S-8 1 tm2424112d1_s8.htm FORM S-8

 

2024年9月16日に米国証券取引所に提出されたとおり

 

登録番号333-[●]

 

 

UNITED STATES

証券取引委員会

ワシントンDC20549

 

フォームS-8

1933年の証券法に基づく登録声明書

 

CHEETAH NET供給チェーンサービス株式会社
(会社設立時の指定名)

 

ノースカロライナ   81-3509120
(設立または組織の州またはその他の管轄区域)
(法人化または組織化された場所)
  (I.R.S. 雇用主識別番号)
識別番号)

 

6201フェアビューロード、スイート225

28210、ノースカロライナのシャーロット

(704) 826-7280

(主事務所の住所)(郵便番号)

 

チーターネットサプライチェーンサービス株式会社2024 エクイティインセンティブプラン

(プランの完全なタイトル)

 


ホアン・リュウ

最高経営責任者

Cheetah Net Supply Chain Service社

6201フェアビューロード、スイート225

28210、ノースカロライナのシャーロット

奉仕のための代理人の名前と住所

 

(704) 826-7280

(サービス代理人の電話番号、市外局番を含める)

 

コピー先:

Ying Li、Esq。

ギィヨーム・ド・サンピニー、エスクワイア

Hunter Taubman Fischer & Li LLC

第三者が保有する19階、950サードアベニュー

New York, NY 10022

212- 530-2206

 

登録者が大型早期化検査業者、早期化検査業者、非早期化検査業者、より小規模な報告会社、または新興成長企業である場合は、チェックマークで示してください。 「大型早期化検査業者」、「早期化検査業者」、「より小規模な報告会社」、「新興成長企業」の定義は、取引所法の規則120億2にあります。

 

大型加速ファイラー ¨ 加速ファイラー ¨
非加速ファイラー x レポート義務のある中小企業 x
新興成長企業 x  

 

新興成長企業の場合、証券法第7条(a)(2)(B)に基づく一定の新しいまたは改訂された財務会計基準を遵守するための拡張移行期間を使用しないことを選択した場合、チェックマークによって示します。 ¨

 

 

 

 

 

 

注記

 

このフォームS-8に基づく登録声明(この「登録声明」)は、Cheetah Net Supply Chain Service Inc.(以下「当社」)が当社の2024年の株式報酬計画(以下「計画」という)の下で発行されることがある、1株当たりの割引価格が$0.0001であるAクラス普通株式2,500,000株を登録するために提出されています。

 

この登録声明書には、「コントロール証券」と定義されるものも含まれていますが、「コントロール証券」とは、Form S-8のGeneral Instruction Cで定義されているものであり、これは、会社の役員および取締役がプランに基づき取得または取得する可能性があり、当該役員および取締役が会社の「関係者」とされる場合があります。また、「関係者」は、証券法(Securities Act)の改正によって定義されるものであり、本登録声明書には、Form S-8のGeneral Instruction CおよびForm S-3のPart Iの要件に従って作成された再勧誘目論見書が含まれています。

 

ii

 

 

PART I

 

目論見書の第10条(a)によって必要とされる情報

 

項目1. プラン情報.*

 

項目2. 登録情報と従業員プランの年次情報。*

 

* 本「書類」は、フォームS-8の「第I部に指定された情報(計画情報および登録情報、従業員計画の年次情報)」に含まれる情報を記載しています。これらの書類は、米国証券取引委員会(SEC)の規則428(b)(1)に基づいて、プランの給与受取人に送付されるか、提供されます。これらの書類は、証券法の規則424に基づいて、この登録声明の一部としてSECに提出される必要はなく、提出されていません。本登録声明の「第II部の項目3に基づいて参照がある書類」とともに、合わせて、証券法の「第10条(a)要件」を満たす目論見書となります。登録人は、参加者に対して書面による声明を提供し、第II部の項目3に基づいて参照がある書類が要求に応じて書面または口頭で無償で入手可能であることを通知し、前述の文に記載された内容を含めます。全参加者への書面による声明では、証券法の規則428(b)に従って提供する必要のあるその他の書類が、書面または口頭で無償で入手可能であること、およびその要請の宛先(住所および電話番号)が示されます。

 

iii

 

 

再販目的の目論見書

 

1,050,000株のクラスA普通株式

 

Cheetah Net Supply Chain Service社

 

この再募集目論見書は、Cheetah Net Supply Chain Service Inc.(以下「当社」といいます)の0.0001ドルの額面株式の1,050,000株(Aクラスの普通株式)に関連しています。本再募集目論見書で紹介されている特定の売買株主(以下「売買株主」といいます)によって、時折売り出されたり転売される場合があります。すべての売買株主は証券法のRule 405で定義される「関係者」と見なされます。これらの普通株式は、2024年7月2日より効力を持って採択された当社の2024年株式報酬計画(以下「計画」といいます)の下で取得されました、または取得される予定です。

 

売り主は時折、普通株式の全セクター、取引所、またはその他の取引所やマーケットで普通株式を売却したり、譲渡したり、その他処分することができます。これらの処分は、売却時の固定価格、売却時の現行市場価格、現行市場価格に関連した価格、売却時に決定されるさまざまな価格、または交渉価格で行われることがあります。私たちは売り主による普通株式の売却またはその他の処分から何の受け取りも行いません。

 

当社のClass A普通株式は、ナスダック・キャピタルマーケットにシンボル「CTNt」として上場しています。

 

私たちの証券に投資することは、高いリスクを伴います。この再発行目論見書の8ページから始まる「リスク要因」のセクションを参照して、私たちの証券への投資に関連する考慮すべきリスクについて議論してください。

 

私たちは2012年の「ジャンプスタート・オア・ビジネス・スタートアップ法(JOBS法)」で使用される「新興成長企業」です。したがって、この再提供目論見書および将来の提出において、一部の公開会社報告要件を緩和することを選択しています。「目論見書の概要—新興成長企業であることの含意」を参照してください。

 

本再発行目論見書の日付現在において、当社の最高経営責任者であり、筆頭株主でもある黄力氏は、当社の発行済普通株式及び発行済Bクラス普通株式の総議決権の約80.16%を有しており、株主による承認が必要な全ての事項を判断することができます。そのため、当社はナスダック上場規則5615(c)の下に「管理会社」とみなされます。ただし、「管理会社」としてみなされたとしても、当社はナスダック市場規則の下で「管理会社」に与えられた企業統治の例外には該当しない意向です。詳しくは「リスクファクター」をご覧ください。

 

米国証券取引委員会またはいかなる州の証券委員会も、これらの証券に対して承認または不承認、またはこの再提案目論見書の適切さや正確さについて判断していません。これに反する表明は犯罪です。

 

2024年9月16日付の再公開目論見書

 

iv

 

 

目次

 

  ページ
よく使われる定義された用語 1
   
将来を見据えた表明に関する注意書き 1
   
目論見書概要 2
   
リスクファクター 8
   
オファリング価格の決定 27
   
希薄化 27
   
資金調達の利用 27
   
売り出し株主 27
   
配布計画 29
   
主要な契約 30
   
法的問題 30
   
専門家 30
   
参照に関する文書の組み込み 31
   
追加情報の入手方法 30

 

私たちまたは売り主株主は、この再販目論見書に記載されている情報以外の情報を提供するために、他の何人もを認可していません。私たちと売り主株主は、他の人が提供する情報の信頼性については責任を負いませんし、保証も提供できません。私たちと売り主株主は、許可されていない管轄区域でこれらの証券を売ることはありません。この再販目論見書に含まれている情報は、この再販目論見書の日付またはこの再販目論見書に記載されている他の日付のみ正確です。また、私たちのビジネス、財務状況、業績、展望は、それらの日付以降に変更されているかもしれません。また、「追加情報の入手先」と「参照文書への組み込み」の説明の下に記載されている追加情報とともに、この再販目論見書もお読みいただくことをお勧めします。

 

この再勧誘目論見書は、随時補足される可能性があります。この再勧誘目論見書の情報を追加、更新、または変更する場合があります。この再勧誘目論見書に含まれる声明は、再勧誘目論見書補足によって変更または取って代わるとみなされます。変更された声明は、変更されたとしてのみ再勧誘目論見書の一部を構成すると見なされ、取って代わられた声明は再勧誘目論見書の一部を構成しないものと見なされます。

 

v

 

 

アメリカ外の投資家の方へ: 私たちまたは売出株主は、この再募集目論見書の提供や所持、又は配布が当該目的のために行動を起こされることを要する法域において、アメリカ合衆国以外で行われる可能性がある行動を起こしたことはありません。アメリカ合衆国外にお住まいの方がこの再募集目論見書を入手された場合は、ここに記載された有価証券の募集やこの再募集目論見書の配布に関連する制限事項について、自己で調査し、遵守しなければなりません。

 

一般的に使用される定義された用語

 

それ以外が示されていない場合、または文脈にそぐわない場合、この再提案目論見書における参照は以下のようになります:

 

· 「2023年度報告書」は、2024年3月18日にSECに提出されたForm 10-K(ファイル番号001-41761)の当社の年次報告書を指します。
   
· 「Cheetah Net」は、北カロライナ州法に基づいて設立された法人であるCheetah Net Supply Chain Service Inc.を指します。
   
· 「通関手続き」は、ある国から別の国に商品を輸出または輸入するための許可を取得する行為を指します。
   
· 「IPO」は、当社の株式の初期公開を意味します。
   
· 「2024年6月四半期報告書」は、2024年8月13日にSECに提出されたForm 10-Q(ファイル番号001-41761)の当社の四半期報告書を指します。
   
· 「2024年3月四半期報告書」は、2024年5月13日にSECに提出されたForm 10-Q(ファイル番号001-41761)の当社の四半期報告書を指します。
   
· 「並行輸入車」は、販売代理店が海外市場で直接購入し、メーカーの公式流通システム以外の経路を通じて中国に輸入して販売される車両を指します。
   
· 「PRC」または「中国」は中華人民共和国を指します。
   
· 「U.S.ドル」、「USD」、「$」、「ドル」は、アメリカ合衆国の法定通貨を指します。
   
· 「私たち」「我々」「当社」「当社」「Company」は、必要に応じてCheetah Netとその子会社を指します。

 

将来の見通しに関する注意事項

 

この再募集の目論見書および当社のSEC提出書類は、この再募集の目論見書に組み込まれるか、あるいはそれに参照される内容を含んでおり、証券法第27A条および証券取引法第21E条の意味で前向きな見通しに関する声明を含みまたは参照しています。すべての履歴的事実以外の記述は「前向きな見通しに関する声明」であり、収益、売上高、またはその他の財務アイテムの予測、経営陣の将来の運営に関する計画、戦略、目標に関する記述、提案された新規プロジェクトまたはその他の展開に関する記述、将来の経済状況や業績に関する記述、経営陣の信念、目標、戦略、意図、目的に関する記述、およびこれらに基づく仮定に関する記述を含みます。"信じる"、"予期する"、"見積もる"、"計画"、"期待する"、"意図する"、"できる"、"すべき"、"潜在的"、"おそらく"、"プロジェクト"、"継続する"、"するだろう"などの表現は前向きな見通しに関する記述を識別するためのものですが、すべての前向きな見通しに関する記述にこれらの識別的な言葉が含まれているわけではありません。前向きな見通しに関する記述は、将来の出来事に対する当社の現在の見解を反映し、仮定に基づいており、リスクや不確実性を受ける対象となります。前向きな見通しに関する私たちの実際の計画、意図、または期待を達成することを保証することはできず、私たちの前向きな見通しに過度な依存を置くべきではありません。実際の結果が前向きな見通しによって示されたまたは暗示された結果とは異なる要因がいくつか存在しています。これらの重要な要因は、この再募集の目論見書に記載または参照されている「リスク要因」の見出しの下で議論されており、特定のオファリングに関連して使用を認めることができる目論見書の補足および無料の執筆目論見、ならびに任意のオファリングに関連して使用を認めることができる執筆目論見で議論されているものです。これらの要因およびこの再募集の目論見書で行われているその他の警告の記述は、この再募集の目論見書において現れるかどうかにかかわらず、すべて関連する前向きな見通しに適用されるものとして読む必要があります。法律によって義務付けられていない限り、私たちは新しい情報、将来の出来事、またはその他の理由によって前向きな見通しに関する声明を公に更新することはありません。

 

1

 

 

目論見書の概要

 

事業概要

 

弊社について

 

私たちは物流および倉庫サービスの提供者です。これまでは主にアメリカから輸入した並行輸入車の中国市場への販売に関連していましたが、最近ではアメリカと中国の間で他の商品の輸送を行っています。私たちは2016年に業務を開始し、当初は高級車の並行輸入車ディーラーとして活動していましたが、中国で輸入車が続けて低迷しているため、現在は非車両取引の促進に焦点を当てています。

 

2016年から2022年の前半まで、私たちは主力の強みと好調な経済環境により、販売の出来高、売上高、粗利益が大幅に成長しました。しかし、2022年の後半以降、新型コロナウイルスのパンデミックと中国国内の経済状況の低迷により、我々の財務結果は影響を受けています。2023年と2024年の前半には、これらの状況の影響を受けて、われわれは303台と463台の車両を販売し、それぞれ3830万ドルと5520万ドルの総売り上げを上げました。2022年から2023年には30.5%の減少となりました。2023年の年間純利益は10万ドルであり、2022年の年間純利益と比べて80万ドルとなっています。2022年の年間純利益にはビジネス回復補助金からの約130万ドルの補助金収入が含まれています。中国市場への販売は私たちの売上高の重要な部分を占めています。2023年と2022年の年間売上高のうち、中国市場への販売はそれぞれ約78.7%と93.1%を占めています。2024年の前半における単位販売は14台に減少し、2023年の前半から92.0%減少しました。「リスク要因-営業リスク-中国市場への販売は、2024年6月30日および2023年と2022年の年間および半年間の並行輸入車両の売上高の約87.7%、78.7%、93.1%を占めています。私たちの製品を中国のお客様に販売する能力に対する否定的な影響は、われわれの業績や財務状況に重大かつ不利な影響を及ぼす可能性があります。」2024年の前半には売上高180万ドルと純損失120万ドルを報告しました。

 

2023年下半期以来、PRCにおける新しい高級車の市場は、経済状況の弱さや消費者の需要の電気自動車(EV)に向かう傾向などによって否定的に影響を受けています。主にPRCメーカーによって国内で製造されたものが主である。高級輸入ブランドの販売代理店は、これらの脅威に対応して、自動車の販売価格を割引してきました。これにより、並行輸入車の販売から利益を得ることが最近できなくなっています。これらの厳しい市況は2024年第3四半期にも続いており、ブランドメーカーの公式流通システムから調達された車の価格と並行輸入市場から調達された車の価格との間に良い差が戻る時期を予測することができません。

 

売上高を多様化し、並行輸入車業種における深い専門知識をさらに活用するために、2024年2月にEdward Transit Express Group Inc.(「Edward」)の買収を成功裏に完了し、自社の物流および倉庫サービスの提供を開始しました。2024年6月30日までの6か月間、物流および倉庫サービスから約20万ドルの売上高を上げ、当期の総売上高の約9.5%を占めました。

 

2

 

 

競争優位性

 

私たちは、以下の競争優位性が私たちの成功に不可欠であり、競合他社と異なると考えています:

 

  強力な財務と運営の専門知識を持つ先見の明のある経営チーム。
     
  豊富な業界経験と豊富な海外調達能力を持つ知識豊富な経営陣によって支えられ、当社のチームはマーケティングロジスティクスおよび倉庫サービス、並行車両サービスのプロフェッショナルな購買代理店を提供しています。
     
  国際サービスと調達に対する体系的なアプローチによって、種類を拡大する能力があり、これによりお客様へより良い価格設定を実現しています。

 

成長戦略

 

以下の戦略を実行することにより、ビジネスを発展させ、ブランドロイヤルティを強化することを目指します。

 

  物流と倉庫サービスからの売上高を増やし、金融サービスの能力を活用して非車両の国際取引をサポートすることで、顧客基盤を拡大するリードとして利用すること
     
  追加の物流と倉庫サービスを立ち上げ、戦略的かつ財務的に魅力的な買収を追求すること

 

私たちの企業構造

 

この再公開目論見書の日付現在、CheetahNetは以下の実体の株式権益の100%を保有しています:

 

  · (i) アレン・ボーイ・インターナショナルLLCは、2016年8月31日にデラウェア州の法律に基づいて設立された有限責任会社です。

 

  · (ii) パシフィックコンサルティングLLCは、2019年1月17日にニューヨーク州法に基づき設立された有限責任会社です。

 

  · (iii) Entour Solutions LLCは、2021年4月8日にニューヨーク州の法律に基づき設立された有限責任会社です。

 

  · (iv) チーターネットロジスティクスLLCは、2022年10月12日にニューヨーク州の法律に基づいて設立された有限責任会社です。

 

  · (v)Edwardは、2010年7月14日にカリフォルニア州法に基づき設立された法人です。

 

当社の企業の歴史の詳細については、2023年の年次報告書の「パートI—アイテム1. ビジネス—組織構造」をご参照ください。

 

シリーズAワラントの行使により、行使の通知を受領してから取引日の前日までに、シリーズAワラント株式の一部または全部を相応に発行します。ただし、その際には行使代金の支払いを受領することが前提です。

 

2024年7月25日、当社は公募に関連して、ベストエフォート方式でFt Global Capital社との配信代理店契約を締結しました。この7月2024年の公開銘柄には、Class Aの普通株式の6,479,663株を株価$0.23で購入する、さらに株式配信代行手数料を差し引いたものです。 同日、当社は該当機関投資家との証券購入契約を締結しました。2024年7月26日、当社は7月2024年の公開銘柄を、米国証券取引委員会(SEC)によって承認された登録書(フォームS-1、修正済)に基づく目論見書に従って閉じました。該当登録書は2024年7月10日に最初にSECに提出され、2024年7月15日にSECによって有効とされました。2024年の7月の公開銘柄は、株式配信代行手数料およびその他の公開費用を控除した時点で、我々に約150万ドルの総収益をもたらしました。

 

2024年7月19日、独立した第三者であるZina Development, LLCとの賃貸契約を締結しました。賃貸契約に基づき、ビジネスのためのオフィススペースをカリフォルニア州アーバインで約15,000平方フィートの面積で借りています。賃貸期間は2024年7月23日から2027年7月31日までで、毎月の基本賃料は42,000ドルから45,000ドルに渡って調整されます。このオフィスは一般的なビジネスの運営に使用されています。2024年6月28日、私たちはエグゼクティブオフィスをノースカロライナ州シャーロットからカリフォルニア州ロサンゼルスへ移転する意向を発表しました。この施設は私たちの新しいエグゼクティブオフィスとして使用される予定です。

 

3

 

 

2024年7月2日、当社の株主は、株式会社の第三次修正および再編成の目論見書を承認しました。この目論見書では、当社は普通株式Aクラス(balance)(価格$0.0001)を891,750,000株および普通株式Bクラス(balance)(価格$0.0001)を108,250,000株発行する許可を得ることが明記されています。両クラスの株主は、議決権および転換権以外は同じ権利を持っています。株主投票を必要とする事項に関しては、普通株式Aクラスの株主は普通株式Aクラス1株に対して1票を有し、普通株式Bクラスの株主は普通株式Bクラス1株に対して15票を有します。普通株式Bクラスの議決権の影響力により、普通株式Bクラスの株主は現在および将来において議決権の集中を持ち、普通株式Aクラスの株主の企業の事項への影響力は制約されることになります。当社の普通株式における重複クラス構造による投票の集中化について詳細は「リスクファクター-取引リスク-当社の最高経営責任者(CEO)への議決権ばかりに集約されることが、その利益が他の株主とアライメントされているとは限らない。」を参照してください。普通株式Bクラスの株式は発行後いつでもオプションで普通株式Aクラス1株に対して1対1で転換することができます。普通株式Aクラスは他のクラスの株式に転換することはできません。文脈によって異なる場合を除き、普通株式Aおよび普通株式Bクラスの発行済み株式数に関するすべての参照は、この再募集目論見書の発行日現在である普通株式Aクラス30,627,992株と普通株式Bクラス8,250,000株に基づいています。

 

2024年5月23日、私たちは2つの完全子会社、カナンインターナショナルLLC(2018年12月5日に設立された北カロライナ州の有限責任会社)およびカナンリムジンLLC(2021年2月10日に設立されたサウスカロライナ州の有限責任会社)を解散しました。

 

2024年5月14日、13,210,000株のA類普通株式を株価0.62ドルで提供し、一部の設置エージェント手数料を控除した、ベストエフォート方式での公開契約に関連して、AC Sunshine Securities LLCとの設置エージェント契約を締結しました。同日、内訳が明記された購入者との証券購入契約を締結しました。2024年5月15日、SECによって2023年12月28日に初めて提出され、2024年4月26日にSECによって有効とされたForm S-1(ファイル番号333-276300)の登録声明書に含まれる目論見書に基づいて、2024年5月13日に提出されたForm S-1(ファイル番号333-279388)に基づき、Prospectusに従ってMay 2024 Offeringを終了しました。このOfferingにより、設置エージェント手数料やその他の費用を控除する前の我々への総収益は約820万ドルとなりました。

 

企業情報

 

当社の現在の執行役員室は、ノースカロライナ州シャーロットのフェアビューロード6201、スイート225にあります。主要な執行役員室の電話番号は(704) 826-7280です。 当社の公式ウェブサイトはhttps://www.cheetah-net.comです。当社の公式ウェブサイトの情報は、この再募集目論見書の一部ではありませんし、参照されません。

 

リスクファクターの概要

 

当社の証券に投資することには重大なリスクが伴います。証券に投資する前に、この再募集の目論見書の情報を十分に検討する必要があります。以下に、当社が直面する主要なリスクの概要を見つけることができます。これらのリスクは関連する見出しの下で整理されています。これらのリスクについては、「リスク要因」というセクションで詳しく説明されています。

 

経済、政治、市場リスク(詳細な議論については、本目論見書の「リスクファクター-経済、政治、市場リスク」を参照してください。)8 (この再提案目論見書のページX)

 

当社のビジネスに関連するリスクおよび不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません:

 

  · 私たちのビジネス、財務状況、および業績は、高級車メーカーによる中国市場での販売価格の低下(再募集目論見書のページ8を参照)により、これまでおよび今後も大幅に悪影響を受けている可能性があります。
     

 

4

 

 

  · 中国市場における消費者の需要の変化が燃費効率の良い車や電気自動車に傾いていること、または中国の消費者の購買力が低下していることは、当社の自動車販売台数や業績に悪影響を及ぼしています(この再募集目論見書の9ページを参照);
     
  · 中国政府の自動車の購入や所有に関する政策や厳しい排出基準は、当社が販売する自動車の市場需要をさらに減少させ、したがって当社のビジネスと成長の見通しに否定的な影響を与える可能性があります(この再募集目論見書の10ページを参照);
     
  · 私たちは外国のブランドの自動車を平行輸入車として中国市場に輸入しており、中国とアメリカまたはその他のそのブランドが起源とする国との政治関係の悪化や、アメリカと中国の貿易紛争を含む継続的な取引の変化は、当社のビジネスに否定的な影響を及ぼす可能性があります(この再募集目論見書の10ページを参照);
     
  · 私たちは現在、経済の不確実性と資本市場の混乱の時期にありますが、ロシアとウクライナ、中東での軍事紛争、アメリカと中国の間の関係の緊張が増していることによって、地政学的な不安定の影響を受けています。ウクライナと中東の紛争、またはその他の地政学的な緊張から生じるグローバル経済や資本市場への否定的な影響は、当社のビジネス、財務状況、業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります(この再募集目論見書の11ページを参照);

 

業務リスク(詳細な議論については、この再募集目論見書の13ページから始まる「リスクファクター-業務リスク」を参照してください)

 

当社のビジネスに関連するリスクおよび不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません:

 

  · 私たちのビジネスは、各自動車の総購入額の10%以上を占める複数の顧客に依存しており、彼らのいずれかの業務に中断が生じると、当社のビジネス、財務状況、および業績に不利な影響を及ぼす可能性があります(この再募集目論見書の13ページを参照);
     
  · 私たちは、米国の販売代理店から自動車を取得するための購入代理店として活動している独立の契約業者の数を大幅に減らしました。市場の状況が改善すれば、そのような独立業者の必要数を迅速に再雇用したり他の手段で確保することができない可能性があります(この再募集目論見書の13ページを参照);

 

  · 私たちは2022年10月に金融サービスを開始し、2024年2月に物流および倉庫サービスを提供し始めましたが、そのすべてが成功するわけではありませんし、私たちの事業や財務状況、業績に悪影響を及ぼす可能性があります(この再販目論見書の14ページを参照)。
     
  · PRC市場への販売は、2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年および2022年の期末時点での並行輸入車からの売上高の約87.7%、78.7%、93.1%を占めました。私たちの製品をPRCのお客様に販売する能力に対する負の影響は、私たちの業績や財務状況に重大かつ不利な影響を及ぼす可能性があります(この再販目論見書の15ページを参照)。
     
  · COVID-19パンデミックは、2022年の私たちの事業、業績、キャッシュフローに悪影響を及ぼしました(この再販目論見書の16ページを参照)。
     
  · 私たち、私たちの製品やサービス、および私たちの経営についての負の報道があった場合、私たちの評判と事業に重大で不利な影響を及ぼす可能性があります(この再販目論見書の17ページを参照)。
     
  · 役員、最高執行責任者、上級管理職、および主要な従業員を含む主要な人材の獲得、採用、またはセキュリティの確保に失敗すると、私たちの継続的な運営および成長に影響を及ぼす可能性があります(この再販目論見書の18ページを参照)。
     
  · 将来の買収により、私たちのビジネスの管理能力に不利な影響を及ぼす可能性があります(この再販目論見書の20ページを参照)。

 

5

 

 

法的、規制、コンプライアンス上のリスク(詳細な議論については、この再提案書の「リスク要因 - 法的、規制、コンプライアンス上のリスク」を参照してください)20 (この再提案書のページ x から始まる詳細な議論については、リスク要因 - 法的、規制、コンプライアンス上のリスクを参照してください)

 

当社のビジネスに関連するリスクおよび不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません:

 

  · 私たちは、米国の自動車、商業金融、物流及び倉庫業務、およびその他の法令に従わなければなりません。これらの法令に違反した場合、私たちのビジネスや業績に悪影響を及ぼす可能性があります(再公募目論見書の20ページ参照)。
     
  · 私たちが取引を行う第三者が法律や規制に違反する場合、法的費用、第三者への補償、罰金、ビジネスの混乱により、業績や財務パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があります(再公募目論見書の21ページ参照)。
     
  · 第三者は、私たちが彼らの所有する知的財産権を侵害していると主張する可能性があります。これにより、私たちは莫大な法的費用を負担し、自社のサービスの宣伝を妨げられる可能性があります(再公募目論見書の21ページ参照)。
     
  · 私たちは時折、クレーム、論争、訴訟、および法的手続きの対象になる可能性があります。これらは私たちのビジネス、展望、業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります(再公募目論見書の22ページ参照)。
     
  · 私たちは主要な売上高の一部を中国市場で事業を行う顧客から得ています。このため、中国の法制度から生じる重要な規制リスクの対象となっており、事前通知がほとんどないまま急速に変化する可能性があります(再公募目論見書の22ページ参照)。

 

取引リスク(詳細な議論については、本再募集目論見書のページ23から始まる「リスク要因—取引リスク」を参照してください)

 

上記のリスクに加えて、私たちはこの再募集目論見書と取引市場に関連する一般的なリスクと不確実性にさらされています。以下に示すものに限定されませんが、次のようなものがあります:

 

  · 内部統制の効果的なシステムを維持できない場合、報告義務を履行できず、業績や不正の報告を正確に行うことができず、投資家の信頼とAクラス普通株式の市場価格に重大かつ不利な影響を及ぼす可能性があります(この再譲渡目論見書の24ページを参照);
     
  · 普通株主の重大な利益と異なるような、当社の最高経営責任者に集中した投票権の制度は、他の株主の利益と一致していない可能性があります(この再譲渡目論書の25ページを参照);
     
  · 当社は「新興成長企業」および「小規模報告会社」であり、新興成長企業および小規模報告会社に適用される開示要件が緩和された場合、当社の普通株式が投資家にとって魅力が低下するかどうかは確証がありません(この再譲渡目論見書の26ページを参照);

 

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新型コロナウイルスパンデミックの我々の運営と財務パフォーマンスへの影響

 

2022年12月31日までの年の間に、COVID-19パンデミックは私たちの財務状況と事業成績に重大な影響を与えました。まず、COVID-19パンデミックにより、米国の購買代理店は、自動車ディーラーシップで指定された自動車を制限なく購入することができませんでした。その理由は、自動車の供給が不足しているか、パンデミックのために店舗が閉鎖されたり、営業時間が制限されたためです。中国での政府の大規模な対策の実施により、ウイルスの感染拡大を抑制することを意図しているため、並行輸入車の消費者は支出をしたがらず、その購買力が低下しました。本再提案目論見書の日付時点では、COVID-19の感染拡大は制御されており、2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年12月31日までの1年間、COVID-19パンデミックは私たちの財務状況と事業成績に重大な影響を与えませんでした。 「リスク要因―事業リスク―COVID-19パンデミックは2022年に私たちのビジネス、事業成績、およびキャッシュフローに不利な影響を与えました。」を参照してください。

 

新興企業である当社の現況

 

前の財年度の売上高が12.35億ドル未満の会社として、私たちは2012年の「JOBS法」という法律で定義される「新興成長企業」として認定されています。「新興成長企業」は、一般的に大企業に適用される報告要件の緩和措置を利用することができます。 特に、新興成長企業として私たちは以下のような利点があります:

 

  · 監査済みの財務諸表および財務状況および事業活動の分析に関するマネジメントの議論に関連する2年分のみ提出することができる;
     
  · 報酬の原則、目標、要素について詳細な説明やそれらの要素が原則と目標とどのように合致するかを分析するという、一般的に「報酬の議論と分析」と呼ばれるものを提供する必要はありません;
     
  · 2002年のSarbanes-Oxley法に基づく当社の内部統制に関する管理評価について、会計監査人からの証言と報告を受ける必要はありません。
     
  · 役員報酬またはゴールデンパラシュートの取り決めに関して株主からの非拘束的な助言投票を求める必要はありません(一般的には「報酬に関する意見の投票」、「投票頻度に関する意見の投票」、「ゴールデンパラシュートに関する意見の投票」と呼ばれています);

 

  · 特定の経営報酬開示規定に免除され、パフォーマンス報酬のグラフやCEOの報酬比率の開示が必要ない。
     
  · 新しいまたは改訂された財務会計基準の採用について、JOBS法第107条に基づき、長い段階的導入期間を主張する資格があります

 

我々は、JOBS法第107条の下で新しいまたは改訂された財務会計基準の採用に対する長期的な段階的採用期間、含め、金融報告要件および例外を活用するつもりです。 我々の段階的採用期間の選択は、非新興成長企業およびJOBS法第107条の下の段階的採用期間から抜けた他の新興成長企業の財務諸表の比較を困難にする可能性があります。

 

JOBS法に基づき、新興成長企業の定義を満たさなくなるまで、上記のような報告要件の緩和や免除を利用することができます。JOBS法によれば、有価証券法に基づく有効と宣言された登録声明によって普通株式を初めて売り出した日から5周年が経過した会計年度の末日に「新興成長企業」としての資格を失うことになります。ただし、年間売上高が12.35億ドルを超え、非関係者によって保有されている弊社のクラスA普通株式の時価総額が7000万ドルを超え、または3年間で非変換債務額が10億ドルを超える場合は、資格を失います。

 

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リスクファクター

 

弊社の証券に投資することにはリスクが伴います。 投資判断を行う前に、以下に説明されているリスクと、この再募集目論見書に記載されている全セクターの他の情報と合わせて、 お客様の特定の投資目標と財務状況を十分に考慮する必要があります。これらのリスク要因に加えて、 管理が認識していないか、焦点を合わせていない 追加のリスクや不確定要因がある可能性があります。これらのリスクのいずれかが影響を及ぼすと、 当社のビジネス、財務状況、 または業績が著しく悪影響を受けるおそれがあります。これらのリスクのいずれかのために弊社の証券の取引価格が下落し、 投資の全額もしくは一部を失う可能性があります。

 

経済、政治、市場のリスク

 

中国の市場での高級車メーカーによる販売車両の価格下落により、当社のビジネス、財務状況、および業績はこれまでに大きく悪影響を受けており、今後も引き続き悪影響を受ける可能性が高いです。

 

私たちはアメリカ市場から自動車を購入し、アメリカと中国の並行輸入車ディーラーを含む顧客に再販しています。私たちの成功は、PRCのエンドユーザーからの高い需要に大きく依存しています。PRCのエンドユーザーは、同じブランドとモデルの自動車を地元の認可された豪華車メーカーの流通業者から購入するよりも安い並行輸入車を好む傾向があります。

 

2023年下半期以降、中国の新しい高級車市場は経済状況の弱さや消費者の需給のシフトにより、主に中国のメーカーが製造するEVへの需要の減少の影響を受けています。高級輸入車ブランドメーカーはこれらの脅威に対して、自動車の販売価格を割引することで対応しており、その結果、並行輸入車の販売から利益を上げることができなくなっています。割引の傾向が続く限り、当社の財務状況、営業成績、成長見通しには引き続き悪影響を及ぼすでしょう。

 

経済状況やその他の要因によって、私たちの製品やサービスの入手性と需要が不利に影響を受ける可能性があります。

 

アメリカと中華人民共和国の間の他の商品の輸送を支援するためにサービスを拡大する前、私たちは並行輸入車の販売を通じてほぼすべての売上高を得ていました。特に、私たちは専門の購買エージェントのチームを通じてアメリカ市場から自動車を購入し、U.S.と中華人民共和国の並行輸入車販売代理店を含む顧客に再販しています。並行輸入車販売業界は一般的な経済状況、個人の余暇に使えるお金の水準、利子率、為替レート、燃料価格、供給状況、および消費者の交通手段の好みに影響を受けます。経済の不確実性は消費者支出に悪影響を与える可能性があります。COVID-19パンデミックに起因するグローバルな貿易の課題は再度浮上し、私たちや業界に長期的かつ悪影響を与える可能性があります。例えば、パンデミックに関連する問題は港の混雑を悪化させ、一時的なサプライヤーのシャットダウンと遅延を引き起こす可能性があります。個人用電子機器の需要の増加により、半導体チップの不足が生じ、それが新車、部品、およびその他の供給品の生産にも悪影響を与え、結果としてU.S.市場における自動車在庫を減らし、新車の価格を上昇させました。さらに、中華人民共和国の現地の経済、競争状況、およびその他の事情は、私たちの顧客である中華人民共和国の並行輸入車販売代理店の業績に影響を与えます。私たちの業務は、車両が最終的に輸出される中華人民共和国市場における一般的な経済状況と消費者の消費習慣に大きく影響を受けます。『中華人民共和国市場における消費者の需要の変化により、燃費の良い車や電気自動車に対する需要の減少、または一般的な中華人民共和国の消費者の購買力の低下が、私たちの車両の販売台数と業績に悪影響を与えています。』を参照してください。

 

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比較的競争の激しい並行輸入車ディーラー業界において、すでに存在するまたは新たに参入する競合他社に対して十分に対抗することができず、当社のシェアが低下し、競争力が低下し、財務的な成績に悪影響を与える可能性があります。

 

アメリカの並行輸入車販売業界は比較的競争が激しく、急速に変化しており、最近数年間で多くの新しい企業が競争に参入しています。私たちは中国に並行輸入車を販売する他の企業と直接競争していますが、私たちの競合他社の多くはアメリカの家族や友人からアメリカの自動車を取得する小さな家族経営の企業です。競争はますます激しくなり、将来的には大幅に増加することが予想されています。競争の激化により、車の販売価格が低下し、私たちのマージンが減少し、シェアを失う可能性があります。私たちは以下の基準で他の競合他社と競合しています:

 

  · ブランド認知度;
     
  · サービスの質;
     
  · 販売およびマーケティングの努力の効果
     
  · 価格と割引ポリシー;
     
  · 優秀なスタッフの採用と定着。

 

私たちの競合他社は、異なるビジネスモデルで運営し、異なる費用構造を持つことがあり、結果的にはより成功し、新しい規制、技術、その他の発展に適応性の高いものである可能性があります。彼らは将来的には市場での受容と認識を高め、より大きなシェアを獲得するかもしれません。また、既存の競合他社や潜在的な競合他社が新たに登場し、大きな市場シェアを獲得する可能性もあります。既存の競合他社や潜在的な競合他社が、私たちが提供するサービスよりも優れた性能、価格、クリエイティブ最適化、その他の利点を提供するサービスを開発または提供した場合、私たちのビジネス、業績、財務状況には否定的な影響が生じる可能性があります。私たちの既存および潜在的な競合他社は、私たちに対して競争上の利点を享受する可能性があります。これには、より長い運営歴、より高いブランド認知度、より大きなクライアントベース、および顧客の車の購入に対する金融サービスの提供など、付加価値の高いサービスが含まれます。私たちが成功裏に競争できない場合、顧客を失う可能性があり、財務パフォーマンスおよびビジネスの見通しに悪影響を与える可能性があります。将来にわたって、私たちの戦略が競争力のあるか成功したままであることを保証することはできません。競争の増加により価格競争の圧力が生じ、市場シェアの喪失が生じる可能性があります。そのいずれも、私たちの財務状況および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

中国市場における消費者の需要の変化、燃費の良い車やEVへの需要の伸びや中国の消費者の一般的な購買力の低下は、当社の車の販売台数および業績に悪影響を及ぼしています。

 

私たちのビジネスの一環として、私たちは販売代理店に高級車を販売し、その販売代理店が中国の最終消費者に車を再販売しています。そのため、私たちの売上高は中国の消費者の需要に大きく依存しています。燃料価格の変動は、私たちの車の販売に関連して中国の消費者の好みに影響を与えており、今後も影響を与える可能性があります。燃料価格の上昇や経済状況の変化により、消費者はスポーツ・ユーティリティ車や高級車などの大型、高価な車よりも小型かつ燃費の良い車を購入する可能性が高まります。一方、燃料価格の低下は逆の効果をもたらす可能性があります。2023年12月31日時点で、私たちの在庫にはメルセデス・ベンツGLS450、ランドローバーレンジローバー、トヨタセコイア、ラム1500 TRX、レクサスLX600といった高級車ブランドセグメントの7つのモデルがありました。詳細は2023年の年次報告書の「項目1. ビジネス」を参照してください。このように、燃料価格が急激に上昇した場合、私たちのビジネスと業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。燃料価格の変動、電気自動車の改良、電気自動車のオプションの増加は、燃費の良い車および電気自動車への消費者の需要の増加に寄与しています。電気自動車の需要が増加するにつれて、私たちは燃費の良い車や電気自動車の販売に適応する必要があるかもしれません。消費者の需要に対応できない場合、私たちの車の販売台数と業績に悪影響が及ぶ可能性があります。また、現在のところ高級車ブランドに焦点を当てているため、私たちの業務は主に中国の消費者の購買力に依存しています。COVID-19パンデミックの悪影響やウイルスの拡散を防ぐための制限的な政府措置(ロックダウン、施設閉鎖、隔離、渡航制限など)は、中国経済に重大な課題をもたらし、中国の消費者の購買力の低下を引き起こし、今後も引き続き低下する可能性があります。中国の消費者の購買力が引き続き低下し、私たちの車の代替需要が見つからない場合、私たちのビジネス、財務状況、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

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2023年後半以降、中国市場における新しい高級車の需要は経済の弱さや消費者のEV(主に中国メーカーによって生産されたもの)への需要の変化の影響を受けております。高級輸入車の販売代理店はこれらの脅威に対応し、自動車の販売価格を値下げすることで対応しております。これにより、平行輸入車の販売から利益を確保することが大きな挑戦となっております。収益を上げることを目指す戦略に従い、2024年上半期における販売台数は2023年上半期から92.0%減の14台となりました。2024年上半期の売上は180万ドルで、純損失は120万ドルでした。この悪化した市況は2024年第3四半期にも続いており、第3四半期における販売の大幅な回復は予測されておりません。ブランドメーカーの公式流通システムからの車両価格と平行輸入市場からの車両価格の間の差額が再びプラスになる時期を予測することはできません。その結果、当社の財務状態、業績、成長の見通しには悪影響を及ぼしております。

 

私たちが売っている自動車の市場需要をさらに減少させ、ビジネスと成長の見通しに悪影響を与える可能性があるため、中華人民共和国政府の自動車購入および所有に関する政策とより厳しい排出基準は、自動車売りのためにさらに需要を減らす可能性があります。

 

中国政府の自動車購入および所有に関する政策は、最終消費者の購買行動に影響を与える可能性があり、それが当社のビジネスおよび成長の見通しに否定的に影響する可能性があります。 たとえば、一部の中国の都市(北京など)は、都市内の交通渋滞を緩和するために、新しい自動車の登録を制限したり、自動車の使用を制限したりする都市規制や条例を採用しています。 具体的には、北京市政府は、2010年12月23日から有効となるいくつかの措置を発表し、毎年発行される新しいナンバープレートの枚数を制限しています。 中国、すなわち当社の最終市場である、今後の交通渋滞規則が、最終消費者が自動車を購入する能力を制限し、結果として自動車の顧客需要を減少させる可能性があります。

 

さらに、中国政府は最近、自動車の排出ガスを削減するための法律、規制、政策を制定しました。例えば、2020年7月1日、中国政府は「軽自動車の大気汚染物排出基準及び測定方法(中国第六階段)」、通称「中国国六」排出基準を施行しました。「国六基準」とも呼ばれるこの基準は、国内V基準に比べて最も厳しい排出基準を設定しており、一酸化炭素排出量、総炭化水素排出量、非メタン炭化水素排出量を50%削減することを要求しています。2020年の国六基準の施行により、2020年7月1日以降、「国内V」軽自動車の輸入が禁止され、2021年1月1日以降、「国内V」車の販売も禁止されました。また、国六基準の発表に伴い、並行輸入車の市場は2020年7月から2021年6月までに大幅な減少を経験しました。並行輸入車(すなわち、並行輸入車はブランドメーカーの公式流通システム以外のチャネルを通じて中国市場に輸入される車のこと)は、一般的に車メーカーが提供できる情報しか提供できず、車両の排出基準の検証および「車両リストとの環境保護情報」と呼ばれる情報を入手できないため、非認可の性質を持ちます。このような政策は、一般的に燃費が悪いとされる当社が販売する並行輸入車の種類やモデルの市場需要を大幅に減少させました。環境試験、輸入の通関手続きなどの問題を解決するために、全業界は国六基準の要件に従って中国市場に輸入・販売できる新たな輸入方法を探索するのに長い時間がかかりました。2021年7月になり、自動車ディーラーは中国市場向けの新しい輸入方法と通関手続きを採用し、市場が再開されました(「市場再開」)。中国政府が中国で販売される自動車の排出基準に関連するより厳しい規制や政策を継続的に発行する可能性があるため、当社の製品の市場需要がさらに大幅に減少する可能性があります。その結果、当社の財務状況、業績、成長見通しには悪影響が及ぶ可能性があります。

 

私たちは外国ブランドの自動車の並行輸入をPRC市場で可能にしており、PRCとアメリカまたはその他のブランドが発祥する国との政治的な関係の変化や、アメリカとPRCの間の取引紛争を含む、いかなる影響も当ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

 

私たちが調達する自動車のブランドには、メルセデス、BMW、ポルシェ、レクサス、ベントレー、トヨタが含まれています。2023年の年次報告書の「項目1. ビジネス」を参照してください。これらのブランドは、中国以外の異なる国から発祥しており、ほとんどの車両はアメリカ市場から購入され、アメリカと中国の並行輸入車ディーラーに販売されています。もし中国とアメリカ、またはこれらのブランドの発祥地である他の国々との関係が大幅に悪化した場合、中国の顧客は私たちが販売する一部のブランドの購入を控える可能性があります。また、私たちのビジネス利益に悪影響を及ぼす可能性のある法律が制定される場合もあります。たとえば、アメリカと中国の貿易紛争による関税の上昇により、自動車製造および完成車の原材料の輸入・輸出コストが増加しました。その結果、コスト増を補うために車両価格を引き上げなければなりません。アメリカと中国の関税や貿易関係に関して最終的にどのような行動がとられるかを予測することはできないため、貿易制限の採用と拡大、貿易紛争の継続、または関税、貿易協定、関連政策に関連する他の政府の措置により、私たちのサプライチェーン、コスト、収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。コストの増加や供給の減少は成長を遅らせ、財務結果や業績指標に悪影響を与えるかもしれません。

 

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現在、我々は経済の不確実性や資本市場の混乱の時代にあり、ロシアとウクライナ、中東、米中の軍事紛争による地政学的な不安定さが大きな影響を与えています。ウクライナや中東の紛争、またはその他の地政学的な緊張から生じる世界経済や資本市場への負の影響は、当社のビジネス、財務状況、および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

米国と世界の市場は、ロシアとウクライナ、中東の軍事紛争のエスカレーションに続いて、変動と混乱を経験しています。 現在の軍事紛争の長さと影響は非常に予測不能ですが、引き続き市場の混乱、大幅なベンチマーク価格の変動、信用と資本市場、およびサプライチェーンの中断を引き起こす可能性があります。

 

ウクライナでの軍事紛争は、ロシアに対してアメリカ、欧州連合、および他の国々から制裁や罰則が課される結果となりました。さらなる制裁や罰則も提案または脅威されています。ロシアの軍事行動とそれに続く制裁は、グローバル経済や金融市場に悪影響を与え、資本市場に不安定さや流動性の不足をもたらす可能性があります。これにより、追加の資金調達が困難になるかもしれません。現時点では、当社のビジネスはロシアとウクライナ、そして中東の軍事紛争の影響を受けていませんが、短期および長期にわたって当社の運営やサプライヤーおよび製造業者の運営にどの程度影響を及ぼすか、また軍事紛争が当社のビジネスにどのような影響を与えるかを予測することは不可能です。軍事行動、制裁、およびそれに続く市場の混乱の程度と期間を予測することは不可能ですが、大きな影響を与える可能性があります。このような混乱は、この再募集目論見書で説明されている他のリスクの影響をさらに大きくするかもしれません。

 

さらに、米中関係は最近、世界中の地政学的不安定に寄与する困難な課題に直面しています。米中市場への売り上げが私たちの売上高の重要な部分を占めているため、米国と中国の安定した経済的、政治的関係に私たちのビジネスは依存しています。しかし、米中間の緊張はCOVID-19パンデミック以来、取引の対立が激化し、また米中間の将来の関係に関しては取引政策、条約、政府規制、関税に関して著しい不確実性があります。米国と中国の間の関係の悪化、またはそれらの間の長期にわたる停滞は私たちのビジネス、業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

米国におけるインフレーションや不況、および中国での経済の低迷による影響を受ける可能性があります。

 

インフレーションは、特に顧客への価格上昇が達成できない場合、総合的なコスト構造を増加させることで、流動性、ビジネス、財務状態、および業績に悪影響を与える可能性があります。米国経済におけるインフレーションの存在は、より高いinterest ratesや資本コスト、配送料、供給不足、労働コストの増加、為替レートの低下、その他類似の影響をもたらしており、今後ももたらす可能性があります。インフレーションの結果、費用の増加を経験しており、今後も経験する可能性があります。さらに、米国および中華人民共和国における経済および市場の不振、景気後退の可能性を含む不良な状況は、自動車の需要が減少し、それが当社の営業利益および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。インフレーションおよび景気後退の影響を適切に緩和するための効果的な措置を適時に講じることができない場合、当社のビジネス、財務状態、および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

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為替レートの変動は、当社の業績および投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

 

2024年6月30日までの6か月間及び2023年12月31日と2022年までの各年について、当社の中国市場への売上高はそれぞれ、売上高の約87.7%、78.7%、93.1%を占めています。中国PRCのお客様への販売は人民元(RMB)建てであり、ほぼ全ての自動車在庫をusd建てで調達しているため、外国為替レートの変動リスクにさらされています。

 

人民元の米ドルに対する価値は変動する可能性があり、政治的および経済状況の変化、外国為替政策に影響されるほか、2005年7月21日に、中国政府が10年以上続けてきた人民元の米ドルへのペッグ政策を変更し、その後3年間で人民元は米ドルに対して20%以上の評価を受けました。2008年7月から2010年6月にかけて、この評価は停滞し、人民元と米ドルの為替レートは狭い幅内に留まりました。2015年8月、中国人民銀行(PBOC)は人民元の米ドルに対する中間価格の計算方法を変更し、基準となるレートを提出する市場メーカーに前日のクロージングスポットレート、外国為替の需要と供給、および主要通貨レートの変化を考慮するよう要求しました。2019年には、人民元は米ドルに対して約1.9%評価されました。2020年には、人民元は米ドルに対して約6.9%評価されました。2021年には、人民元は米ドルに対して約2.6%評価されました。2022年12月31日までの年間を通じて、人民元は米ドルに対して約9%急速に評価を受けました。将来、市場勢力や中国または米国政府の政策、連邦準備制度による金利引き上げなどが人民元と米ドルの為替レートにどのように影響するかを予測することは難しいです。中国政府には、米国政府を含むより柔軟な通貨政策の採用を求める国際的な圧力が依然として存在し、米国政府は中国を「通貨操作国」と指定する脅威をかけており、これにより人民元が米ドルに対して大幅な変動する可能性があります。ただし、中国政府は今後も外貨アクセスを自由に制限できる場合があります。したがって、市場勢力や政府政策が将来の人民元と米ドルの為替レートにどのように影響するかを予測するのは難しいです。さらに、中国人民銀行は、人民元の為替レートの変動を制限し、政策目標を達成するために外国為替市場に定期的に介入しています。現在まで、外国為替リスクへの露出を減少させるためのヘッジ取引に参加していません。将来的にヘッジ取引を行うことを決定するかもしれませんが、これらのヘッジの供給と効果は限られている可能性があり、適切にまたはまったくリスクをヘッジできないかもしれません。人民元と米ドルの為替レートが予期せぬ方法で変動した場合、当社のビジネス、財務状況、および業績に大きな悪影響を与える可能性があります。

 

もし中華人民共和国政府が当社の中国の顧客が現金を中国から米国に送金または送金する能力にさらなる制限を課した場合、当社のビジネス、財務状況、および業績が重大な不利な影響を受ける可能性があります。

 

中華人民共和国政府は、人民元を外国通貨に換算することや、一部の場合には人民元を中華人民共和国外に送金することに制限を課しています。例えば、「外国為替管理改革と真正性及び順守審査の推進に関する通知第3号(SAFE Circular 3)」(以下、「通知第3号」という)は、2017年1月26日に発行され、国内企業からその海外株主に対する配当振替取引が5万ドルを超える場合、銀行は本来の取引原則に基づいて、国内企業の関連取締役会議決議、納税申告書、監査済み財務諸表を審査しなければならないと定めています。中華人民共和国政府がさらなる介入を行ったり、中華人民共和国の顧客が現金を中華人民共和国外に移動する能力に対して他の制限を課す可能性もあります。もし外国為替管理制度が中華人民共和国のお客様にアメリカの支払いを行うことを妨げる場合、私たちは売上高の相当な部分を受け取ることができないかもしれません。その結果、私たちのビジネス、財務状況、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

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オペレーショナルリスク

 

私たちのビジネスは、いくつかの顧客に依存しており、それぞれの顧客が私たちの総購入額の10%以上を占めています。そして、彼らのいずれかの運営に中断が生じれば、私たちのビジネス、財務状況、業績に逆効果を及ぼすことになります。

 

2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年と2022年の12月31日まで、われわれはほとんどの売上高を数人の顧客から得ています。2024年6月30日までの6ヶ月間については、2つの並行輸入車ディーラーが並行輸入車の売上高の100%を占めています。2023年12月31日までの1年間については、3つの最大顧客がそれぞれ合計売上高の53.2%、25.5%、および20.2%を占めています。2022年12月31日までの1年間については、3つの最大顧客がそれぞれ合計売上高の28.4%、25.7%、および10.9%を占めています。われわれの会社と中国の顧客との間で締結される典型的な販売契約に基づき、弊社は以下の業務を行うことが求められます:(i) 契約で指定された出荷時期にアメリカの積み込み港で指定された自動車を積み込むこと;(ii) 輸出の通関手続きを容易にすること;(iii) 指定された自動車、数量、請求金額、船名、出発日について中国の顧客に情報提供し、ビル・オブ・レーディング、荷物リスト、商業請求書などの必要な書類を提供すること;および(iv) 売却する自動車が新品であることを保証すること。一方、中国の顧客は以下の業務を担当します:(i) 輸入の通関手続きおよびその他の輸入関連の問題に責任を負うこと;(ii) 指定された自動車が中国の指定港に到着したら、すべての費用とリスクを負うこと;および(iii) 契約で指定された支払いを手配すること。同様に、われわれの主要なアメリカの顧客もわれわれと販売契約を締結します。われわれとアメリカの主要顧客との間で締結される典型的な販売契約に基づき、われわれは以下の業務を行います:(i) 契約で指定された金額で指定した自動車をアメリカの主要顧客に売却し、当該契約に提供された情報がすべて真実であることを証明すること;(ii) アメリカの主要顧客が要求する倉庫に自動車を納品すること;および(iii) 取引の完了後3週間以内に自動車の権利書を提供すること。一方、アメリカの主要顧客は、売却される自動車が「そのまま」として販売されることを認識し、売却される自動車に対しては明示的または黙示的な保証はないことを承知しています。われわれは並行輸入車の安定供給を提供する能力を含め、さまざまな要因により主要顧客を失う可能性があります。われわれは優れた実績を持っているにも関わらず、これらの主要顧客とのビジネス協力関係を同一のレベルで維持し続けること、または維持できることを保証することはできません。重要な顧客がいずれか一人または複数の顧客の関係を終了した場合、同等の顧客との代替取引を迅速に確保できるか、または確保することができるかどうか保証することはできません。これらの主要顧客の一人または複数を失うと、われわれの売上高と利益に不利な影響を及ぼす可能性があります。

 

私たちは、アメリカの販売代理店から自動車を調達するための独立請負業者の数を大幅に減らしました。市場状況が改善した場合に、そのような独立請負業者の必要な数を適時に再雇用することができないかもしれません。

 

私たちは自動車を米国の自動車販売代理店から第三者の購買代理業者チームを通じて調達しており、彼らは独立契約業者としての役割を果たしています。通常、各代理業者と独立契約を締結し、その中で代理業者が (i) 私たちの会社が特定した自動車を取得し、すみやかに私たちに自動車の所有権を譲渡すること、 (ii) 所有権の譲渡および自動車の納品に関連するすべての文書を熱心に実行すること、 (iii) すべての購入文書、ユーザーマニュアル、ウィンドウステッカー、キー、スペアタイヤ、室内カーペットを含む自動車を物理的な損傷なく納品すること、および (iv) 私たちが自動車の購入に関連するすべての費用を資金提供し、独立契約業者契約による負債の支払い/払い戻しを履行する限り、自動車が常に私たちの会社の唯一の財産であることを認めることに同意します。独立契約業者契約に基づき、購入代理業者には同意された支払い構造に従って計算されるサービス手数料が支払われることが義務付けられており、それには (i) 購入した自動車のモデルに応じて$500から$2,000までの基本手数料、および (ii) 購入した自動車の事前に決定されたベンチマーク割引を上回る代理業者によるさらなる割引額の25%に相当するインセンティブボーナスを含んでいます。このような契約には、ディーラーや製造業者が輸出違反や侵害によって課せられた罰金や訴訟について購入代理業者が責任を負わないとする免責条項が含まれており、私たちは購入代理業者に任意や弁護を含む免責、防御、保証の責任を与えることに同意します。2023年の年次報告書の「アイテム1. ビジネス」を参照してください。購入代理業者は私たちの調達専門家によって訓練を受け、米国のディーラーと最良の価格を交渉するためのスキルを身につけています。調達専門家によって標準化されたシステムを導入してプロの購入代理業者を募集、訓練、管理していますが、今後も同じレベルであること、あるいは継続することを保証することはできません。そのような第三者の購入代理業者は独自の運営と財務リスクに影響を受けますが、それは私たちの管理範囲外です。

 

2023年下半期以来、PRCの新しい高級車市場は経済の弱さと消費者の需要がEVに移行していることにより、ネガティブな影響を受けています。特にPRCのメーカーによって製造されたものです。 PRC内の弱い市場状況により、並行輸入車ビジネスから転換する一環として、米国のディーラーから自動車を購入するための買い付け業者としての独立請負業者の数を大幅に削減しました。2024年6月30日、2023年および2022年の12月31日時点で、36人、389人、342人の買い付け業者と協力していました。 PRC内の市場状況が改善し、並行輸入車の需要が回復した場合、運用規模の急速な拡大は、十分な数の資格を持った購買エージェントを再雇用または他の方法で関与する必要性により制約を受ける可能性があります。新しい独立請負業者の採用、審査、オンボーディングのプロセスには、時間とリソースがかかる場合があります。適切な数の購買エージェントを適時に再雇用または他の方法で確保できない場合、改善された市場状況を活用する能力が遅れるか妨げられる可能性があり、事業機会の逸失、並行輸入車の販売からの予想される売上高の生成の不能性を引き起こす可能性があります。これは、当社のビジネス、財務状況、および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

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私たちは2022年10月に金融サービスを開始し、2024年2月に物流および倉庫サービスを提供しましたが、これらのいくつかまたは全てが成功しない場合があり、私たちのビジネス、財務状況、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

並行輸入車ビジネスへの付帯ビジネス機会として、売上高源泉を拡大し多角化するために、2022年10月に金融サービスを開始し、2024年2月にEdwardの買収を完了した後、独自の物流および倉庫サービスを提供し始めました。最初はPRCに輸入する高級車を供給する主要ビジネスをサポートするためにこれらのサービスを開発し、その後、これらの新しいサービスをU.S.から輸出する中小企業やU.S.およびPRCや世界各地の他の目的地間で自動車を輸出入する企業に提供することで規模の経済を作り上げる計画です。ただし、これらの新しいサービスに関しては比較的に限られた運営履歴と経験しかありませんし、ビジネス運営を進める中で、金融サービスのマーケティング、販売、展開および物流・倉庫システムの維持、新たなテクノロジーの動向や倉庫・物流管理の進歩に遅れるなどの困難に直面する可能性があります。

 

物流および倉庫業界は非常に競争が激しいです。私たちは、市場における大手企業と競合しており、顧客基盤や出来高、規模、リソース、市場シェアが私たちよりも大きい競合他社が存在しています。物流および倉庫サービスのユーザーにとって利便性と信頼性は重要な問題であり、顧客は比較的に大きな市場シェアと実績を持つブランドを選ぶ傾向があります。また、非車両物流および倉庫の売上高を拡大する経験は限られており、これらの分野での成功は、効果的なセールスフォースを開発・拡大し、アメリカの国際貿易企業や中国共産党の皆様にこれらのサービスをマーケティングする能力にかかっています。私たちのセールスフォースは、他の物流および倉庫会社との既存の関係を有する国際貿易企業にサービスを提供するためにマーケティングします。このセールスフォースを構築するためには、採用、教育、多様な顧客基盤のニーズに合わせたマーケティング戦略の開発にかなりの投資が必要となりますので、強力なマーケティングキャンペーンやプロモーション活動を通じて質の高いマーケティング活動を通じて、顧客基盤を拡大し続ける上でかなりの費用がかかる可能性があり、これらのプロモーション活動が効果的であることを保証することはできません。

 

金融サービスに関して、既存の業界関係者や中国本土からの平行輸入車 販売代理店との連絡網を持っているため、新規顧客を獲得するための広範囲なマーケティングキャンペーンを実施する必要がないが、業種における限られた経験と運営履歴、および滞納債務の大きなリスクがあるため、金融サービスが成功する保証はありません。 「― 新たに開始した金融サービスの限られた運営履歴による商業融資ビジネスに関連するさまざまなリスクにさらされており、将来の運営結果を正確に予測し、金融サービスビジネスのビジネス展望を評価することは困難です。」および「 ― 我々は歴史的に運転資金ニーズを資金調達活動から賄ってきましたが、近い将来や将来において常に正のキャッシュフローを維持する保証はありません。」 保管サービス、物流サービス、金融サービスを容易にするオンラインプラットフォームを開発する可能性があり、顧客のサプライチェーンの主要段階を自動化しデジタル化することができます。ただし、これらの取り組みは費用がかかり、時間がかかり、平行輸入車ビジネスからのリソースを逸らす可能性があります。 これらの取り組みが成功し、期待されるリターンを生み出す保証はありません。

 

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中国市場への販売は、2024年6月30日期および2023年12月31日期、2022年度ともに、並行輸入車の売上高の約87.7%、78.7%、93.1%を占めていました。我々の中国のお客様への製品販売の能力に対するどんな否定的な影響も、業績および財務状況に重大かつ不利な影響を及ぼす可能性があります。

 

現在まで、私たちは中国市場への販売から売上高の大部分を生み出してきました。2024年6月30日までの6ヶ月間と2023年12月31日および2022年の年間で、直輸入車からの売上高に対してPRC市場への販売はそれぞれ約87.7%、78.7%、および93.1% を占めています。そのため、私たちの商品を中国のお客様に販売する能力に対して予測不可能な出来事や状況が否定的な影響を与えると、将来の業績および財務状況に重大な悪影響を及ぼすでしょう。これらの否定的な出来事や状況には次のようなものが含まれますが、これに限定されるものではありません。

 

  · 中国での経済的な停滞;
     
  · 政治的な不安定が、製品を消費者に適時に提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があります;
     
  · 法律や規制の変更、特に予告なく行われるもの;
     
  · 米国との関係の悪化や輸易の中断、例えば反米キャンペーンや米国製品のボイコットなど;
     
  · 関税やその他の取引障壁により、製品を消費者に提供するコストが増加する可能性があります; および
     
  · 製品の送料の増加やグローバルに利用可能な輸送コンテナ、関連する労働および燃料コストなどのサービス問題の増加

 

私たちは、新たに開始した金融サービスの運営履歴が限られているため、商業融資ビジネスに関連するさまざまなリスクにさらされています。将来の運用結果を正確に予測し、金融サービスビジネスの事業展望を評価することは困難です。

 

2022年10月に金融サービス(商業融資ビジネス)を開始し、2023年第4四半期に最初の融資取引を完了しました。限られた運営履歴のため、将来の業績は、商業融資ビジネスにおけるより長い運営履歴を持つ企業よりも特定のリスクにより影響を受ける可能性があります。以下で議論されている多くの要因が、当社のビジネスと将来の業績に不利な影響を与える可能性があります。

 

  · 商業融資に関する適用可能な法律、規制、ルールの遵守能力(2023年の年次報告書の「ー法律、規制、コンプライアンスリスクー米国において自動車、商業融資、物流と倉庫業などの法律および規制に従う必要があり、これらに違反した場合、ビジネスおよび業績に悪影響を与える可能性があります」と「項目1. ビジネス ー 政府規制」を参照);
     
  · 将来的にライセンスを取得するために必要なライセンスを取得する能力(2023年の年次報告書の「項目1. ビジネス」を参照);
     
  · 商業融資のための十分な資金を維持する能力(2023年の年次報告書の「ー運営リスクー私たちは主にこれまでのところ資金調達活動から当社の運転資本ニーズを賄ってきましたが、近い将来は常に正のキャッシュフローを確保する保証はない」という部分を参照);
     
  · 商業融資業界の持続的な成長と発展;

 

  · 当社が良質なクレジットを持つ長期のお客様を引きつけ、保持し、彼らが返済を遅延なく行えるかどうかに関する能力; そして
     
  · 商業融資業界における競争相手と効果的に競争する能力。

 

上記にリストされているリスクや不確実性をはじめ、その他のリスクに取り組んで成功する保証はなく、これらのリスクや不確実性が当社のビジネス、業績、財務状況、将来の展望に実質的かつ不利な影響を及ぼす可能性があります。

 

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私たちは歴史的に資金調達活動主に通じて、運転資本のニーズを賄ってきたため、近い将来、または全く一歩も利益を上げることが保証されていないため、将来にわたってキャッシュフローが常にプラスになるとは限りません。

 

2024年6月30日と2023年と2022年の12月31日時点で、当社の運転資本はそれぞれ約1240万ドル、750万ドル、230万ドルでした。 この再販目論見書の作成日時点で、当社は主に資金調達活動からの運転資本ニーズを賄っています。 具体的には、2024年6月30日時点で、現金は630万ドルあり、回転信用枠からの借入金総額は約60万ドルとなりました。

 

ビジネスが通常、自己の物流および倉庫サービスの支援や商業融資の提供に多額の運転資金を必要とすることを考慮すると、私たちがこれらの2つのビジネスラインを継続的に拡大すると見込んでいるため、将来または全く好ましくない現金流動性を維持できるとは保証できません。短期間における正の現金流動性の維持に失敗すると、ビジネスのために必要な資本を適正な条件で調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、顧客が私たちと取引をする意図が減少し、私たちの長期的な存続可能性を低下させる可能性のあるその他の悪影響を及ぼす可能性があります。

 

COVID-19パンデミックは、2022年に当社のビジネス、業績、およびキャッシュフローに不利な影響を与えました。

 

2019年から2022年まで、COVID-19パンデミックは、封鎖、閉鎖、隔離、旅行禁止などの重要な政府措置の実施をもたらし、ウイルスの拡散を抑制することを意図していました。COVID-19パンデミックや同様の出来事の将来の再発の可能性により、世界中の政府が同様の行動を取る可能性があります。そのような政府の対応とCOVID-19パンデミックの発展は、ビジネスと運営に実質的な混乱をもたらし、全体的な経済の停滞、消費者支出の抑制、適切なスタッフの確保の困難さを引き起こす可能性があります。

 

弊社の業務は2022年に新型コロナウイルスのパンデミックの影響を受けました。まず第1に、新型コロナウイルスのパンデミックにより、米国の購買担当者は指定の自動車を自由に米国の自動車販売店で購入することが制限されました。その理由は、車両の供給不足、店舗の閉鎖、または営業時間の制限などです。第2に、新型コロナウイルスのパンデミックは当社の製品の市場需要に悪影響を与えました。具体的には、人々のライフスタイルが新型コロナウイルスのパンデミック中に大幅に変化しました。ウイルスの拡散を抑制するためにPRCで大規模な政府措置が施行された結果、並行輸入車の消費者は支出をあまりしたがらず、購買力が低下しました。そのため、当社の在庫の大部分を占める高単価のラグジュアリーカーの市場需要が劇的に低下しました。本目論見書の再募集の日を基準にすると、COVID-19の拡散は抑制されており、2023年12月31日までおよび2024年6月30日までの6か月間において、COVID-19パンデミックは当社の財務状況および運営成果に実質的な影響を与えませんでした。

 

私たちのビジネスや業績は、当社の資産にアクセス権を持つ許可された従業員や第三者の購買代理店の不正行為によって損なわれる可能性があります。これには在庫、銀行口座、クレジットカード、機密情報などの資産が含まれます。

 

ビジネス運営の過程で、弊社の従業員のいくらかは、自動車在庫や銀行口座、機密情報などの特定の貴重な資産にアクセスすることがあります。許可を受けた従業員による不祥事の場合、弊社は著しい損失を被る可能性があります。従業員の不祥事には、自動車在庫や銀行口座の不正使用、在庫記録や銀行口座の改ざん、機密情報の適切でない使用や公表、行動規範やその他の方針、連邦または州の法律、情報の使用や保護に関する法令、輸出入規制、その他の適用法令に対する遵守義務の怠りなどが含まれます。第三者の購買代理人の不正行為には、自動車在庫や会社発行のクレジットカードの不正使用や機密情報の不適切な使用や公表、独立した購買代理人と弊社との間で締結された独立契約合意書に規定された通りに購入した自動車の権利を弊社に譲渡しないことが含まれます。“2023年の年次報告書”の“アイテム15. 展示物および財務諸表スケジュール”のノート18を参照してください。これらの活動を防止し検出するための方針、手続き、および管理体制を実施していますが、これらの予防策が意図的または過失の不祥事すべてを防ぐわけではなく、その結果、未知のリスクや損失に直面する可能性があります。例えば、購買代理人は通常、会社発行のクレジットカードを使用して自動車販売代理店に入金を行います。“2023年の年次報告書”の“アイテム1. ビジネス”を参照してください。弊社は、各購入代理人に企業カード利用契約書に署名するように要請するなどの注意措置を講じていますが、代理人は契約に違反してクレジットカードを個人的な目的で使用し、弊社に損失や被害をもたらす可能性があります。さらに、従業員や代理人によるこのような非倫理的で専門的でない、または犯罪的行動は弊社の評判を損なう可能性があり、罰金、制裁金、賠償金、その他の被害をもたらし、現在および将来の顧客の損失を引き起こし、これらはすべて弊社のビジネス、財務状況、および業績に不利な影響を与える可能性があります 購入代理人の不正行為には、自動車在庫や会社発行のクレジットカードの不正使用や機密情報の不適切な使用や公表、および独立購買代理人と弊社との間で締結された独立契約合意書に規定された通りに購入した自動車の権利を弊社に譲渡しないことが含まれます。“2023年の年次報告書”の“アイテム15. 展示物および財務諸表スケジュール”のノート18を参照してください。これらの活動を防止し検出するための方針、手続き、および管理体制を実施していますが、これらの予防策が意図的または過失の不祥事すべてを防ぐわけではなく、その結果、未知のリスクや損失に直面する可能性があります。例えば、購買代理人は通常、会社発行のクレジットカードを使用して自動車販売代理店に入金を行います。“2023年の年次報告書”の“アイテム1. ビジネス”を参照してください。弊社は、各購入代理人に企業カード利用契約書に署名するように要請するなどの注意措置を講じていますが、代理人は契約に違反してクレジットカードを個人的な目的で使用し、弊社に損失や被害をもたらす可能性があります。さらに、従業員や代理人によるこのような非倫理的で専門的でない、または犯罪的行動は弊社の評判を損なう可能性があり、罰金、制裁金、賠償金、その他の被害をもたらし、現在および将来の顧客の損失を引き起こし、これらはすべて弊社のビジネス、財務状況、および業績に不利な影響を与える可能性があります のオペレーション。

 

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私たちの保険は、全ての業務リスクを完全にカバーしていないため、保険の費用の変化や保険の利用可能性の変化が、保険料の大幅な増加や保険のカバー範囲の減少につながる可能性があります。

 

私たちは現在不動産に保険をかけています。車両在庫の包括的な補償、一般責任保険、労災保険、雇用者責任保険があります。特定の場合には、保険は請求の規模や性質に応じて、全額補償しない場合があります。さらに、将来の保険の費用変動や保険の入手可能性により、現在の保険のレベルを維持するための費用が大幅に増加する可能性があります。また、自己保険のリスク部分を増やすことで、保険の範囲を縮小することも考えられます。

 

私たち、私たちの製品やサービス、そして私たちの経営に関する否定的な宣伝は、私たちの評判とビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

その他、当社や当社の経営、またはビジネスに関する否定的な宣伝を時間を置いて受けることがあります。そのような否定的な宣伝の一部は、悪意のある嫌がらせや不当な競争行為による可能性があります。さらに、そのような第三者の行為の結果として政府または規制当局の捜査の対象となることもあり、そのような第三者の行為に対して自己を守るために大きな時間と莫大な費用を投じる必要がある可能性があります。すべての主張を合理的な期間内、または全く反証することができない可能性があります。当社の評判や顧客の信頼にもその他の理由で損害が及ぶことがあり、それには当社の従業員やビジネスを行う第三者の事業パートナー、購買代理店、物流サービスプロバイダーの不正行為も含まれます。否定的な宣伝の結果、当社の評判が実質的かつ深刻に損なわれ、それが原因で市場シェア、顧客、業種パートナー、その他のビジネスパートナーシップを失う可能性があります。

 

サイバーセキュリティインシデントは、当社の業務運営を妨げ、重要で機密性の高い情報を失う可能性があり、当社の評判に影響を与え、ビジネスに損害を与える可能性があります。

 

私たちに向けられるサイバーセキュリティの脅威や事件は、情報技術システムへの不正アクセスを試みる非協調的な個人の試みから、ビジネスを妨害したり、顧客の個人データを収集することを目的とした洗練された対策まで、さまざまな範囲に及ぶかもしれません。私たちのビジネスの通常の運営では、Googleによって開発されたファイルストレージプラットフォームであるGoogle Driveに、顧客の名前、住所、ビジネスライセンスなどのビジネス情報を収集し、保存しています。Googleなどのサードパーティのシステムは、私たちのコントロールを超えるさまざまなイベントによる本質的な中断や障害が発生する可能性があります。詳細については、「—私たちは運用システムの障害や中断が発生し、私たちの業務を実施する能力に重大な損害を与える可能性があります」というセクションを参照してください。

 

また、当社のビジネスは、「OAシステム」と呼ばれる、オフィス自動化システムに頼っています。この情報技術システムは、注文状況の追跡とビジネスワークフローの監視に使用しています。情報の安全な処理、保守、および伝送は、特に自動車やその他の商品の注文の処理と追跡において、私たちの業務にとって重要です。私たちは、アクセス制御、データの暗号化、脆弱性評価、バックアップおよび保護システムの維持など、これらの脅威を防止、検出、対処、軽減するための手段を採用していますが、サイバーセキュリティのインシデントが発生する可能性があります。その性質と範囲に応じて、重要なデータや機密情報(私たち自身または第三者のもの、お客様の機密個人情報も含む)の改ざん、破壊、破損、利用できなくなる可能性があり、業務の混乱を引き起こすことがあります。当社のセキュリティへの不正があると、私たちの信頼と信懇智能を失うことがあり、購買エージェントが私たちとの取引を停止する可能性があります。さらに、盗まれた資産や情報への責任、システムの修理、および顧客やビジネスパートナーへの補償など、是正にかかる莫大な費用が発生する可能性があります。また、法的な請求、政府の調査、および州および連邦の法的要件にも従う可能性があります。

 

サイバーセキュリティの重大なインシデントの潜在的な結果には、適用されるアメリカ国内および国際的なプライバシー法やその他の法律に対する規制違反、評判の損傷、市場価値の低下、第三者との訴訟(これによって私たちが法的責任や刑事責任を負う可能性があります)、顧客に提供するサービスの価値の低下、およびサイバーセキュリティの保護と是正のための費用の増加(それには資産や情報の盗難に対する責任も含まれる場合があります)が含まれます。これらの結果、私たちの競争力や業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

 

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当社のビジネス、財務状況、および評判は、セキュリティの侵害、システムおよび運用の中断、遅延、および障害によって、大幅に損なわれる可能性があります。

 

当社のOAシステムでは、当社のビジネスワークフローを追跡し、すべての注文の状態を追跡します。システムおよびオペレーションのパフォーマンスと信頼性は、当社のビジネスにとって重要です。 当社のシステムおよびオペレーションは、地震、火災、洪水、停電、通信障害、侵入、サボタージュ、コンピュータウイルス、および意図的な破壊行為など、当社の制御を超えた特定のイベントにより、セキュリティ侵害、中断、または故障の危険にさらされます。当社のシステムまたはオペレーションにおけるセキュリティ侵害、中断、遅延、または故障は、低品質のサービス、増加するコスト、訴訟およびその他の消費者請求、そして評判を損なう可能性があり、それら全てが当社の財務状況および運営結果に重大な影響を与える可能性があります。

 

当社の事業および財務状況は、輸送および/または倉庫での盗難、破壊行為、あるいは事故によって引き起こされる在庫損失により著しく損なわれる可能性があります。

 

物流および倉庫管理の開始前、当社の在庫には自動車が大きなシェアを占めていました。2024年6月30日および2023年12月31日時点で、全体の在庫の価値はそれぞれほぼゼロドルと150万ドルです。さらに、当社の倉庫にはお客様への出荷用に保管される一般製品や、ファイナンシャルサービスの一環としてお客様が所有する自動車も在庫の形で保管されています。 2023年の年次報告書の「項目1. ビジネス」を参照してください。 大量の在庫を保持する場合、一般製品や売却された自動車をお客様が指定した倉庫や一般製品や自動車をお客様に出荷するための港に納品する前に、損傷や喪失のリスクを負担します。より安全な倉庫スペースを借りることや、より資格のあるドライバーを雇うことで管理を向上させる努力をしていますが、物流および倉庫での事故や盗難、破壊行為による在庫の損失は依然として起こり得ます。さらに、洪水、火災、あるいは雹などの災害が在庫に保管されている多くの製品に影響を与える可能性があります。こうした出来事が起こると、一般製品や売却された自動車を配送できない場合、事業、財務状況、業績が不利になる可能性があります。 不可抗力もし上記のいずれかが発生した場合、当社のビジネス、財務状況、業績に不利な影響が及ぶ可能性があります。

 

当社のオペレーションをサポートするために、サードパーティのシステムおよびソフトウェアの能力、信頼性、およびセキュリティに依存しています。例えば、私たちはGoogle Driveを使用して重要な情報を処理、伝送、および保存しています。サードパーティのプロバイダのシステムは、自然災害、通信障害、従業員または顧客の誤りや誤用、標的型攻撃、不正アクセス、詐欺、コンピュータウイルス、サービス拒否攻撃、テロ、ファイアウォールまたは暗号化の故障、およびその他のセキュリティ問題など、当社の制御を超えた多様なイベントによって、重大な中断または障害を経験する可能性があります。いずれかのシステムが適切に動作しない場合、侵害される場合、または無効になる場合、当社のオペレーションに否定的な影響を与える可能性があります。

 

当社の成長を管理することに失敗した場合、または戦略および将来の計画を効果的に実行できなかった場合、市場機会を活用することができず、顧客の需要に対応することができなくなる可能性があります。

 

成長を管理したり、戦略や将来の計画を効果的に実行しない場合、市場の機会を活用したり、お客様の要求に対応することができないかもしれません。

 

2022年10月には金融サービスを開始し、2024年2月にはEdwardの買収を完了し、独自の物流・倉庫サービスの提供も開始しました。 2023年の年次報告書の「項目1. ビジネス」をご覧ください。これらのサービスは、最初にPRCに高級車の輸入をサポートするために展開し、その後はアメリカとPRCまたは世界中の他の目的地との間で車両の輸出を行う中小企業にも提供することで規模の経済を実現する予定です。この拡大により、当社の運営、業務、財務リソースへの負担が生じる可能性があります。新しい従業員の採用、教育、効果的な管理を続ける必要があります。新たな採用者が期待どおりのパフォーマンスを発揮しない場合や、採用、教育、管理、統合に失敗した場合、当社のビジネス、財務状態、業績に materially adversely な影響を及ぼす可能性があります。サービスの拡大により、サービスの品質の一貫性を維持する必要があります。品質の実際の偏差や認識された偏差によって、当社の市場評判が損なわれることはないようにする必要があります。

 

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将来の業績は、私たちの将来の計画を成功裏に実行する能力にも大きく依存しています。特に、今後の成長は以下の追加の課題や制約に直面する可能性があります:

 

  · 私たちは、拡大業務のために調達、販売、マーケティング、情報技術のエリアを含む、調達、販売、マーケティング、情報技術を含む高度なスキルを持つ人材の採用、研修、定着による大規模な従業員ベースの生産性を確保するための課題に直面しています;
     
  · 我々は、ビジネス、物流・倉庫業界、並行輸入車販売業界に影響を及ぼす進化する業界基準と政府規制への対応に課題を抱えています;
     
  · 私たちは、金融サービスや物流・倉庫サービスなどの新しいサービスに対する経験が限られているかもしれず、これらの新しいサービスへの拡大が利益をもたらさないかもしれません;
     
  · 新しいサービスから技術的または運用上の課題が生じる可能性があります;
     
  · 将来の計画の実行は、関連する資本投資と支出をサポートするための資金の入手可能性に依存します;
     
  · われわれの戦略の成功の実現は、一般的な市場状況やアメリカおよび国際的な経済・政治の動向など、われわれの制御を超える要因に左右されます。

 

これら全セクターの取り組みはリスクを伴い、重要な管理、財務、人的資源を必要とします。私たちは成長を効果的に管理することができるか、戦略を成功裏に実行することができるか保証することはできません。当社の将来の計画の下で行われる予定の投資が成功し、期待されるリターンを生み出す保証はありません。私たちは成長を効果的に管理したり、戦略を実行したりできない場合、あるいは全く実行できない場合、当社のビジネス、業績、展望に重大で不利な影響を与える可能性があります。

 

私たちが重要な人材、経営幹部、上級管理職、および主要な従業員を引きつけ、採用、または確保できない場合、私たちの絶え間ない業務および成長に影響を及ぼす可能性があります。

 

私たちの成功は、主要な人材、例えば当社の創設者で最高経営責任者であるフアン・リウや他の役員、経営陣、それに自動車ディーラー業界における国境を越えた取引の経験、知識、コネクションを持つ他の主要な従業員の努力に大いに依存しています。これらの主要な人材が自発的に当社を退職しないことを保証するものではありません。私たちは経営陣全体にキーパーソン保険をかけておらず、かける予定もありません。主要な人材の喪失は私たちの継続的な業務に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちの成功は、既存の業務だけでなく将来の成長を管理するために適任な人材を引きつけ、確保する能力にも依存します。私たちが適切な人材を引きつけ、採用、または確保できない場合、財務状況、業績、ビジネスの展望に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

アメリカで永住権を持たない外国人労働者の割合が高いため、当社の現在の業務および成長が影響を受ける可能性があり、これは離職率を増加させるかもしれません。

 

当社のビジネスの成功は、十分な人数の熟練した従業員を引きつけ、活気付け、保持する能力に依存しています。時折、当社が物流倉庫業界で稼動している中で、熟練労働力の不足が生じることがあります。2024年6月30日時点で、当社には14名の正社員がおり、その中には現在、アメリカで永久的な労働許可証を持っていない外国人従業員が5名います。従業員の一部の一時的な労働許可証が切れる場合、離職率や労働力不足が増加する可能性があり、労働コストの上昇につながるかもしれません。この場合、十分な資格を持った人材を採用し続けることができない場合、当社のビジネス、業績、財務状況、成長見通しに重大かつ否応なく影響を及ぼす可能性があります。

 

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将来の買収は、ビジネスの管理能力に悪影響を与える可能性があります。

 

当社は物流と倉庫業務に補完的な事業、技術、サービス、または製品を取得する可能性があります。将来の買収は、新しい業務、サービス、人員の統合に関連するリスク、予期しないまたは隠れた負債、既存のビジネスとテクノロジーからの資源の逸脱、新しいコストを相殺するために十分な収益を生み出せない可能性、買収費用、および新しい事業の統合による従業員や顧客との関係の損失または被害などの潜在的なリスクに私たちをさらす場合があります。

 

上記にリストされている潜在的なリスクのいずれもが、当社のビジネス、売上高、当期純利益の管理能力に重大な悪影響を与える可能性があります。そのような買収を行うために追加の債務資金調達が必要になる場合、追加の借入資金調達は当社の負債のサービス義務の増加をもたらし、当社の資産に担保権や営業および財務の契約制約が追加される可能性があり、それが当社の運営を制限することになります。追加の株式を売却することは、当社の株主に追加の希釈をもたらす可能性があります。

 

法的、規制、コンプライアンス リスク

 

私たちはアメリカの自動車、商業融資、物流・倉庫業務、その他の法律と規制に従っています。もし私たちが違反した場合は、ビジネスと業績に悪影響を与える可能性があります。

 

多くの米国連邦および州の法律と規制 自動車会社に適用され、当社の事業と行動に影響を与えます。これには、販売、運営、資金調達、保険などが含まれますが、これらに限定されません。 と雇用慣行。私たちの事業を規制する規制機関には、連邦海事委員会、消費者金融機関などがあります 保護局、連邦取引委員会、米国運輸省、労働安全衛生局、 司法省、連邦通信委員会、さまざまな州のディーラーライセンス機関、さまざまな州の消費者保護 機関、およびさまざまな州の金融規制機関。たとえば、連邦取引委員会には調査する管轄権があり、 特定の消費者保護法の遵守を強制し、幅広い分野に関連する自動車ディーラーに対して執行措置を講じました 付加価値製品やアドオン製品の販売や資金調達、消費者の収集、保管、利用など、さまざまな慣行 個人情報。現在、私たちはノースカロライナ州のアレン・ボーイ・インターナショナルLLCの下でディーラーライセンスを取得しています。これにより、販売が可能になります 全国に車を走らせ、世界中に輸出しています。他の州への事業拡大に伴い、該当する自動車ディーラー免許の対象となる場合があります それらの州の法律。さらに、当社の事業の輸出面は、連邦規則集の要件の対象となります 19 CFR第192.2条に基づく輸出および税関の検査用。「項目1」を参照してください。2023年の年次報告書の「ビジネス」。 さらに、私たちは商業融資に適用される連邦および州の法律や規制の影響を受けます。特に、私たちのローンは ニューヨーク州の法律に準拠します。ニューヨーク銀行法第9条に基づき、個人または団体はライセンスを取得する必要があります 利息のある事業ローンや商業ローンのために、元本50,000ドル以下の融資を行う事業に従事すること 年間 16% 以上の割合です。私たちの金融サービスのビジネスローンと商業ローンの元本は50,000ドル以下ではないので 年利が16%を超えているので、現在のところそのようなライセンスを取得する必要はありません。「項目1」を参照してください。の「ビジネス」 2023年次報告書と「—オペレーショナルリスク—私たちは商業貸付事業に関連するさまざまなリスクにさらされています 新しく立ち上げた金融サービスの営業履歴は限られており、将来の事業を正確に予測することは困難です。 結果を調べて、金融サービス事業の事業見通しを評価してください。」さらに、連邦海事委員会の問題 米国の資格のある海上輸送仲介業者(「OTI」)へのライセンス。すべてのOTIが保税を受けるか、提供されている必要があります その他の経済的責任の証明。当社の子会社であるエドワードは、現在OTIライセンスを保有しており、認可されています 非船舶運航の共通運送業者のサービスとして事業を行い、一般運送業者を介した水上貨物の輸送を促進すること 米国、その領土または所有地、および外国との間。私たちが物流と倉庫サービスを発展させるにつれて、エドワード このライセンスを3年ごとに更新する必要があります。さらに、私たちは税金、関税に関する法律や規制の対象となることもあります。 価格設定、コンテンツ保護、電子契約と通信、モバイル通信、消費者保護、情報報告 要件、プライバシー法、マネーロンダリング防止法、連邦および州の賃金時間、差別の禁止、その他の雇用など 実務法。たとえば、移民国籍法では、外国人は雇用許可を受ける資格があります 雇用関連のグリーンカード(永住権)、交換訪問者の就労・留学ビザ、または一時的(非移民)を持っている米国のみ 労働者ビザ、例えばH-10,000ビザ。特に、H-10億ビザは、米国の雇用主が外国人を雇用できるようにする非移民就労ビザです 学士号または同等の学位を必要とする専門職の労働者。H-10,000ステータスは、最初に最大3人まで付与できます 3年、さらに3年間延長することができます。その6年間の最大期間に達したH-10,000保有者は、米国を離れて国外にとどまらなければなりません 新しい6年間のH-100000Bの対象となる前に少なくとも1年間。2024年6月30日現在、私たちには以下を含む14人の正社員がいました 米国での永住許可を持たず、現在H-10,000ビザまたは学生ビザで働いている5人の外国人従業員。で 従業員の一時労働許可証の一部が失効した場合、離職率の上昇と人手不足に直面する可能性があります。 人件費が高くなる可能性があります。「—運用上のリスク—当社の継続的な事業と成長は、次の要因によって影響を受ける可能性があります 米国で永住許可を持たない外国人従業員の割合が高いため、離職率が上がる可能性があります。」 また、証券法や上場規則など、上場企業に影響する法律や規制の対象にもなります。「アイテム」を参照してください 1。2023年の年次報告書の「ビジネス」。これらの法律や規制に従わないと、行政上の評価が下されることがあります。 民事または刑事上の罰則、捜査上の是正義務の賦課、または制限または禁止する差止命令の発行 私たちの事業。

 

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第三者との取引における法律や規制の遵守状態の不遵守は、弊社に法的費用、第三者への補償、罰金、ビジネスの混乱をもたらす可能性があります。これは、弊社の業績や財務パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があります。

 

当社がビジネスに従事する第三者、購買代理店、物流サービスプロバイダ、およびお客様は、規制の遵守違反や他の当事者の法的権利の侵害のために規制当局からの罰金または処罰の対象になる可能性があり、これが直接または間接的に当社のビジネスを混乱させる可能性があります。当該第三者がどのような規制要件の違反をしたのか、または他の当事者の法的権利を侵害したのか、これから侵害するのかどうかについて、当社には確信が持てません。これにより、当社は法的費用や第三者への補償金を負担する可能性があります。

 

したがって、第三者による遵守違反による負債または損失の可能性を排除することはできません。ビジネスを行っている第三者の業務における不正や遵守違反を特定することができないことや、そのような不正や遵守違反が迅速かつ適切に修正されることは保証されていません。私たちのビジネスに関与する第三者に影響を与える法的責任や規制措置は、私たちのビジネス活動や評判に影響を与え、さらには業績や財務パフォーマンスにも影響を及ぼす可能性があります。

 

また、企業の事業関係者(自動車サプライヤーや消費者)に対する規制に基づく罰則や制裁が生じた場合、それが当社に対する法的または規制上の影響を及ぼさないにしても、それにより事業の中断や事業関係者の営業停止が発生し、当社の通常の業務に混乱をもたらし、また当社の業績や財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があります。

 

第三者は、私たちが彼らの独自の知的財産権を侵害していると主張する可能性があります。これにより、私たちは莫大な法的費用を負担することになり、私たちのサービスの促進が阻害される可能性があります。

 

弊社の活動やビジネスのどの側面も、サードパーティーの保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、その他の知的財産権を侵害したり、違反したりすることはないか、またはしないか、それを確定することはできません。将来、弊社は時折他者の知的財産権に関連する法的手続きや請求に直面する可能性があります。さらに、弊社の製品やサービスが侵害されている可能性がある第三者の商標、特許、著作権、ノウハウ、その他の知的財産権も存在するかもしれません。また、弊社が認識していない既存の知的財産権があり、弊社の製品やサービスが知らず知らずのうちに侵害している可能性もあります。

 

もし第三者の侵害請求が私たちに対してされた場合、その妥当性にかかわらず、当該請求に対抗するために管理陣の時間やその他のリソースをビジネスや運営からそらさなければならないことがあります。また、知的財産権法の適用および解釈、商標、特許、著作権、ノウハウ、その他の知的財産権の付与の手続きと基準は進化し続け、不確かさを伴うことがあります。私たちの分析に関して裁判所や規制当局が同意しない可能性もあります。このような請求は、責任を伴わない場合でも、私たちの評判を傷つける可能性があります。私たちが他人の知的財産権を侵害したと認められれば、私たちは侵害行為に関して責任を負うことがあり、そのような知的財産を使用することが禁止される場合があり、ライセンス料を支払うことがあるか、独自の代替方法を開発することを余儀なくされるかもしれません。その結果、私たちのビジネスと財務パフォーマンスが大きく不利に影響される可能性があります。

 

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時々、請求、論争、訴訟、および法的手続きに対処する必要がある可能性があり、これらはビジネス、見通し、業績、および財務状況に不利な影響を与える可能性があります。

 

私たちは時折、さまざまな請求、論争、訴訟、および法的手続きに巻き込まれることがあります。ただし、訴訟の請求や脅迫は固有の不確実性にさらされており、これらの請求のうちどれが訴訟に発展するかは不確かです。訴訟や法的手続きのいずれかは、当社がディフェンス費用を負担する可能性があり、当社のリソースの大部分を使用し、経営陣の注意を日常の業務から逸らす可能性があります。いずれかの決済または判決により、当社に対して重大な影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社に対する請求や判決に関するネガティブな宣伝は、当社の評判に損害を与え、当社に重大な影響を及ぼす可能性があります。

 

私たちは、第三者からの告発や嫌がらせ、またはその他の損害を受ける可能性があります。これにより、私たちの評判が損なわれ、市場シェアや顧客が減る可能性があります。

 

第三者や元従業員からの申し立て、ネガティブなインターネット投稿その他のビジネス、運営、スタッフの報酬に関する公開への注目などにより、告発の対象となる可能性があります。 第三者や不満を抱えた元従業員または現在の従業員からの嫌がらせやその他の悪影響を受ける行為の対象となる可能性もあります。 このような行為には、規制当局、メディアその他の組織に対する苦情、匿名を含めたものが含まれます。第三者の行為により、政府または規制当局の調査 またはその他の手続きの対象となり、そのような第三者の行為に対処するために多くの時間と莫大な費用を要する可能性があり、合理的な期間内にそれらの告発を 確定的に否定できる保証はありません。加えて、当社に対する直接または間接の告発は、誰でも匿名でインターネットの中に掲示されるかもしれません。当社に対する ネガティブな宣伝は迅速に広範に拡散される可能性があります。ソーシャルメディアプラットフォームやデバイスは、多くの場合、ユーザーの投稿コンテンツを フィルターや正確性のチェックなしで即座に公開します。投稿された情報は不正確であり、当社に不利なものであったり、当社の評判、ビジネス、展望に悪影響を及ぼす 可能性があります。その影響は直ちに起こり、訂正または矯正の機会を与えることなく、当社にとって損害となる可能性があります。当社の評判は、ネガティブで 潜在的に虚偽の情報が公衆に拡散される結果として、否定的に影響を受ける可能性があり、それにより、当社のマーケットシェアと顧客を失う可能性があります。

 

私たちは、中国市場でビジネスを行っている顧客からの売上高の大部分を生成しているため、中国の法制度からの重要な規制リスクにさらされています。この規制は急速に変化する可能性があり、あらかじめ通知されることはほとんどありません。

 

2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年および2022年の12月31日までの年間にわたり、中国市場への直接販売は、並行輸入車の売上高の約87.7%、78.7%、および93.1%を占めています。ビジネスでは中国市場の顧客からの売上高がかなりの割合を占めているため、中国の法制度からの重大な規制リスクにさらされており、私たちの証券の価値が大幅に低下したり無価値になる可能性があります。 私たちは中国市場でビジネスを行う顧客からの売上高の相当な部分を生み出しているため、中国の法制度から生じる重大な規制リスクを受ける可能性があります。これにより、私たちの証券の価値が大幅に低下したり無価値になる可能性があります。

 

中華人民共和国の法制度は、書面に基づいています。一般的な法律システムとは異なり、法的な判例の価値は限定的です。 1970年代後半、中華人民共和国政府は一般的な経済の問題に関する法律と規制の包括的な体系を制定し始めました。過去の50年間にわたる立法は、中華人民共和国への外国企業の販売に対する保護を大幅に向上させています。しかしながら、これらの法律と規制は比較的新しく、中華人民共和国の法制度は急速に発展しているため、多くの法律、規制、およびルールの解釈は常に一貫しておらず、これらの法律、規制、およびルールの執行は不確実性を伴います。

 

時々、私たちは売りに関連する法的権利を強制するために行政手続きや裁判手続きに訴える必要があることがあります。 または中国の顧客に物流サービスを提供することに関連して、パラレル輸入車を売ることに関連して、中国の行政機関や裁判所は、法的な領域での解釈や契約条件の履行においてかなりの裁量を持っていますが、中国の法的システムにおける法的保護の水準や行政手続きや裁判手続きの結果を評価することは、より発展した法的システムと比較して困難かもしれません。 さらに、中国の法的システムは部分的に政府の方針、内部規則、規制に基づいており(タイムリーに公表されない場合やまったく公表されない場合があります)、これらは逆効果をもたらす可能性があり、わずかな予告なく迅速に変更される可能性があります。私たちは、中国の法的システムの将来の発展が、パラレル輸入車を売るための私たちの能力に及ぼす影響を予測することはできません。これには、新しい法律の公布、既存の法律の変更、解釈や執行の変更が含まれます。最近、中国政府は証券市場での違法行為の摘発、サイバーセキュリティ審査の範囲の拡大、反トラスト執行の取り組みの強化など、事前の予告に乏しい形でビジネス運営を規制するための一連の規制措置と声明を採用しました。もし中国政府がパラレル輸入車業界や中国の国際貿易に対して同様の規制措置を採用すれば、中国の顧客の業務において重要な変化をもたらす可能性があります。このような不確実性、特に契約上、所有物(知的財産を含む)の範囲と効果、手続き上の権利に関する不確実性、および中国の規制環境の変化に対応できない場合、私たちのビジネスに重大な影響を与える可能性があり、パラレル輸入車を売り続ける能力を阻害する可能性があります。また、パラレル輸入車業界や中国の顧客に物流サービスを提供する能力に対する中国政府の将来の動向の影響を予測することはできません。このような不確実性は、契約上、所有物(知的財産を含む)および手続き上の権利の範囲と効果に関する不確実性とともに私たちのビジネスに重大な影響を及ぼす可能性があります。 パラレル輸入車を売り続ける能力や中国の顧客に物流サービスを提供する能力に影響を与える変更に対して反応できない場合、私たちのビジネスに重大な影響を及ぼす可能性があります。

 

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さらに、中国政府は中国の経済のあらゆるセクターに対して重要な監督権と裁量権を持っており、規制、政治、社会の目標を達成するために適切と判断される時点で中国のお客様の事業に介入または影響を及ぼすことがあります。これは私たちの売りに悪影響を与える可能性があります 並行輸入車の販売または物流サービスの提供について 私たちの中国のお客様および/またはクラスA普通株式の価値に対する悪影響を及ぼす可能性のある新しい政策を最近発表しました。中国政府は教育業界やインターネット業界など特定の業種に重大な影響を与える新しい政策を発表する可能性があり、これからも並行輸入車業界や国際貿易に関する規制や政策を発表する可能性があります。これは私たちのビジネス、財務状況、および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、中国が環境保護や企業の社会的責任などの特定の領域についてより厳格な基準を採用する場合、私たちの中国のお客様は直接的または間接的にコンプライアンスコストが増加するか、事業の追加の制約にさらされる可能性があります。これは私たちの売りに悪影響を及ぼす可能性があります 並行輸入車の販売または物流サービスを提供するPRCのお客様にさらに、中国の法制度の将来の発展が私たちの売りに与える影響を予測することはできません さらに、中国の法制度の将来の発展により、並行輸入車の販売または物流サービスの提供に私たちの売りに対して影響を与えることができます新しい法律の制定、既存の法律の変更、またはその解釈や施行に対する将来の展開の影響を予測することはできません

 

トレーディングリスク

 

私たちの普通株式の価格は急速かつ大幅な変動の対象となる可能性があります。

 

極端な株価の急騰、急落、強い株価の変動と、特に比較的小規模の公開フロートを持つ企業の最近の新規株式公開でこうした事例が見られています。相対的に小規模な公開フロートを持つ中小型株企業として、当社は大口株企業よりも株価の変動が大きく、極端な価格の急騰、取引量が少なく流動性が低いことがあります。特に、当社の普通株式クラスAは急激かつ大幅な価格の変動、取引量の少なさ、買気配と売気配価格の幅広さに影響を受ける可能性があります。このような変動、株価の急騰は、実際のまたは予想される業績および財務状況や将来の見通しとは無関係であり、当社の普通株式クラスAの価値の急速に変化する評価を見込む投資家にとっては困難になる可能性があります。

 

また、私たちの普通株式の取引量が低い場合、比較的少量で売買する人々が私たちの普通株式の価格に容易に影響を与えることができます。この取引量の低さにより、私たちの普通株式の価格は大幅に変動し、取引日のセッションで価格の大きな変動率が発生する可能性があります。私たちの普通株主は、また、すぐに投資を現金化することができないか、低取引量のために低価格で売ることを余儀なくされるかもしれません。一般的な市場の変動や経済・政治状況も、私たちの普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。この変動性のため、投資家は普通株式への投資で損失を被ることがあります。私たちの普通株式の市場価格の下落は、私たちの追加の普通株式やその他の証券の発行能力を悪影響を与える可能性があります。また、将来の追加の資金調達も困難になる可能性があります。私たちの普通株式の活発な市場が形成されないか、維持されない場合もあります。活発な市場が形成されない場合、普通株主は保有している株式を容易に売ることができないか、株式をまったく売ることができないかもしれません。

 

23

 

 

急激な普通株式の需要増による「新規売り」が、供給を大幅に超える可能性のあるため、当社のAクラス普通株式の価格変動がさらに発生する可能性があります。

 

投資家は、当社の普通株式の既存のポジションをヘッジするために、または当社の普通株式の価格に対して投機をするために、当社のAクラス普通株式を購入することができます。当社のAクラス普通株式の価格への投機は、ロングポジションとショートポジションを含む場合があります。ショートポジションの合計がオープンマーケットで購入可能な当社のAクラス普通株式の株数を超える場合、ショートポジションを持つ投資家は、当社のAクラス普通株式の貸し手に提供するために当社のAクラス普通株式を買戻すためにプレミアムを支払わなければならない可能性があります。それらの買戻しにより、ショートポジションを持つ投資家が追加のAクラス普通株式を購入してショートポジションをカバーするまで、当社のAクラス普通株式の価格が大幅に上昇する可能性があります。これは通常、「ショートスクイーズ」と呼ばれています。ショートスクイーズは、当社の会社の業績や見通しと直接的に相関しない当社の普通株式の価格の急激な変動を引き起こす可能性がありますし、投資家がショートポジションをカバーするために必要なAクラス普通株式を購入した後、当社のAクラス普通株式の価格が下落する可能性があります。

 

将来の株式公開募集またはその他の株式発行による将来の希薄化が発生する可能性があります。

 

将来、私たちは当社の普通株式クラスA株式またはその他の証券を発行する可能性があります。これらの証券は普通株式クラスA株式に換算または交換することができます。私たちは当社の普通株式クラスA株式またはその他の証券を、この再公開目論見書に基づく募集での投資家が支払った株価以上で販売できることを保証することはできません。

 

効果的な内部統制システムを維持できない場合、報告義務を果たせない、または運営結果を正確に報告できず、詐欺を防止できず、投資家の信頼とAクラス普通株式の市場価格が大幅に悪化する恐れがあります。

 

弊社は2002年のサーベインズ・オクスリー法に従う米国の公開会社です。サーベインズ・オクスリー法のセクション404は、財務報告に関する内部統制の管理についての報告書を10-K年次報告書に含めることを義務付けています。さらに、『ジョブ法』で定義される「新興成長企業」の地位を失った場合、独立した公認会計士は財務報告における内部統制の有効性について証言し、報告しなければなりません。弊社の経営陣は、2024年6月30日時点で内部統制および手続きが合理的な保証レベルで有効であると結論づけています。

 

当社の経営陣は、財務報告に関する内部統制が効果的であるとの結論を出しましたが、独立した公認会計士法人は独自の独立したテストを実施した後、当社の内部統制やその統制が文書化されたレベル、設計、運用、審査のいずれかに満足していない場合、または当社と異なる要件の解釈を行う場合には、資格のある報告書を発行する可能性があります。さらに、当社が公開企業であるため、当社の報告義務は当社の経営、運用、財務リソースおよびシステムに相当な負担をかける可能性があり、将来の見通しでも評価テストや必要な是正措置を適時に完了できない場合があります。

 

私たちは、ナスダック・キャピタル・マーケットでのクラスA普通株式の上場を維持することができないかもしれません。

 

当社の普通株式はNasdaq Capital Marketに上場しています。その取引所の上場基準、つまり株主資本、非関係者株主保有株式総額、時価総額が一定の特定水準を超えることを維持しなければならないという要件を含む、その上場基準を維持できるかどうかは保証できません。2024年7月11日、Nasdaqの上場基準部門から、直近の30営業日間、当社の普通株式の終値買気配が株式1株あたり1.00ドル未満であったことを通知する書状を受け取りました。この終値買気配は、Nasdaq上場規則5550(a)(2)に従い、Nasdaq Capital Marketでの継続上場に必要な最低終値買気配価格です(以下、この通知を「通知」といいます)。Nasdaq上場規則5810(c)(3)(A)に従い、当社には通知の日から180カレンダー日間、つまり2025年1月7日までの遵守期間が与えられ、最低終値買気配要件に適合しない場合、Nasdaq上市基準を回復することが義務付けられます。当社がNasdaq上場基準に継続的に適合できない場合、当社の普通株式はNasdaq Capital Marketでの取引を停止し、OTCQbまたはOTC Pink Markets(OTC Markets Group, Inc.が運営する)に移行する可能性があります。これらの相場サービスは一般的に、Nasdaq Capital Marketより効率的で流動性が少ない市場と見なされます。

 

私達の普通株式の大量の将来的な売却、または将来の公開市場での普通株式の売却の予測は、私達の普通株式の価格を低下させる可能性があります。

 

大量の当社のA類普通株式の公開市場での売却、またはそのような売却が起こる可能性の認識は、当社のA類普通株式の市場価格を低下させる可能性があります。発行者目論見書の日付時点で、30,627,992株のA類普通株式が発行済みです。これらの株式の市場への売却が、当社のA類普通株式の市場価格を低下させる可能性があります。

 

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普通株式の2クラス構造により、投票権のコントロールが当社の最高経営責任者に集中し、彼の利益がその他の株主の利益とは一致しない可能性があります。

 

当社は、普通株式の二元的選挙構造を持っており、Class AおよびClass b普通株式で構成されています。この構造の下、Class A普通株式の保有者は1株あたり1票を有し、Class b普通株式の保有者はClass b普通株式1株あたり15票を有することとなり、これによりClass b普通株式の保有者は不均衡で、より高い投票権の集中を有する可能性があります。本目論見書の発行日現在、当社の最高経営責任者であるHuan Liu氏が、Class b普通株式の唯一の株主であり、有益権益を持って8,250,000株、または全発行済みClass b普通株式の100%を所有し、当社の議決権の約80.16%を代表しています。その結果、Huan Liu氏が支配株主としての議決権が50%未満になるまで、Huan Liu氏は当社のビジネスに対し、合併、合同、または全てまたは実質的に全ての資産の売却、取締役の選任、およびその他の重要な企業行動に関する決定を含む、実質的な影響力を有します。彼は私たちまたは他の株主の最良の利益に反する行動を取る可能性があります。これらの企業行動は、他の株主が反対しても実行される可能性があります。さらに、このような投票権の集中は、株主が有利と考える取引の完了を妨げたり、阻止したり、遅らせる可能性があります。その中には、株主が通常株をプレミアに買い取ることができたものも含まれます。将来、Class b普通株式の新株発行は、Class A普通株式の保有者に希釈効果をもたらす可能性があります。その結果、当社のClass A普通株式の市場価格が不利に影響を受ける可能性があります。

 

もし証券会社や業界アナリストが私たちのビジネスについて調査やレポートを公表しない場合、または私たちのAクラスの普通株式についてネガティブなレポートを公表した場合、Aクラスの普通株式の価格と取引量は下落する可能性があります。

 

私たちの普通株式の取引市場は、業種や証券アナリストが私たちや私たちのビジネスについて公表する研究とレポートに一部依存する可能性があります。私たちはこれらのアナリストを制御することはできません。私たちの株をカバーする1人以上のアナリストが私たちを格下げすれば、普通株式の価格はおそらく下落するでしょう。これらのアナリストのうち1人または複数が当社のカバレッジを中止したり、私たちについて定期的にレポートを公表しなくなった場合、私たちの企業の可視性が低下し、普通株式の価格や取引出来高が低下する可能性があります。

 

三度目の修正と改定された定款および社内規則に含まれる買収防御条項は、統制権の変更を妨げ、遅らせる、または防ぐ可能性があります。

 

2024年7月8日に効力を発生した当社の第三次修正及び再改訂の設立契約書のいくつかの条項と、2022年7月28日に効力を発生した当社の社則は、株主が好ましいと考える当社の経営または管理の変更を妨げ、遅延、または防止する可能性があります。以下に詳細を示します。

 

  · 役員会による承認なしで、株主の追加の投票や手続きなしに、優先、延期、その他の特別な権利または制限を持つ株式を発行することを許可する規定; および
     
  · 株主が会議を開催したり、株主会議で特別な事項を提案する能力を制限する規定。

 

私たちはナスダックのリスティング規則の定義に基づいて「支配された企業」と見なされているため、一部の企業ガバナンス要件からの特定の免除を受けており、これは私たちの公開株主に悪影響を及ぼす可能性のある要件です。

 

本再公開目論見書の日付現在、私たちの最大の株主であるフアン・リウ氏は、私たちの普通株式の過半数以上の議決権を直接または間接的に保有し、私たちの株主の承認を必要とする全ての事項を決定する権限を持つことができます。ナスダックの上場規則によると、議決権の50%以上を個人、グループ、または他の会社が保有している会社は「勝手に決定する会社」とされ、独立委員会要件の遵守を段階的に進めることができるようになります。私たちは「勝手に決定する会社」の免除を意図しているわけではありませんが、私たちは将来的にこれらの免除を利用することがあります。もし私たちが免除を利用することになれば、取締役会の過半数が独立取締役ではなく、指名および企業統治および報酬委員会が完全に独立取締役で構成されない可能性があります。したがって、免除を利用する場合、私たちが勝手に決定する企業であり、勝手に決定する企業でなくなった後の移行期間中には、ナスダックの全ての企業統治要件に従う企業の株主が享受すると同じ保護を受けることはありません。

 

25

 

 

当社はJOBS法に基づく「新興成長企業」と「小規模報告企業」であり、新興成長企業や小規模報告企業に適用される情報開示要件の緩和が、当社の普通株式を投資家にとって魅力的でなくするかどうか、確認することができません。

 

私たちは「新興成長企業」および「小規模報告会社」であり、ジョブズ法で定義されている他の上場会社には適用されない報告要件からの特定の免除を活用することができます。「新興成長企業」および「小規模報告会社」では、サーバンズ・オクスレー法のセクション 404の監査証明要件への適合が必要ではないだけでなく、定期報告書および授権等に関するプロキシ声明における役員報酬に関する開示義務が軽減され、非拘束的な役員報酬の投票および以前に承認されなかったゴールデンパラシュート支払いの株主承認要件からの免除もあります。

 

さらに、JOBS法のセクション107では、「新興成長企業」は、新しいまたは改訂された会計基準の遵守についてセキュリティ法のセクション7(a)(2)(B)で提供される延長移行期間の恩恵を受けることができます。つまり、新興成長企業は、特定の会計基準の採用を、それらの基準が通常私企業に適用されるまで遅延することができます。私たちは、新しいまたは改訂された会計基準の遵守についての延長移行期間の恩恵を受けることを選択しました。

 

当社は2028年12月31日まで「新興成長企業」としての地位を保持します。これは、当社のAクラス普通株式の初の売出し日の5周年を追う財務年度の最終日までです(登録声明書フォームS-1(ファイル番号333-271185)に基づく)。ただし、売上高が12.35億ドルを超えた場合、3年間にわたって変換不可能な債務を100億ドル以上発行した場合、または非関係者が所有するAクラス普通株式の市場価値が最新の第2四半期の最終日を基準に7,000万ドルを超えた場合、それ以前にこの地位を失います。

 

新興成長企業でなくなった後も、小規模報告会社のままである可能性があります。小規模報告会社向けの一部の縮小開示を利用することができ、(i) 最近完了した第2四半期の最終営業日時点で非関係者が保有する普通株式の時価が2億5000万ドル以下であるか、(ii) 最近完了した会計年度の売上高が1億ドル以下であり、かつ最近完了した第2四半期の最終営業日時点で非関係者が保有する普通株式の時価が7億ドル以下である限り、これらの縮小開示を利用することができます。

 

投資家がこれらの免除に頼るかもしれないので、私たちの普通株式が魅力的でなくなるかどうかを私たちは予測できません。ある投資家が結果として私たちの普通株式を魅力的でないと感じた場合、私たちの普通株式には取引が少なくなる可能性があり、株価が不安定になることがあります。また、開示義務の削減を活用することは、他の公開企業の財務諸表との比較を困難または不可能にするかもしれません。投資家が業種内の他社と私たちのビジネスを比較できない場合、必要な時に追加の資本を調達することができない可能性があり、これは私たちの財務状況と業績に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります。

 

26

 

 

資金使途

 

私たちは、売却されるAクラス普通株式のいずれの株式にも収益は得ません。この再募集目論見書でカバーされるAクラス普通株式の株式の登録に関連するすべての費用を負担することに同意しました。売却されるAクラス普通株式の販売に関連して発生する仲介手数料および/または同様の料金は、売却株式保有者が支払います。

 

オファー価格の決定

 

売り手株主は、価格や条件のもと、現在の市場価格に関連する価格で、または交渉に基づいて、時期を問わず、彼らに発行されたAクラス普通株式の株式を売却することができます。

 

希釈

 

この再募集目論見書において、売り出し株式保有者は、この再募集目論見書によって網羅されたAクラス普通株式の株式を、さまざまな時期、その時点での市場価格や関連する価格、または交渉による取引において売却することができるため、これらの売却によって公衆に生じる(あれば)希釈に関する情報は、当該再募集目論見書には含まれていません。

 

売り手株主

 

下の表には次の内容が示されています。(a) 各売り手株主の氏名と役職、または会社とのポジション; (b) (i) この再勧告目論見書の日付時点で各売り手株主が有益所有しているAクラス普通株式の株式数の総計(この用語は取引所法第13d-3条によって定義されている)および(ii) この登録声明によって登録される各売り手株主によって発行されるAクラス普通株式の株式数; (c) この再勧告目論見書によって各売り手株主が随時提供できるAクラス普通株式の株式数、そのような売り手株主が現在そのようにする意向があるかどうかにかかわらず; および (d) この再勧告目論見書の日付後に売却されたと仮定される、この再勧告目論見書によって提供される株式が提供された場合の各売り手株主によって有益所有されるAクラス普通株式の株式数。他に示されていない限り、有益所有権は直接であり、示された個人は唯一の投票権と投資権を有しています。 以下の表に記載されている各売り手株主の住所は 6201 Fairview Road、Suite 225、Charlotte、North Carolina 28210.

 

以下の表の目的のための有益な所有権は、SECの規則と規制に従って決定されます。ある人物は、その人物が証券の「議決権」を持っているか共有している場合に「有益な所有者」であり、それには証券の投票またはその投票を指示する権限が含まれるか、または「投資権」が含まれるか、それにはその証券の処分またはその処分を指示する権限が含まれるか、または60日以内にそのような権限を取得する権利がある場合です。Bクラスの普通株式は1対1でAクラスの普通株式に転換できます。したがって、Bクラスの普通株式の所有権はSECの規制下でAクラスの普通株式の有益な所有権と見なされます。それ以外の場合には、この表におけるAクラスの普通株式の所有権の表示のためには、それにリストされている各人物がBクラスの普通株式を全てAクラスの普通株式に転換したと見なされるものとします。したがって、報告者が保有するBクラスの普通株式の全株数は、その報告者が保有するAクラスの普通株式の合計金額の算出、およびBクラスの普通株式の合計金額の算出に含まれています。この表示の結果、表に示されている株数と割合には実質的な重複があります。

 

27

 

 

下の表に個人の名前が含まれている場合、そのような個人が会社の「関連会社」であることを認めるものではありません。

 

売り出し株主  元本
ポジションが
会社による(1)
  Class A Common Stockの株式数
普通株式
事前に有益所有していた

再販用に提供された普通株式(2)(6)
  株数
所有している株式の登録済み
クラスA
普通
授与
提供された
用于
   Class A Common Stockの株式数
普通株式
有益権利
再販後の所有権(6)
 
      番号  パーセント   転売   番号   パーセント 
Huan Liu  最高経営責任者、会長、および取締役  9,485,000 (3)  23.65%   735,000    8,750,000    21.81%
Xianggeng Huang  取締役  2,550,000(4)  8.24%   300,000    2,250,000    7.27%
ウォルター・フォルカー  調達担当副社長  15,000(5)  *    15,000         

 

 

* 1%未満を示す
   
(1) 記載されているすべての役職は、他に記載されていない限り、会社と関連しています。
   
(2) 各売出株主が転売前に保有しているAクラス普通株式の株数には、(i) 売出株主が保有しているAクラス普通株式、(ii) この再提案目論見書にて転売されるために登録されているプランに基づき、売出株主に発行される予定のAクラス普通株式、および(iii) 売出株主が保有しているまたはプランに基づき売出株主に発行される、Aクラス普通株式に一対一で換算可能なBクラス普通株式を含みます。これらの株の一部は、この再提案目論見書の日付前に売却されている可能性があります。
   
(3) (i)計画に基づきHuan Liuに発行される予定のAクラス普通株式735,000株、(ii)計画に基づきHuan Liuに発行される予定のBクラス普通株式500,000株、換算可能で1対1でAクラス普通株式に換算可能な株式、および(iii) Huan Liuが100%所有する英領ヴァージン諸島会社FAIRVIEW EASTERN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITEDを介して間接的に保有するBクラス普通株式8,250,000株、1対1でAクラス普通株式に換算可能な株式を含みます。
   
(4) (i)Xianggeng Huangが保有しているAクラス普通株式2,250,000株、および(ii)計画に基づき黄翔庚氏に発行される予定のAクラス普通株式300,000株を含みます。
   
(5) Walter Folkerに発行される予定のAクラス普通株式15,000株を含みます。
   
(6) 割合は2024年9月13日時点で発行されたAクラス普通株式30,627,992株を基準に計算され、各売出株主がこの再提案目論見書に基づき提供されるすべての株式を売却したと仮定しています。

 

会社は必要に応じて、SECの規則に従ってこの再公開目論見書を補足することができます。これには、売出し株主または新たな売出し株主の証券所有に関する特定の情報、再販売のために提供される証券の数量、売出し株主が過去3年間に会社またはその前身または関連会社との間で有していた地位、役職、またはその他の重要な関係が含まれます。

 

28

 

 

配布計画

 

この再募集目論見書のこのセクションでは、「売出し株主」という用語は以下を意味し、含みます:

 

  · 上記のテーブルで識別された売り株主。
     
  · これまでの日付には未知であり、将来的にA種普通株式を取得する資格がある人々。
     
  · 上記の人物の受贈人、担保権者、相続人、譲受人、その他の利害承継人の中で、(a) 本再募集目論見書の日付後に本募集にてA種普通株式の一部を受領する可能性があり、かつ(b) その株式を本募集により売りに出す可能性がある者。

 

この再提示目論見書によって提供されるAクラス普通株式の株式は、売り出し者自身によって直接的にタイムリーに売却されることがあります。また、売り出し者は、アンダーライター、販売代理店、ディーラー、代理人、またはその他の仲介業者を通じてこのような株式をタイムリーに提供する場合があります。この再提示目論見書の日付時点での売り出し者は、ここに提供されるAクラス普通株式に関してアンダーライティングまたは配布に関する取引はないことを弊社に通知しております。売り出し者によるAクラス普通株式の配布は、次の方法で行われることがあります:Nasdaq Capital Market上で1つ以上の取引(1つまたは複数の大口取引を含む)を通じて通常の証券取引チャンネルによって、売り出し者を代理するブローカーを介して、またはNasdaq Capital Marketでこれらの株式を再販売する主体としてのマーケットメーカー、ディーラー、またはアンダーライターを介して行われます;非公開の交渉による販売;これらの方法の組み合わせ;またはその他の手段によって。これらの取引は、販売時点での市場価格、関連する市場価格、またはその他の交渉価格で行われる可能性があります。売り出し者は、Aクラス普通株式の販売に関連して通常のブローカージュ手数料または手数料が支払われることがあります。

 

売り出し株式者は、株式の配布またはその他の関連でブローカーディーラーとヘッジ取引を行う可能性があります。このような取引では、ブローカーディーラーは、売り出し株式者とのポジションヘッジを目的として、普通株式の空売りを行うことがあります。売り出し株式者はまた、普通株式を短期売りし、短期ポジションを解消するために株式を再配布することがあります。売り出し株式者は、オプション取引などのブローカーディーラーとも取引することがありますが、その場合、普通株式をブローカーディーラーに納品する必要があります。ブローカーディーラーは、この再提示目論見書に従って、普通株式を再販売またはその他の方法で譲渡することができます。

 

売り出し株主は、クラスA普通株式の株券を仲介業者に貸し出したり、担保として差し入れたりすることがあります。仲介業者は、貸し出されたクラスA普通株式を売却したり、デフォルトの場合には差し入れたクラスA普通株式を売却することがあります。この再公募目論見書に基づき、ルール144により販売できる証券は、本再公募目論見書に基づかずにルール144に従って販売することもできます。

 

Selling Stockholdersは、自身の証券の売却に関して、アンダーライターやブローカーディーラーとの契約、了解、または取り決めを行っていないことをアドバイスしています。Selling StockholdersによるClass A普通株式の売却に関しては、アンダーライターや調整ブローカーは存在しません。

 

普通株式のクラスA株式の株式は、この再提案目論見書でカバーされているものの、現在は引受けられていません。 ただし、売出し株主またはその引受人、ブローカー、ディーラー、またはその他の代理店またはその他の仲介者(ある場合)は、クラスA株式の株式のいかなるオファリングまたはディストリビューションにおいて、売出し証券保有者と共同で参加する場合、「引受人」と見なされる可能性があります。 彼らが実現する利益または彼らが受け取る手数料は、証券法の意味で引受け手当とみなされる可能性があります。

 

適用される取引所法によれば、ここで提示されている普通株式の株式分配に従事している者は、その分配の前の最大5日間にわたり、当該普通株式に関する市場メーキング活動を同時に行うことはできません。売出株主は、取引所法および当該法に制定された規則及び規制、Regulation Mを含む、該当する規定に従うものとします。これらの規定により、売出株主の売買のタイミングが制限される可能性があります。

 

特定の州の証券法またはブルースカイ法規に適合するためには、設立当初の株式クラスA株式が、各管轄区域でのみ認可されたブローカーやディーラーを通じて販売されなければなりません。一部の州では、クラスA株式がその州で販売されるには、その州で登録または適格とされているか、または登録または適格の免除が可能であり、免除が取得されている場合でなければなりません。

 

29

 

 

私たちは、ここで提供されるAクラスの普通株式の登録に関連するすべての費用、経費、手数料を負担いたします。ただし、売り出し株主は、この再売目論見書に基づくAクラスの普通株式の売却に起因する仲介手数料や引受手数料、その他の類似する販売費用を負担します。私たちは、証券法の下での責任を含む特定の負債に対して、売り出し株主に補償することに同意し、また、それらの証券保有者が該当する支払いに寄与することに同意しました。

 

売却する株主が、ここで提供される証券をすべてまたは一部も売却することを保証するものではありません。

 

重要な変更事項

 

2023年度の年次報告書に別段の記載がある場合を除き、取引所法に基づく提出書類である第10-Qと第8-kの四半期報告書および現行報告書としてここに取り込まれたもの、またはこの再公開目論見書または適用可能な目論見書補足に開示されている以外に、重要な報告変更は2023年12月31日以降に発生していません。

 

法的事項

 

当社がノースカロライナ法に関する普通株式の有効性 及びその他の法的事項について本再募集目論見書で提示され、ノースカロライナ法に関する弁護士であるMaynard Nexsenによって審査されます。米国連邦証券法に関する法律問題については、私たちはHunter Taubman Fischer&Li LLCによって代表されています。

 

専門家

 

Assentsure PACは、独立した登録会計士事務所であり、彼らの報告書に記載されている2023年12月31日までの私たちの財務諸表を監査しました。Assentsure PACの事務所は、シンガポール189648の1800億Bencoolen Street、#03-01 The Bencoolenにあります。独立した登録会計士事務所であるMarcum Asia CPAs LLP(「Marcum Asia」)は、彼らの報告書に記載されている2022年12月31日までの私たちの財務諸表を監査しました。Marcum Asiaの事務所は、ニューヨーク、NY 10001のSeven Penn Plaza、Suite 830にあります。私たちは、会計および監査の専門家としてのAssentsure PACおよびMarcum Asiaの報告書に依存し、ここで参照することで私たちの財務諸表を取り込みました。

 

より詳細な情報の取得先

 

我々はSECに、この新発行試案書に含まれているSelling Stockholdersによって提供される普通株式のクラスAの株式に関して、証券法に基づいてForm S-8での登録声明を提出しました。この新発行試案書には、登録声明およびその附属書類に含まれる情報がすべて含まれているわけではありません。SECの規則および規制により許可されている一部の部分が省略されています。この新発行試案書に関連する私たちやクラスAの普通株式の詳細情報については、登録声明およびその附属書類への参照をお願いします。この新発行試案書に含まれる、契約書またはその他の文書の内容に関する記載は必ずしも完全ではなく、各場合においては、登録声明またはその他の文書の附属書として提出された契約書またはその他の文書のコピーを参照してください。これらの記述はすべて、この参照によって全面的に修正されます。

 

登録書類およびその付属書類およびスケジュールは、SECのパブリック・リファレンス・ルーム(100 F Street、N.E.、ワシントンD.C. 20549)で読むことやコピーすることができます。また、SECには1-800-SEC-0330で電話をかけて、パブリック・リファレンス・ルームの運営に関する情報を入手することもできます。SECは、www.sec.govというウェブサイトを運営しており、SECに電子的に提出する登録申請者に関する報告書、委任状、情報声明およびその他の情報が含まれています。

 

30

 

 

当社は取引所法の情報開示と報告要件に従い、定期報告書、株主総会招集通知書、その他情報をSECに提出しています。これらの定期報告書、株主総会招集通知書、およびその他情報は、提出時点でSECの公開参照施設および上記SECのウェブサイトで閲覧および複製することができます。また、私達はhttps://cheetah-net.comでウェブサイトを運営しています。これらの資料は、SECに電子提出または提供された後、合理的な期間内で無料でアクセスできます。当社のウェブサイトに含まれる情報は、本再募集目論見書の一部を構成しません。

 

 

書類参照による設立

 

この再提案目論見書には、この再提案目論見書に表示されていない、またはこの再提案目論見書と一緒に提供されていない文書が参照されています。この再提案目論見書および当社がこの再提案目論見書に参照した文書に記載されている情報のみを信頼すべきです。当社は、この文書に記載されている情報とは異なる情報または追加情報を提供することを許可していません。

 

私たちは、この再提案書に参照として情報を取り入れています。 つまり、これらの文書を参照することで、重要な情報を開示できます。参照によって取り込まれた情報は、この再提案書の一部と見なされます。以下にリストされた文書およびこの再提案書の提供の終了前にSECに提出されたすべての文書内の情報は、この再提案書に参照として取り入れます。同提案書は、取引所法の第13(a)、13(c)、14、または15(d)項に基づき、この再提案書の日付以降にSECに提出された文書の全てを参照として取り入れます。

 

  SECに提出された2023年の年次報告書 2024年3月18日;
     
  SECに提出された2024年3月の四半期報告および2024年6月の四半期報告 2024年5月13日2024年8月13日、それぞれ;
     
  SECにファイルされた当社の現行報告書8-kによれば、 2024年8月28日, 2024年8月13日, 2024年7月26日, 2024年7月25日, 2024年7月12日, 2024年7月8日, 2024年5月15日, 2024年4月29日, 2024年2月7日、および2024年1月30日;
     
  私たちの提出した代理開示書の情報 2024年8月20日2024年4月23日;
     
  私たちの普通株式の説明は、2023年7月26日にSECに提出されたフォーム8-Aの登録声明書に記載されています 2023年7月26日その説明を更新するために提出された修正またはレポートを含む

 

この再募集の目論見書には、SECに提出されていない情報が含まれているものの、Item 2.02またはItem 7.01のForm 8-kに基づいて提供された情報は取り込まれていないと見なされます。また、Form 8-kのItem 9.01の下で提供される対応する情報や、付録として含まれる情報も含まれていません。

 

この再申し込み目論見書に記載されている情報は、上記にリストされている文書に関連する情報を置き換えます。また、その後に提出された文書に記載されている情報は、この再申し込み目論見書および組み込まれた文書に関連する情報を置き換えます。

 

口頭または書面でリクエストすることができ、私たちは以下の住所に連絡先をご提供いたします。 (704) 826-7280 までお電話いただくか、以下の住所にご連絡いただくか、無料でこれらの書類のコピーをお渡しいたします。

 

Cheetah Net Supply Chain Service社

投資家関係

(704) 826-7280

ir@cheetah-net.com

 

これらの報告書と書類は、当社のウェブサイトで入手できます。 ウェブサイトのURLはhttps://investors.cheetah-net.com/financial-information/sec-filingsです。当社のウェブサイトおよびそのウェブサイトからアクセスできる情報は、目論見書の一部として参照されるものではありません。 また、当社のウェブサイトの情報は、本再提案目論書またはそれが一部となる登録声明書に含まれるものとは見なされません。 証券を購入する上で当社のウェブサイトの情報には依存しないでください。

 

31

 

 

1,050,000株のAクラス普通株式

 

 

Cheetah Net Supply Chain Service社

 

再販目論見書

 

2024年9月16日

 

32

 

 

第II部

 

登録声明書に必要な情報

 

項目3. 参照文書の組み込み

 

私たちは、この再募集目論見書に情報を参照しながら組み込んでいます。参照を通じて、重要な情報をお知らせすることができます。参照によって組み込まれた情報は、この再募集目論見書の一部と見なされます。以下にリストアップされた文書およびこの再募集目論見書の終了までにExchange法の第13(a)、13(c)、14、または15(d)条に基づきSECに提出されたすべての文書を参照します。

 

  SECに提出された2023年の年次報告書 2024年3月18日;
     
  SECに提出された2024年3月の四半期報告および2024年6月の四半期報告 2024年5月13日2024年8月13日、それぞれ;
     
  SECにファイルされた当社の現行報告書8-kによれば、 2024年8月28日, 2024年8月13日, 2024年7月26日, 2024年7月25日, 2024年7月12日, 2024年7月8日, 2024年5月15日, 2024年4月29日, 2024年2月7日、および2024年1月30日;
     
  私たちの提出した代理開示書の情報 2024年8月20日2024年4月23日;
     
  私たちの普通株式の説明は、2023年7月26日にSECに提出されたフォーム8-Aの登録声明書に記載されています 2023年7月26日その説明を更新するために提出された修正またはレポートを含む

 

この再募集の目論見書には、SECに提出されていない情報が含まれているものの、Item 2.02またはItem 7.01のForm 8-kに基づいて提供された情報は取り込まれていないと見なされます。また、Form 8-kのItem 9.01の下で提供される対応する情報や、付録として含まれる情報も含まれていません。

 

この再申し込み目論見書に記載されている情報は、上記にリストされている文書に関連する情報を置き換えます。また、その後に提出された文書に記載されている情報は、この再申し込み目論見書および組み込まれた文書に関連する情報を置き換えます。

 

口頭または書面でリクエストすることができ、私たちは以下の住所に連絡先をご提供いたします。 (704) 826-7280 までお電話いただくか、以下の住所にご連絡いただくか、無料でこれらの書類のコピーをお渡しいたします。

 

Cheetah Net Supply Chain Service社

投資家関係

(704) 826-7280

ir@cheetah-net.com

 

これらの報告書と書類は、当社のウェブサイトで入手できます。 ウェブサイトのURLはhttps://investors.cheetah-net.com/financial-information/sec-filingsです。当社のウェブサイトおよびそのウェブサイトからアクセスできる情報は、目論見書の一部として参照されるものではありません。 また、当社のウェブサイトの情報は、本再提案目論書またはそれが一部となる登録声明書に含まれるものとは見なされません。 証券を購入する上で当社のウェブサイトの情報には依存しないでください。

 

アイテム4.証券の説明。

 

該当なし。

 

33

 

 

アイテム5.指定された専門家および顧問の利益。

 

なし。

 

アイテム6.取締役および役員の保護。

 

ノースカロライナ州一般法典の55-8-50から55-8-58節により、法人は、法定または非法定の補償制度のいずれかまたは両方に基づいて、取締役、役員、従業員、または代理人を補償することができます。法定の制度によれば、法人は、特定の例外を除いて、以下に該当する法人の取締役、役員、従業員、または代理人を、脅迫されている、進行中の、または完了したあらゆる訴訟、訴訟、または手続において、民事、刑事、行政、または調査のいずれかの理由により、補償することができます。この補償には、訴訟費用(弁護士費用を含む)、判決、和解金、罰金(従業員福祉計画に対して評価された特別税を含む)、および手続に関連する合理的な費用の支払い義務が含まれる場合もありますが、このような補償は、(i)善意で行動し、(ii)公式な立場での行動が法人の最善の利益であったと合理的に信じた場合、または(b)その他の場合は少なくとも法人の最善の利益に反対されなかったと合理的に信じた場合、および(iii)いかなる刑事訴訟の場合でも、自身の行為が違法であると合理的に考える理由がなかった場合にのみ与えられることがあります。上記の補償の種類に対して取締役が必要とされる行動基準を満たしているかどうかは、取締役会、取締役委員会、特別法務顧問、または株主によって、55-8-55節に従って決定されます。法人は、法人の権利のためにまたは法人による訴訟の関連性において、取締役が法人に対して責任を負うと判定された手続または適切でない個人的な利益を受けたと判定された手続に関連して、法定の制度に従って取締役に補償をすることはできません。

 

上記の法的手続きによる補償のほかにも、ノースカロライナ州総称法第55-8-57条により、会社は役員、取締役、従業員、または代理人のいずれかに対し、その地位または活動に関連するいかなる訴訟(会社の代理人による訴訟を含む)においても、彼らの責任や費用(弁護士費用を含む)を補償または補償することを認めています。ただし、その活動が当時では会社の最善の利益と明らかに衝突していると思われる負債や費用に関しては除外されます。社内規程により、会社の役員、取締役、従業員または代理人、または会社の要請により他の会社、パートナーシップ、合弁事業、信託または他の企業の役員、取締役、従業員、代理人、従業員福利厚生計画の信託者または管理者として務める者に対して、法律で許可される限りの範囲で補償されます。したがって、会社は法定基準または非法定基準に従って、役員、取締役、従業員、または代理人に補償することができます。

 

ノースカロライナ州の一般法典の55-8-52条と55-8-56条によると、法人は、定款が別段の定めをしない限り、完全に成功した理由またはそれ以外の理由で、ある訴訟の防御において完全に成功した理事、役員、従業員または代理人に対して補償することが必要です。定款によって禁止されていない場合、補償を申請し、裁判所の裁定によって補償を受けることもできます。裁判所は、該当する理事、役員、従業員または代理人が55-8-54条および55-8-56条で提供されるように補償を適切かつ合理的に受ける権利を有していると判断した場合、補償を行っても良いと判断します。

 

ノースカロライナ州法のセクション55-8-57によれば、企業は、そのような者がそのような党を保護し、最終的には保険を購入し、維持することができると規定しています。ノースカロライナ州のビジネス活動に関する法律により、 該当者に対して被っている特定の責任に対して。会社は、理事または役員が誤った行為、エラー、または管理職としての職務執行中におけるならし、保険契約の中で一定の範囲で保護されます。

 

34

 

 

ノースカロライナ法に許可されたように、会社の第3次修正および再編成された定款の第8条は、取締役の個人的な責任を金銭的損害に限定します。会社の権利のためにまたはその他の法的手続きから、取締役としての義務違反に起因する損害に関して、このような制限は適用されませんが、(i) 取締役の会社またはその株主に対する忠誠心の違反、 (ii) 良心を持たない行為または故意の不正行為または法律の知覚的な違反 を含む行為または不作為、 (iii) 取締役がその違反時に会社の最善の利益と明確に対立していると知っていたまたは信じていた行為または不作為, (iv) ノースカロライナ一般法第55-8-33 の責任、または (v) 取締役が適正でない個人的な利益を得た取引(取締役の合理的な報酬または会社の取締役、役員、従業員、独立請負業者、弁護士、またはコンサルタントとしての業務に対する合理的な付随的利益を含まない)に対する責任は適用されません。

 

登録からの免除を主張した項目。

 

該当なし。

 

項目8. 展示品。

 

展示インデックス

 

展示   説明
4.1   株券サンプル(SECに2024年7月10日に提出された登録声明書Form S-1(ファイル番号333-280743)の展示物4.1を参照)
5.1*   Maynard Nexsen弁護士事務所の意見
10.1   Cheetah Net Supply Chain Service Inc. 2024年株式報酬プラン(U.S. Securities and Exchange Commissionに2024年7月8日に提出された現行報告書Form 8-k(ファイル番号001-41761)の展示物10.3を参照)
23.1*   Marcum Asia CPAs LLPの同意
23.2*   Assentsure PACの同意
23.3*   Maynard Nexsen弁護士事務所の同意(展示物5.1に含まれています)
24.1*   代理権(本書の署名ページに含まれています)
107*   申請手数料表

 

* ここに提出される。

 

9項。確約事項。

 

(a) 以下のことを請け負います。

 

  (1) 証券法のセクション10(a)(3)に必要な目論見書を含めるために、この登録声明書への有効期間中に投稿有効期間内に、ポスト有効性修正を登録声明書に提出する。

 

  (i) 証券法第10(a)(3)条で必要とされるプロスペクトの包含;

 

  (ii) 登録声明の有効日(または最新の事後有効修正)の後に生じた事実や出来事を目論見書に反映させることは、登録声明に記載されている情報に基本的な変更を個別にまたは総合的に表すものである場合がある。前述のことにかかわらず、証券の出来高の増加または減少(証券の総額が登録された金額を超えない場合)および推定最大募集範囲の低位または高位からの逸脱は、有効な登録声明における「登録手数料の計算」表において示された最大総額の募集価格の20%を超えない場合、SECに提出される目論見書の形式に反映させることができる(Rule 424(b)に基づく)。

 

  (iii) 配布計画に関するMaterial Informationが、登録声明書で事前に開示されていなかった場合は、または当該情報に重大な変更があった場合は、登録声明書に含めることが必要です。

 

35

 

 

提供する, 、証券法1933年に基づく何らかの責任を決定するためには、登録声明書またはその一部である目論見書、または登録声明書またはその一部である文書に記載された記載事項は、当該有効期間以前に直前に開示された内容を更新または変更するものではない。、「(1)(i)」、「(1)(ii)」および「(1)(iii)」は、登録費用有効な修正に必要な情報が、登録費用に関連する書類が披露されるか提出される場合、SECによって登録された報告書に含まれていない場合は適用されません。適用されません。」, Rule 424(b) によって提出された「目論見書」に含まれる場合、または登録費用の一部である登録書に含まれる場合。

 

  (2) 証券法の責任を決定するために、このようなポスト有効性修正は、そこで提供される証券の新しい登録声明書であると見なされ、その際の証券の提供はその初期誠実な提供と見なされます。

 

  (3) オファリングの終了時に未販売の証券が残っている場合、ポスト有効性修正を通じて登録から削除する。

 

  (4) 証券法の責任を決定するために:

 

  (i) 登録者がRule 424(b)(3)に基づいて提出したすべての目論見書は、提出された目論見書が登録声明書の一部と見なされた日時から登録声明書に含まれるものと見なされます。

 

  (ii) Rule 424(b)(2)、(b)(5)、または(b)(7)に基づく登録声明文の一部であり、Rule 430億に基づくオファリングに関するRule 415(a)(1)(i)、(vii)、または(x)を頼りにして行われたオファリングに関して、証券法のセクション10(a)で要求される情報を提供する目論見書は、効力が生じた後、または目論見書で説明されているオファリングの証券の初めての販売契約の日付のいずれか早い日付をもって、登録声明文の一部と見なされ、登録声明文に含まれるものとされます。Rule 430億で定められているように、その日付時点での発行体およびアンダーライターとしての誰もが責任を負うため、その日付は、その目論見書が関連する登録声明文の証券に関して登録声明文の新たな効力発生日付と見なされ、その時点での証券のオファリングは、その証券の最初の善意のオファリングと見なされます。ただし、登録声明文の一部である登録声明文または目論見書で行われたまたは参照される文書または登録声明文の一部である登録声明書において、その効力発生日付前に販売契約の時点での購入者にとって、その登録声明書または目論見書で行われた文に変更または変更されることはありません。

 

36

 

 

  (5) そのため、証券法において、登録者の責任を決定するために、本登録声明に基づく登録者の証券の初期配布において、証券を購入者に販売するために使用される販売方法にかかわらず、以下のいずれかの手段によって証券がこのような購入者に提供または販売される場合、登録者は購入者に対して売り手として扱われ、そのような証券をこのような購入者に提供または販売するものとみなされます。

 

  (i) 当該登録申請者に関連する下記の規則424に基づく提供に関する予備的な目論見書または目論見書は、必要な場合には提出されます。

 

  (ii) 当該発行に関する、登録申請者が作成し、または作成されたか参照された自由な記述を含む手書きの下書き

 

  (iii) 登録申請者が提供する、自己または第三者によって提供された、当該発行または証券に関して重要な情報を含む自由な手書きの下書きの一部

 

  (iv) 登録申請者から購入者に行われる、発行に関する提供が含まれるその他の通信

 

(b) 署名した登録者は、証券法における責任の決定の目的のために、Securities Exchange Act of 1934の第13(a)項または第15(d)項に基づく登録者の年次報告書の各提出(適用される場合は、Securities Exchange Act of 1934の15(d)項に基づく従業員利益計画の年次報告書の各提出)は、登録声明書に文書の参照で組み込まれるものと見なされ、その時点でのその証券の提供は初めての真正な提供であると見なされます。

 

(c) 訴訟法に基づき登録された書類に基づいて弁護士費用等の補償が登録者の取締役、役員または管理人に許可される可能性がある限り、登録者はSECの意見によれば、このような補償は証券法で明示される公共政策に反するため、公共の政策によって禁止されており、したがって、執行不能となります。登録証券に関連する訴訟において、登録者の取締役、役員または管理人が補償請求を主張する場合(但し、証券法に基づき、任意の裁判所で最終的な続行となる決定が行われるまでは)、登録者は証券法で明示される公共政策に反するかどうかの疑問について、適切な管轄区域の裁判所に提出することがあり、その問題は最終的な判断によって管理されます。

 

(d) 以下の署名者(registrant)は、Trust Indenture Actのセクション310(a)に基づく信託財産法が規定する規則およびSECによって定められた規則に従い、信託財産の受託者が適格であるかどうかを判断するための申請書を提出することを約束します。

 

37

 

 

署名

 

1933年の証券法の要件に基づき、登録者はForm S-8への提出要件を全て満たしていると合理的な根拠を有していると証明します。ここに署名者によって適切に署名され、2024年9月16日にノースカロライナ州シャーロット市で正式な授権を受けた者によってこの登録声明が作成されました。

 

  Cheetah Net Supply Chain Service社
     
  署名: /s/Huan Liu
    Huan Liu
    取締役会の最高経営責任者、臨時最高財務責任者、取締役、および議長
    (主要な執行責任者および主要な会計および財務責任者)

 

*ここにファイルされます

 

以下に署名をしている各個人は、真実かつ法律上の当事者として、彼または彼女自身の代理人として、Huan Liuを指定および任命し、代理人及び代理人としての完全な代替権限を有し、彼または彼女の名前で、彼または彼女の立場において、補充および付加設備を含む、当登録声明の全ての修正と修正の送信し、米国証券法(1933年改正)第462(b)条に基づく提出時に効力を有する同じ提供に対する登録声明を、SECに提出し、当該代理人に、当該代理人に対し、上記の全行為を行うために必要ないかつ必要な全ての訴訟事項について、彼または彼女が実際に行うことができるように、完全な権限を与えるものとする。場所とその他の文書、訴訟事項と共に、本契約により代理人が合法的に行うことまたはこれにより行わせることができる全ての行為を承認し、確認するものとします。

 

証券法(1933年)の要件に基づき、この登録書は以下の人々によって、示された日付と役職で署名されました。

 

署名   タイトル   日付
         
/s/Huan Liu   最高経営責任者、代行最高財務責任者、ディレクター、および
取締役会の議長
  2024年9月16日
名前:Huan Liu   (主要な執行責任者および主要な会計および財務責任者)    
         
/s/ 香庚黄   取締役   2024年9月16日
名前:香庚黄        
         
/s/ 慧平(キャサリン)陈   独立した取締役   2024年9月16日
名前:Huiping(キャサリン)チェン        

 

38