当社が様々なSEC提出書類にExhibitとして提出した特定の契約の要約、およびこの目論見書で取り上げられる証券のオファリングに関連して締結する一定の契約を含む、ここで参照される目論見書と情報には、完全ではなく、明確な契約に続く、または修正されることがあります。契約の明細および記述は、本目論見書またはここで参照される情報に含まれているものであり、完全なものではないため、明確な契約への参照により、完全に修正されたものを参照しなければならない場合がある。明細のコピーは、書面または口頭でお問い合わせいただくことで、無料で提供されます。

プレースメントエージェントのワラントの形式合意書

この購入ワラントの登録所有者は、ここに受け入れることによって、この購入ワラントをここで定められた方法以外で、販売、譲渡、又は譲渡することはないことに同意します。また、この購入ワラントの登録所有者は、効力発生日（以下で定義される）から180日間、（I）Thinkequity LLC、又は配所代理人又はオファリングに関連して選択されたディーラーとは異なる他の者に対して（II）Thinkequity LLC、そのような配所代理人又は選択されたディーラーの営業者又はパートナーのみに、この購入ワラントの販売、譲渡、移転、担保提供、担保設定を行わないことに同意します。

2025年3月15日以前に本購入証は行使できません。2029年9月16日午後5:00以降は無効となります。

普通株式購入のための要約

ビジョンマリンテクノロジーズ株式会社

証券株式：[--]

権利行使日: 2025年3月15日

この株式購入権証（以下「ウォッカント」）は、受領済の価値をもって、 [--] またはその譲受人（以下「所有者」」といいます）は、本契約に定める条件と制限に基づき、エクササイズ期限（以下「「初期行使日」とは、オリジナルの発行日から45日後です。」」）以降、およびFINRAルール5110(g)(8)(A)に従い、有効日から5年後の日付（以下「終了日その後ビジョンマリンテクノロジーズ社、株式会社（以下「会社」という）から、買い付けることができます。この会社は、29,290株の普通株式（無額面株式）を調達できます。会社修正の対象となりますが、会社の現在の格付けは「株式」です。一口の普通株式の購入価格は、セクション2（b）の定義に基づく行使価格と等しくなります。Warrants 株式オプションこのワラントに基づく一般株式の購入価格は、セクション2（b）で定義された行使価格に等しいものとします。

セクション1. 定義この契約の他の場所で定義されている用語に加えて、以下の用語は1節で示されている意味を持ちます。

“関係会社「Person（人物）」は、その用語が証券法第405条に基づいて使用され、解釈されるとき、直接または間接に、1人以上の仲介者を通じて、他のPersonを制御したり制御されたり、または共同で制御されたりするPersonを指します。

“営業日「」は、アメリカ合衆国の連邦法定休日、ニューヨーク州の銀行機関が法律または他の政府の措置により休業する必要がある土日、または土曜日を除く平日すべてを意味します。

“委員会「SEC」とは、アメリカ合衆国証券取引委員会を意味します。

“共有 シェア「s」とは、株式会社の普通株式を指し、1株あたりの無面価額、および将来的に再分類または変更される可能性がある他の種類の証券を含みます。

“共有 株式同等物「」は、会社またはその子会社の有価証券を指し、その有価証券の保有者が通常株式を取得する権利があるものを含みます。これに限定されず、債務、優先株式、権利、オプション、ワラント、その他の債券または優先権など、通常株式に転換可能、行使可能、換金可能、又は株主に通常株式を受け取る権利を与える他の証券を含みます。

“有効期日「"」は2024年9月16日を意味します。

“取引所法証券取引法（Securities Exchange Act）とは1934年改正証券取引法、およびその下で公布されたルールおよび規格を指します。

“人物「個人または法人、パートナーシップ、信託、法人または非法人団体、合弁会社、有限責任会社、株式会社、政府（またはその機関または支部）、その他のあらゆる種類の実体」を指します。

“ルール144「”」は、証券法に基づいて委員会によって制定された規則144を意味し、この規則は時折改定または解釈される場合があります。また、委員会が今後採用する同様の目的と効果を持つ類似の規則または規制も含まれます。

“証券法「」は1933年に改正された証券法およびその下で制定された規則と規制を意味します。

“以下は、本条において「譲渡」とは見なされない：「open for trading」とは、ナスダック・キャピタル・マーケットが取引可能な日を指します。

“取引所「”」とは、当該日においてCommon Sharesが上場または取引されている以下の市場または取引所を指す: nyse MKt、ナスダック・キャピタル・マーケット、ナスダック・グローバル・マーケット、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット、またはニューヨーク証券取引所(もしくはこれらのいずれかの後継者)。

“：ナスダックの30日出来高加重平均取引価格に等しい定められた価格でSnow Lakeの株式をMancoに割り当て、発行することにより、有効日にMancoに合計500,000の株式を割り当て、発行します。” 任意の日付について、適用される以下の条項の最初によって決定された価格：(a) もし共通株が取引市場にリストアップされている場合、当該日(または直近の日付)の取引市場における共通株の取引総量加重平均価格(Bloomberg L.P.による報告、ニューヨーク市時間9:30-16:02の取引日に基づく)、 (b) もし OTCQb または OTCQX が取引市場でない場合、当該日(または直近の日付)のOTCQb または OTCQXでの共通株の取引総量加重平均価格、 (c) もし共通株がOTCQb または OTCQXに取引リストアップされておらず、「Pink Sheets」に価格が報告されている場合、OTC Markets Group, Inc.(またはその後継機関)によって公開された「Pink Sheets」における直近の買気配価格、または (d) それ以外の場合、当該日に独立の鑑定人が選んだ共同台帳として合理的に会社に受け入れられた共通株の公正価値(鑑定人の手数料および経費は会社が支払う。)

セクション 2. 行使.

a)            このワラントによって表される買付権の行使は、初回行使日以後の任意の時点で、全部または一部を行うことができ、終了日までに、本文書の登録ホルダーの住所についての会社のファシミリコピー（または電子メールの添付ファイル）によって会社に配達することで行使することができます。行使の日の翌日、ホルダーは該当する行使の通知書に指定された株式の行使価格を米国の銀行に振り込みまたは現金小切手で納付しなければなりませんが、通知書に2(c)に定められた無現金行使手続きが指定されている場合は除きます。オリジナルのインクの行使通知書は必要ありませんし、任意の行使通知書のメダリオン保証書（またはその他の保証書または公証書）も必要ありません。ただし、本書に別段の定めがある場合を除いて、ホルダーは、本書に基づいて行使可能なワラントシェアの全部を購入し、ワラントが完全に行使された場合には、ホルダーは、最終の行使通知書が会社に配達された日から5営業日以内に、本書を会社に引き渡し、取消しなければなりません。本書に基づくワラントシェアの一部の行使により、行使可能なワラントシェアの未払い数量が相応のワラントシェア数量だけ減少します。ホルダーと会社は、購入したワラントシェア数量とその購入日を記録しなければなりません。会社は、行使通知書に対する異議を受け取った日から1営業日以内に、その通知書に対する異議を提出しなければなりません。本証券の権利行使により、購入可能な権利行使株式数が本証券の表面に記載されている数よりも少なくなる場合があることに、本証券の権利行使者および譲受人は受諾の際に認識し合意します。

b)            行使価格このワラントにおける1株の普通株式の行使価格は、こちらに基づいて1.25米ドルで、調整の対象となります（「行使価格」）。

c)            キャッシュレス行使このワラントを有価証券として行使する際に、電信送金や出納手形で総行使価格を支払う代わりに、Holderの選択により、このワラントは「無償行使」としても行使でき、その際、Holderは、[(A-B) (X)] ÷ (A) で得られる商をWarrant Sharesの数量として受領する権利を有する。ここで、

もしワラント株がこのような「無現金行使」で発行された場合、当事者は、証券法第3条(a)(9)に従い、ワラント株は行使されるワラントの登録特性を帯び、行使されるワラントの保有期間がワラント株の保有期間に付加されることを認識し合意する。会社は、この第2(c)に反する立場を取らないことに同意する。

本文に反することがあるとしても、終了日において、本株券は自動的に現金無償行使により、この第2(c)条に基づいて行使されます。

d)            運動の仕組み.

i.            配達 行使時のワラント株式の。当社は、本契約に基づいて購入した新株予約権を、譲渡により譲渡させるものとします 保有者またはその被指名人の残高口座を預託信託会社に入金することにより、保有者を代理します カストディアンシステムでの入金または出金を通じて（」DWAC」）もし会社がそのようなシステムに参加しているのなら そして、（A）ワラント株式の発行またはワラント転売を許可する有効な登録届出書があるか 所有者による株式、または（B）ワラント株式は、以下に従って量や売却方法の制限なしに保有者による再販の対象となります 規則144に従い、いずれの場合も、ワラント株式はワラント株式の引き渡し日（定義どおり）より前に保有者によって売却されています 下記）、それ以外の場合は、株主名義で会社の株式登録簿に登録されている証明書を実際に送付してください またはその被指名人、以下で指定された住所への当該行使により保有者が受け取る権利を有する新株予約権の数については 行使通知の保有者を、通知が当社に届けられてから1営業日後の日付までに提出してください 演習（そのような日付、」ワラント株の引き渡し日」)。ワラント株式をDWAC経由で引き渡すことができれば、譲渡は 代理人は、会社の費用負担で、必要な法的意見やその他の書類を会社から受け取っているものとします。 説明なしにそのようなワラント株式を引き渡します（以下を含む合理的なバックアップ書類を保有者から当社が受領することを条件とします） アフィリエイトステータスについて）、また、該当する場合、ワラントシェアの引き渡し日より前に会社から要求された場合は、譲渡 代理人は、保有者から新株予約権の売却確認書を受け取っているはずです（ただし、所有者が提出を求めている場合） ワラント株式の売却に関する確認書は、キャッシュレス行使による非凡なワラント株式の発行には適用されません 本ワラント株式が規則144 (b) (1) に従って再販の対象となる場合は、本ワラントのワラント株式はみなされます 発行され、所有者またはそこに名前が記載されているその他の人物は、記録保持者になったものとみなされます ワラントが行使された日現在、あらゆる目的で使用されるそのような株式を、行使価格を会社に支払ったもの（または キャッシュレスでの行使（許可されている場合）と、前のセクション2（d）（vi）に従って所有者が支払う必要のあるすべての税金（ある場合） 支払い済で、そのような株式の発行に。会社が何らかの理由でワラント株式を保有者に引き渡さなかった場合 ワラント株式の引き渡し日の翌取引日までに、会社は保有者に現金で支払うものとします。 当該行使の対象となるワラント株式1,000米ドルごとに（普通株式のVWAPに基づく）、違約金ではなく清算された損害賠償 該当する行使通知日の株式）、1取引日あたり10米ドル（5回目の取引で取引日あたり20米ドルに増加） 当該ワラント/株式引き渡し後の5取引日以降の各取引日に、当該清算損害賠償が発生し始める翌日） 当該ワラント株式が引き渡されるまで、または保有者が当該行使を取り消すまでの日付。

ii.            新しいワラントの発行申請が行われた場合、本ワラントが一部行使されている場合、株主が本ワラントを提示し、ワラント株式の引き渡し時に、株主が本ワラントによって引き受けることができる未引受ワラント株式の購入権を証明する新しいワラントを発行します。この新しいワラントは、このワラントと同じであることを除いて、すべて同一です。本ワラントが一部行使された場合、株主からの要求に基づき、本ワラント証書を提出した場合、ワラント株式の引き渡し時において、本ワラントで呼ばれた未引受ワラント株式を購入するための株主の権利を証明する新しいワラントを株主に発行します。この新しいワラントは、このワラントと同一であることを除いて、すべて同一です。

iii.            取消 権利会社が株主名簿管理機関に対して所定のWarrant Sharesを提供することに失敗した場合は（ただし、その失敗が株主の行為または不作為の結果ではない限り）、株主はその行使を取り消す権利を有します。 提供する, 、証券法1933年に基づく何らかの責任を決定するためには、登録声明書またはその一部である目論見書、または登録声明書またはその一部である文書に記載された記載事項は、当該有効期間以前に直前に開示された内容を更新または変更するものではない。また、株主がそのような取り消し通知に基づき行使され取り消されたWarrant SharesまたはCommon Sharesを返却するよう要求される場合、その返却と同時に、同じくそのWarrant Sharesの取得権を回復し、このWarrantに基づきそのWarrant Sharesを取得するために会社に支払われた合計行使価格を株主に返却する（その回復された権利を証明する置き換えウォラント証明書が発行されることを含む）ことになります。

iv.            株式購買代償に関する取引失敗時の補償その他の権利の行使の対象として、会社が猶予期限日前に行使されたワラント株式の譲渡を社の譲渡代理人に指示しない場合、およびその後、譲渡代理人によってその譲渡が要求されるか、その他に譲渡代理人が共通株式を購入するように求める場合、そのワラント株式について行使によって受領することを予期していたものの、その行使に応じて会社から受領されず、代わりに別途そのワラント株式の売却に対して共通株式を購入することが求められた場合（「買いイン」という）、会社は(A) 買いインに関連して購入された共通株式の合計購入価格（仲介手数料を含む場合がある）が、その購入義務が生じた売り注文の執行価格×その行使に関連して会社が譲渡することが求められたワラント株式の数を超過する金額がある場合、その金額をホルダーに現金で支払わなければならないし、会社は選択的にホルダーの選択によって、その行使が認められなかったワラントおよび同等数のワラント株式の部分を復活させるべきであり（この場合、その行使は無効になると見なされる）、または、特にお電話の行使と譲渡の義務によって会社が適時に履行するべきであった共通株式が発行された数をホルダーに譲渡するべきである。たとえば、ホルダーがUS$11,000の合計購入価格で共通株式を購入し、それによって購入義務が生じる売り注文の総合価格がUS$10,000である場合、直前の文(A)　の規定に従い、会社はホルダーにUS$1,000を支払う義務を負う。ホルダーは買いインで支払われる金額を示すために会社に書面による通知をし、会社の要請に応じてその損失の金額の証明を提供しなければならない。本条項によって、法的におよび公正に、会社がワラントの行使に応じて適時に共通株式を譲渡する義務を怠ることに対する特定履行および/または差止令の判断を含め、その他事由で裁可できるいかなる救済措置にも限定されるものではない。買いイン例えば、ホルダーが合計購入価格がUS$11,000であり、その買いインに関連してUS$10,000の売却価格が発生し、この場合は直前の文(A)の規定に従い、会社はホルダーにUS$1,000を支払わなければならない。ホルダーは買いインに関連して支払われる金額を示す書面通知を会社に提供し、会社の要求に応じてその損失金額の証拠を提出しなければならない。ここに記載されている事項は、ホルダーの当該請求権を制限するものではなく、法的救済手段、平等に提供される他の救済手段、および/または社がワラントの行使に応じてここで定められた条件に従って適時に共通株式を譲渡する義務を怠った場合の特定履行および/または差止令に関する判決を含め、その他事由で法的救済手段や公正救済手段を追求する権利を制限しない。

v.            単位未満株または脚書なしこのワラントの行使によって、単位未満の株式またはその代替証券は発行されない。ホルダーがその行使によって購入する権利を有する株式の分数が生じた場合、当該分数に相当する金額を行使価格と乗じた金銭調整を行うか、次の整数株に切り上げることを選択する。

vi.            料金、税金および費用株式ワラント発行に際する譲受人への発行手数料、譲渡税その他の付随的な費用は一切の負担を負わず、このような税や費用は全て会社が支払うものとし、株式ワラントの発行に関するすべての課税および費用は会社が負担し、株式ワラントは譲受人名義または譲受人の指示する名義で発行されます。 提供する, 、証券法1933年に基づく何らかの責任を決定するためには、登録声明書またはその一部である目論見書、または登録声明書またはその一部である文書に記載された記載事項は、当該有効期間以前に直前に開示された内容を更新または変更するものではない。もしワラントシェアがホルダーの名前と異なる名前で発行される場合、このワラントは行使する際に、ホルダーと会社によって正式に執行された譲渡書が添付される必要があります。会社は、それに伴う譲渡税を償還するのに十分な額の支払いを要求することがあります。会社は、ワラントシェアの即日処理のために必要な転送代理店手数料およびデポジトリトラストカンパニー（または同様の機能を果たす他の設立済みのクリアリング会社）への即日電子配信のために必要なすべての手数料を支払います。

vii.            書籍の終了当社は、株主のブックや記録をいかなる方法でも閉鎖せず、本習慣状行使を適時妨げるような方法を取りません、ここに規定の通り。

viii.            署名本セクション２および添付の行使フォームは、本ワラントの行使に要求される手続きの全体を記載しています。前述の文章に制約はありませんが、本ワラントを行使するためには、インクのオリジナルの行使フォームやメダリオン保証書（またはその他の保証書や公証）の提出は必要ありません。また、ホルダーが本ワラントを行使するために追加の法的意見書、その他の情報、指示が必要ありません。会社は、本ワラントの行使を認め、本ワラントに基づく株式をここに定められた条件、期間に従って提供します。

セクション3. 一定の調整.

a)            株式 配当および分割このワラントが有効な間に、会社が次の事項を行う場合：（i）普通株式またはその他の普通株式または普通株式に準ずる証券に対して普通株式を支払う株式配当を行うか、または配当もしくは分配を行う場合・・・（このワラントの行使によって発行される普通株式を除く）、（ii）既存の普通株式をより多くの株式に分割する、（iii）既存の普通株式をより少ない株式に統合する（逆株式分割または株式統合を含む）、または（iv）普通株式の再分類によって会社の資本株式数において発行される株式を発行する場合、上記の各事項において、ワラントの行使価格は、その事象の直前に発行済みの普通株式（自己株式を除く）の株式数を分子とし、その事象の直後に発行済みの普通株式の株式数を分母とする分数によって乗算され、ワラントの行使により発行される株式数はそのワラントの行使価格の合計額が変わらないように比例的に調整されます。本項3（a）に基づく調整は、配当または配分を受け取る権利のある株主の決定のための記録日後すぐに効力を発生し、分割、統合、再分類の場合は効力を発生した日または効力を発生する予定の日の直後に効力を発生します。明確化するために、ワラントの行使価格は、会社または関連会社が行使価格よりも低い効果的な株式当たりの価格で普通株式または普通株式に等しいものを販売したり、オプションを付与したり、再価設定したり、または譲渡・発行したりする場合には調整されません。

c)            その後の株式引受権 また、セクション3(a)に基づくすべての調整に加えて、Nasdaqの事前承認に基づき（またはそこで新規株式が取引されている場合）、会社がいつでも共通株式に対する権利、新株予約権、証券またはその他の権利を株主名簿に応じて、発行または売却した場合、「その他の」Purchase Rights）が、この証券の完全な行使によって取得できた購入権の総数を、その購入権に適用される条件のもとで取得できるようになります（行使の制限なし、ただし権利の行使に制限がある場合を含むがそれに限定されない、その他の制限を考慮しないで、ただし、取得権の付与、発行または売却のための記録が取られる日の直前に、この取得権の完全な行使によって取得できる共通株式の数を保有しているとした場合（善意の所有制限を含む）、または、そのような記録が取られない場合は、共通株主の記録が取られる日、すなわち取得権の付与、発行または売却のために共通株式の記録保有者が決定される日（ただし、Holderのそれによる参加権利が善意の所有制限を超えることになる場合、Holderはその範囲内でそのような取得権に参加する権利（またはその取得権によるそのような共通株式の善意の所有）が認められず、それに対するHolderのための取得権は、Holderがその権利を行使することがない場合であっても、それが善意の所有制限を超えない場合にかけて保留されます）。

d)            普通株式の割当て本ワラントの有効期間中、会社が普通株式保有者に対して配当（現金配当を除く）またはその他の資産の配布（または資産を取得する権利）を宣言または行った場合、資本の返還その他を含む（配当、スピンオフ、再分類、企業再編、綱領改訂、その他の類似する取引を含む）（「その他」）, 本ワラント発行後のいずれかの時点でホルダーは、もし本ワラントの完全行使後に取得可能な普通株式の数を保有していた場合、その配布において同じ範囲で参加する権利を有します（ベネフィシャルオーナーシップ制限を含む、本ワラントの行使に制約がある場合を問わず）。 ベネフィシャルオーナーシップ制限の超過をもたらす可能性がある場合、ホルダーはその範囲でそのような配布に参加する権利を有しない（またはその範囲の配布による普通株式の利益所有） そして、その配布の一部は、ホルダーがベネフィシャルオーナーシップ制限を超えない場合に、ホルダーの利益のために保留されます）。 このワラントがその時点で部分的または完全に行使されていない場合、その配布の一部は、ホルダーがこのワラントを行使するまで保留されます。配布本ワラントの発行後、会社が普通株式保有者に対して配当（現金配当を除く）またはその他の資産の配布（または資産を取得する権利）を宣言または行った場合、資本の返還その他を含む（配当、スピンオフ、再分類、企業再編、綱領改訂、その他の類似する取引を含む）（「その他」）, 本ワラントの有効期間中、ホルダーは、もし本ワラントの完全行使後に取得可能な普通株式の数を保有していた場合、その配布において同じ範囲で参加する権利を有します（ベネフィシャルオーナーシップ制限を含む、本ワラントの行使に制約がある場合を問わず）。 ベネフィシャルオーナーシップ制限の超過をもたらす可能性がある場合、ホルダーはその範囲でそのような配布に参加する権利を有しない（またはその範囲の配布による普通株式の利益所有） そして、その配布の一部は、ホルダーがベネフィシャルオーナーシップ制限を超えない場合に、ホルダーの利益のために保留されます）。 このワラントがその時点で部分的または完全に行使されていない場合、その配布の一部は、ホルダーがこのワラントを行使するまで保留されます。提供する, 、証券法1933年に基づく何らかの責任を決定するためには、登録声明書またはその一部である目論見書、または登録声明書またはその一部である文書に記載された記載事項は、当該有効期間以前に直前に開示された内容を更新または変更するものではない。もし会社が本ワラント発行後に普通株式保有者に対して配当（現金配当を除く）またはその他の資産の配布（または資産を取得する権利）を宣言または行った場合、資本の返還その他を含む（配当、スピンオフ、再分類、企業再編、綱領改訂、その他の類似する取引を含む）（「その他」）, その場合、ホルダーは、もし本ワラントの完全行使後に取得可能な普通株式の数を保有していた場合、その配布において同じ範囲で参加する権利を有します（ベネフィシャルオーナーシップ制限を含む、本ワラントの行使に制約がある場合を問わず）。 ベネフィシャルオーナーシップ制限の超過をもたらす可能性がある場合、ホルダーはその範囲でそのような配布に参加する権利を有しない（またはその範囲の配布による普通株式の利益所有） そして、その配布の一部は、ホルダーがベネフィシャルオーナーシップ制限を超えない場合に、ホルダーの利益のために保留されます）。 このワラントがその時点で部分的または完全に行使されていない場合、その配布の一部は、ホルダーがこのワラントを行使するまで保留されます。

(i) 会社が直接的または間接的に、関連する1つ以上の取引において、会社が他の者と合併、合併、安排、または合併を行う。（ii） 会社が直接的または間接的に、全資産またはほぼすべての資産の1つまたは関連する取引シリーズでの売却、賃貸、ライセンス、譲渡、譲渡、又はその他の処分を行う場合、（iii） 任意の直接的または間接的な、買い付けオファー、公開買い付けオファー、または取引オファー（会社または他の者によるもの）により、普通株式の保有者がその株式をその他の証券、現金、または財産と交換、売却、又は交換することが許可され、発行済み普通株式の50％以上の保有者に受諾された場合、（iv）会社が直接的または間接的に、1つ以上の関連する取引において、普通株式の再分類、再編成、または資本再編成、又は普通株式が他の証券、現金、または財産に有効に転換または交換される任意の強制株式交換を行う場合、（v）会社が直接的または間接的に、1つ以上の関連する取引において、他の者若しくは複数の者もしくはその他の者と関連する取引において、普通株式の表面上の50％以上を獲得する他の者又は複数の者又はその他の者によるものの場合（上記「重要な変化」）,この時このワラントのそれ以降の行使については、この種の基本取引が発生する直前の時点で行使されるべきワラントシェア1株につき、ホルダーは選択権を持つことになります。そして後続の企業もしくは買収する法人もしくは企業が、もしくは生存する法人または他続する法人が企業の場合、ホルダーの選択により（このワラントの行使に関する2（e）項の制限を考慮しないで）、相続法人の普通株式の数を受け取る権利があります。または継続企業、および追加の対価（代替考慮通常株主によって受領される、このワラントが行使可能な各普通株に対する株主が基本取引の結果として直ちに受領する対象承継者エンティティ現在の株主がこのワラントの行使に関する限定(第2(e)条に定められたものを考慮しない)を基本取引の直前として調整後の行使価格の決定は、当該基本取引の普通株一株に対する発行される代替対価の金額に基づいて適切に調整され、会社はその代替対価の構成要素の相対的な価値を反映した合理的な方法で行使価格を代替対価に分配しなければならない

f)            計算． セクション３の計算は、必要に応じて最も近いセントまたは最も近い 1/100 科目で行います。このセクション３の目的のために、特定の日付をもって発行済みかつ流通中の一般株式の数量は、発行済みかつ流通中の一般株式（もしあれば自己株式を除く）の数量の合計とされます。

i.            調整後の行使価格このセクション３のいかなる規定に基づき行使価格が調整される場合、会社は直ちにホルダーに調整後の行使価格と、その調整により生じるワラント株式の数に関する調整を通知し、その調整が必要となる事実の要約を記載した通知を郵送します。

(A) 会社は普通株式に配当金（またはその他の形式での分配）を宣言する場合、(B) 会社は普通株式に特別な一時金を宣言するか、償還する場合、(C) 会社は普通株式全保有者に、いかなる種類の株式または権利の購読または取得を認可する場合、(D) 会社の株主の承認が必要となる場合、普通株式の再分類、合併、統合、合併、企画、会社の全資産の売却または譲渡、または普通株式が他の証券、現金、または財産に換えられる強制的な株式交換に関連して、または(E) 会社は自発的または不本意の解散、清算、または清算手続きを認可する場合、その場合、会社はそれぞれの場合について、適用すべき記録または有効日の少なくとも20のカレンダー日前に、ホルダーの最終住所に企業の資産購入証拠金台帳に記載されているように通知することを行う。当該通知は、その配当金、分配、償還、権利、またはワラントに関する目的のために記録が取られる日、または取られない場合はその配当金、分配、償還、権利、またはワラントの受益者となる記録に記載された普通株式の保有者が決定される日または(y) 再分類、合併、統合、合併、企画、売却、譲渡、または株式交換が有効または完了すると予想される日と、有効な日を記載する。さらに当該記載なまたは当該通知の不具合は、当該通知に記載されるべき法的行為の有効性に影響を及ぼさない。ここで規定された通知の範囲内で、公開されていない会社またはその他の子会社に関する実質的でない情報を含むものは、会社は同時にコミッションにその報告を提出する。（8-kフォームによる現行報告）。ホルダーは、当該通知の日から当該通知をトリガーする出来事の有効日まで、当該ワラントを行使する権利を有し続けるが、ここに明示的に規定されている場合を除いて。

セクション 4 以下の会社の表明および保証に依存する権利を、投資家の質問やその他のデューデリジェンス調査によって修正、変更または影響はありません。. 株券の譲渡.

a)            譲渡可能性FINRAルール5110（g）（1）に基づき、このワラントまたはこのワラントの行使によって発行されたワラント株式は、180日間の期間、売却、転送、譲渡、担保設定、保証設定、またはヘッジ、新規売、デリバティブ、プット、またはコール取引の対象とされず、有価証券の実質的な処分を可能にすることはできません。 このワラントの発効日または発行に基づく募集の販売開始日から180日以内の期間を除いて、どのような人物による有価証券の売却は禁止されます。ただし、以下のどれかの場合は除外されます：

i.             会社の再編による法的手続きまたは会社の再編の理由による

ii.全セクター参画およびその士業またはパートナーが提供するFINRAメンバーファームに 限り、これらすべての証券が残りの期間にわたってこの第4(a)節のロックアップ制約の対象となる場合

iii.もしも、ホルダーまたは関係者が保有している当該会社の有価証券の総額が、募集されている有価証券の1%を超えない場合；

iv.全ての投資ファンドの株主によって利益配分持ち株所有されていて、ただし、参加メンバーはファンドの運営や投資を直接管理しないことが条件であり、参加メンバーの合計でファンドの株式の10%を超えない；または

v.全セクターのセキュリティがこのセクション4(a)で定められたロックアップの制限の対象となる限り、セキュリティの任意の行使または換金。残りの期間にわたって制限が適用されます。

前記の制約に準拠し、適用される証券法およびセクション 4(d) に定められた条件に従い、このワラントおよびここに含まれるすべての権利（登記権を含むがこれに限定されない）は、このワラントを会社の本社または指定エージェントに提出し、保有者またはその代理人または弁護士により正式に署名された本ワラントの譲渡に関する書面を添付し、譲渡時に支払われるべき譲渡税を支払う十分な資金を添えて、全部または一部を譲渡することができる。該当のワラントを引き渡し、必要であれば支払いを行った場合、会社は譲受人または譲受人に応じて、並びにその譲渡書に規定される通貨単位または通貨単位で新しいワラントまたはワラントを発行し、本ワラントの譲渡が行われていない部分を証明する新しいワラントを譲与人に交付し、本ワラントは速やかに取り消されます。本記にかかわらず、譲受人は、このワラントを物理的に会社に返還する必要はありません。ただし、ホルダーがこのワラントをすべて譲渡した場合は、ホルダーはこのワラントを会社に3営業日以内に引き渡さなければなりません。この期間は、ホルダーが会社にこのワラントを完全に譲渡する日の3営業日の後の日付とします。ここに明記されたことにかかわらず、このワラントはここに規定されたとおりに適切に譲渡された場合、新しいホルダーによってワラント株式の購入のために行使することができます。新しいワラントを発行する必要はありません。

このワラントにおいて、上記の内容やこのワラントに反することを除いて、Common Sharesがナスダックキャピタルマーケット（以下「ナスダック」）やコミッションが1934年の証券取引法第6条に基づき登録した他の証券取引所（以下「登録取引所」という）に上場している限り、このワラントはThinkEquity LLCの関係者または従業員（またはその従業員の関係者）以外の人に売却、譲受、譲渡、融資、または担保に供することはできず、また、買い付け、新規売、プット、コール取引など、証券の効果的な処分をもたらす取引の対象にすることはできません。これは登録取引所の規則または登録取引所のポリシーの意味において、ThinkEquity LLCの関係者または従業員（またはその従業員の関係者）であるアフィリエイト以外の人に当てはまります。

b)            新しい株式獲得証書この認証書は、会社の前述の事務所で提示された場合、他の認証書と分割または結合されることができます。新しい認証書が発行されるべき名前と金額を指定する文書通知書（ホルダーまたはその代理人または弁護士が署名する）と一緒に。 第4（a）条の規定を遵守した場合、その分割または結合にかかる譲渡については、会社は当該通知に従って分割または結合するための新しい認証書を発行し納入します。譲渡または交換によって発行される全認証書は、この認証書の初回発行日付と同一でなければならず、該当する株式の譲付に基づく認証書の数を除いてはこの認証書と同一でなければなりません。

c)            ワラント 登録。会社は、その目的のために保持されるレコードにこのワラントを登録する（以下、「ワラント登録」という）ことができます。会社は、このワラントの登録所有者を時折ここに記載します。会社は、本ワラントの登録所有者を、本ワラントの行使または所有者に対する配当の目的のために、および他のすべての目的において、実際の通知がない限り、絶対の所有者とみなし、取り扱うことができます。ワラント 登録）。会社は、このワラントの登録所有者を時折ここに記載します。会社は、本ワラントの登録所有者を、本ワラントの行使または所有者に対する配当の目的のために、および他のすべての目的において、実際の通知がない限り、絶対の所有者とみなし、取り扱うことができます。

d)            保有者による代表 保有者は本書による承諾により、このワラントを取得し、行使により、その行使に基づき発行されるワラント株式を、証券法または適用可能な州法に違反しないように、販売または転売する目的で取得するのではなく、自己名義で取得することを表明および保証します。ただし、証券法に登録されたまたは登録不要のセキュリティアクトに基づく販売を除く。

セクション5. 登録権利。

5.1.1            Grantの権利の初回権利行使日以降のいかなる時間でも、有効な登録声明の記録がない場合、またはそこに含まれる目論見書がWarrant Sharesの発行に使用できない場合、またはSecurities Act（ルール144の適用による登録免除を含む）によるWarrant Sharesの再販ができない場合は、最低51％のWarrantsおよび/または対応するWarrant Sharesのホルダー（「多数派ホルダー」）からの書面による要求（「Demand Notice」）に基づき、会社は、一度だけ、Warrantsに基づく全てまたは一部のWarrant Shares（以下、「登録可能証券」と総称される）を登録することに同意します。 このような場合、会社はCommissionに登録可能証券をカバーする登録声明を提出し、Demand Noticeの受領後60日以内に登録声明を速やかに有効とされるよう、Commissionの審査に遵守する限りを尽くします。ただし、次の条件に該当する場合には、本項5.2に基づきHolderに従属登録権がある登録声明に適用しなくてはなりません。持ち株者が、（i）そうした登録声明で対象とされるオファリングに参加することを選択した場合、または（ii）登録声明が会社の株式の主幹事公開オファリングに関連する場合、当該登録声明のオファリングが撤回されるまで、またはそのオファリングが完了してから60日まで、Demand Noticeに対応する必要はありません。 登録の要求は、初回権利行使日から実効日の5年目までの間にいつでも行うことができます。会社は、Demand Noticeの受領日から10日以内に、他の登録されたWarrantsおよび/または登録可能証券の全てのホルダーに受領通知を書面で送付することを約束します。需要通知最低限51％のWarrantsおよび/または対応するWarrant Sharesのホルダー（「多数派ホルダー」）登録可能証券有効な登録声明を登録、あるいはそこに関連する目論見書がWarrant Sharesの発行に使用できない場合、またはSecurities Actの登録免除に基づくWarrant Sharesの再販ができない場合、会社は、最低限51％のWarrantsおよび/または対応するWarrant Sharesのホルダー（「多数派ホルダー」）からの書面による要求（「Demand Notice」）の申請に基づき、一度だけ、Warrantsに基づく全てまたは一部のWarrant Shares（これらを合わせて「登録可能証券」といいます）を登録することを同意します。 このような場合、会社は登録可能証券をカバーする登録声明をCommissionに提出し、Demand Noticeの受領後60日以内に登録声明を速やかに有効とされるよう、会社の合理的な最善の努力を用いるものとします。ただし、Commissionの審査に遵守することに関連して、会社は次の場合にはDemand Noticeに従う義務がありません：（i）Holderに関連する登録声明において追従登録権が付与される場合になります。その場合は、Holderは当該登録声明をカバーするオファリングに参加することを選択するか、または（ii）登録声明が会社の証券に関する株式主幹事オファリングに関連する場合は、その登録声明でカバーされるオファリングが撤回されるか、またはそのオファリングが完了してから60日以内の間になります。 会社は初回行使日から実施日の五周年までの間で任意の時期に登録の要求を受けることができ、会社はそのような要求の受領日から10日以内に登録者のすべての他のホルダーに対して書面でその受領通知を実施することを約束します。

5.1.2            利用規約会社はセクション 5.1.1 に基づく登録可能証券の登録に伴うすべての手数料と経費を負担しますが、ホルダーは登録可能証券の売却に関連してホルダーが選択した任意の法律顧問の手数料及び費用を支払うものとします。 会社は、ここで必要とされる申請を迅速に有効にするため、合理的な最善の努力を尽くし、ホルダーによって合理的に要求される州で登録可能証券を認可または登録する努力をします。ただし、この場合、いかなる場合においても、会社は登録可能証券を登録することはありません。 会社は、セクション 5.1.1 で付与された要求権に基づいて提出されたいかなる登録声明も、当該登録声明を最初に受け取った登録可能証券のホルダーが当該証券をすべて売却する機会が与えられた日から少なくとも 12 連続する月の間 有効に保ちます。ホルダーは、当該登録声明によってカバーされるウォラント株式を売却するために会社が提供した目論見書のみを使用し、会社が重大な虚偽記載または遺漏のために当該目論見書を使用しないようホルダーに通知した場合、直ちに会社が提供した目論見書の使用を停止します。本「セクション 5.1.2」の規定にかかわらず、ホルダーはこのセクション 5.1.2 に基づく要求登録を 1 回のみ行う権利があり、そして当該要求登録権利は、「Placement Agency Agreement」（以下で定義）の日から 5 年目の記念日に FINRA ルール 5110(g)(8)(C) に従って終了するものとします。

5.2.1            権利の付与本項5.1の記載に加えて、取得者は、FINRAのRule 5110(g)(8)(D)に従い、 初回権利行使日から最大2年の期間内に、会社が提出する証券の登録とは別に、登録可能証券を含める権利を有します（ただし、証券法のルール145(a)またはForm S-8、またはそれに相当するフォームに基づく取引を除きます）。ただし、会社が公開株式の初の主幹証券会社の公開株式の募集の場合、その主幹証券会社は適切と判断した場合には、公開配布を容易にするために株式数に制限を課す場合があります。その場合、会社は、取得者がリクエストした範囲内の登録可能証券についてのみ、主幹証券会社が合理的に許可する限定的な部分を登録申請書に記載する義務を負います。登録可能証券の除外は、登録可能証券を登録するために要求する取得者の数に比例して公正に行われますが、会社は、登録申請書に登録されている証券を除外することはありません。

5.2.2            利用規約会社は、セクション 5.2.1 に基づいて登録可能証券を登録するために関連するすべての手数料と費用を負担しますが、ホルダーは登録可能証券の売却に関連して選択した法律顧問の手数料および費用を支払うものとします。そのような登録が提案された場合、会社は登録声明書の提出予定日の前に、未だに保有している登録可能証券の保有者に対して少なくとも30日間の書面による通知を提供します。ホルダーへのこのような通知は、初回権利行使日から始まり、登録可能証券が全て売却されるまでの2年間の間、会社によって提出されるすべての登録声明書に対して継続的に行われます。登録可能証券の保有者は、「ピギーバック」権利を行使するために、会社が登録声明書を提出する意向を通知した後、10日以内に書面による通知を行わなければなりません。本控除権に別段の定めがある場合を除き、登録を要求する回数に制限はありません。ただし、このセクション5.2.2の登録権利は、初回権利行使日から2周年までに終了します。

5.3.1            弁償本契約に基づき、登録証券として売却される可能性のある登録証券の保有者および（あれば）該当の保有者を支配する人（証券法第15条または取引所法第20 (a) 項の意味で）を、証券法、取引所法その他の法令に基づいて、当該登録申請書から発生するすべての損失、請求、損害、費用または責任（様々な主張に対する調査、準備または弁護に合理的に必要な弁護士費用およびその他の費用を含む）から保護しなければなりません。ただし、会社が証券調整業務契約に基づいて証券調整業者に対して同様の範囲で担保を提供することで同意した条項と同等の範囲および効力でのみ保護するものとします。また、該当の登録申請書に基づき売却される登録証券およびその後継者および譲受人は、個別に、そして共同ではなく、証券法、取引所法その他の法令に基づいて、当該記載の登録申請書に特定の目的で提供される情報から発生するすべての損失、請求、損害、費用または責任（様々な主張に対する調査、準備または弁護に合理的に必要な弁護士費用およびその他の費用を含む）から会社を保護しなければなりません。ただし、当該登録申請書に基づいて証券調整業務契約に含まれる、証券調整業者が会社を担保することを同意する場合がある条項と同等の範囲および効力で保護するものとします。

5.3.2            ワラントの行使本証券に含まれるものは、譲渡人が任意で譲渡権を行使することを要求されるものではなく、登録声明の初回提出前または後に行使することを要求されるものではありません。

5.3.3            保有者に配布された文書会社は、前述のいかなる提供に参加する各ホルダーおよび各そのような提供の引受人（もしもの場合）、に次の署名済みのコピーを提供します：（i）効力発生日付け（もしもの場合は、その登録に公開引受を含む場合は関連する引受契約に基づき、クロージング日付け）の会社の法律顧問の意見書、および（ii）効力発生日付け（もしもの場合は、その登録に公開引受を含む場合は、引受契約のクロージング日付け）の独立登録会計士が署名した「冷たい慰めの手紙」と呼ばれる手紙。この手紙は、その登録申請書（およびその中に含まれる目論見書）に関連するほぼ同じ事項についてカバーし、会社の財務諸表に掲載される独立登録会計士の報告書に関連するものであり、引受人に提供される証券の公開引受に関する発行者の法律顧問の意見書および会計士の手紙で一般的にカバーされる事項をカバーします。さらに、会社は、求めた配布参加者と主幹引受人（もしもの場合）に下記の連絡やメモのコピーを速やかにバイリターンし、会社とその法律顧問または監査人との間の連絡および連絡先との間の連絡についてのすべての連絡と、登録申請書に関連する委員会またはそのスタッフとの議論に関連するすべてのメモをバイリターンします。このため、それぞれの配布参加者および引受人には、適用される証券法またはFINRAの規則に従うために合理的な前日通知をもって、登録申請書に含まれる情報に関して適切と判断される調査を行う権利があります。この調査には、事業に関する話し合いや役員および独立監査人との話し合いの機会、書籍、記録、財産へのアクセスが含まれます。

5.3.4            非公募発行業務委託契約会社は、本セクション5に基づき登録される登録証券を保有している登録者（もしあれば）が選んだ管理引受人との引受契約を締結しなければなりません。その管理引受人は、会社にとって合理的に満足できるものでなければなりません。その契約は、会社、各登録者および管理引受人に対して形式および内容の面で合理的に満足できるものでなければなりません。そして、その契約には、管理引受人が通常使用するその種の契約に含まれるような、会社およびその他の条項と共に、会社の表明、保証、契約が含まれているべきです。登録証券の引受人は、登録証券の引受けに関連する引受契約の当事者となり、必要に応じて、会社が管理引受人に対して行う表明、保証、契約が引受人に対しても行われることを求めることができます。しかし、登録証券の引受人は、自身、自身のワラント株式および自身の流通方法に関連する場合を除き、会社または引受人に対して任何の表明、保証、契約をすることは必要ありません。

5.3.5            ホルダーによって配布される必要がある書類。上記の提供に参加する各ホルダーは、通常、売却証券保有者から求められる情報を提供するため、会社によって提供される質問票を完成させ、実行する必要があります。

5.3.6            損害もしこの契約の5.1節および5.2節による登録またはその実行が会社の手遅れや制定に違反する場合、譲渡人は譲渡人に利用できる他の 法的またはその他の救済に加えて、実際の損害を証明する必要も保証金またはその他のセキュリティを保証する必要もないまま、 当該規定の違反またはその継続に対して具体的な措置またはその他の公正な救済（差止命令を含む）を要求する権利を有します。

6セクション. その他.

会社は、ワラントが有効期間中において、ワラントに基づく購入権の行使によるワラント株式の発行を保証するため、承認済みで未発行の普通株式から充分な株式を確保することを約束します。会社はまた、ワラントの発行は、ワラント株式の発行を責任とする役員に対してその全権限を与えるものとし、このワラントによる購入権の行使により必要なワラント株式の発行を確実に行うために必要な措置を講じます。会社は、ワラント株式が本項に定める要件に違反することなく発行されるよう、適用される法令または取引市場の要求を遵守するために、合理的な措置を講じます。会社は、このワラントによって代表される購入権の行使により発行されるすべてのワラント株式が、本項に従い、適切に承認され、有効に発行され、完全に支払い済みであり、評価権なきものであり、発行に関して会社が作成したすべての税金、担保および負債から解放されており（発行と同時に発生する譲渡に関する税金を除く）、そのことを約束します。

株主の許可または同意に従って、その他の行動を含め、会社はこのワラントの条件の遵守または履行を回避または回避しようとはしませんが、常に良心的に協力し、株主の権利を保護するために必要なすべての行動を実行します。このような行動には、会社がワラントの行使によって支払われる金額を超えて、ワラント株式の名義額を増額しない(i)、ワラントの行使により満額の非評価株式を発行できるようにするために必要な必要な行動をとる(ii)、会社の義務を履行するために必要な公的な規制機関からの承認、免除、または同意を取得するために商業的に合理的な努力を行う(iii)ことが含まれます。

ワラントに対する数の調整が生じる可能性がある場合には、行使価格。会社は、これに必要な任意の認可、あるいは免除がある場合は、行使価格に対するワラントシェアの数、あるいはそのような認可または免除に必要ないかにかかわらず、必要な場合には、このような認可または免除を得る。プレゼンスを持っています。

********************

（続く）

証明書に付いて それが初めて上記に記載された日付として証明されるように、会社はこのWarrantがそのように証明された日の上の責任者によって執行されたことにして、このWarrantを作成するための官印を適切に押印します。

行使通知

宛先：Vision Marine Technologies Inc.

_________________________

（1）本署は、添付のワラントの条件に基づき、（全セクターの権利を行使した場合のみ）会社のワラント株式＿＿＿＿＿株を購入することを選択し、適用される譲渡税を含む、行使価格を全額支払います。

(2) 支払いは以下のいずれかの形式で行われます（該当するボックスにチェックを入れてください）:

¨ 米国の合法的な通貨である; または

¨ もし許可された場合、セクション2(c)で定められた式に従って、このワラントを行使するために必要な株式の数をキャンセルすることができます。これにより、セクション2(c)に規定された無担保行使手続きに基づき、買付可能な株式の最大数に関して行使することができます。

(3) 以下の名前であるいは以下に指定されたその他の名前で、私、または私の名前で言及された者名に登録し、前述の新株式を発行してください：

_______________________________

ウォランット株式は、以下のDWACアカウント番号に配布されるか、証明書の物理的な配送が行われます。

_______________________________

_______________________________

_______________________________

(4) 認定投資家現金行使によって証券が行使される場合、署名者は1933年の証券法の修正の下で制定された規制Dで定義される「認定投資家」であることを理解しています。

[ホルダーの署名]

投資エンティティの名前：_______________________________________________________________

投資法人の権限のある代表者の署名：: _________________________________________

承認署名者の名前：___________________________________________________________

公認署名者の肩書き： ____________________________________________________________

日付: ______________________________________________________________________________

付録4.1

譲渡フォーム

（前述の拘束状を割り当てるために、このフォームを実行してください）
このフォームに必要な情報を提供してください
（このフォームを使用して拘束状を行使しないでください）

対価により、[____] すべて 上記のワラントとそれによって示されるすべての権利をここに譲渡します

誰の住所ですか

_______________________________________________________________.

_______________________________________________________________

日付： ______________, _______

署名者の署名：_____________________________

保持者の住所：______________________________

_______________________________

注：このアサインメントフォームへの署名は、Warrantの表面に表示されている名前と一致する必要があります。また、特に変更や拡大、何らかの変更は行ってはいけません。法人の役員や委任またはその他の代理人として行動する人は、前記のWarrantを割り当てる権限の適切な証拠を提出する必要があります。