
未获得股东批准的股权激励计划	无	无		无
总费用	1,474,258	$	45.87	4,862,004

公司的股权报酬计划允许以当日授予时的公允市值价格向该公司的各位高层管理人员、董事及其他员工授予期权、限制性股票、受限股票单位和无限制股票。公司已为布雷迪公司2023年众议股票激励计划预留了500万股A类无表决权普通股用于发行。一般来说，期权在授予之日起一年后方可行使，之后可以按年度的三分之一行使，并且最长期限为十年。一般而言，受限股票单位在头三年每年解禁三分之一。

项目13。特定关系和交易，以及董事的独立性

公司每年向董事征询信息，以确保没有利益冲突。公司每年收集的信息经公司审核，如果任何交易不符合纽交所规定或可能违反公司的公司治理原则，这些交易将提交给公司治理委员会批准或采取其他行动。此外，潜在的关联方交易将作为公司季度披露流程的一部分进行报告。此外，根据章程，公司的审计委员会定期审查公司内部人和关联方交易的报告和披露，如果有的话。此外，公司期望董事们对公司的受托义务保持警惕，并报告任何潜在冲突给公司治理委员会审查。根据公司考虑的所有相关事实和情况，公司治理委员会将决定是否批准此类交易，并仅批准符合公司最佳利益的交易。此外，公司已建立流程，教育高管和员工有关关联交易的事宜。公司设有匿名举报电话，员工可利用该电话举报潜在的利益冲突，如关联方交易。

在进行潜在关联交易审查时，董事会考虑了公司与雇佣了公司董事的实体之间的商业关系（如果有的话）。这些商业关系涉及按照惯例条款购买和销售产品，并未超出纽交所董事独立规则规定的最大金额。此外，公司董事由他们的雇主支付的薪酬与公司在2024财政年度与雇主之间的商业关系没有任何关联。在考虑了这些因素之后，董事会得出结论，公司董事与公司有商业关系的雇主中，没有任何一位董事对这些交易有重大利益，而这些商业关系对公司的重要性也并不大。基于这些因素，公司已确定其没有影响业务结果、现金流量或财务状况的重大关联交易。公司还确定，在2024财政年度未发生或者目前没有提议的交易需要根据《S-K规定》第404(a)项进行披露。

请参阅上述第10项以了解董事独立性的讨论。

项目14。首席会计师费用和服务

下表列出了Deloitte&Touche LLP和Deloitte Tax LLP在2024年和2023年结束的年度内发生的专业服务费用。除下文所示之外，Deloitte&Touche LLP或Deloitte Tax LLP未在2024年和2023年结束的年度内提供专业服务或收取费用。


	2024		2023
	（以千美元为单位）
审计、与审计相关的和税务合规：
审计费用(1)	$	1,209	$	1,159
税务费用 — 合规	525		541
审计、与审计相关的和税务合规费用小计	1,734		1,700
非审计相关：
税费-规划和建议	477		325
非审计相关费用小计	477		325
总费用	$	2,211	$	2,025

(1)审计费用包括为审核公司年度财务报表、核准管理层内部控制评估及对季度财务报表的审查而提供的专业服务。


	2024	2023
税务筹划和咨询费用与审计费用、与审计有关的费用和税务合规费用的比例	0.3到1	0.2到1

预先批准政策 — 根据审计委员会制定的预先批准政策和程序，独立注册会计师事务所（“独立审计师”）在2024财年进行的服务已获得预先批准。该政策要求审计委员会预先批准独立审计师提供的审计和非审计服务，以确保提供这些服务不会损害审计师的独立性。独立审计师为公司提供的所有服务都必须事先获得审计委员会的批准。任何超过预先批准费用水平的拟议服务还需要经过审计委员会的具体预先批准。

第四部分

项目15。陈列品和财务报表附注

项目15（a）— 以下文件作为本报告的一部分提交：

1）& 2）合并财务报表安排-

附表II评估和符合标准的账户

所有其他报表都被省略了，因为它们没有被要求，或者所需信息已在合并财务报表或其附注中显示。

3) 展品 — 请参见本10-K表第97页的展品索引。

附件描述


展示文件数量			描述
2.1			合并协议和计划，日期为2012年12月28日，由Brady Corporation、BC I Merger Sub Corporation、Precision Dynamics Corporation和Precision Dynamics Holding LLC等人签署（29）
2.2			股权和资产购买协议，日期为2014年2月24日，由Brady Corporation、LTI Flexible Products, Inc.（以d/b/a Boyd Corporation名义）和LTI Holdings Inc.等人签署（6）
2.3			组合协议，日期为2021年4月15日，由Brady S.a.r.l和Nordic ID Oyj等人签署（30）
2.4			购买协议，日期为2021年5月21日，由Brady Corporation、LDC Limited和Magicard Holdings Limited的其他机构和个人股东签署（36）
2.5			购买协议，日期为2021年6月16日，由Brady Worldwide, Inc.、BW Acquisition Corp.、The Code Corporation、The Code Corporation的某些股东和Shareholder Representative Services LLC等人签署（24）
2.6			2024年7月3日由Braton Europe S.A.R.L.，MML Capital Europe VI Equity II S.A.及其他机构和个人持有的Gravotech Holding股份的现有效证券买卖协议
3.1			Brady Corporation修订后的公司章程（1）
3.2			Brady Corporation的公司章程，截至2020年9月14日修订（23）
4.1			Brady Corporation证券说明（3）
4.2			债券契约形式（1）
*10.1			Brady Corporation 2023年全权激励计划（14）
*10.2			Brady Corporation BradyGold计划，修订后（2）
*10.3			执行额外补偿计划，修订后（2）
*10.4			执行延期薪酬计划，经修改(37)
*10.5			董事延期薪酬计划，经修改(37)
*10.6			2020年4月6日起生效的权益转让协议，涉及Andrew T.Gorman(5)
*10.7			Brady Corporation 2017综合激励计划(27)
*10.8			Brady Corporation 2017综合激励计划在2019财年之前授予的非合格股票期权协议(33)
10.9			Brady Corporation自动分红再投资计划(4)
10.10			2024年3月15日起有效的认沽期权函，由Brady Corporation与MML Capital Europe VI II S.A.及其他机构和个人持有人共同签署(22)
*10.11			Brady Corporation 2017综合激励计划2021财年绩效限制性股票单位协议(18)
*10.12			Brady公司与Brett Wilms之间的原始雇佣合同于2018年6月1日生效(10)
*10.13			根据Brady公司2017年全员激励计划的形式，制定2020年和2021年财政年度非合格雇员股票期权协议(3)
*10.14			执行延期薪酬计划，按照2023年9月5日生效的修订版本(7)
*10.15			根据Brady公司2023年全员激励计划形式的非合格股票期权协议(14)


*10.16			在Brady Corporation 2017全面激励计划下的2020财年和2021财年受限制股票单位协议（3）的形式
*10.17			与Russell R. Shaller于2022年3月11日订立的雇佣报价信（15）
*10.18			在Brady Corporation 2023全面激励计划下的受限股票单位协议（14）的形式
10.19			2022年11月14日由Brady Corporation及其某些子公司、列名在内的放贷人和BMO Harris Bank, N.A.作为行政代理签署的第二份信贷协议修订（35）
*10.20			与Russell R. Shaller于2022年4月1日签订的受限股票单位协议（15）
*10.21			修订的Brady Corporation恢复计划，经修订（37）
*10.22			与Russell R. Shaller于2022年4月1日订立的变更控制协议（15）
*10.23			与Andrew T. Gorman于2020年2月19日订立的雇佣报价信（5）
*10.24			美国银行2017年全权激励计划下2023财年业绩限制性股票单位协议形式（5）
*10.25			美国银行2017年全权激励计划下2022财年限制性股票单位协议形式（34）
*10.26			2022年8月3日与Oliver Bojarski的雇佣提议书（12）
*10.27			美国银行2017年全权激励计划下2019财年限制性股票单位协议形式（37）
*10.28			2022年8月3日由Brady Corporation与Oliver Bojarski签署的雇员非竞争和保密协议（12）
10.29			《信贷协议第一修正案》，于2021年12月21日由Brady Corporation及其某些子公司、列名的贷款人以及BMO哈里斯银行（BMO Harris Bank, N.A.）作为管理代理签署（20）
*10.30			美国银行2017年全权激励计划下2022财年限制性股票单位协议形式（34）
*10.31			美国银行2012年全权激励股票计划下2016财年非合格员工认股期权协议形式（21）
*10.32			根据美国布雷迪公司2017年全权激励计划，制定2022财年员工非合格股票期权协议（34）
*10.33			布雷迪公司2017年普通股期权激励计划法国参与者补充协议（18）
*10.34			布雷迪公司2017年一般受限制股单位激励计划法国参与者补充协议（18）
*10.35			布雷迪公司与安·E·桑顿之间的雇佣录用信，日期为2023年4月14日（16）
*10.36			布雷迪公司与安·E·桑顿之间的权力变更协议，日期为2023年4月14日（16）
*10.37			布雷迪公司与布雷特·威尔姆斯之间的雇佣合同补充协议，生效日期为2023年2月1日（10）
*10.38			布雷迪公司与布雷特·威尔姆斯之间的权力变更协议，日期为2023年1月10日（10）
10.39			2021年8月1日起布雷迪公司及其若干子公司之间与列土地包括的贷款协议，BMO哈里斯银行作为行政代理和信用证开出行为人、美国银行作为银团贷款代理和信用证开出行为人，富国银行作为文档代理（38）
*10.40			2024年5月24日签署的Brady Corporation与Thomas DeBruine之间的就业邀请函（第17份）
*10.41			2022年4月11日签署的变更控制协议，与Thomas DeBruine（第17份）


*10.42			Brady公司2023全权激励计划下2025财年绩效限制性股票单位协议表格
19			I Brady公司内幕交易政策
21			Brady公司的子公司
23			德勤注册会计师事务所的同意书。
31.1			Russell R. Shaller的规则13a-14(a)/15d-14(a)认证
31.2			Ann E. Thornton的规则13a-14(a)/15d-14(a)认证
32.1			Russell R. Shaller的第1350条认证
32.2			安 E. 桑顿的第 1350 条认证
97			布雷迪公司的激励回收政策
101.INS			内联XBRL实例文档
101.SCH			Inline XBRL分类模式文件
101.CAL			Inline XBRL税务分类扩展计算链接库文档
101.DEF			行内XBRL分类扩展定义链接库文档
101.LAB			行内XBRL分类扩展标签链接库文档
101.PRE			行内XBRL分类扩展演示链接库文档
104			封面页内联XBRL数据（包含在附件101中）


*			管理合同或补偿计划或安排

(1)参照注册声明表格S-3上的333-04155号注册声明。

(2)依照参照申报人1989年7月31日结束的财年10-k表格的年度报告

(3)参照注册人截至2019年7月31日财年结束时的10-k表格

(4)参阅注册人1992财年结束于7月31日的10-K表格的附录

(5)请参阅注册人2022年7月31日结束的年度报告10-k

(6)参照申请人于2014年2月25日提交的8-k表格

(7)根据参考，注册人公司2023财年截至7月31日的年度报告第10-K表中列明

(8)保留

(9)保留

(10)依據注册会员于2023年2月1日提交的8-k表格，现在成为参考文件。

(11)保留

(12)已引用至注册公司于2022年8月5日提交的8-k表格

(13)保留

(14)参照2023年9月5日提交的注册报告上的8-k表格

(15)参照公司于2022年3月16日提交的8-k表格

(16)参照注册人于2023年4月19日提交的8-k表格

(17)根据注册人的2024年5月30日提交的8-k表格附注

(18)根据注册人 2020 年 7 月 31 日结束的年度报告第 10-K 表中的引用记录

(19)根据2024年7月10日提交的注册者的Form 8-k当前报告引用

(20)参照注册申报人于2021年12月22日提交的8-k表格中所载内容。

(21)附注于注册人2015年7月31日结束的第10-k表格的年度报告中

(22)参照注册公司截至2024年4月30日财季结束的10-Q表格

(23)引用于2020年9月16日提交的公司的8-k表格中。

(24)根据注册人2021年6月21日提交的8-k表格所述

(25)保留

(26)保留

(27)参照公司于2016年5月27日提交的8-k表格

(28)保留

(29)参阅登记人于2012年12月31日提交的8-k表格

(30)参照注册人2021年4月16日提交的8-k表格

(31)保留

(32)保留

(33)参照注册者于2016年7月14日提交的8-k表格

(34)参考注册者截至2021年7月31日财年结束的10-k表格

(35)参照申请人于2022年11月17日提交的8-k表格

(36)参照注册人于2021年5月26日提出的8-k现行报告。

(37)通过参照登记人截至2018年7月31日的年度报告形式10-k

(38)参照注册人2019年8月1日提交的8-k表格

项目 16。 10-K表摘要

无。

MML Capital Europe VI S.A.

第二节 - 评估和符合标准的账目


	截至7月31日的年度
描述	2024		2023		2022
	(以千美元计)
资产负债表中从应用于的资产中扣除的估值账户-应收账款-信用损失准备
期初余额	$	8,467	$	7,355	$	7,306
增加 — 由于已收购的业务	—		—		—
增加 — 计入费用	337		1,433		859
减少 — 坏帐核销，扣除回收金净额	(2,055)		(321)		(810)
期末余额	$	6,749	$	8,467	$	7,355
库存 — 储备滞销库存：
期初余额	$	35,855	$	29,877	$	23,009
新增-由于收购业务所致	—		—		—
增减-计入（费用的冲销）	(1,707)		9,580		10,198
扣减-存货减值	(2,166)		(3,602)		(3,330)
期末余额	$	31,982	$	35,855	$	29,877
递延税资产的减值准备：
期初余额	$	52,750	$	47,276	$	51,069
新增项目-由于收购的业务	—		—		—
新增项目-计入费用	1,357		5,852		48
扣减项目-估值减值准备的反转/使用	(6,883)		(378)		(3,841)
期末余额	$	47,224	$	52,750	$	47,276

100

签名

根据《1934年证券交易法》第13或15(d)条的要求，经授权人代表被注册人于2024年9月6日签署了本报告。


BRADY C股份有限公司
通过：						/s/ ANN E. THORNTON
						Ann E. Thornton
						致富金融首席财务官，首席会计师和财务主管
						（信安金融财务负责人和财务会计负责人）

根据1934年证券交易所法案的要求，本报告已由以下人员代表注册人签署，并注明其职责和日期。*


签名						标题
/s/ RUSSELL R. SHALLER						总裁兼首席执行官；董事
Russell R. Shaller						(主执行官)
/s/ PATRICK W. ALLENDER
帕特里克·W·阿伦德						董事
/s/ DAVID S. BEM
大卫·S·贝姆						董事
/s/ ELIZABETH P. BRUNO
伊丽莎白·P·布鲁诺						董事
/s/ JOANNE COLLINS SMEE
乔安妮·科林斯·冯						董事
/s/南希·L·乔伊娅
南希·L·乔伊亚						董事
/s/克里斯托弗·M·希克斯
Christopher M. Hix						董事
VINEET NARGOLWALA
Vineet Nargolwala						董事
BRADLEY C. RICHARDSON
Bradley C. Richardson						董事
MICHELLE E. WILLIAMS
Michelle E. Williams						董事


*			上述各签名均于2024年9月6日签署。

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