根據規則433提交

註冊編號333-275079

2024年9月11日

Grayscale投資公司的霍夫曼對此事有兩種觀點

我們這一代最重要的金融創新

RIA頻道董事經理基思·布萊克： 你好，我是RIA頻道的基思·布萊克。今天我們有幸邀請到灰度投資的分銷與合作伙伴董事約翰·霍夫曼。歡迎，約翰。

GRAYSCALE投資的分銷與合作首席 ，約翰·霍夫曼： 嗨，Keith。感謝你今天邀請我。

黑色： 嗯，請告訴我們關於灰度概念投資公司的理念和產品的提供？

HOFFMAN: 是的，先介紹一下，Grayscale是全球最大的以加密貨幣爲重點的投資管理公司。我們已經運營了十多年，這也使我們成爲該領域最有經驗的公司之一。我們的主要關注點是讓投資者更簡單、更便利地訪問加密貨幣，在受監管的、面向未來的產品結構中。這一直是我們過去十年的關注重點，並將繼續保持。 Yeah, 所以簡單介紹一下，Grayscale是世界上最大的以加密貨幣爲重點的投資管理公司。嗯，我們已經運營了十多年，這也使我們成爲該領域最有經驗的公司之一。而我們一直關注的是使投資者更簡單、更便捷地訪問加密貨幣，並在受監管的、面向未來的產品結構中提供更方便的途徑。這已經是過去十年以來一直是我們的關注重點，並將繼續保持。

黑色： 那麼，加密貨幣如何融入投資組合？

霍夫曼: 是的，我認爲這主要歸結爲兩個原則。首先，與傳統資產相比，它有相關性。所以從歷史上看，比特幣相對於股票、債券和房地產等傳統資產的相關性很低。因此，在投資組合中加入加密貨幣會帶來多元化效益。其次，它與回報潛力相關。儘管過去的回報並不代表未來的結果，但在過去的表現上，加密貨幣是一個表現非常好的資產類別。我們在2013年推出了Grayscale比特幣託管基金（GBTC）。在過去的10年裏，該基金的總回報率已經增長了近50000%。所以我認爲這與它的表現、機會和相關性有關。最後，我還想提到的是，在這個資產類別中，進行嚴格和有紀律的再平衡也非常重要。

BLACK：所以是50000%的回報率。小投資走得很遠。 所以是50000%的回報率。小投資走得很遠。

霍夫曼： 絕對。絕對。這是過去的情況。因此，這種相關性表現，這些都是我們今天看到加密貨幣納入投資組合的原因。

黑色： 比特幣etf在2024年1月開始交易。告訴我們一些關於比特幣etf的歷程以及此後的反應。

霍夫曼： 是的，所以我們在2013年再次推出了灰度比特幣信託基金。因此，從Grayscale的角度來看，將該產品推向市場已經過去了近十年，我們顯然做了很多開創性的工作，並且確實爲市場開闢了這條道路。毫不奇怪，這是美國曆史上最成功的ETF推出，你可以知道，從交易量、流動性、利差、資產管理規模來看，僅僅六個月後，我們在這個綜合體中就有600億美元的資產。嗯，你知道，它確實彙集了我們這一代最重要的兩項創新，即交易所買賣基金和比特幣。呃，這兩項創新融合在這一個產品中，使它再次變得簡單、容易、方便地通過ETF的包裝進行訪問，然後訪問該資產類別，呃，這本質上是變革性的。因此，毫不奇怪，這次發射取得了令人難以置信的成功，呃，以任何指標來衡量，

BLACK：所以是50000%的回報率。小投資走得很遠。 但加密貨幣不僅僅是比特幣。對吧。而且，加密貨幣，嗯，比特幣只是整個宇宙的一半，對吧？第二大幣種是以太幣，在以太幣區塊鏈上運作。告訴我們一些可能會很快推出以太幣ETF的監管發展情況。

HOFFMAN： 是的，我會再次更廣泛地構建。首先要說的是，Grayscale專注於向投資者開放加密投資，涵蓋了整個領域。我們今天經營着世界上最大的以太幣基金，逐筆明細爲ETHE。我們在2017年推出了這款產品。您知道，我們在這個領域有近六年的業績記錄，將近七年。就像我們之前推出比特幣產品一樣，我們將其上市爲etf，我們也希望將ETHE帶到市場上，以及上市交易基金。您知道，這對我們的DNA至關重要，讓加密貨幣變得更容易、更簡單、更方便。就在上週，SEC批准了19-B4，我們繼續與委員會就將這些市場向更多投資者以受監管的方式開放的機會進行對話。

黑色： 而且，嗯，你對加密投資的未來感到興奮的是什麼？顧問們在投資加密貨幣之前需要學習什麼？

霍夫曼: 是的，所以問題的第一部分是什麼讓我激動？我們已經進行了15年了，從時間的角度來看，聽起來很長。但是當你看到採用率時，今天有5200萬美國人持有加密貨幣。當你從全球角度來看，它的滲透率較低。但這是一種全球性的科技，它真的會改變我們生活的方式，改變我們工作的方式，改變我們娛樂的方式。我想我們剛剛開始進入這種指數級採用期。在接下來的15到30年，我認爲我們將會看到更快的採用，因爲這些東西並不是以線性方式增長。所以讓我激動的是，下一個億萬用戶上線，全球用戶達到十億。這真的讓我興奮，因爲這背後的網絡效應將會創造巨大的價值，不僅對底層生態系統而且對投資者來說都是如此。這真是太令人興奮了。

黑色： 顧問可以做什麼來提升自己的速度？學習更多關於加密貨幣領域的知識。

霍夫曼: 是的，在灰度概念，我們專注於加密貨幣，有超過一百名金融專業人士每天都在思考這個問題，每天都在這個領域。我們創作了大量的思想領導力和內容。我邀請大家訪問灰度概念的官網grayscale.com，訂閱我們的研究。我們還有一個團隊在現場，可以與顧問合作，幫助他們思考如何將這個投資組合整合進來。但這一切都與教育有關，我們現在正在努力進行教育，幫助人們理解與此相關的風險，以及其中的機遇。

BLACK：所以是50000%的回報率。小投資走得很遠。 感謝約翰今天與我們分享。

霍夫曼: Keith，謝謝你的邀請。非常感謝。

Grayscale比特幣信託（BTC）（「信託」）已向SEC提交了一份註冊聲明（包括招股說明書），用於本通信涉及的發行。在投資之前，您應該閱讀該註冊聲明中的招股說明書以及信託和本次發行的其他文件以獲取更完整的信息。您可以通過訪問SEC網站上的EDGAR免費獲取這些文件。或者，如果您撥打（833）903-2211或聯繫Foreside Fund Services，LLC（Three Canal Plaza，Suite 100，Portland，Maine 04101）進行申請，則信託或任何授權的參與者將安排爲您發送招股說明書（在可用時）。