譲渡異議申立書 99.2
2024年9月23日にnyse：AIRで行われる2025会計第1四半期決算説明会
見通しに関する声明1©2024 aar 。 コープ。 全権利を全世界で保有。 注: このプレゼンテーションのすべての結果と期待は、それ以外に注記されていない限り、連続する業務に関連しています。 このプレゼンテーションには、1995年の米国私法改革法で定義される前向きな声明としての前向きな声明である未来の結果に関連する特定の声明が含まれており、これらは、航空業界、現行世代の航空機に対する需要の継続、拡張された、拡大された、および新しいサービスの下での見込まれる活動とメリット、供給および配布契約、資本の展開と利益率の向上の機会、収益性能、最近の買収からの貢献、格納庫の拡張、米国mおよび部品供給ビジネスに関する期待、および我々の3-5年の有機的目標についての経営陣の期待を反映しています。 前向きな声明は、しばしば私たちの今後の運営および財務業績および財務状況、またはターゲット、目標、コミットメント、およびその他のビジネス計画に関するものであり、しばしば、「予測する」、「信じる」、「続ける」、「可能である」、「推定する」、「期待する」、「意図する」、「適切である」、「おそらく」、「可能性がある」、「計画する」、「可能性のある」、「予測する」、「提案する」、「捜す」、「すべきである」、「ターゲットする」 「なるでしょう」、「類似点、およびこれらの用語の否定形を含むことがあるため、識別されることがあります。 これらの前向きな声明は、企業管理層の信念に基づいており、そのような信念は、会社に利用可能な情報に基づく前提事項と見積もりに基づいているとともに、その前提事項と見積もりがなされた日付までに会社が入手可能な情報に基づいており、そのリスクと不確実性に露出している。 それにより、実際の結果が前の結果や予想される結果と大きく異なる可能性がある特定のリスクと不確実性。 これは、多様な要因に依存する可能性がある。：(I)商業航空産業に悪影響を及ぼす要因、(ii)航空産業での不利な出来事や否定的な宣伝、(iii)米国政府およびその請負業者への販売の減少、(iv)固定価格契約でのコスト超過および損失、(v)下請業者またはサプライヤーによる不遂行、( 売上高の減少）を引き起こす航空会社によるメンテナンス活動の外部委託、(vii) 熟練労働者の不足または作業停止、(viii) 他社からの競争、(ix) 国際ビジネス運営に起因する金融、運営、法的リスク、 ならびに、(Xi)取得に関連する事業運営および財務計画を効果的に統合し、トラックスUSA社、Triumph Group Inc.の製品サポートビジネスの取得などの取得に関連する、期待される利益を実現できないことがあります。((ベネフィットの実現失敗；(13)売却に関連した状況；(13)航空産業製品および機器の市場価格の変動によるコスト回収の困難性；0)サイバーその他のセキュリティ脅威または妨害;需要が増大しているため、強固な技術的進化に遅れをとらないために大規模な資本支出を行う必要があること;商材に重要な知的財産権および設備の使用に関する制限;準備の十分な資産を株主に返済しない恐れがあること;資金調達市場へのアクセスが制限されていることや貸出契約の下で資金を引き出すことができないこと;負債とローン契約に含まれる制限および財務条項に違反していること; 0)連邦請負業者、航空産業、国際事業、安全保障、および環境に関連する法令および規制の変更又は違反;付随する製品責任と財産請求事項に抵触する可能性があること。これらのリスクまたは不確実性のいずれかが進行不利に発生するか、基本となる前提事項または見積もりが不正確であることが判明した場合は、記載されている実際の結果が大きく異なる可能性があります。 これらのイベントと不確実性は、予測を正確に行うことが難しいか不可能であり、多くは我々の制御範囲外であることが多い。 これらのリスクや不確実性、およびその他のリスクや不確実性についての論議については、私たちの年次報告書の「フォーム10-k、第I部、リスク要因」および時折行われる米国証券取引委員会へのその他の提出書類を参照してください。私たちは、そのような声明の日付後の事象または状況を反映するために前向きな声明を更新する義務を負うものとは推定しません、また、予期されるまたは予期されない事象の発生を反映するためにそのような声明の日付後の事象または状況を反映するために前向きな声明を更新する義務を負いません」。非GAAP財務指標: このプレゼンテーションには、特定の非GAAP財務指標が含まれています。 これらの非GAAP財務指標に関する詳細な情報は、付録を参照してください。これらの非GAAP財務基準に関する情報とGAAP基準との調整。 そうでない場合、このプレゼンテーションに含まれる声明および提供される情報は、2024年9月23日時点で行われたものとします。
2025年第1四半期のハイライトは、2024年第1四半期と比較して、売上は6億2000万ドル超で前年比20％増、調整後の営業利益率は9.1％で前年比180ベーシスポイント増、調整後のEPSは0.85ドルで前年比8％増。・ 当社のポートフォリオ全体で堅調な結果を達成 » 総合商業販売は20％増加 » 総合政府販売は20％増加 • 長期イニシアティブに対する継続的な実行 » 流通（26％）、商業統合ソリューション（12％）で強力なオーガニック成長 » オーガニックのマージン拡大を実現 • トライアンフプロダクトサポートビジネスの統合は順調に進行 » ~1000万ドルのランレートの費用シナジーを超える自信を持つ 精算後のEBITDAマージンは11.3％で前年比180ベーシスポイント増 2 © 2024 AAR株式会社。世界中の全権利を保有します。詳細については、非GAAP財務指標の調整のための付録を参照してください。 持続的なアフターマーケットの追い風と実行により、強力な結果を達成しています。
・売上高はQ1’24比で5%増加 → 配送は26%増加 → USmは22%減少 ・調整後の営業利益はQ1’24比で14%増加 → 配送部門で有利なミックス → 固定費に対する追加的なレバレッジ パーツ供給前年同期比増減数量、財務第1四半期-25百万ドル +12.9ドル 販売高 +3.8ドル 調整後の営業利益 +100ベーシスポイント 12.1% 調整後の営業利益率 (%) Onticとの新規ディフェンスおよび商業パートナーシップを拡大し、米国政府および世界的な商業顧客向けのサービス提供を向上させる長期契約を締結 新規の地域拡大契約をOTTO Engineeringと締結し、米州を中心とした電子製品流通関係をAPAC地域に拡大 米国の機体退役が増加することで、米国の供給が緊張しているが、救済策が得られる © 2024 AAR社。全著作権所有。非GAAP財務指標の調整については付録を参照してください
・製品サポートの買収による売上成長 » エアフレーム重整備への強い需要 » エアフレームハンガーはほぼ満杯 ・有機的および無機的なマージン拡大 » 高付加価値な製品サポートからの貢献 » エアフレームハンガーでの効率向上 リペア＆エンジニアリング 同期効果、効率改善、PMAパーツによる構造マージンの機会 ・主な要因 » 強い市場需要と長期的な顧客関係 » マイアミとオクラホマシティの双方での拡張は CY 2025 年後半にオンライン化予定 » 内外の消費に向けたPMAパーツの開発 Y/Yデルタ 2025年Q1 $80.1 百万ドル +$217.6 販売額 +$15.2 百万ドル +$24.3 調整後のOP所得 +11.2% +460bps 調整後のOPマージン (%) 4 © 2024 AAR社。全著作権所有。 非 GAAP財務指標の調整については付録を参照してください
・販売はQ1’24に比べて6%増加。 ・商業プログラムは12%増加。 ・政府プログラムはほぼ横ばい。 ・調整後の運用収益はQ1’24に比べて2%増加。 ・製品とサービスのミックスによる政府プログラムの収益性低下 統合ソリューション トラックスによる構造的なマージン機会；強力な政府プログラムのパイプライン Y/Yデルタ 四半期F（Q1-25）の百万ドル + 12.6ドル 16.8ドル S ales + 0.2ドル 10.5ドル 調整運用収益-（40ベーシスポイント）6.2% 調整運用マージン（％） ・主なドライバー 統合アフターマーケットの継続的な需要 軍事用特定エアフレームへの拡張 米政府の米製品の受け入れ拡大 トラックスの買収価値の開示 2024年AAR CORP. すべての権利を世界的に保有しています。非GAAP財務指標の調整については、付録を参照してください。
付属書
© 2024 AAR CORP. All rights reserved worldwide. このプレゼンテーションには、修正後の希薄化後の一株当たり利益、修正後の売上高、修正後のEBITDA、修正後の営業利益に関する会社の財務結果が含まれています。これらは「非GAAP財務指標」として定義されています。我々は、これらの非GAAP財務指標が、特定の項目の影響を受けない実際の運営パフォーマンスを示すため、投資家にとって関連性があり有用であると考えています。当社のGAAP結果および関連する調整と一緒にレビューされると、これらの非GAAP財務指標が、当社のビジネスに影響を与える要因やトレンドを理解するのに有用な追加情報を提供し、我々が競合する業界の他社との運営パフォーマンスを比較する手段を提供していると考えています。これらの非GAAP指標は、GAAPに準拠して算出された対応する指標の代替手段として、またはその上位ではなく、補足として考慮すべきです。調整後のEBITDAは、継続する運営収益の総額で、利息収入（費用）、その他の収入（費用）、法人税、償却費および年額償却費、株式報酬、事業の売却および取得など、事業売却および取得、従業員の行動、COVID関連の補助金および費用、減損および退出費用、施設の統合と再配置費用、調査および汚染対策のコスト、株式投資による損益、年金の解決費用、法的判決、最近の取得活動に伴う事業買収、統合および償却費用、及び早期終了、契約の再構築、将来の損失予約、破産など、特定の顧客イベントが含まれます。調整後の営業利益は、償却および年額償却費、株式報酬を除く調整後のEBITDAです。取引所法の規制要件に従い、最も直接的に比較できるGAAP財務指標に対し、上記の非GAAP財務指標を調整する表を、本プレゼンテーションの末尾の付録に提供しています。会社は、得策なしに利用可能な情報。この理由で、会社は使用できる情報の重要性に対処することができません。
Non-GAAP財務指標 調整後売上高、営業利益、営業利益率、EBITDA、およびEBITDA利益率 2024年 © AAR CORP. 全セクター著作権所有。 Q1 FY25 Q1 FY24 部品修理&統合遠征法人 部品修理&統合遠征法人 部品修理&統合遠征法人 ($百万) 供給・エンジニアリング ソリューション サービスその他 総合 供給・エンジニアリング ソリューション サービスその他 総合 販売額 $249.7 $217.6 $168.9 $25.5 $0.0 $661.7 $236.8 $137.5 $156.3 $19.1 $0.0 $549.7 営業利益 (損失) 30.1 21.1 7.7 (1.7) (13.8) 43.4 15.1 9.1 7.7 1.3 (7.9) 25.3 営業利益率 12.1% 9.7% 4.6% -6.7% 不明 6.6% 6.4% 6.6% 4.9% 6.8% 不明 4.6% 販売額 $249.7 $217.6 $168.9 $25.5 $0.0 $661.7 $236.8 $137.5 $156.3 $19.1 $0.0 $549.7 契約解除費用 - - - (9.5) - (9.5) - - - - - - 調整後売上高 $249.7 $217.6 $168.9 $16.0 $0.0 $652.2 $236.8 $137.5 $156.3 $19.1 $0.0 $549.7 営業利益 (損失) 30.1 21.1 7.7 (1.7) (13.8) $43.4 $15.1 $9.1 7.7 1.3 (7.9) 25.3 規模拡大、統合および償却費用 - 4.6 2.8 - 1.6 9.0 - - 2.6 - 0.2 2.8 調査費用 - - - - 5.0 5.0 - - - - 1.1 1.1 契約解除費用 - - - 3.2 - 3.2 - - - - - - 合弁会社売却に関連する利益 - (1.4) - - - (1.4) - - - - - - ロシアの破産裁判所判決 - - - - - - 11.2 - - - - 11.2 調整後営業利益 $30.1 $24.3 $10.5 $1.5 (7.2) $59.2 $26.3 $9.1 $10.3 1.3 (6.6) $40.4 調整後営業利益率 12.1% 11.2% 6.2% 9.4% 不明 9.1% 11.1% 6.6% 6.6% 6.8% 不明 7.3% 営業利益 (損失) $30.1 $21.1 $7.7 (1.7) (13.8) $43.4 $15.1 $9.1 $7.7 1.3 (7.9) $25.3 減価償却費および償却費用 2.1 6.2 3.7 0.4 1.1 13.5 1.3 1.7 4.0 0.4 1.0 8.4 株式報酬 0.5 0.4 0.3 - 3.8 5.0 0.4 0.2 0.3 - 3.4 4.3 規模拡大および統合費用 - 1.6 1.8 - 1.6 5.0 - - 1.6 - 0.2 1.8 調査費用 - - - - 5.0 5.0 - - - - 1.1 1.1 契約解除費用 - - - 3.2 - 3.2 - - - - - - 合弁会社売却に関連する利益 - (1.4) - - - (1.4) - - - - - - ロシアの破産裁判所判決 - - - - - - 11.2 - - - - 11.2 調整後EBITDA $32.7 $27.9 $13.5 $1.9 (2.3) $73.7 $28.0 $11.0 $13.6 1.7 (2.2) $52.1 調整後EBITDA利益率 13.1% 12.8% 8.0% 11.9% 不明 11.3% 11.8% 8.0% 8.7% 8.9% 不明 9.5%
調整後EBITDAとEBITDAマージン1 1 © 2024 AAR CORP. 全権利を有します。世界中で。 (百万ドル) 第1四半期 FY25 第1四半期 FY24 売上高 $661.7 $549.7 当期純利益（損失）18.0（0.6） 当期純利益（損失）率2.7％-0.1％ 当期純利益（損失）$18.0（$0.6） 法人税費用（収益）6.9（6.9） その他の費用、純額0.1- 利払い費用、純額18.3 5.4 減価償却費および償却費13.5 8.4 事業の取得および統合費用5.0 1.8 調査費用5.0 1.1 契約解除/再構築費用および損失引当額、純額3.2- ビジネスの売却および事業撤退に関連する損失（1.3）0.7 年金精算費- 26.7 ロシアの破産法廷判決- 11.2 持株の報酬5.0 4.3 調整後EBITDA $73.7 $52.1 調整後EBITDAマージン11.3％ 9.5%
非GAAP財務指標 調整後希薄化後1株あたりの利益 1 2 © 2024 AAR CORP. All rights reserved worldwide. (百万ドル単位) Q1 FY25 Q1 FY24 希薄化後1株あたりの利益 $0.50 ($0.02) 買収、統合、および償却経費 0.25 0.08 調査費用 0.14 0.03 契約解除費用 0.09 - ビジネス/共同ベンチャーの売却に関連する損失（利益） (0.03) 0.02 年金解決費用 - 0.76 ロシアの破産裁判所判決 - 0.32 調整の税効果 (a) (0.10) (0.41) 調整後希薄化後1株あたりの利益 $0.85 $0.78 (a) 計算は、年金解決費用の課税効果を除く、非GAAP調整についての推定法定税率を使用します。これには、以前にその他包括損失に認識された所得税も含まれます。