Exhibit 99.2

管理層討論和分析

財務狀況和經營業績

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以下討論和分析提供了我們管理層認爲對Lilium N.V.及其子公司的經營業績和財務狀況進行評估和理解相關的信息。該討論應與截至2024年6月30日的未經審計的簡明中期財務報表一起閱讀，這些報表是根據國際財務報告準則（「IFRS」）的國際會計準則委員會（「IASB」）發佈的標準以及IFRS解讀委員會發布的相關解讀編制的。本討論和分析中包含的部分信息，包括有關我們業務計劃和策略的信息，涉及到可能導致實際結果與該討論和分析中所描述或暗示的前瞻性陳述的風險和不確定性。您應該查閱標題爲「—關於前瞻性陳述的警示」部分，以討論可能導致實際結果出現重大差異的重要因素，這些差異可能與前述討論和分析中所包含的前瞻性陳述相關。我們的歷史業績未必能說明任何未來期間可以預期的業績。有關我們管理團隊對財務狀況和經營業績的討論和分析的更多信息，請參閱我們於2023年12月31日結束的年度報告，該報告已於2024年3月15日提交給美國證券交易委員會（「SEC」）的20-F表格（「年度報告」）。有關適用於我們的風險和不確定性的更多信息，請參閱附在我們於2024年7月17日提交給SEC的6-k表格的附件99.2，以及我們不時向SEC提交或註冊文件中的類似命名章節。此處使用但未在此處定義的大寫術語如在年度報告中定義。

概述

莉利是一家下一代航空公司。我們專注於開發電動垂直起降（「eVTOL」）飛機，用於新型高速空運系統，用於人員和貨物 —— 這種系統將(i) 爲世界各地社區提供更多連接性，爲旅行者節省時間， (ii) 可以容易地從靠近家和工作場所的Vertiport到達， (iii) 對大部分人口來說價格合適， (iv) 比當前區域空運更環保。

我們正在開發的產品是完全電動噴氣飛機，可以垂直起降並具有低噪音。我們的目標是將莉利噴氣式飛機作爲可持續、高速的區域空中移動（「RAM」）網絡的基礎，這些網絡將直接連接一個地區內的社區和地點。我們認爲這些網絡所需的基礎設施比傳統機場或鐵路線少，而且全電動噴氣式飛機的運營排放極低。我們預計我們的莉利噴氣式飛機在飛行過程中產生零運營排放。單次旅行可能會爲旅行者節省數小時；整體而言，這些網絡可以每年爲我們的社會節省數百萬小時的旅行時間，減少大量碳排放。

目前，我們的開發工作主要集中在完成莉利噴氣式飛機的詳細設計，與EASA和FAA完成莉利噴氣式飛機的持續認證流程，專注於質量，合規和及時供應商交付，以及擴展我們的製造能力。我們計劃依靠兩種業務模式。首先，我們打算以通用商務航空客戶爲目標客戶群，這是我們打算通過專門提供主要由我們的四座位莉利噴氣式飛機構建的量身定製產品線來部署的業務線，包括私人或份額所有權銷售的相關售後服務。其次，我們計劃通過向飛機運營商和其他商業客戶直接銷售四座位和六座位莉利噴氣式飛機模型的機隊以及相關售後服務，爲有關客戶提供一站式企業解決方案。

運營結果受到趨勢和其他因素影響

持續發展和商業化活動

我們預計在開展持續活動中將繼續發生大量營業費用，特別是在推進利力特技術飛機的開發和認證，以及推動我們的私人和份額銷售以及一攬子企業業務解決方案的商業化過程中。

考慮到我們的發展階段和運營結構，迄今爲止大部分費用都與人員編制和原型機的開發有關。我們預計在可預見的將來將繼續產生大量費用，我們預計在開展持續活動中將發生大額現金消耗，特別是爲完成型號認證流程、建設我們的批量生產工廠等。

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推出商業運營並確保所有基礎設施和人才資源到位。此外，我們還承擔作爲美國上市公司運營相關成本。

我們目前估計我們需要大量額外現金來資助我們的運營，直到獲得型號認證並投入使用。我們預計通過手頭現金、具有稀釋性的融資方法（包括髮行額外股權，如根據備用股權購買協議或股權信用額度等設施發行的股權以及股權連接證券（如認股權證和預付認股權證）以及潛在的現有股東額外投資，以及債務工具、政府支持（包括先前宣佈的，有可能來自德國和法國政府）和來自顧客的交付前付款等無稀釋性的融資方法資助我們的持續運營。任何未來的融資取決於市場條件和其他因素，我們預期收到的交付前付款存在多個風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的。請參閱“— 流動性和資本資源公司章程修正草案的提議文本包括在本代理聲明的附錄A中，以實現逆向股票分裂。如果公司股東批准逆向股票分拆提案，公司將獲得授權向內華達州州務卿提交逆向股票分拆章程修正案，並在提交後生效。董事會確定本次修正是明智和符合公司及其股東的最佳利益，並將該修正案提交給我們的股東在特別會議上考慮。 存在公司是否能夠持續作爲經營實體的重大疑慮。.”

飛機認證

我們正在按照行業航空標準和適用的監管要求設計和製造Lilium Jet。歐洲航空安全局（EASA）是我們的主要適航當局，已成爲eVTOL標準的先驅，是世界第一個制定並傳達適用於eVTOL飛行器的綜合規章的航空安全機構。2019年7月，EASA發佈了一套關於eVTOL飛行器認證的新規則，「小型垂直起降飛行器特殊條件」（「SC-VTOL」），適用於最多九個乘客座位和最大認證起飛質量爲3,175公斤或以下的飛機。2023年8月，在第03/2023號意見中，EASA宣佈SC-VTOL將擴展至最大認證起飛質量爲5,700公斤或以下，並在2024年6月發佈了SC-VTOL Issue 2，規定了eVTOL飛行器的這一5,700公斤質量。我們計劃Lilium Jet首先由EASA在SC-VTOL下進行認證，這目前代表了全球eVTOL飛行器最高的安全目標。

一旦獲得EASA的認證，我們希望利莉亞噴氣機型號認證將被世界各地的國家民用航空管理機構所認可，因爲許多國家的國家民用航空管理機構與EASA有雙邊協議、工作安排或其他合作活動（示例可能包括但不限於中東的某些國家、中國、東南亞和中南美洲的主要部分）。因此，我們相信我們的利莉亞噴氣機將被允許在任何認可並接受EASA監管標準的國家運營，這可能會使我們在全球各地市場獲得廣泛進入。雖然其他國家的監管機構是否接受這些標準並不保證，但航空公司通常依靠雙邊協議來開展國際運營。此外，爲了幫助確保利莉亞噴氣機能夠在關鍵地區運營，我們於2022年開始通過與巴西的國家民航局、2023年與英國民用航空局以及阿聯酋民用航空局進行同步認證的方式對利莉亞噴氣機進行認證。我們還已啓動與沙特阿拉伯民用航空總局就利莉亞噴氣機的認證進行討論。

我們還在追求通過歐美雙邊航空安全協定（BASA）規定，在FAA的認可下對利莉亞噴氣機進行同步認證的方式。我們於2017年申請了型號認證，2018年透過BASA提供的規定申請了FAA的同步型號認證驗證。2018年，EASA和FAA均接受了我們的認證申請，此後我們頻繁與兩個管理機構互動。已進行了多項一般和技術熟悉活動，與EASA和FAA共同參與了利莉亞噴氣機的開發。FAA於2023年6月頒發了利莉亞噴氣機的認證基礎，並在2024年8月進一步更新，將DRAFT FAA諮詢通報AC 21.17-4列入範文渦扇動力升降型式認證的適用適航性要求。此諮詢通報規定了應用於利莉亞噴氣機適用於BASA下型號證書驗證的適航要求。

詳見"與我們的業務和財務狀況相關的風險 - 我們具有有限的運營歷史，面臨着在一個新的行業 - 城市和區域航空運輸服務中發展、認證、製造和推出我們的產品和服務所面臨的重大挑戰。我們的百合噴氣式飛機仍在研發中，尚未取得型號認證，也無法保證它將來能否獲得型號認證在2024年7月17日提交給美國證券交易委員會的6-k表格中附有的第99.2展示文件中查看"

初步設計審查& 關鍵設計審查

在2023年11月至2024年4月之間，我們完成了關鍵設計審查（「CDR」）過程。CDR意味着在首次生產符合標準的飛機之前鎖定詳細設計，做出關鍵的技術折衷決策，並了解這些決策將如何影響飛機計劃的關鍵屬性，如時間表、成本、性能和重量。CDR證明了

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設計已成熟，可進行製造、組裝、集成和測試，目標是進行型號認證。在CDR後，我們已經開始組裝首批符合類型的飛機。這些飛機中的前兩架（MSN1和MSN2）已經在生產中，第三架（MSN3）計劃於今年晚些時候開始生產，第四架（MSN4）計劃在2025年上半年生產。

MSN1是一輛僅用於地面飛機系統集成和測試的交通工具。計劃於2024年開始進行地面測試。MSN2打算成爲我們的第一架試飛飛機。MSN2還將從年底開始進行地面測試，直到預計於2025年初首飛。首次飛行是標誌着我們試飛活動開始的關鍵里程碑。爲此，我們還有一個全面而嚴格的元件和系統測試計劃，將提供數據和支持分析，用以支持飛行安全的理由，歐洲航空安全局和當地適航局（LBA）將評估以便授予飛行許可。

我們繼續根據CDR的結果和朝着首次飛行的進展評估我們的整體計劃和推出時間表。在CDR完成後，我們還將繼續與歐洲航空安全局密切合作，朝着Lilium Jet獲得認證的下一個重要里程碑努力，達成認證計劃。

見“與我們的業務和財務狀況相關的風險 —— Lilium Jets和相關技術（如電池技術或電動機的開發、認證、製造和商業化出現任何延誤，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響”附在2024年7月17日提交給美國證券交易委員會的6-k表上的99.2展板中。

烏克蘭戰爭及其他區域衝突的影響

儘管我們在烏克蘭、白俄羅斯或俄羅斯沒有任何業務或直接供應商，並且沒有受到衝突的直接影響，但我們認爲我們持續的設計和開發活動、監管認證流程，以及與潛在客戶、供應商和其他交易對手簽訂合同的能力，以及向生產、製造和商業化Lilium Jets的發展進程可能會受到俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及其他區域衝突的不利影響。例如，全球各地區衝突的持續或任何升級可能會導致我們業務和運營中斷，增加通貨膨脹壓力，不利影響我們預期的單位和生產成本，增加原材料成本，進一步干擾供應鏈，影響我們與供應商成功簽約的能力，並可能對我們預期的成本和商業化時間表造成其他不利影響。

政府可能採取現有或額外的措施，包括經濟制裁和貿易管制，作爲對區域衝突的回應，這些舉措可能會對我們運營的商業和監管環境產生負面影響。這種中斷也可能影響我們的數據保護和設計工作，包括是否會因衝突而導致增加的網絡攻擊或數據安全事件，進而對我們的公司、研發和生產工作產生負面影響，使我們承擔增加的網絡安全成本。

我們繼續密切關注歐洲及世界各地其他地區衝突以及一般經濟因素可能帶來的影響，包括通貨膨脹對我們業務和規劃的影響。這些因素給我們的員工成本、從供應商採購的材料和服務成本以及其他利益相關方和監管機構帶來壓力，同時也影響其他利益相關方和監管機構。

有關歐洲衝突和一般經濟因素帶來的風險的更多信息，請參閱附在我們於2024年7月17日向美國證券交易委員會提交的6-k表格中的「展覽99.2」。與我們業務和財務狀況相關的風險 - 我們面臨與自然災害、健康流行病和其他爆發、戰爭和地緣政治衝突相關的風險，任何這些事件都可能嚴重干擾我們的運營。” “與我們對第三方的依賴相關的風險 - 我們供應鏈的任何中斷、零部件成本的顯著增加或關鍵部件的短缺都可能對我們業務產生負面影響並導致成本增加。註冊聲明處理安排與Lilium運營的監管環境相關的風險 - 我們或將受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁及類似法律的約束，而不遵守此類法律可能使我們面臨行政、民事和刑事罰款和懲罰、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和聲譽產生不利影響。”見我們於2024年7月17日向美國證券交易委員會提交的6-k表格中附表99.2。

企業持續經營評估

我們截至2024年6月30日止六個月的基本報表是在假設Lilium將繼續作爲一個持續經營的控件而編制的。請參閱“— 流動性和資本資源公司章程修正草案的提議文本包括在本代理聲明的附錄A中，以實現逆向股票分裂。如果公司股東批准逆向股票分拆提案，公司將獲得授權向內華達州州務卿提交逆向股票分拆章程修正案，並在提交後生效。董事會確定本次修正是明智和符合公司及其股東的最佳利益，並將該修正案提交給我們的股東在特別會議上考慮。 存在公司是否能夠持續作爲經營實體的重大疑慮。2024年要點。

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籌款活動

2024年5月至6月，我們完成了一項承銷的公開發行，一項同時進行的定向增發以及發行部分預付款認購證，共募集約1.13億美元的總收益。我們與b. Riley Securities, Inc.（「b. Riley」）簽訂了一份承銷協議（「承銷協議」），b. Riley充當了一項僅有承銷商，用於購買和出售在承銷的公開發行中（「2024年公開發行」）的38095238股A類股，並附帶認購權證，以約4000萬美元的總收益出售。2024年公開發行包括行使權購買1.05美元每股的5714285股A類股的超額配售選擇權，並附帶認購權證，以1.50美元每權證的價格購買5714285股A類股。超額配售選擇權可在承銷協議簽署後30天內行使，但在整個期間內沒有行使。

此外，Lilium向合格投資者發行了46338225股A類股及相應的認購權證，用於購買46338225股A類股（「2024 PIPE Warrants」），總收益約4.9億美元，根據2024年5月23日Lilium與涉及的購買方之間簽訂的證券購買協議（統稱爲「2024 PIPE SPAs」）。

2024年5月，我們還與Aceville Pte. Limited（「Aceville」）簽訂了一份證券購買協議（「預付款認購權 SPA」），涉及發行（i）認購權證，以1.05美元每股的價格購買高達24025208股A類股（「2024年預付款認購權」），其中Aceville部分預付了每股1.00美元的A類股，佔認購證的總行使價格約2400萬美元（「Aceville預付款」），以及（ii）以與2024 PIPE Warrants相同條款購買高達24025208股A類股的認購權證（「附帶認購權證」）。

2024年5月3日，我們與YA II PN，Ltd.（「Yorkville」）簽訂了備用股權購買協議（「SEPA」），根據該協議，我們有權不時發行和賣出高達15000萬美元的A類股份給Yorkville，但並無義務這樣做。我們向Yorkville發行了1,000,000股A類股作爲承諾費（「承諾股份」）。 SEPA在2024年5月29日終止。截至2024年5月29日，我們通過向Yorkville出售1,000,000股A類股（不包括髮行承諾股份）收到了約1,154,420美元的募集資金，該類股的加權平均購買價格約爲每股1.15美元。

2024年7月26日，我們與b. Riley簽訂了一個按市場發行銷售協議（「銷售協議」），根據該協議，公司可以不時提供和出售總價高達10000萬美元的A類股份，其中高達3300萬美元的A類股份會根據公司在2023年10月3日向SEC提交的Form F-3文件（文件編號333-267719）上的拱照聲明和2024年7月26日提交的根據證券法規424（b）項下向SEC提交的補充招股書出售。我們預計未來根據銷售協議可能不時提供的6700萬美元的A類股份將根據公司在2024年7月29日向SEC提交的Form F-3文件（文件編號333-281066）進行提供，並於2024年8月6日獲得生效（前提是公司提交相關的補充招股書）。截至2024年9月29日，我們通過銷售協議的累積銷售5364559股A類股，平均購買價格約爲每股0.78美元，收到約420萬美元的募集資金。參見“- 資金流動性和資本資源的當前來源詳見「 」以了解更多信息。

See “— 流動性和資本資源 — Current Sources of Liquidity and Capital Resources公司章程修正草案的提議文本包括在本代理聲明的附錄A中，以實現逆向股票分裂。如果公司股東批准逆向股票分拆提案，公司將獲得授權向內華達州州務卿提交逆向股票分拆章程修正案，並在提交後生效。董事會確定本次修正是明智和符合公司及其股東的最佳利益，並將該修正案提交給我們的股東在特別會議上考慮。 存在公司是否能夠持續作爲經營實體的重大疑慮。詳見「 」以了解更多信息。

經營業績的關鍵元件

研究和開發費用

研發活動主要涉及工程、原型製作（包括我們的菲尼克斯示範機）、生產、測試和認證。除了整體飛機架構和配置，我們還在進行與能源系統和推進系統相關的研究活動，包括聲學特性和核心發動機設計，以及軟件和控制系統。我們將繼續投資於利莉姆噴氣機的開發，包括生產、測試、備件和維護。

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內部生成的研究和開發費用在發生時計入費用。如果符合國際會計準則（「IAS」）38條款下的相關條件，部分內部生成的開發費用可能會被資本化。迄今爲止，我們尚未對任何研究和開發費用進行資本化。

研究和開發活動主要包括以下費用：

我們預計在可預見的未來，隨着我們繼續投資於研發活動以實現我們的運營和商業目標，我們的研發成本將會增加。

總和行政費用

一般及行政費用包括我們公司、高管、金融和其他行政職能的與人員相關的費用，以及外部專業服務（包括法律、審計和會計服務）、設施費用、軟件費用和許可證、折舊、攤銷和差旅費用。 與人員相關的費用包括工資、福利、社會保障費用和股權報酬。

銷售費用

銷售費用包括直接參與業務拓展和營銷活動的所有員工的人員費用，包括工資、福利和股權報酬。 這些費用用於路演、展覽、營銷和外部通信。 我們的銷售和營銷工作是通過一個與我們服務商業化相關的高度專業化的銷售團隊來進行的。 隨着我們在全球範圍內擴大團隊，我們在銷售和營銷方面的投資將繼續增長。

財務收益

2024年6月30日止六個月的財務收入主要來自於我們未解決認股權證的公允價值變動。2023年6月30日止六個月的財務收入來自於利息收入和認股權負債的外幣增益。

融資費用。

2024年6月30日止六個月的財務費用主要來自於我們未解決認股權證的外幣損失。2023年6月30日止六個月的財務費用主要來自於我們未解決認股權證的公允價值變動。

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經營結果

比較截至2024年6月30日的六個月和2023年6月30日的六個月。

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*n.m.表示對於進一步討論無意義的變化

研發費用

研發費用在截至2024年6月30日的六個月內增加約4640萬歐元，增長了55%，從2023年6月30日結束的六個月約8430萬歐元增加到約1.307 億歐元。這主要是由於購買服務增加約2150萬歐元，測試組件和材料成本增加約1030萬歐元，因爲Lilium爲Lilium Jet的認證和批量生產做準備。人員支出也增加了大約500萬歐元，主要是因爲僱員人數增加。其餘增加主要是由於承包商和諮詢費用增加約450萬歐元，攤銷和折舊費用增加約290萬歐元。

一般行政費用

總務及管理費用在截至2024年6月30日的六個月內增加約920萬歐元，增長了22.8%，從2023年6月30日結束的六個月約4020萬歐元增加到約4.94 億歐元。這一增長主要是由於承包商和諮詢費用增加約800萬歐元，It和通訊費用增加約120萬歐元。

財務結果

財務成果在截至2024年6月30日的六個月內增加約35600萬歐元，盈利約1.003 億歐元，與截至2023年6月30日的六個月虧損約2.557 億歐元相比有所增加，主要是由於2024年6月30日結束的六個月我們的權證和其他衍生金融負債公允價值變化約10660萬歐元，而在2013年6月30日結束的六個月內我們的權證公允價值損失約25830萬歐元。財務成果的增加也在一定程度上被大約810萬歐元的金融工具外匯損益淨負變化所抵消。

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流動性和資本資源

流動性和資本資源的當前來源

自2016年成立以來，我們主要從事eVTOL飛行器的研發工作，因此產生了巨額運營虧損。截至2024年6月30日和2023年，六個月期間的運營虧損分別約爲€18590萬和約爲€12850萬。我們預計在2024年和可預見的未來將繼續發生虧損和負面的經營現金流，直到我們成功開始可持續的商業運營。

自成立以來，我們的運營主要通過發行普通股、可轉換貸款和認股權證以及部分預融資認股權證進行融資。自創立以來，我們一直依靠外部融資支持我們的研發活動，以及爲這些活動所需的組織流程和資源。

2023年5月，我們與Aceville簽訂了一項證券購買協議，發行並部分預融資定向增發認購權證，以購買高達184,210,526股A類股，每股售價爲$1.00（「2023年5月認購權證」）。發行後，Aceville預先提供了2023年5月認購權證的總行權價格的$10000萬。在公司成功獲得額外第三方資金7500萬美元后，Aceville通過提供額外7500萬美元的總行權價格履行了其預融資承諾。

2023年7月13日，我們簽署了一份承銷協議，以每股$1.30的公開發行價格購買銷售57,692,308股A類股，募集了約7500萬美元的總收入（「2023年公開發行」）。Riley證券公司是2023年公開發行的唯一承銷商。2023年公開發行於2023年7月18日結束。

2023年7月13日，我們與一些新老投資者以及一些Lilium董事和高管簽署了一份證券購買協議（「2023年PIPE SPA」），購買和銷售32,146,147股A類股，每股售價爲$1.30，並認購了高達8,036,528股A類股的認股權證，行權價格爲每股$2.00，總收益約爲4200萬美元（「2023年PIPE」）。2023年PIPE於2023年7月18日和2023年8月1日分兩期關閉。每個認股權證均可立即行使，行使後只能獲得整數A類股。認股權證將在發行日期後18個月到期。2023年PIPE SPA包含關於在2023年PIPE中購買的證券的習慣性登記權。

公開發行及2023年PIPE的總收益符合認股權預融資承諾的先決條件，因此，2023年5月認股權消除了75百萬美元，以部分預付5月2023年認購權的總行權價格。在完成認股權預融資承諾後，5月2023年認股權的未支付行權價格爲每股A類股0.05美元。

2024年5月3日，我們與約克維爾簽訂了SEPA協議，根據協議，我們有權不時向約克維爾發行和賣出高達15000萬美元的A類股。我們向約克維爾發行了100萬股A類股作爲承諾費。SEPA於2024年5月29日終止。截至2024年5月29日，我們從向約克維爾出售100萬股A類股（不包括髮行承諾股份）中獲得了約115萬美元的總收益，平均每股A類股的加權平均購買價格約爲1.15美元。

2024年5月23日，我們簽署了購買和出售38095238股A類股的承銷協議，公開發行價爲每股1.05美元，以及附帶權證，行權價爲每股1.50美元，總收益約爲4000萬美元。權證將在發行日期後五年到期。b. Riley證券公司擔任2024年公開發行的唯一承銷商。2024年公開發行於2024年5月29日結束。

2024年5月23日，我們簽署了2024年PIPE SPAs協議，購買和出售46338225股A類股，每股1.05美元，以及附帶權證，行權價每股1.50美元，總收益約爲4900萬美元。權證將在發行日期後六年到期。2024年PIPE分兩期於2024年5月31日和2024年6月28日結束。2024年PIPE SPA包含與2024年PIPE購買的證券相關的慣例登記權。

2024年5月23日，我們與關於定向增發的預先融資權證SPA簽訂協議，該協議將向發行（i）2024年預先融資權證，以1.05美元的行使價格購買多達24,025,208股A類股份，Aceville爲每股A類股提前支付1.00美元，預付總價約2400萬美元，以抵消總行使價格

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本權證，以及(ii)附帶認股權證，購買最多24,025,208股A類股，其條款與2024年PIPE權證相同。Aceville預先融資及2024年預先融資權證和附帶認股權證的發行於2024年6月28日結束。預先融資權證SPA包含有關2024年預先融資權證、附帶認股權證以及行使之後可發行的A類股的慣例註冊權。

2024年7月26日，我們與b. Riley簽訂了銷售協議，作爲銷售代理，公司可以不時提供並出售總價高達$10000萬的A類股，其中高達$3300萬的A類股是根據2013年10月3日提交給SEC的F-3表格（文件編號333-267719）根據公司的備案註冊聲明不時提供的，並在2024年7月26日提交給SEC的一份概要補充說明書（根據證券法規424(b)條）。我們預計未來根據銷售協議可以不時提供的剩餘$6700萬的A類股將按照2014年7月29日提交給SEC並在2024年8月6日生效的F-3表格（文件編號333-281066）進行出售（視公司提交相關的概要補充說明書而定）。在銷售協議下出售的A類股，先前已經以及未來可能通過被認爲符合「根據證券法規415條制定的市場開盤發行」的方法進行出售。用這種方式出售的A類股將通過b. Riley進行報價或購買，作爲代理進行代理交易或作爲委託人進行首要交易。我們有權但無義務不時指示b. Riley在任何交易日以首要方式購買A類股。儘管前述，我們可能要求b. Riley按首要交易方式購買的A類股的總金額（包括代理交易中由b. Riley出售的任何股份）在任何季度內不超過$3000萬，在任何月份內不超過$1000萬。每天只能請求一次首要交易。公司的市值在發出任何代理定位通知或承諾預期通知時不得低於$20000萬。更多信息請查看我們於2024年7月29日向SEC提交的6-k表格和附表。截止2024年9月29日，我們從根據銷售協議出售的5,364,559股A類股中獲得了大約$420萬的總收入，每股A類股的平均購買價格約爲$0.78。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的現金及現金等價物和其他金融資產分別約爲€11820萬和€20310萬，沒有重大債務。我們的現金主要存放在銀行、現金手頭上或投資於短期存款或類似的流動資產。截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他金融資產包括我們約€460萬的股本工具投資。

存在公司是否能夠持續作爲經營實體的重大疑慮。

財務報表是基於假設公司及其合併子公司（「莉麗集團」）將繼續作爲持續經營實體進行編制的，預計資產的實現和負債和承諾的履行將在業務的正常過程中進行。管理層評估了莉麗集團繼續作爲持續經營實體的能力，並評估了是否存在條件和事件，無論是單獨還是綜合考慮，都會對莉麗集團繼續作爲持續經營實體提出重大疑問。管理層利用了有關未來的所有信息，重點關注財務報表發佈後的十二個月期間。

歷史上，莉麗集團主要通過股本增發和股東提供的貸款資金支持其業務運營。自成立以來，莉麗集團一直出現經常性虧損和經營活動負cash流（截至2024年6月30日累積虧損約€144630萬）。莉麗集團預計在可預見的未來將繼續產生經營虧損和經營活動負cash流。warrants的行使是由認股權人通過向適用的行使價格發行A類股以結算的，不會對莉麗集團的流動性產生負面影響。

莉麗的融資計劃顯示，莉麗集團需要立即獲得額外資金以繼續資助其正在進行的業務運營。莉麗正在就德國聯邦政府和巴伐利亞自由州提供擔保進行深入討論，以實現從德國一家州發展銀行獲得€10000萬可轉換貸款（「政府可轉換貸款」）。此類擔保和政府可轉換貸款的提供受到正在進行中的政府批准流程的限制，預計將在未來幾周內獲得批准。預計需要進一步的三至五週時間來完成並簽署最終文件，以及使莉麗收到政府可轉換貸款的前兩筆款項之一。根據迄今取得的進展，管理層相信批准流程將在未來幾周內完成，並將產生積極結果。政府可轉換貸款的兩筆資金預計將受到一定的前提條件約束，包括要求莉麗已收到最低額度的額外融資承諾

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其他投資者（每位均爲「最低融資要求」）。管理層預計此類融資將包含各種經營控件和治理權利。

截至本報告日期，現有投資者已承諾提供約3200萬歐元的額外資金，以滿足集團的即期流動性需求，併爲最低融資要求做出貢獻。部分該額外資金的收取取決於德國聯邦政府作出批准提供所需擔保以支持政府可轉換貸款的積極決定。管理團隊目前正在與現有股東、潛在投資者和金融合作夥伴進行討論，以確保獲取進一步融資，預計將涉及發行股權、與股權相關的證券（如認股權證）和擔保可轉換債務證券，以滿足第一筆政府可轉換貸款的最低融資要求，並滿足集團持續運營的資本需求，直至Lilium收到第一筆資金爲止。

如果德國聯邦政府未批准政府可轉換貸款的擔保，或未能按預期時間完成批准程序，或Lilium未收到足夠資本以滿足最低融資要求，或未滿足導致分配第一筆政府可轉換貸款的其他前提條件，管理層將被迫實施重大的成本控制措施，大幅減少業務範圍，和/或依據適用的破產法對Lilium及其子公司的財務狀況進行必要的申報。

此外，集團的融資計劃顯示了可預見未來（即2024年之後）的大量融資需求。這些融資需求預計將部分通過第二筆政府可轉換貸款的分配來滿足，這也預計將受到某些前提條件的約束，包括來自其他投資者的額外資金需求。根據其業務計劃，除了第二筆政府可轉換貸款的資金外，Lilium集團將繼續依賴於未來大規模融資用於開發活動和業務，目前尚未獲得擔保。

此外，Lilium集團必須達成幾個里程碑，包括完成我們的研發項目，並獲得監管批准，隨着公司朝着商業化的進展，這些將變得更加重要。

因此，Lilium集團繼續作爲一個持續經營的能力高度依賴於我們獲得政府可轉換貸款的能力並滿足對其兩筆貸款的撥款和籌集額外資金以資助開發項目、持續運營併成功推進監管認證項目的先決條件。如上所述，管理層致力於繼續尋求和籌集額外資金。

無法確定Lilium集團能否成功通過正在追求的前述任何一種或多種融資措施獲得足夠的資金。如果Lilium集團未能籌集足夠資本，Lilium集團的管理層將需要進行並已致力於進行額外的重大削減措施，包括大幅裁員，這可能意味着將被迫縮減或終止其業務。

基於自成立以來的經營持續虧損、可預見的未來持續經營虧損預期以及需要籌集額外資本來爲未來經營提供資金（這並不確定），Lilium集團斷定存在實質性疑慮其繼續作爲持續經營的能力，因此可能無法在正常經營過程中實現其資產和清償其負債。財務報表不包括可能與這一不確定性結果有關的任何調整。儘管存在這種不確定性，管理層正在繼續採取行動以確保足夠資金，因此相信使用持續經營假設爲這些合併財務報表編制是適當的。

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現金流量

下表總結了每個期間的現金流量:

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經營活動使用的現金流量

2024年6月30日結束的六個月內，營業活動產生的淨現金流爲約€15870萬，主要包括約€8690萬的期間淨虧損，約€9920萬的金融工具公允價值和匯率變動及預期信用損失的非現金調整。其中，約€800萬爲折舊、攤銷和減值損失，約€560萬爲股份報酬費用，約€140萬爲合資企業虧損分擔。營業活動產生的淨現金流還受到約€1460萬淨營運資本減少的抵消，這是由於應付賬款和其他應付款項的變動以及其他資產和負債的變動所致。

投資活動產生的現金流量

我們歷史上的經常性資本支出主要包括租賃改善、技術設備和機械以及辦公和其他設備的投資。2024年6月30日結束的六個月內，投資活動產生的淨現金流爲約€8130萬，主要是由於來自短期投資的約€11000萬和約€300萬的利息收入的支出抵消，併購置和預付了約€3170萬的固定資產、廠房設備和設備。

籌資活動提供的現金流量

2024年6月30日結束的六個月內，融資活動產生的淨現金流爲約€10260萬，主要是由於從2024 PIPE股票和認股權證發行中收到約€4510萬，從2024公開發行股票和認股權證中收到約€3680萬，從2024預擬發行權證及附帶權證中收到約€2250萬，以及從SEPA協議發行股票中收到約€110萬，部分抵消了約€180萬的租賃付款本金和約€80萬的與資本貢獻有關的交易成本。

重要現金需求

我們預計隨着我們不斷推進Lilium Jets的開發和認證工作以及推動我們的私人和分數銷售和一站式企業解決方案的商業化，我們的營業費用會增加。

考慮到我們的發展階段和經營結構，迄今爲止，我們大部分費用與員工人數和我們的Lilium Jet原型相關。我們預計在可預見的未來將繼續產生重大支出，並預計在推進持續活動的過程中會有大量現金流出，特別是完成型號認證流程、建造序列生產工廠、啓動商業運營並確保所有基礎設施和人才資源就位。此外，我們作爲一家美國上市公司運營也會產生成本。

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我們面臨與開發和商業化Lilium Jets和我們的服務相關的風險，更多內容請參見我們提交給SEC的Form 6-k報告展覽99.2章節中的“風險因素”將可能遇到未預期的支出、困難、複雜情況、延誤和其他未知因素，可能對我們的業務造成不利影響。

我們目前估計，我們將需要大量額外現金來資助我們的業務，直到獲得型號認證並投入使用。我們預計將利用手頭現有的現金資助持續的運營，包括具有稀釋性的融資方法，如發行額外股本（包括根據設施的發行，如備用股本購買協議或股本授信額度）和權益連鎖證券（如認股權證和預先資金的認股權證），以及現有股東可能的附加投資，以及無稀釋性的融資方法，如債務工具、政府支持（包括先前宣佈的，潛在來自法國政府的支持）和顧客的交付前款項等其他無稀釋性的方法。未來任何融資都受市場情況和其他因素的影響，我們預計收到的大量交付前款項可能受到多種風險和不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的。

作爲我們業務策略的一部分，我們繼續從多個來源評估資本籌集和戰略機會，包括私人投資者、戰略合作伙伴、業務對手和政府來源。這些機會可能包括合資企業和戰略合作伙伴關係。在評估潛在交易的商業吸引力時，我們可能簽訂非約束性的意向書。任何潛在交易可能對我們的業務、財務狀況和運營結果具有重大影響，並可能涉及發行額外的A類股、轉換成或可行使權益的其他A類股和其他證券。

我們的支出水平和資本支出將受到Lilium Jets和服務的客戶需求的顯着影響。我們有限的運營歷史和進入新行業這一事實意味着我們沒有關於我們服務需求的歷史數據。因此，我們未來的資本需求可能是不確定的，實際的資本需求可能會與我們目前預期的不同。然而，我們預計隨着我們擴大開發、認證、生產和商業推出，並擴大現有科技原型和生產設施的規模，我們的支出和資本支出將在可預見的未來繼續顯著。我們預計我們的主要現金需求和中期業績將受到以下因素的推動:

這些成本中許多都難以長期預測，而且我們目前無法預料可能會有其他重大成本。我們設定的實現目標的時間框架也受已知和未知的風險和不確定性影響。截至本報告日期，我們繼續評估我們的整體計劃，包括我們的推出時間表和持續的設計和認證工作。任何延遲完成Lilium Jets的成功將可能影響我們產生營收的能力。請參閱“風險因素在2024年7月17日提交給SEC的6-k表格附表99.2中附有的。此外，不斷變化的情況可能會導致我們的資本消耗速度顯著快於我們目前的預期，由於我們無法控制的情況可能需要花費比目前預期更多的資金。銷售商業化推出具有不可預測的成本，並且面臨重大風險、不確定性和不確定因素，其中許多是我們無法控制的，可能會影響這些預期支出的時間和金額。其中一些風險和不確定因素在「」中有更詳細的描述。風險因素在2024年7月17日提交給SEC的6-k表格附表99.2中附有的。如果我們的成本高於預期或判斷有必要建立額外的資本緩衝區，我們可能會籌集額外資金來資助我們的系列飛機生產。在我們能夠創造營收以滿足我們的現金需求之前，我們預計將通過股權發行、債務融資和合作夥伴關係的組合以及潛在的贈款資助來滿足未來的現金需求，而這樣的資金在任何情況下可能對我們的業務施加某些契約或限制。

我們的產品的開發和商業化將繼續需要大量支出，我們依賴持續的投資和籌集資金來資助運營。

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我們的經營子公司U.S. Silica Company（「U.S. Silica」）已被指控在造成硅肺病的二氧化硅暴露事件中存在產品責任爭議。在2024年6月30日結束的六個月中，共有13起新的針對U.S. Silica的索賠。2024年6月30日時，尚有1300多起活躍的與二氧化硅相關的產品責任爭議，U.S. Silica是其中的被告。儘管無法準確預測這些索賠的結果，但在管理層看來，這些事項的最終解決並不會對我們的財務狀況或財務業績產生超過預計負債額的重大不利影響。我們在其他長期負債中記錄了這些索賠的估計負債，而在其他資產中估計了未來的保險賠償額。截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他非流動資產中包括了用於第三方產品責任索賠的保險金，而其他長期負債包括了用於第三方產品責任索賠的1,000萬美元和850萬美元的估計負債。

我們在營業合同下有相關承諾。截至2024年6月30日，營業合同的未來支付大約爲8270萬歐元，其中一年內約爲9430萬歐元，在一至五年內約爲560萬歐元，此後約爲560萬歐元。此外，截至2024年6月30日，我們承諾購買物業、廠房和設備的金額約爲1500萬歐元。

我們還與第三方合作伙伴簽訂了合同，使合同方有權獲得從特定交易籌集的募資收益的一部分，直到2024年12月。這些安排還包括最低費用，其中截至2024年6月30日，約有370萬歐元尚未支付。

資金預期來源

我們當前估計我們需要大量額外現金來資助我們的業務，直到獲得機型認證並投入服務。我們預計將通過手頭現金、稀釋性融資方法（例如發行額外股權（包括根據諸如備用股權購買協議或股權授信設施的協議）和權益鏈接證券（例如認股權證和預先融資權證）以及可能由現有股東額外投資）來資助我們的運營，同時也包括非稀釋性融資方法，如債務工具、政府支持（包括此前宣佈的可能來自法國政府的支持）和客戶的交付前付款等其他非稀釋性方法。債務融資（如果可用）可能涉及協議，其中包括限制或限制我們採取特定行動的契約，如增加額外債務、進行資本支出或宣佈分紅。如果我們通過與第三方的合作伙伴關係、合作或其他類似安排籌集資金，我們可能不得不放棄對Lilium Jet的有價值的權利。此外，當前的經濟環境可能限制我們以接受的條款或根本無法發行新的股權或債務證券籌集資本，借款人可能不願意以接受的條件借款，或根本不願意以所需的金額提供資金以支持運營中所需的現金流量。

如果我們無法在需要時通過股權或債務融資籌集額外資金，我們可能需要推遲、限制、減少或在最壞的情況下終止我們的研發和商業化努力，並可能無法爲持續運營提供資金。

重要會計估計

在我們截至2023年12月31日和2022年的審計年度財務報表中，以及在截至2023年12月31日的三年中的每一年，以及在截至2024年6月30日和2023年6個月的未經審計的簡明合併中期財務報表中，可以找到我們關鍵會計估計的討論。

財務報告內部控制存在重大漏洞

在準備和審計我們的合併年度財務報表的過程中，我們發現了內部財務報告控制的重大缺陷。公司目前正在努力糾正這些重大缺陷。請參閱我們年度報告中的討論。

關於前瞻性聲明的謹慎說明

本討論與分析中包含根據《交易法》第21E條和《證券法》第27A條的前瞻性聲明。前瞻性聲明提供了我們關於未來事件的目前預期或預測，包括但不限於關於Lilium擬議的業務和商業模式、Lilium運營或擬運營的市場和行業，以及Lilium業務商業化和推出的預期時間表。

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前瞻性聲明包括我們的期望、信念、計劃、目標、意圖、假設和其他非歷史事實的陳述。諸如「預測」、「相信」、「繼續」、「可能」、「估計」、「期望」、「未來」、「打算」、「可能」、「客觀」、「正在進行」、「機會」、「計劃」、「潛力」、「預測」、「項目」、「結果」、「應該」、「策略」、「目標」、「將會」和「將會」，或類似的詞語，或這些詞語的否定形式，可能識別出前瞻性聲明，但沒有這些詞語並不一定意味着該聲明不是前瞻性的。本討論與分析中的前瞻性聲明示例包括但不限於有關我們業務計劃、運營、資金流量、財務狀況和股息政策的聲明。

Lilium在一個快速變化的新興行業運營，並將繼續如此。新風險每日湧現。鑑於這些風險和不確定性，您不應該依賴或過度依賴這些前瞻性聲明，包括有關Lilium預期的資金來源、Lilium與各自合作伙伴之間是否會達成任何戰略合作、將出售的Lilium Jets的數量、價格或時間（或是否根本會出售任何此類Lilium Jets）、支付價格及發射時間或任何擬議的eVTOL網絡或預期的商業活動的運作方式，Lilium的業務和產品開發策略或認證計劃，以及Lilium的資金需求。

前瞻性聲明面臨已知和未知的風險和不確定性，並可能基於可能不準確的假設，其中任何一種都可能導致實際事件或結果與我們的前瞻性聲明中包含或暗示的結果存在重大差異。許多因素可能導致實際未來事件和運營結果與此處包含的前瞻性聲明大不相同，但不限於以下風險：

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上述因素列表並非詳盡無遺。您還應仔細考慮《報告附表99.2》中所列的聲明部分。風險因素”，附在我們於2024年7月17日提交給美國證券交易委員會的6-k表格上。除非上下文要求，您不應依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅在本討論與分析文檔提交日期起發言。我們沒有義務公開修訂任何前瞻性聲明以反映新信息、情況變化或在本討論與分析文檔提交日期之後發生的事件。然而，您應該審閱我們將在本討論與分析文檔提交日期之後定期向美國證券交易委員會提交的報告中描述的因素和風險。

此外，「Lilium相信」或「我們相信」等聲明反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些聲明基於我們在本討論與分析文檔提交日期可獲得的信息，雖然我們認爲該信息爲這些聲明提供了合理依據，但該信息可能有限或不完整。我們的聲明不應被解讀爲表示我們對所有相關信息進行了詳盡調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，並警告您不要過分依賴這些聲明。

儘管我們認爲在本討論與分析文檔提交日期，前瞻性聲明所反映的期望是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、表現或成就。此外，Lilium或任何其他人均不承擔這些前瞻性聲明的準確性或完整性責任。您應該仔細考慮與本討論與分析文檔中的前瞻性聲明以及Lilium或代表我們行事的人可能發佈的任何隨後的書面或口頭前瞻性聲明有關的警告性聲明。

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