美國

證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格 10-Q

(標記一個)

☒	根據1934年證券交易所法第13或15(d)條的季度報告

截至2024年6月30日季度結束 2024年8月3日

或

☐	根據1934年證券交易所法第13或15(d)條的過渡報告

過渡期從　　　　至　　　　。

委員會文件號碼： 001-35720

（依憑章程所載的完整登記名稱）


特拉華州		45-3052669
(依據所在地或其他管轄區) 的註冊地或組織地點)		(國稅局雇主識別號碼) 識別號碼)

15 Koch Road Corte Madera, 加州 CA		94925
(總部辦公地址)		（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號：(415) 924-1005

根據該法案第12(b)條規定註冊的證券：


普通股，$0.0001 面額		rh	紐約證券交易所，公司。
（每类标题）		（交易標誌）	（每个注册交易所的名称）

請勾選是否 (1) 依據《1934年證券交易法》第13或15(d)條的規定，在過去12個月（或登記人所必須提交此等報表的較短期間）中已提交必須提交的所有報告，並且 (2) 在過去90天中已受到此等提交要求的約束。是 ☒否☐

請以勾選方式指示是否在過去12個月（或更短期間，即要求提交此類文件）內，登記人已根據Regulation S-t的Rule 405條款（本章第232.405條）的規定，遞交了每份互動數據文件。是 ☒不☐

請以勾選方式指示登記人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者、較小報告公司還是新興成長型公司。詳見《交易所法》第120億2條關於“大型加速提交者”、“加速提交者”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件提交者	☒	加速檔案提交者	☐

非加速歸檔人	☐	較小報告公司	☐

		新興成長型企業	☐

如果一家新興成長型企業，請勾選“是”表示註冊人選擇不使用根據證券交易所法第13(a)條所提供的任何新的或修改後的財務會計準則的延長過渡期來遵守。 ☐

請用勾選記號表示該發行人是否屬於殼公司（如交易所法第120億2條所定義）。是☐不☒

截至2024年9月6日，registrant的普通股有多少股流通？ 18,482,697 截至目前為止，registrant的普通股流通量是多少股？

基本報表之指數 10-Q


		頁面

第一部分. 財務資料
項目 1。	基本報表	3
	縮編合併貸方賬戶余額表（未經審計）截至2024年8月3日和2024年2月3日	3
	未經審計的綜合收入簡明表截至2024年8月3日和2024年7月29日止的三個和六個月	4
	綜合損益簡明綜合表(未經審核) 截至2024年8月3日和2023年7月29日的三個月和六個月	5
	縮表合併股東權益（赤字）報表（未經審計）截至2024年8月3日和2023年7月29日的三個月和六個月	6
	綜合現金流量表（未經核數）截至2024年8月3日和2023年7月29日的六個月	8
	縮表合併財務報表附註（未經審計）	10
項目2。	管理層對財務狀況和業績的討論與分析	30
第3項目。	有關市場風險的定量和定性披露	49
項目 4。	內部控制及程序	50

第II部分. 其他資訊
項目 1。	法律訴訟	51
第1項事項	風險因素	51
項目2。	股票權益的未註冊銷售和資金用途	52
第3項目。	優先證券違約	52
項目 4。	礦業安全披露	52
項目5。	其他信息	52
第六項。	展品	53
簽名		54


2 \| 2024年第二季度10-Q表格	‌目錄

第一部分

項目1. 基本報表

縮表合併資產負債表

(未經查核)


	8月3日，		二月三日,
	2024		2024

	（以千為單位）
資產
現金及現金等價物	$	78,333	$	123,688
應收帳款-淨額		66,644		55,058
商品存貨		917,331		754,126
預付費用及其他流動資產		156,975		169,030
全部流動資產		1,219,283		1,101,902
不動產、廠房和設備-淨額		1,753,727		1,685,858
營運租賃權使用資產		624,641		625,801
商譽		140,997		141,033
商標、商標和其他無形資產		76,243		75,927
递延税款贷项		143,975		143,986
權益法投資		130,790		128,668
其他非流動資產		286,740		240,722
資產總額	$	4,376,396	$	4,143,897
負債及股東權益不足
應付帳款和應計費用	$	495,961	$	366,585
透支收入及客戶存款		302,526		282,812
到期日為2024年的可換股資深票據-淨額		41,890		41,835
營業租賃負債		86,106		85,523
其他流動負債		84,071		96,113
流動負債合計		1,010,554		872,868
資產擔保信貸		25,000		—
B類期限貸款-淨		1,911,519		1,919,885
B-2類期限貸款-淨		468,363		468,696
房地產貸款淨額		17,596		17,766
非流動經營租賃負債		573,204		576,166
非流動融資租賃負債		584,677		566,829
递延所得税负债		8,540		8,442
其他非流動負債		11,660		10,639
總負債		4,611,113		4,441,291
承諾和可能負債（附註16）
股東資本赤字：
優先股 - $0.0001 每股面額為 10,000,000 股份已授權無截至2024年8月3日和2024年2月3日期間，已發行或流通的股份為XXX股		—		—
普通股—XXX股$0.0001 每股面額為 180,000,000 股份已授權 18,482,697 股份發行和未履行合約截至2024年8月3日； 18,315,613 股票份額發行的而截至2024年2月3日則為未解決		2		2
資本公積額額外增資		321,214		287,806
其他綜合損益（損失）累積額		2,004		(1,938)
累積虧損		(557,937)		(583,264)
股東權益的赤字為		(234,717)		(297,394)
總負債及股東權益赤字	$	4,376,396	$	4,143,897

附註是這些未經審核的簡明綜合財務報表的一部分。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 \| 3

縮寫的綜合損益表

(未經查核)


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日,		7月29日,		8月3日,		7月29日,
	2024		2023		2024		2023

	(以千為單位，股票和每股金額除外)
淨收入	$	829,655	$	800,479	$	1,556,615	$	1,539,641
營業成本		454,898		420,406		865,820		812,023
毛利潤		374,757		380,073		690,795		727,618
銷售、一般及管理費用		278,630		228,733		540,005		477,038
營業收入		96,127		151,340		150,790		250,580
其他費用
利息費用—凈		59,262		44,422		116,034		84,238
其他（收益）費用—淨額		(663)		(186)		502		(839)
其他費用總計		58,599		44,236		116,536		83,399
稅前收入和股權法下的投資收益		37,528		107,104		34,254		167,181
所得稅支出		3,717		27,245		1,626		43,830
除權益法投資前收入		33,811		79,859		32,628		123,351
權益法投資損失—淨		4,859		3,382		7,301		4,984
凈利潤	$	28,952	$	76,477	$	25,327	$	118,367
用於計算基本每股盈餘的加權平均股份數		18,458,207		20,960,329		18,391,331		21,503,090
基本每股盈利	$	1.57	$	3.65	$	1.38	$	5.50
在計算每股稀釋後的凈收入時使用的加權平均股份		19,961,610		22,727,560		19,949,657		23,242,585
稀釋每股盈利	$	1.45	$	3.36	$	1.27	$	5.09

附註是這些未經稽核的簡明合併財務報表的重要組成部分。


4 \| 2024年第二季度 10-Q 表格	第一部分. 財務資訊

綜合損益簡明合併財務報表

(未經查核)


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	八月3日，		七月29日，		八月3日，		七月29日,
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
凈利潤	$	28,952	$	76,477	$	25,327	$	118,367
外幣兌換的凈利潤		5,227		3,380		3,942		5,675
綜合收益	$	34,179	$	79,857	$	29,269	$	124,042

附註資料是這些未經審計的簡明合併財務報表的一部分。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 5

綜合股東權益（赤字）簡明合併財務報表

(未經查核)


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	普通股									庫藏股
						累積		保留
				ADDITIONAL		其他		收益					TOTAL
				實收資本		綜合		（累積					股東的
	股份	金額		資本		收益 (損失)		赤字)		股份	金額		權益(赤字)

	（以千為單位，除股份數以外）
餘額-2024年5月4日	18,342,797	$	2	$	300,189	$	(3,223)	$	(586,889)	—	$	—	$	(289,921)
股份報酬	—		—		11,529		—		—	—		—		11,529
限制股票發行	3,829		—		—		—		—	—		—		—
行使股票期權	136,071		—		9,496		—		—	—		—		9,496
凈利潤	—		—		—		—		28,952	—		—		28,952
綜合收益	—		—		—		5,227		—	—		—		5,227
餘額-2024年8月3日	18,482,697	$	2	$	321,214	$	2,004	$	(557,937)	—	$	—	$	(234,717)

結餘-2023年4月29日	22,051,251	$	2	$	257,616	$	(108)	$	581,876	—	$	—	$	839,386
股份報酬	—		—		8,538		—		—	—		—		8,538
限制股票發行	2,961		—		—		—		—	—		—		—
行使股票期權	40,599		—		4,272		—		—	—		—		4,272
可轉換優先票據的結算	1,929		—		—		—		—	—		—		—
回購普通股─包括稅款	(3,698,887)		—		—		—		—	3,698,887		1,216,635		(1,216,635)
養老庫存股退休	—		—		(8,623)		—		(1,208,012)	(3,698,887)		(1,216,635)		—
凈利潤	—		—		—		—		76,477	—		—		76,477
綜合收益	—		—		—		3,380		—	—		—		3,380
餘額 - 2023年7月29日	18,397,853	$	2	$	261,803	$	3,272	$	(549,659)	—	$	—	$	(284,582)


6 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

股東權益（赤字）的簡要合併陳述（續）

(未經查核)


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	普通股									庫藏股
						積累的		保留的
				ADDITIONAL		其他		收益					TOTAL
				實收資本		綜合		(累積					股東的
	股份	金額		資本		收入(損失)		赤字)		股份	金額		權益(赤字)

	（以千為單位，除股份數以外）
資金余額—2024年2月3日	18,315,613	$	2	$	287,806	$	(1,938)	$	(583,264)	—	$	—	$	(297,394)
股份報酬	—		—		22,073		—		—	—		—		22,073
限制股票發行	7,829		—		—		—		—	—		—		—
已取得且已交付的限制股份單位	817		—		(151)		—		—	—		—		(151)
行使股票期權	158,438		—		11,486		—		—	—		—		11,486
凈利潤	—		—		—		—		25,327	—		—		25,327
綜合收益	—		—		—		3,942		—	—		—		3,942
賬戶餘額 - 2024年8月3日	18,482,697	$	2	$	321,214	$	2,004	$	(557,937)	—	$	—	$	(234,717)

資金餘額-2023年1月28日	22,045,385	$	2	$	247,076	$	(2,403)	$	539,986	—	$	—	$	784,661
股份報酬	—		—		18,718		—		—	—		—		18,718
限制股票發行	2,961		—		—		—		—	—		—		—
已彌頒交付的受限股份	847		—		(96)		—		—	—		—		(96)
行使股票期權	45,616		—		4,728		—		—	—		—		4,728
可轉換優先票據結算	1,931		—		—		—		—	—		—		—
回購普通股─包括稅款	(3,698,887)		—		—		—		—	3,698,887		(1,216,635)		(1,216,635)
養老庫存股退休	—		—		(8,623)		—		(1,208,012)	(3,698,887)		1,216,635		—
凈利潤	—		—		—		—		118,367	—		—		118,367
綜合收益	—		—		—		5,675		—	—		—		5,675
餘額 - 2023年7月29日	18,397,853	$	2	$	261,803	$	3,272	$	(549,659)	—	$	—	$	(284,582)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一部分。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格附註 7

簡明財務報表現金流量表

(未經查核)


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日,		7月29日,
	2024		2023

	（以千為單位）
營運活動現金流量
凈利潤	$	25,327	$	118,367
調整淨利潤以達經營活動所提供之淨現金流量：
折舊與攤提		63,084		55,906
非現金經營租賃成本		48,358		38,858
以股份為基礎之報酬支出		22,073		18,718
資產減值		776		2,894
非現金融資租賃利息支出		15,329		17,280
推延所得稅		—		43,717
分享權益法投資損失—淨		7,301		4,984
其他非現金項目		4,366		4,454
資產及負債變動：
應收帳款		(11,563)		5,332
商品存貨		(162,577)		64,848
預付費用和其他資產		6,219		(24,680)
正在施工的房東資產-扣除租戶津貼		(17,461)		(13,959)
應付帳款和應計費用		122,657		(32,205)
透支收入及客戶存款		19,632		5,216
其他流動負債		(13,509)		(2,315)
目前和非目前的經營租賃負債		(48,383)		(41,654)
其他非流動負債		(14,323)		(17,406)
經營活動產生的淨現金流量		67,306		248,355
投資活動現金流量
資本支出		(115,340)		(81,596)
權益法投資		(9,423)		(33,727)
投資活動中使用的淨現金		(124,763)		(115,323)


8 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

現金及現金等價物摘要表（續）

(未經查核)


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023
	（以千為單位）
融資活動之現金流量淨額
資產抵押信用額度下的借款		25,000		—
按揭貸款還款		(12,500)		(12,500)
房地產貸款還款		(16)		(13)
依據本票和設備抵押權備忘錄的還款		—		(1,160)
可換股債券的還款		—		(1,696)
融資租賃協議下的本金支付-扣除租戶津貼		(11,957)		(5,454)
普通股回購，包括支付的稅款		—		(1,208,290)
行使股票期權所得		11,486		4,728
與發行股票獎勵相關的稅收代扣		(151)		(96)
籌資活動提供的淨現金		11,862		(1,224,481)
外幣兌換匯率變動對現金的影響		240		271
現金及現金等價物及受限現金的淨減少		(45,355)		(1,091,178)
現金及現金等價物和限制性現金
期初-現金及現金等價物		123,688		1,508,101
期初-限制現金		—		3,662
期初-現金及現金等價物和限制現金	$	123,688	$	1,511,763
期末-現金及現金等價物		78,333		417,047
期末—受限現金		—		3,538
期末—現金及現金等價物及受限現金	$	78,333	$	420,585
非現金交易:
期權及應計負債中的房地產和設備增加到期末	$	38,654	$	25,140
房東資產增加至應付帳款及期末應計費用		12,530		2,863
股份回購所產生的貨物稅在應付帳款及期末應計費用中		11,988		12,045

附註是這些未經審核的簡明綜合財務報表的一個組成部分。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 9

基本報表註腳

(未經查核)

附註 1—公司

業務性質

RH，一家位於特拉華州的公司，與其子公司（總稱“我們”或“公司”）共同在家具市場中擁有領先地位的零售商和豪華生活方式品牌。我們精心挑選並完全整合的商品選擇在我們的銷售渠道中保持一致，包括我們的零售店鋪、網站和源錄。我們提供一系列的商品選擇，包括傢具、燈飾、紡織品、衛浴用品、裝飾品、戶外和花園用品，以及嬰兒、兒童和青少年家具。

截至2024年8月3日，我們共營運了一總數量的 72 rh畫廊和 39 rh折扣店，一年。 rh賓館和 14 在美國和加拿大以及英國、德國、比利時和西班牙的Waterworks陳列室。我們還在上海和香港進行採購業務。

報告基礎

伴隨的未經審計暫編合併財務報表是根據我們的記錄準備的，並且在我們的高級領導團隊的意見中，包括所有需要公允陳述我們2024年8月3日的財務狀況以及2024年8月3日和2023年7月29日三個月和六個月的業務成果的調整事項，包括正常重複性調整。我們當前的財年為52周，于2025年2月1日（“2024財政年度”）結束。

這份簡明合併財務報表包括我們和全資子公司的賬戶，以及可變利益實體（“VIEs”）的財務信息，我們在這些實體中代表主要受益人，有權指導對影響該實體績效最為重大的活動。因此，通過合併過程，所有關聯公司的餘額和交易已被消除。

根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的金融報表的附註中通常包含了一些信息和披露，但為了本次中期簡明的合併財務報表的目的，這些信息和披露已經被縮減或者省略。

按照GAAP的要求，我們編制概要的合併財務報表時，高層領導團隊需要進行一些估計和假設，這些估計和假設會影響簡明的合併財務報表的資產和負債的報告金額以及相關的條件性資產和負債的披露，以及簡明的合併財務報表的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計有所不同，且這些差異可能對簡明的合併財務報表具有重大影響。

我們已經根據此時我們所能夠取得的合理可得信息，對各種會計估計和其他事項進行了評估，包括需要考慮預測財務信息的估計，這些會計估計和其他事項包括但不限於銷售退貨准備金、庫存准備金、坏帳准备金、商譽以及無形和其他長期資產。我們對這些估計的當前評估已經包括在我們截至2024年8月3日的三個月和六個月的簡明的合併財務報表中。隨著進一步信息的得到，我們對這些估計以及其他因素的未來評估可能會發生變化，並且這種變化的結果可能會對未來報告期的簡明合併財務報表產生重大不利影響。

這些未經審計的中期簡明的合併財務報表應與我們截至2024年2月3日的年度報告形式10-K中包含的合併財務報表和相關附註一起閱讀。

此處所呈現的2024年8月3日結束的三個月和六個月的營運結果，並不一定能反映出整個財政年度的預期結果。


10 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

附註2—最近發布的會計準則

尚未採納的新會計準則或更新

分部報告：改進報告部門披露

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發布 會計準則更新 (“ASU）2023-07—改進報告部門披露。這項新指引旨在通過增強對重要部門費用的披露，從而改善報告部門披露要求。ASU 2023-07適用於2023年12月15日後開始的財政年度，以及2024年12月15日後開始的財政年度內的中期期間，採用回溯法。允許提前採納。我們目前正在評估採納此ASU將對我們的簡明合併基本財務報表產生的影響。

所得稅：改善所得稅披露

2023年12月，FASB發布了第ASU 2023-09號公報，旨在改進有關公司所支付的所得稅和有效稅率調和表的披露。此次更新的指導將對上市公司從2024年12月15日之後開始的年報期間和2025年12月15日之後開始的中期週期產生影響。公司正在評估采用此指南對其未經審計的簡明合併財務報表可能產生的潛在影響。 ASU 2023-09—所得稅揭露的改進此新指引旨在提高所得稅披露的透明度和決策有用性。本更新的修訂與稅率協調和已支付的所得稅有關，要求稅率協調中的信息具有一致的類別和更大程度的細分，以及按司法管轄區細分的已支付的所得稅。 ASU 2023-09對於2024年12月15日之後開始的財政年度生效。允許提前採納。我們目前正在評估採納此ASU對我們的簡明合併財務報表的影響。

附註 3—預付費用和其他資產

預付費用和其他流動資產包括以下內容：


	八月3日，		2月3日,
	2024		2024

	（以千為單位）
供應商存款	$	28,196	$	26,409
預付款項		27,318		42,089
資本化的目錄成本		25,866		27,856
聯邦和州政府應收稅款		18,075		20,441
增值稅（VAT）應收款		7,748		6,532
租戶津貼應收款		7,701		8,220
商品退貨資產的權利		5,750		5,011
應收票據，包括利息⁽¹⁾		3,261		3,292
其他流動資產		33,060		29,180
總預付費用和其他流動資產	$	156,975	$	169,030

(1)	代表從Aspen LLC的管理成員的附屬公司到期的本金和應計利息的期票（如下所定義）。請參閱注釋5—變量利益實體.


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 11

其他非流動資產包括以下內容：


	八月3日，		二月三日,
	2024		2024

	（以千為單位）
房東資產施工中—扣除租戶補助	$	160,690	$	118,897
租約開始前的初始直接成本		72,705		66,333
資本化的雲計算費用淨額⁽¹⁾		24,693		22,646
其他存款		7,502		7,913
供應商存款-非流動		5,388		8,862
延遲融資費用		2,016		2,520
其他非流動資產		13,746		13,551
其他非流動資產總額	$	286,740	$	240,722

(1)	截至2024年8月3日和2024年2月3日，扣除累計攤銷金額為 $24 百萬和 $19 百萬。

備註4 — 商譽、商標、商號和其他無形資產

RH部門和Waterworks的商譽、商標、商號和其他無形資產的活動如下：


	rh 部分				自來水
			商標名稱,				商標名稱,
			商標和				商標和
			其他無形資產				其他無形資產
	商譽		資產		商譽⁽¹⁾		資產⁽²⁾

	（以千為單位）
2024年2月3日	$	141,033	$	58,927	$	—	$	17,000
新增款項		—		316		—		—
外幣兌換		(36)		—		—		—
2024年8月3日	$	140,997	$	59,243	$	—	$	17,000

(1)	2016財政年度收購時認列的水務報告單位商譽總值為XXX百萬，截至2018財政年度已全部減值。 $51 已扣除在先前財政年度認列的XXX百萬減值費用後淨額。

(2)	2016財政年度收購時認列的XXX百萬商譽總值減值費用之後淨額。 $35 已扣除在先前財政年度認列的XXX百萬減值費用後淨額。

有　無無形資產包括不動產業部門的商譽、商標和其他無形資產。


12 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

附註5—變量利益實體

已合併的變量利益實體和非控制股權

在2022財政年度，我們成立了 8年私人持有的有限責任公司（每個為“成員LLC”，合稱為“成員LLC”或“合併的變量利益實體”）用於房地產開發活動，與我們的Gallery轉型和全球擴張策略相關。

所述成員LLC的資產和負債的攜帶金額和分類列入簡明合併資產負債表如下：


	八月3日，		2月3日,
	2024		2024

	（以千為單位）
資產
現金及現金等價物	$	9,349	$	8,918
預付費用及其他流動資產		1,197		1,876
全部流動資產		10,546		10,794
不動產、廠房和設備-淨額⁽¹⁾		271,210		256,523
其他非流動資產		7		6
資產總額	$	281,763	$	267,323
負債
應付帳款和應計費用	$	2,940	$	8,735
其他流動負債		304		1,041
流動負債合計		3,244		9,776
房地產貸款-淨額⁽²⁾		17,596		17,766
其他非流動負債		960		947
總負債	$	21,800	$	28,489

(1)	包括 $53 百萬和 $77 2024年8月3日和2024年2月3日分別進行的施工，總值數百萬美元。

(2)	房地產貸款由各個相應成員有限責任公司的資產提供擔保，相關債權人對rh的一般資產不享有追索權。不包括200萬美元的與此類貸款有關的當前負債。 $0.3 百萬和 $0.1 與這些貸款有關的當前負債總額為100萬美元，不包括其他流動負債分別截至2024年8月3日和2024年2月3日的縮表上。

2022年8月3日，一名成員有限責任公司作為借款人與第三方簽署了一份擔保本票（“擔保本票”），金額為累計本金，相等於 $2.0 百萬，到期日為2032年8月1日。擔保本票的利率為固定年利率，相等於 6.00%.

2022年9月9日，一名成員有限責任公司作為借款人與第三方銀行簽署了一份本票（“本票”），金額為累計本金，相等於 $16 百萬，到期日為2032年9月9日。本票的利率為固定年利率，相等於 5.37% 直到2027年9月15日，之後按照五年期國庫券利率再加上 2.00%，受總利率下限 3.00%.

權益法投資

股權法投資主要代表我們對科羅拉多州阿斯彭的三家私人有限責任公司（分別為“Aspen LLC”和“Aspen LLCs”合稱“阿斯彭LLC”）的成員利益，這些公司旨在收購、開發、運營和出售科羅拉多州阿斯彭的某些房地產項目。截至2024年8月3日，我們已向Aspen LLCs進行了約$的資本提供。此外，“Waterworks”還持有兩家歐洲實體的成員利益，這些實體是採用股權法投資。146 百萬美元


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 13

我們對於2024年8月3日所有權益法投資的最大損失暴露是其攜帶價值。在2024年8月3日和2023年7月29日結束的三個月和六個月內，我們並未收到任何分配或有任何權益法投資的未分配盈餘。無對於權益法投資，我們在這段時間內沒有收到任何分配，也沒有任何未分配盈餘。

備註6—應付帳款、應計費用和其他目前負債

應付帳款和應計費用包括以下項目：


	八月3日，		2月3日,
	2024		2024

	（以千為單位）
應付賬款	$	293,810	$	192,345
應計薪酬		50,875		43,840
佔用應計		29,212		29,144
應計銷售和使用稅		28,917		26,823
應計運費和關稅		18,650		14,333
應計法律和解款項⁽¹⁾		16,645		16,704
股份回購應納的消費稅		11,988		11,988
應計專業費用		8,905		5,754
累計的法律糾紛⁽¹⁾		2,237		2,795
其他應計費用		34,722		22,859
應付帳款和應計費用總額	$	495,961	$	366,585

(1)	參見附註16¾承諾和條件.

重組

我們在2023年3月24日進行了一次重組，包括工作人員和費用的減少，以改善並簡化我們的組織結構，簡化業務運營的某些方面，並更好地為未來的增長做好準備。與此倡議相關的人員減少包括組織內的許多領導和其他職位的裁撤，影響了約 440 在截至2023年7月29日的六個月期間，我們為重組支付的總費用為 7.6 在2024年2月3日前，我們在應付帳款和應計費用中累計了微不足道的金額，與重組有關，所有這些金額都在2024年第一季度支付。 在壓縮的合併財務報表中，我們的應付帳款和應計費用中累計了微不足道的金額，與重組有關，所有這些金額都在2024年第一季度支付。 我們在2024年第一季度支付了與重組有關的所有金額，這些金額在縮短的合併資產負債表中的應付帳款和應計費用中有相應細節，所有細節都已支付。


14 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

其他流動負債包括以下內容：


	8月3日，		二月三日,
	2024		2024

	（以千為單位）
目前的長期貸款部分	$	25,000	$	25,000
銷售退貨准備		21,906		19,588
未兌換的禮品卡和商品信用負債		17,992		24,720
融資租賃負債。		15,755		14,668
其他流動負債		3,418		12,137
其他流動負債總額。	$	84,071	$	96,113

合約負債

我們將通過家庭快遞渠道交付的商品相關的收入延遲。我們預計截至2024年8月3日的所有延遲收入和客戶存款將在接下來的六個月內得到確認，因為履行義務得到滿足。此外，當現金支付超前履行與我們的禮品卡相關的未滿足的義務時，我們將推遲收入。在2024年8月3日和2023年7月29日結束的三個月中，我們認識到 $4.3 百萬和 $5.3 營業收入分別為百萬和百萬元。與我們的禮品卡有關的先前延期相關收入。在截至2024年8月3日和2023年7月29日的六個月內，我們認定營業收入分別為百萬和百萬元。 $10 百萬和 $11 營業收入分別為百萬和百萬元。與我們的禮品卡有關的先前延期相關收入。我們預計，當顧客兌換禮品卡時，將會認定剩餘禮品卡負債的約百分之。 75 在顧客兌換禮品卡時，我們預計約有剩餘禮品卡負債的百分之會被認定。

供應商融資計劃

我們與第三方金融機構（「銀行」）合作，為參與的供應商提供自願的供應鏈融資計劃（「融資計劃」），使其有機會在供應商提前支付的基礎上，享受銀行收取的資金折扣。截至2024年8月3日和2024年2月3日，在融資計劃下確認為有效的供應商發票包括在 帳款應付 以及應計費用 在縮短的合併資產負債表中的供應商發票金額為$49 百萬美元和28 百萬。

註7-其他非流動負債

其他非流動負債包括以下項目：


	8月3日，		二月三日,
	2024		2024

	（以千為單位）
未識別稅務優惠	$	3,733	$	3,633
其他非流動負債		7,927		7,006
其他非流動負債的總額	$	11,660	$	10,639


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 \| 15

第8項—租賃

租賃成本净额包括以下内容：


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日，		7月29日,		8月3日，		7月29日,
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
營運租賃成本⁽¹⁾	$	33,357	$	27,454	$	66,238	$	53,754
財務租賃成本
租賃資產的攤銷⁽¹⁾		12,913		13,641		25,318		27,345
租賃負債利息⁽²⁾		7,922		8,794		15,329		17,280
變量租賃費用⁽³⁾		6,478		5,997		13,121		12,165
次租收入⁽⁴⁾		(1,179)		(1,420)		(2,333)		(2,966)
租賃成本總額─淨額	$	59,491	$	54,466	$	117,673	$	107,578

(1)	租賃費用和融資租賃使用權資產攤銷已包括在內營業成本包括租賃成本和融資租賃使用權資產的攤銷成本或營業，一般和管理費用根據我們的會計政策，列於簡明綜合損益表上

(2)	包含在利息費用—淨額列於簡明綜合損益表上

(3)

代表根據營業成本超出契約水平而定的零售銷售百分比的變量租賃付款，主要是根據營業額超出契約水平的表現而定的租賃付款 $3.6 百萬和 $3.7 分別為2024年8月3日及2023年7月29日結束的三個月，相應為某百萬及某百萬。 $7.5 百萬和 $7.6 分別為2024年8月3日及2023年7月29日結束的六個月，相應為某百萬及某百萬，以及與共用區域維護相關的費用。 $2.9 百萬和 $2.3 分別為2024年8月3日及2023年7月29日結束的三個月，相應為某百萬及某百萬。 $5.6 百萬和 $4.6 分別為2024年8月3日及2023年7月29日結束的六個月，相應為某百萬及某百萬。其他變量成本包括基於指數或利率的變量租金支付的單一租金成本，這些成本未在初始租賃負債和使用權資產的計量中包括，並且在任何期間均不重大。

(4)	包括在銷售、總務和管理費用在簡明合并利潤表上.


16 \| 2024年第二季度 10-Q 表格	第一部分. 財務資訊

租賃使用權資產和租賃負債包括以下內容:


		8月3日，		二月三日,
		2024		2024

		（以千為單位）
	資產負債表分類
資產
營運租賃	營運租賃權使用資產	$	624,641	$	625,801
金融租賃^(1)(2)(3)	不動產、廠房和設備-淨額		877,301		836,814
資產租賃使用權總額		$	1,501,942	$	1,462,615
負債
目前⁽⁴⁾
營運租賃	營業租賃負債	$	86,106	$	85,523
金融租賃	其他流動負債		15,755		14,668
短期租賃負債總額			101,861		100,191
非流動資產
營運租賃	非流動經營租賃負債		573,204		576,166
金融租賃	非流動融資租賃負債		584,677		566,829
非流動租賃負債總額			1,157,881		1,142,995
租賃負債總額		$	1,259,742	$	1,243,186

(1)	包括與我們完成的施工活動相關的大寫金額，用於設計和建造租賃資產，這些金額是從其他非流動資產重新分類而來。其他非流動資產的資產施工開始時。

(2)	累計攤銷後記錄淨額$293 百萬和百萬，截至2024年8月3日和2024年2月3日。$268 分別為2024年8月3日和2024年2月3日，資產額致百萬。

(3)	包括 $36 百萬和 $37 截至2024年8月3日和2024年2月3日，與作為Aspen LLC管理成員聯屬地產東主的RH Design Gallery租約相關的資產額，分別為百萬。請參閱附注5—變量利益實體.

(4)	承租負債當前部分代表與之相關的租賃負債在接下來的12個月內的減少。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 \| 17

截至2024年8月3日，租賃負債的到期日如下所示：


	營運		財務
財政年度	租賃合同		租賃合同		TOTAL

	（以千為單位）
2024財政年度的剩餘部分	$	53,793	$	20,615	$	74,408
2025		124,837		50,533		175,370
2026		116,388		51,300		167,688
2027		109,207		52,107		161,314
2028		75,534		51,292		126,826
2029		63,793		50,799		114,592
此後		339,049		745,649		1,084,698
租約支付總額⁽¹⁾⁽²⁾		882,601		1,022,295		1,904,896
減少—推定利息⁽³⁾		(223,291)		(421,863)		(645,154)
租賃負債現值	$	659,310	$	600,432	$	1,259,742

(1)	總租金支付包括未來具有合理把握會行使的續租期選擇權，並且已納入租賃負債的計量中。總租金支付不包括 $727 合同內有效期但尚未開始的租賃簽署根據我們的會計政策截至2024年8月3日的非取消期租賃，其中 $14 百萬。 $40 百萬。 $38 百萬。 $40 百萬。 $41 百萬和 $44 分別於2024財政年度的剩餘時間、2025財政年度、2026財政年度、2027財政年度、2028財政年度和2029財政年度支付，總額為百萬美元， $510 百萬美元將在2029財政年度後支付。

(2)	不包括未來承諾的微不足道金額，短期租賃協議。

(3)	使用租賃起始時的每項租賃合同的折現率計算。

租賃相關的補充資訊如下：


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日，			7月29日,
	2024			2023
加權平均剩餘租賃期限（年）
營運租賃		8.9			8.1
金融租賃		19.7			21.5
加權平均折現利率
營運租賃		5.5	%		4.3	%
金融租賃		5.3	%		5.3	%


18 \| 2024年第二季度 10-Q 表格	第一部分. 財務資訊

租賃相關的其他資訊如下:


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日，		7月29日,
	2024		2023

	（以千為單位）
支付租賃負債的現金
來自經營租賃的營運現金流量	$	(64,645)	$	(53,745)
來自金融租賃的營運現金流量		(15,329)		(17,280)
來自融資租賃的融資現金流量─淨額⁽¹⁾		(11,957)		(5,454)
租賃的總現金支出	$	(91,931)	$	(76,479)
非現金交易:
以租賃義務交換所獲得的租賃資產的權益——扣除租賃終止
營運租賃	$	45,747	$	45,219
金融租賃		28,278		750
從其他非流動資產重新分類為融資租賃使用權資產		38,182		—

(1)	代表租賃支付的本金部分，部分抵銷了租賃開始後收到的租客補貼 $2.4 截至2023年7月29日，這六個月共收到了100萬美元沒有在2024年8月3日之前的六個月中，從房東那裡收到了這些金額

附註9—可轉換優先票據

在2019年9月，我們以私募方式發行了$1000萬的可轉換資本債券到期日為2024年（“2024債券”，“可轉換資本債券”或“債券”）。2024債券的未償餘額如下：350 美元可轉換無擔保債券2024債券（“2024債券”，“可轉換無擔保債券”或“債券”）的本金數額為$1000萬。2024債券的未償餘額如下： 0.002024年到期的可轉換高級票據（“2024票據”，“可轉換高級票據”或“票據”）的未兌現餘額如下所示：

8月3日，

二月三日,

2024

未攤銷

未攤提

債務

逐筆明細

債務

逐筆明細

主要的

發行

攜帶

主要的

發行

攜帶

金額

COST

金額

COST

金額

（以千為單位）

到期日期為2024年的可兌換優先票據

41,904

(14)

41,890

41,904

(69)

41,835

$350 百萬 0.00% 到期日為2024年的可換股優先票據

在2022年1月21日之前，我們的普通股票和認股權證分別在納斯達克資本市場上以“OSAT”和“OSATW”股票代碼交易。 2024年6月15日2024年的優先票據只有在以下情況下才可換股：(1)於2019年12月31日後開始的每個日曆季度，如果至少 20 在前一個財政季度結束的連續交易日期間進行交易（無論是否連續），在該交易日的最後報告的我們普通股的成交價格大於或等於 30 在該交易日的最後一個財政季度的最後一個交易日上，我們普通股的最後報告的銷售價格大於或等於 130%適用換股價格的資產在該交易日; (2)在任何連續的五第價格每當可能是少於所有業務日後的連續交易日周期的業務日周期之後; 十期內每日交易價格每$請參閱2024年票面金額更低於1,000 該交易日的2024年票面金額小於 98根據交易日的最後報價和適用轉換率，產品的百分比；或（3）在指定的企業交易發生時。第一個條件滿足了從2020年9月30日結束的季度到2022年3月31日結束的季度。然而，這個條件在2022年6月30日結束的季度到2023年6月30日結束的季度未達到，但是在2023年9月30日結束的季度達到了。這個條件在2023年12月31日結束的季度或2024年3月31日結束的季度未達到。在企業發布之後，持有人可以在2024年6月15日之前的第二個交易日的收盤時間之前，不論上述情況，隨時轉換所有或部分2024票據。截至2024年8月3日，已進行了轉換。 2024年6月15日之後，直到到期日之前的第二個預定交易日的收盤時間，持有人可以隨時轉換所有或部分他們的2024票據，不論上述情況。截至2024年8月3日，已經有進行了轉換。截至2024年8月3日，已經有進行了轉換。無截至2024年8月3日，已經有進行了轉換。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 \| 19

在兌換時，2024年票據將根據我們的選擇，在現金、我們普通股的股份或現金和我們的普通股的股份的組合中結算。如果公司在最後兌換期之前未發出結算方法的選擇通知，則將被視為選擇結算組合，每份票據在兌換時將收到的金額為：1,000.

2024年票據的剩餘負債被歸類為：我們2024年票據的剩餘負債被列為2024年9月期間的現金、我們普通股的股份或現金和我們的普通股的股份的組合的結算日期之前的當前負債。

注意10—信貸設施

我們信貸設施的未結餘額如下：


	8月3日，							二月三日,
	2024							2024
				未攤銷						未攤銷
				債務		逐筆明細				債務		逐筆明細
	利息	傑出的		發行		運送		傑出的		發行		攜帶
	利率	金額		成本		金額		金額		成本		金額

	（以千美元計）
基于資產的信貸融資工具⁽¹⁾	6.69%	$	25,000	$	—	$	25,000	$	—	$	—	$	—
B期貸款⁽²⁾	7.96%		1,945,000		(13,481)		1,931,519		1,955,000		(15,115)		1,939,885
第二期短期貸款⁽³⁾	8.69%		491,250		(17,887)		473,363		493,750		(20,054)		473,696
總信貸額度		$	2,461,250	$	(31,368)	$	2,429,882	$	2,448,750	$	(35,169)	$	2,413,581

(1)	截至2024年8月3日和2024年2月3日，與資產抵押信貸配套的推遲融資費用分別為百萬港元。 $2.0 百萬和 $2.5 ，分別包含在其他非流動資產中。其他非流動資產在簡明合併資產負債表上。這些延遲融資費用按照循環信用額度的壽命線性攤銷。

(2)	代表著該有條款貸款協議（以下所定），其中債務金額為 $1,925 百萬和 $1,935 百萬美元被納入條款貸款-淨金額在2024年8月3日和2024年2月3日的簡明合併資產負債表上，分別有 $20 百萬美元被納入其他流動負債於2024年8月3日和2024年2月3日之財務報表中的總資產負債表。

(3)	代表根據分期付款貸款信貸協議下的B-2期貸款（如下所定義）的未償餘額，其中包括 $486 百萬和 $489 百萬美元被納入 B-2期貸款淨額在2024年8月3日和2024年2月3日的總資產負債表中分別包括 $5.0 百萬美元被納入其他流動負債於2024年8月3日和2024年2月3日的縮表上。

資產基礎授信設施

2011年8月3日，restoration hardware（RH）的全資子公司Restoration Hardware, Inc.（以下簡稱RHI）與其加拿大子公司Restoration Hardware Canada, Inc.簽訂了第九次修訂和重簽授信協議（在2017年6月28日之前修訂，稱為「原授信協議」），其中簽署方包括RHI、Restoration Hardware Canada, Inc.以及RH的其他特定子公司，作為借款人或擔保人，參與的貸款人以及美國銀行（Bank of America, N.A.）作為行政代理人和擔保代理（以下簡稱「ABL代理」）。

2017年6月28日，RHI簽訂了第十一次修訂和重簽授信協議（在2021年7月29日之前修訂，稱為「11 A&R授信協議」），其中簽署方包括RHI、Restoration Hardware Canada, Inc.以及RH的其他特定子公司，作為借款人或擔保人，參與的貸款人以及ABL代理，該協議修訂並重簽了原授信協議。^日 A&R授信協議」），其中簽署方包括RHI、Restoration Hardware Canada, Inc.以及RH的其他特定子公司，作為借款人或擔保人，參與的貸款人以及ABL代理，該協議修訂並重簽了原授信協議。


20 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

2021年7月29日，rh簽訂了第十二修訂和重訂信貸協議（簡稱“ABL信貸協議”），參與者包括了rh、restoration hardware canada, inc.以及在協議中被命名為借款人或擔保人的其他rh子公司、參與的貸款方和ABL代理人，從而對第11 A&R信貸協議進行了修訂和重訂。^日 ABL信貸協議設有循環信用額度，起初可達到$百萬，可供restoration hardware canada, inc.使用，包括了一項$百萬的手段項目，根據協議，循環信用額度可以通過各方協議從$百萬擴展到$百萬。600 161.1百萬美元在公司簡明合併資產負債表中報告為經營租賃負債，期末部分。10 Other should be translated as 其他million is available to Restoration Hardware Canada, Inc., and includes a $300 million accordion feature under which the revolving line of credit may be expanded by agreement of the parties from $百萬 to up to $600 million to up to $900 如果貸方修改其信貸承諾以包括更大的設施，可獲得3000萬美元。ABL信貸協議規定，如果貸方修改其對該設施的信貸承諾，則可增加最多3000萬美元的first-in, last-out期限貸款設施。ABL信貸協議還規定，借款人可以在符合ABL信貸協議中所列條件的情況下，根據復蘇信貸額或手風琴功能，要求RH的某些歐洲子公司向復蘇信貸額或手風琴功能借款。ABL信貸協議的到期日為2026年7月29日。300 如果貸方修改其對該設施的信貸承諾，則可增加最多3000萬美元的first-in, last-out期限貸款設施。ABL信貸協議還規定，借款人可以在符合ABL信貸協議中所列條件的情況下，根據復蘇信貸額或手風琴功能，要求RH的某些歐洲子公司向復蘇信貸額或手風琴功能借款。ABL信貸協議的到期日為2026年7月29日。

在ABL信貸協議的條款和條件限制下，ABL信貸協議在任何特定時間內的信貸額度將受到限制，包括可用抵押品的金額、基於多個因素的借款基礎公式，包括合格存貨和合格應收賬款的價值以及ABL信貸協議中包含的其他限制。ABL信貸協議下的所有債務均由貸款方的大量資產（包括存貨、應收賬款和某些類型的知識產權）作為擔保。因此，根據循環信貸額的實際借款額可能低於循環信貸額的規定金額（減去實際借款和循環信貸額下的未償還信用證）。

循環信貸額的借款（除了底線利率的擴充額，其利息根據借款人選擇，以基準利率或LIBOR為準，受到利息率保證金的影響。ABL信貸協議於2022年12月經修訂，由LIBOR過渡至Secured Overnight Financing Rate（“SOFR”）。 0.00% LIBOR 如果貸方修改其對該設施的信貸承諾，則可增加最多3000萬美元的first-in, last-out期限貸款設施。ABL信貸協議還規定，借款人可以在符合ABL信貸協議中所列條件的情況下，根據復蘇信貸額或手風琴功能，要求RH的某些歐洲子公司向復蘇信貸額或手風琴功能借款。ABL信貸協議的到期日為2026年7月29日。

ABL授信協議包含各種限制性和肯定性契約，包括要求財務報告、對特定抵押權的限制、對特定貸款或投資的限制、對增加債務的限制、限制支付限制，限制支付分紅和其他交易及分發、與關聯方進行交易的限制，以及其他限制和限制，與類似類型和規模的信貸協議中經常發現的限制和限制相似。

ABL授信協議不包含任何重要的財務比率契約或覆蓋比率契約，除了基於（i）合併EBITDA與（ii）債務服務成本加上特定其他金額，包括分紅和分配和按ABL授信協議中定義的債務預付款的合併固定負擔保障比率（“FCCR”）契約。 FCCR契約僅適用於某些有限情況，包括當ABL授信協議下未使用的可用性低於（A）$40 百萬和（B）基於 10%當時的總借款額可用性。 FCCR契約比率設定為 1.0 ，按過去十二個月的基礎計算。截至2024年8月3日，RH在FCCR契約方面合規。

ABL授信協議要求對協議下所有現金收款進行日常清算，而（i）當違約事件存在時或（ii）當ABL授信協議下未使用的可用性低於（A）$40 百萬和（B）基於 10在當時的總借貸可用性中的％。

ABL信用協議包含關於基於資產的授信設施的慣例陳述和擔保，違約事件和其他慣例條款和條件。

截至2024年8月3日，rh在未付息款項中有$25 百萬，並且在循環信用額度下有$499 百萬可用性，扣除百萬的信用證書。由於限制最後45 ％的去融資可用性的FCCR契約的影響，rh和其他附屬方在循環信用額度下的實際遞增融資可用性將是$ 10百萬，截至2024年8月3日。439 百萬。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格附註 21

授信協議的定期貸款

2021年10月20日，rh與美國銀行簽訂了一份授信協議的定期貸款協議（以下稱為「定期貸款協議」），當事人包括借款人rh、參與方債權人和美國銀行及業務擔保人，其在此稱為「定期代理人」，涉及一筆總本金金額為$ 100,000,000的初始定期貸款b，到期日為2028年10月20日。2,000 到2023年7月31日，定期貸款b的利率按照LIBOR基礎年利率計算，加上個LIBOR底線，再加上利率邊際，利率邊際為%，如果rh達到指定的公共公司家族評級，則利率邊際會遞減。LIBOR是一個浮動利率，在定期貸款b的存續期內週期性地重新調整。在借款日期，利率設置為%的LIBOR底線加上

%的利率邊際（如果RHI達到特定的公共公司家族評級，利率邊際會降低） 0.50年利率基於LIBOR，最低為%的LIBOR底線，再加上利率邊際 2.50%（如果RHI達到特定的公共公司家族評級，利率邊際會降低） 0.50當借錢之日，利率定為%的LIBOR底線再加上 2.50百分之XX的Term Loan b以折價發行。 0.50有效期為2023年8月1日起，Term Loan b的年利率根據SOFR基準利率，並受到百分之XX的SOFR底價限制以及利率差額調整。 0.50利率差額為百分之XX。 2.50信用價差調整為百分之XX。

2022年5月13日，RHI與美國銀行作為行政代理人簽署了2022年增資修訂協議（“2022增資修訂協議”），修訂了Term Loan信貸協議（被2022年增資修訂協議修訂的Term Loan信貸協議，稱為“修訂後的Term Loan信貸協議”）。根據2022增資修訂協議的條款，RHI以總面額為XX百萬美元的增資長期貸款（“Term Loan b-2”）達成了合計總額為XX的原則到期日為2028年10月20日。Term Loan b-2是Term Loan信貸協議下的一個獨立類別。500 Term Loan b-2的年利率根據SOFR基準利率，並受到百分之XX的SOFR底價限制以及利率差額調整。

利率差額為百分之XX。 0.50百分之XX的SOFR底價限制以及利率差額為百分之XX。 3.25% 再加上信貸利差調整。 0.10除了與B-2期貸款相關的條款外，修訂後的期貸信貸協議條款與現有的期貸信貸協議條款基本相同，包括代表和保證、契約和違約事件。

RHI的所有Term Loan b的債務均由特定國內子公司提供擔保。此外，RHI和這些子公司已對其資產（受慣例和其他例外條款限制）擔保期貸b。擔保Term Loan b的幾乎所有擔保品也擔保ABL信貸協議下的貸款和其他信貸。2021年10月20日，RHI和RH的某些其他子公司與相關的Term Loan信貸協議和ABL信貸協議（如適用）訂立了一份互相信貸協議（“Intercreditor協議”），與Term Agent和ABL Agent。Intercreditor協議建立了各種慣例的貸款人之間的條款，包括，但不限於，查封優先權、每方所允許的行為、款項使用、違約時的救濟措施、解放留置權以及未經其他各方同意修改ABL信貸協議和Term Loan信貸協議的某些限制。

根據Term Loan信貸協議，可隨時全額或部分提前還款，但須支付預付金額為百分之几。 1.0在Term Loan信貸協議的結束日期六個月內進行再定價交易時，需支付百分之几的提前還款溢價。

Term Loan信貸協議包含各種限制性和肯定性契約，包括要求財務報告、限制擔保某些留置權、限制提供某些貸款或投資、限制增加其他債務、限制支付股息和其他交易和分配的限制、限制與關聯方交易，以及類似於同類型和規模信貸協議中經常出現的其他限制和限制，但在承受特定槓桿比率測試的情況下允許無限制的例外，用於增加債務、擔保、投資、股息支付以及支付重要下級債務。

該長期貸款信貸協議不包含財務維持契約。

該長期貸款信貸協議包含適當的陳述和保證、違約事件和其他長期貸款信貸協議的慣例條款和條件。


22 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

注記 11—公允價值衡量

公允價值衡量—重複發生

出於這些帳戶內活動的短期性質，現金和相當項目、應收款項以及應付款項和應計費用的金額報告的公允價值近似於其實際價值。基於資產抵押信用機構的估計公允價值接近成本，因為與該機構相關的利率是變量的且經常重置（二級）。

2024票據、長期貸款協議和房地產貸款的估計公允價值和攜帶價值如下：


	8月3日，				2月3日,
	2024				2024
			主要的				主要的
	公平		攜帶		公平		攜帶
	值		值⁽¹⁾		值		值⁽¹⁾

	（以千為單位）
到期日為2024年的可轉換優先票據	$	41,485	$	41,904	$	39,879	$	41,904
B期貸款		1,821,006		1,945,000		1,917,715		1,955,000
B-2期限貸款		469,144		491,250		490,545		493,750
房地產貸款		17,757		17,950		17,425		17,966

(1)	2024 Notes的本金攜值不包括原始發行時的折扣、支付給初次購買者和第三方發行成本的折扣和佣金。Term Loan b和Term Loan b-2的本金攜值表示各類別的未清餘額不包括原始發行時的折扣和第三方發行成本。房地產業貸款代表未清本金餘額不包括債務發行成本。

2024 Notes的公平價值是基於市場上可觀察到的輸入值或者可以從可觀察到的市場數據中得出或證實的，包括我們可轉換債券的交易價格（如有），我們的股票價格和基於信用評級與我們相似的其他發行方發行的相似債務的利率（2級）。截至2024年8月3日，Term Loan b和Term Loan b-2的公平價值是從可觀察到的買盤價格中得出的（1級）。截至2024年2月3日，Term Loan b和Term Loan b-2的公平價值是根據風險調整的利率折現現金流量得出的（2級）。房地產業貸款的公平價值是根據風險調整的利率折現現金流量得出的（2級）。

附註12-所得稅

我們的所得稅費用和有效稅率如下：


	截至六月三十日，2024年為止六個月						截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日，			7月29日,			8月3日，			7月29日,
	2024			2023			2024			2023

	（以千美元計）
所得稅支出	$	3,717		$	27,245		$	1,626		$	43,830
有效稅率		11.4	%		26.3	%		6.0	%		27.0	%

相對於截至2023年7月29日的三個月和六個月，2024年8月3日的實際稅率下降主要歸因於年度股票報酬中更高的淨過度稅收益。

截至2024年8月3日，我們擁有未認列的稅收益$XXX百萬，其中$XXX百萬將在認可時減少所得稅費用和有效稅率。如發生，其餘未認列的稅收益將抵銷其他透支所得稅資產。截至2024年8月3日，我們對未認列的稅收益存在$XXX百萬的風險，預計在未來12個月內減少。3.2 截至2024年8月3日，我們擁有未認列的稅收益$XXX百萬，其中$XXX百萬將在認可時減少所得稅費用和有效稅率。如發生，其餘未認列的稅收益將抵銷其他透支所得稅資產。截至2024年8月3日，我們對未認列的稅收益存在$XXX百萬的風險，預計在未來12個月內減少。2.6 截至2024年8月3日，我們擁有未認列的稅收益$XXX百萬，其中$XXX百萬將在認可時減少所得稅費用和有效稅率。如發生，其餘未認列的稅收益將抵銷其他透支所得稅資產。截至2024年8月3日，我們對未認列的稅收益存在$XXX百萬的風險，預計在未來12個月內減少。0.2 截至2024年8月3日，我們對未認列的稅收益存在$XXX百萬的風險，預計在未來12個月內減少。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格附註 23

在2017年10月，我們提交了一份修訂版的聯邦稅務申報表，聲稱退還100萬美元，然而，由於退款申請的技術性質和金額，當時並未記錄所得稅利益。截至2024年第一季度，我們不再尋求對此退款申請提出上訴，並且已經撤銷了應收款項和相關儲備。 $5.4 由於稅法規定的技術性質和金額，我們在2017年10月提交了修訂版的聯邦稅務申報表，聲稱退還100萬美元，然而當時並未記錄所得稅利益。截至2024年第一季度，我們不再尋求對此退款申請提出上訴並撤銷了應收款和相關的儲備。無由於稅法規定的技術性質和金額，我們在2017年10月提交了修訂版的聯邦稅務申報表，聲稱退還100萬美元，然而當時並未記錄所得稅利益。截至2024年第一季度，我們不再尋求對此退款申請提出上訴，並且已經撤銷了應收款和相關的儲備。無由於稅法規定的技術性質和金額，我們在2017年10月提交了修訂版的聯邦稅務申報表，聲稱退還100萬美元，然而當時並未記錄所得稅利益。截至2024年第一季度，我們不再尋求對此退款申請提出上訴並撤銷了應收款和相關的儲備。

為確保最低稅收水平（通常稱為 Pillar II），經濟合作與發展組織（「OECD」）提出了模範法規，歐盟成員國同意實施 Pillar II 提出的全球企業最低稅率為15%。許多國家正在積極考慮、提出或實施改變其稅法的措施，基於 Pillar II 提案，這可能增加我們在業務所在地的稅務負擔，或者迫使我們改變業務運作方式。為了減輕多國企業在 OECD 全球反基地侵蝕法規實施初期的行政負擔，OECD 制定了臨時的「過渡性國家盈餘資料國際匯報安全港」。我們考慮了在業務所在地進行的相關國家 Pillar II 實施的適用稅法變更，並且對截至2024年8月3日的三個月份和六個月份的稅務費用沒有實質影響。我們將繼續評估這些稅法變更對未來報告期的影響。

附註13—每股凈利潤

為每股凈利潤所使用的加權平均股份詳見下表。


	截至六月三十日，2024年為止六個月			截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日	8月3日		7月29日
	2024		2023	2024		2023
加權平均股份-基本		18,458,207	20,960,329		18,391,331		21,503,090
期權分配對股票價值的影響		1,305,180	1,564,678		1,360,103		1,534,731
可轉換債券稀釋效應		198,223	202,553		198,223		204,764
加權已稀釋基數		19,961,610	22,727,560		19,949,657		23,242,585

由於它們的包含將會產生抗稀釋效果，因此在計算稀釋每股凈利潤時，以下期權數量、受限股票單位數以及可換股債券股份均被排除在外：


	截至六月三十日，2024年為止六個月			截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日	8月3日		7月29日
	2024		2023	2024		2023
期權		1,947,762	1,283,437		1,776,005		1,196,603
限制性股票單位		11,890	15,310		12,268		16,002
可轉換高級票據		—	—		—		—

附註14—股票回購計劃和股份養老

股份回購計劃

在2018年，我們的董事會授權了一個股票回購計劃。於2022年6月2日，董事會又批准了額外的 $2,000 百萬用於購買我們已發行的普通股，將股票回購計劃的總授權規模增加到 $2,450 百萬（“股票回購計劃”）。在截至2024年8月3日的三個或六個月內，我們沒有回購任何普通股在股票回購計劃下。截至2024年8月3日，還有 $201 百萬可以在這個計劃下進行未來的股票回購。


24 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

在2023年7月29日結束的三個月和六個月內，我們回購了股票 3,698,887 在每股平均價格為$的股票回購計劃下，回購了我們的普通股325.65 每股的回購價格為$，總共回購了大約$的股票1,205 此外，在2023年7月29日結束的三個月和六個月內的股票回購活動中，我們還記錄了$的可享稅款，該數額記錄在附注合並負債及應付費用中。12 我們截至2024年8月3日和2024年2月3日尚有$的可享稅款。12 截至 2024年8月3日和2024年2月3日，我們有$的可享稅款。

股票退休

在2023年7月29日結束的三個月和六個月內，我們養老了 3,698,887 共股有關於我們根據分享回購計劃回購的股票。由於這個養老，我們重新分類總計 $8.6 百萬和 $1,208 在此，我們的淨衍生資產中包括來自其他4500萬美元的淨應收款。 庫藏股 股票天從發票日期計算，被視為商業合理。 額外的資本支付 和 保留盈餘（累計虧損）分別為截至2023年7月29日以及截至2023年6月共三個月和六個月的縮表綜合股東權益（赤字）

註解15—股權報酬

Restoration Hardware 2012股票激勵計劃（「股票激勵計劃」）於2012年11月1日通過。股票激勵計劃提供給我們的員工員工期權，非合資格員工期權，股票增值權益，限制性股票，限制性股份單位，股息等價權益，現金為基礎的獎勵以及任何相應結合的給我們的員工，董事和顧問以及我們的母公司和子公司的員工，董事和顧問。Restoration Hardware 2012股票期權計劃（「期權計劃」）於2012年11月1日通過。在2022年11月1日，股票激勵計劃和期權計劃均過期

RH 2023股票激勵計劃（「2023股票激勵計劃」，連同股票激勵計劃和期權計劃，「計劃」）於2023年4月4日獲股東批准。2023股票激勵計劃提供給我們的員工激勵期權和提供給我們的員工，董事和顧問以及我們的母公司和子公司的員工，董事和顧問的非合資格員工期權，股票增值權益，限制性股票，限制性股份單位，股息等價權益及任何相應結合的

截至2024年8月3日，總計有 2,206,463 根據2023年股票激勵計劃，可發行的股份數。2023年股票激勵計劃下的獎項會減少未來發行股份的數量。根據計劃之前授予的獎項的取消和喪失會增加未來發行股份的數量。根據2023年股票激勵計劃行使獎項而發行的股份將以新股發行來資助。

計劃下的股票期權

截至2024年8月3日，未行使、已授予或預計會授予的期權概況如下：


		加權		加權		總計
		平均		平均		內在的
		行使		剩餘期限		值
	股份	價格		(按年計算)		（以千為單位）
期權持有量	3,881,295	$	206.36		5.6	$	347
已到期或預計到期的期權	3,503,891	$	199.66		5.3	$	341
可行使的期權	2,477,618	$	172.44		4.2	$	313


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 25

股票報酬費用包括在基本報表的損益表中，其如下所示： 銷售、總務和管理費用 股票報酬費用包括在基本報表的損益表中，其如下所示：


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
以股份為基礎之報酬支出⁽¹⁾	$	11,529	$	8,538	$	22,073	$	18,718

(1)	於2020年10月18日，我們的董事會授予Friedman先生購買股票的期權 700,000 股票激勵計劃下，該選擇權行使價格為 $385.30 每股，該期權將導致累計的非現金股份報酬費用 $174 百萬。所列金額包括 $0.9 百萬和 $2.0 分別在2024年8月3日及2023年7月29日結束的三個月內共 $2.8 百萬和 $5.6 分別於2024年8月3日及2023年7月29日結束六個月的時間內，與Friedman先生的期權相關的費用分別為xxxx萬美元。

附隨的簡明合併財務報表中沒有將股票為基礎的補償成本進行資本化。

截至2024年8月3日，未認列的總補償費用和加權平均剩餘期限如下所示：


	UNRECOGNIZED		加權
	股權基		平均
	補償金		剩餘期限
	（以千為單位）		(按年計算)
未實現期權⁽¹⁾	$	141,217		5.2
未實現限制股票和限制股票單位		6,108		2.6
總計	$	147,325

(1)	未計入其餘尚未認列的補償費用 "+" 百萬，該費用與於 2020 年 10 月向 Friedman 先生授予完全成熟的期權相關，將於 2025 年 5 月前依加速速度認列。 $2.6 自 2020 年 10 月向 Friedman 先生授予完全成熟的期權以來，尚有 "+" 百萬補償費用未被認列，該費用將於 2025 年 5 月前以加速方式認列。

備註16—承諾與附帶條款

承諾

我們擁有無截至2024年8月3日，我們已有重大的離表承諾。

應變。

我們在業務常態中面臨許多附帶條款，包括訴訟、索賠、調查和其他法律程序。隨著我們業務的擴大和提供新的產品和服務，例如餐廳和酒店業務，以及進入新市場和法律管轄區，我們面臨越來越多的爭議，以及與合規和監管要求相關的複雜性增加。此外，我們還不時受到州和聯邦層面的政府和監管機構的檢查、資訊請求和調查。

我們目前面臨的某些法律訴訟涉及各種集體訴訟指控，包括與我們的就業慣例、州工資和小時法的適用、產品責任和其他訴因有關的案件。我們過去也面臨過類似的訴訟。由於預測涉及複雜法律事項的法律行動，包括集體訴訟指控，如最終範圍、持續時間或結果等方面的困難，我們可能無法估計因不利結果而導致的任何潛在損失的金額或區間。我們對這些法律訴訟的評估，以及其他訴訟，可能會根據目前未知的事實發現或訴訟過程中的發展而變化。我們已經解決了某些集體訴訟和其他案件，但仍在繼續辯護各種法律訴訟，我們對這些案件的風險估計可能隨著時間的推移而變化。因此，解決訴訟成本，包括集體訴訟案件，最終可能高得多或低得多於我們的估計。


26 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

就此類情形，我們審查了損失惡景儲備金的必要性，並在我們的高層管理團隊認為有可能帶來責任的情況下設立儲備金。預計種種問題將導致責任，且損失（如果有）的金額可以合理估計，我們將建立儲備金。被判斷為可能且可以估計的損失損害將在財務報表的壓縮合並餘額表中予以記錄（詳見第6節：應付賬款、應計費用和其他流動負債）。這些預留款項將至少每季進行審查，並根據談判、估計的和解金額、法律裁決、法律顧問的建議以及與每項事務有關的其他信息和事件作出調整。由於預測某些事項的結果具有固有的困難，特別是在索賠人尋求巨額或無法確定的損害賠償的案件中，直到案件接近解決的時候，可能無法確定是否已經負擔了責任，以及該責任的最終或最小金額是否可以合理估計，此時不會設立預留金。對於我們確定並設立了預留金的情況，無法保證任何所記錄估計損失的負債金額是否適當，實際損失可能高於或低於我們不時記帳的金額。儘管我們相信目前法律訴訟的最終解決不會對壓縮合並財務報表產生重大不利影響，但法律問題的結果受到固有的不確定性的影響。 在壓縮的合併財務報表中，我們的應付帳款和應計費用中累計了微不足道的金額，與重組有關，所有這些金額都在2024年第一季度支付。 儘管在美國對工人的工賠、一般責任和產品賠償上，我們是自保或保留數額，超過該數額，第三方保險適用，但視情況保障將不可用。我們可能不選擇續保某些保險或續保可能無法獲得或費用過高。即使我們相信我們的保險計劃適用，我們的保險公司可能基於底層事實和情況對保險範圍表示爭議。儘管在美國對工人的工賠、一般責任和產品賠償上，我們是自保或保留數額，超過該數額，第三方保險適用，但視情況保障將不可用。我們可能不選擇續保某些保險或續保可能無法獲得或費用過高。即使我們相信我們的保險計劃適用，我們的保險公司可能基於底層事實和情況對保險範圍表示爭議。儘管我們相信目前法律訴訟的最終解決不會對壓縮合並財務報表產生重大不利影響，但法律問題的結果受到固有的不確定性的影響。

儘管在美國對工人的工賠、一般責任和產品賠償上，我們是自保或保留數額，超過該數額，第三方保險適用，但視情況保障將不可用。我們可能不選擇續保某些保險或續保可能無法獲得或費用過高。即使我們相信我們的保險計劃適用，我們的保險公司可能基於底層事實和情況對保險範圍表示爭議。

任何不可預見的雜項事宜的結果，包括訴訟、索賠、調查和其他法律訴訟，都可能導致意外的費用和負債，從而對我們的業務造成不利影響。此外，我們所涉及的任何法律訴訟或針對我們的索賠，無論其是否有根據，都可能耗時，導致昂貴的訴訟，需要我們高級領導團隊的大量時間，導致重要的業務資源的分散，並需要對我們的業務運營、政策和實踐進行改變。與此類事項相關的法律費用會依據發生時計為支出。

注17—分部報告

我們按照我們的首席執行官內部評估績效的基礎來界定報告和營運分部，我們確定我們的首席執行官就是我們的首席執行官。我們有三營運分部：RH分部、Waterworks分部和房地產分部。RH分部和Waterworks分部（即零售營運分部）包括我們的客戶訪問的所有銷售渠道，包括零售店和專賣店銷售，包括酒店、網站、目錄和交易和合同渠道。房地產分部代表與我們某些股權法投資和具有與RH業務無直接關聯的營運的非全資子公司相關的業務。

零售營運分部是為家居用品客戶提供產品的戰略業務單位。雖然RH分部和Waterworks分部共用高級領導團隊和客戶群體，但我們已確定它們的結果不能合併，因為它們沒有共享相似的經濟特徵，以及其他定量因素。

分段資訊

我們使用營業利潤來評估零售業務部門的盈利能力，以及分配資源。營業利潤的定義為利息費用前的淨利潤、其他（收入）支出-淨額、所得稅費用和我們在權益法下的投資虧損的份額。部門營業利潤不包括（i）法律和解、（ii）與2020年10月Friedman先生的期權授予相關的非現金補償攤銷和（iii）與重組相關的解雇成本。為了更好地透明地提供業務部門的營運結果，這些項目被從業務部門的營業利潤中排除。因此，這些項目不會按部門呈現，因為它們被排除在CODm和我們的高級領導團隊審查的部門盈利能力指標之外。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 27

下表顯示各板塊的營業利潤和與營業收入相關的調節 營業收入 以及營業收入前稅後利潤和股權法投資:


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
營業收入：
rh板塊	$	90,527	$	153,369	$	131,958	$	257,090
水管事業		6,461		7,995		12,265		14,666
總片段營業收入		96,988		161,364		144,223		271,756
法律和解金額 - 凈額		—		(8,000)		9,375		(8,000)
非現金補償		(861)		(2,024)		(2,808)		(5,555)
重組相關成本		—		—		—		(7,621)
營業收入		96,127		151,340		150,790		250,580
利息費用—凈		59,262		44,422		116,034		84,238
其他（收益）費用—淨額		(663)		(186)		502		(839)
稅前收入和股權法下的投資收益	$	37,528	$	107,104	$	34,254	$	167,181

以下表格呈現了我們各板塊的收入指標資料，包括分解的凈收入:


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	8月3日						7月29日
	2024						2023
	rh板塊		自來水		TOTAL		rh板塊		自來水		TOTAL

	（以千為單位）
淨收入	$	780,925	$	48,730	$	829,655	$	753,550	$	46,929	$	800,479
毛利潤		348,624		26,133		374,757		354,425		25,648		380,073
折舊與攤提		30,618		1,639		32,257		26,828		1,308		28,136


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日						7月29日
	2024						2023
	rh板塊		自來水		TOTAL		rh板塊		自來水		TOTAL

	（以千為單位）
淨收入	$	1,457,991	$	98,624	$	1,556,615	$	1,444,066	$	95,575	$	1,539,641
毛利潤		638,432		52,363		690,795		676,009		51,609		727,618
折舊與攤提		60,001		3,083		63,084		53,253		2,653		55,906

在截至2024年8月3日和2023年7月29日期間，房地產業板塊的股權法投資損失分別為（美金數字），3.9 百萬美元和3.4 在截至2024年8月3日和2023年7月29日期間，房地產業板塊的股權法投資損失分別為（美金數字），6.7 百萬美元和5.0 在所有呈報的財務期間內，我們從供水板塊的股權法投資中所獲得的收益不重要。


28 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

下表列出了我們各個業務部門的選擇性資產負債表指標：


	8月3日								2月3日,
	2024								2024
	RH部門		自來水		房地產業		TOTAL		rh 部分		自來水		房地產業		TOTAL

	（以千為單位）
商譽⁽¹⁾	$	140,997	$	—	$	—	$	140,997	$	141,033	$	—	$	—	$	141,033
商標、商標和其他無形資產⁽²⁾		59,243		17,000		—		76,243		58,927		17,000		—		75,927
權益法投資⁽³⁾		—		3,011		127,779		130,790		—		3,609		125,059		128,668
資產總額		4,022,273		189,535		164,588		4,376,396		3,798,572		183,804		161,521		4,143,897

(1)	Waterworks報告單元的商譽為 $51 已扣除在先前財政年度認列的XXX百萬減值費用後淨額。

(2)	Waterworks報告單元的商標價值已扣除跌價損失後呈現 $35 已扣除在先前財政年度認列的XXX百萬減值費用後淨額。

(3)	水務業務部門餘額代表我們在歐洲實體中的持股權益，我們分別持有該實體的百分之一和大約百分之三-的持股權益，我們並非這些可變利益實體的主要受益人。兩個我們銷售傢具和非傢具產品。傢具包括室內和室外傢具。非傢具包括照明、紡織品、配件、裝飾、設施、裝置、表面處理，以及我們的酒店業務。各個類別的淨收入如下： 50 英國：「360°成長生活品味」精品傢具品牌，您身邊的專業傢具購物中心！ 25 我們分別在一個實體中持有百分之一的成員權益，在另一個實體中則持有大約百分之三的成員權益，並且我們不是這些可變利益實體的主要受益人。

傢具指的是室內和室外傢具。非傢具則包括照明、紡織品、配件、裝飾、設施、裝置、表面處理，以及我們的酒店業務。各個類別的淨收入如下：


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
傢具	$	593,814	$	560,602	$	1,099,085	$	1,056,993
非傢具		235,841		239,877		457,530		482,648
總凈收益	$	829,655	$	800,479	$	1,556,615	$	1,539,641

我們的住所在美國，主要在美國經營我們的零售店和門市。截至2024年8月3日，我們運營四在加拿大的零售地點，兩個零售地點和一年。在英國的連鎖店，兩個在德國的零售地點，一年。在比利時的零售位置和一年。在西班牙的零售位置。地理收入在所有呈獻的財政期內在美國以外並不重要。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 29

項目 2.管理層對財務狀況和營運成果的討論和分析

我們的財務狀況和營運成果的以下討論和分析應與我們本季度10-Q表格第一部分項目1中包含的簡明綜合財務報表及相關附註以及我們經過審計的合併財務報表及相關附註一起閱讀。

管理層對財務狀況和營運成果（“MD&A”）的討論和分析包含可能受到風險和不確定性影響的前瞻性陳述。請參閱下文“關於前瞻性陳述和市場數據的特別注意事項”以及我們2023年10-k表格中，討論與這些語句相關的風險、不確定性和假設。MD&A應與我們歷史上的合併財務報表和相關附註，以及本季度10-Q表格中其他揭露一起閱讀。此處所反映時期的營運成果未必表明未來時期可能期望的結果，我們的實際結果可能因多種因素（包括但不限於2023年10-k表格中列出的那些因素）而與前瞻性陳述中討論的結果有實質不同。 項目 1A—風險因素 此處所反映的時期的營運成果未必表明未來時期可能期望的結果，我們的實際結果可能因多種因素（包括但不限於2023年10-k表格中列出的那些因素）而與前瞻性陳述中討論的結果有實質不同。

我們的財務狀況、營運結果的變化、流動性和資本資源的討論，呈現在本部分中，截至2024年8月3日止三個月和六個月，並與2023年7月29日止三個月和六個月進行比較。有關2023年7月29日止六個月的現金流量的討論，在本季度報告10-Q中已省略，但包含在 第二項—管理層對財務狀況和業績的討論與分析 在我們於2023年9月7日提交給證券交易委員會（“SEC”）的截至2023年7月29日止季度的10-Q表格上。

MD&A是我們季度報告10-Q第一部分中我們簡明的合併財務報表的補充資料 MD&A是我們的營運結果和財務狀況的理解我們的MD&A組織如下：

概覽本節提供了我們業務的一般描述，包括我們的關鍵價值驅動策略和對某些已知趨勢和不確定因素的概述。

報告范疇及業務的呈現方式本節提供我們的簡要結合損益表和其他財務和運營數據，包括將當期營運結果與去年同期進行比較，以及我們在財務和運營決策中使用的非GAAP衡量指標和作為評估期間對期間比較的手段。

流動性和資本資源本節提供了我們現金來源和使用情況的概述，以及我們的融資安排，包括信貸機構和債務安排，此外還包括業務的現金需求，如資本支出。

關鍵的會計政策和估計本節討論了涉及較高程度判斷或複雜性的會計政策和估計，並且對我們的合併綜合損益表和財務狀況報告最為重要，包括在編制我們簡要結合財務報表時使用的重大估計和判斷。

關於前瞻性聲明和市場數據的特別聲明

本季度報告中包含了前瞻性陳述，這些陳述面臨風險和不確定性。前瞻性陳述提供了我們關於財務狀況、營運成果、計劃、目標、未來表現和業務的當前預期和預測。你可以通過它們與嚴格的歷史或現狀無關來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包含“預計”、“估計”、“期望”、“項目”、“計畫”、“打算”、“相信”、“可能”、“短期”、“非經常性”、“一次性”、“不尋常”、“應該”、“可能”和其他具有類似含義的詞語和術語，用於描述未來運營或財務表現或其他事件的時間或性質。


30 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

前瞻性陳述受風險和不確定因素影響，可能導致實際結果與我們預期的結果有很大的差異。我們的許多前瞻性陳述都是基於我們的營運預算和預測，這些預測是基於許多詳細的假設。儘管我們認為我們的假設是合理的，但我們警告說，很難預測已知因素的影響，我們不可能預料到可能影響到我們實際結果的所有因素。我們將“短期”，“非重複性”，“非尋常”，“一次性”或其他具有相似含義的詞語和術語認定為在一個或多個未來財務報告期內“短期”，“非重複性”，“非尋常”，“一次性”或其他相似含義的事項可能或可能不會發生重複。導致實際結果與我們的預期或警示性陳述有重大差異的重要因素在“本年度10-k表”一節下進行了披露，以及在本季度報告的第I部分，即截至2024年5月4日的季度報告10-Q中進行了披露并在我們的2023年10-k表中披露。所有歸因於我們或代表我們行事的前瞻性陳述都明確地完全受到這些警示性陳述以及其他警示性陳述的限制。您應該在這些風險和不確定因素的背景下評估本季度報告中所作的所有前瞻性陳述。 風險因素 在我們的2023年10-k表中披露的“”一節以及在本季度報告的第I部分，即我們截至2024年5月4日的季度報告10-Q中披露的“”一節中披露了導致實際結果與我們預期或警示性陳述有重大差異的重要因素。所有歸因於我們或代表我們行事的前瞻性陳述都明確完全地受到這些警示性陳述以及其他警示性陳述的限制。您應該在這些風險和不確定因素的背景下評估本季度報告中所作的所有前瞻性陳述。 管理層對財務狀況和業績的討論與分析 我們無法保證我們將實現我們所期望或預期的結果或發展，即使實際實現，也不能保證其將以我們所期望的方式產生後果或影響我們或我們的業務，也不能保證對影響我們的未來發展將是我們所預期的。本季度報告中包含的前瞻性陳述僅截至本日期。我們並無義務公開更新或修正任何前瞻性陳述，除非受法律要求。

概覽

我們是一家領先的零售商和豪華生活方式品牌，主要在家居傢具市場運營。我們精心策劃並完全整合的商品系列在銷售渠道中持續呈現，包括我們的零售店、網站和目錄。我們提供跨多個類別的商品系列，包括傢具、照明、紡織品、浴室用品、裝飾品、戶外和花園用品，以及嬰兒、兒童和青少年傢具。我們的零售業務在多個分銷渠道之間實現了完全整合。我們將我們的設計展廳定位為我們品牌的陳列室，而我們的網站和目錄分別充當我們實體空間的虛擬和印刷延伸。我們在美國和加拿大以及英國、德國、比利時和西班牙運營我們的零售店，並在我們的18家設計展廳位置提供了整合的RH餐飲體驗，其中包括餐廳和紅酒酒吧。

最近，我們已經努力推出了我們歷史上最多產的新產品系列，其中包括RH Interiors、RH Contemporary、RH Modern、RH Outdoor、RH Baby & Child和RH TEEN的大量新傢具和軟墊系列。這些新系列反映了我們當前市場上無法企及的設計和品質水準，以及我們認為將在多個市場引起顛覆性影響的價值主張。

截至2024年8月3日，我們運營以下位置：


		數量
rh
設計畫廊		35
傳世畫廊		33
現代畫廊		1
嬰兒及青少年畫廊		3
所有畫廊		72
銷售點		39
民宿		1
水電廠陳列室		14


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 31

業務條件

雖然我們在疫情期間產品需求增加，但最近消費支出出現了顯著的轉移，遠離家居用品。自疫情高峰後經濟重開以來，對家居用品的需求有所下降，消費模式已轉移到其他領域，如旅行和休閒。我們的業務也受到宏觀經濟條件的負面影響，包括利率期貨大幅上升和抵押貸款利率、全球金融市場波動以及奢侈住宅市場放緩，以及其他與高通膨效應和成本增加相關的負面因素，包括更高的施工支出。我們預期這些因素導致了我們業務需求的放緩，將在未來在房地產業反彈時緩和，並且我們相信我們已經定位業務以利用宏觀經濟因素的任何改善。

我們關於資本來源和使用的決策將繼續反映並適應市場條件和我們的業務，包括與宏觀經濟因素有關的進一步發展。

策略性舉措

我們正在實施一些重大商業舉措，這些舉措對我們的營運業績已經產生了影響，並將繼續產生影響。由於我們正在追求眾多當前業務舉措，我們過去已經有過，未來可能會有，業績在不同期間之間的顯著變動。盡管我們預計這些舉措將支持我們業務的增長，但與追求這些舉措相關的成本和時間問題可能會在短期內對我們的增長率產生負面影響，並可能會放大從季度到季度的增長率波動。開設新藝廊的速度和我們國際擴張的追求延遲導致了我們經歷新設計藝廊推出所帶來的相應營業收入增加的延遲。此外，我們預計我們的營業收入、調整後的凈利潤和其他績效指標將繼續變動，因為我們的業務模式繼續強調高增長和眾多、同時進行且不斷發展的業務舉措。

如需更多信息，請參閱我們2023年10-k表中的相關章節。 財務狀況和營運結果之管理討論和分析 及 風險因素 在我們2023年10-k表中，你可以找到更多相關信息。

關鍵價值驅動策略

為了實現我們的長期策略（產品提升、平台擴展和現金生成）以及推動業務增長，我們專注於以下關鍵策略和業務計劃：

產品提升我們相信，我們已經建立了世界上一個品牌下最全面且有說服力的豪華家居飾品系列。我們的產品以多個系列、類別和渠道呈現，這些系列、類別和渠道都由我們控制，產品的吸引力和獨特性使我們獲得了強勁的收入和利潤。我們的客戶熟知我們的品牌概念，例如RH室內設計、RH當代風格、RH現代風格、RH室外空間、RH海灘別墅、RH滑雪別墅、RH嬰兒和兒童、RH青少年和Waterworks。我們的策略是繼續提升我們產品的設計和品質。隨著2023年推出RH室內設計和RH當代風格目錄，以及2024年推出RH室外空間、RH現代風格和RH室內設計目錄，我們已經開始引進歷史上最豐富的全新產品系列。此外，在未來幾年內，我們計劃推出RH高級定制服裝、RH度身定制和RH彩色系列。

畫廊改造我們的產品在我們具有建築啟發之畫廊的倡議下，更加高級且有價值。我們相信，將在北美各主要市場開設新的設計畫廊的策略，將為我們的業務創造每年5到60億美元的預期收入機會，同時也將激發我們龐大產品組合的價值。我們相信，通過將我們現有的遺留零售基礎設施轉型為適應每個市場潛力和我們產品組合規模的設計畫廊組合，我們可以顯著增加銷售額。此外，我們計劃在未來的新設計畫廊中加入酒店業務，進一步提升和提供更有價值的產品和品牌。我們相信酒店業務創造了一種獨特的新零售體驗，無法在線上複製，並且酒店業務的增加會促進這些畫廊的家居飾品的額外銷售。


32 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

品牌升級. 我們的策略是將品牌從只負責策劃和銷售產品擴展到構思和銷售空間，並通過建立一個由產品、場所、服務和空間組成的生態系統，將RH品牌建立成全球思想領袖、品味和場所創造者。我們相信，我們無縫集成的身臨其境的體驗生態系統激發了客戶對RH精心策劃的世界夢想、設計、享受美食、旅行和生活的慾望，創造了與世界上任何其他品牌都不同的印象和聯繫。我們的款待努力將繼續提升RH品牌，讓我們擴展到Galleries四面牆之外的RH Guesthouses，我們的目標是在高達2000億北美酒店業中為追求隱私和奢華的旅行者創造一個新的市場。2022年9月，我們進入了這個行業，開設了RH Guesthouse New York，並正在建造第二個位於阿斯彭的RH Guesthouse。2023年6月，我們在英國的艾諾公園開設了RH英國，這是一個400年歷史的地標性地產，是迄今為止該品牌最具啟發性和身臨其境的實體表達。RH英國標誌著我們在北美以外地區的全球擴張的開始。此外，我們正在打造定制體驗，如Napa Valley的飲食、紅酒、藝術和設計結合的RH Yountville，我們的私人飛機RH1和RH2，以及我們的豪華遊艇RH3，可供加勒比海和地中海地區的富豪和富裕人士包租。這些身臨其境的體驗將向新客戶和現有客戶展示我們在建築、室內設計和景觀設計方面不斷增長的權威。

全球擴張. 我們相信，我們的奢侈品牌定位和獨特的美學具有強大的國際吸引力，全球擴張將為RH提供一個長期建立20到250億美元全球品牌的巨大機會。我們認為，全球競爭環境比北美市場更加分散且具有破壞性，沒有具有RH產品、運營平台和品牌規模的直接競爭對手。因此，我們正在積極追求全球擴大RH品牌。我們的計劃包括在英國和歐洲推出多個國際地點，包括2023年6月開設的RH英國，以及2023年11月開設的RH慕尼黑和RH杜塞爾多夫，2024年3月開設的RH布魯塞爾，2024年6月開設的RH馬德里。此外，我們還在英國、歐洲大陸和澳大利亞等各個市場上有一些其他地點，包括巴黎、倫敦、米蘭和雪梨。

數位重塑我們的策略是在內部和外部都對RH品牌和業務模式進行數位重塑。在內部，我們的多年計劃始於重新構思我們的創新中心和產品領導力，以整合數位視覺和決策數據，旨在從產品構思到產品呈現的創意過程中加強。在外部，我們的策略通過“RH的世界”在數位領域生動呈現，這是一個線上門戶，客戶可以在其中探索並受到我們品牌的深度和維度所啟發。2022年春季推出的“RH的世界”包含豐富、身臨其境的內容，並設有簡化的導航和搜索功能，旨在增強購物體驗，使我們的產品和品牌更有價值。我們預計將通過進一步提升內容、導航和搜索功能，提升在“RH的世界”上的客戶體驗。我們相信，在線上存在著創造與我們線下畫廊類似的戰略差異的機會，重新構思網站可以和應該成為什麼樣的存在。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 33

營業基礎和營運成果的說明

以下表格列出了我們的簡明綜合損益表:


	截至六月三十日，2024年為止六個月								截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		% 凈利潤		7月29日		% 凈利潤		8月3日		凈利潤的%數		7月29日		凈利潤的%數
	2024		營收		2023		營收		2024		營收		2023		營收

	（以千美元計）
淨收入	$	829,655	100.0	%	$	800,479	100.0	%	$	1,556,615	100.0	%	$	1,539,641	100.0	%
營業成本		454,898	54.8			420,406	52.5			865,820	55.6			812,023	52.7
毛利潤		374,757	45.2			380,073	47.5			690,795	44.4			727,618	47.3
銷售、一般及管理費用		278,630	33.6			228,733	28.6			540,005	34.7			477,038	31.0
營業收入		96,127	11.6			151,340	18.9			150,790	9.7			250,580	16.3
其他費用
利息費用—凈		59,262	7.2			44,422	5.5			116,034	7.5			84,238	5.5
其他（收益）費用—淨額		(663)	(0.1)			(186)	—			502	—			(839)	(0.1)
其他費用總計		58,599	7.1			44,236	5.5			116,536	7.5			83,399	5.4
稅前收入和股權法下的投資收益		37,528	4.5			107,104	13.4			34,254	2.2			167,181	10.9
所得稅支出		3,717	0.4			27,245	3.4			1,626	0.1			43,830	2.9
除權益法投資前收入		33,811	4.1			79,859	10.0			32,628	2.1			123,351	8.0
權益法投資損失—淨		4,859	0.6			3,382	0.4			7,301	0.5			4,984	0.3
凈利潤	$	28,952	3.5	%	$	76,477	9.6	%	$	25,327	1.6	%	$	118,367	7.7	%

非通用會計原則財務指標

為了補充我們按照通用會計準則（GAAP）編制和呈報的綜合財務報表，我們使用非GAAP財務指標，包括調整後的營業收入、調整後的凈利潤、EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的資本支出（統稱“非GAAP財務指標”）。我們通過調整適用的GAAP指標，以消除某些經常性和非經常性費用和收益的影響，以及這些調整的稅收影響，來計算這些指標。呈報這些財務資訊並非旨在孤立地考慮，或作為依據通用會計準則編制和呈報的財務資訊的替代品或優越品。我們使用這些非GAAP財務指標進行財務和運營決策，並作為評估期間間比較的手段。我們認為，它們提供了有關經營成果的有用信息，增進了對過去財務表現和未來前景的整體理解，並在財務和運營決策中提供了更大的透明度。我們在本第10-Q表格季度報告中使用的非GAAP財務指標，可能與其他公司使用的非GAAP財務指標（包括類似標題的指標）不同。

有關非GAAP財務指標的更多信息，請參閱下面概述的通用會計準則到非GAAP財務指標的調解表。這些附帶的表格包括與非GAAP財務指標最直接可比的通用會計準則財務指標的詳細資料，以及這些財務指標之間的相關調解。


34 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

營業淨收入調整後校正後的營業收入是一個財務表現的補充指標，並非法定要求，也不按照GAAP的規定呈現。我們將校正後的營業收入定義為合併營業收入，除去某些非經常性和其他我們不認為代表我們基本操作績效的項目的影響。.

將GAAP淨利潤與營業收入和校正後的營業收入協調


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
凈利潤	$	28,952	$	76,477	$	25,327	$	118,367
利息費用—凈⁽¹⁾		59,262		44,422		116,034		84,238
其他（收益）費用—淨額⁽¹⁾		(663)		(186)		502		(839)
所得稅支出⁽¹⁾		3,717		27,245		1,626		43,830
權益法投資損失—淨⁽²⁾		4,859		3,382		7,301		4,984
營收		96,127		151,340		150,790		250,580
法律和解金額─淨額⁽³⁾		—		8,000		(9,375)		8,000
非現金報酬⁽⁴⁾		861		2,024		2,808		5,555
重組相關費用⁽⁵⁾		—		—		—		7,621
調整後營業收入	$	96,988	$	161,364	$	144,223	$	271,756

(1)	請參閱以下討論「與2023年7月29日結束的三個月相比的2024年8月3日結束的三個月」和「與2023年7月29日結束的六個月相比的2024年8月3日結束的六個月」，以了解我們截至2024年8月3日和2023年7月29日的業績狀況。

(2)	代表我們對股權法人投資的淨損失的比例。

(3)	在2024年8月3日結束的六個月中的調整，代表收到了1000萬美元的有利法律和解金額，部分抵銷有關事項的成本。在2023年7月29日結束的三個月和六個月中的調整，代表與集體訴訟事項有關的法律和解金額。

(4)	代表對2020年10月向弗里德曼先生授予的期權授予相關的非現金報酬費用的攤銷。

(5)	代表與組織重組相關的資遣費用和相關薪資稅。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 35

調整後的凈利潤調整後的凈利潤是一個補充的財務績效衡量指標，並不符合或根據通常公認會計原則 (GAAP) 要求提供。我們將調整後的凈利潤定義為合併凈利潤，並考慮某些非經常性項目和其他項目的影響，這些項目我們不認為代表我們基本的營運表現。

GAAP凈利潤與調整後凈利潤的調和


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
凈利潤	$	28,952	$	76,477	$	25,327	$	118,367
調整前稅前：
法律和解 - 凈額⁽¹⁾		—		8,000		(9,375)		8,000
非現金補償⁽¹⁾		861		2,024		2,808		5,555
與重組相關的成本⁽¹⁾		—		—		—		7,621
小計調整項目		861		10,024		(6,567)		21,176
所得稅項目影響⁽²⁾		(1,204)		(1,203)		76		(3,636)
權益法投資損失—淨⁽¹⁾		4,859		3,382		7,301		4,984
凈利潤調整後	$	33,468	$	88,680	$	26,137	$	140,891

(1)	請參閱標題為“將GAAP凈利潤調整為營業利潤和調整後營業利潤”的表格以及相關註解，以獲取更多資訊。

(2)	我們在計算非GAAP稅收時，排除了GAAP稅務條款，並根據(i)調整後稅前凈利潤、(ii)預計年度調整後稅率，以及(iii)不尋常或罕見的重大離散稅務項目進行非GAAP稅務條款的適用調整。截至2024年8月3日和2023年7月29日為止的三個月的調整基於調整後稅率分別為12.8%和24.3%。截至2024年8月3日和2023年7月29日為止的六個月的調整基於調整後稅率分別為5.6%和25.2%。


36 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

EBITDA和調整後的EBITDAEBITDA和調整後的EBITDA是財務績效的補充衡量標準，並不受最佳會計準則所要求或呈現。我們將EBITDA定義為在折舊和攤銷、利息費用淨額和所得稅費用前的合併淨收入。調整後的EBITDA反映對EBITDA進一步調整，以消除非現金補償的影響，以及我們不認為代表我們基本營運績效的某些非經常性和其他項目。

將GAAP淨利潤調解為EBITDA和調整後的EBITDA


	截至六月三十日，2024年為止六個月				截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日		8月3日		7月29日
	2024		2023		2024		2023

	（以千為單位）
凈利潤	$	28,952	$	76,477	$	25,327	$	118,367
折舊與攤提		32,257		28,136		63,084		55,906
利息費用—凈		59,262		44,422		116,034		84,238
所得稅支出		3,717		27,245		1,626		43,830
稅息折舊及攤銷前溢利		124,188		176,280		206,071		302,341
非現金償酬⁽¹⁾		11,529		8,538		22,073		18,718
權益法投資損失—淨⁽²⁾		4,859		3,382		7,301		4,984
資本化的雲計算攤提⁽³⁾		2,694		1,923		5,165		3,772
其他（收益）費用—淨額⁽²⁾		(663)		(186)		502		(839)
法律和解金額-淨額⁽²⁾		—		8,000		(9,375)		8,000
與重組相關的成本⁽²⁾		—		—		—		7,621
調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用	$	142,607	$	197,937	$	231,737	$	344,597

(1)	代表向員工發放的與股權獎勵相關的非現金補償，包括對於2020年10月向弗里德曼先生授予的期權發放進行的非現金補償費用的攤銷。

(2)	請參閱“資產負債表凈利潤調整為營業收入和調整後營業收入”及相關註釋，以獲取更多信息。

(3)	代表與已資本化的雲計算成本相關之攤銷。

調整後資本支出。 我們將調整後資本支出定義為從投資活動中的資本支出和與施工活動相關的現金支出，用於設計和建造由房東擁有的租用資產，扣除收到的租戶津貼。

調整後資本支出的調和


		截至六月三十日，2023年為止六個月
		8月3日		7月29日
		2024		2023

	（以千為單位）
資本支出		$	115,340	$	81,596
房東資產施工中—扣除租戶補助			17,461		13,959
調整後的資本支出		$	132,801	$	95,555

此外，我們在2023年7月29日結束的六個月內，也根據財務租賃協議後收到了房東租戶補貼240萬美元，這些補貼被反映為對財務租賃協議下的本金支付的減少，出現在綜合現金流量表的籌資活動中。在2024年8月3日結束的六個月內，我們未從房東處收到任何這樣的金額。 在綜合現金流量表的籌資活動中，我們也收到了240萬美元的房東租戶補貼，這些補貼在租賃開始後的財務租賃協議中反映為對本金支付的減少。 在2024年8月3日結束的六個月內，我們未從房東處收到任何這樣的金額。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 37

以下表格展示了rh畫廊和Waterworks Showroom的指標，不包括Outlets：


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日			7月29日
	2024			2023
		全部已租賃			全部已租賃
		賣出Square			賣出Square
	計數	鏡頭素材⁽¹⁾		計數	鏡頭素材⁽¹⁾

	（平方英尺，以千為單位）
期初	84		1,378	81		1,286
RH 設計畫廊:
克利夫蘭設計畫廊	1		33.1	—		—
帕洛阿爾托設計畫廊	1		32.5	—		—
布魯塞爾設計畫廊	1		27.7	—		—
馬德里設計畫廊	1		8.3	—		—
英格蘭設計畫廊	—		—	1		35.1
印第安納波利斯設計畫廊	—		—	(1)		(13.0)
誠品傳統餐廳組
克利夫蘭遺產畫廊	(1)		(7.1)	—		—
Palo Alto Legacy Gallery	(1)		(6.1)	—		—
Indianapolis temporary Gallery	—		—	1		5.7
底特律傳承畫廊（搬遷）	—		—	—		1.5
期末	86		1,466	82		1,315
期末租賃面積總計⁽²⁾			2,020			1,791

(1)	以租賃方式賣出的平方呎數是我們在零售位置用於銷售產品的零售空間，以及我們的餐廳和酒吧的空間。以租賃方式賣出的平方呎數不包括用於儲藏、辦公空間、食物準備、廚房空間或類似目的的零售位置後勤空間，以及位於零售位置以外的外部銷售空間，例如庭院、花園和屋頂。

以租賃方式賣出的平方呎數包括截至2024年8月3日與三個自有零售位置相關的大約89,000平方呎以租賃方式賣出的平方呎數包括截至2023年7月29日與一個自有零售位置相關的35,000平方呎。

(2)	總的租賃面積包括截至2024年8月3日與三個自有零售位置相關的大約142,000平方呎，以及截至2023年7月29日與一個自有零售位置相關的56,000平方呎。

未行使期權、認股權或認購權之加權平均行使價租用的平方影片和出售的平方影片是根據零售場所在此期間開放的天數除以該期間的總天數進行計算，計算結果如下：

截至六月三十日，2024年為止六個月

截至六月三十日，2023年為止六個月

8月3日

7月29日

8月3日

7月29日

2024

2023

2024

2023

（以千為單位）

加權平均租用面積

2,003

1,765

1,969

1,747

加權平均租出售方尺

1,455

1,299

1,429

1,292


38 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

2024年8月3日結束的三個月，與2023年7月29日結束的三個月相比


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	8月3日						7月29日
	2024						2023
	rh 部分		自來水		TOTAL⁽¹⁾		rh 部分		自來水		TOTAL⁽¹⁾

	（以千為單位）
淨收入⁽²⁾	$	780,925	$	48,730	$	829,655	$	753,550	$	46,929	$	800,479
營業成本		432,301		22,597		454,898		399,125		21,281		420,406
毛利潤		348,624		26,133		374,757		354,425		25,648		380,073
銷售、一般及管理費用		258,958		19,672		278,630		211,080		17,653		228,733
營業收入	$	89,666	$	6,461	$	96,127	$	143,345	$	7,995	$	151,340

(1)	房地產業部門的業績於2024年8月3日和2023年7月29日的三個月內都是微不足道的，因此這些結果在每個時期都在RH部門中呈現。請參閱註釋17—板塊報告在我們的基本報表中。

(2)	RH部門的營業收入包括2024年8月3日和2023年7月29日的插座收入分別為6400萬和5900萬。

淨收入

合併營業收入從2023年7月29日的8000萬增加2900萬，即3.6％，至2024年8月3日的83000萬。

RH部門的營業收入

RH部門營業收入在2024年8月3日結束的三個月內增加2700萬，即3.6％，至78100萬，相比於2023年7月29日結束的三個月內的75400萬。以下討論突出了影響RH部門營業收入的幾個重要因素，按重要程度排序。

2024年8月3日結束的三個月內，RH部門的營業收入主要是由於我們核心業務的收入增加，這是由於新系列的推出和我們的RH Interiors和RH Modern Sourcebooks的郵寄，以及已完成項目數量的增加而推動的。我們還認可了更高的酒店收入，這是由於新畫廊的開業，包括RH England，RH Indianapolis，RH Cleveland和RH Palo Alto，以及更高的插座收入。

Waterworks的營業收入

Waterworks net revenues increased $180萬, or 3.8%, to $4900萬 in the three months ended August 3, 2024 compared to $4700萬 in the three months ended July 29, 2023.

毛利潤

Consolidated gross profit decreased $530萬, or 1.4%, to $37500萬 in the three months ended August 3, 2024 compared to $38000萬 in the three months ended July 29, 2023. As a percentage of net revenues, consolidated gross margin decreased 230 basis points to 45.2% of net revenues in the three months ended August 3, 2024 from 47.5% of net revenues in the three months ended July 29, 2023.

RH Segment gross profit

RH Segment gross profit decreased $580萬, or 1.6%, to $34900萬 in the three months ended August 3, 2024 compared to $35400萬 in the three months ended July 29, 2023. As a percentage of net revenues, RH Segment gross margin decreased 240 basis points to 44.6% of net revenues in the three months ended August 3, 2024 from 47.0% of net revenues in the three months ended July 29, 2023. The decrease in RH Segment gross margin was primarily attributable to a decrease in product margins in the core business driven by price adjustments, as well as a higher mix of, and discounts on, discontinued products. RH Segment experienced deleverage in occupancy costs year over year due to higher expenses related to our Galleries and supply chain in support of the continued global expansion in Europe.


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 39

水務毛利潤

水務毛利潤在2024年8月3日和2023年7月29日的三個月均為2600萬美元。作為總收入的百分比，水務毛利率從2023年7月29日的總收入的54.7%下降了110個基點，至2024年8月3日的總收入的53.6%。

銷售、一般及管理費用

綜合銷售、總務及行政費用在2024年8月3日三個月的支出為27900萬美元，較2023年7月29日三個月的支出增加了5000萬美元，增長了21.8%。

rh部門銷售、總務及行政費用

rh部門銷售、總務及行政費用在2024年8月3日三個月的支出為25900萬美元，較2023年7月29日三個月的支出增加了4800萬美元，增長了22.7%。

rh部門銷售、總務及行政費用在2024年8月3日三個月的支出中，包括了於2020年10月向Friedman先生授予的選擇權，相關的非現金補償的攤銷為90萬美元。

截至2023年7月29日的三個月份，rh部門的銷售、一般及管理費用包括800萬美元的法律和解金和200萬美元的非現金報酬，這些報酬與2020年10月向Friedman先生授予的選擇權有關。

截至2024年8月3日和2023年7月29日的三個月份，rh部門的銷售、一般及管理費用占稅後收入的比例分別為33.0%和26.6%，不包括與上述調整相關的成本。銷售、一般及管理費用佔稅後收入比例的增加主要是由於廣告成本的增加，廣告費用為3300萬美元，用於寄發2024年春季rh現代和2024年夏季rh室內設計目錄，相比之下，2023年第二季度僅有有限的郵寄。此外，員工報酬和佔用成本年增加。.

Waterworks的銷售、一般及管理費用

與2023年7月29日結束的三個月份相比，截至2024年8月3日結束的三個月份，Waterworks的銷售、一般及管理費用增加了200萬美元，增長11.4%，從2023年7月29日結束的3000萬美元增加到2024年8月3日結束的2000萬美元。水務的銷售、一般及管理費用分別占2024年8月3日和2023年7月29日結束的三個月份的稅後收入的40.4%和37.6%。

利息費用—凈

截至2024年8月3日結束的三個月份，淨利息支出增加了1500萬美元，或33.4%，與截至2023年7月29日結束的三個月份相比，各期間如下：


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023

	（以千為單位）
長期貸款利息費用	$	52,899	$	50,435
金融租賃利息費用		7,922		8,794
其他利息費用		1,118		1,198
資本項目的利息轉為資本化		(1,826)		(1,264)
利息收入		(851)		(14,741)
總利息費用－淨額	$	59,262	$	44,422


40 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

其他收入 - 淨收入

每個期間的其他收入 - 淨收入包括以下項目：


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023

	（以千為單位）
交易中的匯率期貨⁽¹⁾	$	190	$	372
對子公司貸款的重新評估所產生的匯率期貨⁽²⁾		(853)		(558)
其他收入-淨額	$	(663)	$	(186)

(1)	代表與匯率變動相關的外幣交易淨匯率收益和損失，主要是指美元與歐元和英鎊之間的交易。

(2)	代表對子公司在瑞士和英國的母公司借款的重新評估。

所得稅支出


	截至六月三十日，2024年為止六個月
	8月3日			7月29日
	2024			2023

	（以千美元計）
所得稅支出	$	3,717		$	27,245
有效稅率		11.4	%		26.3	%

我們在2024年8月3日結束的三個月內，有效稅率下降，相比於2023年7月29日結束的三個月，主要是由於逾年來自股票基礎報酬的稅額利益增加。

2024年8月3日結束的六個月與2023年7月29日結束的六個月相比


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日						7月29日
	2024						2023
	rh 部分		自來水		TOTAL⁽¹⁾		rh 部分		自來水		TOTAL⁽¹⁾

	（以千為單位）
淨收入⁽²⁾	$	1,457,991	$	98,624	$	1,556,615	$	1,444,066	$	95,575	$	1,539,641
營業成本		819,559		46,261		865,820		768,057		43,966		812,023
毛利潤		638,432		52,363		690,795		676,009		51,609		727,618
銷售、一般及管理費用		503,107		36,898		540,005		440,095		36,943		477,038
營業收入	$	135,325	$	15,465	$	150,790	$	235,914	$	14,666	$	250,580

(1)	房地產業務的業績在2024年8月3日和2023年7月29日結束的六個月中都微不足道，因此這些業績在每個時期都在RH業務部門中提出。參見附註17—板塊報告在我們的簡明綜合財務報表中。

(2)	RH業務部門的凈收入包括2024年8月3日和2023年7月29日結束的六個月分別為12600萬美元和11600萬美元的出口收入。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 41

淨收入

在截至2024年8月3日的六個月內，綜合淨收入增加了1700萬美元，或1.1％，達到了155700萬美元，而在截至2023年7月29日的六個月內，為154000萬美元。

RH部門淨收入

截至2024年8月3日的六個月內，RH部門淨收入增加了1400萬美元，或1.0％，達到了145800萬美元，而在截至2023年7月29日的六個月內，為144400萬美元。下面的討論重點介紹了幾個對RH部門淨收入產生重大影響的因素，按重大程度列出。

截至2024年8月3日的六個月內，RH部門淨收入主要增加是因為出口收入增加，酒店業務收入增加（由於新畫廊的開業，包括RH England、RH Indianapolis、RH Cleveland和RH Palo Alto），以及由於新系列的推出、我們的RH Interiors和RH Modern Sourcebooks的郵寄，以及已完成項目的增加，綜合核心業務和合同業務稍微增加。

Waterworks淨收入

截至2024年8月3日的六個月內，Waterworks淨收入增加了300萬美元，或3.2％，達到了9900萬美元，而在截至2023年7月29日的六個月內，為9600萬美元。

毛利潤

相較於2023年7月29日結束的六個月，2024年8月3日結束的六個月毛利潤減少了3700萬美元，或5.1％，從72800萬美元減少到69100萬美元。作為淨收入的百分比，毛利率從2023年7月29日結束的六個月的47.3％下降了290個基點，到2024年8月3日結束的六個月的44.4％。

室內設計部門的毛利潤

相較於2023年7月29日結束的六個月，2024年8月3日結束的六個月室內設計部門毛利潤減少了3800萬美元，或5.6％，從67600萬美元下降到63800萬美元。作為淨收入的百分比，室內設計部門的毛利率從2023年7月29日結束的六個月的46.8％下降了300個基點，到2024年8月3日結束的六個月的43.8％。室內設計部門毛利率的下降主要是由於核心業務的產品利潤下降，這是由價格調整以及停售產品的混合組合和折扣所驅動的。由於為了在歐洲繼續進行全球擴張，室內設計部門支持我們的畫廊和供應鏈相關成本較去年同期有所增加，導致毛利潤率的杠杆作用下降。

Waterworks的毛利潤

Waterworks的毛利潤在2024年8月3日結束的六個月和2023年7月29日結束的六個月均為5200萬美元。作為淨收入的百分比，Waterworks的毛利率從2023年7月29日結束的六個月的54.0％下降了90個基點，到2024年8月3日結束的六個月的53.1％。

銷售、一般及管理費用

綜合銷售，一般和行政費用在2024年8月3日結束的六個月內增加了6300萬美元，或13.2％，從47700萬美元增加到54000萬美元，相較於2023年7月29日結束的六個月。

RH部門的銷售、一般和管理費用

比較六個月截至2024年8月3日的$44000萬，RH部門的銷售、一般和管理費用增加了$6300萬，增長了14.3%，增至$50300萬。

截至2024年8月3日的RH部門銷售、一般和管理費用中包括有利的法律和解金$620萬，以及與2020年10月向Friedman先生授予的期權授予相關的非現金補償$280萬。

截至2023年7月29日的RH部門銷售、一般和管理費用中包括法律和解金$800萬，與重組相關的遣散費和其他薪資相關成本共計$760萬，以及與2020年10月向Friedman先生授予的期權授予相關的非現金補償$560萬。


42 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

rh片段的銷售、一般和管理費用在截至2024年8月3日和2023年7月29日的六個月內將分別佔淨收入的34.7%和29.0%，排除註冊費用。銷售、一般和管理費用佔淨收入的比例提高主要是由於與RH室外目錄在2024財政年度推送增加的廣告費用4800萬美元有關，以及在2023財政年度沒有類似的郵寄RH Modern和 Summer 2024 RH Interiors 目錄所致。此外，員工薪酬和佔用成本也同比增加。

Waterworks的銷售、一般和管理費用

Waterworks的銷售、一般和管理費用截至2024年8月3日和2023年7月29日的六個月中分別為3700萬美元。Waterworks的銷售、一般和管理費用分別佔截至2024年8月3日和2023年7月29日的六個月淨收入的37.4%和38.7%。

截至2024年8月3日的Waterworks銷售、一般和管理費用包括與有利法律和解有關的320萬美元。排除法律和解的調整後，Waterworks的銷售、一般和管理費用將分別占2024年8月3日和2023年7月29日的六個月淨收入的40.7%和38.7%。

利息費用—凈

利息費用-淨額在2024年8月3日截至的六個月內較之2013年7月29日的六個月增加了3200萬美元，增幅為37.7%，每個時期分別包括以下項目：


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023

	（以千為單位）
长期贷款利息费用	$	104,843	$	98,228
融资租赁利息费用		15,329		17,280
其他利息費用		2,231		2,414
資本項目的 capitalized interest		(4,452)		(2,319)
利息收入		(1,917)		(31,365)
淨利息費用總額	$	116,034	$	84,238

其他（收益）費用—淨額

其他（收入）費用概述在每個期間如下：


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023

	（以千為單位）
交易所的外匯交易⁽¹⁾	$	1,138	$	1,475
來自內部公司貸款重估的匯率期貨⁽²⁾		(636)		(2,314)
其他（收益）費用—淨額	$	502	$	(839)

(1)	代表与美元相比的欧元和英镑之间的外币计价交易所产生的汇率变动的净外汇收益和损失。

(2)	代表与瑞士和英国子公司之间的公司间贷款的重新计量。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 43

所得稅支出


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日			7月29日
	2024			2023

	（以千美元計）
所得稅支出	$	1,626		$	43,830
有效稅率		6.0	%		27.0	%

我們2024年8月3日結束的六個月內的有效稅率下降，相比於2023年7月29日結束的六個月，主要是由於年度股票報酬超額稅收益顯著增加。

流動性和資本資源

概覽

我們的主要流動性來源包括業務經營產生的現金流入，我們目前的現金及現金等價物餘額以及可在我們的ABL信貸協議下使用的金額。

下表顯示了我們的淨債務和ABL信貸協議下的可用金額摘要：


	8月3日		2月3日,
	2024		2024

		（以千為單位）
資產擔保信貸	$	25,000	$	—
B期貸款⁽¹⁾		1,945,000		1,955,000
B-2期限貸款⁽¹⁾		491,250		493,750
到期日為2024年的可轉換優先票據⁽¹⁾		41,904		41,904
用於股份回購的應付票據		315		315
總負債	$	2,503,469	$	2,490,969
現金及現金等價物		(78,333)		(123,688)
總淨債務⁽²⁾	$	2,425,136	$	2,367,281
基於資產的信貸設施下的可用性-淨值⁽³⁾	$	498,565	$	447,693

(1)	金額不包括最初發行時的折扣以及第三方發行和債務發行成本。

(2)	2024年8月3日和2024年2月3日的淨債務不包括1800萬美元的非追索房地產貸款，這些貸款與我們的合併變量利益實體有關，這些房地產貸款由這些實體的資產抵押，相關債權人無權追索rh的一般資產。參見附註5—變量利益實體在我們的綜合財務報表中。

(3)	根據ABL信貸協議下，可供借款的金額已扣除2024年8月3日和2024年2月3日的未結信用證金額，總計為4500萬元。


44 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

一般事項。

我們業務的主要現金需求歷來是用於商品庫存、支付薪資、零售店和折扣店的租金、與開設新店鋪、更新現有店鋪、以及發展我們的基礎設施和資訊技術，還有產品目錄。我們尋求並評估有效管理和運用資本的機會，以改善營運資金，並支持和增強我們的業務倡議和策略。在2023財年，我們投資了12,530萬美元的現金，包括支付的特稅，用於根據我們的股份回購計畫購買普通股。我們持續評估我們的資本配置策略，並可能在現有或新的股份回購計畫（請參見下文“股份回購計畫”）中進行未來投資，其中可能包括投資於衍生品或其他股權相關工具。我們過去一直具有機地回應有利的市場條件，不論是資本來源還是使用方面。通過債務融資安排籌集的資金使我們能夠進行各種投資，包括我們在合資企業的投資。我們預期將繼續以機動靈活的方式處理資本的來源和使用兩方面之間的有利條件，以滿足我們的業務需求.

我們認為我們的資本結構為我們提供了相當多的資本配置選擇。關於資本來源和使用的短期決策將繼續反映並適應市場條件的變化，以及我們的業務，包括與宏觀經濟因素有關的進一步發展，如豪華住宅的趨勢、利率期貨的增加、股權市場表現和通脹。我們相信我們現有的現金餘額和營運現金流，加上可用的融資安排，將足以償還到期的債務，滿足營運資金需求，並在未來12個月以上滿足其他資本需要.

雖然我們不認為我們需要額外的債務來資助我們的業務運營，我們的目標是繼續處於一個能夠利用我們在業務和運營方面確定的眾多機會的位置。我們曾在過去追求過，也可能在未來追求額外的策略來產生資本，以追求機遇和投資，包括通過現有資產的戰略性銷售，使用我們的信貸設施，進入各種信貸協議和其他具有具有吸引力條款的新的債務融資安排。我們預計在未來一段時間繼續使用額外的債務融資來作爲資金来源，來資助我們的各種投資。.

如果我們選擇通過增加債務融資來獲得額外的流動性，無法保證我們能否以有利的條款籌集到這樣的融資，或者未來的融資需求是否需要我們通過股權融資或其他可能對我們資本股東構成稀釋的方式來籌集資金。美國或全球信貸市場的任何不利發展都可能影響我們管理債務義務的能力和未來債務的可得性。此外，控制現有或新的債務設施的協議可能限制我們按照我們目前預期的方式經營業務，或者無法履行對既存承諾的相關付款，包括以現金方式償還我們可轉換債券的本金金額，不論是在到期、提前轉換還是其他情况下。如果我們需要向債務融資提供方尋求豁免，或者我們未能遵守現有或新的債務設施的契約或其他要求，任何此類事件都可能對我們的其他承諾和義務產生影響，包括觸發其他債務的跨期違約或導致其他后果。我們目前的債務水平，以及我們可能承擔的任何其他債務，使我們面對利率上升和波動相關風險。我們支付利息或者再融資我們的債務以管理這些利率的能力，可能會受到信貸市場條件、宏觀經濟趨勢和其他風險的限制或負面影響。.

信貸計劃和債務安排

我們於2021年7月修訂並重新簽署了ABL信用協議，該協議提供了一項基於資產的信貸機構，最初可用資金高達60000萬美元，其中1000萬美元可供Restoration Hardware Canada，Inc.使用，並且包括一項30000萬美元的可擴展功能，根據協議各方重新調整簽署者的信貸承諾以涵蓋更大的機構，可將循環信貸額度從60000萬美元擴展至90000萬美元。擴展功能可以作為壹項順緊活動貸款機構。ABL信義協議還提供，借款人可以在可循環信貸或準可擴展功能下請求歐洲子信貸機構，前提是在ABL信義協議中訂明的某些條件得到滿足。基於資產的信貸設施的到期日為2026年7月29日截至2024年8月3日，我們在基於資產的信貸設施下有2500萬美元的未償餘額，截至2024年9月6日增至11000萬美元。額外的借款支持我們持續的投資，包括新系列和現有系列的庫存，以及我們的設計畫廊擴展的資本支出。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 45

我們於 2021 年 10 月通過 RHI 作為借款人的定期貸款協議，美國銀行作為行政代理人和抵押代理人以及其各個貸款人（「定期貸款 B」）簽訂了 2,000 萬美元的定期債務融資（「定期貸款 B」）。定期貸款 b 的到期日為 2028 年 10 月 20 日。截至 2024 年 8 月 3 日，我們根據定期貸款信貸協議的未償還 1,945 萬美元。有關定期貸款 b，我們須按季繳付五億美元的本金。

2022 年 5 月，我們進行增量期債務融資（“定期貸款 b-2」）的總本金額為 500 萬元，通過修訂與 RHI 作為借款人、美國銀行作為行政代理人及其各個貸款人一方的定期貸款協議（「修訂的定期貸款信貸協議」）。定期貸款 b-2 的到期日為二零二八年十月二十日。定期貸款 b-2 與「定期貸款信貸協議」下的現有定期貸款 b 構成一個獨立的類別。截至 2024 年 8 月 3 日，根據修訂的定期貸款信貸協議，我們的未償還 4.91 億元。有關定期貸款 b-2，我們須按季繳付 1.300 萬元的本金。

可換股高級票據

於 2019 年 9 月，我們以私人發行 3.500 萬元本金額為 2024 年到期的 0.00% 可換股高級債券（「2024 年債券」、「可換股高級債券」或「債券」）。

截至 2024 年 8 月 3 日，我們的 2024 年債券的總本金額剩餘四億二千二百萬元，預定於 2024 年 9 月到期。我們預計透過基於資產信貸安排借額外資金，以現金償還 2024 年債券的本金，以現金償還有關持有人選擇提前轉換的債券（如適用），以及 2024 年 9 月的 2024 年債券到期時。

資本

我們在開發和開設新的設計畫廊上投入了大量資本支出，而這些資本支出在過去已增加，並且可能會在未來的期間繼續增加，因為我們開設額外的設計畫廊，這可能需要我們對歷史建築進行升級或建造新建築。我們經調整後的資本支出包括投資活動的資本支出以及與建築活動有關的資金流出來設計和建造業主所擁有的租賃資產的現金流，除了在施工期內收到的租戶津貼。截至二零二四年八月三日止六個月內，調整後的資本支出總計為 1.33 億元，除了與業主租戶津貼相關的現金淨額為 7.7 百萬元。我們預計 2024 財政年度調整後的資本支出將為 2 億至 3 億美元，主要與我們的增長和擴展有關，包括建設新設計畫廊和基礎設施投資。儘管如此，我們可能會選擇追求額外的資本支出超過任何特定財政期間預期的額外資本支出，因為我們的投資策略是具有機會的策略，而且我們可能會選擇根據獨特機會的可用性和時間進行某些資本交易。對整體商業環境以及我們的業務有許多宏觀因素和不確定性影響，包括通脹上升和利率上升，我們可能會因應這些變化或其他情況，對 2024 財政或以後的資本配置進行調整。我們也可能投資於我們流動性的其他用途，例如股份回購、收購和增長計劃，包括通過合資企業和房地產投資。

某些租賃安排要求業主通過直接向我們支付一部分建築相關費用來資助。隨著我們開發新的畫廊，以及未來其他潛在的策略計劃，例如我們的綜合酒店體驗，我們正在探索其他房地產活動模式，其中包括不同的房地產交易條款和條件。這些交易可能涉及更長的租賃條款或進一步購買或合資企業或其他形式的股權與我們希望為新展廳地點或我們業務的其他方面開發的房地產權益相關的房地產權益或其他形式的股權。這些方法可能需要與業主的傳統商店租賃不同程度的資本投資。我們亦已開始改變房地產策略，將部分項目從租賃模式轉換為發展模式，我們直接或通過合資企業和其他建築物購買和開發房地產，最終目標是 (i) 通過銷售回租安排回收大部分投資，以及 (ii) 降低資本投資和低租金。例如，我們已與第三方開發合作夥伴進行安排，為未來的 RH 設計畫廊開發房地產。如果這些資本和其他支出要求我們追求額外的資金來源，我們不能保證我們將以有吸引力的條件或完全成功獲得額外資金。此外，由於我們的業務變化或我們可能追求的新機會，我們的資本需求和資本用途可能會在未來發生變化。


46 \| 2024 年第二季度第十季度	第一部分財務資料

現金流量分析

以下表格概述了營運、投資和融資活動：


	截至六月三十日，2023年為止六個月
	8月3日		7月29日
	2024		2023

	（以千為單位）
經營活動產生的淨現金流量	$	67,306	$	248,355
投資活動中使用的淨現金		(124,763)		(115,323)
籌資活動提供的淨現金		11,862		(1,224,481)
現金及現金等價物及受限現金的淨減少		(45,355)		(1,091,178)
期末現金及現金等價物及限制性現金		78,333		420,585

營業活動提供的淨現金流量

營業活動主要包括調整後的凈利潤，包括折舊和攤銷、減值、以股份為基礎的報酬和變動的工作資本及其他活動的影響。

截至2024年8月3日的六個月中，營業活動提供的現金為6700萬美元，其中包括2500萬美元的凈利潤和16100萬美元的非現金項目增加，部分抵銷了工作資本和其他活動11900萬美元的變化。工作資本現金的使用主要是由16300萬美元的商品庫存增加、4800萬美元的經營租賃負債減少、2800萬美元的其他流動和非流動負債減少、1700萬美元的租戶施工中的房東資產增加（自承租人津貼中扣除）和1200萬美元的應收帳款增加所驅動。這些工作資本現金的使用部分抵銷了12300萬美元應付帳款和應計費用增加、2000萬美元的延期收入和客戶存款增加以及620萬美元的預付費用和其他資產減少。

投資活動使用的淨現金流量

投資活動主要包括投資於零售店、信息技術和系統基礎設施以及供應鏈投資的資本支出。投資活動還包括我們的戰略性投資。

截至2024年8月3日的六個月中，投資活動的資金使用總額為1.25億美元，其中包括1.15億美元用於投資零售店、信息技術和系統基礎設施，以及940萬美元的股權投資增值。

籌資活動之淨現金流入額

融資活動主要包括與可換債券、信貸設施和其他融資安排相關的借款和還款，以及與這些融資活動相關的現金使用，包括投資於我們的股份回購計劃、還清債務（包括融資租賃協議的本金支付）和其他股權相關交易。

截至2024年8月3日的六個月中，融資活動的凈現金流入總額為1.2億美元，主要是由於從資產信用貸款計劃中獲得的2.5億美元借款收入和從行使期權所得的1.1億美元收入。這些現金流入部分抵銷了1.3億美元的償還長期貸款和1.2億美元的融資租賃協議淨支付。

非現金交易

非現金交易包括非現金增加的固定資產和房東施工資產。此外，非現金交易還包括期末應付帳款和應計費用中包含的股份回購的消費稅。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 47

合同義務的現金需求

租賃

我們幾乎將所有的零售和直銷店鋪、企業總部、分銷中心和送貨中心位置，以及其他儲存和辦公空間租賃出去。請參閱我們的基本報表中的附注8，以獲得有關我們租賃安排的更多信息，包括我們營運和融資租賃負債的到期日。租賃：公司租用一些辦公場所和設備，以不可取消的運營租賃方式租用。 我們的大多數租賃安排都允許我們選擇在規定的條款下續租。在附注8中呈現的租賃負債到期日表格中提供了更多信息。

我們的租賃負債到期日表格包含在附注8中租賃我們簡明的合併財務報表中的金額包括了將來合理確定將行使的續期選項的責任，並且這些責任已包含在租賃負債的衡量中。其中所呈現的金額不包括還未開始的租賃合同下的將來租金支付，也不包括經營租賃和融資租賃下的估計應付的條件性租金。

可轉換債券

參見附注 9—可換股高級票據有關 2024 年票據的更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表的附注 9—。

資產基礎授信設施

參見附注 10—信貸設施 有關我們的房地產貸款信貸設施的進一步資訊，包括可借用額度、扣除未付信用證之後的金額，請參閱我們的聲明結合的基本報表。

期限貸款

參閱註釋10—信貸設施 有關我們的長期貸款的進一步資訊，請參閱我們的聲明結合的基本報表。

房地產貸款

參閱註釋5—變量利益實體請參閱我們的簡明合併基本報表，以瞭解關於我們與第三方開發合作夥伴合資企業持有的房地產貸款的更多資訊。

股份回購計劃

我們定期審查股份回購活動，並考慮各種因素，以決定是否以及何時在我們的股份回購計劃中進行投資，包括但不限於當前現金需求、杠杆能力、借款成本、運營結果和我們普通股的市場價格。我們認為我們的股份回購計劃將繼續成為長期股東利益的出色資本配置。我們可能會就我們的證券未來採取其他回購計劃。自2023年1月1日起，我們股份回購計劃(如下所定義)的股份回購將受通脹減少法下徵收的1%消費稅的影響。

股份回購計劃

2018年，我們的董事會授權了通過公開市場購買、私下協商交易或其他方式，包括通過Rule 100億18公開市場回購、Rule 10b5-1交易計劃或通過其他技術，如收購其他與權益相關的工具、加速股份回購，包括通過私下協商安排提前承諾部分股份回購計劃，通過財務中介和/或涉及避險或衍生品交易的交易等方式的股份回購計劃。2022年6月2日，董事會授權額外200000萬用於購買我們優先普通股，並將股份回購計劃的總授權規模增加至245000萬美元(“股份回購計劃”)。

在截至2024年8月3日的六個月內，我們未回購任何股份回購計劃下的普通股。截至2024年8月3日，股份回購計劃尚有20100萬美元可用於未來股份回購。


48 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

關鍵的會計政策和估計

根據美國通行的會計準則，編制財務報表需要高級管理層進行估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明合併財務報表及相關附註中所報告的金額，以及報告期間內收入和費用的報告金額。我們不斷評估我們的會計政策、估計和判斷。我們的估計和判斷基於歷史經驗和其他相關因素，在相關情況下被認為是合理的。實際結果可能因為不同的假設和條件而與這些估計有所不同，並且此類差異可能對我們的簡明合併財務報表具有重大影響。

我們評估所制定和選擇的關鍵會計政策和估計，並認為我們的某些重要會計政策涉及更高程度的判斷或複雜性，對我們的結果和財務狀況的報告具有最重要的影響，因此被視為關鍵討論點：

商品存貨-儲備

租賃會計

相對確定的租賃期限

增量借入利率

公平價值

股票報酬-績效獎項

變量利益實體

從2023年10-k表中披露的關鍵會計政策和估算沒有發生重大變化。有關這些政策的進一步討論，請參考 管理層對財務狀況和業績的討論與分析—重要會計政策和估計 在2023年10-k表中。

最近會計宣告

詳見我們的基本報表備註2－最近發布的會計準則 有關最近公布的會計準則的描述請參見我們的基本報表，這可能會影響我們在未來報告期間的業績。

項目3：市場風險的定量和定性披露

自2024年2月3日以來，我們在市場風險方面沒有顯著變化。有關我們在市場風險方面的敞口請參閱我們2023年10-k表第II部分，第7A項。有關市場風險的定量和定性披露 有關我們在市場風險方面的敞口的討論，請參閱我們於2023年的10-k表。

利率風險

如我們在2023年的10-k表中所述，以及在此處的註10中，我們的縮减合併財報中，我們的長期貸款信貸協議的利率為變動利率，因此我們暴露於與未償付負債相關的利率風險。在利率每變動100基點時，我們的年度利息支出可能會變動2400萬美元。信貸貸款 如我們在期初摘要資產負債表中的註10中所述，我們的長期貸款信貸協議利率為變動利率，因此我們暴露於與未償付負債相關的利率風險。利率每變動100個基點，我們的年度利息費用可能會變動2400萬美元。


第一部分. 財務資訊	2024年第二季度10-Q表格 49

第4項控制和程序

揭示控制和程序的評估

我們的高層領導團隊，在我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)的參與下，評估了本季報告涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性(如1934年証券交易法修正案下第13a-15(e)條規定)。根據評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)已經得出結論，截至2024年8月3日，這份報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序能夠有效地提供合理的保證，我們在根據1934年証券交易法修正案下提交或提交的報告中需要披露的信息會在SEC的規定和形式指定的時間內記錄、處理、彙總和報告，并且這些信息會被累積并與我們的高層領導團隊，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)進行溝通，從而能夠及時做出有關所需披露的決策。

財務報告內部控制變更

在我們最近一個截至2024年8月3日的財務季度中，我們的內部財務控制未發生任何變化，該變化可能對我們的內部財務控制產生重大影響或有合理可能性對我們的內部財務控制產生重大影響。


50 \| 2024年第二季度10-Q表格	第一部分. 財務資訊

第二部分

項目1.法律訴訟

不時，我們和／或我們的高級管理團隊成員涉及訴訟、索賠、調查及其他與我們業務相關的程序，包括所稱的集體訴訟訴訟，以及證券集體訴訟。這些法律訴訟可能包括與我們的僱傭慣例相關的索賠、薪酬和工時索賠，知識產權侵權索賠（包括商標和商業外觀方面的），主張不正當競爭和不正當商業行為的索賠，與我們的複製產品的收集和銷售有關的索賠，以及與我們的消費慣例有關的消費者集體訴訟索賠。此外，我們不時面臨因我們出售的產品和我們經營的畫廊而產生的產品責任和人身傷害索賠。除某些例外情況外，我們的採購訂單通常要求供應商對我們作出產品責任索賠的賠償；但是，如果供應商沒有保險或破產，我們可能無法得到賠償。此外，我們可能面臨各種員工對我們提出的索賠，包括一般歧視、隱私、勞動和就業、ERISA和殘疾索賠。任何索賠可能導致對我們提起訴訟，並且也可能導致各種聯邦和州機構對我們提起監管程序，這些機構監管我們的業務，包括美國平等就業機會委員會。通常這些案件涉及復雜的事實和法律問題，這些問題面臨風險和不確定性，可能需要花費高級管理時間。針對我們的訴訟及其他索賠和監管程序可能導致未預期的開支和負債，也可能對我們的營運和聲譽產生重大不利影響。

如需有關法律訴訟的其他信息，包括某些證券訴訟，請參閱註16—承諾和條件 在本季度提交的10-Q表格的第一部分內我們的綜合財務報表中。

項目 1A. 風險因素

我們在一個快速變化的環境中運營，存在一些風險可能對我們的業務、財務狀況、前景、營運結果或現金流量產生重大不利影響。有關影響我們業務的某些風險的詳細討論，請參閱我們2023年10-K表格中名為“風險因素”的部分。我們提交的本季度報告中並無實質性變動影響我們業務的風險因素披露。

在我們2023年10-K表格中所描述的風險並不是我們所面臨的唯一風險。我們在本季度報告的第一部分中描述了影響我們業務的某些已知趨勢和不確定性。我們尚未意識到的其他風險和不確定性，或者我們目前認為不重大的風險和不確定性，也可能成為影響我們業務、營運結果和財務狀況的重要因素。 管理層對財務狀況和業績的討論與分析 在本季度提交的10-Q表格的第一部分中，我們還描述了影響我們業務的某些已知趨勢和不確定性。我們尚未意識到的其他風險和不確定性，或者我們目前認為不重大的風險和不確定性，也可能成為影響我們業務、營運結果和財務狀況的重要因素。


第二部分。其他資訊	2024年第二季度10-Q表格 51

第2項未註冊的股權銷售和資金使用

普通股票的回購

在2024年8月3日結束的三個月內，我們沒有回購我們的普通股票。


				總數目	大約美元
		平均		已回購股份	股票價值為
		PURCHASE		AS PARt OF PUBLICLY	MAY YEt BE
	持有人數	PRICE PER		ANNOUNCED PLANS	根據購買
	股份	分享		或計畫	計劃或方案⁽¹⁾
					(以百萬計)
2024年5月5日至2024年6月1日	—	$	—	—	$	201
2024年6月2日至2024年7月6日	—	$	—	—	$	201
2024年7月7日至2024年8月3日	—	$	—	—	$	201
總計	—			—

(1)	反映了按照我們的股份回購計劃可能進行回購的股票價值。

第3項。優先證券違約

不適用。

第4項。礦業安全披露

不適用。

第5項。其他資訊

10b5-1規則

2024年8月3日結束的三個月內，無我們的董事或高管中有修改了或終止任何合同，指引或書面計劃，用於購買或出售我們證券的，旨在滿足規則10b5-1(c) 或任何“非規則10b5-1 交易安排”，如在規定S-k的408(c)項中定義。


52 \| 2024年第二季度10-Q表格	第二部分。其他資訊

項目 6. 附件



			以引用方式合併
展覽編號	展覽說明	表格	文件編號	第一次申報日期首次申報	展覽編號	已申報謹呈
31.1	首席執行長根據1934年修訂後的證券交易法第13a-14(a)的規定提供認證文件。	—	—	—	—	X
31.2	根據1934年修訂後的《證券交易法》第13a-14(a)條，致富金融官員的認證。	—	—	—	—	X
32.1	根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條的採納，董事長的認證。	—	—	—	—	X
32.2	根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條的採納，首席財務官的認證。	—	—	—	—	X
101.INS	XBRL實例文檔-該實例文檔在互動數據文件中不顯示，因為其XBRL標籤嵌入在內嵌XBRL文檔中。	—	—	—	—	X
101.SCH	Inline XBRL分類擴充模式文件	—	—	—	—	X
101.CAL	Inline XBRL分類擴充計算鏈接庫文件	—	—	—	—	X
101.DEF	Inline XBRL分類擴充定義鏈接庫文件	—	—	—	—	X
101.LAB	Inline XBRL分類擴充標記鏈接庫文件	—	—	—	—	X
101.PRE	Inline XBRL分類擴充演示鏈接庫文件	—	—	—	—	X
104	覆蓋頁互動數據文件-封面頁互動數據文件未出現在互動數據文件中，因為其XBRL標籤嵌入了內嵌XBRL文檔中。	—	—	—	—	X


第二部分。其他資訊	2024年第二季度10-Q表格 53

簽名

根據《證券交易法》的要求，申報人已經授權簽署此報告，且得到了授權。




日期：2024年9月12日	作者：	賈伯斯
	Gary Friedman
	董事長兼首席執行官
	（首席執行官）


日期：2024年9月12日	作者：	/s/ Jack Preston
	Jack Preston
	致富金融(臨時代碼)
	（信安金融主要財務負責人）


日期：2024年9月12日	作者：	/s/ Christina Hargarten
	克里斯蒂娜·哈加滕
	首席會計主管
	(主要會計主管)


54 \| 2024年第二季度10-Q表格	簽名