Offer by

Federated Hermes Premier Municipal Income Fund

to Purchase for Cash

Up to 32% of its Outstanding Common Shares

THE OFFER (AS DEFINED HEREIN) IS NOt CONDITIONED UPON FEDERATED HERMES PREMIER MUNICIPAL INCOME FUND (THE “FUND”) OBTAINING FINANCING OR UPON ANY MINIMUm NUMBER OF COMMON SHARES (AS DEFINED HEREIN) BEING TENDERED.  THE OFFER IS, HOWEVER, SUBJECT TO OTHER CONDITIONS.  SEE “INTRODUCTION” AND “THE OFFER – CONDITIONS TO THE OFFER.”

NONE OF THE FUND, ITS BOARD OF TRUSTEES (“BOARD”), ITS INVESTMENT ADVISER OR THE INFORMATION AGENT, IS MAKING ANY RECOMMENDATION TO ANY HOLDER OF COMMON SHARES (“COMMON SHAREHOLDER”) AS TO WHETHER TO TENDER OR REFRAIN FROM TENDERING COMMON SHARES IN THE OFFER AND HAS NOT AUTHORIZED ANY PERSON TO MAKE ANY SUCH RECOMMENDATION. EACH COMMON SHAREHOLDER IS URGED TO READ THE OFFER DOCUMENTS (AS DEFINED HEREIN) CAREFULLY IN EVALUATING THE OFFER, AND TO CONSULT THEIR OWN INVESTMENT AND TAX ADVISORS AND MAKE THEIR OWN DECISIONS WHETHER TO TENDER ANY COMMON SHARES AND, IF SO, HOW MANY COMMON SHARES TO TENDER.  NO PERSON HAS BEEN AUTHORIZED TO GIVE ANY INFORMATION OR TO MAKE ANY REPRESENTATIONS IN CONNECTION WITH THE OFFER OTHER THAN THE MATERIALS ENCLOSED HEREWITH AND THE STATEMENTS SPECIFICALLY SET FORTH IN SUCH MATERIALS, AND, IF GIVEN OR MADE, SUCH INFORMATION OR REPRESENTATIONS MAY NOT BE RELIED UPON AS HAVING BEEN AUTHORIZED BY THE FUND OR ITS BOARD.

重要な普通株主情報

全てまたは一部の普通株式を引き渡す場合は、(i) 株式を名義人が証券業者、ディーラー、商業銀行、信託会社、またはその他の代理人（以下「代理人保有者」といいます）の名義で登録している場合は、代理人保有者に引き渡しを依頼するか、(ii) (a) 本募集の満了日までに「引渡し手続き共有株式に関する手続き」で定められるブックエントリー転送手続きにより当該普通株式を引き渡すか、(b) 引渡し証書の指示に従って引渡し証書に署名し、必要な場合は署名の保証を取得し、当該引渡し証書、発行株券等のオリジナル、および本募集に必要なその他の書類を募集の預託業者であるComputershare Trust Company, N.A.に郵送または引渡する。名義人保有者の場合、当該普通株式を引き渡す場合は該当する名義人保有者に連絡する必要があります。

普通株式を引き渡すためには、添付された資料に記載された手続きに従う必要があります。ファンドは、自己の裁量により、これらの手続きに完全に適合していない引渡しを拒否することがあります。

募集の主要条件の概要は、ここに掲載されている1-7ページに表示されています。

募集に関する質問がある場合は、募集の情報代理人であるGeorgeson LLCに、この募集の購入に関するバックカバーに記載された住所と電話番号で連絡することができます。また、情報代理人または名義人保有者から、この募集の購入に関する文書および関連する引渡し証書の追加コピーを入手することもできます。

普通株式を引き渡したくない場合は、何もしなくてもかまいません。

この募集の購入および関連する引渡し証書には重要な情報が含まれており、決定をする前に両方を注意深くお読みください。

2024年9月13日

サマリータームシート			1
導入			7
オファーについて			9
	1.	提案条件；有効期限	9
	2.	入札期間の延長；中止；修正	11
	3.	受け入れと支払い	12
	4.	普通株式の公募手続き	14
	5.	撤回権	17
	6.	特定の連邦所得税の影響	18
	7.	普通株式の価格帯、配当	23
	8.	ファンドに関する特定の情報	23
	9.	資金の源泉および金額	24
	10.	理事および役員の利害関係；普通株式に関する取引および取り決め	25
	11.	オファーの特定の影響	26
	12.	オファーの目的	29
	13.	オファーの条件	30
	14.	ファンドの計画や提案；規制当局の承認	31
	15.	料金および費用	32
	16.	その他	32

サマリータームシート

この要約タームシートは、米国証券取引委員会法の下で登録されたデラウェア州法人信託であるFederated Hermes Premier Municipal Income Fund（NYSE：FMN）による現金での自己株式の最大32％を取得する提供の主要な条項の簡単な説明です。本ファンド（「提供」）への取引条件および条件に基づいて、（提供が延長または修正される場合を含む）、本「買付要項」と関連する譲渡状の条項と条件（これらは共に、修正、補足されるか、またはその他の時間帯から変更されることがあるが、「提供書類」という）。一株当たりの取引価格は、2024年10月11日にニューヨーク証券取引所（NYニューヨーク証券取引所）での定期取引の終了時に、ファンドのプライシング手続きに従って米ドルで決定される1株当たり純資産価値（「NAV」）の99％（「取引価格」）です。

以下は、「普通株保有者」としてのあなたが持つかもしれないいくつかの疑問と、それらの質問に対する回答です。この要約タームシートの情報が不十分であり、重要な追加情報が「提供書類」に含まれているため、注意深く「提供書類」をすべてお読みください。

ファンドは、購入するために共通株式を最大32％（3,679,390株）提供しています。

ファンドは、Offer Amount（提供数量）として知られる、Offerの期限までに正当に入会し、取り下げていない共通株式の数がOffer Amount以下である場合、Offerの条件に従って、Offer Amount全体を購入します（Offerが延長または修正された場合、その延長または修正の条件と条件も適用されます）。Offer Amount以上の共通株式がOfferの期限までに適切に入会および取り下げられない場合、ファンドはOffer Amountを比例配分する形で購入します（小数点以下の共通株式を購入することを避けるために適切な調整がされます）。比例配分の予備的な結果は、期限切れ後できるだけ迅速にプレスリリースで発表されます。共通株主は、Offerの情報代理人であるジョージェソンLLCからそのような予備情報を入手することができ、ノミニーホルダーからもそのような情報を入手することができる場合があります。 共通株主は、その入会した共通株式が全て買い戻されることを保証されていません。 比例配分によって購入されなかったOfferで入会した共通株式は、貴方または貴方の裁量によって、私たちの費用で返却されます。

私の共通株式に対するファンドの提供価格と支払いの形式はどれくらいですか？手数料や手数料を支払う必要がありますか？

共通株式の支払われる価格は、米ドルでの売り手への純額で、Offerの期限におけるNYSEの通常取引終了時のNAV（資産純損益）の99％と等しい金額です。2024年9月9日のNYSEの通常取引終了時点で、ファンドのNAVは1株あたり12.86ドルでした。もちろん、NAVと市場価格は毎営業日変動する可能性があります。

満期日に関連する各値は異なる場合があります。 「提供 - 提供条件; 満期日」と「提供 - 受け入れと支払い」を参照してください。

保有者代理によって普通株式を保有しており、保有者代理があなたの普通株式を代理で提示する場合、保有者代理はそのために手数料を請求することがあります。 適用される手数料の有無を決定するために、保有者代理に相談する必要があります。 そのような手数料は、保有者代理が二次市場であなたの普通株式を売却するために請求する証券取引手数料、手数料または類似の経費の合計金額を超える場合があります。

提案において普通株式を提示する場合、取引手数料、手数料、または類似の経費を当社に支払う必要はありません。

最近の日付の普通株式の時価はいくらですか？

2024年9月9日のNYSEの通常取引の終了時点で、ファンドの普通株式の終値は12.31ドルでした。 もちろん、基準価額と市場価格は毎営業日変わる可能性があります。 普通株式を提示するかどうかを決定する前に、普通株式の市場価格やNAVの最新の見積もりを取得する必要があります。 普通 株主 はファンドの投資顧問のウェブサイトで普通株式のNAV見積もりと市場価格を取得できます。 https://www.federatedhermes.com/us/products/closed-end-funds/premier-municipal-income.do普通株主は、オファーの情報エージェントであるGeorgeson LLCに連絡することで市場価格を取得することもできます。問い合わせ先は、ニューヨーク市時間の月曜日から金曜日の午前9時から午後11時、土曜日の午後12時から午後6時、オファーの満期日の5時前までに1-866-461-7055（無料ダイヤル）です。詳細は、「オファー - オファーの条件；満期日」を参照してください。

私がオファーで普通株を提出するかどうかを決定するのにはどのくらいの時間がかかりますか？

ファンドのオファーは2024年10月11日の午後5時ニューヨーク市時間に満期となりますが、ファンドが独自裁量で延長する場合を除きます。直接普通株を保有している場合、オファーに応じるかどうかを決定する時間がそちらまで与えられます。オファーを受け入れるためには、オファー購入書に定義される代理人のメッセージ、普通株のブックエントリー渡しに関連する正式に実施されて適切に完成された譲渡書、および必要な署名保証、その他必要な書類（株券原本など）が、ファンドが独自裁量で延長しない限り、2024年10月11日午後5時ニューヨーク市時間までに預託機関に受領されるべきです。オファー期限のブックエントリー転送手続きに従うことができない場合、普通株を提出することはできません。たとえば、オファーの満期日に株を購入した場合や、それ以内の日に購入した場合、その取引が解決されるのに十分な時間がない場合などが該当します。オファーの条件では、代替配信機構として保証された引渡し手続きは利用できません。

もしあなたの普通株がノミニー保有者名義で登録されている場合、ノミニー保有者があなたの普通株を提出するかどうかを決定する必要があります。そのため、2024年10月11日の午後5時ニューヨーク市時間までに決定し、そのノミニー保有者があなたの普通株を提出できる時間を与える必要があります。ノミニー保有者に相談して、あなたが普通株を提出するかどうかを通知し、ノミニー保有者が提出する必要のあるその他の必要な材料を提供しなければならないかどうかを決定してください。

このファンドは、自己の裁量により、いつでもオファーを延長することができます。それが行われた場合、ファンドは新しい満期日のニューヨーク証券取引所での通常取引終了時の買付価格を決定します。詳しくは「－オファーは延長されることがあり、どのような状況で延長されるのか」および「－オファーの延長があった場合、通知される方法は？」を参照してください。

ファンドは、支払いを行うための財務リソースを有していますか？

はい。ファンドは、2024年9月9日の純資産価値の99％で発行済み普通株式の32％を購入する場合、オファーに関連する手数料および経費を含まない場合、ファンドの総費用は約46,838,634.70ドルになります。ファンドは現金を充当する予定であり、またCommon Sharesの買付価格を支払うためにポートフォリオ証券の売却も行う可能性があります。オファーに関して、ファンドは借り入れることは予定していません。詳しくは、「オファー－資金の源泉と金額」を参照してください。

オファーでのCommon Sharesの買付をどのように行えばよいですか？

オファーでのCommon Sharesの買付を行うには、もし貴方のCommon Sharesがノミニーホルダーによってストリートネームで保有されている場合、そのノミニーホルダーは貴方のCommon Sharesをデポジタリ・トラスト・カンパニーを通じて買付できます。それ以外の場合、もし貴方がCommon Sharesを直接に名義で保有している場合、貴方はCommon Sharesの完全な手続き済の譲渡証書と任意の共有証券をデポジタリに提出しなければなりません。それらはオファーの満期日までにデポジタリに到着する必要があります。詳しくは、「オファー－Common Sharesの買付手続き」を参照してください。

Common Sharesの買付には何か条件を付けることができますか？

いいえ。貴方は、貴方の希望するCommon Sharesの数を選択することができますが、それに関していかなる条件も付けることはできません。

オファーで買付けたCommon Sharesの支払いはいつ、どのように行われますか？

ファンドは、提出されたが取り下げられていない普通株式について、提示された割り当て規定に従い、オファーの有効期限後直ちに米ドルで支払いを行います。ただし、ファンドは自己の裁量において、オファーの条件として記載されている「オファー-オファーの条件」に記載されている条件の達成または放棄に従うことを留保します。ファンドは、しかし、自己の裁量において、当該支払いを延期する権利を留保し、当該延期は「オファー-ファンドの計画または提案、規制当局の承認」の見出しに記載されているように、規制当局または政府の承認の受領を待つ場合があります。ファンドはあなたが提出されたが取り下げられていない普通株式について、購入価格を預託機関に預託することで支払いを行い、当該預託機関は弊社からの支払いの受領とその送金のためのあなたの代理人として行動します。

いずれの場合も、提出された普通株式の支払いは、預託機関が任意の普通株式の元株証明書（該当する場合）および適切に記入され正式に実行された譲渡状の提出、またはストリートネームで保有されている普通株式の場合は、そのような普通株式のブックエントリー移転の確認、およびその他必要な書類（「オファー-普通株式の提出手続き」で記載されている内容）の適時な預託機関の受領後にのみ行われます。

オファーで提示した普通株式を引き出すことができる期限はいつまでですか？

オファーが期限切れになるまでいつでも引き出すことができます。また、ファンドが2024年11月12日までにあなたの普通株式を支払うために同意しない場合、ファンドが支払いを受け付けるまでいつでも引き出すことができます。詳細は「オファー-取り下げ権利」を参照してください。

あなたの普通株式がノミニー・ホルダーの名義で登録されている場合、ノミニー・ホルダーに対して、引き出したい普通株式を通知する締め切りがある可能性があります。引き出したい普通株式を通知する締め切りがあるかどうかを判断するために、ノミニーホルダーに相談する必要があります。

Offer to Purchase（以下「購入オファー」とする）の定義に規定されているエージェントメッセージ（ブックエントリーによる普通株式の引き渡しに関連して）、もしくは署名と所定の情報保証がなされた送信用通知書といった他の必要書類（ただし、オリジナルの株式証券も含む）は、デポジタリーに送信され、2024年10月11日午後5時までにデポジタリーに到着するようにしなければなりません。ただし、ファンドの裁量により、オファーが延長される場合があります。

オファーで提供された普通株式を取り下げるにはどうすればよいですか？

もし登録所有者である場合、提供された普通株式を取り下げるためには、デポジタリーに求められる情報を記載した書面での取り下げの通知（オファーの情報エージェントであるGeorgeson LLCにリクエストすることにより提供される書面）をデポジタリーに提出する必要があります。ただし、普通株式があなたのノミニー保有者の名義に登録されている場合、提供された普通株式を取り下げるためには、ノミニー保有者に連絡してください。

普通株式の提供を取り下げることはできず、正当に取り下げられた普通株式はオファーの目的で提供されたものとみなされません。ただし、取り下げられた普通株式は、オファー購入に関する手続きの説明がされている「オファー – 普通株式の申込手続き」のセクションに記載されている方法のいずれかに従って再度提供することができます。ただし、有効期限日までのいつでも再度提供できます。取り下げ権については「オファー – 取り下げ権」を参照してください。

オファーにおいてファンドが普通株式を購入した場合、税金を支払う必要がありますか？

一般的には、オファーに基づく普通株式の売却は、連邦所得税の対象となり、州の所得税、地方税、外国税およびその他の税金法の下でも課税される可能性があります。連邦所得税の対象となる場合、キャッシュでの普通株式の売却は以下のいずれかとして扱われることになります：（1）普通株式の売却または交換、または（2）潜在的に配当として課税される普通株式への分配。詳細は「オファー – 一部の連邦所得税の影響」を参照してください。

参加することによる税金の影響を知るためには、自身の税金アドバイザーと相談することをお勧めします。

オファーの目的は何ですか？

ファンドは、コモンシェアホルダーに対して代替の流動性源を提供するためにオファーを行っています。オファーは、ファンドのコモンシェアが取引されているディスカウントに対処し、流動性を提供するため、取締役会の定期的なレビューの一環として検討されました。ファンドの株主構成の変化を認識し、取締役会は、オファーがコモンシェアホルダーの利益をバランスさせる追加の流動性機会を提供するか、現在のコモンシェアのNAVに対するディスカウントを削減する潜在的な能力があるか、またはオファーが将来の株主総会争議やその他の混乱を防ぐ能力があるかなどを考慮しました。また、取締役会は、オファーがファンドの投資戦略の実施と投資目標の達成能力に与える潜在的な影響も検討しました。コモンシェアホルダーは、自身のコモンシェアをオファーに申し込むことで、市場価格よりも優れた株価を得ることができます。コモンシェアホルダーは、自身のコモンシェアをオファーに申し込まないことで、コモンシェアのNAVが増加する影響を受けることができます。また、ファンドは引き続き上場クローズドエンドファンドとして運営され、長期の株主にはアメリカ連邦税から免除された税控除収益を提供し、レバレッジ構造内で拡大リターンの機会を提供します。取締役会はまた、ファンドの投資顧問であるFederated Investment Management Company（「Federated」）が大口のコモンシェアホルダーとのスタンドスティル契約の一環としてオファーを推奨したことも検討しました。これらと他の要因を検討した上で、いずれの要因も単独で決定的なものではなかったものの、取締役会はこのオファーを承認することを決定しました。詳細は、「オファー - オファーの目的」をご覧ください。

ファンド、その取締役会、投資顧問または情報代理人は、オファーにおけるなんらの推奨もいたしておりません。各公開株主は、オファー文書を注意深く読み、自身の投資および税務顧問と相談し、公開株式をどれだけ提示するかどうかを自身の裁量で決定してください。また、ファンドまたはその取締役会がこれらの材料からの明示された記述を許可しており、これらの材料以外の情報や表明は、ファンドまたはその取締役会によって承認されたものとして扱われるべきではありません。

オファーには条件がありますか？

ファンドが資金を入手すること、または最低数量の一般株式が提示されることは条件ではありません。ただし、オファーには「オファー-オファーの条件」に記載されている他の条件があります。 一般株式の最小数量はありますか？ オファーは出資者が最低限提示する一般株式の数量には依存しません。ただし、「オファー-オファーの条件」に記載されている他の条件が適用されます。

一般株式の提示数に制限はありますか？

 

いいえ。すべての一般株式を提示することを選択することができます。ただし、ファンドは自己保有の一般株式の32%しか提示および支払いいたしません。

オファーは私の一般株式にどのような影響を与えますか？

普通株式を入札しないことを決定した場合、引き続き同じ数の普通株式を所有することになります。また、ファンドは引き続きNYSEに上場している多様化された閉鎖型登録投資会社ですが、オファーが完了した後、あなたの普通株式はファンドの未払普通株式の割合が大きくなります。ファンドに投資し続けることを選択すると、ファンドの総資産の減少に伴う増加したリスクにさらされることになります。これらのリスクには、多様化の減少による大きな変動性、比例して高い経費、および入札された普通株式の支払いを行うためのポートフォリオ投資の売却に伴う追加課税資本利益の可能性が含まれる場合があります。ただし、Federatedおよびその関連会社の一部は自主的に、それぞれの手数料の一部を免除したり、経費を補償することに同意しています。ファンドが支払う総年間運用経費（ファンドの年次報告書に記載されているもので、逆フローター信託の利子および信託経費、変動金利の市町村期間優先株式（VMTPS）の利息費用、優先株主配当支払いの手数料を除く）は0.99%を超えません。Federatedと該当する関連会社は現在、これらの取り決めを解除または増額することを予期していませんが、将来の総年間運用経費が0.99%を上回るか下回るかについては保証することができません。オファーによるファンドの資産の減少は、引き受けられた普通株式の数に応じて、ファンドの投資柔軟性が減少し、負債ポジションと投資パフォーマンスに悪影響を与える可能性があります。オファーでの普通株式の購入により、普通株式の株主数が減少し、一般の公開取引が行われるかもしれなかった残りの普通株式の数が減少します。これにより、一般の公開取引の流動性と時価が悪影響を受ける可能性があります。 「オファー - オファーの一定の影響」を参照してください。

費用の増加、またはオファーに対する受け取り可能な課税資本利益およびブローカーやその他の取引経費の増加の可能性に加えて、ポートフォリオの証券の売却に伴う利益の支払いのために、Federatedおよびその関連会社が自主的に一定額を免除したり、経費を補償することに同意しています。ファンドが支払う総年間運用経費（ファンドの年次報告書に記載されているもので、逆フローター信託の利子および信託経費、変動金利の市町村期間優先株式（VMTPS）の利息費用、優先株主配当支払いの手数料を除く）は0.99%を超えません。Federatedとその関連会社は現在、これらの取り決めを解除または増額することを予期していませんが、将来の総年間運用経費が0.99%より多くまたは少なくなる可能性が排除されることはありません。オファーによるファンドの継続的な損益の減少により、ファンドの減少した純資産は、引き受けられた普通株式の数に応じてファンドの投資の柔軟性が減少し、ファンドのレバレッジポジションと投資成績に悪影響を及ぼす可能性があります。オファーで普通株式を購入することにより、普通株式の株主数が減少し、一般に取引される可能性があった残りの普通株式の数が減少します。これは、一般の公開取引の流動性と時価に悪影響を及ぼす可能性があります。 「オファー - オファーの一定の影響」を参照してください。

ファンドは、2024年11月8日（金曜日）に株主の定時株主総会を開催することを発表しました。理事会は、総会で投票権を有する株主を特定するために、2024年7月31日を基準日として設定しました。オファーに関連してコモンシェアを入札しても、2024年7月31日の基準日時点で保有しているコモンシェアで2024年の定時株主総会での投票を妨げるものではありません。

オファーは延長される可能性がありますか、具体的な事情はありますか？

オファーは、法律や証券取引委員会またはそのスタッフの適用可能な規則、規制、解釈または立場によって要求または許可される範囲内で、ファンドの自己裁量によって任意の期間延長することができます。また、オファーの初期の終了日から後日の終了時に、オファーの条件のいずれかが満たされず、その条件が満たされる合理的な根拠があると考えられる場合には、オファーの終了日が延長される可能性があります。詳細については、「オファー-入札期間の延長、終了、修正」を参照してください。

オファーが延長された場合、ファンドはその事実を預託機関と情報代理人に通知し、オファーの予定されていた満了日の翌営業日の午前9時30分（ニューヨーク市時間）を過ぎないよう、延長の公表を行います。詳細については、「オファー-入札期間の延長、終了、修正」を参照してください。

ファンドがオファーを延長する場合、ファンドはその事実を預託機関と情報代理人に通知し、オファーが予定されていた終了日の翌営業日の午前9時30分（ニューヨーク市時間）までに延長の公表を行います。詳細については、「オファー-入札期間の延長、終了、修正」を参照してください。

自分のコモンシェアを入札しないことを決めた場合、どのような対応が必要ですか？

コモンシェアを入札しない場合、特別な手続きは必要ありません。

オファーに関する質問がある場合、誰に相談すればよいですか？

もし株主名義で普通株を保有している場合は、株主名義保有者にお電話いただくことができます。また、情報代理業者であるジョージソンLLCにもターフリーで1-866-461-7055番までお電話いただくことができます。

普通株の株主の皆様へ:

導入

Federated Hermes Premier Municipal Income Fund（NYSE：FMN）は、1940年改正投資会社法に登録されたデラウェア州の信託組合であり、多様化された閉鎖型の運用投資会社（以下、「ファンド」という）です。 ファンドはその発行済普通株式（1株当たりの帳簿価額は0.01ドル）の32%までを現金で買い取るための公開買付をここに実施します（以下、「公開買付」という）。 公開買付は、本公開買付の購入条件および条件（および買付が延長または修正された場合は、その延長または修正の条件）に従って行われます。その価格は、取引所のレギュラートレードが2024年10月11日に終了した時点で、ファンドがその価格設定手続きに従って決定した株式1株当たりの純資産価格（「NAV」、米ドル建て）の99％と等しい金額で、売り手に支払われます。 その他に延長される日付」に基づき、ファンドがその独自の裁量で決定した場合（「有効期限」という）、もしくはそれ以降の日付に基づいて、また。 ファンドは公開買付を、全ての普通株保有者（以下、「普通株株主」）に対して実施しています。公開買付は、資金調達の受領や1つの最低数の普通株が提示されることを条件としません。

オファーで提示された一般株式は、プロレーションにより購入されなかった場合、費用を負担してあなたに返却されるか、お選びいただいた他の方に返却されます。

ファンド、その取締役会（「取締役会」）、投資顧問、情報代理業者のいずれも、オファーにおいて一般株主に対して一般株式の提示または提示を控えるかどうかについての推奨を行っておらず、また、そのような推奨を行うことを許可したりはしていません。各一般株主は、オファーを評価する際にオファー資料を注意深く読み、独自の投資および税務アドバイザーと相談し、一般株式を提示するかどうか、それとも何株の一般株式を提示するかを自己の決定に基づいて決めることが求められます。一般株主に関する推奨を行うために許可を得た者はいません。また、オファーに関連する情報または表明を提供したりすることも、この文書に同封された資料およびそのような資料に特定に記載されている表明を除き、ファンドまたはその取締役会によって許可されたと解釈してはなりません。

オファーによる一般株式の売却において、ブローカージ手数料、手数料、また、「オファー-オファーの条件；満期日」に記載されているような株式譲渡税は免除されます。ただし、ブローカー、ディーラー、商業銀行、信託会社、またはその他のノミネート（「ノミネート・ホルダー」）を通じて一般株式を所有しており、ノミネート・ホルダーがあなたの代理で一般株式を提示する場合、ノミネート・ホルダーから手数料が請求される場合があります。 手数料が発生するかどうかは、ノミネート・ホルダーに確認する必要があります。 そのような手数料は、二次市場での一般株式の売却においてノミネート・ホルダーが請求するブローカージ手数料、手数料、その他の費用の総額を上回る場合があります。

オファーに関連して、ファンドがザ・デポジタリ、オファーの情報代理業者であるジョージソンLLC（「情報代理業者」）の費用と経費を全額負担します。詳細は「オファー-料金と経費」をご覧ください。オファーによる一般株式の売却額に対する現金の受け取りに対して、連邦所得税が課せられる可能性があります。 さらに、あなたがDepositaryに返信し、署名し、IRス恒W-9フォームを提出しない場合、提案に基づいて支払われる予定の原価に対して、あなたは連邦バックアップ源泉徴収の対象になる可能性があります。また、デポジタリに記入済みかつ署名済みのIRス恒W-8BEN、W-8BEN-E、W-8IMYまたはその他の適用可能なフォームW-8を提供しない非米国の株主の場合、その原価に対して30％（または低い条約税率）の連邦所得税源泉徴収の対象になる可能性があります。 詳しくは「オファー-特定の連邦所得税の影響」を参照してください。

オファーにおいて自分の共有をオファーしないことを決定する普通株主は、ファンドが将来的に追加の普通株式やその他の株式を発行する権利に制約を受けないことを考慮すべきです。オファーに基づいて普通株式を提供するかどうかを決定する際に、普通株主はまた、将来的にNYSEまたは他の場所で自分の普通株式を純価格よりも高い価格で売却できる可能性も考慮すべきです。ただし、金額についての保証はできません。特定の時点でのあなたの普通株式をいくらで売却できるかについては、「オファー-オファーの特定の効果」を参照してください。

ファンドの普通株式はNYSEで「FMN」というチッカーシンボルで上場および取引されています。2024年9月9日のNYSEでのレギュラートレーディングの終了時点で、ファンドは11498091株の普通株式を保有しており、そのNAVは12.86ドル、NYSEでの終値は12.31ドルであり、およそ4.28％の割引価格でした。もちろん、NAVと市場価格は毎営業日変動する可能性があり、満期日においてもそれぞれの値は異なる可能性があります。

オファードキュメントには重要な情報が含まれており、オファーに関する決定を行う前に、両方を注意深く全体的に読む必要があります。

コモンシェアを入札することを希望しない場合、特別な操作は必要ありません。

オファーについて

オファーに記載された条件および制約条件に従って（オファーが延長または変更された場合は、その延長や変更の条件および制約条件も）、ファンドは最大32％までのファンドの発行済みコモンシェア（オファー金額）を受け付け、現金で支払います。 または、ファンドの発行済みのコモンシェア（オファー金額）の最大32％までを受け入れ、現金で支払います。 3,679,390 Common Shares in the aggregate, validly tendered and not withdrawn prior to the Expiration Date (as defined below).  The Fund reserves the right, in its sole discretion, to extend the Offer to a later Expiration Date.  The price to be paid for the Common Shares is an amount per share, net to the seller in cash, equal to 99% of the NAV in U.S. dollars as determined by the Fund, in accordance with its pricing procedures, as of the close of regular trading on the NYSE on the Expiration Date.  As of the close of regular trading on the NYSE on September 9, 2024, the Fund’s NAV was $12.86.  Common Shareholders may obtain NAV quotations and market prices for Common Shares on the website of Federated Investment Management Company (“Federated”), the Fund’s investment adviser, at https://www.federatedhermes.com/us/products/closed-end-funds/premier-municipal-income.do.  Common Shareholders may also obtain market prices by contacting Georgeson LLC, the information agent for the Offer (“Information Agent”), at 1-866-461-7055 (toll free) Monday - Friday 9:00 a.m. to 11:00 p.m. New York City time, and Saturday 12:00 p.m. to 6:00 p.m., New York City time, prior to 5:00 p.m., New York City time, on the Expiration Date.  Common Shareholders tendering Common Shares shall be entitled to receive all dividends declared (and for which a record date will have occurred) on or before the Expiration Date, but not yet paid on Common Shares tendered pursuant to the Offer.  You should be aware that, if you tender Common Shares pursuant to the Offer, you will not be entitled to receive, with respect to tendered Common Shares that are accepted for repurchase by the Fund, any Fund dividend or distribution with a record date occurring after the Expiration Date.  See “The Offer – Price Range of Common Shares; Dividends.”  Under no circumstances will interest be paid on the tender price for tendered Common Shares, regardless of any extension of or amendment to the Offer or any delay in paying for such Common Shares.

有効期限日前に降服されて取り下げられなかった普通株式がオファー金額以下であれば、ファンドはオファーの条件に従って（かつ、オファーが延長または修正された場合は、そのような延長または修正の条件に従って）、降服されたすべての普通株式を購入します。そのような場合、DRIP（「分配再投資計画」）の普通株主で、すべての普通株式を適切に降服し、その降服を取り下げないものは、現金で最後の配当を受け取るようにDRIPの指示を行ったものと見なされます。オファーによってファンドのためのオファー金額を超える普通株式が降服され、取り下げられない場合、ファンドはオファー金額を、有効期限日前に適切に降服され、取り下げられていない各普通株主に基づいて、比例配分で購入します（分数普通株式の購入を避けるための適切な調整を行います）。割り当てによって購入されないオファーの普通株式は、我々の費用負担でお客様またはお客様のご判断により他の方に返還されます。DRIPの普通株主は、DRIPエージェントまたは受託保有者に連絡して、DRIPを通じて受け取ったすべての普通株式を適切に降服するようにするべきです。詳細は、「オファー - 受入と支払い」を参照してください。ファンドは、この購入を行わない場合がありますが、その裁量により、このオファーの購入条件として記載された1つまたは複数の条件が満たされていない場合です。

オファーに関して、「有効期限日」とは、2024年10月11日のニューヨーク市時間午後5時までであり、ファンドがその裁量によりオファーの開放期間を延長することがある場合は、その延長されたオファーの有効期限日となる最新の日時を指します。

普通株主は、オファーにおいてNAVの1％割引で普通株式を降服する相対的なコストと、受託保有者によって課される手数料を考慮すべきです。また、二次市場で普通株式を市場価格で売却し、関連する取引コストを支払うことも考慮すべきです。

DRIPの共通株主は、自身の共通株式を適切に提供し、その提供を取り下げない場合、最後の配当金を現金で受け取るためにDRIPに指示を与えたものとみなされます。

本件に別段の記載がある場合を除き、撤回権は満了日に満了します。基金は、OfferでOffer額以上の共通株式が提供された場合、Offerを延長するか、Offer対象となる共通株式の数量を増加させることを現在のところ検討していません。

Offerは、基金のすべての一般株主に対して行われており、Offerの実施に資金調達が必要であるか、Offerに提供される最低限の共通株式の数が設けられていないものです。ただし、Offerは、「Offer - Offerの条件」で説明されている他の条件に従うことを前提としています。

基金は、唯一の裁量で、Offerが開催される期間をいつでも延長する権利を留保しており、そのような延長に関する口頭または書面での通知を保管銀行に通知することで、正式に延長することができます。このような延長は、その時点での予定された満了日の翌営業日の午前9:30までに、公開発表も行われます。ただし、基金がOfferの延長権を行使するかどうかは保証されません。基金がOfferを減額することを裁量で決定し、その減額の通知が下記で指定される方法で共通株主に公開された時点で、その通知が最初に公開された日から10営業日以内にOfferが満了する予定である場合、Offerは少なくともその10営業日の終了まで延長されます。延長期間中は、事前に提供されかつ取り下げられていないすべての共通株式がOfferの対象となり、提供中の共通株主は自身の共通株式を取り下げる権利を有します。

基金がOfferの条件またはOfferに関する情報の重大な変更を行った場合、またはOfferの重大な条件を放棄した場合、証券取引法（1934年改正）の規則13e-4(d)(2)および13e-4(e)(3)に従い、Offerは必要に応じて延長されます。延長期間中、事前に提供されかつ取り下げられていないすべての共通株式がOfferの対象となり、提供中の共通株主は自身の共通株式を取り下げる権利を有します。

オファーの契約条件（オファーの延長や修正がある場合は、その延長や修正の契約条件も含む）に基づき、ファンドはオファーの終了または撤回後、速やかに提示された対価を支払うか、提示された証券を迅速に返却します。延長、遅延、または終了が発生した場合、その旨の公表が可能な限り迅速に行われます。

そのような延長の場合、公表は、初めに予定されている満了日の次の営業日のニューヨーク市時間午前9時30分までに行われます。

譲渡する共通株式の株主は、ファンドによる共通株式の購入に関して譲渡税を支払う義務はありません（以下に記載する場合を除く）。購入価格の支払いが登記された株主以外の者に行われる場合、または譲渡税がオファーに基づく共通株式の売却または譲渡以外の理由で課税される場合は、株主（その他の者である場合を含む）に課せられた株券譲渡税の額が購入価格から差し引かれます。ただし、そのような税金の支払いまたは免除の証明書が提出された場合は、その限りではありません。

2024年9月9日のニューヨーク証券取引所の通常取引終了時点で、ファンドの発行済みの共通株式は11,498,091株でした。 2024年9月9日時点で、ファンドの理事および役員は、合計して発行済みの共通株式の1%未満を所有していました。ファンドは、ドーナヒュー共和国の上級副社長兼財務担当者であり、ドーナヒュー共和国の最終親会社であるフェデレーテッド・ハーメス社の取締役および財務担当者であるトーマス・R・ドーナヒュー氏がオファーに共通株式を提供する意向を持っていることを理解しています。

ファンドは、自己の裁量により、いつでもまたは複数回にわたり、入札が保留中である期間を延長する権利を明示的に留保し、その延長の通知を預託機関に行い、その公表を行う権利を留保します。 オファーは、法律によって要求または許可されている範囲でファンドの独自の裁量により延長される場合があります。または証券取引委員会（“SEC”）またはその職員のルール、規制、解釈または立場に適用される場合があります。また、最初に予定された満期日を過ぎてから、オファーの有効期限が切れた後、オファーが満たされておらず、その条件が満たされる可能性があると合理的に信じる根拠がある場合、オファーが延長されることがあります。 ファンドが入札期間を延長することを選択した場合、 普通株のNAV 株式 が新たな満期日のNYSEの通常取引の終了時に計算されます。そのような延長期間中、以前に入札され、かつ購入または取り消されていないすべての普通株はオファーの対象となります。 ファンドはまた、自己の裁量により、いつでもまたは複数回にわたり、オファーを終了し、普通株を購入または支払いしないか、適用法に従って普通株の受け入れまたは支払いを遅らせることがあります。？」の条件がいずれかが発生した場合、この買付け条件に関して指定されている条件　そして（b）オファーを公表の内容を修正する場合があります。 そのような公表は、以前に予定されていた満期日の翌営業日のニューヨーク市時間午前9:30を過ぎてはいけません。その日に入札された普通株のおよその数を開示します。延長、終了、または修正の公表の方法を限定することなく、適用法によるものを除き、ファンドはかかる公表を行う義務を負いません。

ファンドがオファーの条件またはオファーに関する情報を実質的に変更した場合、またはオファーの実質的な条件を放棄した場合、ファンドは証券取引法の規則13e-4(d)(2)および13e-4(e)(3)に基づいて必要な範囲でオファー期間を延長します。これらの規則では、オファーの条件または情報の実質的な変更（価格の変更や証券の割合の変更以外）における最短期間は、価格の変更や証券の割合の変更を含め、事実および状況に応じて、その条件または情報の相対的な重要性に依存します。ファンドが（i）普通株式の支払価格を増減させるか、普通株式の求める数量を増減させた場合および（ii）オファーの満期日が、その増減の告知が初めて公表された日から十営業日経過し、かつ含まれる日までの期間よりも前に設定されている場合、オファーはその十営業日の期間が満了するまで少なくとも延長されます。

オファーの条件および主題に基づいて（なお、オファーが延長または修正される場合はその延長または修正の条件および主題に基づいて）、ファンドは満期日までに適切に取り下げられなかった普通株式を支払いの対象とし、オファー期間中に有効に応募された普通株式に対して米国ドルで現金を支払います。また、証券取引法の規則14e-1(c) の順守に従い、ファンドは許認可の取得を待って普通株式の支払いを遅延する権利を留保し、その詳細は「オファー-ファンドの計画または提案。規制当局の認可」の見出しに記載されています。ファンドは、オファーの期間の延長、オファーの中止、普通株式に対する支払いまたは支払い遅延を行う権利を留保します。

オファーの目的のため、ファンドは預託銀行に対して受け入れた普通株式の支払いを承認したとみなされます。ファンドがこの受け入れを口頭または書面で通知した場合に限ります。ファンドはオファーに応じて受け入れた普通株式の支払いを、預託銀行に購入価格を入金することにより行います。預託銀行はファンドの支払いを受け取り、お客様に対してその支払いを送金する目的で代理人として行動します。なお、オファーに応じて受け入れた普通株式の支払いは、預託銀行が預託銀行の口座への普通株式の預託（またはDRSまたは本登録転送機構への普通株式の簡易振替）の受領、完全に記入され正式に実行された承諾書または取引代理人のメッセージ、およびその他の必要書類を適時に受領した後に行われます。オファーに応じて普通株式の入札手続きの詳細については、「オファー-普通株式の入札手続き」を参照してください。なお、オファーに応じてファンドが購入しない理由で入札された普通株式（割当手続きによるものを除く）または入札よりも多くの普通株式が提出された場合、当該未承認の普通株式は、書籍振替普通株式または普通株式証書によって証明される普通株式の場合は、お客様の意志に従い、費用負担なしでできる限り迅速にアカウントに戻されます。銀行、ブローカー、または代理人を通じて所有する株主の場合、このような普通株式は、銀行、ブローカー、または代理人によってご自身のアカウントに再度入金されます。

オファーによって購入された普通株式については、いかなる場合も、その支払いに遅延があっても利息は支払われません。

オファーによって購入される普通株式の対価を増額することがあれば、ファンドはオファーに応じて購入されるすべての普通株式に対してその増額対価を支払います。

オファーにおいて購入されなかった入札された普通株式が割当手続きを受けずに戻される場合、または入札されたものよりも多くの普通株式が提出された場合、当該未承認の普通株式は、お客様の意向により、本籍普通株式または普通株式証書によって証明される普通株式としてアカウントに戻されます。銀行、ブローカー、または代理人を通じて株主として所有している場合、このような普通株式は、お客様の銀行、ブローカー、または代理人によって再度アカウントに付与されます。

ファンドのためのオファーの金額を超える量が有効に提出され、満期日までに撤回されていない場合、ファンドはプロレタの元でオファー金額のみを受け入れて支払い、各共通株主が提出した共通株式の数に基づいた割合的な方法で支払います（分数の共通株式の購入を避けるための適切な調整あり）。プロレーションの予備的な結果は満期日後すぐにプレスリリースで発表されます。共通株主は情報代理店からそのような予備情報を入手することができ、ノミニーホルダーからもそのような情報を入手することができるかもしれません。手続き書の指定がない限り、プロレーションのために受け入れられなかった適切に提出された共通株式は、あなたの費用であなたまたはあなたの裁量に応じて返送されます。

ファンドが共通株式の受け入れまたは支払いに遅延したり、オファーに従って共通株式の受け入れまたは支払いができない場合、ファンドの権利に影響を与えず、預託機関はファンドを代表してテンダリングされた共通株式を保有し、その共通株式は引き出すことができません、除くことがない」というセクション「オファー-引き出し権」の記載に基づいて、テンダリングされた共通株主が引き出し権を有する場合。

Common Sharesの価格は、株式当たりの金額で、セラーに対して現金で支払われます。FUNDによって決定された米ドル建てのNAVに基づき、FUNDの価格設定手続きに従って、満期日のニューヨーク証券取引所の通常取引終了時点で追加されます。 株式取引日の終了時点でのFUNDによって決定された米ドル建てのNAVに基づき、現金でセラーに対して株式ごとの金額が支払われます。.

Offerの対象となるCommon Sharesの購入に対するキャッシュの受け取りにより、連邦所得税の対象となる場合があります。さらに、Form W-9の記入、署名、及びDepositaryに返却しなかった場合、Offerに基づき支払われるその他の総額に対して連邦バックアップ源泉徴収が課される可能性があります。Form W-8BEN、W-8BEN-E、W-8IMY、またはその他の適用対象のForm W-8をDepositaryに提供しなかった特定の非米国株主は、その受益に対して30％（または低い条約率）の連邦所得税源泉徴収の対象となる可能性があります。詳細については、「Offer ー 一部の連邦所得税の影響」をご覧ください。

Nominee Holderを通じてCommon Sharesを所有し、Nominee Holderがあなたの代わりにCommon Sharesを応募する場合、Nominee Holderはその手数料を課す場合があります。手数料は、Common Sharesを二次市場で販売する際に課される仲介手数料や手数料などの総額を超える場合がありますので、Nominee Holderにご相談ください。

Offerに従ってCommon Sharesを供出するには、Expiry DateまでにOffer to Purchaseの裏表紙に記載された住所のいずれかに、(i) 正しく完了し署名されたTransmittal Letter、任意のオリジナル株券、およびTransmittal Letterで要求されるその他の文書、または(ii)The Depository Trust Companyで保有されているCommon Sharesに対して、以下に説明するBook-entry Transfer手順に従ってこれらのCommon Sharesを納品する（Agent’s Messageも含む）ことがDepositaryによって適時に行われる必要があります。

ノミニー・ホルダーの名前で登録された普通株主は、自分の普通株式を提示したい場合は、ノミニー・ホルダーに連絡する必要があります。このような普通株主は、普通株式を提示する決定をノミニー・ホルダーに通知し、その前に必要な資料を提出する必要があります。ファンドの裁量によって延長されない限り、2024年10月11日、ニューヨーク市時間午後5時までに提出しなければなりません。ブローカーや他の仲介業者がこの日時までに普通株式を提示できるようにするためです。普通株式を提示するためには、自分のノミニー・ホルダーに連絡して普通株式を提示するために必要な資料を提出する時期を確認する必要があります。

封筒または株式又は議決権を示す文書が信託、執行者、管理者、保護者、代理人、法人の役員、または他の代表者の資格で署名された場合、当該者は署名時にそれを示し、署名場所を示し、ファンドがそのような行動を行うための十分な証拠をファンドに提出しなければなりません。

譲渡状（Letter of Transmittal）および法定株式証券は預託機関に送付する必要があります。これらはファンド、情報提供代理店、またはブックエントリー譲渡施設に送付または引き渡されるべきではありません。ファンド、情報提供代理店、またはブックエントリー譲渡施設に届けられた文書は預託機関に転送されず、したがって適切に提示されたものとみなされません。オファーの満期日までにブックエントリー譲渡手続きに従うことができない場合、あなたは普通株式を提示することができません。これは、例えば、オファーの満期日に株式を購入した場合、その取引が解決するための十分な時間がないためです。オファーの条件の下では、代替の配送手段として保証付き配送手続きはありません。

ブックエントリー転送を介して効果を発揮しますが、また、適切に記入されたおよび適切に実行された株券送付書と任意の必要な署名保証、またはエージェントのメッセージおよびその他必要な書類は、いずれの場合においても、有効期限日までに購入の申し出の裏表紙に設定されたデポジトリのアドレスの一つにデポジトリに受領されなければなりません。 株券送付書およびその他の必要書類をブックエントリー転送施設に提供することは、デポジトリへの提供とはなりません。 「エージェントのメッセージ」とは、ブックエントリー転送施設がデポジトリに送信し、デポジトリが受信し、ブックエントリー確認の一部となるメッセージを指し、そのメッセージには、ブックエントリー転送施設が共通株式の譲渡者である参加者から受信した、そしてその参加者が株券送付書の条件を受け入れ、ファンドがその条件に基づいてその参加者に対して主張できることに同意した旨が記載されています。

共通株式を証明する株券が、譲渡状を記入する本人以外の名義で登録されている場合、または譲渡状にある「特別な配送手順」の欄または「特別な支払い手順」の欄のいずれかを記入している場合は、（i）株券は、登録保有者の名前と完全に一致するように正確に署名された適切な株式譲渡状を添えるか、または署名された適切な株式譲渡状が必要です。そして、（ii）（A）譲渡状および（B）あなたの署名入り株券または株式譲渡状は、適格な保証機関によって保証されている必要があります。

ファンドが適切でないと判断した普通株式の入札または法的に受け入れたり支払ったりすることはできません。ファンドはまた、オファーの条件または普通株式の入札における不具合や規則性のいずれかを放棄する権限を有します。ファンドのオファーの条件や解釈は最終的かつ拘束力があります（オファーが延長または修正された場合、その延長または修正の条件と規則性も同様です）。放棄されない限り、入札に関する不具合や規則性は、ファンドが決定する期間内に修正する必要があります。修正されない限り、入札された普通株式は支払いの対象として受け入れられません。ファンド、預託機関、情報提供業者、その他の関係者は、入札の不具合や規則性の通知義務はなく、そのような通知を行わないことによるいかなる責任も負いません。

証券取引法第14(e)条およびその下部の14e-4規則により、個人または共同で他の者と協力して、直接または間接的に自己の口座に対して部分的な入札オファーができることは違法です。入札時および支払いが受け入れられる時点で、入札者は入札金額に対して正味長期ポジションを有しており、オファー期間内にオファー者に対して入札目的でそのような株式を届けるか、届けることを引き起こします。また、i）オファーの対象証券、ii）同等の証券において、入札者が入札が受け入れられると、オファーの条件に応じて対象証券を取得し、その対象証券を入札者が期限までにオファー者に対して届けるか、届けることを引き起こします。14(e)条と14e-4規則には、他の人のための入札または保証の入札にも同様の制限があります。

上記の手続きのいずれかに基づく普通株式の入札は、申し込みを行ったことによる承諾としてみなされます。それは、その条件に従って提供され、その条件に基づくものです(また、オファーが延長または修正された場合は、その延長または修正の条件および条件)。また、以下のことを保証し、表明するものとしてもみなされます。(i) 行政庁によって公布されたExchange ActのRule 14e-4の意味で普通株式を所有している(i) 、そのような普通株式の入札はRule 14e-4に適合している(iv) 、あなたは、譲渡通知書に指定されているように、普通株式の入札、売却、譲渡および譲渡権限を完全に持っています。当社があなたによってオファーに基づいて入札された普通株式の支払いを受け入れる場合、それはそのファンドとあなたとの間で、オファーの条件および条件に従った普通株式に関する拘束力のある契約となります(また、オファーが延長または修正された場合は、その延長または修正の条件および条件)

上記のように譲渡通知書およびオリジナルの株券、または上記に説明されている普通株式の簿記式移転を提出することは、オファーの条件および条件に従って入札された普通株式の支払いを受け入れることにより、そのような普通株式の支払いの受諾に関して、譲渡者の普通株主は、オファーの条件に従って、その普通株式を売却、譲渡、譲り渡すものとみなされます(また、オファーが延長または修正された場合は、その延長または修正の条件および条件)。オファーの条件に従って、そのような普通株式の支払いを受け入れることにより、売却者の普通株主は、オファーの条件に従って、そのような普通株式を売却、譲渡し、またはファンドに売却、譲渡するものとみなされ、またはその命令によって取引されています(またはその過程において、取引されました)。ファンドは、満期日後に宣言された配当金、配当、その他の株式またはその他の有価証券または権利などのそのような普通株式の実行または行使の権利を含む、オファーに基づいて購入された普通株式の権利、権益および利益すべてについて、不可撤の権限を持つ連合締め代理人とし、または連合締め代理人として一任する

（a）その共通株式（およびその他の配当金、配当、他の株式または証券または権利）の所有権をファンドの指示またはその他の無担保手段により譲渡する。デポジターラリングコモンシェアホルダーの代理として、購入価格の入金を受領した時点で；（b）その共通株式（およびその他の配当金、配当、他の株式または証券または権利）をファンドの名簿上で譲渡する；および（c）その共通株式の全利益を受け取り、その他の利益（およびその他の配当金、配当、他の株式または証券または権利）の所有権を行使すること。提案の条件に従って。そのような支払いにより、譲渡コモンシェアホルダーが当初に与えられたその共通株式（およびその他の配当金、配当、他の株式または証券または権利）に関するすべての委任状は、追加の措置を講じずに取り消され、譲渡コモンシェアホルダーにより委任状は与えられない（与えられた場合、有効ではない）が、これに否定的な疑義がある場合を除き、2024年7月31日の記録日（「記録日コモンシェア」）の共通株式が譲渡の前にその記録日コモンシェアに対するプロキシを取り消すことはなく、譲渡後の記録日コモンシェアに対するプロキシの提供を妨げることはない。

上記のように、譲渡手続きのために譲渡状と元の株券を提出するか、株式を台帳に登録移転することにより、または提案の条件に従って（提案が延長または修正された場合は、その延長または修正の条件のもとで）、満足のいくことでしょう。譲渡コモンシェアホルダーはまた、次のことを表明および保証したものとみなされる：（a）譲渡コモンシェアホルダーは、譲渡される共通株式（およびその後の満期日以降に宣言されるまたは付与されるすべての配当、配当、他の株式またはその他の証券または権利）を譲渡、売却、割り当て、移転するための完全な権限と能力を有している；（b）ファンドが共通株式を購入する場合、ファンドはそれらに対して良好で流動的な所有権を取得し、引当金付きの担保権、先取特典権、制限、負債、プロキシ、担保物、条件売買契約またはその他の販売または譲渡に関連する義務から不変のタイトルを取得し、また不利な主張の対象ではない、ただし、該当する共通株式の譲渡が2024年7月31日の記録日である2024年の株主総会においてその記録日のコモンシェアを投票することを妨げるものではない。および（c）要請に応じて、譲渡コモンシェアホルダーは、デポジタリーまたはファンドが譲渡される共通株式（およびその後の満期日以降に宣言されるまたは発行されるすべての配当、配当、他の株式または証券または権利）の売却、割当、および移転を完了するために必要または望ましいとされる、追加の文書を作成および提供する。および（d）譲渡コモンシェアホルダーは提案書類を読んで理解し、提案のすべての条件に同意したものとします。

いかなる文書の配信方法も、提出者が選択し、リスクを負うものです。 配送は郵送である場合、郵便為替をリターン受領付きで要求し、適切に保険をかけることが推奨されています。すべての場合において、十分な時間を確保する必要があります。実時の配信を確保するために。

もし株式が直接あなたの名前で登録されている場合は、Offerの有効期限前に常に株式の引受を取り下げることができます。特定の名義人が株式を名義人に登録している場合は、その名義人に連絡して、名義人に株式の引受の取り下げに対して追加の時間を与える必要があります。株式の引受を取り下げる決定を名義人に通知するための早期締め切りがあるかどうかを確認するために名義人に相談することをお勧めします。Offerは有効期限後、引受は無効ですが、提供された日が2024年11月12日以前である限り、その後で引き出すことができます。Offer.ファンドは、単独の裁量により、Offerの期間を延長または遅延するかもしれず、Offerで提供される前に支払いを受け入れない場合があります。

テンダーされた普通株式がOfferの理由で取り下げられない場合、Offerの権利を損なわずに、預託機関は資金の代理としてすべてのテンダーされた普通株式を保持し、このような普通株式は、本節で定められている他の方法によって取り下げることはできません。

テンダーされた普通株式を取り下げるためには、Offer to Purchaseの裏表紙に記載されている預託機関の住所に、テンダーの取り下げの通知書（情報提供機関から要請があった場合に提供できる形式）を提出することが必要です。取り下げの通知書には、取り下げたい普通株式の提出者の名前、取り下げたい普通株式の数、普通株式の名義が提出者と異なる場合は、その名義が指定されている必要があります。普通株式は預託機関に配達されている場合は、取り下げの通知書に加えて、（Eligible Institutionがテンダーした普通株式の場合を除き）Eligible Institutionによる署名の保証書が必要です。さらに、この通知書は、DRS取引でテンダーされた普通株式の場合は、登録所有者の名前（テンダーした普通株主の名前と異なる場合）と取り下げたい普通株式の数か、ブックエントリー振替でテンダーされた普通株式の場合は、取り下げられた普通株式が入金されるブックエントリー振替ファシリティの口座名と番号を指定し、ブックエントリー振替ファシリティの手続きを満たす必要があります。取り下げは取り消すことはできず、取り下げられた普通株式はその後、Offerの目的のために有効にテンダーされたものとみなされません。ただし、取り下げられた普通株式は、満期日の前にいつでも再度「The Offer – Procedure for Tendering Common Shares」で説明されている手続きのいずれかに従って再度テンダーすることができます。普通株式が名義手形保有者の名義で登録されている場合は、その名義手形保有者に連絡して、テンダーされた普通株式を取り下げてください。

基金は、独自の裁量で、出金の通知の形式と有効性（受領の時期を含むがこれに限定されない）に関するすべての問題を決定し、基金の決定は最終的かつ拘束力があります。基金、預託機関、情報提供者又はその他の者のいずれも、出金の通知における欠陥や規則違反の通知をする義務はなく、またそのような欠陥や規則違反への免除についても責任を負いません。

出金に関連するいかなる文書の配送方法は、出金する共有株主の選択とリスクによります。出金に関連するいかなる文書も、預託機関が受領した時点でのみ受領されたものとみなされます。郵送による配送の場合、返送を要求した振り込み付き書留郵便が適切に保険をかけて推奨されます。いずれの場合でも、適時の配送を確実にするために十分な時間を確保する必要があります。

Offerに基づく支払いのために、共有株式を引き渡し受けたCommon Sharesの保有者に対する連邦所得税の負担に関する以下の一般的な検討です。この検討は、1986年に改正された内国歳入法（「Code」）、現行の最終的な仮の財務省規則、提案された財務省規則、その下での内国歳入庁（IRS）の見解、裁判所の判決などを基にしています。その後、立法、司法、行政の措置により（可能な限り追溯的な効果をもって）変更される可能性があります。この検討は、所得税法における特定の保有者の具体的な状況や、税制上の特別扱いを受ける保有者（金融機関、非課税団体、生命保険会社、証券や通貨の売買業者、共有株式を特定目的のコンバージョン取引、ヘッジ又はヘッジトランザクションの一環として保有するCommon Shareholders、または税務上の目的でストラドルのポジションを持つ者、あるいは一部の米国の帰化人）に関連するすべての連邦所得税の側面を扱っていません。さらに、以下の検討では、個々の保有者に適用される州、市町村、外国の税法その他の税法の影響は考慮されていません。また、検討では、提供された共有株式がCodeのセクション1221で定義される「資本資産」として保有されていると仮定しています。

なし

各普通株主は、オファーに参加した場合の普通株主に対する特定の連邦所得税の影響や州、地方、外国その他の税法の適用および効果については、それぞれの税務顧問に相談する必要があります。

オファーで普通株を売却する保有者の税制は、オファーによる当該株の現金受領が売却または交換または代わりに基金の当該株に対する配当として扱われるかに依存します。

1.	米国保有者に対する現金受領が実質的に不均等である場合

2.	米国保有者の所有する基金の全株式が完全に償還される場合

3.	「アメリカの保有者に対して配当とは本質的に等しいものではない」という意味である。

もしアメリカの保有者のオファーによる普通株式の売却が連邦所得税の目的でそのような売却または交換とみなされない場合、売却は代わりに配当として課税され、保有者の基準に基づいてファンドの現在のおよび蓄積された利益と利益の保有者の割り当てられる割合の範囲内で配当課税される。

上記の3つのテストのいずれかが満たされているかどうかを判断する際に、アメリカの保有者は、実際に所有している株式だけでなく、Codeセクション318の意味で構成的に所有されている株式も考慮に入れる必要がある。さらに、ファンドの株式の現物売却または取得も、アメリカの保有者または関連する個人または法人の連続した一体化取引の一部と見なされる可能性があり、これにより3つのテストのいずれかが満たされているかどうかが判断される。

アメリカの保有者が満たすためには、上記の3つのテストのいずれかが満たされているかどうかを判断する際に、アメリカの保有者は、実際に所有している株式だけでなく、Codeセクション318の意味で構成的に所有している株式も考慮に入れる必要がある。さらに、ファンドの株式の現物売却または取得も、アメリカの保有者または関連する個人または法人の連続した一体化取引の一部と見なされる可能性があり、これにより3つのテストのいずれかが満たされているかどうかが判断される。

1.	「実質的に相当するものではない」という意味である。

ファンドによるオファーによる普通株式の購入は、アメリカの保有者に対して「実質的に不釣り合い」ということとは、購入後のアメリカの保有者によって実際におよび概念的に所有されるファンドの発行済み普通株式の割合が、購入の直前にアメリカの保有者によって所有されている発行済み普通株式の割合の80%未満である場合である。ただし、50%以上のファンドの総議決権力を直接握っている場合は、普通株式の購入は「実質的に不釣り合い」とはならない。

2.	「完全な償還」という意味である。

オファーによる普通株式の購入は、次の条件を満たすと、アメリカの保有者の株式を完全に償還する結果となる：（i）アメリカの保有者が所有しているファンドの株式がオファーによってすべて売却される、（ii）アメリカの保有者が構成的に所有しているファンドの株式がオファーによって売却される、または特定の関連した個人が所有している株式の場合、アメリカの保有者はCodeセクション302（c）に基づき構成的に所有されているとみなされるファンドの株式の算入を放棄し、実質的に放棄する権利を有する、および（iii）ファンドの株式が売却された後、アメリカの保有者は実際にも構成的にも（項目（ii）で提供される構成的所有の放棄の効果を考慮に入れる）ファンドの他のクラスの株式を所有していない。株式の完全な償還テストを構成的所有の規則の放棄を通じて満たすことを希望するアメリカの保有者は、税務アドバイザーに相談する必要がある。

3.	「配当と本質的に同等ではない」

提案に基づく株式の購入は、米国の株式保有者のファンドの株式の比率に対する変動が提案による購入の結果「有意な減少」となる場合、配当と本質的に同等ではないとされます。米国の株式保有者による提案による株式の売却が有意な減少をもたらすかどうかは、米国の株式保有者の具体的な事実と状況に依存します。一般的に、公的に上場された会社（ファンドなど）における株式保有者の相対的な株式保有割合がわずかであり、会社の業務に対して何らかの制御権を持たない米国の株式保有者の場合、少なくとも一部の株式保有比率のわずかな減少は有意な減少とみなされます。

米国の株式保有者は、自身の税務アドバイザーに相談して、このテストが自身の具体的な状況にどのように適用されるかについての情報を得るべきです。

上記の3つのテストのいずれかが提案によるファンドの株式の購入に適用される場合、米国の株式保有者は、受領した現金の金額と購入された一株当たり税金基準額の差額を認識します。この利益または損失は資本利益または損失であり、売却された株式が1年以上保有されていた場合は長期の資本利益または損失となります。資本損失は通常、資本利益と相殺するために使用することができます。米国個人またはある種の非法人の株式保有者である場合、長期の資本利益は最大15％（所得が一定の閾値を超える場合は20％）の連邦所得税率が適用されます。

上記のように、ファンドが提案によって米国の株式保有者からの株式を購入する際、上記の3つのテストのいずれも満たされない場合、米国の株式保有者は、提案によって受け取る現金の額と同等の額のファンドからの分配を受けたものと見なされます。この分配は、連邦所得税の原則に基づいて、ファンドの現在または積算されたE&Pの金額によって、普通の所得配当としてまたは資本配当として取り扱われる場合があります。（さらに、特定の状況下では、これにより、提案による株式の提示によってファンドの収益と資産の比例的な利益が増加した非提示株式保有者に対して建設的配当が生じる可能性があります）。

配当と分類されるが、現在のまたは蓄積されたE&Pを超えるために配当と分類されない配当の一部は、その基準をゼロにまで減少させ、その後そのCommon Sharesの売却または交換による利益として扱われるまで、米国の株主の納税基礎を減少させます。 オファーに基づく放棄される米国の株主のCommon Sharesの基礎が、前述の文で説明されているように減少されない場合、一般的には、その株主の保有するファンドの株式の保有株の基準に加算されます。

オファーによって支払われた売却代金の一部が配当として扱われる範囲については、その税率が

米国と外国の株主の居住国との適用可能な所得税条約によって削減され、その外国の株主がその条約の下での恩恵を受ける資格があることを適用するフォームW-8に適切な証拠を提出する場合、オファーによる支払いの一部に対する30%の連邦源泉徴収税が課されます。 30%（または適用される場合は低い条約税率）の源泉徴収税の代わりに、外国の株主は、オファーによる支払いの一部、もしあれば、その配当として扱われ、外国の株主の米国内での貿易または事業に効果的に関連しているものに対する連邦所得税の対象となります。

外国の保有者は、オファーに基づく普通株式の売却に関して、自分自身の税務顧問に相談するよう勧められています。米国の連邦所得税法の適用について。

米国の保有者は、オファーに基づいて米国の保有者に支払われる予定の総額に課される24％のバックアップウィズホールディングの対象とならないために、正しいTINまたは免除の妥当な根拠を預金受託者に提供する必要があります（収益から得る利益または損失の額に関係なく）。バックアップウィズホールディングにより税金の過剰支払いが発生した場合、必要な情報をIRSに提供することで、返金またはクレジットを直接IRSから受けることができます。

この税金に関する議論は一般情報のみを含んでいます。オファーによる現金の受領に対する税金の影響は、応答する一般株主の具体的な状況など、さまざまな要素によって異なる場合があります。オファーの州、地方、外国、その他の税金の影響に関する情報は提供されていません。一般株主は独自の税務顧問に相談して、オファーの下での一般株の応答に対する特定の連邦、州、地方、外国およびその他の税金の影響と、上記に言及された擬似所有ルールの効果を判断することが強く推奨されます。

7.	一般株価の範囲; 配当

一般株はNYSEに上場および取引されています。次の表は、公表された金融情報に基づいて、示された期間でのNYSE上での一般株の高値および安値の終値を示しています。

2024年9月9日のファンドの共通株式のニューヨーク証券取引所での終値は12.31ドルでした。 オファーの前に共通株式の最新の市場相場を取得するようお願い申し上げます。

共通株式を提供する共通株主は、期限切れ日までに宣言された（およびその前に記録日が発生した）共通株式に対して支払われていない配当および配当金をすべて受け取る権利を有します。 取引のために提供された共通株式について、理事会があるいは宣言または配当の記録日が期限切れ日以前に発生すると、オファーに基づいて購入された共通株式についてそのような配当または配当金を受け取ることができます。 共通株式をオファーに基づいて提供する場合、ファンドによって買い戻しを受け入れられる共通株式に関して、期限切れ日以降の記録日のファンドの配当または配当金は受け取る権利がありません。 将来の配当および配当金の金額と頻度は、その時点での状況に依存します。 DRIPにおける共通株主で、すべての共通株式を提供したい場合は、DRIPエージェントまたはノミニー保有者に連絡して、正しくすべての共通株式を提供してください。 DRIPを通じて受け取ったすべての共通株式について。

DRIPの共通株主である方は、すべてのCommon株式を適切に提供し、そのような提供を取り下げない場合、最後の配当金を現金で受け取るようDRIPの指示を与えたものとみなされます。

ファンドの主たる経営事務所は、4000 Ericsson Drive, Warrendale, PA 15086-7561にあり、電話番号は(800) 341-7400です。

ファンドは、その事業、財務状況およびその他の事項に関するSECに提出されたプロキシ声明書で、特定の日付を基準にファンドの理事と役員、彼らの報酬、ファンドの証券の主要な保有者、およびファンドとの取引におけるそのような者の重大な利益についての情報を開示する必要があります。ファンドはまた、SECとは別にジョンダーターオファステートメントを提出しています。

提供されている場合を除き、ここに記載されているファンドに関する情報は、SECに提出された報告書やその他の文書に基づいています。

ファンドは特定の他のサービス契約の当事者でもあります。 ファンド an FAS（Federated Administrative Services）との管理サービス契約を結んでおり、FASは管理の人員とサービスを提供することになっています。 Computershare Trust Company, N.A.は、共通株式の譲渡代理店、登録代理店、および配当支払代理店としてファンドにサービスを提供しています。 The Bank of New Yorkは、ファンドの保管銀行としてサービスを提供しています。

ファンドへのオファーの実際の費用は、現時点では決定できません。なぜなら共通株式の購入数量は提示数量に依存し、共通株式の購入価格は2024年10月11日のニューヨーク証券取引所の通常取引終了時の純資産総額（NAV）の99%に等しい現金支払い額となります。また、ファンドの裁量によりオファーが延長される可能性があります（. 「満期日」）。 もし当該日のNAVが2024年9月9日のNAVと同じであり、オファーに基づき発行済み共通株式の32%が購入される場合、オファーに関連する手数料と経費を含まないファンドへの見込み費用は約46,838,634.70ドルになるでしょう。株式を直接保有している場合）、正式に宣言者であるBroadridge Financial Solutions,inc.のプロキシタブレータに書面で通知するか、適切に実行された後日の委任状を提出するか、年次総会で投票するか、電話またはインターネットで投票します。そのような撤回の通知を送信する場合は、New York 11717のSuRo Capital Corp.、c / o Broadridge Financial Solutions, Inc.、51 Mercedes Way、に送信してください。出席する登録株主は、事前に株主投票を行っていたかどうかに関係なく、自分の株式を直接投票することができます。株式を証券会社、銀行、または他の機関または名義人が保有している場合は、証券会社または名義人から適切な書面委任状を取得して初めて年次総会でその株式を投票できます。ファンドは現金を用いる意向であり、また共通株式の購入価格を支払うためにポートフォリオ証券を売却する可能性が高いです。 ファンドの取締役会およびFederatedは、共通株式への支払いに十分な現金またはポートフォリオ証券の売却を通じた資金があると考えています。 ただし、取締役会が判断した場合、共通株式に支払う十分な資金がないとの判断があれば、ファンドは自己裁量でオファーを終了することがあります。 「オファー - オファーの条件」を参照してください。 ファンドは、オファーで共通株式の購入を資金調達するために、おそらく借入金を予定していません。

ボードおよびFederatedは、ファンドが現金またはポートフォリオ証券の売却により、オファーに基づき提示される共通株式の購入に利用可能な資金があると考えています。 ただし、取締役会が判断した場合、共通株式に支払う十分な資金がないとの判断があれば、ファンドは自己裁量でオファーを終了することがあります。 「オファー - オファーの条件」を参照してください。 ファンドは、共通株式の購入のために借入金を調達する予定はありません。

10.	受託者および経営幹部の利益；普通株に関する取引および取決め

ファンドの受託者および経営幹部の事務所の住所は、4000 Ericsson Drive, Warrendale, PA 15086-7561です。2024年9月9日現在、ファンドの受託者および経営幹部は、J. Christopher Donahueを除いて、普通株を有益所有していませんでした。Donahue氏が保有する普通株は、ファンドの発行済み普通株の1%未満を占めています。

ファンドの記録および受託者および経営幹部から提供された情報に基づき、ファンドまたはファンドの知識の範囲内で、ファンド、受託者または経営幹部、またはファンドの関連者は、本日の60日前までに普通株に関する取引（配当および/または分配再投資を除く）を行ったことはありません。

ファンドは、本日持っている普通株を、提案に従って購入する意向を持っているという通知を受けていません。

受託者は以下のとおりです：J. Christopher Donahue、John b. Fisher、John G. Carson、G. Thomas Hough、Maureen Lally-Green、Thomas m. O’Neill、Madelyn Reilly、P. Jerome RicheyおよびJohn S. Walsh。Donahue氏およびFisher氏を除く、受託者はファンドの「1940年法」で定義された「関係者」ではありません。

ファンドの経営幹部は次のとおりです：J. Christopher Donahue、社長；Lori A. Hensler、会計係；Peter J. Germain、最高法務責任者兼秘書兼執行副社長；Stephen Van Meter、最高コンプライアンス責任者兼上級副社長；Robert J. Ostrowski、上級副社長兼最高投資責任者。リストされた受託者および幹部全員の住所は4000 Ericsson Drive, Warrendale, PA 15086-7561です。

購入提示書に記載されていることを除き、ファンドの知識の範囲内では、ファンド、ファンドの経営幹部または受託者、ファンドの関連者、ファンドを制御する者、またはファンドを最終的に制御する法人または他の者のいずれか（合法的に強制されるかどうかにかかわらず）、ファンドの有価証券に関して、ファンドの知識の範囲内で、その他の者との間の合意、取り決め、または理解がないことを知っています（ファンドの有価証券の譲渡または議決権の行使に関する合意、合弁事業、融資またはオプション取引、売付け権または買付け権、融資の保証、損失の保証、または議決権、同意、または認可の与え渡しなどを含む、制限しないで、ファンドの有価証券に関するしつこい合意、取り決め、または理解を含む）。

将来、ファンドは、通常、投資信託会社またはビジネス開発会社（それぞれ「収集ファンド」という）と、ファンド・オブ・ファンズ投資契約を締結する可能性がありますが、それぞれの契約は1940年法第12d1-4条に基づく要件に沿って、各収集ファンドが共通株式を取得することを許可し、また各収集ファンドが独自の裁量か全他の株主と同じ割合でファンドの全共通株式の投票を行うこと（つまり、「エコーボーティング」と呼ぶ）が含まれます。

ファンドがオファーを資金調達するためにポートフォリオ証券を売却する必要がある場合、ファンドのポートフォリオ証券の市場価格、およびそれによりファンドのNAVが低下する可能性があります。このような低下が発生した場合、それが一時的なものであるかどうか、または満期日を過ぎても続くかどうかは、ファンドが予測できません。オファーにおいて取得される各共通株式の価格は、ファンドが価格決定手続きに基づき、満期日のニューヨーク証券取引所の通常取引終了時に決定するNAVに依存するため、このような低下が満期日まで続いた場合、共通株主が受け取る対価はそれ以外の場合よりも削減される可能性があります。また、ポートフォリオ証券の売却は、増加した仲介手数料や関連する取引費用を引き起こし、ファンドが証券の評価額以下の収益を得る場合があります。したがって、オファーのため、ファンドのNAVはそれ以外の場合よりも大幅に低下する可能性があり、これにより共通株主の受け取る対価額および非提供共通株主の1株あたりの価値が減少する可能性があります。

コモン株主は、オファーによってファンドのNAVに付加価値が生じる可能性があることに注意してください。なぜなら、買い付け価格は当時のファンドのNAVから1%のディスカウントを表すからです。上記で説明したNAVの減少に対して、ファンドのNAVに対する潜在的な付加価値がそれを相殺することを保証するものではありません。また、オファーの費用も同様です。

オファーの進行中に、ファンドはポートフォリオ証券を売却してコモン株式の購入に必要な現金を調達する可能性があります。したがって、オファーの進行中、およびその後の短期間において、ファンドの純資産の一部が現金や現金同等物である割合が通常よりも高くなる可能性があります。この大量の現金ポジションは、ファンドの投資目標の達成や投資戦略の実施に支障をきたす可能性があり、ファンドの投資成績に影響を及ぼす場合があります。

ファンドは法律により、オファーの満期日後すみやかに受け入れたコモン株式の代金を支払う義務があります。ファンドは満期日までコモン株式の受け取りを知ることができないため、その時点でコモン株式の代金が必要になるまでそれを知ることはできません。満期日までにファンドがすべてのコモン株式の代金を支払うために十分な現金を有していない場合、ファンドはオファーを中止するか、必要な現金を調達するためにオファーを延長するか、またはそのどちらかを裁量に基づいて行う場合があります。

コモン株主の数が減少する可能性があります。オファーが完全に応募されることを前提とすると、オファーにおいて受け取られたコモン株式の購入後、ファンドの発行済みコモン株式数は7,818,701株になります。実際の発行済みコモン株式数は、オファーで応募されたコモン株式の数によって異なります。これにより、コモン株式の取引量が減少し、市場価格に影響を与えることがあり、持続的なコモン株主に不利な影響を与える可能性があります。

現在、普通株は連邦準備制度理事会の規則による「信用証券」を構成しています。これにより、特定の条件が満たされた場合、ブローカーは普通株を担保として顧客に信用を提供することができます。ファンドは、オファーに基づいて普通株を購入した後も、連邦準備制度理事会の信用規制の目的で普通株が引き続き「信用証券」であると考えています。

recognized). In addition, some of the gains may be realized on securities the Fund held for one year or less, the distributions of which would generate income taxable to the Common Shareholders at ordinary income rates.

All Common Shareholders remaining after the Offer will be subject to any increased risks associated with the reduction in the Fund’s aggregate assets resulting from payment for the tendered Common Shares, such as greater volatility due to decreased diversification and proportionately higher expenses. However, Federated and certain of its affiliates on their own initiative have agreed to waive certain amounts of their respective fees and/or reimburse expenses. The total annual Fund operating expenses (as shown in the Fund’s Annual Report, excluding any interest and trust expenses on inverse floater trusts, interest expense on variable rate municipal term preferred shares (VMTPS) and commission costs on preferred shareholder dividend payments) paid by the Fund will not exceed 0.99%.  While Federated and its applicable affiliates currently do not anticipate terminating or increasing these arrangements, no assurance can be given that the future total annual operating expenses will not be more or less than 0.99%.

Offerの結果、ファンドの淨資產は減少する可能性があり、買い取られるCommon Sharesの数量に応じて、ファンドの投資の柔軟性が低下することがあります。これは、ファンドのLeverageの状況と投資の成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

ファンドは提供期間中にポートフォリオ証券を売却し、提出されたCommon Sharesの現金購入のために少なくとも一部を資金調達することになります。したがって、提供期限前後の短期間、ファンドの現金と流動資産の比率は通常よりも高くなる可能性があります。この現金の比率は、ファンドの投資目標の達成や投資戦略の実施に影響を与える可能性があり、ファンドの投資成績に影響を与えるかもしれません。

プロレーションの可能性。 Offerに従って提出されるFundのOffer金額を上回る額が提出される場合、ファンドはOfferの条件のもとで（Offerが延長または修正された場合は、その延長または修正の条件とともに）適切な調整を行いつつ、整数のCommon Sharesをプロレータの基準に基づいて購入します。したがって、Common Shareholderは、提出された全てのCommon Sharesが買い取られることを保証されているわけではありません。

ファンドは、一般株式株主に対して代替の流動性源を提供するためにオファーを行っています。オファーは、ファンドの一般株式が取引されている割引率に対処し、流動性を提供するための選択肢を検討する取締役会の継続的な審査の一環として検討されました。ファンドの株主基盤の変化を認識し、取締役会は、オファーが一般株式を申し込む株主と非申し込む株主の利益をバランス良く保護する追加の流動性機会を提供するかどうか、一般株式が現在取引されているNAV割引率を削減する可能性があるかどうか、および将来の委任状争議や他の混乱を防ぐことができるかどうかを含む諸点を検討しました。

オファーの承認にあたり、取締役会は、次の要素など、さまざまな要素を考慮しました: 当時の二次市場で実現できる価格よりも高い価格で一般株式を一部またはすべて申し込む機会を一般株主に提供することができるかどうか; 申し込む株主と非申し込む株主の利益をバランス良く保護しながら、一般株主の流動性を増加させることができるかどうか; 申し込むことにより、ファンドに投資を継続している一般株主にとってNAVに対して収益性の向上が期待できるかどうか; 現在取引されているNAV割引率を一時的に縮小する可能性があるかどうか。取締役会はまた、オファーがファンドの投資およびその他の方針に適合するか、オファーがファンドの資産規模および費用に及ぼす潜在的な影響、オファーがファンドの配当に及ぼす潜在的な影響、オファーがファンドの投資戦略の実施、投資目標の達成、およびレバレッジの維持に与える可能性がある影響を考慮しました。オファーに関連して一般株式を申し込むことは、2024年7月31日の基準日時点で保有している一般株式による株主総会での投票を妨げないこと、ファンドおよび一般株主に対する潜在的な税金の影響を考慮しました。取締役会はまた、オファーが将来の委任状争議や他の混乱を防ぐ可能性があるかどうかを検討しました。また、ファンドが流動性を増加させ、一般株主の価値を向上させ、ファンドの取引割引率を削減するために取る可能性のある他の手段とともに、オファーを検討しました。

取締役会はまた、フェデレーテッドが取締役会に対してオファーを推奨し、それが株主価値を向上させると信じていることを考慮しました。フェデレーテッドの推奨を評価する際、取締役会はフェデレーテッドが大規模な普通株主との規制停止契約の締結に関連して推奨したことを考慮しました。契約は普通株主によるプロキシコンテストや提案またはノミネーションの結果として締結されたものではありませんでしたが、契約にはファンドに関する普通株主の活動に対する一定の制約が含まれていました

制限期間中には、普通株主は、他にもいくつかの事柄の中で、所有している全ての普通株式または関連する特定の実体を入札または入札させ、又は受動的な投資家となり、一定の期間、取締役会の推奨に従って投票すること（一部を除く）に同意しました。これらやその他の要素を検討した後、そのいずれもが単独で決定的であったわけではありませんが、取締役会はこのオファーを認可することを決定しました。

オファーがファンドの普通株式の市場価格と純資産価値のスプレッドを縮小または解消する保証はありません。また、オファーの満期後にこのスプレッドの縮小または解消が持続するとは限りません。ファンドの普通株式の市場価格は、市場における普通株式の需要と供給の相対的な状況、ファンドの投資成績、ファンドの配当と利回り、ファンドの全体的な魅力に対する投資家の認識、他の投資の選択肢との比較、及び現在の市場の出来事などによって決定されます。歴史的に、入札は割引の一時的な縮小、もしあればの結果となってきました。それでも、オファーが実施されている事実が、普通株式の市場価格とNAVとのスプレッドの縮小につながるかもしれないという点を考慮すると、もし入札が行われなかった場合に比べて、より多くの縮小が生じる可能性があります。オファーによってファンドが取得した普通株式は承認済み未発行株となり、ファンドが（該当法律またはNYSEまたは当時上場されている他の証券取引所の規則による行動が必要でない限り）取締役会の推奨に従うことなく発行できるようになります。オファーに加えて、取締役会はファンドおよび株主に利益をもたらす可能な行動の幅広い審査を続けます。

オファーの他の条項にかかわらず、ファンドは、善意の判断に基づいて、ファンドのCommon Sharesの譲渡を受け入れることはありません。その判断は、（1）そのような取引が実行された場合に、ファンドのCommon SharesがNYSEから上場廃止されること、または（ii）コードにおける「規制投資会社」としてのファンドの地位が損なわれること（ファンドの収益および配当を受け取る株主の所得に加えて、ファンドのすべての収益および利益に対して米国連邦所得税が課税される）を結果とすること、または（iii）適用可能な資産カバレージ要件に違反することが予測されるなどに影響を与える場合、または（2）米国またはニューヨーク州の連邦または州の政府機関による銀行モラトリアムの宣言、または米国内またはニューヨーク州の銀行による支払い停止の宣言がある場合、または（iv）理事会の判断により、提供されたCommon Sharesが購入される場合にファンドまたはファンドの株主に重大な影響を与えると判断されるその他の事件または状況がある場合

ファンドは、提示中のオファーの有効期間中に、その単独の裁量で、いつでもオファーを解除、延長、または一部変更する権利を留保します。ファンドがオファーを解除または変更するか、提示された一般株式の受け入れの支払いを延期することに決定した場合、必要に応じて、「オファー - タンダー期間の延長; 解除; 変更」のセクションで提供されるように、オファーの開始期間を延長します。さらに、前記の条件のいずれかがいつでも全面的または部分的に変更または放棄される場合、ファンドは速やかにその放棄の公表を行い、変更または放棄の重要性に応じて、オファー期間を延長する場合があります。これは、「オファー - タンダー期間の延長; 解除; 変更」のセクションで提供されているようにファンドの公表を行います。

上記の条件はファンドの単独の利益のためであり、いかなる状況（ファンドによる行動または不作為を含むがこれに限定されない）においてもファンドによって主張され、いつでも全面的または部分的にファンドによって自由裁量によって放棄されることができます。ファンドが上記の権利のいずれかをいつでも行使しなかった場合でも、それらの権利の放棄とは見なされず、これらの権利のそれぞれがいつでもいかなる場合においても行使されることができる持続的な権利であると見なされます。上記の出来事に関するファンドの裁定または判断は全ての関係者に対して最終的かつ拘束力のあるものと見なされます。

ここで記載されている範囲を超えて、ファンドには現在の計画または提案はありませんし、ファンドが行っている交渉もありません。それらは以下に述べるものと異なり、ファンドに関連する、または次の結果となるいかなる特異な企業取引（ファンドを含む合併、再編、清算を行うもの）もしくはファンドの重要な資産（通常の事業には含まれず、提示中のオファーや将来においてなされる可能性のあるその他のタンダーオファーから生じるものを除く）の売買や譲渡もしくはファンドの現在の配当または配当ポリシー、または負債または資本構成の重要な変更、またはファンドの現在の取締役委員または経営の変更、またはファンドの構造または事業におけるその他の重要な変更のいかなる変更も含まれるものではありません。

本購入の申し出に記載されている条件を除いて、ファンドは、本購入に伴う取得が重要であると思われる公的なライセンスまたは規制許可、または承認やその他の行政機関または政府機関の承認や措置について、国内外を問わず、取得または保有が必要とされる可能性があるかのいずれかを把握していません。そのような承認やその他の措置が必要となった場合、ファンドは現在、承認やその他の措置が求められると考えています。ファンドは、引き続き、そのような承認やその他の措置が必要と判断された場合、提示されるCommon Sharesの受け取りや支払いを遅らせる必要があると決定する可能性があります。そのような承認やその他の措置が必要とされた場合でも、それが実施されること、または実施される際に著しい条件が付されることがないことを保証することはできません

Common Sharesの受け取りおよび支払いをするためのファンドの義務は、さまざまな条件に拠っています。 「本購入 - 本購入の条件」を参照してください。

ファンドは、この引受に関連して、情報代理人としてGeorgeson LLCを、預託業務をComputershare Trust Company, N.A.に委託しています。情報代理人は、電話、テレックス、電子メール、電報、個人面接による共有者によるCommon Shares保有者への連絡を行い、ノミニー保有者を要請してオファーに関連する資料を利益相当者に転送するように依頼することがあります。情報代理人および預託機関は、その業務に対して適正かつ標準的な報酬を受け取り、一部の合理的な業務外費用に対しては補償を受け、また連邦証券法に基づく特定の責任に対して保険を受けることになります。ファンドは、オファーに関連する預託機関および情報代理人のすべての料金および経費を支払います。

ファンドは、情報代理人および預託機関を除く、何らかのノミニー・ホルダーまたはその他の者に対して、普通株式の入札を勧誘するための手数料や手数料を支払いません。ノミニー・ホルダーは、要請に応じて、顧客に資料を転送するために負担した合理的かつ必要な費用や経費について、ファンドから払い戻されます。そのようなノミニー・ホルダーは、オファーの目的でファンド、情報代理人、または預託機関の代理人としての権限を付与されていません。

オファーは、オファーの提示またはその受諾がそのような法域の法律に違反することになる可能性がある場所の普通株主に対しては行われないし、それによる入札も行われません。ファンドは、オファーの提示または普通株式の入札が適用法に適合していないと考えられる任意の法域についての情報は受けていません。ファンドは裁量により、そのような法域においてオファーを行うために必要と認める措置を講じ、そのような法域の普通株主にオファーを延長することができます。ただし、ファンドは、適用法に適合していないと主張される法域の普通株主を除外する権利を留保します。オファーに関連するとされる州法に善良な信念をもって適合しようとしている限り、ファンドは、その州に居住する株主を除外することが許可されると信じています（証券取引法第13e-4条(f)(9)に基づく）。

ファンドを代表してファンド書類に含まれていない情報を与えたり、代表を行ったりする権限を与えられた者はいません。もし与えられたり行ったりした場合、そのような情報や表明に依拠してはなりません。

証券取引法第13e-4条に従い、ファンドはSECに、オファーに関する追加情報を含むスケジュールTOに関する入札勧誘声明書（Tender Offer Statement on Schedule TO）を提出しました。スケジュールTO、付随する展示およびそれらの修正は、SECのウェブサイトで入手できます。

フェデレイテッド・ヘルメス・プレミア・ムニシパル・インカム・ファンド

2024年9月13日

提示書と他に必要な書類は、以下に記載されている住所のいずれかに預託銀行に送付する必要があります。 製品購入申込書または提示書の追加のコピーが必要な場合は、以下に記載されている情報代理店にその住所または電話番号で連絡することができます。また、提示に関する支援が必要な場合は、ノミネーホルダーにも連絡できます。

提示の預託銀行は：

オファーの情報エージェントは：

1290アベニューオブジアメリカス、9階

ニューヨーク、NY 10104