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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________________________
表格 10-Q
______________________________________
（标记一） ☒ 根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年7月31日
或者 ☐ 根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从 到
委托文件编号：001-39866001-38465
______________________________________
DOCUSIGN, INC.
(根据其章程规定的注册人准确名称)
______________________________________ 特拉华州 91-2183967 1-8344 （联邦纳税人识别号） 221 Main St. Suite 1550 （主要营业地址，包括邮政编码） 加利福尼亚州 94105 （总部地址）（邮编）
(415 ) 489-4940
(注册人电话号码，包括区号)
每个交易所的名称 每一类的名称 交易代码 在其上注册的交易所的名称 普通股，每股面值为$0.0001 DOCU 纳斯达克全球精选市场
请在勾选方框中表明注册者：（1）在过去的12个月（或注册者被要求提交该等报告的更短期间内）已提交了按照证券交易法第13或15（d）条的规定所需的所有报告，并且（2）在过去90天内已经受到了该等提交要求的约束。 是 ☒ 否 ☐
请在以下勾选方框表示注册人是否已在Regulation S-T Rule 405规定的前12个月(或在注册人需要提交此类文件的较短期间内)提交了每个互动数据文件。是 ☒ 否 ☐
请勾选标记以说明注册人是大型快速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请查看《交易所法》第120亿.2条中“大型快速申报人”、“加速申报人”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 ☒ 大型加速报告人 ☐ 加速文件提交人 ☐ 非加速文件提交人 ☐ 较小的报告公司 ☐ 新兴成长公司
如果是新兴成长型公司，请打勾说明是否选择不使用符合证券交易法第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则要求的延长过渡期。 ☐
勾选表示注册申请人是否为壳公司（如《交易所法》第120亿.2条所定义）。 是 ☐ 否☒
登记人持有202,972,713 截至2024年8月30日，普通股面值为0.0001美元的股份共有
DOCUSIGN, INC.
目录
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 2
有关向前看声明的说明
本季度的10-Q表格中包含根据1933年证券法第27A条修正案和1934年证券交易法第21E条修正案所含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。本季度的10-Q表格中包含的所有陈述，除了历史事实陈述外，包括关于我们未来营运结果和财务状况、业务策略和计划、市场增长和趋势、我们预期的未来产品和产品策略、我们未来运营目标以及这些假设对我们财务状况和运营结果的影响等前瞻性陈述。前瞻性陈述一般涉及未来事件或我们未来的财务或营运表现。在某些情况下，您可以通过其中含有“可能”、“将”、“应该”、“期待”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词或其他类似术语或表达来识别前瞻性陈述，这些词涉及我们的期望、策略、计划或意图。
本季度10-Q表格中包含的前瞻性声明包括但不限于有关：我们对全球宏观经济状况的预期，包括通货膨胀、波动的利率和市场波动对全球经济的影响；我们估计可寻规模和增长的能力；我们在不断变化和竞争激烈市场中有效竞争的能力；任何数据泄露、网络攻击或其他恶意活动对我们技术系统的影响；我们有效维持和管理增长和未来支出，保持或增加未来盈利能力的能力；我们吸引新客户并保持并扩大现有客户基础的能力；我们有效实施和执行重组计划的能力；我们扩展用例在现有客户和垂直解决方案内的能力；我们扩展运营和增加在国际上采用我们平台的能力；我们加强和促进与开发人员的关系的能力；我们保留直接销售团队、客户成功团队和全球战略合作伙伴关系的能力；我们确定和执行潜在收购目标并成功整合和实现这些收购预期益处的能力；我们维护、保护和加强我们品牌的能力；我们的现金、现金等价物和资本资源的充足程度以满足流动性需求；我们由于对我们在信贷安排或其他债务下的义务的限制；我们实现股票回购计划预期好处的能力；我们或我们的软件失败遵守适用行业标准、法律和法规的风险；我们保持、保护和加强知识产权的能力；我们成功对抗针对我们的诉讼的能力；我们吸引大型组织作为用户的能力；我们维护企业文化的能力；我们提供高质量客户支持的能力；我们招聘、留住和激励合格人员，包括高管层的能力；我们成功管理和整合高管层过渡的能力；在全球经济和市场状况的影响的不确定因素；我们成功实施和维护新和现有信息技术系统，包括我们的ERP系统的能力；以及我们保持适当和有效的内部控制的能力。
您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。我们在这份表格10-Q季度报告中所包含的前瞻性陈述，主要是基于我们对未来事件和趋势的当前期望和预测，我们相信这些会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。在这些前瞻性陈述中描述的事件的结果，将受到风险、不确定性和其他在表格10-Q季度报告的“风险因素”部分和其他地方描述的因素的影响。此外，我们在一个极具竞争和迅速变化的环境中运营。新的风险和不确定性会不时出现。我们无法预测所有可能影响表格10-Q季度报告中所含前瞻性陈述的风险和不确定性。我们无法向您保证前瞻性陈述中所反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所描述的有实质差异。这份表格10-Q季度报告中所做的前瞻性陈述，仅涉及到这些陈述所做的日期之事件。除非法律要求，我们不承诺在表格10-Q季度报告的日期之后更新任何前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或修订后的期望。
Docusign公司 | 2025年第三季度10-Q表格
第一部分 - 财务信息
项目1.基本报表
DOCUSIGN, INC.
基本报表资产负债表（未经审计） （以千为单位，每股数据除外） 2024年7月31日 2024年1月31日 资产 流动资产 现金及现金等价物 $ 619,064 $ 797,060 投资-流动资产 319,289 248,402 应收账款，扣除 $7,816 和 $5,499 截至2024年7月31日和2024年1月31日
309,885 439,299 合同资产-流动 13,449 15,922 资产预付款和其他流动资产的变动 81,693 66,984 总流动资产 1,343,380 1,567,667 投资-长期 102,537 121,977 资产和设备，净值 265,544 245,173 经营租赁权使用资产 117,877 123,188 商誉 455,519 353,138 无形资产, 净额 90,227 50,905 延期合同获取成本-长期 427,599 409,627 递延税款资产-长期 822,026 2,031 其他资产-长期 129,232 97,584 总资产 $ 3,753,941 $ 2,971,290 负债和股东权益 流动负债 应付账款 $ 8,116 $ 19,029 应计费用及其他流动负债 93,251 104,037 应计的薪资 178,603 195,266 合同负债-流动 1,307,565 1,320,059 当前经营租赁负债 19,769 22,230 流动负债合计 1,607,304 1,660,621 非当前合同负债 23,020 21,980 非当前经营租赁负债 115,832 120,823 递延税负债-非流动 18,122 16,795 其他非流动负债 28,257 21,332 负债合计 1,792,535 1,841,551 股东权益 优先股，$0.00010.0001 10,000 0
— — 普通股，每股面值为 $0.0001；0.0001 500,000 股授权，202,296 500,000 股授权，205,326
20 21 以成本计量的库存股：26 截至2024年7月31日份额； 18 截至2024年1月31日份额。
(2,670 ) (2,164 ) 额外实收资本 3,087,650 2,821,461 累计其他综合损失 (24,548 ) (19,360 ) 累积赤字 (1,099,046 ) (1,670,219 ) 股东权益总额
1,961,406 1,129,739 负债和所有者权益总额 $ 3,753,941 $ 2,971,290
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 4
DOCUSIGN, INC.
简明综合收益表(未经审计) 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千为单位，每股数据除外） 2024 2023 2024 2023 营业收入： 认购 $ 717,366 $ 669,367 $ 1,408,849 $ 1,308,674 专业服务和其他 18,661 18,320 36,818 40,401 总收入 736,027 687,687 1,445,667 1,349,075 营业成本： 认购 132,372 116,185 258,974 225,127 专业服务和其他 23,093 29,397 45,937 56,942 营业成本总额 155,465 145,582 304,911 282,069 毛利润 580,562 542,105 1,140,756 1,067,006 营业费用： 销售及营销费用 287,464 294,838 569,108 575,443 研发 147,571 135,960 281,891 251,324 普通和管理 87,129 103,884 179,607 208,695 重组及其他相关费用 597 811 29,721 29,583 营业费用总计 522,761 535,493 1,060,327 1,065,045 营业利润 57,801 6,612 80,429 1,961 利息费用 (544 ) (1,592 ) (688 ) (3,558 ) 利息收入及其他收入，净额 14,630 17,455 28,739 29,700 税前收入（税前减支（减税）收益） 71,887 22,475 108,480 28,103 所得税负债（收益） (816,324 ) 15,080 (813,491 ) 20,169 净收入 $ 888,211 $ 7,395 $ 921,971 $ 7,934 每股普通股股东净利润： 基本 $ 4.34 $ 0.04 $ 4.49 $ 0.04 摊薄 $ 4.26 $ 0.04 $ 4.40 $ 0.04 计算每股净利润的加权平均股数： 基本 204,604 203,703 205,231 203,177 摊薄 208,274 208,192 209,559 208,284 综合收入： 外币兑换收益（损失），净额，税后 $ (1,017 ) $ 2,075 $ (5,318 ) $ 2,506 投资未实现收益，税后 1,379 306 130 954 其他综合收益（损失） 362 2,381 (5,188 ) 3,460 综合收益 $ 888,573 $ 9,776 $ 916,783 $ 11,394 包含在成本与费用中的股权报酬费用: 745 $ 15,593 $ 13,081 $ 29,774 $ 24,438 营业成本-专业服务和其他 4,998 7,286 9,700 14,016 销售及营销费用 58,778 51,563 105,049 96,889 研发 53,430 45,151 97,632 81,148 普通和管理 31,649 34,592 60,169 74,934 重组及其他相关费用 208 34 4,836 4,988
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 5
DOCUSIGN, INC.
简明合并股东权益表（未经审计） 普通股 额外的实收资本 国库股 累计其他综合亏损 累计赤字 股东权益总额 （以千计） 股票 金额 截至 2024 年 4 月 30 日的余额 204,701 $ 20 $ 2,950,081 $ (2,670 ) $ (24,910 ) $ (1,785,521 ) $ 1,137,000 行使股票期权 29 — 455 — — — 455 限制性股票单位的结算 2,141 — — — — — — 限制性股票单位净股结算的预扣税 (766 ) — (38,895 ) — — — (38,895 ) 回购普通股 (3,809 ) — — — — (201,736 ) (201,736 ) 员工股票薪酬 — — 176,009 — — — 176,009 净收入 — — — — — 888,211 888,211 其他综合收益，净额 — — — — 362 — 362 截至 2024 年 7 月 31 日的余额 202,296 $ 20 $ 3,087,650 $ (2,670 ) $ (24,548 ) $ (1,099,046 ) $ 1,961,406 2023 年 4 月 30 日的余额 202,359 $ 20 $ 2,412,033 $ (2,027 ) $ (21,917 ) $ (1,638,617 ) $ 749,492 行使股票期权 61 — 705 — — — 705 限制性股票单位的结算 2,141 — — — — — — 限制性股票单位净股结算的预扣税 (780 ) — (42,026 ) — — — (42,026 ) 回购普通股 (584 ) — — — — (30,008 ) (30,008 ) 员工股票薪酬 — — 159,820 — — — 159,820 净收入 — — — — — 7,395 7,395 其他综合收益，净额 — — — — 2,381 — 2,381 截至2023年7月31日的余额 203,197 $ 20 $ 2,530,532 $ (2,027 ) $ (19,536 ) $ (1,661,230 ) $ 847,759
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign, Inc. | 2025年度10-Q表格 | 6
DOCUSIGN, INC.
压缩的股东权益综合表（未经审计）（续） 普通股 资本公积金 库存股 累计其他综合损失 累计赤字 股东权益总计 （以千计） 股份 数量 2024年1月31日余额 205,326 $ 21 $ 2,821,461 $ (2,164 ) $ (19,360 ) $ (1,670,219 ) $ 1,129,739 行使股票期权 84 — 1,089 — — — 1,089 受限制股票单位的结算 4,229 — — — — — — 对限制性股票单位和员工股票购买计划的净股份结算进行税收代扣 (1,562 ) — (83,740 ) (506 ) — — (84,246 ) 员工股票购买计划 564 — 20,190 — — — 20,190 购回普通股 (6,345 ) (1 ) — — — (350,798 ) (350,799 ) 员工股权报酬计划 — — 328,650 — — — 328,650 净收入 — — — — — 921,971 921,971 其他综合损益，净额 — — — — (5,188 ) — (5,188 ) $ 202,296 $ 20 $ 3,087,650 $ (2,670 ) $ (24,548 ) $ (1,099,046 ) $ 1,961,406 截至2023年1月31日的余额 201,904 $ 20 $ 2,240,732 $ (1,785 ) $ (22,996 ) $ (1,598,684 ) $ 617,287 行使股票期权 76 — 832 — — — 832 受限制股票单位的结算 3,285 — — — — — — 在限制性股票单位和员工股票购买计划的净股份结算上代扣税 (1,195 ) — (64,860 ) (242 ) — — (65,102 ) 员工股票购买计划 420 — 18,390 — — — 18,390 购回普通股 (1,293 ) — — — — (70,480 ) (70,480 ) 结算带盖头仓期权，减去相关成本 — — 23,688 — — — 23,688 员工股权报酬计划 — — 311,750 — — — 311,750 净收入 — — — — — 7,934 7,934 其他综合收益，净额 — — — — 3,460 — 3,460 Note 12. 203,197 $ 20 $ 2,530,532 $ (2,027 ) $ (19,536 ) $ (1,661,230 ) $ 847,759
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign公司 | 2025表格10-Q | 7
DOCUSIGN, INC.
简化的现金流量表（未经审计） 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 经营活动现金流量： 净收入 $ 921,971 $ 7,934 调整以调解经营活动提供的净利润： 折旧和摊销 51,528 48,105 延迟合同收购和履行成本的摊销 111,467 98,382 债务贴现和交易成本摊销 277 2,495 非现金运营租赁成本 9,862 11,731 股票补偿费用 307,160 296,413 延迟所得税 (824,561 ) 3,420 其他 5,323 (782 ) 经营性资产和负债变动: 应收账款 123,571 99,803 资产预付款和其他流动资产的变动 (17,067 ) (14,420 ) 推迟的合同收购和履行成本 (131,255 ) (113,356 ) 其他 (15,058 ) (8,433 ) 应付账款 (11,575 ) (20,294 ) 应计费用及其他负债 (8,160 ) 10,164 应计的薪资 (19,902 ) (3,312 ) 合同负债 (16,526 ) 40,458 经营租赁负债 (12,021 ) (13,657 ) 经营活动产生的现金流量净额 475,034 444,651 投资活动现金流量： 净现金收购支付额 (143,611 ) — 购买有市场流通的证券 (223,241 ) (174,372 ) 有价证券到期收益 175,623 164,017 战略和其他投资的购买 (625 ) (120 ) 购买固定资产 (45,033 ) (46,436 ) 投资活动产生的净现金流出 (236,887 ) (56,911 ) 筹集资金的现金流量： 购回普通股 (349,138 ) (70,480 ) 结算封顶期权，减去相关费用 — 23,688 支付净限制实偿和购买ESPP相关的税款扣除义务 (81,083 ) (62,681 ) 期权行权所得款项 1,089 832 员工股票购买计划收入 20,190 18,390 筹集资金净额 (408,942 ) (90,251 ) 外汇对现金、现金等价物及受限制的现金的影响 (2,677 ) 2,290 现金、现金等价物及受限制的现金流动净增长额（减少额） (173,472 ) 299,779 期初现金、现金等价物和受限制的现金 (1)
801,499 723,201 期末现金、现金等价物和受限制的现金 (1)
$ 628,027 $ 1,022,980
(1) $9.0 1百万美元和4.4 2024年7月31日和2024年1月31日，在预付费和其他流动资产以及其他非流动资产中包含了1000万美元的受限现金。$5.2 1百万美元和1.3 2023年7月31日和2023年1月31日，在预付费和其他流动资产以及其他非流动资产中包含了1000万美元的受限现金。
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign, Inc. | 2025年10-Q表格 | 8
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简明综合现金流量表（未经审计）（续） 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 补充披露： 支付的利息现金 $ — $ 93 经营租赁负债的现金支付 15,320 19,475 支付的所得税费用 13,207 6,090 非现金投资和筹资活动: 账户应付款、应计费用及其他流动负债中的房地产和设备 $ 1,639 $ 4,224 租约资产以租赁义务交换 4,707 — 净回购的股票应缴纳消费税 1,660 —
附带说明是这些未经审计的简化合并财务报表的组成部分。
Docusign, Inc. | 2025 年报 10-Q | 9
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基本报表注释的指数
Docusign公司 | 2025 年度第10季度报告 | 10
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1 . 重要会计政策之摘要
业务的组织和描述
Docusign, Inc.（“我们”，“我们的”，“我们”，“Docusign”或“公司”）于2003年4月在华盛顿州成立。我们于2015年3月与特拉华州的Docusign, Inc.合并。
docusign提供解决方案，涉及协议工作流程和数字化转型。 Docusign的核心产品，包括全球领先的电子签名和合同生命周期管理（“ CLM”）产品，使组织能够提高生产率，加快合同审核周期，并将协议数据转化为见解和行动，同时为客户提供更好的体验。此外，Docusign推出了其智能协议管理（“IAM”）平台，使组织能够在世界各地几乎任何地方创建、承诺和管理协议，而且是安全的。
呈报依据及合并原则
我们的简明合并基本报表包括Docusign，Inc.及其子公司的基本报表。所有公司间帐户和交易在合并时已经予以取消。 附表中的简明合并基本报表是根据美国通用会计准则（“美国GAAP”）编制的中期财务信息。 根据证券交易委员会（“SEC”）的适用规章，根据美国GAAP编制的财务报表通常包含的某些信息和注释披露已经被压缩或省略。 因此，应当同时阅读我们2024财年年度报告第10-k表中包括的合并财务报表和相关注释以理解这些未经审计的中期合并财务报表。
我们的基本报表未经审计，是根据用于准备已审计的年度合并财务报表的基础编制的，并且在我们看来，包括为了公正陈述我们的财务状况、经营成果和现金流量所必需的一切正常性质的调整。截至2024年1月31日的我们的基本报表源自经过审计的财务报表，但不包括所有美国通用会计准则要求的披露。截至2024年7月31日为止的三个月和六个月的经营成果并不一定能反映预期到2025年1月31日的年度结果。 2025年1月31日 .
O 我们的财政年度截至1月3日 例如，对于2025财政年度，指的是截至2025年1月31日的财政年度 某些先前年度的金额已重新分类以符合当前年度的展示。这些金额对先前提供的任何期间均不重要。
使用估计
按照美国通用会计准则编制财务报表需要管理层对简明综合财务报表及附注进行估计和假设。
管理层确定这些估计和假设的重要项目，包括但不限于以下方面的确定：
• 业务组合中获得的无形资产的公允价值；
• 延期合同获取成本和履行成本相关的受益平均期限;
• 对某些股票奖励的公允价值
• 长期资产的有用寿命和可收回性；
• 用于经营租赁的折扣率；
• 损失准备金的识别和计量；以及
• 递延所得税的确认、计量和估值。
重要会计政策
我们在我们2024年度10-K表中描述的重要会计政策没有发生任何变化，这些变化对我们的简明综合财务报表和相关注释没有产生重大影响。
Docusign，公司 | 2025年第10-Q表格 | 11
最近的会计声明
2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了《会计准则更新2023-07号，报告分部（主题280）：报告分部披露的改进》（“ASU 2023-07”），该更新增加了对经营分部所需披露的内容。ASU 2023-07通过要求披露经营分部定期提供给首席经营决策者并包括在每个报告的分部利润或亏损中的重大分部费用的金额和组成描述，以及其他分部项目的组成和中期披露分部利润或亏损以及资产的金额，扩大了公众实体的分部披露。ASU 2023-07的披露要求适用于只有一个报告分部的实体。ASU 2023-07于2024年2月1日开始的公司会计年度的年度申报和2025年2月1日开始的公司会计年度的中期申报生效，并且应当基于向前看的方式适用于所有期间的财务报告。我们目前正在评估采纳ASU 2023-07对我们财务报表披露的影响。
2023年12月，FASb发布了《会计准则更新2023-09：所得税（话题740）：改进所得税披露》（ASU 2023-09），修订了现有的所得税披露指南，主要要求更详细地披露所缴纳的所得税和有效税率调和表。ASU 2023-09适用于2024年12月15日后开始的年度报告期，可以提前采纳，并可以采用前瞻性或回溯性的方式应用。我们目前正在评估采纳ASU 2023-09对我们所得税披露的影响。
2024年3月，SEC根据SEC Release No. 33-11275通过了最终规则，《投资者气候相关披露的加强和标准化》，要求注册人在其注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。就财务报表而言，最终规则要求财务报表附注包括关于与恶劣天气事件和其他自然条件相关的费用（或资本化成本）金额的披露，以及关于恶劣天气事件和其他自然条件或披露目标或过渡计划对财务预测和假设的重大影响的其他披露。它还要求披露与碳抵消和可再生能源积分有关的财务报表金额。披露要求将从2026年1月31日结束的财政年度的年度申报开始逐步实施。2024年4月，SEC发布了一个命令，暂停这些规则的实施，等待对有关规则有效性的诉讼进行司法审查的完成。我们目前正在评估采用这一标准对我们合并财务报表的披露影响。
在2024年7月31日结束的三个和六个月内，我们尚未采纳会计准则。
注2 . 营业收入
订阅收入按时间分期确认，并分别占截至2024年7月31日和2023年三个和六个月期间的营业收入的约%。 97
履行责任
截至2024年7月31日，合同期超过1年的交易价格分配给剩余履约义务的金额为$。2.2 我们预计在2024年7月31日之后的个月内，认定剩余履约义务所分配的交易价格的% 56 在我们的简明合并综合收益表中，预计在个月内完成剩余履约义务所分配的交易价格的% 12 个月后的2024年7月31日起，我们预计会在我们的简明合并综合收益表中认定剩余履约义务所分配的交易价格的%
合同余额
合同资产代表我们已确认的收入金额，根据我们的收入确认政策，适用于尚未向客户开具发票的合同，其中存在剩余履约义务，通常适用于多年的安排。截至2024年7月31日和2024年1月31日，总合同资产为$百万。合同资产的变化反映了我们履行剩余履约义务和合同权利之间的时间差异。13.4 万美元和15.9 百万美元。合同资产的变化反映了我们履行剩余履约义务和合同权利之间的时间差异。
合同负债包括合同期间内的递延收益和预付款项。这些金额通常在合同期间作为营业收入确认。截至2024年7月31日和2023年7月31日止六个月，我们确认了收入$百万，该收入包含在当期合同负债余额中。969.4 百万 和页面。 $876.0 百万
我们根据合同账单计划从客户那里收取付款。当考虑权利变得无条件时，我们记录应收账款。发票金额的付款期限通常为30天。
Docusign股份有限公司 | 2025年10-Q表格 | 12
地理信息
按客户在我们与客户之间的主要订阅协议中指定的地址，按地理位置划分收入。 按地域板块划分的营业收入如下： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 美国交易法案交易所 $ 529,452 $ 507,984 $ 1,042,178 $ 1,001,042 国际 206,575 179,703 403,489 348,033 总收入 $ 736,027 $ 687,687 $ 1,445,667 $ 1,349,075
注3 . 公允价值衡量
下表总结了我们定期以公允价值计量的财务资产: 2024年7月31日 （以千计） 摊余成本 未实现的总收益额 毛额未实现亏损 估算公允价值 一级： 现金等价物 (1)
货币市场基金 $ 119,053 $ — $ — $ 119,053 二级计量： 现金等价物 (1)
商业票据 17,933 — (4 ) 17,929 可供出售证券 商业票据 87,595 3 (68 ) 87,530 企业票据和债券 306,644 168 (436 ) 306,376 美国政府证券 27,959 — (39 ) 27,920 二级总计 440,131 171 (547 ) 439,755 总费用 $ 559,184 $ 171 $ (547 ) $ 558,808 2024年1月31日 （以千计） 摊余成本 未实现的总收益额 毛额未实现亏损 估算公允价值 一级： 现金等价物 (1)
货币市场基金 $ 298,517 $ — $ — $ 298,517 二级计量： 现金等价物 (1)
商业票据 43,845 — (9 ) 43,836 美国政府机构证券 9,968 — (1 ) 9,967 可供出售证券 商业票据 42,958 2 (25 ) 42,935 企业票据和债券 299,166 262 (670 ) 298,758 美国政府债券 28,752 — (66 ) 28,686 二级合计 424,689 264 (771 ) 424,182 总费用 $ 723,206 $ 264 $ (771 ) $ 722,699
(1) 包括 在我们截至2024年7月31日和2024年1月31日的合并资产负债表中，“现金及现金等价物”除了现金$482.1 万美元和444.8 百万美元。
Docusign公司 | 2025年第10Q表格 | 13
我们使用处于活跃市场的相同资产的报价价格来确定我们一级投资的公允价值。我们的二级投资的公允价值是根据基于定价的市场报价或可观察到的其它市场输入来判断的。 报价市场价格或替代市场可观察输入确定的。 .
截至2024年7月31日，我们可供出售证券的公允价值，按照剩余契约到期期限如下（以千计）： 一年或以下到期 $ 319,289 一年至两年到期 102,537 $ 421,826
截至2024年7月31日和2024年1月31日，处于未实现损失位置的证券在个别和总体上均不重要。 鉴于这些证券未实现损失位置的程度以及发行人的高信用评级和持续的付款历史，这些证券不需要信贷损失准备金。
截至2024年7月31日和2024年1月31日，我们没有按公允价值计量的可重复出现的负债。
注4 . 固定资产，净值
净固定资产包括以下内容: （以千计） 2024年7月31日 2024年1月31日 计算机和网络设备 $ 142,253 $ 142,241 软件，包括资本化的软件开发成本 228,634 168,584 家具 18,504 18,196 租赁改良 62,930 58,230 452,321 387,251 减：累计折旧 (279,094 ) (244,270 ) 173,227 142,981 进行中的工作 92,317 102,192 总计 $ 265,544 $ 245,173
与固定资产及设备相关的折旧和摊销费用为20.8 万美元和20.3 百万美元，截至2024年7月31日为止，以及 2023年，以及 $40.6 1百万美元和38.1 百万美元，截至2024年7月31日和2023年为止的六个月。其中包括与资本化的内部开发软件成本相关的摊销费用为$13.4 万美元和8.8 截至2024年7月31日的三个月内，收入达到了百万美元， 2023年， $25.1 百万 和页面。 $15.6 百万 美国国防部 截至2024年7月31日和2023年的六个月 .
截至2024年7月31日为止的三个月以及 发展的软件已经资本化了 $26.8 万美元和22.2 百万美元，其中包括在2024年7月31日以及2023年的三个月中，资本化的股权酬劳支出达到9.1 万美元和6.9 百万美元。截至2024年7月31日为止的六个月以及2023年，我们资本化了 发展的软件。 $51.5 1百万美元和43.9 内部开发的软件总额为xx百万美元，包括 $17.7 1百万美元和13.7 资本化的股权报酬费用为xx百万美元 截至2024年和2023年7月31日的六个月 .
注5 . 收购
收购DocuSmart，Inc. d/b/a Lexion
2024年5月31日（"收购日期"），我们收购了 100 Docusign IAm平台全面整合Lexion的技术，以更好地帮助机构创建、承诺和管理协议。收购日期后，Lexion的运营结果已纳入附带的合并基本报表中。
根据ASC 805，收购购买考虑总计$154.0 百万美元，并以现金支付。公司向第三方设立的托管账户支付了$17.4 百万美元的考虑，用于在收购后负责后续保证责任的托管 18 个月。
我们将这笔交易作为一项业务组合进行会计处理。我们根据收购日期确定的各自估计公允价值，将购买价格分配给所获得的有形和可识别无形资产以及所承担的负债。公允价值是根据替代成本确定的。
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 14
而多余的购买价格考虑作为商誉被记录下来，主要归因于在Docusign的IAm平台中整合Lexion智能合同库和协议工作流自动化能力所带来的组合劳动力和扩大的市场机会。所获得的资产和承担的负债的价值是基于截至本季度10-Q报告日期的初步公平价值估计。我们将继续收集有关我们估计和假设的信息，包括潜在的负债、事态和购买价格的分配。如果有必要，我们将在计量期内调整获得的净资产、承担的负债和商誉的公允值。
以下表格总结了根据收购日各项资产和负债的预估公允价值初步分配的购买代价。 （以千计） 2024年5月31日 现金及现金等价物 $ 10,409 2,687,823 1,741 商誉 103,352 无形资产, 净额 50,200 合同负债-流动 (5,071 ) 递延所得税负债 (5,862 ) 应计费用及其他流动负债 (749 ) 总采购代价 $ 154,020
无 在收购过程中确认的商誉减值可以用于美国联邦所得税目的的抵扣。
根据我们预计的受益期限和收购日期可识别无形资产的公允价值，无形资产的预计使用寿命如下：
（以千计，除了年份）。 估算公允价值 预计使用寿命 现有技术 $ 29,900 5.0 年客户关系 - 订阅 20,300 7.0 年无形资产总额 $ 50,200 5.8 年
此外，购买协议额外提供了 $ million 的推迟支付给关键员工，要求在收购后提供雇佣服务。推迟支付的款项已在交割时支付至托管账户，并记录为预付资产，将以直线摊销方式分摊为薪酬支出。19.1 协议还规定了为关键员工提供的 $ million 推迟补偿，需要在收购后提供雇佣服务。推迟补偿支付在交割时已转入托管账户，并作为预付资产进行记录，将按照直线法计提为补偿费用，在 三 年协议期内按直线法摊销。
我们授予了某些持续在职员工和Lexion的创始人限制性股票单位（“RSUs”），其授予日公允价值总额为$34.8 百万，该费用将在归并后的役权期内被视为后期补偿支出。
在截至2024年7月31日的六个月期间，我们发生了相关的收购费用，金额为$ 部分 被归入综合损益表的管理费用中。4.7 百万美元，这部分费用被确认为综合损益表中的一般和管理费用。
以下未经审计的资料仅供参考，假定收购于2023年2月1日进行。其中包括与取得的无形资产摊销、股份补偿费用、递延补偿和交易相关开支相关的向前调整。截至2024年7月31日的三个月和六个月的向前调整对影响不大。为计算收购的向前调整税收影响，我们适用了2023年7月31日截至的三个月和六个月的历史年有效税率到合并实体结果。 未经审计的向前结果是根据我们认为合理的估计和假设进行准备的，然而，它们不一定反映出合并运营结果如果收购于2023年2月1日进行的情况，也不一定反映未来运营结果：
(以千为单位)（未经审计） 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 2023 2023 净利润/(净亏损) 4,082 2,117
Docusign，公司 | 2025 第10-Q表格 | 15
注6 . 商誉和无形资产，净值
352,694 截至2024年1月31日的余额 $ 353,138 附录—Lexion 103,352 累计转换调整 (971 ) Filing Date $ 455,519
无形资产包括如下： 截至2024年7月31日 截至2024年1月31日 （以千计，除了年份）。 加权平均剩余使用寿命（年） 收购相关无形资产，毛额 累计摊销 收购相关无形资产，净额 收购相关的无形资产总额 累计摊销 收购相关的无形资产净额 现有技术 4.1 $ 106,094 $ (70,913 ) $ 35,181 $ 76,194 $ (65,777 ) $ 10,417 客户合同及相关关系 5.3 130,382 (66,689 ) 63,693 110,082 (60,947 ) 49,135 其他 0.0 22,534 (22,534 ) — 22,534 (22,534 ) — 4.9 $ 259,010 $ (160,136 ) 98,874 $ 208,810 $ (149,258 ) 59,552 累计转换调整 (8,647 ) (8,647 ) 总费用 $ 90,227 $ 50,905
有限寿命无形资产的摊销情况如下： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 订阅收入成本 $ 3,067 $ 2,314 $ 5,137 $ 4,717 销售及营销费用 3,113 2,630 5,742 5,259 总费用 $ 6,180 $ 4,944 $ 10,879 $ 9,976
截至2024年7月31日，预计将记录的有限寿命无形资产的未来摊销如下，不包括累计外币翻译调整: 财政时期: 金额（以千为单位） 2025年，剩余部分 $ 13,839 2026 21,535 2027 19,398 2028 16,938 2029 13,191 此后 13,973 总费用 $ 98,874
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注7 . 延期合同收购和履约成本
下表表示我们的延期合同收购和履行成本的推进情况： 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 延期合同收购成本： 期初余额 $ 409,658 $ 355,389 延期合同收购成本的新增项目 113,172 89,191 延期合同获取成本的摊销 (92,644 ) (73,982 ) 累计转换调整 (2,587 ) 2,113 期末余额 $ 427,599 $ 372,711 推迟合同履行成本： 期初余额 $ 22,525 $ 21,076 延迟合同履行成本的增加 18,083 24,165 延迟合同履行成本的摊销 (18,823 ) (24,400 ) 累计转换调整 14 139 期末余额 $ 21,799 $ 20,980
注8 . 债务
可转换资本性债券
2018年9月，我们发行了总额为$的可转换到期于2023年的优先票据（“2023票据”）。发行2023票据后的净收益为$，扣除了首次购买者的折扣和交易成本。575.0 我们发行的2023票据的总额为$百万。 0.5 2023票据的净收益为$百万，扣除了首次购买者的折扣和交易成本。560.8 2023票据的发行后净收益为$百万，扣除了首次购买者的折扣和交易成本。
2021年1月，我们发行了$万美元的2024年到期的可转换高级债券（“2024年票据”），与2023年票据一起组成“票据”。扣除首次购买者折扣和交易成本后，2024年票据的净收益为$万美元。690.0 2021年1月，我们发行了$万美元的2024年到期的可转换高级债券（“2024年票据”），与2023年票据一起组成“票据”。扣除首次购买者折扣和交易成本后，2024年票据的净收益为$万美元。 0 2021年1月，我们发行了$万美元的2024年到期的可转换高级债券（“2024年票据”），与2023年票据一起组成“票据”。扣除首次购买者折扣和交易成本后，2024年票据的净收益为$万美元。677.3 2021年1月，我们发行了$万美元的2024年到期的可转换高级债券（“2024年票据”），与2023年票据一起组成“票据”。扣除首次购买者折扣和交易成本后，2024年票据的净收益为$万美元。
2023年和2024年的债券已经清除，相应的全部未偿金额分别在2024财年的第三和第四季度全部偿还。我们以现金偿还了$37.1 1百万美元和689.9 2023年和2024年的债券总计本金金额达到1000万美元。
2023年票据的实际利率为 1.0 2024年票据的实际利率为 0.6 %. 与票据相关的利息费用如下: 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 合同利息费用 $ — $ 46 $ — $ 403 交易费用的摊销 — 1,110 — 2,219 总费用 $ — $ 1,156 $ — $ 2,622
有限价格调整
为了减少我们的普通股在转换债券时可能产生的经济稀释，我们与某些交易对手进行了私下协商的有上限看涨期权交易（“有上限看涨期权交易”）。2024财年第一季度，我们解除了与2023年债券相关的$百万的上限看涨期权交易，并从交易对手那里收到了现金。与2023年债券和2024年债券相关的所有剩余上限看涨期权交易分别在2024财年第三季度和第四季度到期。23.7 与我们2023年债券相关的所有剩余上限看涨期权交易和2024年债券相关的所有剩余上限看涨期权交易分别在2024财年第三季度和第四季度到期。
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对每股净利润的影响
在我们有净利润的时期，根据若换算法，期间内受存续票据约束的普通股份会被包括在我们的摊薄每股收益中。截至2023年4月30日结束的三个月中，上限认购权未被计入摊薄每股收益的计算中，因为它们对稀释没有影响。
循环授信设施
2021年1月，我们与一家银行贷款协议，后来于2023年5月进行了修订。该信贷协议将一笔高级担保循环信贷额度（“信贷额度”）扩展到了我们，总本金金额为$500.0 百万，该金额可能增加到另外$250.0 百万，具体数额取决于信贷协议的条款。我们可以利用信贷额度下的未来借款所得来资助营运资本，资本支出和其他一般公司用途，包括允许的收购活动。
信贷设施将在2026年1月到期，并要求我们遵守惯例的肯定和否定契约条款。截至2024年7月31日，我们符合所有契约条款。截至2024年7月31日，信贷设施下有 否 未偿还的借款。这一信贷设施适用于此类贷款设施的惯例费用，包括按日未提取余额的承诺费率，区间为 0.25 %和0.30 %每年。
注9 . 承诺和不确定事项
截至2024年7月31日，我们尚未使用的信用证额度总计为$0.6 百万美元，其中大部分与我们的各种营业租赁有关。
我们已经达成了一些不可取消的合同安排，需要未来购买商品和服务。这些安排主要涉及到云基础建设支持、销售和市场活动。 截至2024年7月31日，根据这些具有超过一年剩余期限的合同责任，我们未来的不可取消最低支付金额如下： 财政时期: 金额（以千为单位） 2025年，剩余部分 $ 18,631 2026 48,783 2027 10,588 2028 1,663 2029 1,138 此后 483 总费用 $ 81,286
我们与公共云服务提供商签订了截至2027年和2028年的最低承诺协议。截至目前，根据这些协议，我们的剩余承诺金额分别为$ 2024年7月31日 ，这些金额未包含在上表中。15.3 1百万美元和102.1 百万美元。
赔偿
在我们与客户和其他公司，包括业务伙伴、承包商和进行我们的研发的方当一般的业务往来中，我们都会纳入赔偿条款。根据这些约定，我们同意为某些索赔和相关的损失，即因我们的活动造成的实际或威胁到的第三方的索赔而使受赔偿方进行赔偿和保护。这些赔偿协议的有效期一般是永久的。在这些赔偿条款或协议下，我们可能需要支付的未来付款的最大潜在金额无法确定。历史上，我们并未因与这些赔偿协议相关的诉讼或解决索赔而产生实质性的费用。因此，截至2024年7月31日和2024年1月31日，我们认为这些赔偿协议的公允价值不具有重大意义。我们持有商业综合责任保险和产品责任保险，以抵消在这些赔偿协议下我们可能承担的一些责任。
我们已与每位董事、高级管理人员以及某些其他官员签署了赔偿协议。根据特拉华州法律的允许范围，这些协议要求我们对这些人员可能因与我们的关联而遭受的某些责任进行赔偿。
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索赔和诉讼
有时候，我们可能会在业务的日常经营过程中接受法律诉讼、索赔、调查或其他不确定因素的影响。如果我们在辩护方面不成功，或者我们决定解决其中的任何问题，我们可能被要求支付大额款项，受到禁制令的限制，或者被要求改变我们的业务运营方式，这可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与诉讼相关的法律费用在发生时会被支出。除非另有声明，我们无法合理估计以下描述的事项的损失或可能损失的区间。在某些情况下，由于信息有限以及未来事件和第三方（如法院和监管机构）的决定可能导致的潜在影响，我们可能无法判断损失是否可能发生，或无法合理估计损失的金额或损失的区间。我们至少每季度审查损失准备，以判断损失发生的可能性是否发生变化，并且能否进行合理估计损失或损失的区间。当我们确定某项索赔的损失是可能的并且可以合理估算时，我们会为预计金额记录一项负债。当我们确定可能会发生损失，或者损失金额可能超过已记录的负债时，我们也会进行披露。由于这些问题通常存在相当大的不确定性，损失的概率（如果有的话）和/或估计的损失金额很难确定。虽然不可预测所有诉讼和敞口的最终结果，但我们相信这些事项的最终结果，包括以下所述的案例，不会对我们的业务、综合财务状况、运营业绩或现金流量产生重大不利影响。
Docusign, Inc.证券诉讼和相关的衍生诉讼
2022年2月8日，在美国加利福尼亚北区地方法院提起了一起被称为韦斯顿诉docusign公司等人的证券集体诉讼案，案号为3:22-cv-00824，原告将docusign和我们的现任和前任高管列为被告。2022年7月8日，提交了一份修正起诉书。根据修正案，该诉讼据称依据1934年修正案后的《证券交易法》第10（b）和20（a）条及其下制定的100亿.5法规，针对我们在COVID-19大流行期间关于业务和前景的据称虚假和误导性陈述提出了索赔。根据修正案，该诉讼据称是代表我们的证券购买者在2020年6月4日至2022年6月9日期间提起的。我们在承认案件审理阶段的驳回申请被美国地方法院于2023年4月18日驳回，该案件目前正在进行中。
早先的一起诉讼针对相同被告，标题为Collins诉Docusign，Inc.等，案号为3:22-cv-00851，于纽约东区提起，后来转至加州北区，于2022年2月14日自愿撤销。
第八个 根据或类似于证券集体诉讼案（韦斯顿案）的指控，已提起了疑似股东衍生诉讼案件。这些案件于2022年5月17日在美国特拉华州地区法院提起，案号为Pottetti v. Springer等，案号为1:22-cv-00652；于2022年5月19日在美国加利福尼亚州北部地区法院提起，案号为Lapin v. Springer等，案号为3:22-cv-02980；于2022年5月20日在美国加利福尼亚州北部地区法院提起，案号为Votto v. Springer等，案号为3:22-cv-02987；于2022年9月20日在美国加利福尼亚州北部地区法院提起，案号为Fox v. Springer等，案号为3:22-cv-05343；于2024年3月7日在特拉华州司法厅提起，案号为Roy v. Alhadeff等，案号为C.A. 2024-0223-PAF；于2024年4月9日在美国加利福尼亚州北部地区法院提起，案号为Alexander v. Springer等，案号为3:24-cv-02139；于2024年4月11日在特拉华州司法厅提起，案号为Ingrao v. Beer等，案号为C.A. 2024-0382-PAF；于2024年5月28日在特拉华州司法厅提起，案号为Jordan v. Springer等，案号为C.A. 2024-0564-PAF。每个案件据称代表本公司提起。诉讼将本公司列为名义被告，根据具体情况，还将本公司的董事会成员或某些特定情况下的现任或前任高管列为被告。尽管诉讼的具体内容有所不同，但它们主要基于与上述证券集体诉讼案（韦斯顿案）相同的基本指控，以及某些情况下涉嫌的内幕交易。综合而言，这些诉讼据称主张追究违反信托法责任、教唆和帮助违反信托法责任、公司浪费、严重经营不善、不义之财以及违反1934年证券交易所法第10(b)条和第21D条的行为。诉讼要求代表本公司获得未指定的损害赔偿和其他救济。根据2022年7月19日的法院命令，第一起诉讼 每一起案件据称代表本公司提起。这些诉讼将本公司列为名义被告，根据具体案件，将本公司的董事会成员或某些特定情况下的现任或前任高管列为被告。虽然这些投诉各不相同，但它们主要基于与上述证券集体诉讼案（韦斯顿案）相同的基本指控，以及某些情况下涉嫌的内幕交易。这些诉讼共同声称追究违反信托责任、教唆和帮助违反信托责任、公司浪费、严重经营不善、不义之财以及违反1934年证券交易所法第10(b)条和第21D条的行为。诉讼要求代表本公司获得未指定的损害赔偿和其他救济。根据2022年7月19日的法院命令 两个 加利福尼亚北区的案件（Lapin和Votto）已经合并并暂停，由于证券集体诉讼，对于该案件中的投诉没有回应将不会到期，除非暂停被解除。加利福尼亚北区的第三个案件（Fox）与其他衍生诉讼有关，被指派给同一法官，并于2022年12月2日同样被法庭的命令暂停。加利福尼亚北区最新的案件（Alexander）也与其他衍生诉讼有关，被指派给同一法官，并于2024年5月8日与Lapin和Votto合并并被法院命令暂停。特拉华州的诉讼（Pottetti）于2022年9月1日自愿撤销，然后于2022年9月22日在特拉华州达兰斯里法庭重新提起诉讼，案号为Pottetti v. Springer, et al., Case No. C.A. 2022-0852-PAF。特拉华州达兰斯里法庭
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于2022年9月30日发布了一份订单，在证券集体诉讼案中暂停了该行动。2024年5月28日，原告提交了一份通知，寻求自愿撤销特拉华州法院波蒂蒂案。2024年6月14日，波蒂蒂案的原告主动撤销了该案，并于2024年6月17日获得了法院的撤销决定。与波蒂蒂之前的暂停相似，我们预计新提交的诉讼（罗伊，英格劳和乔丹）在证券集体诉讼案中将被合并和暂停，因此除非解除暂停，否则不需要对投诉做出回应。
docusign民事诉讼
2022年10月25日，在德拉华州特权法庭上，由Daniel D. Springer诉Mary Agnes Wilderotter和Docusign, Inc.引发了一项诉讼，案号为2022-0963-LWW，涉及Springer先生从我们的董事会辞职。为了避免与Springer先生进行进一步的诉讼成本和干扰，我们同意对Springer先生的有争议辞职和他作为我们董事会成员的地位做出判决。特权法庭后来驳回了此案。
此外，2023年1月26日，Springer先生向JAMS提交了仲裁要求，JAMS是一家私人替代性争议解决机构，标题为Daniel D. Springer诉docusign, Inc.和Mary Agnes Wilderotter。要求声称Springer先生因为首席执行官被非法解雇；针对docusign和Wilderotter女士提出了相关索赔，包括诽谤、不履行承诺的报酬和违约。此案的仲裁听证会于2024年3月举行。
2024年8月28日，仲裁员发布了一项最终且不可上诉的裁决，裁决结果对斯普林格先生的所有诉讼主张均不予支持，并未授予他任何赔偿。Docusign认为此事已经结束。
注10 . 股东权益
其他板块
我们维持 三 股权激励计划包括：2018年股权激励计划（“2018年计划”）、修订后的2011年股权激励计划和修订后的2003年股票计划。
截至2024年7月31日，已发行普通股996,087,670股，每股面值$0.000006，其中762,101,560股以美国存托股份的形式持有。 39.3 2018年计划下可发行的普通股为百万股。
受限股票单位
截至2024年7月31日的六个月内，RSU的活动如下所示： （以千为单位，每股数据除外） 单位数目 加权平均授予日公允价值 2024年1月31日未解锁的 26,700 $ 60.70 已行权 10,403 57.84 34,105 (4,352 ) 71.83 取消的 (2,256 ) 69.55 2024年7月31日前尚未解除限制 30,495 $ 57.28
截至2024年7月31日，我们与RSUs相关的总未确认补偿成本为$1.3 十亿美元。我们预计将在剩余的加权平均期间内确认这笔费用。 2.99 年。
截至2024年7月31日，受市场和绩效条件限制的未获授完毕的限制性股票（”RSU“）的授予日期公允价值为$129.6 百万。表格中包括的授予或取消的RSU数量反映了可能有资格获得归属权的股票数目，其归属权可能达到 100 目标值的%，并包括调整为以往阶段授予的PSU过度或不足的情况。
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股票期权
截至2024年7月31日的六个月期权活动如下： （以千为单位，除年和每股数据外） 期权数量 每股加权平均行使价格 加权平均剩余合同期限（年） 总内在价值 截至2024年1月31日，所有已归属和可行权 1,385 $ 17.39 2.63 $ 60,117 行使 (85 ) 12.86 已取消/过期 (1 ) 13.43 截至2024年7月31日，所有已取得并可行使 1,299 $ 17.70 2.27 $ 48,940
截至2024年7月31日，尚有未被认可的与股票期权授予相关的补偿成本。 否 剩余的未被认可的与股票期权授予相关的补偿成本。
员工股票购买计划
员工股票购买计划（“ESPP”）允许符合条件的员工以折扣价格购买我们的普通股，通常通过工资扣款方式进行，但须符合ESPP和适用法律的条款。截至2024年7月31日， 12.1 百万股普通股已为ESPP所存储，提供发行。
与员工购股计划相关的补偿费用为$3.5 万美元和4.5 分别为2024年和2023年的三个月结束时，获得的待定补偿款项为$百万。6.6 1百万美元和8.7 百万 美国国防部 分别为截至2024年和2023年7月31日的六个月。
股票回购计划
2022年3月，我们的董事会授权了一项最多$1000万美元的股票回购计划。200.0 随后，在2023年9月，我们的董事会授权对我们现有的股票回购计划进行增加，增加金额最多为$1000万美元。300.0 在2024年5月，我们的董事会授权对我们现有的股票回购计划进行增加，增加金额最多为$1000亿美元。1.0 现在的翻译结果就传给你
在2024年7月31日结束的三个月内，我们回购并取消了 3.8 百万股普通股，总额为$201.7 在2024年7月31日结束的六个月内，我们回购并取消了 6.3 百万股普通股，总额为$350.8 回购金额包括通货膨胀减少法案（IRA）引起的1%消费税。
在2023年7月31日结束的三个月内，我们回购并取消了 0.6 百万股普通股，总金额为$30.0 在2023年7月31日结束的六个月内，我们回购并取消了 1.3 百万股普通股，总金额为$70.5 百万美元。
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2024年重组计划
2024财年第一季度期间 第2024财年第一季度 我们的董事会授权了一项重组计划（“2024重组计划”），旨在支持我们的增长、规模和盈利目标。我们在2024财年的第一季度主要因员工终止福利和其他成本而产生了与2024重组计划相关的费用。截至2024财年的第二季度，2024重组计划已基本完成。
2025年重组计划
在2025财年的第一季度 ，我们的董事会批准了一项重组计划（“2025重组计划”），旨在加强和支持我们的财务和运营效率，同时继续投资于产品和相关事项。我们在2025财年第一季度主要与员工终止福利和其他费用相关的2025重组计划产生了费用。截至2025财年第二季度，2025重组计划已基本完成。 我们的董事会授权了一项重组计划（“2025重组计划”），旨在加强和支持我们的财务和运营效率，同时继续投资于产品和相关事项。我们在2025财年第一季度主要与员工终止福利和其他费用相关的2025重组计划产生了费用。截至2025财年第二季度，2025重组计划已基本完成。
这些金额将按发生时间记录在我们的合并利润表和综合收益中 在发生时，将重组及其他相关费用记录在我们的合并利润表和综合收益中。
截至2024年7月31日的三个月，重组和其他相关费用为$0.6 截至2024年7月31日的六个月，重组和其他相关费用为$29.7 截至2024年7月31日的六个月，重组和其他相关费用为$，其中包括$的员工解雇福利费用4.8 截至2023年7月31日的三个月，重组和其他相关费用为$0.8 截至2023年7月31日的六个月，重组和其他相关费用为$29.6 截至2023年7月31日的六个月，重组和其他相关费用为$，其中主要包括$的员工解雇福利费用28.0 截至2023年7月31日的六个月，重组和其他相关费用为$，其中包括$的员工解雇福利费用5.0 股票回购活动以及因员工基于股票的补偿目的而重新发行国库股的情况如下：
2024年7月31日结束的6个月内，进行了重组负债活动：
（以千计） 2024年1月31日 应计项 现金支付 2024年7月31日 2024年重组计划 其他 122 — (122 ) — 总费用 $ 122 $ — $ (122 ) $ — 2025重组计划 员工离职福利 $ — $ 24,874 $ (24,276 ) $ 598 总费用 $ — $ 24,874 $ (24,276 ) $ 598
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注12 . 每股普通股归属于普通股股东的净利润
以下表格显示了每股基本和稀释后净利润归属于普通股东的计算结果。 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千为单位，每股数据除外） 2024 2023 2024 2023 分子： 净利润归属于普通股东，基本 $ 888,211 $ 7,395 $ 921,971 $ 7,934 增加：可转换优先债务的利息支出 — 46 — 403 归属于普通股股东的净利润，稀释后 $ 888,211 $ 7,441 $ 921,971 $ 8,337 分母： 基本每股普通股权重平均数 204,604 203,703 205,231 203,177 稀释证券的影响 3,670 4,489 4,328 5,107 加权平均流通股数（摊薄） 208,274 208,192 209,559 208,284 每股普通股股东净利润： 基本 $ 4.34 $ 0.04 $ 4.49 $ 0.04 摊薄 $ 4.26 $ 0.04 $ 4.40 $ 0.04
由于会对公司股份造成抗稀释效果，因此未包括在稀释每股收益计算中的潜在稀释证券如下： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 RSUs支付 8,924 16,028 6,188 7,190 ESPP 443 456 274 289 总的抵消证券 9,367 16,484 6,462 7,479
注释13 . 所得税
我们对中期税款或所得税的预备金或收益，是根据根据《会计准则法规》（ASC）第740号"确定的年度有效税率的估计"确定的，同时调整了在相关期间内考虑的离散项目（如果有）。每个季度，我们更新我们对年度有效税率的估计，如果我们的预估税率发生变化，我们将进行累计调整，从而在当前或随后的季度产生税款预备金或所得税收益。 所得税
我们截至2024年7月31日三个月的所得税（收益）/拨备为$816.3 百万）和$15.1 百万，分别为2024年和2023年。我们所得税（收益）/拨备为$813.5 和$20.2 分别为截至2024年7月31日和2023年7月31日的六个月中，分别为XXX万美元。
我们定期评估是否需要对我们的递延税项资产进行估值准备。在进行此评估时，我们考虑与递延税项资产实现可能性相关的正面和负面证据，以判断根据现有证据的权重，是否更可能而非不可能地实现某些或所有递延税项资产。截至2024年7月31日，根据所有可用的正面和负面证据，已证明取得持续的美国盈利，这是客观且可验证的，并考虑到预期未来收入，我们得出结论，我们的美国联邦和州递延税项资产更可能而非不可能是可以实现的，但某些受使用限制的联邦递延税项资产和我们的加利福尼亚递延税项资产除外。我们的美国联邦和州递延税项资产主要由税收属性结转余额（包括净营运损失和税收抵免）和资本化的研究支出组成，预计所有这些将在考虑到预期未来收益的情况下得到充分利用。由于加利福尼亚递延税项资产尚未达到“更可能而非不可能”的实现标准，我们继续对其保留估值准备。我们预计加利福尼亚州未来的研究和开发税收抵免产生将超过我们使用现有税收抵免的能力。
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当中途期间出现估值准备金的变动时，由于当年收入导致的估值准备金的变动被包括在年度有效税率中，而基于未来可税收收入的预测所支持的估值准备金的释放则被记录为中途期间的离散税收收益。截至2024年7月31日，我们释放了$数以百万计的估值准备金作为离散税收收益。我们将继续按季度来监测对递延税资产的估值准备金的需求。837.7
截至2024年7月31日，我们的未确认税收福利总额为$71.2 百万，不包括相关应计利息和罚款，其中$58.8 百万将影响有效税率，如果确认。我们的政策是将与不确定税收地位相关的利息和罚款作为所得税准备的组成部分进行核算。我们预计未来12个月内我们的未确认税收福利不会发生重大变化。
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项目2. 管理讨论与分析财务状况和业绩
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们在本季度10-Q表格中的简明合并财务报表及相关附注，以及我们在2024年度报告10-K中的审计合并财务报表一起阅读。正如“前瞻性陈述的注释”部分所讨论的，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果这些假设从未实现或被证明不正确，可能导致我们的结果与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果有实质性差异。可能导致或有助于这些差异的因素包括但不限于下列因素，以及在本季度报告10-Q的第二部分1A项“风险因素”和2024年度报告10-K中讨论的因素。我们的财年截至1月31日。
执行概述 第二 季度财报
概述
Docusign提供解决方案，满足协议工作流程和数字化转型的需求。Docusign的核心产品包括全球领先的电子签名和CLm产品，可帮助组织提高生产力，加快合同审阅周期，并将协议数据转化为洞察和行动，为客户提供更好的体验。此外，Docusign还推出了IAm平台，使组织能够在世界各地安全地创建、承诺和管理协议。因此，全球约160万客户和超过十亿用户利用我们的平台加速和简化业务流程。 大约160万客户和超过十亿用户在全球范围内使用我们的平台，加速和简化业务流程。 大约160万客户和超过十亿用户在全球范围内利用我们的平台加速和简化业务流程。 大约160万客户和超过十亿用户在全球范围内使用我们的平台加速和简化业务流程。 大约160万客户和超过十亿用户在全球范围内利用我们的平台加速和简化业务流程。
从历史上看，我们主要以订阅方式提供对我们产品的访问，价格基于客户所需的功能和客户需要的文件夹数量。类似于用于邮寄纸质文件的实体信封，文件夹是用于向一个或多个收件人发送一个或多个文件以进行签名或批准的数字容器。我们的客户可以在一个文件夹中放入大量文件。对于许多用例，例如购买房屋，整个过程中使用多个文件夹。为了扩大客户的范围和使用，我们还提供免费的某些有时间限制或功能受限的版本。
此外，我们开始按用户订阅的方式提供我们的新IAm平台。订阅提供方案有多个定价层次以及为特定用户角色和终端市场定制的专业包。从销售和客户体验开始，该平台和附加的定价模式的推出逐渐在某些客户细分和地理区域于2025财年第二季度开始，并计划在其他细分和地理区域继续推出。因此，我们目前预计电子签名将在可预见的未来继续占据我们营业收入的大部分。
我们的大部分营业收入来自订阅销售，这在2024年和2023年的三个月和六个月期间分别占我们营业收入的97%。我们的订阅费用包括使用我们的产品和获得客户支持的权利。订阅一般为一至三年，几乎所有多年期的客户都采取年度分期付款的方式，提前支付一年的费用。
我们还通过提供新客户部署和集成服务的费用以及其他非订阅服务而产生营业收入。 其他收入包括销售本地解决方案的金额。 专业服务和其他收入占2024年和2023年七月份以及六月份总收入的其余部分。我们预计将继续通过我们的专业服务提供投资于客户成功，因为我们认为这在加速客户对我们产品的采用方面起着重要作用，有助于推动客户保留和扩大。
我们高度专注于继续获取新客户以支持我们的长期增长。我们已经投资，并有望继续投资我们的市场推广努力，包括直接销售，合作伙伴协助销售和数字自助购买。 到2024年7月31日，我们总共拥有大约160万客户，其中包括大约253,000家企业和商业客户，与2023年7月31日相比，客户总数约为1.4百万，大约有226,000家企业和商业客户。 我们将客户定义为独立的购买实体，例如公司，教育或政府机构，或大公司的独立业务部门，该部门有主动合同可以访问我们的产品。
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我们向全球企业以及本地的小型企业（“VSBs”）提供我们的产品订阅服务。我们采用全渠道去市场的方法，包括直销、合作伙伴销售以及数字自助。我们提供900多个活跃合作伙伴集成，与我们的许多客户已经使用的应用程序配合使用，使他们能够在这些应用程序中直接创建、承诺和管理协议。我们的客户群体覆盖几乎所有行业，遍布全球，没有重要的客户集中度。在任何期间内，没有单个客户贡献超过总收入的10%。
我们最初专注于向商业企业和微型企业销售产品，后来扩大了目标客户群体，以针对企业客户。截至2024年7月31日，年化合同价值超过30万美元的客户数量为1,066家，而2023年7月31日为1,047家。每个客户类型的购买模式都不同。微型企业通常通过快速利用我们的数字和自助渠道成为客户，并生成较小的平均合同价值，而商业和企业客户通常涉及较长的销售周期、较大的合同价值和较大的扩展机会。
的财务业绩 截至2024年7月31日和2023年7月31日的三个月和六个月
截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 总收入 $ 736,027 $ 687,687 $ 1,445,667 $ 1,349,075 总成本和费用 678,226 681,075 1,365,238 1,347,114 共计股份奖励支出 164,656 151,707 307,160 296,413 营业利润 57,801 6,612 80,429 1,961 净收入 888,211 7,395 921,971 7,934 经营活动产生的现金流量净额 220,208 211,016 475,034 444,651 购买固定资产 (22,280) (27,379) (45,033) (46,436)
现金、现金等价物、受限现金和投资总额为1.0亿美元。 1.0亿美元。 截至 2024年7月31日 .
影响我们业绩的关键因素
我们相信我们未来的表现将取决于许多因素，包括以下几点：
投资实现增长
我们相信我们的市场机会很大，我们计划投资来支持长期增长。这包括优化我们的全渠道市场机会，以追求吸引力的增长机会，同时平衡更高效的市场成本结构；通过持续投资于研发来加速产品创新；以及提高运营和财务效率以有效扩大规模。此外，我们还在不断评估战略收购和投资。通过专注于最适合我们多样化客户群体的基础设施和科技，我们正在优先考虑那些不仅提升产品能力，而且还扩大产品解决方案的举措。
我们相信这些合作努力将增强我们在现有客户群中的保留和增长能力，同时也能吸引新的客户。
不断增长的客户群
我们相信，我们增加客户使用我们的产品的能力，特别是企业和商业客户的数量，是我们市场渗透、业务增长和潜在未来业务机会的指标。通过增加对我们产品的认知，进一步发展我们的销售和营销专业知识，并继续构建适应不同行业需求的功能，我们扩大了客户群体的多样性，包括几乎所有行业的各个规模的组织。
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保留并扩大与现有的企业和商业客户的合同
许多我们的客户因为扩展对我们产品的使用，已经增加了他们的支出，涉及了他们前台或后台运营中现有和新的应用案例。我们的企业和商业客户可能一开始只使用一个案例，一旦看到我们产品的好处，就会逐渐在整个组织中实施更多的使用案例。我们的一些最大的企业客户已经在他们的组织中部署了我们的软件平台，用于数百个应用案例。我们相信，在客户初始采用我们的软件平台后，还存在着显著的扩展机会。
增加国际营业收入
我们的国际营业收入在截至2024年7月31日的三个和六个月中分别为总收入的28%，相比之下，在截至2023年7月31日的三个和六个月中，国际营业收入占总收入的26%。
我们在英语国家、英联邦国家和澳洲等英联邦国家开始了国际销售工作，在这些司法管辖区和美国类似的电子签名方法可以利用我们的核心技术。后来，我们进行了重大投资，以在其他民法国家提供我们的产品。例如，在欧洲，我们提供适用于欧盟电子身份验证、认证和信任服务（eIDAS）规定的基于标准的签名（SBS）技术。SBS支持涉及数字证书的签名，包括欧盟eIDAS规定的先进电子签名和合格电子签名。
我们相信通过利用和扩大我们在科技、直销队伍和全球战略合作伙伴领域的投资，以及帮助现有的美国客户管理其国际业务的协议，我们将有很大的机会增加国际客户群。我们已经在多个地区经历了增长的需求，并且正在集中我们的销售和营销资源，以便利用这些市场潜在的增长。此外，我们预计会在重要国际市场继续发展和加强我们的战略合作伙伴关系，随着我们的国际化发展。
我们目前没有任何产品获得销售批准，也没有产生任何营业收入。未来，我们可能会从我们与药物候选品有关的合作伙伴或许可协议、以及任何获得批准的产品的产品销售中产生营业收入，而我们不希望在未来至少数年内（即便有可能）获得批准。我们生成产品收入的能力将取决于成功开发和最终商业化AV-101以及我们可能追求的任何其他药物候选品。如果我们未能及时完成AV-101的开发或获得监管批准，我们未来营业收入和经营业绩以及财务状况将受到严重不利影响。
营业收入
我们主要通过订阅销售获得营业收入，次要通过专业服务获得。
订阅收入 订阅收入包括使用我们的软件平台和技术基础设施以及访问客户支持的费用，其中包括电话或电子邮件支持。我们通常提前一年向客户开具发票。我们按照合同订阅期限内的服务期间按比例确认订阅收入，开始于提供访问我们软件平台的日期。
专业服务和其他收入 专业服务收入包括与新客户请求部署和集成服务相关的费用。我们根据时间和材料基础以及固定费用基础定价专业服务。我们通常拥有独立的专业服务价值，并根据独立销售价格进行服务的完成或完成固定费用合同的服务时确认收入。其他收入包括销售内部解决方案的金额。
间接费用分摊
我们根据人数分配共享的间接费用，如设施费用（包括租金、水电费和所有部门共用的设备折旧）、信息技术、信息安全和招聘费用，因此，这些分配的间接费用会体现在每个营业收入和营业费用类别中。
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营收成本
订阅收入成本 订阅营业收入的成本主要包括与托管我们的软件平台和提供支持相关的费用。这些费用包括与员工相关的成本，包括工资、奖金、福利、以股票为基础的补偿和与我们的技术基础设施、客户成功和客户支持相关的其他费用。这些费用还包括软件和维护费用、第三方托管费用、与提供订阅服务相关的外部服务、与维护内部使用软件和已获得无形资产相关的摊销费用、信用卡处理费用和分摊的间接费用。
专业服务和其他收入的成本 专业服务和其他收入的成本主要包括我们的专业服务交付团队的人员成本、与出差相关的费用和分摊的间接费用。
毛利润和毛利率
毛利润是总收入减去总成本。毛利率是毛利润与总收入的百分比。我们预计，毛利润和毛利率将继续受到各种因素的影响，包括我们的定价、投资的时间和金额以维持或扩大我们的托管能力，我们的软件平台支持和专业服务团队的增长，以及股权激励费用、资本化内部使用软件和已经取得的无形资产以及分摊的间接费用的摊销成本。
研究和开发
我们的营业费用包括销售和营销、研发、总务及行政、重组和其他相关费用。随着我们的营业收入持续增加，我们的营业费用占营业收入的百分比可能以不同速度增加或减少，这取决于收入确认的时间、招聘的时间、我们在增长方面的投资和其他因素。
销售和营销支出 销售和市场费用主要包括人事成本，包括销售佣金。这些费用还包括与广告、市场营销、促销活动和品牌宣传活动相关的支出，以及分摊的间接成本。随着我们完善产品并实施营销策略，我们预计销售和市场费用会以绝对美元的形式继续增加。 研究和开发费用 研发费用主要包括人员成本。这些费用还包括非人员成本，如分包、咨询和第三方开发资源的专业费用，以及分摊的间接成本。我们的研发工作重点是维护和增强现有功能并添加新功能。随着我们投资于软件平台的增强，我们预计研发费用将以绝对美元的形式增加。 总和行政费用 一般和行政费用主要包括提供行政服务的员工的员工相关成本，如法律、人力资源、与内部系统相关的信息技术、会计和财务成本。这些费用还包括某些第三方咨询服务、某些设施费用、分摊的间接成本以及租赁相关费用。我们预计一般和行政费用将以绝对美元的形式增加，以支持我们运营的整体增长。 重组及其他相关费用 重组和其他相关费用主要包括经董事会批准的重组计划相关的成本。在这些重组行动或其他退出行动中，我们为被裁员工提供了终止福利的费用，还清偿了与设施相关的欠款，以及其他费用，旨在提高营业利润率并支持我们的增长、规模和盈利能力目标。
利息费用
在2024财年，利息支出主要包括我们的票据上的合同利息支出和债务发行成本的摊销。该票据在2024财年内已清偿。在2025财年，利息支出主要包括对未动用的循环信贷额度的承诺费用以及相关发行成本的摊销。
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利息收入和其他收入，净额
利息收入及其他收入，净额 ，主要包括我们现金、现金等价物和投资所获得的利息，战略投资价值变动和外币交易的盈亏变动。
所得税负担/收益
我们的所得税益处主要包括释放了一个8,377万元的估值准备金，涉及到我们的美国递延税资产。我们定期评估对我们递延税资产的估值准备金的需要。在进行此评估时，我们考虑与递延税资产实现可能性相关的正面和负面证据，以判断根据可用证据的重量，是否有可能出现某些或所有递延税资产无法实现。截至2024年7月31日，基于所有可利用的正面和负面证据，已经证明了持续的美国盈利能力，这是客观和可验证的，考虑到预期未来收益，我们已经得出结论，很可能我们的美国联邦和州递延税资产将能够实现，但对于某些受限制使用的联邦递延税资产以及加州递延税资产的除外。由于对这些递延税资产实现的不确定性，我们继续保留对这些递延税资产的估值准备金，因为它们还没有满足“很可能实现”的标准。
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经营业绩讨论
下表总结了我们的历史合并利润表数据： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计，百分比除外） 2024 占营业收入百分比 2023 占营业收入百分比 2024 占营业收入百分比 2023 占营业收入百分比 营业收入： 认购 $ 717,366 97 % $ 669,367 97 % $ 1,408,849 97 % $ 1,308,674 97 % 专业服务和其他 18,661 3 18,320 3 36,818 3 40,401 3 总收入 736,027 100 687,687 100 1,445,667 100 1,349,075 100 营业成本： 认购 132,372 18 116,185 17 258,974 18 225,127 17 专业服务和其他 23,093 3 29,397 4 45,937 3 56,942 4 营业成本总额 155,465 21 145,582 21 304,911 21 282,069 21 毛利润 580,562 79 542,105 79 1,140,756 79 1,067,006 79 营业费用： 销售及营销费用 287,464 39 294,838 43 569,108 39 575,443 43 研发 147,571 20 135,960 20 281,891 20 251,324 19 普通和管理 87,129 12 103,884 15 179,607 12 208,695 15 重组及其他相关费用 597 — 811 — 29,721 2 29,583 2 营业费用总计 522,761 71 535,493 78 1,060,327 73 1,065,045 79 营业利润 57,801 8 6,612 1 80,429 6 1,961 — 利息费用 (544) — (1,592) — (688) — (3,558) — 利息收入及其他收入，净额 14,630 2 17,455 2 28,739 2 29,700 2 税前收入（税前减支（减税）收益） 71,887 10 22,475 3 108,480 8 28,103 2 所得税负债（收益） (816,324) (111) 15,080 2 (813,491) (57) 20,169 1 净收入 $ 888,211 121 % $ 7,395 1 % $ 921,971 65 % $ 7,934 1 %
以下讨论和分析是针对2024年7月31日结束的三个和六个月，与2023年同期进行比较，除非另有说明。 .
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收入 截至7月31日的三个月 2024 年与 2023 年
截至7月31日的六个月 2024 年与 2023 年
（以千计，百分比除外） 2024 2023 2024 2023 收入： 订阅 $ 717,366 $ 669,367 7 % $ 1,408,849 $ 1,308,674 8 % 专业服务及其他 18,661 18,320 2 % 36,818 40,401 (9) % 总收入 $ 736,027 $ 687,687 7 % $ 1,445,667 $ 1,349,075 7 %
订阅收入 在2024年7月31日结束的三个月中，营业收入增加了4800万美元，增长了7%，在截至2024年7月31日的六个月中，营业收入增加了1.002亿美元，增长了8%。这种增长主要是由于现有客户的收入扩大以及新客户的加入，还有通过我们的直销和间销市场计划向商业和企业客户的销售增加。我们继续投资于各种客户计划和举措，这些举措以及客户使用案例的扩展，帮助我们随着时间的推移增加了订阅收入。
营业成本和毛利率 截至7月31日的三个月 2024年对2023年
截至7月31日的六个月 2024年对2023年 (以千为单位，除了百分数) 2024 2023 2024 2023 营业成本： 认购 132,372元 116,185元 14 % $ 258,974 $ 225,127 15 % 专业服务和其他 23,093 29,397 (21) % 45,937 56,942 (19) % 营业成本总额 155,465元 145,582元 7 % $ 304,911 $ 282,069 8 % 毛利率: 认购 82 % 83 % (1) pts 82 % 83 % (1) pts 专业服务和其他 (24) % (60) % 36 pts (25) % (41) % 16 pts 总毛利率 79 % 79 % — pts 79 % 79 % — pts
订阅收入成本 在2024年7月31日结束的三个月内，营业收入增加了1620万美元，增长了14%，在2024年7月31日结束的六个月内增加了3380万美元，增长了15%，主要是由于支持不断增长的客户群体的成本增加。
截至2024年7月31日的三个月内，增长主要包括：
• 1100万美元的信息技术费用，包括770万美元的托管费用增加，因为我们正在从共同设施数据中心转向公共云存储基础设施，以支持未来的增长；和
• 人事成本增加470万美元，原因是新增人员招聘和Lexion收购所致。
2024年7月31日结束的六个月里，主要增加了以下内容：
• 信息技术成本中包括2120万美元的费用，其中托管费用增加了1530万美元，因为我们正在从共同数据中心过渡为公共云基础建设以支持未来的增长；
• $1000万用于人员成本，$530万用于股票补偿费用，由于增加的招聘推动了人员数量的增加。
专业服务收入成本 在2024年7月31日结束的三个月内，营业收入下降了630万美元，或21%，在2024年7月31日结束的六个月内下降了1100万美元，或19%，主要是由于较低的人数导致了较低的人员成本和股权补偿支出。
销售与市场营销费用汇总如下(单位是千，百分号除外): 截至7月31日的三个月 2024年对2023年 截至7月31日的六个月 2024年对2023年 (以千为单位，除了百分数) 2024 2023 2024 2023 销售及营销费用 287,464美元 ¥294,838 (3) % $ 569,108 $ 575,443 (1) % 营收百分比 39 % 43 % 39 % 43 %
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销售和营销费用在2024年7月31日结束的三个月内减少了740万美元，或3%，在截至2024年7月31日结束的六个月内减少了630万美元，或1%，主要是由于与我们的市场策略调整相一致，导致营销和广告成本减少。
2024年7月31日结束的三个月主要驱动因素包括：
• 营销和广告费用减少了1010万美元，包括减少付费搜索，符合成本效益措施，部分被抵消。
• 由于管理层变动和年度工资调整，股权补偿支出增加了720万美元。
2024年7月31日之前六个月的主要驱动因素包括：
• 营销和广告支出减少1050万美元，包括削减付费搜索等与成本效益措施相符，部分抵消
• 由于高管变动和年度绩效提升，新增820万美元的股权补偿费用。
迄今为止，我们的研究和开发费用与AV-101的开发有关。研究和开发费用按照发生的原则确认，并将在收到将用于研究和开发的货物或服务之前支付的款项资本化，直至收到这些货物或服务。
截至7月31日的三个月 2024年对2023年 截至7月31日的六个月 2024年对2023年 (以千为单位，除了百分数) 2024 2023 2024 2023 研发 营业收入147,571美元 营业收入135,960美元 9 % $ 281,891 $ 251,324 12 % 营收百分比 20 % 20 % 20 % 19 %
在截至2024年7月31日的三个月内，研发费用增加了1.16亿美元，增长了9％；截至2024年7月31日的六个月内增加了3,060万美元，增长了12％，主要是由于我们在员工队伍方面的投资，用于推动产品创新。截至2024年7月31日的三个月内，由于高管交接、年度绩效提升和人员增加，股票补偿增加了830万美元。截至2024年7月31日的六个月内，股票补偿支出增加了1650万美元，主要由于年度绩效提升和高管交接，人员支出增加了1.1亿美元，主要是由于人员数量增加。
总部和行政 截至7月31日的三个月 2024年对2023年 截至7月31日的六个月 2024年对2023年 (以千为单位，除了百分数) 2024 2023 2024 2023 普通和管理 87,129美元 103,884 (16) % $ 179,607 $ 208,695 (14) % 营收百分比 12 % 15 % 12 % 15 %
截止于2024年7月31日的三个月内，一般及管理费用减少了1680万美元，或16%，截止于2024年7月31日的六个月内减少了2910万美元，或14%。
2024年7月31日结束的三个月里，减少主要包括1350万美元的专业费用和相关费用，其中包括诉讼应计减值的释放和保险报销的军工股成本。
2024年7月31日截止的六个月内，主要包括以下几点减少：
• $1480万的股票补偿费用主要是由于2024财年发生的高管变动所致；以及
• 1400万美元的专业费用和相关费用，包括释放与诉讼相关的应计费用和与诉讼费用相关的保险赔偿。
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所得税负担/收益
截至7月31日的三个月 2024年对2023年 截至7月31日的六个月 2024年对2023年 (以千为单位，除了百分数) 2024 2023 2024 2023 所得税负债（收益） $ (816,324) 15,080美元 (5,513) % $ (813,491) $ 20,169 (4,133) % 营收百分比 (111) % 2 % (57) % 1 %
截至2024年7月31日的三个月和六个月所得税优惠的变化主要是由于我们在截至2024年7月31日的三个月中作为离散税收优惠发放了与美国递延所得税资产相关的8.377亿美元估值补贴。截至2024年7月31日，根据所有可用的正面和负面证据，在证明了客观和可证实的持续盈利能力并考虑到预期的未来收益之后，我们得出结论，我们的美国联邦和州递延所得税资产很有可能可以变现，但某些受使用限制的联邦递延所得税资产和我们的加利福尼亚递延所得税资产除外。我们将继续监测每季度对递延所得税资产的估值补贴的需求（见 注意 13 至简明合并财务报表，包含在 第一部分，第 1 项 此表格 10-Q 以获取更多详细信息）。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是现金、现金等价物和投资，以及来自经营活动的现金。截至2024年7月31日，我们有93840万美元的现金和现金等价物。 和短期投资。我们还有10250万美元的长期投资，为提供额外的资本资源。我们主要通过客户对我们的产品和相关服务的使用付费来融资经营活动，我们还可以通过我们的信贷额度获得额外的借款能力。 我们主要通过客户对我们的产品和相关服务的使用付费来融资经营活动，我们还可以通过我们的信贷额度获得额外的借款能力。
2021年1月，我们签署了一项50000万美元的信贷协议，截至2023年5月进行了修订，该协议可以根据惯常条款和条件增加25000万美元。信贷协议有效期至2026年1月11日，以优化我们的资本结构并加强资产负债表。截至2024年7月31日，信贷协议下没有未偿还的借款，且我们在2024年7月31日履行了相关契约。 截至2024年7月31日，我们没有未偿还借款，且我们在相关契约方面符合要求。 .
我们相信我们的流动性来源，包括我们的现金、现金等价物和投资，未来预期的运营现金流量，以及我们从信贷工具获得的可用借款额度，足以满足我们未来可预见的现金承诺，以及满足我们的营运资本和资本支出需求，包括未来12个月内我们合同义务的到期。
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、客户保留和拓展、通货膨胀、与结算我们RSUs相关的税款扣缴义务、支持我们开发软件平台的支出的时间和范围、销售和市场活动的扩张以及我们的软件平台的持续市场接受度。我们将来可能会与其他业务、技术和知识产权进行并购或投资安排。我们可能被要求寻求额外的股权或债务融资。如果我们需要从外部来源获得额外的融资，可能无法以符合我们要求的条件获得融资，甚至无法获得融资。如果我们无法在需要时获得额外的资金，我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。
我们没有任何特殊目的实体，也不从事离平衡表融资安排。
除了我们的合同承诺外，我们的董事会已经授权了一项股票回购计划，该计划始于2022年3月，没有到期日期。在截至...的六个月内，我们通过股票回购计划回购了630万股普通股，总金额为3,5080万美元。回购金额中包括了由于IRA而产生的1%消耗税。该计划没有最低购买额和强制结束日期。回购计划可能随时由我们自行决定暂停或终止。我们预计我们现有的流动性来源，包括现有的现金、现金等价物和投资、预计未来的经营现金流量以及我们信用设施的借款能力，将用于融资回购普通股。 2024年7月31日 ，在我们的股票回购计划中，我们通过股票回购计划回购了630万股普通股，总金额为3,5080万美元。回购金额中包括了由于IRA所产生的1%消耗税。计划没有最低购买额和强制结束日期。回购计划可以随时根据我们的判断暂停或终止。我们预计我们现有的流动性来源，包括现有的现金、现金等价物和投资、预期未来的经营现金流量和我们信用设施的借款能力，将用于回购普通股。
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 33
管理层将自行决定。任何普通股回购的时间和数量将由管理层根据其对市场情况和其他因素的评估而确定。
现金流量
下表汇总了我们在指定期间的现金流量： 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 提供的净现金（用于）： 运营活动 $ 475,034 $ 444,651 投资活动 $ (236,887) $ (56,911) 融资活动 (408,942) (90,251) 外汇对现金、现金等价物和限制性现金的影响 (2,677) 2,290 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 $ (173,472) $ 299,779
经营活动产生的现金流量
经营活动产生的现金流量为47500万美元。 截至六个月结束 2024年7月31日。我们主要的经营活动现金来源是开具帐单及相关的现金收款，加上由于利率期货较高而产生的利息收入。我们的主要现金支出包括支付员工薪水和福利，包括在2025财年第一季度实施的2025年重组计划下支付的终止福利，以及供应商付款。此外，与收购Lexion有关，我们同意支付1910万美元作为关键员工的递延补偿，我们将其支付至托管账户。 1910万美元 用于重要员工的递延补偿，我们已支付至托管账户。
现金 提供的现金 截至2023年7月31日，我们的经营活动产生的现金流量为44470万美元。我们的主要现金来源包括账单和相关现金收款，以及由于利率期货的优势带来的利息收入。我们主要的现金使用包括支付员工工资和福利，包括根据2024年重组计划在2024财年第一季度实施的终止福利支付。 截至2023年7月31日的六个月内，我们的主要现金来源是账单和相关现金收款，以及由于利率期货的优势带来的利息收入。 我们的主要现金使用包括支付员工工资和福利，包括根据2024年重组计划在2024财年第一季度实施的终止福利支付。
投资活动产生的现金流量
截至... 2024年7月31日之后 剥离成本的净值** $ 33 58 投资活动使用的现金23690万主要是由于Lexion的收购，总计143.6百万美元，减去获得的现金。 此外，可投资证券净购买4760万美元和资产和设备的购买4500万美元，以支持我们数据中心的运营和资本化的软件开发项目的投资。 我们继续支持数据中心的运营和投资于资本化的软件开发项目，因此购买了4500万美元的资产和设备。 作为对我们数据中心的运营的支持和对资本化的软件开发项目的投资，我们购买了4500万美元的资产和设备。
截止2023年7月31日的六个月 ，现金 用于 投资活动达5690万美元，主要受到1040万美元的可交易证券净购买以及4640万美元的房地产和设备购买的推动，我们 继续支持数据中心的运营，并投资于资本化的软件开发项目。
筹资活动产生的现金流量
截至... 2024年7月31日，用于融资活动的现金主要由408.9亿元推动。 我们通过股票回购计划以每股55.02美元的平均价格回购了630万股普通股，共计349.1亿元。 支付与股权计划相关的税收代扣款项净额为598亿元。
截止到2023年7月31日的六个月来，现金支出 融资活动中的9003百万美元主要是由于通过我们的股票回购计划，以平均价格为每股54.51美元回购了130万股普通股，以及支付了4350百万美元的股票结算税款净额，净额 持股计划的款项。我们还收到了2370百万美元。 与我们2023年的注销选择权相关的盖头卖出的结算款项。
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关键会计政策和估计
W 我们按照GAAP准则编制财务报表。编制这些财务报表需要我们进行会计估计和假设，这些会计估计和假设会影响资产、负债、营业收入、费用和相关披露的金额。我们会定期评估我们的估计和假设。这些估计是基于历史经验和其他我们认为在该情况下合理的假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
我们认为对于我们的合并财务报表影响最显著的是营业收入确认、延期合同获取成本、以股票为基础的报酬、所得税、损失准备、业务合并和在业务合并中收购的无形资产的估值的关键会计估计、假设和判断。
除下列情况外，我们对财务报告中所述关键会计政策和估计没有发生重大变化。
业务合并中所获得无形资产的评估
请参阅我们2024财年年度报告10-k表中包含的我们合并基本报表的注释1“重要会计政策综述”了解有关我们业务合并的重要会计政策的信息。
在收购日期，我们对收购资产和负债的公允价值进行重大估计和假设，特别是涉及收购无形资产的情况。关键假设包括但不限于，重新创建所收购资产所需的时间和资源。虽然我们相信我们所做的假设和估计是合理和适当的，但它们部分基于历史经验和从所收购公司管理层获取的信息。我们对公允价值的估计是基于认为合理但本质上是不确定的假设。在达到长达一年的计量期内，根据收购日期取得的有关存在收购日期的事实和情况的新信息，我们对受让的资产和负债进行调整，并相应抵销商誉。我们在计量期结束后识别的任何调整，将在我们的合并利润表中进行记录。
最近的会计声明
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非通用会计规范指引措施和其他关键指标
为补充我们按照GAAP（通用会计准则）编制和呈现的合并财务报表，我们使用了某些非GAAP财务指标来了解和评估我们的核心运营业绩。这些非GAAP财务指标是为了提高投资者对我们财务业绩的整体理解而呈现，可能不同于其他公司使用的同名指标，并且不应被视为GAAP财务信息的替代或优越。
我们相信这些非GAAP财务指标为我们的财务表现提供了有用信息，增强了对我们过去和未来前景的整体了解，并允许在财务和运营决策方面更加透明地关注管理层使用的重要指标。我们提供这些非GAAP指标，以协助投资者以管理层的视角了解我们的财务表现，也因为我们相信这些指标为投资者提供了在多个时期与行业其他公司比较我们核心财务表现的另一工具。然而，这些非GAAP指标并不打算被单独考虑，也不应作为我们的GAAP结果的替代或优越。
非通用会计基准的毛利润、非通用会计基准的毛利率、非通用会计基准的营业利润、非通用会计基准的营业利润率和非通用会计基准的净利润 我们将这些非通用会计基准财务指标定义为相应的通用会计基准指标，不包括与股票补偿费用、雇主应纳税的雇员股票交易、有关收购的无形资产的摊销、债务折扣和发行成本的摊销、对战略投资的公允价值调整、与收购相关的费用、与租赁相关的减值和租赁费以及重组和其他相关费用，以及适用的其他特殊项目相关的费用。雇主应纳税的雇员股票交易额取决于我们的股价和其他我们无法控制的因素，与业务运营没有相关性。在评估我们业务的表现和制定运营计划时，我们不考虑这些项目（例如，在考虑股权授予的影响时，我们更加重视整体股东稀释度而不是与此类授予相关的会计费用）。我们认为排除这些费用是为了更好地了解我们核心业务的长期表现，并便于将我们的结果与同行公司的结果以及多个时期进行比较。除了这些排除项之外，我们减去一个假定的所得税条款来计算非通用会计基准的净利润。我们在计算非通用会计基准所得税条款时使用了一个固定的长期预计税率，以提供更好的跨报告期一致性。对于2024财年和2025财年，我们已确定预计的非通用会计基准税率为20%。
自由现金流 我们定义自由现金流为经营活动产生的净现金流减去购置的固定资产和设备。我们认为自由现金流是衡量现金流量的重要指标，用于衡量在购置固定资产和设备后可用（如有）用于运营费用、业务投资和收购的现金。自由现金流对投资者有用，因为它衡量了我们生成或使用的现金超过固定资产和设备的资本投资的能力。一旦满足我们的业务需求和义务，现金可以用于维持健康的资产负债表并投资未来的增长。
成交量 我们定义账单为给定期间内的总营业收入加上合同负债和退款负债的变化减去合同资产和未开具账单的应收账款。账单反映了对新客户的销售以及对现有客户的订阅续订和额外销售。只有在给定期间向客户开具的金额才包括在账单中。我们认为在考虑客户续约的时间方面时，账单可以用来衡量我们的周期绩效，这代表了我们业务的一个重要组成部分。考虑到我们大多数客户以年度分期付款方式支付，但我们通常按比例分摊相关收入，我们使用账单来衡量和监控我们的业务能力，以提供由客户预付款项产生的营运资金。
Docusign, Inc. | 2025年10-Q表格 | 36
毛利润（损失）和毛利率的调节： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 GAAP毛利润 $ 580,562 $ 542,105 $ 1,140,756 $ 1,067,006 加：股票酬谢 20,591 20,367 39,474 38,454 增加：收购相关无形资产的摊销费用 3,067 2,314 5,137 4,717 添加：雇主股票交易的员工薪税 816 713 1,839 1,387 添加：与租赁相关的减值和租赁相关费用 — 292 — 721 非通用会计原则毛利润 $ 605,036 $ 565,791 $ 1,187,206 $ 1,112,285 GAAP毛利率 78.9 % 78.8 % 78.9 % 79.1 % 非GAAP调整 3.3 % 3.5 % 3.1 % 3.3 % 非GAAP毛利率 82.2 % 82.3 % 82.0 % 82.4 % GAAP订阅毛利润 $ 584,994 $ 553,182 $ 1,149,875 $ 1,083,547 加：股票酬谢 15,593 13,081 29,774 24,438 增加：收购相关无形资产的摊销费用 3,067 2,314 5,137 4,717 增加：员工股票交易的雇主工资税 595 465 1,387 930 增加：与租赁相关的减值和租赁相关费用 — 206 — 505 非GAAP订阅毛利润 $ 604,249 $ 569,248 $ 1,186,173 $ 1,114,137 GAAP订阅毛利率 81.5 % 82.6 % 81.6 % 82.8 % 非GAAP调整 2.7 % 2.4 % 2.6 % 2.3 % 非GAAP订阅毛利率 84.2 % 85.0 % 84.2 % 85.1 % 按照GAAP准则的专业服务和其他毛亏损 $ (4,432) $ (11,077) $ (9,119) $ (16,541) 加：股票酬谢 4,998 7,286 9,700 14,016 增加：雇主对员工股票交易的工资税 221 248 452 457 增加：与租赁相关的减值和租赁相关费用 — 86 — 216 非GAAP专业服务和其他毛利润 $ 787 $ (3,457) $ 1,033 $ (1,852) GAAP专业服务和其他毛利率 (23.8) % (60.4) % (24.8) % (40.9) % 非GAAP调整 28.0 % 41.5 % 27.6 % 36.3 % 非GAAP专业服务和其他毛利率 4.2 % (18.9) % 2.8 % (4.6) %
营业收入和营业利润率的调和： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 按照通用会计准则计算的营业利润额 $ 57,801 $ 6,612 $ 80,429 $ 1,961 加：股票酬谢 164,448 151,673 302,324 291,425 增加：收购相关无形资产的摊销费用 6,180 4,944 10,879 9,976 增加：对员工股票交易的雇主员工薪酬税 4,772 4,046 11,176 8,230 增加：收购相关费用 3,358 — 4,716 — 增加：重组和其他相关费用 597 811 29,721 29,583 增加：与租赁相关的减值和租赁相关费用 — 1,784 — 4,460 非通用会计净营业利润 $ 237,156 $ 169,870 $ 439,245 $ 345,635 营业利润率 7.9 % 1.0 % 5.6 % 0.1 % 非GAAP调整 24.3 % 23.7 % 24.8 % 25.5 % 非GAAP营业利润率 32.2 % 24.7 % 30.4 % 25.6 %
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净利润的调整： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 按照通用会计准则计算的净收益 $ 888,211 $ 7,395 $ 921,971 $ 7,934 加：股票酬谢 164,448 151,673 302,324 291,425 增加：收购相关无形资产的摊销费用 6,180 4,944 10,879 9,976 添加：员工股票交易的雇主薪资税 4,772 4,046 11,176 8,230 增加：收购相关费用 3,358 — 4,716 — 增加：重组和其他相关费用 597 811 29,721 29,583 添加：债务贴现和发行成本的摊销 — 1,294 — 2,898 添加：战略投资的公允价值调整 — — — 119 添加：与租赁相关的减值和租赁相关费用 — 1,784 — 4,460 添加：所得税和其他税收调整 (866,572) (22,325) (906,950) (54,790) 非GAAP净利润 $ 200,994 $ 149,622 $ 373,837 $ 299,835
自由现金流的计算： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 经营活动提供的净现金 $ 220,208 $ 211,016 $ 475,034 $ 444,651 减去：购买财产和设备 (22,280) (27,379) (45,033) (46,436) 非公认会计准则自由现金流 $ 197,928 $ 183,637 $ 430,001 $ 398,215 由（用于）投资活动提供的净现金 $ (176,110) $ (64,723) $ (236,887) $ (56,911) 用于融资活动的净现金 $ (239,068) $ (69,347) $ (408,942) $ (90,251)
开票计算： 截至7月31日的三个月 截至7月31日的六个月 （以千计） 2024 2023 2024 2023 营业收入 $ 736,027 $ 687,687 $ 1,445,667 $ 1,349,075 加：合同负债和退款负债，期末 1,334,461 1,233,894 1,334,461 1,233,894 减：合同负债和退款负债，期初 (1,340,680) (1,210,965) (1,343,792) (1,191,269) 加：合同资产和未开票应收账款，期初 17,179 22,936 20,189 16,615 减：合同资产和未开票应收账款，期末 (17,461) (22,358) (17,461) (22,358) 加：合同资产和未开票应收账款（通过收购） 53 — 53 — 减：合同负债和退款负债（通过收购） (5,071) — (5,071) — 非GAAP账单 $ 724,508 $ 711,194 $ 1,434,046 $ 1,385,957
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事项3.有关市场风险的定量和定性披露
我们在业务的正常过程中面临市场风险。市场风险代表着由于金融市场价格和利率不利变化可能造成的损失风险。 影响我们的财务状况的市场风险主要源于外汇兑换和利率的波动。 主要是由于外汇兑换和利率的波动。
利率风险
截至2024年7月31日，我们的现金、现金等价物和投资总额为10亿美元，其中主要包括 银行存款、货币市场基金、商业票据、公司票据和债券以及美国财政部和政府机构证券。利息赚取工具存在一定程度的利率风险。我们的投资组合由高评级证券组成，限制了任何一家发行人的信贷风险敞口。 截至目前，假设利率提高100个基点将导致我们的投资组合的公允价值减少约270万美元 2024 年 7 月 31 日 。只有我们在到期前出售投资，此类损失才能实现。 我们不以交易或投机为目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口 e. 此外 , 我们的循环信贷额度，截至目前尚未提取 2024 年 7 月 31 日 ，可以根据浮动利率指数进行借款，因此，如果我们决定使用该工具，我们将面临潜在的利率波动。
外汇兑换风险
我们的报告货币是美元，我们每个子公司的功能货币根据情况是其本地货币或美元。每个子公司的资产和负债按照每个资产负债表日期的汇率折算成美元。业务账户使用相关期间的平均汇率进行折算。美元对其他货币的升值或贬值可能会对我们以美元表示的营运结果产生正面或负面影响。外币折算调整作为“累积其他综合损失”的组成部分进行核算，计入“股东权益”中。由于以外币计价的交易重新计量而导致的收益或损失包括在我们的合并利润表和综合收益表中的“”中。目前，我们尚未进行外汇交易保值，尽管将来可能选择这样做。我们不认为美元对其他货币的相对价值立即增加或减少10%会对我们的营运结果产生重大影响。 我们的报告货币是美元，我们每个子公司的功能货币根据情况是其本地货币或美元。每个子公司的资产和负债按照每个资产负债表日期的汇率折算成美元。业务账户使用相关期间的平均汇率进行折算。美元对其他货币的升值或贬值可能会对我们以美元表示的营运结果产生正面或负面影响。外币折算调整作为“累积其他综合损失”的组成部分进行核算，计入“股东权益”中。由于以外币计价的交易重新计量而导致的收益或损失包括在我们的合并利润表和综合收益表中的“”中。目前，我们尚未进行外汇交易保值，尽管将来可能选择这样做。我们不认为美元对其他货币的相对价值立即增加或减少10%会对我们的营运结果产生重大影响。 由于在外汇上亏损，融资股票中出现了所谓的库克CEO售股行为，金额超过3亿单位港元。 149.61 Mt，平均品位为1.25 g/t AuEQ；包括： 资产负债表日每个子公司的资产和负债以对应的汇率换算为美元。 按照相应期间的平均汇率来折算运营账户。 利息收入及其他收入，净额 预计美元相对于其他货币的升值或贬值可能会对我们以美元计算的营运结果产生积极或消极的影响。
第4项。控制和程序
披露控件和程序的评估
我们的管理层，包括我们的首席执行官 (我们的首要执行官) 和致富金融 (我们的首席财务官)，已评估了我们的信息披露控制和程序的有效性 (根据1934年《交易所法》的规则13a-15(e)和15d-15(e)的定义)，截至2024年7月31日。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年7月31日，我们的信息披露控制和程序已经有效，能够提供合理的保证，确保我们在根据《交易所法》提交的报告中披露的信息：(a) 在证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间范围内被记录、处理、汇总和报告；(b) 被积累并及时传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出任何所需的披露决策。
关于财务报告内控的变化
在2025财年第二季度，根据《证券交易法》第13a-15(d)或15d-15(d)条的规定，我们的管理层评估结果未发现对我们的财务报告内部控制造成重大影响或有可能重大影响的变化。
控制和程序的有效性存在固有限制
我们的管理团队，包括首席执行官和致富金融(临时代码)官员，相信我们的信息披露控制和程序以及财务报告内部控制的设计旨在提供合理保证，能够在合理保证水平上实现其目标并且有效。然而，我们的管理团队并不期望我们的信息披露控制和程序或财务报告内部控制能够阻止所有错误和欺诈行为。控制系统，无论构想和运作得多么出色，只能在合理而非绝对的保证水平上提供保证，控制系统的目标得到实现。由于所有控制系统在本质上的局限性，无法防范所有错误和欺诈。
Docusign, Inc. | 2025 第10-Q表格 | 39
控制系统的评估可以提供对所有控制问题和欺诈行为（如果有的话）是否被发现的绝对保证。另外，个别人员的行为、两人或更多人的勾结，以及管理人员对控制系统的取消都有可能绕过控制系统。任何控制系统的设计部分地基于对未来事件可能性的一些假设，并不能保证任何设计都能在所有潜在未来条件下实现既定目标；随着时间的推移，由于条件的改变，或者符合政策或程序的程度可能变得不足够；由于成本效益原因，控制系统具有固有的局限性，可能会发生由错误或欺诈导致的错误，而这些错误可能无法检测到。
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第二部分-其他信息
第1项法律诉讼
我们在业务的正常运作过程中，可能会不时地面临法律诉讼和索赔。我们已经收到，并可能在将来继续收到第三方提出的索赔，其中包括对其知识产权侵权的主张。未来可能需要进行诉讼来捍卫我们自己、合作伙伴和客户的利益，确定第三方专有权利的范围、可执行性和有效性，或者建立我们自己的专有权利。对于任何当前或未来的诉讼结果都无法确定，而且无论结果如何，诉讼都可能对我们产生不利影响，因为涉及到军工股和和解费用、管理资源的分散和其他因素。
Docusign, Inc.证券诉讼和相关的衍生诉讼
2022年2月8日，在美国加利福尼亚北区地方法院提起了一起被称为韦斯顿诉docusign公司等人的证券集体诉讼案，案号为3:22-cv-00824，原告将docusign和我们的现任和前任高管列为被告。2022年7月8日，提交了一份修正起诉书。根据修正案，该诉讼据称依据1934年修正案后的《证券交易法》第10（b）和20（a）条及其下制定的100亿.5法规，针对我们在COVID-19大流行期间关于业务和前景的据称虚假和误导性陈述提出了索赔。根据修正案，该诉讼据称是代表我们的证券购买者在2020年6月4日至2022年6月9日期间提起的。我们在承认案件审理阶段的驳回申请被美国地方法院于2023年4月18日驳回，该案件目前正在进行中。
早先提起的一项与同一被告有关的类似诉讼，题为Collins v. Docusign, Inc.，案号为3:22-cv-00851，提交至美国东纽约地区法院，随后转至加利福尼亚北部地区法院，于2022年2月14日自愿撤销。
已经提起了八起被提名的股东衍生案件，其中包含基于证券集体诉讼（韦斯顿）的指控或类似的指控。这些案件于2022年5月17日在特拉华区联邦地区法院提起，案号为Pottetti v. Springer等，案号为1:22-cv-00652；于2022年5月19日在加利福尼亚北部地区联邦地区法院提起，案号为Lapin v. Springer等，案号为3:22-cv-02980；于2022年5月20日在加利福尼亚北部地区联邦地区法院提起，案号为Votto v. Springer等，案号为3:22-cv-02987；于2022年9月20日在加利福尼亚北部地区联邦地区法院提起，案号为Fox v. Springer等，案号为3:22-cv-05343；于2024年3月7日在特拉华州司法法庭提起，案号为Roy v. Alhadeff等，案号为C.A. 2024-0223-PAF；于2024年4月9日在加利福尼亚北部地区联邦地区法院提起，案号为Alexander v. Springer等，案号为3:24-cv-02139；于2024年4月11日在特拉华州司法法庭提起，案号为Ingrao v. Beer等，案号为C.A. 2024-0382-PAF；于2024年5月28日在特拉华州司法法庭提起，案号为Jordan v. Springer等，案号为C.A. 2024-0564-PAF。每个案件据称代表公司的利益提起。诉讼将公司作为名义被告，具体情况视案件而定，可能涉及我们的董事会成员或特定情况下的现任或前任高管作为被告。尽管起诉内容各有不同，但它们在很大程度上基于与上述证券集体诉讼（韦斯顿）相同的基础指控，以及某些情况下的所谓内幕交易。这些诉讼集体声称主张违反受托人责任、协助和教唆此类违反行为、公司浪费、严重失当、非正当得利，以及根据《1934年证券交易法》第10（b）和21D条款提起的诉讼。诉讼要求代表公司获得未指明的赔偿和其他救济。根据2022年7月19日法院命令，加利福尼亚北部地区的前两起案件（Lapin和Votto）已经合并并暂停，鉴于证券集体诉讼，将不需要对诉讼作出回应，除非撤销暂停令。加利福尼亚北部地区的第三起案件（Fox）与其他衍生诉讼相关，并分配给同一法官，并于2022年12月2日获得法院的类似暂停命令。加利福尼亚北部地区最新的案件（Alexander）也与其他衍生诉讼相关，并被分配给同一法官，并于2024年5月8日根据法院命令与Lapin和Votto合并并被暂停。特拉华州的诉讼（Pottetti）于2022年9月1日自愿撤销，然后于2022年9月22日在特拉华州司法法庭重新提起，案件号为Pottetti v. Springer等，案件号为C.A. 2022-0852-PAF。特拉华州司法法庭于2022年9月30日发布命令，暂停该诉讼，鉴于证券集体诉讼。2024年5月28日，原告在特拉华州司法法庭Pottetti案件中申请自愿撤销诉讼。2024年6月14日，Pottetti的原告提出自愿撤销诉讼的申请，并法院于2024年6月17日批准了撤销。与Pottetti中的暂停类似，我们预计新提起的诉讼（Roy，Ingrao和Jordan）将因证券集体诉讼而合并并暂停，以致不需要对诉状作出回应，直到取消暂停令。 Ingrao v. Beer等，案号为C.A. 2024-0382-PAF；及于2024年5月28日在特拉华州司法法庭提起，案号为Jordan v. Springer等，案号为C.A. 2024-0564-PAF。每个案件据称代表公司的利益。诉讼将公司作为名义被告，具体情况视案件而定，可能涉及我们的董事会成员或特定情况下的现任或前任高管作为被告。尽管起诉内容各有不同，但它们在很大程度上基于与上述证券集体诉讼（韦斯顿）相同的基础指控，以及某些情况下的所谓内幕交易。这些诉讼集体声称主张违反受托人责任、协助和教唆此类违反行为、公司浪费、严重失当、非正当得利，以及根据《1934年证券交易法》第10（b）和21D条款提起的诉讼。诉讼要求代表公司获得未指明的赔偿和其他救济。根据2022年7月19日法院命令，加利福尼亚北部地区的前两起案件（Lapin和Votto）已经合并并暂停，鉴于证券集体诉讼，将不需要对诉讼作出回应，除非撤销暂停令。加利福尼亚北部地区的第三起案件（Fox）与其他衍生诉讼相关，并分配给同一法官，并于2022年12月2日获得法院的类似暂停命令。加利福尼亚北部地区最新的案件（Alexander）也与其他衍生诉讼相关，并被分配给同一法官，并于2024年5月8日根据法院命令与Lapin和Votto合并并被暂停。特拉华州的诉讼（Pottetti）于2022年9月1日自愿撤销，然后于2022年9月22日在特拉华州司法法庭重新提起，案件号为Pottetti v. Springer等，案件号为C.A. 2022-0852-PAF。特拉华州司法法庭于2022年9月30日发布命令，暂停该诉讼，鉴于证券集体诉讼。2024年5月28日，原告在特拉华州司法法庭Pottetti案件中申请自愿撤销诉讼。2024年6月14日，Pottetti的原告提出自愿撤销诉讼的申请，并法院于2024年6月17日批准了撤销。与Pottetti中的暂停类似，我们预计新提起的诉讼（Roy，Ingrao和Jordan）将因证券集体诉讼而合并并暂停，以致不需要对诉状作出回应，直到取消暂停令。
docusign民事诉讼
Docusign公司 | 2025年10-Q表格 | 41
2022年10月25日，在德拉华州特权法庭上，由Daniel D. Springer诉Mary Agnes Wilderotter和Docusign, Inc.引发了一项诉讼，案号为2022-0963-LWW，涉及Springer先生从我们的董事会辞职。为了避免与Springer先生进行进一步的诉讼成本和干扰，我们同意对Springer先生的有争议辞职和他作为我们董事会成员的地位做出判决。特权法庭后来驳回了此案。
此外，2023年1月26日，Springer先生向JAMS提交了仲裁要求，JAMS是一家私人替代性争议解决机构，标题为Daniel D. Springer诉docusign, Inc.和Mary Agnes Wilderotter。要求声称Springer先生因为首席执行官被非法解雇；针对docusign和Wilderotter女士提出了相关索赔，包括诽谤、不履行承诺的报酬和违约。此案的仲裁听证会于2024年3月举行。
2024年8月28日，仲裁员作出了一项最终且不可上诉的裁决，裁定不支持斯普林格先生的所有诉求，并未向他提供任何救济。docusign认为此事已经了结。
项目 1A 风险因素
风险因素摘要
这些摘要风险概述了我们在业务正常运营过程中所面临的许多风险。因此，以下摘要风险并不包含对您可能重要的所有信息，您应该将其与本季度10-Q表格下“风险因素”标题下的更详细的风险讨论以及本季度报告中的其他信息一起阅读。我们目前不预期或目前认为不重要的其他风险可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或前景产生不利影响，并可能导致我们的普通股交易价格下跌。
这些风险包括但不限于以下内容：
- 董事会和特别委员会得出的结论是，代价为证券持有人提供了价值的确定性，证券持有人可以将其视为比继续执行公司当前的业务计划更为有利，这是因为影响公司及其业务的风险和不确定性。这些风险和不确定性包括：公司的当前业务、运营、资产、财务业绩和状况、营运结果和前景、公司的信贷设施下的未偿债务及其近期到期、其有限的现金资源、当前的行业和经济状况和趋势。
• 对我们的电子签名产品的使用减少，而其他产品没有相应增加。
• 无法吸引新客户并保留和扩大现有客户的销售。
• 我们无法在一个不断变化且竞争激烈的市场中竞争。
• 我们的系统和安防-半导体措施受到破坏或遭受数据泄露、网络攻击或其他恶意活动。
• 对敏感客户数据的任何真实或被视为不当使用、披露或访问。
• 我们的IAm平台、产品和解决方案没有适应我们客户的需求，或者没有获得市场认可。
• 任何无法有效管理我们的增长。
• 对我们的总可寻址市场规模的过高估计。
• 我们的技术运营制造行业、合作数据中心和第三方云服务提供商发生任何中断或延迟
• 任何高技能人员的流失，包括我们的管理团队或其他关键员工，以及无法吸引、整合和留住这些必要的员工来支持我们的业务。
• 我们无法与战略合作伙伴保持成功的关系，也无法与提供互补技术的合作伙伴建立和维持关系。
• 任何无法有效开发和扩展我们的市场营销和销售能力的情况。
金融风险，包括税务风险
• 我们财务业绩波动或未达到证券分析师或投资者的预期。
• 我们的销售周期长而不可预测，通常需要相当长的时间和费用。
• 由于认定订阅收入的原因，我们无法及时反映销售合同中的下滑或增长对我们的营业收入的影响。
• 任何未能准确预测我们的营业收入，或未能将支出与相应的营业收入匹配的情况。
• 与我们当前或将来的国际业务相关的任何运营挑战。
• 缺乏额外资金或以合理条款使用其来支持业务的增长和目标。
• 由于债务负担重，可能限制了业务灵活性和资本获取能力。
• 对于我们利用我们的净营运亏损结转以抵消未来应纳税收入的能力是否设有限制。
法律和监管风险
• 任何实际或被认为未能遵守影响我们业务的法律和法规。
Docusign公司 | 2025年10-Q报表 | 42
• 我们面临来自第三方的法律诉讼，包括当前或未来的法律诉讼。
• 任何未能充分保护我们的专有权利，包括知识产权的行为。
• 在我们业务中实施人工智能，以及正确管理其使用所面临的挑战。
与我们的普通股相关的风险
• 我们普通股股票的市场价格的波动性。
普遍风险
• 我们行业或全球经济面临不利条件，或者信息技术支出减少。
• 自然灾害和人为问题，包括气候变化的影响。
风险因素
我们的业务涉及重大风险，其中一些风险如下所述。您应该仔细考虑本季度10-Q表格中的以下风险，以及前面的风险因素摘要、我们的合并财务报表及附注，并且在本季度10-Q表格中的其他适用位置包含的其他信息。
- 董事会和特别委员会得出的结论是，代价为证券持有人提供了价值的确定性，证券持有人可以将其视为比继续执行公司当前的业务计划更为有利，这是因为影响公司及其业务的风险和不确定性。这些风险和不确定性包括：公司的当前业务、运营、资产、财务业绩和状况、营运结果和前景、公司的信贷设施下的未偿债务及其近期到期、其有限的现金资源、当前的行业和经济状况和趋势。
我们主要的营业收入来自于我们的电子签名产品，如果我们的电子签名产品的采用速度变慢或者下降，而其他产品和解决方案的使用没有相应增长，可能会导致我们的运营业绩受影响。
我们的电子签名产品的订阅销售所占我们所有订阅收入的大部分，并且是我们所有专业服务收入的主要来源。尽管我们不断增加自动化协议流程的产品和解决方案，但我们预计在可预见的未来，我们将主要依赖我们的电子签名产品来产生收入。因此，我们的经营业绩可能会因以下原因而受到影响：
▪ 我们的电子签名产品需求下降
▪ 我们的电子签名产品未能保持市场接受度的失败；
▪ 电子签名市场增长不及预期，或增长缓慢。
▪ 我们竞争对手的新产品和技术取代或改进了我们的电子签名产品;
▪ 新的技术创新或标准，我们的电子签名产品无法解决；
▪ 法规变化;
▪ 对我们目前或将来的定价敏感；
▪ 我们无法及时发布增强版的电子签名产品；和
▪ 宏观和微观经济因素，包括通货膨胀、利率变动、债券和股票市场波动增加、全球银行业实际或被认为的不稳定性，以及区域或全球冲突或其他公共卫生危机的影响。 .
由于多种因素导致，我们的电子签名产品需求可能会出现下降和波动，包括客户采用和保留模式的变化、客户支出水平的转变、竞争激烈的市场和一般的经济和全球市场状况。为了支持我们的增长和运营目标，我们需要维持或增加对电子签名产品的订阅销售量，并增加我们其他产品的使用和采纳率。如果客户对我们的电子签名产品的采纳和扩展低于我们的预期，将会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们无法吸引新客户，并保留并扩大现有客户的销售，我们的营业收入增长将受到不利影响。
为了增加我们的营业收入，我们必须继续扩大我们的客户基础。随着市场的成熟，产品和服务的不断发展，竞争对手推出成本更低和/或差异化的产品或解决方案，与我们的产品和解决方案竞争或被认为竞争，我们吸引新客户的能力可能会受到损害。当企业已经在现有解决方案上投入了大量资金时，这可能尤为具有挑战性。如果我们的定价不具有竞争力，或者我们无法吸引新客户并随后维护和扩展这些客户关系，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
Docusign公司 | 2025年10-Q表格 | 43
我们增加营业收入的能力还取决于我们扩大产品和解决方案的销售，并与现有客户及其组织续订订阅的能力。我们的现有客户，尤其是我们的企业客户，必须通过购买新产品、额外订阅和我们的增强产品和解决方案来增加他们对我们产品和解决方案的使用。我们也可能不时投资于产品和功能以实现销售和营销策略的多样化。如果吸引新客户或扩大对我们现有客户的销售等其他努力不成功，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
此外，我们大部分订阅合同为一年期。我们的客户无义务续订他们的订阅，并且我们无法保证我们的客户会以类似或更长的合同期限或相同或更有利的条件与我们续订他们的订阅。由于一系列因素，包括客户的支出水平、客户不满意、使用我们产品的客户数量的减少、我们客户的类型和规模的变化、定价、竞争环境、客户流失和一般经济和全球市场状况的变化，包括通货膨胀、利率变动、全球银行业实际或被认为是不稳定的因素、增加的债务和股权市场波动以及区域或全球冲突或其他公共卫生危机的影响，我们的续订和扩展率可能会下降或波动。如果我们的客户不续订我们的产品和解决方案的订阅，或者在续订时减少他们的订阅金额，我们的营业收入将下降，我们的业务将受到影响。
我们参与的市场正在发展，并且竞争非常激烈，这可能会对我们新增客户、保留现有客户和业务增长能力产生负面影响。
我们的产品和解决方案面向一个不断发展且竞争激烈的市场。我们的客户涉及房地产、金融服务、保险、制造业-半导体和医疗保健和生命科学等多种行业。我们打算继续扩大我们的销售力度，尤其是在国际市场，许多国家对电子签名产品可能还不够熟悉和接受。很难预测客户对我们产品和解决方案的需求、客户的留存和扩展率、协议自动化市场的规模和增长速度、竞争产品的进入或现有竞争产品的成功。我们预计需要大力销售以教育潜在客户，尤其是企业和商业客户以及国际客户，关于我们产品和解决方案的用途和好处。另外，我们还面临着来自不同公司的竞争，具体取决于产品或解决方案。例如，我们主要的全球电子签名竞争对手目前是adobe sign。我们还面临来自一些专注于特定行业、地理区域或产品领域，如合同生命周期管理和爱文思控股的少数供应商的竞争。当我们努力向新老客户推销我们的产品和解决方案时，必须说服他们，我们的产品和解决方案优于他们组织过去使用的解决方案。
我们许多竞争对手的经营历史比我们长，拥有更丰富的财务、技术、营销和其他资源，更强大的品牌和客户认可度，更大的知识产权组合以及更广泛的全球分销。因此，我们的竞争对手可能能够对新的或变化中的机遇、技术、标准或客户要求作出比我们更快速、更有效的应对。我们的竞争对手还可能提供比我们更低的定价，或以更低的价格捆绑某些竞争产品和服务。此外，如果我们的竞争对手开发出新的竞争产品和解决方案，收购竞争产品，降低价格，与其他公司形成战略联盟，被拥有更丰富资源的第三方公司收购，或者开发和推广使我们现有或未来的产品变得不竞争、难以销售或过时的新技术，我们可能会失去客户。例如，生成式人工智能等颠覆性技术可能会从根本上改变我们服务的市场，以不可预测的方式降低客户需求。如果我们无法有效竞争，我们的业务、运营结果和财务状况将会受到损害。
Docusign，Inc. | 2025年第10-Q表格| 44
我们的系统和安防措施可能已经或将来可能受到破坏、数据泄露、网络攻击或其他恶意活动的影响，这可能导致客户减少或停止使用我们的产品，损害我们的声誉，并对我们的营业成果和财务状况产生重大责任和不利影响。
我们的业务涉及客户数据、个人数据和其他敏感信息的存储和传输，我们的公司环境中包含重要的公司数据和/或业务记录、员工数据以及与合作伙伴、供应商或其他关系的数据，以及各种各样的内部公司、合作伙伴和员工信息。我们的员工、服务提供商和第三方通常是基于远程或混合工作安排工作的，这可能涉及依赖较不安全的系统并增加网络安全相关事件的风险。我们无法保证这些私人工作环境和我们与工作环境的电子连接具有与我们在物理办公室部署的安全措施相同的强大安全性。我们还依赖第三方和公共云基础设施，并且在一定程度上依赖第三方的安全措施来防护未经授权的访问、网络攻击和对客户数据的滥用。我们监控第三方服务提供商的数据安全能力有限，我们提供者的安全措施遭受任何违规行为可能会导致未经授权的访问、误用、丢失或破坏我们和我们客户的数据。
尽管我们已经采取了安防-半导体措施来保护我们的生产和开发环境以及其他系统，维护客户、公司、合作伙伴和员工信息的完整性，并防止数据丢失、侵占和其他安全漏洞和事件，但我们过去曾遭遇过安全事件，这些事件对我们的运营没有实质性影响。在这些情况下，一旦发现，我们立即采取行动防止进一步的非法访问，加强安全控制，并在适当的时候与执法部门合作。这些努力可能无法完全消除此类事件的潜在风险。此外，无法保证将来不会因这些或类似的事件对我们的运营产生任何影响。尽管我们采取了预防和应对措施，但任何安全事件或违规行为，即使是微不足道的，也可能引起负面宣发，失去客户，损害我们的声誉，并可能影响我们的业务。
与提供宝贵科技和服务的其他组织一样，我们面临着来自恶意第三方的增加的网络攻击，这些第三方使用各种各样的战术。此类威胁的频率和复杂性不断增加，并且往往会在地缘政治紧张局势加剧时进一步升级。此外，我们面临着增加的风险，要保持产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性，以满足我们的客户的要求。技术的进步和攻击者的不断增强的复杂性导致网络攻击变得更频繁和更有效，包括由国家支持的行为者进行的高级持续性威胁、依赖复杂社会工程或“钓鱼”战术的网络攻击、勒索软件攻击以及其他方法，包括凭证填充和账户接管攻击、拒绝服务或服务降级攻击、恶意代码（例如病毒和蠕虫）以及许多其他可能导致个人、公司或财务信息的丢失、盗窃或滥用，欺诈支付和身份盗窃的技术。 如果不良行为者未经授权地访问我们的系统或数据库，或访问我们数据的合作伙伴、服务提供商以及其他第三方的系统或数据库，他们可能能够窃取、发布、删除、复制、非法或欺诈性地使用或修改数据，包括个人信息，或用来勒索我们支付赎金。
如果我们的安全措施，或者我们合作伙伴、服务提供商或客户的安全措施被破坏，我们的声誉可能会受损，吸引和保留客户的能力可能会受到不利影响，我们可能会受到负面宣传，增加成本来解决任何问题和响应任何事件，对我们或我们的客户造成货币和其他损失，对我们的客户造成身份盗窃，无法扩展业务，面临监管机构或政府机构的额外审查、限制、罚款或处罚，失去客户和客户对我们服务的信任，持续的监管监督、评估和审计，面临民事诉讼以及与第三方的合同违约或泄漏，所有这些都可能使我们承担重大责任和损害我们的业务、财务状况和运营结果。
尽管我们、我们的服务提供商、合作伙伴和客户付出了大量努力来识别漏洞并建立安防屏障来抵御这些威胁，但我们几乎无法完全消除这些风险。此外，我们可能被迫在安全漏洞发生后耗费大量财务和运营资源，包括修复系统损坏、增加安全保护成本、调查和修复任何信息安全漏洞、遵守数据泄露通知义务和适用法律，并进行法律和监管索赔的辩护和解决，所有这些都可能分散资源，使我们的管理层和关键人员的注意力从业务运营中转移，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。此外，2023年7月，美国证券交易委员会（“SEC”）还采纳了一项新的网络安全规则（自2023年12月生效），要求受SEC报告要求约束的公司正式报告重大网络安全事件，未能报告可能导致SEC采取禁令、罚款和其他惩罚。此外，不能保证我们合同中的任何责任限制条款在安全漏洞发生或在任何特定索赔方面能够执行或足够保护我们免受任何此类责任或损害。
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我们也无法确保我们现有的综合责任保险、网络安全概念 (cybersecurity coverage)、以及遗漏或错误的责任 (coverage for errors or omissions) 能够持续以可接受的条件提供，或者保险金额足以覆盖一项或多项大额索赔，且保险公司不会拒绝对任何未来索赔的理赔。保险费用可能会因此而增加。一项或多项大额理赔成功且超出我们可用保险额度，或者保险政策的变化，包括保险费增加、大额免赔额或共同承担额的要求，可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们获取并处理大量敏感客户数据。任何实际或被认为是不当使用、披露或访问此类数据的行为都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。
我们从客户、员工、合作伙伴和服务提供商那里收集、存储和处理个人信息和其他数据。此外，客户使用我们的产品和解决方案来获取和存储个人信息、健康信息（包括受保护的健康信息）和个人财务信息。因此，我们对数据的处理受到世界各地的各种法律和法规的约束，包括各国政府机构的监管，例如英国和其他欧盟成员国的数据保护机构执行的《通用数据保护条例》、美国联邦贸易委员会（“FTC”）、美国卫生与公众服务部办公室权利办公室（“OCR”）、加利福尼亚隐私保护机构，以及其他各个州、地方和外国机构和当局，如每个美国州的总检察长。我们的数据处理还受到合同义务和行业标准的约束。
我们有关于信息的收集、数据分类或标识、处理、使用、披露、删除和安全的内部和公开发布的政策、通知和其他相关文件。尽管我们努力遵守我们的政策和文件，但有时我们可能未能这样做，或被指责未能这样做。我们的隐私通知和其他相关文件的发布承诺数据隐私和安全，如果发现不符合、欺骗、不公平或以其他方式误导我们的实际做法，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们受到多样变化的法律和法规的约束，涉及我们对业务数据的使用。有关这些法律和法规的更多信息，请参阅风险因素：“ 我们受到影响我们业务的法律和法规的约束，包括与电子签名、市场营销、广告、隐私、数据保护和信息安全相关的法律和法规。我们实际或被视为未能遵守法律或法规可能会损害我们的业务。遵守法律和法规，特别是与隐私和数据保护相关的法律和法规，可能会给我们带来额外的成本和责任，或者阻碍我们软件的销售。 ” 如果我们不能遵守这些法律和法规，或者如果我们在这些不断变化的法律和法规下承担责任，我们可能会受到直接的伤害，并可能被迫采取新措施来减少我们的责任。这可能需要我们投入大量资源或停止某些解决方案，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。此外，由于诉讼和立法提案引起的责任问题的关注增加，可能会损害我们的声誉或以其他方式影响我们业务的增长。由于潜在责任的费用可能会损害我们的业务和运营结果。
此外，我们未能或被认为未能遵守与隐私或数据安全相关的法律、法规、政策、法律或合同义务、行业标准或监管指引，可能导致政府对我们进行调查和执法行动、诉讼、罚款和处罚，或者带来不良的宣传，使我们的客户和合作伙伴对我们失去信任，从而对我们的声誉和业务产生不利影响。
如果我们的IAm平台、产品和解决方案不能不断演进以满足客户的需求，或者不能获得足够的市场接受度，我们的财务业绩和竞争地位就会受到影响。
我们花费大量时间和金钱进行研究、开发和改进我们现有的产品，增加新的产品，加入附加功能，解决新的用例，以满足客户不断变化的需求。维持足够的研发资源，如合适的人员和开发技术，以满足我们客户和潜在客户的需求，对我们的业务至关重要。如果由于缺乏研发资源，我们无法在内部开发产品和解决方案，我们可能不得不依赖收购来拓展特定的市场或技术，这可能代价高昂。当我们开发或收购新的或改进的产品和解决方案时，通常会在前期投入开发、市场营销、推广和销售所需的费用和资源。例如，在2024年4月，我们推出了我们的新IAm平台。当我们推出新的或改进的产品和解决方案时，它们必须取得高水平的市场认可，以证明我们在开发或收购它们并将其引入市场方面的投资额是合理的。
我们的平台、产品、解决方案或对现有产品和解决方案的增强也可能出于多种原因未能获得足够的市场接受度，包括：
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▪ 无法预测特定功能或功能的市场需求，或者不能按时满足需求；
▪ 我们平台、产品和解决方案中的缺陷、错误或故障；
▪ 关于他们的表现或效果的负面宣发;
▪ 适用法律或监管要求的变化，或增加的法律或监管审查，对我们的产品和解决方案产生不利影响；
▪ 我们的产品和解决方案发布延迟。
▪ 负面的客户对我们的IAm平台或新产品和解决方案的认知;
▪ 无法有效执行我们的销售和销售导向策略，包括对我们的IAm平台实施额外定价模型以及产品或增强功能的实施；和
▪ 我们的竞争对手可能会推出竞争产品的介绍或预期介绍。
例如，我们已经进行了重大投资，并打算继续在我们的平台上进行产品开发，这些产品将包含人工智能。尽管我们相信这样的平台和新产品将推动我们业务的未来增长，但是开发这样的新功能涉及重大风险和成本，不能保证这些产品一定会取得成功。如果这些新产品、解决方案或功能作为我们平台的一部分推出后无法满足客户需求，或者客户不接受它们，将会损害我们的业务、运营结果和财务状况。造成对我们财务结果的不利影响可能会尤为严重，因为我们将已经发生了大量的研发、市场营销、销售和其他费用。
我们之前的快速增长可能不代表我们未来的增长。
尽管我们之前经历过快速增长的阶段，但我们预计，随着我们的营业收入的增加，我们的营业收入增长率可能会下降，因为我们业务规模的增加。例如，虽然我们过去曾经增加了付费客户和营业收入，部分原因是宏观经济环境，包括COVID-19大流行病，但不能保证我们将继续增加付费客户或者新老客户将以类似的水平使用我们的产品。此外，未来的营业收入增长率可能未能满足投资者或证券分析师的预期，特别是如果与以往加速营业收入增长的时期相比，例如在COVID-19大流行病早期阶段和遭受季节性减少时出现的情况。
我们相信我们未来的营业收入增长取决于许多因素，包括我们的能力：
▪ 有效定价我们的产品和解决方案，以吸引并保留客户。
▪ 吸引新客户，提高我们现有客户对我们的产品和解决方案的使用，并为我们的客户提供优质的客户支持。
▪ 扩大我们的产品供应，满足客户需求，并成功实施这些产品供应，确保客户成功采纳新的或增强的产品供应。
▪ 有效地实施我们的销售策略，包括扩大自助服务能力;
▪ 继续将我们的产品和解决方案推向美国以外的新市场；
▪ 减轻并有效管理业务数字化转型加速以及监测和遵守不断变化的政府指示的成本；
▪ 招聘、留住、培训和整合我们的员工队伍，包括销售团队、客户成功团队、研发团队和重要员工；
▪ 成功识别、开发、收购或投资我们认为可以补充或扩展我们的产品和解决方案的企业、产品或技术；并
▪ 增加对我们品牌的全球认知。
我们可能无法成功实现这些目标。我们预计将继续投入大量的财务和其他资源在：
▪ 产品开发和创新;
▪ 销售，包括我们的全渠道销售方式：直销、自助和合作伙伴；
▪ 营销以扩大品牌知名度，无论在美国还是国际上；
▪ 我们的制造行业包括信息技术系统、系统架构、管理工具、可伸缩性、可用性、性能和安防-半导体，以及灾难恢复措施;
▪ 收购或战略投资；
▪ 国际扩张；和
▪ 一般行政，包括法律和会计费用。
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除了营业收入的增长外，我们的用户数和用户数量也显著增长，我们处理的交易数量和复杂度增加，我们的基础设施支持的数据量也在增加。我们的增长给我们的管理、运营和财务资源带来了重大压力，而且可能会继续给我们的管理、运营和财务资源带来重大压力。
随着我们产品的扩大，国际扩张和收购互补公司、产品和技术，我们的业务变得更加复杂。在这种增加的复杂性的背景下，我们正在努力改善我们的运营、财务和管理控制，以及我们的报告系统和程序，包括简化或自动化手工流程，所有这些都需要资本支出和管理关注。未能有效管理我们的增长和运营可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们高估了我们的总可寻址市场规模，我们未来的增长率可能会受到限制。
我们根据内部数据和假设以及第三方发布的数据估计了我们的总可寻址市场的规模，但尚未进行独立验证。虽然我们认为我们的市场规模估计是合理的，但这样的信息本质上是不精确的，并且存在着高度不确定性。如果我们的第三方或内部生成的数据被证明是不准确的，或者我们根据这些数据做出的假设存在错误，那么我们实际的市场可能比我们的估计更有限。此外，这些不准确性或错误可能导致我们错误配置资金和其他关键业务资源，从而损害我们的业务。即使我们的总可寻址市场符合我们的规模估计并且经历增长，我们也可能无法继续增加市场份额。
为了及时为客户提供产品和解决方案，我们依赖于同地数据中心和第三方云服务提供商以及我们自己的技术运营基础设施。产品和解决方案的中断或延迟可能导致客户不满、损害我们的声誉、客户流失、增长有限和营业收入减少。
我们目前通过第三方数据中心托管设施和云服务提供商为客户提供服务。我们的客户需要能够随时访问我们的产品，而无中断或性能下降。在某些情况下，第三方云供应商运行他们自己的平台，我们访问这些平台，因此容易受到他们服务中断的影响。因此，我们在某种程度上依赖于我们供应商保护我们的服务供应链不受损害或中断，包括来自自然灾害、区域或全球冲突、电力或电信故障、犯罪行为和类似事件的影响。如果我们的数据中心和服务安排终止，或者出现任何服务中断或数据中心损坏，我们可能会遭受长时间的服务中断，以及在安排新的设施和服务方面的延迟和额外费用。即使有当前和计划中的灾难恢复安排，我们的灾难恢复计划可能并未考虑到所有可能情况，我们的业务可能会受到损害。
除了第三方数据中心和云服务提供商外，我们还依赖自己的技术运营基础设施来支持和服务于不断增长的客户群体。我们必须在运营基础设施中保持充足的过剩容量，以确保我们的产品和解决方案在可接受的加载时间内可访问。设计和机械错误、使用量增加和未能遵循系统协议和流程可能导致我们的系统故障，从而导致我们的产品和解决方案中断。
此外，在2024年7月，网络安全概念公司CrowdStrike Holdings, Inc.发布的软件更新导致集成了该软件的Windows系统普遍崩溃，包括可能被我们的第三方服务提供商、供应商和客户使用的某些Windows系统。截至本Form 10-Q季度报告的日期，我们尚未因CrowdStrike软件更新而遭受任何重大影响，但未来我们也可能遇到类似的第三方软件导致的业务中断。
我们的服务是否因我们的产品而受到干扰或延迟，无论是由于第三方错误、我们自己的错误、自然灾害和气候变化的影响，劳动力短缺造成的运营中断、公共卫生危机或安全漏洞，无论是意外还是故意，都可能损害我们与客户的关系，导致我们的营业收入减少和/或费用增加。此外，在损失或中断的情况下，我们的保险政策可能无法充分补偿我们所遭受的任何损失。这些因素反过来可能进一步减少我们的营业收入，使我们承担责任并导致我们发布信用或导致客户无法续订他们的订阅，任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。
我们依靠高技能人员的表现，包括管理层和其他关键员工，如果无法吸引、整合或留住这些员工，可能会损害我们的业务。
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我们的成功和未来增长取决于继续拥有高技能人才的服务，包括我们的管理团队和其他关键员工。因此，由于高管和关键员工的雇佣或离职而导致的管理团队的变动可能会干扰我们的业务。在过去的12个月中，我们的高层领导团队发生了重大变化。例如，2024年8月，我们的总裁、全球现场运营总裁史蒂夫·舒特离开了公司，保拉·汉森被任命为我们的总裁、首席营收官。
这些变化和未来任何重要的领导层变动或高级管理层过渡都存在固有风险。此外，高管领导层过渡期可能会带来混乱，导致员工流失，其中一些员工具有深厚的机构或技术知识，或导致业务策略或目标的变化，并可能会对我们的运营和与员工和客户的关系产生负面影响，导致成本增加或未预期的支出、运营效率低下、对策略变化的不确定性、员工士气和工作效率降低以及员工流失的增加。
我们未来的成功，以及实现运营和业务目标的能力，在很大程度上取决于高级管理人员和其他关键人才的成功招募、整合和持续服务。我们特别依赖于我们的高级管理团队的服务，其中许多人对我们的技术、平台、未来愿景和战略方向的发展至关重要。我们的高级管理人员和关键员工是按照自愿为基础雇佣的，这意味着我们可以随时解除他们的雇佣，无论是否有原因，他们也可以随时辞职，无论是否有原因。如果我们失去一个或多个高级管理人员或其他关键员工，并且无法找到适当的替代者，或者如果我们未能吸引、整合、留住和激励我们的高级管理团队和关键员工的成员，或者无法留住我们大部分员工，我们的业务可能会受到损害。例如，在2023年2月，为了支持我们的增长、规模和盈利目标，我们授权了一个额外的重组计划，包括对当前员工的重组和减少约10%。该重组计划的执行在2024财年第二季度末基本完成。此外，在2024年2月，为了加强和支持我们的财务和运营效率，同时继续投资于产品和相关项目，我们授权了一个额外的重组计划，包括对当前员工的重组和减少约6%。该重组计划的执行在2025财年第二季度末基本完成。这些重组计划可能会对我们吸引、整合、留住和激励关键员工的能力产生负面影响。
由于我们的产品和解决方案的复杂性，我们也依赖于我们现有的软件工程师的持续服务。特别是，在紧张的美国劳动力市场上，我们与许多其他公司竞争具有丰富经验和熟练的销售和运营专业人员的软件开发人员。 我们还需要熟练的产品开发、市场营销、销售、财务和运营专业人员，并且我们可能无法成功吸引和留住我们所需的专业人才，尤其是在我们位于圣弗朗西斯科湾区和西雅图的主要美国地区。此外，虽然我们目前采用了混合模式，员工可以灵活在家工作，但是工作场所安排的变化可能会影响我们维持企业文化或生产力的能力，增加员工离职率或限制我们吸引员工的能力，如果个人更愿意在家全职工作或在办公室工作。我们行业对雇员的竞争（特别是在人工智能技术和我们主要的美国地区）非常激烈，与我们竞争有经验的人员的许多公司比我们拥有更大的资源。为了保持竞争力，我们可能会面临日益增加的与薪酬相关的费用。 同时，我们也需要有熟练的产品开发、市场营销、销售、财务和运营专业人员，并且我们可能无法成功吸引和留住我们所需的专业人才，尤其是在我们位于旧金山湾区和西雅图的美国主要地点。此外，虽然我们目前采用员工灵活工作模式，可以选择在家或办公室工作，但我们工作环境安排的变化可能会对我们维持企业文化或生产力的能力产生影响，增加员工离职率，或限制我们吸引员工的能力，特别是如果个人更倾向于在家或办公室全职工作。我们所在行业对于拥有人工智能技术专业知识和我们主要美国地点经验的员工的竞争非常激烈，与我们竞争的许多公司比我们拥有更多的资源。为了保持竞争力，我们可能会遇到薪酬相关开支的增加。
我们向政府机构和高度受监管的组织销售产品时面临许多挑战和风险。
我们向美国联邦、州和地方政府以及外国政府机构和公共部门客户销售，以及在金融服务、制药、保险、医疗保健和生命科学等高度监管的行业销售。销售给这些实体面临许多挑战和风险，包括与我们作为美国州和联邦政府机构的服务提供商的身份相关的挑战和风险。向这些实体销售可能竞争激烈、昂贵且耗时长，通常需要大量的前期时间和费用来满足独特的合规要求，其中一些可能是法定或监管要求，并不能确保这些努力会产生销售。这些较长的销售周期使得预测来自这些实体的未来收入的时机变得困难。此外，政府合规要求可能会发生变化，限制我们在满足这些修订要求之前向政府部门销售的能力。未能履行政府合同的合规义务会产生法定处罚的风险，以及合同违约的常规风险。政府对我们的产品和解决方案的需求和付款受到公共部门预算周期和资金授权的影响，以及宏观经济因素，包括通货膨胀、利率变动、政府停摆、美国总统选举、全球银行业的实际或被认为的不稳定、区域或全球冲突和公共卫生危机等原因，可能对公共部门对我们的产品和解决方案的需求产生不利影响。
此外，政府机构和受到高度监管的行业实体可能要求缩短订阅期限或其他与我们的标准协议有所不同的合同条款，包括可以使这些客户获得比标准更广泛的我们产品的权利的条款。这些机构和实体可能有其他要求。
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根据法定、合同或其他法律权利，以及由于违约或其他原因而终止与我们或我们的合作伙伴的合同，任何此类终止都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们无法与合作伙伴保持良好的关系，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到损害。
除了我们的直接销售团队和网站外，我们还利用战略合作伙伴，如全球系统集成商、增值经销商和独立软件供应商，来销售我们的订阅产品和解决方案。我们与合作伙伴达成的协议通常是非独家的，意味着我们的合作伙伴可以向他们的客户提供来自多个不同公司的产品和服务，包括与我们竞争的产品和服务，或者可能成为我们的竞争对手。如果我们的合作伙伴不能有效地推广和销售我们的订阅产品和解决方案，选择更多地努力推广和销售他们自己的产品和服务或我们竞争对手的产品和服务，或未能满足我们客户的需求，我们发展业务和销售订阅产品和解决方案的能力可能会受到损害。我们的合作伙伴可能会在有限或无通知且几乎无惩罚的情况下停止推广我们的订阅产品或解决方案。此外，我们合作伙伴被竞争对手收购可能导致我们现有和潜在客户数量减少，因为我们的合作伙伴可能不再推动潜在客户采用我们的产品和解决方案。我们的许多合作伙伴的流失，可能无法及时替换他们或未能招募到更多合作伙伴可能会损害我们的增长目标和运营结果。即使我们成功地保持和招募新的合作伙伴，我们也不能向您保证这些关系将导致客户对我们产品和解决方案的使用增加或营收增长。此外，随着我们合作努力的规模随着我们的增长而增加，这些关系的成功实施可能变得更加耗时，困难和昂贵，这可能会对我们的业务表现或品牌声誉产生负面影响。
如果无法与能提供互补科技解决方案和软件集成的合作伙伴建立和保持良好关系，可能会限制我们业务的增长能力。
我们的产品和解决方案可以与数百种其他软件应用程序无缝集成，包括 谷歌、微软、甲骨文、赛富时、SAP和servicenow 。我们的增长策略包括通过互补的技术提供和软件集成扩大我们产品和解决方案的使用，例如第三方API。虽然我们已经与提供互补服务和软件集成的供应商建立了合作伙伴关系，但我们不能保证我们将成功地继续维护和扩展这些伙伴关系，或者在发展过程中与额外的供应商建立合作关系。未来，提供互补技术提供和软件集成的第三方供应商可能拒绝与我们建立关系，或在后期终止与我们的关系；更改他们的功能或平台；限制我们访问他们的应用程序和平台；修改管理对他们的应用程序和API使用和访问的条款；或执行其他可能在功能上限制或终止我们使用这些第三方技术提供和软件集成与我们平台的能力的变更，任何这些都可能对我们的服务产生负面影响并损害我们的业务。
我们过去可能并且将来可能会进行并购和投资活动，这可能会分散管理层的注意力，干扰我们的业务，稀释股东价值，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
作为我们业务策略的一部分，我们不断评估收购或投资业务、产品或技术的机会，我们相信这些业务、产品或技术可以补充或扩展我们的产品和解决方案、增强我们的技术能力，或提供增长机会。例如，在2024年的5月，我们收购了Lexion，一款人工智能驱动的合同管理平台，具有智能合同存储库、合同工作流自动化和报告功能。在将来，我们可能无法找到合适的收购候选人，而且即使找到了，我们可能无法以有利于我们的条件来完成期望的收购，甚至可能根本做不成。如果我们无法完成收购，我们可能无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标。未来的收购和投资可能会导致意想不到的运营困难和支出，包括干扰我们正在进行的业务、分散管理注意力、增加我们的开支，并使我们承担额外的责任。收购还可能对我们的财务结果产生负面影响，因为它可能会：
▪ 要求我们承担费用或负担大量债务；
▪ 可能会导致不利的税务后果或不利的会计处理；
▪ 使我们面临第三方的索赔和争议，包括知识产权和隐私权的索赔和争议；
▪ 未产生足够的财务回报来抵消与收购相关的额外成本和费用；
▪ 导致我们在收购前承担收购公司的活动责任；
▪ 导致我们记录与商誉和其他已取得无形资产相关的减值损失；以及
▪ 导致其他未预见的运营困难和支出。
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此外，为了支付收购或投资，我们将不得不使用现金、承担债务和/或发行股票，所有这些可能会影响我们的财务状况或普通股价值，并且（在股权融资的情况下）可能导致股东被稀释。
此外，未能成功整合已收购业务的运营、人员或技术可能会影响我们实现收购的全部好处。我们在收购公司方面的有限经验增加了这些风险。如果我们无法实现收购的预期战略利益，或者如果我们无法迅速实现收购的整合、预期的财务和战略利益，包括任何预期的成本节省、营业收入机会或运营协同效应，那么我们的业务、营运结果和财务状况可能会受到影响。
未能有效开发和扩展我们的营销和销售能力可能会损害我们增加客户群和实现产品及解决方案在更广泛市场上获得接受的能力。
我们能否扩大我们的客户群并在市场上获得更广泛的接受取决于我们扩大市场营销和销售运营的能力。我们继续在国内外不断投资于我们的销售团队和战略合作伙伴，包括扩大和培训。我们还将大量资源投入到销售和市场推广工作中，通过在各种媒体平台上投放广告活动，包括在线和社交媒体。我们的在线广告的有效性随时间变化，未来可能因关键搜索词的竞争、搜索引擎使用的变化和主要搜索引擎使用的搜索算法变化而有所不同。如果我们无法成本效益地部署我们不断扩大的销售团队，在国内外使用我们的营销工具，或者我们未能高效有效地推广我们的产品和解决方案，我们获取新客户和财务状况的能力可能会受到影响。
为了保持竞争力，我们可能需要调整或更改我们的定价模式。
我们的Docusign产品具有不同的定价结构。对于电子签名，我们根据客户所需的功能和所需的信封数量来定价订阅服务。我们预计我们可能需要不时更改我们的定价或定价结构，包括与我们的IAm平台和新产品或增强产品的推出以及对竞争压力做出的回应。例如，在2025财年第二季度，我们开始提供基于用户订阅和交易附加项的IAm平台。我们的IAm平台和附加定价模型的推出是逐渐进行的，从2025财年第二季度开始。此外，随着新的或现有的竞争对手推出新的有竞争力的产品或降低价格，我们可能无法以我们的历史定价来吸引新客户或留住现有客户。随着我们在国际上的扩张，我们还必须确定合适的价格，以便在非美国市场上有效竞争。此外，中大型企业可能在销售合同谈判中要求大幅度的价格折扣。因此，我们可能被要求或选择降低价格或以其他方式改变我们的定价模型，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能无法迅速扩大业务以满足客户日益增长的需求，如果我们无法高效增长，可能会影响我们的经营业绩。
随着我们的产品和解决方案的使用量增加，客户使用它们进行更多类型的交易，我们将需要投入额外的资源来改善我们的应用架构，与第三方系统集成，并维护或扩展我们的科技基础设施和性能。此外，我们还需要适当扩展我们的内部业务系统和服务组织，包括客户支持和专业服务，以满足不断增长的客户群。
这些努力的失败或延迟可能会导致系统性能下降，降低客户满意度。这些问题使得我们的产品和解决方案对客户不够吸引，导致新客户的销售额下降，现有客户的续订率降低，或者发放服务信用额度或退款，这可能损害我们的营业收入增长和声誉。即使我们能够升级系统并扩大员工规模，任何扩张都将是昂贵和复杂的，需要管理时间和注意力。我们还可能因为努力扩展我们的基础设施而面临效率低下或操作故障。此外，升级、改进和扩展我们的系统基础设施存在固有风险。我们无法确定我们的系统基础设施的扩展和改进能否及时有效地实施，甚至能否实施。这些努力可能成本高昂，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
例如，在2023财政年度，我们推出了一款新的企业资源规划（“ERP”）系统，旨在准确维护我们的财务记录，增强财务信息流动，改善数据管理和
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为我们的管理团队提供及时的信息。ERP系统的实施是复杂的项目，需要大量的资本和人力资源投入，需要对许多业务流程进行重新设计，并需要许多原本专注于我们业务的员工的关注。我们无法改善我们的系统和流程，或者他们无法按照预期运作，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，如果ERP系统不能如预期运作，我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利影响。
此外，我们不时调整资源和人才以实施适合阶段的业务策略，这可能包括临时休假、裁员和减少人力。有关裁员的更多信息，请参阅上面的风险因素。 “我们依赖于高技能人员的表现，包括我们的管理层和其他关键员工，未能吸引、整合或留住此类员工可能会对我们的业务造成损害。” 如果我们的业务策略的调整造成了意外开支，并且我们产生了意想不到的费用或负债，那么我们可能无法有效地实现预期的成本节约或其他收益。未能管理好任何增长或缩减我们的业务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们的产品和解决方案无法正常运行，且我们未能开发出改进措施来解决任何缺陷或其他问题，我们可能会失去客户或面临服务运行或保修索赔，而我们的市场份额可能会下降。
我们的运营依赖我们防止系统中断的能力，随着我们的持续发展，我们需要投入更多的资源来改善我们的基础设施，以维持我们的产品和解决方案的性能。我们产品和解决方案的应用程序本质上是复杂的，可能含有重大缺陷或错误，这可能导致可用性中断或其他性能问题。我们时常发现产品和解决方案中的缺陷，将来可能会发现其他缺陷，这可能导致数据不可用、未经授权的访问或其他对客户数据的损害、丢失或损坏。虽然我们在定期计划的系统维护中实施错误修复和升级，但在实施产品和解决方案之前，我们可能无法合理预测和纠正缺陷或错误。因此，我们或我们的客户可能会在使用我们的产品和解决方案之后发现缺陷或错误。如果我们未能及时进行维护或客户对我们的维护服务频率和/或时长不满意，我们现有客户可能会选择不续订订阅服务，延迟或拒绝向我们付款，或导致我们发放信贷、退款或支付罚金，而潜在客户可能不会采用我们的产品和解决方案，这可能会损害我们的品牌和声誉。此外，我们的软件发生任何重大缺陷、错误、服务中断或其他性能问题可能会导致针对我们的保修或其他法律索赔，并分散我们的资源。为了解决和纠正我们软件中的任何重大缺陷或错误，并扩展我们的基础设施和架构以满足对产品和解决方案的需求增加可能会产生大量成本，可能会对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们不能推广或维护我们的品牌，我们扩大客户群的能力将受损，我们的财务状况可能受到影响。
我们相信推广和维护Docusign品牌对于支持我们现有和未来解决方案的持续接受，吸引新客户使用我们的产品和解决方案以及保留现有客户非常重要。我们也相信随着市场竞争的增加，我们的品牌的重要性将会增加。成功推广和维护我们的品牌在很大程度上取决于我们的市场营销工作的效果以及我们能否以有竞争力的价格为客户提供可靠和有用的解决方案，保持客户的信任，继续开 发新功能和解决方案，并成功区分我们的产品和解决方案与竞争对手的产品和解决方案。此外，如果客户对我们合作伙伴的服务没有良好的体验，我们合作伙伴的表现可能会影响我们的品牌和声誉。我们在销售和市场营销活动方面投入了大量资金，以吸引新客户，扩大现有客户的使用领域，但这些活动可能无法引起客户的注意或带来收入增长，即使带来的收入增长可能也无法弥补我们在构建品牌方面所产生的费用。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，我们可能无法吸引足够多的新客户或者保留现有客户的数量，这将无法使我们对品牌建设努力所取得的回报达到足够的程度，我们的业务可能会受到影响。
此外，我们还对公司的环保、社会和公司治理（esg）以及人力资本管理计划做出了公开承诺，包括招募多元化的员工队伍和减少碳排放。我们对这些承诺的专注度出现任何变化，或者我们未能及时或根本上在这些领域取得进展，都可能对我们与客户和员工的关系产生不利影响，并影响我们的声誉和品牌价值。
如果我们未能提供高质量的支持，我们的业务和声誉可能会受到影响。
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许多我们的客户依赖于我们的客户支持和专业服务人员来成功部署和使用我们的产品和解决方案。优质的支持对于与现有客户续约和扩大合作协议非常重要。随着我们业务的扩展和对新客户的追求，优质的支持的重要性将会增加。如果我们不能帮助客户快速解决问题并提供有效的持续支持，我们向现有和新客户销售产品和解决方案的能力可能会受到影响，我们与现有或潜在客户的声誉也可能会受到损害。
金融风险，包括税务风险
我们预计财务结果将会波动，这使得预测未来结果变得困难。如果我们未能达到证券分析师或投资者的期望，我们的普通股票价格可能会下跌。
我们过去的运营业绩波动较大，并且预计未来也会受到多种因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。因此，我们过去的结果可能并不代表未来的业绩，并且基于时期对时期的运营业绩进行比较可能没有实质意义。例如，我们过去曾经遭受过净亏损的情况，即使在实现净利润的时期，我们也可能无法保持或增加我们的盈利水平。除了本文所述的其他风险外，可能影响我们的经营业绩或导致我们的财务业绩波动的因素包括以下内容：
▪ 一般经济、市场和行业条件，包括区域或全球冲突所导致的及通货膨胀、利率期货的变化、全球银行业的实际或被认为是的不稳定以及债务和股权市场波动的增加。
▪ 由于全球宏观经济状况的影响，以及我们产品和解决方案的需求和定价的波动，包括因我们的客户在优先事项、资源、财务状况和经济前景发生变化而对我们产品需求水平的差异。
▪ 我们吸引新客户的能力；
▪ 我们与现有客户续订订阅服务、扩大产品和解决方案的销售能力；
▪ 营业收入确认的时机；
▪ 客户延迟购买决策，以期待我们或竞争对手推出的新产品或产品改进;
▪ 客户预算的变化以及其预算周期和采购决策的时机，包括成本削减措施或宏观经济状况的其他影响。
▪ 我们或我们的竞争对手在新产品和服务引入方面的时机和成功，以及我们行业竞争动态的任何变化，包括竞争对手、客户或战略合作伙伴的合并或新进入者;
▪ 我们控制成本的能力，包括我们的营业费用，并对我们的营业利润率产生相关影响;
▪ 与我们的市场推广策略相关的成本的时间安排，包括销售能力和市场营销的扩展；
▪ 预付费费用和递延成本的潜在加速
▪ 非现金费用的金额和时间，包括股票补偿、减值和其他非现金费用；
▪ 招募、培训和整合新员工以及留住现有员工所需的成本金额和时间
▪ 涉及我们重组计划的成本金额和计划时间。
▪ 与诉讼有关的时间和成本，包括证券诉讼以及涉及我们前首席执行官的诉讼和索赔；
▪ 与第三方的收购和合作事宜有关的问题；
▪ 新会计准则的影响;
▪ 影响我们业务的法律法规变化；
▪ 我们产品和解决方案的交付和使用遇到重大的安防-半导体漏洞、技术困难或中断；和
▪ 在全球范围内提高我们品牌的知名度。
如果我们的营运结果低于投资者和证券分析师的预期，我们的普通股价格可能会大幅下跌，我们可能面临昂贵的诉讼，包括证券集体诉讼。
我们与企业和商业客户的销售周期可能会很长，并且难以预测，我们的销售工作需要相当长的时间和费用。
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我们增加营业收入和扩大业务的能力部分依赖于大型企业和其他商业组织对我们的产品和解决方案的广泛接受。我们通常需要花费大量时间和资源来更好地教育和熟悉这些潜在客户对我们产品和解决方案的价值主张。对这些客户的销售周期从最初评估到付款通常为三到九个月，但可能因客户和产品的不同而有很大差异。客户通常需要相当长的时间来评估、测试和合格我们的产品，然后才会订阅或扩大订阅规模。对于CLm和我们的其他高级产品来说，评估、测试和合格的过程往往比电子签名产品更长，这可能也会影响我们IAM解决方案的销售周期，因为我们在向越来越多的潜在客户推广这些解决方案。与企业客户的销售和相关收入认定的时间很难预测，因为销售周期漫长且不可预测。在销售周期内，我们在销售和营销以及合同谈判活动上投入了大量时间和金钱，但可能无法实现销售。
可能会影响销售周期长度和可变性的其他因素包括：
▪ 我们销售团队的有效性；
▪ 采购和预算周期和决策的裁量性质；
▪ 由客户的采购流程设定的障碍。
▪ 经济状况，包括通货膨胀、利率变动、政府停摆、债务和股票市场波动增加，以及其他影响客户预算的因素；
▪ 客户的集成复杂性；
▪ 客户熟悉电子签名和协议自动化流程；
▪ 与某些大型业务客户的合同复杂度，包括公共部门或其他高度监管行业的客户；
▪ 在购买过程中对竞争产品进行客户评估；
▪ 我们产品和服务的竞争市场；和
▪ 不断变化的客户需求。
因为我们按照相关合同期间逐步确认订阅收入，销售合同的下降或上升并未立即完全反映在我们的营业成果中。
我们根据我们每个合同的期限来确认营业收入，这些合同通常为一年，但可能长达三年或更长。因此，我们的很大一部分营业收入来自于前期合同中的合同负债确认。因此，任何一个季度对我们产品、解决方案和专业服务的需求不足或新签订或续签的合同减少，可能对该季度的营业收入影响不大，但可能会对未来几个季度的营业收入产生负面影响。我们的营业收入确认模型也使我们在任何一个期间通过额外的销售合同迅速增加营业收入变得困难，因为新客户的营业收入将根据合同的适用期限确认。
如果我们无法准确预测我们的营业收入，或者无法将支出与相应的营业收入相匹配，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
您不应该依赖任何以前的季度或年度的营业收入增长来判断我们的未来表现。未来的增长率也取决于一系列假设和不确定性，包括我们的销售和增长策略的有效性以及一般的宏观经济条件。例如，由于最近的宏观经济事件，包括利率上调、通货膨胀率上升以及对潜在经济衰退的担忧，我们过去可能已经面临，并且可能会继续面临对我们的经营结果进行预测的困难。因此，我们可能无法准备准确的内部财务预测，或者无法取得由于这些因素导致的延迟而未获得的预期收入。如果我们不能成功解决这些风险，我们的经营结果可能与我们的估计和预测或投资者的期望有很大不同，导致我们的业务受到损害并使我们的股价下跌。
我们的当前业务范围涵盖全球，并计划进一步扩展地理范围，从而带来了多样的运营挑战。
我们增长策略的一个组成部分是进一步扩大我们在国际上的业务和客户基础。在 截至2024年1月31日，2023年和2022年结束的各年度 营业收入的总额中，来自美国以外顾客的占26% ，25%，和23% 为我们总营业收入的一部分。截至2024年7月31日，我们在12个国家设有办事处，约35%的全职员工位于美国以外。我们正在继续适应和制定策略以应对国际市场，但不能保证这样的努力会产生预期效果。 我们预计随着我们继续在现有和新的国际市场寻求机会，我们的国际业务将持续增长，这将需要大量的管理关注和财务资源。
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我们当前的国际业务和未来的倡议涉及各种风险，包括：
▪ 特定国家或地域的政治或经济条件变化，包括该国家或地域业务数字化转型的速度；
▪ 我们需要根据不同国家的需求对我们的产品进行适应和本地化，包括提供不同语言的客户支持；
▪ 收款困难加大，付款周期延长；
▪ 美国政策举措可能导致贸易关系的变化;
▪ 法律和监管要求的意外变化，包括但不限于税收或贸易法律;
▪ 对隐私和数据安全以及商业和个人信息的未经授权使用或访问，特别是在欧洲，加强了更严格的规定。
▪ 劳动法规存在差异，尤其是在欧洲，劳动法往往对员工更有利，与美国相比，这些地方包括按小时计算的工资和加班规定；
▪ 有效管理增加的员工人数所带来的挑战;
▪ 在具有多元文化、语言和风俗习惯以及法律、替代争议和监管制度的新市场中管理业务的困难；
▪ 由于国际业务，旅行、房地产业、制造行业和法律合规成本增加；
▪ 货币汇率波动的风险；
▪ 我们在一个国家通过运营收益投资资本需求来支持我们在其他国家的业务有一定的限制；
▪ 法律和业务惯例倾向于支持当地竞争对手，或对本地供应商有普遍偏好；
▪ 知识产权保护不完善或不充分，或者执行知识产权存在困难；
▪ 区域型或全球冲突，包括禁止或限制在特定司法管辖区内进行业务的制裁或其他法律和法规；
▪ 政治不稳定或恐怖活动；
▪ 承担反腐败和反洗钱法律下的责任，包括1977年修订版的美国《1977年外国腐败行为法》（“FCPA”）、美国《美国国内贿赂法》第201条、美国《旅行法》、英国《贿赂法》以及其他司法管辖区类似的法律和法规；
▪ 可能会使将收益和现金汇回困难的不利税务负担和外汇管制；和
▪ 接触区域型或全球公共卫生问题，并接受政府采取的旅行限制和其他应对措施。
我们在国际业务运营方面的有限经验增加了我们未来可能进行的任何潜在扩张努力可能不成功的风险。如果我们投入大量时间和资源来进一步扩展我们的国际业务，并且不能成功且及时地做到这一点，我们的业务和运营结果将会受到影响。
我们的信贷设施向我们的贷款人提供了对我们的几乎所有资产的一级留置权，并包含了对我们的行动的财务契约和其他限制，这可能会限制我们的运营灵活性并且对我们的财务状况产生不利影响。
我们的信用设施限制了我们在其他方面的能力，包括但不限于：
▪ 使用我们的应收账款、库存、商标和大部分其他资产作为其他借款或交易的担保，除非该资产价值不超过一定阈值；
▪ 增加债务；
▪ 对我们的财产产生留置权;
▪ 处理特定资产;
▪ 宣布分红派息或进行某些分配;
▪ 进行合并、并购或其他交易。
我们的信贷措施还要求我们的综合杠杆率（如信贷措施所定义）不得超过指定水平，或者我们的综合利息覆盖率（如信贷措施所定义）低于指定水平。我们遵守这些和其他契约的能力取决于几个因素，其中一些超出了我们的控制范围。
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如未能遵守契约或支付要求，或发生信用设施规定的其他事件，则可能会导致信用设施出现违约事件，从而使得贷款人有权终止提供额外贷款的承诺，并宣布所有未偿还的借款以及应计而未偿付的利息和费用立即到期。此外，我们已向贷款人授予对所有资产的优先留置权作为抵押。未能遵守信用设施中的契约或其他限制可能会导致违约。如果债务在我们的信用设施下被加速清偿，我们可能没有足够的现金储备或能够出售足够的抵押品来偿还，这将立即对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们可能需要额外的资金来支持业务增长和目标，而这些资金可能无法以合理的条件提供给我们，甚至可能导致股东权益稀释。
我们通过客户支付我们产品和相关服务的费用来资助我们的业务运营。此外，截至2024年7月31日，我们有50000万美元的授信额度可供借款。我们无法确定我们的业务是否会在未来的运营中产生足够的现金用于支撑我们的持续运营及业务的增长。
根据我们目前的营业计划，我们相信我们现有的现金、现金等价物和投资足以支付我们目前的营业费用和资本支出要求。 根据历史预测，我们相信我们现有的现金、现金等价物和投资足以支付我们当前的营业费用和资本支出要求。我们做出这一估计是基于可能被证明是错误的假设，并且我们可能会比目前预期使用我们的资本资源更快。这一估计并未反映可能会因市场条件而无法获得我们现有的现金、现金等价物和投资的情况。例如，如果银行或 金融机构在未来由于影响银行系统和金融市场的金融状况而清盘和清算、进入接管或破产，我们可能无法获得我们现有的现金、现金等价物和投资，这可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们还打算继续投资以支持我们的业务，在未来可能需要额外的资金。额外融资可能无法获得有利条款，甚至无法获得。此外，如果我们获得额外债务，包括信贷额度下的债务，债务持有人将拥有优先权，可对我们的资产提出索赔。此外，信贷额度限制了我们支付普通股股利的能力，未来债务的条款可能限制我们的业务。另外，如果我们发行额外的股权证券，股东将面临稀释，新的股权证券可能比普通股具有优先权。如果在我们需要时无法获得足够的资金，且条款合理，可能无法投资于未来增长机会，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
过去我们曾经承担了大量的债务，并且将来可能会承担大量的债务，这可能会减少我们的业务灵活性，获得资本的能力和/或增加我们的借贷成本，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
截至2024年7月31日，我们在信贷额度下可借款额度为50000万美元。如果我们决定在信贷额度下借款部分或全部金额，这样的债务可能会：
▪ 限制我们借取额外资金用于营运资金、资本支出、收购或其他一般业务用途；
▪ 限制我们利用现金流或获取额外融资用于未来营运资金、资本支出、收购或其他一般业务目的；
▪ 要求我们利用经营活动中的大部分现金流进行债务偿付。
▪ 限制我们在业务和行业板块中制定计划或对变化做出反应的灵活性；
▪ 相比于我们杠杆较低的竞争对手，这将使我们处于竞争劣势。
▪ 增加我们对不利经济和行业条件影响的脆弱性，包括通货膨胀、利率期货的变化，以及全球银行业板块的实际或被认知的不稳定性。
我们使用净营业亏损结转以抵消未来应纳税所得的能力可能会受到某些限制。
截至2024年7月31日，我们在联邦、州和外国司法辖区累计了净营运亏损结转和研究税收抵免，其过期日期各不相同。
根据1986年修订的《美国税收法典》第382和383节，如果我们在任何纳税年度遇到营业亏损结转或其他税收属性（如研究税收抵免），我们可能存在利用的能力受限的情况。
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“所有权变更”通常是指一个或多个持有我们至少5%股份的股东或股东团体，在连续三年的期间内，其持股比例比最低持股率增加超过50个百分点的情况。州和外国税法可能也适用类似规定。我们的股票未来发行可能会导致“所有权变更”发生。任何未来的所有权变更可能会对我们净营业亏损结转额或其他税收属性的使用产生重大影响，从而对我们的盈利能力造成不利影响。
如果我们对关键会计政策的估算或判断证明是不正确的，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
按照GAAP编制财务报表要求管理层进行对与我们财务报表和附注的金额有影响的预估和假设。我们的预估基于历史经验和其他各种我们认为在相关情况下合理的假设，根据我们所提供的“管理对财务状况和经营结果的讨论与分析”章节。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们假设的情况不同，我们的经营结果可能受到不利影响，这可能导致我们的经营结果低于证券分析师和投资者的预期，使我们普通股票的交易价格下降。
我们暴露于货币兑换汇率波动，可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们的销售合同主要以美元计价，因此几乎所有的营业收入不会受到外币风险的影响。然而，美元升值可能会增加我们向美国以外的客户提供产品的实际成本，这可能会对我们的营业结果产生不利影响。此外，我们日益增长的营业收入和营业费用中有越来越多的部分来自美国以外，我们的资产中也有越来越多的部分在美国以外。这些营业收入、费用和资产以外币计价，并受外币汇率变动的影响。如果我们无法成功管理或实施针对货币波动风险的策略，我们的营业结果可能会受到不利影响。
此外，全球事件和地缘政治发展，包括欧洲和中东地区的区域冲突、商品价格波动、贸易关税发展和通货膨胀等，已经引发并可能在将来引发全球经济不确定性和对利率环境的不确定性，这可能会加剧货币波动的波动性。到目前为止，我们没有进行外币交易对冲，因此可能无法有效抵销不利的外币汇率变动可能带来的财务影响，这可能会对我们的业务结果产生不利影响。
我们可能需要收集额外的销售税，或者需要承担其他税务责任，这可能会增加客户所需支付的成本，从而对我们的运营结果产生不利影响。
如果一个或多个州或外国司法管辖区成功主张了我们目前不需要缴纳税款或要求我们在目前我们已经征收税款的司法管辖区要求我们缴纳更多税款，那么我们可能会面临巨额的税务责任，包括对过去销售的税款、罚款和利息。如果州或地方政府或其他司法管辖区将销售税收征收义务强加给州外或外部司法管辖区的销售商，这也可能给我们带来额外的行政负担，如果他们对我们的竞争对手没有施加类似的义务，这可能使我们处于竞争劣势，并减少我们的未来销售，这可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
法律和监管风险
我们受到影响我们业务的法律和法规的约束，包括与电子签名、营销、广告、隐私、数据保护和信息安全有关的法律和法规。我们实际或被认为未能遵守法律或法规可能会损害我们的业务。
美国联邦政府和各州以及外国政府已经采取或提出了限制对个人和企业相关数据的收集、分发、使用和存储的措施，包括使用联系信息和其他数据进行营销、广告和其他与个人和企业的沟通。在美国，针对某些类型的数据的收集、处理、披露和安全等方面，适用各种法律、法规、机构规则和意见。包括：
▪ 美国的《电子签名法》（ESIGN Act）和欧盟的《电子身份与信任服务》（eIDAS），以及类似的美国州法，特别是《统一电子交易法》（UETA），授权利用电子签名和记录创建具有法律约束力和可执行性的协议。我们特别依赖UETA和ESIGN法案，
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通过提供电子签名和记录具有与纸质文件和湿墨签名相同的法律效力和法律效果，一起为美国的电子签名和记录使用确定了法律环境。
▪ 《电子通讯隐私法》、《计算机舞弊与滥用法》、《格拉姆-利奇-布莱利法》和与隐私和数据安全相关的州法律。
▪ 此外，美国联邦贸易委员会（FTC）和许多美国州总检察长解释联邦和州消费者保护法律对个人信息的在线收集、使用、传播和安全施加的标准。例如，加利福尼亚州颁布了《加利福尼亚州消费者隐私法》（CCPA），由《加利福尼亚隐私权法》（CPRA）修改，使业务面临新的法规，这些法规通过最近成立的执法机构——加利福尼亚隐私保护机构来制定。其他州已通过类似的立法，并且可能通过类似的立法，对我们业务相关的处罚更严厉，并且对合规要求更严格。
▪ 美国的《健康保险流通能力和责任法》（"HIPAA"）（在2009年的《经济和临床健康信息技术法案》（"HITECH"）修正和补充），以及更严格的州卫生信息隐私法，对保护健康信息和去匿名化健康信息的隐私、安全和传输施加了强制合同条款和其他义务。我们可能作为某些客户的HIPAA业务关联方，并因此受到适用的隐私和数据安全要求的约束。未能遵守适用的HIPAA要求可能导致重大的民事罚款，以及在某些情况下，刑事处罚和罚款。
此外，我们还受其他各种法律法规的约束，影响着我们的业务。例如，美国证监会采纳了网络安全风险管理和披露规则，要求强制披露与网络安全事件、网络安全风险管理、策略和治理有关的信息。2024年3月，美国证监会还采纳了（但随后暂缓实施的）修订案，要求我们在年度报告中披露某些与气候相关的信息，该要求始于我们年度报告涵盖的截至2026年1月31日的财年。此外，加利福尼亚最近还通过了《气候公司数据问责法》和《与气候相关的金融风险法》，每项法律都规定了某些与气候相关的公开披露要求（尽管有提议将这些要求推迟到2028年）。
我们预计，美国、欧盟和其他司法管辖区将继续提出和颁布与隐私、数据保护、营销、广告、电子签名、消费者通信和信息安全相关的新法律、法规和行业标准，而我们无法判断这些未来的法律、法规和标准对我们业务的影响。未来的法律、法规、标准和其他义务，以及对现行法律或法规的改变解释，可能会损害我们开发和推广新功能、维持和增长我们的客户基础和增加营业收入的能力。例如，与新兴技术（如生成式人工智能）相关的监管环境变化，以及对数据的收集、使用、共享或披露的限制，或者对我们客户、合作伙伴或最终消费者明示或默示同意的额外要求，可能需要我们承担额外的成本或对我们的产品和解决方案进行相应修改，可能以实质性方式限制我们开发新功能的能力。如果实际或被认为我们未能遵守这些或其他法律或法规，可能会损害我们的业务，并导致法律责任、监管行动，或品牌和声誉损害。
遵守与隐私和数据保护相关的法律法规可能会给我们带来额外的成本和责任，或者抑制我们软件的销售。
在国际上，许多国家都建立了自己的数据隐私和安全法律框架，我们、我们的客户和合作伙伴可能需要遵守这些法规。例如，在欧洲，通用数据保护条例（“GDPR”）已经成为各成员国的国家法律，并对数据控制者和处理者提出了严格的义务，对公司的数据保护合规程序提出了充分的文件要求。由于我们在欧洲和英国以及我们的产品和服务在欧盟和英国提供，我们受到GDPR、英国GDPR、英国2018年数据保护法和其他类似的欧洲区域数据保护法规的约束，这些法规都对数据保护和网络安全提出了严格的要求，并可能增加我们以合规方式提供服务的风险和成本。我们还获得了亚太经济合作组织下的隐私权处理者认证。违反GDPR、英国GDPR或其他类似的数据保护法规可能导致监管调查、声誉损害、罚款和制裁、停止或更改数据处理的命令、执行通知或评估通知（作为强制性审计）。这些惩罚措施可能包括最高€2000万（£1750万）或全球营业额的4%的罚款，此外还可能面临顾客和数据主体提起的民事诉讼索赔。我们还可能面临民事索赔，包括代表性诉讼和其他类似的集体诉讼（当个人遭受伤害时），可能导致巨额赔偿或损害赔偿责任，以及相关费用、内部资源的分散和声誉损害。
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此外，GDPR和英国GDPR都对将个人数据转移到欧盟和英国以外的“第三国家”（如美国）实施严格规定。这些义务可能会在不同司法管辖区之间演变、被解释或被应用，可能与其他要求或我们的实践发生冲突。例如，在2023年6月，欧洲委员会通过了一项“英国足够性决定”（Uk Adequacy Decision），促进了从欧洲经济区（EEA）向英国的个人数据共享，而无需额外的数据保护措施。英国足够性决定包括一个“夕阳条款”，使决定在四年内有效，在此之后将由欧洲委员会进行审查，仅在欧洲委员会认为英国继续确保足够水平的数据保护时才会得以续订。欧洲委员会还表示，如果英国偏离目前的保护水平，将在四年内的任何时点进行干预。如果欧洲委员会撤销这一足够性决定，将要求公司实施保护措施，例如批准的欧盟与英国之间数据转移的标准合同条款。
欧洲的法律发展不断演变，给从欧盟和英国到美国的个人数据转移带来了复杂性和不确定性。2021年6月4日，欧洲委员会最终确定了新版标准合同条款，实施决定现已生效。英国信息专员办公室（ICO）发布了英国版标准合同条款，并且到2024年3月，我们将被要求使用和遵守这些条款，以便将英国居民的个人数据转移到没有足够数据保护的外国。2023年7月10日，欧洲委员会就欧盟-美国数据隐私框架（美国和欧洲官员之间的一项新合作努力，旨在克服欧盟-美国隐私盾关于个人数据从欧盟到美国的安全问题）作出了适当性决定。2023年10月，英国信息专员办公室（ICO）通过采用英国-美国数据桥接方案，允许自证企业以不增加额外保障措施的方式进行从英国到美国的个人数据转移。这个新的数据隐私框架可能会面临欧洲法院司法程序的法律挑战，而该法院先前无效的隐私盾。目前我们使用对应的公司内部约定和标准合同条款作为欧盟委员会批准的数据转移机制来处理相应的数据转移活动。虽然我们不预计在目前的运营中会有任何即时的变化，但我们将继续关注这些法律发展。
我们过去可能已经并且将来可能会面临各种索赔的法律诉讼和诉讼，包括劳动和就业问题，知识产权纠纷，证券法违规，衍生诉讼和其他事项，这可能会带来巨大成本并使我们面临重大责任和业务成本的增加。如果有人指称或确定我们的技术侵犯了他人的知识产权或者诉讼费用和时间分配占用了我们其他业务活动的资源，我们的业务可能会受到影响。
我们曾经并且将来可能会在业务的正常运作中作为当事方或是担保者参与到法律诉讼、争议或是监管调查中。这些可能包括与劳动就业问题、商业纠纷、证券法违规以及其他事项相关的声称、诉讼和诉讼程序。特别是软件行业的公司经常需要应对基于侵权或其他知识产权违规指控的诉讼声称。我们曾经有时面临知识产权声称和争议，并且将来可能会面临此类声称。此外，许多这些公司拥有投入更多资源来执行其所称的知识产权和抵御可能对其提起的诉讼声称的能力。任何诉讼可能还涉及持有专利的公司或其他对我们的专利没有相关产品收入的逆境专利拥有者，因此我们的专利可能几乎无法起到威慑作用。如果第三方能够获得禁止我们利用这些第三方知识产权的禁令，或者如果我们无法为我们业务中任何侵权方面进行许可或开发技术，我们将被迫限制或停止销售我们的软件或停止使用此类知识产权的业务活动，并且可能无法有效地竞争。任何将来无法为第三方技术进行许可的情况将对我们的业务或运营结果产生不利影响，并且将对我们的竞争能力产生不利影响。
这些争议可能要求我们重新设计产品、推迟发布、达成昂贵的和解或许可协议、支付昂贵的赔偿金额，或面临临时或永久禁令，禁止我们营销或销售产品和解决方案。要求我们改变交付产品和解决方案的方法中的一个或多个方面可能会损害我们的业务。在侵犯第三方知识产权的情况下，我们还可能根据合同义务向客户提供赔偿。回应这些索赔，包括目前正在进行的索赔，无论其价值如何，都可能耗时费事、成本高昂，损害我们的声誉和品牌。
无论针对我们提起或可能提起的任何索赔的优点或最终结果如何，诉讼是耗时且费用高昂的解决方式，会分散管理层的时间和注意力，可能损害我们的声誉。虽然我们购买了综合责任和其他形式的保险，但我们的保险可能不足以
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可能出现或不足以对我们的所有责任进行赔偿的潜在索赔事项。我们还可能确定解决纠纷最具成本效益的方式是达成和解协议。诉讼是不可预测的，我们无法预测诉讼的时间、性质、争议或结果，也不能保证这些行动的结果不会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在保护或捍卫我们的专有权益方面可能会承担重大费用，如果未能充分保护我们的权益，可能会损害我们的竞争地位，我们可能会失去宝贵的资产，减少收入，并承担昂贵的诉讼费用来保护我们的权益。
我们的成功在一定程度上取决于保护我们的专有技术。我们依靠专利、版权、商标、服务标志、商业秘密法律和合同条款的组合来建立和保护我们的专有权利。然而，我们采取的保护知识产权的措施可能是不足够的。虽然我们已在美国和其他国家获得了专利，并有其他专利申请在等待中，但我们可能无法为专利申请所涵盖的技术获得专利保护。此外，未来颁发的任何专利可能不会为我们带来竞争优势，或可能会被第三方成功挑战。我们的任何专利、商标或其他知识产权可能会受到其他人的挑战或受到绕过、或者通过行政程序或诉讼无效化。无法保证他人不会独立开发类似产品，复制我们的任何产品，或者绕过我们的专利。此外，与知识产权的有效性、可强制执行性和保护范围相关的法律标准是不确定的。尽管我们采取了预防措施，未经授权的第三方仍有可能复制我们的产品，并使用我们视为专有的信息来开发与我们竞争的产品和解决方案。一些许可条款在美国以外的司法管辖区的法律下可能无法执行，保护产品的未经授权使用、复制、转让和披露。在我们扩大国际业务的程度上，我们产品和专有信息被未经授权的复制和使用的风险可能会增加。
我们与员工和顾问签订保密和发明让与协议，并与我们拥有战略关系和商业联盟的各方签订保密协议。无法保证这些协议能够有效控制我们产品和专有信息的访问和分发。此外，这些协议无法阻止我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的产品和解决方案具有实质等效或更优的技术。
为了保护我们的知识产权，我们可能需要投入大量资源来监控、保护和执行这些权利，包括通过诉讼。为了保护和执行我们的知识产权，可能需要花费昂贵、耗时且分散管理注意力的诉讼，并可能导致我们的部分知识产权受损或丧失。此外，我们执行知识产权的努力可能遭到辩护、反诉和反诉攻击我们知识产权的合法性和可执行性。如果我们无法保护专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何昂贵的诉讼或转移管理注意力和资源，可能会延迟进一步销售或产品和解决方案的推广，损害产品和解决方案的功能，延迟新解决方案的推出，导致在产品和解决方案中替代性更差或更昂贵的技术，或损害我们的声誉。如果我们无法对我们的知识产权进行有效执行，或者如果我们未能发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。此外，惩治未经授权使用我们的技术、商业机密和知识产权可能是困难、昂贵和耗时的，特别是在法律保护知识产权的外国国家，以及在这些国家执行知识产权的机制可能不如美国那样有效。如果我们未能充分保护我们的知识产权和专有权益，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的许多客户在全球范围内部署我们的产品和解决方案，而我们的产品和解决方案必须符合不同国家的法律和监管要求。如果我们的产品和解决方案未能满足这些要求，我们可能会承担重大责任，我们的财务状况可能会受到影响。
许多客户在全球范围内使用我们的产品和解决方案以符合各国营业业务的安全港口和其他立法要求。例如，我们的一些客户依赖我们所保持的政府授权，如美国的FedRAMP，或者像我们在欧盟的eIDAS下的被认可为信任服务提供商的资质，以帮助满足他们自己的法律和监管合规要求。如果法庭或监管机构确定我们的产品和解决方案不能满足这些要求，通过我们的产品和解决方案执行的文件在某些情况下可能成为不可执行的，导致潜在的客户损失，根据客户合同的责任以及品牌和声誉受损。
Docusign公司 | 2025年第10-Q表格 | 60
我们在业务中使用人工智能，对其使用的适当监管存在挑战可能导致声誉损害、竞争损害、法律责任，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在经营业务中使用了人工智能技术和服务，也将人工智能功能和应用程序纳入我们的产品和解决方案，并正在进一步投资于拓展产品和解决方案中的人工智能能力。人工智能技术可能非常复杂，目前也在迅速发展，尽管我们相信下一代人工智能技术（如生成式人工智能）驱动的产品功能将有助于推动我们业务的未来增长，但不能保证这些新产品功能最终会取得成功，我们的竞争对手和其他第三方可能会比我们更快或更成功地将人工智能纳入其产品中，所有这些都可能损害我们有效竞争的能力，并可能会对我们的经营业绩产生不利影响。在我们的产品和解决方案中使用人工智能可能会带来新的挑战和问题，包括声誉损害、竞争性损害和法律责任，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
人工智能功能和应用的开发和使用可能会带来各种知识产权、数据隐私、安全性和可靠性风险，这可能会对我们的业务产生影响。我们可能选择在专有数据集和训练模型的开发和维护以及为处理我们的人工智能功能和应用的数据制定适当的保护、安全措施和政策方面进行大量投资，这可能会导致成本增加，使我们承担法律责任，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
现有的法律法规可能会被解释，或者可能会制定和解释关于人工智能的新法律法规，这可能会对我们在产品中使用人工智能的方式产生负面影响。例如，2023年12月8日，欧洲议会、欧洲委员会和理事会就欧盟人工智能法达成了政治协议，一旦最终确定并生效，将禁止某些具有不可接受风险的人工智能应用和系统，并对其他高风险或有限风险的人工智能应用或系统的使用提出额外要求。知识产权所有权问题、许可和围绕人工智能技术的隐私权问题在美国联邦或州法院或外国司法机构尚未得到充分解决，这可能会使我们面临知识产权侵权或侵占或隐私权侵犯的索赔，或导致政府机构的调查。例如，美国联邦贸易委员会在2023年和2024年启动了多项与人工智能相关的调查，并向包括Docusign在内的技术公司发送了关于其人工智能使用和政策的补充信息请求。人工智能技术的快速发展将需要大量的研发资源，以便开发、测试和维护我们的平台和产品，以最大限度地减少对我们的业务、财务状况和经营业绩的潜在有害影响。
在我们的业务中持续使用人工智能技术，并将其融入产品和解决方案可能使我们面临新的和不断发展的监管审查、诉讼、社会或伦理关切或其他风险，这些风险可能损害我们的业务、声誉、品牌以及营运业绩。例如，如果从我们的人工智能产品提供的内容、分析或建议是不准确的、不足的、冒犯的或带有偏见，或者被认为是如此，或者对人权、隐私权、就业或其他社会背景产生实际或虚假的负面影响，我们可能遭受品牌和声誉损害或法律责任，而且我们的业务、财务状况和营运业绩可能受到不利影响。此外，人工智能技术可能涉及重大的技术复杂性，这将需要专门的专业知识，并可能增加与薪酬相关的费用。在人工智能行业，专门人才的竞争很激烈，如果无法吸引、整合或留住这种专业的人才，可能会对我们的业务和营运业绩产生不利影响。
我们在产品中使用开源软件，这可能会使我们面临诉讼或其他行动。
我们在产品和解决方案中使用开源软件。任何使用开源软件都可能比使用商业软件更容易面临较大的风险，因为开源许可人通常不提供有关软件功能或来源的保证或控制。任何使用开源软件都可能涉及安全风险，使黑客和其他第三方更容易判断如何破坏我们的平台。已经有索赔要求对将开源软件纳入其产品的公司的所有权提出质疑。因此，我们可能会面临对我们提出所有权声索的诉讼，这种诉讼可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响，或者需要我们投入更多的研发资源来改变我们的产品。此外，如果我们将专有软件产品与开源软件以某种方式结合使用，在某些开源许可证下，我们可能会被要求发布我们的专有软件产品的源代码。如果我们不当地使用或纳入受某些类型开源许可证约束的开源软件，该约束会对我们的软件产品的专有性提出质疑，我们可能需要重新设计我们的产品，停止销售我们的产品和解决方案或采取其他补救措施。
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各种协议中的赔偿条款可能会使我们面临知识产权侵权、数据保护和其他损失的巨大责任。
我们与一些客户和其他第三方的协议中包括了赔偿条款，根据这些条款，我们同意对知识产权侵权、数据保护、我们对财产或人员造成的损害，以及与我们的产品、解决方案或其他合同义务相关的其他责任进行赔偿。其中一些赔偿条款无上限，我们需要承担赔偿责任，并且有些赔偿条款在适用协议终止或到期后仍然有效。大额赔偿款可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成损害。虽然我们通常在合同中限制了此类义务的赔偿责任，但我们仍然可能承担与此相关的重大责任，并且可能因此被要求停止使用产品和解决方案的某些功能。此外，我们的客户协议通常包括保证，即客户根据协议和适用法律正确使用Docusign将足以满足《电子签名全球和国家商务法》（ESIGN法案）和eIDAS法案中定义的“电子签名”的定义。我们的客户提出的任何保修或赔偿要求可能会损害我们的声誉，对我们的业务和运营结果造成损害。
税法、裁决和解读的变化可能给我们带来潜在的不利税务后果，可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们在全球范围内经营，并在美国和世界各地的许多其他司法管辖区受到税务管辖，我们受到或遵守的税收制度，包括收入税和非收入税，尚未确定并可能面临重大变化。 美国、其他司法管辖区或政府机构（如欧盟的欧洲委员会）以及国际经济组织（如经济合作与发展组织）曾经或可能提出了前所未有的关于税收确定方式的主张，并在某些情况下提出或制定了与历史上的规则或法规解释和应用方式相矛盾的新法律。
例如，在2021年，经济合作与发展组织宣布了第二支柱模型规则，定义了全球最低税率，要求对跨国大型企业征收至少15%的税收。许多非美国税收司法管辖区要么最近颁布了采纳第二支柱模型规则某些元件的立法，自2024年开始生效，包括在以后的年份内采纳其他元件的立法，要么宣布了他们计划在未来几年内颁布立法的计划。由于这些变化，我们未来几年的有效税率可能会增加，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
此外，我们的公司结构和相关的转让定价政策考虑到了未来进军国际市场的增长，并考虑到了涉及公司间交易的各个实体的职能、风险和资产。我们可能会受到越来越复杂的税法和先例的国际税务纳税，并对我们的流动性和运营结果产生不利影响。我们在这些不同司法管辖区支付的税款金额可能取决于这些司法管辖区税法（包括美国）对我们的国际业务活动的适用情况，税率的变动，新的或修订的税法或现行税法和政策的解释，以及我们能否在与我们的公司结构和公司间安排一致的方式下开展业务。
此外，在我们所经营的司法辖区，税务机关可能会质疑我们的转移定价政策和公司内部安排，或对我们确定归属于特定司法辖区的收入和费用持异议。如果发生这样的质疑或分歧，且我们的立场未能得到支持，我们可能需要支付额外的税款、利息和罚款，这可能导致一次性税务费用、更高的实际税率、减少的现金流和我们运营的整体盈利能力下降。我们的财务报表可能无法反映出足够的储备金以应对这种不确定性。此外，这些司法辖区的税务机关还可能会审核我们的纳税申报，并征收额外的税款、利息和罚款，他们可能声称我们或我们的子公司适用各种预扣要求，或者宣称我们或我们的子公司无权享受税务协定的优惠，这可能对我们和我们运营的结果产生重大影响。
作为一家上市公司，我们需要满足一些要求，包括开发和维护适当有效的信息披露控制和程序，以及内部财务报告控制。这可能会对我们的资源造成紧张，分散管理层的注意力，影响其他业务关注点。
作为一家上市公司，我们受1934年修订版《证券交易法》（“交易法”）、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案、纳斯达克的上市要求以及其他适用的证券法规的报告要求约束，这些法规对上市公司施加了各种要求。我们的管理层和其他人员花费了大量时间来遵守这些要求，这种遵守已经增加了我们的法律、会计和财务成本，并将继续增加。
Docusign 公司 | 2025年表格 10-Q | 62
萨班斯-奥克斯利法案要求我们保持有效的信息披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了维护和改进这些控制的有效性，我们已经投入了大量资源，并计划继续投入。例如，自从我们的首次公开发行以来，我们已经聘请了具有适当的上市公司经验和技术会计知识的额外会计和财务人员，以帮助我们履行合规的努力。
我们已经发生了，并预计将继续发生重大开支，并投入大量管理工作，以符合萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计认证要求。为了帮助我们遵守这些要求，我们未来可能需要雇佣更多员工，或者聘请外部顾问，这将增加我们的营业费用。
尽管我们进行了大量投资，我们现有的控制和我们开发的任何新的控制可能会因业务条件的变化而变得不足够。 任何未能实施和维护有效的财务报告内部控制的失误都可能对定期管理评估和年度独立注册公共会计事务所的审计报告的结果产生不利影响。这些审计报告是要在我们向美国证券交易委员会提交的定期报告中包含的，这些定期报告将对我们的财务报告内部控制的有效性进行评估。如果我们的管理团队或独立注册公共会计事务所提供了一份不利的报告，或者确定了我们在财务报告内部控制方面存在重大缺陷或显著不足，投资者可能会对我们的财务报表的准确性和完整性失去信心，我们的普通股市价可能会下降，并且我们可能会受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，以及股东诉讼。 如果我们的管理团队或独立注册公共会计事务所提供了一份不利的报告，或者确定了我们在财务报告内部控制方面存在重大缺陷或显著不足，投资者可能会对我们的财务报表的准确性和完整性失去信心，我们的普通股市价可能会下降，并且我们可能会受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，以及股东诉讼。
另外，随着我们不断扩大和改善我们的业务，包括内部系统和流程，我们目前利用，并且将来可能寻求实施各种关键系统，如计费、人力资源、财务报告和会计系统。任何新的关键系统的实施和过渡，比如我们在2023年实施的新ERP系统，如果不能按计划工作，或者我们在实施或过渡过程中遇到问题，可能对我们的业务造成破坏，可能对我们的业务造成重大不利影响，并导致内部报告和流程受损。此外，由于我们大多数的员工（包括那些对维护有效的披露控制和内部财务报告控制至关重要的员工）正在远程工作，预计将继续在全面远程工作或者混合远程工作环境下工作，在短期内可能出现我们未曾考虑到的风险，可能导致我们未能保持有效的披露控制或内部财务报告控制。
我们受到政府出口和进口管制的限制，这可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任，如果我们违反这些管制。
我们的产品和解决方案受到美国出口管制的限制，包括出口管理条例和由外国资产控制办公室管理的经济制裁措施，并且我们将加密技术纳入到某些产品和解决方案中。这些加密产品和相关技术只能在出口授权下，包括许可证、许可证例外或其他适当的政府授权下，包括提交加密登记，才能出口到美国以外的地区。
此外，我们的业务受到美国经济制裁法律和法规的约束，禁止在没有必要的出口许可证的情况下运输或分销某些产品和服务，包括向受到美国禁运或制裁的国家、政府和个人出口。为了某次销售获得必要的出口许可证或其他授权可能需要很长时间，并且即使最终获得出口许可证，可能也会导致销售机会的延迟或丧失。此外，由于区域性或全球性冲突的结果，制裁制度正在迅速变化。虽然我们采取了预防措施防止我们的产品和解决方案违反这些法律，包括为我们的加密产品获得授权、实施IP地址封锁，并对美国政府和国际限制和禁止人员名单进行筛查，但我们不能保证我们所采取的预防措施能够防止违反出口管制和制裁法律。违反美国制裁或出口管制法律可能会导致重大罚款或处罚，负有责任的员工和经理可能会因违反这些法律而被判刑。
此外，如果我们的战略合作伙伴未能获得适当的进口、出口或再出口许可证，我们可能会受到不利影响，包括声誉受损以及其他负面后果，包括政府调查和处罚。目前，我们将出口管制合规要求纳入我们的战略合作伙伴协议；然而，并不能保证我们的战略合作伙伴将遵守这些要求。
其他国家政府也对某些加密和其他技术的进出口进行管制，包括进出口许可要求，并已经颁布了，并可能在未来颁布，限制的制裁和法律
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我们分发产品和解决方案的能力可能受到限制，或者会限制我们最终客户在这些国家实施我们的产品和解决方案的能力。我们的产品和解决方案的变化或者未来出口和进口法规的变化可能会导致我们的产品和解决方案在国际市场引入的延迟，阻止我们的国际运营终端客户全球部署我们的产品和解决方案，或者在某些情况下阻止将我们的产品和解决方案出口或进口到特定的国家、政府或个人。不时有各种政府机构提出了对加密技术的进一步监管的建议，包括托管和政府恢复私人加密密钥。出口或进口法规的任何变化、经济制裁或相关立法、增加的出口和进口管制，或者这些法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，可能会导致现有或潜在的国际运营终端客户对我们的产品和解决方案的使用减少，或者导致我们的出口或销售产品和解决方案的能力减少。我们的产品和解决方案的使用减少或者对出口或销售我们的产品和解决方案的能力的限制将对我们的业务、运营结果和前景产生不利影响。
我们受反腐败、反贪污、反洗钱等法律的约束，违反这些法律可能使我们承担刑事和/或民事责任，并损害我们的业务。
我们受到《美国海外反腐败法》（FCPA）的约束，该法案包含在《美国刑法典》第201条中，同时还受到《美国旅游法》、《英国反贿赂法》以及我们所从事业务所在国家的其他反贿赂和反洗钱法律的制约。随着我们国际销售和商业以及对公共部门的销售不断增加，我们可能与商业合作伙伴和第三方中介合作，以推广我们的产品和解决方案，以及获取必要的许可证、执照和其他监管批准。此外，我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员直接或间接交往。即使我们没有明确授权这些代理商和员工、代表、承包商、合作伙伴和代理人进行非法或其他违法活动，我们仍然可能承担这些第三方中介和我们自己的员工的腐败或其他非法活动的责任。
虽然我们有政策和程序来应对这些法律的遵守，但我们不能保证我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策和适用法律的行动，对此我们最终可能要负责。随着我们国际销售和业务的增加，我们在这些法律下的风险可能会增加。
检测、调查和解决实际或涉嫌违规行为可能会导致高级管理层投入大量时间、资源和注意力。此外，不遵守反腐败、反贿赂或反洗钱法律可能会使我们面临举报、调查、制裁、和解、起诉、其他执法行动、返还利润、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令、与特定人签订合同的暂停和/或取消资格、失去出口特权、声誉损害、负面媒体报道和其他附带后果。如果启动任何传票或调查，或者实施政府或其他制裁，或者在任何可能的民事或刑事诉讼中我们没有获胜，我们的业务、营运结果和财务状况可能会受到实质性损害。此外，对任何行动的回应很可能会导致管理层的关注和资源的实质性转移，以及巨额的防御成本和其他专业费用。执法行动和制裁可能会进一步损害我们的业务、营运结果和财务状况。
与我们的普通股相关的风险
我们的股票价格可能波动，普通股的价值可能下降。
我们普通股的市场价可能会高度波动，并且可能会因各种因素而大幅波动或下跌，其中一些因素超出我们的控制范围或与复杂方式相关，包括：
▪ 我们真实或预期的财务状况和运营结果的波动；
▪ 客户需求我们解决方案的速度和业务的数字化转型。
▪ 高级管理层或关键人员变更；
▪ 一般经济、监管和市场状况，包括通货膨胀和利率波动；
▪ 我们的财务业绩与证券分析师的预期不符。
▪ 证券分析师发布研报，包括出版不利报告;
▪ 我们产品和解决方案的订阅价格变化；
▪ 我们预计的运营和财务结果发生了变化;
▪ 适用于我们的产品和解决方案的法律或法规变化；
▪ 我们或竞争对手公布的重大业务发展、收购或新产品推出公告；
▪ 涉及我们或我们所在行业其他公司的外部方传言和市场猜测；
▪ 我们参与任何诉讼;
Docusign公司 | 2025年10-Q表格 | 64
▪ 未来我们或我们的股东可能销售我们的普通股或其他证券；
▪ 我们股票回购计划的完成和预期的收益；
▪ 我们普通股的成交量；
▪ 我们市场预期未来规模和增长率的变化;
▪ 美国政治气候的变化；和
▪ 恐怖袭击、自然灾害以及气候变化的影响、区域和全球冲突、制裁、禁止或限制在某些司法管辖区内的运营的法律和法规、国家公共卫生危机或其他影响我们运营地的事件。
此外，整体市场和行业的波动，以及一般的经济、政治、监管和市场条件，可能会对我们的普通股市场价格产生负面影响。过去，那些股价波动较大的公司往往会面临证券集体诉讼。我们已经面临过，并且将来可能会面临这种类型的诉讼，这可能导致巨大的费用，分散我们管理层的注意力，对我们的业务产生不利影响。关于我们正在进行的法律诉讼的更多信息，请参阅 项目1.法律诉讼
我们的公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能使我们的公司被收购更加困难，限制股东试图更换或罢免我们现任管理层的尝试，并限制我们的普通股票市场价格。
我们修订和重新制定的公司章程和修订后的公司附则的条款可能会延迟或阻止控制权的变更或管理层的变更。我们修订和重新制定的公司章程和修订后的公司附则包括以下条款:
▪ 授权我们的董事会，无需股东进一步行动，发行未指定优先股，其条款、权利和偏好由我们的董事会确定，可能优于我们的普通股；
▪ 规定所有股东采取的行动必须通过正式召开的年度或特别股东大会，而非通过书面同意；
▪ 规定特别股东大会只能由我们的董事会，董事会主席或我们的首席执行官召集；
▪ 建立股东提案的预先通知程序，以提交在年度股东大会上提出的股东提案，包括建议的董事候选人的提名；
▪ 确定我们的董事会分为三个类别，每个类别任期为三年；
▪ 董事会选举中禁止累积投票；
▪ 规定我们的董事只能在普通股的66 2/3%的表决中被投票处置
▪ 规定董事会成员的空缺只能由在任董事会成员的多数填补，即使不足法定人数。并且
▪ 需要获得我们的董事会或至少百分之六十六又三分之二（66 2/3%）的普通股持有人批准，才能修改我们的公司章程和一些章程。
这些条款可能会妨碍或阻止我们的股东试图更换或撤换我们当前的管理层，通过增加股东更换董事会成员的难度来达到目的，而董事会负责任命我们管理层的成员。此外，由于我们是在特拉华州注册的公司，受到特拉华州《一般公司法》第203节的规定约束，该规定通常（在特定例外情况下）禁止特拉华州公司与任何“感兴趣”的股东进行一系列的广泛业务组合，在该股东成为一个“感兴趣”的股东之后的三年内。任何改变控制权交易的延迟或阻止以及我们管理层的变动都可能导致我们普通股的市场价格下跌。
我们修订后的公司章程规定，特拉华州州理事会或美国联邦地方法院是我们与股东之间几乎所有争议的专属法庭，这可能会限制股东获得有利于与我们、我们的董事、高管或其他员工发生争议的司法论坛的能力。
我们修正和重申的公司章程规定，特拉华州的司法机关是唯一和独有的法院，用于任何代表我们提起的派生诉讼或程序，任何声称我们的董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们股东的受托责任的诉讼，以及任何根据特拉华州普通公司法规定提出的针对我们的索赔。
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如果法院在诉讼中认定我们的修订后的公司章程中的任何独占论坛条款不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区解决争议时承担额外费用，这可能会严重损害我们的业务。
《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院都有权对所有旨在执行《证券法》或其规定和监管的任何责任或义务的索赔提起的案件进行审理。然而，我们修订和重申的公司章程规定，美国联邦地方法院将是解决基于《证券法》引发的任何投诉的独家法院。然而，在2018年12月，特拉华州切朝法院发表了一份无效类似于我们的限制股东可在《证券法》下提起诉讼的诉讼的意见（“联邦法院规定”）。然而，在2020年3月18日，特拉华州最高法院推翻了特拉华州切朝法院的决定，并表示这些规定在表面上是有效的。鉴于这一最新决定，我们宣布我们将来可能执行我们的联邦法院规定。尽管在联邦法院或其他州法院会遵循特拉华州最高法院的判决或认定联邦法院规定在特定案件中应该是有效的等不能保证，但是联邦法院规定的适用通常意味着我们的股东必须在联邦法院提起诉讼来执行《证券法》引发的任何责任或义务，而不能在州法院提起诉讼。尽管《联邦法院规定》不适用于旨在执行《交易所法》或其规定和监管的任何责任或义务的诉讼，但是《交易所法》第27条规定了联邦法院对所有旨在执行《交易所法》或其规定和监管的责任或义务的索赔的专属管辖权。因此，我们的股东必须在联邦法院提起诉讼来执行《交易所法》或其规定和监管所引发的任何责任或义务。我们的股东将不被视为已放弃遵守联邦证券法和制定实施规定的义务。
任何购买或以其他方式获取或持有我们任何证券的人或实体应被视为已知并同意我们的专属论坛规定，包括联邦论坛规定。这些规定可能限制股东在选择的司法论坛中提出与我们、我们的董事、高级管理人员或其他雇员之间的争议的能力，这可能会抑制对我们、我们的董事、高级管理人员或其他雇员提起诉讼。
普遍风险
行业板块或全球经济的不利条件或信息技术支出的减少可能限制我们业务增长的能力，并对我们的运营成果产生负面影响。
我们的经营业绩可能会因行业或全球经济对我们及现有和潜在客户的影响而有所变动。我们业务的营业收入增长和潜在盈利能力依赖于对我们产品和解决方案的需求。当前或未来的经济和全球市场的不确定性或经济下滑可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。经济不确定性和相关的宏观经济条件使我们的客户和我们很难准确预测和规划未来的业务活动，并可能导致我们的客户减缓对我们产品的支出。美国和其他国家，包括通胀、利率变动、全球银行业的实际或被认为是不稳定的状况、国内生产总值增长、金融和信用市场波动、政治动荡、自然灾害以及气候变化的影响、公共卫生危机、地区和全球冲突以及恐怖袭击的不利状况，可能会导致商业投资的减少，包括对信息技术的支出，并对我们业务的增长产生不利影响。此外，某些行业部分不利的情况可能会对客户或合作伙伴产生不成比例的影响，从而也可能影响对我们产品的需求。如果客户和潜在客户认为我们的产品成本高昂，或者部署或迁移过于复杂，我们的收入可能会因一般信息技术支出的延迟或减少而受到不成比例的影响。此外，许多比我们更大更有实力的竞争对手可能会通过降低价格并试图吸引我们的客户来应对市场状况。此外，某些行业的加速整合可能导致我们产品和解决方案的整体支出减少。我们无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、力量或持续时间，无论是整体经济状况还是我们所在行业的市场情况。如果一般经济或我们所在市场的经济状况从目前水平恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
自然灾害和人为问题，如停电、计算机病毒、数据安全漏洞、区域或全球冲突和恐怖主义可能会干扰我们的业务。
我们在业务运营中严重依赖于我们的网络基础设施和信息技术系统，包括与业务相关的安防-半导体或ERP系统。在在线攻击、地震等事件中，若这些系统遭遇瘫痪或故障，将会对我们的业务运营产生严重影响。
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火灾、恐怖袭击、公共卫生危机、停电、通信故障或其他类似的灾难性事件，包括气候变化的影响，可能导致系统中断、访问我们服务的延迟、声誉损害和关键数据的丢失，也可能阻止我们向客户提供产品和解决方案。灾难性事件对我们的数据中心、网络基础设施或信息技术系统的破坏或中断，包括第三方硬件的错误、缺陷或故障，都可能影响我们开展正常业务运营的能力，并对我们的运营业绩产生不利影响。此外，虽然我们认为乌克兰和中东最近的冲突对我们的影响有限，但我们可能会因当前或未来的区域和全球冲突（包括禁止或限制在某些司法管辖区开展业务的制裁或其他法律法规、潜在网络攻击风险以及对我们客户的相关影响或全球经济的微观或宏观经济影响）而面临意外的业务中断。
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项目2. 未注册的股票权益销售、资金的使用和发行人购买股票的情况。
发行人及关联购买方购买股票
以下表格总结了截至2024年7月31日的三个月内我们的股票回购情况：
时期 购买的股票总数 (1)
每股支付的平均价格 (2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值
（以千计） (3)
5 月 1 日至 5 月 31 日 — — — 1,142,382 美元 6 月 1 日至 6 月 30 日 2,323,385 51.67 美元 2,323,385 $1,022,329 7 月 1 日至 7 月 31 日 1,485,979 53.85 美元 1,485,979 942,306 美元 总计 3,809,364 3,809,364 942,306 美元
(1) 2022年3月，我们的董事会批准并授权了一个最高2.0亿美元的回购计划，用于回购我们的普通股。 2023年9月，我们的董事会授权增加现有回购计划，最多额外回购3,000万美元的普通股。 2024年5月，我们的董事会授权增加现有回购计划，最多额外回购10亿美元的普通股。我们的普通股回购可能不定期进行，包括在公开市场、大宗交易、私下协商的交易等，以符合适用证券法规。该计划不需要公司回购特定数量的股份，可随时终止。该计划没有到期日期，并将继续执行，除非另有董事会宣布暂停、终止或修改。详见本季度10-Q表格文件的第 附注 10 有关股份回购的其他信息，请参阅本季度报告10-Q的
(2) 平均购买价格包括与回购相关的成本，不包括IRA所得的1%消费税。
(3) 提供的金额不包括因IRA而产生的1%消费税。
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项目3和4不适用，并已省略。
ITEM 5. Other Information
在2024年7月31日结束的三个月内，公司的以下高级管理人员和董事们签订了交易计划 在内幕交易期间签订
姓名 标题 采纳日期 最早销售日期 到期日 要卖出的证券数量总计 要购买的证券数量总计 Teresa Briggs
董事
2024年6月14日 2024年9月16日 2025年6月30日 最多2,136
无数据 Blake Grayson
致富金融(临时代码)官
2024年6月28日 2024年10月15日 2025年6月30日 最多111,662
无数据 Jim Shaughnessy
首席法律官
2024年7月10日 2024年10月9日 2025年10月31日 最多37,500
无数据
上表中的每个10b5-1计划均包括董事或高管向管理该计划的经纪人作出的陈述，即该个人未持有任何关于公司或计划涉及的证券的重要非公开信息。类似的陈述也是在公司关于采纳内幕交易政策的计划的采纳时向公司所作。这些陈述是在10b5-1计划采纳的日期作出的，并仅至该日期为止。在作出这些陈述时，并不能保证董事或高管无法得知任何重要的非公开信息，或者不能保证董事或高管或公司在该陈述日期之后获得任何重要的非公开信息。
ITEM 6. Exhibits
本季度10-Q表格的附录指数上列的文件均已按参见或已按其要求编号在本季度10-Q表格中提交申报。
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附件描述 展示编号 描述 形式 文件编号 参考展览中包含的公司 归档日期 3.1 8-K 001-38465 3.1 2018年5月1日 3.2 8-K 001-38465 3.1 2024年3月11日 10.1#
8-K 001-38465 10.1 2024年6月25日 10.2#
8-K 001-38465 10.2 2024年6月25日 10.3#
8-K
001-38465 10.3 2024年6月25日 31.1 本报告一并提交。 31.2 本报告一并提交。 32.1* 本报告一并提交。 101.INS Inline XBRL实例文档(由于其XBRL标记嵌入在Inline XBRL文档中，因此该实例文档不会出现在交互式数据文件中)。 101.SCH 内联XBRL分类扩展架构文档 101.CAL 内联XBRL分类扩展计算关联文档 101.DEF 内联XBRL分类定义链接库文档。 101.LAB Inline XBRL分类扩展标签链接文档。 101.PRE 内联XBRL分类扩展演示关联文档 104 封面互动数据文件（格式为内联XBRL，包含在展示文件101中）
# 表示管理合同或补偿计划、合同或协议
* 附于本季度10-Q表格中的附件32.1所提供的证书被视为伴随其一起提交，并不视为根据1934年修订的证券交易法第18条的“文件”，除非注册人明确将其作为引用并纳入其中。
Docusign公司 | 2025年10-Q表 | 70
签名
根据1934年的证券交易法的要求，注册人已经指定代表签署本报告。
日期：2024年9月6日 DOCUSIGN，INC. 通过： /s/ Allan Thygesen Allan Thygesen 首席执行官 签名：/s/ Ian Lee 通过： /s/ Blake Grayson Blake Grayson 致富金融(临时代码)官 （首席会计和财务官）
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