我们相信某些关键行业在体育赞助中发挥着积极作用。我们在其中许多领域都有赞助商，我们相信，通过选择性地瞄准剩余领域内的公司以及通过额外的赞助安排增加现有领域的收入来扩大这个平台的潜力巨大。我们预计亚洲等高增长市场将成为许多潜在赞助商的重点，也是我们赞助工作的重要组成部分。
我们的赞助商
下图显示了我们过去五个财年每个财年的年度赞助收入：
赞助收入
注：赞助收入不包括我们与阿迪达斯协议产生的收入。
40
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(标记一) | |
根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)款作出的注册声明 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 | |
截至本财政年度止 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节作出的空壳公司报告 | |
委员会文件编号：
（注册人章程中规定的确切名称）
不适用
(注册人姓名英文译本)
(注册成立或组织的司法管辖权)
（主要行政办公室地址）
首席执行官
电邮：
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：
每个班级的标题 |
| 交易代码 |
| 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：
没有一
根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：
没有一
说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。☐
如果本报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记表明注册人是否无需根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交报告。是的 ☐
注-勾选上述方框并不免除根据1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
通过勾选标记来确定注册人是大型加速备案人、加速备案人、非加速备案人还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件管理器☐ | 非加速文件管理器☐ | |
新兴成长型公司： |
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制财务报表，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
指示 检查登记人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估7262（b））由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
通过勾选标记来验证这些错误更正是否是需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的基于激励的补偿进行恢复分析的重述。 ☐
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
美国《公认会计原则》☐ |
| 其他类型☐ |
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。
第17项：☐ 项目18 ☐
如果这是一份年度报告，请用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12B-2条所定义)。是☐不，不是。
一般信息
在本年度报告20-F表格(“年报”)中，凡提及“曼彻斯特联队”、“本公司”及“本公司”的字眼，均为曼彻斯特联队及其合并附属公司作为一个合并实体。
在本年度报告中，我们指的是以下足球联赛和杯赛：
| ● | 英超联赛(“英超联赛”)； |
| ● | 阿联酋足总杯(“足总杯”)； |
| ● | 英格兰足球联赛杯(“EFL杯”)； |
| ● | 欧洲足球协会联盟冠军联赛(“冠军联赛”)； |
| ● | 欧洲足球协会联盟欧罗巴联赛(“欧联杯”)；以及 |
| ● | 欧洲足球协会联盟会议联盟(“会议联盟”)(以前称为“欧罗巴会议联盟”)。 |
“比赛日”一词是指在曼联足球场老特拉福德举行的所有国内和欧洲足球比赛日活动，以及没有在老特拉福德进行的国内杯(如英格兰足总杯和足总杯)比赛的收据，以及曼联女子主场比赛的收据。在体育场安排其他活动的费用也包括在比赛日收入中。
拖网渔船交易
一如先前公布，吾等于二零二三年十二月二十四日与拖网渔船有限公司(“拖网渔船”)(一家由Jim Ratcliffe爵士全资拥有的实体(连同拖网渔船，“要约人”))及当中所述的B类普通股持有人(“卖方”)订立一项交易协议。根据交易协议，并根据该等条款及在该等条款的规限下，要约人开始要约收购最多13,237,834股A类普通股，每股作价33.00美元(“要约价”)。根据交易协议，拖网渔船亦同意(I)按要约价格向卖方购买25.0%已发行及已发行B类普通股(“卖方股份”)，及(Ii)按要约价格认购(A)额外1,966,899股A类普通股及4,093,707股B类普通股，总认购价为20000万，于要约届满后的下一个营业日(“收市认购股份”)认购，及(B)按要约价格额外认购983,450股A类普通股及2,046,854股B类普通股。总认购价为10000美元万，于2024年12月31日或之前。
2024年2月20日，拖网渔船接受了受要约约束的全部A类普通股的付款，并完成了对卖方股份和结束认购股份的购买。
在本年度报告中，我们将上述交易协议称为“拖网渔船交易协议”，并将上述交易统称为“拖网渔船交易”。
财务和其他数据的列报
我们根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则（“IFRS”）以及IFRS解释委员会的解释进行报告。财务报表均未按照美国公认的会计原则编制。
本年度报告中所有提及的（i）“英镑”或“英镑”指英国货币，（ii）“美元”、“美元”或“美元”指美国货币，（iii）“欧元”或“欧元”指根据建立欧洲共同体的条约，欧洲经济和货币联盟第三阶段开始时引入的货币，经修改。
ii
本年度报告所载有关本公司所在行业及市场的资料乃基于本公司管理层的估计及研究，以及由第三方进行的行业及一般刊物及研究、调查及研究。虽然我们相信本年度报告中包括的这些第三方出版物、研究、调查和研究的信息是可靠的，但我们不保证这些信息的准确性或完整性，我们也没有独立核实这些信息。管理层的估计是根据可公开获得的信息、他们对我们行业的了解以及他们基于这些信息和知识的假设得出的，我们认为这些信息和知识是合理的。这些数据涉及许多假设和限制，由于各种因素，包括本年度报告中“前瞻性陈述”和“风险因素”中描述的因素，这些假设和限制必然会受到高度不确定性和风险的影响。这些因素和其他因素可能导致我们未来的业绩和市场预期与我们的假设和估计大不相同。
前瞻性陈述
本年度报告包含估计和前瞻性陈述。我们的估计和前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和估计，这些事件和趋势影响或可能影响我们的业务和运营。尽管我们认为这些估计和前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们受到许多风险和不确定因素的影响，并且是根据我们目前掌握的信息做出的。除了本年度报告中描述的因素外，许多重要因素可能会对我们的业绩产生不利影响，如前瞻性陈述中所示。你应该完整地阅读这份年度报告，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至更糟。
除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“考虑”、“可能”以及类似的词语旨在识别估计和前瞻性陈述。
我们的估计和前瞻性陈述可能受到各种因素的影响，包括但不限于：
| ● | 不利的经济状况对我们经营的影响； |
| ● | 维护、提升和保护我们的品牌和声誉，以扩大我们的追随者和赞助商基础； |
| ● | 我们吸引和留住关键人员，包括球员的能力； |
| ● | 我们对男子和女子一线队的表现和人气的依赖； |
| ● | 我们有能力以类似或更好的条件续签或更换关键的商业协议，或吸引新的赞助商； |
| ● | 不受我们控制的关键媒体合同的谈判、定价和条款； |
| ● | 我们依赖欧洲比赛作为未来收入来源; |
| ● | 英国退出欧盟（“欧盟”）后改变有关运营和财务业绩的法规; |
| ● | 我们对与某些第三方关系的依赖; |
| ● | 我们与销售、许可、赞助商和其他商业合作伙伴的关系; |
| ● | 我们因关键媒体、商业和转让合同而面临的信用相关损失; |
| ● | 我们对比赛日收入的依赖; |
| ● | 我们在足球和我们开展业务的各个商业市场的竞争风险; |
| ● | 我们有能力保护自己免受IT系统上的网络攻击和数据泄露; |
| ● | 其他英超俱乐部或其他俱乐部采取的违背我们利益的行动; |
| ● | 我们与我们所属的各个联赛的关系以及各自规则和法规的应用; |
| ● | 我们执行数字媒体战略以产生我们预期收入的能力; |
| ● | 因工作人员严重受伤或损失而造成的影响; |
| ● | 我们维护、培训和建立有效的国际销售和营销基础设施以及管理与此类扩张相关的风险的能力; |
| ● | 汇率、税率和现金流方面的不确定性; |
iii
| ● | 因未能充分保护我们的知识产权和遏制假冒商品销售而造成的品牌损害； |
| ● | 我们有能力充分防范媒体盗版和对关注者账户信息的身份窃取； |
| ● | 我们在业务中暴露于季节性的影响； |
| ● | 保持我们在老特拉福德的上座率； |
| ● | 任何自然灾害、恐怖事件或其他我们无法控制的事件，如大流行、流行病或传染病的爆发，对我们的业务造成不利影响； |
| ● | 负债对我们的财务状况和竞争地位的影响； |
| ● | 编制综合财务报表时使用的估算和估算方法；以及 |
| ● | 我们A类普通股未来的交易价格以及证券分析师的报告对这些价格的影响。 |
本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素，主要是“第3项.主要信息--D.风险因素”。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此，告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除法律另有规定外，我们没有义务在作出陈述之日后，或为了反映意外事件的发生，对本年度报告中包含的任何前瞻性陈述进行公开更新或修订，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
iv
市场和行业数据
本年度报告包含行业、市场和竞争地位数据，这些数据基于以下所列第三方的行业出版物和研究以及我们自己的内部估计和研究。这些行业出版物和第三方研究一般声明，它们所包含的信息是从被认为可靠的来源获得的，尽管它们不保证此类信息的准确性或完整性。虽然我们相信这些出版物和第三方研究都是可靠的，但我们并没有独立核实从这些第三方来源获得的市场和行业数据。虽然我们相信我们的内部研究是可靠的，我们对市场和行业的定义是适当的，但此类研究或这些定义都没有得到任何独立来源的核实。
我们对11名亿粉丝和追随者的引用是基于我们委托进行的调查，调查由Kantar Media(Kantar的媒体事业部和WPP plc的事业部)于2019年进行，费用由我们支付。正如在Kantar进行的调查中，我们将“球迷”定义为那些在没有提示的情况下回答调查问题并回答曼联是他们在世界上最喜欢的足球队的个人，而术语“追随者”是那些在没有提示的情况下回答调查问题的个人，答案是除了他们最喜欢的足球队之外，曼联是一支他们主动关注的球队。例如，我们指示Kantar将观看曼彻斯特联队比赛直播、关注精彩报道或定期阅读或谈论曼联的受访者包括在内。
这项调查是在2019年前六个月进行的，调查对象包括来自39个国家的5.4万多名受访者。它重复了2011年同样由Kantar进行的类似调查，以评估方法、方法和结果的可比性。这项调查包括以下问题：
| ● | 人口、年龄、性别和社会经济背景； |
| ● | 曼联比赛的收视率、社交媒体关注度和参与度； |
| ● | 对商业伙伴的关系、意识和态度；以及 |
| ● | 对曼联产品的兴趣，包括商品。 |
调查显示，曼联在全球拥有11名亿球迷和粉丝，其中包括46700名万球迷和63500名万粉丝(2011年分别为27700万和38200万)，包括：
| ● | 亚太地区共有73170万粉丝和追随者(2011年万粉丝和追随者为32470)； |
| ● | 欧洲、中东和非洲共有29610万粉丝和追随者(2011年万粉丝和追随者为26290)；以及 |
| ● | 美洲共有7,400名万粉丝和追随者(2011年万为7,170名)。 |
我们预计，根据调查的定义，“追随者”和“粉丝”对我们品牌的参与度会有所不同。我们还没有确定任何实际的方法来衡量消费者行为的这些差异，任何提到我们的粉丝和追随者的地方都应该从这个角度来看待。
为了从大约54,000个回复中计算粉丝和追随者的数量，Kantar基于第三方数据集应用了一些假设，涵盖了某些因素，包括人口规模、财富和人均GDP等特定国家的特征，以及对体育和媒体渗透率的亲和力。坎塔尔随后将结果外推到世界其他地区，代表了推算出的50名亿成人人口。然而，尽管坎塔尔认为，像所有调查一样，外推方法是稳健的，与消费者研究实践一致，但将调查结果外推到比实际调查人群更多的人群存在固有的局限性。由于这些限制，我们的追随者和粉丝数量可能会显著低于或显著高于推断的调查结果。Kantar的推断结果也考虑到了非互联网用户。为了做到这一点，坎塔尔不得不对接受调查的国家中非互联网用户的偏好和行为做出假设。对于互联网普及率特别低的调查市场，这些假设减少了我们在这些国家的追随者数量，而且不能保证所应用的假设是准确的。调查结果也只反映了声称的消费者行为，而不是实际的消费者行为，因此，调查结果可能不反映与足球有关的真实消费者行为或对我们的内容和产品的消费。调查表明，它所包含的信息是从据信可靠的来源获得的，尽管这些来源不能保证这些信息的准确性或完整性。虽然我们认为调查结果是可靠的，但我们没有独立核实调查中包含的数据。
除调查外，本年度报告还参考了以下第三方研究：
| ● | 由Futures Sports+Entertainment-Mediabrands International Limited编制的2023/24赛季电视收视率数据(《期货数据》) |
v
选定的财务数据
我们根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制综合财务报表。截至2024年、2023年、2022年、2021年及2020年6月30日止年度呈列的选定综合财务数据(包括损益表数据、其他数据及资产负债表数据)乃来自本公司经审核综合财务报表及其附注(本公司于2022年、2021年及2020年6月30日及截至2022年6月30日及截至2020年6月30日止年度经审核综合财务报表不包括于本年报内)。我们以往任何时期的历史结果并不一定代表未来任何时期的预期结果。
下表所列选定的历史财务资料应结合本公司经审核的综合财务报表及附注阅读，并通过参考全文加以保留。截至2024年及2023年6月30日及截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度的经审核综合财务报表及附注已包括在本年报的其他部分。
除非另有说明，本年度报告中包含的所有财务信息均以英镑表示。
截至6月30日的年度报告 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |
损益数据表： | （' 000，除非另有说明） | |||||||||
与客户签订合同的收入(1) | 661,755 | 648,401 | 583,201 | 494,117 | 509,041 | |||||
分析如下： | ||||||||||
商业收入 | 302,876 | 302,886 | 257,820 | 232,205 | 279,044 | |||||
广播收入 |
| 221,745 |
| 209,095 |
| 214,847 |
| 254,815 |
| 140,203 |
比赛日收入 |
| 137,134 |
| 136,420 |
| 110,534 |
| 7,097 |
| 89,794 |
运营费用-特殊项目之前 |
| (720,752) |
| (681,117) |
| (667,828) |
| (538,424) |
| (522,204) |
分析如下： |
|
|
|
|
| |||||
员工福利支出 |
| (364,719) |
| (331,374) |
| (384,141) |
| (322,600) |
| (284,029) |
其他运营费用 |
| (149,384) |
| (163,211) |
| (117,911) |
| (76,467) |
| (92,876) |
折旧和减值 |
| (16,526) |
| (13,848) |
| (14,314) |
| (14,959) |
| (18,543) |
摊销 |
| (190,123) |
| (172,684) |
| (151,462) |
| (124,398) |
| (126,756) |
运营费用-特殊项目 |
| (47,778) |
| — |
| (24,692) |
| — |
| — |
总运营支出 |
| (768,530) |
| (681,117) |
| (692,520) |
| (538,424) |
| (522,204) |
其他营业收入 | — | 1,112 | — | — | — | |||||
处置无形资产利润前的营业亏损 |
| (106,775) |
| (31,604) |
| (109,319) |
| (44,307) |
| (13,163) |
处置无形资产利润 |
| 37,422 |
| 20,424 |
| 21,935 |
| 7,381 |
| 18,384 |
运营（亏损）/利润 |
| (69,353) |
| (11,180) |
| (87,384) |
| (36,926) |
| 5,221 |
融资成本 |
| (63,867) |
| (44,917) |
| (85,915) |
| (36,411) |
| (27,391) |
财务收入 |
| 2,496 |
| 23,523 |
| 23,676 |
| 49,310 |
| 1,352 |
净财务(成本)/收入 |
| (61,371) |
| (21,394) |
| (62,239) |
| 12,899 |
| (26,039) |
所得税前亏损 |
| (130,724) |
| (32,574) |
| (149,623) |
| (24,027) |
| (20,818) |
所得税抵免/(费用)(2) |
| 17,565 |
| 3,896 |
| 34,113 |
| (68,189) |
| (2,415) |
本年度亏损(1)/(2) |
| (113,159) |
| (28,678) |
| (115,510) |
| (92,216) |
| (23,233) |
加权平均普通股股数（千股） |
| 165,345 |
| 163,062 |
| 163,001 |
| 162,939 |
| 164,253 |
稀释加权平均普通股数（千股）(3) |
| 165,345 |
| 163,062 |
| 163,001 |
| 162,939 |
| 164,253 |
每股基本亏损（便士） (1)/(2) |
| (68.44) |
| (17.59) |
| (70.86) |
| (56.60) |
| (14.14) |
每股稀释亏损（便士） (1)/(2)/(3) |
| (68.44) |
| (17.59) |
| (70.86) |
| (56.60) |
| (14.14) |
| (1) | 截至2021年6月30日及2020年6月30日止年度的收入受到新型冠状病毒COVID-19（“COVID-19”）大流行和政府控制该疾病传播的措施的显着影响。 |
vi
在截至2021年6月30日的一年中，老特拉福德体育场、博物馆和体育场巡回演出在整个财政年度一直对游客关闭，直到第四财季结束。根据政府的指导方针，以及各种安全措施和协议的到位，包括减少球迷容量，老特拉福德体育场迎来了本赛季最后一场主场比赛的1万名球迷。在此之前的所有比赛都是闭门进行的。此外，一线队原定于2021财年开始的季前巡回赛因旅行限制而被迫取消，老特拉福德大卖场因政府强加的限制而关闭了部分时间。上述影响是截至2021年6月30日的年度内Matchday和商业收入的减少。这部分被以下因素所抵销：由于男子一线队参加欧洲足球协会联盟(“欧足联”)冠军联赛而带来的转播收入增加、在英超和欧联杯中的强劲表现、在2021财年开始时完成2019/20年度国内和欧足联比赛的影响，以及由于新冠肺炎业务活动减少而导致的其他运营支出减少。在新冠肺炎大流行期间，专家组并不依赖政府提供的休假计划。因此，上述各项导致截至2021年6月30日止年度的亏损及每股基本及摊薄亏损。
在截至2020年6月30日的一年中，政府施加的限制导致所有英超、足总杯和欧联杯比赛从2020年3月13日开始暂停。英超和足总杯于2020年6月恢复，欧联杯于2020年8月恢复。剩下的所有比赛都是闭门进行的。延期导致一些原定于2020年6月30日终了的财政年度举行的比赛被推迟，以及其余的闭门举行的比赛，其影响是减少了截至2020年6月30日的年度的广播和比赛日收入。2019/20年比赛中断后，广播公司的回扣进一步影响了广播收入。此外，老特拉福德及其旗舰Megastore业务以及博物馆、体育场旅游和红咖啡馆业务于2020年3月中旬关闭。老特拉福德大卖场在2020年6月重新开业，根据政府的指导，采取了各种安全措施。体育场以及博物馆和体育场巡回演出仍处于关闭状态。这部分被新冠肺炎导致的业务活动减少导致的其他运营费用的减少所抵消。在新冠肺炎大流行期间，专家组并不依赖政府提供的休假计划。因此，上述事项导致截至2020年6月30日止年度的亏损及每股基本及摊薄亏损。
| (2) | 截至2021年6月30日止年度第四季度，英国公司税率由19%上调至25%，自2023年4月起生效，因此有必要重新计量现有的英国递延税项负债状况。这导致该期间的非现金递延税费为GB 1120万。此外，鉴于目前美国联邦企业所得税税率为21%，我们预计未来美国的纳税义务将得到英国纳税产生的未来外国税收抵免的保护。因此，在截至2021年6月30日的年度内，美国递延税项资产按预期不再产生未来经济效益的基础减记。这导致截至2021年6月30日止年度的非现金递延税项费用为GB 6660万。未来美国联邦企业所得税税率的上调，可能会导致美国递延税项资产减记的逆转。 |
| (3) | 于截至2024年、2023年、2022年、2021年及2020年6月30日止年度，潜在普通股属反摊薄性质，因为将其计入每股摊薄亏损将减少每股亏损，因此已被剔除。 |
截至6月30日的年度报告 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |
其他数据： | （' 000，除非另有说明） | |||||||||
商业收入 | 302,876 | 302,886 | 257,820 | 232,205 | 279,044 | |||||
分析如下： |
|
| ||||||||
赞助收入 | 177,770 |
| 189,496 |
| 147,881 |
| 140,209 |
| 182,709 | |
零售、销售、服装和产品许可收入 | 125,106 |
| 113,390 |
| 109,939 |
| 91,996 |
| 96,335 | |
|
| |||||||||
每股宣布的股息（美元） | — |
| — |
| 0.27 |
| 0.09 |
| 0.18 | |
每股宣布的股息（相当于英镑） | — | — | 0.21 |
| 0.07 |
| 0.14 | |||
截至6月30日 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |
资产负债表数据： | (£’000) | |||||||||
现金及现金等价物 | 73,549 | 76,019 | 121,223 | 110,658 | 51,539 | |||||
总资产 |
| 1,344,787 |
| 1,317,944 | 1,293,665 |
| 1,260,310 |
| 1,383,466 | |
总负债 |
| 1,199,897 |
| 1,213,994 | 1,166,157 |
| 987,798 |
| 1,032,234 | |
权益总额 |
| 144,890 |
| 103,950 | 127,508 |
| 272,512 |
| 351,232 | |
vii
我们将调整后的EBITDA定义为折旧和减值、摊销前一年的(亏损)/利润、处置无形资产的利润、特殊项目、净财务成本/收入和税收。调整后的EBITDA是非国际财务报告准则的衡量标准，不是统一的或合法定义的财务衡量标准。调整后的EBITDA不能替代国际财务报告准则在评估我们的整体财务业绩方面的衡量标准。由于调整后的EBITDA不是根据国际财务报告准则确定的计量，而且是根据不同的计算方法确定的，调整后的EBITDA可能无法与其他公司提出的其他类似名称的计量进行比较。调整后的EBITDA包括在本年度报告中，因为它是我们经营业绩的衡量标准，我们相信调整后的EBITDA对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来评估与我们类似行业的公司的经营业绩。我们还认为，调整后的EBITDA对我们的管理层和投资者是有用的，作为衡量年度和公司间比较经营业绩的指标，因为它反映了定价决策、成本控制和其他影响经营业绩的因素的变化，它消除了我们的资产基础(主要是折旧、减值和摊销)、重大波动项目(主要是处置我们的无形资产和特殊项目的利润)、资本结构(主要是财务成本/收入)和我们管理层控制之外的项目(主要是税收)的影响。
我们的管理层还将调整后的EBITDA用于规划目的，包括编制我们的年度运营预算和财务预测。调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为IASB发布的IFRS报告的我们结果分析的替代品。
以下是提交给调整后EBITDA的年度(亏损)/利润的对账：
| 截至六月三十日止年度 | |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |
(£’000) | ||||||||||
本年度(亏损)/盈利 | (113,159) |
| (28,678) |
| (115,510) |
| (92,216) |
| (23,233) | |
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
税（抵免）/费用 | (17,565) |
| (3,896) |
| (34,113) |
| 68,189 |
| 2,415 | |
净财务成本/(收入) | 61,371 |
| 21,394 |
| 62,239 |
| (12,899) |
| 26,039 | |
处置无形资产利润 | (37,422) |
| (20,424) |
| (21,935) |
| (7,381) |
| (18,384) | |
特殊项目(a) | 47,778 |
| — |
| 24,692 |
| — |
| — | |
摊销 | 190,123 |
| 172,684 |
| 151,462 |
| 124,398 |
| 126,756 | |
折旧和减值 | 16,526 |
| 13,848 |
| 14,314 |
| 14,959 |
| 18,543 | |
调整后的EBITDA | 147,652 |
| 154,928 |
| 81,149 |
| 95,050 |
| 132,136 | |
viii
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| 2023/24 |
| 2022/23 |
| 2021/22 |
| 2020/21 |
| 2019/20 |
| 2019/20 | |
赛季 | 赛季 | 赛季 | 赛季 | 残留 | 赛季 | |||||||
玩过的家庭游戏(4): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
英超联赛 |
| 19 |
| 19 |
| 19 |
| 19 |
| 3 |
| 16 |
欧洲运动会 |
| 3 |
| 6 |
| 4 |
| 7 |
| 1 |
| 4 |
国内杯 |
| 3 |
| 8 |
| 3 |
| 4 |
| — |
| 4 |
客场比赛(4): |
|
|
|
|
|
| ||||||
英超联赛 |
| 19 |
| 19 |
| 19 |
| 19 |
| 3 |
| 16 |
欧洲运动会 |
| 3 |
| 6 |
| 4 |
| 8 |
| 2 |
| 5 |
国内杯 |
| 5 |
| 4 |
| — |
| 4 |
| 1 |
| 6 |
已玩游戏总数(4): |
|
|
|
|
|
| ||||||
英超联赛 |
| 38 |
| 38 |
| 38 |
| 38 |
| 6 |
| 32 |
欧洲运动会 |
| 6 |
| 12 |
| 8 |
| 15 |
| 3 |
| 9 |
国内杯 |
| 8 |
| 12 |
| 3 |
| 8 |
| 1 |
| 10 |
| (a) | 有关更多资料，请参阅本年报其他部分所载经审核综合财务报表附注2.7及附注6。 |
| (4) | 作为新冠肺炎以及由此产生的政府限制的直接后果，从2020年3月13日开始，所有英超、足总杯和欧联杯比赛都被暂停。英超和足总杯于2020年6月恢复，分别于2020年7月和2020年8月结束。欧罗巴联赛于2020年8月恢复并完成。所有比赛的临时推迟导致在2020/21财政年度开始时举行了与2019/20年度比赛有关的4场主场比赛和6场客场比赛。这包括三场英超主客场比赛，足总杯半决赛，一场欧联杯主场比赛，以及欧联单回合四分之一决赛和半决赛。从2020年6月到2021年5月中旬，所有比赛都是闭门进行的。2020/21赛季的最后一场主场比赛和欧联杯决赛都是在球迷人数减少的情况下进行的。2021/22、2022/23和2023/24赛季的所有比赛都是满负荷进行的。 |
ix
风险因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括“项目3.关键信息-D风险因素”中描述的风险和不确定因素。包括在本年度报告的其他部分。在投资我们的普通股时，您应该仔细考虑这些风险和不确定性。影响我们业务的主要风险和不确定因素包括：
| ● | 我们依赖于我们男子和女子一线队的表现和受欢迎程度。 |
| ● | 如果我们无法维护和提升我们的品牌和声誉，特别是在新市场，或者如果发生损害我们品牌和声誉的事件，我们扩大追随者基础、赞助商和商业合作伙伴或大量销售我们产品的能力可能会受到损害。 |
| ● | 可能不可能以类似或更好的条款续签或取代关键的商业协议，也不可能吸引新的赞助商。 |
| ● | 不能把欧洲比赛作为一种收入来源。 |
| ● | 我们的业务在一定程度上依赖于与某些第三方的关系。 |
| ● | 如果英超和欧足联的媒体合同以及我们的关键商业和转会合同的对手方不履行合同，我们将面临与信用相关的损失。 |
| ● | 来自我们球迷的比赛日收入占总收入的很大一部分。 |
| ● | 我们经营的市场竞争激烈，无论是在欧洲国内还是在国际上，竞争加剧可能会导致我们的盈利能力下降。 |
| ● | 对我们的IT系统或我们运营中使用的其他系统的网络攻击或中断可能会危及我们的运营，对我们的声誉造成不利影响，并使我们承担责任。 |
| ● | 我们受有关破产和破产的特别规章制度的约束。 |
| ● | 英超的投票规则可能会允许其他俱乐部采取违背我们利益的行动。 |
| ● | 球员的严重受伤或损失可能会影响我们的表现，从而影响我们的运营结果和财务状况。 |
| ● | 无法续签保单可能会使我们蒙受重大损失。 |
| ● | 汇率的波动在过去和将来都会对我们的经营结果产生不利影响。 |
| ● | 我们在多个司法管辖区须缴税，而美国、英国或其他司法管辖区的税法(或税法解释)的改变可能会对我们产生不利影响。 |
| ● | 在适当情况下，我们根据预期支付给税务机关(或从税务机关追回)的金额建立税务拨备，因此，税法(或税法解释)的变化可能会对我们产生不利影响。 |
| ● | 由于自然灾害、恐怖事件和其他事件造成的业务中断，如大流行、流行病或传染病的爆发，可能会对我们和老特拉福德造成不利影响。 |
| ● | 我们受到与天气和气候变化相关的风险的影响。 |
| ● | 如果我们未能正确管理我们的运营需求，我们的业务可能会受到影响。 |
| ● | 不遵守健康和安全立法可能会导致身体伤害。 |
| ● | 经济低迷或其他不利的经济状况可能会损害我们的业务。 |
| ● | 薪资或转移成本相对规模的增加可能会对我们的业务产生不利影响。 |
| ● | 欧足联、英超联赛和国际足联（定义如下）的法规可能会对我们的业务产生负面影响。 |
| ● | 我们可能会受到当前和未来英超联赛、英足总（定义如下）、欧足联、国际足联或其他法规的负面影响。 |
| ● | 我们的债务可能会对我们的财务健康和竞争地位产生不利影响。 |
| ● | 为了偿还债务，我们需要现金，而我们产生现金的能力受到许多我们无法控制的因素的影响。 |
| ● | 我们的债务可能会限制我们实施业务战略的能力。 |
| ● | 我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。 |
1
| ● | 由于他们增加了投票权，以及治理协议的条款，我们B类普通股的持有人将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。 |
| ● | 作为纽约证券交易所公司治理规则所指的外国私人发行人，我们被允许并确实依赖于纽约证券交易所某些公司治理标准和股东批准要求的豁免。我们对此类豁免的依赖可能会对我们A类普通股的持有者提供较少的保护。 |
| ● | 与上市公司相关的义务需要大量的资源和管理层的关注。 |
| ● | 我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量额外的成本和支出。 |
| ● | 我们的组织文件和开曼群岛法律中的反收购条款可能会阻止或阻止控制权的变更，即使收购对我们的股东有利，这可能会压低我们A类普通股的价格，并防止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。 |
| ● | 我们A类普通股的价格可能会大幅波动，你可能会损失你的全部或部分投资。 |
| ● | 未来我们A类普通股的出售，或者公开市场对这些出售可能发生的看法，可能会压低我们的股价。 |
| ● | 英超联赛、欧足联以及我们修订和重述的备忘录和章程细则对股东投资一家以上足球俱乐部的能力施加了一定的限制。 |
| ● | 我们以美国国内公司的身份为美国联邦企业所得税目的进行报告。 |
| ● | 如果证券或行业分析师不发布研究或报告或发布对我们业务不利的研究，我们的股价和交易量可能会下降。 |
| ● | 在美国境外执行美国针对我们、我们的董事和高级管理人员以及本年度报告中点名的某些专家的判决，或者在美国境外主张美国证券法主张可能很困难。 |
2
第一部分
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2.报价统计数据和预期时间表
不适用。
项目3.密钥信息
A. | 已保留 |
B. | 资本化和负债化 |
不适用。
C. | 提供和使用收益的原因 |
不适用。
D. | 风险因素 |
投资我们的A类普通股涉及高度风险。我们预计在未来的运营中将面临以下所述的部分或全部风险。下列任何风险因素均可能影响我们的业务运作，并对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景产生重大不利影响，并导致我们的股票价值下降。此外，如果并在一定程度上以下述任何风险成为现实，它们可能会与其他风险一起发生，从而加剧该等风险对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景的不利影响。
与我们的业务相关的风险
我们依赖于我们男子和女子一线队的表现和受欢迎程度。
我们的收入来源是由我们的男子和女子一线队的表现和受欢迎程度推动的。我们的主要收入来源是在英格兰国内和欧洲比赛中历史上强劲表现的结果，特别是英超、足总杯、EFL杯、冠军联赛、欧联杯和联赛。我们的收入差异很大，这取决于我们的男子一线队在这些比赛中的参与和表现。我们男性和女性一线队的表现会影响我们所有四个收入来源：
| ● | 通过赞助关系获得赞助收入； |
| ● | 通过产品销售获得零售、销售、服装和产品许可收入; |
| ● | 通过出场频率、基于表现的联赛广播收入份额、冠军联赛/欧罗巴联赛/大联盟分配以及通过线性和数字平台的MUTV分配来获得广播收入;以及 |
| ● | 通过门票销售获得比赛日收入。 |
我们的男子一线队目前在英格兰顶级足球联赛英超联赛中踢球。我们在英超联赛中的表现直接影响我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流，而英超联赛中的表现疲软可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。例如，如果我们的男子一线队从英超联赛、冠军联赛、欧罗巴联赛或欧洲联盟联赛降级或停止比赛，我们来自产品销售、媒体版权、门票和招待费的收入将会大幅下降。
3
我们不能确保我们的男子一线队在英超或其他联赛和锦标赛中取得成功。从英超降级或我们的男子一线队的成功普遍下降，特别是在连续几个赛季，可能会对我们吸引或留住有才华的球员和教练组以及支持者、赞助商和其他商业合作伙伴的能力产生负面影响，这将对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
如果我们无法维护和提升我们的品牌和声誉，特别是在新市场，或者如果发生损害我们品牌和声誉的事件，我们扩大追随者基础、赞助商和商业合作伙伴或大量销售我们产品的能力可能会受到损害。
我们业务的成功取决于我们品牌和声誉的价值和实力。我们的品牌和声誉对于我们扩大追随者基础、赞助商和商业合作伙伴的战略的实施也是不可或缺的。为了在未来取得成功，我们相信我们必须在我们所有的收入来源中保持、增长和利用我们品牌的价值。例如，我们过去经历过，我们预计未来我们将继续得到媒体的高度报道。对我们男子一线队在联赛和杯赛中的表现或他们在场下的行为、我们吸引和留住某些球员和教练组的能力、我们所有权的变化或行动的负面宣传，可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。如果不能有效地应对负面宣传，也可能进一步侵蚀我们的品牌和声誉。此外，足球行业的事件，即使与我们无关，也可能对我们的品牌或声誉产生负面影响。因此，我们的追随者基础的规模、参与度和忠诚度以及对我们产品的需求可能会下降。由于上述任何原因，我们的品牌或声誉受损或失去追随者的承诺可能会削弱我们扩大追随者基础、赞助商和商业合作伙伴的能力，或者我们大量销售我们产品的能力，这将导致我们收入来源的收入减少，并对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响，以及需要额外的资源来重建我们的品牌和声誉。
此外，维护和提升我们的品牌和声誉可能需要我们进行大量投资。我们不能向你保证这样的投资一定会成功。未能成功维护和提升曼联品牌或我们的声誉，或与此努力相关的过高或不成功的费用可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的业务取决于我们吸引和留住关键人员的能力，包括球员。
我们高度依赖我们的管理层成员、教练组成员和球员。对有才华的球员和工作人员的竞争现在是，而且将继续是激烈的。我们有能力为我们的男子一线队、女子一线队和青年学院吸引和留住最高素质的球员，以及教练组人员，这对我们的男子和女子一线队在联赛和杯赛中取得成功、提高知名度以及因此对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流至关重要。我们在过去20年的成功和许多成就并不一定意味着我们在未来将继续成功，无论是由于球员人员、教练组或其他方面的变化。无论是男子还是女子一线队的表现下滑，都可能对我们吸引和留住教练和球员的能力产生不利影响。此外，在2020年，英国正式脱离欧盟，因此，我们不能再依赖欧洲关于联合王国和欧洲经济区(EEA)之间球员流动的规定。见--英国脱离欧盟后，法规的变化可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。此外，我们在某些国家或地区的受欢迎程度可能至少部分取决于来自这些国家或地区的某些球员的派出。虽然我们与我们的每一位关键人员签订了雇佣合同，以确保他们在合同期内的服务，但由于其他俱乐部可能发生的合同纠纷或接洽，无法保证在整个合同期内保留他们的服务。我们未能吸引和留住关键人员，可能会对我们有效管理和发展业务的能力产生负面影响。
可能不可能以类似或更好的条款续签或取代关键的商业协议，也不可能吸引新的赞助商。
截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的年度，我们的商业收入分别占我们总收入的45.8%、46.7%和44.2%。我们的大部分商业收入来自与赞助商的商业协议，这些协议有有限的条款。当这些合同到期时，我们过去没有，将来我们可能无法以类似或更好的条款续签或替换它们，或者根本不能续签。我们最重要的商业合同包括与全球、地区和供应商赞助商的合同，这些赞助商代表的行业包括运动服装、数字电信、远程连接软件、区块链、航空旅行和数字平台开发，这些合同的合同期限通常为两到五年。
4
如果我们不能以类似或更好的条款续签或更换这些关键的商业协议，我们的商业收入可能会大幅下降。这样的削减可能会对我们的整体收入以及我们继续与英格兰和欧洲顶级足球俱乐部竞争的能力产生实质性的不利影响。
作为我们业务计划的一部分，我们打算通过开发和扩大我们的产品分类方法来继续扩大我们的商业组合，其中将包括与更多的赞助商合作。我们可能无法成功地执行我们的商业计划来推广我们的品牌以吸引新的赞助商。我们不能向您保证，我们将成功实施我们的业务计划，或者我们的商业收入将继续以与过去相同的速度增长，或者根本不会。这些事件中的任何一项都可能对我们实现发展和商业化目标的能力产生负面影响，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
随着全球经济普遍感受到经济压力，无法以类似或更优惠的条款续签或更换关键合同，或无法与更多赞助商合作的潜在可能性有所增加。因此，大多数公司可能会在中短期内转移重点，因为这些公司减少了人们认为的在营销方面的“过剩”支出，有利于保护实体的运营和财务稳定。
关键媒体合同的谈判、定价和条款不在我们的控制范围内，这些合同未来可能会发生变化。
截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度，我们的转播收入分别有72.9%、83.4%及65.3%来自英超赛事的媒体转播权，而我们的转播收入分别有24.3%、13.7%及31.4%来自欧足联比赛的媒体转播权。这些媒体转播权和这些比赛(国内和国际)的某些其他收入的合同分别由英超和欧足联集体谈判。我们不是英超和欧足联谈判合同的一方。此外，我们不参加合同谈判，因此对合同谈判的结果没有任何直接影响。因此，我们可能受制于与媒体分销商签订的媒体权利合同，否则我们可能不会与其签订合同，或者我们可能无法与媒体分销商单独谈判的媒体权利合同对我们不利。此外，竞标英超联赛和欧足联俱乐部比赛媒体转播权的媒体分销商数量有限，可能会导致为这些转播权支付的价格降低，从而减少从媒体合同中获得的收入。
此外，尽管已经就2028/29足球赛季结束前出售英超联赛国内转播权和2026/27足球赛季结束前出售欧足联俱乐部比赛转播权达成协议，但未来的协议可能不会维持我们目前的转播收入水平。
欧盟委员会(“EC”)、欧洲联盟法院(“CJEU”)、英国当局或其他有管辖权的主管机构和法院未来的干预也可能对我们在欧洲经济区的媒体权利收入产生负面影响。执行竞争法和改变知识产权制度可能需要改变销售模式，这可能会对英超等权利人能够从利用欧盟内部权利中获得的金额产生负面影响。因此，我们出售这些转播权的广播收入可能会减少。
此外，作为其数字单一市场(“DSM”)战略的一部分，欧盟于2017年6月8日通过了“可携带性条例”，旨在使消费者能够在欧洲各地旅行时访问其内容服务。《可携带性条例》于2018年4月1日在欧盟生效。由于英国退出欧盟，可携带性条例不再适用于英国-欧洲经济区旅行；可携带性条例在英国已被撤销。
欧盟还通过了一项关于不正当地理封锁的法规，该法规于2018年12月3日生效。受版权保护的内容被排除在外，但欧盟委员会必须审查并报告排除情况。
作为需求侧管理倡议的一部分，欧共体还寻求使欧盟知识产权规则现代化，以允许在整个欧盟范围内更广泛地获取在线内容，包括通过延长卫星和有线电视指令中的权利清除机制。欧盟委员会于2016年9月14日公布了关于在线传播监管的提案，其中特别包含将来源国原则扩大到在线广播服务的提案。在实践中，这将意味着同时转播权和追赶权的许可证将被解释为覆盖整个欧洲经济区。欧洲议会和欧洲理事会随后将关于在线传播的条例草案变成了一项指令，其中包括限制来源国原则的大量修正案。因此，来源国原则将适用于无线电广播，但不适用于体育赛事的电视广播。同时，经修订的《版权指令》除其他外，通过规定在线平台负责对用户上传的侵犯版权的内容采取某些行动，加强了权利所有者的地位。这两项指令都于2019年4月通过。
5
此外，作为需求侧管理倡议的一部分，欧洲议会和理事会于2018年11月6日通过了视听媒体服务指令(“AVMS指令”)的修订版。本指令适用于传统电视广播公司，修订后除其他外，将一些条款的范围扩大到也包括视频共享平台。这项修订并未影响第14条关于采取国家措施确保非独家转播对社会具有重大意义的事件的可能性。由于英国退出欧盟，AVMS指令在英国不再有效。英国广播公司转而依赖于欧洲跨境电视公约(ECTT)，该公约类似于AVMS指令，因为它包含原产国原则。然而，ECTT的适用范围比AVMS指令(它是由欧洲委员会成员签署的，其中包括欧盟以外的国家，如土耳其和瑞士)，它不是由比利时、丹麦、希腊、爱尔兰、卢森堡、荷兰和瑞典这七个欧盟成员签署的。此外，ECTT不适用于非线性服务(即视频点播服务)。
不能把欧洲比赛作为一种收入来源。
欧冠资格在很大程度上取决于我们的男子一线队在英超联赛中的表现，在某些情况下，上赛季的冠军联赛或欧联杯。因此，进入冠军联赛的资格并不能得到保证。未能晋级冠军联赛将导致我们的男子一线队没有参加的每个赛季的收入大幅减少。为了帮助减轻这种影响，我们男子一线队的大多数合同都包括提高薪酬，这取决于参加冠军联赛的小组赛阶段。包括转播收入、奖金及比赛日收入在内，截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度与欧洲赛事有关的综合转播及比赛日收入分别为GB 5380万、GB 3750万及GB 7500万。由于我们的男子一线队在2023/24赛季的表现，我们的男子一线队将参加2024/25赛季的欧联杯。
此外，我们参加欧冠、欧联杯或联赛可能会受到其他我们无法控制的因素的影响。例如，根据排名系统，欧洲每个国家足球协会的俱乐部在每一场欧洲比赛中可获得的名额数量每年都可能不同。如果英格兰俱乐部在欧洲的表现下降，英格兰俱乐部在每一场欧洲比赛中的名额可能会减少，我们的男子一线队在未来的赛季可能更难获得参加欧洲比赛的资格。此外，欧洲比赛(无论是欧洲比赛还是国家比赛)的资格规则可能会发生变化，使我们的男子一线队在未来的赛季获得参加欧洲比赛的资格变得更加困难。
我们是欧洲俱乐部协会(“ECA”)的创始成员，该协会是一个独立组织，旨在与足球管理机构合作，在欧洲层面保护和促进足球俱乐部的利益。此外，欧足联成立了欧足联俱乐部竞赛协会(“UCC SA”)，就有关俱乐部比赛的策略性商业事宜和机会向欧足联提供意见和建议。管理委员会的一半由欧足联任命，另一半由非洲经委会任命。
目前的欧冠联赛形式在2024/25赛季首次采用，其结构使得来自四个顶级欧足联国家协会(英格兰目前是其中之一)的前四家俱乐部自动获得进入欧冠联赛阶段的资格。另外两个名额授予上赛季俱乐部集体表现最好的协会，这是根据每个俱乐部从一个协会获得的俱乐部系数积分总数除以来自该协会的参加俱乐部的数量得出的。关于财务分配方法，有三个支柱系统，即起步费、绩效费用和价值支柱，后者是先前确定的市场池和个别俱乐部系数支柱的组合。价值支柱分为欧洲部分和非欧洲部分，欧洲部分基于每个国家国内广播公司在该周期内对整体媒体收入的贡献，非欧洲部分基于每个俱乐部在过去10个赛季的系数排名。欧洲部分占总价值支柱的75%，非欧洲部分占25%。
6
除了欧冠，欧足联还主办欧罗巴联赛和会议联赛。会议联赛(前身为欧罗巴会议联赛)于2021/22赛季推出，目前所有三项比赛都有36支球队参赛。联盟联赛的获胜者有权进入下个赛季的欧联杯联赛阶段，而欧联杯的获胜者有权进入下个赛季的冠军联赛。来自四个顶级欧足联国家队的前四名俱乐部自动获得了进入冠军联赛阶段的资格。英超排名第五的球队和足总杯冠军有资格进入欧联杯小组赛，除非足总杯冠军在英超排名第一到第五，在这种情况下，排名第六的球队也有资格进入欧联杯小组赛。EFL杯获胜者有资格参加联赛附加赛，除非他们已经获得了欧冠或欧联杯的资格，在这种情况下，排名第六的球队(如果第六名已经获得欧冠或欧联杯资格，则排名第七)将取代他们的位置。从2024/25赛季开始的当前形式为英格兰俱乐部在竞争中提供了额外的位置，这取决于来自该国家的俱乐部在上个赛季的集体表现。比赛将以这种方式分配两个名额，每个国家一个名额，每个国家在前一个赛季的集体表现最好。如果英格兰被分配到这些位置中的一个，从第五名开始的上述标准都将在英超积分榜上下降一名。
此外，由于参加欧洲比赛，特别是欧洲冠军联赛的声望，未能获得参加任何欧洲比赛的资格，可能会对我们吸引和留住有才华的球员和教练组以及支持者、赞助商和其他商业合作伙伴的能力产生负面影响。2023年7月21日，我们与阿迪达斯签署了一项延长协议，根据该协议，从2025/26赛季至2034/35赛季的每个非欧冠资格赛赛季，我们将从最低年度保证金中扣除GB 1000万。这些事件中的任何一个或多个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的业务在一定程度上依赖于与某些第三方的关系。
我们认为，商业资产的发展是我们正在进行的业务计划的核心，也是未来增长的动力。例如，我们目前与阿迪达斯的合同从2015/16赛季开始，一直持续到2034/35赛季结束，为他们提供了某些全球技术赞助和双品牌许可权。虽然我们预计未来能够在阿迪达斯的支持下继续执行我们的业务计划，但我们仍然受这些合同条款的约束，我们的业务计划可能会因阿迪达斯不遵守或执行我们的战略而受到负面影响。此外，我们获得阿迪达斯或其他第三方服务的能力的任何中断或他们的表现恶化都可能对我们这部分业务产生负面影响。此外，如果我们与阿迪达斯的协议被终止或修改，违反了我们的利益，我们可能无法及时为这部分业务找到替代解决方案，或以对我们有利的条款或根本无法找到替代解决方案。
未来，我们可能会达成其他安排，允许第三方使用我们的品牌和商标。我们采取的谨慎选择合作伙伴的步骤可能不会带来成功的安排。我们的合作伙伴可能无法履行其协议规定的义务，或者与我们的利益不同或发生冲突。例如，我们依赖我们的赞助商和商业合作伙伴对使用我们的品牌和/或商标的产品进行有效的质量控制。这些赞助商和商业合作伙伴无法达到我们的质量标准，可能会对消费者对我们品牌的质量和价值产生负面影响，这可能会导致产品销售下降。这些事件中的任何一个或多个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
7
如果英超和欧足联的媒体合同以及我们的关键商业和转会合同的对手方不履行合同，我们将面临与信用相关的损失。
我们的大部分转播收入来自英超和欧足联与媒体分销商谈判达成的媒体合同，尽管英超获得了支持其某些媒体合同的担保，通常是以商业银行签发的信用证的形式，但它仍然是我们最大的单一信用敞口。我们的商业和赞助收入来自某些企业赞助商，包括全球、地区和供应商赞助商(包括在新兴市场运营的新业务)，对于这些赞助商，我们可以在适当的情况下通过寻求预付款、分期付款和/或银行担保来管理我们的信用风险。这些收入的大部分来自有限的几个来源。我们也面临着全球其他足球俱乐部支付球员转会费的风险。根据交易的不同，其中一些费用是分期付款给我们的。我们试图通过要求预付款，或在分期付款的情况下，在某些情况下要求银行对此类付款提供担保，来管理与这些俱乐部有关的信用风险。然而，我们不能确保这些努力将消除我们对其他俱乐部的信用敞口。英超或欧足联的一家媒体转播商、我们的赞助商之一或我们向其出售球员的俱乐部的信用质量发生变化，可能会增加此类交易对手无法或不愿偿还欠我们的款项的风险。英超或欧足联俱乐部赛事的主要电视转播商未能支付欠其各自联赛的欠款，或我们的主要赞助商或俱乐部未能支付欠我们的欠款，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
来自我们球迷的比赛日收入占总收入的很大一部分。
我们很大一部分收入来自我们在老特拉福德的男子一线队比赛的门票销售和其他比赛日收入，以及我们从国内杯赛中获得的门票收入份额。特别是，老特拉福德的门票销售和其他比赛日收入将高度依赖于我们个人和公司球迷的持续观看比赛，以及我们每个赛季主场比赛的次数。在2023/24、2022/23和2021/22赛季，我们分别进行了25、33和26场主场比赛，截至2024年、2023年和2022年6月30日的年度，我们的比赛日收入分别为GB 13710万、GB 13640万和GB 11050万。比赛上座率受到许多因素的影响，其中一些因素部分或完全不在我们的控制范围之内。这些因素包括我们男子一线队的成功、广播报道和英国的总体经济状况，这些因素影响了个人可支配收入以及企业营销和招待预算。比赛日上座率的下降在过去曾与新冠肺炎疫情有关，并可能在未来对我们的比赛日收入和我们的整体业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们经营的市场竞争激烈，无论是在欧洲国内还是在国际上，竞争加剧可能会导致我们的盈利能力下降。
我们面临着来自英格兰和欧洲其他足球俱乐部的竞争。在英超联赛中，来自富有球队老板的投资导致资金雄厚的球队能够获得顶尖球员和教练组，这可能会改善这些球队在国内和欧洲比赛中的表现。随着英超联赛越来越受欢迎，富有的潜在所有者的兴趣可能会增加，导致更多的俱乐部大幅改善他们的财务状况。来自欧洲俱乐部的竞争也依然强劲。尽管通过了欧足联财务可持续发展条例，一套针对参加欧冠、欧联杯和联赛的俱乐部的财务监测规则，以及英超联赛的盈利和可持续发展规则，但监测英超俱乐部、欧洲和英超足球俱乐部的一套类似规则在转会费和球员工资上花费了大量资金。来自英超内外的竞争为我们的球员带来了更高的工资，也增加了球场上的竞争。竞争的增加可能会导致我们的男子一线队在英超联赛中的成绩低于过去，并危及我们参加欧洲比赛的资格或结果。英格兰内部的竞争也可能导致我们的男子一线队在足总杯和英格兰足总杯上无法晋级。
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此外，从商业角度来看，我们在许多不同的行业和许多不同的市场中积极竞争。我们相信，我们在欧洲和国际上的主要竞争来源包括但不限于：
| ● | 其他寻求企业赞助和商业合作伙伴的企业，如运动队、其他娱乐活动以及电视和数字媒体渠道； |
| ● | 寻求零售、销售、服装销售和产品许可机会的运动服装和器材供应商； |
| ● | 数字内容提供商寻求消费者的关注和休闲时间、广告商的收入和消费者的电子商务活动； |
| ● | 寻求获得广播公司和广告商收入的其他类型的电视节目；以及 |
| ● | 其他形式的企业招待和现场娱乐，用于销售比赛日门票，如其他现场体育赛事、音乐会、节日、剧院和类似活动。 |
上述所有形式的竞争都可能对我们的四个收入来源中的任何一个以及我们的整体业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
对我们的IT系统或我们运营中使用的其他系统的网络攻击或中断可能会危及我们的运营，对我们的声誉造成不利影响，并使我们承担责任。
我们依靠计算机系统、硬件、软件、技术基础设施以及对我们的业务至关重要的内部和外部运营的在线站点和网络(统称为“IT系统”)。我们拥有和管理其中一些IT系统，但也依赖第三方提供一系列IT系统和相关产品和服务，包括但不限于云计算服务。我们和我们的某些第三方提供商收集、维护和处理有关客户、员工、业务合作伙伴和其他人的数据，包括个人身份信息以及属于我们业务的专有信息，如商业秘密(统称为“机密信息”)。
我们面临着不断变化的网络安全风险，这些风险威胁着我们的IT系统和机密信息的保密性、完整性和可用性，包括来自国家支持的组织、机会主义黑客和黑客活动家等不同的威胁行为者，以及通过不同的攻击媒介，如社会工程/网络钓鱼、恶意软件(包括勒索软件)、内部人员的渎职行为、人为或技术错误，以及软件或硬件中的错误、错误配置或利用的漏洞。随着威胁参与者在使用包括人工智能在内的技术和工具方面变得越来越复杂，这些技术和工具绕过安全控制、逃避检测并移除法医证据，预计网络攻击将在全球范围内加快频率和规模。因此，我们可能无法检测、调查、补救或从未来的攻击或事件中恢复，或避免对我们的IT系统、机密信息或业务造成重大不利影响。
作为一个备受瞩目的品牌，我们很容易受到网络攻击的风险，攻击我们的IT系统或我们运营中使用的其他第三方系统。过去，我们不时会遇到不同程度的网络攻击和其他安全事件。例如，我们在2020年11月左右经历了这样一次攻击，在恢复安全计算操作之前，它导致某些非消费者数据被泄露，并导致我们的企业系统和应用程序中断。我们已实施管制和其他预防行动，以加强我们的资讯科技系统，以防范这类攻击。然而，我们不能向您保证这些措施将提供绝对的安全，我们将能够及时做出反应，或者我们在过去或未来的任何攻击后的补救努力将会成功。此外，也不能保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制程序或程序，将得到充分实施或遵守。网络攻击可能会使我们用来或依赖于运营业务的IT系统瘫痪，并导致大量个人数据或其他敏感信息的丢失，可能使我们受到刑事或民事制裁或其他责任。请参阅“我们受到政府监管和其他与隐私、数据保护、数据安全和保障相关的法律义务的约束。我们实际或认为不遵守此类义务可能会损害我们的业务。同样，我们的IT系统或我们运营中使用的其他第三方系统的任何中断或故障都可能对我们的业务运营能力产生不利影响，并导致声誉损害。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。此外，任何事故都可能导致重大的事故响应、系统恢复或补救以及未来的合规成本。我们不能保证与攻击或事件有关的任何费用和责任将由我们现有的保险单支付，也不能保证我们未来将以经济合理的条款或根本不能获得适用的保险。随着未遂攻击的范围和复杂性不断发展，我们可能会在修改或增强我们的信息技术安全系统和流程以试图防御此类攻击时产生巨大的成本。然而，不能保证我们或我们所依赖的第三方提供商目前已经到位或未来可能实施的任何安全系统或程序将成功地防止或减轻此类攻击的危害。
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我们受有关破产和破产的特别规章制度的约束。
除其他事项外，我们还须遵守英超联赛和足总的特别破产或破产相关规定。这些规则授权英超董事会在有理由认为我们未能向包括其他足球俱乐部、英超和足球联赛在内的某些债权人付款的情况下，向足总及其成员、准成员和附属机构、某些其他足球联盟和某些其他个人和实体支付某些应支付给我们的款项。
如果我们遇到财政困难，我们也可能面临英超规则下的制裁，包括暂停英超、欧洲比赛、足总杯和某些其他比赛，扣减英超或足球联赛的联赛积分，以及失去对球员注册的控制。例如，英超联赛可能会阻止我们参加比赛，从而切断我们来自门票销售的收入，并使我们的许多其他收入来源面临风险。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、经营结果、财务状况或现金流以及我们履行财务义务的能力产生实质性的不利影响。
英超的投票规则可能会允许其他俱乐部采取违背我们利益的行动。
英超联赛由其20家俱乐部股东管理，大多数规则的改变需要至少14家俱乐部的支持。这使得少数俱乐部可以阻止他们认为不利于自己利益的变化。此外，它允许大多数俱乐部一致通过可能对其余六个俱乐部不利的规则。我们的利益可能并不总是与大多数俱乐部保持一致，我们可能很难做出对我们有利的改变。与此同时，其他俱乐部可能会采取我们认为与我们的利益背道而驰的行动。如果英超俱乐部通过的规则限制了我们按照计划运营业务的能力，或者以其他方式影响了支付给我们的款项，我们可能无法实现我们的目标和战略，也无法增加我们的收入。
我们的数字媒体战略可能不会产生我们预期的收入。
我们通过许多数字和其他媒体渠道，包括互联网、移动服务和应用程序以及社交媒体，与我们的全球追随者保持联系，并为他们提供娱乐。虽然我们的数字媒体资产(包括我们的网站和移动应用程序)吸引了大量追随者，但相关的未来收入和收入潜力尚不确定。您应该根据我们在这个快速发展的新市场中可能遇到的挑战、风险和困难来考虑我们的业务和前景，包括：
| ● | 我们有能力保留我们目前的全球追随者基础，建立我们的追随者基础，并通过我们的数字媒体资产，特别是第三方数字媒体平台上的资产，增加与我们的追随者的接触； |
| ● | 我们有能力通过我们的数字媒体资产增强提供的内容，并增加我们的订户基础； |
| ● | 我们有能力通过我们的数字媒体资产与我们的追随者互动，有效地创造收入； |
| ● | 我们有能力吸引新的赞助商和广告商，留住现有的赞助商和广告商，并证明我们的数字媒体资产将为他们带来价值； |
| ● | 我们有能力以符合成本效益的方式发展我们的数码媒体资产，并以有利可图和安全的方式经营我们的数码媒体服务； |
| ● | 我们识别和把握新的数码媒体商机的能力；以及 |
| ● | 我们有能力与其他体育和其他媒体争夺用户的时间。 |
此外，随着我们扩大数字和其他媒体渠道，包括移动服务、应用程序和社交媒体，我们其他业务部门的收入可能会减少，包括我们的广播收入。由于我们使用第三方媒体平台，特别是社交媒体，我们受制于我们无法控制的第三方算法。这些算法或这些平台的商业战略和运营模式的变化可能会对我们的业务产生连锁反应。此外，其中一些数字和其他媒体渠道的订户基数的增加可能会限制订户基数的增长和其他渠道的受欢迎程度。此外，政府或其他针对社交媒体平台的监管行动可能会导致我们在此类平台上失去部分或全部社交媒体追随者。如果不能成功解决这些风险和困难，可能会影响我们的整体业务、财务状况、运营结果、现金流、流动性和前景。
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球员的严重受伤或损失可能会影响我们的表现，从而影响我们的运营结果和财务状况。
如果球员受伤，特别是如果威胁到职业生涯或结束职业生涯，可能会对我们的业务产生不利影响。这样的伤病可能会对我们男子一线队的表现产生负面影响，还可能导致收入的损失，否则就会导致该球员注册的转移。此外，视情况，我们可能会在资产负债表上记录球员的账面价值，并在我们的运营费用中记录减值费用，以反映该球员因职业生涯威胁或职业生涯终结而造成的任何损失。我们的战略是维持一支足以降低球员受伤风险的男子一线队球员。然而，这一策略可能不足以减轻受伤时的所有财务损失，因此，这种受伤可能会影响我们男子一线队的表现，从而影响我们的业务、运营结果、财务状况和现金流。
无法续签保单可能会使我们蒙受重大损失。
我们为我们的男子一线队某些成员的意外死亡(包括自然原因死亡)或永久残疾(导致他们无法继续在曼联和/或欧洲前五大联赛中的任何其他俱乐部的足球生涯)投保，尽管通常不是以此类球员的全部市场价值计算。这种保险也不包括在比赛或训练中发生的事故。我们还在导致我们男子一线队多名成员意外死亡或永久残疾的事件(如旅行或与恐怖主义有关的事件)中投保巨灾保险。我们还为我们的业务投保典型的非玩家相关保险(包括合并责任、财产损失、业务中断、恐怖主义和董事和高级管理人员保险)。当我们的任何保险单到期时，可能不可能按相同的条款续期，或者根本不可能续期。在这种情况下，我们的一些业务活动和/或资产可能未投保。如果任何这些未投保的商业活动或资产遭受损失，我们可能会遭受经济损失。我们最有价值的有形资产是老特拉福德球场。如果不能为我们的球员、老特拉福德、卡林顿训练场(“卡林顿”)或其他有价值的资产续保，我们可能会面临巨大的损失。
此外，在截至2026年12月31日期间，国际足联(“国际足联”)已经确认，它将为工资损失(暂时伤残)提供保险，最长期限为365天(不包括前28天)，俱乐部向我们的球员支付每位球员在国际足联国际比赛日历下比赛中受伤后支付的每名球员最高750欧元的万。每项索赔的每日最高赔偿额限制在20,548欧元。国际足联俱乐部保护计划的最大容量(“总限额”)为每年8000万欧元。国际足联和国家足协都没有义务为在国际比赛中的球员提供意外死亡或永久伤残保险。当保单到期续期时，这些条款将受到审查。
我们在海外市场的国际扩张和运营使我们面临与国际销售和运营相关的风险。
我们打算继续在国际上扩张，并在各个海外市场开展业务。管理一个全球性组织是困难、耗时和昂贵的。我们未来可能进行的任何国际扩张努力都可能不会成功。此外，开展国际业务使我们面临一些风险，如对外国监管要求不熟悉和意外变化；管理和配置国际业务的困难；汇率波动；潜在的不利税收后果，包括外国增值税制度和对汇回收益的限制；遵守各种外国法律和法律标准的负担；增加财务会计和报告的负担和复杂性；缺乏强有力的知识产权制度以及国外的政治、社会和经济不稳定。在国际市场开展业务还需要大量的管理关注和财政资源。在其他国家建立业务和管理增长所需的投资和额外资源可能不会产生理想的收入或盈利水平。
在许多外国国家，特别是在某些发展中经济体，遇到某些法规禁止的商业行为并不少见，例如英国《2010年反贿赂法》、美国《反海外腐败法》和类似法律。我们和我们的子公司为遵守这些法律所做的努力可能不会阻止我们的员工、承包商和代理，以及我们将某些业务运营外包给的公司采取违反这些政策和程序的行动。任何此类违规行为，即使被我们或我们子公司的政策和程序或法律禁止，也可能对我们的声誉、经营业绩、财务状况和我们A类普通股的价格产生重大不利影响。
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汇率的波动在过去和将来都会对我们的经营结果产生不利影响。
我们的职能货币和报告货币是英镑，我们几乎所有的成本都是以英镑计价的。然而，我们参加欧足联俱乐部比赛的转播收入以及某些其他收入都是以欧元产生的。我们偶尔也会签订转会协议、商业合作伙伴协议和其他以欧元支付的合同。此外，我们有与我们的担保定期贷款安排和高级担保票据有关的美元外汇敞口，以及来自某些保荐人的商业收入。我们使用部分以美元计价的有担保定期贷款工具和高级有担保票据作为对冲工具，对未来美元收入的外汇风险进行对冲。于截至二零二四年六月三十日止年度及截至二零二二年六月三十日止年度，我们的无对冲美元有担保定期贷款工具及GB280万的高级担保票据的损益表产生汇兑亏损，而截至2022年6月30日止年度的无对冲美元有担保定期贷款工具及优先担保票据的损益表亦产生汇兑亏损。于截至2023年6月30日止年度，本公司录得收益GB 2240万。截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度，欧元分别占我们总收入的约8.1%、4.4%和11.6%，分别约占我们总收入的11.2%、12.5%和13.7%。我们还可以签订外汇合约，对这种交易性敞口的一部分进行对冲。我们在将非英镑收入计入整体收入之前，将非英镑收入的价值与相应对冲的价值进行了抵消。我们的经营业绩在过去和未来都会因汇率变动而波动。
如果不能充分保护我们的知识产权并遏制假冒商品的销售，可能会损害我们的品牌。
像其他受欢迎的品牌一样，我们很容易受到品牌侵权的影响(如假冒和其他未经授权使用我们的知识产权)。我们寻求保护我们的品牌资产，确保我们拥有和控制这些资产的某些知识产权，并在适当的情况下，通过强制执行这些知识产权。例如，我们拥有我们徽标的版权，我们的徽标和商号在欧洲、亚太地区、非洲、北美和南美洲的多个司法管辖区注册为商标(或注册申请的标的)。然而，我们并没有在每个司法管辖区注册这些知识产权，而且无论如何也不可能检测到所有品牌侵权的情况。此外，在检测到品牌侵权的情况下，我们不能保证我们将能够成功地执行我们的知识产权来打击侵权行为，因为可能存在法律或事实情况，导致我们在品牌资产中的知识产权的有效性、范围和可执行性方面存在不确定性。此外，我们在某些国家的法律，特别是亚洲的法律，可能不会向知识产权持有人提供与英国、欧洲其他地区和美国相同的保护水平。在这些法律制度下执行我们的知识产权也可能需要更多的时间，因此，即使我们在这些国家成功地维护了我们的知识产权，任何复苏都可能被推迟。例如，未经授权使用知识产权在亚洲很普遍，当地监管机构对知识产权的执法也不一致。如果我们失败或无法确保、保护、维护和/或执行赋予我们品牌资产的知识产权，那么我们可能会失去开发这些品牌资产的独家权利。侵犯我们的商标、版权和其他知识产权可能会对我们的业务产生不利影响。我们还将我们的知识产权授权给第三方。为了保护我们的品牌，我们与这些第三方签订了许可协议，管理我们知识产权的使用，并要求我们的被许可人遵守有关此类使用的质量控制标准。我们不能向您保证，我们监管被许可人使用我们的知识产权的努力将足以确保他们遵守我们的规定。如果我们的被许可方未能遵守其许可证条款，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们受到政府监管和其他与隐私、数据保护、数据安全和保障相关的法律义务的约束。我们实际或认为不遵守此类义务可能会损害我们的业务。
我们在全球范围内须遵守与资料私隐及保安有关的不同及不断演变的法律及法规，包括主要由英国《一般数据保护条例》、英国《2018年数据保护法》及欧洲经济区第2016/679号条例(称为《欧洲经济区一般数据保护条例》)组成的联合王国数据保护制度，以及开曼群岛的《数据保护法》(经修订)。在我们开展业务的主要司法管辖区，包括美国、中国、新加坡、泰国和开曼群岛，新的全球隐私规则正在颁布，现有的规则正在更新和加强。此外，全球对数据隐私和安全的立法活动和监管重点大幅增加，包括与网络安全事件有关的活动。我们可能需要花费大量资本和其他资源来持续遵守这些法律和法规。声称我们侵犯了个人隐私权或违反了我们的数据保护义务，即使我们被发现没有责任，辩护也可能是昂贵和耗时的，并可能导致负面宣传，可能损害我们的业务。
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我们从我们的关注者、客户、会员、供应商、商业联系人和员工那里收集和处理个人数据，作为我们业务运营(包括在线商品)的一部分，因此我们必须在全球范围内遵守各种数据保护和隐私法，包括在英国，在某些情况下，我们运营的其他司法管辖区或我们的关注者居住的其他司法管辖区。这些法律要求我们遵守关于个人数据的某些披露限制和删除义务，并允许对违规行为进行惩罚，在某些情况下，还允许私人诉讼权利。这些法律还规定了关于个人数据的透明度和其他义务，并为个人提供了关于其个人数据的某些权利。联合王国的数据保护制度对个人数据的控制人施加了严格的业务要求，例如，在获得个人同意以处理其个人数据方面有更高的标准(包括在某些情况下为营销和其他追随者参与)、更有力地向个人披露信息和加强个人数据权利制度、缩短数据泄露通知的时间、对保留信息的限制、当我们与第三方处理器签约处理个人数据时的额外义务，以及在将个人数据转移到英国以外的地方时的某些限制。欧洲经济区一般数据保护条例对我们在欧洲经济区的运营施加了同样繁重的义务。关于个人数据的跨境转移，法律上的复杂性和不确定性依然存在。特别是，我们预计欧盟委员会对当前欧盟-美国数据隐私框架的批准将受到挑战，从英国和欧洲经济区向美国和其他司法管辖区传输数据的国际传输将继续受到监管机构的加强审查。随着与数据传输相关的监管指导和执法格局的继续发展，我们可能会遭受额外的成本、投诉和/或监管调查或罚款；我们可能不得不停止使用某些工具和供应商并进行其他运营更改；我们可能不得不实施替代数据传输机制或采取额外的合规和运营措施；和/或这可能会影响我们提供服务的方式，并可能对我们的业务、运营和财务状况产生不利影响。此外，我们面临的风险是，我们控制的个人数据可能会被错误地访问和/或使用，无论是员工、追随者还是其他第三方，或者在违反数据保护法规的情况下丢失或披露或处理。如果我们或我们依赖的任何第三方服务提供商未能以合法或安全的方式处理此类个人数据，或者如果发生任何个人数据被盗或丢失，我们可能面临数据保护法下的责任，我们可能面临诉讼、监管调查、执法通知，要求我们根据多个法律制度改变我们使用个人数据的方式和/或高达GB 1750万(在英国)/2000万欧元(在欧盟)或高达上一财政年度全球年营业额的4%的罚款。以较高者为准(根据英国和欧盟制度，我们可能会因同一违规行为被单独罚款)。除了法定执法和其他行政处罚外，个人数据泄露还可能导致受影响个人要求赔偿、负面宣传和潜在的业务损失。
近年来，美国和欧洲的立法者和监管机构对电子营销以及使用第三方Cookie、网络信标和类似技术进行在线行为广告表示担忧。在联合王国，营销被广泛定义为包括任何促销材料，关于电子营销的具体规则目前在《电子隐私指令》(EPrivacy Directive)中规定(该指令由《隐私和电子通信条例》在英国实施；该指令在联合王国脱离欧盟后仍然有效)，该指令要求在用户设备上放置cookie或类似技术以及某些直接电子营销必须征得知情同意。该制度还规定了获得有效同意的条件，例如禁止预先检查同意，并要求确保每种类型的Cookie或类似技术都寻求单独的同意，不遵守营销和Cookie法律可能会导致诉讼、监管调查、执法通知或罚款。欧洲法院和监管机构最近的裁决促使人们越来越关注Cookie和跟踪技术。如果监管机构越来越严格地执行除必要用例以外的所有使用案例的选择同意的趋势(如最近的指导和决定所示)，或者如果有进一步的监管，和/或如果Cookie或类似的在线跟踪技术作为识别和潜在目标用户的手段出现任何下降，这可能会导致对我们在线活动的更广泛限制，包括努力了解关注者的互联网使用情况并向他们推销我们自己，这可能会导致额外成本、需要重大系统变化、限制我们营销活动的有效性、分散我们技术人员的注意力、对我们的利润率产生不利影响并使我们承担额外的责任。鉴于有关Cookie和跟踪技术的复杂和不断变化的自然法，不能保证我们将成功地努力遵守这些法律；违反这些法律可能会导致监管调查、罚款、停止/改变我们使用此类技术的命令，以及包括集体诉讼在内的民事索赔和声誉损害。
我们还受制于与儿童保护、成人保护、保障和儿童权利有关的立法。我们的目标是遵守《联合国儿童权利公约》的指导原则，该公约规定了每一名儿童的公民、政治、经济、社会和文化权利，无论其种族、宗教或能力如何。
在联合王国和国际上，机构性虐待的披露都有所增加，最明显的是足球协会(英格兰)、美国体操协会(美国)和乐施会(海地/联合王国)，其结果是巨额罚款、资金和赞助减少、媒体声誉严重受损以及对这些组织缺乏信任。我们被要求向政府和监管机构展示我们的流程和系统，以证明我们采取了哪些积极的步骤，在我们的照顾义务中为处于危险中的儿童和成年人的安全和福祉提供保障，以及管理个人对历史虐待行为披露的任何民事责任或其他索赔。
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我们收集、处理和保留与保护案件和犯罪记录有关的个人数据，以便采取措施保护处于危险中的儿童和成人，并根据法律和法规要求，为他们的成长和工作人员/志愿者创造一种更安全的文化。保障立法不断变化，重点是处于危险中的儿童和/或成人的福利至高无上。如果不遵守这些更改，可能会损害我们的业务。
盗版和非法直播可能会对我们的广播收入造成不利影响。
截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度，广播收入分别占我们总收入的33.5%、32.2%及36.8%。我们的转播收入主要来自付费和免费电视频道转播我们的比赛，以及通过互联网和我们自己的电视频道MUTV提供的内容。近年来，盗版和在互联网上非法直播订阅内容已经并正在继续造成播放我们比赛的媒体分销商的收入损失。例如，英超此前曾对谷歌和YouTube提起诉讼，指控它们为盗版和非法流媒体订阅内容提供便利。虽然这起诉讼已经解决，但不能保证这一行动或类似行动将防止或限制未来的盗版或非法流媒体订阅内容。如果这些趋势有增无减，可能会对收费电视服务构成风险。其结果可能是我们的足球转播权份额以及我们的在线和曼联电视服务的价值减少，这可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
消费者观看习惯的变化和新内容分发平台的出现可能会对我们的业务产生不利影响。
随着替代分销平台的出现，消费者观看体育赛事电视转播的方式正在迅速改变。数字有线电视、互联网和无线内容提供商正在继续改进技术、内容提供、用户界面和商业模式，使消费者能够访问具有交互功能的视频点播或基于互联网的工具，包括开始、停止和倒带。这些发展可能会影响我们现有媒体合同和战略的盈利能力或有效性，包括我们的电视频道MUTV。如果随着消费者观看习惯的改变，我们未能成功调整我们的许可做法和/或媒体平台，我们的收视率水平(无论是在传统平台还是新平台上)、我们的广播收入和/或我们的广告和赞助合同的价值可能会下降，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
此外，即使我们能够成功适应，我们也将受到与这些替代分销平台相关的风险的影响。视频节目在互联网上的传输是通过一系列运营商完成的，这一分销链中的任何一点故障都可能扰乱或降低我们的服务质量。由于任何原因造成的服务中断或降级，包括我们或第三方的IT系统发生网络攻击、自然灾害或其他故障，可能会降低我们的服务对用户的整体吸引力，导致我们失去受此类中断影响的用户和/或信用用户，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们的经营业绩可能会因季节性因素而波动。
我们的经营业绩受到季节性变化的影响，限制了中期财务期间的总体可比性和可预测性。我们经营业绩的季节性主要归因于每个财政期间的游戏数量以及已确认的Matchday和广播收入。同样，我们的某些成本来自于在老特拉福德举办比赛，这些成本也将根据期间比赛的数量而有所不同。从历史上看，我们在本财年的第二季度和第三季度创造了更高的收入。我们的业务可能会受到我们男子一线队进入欧洲和国内比赛后期阶段的影响，这通常会在我们财政年度的第四季度产生显著的额外转播和比赛日收入。由于主要商业和球员转会协议的重大付款时间，我们的现金流在不同的过渡时期也可能不同。因此，我们发布的中期业绩和任何季度财务信息不应被视为本财年业绩的指标。
我们在多个司法管辖区须缴税，而美国、英国或其他司法管辖区的税法(或税法解释)的改变可能会对我们产生不利影响。
尽管我们是作为开曼群岛的免税公司注册成立的，但为了美国联邦所得税的目的，我们是以美国国内公司的身份报告的，我们的全球收入需要缴纳美国联邦公司所得税(截至本年度报告提交时，法定税率为21%)。由于本集团大部分为英国税务居民，因此我们亦须缴交英国公司税(目前的法定税率为25%)。我们希望利用美国的抵免来支付英国的税款，因此我们不希望对我们的收入双重征税。
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此外，我们在其他不同的司法管辖区须缴纳所得税和其他税项。我们支付的税额取决于我们在经营所在司法管辖区对税法的解释和适用。当前或未来法律或法规的变化，或美国、英国或外国司法管辖区税务当局实施新的或更改的税收法律或法规或新的相关解释，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。例如，2022年8月16日，总裁·拜登签署了《降低通货膨胀法案》，该法案引入了对某些公司征收最低税率为15%的公司税和1%的消费税，在某些情况下，公司将对股票回购和股票赎回征收消费税。这些变化可能会影响我们的纳税义务和未来对美国递延税项资产的确认，以及其他影响。美国国税局或其他当局未来也可能发布法规或其他指导意见，以修改这些税收或通胀削减法案其他条款的适用方式。此外，美国联邦税法的其他修改也不时被提出；但目前还不清楚是否会做出额外的修改，或者何时会做出额外的修改，或者这些修改会对我们产生什么影响。
在适当情况下，我们根据预期支付给税务机关(或从税务机关追回)的金额建立税务拨备，因此，税法(或税法解释)的变化可能会对我们产生不利影响。
税项是根据于报告日期已颁布或实质上已颁布的税法在我们经营及产生应课税收入的国家计算的。在适当的情况下，我们根据预期向税务机关支付(或从税务机关追回)的金额建立拨备。我们不时与税务机关商讨有关持续的税务事宜，并在适当情况下，根据我们对每宗个案的评估作出拨备。我们目前正在与英国税务当局就与玩家和玩家代表的安排有关的一些税收领域进行积极的讨论。未来，作为这些讨论的结果，以及英国税务当局与足球行业其他利益相关者进行的讨论的结果，对适用规则的解释可能会受到挑战，这可能导致与这些问题相关的责任。未来的税项拨备支出或抵免可能高于或低于我们在确定是否适合记录拨备和应记录的金额时所作的估计。此外，法律框架或适用税收判例法(或其解释)的变化可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
由于自然灾害、恐怖事件和其他事件造成的业务中断，如大流行、流行病或传染病的爆发，可能会对我们和老特拉福德造成不利影响。
我们的行动可能会受到自然灾害、恐怖事件和其他我们无法控制的事件的影响，如地震、火灾、停电、电信损失、战争行为和流行病、流行病或任何其他传染病或其他健康危机的爆发。例如，我们的业务受到新冠肺炎疫情的严重影响，导致比赛闭门进行，我们的博物馆、体育场旅游和大型商店业务关闭。此类事件，无论是自然的还是人为的，都可能对我们的运营造成严重破坏或中断，因此，我们的业务可能会受到严重损害。我们的男子一线队经常在世界各地巡回演出，访问有恐怖主义和内乱历史的国家，因此，当我们和我们的球员访问这些国家时，可能会成为恐怖主义的潜在目标。此外，老特拉福德的任何长期业务中断都可能导致比赛日收入下降。我们的业务中断保险只承保这些潜在事件中的一部分，但不包括全部，即使对于承保的那些事件，它也可能不足以完全赔偿因此类事件而可能发生的损失或损害，例如，市场份额的损失和我们品牌、声誉和客户忠诚度的下降。这些事件中的任何一个或多个都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们受到与天气和气候变化相关的风险的影响。
极端天气条件可能会造成财产损失或中断我们在老特拉福德和其他客场比赛地点的比赛日运营，这可能会损害我们的业务和运营结果，或产生额外成本。气候变化可能会影响这些情况的频率或严重程度。在某些情况下，我们的财产和业务中断保险受到免赔额和最高保险金的限制，包括对业务中断的承保期限的限制，我们不能向您保证，我们将能够全额承保此类损失或完全收取因此类条件而导致的索赔(如果有的话)。
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如果我们未能正确管理我们的运营需求，我们的业务可能会受到影响。
我们商业运营需求的波动可能会给我们的管理层以及我们的运营和财政资源和系统带来巨大压力。为了有效地管理这些变化，我们需要维持一套管理控制系统，吸引和留住合格的人员，以及发展、培训和管理管理层和其他员工。未能有效管理我们的运营需求可能会导致我们在基础设施上过度投资或投资不足，并导致我们的基础设施亏损或薄弱，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。如果我们不能有效地管理我们的运营需求，可能会对我们实现业务目标和战略的能力产生负面影响。
不遵守健康和安全立法可能会导致身体伤害。
我们所有员工和客户的安全、健康和福祉是实现可持续和积极的经济业绩的基础。我们有义务遵守政府和监管机构施加的各种规则和条件，包括但不限于运动场安全局、国际标准化组织45001：2018年认证(健康与安全管理标准)和消防安全措施。任何涉及违反健康和安全规定的事件都可能不仅影响到工作人员，还可能影响到体育场内的其他人，包括承建商、球迷和游客。根据违规的严重程度和对受影响各方的影响，这可能会导致可能的事故或伤害索赔、罚款、品牌和声誉损害、我们设施的关闭或产能减少和起诉，其中任何一项都可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大和不利影响。为了努力降低这些风险，我们投入了大量资源来建立健康和安全运营政策和程序、持续的员工培训方案以及每月/年度合规和确认报告义务。尽管我们做出了努力，但涉及违规的事件仍可能发生，这些以及我们未来可能采取的任何类似行动来缓解这些风险，可能会将资源从我们的创收活动中分流出来，而不会产生相应的好处。
与我们的行业相关的风险
经济低迷或其他不利的经济状况可能会损害我们的业务。
英国和全球市场的经济衰退和其他不利条件、利率、通货膨胀率和其他经济压力，在过去对我们的运营产生了负面影响，未来也可能对其产生负面影响。我们的Matchday和广播收入在一定程度上取决于个人可支配收入以及企业营销和酒店预算。此外，我们的商业收入取决于各行各业的业务支出。任何经济下滑或经济状况的其他恶化，例如通货膨胀、增长放缓、失业率、信贷可获得性、燃油价格、利率、税率、贸易关系和法规，或其他因素，无论是地缘政治问题和不确定性、流行病、流行病或其他传染病爆发的影响，还是我们无法控制的任何其他条件或事件，都可能对消费者和企业可自由支配的支出产生负面影响，并以其他方式促使受影响行业的公司削减成本，以应对这些变化的情况。因此，任何经济低迷或经济状况的其他疲软都可能导致我们的商业收入以及我们的广播和比赛日收入减少，每一项收入都可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
在联合王国脱离欧盟后，法规的变化可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
联合王国于2020年1月31日正式退出欧盟，并进入过渡期，于2020年12月31日结束。虽然在过渡期间或之后不久批准了一些重要协定，但不同关系的潜在影响仍然存在一定程度的政治和经济不确定性。
这些事态发展可能继续影响欧盟和联合王国的经济前景，相关的全球影响仍不确定。未来英国法律法规的不明确性可能会减少在英国的外国直接投资，增加成本，抑制经济活动，限制我们获得资本的渠道，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和我们A类普通股的价格产生重大不利影响。
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此外，在英国脱离欧盟后，对球员(以及包括主教练在内的足球技术人员)在英国和欧盟成员国之间的流动有更多限制，以及其他监管复杂性的增加。俱乐部正在寻求聘用的任何欧盟常驻球员或技术人员现在必须获得足协的管理机构认可(GBE)。英足总将自动授予GBE，如果满足某些“自动传球”标准，这是基于球员的国际比赛记录，通常在两年内进行审查，自动传球门槛由球员所在国家协会的国际足联排名确定。如果球员没有达到自动传球门槛，将使用基于一系列与足球相关的标准(除了高级国际比赛)的积分制来确定是否将授予GBE。
除了欧盟常驻足球运动员现在需要GBE(类似于其他无权在英国工作的工人)外，英国的离开意味着我们不能再依赖允许在欧盟或欧洲经济区(取决于某些条件的满足)范围内转会16岁至18岁的球员的豁免，作为国际足联规则禁止18岁以下球员国际转会的例外(某些有限的例外情况除外)。作为对这些限制的回应，与英超的欧洲竞争对手相比，英超获得顶尖人才的能力受到了影响，英足总、英超和EFL已经同意根据精英重大贡献(ESC)标准为球员提供额外的机会。虽然ESC路线将打开更广泛的招募机会，但俱乐部可以雇用的ESC球员的数量将受到限制，配额与整个赛季符合英格兰资格的球员的上场时间挂钩。
薪资或转移成本相对规模的增加可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的成功取决于我们吸引和留住最高素质的球员和教练组的能力。因此，我们必须支付与我们在英国和欧洲的主要竞争对手大致相当的工资。任何加薪都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
其他影响球员工资的因素，如非欧洲联赛对球员的大量投资、个人税率的变化、英国收入待遇的变化或其他税收变化以及英镑的相对强势，可能会使从欧洲或其他地方吸引顶尖球员和教练组变得更加困难，或者要求我们支付更高的工资来补偿更高的税收或不太有利的汇率。此外，如果我们的收入下降而工资保持稳定(例如，球员或教练员的工资长期固定)或增加，我们的经营业绩将受到重大不利影响。
转会费的增加将要求我们在未来为获得球员的注册支付比预期更多的费用。此外，某些球员的转会价值在我们收购后可能会缩水，我们可能会以低于账面净值的转会费出售这些球员，导致处置球员注册的损失。如果国际足联、英超或任何其他组织对球员转会征收的费用增加，净转会成本也可能增加。
我们仍然致力于为我们的男子一线队吸引和留住最高素质的球员和关键的足球管理人员。我们过去五年的年均注册现金流出净额为GB 12880万，我们继续预计这一数字在不同时期将有显着差异。我们可能会探索与未来转让期相关的新球员收购，这可能会大幅增加我们无形资产的净资本支出。作为无形资产净资本支出大幅增加的一部分，我们在球员工资方面的支出也可能出现实质性增长。我们用在球员收购上的实际金额也将在一定程度上取决于我们从出售任何球员中获得的现金金额。与历史水平相比，无形资产净资本支出的任何增加也将导致未来期间摊销费用的增加。
欧足联、英超和国际足联的规定可能会对我们的业务产生负面影响。
作为欧洲足球的主要管理机构，欧足联不断评估足球行业的动态，并考虑改变欧洲足球俱乐部的监管框架。参加欧足联俱乐部比赛的俱乐部必须遵守欧足联俱乐部许可和可持续发展条例。违反规则可能会导致罚款、扣留奖金、禁止新球员参加欧足联俱乐部比赛，并最终取消欧足联俱乐部比赛的资格。这些规则的目的之一是阻止俱乐部继续亏损，并确保俱乐部按时偿还足球、员工和税务债权人的债务。
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参赛俱乐部以前必须遵守财务公平竞争(FFP)规定，相关成本(包括所有工资成本和球员资本支出的摊销，但不包括有形固定资产的折旧、青年发展、女队和社区支出)在三年内累计超过收入，或严重拖延清偿债权人。违规行为导致俱乐部受到巨额罚款，甚至被排除在欧足联俱乐部比赛之外。《规则》经过修订并更名为《财务可持续发展条例》，并于2022年7月1日起生效，纳入了一项球队成本规则，保留了现有的“盈亏平衡”规则，但3年内允许的亏损上限(基于某些标准，包括正股本和/或所有者贡献)增加了6,000欧元万，而以前的规则为3,000欧元万。如果也达到了某些良好的财务健康标准，这一数字可能会增加到9,000欧元万。
新规定还首次要求俱乐部接受阵容成本控制。成本控制规定，球员和教练工资、转会和经纪人费用的支出不得超过俱乐部一年收入的70%。收入包括营业收入和过去36个月球员交易结果的平均值。在逐步实施过程中，2023/24年将在2023年日历年达到90%，2024/25年日历年将达到80%，2025年日历年将达到70%，2025年日历年将达到70%。此后，这一比例保持在70%，并以历年为基础进行测试。
截至每个截止日期前的每年12月31日，FSR都有额外的正向净股本测试。对于那些负资产的俱乐部，必须显示出同比10%的改善。
最后，FSR包括增加逾期应付款报告，根据该报告，俱乐部不得有关于其他足球俱乐部、社会和税务当局和员工的逾期应付款。以前要求每年报告三次逾期应付款，但现在需要四次测试。
英超联赛还在旨在通过盈利促进可持续发展的法规下运营。英超联赛盈利和可持续发展规则包含盈亏平衡测试，类似于欧足联规则中的测试，但将允许的亏损上限提高到GB 1500万，或最高可达GB 10500万，具体取决于俱乐部偿还债务的能力。我们最近提交的材料基于截至2023年6月30日、2022年和2021年6月30日的财政年度，符合英超PSR。英超可能会因违反这些规定而实施广泛的制裁，包括巨额罚款、球员转会限制和英超积分扣除。
欧足联财务可持续发展条例和英超联赛盈利和可持续发展规则的应用可能会对我们男子一线队的表现和我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
俱乐部还受到国际足联和英超联赛关于国际和国内所有年龄段球员注册地位和转会的规定的约束。对重大违规或违规行为的制裁可能包括限制球员转会和罚款，这可能会对我们男子一线队的表现和我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
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我们可能会受到当前和未来的英超、足总、欧足联、国际足联或其他法规的负面影响。
未来英超、足总、欧足联、国际足联或其他规则的变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。这些规定可以涵盖我们业务的各个方面，例如比赛的形式、球员的资格、转会市场的运作和广播收入的分配。国际足联目前正在改革管理球员注册转让的规定，包括足球经纪人与球员转会有关的活动和报酬，尽管拟议的有关经纪人的新规定在多个司法管辖区受到挑战，基本上尚未生效。。这项监管改革可能会影响我们获得球员的能力，和/或增加我们在招募和留住球员方面的成本。此外，俱乐部正在考虑进行改革，以解决俱乐部的财务可持续性问题，例如更严格的所有权规则，以及与董事会和大股东有关的测试。特别是，旨在促进竞争的足球法规的变化可能会对我们的业务产生重大影响。这些变化可能包括改变转播收入的分配和改变英格兰足球的降级结构。此外，旨在促进本地球员发展的规则，如本土球员规则，要求每个英超俱乐部在其阵容中至少包括8名本土球员(即在16至21岁之间在英格兰或威尔士俱乐部注册至少三个赛季的球员)，可能会限制我们选择球员的能力。这些变化中的任何一个都可能使我们更难获得高水平的球员，因此，对我们男子一线队的表现产生不利影响。
我们男子一线队参加或未来可能参加的联赛和杯赛的形式的变化，可能会对我们的运营结果产生负面影响。此外，如果引入新的比赛来取代现有的比赛(例如，欧洲联赛)，我们的运营结果可能会受到负面影响。
英国足球更广泛的监管框架的变化可能会影响我们的业务。2024年7月，新当选的工党政府重新提出了足球治理法案，此前该法案未能在2024年3月在议会获得通过。这项立法将赋予一个独立于政府和足球当局的机构权力，以监督英格兰前五级的俱乐部。
俱乐部可能并不总是成功地参与到法案中，并获得对其许多目标的支持，而成立独立监管机构可能会对我们的业务产生新的限制和要求。这些措施可能包括成本控制、最低治理标准以及对所有者和董事的修订测试。
我们的受欢迎程度或足球的受欢迎程度可能会下降。
不能保证足球将在世界各地保持其作为一项运动的受欢迎程度，并在英国保持其作为所谓“国家运动”的地位，以及相关的媒体报道水平。此外，我们的受欢迎程度可能会下降。任何受欢迎程度的下降都可能导致门票销售、转播收入、赞助收入下降，我们球员或我们品牌的价值下降，或者我们的证券价值下降，包括我们的A类普通股。这些事件中的任何一个或这些事件的组合都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们的债务可能会对我们的财务健康和竞争地位产生不利影响。
截至2024年6月30日，我们的总负债为GB 54660万。我们的负债增加了我们可能无法产生足够的现金来支付我们债务的到期金额的风险。这也可能对我们的业务产生负面影响。例如，它可以：
| ● | 限制我们支付红利的能力； |
| ● | 增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性； |
| ● | 要求我们将运营现金流的一大部分用于偿还我们的债务，从而减少了我们现金流的可获得性，用于雇用和保留球员和教练员、营运资本、资本支出和其他一般公司用途； |
| ● | 限制我们在规划或应对业务和足球行业变化方面的灵活性； |
| ● | 影响我们争夺球员和教练组的能力;以及 |
| ● | 限制我们借入额外资金的能力。 |
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此外，我们的循环融资、我们的担保定期贷款融资和管理优先担保票据的票据购买协议包含，以及任何证明或管理其他未来债务的协议可能包含某些限制性契约，这些契约将限制我们从事某些符合我们长期最佳利益的活动的能力。见“--我们的负债可能会限制我们执行业务战略的能力。”我们以前没有违反，也没有违反任何这些安排下的任何公约；然而，我们如果不遵守这些公约，可能会导致违约，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们所有债务的加速。
为了偿还债务，我们需要现金，而我们产生现金的能力受到许多我们无法控制的因素的影响。
我们偿还债务和为债务再融资的能力，以及为计划中的资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。这在一定程度上取决于我们男子一线队的表现和受欢迎程度，以及总体经济、金融、竞争、监管和其他我们无法控制的因素。
我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或我们未来的借款金额将足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。我们可能需要在到期时或到期之前对全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证，我们将能够以商业上合理的条款或根本不为我们的任何债务进行再融资。如果不能按照我们认为可以接受的条款对我们的债务进行再融资，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们的债务可能会限制我们实施业务战略的能力。
我们的循环融资、我们的担保定期贷款融资以及管理优先担保票据的票据购买协议限制了我们的能力，其中包括：
| ● | 招致额外的债务； |
| ● | 支付股息或进行其他分配，或回购或赎回我们的股票； |
| ● | 进行投资； |
| ● | 出售资产，包括受限子公司的股本； |
| ● | 签订协议，限制子公司支付股息的能力； |
| ● | 合并、合并、出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产； |
| ● | 进行销售和回租交易； |
| ● | 与我们的关联公司进行交易；以及 |
| ● | 产生留置权。 |
我们遵守这些公约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果我们违反任何这些契约或限制，我们可能会在我们的循环融资、我们的担保定期贷款融资和管理优先担保票据的票据购买协议下违约。这将允许我们的循环贷款安排和我们的有担保定期贷款安排下的贷款银行采取某些行动，包括宣布我们在循环贷款安排、有担保定期贷款安排和其他债务下借入的所有金额以及应计和未付利息都是到期和应付的。这也将导致根据管理优先担保票据的票据购买协议发生违约。此外，贷款银行可以拒绝根据循环安排发放更多信贷。如果我们的循环融资、我们的有担保定期贷款融资、管理优先担保票据的票据购买协议或我们达成的任何其他重大融资安排下的债务被加速，我们的资产，特别是流动资产，可能不足以偿还我们的债务。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。
本公司在循环贷款及有担保定期贷款项下的借款须承受利率风险，该等贷款以浮动利率计息。假设其他因素保持不变，利率变化可能会影响我们的利息支付金额，从而影响我们未来的收益和现金流。从历史上看，我们已经达成了对冲安排来缓解这种风险，但目前还没有这样的安排。我们不能向您保证，我们未来进行的任何对冲活动将有效地完全降低我们的浮动利率债务带来的利率风险。
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与我们A类普通股所有权相关的风险
由于他们增加了投票权，以及他们的治理协议的条款，我们B类普通股的持有者将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。
由Malcolm Glazer先生的六名直系后代控制的信托及其他实体合共拥有我们已发行及已发行A类普通股的3.10%及已发行及已发行B类普通股的72.31%，占我们已发行及已发行普通股投票权的69.14%。拖网渔船是Jim Ratcliffe爵士全资拥有的公司，拥有我们已发行及已发行A类普通股的27.67%及已发行及已发行B类普通股的27.69%，占我们已发行及已发行已发行普通股投票权的27.68%。见“项目7.大股东和关联方交易--A.大股东”。此外，根据拖网渔船交易协议，拖网渔船已同意于2024年12月31日或之前认购额外983,450股A类普通股及2,046,854股B类普通股。见本年度报告其他部分标题为“一般信息--拖网渔船交易”的章节。每股A类普通股有权每股一票，不能转换为任何其他类别的股票。每股B类普通股有权每股10票，并可随时转换为一股A类普通股。此外，我们的b类普通股将在某些转让和其他事件时自动转换为A类普通股，包括所有b类普通股的持有人停止持有至少占已发行A类和b类普通股总数10%的b类普通股之日。对于需要不少于三分之二的赞成票的特别决议案，在B类普通股仍未发行的任何时候，允许B类普通股持有人行使的投票权将被加权，以使B类普通股总共应代表所有股东67%的投票权。因此，我们B类普通股的持有人将能够对我们的管理和事务施加很大程度的影响或实际控制权，并控制提交给我们股东批准的所有事项，包括选举和罢免董事以及任何合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产。我们B类普通股持有者的利益可能与其他股东的利益不一致。投票权集中在我们的B类普通股中，可能会损害我们A类普通股的价值，以及其他因素：
| ● | 推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更； |
| ● | 妨碍涉及我公司的兼并、合并、收购或其他业务合并； |
| ● | 导致我们达成不符合所有股东最佳利益的交易或协议。 |
此外，根据治理协议的条款(定义见“项目7.b.关联方交易“)，只要A类普通股和B类已发行及已发行普通股总数的至少15%由Glazer方或拖网渔船方(各自定义见《治理协议》下的少数股权持有人)持有，吾等同意，吾等将不会收购及导致我们的每一间附属公司不会收购，而每一家Glazer方及拖网渔船方同意，他们将不会及将促使他们所委任的董事(受适用法律下任何受信责任义务的规限)促使吾等及我们的每一间附属公司：未经少数股东批准而采取某些行动或达成任何协议、安排或谅解以采取某些行动，包括：
| ● | 对我们或我们任何子公司的组织章程大纲和章程细则的任何修订，但下列修订除外：(1)反映适用法律的变化，(2)与全面出售本公司有关，(3)在2027年2月20日之后，便利我们发行任何股权证券，仅在清算、出售或合并优先权、赎回或股息权方面优先于任何我们的普通股，并且可能受习惯的负面控制权或类别投票权的约束，但在每种情况下，此类权利不会(A)阻止或以任何方式干扰(X)多数股东履行其在治理协议中规定的义务或(Y)少数股东的权利，或(B)包括允许此类证券以高于我们A类普通股的方式与我们的普通股持有人一起投票的投票权，以及(4)不会不成比例地损害少数股东相对于多数股东作为我们普通股持有人的身份的修正案，少数股东(S)(包括我们A类普通股相对于我们B类普通股的权利)； |
| ● | 任何将本公司清盘的决议； |
| ● | 任何提交由我们清盘的呈请，以及任何申请遗产管理令或委任接管人或管理人的申请； |
| ● | 我们公司司法管辖权的任何变化都会对少数股东产生不利影响，这并不是无关紧要的； |
| ● | 我们的纳税居住地的任何变化将对少数族裔持有人产生非重大不利影响; |
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| ● | 任何决定终止我们作为职业足球俱乐部的业务； |
| ● | 我们或我们的子公司发行的某些股票或证券； |
| ● | 在2027年2月20日之前，支付、支付或宣布与我们的B类普通股有关的任何股息或其他分配或资本或价值的返还； |
| ● | 支付、作出或宣布与我们的利润、资产或储备有关的任何股息或其他分派或资本或价值的回报，而不是按我们普通股的数量按比例计算(2027年2月20日之前，只就我们的A类普通股支付任何股息或其他分派)； |
| ● | 除(1)行使治理协议中预期的某些优先购买权，(2)与控制权变更交易有关，(3)与执行治理协议或拖网渔船交易协议中预期的任何其他协议有关，或(4)作为我们的董事、高级管理人员或员工之一寻求赔偿或保险，一方面在我们或我们的任何子公司与多数股东(如果有)之间达成任何重大关联方交易，除按合理预期与第三方进行同等交易的条款外，此类条款的细节(在少数股东要求的范围内)首先以书面形式向该少数股东披露； |
| ● | 在2027年2月20日之前，不包括(1)任何球员或球员的交易，(2)我们和/或我们全资子公司之间的交易，或(3)与控制权变更交易有关的任何(A)出售、转让或处置(无论如何结构)或(B)购买或收购(无论结构如何)，在每种情况下，(I)无论是单一交易还是一系列关联交易，以及(Ii)该等出售、转让、处置、购买或收购(视情况而定)的毛价(就任何资产而言)或企业价值(就任何企业或企业而言)超过$25000万； |
| ● | 在2027年2月20日之前，除我们和/或我们全资子公司之间的任何交易外，任何具有以下效果的交易：(X)从根本上改变我们的收入来源的运作方式和(Y)转移我们的任何重大知识产权或重大收入来源的经济利益或控制权； |
| ● | 在2027年2月20日之前，对任何其他职业足球队的任何购买或收购(无论结构如何)，无论是通过单一交易还是通过一系列关联交易； |
| ● | A类普通股的任何退市，除非(1)适用法律要求，(2)退市构成治理协议允许或预期的交易的一部分，或(3)本公司的任何全面出售；以及 |
| ● | 在2025年2月20日之前，就本公司的任何全部出售订立或完成任何最终协议。 |
作为纽约证券交易所公司治理规则所指的外国私人发行人，我们被允许并确实依赖于纽约证券交易所某些公司治理标准和股东批准要求的豁免。我们对此类豁免的依赖可能会对我们A类普通股的持有者提供较少的保护。
纽约证券交易所的公司治理规则要求上市公司拥有独立董事会的多数席位，并对高管薪酬、董事提名和公司治理事项进行独立的董事监督。此外，纽约证券交易所的规则要求，在特定情况下，上市公司必须获得(1)股东批准通过和实质性修订股权补偿计划，以及(2)在向关联方发行(A)超过1%的普通股(包括其衍生证券)的数量或投票权，(B)超过20%的已发行普通股(包括其衍生证券)的数量或投票权，或(C)可能导致控制权变更的发行前，获得股东批准。作为一家外国私人发行人，我们被允许并确实遵循本国的做法，以取代上述要求。只要我们依赖纽约证券交易所规则下的外国私人发行人豁免，以及其他豁免：我们董事会中的大多数董事不需要符合纽约证券交易所规则所定义的“独立董事”资格；我们的薪酬委员会不需要完全由“独立董事”组成；我们的审计委员会没有被要求至少有3名成员，每个人都有资格成为“独立董事”；我们没有被要求设立提名和公司治理委员会，如果我们有这样的委员会，它也没有被要求完全由“独立董事”组成；此外，股权补偿计划及对该等计划作出重大修订，或发行超过1%的已发行普通股(包括其衍生证券)，不论数目或投票权，或发行20%或以上的已发行普通股(包括其衍生证券)，均无需股东批准，或发行会导致控制权变更的发行。因此，我们的董事会在治理和证券发行方面的做法可能不同于由大多数独立董事组成的董事会，因此，我们公司的管理监督可能比我们受到纽约证券交易所所有公司治理标准和股东批准要求的限制更有限。
因此，我们的股东不能获得与受纽约证券交易所所有公司治理标准和股东批准要求约束的公司股东相同的保护，我们的独立董事影响我们的业务政策和事务的能力可能会降低。
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与上市公司相关的义务需要大量的资源和管理层的关注。
作为美国的一家上市公司，我们招致了法律、会计和其他费用，这是我们以前作为私人公司没有招致的。我们须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)和2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)的申报要求、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规。遵守这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本高昂，并增加了对我们的系统和资源的需求。《交易法》要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营结果的年度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案要求我们建立和保持对财务报告的有效内部控制，并要求我们的独立注册会计师事务所证明这种内部控制的有效性。即使我们的管理层认为我们对财务报告的内部控制是有效的，如果我们的独立注册会计师事务所对我们的内部控制或该等控制的记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，我们的独立注册会计师事务所可能拒绝证明我们的评估，或者可能出具有保留意见的报告。如果不遵守第404条，我们可能会受到监管机构的审查和制裁，削弱我们的创收能力，导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，并对我们的股价产生负面影响。
此外，作为一家上市公司的要求可能会转移管理层对实施我们增长战略的注意力，这可能会阻止我们改善业务、财务状况和运营结果。我们已经并将继续对我们的财务报告和会计制度的内部控制和程序进行修改，以继续履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们已经采取并将继续采取的措施，可能不足以履行我们作为一家上市公司的义务。此外，这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。例如，这些规则和条例使我们更难和更昂贵地获得董事和高级管理人员责任保险，并且我们可能被要求产生大量费用来维持相同或类似的承保范围。这些额外的债务可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算继续投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们可能会在未来失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量的额外成本和开支.
我们是“外国私人发行人”，这一术语在证券法下的第405条规则中定义，因此，我们不需要遵守交易法和相关规则和法规的所有定期披露和当前报告要求。根据第405条规则，外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，将在2024年12月31日对我们进行下一次确定。
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未来，如果我们的大多数股东、董事或管理层是美国公民或居民，而我们未能满足避免失去外国私人发行人地位所需的额外要求，我们将失去外国私人发行人的地位。尽管我们已选择遵守美国的某些监管规定，但失去外国私人发行人的地位将使此类规定成为强制性规定。根据美国证券法，作为美国国内发行人，我们的监管和合规成本可能要高得多。如果我们不是外国私人发行人，我们将被要求向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交美国国内发行人表格的定期报告和注册说明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细和广泛。例如，Form 10-k年度报告要求国内发行人以个人为基础披露高管薪酬信息，并具体披露国内薪酬理念、目标、年度总薪酬(基本工资、奖金、股权薪酬)以及与控制权变更、退休、死亡或残疾相关的潜在支付，而Form 20-F年度报告允许外国私人发行人按总体披露薪酬信息。我们还必须强制遵守美国联邦委托书的要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到交易所法案第2916节的短期利润披露和追回条款的约束。我们还可能被要求修改某些政策，以符合与美国国内发行人相关的良好治理做法。这种改装和修改将涉及额外的费用。此外，我们可能无法依赖美国证券交易所向外国私人发行人提供的某些公司治理要求的豁免。
我们的组织文件和开曼群岛法律中的反收购条款可能会阻止或阻止控制权的变更，即使收购对我们的股东有利，这可能会压低我们A类普通股的价格，并防止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。
我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则包含的条款可能会阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议。特别是，我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则允许我们的董事会不时发行优先股，并拥有他们认为适当的权利和优先。我们的董事会还可以授权在有条款和条件的情况下发行优先股，这些条款和条件可能会阻止收购或其他交易。我们还受制于开曼群岛法律的某些条款，这些条款可能会推迟或阻止控制权的变更。特别是，公司的任何合并、合并或合并都需要得到我们董事会的积极同意。我们的董事会可以由我们普通股(由我们的B类普通股持有人控制)的大多数投票权的持有人任命或罢免。总而言之，这些规定可能会增加解除管理层的难度，并可能阻碍可能涉及为我们的A类普通股支付高于当前市场价格的溢价的交易。此外，根据管治协议的条款，只要少数股东继续持有至少15%的已发行及已发行普通股总数的15%，吾等将须征得该少数股东的同意，才可就本公司的任何全面出售订立任何最终协议或完成任何出售。见“--由于他们增加的投票权和治理协议的条款，我们B类普通股的持有者将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制.”
我们A类普通股的价格可能会大幅波动，你可能会损失你的全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格波动可能会阻止投资者以或高于他们购买此类股票的价格出售他们的A类普通股。我们A类普通股的交易价格可能会波动，并因应各种因素而受到广泛价格波动的影响，这些因素包括：
| ● | 我们男子一线队的表现； |
| ● | 股票市场的整体表现； |
| ● | 与行业相关的监管动态； |
| ● | 出具新的或变更后的证券分析师报告或建议； |
| ● | 关键人员的增减； |
| ● | 投资者对美国和足球行业的看法，会计准则、政策、指导方针、解释或原则的变化； |
| ● | 我们、我们的主要股东或我们的管理层成员出售我们的A类普通股; |
| ● | 一般经济状况，包括任何流行病、流行病或传染病爆发的经济影响; |
| ● | 利率变动;及 |
| ● | 资本的可用性。 |
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这些因素和其他因素可能会导致我们的A类普通股的市场价格大幅波动，这可能会限制或阻止投资者随时出售他们的A类普通股，否则可能会对我们的A类普通股的流动性产生负面影响。此外，近年来，股票市场经历了明显的价格和成交量波动。这种波动对许多行业的许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响。这些变化似乎经常发生，而不考虑受影响公司的经营业绩。因此，我们A类普通股的价格可能会根据与我们公司几乎没有关系的因素而波动，这些波动可能会大幅降低我们的股价。在整个市场和公司证券的市场价格出现波动之后，往往会对公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，分散我们管理层的注意力和资源，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
未来我们A类普通股的出售，或者公开市场对这些出售可能发生的看法，可能会压低我们的股价。
大量出售我们的A类普通股，或认为这些出售可能发生，可能会对我们的A类普通股的价格产生不利影响，并可能削弱我们通过出售额外股份筹集资金的能力。截至2024年8月16日，我们有55,016,448股A类普通股已发行。根据证券法，A类普通股可以自由交易，不受限制，但我们的董事、高管和其他关联公司可能持有或收购的任何A类普通股除外，该术语在证券法中定义，这将是证券法下的限制性证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售已根据《证券法》登记或可获得豁免登记。
截至本年度报告日期，本公司所有已发行的A类普通股均可由现有股东在公开市场出售，但须受适用的第144条成交量限制及根据联邦证券法施加的其他限制所规限，而就拖网渔船、其许可持有人及受让人及其若干关联方所持有的A类普通股而言，则须受管治协议(定义见“7.b项”)所载额外限制的规限。关联方交易“)。
未来，如果我们需要为筹集资金或收购筹集资金，我们也可能发行我们的证券。我们因筹资或收购而发行的A类普通股的金额可能构成我们当时已发行的A类普通股的重要部分。此外，正如本年报其他部分“一般资料-拖网渔船交易”所述，根据拖网渔船交易协议，吾等预期于2024年12月31日或之前再向拖网渔船发行983,450股A类普通股。
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我们支付定期股息的能力受到我们的循环融资、我们的担保定期贷款融资、管理高级担保票据的票据购买协议、治理协议、经营业绩、可分配准备金和偿付能力要求的限制；我们的A类普通股没有保证股息，如果不宣布股息，我们A类普通股的持有人没有追索权。
2024财年没有支付股息。未来任何股息的宣布和支付将由我们的董事会或其委员会自行决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、可分配准备金、合同限制、适用法律施加的限制、资本要求以及我们的董事会(或其委员会)认为相关的其他因素。此外，我们的A类普通股和我们的B类普通股都没有任何保证股息，如果不宣布股息，我们A类普通股的持有人和我们B类普通股的持有人没有追索权。我们支付A类普通股和B类普通股股息的能力受到我们的循环融资、我们的有担保定期贷款融资以及管理优先担保票据的票据购买协议的限制，该等协议包含限制性支付契诺。限制性支付契诺容许在某些情况下派发股息，包括派息不超过红球有限公司及其受限制附属公司累计综合净收入的50%，但前提是没有违约事件，以及红球有限公司有能力根据固定收费覆盖范围测试支付其债务的本金及利息。我们支付股息的能力可能会受到我们未来任何债务或优先证券条款的进一步限制。此外，根据管治协议的条款，只要少数股东持有至少15%的A类普通股及b类普通股已发行及已发行股份总数的15%，吾等将须获得该少数股东的批准，方可于2027年2月20日前就我们的B类普通股支付、作出或宣布任何股息或其他分派(X)，或(Y)按已发行及已发行普通股数目以外的任何基准(于2027年2月20日前，只就A类普通股派发任何股息或其他分派除外)。此外，由于我们是一家控股公司，我们为A类普通股和B类普通股支付股息的能力受到我们子公司向我们支付股息或分配能力的限制，包括我们债务协议条款下的限制。由于这些限制和限制，我们可能无法支付，或可能不得不减少或取消支付A类普通股的股息。因此，你可能不得不在价格上涨后出售部分或全部A类普通股，以从你的投资中产生现金流。当你出售你的A类普通股时，你的投资可能得不到收益，你可能会损失全部投资金额。此外，我们股息水平的任何变化或暂停支付股息都可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。见“项目8.财务信息--A.合并财务报表和其他财务信息--股利政策”。
英超联赛、欧足联以及我们修订和重述的备忘录和章程细则对股东投资一家以上足球俱乐部的能力施加了一定的限制。
英超联赛规则禁止任何人持有在英超或英超足球俱乐部可行使的总投票权的10%或以上的权益，不得持有可在任何其他英超足球俱乐部或英超足球俱乐部行使的投票权的权益。因此，我们经修订及重述的组织章程大纲及细则禁止收购(I)持有于另一英超足球俱乐部可行使投票权的任何权益的A类普通股10%或以上，及(Ii)持有另一英超足球俱乐部可行使总投票权的10%或以上的任何A类普通股。在有限的情况下，如本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则所述，吾等有权向该人士回购股份或指示该股东将该等股份转让予另一人士。此外，欧足联的规定禁止共有所有权的俱乐部参加相同的比赛，除非采取适当的措施，这可能会限制我们的股东投资其他足球俱乐部的能力。
汇率波动可能会对A类普通股的外汇价值和任何股息产生不利影响。
我们的A类普通股在纽约证券交易所以美元报价。我们的财务报表是用英镑编制的。英镑与美元汇率的波动将影响A类普通股和任何股息的美元价值等。
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赋予股东的权利受开曼群岛法律管辖。
本公司的公司事务及赋予股东的权利受本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则及开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖，而这些权利在某些方面有别于典型美国公司的股东权利。特别是，开曼群岛关于保护少数股东利益的法律在某些方面不同于根据美国现有法规或司法先例确立的法律。开曼群岛的法律只规定在有限的情况下，公司的股东可以提起衍生诉讼，并且(在有限的情况下除外)不给予持不同意见的股东以美国公司股东通常可获得的形式的评价权，但与某些合并有关的有限情况除外。关于保护少数股东的开曼群岛法律摘要载于“项目10.补充资料--b.公司章程大纲和章程细则”。
我们以美国国内公司的身份为美国联邦企业所得税目的进行报告。
正如在“第10项.附加信息-E.税务”一节中更详细地讨论的那样，由于我们成立的情况以及《国内税法》(以下简称《税法》)第7874条的适用，就该法规的所有目的而言，我们以美国国内公司的身份进行报告。因此，我们在全球范围内的收入要缴纳美国联邦所得税。此外，如果我们向非美国持有者支付股息，如讨论“第10项.附加信息-E.税收”所述，我们将被要求按30%的税率扣缴美国联邦所得税，或适用所得税条约可能规定的较低税率。每个投资者应就公司的美国联邦所得税状况和持有A类普通股的税收后果咨询自己的税务顾问。
根据《外国账户税务合规法》规定的预扣可能适用于我们的股息。
根据纳入被称为《外国账户税收合规法》(FATCA)的条款的立法，30%的预扣税一般将适用于某些类型的支付，包括向“外国金融机构”(根据这些规则定义)和某些其他非美国实体支付的美国来源股息，除非这些外国金融机构或其他实体遵守FATCA的要求。由于我们是以美国国内公司的身份报告本守则的所有目的，包括FATCA的目的，我们向外国金融机构或其他非美国实体支付的股息可能会受到FATCA的潜在扣缴。根据适用的美国财政部法规和行政指导，FATCA下的扣缴一般适用于我们A类普通股的股息支付。虽然根据FATCA预扣也适用于在2019年1月1日或之后出售或以其他方式处置股票的毛收入的支付，但拟议的财政部条例完全取消了FATCA对支付毛收入的预扣。纳税人一般可以依赖这些拟议的财政部条例，直到最终的财政部条例发布。
如果证券或行业分析师不发布研究或报告或发布对我们业务不利的研究，我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务或我们的行业的研究和报告。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位不再报道我们，或未能发布有关我们的定期报告，购买我们A类普通股的兴趣可能会减少，这可能会导致我们的股价或交易量下降。
在美国境外执行美国针对我们、我们的董事和高级管理人员以及本年度报告中点名的某些专家的判决，或者在美国境外主张美国证券法主张可能很困难。
我们的大多数董事和高管不是美国居民，我们的大部分资产和这些人的资产都位于美国以外。因此，投资者可能很难或不可能在美国或其他司法管辖区向我们送达法律程序文件，包括根据美国联邦证券法的民事责任条款作出的判决。此外，在最初在美国境外提起的诉讼中，可能很难主张美国证券法的索赔。外国法院可能会拒绝审理美国证券法的索赔，因为外国法院可能不是提起此类索赔的最合适场所。即使外国法院同意审理索赔，它也可以确定适用于该索赔的是外国法院所在司法管辖区的法律，而不是美国法律。此外，如果发现美国法律适用，则必须证明适用的美国法律的内容是事实，这可能是一个耗时和昂贵的过程，而且某些程序事项仍将由外国法院所在司法管辖区的法律管辖。
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开曼群岛的法院不太可能(I)承认或执行美国法院根据美国或任何州的联邦证券法的民事责任条款作出的判决；以及(Ii)在开曼群岛提起的原诉中，根据美国或任何州的联邦证券法的民事责任条款对我们施加法律责任，只要这些条款施加的责任是刑事性质的。在这种情况下，尽管开曼群岛没有法定强制执行在美国取得的判决，但开曼群岛法院将承认和执行具有管辖权的外国法院的外国资金判决，而无需根据案情进行重审，其依据是，外国主管法院的判决规定，只要满足某些条件，判定债务人有义务支付已作出判决的款项。要在开曼群岛执行外国判决，这种判决必须是最终和决定性的，并且必须是清偿的金额，不得涉及税收、罚款或处罚，不得与开曼群岛关于同一事项的判决不一致，不得以欺诈为由受到弹劾，不得以某种方式获得，或者属于违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行类型(惩罚性赔偿或多重损害赔偿的裁决很可能被裁定为违反公共政策)。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。
项目4.关于公司的信息
我们的公司--曼联
曼彻斯特联队有限公司是根据开曼群岛公司法(经修订)注册成立的获豁免有限责任公司，于二零一二年四月三十日注册成立。2012年8月8日，曼联有限公司更名为曼彻斯特联队。主要行政办公室地址是英国曼彻斯特老特拉福德马特·巴斯比爵士邮编：M16 0RA，我们的电话号码是011 44(0)161 676 7770。
美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告、委托书和其他信息，这些发行人和我们一样，以电子方式在美国证券交易委员会备案。该网站的地址是www.sec.gov。我们还在以电子方式提交给美国证券交易委员会或提交给美国证券交易委员会的文件以电子方式存档后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的20-F年度报告和我们的6-K表格报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及某些其他美国证券交易委员会备案文件。我们的网站地址是https://ir.manutd.com/.本年度报告中不包含或通过本公司网站或本文提及的任何其他网站包含的信息作为参考。
我们是世界上最受欢迎和最成功的运动队之一，我们参加的是地球上最受欢迎的观众运动之一。凭借我们146年的历史，我们赢得了69个奖杯，其中包括创纪录的20个英超冠军，使我们能够发展成为我们认为的世界领先体育品牌之一，以及拥有11名亿球迷和追随者的全球社区。我们庞大的、充满激情的社区为我们提供了一个全球平台，从多种来源获得可观的收入，包括赞助、商品销售、产品许可、广播和Matchday。我们吸引了领先的全球公司，如阿迪达斯、DXC、高通和Tezos，它们希望进入我们的追随者社区并与我们的品牌建立联系。
我们的粉丝接洽策略
无论你在球场上还是球场下，我们都与你团结在一起；我们希望你感觉到与你的球队、俱乐部和社区的联系，无论你在世界的什么地方。我们将倾听您的心声，改善您的体验，奖励您的忠诚。
我们通过各种方式与我们的全球追随者社区互动：
| ● | 英超比赛在我们的主场老特拉福德举行，自1997/98赛季以来，在观众面前进行的比赛几乎已经售罄。在2020/21赛季，由于新冠肺炎和相关的政府限制，我们34场主场比赛中有33场是闭门进行的。从2021/22赛季开始，老特拉福德体育场迎来了满载的球迷，这一年的所有比赛都在满载运行。 |
| ● | 我们在全球范围内进行表演赛和促销旅行，让我们的全球追随者看到我们的球队比赛。这些比赛是对我们的竞争性比赛的补充，在夏季的几个月或足球赛季的空档进行。在过去的6年里，我们在澳大利亚、中国、爱尔兰、挪威、新加坡、泰国、美国和英国进行了29场表演赛。 |
| ● | 我们的客户关系管理(CRM)数据库是一个专有的数据存储库，其中包括全球追随者和客户的联系和交易细节，使我们能够分析和更好地了解潜在客户和客户，以推动收入。截至2024年6月30日，我们估计客户关系管理数据库拥有大约6,330条万记录。 |
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| ● | 截至2024年6月30日，我们的万社交连接总数也超过了26110。去年，我们报告了截至2023年6月30日的年终数字，万的社交连接总数为24090(增长了8.4%)。以下是我们全部社会关系的一些例子： |
| o | 截至2024年6月30日，我们在脸书上有一个非常受欢迎的品牌页面，大约有8380个万连接。相比之下，截至2024年6月30日，纽约洋基队有890多个万连接，达拉斯牛仔队有大约800个万连接。 |
| o | 截至2024年6月30日，我们的X账户拥有超过4,320名万粉丝，比2023年6月30日增长了4.5%. |
| o | 截至2024年6月30日，我们在万上有超过6,390名粉丝，比2023年6月30日增长了2.8%。我们仍然是Instagram上关注度最高的英超俱乐部。 |
| o | 截至2024年6月30日，我们的Youtube频道拥有900多名万订户，比2023年6月30日增长了16%。 |
| o | 我们在TikTok上也有很大的影响力，截至2024年6月30日，我们的频道拥有2610名万粉丝。 |
| o | 我们在中国的社交媒体上也有很大的影响力。在2022/23赛季之前，我们在中国平台小红书(也被称为RED)上推出了。我们仍然是新浪微博上粉丝最多的足球俱乐部，截至2024年6月30日，我们的万粉丝达到1,120人。 |
| ● | 自2013年以来，我们全资拥有我们的内部电视网络MUTV，确保我们在更大程度上控制我们专有内容的制作、发行和质量，并在我们继续开发和推出精心定位的新产品和服务时，更好地洞察如何发展我们的数字媒体战略。曼联电视在全球发行，使我们的球迷能够现场观看我们的男子一线队巡回赛、我们的青年队和精选的女子团体比赛，以及独家制作的原创作品和对球员和我们球队经理的采访以及经理每周的新闻发布会。 |
| ● | 2022年5月，我们进一步扩大了我们内部电视网络的覆盖范围，将MUTV整合到我们的主要全球应用程序中，并消除了粉丝拥有多个iOS或Android应用程序的需要。与此同时，我们引入了几个新功能，包括消息、比赛日音频流，并首次提供对我们的英超档案库的访问。开放这一英超比赛档案极大地增强了我们的数字服务，为球迷提供了在30年内观看1100多场比赛和2100个进球的完全访问权限。 |
| ● | 我们扩大了MUTV的覆盖范围，除了Apple TV、Xbox、Amazon Fire和Roku外，现在还可以通过476台电视或在三星、LG和Android TV上推出的联网设备制造商访问MUTV。我们的线性电视网络MUTV通过13个合作伙伴在72个市场发行，我们与英国和爱尔兰的天空电视台的长期合作伙伴关系将持续到2025年6月。 |
| ● | 根据Futures的数据，在2024财年，我们的2023/24赛季比赛累计产生了19个亿观看小时，与2022/23赛季相比，每场比赛增加了13.1%。 |
| ● | 我们拥有强大的在线全球品牌，这为我们提供了进一步与我们的追随者互动并发展我们的媒体资产和收入来源的重要机会。 |
我们的业务模式和收入驱动因素
我们作为一个单一的报告部门来运营和管理我们的业务--职业运动队的运营。然而，我们通过三个主要部门审查我们的收入-商业、广播和Matchday。
| ● | 商业广告：在商业收入部门，我们通过两个收入来源将我们的全球品牌商业化：赞助和零售、商品销售、服装销售和产品许可。 |
| ● | 赞助：我们通过与全球领先的国际和地区公司建立营销和赞助关系，将我们的全球品牌和追随者社区的价值商业化。为了更好地利用我们的品牌实力，我们制定了细分赞助战略。在截至2024年、2023年和2022年6月30日的年度内，我们的赞助收入分别为GB 17780万、GB 18950万和GB 14790万。截至2022年6月30日的财年收入受到新冠肺炎限制的影响，一线队的季前巡回赛受到了影响。 |
| ● | 零售、商品销售、服装销售和产品许可：我们在全球范围内营销和销售运动服装、训练和休闲服装以及其他以曼联品牌为特色的服装。此外，我们还销售其他特许产品，从咖啡杯到家居配件，都有曼联的品牌和商标。这些产品通过曼联品牌零售中心和电子商务平台以及我们合作伙伴的批发分销渠道进行分销。于截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度，我们的零售、商品销售、服装及产品授权收入分别为GB 12510万、GB 11340万及GB 10990万。 |
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于截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度，我们的商业收入分别为GB 30290万、GB 30290万及GB 25780万。
我们的另外两个收入部门，广播和Matchday，通常提供可预测的现金流和全球媒体曝光率，使我们能够继续投资于球队的成功和扩大我们的品牌。
| ● | 广播：我们直接受益于足球直播内容的分发，从我们获得的收入中受益，并通过增加我们商业合作伙伴的全球曝光率间接受益。转播收入来自与英超、欧足联俱乐部比赛和其他比赛有关的全球电视转播权。此外，我们全资拥有的全球电视频道MUTV向世界各地播放曼联节目。除了我们的广播频道，我们还推出了MUTV D2C订阅移动应用程序，可在iOS、Android、Amazon Fire、Apple TV、Roku和Xbox上使用。转播收入，在某些情况下，包括我们在各种比赛中收到的奖金，每年都会有所不同，这是因为可用的奖金数额和我们的男子一线队在这些比赛中的表现不同。截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度的广播收入分别为GB 22180万、GB 20910万及GB 21490万。 |
| ● | 比赛日：我们相信老特拉福德是世界上标志性的体育场馆之一。它可容纳74,197人，包括可容纳556名残疾支持者的无障碍平台，是英国最大的足球俱乐部体育场。在过去的26年里，我们平均每年在观众面前观看英超比赛的上座率超过99%。比赛日的收入每年都会有所不同，这是因为主场比赛的次数和我们男子一线队在各种比赛中的表现。于截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度，我们的比赛日收入分别为GB 13710万、GB 13640万及GB 11050万。 |
截至2024年、2023年和2022年6月30日的年度总收入分别为GB 66180万、GB 64840万和GB 58320万。
我们的竞争优势
我们相信我们的主要竞争优势是：
| ● | 世界上最成功的运动队之一：曼联成立于1878年，是世界上最成功的运动队之一--打出了世界上最受欢迎的观众运动之一。自1908年以来，我们在9个不同的联赛、比赛和杯赛中赢得了69个奖杯。我们正在取得的成功得到了我们高度发达的足球基础设施和全球球探网络的支持。 |
| ● | 一个拥有大量全球追随者的全球知名品牌：我们146年的历史、我们的成功以及我们这项运动的全球知名度使我们成为，我们相信，世界上最知名的品牌之一。我们享受着由11名亿粉丝和追随者组成的全球社区的支持。我们的追随者基础的构成是深远和多样化的，超越了文化、地理、语言和社会人口群体，我们相信我们品牌的力量超越了体育世界。 |
| ● | 成功将我们的品牌商业化的能力：我们全球知名品牌的知名度和质量使我们成为世界各地公司的有吸引力的营销合作伙伴。我们的追随者社区在更多的新兴市场拥有强大的追随者，这使我们能够为这些市场的合作伙伴提供媒体曝光率和增长。 |
| ● | 成熟的营销基础设施推动商业收入增长：我们拥有一支庞大的全球团队，致力于我们品牌的发展和货币化，并致力于寻找新的收入机会。该团队在赞助销售、客户关系管理、营销执行、广告支持和品牌开发方面拥有丰富的经验和专业知识。此外，我们还开发了越来越多的案例研究，涵盖了多种赞助类别和地域，结合我们多年的经验，我们能够在全球和地区基础上向我们的合作伙伴展示和提供一套有效的营销能力。我们的团队致力于品牌的发展和货币化，并致力于寻找新的收入机会。 |
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| ● | 利用数字和社交媒体激增的热门内容：我们制作的内容全年都受到我们全球粉丝和追随者社区的关注。我们的内容发布渠道是国际化和多样化的，我们积极采用新媒体渠道来增强我们内容的可及性和覆盖面。我们相信，我们能够生成专有和独家内容，并在我们自己的全球平台上以及通过Facebook、Instagram、X、YouTube、TikTok、新浪微博等流行的第三方社交媒体平台发布这些内容，这构成了一个持续的增长机会。我们继续扩大我们在社交媒体上的主导地位。在2023/24赛季，我们产生了超过13次亿互动，获得了1,550名万净追随者，并吸引了大约74次亿视频观看。我们是所有主要社交媒体平台上最受关注的英超俱乐部。继MUTV在iOS、Android和MUTV.com上成功推出D2C之后，在其线性分销在全球取得成功的基础上，我们于2018年7月在AppleTV、Roku、Amazon Fire和Xbox这几个互联电视平台上推出了MUTV应用程序。这让我们的球迷能够在没有有线电视订阅的情况下观看曼联电视。MUTV移动应用程序和网络平台的现有订户可以通过通用登录功能免费访问这些新平台，该功能允许在几个设备上使用相同的凭据。这种持续的扩张为曼联电视提供了接触俱乐部球迷基础的新人群的途径。最近的数据显示，联网电视的使用率在年轻的千禧一代(1980-1995年出生)和Z世代(1995年后出生)中最高，这表明年轻观众在OTT(OTT)平台上访问节目而不是传统的线性电视的趋势越来越大。 |
| ● | 经验丰富的管理团队和尽职尽责的所有权：我们的高级管理层在足球、商业、媒体、法律和金融行业拥有丰富的经验和专业知识。 |
我们的战略
我们的目标是建立一个强大而有才华的足球结构和一支世界领先的非足球领导团队，以确保我们专注于长期的成功。2024年，我们的管理团队发生了重大变化，奥马尔·贝拉达被任命为首席执行官，丹·阿什沃斯被任命为体育董事，杰森·威尔科克斯被任命为技术董事。这些任命，以及我们行政领导层和所有权结构的其他一些变化，旨在使我们能够制定我们足球和商业战略的以下关键要素：
| ● | 继续投资于我们的团队、设施和其他品牌提升计划：从1908年我们的第一个联赛冠军到今天，我们赢得了创纪录的英格兰联赛冠军，我们享受着丰富的足球卓越传统。我们相信，我们多年来在球场上的成功，加上标志性的体育场和高水平的球迷参与度，推动了我们领先的全球品牌。我们处于有利地位，继续将我们的自由现金流再投资于品牌提升计划。我们的品牌始于强劲的场上表现，我们仍然致力于为我们的一线队和教练组吸引和留住最高质量的球员。为了保持我们的高标准表现，我们将继续对我们的团队进行投资。我们还将继续投资于我们的设施，包括卡林顿训练场和老特拉福德体育场，以保持服务质量，增强球迷体验，并推动他们高水平的参与度和忠诚度，例如我们在2023/24赛季之前推出的体育场范围的Wi-Fi网络。我们在老特拉福德采取了几项举措，以增强我们的比赛日球迷体验、收入和盈利能力，包括重组我们体育场的组成，特别强调发展优质的座位和接待设施。我们对球迷体验的承诺带来了强大的球迷忠诚度，自1997/98赛季以来，除2019/20和2020/21赛季受到新冠肺炎和相关政府法规的影响外，所有英超比赛的平均上座率都超过99%。此外，我们继续在其他几个领域进行投资，包括我们的数字媒体资产和新兴市场，以扩大我们的全球粉丝基础，并提高我们以多种方式与粉丝互动的能力。我们仍然致力于投资于我们的团队、我们的设施和其他举措，以继续我们多年的成功，并在全球范围内提升我们的品牌。我们预计，这些举措将继续成为我们未来销售额、利润和领先品牌认知度的关键驱动力。 |
| ● | 赞助商的扩展和续签：我们相信，我们处于有利地位，可以继续获得领先品牌的赞助，并进一步发展与现有赞助商的关系。我们历来采取积极主动的方法来确定、确保和支持赞助商，包括扩大我们的赞助团队，以增强我们的分析能力和有效性。我们继续非常重视与现有赞助商的合作，并保持强大的续签基础。在2024财年，我们宣布了两个新的全球和区域伙伴关系，并延长了三个现有伙伴关系。 |
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| ● | 进一步发展我们的零售、销售、服装和产品许可业务：2023年7月21日，我们延长了与阿迪达斯关于我们的全球技术赞助和双品牌许可权的协议，该协议于2015年8月1日开始，现于2035年6月30日终止。与阿迪达斯的协议不包括关于单一品牌许可权的权利，也不包括创建和运营曼联品牌足球学校、实体零售渠道和电子商务零售渠道的权利。未来，我们计划投资扩大我们的产品授权公司组合，以增加我们的追随者可以提供的产品范围。此外，我们还可能寻求改进我们如何细分这项业务的不同要素。我们还可以更加注重更加积极主动地单独或与其他伙伴一起发展这些权利。 |
我们最近宣布与我们新的官方电子商务平台合作伙伴SCAYLE建立合作伙伴关系。这一合作将引领该俱乐部改进后的电子商务体验，该体验将于今年晚些时候推出。它与我们为全球粉丝群提供顶级直接面向消费者体验的雄心一致。
| ● | 利用数字媒体机会：媒体消费向数字、移动和社交媒体平台的快速转变已经并将继续为我们提供多重增长机会和新的收入来源。我们的数字媒体平台、应用程序和社交媒体渠道是我们与世界各地的粉丝互动和交易的主要方式之一。我们继续发展我们的媒体团队的能力，以应对这些机会并实现我们的战略目标。 |
我们每天在俱乐部的网站和移动应用程序上发布内容。我们的网站为我们的业务提供了商业利益，为我们的商业合作伙伴提供了更多的电子商务机会和更多的数字库存来受益。在2023/24赛季，我们开始进行试验，旨在通过集成到俱乐部应用程序中的用户友好和高度安全的数字票务解决方案来革命性地提供门票。这个数字售票系统将在2024/25赛季全面推出。与此同时，我们在我们的网站和应用程序上引入了几项新功能，包括更好地识别我们平台上的粉丝状态的功能。此外，我们正准备在今年晚些时候在该应用程序中推出本地电子商务体验，作为对新平台的补充。
在2023年季前赛期间，曼联电视的活跃数字订户也达到了创纪录的水平。我们与VG(挪威)和Charlton(以色列)签署了新的线性协议，扩大了我们的覆盖范围，使我们的渠道覆盖73个国家和地区的12个合作伙伴。这一扩张突显了曼联电视日益增长的可及性和受欢迎程度。
我们最近在全球所有地区的付费墙后面放置了曼联电视内容(包括巡回赛)，这与最近的巡回赛有所不同，最近的巡回赛只需要在8个地区订阅。
此外，移动设备的激增导致了对我们的内容的需求，我们的内容需要在移动中实时消费。官方移动应用程序建立在新网站的上述好处基础上，并增加了我们内容的分发。我们不断迭代和改进俱乐部网站和俱乐部移动应用程序的功能，使用球迷洞察和数据来推动改进，最终增强我们与球迷基础的参与度。自上线以来，我们已经在全球110个市场的App Store体育类下载排行榜上排名第一，在169个市场的体育类下载排行榜上排名前10，目前在全球230多个市场拥有活跃用户。
我们还继续关注该行业的发展中市场，如不可替代代币(NFT)。自2022年12月与Tezos合作启动以来，俱乐部的NFTS计划在整个2023/24赛季继续蓬勃发展。这一成功是由独特的一次性下降和长达一个赛季的举措推动的。这一增长的一个重要方面是我们在不和谐上的强大存在，其会员人数已飙升至9.4万人，使其成为足球界最大的会员。诸如《收藏曼联：23/24》和《收藏曼联：魔鬼奖励》等关键项目让我们的全球球迷群能够在整个赛季中访问赛前和赛后可收藏的资产。
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| ● | 加强广播权的覆盖和分发：我们处于有利的地位，可以从与英超、冠军联赛和其他比赛相关的俱乐部分配的任何增值和相关增长中受益。2024/25赛季将是英超三年转播权周期(2022/23-2024/25)的最后一年。在当前周期中，所有七个英国直播节目都被出售给了现有的广播公司--五个卖给了天空体育，一个卖给了英国电信体育，一个卖给了亚马逊Prime Video。出售产生的价值与上一个周期一致，条款是在新冠肺炎大流行期间商定的。国际广播权比上一个周期增加了28%，国际广播权首次与国内广播权持平，主要是由于北美和欧洲的增长。俱乐部一个赛季可以从英超联赛获得的最高转播收入和最低转播收入之间的比例上限为1.8：1。由于没有达到上限，国际收入增长分配给了奖励金，因此受益于排名较高的球队。这部分被英国通胀率上升所抵消。英超联赛在将增长分配给国际绩效工资之前，会按周期夸大国际同等份额的通胀。 |
2023年12月，英超宣布已经完成了2025/26至2028/29四个赛季的国内转播权销售流程，而之前的交易期限为三年。在英国，所有在周六下午3点以外举行的比赛都将进行现场直播，交易总价值为GB 67亿，与前一个周期相比，直播权利价值增加了4%，这在英国是第一次。
欧足联俱乐部比赛新的三年媒体转播权协议将于2024/25赛季开始，2024/25赛季价值44欧元亿，而之前协议下的每赛季35欧元亿，增加了26%。
我们相信，这些合同突显了对体育直播内容，特别是足球直播内容的持续需求和流行。与其他电视节目不同，体育直播的结果不可预测，意味着个人实时和完整地消费体育节目，导致更多的观众，并增加电视广播公司和广告商的兴趣。
此外，曼联电视，我们的全球广播平台，向世界各地提供曼联的节目。我们计划通过提高MUTV的内容质量和生产能力来继续扩大MUTV的发行。
| ● | 使收入多样化并提高利润率：我们的目标是在进一步扩大我们的高速增长的商业业务的同时，增加我们业务的收入和运营利润率，包括赞助、零售、商品销售和许可。 |
我们的市场机遇
我们相信，我们是世界上最知名的全球品牌之一，拥有11名亿粉丝和追随者。曼联走在了足球直播的前沿，足球直播是全球体育市场的关键组成部分。
推动我们业务的其他市场包括全球广告市场、全球付费电视市场和全球服装市场。
虽然我们的业务只占我们潜在市场的一小部分，可能不会以相应的速度增长，但我们相信我们的全球覆盖范围和进入新兴市场的机会为我们的持续增长做好了准备。
我们男队的历史
我们俱乐部成立于1878年，前身是牛顿希思L足球俱乐部，至今已有14600多年的历史。这支球队第一次进入英格兰甲级联赛是在1892/93赛季开始，当时是英格兰足球最高级别的联赛。我们的俱乐部在1902年更名为曼联足球俱乐部，我们在1908年赢得了20个英超冠军中的第一个。1910年，我们搬到了现在的老特拉福德体育场。
在20世纪40年代末，我们回到了球场上的成功，赢得了1948年的足总杯，并在第二次世界大战后的前五个赛季中的每一个赛季都进入了联赛前四名的位置。在20世纪50年代，我们在主教练马特·巴斯比爵士的领导下继续取得了球场上的成功，他建立了一支以年轻球员为基础的受欢迎和著名的球队，被称为“巴斯比宝贝”。
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1958年2月，一次空难导致我们男子一线队的8名球员死亡。全球的支持和悼念紧随着这场灾难而来，巴斯比激励着球队围绕着乔治·贝斯特、博比·查尔顿和丹尼斯·劳等受欢迎的球员。俱乐部的重建以1968年欧洲杯决赛的胜利而达到顶峰，成为第一家赢得这一冠军的英格兰俱乐部。
这段传奇历史发生在曼联极为成功的现代时代之前，这个时代始于1986年，当时俱乐部任命亚历克斯·弗格森爵士为主教练，1990年我们赢得了足总杯，并开始了长期的持续成功，获得了创纪录的13次英超冠军。我们总共赢得了创纪录的20个英格兰联赛冠军，13个足总杯冠军，6个EFL杯冠军，3个欧洲/冠军联赛冠军，1个欧洲欧联杯冠军，1个FIFA俱乐部世界杯冠军，使我们成为英格兰最成功的俱乐部之一。
2012/13赛季结束时，弗格森爵士从球队经理的位置上退役。弗格森爵士仍然是俱乐部的关键成员，因为他是曼联足球俱乐部有限公司的董事成员。
我们现任球队经理埃里克·滕哈格于2022年5月开始担任这一职务，并于2024年7月获得了一份为期三年的合同，并有权续签一年。埃里克·滕哈格此前执教阿贾克斯，在那里他三次赢得欧冠，两次赢得KNVB杯，并在2018/19赛季进入欧洲冠军联赛的半决赛。
自1992年英超联赛开始以来，我们的俱乐部一直享受着持续的成功和发展，热门球员包括布莱恩·罗布森、瑞恩·吉格斯、埃里克·坎通纳、David·贝克汉姆、保罗·斯科尔斯、韦恩·鲁尼、克里斯蒂亚诺·罗纳尔多、马库斯·拉什福德和布鲁诺·费尔南德斯。这些球员的受欢迎程度，我们杰出的传统和历史，以及我们男子一线队在球场上的成功，使我们能够将俱乐部扩展为拥有国际追随者基础的全球品牌。
我们的老特拉福德体育场，俗称“梦想剧院”，最初于1910年2月19日开放，可容纳约8万人。第二次世界大战期间，老特拉福德被军方用作仓库，1941年3月11日，在德国的轰炸袭击中遭到严重破坏。体育场在战争后重建，并于1949年8月24日重新开放。1957年完成了增加泛光灯，允许晚上比赛，1959年完成了用屋顶覆盖看台的工程。在经历了20世纪60年代、70年代和80年代初的一系列扩建后，老特拉福德的载客量在1985年达到了56385人。该体育场改建为全座体育场后，到1992年时可容纳人数减少到约44,000人，为其历史最低水平。此后，我们开始扩大整个体育场的容量，到1996年将容量提高到大约58,000人，到2000年大约达到68,000人，到2006年超过74,000人。目前，老特拉福德有74,197名支持者。
下面的图表显示了我们男子和女子一线队赢得的奖杯的历史成功：
夺得奖杯
英超/足球联赛 |
|
| |||||||||||||
甲级 | 英足总慈善/社区盾 | ||||||||||||||
1908 |
| 1965 |
| 1997 |
| 2007 | 1908 |
| 1967 |
| 1996 |
| 2011 | ||
1911 |
| 1967 |
| 1999 |
| 2008 |
| 1911 | 1977 | 1997 | 2013 | ||||
1952 |
| 1993 |
| 2000 |
| 2009 |
| 1952 | 1983 | 2003 | 2016 | ||||
1956 |
| 1994 |
| 2001 |
| 2011 |
| 1956 | 1990 | 2007 | |||||
1957 |
| 1996 |
| 2003 |
| 2013 |
| 1957 | 1993 | 2008 | |||||
| 1965 | 1994 | 2010 | ||||||||||||
足总杯 |
| EFL/足球联赛杯 | |||||||||||||
1909 |
| 1977 |
| 1990 |
| 1999 | 1992 | 2010 | |||||||
1948 |
| 1983 |
| 1994 |
| 2004 | 2006 | 2017 | |||||||
1963 |
| 1985 |
| 1996 |
| 2016 | 2009 | 2023 | |||||||
2024 | |||||||||||||||
欧洲杯/冠军联赛 |
| 欧联杯 | |||||||||||||
1968 |
| 1999 |
| 2008 |
| 2017 | |||||||||
国际足联俱乐部世界杯 |
| 欧洲超级杯 | |||||||||||||
2008 |
| 1991 | |||||||||||||
欧洲优胜者杯 |
| 洲际杯 | |||||||||||||
1991 |
| 1999 | |||||||||||||
女子足总杯 | |||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||
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行业概述
足球是地球上最受欢迎的观众运动之一，全球追随者的兴趣使这项运动能够通过赞助、零售、商品销售、服装和产品许可、广播和比赛日将其活动商业化。
足球的增长和越来越受欢迎主要是消费者对现场体育的需求和兴趣的产物，无论是在场馆现场观看，还是通过电视和数字媒体观看。这项运动的收入增长是由消费者、广告商和媒体分销商对观看这些现场直播体育赛事并与之联系的胃口推动的，特别是那些以全球知名球队为特色的赛事。
英国、德国、西班牙、意大利和法国的主要足球联盟和俱乐部因其历史以及高度发达的电视和广告市场而确立了自己作为全球领先实体的地位。欧洲核心市场的历史成功和媒体发展相结合，帮助推动了收入，这反过来又使这些联赛能够吸引世界上最好的球员，进一步增强了它们对追随者的吸引力。
随着电视和数字媒体(如宽带互联网和移动设备)在全球范围内的扩张，主要欧洲联赛的现场比赛和其他内容的可用性和访问权有所增加，现在全世界都可以观看现场比赛。此外，新技术的进步继续改善电视和数字媒体的用户体验以及在这些平台上赞助和广告的效果。这些趋势进一步加强了媒体发行商和广告商与足球相关的商业利益，并增加了这项运动的全球机会。
联盟结构
曼联是英超联赛的成员之一，英超联赛是英国的顶级联赛，长期以来，英超联赛一直是世界上最精英的联赛之一。
英超是一家由其20家成员俱乐部全资拥有的私人公司，负责比赛、规则手册、集中转播权和其他商业权利。英超联赛积极与会员俱乐部和国内外其他足球当局合作，包括足球协会、欧足联和国际足联。每个成员俱乐部都是英超联赛的独立股东，并在各个管理机构定义的足球规则范围内运作。
管治机构
曼联在三个不同级别的管理机构下运作，从全球到大陆再到国家管辖权。
国际足联是世界足球的国际管理机构。国际足联总部设在瑞士苏黎世，负责全球足球的监管、推广和发展。任何级别的足球比赛都必须遵守国际足联制定的比赛规则。国际足联的规则和条例由国际足球协会理事会(“IFAB”)决定，并每年进行审查。国际足联还制定了国际赛程，与欧洲和国内杯赛日期一起，优先于国内足球联赛。
欧足联是比赛的组织者，负责欧洲跨境足球的组织和监管。欧足联主要以其欧洲俱乐部比赛、冠军联赛、欧罗巴联赛和会议联赛而闻名。目前英超有四支球队进入冠军联赛，两支进入欧罗巴联赛，一支进入联盟联赛。欧足联的代表机构主要是以国家协会为基础的，足协在许多委员会中代表英格兰足球。
英足总是英格兰足球的国家管理机构，负责批准包括英超联赛在内的比赛规则手册，并监管场上事务。足总还组织了足总杯比赛，20家英超成员俱乐部参加了比赛。英足总是英超联赛的特殊股东，有权对某些特定问题进行投票，但不参与联赛的日常运作。每年，英超联赛都会将其规则提交给英足总批准和批准。对于英超联赛，英足总确保在整个赛季中，官员、俱乐部和球员在球场上遵守比赛规则，包括场上场外纪律。英足总还参与了裁判、青少年发展和英国最大的体育慈善机构--足球基金会。
35
我们的足球运营
我们的足球业务主要由以下活动组成：我们的男子一线队、我们的女队、我们的青年学院、我们的全球球探网络以及其他业务，如我们在卡林顿的运动科学、医疗和健身业务。
男子一线队
我们的男子一线队在英超联赛中踢职业足球，在英格兰参加国内杯比赛，包括足总杯和英格兰足总杯，如果有资格，还参加包括冠军联赛在内的国际杯比赛。
我们的男子一线队由我们的经理埃里克·滕·哈格率领，他的助理教练鲁德·范·尼斯特鲁伊和雷内·哈克，体育董事的丹·阿什沃斯和技术董事的杰森·威尔科克斯为他提供了支持。他们都得到了一支超过225人的团队的支持，其中包括我们男子一线队和青年学院的教练和球探、医疗和物理治疗人员、运动科学和表现以及比赛分析人员。
我们目前有28名职业球员在我们的男子一线队阵容中，9名球员被租借到其他职业足球俱乐部。另有27名职业签约球员组成了我们青年学院球队的一部分。
足球俱乐部之间的国内球员转会受英超规则和足总规则的约束，这两项规则允许职业球员与任何俱乐部签订合同并为其注册，并获得与此类合同相关的签约费。如果双方俱乐部同意转会，球员可以在合同期限内转会到另一家俱乐部。在这种情况下，受让方俱乐部可能需要支付补偿费。国际足联关于球员地位和转会的规定(“国际足联规定”)管理俱乐部之间的球员国际转会，并可能要求受让方俱乐部将任何补偿费的5%分配给培训相关球员的俱乐部。此外，任何此类补偿费也将向英超支付4%的征费。国际转会中的转让方俱乐部在满足某些条件的情况下，也可能有权根据国际足联的规定获得“培训补偿”。如果一名合同到期的球员(即与俱乐部的合同已经到期或已经终止的球员)希望为另一家俱乐部踢球，如果满足某些条件，该球员的前俱乐部将有权获得补偿费。对于国内转会，这些条件包括球员的年龄，以及要求前俱乐部为球员提供一份不低于目前合同的新合同。对于国际转会，这些条件只包括球员的年龄。除了有限的例外情况外，职业球员的转会只能发生在其中一段时间，对于英超来说，这段时间通常是一月份的赛季中期冬季转会窗口，以及贯穿整个6月和8月的季后赛夏季转会窗口，最长持续12周。2024年夏季转会窗口从2024年6月14日开始，一直持续到2024年8月30日。
我们的球员与我们签订的合同遵循基于足总和英超规则的规定模式。我们男子一线队的球员通常也会与我们签订肖像权协议，授予我们关于使用他们的形象的更多权利和保护。我们的男子一线队球员一般签订两到五年的合同。
36
截至2024年9月2日，我们的男子一线队(1) 由以下球员组成：
球员 |
| 位置 |
| 国籍 |
| 年龄 |
| 应用程序(2) |
| 帽子(3) |
阿尔泰·巴伊丁尔 | 门将 | 土耳其 | 27 | 1 | 10 | |||||
汤姆.希顿 | 门将 | English（英语） | 38 | 3 | 3 | |||||
安德烈·奥纳纳 | 门将 | 科特迪瓦 | 28 | 55 | 40 | |||||
哈里·阿马斯 | 捍卫者 | English（英语） | 17 | — | — | |||||
达洛特 | 捍卫者 | 葡萄牙语 | 25 | 161 | 22 | |||||
Matthijs de Ligt | 捍卫者 | 荷兰语 | 25 | 3 | 45 | |||||
埃文斯 | 捍卫者 | 北爱尔兰 | 36 | 230 | 107 | |||||
维克多林德洛夫 | 捍卫者 | 瑞典 | 30 | 259 | 68 | |||||
Harry Maguire | 捍卫者 | English（英语） | 31 | 210 | 63 | |||||
泰瑞尔·马西亚 | 捍卫者 | 荷兰语 | 24 | 39 | 9 | |||||
利桑德罗·马丁内斯 | 捍卫者 | 阿根廷 | 26 | 59 | 23 | |||||
努塞尔·马兹拉维 | 捍卫者 | 摩洛哥 | 26 | 3 | 28 | |||||
卢克-肖 | 捍卫者 | English（英语） | 29 | 275 | 34 | |||||
亚伦万bissaka | 捍卫者 | English（英语） | 26 | 190 | 3 | |||||
莱尼·约罗 | 捍卫者 | 法语 | 18 | — | 1 | |||||
卡洛斯·卡西米罗 | 中场 | 巴西人 | 32 | 87 | 75 | |||||
托比·科利尔 | 中场 | English（英语） | 20 | 2 | — | |||||
阿马德·迪亚洛 | 中场 | 科特迪瓦 | 22 | 25 | 4 | |||||
克里斯蒂安·埃里克森 | 中场 | 丹麦语 | 32 | 73 | 134 | |||||
布鲁诺·费尔南德斯 | 中场 | 葡萄牙 | 29 | 237 | 71 | |||||
丹尼尔·戈尔 | 中场 | English（英语） | 19 | 2 | — | |||||
科比·迈努 | 中场 | English（英语） | 19 | 39 | 9 | |||||
Mason Mount | 中场 | English（英语） | 25 | 20 | 36 | |||||
曼努埃尔·乌加特 | 中场 | 乌拉圭 | 23 | — | 21 | |||||
安东尼·多斯桑托斯 | 转发 | 巴西人 | 24 | 83 | 15 | |||||
亚历杭德罗·加纳乔 | 转发 | 阿根廷 | 20 | 90 | 6 | |||||
拉斯穆斯·霍伊伦德 | 转发 | 丹麦语 | 21 | 43 | 18 | |||||
马库斯·拉什福德 | 转发 | English（英语） | 26 | 406 | 60 | |||||
Jadon Sancho(4) | 转发 | English（英语） | 24 | 83 | 23 | |||||
伊森·惠特利 | 转发 | English（英语） | 18 | 3 | — | |||||
约书亚·齐尔克兹 | 转发 | 荷兰语 | 23 | 3 | 2 |
| (1) | 该积分榜包括截至2024年9月2日的所有男子一线队球员。 |
| (2) | 应用程序意味着我们的男子一线队将出场至2024年9月2日。 |
| (3) | CAPS意味着高级国家足球队的出场时间到2024年9月2日。 |
| (4) | 目前租借到其他俱乐部。 |
女队
该俱乐部在2018/19赛季成立了第一支职业女队，在第一个赛季赢得了英足总女足锦标赛，从而确保了晋级英超女足联赛(英格兰顶级联赛)。这支球队在2023/24赛季获得第五名，并在决赛中以4：0击败托特纳姆热刺，赢得了女子足总杯冠军。目前由主教练马克·斯金纳领导，我们的目标是为女子比赛的发展做出贡献，培养一支能够在国内和欧洲女子比赛中最高水平竞争的球队，包括一支由毕业于我们女子学院的球员组成的核心队伍，以及来自其他地方的高素质新兵。俱乐部继续投资，逐步建立一支能够在女子比赛中建立起强大的长期地位的阵容、支持人员和训练设施，这是基于每一支穿着曼联球衣的球队都必须努力取得成功的原则。
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截至2024年9月2日，我们的女子一线队由以下球员组成：
球员 |
| 位置 |
| 国籍 |
| 年龄 |
萨菲亚·米德尔顿-帕特尔 | 门将 | 威尔士 | 19 | |||
法伦·图利斯-乔伊斯 | 门将 | 美国 | 27 | |||
汉娜·布伦德尔 | 捍卫者 | English（英语） | 30 | |||
加布里埃尔·乔治 | 捍卫者 | English（英语） | 27 | |||
多米尼克·詹森 | 捍卫者 | 荷兰语 | 29 | |||
玛雅·勒蒂西耶 | 捍卫者 | English（英语） | 22 | |||
奥伊夫·曼尼恩 | 捍卫者 | 爱尔兰 | 28 | |||
埃维·拉布约翰 | 捍卫者 | English（英语） | 19 | |||
杰德·里维尔 | 捍卫者 | 加拿大人 | 23 | |||
安娜·桑德伯格 | 捍卫者 | 瑞典 | 21 | |||
杰西卡·辛普森 | 捍卫者 | English（英语） | 19 | |||
米莉·特纳 | 捍卫者 | English（英语） | 28 | |||
西米·阿武霍 | 中场 | 加拿大人 | 20 | |||
格蕾丝·克林顿 | 中场 | English（英语） | 21 | |||
海莉·拉德 | 中场 | 威尔士 | 30 | |||
丽莎·纳尔松德 | 中场 | 挪威语 | 29 | |||
艾拉·图恩 | 中场 | English（英语） | 25 | |||
艾玛·沃特森 | 中场 | 苏格兰 | 18 | |||
艾莉莎·埃亨 | 转发 | English（英语） | 20 | |||
凯拉·巴里 | 转发 | English（英语） | 19 | |||
间歇泉 | 转发 | 巴西人 | 26 | |||
莉亚·高尔顿 | 转发 | English（英语） | 30 | |||
梅尔文·马拉德 | 转发 | 法语 | 24 | |||
宫泽日向 | 转发 | 日语 | 24 | |||
尼基塔·帕里斯 | 转发 | English（英语） | 30 | |||
伊丽莎白·特兰 | 转发 | 挪威语 | 23 | |||
瑞秋·威廉姆斯 | 转发 | English（英语） | 36 |
青年书院
我们青年学院的目标是培养从青年队到男子一线队的人才流动，我们很自豪在过去85年的每一场比赛中都有一名本土球员进入阵容。培养青训球员是我们俱乐部历史和文化的一部分，这也意味着我们可以避免从转会市场购买这些位置的球员的费用。作为接触我们一线队的发展计划的一部分，我们的青训球员可能会被租借到其他俱乐部，这样他们就可以在其他地方获得一线队的经验。这也使这些球员能够提高他们在比赛中的地位和价值，那些没有进入我们男子一线队的球员往往会在其他职业足球俱乐部获得一席之地，经常因此通过转会费为俱乐部带来收入。
我们的青年学院项目由10支青年队组成，年龄从9岁以下到23岁以下不等。每支球队由15到30名球员组成，每个球员都参加了赛季期间特定年龄的精英球员发展和比赛计划。
侦察网络
与我们的青年学院一起，我们的球探系统是我们足球人才的另一个来源。通过我们的球探系统，我们为我们的男子一线队和青年学院招募球员。我们的童子军系统由一个专业的工作人员网络组成，他们一般地为特定的职位和年龄组进行童子军。
除了作为一个成熟的国内网络，使我们能够识别和吸引曼彻斯特和英格兰最优秀的人才，我们还拥有增强的球探基础设施，在所有主要足球国家都有业务。我们相信，这将增强我们在未来许多年为学院和一线队寻找和招募最好的球员的能力。
38
培训设施
我们投入了大量资源，开发了一个拥有先进体育和科学设备的表演中心。我们拥有在表演中心工作的经验丰富的培训人员，我们在那里为我们的球员提供物理治疗、生物机械分析和营养指导，作为我们努力创造一个每个球员能够达到最佳身体状态的环境的一部分。我们相信我们的表现中心的质量使我们的俱乐部有别于我们的许多竞争对手。2024财年，我们为女子和学院球队开设了一个新的高性能训练基地，包括最先进的健身房、康复区以及分析和会议室。2024年6月14日，我们宣布了整修卡灵顿男子一线队大楼的计划。该项目旨在创建一个世界级的足球设施，预计将在2025财年进行工作。
税收部门
商业广告
在商业收入部门，我们通过两个收入来源将我们的品牌商业化：赞助；以及零售、商品销售、服装和产品许可。这一领域的主要收入来源来自赞助，这使得高度多样化和全球化的公司能够在地区或国际上与曼联合作，以实现赞助利益并将自己与我们的品牌联系在一起。
赞助
我们的赞助协议由我们的商业团队直接协商。我们的赞助商被授予各种权利，其中包括：
| ● | 与我们的品牌、标志和其他知识产权有关的权利； |
| ● | 对我们球员和教练形象的权利； |
| ● | 在我们的电视平台MUTV上曝光； |
| ● | 在我们的网站和移动应用程序上曝光； |
| ● | 在我们的Megastore和电子商务业务中的曝光率； |
| ● | 在我们俱乐部品牌的社交媒体频道上曝光； |
| ● | 在老特拉福德的数字周边广告牌上曝光； |
| ● | 在采访背景下曝光；以及 |
| ● | 有权管理针对其详细信息存储在我们的CRM数据库中的客户的促销活动。 |
赞助商对我们知识产权的任何使用都是经过许可的。然而，我们保留对我们的知识产权的所有权。
赞助商发展和战略
我们通过发达的商业活动基础设施达成赞助协议。我们有一支专注于开发商业机会和寻找新赞助商的销售团队。我们的目标是潜在的赞助商，我们相信这些赞助商将从与我们的品牌的联系中受益，并拥有必要的财政资源来支持整合的营销关系。通过与赞助商建立牢固的关系，我们创造了可观的收入，并利用赞助商的联合品牌营销策略进一步发展了我们的品牌。我们成功地执行了按地域和产品分类的方法来销售我们的赞助权。
我们在全球范围内为饮料、物流和酒店等特定行业的公司提供品类独家服务。我们还在特定地理区域内为某些行业提供赞助排他性，例如旅游。
在寻求任何个人合作伙伴关系时，我们的目标是根据潜在赞助商的行业和营销目标为该赞助建立一个指示性价值。只有当我们认为赞助反映了我们所提供的价值时，我们才会寻求赞助。我们目前的战略是更密切地关注更大的、成熟的全球品牌，而不是区域合作伙伴关系。
39
我们相信某些关键行业在体育赞助中发挥着积极作用。我们在其中许多领域都有赞助商，我们相信，通过选择性地瞄准剩余领域内的公司以及通过额外的赞助安排增加现有领域的收入来扩大这个平台的潜力巨大。我们预计亚洲等高增长市场将成为许多潜在赞助商的重点，也是我们赞助工作的重要组成部分。
我们的赞助商
下图显示了我们过去五个财年每个财年的年度赞助收入：
赞助收入
注：赞助收入不包括我们与阿迪达斯协议产生的收入。
40
下表重点介绍了截至2024年7月1日我们的一些全球和区域赞助商：
赞助商 |
| 赞助类型 |
| 产品类别 |
阿波罗轮胎 | 全球赞助商 | 轮胎 | ||
Betfred | 全球赞助商 | 打赌 | ||
佳能医疗系统 | 全球赞助商 | 医学扫描仪 | ||
Concha y Toro | 全球赞助商 | 葡萄酒 | ||
敦豪 | 全球赞助商 | 物流 | ||
斗集团 | 全球赞助商 | 在线金融交易 | ||
极进网络 | 全球赞助商 | Wi-Fi | ||
DXC | 全球赞助商（袖子） | 数字平台开发 | ||
Konami | 全球赞助商 | 足球电脑游戏 | ||
马航 | 全球赞助商 | 航空公司 | ||
马耳他旅游 | 全球赞助商 | 目的地合作伙伴 | ||
万豪酒店 | 全球赞助商 | 酒店 | ||
Melitta | 全球赞助商 | 咖啡 | ||
Mlily | 全球赞助商 | 床垫和枕头 | ||
亿滋 | 全球赞助商 | 糖果、甜饼干、蛋糕和咸味饼干 | ||
高通 | 全球赞助商（衬衫） | 技术 | ||
频谱（雷明顿） | 全球赞助商 | 电子修饰 | ||
TeamViewer | 全球赞助商 | 远程连接软件 | ||
Tezos | 全球赞助商（培训包） | 区块链 | ||
Therabody | 全球赞助商 | 打击治疗设备 | ||
哇海姬 | 全球赞助商 | 水化 | ||
清晰体育 | 区域赞助商 | 旅行 | ||
雅诗兰黛 | 区域赞助商 | 护肤 | ||
香港赛马会 | 区域赞助商 | 赛马场和私人会员俱乐部 |
全球、区域和供应商赞助商
除了我们的球衣赞助商TeamViewer和培训包合作伙伴Tezos的收入外，我们在截至2024年6月30日的一年中从其他全球、地区和其他赞助商那里又获得了GB 11820万。这些赞助协议的期限一般在两年到五年之间。这些赞助协议中的大多数都有最低收入保证，还有一些有额外的收入分享安排。
全球赞助商被授予关于我们的品牌和知识产权的某些营销和促销权，以及在我们的媒体上的曝光权，例如老特拉福德的数字周边板、曼联电视和我们的网站。这些权利是在全球范围内授予的，并按类别排他。区域赞助商被授予一定的营销和促销权利以及媒体曝光权，但这些权利仅限于有限的几个地区。区域赞助商能够以独家方式使用其指定领土上的权利，但他们不被授予全球类别排他性。
金融服务亲和力赞助
我们继续寻找机会，进一步开发曼联品牌的金融服务产品。这些金融服务产品包括信用卡和借记卡，也是表达追随者和忠诚度的一种手段。根据产品类别的不同，我们可能会在特定地区或地区基础上寻求亲和力协议。我们的金融服务关联赞助商包括阿联酋NBD银行(阿联酋)、欧洲银行(塞尔维亚)、ICICI(印度)、Invex(墨西哥)、Krungsri(泰国)、Maybank Group(马来西亚)和Virgin Money(英国)。
表演赛和巡回宣传团
我们在全球范围内举办表演赛和宣传之旅。我们的促销之旅使我们能够与我们的追随者互动，支持我们赞助商的营销目标，并扩大我们品牌在战略市场的覆盖范围。巡回赛向MUTV的订户实况转播和/或流播。这些促销之旅是对我们的竞争性比赛的补充，在夏季的几个月或足球赛季的空档进行。在过去的6年里，我们在澳大利亚、中国、爱尔兰、挪威、新加坡、泰国、英国和美国进行了29场表演赛。对于这样的旅游，我们通常会收到有保证的费用。我们还从出售给现有和新合作伙伴的巡演赞助机会中获得收入。
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英超联赛的商业收入
除了我们自己谈判的合同收入外，我们还从英超代表其成员球队集体谈判的商业安排中获得收入。英超联赛谈判的这些商业合同的收入将在与收入相关的赛季进入英超的俱乐部之间平均分配。我们从英超谈判的其他商业合同中按比例获得的收入对公司的运营业绩并不重要。
零售、商品销售、服装销售和产品许可
与NFL、MLB和NHL的美国球队不同，曼联保留了对其在全球零售、销售、服装和产品许可领域的知识产权使用和货币化的完全控制。
我们的零售、商品销售、服装和产品授权业务包括销售运动服装、训练和休闲服装和其他以曼联品牌为特色的服装，以及其他授权产品，从高级时尚和奢侈品到儿童玩具和家庭用品，如马克杯和床罩。这些产品通过曼联品牌零售店和电子商务平台以及我们合作伙伴的批发分销渠道在全球范围内分销。
2023年7月21日，我们与阿迪达斯签署了一项协议，延长10年，从2015年8月1日开始，现在到2035年6月30日终止。在本延长协议期限内应支付的最低保证额为按原始条款计算的GB 75000万，以及根据延长期限到期的额外GB 90000万，总金额为GB 165000万，可能会进行某些调整。在特定年份支付的款项可能会增加，这取决于在联赛、国内和大陆比赛中的表现，每年可能增加的最大金额是GB 440万。如果男子一线队未能参加欧冠比赛，报酬可能会减少。根据原条款，男子一线队如果连续两个赛季或以上没有参加欧冠，则在连续第二个或其他不参加的年份扣除30%。由于男子一线队参加了2023/24赛季的欧冠联赛，按照原定条款，截至2025年6月30日，将不会有任何扣减。根据延长的条款，这一条款已被修改为规定，从2025/26赛季开始，未参加欧冠的每一年将适用1000 GB的万扣减。
阿迪达斯的最低保证不包括单一品牌许可权，也不包括创建和运营曼联品牌足球学校、实体零售渠道和电子商务零售渠道的权利，这些权利可能为俱乐部带来额外收入。超过销售门槛时，我们还可以从额外的版税中受益。
与阿迪达斯的协议受关于实质性违约和破产的互惠终止条款的约束。如果男子一线队在一年内没有参加英超联赛，阿迪达斯可能会将适用的付款减少50%。此外，如果男子一线队从英超降级，或者如果以其他方式确定男子一线队不参加英超或顶级英超联赛，阿迪达斯可以通过发出一份完整赛季的通知来终止协议。
阿迪达斯为每个赛季完全重新设计了曼联的比赛球衣和训练服系列。对于我们的全球追随者来说，一年一度的新球衣发布一直是备受期待的一天。其结果是，阿迪达斯的服装系列业务表现强劲。
除了我们的阿迪达斯系列外，我们还有一些高端品牌利用曼联的知识产权创建双品牌商品，我们从合作伙伴那里获得版税和赞助费。
零售
我们在老特拉福德体育场经营我们的旗舰零售店，通常全年交易，而不仅仅是在比赛日。除了老特拉福德门店外，我们在澳门还有一个曼联品牌的零售点(由第三方特许经营权经营)。
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商品销售和产品许可
我们授予广泛的曼联产品的产品许可证，这些产品受到了我们在世界各地的追随者的高度追捧。根据我们的产品许可协议，我们从销售特定的曼联品牌产品中获得版税。根据一些产品许可协议，我们从被许可方那里获得了最低保证付款。大多数许可证是在特定国家或地理区域内的特定产品类别的非独家权利基础上授予的。
电子商务
今年出现了创纪录的发布和创新活动推动的高峰期。2023/24赛季的主场球衣标志着一个历史性的里程碑，俱乐部第一天的销售达到了前所未有的数字。一个重要的亮点是涉及获奖音乐家艾奇的创造性策略，他在格拉斯顿伯里“泄露”了球衣，大大增加了媒体的曝光率。此外，石玫瑰系列的推出创造了一项新的俱乐部纪录，成为非套件产品最大的电子商务发布日。这一上升趋势在黑色星期五和2023年11月至12月的圣诞节期间持续了该俱乐部有史以来最高的销售额。
为了增强我们的电子商务能力，我们宣布与我们新的官方电子商务平台合作伙伴SCAYLE建立合作伙伴关系。这一合作将引领俱乐部改进后的电子商务体验，并于2024年9月启动。它与我们为全球粉丝群提供顶级直接面向消费者体验的雄心一致。
广播
中央媒体
英超和欧足联独立于参与俱乐部就自己的媒体权利合同进行谈判。关于英超联赛，媒体协议的期限通常为三到四年(尽管某些海外地区已经达成了一些更长的协议)，并由英超代表成员俱乐部与媒体分销商进行中央谈判和签订。根据协议，每个赛季的转播收入通常在该赛季进入英超的俱乐部之间分享，前四个赛季从英超降级的俱乐部获得部分份额。在英超联赛批准的某些扣减后(例如，对“草根”足球发展和其他事业的捐赠)，出售国内转播权的收入将根据一个公式分配给目前和降级的俱乐部，公式的基础是联赛结束位置和电视直播出场次数等。在2022/23赛季开始的当前英超转播周期中，国际转播权固定在经通胀调整后的前一个周期的同等份额。超过这一数字的权利价值的增加将根据联赛排名的不同分配给20家英超俱乐部。
在冠军联赛、欧罗巴联赛和联赛中，媒体协议的期限通常也是三年，由欧足联代表参与俱乐部集体谈判和签订。每家俱乐部都会获得固定金额的联赛资格赛资格，外加基于表现的奖金。参加淘汰赛、淘汰赛、16强、四分之一决赛和半决赛的参赛者将获得更多固定金额。比赛的亚军和获胜者还可以获得额外的奖金。
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对于当前的3年协议（从2024/25赛季开始），金额分配给每个俱乐部，如下：
冠军 | 欧罗巴 |
| 会议 | ||||||
| 联赛（“UCL”） |
| 联赛（“UEL”） |
| 联赛（“CL”） | ||||
百万 | 百万 |
| 百万 | ||||||
联赛阶段参与奖金 | € | 18.62 | € | 4.31 |
| € | 3.17 | ||
每场联赛赛段胜利的奖金（UCL和UEL最多8场，UESL最多6场） | € | 2.10 | € | 0.45 | € | 0.40 | |||
每个联赛阶段抽签的奖金(1) | € | 0.70 | € | 0.15 | € | 0.13 | |||
联赛阶段每个位置的奖金份额（最多36，即1ST 地点收到36股） | € | 0.28 | € | 0.08 | € | 0.03 | |||
获得1至8名的奖金 | € | 2.00 | € | 0.60 | € | 0.40 | |||
获得9至16名的奖金 | € | 1.00 | € | 0.30 | € | 0.20 | |||
参加淘汰赛附加赛的奖金 | € | 1.00 | € | 0.30 | € | 0.20 | |||
16轮参与奖金 | € | 11.00 | € | 1.75 | € | 0.80 | |||
参加四分之一决赛的奖金 | € | 12.50 | € | 2.50 | € | 1.30 | |||
参加半决赛奖金 | € | 15.00 | € | 4.20 | € | 2.50 | |||
亚军奖金 | € | 18.50 | € | 7.00 | € | 4.00 | |||
获胜者奖金 | € | 25.00 | € | 13.00 | € | 7.00 | |||
上述最大总数 | € | 111.00 | € | 32.84 | € | 17.35 | |||
| (1) | 在平局的情况下，非分配的余额将被聚集在小组赛阶段赢得比赛的俱乐部之间，并根据赢得的比赛数量按比例分配。 |
在每个赛季的8月，上一赛季的冠军联赛冠军和欧联杯冠军将参加欧洲超级杯，每支球队都将获得额外的400欧元万参赛费，获胜者将获得额外的100欧元万。
总固定分配金额为：冠军联赛24.37亿欧元亿，欧联杯56500欧元万，联赛28500欧元万。总起跑费，在联赛阶段的36家俱乐部中平分，冠军联赛为67000欧元万，欧联杯为15500万，会议联赛为11400万。如上表所示，总绩效费用为：冠军联赛91400欧元万，欧联杯21200万，联赛11400万。
除了起跑费和表演费外，2024/25赛季的比赛首次引入了新的价值支柱。通过价值支柱分配的金额为冠军联赛85300欧元万，欧罗巴联赛19800欧元万和会议联赛5700欧元万。价值支柱由两部分组成，计算方法如下：
欧洲部分
参赛俱乐部所在国家的排名基于其国内广播公司在整个比赛周期内对整个媒体收入的贡献。在个人排名中，俱乐部占据了国家排名保证的位置。例如，如果在媒体市场价值排名中排名第一的国家在比赛中有四家俱乐部，那么该国家的俱乐部在俱乐部市场价值排名中的排名将从1到4。这四家俱乐部的排名从1到4将基于他们在过去五个赛季参加欧足联俱乐部比赛的小组赛阶段。如果在UCL媒体市场排名中排名第二的国家在竞争中有三家俱乐部，那么该国家的俱乐部在俱乐部市值排名中的排名将从5到7，依此类推。同样的程序将适用于所有国家及其排名第36位以下的俱乐部。在赛季初适用的五年欧足联系数排名的基础上，制定了从1到36的单独参赛俱乐部排名。欧洲部分的整体排名由各俱乐部在两个排名中的平均排名点数决定(分数越低，排名越高)。例如，俱乐部市值排名第4和俱乐部系数排名第6的俱乐部在累积排名中的平均得分为5分，并将相应地进行排名。价值支柱的欧洲部分可用总金额分为666股(1+2+3+…+35+36)。排名最低的团队获得一份份额(例如，如果欧洲部分为75%，则为96欧元万)。每个排名增加一股，排名最高的球队获得36股。
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非欧洲部分
非欧洲部分根据36家参赛俱乐部的十年欧足联系数排名在每一场比赛中进行分配。这一排名不包括过去欧足联俱乐部比赛中冠军的加分(适用于2021-24赛季)。价值支柱的非欧洲部分可用总金额分为666股(1+2+3+…+35+36)。排名最低的团队获得一份份额(例如，如果非欧洲部分为25%，则为32欧元万)。每个排名增加一股，排名最高的球队获得36股。
转播收入，在某些情况下，包括我们在各种比赛中收到的奖金，每年都会有所不同，这是因为可用的奖金数额和我们的男子一线队在这些比赛中的表现不同。
数字媒体
我们的网站ManUtd.com以七种语言发布，并在全球范围内可用。我们使用我们的网站，其中包括电子商务服务和场地微网站(曼联活动、高管俱乐部、基金会、比赛日VIP)，与我们的追随者沟通，宣传曼联品牌，并为我们的赞助商提供一个接触全球观众的平台。我们的网站采用移动优先的设计方法，内容包括独家文章、独家视频、实时比赛更新、现场博客功能、社交整合和分享功能、改进的搜索和发现能力、内容推荐、球迷投票、投票琐事和统计数据。
全球数字电视、宽带和光纤互联网、智能手机、移动应用程序和社交媒体的激增为我们的业务提供了许多机会来扩大我们的内容覆盖范围。具体地说，我们打算利用我们的数字媒体平台，通过扩大赞助商定位、推动电子商务和直接面向消费者的机会(包括销售视频和独家内容订阅等优质服务)来创造价值。我们还将继续利用我们的数字媒体平台来生成客户数据和信息，以及为我们、我们的赞助商和我们的媒体合作伙伴提供具有商业价值的关注者简介。我们相信，在未来，数字媒体将继续是我们与我们的追随者基础进行互动的主要手段之一。最近改进球迷数字体验的措施包括：在我们的United Direct网站上进行单点登录(SSO)，现在需要单次登录；提高安全性；改进我们United Direct网站的设计，以改善用户体验并减少我们的环境足迹。
内容和本地化
我们的数字媒体资产是一种越来越重要的手段，我们通过它与国内和国际的粉丝基础接触。为了利用这一机会，我们正在不断开发我们的优质、本地化和独家内容，以增强我们对世界各地的追随者、会员和付费订户的主张。
我们的追随者通常更喜欢在他们的语言和上下文中消费我们的内容。我们相信，我们可以通过各种语言产品、地理定位和个性化内容，有效地为全球追随者提供定制的服务。我们的移动应用程序有简体中文版本。我们目前还拥有英语、西班牙语、法语、阿拉伯语、简体中文、韩语和日语的国际语言网站。在我们的社交频道上，我们有英语、西班牙语、葡萄牙语、阿拉伯语、简体中文、韩语、日语、马来语和泰语的国际语言订阅源。这使我们能够用他们的母语与我们的追随者互动，并制作针对每个地区的特定内容。这种对真正本地化的关注，而不是翻译，在我们所有的社交媒体平台上都能看到。例如，在TikTok上，我们使用当地趋势、标签和与文化相关的音乐，以真正全球化、本地化的方式与粉丝交谈。
移动服务和应用
运行iOS或Android操作系统的移动设备使消费者能够浏览网站、观看视频、共享内容、访问专用应用程序和进行电子商务，因此，我们的大多数追随者通过他们的移动设备访问我们的网站和数字内容。
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2018年，我们推出了首个免费的全球移动应用。这个应用程序是与我们的网站一起开发的，通过一个干净和容易的导航界面为我们的粉丝提供好处。我们相信，我们的移动应用程序也通过更好的电子商务功能和更多的数字库存为我们的业务提供了显著的好处，让我们的商业合作伙伴受益。自推出以来，我们的移动应用程序得到了进一步的增强，纳入了我们的直接面向消费者的MUTV产品，并提供了其他功能，包括消息、Matchday音频流，以及首次提供对我们的英超档案库的访问。这些附加功能成功地推动了额外的数据获取，并进一步增强了我们在移动应用程序中的个性化能力。我们相信，我们对自有和运营产品的关注将通过挖掘自有数据来改善客户体验，这将导致更个性化和更参与度的粉丝基础，因为用户在我们的平台上花费更多时间并定期返回。
我们有一个免费的内容部分，允许所有球迷访问我们的独家节目，然后订阅者可以访问我们的全方位节目，包括点播和关于所有英超、欧足联和国内杯赛的完整比赛评论的线性体验，以及现场巡回赛和报道。订阅者还可以按俱乐部传奇人物查看所有比赛的赛前和赛后分析，对球队经理和男子一线队球员的独家采访，获奖纪录片，名人特写，以及学院球队比赛和最近的女子球队比赛的现场直播。
我们打算继续开发我们的移动应用程序的功能，以促进更多的参与并满足全球需求。
社交媒体
拥有全球粉丝基础，我们相信这是一个重要的机会，可以利用社交媒体平台的能力来加强我们与世界各地追随者的关系。通过在这些平台上建立官方存在，我们相信我们将能够加深与我们的追随者基础的联系，并提高我们向追随者营销和销售产品和服务的能力。
截至2024年6月30日，我们拥有超过26110个万社交连接，其中脸书页面上有大约8,380个万连接，Instagram上有超过6,390个万关注者，我们X账户的万关注者超过4,320个。在2023/24赛季，我们在所有平台上生成了超过13个亿互动。
我们利用我们的社交足迹作为一种手段来交流新闻和其他俱乐部的最新消息，与我们的关注者互动，识别活跃的关注者，征求用户的反馈，定制未来的数字媒体产品，并增强整体关注者体验。
我们打算通过新的和不同的社交媒体和移动聊天平台继续扩大我们的覆盖范围，在全球平台以及地区和语言特定的平台上推出更多曼联品牌的存在。
我们相信，这种持续的扩张将使我们能够扩大我们品牌的覆盖范围和我们制作的内容，加强我们与许多关键国际和新兴市场的追随者的接触，并打开新的粉丝群体。
虽然不能保证我们的社交网络在未来将继续以可比的速度增长，但我们相信，我们拥有官方存在的平台的结合将为我们的俱乐部品牌数字媒体服务和电子商务资产提供越来越多的流量来源，增强我们通过视频和独家内容订阅和电子商务将用户转化为客户的能力，并继续为我们的合作伙伴提供广泛的定位机会。
客户关系管理
我们正在进行的战略目标之一是进一步发展我们对我们的粉丝和追随者的理解，并加深与他们的关系。我们运营一个客户关系管理数据库，以便更好地了解我们的粉丝和追随者的规模、位置、人口统计和特征。我们相信，我们的客户关系管理数据库使我们能够更有效地向我们的粉丝群提供有针对性的交流，最终通过我们的产品和服务产品和服务(如数字订阅服务、商品和门票)带来追加销售机会。深入了解我们的追随者基础对赞助商和媒体合作伙伴也很有价值，他们希望通过有针对性和相关的广告来接触特定的客户类别。
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MUTV
MUTV是我们全资拥有的全球电视频道，在许多国家播出。曼联电视转播了各种各样的内容，这对我们的全球追随者社区来说是令人信服的，包括我们季前巡回赛的一线队足球直播，足球学院和女队足球直播，俱乐部新闻，比赛集锦，以及对我们俱乐部的独家幕后报道。
根据市场情况，我们可能会将MUTV作为单一产品提供给电视分销商，以线性电视的形式分发给我们的球迷，或者以D2C的方式直接分发给我们的球迷，这样他们就可以通过我们的OTT产品直接向俱乐部订阅。曼联电视目前在全球230个市场提供服务。(市场的定义是为了反映地区移动应用的可用性)。
例如，在我们的英国本土，MUTV是通过Sky和Virgin Media分销平台向消费者提供的，并以D2C为基础，通过在iOS和GooglePlay App商店订阅MUTV移动应用程序以及在Roku、Amazon Fire、AppleTV和Xbox等平台上订阅‘Connected TV’应用程序来向消费者提供。此外，曼联电视在MUTV.com上也可以看到。
在英国以外，我们通过分销合作伙伴提供MUTV，作为一套媒体权利的一部分，这些权利可以捆绑或有选择地购买，并可以包括某些促销权，以及通过OTT产品(包括移动应用程序和联网电视)。
MUTV以一系列内容为特色，主要类别包括：
| ● | 比赛的集锦和其他延时的比赛录像(包括完整的比赛)，根据媒体分销商、参赛俱乐部以及英超和欧足联之间的协议，这两者都受到一定的阻滞期； |
| ● | 现场直播巡回宣传和表演赛； |
| ● | 生活方式节目和其他“幕后”内容介绍俱乐部、我们的历史、我们的经理和我们的球员； |
| ● | 现场直播女子团体赛； |
| ● | 实况转播学院和青少年运动会； |
| ● | 在相关男子一线队比赛前现场直播主教练新闻发布会；以及 |
| ● | 各种其他获奖节目和纪录片。 |
比赛日
我们完全拥有的这座体育场被称为老特拉福德，被称为“梦想剧院”。我们相信老特拉福德是世界上最著名和最具历史意义的球场之一。足球迷从世界各地赶来老特拉福德观看比赛，老特拉福德是英国最大的足球俱乐部体育场，可容纳74,197人。体育场拥有约10,000个行政俱乐部座位，包括122个豪华包厢、7个接待休息室、24个餐厅和4个体育酒吧。
我们是英格兰俱乐部中容量利用率最高的俱乐部之一，自1997/98赛季以来，每个赛季我们的主场英超比赛的平均上座率都超过99%。我们的大部分门票都卖给了普通入场券和行政季票持有者，他们中的大多数人在赛季第一场比赛之前支付了所有的门票。
其他比赛日收入包括比赛日餐饮、活动停车、节目销售以及会员资格，曼联博物馆收入，以及国内杯赛客场比赛门票收入的一部分。比赛日收入还包括在老特拉福德举办的其他赛事的收入，包括其他体育赛事(包括一年一度的橄榄球超级联赛总决赛)和娱乐赛事。
我们为我们的支持者运营一个会员计划。成为正式会员的个人有机会申请所有主场比赛的门票。成人官方会员每赛季支付35 GB加入我们的Lite会员，40 GB加入正式会员，或70 GB加入高级会员计划。在2023/24赛季结束时，我们有超过435,000名会员，是世界上最多的体育赛事之一。
曼联博物馆位于老特拉福德。它记录了曼联146年的历史，收藏了俱乐部最珍贵的文物和奖杯。
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我们的目标是通过增强每场比赛的体验组合，并提供从普通入场券到多座位设施和接待套房的一系列选择，实现门票收入的最大化。特别是，我们最近通过重组我们的体育场结构来增加总的比赛日收入，重点是发展酒店设施，以更高的价格出售并提高我们的利润率。作为这项努力的一部分，我们已经投资于新的和翻新的多座位接待套房以及对我们的单座位设施的改进。我们预计，我们对酒店设施的改进将继续成为我们未来从Matchday收入中获利的关键驱动力。
欧足联俱乐部许可和财务可持续性条例
欧足联监督《俱乐部许可和财务可持续发展(前身为财务公平竞争)条例》，旨在通过阻止足球俱乐部继续亏损来确保其财务自给自足和可持续性，在俱乐部财务方面引入更多纪律和合理性，确保俱乐部及时清偿债务，并鼓励对青年发展和体育基础设施的长期投资。
欧足联从2022年7月1日起在2024/25年开始新的周期和比赛形式之前实施了一套更新的规则。之前规定的“盈亏平衡”规则仍然存在，旨在鼓励足球俱乐部在自己收入的基础上运营，但做了一些修改。所有者的股权投资只能在可接受的偏差门槛内进行，如下所述。此外，条例还规定，根据欧足联制定的物质基础设施和人员标准，获得国家足协颁发的欧足联许可证的足球俱乐部，然后有资格参加基于运动场地的欧足联俱乐部比赛的足球俱乐部，将被要求遵守“监督”程序。监督过程涉及向俱乐部财务控制机构(“CFCB”)提交某些财务信息(盈亏平衡测试和应付款分析)。CFCB是欧足联司法机构的一部分，由独立的金融和法律专家组成。CFCB将审查提交的财务报告，并决定对违规俱乐部实施何种制裁。任何上诉必须直接向体育仲裁法院提出。对不遵守FFP规定的潜在制裁包括谴责/警告、扣留奖金、罚款、禁止注册新球员参加欧足联俱乐部比赛，并最终被排除在欧足联俱乐部比赛之外。
在盈亏平衡评估方面，俱乐部必须证明其相关的“足球”收入等于或超过其“足球”支出。在三年评估期内，先前允许的赤字水平仅限于500欧元万，但允许更大的赤字，最高可达3000欧元万，前提是赤字降至500欧元万，这是由股权参与者和/或相关方的股权出资造成的可接受偏差。任何超过3000欧元万上限的俱乐部都将自动违反盈亏平衡规则，除非它在评估期前两年有足够的盈余，无论是否有任何股权贡献。关于最新的盈亏平衡评估，俱乐部必须继续证明其相关的“足球”收入等于或超过其“足球”支出。新允许的赤字水平在三年评估期内仍被限制在500欧元万，但允许更大的赤字，最高可达6000万，前提是赤字减少到500欧元万可接受的偏差，即股权参与者和/或相关方的股权贡献，或者俱乐部现有的正股本超过亏损。任何超过6,000欧元万上限的俱乐部都将自动违反盈亏平衡规则。不能再利用在分摊期间前两年中获得的盈余。规定的另一个关键变化是，以前有形固定资产的折旧、青年发展、女队和社区支出被排除在盈亏平衡测试之外。在最新的规定中，俱乐部必须对支出价值具有正向权益，才能将其排除在计算之外，或者必须由权益参与者和/或相关方的权益缴款支付(除任何允许的赤字缴款外)。
在三年期间，更大的赤字高达6,000欧元万，可以根据具体的财务标准增加到9,000欧元万，旨在使财务上可持续的俱乐部受益。
欧足联的财务可持续发展条例第一次看到俱乐部受到阵容成本控制。成本控制规则将球员和教练工资、转会和经纪人费用的支出限制在俱乐部收入的70%以内。成本控制规则是一项历年测试，将在本赛季进行测试，以更加强调当前的财务信息。这使得欧足联能够在违规发生时识别违规行为。在逐步实施过程中，2023/24年将在2023年日历年的基础上达到90%，2024/25年将在2024年日历年达到80%，2025/26年在2025年日历年基础上达到70%。此后，这一比例保持在70%，并以历年为基础进行测试。这一要求提供了球队成本和收入之间的直接衡量标准，以鼓励更多与业绩相关的成本，并限制球员工资和转会成本的市场通胀。
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在登记参加2023/24赛季的欧足联俱乐部比赛之前，我们根据以前的FFP规定提交了我们的应付账款分析和盈亏平衡评估。应付账款分析通常在比赛赛季前的6月30日进行，要求支付给其他俱乐部的转会费、支付给包括球员和足球工作人员在内的工作人员以及向税务机关支付的款项。欧足联已经对违反许可和FFP规定的俱乐部实施了制裁，从罚款、限制工资和一线队阵容、限制转会支出，到被排除在欧足联俱乐部比赛之外。
我们支持财务可持续性规定，并不认为这会对我们在未来几年继续吸引一些最好的球员的能力产生不利影响，因为我们拥有欧洲足球最大的收入之一。
英超联赛盈利和可持续发展规则
英超盈利性和可持续性规则是在2015/16赛季引入的，实施了类似于欧足联俱乐部许可和财务公平竞争规则的盈亏平衡测试规则，旨在鼓励英超俱乐部量入为出。违反盈利和可持续发展规定的潜在制裁包括巨额罚款、球员转会限制和英超积分扣分。
根据英超联赛盈利和可持续发展规则，我们最近一次盈亏平衡评估是在2024年3月提交的，基于我们2023财年、2022财年和2021财年经审计的财务报表。盈亏平衡测试是基于一家俱乐部经过审计的税前收益。如果盈亏平衡测试结果是肯定的，则在下一次盈亏平衡测试之前不需要采取进一步行动。如果最初的测试结果是否定的，俱乐部将接受重新测试，使用欧足联对“调整后的税前收益”的定义，该定义允许对有形固定资产的折旧以及青年发展和社区项目的支出进行抵免。如果第二次测试结果在GB 1500万或更低的情况下为阴性，英超董事会将决定俱乐部是否有能力支付其他足球俱乐部和员工的债务。如果俱乐部的损失超过GB 1500万，但不超过GB 10500万，俱乐部的所有权必须提供足够的资金来偿还到期的债务。如果这些结果是负的超过10500 GB万，无论获得了什么资金，英超联赛都将受到制裁。我们在2024年3月提交的文件表明，我们遵守了英超联赛的盈利和可持续发展规则。
我们支持英超联赛盈利和可持续发展规则，并在该规则下运营，我们不认为这会对我们在未来几年继续吸引一些最好的球员的能力产生不利影响。
社会责任
曼联基金会
我们致力于通过曼联基金会(“基金会”)开展广泛的企业社会责任计划。作为曼彻斯特联队的慈善机构，该基金会的愿景着眼于所有年轻人都有能力实现目标的未来。对年轻人的持续承诺是，尽管他们周围的世界充满不确定性，但基金会每天与他们合作的人继续感到支持、鼓舞和对自己的未来持积极态度。
该基金会的目标是为年轻人提供参与社区和教育外展计划的机会，帮助他们在以下方面做出积极的选择和发展：
-身心健康(过上更幸福、更健康的生活)
-社会福利(给人们及其社区带来归属感)
-就业能力(改善教育和就业成果)
该基金会与30,000多名年轻人合作，在大曼彻斯特地区社会贫困程度最高的地区开展业务，目的是确保最需要的人能够感受到这些方案的好处。在2023/24年度，该慈善机构提供了超过29,000个疗程-包括超过36,000个小时的分娩-该慈善机构的存在仍然很强大，在当地社区都很明显。
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该基金会与77所小学、中学和有特殊教育需要的学校建立了合作伙伴关系，并与索尔福德市学院集团合作开展体育继续教育项目。它主要在大曼彻斯特的所有十个行政区工作，工作范围也跨越卡莱尔、德比郡、伦敦和德里/伦敦德里。全职教练驻扎在高中，与学生、支线小学和当地社区合作，建立持久的关系。其他倡议，如街道红军晚上足球课程，女孩发展提供，以及残疾和包容计划，为大曼彻斯特及其他地区的年轻人提供免费足球、替代活动、资格和工作经验机会。
该基金会为曼联完成所有慈善活动，包括管理与博比·查尔顿爵士基金会的合作伙伴关系，并通过提供签名物品用于自己的筹款目的来支持外部慈善机构。
平等、多样性和包容性
俱乐部致力于促进平等、多样性和包容性，这反映在其All Red All Equity倡议中，该倡议导致了许多有影响力的倡议和成就。
All Red All Equity代表曼联致力于创造一个更公平、更可持续、更健康的世界。我们坚定地致力于拥抱多样性，接受人们的本来面目，珍视他们的差异，促进一个安全和友好的环境。我们采取果断行动保护所有参与者，对虐待和歧视保持零容忍。我们共同致力于建设这样一个世界，在这个世界里，公平、可持续发展和保护不仅是愿望，而且是切实的现实。我们的目标是建立一个人人都能繁荣成功的世界，团结在我们的多样性中。
我们的平等、多样性和包容性(“ED&I”)战略旨在将ED&I整合到四个主要领域：领导者、人员、粉丝和合作伙伴。我们创造了新的见解和数据模型来指导我们的决策。我们致力于根据欧足联可持续发展目标和适用法律，实现性别、种族、残疾和LGBTQ+代表的具体多样性目标。
该俱乐部目前正在对其领导层进行显著的变动。然而，它仍然充分致力于实现和保持公平和包容各方的领导。俱乐部致力于通过拥有不同经验的领导人的继任规划，促进高级和关键决策角色的多样性。此外，行政领导团队签署了ED&I承诺，将他们的责任感和倡导平等、多样性和包容性的承诺嵌入其中。
我们致力于增加员工队伍的多样性，并改进我们的招聘做法和高管任命。我们与第三方公司合作提供我们的整体招聘，并与UA92、阿迪达斯MerkyFC项目、英足总领导力代码、英超教练多样性指数、足球中的女性、石墙、武装部队契约、残疾自信计划和几家包容性高管猎头机构等组织合作。这些合作帮助我们吸引了来自代表性不足的群体和背景的人才，创造了一个更具包容性的环境。我们通过初级学徒、实习、工作安置和工作经验计划，为有抱负的领导者提供多样化的机会。我们已经在俱乐部范围内制定了具体的发展计划，包括为我们的高级和执行领导人制定的计划。我们致力于创造一个真正多样化和包容性的工作场所，并打算继续不懈地努力，使这一目标成为现实。
俱乐部已经通过英超联赛获得了PLEDIS高级级别奖，这突显了在整个组织中嵌入Ed&I的集体努力。俱乐部因其无障碍条款和对ED&I的整体做法而受到赞扬。此外，俱乐部还签署了足球领导力多元化守则，以使我们的领导力和教练团队多样化。对规则的更改将在2024-25赛季实施
在过去的一年里，我们的俱乐部一直积极参与全红人人平等运动下的各种活动。从发布社交媒体行为准则，以解决仇恨和看到的网络虐待，到通过One Love运动提高对LGBTQ+社区的认识，我们的俱乐部一直致力于促进平等、多样性和包容。此外，诸如改变比赛和团结起来更强大等倡议旨在倡导性别平等和将女性纳入足球，而我们被忽视的活动重点是支持俱乐部在心理健康和福祉方面的工作。这些活动产生了重大影响，产生了超过1,100次万活动、800次万视频内容浏览量和23400次万印象。通过庆祝斋月、排灯节和圣诞节等关键宗教日期，以及黑人历史月、世界精神卫生宣传日和国际妇女节等重要时刻，俱乐部的参与进一步扩大。此外，我们仍然致力于支持全红平等视角下的全足球运动和倡议，例如英超‘没有种族主义的空间’倡议。
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在曼彻斯特联队内部，员工资源小组、亲和力小组和一个专门的报告和解决歧视行动小组已经到位。员工资源小组与我们的平等、多样性和包容性战略和战略目标保持一致，亲和力小组允许发展小组内部广泛的交叉性，如更年期、聋哑人和重听人士、跨信仰和福利冠军，将来自企业的同事聚集在一起，就EDI的新举措和更深层次的领域进行合作。俱乐部还有一个全红、全平等的委员会，由我们的英语教学执行赞助商担任主席。
俱乐部对平等、多样性和包容性的承诺深深植根于其战略和价值观中，并得到行政领导对这些原则的奉献精神的支持。我们的ED&I战略是为了与我们的整体足球社会责任和俱乐部战略保持一致。它概述了所有业务领域如何为每个人创造一个多样化、欢迎、无障碍和包容的环境，使俱乐部及其员工能够体现这些价值观。
可持续性
我们认识到有必要走向更可持续的经济。我们已采取措施减少产生的废物数量，并将所有运营废物从堆填区转移出去。我们的目标也是减少不可再生材料的使用，提高回收利用率，并使用更多的回收材料。我们已经达到了碳信托标准，该标准认可了采用最佳实践方法来衡量和管理其环境影响的组织，并通过我们的红色走向绿色计划，我们打算继续建立我们的碳和可再生能源战略，以进一步提高我们的业绩。我们的2024年季前赛在加利福尼亚州圣地亚哥的骁龙体育场对阵皇家贝蒂斯，被两家参与俱乐部指定为“最绿色的比赛”，重点是促进足球的可持续发展。
知识产权
我们认为知识产权对我们的业务运营非常重要，对推动我们的商业收入增长至关重要，特别是在赞助收入方面。我们的某些商业合作伙伴有权使用我们的知识产权。为了保护我们的品牌，我们通常有合同权利批准我们的商业合作伙伴使用我们的知识产权。
我们认为我们的品牌是一项关键的商业资产，因此拥有一系列与曼联相关的注册商标和商标申请。历史上的重点一直是寻求和维护“曼联”和俱乐部徽章的商标注册，但后来这一重点扩展到包括魔鬼装置和“曼联电视”和“曼联”。我们还积极争取文学作品、标识、摄影图像和视听片段等材料的版权保护和版权所有权。
执行我们的商标权对于维护曼联品牌的价值很重要。有许多第三方侵犯我们的商标的例子，例如，通过制造和销售假冒产品。虽然在所有情况下采取行动都是成本高昂的，但我们的目标是在调查可疑商标侵权行为后，通过在全球范围内开展协调的、具有成本效益的执法行动，持续减少与曼联相关的商标侵权事件的数量。执法行动有多种形式。在英国，我们与贸易标准和海关等执法部门合作，查封假冒商品，并阻止未经授权的卖家的活动。海外执法行动由经批准的律师和调查人员采取。这些律师和调查人员被指示在可行的情况下，与在相关国家遇到类似问题的其他足球俱乐部和品牌的代表合作，以便尽可能减少我们的执法行动成本。我们还与英超就影响多家英超俱乐部的侵权行为进行合作，特别是在亚洲。我们亦会对侵权者采取直接法律行动，例如发出停止及停止通知书，或在我们认为适当时要求赔偿。
对于可获得版权保护的材料(如文学作品、标识、摄影图像和视听片段)，我们目前的做法一般是在可能和适当的情况下确保版权所有权。例如，如果我们与第三方合作，并且正在创建受版权保护的材料，我们通常会尝试将相关版权的转让作为商业合同的一部分。然而，确保版权所有权并不总是可能的。举例来说，就与足球比赛有关的视听短片而言，版权一般会归属比赛主办方，而曼彻斯特联队足球俱乐部对这类短片的任何使用，均须获得比赛主办方的许可。
作为我们正在进行的知识产权投资的一部分，我们实施了一项计划，以检测数字环境中的知识产权侵权行为，并促进对侵权者采取行动。
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竞争
从商业角度来看，我们在许多不同的行业和许多不同的市场中进行竞争。我们认为，我们的主要竞争来源包括但不限于：
| ● | 足球俱乐部：我们在比赛上座率和比赛日收入方面与英超其他足球俱乐部竞争。我们与欧洲和世界其他地区的足球俱乐部竞争，以吸引全球转会和足球员工市场上最好的球员和教练。 |
| ● | 电视媒体：我们的媒体收入主要来自英超和欧足联的媒体合同，每一份合同都是集体谈判的。有关这类安排的进一步细节，请参阅标题为“香港-收入部门-广播”的章节。在整体层面上，就我们保留的媒体权利而言，我们在国内和世界其他市场与其他类型的电视节目竞争，以获得广播公司的关注和广告商的收入。 |
| ● | 数字媒体：我们与其他数字内容提供商在消费者注意力和休闲时间、广告商收入和消费者电子商务活动方面展开竞争。 |
| ● | 商品和服装：我们与其他运动服装和器材供应商竞争。 |
| ● | 赞助：由于我们品牌的国际认知度和质量，我们与许多不同的渠道竞争企业赞助和广告收入，包括其他体育和其他运动队、其他娱乐和赛事、电视和其他传统和数字媒体。 |
| ● | 现场娱乐： 我们与其他现场娱乐形式的比赛日门票销售竞争，包括其他现场体育、音乐会、节日、戏剧和类似活动。 |
因此，我们不相信任何单一市场都有明确的竞争对手群体。
不动产
我们拥有或租赁专门用于足球和其他业务的财产。我们最重要的房地产是老特拉福德。下表列出了我们的主要自有和租赁物业。就我们的循环设施、有担保的定期贷款设施和高级担保票据而言，我们拥有的几处房产（包括老特拉福德）都有土地费作为这些协议项下所有义务的担保，尽管曼彻斯特国际货运码头和卡林顿训练场没有抵押。
主要房产和地点 |
| 主要功能 |
| 自有/租赁 |
| 区域 |
（大约。M2) | ||||||
曼彻斯特老特拉福德足球场 |
| 足球场 |
| 拥有（永久产权） |
| 205,000 |
卡林顿训练场，卡林顿，特拉福德 |
| 足球训练设施 |
| 拥有（永久产权） |
| 440,000 |
索尔福德利特尔顿路训练场 |
| 足球训练设施 |
| 拥有（永久产权） |
| 84,000 |
索尔福德下布劳顿路悬崖 |
| 足球训练设施 |
| 拥有（永久产权） |
| 28,000 |
曼彻斯特国际货运站，Westinghouse Road Trafford Park，曼彻斯特 |
| 投资物业 |
| 租赁（至2071年3月） |
| 107,000 |
曼彻斯特特拉福德公园码头的土地和建筑物 |
| 投资物业 |
| 拥有（永久产权） |
| 27,100 |
曼彻斯特特拉福德码头路西南侧的土地和建筑物 |
| 办公室和停车场 |
| 拥有（永久产权） |
| 23,000 |
曼彻斯特特拉福德公园卡纳赛德的土地和建筑物 |
| 投资物业 |
| 拥有（永久产权） |
| 10,800 |
曼彻斯特特拉福德公园Castlemore Retail Park的土地和建筑 |
| 投资物业 |
| 拥有（永久产权） |
| 3,969 |
办公空间，伦敦 |
| 办公室 |
| 租赁（至2033年4月） |
| 8,500 |
办公空间，马里兰州，美国 |
| 办公室 |
| 租赁（至2026年11月） |
| 653 |
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上述物业由曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司拥有或租赁，而Castlemore零售公园及曼彻斯特国际货运站则由Alderley Urban Investments Limited拥有或租赁。
法律诉讼
我们参与了与我们正常业务过程相关的各种例行法律程序。任何此类索赔或诉讼的结果，无论是非曲直，本质上都是不确定的。我们相信，总的来说，所有未决法律程序的结果不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，我们认为，这些法律程序造成重大损失的可能性微乎其微。
附属公司
我们直接或间接全资拥有的主要附属公司为：Red Football Finance Limited、Red Football Holdings Limited、Red Football股东有限公司、Red Football合资企业有限公司、Red Football Limited、Red Football Junile Limited、曼联有限公司、Alderley Urban Investments Limited、曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司、曼彻斯特联队女子足球俱乐部有限公司、曼彻斯特联队互动有限公司、MU Commercial Holdings Limited、MU Commercial Holdings Junior Limited、MU Finance Limited、MU Raml Limited、MUTV Limited及Raml USA LLC。除了在开曼群岛注册成立的Red Football Finance Limited和在美国特拉华州注册成立的Raml USA LLC外，上述所有公司都在英格兰和威尔士注册成立并运营。
顾客
见“项目3.D.风险因素-与我们业务有关的风险--如果英超和欧足联媒体合同以及我们的关键商业和转会合同的对手方不履行合同，我们将面临与信用相关的损失。”我们最大的客户是英超联赛，在截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的两年中，英超联赛分别占我们总收入的24.3%、27.5%和25.1%。我们的第二大客户是阿迪达斯，在截至2024年、2023年和2022年6月30日的三年中，阿迪达斯分别占我们总收入的13.6%、11.7%和13.1%。
项目4A.未解决的工作人员评论
没有。
项目5.运营和财务审查及前景
以下讨论应与本年度报告中其他部分包含的综合财务报表和附注一起阅读。
概述
我们是世界上最受欢迎和最成功的运动队之一，我们参加的是地球上最受欢迎的观众运动之一。凭借我们146年的历史，我们赢得了69个奖杯，其中包括创纪录的20个英超冠军，使我们能够发展成为我们认为的世界领先体育品牌之一，以及拥有11名亿球迷和追随者的全球社区。我们庞大而充满激情的社区为曼联提供了一个全球平台，可以从多种来源获得可观的收入，包括赞助、商品销售、产品授权、广播和比赛日。我们吸引了阿迪达斯、高通和Tezos等领先的全球公司，它们希望进入我们的追随者社区并与我们的品牌建立联系。
我们如何创造收入
我们作为一个单一的报告部门来运营和管理我们的业务--职业运动队的运营。我们通过三个主要部门-商业、广播和Matchday-审查我们的收入，在商业收入部门中，我们有两个将我们的全球品牌商业化的收入来源：赞助收入；以及零售、商品销售、服装和产品许可收入。
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收入驱动因素
商业广告
商业收入来自赞助商和商业合作伙伴。我们以较低的固定成本和较小的增量成本为每个新增赞助商创造商业收入，使我们的商业运营成为我们业务中相对较高的利润率和可扩展的部分，并成为我们整体盈利能力增长的驱动力。截至2024年6月30日止年度的商业总收入为GB 30290万。
赞助
我们通过与全球领先的国际和地区公司的赞助关系，将我们的全球品牌和追随者社区的价值商业化。为了更好地利用我们的品牌实力，我们制定了细分赞助战略。截至2024年7月1日，我们的一些全球和区域赞助商的信息见“项目4.公司-收入部门-商业-赞助-我们的赞助商”。
与曼联的合作为企业提供了将自己与广受欢迎的曼联品牌联系在一起的能力，以及一个全球营销平台，以快速有效地向潜在客户扩大他们的品牌和信息。
对于2023/24赛季，我们的球衣赞助商是TeamViewer，我们的训练包合作伙伴是Tezos。截至2024年6月30日的年度总赞助收入为GB 17780万。我们2024/25赛季的球衣赞助商是高通，通过他们的骁龙品牌。
零售、商品销售、服装销售和产品许可
我们的零售、销售、服装和产品许可业务包括销售运动服装、培训和休闲服装和其他以曼联品牌为特色的服装，以及从咖啡杯到床罩的其他特许产品。这些产品通过曼联品牌零售店和电子商务平台以及我们合作伙伴的批发分销渠道在全球范围内分销。
2023年7月21日，我们与阿迪达斯签署了一项关于全球技术赞助和双品牌许可权的协议，延长10年，自2015年8月1日开始，至2035年6月30日终止。有关我们与阿迪达斯协议的更多信息，请参见“项目4.公司-收入部门-商业-零售、销售、服装和产品许可”。
截至2024年6月30日止年度的零售、商品销售、服装及产品授权收入总额为GB 12510万。
广播
我们直接受益于足球直播内容的分发，从我们获得的收入中受益，并通过增加我们商业合作伙伴的全球曝光率间接受益。转播收入来自我们在与英超、冠军联赛和其他比赛相关的全球转播权中的份额。英超联赛和欧冠联赛在国际市场上越来越受欢迎，以及媒体版权价值的相应增加，是近年来我们整体广播收入增长的主要驱动力。
2025/24赛季将是为期三年(2022/23-2024/25)的英超转播权周期的决赛。所有七个英国直播节目都卖给了现有的广播公司--五个卖给了天空体育，一个卖给了英国电信体育，最后一个卖给了亚马逊Prime Video，后者是上一个周期的新进入者。出售产生的价值与上一个周期一致，条款是在新冠肺炎大流行期间商定的。新周期的国际转播权比上一个周期增加了28%，国际转播权首次与国内转播权持平，主要是受到北美和欧洲增加的推动。新周期的整体增长率为16%。俱乐部一个赛季可以从英超联赛获得的最高和最低转播收入之间的比例上限为1.8：1。国际收入增长将分配给奖励金，因为这一上限尚未达到，因此将使排名较高的球队受益。
2023年12月，英超宣布达成协议，获得了2025/26至2028/29四个赛季英超比赛的英国转播权和亮点。在四年期间，商定的套餐的总价值为GB 67亿。
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2024/25赛季将是新的三年欧足联转播权周期(2024/25-2026/27)的第一个赛季。新周期在2024/25赛季的价值为44欧元亿，而根据之前的协议，每个赛季价值35欧元亿，增加了26%.
我们参加英超联赛、欧冠联赛、欧罗巴联赛或联赛(因此，我们从这些转播合同中获得的收入)是以我们的男子一线队的成功为基础的，如果我们的男子一线队未能获得参加这些欧足联俱乐部比赛的资格或在任何给定的赛季从英超降级，我们该财年和随后财政年度的广播收入将受到不利影响，部分被较低的运营费用所抵消。由于我们的男子一线队在2023/24赛季的表现，我们的男子一线队将参加2024/25赛季的欧联杯。
此外，曼联电视还向世界各地提供曼联的节目和其他内容。于截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度，澳门联合电视的总收入分别为GB 620万、GB 610万及GB 680万。截至2024年6月30日止年度的总广播收入为GB 22180万。
比赛日
比赛日的收入取决于在老特拉福德举行的比赛的场次，老特拉福德的大小和座位组成，我们比赛的上座率，以及门票和招待销售的价格。比赛日收入的一个重要驱动因素是我们在老特拉福德面对观众进行的主场比赛的次数，这通常是基于19场英超比赛以及我们的男子一线队在足总杯、欧洲足总杯和欧洲联盟俱乐部比赛中的成功而产生的任何额外比赛。我们参加英超和欧足联俱乐部比赛(因此，我们收到这些比赛产生的收入)是以我们的男子一线队的成功为基础的，如果我们的男子一线队在任何给定的赛季未能获得参加欧足联俱乐部比赛的资格或从英超联赛降级，我们该赛季和随后财政年度的比赛日收入将受到不利影响，部分被由此产生的较低支出所抵消。自1997/98赛季以来，我们的主场英超比赛平均每个赛季的上座率都超过99%，其中包括欧洲足联俱乐部比赛、足总杯和英格兰足总杯的强劲上座率。截至2024年6月30日止年度的总比赛日收入为GB 13710万。
影响我们财务业绩的其他因素
员工福利支出
球员和员工薪酬占我们运营成本的大部分。在我们的总运营成本中，球员成本是主要组成部分，包括工资、奖金、福利和国民保险缴费。非球员员工的薪酬也占了相当大的比例，其中包括我们的经理、教练组和关键的足球管理人员。来自英超和欧洲顶级俱乐部的竞争导致球员和主教练的工资增加，迫使俱乐部在球员和员工薪酬上的支出增加，我们预计这一趋势将继续下去。
其他运营费用
我们的其他运营费用通常包括某些可变成本，如比赛日餐饮、治安、老特拉福德的安全管家和清洁、国内杯子的游客门票，以及与媒体和商业赞助合同交付相关的成本。其他营运开支亦包括某些固定成本，例如物业费用、维修费用、人力资源费用、培训及发展费用，以及专业费用。我们的其他经营开支受到通胀压力的影响，因此，随着时间的推移，可能会增加。
摊销、折旧和减值
我们摊销与购买球员和关键足球管理人员登记相关的资本化成本。这些费用在与球员/主要足球管理人员商定的雇用合同期间摊销。如果球员或主要足球管理人员在先前存在的雇佣期结束前延长了合同，购置费用的剩余未摊销部分将在新合同期内摊销。球员和主要足球管理人员注册费用的摊销每年和期间的变化反映了为购买球员和主要足球管理人员而支付的额外费用、续签合同和处理注册的影响。因此，任何时期球员和主要足球管理人员注册费用的增加都可能导致该时期和未来时期的摊销增加，并对我们的运营业绩产生负面影响。此外，由于球员和主要足球管理人员的注册费用在不同时期有所不同，这可能会导致我们的运营结果不稳定。我们也会在其他无形资产的估计使用年限内摊销与收购其他无形资产相关的资本化成本，估计使用年限通常为3至10年。
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折旧主要反映对房地产、厂房和设备投资的直线折旧。本报告所述期间的折旧主要来自老特拉福德的折旧，包括每个赛季对老特拉福德进行的渐进式改进。
当资产的账面金额超过其可收回金额时，就会产生减值费用。当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，资产会进行减值测试，但商誉除外，商誉每年会进行减值测试。
特殊项目
特殊项目是指管理层认为需要根据其规模、性质或发生情况单独披露的项目，以便正确了解我们的运营结果和财务状况。特殊项目在财务报表附注6中披露。
处置无形资产利润
我们在损益表中确认处置无形资产(主要是球员的注册)的利润或亏损。球员的收购和处置是可自由决定的，我们根据一线球队的要求和球员的整体可获得性做出转会决定。这些要求和球员的可获得性，以及由此产生的出售收益或亏损，可能会因时期而异，导致我们在不同时期的运营结果不同。
财务(成本)/收入
在过去三个财政年度中，我们支出的一个关键部分是利息成本和美元借款的重估。我们预计利息支出将继续成为我们支出的重要组成部分。见“第5.b项。流动资金和资本资源--负债。融资成本还包括酌情解除转让协议项下的应付或应收款项确认的折扣，该折扣可能因转让活动和利率等因素而有所不同。
税费
于截至2024年、2023年及2022年6月30日止三个年度内，我们的主要营运附属公司均为英国税务居民。于截至2024年6月30日止年度，本公司须缴纳25.0%的英国法定税率，于截至2023年6月30日止年度的加权英国法定税率为20.5%，于截至2022年6月30日止年度的美国联邦企业所得税加权平均税率为19.0%。
虽然我们是作为开曼群岛免税公司组织的，但为了美国联邦所得税的目的，我们报告的是美国国内公司。因此，我们的全球收入也要按美国法定税率(目前为21%)缴纳美国税。
2023年4月，25%的法定税率在英国生效。我们希望利用美国的抵免来支付英国的税款，因此我们不希望对我们的收入双重征税。我们预计，由于这一税率已经生效，我们未来的现金税率将继续与英国25%的法定税率更接近。
我们还可能需要缴纳美国各州和地方所得税(特许经营)税，这通常取决于我们在哪里做生意。这些税率因司法管辖区和税基而异。一般来说，就美国联邦所得税而言，州和地方税是可以扣除的。此外，由于我们的大多数子公司出于美国联邦所得税的目的而与其所有者无关，我们无法控制我们大部分美国联邦所得税敞口的时间。然而，在计算我们对美国联邦所得税的负债时，由于两个司法管辖区的相关规则不同，以及我们资产和负债的期初账簿与税基的相关差异，我们的某些可扣除费用高于英国公司税规则下的相同费用的金额。最后，根据美国的规则和限制，我们在英国的纳税义务可以从我们的美国联邦所得税义务中扣除。
56
季节性
我们的收入和现金流具有季节性，限制了中期财务期间的总体可比性和可预测性。在任何给定的过渡期内，我们的总收入可能会根据该期间的游戏数量而有所不同，这会影响Matchday和已确认的广播收入的金额。同样，我们的某些成本来自于在老特拉福德举办比赛，这些成本也将根据期间比赛的数量而有所不同。从历史上看，由于比赛的安排，我们在第二财季和第三财季的收入最高。然而，我们的男子一线队在欧足联俱乐部比赛和国内杯赛中的强劲表现可能会带来显著的转播和比赛日收入，因此我们也可能在这几年的第四财季确认收入最高。由于主要商业协议的重大付款时间，我们的现金流在不同的过渡时期也可能不同。因此，尽管我们报告第一、第二和第三财季的中期运营业绩，但在管理业务、设定目标和评估业绩时，我们主要关注全年的运营业绩，而不是中期运营业绩。
A.经营业绩
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的精选经审计综合损益表数据。有关截至2022年6月30日止年度经营业绩的讨论，包括截至2023年6月30日止年度与2022年6月30日止年度的按年比较，请参阅截至2023年6月30日止年度年报20-F中第一部分第5项“营运及财务回顾及展望”。
| 截至6月30日的年度报告 | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 更改百分比 | ||
损益数据表 | (£’000) | ||||||
收入 | 661,755 |
| 648,401 |
| 2.1 | % | |
分析如下： |
|
| |||||
商业收入 | 302,876 |
| 302,886 |
| — | ||
广播收入 | 221,745 |
| 209,095 |
| 6.1 | % | |
比赛日收入 | 137,134 |
| 136,420 |
| 0.5 | % | |
运营费用 | (768,530) |
| (681,117) |
| (12.8) | % | |
分析如下： |
|
| |||||
员工福利支出 | (364,719) |
| (331,374) |
| (10.0) | % | |
其他运营费用 | (149,384) |
| (163,211) |
| 8.5 | % | |
折旧和减值 | (16,526) |
| (13,848) |
| (19.6) | % | |
摊销 | (190,123) |
| (172,684) |
| (10.1) | % | |
特殊项目 | (47,778) |
| — |
| — | ||
其他营业收入 | — |
| 1,112 |
| — | ||
处置无形资产利润前的营业亏损 | (106,775) |
| (31,604) |
| (237.7) | % | |
处置无形资产利润 | 37,422 |
| 20,424 |
| 83.3 | % | |
营业亏损 | (69,353) |
| (11,180) |
| (518.8) | % | |
融资成本 | (63,867) |
| (44,917) |
| (42.2) | % | |
财务收入 | 2,496 |
| 23,523 |
| (89.4) | % | |
净融资成本 | (61,371) |
| (21,394) |
| (186.9) | % | |
所得税前亏损 | (130,724) |
| (32,574) |
| (300.9) | % | |
所得税抵免 | 17,565 |
| 3,896 |
| 348.7 | % | |
本年度亏损 | (113,159) |
| (28,678) |
| (294.4) | % | |
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收入
截至2024年6月30日止年度的总收入为GB 66180万，较截至2023年6月30日止年度增加GB 1340万或2.1%，这是由于我们的广播及比赛日行业收入增加所致，如下所述。
商业收入
截至2024年6月30日止年度的商业收入为GB 30290万，与截至2023年6月30日止年度的商业收入30290万持平。
| ● | 截至2024年6月30日止年度的赞助收入为£17780万，下降了£1170万，比截至2023年6月30日的年度增长6.2%，原因是前一年的一次性赞助抵免；以及 |
| ● | 截至2024年6月30日止年度的零售、商品推广、服装及产品授权收入为£12510万，增加了£截至2023年6月30日止年度的万为1,170，或10.3%，主要是由于我们与阿迪达斯延长协议所致。 |
广播收入
截至2024年6月30日止年度的转播收入为GB 22180万，较截至2023年6月30日止年度增加GB 1270万或6.1%，主要是由于参加欧冠联赛的男子一线队较前一年参加欧联杯所致。这部分抵消了男子一线队在欧冠小组赛阶段被淘汰，并在今年的英超联赛中排名第八，而前一年进入欧联杯四分之一决赛，在英超联赛中排名第三的情况。
比赛日收入
截至2024年6月30日止年度的比赛日收入为GB 13710万，较截至2023年6月30日止年度增加70 GB万，增幅为0.5%，这是由于对招待服务的需求强劲所致，但部分被本年度男子一线队少打8场主场比赛所抵销。
总运营支出
截至2024年6月30日止年度的总营运开支(定义为员工福利开支、其他营运开支、折旧及减值、摊销及特殊项目)为GB 76850万，较截至2023年6月30日止年度增加GB 8740万，增幅为12.8%。
员工福利支出
截至2024年6月30日止年度的员工福利费用为36，470万英镑，比截至2023年6月30日止年度增加3，330万英镑，即10.0%，主要是由于与上一年的欧洲联赛相比，男子一线队参加了本年度的欧洲冠军联赛。
其他运营费用
截至2024年6月30日止年度的其他运营费用为14940万英镑，比截至2023年6月30日止年度减少1380万英镑，即8.5%。这主要是由于男子一线队今年主场比赛比上年减少了八场，因此比赛日成本减少。
折旧和减值
由于俱乐部有形固定资产的资本投资增加，截至2024年6月30日止年度的折旧和减损为1650万英镑，比截至2023年6月30日止年度增加2.7亿英镑，即19.6%。
58
摊销
于截至2024年6月30日止年度的摊销(主要为登记摊销)为GB 19010万，较截至2023年6月30日止年度增加GB 1740万，或10.1%，这是由于对一线队阵容的投资所致。截至2024年6月30日的未摊销登记余额为GB 40860万，其中GB 16680万预计将在截至2025年6月30日的年度摊销。剩余余额预计将在2028年6月30日终了的三年内摊销。这不考虑2024年6月30日之后的球员收购，这将会增加未来期间的摊销费用，也不考虑2024年6月30日之后的球员离职，这将会减少未来的摊销费用。此外，任何合同重新谈判也将影响未来的费用。
特殊项目
截至2024年6月30日止年度的特别项目为GB 4690万，而截至2023年6月30日止年度的成本为零百万GB。这主要包括与拖网渔船交易有关的费用，包括职位损失赔偿。这笔费用还包括根据最新的精算估值，我们预计将为足球联盟养老金计划赤字支付的额外缴款。
其他营业收入
截至2024年6月30日止年度的其他营业收入为零GB，而截至2023年6月30日止年度的其他营业收入为GB 110万。
处置无形资产利润
截至2024年6月30日止年度的出售无形资产溢利为GB 3740万，而截至2023年6月30日止年度的溢利为GB 2040万。截至2024年6月30日止年度的出售无形资产溢利主要与出售Elanga(诺丁汉森林)、Henderson(水晶宫)、Fred(Fenerbahçe SK)、Fernandez(Benfica)及Kovar(Bayer Leverkusen)有关。2023年6月30日终了年度的无形资产处置利润主要用于出售佩雷拉(富勒姆)和加纳(埃弗顿)，
净融资成本
截至2024年6月30日止年度的净财务成本为GB 6140万，而截至2023年6月30日止年度的净财务成本为GB 2140万。这主要是由于本年度的汇率较为稳定，导致未对冲美元借款的未实现汇兑亏损较小，而上一年的未实现汇兑收益较大。截至2024年6月30日的年度，我们对外借款的应付利息成本也有所增加，球员债权人的贴现费用也因投资一线队阵容而增加。
所得税
截至2024年6月30日止年度的所得税抵免为GB 1750万，而截至2023年6月30日止年度的所得税抵免为GB 390万。在这两个年度，抵扣主要是由于就各自年度产生的亏损确认的递延税项资产。
安全港
见本年度报告开头题为“前瞻性陈述”的一节。
B.流动资金和资本资源
我们的主要现金需求来自支付获得球员注册的转会费、改善老特拉福德和卡林顿设施的资本支出、支付我们借款的利息、员工福利支出、其他运营费用，以及在某些时期支付我们A类普通股和B类普通股的股息。从历史上看，我们通过运营现金流和出售球员注册所得的转会费来满足这些现金需求。我们现有的借款主要包括我们的担保定期贷款安排、我们的优先担保票据和我们循环安排项下的未偿还提款。我们有美元收入，用来对冲我们的美元借款敞口。我们继续评估我们的融资选择，并可能不时利用机会回购或对我们现有债务的全部或部分进行再融资，如果出现此类机会的话。
59
我们的业务通常在财年开始或接近财年开始时从我们的比赛日收入和商业合同安排中产生大量现金，并在整个财年收到稳定的其他现金流。此外，我们通常通过预付收据产生大量现金，包括季票(包括普通入场季票和季节性招待门票)，其中大部分是在6月底之前收到的下一季的门票。我们从英超和欧足联获得的转播收入在整个赛季都会定期支付，主要支付时间是夏末、12月、1月和足球赛季结束。我们的赞助和其他商业收入往往是按季度或每年预付的。然而，虽然我们通常在每个会计年度开始时都有很高的现金余额，但这主要是由于递延收入，其中大部分属于综合资产负债表中的流动负债，这些递延收入通过会计年度的损益表结清。在一年的时间里，我们用手头的现金支付员工福利费用、其他运营费用、利息支付和其他到期债务。这通常会在一年中的某些时间导致营运资本负流动。如果有必要获得额外的运营现金，我们也可以通过我们的循环设施获得现金。截至2024年6月30日，我们的循环贷款下有3,000 GB万的未偿还贷款。
根据我们与阿迪达斯的合同，该合同于2015年8月1日开始，并于2023年7月21日延期，阿迪达斯在延长协议有效期至2035年6月30日期间应支付的最低保证金为GB 165000万，按原始条款计算为GB 75000万，另加按延期计算的GB 90000万，视情况而定。有关我们与阿迪达斯协议的更多信息，请参见“项目4.公司-收入部门-商业-零售、销售、服装和产品许可”。
我们还在我们的循环设施下保持长期债务和能力的混合，以便我们有足够的资金用于短期营运资金需求，以及投资于比赛阵容和其他资本项目。
我们的成本基础在整个财年中的分布比我们的现金流入更均匀。员工福利支出和固定成本构成了我们现金流出的大部分，通常在本财年的12个月内平均支付。
此外，获得和处置登记的转让窗口在1月和夏季。在此期间，我们可能需要额外的现金来满足我们对新球员的收购需求，我们可能会通过出售现有注册来产生额外的现金。根据协议条款的不同，我们可能会分多次支付或接收转让费，从而导致延迟支付或收到现金。虽然历史上我们在夏季转会窗口期间没有动用我们的循环设施，但如果我们寻求获得的球员的价值远远超过我们寻求出售的球员的价值，我们可能会被要求利用我们的循环设施提供的现金来满足我们的现金需求。
登记的收购和处置也会影响我们的贸易应收账款和应付账款，从而影响我们的整体营运资本。我们的交易应收账款包括来自赞助商的应计收入以及从其他足球俱乐部收取的转会费，而我们的交易应付账款包括与获得注册相关的转会费和其他相关成本。
老特拉福德的资本支出
我们的老特拉福德球场仍然是我们的主要资产之一，也是我们为追随者提供的整体体验的重要组成部分。老特拉福德自1910年以来一直是我们的主场，多年来经历了巨大的变化。为了保持服务质量，改善球迷体验，增加比赛日收入，我们不断投资于老特拉福德的翻新和翻新。经过2006/07赛季之前的重大发展，我们将老特拉福德的座位数量从大约68,000个增加到了74,240个。此外，我们继续通过翻新计划投资改善酒店套房以及办公和餐饮设施。
我们将这些投资记为资本支出。截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度，老特拉福德的资本开支分别为GB 820万、GB 1340万及GB 410万。这包括对几个接待套房进行重大改进，以及在体育场碗中部署额外的轨道座位。
此外，截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度，我们在我们的培训设施卡林顿分别花费了约GB 480万、GB 820万及GB 70万。这包括扩大我们的女子和学院设施，投资球场机械，以及翻新家长和观众大楼。
此外，截至2024年6月30日止年度，伦敦办事处的资本开支约为GB 220万。这主要与我们在伦敦的新办公室肯辛顿大楼的装修有关。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度内，这一支出并不重要。
60
数字媒体资本支出
我们打算继续投资于我们的数字媒体资产，包括我们的网站、移动应用程序和数字媒体能力。
无形资产登记资本支出净额
在过去5年中，我们的无形资产登记净资本支出平均为每一财政年度128.8 GB的现金流出。然而，无形资产净注册资本支出在不同时期有很大差异，如下表所示，虽然我们预计这一趋势将继续下去，但对有天赋球员的竞争可能会迫使俱乐部在球员注册费上花费越来越多的金额。我们可能会探索与未来转让期相关的新球员收购，这可能会大幅增加我们无形资产登记净资本支出的金额。无形资产登记净资本支出使用或产生的实际现金在我们的现金流量表上记录在现金净流出或投资活动流入项下。
最近5年无形资产净值-登记资本支出(1)
| (1) | 所列无形资产登记净资本支出数据是用于购买无形资产的所有现金-登记和出售无形资产产生的所有现金-登记的总和。 |
营运资金
我们的董事确认，截至本年度报告日期，在考虑到我们目前的现金和现金等价物以及我们来自运营和融资活动的预期现金流量后，我们相信我们至少在未来12个月有足够的营运资本满足目前的需求。
承付款
于二零二四年六月三十日，本集团已订立与物业、厂房及设备有关的资本开支合约额为GB 190万及其他无形资产合约额为零。这些金额不被确认为负债。
61
现金流
下表概述了截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度的现金流量：
| 2024 |
| 2023 | |
(in数百万英镑） | ||||
经营活动现金流 |
|
|
| |
经营所得现金 |
| 117.5 |
| 128.9 |
支付的利息 |
| (37.2) |
| (32.0) |
收到的利息 |
| 1.7 |
| 0.5 |
退税/（已付） |
| 3.7 |
| (1.6) |
经营活动现金净流入 |
| 85.7 |
| 95.8 |
投资活动产生的现金流 |
|
| ||
财产、厂房和设备的付款 |
| (17.5) |
| (15.6) |
无形资产的付款 |
| (190.7) |
| (156.2) |
出售无形资产所得款项 |
| 37.0 |
| 31.6 |
投资活动的现金净流出 |
| (171.2) |
| (140.2) |
融资活动产生的现金流 |
|
| ||
借款收益 |
| 160.0 |
| 100.0 |
偿还借款 | (230.0) | (100.0) | ||
发行股份所得款项 | 158.5 | — | ||
租赁付款的主要要素 |
| (1.0) |
| (1.9) |
已支付的债务发行成本 | (1.3) | — | ||
已支付的股息 |
| — |
| — |
融资活动的现金净流入/(流出) |
| 86.2 |
| (1.9) |
现金及现金等值物净增加/（减少）(1) |
| 0.7 |
| (46.3) |
经营活动现金净流入
运营产生的现金代表我们的运营结果和营运资本的净变动。我们的营运资金通常受到来自门票销售和招待的现金收入以及其他比赛日收入、英超和欧足联转播收入以及商业收入的影响。截至2024年6月30日止年度，营运产生的现金为GB 11750万，较截至2023年6月30日止年度的GB 12890万减少1140 GB万。
来自经营活动的现金净流入的额外变化通常反映了我们的财务成本。我们目前为我们的高级担保票据支付固定利率，并为我们的担保定期贷款融资和循环融资支付浮动利率。截至2024年6月30日止年度支付的利息为GB 3720万，较截至2023年6月30日止年度增加GB 520万，这是由于利率上升的影响。我们的高级担保票据的利息通常每半年支付一次，在8月初和2月初支付。
截至2024年6月30日止年度，经营活动的现金净流入为GB 8570万，较截至2023年6月30日止年度的现金净流入GB 9580万减少1010万。
投资活动的现金净流出
收购无形资产以及改善物业(主要是旧特拉福德和卡林顿)的资本支出，来自营运产生的现金流、出售无形资产的收益，以及如有需要，来自我们的循环设施。无形资产的收购、处置和交易的资本支出往往每年都有很大差异，这取决于我们男子一线队的要求、球员的总体可获得性、我们对他们的相对价值的评估以及对其他俱乐部球员的竞争需求。相比之下，购买物业、厂房和设备的资本支出往往保持相对稳定，因为我们在老特拉福德和卡灵顿继续改善。
截至2024年6月30日止年度的投资活动现金净流出为GB 17120万，较截至2023年6月30日止年度的GB 14020万增加3100 GB万。这一增长主要是由于对一线队阵容的投资增加。
62
截至2024年6月30日止年度，物业、厂房及设备的资本开支净额为GB 1750万，较截至2023年6月30日止年度的资本开支净额GB 1560万增加190万。
截至2024年6月30日止年度，无形资产的资本支出净额为GB 15370万，较截至2023年6月30日止年度的净支出GB 12460万增加2910万。截至2024年6月30日止年度的资本开支净额主要包括收购Antony、Casemiro及Sancho的付款减去主要与出售Elanga及Henderson有关的付款。
截至2023年6月30日止年度的资本开支净额主要包括收购Antony、Casemiro、Martinez及Sancho的付款减去主要与出售James、Lukaku及Pereira有关的付款。
融资活动的现金净流入/(流出)
截至2024年6月30日止年度，融资活动的现金净流入为GB 8750万，而截至2023年6月30日止年度的现金净流出为GB 190万。于截至2024年6月30日止年度内，吾等收到发行与拖网渔船交易有关的A类普通股及B类普通股所得款项15850万。这部分被我们循环设施的净偿还GB 7000万所抵销，导致于2024年6月30日的期末支付额为GB 3000万。
负债
我们的主要负债来源包括我们的优先担保票据、我们的担保定期贷款安排和我们的循环安排。作为我们优先担保票据、我们的担保定期贷款安排和我们的循环安排的担保的一部分，我们几乎所有的资产都受到留置权和抵押的约束。
本金负债的描述
高级担保票据
我们的全资子公司曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司发行了本金总额为42500美元的3.79%优先担保票据(在本年报中我们将其称为“优先担保票据”)。截至2024年6月30日，相当于GB 33450万(扣除未摊销发行成本GB 160万)的英镑尚未偿还。未偿还本金为42500美元万。优先担保票据将于2027年6月25日到期。
优先抵押票据由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼联Limited和MU Finance Limited担保，并以该等实体和曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司的大部分资产为抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
管理优先担保票据的票据购买协议包含一项财务维护契约，要求我们在每12个月的测试期内保持无形资产、特殊项目、财务成本净额和税项(EBITDA)不低于GB 6500万的折旧、摊销前综合利润/(亏损)。如果我们未能获得冠军联赛第一轮小组赛(或其等价物)的资格，我们可以要求某些豁免，不遵守综合EBITDA下限，包括在高级担保票据的生命周期内最多两次(在非连续的财政年度)。为了公约遵从性测试的目的，国际财务报告准则16的影响被排除在外。该公约每季度进行一次测试，我们在整个财政年度的每个季度都遵守了公约。
管理优先担保票据的票据购买协议载有这类证券的典型违约事件，以及对Red Football Limited和Red Football Limited各附属公司活动的惯常契诺和限制，包括但不限于产生额外债务；与股本或某些其他限制性付款或投资有关的股息或分派；订立限制来自受限制附属公司的分派的协议；出售或处置资产，包括受限制附属公司的股本；与联属公司的交易；留置权的产生；以及合并、合并或出售Red Football Limited的几乎所有资产。管理高级担保票据的票据购买协议中的契诺受管理高级担保票据的票据购买协议中所述的某些门槛和例外情况的制约。
优先担保票据可部分赎回，金额不少于当时未偿还的优先担保票据本金总额的5%，或在任何时间全部赎回，赎回金额为本金的100%加上相当于截至2027年6月25日的优先担保票据剩余利息支付的贴现价值(根据美国国库率)的“全部”溢价。
63
有担保定期贷款安排
我们的全资子公司曼联足球俱乐部有限公司与美国银行欧洲指定活动公司作为贷款人，拥有一项有担保的定期贷款安排。截至2024年6月30日，相当于GB 17650万(扣除未摊销发行成本GB 150万)的英镑尚未偿还。未偿还本金为22500美元万。有抵押定期贷款的余额将于2029年8月6日偿还，尽管本集团有权在此之前的任何时间偿还有担保的定期贷款。
有担保定期贷款安排下的贷款的年利率等于美元SOFR加信用调整利差(条件是如果利率小于零，SOFR应被视为零)加上适用保证金。如果没有违约事件发生并且仍在继续，则适用的保证金意味着：
| 利润率% | |
总净杠杆率(在有担保定期贷款协议中定义) |
| (每年) |
大于3.5 |
| 1.75 |
大于2.0但小于或等于3.5 |
| 1.50 |
小于或等于2.0 |
| 1.25 |
在任何违约事件持续期间，适用的保证金应为上文规定的最高水平。
我们的有抵押定期贷款安排由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼彻斯特联队有限公司、MU Finance Limited和曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司担保，并以该等实体的大部分资产为抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
有抵押定期贷款安排包含一项财务维护契约，要求我们在每12个月的测试期内保持无形资产、特殊项目、财务成本净额和税项(EBITDA)不低于GB 6500万的折旧、摊销和处置利润/(亏损)前的综合利润。如果我们未能获得冠军联赛首轮小组赛(或其等价物)的资格，我们可以要求某些豁免，使我们不能遵守综合EBITDA下限，包括在有担保的定期贷款工具的有效期内最多两次(在非连续的财政年度)。为了公约遵从性测试的目的，国际财务报告准则16的影响被排除在外。该公约每季度进行一次测试，我们在整个财政年度的每个季度都遵守了公约。
我们的有担保定期贷款安排包含这类安排中常见的违约事件，以及典型的契诺，包括限制产生额外债务、支付股息或进行其他分派或回购或赎回我们的股票、出售资产(包括受限制子公司的股本)、签订协议限制我们子公司支付股息的能力、合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产、进行销售和回租交易、与我们的关联公司进行交易和产生留置权。有担保定期贷款安排中的某些违约事件和契诺须遵守管理有担保定期贷款安排的协议中所述的某些门槛和例外情况。
循环设施
本公司最初于2015年5月22日订立的循环融资协议(于2019年10月7日修订，于2021年3月4日及12月10日修订及重述，并于2022年11月4日及2024年6月28日修订)(“初始循环融资”)允许曼联足球俱乐部有限公司(或红球有限公司成为借款方的任何直接或间接附属公司)向以美国银行欧洲指定活动公司为代理人及证券受托人的贷款人组成的银团借入最多GB 15000万。截至2024年6月30日，根据我们的初始循环安排，我们的未偿还贷款为GB 3000万，借款能力为GB 12000万。
最初的循环贷款计划于2027年6月25日到期。届时仍未清缴的任何款项将在适用的到期日立即全额到期。
在符合某些条件的情况下，我们可以自愿预付和/或永久取消初始循环融资项下的全部或部分可用承诺，方法是向代理发出不少于三个工作日的提前通知。根据初始循环安排提取的任何贷款都必须在每个利息期的最后一天偿还。已偿还的金额(受循环融资协议条款的约束)可以重新借款。
64
初始循环安排下的贷款的年利率等于SONIA加信用调整利差(或对于欧元贷款、EURIBOR或关于美元贷款、SOFR加上信用调整利差)(条件是如果该利率小于零，SONIA或EURIBOR或SOFR(视情况而定)应被视为零)加上适用的保证金。
适用的保证金固定为年息1.75%，直至2025年4月4日。自2025年4月4日起，保证金将固定为年息2.00%，直至2027年6月25日届满为止。
对初始循环融资可用但未支取的金额支付承诺费，费率相当于适用保证金的每年40%。
我们的初始循环贷款由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼彻斯特联队有限公司、MU Finance Limited和曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司担保，并以该等实体的几乎所有资产为抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
除了下文所述的一般条款外，初始循环设施还包含一项财务维护条款，要求我们在每12个月的测试期内维持不低于GB 6500万的综合息税折旧摊销前利润。如果我们未能获得冠军联赛首轮小组赛(或其等价物)的资格，我们可以要求某些豁免，不遵守合并的EBITDA下限，包括在初始循环设施的生命周期内最多两次(在非连续的财政年度)。此外，如财务契约未获遵守，该等不遵守事项亦可用额外股东资金或附属股东资金的现金收益在不迟于规定须交付有关契约厘定计算的合规证书及根据循环融资协议条款交付合规证书之日期后20个营业日完结，且不得在连续的财务季度或在初始循环融资的有效期内超过四次。为了公约遵从性测试的目的，国际财务报告准则16的影响被排除在外。
我们的初始循环融资包含此类融资中常见的违约事件，以及典型的契诺，包括限制产生额外债务、支付股息或进行其他分配或回购或赎回我们的股票、进行投资、出售资产(包括受限制子公司的股本)、订立协议限制我们子公司支付股息的能力、合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产、进行销售和回租交易、与我们的关联公司进行交易和产生留置权。初始循环融资中的某些违约事件和契诺须遵守管理初始循环融资的协议中所述的某些门槛和例外情况。
我们最初于2020年10月14日订立的循环融资协议(已于2021年3月4日、2021年12月13日及2022年4月26日修订及于2022年11月4日修订)(“新循环融资”)允许曼联足球俱乐部有限公司(或红球有限公司的任何直接或间接附属公司成为借款方)以Santander UK plc为原始贷款人、以Santander UK plc为代理及以美国银行欧洲指定活动公司为证券托管人，借入最多GB 7500万。新的循环设施协定下的一般契约与最初的循环设施协定一致。截至2024年6月30日，根据我们的新循环安排，我们的未偿还贷款为零，借款能力为GB 7500万。
新的循环贷款的到期日为2027年6月25日。
在符合某些条件的情况下，吾等可自愿预付及/或永久取消新循环融资项下的全部或部分可用承诺额，方法是在不少于三个营业日前向该融资机制下的代理商发出通知。根据新的循环安排提取的任何贷款都必须在每个利息期的最后一天偿还。已偿还的金额可(受循环融资协议条款的约束)重新借款。
新循环贷款的年利率相当于SONIA，外加信贷调整利差(如果该利率低于零，SONIA应被视为零)外加2.5%的保证金。
新循环融资的可用但未支取金额须支付承诺费，费率相当于上述保证金的年利率50%。
65
我们的新循环贷款由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼彻斯特联队有限公司、MU Finance Limited和曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司担保，并以该等实体的几乎所有资产为抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
除了下文描述的一般条款外，新的循环设施还包含一项财务维护条款，要求我们为每12个月的测试维持不低于GB 6500万的综合EBITDA。如果我们未能获得冠军联赛首轮小组赛(或其等价物)的资格，我们可以要求某些豁免，使其不符合合并的EBITDA下限，包括在新的循环设施使用期间最多两次(在非连续的财政年度)。此外，如财务契约未获遵守，该等不遵守事项亦可用额外股东资金或附属股东资金的现金收益在不迟于规定须交付有关契约厘定计算的合规证书及根据循环融资协议条款交付合规证书之日期后20个营业日完结，且不得在连续的财务季度或在新循环融资的有效期内超过四次。为了公约遵从性测试的目的，国际财务报告准则16的影响被排除在外。
我们的新循环贷款包含这类贷款中常见的违约事件，以及典型的契约，包括限制产生额外债务、支付股息或进行其他分配或回购或赎回我们的股票、进行投资、出售资产(包括受限制子公司的股本)、签订协议限制我们子公司支付股息的能力、合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产、进行销售和回租交易、与我们的关联公司进行交易和产生留置权。新的循环融资机制中的某些违约事件和契诺受到管理新循环融资机制的协议中所述的某些门槛和例外情况的制约。
于2022年4月26日，吾等订立于2022年11月4日修订的双边循环融资协议(“双边循环融资”)，允许曼联足球俱乐部有限公司(或红球有限公司成为借款方的任何直接或间接附属公司)作为原始贷款人向美国银行伦敦分行借入最多GB 7500万，并以美国银行欧洲指定活动公司为代理及证券受托人。双边循环设施协定下的一般契约与最初的循环设施协定是一致的。截至2024年6月30日，根据我们的双边循环安排，我们的未偿还贷款为零，借款能力为GB 7500万。
双边循环贷款的到期日为2027年6月25日。
在符合某些条件的情况下，吾等可自愿预付及/或永久取消双边循环融资项下的全部或部分可用承诺额，方法是在不少于三个营业日前向融资安排下的代理商发出通知。根据双边循环融资提取的任何贷款都必须在每个利息期的最后一天偿还。已偿还的金额可(受循环融资协议条款的约束)重新借款。
双边循环融资项下贷款的年利率等于SONIA加信用调整息差(或就欧元贷款、EURIBOR或美元贷款、SOFR加信用调整息差计算)(条件是如果该利率小于零，则SONIA或EURIBOR或SOFR(视情况而定)应被视为零)加2.5%的年保证金。
对双边循环融资的可用但未提取的金额支付承诺费，费率相当于上述保证金的每年40%。
我们的双边循环贷款由Red Football Limited、曼彻斯特联队有限公司、MU Finance Limited和曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司担保，并以该等实体的几乎所有资产为抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
除了下文所述的一般条款外，双边循环融资机制还包含一项财务维护条款，要求我们在每12个月的测试期内维持不低于GB 6500万的综合息税折旧摊销前利润。如果我们未能获得冠军联赛首轮小组赛(或其等价物)的资格，我们可以要求某些豁免，不遵守合并的EBITDA下限，包括在初始循环设施的生命周期内最多两次(在非连续的财政年度)。此外，在财务契约未获遵守的情况下，亦可在不迟于规定须交付有关契约决定的合规证书和根据循环融资协议的条款交付合规证书之日后20个工作日内，以额外股东资金或附属股东资金的现金收益补救，且不得在连续的财务季度或在双边循环融资的有效期内超过四次。为了公约遵从性测试的目的，国际财务报告准则16的影响被排除在外。
66
我们的双边循环融资安排包含这类融资中常见的违约事件，以及典型的契诺，包括限制产生额外债务、支付股息或进行其他分配或回购或赎回我们的股票、进行投资、出售资产(包括受限制子公司的股本)、订立协议限制我们的子公司支付股息、合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产、进行销售和回租交易、与我们的联属公司进行交易和产生留置权。双边循环融资机制中的某些违约事件和契诺须遵守管理双边循环融资机制的协定中所述的某些门槛和例外情况。
截至2024年6月30日，我们遵守了我们债务安排下的所有公约。
表外安排
应付转让费
根据与其他足球俱乐部签订的有关球员转会的某些合同条款，如果满足某些特定的表现条件，我们将支付额外的金额。如上所述，我们在收购之日根据满足条件的可能性估计任何或有对价的价值，并持续监测这一点。截至2024年6月30日，可支付的最高额外金额为GB 11560万。
应收转让费
同样，根据与其他足球俱乐部签订的球员转会合同条款，如果满足某些特定的表现条件，将向我们支付额外的金额。根据或有资产的确认标准，该等金额仅在可能时由本公司披露，而在实际确定时确认。截至2024年6月30日，我们认为有可能收到GB NIL。
其他承诺
在正常的业务过程中，我们进行资本承诺。这些交易按照国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》在合并财务报表中确认，并在其中进行了更充分的披露。
截至2024年6月30日，我们尚未进行任何其他表外交易。
C.研究及发展、专利及许可证等
我们目前没有，过去三年也没有任何研究和发展政策。有关我们的知识产权和许可证的信息，请参阅本年度报告中其他部分所列的“本公司的信息--知识产权”和经审计的综合财务报表的附注4。
D.趋势信息
除本年报其他部分所披露者外，吾等并不知悉自2024年6月30日以来有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对本公司的收入、收入、盈利能力、流动资金或资本资源产生重大不利影响，或导致所披露的财务信息不一定能显示未来的经营业绩或财务状况。
E.关键会计估计
财务信息的准备要求管理层对未来做出估计、判断和假设。估计、判断和假设不断被评估，并基于历史经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在当时情况下被认为是合理的。由此产生的会计估计，从定义上讲，很少与相关的实际结果相等。
有关我们所有重要会计政策的摘要，请参阅本年报其他部分所载截至2024年6月30日及2023年6月30日的经审核综合财务报表附注2及截至2024年6月30日、2023年及2022年6月30日止年度的附注2。
67
我们认为以下会计政策反映了最关键的估计和假设，并对合并财务报表具有重要意义。
我们并不认为在编制综合财务报表时有任何重大判断。
收入确认
商业广告
商业收入(不论以现金或实物价值结算)包括透过赞助及其他商业协议开发曼联品牌的应收收入，包括最低保证收入、在英国零售曼彻斯特联队品牌商品及授权在全球制造、分销及销售该等商品的应收收入，以及曼彻斯特联队男子一线队进行巡回赛的费用。
我们的一些商业合同包含与我们根据履行义务分配和确认收入有关的重大估计。最低保证收入在商业协议期限内按照合同中规定的履约义务并根据个人赞助人享有的赞助福利予以确认。在赞助权在合同期内保持不变的情况下，收入确认为业绩义务在一段时间内得到平均履行(即以直线方式)。
2023年7月21日，我们与阿迪达斯签署了一项协议，延长10年，从2015年8月1日开始，现在到2035年6月30日终止。在本延长协议期限内应支付的最低保证额为按原始条款计算的GB 75000万，以及根据延长期限到期的额外GB 90000万，总金额为GB 165000万，可能会进行某些调整。如果俱乐部的男子或女子一线队分别赢得英超或女子超级联赛、足总杯或洲际比赛，在特定年份应支付的款项可能会增加，每年可能增加的最大金额是GB440万。如果男子一线队未能参加欧冠比赛，报酬可能会减少。根据原条款，男子一线队如果连续两个赛季或以上没有参加欧冠，则在连续第二个或其他不参加的年份扣除30%。由于男子一线队获得了2023/24赛季冠军联赛的参赛资格，在原条款下不应扣除任何费用。根据延长的条款，这一条款已被修改为规定，从2025/26赛季开始，未参加欧冠的每一年将适用1000 GB的万扣减。参加欧冠通常是通过在英超联赛中获得前4名或赢得欧联杯，收入是根据管理层对合同有效期内将发生多少非参赛事件的估计来确认的。根据“国际财务报告准则”第15号，这一估计数在每个报告日予以考虑。本合同的总收入，包括冠军联赛条款的估计扣除额，在合同有效期内平均确认，将估计扣除额更改一年对任何一个财政年度确认的收入的影响为GB 80万。
广播和比赛日
关于我们与广播收入和比赛日收入相关的会计政策，管理层认为这些政策不涉及关键估计和判断，请参阅我们截至2024年和2023年6月30日的经审核综合财务报表附注4.3(Ii)和(Iii)以及本年报其他部分所载截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度的附注4.3(Ii)和(Iii)。
无形资产价值--登记
与购买球员和主要足球管理人员登记有关的成本按应付对价的价值作为无形资产资本化，包括根据资产负债表日支付的可能性估计的任何或有对价的价值。随后对或有对价金额的重新评估也包括在个人登记费用中。应付或有对价的估计价值要求管理层评估满足具体业绩条件的可能性，这将触发对或有对价的支付，例如球员出场次数。这项评估是以个人为基础进行的。与购买球员和关键足球管理人员注册相关的成本包括转会费、英超联赛征费、经纪人费用和其他直接可归因性成本。这些费用在个人合同所涵盖的期限内摊销。如果个人的合同被延长，剩余的账面价值将在修订后的剩余合同期限内摊销。见“b.流动资金和资本资源--表外安排”。
68
递延税项资产的确认
我们确认财务报表账面金额与我们的资产和负债的计税基础之间的暂时性差异造成的递延税项影响。
递延税项资产只有在相关扣减可能可用于抵销未来利润，以及有足够的未来应课税利润可用于抵销临时差额的情况下才予以确认，前提是该资产能够可靠地量化。在估计未来应课税利润时，管理层使用“基本情况”批准的预测，其中纳入了一些假设，包括预测期内未来未合同收入的审慎水平。在就递延税项资产的确认作出判断时，管理层会考虑适用于税务的规定及其解释意见。未来的应纳税所得额可能高于或低于在确定是否适合记录纳税资产和应记录的金额时所作的估计。此外，法律框架或适用的税务判例法的变化可能导致管理层在未来期间重新评估递延税项资产的确认。
税项确认相关 规定
本集团正与英国税务及期货事务监察委员会进行多项与玩家有关的税务查询，管理层定期估计因该等查询而应支付的预期金额。拨备是根据管理层在报告期结束时对清偿因其性质而不确定的未来负债可能需要的未来现金流的最佳估计而确认的。管理层在评估这些规定的价值时，会考虑每个案件的事实和证据，并结合我们在类似事项上的知识和经验。这些规定可能会随着调查的发展、额外的证据或行业内其他类似案件的判例的变化而随着时间的推移而变化。这些预期资金外流的时间本质上也是不确定的，因此根据管理层的最佳估计予以确认。
项目6.董事、高级管理人员和员工
A.董事和高级管理人员
下表列出了截至本年度报告日期，我们的每一位现任高管和董事及其各自的年龄和职位。
名字 |
| 年龄 |
| 位置 |
| 自那以来一直担任该职位 |
|
阿夫拉姆·格雷泽 | 63 | 董事执行联席主席 | 2012年5月 | ||||
乔尔·格雷泽 | 57 | 董事执行联席主席 | 2012年5月 | ||||
奥马尔·贝拉达 | 46 | 首席执行官 | 2024年7月 | ||||
罗杰·贝尔 | 61 | 首席财务官 | 2024年5月 | ||||
凯文·格雷泽 | 62 | 主任 | 2012年8月 | ||||
布莱恩·格雷泽 | 59 | 主任 | 2012年8月 | ||||
达西·格雷泽·卡塞维茨 | 56 | 主任 | 2012年9月 | ||||
爱德华·格雷泽 | 54 | 主任 | 2012年11月 | ||||
约翰·里斯 | 67 | 主任 | 2024年2月 | ||||
罗布·内文 | 66 | 主任 | 2024年2月 | ||||
罗伯特·莱唐 | 61 | 独立董事 | 2012年8月 | ||||
约翰·胡克斯 | 68 | 独立董事 | 2012年11月 |
以下是我们每一位高管和董事的简要传记：
阿夫拉姆·格雷泽现年63岁，为公司执行联席主席兼董事。他目前是红色足球有限公司董事兼曼联有限公司联席主席。格雷泽先生目前担任Innovate Corp.董事会主席。格雷泽先生此前曾于1995年3月至2009年7月担任美国上市公司Zapata Corporation的总裁兼首席执行官，并于2002年3月至2009年7月担任Zapata Corporation的董事会主席。格雷泽先生于1982年获得圣路易斯华盛顿大学商学学位。1985年，他在美利坚大学华盛顿法学院获得法学学位。
69
乔尔·格雷泽现年57岁，为本公司执行联席主席兼董事董事。他目前是红足球有限公司的董事成员和曼联有限公司的联席主席。格雷泽先生是坦帕湾海盗队联合主席、NFL国际委员会主席，也是金融、媒体、合法体育博彩委员会和NFL管理委员会执行委员会的成员。格雷泽先生于1989年毕业于华盛顿特区的美国大学，获得学士学位。
奥马尔·贝拉达现年46岁，是该公司的首席执行官。他于2024年7月加入俱乐部，负责监督俱乐部运营和战略的方方面面。奥马尔在足球方面有广泛的背景。在加盟曼联之前，他是城市足球集团的首席足球官，管理着几个部门，包括足球运营、球员交易、数据分析、体育科学和球探。他还在曼城足球集团和巴塞罗那足球俱乐部担任过一系列其他职务，他是巴塞罗那足球俱乐部的赞助商主管。除了俱乐部的角色，奥马尔还是多个足球管理机构的代表，包括欧洲俱乐部协会和FA女子超级联赛董事会成员。
罗杰·贝尔现年61岁，是该公司的首席财务官。他于2024年5月被任命为曼联公司的首席财务官。罗杰于2001年从ICI加盟INEOS，在那里他担任过多个高级商业财务职位。随后，他在INEOS集团担任过各种财务和CFO职位，并担任过INEOS Sports的前CFO。
凯文·格雷泽，现年62岁，为本公司董事成员。他目前是红足球有限公司的董事和曼联有限公司的董事。他目前是格雷泽地产的董事长。格雷泽先生于1984年毕业于伊萨卡学院，获得文学学士学位。
布莱恩·格雷泽，现年59岁，为本公司董事成员。他目前是红足球有限公司和曼联有限公司的董事成员。他是坦帕湾海盗队的联合主席，并在NFL的O&O委员会任职。格雷泽先生是格雷泽儿童博物馆的董事会成员。1986年，他在华盛顿特区的美国大学获得学士学位，1989年在惠蒂尔学院法学院获得法律学位。
达西·格雷泽·卡塞维茨，现年56岁，为本公司董事成员。她目前是红足球有限公司的董事成员。格雷泽·卡塞维茨女士是坦帕湾海盗基金会的所有者和总裁，格雷泽愿景基金会的总裁和格雷泽家族基金会的总裁。Glazer Kassewitz女士是NFL多样性、公平和包容性委员会的成员。她于1990年以优异成绩毕业于美国大学，并于1993年获得萨福克法学院法学学位。
爱德华·格雷泽，现年54岁，为本公司董事成员。他目前是红足球有限公司的非执行董事董事。他是坦帕湾海盗队的联合主席，以及美国房地产信托基金和美国汽车信托基金的主席。格雷泽先生于1992年在伊萨卡学院获得学士学位。
约翰·里斯，现年67岁，为本公司董事成员。他是INEOS的共同所有者，2000年作为财务董事最初加入INEOS。在加入INEOS之前，他是普华永道会计师事务所的合伙人，在那里他为化工行业的公司提供咨询服务。
罗布·内文，66岁，为本公司董事成员。他于2005年从英国石油公司加盟INEOS，在那里他担任过多个高级工程、商业和一般管理职位。他是INEOS Sports的现任董事长，此前曾在INEOS集团担任过各种董事长和首席执行官。
罗伯特·莱唐，现年61岁，为本公司董事成员。他是罗斯柴尔德公司的管理合伙人，罗斯柴尔德公司是罗斯柴尔德公司的最大控股公司。罗斯柴尔德公司负责罗斯柴尔德公司全球50多个办事处的战略、团队和运营的方方面面。罗伯特也是罗斯柴尔德集团合伙人委员会的联合主席和全球咨询公司的负责人，该公司是世界领先的咨询公司。他还担任罗斯柴尔德公司在英国的子公司Nm Rothschild&Sons的首席执行官。在1998年加入罗斯柴尔德公司之前，罗伯特是董事的一员，也是摩根·格伦费尔有限公司英国并购业务的负责人。他毕业于伦敦帝国理工学院，获得工程学学位，并在泥炭马威克·米切尔公司(KPMG)获得特许会计师资格。Robert是Lowy Family Partners咨询委员会的成员，Lowy Family Partners是Lowy家族的私人投资业务和家族理财室；非营利性数字慈善盒子Pennies Foundation的主席；以及慈善机构企业家中心的顾问委员会成员。
70
约翰·胡克斯现年68岁，为本公司董事成员。他已经在奢侈品时尚行业工作了40多年，并在该行业一些最有影响力的公司担任过职务。从牛津大学毕业后，他通过意大利都灵的Gruppo Finanziario Tesital(GFT)进入了时尚业。在三年的时间里，他一直担任华伦天奴系列的董事商家。1988年至1994年，他在香港负责GFT在日本、韩国、台湾、香港、澳大利亚以及内地的地区子公司的建立(1988年，第一家在中国建立直接业务的大型外国时装公司中国)。1995年至2000年，他在德国汉堡的吉尔·桑德担任董事商务和营销主管。2000年，胡克斯先生加入乔治·阿玛尼，成为董事商业和营销集团，极大地扩大了公司的全球批发和零售网络。随后，他被任命为乔治·阿玛尼集团副主席。2011年至2014年，他担任拉尔夫·劳伦欧洲和中东地区总裁集团。胡克斯目前是一名独立顾问。从2016年到2021年，他是麦肯锡公司的高级顾问。
家庭关系
我们的执行联席主席兼董事Avram Glazer和Joel Glazer，以及董事Bryan Glazer、Kevin Glazer、Darcie Glazer Kassewitz和Edward Glazer是兄弟姐妹。
安排或谅解
关于拖网渔船交易，我们签订了治理协议(定义见“项目7.b.关联方交易“)，除其他事项外，根据该协议的条款，各方可根据个别人士作为少数股东或多数股东的身份，提名其进入本公司董事会。根据管治协议，(A)只要少数股东持有本公司已发行及已发行普通股总数的至少15%，则该少数股东有权提名最多两名本公司董事会成员供选举(以及有权委任我们每间附属公司的两名董事会成员)，及(B)只要少数股东持有本公司已发行及已发行普通股总数的15%至至少10%，这些少数股东有权提名最多一名董事会成员参加选举(以及有权任命我们每家子公司的一名董事会成员)。反过来，多数股东有权提名我们董事会的其余成员进行选举(以及任命我们每一家子公司的董事会其余成员)，并决定我们董事会的规模(以及我们每一家子公司的董事会规模)。
根据《治理协议》的条款，拖网渔船在2024年的股东大会上以少数股东的身份提名约翰·里斯和罗布·内文进入我们的董事会，格雷泽各方以多数股东的身份提名其余的个人在2024年的股东大会上当选为我们的董事会成员。
关于《治理协定》的其他信息，见“项目7.b。关联方交易。
除上文所述外，本公司概无任何高管或董事与我们的主要股东、客户、供应商或其他人士订立任何安排或谅解，据此选定该高管或董事为高管或董事。
B.补偿
下表列明本公司或本公司附属公司于2023财政年度因向本公司或本公司附属公司提供各种服务而支付予本公司董事及行政管理人员的补偿及实物利益金额，以及本公司或本公司附属公司向本公司董事及执行管理委员会成员的退休福利计划供款的金额。
71
董事与高管薪酬
我们执行管理层每位成员的薪酬由以下要素组成：基本工资、奖金、合同福利和养恤金缴款。在截至2024年6月30日的年度内，对执行管理层成员的补偿还包括失去职位的补偿。2024财年支付或应付给董事会成员和执行管理层员工的薪酬(包括基于股份的支付)和实物福利总额为11,030,000 GB。我们目前并没有为我们的执行管理层成员维持任何奖金或利润分享计划；然而，根据其服务协议的条款，我们的执行管理层的某些成员有资格获得年度奖金(包括基于股份的奖励)。2024财年，我们为董事和执行管理层员工提供养老金、退休或类似福利而预留或应计的总金额为26,000 GB。
雇佣或服务协议
我们已经与执行管理层的每一位成员签订了书面雇佣或服务协议，这些协议除其他外，规定了终止雇佣时的福利。为了使执行管理层的利益与股东的利益保持一致，执行管理层成员有资格根据我们的2012年股权激励奖励计划(“股权计划”)获得基于股票的年度奖励(或基于现金和股票的奖励)。奖励的数额一般由我们的董事会和薪酬委员会自行决定。为了鼓励保留，奖励有资格在授予之日之后的多年期间内归属。在接受奖励时，我们的每个执行管理层成员将同意持有至少该数量的A类普通股，其价值相当于该成员的年薪，只要该成员受雇于我们。
我们还没有与我们的外部董事，包括格雷泽家族的任何成员签订书面雇佣或服务协议。然而，我们未来可能会与这些个人签订雇佣或服务协议，其中的条款可能规定以现金或股权为基础的薪酬和福利。
以股份为基础的薪酬奖励
我们目前有一个以股份为基础的薪酬奖励计划，即2012年设立的股权激励奖励计划(“股权计划”)。
《股权计划》
股权计划的主要目的是通过授予基于股票和基于现金的薪酬奖励来吸引、留住和激励选定的员工、顾问和非员工董事。股权计划的主要特点概述如下。
于截至二零二四年六月三十日止年度，根据股权计划，若干董事及执行管理层成员获授予A类普通股。这些股票在多年期间受到不同的归属时间表的约束。这些股票的公允价值是授予之日的市场报价。已发行并可能作为新股发行的股票奖励详情如下：
中国甲级联赛的人数。 | ||
| 普通股 | |
年初未清偿债务 |
| 203,478 |
本年度授出 |
| 31,660 |
于年内归属 |
| (98,214) |
在本年度内被没收 | (20,645) | |
年底表现出色 |
| 116,279 |
年内授予的股份的公允价值为每股15.92美元（12.59英镑）。截至2024年6月30日止年度的奖励已于年底后获得薪酬委员会批准。
72
股份储备
根据股权计划，预留16,000,000股A类普通股，以供根据各种以股份为基础的补偿奖励而发行，包括购股权、股份增值权或SARS、限制性股份奖励、限制性股份单位奖励、递延股份奖励、递延股份单位奖励、股息等值奖励、股份支付奖励及其他基于股份的奖励。在这些预留股份中，假设上述流通股奖励全部归属，截至2024年8月16日，仍有14,674,534股可供发行。
行政管理
本公司董事会的薪酬委员会(或本公司董事会可能任命的其他委员会)负责管理股权计划，除非本公司的董事会行使管理权。在股权计划条款及条件的规限下，管理人有权选择将获授予奖励的人士、决定将予授予的奖励类别、须予奖励的股份数目及奖励的条款及条件，以及作出所有其他决定，并可采取管理股权计划所需或适宜的所有其他行动。管理人还被授权通过、修订或废除与股权计划管理相关的规则。本公司董事会有权随时解除薪酬委员会(或其他适用委员会)作为管理人的职务，并恢复其作为管理股权计划的权威。
资格
股权计划规定，购股权、股份增值权(“SARS”)、限制性股份及所有其他奖励可授予个人，而此等人士将成为本公司若干附属公司的非雇员董事、高级职员、雇员或顾问或非雇员董事、高级职员、雇员或顾问。
奖项
股权计划规定，管理人可授予或发行购股权、特别提款权、限制性股份、限制性股份单位、递延股份、递延股份单位、股息等价物、股份支付和其他基于股份的奖励，或其任何组合。每个奖项将在与获奖者的单独协议中规定，并将指明奖项的类型、条款和条件。
| ● | 股票期权规定以指定价格购买A类普通股的权利，通常将在授予日期后分一次或多次行使(由管理人酌情决定)，条件是参与者继续受雇或服务于我们和/或满足管理人设定的公司业绩目标和/或个人业绩目标。 |
| ● | 限售股可授予管理人选择的任何符合条件的个人，并受管理人可能决定的限制。如果不符合归属的条件或限制，我们通常会免费没收限制性股票，或由我们以原始购买价(如果适用)回购。股权计划规定，在适用的限制取消或到期之前，一般不得出售或以其他方式转让受限制的股票。与股票期权的接受者不同，限制性股票的接受者拥有投票权，并有权在限制失效之前获得股息；然而，非常股息通常将交由第三方托管，在限制取消或到期之前不会释放。 |
| ● | 限售股单位可授予管理人选择的任何符合条件的个人，通常无需支付对价，但须遵守基于继续受雇或服务或管理人制定的业绩标准的归属条件。股权计划规定，与限制性股票一样，在归属条件取消或到期之前，不得出售、以其他方式转让或质押限制性股票单位。与限售股不同，作为限售股单位基础的A类普通股在限售股份单位归属之前不会发行，限售股份单位的接受者在满足归属条件和发行A类普通股之前一般没有投票权或股息权。 |
73
| ● | 递延股票奖励代表在未来某一日期获得A类普通股的权利。股权计划规定，递延股份在发行前不得出售或以其他方式质押或转让。递延股份在递延股份奖励归属前不会发行，而递延股份的接受者一般在归属条件满足及A类普通股发行前并无投票权或股息权。如果不符合适用的归属条件和其他限制，递延股份奖励一般将被没收，递延股份的相关A类普通股将不会发行。 |
| ● | 递延股份单位奖可授予管理人选择的任何符合条件的个人，通常无需支付对价，但须遵守基于继续受雇或服务或管理人制定的业绩标准的归属条件。每项递延股份单位奖励使其持有人有权在递延股份单位归属之日或其后的指定结算日期收取A类普通股一股。股权计划规定，与递延股份一样，在归属条件取消或到期之前，递延股份单位不得出售或以其他方式质押或转让。与递延股份不同，递延股份单位可规定，在归属日期后的指定日期或事件之前，不会发行与相关递延股份单位有关的A类普通股。递延股份单位的接受者一般在归属条件满足且奖励相关的A类普通股已发行给持有人之前没有投票权或股息权。 |
| ● | 股票增值权，或SARS，可由管理人酌情单独授予，或与股票期权或其他奖励相关。与股票期权或其他奖励相关的特别提款权通常规定，根据A类普通股价格在设定行使价之上的涨幅向持有人支付款项。虽然股权计划规定管理人可在特别行政区协议中施加限制，但股权计划并没有就行使特别行政区或由此而变现的收益金额作出限制。股权计划下的SARS可以现金或A类普通股，或两者的组合，由管理人选择结算。 |
| ● | 股息等价物代表吾等支付的每股A类普通股股息(如有)的价值，参考奖励所涵盖的A类普通股数量计算。股权计划规定，股息等价物可以现金或A类普通股的形式结算，时间由管理人决定。 |
| ● | 股份支付是以A类普通股或购买A类普通股的期权或其他权利的形式向员工、顾问或非雇员董事支付的款项。股份支付可作为红利、递延补偿或其他安排的一部分，并可能受制于归属时间表，包括在达到业绩标准时进行归属，在此情况下，将不会支付股份付款，直至归属标准已满足。可以支付股票来代替支付给员工、顾问或非员工董事的现金补偿，或者股票支付可以作为支付给该等个人的补偿之外的红利支付。 |
控制权的变化
股权计划规定，管理人可酌情规定，在控制权变更或某些其他不寻常或非经常性事件或交易发生的情况下，根据股权计划发放的奖励可加速、套现、终止、假定、替代或转换。此外，管理人还拥有完全酌情决定权根据股权计划安排一项或多项奖励，以规定如果此类奖励被承担或被同等奖励取代，但个人在控制权变更事件发生后的指定期限内终止，该等奖励将成为既得并可行使或加速支付。股权计划下的控制权变更事件一般被定义为吾等直接或间接参与的合并、合并、重组或业务合并(不包括在紧接交易前导致吾等的未偿还有表决权证券继续代表收购公司的未偿还有表决权证券的大部分投票权的合并、合并、重组或业务合并)，其后一名人士或集团(吾等现有股权持有人除外)在紧接交易或出售、交换或转让吾等的全部或几乎所有资产后实益拥有尚存实体的未偿还有表决权证券的50%以上。
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裁决的调整
如果发生任何股息、股票拆分、合并或交换、合并、合并、剥离、资本重组、向股东分配我们的资产(正常现金股息除外)或任何其他公司事件，影响我们资本中已发行的A类普通股的数量或我们A类普通股的股价，需要调整股权计划或股权计划下的任何奖励，以防止根据股权计划提供的潜在利益被稀释或扩大，股权计划规定管理人可以酌情决定进行公平调整。须受股权计划约束的股份总数及类别、须予授出的股份数目及种类及未予授出奖励的条款及条件(包括但不限于与该等授出有关的任何适用业绩目标或准则)，以及根据股权计划授予的任何未予授出奖励的每股授出或行使价格。
修订及终止
股权计划规定，本公司董事会或薪酬委员会(经董事会批准)可随时及不时终止、修订或修改股权计划。然而，股权计划一般要求我们在适用法律、规则或法规(包括任何适用的证券交易所法律)要求的范围内获得股东的批准，包括与增加股权计划下可用股票数量的任何修订相关(上文所述的与某些公司活动相关的除外)。
证券法
股权计划旨在遵守证券法和交易法的所有适用条款，并在适用的范围内遵守美国证券交易委员会在其项下颁布的任何和所有法规和规则。股权计划的管理、股票期权的授予和行使只有在符合法律、规则和法规的情况下方可进行。2012年8月13日，我们向美国证券交易委员会提交了S-8表格的注册说明书，涵盖了根据股权计划可发行的A类普通股。
英国子计划
我们的董事会于2013年9月10日批准了2012英国公司股票期权英国子计划。这是股权计划的一个子计划，允许以税收高效的方式向身为英国居民的员工授予股票期权。它的权力和权力来自股权计划，不会产生任何增强或额外的权利。本子计划不增加股权计划下的股份储备。
C.董事会惯例
董事会
我们目前有10名董事，根据纽约证券交易所的规则，其中两名董事已被董事会确定为“独立董事”。董事在董事会的任何成员可由股东以普通决议案方式罢免，或由持有已发行普通股多数投票权的股东以书面通知本公司除名。我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，在股东大会上选出的每一位董事的任期为一年，直到选出各自的继任者或他们之前去世、辞职或被免职为止。本公司董事会的任何空缺或现有董事会的任何新增成员均可由董事会或持有本公司已发行普通股多数投票权的股东以书面通知本公司填补。有关每个董事服务的时间长度的更多信息，请参阅“项目6.A.董事和高级管理人员”。
我们已经与我们董事会的某些成员签订了书面雇佣或服务协议，其中包括终止雇佣时的福利。我们还没有与我们的外部董事，包括格雷泽家族的任何成员签订书面雇佣或服务协议。
董事会委员会与公司治理
我们董事会成立了一个审计委员会和一个薪酬委员会。各委员会的组成和职责如下。成员在这些委员会任职，直到他们辞职或直到我们的董事会另有决定。未来，我们的董事会可能会在其认为适当的情况下设立其他委员会，以协助履行其职责。
75
审计委员会
我们的审计委员会由John Hooks先生和Robert Leitão先生组成。我们的董事会认定John Hooks先生和Robert Leitão先生都具有金融知识，并满足交易所法案规则10A-3中规定的“独立性”要求。Robert Leitão先生担任我们的审计委员会主席，并已被董事会确定为符合交易所法案适用规则规定的审计委员会财务专家的资格。我们的审计委员会章程副本可在我们的网站上找到，网址是：https://ir.manutd.com/.本年度报告中不包含或通过本公司网站或本文提及的任何其他网站包含的信息作为参考。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责：
| ● | 保留和终止我们的独立注册会计师事务所； |
| ● | 预先批准所有允许由我们的独立注册会计师事务所进行的审计和非审计服务； |
| ● | 与我们的独立注册会计师事务所一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应； |
| ● | 与管理层和我们的独立注册会计师事务所讨论年度审计财务报表； |
| ● | 审查有关我们内部控制的充分性的主要问题，以及针对重大控制缺陷采取的任何特别审计步骤； |
| ● | 与管理层讨论我们在风险评估和风险管理方面的政策，包括金融风险方面的政策； |
| ● | 视需要与管理层、总法律顾问和/或外部法律顾问一起审查可能对财务报表产生重大影响的法律和监管事项； |
| ● | 每年审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性； |
| ● | 分别定期与管理层、内部审计师和独立注册会计师事务所举行会议； |
| ● | 建立程序，以接收、保留和处理我们收到的有关会计、内部会计控制或报告的投诉，这些投诉或报告对我们的财务报表或会计政策和员工的匿名提交提出了重大问题； |
| ● | 根据我们的关联方交易政策和程序审查和批准关联方交易；以及 |
| ● | 董事会不时特别授权审计委员会处理的其他事项。 |
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由乔尔·格雷泽先生、阿夫拉姆·格雷泽先生和罗伯特·莱特奥先生组成。乔尔·格雷泽先生是我们薪酬委员会的主席。我们薪酬委员会章程的副本可在我们的网站上找到，网址是：https://ir.manutd.com/.本年度报告中不包含或通过本公司网站或本文提及的任何其他网站包含的信息作为参考。除其他事项外，薪酬委员会负责：
| ● | 确定我们每一位高管和董事的薪酬水平；但是，薪酬委员会的任何成员都不会参与与其薪酬有关的决定； |
| ● | 建立和审查我们管理层薪酬计划和薪酬政策的目标； |
| ● | 审查和批准与高级管理人员薪酬相关的公司目标和目标，包括年度和长期业绩目标和目标； |
| ● | 协助管理层遵守其年度报告披露要求； |
| ● | 在向任何高管支付、重新支付或行使任何奖金之前，证明任何基于绩效的股权薪酬计划所使用的任何和所有业绩目标都已达到； |
| ● | 评估高级管理人员的绩效，并建议和监督高级管理人员的薪酬; |
| ● | 审查、批准和建议为我们的员工或顾问采用任何基于股权或非股权的薪酬计划，并管理该计划;以及 |
| ● | 管理我们的薪酬回收政策。 |
我们利用了纽约证券交易所规则下为外国私人发行人提供的某些豁免，该规则免除了我们拥有完全由独立董事组成的薪酬委员会的要求。
76
D.员工
员工
截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度，平均每月员工人数（包括董事）如下：
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| 数 |
| 数 |
| 数 | |
平均员工人数： |
|
|
|
|
|
|
足球-男女球员 |
| 136 |
| 131 |
| 124 |
足球-技术和教练 |
| 193 |
| 192 |
| 189 |
商业广告 |
| 170 |
| 167 |
| 151 |
媒体 |
| 111 |
| 104 |
| 94 |
行政管理和其他 |
| 530 |
| 518 |
| 477 |
月均员工人数 |
| 1,140 |
| 1,112 |
| 1,035 |
下表按地区分别列出截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度的平均每月员工人数（包括董事）：
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| 数 |
| 数 |
| 数 | |
联合王国 |
| 1,112 |
| 1,068 |
| 983 |
香港 |
| 5 |
| 7 |
| 7 |
美国 |
| 2 |
| 2 |
| 2 |
世界其他地区 |
| 21 |
| 35 |
| 43 |
月均员工人数 |
| 1,140 |
| 1,112 |
| 1,035 |
我们不是任何工会集体谈判协议的签署者。2024财年，我们还平均雇用了约2，875名临时员工，在老特拉福德的比赛日期间定期提供餐饮、保安、票务、接待和营销服务等服务。
77
E.股份所有权
下表显示截至2024年8月16日，我们的董事和执行管理人员实际拥有的股份数量：
| A类 |
| B类 | 占全球总数的% |
| ||||||
普通 | 普通人。 | 投票 |
| ||||||||
| 股份 |
| % |
| 股份 |
| % |
| 电源(1) |
| |
阿夫拉姆·格雷泽(2) |
| — |
| — | 12,014,995 | 10.51 | % | 10.03 | % | ||
乔尔·格雷泽(3) |
| 1,260,093 |
| 2.29 | % | 17,307,383 | 15.14 | % | 14.55 | % | |
奥马尔·贝拉达 |
| — |
| — | — | — | — | ||||
罗杰·贝尔 |
| — |
| — | — | — | — | ||||
凯文·格雷泽(4) |
| — |
| — | 11,307,382 | 9.89 | % | 9.44 | % | ||
布莱恩·格雷泽(5) | — |
| — | 15,307,381 | 13.39 | % | 12.78 | % | |||
达西·格雷泽·卡塞维茨(6) |
| 445,564 |
| 0.81 | % | 16,307,381 | 14.27 | % | 13.65 | % | |
爱德华·格雷泽(7) |
| — |
| — | 10,411,188 | 9.11 | % | 8.69 | % | ||
罗布·内文 | — | — | — | — | — | ||||||
约翰·里斯 | — | — | — | — | — | ||||||
罗伯特·莱唐 |
| — |
| — | — | — | — | ||||
约翰·胡克斯 |
| — |
| — | — | — | — | ||||
理查德·阿诺德 |
| (*) |
| (*) | — | — |
| (*) | |||
克里夫·巴蒂 |
| (*) |
| (*) | — | — |
| (*) | |||
帕特里克·斯图尔特 |
| (*) |
| (*) | — | — |
| (*) |
(1) | 总投票权百分比代表我们所有A类和B类普通股作为一个类别的投票权。我们B类普通股的持有人有权每股10票，我们A类普通股的持有人有权每股1票。 |
(2) | 股票由Avram Glazer不可撤销豁免信托公司和Hamilton TFC LLC拥有，Avram Glazer不可撤销豁免信托公司是Avram Glazer不可撤销豁免信托公司的唯一受托人，Hamilton TFC LLC是该公司的唯一成员。 |
(3) | 由Joel M.Glazer不可撤销豁免信托公司(Joel M.Glazer是唯一受托人)和Reco Holdings LLC拥有的股票，Joel M.Glazer不可撤销豁免信托公司是其唯一成员。 |
(4) | 凯文·格雷泽不可撤销豁免家族信托公司和凯文·格雷泽控股有限公司拥有的股份，凯文·格雷泽公司是凯文·格雷泽公司的唯一受托人，凯文·格雷泽公司是凯文·格雷泽公司的唯一成员。 |
(5) | BGGt Holdings LLC(Bryan G.Glazer不可撤销豁免信托是其唯一成员)和SCG Global Investment Holdings LLC(其中Bryan G.Glazer不可撤销豁免信托是其唯一成员)持有的股票。 |
(6) | 股份由Darcie S.Glazer不可撤销的豁免信托拥有，Darcie Glazer Kassewitz是该信托的唯一受托人。 |
(7) | 股票由Edward S.Glazer不可撤销豁免信托公司和ESGt Holdings LLC持有，Edward S.Glazer不可撤销豁免信托公司是该信托公司的唯一受托人，ESGt Holdings LLC是其唯一成员。 |
(*) | 该等董事于二零二四年六月三十日不再为本集团雇员，并各自实益持有少于1%的A类普通股。 |
F.披露注册人错误地追讨拖欠赔偿金的行动
没有。
78
项目7.大股东和关联方交易
A.大股东
下表显示了根据向公司发出的通知或公开文件，截至2024年8月16日我们的主要股东（拥有公司各类有投票权股份5%或以上的受益所有者）：
A类 | B类 | 占全球总数的% |
| ||||||||
普通 | 普通人。 | 投票 | |||||||||
| 股份 |
| % |
| 股份 |
| % |
| 电源(1) |
| |
Ariel Investments，LLC (2) |
| 8,300,085 |
| 15.09 | % | — |
| — |
| 0.69 | % |
林塞尔火车有限公司(3) |
| 7,131,283 |
| 12.96 | % | — |
| — |
| 0.67 | % |
拖网渔船有限公司(4) |
| 15,204,733 |
| 27.64 | % | 31,645,610 |
| 27.69 | % | 27.68 | % |
阿夫拉姆·格雷泽(5) |
| — |
| — | 12,014,995 |
| 10.51 | % | 10.03 | % | |
Joel M.格雷泽(6) |
| 1,260,093 |
| 2.29 | % | 17,307,383 |
| 15.14 | % | 14.55 | % |
凯文·格雷泽(7) |
| — |
| — |
| 11,307,382 |
| 9.89 | % | 9.44 | % |
布莱恩·G格雷泽(8) | — | — | 15,307,381 | 13.39 | % | 12.78 | % | ||||
达西·S格雷泽(9) | 445,564 | 0.81 | % | 16,307,381 | 14.27 | % | 13.65 | % | |||
Edward S.格雷泽(10) |
| — |
| — |
| 10,411,188 |
| 9.11 | % | 8.69 | % |
| (1) | 总投票权的百分比代表我们所有A类和B类普通股作为一个类别的投票权。我们B类普通股的持有者每股有10票投票权，我们A类普通股的持有者每股有一票投票权。 |
| (2) | 根据于2024年8月12日提交的附表13G/A所载资料，Ariel Investments，LLC(“AIL”)对7,298,855股A类普通股拥有唯一投票权，对8,300,085股A类普通股拥有唯一处置权。Ariel Investments，LLC的业务地址是伊利诺伊州芝加哥，60601,2900室E伦道夫街200号。 |
| (3) | 仅根据于2024年3月8日提交的附表13G/A所载资料，于2024年2月29日，Lindsell Train Limited(“LTL”)、Michael James Lindsell及Nicholas John Train各自拥有8,013,517股A类普通股的股份及处分权。Lindsell先生和Train先生各自拥有LTL的重大会员权益，因此可因各自的权益而被视为控制LTL持有的股份。LTL、Lindsell先生和Train先生的业务地址是英国伦敦Swie 6AU白金汉门66号。 |
| (4) | 仅根据2024年2月21日提交的附表13D中报告的信息，拖网渔船有限公司和詹姆斯·A·拉特克利夫各自拥有对46,850,343股A类普通股的投票权和处分权。根据《拖网渔船交易协议》，拖网渔船亦已同意于2024年12月31日或之前认购额外983,450股A类普通股及2,046,854股B类普通股。见本年度报告其他部分标题为“一般信息--拖网渔船交易”的章节。 |
| (5) | 股票由Avram Glazer不可撤销豁免信托公司和Hamilton TFC LLC拥有，Avram Glazer不可撤销豁免信托公司是Avram Glazer不可撤销豁免信托公司的唯一受托人，Hamilton TFC LLC是该公司的唯一成员。 |
| (6) | 由Joel M.Glazer不可撤销豁免信托公司(Joel M.Glazer是唯一受托人)和Reco Holdings LLC拥有的股票，Joel M.Glazer不可撤销豁免信托公司是其唯一成员。 |
| (7) | 凯文·格雷泽不可撤销豁免家族信托公司和凯文·格雷泽控股有限公司拥有的股份，凯文·格雷泽公司是凯文·格雷泽公司的唯一受托人，凯文·格雷泽公司是凯文·格雷泽公司的唯一成员。 |
| (8) | BGGt Holdings LLC(Bryan G.Glazer不可撤销豁免信托是其唯一成员)和SCG Global Investment Holdings LLC(其中Bryan G.Glazer不可撤销豁免信托是其唯一成员)持有的股票。 |
| (9) | 股份由Darcie S.Glazer不可撤销的豁免信托拥有，Darcie Glazer Kassewitz是该信托的唯一受托人。 |
| (10) | 股票由爱德华·S·格雷泽不可撤销的豁免信托公司拥有，爱德华·格雷泽是该信托公司的唯一受托人。 |
自2021年9月1日至2024年9月1日，我们接到上述主要股东对我们股份所有权百分比的通知的唯一重大变化是：
| ● | 2021年9月10日，Ariel Investments LLC公开申报，它实益拥有我们A类普通股5971,625股，占总投票权的0.52%； |
| ● | 2021年9月13日，布莱恩·G·格雷泽不可撤销豁免信托公司公开申报，它实益拥有我们B类普通股19,899,365股，占总投票权的17.23%； |
| ● | 2021年10月18日，凯文·格雷泽不可撤销豁免信托公司公开申报，它实益拥有我们B类普通股15,899,366股，占总投票权的13.77%； |
79
| ● | 2021年10月18日，爱德华·S·格雷泽不可撤销豁免信托公司公开申报，它实益拥有我们B类普通股15,003,172股，占总投票权的12.99%； |
| ● | 2021年12月1日，Lindsell Train Limited公开申报，它实益拥有我们A类普通股11,108,340股，占总投票权的0.96%； |
| ● | 2021年12月10日，Ariel Investments LLC公开申报，它实益拥有我们A类普通股10,596,721股，占总投票权的0.92%； |
| ● | 2022年2月2日，马萨诸塞州金融服务公司公开申报，持有我们A类普通股3,166,867股，占总投票权的0.27%； |
| ● | 2022年2月11日，Lindsell Train Limited公开申报，它实益拥有我们A类普通股10,847,340股，占总投票权的0.94%； |
| ● | 2022年2月14日，Ariel Investments LLC公开申报，它实益拥有我们A类普通股10,934,059股，占总投票权的0.95%； |
| ● | 2022年2月14日，Baron Capital Group，Inc.公开申报，持有我们A类普通股9,764,453股，占总投票权的0.84%； |
| ● | 2022年3月21日，Joel M.Glazer不可撤销豁免信托公司公开申报，它实益拥有我们A类普通股1,707,614股和B类普通股21,899,366股，占总投票权的19.11%； |
| ● | 2022年4月7日，Baron Capital Group，Inc.公开申报，持有A类普通股5,583,670股，占总投票权的0.48%； |
| ● | 2022年7月5日，Baron Capital Group，Inc.公开申报，持有我们A类普通股1,553,888股，占总投票权的0.13%； |
| ● | 2023年1月10日，Ariel Investments LLC公开申报，它实益拥有我们A类普通股8,454,466股，占总投票权的0.73%； |
| ● | 2023年2月8日，马萨诸塞州金融服务公司公开申报，持有我们A类普通股3,428,274股，占总投票权的0.30%；以及 |
| ● | 2023年2月8日，Lindsell Train Limited提交了一份公开文件，称其实益拥有我们A类普通股11,018,676股，占总投票权的0.94%。 |
| ● | 2023年11月13日，Ariel Investments LLC公开申报，它实益拥有我们A类普通股5,066,124股，占总投票权的0.44%。 |
| ● | 2024年2月7日，Lindsell Train Limited公开申报，它实益拥有我们A类普通股11,099,176股，占总投票权的0.96%。 |
| ● | 2024年2月9日，马萨诸塞州金融服务公司提交了一份公开文件，称其持有我们A类普通股的股份为零，没有投票权。 |
| ● | 2024年2月14日，Eminence Capital，LP提交了一份公开文件，如果该公司实益拥有我们A类普通股4,870,944股，相当于总投票权的0.42%。 |
| ● | 2024年2月14日，Ariel Investments，LLC公开提交申请，称其实益拥有我们A类普通股5,629,579股，占总投票权的0.49%。 |
| ● | 2024年2月14日，彭特沃特资本管理有限公司公开申报，它实益拥有我们A类普通股4,300,000股，占总投票权的0.37%。 |
| ● | 2024年2月15日，Ariel Investments，LLC公开提交文件，称其实际拥有5，666，008股A类普通股，占总投票权的0.49%。 |
| ● | 2024年8月12日，Ariel Investments LLC公开提交文件，称其实际拥有8，300，085股A类普通股，占总投票权的0.69%。 |
美国居民股东记录
由于我们的许多股份以簿记形式持有，因此我们并不了解所有股东的身份。截至2024年8月16日，我们拥有39，233，929股A类普通股，由3，930名有记录的美国居民股东持有，约占总投票权的3.27%，82，655，710股b类普通股，由10名有记录的美国居民股东持有，约占总投票权的68.89%。
股东安排
截至2024年9月6日，公司不获悉任何可能导致公司控制权变更的股东安排。
80
B.关联方交易
我们已经与执行管理层成员签订了雇用或服务协议。有关这些协定的信息可在本年度报告项目6下找到。“董事、高级管理人员和雇员--b.薪酬”，并通过引用并入本文。此外，管理层成员还获得了股权薪酬。另请参阅本年度报告其他部分所载经审核综合财务报表的附注7.2，以了解已支付或应付予主要管理层的服务薪酬的资料，在此并入作为参考。
关于拖网渔船交易，吾等与拖网渔船(连同其获准持有人及受让人及其若干关联方，“拖网渔船方”)及附表A所列的格雷泽家族成员及其联营公司(连同其获准受让人及其他获准持有人，“格雷泽方”)订立一项于2023年12月24日生效的管治协议(“管治协议”)，该协议于交易完成时生效。根据《治理协议》，除其他事项外，协议各方同意：(I)只要Glazer方是多数股东，我们就有权在公司关闭后18个月开始全面出售公司，(Ii)向拖网船方和Glazer方提供惯常的优先购买权，(Iii)向拖网船方提供惯常的追随权利，以及(Iv)向拖网船方或Glazer方提供惯常的优先购买权，以管治协议下少数股东的身份，吾等同意吾等的若干行动，只要该少数股东持有已发行及已发行的A类普通股及B类普通股总数的至少15%，包括但不限于，吾等订立最终协议，于交易完成后一年内出售本公司100%股份，以及于交易完成后三年内支付或宣布有关B类普通股的任何股息。治理协议进一步规定，在完成交易后的一年内，在没有拖网渔船各方事先书面同意的情况下，格雷泽各方不得要求全面出售公司，对于在交易结束三周年前完成的公司的任何全面出售(或就其达成最终协议)，拖网渔船各方必须就此类交易获得至少相当于每股33.00美元的现金对价。治理协议还赋予协议各方某些权利，以提名个人参加我们的董事会选举，并任命我们子公司董事会的成员，如“第6项.董事、高级管理人员和员工--A.董事和高级管理人员--安排或谅解”所述。此外，只要少数股东有权提名至少一名个人参加董事会选举，该少数股东有权在符合适用法律的情况下，让我们董事会的每个委员会(审计委员会除外)，以及我们任何子公司董事会的每个委员会，至少包括一名指定的少数股东。
有关治理协议的实质性条款的其他信息，请参见第13节 - 《交易协议和某些其他协议摘要 - 某些其他协议 - 治理协议》，日期为2024年1月17日的要约购买，作为投标要约声明的附件(A)(1)(A)，由拖网渔船和吉姆·拉特克利夫爵士于2024年1月17日提交给美国证券交易委员会，通过引用将其并入本年度报告。
关于拖网渔船交易，吾等还与拖网渔船和Glazer各方签订了一份于2024年2月20日生效的注册权协议(“注册权协议”)。登记权利协议授予买卖各方(各“持有人”)若干要求登记权利，据此持有人有权要求吾等不时提交登记声明，登记由该等持有人实益拥有或以其他方式可向该等持有人发行的A类普通股，包括但不限于该等持有人实益拥有的B类普通股转换后可发行的A类普通股(该等A类普通股统称为“应登记证券”)。此外，持有人有权要求一种或多种可登记证券的包销发行。《登记权协定》还规定了习惯上的搭便式登记权。《登记权协定》规定的登记权受某些习惯条件和限制的制约。吾等须支付与根据注册权协议进行的任何可注册证券的注册或发售有关的所有注册开支，包括代表持有人的一间律师事务所的合理费用及支出。
除上文所述外，自本公司自2023年7月1日起至本年度报告日期止的上一个完整财政年度开始以来，并无其他关联方交易。
81
项目8.财务资料
A.合并财务报表和其他财务信息
合并财务报表
见“项目18.财务报表”。
法律和仲裁程序
自2023年7月1日至本年报日期止期间，并无任何政府、司法或仲裁程序，包括与破产、接管或类似程序有关或涉及任何第三方的程序(包括我们所知的任何待决或可能受到威胁的程序)，可能对我们的财务状况及盈利能力产生重大影响，或在最近对我们的财务状况及盈利能力产生重大影响。
股利政策
2024财年没有支付任何股息。未来任何股息的宣布和支付将由我们的董事会或其委员会根据其考虑的众多因素而全权决定，这些因素包括我们的经营业绩、财务状况和预期的资本要求，以及下文讨论的各种其他考虑因素。
如果我们未来确实为我们的A类普通股和B类普通股支付现金股息，我们将根据开曼群岛法律允许的从我们的利润或股票溢价中支付股息(受偿付能力要求的限制)。我们的董事会在宣布和支付股息方面拥有完全的自由裁量权，我们B类普通股的持有者，由于他们在我们董事会的代表，将能够影响我们的股息政策。
本公司董事会(或其委员会)未来宣布和支付股息的决定以及我们未来可能支付的股息金额将取决于我们的战略、未来收益、财务状况、现金流、营运资金要求、资本支出以及我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则的适用条款。我们宣布为股息的任何利润或股票溢价将不能再投资于我们的业务。此外，我们是一家控股公司，不进行任何自己的业务运营。因此，我们依赖子公司的现金股息、分配和其他转移来支付股息，而子公司的债务条款和其他协议限制了子公司向我们支付股息或其他分配的能力。具体地说，根据我们的循环融资、我们的担保定期贷款融资以及管理我们优先担保票据的票据购买协议，我们的子公司向我们分配股息的能力受到限制，而我们子公司的股息分配是我们在可预见的未来拥有必要资金支付A类普通股和B类普通股股息的主要手段。见项目5.业务和财务审查及展望--b.流动资金和资本资源--负债。由于这些限制和限制，我们可能无法支付，或可能不得不减少或取消我们的A类普通股和B类普通股的股息。此外，根据管治协议的条款，只要少数股东持有至少15%的A类普通股及b类普通股已发行及已发行股份总数的15%，吾等将须获得该少数股东的批准，方可于2027年2月20日前就我们的B类普通股支付、作出或宣布任何股息或其他分派(X)，或(Y)按已发行及已发行普通股数目以外的任何基准(于2027年2月20日前，只就A类普通股派发任何股息或其他分派除外)。
我们未来就普通股宣布的任何股息将同时针对我们的A类普通股和B类普通股，并将进行分配，使我们其中一股B类普通股的持有人将获得与我们一股A类普通股持有人相同的股息。我们不会就A类普通股宣布任何股息，而不会宣布B类普通股的任何股息，反之亦然。
82
B.重大变化
注册
在2024年6月30日之后，某些足球运动员的球员登记已被永久或临时处置，扣除相关费用后的总收益为55,586,000 GB。相关账面净值为16,091,000英磅。同样在2024年6月30日之后，团结捐款、培训补偿、出售费用和或有代价共计588,000英磅，成为以前的比赛登记处置的应收款项。
2024年6月30日之后，获得或延长了某些球员和足球管理人员的登记，包括相关费用在内的总代价为218,238,000 GB。付款将在未来5年内到期。此外，在2024年6月30日之后，就之前的球员注册收购支付了总计50,000 GB的出售费用和或有代价。
裁员计划
2024年7月，该集团开始了一项裁员计划，旨在将目前的员工水平削减约250人。这一进程已于2024年9月基本完成，相关成本介于GB 800万和GB 1000万之间，并将在2025财年上半年确认。
循环设施
2024年7月29日，本集团的循环设施进行了缩水。这包括我们与美国银行的初始循环安排下的10000 GB万提款，使总提款从现有的GB 13000万降至GB 30000万。
高通衬衫前合作伙伴关系扩展
2024年8月15日，本集团宣布延长我们与高通技术公司签订的球衣赞助协议。在延长协议期间，高通的骁龙®品牌将展示在我们的男队和女队的球衣正面，直至2029年6月，而不是原来的2027年6月。
项目9.报价和列表
市场
我们是根据开曼群岛公司法(经修订)注册成立的，我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“MANU”。我们的B类普通股不在任何证券市场上市交易。截至2024年8月16日，我们有55,016,448股A类普通股上市。
项目10.附加信息
A.股本
不适用。
B.组织章程大纲及章程细则
本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则副本附于附件1.1万亿。本年度报告。本项目所要求的信息列于本年度报告的附件2.2中，并通过引用并入本文。
C.材料合同
以下是本年度报告日期前两年我们是或曾经是其中一方的每份重大合同的摘要，但在日常业务过程中签订的重大合同除外：
| ● | 与有担保期限融资协议相关的第六修正案和重述协议日期为2023年6月1日，由Red Football Limited、Manchester United Football Club Limited和Bank of America Europe Designed Activity Company作为代理人和分包商。 协议副本包含在其中，作为 展品 4.2万亿。本年报 |
83
| ● | 与担保定期融资协议有关的修正案函，日期为2022年11月4日，由美国银行欧洲指定活动公司为代理，红足球有限公司为公司。该协议的副本包括在附件4.3万亿中。本年度报告。 |
| ● | 第三修正案和重述协议与红球有限公司、曼联足球俱乐部有限公司和美国银行欧洲指定活动公司之间于2021年12月10日签订的循环设施协议有关。该协议的副本包括在附件4.5万亿中。本年度报告。 |
| ● | 与《循环设施协定》有关的修正案函，日期为2022年11月4日，由美国银行欧洲指定活动公司为代理，红足球有限公司为公司。该协议的副本包括在附件4.6万亿中。本年度报告。 |
| ● | 周转设施协定红足球有限公司、曼联足球俱乐部有限公司、美国银行伦敦分行作为贷款人和美国银行欧洲指定活动公司作为代理人签署了一份日期为2022年4月26日的合同。该协议的副本包括在附件4.7万亿中。本年度报告。 |
| ● | 与《循环设施协定》有关的修正案函美国银行欧洲指定活动公司为代理人，美国银行欧洲指定公司为证券代理人，红足球有限公司为公司，曼联足球俱乐部有限公司为借款人及担保人，MU Finance Limited、曼彻斯特联队有限公司及红球少年有限公司分别为担保人及贷款方。该协议的副本包括在附件4.8万亿中。本年度报告。 |
| ● | 备注采购协议，日期为2015年5月27日，在MU Finance Plc(现名为MU财务有限公司)担保方、合同所列买方和纽约梅隆银行为付款代理人。该协议的副本包括在展品4.9万亿。本年度报告。 |
| ● | 《票据购买协议》第1号修正案和第1号同意书于2018年6月14日在MU金融有限公司(现称为MU Finance Limited)、担保方、签名页上列出的票据持有人和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)之间签署。该协议的副本包括在展品4.1.万亿。本年度报告。 |
| ● | 《票据购买协议》第2号修正案日期为2021年3月4日的曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司、其担保方、签名页上所列票据持有人和纽约梅隆银行作为付款代理人。该协议的副本包括在展品4.11万亿。本年度报告。 |
| ● | 票据购买协议第二份同意书，日期 2022年4月26日，曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司、其担保方、签名页上列出的票据持有人和纽约梅隆银行作为付款代理。该协议的副本包含在附件4.12万亿中。本年度报告。 |
| ● | 第二 修订和重述协议有关红球有限公司、曼联足球俱乐部有限公司及Santander UK plc作为代理商于二零二一年十二月十三日订立的循环设施协议。该协议的副本包含在附件4.14万亿中。本年度报告。 |
| ● | 第三修正案和重述协议有关红球有限公司、曼联足球俱乐部有限公司及Santander UK plc作为代理商于2022年4月26日订立的循环设施协议。该协议的副本包含在附件4.15万亿中。本年度报告。 |
| ● | 与《循环设施协定》有关的修正案函，日期为2022年11月4日，由Santander UK plc作为代理转让给Red Football Limited作为公司。该协议的副本包含在附件4.16万亿中。本年度报告。 |
| ● | 交易协议日期为2023年12月24日，由曼彻斯特联队有限公司、拖网渔船有限公司和该合同附表b所列卖方之间签署。该协议的副本包括在附件4.17万亿中。本年度报告。 |
| ● | 治理协议日期为2023年12月24日，由曼彻斯特联队有限公司、拖网渔船有限公司及其附表A所列各方之间签署。该协议的副本包含在附件4.18万亿中。本年度报告。 |
| ● | 注册权协议日期为2024年2月20日，由曼联公司及其投资者之间签署。该协议的副本包括在附件4.19万亿中。本年度报告。 |
| ● | 2012年度股权激励奖励计划。该计划的副本包含在附件4.2万亿中。本年度报告。 |
| ● | 英超联赛手册， 2023/24赛季。 作为足协英超联赛的成员，我们须遵守2023/24赛季英超联赛手册的条款。该手册的副本作为附件421万亿包含。本年报 |
| ● | 英超联赛手册， 2024/25赛季。 作为足协英超联赛的成员，我们须遵守2024/25赛季英超联赛手册的条款。该手册的副本作为附件422万亿包含。本年报 |
D.外汇管制
开曼群岛没有任何外汇管制法规会影响资本的进出口或股息、利息或其他付款向我们股份的非居民持有人的汇款。
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E.课税
以下是与收购、持有和处置本公司A类普通股的美国持有人和非美国持有人(各自定义如下)有关的重大美国联邦所得税后果摘要。本摘要基于《守则》、最终的、临时的和拟议的美国财政部法规以及自本摘要之日起生效的行政和司法解释，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯力。此外，我们不能保证本摘要中包含的税收后果不会受到美国国税局(IRS)的质疑，或者如果受到质疑，法庭将予以支持。
本摘要不讨论可能与投资者的特定情况相关的美国联邦所得税的所有方面，例如受特殊税收规则约束的投资者，包括但不限于以下投资者，所有这些投资者所受的税收规则可能与以下概述的规则有很大不同：
| ● | 金融机构； |
| ● | 保险公司； |
| ● | 股票、证券、货币或名义主合同的交易商； |
| ● | 受监管的投资公司； |
| ● | 房地产投资信托基金； |
| ● | 免税组织； |
| ● | 合伙企业和其他传递实体，或者通过传递实体持有A类普通股的人； |
| ● | 持有A类普通股的投资者，作为美国联邦所得税目的的跨境、转换、推定出售或其他综合交易的一部分； |
| ● | 持有美元以外的功能性货币的美国持有者； |
| ● | 美国侨民和前美国长期居民； |
| ● | “守则”第897(L)(2)条所界定的“合格境外养老基金”，以及其所有权益均由合格境外养老基金持有的实体；以及 |
| ● | 由于与我们A类普通股相关的任何收入项目被计入适用的财务报表而受到特别税务会计规则约束的人员。 |
本摘要不涉及其他最低税收后果或非所得税后果，如遗产税或赠与税后果，也不涉及州、地方或非美国税收后果。本摘要只针对持有A类普通股而非B类普通股的投资者，并假设投资者持有A类普通股作为资本资产(一般指为投资而持有的财产)。
就本摘要而言，“美国持有人”是公司A类普通股的实益拥有人，也就是说，就美国联邦所得税而言：
| ● | 是美国公民或居民的个人， |
| ● | 在美国、其任何一个州或哥伦比亚特区的法律下成立或组织的公司， |
| ● | 其收入可包括在美国联邦所得税总收入中的遗产，无论其来源如何；或 |
| ● | 符合以下条件的信托：(I)受美国法院的主要监督，并受一名或多名美国人的控制；或(Ii)根据适用的财政部法规，具有有效的选择，被视为美国人。 |
“非美国持有人”是指非美国持有人的公司A类普通股的实益拥有人。
如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业的实体或其他安排持有公司的A类普通股，合伙企业合伙人的税务待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。鼓励考虑投资A类普通股的合伙企业的合伙人就拥有和处置A类普通股的税收后果咨询他们的税务顾问。
85
就美国联邦所得税而言，该公司被视为国内公司
尽管本公司组织为开曼群岛豁免公司，但由于其成立的情况及守则第7874条的适用，本公司就美国联邦所得税而言为一家国内公司。这对所有股东都有影响；本公司需要缴纳美国联邦所得税，就像它是一家美国公司一样，本公司的分红通常被视为来自美国的股息，如下所述，并通常需要缴纳美国股息预扣税。
美国持有者
分配
本公司就其A类普通股作出的分派将被视为美国来源的股息，可作为普通收入计入美国股东的毛收入中，但以公司根据美国联邦所得税原则确定的当期和累计收益和利润为限。若分派金额超过本公司当期及累积盈利及利润，则该分派将首先按美国持有人在A类普通股的经调整课税基准视为资本的免税回报，然后视为出售该等股份的收益。在符合适用的限制和要求的情况下，A类普通股收到的股息一般应符合公司股东可获得的“收到的股息扣除”的资格。如果满足某些持有期要求，公司支付给非公司美国股东的股息一般将有资格享受优惠利率。
本公司以外币作出的任何分派的美元价值，将参考美国持有人实际或推定收到该等分派之日的有效汇率计算，而不论该外币实际上是否已兑换成美元。如果外币在收到之日兑换成美元，美国持有者一般不会确认在这种兑换中的外币收益或损失。如果外币在收到之日没有兑换成美元，该美国持有者将拥有与其在收到之日的美元价值相等的外币基础。随后兑换或其他应税处置外币的任何收益或损失一般将是该美国持有者在美国来源的普通收入或损失。
出售或其他处置
美国持有者将在出售或其他应税处置其A类普通股时，确认美国联邦所得税目的损益，其金额等于出售或处置所实现的金额与美国持有者在A类普通股中的调整税基之间的差额。美国持有者在A类普通股中的调整后税基通常将是美国持有者购买这些股票的成本。任何此类收益或亏损一般将是来自美国的资本收益或亏损，如果在出售或处置之日，该美国持有人持有A类普通股超过一年，则将是长期资本收益或亏损。非公司美国持有者获得的长期资本利得有资格享受减税。资本损失的扣除额受到很大限制。
信息报告和备份扣缴
A类普通股出售或其他应税处置所产生的分配或收益的支付一般将受到信息报告的约束，如果美国持有人(I)未能提供该美国持有人的正确美国纳税人识别号(通常在IRS表格W-9上)，(Ii)提供了错误的美国纳税人识别号，(Iii)美国国税局通知该美国持有人以前未能正确报告受备用扣缴的项目，则可能需要进行备用扣缴，或(Iv)在作伪证的处罚下，未能证明该美国持有人提供了正确的美国纳税人识别码，并且美国国税局没有通知该美国持有人它需要进行备用扣缴。
备用预扣不是附加税。根据备用预扣规则扣缴的任何金额，如果美国持有人及时向美国国税局提供所需信息，通常将被允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税义务，或将被退还。
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非美 持有者
分配
根据下文《海外账户税务合规法案》的讨论，除非适用所得税条约另有规定，否则公司对非美国持有人的股息分配(见《非美国持有者分派》)将按30%的税率缴纳美国联邦预扣税。为了根据适用的所得税条约获得降低的美国联邦预扣税率，非美国持有者将被要求证明其根据该条约享有福利的权利，包括根据特定条约(针对非个人)的福利限制条款的资格，通常以适当填写的美国国税局表格W-8BEN或W-8BEN-E(视适用情况而定)为依据。
然而，与非美国持有者在美国境内开展贸易或业务有效相关的股息，以及在所得税条约要求的情况下，归因于非美国持有者的永久机构或固定基地的股息，无需缴纳上一段所述的预扣税，而是按累进税率缴纳美国联邦净所得税，前提是非美国持有者遵守适用的认证和披露要求，通常通过提供正确填写的W-8ECI美国国税局表格。公司的非美国持有者也可按30%的税率缴纳额外的分行利得税，除非适用的所得税条约另有规定。
出售或其他处置
根据下文《外国账户税收合规法》的讨论，非美国持有者将不需要就出售或以其他方式处置A类普通股的任何收益缴纳美国联邦所得税，除非：
| ● | 收益实际上与非美国持有者在美国境内进行贸易或业务有关，在所得税条约要求的情况下，可归因于非美国持有者的常设机构或固定基地； |
| ● | 非美国持有者是指在出售或其他处置的纳税年度内在美国停留183天或以上并符合某些其他条件的个人；或 |
| ● | 本公司于出售A类普通股前五年期间及非美国持有人持有A类普通股期间较短的期间内，是或曾经是“美国不动产控股公司”。 |
上述第一个要点所述的非美国持有者将须就根据美国联邦累进所得税税率出售所得的净收益缴税，如果他们是外国公司，则可能须按30%的税率或适用的所得税条约指定的较低税率缴纳额外的“分行利得税”。上述第二个要点中描述的非美国持有者将对出售或其他应税处置所获得的任何收益征收30%的统一税，这些收益可能会被某些来自美国的资本损失所抵消。该公司认为，它不是，目前也不会成为美国联邦所得税目的的“美国房地产控股公司”。
信息报告和备份扣缴
一般来说，公司必须每年向美国国税局和非美国持有者报告向非美国持有者作出的分派金额和与这些付款有关的预扣税款金额，无论这些分派是否构成股息或是否实际扣缴了任何税款。根据适用的所得税条约或税务信息交换协议的规定，非美国持有人居住的国家的税务机关也可以获得报告此类分配和扣缴的信息申报单的副本。
非美国持有人一般不会在支付股息方面受到后备扣留的约束，只要公司收到一份填妥的声明，大意是非美国持有人不是美国人，并且公司并不实际知道或没有理由知道持有人是美国人。如果非美国持有人提供其名称和地址，并在伪证惩罚下证明其不是美国人(该证明通常可在美国国税局表格W-8BEN或W-8BEN-E上进行)，或如果代表非美国持有人持有A类普通股的金融机构在伪证惩罚下证明其已收到该声明，并向本公司或其支付代理人提供该声明的副本，则该声明的要求将被满足。
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除下文根据《海外账户税务合规法案》所述外，出售A类普通股所得款项支付给或透过非美国经纪的非美国办事处支付，将不受资料申报或备用扣缴的限制，除非该非美国经纪与美国有某些类型的关系。如果将出售A类普通股的收益支付给或通过经纪商的非美国办事处支付，而经纪商是美国人或此类与美国有关的人，美国财政部法规要求就付款进行信息报告(但不包括预扣)，除非经纪商的档案中有书面证据表明非美国持有人不是美国人，并且经纪商对此一无所知。
备用预扣不是附加税。根据备用预扣规则扣缴的任何金额，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以作为非美国持有者的美国联邦所得税债务的退款或抵免。
外国账户税务遵从法
根据《外国账户税收合规法》(FATCA)，预扣税可适用于向“外国金融机构”(根据这些规则的定义)和某些其他非美国实体支付的某些类型的款项。如果未能遵守额外的认证、信息报告和其他指定要求，可能会导致向外国中介机构和某些非美国持有者支付股息和(符合下文讨论的拟议财政部法规)销售收益时征收预扣税。支付给外国金融机构或非金融外国实体的A类普通股的股息或(在下文讨论的拟议财政部法规的规限下)出售或以其他方式处置的毛收入可征收30%的预扣税，除非(I)该外国金融机构承担某些尽职调查和报告义务，(Ii)作为被动非金融实体的非金融外国实体证明其没有任何主要美国所有者或提供有关每一名主要美国所有者的身份信息，或(Iii)该外国金融机构或非金融外国实体有资格以其他方式获得豁免，不受本规则的约束。如果受款人是一家外国金融机构，并遵守上文第(I)款中的尽职调查和报告要求，它通常必须与美国财政部达成协议，其中包括要求它承诺识别某些美国人或美国拥有的外国实体持有的账户，每年报告有关这些账户的某些信息，并扣留向不合规的外国金融机构和某些其他账户持有人支付30%的款项。设在与美国就FATCA达成政府间协定的管辖区内的外国金融机构可能受到不同规则的约束。
根据适用的财政部法规和行政指导，FATCA下的扣缴一般适用于我们A类普通股的股息支付。虽然根据FATCA预扣也适用于在2019年1月1日或之后出售或以其他方式处置股票的毛收入的支付，但拟议的财政部条例完全取消了FATCA对支付毛收入的预扣。纳税人一般可以依赖这些拟议的财政部条例，直到最终的财政部条例发布。
我们鼓励潜在投资者咨询他们的税务顾问，了解根据FATCA对我们A类普通股的投资可能适用的预扣。
材料开曼群岛的税务考虑
目前，开曼群岛没有直接税，支付给本公司的利息、股息和收益将免征所有开曼群岛税。本公司已收到开曼群岛政府的承诺，自作出承诺之日起二十年内，开曼群岛颁布的任何法律，如其后对利润、收入或收益或增值征收任何税项或税款，或任何属遗产税或遗产税性质的税项，均不适用于本公司或其股东就任何该等财产或收入所包含或产生的任何收入。
开曼群岛为响应经济合作与发展组织(“经合组织”)和欧盟关于公平税收的工作，颁布了经修订的《国际税务合作(经济实体)法》(“经济实体法”)，并普遍要求地理上流动的活动必须具有实质内容，无论这些活动是在无税收司法管辖区还是在名义税收管辖区进行的。《经济实体法》要求有关实体通知开曼群岛税务当局，并通过经济实体测试。根据经《国际税务合作(经济实体)(修订附表)条例》(经修订)修订的《经济实体法》，“相关实体”一词原则上包括在开曼群岛注册成立的公司，但不包括“在开曼群岛以外纳税的实体”。基于就美国联邦所得税而言，本公司被视为国内公司，并被视为美国税务居民，因此，就经济实体法而言，本公司并非“相关实体”，因此无须符合开曼群岛的经济实体测试。本公司须每年向开曼群岛税务机关提交一份经济实质通知，连同证明其因身为另一司法管辖区税务居民而获豁免成为“相关实体”的佐证。
88
F.股息和支付代理人
不适用。
G.专家的发言
不适用。
H.展出的文件
美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告、委托书和其他信息，这些发行人和我们一样，以电子方式在美国证券交易委员会备案。该网站的地址是www.sec.gov。
我们还在以电子方式提交给美国证券交易委员会或提交给美国证券交易委员会的文件以电子方式存档后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的20-F年度报告和我们的6-K表格报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及某些其他美国证券交易委员会备案文件。我们的网站地址是https://ir.manutd.com/.本年度报告中不包含或通过本公司网站或本文提及的任何网站包含的信息作为参考。
I.附属信息
不适用。
J.给证券持有人的年度报告
不适用。
项目11.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们的业务面临各种财务风险，包括外汇风险、现金流和公允价值利率风险。我们审查并同意管理这些风险的政策，然后由我们的财务部门实施。请参阅我们截至2024年及2023年6月30日的经审核综合财务报表附注30及截至2024年、2023年及2022年6月30日止年度的附注30，以便就我们所面对的市场风险及我们管理该等风险的政策作更全面的定量及定性讨论。这些政策摘要如下：
外汇风险
我们既面临汇率波动的转换风险，也面临交易风险。我们面临的一个重大外汇风险与参加欧足联俱乐部比赛所获得的欧元收入有关。我们通常寻求在经济上对冲这笔收入的大部分外汇风险，要么使用合同未来的外汇支出(包括球员转会费承诺)，要么在合理确定我们将获得收入的时候签订远期合同。
我们还获得了以美元计价的大量赞助收入。我们寻求尽可能利用我们的美元净借款作为对冲工具，对未来美元收入的外汇风险进行对冲。在对冲中使用的美元净借款重新换算所产生的汇兑收益或损失最初在其他全面收益中确认，而不是立即在损益表中确认。先前在其他全面收益中确认并在对冲储备中累积的金额随后被重新分类到同一会计期间的损益表中，并在同一损益表中(即商业收入)，作为相关的未来美元收入。因重新转换我们的非对冲美元借款而产生的汇兑收益或损失立即在损益表中确认。
于二零二四年六月三十日，与上述对冲有关的对冲储备累积金额为借方GB 40万(此金额为扣除相关税项前的毛数)。
89
根据于二零二四年六月三十日的现有汇率，英镑兑美元若升值10%，将会在截至二零二四年六月三十日止年度就上述对冲入账约GB 1240万的对冲储备。相反，英镑相对美元贬值10%将导致上述对冲储备在截至2024年6月30日止年度借记约GB 1520万。
转让费的支付和收据也可能导致外汇风险敞口。由于球员转会的性质，在转会发生之前，我们可能并不总是能够预测这样的现金流。在可能的情况下，根据应付和应收转让费的支付情况，我们将寻求在合理确定将支付或收到收入时，对未来的付款和收款进行经济上的对冲。在对应收收益进行套期保值时，我们还考虑了交易对手的信用风险。
此外，我们还面临着外汇汇率波动带来的现金流风险。重新转换我们的非对冲美元借款所产生的汇兑收益或损失立即在损益表中确认，并须缴纳英国公司税。我们可能不时使用外币期权来管理外汇波动可能对我们的现金流造成的不利影响。
现金流量与公允价值利率风险
我们的现金流和公允价值利率风险与借款利率的变化有关。以浮动利率发行的借款使我们面临现金流利率风险。以固定利率发行的借款使我们面临公允价值利率风险。我们在循环贷款和担保定期贷款下的借款按浮动利率计息。截至2024年6月30日，我们在我们的有担保定期贷款安排下有17650 GB万的浮动利率债务未偿还，在我们的循环贷款下有GB 3000万的浮动利率债务未偿还。
衍生金融工具
外汇远期合约
我们通常订立外汇远期合约(视情况而定)以买卖外币，以尽量减少外汇变动对本公司财务表现的影响，主要是因为本公司因参加欧足联俱乐部比赛而获得以欧元计的转播收入，以外币支付及应收转会费，以及以外币支付营运开支。截至2024年6月30日，未偿还外汇远期合约的公允价值为净负债GB 850万。
嵌入式外汇衍生品
我们在主商业收入合同和与拖网渔船达成的2024年12月31日之前进一步购买我们的A类普通股的协议中嵌入了一些外汇衍生品。这些费用在财务报表中按公允价值单独确认，因为它们与东道国合同没有密切关系。于2024年6月30日，该等衍生工具的公允价值为GB 230万资产，负债为零。
第12项.股权证券以外的证券的说明
A.债务证券
不适用。
B.认股权证及权利
不适用。
C.其他证券
不适用。
D.美国存托股份
不适用。
90
第二部分
项目13.失败、拖欠股息和驱逐
没有。
项目14.对证券持有人权利和收益使用的重大修改
没有。
项目15.控制和程序
我们在负责内部控制管理的管理执行委员会的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估(该术语在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)，该委员会包括首席执行官和首席财务官。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据我们截至2024年6月30日的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序(I)在本年度报告所涉期间结束时以合理的保证水平有效，以确保根据《交易法》提交或提交的报告中要求记录、处理、汇总和报告的信息得到记录、处理、汇总和报告，(I)在美国证券交易委员会规则及表格所指定的时间内汇总及报告；及(Ii)于本年度报告所涵盖期间结束时，在合理保证水平下有效，确保根据交易所法案提交或提交的报告内须披露的信息经累积后传达给公司管理层，包括首席执行官及首席财务官，以便及时就所需披露作出决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理执行委员会负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。我们对财务报告的内部控制是在首席执行官和首席财务官的监督下设计的，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部报告目的编制我们的财务报表。
我们对财务报告的内部控制包括与保存记录相关的政策和程序，这些政策和程序合理详细、准确和公平地反映资产的交易和处置，提供合理的保证，以必要的方式记录交易，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并仅根据我们的管理执行委员会和董事的授权进行收入和支出，并就防止或及时发现任何未经授权的资产收购、使用或处置提供合理保证，这可能对我们的财务报表产生重大影响。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。此外，对未来期间内部控制有效性的任何评估预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，遵守政策或程序的程度可能会恶化。
我们的管理执行委员会根据特雷德韦委员会(COSO)2013年赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架评估了财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，我们的管理执行委员会得出结论，截至2024年6月30日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们截至2024年6月30日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，如本年报F-3至F-5页的报告所述。
财务报告内部控制的变化
于本年报所述期间，吾等并无对财务报告的内部控制作出任何重大影响或合理地可能重大影响财务报告的内部控制的改变。
91
第16项。[预留]
项目16A。审计委员会财务专家
我们的董事会已经确定Robert Leitão先生符合《交易所法案》规则10A-3中所规定的“独立性”要求。我们的董事会还决定，Robert Leitão先生有资格成为交易所法案下Form 20-F中第16A项所定义的“审计委员会财务专家”。
项目16B。道德准则
我们已经通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德准则，包括我们的主要高管、主要财务和主要会计人员。除其他事项外，我们的《商业行为和道德准则》涉及竞争和公平交易、利益冲突、财务事项和外部报告、公司资金和资产、保密和公司机会要求以及报告违反《商业行为和道德准则》、员工不当行为、利益冲突或其他违规行为的程序。我们的商业行为和道德准则旨在满足交易所法案下20-F第160亿项下的“道德准则”的定义。
我们打算在我们的网站上披露对我们的行为准则中适用于我们的董事或高管的任何条款的任何修订或放弃，只要是美国证券交易委员会或纽约证券交易所规则所要求的。我们的商业行为和道德准则可在我们的网站上找到，网址是https://ir.manutd.com/.本年度报告中不包含或通过本公司网站或本文提及的任何其他网站包含的信息作为参考。
项目16C。首席会计师费用及服务
在截至2024年和2023年6月30日的财政年度，普华永道会计师事务所(“普华永道”)担任我们的独立审计师。下表列出了普华永道在截至2024年6月30日和2023年6月30日的年度内向我们收取的总金额，并按服务类别细分了这些金额：
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
审计费 |
| 860 |
| 753 |
审计相关费用 |
| 20 |
| 17 |
税费 |
| 12 |
| 10 |
总 |
| 892 |
| 780 |
审计费
截至2024年和2023年6月30日止年度的审计费用与我们的综合和子公司财务报表的审计以及与法定和监管备案或业务相关的其他审计或中期审查服务（包括安慰信工作）有关。
审计相关费用
截至2024年和2023年6月30日止年度的审计相关费用与集团养老金计划财务报表的审计有关。
税费
截至2024年和2023年6月30日止年度的税费与税务合规和税务咨询服务有关。
审批前的政策和程序
我们的审计师提供的所有审计和非审计服务都需要获得已获授权的审计委员会或其成员的事先批准。
根据审计委员会的预先批准政策，我们的审计师提供的所有服务均由已被授权的审计委员会或其成员事先批准。
92
项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准
不适用。
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
在截至2024年6月30日的财政年度内，我们没有回购我们的A类普通股。
2020年3月12日，我们宣布，董事会批准了一项高达3,500万的A类普通股回购计划(根据NatWest Markets于该日公布的汇率，约为2,770万)，立即生效。根据这项股票回购计划，我们可以不时在公开市场、私下协商的交易或其他方式购买我们的A类普通股，包括根据适用的美国联邦证券法，如规则10b5-1交易计划和根据交易所法案第100亿.18规则。回购股份的时间和实际数量将取决于各种因素，其中包括法律要求、价格以及经济和市场状况。2020年5月，受新冠肺炎疫情影响，我们暂停了回购计划。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动。此外，关于拖网渔船交易，我们修改了修订和重述的组织章程大纲和章程细则，以便非按比例回购我们的A类普通股将需要获得我们大多数非关联董事的批准(定义为我们的董事会成员，但不包括以下任何人：(A)拥有我们5%或以上的投票权或经济权益，(B)是(A)款所述人士的雇员、董事、高管、股权或权益持有人，(C)是(A)或(B)条所述人士的直系亲属，或(D)为本公司或本公司附属公司的高级人员或雇员)。本公司董事会可随时修改、延长或终止股份回购计划，股份回购计划无到期日。作为这一计划的一部分，我们不会从格雷泽家族成员那里购买任何股份。
截至2024年6月30日，共回购了1,682,896股。每股支付的平均价格为GB 12.66，根据该计划可能购买的股份的大约价值为GB 600万。在纽约证券交易所进行的股票回购已按NatWest Markets报告的发生交易日期当周的开盘汇率从美元转换为英镑。
上述所有股份均根据这项股份回购计划回购。
项目16F。更改注册人的认证会计师
没有。
项目16G。公司治理
我们是一家“外国私人发行人”(这一术语在《交易法》的规则3b-4中有定义)，我们的A类普通股在纽约证券交易所上市。我们认为以下是我们的公司治理做法与纽约证券交易所上市标准下适用于美国公司的公司治理做法之间的重大差异。
93
一般而言，根据纽约证券交易所的规则，根据交易所法案的定义，外国私人发行人被允许遵循本国的公司治理做法，而不是纽约证券交易所的公司治理做法。因此，我们遵循我们本国开曼群岛的某些公司治理做法，而不是纽约证券交易所的某些公司治理要求。具体地说，我们没有由合格的“独立董事”(根据纽约证券交易所规则定义)的过半数董事组成的董事会，没有由完全由“独立董事”组成的薪酬委员会或提名和公司治理委员会，也没有由至少三名董事组成的审计委员会。纽约证券交易所的规则还要求，在特定情况下，上市公司必须获得(1)股东批准通过和大幅修订股权补偿计划，以及(2)在向关联方发行(A)数量或投票权超过1%的普通股(包括其衍生证券)、(B)数量或投票权超过20%的已发行普通股(包括其衍生证券)或(C)会导致控制权变更的情况下，以及(2)根据开曼群岛法律，这些事项均不需要股东批准。在决定是否需要股东批准时，我们还遵循本国的法律。
外国私人发行人豁免不会修改《交易法》规定的审计委员会成员的独立性要求。我们遵守这些独立性要求，根据《交易所法案》第10A-3条，我们审计委员会的每一名成员都有资格成为独立成员。此外，根据纽约证券交易所的规则，我们审计委员会的每一名成员都有资格成为“独立的董事”。
如果在任何时候，根据纽约证券交易所和《交易法》的规定，我们不再是“外国私人发行人”，我们的董事会将采取一切必要的行动，以遵守适用的纽约证券交易所公司治理规则和股东批准要求。
由于我们作为外国私人发行人的身份，以及我们打算遵循某些母国的公司治理实践，我们的股东没有向遵守纽约证券交易所所有公司治理标准和股东批准要求的公司的股东提供同样的保护。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
项目16I。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
项目16J。内幕交易政策。
我们的内幕交易政策声明监管我们的董事、高管和员工(包括或子公司的董事、高管和员工)对我们证券的购买、销售和其他处置。我们相信，我们的内幕交易政策声明是合理设计的，以促进遵守适用的内幕交易法律、规则和法规，以及适用于我们的纽约证券交易所上市标准。我们的内幕交易政策声明禁止在拥有关于我们的重大非公开信息的情况下购买、出售和其他处置我们的证券，并禁止向他人披露此类信息，并禁止利用在向我们提供服务的过程中获得的其他公司的重大非公开信息进行交易。它还对董事、高级管理人员和其他指定雇员进行的证券交易施加了额外的限制、预先结算和交易要求。前述摘要并不声称是完整的，并由我们的内幕交易政策声明全文所限定，该声明的副本作为附件11.1万亿存档。本年度报告。
94
项目16K。网络安全。
风险管理与战略
网络安全是曼联整体企业风险管理计划的一个关键组成部分。我们的网络安全计划包括但不限于以下技术、控制和缓解措施：
| ● | 监控 - 我们对网络、系统和数据进行安全监控，并制定响应网络安全警报的程序。 |
| ● | 测试 - 我们利用第三方咨询公司和渗透测试人员，他们执行独立的安全测试，并就业务内新技术的实施提供建议和指导。我们进行评估以识别网络安全风险、内部和外部测试。 |
| ● | 安全系统 - 我们在IT系统中实施了各种保护和检测工具。 |
| ● | 认证和授权 - 我们制定了定义用户、管理员和3研发 各方有权访问我们的网络、系统和数据，并通过定义的测试程序监控对这些标准的遵守情况。 |
| ● | 培训和提高认识-我们为员工实施了网络安全培训和意识计划。 |
| ● | 治理-我们已经实施了一个信息安全政策框架，该框架定义了围绕我们的安全控制的治理、实施和持续管理的政策和程序。 |
| ● | 第三方风险管理-我们实施了一项计划来管理与3相关的风险研发缔约方，包括尽职调查和入职程序。 |
| ● | 事件响应政策和程序-我们有一套事件应对政策和程序，以及时应对网络安全事件和警报。 |
在过去12个月内，我们没有从已知的网络安全威胁中发现风险，包括之前任何对我们产生重大影响的网络安全事件，包括我们交付业务战略、财务和运营的能力。曼联认识到网络安全事件可能会对我们的品牌声誉、运营、财务和监管机构的合规性产生影响。曼联认识到网络安全威胁可能影响我们的业务和战略的重要性，这在我们的年度报告中概述如下：对我们的IT系统或我们运营中使用的其他系统的网络攻击或中断可能会危及我们的运营，对我们的声誉造成不利影响，并使我们承担责任。
网络安全治理
我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已委托审计委员会监督网络安全风险，包括监督管理层实施我们的网络安全风险管理计划。
我们定期审查与技术相关的风险，评估其可能性和影响。在适当的情况下，风险升级到我们的RiskCo，由我们的执行领导团队(ELT)负责监督我们的企业风险管理流程，他们将在那里对风险进行审查，并商定风险缓解策略。委员会通过向委员会提交的风险报告定期收到关于我们的网络安全态势和战略的最新情况。委员会向董事会全体成员报告其活动，包括与网络安全有关的活动。董事会全体成员还定期听取管理层关于我们网络风险管理计划的简报。
集团首席数字信息官(CDIO)主要负责监督我们的网络安全计划，并与集团内的其他商业领袖合作。CDIO在技术和信息管理方面担任过各种职务，并拥有利物浦大学管理信息系统硕士学位。
95
第三部分
项目17.财务报表
不适用。
项目18.财务报表
第18项要求的经审计的合并财务报表自本年度报告第F-1页起随附。独立注册会计师事务所普华永道（PricewaterhouseCoopers LLP）的审计报告包含在经审计的合并财务报表之前。
项目19.展品
除非另有说明，以下证据作为本年度报告的一部分归档：
96
97
11.1 | ||
12.1 | ||
12.2 | ||
13.1 | ||
13.2 | ||
15.1 | ||
97 | ||
101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | |
104 | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
*随函存档
**随信提供
98
独立注册会计师事务所报告
致曼联董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本核数师已审计曼彻斯特联队及其附属公司(“贵公司”)于二零二四年六月三十日及二零二三年六月三十日之综合资产负债表，以及截至二零二四年六月三十日止三个年度各年度之相关综合损益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2024年6月30日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架 （2013）由特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布。
我们认为，上述综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的财务状况，以及截至2024年6月30日止三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2024年6月30日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架 （2013）由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制有效性的评估，包括随附的第15项下的管理层财务报告内部控制年度报告。我们的责任是对公司的合并财务报表和基于我们审计的公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
F-3
独立注册会计师事务所报告(续)
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
商业收入
如综合财务报表附注4所述，本公司于截至2024年6月30日止年度确认的综合收入为GB 66175.5万，其中GB 30287.6万为商业收入。根据合同中的履约义务，并根据个人赞助商享有的赞助权，在商业协议期限内确认收入。最低保证收入在商业协议期限内按照合同中规定的履约义务并根据个人赞助人享有的赞助福利予以确认。在赞助权在合同期内保持不变的情况下，收入确认为业绩义务在一段时间内得到平均履行。一些商业合同载有与按照履约义务分配和确认收入有关的大量估计数。
我们决定执行与商业收入相关的程序是一项关键的审计事项的主要考虑因素是管理层做出的重大假设，即在业绩义务中分配和确认收入。这反过来又导致审计师在执行评估管理层分配和确认每项业绩义务的收入的程序时具有高度的判断力、主观性和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与商业收入确认有关的控制措施的有效性，包括对业绩义务收入分配和确认的控制。除其他外，这些程序还包括测试管理层根据业绩义务分配和确认收入的程序，包括评价方法的适当性和测试用于分配和确认商业收入的数据的完整性和准确性。评估将收入分配给履约义务的合理性涉及获得相关合同，以及评估管理层使用的与合同条款收入分配和确认有关的假设的合理性。
F-4
独立注册会计师事务所报告(续)
关键审计事项(续)
无形资产价值--登记
如综合财务报表附注16所述，截至2024年6月30日止年度，本公司与球员注册有关的综合无形资产为GB 40857.9万。与购买球员和关键足球管理人员登记有关的费用按应付对价的价值作为无形资产资本化，其中包括任何或有对价的估计价值。正如管理层披露的那样，应付或有对价的估计价值要求管理层评估满足触发或有对价支付的具体履约条件的可能性。这项评估是以个人为基础进行的。管理层对应付或有对价可能性的估计可能会影响损益表中确认的登记和摊销的账面净值。
我们确定执行与无形资产价值相关的程序-登记是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在制定对应支付或有对价的估计时的重大估计，包括评估满足特定履行条件的可能性。这反过来又导致审计师在执行程序时高度的判断、努力和主观性，以评估管理层对满足特定业绩条件的可能性的重大估计，这些条件将触发或有对价的支付，包括球员出场次数。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与无形资产登记有关的控制措施的有效性，包括对满足具体业绩条件可能性的管理假设进行审查和批准的控制措施。这些程序除其他外，还包括测试管理层估计或有考虑价值的程序，包括(1)评估模型；(2)测试数据的完整性和准确性；(3)评估在资产负债表日确定或有考虑的概率所用的重大假设的合理性。
/s/普华永道会计师事务所
联合王国曼彻斯特
2024年9月13日
自2001年以来，我们一直担任本公司或其前身的审计师。
F-5
综合损益表
截至6月30日的年度 | ||||||||
2024 | 2023 | 2022 | ||||||
| 注意 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
与客户签订合同的收入 | 4 |
| |
| |
| | |
运营费用 |
| 5 |
| ( |
| ( |
| ( |
其他营业收入 | — | | — | |||||
处置无形资产利润 |
| 8 |
| |
| |
| |
营业亏损 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
融资成本 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
财务收入 |
|
|
| |
| |
| |
净融资成本 |
| 9 |
| ( |
| ( |
| ( |
所得税前亏损 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
所得税抵免 |
| 10 |
| |
| |
| |
本年度亏损 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
年内每股亏损 |
|
|
|
|
| |||
每股基本亏损（便士） |
| 11 |
| ( |
| ( |
| ( |
每股稀释亏损（便士）(1) |
| 11 |
| ( |
| ( |
| ( |
| (1) |
上述综合损益表应与随附注释一并阅读。
F-6
综合全面收益表
截至6月30日的年度 | ||||||
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
本年度亏损 | ( |
| ( |
| ( | |
其他综合(亏损)/收入： |
|
|
| |||
可随后重新分类为损益的项目 |
|
|
| |||
对冲的变动（注30.2） |
| ( |
| |
| |
与对冲变动相关的所得税抵免/（费用）（注30.2） |
| |
| ( |
| ( |
本年度其他全面（亏损）/收入，扣除所得税 |
| ( |
| |
| |
本年度综合亏损总额 |
| ( |
| ( |
| ( |
上述综合全面收益表应与随附注释一并阅读。
F-7
合并资产负债表
截至6月30日 | ||||||
2024 | 2023 | |||||
| 注意 |
| £’000 |
| £’000 | |
资产 |
|
|
|
|
|
|
非流动资产 |
|
|
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
| 13 |
| |
| |
使用权资产 | 14 | | | |||
投资物业 |
| 15 |
| |
| |
无形资产 |
| 16 |
| |
| |
递延税项资产 |
| 17 |
| |
| — |
应收贸易账款 |
| 19 |
| |
| |
衍生金融工具 |
| 20 |
| |
| |
|
|
| |
| | |
流动资产 |
|
|
|
| ||
库存 |
| 18 |
| |
| |
提前还款 | | | ||||
合同资产-应计收入 | 4.2 | | | |||
应收贸易账款 | 19 | | | |||
其他应收账款 |
|
| |
| | |
应收所得税 |
|
| — |
| | |
衍生金融工具 | 20 | | | |||
现金及现金等价物 |
| 21 |
| |
| |
|
|
| |
| | |
总资产 |
|
|
| |
| |
上述合并资产负债表应与随附注释一并阅读。
F-8
合并资产负债表（续）
截至6月30日 | ||||||
2024 | 2023 | |||||
| 注意 |
| £’000 |
| £’000 | |
权益和负债 |
|
|
|
|
|
|
股权 |
|
|
|
|
|
|
股本 |
| 22 |
| |
| |
股份溢价 |
|
|
| |
| |
库存股份 | 23 | ( | ( | |||
合并准备金 |
|
|
| |
| |
套期保值准备金 |
| 30.2 |
| ( |
| |
留存赤字 |
|
|
| ( |
| ( |
权益总额 |
|
|
| |
| |
非流动负债 |
|
|
|
| ||
递延税项负债 |
| 17 |
| — |
| |
合同负债--递延收入 |
| 4.2 |
| |
| |
贸易及其他应付款项 |
| 24 |
| |
| |
借款 |
| 25 |
| |
| |
租赁负债 | 14 | | | |||
衍生金融工具 |
| 20 |
| |
| |
规定 | 26 | — | | |||
|
|
| |
| | |
流动负债 |
|
|
|
| ||
合同负债--递延收入 |
| 4.2 |
| |
| |
贸易及其他应付款项 |
| 24 |
| |
| |
应付所得税 |
|
| |
| — | |
借款 |
| 25 |
| |
| |
租赁负债 | 14 | | | |||
衍生金融工具 |
| 20 |
| |
| |
规定 | 26 | | | |||
|
|
| |
| | |
权益和负债总额 |
|
|
| |
| |
上述合并资产负债表应与随附注释一并阅读。
F-9
合并权益变动表
保留 | ||||||||||||||
| 分享 |
| 分享 |
| 财政部 |
| 合并 |
| 对冲 |
| (赤字)/ |
| 总 | |
资本 | 溢价 | 股票 | 储备 | 储备 | 盈利 | 股权 | ||||||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2021年6月30日余额 |
| |
| | ( |
| |
| ( |
| ( |
| | |
本年度亏损 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
树篱上的移动 | — | — | — | — | | — | | |||||||
与对冲变动相关的税收费用 | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||
本年度综合亏损总额 | — | — | — | — | | ( | ( | |||||||
重新分类 | — | — | — | — | | ( | — | |||||||
股权结算的股份支付（注28） | — | — | — | — | — | | | |||||||
已付股息（注12） | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
2022年6月30日的结余 |
| | | ( | | | ( | | ||||||
本年度亏损 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
树篱上的移动 | — | — | — | — | | — | | |||||||
与对冲变动相关的税收费用 | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||
本年度综合亏损总额 | — | — | — | — | | ( | ( | |||||||
股权结算的股份支付（注28） | — | — | — | — | — | | | |||||||
与股份支付相关的递延税收抵免（注17） | — | — | — | — | — | | | |||||||
2023年6月30日的结余 | | | ( | | | ( | | |||||||
本年度亏损 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
树篱上的移动 | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||
与对冲变动相关的税收抵免 | — | — | — | — | | — | | |||||||
本年度综合亏损总额 | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||
发行股份所得款项 | | | — | — | — | — | | |||||||
股权结算的股份支付（注28） | — | — | — | — | — | | | |||||||
与股份支付相关的递延税款费用（注17） | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
2024年6月30日余额 | | | ( | | ( | ( | |
上述合并权益变动表应与随附附注一并阅读。
F-10
合并现金流量表
截至6月30日的年度 | ||||||||
2024 | 2023 | 2022 | ||||||
| 注意 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
经营所得现金 |
| 27 |
| |
| |
| |
支付的利息 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
收到的利息 |
|
|
| |
| |
| |
退税/（已付） |
|
|
| |
| ( |
| ( |
经营活动现金净流入 |
|
|
| |
| |
| |
投资活动产生的现金流 |
|
|
|
|
| |||
财产、厂房和设备的付款 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
无形资产的付款(1) |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
出售无形资产所得款项(1) |
|
|
| |
| |
| |
投资活动的现金净流出 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
融资活动产生的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
借款收益 | | | | |||||
偿还借款 |
|
|
| ( |
| ( |
| — |
发行股份所得款项 | | — | — | |||||
租赁付款的主要要素 | ( | ( | ( | |||||
已支付的债务发行成本 | ( | — | — | |||||
已支付的股息 |
|
|
| — |
| — |
| ( |
融资活动的现金净流入/(流出) |
|
|
| |
| ( |
| |
汇率变化对现金和现金等值物的影响 | ( | | | |||||
现金和现金等价物净额(减少)/增加 |
|
|
| ( |
| ( |
| |
年初现金及现金等价物 |
|
|
| |
| |
| |
年终现金及现金等价物 |
| 21 |
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| (1) |
上述综合现金流量表应与随附注释一并阅读。
F-11
合并财务报表附注
1 | 一般信息 |
曼彻斯特联队足球俱乐部(以下简称“公司”)及其附属公司(统称“集团”)是一家男女职业足球俱乐部，以及相关和附属活动。本公司根据开曼群岛公司法(经修订)注册成立。其主要执行办公室的地址是英国曼彻斯特老特拉福德的Matt Busby Way爵士，邮编：M16：0RA。该公司的股票在纽约证券交易所上市。
这些财务报表以英镑表示，除另有说明外，所有值均四舍五入为最接近的千位数(GB‘000)。
这些财务报表于2024年9月13日获得董事会批准。
2 | 重要会计政策摘要 |
本附注列出在编制这些合并财务报表时采用的重要会计政策，但这些政策在下文其他附注中并未披露。除非另有说明，这些政策一直适用于提交的所有年度。财务报表是针对由曼联及其子公司组成的集团编制的。
2.1 | 准备的基础 |
(i) | 遵守《国际财务报告准则》 |
曼彻斯特联队的综合财务报表乃以持续经营为基础，并根据国际财务报告准则(“IFRS”)及国际财务报告准则释义委员会(“IFRS IC”)适用于根据国际财务报告准则作出报告的公司而编制。财务报表符合国际会计准则理事会(“IASB”)发布的“国际财务报告准则”。
持续经营的企业
截至2024年6月30日，集团拥有现金资源GB
本集团的债务安排包括
作为详细评估的结果，包括对男子一线队表现的审慎假设，以及参照集团的资产负债表、现有的承诺设施，但也承认当前经济前景的内在不确定性，管理层得出结论，集团有能力在本报告日期后至少12个月的期限内履行其债务。因此，本集团继续采用持续经营基准编制年度财务报表。
(ii) | 历史成本惯例 |
综合财务报表乃按历史成本基准编制，并经若干按公允价值于损益确认的金融资产及负债(包括衍生金融工具)重估而修订，除非采用对冲会计。
F-12
综合财务报表附注（续）
2 | 重要会计政策摘要(续) |
2.1 | 准备基础(续) |
(iii) | 本集团采用的新订和修订准则及诠释 |
本集团于截至2024年6月30日止年度首次采用以下准则修订本：
| ● | 与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金(《国际会计准则》第12号修正案) |
| ● | 会计政策披露(对“国际会计准则”第1号和“国际财务报告准则”实务说明2的修正) |
| ● | 保险合同（IFRS 17） |
| ● | 国际税收改革（IAS 12修正案） |
采用该等修订并未对本集团的财务报表产生重大影响。
已发布但尚未采用的新的和修订的标准和解释
国际会计准则理事会发布的以下国际财务报告准则修订本将在随后的会计期间生效：
| ● | 负债分类为流动负债或非流动负债（IAS 1的修订） |
| ● | 财务报表的列报和披露(IFRS 18) |
| ● | 销售和回租租赁（IFRS 16的修订） |
| ● | 供应商财务（IAS 7和IFRS 17的修订） |
| ● | 缺乏可互换性（IAS 21修正案） |
| ● | 金融工具的分类和计量（IFRS 9和IFRS 7的修订） |
这些变化预计不会对集团的业绩产生重大影响，但披露变化将影响关键报表，包括IFRS 18中定义的综合损益表和综合现金流量表，以及管理层调整后EBITDA指标的纳入。
2.2 | 合并原则 |
附属公司为本集团拥有控制权的所有实体。当本集团因参与实体业务而承受或有权享有可变回报，并有能力透过其指挥该实体活动的权力影响该等回报时，本集团即控制该实体。附属公司自控制权转移至本集团当日起全面综合入账。彼等自控制权终止当日起取消综合入账。
本集团采用收购会计法核算业务合并。收购附属公司所转让的代价包括：
| ● | 所转让之资产 |
| ● | 对所收购企业的前所有者产生的负债 |
| ● | 本集团所发行股本权益 |
| ● | 因或有代价安排而产生的任何资产或负债的公允价值，以及 |
| ● | 子公司任何先前存在的股权的公允价值。 |
除有限例外情况外，业务合并中收购的可识别资产以及承担的负债和或有负债初步按收购日期的公允价值计量。本集团按逐个收购的基准以公允价值或非控股权益占被收购实体可识别净资产的比例确认被收购实体的任何非控股权益。
与收购相关的成本在发生时计入费用。
F-13
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.2合并原则(续)
超额部分：
| ● | 转移的对价，以及 |
| ● | 收购日期被收购实体以前的任何权益的公允价值超过被收购的可确认净资产的公允价值，计入商誉。如果这些金额低于所收购企业的可识别净资产的公允价值，差额直接在损益中确认为廉价购买。 |
公司间交易、集团公司之间交易的余额和未实现收益被冲销。除非交易提供转让资产减值的证据，否则未实现损失也将被注销。附属公司的会计政策已于有需要时作出更改，以确保与本集团采纳的政策保持一致。
2.3 | 细分市场报告 |
该集团拥有
2.4 | 外币折算 |
(i) | 本位币和列报货币 |
本集团各实体的财务报表所载项目均以该实体经营所处的主要经济环境的货币(“功能货币”)计量。综合财务报表以英镑列报，英镑是本集团的职能货币和列报货币。
(ii) | 交易记录和余额 |
外币交易使用交易日期的汇率折算为本位币。结算这类交易以及按年终汇率换算以外币计价的货币资产和负债所产生的汇兑损益一般在损益中确认。如果它们与符合资格的现金流对冲有关，则在其他全面收益中递延。与非套期保值借款有关的汇兑损益在损益表中列报，列于财务成本或财务收入内。与其他足球俱乐部应收转会费有关的汇兑损益，在处置无形资产的利润内按净额列报损益。所有其他汇兑损益均按营业费用内净额在损益表中列报。
(iii) | 汇率 |
编制财务报表时使用的最重要的每1英镑汇率是：
收盘价 | 平均税率 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
欧元 | | | | | | | ||||||
美元 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
F-14
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.5 | 收入确认 |
本集团有关与客户订立合约收入的会计政策于附注4披露。
2.6 | 员工福利 |
(i) | 短期债务 |
工资及薪金负债（包括预期于雇员提供相关服务的期末后12个月内全数清偿的非货币福利及年假）乃就雇员直至报告期末的服务确认，并按清偿负债时预期支付的金额计量。该等负债呈列为应计费用，并于资产负债表内分类为流动负债。
(ii) | 足球教职员工薪酬 |
根据合同期间支付给球员和主要足球管理人员的金额，薪酬以直线方式计入合同期间的运营费用。任何绩效奖金将在公司认为很可能达到与付款有关的条件时确认。
签约费通常在合同期限内按年度等额支付给球员和关键的足球管理人员。分期付款在每个财政年度开始时或接近开始时支付，并确认为预付款。它们随后在财政年度内以直线基础计入利润或亏损(作为员工福利支出)。签约费是经营活动现金流的一部分。
忠诚费是在续约开始时或在合同期限内分期支付给球员和关键足球管理人员的奖金，以表彰他们过去或未来的表现。过去服务的忠诚奖金通常在续签合同时一次性支付。这些忠诚奖金不需要未来的服务，也不受任何追回条款的约束，如果个人随后在新的合同期限内离开俱乐部的话。一旦公司有当前的法律或推定义务支付款项，这些费用就会计入费用。持续服务的忠诚度奖金通常在合同期限内以等额的年度分期付款方式拖欠。这些奖金在下一财政年度开始时支付，相关费用在本财政年度的损益中以直线方式在员工福利支出中确认。
(iii) | 离职后养恤金义务 |
本集团为足球联盟有限公司退休金及人寿保险计划(“该计划”-见附注29.1)多个参与雇主之一。该集团无法确定其在该计划的资产和负债中所占的份额，因此将其缴款视为已支付给固定缴款计划。本集团对本计划的供款于到期时于损益表中反映。本集团被要求支付的额外供款已足额拨备，以帮助填补计划赤字。
本集团亦设有固定供款计划。该计划的资产与本集团的资产以独立管理的基金分开持有。本集团对此计划的供款于到期时确认为雇员福利开支。
F-15
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.6 | 雇员福利（续） |
(iv) | 基于股份的支付 |
本集团经营一项以股份为基础的薪酬计划，根据该计划，该实体接受雇员提供的服务，作为本集团权益工具的代价。
以权益结算股份支付予雇员的款项，按权益工具于授出日的公允价值计量。公允价值不包括非基于市场的归属条件的影响。根据本集团对最终归属之权益工具的估计，于授出日期厘定的以权益结算股份为基础之付款之公平值，于归属期间按直线基准列支。于每个报告日期，本集团会因非市场归属条件的影响而修订对预期归属的权益工具数目的估计。修订原始估计的影响(如有)在损益中确认，以便累计支出反映修订的估计，并对权益进行相应的调整。
对于以现金结算的以股份为基础的向员工支付的款项，就所获得的服务确认负债，最初按负债的公允价值计量。在负债清偿前的每个报告日，负债的公允价值都会重新计量，公允价值的任何变动都会在当年的损益中确认。有关厘定以股份为基础的交易的公允价值的详情载于附注28。
2.7 | 特殊项目 |
本集团的特殊项目会计政策于附注6披露。
2.8 | 所得税 |
期内所得税开支或抵免乃根据各司法权区适用所得税率就本期应课税收入应付之税项，并经暂时差异及未动用税项亏损应占之递延税项资产及负债变动作出调整。
当前所得税支出或抵免是根据本公司及其子公司经营和产生应纳税所得国在报告期末颁布或实质颁布的税法计算的。虽然本公司的组织形式为开曼群岛豁免公司，但就美国联邦企业所得税而言，本公司申报为美国国内公司，并须就本集团的全球收入缴纳美国联邦企业所得税。此外，本集团在其他司法管辖区(包括英国)须缴交所得税及其他税项。管理层会就适用税务法规须予解释的情况，定期评估报税表内的立场。它酌情根据预计应支付给税务机关(或从税务机关追回)的金额确定拨备。
递延所得税采用负债法，按综合财务报表中资产和负债的计税基准与其账面金额之间产生的暂时性差异全额计提。递延所得税乃根据报告期末已颁布或实质颁布的税率(及法律)厘定，并预期于相关递延所得税资产变现或清偿递延所得税负债时适用。
递延税项资产只有在未来的应税利润有可能用于利用这些暂时性的差额和亏损时才予以确认。
当存在可依法强制执行的抵销当期税项资产和负债的权利，且递延税项余额与同一税务机关有关时，递延税项资产和负债予以抵销。
本期及递延税项于损益中确认，但与其他全面收益确认项目有关者除外，在此情况下，该税项亦于其他全面收益确认。
F-16
综合财务报表附注（续）
2 | 重要会计政策摘要(续) |
2.9 | 股利分配 |
对公司股东的股息分配在合法支付时予以确认。对于中期股息，这是支付股息的时候。
2.10 | 资产减值准备 |
商誉不需摊销，并于每年3月31日进行减值测试，或在事件或情况变化显示商誉可能减值时更频繁地进行减值测试。当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，会对其他资产进行减值测试。减值损失按资产的账面金额超过其可收回金额的金额在损益中确认。可收回金额为资产的公允价值减去处置成本及使用价值两者中较高者，并参考资产被视为现金产生单位的一部分时预期产生的未来贴现现金流量计算。发生减值的商誉以外的资产将于每个报告期结束时进行审核，以确定是否有可能冲销减值。若一项减值其后拨回，则该资产的账面金额将增加至其可收回金额的修订估计，但增加的账面金额不会超过假若该资产于过往年度未确认减值费用而厘定的账面金额。
管理层认为，不可能单独确定个人球员或关键足球管理人员的使用价值，因为该个人(除非通过出售或保险追回)不能单独产生现金流。虽然管理层并不认为任何个别球员可以脱离作为集团整体运作的单一现金产生单位(“CGU”)，但在某些情况下，个别球员可能会被带出CGU，例如，一名球员因职业生涯受伤或因其他原因被永久剔除出男子一线队。如出现该等情况，该名个人的账面价值将按本集团对该名个人的公允价值减去任何出售成本及于反映任何亏损的营运开支中计提的减值费用的最佳估计评估。
2.11财产、厂房和设备
物业、厂房及设备最初按成本(包括扣除折扣及回扣后的购买价格及任何直接应占成本)计量，其后按成本减去累计折旧及任何减值准备入账。
仅当与项目相关的未来经济利益可能流向本集团且项目成本可可靠计量时，后续成本(例如资本改善和翻新)才计入资产的账面金额或视情况确认为单独资产。作为单独资产入账的任何组成部分的账面价值在更换时被取消确认。所有其他维修和保养在报告期间发生的损益计入利润或亏损。
本集团使用的折旧方法及期间于附注13披露。
资产的剩余价值和使用寿命会在每个报告期末进行审查，并在适当时进行调整。
出售的收益和损失是通过比较收益和账面金额来确定的。这些都计入了损益。
2.12新租约
本集团有关租赁的会计政策于附注14披露。
2.13投资物业
本集团有关投资物业的会计政策于附注15披露。
F-17
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.14.无形资产
本集团用于商誉、登记及其他无形资产的成本及摊销方法及期间于附注16披露。
在每个报告期结束时，对资产的使用寿命进行审查，并在适当情况下进行调整。
可供出售的资产(主要是球员的注册)被归类为持有的待出售资产，当其账面价值预计主要通过出售交易收回且出售被认为极有可能发生时。极有可能被定义为俱乐部正在积极营销，在报告期结束前已收到无条件报价。这些资产将按账面价值和公允价值减去出售成本中的较低者列报。
出售球员及主要足球管理人员注册的损益，乃按扣除任何交易成本后的应收代价价值与账面金额作比较而厘定，并于出售无形资产的利润内于损益内分别确认。如果应收对价的一部分取决于特定的履约条件，当收到几乎确定时，这笔金额在损益中确认。
临时租借给其他足球俱乐部的球员的贷款收入在处置无形资产时的利润中单独确认。
2.15%库存
本集团的存货会计政策于附注18披露。
2.16应收贸易账款
本集团的应收贸易账款会计政策于附注19披露。
2.17衍生工具和套期保值活动
衍生工具最初于订立衍生工具合约当日按公允价值确认，其后于各报告期末按其公允价值重新计量。随后公允价值变动的会计处理取决于衍生品是否被指定为套期保值工具，如果是，则取决于被套期保值项目的性质。本集团将若干衍生工具指定为与已确认资产及负债的现金流量及极有可能发生的预测交易有关的特定风险的对冲(现金流量对冲)。
在建立套期保值关系时，本集团记录套期保值工具与对冲项目之间的经济关系，包括套期保值工具现金流的变化是否预期会抵消套期保值项目现金流的变化。本集团记录其进行对冲交易的风险管理目标和策略。
F-18
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.17衍生工具和对冲活动(续)
衍生金融工具的公允价值在附注20中披露。对冲储备的变动在权益变动表中显示。当项目的剩余期限超过12个月时，衍生工具的全部公允价值被归类为非流动资产或负债，当项目的剩余期限少于12个月时，其被归类为流动资产或负债。
(i) | 符合套期保值会计条件的现金流对冲 |
被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动的有效部分在其他全面亏损中确认。与任何无效部分相关的收益或损失立即在损益中确认。
本集团尽可能使用本集团美元净借款的一部分作为对冲工具，以对冲部分合约美元收入的汇兑风险，因此未来美元收入的可能性很高。因重新换算本集团用于对冲的美元净借款而产生的汇兑收益或亏损最初在其他全面亏损中确认，而不是立即在损益中确认。因重新转换本集团非对冲美元借款而产生的汇兑收益或亏损立即在损益中确认。
本集团寻求于认为适当时利用利率掉期对冲其现金流利率风险。这种利率互换具有将部分浮动利率借款从浮动利率转换为固定利率的经济效果。利率互换公允价值变动的有效部分最初在其他全面亏损中确认，而不是立即在损益中确认。与任何无效部分相关的损益立即在损益中确认。截至2024年6月30日，没有利率互换。
本集团还在适当情况下通过使用远期合同对若干欧元计价的转让应付账款的外汇风险进行对冲。这些合同的公允价值变动的有效部分最初在其他全面亏损中确认，而不是立即在损益中确认。与任何无效部分相关的损益立即在损益中确认。
先前于其他全面亏损中确认及于权益内对冲准备金累积的金额于被对冲项目影响损益期间(例如，当被对冲的预测交易发生时)重新分类至损益。
当套期保值工具到期或被出售或终止，或当套期保值工具不再符合对冲会计准则时，当时存在于权益中的任何累积递延收益或亏损仍保留在权益中，并于预测交易最终于损益中确认时重新分类。当预计不再发生预测交易时，在权益中报告的累计损益立即重新归类为损益。
(ii) | 不符合对冲会计条件的衍生品 |
某些衍生工具未被指定为对冲工具，因此不符合对冲会计的资格。任何不符合对冲会计资格的衍生工具的公允价值变动立即在损益中确认。
F-19
综合财务报表附注（续）
2重要会计政策摘要(续)
2.18%现金和现金等价物
就在综合资产负债表及综合现金流量表中列报而言，现金及现金等价物包括手头现金、在金融机构随时持有的存款，以及(如适用)原始到期日为三个月或以下的其他短期高流动性投资。
2.19%股本和储备
普通股被归类为股权。直接可归因于发行新股的增量成本在权益中显示为从发行所得款项中扣除。
如任何集团公司因股份回购而购买本公司的权益工具，已支付的代价，包括任何直接应占增量成本(扣除所得税净额)，将作为库存股从曼彻斯特联队所有者应占权益中扣除，直至股份注销或重新发行为止。
合并储备因重组交易而产生，代表被收购公司(红球股东有限公司)的股本与收购公司(曼彻斯特联队)的投资之间的差额。
套期保值准备金用于反映被指定并符合现金流量套期保值的衍生工具公允价值变动的有效部分。
2.20贸易和其他应付款
本集团有关贸易及其他应付款项的会计政策于附注24披露。
2.21亿美元借款
借款初步按公允价值扣除所产生的交易成本确认。借款随后按摊余成本计量。收益(扣除交易成本)与赎回金额之间的任何差额均按实际利率法在借款期间的损益中确认。设立贷款便利所支付的费用被确认为贷款的交易成本，条件是贷款的部分或全部贷款很可能会被动用。在这种情况下，费用将被推迟，直到出现提款。在没有证据显示可能会动用部分或全部贷款的情况下，费用将作为流动资金服务的预付款进行资本化，并在与其相关的贷款期间摊销。
借款被归类为流动负债，除非本集团有无条件权利在报告期结束后将负债延迟至少12个月清偿。
2.22条条文
当集团由于过去的事件而具有目前的法律或推定义务时，很可能需要流出资源来清偿义务，并且可以可靠地估计数额。未确认未来营业亏损的拨备。
拨备按管理层对本报告所述期间结束时清偿当前债务所需支出的最佳估计的现值计量。用于确定现值的贴现率是税前利率，它反映了当前市场对货币时间价值和特定于负债的风险的评估。由于时间流逝而增加的准备金被确认为利息支出。
F-20
综合财务报表附注（续）
3 | 批判性估计和判断 |
编制财务报表需要使用会计估计数，而从定义上讲，这种估计数很少与实际结果相等。管理层在应用本集团的会计政策时亦须作出判断。
本附注概述涉及较高程度判断或复杂性的领域，以及更有可能因估计及假设错误而作出重大调整的项目。有关各该等估计及判断之详细资料，连同有关财务报表各受影响项目之计算基准之资料，载于其他附注。
3.1 | 重要的估计和假设 |
涉及重大预算的领域包括：
| ● | 最低保证收入确认的估计-见注释4.3（i） |
| ● | 注册价值估计-见注释16 |
| ● | 递延所得税资产的确认-见注释17 |
| ● | 税务相关拨备的确认-见注释26 |
管理层不认为在编制财务报表时有任何重大判断。
估计和判断不断地被评估。它们基于历史经验和其他因素，包括对可能对本集团产生财务影响的未来事件的预期，以及在当时情况下被认为是合理的。
4 | 与客户签订合同的收入 |
4.1 | 客户合同收入分解 |
该集团的主要业务是运营男女职业足球俱乐部。集团的所有活动都支持足球俱乐部的运营，尤其是男子一线队的成功对于集团的持续发展至关重要。因此，首席运营决策者将本集团视为在
所有收入均来自集团在英国的主要活动。收入可以分析为
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
赞助 | | | | |||
零售、销售、服装和产品许可收入 | | | | |||
商业广告 |
| |
| |
| |
国内比赛 | | | | |||
欧洲比赛 | | | | |||
其他 | | | | |||
广播 |
| |
| |
| |
比赛日 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
F-21
综合财务报表附注（续）
4 | 来自客户合同的收入（续） |
4.1 | 客户合同收入细分（续） |
2024年、2023年或2022年来自占收入10%以上的实体的收入如下：
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
客户A |
| |
| |
| |
客户B |
| |
| |
| |
客户C |
| <10 | % | <10 | % | |
所有非流动资产均在英国境内持有。
4.2 | 与客户合同相关的资产和负债 |
与客户合同相关的资产变动详情如下：
当前合同 | ||
资产-应计 | ||
收入 | ||
| £’000 | |
2022年7月1日 | | |
计入年内收入 | | |
年内收到的现金/发票金额 | ( | |
于二零二三年六月三十日 | | |
计入年内收入 | | |
年内收到的现金/发票金额 | ( | |
2024年6月30日 | |
如果商业、广播或比赛日收入履行义务在合同项下到期之前得到满足，则确认合同资产（应计收入）。
与客户合同相关的负债变动详情如下：
| 当前合同 |
| 非当前 |
| 合同总 | |
负债- | 合同负债- | 负债- | ||||
递延收入 | 递延收入 | 递延收入 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
| ( | ( | ( | ||
计入年内收入 |
| | — | | ||
年内收到的现金/发票金额 |
| ( | — | ( | ||
年内重新分类 |
| ( | | — | ||
于二零二三年六月三十日 |
| ( | ( | ( | ||
计入年内收入 |
| | — | | ||
年内收到的现金/发票金额 |
| ( | — | ( | ||
年内重新分类 |
| ( | | — | ||
2024年6月30日 |
| ( | ( | ( |
在履行义务之前收到的商业、广播和比赛日对价被视为合同负债（递延收入）。当履行履行义务时，递延收入确认为收入。本集团在上一个财政年度结束之前收到大量递延收入，然后在当前和未来财政年度（如适用）确认为收入。
F-22
综合财务报表附注（续）
4 | 来自客户合同的收入（续） |
4.3 | 会计政策和重大判断 |
收入按本集团主要业务的已收或应收代价的公允价值计量，不包括转让费和增值税。该集团的主要收入来源是商业、广播和Matchday。本集团于交易价格可厘定、可能收取其应得代价及本集团各项活动已履行特定履约责任(如下所述)时确认收入。
在交易价格包含可变或或有对价的情况下，收入是根据预期最有可能收到的金额确认的，但只有在与可变或或有对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入极有可能不会发生重大逆转的情况下才确认。
(i) | 商业广告 |
商业收入(不论以现金或实物价值结算)包括透过赞助及其他商业协议开发曼联品牌的应收收入，包括最低保证收入、在英国零售曼彻斯特联队品牌商品及授权在全球制造、分销及销售该等商品的应收收入，以及曼彻斯特联队男子一线队进行巡回赛的费用。
根据合同中的履约义务，并根据个人赞助商享有的赞助权，在商业协议期限内确认收入。在赞助权在合同期内保持不变的情况下，收入确认为业绩义务在一段时间内得到平均履行(即以直线方式)。
当产品控制权转移到客户手中时，零售收入就会被确认。与使用许可权有关的许可收入按照合同中规定的履约义务确认，在合同期限内这些义务保持不变的情况下，按时间(即直线)平均确认收入。基于销售的特许权使用费收入仅在后续销售时确认。
重大估计-商业
一些商业合同载有与按照履约义务分配和确认收入有关的大量估计数。最低保证收入在商业协议期限内按照合同中规定的履约义务并根据个人赞助人享有的赞助福利予以确认。在赞助权在合同期内保持不变的情况下，收入确认为业绩义务在一段时间内得到平均履行(即以直线方式)。
2023年7月21日，我们签署了一项
参加欧冠通常是通过在英超联赛中获得前4名或赢得欧联杯，收入是根据管理层对合同有效期内将发生多少非参赛事件的估计来确认的。根据“国际财务报告准则”第15号，将在每个报告日期审议这一估计数。本合同的总收入，包括冠军联赛条款的估计扣除额，在合同有效期内平均确认，预计扣除额改变一年对任何一个财政年度确认的收入的影响为GB
F-23
综合财务报表附注（续）
4 | 来自客户合同的收入（续） |
4.3 | 会计政策和重大判断(续) |
(ii) | 广播 |
转播收入是指所有英国和海外转播合同的应收收入，包括英超和欧足联集中谈判的合同。
来自英超联赛的分配包括固定元素(其在履行每个表现义务时被平均地确认，即在每个英超比赛被进行时)、国内主场和客场比赛的现场报道和亮点的设施费用(其在相应的表现义务被满足时被确认，即，相应的比赛被进行)，以及功绩奖励(作为可变的考虑，当每个表现义务被履行时，即当每个英超比赛被进行时被承认，根据管理层对男子一线队在足球赛季结束时将在哪里结束的估计，即最有可能的结果，如果认为确认的收入极有可能不会逆转的话)。按照每年5月英超赛季结束的惯例，任何估计的不确定性都会在每个财政年度结束时消除，因为球队的最终排名得到了确认。
欧足联关于参加欧洲比赛的分配包括起步费支付(在比赛中确认)、参加个别比赛的固定金额(在比赛进行时确认)和价值支柱付款(在联赛阶段确认)。
(iii) | 比赛日 |
比赛日收入是根据全年进行的比赛确认的，每场比赛的收入(包括季票分配金额)只在履行履行义务时确认，即比赛已经举行。会议和活动或博物馆等相关活动的收入确认为活动或服务的提供或设施的使用。
比赛日收入包括所有来自曼联在老特拉福德比赛的国内和欧洲比赛日活动的应收收入，以及本集团从非在老特拉福德举行的国内杯赛中获得的门票收入份额，以及在老特拉福德体育场安排其他活动的费用。由于本集团作为销售比赛门票的主要机构，在老特拉福德举行的国内杯赛应支付给其他参与俱乐部和比赛组织者的门票收入份额被视为运营费用。
F-24
综合财务报表附注（续）
5 | 运营费用 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
员工福利费用（注7） |
| ( |
| ( |
| ( |
短期及低价值租赁 |
| ( |
| ( |
| ( |
审计师薪酬：母公司和合并财务报表审计 |
| ( |
| ( |
| ( |
审计师薪酬：对公司子公司的审计 |
| ( |
| ( |
| ( |
审计师薪酬：审计相关服务 | ( | ( | ( | |||
审计师薪酬：其他审计服务 |
| — |
| — |
| ( |
审计师薪酬：税务合规和税务咨询服务 |
| ( |
| ( |
| ( |
经营活动外汇损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
折旧-不动产、厂房和设备（注13） |
| ( |
| ( |
| ( |
折旧-使用权资产（注14） | ( | ( | ( | |||
折旧-投资物业（注15） |
| ( |
| ( |
| ( |
摊销-无形资产（注16） |
| ( |
| ( |
| ( |
赞助、其他商业和广播费用 |
| ( |
| ( |
| ( |
外部比赛日费用 |
| ( |
| ( |
| ( |
旅行和娱乐费用 | ( | ( | ( | |||
法律、专业和咨询费用 | ( | ( | ( | |||
财产和公用事业成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
其他运营费用（单独低于英镑 |
| ( |
| ( |
| ( |
特殊物品（注6） |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
6 | 特殊项目 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
与Trawlers Limited的战略审查和股份销售协议相关的费用 |
| ( |
| — |
| — |
离职补偿 | ( | — | ( | |||
足球联盟退休金计划赤字(注29) |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( |
于2022年11月22日，本公司宣布有意为俱乐部探索战略替代方案，并于2023年12月24日与由Jim Ratcliffe爵士(连同拖网渔船，“要约人”)全资拥有的实体“拖网渔船”及其中所指的本公司B类普通股持有人(“卖方”)订立交易协议。根据该交易协议，以及根据该交易协议的条款及在该交易协议的规限下，要约人开始要约收购
足球联盟退休金计划赤字反映本集团根据最新的三年期精算估值为弥补该计划的修订赤字而预期须支付的额外供款现值。
在2022年6月30日终了的年度中，支付的职位损失赔偿金涉及支付给前男子一线队经理、某些球员、教练和球探人员以及某些非球员的款项。
F-25
综合财务报表附注（续）
6特殊项目（续）
| (i) | 会计政策 |
如有必要，特殊项目会在财务报表中单独披露，以进一步了解本集团的财务表现。它们是由于其性质或金额的重要性而单独显示的物质收入或费用项目。
7 | 员工福利支出 |
7.1员工福利费用和平均就业人数
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
工资和薪资（包括奖金） |
| ( |
| ( |
| ( |
社会保障费用 |
| ( |
| ( |
| ( |
以股份为基础的付款（注28） | ( | ( | ( | |||
养老金成本-固定缴款计划（注29.2） | ( | ( | ( | |||
| ( |
| ( |
| ( | |
在特殊项目中确认的解雇福利（注6） |
| ( |
| — |
| ( |
员工福利支出总额，包括特殊项目 |
| ( |
| ( |
| ( |
本公司及本集团提供的养老金安排详情于附注29披露。
年内平均员工人数（包括董事）如下：
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| 数 |
| 数 |
| 数 | |
按活动： |
|
|
|
|
|
|
足球-男女球员 |
| |
| |
| |
足球-技术和教练 |
| |
| |
| |
商业广告 |
| |
| |
| |
媒体 |
| |
| |
| |
行政管理和其他 |
| |
| |
| |
平均雇员人数 |
| |
| |
| |
该集团还雇用了大约
7.2密钥管理补偿
主要管理人员包括公司董事（执行及非执行）。已支付或应付给主要管理层的员工服务补偿（包括在上面的员工福利费用表中）如下所示：
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
短期雇员福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
离职福利 | ( | — | — | |||
基于股份的支付 |
| ( |
| ( |
| ( |
离职后福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
F-26
综合财务报表附注（续）
8 | 处置无形资产利润 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
处置注册利润 |
| |
| |
| |
球员贷款收入 |
| |
| — |
| |
| |
| |
| |
9 | 净融资成本 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
银行贷款和透支应付利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
有担保定期贷款融资、高级有担保票据和循环融资的应付利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
租赁负债应付利息（注14） | ( | ( | ( | |||
有担保定期贷款便利、高级有担保票据和循环信贷便利的发行成本摊销 |
| ( |
| ( |
| ( |
未对冲美元借款重新兑换的外汇损失(1) |
| ( |
| — |
| ( |
取消与注册相关的折扣 |
| ( |
| ( |
| ( |
准备金利息 | — | ( | — | |||
现金流对冲的对冲无效 | — | — | ( | |||
衍生金融工具的公允价值变动： |
|
|
| |||
嵌入式外汇衍生品 |
| ( |
| ( |
| — |
总财务成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
短期银行存款应收利息 | | | | |||
未对冲美元借款重新兑换的外汇收益(2) | — | | — | |||
从对冲准备金中重新分类 (3) | — | — | | |||
准备金利息 | | — | — | |||
现金流对冲的对冲无效 |
| |
| |
| — |
衍生金融工具的公允价值变动： | ||||||
嵌入式外汇衍生品 | — | — | | |||
财务收入总额 | | | | |||
净融资成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| (1) | 由于汇率不利波动，未对冲美元借款出现未实现外汇损失。 |
| (2) | 由于汇率有利波动，未对冲美元借款出现未实现外汇收益。 |
| (3) | 由于合同货币面额变化，外汇收益/（损失）立即从对冲储备中重新分类，用于对冲未来收入不再符合对冲会计标准。 |
F-27
综合财务报表附注（续）
10 | 所得税抵免 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
£’000 | £’000 | £’000 | ||||
现税： |
|
|
|
|
|
|
当年亏损本期税款 |
| ( |
| ( |
| |
较往年的调整 |
| |
| ( |
| |
外国税 |
| ( |
| ( |
| ( |
本期税（费用）/抵免总额 |
| ( |
| ( |
| |
递延税金： |
|
|
| |||
英国递延税： |
|
|
| |||
暂时性差异的产生和逆转 |
| |
| |
| |
较往年的调整 |
| ( |
| ( |
| |
英国递延税款抵免/（费用）总额（注17） |
| |
| |
| |
递延税抵免总额 |
| |
| |
| |
所得税抵免总额 |
| |
| |
| |
所得税抵免总额的对账如下：
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
所得税前亏损 |
| ( |
| ( |
| ( |
税前亏损乘以加权平均英国公司税率 |
| |
| |
| |
以下各项的税务影响： |
|
|
| |||
较往年的调整 |
| ( |
| ( |
| |
为税务目的不能扣除的费用(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
无法收回的外国税收抵免 | ( | ( | ( | |||
英国公司税率变化的影响(2) | — | | | |||
所得税抵免总额 |
| |
| |
| |
| (1) | 不可扣税的费用的税收影响相当于 £ |
| (2) | 的信用 £ |
除损益表中确认的金额外，以下与税务相关的金额已直接在其他全面亏损中确认：
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
英国递延税（注17） |
| |
| ( |
| ( |
递延税金总额 |
| |
| ( |
| ( |
在其他全面（亏损）/收益中确认的所得税抵免/（费用）总额 |
| |
| ( |
| ( |
F-28
综合财务报表附注（续）
10 | 所得税抵免（续） |
第二支柱立法已在集团运营所在的司法管辖区颁布或实质颁布。该立法将于2024年7月1日开始的集团财年生效。该集团属于已颁布或实质性已颁布立法的范围，并已对集团面临的第二支柱所得税的潜在风险进行了评估。
对第二支柱所得税潜在风险的评估基于集团组成实体的最新税务申报和预测。根据评估，集团经营所在司法管辖区的第二支柱有效税率高于
11 | 每股亏损 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
全年亏损（' 000） | ( | ( | ( | |||
每股基本亏损（便士） |
| ( |
| ( |
| ( |
每股稀释亏损（便士）(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
(i) | 每股基本亏损 |
每股基本亏损按年度亏损除以本财政年度已发行普通股的加权平均数计算。
(ii) | 稀释每股亏损 |
每股稀释亏损是通过调整年内已发行普通股的加权平均数来计算，以假设所有具有稀释性的潜在普通股已转换。本公司已
(iii) | 加权平均股数作为分母 |
| 2024 | 2023 | 2022 | |||
数 | 数 | 数 | ||||
| ‘000 |
| ‘000 |
| ‘000 | |
A类普通股(1) |
| |
| |
| |
B类普通股(1) |
| |
| |
| |
库存股份 | ( | ( | ( | |||
作为计算每股基本亏损分母的普通股加权平均数 |
| |
| |
| |
假设转换为A类普通股，计算每股稀释亏损的调整(2) |
| — |
| — |
| — |
作为计算每股稀释亏损分母的普通股和潜在普通股加权平均数(2) |
| |
| |
| |
| (1) | A类和B类普通股的增加是与拖网渔船达成交易协议的结果。更多详细信息请参阅注释6和注释22。 |
| (2) | 截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日止年度，潜在普通股具有反稀释性，因为将其纳入每股稀释亏损计算将减少每股亏损，因此已被排除在外。 |
F-29
综合财务报表附注（续）
12 | 分红 |
当年支付的股息为美元
13 | 财产、厂房和设备 |
永久保有权 | 工厂和 | 固定装置 | ||||||
物业 | 机械 | 和配件 | 总 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计折旧 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
截至2023年6月30日的年度 |
|
|
|
| ||||
期初净账面金额 |
| |
| |
| |
| |
添加 |
| |
| |
| |
| |
折旧费 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
期末账面净额 |
| |
| |
| |
| |
于2023年6月30日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计折旧 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
截至2024年6月30日的年度 |
|
|
|
| ||||
期初净账面金额 |
| |
| |
| |
| |
添加 |
| |
| |
| |
| |
折旧费 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
期末账面净额 |
| |
| |
| |
| |
于2024年6月30日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计折旧 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
(i) | 作为抵押品的资产 |
净资产为英镑的不动产、厂房和设备
(ii) | 折旧方法及可使用年期 |
土地不贬值。除1999年8月1日之前收购的永久产权财产外，折旧采用直线法在估计使用寿命内分配成本（扣除剩余价值）计算，具体如下：
永久产权 | |
计算机设备和软件（包括在工厂和机械中） | |
厂房和机械 | |
固定装置及配件 |
1999年8月1日之前收购的永久产权财产按余额递减法折旧，年率为
有关不动产、厂房和设备的其他会计政策，请参阅附注2.11，有关本集团有关减损的政策，请参阅附注2.10。
F-30
综合财务报表附注（续）
13 | 物业、厂房及设备（续） |
(iii) | 资本承诺 |
有关与不动产、厂房和设备相关的资本承诺的披露，请参阅附注32.1。
14 | 租契 |
(i) | 合并资产负债表中确认的金额 |
资产负债表显示以下与租赁相关的金额：
使用权资产：
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
属性 |
| |
| |
厂房和机械 |
| |
| |
总 |
| |
| |
当年使用权资产增加金额为英镑
租赁负债：
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
当前 |
| |
| |
非当前 |
| |
| |
租赁总负债 |
| |
| |
下表提供租赁负债变动分析：
| £’000 | |
截至2022年7月1日 |
| |
现金流 |
| ( |
添加 | | |
吸积费用 | | |
截至2023年6月30日 | | |
现金流 | ( | |
添加 | | |
吸积费用 | | |
截至2024年6月30日 |
| |
F-31
综合财务报表附注（续）
14 | 租赁（续） |
(ii) | 在综合损益表中确认的金额： |
2024 | 2023 |
| 2022 | |||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
使用权资产折旧费用 |
|
|
|
| ||
属性 |
| ( | ( | ( | ||
厂房和机械 |
| ( | ( | ( | ||
| ( | ( | ( | |||
利息支出（计入财务成本） |
| ( | ( | ( | ||
与短期租赁相关的应收账款（包括在运营费用中） |
| ( | ( | ( | ||
与低价值租赁相关的应收账款（包括在运营费用中） |
| — | — | ( |
(iii) | 该集团的租赁活动及其会计处理方式 |
本集团租赁各种办公室及设备。所有期限超过12个月的租赁，除非基础资产价值较低，否则均在租赁资产可供本集团使用之日确认为使用权资产，并承担相应的租赁负债。
除出租人持有的使用权资产上的担保权益外，租赁协议不强加任何契诺。使用权资产不得用作借款担保。
租赁负债最初按现值计量。租赁负债包括租赁付款的净现值减去任何应收租赁奖励。租赁付款使用租赁中隐含的利率进行贴现。如无法厘定该利率(本集团的租赁一般如此)，则采用本集团的递增借款利率，即本集团在类似经济环境下，以类似条款、担保及条件，借入与使用权资产价值相若的资产所需支付的借款利率。
租赁付款在本金和融资成本之间分摊。融资成本计入租赁期内的损益，以便对每一期间的负债余额产生恒定的定期利率。
使用权资产最初按成本计量，成本包括：
| ● | 租赁负债的初始计量金额； |
| ● | 在开始日期或之前支付的任何租赁付款减去收到的任何租赁奖励； |
| ● | 任何初始直接成本;和 |
| ● | 修复成本。 |
使用权资产按资产使用年限和租赁期中较短者按直线折旧。
与物业、厂房和设备的短期租赁以及所有低价值资产租赁相关的付款以直线法确认为损益费用。短期租赁是指租期在12个月或以下的租赁。
F-32
综合财务报表附注（续）
15 | 投资物业 |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
| |
成本 |
| |
累计折旧和减值 |
| ( |
账面净额 |
| |
截至2023年6月30日的年度 |
| |
期初净账面金额 |
| |
折旧费 |
| ( |
期末账面净额 |
| |
于2023年6月30日 |
| |
成本 |
| |
累计折旧和减值 |
| ( |
账面净额 |
| |
截至2024年6月30日的年度 |
| |
期初净账面金额 |
| |
折旧费 |
| ( |
期末账面净额 |
| |
于2024年6月30日 |
| |
成本 |
| |
累计折旧和减值 |
| ( |
账面净额 |
| |
| (i) | 投资性房地产在损益中确认的其他金额 |
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
租金收入 |
| |
| |
直接来自物业的运营积分，所有这些都产生了租金收入 |
| ( |
| ( |
不可注销经营租赁项下的未来最低应收租金在附注32.2中披露。
| (ii) | 投资物业的账面价值 |
(iii) | 合同承诺 |
该集团在购买、建造或开发投资物业或维修、维护或加强方面并无重大合同承诺(2023年：非重大)。
F-33
综合财务报表附注（续）
16 | 无形资产 |
其他无形资产 | ||||||||
| 商誉 |
| 注册 |
| 资产 |
| 总 | |
| £’000 | £’000 | £’000 | £’000 | ||||
2022年7月1日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计摊销 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
截至2023年6月30日的年度 |
|
|
|
| ||||
期初净账面金额 |
| |
| |
| |
| |
添加 |
| — |
| |
|
| | |
出售 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
摊销费用 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
期末账簿金额 |
| |
| |
| |
| |
于2023年6月30日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计摊销 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
截至2024年6月30日的年度 |
|
|
|
| ||||
期初净账面金额 |
| |
| |
| |
| |
添加 |
| — |
| |
|
| | |
出售 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
摊销费用 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
期末账面金额 |
| |
| |
| |
| |
于2024年6月30日 |
|
|
|
| ||||
成本 |
| |
| |
| |
| |
累计摊销 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
账面净额 |
| |
| |
| |
| |
(i) | 成本和摊销方法及使用寿命 |
商誉主要与本集团于二零零五年收购曼彻斯特联队有限公司有关，指收购成本超过本集团于收购日应占被收购附属公司的可确认净资产的公允价值。商誉不摊销，但每年进行减值测试，如果事件或情况变化表明商誉可能减值，则更频繁地测试商誉。商誉按成本减去累计减值损失计提。
当商誉进行减值测试时，现金产生单位的可收回金额根据使用价值计算确定。这一计算需要使用估计值，既要得出预期的未来现金流量，又要应用适当的贴现率来计算这些现金流量的现值。这些计算是根据下述假设进行的。
使用价值的计算使用了基于管理层批准的财务预算的税前现金流预测，
管理层认为存在
计算每个时期的使用价值时使用的其他关键假设是税前贴现率，其确定为
F-34
综合财务报表附注（续）
16无形资产（续）
(i)成本和摊销方法及使用寿命(续)
管理层根据历史业绩及其对市场发展的预期来确定预算收入增长。贴现率是税前的，反映了与业务相关的具体风险。
进行了以下敏感性分析：
| ● | 将贴现率提高 |
| ● | 关于欧洲比赛资格的更谨慎的假设；以及 |
| ● | 增加未来的资本支出。 |
在上述每一种情况下，估计的可收回金额大大超过现金产生单位的账面价值，因此
经评估未来预期现金流量后，管理层相信关键假设的任何合理可能变动不会导致商誉减值。
与购买球员和主要足球管理人员登记有关的费用按应付对价的价值资本化，即根据相关协议应支付的现金流的贴现价值。然后，这种折扣通过每一份合同有效期内的财务成本来解除。成本包括转会费、英超征费、俱乐部产生的经纪人费用以及其他直接归属成本。成本还包括任何或有对价的估计价值，一旦有可能付款，这笔钱主要支付给球员的前俱乐部(以及支付给英超联赛的相关征费)。随后对应支付的或有对价金额的重新分摊也包括在球员和主要足球管理人员注册的费用中。
登记费用在球员和主要足球管理人员合同所涵盖的期间使用直线法全额摊销。如果合同延期，任何与延期相关的成本都将计入(在修订之日)未摊销余额，修订后的账面价值将在修订后的合同剩余期限内摊销。
如果不良事件显示资产的摊余账面价值可能无法收回，本集团将对无形资产进行减值审查，包括球员和主要足球管理人员的注册。虽然任何个人都不能脱离作为整个集团运营的单一现金产生单位(“CGU”)，但在某些情况下，当个人明显不再参加俱乐部一线队时，可能会被带出CGU，例如，一名球员因职业生涯受伤或因其他原因被永久从一线队中除名。如出现该等情况，该名人士的账面价值将按本集团对该名人士的公平价值减去任何出售成本的最佳估计作出评估。
其他无形资产包括网站、移动应用程序、软件和商标注册成本，初步按成本计量，随后按成本减累计摊销和任何减损拨备列账。摊销采用直线法计算，在估计使用寿命内将资产减记至剩余价值，具体如下：
网站、移动应用程序和软件 |
| |
商标注册 |
与无形资产相关的其他会计政策请参阅附注2.14，集团有关减损的政策请参阅附注2.10。
F-35
综合财务报表附注（续）
16无形资产（续）
(i)成本和摊销方法及使用寿命(续)
重大估计--注册额
与购买球员和主要足球管理人员登记有关的费用包括对资产负债表日可能发生的任何或有对价的估计。估计可能支付的或有对价，要求管理层评估是否有可能满足触发或有对价支付的具体履约条件。这项评估是以个人为基础进行的。截至2024年6月30日可支付的最高额外金额在附注31.1中披露。对应付或有对价可能性的估计可能会影响损益表中确认的登记和摊销的账面净值。
截至2024年6月30日的现有登记未摊销余额为GB
(ii) | 资本承诺 |
有关其他无形资产的资本承担披露，请参阅附注32.1。
(iii) | 内部产生的其他无形资产 |
其他无形资产包括截至2024年6月30日其成本和累计摊销为GB的内生资产
17 | 递延税金 |
如果本集团拥有合法可执行的权利，则递延所得税资产和递延所得税负债将予以抵消。以下是递延所得税余额（经允许抵消后）的分析：
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
英国递延所得税资产/（负债） |
| |
| ( |
截至6月30日 |
| |
| ( |
年内递延所得税资产及递延所得税负债的变动如下：
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
7月1日 |
| ( |
| ( |
计入损益表（注10） |
| |
| |
计入其他全面收益/（支出）（注10） |
| |
| ( |
（已支出）/与股份支付相关的抵免(1) | ( | | ||
6月30日 |
| |
| ( |
F-36
综合财务报表附注（续）
17 | 递延税（续） |
美国递延所得税净资产的变动如下：
未实现 |
| |||||||
网络 | 国外 | |||||||
运营中 | 兑换 | |||||||
损失和 | 和 | 财产， | ||||||
利息 | 导数 | 植物和 | ||||||
限制 | 运动 | 设备 | 总 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
| ( |
| |
| | — | |
支出/（计入）损益表（注10） |
| |
| ( |
| | — | |
于二零二三年六月三十日 |
| ( |
| |
| | — | |
支出/（计入）损益表（注10） |
| |
| ( |
| | — | |
2024年6月30日 |
| ( |
| — |
| | — |
| (1) | 与股份支付相关的抵免因授予日期至报告日期之间股权结算奖励的股价变动而产生-请参阅上文综合权益变动表。 |
英国净递延所得税负债的变动如下：
| 加速 |
|
| 非 |
| 属性 |
| 网络 |
|
| ||||
| 税费 | 排位赛 | 公允价值 | 运营中 | ||||||||||
折旧 | 无形资产 | 物业 | 调整，调整 | 损失 | 其他(1) | 总(2) | ||||||||
£’000 | £’000 | £’000 | £’000 | £’000 | £’000 | £’000 | ||||||||
2022年7月1日 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
（支出）/计入损益表（注10） |
| ( |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
计入其他全面收益（注10） |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
与股份支付相关的信贷 | — | — | — | — | — | | | |||||||
于二零二三年六月三十日 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| |
| ( |
（支出）/计入损益表（注10） |
| ( |
| ( |
| |
| |
| |
| |
| |
计入其他全面收益（注10） |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| |
| |
与股份支付相关的通知 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||
2024年6月30日 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| |
| |
| (1) | “其他”递延所得税资产余额主要包括外汇差异;在对冲准备金中确认的公允价值变动;当年未支付的养老金和2025年3月31日之前未支付的工资。 |
| (2) | 在递延所得税资产总额中，£ |
F-37
综合财务报表附注（续）
17递延税（续）
重大估计--递延税项资产的确认
递延税项资产只有在相关扣减可能可用于抵销未来利润，以及有足够的未来应课税利润可用于抵销临时差额的情况下才予以确认，前提是该资产能够可靠地量化。在估计未来应课税利润时，管理层使用“基本情况”批准的预测，其中纳入了多项假设，特别是关于我们商业收入部门的表现，包括预测期内未来非合同收入的审慎水平，围绕我们在国内和欧足联俱乐部比赛(特别是冠军联赛)表现的广播收入假设，以及比赛日收入假设，特别是上座率和比赛日酒店销售。由于这些是预测数字，估计的不确定性是固有的，管理层在得出我们的估计时会进行审慎的评估。例如，与预测相比，男子一线队表现较差的时间较长，可能导致未来应纳税利润不足，从而导致递延税项资产余额的取消确认。
我们还考虑适用于税收的法规，并就其解释和潜在的未来业务规划提供建议。未来的应纳税所得额可能高于或低于在确定是否适合记录纳税资产和应记录的金额时所作的估计。此外，法律框架或适用的税务判例法的变化可能导致管理层在未来期间重新评估递延税项资产的确认。
截至2024年6月30日，有一项未确认的美国递延税项资产GB
一般信息 | ||||||||||||||
净运营 | 应计不 | 工资不 | ||||||||||||
损失和 | 内支付 | 付出了 | ||||||||||||
外国 | 利息 | 8.5月 | 2.5个月 | 无形的 | ||||||||||
税收抵免 | 限制 | 年底 | 年终 | 资产 | 其他 | 总计 | ||||||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
未确认的美国递延所得税资产 | ( | | | | | | |
截至2024年6月30日，本集团已
18 | 库存 |
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
成品 |
| |
| |
(i) | 会计政策 |
库存按成本和可变现净值中的较低者列报。成本采用先进先出（FIFA）法确定。产成品成本包括采购成本以及（如适用）其他直接应占成本。它不包括借贷成本。可变现净值是正常业务过程中的估计售价减去销售所需的估计成本。
(ii) | 在损益中确认的金额 |
截至2024年6月30日止年度确认为费用的库存为英镑
库存减记至可变现净值为英镑
先前库存减记的退回金额为英镑
F-38
综合财务报表附注（续）
19 | 应收贸易账款 |
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
应收贸易账款 |
| |
| |
减去：应收贸易账款减值准备 |
| ( |
| ( |
应收贸易账款净额 |
| |
| |
减：非当前部分 |
|
| ||
应收贸易账款 |
| |
| |
当期贸易应收账款 |
| |
| |
(i) | 会计政策 |
应收贸易账款是指客户在正常业务过程中销售的商品或提供的服务所应得的款项。应收贸易账款最初按公允价值确认。本集团持有应收贸易账款，目的是收取合约现金流量，因此其后按实际利息法减去减值准备按摊销成本计量。有关本集团减值政策及减值准备计算的详情载于附注30.1(B)。如果预计在一年或更短的时间内收回，则将其归类为流动资产。如果不是，它们将作为非流动资产列报。
(ii) | 包含在应收贸易账款中的金额 |
应收交易净额包括从英国队其他足球俱乐部应收的转会费
(iii) | 应收贸易账款的公允价值 |
截至2024年6月30日的贴现前合同应收账款总额为GB
(iv) | 减值和风险敞口 |
有关应收贸易账款的减值、其信贷质素及本集团的外汇风险、利率风险及信贷风险的资料载于附注30。
F-39
综合财务报表附注（续）
20 | 衍生金融工具 |
本集团拥有以下衍生金融工具：
2024 | 2023 | |||||||
资产 | 负债 | 资产 | 负债 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
用于对冲： |
|
|
|
| ||||
利率互换 |
| — | — |
| | — | ||
远期外汇合约 |
| — | ( |
| | ( | ||
按公允价值计入损益： |
|
| ||||||
嵌入式外汇衍生品 |
| | — |
| | ( | ||
| | ( |
| | ( | |||
减去非流动部分： |
|
| ||||||
用于对冲： |
|
| ||||||
远期外汇合约 | — | ( | | ( | ||||
按公允价值计入损益： |
| |||||||
嵌入式外汇衍生品 |
| | — |
| | — | ||
非流动衍生金融工具 |
| | ( |
| | ( | ||
当前衍生金融工具 |
| | ( |
| | ( | ||
(i) | 公允价值层次结构 |
衍生金融工具按公允价值列账。公允价值计量所使用的不同层级在会计准则中定义如下：
| ● | 第1级--在活跃市场交易的金融工具的公允价值以报告期结束时的市场报价为基础。 |
| ● | 第2级-未在活跃市场交易的金融工具的公允价值是使用估值技术确定的，这种估值技术最大限度地利用了可观察到的市场数据，并尽可能少地使用特定于实体的估计。如果一项工具的公允价值所需的所有重大投入均可观察到，则该工具计入第2级。 |
| ● | 3级-如果一个或多个重要投入不是基于可观察到的市场数据，则该工具包括在3级。 |
(ii) | 用于确定公允价值的估值技术 |
上面详述的所有金融工具都包括在第二级。用于评估金融工具的具体估值方法包括：
| ● | 利率互换的公允价值是根据可见收益率曲线计算的估计未来现金流的现值； |
| ● | 嵌入式外汇衍生品的公允价值确定为嵌入式衍生品在合同开始日的公允价值和嵌入式衍生品在报告期末的公允价值的变化;嵌入式衍生品的公允价值采用远期汇率确定，并将所得价值贴现至现值;和 |
| ● | 远期外汇合同的公允价值采用报告期末的远期汇率确定，并将所得价值贴现至现值。 |
F-40
综合财务报表附注（续）
21 | 现金及现金等价物 |
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
银行现金和手头现金 |
| |
| |
就综合现金流量表而言的现金及现金等值物如上所述。
22 | 股本 |
股份数量： | 普通股 | |||
| (千人) |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
| |
| |
员工股份薪酬奖励 — 发行股份 |
| |
| |
于二零二三年六月三十日 |
| |
| |
Trawlers Limited投资-发行股份 | | | ||
员工股份薪酬奖励 — 发行股份 |
| |
| |
2024年6月30日 |
| |
| |
该公司拥有
关于拖网渔船交易，该公司发布了
截至2024年6月30日，公司已发行股本包括
23 | 库存股份 |
新股数量： | ||||
| (千人) |
| £’000 | |
于2024年6月30日及2023年6月30日 |
| ( |
| ( |
F-41
综合财务报表附注（续）
24 | 贸易及其他应付款项 |
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
贸易应付款项 |
| |
| |
其他应付款 |
| |
| |
应计费用 |
| |
| |
社会保障及其他税项 |
| |
| |
| |
| | |
减：非当前部分 |
|
| ||
贸易应付款项 |
| |
| |
其他应付款 |
| |
| |
非流动贸易和其他应付款项 |
| |
| |
当期贸易及其他应付款项 |
| |
| |
(i) | 会计政策 |
贸易及其他应付款项为于财政年度结束前向本集团提供之货品及服务之负债，而该等负债尚未支付。它们最初按其公允价值确认，其后按实际利息法按摊销成本计量。如果在一年或更短的时间内到期付款，则将其归类为流动负债。如果不是，它们将作为非流动负债列报。
(ii) | 包含在贸易应付款中的金额 |
贸易应付款包括与获得GB注册有关的转让费和其他相关费用
(iii) | 计入应计费用的金额 |
应计费用包括GB
(iv) | 应付贸易账款公允价值 |
截至2024年6月30日的合同贸易应付账款贴现前总额为GB
F-42
综合财务报表附注（续）
25 | 借款 |
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
高级担保票据 |
| |
| |
有担保定期贷款安排 |
| |
| |
循环设施 |
| |
| |
高级担保票据和循环贷款的应计利息 |
| |
| |
| |
| | |
减：非当前部分 |
|
| ||
高级担保票据 |
| |
| |
有担保定期贷款安排 |
| |
| |
非流动借款 |
| |
| |
经常借款 |
| |
| |
(i) | 有担保借款和作为担保的资产 |
GB高级担保票据
本集团有权赎回部分优先担保票据，赎回金额不少于
优先抵押票据由我们的全资附属公司曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司发行，并由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼联Limited及MU Finance Limited担保，并以该等实体及曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司的大部分资产作抵押。这些实体都是曼彻斯特联队的全资子公司。
GB的担保定期贷款安排
有担保定期贷款融资提供给我们的全资子公司曼联足球俱乐部有限公司，并由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、Manchester United Limited、MU Finance Limited和Manchester United Football Club Limited提供担保，并以每个实体的绝大部分资产为抵押。这些实体均为曼联有限公司的全资子公司。
该集团还有英镑
F-43
综合财务报表附注（续）
25借款（续）
(i)有担保借款和作为担保的资产(续)
该等循环设施由Red Football Limited、Red Football Junior Limited、曼彻斯特联队有限公司、MU Finance Limited及曼彻斯特联队足球俱乐部有限公司担保，并以该等实体的大部分资产作抵押。这些实体是曼彻斯特联队的全资子公司。
本集团的循环融资、有抵押定期贷款融资及管理优先担保票据的票据购买协议均载有若干契约，包括一项财务维持契约，该契约要求本集团于未计折旧、摊销及出售登记、特别项目、净财务成本及税项(“综合经调整EBITDA”)前的期间维持不少于GB的综合损益。
(ii)遵守公约
在2024年和2023年报告期内，本集团遵守了其循环融资、担保定期贷款融资和票据购买协议下管理优先担保票据的所有契约。
26规定
其他(1) | 税收(2) | 总 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2022年7月1日 |
| |
| |
| |
计入损益： |
|
|
|
|
|
|
重新评估规定 | ( | | ( | |||
确认的额外规定 |
| — |
| |
| |
于二零二三年六月三十日 |
| |
| |
| |
计入损益： | ||||||
重新评估规定 | ( | ( | ( | |||
2024年6月30日 | | | | |||
减：非当前部分 | ||||||
规定 | — | — | — | |||
现行条文 | | | |
(1) 其他条文
其他拨备包括（除其他项目外）作出良好拨备，因为本集团必须在相关租赁期结束时将其办公空间的租赁场地恢复至原始状况。已根据消除任何租赁物改良所需的估计支出确认拨备。该等租赁物业的剩余期限为资产负债表日至
(2) 税收拨备
有关球员相关税务事宜的规定。现金流出的时间本质上是不确定的，但管理层的最佳估计是现金流出将在未来12个月内进行。
F-44
综合财务报表附注（续）
27 | 现金流信息 |
27.1经营所得现金
2024 | 2023 | 2022 | ||||||
| 注意 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
所得税前亏损 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
对以下各项进行调整： |
|
|
|
|
| |||
折旧 |
| 13, 14, 15 |
| |
| |
| |
摊销 |
| 16 |
| |
| |
| |
处置无形资产利润 |
| 8 |
| ( |
| ( |
| ( |
净融资成本 |
| 9 |
| |
| |
| |
非现金员工福利费用-股权结算的股份支付 |
| 28 |
| |
| |
| |
经营活动外汇损失 | | | | |||||
从对冲准备金中重新分类 | — | | ( | |||||
营运资金变动： | ||||||||
库存 | ( | ( | ( | |||||
提前还款 |
|
|
| ( |
| ( |
| ( |
合同资产-应计收入 |
|
|
| |
| ( |
| |
应收贸易账款(1) |
|
|
| |
| |
| ( |
其他应收账款 |
|
|
| |
| ( |
| ( |
合同负债-递延收入 |
|
|
| |
| ( |
| |
贸易及其他应付款项(1) |
|
|
| ( |
| ( |
| |
规定 | ( | | | |||||
经营所得现金 |
|
|
| |
| |
| |
| (1) | 这些金额不包括非现金变动以及综合现金流量表其他地方报告的项目的变动，主要是投资活动（收购和处置的时间以及相关现金流量可能不同），导致： |
| ● | 贸易应收账款变动增加 £ |
| ● | 贸易和其他应付账款变化增加 £ |
27.2 | 净债务调节 |
净债务定义为非流动和流动借款减去现金和现金等值物。净债务是集团管理层用来监控流动性风险的财务业绩指标。本集团相信，净债务对投资者来说意义重大，因为它清晰地概述了本集团的净债务状况，并被首席运营决策者用于管理业务。
F-45
综合财务报表附注（续）
27现金流信息（续）
27.2 | 净债务对账（续） |
下表提供了所列各期间净债务和净债务变动的分析。
非当前 | 当前 | 现金和现金 | ||||||
借贷 | 借贷 | 等价物 | 总 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2022年7月1日净债务 |
| | | ( | | |||
现金流 |
| — | ( | | | |||
其他变化 |
| ( | | ( | | |||
截至2023年6月30日的净债务 | |
| |
| ( |
| | |
现金流 | — | ( | ( | ( | ||||
其他变化 | | | | |||||
截至2024年6月30日的净债务 |
| |
| |
| ( |
| |
其他变动主要包括重新换算美元计价有担保定期贷款安排及优先有担保票据所产生的汇兑收益或亏损、债务发行成本的产生及摊销，以及优先有担保票据应计利息的变动(于支付时将于现金流量表中作为营运现金流量列示)，但因换算外币现金及现金等价物而产生的汇兑收益或亏损部分抵销。
28 | 基于股份的支付 |
本公司于2012年设立以股份为基础的奖励计划，即2012年股权激励奖励计划(以下简称“股权计划”)。根据股权计划，
根据股权计划，某些董事、执行管理层成员和选定的员工已被授予A类普通股。这些股票在多年期间受到不同的归属时间表的约束。在奖励授予之前，员工无权获得股息。这些股份的公允价值为授予日的报价市场价格，在适用情况下根据预期股息进行调整，即奖励的公允价值减少。假设在可预见的未来每半年支付一次股息。本公司可选择是否完全以股份结算奖励，或将奖励的股份数目减少相当于受赠人在所有归属股份归属时所产生的任何所得税及社保供款的责任的价值。因此，奖励可以是股权结算，也可以是现金结算。
已发行、因此可能作为新股发行的股票奖励数量的变动情况如下：
A类普通股数量 | ||||
| 总奖金 |
| 净结算额(税后) | |
2023年7月1日 |
| | | |
获奖 |
| | | |
既得 |
| ( | ( | |
被没收 |
| ( | ( | |
2024年6月30日 |
| | | |
年内授予股份的公允价值为美元
截至2024年6月30日止年度，本集团确认与股份支付相关的总费用为英镑
F-46
综合财务报表附注（续）
29 | 退休金安排 |
29.1固定收益计划
本集团参与足球联盟退休金及人寿保险计划(“该计划”)。该计划是一项由多个雇主资助的界定福利计划，成员的服务期可归因于多个参与雇主。本集团无法确定其在该计划的资产和负债中所占的份额，因此将其供款视为已支付给界定供款计划。本集团已获确认该计划的资产及负债不能在参与计划的雇主之间分配。专家组只被告知为解决赤字而需要支付的额外缴款。如果一名或多名参与计划的雇主退出该计划，这些供款日后可能会增加。
上一次对该计划进行三年一度的精算估值是在2023年8月31日进行的，当时持续估值的总赤字为GB
1英磅的费用
该集团目前支付的捐款总额为GB
截至2024年6月30日，集团未缴捐款的现值(即其未来负债)为GB
该计划的受托人的资助目标是拥有足够的资产以符合该计划的技术规定。为了消除先前精算估值(日期为2023年8月31日)显示的赤字，所有参与俱乐部都应缴纳赤字缴款。按照养恤金缴费时间表支付。由于该计划不适用于累算，因此不存在与累算成员未来福利相关的额外成本。在一家俱乐部从足球联盟降级并无法偿还债务的情况下，在特殊情况下，剩下的俱乐部可能不得不分担赤字。
在有盈余的计划结束后，任何盈余都会用来增加福利。在更有可能出现赤字的情况下，这将在俱乐部之间根据他们的捐款时间表进行分配。若个别会社选择退出该计划，他们须按委托买断方式(即按照与保险公司买断利益一致的方式评估利益)，支付其应占的亏损部分。
29.2.界定供款计划
对固定缴款养恤金安排的缴款在应付期间从损益表中计入，截至2024年6月30日的年度为GB。
本集团供款的所有退休金计划的资产与本集团分开存放于独立管理的基金内。
F-47
综合财务报表附注（续）
30 | 金融风险管理 |
30.1%财务风险因素
本附注解释本集团的财务风险敞口，以及该等风险如何影响本集团未来的财务表现。本集团的整体风险管理计划侧重于金融市场的不可预测性，并寻求将对本集团财务业绩的潜在不利影响降至最低。本集团使用衍生金融工具对冲若干风险。
下面将更详细地描述每个金融风险的保单。
a)市场风险
(i)外汇风险
本集团面临以下外汇风险：
| ● | 主要由于参加欧足联俱乐部比赛而获得以欧元计价的大量收入。截至2024年6月30日止年度内，本集团共确认€ |
| ● | 以美元计价的大量商业收入。截至2024年6月30日止年度内，本集团共确认$ |
| ● | 美元计价有担保定期贷款安排及优先有担保票据所产生的风险(见附注25)。截至2024年6月30日，有担保定期贷款安排和优先有担保票据的本金金额为$ |
| ● | 转让费的支付和收据也可能导致外汇风险敞口。由于球员转会的性质，在转会发生之前，本集团可能并不总是能够预测此类现金流。如有可能，并视乎应付及应收转让费的付款情况，本集团将于合理确定付款或收入将会收到时，寻求对冲未来的付款及收款。在对应收收益进行套期保值时，本集团还考虑了交易对手的信用风险。 |
| ● | 运营费用的支付也可能导致外汇风险敞口。我们寻求通过使用未来的外汇收入或通过签订远期合约来对冲未来的付款。 |
本集团的政策是订立远期外汇合约，以涵盖特定的外汇付款及收入。下表详细说明了报告日期未平仓的远期外汇合约：
2024 | 2023 | |||||||||||||||
平均值 | 外国 | 概念上的 | 公平 | 平均值 | 外国 | 概念上的 | 公平 | |||||||||
兑换 | 货币 | 值 | 值 | 兑换 | 货币 | 值 | 值 | |||||||||
| 率 |
| €’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| 率 |
| €’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
购买欧元 |
|
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( | ||
F-48
综合财务报表附注（续）
30金融风险管理(续)
30.1%财务风险因素(续)
a)市场风险(续)
(i)外汇风险（续）
本集团亦于主要商业收入合约及与拖网渔船签订的于2024年12月31日前进一步购买A类普通股的协议中载有多项外汇衍生工具。这些费用在财务报表中按公允价值单独确认，因为它们与东道国合同没有密切关系。截至2024年6月30日，此类衍生工具的公允价值为GB
此外，我们还面临着外汇汇率波动带来的现金流风险。重新转换我们的非对冲美元借款所产生的汇兑收益或损失立即在损益表中确认，并须缴纳英国公司税。我们可能会不时地使用外汇期权来管理外汇波动可能对我们的现金流产生的不利影响。
在本报告所述期间结束时，该集团的重大外汇风险敞口以英镑表示如下：
2024 | 2023 | |||||||
欧元 | 美元 | 欧元 | 美元 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
合同资产— 应计收入 |
| |
| |
| |
| |
应收贸易账款 | | | | | ||||
现金及现金等价物 | | | | | ||||
衍生金融资产 | — | | — | | ||||
贸易及其他应付款项 | ( | ( | ( | ( | ||||
借款 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
衍生金融负债 | — | — | — | ( | ||||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |
敏感度
如上表所示，本集团主要面临欧元/英镑和美元/英镑汇率变动的风险。截至2024年6月30日，权益和税后利润的敏感性如下：
| ● | 如果英镑走强 |
| ● | 如果英镑贬值 |
| ● | 如果英镑走强 |
| ● | 如果英镑贬值 |
F-49
综合财务报表附注（续）
30金融风险管理(续)
30.1%财务风险因素(续)
a)市场风险(续)
(ii) | 现金流量与公允价值利率风险 |
本集团并无重大计息资产，但存入现金的利息较英国基本利率高出一小部分。
本集团的利率风险源于其借款。以浮动利率发行的借款使本集团面临现金流利率风险。按固定利率发行的借款使本集团面临公允价值利率风险。本集团的借款以美元和英镑计价。本集团借款及相关利率的详细资料载于附注25。
过去，本集团曾在认为适当的情况下使用利率掉期管理其现金流利率风险。这种利率互换具有将部分浮动利率借款从浮动利率转换为固定利率的经济效果。对股本和税后利润的影响
b)信用风险
信贷风险以集团为基础进行管理，并产生于合约资产、贸易应收账款、其他应收账款、有利衍生金融工具以及现金及现金等价物。
本集团采用国际财务报告准则第9号简化方法计量预期信贷损失，该方法对所有贸易应收账款、其他应收账款及合同资产使用终身预期减值准备。为了衡量预期的信贷损失，根据共同风险特征和逾期天数对应收贸易款、其他应收款和合同资产进行了分组。合同资产涉及未开出账单的收入，具有与同类型合同的应收贸易账款基本相同的风险特征。
应收贸易账款总额可以按到期日以及是否减值进行分析，如下所示：
| 2024 |
| 2023 | |
| £’000 |
| £’000 | |
并无逾期或减值 |
| |
| |
逾期，未减值 | | | ||
不是逾期，是减值 | | | ||
逾期，减值 |
| |
| |
应收贸易账款总额 |
| |
| |
本集团的大部分转播收入来自英超及欧足联与媒体分销商磋商的媒体合约，虽然英超获得担保以支持其某些媒体合约，通常是以商业银行签发的信用证形式，但它仍是本集团最大的单一信贷敞口。本集团的商业及赞助收入来自若干企业赞助商，包括全球、地区、流动、媒体及供应商赞助商，本集团可在适当情况下寻求预付款、分期付款及/或银行担保，以管理其信贷风险。这些收入的大部分来自有限的几个来源。本集团亦向全球其他足球俱乐部支付球员转会费。根据交易情况，其中一些费用将分期支付给本集团。专家组试图通过要求预付款，或在分期付款的情况下，在某些情况下要求银行对这种付款提供担保，来管理与这些俱乐部有关的信用风险。然而，本集团不能确保这些努力将消除其对其他俱乐部的信用敞口。英超或欧足联的一家媒体转播商、集团的赞助商之一或集团向其出售球员的俱乐部的信用质量发生变化，可能会增加该交易对手无法或不愿向集团支付欠款的风险。衍生金融工具以及现金和现金等价物被配售给具有投资级穆迪评级的交易对手。
F-50
综合财务报表附注（续）
30金融风险管理(续)
30.1%财务风险因素(续)
b)信用风险(续)
本集团提供的信贷条件因销售类型而异。对于季节性比赛日设施和赞助合同，通常需要在与销售相关的赛季之前付款。对于其他销售，信用条款通常范围为
管理层认为，根据有关违约率、当前关系强度(其中一些是经常性长期关系)以及前瞻性信息，贸易应收账款和其他既非逾期也非减值的应收账款以及合同资产的信用质量良好。逾期但未减值的贸易应收账款与独立客户有关，这些客户最近没有违约历史。因此，为这些应收款确定的减值准备无关紧要。已确认的逾期和减值的贸易应收账款减值准备为
截至2024年6月30日的应收贸易账款期末减值准备与期初减值准备相符如下：
| 2024 |
| 2023 | |
| £’000 |
| £’000 | |
截至7月1日的拨备 |
| |
| |
年内确认损益拨备的增加/(减少) |
| |
| ( |
已冲销未用金额-已收到现金 | ( | ( | ||
本年度作为应收账款注销的应收账款(1) |
| ( |
| ( |
应收款冲抵合同负债--递延收入 |
| |
| |
年内在损益中确认的重译外汇收益 |
| |
| |
截至6月30日的拨备 |
| |
| |
(1) | 这一余额包括作为与商业伙伴签订的合同变更的一部分立即注销的应收款。 |
当没有合理的回收预期时，就注销应收贸易账款和联系资产。减值应收账款准备的计提和拨备已计入损益表中的“其他营业费用”。
虽然其他应收账款、有利衍生金融工具以及现金及现金等价物也须遵守国际财务报告准则第9号的减值要求，但就这些项目已确认的减值准备并不重要。
c)流动性风险
本集团的政策是透过使用有抵押的定期贷款、优先抵押票据及其他适用的借款，维持资金的连续性及灵活性的平衡。年度现金流是周期性的，很大一部分现金流入通常是在赛季开始之前收到的。流动性风险管理的最终责任在于曼联的执行董事。董事使用管理信息工具，包括预算和现金流预测，不断监测和管理当前和未来的流动性。
F-51
综合财务报表附注（续）
30金融风险管理(续)
30.1%财务风险因素(续)
c)流动性风险（续）
现金流预测乃定期进行，包括滚动预测本集团的流动资金需求，以确保本集团有足够现金满足营运需要，同时在任何时候保持其未提取承诺借款融资的充裕空间，以确保本集团不会违反借款限额或其任何借款融资的契诺。本集团的借贷安排载于附注25。考虑到本集团的营运现金流及未来发展计划，融资安排已在适当水平达成协议。
营运实体持有的营运资金管理所需的盈余现金，由集团财务投资于计息往来账户或货币市场存款。截至2024年6月30日，本集团持有现金及现金等价物GB
下表根据报告日至合约到期日的剩余期间，将本集团的非衍生金融负债按相关到期日分类分析。表中披露的金额是包括利息在内的合同未贴现现金流量，因此与综合资产负债表中的账面金额不同。
| 小于1 |
| 在1之间 |
| 在2之间 |
| ||
年 | 和两年前 | 和5年前 | 超过5年 | |||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
贸易和其他应付款项，不包括社会保障和其他税收(1) |
| |
| |
| |
| — |
借款 | | | | — | ||||
租赁负债 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |
非交易性衍生金融工具(2): |
|
|
|
| ||||
现金流出 |
| |
| |
| |
| — |
2024年6月30日 | |
| |
| |
| | |
贸易和其他应付款项，不包括社会保障和其他税收(1) |
| |
| |
| |
| — |
借款 |
| | | | | |||
租赁负债 | | | | | ||||
| |
| |
| |
| | |
非交易性衍生金融工具(2): |
|
|
|
| ||||
现金流出 | |
| |
| |
| — | |
现金流入 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
于二零二三年六月三十日 |
| | | | |
| (1) | 社会保障和其他税收不包括在贸易和其他应付账款余额中，因为仅对金融工具需要进行此分析。 |
| (2) | 非交易性衍生品按报告日期的公允价值计入。 |
F-52
综合财务报表附注（续）
30%金融风险管理(续)
30.2套期保值活动
本集团利用衍生金融工具对冲若干风险，并将若干衍生工具指定为现金流对冲(现金流对冲)。
本集团尽可能利用本集团的美元净借款作为对冲工具，对合约未来美元收入的汇兑风险进行对冲。因重新换算本集团用于对冲的美元借款净额而产生的汇兑收益或亏损最初在其他全面收益中确认，而不是立即在损益表中确认。先前于其他全面收益确认及于对冲储备累积的金额随后重新分类至同一会计期间的损益表内，并在同一损益表(即商业收入)内，作为相关的未来美元收入，因商业收入合约的年期不同，将于2024年7月至2029年6月期间。因重新换算本集团非对冲美元借款而产生的汇兑收益或亏损立即在损益表中确认(在财务收入/成本净额内)。下表详细说明了在报告日期被对冲的净借款：
| 2024 |
| 2023 | |
| $’000 |
| $’000 | |
美元借款 |
| |
| |
对冲美元现金 |
| ( |
| ( |
美元净债务 |
| |
| |
对冲未来美元收入 |
| ( |
| ( |
未对冲的美元借款(1) |
| |
| |
收盘汇率 |
| |
| |
(1) | 未对冲美元借款的另一部分损益风险（在净财务收入/成本内）自然被主机商业收入合同中基于外汇的嵌入式衍生品的公允价值所抵消。 |
本集团通常还寻求通过使用已签约的未来外汇费用（包括球员转会费承诺）或通过签订远期外汇合同来对冲因参加欧足联俱乐部比赛而产生的收入的大部分外汇风险，此时可以合理确定其将收到收入。本集团还寻求利用可用外汇现金余额和远期外汇合同对冲其他合同未来外汇费用的外汇风险。
F-53
综合财务报表附注（续）
30%金融风险管理(续)
30.2对冲活动（续）
对冲储备变动详情如下：
| 未来美国 |
|
|
|
|
| ||||||
美元 | 利息 | 总计， | 总计， | |||||||||
收入 | 利率掉期 | 其他 | 税前 | 税收 | 税后 | |||||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
2021年7月1日的结余 |
| |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
对冲外汇风险的汇率差异 |
| ( |
| — |
| |
| ( |
| — |
| ( |
重新分类至损益 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( |
公允价值变动 |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| |
与上述相关的税款 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||
在其他全面收益中确认的变动 |
| ( |
| |
| |
| |
| ( |
| |
重新分类 | — | — | | | — | | ||||||
2022年6月30日的结余 |
| ( |
| |
| |
| |
| ( |
| |
对冲外汇风险的汇率差异 | | — | | | — | | ||||||
重新分类至损益 | | — | ( | | — | | ||||||
公允价值变动 | — | | — | | — | | ||||||
与上述相关的税款 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||
在其他全面收益中确认的变动 | | | | | ( | | ||||||
2023年6月30日的结余 | | | | | ( | | ||||||
对冲外汇风险的汇率差异 | ( | — | ( | ( | — | ( | ||||||
重新分类至损益 | | — | | | — | | ||||||
公允价值变动 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||
与上述相关的税款 | — | — | — | — | | | ||||||
在其他全面收益中确认的变动 | ( | ( | ( | ( | | ( | ||||||
2024年6月30日余额 | ( | — | | | ( | ( |
根据截至2024年6月30日的现行汇率，a
对冲准备金汇总
本集团的对冲储备包括两项独立的对冲储备：现金流量对冲储备和对冲储备成本。各储备金余额（扣除税款）的详细信息如下。
| 于2024年6月30日 |
| 于2023年6月30日 | |
£’000 | £’000 | |||
现金流对冲准备金 |
| ( |
| |
套期保值准备金成本 |
| |
| |
对冲准备金总额 |
| ( |
| |
F-54
综合财务报表附注（续）
30%金融风险管理(续)
30.3%资本风险管理
本集团管理其资本，以确保本集团的实体能够继续作为持续经营的企业，同时通过优化债务和股权余额最大限度地为股东带来回报。资本按资产负债表中所示的“权益”加上净负债计算。负债净额按借款总额(包括资产负债表所示的流动及非流动借款)减去现金及现金等价物计算，供管理层用以监察本集团的负债净额。对净债务的对账见附注27.2。
截至2024年6月30日，本集团的借款总额为GB
31 | 或有负债和或有资产 |
31.1或有负债
集团于2024年6月30日有以下或有负债：
(i) | 转让费 |
根据与其他足球俱乐部和经纪人就球员转会订立的某些合同的条款，如果满足某些实质性的业绩条件，集团将支付超出登记费用金额的额外金额。只有当本集团认为与付款有关的条件很可能达到时，这些多出的金额才会在登记成本内确认。可支付的最大额外金额为GB
| 一线队 |
|
| |||
小队 | 其他 | 总 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
病情类型： |
|
|
|
|
|
|
MUFC出场/球队成功/新合同 |
| |
| |
| |
国际比赛 |
| |
| |
| |
奖项和未来转会 | | — | | |||
| |
| |
| |
截至2023年6月30日，按条件类型和球员类别划分的潜在应付金额为：
| 一线队 |
|
| |||
小队 | 其他 | 总 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
病情类型： |
|
|
|
|
|
|
MUFC出场/球队成功/新合同 |
| |
| |
| |
国际比赛 |
| |
| |
| |
奖项 | | — | | |||
| |
| |
| |
F-55
综合财务报表附注（续）
31 | 或有负债和或有资产(续) |
31.1.或有负债(续)
(ii) | 税务事宜 |
我们目前正在与英国税务当局就与玩家和玩家代表的安排有关的一些税收领域进行积极的讨论。未来，由于本集团与英国税务当局之间的讨论，以及英国税务当局与足球行业其他利益相关者进行的讨论，对适用规则的解释可能会受到挑战，这可能会导致与这些事项相关的责任。国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”通常要求披露的信息未予披露，理由是披露这些信息不切实际。
(iii) | 法律事务 |
虽然我们不时涉及正常业务过程中出现的各种索偿和诉讼，但我们并无预期本集团作为一方的未决索偿或法律程序会对本集团的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
31.2 | 或有资产 |
(i)转让费
根据与其他足球俱乐部就球员转会订立的若干合约条款，如符合若干特定表现条件，则须向本集团支付额外款项。根据或有资产的确认标准，该等金额仅在可能时由本集团披露，而在实际确定时才予以确认。截至2024年6月30日，被认为可能收到的此类收据金额为GB
32 | 承付款 |
32.1资本承担
截至2024年6月30日，本集团已签订与物业、厂房和设备有关的资本支出合同，金额为GB
32.2 | 不可取消的经营租约 |
(i) | 本集团作为出租人 |
本集团出租其投资物业。与不可撤销经营租赁相关的最低应收租金如下：
| 2024 |
| 2023 | |
£’000 | £’000 | |||
1年内 |
| |
| |
迟于1年但不迟于5年 |
| |
| |
晚于5年 |
| |
| |
| |
| |
F-56
综合财务报表附注（续）
33 | 报告期后发生的事件 |
33.1个注册
在2024年6月30日之后，某些足球运动员的球员登记以永久性或临时性的方式处置，总收益扣除相关费用后为GB
2024年6月30日之后，购买或延长了某些球员和足球管理人员的登记，总代价包括相关费用。
33.2.裁员方案
2024年7月，集团开始裁员，旨在将目前的员工水平削减约
33.3三个循环设施
2024年7月29日，本集团的循环设施进行了缩水。这包括1 GB
33.4 高通衬衫合作伙伴关系延长正面
2024年8月15日，本集团宣布延长我们与高通技术公司签订的球衣赞助协议。在延长协议期间，高通的骁龙®品牌将展示在我们的男队和女队的球衣正面，直至2029年6月，而不是原来的2027年6月。
34 | 关联方交易 |
信托和其他实体控制
F-57
综合财务报表附注（续）
35 | 附属公司 |
截至2024年6月30日，本集团的附属公司载列如下。持有的所有权权益比例等于本集团持有的投票权。
所有权% | ||||
实体名称 |
| 本金活动 |
| 利息 |
红色足球财务有限公司 * |
| 休眠公司 | ||
红色足球控股有限公司 * |
| 控股公司 | ||
红色足球股东有限公司 |
| 控股公司 | ||
红色足球合资有限公司 |
| 控股公司 | ||
红色足球有限公司 |
| 控股公司 | ||
红色足球青少年有限公司 |
| 控股公司 | ||
曼联有限公司 |
| 控股公司 | ||
奥尔德利城市投资有限公司 |
| 物业投资 | ||
曼联足球俱乐部有限公司 |
| 职业足球俱乐部 | ||
曼联女子足球俱乐部有限公司 | 职业足球俱乐部 | |||
曼联互动有限公司 |
| 休眠公司 | ||
MU 099有限公司 |
| 休眠公司 | ||
MU商业控股有限公司 |
| 非贸易公司 | ||
MU Commercial Holdings Junior Limited |
| 非贸易公司 | ||
MU Finance Limited |
| 非贸易公司 | ||
MURAML Limited |
| 零售和许可公司 | ||
MUTV有限公司 |
| 媒体公司 | ||
RAML USA LLC |
| 休眠公司 |
* | 曼联公司直接投资，其他公司则由子公司持有。 |
上述所有公司均在英格兰和威尔士注册成立和运营，但在开曼群岛注册成立的Red Football Finance Limited和在美国特拉华州注册成立的RAML USA LLC除外。除RAML USA LLC外，上述所有公司的注册办事处或主要执行办事处均为Sir Matt Busby Way，Old Trafford，Manchester，M16 0 RA，United Kingdom。RAML USA LLC的注册办事处为Corporation Trust Centre，1209 Orange Street，Wilmington，New Castle County，Delaware 19801，USA。
F-58
综合财务报表附注（续）
36 | 其他信息-财务报表附表I |
附表I是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则S-X规则12-04(A)的要求而提供的，该规则要求提供简明财务资料，包括母公司截至2024年6月30日的财务状况、现金流和经营业绩，以及已提交经审计综合财务报表的同期的财务状况、现金流和经营业绩，因为曼彻斯特联队的合并子公司截至2024年6月30日的受限净资产超过25%的门槛。
截至2024年6月30日，本集团的借款总额为GB
按照国际财务报告准则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。脚注披露仅包含补充信息，因此，这些报表应与所附合并财务报表的附注一并阅读。
简明财务资料乃采用与综合财务报表所载相同的会计政策编制，只是对附属公司的投资按成本减去任何减值准备计入。
截至2024年、2023年及2022年6月30日，本公司并无重大或有事项、重大长期债务拨备、强制性股息或可赎回股票的赎回要求或担保，但在综合财务报表(如有)中单独披露的除外。
在截至2024年6月30日的年度内，现金股息相当于$
公司简明损益表
截至6月30日的年度 | ||||||
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
运营费用 |
| ( |
| ( |
| ( |
特殊项目 |
| ( |
| — |
| — |
集团企业股份收入 |
| — |
| — |
| |
财务收入 | | | | |||
(亏损)/所得税前利润 |
| ( |
| ( |
| |
所得税费用 |
| — |
| — |
| ( |
本年度(亏损)/盈利 |
| ( |
| ( |
| |
截至2024年、2023年或2022年6月30日止年度没有其他全面亏损或收入项目，因此没有呈列全面收益/（亏损）表。
F-59
综合财务报表附注（续）
36其他信息-财务报表附表一（续）
公司简明资产负债表
截至6月30日 | ||||
2024 | 2023 | |||
| £’000 |
| £’000 | |
资产 |
|
|
|
|
非流动资产 |
|
|
|
|
对子公司的投资 |
| |
| |
| |
| | |
流动资产 |
|
| ||
子公司所欠金额 | | — | ||
其他应收账款 |
| |
| |
现金及现金等价物 |
| |
| |
| |
| | |
总资产 |
| |
| |
权益和负债 |
|
|
|
|
股权 |
|
|
|
|
股本 |
| |
| |
股份溢价 |
| |
| |
库存股份 | ( | ( | ||
留存收益 |
| |
| |
| |
| | |
流动负债 |
|
| ||
欠子公司金额 | | | ||
其他应付款 |
| |
| |
| |
| | |
权益和负债总额 |
| |
| |
公司简明权益变动表
| 分享 |
| 分享 |
| 财政部 |
| 保留 |
| ||
资本 | 溢价 | 股票 | 盈利 | 总股本 | ||||||
£’000 | £’000 | £’000 | £’000 | £’000 | ||||||
2021年7月1日余额 |
| |
| |
| ( | |
| | |
年内溢利 |
| — |
| — |
| — | |
| | |
本年度全面收益总额 |
| — |
| — |
| — | |
| | |
股权结算股份为基础之付款 |
| — |
| — |
| — | |
| | |
已支付的股息 | — | — | — | ( | ( | |||||
2022年6月30日余额 |
| |
| |
| ( | |
| | |
本年度亏损 |
| — |
| — |
| — | ( |
| ( | |
本年度全面收益总额 |
| — |
| — |
| — | ( |
| ( | |
股权结算股份为基础之付款 | — | — | — | | | |||||
2023年6月30日余额 |
| |
| |
| ( | |
| | |
本年度亏损 |
| — |
| — |
| — | ( |
| ( | |
本年度综合亏损总额 |
| — |
| — |
| — | ( |
| ( | |
发行股份所得款项 | | | — | — | | |||||
股权结算股份为基础之付款 | — | — | — | | | |||||
2024年6月30日余额 |
| |
| |
| ( | |
| |
F-60
综合财务报表附注（续）
36其他信息-财务报表附表一（续）
公司简明现金流量表
截至6月30日的年度 | ||||||
2024 | 2023 | 2022 | ||||
| £’000 |
| £’000 |
| £’000 | |
经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
(亏损)/所得税前利润 |
| ( |
| ( |
| |
对以下各项进行调整： |
|
|
| |||
非现金员工福利费用-股权结算的股份支付 |
| |
| |
| |
经营活动外汇损失/（收益） |
| |
| |
| ( |
营运资金变动： |
|
|
| |||
其他应收账款 |
| ( |
| |
| |
子公司所欠金额 | ( | — | — | |||
其他应付款 |
| |
| |
| |
应付附属公司的款项 | | — | — | |||
已缴税款 | — | — | ( | |||
经营活动净现金（流出）/流入 |
| ( |
| |
| |
融资活动产生的现金流 |
|
|
| |||
发行股份所得款项 | | — | — | |||
已支付的股息 | — | — | ( | |||
融资活动的现金净流入/(流出) | | — | ( | |||
投资活动产生的现金流 | ||||||
预付给子公司的贷款 | ( | — | — | |||
投资活动的现金净流出 |
| ( |
| — |
| — |
汇率变化对现金和现金等值物的影响 |
| ( |
| ( |
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现金和现金等价物净额(减少)/增加 |
| ( |
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| ( |
年初现金及现金等价物 |
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年终现金及现金等价物 |
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以下对账作为附加信息提供，以满足附表I SEC对仅限家长财务信息的要求。
| 2024 |
| 2023 |
| 2022 | |
£’000 | £’000 | £’000 | ||||
IFRS（亏损）/利润对账： |
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仅限主元件 — 年度IFRS（亏损）/利润 |
| ( |
| ( |
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如果子公司采用权益会计法而不是成本法核算，则会产生额外损失 |
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| ( |
| ( |
本年度综合IFRS亏损 |
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IFRS权益对账： |
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仅限母公司- IFRS权益 |
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如果子公司采用权益会计法而不是成本法核算，则会产生额外损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
合并- IFRS权益 |
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F-61