正如向美国证券和E提交的那样交易委员会 八月 7, 2024.

美国
证券交易委员会

华盛顿特区20549

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修正案编号：7

以形成F-1

注册声明
在……下面
1933年《证券法》

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三丰创控股集团有限公司

（注册人章程中规定的确切名称）

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不适用

(注册人姓名英文译本)

4座8楼b室
官塘工业中心
436-446 观塘道
九龙观塘
香港
+852 3589 1500

（主要行政办公室的地址，包括邮政编码，电话号码，包括区号）

__________________________________________

C/O Cogency Global Inc.
122东42nd 街，18这是 地板
纽约州纽约州10168
+1800-221-0102

(服务代理商的名称、地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

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将副本复制到：

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建议向公众出售的大约开始日期：在本注册声明生效后，在切实可行的范围内尽快办理。

如果根据经修订的1933年证券法第415条，在此表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，请勾选以下方框。 ☒

如果本表格是根据证券法第462(B)条提交的，是为了登记发行的额外证券，请选中以下框，并列出同一发行的较早生效登记声明的证券法登记声明编号。☐

如果此表单是开机自检-有效 根据《证券法》第462（c）条提交的修正案，勾选以下方框，并列出同一发行的早期有效登记声明的证券法登记声明编号。 ☐

如果此表单是开机自检-有效 根据《证券法》第462（d）条提交的修正案，勾选以下方框，并列出同一发行的早期有效登记声明的证券法登记声明编号。 ☐

通过勾选注册人是否是《证券法》第405条定义的新兴成长公司：新兴成长公司 ☒

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则† 根据《证券法》第7（a）（2）（B）条提供。 ☐

___________

†         新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

注册人特此在必要的日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直到注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第8(A)款生效，或直至注册声明将于证券交易委员会根据该第8(A)节采取行动所确定的日期生效。

200万股普通股

三飞创控股集团有限公司

这是我们的普通股首次公开发行，面值为每股0.0000625美元(“普通股”)。我们将发售2,000,000股三丰创造控股集团有限公司(“三丰集团”)的普通股，相当于本次发售完成后普通股的10.00%，假设承销商不行使其超额认购权。-分配选择。

在此次发行之前，我们的普通股还没有公开市场。本次发行我们普通股的发行价预计在每股普通股4.00美元至5.00美元之间。此次发行是在“坚定承诺”的基础上进行的国泰证券股份有限公司承销商。请参阅“承保”。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为SFHG。我们不能保证我们会成功地将我们的普通股在纳斯达克上市。本次发行是以我们的普通股在纳斯达克资本市场成功上市为条件的。如果纳斯达克资本市场不批准我们的上市申请，本次首次公开募股将被终止。

投资我们的普通股涉及很高的风险，包括损失您全部投资的风险。请参阅第20页开始的“风险因素”，了解您在购买我们的普通股前应考虑的因素。

提醒投资者，你不是在购买中国的股票-基于而是购买开曼群岛一家控股公司的股票，该公司通过其子公司运营。我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司，我们自己没有实质性的业务。作为一家没有实质性业务的控股公司，我们在香港和中国人民Republic of China(“中国”)进行业务。通过我们的运营子公司Samfine Creation Limited(“Samfine HK”)、Samfine印刷(深圳)有限公司(“Samfine SZ”)和深圳Samfine Cloud印刷技术有限公司(“Samfine SZ Technology”)。本次发行的是开曼群岛的控股公司SFHG的普通股，而不是我们的运营子公司SamfineHK、SamfineSZ和SamfineSZ Technology的股份。您不得直接持有我们运营中的子公司的任何股权。此外，我们通过我们的全资子公司在中国开展出版物印刷业务。-外国独资企业(“WFOE”)，SamfineSZ。因此，作为一家从事印刷出版物业务的外商独资企业，我们面临着特定的风险，这可能会违反中国的法规。见“风险因素-与我们的运营子公司的业务和行业有关的风险-我们的运营子公司可能会被拒绝允许印刷出版物，因为它们完全是外国的-拥有状态。“

除另有说明外，招股说明书中提及的“公司”、“吾等”、“吾等”及“吾等”均指将发行本招股说明书所提供普通股的开曼群岛实体SFHG。所指的“我们在中国的运营子公司”指的是森飞深圳和森芬深圳科技。虽然我们的Samfine SZ的所有权权益是透过英属维尔京群岛及香港的中介公司持有，而吾等目前并无或打算与中国任何实体订立任何合约安排以建立可变权益实体(“VIE”)结构，而吾等的经营架构对投资者而言涉及独特的风险。请参阅本招股说明书第20页开始的“风险因素”，以了解由于这种结构而导致的公司和股票发行所面临的风险。

本次发行完成后，假设承销商不超额行使股份，SFHG的流通股将包括20,000,000股普通股。-分配购买额外普通股或20,300,000股普通股的选择权，假设超过-分配完全行使选择权。上海和记黄埔将是纳斯达克证券市场规则所定义的“控股公司”，因为在本次发行完成后，我们的控股股东李嘉诚先生将立即成为一家控股公司。 郑永华，韦恩将拥有71.02占本公司已发行及已发行普通股总数(“控股股东”)的71.02%，假设承销商不行使其完毕-分配选择权，并可能有能力确定需要股东批准的事项。然而，即使我们被视为“受控公司”，我们也不打算利用“纳斯达克”市场规则赋予“受控公司”的公司治理豁免。见“风险因素--我们是纳斯达克上市规则所指的‘受控公司’，可能会遵守某些公司治理要求的豁免，而这些要求可能会对我们的公众股东产生不利影响。”

由于我们的营运附属公司位于香港及中国，我们可能会因中国法律法规的释义及应用的不确定性而承受独特的风险。我们预计不会受到中国政府最近表示有意对中国在海外和/或外国投资进行的发行施加更多监督和控制的声明的实质性影响-基于发行人，包括但不限于对我们普通股通过离岸控股公司在海外上市的网络安全审查和监管审查。然而，由于现行中国法律法规中的长臂条款，在中国的法律实施和解释方面仍存在监管方面的不确定性。由于我们的部分业务设在香港，我们也面临着中国政府未来任何行动的不确定性风险。或香港当局在这方面的工作。如果中国政府选择对我们运营子公司的业务行为行使重大监督和酌情决定权，它可能会干预或影响我们运营子公司的运营。这样的政府行为：

•        

•        可能会显著限制或完全阻碍我们的运营子公司继续运营的能力；

•        可能会大大限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售普通股的能力；以及

•        可能导致我们普通股的价值大幅下降或一文不值。

(招股说明书封面续下一页。)

根据联邦证券法的定义，我们既是一家“新兴成长型公司”，也是一家“外国私人发行人”，因此，我们将受到上市公司报告要求的降低。有关更多信息，请参阅招股说明书摘要--作为一家新兴成长型公司和外国私人发行人的影响“和”招股说明书摘要--作为外国私人发行人的影响“。

____________

(1)        不包括非-负责任的费用津贴相当于本次发售总收益的1%，应支付给国泰证券股份有限公司、承销商代表。有关承保补偿的其他信息，请参阅“承保”。

(2)        本招股说明书封面所列价格区间的中点。

美国证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有透露本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为[          ], 2024.

目录

吾等或任何承销商均未授权任何人向阁下提供任何资料或作出任何陈述，但本招股章程或本公司所准备的任何免费书面招股章程所载资料除外。对于其他人可能向您提供的任何信息，我们和承销商均不承担任何责任，也不保证其可靠性。本招股说明书是一项仅出售在此提供的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在司法管辖区内。本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书的日期是准确的，无论本招股说明书的交付时间或证券的任何出售。自那以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

美国以外的任何司法管辖区都没有采取任何行动，允许公开发行我们的证券，或者在任何这样的司法管辖区拥有或分发本招股说明书。在美国以外的司法管辖区获得本招股说明书的人必须告知自己并遵守适用于这些司法管辖区的有关此次发行和分发本招股说明书的任何限制。

我们根据开曼群岛的法律注册为一家获豁免的有限责任公司，我们的大部分未偿还证券由非-U.S.所有居民。根据美国证券交易委员会(SEC)或美国证券交易委员会的规则，我们目前有资格获得“外国私人发行人”的待遇.作为外国私人发行人，我们将不会被要求像国内注册商那样频繁或及时地向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，这些注册商的证券是根据1934年修订的《证券交易法》或《交易法》注册的。

通过并包括[]         ], 2024 (25这是在本招股说明书发布之日后)，所有进行这些证券交易的交易商，无论是否参与此次发行，都可能被要求提交招股说明书。这一交付要求是对交易商作为承销商和未售出配售或认购时交付招股说明书的义务的补充。

我们从市场研究、公开信息和行业出版物中获得了本招股说明书中使用的统计数据、市场数据和其他行业数据和预测。虽然我们认为统计数据、行业数据和预测以及市场研究是可靠的，但我们没有独立核实数据。

适用于本招股说明书的惯例

除另有说明或文意另有所指外，本招股说明书中所有提及：

•        “章程”或“章程”是指9月1日通过的经修改和重述的本公司章程(经不时修改) 5、2023以及经不时修订、补充和/或以其他方式修改的；

•        “英属维尔京群岛”是指英属维尔京群岛；

•        《公司法》适用于经不时修订、补充或以其他方式修改的开曼群岛《公司法》(经修订)；

•        “COVID-19《2019年冠状病毒病》；

•        “欧洲”是指欧盟，不包括英国；

•        《证券交易法》是指1934年修订的《美国证券交易法》；

•        “香港”指中华人民共和国香港特别行政区；

•        “HKD”或“HK$”指香港的法定货币；

•        “IPO”是指首次公开发行证券；

•        “公司章程大纲”或“公司章程大纲”系指本公司于九月通过的经修订及重述的公司组织章程大纲(不时修订) 5、2023以及经不时修订、补充和/或以其他方式修改的；

•        “New Achiever”或“SamfineBVI”是指New Achiever Ventures Limited，这是一家BVI商业有限公司，在BVI注册成立，BVI是SFHG的直接全资子公司；

•        “普通股”或“股份”是指SFHG的普通股，每股普通股面值0.0000625美元；

•        “我们的运营子公司”或“运营子公司”是指森飞香港、森飞SZ和森飞深圳科技；

•        “我们在中国的运营子公司”是森飞SZ和森飞SZ科技；

•        “中国”或“中国”系指人民Republic of China，在本招股说明书中不包括台湾；

•        “人民币”是指中华人民共和国的法定货币人民币；

•        “Samfine HK”指Samfine Creation Limited，一家在香港注册成立的有限责任公司，Samfine BVI的直接全资子公司，以及Samfiny和Samfine在香港的运营子公司的间接全资子公司；

•        “SAMFINE SZ”或“WFOE”是指SAMFINE印刷(深圳)有限公司，该公司是一家在中国成立的有限责任公司，是SAMFINE HK的直接全资子公司和SAMFINE及其在中国的经营子公司的间接全资子公司；

•        “三飞深圳科技”是指深圳三飞云印科技有限公司，该公司是一家在中国成立的有限责任公司，是三飞深圳的直接全资子公司和三菱集团的间接全资子公司；

•        “证券法”适用于经修订的1933年美国证券法;

•        “深圳工厂”是指三飞深圳的生产基地，位于中国广东省深圳市；

•        “UK”是指英国；

•        “美元”或“美元”或“美元”是美国的法定货币；以及

•        本招股说明书中的“我们”、“我们的公司”、“公司”或“SFHG”为Samfine Creation Holdings Group Limited，这是一家根据公司法于1月1日在开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司 2022年，这将发行普通股。

我们对招股说明书中的一些数字进行了四舍五入的调整。因此，在某些表格中显示为合计的数字可能不是前面数字的算术聚合。

除非上下文另有说明，本招股说明书中的所有信息均假定承销商不行使其承销权。-分配选择。

我们是一家控股公司，分别通过我们的运营子公司Samfine HK、Samfine SZ和Samfine SZ Technology在香港和中国开展业务。SFHG的报告货币为港币。本招股说明书载有香港迪士尼的美元译本，仅为方便读者。除特别注明外，本招股说明书内所有港元兑美元及美元兑港元的换算均按12月1日中午买入价1美元=7.8109港元计算。 2023年29日，发表在联邦储备系统理事会H.10统计数据发布中。我们不表示本招股说明书所指的港币或美元金额可以或可以按任何特定汇率或根本兑换成美元或港币(视乎情况而定)。

SFHG的财年将于12月31日结束。

市场和行业数据

本招股说明书中使用的某些市场数据和预测来自内部公司调查、市场研究、顾问调查、政府和国际机构的报告以及行业出版物和调查。行业出版物和第三-派对 研究、调查和报告通常表明，他们的信息是从据信可靠的来源获得的。此信息涉及许多假设和限制，请您不要过度重视此类估计。我们的估计涉及风险和不确定性，并可能会因各种因素而发生变化，包括本招股说明书“风险因素”标题下讨论的因素。

-基于

这可能会导致我们的运营子公司的运营和/或我们普通股的价值发生重大变化。任何限制或以其他方式不利影响我们的运营子公司开展业务的能力的法律或法规变化，都可能减少对其服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们的运营子公司获得更多许可证、许可证、批准或证书，或使它们承担额外的债务。一旦实施任何新的或更严格的措施，我们的运营子公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响，我们普通股的价值可能会减少或变得一文不值。

如果中国政府选择对在海外进行的股票发行施加更多监督和控制

和/或外资入股中国/对于以发行人为基础的投资者而言，此类行动可能会大大限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售普通股的能力，并导致我们普通股的价值大幅缩水或一文不值。

中国政府最近发表的声明表明，有意对在海外进行的发行和/或对中国的外国投资施加更多监督和控制-基于发行人。在7月

•        2021年6月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发文件，严厉打击证券市场违法违规活动，促进证券市场健康发展。

•        -质量

•        资本市场的发展，除其他外，需要有关政府当局加强交叉

•        -边界

法律监督-执法和司法合作，加强对中国的监督-基于建立和完善我国证券法的域外适用制度。在2月

2023年3月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行上市试行管理办法》，自3月1日起施行。

2021年2月28日，CAC、发改委等多部门联合通过发布了新的《网络安全审查办法》(以下简称《新办法》)，自2月28日起施行15年2022年。新办法重申，购买影响或可能影响国家安全的网络产品或服务的关键信息基础设施经营者或者拥有1个以上个人信息的网络平台经营者百万用户并拟在境外上市的，应向网络安全审查办公室申报进行网络安全审查。新办法进一步明确了在评估相关活动的国家安全风险时需要考虑的因素，其中包括：(I)核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁、非法使用或出境的风险；(Ii)关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息在境外上市后受到外国政府影响、控制或恶意使用的风险。

鉴于我们业务的性质，我们认为这一风险并不大。我们的中国子公司可能出于“了解您的客户”的目的从我们的客户那里收集和存储某些数据(包括某些个人信息)，这些客户可能是中国个人。我们目前预计新措施不会对我们的业务、运营或此次发行产生影响，因为我们不认为我们的中国子公司被视为控制不少于100万用户的个人信息的“关键信息基础设施运营商”或“网络平台运营商”，必须在美国上市前提交网络安全审查，因为(I)截至本招股说明书之日，我们和我们的中国子公司拥有的于本招股说明书日期，本公司或本公司中国附属公司均未参与相关政府监管机构就网络安全或数据安全展开的任何调查，亦未收到任何有关方面的查询、通知、警告或制裁。因此，我们不在CAC的许可和要求范围内。根据我们的中国法律、商业和金融律师事务所的通知，截至本招股说明书日期，本次发行不受CAC的审查或事先批准。在2月

2023年3月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行上市试行管理办法》，自3月1日起施行。2023年3月31日。本次发行将被中国证监会认定为中国子公司在境外间接发行上市，我们的子公司应按照试行办法的要求向中国证监会履行备案程序。然而，由于中国的法律、法规或政策可能在未来迅速变化，不确定性仍然存在。如果中国政府未来采取任何行动，扩大其境外证券发行受到中国证监会或中国证监会审查的行业和公司类别，可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。如果(一)中国政府扩大了境外证券发行的行业和公司类别，目录表 如果(I)经CAC审查，并且我们需要获得此类许可或批准，或者(Ii)我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，或者我们没有收到或维护所需的相关许可或批准，我们可能面临CAC或其他中国监管机构的制裁。该等监管机构可能会对我们的营运附属公司在中国的业务施加罚款和惩罚、限制我们的营运附属公司在中国境外派发股息的能力、限制我们的营运附属公司在中国的营运、延迟或限制将本次发行所得款项汇回中国，或采取可能对我们营运附属公司的业务以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响的其他行动。我们可能被要求重组我们的业务以符合这些法规，或者可能完全停止在中国的业务。CAC或其他中国监管机构也可能采取行动，要求或建议我们在结算和交付我们的普通股之前停止此次发行。中国政府采取的任何行动可能会大大限制或完全阻碍我们在中国的运营子公司的业务，以及我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致该等证券的价值大幅缩水或一文不值。尽管本招股说明书中包含的审计报告是由接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师准备，因此，未来投资者可能会被剥夺此类检查的好处。此外，如果美国证券交易委员会最终认定我们的审计工作是由PCAOB无法全面检查或调查的审计师执行的，并且结果是纳斯达克等美国全国性证券交易所可能决定将我们的证券退市，则根据HFCA法案，我们的普通股交易可能被禁止。此外，在12月2022年2月29日，总裁·拜登签署了《综合拨款法案》，其中包含了与《加快追究外国公司责任法案》相同的条款，并修改了《外国公司问责法案》，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在其审计师连续两年而不是三年的情况下在美国任何证券交易所交易，从而缩短了普通股被禁止交易或退市的时间。作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师，以及在PCAOB注册的事务所，根据美国法律，我们的审计师必须接受PCAOB的定期检查，以评估它们是否符合美国法律和专业标准。未经中国政府部门批准，PCAOB目前无法进行检查。目前，我们的美国审计师正在接受PCAOB的检查，我们在大陆没有业务中国。然而，如果内地和香港之间目前的政治安排发生重大变化，香港公司可能面临与在中国内地经营的公司类似的监管风险，我们不能向您保证我们的审计师的工作将继续能够接受PCAOB的检查。审计署审计署在内地以外地方对其他核数师进行检查时，中国有时会发现这些核数师的审计程序和质量控制程序有不足之处，这些问题可作为检查程序的一部分加以处理，以改善未来的审计质量。PCAOB缺乏对在内地进行的审计工作的检查，中国使PCAOB无法定期评价审计师的审计及其质量控制程序。因此，如果未来我们的审计师工作底稿中有任何部分位于大陆中国，该等工作底稿将不会受到PCAOB的检查。因此，投资者将被剥夺PCAOB的检查权限，这可能会导致我们进入美国资本市场的机会受到限制。关于确保境外信息质量和透明度的建议-基于我们的交易所上市(公平)法案规定了对这些发行人更高的披露要求，并从2025年开始，连续三年从纳斯达克等美国全国性证券交易所退市。目前尚不清楚这项拟议的立法是否会获得通过。此外，美国政府内部最近一直在考虑是否可能限制或限制中国-基于 阻止公司进入美国资本市场。 31, 2023.

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，其中要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，而PCAOB由于非审计师的限制而无法完全检查或调查这些发行人 目录表 在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展是不确定的，因为立法发展取决于立法程序，监管发展取决于规则 -制作

流程和其他行政程序。 在8月

2022年26日，中国证监会、财政部、PCAOB签署了《议定书》，这是一个具体的问责框架。议定书仍未公布，有待进一步解释和执行。根据美国证券交易委员会披露的议定书情况说明书，PCAOB应有独立裁量权选择任何发行人审计进行检查或调查，并具有不受限制的向美国证券交易委员会传递信息的能力。不能保证，如果我们的审计师工作底稿的任何组成部分在未来位于中国大陆中国，我们将能够遵守美国监管机构施加的要求。我们普通股的退市将迫使我们普通股的持有者出售他们的普通股。由于这些行政或立法行动的预期负面影响，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，无论这些行政或立法行动是否实施，也无论我们的实际经营业绩如何。 ，所有这些都可能增加我们的合规成本，使我们受到额外的披露要求。

-基于

此外，我们可能会受制于工业 -宽度

中国有关当局可能采纳的法规，可能会限制吾等提供的服务、限制吾等在香港及内地的业务范围中国，或导致吾等在香港及内地的业务全面暂停或终止，所有这些均将对吾等的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

-免费

举止，或者根本不是。2021年7月30日，针对中国最近的监管事态发展和中国政府采取的行动，美国证券交易委员会董事长发表声明，要求美国证券交易委员会工作人员寻求与中国有关的离岸发行人的更多披露-基于运营公司(包括香港)在其注册说明书之前将被宣布生效。2021年8月1日，中国证监会在一份声明中表示，它注意到美国证券交易委员会宣布的关于中国公司上市的新披露要求以及中国监管最近的发展，两国应就规范中国加强沟通-相关

发行人。我们不能保证在香港和中国运营的子公司不会受到更严格的监管审查，我们可能会受到中国和美国政府的干预。-U

中国-基于任何未能遵守适用法律和义务的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能阻碍我们向投资者发售或继续发售普通股的能力，并导致我们普通股的价值大幅缩水或一文不值。2021年6月10日，全国人大常委会制定了《中华人民共和国数据安全法》，自2021年9月1日起施行。法律要求数据收集必须合法、妥善进行，并规定，为保护数据的目的，数据处理活动必须基于数据分类和数据安全分级保护制度进行。2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发文件，严厉打击证券市场违法违规活动，促进证券市场健康发展。

-质量资本市场的发展，除其他外，需要有关政府当局加强交叉-边界

法律监督

-执法

和司法合作，加强对中国的监督

-基于建立和完善我国证券法的域外适用制度。目录表

未能按照中国法规的要求为各种员工福利计划提供足够的供款，我们可能会受到处罚。 根据中国法律法规，我们在中国的运营子公司必须参加政府支持的各种员工福利计划，包括一定的社会保险、住房公积金和其他福利。

--面向 支付义务，并向计划供款，金额相当于其员工工资的某些百分比，包括奖金和津贴，但不得超过我们每一家中国运营子公司经营其业务的地方政府不时规定的最高金额。鉴于不同地区的经济发展水平不同，中国的地方政府并未始终如一地执行员工福利计划的要求。我们没有为员工足额缴纳社会保险和住房公积金缴费。根据《人民社会保险法》，可以责令我们在规定的期限内缴纳未缴纳的社会保险缴费，并对每延迟一天缴纳相当于未缴纳金额0.05%的滞纳金。此外，如果我们仍然没有在规定的期限内支付尚未缴纳的社会保险供款，我们可能会被罚款一至三倍。此外，根据《住房公积金管理条例》，我们可能会被住房公积金管理中心责令限期缴存未缴资金。逾期不缴存的，中心可以提请人民法院强制执行。截至招股说明书发布之日，吾等并不知悉任何政府当局正采取或威胁采取任何行动、申索、调查或处罚。然而，如果我们因为没有足额缴纳社会保险而被政府部门罚款或以其他方式处罚，或者因为我们没有为员工足额缴纳住房公积金而被人民法院强制执行，我们的财务状况和业绩可能会受到负面影响。

我们在中国的运营子公司在与员工签订劳动合同和支付各种法定员工福利方面受到了更严格的监管要求，包括养老金、住房公积金、医疗保险、工作-相关将工伤保险、失业保险、生育保险转给指定的政府机构，使其职工受益。根据《中华人民共和国劳动合同法》或《劳动合同法》的规定，于2008年1月生效，2012年12月修订，7月生效

2013年1号及其实施细则于2008年9月生效，用人单位在签订劳动合同、最低工资、支付报酬、确定员工试用期和单方面终止劳动合同等方面都有更严格的要求。如果我们的中国运营子公司决定解雇其部分员工或以其他方式改变其雇佣或劳动做法，《劳动合同法》及其实施细则可能会限制我们以合意的或成本实现这些改变的能力 -有效

这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们相信，我们中国运营子公司目前的做法符合《劳动合同法》及其修正案。不过，有关政府当局可能会持不同意见，对我们处以罚款。作为对劳动的解释和执行

-相关法律和法规仍在发展中，我们的雇佣行为可能违反中国与劳工相关的法律和法规，这可能会使我们面临劳资纠纷或政府调查。如果我们的中国运营子公司被认为违反了相关的劳工法律和法规，我们的中国运营子公司可能被要求向其员工提供额外补偿，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大和不利的影响。美国证券交易委员会最近发表的联合声明，以及纳斯达克提交的规则修改提议，都呼吁对新兴市场公司实施更多、更严格的标准。这些发展可能会增加我们的产品供应、业务运营、股价和声誉的不确定性。几乎所有业务都在中国内地(包括香港)的美国上市公司一直是投资者、金融评论员和美国证券交易委员会等监管机构密切关注、批评和负面宣传的对象。许多审查、批评和负面宣传集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。2018年12月7日，美国证券交易委员会和PCAOb发表联合声明，强调美国监管机构在监督美国财务报表审计方面持续面临挑战-上市

目录表2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了与投资总部位于包括中国在内的新兴市场或在其拥有大量业务的公司相关的风险，重申了美国证券交易委员会和PCAOB过去就一些问题发表的声明，这些声明涉及的问题包括与检查中国的会计师事务所和审计工作底稿相关的困难，新兴市场的欺诈风险较高，以及在新兴市场总体上起诉和执行美国证券交易委员会、司法部和其他美国监管行动的难度，包括欺诈的情况。5月5日2020年18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份提案，要求(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求；(Ii)禁止限制性市场公司直接在纳斯达克资本市场上市，仅允许其在与直接上市相关的纳斯达克全球精选或纳斯达克全球市场上市；(Iii)根据申请人或上市公司的审计师资格，对申请人或上市公司适用更严格的额外标准。在10月4、2021年，美国证券交易委员会批准纳斯达克修改后的规则变化建议。

由于这些审查、批评和负面宣传，许多在美上市的中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前还不清楚这一部门会产生什么影响/-宽度审查、批评和负面宣传将对我们、我们的产品、业务和我们的股价造成影响。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将是昂贵和耗时的，并会分散我们的管理层对发展我们增长的注意力。如果这些指控没有被证明是没有根据的，我们和我们的运营子公司的业务运营将受到严重影响，您可能会使我们的份额价值大幅下降。“中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法”(“香港国家安全法”)的制定可能会对我们的香港子公司造成影响。在六月

这部法律明确了香港《国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及分裂国家、颠覆、恐怖活动和串通外国或外部分子危害国家安全四类罪行及其相应的处罚。在7月

2020年14日，前美国总统总裁唐纳德·特朗普签署了香港自治法，授权美国政府对被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施阻挠制裁。在8月7、2020年美国政府强制香港机场管理局-授权对11人的制裁，其中包括香港行政长官林郑月娥。在10月香港金融管理局进一步授权对明知而与根据这项授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括施加阻止制裁。实施制裁可能会直接影响外国金融机构以及与任何目标外国金融机构打交道的任何第三方或客户。很难预测香港国家安全法和香港机管局对香港和位于香港的公司的全面影响。如果我们的子公司被主管部门认定为违反香港国家安全法或香港机场管理局，其业务运营、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。如果我们成为最近涉及在美国上市的中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源调查和/或辩护可能损害我们运营子公司的业务运营、此次发行和我们的声誉的事件，并可能导致您对我们普通股的投资损失，特别是如果此类事件不能得到有利的解决和解决的话。作为审查的结果，许多美国上市公司的股票。-上市一直是此类审查对象的中国公司的价值大幅缩水，

在某些情况下，已经变得几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和/或美国证券交易委员会执法行动，正在对这些指控进行内部和/或外部调查。目前还不清楚这一部门会产生什么影响

-宽度审查、批评和负面宣传将对我们、我们运营的子公司的业务和此次发行产生影响。如果我们成为任何此类审查的对象，无论任何指控是否属实，我们可能不得不花费大量资源调查此类指控和/或为公司辩护。这样的调查或指控将是昂贵和时间的

-消费

而且很可能会分散我们管理层对正常业务的注意力，并可能导致我们的声誉受到损害。我们的股价可能会因为这样的指控而下跌，即使这些指控是虚假的。香港、中国或全球经济的不景气，或中国经济及政治政策的转变，可能会对我们的经营附属公司的业务及财务状况造成重大不利影响。我们的营运附属公司的业务、前景、财务状况及经营业绩可能在很大程度上受香港及中国整体的政治、经济及社会环境影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们的运营子公司产生负面影响。 香港和中国的经济状况对全球经济状况非常敏感。全球或中国经济的任何长期放缓都可能影响潜在客户对整个金融市场的信心，并对我们的运营子公司的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。此外，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力造成不利影响。中国政府的政治和经济政策或中美关系的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能导致我们无法维持我们的增长和扩张战略。部分我们的所有业务都在中国进行。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展或中国与美国或其他政府之间政府关系变化的影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然中国政府采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并建立完善的企业法人治理结构，但中国的相当大一部分生产性资产仍归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在监管行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外汇支付等方式对中国的经济增长进行了重要控制--计价这些措施包括履行债务、制定货币政策、监管金融服务和机构以及向特定行业或公司提供优惠待遇。

虽然中国经济在过去40年中经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在不同的经济部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营结果可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到实质性的不利影响。此外，中国政府在过去实施了一些措施，包括加息，以控制经济增长的速度。这些措施可能会导致经济活动减少。

2021年7月，中国政府对中国提供了新的指导

-基于公司在中国之外筹集资金，包括通过VIE安排。鉴于这样的发展，美国证券交易委员会对中国提出了更严格的披露要求-基于

目录表

总部设在中国，未来中国、美国或其他任何规章制度对总部设在中国的公司的融资或其他活动施加限制，都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果从国内或国际投资的角度来看，中国的商业环境恶化，或者如果中国与美国或其他政府的关系恶化，中国政府可能会干预我们的业务，我们在中国和美国的业务，以及我们普通股的市场价格也可能受到不利影响。 在香港做生意存在政治风险。 任何不利的经济、社会及/或政治情况、重大的社会动荡、罢工、暴动、内乱或抗命，以及重大的自然灾害，都可能影响市场，也可能对三丰香港的业务运作造成不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制性文件，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们的香港子公司Samfine HK的经营总部设在香港，任何此类政治安排的改变都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响Samfine HK的经营业绩和财务状况。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港的内部事务和对外关系由香港专责管理，中华人民共和国政府负责香港的外交和防务。香港作为单独的关税区，与世界各国和地区保持和发展关系。基于包括《香港国家安全法》在内的一些最新发展，美国国务院表示，美国不再认为香港从中国有很大的自治权，当时总裁·特朗普签署了一项行政命令和香港机场管理局，取消香港的优惠贸易地位，并授权美国政府对被确定为对香港自治的侵蚀做出重大贡献的个人和实体实施阻挠制裁。美国可能会对来自香港的出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动可能代表着涉及美国、中国大陆和香港的政治和贸易紧张局势的升级，这可能会损害Samfine HK的业务。鉴于香港的地理面积较小，任何此类事件都可能对三飞香港的业务运营产生广泛影响，进而对我们的业务、运营业绩和财务状况造成不利和实质性的影响。很难预测香港机管局对香港以及像Samfine HK这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，对中国的立法或行政行为与美国的关系可能会给包括我们在内的受影响的发行人带来投资者的不确定性，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

国际贸易政策的变化、贸易争端、贸易壁垒或贸易战的出现可能会抑制香港、中国内地和我们大部分运营子公司客户所在的其他市场的增长。

政治事件、国际贸易争端和其他业务中断可能会损害或扰乱国际商业和全球经济，并可能对我们、我们的运营子公司和我们运营子公司的客户、服务提供商和其他合作伙伴产生实质性的不利影响。国际贸易争端可能会导致关税和其他保护主义措施，这可能会对我们运营中的子公司的业务产生实质性的不利影响。 关税可能会增加商品和产品的成本，这可能会影响客户的投资决策。此外，围绕国际贸易争端的政治不确定性及其升级为贸易战和全球经济衰退的可能性可能会对客户信心产生负面影响，这可能会对我们运营中的子公司的业务产生实质性的不利影响。我们的运营子公司可能也会获得更少的商机，他们的运营可能会因此受到负面影响。此外，美国或中国目前和未来采取的影响贸易关系的行动或升级可能会导致全球经济动荡，并可能对我们运营子公司的市场、业务或运营结果以及我们运营子公司客户的财务状况产生负面影响。我们不能保证此类行动是否会发生或可能采取的形式。 目录表 汇率的波动可能会对我们运营子公司的运营结果和您的投资价值产生实质性的不利影响。我们的申报货币为港币，外币兑换为港币以作财务申报之用。我们的运营子公司的销售额主要以港币和人民币计价。作为主要原材料的纸张的购买主要以港币和人民币计价，而三丰深圳的生产成本如人工成本和管理费用主要以人民币计价。因此，我们的运营子公司面临港币兑人民币的汇率风险。到目前为止，我们和我们的运营子公司没有采取任何针对外汇波动的对冲政策。我们及我们的营运附属公司无法预测未来的汇率波动，一旦港元与人民币汇率出现任何重大变动，我们的营运附属公司的财务状况及经营业绩可能会受到影响。如果我们的运营子公司无法将这些额外成本转嫁给他们的客户，人民币的任何升值都可能导致他们的运营子公司制造成本的增加。这反过来可能会影响我们的运营子公司相对于中国境外竞争对手的竞争力。此外，人民币大幅升值可能会对您的投资产生实质性的不利影响。例如，就我们需要将从此次发行中获得的美元转换为人民币以用于我们的运营而言，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元，以支付我们普通股的股息或用于其他商业目的，美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。此外，人民币相对于美元的升值或贬值将影响我们以美元计算的财务业绩，无论我们的运营子公司的业务或运营结果发生任何潜在变化。 虽然港元与美元的汇率自1983年以来一直与美元挂钩，但我们不能向你保证港元将继续与美元挂钩。港币兑美元汇率的任何大幅波动都可能对我们的运营子公司的收入和财务状况产生重大不利影响。例如，在我们需要将从此次发行中获得的美元兑换成港币以用于我们的运营时，港币对美元之间的汇率波动将对我们从转换中获得的金额产生不利影响。我们没有使用任何远期合约、期货、掉期或货币借款来对冲外汇风险敞口。

中国经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能会对我们的运营子公司的业务和运营产生重大不利影响。

我们几乎所有的业务都在中国进行，我们的大部分收入来自中国。我们的营运附属公司的业务、财务状况、营运结果及前景可能在很大程度上受中国整体的政治、经济及社会状况影响，因此亦可能受中国当局的重大酌情决定权影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在监管行业发展方面发挥重要作用。中华人民共和国政府还通过配置资源、控制外汇支付等方式对中华人民共和国的经济增长进行重要控制--计价债务，制定货币政策，并向特定行业或公司提供优惠待遇。全球对环境和社会问题的日益关注，以及中国可能在这些领域采取更严格的标准，可能会对中国的业务产生不利影响

发行人，包括我们。尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个领域，增长都是不平衡的，自2012年以来，增长速度一直在放缓。中国经济状况、中国政府政策或中国法律法规的任何不利变化都可能对中国的整体经济增长产生重大不利影响。该等发展可能会对我们营运附属公司的业务及经营业绩造成重大不利影响，导致对营运附属公司服务的需求减少，并对其竞争地位造成不利影响。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于中国整体经济，但可能会对我们的运营产生负面影响目录表

子公司。例如，我们的运营子公司的财务状况和运营结果可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。此外，中国政府过去曾实施包括利率调整在内的某些措施来控制经济增长速度。这些措施可能会导致中国的经济活动减少，从而可能对我们的经营子公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。我们需要获得中国当局的批准才能在海外证券交易所上市，我们应该在海外发行和上市之前完成备案程序。在2月

2023年3月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行上市试行管理办法》，自3月1日起施行。

2023年3月31日。在试行办法发布的同一天，证监会在证监会官网或集体散发了1号至5号配套指导规则、《试行办法说明》、《关于境内企业境外上市备案管理安排的通知》和《证监会答记者问》等指导规则和通知。根据《试行办法》和《指导规则及通知》，境内公司直接或间接开展境外证券发行上市活动，应当在提交首次公开发行股票或者上市申请后三个工作日内，按照《试行办法》的要求向中国证监会办理备案手续。已在境外证券交易所上市或者经境外监管部门、证券交易所批准发行上市的公司，将于9月前完成境外发行上市

30、2023不需要立即为其上市备案，但需要根据试行办法为后续发行备案。试行办法施行之日前已向境外监管机构提出首次公开募股申请，但尚未获得境外监管机构或证券交易所批准发行上市的公司，可在合理期限内安排备案，并应在境外发行上市前完成备案手续。

吾等的中国法律顾问、商务及金融律师事务所已告知吾等，基于其对现行中国法律法规的理解，吾等的发售将被中国证监会确定为间接境外发行及上市我们的中国子公司，鉴于试行办法已于2023年3月31日生效，吾等将按试行办法的要求向中国证监会履行备案程序。截至本次招股说明书发布之日，我们已经完成了备案程序，并于2月2月在证监会官方网站上公布了备案程序的完成情况

6,2024年。但不符合《管理办法》规定的上市条件或者备案材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中国证监会可以责令改正

-合规，给予警告，并处1元以上罚款百万元以下不超过10元

百万美元。这些风险可能会完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，或导致此类证券大幅贬值或变得一文不值。

中国居民股东不遵守《个人外汇规则》有关境外直接投资或从事境外证券发行或交易的规定，可能会被处以罚款或其他责任。除通告外37、本公司在中国境内开展外汇活动的能力可能受外汇局2007年1月5日颁布的《个人外汇管理办法实施细则》(经修订补充的《个人外汇管理办法》)和1996年1月29日国务院颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》的解释和执行的约束，该条例于1996年4月1日生效，最后一次修订于2008年8月1日。根据《个人外汇规则》和《外汇管理条例》，中国个人在境外进行直接投资或从事有价证券或衍生品的发行或交易，必须按照外汇局的规定进行相应的登记。没有进行此类登记的中国个人可能会受到警告、罚款或其他责任。我们可能不会被完全告知我们所有受益人的身份，他们都是中国居民。例如，由于我们普通股的投资或交易将发生在海外公开市场或二级市场，股票通常由经纪账户中的经纪人持有，因此我们不太可能知道我们所有实益所有者的身份，他们都是中国居民。此外，我们无法控制我们未来的任何实益拥有人，我们不能向您保证这些中国居民将能够完成个人外汇规则所要求的必要的批准和登记程序。目录表

有关中国法律制度的不明朗因素可能会对本公司及其营运附属公司造成重大不利影响。

我们的部分业务在中国进行，受中国法律、规则和法规的管辖。我们的中国子公司受适用于外商投资中国的法律、法规和法规的约束。中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同，大陆法系以前的法院判决可供参考，但其先例价值有限。

1979年，中华人民共和国政府开始颁布全面管理经济事务的法律法规体系。过去40年来，立法的总体效果大大加强了对在中国的各种形式的外国投资的保护。然而，中国法律仍然限制某些外国在中国的投资，而且这些法律正在不断演变，如《条例》--《关于外商投资的条例》中更全面的描述。中国尚未建立一个完全整合的法律体系，最近颁布的法律和法规可能不足以涵盖中国经济活动的所有方面。特别是，这些法律和条例的解释和执行涉及不确定性，可能是不一致和不可预测的。

中国的任何行政诉讼和法院诉讼都可能旷日持久，造成巨额成本和资源分流和管理注意力的转移。由于中国行政及法院当局在解释及执行法定条文及合约条款方面拥有重大酌情权，因此可能难以评估行政及法院诉讼的结果，以及吾等及其经营附属公司享有的法律保障水平。这些不确定性可能会影响我们和我们的运营子公司对法律要求的相关性的判断，以及我们运营子公司执行其合同安排和权利或侵权索赔的能力。此外，监管的不确定性可能会被利用，通过不正当或轻率的法律行动或威胁，试图从我们的运营子公司获取付款或利益。

此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布，可能具有追溯力。因此，我们和我们的运营子公司可能不知道我们的运营子公司违反了这些政策和规则中的任何一项，直到违规之后的某个时候。此外，中国境内的任何行政及法院诉讼程序可能会旷日持久，导致巨额成本及资源及管理层注意力的转移。此外，该等不断演变的法律及法规及其不一致的执行亦可能导致未能取得或维持在中国经营业务的牌照及许可，从而对我们的营运附属公司造成不利影响。-U美国监管机构对我们在中国的业务进行调查或检查的能力可能会受到限制。

不保证美国联邦或州监管机构或机构提出的调查或检查我们运营子公司运营的请求会得到我们运营子公司、为我们运营子公司提供服务的实体或与我们运营子公司有关联的实体的响应，而不违反中华人民共和国的法律要求，尤其是那些位于中国境内的实体。此外，根据现行的中华人民共和国法律，

-站点

这些监管机构中的任何一家可能会限制或禁止对我们运营子公司的设施进行检查。

我们可能使用转让定价安排来核算我们与我们的控股股东、我们合并集团内的不同实体或其他关联方之间的业务活动。我们不能向您保证

目录表

我们经营业务的司法管辖区的税务机关随后不会质疑我们转让定价安排的适当性，或管理该等安排的相关法规或标准将不会受到未来变化的影响。如果主管税务机关后来发现我们所适用的转让价格和条款不适当，该主管机关可能会要求我们或我们的子公司重新

-评估

转移价格和转移率

-分配调整所得或调整应纳税所得额。任何此类重新分配或调整都可能导致我们的总体纳税义务增加，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。与我们的公司结构相关的风险我们依赖子公司支付的股息和其他权益分配来为我们的现金和融资需求提供资金，而子公司向我们付款的能力受到任何限制，都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。我们预计在可预见的未来不会派发现金股息。我们预计，我们将保留所有收益，以支持运营并为我们业务的增长和发展提供资金。如果我们的任何子公司未来代表自己产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据2004年英属维尔京群岛商业公司法(经修订)，英属维尔京群岛公司可进行股息分配，条件是股息分配后，公司的资产价值立即超过其负债，并且该公司有能力在债务到期时偿还债务。

根据中国法律，股息只能从其根据中国会计准则及法规厘定的累积利润中支付。我们的中国子公司SamfineSZ和SamfineSZ Technology被要求留出至少10%的股份

-税费

利润作为法定公积金，不能作为现金股利分配。如果公积金的总余额已占其注册资本的50%或以上，Samfine SZ和Samfine SZ Technology可以停止提取利润。此外，在抵消前几个会计年度的任何亏损之前，不允许分配任何利润。上一会计年度留存的利润可以与本会计年度的可分配利润一起分配。注册股本和资本公积金账户也被限制在中国境内提取。 此外，根据《中华人民共和国外汇管理条例》，人民币一般可自由兑换，用于经常项目下的支付，如与交易、服务和支付股息有关的外汇交易，但不能用于资本项目下的支付，包括资本转移、直接投资、证券投资、衍生产品或贷款，除非事先获得外汇局批准。经常项目的支付，如利润分配、贸易和服务 -相关 外汇交易，可以不经外汇局事先批准，按照一定的程序要求，以外币进行交易。然而，人民币若要兑换成外币并汇出中国以支付资本开支，例如偿还以外币计价的贷款，则须获得有关政府当局的批准、登记或备案。外国

-投资 在中国设立的企业，通过提供一定的文件(如董事会决议和税务登记许可证)，可以购买外汇用于股息支付、交易或服务，而无需外汇局的批准。中华人民共和国政府还可不时对人民币兑换成外币和将货币汇出中国实施管制。因此，我们在完成从利润中获取和汇出用于支付股息的外币所需的行政程序时，可能会遇到困难。此外，如果我们的中国子公司在未来独自产生债务，管理债务的工具可能会限制其支付股息或支付其他款项的能力。目录表对我们香港和中国子公司向我们支付股息或进行其他分派的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力产生重大不利影响。 与我们的运营子公司的业务和行业相关的风险 我们的运营子公司依赖于客户的需求，因为他们没有进入任何

长期

合同，他们的销售额可能会随着客户的需求而波动。

-Term

-按

-订单

基础。因此，我们的运营子公司的销售额可能会随着客户对其产品和服务的需求而波动。我们运营子公司未来业务的增长取决于它们维持和增加现有和新客户订单的能力。我们不能保证我们运营子公司的增长在未来会持续下去。如果市场状况发生任何不利变化，如经济放缓或竞争加剧，我们的运营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的运营子公司依赖于香港。

以香港为基地

其客户位于国际市场，特别是美国和欧洲，并受到这些市场任何重大不利变化的影响的账簿交易员。

我们的运营子公司的大部分收入来自香港。

-基于位于香港的书商，其客户分布在世界各地，特别是美国和欧洲。我们的运营子公司预计，在不久的将来，向客户位于国际市场的这类图书贸易商提供印刷服务和印刷产品将继续占我们运营子公司的大部分收入。如果上述任何市场的政治、经济或社会条件、外贸或货币政策、法律或监管要求、或税收或关税制度发生任何不利变化，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。我们有相当大的客户集中度，有限数量的客户占我们收入的很大一部分。

我们很大一部分收入来自几个主要客户。截至十二月底止的年度

31、2023年，三家客户分别占我们总收入的32.4%、29.1%和24.0%。截至十二月底止的年度

-用户集市。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而出现销售下降或延迟，我们可能会被迫降低价格，或者他们可能会减少我们产品的采购量，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并可能对我们的收入和运营结果产生负面影响。如果我们的任何一个最大的客户终止购买我们的产品，这种终止将对我们的收入、运营结果和财务状况产生实质性的负面影响。我们的运营子公司的业务在很大程度上依赖于我们与主要供应商的关系。我们与供应商关系的变化或困难可能会损害我们的业务和财务业绩。我们的业务在很大程度上依赖于我们与主要供应商的关系。我们认为每个时期的主要供应商都是占该时期总采购量10%以上的供应商。截至十二月底止的年度2023年31日，一家供应商占我们总购买量的12.7%。截至十二月底止的年度

31、2022年，三家供应商分别占我们总购买量的17.6%、17.5%和16.3%。我们一般不会进入任何长时间

-Term

与我们的供应商达成协议。因此，不能保证我们的运营子公司能够保持稳定和长期

-Term

与任何供应商的业务关系。如果不能保持与供应商的现有关系或在未来建立新的关系，可能会对我们的运营子公司以价格优势和及时获得销售给客户的商品的能力造成负面影响。如果

目录表我们的运营子公司无法从现有供应商或其他供应来源获得充足的货物供应，我们的运营子公司可能无法满足其客户的订单，这可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的运营子公司可能无法满足客户的交货计划，并可能经历收入损失。

一旦我们的运营子公司接受客户的采购订单，他们将致力于完成生产过程，并在商定的时间表内将成品交付给客户。我们的运营子公司的客户通常要求将其交付到他们指定的目的地，而我们的运营子公司的产品通常交付到指定的海外目的地。我们的运营子公司交付某些产品，特别是教科书，是时间-敏感。由于设备故障、电力故障、恶劣天气条件或疫情，深圳工厂的重大计划外停机可能会导致我们运营中的子公司的运营中断或导致其生产计划的延误。此外，由于深圳工厂是我们运营子公司业务的唯一生产基地，如果其运营受到不利影响，我们运营子公司的生产可能会受到不利影响或整体停产。我们的运营子公司也可能由于运输和运输中断、货物拼装过程中的延误和/或其他他们无法控制的因素而无法完成商定的生产和交付时间表。如果预计交货时间可能延误，我们的运营子公司将采取主动行动，如及时与客户协商调整交货时间，以加急方式发货，或安排以分包方式完成订单。-签约

我们的运营子公司受到出版技术进步和新的信息传播形式的挑战。

随着信息数字化程度的提高、出版技术的进步以及电子媒体使用的日益普及，我们的运营子公司面临着新的信息传播形式的挑战。随着互联网变得容易获取，一方面，台式计算机、笔记本电脑、移动电话、电子阅读器和平板电脑等个人电子设备变得更加普遍，另一方面，电子信息的供应和需求都可能影响对印刷产品的需求。如果消费者的偏好和趋势不断转向电子媒体和平台，以及电子产品的流行和销售

- 书随着阅读器和平板电脑持续增长的趋势，我们运营子公司的客户，即图书贸易商，其客户的出版物涵盖各个行业，可能会决定在数字媒体上转移或增加其内容的发行，并减少印刷媒体的使用。在这种情况下，我们的运营子公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。如果不能适应印刷行业的技术发展，我们的运营子公司可能会减少

竞争力。胶印机和相关机械的不断改进以及新技术的引入正在不断提高印刷业的质量、生产力、安全、速度、可靠性和能源效率。打印速度更快、成本更高的能力-有效为印刷服务提供商提供了竞争优势。技术改进和自动化水平的提高，不仅在印刷过程中，而且在印刷前-新闻 和员额

-新闻我们的运营子公司在其生产过程中受到数据传输风险的影响，这可能会导致其印刷产品出现差异。我们的运营子公司一直在使用计算机

-至-板材印刷技术在其印刷过程中占有重要地位。将数据从他们的计算机系统直接转移到印版上可能会导致我们的运营子公司无法检测到的数据丢失。如果发生这种情况，所产生的印刷订单将包含我们的运营子公司的客户可能不满意的不符之处。如果在我们的运营子公司的质量检验过程中和交付给客户之前发现这些差异，我们的运营子公司可以通过重新检查来纠正这些差异

-印刷

相关产品；或如果在交货后才发现此类差异，我们的运营子公司可能不得不重新处理整个订单和/或提供额外的折扣 目录表 他们的客户为有缺陷的交货负责。在任何一种情况下，我们的运营子公司可能不得不产生额外的成本和/或可能经历收入损失。在最坏的情况下，我们的运营子公司的客户可能会拒绝他们的整个印刷订单和/或要求我们赔偿有缺陷的交付。这可能会对我们运营子公司的声誉、业务、财务状况和前景产生不利影响。我们的运营子公司可能会因为其外商独资地位而被拒绝印刷出版物的许可。根据我们的中国法律、商务和金融律师事务所与深圳市新闻出版总署进行的咨询，以及我们的董事和高级管理人员所深知的确认，完全使用外国语言是一种常见的做法

-拥有

企业(“WFOEs”)取得印刷许可证，在深圳从事出版物印刷(以下简称“办法”)。如果这种做法被国家新闻出版署(“NPPA”)或其他主管部门认定为违反适用法规，同时国家新闻出版署正式命令地方新闻出版行政部门取消这种做法，深圳市新闻出版署可能不得不遵循NPPA的命令，停止向WFOE颁发印刷许可证，我们在中国的运营子公司Samfine SZ可能无法以WFOE的身份获得印刷许可证，导致暂停接受委托印刷外国出版物或停止或限制我们的业务。我们的子公司和我们可能会受到任何外国投资的限制或禁止。 根据《印刷业管理条例(2020年修订)》，企业在取得印刷许可证的前提下，应当接受委托印刷国外出版物。因此，Samfine SZ一直在经营持有这种许可证的印刷外国出版物的业务，这表明深圳主管部门已经批准了Samfine SZ的这种经营。只有在NPPA或深圳主管部门取消这种做法的情况下，Samfine SZ无法获得印刷许可证，但仍然经营印刷外国出版物的业务，中国政府可能会发现，没有新发放的印刷许可证的印刷出版物的这种经营违反或违反了上述规定，这可能导致相关政府当局采取行动，包括但不限于：- 吊销三丰深圳印刷经营许可证；对我们处以罚款；停止或对我们的业务施加限制或繁重的条件；要求我们以这种方式重组我们的业务，迫使我们建立一个新的企业，即-应用

施加我们可能无法遵守的附加条件或要求；或

对我们采取其他可能损害我们业务的监管或执法行动。

任何此类事件都可能对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，进而对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。根据这些法律、法规和规则，我们需要采取的进一步行动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。经考虑(I)该做法尚未在深圳废除；(Ii)截至本招股说明书日期，Samfine SZ仍可取得印刷许可证；(Iii)Samfine SZ已获发WFOE印刷许可证，使其成为Samfine SZ及深圳主管当局的惯常做法；及(Iv)据深圳市新闻出版署通知，鉴于NPPA尚未发出明确及肯定的指示，Samfine SZ有可能因其WFOE而被拒绝准许印刷刊物，故在可见的将来并无计划或时间表取消该做法。-状态

在可预见的未来是相对遥远的。换句话说，新的子公司将经营出版物印刷业务。与此同时，森飞深圳可以引入中国投资者作为新子公司的股东，使新子公司成为一家中国公司-外国

合营企业及其股权结构符合申请印刷经营许可证的条件，经营范围包括“出版物印刷”。

目录表此外，鉴于(I)森芬德深圳一直在取得相应印刷项目的印刷许可的前提下从事印刷外国出版物；(Ii)深圳市新闻出版署一直在知晓森芬深圳的WFOE的情况下向Samfine SZ发放印刷许可证-状态

(Iv)据深圳市新闻出版总署获悉，这种做法产生于特定的历史背景，并持续至今，深圳主管部门并无计划在可预见的将来废除这种做法，因此，深圳森飞过去的经营被认为因印刷外国出版物而严重违反适用法规的风险相对较小。我们的运营子公司可能无法获得或续期开展其运营所需的许可证、许可和批准，或以其他方式不时无法满足其要求，这将影响我们运营子公司获得新业务的能力及其财务状况和前景。

截至本招股说明书日期，我们的运营子公司已获得开展业务运营所需的所有必要许可、许可或批准，尚未被任何当局拒绝此类许可、许可和批准，详情载于子-部分在本招股说明书中，标题为“营业执照、许可、批准和认证”。我们以可接受的条款获得、维护或续订此类许可证、许可或批准的能力可能会发生变化，因为除其他事项外，适用政府当局的法规和政策可能会发生变化。这些主要许可证都有到期日，在期限结束时，可向有关当局申请续期。不能保证我们的运营子公司能够及时续签这些许可证。如果我们的许可证、许可或审批被吊销或暂停，或者我们无法续签，我们不能向您保证我们的业务运营不会停止，相应地，我们的财务业绩将受到不利影响。此外，我们不能向您保证我们将成功和及时地获得此类许可证、许可和批准。如果不这样做，我们的运营子公司可能会受到监管机构施加的罚款和处罚，包括可能暂停我们运营子公司的运营。此外，这些牌照须继续遵守财务能力、专业知识、管理及安全等方面的各项标准，并不能保证我们的营运附属公司会继续不时符合该等标准。有些情况可能会影响我们的运营子公司维持此类牌照的能力，或以其他方式导致资质暂停、降级或降级。如果我们的运营子公司无法续签或以其他方式维持其许可证，它们可能无法从客户那里获得新的订单，从而其财务状况和前景将受到重大和不利的影响。我们的运营子公司拥有一支经验丰富且能干的管理团队，负责指导和管理日常运营，监督财务状况和业绩，分配和预算人力资源，并制定业务战略。例如，李嘉诚先生。郑永华是我们运营子公司的创始人、董事会主席兼控股股东，在印刷行业拥有超过25年的经验。利用其在行业中的经验和网络，我们的运营子公司已成功扩大其客户群和业务。然而，鉴于行业中对经验丰富和称职的人才的激烈竞争，我们无法向您保证，如果其中任何一位终止与我们的运营子公司的合作，我们的运营子公司可以保留其关键管理层的服务，并找到合适的替代者。我们的运营子公司截至2024年12月31日的年度财务业绩预计将受到以下不利影响 非复发性

挂牌费用。

本公司营运附属公司的管理层认为，本公司营运附属公司截至2024年12月31日止年度的财务业绩预计将受到与发行有关的上市费用的不利影响，而上市费用的性质为非

。有关详细信息，请参阅“与此产品相关的费用”。部分上市费用预计将于上市时从权益中扣除，而部分上市费用已并预计将在综合经营报表中确认为费用，预计将于截至2024年12月31日止年度确认。因此，截至2024年12月31日的年度的运营和财务业绩可能会受到不利影响，可能会与我们运营子公司过去的财务业绩相媲美。目录表我们的运营子公司依赖于供应商提供的原材料的质量。我们的运营子公司对交付给他们的原材料进行质量检查，并依赖其供应商提供相关证书，证明材料符合其客户或我们的运营子公司将其产品出口到的国家或地区的所有必要标准和要求。如果供应给运营子公司的原材料不能满足运营子公司要求并经其供应商确认的规格，我们的运营子公司将努力向其供应商要求更换原材料，向其他供应商采购，并及时与客户协商调整交货时间表。截至去年十二月底止年度截至2031年、2023年和2022年，我们的运营子公司没有因原材料质量缺陷而对其供应商提出任何实质性索赔。如果我们的运营子公司在收到有缺陷的原材料时不能及时解决问题，(I)我们的运营子公司可能会延误向客户交付产品，(Ii)我们的运营子公司可能无法向客户交付满意的产品，或(Iii)他们的客户可能拒绝相关发货，这可能会导致客户失去订单或索赔损失。在这种情况下，我们的运营子公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。我们和我们的运营子公司可能面临诉讼、仲裁或其他法律程序风险。我们和我们的运营子公司在正常业务过程中可能会受到仲裁请求和诉讼。于本招股说明书日期，吾等及吾等营运附属公司并未参与任何法律程序，亦不知悉任何法律程序的威胁，而吾等及吾等营运附属公司管理层认为该等法律程序可能会对吾等营运附属公司的业务、财务状况或营运产生重大不利影响。对我们或我们的运营子公司提起的诉讼可能会导致和解、裁决、禁令、罚款、处罚和其他对我们或我们的运营子公司不利的结果。重大判决、和解、罚款或处罚可能会对我们或我们的运营子公司在特定时期的运营业绩或现金流产生重大影响，具体取决于我们或我们的运营子公司在该期间的业绩，或者可能导致我们或我们的运营子公司的重大声誉损害，从而损害我们的业务前景。我们的运营子公司可能面临第三方因诽谤或侵犯知识产权而提出的索赔。我们运营的子公司印刷的几乎所有材料都受到版权保护。如果有任何知识分子

如果向我们的运营子公司的客户提出财产权索赔，我们的运营子公司可能会成为此类纠纷的一方。此外，我们的运营子公司

还可能面临潜在的诉讼索赔，即我们运营的子公司签约的出版物的内容

印刷品可能包含涉嫌诽谤或诽谤的材料。因此，存在索赔可能被因诽谤、疏忽、侵犯版权或商标或其他索赔而对我们的运营子公司提起诉讼

与他们印刷的材料的性质和内容有关的。

在上述任何情况下，任何旷日持久的诉讼都将需要大量资金

成本和资源的转移以及管理层的注意。此外，不利的决定

在任何此类法律程序中对我们的运营子公司提起诉讼，可能会导致我们的运营子公司支付重大损害赔偿，他们可能无法向客户寻求全额赔偿。因此，我们的运营子公司的业务，金融操作条件和结果可能会受到不利影响。我们可能无法充分保护我们的知识产权，或者我们可能面临解决成本高昂的索赔，或者限制我们未来使用此类知识产权的能力。任何未经授权使用或滥用我们的知识产权都可能损害我们的业务和声誉。我们的业务在很大程度上依赖我们的知识产权。我们的技术知识-如何

目录表

保护我们免受可能的滥用、侵权或其他挑战，不受声称对我们的知识产权拥有权利的第三方的影响。因此，我们不能向您保证，我们将能够防止第三方侵犯我们的知识产权并使用我们的专利技术。

此外，第三方可能会就我们的知识产权向我们提出侵权索赔或试图使我们的专利无效；我们不能向您保证此类索赔不会成功。即使我们成功地建立或保护了我们的知识产权，我们也可能会产生巨额成本，并分散管理层在执行我们的权利或为任何索赔辩护方面的大量注意力和资源。这样的成本和管理层的关注可能会严重扰乱我们的业务。如果任何一方成功地向我们提出与有争议的知识产权有关的索赔，我们可能需要获得许可证才能继续使用相关的设计或技术。我们不能向您保证，我们将能够以商业上合理的条款获得这些许可证，如果可以的话。未能获得必要的许可证或其他权利可能会导致我们的业务业绩受到影响。我们依赖于商业秘密的组合，不是-披露

，以及与我们员工的其他合同协议，以及对我们知识产权的获取和分发的限制，以努力保护知识产权。然而，我们在这方面的努力可能不足以阻止我们的专有信息被滥用，或者我们可能无法发现未经授权的使用并采取适当的步骤来执行我们的权利。对未经授权使用我们的知识产权的行为进行监管是困难的，也不能保证我们采取的步骤会成功。如果为了保护我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围而有必要提起诉讼，我们可能会招致巨额成本和我们的资源被转移，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或未来前景产生重大不利影响。

•        我们运营子公司的服务依赖于我们运营子公司及其外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以及实施和

•        维护信息技术和安全措施。

•        我们的运营子公司的服务依赖于我们的运营子公司及其外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以便始终高效可靠地运行。某些紧急情况或突发事件可能会发生，例如自然灾害或重大停电，这可能会暂时关闭我们运营子公司的设施和计算机系统。此外，我们的运营子公司的服务器可能会受到计算机病毒、黑客攻击、破坏、物理或电子中断的影响

•        -INS以及其他中断，这可能会导致数据丢失。此外，如果技术和运营平台和能力过时，我们的运营子公司在与其所在行业的竞争对手竞争时将处于劣势。我们的运营子公司未能及时备份其数据和信息，可能会造成其业务运营的重大中断，从而可能对其业务和运营业绩造成不利影响。我们的运营子公司的声誉可能会因涉及其业务的负面事件而受损。

•        我们的运营子公司的声誉在发生任何与其运营相关的负面事件时容易受到损害，包括但不限于负面宣传或媒体报道、丑闻的发展、诉讼和纠纷，以及针对我们的运营子公司或其员工的监管查询或执法行动。我们不能保证未来不会发生这样的负面事件。如果它们成为现实，可能会对我们运营子公司的声誉产生重大不利影响，进而对我们运营子公司的业务活动和运营结果产生重大不利影响。

•        我们的运营子公司可能无法成功实施他们未来的业务计划。

我们的运营子公司的成功取决于除其他事项外，他们适当和及时地执行其未来的业务计划。我们的运营子公司未来的业务计划可能会受到其控制之外的因素的阻碍，例如它们运营的行业内的竞争，随着其业务和客户基础的扩大，它们应对财务风险、操作风险、市场风险和信用风险的能力，以及它们提供、维持和提高为客户服务的人力和其他资源水平的能力。因此，我们不能保证我们的运营子公司的未来业务计划将会实现，或者我们的运营子公司的目标将完全或部分实现，或者我们的运营子公司的业务战略将为我们的运营子公司带来最初设想的预期利益。如果我们的运营子公司未能成功实施其业务发展战略，其业务业绩、财务状况以及未来的前景和增长可能会受到重大和不利的影响。

目录表我们的运营子公司未来可能会寻求收购和合资，作为我们增长战略的一部分。此外，我们的运营子公司可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合它们收购的公司或成功运营合资企业，它们可能无法盈利地运营其扩大的公司结构。此外，我们的运营子公司可能收购的任何新业务或它们可能组建的合资企业，一旦与其现有业务整合，可能不会产生预期或预期的结果。我们的运营子公司的内部控制系统可能会变得无效或不充分。

我们的运营子公司依赖于他们的内部控制系统来确保有效的业务运营。我们的运营子公司建立、维护并依赖一套包含一系列政策和程序的内部控制系统。不能保证现有的内部控制系统在任何时候都被证明是足够和有效的，以应对所有可能的风险--改变我们的运营子公司所处的环境。我们不能保证我们的运营子公司的内部控制系统没有缺陷或固有的限制，或者它可以完全防止我们的运营子公司的员工行为不端。这些缺陷或固有限制可能会对我们运营子公司的财务状况和运营结果产生不利影响。

自2019年12月下旬以来，新冠疫情迅速传遍了中国，后来传到了世界各地。在1月2020年30日，世界卫生组织国际卫生条例紧急委员会宣布疫情为PHEIC，随后于3月

11,2020年，一场全球大流行。中国、香港、美国和其他国家和地区的许多商业和社会活动都受到了严重干扰，包括我们的供应商和客户的商业和社会活动。而COVID的传播

2021年在中国大体上受到控制，限制措施被取消- 强加的在某些城市不时地抗击零星疫情。尽管新城疫疫情迅速蔓延

由于疫苗的推出，由于不断出现的新变种，不确定性依然存在，我们的运营可能会受到未来将实施的限制性措施的不利影响。例如，在2022年初，新冠肺炎的奥密克戎变种

中国感受到了它的存在，特别是在吉林省、深圳和上海，那里实施了限制和严格的封锁。我们的供应商和客户已经经历了严重的业务中断和业务暂停，原因是采取了遏制疫情蔓延的检疫措施，这已经并可能继续对我们的业务和运营产生负面影响，例如原材料供应短缺、我们的产能暂停或减少、运输或物流服务短缺、我们的产品交付延迟、客户订单延迟或取消以及客户延迟或拖欠付款。我们的客户或终端 -用户

受新冠病毒影响的产品中大流行可能会减少他们购买我们产品的预算，这可能会对我们的收入和运营结果产生实质性的不利影响。如果我们的任何员工被怀疑感染或感染了冠状病毒，我们的业务运营也可能中断，因为它可能需要隔离其他员工，或者关闭我们的办公室和生产现场并进行消毒。

COVID大流行继续影响全球物流。在2021年期间，出现了小规模的新冠肺炎暴发并导致深圳港口暂时关闭，(I)导致本公司产品延迟交付及装运至客户，及(Ii)本公司经营附属公司的生产所需的原材料供应中断及减少，并推高原材料价格。我们的客户还受到美国港口拥堵的阻碍，这反过来又导致发货延迟、库存增加和我们运营子公司的生产计划中断。

、煤炭和其他发电厂的供应受到了负面影响。因此，中国政府开始执行“能源消耗双重控制”政策，以控制总耗电量和效率，从而扰乱了我们运营子公司的生产计划，增加了生产成本。所有这些都将对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外，如果疫情持续或升级，我们的业务运营和财务状况可能会受到进一步的负面影响。

目录表 我们的运营子公司面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情相关的风险，这些风险可能会严重扰乱它们的运营。

我们的运营子公司很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、中断

-INS

如发生战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件，可能会导致服务器中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，从而可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们的运营子公司的运营能力产生不利影响，包括与客户和相关上市机构的沟通。此外，除了COVID外，

，我们的运营子公司的业务和运营能力也可能受到埃博拉病毒病、寨卡病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、SARS或其他流行病的不利影响。 我们的运营子公司的业务位于香港和中国，目前他们的管理层和大部分员工都居住在那里。因此，我们的营运附属公司极易受不利影响香港及中国的因素影响。倘若上述任何自然灾害、健康疫情或其他疫情在香港及中国发生，我们的营运附属公司的营运可能会受到重大影响，例如暂时关闭办事处及暂停服务，从而可能对我们营运附属公司的业务、财务状况及营运业绩造成重大不利影响。 全球经济严重或长期低迷可能会对我们的运营子公司的业务和运营业绩产生重大不利影响。 COVID引发的全球市场和经济危机 大流行导致大多数主要经济体出现衰退。对潜在多头的系统性影响的持续担忧 -Term 而且很宽 -展开 经济衰退、能源成本、地缘政治问题、主权债务问题、COVID 而其新的变种以及信贷的可获得性和成本，加剧了市场波动，降低了对世界各地经济增长的预期。困难的经济前景对企业和消费者信心造成了负面影响，并造成了显著的波动。 长期存在持续的不确定性

-Term

一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的效果，包括香港和内地中国。人们还担心几个地理区域的动荡，这可能会导致市场大幅波动。全球及/或香港及/或内地中国经济的任何持续放缓，可能会对我们的业务、经营业绩及财务状况产生负面影响，而国际市场持续的动荡亦可能会对我们利用资本市场满足流动资金需求的能力造成不利影响。乌克兰最近爆发的战争已经影响到全球经济市场，这场冲突的不确定解决可能会对全球经济造成长期和/或严重损害。俄罗斯最近对乌克兰的军事干预已经导致，并可能导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施额外的制裁。俄罗斯的军事入侵和随之而来的制裁可能会对全球能源和金融市场造成不利影响，从而可能影响我们客户的业务和我们的业务，尽管我们对俄罗斯或邻近地理地区没有任何直接敞口。军事行动、制裁以及由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。俄罗斯军事行动或由此产生的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节所述其他风险的影响。我们无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府反应正在迅速发展，超出了他们的控制。影响该地区的长期动乱、加剧的军事活动或更广泛的制裁可能会对全球经济产生重大不利影响，而这些影响又可能对我们业务的运营、运营结果、财务状况、流动性和业务前景产生重大不利影响。截至去年十二月底止年度

目录表

与我们普通股相关的风险

如果我们未能满足适用的上市要求，纳斯达克可能不会批准我们的上市申请，或者可能会将我们的普通股摘牌，在这种情况下，我们普通股的流动性和市场价格可能会下降。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市。我们预计，我们的普通股将于本招股说明书公布之日或之后在纳斯达克资本市场上市。然而，我们不能向您保证我们将能够达到纳斯达克的初始上市标准，或者我们将能够在未来达到纳斯达克的持续上市标准。如果我们未能遵守适用的上市标准，纳斯达克将我们的普通股摘牌，我们和我们的股东可能面临重大不利后果，包括：我们普通股的市场报价有限；

我们普通股的流动性减少； 确定我们的普通股是“细价股”，这将要求交易我们普通股的经纪商遵守更严格的规则，并可能导致我们普通股在二级交易市场的交易活动减少；

关于我们的有限数量的新闻和分析师对我们的报道；以及我们未来发行更多股权证券或获得更多股权或债务融资的能力下降。1996年的《美国国家证券市场改进法案》阻止或先发制人地阻止各州监管某些证券的销售，这些证券被称为“担保证券”。由于我们预计我们的普通股将在纳斯达克上市，因此此类证券将是担保证券。尽管各州被先发制人地监管我们普通股的销售，但这项法规确实允许各州在存在欺诈嫌疑的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，则各州可以在特定情况下监管或禁止销售担保证券。此外，如果我们不再在纳斯达克上市，我们的普通股将不再是担保证券，我们将受到我们发行普通股的每个州的监管。

在本次发行之前，我们的普通股没有公开市场，您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格转售我们的普通股，或者根本不能。

在此次发行之前，我们的普通股还没有公开市场。我们已经申请将我们的股票在纳斯达克资本市场上市。然而，在发行后，我们的股票可能不会形成或维持活跃的公开市场，在这种情况下，我们普通股的市场价格和流动性将受到重大和不利的影响。

近年来，股市普遍经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。在此次发行后不久，这些波动可能会在我们普通股的交易市场上更加明显。如果本次发行后我们普通股的市场价格从未超过首次公开募股价格，您在我们的投资可能无法实现任何回报，并可能损失您的部分或全部投资。

此外，在过去，对于证券经历了市场价格波动时期的公司，经常会提起集体诉讼。由于我们的普通股价格波动而对我们提起的证券诉讼，无论此类诉讼的价值或最终结果如何，都可能导致巨额费用，这将损害我们的财务状况和经营业绩，并分散管理层对我们业务的注意力和资源。

我们的普通股预计最初的交易价格将低于每股5.00美元。因此，我们的普通股将被称为“细价股”，它受到各种法规的约束，这些规定涉及在购买任何细价股之前向您提供披露。美国证券交易委员会通过的规定一般将“细价股”定义为市场价格低于每股5美元的任何股权证券，但在某些例外情况下。取决于

目录表

市场波动，我们的普通股可以被认为是“细价股”。细价股须遵守规则，对向现有会员和认可投资者以外的人士出售这些证券的经纪/交易商，施加额外的销售实务要求。对于这些规则所涵盖的交易，经纪/交易商必须对购买这些证券做出特别的适宜性决定。此外，经纪/交易商必须在购买前获得购买者对交易的书面同意，并必须向购买者提供某些书面披露。因此，“细价股”规则可能会限制经纪/交易商出售我们普通股的能力，并可能对我们普通股持有人转售普通股的能力产生负面影响。这些披露要求你承认，你了解与购买细价股相关的风险，并且你可以吸收你的全部投资损失。通常情况下，细价股的交易量不是很高。我们普通股价格的波动可能会使我们受到证券诉讼。与经验丰富的发行人相比，我们普通股的市场价格可能有很大的波动，我们预计在未来无限期内，我们的普通股价格可能会继续比经验丰富的发行人更不稳定。在过去，原告经常在一家公司的证券市场价格出现波动后对其提起证券集体诉讼。我们将来可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和债务，并可能分散管理层的注意力和资源。

我们的现有股东，但转售股东和任何受锁定的股东除外

K-U-19P协议，将能够在本次发行完成后出售其股票，但须受规则第144条的限制。 我们的现有股东，但转售股东和任何受锁定的股东除外 -向上-19在本次发行完成后，根据证券法下的第144条规则，持有普通股的股东或可出售其普通股。因为这些股东支付的每股普通股价格低于此次发行的参与者，当他们能够出售他们的-IPO根据第144条规则，他们可能更愿意接受低于IPO价格的销售价格。这一事实可能会影响我们普通股在完成发售后的交易价格，从而损害本次发售的参与者。根据规则144，在我们的现有股东可以出售他们的股份之前，除了满足其他要求外，他们必须满足所需的持有期。我们预计，在本次发售的待决期间，不会根据规则第2144条出售任何普通股。-19-19出售股东出售回售股份，以及参与是次发售的投资者其后在公开市场上转售普通股，或认为该等出售可能发生，均可能导致我们普通股的市价下跌。根据公开发售招股说明书和转售招股说明书出售的所有普通股将可以自由转让，不受限制，也可以根据证券法进行额外登记。本公司高级管理人员、董事和5%股东持有的普通股将于六年期满后出售-月锁-19-向上-19自本招股说明书发布之日起的期间，受证券法第144条和第701条规定的交易量和其他适用限制的限制。这些股票中的任何一个或全部可以在锁定到期之前释放

-向上-19 期限由本次发行的承销商酌情决定。在锁定到期前释放股票的情况下-19-向上

如果我们的普通股上市，我们的普通股市场价格可能会下降。-19无论我们的经营表现如何，我们普通股的市价可能会受到快速而大幅的波动，而这种波动可能会使潜在投资者难以评估我们普通股的快速变化的价值。

目录表

如果在公开发售时购买我们的普通股，您可能无法以公开发行价或高于公开发行价的价格转售这些股票。我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：我们的收入和其他经营业绩的实际或预期波动；我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；-19发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能满足这些估计或投资者的期望；

我们或我们的竞争对手宣布重大服务或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；

整体股票市场的价格和成交量波动，包括整个经济趋势的结果；

威胁或对我们提起诉讼；以及-19其他事件或因素，包括战争或恐怖主义事件造成的事件或因素，或对这些事件的反应。此外，我们的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动。这种波动性，包括任何股票-运行这可能与我们的实际或预期经营业绩及财务状况或前景无关，令潜在投资者难以评估我们普通股的快速变化价值。最近，公开募股规模和首次公开发行规模相对较小的公司都经历了极端的股价挤兑-UPS-19随后，股价迅速下跌，而这种股价波动似乎与各自公司的实际或预期经营业绩和财务状况或前景无关。虽然这种波动的具体原因尚不清楚，但我们预期的公开上市可能会放大少数股东采取的行动对我们普通股价格的影响，这可能会导致我们的股价偏离更好地反映我们业务基本表现的价格，这可能会导致我们的股价大幅偏离。作为一个相对较小的

-大写公司公众流通股较少，我们的普通股可能会经历更大的股价波动，极端的价格运行-UPS

，以及可能与我们的实际或预期经营业绩以及财务状况或前景无关的下跌，使潜在投资者难以评估我们普通股迅速变化的价值。此外，如果我们普通股的价格在本次发行后下跌，或者如果该等投资者在任何价格下跌之前购买我们的普通股，我们普通股的投资者可能会遭受重大损失。此外，在过去，股东曾在市场波动期间提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务造成不利影响。

由于我们的首次公开募股价格大大高于我们的预计每股有形账面净值，您的普通股账面价值将立即大幅稀释。 如果您在此次发行中购买我们的股票，您支付的价格将大大高于我们每股有形账面净值。因此，你将立即体验到实质性的稀释。有关您在本次发行完成后您在我们股票中的投资价值将如何稀释的更完整描述，请参阅“稀释”。

截至本招股说明书日期，我们的董事、高级管理人员和主要股东总共持有我们78.91%或更多的股份。本次发行后，我们的董事、高级管理人员和主要股东将合计持有我们71.02%或以上的股份。假设承销商不行使表决权，我们将成为《纳斯达克证券市场规则》所定义的“受控公司”，因为在本次发行完成后，我们的控股股东将拥有我们总已发行和流通股的71.02%，相当于总投票权的71.02%

-分配

选择权，并可能有能力确定需要股东批准的事项。

•        目录表

•        这些股东的利益可能与你的利益不同，甚至可能与你的利益冲突。例如，这些股东可能试图推迟或阻止我们控制权的变更，即使这种控制权变更将使我们的其他股东受益，这可能会剥夺我们的股东在出售我们或我们的资产时获得普通股溢价的机会，并可能由于投资者认为可能存在或出现利益冲突而影响我们普通股的现行市场价格。因此，这种所有权集中可能不符合我们其他股东的最佳利益。

•        我们是纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，可能会遵守某些可能对我们的公众股东造成不利影响的公司治理要求的某些豁免。

•        本次发行后，我们的最大股东将继续拥有我们已发行普通股的多数投票权。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，并获准分阶段遵守独立委员会的要求。虽然我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，即使我们被视为“受控公司”，但我们可以选择在未来依赖这些豁免。如果我们选择依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免，在我们仍然是受控公司期间以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将得不到受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所获得的同等保护。

•        由于股息的数额、时间以及我们是否派发股息完全由我们的董事会决定，您必须依靠我们普通股的价格升值来获得您的投资回报。

我们的董事会对是否派发股息有完全的决定权。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。在上述两种情况下，所有股息均受开曼群岛法律的若干限制所规限，即本公司只能从利润或股份溢价中支付股息，且在任何情况下，如果这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则不得支付股息。即使我们的董事会决定宣布和支付股息，未来股息的时间、金额和形式(如果有的话)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有的话)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此，您对我们普通股的投资回报可能完全取决于我们普通股未来的任何价格增值。我们不能向您保证我们的普通股在本次发行后会升值，甚至不能保持您购买普通股的价格。您对我们普通股的投资可能无法实现回报，甚至可能失去对我们普通股的全部投资。

我们的管理层拥有广泛的自由裁量权，可以决定如何使用此次发行筹集的资金，并可能以不会提高我们的运营业绩或普通股价格的方式使用这些资金。

我们预计，我们将把此次发行的净收益用于我们的印刷业务和其他公司目的。我们的管理层将拥有相当大的酌情权来使用此次发行给我们的净收益，并可以将所得资金用于不会改善我们的运营业绩或提高我们普通股市场价格的方式。

在某些情况下，我们的董事会可以拒绝办理普通股转让登记。

根据吾等的组织章程细则，吾等董事会可全权酌情拒绝登记任何未缴足股款予其不批准的人士的普通股转让，或根据任何购股权计划发行但转让限制仍然有效的任何股份的转让，亦可拒绝登记向四(4)名以上联名持有人转让任何股份(不论是否缴足股款)或吾等有留置权的任何股份(非缴足股款股份)转让。本公司董事会亦可拒绝登记任何普通股的转让，除非(I)已向本公司支付纳斯达克不时厘定的最高款额(或本公司董事会可能不时要求的较少款项)；(Ii)转让文书已递交注册办事处或转让办事处(视属何情况而定)，以及本公司董事会可能合理要求的其他证据，以表明本公司有权转让任何普通股。

目录表

(Iii)转让文书只涉及一类股份；(Iv)有关股份并无以本公司为受益人的任何留置权；及(V)如适用，转让文书已妥为加盖印花。

本次发行结束后，我们将遵守《交易所法案》的定期报告要求。我们将在设计我们的披露控制和程序时，提供合理的保证，即我们必须在根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息经过积累并传达给管理层，并在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。我们相信，无论我们做得多好，任何披露控制和程序

-构思

和运行，只能提供合理的，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得到满足。

这些固有的限制包括在决策中做出判断的现实-制作可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，可以通过一个人的个人行为、两个或更多人的串通或通过未经授权超越控制来规避控制。因此，由于我们的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

在可预见的未来，我们不打算支付红利。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，如果我们普通股的市场价格上升，您在我们普通股上的投资可能才会获得回报。根据开曼群岛法律的某些要求，我们的董事会完全有权决定是否分配股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律，吾等只可于派发股息前及派发股息后具有偿付能力的情况下派发股息，即吾等将能够在正常业务过程中偿还到期的负债，而吾等公司的资产价值将不少于吾等总负债的总和。证券分析师可能不会发布对我们业务有利的研究或报告，也可能根本不会发布任何信息，这可能会导致我们的普通股价或交易量下降。如果我们普通股的交易市场发展起来，交易市场将在一定程度上受到行业或金融分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师。作为一家新的上市公司，我们吸引研究报道的速度可能很慢，发布我们普通股信息的分析师将具有相对PCAOB的经验，这可能会影响他们准确预测我们的业绩的能力，并可能使我们更有可能无法达到他们的估计。在我们获得证券或行业分析师覆盖的情况下，如果覆盖我们的任何分析师提供不准确或不利的研究或对我们的普通股发表不利意见价格，我们的份额

价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止报道我们，或未能定期发布报道我们的报告，我们可能会失去在市场上的可见度，这反过来可能会导致我们的份额

价格或交易量下降，并导致您在我们的全部或部分投资损失。阁下在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律在中国或香港对招股说明书所指名的吾等或吾等董事提起诉讼时，可能会遇到困难。我们是一家根据开曼群岛法律成立的公司。我们的业务主要分布在内地、中国和香港。此外，我们几乎所有的资产都位于内地中国和香港。此外，本次招股说明书中点名的我们所有董事和高管均居住在内地中国和香港，他们的大部分资产位于内地中国和香港。因此，如果您认为您的权利根据美国联邦证券法或其他方面受到侵犯，您可能很难或不可能对我们或我们在美国的董事和高级管理人员提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，开曼群岛、香港或其他相关司法管辖区的法律可能会使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。我们的开曼群岛法律顾问Appleby建议我们，开曼群岛的法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级职员提出的判决，或(Ii)受理在开曼群岛根据美国或美国任何州的证券法对我们或我们的董事或高级职员提起的原始诉讼，尚不确定。目录表Appleby已经通知我们，任何最终和决定性的判决，对于确定的金额(不是关于类似性质的税收或其他费用的应付金额，也不是罚款或其他罚款)和/或某些不-货币在外国法院对我公司提起的任何诉讼或程序中作出的判决(澳大利亚联邦某些州的高级法院的某些判决除外)将被开曼群岛法院承认为有效判决，不受任何限制-考试

这个案子的是非曲直。在一般原则上，只要作出判决的法院有权根据开曼群岛适用的国际私法原则审理诉讼，并且判决不违反开曼群岛的公共政策，不是通过欺诈或违反自然正义的程序获得的，我们预计这类诉讼将会成功。

我们的中国法律顾问商务金融律师事务所建议我们，承认和执行外国判决必须遵守《中国民事诉讼法》和中国的相关民事诉讼程序要求。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，根据中国与判决所在国签订的条约或司法管辖区之间的互惠原则，承认和执行外国判决。中国与美国或开曼群岛没有任何条约或其他形式的互惠关系，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，则不会对我们或我们的董事和高级职员执行外国判决。因此，不确定中国法院是否以及以何种依据执行美国或开曼群岛法院作出的判决。

与作为一家美国公司的股东相比，保护自己的利益可能会遇到更多困难。

•        我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事提起诉讼的权利、我们的小股东的诉讼以及我们董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具约束力。我们股东的权利和我们董事根据开曼群岛法律欠我们的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国发达。与开曼群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，拥有更完善的公司法机构和司法解释。

•        开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有获得公司成员登记册或公司记录副本的一般权利。然而，他们将拥有公司章程中规定的权利。获得开曼群岛豁免的公司可在任何国家或地区保存其成员的主要登记册和任何分支登记册，无论是在

•        目录表

•        开曼群岛，该公司可能会不时决定。获豁免的公司无须向开曼群岛的公司注册处处长提交任何成员申报表。因此，成员的姓名和地址不是公共记录，也不能供公众查阅。然而，获豁免公司应在其注册办事处以电子形式或任何其他媒介，在税务资料机构根据开曼群岛税务资料管理法(2013年修订本)发出命令或通知后，向其提供该等成员登记册，包括任何成员分册。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。

•        由于上述原因，我们的公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护自己的利益。

•        有关《公司法》条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参阅本招股说明书标题为“证券说明--公司法差异”的部分。

•        开曼群岛的经济物质要求可能会对我们的业务和运营产生影响。

根据于2019年1月1日生效的《开曼群岛2018年国际税务合作(经济实体)法案》(“ES法案”)，“相关实体”必须满足ES法案规定的经济实体测试。“有关实体”包括一间在开曼群岛注册成立的获豁免公司，而本公司亦是如此；但不包括在开曼群岛以外的税务居民。因此，只要本公司是开曼群岛以外(包括香港)的税务居民，则本公司无须符合ES法案所载的经济实质测试。我们符合外国私人发行人的资格，因此，我们将不受美国代理规则的约束，并将遵守《交易法》的报告义务，该义务允许比美国公司更少的详细报告和更少的报告频率。在本次发行结束后，我们将根据交易所法案报告为非一家具有外国私人发行人地位的公司。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，因此我们不受《交易法》中适用于美国和国内上市公司的某些条款的约束，包括(I)《交易法》中规范根据交易法注册的证券的委托书、同意书或授权征求的条款；(Ii)《交易法》中要求内部人就其股票所有权和交易活动以及在短时间内从交易中获利的内部人的责任提交公开报告的条款；以及(Iii)《交易法》下要求向美国证券交易委员会提交表格10季度报告的规则。包含未经审计的财务和其他指定信息，或表格8中的最新报告在发生特定重大事件时。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东都不受报告的影响，而且“空头”-摇摆《交易所法案》第16节的利润追回条款及其下的规则。因此，我们的股东可能无法及时了解我们的高级管理人员、董事和主要股东何时买卖我们的股票。此外，外国私人发行人不需要在表格20中提交年报。直到每个财年结束后一百二十(120)天，而作为加速申请者的美国国内发行人被要求以表格10的形式提交年度报告

在七十以内

-五个

(75)每一会计年度结束后五天。外国私人发行人也不受公平披露条例的约束，该条例旨在防止发行人选择性地披露重大信息。由于上述原因，你可能得不到向非外国私人发行人的股东提供的同等保护。

如果我们失去了外国私人发行人的地位，我们将被要求遵守《交易法》报告和其他适用于美国和国内发行人的要求，这些要求比对外国私人发行人的要求更详细、更广泛。我们也可能被要求根据美国证券交易委员会和纳斯达克的各种规则改变我们的公司治理做法。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，我们面临的监管和合规成本可能会远远高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。因此，我们预计，失去外国私人发行人的地位将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动非常耗时和昂贵。我们还预计，如果我们被要求遵守适用于美国和国内发行人的规章制度，获得和维护董事和高级管理人员的责任保险目录表对我们来说将变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受减少的保险范围或招致更高的费用才能获得保险。这些规章制度还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。

我们是证券法意义上的新兴成长型公司，可能会利用某些降低的报告要求。根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴成长型公司，我们可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些豁免要求，包括最重要的是，不需要遵守萨班斯第404条的审计师认证要求--奥克斯利2002年法案，只要我们仍然是一家新兴的成长型公司。因此，如果我们选择不遵守此类审计师认证要求，我们的投资者可能无法获得他们认为重要的某些信息。《就业法》还规定，新兴增长型公司无需遵守任何新的或经修订的财务会计准则，直至私营公司必须遵守此类新的或经修订的会计准则之日为止。我们选择利用给予新兴成长型公司的此类豁免。因此，我们的财务报表可能无法与符合上市公司有效数据的公司进行比较。

不能保证我们在任何课税年度都不会成为美国联邦所得税方面的被动外国投资公司或PFIC，这可能会给我们普通股的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

一个非

.S.在任何应课税年度，如(I)或至少75%的公司在该年度的总收入中包括某些类型的“被动”收入；或(Ii)在该年度内，至少50%的资产价值(根据资产的季度价值的平均值)可归因于产生被动收入的资产或为产生被动收入而持有的资产，或资产测试，则该公司将成为PFIC。根据我们目前和预期的收入和资产(考虑到本次发行后的预期现金收益和预期市值)，我们目前预计本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC。然而，在这方面不能给予保证，因为我们是否或将成为PFIC是一个事实

-密集型

在一定程度上取决于我们的收入和资产构成的年度询价。此外，不能保证美国国税局(IRS)会同意我们的结论，或者国税局不会成功挑战我们的地位。我们普通股市场价格的波动可能会导致我们在本纳税年度或随后的纳税年度成为PFIC，因为我们在资产测试中的资产价值可能会参考我们普通股的市场价格来确定。我们的收入和资产的构成也可能受到我们如何以及多快地使用我们的流动资产和通过此次发行筹集的现金的影响。如果我们在任何课税年度成为或成为PFIC，在任何纳税年度内，美国股东持有我们的普通股，美国联邦所得税的某些不利后果可能适用于这种美国股东。见《税收政策--被动型外国投资公司后果》。

特别注意事项

前瞻性

报表

本招股说明书包含远期

-看起来

涉及重大风险和不确定性的陈述。在某些情况下，您可以标识转发

-看起来-U“可能”、“可能”、“将会”、“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”和“正在进行”，或这些术语的否定，或其他类似的术语，旨在识别关于未来的陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性表述或暗示的信息大不相同。-Q-看起来-K 报表前向-看起来本招股说明书中包含的陈述和意见基于截至本招股说明书发布之日我们所掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。转发-F-看起来-K声明包括关于以下内容的声明：新型冠状病毒（COVID）的预期或潜在影响）疫情，以及政府、消费者、公司和我们的运营子公司对我们的业务、财务状况和经营业绩的相关反应;

未来业务发展的时机；

打印通常是使用印刷机完成的，而小型-比例打印是免费的

-表格用一台数码打印机。虽然纸是最常见的材料，但它也经常在金属、塑料、布料和复合材料上加工。根据工艺的不同，打印的图像直接或间接地转移到衬底上。在直接打印中，图像直接从图像载体转移到衬底。在间接或胶印印刷中，图像首先从图像载体转移到橡皮布滚筒，然后转移到承印物。每个印刷过程可分为三个主要步骤：(I)印前-新闻操作包括一系列步骤，在此过程中，将打印图像的想法转换为图像载体，例如印版、滚筒或丝网；(Ii)印刷机是指实际的打印操作；以及(Iii)Post-新闻主要涉及印刷材料的组装，包括装订和整理操作。书籍及其他印刷品的印刷就内容和目标读者而言，儿童图书、教育教科书和学习材料、休闲和生活方式图书是全球图书印刷市场的重点图书类型。新奇产品，指具有创意独特性的特殊设计和特色产品，如手工艺品、POP

•        -向上-19书籍、特色文具等被归类为其他印刷品。如果新奇产品是手工产品，由于额外的劳动力和生产要求(例如POP)，其生产成本通常会更高

•        -向上

•        并举起

•        -翻盖

•        书籍)。

•        目录表

•        价值链

•        图书印刷典型的产业价值链由包括图书作者或代理商、出版商、印刷公司、分销商和书商在内的各种利益相关者组成，他们负责印刷图书的起草、生产、供应和销售。

•        下面的图表展示了图书印刷的典型价值链：

•        图书作者是图书的内容提供者。一般来说，作者将他们起草的内容直接提供给出版商或通过代理商。或者，作者也可以为自己直接联系印刷公司

•        -出版

•        出版商负责印刷图书的设计、定价、生产和营销。一般来说，出版商可能会将制作外包给印刷公司。

•        印刷公司将根据作者和/或出版商的要求进行书籍印刷和质量管理程序，包括：

•        -新闻

•        (例如彩色打样、拼版和制版

•        -制作

•        )(Ii)印刷及(Iii)邮递

-新闻分销商和批发商在收到出版商的指示后，将向书商提供临时仓储或发货服务。书商和零售商负责印刷图书的销售和营销活动(如对图书进行分类和在公共区域展示)。香港图书及其他印刷品出口市场分析香港的印刷服务供应商生产各种印刷材料，包括书籍、小册子、小册子和单张，以及纸和纸板标签、广告资料、商业目录、日历、明信片和贺卡。大多数印刷服务提供商已将生产转移到内地中国，并专门建造了工厂，以降低运营成本。这样的发展改变了工作流程和物流，极大地提高了效率和产出质量。然而，他们大多会保留在香港的办事处，以接收海外订单。香港书籍及其他印刷品的出口货值(包括转口)

百万和港币9,625元分别为百万美元。然而，2019年和2020年出现了下降，出口额降至约9,168港元百万和港币7,987元由于全球经济低迷，香港社会动荡，以及新冠病毒的影响，大流行。2021年经济显著复苏，出口额增至约8,975港元

在全球经济反弹和货流改善的推动下，这一数字比2020年增长了12.4%。然而，这种复苏是短暂的。-活着由于出口值在2022年和2023年再次下降，跌至约4,224港元

这表明，这一部门的出口环境依然充满挑战。

目录表以下图表列出了2017至2023年期间香港的印刷读物、小册子、传单等印刷品和儿童图画、图画或涂色书籍的出口价值：资料来源：香港政府统计处按地理区域划分的香港图书及其他印刷品出口货值出口业务的很大一部分来自直接从海外国家收到的订单。这也包括来自香港的主要国际出版商的订单。出口订单主要由印刷服务提供商或书商处理，他们与海外客户建立了业务关系。在2020年、2021年和2022年期间，香港印刷品出口总额的六成以上出口到美国、内地中国、欧洲和英国。

注：东盟包括越南、柬埔寨和印度尼西亚

资料来源：香港贸易发展局

目录表中国图书及其他印刷品出口市场分析根据香港贸易发展局的数据，香港的印刷品出口总额中，大部分可归因于-出口在2020、2021年及2022年首10个月期间，香港的印刷品出口总额约为13,858港元百万，港币15769元百万和港币8,579元

分别为80.4%、81.6%和79%

-出口原产于中国。根据国家统计局中国的数据，从2016年到2022年，中国印刷读物、小册子、传单和其他印刷品，以及儿童图画书、绘本或涂色书的总出口额呈现总体上升趋势。起价约3,613美元2016年，出口额每年温和增长，约为3628.67美元2017年为100万美元，约为3812.94美元

2018年达到100万。这一增长持续到2019年，出口额约为3975.13美元

百万美元。然而，由于新冠肺炎的影响，2020年略有下降。

大流行，使出口额降至约3,489.39美元百万美元。2021年出现了显著的复苏，出口额飙升至约4358美元100万，与2020年相比增长了24.89%。这一增长在很大程度上是由全球经济复苏推动的，因为各国开始走出COVID疫情爆发。2022年，出口额保持强劲，略有下降，约为4318美元600万美元，但仍反映出对印刷材料的稳定需求。资料来源：国家统计局香港和中国印刷书籍和其他印刷材料市场的主要市场驱动力

尽管过去几年推出了电子图书和电子在线学习平台，但对印刷图书和印刷材料的需求保持稳定增长，表明印刷图书有望继续成为知识转移的重要渠道，特别是教育图书、参考书和儿童图书，预计这将是未来图书印刷市场的主要驱动力之一。根据中国出口总值的历史增长率和近期出口总值的回升

-出口

印刷书籍和印刷品在香港的价值，因为全球经济情绪和COVID

•        疫情持续好转，未来印刷图书和印刷品的出口需求有望恢复到以前的增长水平。书籍印刷与设计中不断发展的技术.

•        由于客户对花哨的设计、特殊的印刷效果和较短的生产周期等方面的更高要求，书籍印刷预计将发生技术的进步。因此，书籍印刷

•        目录表服务提供商正在寻求在生产过程中实现更高程度的自动化(例如，包括装订和整理以及其他印后整理步骤)。此外，书籍印刷服务提供商致力于提高生产效率，节约成本，最大限度地减少废品。因此，鉴于客户对高质量打印服务的需求，将促进打印技术的研究和开发。轻松获取图书和印刷服务网络销售平台的快速发展促进了印刷图书行业的发展。除了传统的销售渠道，如出版商、书店和零售商外，印刷书籍也可以在网上从e--商业平台(如亚马逊)、出版商运营的网站，甚至是移动应用程序的形式，提供了购买印刷书籍和印刷产品的便利，省去了对传统砖块的访问实体店

•        图书和零售店。与此同时，印刷企业也在利用互联网进行生产管理和业务发展。例如，公司可能会从客户那里收到要通过电子方式打印的文件，并更有效地满足客户不断变化的需求。

•        自助出版服务的兴起

自性

-出版

对于独立作者(“独立作者”)来说，这是图书印刷业的一个主要趋势，由于这些老牌出版商收取的成本不断上升，他们希望在不涉及独立出版商的情况下生产他们的图书。因此，独立作者可以承担设计、起草，也可以寻求书籍印刷公司进行生产。一些独立作者可能会被书商推荐，他们随后可能会从老牌图书印刷公司采购印刷，因为生产量对独立作者生产的一些书籍来说是重要的。因此，新兴的独立作者除了依赖主要由出版商组成的传统类型的客户外，还为我们这样的图书印刷服务提供商提供了新的商机。通过图书贸易商的推荐，我们作为图书印刷公司可以探索通过直接向独立作者提供印刷服务来扩大我们的业务和客户群，从而创造额外的销售收入来源。

香港和中国内地书籍印刷和其他印刷品市场的进入壁垒 高初始资本投资 要建立一家新的书籍印刷企业，需要大量的初始投资和资本储备，以确保生产设施有足够的存储空间来存放原材料和印刷书籍，采购机器和设备，以及招聘熟练工人。新成立的图书印刷服务提供商在运营初期也可能面临投资回报缓慢的风险，而不从主要客户那里获得新业务。因此，巨额投资和资本储备成为新进入者的障碍。 行业知识和经验 -19-密集型 和技术-驱动在自然界中。需要经验丰富的管理人员来监督业务发展和内部运营。此外，作为图书印刷行业分工明确的特点之一，工人将接受包括生产计划、生产前和生产前在内的各个生产步骤的特定知识和技能培训。 -新闻 、色彩管理和POST

。因此，高技术知识和要求是图书印刷行业新进入者的关键障碍。

与主要客户和供应商的关系

出版商和作者被认为是图书印刷服务提供商的主要客户。一般来说，基于以往的经验、生产周期、印刷质量、成本和服务水平，客户可能会优先选择现有的市场参与者。此外，现有的图书印刷服务供应商和主要供应商之间也建立了业务伙伴关系。这样的合作伙伴关系为采购理想的原材料(如花哨的纸、墨水)和机械零部件提供了竞争优势，以提供令人满意的印刷书籍产品。结果，这口井

-已建立

与客户和供应商的网络是新市场参与者进入的主要障碍。

目录表

收益的使用

-负责任的

如果承销商不行使其承销权，费用津贴和我们估计应支付的发售费用约为6,733,849美元-分配选择权，如果承销商行使超额承销权，则为7,975,849美元 -分配 全额选择，扣除承保折扣后，无 -负责任的我们应支付的费用津贴和估计的发售费用。假设招股说明书首发价格为每股普通股4.50美元(本招股说明书封面所列价格区间的中点)每增加(减少)1.00美元，本公司从本次发行中获得的净收益将增加(减少)1,840,000美元，假设本招股说明书首页所载普通股数量保持不变，扣除承销折扣后，本公司将不

-负责任的 费用津贴，以及我们应支付的估计要约费用。假设假设首次公开发行价格保持不变，我们发行的普通股数量增加(减少)100万股，将使本次发行给我们的净收益增加(减少)4,140,000美元，扣除承销折扣后， -负责任的 费用津贴，以及我们应支付的估计要约费用。 此次发行的主要目的是为所有股东的利益为我们的普通股创造一个公开市场。我们计划将此次发行的净收益使用如下：-19约35%用于加强我们在香港的印刷业务和扩大在其他国际市场，特别是美国的市场份额： 我们打算通过招聘合适的人才和/或改善现有人才的薪酬福利，来加强我们在香港的运营子公司的印刷业务；以及 我们还打算在关键的战略位置设立地区代表处或中心，特别是潜在客户所在的美国东海岸，以支持我们未来的业务发展，并使我们能够快速响应客户的需求。-19约35%用于购买机器和改进和提升我们运营子公司的生产设备，以提高自动化水平；以及 约30%用于额外营运资金和其他一般公司用途。

根据我们目前的计划和业务状况，上述内容代表了我们目前的意图，即使用和分配本次发行的净收益。然而，我们的管理层将拥有相当大的灵活性和酌处权来运用此次发行的净收益。如果发生不可预见的事件或业务状况发生变化，我们可能会以不同于本注册声明中所述的方式使用此次发行所得资金。我们保留改变本招股说明书中目前预期和描述的收益用途的权利。

如果我们从此次发行中收到的净收益并未立即用于上述目的，我们打算将我们的净收益进行短期投资

-Term

，利息-轴承 银行存款或债务工具。-19目录表

股利政策

我们目前没有任何计划在可预见的未来宣布或支付普通股的任何股息。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)，用于运营和扩大我们的运营子公司的业务，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来任何与我们的股息政策相关的决定将由我们的董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受任何未来融资工具所包含的限制的限制。

港币$

美元美元普通股，每股面值0.000625美元：800，000，000股授权股份; 18，000，000股已发行和发行的股份; 20，000，000股已发行和发行的形式股份额外实收资本累计其他综合收益留存收益股东权益总额银行及其他借款总市值

反映本次发售的普通股以每股普通股4.50美元的假定首次公开发行价格(本招股说明书封面所载价格区间的中点)出售，扣除承销折扣后，非-负责任的 我们应付的费用津贴和估计销售费用。调整后的形式信息仅为说明性，我们将根据实际首次公开发行价格和定价时确定的本次发行的其他条款调整该信息。另行付费-输入资本反映我们预期获得的净收益，扣除承销折扣(承销折扣等于每股普通股7%)，非

-负责任的

•        费用津贴，以及我们应支付的估计发售费用(1,546,151美元)。我们估计这类净收益约为6,733,849美元。有关我们应支付的总发售费用的估计明细表，请参阅“与本次发售相关的费用”。

目录表

稀释

•        除另有注明外，本招股说明书内的所有股份数额及每股股份数额均已列报，以支持本公司普通股按1：1的比率进行股份分拆。

•        -到1

.6，发生在9月

若阁下于本次发售中投资本公司普通股，阁下的权益将立即摊薄至本次发售中每股普通股的首次公开发售价格与发售后每股普通股的有形账面净值之间的差额。摊薄的原因是每股普通股的首次公开发行价格大大高于每股普通股的有形账面净值。截至12月2023年3月31日，我们的历史有形账面净值为943,118美元，或每股普通股0.05美元。我们每股普通股的有形账面净值代表总有形资产减去无形资产(递延IPO成本，对吧使用情况于落实以每股普通股4.50美元的假设首次公开发售价格(本招股说明书封面所载价格区间的中点)出售本次发行的普通股后，我们将有20,000,000股已发行普通股，扣除承销折扣后，将不

费用津贴，以及我们应支付的预计发售费用，我们的备考金额为12月调整后的有形账面净值

2023年31日为7，676，967美元，即每股普通股0.38美元。这意味着由于现有投资者调整后的每股普通股有形净现值为0.33美元，而新投资者则立即稀释每股普通股4.12美元，因此预计规模立即增加。下表说明了这种稀释对本次发行中购买普通股的新投资者的影响：

后- 供奉

充分行使

超额配售

选择权

假设每股普通股首次公开发行价格截至2023年12月31日的每股普通股有形账面净值预计增加，作为调整后的每股普通股有形账面净值，可归因于新投资者在此次发行中购买普通股预计为本次发行后调整后每股普通股的有形账面净值在本次发行中向新投资者摊薄每股普通股

假设发行2，000，000股普通股的总收益，并假设承销商已到期

尚未行使选择权。

假设发行2，300，000股普通股的总收益，并假设承销商已到期 -分配

•        选择权已全部行使。如果承销商行使他们的权力-分配 如果完全选择，本次发行后每股普通股调整后的有形净价值将为0.44美元，每股普通股对现有股东的有形净价值将增加0.39美元，而本次发行中每股普通股对新投资者的有形净价值将立即稀释4.06美元。

•        在未来我们增发普通股的程度上，对参与此次发行的新投资者的股权将进一步稀释。下表汇总了截至12月的形式数据于2023年3月31日，在扣除估计承销折扣及估计发售开支前，现有股东与新投资者在本次发售中向吾等购入普通股的数目、支付的总代价及按每股普通股4.5美元的假设首次公开发售价格(本招股说明书首页价格区间的中点)支付的每股普通股平均价格的差异。普通股总数不包括超额行使时可发行的普通股-分配 授予承销商的期权。

购买的普通股

____________

(1)      目录表公司历史和结构公司历史和结构公司于1993年2月根据中国法律成立，从事商业印刷服务。1997年3月，Samfine HK根据香港法律成立，从事商业印刷服务，以把握香港印刷市场的机遇。作为重组的一部分，Samfine HK于2000年收购了Samfine SZ的全部已发行股本。因此，三丰深圳成为三丰香港的直接全资附属公司。2021年4月，Samfine SZ的全资子公司Samfine SZ Technology根据中国法律成立，旨在扩大我们的服务，特别是个性化印刷产品的印刷和贸易。

完毕

-分配 选择。我们将是纳斯达克证券市场规则所定义的“受控公司”，因为在本次发行完成后，假设承销商不行使其投票权，我们的控股股东将拥有我们全部已发行和已发行股份的约71.02%，相当于总投票权的71.02%

大流行正在逐渐缓解，偶尔会爆发小规模疫情，通常会很快得到控制。
目录表

在中国政府封锁期间，我们的供应链经历了一些中断，供应商在2020年上半年增加了原材料的交货期和采购价格。虽然我们所有的主要供应商目前都在全面运营，但未来他们运营的任何中断都将影响我们制造产品并向客户交付产品的能力。此外，大流行导致商业航空公司和货运航班的减少，港口和其他航运基础设施的中断，导致向我们的设施运送原材料的运输时间增加，还可能影响我们及时将产品运送给客户的能力。由于这些供应链中断，我们增加了客户订单交货期。这可能会限制我们在短交货期内完成订单的能力，并意味着我们可能无法及时满足对我们产品的所有需求，这可能会对我们与客户的关系产生不利影响。由于当地政府实施的出行限制，我们的一些员工自2020年初春节假期以来一直无法重返工作岗位。然而，这种短缺对我们的运营子公司的影响并不大，因为由于COVID的原因，客户订单的交付已经延迟中国的疫情已基本得到控制，我们看到劳动力供应略有恢复。COVID在多大程度上

疫情影响我们的运营子公司未来的业务将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于COVID严重程度的新信息

以及包含COVID的操作大流行或治疗其影响等。如果COVID造成的干扰如果疫情或其他全球关注的问题持续很长一段时间，我们的运营子公司实现其业务目标的能力可能会受到重大不利影响。此外，我们筹集股权和债务融资的能力可能会受到CoVID的不利影响大流行病和其他事件，包括由于市场波动性增加而造成的，市场流动性下降；第三-派对

融资条款不为我们所接受或根本无法获得。

未来对我们运营子公司运营结果的任何影响在很大程度上将取决于未来的发展和可能出现的关于COVID持续时间和严重程度的新信息

大流行病以及政府当局和其他实体为控制其传播或治疗其影响而采取的行动，几乎所有这些都不是我们所能控制的。鉴于全球经济状况普遍放缓，资本市场的波动以及CoVID的普遍负面影响

陈述的基础

我们的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会规则下的财务报告要求编制的。这些报表包括本公司及其子公司的财务报表。这些实体之间的所有交易和余额在合并时已注销。

关键会计政策、判断和估计

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果和结果可能与管理层的估计和假设不同。特别是，COVID

大流行病及其对全球经济状况和我们业务的不利影响可能会影响未来的估计，包括但不限于财产和设备的使用寿命、长期减值-活着资产减值、陈旧存货减值、坏账准备/预期信贷损失、或有负债准备、收入确认和递延税项不确定税务状况。实际结果可能与这些估计不同。我们认为以下关键会计政策反映了我们在编制合并和综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。目录表收入确认

来自与客户的合同收入(ASC：606)。亚利桑那州立大学要求使用新的Five

-步骤

确认客户合同收入的模式。五人组-步骤该模式要求我们(I)确定与客户的合同，(Ii)确定合同中的履约义务，(Iii)确定交易价格，包括在未来可能不会发生重大逆转的情况下的可变对价，(Iv)将交易价格分配给合同中的各个履约义务，以及(V)在我们履行履约义务时(或作为)确认收入。

交易价格在货物转让给客户之前确定并分配给货物。

应收账款和坏账准备/预计信贷损失-19应收账款按原始发票金额减去估计的坏账准备/预期信贷损失入账。管理层定期审查未付账款，并为可疑账款/预计的信贷损失拨备。当不再可能收回原始发票金额时，我们将部分或全部注销坏账准备/预期信贷损失准备中的余额。 管理层根据过往的催收经验、应收账款的账龄、经济环境、行业趋势分析，以及客户的信贷历史和财务状况，厘定所需的坏账/预期信贷损失准备。 -Spe-19CIFIC-19可能影响我们客户支付能力的数量和质量因素。管理层定期审查应收账款，以确定坏账/预期信贷损失拨备是否充足，并在必要时调整拨备。在这方面，当有客观证据显示我们可能无法收回到期款项时，我们设立了坏账/预期信贷损失拨备。在用尽所有收款手段且收款可能性不大后，拖欠的账户余额将与坏账/预期信贷损失拨备相抵销。-19截至2022年12月31日的年度与截至2023年12月31日的年度比较-19下表列出了每年年底我们的应收账款总额的账龄分析：截至2013年12月31日，当前-19日数

日数-19日数-19-19日数

总-192023年(美元)

•        2023年(港币) 下表列出了截至12月与我们的应收账款有关的后续结算 截至12月31日，当前日数-19日数

•        日数-19> 360 -19日数

•        2023年(美元)

•        2023年（港元）-19下表列出了截至5月份扣除后续结算后的应收账款余额-19截至12月31日，

当前-19日数-19日数-19日数-19> 360 -19日数总2023年(美元)

2023年（港元）-19目录表-19下表列出了每年年底应收账款总额各账龄组的可疑账款/预期信用损失拨备余额：

截至2013年12月31日，

当前

日数

日数-19日数> 360 日数

总

2023年（港元）

2022年（港元）-09下表列出了每年年底应收账款各账龄组的可疑账款/预期信用损失拨备百分比：截至2013年12月31日，当前日数日数

日数

> 360

日数

总税费开曼群岛我们在开曼群岛注册成立。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府并无向本公司征收任何其他可能对本公司构成重大影响的税项，惟若干印花税可能不时适用于若干票据。

英属维尔京群岛

我们拥有新Achiever Ventures Limited，该公司在英属维尔京群岛注册成立，根据现行的英属维尔京群岛法律，不需要缴纳所得税或资本利得税。此外，在这些实体向其股东支付股息时，将不征收英属维尔京群岛预扣税。

见合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”中对最近会计声明的讨论。 31, 2023:

销售和营销费用 17, 2024:

截至十二月底止的五个年度

截至去年12月底止年度，我们的整体毛利增长13.1%至31,359,864港元(4,014,885美元)

截至2013年12月31日止年度，

港币$

港币$

美元

员工成本

运输成本

海关费用其他销售和营销费用总额

截至2023年12月31日止年度，我们的销售及营销费用从截至2022年12月31日止年度的9，506，947港元减少17.8%至7，817，266港元（1，000，815美元），主要是由于员工成本和海关费用下降，但运输成本增加部分抵消了这一下降。

员工成本截至12月止年度，我们的员工成本下降35.1%至3，616，336港元（462，986美元）2023年31日，截至12月止年度为5，575，007港元 2022年31日。这种下降主要是由于一

销售佣金约1.5港元

2022年新客户下的新奇产品销售订单增加了100万美元，2023年销售佣金的减少与我们收入的减少相符。

运输成本

截至去年十二月底止年度，我们的运输成本上升31.2%至3,462,227港元(443,256美元)

截至2023年12月底止年度的港币2,638,816元

员工成本

租金和写字楼费用 坏账准备/预期信贷损失

陈旧存货减值 折旧

截至去年12月底止年度，我们的员工成本相对稳定，分别为5,392,654港元及4,898,951港元(627,194美元)

分别为2022年和2023年。

租金和写字楼费用 截至去年12月底止年度，我们的租金及写字楼开支保持相对稳定，分别为4,171,198港元及3,817,672港元(488,762美元) 分别为31、2022和2023年。 坏账准备/预期信贷损失

--香港 31, 2023.

-中国

延期 - 香港

-中国

拨备总额 所得税支出准备是指扣除递延税项抵免后的当期利得税净额。现行利得税包括在香港及中国录得的税项。

目录表

香港现行利得税源于Samfine HK在香港的经营，其适用税率为16.5%。由2019/2020课税年度起，香港利得税税率为港币2,000,000元以下的应课税利润的8.25%，以及港币2,000,000元以上的任何部分的16.5%。本期利得税来自Samfine SZ于中国深圳的经营，并根据有关的现行法律、解释及惯例，按有关期间的应纳税所得额的适用税率计算。根据《中华人民共和国企业所得税法》(以下简称《企业所得税法》)，内资企业和外商投资企业(以下简称外商投资企业)通常统一适用25%的企业所得税税率，并可根据具体情况给予优惠税率、免税期甚至免税。-案例

基础。截至十二月底止年度内

2021年31日，森飞SZ申请并正式获得高新技术企业的税收优惠，自2021年起，Samfine SZ可享受未来三年15%的税率优惠。截至十二月底止年度内

2022年31日，根据财政部等两个政府部门联合发布的通知，高新技术企业有权享受 -税费

扣除75%的研发费用。

截至去年12月底止年度，我们的所得税优惠金额为894,479港元(114,517美元) 截至2023年12月31日，我们的整体有效税率为20.9% 2023年3月31日。我们的所得税优惠主要是指就Samfine HK的净营业亏损确认的递延税项资产，该净营业亏损是由于为2023年度的预期信贷亏损作出特定拨备而产生的。 净收益/(亏损)

本公司于截至2023年12月31日止年度的净收益/(亏损)由截至2022年12月31日止年度的净收益3,651,536港元下降192.8%至净亏损3,386,868港元(433,608美元)。净收益/(亏损)减少主要是由于研究和开发费用、预期信贷损失拨备和汇兑损失在截至12月底止年度增加

流动资金和资本资源 下表列出了截至所示日期我们的流动资产和负债的细目。

截至2013年12月31日，

港币$ 港币$

流动资产

现金和现金等价物 受限现金

流动资产总额 流动负债 银行和其他借款应付帐款和票据应计项目和其他应付款

因关联方的原因

经营租赁负债

-特定

可能影响我们客户支付能力的数量和质量因素。本公司管理层定期审核应收账款，以确定坏账拨备/预期信贷损失是否足够，并在必要时调整拨备。在用尽所有收款手段且收款可能性不大后，拖欠的账户余额将与坏账/预期信贷损失准备金相抵销。

有关应收账款的坏账准备/预计信用损失的详情，请参阅本招股说明书“坏账准备”一节。 还款和其他流动资产，净额

截至12月，我们的预付款及其他流动资产净增36.7%至10,302,355港元(1,318,972美元)

2023年31日，截至2022年12月31日，2022年12月31日为3，796，331港元，主要由于接近当年购买物业、厂房和设备产生的应计费用增加

-结束

2023年。目录表应收/应付关联方款项

下表列出了截至所示日期我们应收关联方余额的细目：

P截至2013年12月31日，

港币$

由于郑先生 由于郑女士 总

应收/应付关联方款项为无担保、利息

-免费 没有具体的还款条款。余额为非 -贸易

于截至二零二三年十二月三十一日止年度内，郑女士合共收取二百万元(245,822美元)。我们还收到了他约72,629港元(合9,298美元)的预付款。

郑家富于截至十二月底止年度内

31,2023年12月的港币655,176元2022年12月31日，这是由于在截至12月31日的年度内支付的分期付款2023年3月31日。所有融资租赁合同将在一年内失效，此后将不再续签。 31, 2023.

目录表

现金流 下表列出了我们所示年份的现金流信息摘要：截至2013年12月31日的年度，港币$

港币$

美元

年初现金及现金等价物

年初现金受限

年初现金及现金等价物和限制性现金

-现金 经营性资产和负债的项目和变动。调整为非-现金项目包括(I)厂房及设备折旧4,055,344港元；(Ii)无形资产摊销350,309港元；(Iii)呆账准备878,966港元；及(Iv)出售厂房及设备亏损486,029港元。经营性资产负债变动主要包括(一)

印刷服务的声誉也有利于我们提供印刷产品，这是我们在过去几年中逐渐发展起来的。我们努力与各细分市场的客户保持密切的关系，以保持密切和长久的关系

-Term

业务关系。我们相信我们的龙-站立往绩和油井-已建立

我们的运营子公司已经建立了与信誉良好的客户建立长期的业务关系我们的高级管理团队拥有

-深度

行业知识和发展历史悠久

-Term

与我们的主要客户和供应商的关系。例如，我们在为美国学生制作学生日记和印刷产品方面有着悠久的历史。截至本招股说明书发布之日，我们已经与前十大客户建立了大约一到十年的业务关系。我们的董事会相信，我们与客户建立的牢固和深入的关系是我们高度重视客户服务和销售支持的直接结果，以及我们以一致、及时和高效的方式生产高质量印刷产品的能力。因此，通过提供高质量的印刷产品并与客户保持支持性的业务关系，我们能够从这些客户那里获得稳定的业务流。我们的运营子公司的长期

-Term与书商的业务关系和记录也帮助我们给新客户留下了深刻的印象并获得了订单。我们拥有经验丰富、能力强的管理人员和专业人员。我们拥有一支经验丰富且能干的管理团队，负责指导和管理日常运营、监测和监督合规和风险管理、监督我们的财务状况和业绩、分配和预算人力资源以及制定业务战略。我们的管理团队由李先生领导。郑永华、董事董事局主席、控股股东及营运附属公司创办人，拥有超过25年印刷行业经验，负责整体管理、策略发展及重大决策-制作我们的运营子公司从业务管理、采购、生产到销售和营销。我们的另一个董事，郑冠雄女士，在印刷业和广告业有十多年的经验。利用他们丰富的经验和长期的-已建立在印刷行业，我们能够优化我们的生产目录表这不仅能缩短生产流程、缩短生产周期、降低成本、提高运营效率，还能让我们的客户相信我们有能力及时完成高质量的工作。与我们的高级管理团队一起，我们的专业人员使我们能够实施我们的业务战略，为客户提供优质服务，管理我们的合规和风险，识别和捕捉商业机会，维持与客户的关系，并获得新客户。-O我们的战略我们的主要业务目标是进一步巩固我们在香港印刷业的地位，并复制我们在香港的成功，以建立和扩大我们在国际市场，特别是美国市场的市场占有率。我们打算通过以下主要战略来实现我们的未来计划：更新生产设备，提高生产效率和自动化水平随着业务的发展，我们打算升级我们的生产设备，以提高我们的自动化水平，从而提高我们的整体生产效率。因此，我们打算继续提高自动化水平，通过购买技术先进的设备，以具有竞争力的价格生产高质量的印刷产品。我们打算购买一套全自动平装邮政

-新闻机器取代我们现有的半成品-自动-mix邮政机-新闻经营我们的平装书生产。我们还计划购买两套新的5-颜色一种印刷机，能够在一次生产过程中印刷四种原色之外的一种额外颜色，如金属色或荧光色或上光效果。此外，为了配合我们进一步发展包装产品部门的计划，我们需要提高我们的生产效率。-新闻操作，特别是对包装产品至关重要的操作，如安装、校对和冲模

加工，并将购买与邮寄有关的各种辅助设备-新闻安装机、校页机、模具等作业-切割

具有更高的生产效率和与我们的印刷机兼容的机器。我们的董事会相信，通过提高生产设施的自动化水平，除了提高生产效率外，我们还将受益于劳动力成本的降低和产品质量的一致性。扩大我们在其他国际市场的市场份额，特别是美国市场。我们计划在有业务增长机会的市场，特别是美国，提高市场意识。我们计划通过以下方式实现上述目标：(I)开拓和瞄准新客户，特别是顶级客户

-层(Ii)在潜在客户所在的美国东海岸等关键战略地点设立地区代表处，以支持我们未来的业务发展，并使我们能够快速响应不同地区客户的需求；(Iii)探索与美国销售代表进一步合作的机会，以加强销售网络；以及(Iv)加强我们的网站，以包含更多信息，以展示我们的产品和服务能力。特别是，我们还打算增加我们的销售定制和个性化的产品细分以及包装产品细分。加强销售和营销力度，扩大客户基础我们计划深化与现有客户的关系，并从新客户那里探索商机。为了扩大我们的销售网络和客户基础，我们打算通过招聘更多的销售和客户服务人员来扩大和加强我们的销售和营销团队。我们将不断招聘和留住拥有以下技能的人才-深度印刷行业的知识和经验，以及在业务发展方面有良好人脉和知识的销售队伍，以扩大我们的客户基础和寻找供应商。我们将进一步加强客户服务，增强客户忠诚度。我们通过内部培训计划为员工提供职业发展机会，不断提高他们的技术和管理技能，以及他们的行业知识。我们鼓励员工发挥他们的个人潜力，以期提高我们团队的整体能力和我们的客户服务质量。目录表有选择地进行收购和战略投资虽然我们没有确定任何具体目标，但我们计划有选择地进行收购和战略投资，以补充我们现有的业务，促进我们的业务战略，并加强我们的产品，增强我们的能力和/或扩大我们在核心市场的市场占有率。我们的潜在投资和收购目标将集中在业务和产品能够提高我们的市场份额并为我们的业务带来协同效应的公司，如美国的印刷厂或书商，拥有坚实的客户基础。我们将根据包括每个候选人的市场份额、声誉和客户基础在内的各种因素来选择潜在目标。考虑到我们自身的业务规模，我们目前的目标是相对较小的-按比例调整在美国和欧洲拥有坚实客户基础的印刷商或书商，以进一步加强我们在这些市场的立足点。商业模式我们的运营子公司通过我们位于中国深圳的生产基地，为主要位于香港的图书贸易商提供印刷服务，其客户分布在世界各地。下图描述了我们的业务模式。我们的运营子公司的业务通常始于接受客户的订单。我们根据几个因素准备报价给我们的客户，如估计的材料和劳动力成本，订货量，预计交货时间表和预期利润率，以及客户的其他特殊要求。一旦我们的报价被客户接受，我们的销售团队将把工单转发给我们的生产部门，以便我们的生产部门安排生产过程的计划和调度，作业订单正在等待执行。目录表产品我们的产品包括（i）图书产品，主要包括儿童读物、教育书籍、美术书籍、笔记本、日记和期刊;及（ii）新奇和包装产品，主要包括手工制品、套书、流行音乐-向上 书籍、文具产品、带组装件的产品和其他专业产品、购物袋和包装盒。

预订产品我们的运营子公司有能力为各种款式的图书产品提供印刷服务，包括盒装、平装、马鞍装

- 缝合的、电线 装订、螺旋装订以及手工制品。下图说明了我们的运营子公司为客户生产的图书产品：目录表下表列出了我们客户通常要求的书籍风格：书籍风格描述

样品图片

封面装订 有硬封面或硬封面的书平装装订用纸或其他非装订的书-冲浪板 盖

- 缝合的

装订小册子和小册子的常见方法，可能少于五本

- 毫米

厚书页通过穿过书脊或折叠线插入的线或金属线装订在一起，并进入中间版面，在那里将书页固定。由于可以使用金属丝或线或缝合，因此，马鞍

- 缝合的

书可以马鞍- 电线 缝合或马鞍- 线程 缝合线 结合松的一种方法- 叶子 一种装订，连续的双环线穿过沿着小册子装订面的穿孔槽目录表书籍风格描述样品图片螺旋装订一种装订方法，用一根连续的铁丝穿过在书页装订边缘上打孔的孔手工艺品

需要手工装订工艺的书籍产品，主要包括儿童书籍、礼品套装书籍和豪华装饰的套装书籍

新奇产品和包装产品我们还提供各种新奇的包装产品，可以根据客户在设计、复杂、尺寸、质量和数量上的不同需求而量身定做，以用于不同的用途。下图说明了我们的运营子公司向客户提供的新奇产品和包装产品：目录表

设施

我们的总部位于香港，Samfine HK向独立第三方租赁办公室，面积约500平方米，租期自2021年1月1日起，月租金为港币34,960元(约4,482美元)。租约为口头租约，没有终止日期，Samfine HK或业主可在通知另一方至少一个月后终止租约。深圳森飞还租赁了(I)位于深圳的两个物业中国，总建筑面积约1,510平方米，租期自1月起

30,2024年，以及独立第三方作为仓库的月租金人民币46,810元(约合7,346美元)。SZ如欲续租，须至少提前一个月通知业主；(2)位于内地深圳的中国物业，总建筑面积约1,450平方米，租期自5月起

2024年1月至4月30,2027年，以及独立第三方作为仓库的月租金总额人民币49,300元(约合7,736美元)。SZ如欲续约，须至少在租期届满前两个月通知业主；及(Iii)一间以生产基地营运的物业，包括位于深圳的深圳工厂、来自关鸿成女士的内地中国、我们的董事及刘强东先生。郑红荣，总建筑面积约9456.9平方米，租期自5月起

2022年至5月

2025年，月租25万元人民币(约合39230美元)。Samfine SZ如果想续签租约，必须至少提前三个月通知房东。深圳工厂由印刷生产设施、宿舍、警卫室和食堂组成。我们所有的生产操作都在深圳工厂进行。

Samfine SZ Technology与Samfine SZ共享同一办公室，Samfine SZ同意免除所有租金。

深圳工厂于2003年在深圳成立，生产印刷书籍产品、新奇产品和包装产品，配备了不同类型的设备和机械。

深圳工厂共有5家多家-颜色印刷机，这为我们提供了所需的规模，以保持对我们的主要客户的稳定供应。深圳工厂还配备了其他设备和机械来完成我们的

-新闻

流程和我们的帖子-新闻和装订工艺，如压膜机、激光模具-O-切割

我们的图书、产品、新奇产品和包装产品的定价政策，通过在商品和服务成本上添加加价来得出我们的价格。考虑到我们的价格规模的因素通常包括材料和劳动力成本、订货量、预期交货时间表、我们管理团队确定的预期利润率以及我们与客户的关系。其他要考虑的因素还包括信贷条件和客户的特殊要求。

目录表

我们有机会进入

-豪斯

销售和营销团队，以发现新的商业机会并从新客户那里获得订单。对于我们现有的每个主要客户，我们努力增加或至少保持我们提供的产品范围和他们的订货量。对于潜在的新客户，我们将对出版业的某些目标潜在客户进行投机。我们定期与现有和潜在客户会面，了解他们不断变化的需求，并讨论如何有效地利用我们的产品和能力来满足他们的业务需求。作为我们战略发展的一部分，我们打算加强我们的销售和营销努力。特别是，我们计划通过在潜在客户所在的美国东海岸等关键战略地点设立地区代表处，扩大我们在美国等其他国际市场的市场份额。

客户 我们的客户是主要位于香港的书商，他们的客户分布在世界各地，主要是美国和欧洲。这些客户直接通过其海外办事处获得海外印刷合同，并将客户的订单外包给香港的印刷公司，如我们的运营子公司。这些书商进行必要的质量检查，有时还会代表客户提供生产所需的材料。虽然我们根据书商的说明生产产品，但我们为这些书商生产的产品往往直接运往不同的海外市场，主要是他们的客户所在的美国和欧洲。 按照行业标准，我们的销售是根据客户的个别订单进行的，我们一般不会长时间参与 -Term 与我们的客户签订合同或框架销售协议。我们的客户通过下订单或向订单发送电子邮件来确认每个订单的报价 - 按顺序 工作订单一经确认，未经双方同意，不得修改或补充其条款。我们的运营子公司没有销售退货政策，也不提供任何销售退货。尽管龙已经不在了 -Term

我们很大一部分收入来自几个主要客户。截至十二月底止的年度

31、2023年，三家客户分别占我们总收入的32.4%、29.1%和24.0%。截至十二月底止的年度

31、2022年，三家客户分别占我们总收入的27.2%、24.5%和22.7%。我们运营子公司的管理层将保持和加强我们的长期-站立与我们的客户保持良好的关系，并使我们的产品和服务多样化，从而降低客户集中度。供应商我们从原材料供应商(如纸张加工公司和纸张贸易公司)采购原材料、纸张(包括相关加工)和油墨，所有这些供应商都是独立的第三方，大部分总部设在中国。我们根据供应商的产品质量、可靠性、价格和交货时间来选择供应商。我们的原材料采购政策是只选择我们认可名单上通过质量控制测试且质量记录令人满意的供应商。-时代周刊送货。每个供应商的质量和交货表现每月都会进行评估，我们的订货量分配可能会根据评估结果在后续阶段进行调整。如果供应商没有通过我们的年度评估，或者如果我们收到与原材料质量有关的投诉，我们将停止与供应商的交易。我们不会进入很长时间-Term与我们的供应商达成协议，我们认为这符合市场惯例。 我们的运营子公司从几家主要供应商那里购买了纸张。截至十二月底止的年度

2023年31日，一家供应商占我们总购买量的12.7%。截至十二月底止的年度

-多元化

有效降低任何集中风险的供应商基础，并且在历史上没有经历过任何重大的供应中断。

目录表知识产权我们认为我们运营子公司的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权对我们运营子公司的业务运营至关重要。我们的运营子公司依靠版权、商标和商业秘密法律以及对披露的限制来保护我们运营子公司的知识产权。于本招股说明书日期，Samfine SZ于中国注册了18项专利及八项软件版权，吾等认为该等专利对本公司营运附属公司的业务具有重大意义。(A)申请专利项目编号：申请编号：发明名称（注1、2和3）管辖权持续时间申请人ZL202022710958.3使用旋转转盘自动倒带的数字印刷设备一种使用旋转板的自动收卷数字印刷装置）中华人民共和国2020年11月21日-2030年11月20日萨姆芬深圳ZL202022657550.4一种利用蒸发加热的绿色印刷墨水回收装置 一-O多种使用蒸汽加热的绿色印刷印刷油墨循环使用装置）

中华人民共和国

2020年11月17日-

2030年11月16日萨姆芬深圳ZL202022654700.6绿色印刷传输装置，轻松调节纸张高度（一种用于调节纸张高度的绿色印刷传输装置）中华人民共和国

2030年11月16日

萨姆芬深圳ZL202022654758.0具有防湿、差异化的绿色印刷装置（

-种有不同防护的绿色印刷装置）

中华人民共和国

2020年11月17日-2030年11月16日萨姆芬深圳ZL202022654731.1一种使用高低温加热棒的绿色印刷干燥装置（-种使用高低温加热棒的绿色印刷装置）中华人民共和国

2020年11月17日- 2030年11月16日 萨姆芬深圳ZL202022710950.7具有绿色节能和旋转扇叶的绿色印刷装置（

- 各种利用树叶转动的绿色节能装置）

中华人民共和国2020年11月21日-2030年11月20日萨姆芬深圳ZL202022707588.8

全自动多功能绿色印刷装置（ - 各种全自动多功能的绿色印刷装置） 中华人民共和国2020年11月21日-2030年11月20日

____________

在2021年基本上得到了控制，几种类型的COVID

1.       变种出现在世界不同的地方，限制措施被取消

2.       - 强加的在某些城市不时地抗击零星疫情。例如，在2022年初，新冠肺炎的奥密克戎变种中国感受到了它的存在，特别是在吉林省、深圳和上海，那里实行了严格的封锁。

3.       鉴于COVID的迅速扩张性质

鉴于疫情的爆发，而我们的业务及员工队伍几乎全部集中在中国香港，我们相信这已经并可能继续影响我们的业务、经营业绩及财务状况。对我们业务结果的潜在影响还将取决于未来的事态发展和可能出现的关于冠状病毒感染持续时间和严重程度的信息

充分

-时代周刊

员工，包括养老金、失业保险、生育保险、工作 -相关工伤保险、医疗保险和住房保险。根据中国法律，我们在中国的运营子公司必须不时为我们中国的员工福利计划缴费。-基于

充分

-时代周刊

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)，或强积金条例，是一项旨在就非强制性公积金计划的设立、供款、注册和规管等事宜作出规定的条例。-政府强制性公积金计划，或强积金计划。除非获得豁免，否则雇主必须采取一切切实可行的步骤，确保其雇员(该条例适用的雇员)在指定期限内成为根据“强制性公积金计划条例”注册的公积金计划(“强积金计划”)的成员。强积金计划是一项由独立受托人管理的固定供款退休计划。就雇主向雇员支付有关入息的每段期间而言，雇主及其雇员须各自向强积金计划供款，款额为每名雇员有关入息的5%(目前的最低及最高供款水平分别为每月港币7,100元及港币30,000元)。雇员的供款在支付给强积金计划的受托人后，即以累算权益的形式归属该雇员。Samfine HK在雇用员工时，必须遵守有关雇佣和劳工保护的法律。截至本招股说明书日期，森飞香港已符合上述雇佣及劳工保障要求。

有关香港税务的规例

《税务条例》(香港法例第112章)-19根据《税务条例》(香港法例第112章)，税务局对香港的物业、收入和利润征税。《税务条例》规定，凡在香港经营任何行业、专业或业务的人士，包括法团，均须就该行业、专业或业务在香港产生或得自香港的所有利润(出售资本资产所得利润除外)课税。如雇主开始在香港雇用应课税或相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在开始雇用日期后三个月内向税务局局长发出书面通知。凡雇主停止或即将停止在香港雇用一名应课税或相当可能应课税的个人或任何已婚人士，雇主须在该名个人停止在香港受雇前一个月或之前，向税务局局长发出书面通知。 股息税 根据香港税务局的现行做法，本公司派发的股息在香港无须缴税。-19资本利得税及利得税-19香港对出售股份所得的资本收益不征收任何税。某些类别的纳税人(例如金融机构、保险公司和证券交易商)可能被视为获得交易收益，而不是资本收益，除非这些纳税人能够证明投资证券是长期持有的。-19-Term-19投资目的。《印花税条例》(香港法例第117章)此外，目前任何转让港股的票据均须缴付港币5元的定额税款。如果其中一方是香港以外的居民，而没有缴付其应缴的从价税，则未缴付的税款将在转让文书(如有的话)上评估，并由受让人缴付。如果在到期日或之前没有缴纳印花税，可被处以高达应缴税款十倍的罚款。-19目录表

SAMFINE HK须遵守香港的税务规定，因为SAMFINE HK经营的业务会产生应评税利润。截至本招股说明书日期，森飞香港遵守有关香港税务的规定。-19与个人资料有关的规例-19《个人资料(私隐)条例》(香港法例第486章)-19《个人资料(私隐)条例》(香港法例第486章)涵盖与在香港在世的个人直接或间接有关的任何个人资料，该等个人资料可直接或间接确定该人的身分，并以切实可行的形式存在。它适用于单独或与其他人共同或共同控制收集、持有、处理或使用数据的数据用户。《个人资料(私隐)条例》规定资料使用者有法定责任遵守《个人资料(私隐)条例》附表1所载的6项保障资料原则(“保障资料原则”)的规定。《个人资料(私隐)条例》规定资料使用者不得作出或从事违反保障资料原则的作为或行为，除非该作为或行为(视属何情况而定)是《个人资料(私隐)条例》所规定或准许的。该6项保障资料原则是：

原则1--收集个人资料的目的和方式；-19原则2--个人数据的准确性和保留期；

•        原则3--个人资料的使用； 原则4--个人数据的安全； 原则5--普遍提供信息；以及 原则6--确保获取个人资料。非-合规-19 符合数据保护原则的人可能会向个人数据隐私专员（“隐私专员”）提出投诉。隐私专员可发出执行通知，指示数据使用者纠正违规行为及/或发起检控行动。违反执行通知的数据使用者即构成犯罪，可能会被处以罚款和监禁。

•        《个人资料(私隐)条例》亦赋予资料当事人某些权利，包括：-19资料使用者有权获知该资料使用者是否持有该个人是其资料当事人的个人资料；-19如该资料使用者持有该等资料，则须获提供该等资料的副本；及

•        有权要求更正他们认为不准确的任何数据。

2020年1月1日，为确保外商投资法的有效实施，提供了实施办法和细则。

在12月

2019年1月30日，人民商务部Republic of China(以下简称商务部)、国家市场监管总局(以下简称国家市场监管局)联合发布《外商投资信息申报办法》，自1月1日起施行

1、2020年，并据此建立外国

-投资

企业，包括通过购买境内非国有企业的股权设立的

--外商投资

企业或认购境内非增资企业

-外国

被资助企业及其后续变更需通过企业登记系统提交初始或变更报告。

国务院于2月1日发布的《关于引导外商投资方向的规定》

2002年11月，并于4月11日起生效

2002年1月1日，对所有外国

项目分为鼓励项目、允许项目、限制项目和禁止项目。不属于鼓励类、限制类、禁止类的外商投资项目，属于允许外商投资项目。

《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》(《负面清单》)由国家发展和改革委员会会同商务部于12月1日发布2021年27日，1月生效1,2022年。《鼓励外商投资产业目录(2022年版)》(《鼓励目录》)由国家发改委、商务部于10月发布

2022年26日，并于1月26日生效

1,2023年。根据负面清单和鼓励目录，外商投资项目分为鼓励、允许、限制和禁止四类。对鼓励、限制、禁止的外商投资项目，列入《外商投资目录》。未被列为鼓励、限制、禁止项目的外商投资项目为许可项目。

SZ已于2012年获得深圳市金融委员会颁发的《外商投资企业财务登记证》，其中规定：(1)SAMFINE SZ为位于深圳的外商独资企业；(2)该证书有效期至2月

5、2043年。但根据2月1日公布的《财政部关于废止若干规章和规范性文件的决定》，

2015年2日，并于同日起施行，2015年已废止《外商投资企业财务登记管理办法》。因此，一个外国人

-投资

企业不再需要获得这样的证书。

至于目前对外国的监管-投资企业应通过企业登记系统向商务主管部门报送初始报告或变更报告，森飞深圳已完成报送。

与印刷业有关的法规

印刷经营许可证

1997年5月8日起生效

1997年1月1日，并分别于8月1日修订

2.2001年2月

2016年3月6日

•        1、2017和11月

•        29,2020。本条例所称印刷经营活动，包括排版、制版、印刷、装订、复制、

•        目录表

•        照相复制、油印等。中国政府对印刷产品管理的主要监管机构是NPPA及其地方部门。中华人民共和国实行印刷经营许可证制度。未按照《印刷条例》取得印刷经营许可证的，任何单位和个人不得从事印刷经营。依照《印刷条例》的规定，申请从事出版物印刷经营的企业，应当凭营业执照向所在地的省、自治区、直辖市人民政府出版行政主管部门提出申请。申请经批准的，发给印刷经营许可证。申请从事包装装潢印刷品和其他印刷品印刷的企业，应当凭其营业执照向所在城市人民政府出版行政主管部门提出申请，经批准的，发给印刷经营许可证。不得出售、出租、出借或者以任何方式转让印刷经营许可证。

•        根据《印刷条例》和有关规定，委托印刷企业印刷境外出版物，须经有关出版行政主管部门批准。所有境外出版物必须运出境外，不能在境内发行和分发。根据《关于设立外商投资企业的暂行规定》

•        -资金支持

《印刷企业暂行规定》，由新闻出版总署(现改名为NPPA)和对外贸易经济合作部(现合并为商务部)于1月1日联合发布2002年8月29日修订2015年28日及其补充规定，设立境外机构应当符合下列条件

-资金支持

•        印刷企业：

•        申请设立外国投资公司的中外投资者

•        -资金支持

企业法人应当是能够独立承担民事责任，直接或者间接从事印刷或者经营管理的法人；外国投资者应当具备下列条件之一：(一)能够提供国际先进的印刷管理方式和经验；(二)能够提供国际先进的印刷技术装备；(三)能够提供较强的资金支持；外商投资企业的经营形式

-资金支持

申请设立的印刷企业为有限责任公司；

外国公司的注册资本

-资金支持 从事出版物、包装装饰品印刷品印刷的印刷企业不得少于10家 百万元；外商投资企业的注册资本-资金支持从事其他印刷品印刷的印刷企业不得少于5家

一个中国人的政党-外国从事出版物或者其他印刷品印刷经营的联合印刷企业，处于控股或者主导地位。特别是，中国一家公司的董事会主席-外国从事出版物印刷的联合印刷企业应当为中国人，董事会中中国人多于外国人；经营期限一般应在30年以上。在审批设立外商投资企业方面-资金支持

印刷企业，除符合前款规定外，还应当符合国家关于印刷企业总量、结构和布局的规划。 外交 -资金支持印刷企业应当同时报请国家药品监督管理局和商务部批准。它是经中华人民共和国政府允许成立的-外国从事出版物、包装装饰品印刷品等印刷品印刷的联合印刷企业，并设立外商投资企业-资金支持从事包装装饰品印刷品印刷经营的企业。根据新闻出版总署、商务部于11月发布的《关于设立外商投资印刷企业暂行规定的补充意见》12,2008年1月12日起生效2009年1月1日起，《外商投资印刷企业设立暂行规定》对从事装潢包装印刷的外商投资企业的注册资本门槛不再适用于具有服务资质的港澳投资者。符合条件的香港、澳门投资者的注册资本要求与境内投资者相同。目录表

根据商务部《关于委托省级商务行政主管部门审查管理涉外贸易的通知》 -资金支持 商务部1月1日发布《印刷企业公告》

2006年3月22日起生效 2006年31日，商务部将设立外商投资印刷企业的批准权下放给地方省级商务主管部门。新闻出版总署11月1日发布的《印刷经营资格暂行规定》 2001年8月9日修订2015年和12月28日11、2017年，明确从事印刷经营企业所需具备的资质条件。根据这一规定，从事装潢包装印刷的企业应当有适合经营印刷业务的固定生产经营场所(S)等。根据公认会计准则和公安部于7月7日发布的《印刷品印刷管理规定》2003年9月18日起生效2003年1月1日起，印刷企业接受委托印刷国外出版物的，应当报经省、自治区、直辖市人民政府出版行政部门批准。根据11月1日起施行的广东省人民政府第四轮行政审批事项调整目录

2009年7月17日，经广东省人民政府批准，广东省新闻出版总署授权地方市级印刷主管部门批准印刷企业接受委托印刷境外通用类出版物。 根据国务院于11月1日发布的《出版管理条例(2020年修订)》 自2020年2月29日起施行，印刷、复制单位印刷或者复制的出版物，不得含有违背中华人民共和国宪法确立的基本原则，不得传播邪教、迷信、淫秽、赌博、暴力或者煽动犯罪、侮辱、诽谤他人或者侵犯他人合法权益的内容，不得以任何形式危害国家统一、扰乱社会秩序。此外，面向未成年人的出版物不得含有引诱未成年人模仿违反公共道德或者违法犯罪行为的内容，不得含有恐怖、残忍等危害未成年人身心健康的内容。严禁印刷、复制以任何形式印刷、复制含有上述信息的出版物，不得印刷、复制非法进口的出版物或者未提及出版单位名称的出版物，不得伪造出版单位、报纸、期刊的名称，未依法审查确定印制、复制中小学教科书的。有鉴于此，企业从事出版物印刷的，应当取得印刷经营许可证，并在此基础上取得相应的出版物印刷项目印刷许可证。通常，印刷许可证将注明出版物的名称、数量、印刷单位等。年、2023年和2022年，Samfine SZ在持有印刷经营许可证的前提下从事印刷出版物业务，并以外商独资的身份获得了相关的印刷许可证

-拥有 进取号。然而，SamfineSZ不能确保随后的每个出版物印刷项目都能获得印刷许可证。如果是这样的话，森飞深圳将不被允许进行相应的出版物印刷项目。风险因素-与我们的运营子公司的业务和行业相关的风险-我们的运营子公司可能无法获得或续签开展其运营所需的许可证、许可和批准，或以其他方式不时无法满足其要求，这将影响我们运营子公司获得新业务的能力及其财务状况和前景。 如果认定这一做法违反了适用的规定，同时NPPA正式命令地方新闻出版行政主管部门取消这种做法，深圳市新闻出版署可能不得不听从NPPA的命令，停止向WFOEs发放印刷许可证。然而，根据咨询， 由我们的中国法律、商业和金融律师事务所进行，

目录表 而SAMFINE SZ作为WFOE无法获得印刷许可证，它可能不得不停止接受委托印刷外国出版物。在这种情况下，森飞深圳将需要申请印刷经营许可证的经营范围包括“出版物印刷”作为国内企业或中国 -外国合营企业继续从事国内外出版物印刷业务。根据《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》(《负面清单》)，包装装潢印刷品印刷对外商投资既不限制也不禁止。根据《内地与香港关于修改CEPA服务贸易安排协议的协议》(《CEPA(2020版)》)，从事印刷出版物和其他印刷品(不包括包装和装潢的印刷品)时，香港服务提供者的持股比例不得超过70%。如果严格执行这样的规定，考虑到SZ目前的股权结构并在发行后，Samfine SZ可能没有资格获得包含印刷出版物经营范围的印刷经营许可证。然而，根据我们的中国法律、商务和金融律师事务所与深圳市新闻出版局进行的咨询，考虑到业务运营的实践和企业的需要，NPPA可能不会完全禁止WFOEs从事出版物印刷业务。因此，森飞深圳是否有资格申请包含出版物印刷经营范围的印刷经营许可证，仍取决于NPPA后续的正式政策和深圳市新闻出版署的执行情况。

假设深圳废除这一做法，并且SamfineSZ不是-符合条件取得包含出版物印刷经营范围的印刷经营许可证，可能导致无法取得印刷许可证，导致受托印刷外国出版物的进一步业务暂停。尽管如此，Samfine SZ仍然可以选择成立一家新的子公司(“新子公司”)，然后剥离自己的出版物印刷业务，并将其合并到新子公司。换句话说，新的子公司将经营出版物印刷业务。与此同时，森飞深圳可以引入中国投资者作为新子公司的股东，使新子公司成为一家中国公司

-外国

合营企业及其股权结构符合申请印刷经营许可证的条件，经营范围包括“出版物印刷”。

截至去年十二月底止年度 31年、2023年、2022年，森芬SZ一直从事出版物印刷业务，Samfine SZ已获得印刷经营许可证和印刷许可证。截至本招股说明书发布之日，森飞深圳仍然能够获得印刷项目的印刷许可，并照常从事印刷外国出版物的业务，尽管是一家外商独资企业，但不受印刷限制。根据深圳现有的做法和现有的法律，预计这种情况不会受到发行的影响，除非NPPA明确和正式地命令地方部门取消新闻出版工作，深圳市新闻出版总署停止向WFOE发放印刷许可证。请参阅“业务-许可证、权限、批准和认证”。 关于进出口货物的规定 《中华人民共和国对外贸易法》于5月1日公布 1994年12月，并于2004年4月6日及11月修订 2016年7月和12月 为扩大对外开放，发展对外贸易，维护对外贸易秩序，保护对外贸易经营者的合法权益，促进社会主义市场经济健康发展，由中国人民代表大会于2022年制定。本法规定，从事货物或者技术进出口的对外贸易经营者，应当向国务院外经贸主管部门或者其授权的机构申请自动许可，法律、行政法规或者国务院外经贸主管部门另有规定的除外。未按规定申请自动许可的外贸经营者，海关将拒绝办理进出口货物通关查验手续。

-投资

1、2015年。6月1日，外汇局进一步发布了《关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》(《16号通知》)。

2016年15日，修改了19号通知的某些规定。根据19号通知和通知 十六、境外机构以外币计价的注册资本转换成人民币资本的流动和使用情况 -投资 企业是受监管的。除业务范围另有许可外，该境内机构的人民币资本不得用于其业务范围以外的业务或向关联方以外的其他人提供贷款。违反第19号通知或第16号通知的行为可能会受到行政处罚。

按照《关于进一步推进十字交叉工作的通知》-边界外汇局于10月公布的《贸易和投资便利化》2019年23日，并于同日起生效，国外-投资 非政府组织企业

-投资 允许企业在不违反现行外商投资准入特别管理办法(负面清单)且有关境内投资项目真实合规的情况下，依法依规以人民币结算外汇资金，并以人民币进行境内股权投资。在1月

境内机构应向银行详细说明资金来源和资金用途(使用计划)，并在办理对外投资登记手续时提供董事会决议、合同等证明。

股利分配

关于外商投资企业股息分配的主要规定包括《中华人民共和国外商投资法》、《中华人民共和国外商投资法实施细则》和1993年12月29日发布、最近一次修改的《公司法》。

目录表

根据这些法律法规，中国的WFOEs只能从其积累的股息中支付股息 -税费 利润(如果有的话)。此外，中国所在的WFOEs被要求至少分配其各自积累的10%后

-税费 每年的利润，如果有的话，为一定的准备金提供资金，直到这些准备金达到企业注册资本的50%。这些储备不能作为现金股息分配。 关于税收的规定

企业所得税

根据全国人大于3月1日颁布的《企业所得税法》(以下简称《企业所得税法》)

，并于1月16日起生效

2022年。自1993年创立Samfine SZ以来，李嘉诚一直致力于此。

程先生在印刷行业积累了超过25年的经验。先生。

程要为这一天负责 -今日 负责本集团的行政及营运管理，并监督本公司及其附属公司的管理团队。在他从事印刷行业的这些年里，他一直在从事印刷工作。 程已经积累了 -深度

具备印刷产品和印刷技术以及印刷业务运营的各个方面的知识，从企业管理、采购、生产到销售和营销。1986年毕业于珠海高等专科学校。 关鸿成女士 是本公司的董事，自2009年起担任三飞深圳的总经理。程女士自2009年加入森飞深圳担任总经理以来，已在印刷行业拥有超过12年的工作经验。在加入森飞深圳之前，程女士于1992年创立了新概念广告有限公司，主要从事广告业务，并在广告行业积累了超过25年的经验。她在市场营销和广告方面的丰富经验对我们运营子公司的公司和业务发展起到了重要作用，特别是在制定公司战略以及我们运营子公司印刷产品的市场定位方面。程女士于2008年完成了清华大学深圳研究院举办的高级工商管理质量课程研讨会。 陈美芳女士 是我们公司的首席财务官。自2018年以来，陈女士一直担任森飞深圳的金融董事。陈女士在会计领域拥有超过13年的工作经验。在加入森飞深圳之前，陈女士于2007年至2011年在东莞百灵织造有限公司担任财务部会计，随后于2012年至2018年在荣华印刷包装(河源)有限公司担任财务部副主管。陈女士于二零一二年取得东关理工大学会计学学士学位，其后于二零一二年六月取得会计学初级资格。先生。沈展祥将担任我们的董事薪酬委员会主席以及审计委员会、提名委员会和公司治理委员会的成员，从紧接我们的注册声明生效之前开始，本招股说明书就是其中的一部分。先生。张先生在会计和审计领域拥有10多年的经验。先生。

张先生于2011年9月至2013年12月在富信喜悦会计师事务所工作，在那里他最后的职位是审计师

-高级 ，2014年1月至2015年1月，在会计师事务所RSM Nelson Wheeler担任会计。2015年1月至2017年7月期间，他在会计师事务所BDO Limited工作，在那里他的最后职位是助理经理。先生。 张国荣先生曾担任Smart Globe Holdings Limited(联交所代号：1481)的财务总监及公司秘书。先生。 张先生于2011年7月在香港树仁学院取得会计学商业学士学位。自2017年7月起，他一直是香港会计师公会会员。

刘志杰先生 将担任我们的董事以及提名和公司治理委员会主席、审计委员会和薪酬委员会成员，从紧接我们的注册声明生效之前开始，本招股说明书是其中的一部分。 目录表 于2001年至2003年出任富邦信贷(香港)有限公司。刘先生于2006至2009年间于东亚银行有限公司(“东亚银行”)资产融资部担任市场经理。

于3月3日被任命为独立董事

他将担任审计委员会主席、提名和公司治理委员会成员以及薪酬委员会成员，从紧接我们的注册声明生效之前开始，本招股说明书是其中的一部分。孙先生在会计和财务方面拥有超过15年的经验。他是一个独立的非 -高管 2023年3月起由华进国际控股有限公司(香港联交所代码：2738)收购的董事，以及独立的董事J -长时间 集团有限公司(纳斯达克：JL)，2023年1月至2024年3月。他是明珠货运(纳斯达克代码：YGMZ)和Neo的独立纳斯达克 -概念

国际集团控股有限公司(纳斯达克：NCI)分别自2020年10月和2024年4月起生效。此外，他目前也是一名独立的非

-高管 平安证券集团(控股)有限公司(香港联交所：231)及辉森家居国际集团有限公司(香港联交所：2127)分别自2020年2月及2020年12月起收购董事。2018年4月至2022年1月，他是中国汽车国际有限公司(场外交易代码：ZXAIY)的独立董事董事。他是一个独立的非 -高管 董事于2018年2月至2019年4月在华泰环境集团有限公司(香港联交所：1363)任职。除担任独立董事外，他于2015年5月至2016年8月担任中国赛特集团有限公司(香港证券交易所代码：153)的首席财务官兼公司秘书。此外，彼曾分别于2017年1月至2017年4月出任IDT国际有限公司(HKSE：167号)、2017年2月至2019年4月期间中国智能能源集团控股有限公司(HKSE：1004)及2020年7月至2021年4月期间亚洲能源物流集团有限公司(HKSE：351)等上市公司之公司秘书。2001年1月至2012年1月，他还在德勤Touche Tohmatsu工作，最后担任高级经理。孙中山先生为香港会计师公会执业会员。2001年3月，他在西澳大利亚大学获得商务学士学位。 家庭关系先生。郑永华、韦恩和关鸿成是夫妻。无S条例第401条规定的其他亲属关系

，在我们的任何高管或董事中。 雇佣协议和赔偿协议 我们已经与我们的每一位执行官员签订了雇用协议。根据这些协议，我们的每一名执行官员都被聘用一段特定的时间--通常为一年。对于高管的某些行为，例如对重罪的定罪或认罪，或涉及道德败坏、疏忽或不诚实行为的任何犯罪，或不当行为或未能履行约定的职责，我们可以随时以不事先通知或报酬的理由终止雇用。我们也可以在提前30天书面通知的情况下，无故终止高管的雇用。在我们终止合同的情况下，我们将按照高管所在司法管辖区适用法律的明确要求，向高管支付遣散费。执行干事可在提前三十天书面通知的情况下随时辞职。

每位行政人员同意，在终止或终止雇佣协议期间及之后的任何时间，严格保密，除非在履行与雇用有关的职责时或根据适用法律的要求，否则不会使用我们的任何机密信息，或行政人员直接或间接以书面、口头或其他方式向行政人员披露或从我们那里获取的任何机密或专有信息，如果明确指出是保密的或合理地预期是保密的。 此外，每一名执行干事都同意受非 -竞争

--征集

在其受雇期间，通常是在最后一次受雇之日之后的一年内受到限制。具体地说，每位高管已同意不会(I)接触我们的供应商、客户、客户或联系人或其他以我们代表身份介绍给高管的个人或实体，以便与这些个人或实体进行业务往来，从而损害我们与这些个人或实体的业务关系；(Ii)受雇于任何人或实体或向其提供服务 目录表 在未经我们明确同意的情况下，直接或间接地获取我们的竞争对手的服务，或聘用我们的任何竞争对手，无论是作为主要、合作伙伴、许可人或其他身份；或(Iii)未经我们的明确同意，直接或间接地寻求在高管离职之日或之后，或在离职前一年受雇于我们的任何员工的服务。 我们还与所有董事签订了协议，这些董事的服务将从注册说明书生效开始，本招股说明书是注册说明书的一部分。根据协议，每个董事已同意出席和参加其可定期或特别召集为成员的董事会和委员会会议，并将同意担任董事一年并可重新担任-选举每年我们的年度股东大会上。根据协议，董事服务将得到现金补偿，补偿金额由董事董事会决定。

参与某些法律程序

据我们所知，在过去10年里，我们的董事或高管均未参与S法规第401项（f）分段所述的任何法律诉讼

____________

*        我们的董事拥有知识和技能的平衡组合。 沈展祥。我们的董事会与我们公司及其子公司的业务发展和战略保持良好的平衡和多元化。 董事会各委员会

我们计划在招股说明书生效后成立董事会下的审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会，招股说明书是其组成部分。在三个委员会成立后，我们会通过每个委员会的约章。各委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会于本招股说明书所包含的注册说明书生效后，我们的审核委员会将由杜伟森先生、沈展章先生及刘志杰先生组成，并由杜伟森先生担任主席。我们已确定，这三名董事被提名人均符合《纳斯达克上市规则》的《独立性》要求，并符合规则10A项下的独立性标准。 根据修订后的1934年颁布的《证券交易法》。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责： 选择独立注册会计师事务所和Pre -批准 所有审计和非审计-审计 允许由独立注册会计师事务所提供的服务; 与独立注册会计师事务所审查任何审计问题或困难以及管理层的回应；审查和批准所有拟议的关联方交易，如S条例第404项所界定 根据《证券法》;

与管理层和独立注册会计师事务所讨论年度经审计的财务报表；审查我们的会计和内部控制政策和程序的充分性和有效性，以及为监测和控制重大财务风险敞口而采取的任何特别步骤；

每年审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性；分别定期与管理层和独立注册会计师事务所举行会议；

监察我们遵守商业行为和道德守则的情况，包括检讨我们的程序是否足够和有效，以确保适当地遵守；以及 定期向董事会汇报工作。薪酬委员会 于本招股说明书所包含的注册说明书生效后，本公司的赔偿委员会将由杜伟森先生、沈展章先生及刘志杰先生组成，并由沈展章先生担任主席。经我们认定，该等董事均符合纳斯达克上市规则的“独立性”要求。薪酬委员会协助董事会审查和批准薪酬结构， 目录表包括与我们的董事和高管有关的所有形式的报酬。我们的首席执行官可能不会出席任何审议薪酬的委员会会议。薪酬委员会负责以下工作：审查批准或建议董事会批准本公司首席执行官和其他高管的薪酬； 审查并向董事会建议决定我们非 -员工

董事;定期审查和批准任何激励性薪酬或股权计划、计划或其他类似安排；

提名和公司治理委员会

在本招股说明书组成部分的注册声明生效后，我们的提名及企业治理委员会将由杜伟森先生、杜伟森先生组成。陈展翔和刘志杰先生，并由刘志杰先生担任主席。我们已确定这些董事中的每一位都满足纳斯达克上市规则的“独立性”要求。提名和公司治理委员会协助董事会选择有资格成为董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。提名和公司治理委员会除其他外负责： 推荐董事会提名人进行选举或重新选举-选举 提交给董事会，或任命以填补董事会的任何空缺;每年与董事会一起就独立性、知识、技能、经验、专业知识、多样性和为我们提供服务等特点审查董事会目前的组成；遴选并向董事会推荐担任审计委员会、薪酬委员会成员以及提名和公司治理委员会成员的董事名单；发展和检讨董事会采纳的企业管治原则，并就企业管治的法律和惯例的重大发展，以及我们对该等法律和惯例的遵守，向董事会提供意见；以及对董事会整体业绩和有效性进行评估。外国私人发行人豁免因此，根据纳斯达克的规章制度，我们可能会选择遵守所在国家的治理要求及其下的某些豁免，而不是遵守纳斯达克的公司治理标准。我们可以选择利用向外国私人发行人提供的以下豁免：豁免按表格10提交季度报告、在附表14 A或14 C中提交与年度股东会议或特别股东会议相关的委托书征集材料，或在表格8中提供当前报告

在重大事件发生后四（4）天内披露，并符合FD法规的披露要求。

豁免内部人士出售普通股的第16条规则，这方面提供的数据将少于受《交易法》约束的美国上市公司的股东。 豁免适用于要求在四(4)个工作日内披露任何决定豁免董事和高级管理人员商业行为和道德准则的国内发行人的纳斯达克规则。尽管任何此类豁免都需要得到董事会的批准，但我们可以选择不按照纳斯达克规则规定的方式披露豁免，这是外国私人发行人豁免所允许的。-K目录表

此外，纳斯达克第5615(A)(3)条规定，像我们这样的外国私人发行人可以依赖我们所在国家的公司治理做法，而不是纳斯达克第56600系列规则和第5550(D)条中的某些规则，前提是我们仍然遵守纳斯达克的不合规通知要求(第5625条)、投票权要求(第5640条)，以及我们拥有一个满足第5605(C)(C)(3)条的审计委员会，该委员会由符合第5605(C)(2)(A)(Ii)条独立性要求的委员会成员组成。如果我们依赖我们本国的公司治理实践，而不是纳斯达克的某些规则，我们的股东可能得不到与受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。如果我们选择这样做，只要我们继续有资格成为外国私人发行人，我们就可以利用这些豁免。

董事的职责

根据开曼群岛法律，开曼群岛公司的董事是公司的受托人，因此被认为对公司负有下列义务--本着公司最佳利益真诚行事的义务，不因其董事身份而获利的义务(除非公司允许他这样做)，以及不使自己陷入公司利益与其对第三方的个人利益冲突的义务。开曼群岛一家公司的董事对该公司负有谨慎行事的义务。以前人们认为，董事人员在履行职责时所表现出的技能水平，不需要高于对其所具备的知识和经验的合理期望。然而，英国和英联邦法院在所需技能和照顾方面已朝着客观标准迈进，开曼群岛很可能也会遵循这些规定。

董事及行政人员的任期我们每一位董事的任期直到正式选出继任者并获得资格为止，除非董事是由董事会任命的，在这种情况下，该董事的任期直到下一次年度股东大会，届时该董事有资格再次任职。-选举。我们所有的执行官员都是由我们的董事会任命的，并由董事会酌情决定。资格

董事及行政人员的薪酬

截至十二月底止的年度，我们支付了总计2,975,223港元(约合380,907美元)的现金(包括薪酬和退休福利计划供款)不是我们的董事。

股权薪酬计划信息

我们没有采用任何股权补偿计划。

财政年度杰出股票奖-K.

年终

截至12月 2023年12月31日和12月

•        2022年，我们没有未偿还的股权奖励。

•        目录表

•        关联方交易

关联方交易的政策和程序

我们的董事会将成立一个与此次发行相关的审计委员会，负责审查和批准所有关联方交易。

我们的政策是，与关联方达成交易的条款，总体上不比非关联第三方的条款更有利或不更差。根据我们的营运附属公司在其经营的业务部门的经验及与非关联第三方的交易条款，吾等相信以下所述的所有交易在发生时均符合该政策标准。以下是吾等曾经或将会成为其中一方的重大交易或一系列相关重大交易的描述，而其他各方包括或将包括吾等的董事、董事被提名人、高管、持有超过5%有投票权证券的持有人或上述任何人士的任何直系亲属。-1关联方名单关联方名称与公司的关系

郑永华，韦恩

董事会主席，控股股东董事

关鸿成女士 董事及控股股东配偶

佳美文化创意(深圳)有限公司(“佳美C&C”)

完全是一家公司

-拥有

作者：关鸿郑女士 -3应收（应付）关联方款项

•        截至12月2023年、2022年和2021年，应收关联方款项包括： 关联方应缴款项截至12月31日，港币$

•        港币$

•        港币$-K美元

•        应收郑永华先生款项

•        应收关洪郑女士款项

•        应收佳美建筑款项

•        总

•        截至12月

•        2023年、2022年和2021年，应付关联方款项包括以下内容：

因关联方的原因

截至12月31日，

港币$

•        港币$

•        美元由郑永华先生致谢关鸿成女士致谢

•        总

•        截至本招股说明书发布之日，应付李嘉诚先生的余额。

永华正，韦恩，每股198,253港元。

于本招股说明书日期，应付关鸿成女士的结余为1,345,768港元。 截至十二月底止年度内

•        于二零二一年三月三十一日，与关联方未偿还的最大金额为3,783,525港元。关鸿成女士欠永华郑维恩4,483,545港元及佳美实业分别欠1,145,323港元。截至十二月底止年度内于2022年3月31日，与关联方未清偿的最大金额为4,040,490港元。

•        关鸿成女士的欠款为港币4,483,545元，佳美实业的欠款为港币2,025,854元，而关鸿章女士的欠款为港币39,473元。

•        分别是荣华正、韦恩。截至十二月底止年度内

•        于2023年3月31日，与关联方的最大未清偿款项为关鸿成女士欠下的港币848,687元(108,654美元)、佳美实业应付的港币2,086,637元(合267,144美元)、欠关鸿成女士的港币112,102元(合14,352美元)。

•        应向关宏成女士分别支付港币5,000,000元(640,131美元)及港币5,000,000元(640,131美元)。

目录表

关联方的应收款项是对这些关联方的垫款。这些余额是无抵押的，无利息，没有具体的偿还条款，也没有

•        -贸易-Q大自然。截至十二月底止年度内-K于二零二三年十二月三十一日，吾等收到关鸿成女士约848,687港元(约108,654美元)的还款及约1,920,091港元(约245,822美元)的垫款。截至十二月底止年度内

•        2022年31日，我们收到了约3.8港元的还款

•        百万元及约260万港元

2022年31日，我们预付了约1.35港元

向佳美中国控股支付百万元，关联方的所有到期余额将在上市时全额偿还。

与关联方的租赁交易

森飞深圳与关鸿成女士、我们的董事以及李嘉诚先生签订了租赁协议。

郑红荣租赁本公司一家中国营运附属公司位于中国深圳的生产设施。这种生产设施的租期是从一月份开始的。2014年5月12日2015年1月1日，月租费为21.31万元，自1月份起上调至25万元

1,2022年。然后，租约从2022年5月2日续签至2025年5月1日，月租金为25万元人民币(约合39230美元)。截至去年十二月底止年度

31年、2023年、2022年和2021年，我们与关联方的租赁交易如下：

Year ended December 31,

港币$ 港币$) t港币$

美元

已付租金

截至本招股说明书发布之日，与李嘉诚的租赁交易。关鸿成先生和关宏成先生。

郑红荣的股价约为1,930,775港元(约247,190美元)。 银行贷款和其他借款 在7月

月份。S和L的协议由王健林先生担保。

郑永华、韦恩及关鸿成女士。

在9月

2020年27日，三丰深圳从宁波银行获得一笔银行融资，据此，宁波银行同意向三丰深圳提供一笔人民币7,770,000元的营运资金融资，年利率为4.5%，自10月起生效

2020年10月10日，8月10日