Exhibit 99.2

管理层讨论和分析财务状况和经营业绩

本管理层讨论和分析旨在为您提供有关截至2023年6月30日和2024年的六个月的我们财务状况和经营结果的叙述性解释。本节应与我们未经审计的合并基本报表和本中期报告其他地方包括的相关说明一起阅读。请参阅“附件99.1—截至2023年6月30日和2024年6月30日的未经审计的合并基本报表”。我们还建议您阅读我们财务年度2023的管理层讨论和分析以及已包含在我们于2023年12月31日结束的年度报告20-F表中并于2024年4月8日向美国证券交易委员会，或者SEC，提交的审计合并基本报表和附注。

除非另有说明或情境要求，所有涉及到“我们公司”、“我们”、“我们的”、“我方”或类似术语的引用均指毫微实验室有限公司及其子公司。所有涉及“中国”或“中华人民共和国”的引用均指中华人民共和国。所有涉及“人民币”或“人民币”的引用均指中国的法定货币。所有涉及“美元”、“美元”、“$”或“美元”的引用均指美利坚合众国的法定货币。

所有基本报表均按照美国通用会计准则或U.S. GAAP进行编制。我们对本管理层讨论和分析中包含的部分数字进行了四舍五入调整。因此，部分表格中显示的数字总额可能不是前面数字的算术聚合。本讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性声明。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果有实质性不同。

概述

我們是中国領先的無廠設計IC设计公司和產品解决方案供应商。我们致力于HTC芯片、HPC芯片、分布式计算和存储解决方案、智能-NIC、视觉计算芯片和分布式渲染的开发。我们已构建了综合的FPU架构，提供集成了HTC和HPC功能的解决方案。此外，我们的Cuckoo系列是市场上最早的近存储HTC芯片之一，最大带宽约为2.27 Tbps，也是基于ASIC的Grin挖矿市场的先行者之一。2021年6月，我们在新加坡成立了IPOLLO PTE. LTD.，作为我們在境外IC市场业务拓展的间接全资附属公司。

我们的营业收入主要来自销售我们的HTC和HPC解决方案，以及为客户提供设计和技术服务。截至2023年和2024年6月30日的六个月，我们的营业收入分别为人民币5230万和人民币2470万（美元350万）。营业收入减少主要是由于iPollo V1系列销售量下降，但我们在2023年开始通过3d打印相关产品产生收入。截至2024年6月30日的六个月，3d打印产品的收入为人民币50万（美元10万），而截至2023年6月30日的六个月为人民币2.2万。我们分别录得截至2023年和2024年6月30日的六个月净损失人民币13430万和人民币5910万（美元830万）。

在评估我们的业务时，我们考虑并使用调整后的净亏损作为额外的非依照中国或美国会计准则衡量和评估我们的运营表现的指标。非依照中国或美国会计准则的财务指标的呈现并非意味着其可独立考虑或取代根据美国通用会计准则准备和呈现的财务信息。我们将调整后的净亏损定义为不包括股权补偿支出的净亏损。2023年6月30日止六个月的调整后净亏损为人民币13420万，2024同期的调整后净亏损为人民币5890万（约合830万美元）。

经营结果

以下表格总结了我们的未经审计的合并利润表，以绝对金额显示，针对所示期间。这些信息是从我们的未经审计的基本报表中获取的，并应与其一起阅读。任何期间的运营结果都不一定代表将来任何期间可能预期的结果。

非依照普遍公认会计准则的财务措施

为补充我们按照美国通用会计准则编制的未经审计的合并财务报表，我们还使用调整后的净损失作为一项额外的非通用会计财务指标。 我们提供非通用会计财务指标是因为我们的管理层使用它来评估我们的运营绩效。我们还相信，非通用会计财务指标为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们理解并评估我们的合并运营结果，方法与我们的管理层一样，并比较不同会计期间的财务结果以及我们同行公司的财务状况。

我们定义调整后的净损失为排除股权补偿费用的净损失。我们认为调整后的净损失能够为投资者和其他人提供有用信息，帮助他们理解和评估我们的运营业绩。这个非GAAP财务指标调整了我们不认为是业务运营绩效的指示因素的影响，不应单独考虑，也不应被视为净损失或任何其他绩效衡量标准的替代，或作为我们经营绩效的指标。鼓励投资者将历史非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标进行比较。

此处呈现的调整后净损失可能与其他公司呈现的同类指标不可比。其他公司可能以不同方式计算同类指标，限制了其作为我们数据的比较指标的有用性。我们鼓励投资者和其他人全面审阅我们的财务信息，而不要仅依赖单一的财务指标。

下表列出了我们净损失与非通用会计净亏损之间的调解，为指定期间。

2024年6月30日结束的六个月与2023年6月结束的六个月相比

净收入

净营业收入从2024年6月30日止六个月下降至人民币2470万（美元3.5百万），而2023年同期净营业收入为5230万人民币。净收入下降主要是由于 iPollo V1 系列销量下降。我们于2023年6月推出了一项3d打印业务。截至2024年6月30日止六个月，3d打印产品的营业收入为人民币50万（美元10万），而2023年6月30日止六个月为2.2万人民币。

营业成本

成本支出从2023年同期的人民币11520万元下降到2024年6月30日结束的六个月中的人民币2470万元（约合3.5百万美元）。销售成本的降低基本与净收入的减少相一致，主要是由于我们产品的销售量减少以及存货减值的减少。

毛利润（亏损）

因此，截至2024年6月30日，我们录得了人民币30.1千元的毛利润（相比2023年同期的人民币6290万元毛亏损）。

研究和开发

截至2024年6月30日的六个月，总营业费用从2023年同期的人民币7350万下降至人民币5870万（美元820万）。

财务费用（收入）

截至2024年6月30日的六个月，我们记录了人民币60万的财务收入 （相比于2023年同期的人民币160万的财务支出）。

利息费用

利息费用为人民币200万（30万美元）截至2024年6月30日的六个月，相比之下，2023年同期为零。这是因为2024年6月30日结束的六个月内施工进展完成和停止利息资本化。

净亏损

截至2024年6月30日的六个月内，净损失下降了56.0%，从2023年同期的13430万元下降到5910万元（约830万美元）。

截至2024年6月30日的六个月，每股基本和稀释亏损为人民币0.85元（美元0.12），较2023年同期的人民币2.41元下降。

流动性和资本资源

我们历史上的主要流动性来源一直是来自于我们的业务运营产生的现金，股东的股本投入和借款，这些历来足以满足我们的营运资金和资本支出需求。

截至2023年12月31日和2024年6月30日，我们分别拥有人民币4820万和人民币2350万（美元330万）的现金及现金等价物。我们的现金及现金等价物主要包括存放在银行和存放在银行的高流动性投资，这些投资可以自由提取和使用，并且原始到期日不超过三个月。

截至2024年6月30日，我们的短期债务、长期债务的流动部分和应付账款总额为4280万人民币（600万美元），相比之下，2023年12月31日为4030万人民币。截至2024年6月30日，我们的总流动负债，不包括预收客户款项，为13080万人民币（18.4百万美元），相比之下，2023年12月31日为13470万人民币。

2022年8月，我们从一家商业银行获得了高达1亿元人民币的信贷额度，以我们在中国绍兴的一块占地面积为49,452平方米的土地的50年使用权作抵押。2023年6月，信贷额度提高至最高1.48亿元人民币，由股东、主席兼首席执行官孔建平先生提供担保，自2023年7月起生效。2024年4月，信贷额度提高至最高1.98亿元人民币，我们在中国绍兴拥有占地面积为123,507平方米的建筑物作为额外质押。截至本报告日期，我们在信贷额度下累计借款约人民币1.732亿元（约合2430万美元）。  在信贷额度下。

在2024年8月和9月，我们与孔剑平先生和孙启逢先生签订了关联方借款协议，借入总额为850万美元（人民币6060万）的无息贷款，用于资助公司的营运资金。贷款将于协议签订日期一周年之时到期。款项已在2024年9月5日至2024年9月12日完全收到。2024年9月20日，将贷款转换为总计27,914,614股A类普通股，没有额外费用。

我们相信，我们现有的现金及现金等价物，包括上述贷款的收入，以及预期通过业务运营产生的现金流量，再加上证券发行的净收入，将足以满足我们未来12个月内本中期报告日期起的一般企业用途的预期现金需求。但是，我们用于业务运营和扩张计划的收入确切金额将取决于我们的业务运营所产生的现金金额，以及我们可能做出的可改变扩张计划的战略决定所需的现金金额。然而，我们可能决定通过额外的股本和融资资金来增强我们的流动性状况或增加我们的现金储备以用于未来投资。如果我们在未来经历业务状况变化或其他发展，或者我们发现并希望追求投资、收购、资本支出或类似行动的机会，则我们可能需要额外的现金资源。如果我们判断我们的现金需求超过我们当时手头现有的现金及现金等价物金额，我们可能会寻求发行股票或债务证券或获得信贷额度。额外发行股本将导致我们股东权益进一步稀释。负债的产生将导致固定义务增加，并可能导致制约我们运营的经营契约。我们无法保证融资将以我们接受的金额或条件提供，如果有的话。

我们管理工作资本的能力，包括应收账款、其他资产和负债以及应计负债的能力，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。

以下表格详细列出了我们所选的合并现金流量数据，所示期间：

经营活动

2024年6月30日止六个月经营活动产生的净现金流为人民币7680万元（美元1080万），主要反映了我们5910万元人民币的净损失，主要调整包括（1）1240万元人民币（170万美元）的存货减值，主要是由于对我们部分存货的账面价值下调，（2）320万元人民币（50万美元）的折旧和摊销费用，（3）220万元人民币（30万美元）的租赁资产摊销，以及（4）营运资本变动。对营运资本变动的调整主要包括（1）1090万元人民币（150万美元）其他流动资产的增加，（2）1080万元人民币（150万美元）其他流动负债的减少，（3）830万元人民币（120万美元）存货的增加，（4）670万元人民币（90万美元）预收款的减少，（5）230万元人民币（30万美元）经营租赁负债的减少，部分抵消的包括（1）应收账款减少130万元人民币（20万美元），（2）应付账款增加120万元人民币（20万美元）和（3）预付款减少60万元人民币（10万美元）。

2023年6月30日止六个月的经营活动产生的净现金流为人民币3460万元，主要反映了我们人民币13430万元的净损失，主要调整包括（1）人民币7330万元的存货减值，主要是由于我们部分存货账面价值下调，（2）人民币380万元的租赁资产摊销，（3）人民币270万元的折旧和摊销费用以及（4）营运资本变动。 营运资本变动的调整主要包括：（1）客户预付款减少了人民币1860万元，主要与客户对我们的HTC和HPC解决方案的预付款有关，（2）存货增加了人民币1300万元，部分抵消了（1）应付账款增加了人民币4020万元以及（2）预付款给供应商减少了人民币2910万元，主要与IC生产有关。

投资活动

2024年6月30日结束的六个月中，投资活动中使用的净现金为人民币32.9百万（4.6百万美元），用于购买房地产、厂房及设备32.9百万（4.6百万美元）

2023年6月30日止六个月，投资活动产生的净现金流为人民币8600万，主要用于购买房地产、厂房及设备，金额为人民币8600万。

筹资活动

2024年6月30日止六个月的筹资活动产生的净现金为人民币80.2百万（美元11.3百万），主要归属于（1）185.3百万人民币（26.0百万美元）的银行贷款收入，（2）30.6百万人民币（4.3百万美元）的普通股发行收入和（3）来自非控股股东10亿人民币（140万美元）的现金贡献，部分偿还了145.7百万人民币（20.4百万美元）的银行贷款。

2023年6月30日结束的六个月期间，筹集的融资活动现金净额为人民币5030万，主要归因于人民币5090万的银行贷款融资，部分抵消了人民币50万的银行贷款偿还。

资本支出

我们在2023年和2024年6月30日结束的六个月内，分别发生了人民币8600万元和3290万元（460万美元）的资本支出。在这些时期，我们的资本支出主要用于扩大和优化供应链的工厂建设。

我们计划用现有的现金余额和证券发行所得来支付未来的资本支出。我们将继续进行资本支出，以满足业务预期增长的需要，包括采购光罩、模具和各种知识产权。

不设为资产负债表账目之离线安排

我们没有参与任何以资产表外的基础报表担保 或其他表外义务，用以担保第三方的支付责任。我们没有参与 任何以我们股东权益计价或未在 我们合并财务报表中反映的上市衍生合约。此外，我们没有任何已转移给未合并实体的资产中的保留或有条件权益，用作信用、流动性或市场风险支持。我们没有任何与我们提供融资、流动性、市场风险或信用支持或从事租赁、套期保值或产品开发服务的未合并实体的 变量权益。

关于前瞻性声明的警示声明

我们在本报告中作出了构成前瞻性声明的声明。前瞻性声明涉及风险和不确定性，例如关于我们的计划、目标、期望、假设或未来事件的声明。在某些情况下，您可以通过术语"预期"、"估计"、"计划"、"项目"、"持续"、"进行中"、"期望"、"我们相信"、"我们打算"、"可能"、"应该"、"可以"等类似表达来识别前瞻性声明。这些声明涉及估计、假设、已知和未知的风险、不确定性和可能导致实际结果与前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、绩效或成就有实质差异的因素。

这些前瞻性声明包括关于：

这些前瞻性声明的最终正确性取决于许多已知和未知的风险和事件。许多因素可能导致我们的实际结果与我们前瞻性声明中所表达或暗示的结果大相径庭。因此，您不应过度依赖这些前瞻性声明。

前瞻性声明仅代表其发布之日的情况，并且除非法律要求，我们不承担更新任何前瞻性声明以反映其发布日期之后发生的事件或情况，或者反映意外事件的发生的义务。

此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，或任何因素或多个因素可能导致实际结果与包含在任何前瞻性声明中的结果有实质差异的程度。本报告中包含的前瞻性声明涉及以下内容：

读者应谨慎对待这些前瞻性声明，这些声明仅于本日期。我们无需更新这些前瞻性信息的义务。尽管如此，我们保留通过新闻发布、定期报告或其他方式不时进行更新的权利，无需特别参照本中期报告。此类更新不应被视为暗示其他未在更新中讨论的声明仍然正确，也不会创建提供任何其他更新的义务。