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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
 
表格 10-Q
 
（标记一）  
☑ 根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束2024年8月2日
或者
☐ 根据证券交易法第13条或第15(d)条规定的过渡报告
1934年交易法
过渡期从          至          
 
委员会档案号码: 001-37867
 
戴尔科技公司。
(根据其章程规定的注册人准确名称) 
 
特拉华州 80-0890963
（设立或组织的其他管辖区域） （纳税人识别号码）
One Dell Way, 拉岗, 得克萨斯州 78682
（总部地址）（邮政编码）

1-800-289-3355 
(注册人电话号码，包括区号)

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：
每一类的名称交易标志在其上注册的交易所的名称
每股0.01美元面值的C类普通股DELL请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange

请在以下空格内打勾，以表示注册人：(1)在过去12个月(或注册人所要求提交此类报告的更短期间内)已提交了根据1934年证券交易法第13或15(d)条规定需要提交的所有报告；并且(2)在过去90个天内一直遵守此类提交要求。是 þ 否。¨
勾选此项表示注册人已按照第405条规则的规定电子提交了所有每年交互式数据文件提交要求，在先前的12个月（或为符合提交此类文件的要求而需要提交短期的更短期限）中。是 þ 否。¨
请勾选符合交易所法案1934年规则120亿.2中“大型加速申报人”，“加速申报人”，“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速报告人☑ 如果是新兴增长公司，请勾选是否注册人选择不使用执行交易所第13（a）条规定所提供的任何新的或修订的财务会计准则的推迟过渡期。 ☐☐
非加速文件提交人☐ 较小的报告公司☐
新兴成长公司☐
如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 ☐
请勾选此项，表示注册人是否为壳公司（根据该法案第12b-2条的定义）。是☐ 否。þ
截至2024年9月3日，注册公司的普通股总共有702,384,736股外流。 307,762,769 C类普通股外流股数， 328,262,341 A类普通股外流股数， 66,359,626 B类普通股外流股数。



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关于前瞻性声明的注意事项
该报告包含 “前瞻性陈述” 根据1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的定义。这些话 “可能，” “将，” “预期，” “估计，” “期望，” “打算，” “计划，” “目标，” “寻找，” 以及与我们或我们的管理层相关的类似表述旨在识别这些前瞻性陈述。我们关于预期财务状况、收入、现金流和其他经营业绩、业务战略、法律诉讼和类似事项的所有陈述均为前瞻性陈述。我们在这些前瞻性陈述中表达或暗示的期望可能不正确。由于各种风险，我们的业绩可能与我们的预期存在重大差异，包括截至2024年2月2日财年的10-k表年度报告、本报告以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他定期和当前报告中 “第一部分——第1A项——风险因素” 中讨论的风险。任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日，除非法律要求，否则我们没有义务在发表任何前瞻性陈述之日后更新任何前瞻性陈述，无论是为了反映情况变化还是我们的预期、意外事件的发生或其他情况。

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第一部分 — 财务信息

项目1 — 基本报表（未经审计）

指数
本份代理声明和附附的代理表，是为了与我们的董事会（“董事会”）请求代理投票相关而提供的


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经简化的合并资产负债表
（以百万计；未经审计）
2024年8月2日2024年02月02日
资产
流动资产：  
现金及现金等价物$4,550 $7,366 
应收账款净额为78 和 $71
11,391 9,343 
短期融资应收款净额，减免后的$79 和 $79 （附注4）
4,968 4,643 
存货5,953 3,622 
其他资产10,681 10,973 
总流动资产37,543 35,947 
固定资产净额6,300 6,432 
所有基金类型投资1,302 1,316 
长期融资应收账款净值，减除$的贷款损失（注4）87 和 $91 （注4）
6,124 5,877 
商誉19,654 19,700 
无形资产, 净额5,374 5,701 
其他非流动资产6,390 7,116 
总资产$82,687 $82,089 
负债和股东权益
流动负债:  
短期债务$6,711 $6,982 
应付账款24,095 19,389 
应计及其他6,374 6,805 
短期递延收入14,853 15,318 
流动负债合计52,033 48,494 
长期债务17,811 19,012 
长期递延收入12,859 13,827 
其他非流动负债2,781 3,065 
负债合计$85,484 $84,398 
股东权益：
股东权益（赤字）：
普通股和超额资本（超过$ par value，见注13）0.01 每股价值（注13）
$8,782 $8,926 
按成本核算的库存股。(7,334)(5,900)
累积赤字(3,478)(4,630)
累计其他综合损失(864)(800)
Dell Technologies Inc.股东权益合计(2,894)(2,404)
非控股权益97 95 
股东权益（赤字）(2,797)(2,309)
负债和股东权益总额$82,687 $82,089 

附注是这些简明合并财务报表的组成部分.

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简明合并利润表
(以百万为单位，除每股金额外；未经审计))
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
净营业收入：
产品$18,954 $16,935 $35,081 $31,971 
服务6,072 5,999 12,189 11,885 
营业收入总额25,026 22,934 47,270 43,856 
净收入成本 (a)：
产品16,079 14,002 29,845 26,377 
服务3,636 3,545 7,308 7,074 
营业收入总成本19,715 17,547 37,153 33,451 
毛利率5,311 5,387 10,117 10,405 
营业费用：
销售、总务和管理费用3,189 3,517 6,312 6,778 
研发780 705 1,543 1,393 
营业费用总计3,969 4,222 7,855 8,171 
营业利润1,342 1,165 2,262 2,234 
利息及其他净收益(353)(451)(726)(815)
税前收入989 714 1,536 1,419 
所得税费用（收益）148 259 (260)386 
净收入841 455 1,796 1,033 
净损失归属于非控制权益人(5)(7)(10)(12)
戴尔科技公司净利润$846 $462 $1,806 $1,045 
每股收益归属于戴尔科技公司
基本$1.19 $0.64 $2.55 $1.44 
摊薄$1.17 $0.63 $2.49 $1.42 
（a）包括关联方营业收入成本如下（注15）：
产品$— $384 $— $591 
服务 $— $880 $— $1,756 
 
附注是这些简明合并财务报表的组成部分.


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目录
戴尔科技公司
综合收益简明合并报表
（以百万计；未经审计）
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
净收入$841 $455 $1,796 $1,033 
其他综合收益（亏损），净额
外币翻译调整(20)(6)(94)25 
现金流量套期损益：
未实现收益（损失）的变化(20)49 67 59 
净利润中包含的净收益（亏损）的重分类调整(18)68 (37)159 
现金流量套期收益的净变动(38)117 30 218 
养老金和其他离退休计划：
从养老金和其他离退休计划确认的精算净收益（亏损）(1)— 1 1 
从养老金和其他离退休计划的净收益的再分类调整— — (1)— 
养老金和其他退休计划的责任净利润（损失）的净变动(1)— — 1 
其他综合收益（损失）总额，扣除税费后的净额为$0 和 $7，$7 和 $12 的坏账准备
(59)111 (64)244 
净综合收益782 566 1,732 1,277 
净损失归属于非控制权益人(5)(7)(10)(12)
综合收益归属戴尔科技公司。$787 $573 $1,742 $1,289 

附注是本简明合并财务报表的组成部分。

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压缩的合并现金流量表
（以百万计；未经审计）
 销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日
经营活动现金流量： 
净收入$1,796 $1,033 
调整净利润以计入经营活动现金流量:
折旧和摊销1,584 1,640 
股票补偿费用401 448 
延迟所得税(344)(194)
其他，净额457 480 
资产和负债变动：
应收账款(2,203)1,982 
应收融资款(652)(130)
存货(2,517)1,050 
其他资产和负债250 (2,248)
与关联方的应收/应付款项，净额— (610)
应付账款4,801 1,427 
递延收入(1,190)113 
经营活动产生的现金流量净额2,383 4,991 
投资活动现金流量：
投资购买(64)(113)
投资到期和出售收益216 127 
资本支出和软件开发成本资本化(1,278)(1,325)
其他113 22 
投资活动现金流净额变动(1,013)(1,289)
筹集资金的现金流量：
普通股发行收益1 4 
购回普通股(1,425)(500)
回购普通股以支付雇员税款扣除(535)(312)
支付股息和红利等值物(652)(545)
债务收益4,933 4,655 
还款债务(6,394)(7,082)
债务相关成本和其他, 净额(37)(49)
融资活动现金的变动(4,109)(3,829)
汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响(97)(117)
现金, 现金等价物和受限制的现金的变动(2,836)(244)
期初现金、现金等价物及受限制的现金7,507 8,894 
期末现金、现金等价物及受限制的现金$4,671 $8,650 
附注是本简明合并财务报表的组成部分。


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简明合并股东权益（赤字）报表
(以百万为单位，除非每股金额；请翻到下一页；未经审计)
普通股和超过票面价值的资本库存股
2024年8月2日结束的三个月已发行股份数量股份数量累计赤字累计其他综合收益/(亏损)戴尔科技
股东权益（亏损）		非控制者权益基本报表中的总股东权益（赤字）
2024年5月3日的余额833 $8,606 123 $(6,622)$(4,001)$(805)$(2,822)$99 $(2,723)
— — — — 846 — 846 (5)841 
宣布的股息及股息等价物（$0.445每股普通股）
— — — — (323)— (323)— (323)
外币翻译调整— — — — — (20)(20)— (20)
现金流量套期交易，净变动— — — — — (38)(38)— (38)
养老金和其他养老福利— — — — — (1)(1)— (1)
普通股发行，扣除员工代缴税息的净份额— (11)— — — — (11)— (11)
股票补偿费用— 182 — — — — 182 9 191 
回购库存股— — 5 (712)— — (712)— (712)
非控制股权的股本交易影响— 5 — — — — 5 (6)(1)
2024年8月2日的余额833 $8,782 128 $(7,334)$(3,478)$(864)$(2,894)$97 $(2,797)
普通股和超额股本库存股
2024年8月2日结束的六个月已发行股份数量股份数量累计赤字累计其他综合收益/(亏损)戴尔科技
股东权益（亏损）		非控制者权益基本报表中的总股东权益（赤字）
2024年2月2日的余额821 $8,926 116 $(5,900)$(4,630)$(800)$(2,404)$95 $(2,309)
— — — — 1,806 — 1,806 (10)1,796 
宣布的股息及股息等价物（$0.89每股普通股）
— — — — (654)— (654)— (654)
外币翻译调整— — — — — (94)(94)— (94)
现金流量套期交易，净变动— — — — — 30 30 — 30 
养老金与其他退休福利— — — — — — — — — 
发行普通股，净股份回购以支付雇员税款12 (526)— — — — (526)— (526)
股票补偿费用— 384 — — — — 384 17 401 
回购库存股— — 12 (1,434)— — (1,434)— (1,434)
非控股权益的股权交易影响— (2)— — — — (2)(5)(7)
2024年8月2日的余额833 $8,782 128 $(7,334)$(3,478)$(864)$(2,894)$97 $(2,797)

附注是本简明合并财务报表的组成部分。

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戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
简明合并股东权益（赤字）报表
（续；以百万美元为单位，除每股金额外；未经审计)
普通股票和超过面值的资本库存股
2023年8月4日结束的三个月已发行股份数量股份数量累计赤字累计其他综合收益/(亏损)戴尔科技
股东权益（亏损）		非控制者权益基本报表中的总股东权益（赤字）
2023年5月5日的余额817 $8,339 88 $(4,064)$(6,430)$(868)$(3,023)$99 $(2,924)
— — — — 462 — 462 (7)455 
宣布的分红派息和股息等价物
($0.37每股普通股）
— — — — (281)— (281)— (281)
外币翻译调整— — — — — (6)(6)— (6)
现金流量套期交易，净变动— — — — — 117 117 — 117 
发行普通股，扣除用于雇员税务代扣的回购股份— (4)— — — — (4)— (4)
股票补偿费用— 215 — — — — 215 8 223 
回购库存股— — 5 (256)— — (256)— (256)
非控股权益的股权交易影响— 4 — — — — 4 (5)(1)
截至2023年8月4日的余额817 $8,554 93 $(4,320)$(6,249)$(757)$(2,772)$95 $(2,677)
普通股和超额股本库存股
2023年8月4日截至的六个月已发行股份数量股份数量累计赤字累计其他综合收益/(亏损)戴尔科技
股东权益（亏损）		非控制者权益基本报表中的总股东权益（赤字）
截至2023年2月3日的余额798 $8,424 82 $(3,813)$(6,732)$(1,001)$(3,122)$97 $(3,025)
— — — — 1,045 — 1,045 (12)1,033 
宣布的股息及股息等价物（$0.74每股普通股）
— — — — (562)— (562)— (562)
外币翻译调整— — — — — 25 25 — 25 
现金流量套期产品，净变动— — — — — 218 218 — 218 
养老金和其他养老福利— — — — — 1 1 — 1 
发行普通股，扣除因员工税款支付而回购的股份19 (303)— — — — (303)— (303)
股票补偿费用— 433 — — — — 433 15 448 
回购库存股— — 11 (507)— — (507)— (507)
非控股权益的股权交易影响— — — — — — — (5)(5)
截至2023年8月4日的余额817 $8,554 93 $(4,320)$(6,249)$(757)$(2,772)$95 $(2,677)

附注是本简明合并财务报表的组成部分。

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戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
简明财务报表注解
(未经审计)

注释1 — 概述和报告基础

戴尔科技是一家领先的全球端到端科技提供商，专注于设计、开发、制造、营销、销售和支持各种全面且综合的解决方案、产品和服务。戴尔科技的产品包括服务器和网络、存储、云解决方案、台式机、笔记本、服务、软件、品牌外设以及第三方软件和外设。 在这些附注中，对《简明合并基本报表》中的"公司"或"戴尔科技"的引用指的是戴尔科技股份有限公司个别和与其合并子公司一起。

报告基本介绍— 附带的未经审计的汇总财务报表应与可在证券交易委员会（“SEC”）获得的公司年度报表10-K上提交的经审计财务报表及附注一起阅读。这些汇总财务报表已按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制。在管理层的意见中，附带的汇总财务报表反映了对于公正陈述公司于2024年8月2日和2024年2月2日的财务状况以及对于2024年8月2日和2023年8月4日三个月和六个月的运营结果、相应的综合收益、股东权益（亏损）的变动和对于2024年8月2日和2023年8月4日六个月的现金流量进行的常规性调整。

按照GAAP的要求编制财务报表需要管理层进行影响被报告在简版综合财务报表和附注中金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有实质性不同。截至2024年8月2日和2023年8月4日结束的三个和六个月的运营结果，相应的综合收益以及股东权益（赤字）的变动，以及截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月的现金流量不一定能反映全年或任何其他财年的预期结果。

公司的财政年度是以最接近1月31日的星期五结束的52周或53周期。截止于2024年2月2日的财政年度（“2024财政年度”）和截止于2025年1月31日的财政年度（“2025财政年度”）都是52周期。

合并原则 这些压缩的合并财务报表包括戴尔科技股份有限公司及其全资子公司的账目，以及戴尔科技对多数股权拥有的Secureworks公司的账目。所有公司间交易已予以消除。

Secureworks 截至2024年8月2日和2024年2月2日，公司持有Secureworks约 78.9%和页面。81.0%、分别占Secureworks未来股权的股本权益。分配给Secureworks其他股东的运营结果部分，显示为净利润中归属于非控股权益的股份，在损益表中是戴尔科技股东应占净利润的调整项目。非控股权益在截至2024年8月2日和2024年2月2日的财务状况摘要中反映为非控股权益，对Secureworks的股权份额s $97万美元和95百万 相应地被列为财务状况摘要中的非控股权益。

可变利益实体 公司合并变量利益实体（"VIEs"），在确定公司为适用实体的经营主体时。对于每个VIE，经营主体是指在VIE的经济业绩中最重要的活动具有指导权力，并且有责任承担亏损或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益的一方。在评估公司是每个实体的经营主体时，公司通过考虑每个实体的目的和设计以及每个实体旨在产生和传递给其各自的变量利益持有人的风险，评估其对VIE的最重要活动具有指导权的能力。公司还评估了其对每个VIE的经济利益。有关合并VIE的更多信息，请参阅附注4的基本财务报表的附注。

其他事项 2023年10月4日，公司与Bread Financial Holdings, Inc.（“Bread”）的子公司Comenity Capital Bank建立了新的消费者循环融资计划，在该计划下，交易由Bread发起、拥有、服务和收集。根据协议，公司还以约$纽5450万现金对其美国消费者循环客户应收款组合进行出售，导致在损益表中确认了无形增益。公司与这些应收款没有持续的牵涉，这些应收款由Bread提供服务。390 百万美元，导致在损益表中确认了无形收益。公司与这些应收款没有持续的牵涉，这些应收款由Bread提供服务。

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基本报表附注（续）
(未经审计)
最近发布的会计声明

《修订和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股权和激励计划》，（参考到2024年5月16日提交给美国证券交易委员会的S-8表格附注4.3）。 在2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了一项指南，以改进公开实体报告分部的披露要求，要求在年度和中期基础上披露有关报告分部费用的额外信息。公开实体必须在2023年12月15日后的财政年度采用新的指南，允许提前采用。一旦采用，必须对财务报表中所有先前报期进行追溯应用。采用这一新指南将导致合并财务报表附注中的披露增加。

所得税—在2023年12月，FASB发布了指引，要求公司在所得税税率调节和所得税支付报告中提供分解的所得税披露。上市实体必须在2024年12月15日后的财年开始采用新的指引，允许提前采用。采用后，可以前瞻性或回顾性应用该指引。采用这一新指引将导致合并财务报表附注中的披露增加。






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戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
基本报表附注（续）
(未经审计)
注意事项2 — 公允价值计量

下表显示了公司按公允价值计量的资产和负债的层次结构，截至所示日期：
 2024年8月2日2024年02月02日
 一级二级三级总费用一级二级三级总费用
 与所有权相同的资产的公开报价市场其他重要可观察输入重要的不可观察的输入 与所有权相同的资产的公开报价市场其他重要可观察输入重要的不可观察的输入 
 （单位百万）
资产：        
货币市场基金$1,432 $— $— $1,432 $3,170 $— $— $3,170 
有市场流通的股权和其他证券4 — — 4 10 — — 10 
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。— 159 — 159 — 104 — 104 
总资产$1,436 $159 $— $1,595 $3,180 $104 $— $3,284 
负债：        
ETF可能面临的主要风险包括：与跟踪指数相关的风险、管理风险、市场风险、指数调整的风险、衍生工具风险、股票市场投资风险和新兴市场投资风险。$— $71 $— $71 $— $84 $— $84 
负债合计$— $71 $— $71 $— $84 $— $84 

下面的部分描述了公司用于衡量金融工具公允价值的估值方法。

货币型基金 ﹣ 公司投资于被归类为等同现金的货币市场基金，其持有的基础投资具有加权平均到期日短于或等于90天的特点，并按公平价值计量。 这些证券的估值基于活跃市场上相同资产的报价价格，如果有的话，或者基于定价模型，其中所有重要的输入信息都是可观察的，或者可以从可观察市场数据中推导出来或得到证实的。 公司每季度审查安全定价，并评估货币市场基金的流动性。 截至2024年8月2日，公司投资组合没有受货币市场基金净资产价值波动影响的重大暴露。

可交易股权和其他证券 公司对于公开交易的公司的战略性投资以及其他证券的投资，在持续的基础上以公正价值计算。这些证券的评估是基于活跃市场的报价。

衍生金融工具 公司的衍生金融工具主要包括外币远期和购买期权合同以及利率互换。该组合的公允价值是使用基于市场可观察输入的估值模型来确定的，包括利率曲线、货币远期和即期价格，以及隐含波动性。公司的衍生金融工具组合的公允价值计算还考虑了信用风险。有关公司衍生金融工具业务的详细信息，请参阅附注7中对于公司的衍生金融工具业务的描述。

推迟报酬计划 公司为符合条件的雇员提供推迟报酬计划，允许参与者推迟部分报酬。截至2024年8月2日和2024年2月2日，资产与计划相关的负债大约为232万美元和214 美元，分别列在其他资产和其他负债中的财务状况简明综合表上。由于资产的公允价值变动基本上抵消了负债的公允价值变动，所以对利润简明综合表的净影响不大。因此，与这些计划相关的资产和负债未列入上述定期公允价值表中。

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基本报表附注（续）
(未经审计)
以非重复计量方式计量的资产和负债 — 某些资产以非重复形式以公允价值计量，因此不包括在上述重复公允价值表中。这些资产主要包括公司的固定收益债务证券、非标记准股权和其他证券以及商誉和无形资产等金融和非金融资产。有关公司投资、商誉和无形资产的详细信息，请参见附注3和附注8的基本财务报表注释。

未偿还债务的账面价值和估计公允价值。 以下表格展示了公司未偿还债务的账面价值和估计公允价值，包括按照所示日期的当前部分，详情请见附注6。
2024年8月2日2024年02月02日
账面价值公正价值账面价值公正价值
（以亿为单位）
优先票据$14.5 $14.9 $15.5 $15.8 
传统笔记$0.9 $1.0 $0.9 $1.0 
DFS债务$9.1 $8.8 $9.5 $9.1 

表格中显示的未偿债务的公允价值是根据较不活跃市场上的可观察市场价格或基于使用可观察输入的估值方法确定的，并被归类为公平价值层次结构中的2级。

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基本报表附注（续）
(未经审计)
注3 —投资

公司在股权和其他证券以及固定收益债务证券上有战略性投资。所有股权和其他证券以及长期固定收益债务证券均记录为长期投资，而短期固定收益债务证券记录为资产负债表中的其他流动资产。

截至2024年8月2日，总投资额为亿美元。1.4 截至2024年2月2日，总投资额为亿美元。1.6 截至2024年8月2日，总投资额为亿美元。

股权和其他证券

股权和其他证券包括对市场可交易和非可交易证券的战略投资。可交易证券的投资按照公允价值进行定期计量。非可交易股权和其他证券的投资代表着早期阶段的公司，无法明确确定其公允价值。公司已选择对非可交易证券应用计量选择权。根据该选择，公司按成本减值的方式对无法明确确定公允价值的投资进行计量，并根据可观察到的价格变化进行调整。公司针对每一项符合条件的投资做出单独的选择，同时要求在每个报告期重新评估投资是否符合这一选择权。在对这些投资进行减值或观察到的价格变化的评估中，公司使用各种输入，包括最近融资事件的前后估值和对其完全摊薄下的所有权比例的影响，以及关于发行人历史和预测表现的其他可用信息。

股权和其他证券的账面价值

下表列出了公司战略投资中可交易和不可交易的股权及其他证券的成本、累计未实现收益、累计未实现亏损和账面价值，截至所示日期：
2024年8月2日2024年02月02日
成本 未实现损失账面价值成本 未实现损失账面价值
（单位百万）
可交易$12 $24 $(32)$4 $12 $24 $(26)$10 
非市场性的704 855 (263)1,296 732 1,015 (454)1,293 
总股本和其他证券$716 $879 $(295)$1,300 $744 $1,039 $(480)$1,303 

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基本报表附注（续）
(未经审计)
股权和其他证券的盈亏

下表提供了有关所示期间内市场可流通和非市场可流通股权和其他证券的未实现收益和损失情况：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
可转换证券:
未实现收益$— $1 $— $1 
未实现亏损(1)— (6)(23)
未实现的净收益（损失）(1)1 (6)(22)
非流通证券：
未实现收益— — — 9 
未实现亏损— (41)(31)(46)
未实现损失净额（a）（b）— (41)(31)(37)
股权及其他证券未实现损失净额$(1)$(40)$(37)$(59)
____________________
(a) 截至2024年8月2日止六个月，非流通证券的未实现亏损主要是由于可观察价格变动的下调所致。
截至2023年8月4日的三个月和六个月结束时，非流动证券的净未实现亏损主要是由于减值导致，部分抵消了可观察价格变化的上调。

固收债务证券

截至2024年8月2日和2024年2月2日，公司持有固收债券债务证券$1251百万美元和301美元，分别拟于到期日持有。这些投资以摊余成本计量并近似公允值。截至2024年8月2日，公司持有$123美元的固收债务证券将在一年内到期，以及$2美元的固收债务证券将在五年内到期。固收债务证券的公允值是根据较不活跃市场的观察市场价格或使用观察到的输入的估值方法确定的，并被归类为公允值层次结构的第二级别。



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基本报表附注（续）
(未经审计)
注4— 金融服务

公司为全球客户提供或安排各种融资期权和替代支付结构。替代支付结构包括各种灵活的消费模型，包括公用事业、订阅和作为服务模型。

戴尔科技主要通过Dell Financial Services及其关联公司（“DFS”）向公司客户提供融资选择。对于DFS目前不在其作为合资企业的各个国家的某些客户，公司还安排了融资。DFS的主要活动包括发起、收集和服务客户融资安排，主要与购买或使用戴尔科技产品和服务有关。在某些情况下，DFS还可以为购买与戴尔科技产品和服务相匹配的第三方科技产品提供融资。截至2024年8月2日和2023年8月4日的三个月内，新的融资起始额为10亿美元；截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月内，新的融资起始额为20亿美元。2.4 2024年8月2日和2023年8月4日的三个月内，新的融资起始额为10亿美元；截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月内，新的融资起始额为20亿美元。4.3私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.2 截至2024年8月2日和2023年8月4日的三个月内，新的融资起始额为10亿美元；截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月内，新的融资起始额为20亿美元。

公司与客户的租赁和贷款安排主要分为以下几类：

固定期限租赁和贷款 — 公司与寻求设备租赁融资的客户签订融资安排。DFS租赁通常被划分为销售类型租赁或经营租赁。与业务客户的租赁通常具有固定期限 两个至公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。.

公司还向符合条件的小型企业、大型商业客户、政府机构、教育机构以及某些个人消费者客户提供定期贷款。这些贷款包括利息在内的平均还款，并且拥有一般明确定义的期限。 三至月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。定期贷款组合的公允价值是通过市场可观察的输入确定的。这些贷款的账面价值与公允价值接近。

循环贷款 旋转贷款为符合条件的客户提供了一个循环信贷额度，用于购买戴尔科技提供的产品和服务。公司主要向中小型商业客户提供循环贷款。在美国，旋转贷款的利率为开空年百分比利率，与基准利率挂钩。根据历史付款模式，旋转贷款交易通常在内偿还。 十二个月 平均。由于旋转贷款组合的短期性质，组合的账面价值接近公允价值。

在2023年10月4日,在基本报表的附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款组合出售之前,公司在Dell Preferred Account（“DPA”）计划下提供了专门的标签信用融资。DPA产品主要面向个人消费者客户提供。

如上所述，灵活的消费模式进一步使公司能够向客户提供分期付款的选择，以便为他们提供财务和运营灵活性。这些模式可能导致识别出嵌入式租赁安排，从而导致确认经营租赁或销售类型租赁。



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基本报表附注（续）
(未经审计)
融资应收款项

下表显示了截至指定日期时公司融资应收款的组成部分，按组合部分分开：
 2024年8月2日2024年02月02日
循环贷款定期总费用循环贷款定期总费用
 （单位百万）
融资应收款净额：  
客户应收款总额（a）$154 $10,938 $11,092 $173 $10,360 $10,533 
损失准备(8)(158)(166)(9)(161)(170)
客户应收账款净额146 10,780 10,926 164 10,199 10,363 
剩余权益— 166 166 — 157 157 
融资应收款，净额$146 $10,946 $11,092 $164 $10,356 $10,520 
长期（2）$146 $4,822 $4,968 $164 $4,479 $4,643 
开多$— $6,124 $6,124 $— $5,877 $5,877 
____________________
(a) 客户应收账款总额包括应收账款、固定期限贷款、固定期限租赁和应计利息。

以下表格显示了指定期间应付融资应收账款减值准备的变化情况：
三个月之内结束
2024年8月2日2023年8月4日
循环贷款固定期限总费用循环贷款固定期限总费用
（单位百万）
应付融资应收账款减值准备：
期初余额$8 $187 $195 $84 $135 $219 
减值损失，扣除回收款项后净额(4)(15)(19)(16)(1)(17)
计提的损益准备金4 (14)(10)15 6 21 
可供出售资产调整（a）
— — — (74)— (74)
期末余额$8 $158 $166 $9 $140 $149 

销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日
循环贷款固定期限总费用循环贷款固定期限总费用
（单位百万）
应收账款损失准备金：
期初余额$9 $161 $170 $88 $113 $201 
减值损失，扣除回收款项后净额(6)(21)(27)(33)(2)(35)
计入损益表的准备金5 18 23 28 29 57 
持有待售资产调整（a）— — — (74)— (74)
期末余额$8 $158 $166 $9 $140 $149 
____________________
(a) 所持有待售调整代表了2023年8月4日将美国消费者循环信用客户应收账款组合重新分类为当前资产待售。有关美国消费者循环信用客户应收账款组合的出售更多信息，请参见《基本报表附注》的注释1。


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基本报表附注（续）
(未经审计)
公司确认了融资应收账款损失的准备金，包括租赁应收款和无担保余值，其金额等于预期损失减去收回款。租赁应收款的融资应收账款损失的准备金是根据各种因素确定的，包括使用宏观经济预测假设和管理判断确定的终身预期损失，适用于和通过组合预期寿命的过期应收款、应收账款类型和客户风险概况。公司继续监控更广泛的经济因子及其对未来信贷损失性能的潜在影响。

老化

下表显示了公司的客户融资应收账款的账龄，包括应计利息，按照所示日期进行了分类：
2024年8月2日2024年02月02日
当前
逾期贷款
1 - 90天
逾期贷款
>90天		总费用当前
逾期贷款
1 — 90天
逾期贷款
>90天		总费用
（单位百万）
循环贷款$135 $15 $4 $154 $151 $17 $5 $173 
定期10,034 815 89 10,938 9,345 889 126 10,360 
总客户应收账款，毛额$10,169 $830 $93 $11,092 $9,496 $906 $131 $10,533 

由于大额交易量的波动以及伴随这些交易的行政流程，老龄化很可能会有起伏。老龄化还受到公司财务期末日期与日历月末客户付款到期日之间的时间关系的影响。由于这些因素，期间到期的老龄化的波动不一定表示组合的催收能力发生了实质性变化。

如果应收账款的本金或利息已逾期且被视为拖欠，或者对特定客户应收账款的收回能力存在疑虑，固定期限客户应收账款将被置于非应计状态。被视为可疑无法收回的应收账款可能会被用于账龄目的而分类为当前。已逾期的循环组合客户应收账款将被冲销。

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(未经审计)
信用质量

以下表格分别按照信用质量指标，按类别分类，显示了包括应计利息在内的客户应收账款总额，截至指示日期。
2024年8月2日
固定期限—初始财政年度
20252024202320222021之前的年份循环贷款总费用
（单位百万）
更高$1,377 $2,626 $1,519 $563 $211 $14 $36 $6,346 
中476 940 695 152 35 8 46 2,352 
更低1,262 530 353 118 48 11 72 2,394 
总费用$3,115 $4,096 $2,567 $833 $294 $33 $154 $11,092 

2024年02月02日
定期 - 起始财年
20242023202220212020以前的年份循环贷款总费用
（单位百万）
更高$3,261 $1,979 $833 $345 $64 $— $47 $6,529 
中1,111 911 290 86 19 — 50 2,467 
更低703 469 187 80 21 1 76 1,537 
总费用$5,075 $3,359 $1,310 $511 $104 $1 $173 $10,533 

上面表格中显示的类别是根据相对信用风险的程度划分客户应收款项。循环和定期账户的信用质量指标通常会定期更新。

对于上表中显示的循环应收款和定期应收款，我们使用内部评级系统，根据一系列考虑因素，包括流动性、经营绩效和行业前景，分配信用等级分数。定期产品的评级标准和分类与循环产品不同，因为这些产品和客户群体之间的损失经验不同。不同类别之间的信用质量分类不能相互比较，因为各类之间的损失经验差异很大。

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(未经审计)
租约

下表列出了在上述期间内与销售类型租赁活动相关的综合收入简明合并利润表中包括的金额：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
营业收入净额 — 产品
$622 $292 $1,350 $539 
营业收入成本 — 产品
537 192 1,155 388 
毛利率 — 产品
$85 $100 $195 $151 

下表显示公司固定期限客户租赁的未来到期情况及相关融资支付，并将未打折现金流与指定日期的资产负债表上确认的客户应收账款进行了调节：
2024年8月2日
（单位百万）
2025财年（剩余六个月）$1,569 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：2,841 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从1,853 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：654 
2029年财政年度及以后347 
总未贴现现金流量7,264 
固定期限贷款4,810 
循环贷款154 
减：未赚取收入(1,136)
总客户应收账款，毛额$11,092 

营业租赁

公司的经营租赁主要包括DFS自有固定期限租赁和在灵活消费协议中确定的合同约定的嵌入式租赁。

下表显示了公司在指定日期的经营租赁组合中包含的固定资产净额包括的元件：
2024年8月2日2024年02月02日
（单位百万）
经营租赁设备，总额$4,064 $4,002 
减：累计折旧(1,871)(1,800)
经营租赁设备，净额$2,193 $2,202 


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(未经审计)
下表显示了公司在指定期间内与经营租赁组合相关的租赁支付和折旧费用的经营租赁收入：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
与租赁付款相关的收入$362 $330 $718 $651 
折旧费用$245 $236 $485 $469 

以下表格显示了公司在运营租赁合同中将要收到的未来付款，截止到指定日期为止:
2024年8月2日
（单位百万）
2025财年（剩余六个月）$582 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：897 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从517 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：208 
2029年财政年度及以后77 
总费用$2,281 

DFS债务

公司维持的项目有助于资本市场中的租赁、贷款和其他替代支付结构的资金融通。 大多数DFS债务不追索戴尔科技，并代表转让的贷款和租赁支付及相关设备的担保项目和结构化融资项目的借款。
下表列出了DFS债务截至所示日期，该表不包括公司其他借款的分配部分，该部分用于资助DFS业务。
2024年8月2日2024年02月02日
DFS债务（单位百万）
DFS美国债务：
基于资产的融资设施$3,067 $2,730 
固定期限证券化产品 2,841 3,157 
其他25 28 
总DFS美国债务，本金金额5,933 5,915 
DFS国际债务：
证券化设施704 761 
其他借款877 935 
应付票据— 250 
Dell银行优先未担保欧元债券1,619 1,631 
总DFS国际债务，本金金额3,200 3,577 
总DFS债务，本金金额$9,133 $9,492 
DFS短期债务总额$5,682 $5,863 
DFS长期债务总额$3,451 $3,629 


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DFS美国债务

基于资产的融资设施 — 公司在美国保持了基于资产的融资设施，这是用于固定期限租赁和贷款的循环设施。这笔债务仅以美国的贷款和租赁支付以及设施中的相关设备作为抵押。基于资产的融资设施包括 两个 个阶段，有效期截至2025年7月7日和2026年7月7日。截至2024年8月2日，与基于资产的融资设施相关的总债务额度为$5.0 亿美元。该债务的利率是可变的，债务的期限取决于基础贷款和租赁支付的条款。公司签订利率互换协议，将部分债务有效地从浮动利率转换为固定利率。有关公司利率互换的更多信息，请参阅基本报表附注7。

基于资产的融资设施包含与资金应收账款业绩相关的标准结构特征，包括定义的信用损失、拖欠、平均信用评分和最低收款要求。如果其中一个或多个条件未达到并且公司无法重组该设施，将不允许进一步资金到位，并在逾押资产的预期现金流时间上将会延迟。截至2024年8月2日，这些条件已满足。

固定期限证券化发行 — 公司定期向私人投资者发行基于固定期限证券化计划的资产支持债务证券。这些资产支持债务证券仅以美国固定期租赁和贷款支付以及相关设备作为抵押，这些支付和设备由特殊目的实体（“ SPEs”）持有，如下所述。这些证券的利率是固定的，范围为 2.49可以降低至0.75%每年6.80每年%截至2024年8月2日，这些证券的期限根据底层租赁和贷款支付流的条件确定。

DFS国际债务

欧洲租赁和贷款的证券化设施 — 公司在欧洲维护着一个用于固定期限租赁和贷款的证券化设施。该设施下的债务利率是可变的，债务的期限基于基础贷款和租赁支付流的条款。该设施有效期至2024年12月23日，截至2024年8月2日，总债务容量达到$863 百万美元。

证券化机制包含与证券化应收账款的表现相关的标准结构特征, 包括明确的信用损失、逾期、平均信用评分和最低收款要求。如果这些标准中的一个或多个未达到且公司无法重组计划, 则不允许进一步的应收账款融资, 并且公司预期的超额抵押货币的现金流的时间将被延迟。截至2024年8月2日, 这些标准已经达到。

其他借款 — 与公司的国际融资业务相结合，公司已经参与了与其在加拿大、欧洲、澳洲、新西兰、中东和新加坡销售的固定期租赁和贷款产品相关的循环结构性融资债务计划。这些计划下的债务具有可变利率。

加拿大、欧洲、澳洲、新西兰和中东地区的债务期限是基于相关贷款和租赁还款流的条款。这些设施仅以其所在地区或国家的贷款和租赁还款以及相关设备作为抵押。加拿大设施的总债务能力为$ 324百万 截至2024年8月2日，欧洲设施的总债务能力为 $540 截至2024年8月2日，澳洲和新西兰设施的总债务能力为$ 293 截至2024年8月2日，中东设施的总债务能力为$ 150 截至2024年8月2日，中东设施的总债务能力为$

2024年7月3日，公司与信托签订了无担保循环授信协议，用于资助新加坡的应收款项。截至2024年8月2日，新加坡设施的总债务容量为0万美元，分别有效期至2026年7月3日和2027年7月3日。 两个 为了资助新加坡的应收款项，公司于2024年7月3日签订了无担保循环授信协议。截至2024年8月2日，新加坡设施的总债务容量为0万美元，并分别有效至2026年7月3日和2027年7月3日。247 公司于2024年7月3日签订了无担保循环授信协议，以筹集新加坡的应收款项。截至2024年8月2日，新加坡设施的总债务容量为0百万美元，分别有效期至2026年7月3日和2027年7月3日。

应付票据 — 2022年5月25日，公司签订了一项无抵押信贷协议，该协议的总本金金额为$ million，用于资助墨西哥的应收款项。该票据的年利率为%，并于2024年5月31日全额偿还。250 百万美元，用于资助墨西哥的应收款项。该票据的年利率为%，并于2024年5月31日全额偿还。 4.24百万美元，用于资助墨西哥的应收款项。该票据的年利率为%，并于2024年5月31日全额偿还。

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(未经审计)

Dell银行发行的无担保欧元债券 — 2021年10月27日，Dell银行发行了 500一千万欧元的 0.5%无担保债券，到期日为2026年10月 仅限太空概念的element. 2022年10月18日，Dell银行发行了 500一千万欧元的 4.5%无担保债券 仅限太空概念的element. 欧元指数到期日为2027年10月的债券。戴尔银行在2024年6月13日发行了 500欧元的 3.6%的高级无抵押 仅限太空概念的element. 欧元指数到期日为2029年6月的债券。高级无抵押欧元债券的发行支持着在欧洲的融资业务的扩张。

可变利益实体

关于上述的基于资产的融资设施、证券化融资设施和固定期限证券化发行，公司将特定的美国和欧洲租赁和贷款支付以及相关设备转移给满足VIE定义且合并的SPE，连同上述相关债务一起列入简明合并财务报表中，因为公司是VIE的主要受益人。SPE是具有独立资产和负债的破产隔离法律实体。SPE的目的是方便将客户贷款和租赁支付以及相关设备融资到资本市场。

部分SPE与多卖方渠道达成了融资安排，而后者则在资本市场发行资产支持的债务证券。合并的VIE持有的DFS债务总额以租赁和贷款付款以及相关设备作为抵押品。公司对证券化应收账款的损失风险仅限于公司应收资产的回收款项超过用于支付与资产支持债券相关的利息、本金、费用和支出的金额。公司以超额抵押来提供对证券化的信用增级。

以下表格显示截至所示日期，合并VIE持有的资产和负债情况，这些信息包含在简明综合财务状况表中：
 2024年8月2日2024年02月02日
 （单位百万）
合并VIE持有的资产
其他资产$115 $136 
融资应收款净额，减去拨备
长期（2）$3,284 $3,314 
开多$2,935 $2,747 
固定资产净额$1,022 $1,081 
有关的特殊目的主体持有的负债
债务，扣除未摊销的债券发行费用
长期（2）$4,942 $4,450 
开多$1,670 $2,184 

通过特殊目的实体进行证券化转让的租赁和贷款支付及相关设备金额分别为为$1.2私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.1 亿美元（截至2024年8月2日和2023年8月4日）以及$2.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.6 截至2024年8月2日和2023年8月4日的三个月内，新的融资起始额为10亿美元；截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月内，新的融资起始额为20亿美元。

客户应收销售

为了管理特定的客户信用风险集中度，公司可能定期地将选择的固定期限客户应收账款卖给无关的第三方，且无追索权。为此目的出售的客户应收账款金额分别为$69万美元和187 百万美元，分别用于截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月。公司对这些客户应收账款的持续涉入主要是限于服务安排。

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(未经审计)
注5 — 其他收入(费用)，净下表展示与经营租赁相关的补充现金流和非现金信息：

公司进行租赁交易，公司是承租人。这些租赁合同通常被归类为经营租赁。公司的租赁合同通常是用于办公楼，用于开展业务，对于这些合同是否包含租赁的确定通常不需要进行重要的估计或判断。公司还租用了某些全球货币物流仓库、员工车辆和设备。截至2024年8月2日，公司的租赁合同的剩余期限为 一个月约8年。公司需要为其中某些设施支付房产税、保险和正常维护成本，并将需要为公司其余设施的这些费用按基准年度的增加额支付。十二年截至2024年8月2日和2024年2月2日，公司作为承租人没有重大的融资租赁合同。

公司还通过DFS提供的客户融资安排进行租赁交易，其中公司作为出租方。DFS发起的租赁主要归类为销售型租赁或经营型租赁。有关公司出租方安排的更多信息，请参阅简明综合财务报表附注第4节。

以下表格显示了所示时期的损益简明综合表中包括的租赁成本元件。
三个月已结束六个月已结束
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位：百万）
运营租赁成本$75 $63 $146 $142 
可变成本15 19 33 43 
租赁费用总额$90 $82 $179 $185 

在截至2024年8月2日和2023年8月4日的六个月内，租赁收入、融资租赁成本和短期租赁成本都是微不足道的。

下表显示了截至所示日期的财务状况中包含的营业租赁相关的补充信息
分类2024年8月2日2024年02月02日
（以百万为单位，除了条款和折现率）
经营租赁权使用资产其他非流动资产$716$707
当前经营租赁负债应计及其他流动负债$246$253
非流动经营租赁负债其他非流动负债581576
3,582,475$827$829
加权平均剩余租赁期限（年）4.474.56
加权平均折扣率4.86 %4.79 %


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(未经审计)
下表列出了与租赁相关的补充现金流信息，时间段如下所示：
销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
计入租赁负债的金额所支付的现金——经营租赁的经营流出$137 $153 
新的资产租赁负债所获得的租赁权资产$128 $131 

下表显示了公司在不可取消租赁下的未来到期的经营租赁负债，并将这些租赁的未贴现现金流与在指定日期的《财务状况附注》中确认的租赁负债进行了调节:
2024年8月2日
（单位：百万）
2025 财年（剩余六个月）$126 
2026 财年233 
2027 财年195 
2028 财年145 
2029 财年98 
此后119 
租赁付款总额916 
减去：估算利息89 
总计$827 
当期经营租赁负债$246 
非流动经营租赁负债$581 

截至2024年8月2日，公司尚未开始的未折现营业租约不重要。


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(未经审计)
注6 — 债务

下表总结了公司截止指定日期的未偿债务：
 2024年8月2日2024年02月02日
（单位百万）
优先票据$14,580 $15,607 
传统笔记952 952 
DFS债务（注4）
9,133 9,492 
其他79 171 
总债务，本金金额24,744 26,222 
未摊销折扣，净未摊销溢价(112)(114)
债务发行费用(110)(114)
总债务，账面价值$24,522 $25,994 
总短期债务，账面价值$6,711 $6,982 
总长期债务，账面价值$17,811 $19,012 

该公司在2024年8月2日结束的六个月内完成了以下交易:
•发行了$1 十亿美元本金的 5.40%到期于2034年4月的高级票据，所得款项用于提前偿还未偿还的 6.02%到期于2026年6月的高级票据；以及
•偿还$1 十亿美元债券本金的 4.00% 到期于2024年7月的优先票据。

未偿还债务

老二。— 公司于2016年6月1日、2016年6月22日、2019年3月20日、2020年4月9日、2021年12月13日、2023年1月24日和2024年3月18日发行了多个系列的优先票据，总计面值为$20.0亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。3.3亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。4.5亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。2.3亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。2.3亿美元，这些义务通常作为合并资产负债表中的应付账款进行分类。与这些计划有关的活动被归类为经营活动，计入合并现金流量表中。2.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.0 分别是200亿美元和300亿美元（总称为“优先票据”）。优先票据的到期日从2025年到2051年不等。这些借款的利率是固定的，范围从 3.38可以降低至0.75%每年8.35％，利息按半年支付。

传统笔记 ——公司发行的未偿还无担保票据和债券（统称“遗留票据”）是由Dell Technologies Inc.全资子公司Dell Inc.在2013年10月Dell Technologies Inc.收购Dell之前发行的。遗留票据的到期日期区间为2028年至2040年。这些借款的利率是固定的，范围在 5.40可以降低至0.75%每年7.10，利息每半年支付一次。

DFS债务 请参阅基本合并财务报表注释4和注释7，讨论DFS债务和对部分债务进行对冲的利率掉期协议。

循环授信设施 公司的循环贷款额度为总额为$百万，用于一般企业用途，并包括最高$百万的信用证子额度和最高$百万的漂移贷款子额度。循环贷款额度还允许公司在最低金额为$百万的情况下，在一次或多次获得额外承诺。6.0对于一般企业用途，公司的循环信贷额度为总额为$百万，包括最高$百万的信用证子额度和最高$百万的摆动贷款子额度。循环信贷额度还允许公司在一次或多次获得额外的承诺，最低金额为$百万。0.5公司的循环信贷额度为总额为$百万，用于一般企业目的，并包括最高$百万的信用证子额度和最高$百万的转债子额度。循环信贷额度还允许公司在最低金额为$百万的情况下，在一个或多个场合获得额外的承诺。0.5公司的循环信贷额度为总额为$百万，用于一般企业目的，并包括最高$百万的信用证子额度和最高$百万的摆动贷款子额度。循环信贷额度还允许公司在最低金额为$百万的情况下，在一个或多个场合获得额外的承诺。10截至2021年3月27日，未偿还本金总额为$。

可循环使用授信额度的借款按年利率计息，利率等于适用的差额加上借款人选择的(a)指定调整的期限担保过夜融资利率（“SOFR”）或(b)基准利率。适用于SOFR和基准利率借款的差额根据公司现有的信用评级而变化。基准利率根据指定的最高的基准利率、指定的联邦储备银行利率 or SOFR plus 的最大值来计算。利息的还款不需支付额外费用或罚款，除了正常的违约费用。该授信额度的到期日为2027年11月1日。 1借款人可随时自愿偿还未偿还贷款，除了正常的违约费用外不需支付额外的费用或罚款。该授信额度于2027年11月1日到期。

截止到2024年8月2日，公司在循环信用设施下尚有未偿还借款。 否 在循环信用设施下，尚有未偿还借款。


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(未经审计)
商业票据计划-在2021年9月30日结束的9个月中，我们进行了现金偿还 $ 公司设立了商业票据计划，根据该计划，公司可以发行最高总面值为$的无抵押票据5.0在任何时候，到期日最多为天的未偿付金额累计达到 397 美国商业票据市场上根据定向增发的惯例条款销售。票据的款项用于一般企业用途。截至2024年8月2日，公司在商业票据计划下尚有 否 未偿还的发行

公司可以根据债务条款的规定，在任何时候和不时购买、赎回、提前偿还、再融资或以其他方式清偿任何未偿债务的金额，以符合市场条件和其他相关因素的考虑，在公开市场或与债务持有人进行洽谈的交易中或以其他方式进行。

契约 借款协议、优先票据和既往票据的信贷协议约束了创建特定留置权和进行出售和租赁回租交易的各种限制，但允许例外情况。前述借款协议和优先票据包含一般违约事件，并且循环信贷设施受制于利息覆盖比率契约，该契约在每个财年结束时对公司前四个财年进行测试。截至2024年8月2日，公司符合这一财务契约。

未来到期总额

以下表格显示了截至2024年8月2日的公司债务的未来到期总额，不包括相关的账面价值调整，时间范围如下：
2024年8月2日
（单位百万）
2025财年（剩余六个月）$2,796 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：4,567 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从5,838 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：1,195 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从1,326 
此后9,022 
到期总额，本金金额$24,744 

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(未经审计)
注7 — 衍生工具和套期保值活动

作为其风险管理策略的一部分，公司使用衍生品工具，主要是外汇远期和期权合约以及利率互换合约，分别对冲某些外汇和利率暴露。

公司的目标是通过对冲工具合同上的收入和损失与对冲工具上的收入和损失进行抵消，从而减少收益波动并保护资产和负债的公允价值。衍生工具的收益影响与被对冲项目的收益影响一样，在简明综合损益表的同一项目中。对于指定为现金流对冲的衍生工具，公司在对冲开始和工具生命周期内的定期间隔中评估对冲效果。对于指定为公允价值对冲的衍生工具，公司使用快捷方法评估合格工具的对冲效果，在对冲开始和对冲关系生命周期期间一直被视为完全有效。

汇率期货风险

公司使用指定为现金流量套期保值的外币远期和期权合约来保护其除美元以外的币种计价的预测交易所承受的外汇汇率风险。套期保值会计根据衍生工具和套期保值活动的会计准则来进行。购买期权相关的损失风险仅限于支付的期权合约费用。远期合约相关的损失风险等于从合约签订到结算时的汇率差异。这些合同中的大部分通常在过期时结束。 十二个月或之前。

截至2024年8月2日和2023年8月4日的三个月和六个月内，公司未终止任何与汇率期货合同相关的现金流量套期保值，因为预测的现金流量可能不会发生，对公司经营业绩造成实质影响。

公司使用远期合约来对冲以外币计价的货币资产和负债。这些合约通常在 或更短的时间内到期，被视为经济对冲，并且不指定为对冲会计。这些工具的公允价值变动代表了自然对冲，因为它们的盈亏抵消了货币兑换汇率变动导致的货币资产和负债的基础公允价值的变化。 已过去 这些合约的公允价值变动代表了自然对冲，因为它们的盈亏抵消了货币兑换汇率变动导致的货币资产和负债的基础公允价值的变化。

与欧洲DFS业务相关，使用远期合约对除欧元以外的外币融资应收账款进行套期保值。这些合约未被指定为套期保值会计处理，且大部分在到期后失效。 三年或之前。

利率风险

公司使用利率互换来对冲与结构化融资债务利率支付相关的现金流的变动性。利率互换经济上将结构化融资债务上的浮动利率转换为固定利率，以与固定期限的客户租赁和贷款所收到的固定利率匹配。这些合同没有被指定为避险会计，并且大部分在内到期 公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。或之前。

利率互换被用于管理DFS在欧洲的利率风险，这些利率风险是与投资组合相关的。利率互换在经济上将融资应收款项的固定利率转换为三个月欧洲银行同业拆放利率，以匹配银行融资资金池的浮动利率性质。公司还使用利率互换来管理与高级无抵押欧元债券利息支付相关的现金流。利率互换在经济上将公司债券的固定利率转换为浮动利率，以匹配基础租赁还款配置。这些合同不适用于套期会计，并且大多在到期日之内到期。 月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。 或更短。有关Dell银行高级无抵押欧元债券的更多信息，请参阅基本报表附注4。


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(未经审计)
公司利用跨货币摊销掉期交易来对冲与欧洲资产证券化计划相关的货币和利率风险敞口。跨货币掉期合并了以欧元为基准的利率互换和英镑或美元的汇率期货合同，其中公司支付固定或浮动的英镑或美元金额，并获得与一个月欧洲同业拆借利率挂钩的欧元的固定或浮动金额。掉期的名义金额按预期现金流和所证券化资产的结清运行而摊销。这些掉期不用于避险会计，并在运行后到期。 月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。或之前。

衍生金融工具

以下表格显示了截至所示日期的衍生工具未实现的名义金额：
 2024年8月2日2024年02月02日
 （单位百万）
汇率期货合约：  
指定为现金流量套期保值工具$7,345 $6,339 
非指定为套期保值工具5,982 5,844 
总费用$13,327 $12,183 
利率合约：
非指定为对冲工具$6,564 $6,551 

下表展示了被指定为现金流量避险工具的衍生工具对所示期间的简化综合财务状况表和综合损益表的影响：
与现金流量避险有关的衍生品汇率期货的其他综合收益（净额）的确认，扣除税后从其他综合收益转入收入的收益（损失）的位置从其他综合收益转入收入的收益（损失）
（单位百万）（单位百万）
截至2024年8月2日的三个月：
营业收入总额$14 
汇率期货合同$(20)营业收入总成本4 
总费用$(20)总费用$18 
截至2023年8月4日三个月：
营业收入总额$(63)
汇率期货合同$49 营业收入总成本(5)
总费用$49 总费用$(68)
截至2024年8月2日止六个月：
营业收入总额$32 
汇率期货合同$67 营业收入总成本5 
总费用$67 总费用$37 
截至2023年8月4日止六个月：
营业收入总额$(151)
汇率期货合同$59 营业收入总成本(8)
总费用$59 总费用$(159)


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(未经审计)
下表展示了未指定为套期工具的衍生工具对所示期间的简明合并收入表的影响：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日收益（损失）确认的地点
（单位百万）
汇率期货合同$(26)$(40)$(45)$17 利息及其他净收益
利率合约28 24 (11)3 利息及其他净收益
总费用$2 $(16)$(56)$20 

根据主净额安排下的对手方的抵消权，公司在简明的财务状况表上以净方式展示其衍生工具。 以下表格展示了截至指定日期的这些衍生工具的公允价值，以毛额方式呈现。
 2024年8月2日
 其他流动资产其他非流动资产其他流动负债其他非流动负债公允价值总额
 （单位百万）
作为对冲工具指定的衍生工具：
资产位置的汇率期货合约$78 $— $15 $— $93 
负债位置的汇率期货合约(14)— (14)— (28)
净资产（负债）64 — 1 — 65 
未指定为对冲工具的衍生工具：
资产位置的汇率期货合约156 — 42 — 198 
负债位置的汇率期货合约(91)— (60)— (151)
资产位置的利率期货合约1 29 — — 30 
负债位置的利率期货合约— — (1)(53)(54)
资产净值（负债）66 29 (19)(53)23 
合理价值上的衍生品总额$130 $29 $(18)$(53)$88 
 2024年02月02日
 其他流动资产其他非流动资产其他流动负债其他非流动负债公允价值总额
 （单位百万）
作为对冲工具指定的衍生工具：
资产头寸中的汇率期货合同$44 $— $19 $— $63 
负债头寸中的汇率期货合同(5)— (15)— (20)
净资产（负债）39 — 4 — 43 
未指定为对冲工具的衍生工具：
资产头寸中的汇率期货合同90 — 71 — 161 
负债头寸中的汇率期货合同(68)— (121)— (189)
利率合约的资产头寸3 40 — — 43 
利率合约的负债头寸— — (10)(28)(38)
净资产（负债）25 40 (60)(28)(23)
公允价值的总衍生工具$64 $40 $(56)$(28)$20 


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下表显示公司衍生工具的总额、与公司交易对手达成主净额抵消协议的金额，以及根据所示日期在简明综合财务报表中确认的净额：
2024年8月2日
财务状况表中列示的已确认资产/（负债）的总金额资产负债表中的总抵消额财务状况表中呈现的资产/（负债）的净金额财务状况表中未调节的总金额财务状况表中已确认的资产/（负债）的净金额
金融工具收到的或承诺的现金抵押物
（单位百万）
衍生工具：
金融资产$321 $(162)$159 $— $(45)$114 
财务负债(233)162 (71)— 4 (67)
衍生工具总额$88 $— $88 $— $(41)$47 
2024年02月02日
已确认资产/(负债)的总额资产负债表中的总抵消额资产/(负债)在财务状况表中呈现的净额在财务状况表中未进行抵销的总额财务状况表中认可的资产/(负债)的净额
金融工具现金抵押收到或质押
（单位百万）
衍生工具：
金融资产$267 $(163)$104 $— $(24)$80 
财务负债(247)163 (84)— 9 (75)
衍生工具总额$20 $— $20 $— $(15)$5 


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注意8 — 商誉和无形资产

商誉

制造行业解决方案集团和客户解决方案集团报告单位与基本报表附注16中确认的报告部分一致。其他业务包括secureworks、威睿转售和virtustream，每一项都代表一个独立的报告单位。

下表显示了公司报告的各业务部门分配的商誉以及所示日期的商誉带初金额的变化：
 制造行业解决方案组客户解决方案组其他业务总费用
（单位百万）
2024年2月2日的余额$15,041 $4,232 $427 $19,700 
外币汇率变动及其他影响(46)— — (46)
2024年8月2日的余额$14,995 $4,232 $427 $19,654 

无形资产

以下表格显示了公司截至指定日期的无形资产:
 2024年8月2日2024年2月2日
 格罗斯累积
摊销		网格罗斯累积
摊销		网
 （单位：百万）
客户关系$16,968 $(15,120)$1,848 $16,968 $(14,930)$2,038 
开发的技术9,506 (9,098)408 9,506 (8,980)526 
商标名称875 (842)33 875 (823)52 
固定寿命的无形资产27,349 (25,060)2,289 27,349 (24,733)2,616 
无限期存在的商品名3,085 — 3,085 3,085 — 3,085 
无形资产总额$30,434 $(25,060)$5,374 $30,434 $(24,733)$5,701 

与确定使用年限的无形资产相关的摊销费用为$164万美元和209 2024年8月2日至2023年8月4日分别为$百万。327万美元和408 2024年8月2日至2023年8月4日分别为$百万。有 否 2024年8月2日至2023年8月4日止三个或六个月间，与无形资产相关的重大减值损失。


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下表展示了按照指定日期估计的明确有限生命周期无形资产的未来年度税前摊销费用：
2024年8月2日
（单位百万）
2025财年（剩余六个月）$327 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：495 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从386 
在估计的有形资产未来摊销费用至2024年4月30日时，摊销费用总额如下（以千为单位）：230 
科技开发、客户关系、知识产权以及其他购买的无形资产按照其预计使用寿命进行摊销，通常采用直线摊销法，期限从190 
此后661 
总费用$2,289 

商誉和无限期可持续无形资产减值测试

商誉和无限可持续使用的无形资产在每年的第三财季进行减值测试，在出现减值的事件或情况时也会进行测试。

对于2024财政第三季度的基础设施解决方案集团（“ISG”）和客户解决方案集团（“CSG”）报告单元的年度减值审查，公司选择绕过定性因素的评估，判断报告单元的公允价值是否大于其账面价值（包括商誉）的可能性。在选择绕过定性评估的同时，公司直接进行了定量商誉减值测试，以衡量每个商誉报告单元的公允价值相对于其账面价值，并判断是否需要确认商誉减值损失的金额。对于剩余的报告单元，公司在报告单元层面进行了商誉的定性评估。定性评估包括考虑影响报告单元的相关事件和情况，包括宏观经济、行业和市场条件，整体财务表现，以及公开公司市场估值的趋势，如适用。

管理层在上述评估中行使了重大判断，包括商誉报告单位的确定、资产和负债分配给商誉报告单位、商誉分配给报告单位、以及确定每个商誉报告单位的公允价值。对于数量化商誉减值测试，通常使用公开公司倍数和折现现金流法相结合的方法估计每个商誉报告单位的公允价值。折现现金流法和公开公司倍数方法需要进行重大判断，包括估计未来营业收入、毛利率和营业费用，这些是依赖于内部预测、当前和预期经济状况和趋势、通过评估报告单位相对同行竞争对手的表现来选择市场倍数、确定公司业务的长期营收增长率和折现率，以及确定公司的加权平均成本。这些估计和假设的变化可能会对商誉报告单位的公允价值产生重大影响，可能导致非现金减值损失。

无限期使用权的商号公允价值通常采用贴现现金流量法估计。这些方法需要进行重要判断，包括未来营业收入的估计、公司业务的长期营业收入增长率的估计、公司的加权平均资本成本和特许权费率的确定。这些估计和假设的变化可能会对无限期使用权无形资产的公允价值产生重大影响，可能导致非现金减值损失。

根据2024财年进行的年度减值测试的结果，每个报告单位和无限寿命无形资产的公允价值都超过了其账面价值。在2024年8月2日结束的六个月内，没有进行商誉或无限寿命资产的减值测试。

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注意事项9 — 递延营收

递延收入包括支持和部署服务、软件维护、培训、软件即服务，以及未交付的硬件和专业服务，包括安装和咨询项目。当公司对未交付的产品或服务开具发票或收到付款，但尚未进行控制权转让时，递延收入予以记录。一旦公司根据合同履行完毕其绩效义务，相应的收入即予以确认。

以下表格显示了公司在指定期间内递延营业收入的变化：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
递延收益：
期初待确认收入余额$28,150 $29,695 $29,145 $30,286 
营业收入的推迟4,920 6,025 9,389 10,744 
营业收入确认(5,358)(5,408)(10,822)(10,718)
期末待确认收入余额$27,712 $30,312 $27,712 $30,312 
短期递延收入$14,853 $16,174 $14,853 $16,174 
长期递延收入$12,859 $14,138 $12,859 $14,138 

剩余履约义务 未完成的履约义务是指报告期末分配给尚未交付或部分未交付的履约义务的交易价格总和。未完成的履约义务包括递延收入和未计入递延收入的未结账金额。截至2024年8月2日，分配给未完成履约义务的交易价格约为$【value】。38 本公司预计将于下一个【number】中将约【number】的未完成履约义务确认为收入，其余将在之后确认。 59未完成履约义务退还率预计为【number】。 十二个月之后，其余的将在之后确认。

交易价格分配给剩余履约义务的总金额不包括无实质性终止违约金的可取消合同项下的金额。公司采用了实际简化方法，排除了尚未履行完毕但根据合同公司有权开具服务费用发票的合同的剩余履约义务价值。

剩余履行义务的估计可能会发生变化，并受到多种因素的影响，包括终止、合同范围变更、定期重新验证、尚未实现的收入调整，以及货币调整。


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(未经审计)
NOTE 10 — 请见上文。

采购义务

公司具有购买商品或服务的合同义务，合同中明确了重要条款（包括固定或最低购买数量）、固定、最小或可变的价格条款以及交易的大致时间。截至2024年8月2日，该购买义务为5.7 2025财年为0.5 2026财年为1.0 2027财年及以后为

法律事项

公司在日常业务中涉及各种索赔、诉讼、评估、调查和法律诉讼，包括以下所列的事项，包括涉及全球范围内的消费者、反垄断、税务、知识产权和其他问题。

当公司认为已发生责任并且可以合理估计损失金额时，公司会计提一项负债。公司至少每季度对这些计提进行评估，并根据持续的谈判、和解、裁决、法律顾问建议和其他相关信息进行调整。在获得新信息并且公司对索赔、诉讼、评估、调查或法律诉讼的可能结果的看法发生变化时，公司会在做出这一决定的期间记录公司计提负债的变化情况。对于某些事项，可能性不具备发生负债或无法合理估计金额，因此无需进行计提。

以下是关于公司重大法律事项和其他诉讼的讨论：

与第五类交易相关的集体诉讼— 2018年12月28日，公司完成了一项交易（“V类交易”），其中支付了美元14.0十亿美元现金并已发行 149,387,617 向其V类普通股的持有人持有其C类普通股的股份，以换取V类普通股的所有已发行股份。由于V类交易，公司资本结构中与V类普通股相关的追踪股票特征被终止。公司的某些股东随后因第五类交易提起了集体诉讼，他们将迈克尔·戴尔和第五类交易时在公司董事会任职的某些其他董事（统称为 “董事被告”）、包括戴尔先生和银湖集团有限责任公司的某些股东及其某些附属基金列为被告（统称为 “董事被告”）（，“股东被告”）和高盛公司有限责任公司，该公司担任与该交易有关的财务顾问。原告普遍声称，董事被告和股东被告提供的交易价值据称低于公允价值数十亿美元，从而违反了特拉华州法律对与第五类交易有关的前V类普通股持有人的信托义务。

根据之前的报道，在截至2023年2月3日的财政年度第四季度，原告和被告达成了一项和解协议。根据和解协议的条款，原告方同意支付总额为[数字]$（“和解金额”），其中包括与此诉讼及其解决相关的原告方代表团的所有费用、开支和费用。在2023年5月16日，也就是截至2024年2月2日的财政年度中，该公司根据德拉华州特权庭的批准支付了和解金额。此事对该公司已不再具有重大影响。1.0根据之前的报道，在截至2023年2月3日的财政年度第四季度，原告和被告达成了一项和解协议。根据和解协议的条款，原告方同意支付总额为[数字]$（“和解金额”），其中包括与此诉讼及其解决相关的原告方代表团的所有费用、开支和费用。在2023年5月16日，也就是截至2024年2月2日的财政年度中，该公司根据德拉华州特权庭的批准支付了和解金额。此事对该公司已不再具有重大影响。

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(未经审计)
R2半导体专利诉讼 — 2022年11月，R2半导体公司（“R2”）在德国杜塞尔多夫地区法院对英特尔德国有限责任公司、戴尔有限责任公司和英特尔公司的某些其他客户提起诉讼。R2声称某一欧洲专利被某些英特尔处理器和公司产品中搭载这些处理器的产品侵权。R2寻求禁令，禁止销售涉嫌侵权的产品，并要求赔偿所谓的侵权损失。法院于2023年12月7日进行了审判，并于2024年2月7日作出了有利于R2的判决，并发出了一项禁令，禁止戴尔有限责任公司在德国销售和使用这些产品，并要求戴尔有限责任公司向某些客户发出通知，回收自2020年3月5日以来出售的涵盖产品。2024年2月8日，公司提起上诉。2024年4月和5月，R2在法国巴黎和意大利米兰对英特尔公司（“英特尔”）及公司的关联公司提起诉讼，提出类似的指控。英特尔同意辩护上述诉讼，并对公司及其关联公司在R2的索赔方面遭受的某些损失进行赔偿。2024年8月30日，英特尔和R2公开宣布达成协议，解除双方公司之间的所有诉讼，其中包括撤销针对戴尔科技全部子公司的所有诉讼。根据该协议，意大利诉讼于2024年9月2日被撤销，德国诉讼于2024年9月4日被撤销，法国诉讼于2024年9月6日被撤销。

其他诉讼 戴尔目前不预计其参与的其他法律诉讼将对其业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

根据相关会计准则，公司披露了可能发生重大损失的事项，超出已经计提的金额。此外，公司还根据其他事项和定性因素进行披露，包括行业其他公司的经验以及投资者、客户和员工关系考虑。截至2024年8月2日，公司认为并不存在可能发生重大损失且超出已经计提金额的合理可能性。然而，由于此类诉讼和事项的最终解决是难以预测的，公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流在任何特定期间都可能受到不利结果的重大影响。任何索赔、诉讼、评估、调查或法律程序的结果，无论是单独还是集体的，都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，这将取决于多种因素，包括相关费用的性质、时间和金额以及和解支付的金额、赔偿金或其他救济或后果。

赔偿责任

在公司常规业务中，公司与各方签订多种合同，根据相关合同，公司可能同意为其它方因特定事件（如诉讼、监管罚款或有关往年业绩的索赔）所造成的损失进行赔偿。这些赔偿义务可能不受最大损失条款限制。就历史记录来看，与这些赔偿义务相关的支付对公司没有重大影响。

根据与威睿公司签订的分拆和分配协议，在2021年11月1日（“威睿分拆”）完成威睿公司的分拆后，戴尔科技同意对威睿公司及其子公司以及其各自的董事、高管、员工以及前述各方的任何继任者和受让人，承担与此相关的所有责任，包括但不限于戴尔科技分拆期间分给戴尔科技的责任（以及其子公司）以及威睿（和其子公司）和各自的业务（“分离”）之间相关、引起或导致的全部责任。威睿同样同意对戴尔科技及其子公司以及其各自的董事、高管和员工对与此相关的所有责任，包括但不限于威睿作为分离的一部分分给威睿的责任承担全部责任。威睿和戴尔科技可能需要支付彼此的金额取决于某些未解决的税务事项的结果，这些事项可能需要几年时间才能解决。截至2024年8月2日和2024年2月2日，来自威睿的净利润税赔偿应收款项微不足道。


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(未经审计)
注11 — 收入和其他税

截至2024年8月2日的三个月期间，公司的有效税率为 15.0%，税前收入为1.0 亿美元，而截至2023年8月4日的三个月期间，公司的有效税率为 36.3%，税前收入为0.7 亿美元。截至2024年8月2日的六个月期间，公司的有效税率为（16.9%），税前收入达到1.5 亿美元，而截至2023年8月4日的六个月期间，公司的有效税率为 27.2%，税前收入达到1.4 2023年8月4日结束的6个月中，该公司的有效所得税率变化主要受到离散税项的影响。截至2024年8月2日的6个月中，该公司录得离散税收收益0.4相关不确定税收收益的变化导致特定时效终止所得到的100亿美元0.2与以股票为基础的补偿有关的100亿美元

估计的有效所得税率与美国联邦法定税率21%之间的差异主要源于收入的地理分布、某些项目在账簿和税务处理之间的差异，以及离散税务事项。在一些司法管辖区，公司的税率明显低于适用的法定税率，这是由于税收假期导致的。公司大部分受这些税收假期和较低税率适用的外国收入归因于新加坡和中国。这些所得税优惠中的很大一部分涉及将有效延续至2029年1月31日的税收假期。公司的大部分其他税收假期将在2030年和2031年的财政年度整体或部分到期。许多这些税收假期和降低的税率在满足一定条件时可以延长，或者在未满足某些条件时可能提前终止，或者因税收立法变化而终止。截至2024年8月2日，公司不知晓与这些税收假期或已颁布的影响这些税收假期的税收立法变化相关的任何不合规事项。

2023年6月，公司收到了美国国内税务局（IRS）对2018至2019财政年度联邦所得税审查的营业收入代理报告。IRS就公司作为其业务整合努力的一部分完成的某些交易提出了调整意见。2023年8月，公司向IRS提交了针对某些评估的书面抗议。公司于2024年4月收到了IRS对其书面抗议的反驳。公司不同意IRS提出的调整意见，并将通过IRS行政上诉程序对其进行争议。公司预计这些事项的解决将延长到未来12个月以上。2023年9月，IRS开始对2020至2022财政年度的联邦所得税进行审查。

公司目前还在美国各州和外国税务司法管辖区进行所得税审计。公司正在与这些司法管辖区的税务机构就税务事项进行谈判，在某些情况下进行争议诉讼。对于主要的美国州和外国纳税辖区，公司通常不会在2010年1月29日结束的财年之前进行纳税审查。公司认为，它已经提供了与所有可能需要审查的税期有关的充分准备金，包括上述IRS审计。

虽然公司认为对于这些审计的不确定性已经做出了充分的准备，但如果公司遭遇不利的结果，这些结果可能对其经营业绩、财务状况和现金流量产生重大影响。

在评估公司的不确定税务立场和确定公司所得税费用时需要做出判断。未确认税务利益分别为20亿美元和2024年2月2日，并包括在财务状况表中的其他非流动负债中。公司预计在接下来的12个月内未确认税务利益的总金额不会发生重大变化。1.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.3 未确认税务利益分别为20亿美元和2024年2月2日，并包括在财务状况表中的其他非流动负债中。公司预计在接下来的12个月内未确认税务利益的总金额不会发生重大变化。

公司在其运营所在的各个司法管辖区采取了某些非所得税立场，并收到了各个司法管辖区的某些非所得税评估。公司相信这些事项中不存在重大损失的可能性，并且不存在已计提的损失金额之外的重大损失的合理可能性。公司认为其在这些非所得税诉讼事项中的立场是可支持的，并且最终将在这些事项中取得胜利。根据业务的正常过程，公司的非所得税立场和结论可能会受到挑战，并可能进行评估。在获得新信息并且公司对其立场、评估结果或诉讼的可能结果变化时，公司将在确定此类决定的期间记录对已计提负债的估计变更。在所得税和非所得税审计的解决过程中，公司在某些情况下被要求向监管机构和税务机关提供担保或补偿，直到问题解决为止。

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(未经审计)
附注12 — 租赁 本公司为零售店、运营设施、车辆和某些设备签订了经营租赁协议，协议期限分别为2022年至2032年不等。大多数租赁有固定租金，其中许多房地产租赁协议要求支付房地产税和占用相关成本的额外费用。累计其他全面收益（损失）

累计其他全面收益（损失）列示于财务状况简明综合表中的股东权益（赤字），包括与外币翻译调整、现金流量套期损益的未实现净收益（损失）以及养老金和其他离退休计划的精算净收益（损失）相关的金额。

下表展示了累计其他综合收益（亏损），扣除税后的变动情况，截至所示日期的以下元件：
外币翻译调整。养老金和其他离退休计划累计其他综合收益（损失）
（单位百万）
2024年2月2日的余额$(755)$(30)$(15)$(800)
其他综合收益（损失）在再分类之前(94)67 1 (26)
从其他综合收益（损失）重新分类的金额— (37)(1)(38)
周期内的总变化(94)30 — (64)
2024年8月2日的余额$(849)$— $(15)$(864)

与公司现金流量套期保值相关的金额将在被对冲项目在收益中确认的同一期间内重新分类为净利润。有关公司衍生工具的更多信息，请参阅基本报表注7。

以下表格显示了从累积其他综合收益（损失）中净利润净额方面的重分类，以及相应期间的税后情况：
三个月之内结束
2024年8月2日2023年8月4日
。养老金总费用。养老金总费用
（单位百万）
净重新分类总额，税后：
营业收入$14 $— $14 $(63)$— $(63)
营业收入成本4 — 4 (5)— (5)
营业费用— — — — — — 
重分类总额，净额（税后）$18 $— $18 $(68)$— $(68)
销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日
。养老金总费用。养老金总费用
（单位百万）
净确认, 税后:
营业收入$32 $— $32 $(151)$— $(151)
营业收入成本5 — 5 (8)— (8)
营业费用— 1 1 — — — 
重分类总额，净额（税后）$37 $1 $38 $(159)$— $(159)

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注13-CAPITALIZATION

下表显示了公司在指定日期的授权股本、已发行股本和流通股本：
已授权已发行未偿还金额
（单位百万）
2024年8月2日的普通股
A类600 328 328 
B类200 66 66 
C类7,900 439 311 
D类100 — — 
8,800 833 705 
2024年2月2日的普通股
A类600 353 353 
B类200 86 86 
C类7,900 382 266 
D类100 — — 
8,800 821 705 

优先股

公司有授权发行 一百万每股股票价格为0.01 每股。截至2024年8月2日和2024年2月2日， 否 优先股股份已经发行或流通。

普通股

戴尔科技普通股 A类普通股、B类普通股、C类普通股和D类普通股统称为戴尔科技普通股。戴尔科技普通股的每一系列的票面价值均为$。0.01 A类普通股、B类普通股、C类普通股和D类普通股在宣布或积累的股息中平等分享，并对未分配收益享有平等的参与权。

投票权 每一位（a）A类普通股股东有权 票的投票权。 B类普通股股东有权 票的投票权。 C类普通股股东有权 之一 D类普通股股东在任何事项上没有表决权，除非根据特定的特拉华法律规定（在这种情况下，该持有人有权 之一 每股D类普通股的一票。

转换权 根据公司的公司章程，在任何时间和不时地，任何持有A类普通股或B类普通股的持有人都有权利将其持有的A类普通股或B类普通股的任何份额按照1比1的比例转换成C类普通股。 之一1比1的比例。

在2024年8月2日结束的六个月内，公司发行了百万股C类普通股给股东进行转换。 45百万股A类普通股和百万股B类普通股按照公司章程进行转换后，公司发行了C类普通股。 25百万股A类普通股和百万股B类普通股按照公司章程进行转换后，公司发行了C类普通股。 20在2024年2月2日结束的财政年度内，公司发行了百万股C类普通股给股东进行转换。 34百万股A类普通股和百万股B类普通股按照公司章程进行转换后，公司发行了C类普通股。 25 百万股A类普通股和百万股B类普通股按照公司章程进行转换后，公司发行了C类普通股。 9 百万股A类普通股和百万股B类普通股按照公司章程进行转换后，公司发行了C类普通股。


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股息

2024年2月29日，公司宣布董事会批准了季度股息率增加% 20每股每季度增加$0.445 从2025财年第一季度开始

公司在所述时期支付了以下分红派息：
三个月已结束申报日期记录日期付款日期每股分红
金额
(以百万计)
2025 财年
2024年5月3日2024年2月29日2024年4月23日2024年5月3日$0.445 $316 
2024年8月2日2024年6月11日2024年7月23日2024年8月2日$0.445 $314 
2024 财年
2023年5月5日2023年3月2日2023年4月25日2023年5月5日$0.37 $270 
2023年8月4日2023年6月16日2023年7月25日2023年8月4日$0.37 $268 

在2024年8月2日至2023年8月4日的三个和六个月内，公司还支付了一笔微不足道的股息等值款项，该款项是在符合条件的已获股权奖励上的，而上述款项未包含在上述之中。

回购普通股

自2021年9月23日起，公司董事会批准了一项股票回购计划，公司被授权回购高达$的C类普通股，无固定到期日。5公司董事会批准了一项股票回购计划，公司被授权回购总额为$的C类普通股，无固定到期日。

截至2023年10月5日起，公司董事会批准回购额外的$5 亿美元的公司C类普通股份，作为股票回购计划的一部分。在董事会批准后，公司剩余的授权金额约为$5.7 亿美元。

在2024年8月2日结束的六个月内，公司回购了大约 12百万股C级普通股，总购买价格约为1.4在2023年8月4日结束的六个月内，公司回购了大约 11 百万股C级普通股，总购买价格约为0.5 十亿美元。截至2024年8月2日，公司授权的回购金额还剩下约3.0 十亿美元。
程序。

上述的C类普通股回购不包括扣除的股份，用于解决股票奖励的雇员税款扣除义务，以解决奖励的获得。





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注意事项14 — 每股收益

每股基本收益根据已发行和未流通的所有普通股的加权平均效应计算，并通过净利润除以期间内的加权平均流通股数来计算。每股稀释收益通过将净利润除以用于基本每股收益计算的加权平均普通股数和假设行使或转换所有潜在稀释工具的普通股数来计算。 如果包括这些工具的效果为反稀释性，则公司将排除权益工具的计算在稀释每股收益中。

以下表格列出了所示期间的基本和稀释每股收益：
 三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
每股收益归属于戴尔科技公司
戴尔科技普通股 - 基础$1.19 $0.64 $2.55 $1.44 
戴尔科技普通股-摊薄$1.17 $0.63 $2.49 $1.42 

以下表格展示了所示期间的基本和稀释每股收益的计算。
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
分子: 戴尔科技普通股
归属于戴尔科技公司的净利润（基本和稀释）$846 $462 $1,806 $1,045 
分母：戴尔科技普通股加权平均股数
加权平均流通股数 — 基本
708 726 708 725 
股权奖励的稀释效应16 12 17 12 
加权平均流通股数 — 稀释
724 738 725 737 
加权平均流通股数 — antidilutive
— — — 8 


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注15 — 相关方交易

在2023年11月22日威睿有限责任公司（之前为VMware, Inc.，及其附属公司）被博通公司（“博通”）收购之前，VMware被视为公司的关联方。在博通收购VMware时，戴尔先生对VMware的所有权益和其在VMware董事会的职位终止，并且公司决定自2023年11月22日起，与博通或VMware之间不存在关联方关系。以下提供的信息包括截至2023年8月4日的三个月和六个月内与VMware的关联方交易的摘要。在博通完成收购和关联方关系终止之后，公司继续与VMware进行选定的交易。请参见附注16的基本报表附注中的其他信息。

与威睿的关联交易

•戴尔科技将部分VMware产品和服务与戴尔科技的产品整合或捆绑，销售给最终用户。戴尔科技还充当分销商，购买VMware独立产品和服务以便转售给最终用户。如适用，这些安排的成本已扣除戴尔科技获得的返点。

•DFS向某些威睿最终用户提供融资，导致在财务状况摘要中确认了与关联方应付款项。相关融资费用记录在收入表中的产品净营业收入，并在下表中反映为向威睿出售和租赁产品。

•戴尔科技从威睿采购产品和服务用于内部使用。截止2023年8月4日的三个月和六个月内，从威睿采购的用于内部使用的产品和服务相关成本不重要。

•戴尔科技出售和租赁产品，并向威睿销售服务。截至2023年8月4日的三个和六个月，从向威睿销售服务中确认的营业收入微不足道。

•戴尔科技和威睿达成了联合营销、销售和品牌安排，双方都产生了费用。 截至2023年8月4日的三个月和六个月，威睿为联合营销、销售和品牌安排收到的考虑是微不足道的。

下表列示了戴尔科技与威睿之间的关联方交易对2023年8月4日结束的三个月和六个月的综合收入表的影响。
三个月之内结束销售额最高的六个月
分类2023年8月4日2023年8月4日
（单位百万）
向威睿销售和租赁产品净营业收入 - 产品$38 $78 
采购威睿产品进行转售净营业收入成本 - 产品$384 $591 
采购威睿服务进行转售净营业收入成本 - 服务$880 $1,756 

在完成威睿分拆的过程中，戴尔科技和威睿于2021年4月14日签订了一份税务事项协议（“税务事项协议”），该协议规定了戴尔科技和威睿在收入和其他税务以及相关事项方面的权利和义务，包括威睿分拆之前和之后的税务责任和收益、资产和报表。根据税务事项协议，在2023年8月4日结束的六个月内，从威睿获得的净收益是不重要的。

其他相关方

所涉及的其他相关方交易在所示期间内数额较小，单独和总体上都较小。

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目录
戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
基本报表附注（续）
(未经审计)
2017年6月29日，公司股东批准了海豚数字媒体公司2017年股权激励计划（“2017计划”），允许在2017计划下授予限制性股票。截至2024年6月30日的六个月内，公司根据2017计划向某些员工授予了限制性股票单位（“RSU”），详见下表。2024年6月30日结束的三个月，2023年6月30日结束的三个月和六个月内，公司都没有发行任何2017计划下的奖励。授予的RSU的公允价值是根据授予日公司普通股的公允值确定的，该公允值为1.44美元。 分段信息

公司在加利福尼亚州为其办公空间租赁了一个子租约，该租约于2023年11月开始，最初租约期至2026年1月。该租约替代了同一地址于2022年1月开始的租约，最初租约期至2024年1月（于2024年1月结束）。此外，该公司还租用其他租期少于十二个月的空间；因此，在资产负债表上不承认此租约为营运租约。两个 报告的目标市场基于以下业务单位：基础设施制造行业（ISG）和客户解决方案制造行业（CSG）。

ISG包括公司的存储、服务器和网络产品。公司的综合存储产品组合包括现代和传统的存储解决方案，包括全闪存阵列、分布式文件、对象平台、超融合架构和软件定义存储。公司的服务器产品组合包括高性能通用服务器和AI优化服务器。公司的网络产品组合包括广域网基础设施、数据中心和边缘网络交换机，以及电缆和光学设备。ISG还提供软件、外设和服务，包括咨询和支持以及部署。

CSG包括为商业客户和消费者客户设计的产品。公司的CSG产品系列包括品牌个人电脑，包括笔记本电脑、台式机和工作站，品牌外围设备，以及第三方软件和外围设备。CSG还包括服务产品，如配置、支持和部署以及延长保修。

此处披露的报告部门是基于公司管理层审查的信息，以评估业务部门的业绩。公司用于管理报告目的的业务部门收入和业务部门营业利润的衡量不包括其他业务的营运结果、未分配的公司交易、无形资产摊销、股权激励费用和其他公司费用（如适用）。公司不为上述报告部门进行资产分配用于内部报告目的。

在2023年11月22日被博通收购后，威睿宣布对其威睿产品的市场营销方式进行了改变，这对威睿与威睿公司之间的商业关系产生了影响。在2024年3月25日，威睿终止了与威睿的商业框架协议，该框架协议规定了威睿分拆之后公司与威睿之间持续的商业关系，并规定戴尔科技作为威睿独立产品和服务的分销商，购买这些产品和服务并转售给最终用户（“威睿转售”）。戴尔科技不再作为威睿独立产品和服务的分销商，但公司将继续支持在以前时期购买的转售产品。威睿转售交易的结果反映在其他业务中。公司将继续将某些威睿产品和服务与精选的戴尔科技产品进行集成，提供给最终用户。这些产品的结果将反映在CSG或ISG中，具体取决于所售产品的性质。


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目录
戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
基本报表附注（续）
(未经审计)
下表呈现了按公司报告的业务板块分类的净收入与公司综合净收入的调解，以及按业务板块分类的经营利润与公司综合经营利润的调解。
 三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
 （单位百万）
营业收入合并：   
制造行业解决方案组$11,646 $8,461 $20,873 $16,054 
客户解决方案组12,414 12,942 24,381 24,925 
报告段净收入24,060 21,403 45,254 40,979 
其他业务(a)966 1,528 2,015 2,871 
未分配交易(b)— 3 1 6 
总合并净收入$25,026 $22,934 $47,270 $43,856 
综合运营收入：
制造行业解决方案组$1,284 $1,049 $2,020 $1,789 
客户解决方案组767 969 1,499 1,861 
可报告的部门营业收入2,051 2,018 3,519 3,650 
其他业务(a)(17)(44)(11)(80)
未分配交易(b)— 3 — 5 
无形资产摊销(c)(168)(213)(336)(416)
股票补偿费用（d）(191)(223)(401)(448)
其他企业费用（e）(333)(376)(509)(477)
总合并营业收入$1,342 $1,165 $2,262 $2,234 
____________________
(a)其他业务包括（i）威睿转售，（ii）secureworks 和（iii）Virtustream，并不符合报告的细分要求，无论是个别还是集体。
(b)未分配的交易包括未分配给戴尔科技报告段的其他企业项目。
(c)无形资产摊销包括与EMC合并交易主要相关的非现金购买会计调整。
(d)股权补偿费用包括根据授予日期估计的这些奖励的公允价值授予的股权奖励。
(e)其他企业费用包括离职费用、与股票补偿相关的工资税、设施行动费用、交易相关费用、减值损失、与权益投资相关的激励费用和其他费用。

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目录
戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
基本报表附注（续）
(未经审计)
以下表格展示了按报告段和各报告段内主要产品类别划分的净营业收入
 三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
 （单位百万）
净营业收入：   
制造行业解决方案部：
服务器和网络$7,672 $4,274 $13,138 $8,111 
存储3,974 4,187 7,735 7,943 
总ISG营业收入$11,646 $8,461 $20,873 $16,054 
客户解决方案部：
商业用途$10,556 $10,554 $20,710 $20,416 
消费1,858 2,388 3,671 4,509 
CSG营业收入总额$12,414 $12,942 $24,381 $24,925 





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戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
基本报表附注（续）
(未经审计)
注意17— 补充合并财务信息

下表显示了截至指定日期的简明财务状况附注中包括的特定资产的额外信息：
 2024年8月2日2024年02月02日
 （单位百万）
现金、现金等价物和受限制的现金：
现金及现金等价物$4,550 $7,366 
限制性现金-其他流动资产（a）118 136 
限制性现金-其他非流动资产（a）3 5 
总现金、现金等价物和受限制现金$4,671 $7,507 
存货：
生产材料$4,290 $2,321 
在制品730 607 
成品933 694 
总存货$5,953 $3,622 
预付款：
预付费用总额 (b)$762 $589 
推迟成本:
总递延成本，流动（b）$5,057 $5,548 
不动产、厂房和设备、净值：
客户合同中的资产$5,123 $5,022 
计算机和其他设备3,714 3,552 
土地和建筑2,813 2,877 
内部使用软件2,360 2,166 
不动产、厂房和设备总额14,010 13,617 
累计折旧及摊销费用(7,710)(7,185)
总资产、厂房和设备，净额$6,300 $6,432 
____________________
(a) 限制性现金包括依据DFS证券化安排需要存放在托管账户中的现金。
(b) 延期费用和预付费用在财务状况摘要的其他流动资产中列示。长期延期费用和长期预付费用列示在其他非流动资产中，并未在上述中透露。


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基本报表附注（续）
(未经审计)
保修责任 公司向其产品提供有限的保修期，产品缺陷的保修期为12个月至产品使用寿命不等。保修费用可能包括产品更换费用、退款、劳动成本和其他费用。根据销售期间的确定记录预计保修费用的减值准备金是本公司的一个重要寻求。确定这样的减值准备金需要公司估计产品保修索赔率和预期的保修成本，以维修或更换保修产品。本公司目前根据过去的12个月销售情况中的历史保修费用和负债预计而设立保修准备金，如果实际退货率和／或修理和更换成本与公司的估计明显不同，将来可能需要做出额外的成本销售调整。从历史上看，保修负债和费用金额一直不大。保修责任包括在负债准备金中，在附带未经审计的合并资产负债表上分别为31, 2024年3月和2023年12月，金额为$

以下表格显示了公司在所示期间对标准有限保修责任的变化：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
保修责任：
期初的保修责任$426 $438 $426 $467 
新保修合同的累计费用及对现有保修的估计变动（a）216 202 445 398 
履行服务的责任(203)(201)(432)(426)
期末的保修责任$439 $439 $439 $439 
____________________
(a) 与新的标准保修合同的预估费用变动的汇总加入到现有保修责任准备金中。公司的保修负债流程不区分针对现有保修和新的保修义务的估计。

解散费用

公司发生与员工解雇相关的费用，并在员工有权获得终止福利并且金额可以合理估计时，为这些费用记录负债。与这些行动相关的负债包括在财务状况摘要中的应计及其他流动负债中。

下表列出了公司在相应期间内与员工解雇责任相关的活动：
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
遣散责任：
期初的离职赔偿责任$194 $162 $352 $408 
离职费用328 364 420 412 
现金支付和其他(130)(69)(380)(363)
期末的离职赔偿责任$392 $457 $392 $457 

以下表格显示了在所示期间内包括在简明综合损益表中的赔偿费用：
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
解雇费用：
营业收入成本$56 $27 $85 $48 
销售、总务和管理费用227 324 270 350 
研发45 13 65 14 
总终止费用$328 $364 $420 $412 


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基本报表附注（续）
(未经审计)
供应链金融计划

公司维护了一个供应链金融计划（“SCF计划”），允许有资格的供应商根据其自己的决策将应收账款卖给第三方金融机构。公司不参与制定供应商和金融机构之间的安排的条款或条件，不在供应商决定卖出应收账款时有经济利益，并且不在安排下提供法律担保的资产或其他形式的保证。SCF计划不会影响公司的流动性，因为参与供应商发票的付款将在原发票到期日由公司转交给金融机构，无论供应商是否将个别发票卖给金融机构。截至2024年8月2日和2024年2月2日，公司账面上的应付款项中分别有X美元，这些款项代表了在SCF计划下确认为有效的供应商发票。1.2私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.1分别包括在财务状况的简化合并财务报表的应付账款中，这些账款是应根据SCF计划确认为有效的供应商的发票。

利息及其他净收益

下表呈现了有关利息收入和其他净额的信息，这些信息包含在所示期间的简明合并利润表中：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（单位百万）
利息及其他净额:
主要是利息产生的投资收入$38 $66 $92 $125 
投资损益（净额）5 (29)(25)(44)
利息费用(387)(352)(730)(757)
汇率期货(13)(65)(51)(97)
其他4 (71)(12)(42)
利息及其他净额总计$(353)$(451)$(726)$(815)

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基本报表附注（续）
(未经审计)
备注18-- 随后的事件

截至本报告发布日期，2024年8月2日至今未发生任何已知事件，这些事件会对本报告中提供的信息产生重大影响。



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目录
ITEm 2 — 管理层讨论和分析财务状况和经营业绩

本管理层讨论和分析应与经审计的基本报表和附注一起阅读，这些内容包含在公司截至2024年2月2日的年度报告第10-K表格中，以及本报告中包含的未经审计的简明基本财务报表。除了历史财务信息外，以下讨论还包含反映我们计划、估计和信念的前瞻性声明，这些前瞻性声明受到许多风险和不确定性的影响。我们实际的结果可能与任何前瞻性声明中的陈述或暗示有实质性差异。

除非另有说明，所有呈现的结果均按照美国普遍认可的会计原则（“GAAP”）的要求进行编制，与相应的上一财务期间结果进行比较。除非另有说明，当前期间结果中的所有变动均与上一财务期间结果进行对比。

除非上下文另有说明，本报告中对“我们”、“我们的”、“公司”和“戴尔科技”的引用指的是戴尔科技股份有限公司及其合并子公司，对“戴尔”的引用指的是戴尔股份有限公司及其合并子公司，对“EMC”的引用指的是EMC公司及其合并子公司。

我们的财政年度是以最接近1月31日的星期五结束的52周或53周。我们将我们的财政年度截至2025年1月31日称为“2025财年”，将我们的财政年度截至2024年2月2日称为“2024财年”。2025财年和2024财年均包括52周。

简介

公司概括

戴尔科技是一家全球科技公司，为客户提供广泛且创新的解决方案组合，帮助客户现代化他们的信息技术（IT）基础设施，解决员工转型问题，并提供关键的解决方案，以保持人们和组织之间的联系。凭借我们丰富的产品组合和对创新的承诺，我们提供安全、集成的解决方案，从边缘到核心到云端，我们始终处于人工智能（AI）、软件定义和云原生基础设施解决方案的前沿。我们的愿景是成为最重要的科技合作伙伴。我们计划通过发挥我们的优势，扩大我们的领导地位和获取新的增长来实现我们的愿景。

我们分为两个业务部门，这也是我们可报告的业务板块：制造行业解决方案集团和客户解决方案集团。

•基础设施解决方案部门（ISG） ——ISG包括我们的存储、服务器和网络产品。我们的综合存储产品组合包括现代和传统的存储解决方案，包括全闪存阵列、可扩展文件和对象平台、超融合基础设施以及软件定义存储。我们的服务器产品组合包括高性能的通用服务器和面向人工智能的服务器。我们的网络产品组合包括广域网基础设施、数据中心和边缘网络交换机以及电缆和光纤。ISG还提供软件、外围设备和服务，包括咨询、支持和部署。

•客户解决方案群 (CSG) — CSG 包括专为商业和消费者客户设计的产品和服务。我们的CSG系列产品包括品牌个人电脑（包括笔记本电脑、台式机和工作站）、品牌外围设备和第三方软件及外围设备。CSG还包括配置、支持和部署以及扩展保修等服务产品。

我们的“其他业务”主要包括我们对VMware LLC（曾称为“VMware, Inc.”以及其子公司。统称为“VMware”）的单独销售服务（称为“VMware转售”）以及SecureWorks Corp.（“Secureworks”）的销售服务。这些业务无论是单独还是合计都不被归类为报告的业务部门。

关于我们当前可报告的业务部门的进一步讨论，请参阅本报告中包含的《经营业绩 — 业务单元业绩》和《附注16：基本报表附注》。


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目录
我们为客户提供多种获取解决方案的选择，包括戴尔金融服务及其关联公司提供的传统购买和融资方案。我们还提供灵活的消费模式，包括实用、订阅和即服务模式。这些方案让客户可以分期付款，为他们提供运营和财务灵活性。有关我们融资安排的更多信息，请参阅本报告中包含的基本报表附注第4条。

业务趋势和挑战

在2025财年第二季度和前六个月，以下趋势和条件继续影响我们运营的环境：

•宏观经济环境： 宏观经济环境继续显示出稳定的迹象，需求环境主要在我们的服务器和网络产品方面得到改善，从而实现了整体净收入的增长。虽然整体净收入增长，但定价环境变得越来越竞争激烈，这主要影响了我们的CSG毛利率表现。

•人工智能的进展： 由于人工智能的进步对客户的消费行为产生了影响，我们的ISG业务持续受益于对人工智能优化解决方案的需求增加，因此组织机构希望将人工智能整合到其业务中。由于我们AI优化服务器的持续强劲需求，我们在本季度结束时维持了较高的积压水平。

•供应链： 尽管对AI优化解决方案的需求持续增加，但我们的供应链在本季度运营高效。受零部件成本有利的影响，我们的投入成本有所下降。投入成本包括零部件和物流成本。

•博通对威睿的收购： 2023年11月22日，博通公司（“博通”）完成了对威睿的收购，导致我们与威睿之间的关系发生了变化，具体如下所述。这些变化继续影响着我们的其他业务的净营业收入。

我们预计需求环境在财年2025的剩余时间内将继续改善，因为宏观经济环境继续稳定。虽然我们预计定价环境在财年2025将继续具有竞争力，但我们预计全财年净收入增长主要由于AI优化服务器和传统服务器需求的持续改善所推动。由于预计的PC更新周期的时机，我们预计CSG全财年净收入增长适度。此外，由于我们不再作为VMware独立产品和服务的分销商，我们预计其他业务的净收入将继续减少。

我们预计在2025财年下半年，输入成本将会增加，主要受组件成本预期通胀的影响。输入成本的趋势取决于实际最终用户需求的强弱和供应动态，这将继续波动并最终影响我们的成本、定价和运营结果。

我们继续专注于执行我们的关键战略重点，为我们的利益相关者建立长期价值创造，并在应对环境变化时继续做出谨慎的决策，满足我们客户的需求。在竞争价格压力下，我们寻求在保持盈利能力和增长的同时，保持纪律性定价。

我们不断推进我们自身的能力，改变我们工作和决策方式，改善业务结果和客户体验，通过利用新技术和优化业务流程来降低成本。在2025财政年度，我们将继续致力于纪律成本管理，并与我们正在进行的业务转型举措协调，将继续采取一定措施降低成本，包括限制外部招聘、员工重组以及其他措施以使我们的投资与我们的战略重点和客户需求保持一致。我们预计这些举措将导致我们整体员工人数的持续减少。我们相信我们独特的运营优势为我们的增长、效率提升奠定了基础，并将继续为我们打下长期成功的基础。




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威睿与VMware的关系 —— 2023年11月22日，威睿被博通收购，并随后宣布对VMware产品的市场推广策略进行了改变，这对我们与VMware的商业关系产生了影响。 2024年3月25日，我们终止了与VMware的商业框架协议，该协议规定了在2021年11月1日我们将VMware进行分拆后继续我们与VMware的商业关系的框架。我们不再充当VMware独立产品和服务的分销商，但我们将继续支持已购买预售期内销售的转售产品的客户。我们将继续将某些VMware产品和服务与戴尔科技的某些产品和服务集成到最终用户。这类产品和服务的结果将反映在CSG或ISG中，具体取决于出售产品的性质。

威睿在被博通收购之前是相关方关系。收购终止了威睿与VMware之间既有的相关方关系，从2023年11月22日起，博通和威睿之间不存在任何相关方关系。关于博通收购威睿以及我们与威睿之前的相关方交易的更多信息，请参阅本报告中包含的基本报表注释第15条。

ISG — 我们预计ISG将继续受到制造行业市场和竞争环境不断变化的影响。凭借我们的规模和强大的解决方案组合，我们相信我们已经做好了应对不断变化的竞争动态和科技趋势以及客户需求的准备。通过我们协作的、以客户为中心的创新方法，我们努力快速高效地为客户提供新的相关解决方案和软件。我们继续专注于扩大客户群和客户关系的终身价值。我们预计ISG将继续从科技进步和客户对人工智能的兴趣中受益，并且我们已经做好了捕捉增长和支持客户需求的准备。

我们预计数据增长将继续为我们的存储解决方案和服务带来长期需求。云原生应用程序预计将继续成为基础设施市场的主要趋势。我们继续扩展我们的外部存储阵列产品，这些产品具备灵活的基于云的功能。我们通过提供软件定义存储、超融合基础设施和基于服务器为中心的模块化解决方案等解决方案而受益。我们的存储业务受季节性趋势影响，这可能继续对ISG的业绩产生影响。

运营商-5g(CSG)是一家值得信任的公司，被Zain Sudan信任以推动其无线业务灾难恢复并保持苏丹人民的连接，同时保留其市场领导地位。 — 我们参与PC市场的所有板块，但注重商用和高端消费计算设备，因为我们相信它们代表了最稳定和最有利可图的市场。我们预计，CSG将从人工智能的长期发展中受益，因为客户将需要具备运行复杂人工智能工作负载的个人电脑。

竞争动态仍然是我们CSG业务中的重要因素，持续影响定价和运营结果。我们致力于我们的长期CSG策略，并将继续投资创新整个产品组合。我们预计CSG的需求环境将受季节性趋势的影响。

循环收入和消费模式 我们预计，灵活的消费模式将进一步加强我们与客户的关系，并为循环收入的增长提供基础。我们定义循环收入为主要与硬件和软件维护、运营租赁、订阅、即服务和基于使用量的产品有关的认定收入。

战略投资和收购 ——作为我们的策略的一部分，我们将继续通过我们的创投子公司戴尔科技资本进行战略投资的机会的评估，重点放在与我们的业务相关且能够补充我们现有解决方案组合的新兴技术领域上。这些公司正在开发的技术或产品通常处于早期阶段，可能从未具备商业价值，这可能导致我们对这些公司的投资的大部分资金损失。除了这些投资外，我们还可能有计划地收购与我们战略目标相符且推进我们创新议程的业务。

货币风险暴露 我们以美元为基础管理业务。但是，在第二季度和2025年度和2024年度的前六个月中，我们在全球范围内拥有庞大的市场份额，约有一半的净营业收入来自于美国以外的客户销售。因此，我们的经营业绩可能会受到外汇汇率波动的影响，特别是最近的一段时间内。我们采用全面的套期保值策略，旨在逐步减少外汇波动的影响，并在可能的情况下进行定价调整，以进一步降低外汇影响。


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其他宏观经济风险和不确定性 贸易保护措施的影响，包括关税和贸易壁垒的提高，政府政策和国际贸易安排的变化，地缘政治波动以及全球宏观经济状况（包括中国境内）可能会影响我们在一些非美国市场开展业务的能力。我们通过调整制造业、供应链和分销网络来监测并寻求减轻这些风险。



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非GAAP财务指标

在本管理讨论与分析中，我们使用了补充措施来衡量我们的业绩，这些补充措施是从我们的合并财务信息中衍生出来的，但并不在按照GAAP制定的合并财务报表中呈现。这些非GAAP财务指标包括非GAAP产品毛利率；非GAAP服务毛利率；非GAAP毛利率；非GAAP营业费用；非GAAP营业收入；非GAAP净利润；非GAAP每股收益 - 摊薄；自由现金流；和调整后的自由现金流。这些非GAAP财务指标不应被视为与按照GAAP制定的毛利率、营业费用、营业收入、净利润、每股摊薄收益或按照GAAP制定的经营活动现金流量相隔离或替代的绩效或流动性指标，只有在与按照GAAP基础上呈现的财务信息一起阅读时才应考虑。

我们使用非美国通用会计准则(GAAP)的财务指标补充以GAAP为基础的财务信息。管理层在财务规划、预测以及评估我们的财务结果、经营趋势和业绩时使用这些非GAAP指标。我们相信，当与GAAP财务指标一起使用时，这些非GAAP财务指标为我们的投资者提供了有用且透明的信息，帮助他们评估我们的业绩，增进对我们的经营业绩的理解，并使他们能够进行逐期比较。本报告中提供的非GAAP财务指标使用存在一定限制。我们的非GAAP财务指标可能与其他公司的同名指标不可比。其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同于我们的方式计算非GAAP财务指标，从而限制了这些指标用于比较目的的有效性。

根据我们定义的标准，非GAAP产品毛利率、非GAAP服务毛利率、非GAAP毛利率、非GAAP营业费用、非GAAP营业利润、非GAAP净利润以及戴尔科技公司普通股摊薄每股收益，不包括无形资产摊销、股权激励费用、其他企业费用以及对非GAAP净利润和戴尔科技公司普通股摊薄每股收益的公允价值调整和所得税的总调整。由于这些被排除的项目可能对我们的财务结果产生重大影响，因此我们的管理层通过主要依赖我们的GAAP结果并在可比的GAAP财务指标不可用时，补充或进行非GAAP财务指标的预测来弥补这一限制。

以下分别列出每个非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的调和表。我们鼓励您结合非GAAP财务指标的呈现来审阅这些调和表。下面的讨论包括每个被排除项目的信息，以及我们排除它们的原因。在未来的财政期间，我们可能排除这些项目，并且可能产生类似这些被排除项目的收入和费用。因此，在我们的非GAAP报告中排除这些项目和其他类似项目，不应被解释为这些项目是非经常性、偶发性或飞凡的。

以下是排除在最具可比性的GAAP财务指标之外的项目，用于计算我们的非GAAP财务指标。

•无形资产的摊销 — 无形资产的摊销主要包括客户关系、开发技术和商业名称的摊销。在我们收购EMC的合并交易（简称“EMC合并交易”）和Dell Technologies Inc.收购Dell Inc.的交易（简称“私有交易”）中，EMC和Dell Inc.以及它们各自的合并子公司的有形和无形资产和负债在交易日期以公允价值进行了会计核算和确认。我们不包括无形资产的摊销费用，因为它们不能反映我们当前的运营绩效，并且这些费用受到我们收购的时间和规模的重大影响，因此可能在不同时期有所变化。

•股权奖励成本 股份补偿费用由基于授予日期的奖励的预估公平价值组成。对于包含市场条件的业绩奖励的公平价值估计，我们使用蒙特卡洛估值模型。对于其他股份奖励，公平价值通常基于授予日期纽约证券交易所的C类普通股收盘价报告。　虽然股份补偿是我们员工和高管薪酬的重要组成部分，但我们会排除这些费用，因为股份奖励的公平价值可能会因与业务经营绩效无关的因素而波动，并且可能与股份奖励的认购或未来行使有关的实际价值相差甚远。

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•其他企业支出 其他企业支出主要包括离职费用、与股权激励计划相关的工资税、行动成本、交易相关费用、减值损失以及与股权投资相关的激励费用。离职费用主要是与成本管理举措导致的员工离职和福利相关的。在2025财年上半年和2024财年，我们确认了4亿美元的离职费用，用于工作人员减少活动。交易相关费用通常包括收购、整合和剥离相关的费用，主要代表了法律、银行、咨询和顾问服务的费用，并在发生时作为费用进行录入。虽然我们将来可能会发生此类费用，但我们排除其他企业支出，因为这些支出在不同时期可能会有所变化，并且受到这些事件的时间和性质的显著影响，而且管理层不会把这些支出用于评估业务的运营表现。

•股权投资公允价值调整 股权投资公允价值调整主要包括战略投资的收益(损失)，其中包括对上市公司的投资和对非上市公司的投资进行的定期的公允价值调整，同时还根据观察到的价格变动和可能的减值进行调整。有关我们的战略投资活动的详细信息，请参见本报告中附注3的附注条款。由于这些战略投资的估值存在持续调整的波动性，并且此类调整与我们业务的经营绩效无关，因此我们排除股权投资的公允价值调整。

•所得税综合调整 — 所得税综合调整是根据发生这些调整的税收辖区以及离散税务项目进行估计的组合所得税影响。在2025财年上半年，所得税综合调整包括由于某些时效规定的到期而导致的不确定税收收益变化相关的4亿离散税收收益和与股票补偿相关的2亿离散税收收益。为了计算非GAAP净利润，我们在计算中排除这些利益或费用，因为离散税务项目的确认在不同时期具有变动性。所得税影响是根据上述项目发生的税收辖区确定的。有关我们的所得税的详细信息，请参见本报告附注中的附注11。从2025财年开始，我们的非GAAP所得税按照固定的估计年度税率计算，该税率基于历史趋势和本财年的预测。我们可能会在财年内调整我们的估计年度税率，以考虑会显著影响我们所得税费用的事件，包括税法立法的重大变化、收入和支出地理组合的实质性变化、公司结构的变化和其他重大事件。

56

目录
下表列出了各非GAAP财务指标与相应的最直接可比的GAAP指标进行对账的情况 这个所示时间段
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日% 变化2023年8月4日2024年8月2日% 变化2023年8月4日
（以百万为单位，除百分比外）
产品毛利率$2,875 (2)%$2,933 $5,236 (6)%$5,594 
非GAAP调整:
无形资产摊销59 84 119 163 
股票补偿费用14 13 28 26 
其他企业支出6 7 10 15 
非GAAP产品毛利率 $2,954 (3)%$3,037 $5,393 (7)%$5,798 
服务毛利率 $2,436 (1)%$2,454 $4,881 1 %$4,811 
非GAAP调整:
股票补偿费用24 24 48 49 
其他企业支出50 21 89 42 
非通用会计准则服务毛利率$2,510 — %$2,499 $5,018 2 %$4,902 
毛利率$5,311 (1)%$5,387 $10,117 (3)%$10,405 
非GAAP调整:
无形资产摊销59 84 119 163 
股票补偿费用38 37 76 75 
其他企业支出56 28 99 57 
非GAAP毛利率$5,464 (1)%$5,536 $10,411 (3)%$10,700 
营业费用$3,969 (6)%$4,222 $7,855 (4)%$8,171 
非GAAP调整:
无形资产摊销(109)(129)(217)(253)
股票补偿费用(153)(186)(325)(373)
其他企业支出(277)(348)(410)(420)
非GAAP营业费用$3,430 (4)%$3,559 $6,903 (3)%$7,125 

57

目录
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日% 变化2023年8月4日2024年8月2日% 变化2023年8月4日
(以百万计，除百分比和每股金额外)
营业利润$1,342 15 %$1,165 $2,262 1 %$2,234 
非GAAP调整:
无形资产摊销168 213 336 416 
股票补偿费用191 223 401 448 
其他企业支出333 376 509 477 
非GAAP营业收入$2,034 3 %$1,977 $3,508 (2)%$3,575 
净收入$841 85 %$455 $1,796 74 %$1,033 
非GAAP调整:
无形资产摊销168 213 336 416 
股票补偿费用191 223 401 448 
其他企业支出329 432 499 530 
股权投资公允价值调整金额(5)29 25 44 
所得税的总调整(153)(69)(763)(225)
非GAAP净利润$1,371 7 %$1,283 $2,294 2 %$2,246 
每股收益归属于戴尔技术有限公司——摊薄$1.17 86 %$0.63 $2.49 75 %$1.42 
非GAAP调整:
无形资产摊销0.23 0.29 0.46 0.56 
股票补偿费用0.26 0.30 0.55 0.61 
其他企业支出0.46 0.58 0.69 0.72 
股权投资公允价值调整金额(0.01)0.04 0.04 0.06 
所得税的总调整(0.21)(0.09)(1.05)(0.31)
归属于非控股权益的总非GAAP调整项目(0.01)(0.01)(0.02)(0.01)
戴尔技术有限公司归属的非通用会计准则每股收益-摊薄$1.89 9 %$1.74 $3.16 4 %$3.05 

58

目录
除上述措施外，我们使用自由现金流和调整后的自由现金流作为非通用会计净流动资金指标来评估我们的业绩。如下表所示，我们定义自由现金流由经营活动现金流量减去资本支出和软件资本化支出的净额组成。为了衡量调整后的自由现金流，我们从自由现金流中排除融资应收账款和运营租赁设备的影响，因为这些DFS产品在发起时的初始资金基本上随后会用DFS债务的现金流入来进行替代，其中大部分是依靠资产支持。

自由现金流和调整后的自由现金流为管理层和投资者提供了有用的信息，部分原因是因为我们在长期资本配置框架中使用了这些指标。此外，我们相信自由现金流和调整后的自由现金流是对管理层和投资者有用的衡量标准，因为它们反映了我们可以用于回购普通股、派发普通股股息、投资业务、偿还债务和进行战略收购等其他目的的现金。

与上述的非GAAP财务指标一样，用户应该考虑使用自由现金流和调整后的自由现金流的限制，其中包括这些指标并不能完全衡量我们每个期间的现金流。自由现金流和调整后的自由现金流并没有意图作为经营活动现金流量的替代指标来衡量流动性。特别是，自由现金流和调整后的自由现金流并不打算作为管理者自行决定使用的现金流量的衡量标准，因为这些指标并不反映某些现金需求，例如债务偿还要求和其他合同承诺。

下表列出了自由现金流和调整后的自由现金流与经营活动现金流的调和情况，具体期间如下：
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日% 变化2023年8月4日2024年8月2日% 变化2023年8月4日
（以百万为单位，除百分比外）
经营性现金流量$1,340 (58)%$3,214 $2,383 (52)%$4,991 
非GAAP调整:
$(636)(624)(1,222)(1,322)
自由现金流$704 (73)%$2,590 $1,161 (68)%$3,669 
自由现金流$704 (73)%$2,590 $1,161 (68)%$3,669 
非GAAP调整:
融资应收款项 (b)487 497 652 130 
经营租赁下的设备（c）93 (37)94 (62)
调整后的自由现金流$1,284 (58)%$3,050 $1,907 (49)%$3,737 
____________________
(a)    净资本支出和资本化软件开发成本中包括设施、土地和其他资产销售收入。
(b) 融资应收款项表示DFS融资应收款项变动对经营现金流的影响。
(c) 操作租赁设备表示DFS租赁和柔性消费安排中明确的租赁契约的资本支出和折旧费用的净影响。



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目录
经常亏损。我们的财务报表已经假定我们将继续作为一个持续经营的实体，并相应地不包括有关资产清收和实现以及负债分类的调整，如果我们无法继续经营，则可能需要这些调整。

综合业绩

以下表格总结了我们所合并报告期的结果。除非另有说明，当前报告期结果中所标识的所有变化均代表与上一个对应财政期间的比较。
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
 美元净营业收入的%% 变化美元净营业收入的%美元净营业收入的%% 变化美元净营业收入的%
(以百万计，除百分比和每股金额外)
净营业收入：
产品$18,954 75.7 %12 %$16,935 73.8 %$35,081 74.2 %10 %$31,971 72.9 %
服务6,072 24.3 %1 %5,999 26.2 %12,189 25.8 %3 %11,885 27.1 %
营业收入总额$25,026 100.0 %9 %$22,934 100.0 %$47,270 100.0 %8 %$43,856 100.0 %
毛利率:
产品$2,875 15.2 %(2)%$2,933 17.3 %$5,236 14.9 %(6)%$5,594 17.5 %
服务2,436 40.1 %(1)%2,454 40.9 %4,881 40.0 %1 %4,811 40.5 %
总毛利率$5,311 21.2 %(1)%$5,387 23.5 %$10,117 21.4 %(3)%$10,405 23.7 %
营业费用$3,969 15.8 %(6)%$4,222 18.4 %$7,855 16.6 %(4)%$8,171 18.6 %
营业利润$1,342 5.4 %15 %$1,165 5.1 %$2,262 4.8 %1 %$2,234 5.1 %
净收入$841 3.4 %85 %$455 2.0 %$1,796 3.8 %74 %$1,033 2.4 %
戴尔科技归属于每股收益-摊薄$1.17 86 %$0.63 $2.49 75 %$1.42 
经营性现金流量$1,340 (58)%$3,214 $2,383 (52)%$4,991 
非依据GAAP制定的财务信息
三个月之内结束销售额最高的六个月
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
美元净营业收入的%% 变化美元净营业收入的%美元净营业收入的%% 变化美元净营业收入的%
(以百万计，除百分比和每股金额外)
非遵守美国通用会计准则的毛利率：
产品$2,954 15.6 %(3)%$3,037 17.9 %$5,393 15.4 %(7)%$5,798 18.1 %
服务2,510 41.3 %— %2,499 41.7 %5,018 41.2 %2 %4,902 41.2 %
戴尔科技的非通用会计净利率$5,464 21.8 %(1)%$5,536 24.1 %$10,411 22.0 %(3)%$10,700 24.4 %
非GAAP营业费用$3,430 13.7 %(4)%$3,559 15.5 %$6,903 14.6 %(3)%$7,125 16.2 %
非GAAP营业收入$2,034 8.1 %3 %$1,977 8.6 %$3,508 7.4 %(2)%$3,575 8.2 %
非GAAP净利润$1,371 5.5 %7 %$1,283 5.6 %$2,294 4.9 %2 %$2,246 5.1 %
归属于戴尔科技的非通用会计每股收益-摊薄$1.89 9 %$1.74 $3.16 4 %$3.05 
自由现金流$704 (73)%$2,590 $1,161 (68)%$3,669 
调整后的自由现金流$1,284 (58)%$3,050 $1,907 (49)%$3,737 

非通用会计净利润率、非通用会计服务净利润率、非通用会计净利率、非通用会计营业费用、非通用会计营业收入、非通用会计净利润、戴尔科技-摊薄后每股盈利的非通用会计收益、自由现金流和调整后的自由现金流不是根据通用会计准则编制的财务绩效指标。有关这些非通用会计财务指标的额外信息，包括我们纳入这些指标的原因、有关这些指标的有限实用性的实质限制以及每个非通用会计财务指标与最直接可比的通用会计财务指标的调和，请参阅“非通用会计财务指标”。

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目录

概述

在2025财年第二季度和前六个月中，净营业收入分别增长了9%和8%，其中ISG净营业收入的增加部分抵消了其他业务净营业收入和CSG净营业收入的下降。ISG净营业收入的增长主要是由于我们服务器和网络产品的增长。其他业务净营业收入的下降主要是由于作为独立VMware产品的分销商的角色不再存在而导致VMware转售收入的减少。CSG净营业收入的下降主要是由于我们消费产品销售的减少。

在2025财年第二季度，营业收入和非GAAP营业收入分别增长了15％至13亿美元和3％至20亿美元。在2025财年前六个月，营业收入和非GAAP营业收入分别增长了1％至23亿美元，并分别下降了2％至35亿美元。在2025财年第二季度和前六个月，操作收入和非GAAP操作收入受到ISG运营收入增加（由于我们的服务器和网络产品的推动）和CSG运营收入减少（主要源于我们的商业产品）的影响。

在2025财年第二季度，按净收入计算，营业收入和非通用会计净收入分别增加30个基点至5.4%和降低50个基点至8.1%。在2025财年的前六个月，按净收入计算，营业收入和非通用会计净收入分别降低30个基点至4.8%和80个基点至7.4%。2025财年第二季度和前六个月的营业收入和非通用会计净收入占净收入的比例受到毛利率下降的影响，这是由于向人工智能优化的服务器产品转变以及竞争激烈的CSG定价环境的影响。营业收入和非通用会计净收入占净收入的比例的下降被运营费用率的下降所抵消，后者是由于强劲的ISG净收入增长以及持续的成本管理纪律带来的有利影响。

在2025财年的头六个月内，经营活动提供的现金为24亿美元，主要受益于盈利能力，部分抵消了工作资本动态，主要是由于我们人工智能优化服务器产品的增长。在2024财年的头六个月内，经营活动提供的现金为50亿美元，主要受盈利能力和工作资本管理的推动，因为我们减少了库存，展示了良好的现金收款业绩，并受益于购买和向供应商付款时间的安排。有关我们现金流量指标的更多信息，请参阅“流动性、现金需求和市场情况”。

我们继续看到在数据和AI驱动的世界中，我们的IT解决方案面临长期需求，创造价值和增长的机会。我们已经通过互补的解决方案和创新，在我们业务的两个领域，灵活的劳动力和我们全球供应链的实力，展示了适应不断变化的市场条件的能力。随着我们继续创新和现代化我们的产品，我们相信戴尔科技有着良好的长期可盈利增长的地位。

净营业收入

在2025财年第二季度和前六个月，净营业收入分别增长了9%和8%，主要得益于ISG净营业收入的增加，部分抵消了其他业务净营业收入和CSG净营业收入的减少。请参阅“业务单元成果”以了解更多信息。

•产品净收入 产品净收入包括硬件产品和软件许可的销售收入。2025财年第二季度和前六个月，产品净收入分别增长了12%和10%，这主要是由于ISG产品净收入增长，部分抵消了CSG和其他业务产品净收入的下降。ISG产品净收入增长主要是由于我们服务器和网络产品的增长。CSG产品净收入的下降主要是由于我们CSG产品平均售价的下降。2025财年第二季度，CSG产品净收入还受到销售数量下降的影响。其他业务产品净收入下降是因为我们不再是独立VMware产品的经销商。


61

目录
•服务净收入 服务净收入包括我们的服务产品收入和与硬件产品和软件许可相关的支持服务的收入。在2025财年第二季度和前六个月中，服务净收入分别增长了1%和3%，主要归因于CSG服务净收入的增长，部分抵消了其他业务服务净收入的下降。CSG服务净收入的增长主要归因于第三方软件支持和维护以及我们商业产品中在先前期间销售的支持和维护。其他业务的服务净收入下降，因为我们不再作为独立的威睿产品分销商。

服务净收入的相当一部分来自已经延期一段时间的产品，并且因此，服务净收入的增长率与产品净收入的增长率有所不同。

从地理角度来看，在2025财政年度第二季度和头6个月，美洲地区的净营业收入增加了，APJ地区略有增加，而欧洲、中东、非洲地区减少了。

毛利率

在2025财年第二季度，毛利率和非通用会计准则毛利率分别减少了1%，分别为53亿元和55亿元。在2025财年头六个月，毛利率和非通用会计准则毛利率均减少了3%，分别为101亿元和104亿元。在2025财年第二季度和头六个月的毛利率和非通用会计准则毛利率下降是由于CSG毛利率下降，部分抵消了ISG毛利率的增加。CSG毛利率的下降主要是由于竞争定价环境，导致我们CSG产品的平均销售价格下降。ISG毛利率的增加主要归因于我们人工智能优化服务器产品的增长。

2025财年第二季度，毛利率和非GAAP毛利率相对减少了230个基点，分别为21.2%和21.8%。2025财年前六个月，毛利率和非GAAP毛利率相对减少了230个基点至21.4%，和240个基点至22.0%。2025财年第二季度和前六个月，毛利率和非GAAP毛利率的下降主要是因为向人工智能优化的服务器产品转型以及竞争激烈的CSG定价环境的影响。

•产品毛利率在2025财年第二季度，产品毛利率和非GAAP产品毛利率分别下降了2%，分别为290亿美元和3%，300亿美元。在2025财年前六个月，产品毛利率和非GAAP产品毛利率分别下降了6%，520亿美元和7%，540亿美元。2025财年第二季度和前六个月的下降主要是由于CSG产品毛利率的下降，这主要是由于我们CSG产品报价的平均价格下降，这是由于竞争性定价环境所致。CSG产品毛利率的下降部分抵消了ISG产品毛利率的增加，这主要是由于人工智能优化服务器产品的增长所致。

在2025财年第二季度，产品毛利率百分比和非GAAP产品毛利率百分比分别下降了210个基点至15.2%和230个基点至15.6%。在2025财年前六个月，产品毛利率百分比和非GAAP产品毛利率百分比分别下降了260个基点至14.9%和270个基点至15.4%。2025财年第二季度和前六个月的下降主要是由于向我们的人工智能优化的服务器产品的混合转变以及在一定程度上由于竞争激烈的CSG定价环境造成的。


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目录
•服务毛利率在2025财年第二季度，服务毛利率和非GAAP服务毛利率分别下降了1%至24亿美元和保持稳定在25亿美元。在2025财年前六个月，服务毛利率和非GAAP服务毛利率分别增长了1%至49亿美元和2%至50亿美元。在2025财年第二季度和前六个月，服务毛利率和非GAAP服务毛利率受益于硬件和第三方软件支持和维护以及与之前销售产品有关的支持和维护的峰值技术服务毛利率的增加。服务毛利率和非GAAP服务毛利率还受到了其他业务服务净收入下滑的影响，因为我们不再充当独立的威睿软件产品的分销商。

在2025财年第二季度，服务毛利率百分比和非GAAP服务毛利率百分比分别下降了80个基点，分别为40.1%和41.3%。在2025财年前六个月，服务毛利率百分比下降了50个基点，为40.0%，非GAAP服务毛利率百分比保持稳定在41.2%。在2025财年第二季度和前六个月中，服务毛利率百分比和非GAAP服务毛利率百分比受CSG服务毛利率百分比和ISG服务毛利率百分比的下降的影响，尤其是CSG服务毛利率百分比的影响更大。

供应商计划

我们的毛利率受到与供应商和代工厂商竞争定价的能力的影响，包括通过与各种供应商折扣计划的谈判来实现我们产品中包括的各种元件的更低净成本。在这些计划下，供应商向我们提供折扣或其他优惠，以从元件的目录价格中获得更低价格，这些元件通常是他们的定价策略的要素。我们会将供应商折扣和其他优惠作为净收入成本的减少来核算。我们以净成本为基础来管理成本，这包括供应商目录价格减去供应商折扣和其他优惠。

我们供应商回扣计划的条款和条件主要基于产品销量，并且通常在年度或季度期间开始时进行协商，具体取决于计划。根据计划，我们获得的供应商回扣和其他折扣的时间和金额可能会因每个期间竞争环境的变化而有所不同。我们监控我们的组件成本，并努力解决可能出现在供应商回扣计划下条款变化的影响。我们在2025财年第二季度和前六个月的毛利润并未受到供应商回扣计划条款变化的重大影响，因为我们在这些计划下获得的金额相对于我们的总净成本来说一般是稳定的。我们不知道任何将在近期对我们的业绩产生重大影响的供应商回扣计划的重大变化。


63

目录
研究和开发

下表列出了我们营业费用的相关信息，所列时期如下：
三个月已结束六个月已结束
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
美元占净收入的百分比% 变化美元占净收入的百分比美元占净收入的百分比% 变化美元占净收入的百分比
（以百万计，百分比除外）
运营费用：
销售、一般和管理$3,189 12.7 %(9)%$3,517 15.3 %$6,312 13.3 %(7)%$6,778 15.4 %
研究和开发780 3.1 %11 %705 3.1 %1,543 3.3 %11 %1,393 3.2 %
运营费用总额$3,969 15.8 %(6)%$4,222 18.4 %$7,855 16.6 %(4)%$8,171 18.6 %
三个月已结束六个月已结束
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
美元占净收入的百分比% 变化美元占净收入的百分比美元占净收入的百分比% 变化美元占净收入的百分比
（以百万计，百分比除外）
非公认会计准则运营费用$3,430 13.7 %(4)%$3,559 15.5 %$6,903 14.6 %(3)%$7,125 16.2 %

在2025财年第二季度和前六个月，由于销售、一般及管理费用下降，总营业费用分别减少了6%和4%。

•销售、一般及行政费用在2025财年第二季度和前六个月里，销售、一般与管理性费用分别下降了9%和7%，主要是由于员工报酬和福利支出减少，主要是由于总体人员数量下降。

•迄今为止，我们的研究和开发费用与AV-101的开发有关。研究和开发费用按照发生的原则确认，并将在收到将用于研究和开发的货物或服务之前支付的款项资本化，直至收到这些货物或服务。 — 研发费用主要包括与产品开发相关的人员费用。在2025财年第二季度和前六个月，研发费用增加了11%，主要是因为研发相关员工薪酬和福利支出增加。

作为营业收入的百分比，2025财年第二季度和2024财年的研发费用分别占3.1%，2025财年前6个月和2024财年前6个月的研发费用分别为3.3%和3.2%。2025财年前6个月，研发费用在营业收入中所占比例的增加是由于继续支持研发项目。

在2025财年第二季度和前六个月，非通用会计准则下的营业费用分别下降了4%和3%，主要是由于员工薪酬和福利支出下降，主要是由于总体员工人数下降造成的。员工薪酬和福利支出的下降部分地被对研发项目的持续压力位所抵消。

我们将继续进行战略性投资，旨在促进增长和创新，同时在业务方面努力实现成本效益的平衡。我们还预计将继续进行投资，以支持我们自身的数字转型，旨在简化和优化我们的业务流程。

64

目录
营业收入

在2025财年第二季度，营业收入和非GAAP营业收入分别增长了15％至13亿美元和3％至20亿美元。在2025财年前六个月，营业收入和非GAAP营业收入分别增长了1％至23亿美元，并分别下降了2％至35亿美元。在2025财年第二季度和前六个月，操作收入和非GAAP操作收入受到ISG运营收入增加（由于我们的服务器和网络产品的推动）和CSG运营收入减少（主要源于我们的商业产品）的影响。

在2025财年第二季度，按净收入计算，营业收入和非通用会计净收入分别增加30个基点至5.4%和降低50个基点至8.1%。在2025财年的前六个月，按净收入计算，营业收入和非通用会计净收入分别降低30个基点至4.8%和80个基点至7.4%。2025财年第二季度和前六个月的营业收入和非通用会计净收入占净收入的比例受到毛利率下降的影响，这是由于向人工智能优化的服务器产品转变以及竞争激烈的CSG定价环境的影响。营业收入和非通用会计净收入占净收入的比例的下降被运营费用率的下降所抵消，后者是由于强劲的ISG净收入增长以及持续的成本管理纪律带来的有利影响。

利息和其他，净额

下表呈现了 有关 利息及其他净额的信息，针对所示期间：
三个月已结束六个月已结束
 2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
 （单位：百万）
利息和其他净额：    
投资收益，主要是利息$38 $66 $92 $125 
投资收益（亏损），净额5 (29)(25)(44)
利息支出(387)(352)(730)(757)
外汇(13)(65)(51)(97)
其他4 (71)(12)(42)
利息和其他总额，净额$(353)$(451)$(726)$(815)

2025财年第二季度，利息和其他方面的变动是有利的，主要是由于其他方面的有利影响和减少的汇率期货影响。2025财年前六个月，利息和其他方面的变动是有利的，主要是由于减少的汇率期货影响和利息费用的减少。

所得税和其他税

以下表格提供了有关我们所得税和其他税项的信息，时间段如下：
三个月已结束六个月已结束
2024年8月2日2023年8月4日2024年8月2日2023年8月4日
（以百万计，百分比除外）
所得税前收入$989 $714 $1,536 $1,419 
所得税支出（福利）$148 $259 $(260)$386 
有效所得税税率15.0 %36.3 %(16.9)%27.2 %

2025财年第二季度和2024财年，我们的有效所得税率分别为15.0%和36.3%。2025财年和2024财年的前六个月，我们的有效所得税率分别为(16.9)%和27.2%。我们有效所得税率的变化主要受离散税务项目的影响。2025财年的前六个月，我们录得0.4亿美元的离散税收益，与不确定性税收益变化有关，这是因为特定法定限期的到期，另外还有0.2亿美元与股票补偿有关。

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目录
根据我们全球收入的地理分布，我们的有效税率可能会波动，因为我们的境外收入通常以比美国更低的税率纳税。我们的有效税率与美国联邦2019年的法定税率21%之间的差异主要源于收入的地理分布、某些项目的账面和税务处理之间的差别，以及离散税项。在某些司法管辖区，由于享受到税收假期，我们的税率明显低于适用的法定税率。其中，我们享受税收假期的绝大部分海外收入归属于新加坡和中国。这些税收优惠中，有很大一部分与一项有效期到2029年1月31日的税收假期相关。我们的其他大部分税收假期将在2030年财政年度和2031年财政年度之间完全或部分到期。如果满足某些条件，其中许多税收假期和减税率可以延长；如果某些条件不满足或由于税法变化导致，这些税收假期和减税率可能会提前终止。截至2024年8月2日，我们尚未察觉到任何不合规事项或对这些税收假期产生影响的税法立法变化。

许多国家已经或正在制定基于经济合作与发展组织（OECD）发布的关于全球最低税收的第二支柱提案的法律。虽然我们预计由于全球最低税的影响，我们的有效税率和现金所得税支付可能会在未来几年增加，但我们不认为该税收对我们2025财年的综合运营结果会产生重大影响。我们的评估可能受到立法指导和第二支柱框架下额外规定的未来颁布的影响，特别是在我们享有税收优惠和激励的国家。

有关税务事项的进一步讨论，包括所得税审计的情况，请参阅附在本报告中的基本报表附注11。

净利润

2025财年第二季度，净利润和非通用会计净利润分别增长了85%至8亿美元和7%至14亿美元，这是由于营业收入的增加以及较小程度上所得税支出下降的积极影响。

在2025财年的前六个月内，净利润和非依据通用会计准则计算的净利润分别增长了74%，达到18亿美元和2%，达到23亿美元。净利润主要由于所得税收益的影响而增加。非依据通用会计准则计算的净利润主要由于所得税支出下降的影响而增加。




66

目录
业务部门成果

我们的报告业务部门基于ISG和CSG业务单元。对我们业务单元的描述可在“简介”部分找到。请参阅本报告中包含的简明合并财务报表注释的第16条，以了解按报告部门划分的净营业收入和营业利润与合并净营业收入和合并营业利润之间的调节。

制造行业解决方案组

下表显示了ISG所归属的净营业收入和运营收入的相关期间。
三个月之内结束销售额最高的六个月
 2024年8月2日% 变化2023年8月4日2024年8月2日% 变化2023年8月4日
（以百万为单位，除百分比外）
净营业收入：
服务器和网络$7,672 80 %$4,274$13,13862 %$8,111
存储3,974 (5)%4,1877,735(3)%7,943
总ISG营业收入$11,646 38 %$8,461$20,87330 %$16,054
营业利润：
ISG营业利润$1,284 22 %$1,049$2,02013 %$1,789
该段营业收入的百分比11.0 %12.4 %9.7 %11.1 %

净营业收入 — 在2025财年第二季度和前六个月，ISG净营业收入分别增长了38%和30%，这得益于我们服务器和网络产品的强劲表现。

服务器和网络销售收入分别在2025财年第二季度和前六个月增长了80%和62%。服务器和网络收入的增长主要来自于我们的人工智能优化服务器方案以及在较小程度上的传统服务器和网络方案的增长。

在2025财年第二季度和前六个月，存储收入分别下降了5%和3%，主要是由于我们混合和超融合基础设施产品的净收入下降。

从地理角度来看，在2025财年第二季度和前六个月，ISG归属的净营业收入在美洲地区有所增加，而在亚太地区和欧洲、中东、非洲地区增加的幅度较小。

营业收入 — 2025财年第二季度和前6个月期间，ISG运营收入占净营业收入的百分比分别下降了140个基点，分别为11.0%和9.7%，主要是由于毛利率作为净营业收入百分比的下降。毛利率主要由于向人工智能优化的服务器产品组合转变而下降，部分抵消了输入成本的下降。毛利率作为净营业收入的百分比下降，在一定程度上被营业费用占净营业收入的百分比的下降部分抵消，主要是由于ISG净营业收入增长迅速，加上持续的成本管理纪律。

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目录
客户解决方案组

下表列出了CSG在所示期间的净营业收入和营业利润。
三个月已结束六个月已结束
2024年8月2日% 变化2023年8月4日2024年8月2日% 变化2023年8月4日
 （以百万计，百分比除外）
净收入：
商用$10,556 — %$10,554$20,7101 %$20,416
消费者1,858 (22)%2,3883,671(19)%4,509
CSG 净收入总额$12,414 (4)%$12,942$24,381(2)%$24,925
营业收入：
CSG 营业收入$767 (21)%$969$1,499(19)%$1,861
分部净收入的百分比6.2 %7.5 %6.1 %7.5 %

净营业收入 — 在2025财年第二季度，CSG的净营业收入下降了4%，主要是由于销售数量的减少。在2025财年的前六个月，CSG的净营业收入下降了2%，这是由于竞争性定价环境导致我们产品的平均销售价格下降的结果。

在2025财年第二季度和前六个月中，商业净收入平稳和增长了1%。在2025财年第二季度和前六个月中，商业净收入受到销售数量增加和商业产品平均售价下降的影响。

消费者净收入分别在2025财年第二季度和前六个月下降了22%和19%，主要是由于销售数量下降以及我们消费产品的平均售价下降，虽然影响较小。

从地理角度来看，在2025财年第二季度，所有板块的净营业收入均有所下降。在2025财年前六个月，欧洲、中东、非洲地区的净营业收入有所增加，而美洲和亚太地区的净营业收入则有所下降。

营业收入 — 在2025财年第二季度和前六个月，CSG的营业收入占净收入的比例分别下降了130个基点至6.2%和140个基点至6.1%，主要是由于毛利率下降，部分抵消了营业费用占净收入的比例下降。毛利率下降主要是由于我们产品的平均销售价格下降，这是由于竞争性定价环境导致的。营业费用占净收入的比例下降是由于持续严格的成本管理。


68

目录
其他资产负债表项目

应收帐款

我们通过各种销售渠道直接向客户销售产品和服务，包括零售分销。截至2024年8月2日和2024年2月2日，我们的应收账款净额分别为$11.4亿元和$9.3亿元。应收账款净额的增加主要是由于营业收入的增加。我们保持了预期信用损失的准备金以覆盖可能被视为不可收回的应收账款。预期信用损失的准备金是基于历史损失经验分析、当前应收账款的老化情况以及管理层对当前条件和合理可支持的未来条件的评估，以及被视为风险的具体可识别客户账户等进行的估计。截至2024年8月2日和2024年2月2日，预期信用损失准备金分别为7800万美元和7100万美元。根据我们的评估，我们相信我们对预期信用损失已经有足够的准备金。

戴尔金融服务和融资应收款项

我们为全球客户提供或安排各种融资期权和服务，包括通过自有融资业务。DFS主要涉及我们产品、软件和服务解决方案的客户应收款项的发起、收集和服务。我们通过灵活的消费模式进一步加强客户关系，包括公用事业、订阅和作为服务模式，这使得我们的客户可以选择分期付款，从而提供给他们财务和运营的灵活性。新的融资发起量在2025财年第二季度和2024财年分别为24亿，2025财年前六个月和2024财年分别为43亿和42亿。

我们的租赁合同通常分为销售型租赁和经营型租赁。在开始销售型租赁时，我们立即确认利润，并将租赁合同下客户应付款项确认为融资应收款。利息收入按租赁期内的净销售收入计入。在开展经营型租赁时，我们将设备列为经营型租赁设备，分为固定资产。我们按合同期限确认产品收入和折旧费用，将其归为净收入成本。

截至2024年8月2日和2024年2月2日，我们的融资应收款净额分别为111亿和105亿美元。. 我们保持一定的准备金以覆盖预期的融资应收款损失，并根据我们的全部组合评估信贷损失预期。我们融资应收款组合的本金出账率分别为2025年第二财季和2024年财季的0.7%和0.6%，以及2025年前六个月和2024年前六个月的0.5%和0.6%。由于我们组合中高质量的商业账户的组合结构，我们的融资应收款信用质量仍然良好。我们将继续监测更广泛的经济指标及其对未来信贷损失业绩的潜在影响。我们有一套广泛的流程来管理我们对客户信用风险的敞口，包括积极管理信贷额度和我们的收款活动。我们还定期向无关第三方出售选择性的有固定期限的融资应收款，以主要管理某些客户信用敞口的集中。根据我们对客户融资应收款的评估，我们认为我们有足够的储备。

根据我们的租赁计划，我们保留了租赁的设备中的剩余利益。截至2024年8月2日和2024年2月2日，记录为融资应收款项的剩余利益分别为16600万美元和15700万美元。剩余利益的金额是根据历史研究、行业数据和未来风险价值需求评估方法，根据租赁开始时设备在租赁期限结束时的估值而确定的。我们每个季度评估我们记录的剩余价值的账面价值，以预计的损失为基础。一般来说，由于设备租赁的剩余价值风险在二级市场上存在，因此预计的损失不被认为是重大的。此外，租赁协议规定了适用的归还条件和违约救济措施，以确保租赁设备在归还时处于良好的运行状态。在2025财年第二季度和前六个月以及2024财年第二季度和前六个月，与剩余资产有关的预计损失没有被记录。

截至2024年8月2日和2024年2月2日，运营租赁的设备净值为22亿美元。每当事件或情况可能表明发生减值时，我们会对经营租赁的设备的账面价值进行减值测试。在2025财年第二季度和前六个月以及2024财年中，暂时没有与此类设备相关的重大减值损失记录。


69

目录
DFS提供的产品最初是通过源自发起时的现金进行融资，其中大部分随后被资产支持的融资所替代。对于符合销售类型租赁资格的DFS产品，融资应收账款的最初融资会反映为经营活动现金流的影响，并且通常会被后续的融资现金所抵消。对于DFS经营租赁产品，最初的融资被归类为资本性支出，并反映为投资活动所用现金流的影响。

有关我们的融资应收账款和相关拨备以及经营租赁下的设备的更多信息，请参阅本报告中的基本报表附注4。

70

目录
流动性、现金需求和市场情况

流动性和资本资源

我们依赖经营现金流，这受需求环境趋势影响，作为我们持续业务运营的主要流动性来源。我们监控我们的资产负债表效率，以确保我们有足够的流动性来支持我们的业务和战略举措。

除了内部产生的现金外，我们还可以利用其他资金来源来资助我们的战略举措并资助我们融资业务的增长。我们的策略是从任何潜在来源部署资金，无论是内部产生的现金还是债务，取决于资金来源的充足性和可获得性，以及是否可以以一种具有成本效益的方式获得。

我们相信，我们目前的现金及现金等价物，加上未来经营活动、借款和未来预计可使用的循环信贷额度和商业票据计划所提供的现金，将在未来12个月内和此后可预见的未来足以满足我们的重大现金需求，包括资金投入、债务支付、资本支出和其他公司需求。

作为我们整体资本配置策略的一部分，我们打算通过股票回购计划和股息支付向股东返还资本，并利用剩余可用现金推动增长并保持我们的投资级信用评级。

下表显示了截至指定日期的现金及现金等价物以及可用借款情况：
2024年8月2日2024年02月02日
（单位百万）
现金及现金等价物和可用借款：
现金及现金等价物$4,550 $7,366 
待还Revolve信贷额度5,999 5,999 
现金及现金等价物和可用借款总计$10,549 $13,365 

在2025财年的前六个月，现金及现金等价物减少了28亿美元，主要是因为向股东返还资本、资本支出、偿还高级票据和DFS债务、支付解决员工股权补偿的税款扣除以及部分抵消的运营现金流入。

截至2024年8月2日，我们的循环信贷额度为60亿美元。该额度可通过对该信贷额度的提取和未偿还信用证来减少可借款金额。截至2024年8月2日，该信贷额度下尚未发生任何借款，剩余可借款金额约为60亿美元。循环信贷额度还可作为我们商业票据计划的后备，提供流动性支持。

我们维持了一个商业票据计划，根据该计划，我们可以发行最多总面值为50亿美元的无担保票据，其到期日从发行日起最长不超过397天。截至2024年8月2日，我们在该计划下没有未偿还的发行。

我们可能会定期使用可用的循环信贷工具和商业票据计划下的发行，通常是短期的，用于一般公司用途。有关我们债务的更多信息，请参见下文讨论。



71

目录
债务

下表显示了截至指定日期时我们的未偿债务情况：
2024年8月2日变更2024年02月02日
（单位百万）
核心债务
优先票据$14,580 $(1,027)$15,607 
传统笔记952 — 952 
DFS分配债务(2,492)(852)(1,640)
核心债务总额 13,040 (1,879)14,919 
与DFS相关的债务
DFS债务9,133 (359)9,492 
已分配的DFS债务2,492 852 1,640 
与DFS相关的总债务11,625 493 11,132 
其他79 (92)171 
总债务，本金金额24,744 (1,478)26,222 
账面价值调整(222)6 (228)
总债务，账面价值$24,522 $(1,472)$25,994 

截至2024年8月2日，我们的债务未偿余额减少了15亿美元，降至247亿美元，主要是由于还款了我们的优先票据和DFS债务。

我们将核心债务定义为我们的债务的总本金减去与DFS有关的债务和其他债务。截止2024年8月2日和2024年2月2日，我们的核心债务分别为130亿美元和149亿美元。有关我们债务的详细信息，请参阅本报告附注6的基本财务报表注释。

DFS相关债务主要代表我们的证券化和结构性融资计划中的债务。在这些计划下，我们面临的损失风险仅限于已转让的租赁和贷款支付以及相关设备，因为信用持有人无权追索戴尔科技。

为了资助DFS业务的扩张，我们通过证券化和结构化融资项目的使用与其他资金来源达到平衡。我们通过将我们融资应收账款余额和经营租赁的设备净值之和以7:1的债务-权益比率来近似我们用于资助DFS业务的核心债务金额。债务-权益比率是基于资产的基本信用质量。请参阅本报告附录中的基本报表附注4以获取关于我们DFS债务的其他信息。

我们相信我们将继续能够通过现有和预期的现金来源，主要是经营性现金流，支付债务本金和利息，包括短期到期日的偿还。用于债务本金和利息支付的现金可能包括我们商业票据计划、循环信贷设施或其他借款的短期借款。在我们的浮动利率债务下，我们可能会因适用参考利率的潜在波动或满足未来客户融资需求所需的DFS债务水平的可能波动而遭受未来利息费用的变动。

据我们的独立裁定，我们可随时根据市场状况和其他相关因素，在公开市场或与债务持有人进行协商交易的方式下，购买、赎回、预付、再融资或以其他方式偿还任何数量的未偿债务。


72

目录
现金流量

以下表格展示了我们的总结。 简明的综合现金流量表 为所示期间提供的服务：
六个月已结束
 2024年8月2日2023年8月4日
（单位：百万）
来自以下来源的现金净变动：
运营活动$2,383 $4,991 
投资活动(1,013)(1,289)
融资活动(4,109)(3,829)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(97)(117)
现金、现金等价物和限制性现金的变化$(2,836)$(244)

经营活动—2025财年前六个月的经营活动现金流为24亿美元，主要来源于盈利能力，部分抵消了工作资本动态，主要是由于我们AI优化的服务器产品的增长。2024财年前六个月的经营活动现金流为50亿美元，主要受益于盈利能力和工作资本管理，我们减少了库存，表现出色的收款能力，并从购买和支付供应商的时机中受益。经营活动现金流还反映了支付9亿美元用于解决V类交易诉讼的影响。

投资活动 — 投资活动主要包括用于资金支持资本支出，包括DFS经营租赁下的设备和用于支持我们的as-a-Service产品的设备，我们统称为客户合同中的资产。其他活动可能包括资本化的软件开发成本、收购和剥离以及投资的到期、出售和购买。在2025财年和2024财年的前六个月，投资活动使用现金分别为10亿和13亿，主要用于资本支出。
 
筹资活动——融资活动主要包括债务的融资和偿还以及向股东返还资本。 2025财年前6个月的融资活动使用了41亿美元，主要包括回购普通股，包括支付股权补偿的员工税款预扣款，净偿还我们的高级票据和DFS债务以及季度分红的支付。在2024财年前6个月，融资活动使用了38亿美元，主要包括偿还我们的高级票据的本金，回购普通股，包括支付股权补偿的员工税款预扣款，以及支付季度分红。

DFS现金流影响 — DFS首次融资主要通过现金支付，其中大部分随后被资产抵押融资所取代。对于合格的租赁型销售，融资应收款的初始资金将反映为经营活动现金流的影响，而这部分资金很大程度上随后由融资所得的现金所抵消。对于运营租赁，初始资金将被归类为资本支出，并反映为投资活动所使用的现金流。在2025财年和2024财年的前六个月，DFS的新融资额分别为430亿和420亿。截至2024年8月2日，我们的总净融资应收款为111亿，运营租赁设备净额为22亿。

供应链金融计划 我们维持一项供应链金融计划（“SCF计划”），使符合条件的供应商可以自行选择将由我们欠付的应收款项卖出给第三方金融机构。SCF计划不会影响我们的流动性，因为我们向参与供应链金融计划的供应商支付的款项将在原始发票到期日通过汇给金融机构。此外，我们与供应商协商付款条款，不论他们决定参与SCF计划与否。SCF计划下支付的款项将包括在基本报表的经营性现金流量中。有关SCF计划的更多信息，请参阅附在本报告中的基本报表附注17。


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目录
资本承诺和其他现金需求

资本支出 — 在2025和2024财年的前六个月，我们分别在房地产、工厂设备和资本化软件开发成本上花费了13亿美元。在发生的总支出中，客户合同中资产的资金额在2025和2024财年的前六个月分别为7亿美元和5亿美元。产品需求、产品组合、使用代工厂商以及运营和信息技术基础设施的持续投资都会影响我们的资本支出水平和优先级。

回购普通股 —— 自2021年9月23日生效起，我们的董事会批准了一项无固定到期日的股票回购计划，根据该计划，我们有权回购高达50亿美元的C类普通股。自2023年10月5日生效起，董事会批准回购额外500亿美元的C类普通股，同样没有固定到期日。在获得额外批准后，我们在股票回购计划下剩余的累计授权金额约为570亿美元。

在2025财年的前6个月内，我们以约14亿美元的总购买价值，回购了约1200万股C类普通股。在2024财年的前6个月内，我们以约5亿美元的总购买价格，回购了约1100万股C类普通股。

股息支付 ——2024年2月29日，我们宣布董事会批准将股息率提高20%，从2025财年第一季度开始，每股每季度分红派息为0.445美元。在2025财年前6个月和2024财年期间，公司分别以每股每季度0.445美元和0.37美元的比率支付了分红和红利等值分红，分别支付了7亿美元和5亿美元。

采购义务 —购买义务是指对我们具有可执行力和法律约束力的购买商品或服务的合同义务。这些义务规定了所有重要条款，包括购买的固定或最小数量；固定、最小或可变价格条款；以及交易的大致时间。购买义务不包括可以无罚款取消的合同。

我们利用多个供应商为我们的产品制造子组件。我们高效的供应链管理使我们能够与供应商建立灵活和互利的采购安排，以最小化库存风险。与行业惯例一致，我们根据我们的预计需求和制造需求，向供应商发布购买授权来采购原材料或其他商品和服务，包括产品元件。这些采购订单通常在30天内完成，并在业务的正常过程中进行，以确保我们生产的最佳定价和供货连续性。采购订单不包括在采购义务内，因为它们通常代表我们的采购授权，而不是具有约束力的采购义务。

截至2024年8月2日，公司的购买义务为72亿美元，其中60亿美元将在12个月内支付。



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目录
市场状况

我们定期监控经济状况及对金融市场和我们的业务产生的影响。我们始终评估供应商基础的财务健康状况，谨慎管理客户信贷，多样化交易对手风险，并全球监控现金及现金等价物余额的集中风险。我们定期监测我们对借款人和交易对手的财务敞口。

我们使用各种市场信用风险因子来监测与我们的金融交易对手相关的信用风险，比如国家认可的信用评级机构发布的信用评级以及市场信用违约掉期水平的变化。我们定期评估与这些交易对手的头寸，根据我们的政策可能限制暴露于任何一个交易对手的风险。我们根据当前和预期市场情况监测和管理这些活动。

我们使用衍生工具来对冲某些外币风险。我们使用远期合约和购买期权作为现金流量套期保值，以保护免受美元以外货币计价的预测交易中固有的外汇汇率风险。此外，我们主要使用远期合约，可能使用购买期权来对冲以外币计价的货币资产和负债。有关我们使用衍生工具的更多信息，请参阅本报告中包括的基本财务报表附注的附注7。

我们面临与我们的可变利率债务组合相关的利率风险。在正常业务过程中，我们遵循既定的政策和程序来管理这一风险，包括监测我们的资产和负债组合以及使用衍生工具。因此，我们预计不会因利率风险而造成重大损失。

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目录

担保方财务信息摘要

公司的优先票据（“Senior Notes”）由Dell International L.L.C.和EMC Corporation（“发行人”）发行，注册，无担保，完全拥有于Dell Technologies Inc.的全资子公司。Senior Notes由Dell Technologies Inc和其全资子公司Denali Intermediate，Inc和Dell Inc承担联合和无担保责任担保（统称“担保方”）。

编制摘要财务信息的基础 ——下表是根据SEC《S-X法规》第13-01条的规定提供的摘要财务信息。发行人和担保人（统称“债务人集团”）的摘要财务信息以合并基础呈现，不包括债务人集团内实体之间的公司间余额和交易。债务人集团在非债务人附属公司的投资余额已排除在外。债务人集团应收款项、应付款项以及与非债务人附属公司的交易已分开呈现。

下表列出了债务人集团在指定期间的经营信息总结结果：
销售额最高的六个月
2024年8月2日
（单位百万）
净收入(a)$3,906 
毛利率 (b)1,883 
营业收入 (c)48 
利息和其他，净额 (d)(2,085)
税前亏损$(2,037)
归属于债务人集团的净亏损$(1,447)
____________________
（a）包括非债务人子公司的营业收入3700万美元。
(b) 包括从非担保子公司购买的解决方案的净营业收入成本52200万元。
(c) 包括非保证公司的共享服务提供的营业费用 24600万美元。
(d) 包括对内部公司借款应付的利息支出为$158500万。

76

目录
下表显示了欠款人组织的摘要资产负债表信息，截至指定日期：
2024年8月2日2024年02月02日
（单位百万）
资产
流动资产$2,880 $2,631 
关联公司应收款项— 281 
短期公司间贷款应收款项188 92 
总流动资产3,068 3,004 
商誉和无形资产14,260 14,447 
其他非流动资产3,273 3,437 
总资产$20,601 $20,888 
负债
流动负债$4,666 $5,255 
公司内应付款1,199 — 
流动负债合计5,865 5,255 
长期债务14,335 15,353 
公司间贷款应付款项41,637 41,617 
其他非流动负债3,252 3,473 
负债合计$65,089 $65,698 


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目录
第3项 - 关于市场风险的定量和定性披露

有关影响我们的市场风险的定量和定性披露，请参阅我们截至2024年2月2日的财年报告中的“第二部分——第7A项——关于市场风险的定量和定性披露”。我们面临的市场风险与我们财年报告中所述的情况没有发生重大变化。

项目4—控制和程序

本报告包括根据1934年证券交易法规13a-14号规定所需的首席执行官和致富金融（临时代码）官员的认证。请参阅随本报告提交的附件31.1和31.2。 本第4项包括与那些认证中提到的控制和控制评估相关的信息。

披露控件和程序的评估

披露控制和程序（如《交易所法》第13a-15（e）和15d-15（e）规定）旨在合理保证按照SEC规则和表格规定的时间期间记录、处理、汇总和报告在交易所法案项下提交或归档的报告所需的信息，并且这些信息被积累和传达给管理层，包括首席执行官和致富金融(临时代码)官员，以便及时做出有关所需披露的决定。

在编写本报告的过程中，根据我们的管理层的监督和参与，我们的首席执行官和致富金融(临时代码)对我们的信息披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估，截至2024年8月2日。根据该评估，我们的首席执行官和致富金融(临时代码)得出结论，我们的信息披露控制和程序在2024年8月2日以合理保证水平上有效。

关于财务报告内控的变化

我们正处于正在进行的业务转型计划的过程中，以提升我们的能力，利用新科技，并优化业务流程，改变我们的工作方式和决策方式，改善业务结果，并降低成本。作为这一计划的一部分，我们正在现代化会计和财务系统。我们已经修改了，并将继续修改特定内部控制流程的设计和实施，以适应我们的业务流程和财务规程的变化，因为我们的业务转型计划正在继续进行。

在2024年8月2日结束的财政季度内，我们的内部财务控制没有发生任何其他变化，这些变化对我们的内部财务控制产生了重大影响，或者可能会在合理范围内对我们的内部财务控制产生重大影响。


78

目录
第二部分 — 其他信息

项⽬1-法律诉讼

本项目所需的信息已纳入参阅，详情请参阅基本报表第10条中“法律事务”栏下的信息。 简明合并财务报表附注 包含在本报告的第一部分中。

第1A项-风险因素

除了本报告中列明的其他信息外，在我们截至2024年2月2日的年度报告的“第一部分—项目1A—风险因素”中讨论的风险可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或前景产生重大影响。在我们的年度报告10-k和随后的SEC报告中描述的风险并非我们面临的唯一风险。还有其他目前我们不知道或者目前我们认为不重要的风险和不确定性，也可能对我们的业务、运营结果、财务状况或前景产生重大不利影响。

第二项 — 未注册的股票销售和资金用途

股票的购买

以下表格呈现了我们在2025财年第二季度购买C类普通股的相关信息：
时期购买的总股数每股支付的加权平均价格作为公开宣布计划的组成部分购买的股票总数在计划下尚可购买股票的近似美元价值
(单位：百万美元，每股金额为美元)
自2024年5月4日至2024年5月31日回购0.5 $132.84 0.5 $3,624 
自2024年6月1日至2024年6月28日回购1.9 $137.35 1.9 $3,358 
从2024年6月29日至2024年8月2日进行回购3.1 $125.00 3.1 $2,973 
总费用5.5 5.5 

此表格不包括因归还被扣留的股票作为解决员工股票奖励的税款义务而解决此类奖励的股票。

截至2021年9月23日，我们的董事会批准了我们当前的股票回购计划，该计划没有设定到期日期，根据该计划，我们可以通过公开市场购买、大宗交易或加速或其他结构化的股票购买方式，回购C类普通股最多价值50亿美元的股份，不包括与此类回购相关的任何费用、佣金或其他费用。

自2023年10月5日起，公司董事会批准以无固定到期日的方式再回购500亿美元的C类普通股股票。在董事会批准后，公司在股票回购计划中剩余的授权金额约为570亿美元。

有关股票回购计划的详细信息，请参阅本报告中包含的基本报表附注13。

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项目5 — 其他信息

交易安排

2024 年 6 月 4 日, 伊冯娜·麦吉尔，我们的 首席财务官, 采用 一份书面计划，销售额不超过 32,000 旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定抗辩条件的公司C类普通股股票。该计划将于到期 2025年5月30日，或者在出售所有股票的任何较早日期。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年7月15日, Lynn Vojvodich Radakovich公司之一 公司的董事s, 采纳 一项针对公司C类普通股的最多销售计划 17,400 以满足《交易所法》第10b5-1(c)条的肯定防御条件的股票。本计划将于到期后失效。 2025年10月15日或在此之前所有股票均已售出的日期。

2012年《伊朗威胁减少和叙利亚人权法案》

根据《交易所法》第13(r)条的规定，我们需要在我们的年度或季度报告中披露我们或我们的任何关联方是否知ingly参与与伊朗有关的某些活动、交易或往来，或与根据美国法律受制裁的个人或实体进行往来。2024年6月，戴尔科技的德国子公司为Ascotec Holding GmbH（位于德国杜塞尔多夫的一家德国公司）处理了一笔标准笔记本电脑和底座的销售订单，该公司根据伊朗交易和制裁条例被指定为特别指定国民。该货物在交付给Ascotec之前被承运人停止，没有任何笔记本电脑或底座实际交付给Ascotec。戴尔科技没有收到这个订单的付款，因此这个活动对公司的营业收入或净利润没有贡献。 该活动对公司的营业收入或净利润没有带来任何贡献。

戴尔科技于2024年6月13日向财政部外国资产控制办公室（OFAC）提交了有关此事的初步通报，并正在配合OFAC对此事进行审查。戴尔科技不打算参与与Ascotec相关的未来活动。

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第6项 — 展品

展示文件
数量		描述
101 .INS†-中的实例文档未包含 交互式数据文件，因为其XBRL标签嵌入于内联XBRL文档中。
101 .SCH†内联XBRL分类扩展架构文档
101 .CAL†内联XBRL分类扩展计算关联文档
101 .DEF†内联XBRL分类扩展定义关联文档
101 .LAB†内联XBRL分类扩展标签关联文档
101 .PRE†内联XBRL分类扩展演示关联文档
104 Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document (included in Exhibit 101).
†随同本报告一并提交。
††随同本报告一并提供。

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签名

innate pharma
 
戴尔科技股份有限公司 一、利润和相关财务亮点简报 净收入(a): 17352 17275 50127 51765
 通过：/s/ BRUNILDA RIOS
Brunilda Rios
高级副总裁，企业金融和首席会计官
（代注册人和主要会计官）

日期：2024年8月1日2024年9月10日








































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