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Flutter Entertainment详述长期增长计划，授权最多50亿美元的股份回购计划
纽约，2024年9月25日：全球领先的在线体育博彩和iGaming运营商Flutter Entertainment（纽约证券交易所：FLUT；伦敦证券交易所：FLTR）将于今天举办投资者活动，介绍2027年中期指导，并授权最多50亿美元的股份回购计划。
Flutter在美国和全球其他地区（“ROW”）拥有无与伦比的领导地位1 通过多样化的市场领先品牌组合2这些品牌享有本地领先地位和Flutter Edge的独特优势。这一关键优势使我们的品牌受益于并贡献于领先的全球能力，包括产品和技术，以及我们广泛的专业知识和全球规模的优势。这使我们的本地品牌享有全球领导者的好处，同时保持其本地关注和挑战者心态。
凭借对庞大且不断增长的潜在市场的准入，我们相信我们在长期内有着非常良好的定位，将为股东创造显著的盈利增长和价值创造。
主要财务亮点：
集团
| • | 2030年受监管的TAm约为3680亿美元，全球总游戏营收（“GGR”）预计年复合增长率（“CAGR”）为8%3 |
| • | 预计美国和ROW 2027年指导的中点预计将实现Flutter集团约210亿美元的营业收入，代表三年CAGR为14%4,5 并开创以下途径： |
| • | Flutter调整后的EBITDA6 在2027年超过50亿美元 |
| • | 调整后的EBITDA6 2027年到达约25%的700个基点的毛利率提升4,5 |
| • | 自由现金流6 2027年预计产生约25亿美元的收入，预测复合年增长率为36%。4,5 |
在我看来，有两个因素使ETF表现出色。
“现有州”是指我们目前在其中运营在线体育博彩和iGaming的所有州。2027年的指导不包括从现在到2027年之间新州推出的好处。7
| • | 北美成熟区域TAm预计约为700亿美元。3其中，美国预计约630亿美元，是我们之前美国市场估值的1.5倍。8加拿大预计为70亿美元。 |
| • | 预计我们的 最佳产品 定价、慷慨和产品驱动 |
| • | 体育博彩结构GGR利润率9 长期达到16%，到2027年达到15%，实现长期净博彩收入9 FanDuel的净博彩收入（NGR）利润率为12% |
| • | 预计2027年现有州收入复合年增长率 15-17%, 约为97亿美元，位于中点附近4,7 |
| • | 现有州预计调整后的EBITDA为约24亿美元，在中点处调整后的EBITDA利润率扩张13个百分点，到2027年达到约25%4,7 |
| • | 这已经在我们的长期目标区间内 25-30% 我们正在重申今天目标范围8 |
| • | 来自尚未监管的各州的显著进一步机会；重申80%体育书和25% iGaming人口覆盖的期望8 |
1
其他地区
2027年预测包括最近宣布的收购Snai和NSX的好处，这些收购正在进行例行监管审批，并预计将于2025年第二季度结束。这些收购的预测已包含在2024年和2027年的预测中。10
| • | 到2030年，受监管的领土性AM预计将达到约2980亿美元3 |
| • | 我们无与伦比的规模和多样化，预计将实现全球货币长期营收复合年增长率 5%-10% ，2027年收入预测在中值约为115亿美元，其中包括Snai和NSX（现有全球货币收入约95亿美元）4,10 |
| • | 到2027年，全球货币成本效率计划预计将创造约3亿美元的节省11 |
| • | 可持续收入增长，加上这些效率，预计将实现全球货币调整后EBITDA利润率6 扩张 1-2 在2027年将增加约26个百分点，中间价约为30亿美元4,10 |
Flutter价值创造模型：资本配置更新
Flutter的价值创造模型为股东提供了重大的资本配置机会，可以追求有机增长和创造价值的并购交易，以及股东回报
董事会已经授权了最高达50亿美元的股票回购计划，预计将在未来三至四年内实施，并预计将在2024年11月的第三季度业绩发布后启动。回购的时间和实际回购股数将取决于多种因素，包括法律要求、价格和经济市场条件等。
我们中期目标的杠杆比率6 保持在 2.0-2.5x，灵活性更高，以支持创造价值的收购机会，在我们可以预见我们将 减轻压力位 快速。宣布的股票回购计划预计会继续，前提是我们的杠杆比例要么在或低于目标区间内，或者预计在短期内降至目标区间内。
CEO Peter Jackson评论道：Flutter交出了另一个强劲的季度成绩，超过共识，并增加了我们的营收和调整后的EBITDA指导，因为我们继续利用全球规模和Flutter优势。
“我对Flutter强劲的发展轨迹感到非常兴奋，以及我们在全球监管的市场上处于非常有利的位置，这个市场规模接近3700亿美元。凭借我们无与伦比的规模、多样化以及全球差异化优势，即Flutter之Edge，我们拥有明显的可持续全球优势，将继续推动持续增长，并随着时间的推移增强我们的财务模型的运营杠杆效应。这将为我们提供重要的资本分配选择性，使我们有能力投资于有机增长，并进行价值创造性的并购，同时向股东返还大量资本。在未来三到四年内回购高达50亿美元的股份的意图反映了我们对Flutter未来的信心。”
2
前瞻性声明
本新闻稿包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的“前瞻性声明”。这些声明反映了我们基于某些假设对未来事件的当前期望，并包括任何与任何历史事实或现实不直接相关的声明。在某些情况下，您可以通过使用“展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“寻求”、“预测”、“打算”、“趋势”、“计划”、“估计”、“预期”、“投影”、“目标”、“渴望”、“可能会导致”等词语来识别这些前瞻性声明，或这些词语的负面版本或其他可比词语，具有未来或前瞻性质的。这类前瞻性声明会受到各种风险和不确定性影响。因此，存在或将存在可能导致实际结果与这些声明中指出的结果大相径庭的重要因素。这些因素包括但不限于：Flutter在全球娱乐和游戏行业有效竞争的能力；Flutter保留现有客户并成功获取新客户的能力；Flutter开发新产品的能力；Flutter成功收购和整合新业务的能力；Flutter与第三方维持关系的能力；Flutter保持声誉的能力；公众对在线博彩和iGaming的态度；一般经济条件（包括通货膨胀、利率上升和银行体系不稳定）对Flutter的流动性、业务和人员的潜在影响；Flutter获取并保持与游戏管理机构的许可证的能力；关于在线博彩和iGaming监管的不利变化；其他司法管辖区未批准和监管在线博彩和iGaming的失败；Flutter遵守与业务相关的复杂、多样和不断发展的美国和国际法律和法规的能力；Flutter未来融资的能力；Flutter成功留住或招募高管、关键员工或董事的能力；诉讼以及充分保护Flutter知识产权的能力；数据安全漏洞或网络攻击对Flutter系统的影响；以及Flutter弥补其财务报告内部控制的重大缺陷的能力。此外，实现本新闻稿中描述的估计成本协同效应和效率，或根本都受到各种假设的风险和不确定性的影响。此外，我们可能会为实现这些成本协同效益和效率而担负额外或意外的费用。预测我们计划和战略的结果或实际效果的能力本身就是不确定的。因此，实际结果可能与前瞻性声明中表达的结果有实质差异。
公司的年度报告第I部分"1A.风险因素"中可以找到可能导致公司业绩与前瞻性声明描述不符的其他因素。 10-K 截至2023年12月31日财政年度的公司年度报告在证券交易委员会（SEC）提交的表格中，以及与SEC的其他定期提交的文件中，都可以获得。因此，可能存在或将存在会导致实际结果或业绩与这些声明中所示不符的重要因素。这些因素不应被视为详尽无遗，并应与包含在公司提交给SEC的其他警示性陈述一起阅读。公司不承诺公开更新或审查任何前瞻性声明，除非法律要求，不管是出于新信息、未来发展或其他原因。
3
关于Flutter Entertainment股份有限公司
Flutter是全球领先的在线体育博彩和iGaming运营商，在美国和全球市场均占据领先地位。我们的抱负是利用我们的庞大规模和挑战者思维来改变我们的行业，通过改变游戏，我们相信我们可以实现长期增长，同时为所有利益相关者带来积极、可持续的未来。我们有望通过Flutter Edge独特的全球优势做到这一点，使我们的品牌能够获得整个集团的利益，保持领先地位，并通过我们的积极影响计划对可持续性有清晰的愿景。
Flutter运营着一个多样化的领先在线体育博彩和iGaming品牌组合，包括FanDuel、Sky Betting＆Gaming、Sportsbet、PokerStars、Paddy Power、Sisal、tombola、Betfair、MaxBet、Junglee Games和 Adjarabet。我们是全球营收1179000万美元的行业领导者，2023财年同比增长25%，截至2024年6月30日的季度全球营收361100万美元。
负责代表Flutter安排发布此公告的人员是Flutter的公司秘书Edward Traynor。
如需了解更多公告信息，请联系：
| 投资者关系: |
媒体关系： | |
| 投资者关系：Paul Tymms |
公司通讯：Kate Delahunty | |
| Ciara O’Mullane，投资者关系 |
公司通讯：Rob Allen | |
| 投资者关系：Liam Kealy |
公司通讯：Rupert Gowrley | |
| 电子邮件：investorrelations@flutter.com |
电子邮件: corporatecomms@flutter.com | |
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到期日为2025年
| 1. | 世界其他地区（“ROW”）包括UKI、国际和澳洲板块。ROW不包括未分配的公司总部开支。未分配的公司总部开支包括未分配给特定板块的共享技术、研发、销售和市场、以及总务开支。 |
| 2. | Flutter在截至2024年6月的过去12个月中，根据营业收入，是第一大在线体育博彩和iGaming运营商 |
| 3. | 基于（i）我们对美国（630亿美元）和加拿大（70亿美元）内部估算的总可寻址毛游戏收入市场规模，代表了预期成熟市场TAm，到2030年，预计有多个州将进行在线体育博彩和iGaming产品的监管，以及（ii）总监管ROW TAm约3000亿美元，包括在线和实体体育博彩、游戏和彩票产品，不包括美国和加拿大 |
| 4. | 所有预测均（i）基于体育结果与我们预期营业收入保持一致（ii）按照当前汇率（iii）基于现有的美国和加拿大州和省基础（iv）基于一致的法规和税收框架。计算中包含在2024年全年内反映在Flutter集团指引中的数据，该指引于2024年8月13日发布于Flutter的第二季度收益公告中。 |
| 5. | Flutter集团引用的增长率不包括2024年基准中Snai和NSX Group的预测数据，及我们预计在该时期内将推出的新美国州的影响 |
| 6. | 调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、ROW调整后的EBITDA、自由现金流、净债务和杠杆比率均 非GAAP 财务指标。见下文定义。我们将前瞻性财务指标与最直接可比的美国公会计准则财务指标进行协调对照，不提供这种协调对照是因为准备这种协调对照的困难具有固有性质，无法准确预测尚未发生、超出我们控制范围或无法合理预测的调整项目的发生和财务影响 非GAAP 我们无法在不合理努力的情况下提供前瞻性财务指标与最直接可比的美国公会计准则财务指标之间的协调对照。这是因为准备这种协调对照需要调整尚未发生、超出我们控制范围或无法合理预测的项目，从而导致无法提供 |
| 7. | 美国现有州 3年 2024年至2027年美国现有州营业收入复合年增长率为16%，以及2027年美国现有州预计调整后EBITDA利润率约25%，基于预期的营业收入复合年增长率区间 15-17% （在我们目前运营在线体育博彩的各州中）的营业收入范围为94亿美元至100亿美元，不包括我们预计在该期间内推出的任何新州的影响 |
| 8. | 预期的美国成熟总地址市场规模为630亿美元，与2022年投资者日披露的市场规模400亿美元相比。2022年投资者日披露的长期IFRS调整后EBITDA利润率范围。长期期望的体育书籍玩家覆盖率80%和iGaming玩家覆盖率25%，定于2022年投资者日设置于2022年投资者日 |
| 9. | 体育博彩毛收入率被定义为毛体育博彩收入占下注金额的百分比。毛博彩收入是行业中的关键绩效指标，不包括所有慷慨的影响，包括记录为抵消营收的慷慨。净收入率在扣除所有类型的慷慨后表示我们的体育博彩收入占下注金额的百分比 |
| 10. | 其他地区3年 2024年至2027年营业收入年复合增长率为 5-10% (1070亿美元 - 1230亿美元)，以及2027年ROW预测调整后的EBITDA率约25%，包括2024年和2027年Snai和NSX Group的预测数据。 ROW预测包括2024年至2027年现有ROW预计的营收年复合增长率 5-8% (900亿美元 - 1000亿美元)及预计的调整后EBITDA率约26%，以及Snai/NSX组合预计的营收年复合增长率 10-20% (170亿美元 - 230亿美元)及预计的调整后EBITDA率约25%。 Snai和NSX的估计可能无法完全符合Flutter的美国GAAP会计政策，在2025年交易完成后的报告中，可能存在偏差。 Snai营收已扣除博彩税，这可能导致更高的营收，当政策一致时，调整后的EBITDA率则更低。 |
| 11. | 预测的成本效率计划包括PokerStars平台整合，Snai协同效应预期，UKI平台迁移以及UKI成本效率，预计将在2027年实现成本节约。 预计实现成本所需成本将是成本节约的1.0倍，并排除在ROW调整后的EBITDA中 |
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非通用会计原则 定义
调整后EBITDA被定义为税前净利润（亏损）；其他净收入；利息费用净额；折旧和摊销；交易费用和相关成本；重组和整合成本；固定资产和无形资产减值以及股票报酬支出。
调整后的EBITDA率 调整后的EBITDA占营业收入的比例
ROW调整后的EBITDA 被定义为集团调整后的EBITDA，不包括我们的美国业务部分调整后的EBITDA和未分配的公司总部开支。未分配的公司总部开支包括共享科技、研发、销售和市场营销以及未分配给特定部门的总务开支。
自由现金流被定义为经营活动产生的净现金减去购置和设备、无形资产和资本化的软件支出。
净债务被定义为总债务，不包括溢价、折让和延迟融资费用，以及经济套期保值的汇率期货的影响，因跨货币利率互换产生的净现金流出减去现金及现金等价物。
杠杆比率 被定义为净债务除以调整后的息税折旧摊销前利润
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