附件99.4
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
Business and Market Environment
Juniper Networks designs, develops, and sells products and services for high-performance networks to enable customers to build scalable, reliable, secure, and cost-effective
networks for their businesses, while achieving agility and improved operating efficiency through automation. We sell our solutions in more than 150 countries in three geographic regions: Americas; Europe, Middle East, and Africa, which we refer to as
EMEA; and Asia Pacific, which we refer to as APAC. We organize and manage our business by major functional departments on a consolidated basis as one operating segment.
Our true north is experience-first networking to help our customers achieve their business outcomes. We sell high-performance networking product offerings within the following
customer solution categories1: Campus and Branch, Data Center, and Wide Area Networking, and our connected security products are sold in each category.
| • |
Campus and Branch encompasses client-to-cloud portfolio, cloud-delivered campus wired and wireless solutions of Mist and EX switches, and our SD-WAN portfolio, which includes Session Smart
Router, Branch SRX and Network Access Control solutions.
|
| • |
Data Center includes our QFX switching product line and Juniper Apstra, along with our high-end security portfolio of SRX, targeting data center security for service provider, cloud, and
enterprise.
|
| • |
广域网包括我们的MX和PTX路由产品线，以及针对城市市场的ACX路由产品线。它还包括Paragon Active Assurance，以前被称为 Netrounds，现在已成为我们的WAN自动化套件Paragon Automation的一部分。
|
除了我们的产品供应，我们还提供软件即服务(SaaS)、软件订阅和其他客户服务，包括维护和支持、专业服务以及教育和培训项目。
我们的产品和服务满足了我们垂直市场内客户对高性能网络的需求：云、服务提供商和企业，他们认为网络对于他们的成功至关重要。我们相信我们的芯片、系统和软件代表着改革网络经济和体验的创新，帮助我们的客户实现卓越性能、更多的选择和灵活性，同时降低总体拥有成本。我们正在按照创新路线图执行，以应对我们行业垂直市场的每一次向云体系结构的过渡。我们专注于不同寻常的、具有差异化的用例，针对校园和分支机构、数据中心以及广域网络解决方案类别。我们相信，我们对高性能网络技术和云架构的理解，使我们能够有效地利用行业向更自动化、成本效益更高、可扩展的网络转型。
2024年1月9日，本公司与慧与科技（Hewlett Packard Enterprise Company），一家特拉华公司（“HPE”），以及慧与科技的全资子公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.，一家特拉华公司，根据相关协议和有关法律法规对本公司进行了兼并，并以本公司作为慧与科技的全资子公司生存。根据兼并协议的条款，在兼并生效时，每股发行和流通的本公司普通股（根据兼并协议中规定的某些例外情况）将被取消，并转换为获得有关扣缴税的现金（不含利息）的权利。
2024年1月9日，我们与Delaware公司Hewlett Packard Enterprise Company（HPE）和HPE的全资子公司Delaware公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.签订了《合并协议和计划》(“合并协议”)，根据该协议，Merger Sub将与公司进行合并，在公司存续的情况下成为HPE的全资子公司。根据合并协议的条款，合并生效时，公司的每一股普通股（受合并协议规定的特定例外情况的限制）将被取消并转换为收益权。 $40.00 以现金支付，不计利息，并根据适用的代扣税收。
1 自2024年第一季度开始，我们的客户解决方案收入类别包括以下更名，并且历史上的客户解决方案收入不受更名的影响：1）自动化广域网解决方案更名为WAN，2）云准备数据中心更名为数据中心，3）人工智能驱动企业更名为校园和分支机构。
合并协议通常要求我们以商业上合理的努力经营我们的业务，需遵守适用法律的规定，直至合并完成，并根据合同条款照常支付季度股息，除非HPE批准（该批准不得无理由地推迟、依赖或撤回）。在此期间，我们被允许继续以与过去惯例基本一致的季度利率支付正常季度股息，最高不得超过 $0.22每股.
合并完成预计将在2024年末或2025年初进行，需满足监管批准及其他惯常的交割条件。于2024年4月2日，我们获得了合并协议的股东批准。如果合并完成，我们的普通股将被纽约证券交易所摘牌，并根据1934年证券交易所法案（“Exchange Act”）注销登记。
根据特定的惯例情况，合并协议可以被终止，包括相互协议、政府发布的最终、不可上诉的命令永久禁止或以其他方式阻止合并、另一方未遵守合并协议的情况，或者如果合并未在2025年1月9日前完成，并根据合并协议的条款自动延长。在合并协议终止的特定情况下，HPE需要向我们支付终止费用，金额不得超过 8.15亿美元.
与待定的合并事项相关，我们预计会承担大概15180万美元的额外债务，包括财务咨询费用和某些保留奖金，这些奖金取决于合并完成。
全球供应与需求情况更新
全球经济和商业活动继续面临广泛的宏观经济不确定性，包括通货膨胀、货币政策转变以及地缘政治环境的动荡，包括俄罗斯与乌克兰的冲突、中国与台湾之间的政治和经济紧张局势，以及中东冲突，包括以色列-哈马斯战争，胡塞武装为了破坏运输而对红海地区的袭击以及对这些干扰的军事行动。我们的整体表现在一定程度上取决于全球经济状况，以及其他干扰因素以及这些条件对我们客户的影响。
我们拥有全球供应链，主要由制造合作伙伴、零部件供应商和第三方物流合作伙伴组成。在以前的时期，某些客户为了确保供应而提前下订单，因此我们经历了较长的销售周期。在2024年，我们在销售周期方面取得了一些改善，并预计在云垂直领域继续改善。我们还预计在2024年下半年看到服务提供商垂直领域的销售周期改善。
以往几年中，我们采购了额外的库存来满足客户需求并缓解供应不足的问题。随着客户采取更加谨慎的支出方式，我们采取的缓解措施导致库存水平上升，并且我们在2023年增加了过期和报废费用。我们预计在2024年下半年库存水平和过剩和报废费用将会下降。
管理层继续积极监控宏观经济因素对公司的财务状况、流动性、业务、供应商、行业和员工的影响。对我们业务战略和计划的影响程度以及在预期的时间框架内实施这些计划的能力将取决于宏观经济因素对我们的客户、合作伙伴、员工、代工厂商和供应链的影响。有关详细讨论，请参阅本报告第二部分的第1A项中标题为“风险因素”的部分。
财务结果和关键绩效指标概述
以下表格提供了我们的财务结果和关键财务指标的概述（以百万为单位，除每股金额、百分比和应收账款周转天数外，或
DSO）:
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
毛利率
|
$
|
688.5
|
$
|
813.1
|
$
|
(124.6
|
)
|
(15
|
)%
|
$
|
1,369.4
|
$
|
1,584.3
|
$
|
(214.9
|
)
|
(14
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
57.9
|
%
|
56.9
|
%
|
58.6
|
%
|
56.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
营业利润
|
$
|
45.0
|
$
|
141.1
|
$
|
(96.1
|
)
|
(68
|
)%
|
$
|
30.8
|
$
|
256.8
|
$
|
(226.0
|
)
|
(88
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
3.8
|
%
|
9.9
|
%
|
1.3
|
%
|
9.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
34.1
|
$
|
24.4
|
$
|
9.7
|
40
|
%
|
$
|
33.3
|
$
|
109.8
|
$
|
(76.5
|
)
|
(70
|
)%
|
|||||||||||||||
|
净收益占比
|
2.9
|
%
|
1.7
|
%
|
1.4
|
%
|
3.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
每股净利润：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基本
|
$
|
0.10
|
$
|
0.08
|
$
|
0.02
|
25
|
%
|
$
|
0.10
|
$
|
0.34
|
$
|
(0.24
|
)
|
(71
|
)%
|
|||||||||||||||
|
摊薄
|
$
|
0.10
|
$
|
0.07
|
$
|
0.03
|
43
|
%
|
$
|
0.10
|
$
|
0.34
|
$
|
(0.24
|
)
|
(71
|
)%
|
|||||||||||||||
|
经营活动现金流量
|
$
|
316.1
|
$
|
534.5
|
$
|
(218.4
|
)
|
(41
|
)%
|
|||||||||||||||||||||||
|
股票回购计划活动
|
$
|
-
|
$
|
120.0
|
$
|
(120.0
|
)
|
(100
|
)%
|
$
|
-
|
$
|
260.0
|
$
|
(260.0
|
)
|
(100
|
)%
|
||||||||||||||
|
每股普通股宣布的现金股息
|
$
|
0.22
|
$
|
0.22
|
$
|
-
|
-
|
%
|
$
|
0.44
|
$
|
0.44
|
$
|
-
|
-
|
%
|
||||||||||||||||
|
应收账款周转天数
|
66
|
57
|
9
|
16
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
截至
|
||||||||||||||||
|
6月30日
2024
|
12月
31,
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
|||||||||||||
|
递延收益：
|
||||||||||||||||
|
递延产品收入代表与未交付的产品承诺和未符合所有收入确认准则的其他产品交付有关的未确认收入。递延服务收入代表预先支付的服务款项，包括软件和硬件支持合同、某些公共云服务和其他服务。融资未赚取服务收入代表根据某些第三方融资安排已收到现金但尚未交付的服务。有关这些安排的详细信息，请参见附注14-承诺和或者情形。
|
$
|
84.6
|
$
|
92.1
|
$
|
(7.5
|
)
|
(8
|
)%
|
|||||||
|
递延服务收入
|
2,003.8
|
1,932.8
|
71.0
|
4
|
%
|
|||||||||||
|
总费用
|
$
|
2,088.4
|
$
|
2,024.9
|
$
|
63.5
|
3
|
%
|
||||||||
|
来自客户解决方案的递延收入(*)
|
$
|
913.9
|
$
|
843.4
|
$
|
70.5
|
8
|
%
|
||||||||
|
硬件维护和专业服务的递延营收
|
1,174.5
|
1,181.5
|
(7.0
|
)
|
(1
|
)%
|
||||||||||
|
总费用
|
$
|
2,088.4
|
$
|
2,024.9
|
$
|
63.5
|
3
|
%
|
||||||||
|
(*)
|
包括我们在校园和分支、数据中心和广域网客户解决方案类别中销售的硬件解决方案、软件许可证、软件支持和维护以及SaaS服务的递延收入。
|
| • |
净收入: 在2024年6月30日结束的三个月和六个月中，与2023年同期相比，所有客户解决方案、行业和地理区域的产品净收入均下降，主要是由于销售量下降。服务净收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月中增加，主要是由软件支持和硬件支持合同以及SaaS的强劲销售推动。
|
2024年第二季度我们的前十大客户中，六家客户在云计算领域，两家客户在服务提供商领域，两家客户在企业领域。其中没有一个客户位于美国以外的地区。
| • |
毛利率毛利率作为净收入的百分比增加，主要是由于更高的服务收入比重、改善的服务利润率以及较低的与库存相关的费用，部分抵销了不利的产品组合和较低的收入。
|
| • |
营业利润率： 营业利润占净收入的比例下降主要是由于与我们被慧与科技收购的待定收购相关费用，部分抵消了上述毛利率讨论中描述的驱动因素。
|
| • |
经营现金流量： 营运现金净额减少主要是由于客户收款减少和加州洪水期间IRS暂缓期限后现金税款支付的正常时间恢复，部分抵消了供应商付款减少。
|
| • |
资本回报： 我们继续向股东返还资本。在2024年6月30日结束的三个月和六个月内，我们每股支付0.22美元的季度股息，分别为7150万美元和14290万美元。
|
| • |
年循环收入（“ARR”）ARR代表与客户签订的可再生合同带来的年度重复收入，用于软件许可证、软件支持和维护以及预计在一年时间内确认的SaaS。ARR包括作为期末 活跃合同的暗含年化计费价值。ARR不包括(i)按时间点确认为收入的软件许可和(ii)分配给与软件相关维护有关的Bundled硬件维护产品代码中包含的收入。截至2024年6月30日，ARR为42400万美元，而2023年6月30日为31850万美元，增长主要由SaaS订阅销售强劲推动。
|
| • |
DSO： 应收账款周转天数（DSO）是指结合洇准备的结余，除以前90天日均净收入的比率。由于发票开具较晚，DSO主要由此增加。
|
| • |
递延收入： 与2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，总递延营收增加，主要是由于合同续订的时间和SaaS订阅、软件及相关服务递延增加所致。
|
重要会计估计
根据美国通用会计准则，编制财务报表及相关披露需要我们做出影响精简合并财务报表和附注中金额的判断、假设和估计。我们定期评估我们的估计和假设，这些估计和假设基于当前事实、历史经验和我们认为在情况下是合理的各种其他因素，其结果构成资产和负债的账面价值判断的基础。
截至2024年6月30日的六个月内，相对于我们在表格10-k第II部分第7项包含的管理层讨论及财务状况和经营业绩中披露的财务报表重要会计估计，没有重大变化。
经营结果
收入
以下表格显示了按客户解决方案、客户垂直领域和地理区域的净收入（以百万美元计，除百分比外）。
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
%
变更
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
%
变更
|
|||||||||||||||||||||||||
|
客户解决方案：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
广域网
|
$
|
340.8
|
$
|
474.6
|
$
|
(133.8
|
)
|
(28
|
)%
|
$
|
691.2
|
$
|
949.1
|
$
|
(257.9
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
28.6
|
%
|
33.2
|
%
|
29.6
|
%
|
33.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
数据中心
|
168.7
|
200.3
|
(31.6
|
)
|
(16
|
)%
|
331.8
|
393.9
|
(62.1
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
14.2
|
%
|
14.0
|
%
|
14.2
|
%
|
14.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
校园和分支机构
|
279.9
|
371.1
|
(91.2
|
)
|
(25
|
)%
|
520.4
|
688.1
|
(167.7
|
)
|
(24
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
23.5
|
%
|
25.9
|
%
|
22.3
|
%
|
24.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
硬件维护和专业服务
|
400.2
|
384.1
|
16.1
|
4
|
%
|
795.1
|
770.8
|
24.3
|
3
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
33.7
|
%
|
26.9
|
%
|
33.9
|
%
|
27.4
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总净收入
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
Cloud
|
$
|
267.9
|
$
|
311.0
|
$
|
(43.1
|
)
|
(14
|
)%
|
$
|
517.9
|
$
|
575.9
|
$
|
(58.0
|
)
|
(10
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
22.5
|
%
|
21.8
|
%
|
22.2
|
%
|
20.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
tsxv
|
367.1
|
473.6
|
(106.5
|
)
|
(22
|
)%
|
749.0
|
1,023.5
|
(274.5
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
30.9
|
%
|
33.1
|
%
|
32.0
|
%
|
36.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
企业
|
554.6
|
645.5
|
(90.9
|
)
|
(14
|
)%
|
1,071.6
|
1,202.5
|
(130.9
|
)
|
(11
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
46.6
|
%
|
45.1
|
%
|
45.8
|
%
|
42.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总净收入
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美国
|
$
|
654.7
|
$
|
776.3
|
$
|
(121.6
|
)
|
(16
|
)%
|
$
|
1,264.1
|
$
|
1,509.9
|
$
|
(245.8
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||
|
其他
|
59.3
|
72.3
|
(13.0
|
)
|
(18
|
)%
|
115.4
|
137.2
|
(21.8
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
美洲总计
|
714.0
|
848.6
|
(134.6
|
)
|
(16
|
)%
|
1,379.5
|
1,647.1
|
(267.6
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
60.0
|
%
|
59.3
|
%
|
59.0
|
%
|
58.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
欧洲、中东、非洲
|
296.4
|
354.6
|
(58.2
|
)
|
(16
|
)%
|
607.5
|
724.5
|
(117.0
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
24.9
|
%
|
24.8
|
%
|
26.0
|
%
|
25.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
APAC（亚太地区）
|
179.2
|
226.9
|
(47.7
|
)
|
(21
|
)%
|
351.5
|
430.3
|
(78.8
|
)
|
(18
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
15.1
|
%
|
15.9
|
%
|
15.0
|
%
|
15.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总净收入
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
2024年6月30日结束的三个月，与2023年6月30日结束的三个月相比较
总净收入下降，主要由于所有客户解决方案的销售额下降，主要是由于销售量下降，部分抵消了硬件维护和专业服务的增加
宽带网络收入和校园分部收入在所有行业板块中都有所下降
数据中心收入主要由于服务提供商和企业的下降而下降，部分抵消了云业务的增长
2024年6月30日结束的六个月，与2023年6月30日结束的六个月相比较
总净收入下降，主要由于所有客户解决方案的销售额下降，主要是由于销售量下降，部分抵消了硬件维护和专业服务的增加
宽带网络收入和校园分部收入在所有行业板块中都有所下降
数据中心收入主要由于服务提供商和企业的下降而下降，部分抵消了云业务的增长
此外，软件和安防产品以及服务代表了我们战略关注的关键领域，是业务成功的重要组成部分。软件及相关服务包括软件许可证、软件支持和维护以及saas-云计算合同的收入，除了捆绑硬件维护库存部件所包含的与软件相关的维护费用。总体安防产品包括硬件和软件安全产品的全部收入，包括SD-WAN解决方案，以及与我们安防解决方案相关的服务。
下表列出了来自软件和安全产品与服务的净收入（百万元，除百分比外）。
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
软件及相关服务
|
$
|
301.9
|
$
|
318.3
|
$
|
(16.4
|
)
|
(5
|
)%
|
$
|
607.7
|
$
|
550.5
|
$
|
57.2
|
10
|
%
|
|||||||||||||||
|
净收益占比
|
25.4
|
%
|
22.3
|
%
|
26.0
|
%
|
19.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
全部安防
|
$
|
128.6
|
$
|
167.6
|
$
|
(39.0
|
)
|
(23
|
)%
|
$
|
254.6
|
$
|
349.2
|
$
|
(94.6
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
10.8
|
%
|
11.7
|
%
|
10.9
|
%
|
12.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
毛利率
以下表格显示毛利率（以百万美元为单位，除了百分比）：
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
产品毛利率
|
$
|
325.0
|
$
|
492.5
|
$
|
(167.5
|
)
|
(34
|
)%
|
$
|
653.0
|
$
|
950.2
|
$
|
(297.2
|
)
|
(31
|
)%
|
||||||||||||||
|
产品营收占比
|
47.7
|
%
|
51.1
|
%
|
49.0
|
%
|
50.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
服务毛利率
|
363.5
|
320.6
|
42.9
|
13
|
%
|
716.4
|
634.1
|
82.3
|
13
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
服务营收占比
|
71.5
|
%
|
68.7
|
%
|
71.3
|
%
|
68.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总毛利率
|
$
|
688.5
|
$
|
813.1
|
$
|
(124.6
|
)
|
(15
|
)%
|
$
|
1,369.4
|
$
|
1,584.3
|
$
|
(214.9
|
)
|
(14
|
)%
|
||||||||||||||
|
净收益占比
|
57.9
|
%
|
56.9
|
%
|
58.6
|
%
|
56.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
Our gross margins as a percentage of net revenues have been and will continue to be affected by a variety of factors, including general inflationary pressures, the
mix and average selling prices of our products and services, new product introductions and enhancements, manufacturing, component and logistics costs, expenses for inventory obsolescence and warranty obligations, cost of support and service
personnel, customer mix as we continue to expand our footprint with certain strategic customers, the mix of distribution channels through which our products and services are sold, and import tariffs. For example, in prior periods, our logistics and
other supply chain-related costs increased due to the global semiconductor shortage, and we started to see cost improvement in 2023 due to the overall reduction in industry-wide supply constraints. For more information on the impact of supply chain constraints on our business, see the “Risk Factors” section of Item 1A of Part II of this Report.
Three Months Ended June 30, 2024 compared with the Three Months Ended June 30, 2023
产品毛利率
产品毛利率作为产品收入的百分比下降主要是由于不利的收入组合，部分抵消了较低的库存相关费用。我们将继续采取具体措施来解决影响产品毛利率的某些因素。这些措施包括通过工程改进来提高产品价值的性能和质量改进；优化供应链和服务业务；定价管理；以及增加软件和解决方案销售。
服务毛利率
服务毛利率作为服务净收入的百分比增加主要是由于更高的收入，包括维护收入增长4％，SaaS收入增长56％，专业服务收入增长66％和持续的生产力改进。
与2023年6月30日结束的六个月相比，2024年6月30日结束的六个月
产品毛利率
产品毛利率作为产品收入的百分比下降主要是由于不利的收入组合和较低的收入，部分抵消了较低的库存相关费用。
服务毛利率
服务毛利率作为服务净收入的百分比增加，主要原因是收入增加，维护收入增加5%，SaaS收入增加54%，专业服务收入增加29%，以及持续的生产力提升。
研究和开发
以下表格显示了营业费用（以百万计，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
研发
|
$
|
274.6
|
$
|
282.0
|
$
|
(7.4
|
)
|
(3
|
)%
|
$
|
571.2
|
$
|
566.8
|
$
|
4.4
|
1
|
%
|
|||||||||||||||
|
净收益占比
|
23.1
|
%
|
19.7
|
%
|
24.4
|
%
|
20.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
销售及营销费用
|
297.4
|
308.3
|
(10.9
|
)
|
(4
|
)%
|
602.8
|
611.5
|
(8.7
|
)
|
(1
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
25.0
|
%
|
21.5
|
%
|
25.8
|
%
|
21.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
普通和管理
|
60.8
|
65.2
|
(4.4
|
)
|
(7
|
)%
|
121.5
|
133.2
|
(11.7
|
)
|
(9
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
5.1
|
%
|
4.6
|
%
|
5.2
|
%
|
4.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
1.6
|
16.5
|
(14.9
|
)
|
(90
|
)%
|
5.7
|
16.0
|
(10.3
|
)
|
(64
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
0.1
|
%
|
1.2
|
%
|
0.2
|
%
|
0.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
与合并有关的费用
|
9.1
|
-
|
9.1
|
N/
|
M
|
37.4
|
-
|
37.4
|
N/
|
M
|
||||||||||||||||||||||
|
净收益占比
|
0.8
|
%
|
-
|
%
|
1.6
|
%
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
营业费用总计
|
$
|
643.5
|
$
|
672.0
|
$
|
(28.5
|
)
|
(4
|
)%
|
$
|
1,338.6
|
$
|
1,327.5
|
$
|
11.1
|
1
|
%
|
|||||||||||||||
|
净收益占比
|
54.1
|
%
|
47.0
|
%
|
57.2
|
%
|
47.4
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
N/m-无意义
2024年6月30日结束的三个月与2023年6月30日结束的三个月相比
由于人员相关成本和重组费用降低，总营业费用减少。
截至2024年6月30日的六个月相比，与截至2023年6月30日的六个月相比
由于与待定合并直接相关的专业服务和财务咨询费用，以及兼并相关费用的增加，总营业费用增加，部分抵消了重组费用的降低、人员相关成本的减少和法律及其他专业服务的减少。
私有投资收益(损失)，净额
以下表格呈现了私有投资收益(损失)，净额（以百万为单位，除了百分比）:
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
变更
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$
变化
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
私营投资的盈（亏）额，净额
投资净额
|
$
|
0.7
|
$
|
(92.2
|
)
|
$
|
92.9
|
N/
|
M
|
$
|
(13.6
|
)
|
$
|
(92.0
|
)
|
$
|
78.4
|
(85
|
)%
|
|||||||||||||
|
净收益占比
|
0.1
|
%
|
(6.4
|
)%
|
(0.6
|
)%
|
(3.3
|
)%
|
||||||||||||||||||||||||
N/m-无意义
在2024年6月30日结束的三个月内，公司未录入任何重大信用损失准备金。在2024年6月30日结束的六个月内，公司在对其私人持有的投资方认定了一份信用损失准备金，涉及债务和可赎回优先股投资以及票据应收账款。信用损失是估计公允价值或预期收到的金额与与信用因素相关的摊销成本之间的差额。
其他收入（费用），净额
下表呈现了其他收入（费用），净额（以百万美元为单位，除了百分比）：
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
利息收入
|
$
|
16.7
|
$
|
11.7
|
$
|
5.0
|
43
|
%
|
$
|
33.6
|
$
|
21.2
|
$
|
12.4
|
58
|
%
|
||||||||||||||||
|
利息费用
|
(20.5
|
)
|
(19.7
|
)
|
(0.8
|
)
|
4
|
%
|
(41.0
|
)
|
(38.9
|
)
|
(2.1
|
)
|
5
|
%
|
||||||||||||||||
|
其他投资的收益，净值（1）
|
4.6
|
1.2
|
3.4
|
N/M
|
8.0
|
1.9
|
6.1
|
N/M
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他
|
0.5
|
(0.6
|
)
|
1.1
|
N/M
|
2.8
|
(0.4
|
)
|
3.2
|
N/M
|
||||||||||||||||||||||
|
总其他收入(费用)，净额
|
$
|
1.3
|
$
|
(7.4
|
)
|
$
|
8.7
|
N/M
|
$
|
3.4
|
$
|
(16.2
|
)
|
$
|
19.6
|
N/M
|
||||||||||||||||
|
净收益占比
|
0.1
|
%
|
(0.5
|
)%
|
0.1
|
%
|
(0.6
|
)%
|
||||||||||||||||||||||||
N/m-无意义
(1)其他投资包括固定收益证券和具有确定公允价值的股权投资。
截至2024年6月30日的三个月和六个月内，总计其他收入（费用）、净收入增加，与2023年同期相比，主要是由于利息收入增加、投资收益增加和外汇收益增加，部分抵消了利息费用增加。
所得税支出（收益）
下表呈现了所得税费用（利益）（以百万元为单位，除百分比外）：
|
截至6月30日的三个月
|
截至6月30日的六个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
2024
|
2023
|
$ 变化
|
% 变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
所得税负担（利益）
|
$
|
10.8
|
$
|
15.0
|
$
|
(4.2
|
)
|
(28
|
)%
|
$
|
(16.9
|
)
|
$
|
34.6
|
$
|
(51.5
|
)
|
(149
|
)%
|
|||||||||||||
|
有效税率
|
23.0
|
%
|
36.2
|
%
|
(82.0
|
)%
|
23.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
在2024年6月30日结束的三个和六个月内，有效税率与2023年同期相比有所下降，主要是由于比较期间一次性项目效果的变化。有关我们所得税费用的进一步解释，请参阅附注11。 所得税有关简明合并财务报表附注，请参阅本报告第一部分第一项的附注。
2022年1月1日起，由于2017年《税收减免和就业法》（“税法”）的影响，我们所有美国和非美国的研发支出都被资本化并分摊在五年和十五年内。在法律未发生变化的情况下，我们预计在2024年的净利税率将降低，现金税款增加多达1.3亿美元。实际影响主要取决于这项法律是否被美国国会推迟、修改或废除，包括是否追溯生效，并且支付或发生的研发支出金额。预计这种影响在五年和十五年的摊销期内应逐渐减少。
截至2024年6月30日，欧盟成员国和其他几个国家已经启动或颁布了采用全球最低税标准的立法，该立法从2024年1月1日开始生效。我们预计2024年不会面临重大的全球最低税负。
流动性和资本资源
我们的经营活动、收购、战略合作关系投资以及对普通股支付现金股息可能会对我们的流动性和资本来源产生影响。自《税法》颁布以来，我们已经将大量资金从美国以外的地区汇回，并计划继续进行持续汇回。我们打算使用汇回的资金投资业务，并为股东提供回报。
根据过去的业绩和当前的预期，我们相信我们现有的现金及现金等价物、短期和长期投资以及来自运营活动的现金，结合循环信贷额度，将足以资助我们的运营；计划的股息；资本支出；购买承诺和其他流动性需求；以及至少未来十二个月及可预见的未来的增长。然而，我们未来的流动性和资本需求可能会与目前计划的有所不同，取决于许多因素，包括但不限于我们的增长速度；为支持开发工作的时间和金额；销售和营销活动的扩大；新产品和服务的推出与提升所需的成本；收购或投资于企业和技术的成本；制造或元件成本的增加；与合并交易的完成相关的成本；我们在合并协议中同意的某些中期经营约定；以及本报告第II部分第1A条“风险因素”一节中详细列出的风险和不确定性。
自2023年12月31日至今，公司的现金需求基本没有发生变化，详情请参阅10-k表格，除了与代工厂商和供应商的采购承诺以及根据税收法案可能需要支付的税款。
循环授信设施
2023年6月，我们与某些机构放贷人签订了信贷协议，提供了一个为期五年的5亿美元无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”），并有权将循环信贷额度增加最多2亿美元，需经放贷人批准。循环信贷额度将于2028年6月到期，可根据信贷协议中规定的条款和条件进行两次延期，每次延期一年。根据并购协议的条款，公司同意将其借款限制在4000万美元，并且在并购完成后必须终止循环信贷额度。截至2024年6月30日，我们已符合信贷协议中的所有契约条款，未有任何欠款。有关信贷协议的信息，请参阅附注7， 债务， 请参阅本报告第一部分附注中的简明综合财务报表附注7获取信贷协议的信息。
与合同制造商和供应商的购买承诺
为减少制造交货时间并确保充足的零部件供应，我们与代工厂商和某些供应商签订协议，根据公司的需求采购库存。公司采购承诺的重要部分产生于这些协议，其中包括确定的不可取消的承诺。在某些情况下，这些协议允许公司在尚未下达确定订单之前取消、重新安排和调整其需求，以满足公司的业务需求。截至2024年6月30日，我们有105120万美元的采购承诺，其中77250万美元需在12个月内支付。
税收支付
截至2024年6月30日，我们支付了约18840万美元的税款。2024年，由于税法对研发支出的资本化和摊销要求，我们可能需要支付高达13000万美元的额外税款。
资本回报:
董事会（“董事会”）授权了我们的资本回报计划。截至2024年6月30日，2018年股票回购计划尚剩约20亿美元的授权资金。与我们签订并购协议相关，我们必须暂停股票回购计划，并且在2024年6月30日结束的六个月内没有回购普通股。
此外，未来的任何股息的发放以及股权登记和支付日期的设立，需经董事会或获得其授权的委员会批准。参见附注14，“ 后续事件 在本报告第I部分的项目1：精简合并财务报表中，关于2024年6月30日后我们宣布的股利声明的讨论。