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2024年9月18日

ジェネラルミルズが2025年第1四半期の業績を発表

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48億ドルの純売上高は1％減少しました；有機純売上高も同様に1％減少しました億ドルの純売上高は1％減少しました；また、有機純売上高も1％減少しました　

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営業利益は832ドルで、11パーセント減少しました。調整後の営業利益は865ドルで、4パーセント減少しました。調整後の営業利益は865ドルで、4パーセント減少しました。調整後の営業利益は865ドルで、4パーセント減少しました。調整後の営業利益は865ドルで、4パーセント減少しました。

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希薄化後の1.03ドルのEPSは10パーセント減少しました。希薄化後の1.07ドルのEPSは2パーセント減少しました。希薄化後の1.07ドルのEPSは2パーセント減少しました。

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会社は財務諸表における年度末2025年の見通しを再確認しています。

¹	このリリースで使用される他の指標との調整については、下記の財務諸表の注7を参照してください。そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。このリリースで使用されているこのおよびその他の尺度の調整については、財務諸表の注7を参照してください。

MINNEAPOLIS（2024年9月18日）- ゼネラルミルズ株式会社（NYSE：GIS）は、2024年8月25日終了の第1四半期の結果を報告しました。

「2025年の最優先事項は、有機純売上高の成長を加速させることであり、第1四半期ではその目標に向けて予定通りの進捗を達成し、まだまだ作業が残っています。」とゼネラルミルズの会長兼最高経営責任者のジェフ・ハーメニング氏は述べました。「私たちは消費者により一層魅力的な体験を提供することで、コアを強化し、前の四半期に比べて改善されたボリューム、純売上高、市場シェアの動向につながりました。また、LactalisとSodiaalによる北米ヨーグルト事業の売却を発表することで、より強い成長と収益性を追求するためのポートフォリオの再構築にも重要な一歩を踏みました。

「将来に向けて、自社の競争力を向上させ、カテゴリーの成長をリードすることに取り組みます。これを実現するために、優れた製品ニュースと革新を提供し、強力なHolistic Margin Managementのコスト削減とともに投資を増やして消費者に応えます。健全な計画を持ち、第1四半期の改善を達成したことで、2025年度の見通しを再確認しています。

シェアがある世界中の人々が好きな食品を作ることを目指し、General Millsは持続可能で利益の出る成長と長期的な株主還元を実現するため、アクセラレート戦略を実行しています。この戦略は、競争力のある優位性を生み出し、成功を収めるために、大胆にブランドを築くこと、常にイノベーションを行うこと、スケールを活かすこと、そして善として立ち上がることに焦点を当てています。同社は、利益の成長の見込みが最も高いコアマーケット、グローバルプラットフォーム、および地域の創業板ブランドに重点を置いており、成長プロファイルをさらに向上させるため、戦略的な買収と売却によるポートフォリオの再構築にコミットしています。長期的な株主還元のために、General Millsは持続可能な収益成長とトップティアの株主還元を実現するため、アクセラレート戦略を実行しています。この戦略は、競争力のある優位性を生み出し、成功を収めるために、大胆にブランドを築くこと、常にイノベーションを行うこと、スケールを活かすこと、そして善として立ち上がることに焦点を当てています。シェアホルダーへの長期的な利益提供を目指し、General Millsは持続可能で利益の出る成長を推進し、長期的な株主還元を実現するためのアクセラレート戦略を実行しています。この戦略は、競争力のある優位性を生み出し、成功を収めるために、大胆にブランドを築くこと、常にイノベーションを行うこと、スケールを活かすこと、そして善として立ち上がることに焦点を当てています。企業は、利益の成長の見込みが最も高く利益の出る成長を果たす可能性が最も高いコアマーケット、グローバルプラットフォーム、および地域の創業板ブランドに重点を置いており、成長のプロフィールをさらに高めるため、戦略的な買収と売却によるポートフォリオの再構築を優先しています。

第一四半期の業績概要

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売上高 不利な純価格実現と混合により、48億ドルに1％減少しました。また、有機純売上高も1％減少し、不利な有機純価格実現と混合が原因です。四半期の有機パウンド出来高は横ばいでした。

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粗利率 営業利益率は、34.8％と前年同期に比べて130ベーシスポイント下落し、主に原材料費のインフレ、不利な為替の影響、不利な純価格実現と混合の影響を受けましたが、ホリスティックマージンマネジメント（HMM）のコスト削減に一部相殺されました。調整後の粗利率は、純売上高の35.4％で、基本的に前年同期とほぼ同水準でした。「マーク・トゥ・マーケット」とは、ある金融商品が確定日時において市場で売買され、その市場価格に基づいて評価されることを指します。 currencyの劣化効果と不利な純価格実現と混合による影響に加え、ホリスティックマージンマネジメント（HMM）のコスト削減に一部相殺されました。調整後の粗利率は、純売上高の35.4％で、基本的に前年同期とほぼ同水準でした。利益は、HMmのコスト削減による恩恵があったが、原材料価格のインフレーションと不利な実現価格とのミックスを相殺して11％減少しました。

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営業利益$832百万の営業利益は、主に粗利益の減少と売り上げ、一般および管理費（SG＆A）の増加により11％減少しました。 営業利益率 17.2％の粗利率は、180ベーシスポイント減少しました。調整後の営業利益は、865百万ドルであり、通貨相場が4％減少し、調整後のSG＆A費用が高くなり、メディア投資が増加し、調整後の粗利益のドル額が低下しました。調整後の営業利益率は、50ベーシスポイント減少し、17.8％になりました。

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ゼネラルミルズに帰属する純利益 $580百万の営業利益は14％減少しました。 希薄化後eps 営業利益の減少、純利息費用の増加、有効税率の上昇により、1.03ドル（10％減）に下落しましたが、希薄化後調整済みEPSの1.07ドル（為替レートを考慮した上で2％減）は、調整された営業利益の低下、純利息費用の増加、調整された有効税率の上昇によるものであり、一部相殺されました。

営業セグメントの結果

注：表は四捨五入により合計が合わない場合があります。

2025年の報告された純売上高成長の構成要素

第一四半期

出来高

値段/ミックス

外国
取引所

報告ベース
ネット売上高

北アメリカ小売販売

(3) ポイント

1 ポイント

—

(2)

北米ペット

3 ポイント

(3) ポイント

—

(1)

北アメリカフードサービス

—

フラット

国際

8 ポイント

(6) ポイント

(2) ポイント

フラット

総計

—

(1) 点

—

(1)


2025会計年度の部品有機的なネット売上成長
第一四半期	有機出来高		有機値段/ミックス		有機売上高			外国取引所		買収と売却		報告ベースネット売上高
北アメリカ小売販売		(3)　ポイント		1　ポイント		(2)	%		—		—		(2)	%
北米ペット		3　ポイント		(3)　ポイント		(1)	%		—		—		(1)	%
北アメリカフードサービス		—		—		フラット			—		—		フラット
国際		6ポイント		（7）ポイント		(1)	%		（2）ポイント		3ポイント		フラット

総計		—		(1)ポイント		(1)	%		—		—		(1)	%


営業利益成長の各セグメントにおける2025年度
第一四半期	報告書による変化率			一定の通貨による変化率
北アメリカ小売販売		(7	)%		(6	)%
北米のペット		7	%		7	%
北アメリカフードサービス		21	%		21	%
国際		(58	)%		(64	)%

総計		(6	)%		(6	)%

比較可能性に関する注

ゼネラルミルズの2024会計年度第1四半期の国際セグメントの営業利益の比較性に、2024年度から2025年度に及ぼすEdgard & Cooperペットフードビジネスの買収が影響を与えました。

北アメリカ小売販売セグメント

ゼネラルミルズの北米小売セグメントの第1四半期の純売上高は、低いポンド数により30億ドルで2％減少し、一部を相殺する良好な実現価格とミックスがありました。有機純売上高も2％減少しました。売上高は中一桁の範囲 U.S.スナック営業部門では2桁の減少し、低単桁アメリカの朝食用食品の売上高の通貨換算でのネット販売高はその後、カナダのネット販売高は上昇しました中一桁の範囲米国の Meals & Baking Solutions のネット販売高は横ばいで、セグメントの営業利益は7億4,600万ドルで、報告された数字では前年同期比で7％減少し、通貨換算では6％減少しました。これは、原材料コストの上昇と出来高の低下によるもので、それを部分的に相殺したネット価格の有利な実現と商品構成でした。

北米のペットセグメント

2025会計年度から、前述のペットセグメントは北米ペットという名前に変更され、北米以外のペットフードの結果は国際セグメントに集約されることになりました。この名前の変更は、前年のセグメントの営業結果には影響しませんでした。

北米ペットセグメントの第1四半期のネット販売高は、5億7,600万ドルで、不利なネット価格の実現と商品構成によるもので、出来高の増加によって部分的に相殺されました。有機ネット販売高も1％減少しました。ペットのおやつは数字で減少しました。中一桁の範囲ペットのおやつは数字で下降しましたウェットペットフードは1桁の低い数字で、ドライペットフードはほぼ横ばいです。セグメントの営業利益は1億1900万ドルで、HMmのコスト削減、その他の供給チェーンコストの低下、出来高の増加により、主に7%増加しましたが、不利なネット価格実現とミックス、物価の上昇、メディア投資の2桁増加により一部相殺されました。ウェットペットフードは1桁の低い数字で、ドライペットフードはほぼ横ばいです。セグメントの営業利益は1億1900万ドルで、HMmのコスト削減、その他の供給チェーンコストの低下、出来高の増加により、主に7%増加しましたが、不利なネット価格実現とミックス、物価の上昇、メディア投資の2桁増加により一部相殺されました。

北米のフードサービスセグメント

北米フードサービス部門の第1四半期の純売上高は5億3,600万ドルで、ほぼ一致しました 1年前結果。オーガニックの純売上高は横ばいで、パン、スナック、ビスケット、ベーキングミックスの増加は、ベーカリーフラワーとピザクラストの減少によって相殺されました。セグメントの営業利益は、その他の供給の減少により、21パーセント増加して7,200万ドルになりましたチェーンコストと Hmm コスト削減は、インプットコストの上昇によって一部相殺されます。

国際セグメント

国際セグメントの第1四半期の純売上高は7億1,700万ドルで、ほぼ一致しました 1年前結果、とエドガード＆クーパーの買収の影響を含め、ポンド取引量の増加は、不利な純価格の実現と構成によって相殺されました 2ポイント外貨両替からの逆風。オーガニックネット売上高は、主に中国での減少により1％減少しましたが、ヨーロッパとオーストラリア、およびディストリビューター市場の成長により一部相殺されました。セグメントの営業利益は、前年の5,000万ドルから2,100万ドルに減少しました。主に、投入コストのインフレ、不利な正味価格の実現と組み合わせ、販管費の増加によるものですが、HmMのコスト削減、その他のサプライチェーンコストの削減、数量の増加によって一部相殺されました。同社は、インプットによる逆風が減ると予想しています今年の残りの期間、インターナショナルのコストインフレは、営業利益の改善につながると予想されます。

ジョイントベンチャー概要

シリアル・パートナーズ・ワールドワイド（CPW）の第1四半期の固定通貨純売上高は1％増加し、CPW（CPW）は横ばいでしたハーゲンダッツさん日本 (HDJ)。組み合わせた税引き後合弁事業からの収益は、1年前に有利な個別の税項目に牽引され、18％減の1900万ドルになりました。販管費の増加とCPWでの販売量の減少は、CPWでの有利な純価格の実現と組み合わせ、HDJでの販管費の減少によって一部相殺されました。

その他の損益計算書項目

第1四半期未配分の企業項目は、1年前の純経費8,700万ドルに対し、2025会計年度には合計1億2400万ドルの純費用でした。除外します時価総額評価比較可能性に影響を与える影響やその他の項目、未配分の企業項目は、昨年の純費用1億1900万ドルに対し、今年は合計9,200万ドルの純費用でした。

第1四半期の純利息支出は、前年の1億1,700万ドルに対し、合計で1億2400万ドルになりました。これは主に増加によるものです平均長期債務水準。当四半期の実効税率は、昨年の20.9％に対して21.8％でした （当社の実効税率の詳細については、下記の注記6を参照してください）。第1四半期は調整後発効しました税率は、主に特定の要因により、1年前の21.1％に対して21.9％でした非繰り返し 2024会計年度の個別の税制上の優遇措置は、有利な収益構成によって一部相殺されました 2025会計年度の管轄区域です。

キャッシュフローの生成とキャッシュのリターン

営業活動による現金の供給額は、第1四半期において5億2400万ドルであり、1年前の3億7800万ドルに比べて大幅に増加しました。特に買掛金の変動によるものです。資本投資総額は、1年前の1億4200万ドルに対して1億4000万ドルでした。支払われた配当総額は3億3800万ドルです。ゼネラルミルズは、第1四半期に普通株式を約450万株買い戻し、総額3億ドルで、1年前の5億ドルに比べて減少しました。四半期の希薄化後の平均株式数は5%減の5億6400万株です。

北米ヨーグルトの売却

ゼネラルミルズは最近、LactalisとSodiaalという2つの主要なフランスの乳製品会社に北米ヨーグルト事業を現金取引により合計21億ドルで売却する契約率に入ったことを発表しました。取引の完了後、米国とカナダのビジネスは独立して運営され、Lactalisは米国の事業を、Sodiaalはカナダの事業を取得します。提案されている取引は、2025年のカレンダーにおいて、必要な規制承認とその他の通常のクロージング条件を受けた上で完了する予定です。

北米ヨーグルト事業全体は、ゼネラルミルズの2024会計年度の純売上高に約15億ドルを貢献しました。結合された取引は、クローズ後の最初の12か月間において、取引費用やその他の影響を除いて、ゼネラルミルズの調整後の希薄化後epsに対して約3%の希薄化効果があると予想されています。一回限りのまた、使用することによって影響を受け、取引費用やその他の要因を除いて、ゼネラルミルズの調整後の希薄化後epsに対して最初の12か月間において約3%の希薄化効果があると予想されています。税引き後シェアリープチャーズの純収益

2025会計年度の見通し

コア市場の消費者にとって、マクロ経済状況が依然として不確定である中、一部のカテゴリーにおける出来高トレンドは2025会計年度に徐々に改善することをゼネラルミルズは予想していますが、全年カテゴリー単位のドル成長は、会社の長期成長計画を下回る見込みです。同社は、主力食品ブランドを通じて顕著な体験を提供することで有機的なネットセールスの成長を加速することを期待しており、これにより世帯進出率が向上し、前年に比べて市場シェアのトレンドも強まることが見込まれます。2025会計年度の計画では、味、健康、利便性、バリューに焦点を当てた製品のニュースとイノベーションを強力なブランドキャンペーンとオムニチャネルの可視性でサポートする予定です。同社は、売上原価（cogs）のおよそ4〜5％のHMmコスト削減を発生させることを予想しており、これは売上原価（cogs）の見込まれる3〜4％の入力コストインフレを上回る見込みです。さらに、同社はビジネスへのマージンの柔軟性を再投資することを予想しており、2025年度のブランドビルディング投資を大幅に増加させて改善された出来高パフォーマンスを推進する計画も含まれています。

上記の仮定に基づいて、同社は2025年度通期の財務目標を再確認しました²：

•

オーガニック純売上高 横ばいから1パーセントの上昇幅になると予想されています。

•

調整後営業利益 は、2パーセントの下落から固定通貨ベースでは横ばいの範囲になると予想されます。

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調整後の希釈後EPS は、一定の下降1パーセントから1パーセントの増加の間の範囲になると予想されます通貨。

•

フリーキャッシュフロー変換 調整後の少なくとも95パーセントになると予想されます税引き後収益。

•

これらの目標は、提案されている北米ヨーグルトの売却による影響を反映していません。会社は期待しています取引終了後の事業売却を見通しに組み込むことです。

² 財務目標は以下に記載されています非GAAPベースの比較可能なGAAP指標の計算に必要な特定の情報が入手できないためです。利用できないものについては、下記の連結財務諸表の注記7を参照してください情報。

ゼネラルミルズが発行します事前に録音されています本日、2024年9月18日の経営陣の発言は中部標準時の午前6時30分頃（東部標準時の午前7時30分）、中部標準時の午前8時（東部標準時の午前9時）から、ライブのWebキャストによる質疑応答セッションを開催します。その事前に録音されています備考そして、ウェブキャストは次の場所で視聴できるようになります www.generalmills.com/投資家たち.

このプレスリリースには、将来の見通しに関する記述が含まれています現在の期待と仮定に基づいた、1995年の民間証券訴訟改革法の意味。「2025年度の見通し」という見出しの下の記述を含む、これらの将来の見通しに関する記述、および声明ハーメニング氏が作成したものは、特定のリスクと不確実性の影響を受けやすく、実際の結果が将来の見通しに関する記述で説明されている潜在的な結果と大きく異なる可能性があります。特に、将来のネットについての私たちの予測は売上と収益は、サプライチェーンの混乱や非効率性、消費者向け食品業界や当社製品の市場における競争のダイナミクス（新製品の導入を含む）など、さまざまな要因の影響を受ける可能性があります。競合他社の広告活動、価格設定アクション、プロモーション活動、インフレ率、金利、税率、または資本の入手可能性の変化を含む経済状況、製品の開発とイノベーション新製品や製品の改良に対する消費者の受け入れ、価格決定やプロモーションレベルの変化に対する消費者の反応、事業や資産の買収または処分、資本構造の変化、法的変更と税法、表示および広告規制、訴訟、のれんやその他の無形資産、その他の長期資産の帳簿価の減損、または他者の耐用年数の変化を含む規制環境無形資産、会計基準の変更と重要な会計上の見積もりの影響、リコールや製造物責任を含む製品の品質と安全性の問題、当社製品に対する消費者の需要の変化、有効性広告、マーケティング、プロモーションプログラム、減量の傾向を含む消費者行動、傾向、好みの変化、肥満を含む健康関連の問題に対する消費者の認識、小売環境の統合、変化重要な顧客の購買と在庫レベル、原材料、包装、エネルギー、輸送を含むサプライチェーンリソースのコストと入手可能性の変動、リストラとコスト削減の有効性イニシアチブ、特定の商品の価格リスクを管理するために使用されるデリバティブの市場価値の変動、プランの資産価値とプラン負債の決定に使用される割引率の変化による給付プランの費用、当社の不履行または違反情報技術システム、通貨レートの変動を含む外国の経済状況、海外市場の政情不安、テロや戦争による経済の不確実性。会社はいかなるものも公に改訂する義務を負いません将来の出来事や状況を反映する将来の見通しに関する記述。

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連絡先

（投資家）ジェフ・シーモン： +1-763-764-2301

(メディア) チェルシー・ウォーカー: +1-763-764-6364

損益計算書および補足情報の連結財務諸表

ゼネラルミルズ株式会社及び子会社

(未監査) (百万ドル表示、1株当たり金額以外は、過去の数字と同じである)


	四半期報告書（2023年）
	8月25日、			8月27日、
	2024			2023			変化率%
売上高	$	4,848.1		$	4,904.7			(1	)%
売上原価		3,159.3			3,134.2			1	%
販売費及び一般管理費		855.1			839.3			2	%
リストラ、減損およびその他の退出コスト		2.2			1.2			NM

営業利益		831.5			930.0			(11	)%
福利計画非勤務収益		(13.9	)		(17.0	)		(18	)%
利息、純		123.6			117.0			6	%

所得税前利益及び税引き後ジョイントベンチャーからの利益		721.8			830.0			(13	)%
所得税		157.4			173.2			(9	)%
税後ジョイントベンチャーからの利益		19.2			23.5			(18	)%

非支配所有者に帰属する利益を含む純利益		583.6			680.3			(14	)%
非支配株主に帰属する当期純利益		3.7			6.8			(46	)%

ゼネラルミルズに帰属する純利益	$	579.9		$	673.5			(14	)%

1株当たりの利益-基本	$	1.03		$	1.15			(10	)%

1株当たりの利益-希薄化後	$	1.03		$	1.14			(10	)%


	四半期報告書（2023年）
	8月25日,			8月27日,			Basis Pt
	2024			2023			変化
売上高に占める割合としての比較：
粗利率		34.8	%		36.1	%		(130	)
販売費及び一般管理費		17.6	%		17.1	%		50
営業利益		17.2	%		19.0	%		(180	)
ゼネラルミルズに帰属する純利益		12.0	%		13.7	%		(170	)

	四半期報告書（2023年）
	8月25日			8月27日、			ベーシスポイント
	2024			2023			変化
特定の比較の影響を受けない売上（a）に対する％での比較：
調整後の粗利率		35.4	%		35.4	%		—
調整後の営業利益		17.8	%		18.3	%		(50	)
ゼネラルミルズに帰属する調整後の純利益		12.5	%		13.2	%		(70	)

(a)	これらの一般的な会計原則で定義されていない指標の調整に関する詳細は注釈7を参照してください（米国一般受け入れられている会計原則）

連結財務諸表に関連する注記を参照してください。

営業セグメントの結果と補足情報

ゼネラルミルズ株式会社及び子会社

（未監査）（百万ドル単位）


	四半期報告書（2023年）
	8月25日、 2024			8月27日、 2023			変化率%
売上高
北アメリカ小売販売	$	3,016.6		$	3,073.0			(2	)%
国際		717.0			715.8			フラット
北米ペット		576.1			579.9			(1	)%
北アメリカフードサービス		536.2			536.0			フラット

セグメントの純売上高合計	$	4,845.9		$	4,904.7			(1	)%

企業およびその他		2.2			—			NM

合計純売上高	$	4,848.1		$	4,904.7			(1	)%

営業利益：
北アメリカ小売販売	$	745.7		$	798.2			(7	)%
国際		20.9			50.0			(58	)%
北米ペット		119.4			111.2			7	%
北アメリカフードサービス		71.5			59.1			21	%

セグメント営業利益合計	$	957.5		$	1,018.5			(6	)%

未割り当てられた法人アイテム		123.8			87.3			42	%
再編成、減損、およびその他の撤退コスト		2.2			1.2			NM

営業利益	$	831.5		$	930.0			(11	)%


	四半期報告書（2023年）
	8月25日, 2024			8月27日, 2023			基準ポイント変化
売上高に対するセグメントの営業利益率:
北アメリカ小売販売		24.7	%		26.0	%		(130	)
国際		2.9	%		7.0	%		(410	)
北米ペット		20.7	%		19.2	%		150
北アメリカフードサービス		13.3	%		11.0	%		230

セグメント営業利益合計		19.8	%		20.8	%		(100	)

連結財務諸表に関連する注記を参照してください。

連結貸借対照表

ゼネラルミルズ株式会社及び子会社

（百万ドル、株額以外は全て切り捨て）


	2024年8月25日			2023年8月27日			2024年5月26日
	（未確定）			（未確定）
資産
流動資産:
現金及び現金同等物	$	468.1		$	490.9		$	418.0
債権		1,843.8			1,791.1			1,696.2
在庫		1,996.4			2,228.8			1,898.2
前払費用およびその他の流動資産		505.3			596.2			568.5

流動資産合計		4,813.6			5,107.0			4,580.9
土地、建物、および設備		3,776.3			3,585.2			3,863.9
のれん		14,787.7			14,522.0			14,750.7
その他		6,982.8			6,965.7			6,979.9
その他の資産		1,408.8			1,139.8			1,294.5

総資産	$	31,769.2		$	31,319.7		$	31,469.9

負債および純資産
流動負債：
支払調整	$	3,823.4		$	3,705.8		$	3,987.8
長期借入金の短期部分		1,640.0			1,174.6			1,614.1
債務不足額証券		249.1			584.3			11.8
その他の流動負債		1,576.9			1,603.1			1,419.4

流動負債合計		7,289.4			7,067.8			7,033.1
新規買債務		11,431.3			10,523.5			11,304.2
繰延税金資産		2,195.3			2,085.0			2,200.6
その他の負債		1,326.6			1,128.0			1,283.5

負債合計		22,242.6			20,804.3			21,821.4

株主資本:
普通株式、754.6株発行、1株当たり$0.10の割引価値		75.5			75.5			75.5
追加払込資本金資本		1,164.6			1,185.7			1,227.0
留保利益		21,213.9			20,163.6			20,971.8
自己株式、取得単価、198.8、173.4、及び195.5株		(10,601.9	)		(8,874.3	)		(10,357.9	)
その他の総合損失		(2,576.5	)		(2,288.1	)		(2,519.7	)

純資産合計		9,275.6			10,262.4			9,396.7
非支配株主持分		251.0			253.0			251.8

総資本		9,526.6			10,515.4			9,648.5

負債および純資産合計	$	31,769.2		$	31,319.7		$	31,469.9

連結財務諸表に関連する注記を参照してください。

キャッシュ・フロー計算書

ゼネラルミルズ株式会社及び子会社

（未監査）（百万ドル単位）


	四半期報告書（2023年）
	2024年8月25日			2023年8月27日
現金フロー-営業活動
非支配株主に帰属する利益を含む純利益	$	583.6		$	680.3
当期純利益調整項目
減価償却費および償却費		139.6			137.2
税後合弁事業からの収益		(19.2	)		(23.5	)
合弁事業からの利益の配当		23.1			15.8
株式報酬認識支払い		20.3			35.3
繰延税金資産		16.2			(14.5	)
年金およびその他の退職後給付制度の拠出金		(7.5	)		(7.4	)
年金およびその他の退職後給付計画の費用		(3.2	)		(5.3	)
再編成、減損、およびその他の退出コスト		0.2			2.4
買収および売却の効果を除いた、現在の資産および負債の変動		(107.6	)		(457.4	)
その他、純額		(21.3	)		15.2

営業活動によるキャッシュフロー		624.2			378.1

キャッシュフロー - 投資活動
土地、建物、および設備の購入		(140.3	)		(141.7	)
取得価額の純額		(7.7	)		—
土地、建物及び設備の売却による受取金		0.6			—
その他、純額		(0.6	)		6.2

投資活動によるキャッシュフローの流出		(148.0	)		(135.5	)

キャッシュフロー - 資金調達活動
ノート・ペイアブルの変動		238.0			551.8
オプション行使に伴う普通株式の受取金		9.4			4.5
自己株式の取得		(300.0	)		(500.5	)
配当		(337.8	)		(348.5	)
2,900		(5.0	)		(4.3	)
その他、純額		(34.0	)		(37.2	)

財務活動による正味キャッシュ流出		(429.4	)		(334.2	)

現金及び現金同等物の為替レート変動の影響		3.3			(3.0	)

現金及び現金同等物の増加（減少）額		50.1			(94.6	)
現金及び現金同等物 - 年初		418.0			585.5

現金及び現金同等物 - 期末残高	$	468.1		$	490.9

資産および負債の変動による現金フロー（M&Aや譲渡の影響を除く）:
債権	$	(145.6	)	$	(104.4	)
在庫		(95.7	)		(54.3	)
前払費用およびその他の流動資産		59.7			140.9
支払調整		(76.4	)		(443.8	)
その他の流動負債		150.4			4.2

現在の資産および負債の変動	$	(107.6	)	$	(457.4	)

連結財務諸表に関連する注記を参照してください。

ゼネラルミルズ株式会社及び子会社

連結財務諸表の注記

（未監査）

(1)	ゼネラルミルズ株式会社（以下、当社、当社、当社、ゼネラルミルズ、または当社）の附属の連結財務諸表は、米国の年次および四半期の財務情報に関する会計原則に従って作成されています。管理陣の意見では、公正な表示のために必要な調整がすべて含まれており、通常の再発生性を持っています。

(2)

2024会計年度第4四半期に、ヨーロッパでペット食品ビジネスを434百万ドル（現金の取得額から差し引いた額）で取得しました。2025財務年度第1四半期に、一部のクロージング条件が満たされた後、800万ドルを取得価格ホールドバックに支払いました。当社は現金で取引を賄いました。当社はビジネスを連結貸借対照表に統合し、3億1800万ドルののれん資産、1億1800万ドルの無期限使用可能なブランド無形資産、および1,400万ドルの有限使用可能な顧客関係資産を計上しました。のれんは国際部門に含まれ、税金控除の対象外です。この買収の形態影響は、重要ではありませんでした。取得した資産と負債の公正価値の予備評価を実施し、測定期間中にこれらの項目の審査を継続しています。買収日に存在した事実と状況に関する新しい情報が入手された場合、買収会計はそれらの項目の現在の見積もりに対して結果を調整するために修正されます。連結された結果は、2025年の当社の国際事業部で報告されています。 1か月の 2025年財務年度から2四半期の価格上昇

2025年のカレンダー年に規制当局の承認およびその他の標準的なクロージング条件に関して、グループラクタリスS.A.（ラクタリス）およびSodiaal International（ソデアル）の関連会社に北米のヨーグルト事業を約20億ドルで売却するための確定的な契約を締結しました。これらの事業譲渡のクローズを2025年のカレンダー年に予定しています。

(3)	以下の通り、再編成と減損費用およびプロジェクト関連費用は、私たちの連結損益計算書に記録されます:


	四半期終了時
百万単位で	2024年8月25日		2023年8月27日
再編成、減損およびその他の退出費用	$	2.2	$	1.2
売上原価		0.7		8.6

全体的な再構築費用	$	2.9	$	9.8

販売費及び一般管理費に分類されるプロジェクト関連の費用	$	0.1	$	0.8

2025会計年度の第1四半期には、新たな再編成措置は行われませんでした。2025会計年度の第1四半期には、以前に発表された再編成措置による再編成費用として$3百万を計上し、2024会計年度の第1四半期には$10百万の再編成費用を計上しました。これらの措置は2026会計年度の終わりまでに完了すると予想されています。

(4)

経営管理費用の内、割り当てられない間接費用は2025会計年度の第1四半期に124百万ドルで、2024会計年度の同時期の87百万ドルに比べて増加しました。2025会計年度の第1四半期には、特定のベンチマークポジションおよび穀物在庫の評価に関連する費用の純増加額として29百万ドルを計上しましたが、前年同期には費用の純減少額として45百万ドルを計上しました。特定の報酬および福利厚生費用は2025会計年度の第1四半期に前年同期に比べて減少しました。2025会計年度の第1四半期には、販売費及び一般管理費における再編成費用として1百万ドルを計上しましたが、前年同期には販売費及び一般管理費における再編成費用として9百万ドルを計上しました。2024会計年度の第1四半期には、特定の企業投資に関連する評価調整による純損失として3百万ドルを計上しました。さらに、2024会計年度にヨーロッパでのペット食品ビジネスの買収に関連して、2025会計年度の第1四半期における統合費用として2百万ドルを計上しました。「マーク・トゥ・マーケット」とは、ある金融商品が確定日時において市場で売買され、その市場価格に基づいて評価されることを指します。特定のベンチマークポジションおよび穀物在庫の評価に関連する費用については、2025会計年度の第1四半期には純増加額として$29百万を計上しましたが、前年同期には費用の純減少額として$45百万を計上しました。特定の報酬および福利厚生費用は2025会計年度の第1四半期に前年同期に比べて減少しました。販売費及び一般管理費における再編成費用としては、2025会計年度の第1四半期には1百万ドルを計上しましたが、前年同期には9百万ドルを計上しました。2024会計年度の第1四半期には、特定の企業投資に関連する評価調整による純損失として3百万ドルを計上しました。また、2024会計年度には、ヨーロッパでのペット食品ビジネスの買収に関連して、2025会計年度の第1四半期には統合費用として2百万ドルを計上しました。

(5)	基本的および希薄化後の1株当たりの純利益（eps）は、次のように計算されました：


	四半期報告書（2023年）
百万単位、株式当たりのデータを除く	2024年8月25日		2023年8月27日
ゼネラルミルズに帰属する純利益	$	579.9	$	673.5

基本epsの平均発行済み株数		560.5		586.3
追加の株式効果から：（a）
ストックオプション		1.5		2.8
リストリクテッド・ストック・ユニットおよびパフォーマンスシェアユニット		1.8		2.3

普通株式の平均株式数-希薄化後eps		563.8		591.4

1株当たりの利益-基本	$	1.03	$	1.15
1株当たりの利益-希薄化後	$	1.03	$	1.14

(a)	株式オプション、リストリクテッド・ストック・ユニット、およびパフォーマンスシェアユニットからの追加株式は、自己株式法によって計算されます。

(6)

2025会計年度第1四半期の実効税率は20.9％と比較して21.8％でした。0.9パーセントポイントの増加は、2024会計年度第1四半期における特定の一時的で非繰り返しの税制利益に主に起因し、それを部分的に相殺しました。2025会計年度第1四半期の我々の特定の比較可能性に影響を及ぼす項目を除いた実効税率は、前年同期の21.1％に対して2025会計年度第1四半期に21.9％でした。（GAAPで定義されていない指標の使用方法については、以下の注記7を参照してください）。0.8パーセントポイントの増加は、2024会計年度第1四半期の特定の一時的で非繰り返しの税制利益が主な要因であり、それを部分的に相殺したものです。

(7)

本リリースには、GAAPで定義されていない指標が含まれています。これらの指標は投資家に有用な情報を提供すると考え、他の投資家向けのコミュニケーションにもこれらの指標を含めています。そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。金融指標に関して、以下に差異の調整を提供しています。そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。直接比較可能なGAAP基準に基づいた調整の説明、およびなぜ私たちはそして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。指標が投資家に有益な情報を提供すると考えるかについての説明、および私たちの管理部門や取締役会が指標を使用するための目的そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。に追加資料を提供していますそして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。可比ガーぷ基準と比較して、これらの措置は、それらにかわってではなく、さらに見るべきです。

当社は、当社の取締役会および経営幹部への報告およびインセンティブ報酬の目標達成度の測定の一部として、当社の統合純売上高およびセグメント純売上高の有機的な純売上成長率を提供しています。有機的な純売上成長率は、為替レートの変動、買収、売却、および適用される場合には53週目の影響を排除し、当社の純売上高の基本的なパフォーマンスを透明化するため、投資家に有益な情報を提供すると考えています。年々の比較性。これらの措置を報告された純売上高の成長率、関連するGAAPの措置との調整とともに、当社の営業セグメントの結果に含まれています。このリリースの特定の措置は、外国為替取引の影響を除外して提示されます（一定の通貨）。この情報を提示するために、米ドル以外の通貨で報告されるエンティティの現在の期間の結果は、現在の財務年度中の実際の平均為替レートではなく、前の財務年度の対応する期間中に有効な平均為替レートで米ドルに換金されます。したがって、外国為替の影響は、現在の当年の地元通貨での結果に、現在の財務期間と前の財務期間の平均外国為替レートの変化を乗じたものとなります。外国為替取引市場の変動性があるため、これらの一定の通貨の措置は、外国為替レートの変動の影響を除外して、基盤となるパフォーマンスを透明化するため、投資家に有益な情報を提供すると考えています。

比較性。期間間で違いがある場合があります。外国為替取引市場の変動性を考慮して、このリリースの一部の措置は、外国為替レートの変動の影響を除外するために提示されています。

当社の2025会計年度の見通しは、調整後の営業利益成長、調整後の希薄化後eps成長、そしてフリーキャッシュフローの変換を含む有機的な純売上高成長を反映しています。そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。特定の比較に影響を与える項目を除外したり、調整したりした金融指標であり、為替レートの変動の影響、買収、売却、および該当する場合の53週を含みます。これらの前向きな見通しについて、最も直接的なGAAPの前向きな財務指標に合わせることは合理的な努力を超えているため、これらを調整することはできません。為替レートの変動や買収・売却のタイミングの実際の影響を合理的な確実性で予測することができないためです。そして、そのような消極的なコメント-投資家たちのネガティブな反応を考慮すると、今日シャッターストックを売却するべきかどうかの問題が生じます。そして答えは：売却することはおすすめしません。 2025会計年度全体にわたる外国通貨の取引レートや買収・売却のタイミングの実際の影響を合理的な確実性で予測することができないため、これらの前向きな財務指標を適切にGAAPに整合させることは合理的な努力を超えています。利用できない情報が、2025会計年度のGAAP財務成績に大きな影響を与える可能性があります。

2025会計年度について、私たちは現在、外貨取引レート（前向きおよび予測されるレートおよびヘッジの立場のブレンドに基づく）と買収・売却が純売上高成長に対して重要な影響を与えないことを期待しており、また、リストラ業務費用は無視できるほど小さいと予想しています。

ベンチマークに影響を与える重要な項目

下記のいくつかの指標は、調整後の基準で表示されます。これらの調整は、まれに発生するイベントから生じる項目や、経営判断により結果に重大な影響を及ぼすと判断される項目です。前年度比較の評価営業成績の評価に重要な影響を与える

当社の結果に影響を与える重要な項目の説明です。

マーク・トゥ・マーケット影響

純（損失）「マーク・トゥ・マーケット」とは、ある金融商品が確定日時において市場で売買され、その市場価格に基づいて評価されることを指します。特定のベンチマークポジションの評価未割り当ての企業アイテムで認識されています。ノート4をご覧ください。

事業再編費用およびプロジェクト関連費用

過去に発表された事業再編アクションに関連する再編費用およびプロジェクト関連費用を記録したものであり、2025会計年度および2024年度に記録されています。ノート3をご覧ください。

買収統合費用

ヨーロッパにおけるペット食品事業の買収による統合費用を2025会計年度に記録。主に2024会計年度におけるTNt Crustの買収に起因する統合費用です。ノート2をご覧ください。

投資活動、純

2025会計年度および2024会計年度の特定の企業投資の評価調整。ノート4をご覧ください。

製品リコール

2023会計年度の一部の国際アイスクリーム製品の自主回収に関連するコスト ハーゲンダッツ アイスクリーム製品に関するコスト。

CPW再構築費用

以前に発表された再構築措置に関連するCPW再構築費用

調整後の営業利益成長および関連する為替レート成長率

この指標は、取締役会および経営幹部への報告および業績評価の一部として、インセンティブ報酬目的で使用されています。私たちは、この指標が投資家にとって有用な情報を提供していると考えています。なぜなら、これは我々が営業利益のパフォーマンスを評価する際に使用している営業利益の尺度だからです。年々この指標は、年々の比較における外国為替レートの変動が与える影響を除外することで、一定通貨で評価されています。年々外国為替レートの変動の変動が及ぼす影響を除いた、年々の比較における変動が変動するため、我々の調整後の営業利益成長この指標は、一定通貨ベースで計算されます。

希薄化後eps成長の為替取引に関連する調整後の営業利益成長率は次の通りです。


	四半期報告書（2023年）
	2024年8月25日		2023年8月27日			変化
報告された営業利益	$	831.5	$	930.0			(11	)%
マーク・トゥ・マーケット影響		28.8		(44.9	)
リストラ手当		2.9		9.8
買収統合コスト		1.6		0.2
投資活動純額		0.4		2.9
プロジェクト関連の費用		0.1		0.8
製品リコール		—		0.2

調整後の営業利益	$	865.3	$	899.0			(4	)%

為替取引への影響							フラット

調整後の営業利益成長（為替レートを一定にして）							(4	)%

注意：丸め誤差により表が合算されない場合があります。

翻訳メッセージなどの調整項目に関する詳細は、上記の「比較に影響を与える重要な項目」セクションを参照してください。

調整後の希薄化後EPSと関連する通貨換算による成長率

この指標は、取締役会および経営幹部に対して報告するために使用されます。私たちは、この指標が投資家にとって有益な情報を提供すると考えていますなぜなら、これは我々が比較的に収益のパフォーマンスを評価するために使用する収益性の指標だからです。前年度からの比較基準

私たちのGAAP指標である希薄化後EPSを調整した希薄化後EPSおよび関連する通貨換算による成長率の調整は以下の通りです：


	四半期報告書（2023年）
一株当たりのデータ	2024年8月25日		2023年8月27日			変化
報告された希薄化後一株当たり利益	$	1.03	$	1.14			(10	)%
マーク・トゥ・マーケット効果		0.04		(0.06	)
リストラ手当		—		0.01

調整後の希薄化後の一株当たりの利益	$	1.07	$	1.09			(2	)%

為替取引への影響							フラット

調整後の希薄化後eps成長率、為替レートを一定基準で							(2	)%

注：丸め誤差により表が合致しない場合があります。

調整項目に関する詳細情報については、上記の比較に影響する重要な項目を参照してください。

報告された有効所得税率と各比較に影響する項目の税の影響による調整後の有効所得税率の調整の下での調整を以下に示します。

売上高の調整後収益比較率

これらの指標は、調整後の収益比較率が売上高に対してどの程度重要かを評価する上で重要であると考えており、投資家にとって有用な情報を提供すると信じています。前年比基準

売上高に対する調整後の収益比較率は、以下のように計算されます:


	四半期報告書（2023年）
百万単位で	2024年8月25日					2023年8月27日
売上高に対する比較	値		クラスのパーセント（2）ネット売上高			値			クラスのパーセント（2）ネット売上高
報告された粗利率（a）	$	1,688.8		34.8	%	$	1,770.5			36.1	%
マーク・トゥ・マーケット影響		28.8		0.6	%		(44.9	)		(0.9	)%
リストラ手当		0.7		-	%		8.6			0.2	%
プロジェクト関連費用		0.1		-	%		0.8			-	%

調整後の粗利率	$	1,718.4		35.4	%	$	1,734.9			35.4	%

報告された営業利益	$	831.5		17.2	%	$	930.0			19.0	%
マーク・トゥ・マーケット効果		28.8		0.6	%		(44.9	)		(0.9	)%
リストラ手当		2.9		0.1	%		9.8			0.2	%
買収統合費用		1.6		-	%		0.2			-	%
投資活動、純		0.4		-	%		2.9			0.1	%
プロジェクト関連費用		0.1		-	%		0.8			-	%
商品リコール、純		—		-	%		0.2			-	%

調整後の営業利益	$	865.3		17.8	%	$	899.0			18.3	%

ゼネラルミルズに帰属する純利益として報告されたもの	$	579.9		12.0	%	$	673.5			13.7	%
マーク・トゥ・マーケット税引前の効果		22.2		0.5	%		(34.6	)		(0.7	)%
税引前の再編成費用		2.2		-	%		5.1			0.1	%
税引前の買収統合費用		1.2		-	%		0.1			-	%
税引前の投資活動		0.3		-	%		1.9			-	%
税引前のプロジェクト関連費用		0.1		-	%		0.5			-	%
CPWの再編成費用		0.1		-	%		0.3			-	%
税引前の製品リコール費用		—		-	%		0.1			-	%

調整後の一般ミルズへの純利益	$	605.9		12.5	%	$	647.0			13.2	%

注：四捨五入のため、表の合計が異なる場合があります。

調整項目に関する詳細な情報は、上記の比較に影響を与える主な項目セクションをご参照ください。

(a)	販売総利益から仕入先費用を差し引いたものです。

(b)	各調整項目の税金の影響のために、調整後の有効所得税率の調整を以下に示します。

為替取引の変動がセグメントの基底パフォーマンスに及ぼす影響を除外することで、投資家に有用な情報を提供すると考えています。

私たちのセグメントの営業利益の増加率は為替取引の変動を除いた現金ベースで計算されます。外国為替市場の変動による年度対比性への影響を考慮しています。外国為替市場の変動のボラティリティがあるため、投資家に透明性を提供すると考えています。

セグメントの営業利益の増加率は為替取引の変動を除いた現金ベースで計算されます。


	2024年8月25日終了の四半期
	営業利益の変化率営業利益報告通り			外国の影響通貨取引所		変化率営業利益の影響一定通貨ベースでの
北アメリカ小売販売		(7	)%		フラット		(6	)%
国際		(58	)%		6ポイント		(64	)%
北米ペット		7	%		フラット		7	%
北アメリカフードサービス		21	%		フラット		21	%

セグメント営業利益合計		(6	)%		フラット		(6	)%

注意：四捨五入により表が合わない場合があります。

私たちのカナダの営業部門の為替取引を考慮に入れない営業利益成長率

私たちは、この指標が投資家にとって有益な情報を提供すると考えています。それは、外国為替相場の変動がカナダの営業部門の実績に与える影響を除外することで、北米小売セグメント内のカナダの営業部門の実績を透明にします。年々比較可能性を考慮して、外国為替市場の変動による不安定性を除外しています。

カナダの営業部門の為替取引を考慮に入れない営業利益成長率は次のように計算されます：


	パーセンテージの変化ネット売上高報告通り			外国の影響通貨取引所			定常売上高のパーセント変化固定売上高における外貨為替の影響
2024年8月25日に終了した四半期		3	%		(3	）ポイント		6	%

注：四捨五入のため、表の足し合わせが合わない場合があります。

調整後の実効所得税率

私たちは、この指標が有用な情報を投資家に提供すると考えています。なぜなら、それは比較可能な調整後の実効所得税率を示しているからです。年々の比較基準

調整後の実効所得税率は以下のように計算されます:


	四半期報告書（2023年）
	2024年8月25日					2023年8月27日
百万単位で（株式データを除く）	税引前決算 (a)		純実現短期キャピタルゲイン税金			税引前決算 (a)			純実現短期キャピタルゲイン税金
報告によると	$	721.8	$	157.4		$	830.0		$	173.2
マーク・トゥ・マーケット効果		28.8		6.6			(44.9	)		(10.3	)
リストラ手当		2.9		0.7			9.8			4.7
買収統合費用		1.6		0.4			0.2			0.1
投資活動、純額		0.4		0.1			2.9			1.0
プロジェクト関連の費用		0.1		—			0.8			0.3
製品リコール		—		—			0.2			0.1

調整後	$	755.6	$	165.3		$	799.1		$	169.0

有効税率：
報告によると				21.8	%					20.9	%
調整後				21.9	%					21.1	%

所得税の調整の合計			$	7.8					$	(4.3	)

希薄化後の1株当たり平均数				563.8						591.4

調整後の希薄化後epsに対する所得税調整の影響			$	(0.01	)				$	0.01

注意：丸め誤差により表が合計されない場合があります。

(a)	所得税および税引き後合弁事業からの利益。

調整項目に関する詳細は、上記の比較に影響を与える重要な項目を参照してください。