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铂金集团金属有限公司宣布独立审计的积极报告
瓦特伯格矿区明确可行性研究的更新

(温哥华/约翰内斯堡) 铂金集团金属有限公司。 （PTm-TSX；PLG-纽交所美国）（"铂金集团"或"公司）宣布从独立明晰可行性研究更新中获得正面结果（"2024 DFS水山矿山（“Waterberg Mine”）的设计完成由一支包括国际工程公司斯坦泰克国际咨询有限公司（“Stantec Consulting International Ltd.”）和南非工程公司DRA Projects SA (Pty) Ltd.（“DRA Projects SA (Pty) Ltd.”）的专家团队完成。Waterberg 项目2024年DFS的工程监督和项目管理由南非工程公司Fraser McGill (Pty) Ltd.（“Fraser McGill (Pty) Ltd.”）提供。斯坦泰克DRA Projects SA (Pty) Ltd.DRA弗雷泽·麦吉尔").

2024年DFS是对Waterberg项目2019年9月发布的独立可行性定稿研究的更新版本，用于进行安全、大规模、浅层、下沉可达、机械化的铂金、钯金、铑矿的开发。2019年DFS）用于进行安全、大规模、浅层、下沉可达、机械化的铂金（铂）钯），钯金（铑矿（和金（简称：「黄金」黄金」）（统称为「黄金期货」磁铁矿岩中的硫化物占岩石的1％。主要的相是黄铜矿和蓝铜矿，只有很少的黄铁矿和辉铁矿。磁铁矿区域中发现了高铂金和钯金值。PGM富集与磁铁矿层在RJS中的关联与Rincón del Tigre、Skaergaard和Stella复合体以及Bushveld复合体具有相似之处。计划议程4E）矿山。2019年DFS和2024年DFS由同一作者和合格人员（每个人称为「」QP」）完成，符合加拿大43-101号规范的披露矿产项目标准（「」NI 43-101")以及美国证券交易委员会规章S-k的1300子部分和项目601 ("S-k 1300）。2024年DFS是代表铂金集团和Waterberg JV资源（私人）有限公司（"Waterberg JV Co."），代表所有者铂金集团（直接持有37.19%由铂金集团金属(南非)有限公司（"PTm RSA")持有及间接持有12.97%通过PTm RSA持有Mnombo Wethu Consultants (Pty) Ltd.的49.9%股权（"Mnombo")), Mnombo (26.0% direct), Impala Platinum Holdings Ltd. ("Implats") (14.86% direct), and HJ Platinum Metals Company Limited ("HJM") (21.95% direct). HJm是于2023年设立的特殊目的实体，用于持有和资助日本金属与能源安全组织以及Hanwa Co. Ltd. ("Hanwa"). 

所有合资伙伴通过技术委员会和Waterberg JV Co.的董事会为2024年DFS做出了贡献。2024年DFS基于2019年DFS的积极结果，并纳入了Implats和Waterberg JV Co.自2019年以来完成的优化和降低风险研究成果。

亮点：

• 矿产储量估算增加： 经证实和可能的矿产储量增加了20%，达到2341万盎司（24620万吨，平均品位为2.96吨/吨，0.08%的铜，“铜”），镍含量为0.17%（“Ni").

• 矿山寿命延长（“LOM”）： LOM从45年增至54年，年稳态平均精矿产量为353,208盎司，年最大产量为432,950盎司。

• 经济实力强劲： 税后净现值("净现值")以8%的实际折现率计算，以美元指数("美元计划议程美元指数")为US$56900万(南非兰特("ZAR") 115.57亿) 和内部收益率 ("IRR") 14.2% 使用截至2024年5月的长期共识金属价格 ("共识价格").

• 南非成本最低的PGm矿之一： 现场LOm平均现金成本（包括作为成本的基本金属副产品和冶炼厂折扣）为每盎司4E的658美元，包括全成本维持费（"全成本维持费")为每盎司4E的761美元。

• 强大的现金流生成： 按共识价格，LOm税后自由现金流为65亿美元（1305.9亿南非兰特）。

• 合理的资本： 估计项目总资本为94600万美元（188.62亿南非兰特），包括8.5%的备用款项，峰值资本估计为77600万美元（154.28亿南非兰特）。

2024年度差异定级的涉矿概念资源估算比2019年度差异定级的涉矿概念资源估算更大、更有信心，为矿山设计的重要改进提供了便利。

改进:

• 增强信心： 2023年完成的32孔填充钻探计划提高了T区和F-Central Zone浅层矿区资源的可信度，并完善了副作物位置的划定，改善了整体矿床模型和矿山计划的浅层部分。

• 提高连续性： 用于F-Central Zone和F-South区可行性建模的4E经济临界品位降低了半克，至2.0 4E g/t，这使得储量等级略有降低，但显著提高了矿体连续性，便于矿山调度。F-Central 储备吨位和 4E 金属含量分别增加了 88% 和 63%。与2019年DFS一样，所有其他矿化区的储量估计为2.5 4E g/t。

• 增加矿产资源： 测得和指示的矿产资源增长了9.5％，达到3376万盎司，铜含量为2.5 4E g/t（F-Central Zone和F-South区域为2.0 4E g/t）的临界品位（34503万吨，平均品位为3.04 4E g/t，0.09％的铜和0.18％的镍）。推断的矿产资源增长了6.6％，达到852万盎司的4E盎司，为2.5 4E g/t（F-Central Zone和F-South区为2.0 4E g/t）的临界品位（8970万吨，平均品位为2.96 4E g/t，0.08% Cu，0.15% Ni）。

• 每垂直米增加的吨位： 中央区域每垂直开发的矿石吨数也增加了约88％，使稳态矿石与废物的比率提高了31％，从2019年DFS的11.3提高到2024年DFS的14.8％。LoM 矿石与废弃物的比率提高了 44%，从 2019 年 DFS 的 7.8 提高到 2024 年 DFS 的 11.3。结果是提高了资本效率，减少了每吨矿石的开发米数，并降低了运营成本。

• 减少资本支出： F-Central储备吨位增加了88％，储备连续性的改善为将F-Central的产量提高到每月40万吨提供了机会（”tpm“），从而减少和推迟开发南部综合体T区基础设施的资本成本，估计节省了2亿美元的前期资金。

• 简化的矿山管理： South Complex的延期采矿将简化采矿规划、物流、培训要求、设备队伍和采矿方法。

• 简化的矿山建立： F-Central Zone 上层采矿区块（100 米）的子层间距从 2019 年 DFS 的 20 米和 40 米组合缩减到 20 米，这样矿工可以在过渡到 40 米的子层间距之前安全地完成矿山建设并获得工作经验。

• 减少用水量： 2024 年 DFS 模拟了干堆尾矿技术，包括脱水厂和干尾矿处理系统，将估计的稳态补给水需求量减少了 36%，至每天约 2.85 兆升（”mL/d“）并将尾矿蓄水池的表面占地面积减少了约46.0％至155公顷。

• 降低风险： 如上所述的设计和进度改进，显著降低了矿山开发、施工、启动和运营阶段的执行风险。

• 灵活性： 在资本峰值后的任何时候，可以从中央基础设施向地下的t区域开展双向采掘，以实现t区域的最大每月产量为100,000吨，并将F-Central区域的月产量降低到300,000吨。

铂金集团总裁兼首席执行官Frank R. Hallam表示：“2024年DFS证实了Waterberg项目的世界级性质。来自斯坦泰克、DRA和Fraser McGill的工程团队合作，实现了优化并降低风险的矿山计划，同时最大限度地减少了资本需求。2024年DFS的主要目标是更新并最小化资本和运营成本，以及简化Waterberg矿山的建设、启动和运营过程。我相信这些目标已经实现。我们期待推进Waterberg项目，造福合作伙伴和当地社区，以及南非所有人民。Waterberg项目计划在建设期间创造大约2,000个就业机会，在实现稳定状态采矿后大约有1,425个主要是高技能的就业机会。铂族金属、铜和镍在汽车排放控制和能源转型技术中起着关键作用，包括电动汽车、插电式混合动力车、汽油混合动力车和氢燃料电池车中使用的技术。Waterberg项目是一项寿命长的资产，能够盈利地生产这些关键金属。"

矿井计划

在最浅的位置，水山项目的PGm矿床垂直深达约140米，可以通过斜坡隧道进行开采，其安全性和运营成本要比垂直矿井更低。水山项目的PGm矿床在某些地方厚度超过100米，是南非地区其中最厚的矿床之一。相比之下，南非的Merensky礁和UG2礁产量占全球PGm供应的约45%，通常采用手工开采方法，垂直深度低于500米，厚度约为1.0至2.2米。水山项目矿体的开采宽度在F区可达118米，在t区可达20米，可以进行安全、高效的大规模批量开采，使用大型地下设备和输送机进行矿石和废石的运输，分层深度为20至40米。  

全球很多大型、成功的地下矿场都使用与Waterberg项目计划相同的采矿方法。2024年DFS的产量率已与全球和非洲地区的矿场进行了比较，并处于可比范围内。2024年DFS中的成本估计、开发率和生产吨位率也与几个同行业的矿场进行了比较。计划和预算了2024年DFS中的具体项目，以确保员工接受过良好的训练，并达到世界一流的标准。

保持安全和可靠性是关键的矿山设计准则。2024年的DFS矿业计划模拟了年均480万吨矿石的稳定生产和年均353,208盎司的浓缩四个E元素，相比2019年的DFS的年均390,796盎司的浓缩四个E元素，采用相同的计算方法。2024年DFS估计最大年产量为432,950盎司的浓缩四个E元素。该矿最初通过一组双下坡隧道（服务下降和输送机下降）来进入F-Central区域矿体，采用全机械化的长孔回采方法进行每月40万吨的采矿。2024年DFS中的Central-F稳态矿石废石比为14.8，约47%的废石将作为背填物存放在地下，其余的将通过卡车或输送机运送到地面。矿石将被运送到地下的多个破碎机中进行破碎，然后通过输送机运送到地面。将利用浆体背填物，允许高采矿回收率，因为采矿可以在补偿采场旁边完成，内部柱子较少。

在大约26年的采矿之后，一旦中央综合体开始逐渐减产，t区和F-South区将通过从F-Central区基础设施开凿双巷道以便进入。采矿将继续使用全机械化的长孔回采方法和浆状回填。与2019年DFS一样，计划在稍后的矿山计划中安排另一个进入北部综合体的矿井切口和门户，通过双斜坡下降。一旦建立，南部综合体（每月10万吨）和北部综合体（每月30万吨）将逐步增加，以保持剩余LOm期间生产40万吨每月。北部综合体的矿山设计和品位配置与2019年DFS保持不变。

冶金回收率和冶炼假设

金属期货试验工作重点关注在最大化铂族元素和基础金属的回收率，同时生产适合进一步加工和/或出售给第三方的浓缩物。 在可行性研究和决策性可行性研究阶段，南非的DRA工程、采购、施工和管理公司根据南非标准的MF-2（磨浮-磨浮）浮选电路对设备设计、冶金回收率和成本进行了大量试验工作。 在2019年DFS之前，通过位于安大略省Sudbury的XPS Expert Process Solutions的冶金测试服务实验室对矿石类型和潜在回收率进行了进一步的冶金检查。 2023年进行了进一步的冶金试验工作。详细的磨机设计基于这些综合冶金试验工作。 模拟回收率已经完成了不同回收元素和Waterberg项目采矿复合体内的各个区域的LOm 54年期间，预计平均4E回收率为78%。 Cu的回收率预计为81%，Ni的回收率模拟为44%。 考虑了精炼厂折扣后的净实际支付价格，预计Pt和Pd为83%，Au和Rh为80%（Rh在浓缩物中的最低级别为1.0 g/t），Cu为63%，Ni为70%。这是基于将80 4E g/t目标浓缩度出售给南非精炼厂的数据。 目标浓缩度等级与其他北部裂缝PGM矿产相似。 南非政府应支付的矿产专用税已经计算并作为生产4E盎司的成本估算。

一般来说，最佳的铂族金属冶炼需要一些含有PGM轴承硫化物浓缩物来提高回收率并降低炉温。Waterberg项目的t区和F区是含有PGM轴承硫化物的矿床，能够产生硫化物浓缩物，其品位可由南非当前正在运营的冶炼厂加工，几乎无铬和无意义的惩罚元素。随着南非行业越来越倾向于在UG2矿石中开采更大比例的铂族金属，这种矿石富含铬，对梅伦斯基和北部环状矿石中的硫化物PGM资源的需求越来越大。

集中销售和加工

根据当前市场条件和与几家南非精炼厂商/炼金厂商进行的浓缩物提取讨论，2024年DFS假设PGm熔炼厂的可支付扣除已上述情况为基础。因此，2024年DFS中的熔炼厂可支付扣除费用建模比2019年DFS中建模的固定15%的熔炼厂折扣假设成本更高。Implats拥有优先权，从Waterberg项目获取熔炼物提取，而Hanwa则具有以市场价格销售最终精炼金属的权利。

在进行施工决策之前，将需要为Waterberg项目的浓缩物提取或加工做出安排。 公司和Waterberg JV Co. 正在评估矿山开发融资和浓缩物提取的商业替代方案。 从南非现有的冶炼厂/精炼厂处获得合理的Waterberg项目浓缩物提取条款被认为是首选选项。 公司正在与几家南非冶炼厂经营者，包括Implats，进行讨论，以建立Waterberg项目的正式浓缩物提取安排。 尽管讨论仍在继续，但迄今为止，尚未达成具有约束力的浓缩物提取条款。

公司还在评估在南非以外的地方建设一座精炼厂和基础金属冶炼厂（"）来处理Waterberg项目的浓缩物的经济可行性。2023年12月20日，公司宣布与Ajlan & Bros Mining and Metals Co.签署了一项合作协议，研究在沙特阿拉伯建立一个独立的PGM精炼厂和BMR。更多详细信息请参阅公司于2023年12月20日发布的新闻稿。BMR2023年12月20日，公司与Ajlan & Bros Mining and Metals Co.签署了一项合作协议，研究在沙特阿拉伯建立一个独立的PGM精炼厂和BMR。更多详细信息请参阅公司于2023年12月20日发布的新闻稿。

在将Waterberg项目的精矿在沙特阿拉伯加工之前，需要获得长期的出口批准，以从南非运输精矿中的未经过加工的贵金属。铂金集团正在与南非政府合作，寻找本地的加工机会，并分析出口精矿的经济影响。

资本成本和基础设施投资，包括电力和水资源

Waterberg项目的资本成本主要估算为南非兰特（ZAR），所有成本估算均以实际2024年6月的兰特表达。已获得所有主要设备的修订报价，并对所有可测量的项目应用了市场相关费率。承包商采矿成本是根据承包商的报价确定的。已更新了主要运营成本的驱动因素，包括与市场相关的劳动力成本。

2024年DFS的峰值资本按照共识价格估计为77600万美元（154.28亿南非兰特），而总资本估计为94600万美元（188.62亿南非兰特），包括8.5%的应急备用金。按2025年到2027年的预测实际汇率将ZAR转换为美元，2028年及以后的长期汇率为20.07（美元/南非兰特）。估计以南非兰特计算的成本的实际增长将随着时间的推移而被南非兰特对美元的未来贬值抵消。

2024年DFS资本成本估算中的区域型基础设施包括升级通往矿区的道路、连接电网的输电线路和连接钻井水资源的水管，以及相关的附属权利。

批量电力供应将包括南非电力公司Eskom Holdings SOC Ltd的永久电网供应。（”埃斯科姆“）来自其13.2万个电气网络。埃斯科姆已确认供应容量为140兆伏安，主要电力供应将通过一条长约74千米的132千伏架空线路提供，从现有的Eskom Burotho 400/132 kV主输电站到位于Goedetrouw农场内或附近的新Eskom 132 kV开关站。矿山拥有的基础设施将包括一个132/11 kV的降压变电站。据估计，2024年DFS的最大电力需求为72.3兆伏安，而2019年DFS中稳态采矿的最大电力需求为85.9兆伏安，下降了15.8％。电力基础设施将按自建过程完成，大部分开发工作将在Eskom的监督下完成。目前正在进行环境影响研究，以获得环境授权（”EA“）用于上述基础设施，并修改先前发布EA的部分。与土地所有者关于收购架空线路奴役权的谈判已进入后期阶段。

2019年DFS模拟了一个湿沉积尾矿设施和相关基础设施。这些类型的尾矿设施由于大量蒸发而导致高水分损失。它们还带来了高潜在崩溃或液化的风险。2024年DFS中对水消耗的估计是基于全矿水平的水平衡，包括地下水流入量、预计的水分损失、水库、计算消耗量以及使用干堆尾矿技术，包括脱水工厂和干尾矿处理系统。干堆尾矿处理和储存的方法更可持续、高效，因为大部分尾矿中的水分被脱水工厂捕集，并直接泵送回浓缩厂，在流程中实现再利用。干堆尾矿设施也被认为具有固有的安全性，因为它们没有水力沉积；因此，在不太可能发生灾难性故障的情况下，尾矿泄漏进入周围地区的风险将最小。

总复杂的原水需求被计算为最大5.67 Ml/d。由于矿山地下工程的显著入流和地表雨水系统的较小收益以及干堆尾矿技术的使用，矿山的补水需求在中部复合矿采矿期间平均为2.85 Ml/d，在南部和北部复合矿采矿期间降至1.15 Ml/d。这比2019年DFS稳态补水需求4.5 Ml/d的36%显著降低，低于利莫波省其他PGM和金刚石矿报告的净补水需求，将减少对地下水资源的长期需求。原水将通过地方钻孔并通过水集输管网进行采集。Waterberg JV Co.已经进行了钻井测试，详细研究了可用水资源以及社区需求。矿山来自钻孔的原水供应是不包括雨量的正面效应。基于水文研究和试验井，结论是钻孔和矿山渗滤将足以支持LOM上的必要采矿和处理作业。收集和利用雨水将在雨季减少对地下水的需求。Waterberg JV Co.已经签订了各种地下水和管道表面租赁协议。提高向当地社区提供水的服务交付已纳入2024 DFS资本成本估算和计划。

项目资本分解

以下是估计的Waterberg项目总资本支出和峰值资本（或“峰值融资”）。

单张债券:

1. 在小计中包括了11.64亿南非兰特（6300万美元）的应急准备金。

项目资本被定义为直到Waterberg项目实现计划的稳态工厂产能的70%的所有必需资本支出，预计在2030年12月之前实现。

2030年12月之后，2024年DFS估计LOm的持续资本支出为18.8亿美元（377.3亿南非兰特）。2024年DFS估计峰值资本支出为7760万美元（154.3亿南非兰特），包括项目资本阶段的所有支出和收入抵销。

环保母基、许可和社区

华特堡项目的正式采矿权申请（“”）连同华特堡社会与劳动计划，已于2018年9月向南非矿物和石油资源部（“”矿务部）提出申请。公司在MRA之前多次举行了当地公众参与会议。作为正式MRA和EA申请的一部分，已于2019年8月完成了一项公众咨询计划。一项环境影响评估和环境管理计划已于2019年8月向矿务部提出。MRA华特堡项目的正式采矿权申请（“”）连同华特堡社会与劳动计划，已于2018年9月向南非矿物和石油资源部（“”矿务部）提出申请。公司在MRA之前多次举行了当地公众参与会议。作为正式MRA和EA申请的一部分，已于2019年8月完成了一项公众咨询计划。一项环境影响评估和环境管理计划已于2019年8月向矿务部提出。华特堡项目的正式采矿权申请（“”）连同华特堡社会与劳动计划，已于2018年9月向南非矿物和石油资源部（“”矿务部）提出申请。公司在MRA之前多次举行了当地公众参与会议。作为正式MRA和EA申请的一部分，已于2019年8月完成了一项公众咨询计划。一项环境影响评估和环境管理计划已于2019年8月向矿务部提出。华特堡项目的正式采矿权申请（“”）连同华特堡社会与劳动计划，已于2018年9月向南非矿物和石油资源部（“”矿务部）提出申请。公司在MRA之前多次举行了当地公众参与会议。作为正式MRA和EA申请的一部分，已于2019年8月完成了一项公众咨询计划。一项环境影响评估和环境管理计划已于2019年8月向矿务部提出。

2020年11月10日，Waterberg项目获得了环境影响评估和废物管理许可证。2021年1月28日，矿业部门颁发了Waterberg项目的采矿权。Waterberg采矿权于2021年4月13日经公证执行，于2021年7月6日在矿产和石油股权登记办公室注册，并仍然有效。另一个必要的关键授权是水利用许可，Waterberg JV Co.正在最终化申请以进行提交。

水山项目地区尚未开发，需要建设大量基础设施。控件培养是实现高效现代矿业方法大规模生产的关键。应对风险的措施是早期进行培训投资。新型机械化矿工的培训是2024 DFS的重要组成部分。2024 DFS模拟了在水山项目的即时地区进行的大量培训投资，并与当地学院和设施合作。还计划在当地社区进行重大教育、经济发展和业务机会的投资。

2024年的DFS将升级当地的水、道路和电网制造行业。

项目时间轴

根据2024年矿产开发前期研究（DFS）的财务模型，施工被认为将于2025年12月开始，首批生产将于2029年9月启动，到2032年5月逐渐达到稳定状态。目前预估的矿石储量支持运营至2081年。矿床在纵向和东北向仍然存在未探明的储量。

金属期货市场和价格假设

Waterberg 项目有一个相当长的推出期和长期经营计划。金属市场和汇率在未来10到20年内很难预测。Waterberg 项目的财务表现已在2024年 DFS 中根据下表中的一致价格进行估计。这些价格是基于 Bloomberg 和 Select Cap IQ 在2024年5月31日之前汇编的长期（2028年）共识价格预测的审查。

根据共识价格，每LOm平均4盎司篮子价格预计为1325美元。

2024年DFS中的以南非兰特为基础的成本将以2025年到2027年的预测实际汇率进行转换，并在2028年及以后以20.07（美元/兰特）的长期汇率进行转换。 共识价格中的汇率假设基于牛津经济学研究所2024年5月15日的预测。

价格筹资假设

预计的财务回报

根据一致价格和8%的实际贴现率，在2024年DFS中估计了水山项目的税后净现值为5,690万美元（约合人民币115.57亿），内部收益率为14.2%。峰值资本估计为7,760万美元（约合人民币154.28亿），从首次投产开始计算的未贴现回收期估计为5.8年。

根据共识价格，每盎司4E的现金成本估计为658美元，包括PGM的熔炼可付性折扣平均约19.2%左右的成本，以及来自铜和镍销售的副产品抵充。 将这一现金成本与每盎司4E篮子价格1325美元（共识价格）相比，表明营业利润率达到50%。在稳定状态下，据共识价格估计，该矿山预计以100%的项目基础产生约每年约14200万美元（284亿南非兰特）的税后正现金流。

每4盎司的AISC估计为761美元（共识价格），其中包括每4盎司的现金成本加上支撑成本的增加103美元。

以下是对估计的LOm平均运营支出的概要。

在ZAR和美元的各地区现场运营成本费率

美元/4盎司总现金成本费率

下表显示了Waterberg项目净现值对折现率变动的敏感性。

NPV 敏感性分析：折现率

下表说明了关键盈利能力驱动因素变动对业务案例的影响。该分析文档记录了以共识价格情景为基础，对Waterberg项目NPV、IRR和回收期的离散影响。

敏感性分析（共识价格）

单张债券:

1. 从首次生产之日起。

附加敏感性表格（金属价格）

矿物资源和储量更新

2024年DFS（和2019年DFS）所依赖的矿产资源估计由Protek Consulting (Pty) Ltd.的Q P查尔斯·穆勒（以前是CJm Consulting (Pty) Ltd.的一部分）上市一个矿产资源。项目中的矿产资源位于t区和F区。t区位于F区上方约350米处，两个区域都呈东北方向走向，向西倾斜约38度。所有矿化区域都采用了1250米的任意截止深度。根据最近的32个间隙钻探计划，报告了2024年DFS的Waterberg项目的矿产资源已更新。矿产资源的估计基于374,399米(474个钻孔)的金刚石钻探和585次转向，所有t区、F-North和F-Boundary区块均采用2.5 4E g/t截止，而F-Central区和F-South区块则采用2.0 4E g/t的截止（""）在2024年DFS中，将截止基本情况应用于矿产资源模型，作为矿井设计的输入。在截止基本情况下，总计的测量和指示性矿产资源（包括矿藏）估计为34503万吨，平均品位为3.04 4E g/t，对应3376万 4E oz（而2019年DFS中估计的30554万吨，平均品位为3.14 4E g/t，对应3084万 4E oz）。总计的被证实和可能的矿藏估计为24620万吨，平均品位为2.96 4E g/t，对应2341万 4E oz（而2019年DFS中估计的18751万吨，平均品位为3.24 4E g/t，对应1948万 4E oz）。

《Waterberg项目》的矿产资源估计在三个复杂地区的八个区域内。南部复杂地区拥有t-Zone、T0-Zone和F-South矿产资源和储量。中央复杂地区目前只拥有F-Central矿产资源和储量，并且是约在首个LOm的前半部分所有建模生产的来源。北部复杂地区目前拥有F-North、F-Boundary North和F-Boundary South矿产资源和储量。从地下进行进一步钻探可以增加当前矿产资源的可信度，并扩大t-Zone和F-Zone的资源。

除非从t区生产向前移动，t区，F-South区和F-North区的生产计划在大约2055年到2081年矿山寿命的后期。未来地表和地下的钻探预计将导致额外的矿产资源和储量的界定，从而延长LOm。

矿石储量是在切割基准案例下的矿产资源范围的一个子集，它只包括经测量和指示的矿产资源，考虑到稀释和放样形状。在t区的开采厚度设置为2.4米到20米，在F区的开采厚度设置为2.4米到118米。矿石储量的地下岩层规划在20米到40米之间。

Waterberg项目的矿产资源和储量按照NI 43-101标准进行分类，并在下表中进行了整理。

涉矿概念估计4E克/吨，截至2024年8月31日生效
在100%项目基础上

涉矿概念 t-Zone 2024

涉矿概念 F 区域 2024

Waterberg聚合物-总矿产资源2024年

上述资源表格的注释:

• 所有涉矿概念 neofleX这一新型探针在组织切片的多组学空间生物数据方面，通过针对蛋白质、糖类、代谢物、脂质、内源性肽、除草剂和现在的RNA/DNA，提供了更多像素级解析信息。这种额外的多组学环境提供了关于细胞状态、功能、结构和蛋白质活性的重要相邻信息，适用于肿瘤学和神经学等各种研究领域。.
• 涉矿概念包括矿产储量。未经证实具有经济可行性的涉矿概念不构成矿产储量。
• 4E = 权元素（铂+钯+铑）和金。
• 上述涉矿概念基于100%项目基础，即Waterberg项目。
• 涉矿概念截断2.5克/吨（4E）品位，FZ-Central和FZ-South除外，其截断品位为2.0克/吨（4E）。截断品位计算于2023年3月，并基于以下假设：
  • 金属价格：铂1,050美元/盎司，钯1,300美元/盎司，金1,650美元/盎司，铑5,000美元/盎司，铜3.50美元/磅和镍8.50美元/磅。

• 单位成本：F区为每吨加工成本为63.99美元，t区为每吨加工成本为76美元（基于2019年DFS并按照通胀调整）。
• 金属回收率：F区的4E浓缩物回收率为82％，t区为81％。基本金属回收率为F区的镍为50.0％，铜为88.6％，t区的镍为46.0％，铜为86.6％。
• 熔炉回收率/付款能力：4E为83.5％，铜和镍为72.0％。

• 使用的转换系数-公斤转盎司=32.15076。
• 由于取整原因，数字可能存在不精确性。
• 分别将5%和7%的地质损失应用于测量/指示和推测的涉矿概念类别。

4E g/t 证明的矿产储量评估
自2024年8月31日起，以100%项目基础计算生效

4E克/吨的潜在矿产储量估算
截至2024年8月31日，在100%项目基础上生效

已证实和概计的4E克/吨矿藏储量估算
自2024年8月31日起，以100%项目基础计算生效

订桌须知:

• 矿石储量是基于使用长矿洞开采方法和浆状回填。最小采场宽度为240万（实际宽度）。
• 矿石储量的参考点被定义为将开采的矿石送至处理厂的地点。
• 4E = PGE（Pd + Pt + Rh）和Au。
• F-Central和F-South的开采停顿品位为2.0克/吨4E，而t-Zone和其他F区域的开采规划品位为2.5克/吨4E。
• 长期金属价格的假设用于计算品位品位估计，其中Pt = 1050.00美元/盎司，Pd = 1300.00美元/盎司，Rh = 5000.00美元/盎司，Au = 1650.00美元/盎司，Cu = 3.50美元/磅，Ni = 8.50美元/磅，汇率为17.22南非兰特=1美元。
• 长期金属回收率假设用于计算品位估计，F区域4E回收率为82%，t-Zone 4E回收率为81%。假设所有区域的熔炼厂回收率为83.5%。
• 长期营运成本假设用于品位估计，F区域每吨开采成本为63.99美元，t-Zone每吨开采成本为76.09美元，包括采矿、加工、基础设施、总务、运输、特许权金、和持续资本。
• 吨位和品位估计包括计划稀释、地质损失、外部溢矿稀释和采矿损失。
• 由于取整原因，数字可能存在不精确性。

Prill矿藏的分布情况以及Cu和Ni的附加品位贡献如下表所示：

机会

Waterberg项目的营业利润率和长期寿命都很好，直到2081年，按照目前的运营规模。如果运营良好且价格有利，南部和北部综合体可能会被提前开采，从而潜在地扩大产量。矿产资源具有开放式和显著的推测矿产资源未纳入矿山计划。如果这些矿产资源转化为矿藏，或者通过地下基础设施的勘探钻井来扩大矿产资源，就可以考虑扩大规模。目前，北部综合体的矿山计划采用了独立的递减基础设施模型，其可持续资本成本可观。或者，如果可以直接从现有地下采矿区域开采这些矿产资源，可能会降低未来的资本成本。优化总矿产资源代表着重要机遇，由于矿产资源和矿山综合体规模之大。

有限的计划将F-Central区的计划性双级下降开发为一项项目，允许提取大样本并对矿石进行试验破碎、磨矿和浮选。这将有助于评估磨矿、浮选和PGM和金属基地从F-Central矿石中的回收性能，从而允许与储量估算进行对比。大样本精矿的熔炼和精炼将改善对熔炉要求的了解，应有助于缓解与精矿处理不确定性相关的任何风险。这项工作可能会发现在磨矿、浮选、熔炼或精炼过程中提高金属回收率的机会。一旦决定施工，计划中下降和相关地表基础设施的完成将显著降低执行风险。

Waterberg JV Co.将继续监控电池动力移动设备技术的进展和应用，并评估这项技术可能为Waterberg项目带来的机遇。

即将开展的工作。

如上所述，公司和Waterberg JV Co.正在评估矿山开发融资和浓缩物销售的商业选择。在做出施工决定之前，这些问题需要解决。Waterberg JV Co.将继续在环保母基、社区和政府互动以及授权所需的许可证件的审批方面进行工作。Waterberg JV Co.目前正在与居民社区合作，建立公平、长期的地面通行协议。

合格人员 - 2024年DFS

根据NI 43-101和S-k 1300定义的合格人员的定义，已完成了2024年DFS的准备工作，并对其内容负责：

独立工程资格人员：
Michael Murphy亿.Sc. 工程（矿业），专业工程师。
斯坦泰克国际咨询有限公司。

独立地质合格人员：
Charles Muller亿博士（荣誉）地质学，自然科学和应用科学南非国家科学院注册专业科学家，注册编号400201/04
Protek Consulting（Pty）有限公司（前身为CJm Consulting（Pty）有限公司）

独立工程合格人员：
Gordon Cunningham工程师（化学），注册工程师（ECSA），FSAIMM
Turnberry Projects（有限公司）

数据验证、质量保证和控制

本新闻发布中有关矿产资源的科学技术信息已经由独立的合格人员、咨询地质学家和资源评估师查尔斯·穆勒（如上所述）进行了审查和批准。他通过审查瓦特堡项目的详细化验和地质信息，核实了数据。他通过审查核心、化验证书和质量控制信息以及审查铂族金探矿团队的取样、监护链和数据库记录程序来确认数据是否适用于矿产资源估算。

通过电感耦合等离子体（"ICP"）方法进行多酸消化，确定了基础金属和其他主要元素。使用常规火法和ICP方法确定了白金族元素。Set Point Laboratories是一家经验丰富的ISO 17025 SANAS认可的化验实验室，采用标准的质量控制系统，包括使用标准物质。南非贝维特检验局和澳洲Genalysis采用类似的标准和方法进行化验和核验。白金集团采用了一个有关插入空白和标准物质的完善系统，并且具有严格的货权链和独立的实验室复核系统进行质量控制。有关Waterberg项目的技术报告详细信息可在www.platinumgroupmetals.net上获得。 www.sedarplus.ca和页面。有关Waterberg项目的技术报告详细信息可在www.platinumgroupmetals.net上获得。 

监管的

公司打算在SEDAR+提交一份技术报告，详细说明2024年DFS以及相关的矿产资源估计更新，距离本新闻稿发布日期起45天内。

2024年DFS的有资格人士已经对Waterberg项目进行了个人视察。Michael Murphy于2018年10月1日最后一次访问该地点，Gordon Cunningham于2017年2月12日，Charles Muller于2023年2月7日。他们均对Waterberg项目数据进行了尽职调查。有资格人士已对矿产资源、矿物储量和2024年DFS的报告所需的数据进行了验证。有资格人士已审核并批准了他们相关部分的新闻发布。

除了这篇新闻稿中的讨论外，读者还被鼓励查看公司当前年度信息表（"Risk Factors"下的披露）以及Form 40-F年度报告（在SEDAR+上提交的）。AIF）和Form 40-F年度报告（在SEDAR+上提交的）。40-F 表格） 提交在SEDAR+上。 www.sedarplus.ca和EDGAR上www.sec.gov，分别为。

合格人员

Rob van Egmond，P.Geo.，是公司的顾问地质学家，也是前任雇员，符合NI 43-101和S-k 1300中定义的独立合格人员。van Egmond先生已经审核、验证并批准了本资讯发布中包含的科学技术信息，并曾经前往Waterberg项目现场。

关于铂族金属有限公司和Waterberg项目

铂金集团金属有限公司是南非布什维尔火成岩岩体北短广大、大规模地下PGM和基本金属存入资金的运营商-5g，位于莫科帕内镇以北约85公里处，水牧师项目是由铂金集团发现的，并与Implats、Mnombo和HJm合作开发。

谨代表董事会

白金集团金属有限公司。

弗兰克·哈勒姆

总裁、首席执行官和董事

有关更多信息，请联系：

 Kris Begic，副总裁，企业发展

 温哥华的白银集团金属有限公司

 电话：(604) 899-5450

 www.platinumgroupmetals.net

披露

tsx和纽交所美国未对本新闻稿进行审核并不负责其准确性或充分性，该新闻稿由管理层准备。

本资讯发布包含了在加拿大证券法意义下的前瞻信息和在美国证券法意义下的前瞻性陈述（统称为"前瞻性陈述"）。前瞻性陈述通常可由诸如"相信"、"预期"、"预测"、"打算"、"估计"、"可能"、"计划"、"将"、"能够"、"假定"等表达方式来识别，或者是那些根据其性质指涉未来事件的内容。本资讯发布中的所有非历史事实陈述均属于前瞻性陈述。本资讯发布中的前瞻性陈述包括但不限于关于公司将推动Waterberg项目达到发展和建设决定的目标成功与否、2024 DFS的发现、Waterberg项目的计划和开发以及潜在的益处和结果，包括预计成为全球最大且成本最低的地下PGM矿山之一、Waterberg项目的融资和开发、矿业开发的潜在商业替代方案、获得精矿的销售或加工、Waterberg项目的规模和成本、在沙特阿拉伯建立新的PGM冶炼厂和BMR的经济可行性、与当地社区的合作、公司取得所有必要许可、地表通道和基础设施使用权的能力、电池电动车对PGM市场的影响、在应对气候变化方案中使用PGM，以及公司的其它未来计划和期望。尽管公司相信本资讯发布中的任何前瞻性陈述均合理，但不能保证此类陈述中的期望和假设会被证明是正确的。

公司提醒投资者，公司的任何前瞻性声明都不能保证未来的业绩和成果，实际结果可能会因各种因素与前瞻性声明有所不同，包括公司无法产生足够的现金流或筹集到额外资金，并遵守任何新负债的条款；额外的融资需求；并且任何新负债可能得到担保，这可能导致公司抵押的任何资产的丧失；公司过去的亏损和负现金流的历史记录；公司的物业可能无法达到商业生产状态；根据2024年DFS报告，对于Waterberg项目的预计产量、开发计划和成本估计可能存在不确定性；实际和估计的矿石储量和矿产资源、实际和估计的开发和运营成本、实际和估计的冶金回收率以及预计和实际的生产之间存在差异；美元、南非兰特和加币之间的相对价值波动；金属价格的波动性；找到Waterberg JV的替代资金来源的不确定性；公司可能成为美国投资公司法案的适用主题；公司或其他股东无法按比例履行Waterberg项目的资金义务而导致的争议或分歧；公司保留其关键管理人员和有经验的员工的能力；利益冲突；针对公司提起诉讼或其他行政程序；实际或被指控的治理流程违规行为或欺诈、贿赂或腐败行为；勘探、开发和采矿风险以及采矿业的固有危险性，以及无法获得足够的保险或无法获得用于覆盖这些风险的保险和其他风险和不确定性；物业和矿权风险，包括矿权或物业的瑕疵；加拿大和南非国家和地方政府立法、税收、控制、管制和政治或经济发展的变化；设备短缺以及公司获取其矿产物业所需的必要进入权和基础设施的能力；环境法规以及获得和保持必要许可证（包括环境授权和水使用许可证）的能力；矿产勘探行业的激烈竞争；获取或未能获取当前或未来业务所必需的许可证或未能遵守此类许可证的条款的风险；在南非经商的风险，包括但不限于劳工、经济和政治不稳定以及潜在的法律变化和未遵守法规；大流行病和其他公共卫生危机；如果无法满足适用上市要求，公司的普通股可能会被纽约美国交易所或tsx摘牌；以及公司最新AIF和Form 40-F以及其他向美国证券交易委员会(SEC)和加拿大证券监管机构提交的文件中描述的其他风险因素，可在www.sec.gov和www.sedarplus.ca上查询。南非矿业法提议的变更，如果按照计划实施，可能对公司的业务和对项目的潜在兴趣产生重大不利影响。任何前瞻性声明仅于其发表日期，并且除非适用的证券法要求，否则，公司否认任何更改前瞻性声明的意图或义务，无论是因为新信息、未来事件或结果还是其他原因。

根据NI 43-101和S-k 1300编制的2024年DFS已完成。本新闻稿中包含的技术和科学信息已按照NI 43-101准则编制，与SEC采用的标准不同。因此，本新闻稿中包含的技术和科学信息，包括对矿产储量和矿产资源的任何估计可能与受SEC披露要求约束的美国公司披露的类似信息不可比较。