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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表 10-Q

（标记一）
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年8月31日
或者
☐根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从            至            
委员会文件号 001-14920
 麦考密克公司
(根据其章程规定的注册人准确名称)
马里兰州52-0408290
（国家或其他管辖区的
公司成立或组织）		（IRS雇主
唯一识别号码）
 
24号希林路，1号办公室，
亨特瓦雷， MD21031
，（主要行政办公地址）(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号（410) 771-7301

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：
 交易
每一类的名称符号:在其上注册的交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元 MKC.V请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange
普通股非表决权，每股面值 $0.01MKC请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange
请勾选以下内容。申报人是否（1）在过去12个月内（或申报人需要报告这些报告的时间较短的期间内）已提交证券交易法规定的第13或15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）过去90天内已被要求提交此类报告。    是   ☒    否  ☐
请勾选符合规定S-T条例405规定的每份互动数据文件是否已在过去12个月内（或更短的时间内，即注册人请求提交此类文件所需的时间）被提交的标记。是  ☒    否  ☐
请在核对项目上查看该注册者是否为大型加速文件申报人，加速文件申报人，未加速文件申报人，小型报告公司或新兴成长公司。请参阅证券交易法规则12.2的“大型加速文件申报人”，“加速文件申报人”，“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速存取器
☒
快速提交者☐
非大型快速提交者☐较小的报告公司☐
新兴增长型企业☐
如果一家新兴成长型公司，请勾选表示注册人选择不使用《证券交易所法》第13（a）条规定的遵守任何新的或修订后的财务会计准则的延长过渡期。☐
请勾选以下内容。申报人是否是外壳公司（根据证券交易法规则12b-2定义）。    是  ☐    否  ☒


请注明在最新适用日期时本发行人每种普通股的流通股数。
 流通股数
2024年8月31日
普通股16,165,577 
普通股份无表决权252,191,469 



目录
 
项目1
事项2
第3项
第4项
项目1
项目 1a
事项2
第3项
第4项
第五项议题
项目6

3
目录
第一部分 - 财务信息

项目1。基本报表

麦考密克公司
精简合并捐助收入报表（未审计）
(以百万为单位，每股金额除外)
 
截至8月31日为止的三个月,截至8月31日的九个月
 2024202320242023
净销售额$1,679.8 $1,684.7 $4,925.7 $4,909.4 
营业成本1,029.9 1,061.9 3,056.9 3,108.2 
毛利润649.9 622.8 1,868.8 1,801.2 
销售、一般和行政开支361.5 371.7 1,106.8 1,088.3 
特别费用1.9 6.1 7.9 47.1 
营业利润286.5 245.0 754.1 665.8 
利息费用53.5 52.7 156.7 155.5 
其他收入，净额13.2 7.1 36.7 30.7 
合并运营前税收利润246.2 199.4 634.1 541.0 
所得税费用41.0 42.7 116.8 117.4 
合并运营净利润205.2 156.7 517.3 423.6 
非合并运营利润
17.9 13.4 56.0 37.7 
净收入$223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
基本每股收益$0.83 $0.63 $2.13 $1.72 
稀释每股收益$0.83 $0.63 $2.13 $1.71 
基本每股平均股数268.6 268.4 268.5 268.4 
稀释每股平均股数269.7 270.1 269.6 269.8 
每股支付的现金股息-表决权和非表决权$0.42 $0.39 $1.26 $1.17 
每股宣布的现金股息-表决权和非表决权$0.42 $0.39 $0.84 $0.78 
查看未经审计的简明综合财务报表附注。

4
目录
麦考密克公司
未经审计的综合收益简明合并财务报表
（单位百万）
 
截至8月31日为止的三个月,
截至8月31日的九个月
 2024202320242023
净收入$223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
归属于非控制股权的净利润2.1 0.7 6.0 3.5 
其他综合收益（亏损）：
养老金和其他离退休计划的未实现元件(1.6)(0.6)(2.8)(2.5)
货币转换差异(5.0)28.8 (0.4)85.8 
衍生金融工具变动0.7 8.4 (3.1)(5.4)
税收优惠3.7 1.2 5.2 7.4 
其他综合收益（损失），净所得税后(2.2)37.8 (1.1)85.3 
综合收益$223.0 $208.6 $578.2 $550.1 
查看未经审计的简明综合财务报表附注。

5
目录

麦考密克公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET
（单位百万）
 
2023年8月31日
2024		11月30日,
2023
 (未经审计) 
资产
现金及现金等价物$200.8 $166.6 
应收账款交易净额660.9 587.5 
净存货
成品645.0 570.0 
原材料和在制品597.6 556.5 
1,242.6 1,126.5 
资产预付款和其他流动资产的变动140.0 121.0 
总流动资产2,244.3 2,001.6 
物业、厂房和设备，净值1,399.5 1,324.7 
商誉5,277.7 5,260.1 
无形资产, 净额3,332.7 3,356.7 
其他长期资产950.7 919.2 
总资产$13,204.9 $12,862.3 
负债及股东权益
短期借款$1,180.7 $272.2 
开多次数64.2 799.3 
应付账款1,227.8 1,119.3 
其他应计负债671.6 908.1 
流动负债合计3,144.3 3,098.9 
长期债务3,343.1 3,339.9 
递延所得税836.2 861.2 
其他长期负债430.3 478.8 
负债合计7,753.9 7,778.8 
股东权益
594.4 597.1 
普通股份无表决权1,640.3 1,602.5 
保留盈余3,577.2 3,249.7 
累计其他综合损失(390.4)(388.6)
麦克马克股东权益总额5,421.5 5,060.7 
非控股权益29.5 22.8 
股东权益合计5,451.0 5,083.5 
负债和股东权益总计$13,204.9 $12,862.3 
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6
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麦考密克公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（单位百万）
 
截至8月31日的九个月
 20242023
经营活动
净收入$573.3 $461.3 
调整净利润以便按经营活动产生的净现金流量计算:
折旧和摊销157.5 150.4 
以股票为基础的报酬计划39.9 51.1 
递延所得税支出（收益）(37.2)1.7 
未纳入合并财务报表的业务收入(56.0)(37.7)
营运资产和负债的变化
交易应收款项(72.2)(22.9)
存货 (108.9)139.7 
应付账款112.3 (90.4)
其他资产和负债(202.1)(43.6)
来自未合并关联公司的分红派息56.6 50.5 
按经营活动产生的净现金流量463.2 660.1 
投资活动
资本支出（包括软件）(189.3)(187.2)
其他投资活动0.2 2.4 
投资活动中使用的净现金流量(189.1)(184.8)
筹资活动
净短期借款908.6 (850.0)
长期债务借款 — 496.4 
支付债务发行成本— (1.1)
偿还长期借款(752.8)(12.7)
来自行使期权所得款项12.8 15.9 
以员工股票为奖励所代扣并支付的税款(8.9)(10.8)
通过购买获得的普通股(29.0)(26.7)
分红派息(338.3)(313.8)
其他融资活动1.7 1.6 
筹资活动中使用的净现金流量(205.9)(701.2)
现金及现金等价物汇率变动影响(34.0)46.6 
现金及现金等价物净增加额34.2 (179.3)
期初现金及现金等价物余额166.6 334.0 
期末现金及现金等价物$200.8 $154.7 
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7
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麦考密克公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（单位百万）
（百万）普通股股份普通股
无表决权股份		普通股金额未分配利润其他综合收益（亏损）累计额非控股权益股东权益合计
2024年8月31日结束的三个月
2024年5月31日余额16.6 251.9 $2,234.7 $3,480.3 $(387.6)$26.8 $5,354.2 
净收入— 223.1 — — 223.1 
归属于非控制股权的净利润— — — 2.1 2.1 
其他综合收益（亏损），净额— — (2.8)0.6 (2.2)
股息— (112.9)— — (112.9)
以股票为基础的报酬计划8.8 — — — 8.8 
购买并注销股份(0.3)— (11.3)(13.3)— — (24.6)
发行股份0.1 — 2.5 — — — 2.5 
等值交换(0.2)0.2 — — — — — 
2024年8月31日余额
16.2 252.1 $2,234.7 $3,577.2 $(390.4)$29.5 $5,451.0 
2024年8月31日止九个月
2023年11月30日余额
16.8 251.3 $2,199.6 $3,249.7 $(388.6)$22.8 $5,083.5 
净收入— 573.3 — — 573.3 
归属于非控制股权的净利润— — — 6.0 6.0 
其他综合收益（亏损），净额— — (1.8)0.7 (1.1)
股息— (225.6)— — (225.6)
以股票为基础的报酬计划39.9 — — — 39.9 
购买并注销股份(0.5)— (18.7)(20.2)— — (38.9)
发行股份0.7 — 13.9 — — — 13.9 
等价交换(0.8)0.8 — — — — — 
2024年8月31日资产负债表
16.2 252.1 $2,234.7 $3,577.2 $(390.4)$29.5 $5,451.0 
2023年8月31日结束的三个月
2023年5月31日余额17.2 251.0 $2,177.1 $3,191.4 $(431.5)$19.9 $4,956.9 
净收入— 170.1 — — 170.1 
归属于非控制股权的净利润— — — 0.7 0.7 
其他综合收益，扣除税后— — 37.6 0.2 37.8 
股息— (104.7)— — (104.7)
以股票为基础的报酬计划12.6 — — — 12.6 
购买并注销股份(0.1)— (3.0)(5.1)— — (8.1)
发行股份0.1 — 4.8 — — — 4.8 
等价交换(0.2)0.2 — — — — — 
2023年8月31日余额
17.0 251.2 $2,191.5 $3,251.7 $(393.9)$20.8 $5,070.1 
8
目录
截至2023年8月31日的九个月
2022年11月30日结存
17.4 250.6 $2,138.6 $3,022.5 $(480.6)$18.7 $4,699.2 
净收入— 461.3 — — 461.3 
归属于非控制股权的净利润— — — 3.5 3.5 
其他综合收益（亏损），净额— — 86.7 (1.4)85.3 
股息— (209.3)— — (209.3)
以股票为基础的报酬计划51.1 — — — 51.1 
购买并注销股份(0.5)— (15.7)(22.8)— — (38.5)
发行股份0.7 — 17.5 — — — 17.5 
等价交换(0.6)0.6 — — — — — 
2023年8月31日结余
17.0 251.2 $2,191.5 $3,251.7 $(393.9)$20.8 $5,070.1 
查看未经审计的简明综合财务报表附注。

9
目录

麦考密克公司
压缩合并财务报表注释
(未经审计)

1.会计政策
报告范围
附表未经审计的精简综合财务报表已根据Form 10-Q的指示编制，并未包含美国通用会计准则（GAAP）要求的所有信息和附注，如完整的财务报表。 我们认为，附表中的精简综合财务报表包括对于出现在本报告期间的财务状况和经营结果公正呈现所需的一切调整，这些调整是正常和周期性的。
截至2024年8月31日的九个月合并运营结果并不一定代表整个年度的预期结果。历史上，在财政年度的前半年，我们的净销售额、净利润和经营活动现金流通常较低，而在财政年度的后半年则较高。年度后半年净销售额、净利润和经营活动现金流的历史增长很大程度上是由于美国消费业务周期，客户通常在第四季度由于感恩节和圣诞节假期购买更多产品。
有关更多信息，请参考包含在截至2023年11月30日的年度10-k表格中的合并财务报表和附注。
应付账款 - 供应商融资计划
根据我们于2023年11月30日结束的年度报告第10-k表格中更详细的描述，我们参与了一个与多家全球金融机构（SCF银行）合作的供应链融资计划（SCF）。在SCF下，合格供应商可以选择将他们从我们处收到的应收账款卖给一家SCF银行，使参与供应商可以直接与各自的SCF银行协商他们的应收账款销售安排。我们不是这些协议的一方，并且对供应商决定出售应收账款没有经济利益。
所有与参与供应链融资的供应商相关的未结金额都记录在我们的简明综合资产负债表中的交易应付款项行内，相关付款包括在我们的综合现金流量表中的经营活动中。截至2024年8月31日和2023年11月30日，参与供应链融资的供应商应付款项中的款项约为$394.81百万美元和300.5百万。
会计准则部分采纳
2022年9月，FASB发布了ASU No. 2022-04: 负债 - 供应商融资计划（主题450-50）：披露供应商融资计划义务，要求在购买商品和服务时使用供应商融资计划的实体披露计划的关键条款以及有关报告期末尚未履行的义务的信息，包括这些义务的展开情况。该指南不影响对供应商融资计划义务的确认、计量或财务报表呈现。我们已经采纳了新标准的要求，根据2023年11月30日的报告期末披露了计划的关键条款以及尚未履行的义务的信息。要求披露尚未履行的义务的展开情况将于2025年11月30日结束的财政年度生效。对该标准的部分采用对我们的合并财务报表并没有产生重大影响，我们也不认为未来披露要求的采用会对我们的合并财务报表产生重大影响。
最近发布的会计准则 — 待采纳
2023年11月，FASB发布了关于分部报告（主题280）的ASU 2023-07：改进的可报告分部披露要求实体报告有关分部利润或损失指标中包含的重要分部费用的增量信息，以及首席经营决策者的姓名和职务。该指南还要求有关可报告分段利润或损失以及以前仅年度披露的资产的中期披露。新的标准将于2025年11月30日结束的年度期间和2026年11月30日结束的财政年度内生效。该指南不影响我们合并财务报表中的确认或计量。
2023年12月，FASB发布了ASU No. 2023-09：Income Taxes（Topic 740）：对有关所得税披露的改进，要求实体披露有关联邦、州和外国所得税的额外信息，主要涉及所得税率协调和已支付所得税。新标准还取消了某些现有的披露要求。
10
目录
涉及不确定的税务处境和未承认的递延税负。该指南适用于我们截至2026年11月30日的财政年度。该指南不影响我们合并基本报表中的确认或计量。

2.      在我们的合并利润表中，我们通过包含额外行项目“特别费用”来确定合并营业收入。特别费用包括与采取某些措施以减少固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力有关的开支，包括相关的减值损失费用，并具有前所未有的重要性，因为它既具有前期成本又对组织/结构产生影响，并需要由我们的管理委员会预先批准，该管理委员会由我们的高级管理层组成，包括我们的总裁兼首席执行官。与任何获准的行动有关的费用在确认时被归类为特别费用，并在完成过程中进行持续跟踪。由我们的管理委员会批准的与这些行动相关的某些附属费用不符合当时就说出现在当时时准备计提，并在行动过程中按特别费用计入。
在我们的合并利润表中，我们在计算合并营业收入时包括一项单独的名称为“特殊费用”的项目。 特殊费用包括与采取的某些措施有关的费用，包括相关的减值费用，这些措施旨在降低固定成本，简化或改进流程，提高我们的竞争力，并在前期成本和组织/结构影响方面具有重要意义，需要我们管理委员会批准。 我们的管理委员会由我们的高级管理人员组成，包括我们的总裁兼首席执行官。 与任何获批措施相关的费用在确认后被归类为特别费用，并通过完成过程持续监控。 与这些措施相关的某些附带费用在获得管理委员会批准后并不符合应计准则，但在行动过程中发生时作为特殊费用纳入。
我们将继续评估对组织结构的变化，以减少固定成本，简化或改进流程，并提高我们的竞争力。
以下是2024年和2023年8月31日结束的三个月和九个月承认的特殊费用摘要
截至5月31日的六个月
截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2024202320242023
员工遣散费和相关福利$— $1.1 $3.1 $32.9 
其他费用
现金1.9 4.4 4.8 12.4 
非现金— 0.6 — 1.8 
特别费用总额$1.9 $6.1 7.947.1

截至2024年8月31日的三个月，我们记录了$1.9 百万的特别费用，主要包括与我们的全球运营效率（GOE）计划有关的$0.7 百万，如下所述，以及与在欧洲、中东和非洲的制造设施转型有关的$1.2 百万，如下所述。
截至2024年8月31日的九个月内，我们录得了$7.9百万美元的特别费用，主要包括与我们GOE计划有关的$5.3百万美元，更详细描述如下，以及与欧洲、中东、非洲制造设施转型有关的$2.6百万美元，更详细描述如下。
在截至2023年8月31日的三个月内，我们记录下了$6.1百万美元的特别费用，主要包括$3.6百万美元与我们的GOE计划相关，如下所述，1.7百万美元与欧洲、中东、非洲的制造设施过渡相关，如下所述，以及0.8百万美元与美洲地域板块的精简行动。
在截至2023年8月31日的九个月内，我们记录了$47.1百万美元的特别费用，主要包括$37.0百万美元与我们的GOE计划有关，如下所述，以及$3.9百万美元与EMEA的一家制造工厂的转型有关，如下所述，以及$5.3百万美元与美洲地域的简化行动有关，以及$0.9百万美元与欧洲、中东、非洲地域的流程优化行动相关。
2022年，我们管理委员会批准了GOE计划，预计将消除与我们的供应链运营以及组织其余部分相关的成本。GOE计划包括一项自愿养老计划，其中包括为公司服务至少十年且年龄在55岁及以上的美国员工提供增强分离福利。该自愿养老计划于2022年11月开始实施，参与者需要在2022年12月30日前提交通知。GOE计划还包括其他员工分离行动，以及计划内的其他相关成本。在GOE计划下发生的总成本约为$48百万，截至2023年11月30日。根据我们GOE计划，在2024年8月31日结束的三个月内，特别费用包括$0.7百万用于解聘及相关福利成本。根据我们GOE计划，在2024年8月31日结束的九个月内，特别费用包括$4.6百万用于解聘及相关福利成本，以及$0.7百万的第三方费用和其他成本。根据我们GOE计划，在2023年8月31日结束的三个月内，特别费用包括$0.9百万用于解聘及相关福利成本，以及$2.7百万的第三方费用和其他成本。特别
11
目录
在2023年8月31日结束的九个月中，我们的GOE计划确认的费用包括$12.4百万美元的离职费用和相关福利成本，以及$4.9百万美元的第三方费用和其他成本。
2022年，我们的管理委员会批准了一项倡议，将我们在英国的制造业整合成一家零净碳调味品制造和分销中心，配备先进的科技。我们期望通过将我们的供应链运营进行这些变革，并从降低人员成本和非人员成本的结合中提高盈利能力，通过将我们的运营整合成一个可扩展的平台并扩大生产能力。我们预计这项倡议的成本约为$40百万，将在我们的合并利润表中作为特殊费用确认，直至2024年。其中，我们预计这笔$40百万的费用将包括员工割裂和相关福利、非现金加速折旧、设备迁移成本、退役和其他与倡议相关的租赁退出成本，所有这些费用都与倡议直接相关。截至2023年11月30日，该计划产生的总成本约为$36百万。在2024年8月31日结束的三个月内，我们承认了$0.7百万的割裂和相关福利成本的逆转，以及第三方费用和其他成本中的$1.9百万。在2024年8月31日结束的九个月内，我们承认了$1.5百万与割裂和相关福利成本有关的逆转，以及第三方费用和其他成本中的$4.1百万。在2023年8月31日结束的三个月内，我们承认了$0.4加速折旧支出为xxx百万美元，第三方支出和其他费用为xxx百万美元。1.3加速折旧支出为xxx百万美元，第三方支出和其他费用为xxx百万美元。在2023年8月31日结束的九个月中，我们确认了xxx百万美元。1.2加速折旧支出为xxx百万美元，第三方支出和其他费用为xxx百万美元。2.7加速折旧支出为xxx百万美元，第三方支出和其他费用为xxx百万美元。
截至2024年8月31日，在我们的综合资产负债表中，特殊费用相关的计提金额为$4.2百万美元，已计入其他应计负债。
以下是截至2024年8月31日和2023年的三个月和九个月特殊费用按业务部门分类的细目（金额单位：百万美元）：
截至8月31日为止的三个月,
截至8月31日的九个月
 2024202320242023
消费者细分$0.5 $2.2 $3.8 $29.6 
口味解决方案细分1.4 3.9 4.1 17.5 
总特殊费用$1.9 $6.1 $7.9 $47.1 


3.    融资安排和金融工具
2024年8月，我们签订了一份 364天 $500百万循环信贷安排，该安排将于2025年8月到期（该 364天 安排）。当前完全动用情况下，该 364天 安排的定价为SOFR + 1.23%。该 364天 基于信用评级表格的设施，其中包含设施的完全提款最高定价，等于SOFR + 1.60％。本次循环信贷设施的条款限制子公司负债，并要求我们保持最低利息保障比率，与我们的 五年 $1.5亿美元循环信贷设施（该 五年 设施）。我们预计这一契约不会限制我们进入 364天 未来可见仍将使用该设施 五年 未来可预见将持续使用该设施。
截至2024年8月31日结束的三个月，我们偿还了我们的$700.0百万美元的运营租赁负债的当前部分，分别为2023年9月30日和2022年12月31日。3.15%票据于2024年8月到期。
我们使用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力，包括外币、净投资和利率敞口，这些都是我们日常业务运营的一部分。我们不进行交易目的的合约，也不是任何杠杆衍生工具的合约方，所有衍生品都被指定为套期保值。我们不参与主要净额抵消安排，也不在财务报表披露中以同一对手方抵消衍生合约的公允价值。通过与高级管理层定期沟通和使用书面指导方针来监督衍生金融工具的使用。
货币兑换风险。 在此次募集中，我们有自主权（根据市场需求）随时更改出售普通股的时间、价格和数量。此外，在此次募集中出售的普通股没有最低或最高销售价格。由于以低于购买价格的价格出售股票，投资者购买的普通股股价可能会下跌。可能受到影响，涉及对子公司、交易（第三方和公司内部）及以外币计价的收益进行净投资的外币波动风险。我们根据交易现金流和翻译波动评估外币风险，并可能与备有高评级的金融机构签订远期合同和货币互换，以减少长期或短期货币头寸的波动。



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目录
以下是2024年8月31日和2023年11月30日未偿外币兑换合同的名义金额总结（以百万为单位）：
2024年8月31日2023年11月30日
公允价值避险$864.8 $765.4 
现金流量套期工具245.9 235.0 
总费用$1,110.7 $1,000.4 
所有板块合同均被指定为以外币计价的资产或负债的套期保值合同，或者以外币计价的预期购买的套期保值合同。 套期保值失效情况不重大。截至2024年8月31日未了结的所有外币兑换合同的持续时间均不超过15个月，包括$252.7　百万名义金额合同的最初持续时间不超过一个月，用于对冲短期现金流融资。
被指定为外币计价资产的套期保值合同被视为公允价值套期保值。 这些外币兑换合同 管理子公司之间某些公司间贷款的货币波动风险，以及第三方非功能货币资产或负债的货币风险。被指定为资产、负债或实体承诺的套期保值合同的收益和损失通过收入确认，并抵消被套期项目公允价值的变动。被指定为预期购买的外币套期保值合同（通常是美元库存的购买，由美国以外的营运单位进行）被视为现金流量套期保值。这些合同的收益和损失被推迟记录在其他综合收益中，直到套期项目被确认为营业成本，此时在其他综合收益中推迟的净金额也同时确认为营业成本。
我们还利用被指定为净投资套期保值的跨货币利率互换合约。除了利息应计之外，净投资套期保值的收益或损失计入其他综合收益中的外币折算调整。我们在套期保值效力的评估和测量中排除跨货币利率互换合同上的利息应计。我们在利息费用中确认跨货币利率互换合同上的利息应计。
利率期货风险。我们通过固定利率和变量利率的债务工具（主要包括商业票据、债券和银行贷款）融资我们的一部分业务。我们利用利率衍生合约，包括利率互换协议，以最小化全球融资成本，并实现期望的变动和固定利率债务比例。
13
目录
以下表格披露了我们资产负债表上衍生工具的名义金额和公允价值（以百万计）：
资产衍生品负债衍生品
 资产负债表
位置		名义本金
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。		一般
价值		资产负债表
位置		名义本金
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。		一般
价值
截至2024年8月31日
利率合约其他 流动资产
资产 / 其他 长期资产		$— $— 其他 应计
负债 / 其他 长期负债		$600.0 $36.0 
汇率期货合同其他流动资产
资产		367.3 2.4 其他应计
负债		743.4 16.7 
跨货币合同其他流动资产 / 其他长期资产486.8 18.6 其他应计负债 / 其他长期负债497.0 5.9 
总费用$21.0 $58.6 
截至2023年11月30日
利率合约其他 流动资产
资产 / 其他 长期资产		$— $— 其他 应计
负债 / 其他 长期负债		$600.0 $52.8 
汇率期货合同其他流动资产
资产		161.3 2.5 其他 应计
负债		839.1 16.0 
跨货币合同其他流动资产
资产 / 其他长期资产		719.6 24.6 其他长期负债238.9 7.5 
总费用$27.1 $76.3 
下表披露了衍生工具对我们的其他综合收益（OCI）、累计其他综合损失（AOCI）以及截至2024年8月31日和2023年六月三个月和九个月的综合损益表的影响（单位：百万美元）:
公允价值套期保值
衍生品损益表
位置		费用（收入）
  2024年8月31日结束的三个月2023年8月31日结束的三个月2024年8月31日止九个月截至2023年8月31日的九个月
利率合约利息支出$5.2 $4.9 $15.4 $12.6 
损益表位置公允价值变动收益（损失）损益表位置公允价值变动收益（损失）
衍生品20242023被套期项目20242023
截至8月31日为止的三个月,
汇率期货合同其他收入，净额$(5.5)$(12.4)公司间贷款其他收入，净额$4.6 $10.0 
截至8月31日的九个月
汇率期货合同其他收入，净额$(12.2)$(18.1)公司间贷款其他收入，净额$8.5 $17.1 
T在2024年和2023年8月31日结束的三个月和九个月内，与第三方非功能货币资产或负债有关的货币敞口方面即期价值套期保值所确认的盈亏不重要。
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目录
现金流量套期项目
衍生品收益（损失）
认知在OCI中被认可		收益
Semler在声明中表示，这次的购买表明了公司对比特币的信心，认为其是“一个有吸引力的投资和可靠的价值存储”。
位置		收益（损失）
从...重新分类
未实现其他综合收益
20242023 20242023
截至8月31日为止的三个月,
利率合约$— $— 利息
费用		$(0.2)$— 
汇率期货合同(0.3)0.7 营业成本0.4 (0.4)
总费用$(0.3)$0.7 $0.2 $(0.4)
截至8月31日的九个月
利率合约$— $(2.6)利息
费用		$(0.5)$0.2 
汇率期货合同(0.6)(1.7)销货成本
售出		1.9 0.9 
总费用$(0.6)$(4.3)$1.4 $1.1 

截至2024年8月31日，与所有现金流量和结算利率现金流头寸相关的累积其他综合损失净额，预计将在接下来的12个月内重新分类为美元0.8 百万美元，作为对收益的减少。
净投资套期项目
衍生品收益（损失）
在OCI中认可		收益
Semler在声明中表示，这次的购买表明了公司对比特币的信心，认为其是“一个有吸引力的投资和可靠的价值存储”。
位置		收益（损失）
被排除在对冲效应评估之外
 20242023 20242023
截至8月31日为止的三个月,
货币互换合同$(9.4)$(8.0)利息
费用		$2.4 $2.7 
截至8月31日的九个月
货币互换合同$(4.4)$(17.6)利息
费用		$7.0 $8.9 
对于所有净投资套期保值，没有任何金额被重新分类至累积其他综合损失。上述其他综合收益表中所列金额不包括递延所得税影响的调整。
我们实施了无追索权应收账款出售计划，将某些符合条件的美国应收账款出售给第三方金融机构，以换取现金。该计划为我们提供了另一种管理流动性的方式。根据安排的条款，我们作为代收代理代表金融机构进行收款。我们将应收账款的转让视为在控制权通过在我们的简明合并资产负债表上取消应收账款时进行的销售。根据此计划出售的应收账款未偿金额为$21.11百万美元和19.6百万美元分别为2024年8月31日和2023年11月30日。作为已售应收账款的代收代理，截至2024年8月31日和2023年11月30日，我们已收取尚未汇入第三方金融机构的3.31百万美元和1.6百万美元。在截至2024年8月31日的三个月和九个月内，根据该安排出售应收账款的增量成本是微不足道的。
4.    公允价值计量
公允价值可使用估值技术来衡量，如市场法（可比市场价格）、收益法（未来收入或现金流的现值）和成本法（资产的使用能力或替换成本的成本）。 会计准则使用公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先级划分为三个广泛级别。 以下是对这三个级别的简要描述：
•级别1：可观察到的输入，如相同资产或负债在活跃市场中的报价价格（未经调整）。
15
目录
•2级：资产或负债的可观察输入，除了报价价格，直接或间接地。这些包括在活跃市场中类似资产或负债的报价价格，以及在不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价价格。
•三级：反映报告实体自己的假设的不可观察输入。
在2024年8月31日和2023年11月30日，我们没有受三级公允价值计量的金融资产或负债。 我们的金融资产和负债人口受到公允价值计量的定期基础如下（以百万计）：
2024年8月31日
  
公允价值第一层次第二层次
资产
现金及现金等价物$200.8 $200.8 $— 
保险合同124.7 — 124.7 
债券及其他长期投资5.6 5.6 — 
外汇衍生品2.4 — 2.4 
货币互换合同18.6 — 18.6 
总费用$352.1 $206.4 $145.7 
负债
外汇衍生品$16.7 $— $16.7 
利率衍生品36.0 — 36.0 
货币互换合同5.9 — 5.9 
总费用$58.6 $— $58.6 
 
2023年11月30日
  
公允价值第一层次第二层次
资产
现金及现金等价物$166.6 $166.6 $— 
保险合同114.7 — 114.7 
债券和其他长期投资0.3 0.3 — 
外汇衍生品2.5 — 2.5 
货币互换合同24.6 — 24.6 
总费用$308.7 $166.9 $141.8 
负债
外汇衍生品$16.0 $— $16.0 
利率衍生品52.8 — 52.8 
货币互换合同7.5 — 7.5 
总费用$76.3 $— $76.3 
2024年8月31日和2023年11月30日，利率衍生品、外汇衍生品、货币互换合同、保险合同、债券和其他长期投资的账面金额与其各自的公允价值相等。由于其短期性质，在资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收款项、短期借款和应付账款的金额接近公允价值。对联营企业的投资不易市场化，无法估算其公允价值。
保险合同、债券和其他长期投资由固定收入和股票证券组成，用于某些非合格美国雇员福利计划持有，并按照资产负债表上的公允价值报告。保险合同的公允价值基于它们投资的证券的基础价值，并来自各种股票和债券交易所的报价市场价格，用于类似类型的资产。债券和其他长期投资的公允价值基于各种股票和债券交易所的报价市场价格。利率衍生品、外汇衍生品和跨货币合同的公允价值基于使用具有市场输入的模型计算类似工具的价值。
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目录
以下表格列出了我们的长期债务金额和公允价值，包括其中的流动部分（单位：百万美元）：
2024年8月31日2023年11月30日
账面余额$3,407.3 $4,139.2 
一级估值技术$3,141.0 $3,682.0 
二级估值技术116.1 159.0 
公允价值总额$3,257.1 $3,841.0 
通过使用类似债务工具的报价确定Level 2长期债务的公允价值。
5.     员工福利和养老计划
我们在美国和某些海外地点赞助确定福利养老金计划。此外，我们在美国赞助确定缴款计划。我们还为美国以外的地点的确定缴款计划做出贡献，包括政府赞助的养老计划。我们目前还向某些美国员工和退休人员提供退休后的医疗和寿险福利。我们先前冻结了美国和某些海外地点的某些确定福利养老金计划的未来福利累积。尽管我们在美国、英国和加拿大的确定福利计划通常已冻结，但是作为计划参与者的员工根据计划条款保留了直至冻结日期的累积福利，基于计算服务和符合条件的收入。
以下表格展示了截至2024年8月31日和2023年8月31日三个月的养老金（收入）及其他离退休福利支出的元件（以百万计）:
 美国养老金国际养老金其他离退休福利
 202420232024202320242023
服务成本$0.3 $0.5 $0.1 $0.2 $0.2 $0.4 
利息费用9.4 9.0 2.6 2.5 0.6 0.7 
计划资产预期回报(9.9)(10.6)(4.0)(3.9)— — 
既往役员服务成本摊销0.2 0.2 0.1 — — (0.1)
净保险责任减值摊销（利得）(0.1)0.1 (0.1)— (0.7)(0.6)
总（收入）费用 $(0.1)$(0.8)$(1.3)$(1.2)$0.1 $0.4 
以下表格显示了截至2024年8月31日和2023年的九个月的养老金（收入）和其他离退休福利支出的元件（以百万为单位）:
 美国养老金国际养老金其他离退休福利
 202420232024202320242023
服务成本$1.1 $1.5 $0.4 $0.5 $0.6 $1.0 
利息费用28.0 27.1 7.9 7.3 1.8 1.9 
计划资产预期回报(29.7)(31.8)(12.0)(11.3)— — 
既往役员服务成本摊销0.4 0.4 0.1 0.1 (0.2)(0.3)
净责任（收益）的摊销(0.3)0.2 (0.2)(0.1)(2.0)(1.6)
总（收入）费用 $(0.5)$(2.6)$(3.8)$(3.5)$0.2 $1.0 
截至2024年8月31日和2023年底的九个月内，我们分别向养老金计划捐款$5.2万美元和7.4 百万，我们在2023财年向养老金计划的总捐款为$9.2股票回购活动以及因员工基于股票的补偿目的而重新发行国库股的情况如下：
所有板块中表格中的养老金（收入）和其他退休福利支出的金额，除服务成本外，均包含在我们的合并利润表中的其他收入中。养老金和其他退休福利收入的净总金额，不包括服务成本元件，分别为$(,1.9在截至2024年5月31日和2023年5月31日的六个月结束时，养老金和其他养老福利的净总收益，除去服务成本元件，分别为$(2.7三个月截至2024年8月31日和2023年的金额分别为；截至2024年8月31日和2023年的九个月的养老金和其他退休福利收入的净总额，不包括服务成本元件，为$(6.2在截至2024年5月31日和2023年5月31日的六个月结束时，养老金和其他养老福利的净总收益，除去服务成本元件，分别为$(8.1在截至2023年5月31日和2024年5月31日的六个月结束时，养老金和其他退休福利的净总收益，除去服务成本元件，分别为$(

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6.    基于股票的报酬
我们有四个 股权补偿薪酬奖励类型包括：限制性股票单位（RSUs）、期权、作为我们长期绩效计划（LTPP）的一部分授予的公司股票和价格解锁的期权。 下表列示了记录在销售、一般和管理（SG&A）费用中的股权补偿费用（百万元）。
 截至8月31日为止的三个月,截至8月31日的九个月
 2024202320242023
股票补偿费用$8.8 $12.6 $39.9 $51.1 

我们2024年的股票期权和限制性股票奖励在第二季度发放，与2023年的年度奖励类似。此外，在第一季度，大约 380,000 股票期权份额被授予。
2024年授予的每一份期权的加权平均授予日公允价值为$17.63 ，2023年为$19.35，每份期权和限制性股票（RSU）均根据框架定价模型计算。几乎所有在2024年和2023年授予的期权和限制性股票均按照三年的比例释放，或者是在持有人的养老资格日期之前。 股票期权授予的公允价值在上述期间内是根据我们各种股票报酬计划的以下假设计算的：
20242023
无风险利率4.1% - 5.5%3.5% - 4.9%
股息率2.3%1.9%
预期波动率22.8%21.8%
预期寿命（年）7.17.3
以下是截至2024年8月31日和2023年止的九个月内我们的股票期权活动总结：
 20242023
(单位：百万股)数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
行权
价格		数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
行权
价格
期初未归属的LTPP：5.3 $70.43 4.8 $67.08 
已行权1.2 72.88 0.9 81.79 
行使(0.3)41.83 (0.4)47.85 
被取消(0.1)84.04 — — 
期末未行使的期权数目6.1 $72.06 5.3 $70.43 
期末可行权数目4.4 $69.64 3.9 $64.29 
截至2024年8月31日，所有期权的内在价值（行权价与市价之间的差额）为$68.9 百万美元，当前可行使的期权内在价值为$62.1 百万美元。截至2024年8月31日和2023年结束的九个月内行使的所有期权的总内在价值为$8.41百万美元和11.12024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。
以下是截至2024年8月31日和2023年的九个月结束的RSU活动总结：
 20242023
（以千为单位的股数）数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日期
公正价值		数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日期
公正价值
期初未归属的LTPP：494 $76.94 480 $77.62 
已行权278 72.67 243 78.33 
34,105(192)84.69 (225)78.16 
被取消(25)80.06 (19)85.58 
期末未偿还的负债555 $71.97 479 $77.38 
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目录
以下是截至2024年8月31日和2023年的九个月份尾随价格的股票期权活动摘要：
 20242023
（以千为单位的股数）数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日公允价值		数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日期
公正价值
期初未归属的LTPP：2,055 $9.40 2,107 $9.40 
被取消— — (52)9.40 
期末未偿还的负债2,055 $9.40 2,055 $9.40 
以下是截至2024年8月31日和2023年9个月的LTPP活动摘要:
 20242023
（以千为单位的股数）数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日期
公正价值		数量
1995年。
股份		加权授予日期公允价值的平均数
平均值
授予日期
公正价值
期初未归属的LTPP：474 $94.34 451 $106.32 
已行权192 66.49 167 89.00 
34,105(181)98.30 (176)86.14 
被取消(17)84.71 (18)93.18 
期末未偿还的负债468 $81.63 424 $93.68 

7.    所得税
2024年8月31日结束的三个月的所得税费用包括$16.3百万美元的净离散税收利益主要包括以下内容：(i) $5.5百万美元的税收利益来自于撤销某些未确认税收利润储备和与诉讼时效到期有关的利息，(ii) $5.5百万美元的税收利益来自于撤销某些未确认税收利润储备和与税务审计结束达成有效和解有关的利息，(iii) $8.3百万美元的税收利益来自于州税事项以及相关递延税款，(iv) $1.5百万美元的税收利益来自于对先前年度税款计提的调整以及根据已提交的最终报税申报表进行的相关递延税款，以及(v) $4.6百万美元的税费与由于对递延所得税资产实现性的判断变化而进行的减值准备调整有关。
2024年8月31日结束的九个月的所得税费用中包括$34.9百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。19.4百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。6.8百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。5.5百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。6.4百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。1.5百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。4.6百万美元的净离散税收益主要包括以下内容：(i) 与国际法律实体重组有关的递延所得税资产认定的税收益百万美元， (ii) 与未确认税收益准备金的撤销及因时效期限届满而相关的利息有关的百万美元税收益，(iii) 由于税务审查结束导致的相关利息等和未确认税收益准备金的百万美元税收益， (iv) 由国家税务事务和相关递延税收产生的百万美元税收益，(v) 根据最终提交的纳税申报调整以及相关递延税收产生的百万美元税收益，以及 (vi) 由于对递延所得税资产实现利能力判断的变化而调整的亿美元税费。
2023年8月31日结束的三个月的所得税费用包括$3.3百万美元税收效益，主要包括以下内容：(i) $2.2百万美元的税收效益，来自于逆转了之前年度未认可税收福利储备及相关利息的净额，并位于非美国司法管辖区，(ii) $0.8百万美元的税收效益，来自于逆转了之前未认可税收福利储备及相关利息的净额，逾期诉讼时效期限在非美国司法管辖区终结，(iii) $0.6百万美元的超额税收效益，与基于股权报酬提供的，(iv) $1.5百万美元的税收效益，来自于根据最终提交的报税申报表进行的，调整了之前年度的税款准备金及相关递延税款，以及 (v) $1.9百万美元的税额支出，涉及到特定的未汇回的之前年度收益。
2023年8月31日结束的九个月中，所得税费用中包括了$10.1百万美元的净离散税收益，主要包括以下内容：(i) 由于对递延税款资产的实现性判断发生变化而调整资产减值准备所产生的$3.2百万美元的税收益，(ii) 来自在非美国司法管辖区中对未认可税收利益的某些先前储备的净逆转所产生的$2.2百万美元的税收益和相关利息以及(iii) 来自于在非美国司法管辖区中与诉讼时效终结有关的特定未认可税收利益储备的逆转所产生的$2.0百万美元的税收益，(iv) 来自于与非美国司法管辖区中的诉讼时效终结有关的特定未认可税收利益及相关利息储备的逆转所产生的$1.2百万美元的与税务结算有关的税收益，(v) $0.8百万美元的税收益
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与税率变更导致递延税款重估相关的收益，（vi）$1.0与股票补偿相关的超额税收益（vii）$1.5由于对往年税务计提调整而产生的税收益，以及相关递延税款，根据已提交的最终申报表计算（viii）$1.9与某些未汇回的往年盈利相关的税费（ix）$
除了上面提到的分散的税收优惠和对当年税收立场的增加外，其余无明显变化。在2024年8月31日结束的九个月内，未确认的税收优惠没有显著变化。
截至2024年8月31日，我们认为未确认税收福利的合理可能总额，在接下来的12个月内可能因各种立法到期、审计结束和/或税务和解而增加或减少，对我们的基本报表来说并不重要。

8.    股本和每股盈利
以下表格列出了平均流通股数的调解（以百万为单位）：
截至8月31日为止的三个月,截至8月31日的九个月
 2024202320242023
基本每股平均股数268.6 268.4 268.5 268.4 
摊薄效应:
期权/RSUs/LTPP1.1 1.7 1.1 1.4 
稀释每股平均股数269.7 270.1 269.6 269.8 
下表列出了未在我们的每股收益计算中考虑的股票期权和 RSU，因为它们具有抗稀释性（单位：百万）：
截至8月31日为止的三个月,截至8月31日的九个月
 2024202320242023
抗稀释证券3.6 1.8 3.4 1.8 
以下表格列出了普通股活动情况（以百万为单位）：
截至8月31日为止的三个月,截至8月31日的九个月
 2024202320242023
通过期权、RSU、LTPP和员工股票购买计划发行的股份 0.1 0.1 0.7 0.7 
在股票回购计划下回购的股份，以及在期权、RSU和LTPP下为税收而扣除的股份0.3 0.1 0.5 0.5 
截至2024年8月31日，$472.5剩下100万美元600由我们2019年11月董事会批准的1亿股回购计划授权中
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9.    累计其他综合损失

下表列出了其他综合损失的元件，扣除税项后的净额（单位：百万）：

2024年8月31日2023年11月30日
外币翻译调整 (1)
$(302.6)$(305.7)
未实现外币兑换合同的利润（损失）(1.9)0.8 
已结算利率互换的未摊销价值(2.3)(2.7)
养老金和其他离退休成本(83.6)(81.0)
累计其他综合损失$(390.4)$(388.6)
(1)2024年8月31日结束的九个月内，累积其他全面亏损的外币翻译调整净减少了$3.1百万美元，其中包括与净投资套期保值相关的$4.4与净投资套期保值相关的预期损失为$百万。这些净投资套期保值在注3中有更详细描述。

以下表格列出了从累积其他综合收益（损失）调整的金额，并合并净利润（以百万计）：
截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本综合损益表中受影响的科目
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
现金流量套期交易中的(收益)/损失：
利率衍生品$0.2 $— $0.5 $(0.2)利息费用
汇率期货合同(0.4)0.4 (1.9)(0.9)营业成本
税前总额(0.2)0.4 (1.4)(1.1)
所得税影响— (0.1)0.3 0.3 所得税费用
Net, after tax$(0.2)$0.3 $(1.1)$(0.8)
养老金和离退休福利调整摊销：
既往役员服务成本摊销 (1)
$0.3 $0.1 $0.3 $0.2 其他收入，净额
净精算增值（损益）摊销(1)
$(0.9)$(0.5)(2.5)(1.5)其他收入，净额
税前总额(0.6)(0.4)(2.2)(1.3)
所得税影响0.1 0.1 0.5 0.3 所得税费用
Net, after tax$(0.5)$(0.3)$(1.7)$(1.0)
(1)此累计的其他综合收益（损失）项目已纳入总养老金（收入）和其他退休福利支出的计算（有关详细信息，请参阅附注5）。

10.    业务部门
我们经营消费和调味品两个业务板块。消费板块在全球范围内生产、销售和分销香料、草药、调味料混合物、调味品等美味佳肴。我们的消费板块销售规模包括零售渠道（如杂货店、大型量贩店、仓储俱乐部、折扣店和药店）和电子商务，使用“McCormick”品牌以及“French's”、 “Frank's RedHot”、“OLD BAY”、“Lawry's”、“Zatarain's”、“Simply Asia”、“Thai Kitchen”、“Ducros”、“Vahine”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”、“DaQiao”、“La Drogheria”、“Stubb's”和“Gourmet Garden”等世界各地品牌。我们的调味品解决方案板块面向食品制造商和餐饮行业销售，通过分销商直接或间接销售，我们在中国的业务除外，中国的餐饮销售由我们的消费板块管理并报告。两个 消费者和调味品解决方案业务板块。消费者和调味品解决方案板块在全球范围内制造、市场营销和分销香料、草药、调味品混合物、调味品等美味产品。我们的消费者板块销售给零售渠道，包括杂货店、大型商品店、仓储俱乐部、折扣店和药店以及电子商务，使用“McCormick”品牌以及世界各地的多个品牌，包括“French’s”、“Frank’s RedHot”、“OLD BAY”、“Lawry’s”、“Zatarain’s”、“Simply Asia”、“Thai Kitchen”、“Ducros”、“Vahine”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”、“DaQiao”、“La Drogheria”、“Stubb's”和“Gourmet Garden”。我们的调味品解决方案板块销售给食品制造商和餐饮行业，通过分销商直接或间接销售，但在中国的业务除外，中国的餐饮销售由我们的消费者板块管理并报告。
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目录
我们根据除特殊费用外的营业收入来衡量业务部门的绩效，因为这一活动与业务部门是分开管理的。
虽然由于不同的分销渠道和营销策略，各分部被单独管理，但通常将制造业-半导体和仓储结合起来，以最大化成本效益。我们不会根据各自使用的资产将联合使用的资产分隔开来进行内部报告、绩效评估或资本分配。由于某些产品在各个分部的制造业-半导体集成，因此产品不会从一个分部销售到另一个分部，而是以成本转移库存。分部间销售不重要。
消费口味解决方案总费用
 （单位百万）
2024年8月31日结束的三个月
净销售额$937.4 $742.4 $1,679.8 
不包括特殊费用的营业收入186.8 101.6 288.4 
未纳入合并财务报表的业务收入17.1 0.8 17.9 
2023年8月31日结束的三个月
净销售额$937.1 $747.6 $1,684.7 
不包括特殊费用的营业收入173.3 77.8 251.1 
未纳入合并财务报表的业务收入11.9 1.5 13.4 
 
2024年8月31日止九个月
净销售额$2,763.4 $2,162.3 $4,925.7 
不包括特殊费用的营业收入512.4 249.6 762.0 
未纳入合并财务报表的业务收入54.7 1.3 56.0 
截至2023年8月31日的九个月
净销售额$2,758.7 $2,150.7 $4,909.4 
不包括特别费用的营业收入500.3 212.6 712.9 
未纳入合并财务报表的业务收入36.5 1.2 37.7 

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目录
除特殊费用外的营业利润与营业利润对比如下（单位：百万美元）：
消费风味解决方案总费用
2024年8月31日结束的三个月
除特殊费用外的营业利润$186.8 $101.6 $288.4 
减：特殊费用0.5 1.4 1.9 
营业利润$186.3 $100.2 $286.5 
2023年8月31日结束的三个月
除特殊费用外的营业收入$173.3 $77.8 $251.1 
减：特殊费用2.2 3.9 6.1 
营业利润$171.1 $73.9 $245.0 
2024年8月31日止九个月
除特殊费用外的营业收入$512.4 $249.6 $762.0 
减：特殊费用3.8 4.1 7.9 
营业利润$508.6 $245.5 $754.1 
截至2023年8月31日的九个月
不包括特殊费用的营业收入$500.3 $212.6 $712.9 
减：特殊费用29.6 17.5 47.1 
营业利润$470.7 $195.1 $665.8 
在前表中披露的总分段营业收入代表我们的合并营业收入。将该营业收入与包括利息费用和其他收入在内的综合税前收入调解，显示在综合损益表上。
以下表格列出了2024年和2023年8月31日结束的三个月和九个月的净销售额，按地理区域划分（单位：百万美元）：
美洲欧洲、中东、非洲APAC（亚太地区）总费用
2024年8月31日结束的三个月
$1,209.3 $295.4 $175.1 $1,679.8 
2023年8月31日结束的三个月
1,203.3 304.4 177.0 1,684.7 
2024年8月31日止九个月
3,492.7 909.4 523.6 4,925.7 
截至2023年8月31日的九个月
3,475.8 899.0 534.6 4,909.4 

项目2。管理层讨论和分析财务状况和经营业绩
概述
以下的财务状况和经营业绩管理讨论与分析(MD&A)意在帮助读者了解麦考密克公司，我们的运营情况以及我们现在的业务环境，从管理层的视角。MD&A作为对我们本报告中所包括的简明综合财务报表和相关附注的补充提供，应与之一同阅读。我们使用一些非GAAP信息 – 如下所述的非GAAP财务指标更详尽地描述在标题“非GAAP财务措施”下，我们认为这些信息对于与之前时期进行比较以及开发未来预测和收益增长前景至关重要。这些信息也被管理层用于衡量我们持续经营的盈利能力，分析我们的业务绩效和趋势。除非另有说明，在MD&A的图表和表格中的美元和股票信息均以百万为单位，除每股数据外。 – 除非另有说明，MD&A中的图表和表格中的美元和股份信息均以百万美元为单位，除每股数据外。



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目录

业务简介
麦考密克是全球味道领域的领导者。我们生产、营销和分销香料、调味料、调味品混合物、调味品和其他美味产品给整个食品行业 – 零售商、食品制造商和餐饮业务。在2023财年，我们约有39%的销售额来自美国以外。我们还是许多合资企业的合作伙伴，这些企业涉及生产和销售美味产品，其中最重要的是墨西哥麦考密克。我们将业务分为两个业务板块，消费业务和味道解决方案。
执行摘要
2024年第三季度，我们的销售额较2023年第三季度下降了0.3％，包括以下因素的影响：
•成交量和产品组合有利地影响了我们的净销售额增长了0.6％，不包括剥离。消费者细分体验到有利的成交量和产品组合增长了1.0％，而口味解决方案细分体验到成交量和产品组合持平。
•定价不利影响了我们净销售额下降0.2%。在消费者领域的定价行动的不利影响超过了在我们的口味解决方案领域的定价行动的有利影响。
•资产剥离对我们的净销售额产生了负面影响，下降了0.3%。
•货币汇率波动影响净销售额下降了0.4%，使我们的消费者部门销售增长率下降了0.2%，调味解决方案部门下降了0.5%。
2024年第三季度营业收入为2.865亿元，与2023年同期的2.45亿元相比增长了16.9%。我们在2024年第三季度和2023年分别录得了190万元和610万元的特殊费用，涉及组织和简化措施。在2024年第三季度，我们的毛利润率提高了170个基点，主要受益于有利的产品和客户组合以及由我们全面持续改进（CCI）计划带来的成本节约。此外，在2024年第三季度，销售、一般和管理费用占销售额比例下降了60个基点，这主要是由于较低的激励和股权激励费用以及CCI主导的成本节约。在排除特殊费用的情况下，2024年第三季度调整后的营业收入为2.884亿元，比去年同期的2.511亿元增长了14.9%。按不变汇率计算，调整后的营业收入增长了15.6%。
2024年第三季度，每股摊薄收益为0.83美元，分别为2024年和2023年。2024年第三季度摊薄每股收益的增加主要受到较高营业收入的影响，包括更低特殊费用的影响，涉及有效税率减少的有利影响，包括有利的分立所得税收益的影响，以及来自未纳入合并的经营活动收入增加的有利影响。特殊费用在2023年第三季度使每股收益降低了0.02美元。除去特殊费用的影响，2024年第三季度调整后的摊薄每股收益为0.83美元，2023年第三季度为0.65美元，增长了27.7%。
2024财年第三季度与2023财年第三季度以及2024年8月31日止九个月的表现的详细审查可参见“经营业绩-公司”和“经营业绩-分部”部分。关于非通用会计准则与报告金额的调和，请参见“非通用会计财务指标”标题下的后续讨论。
2024年前景
2024年，我们预计净销售额在报告及恒常货币基础上将下降1%至增长1%，货币影响较小。我们预计2024年销售额变化将获得来自去年定价举措的有利影响，部分被今年针对价格差距管理以及促销活动所采取的现年定价举措所减少。我们预计我们的成交量和产品组合将受到去年第三季度出售Giotti装罐业务以及剪除低毛利业务的影响。
我们预计2024年的毛利润率将在37.6%的基础上上涨50个基点至100个基点的区间。预计2024年毛利润率的增加主要是由定价行动的有利影响、产品组合的有利影响、预期的GOE计划和CCI成本节省的有利影响，以及2024年相对于2023年的通货膨胀低个位数百分点的影响的净效应所致。
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目录
2024年，我们预计营业收入将增长9%至11%，其中包括来自外汇汇率的最小影响，超过2023年的水平。预计2024年营业收入变化包括我们毛利润率预期增加以及来自CCI和GOE计划的SG&A成本节省的影响，部分抵消我们为推动成交量增长而进行的投资，包括品牌营销。我们预计2024年的品牌营销投资将比2023年的水平高出个位数。我们还预计2024年将有约1500万美元的特别费用，涉及先前宣布的组织和精简行动；而2023年特别费用为6120万美元。除去特别费用，我们预计2024年调整后的营业收入将以报告和恒定货币基础上增长4%至6%，且货币的影响极小。
我们估计，2024年我们的有效税率，包括预期的离散税务项目的净有利影响，将为21％，而2023年为21.8％。在不考虑与特殊费用有关的预计税款的情况下，我们估计，2024年我们调整后的有效税率将约为21％，而2023年调整后的有效税率为22.0％。
我们还预计，我们来自非合并运营的收入，包括我们最大的合资公司McCormick de Mexico的表现，将以一个中等青少年百分比速率超过2023年的水平增长。
2023年稀释每股收益为$2.52。2024年预计稀释每股收益区间为$2.81至$2.86。除去每股特殊费用影响6120万美元，2023年调整后的稀释每股收益为$2.70。调整后的稀释每股收益，不包括每股估计特殊费用影响$0.04，预计2024年区间为$2.85至$2.90，较2023年的调整后稀释每股收益增长5%至7%。

公司的运营结果
 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
净销售额$1,679.8 $1,684.7 $4,925.7 $4,909.4 
百分比（减少）增加 (0.3)%5.6 %0.3 %5.5 %
净销售额变化的元件 – 增加（减少）：
定价行动(0.2)%7.8 %0.8 %9.7 %
成交量和产品组合0.6 %(2.1)%(0.4)%(2.5)%
资产剥离(0.3)%(0.2)%(0.3)%(0.4)%
汇率期货(0.4)%0.1 %0.2 %(1.3)%
毛利润$649.9 $622.8 $1,868.8 $1,801.2 
毛利润率38.7 %37.0 %37.9 %36.7 %
2024年第三季度销售额较去年同期下降0.3%，按恒定货币基础上升0.1%（即不包含货币兑换的影响，更详细的信息请参见非通用会计准则财务指标标题下的说明）。 定价举措导致销售额较上一时期下降了0.2%。为填补价格差异管理所采取的定价举措以及我们消费业务领域的促销活动所带来的不利影响被前一年所采取的有利定价举措所抵消。有利的成交量和产品结构组合使本季度销售额增加了0.6%。我们消费业务领域的有利成交量和产品结构组合被调和为风味解决方案业务领域的平稳成交量和产品结构组合所减弱。此外，我们的Giotti装罐业务的出售对比上年期间将销售额不利影响了0.3%。外币汇率对本季度销售额造成了0.4%的下降，并不包含在我们按恒定货币基础上销售增长的0.1%中。
2024年8月31日结束九个月的销售额比去年同期增长了0.3%，按恒定货币基础增长了0.1%。价格行动使销售额增加了0.8%，与去年同期相比主要是由于去年实施的价格行动。不利的成交量和消费，以及味道解决方案部门的产品组合总体上使销售额下降了0.4%。 我们决定停止某些低利润业务，大约为成交量和产品组合的不利影响贡献了约0.3%。 此外，我们的Giotti装罐业务的出售对销售额产生了不利影响，与去年同期相比下降了0.3%。销售额还受到有利的外币汇率的影响，在2024年8月31日结束的九个月内，与之前的同期相比净销售额增长了0.2%，这在我们按恒定货币基础上0.1%的销售增长衡量中被排除。
2024年第三季度的毛利润比2023年同期增加了2710万美元，增长了4.4%。截至2024年8月31日的三个月的毛利润率为38.7%，比同期增加了170个基点
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目录
2023年的季度毛利润率增加。截至2024年8月31日的季度，毛利润率的增长是由有利的产品和客户组合以及成本节约所推动，该成本节约由我们的CCI计划主导，与203年相比。
截至2024年8月31日的九个月，毛利润增加了6760万美元，或3.8%，与2023年同期相比。截至2024年8月31日的九个月，我们的毛利润率为37.9%，比2023年同期提高了120个基点。2024年8月31日的九个月毛利润率增加是由我们的定价行动、有利的产品和客户组合、较少的废弃库存以及由我们的CCI和GOE计划带来的成本节约驱动的。这些有利影响部分抵消了与2023年同期相比的商品和转化成本增加。

 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
销售，一般及行政费用 (SG&A)$361.5 $371.7 $1,106.8 $1,088.3 
净销售额的百分比21.5 %22.1 %22.5 %22.2 %
2024年第三季度，与2023年相比，销售管理费用减少了1020万美元，主要受到驱动 低绩效员工和基于股票的薪酬支出以及CCI主导的成本节约。销售管理费用占净销售额的百分比降低 b60个基点，与前一年的水平相比，由于上述因素导致。
销售和推广支出、销售和营销成本增加以及对研发投入的提高使得在2024年8月31日结束的九个月中SG&A同比2023年同期增加1850万美元。这些成本部分被 较低的绩效奖金和股权补偿费用以及CCI和GOE成本节约所部分抵消，均与2023年同期相比。由于广告和推广支出相较于上一年同期增加40个基点，SG&A占净销售额的比例从去年同期水平上升了30个基点。 SG&A（销售和管理费用）相对于净销售额的比例因广告和推广支出增加而提高30个基点，这导致了相较于去年同期的一年增加了40个基点。

 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
总特殊费用$1.9 $6.1 $7.9 $47.1 

在2024年8月31日结束的三个月内，我们记录了190万美元的特别费用，其中主要包括与我们的全球运营效率 (GOE) 计划相关的70万美元，如下文所述，以及与欧洲、中东、非洲 (EMEA) 制造业半导体设施转型相关的120万美元，如下文所述。
在2024年8月31日结束的九个月中，我们录得了790万美元的特殊费用，主要包括与我们的GOE项目相关的530万美元，如下更详细地描述，并有260万美元与欧洲、中东、非洲的一个制造业-半导体设施的转型相关，如下更详细地描述。
在截至2023年8月31日的三个月内，我们录得了610万美元的特别费用。这些特别费用主要包括与GOE项目相关的360万美元，与欧洲、中东、非洲地域板块的制造业设施过渡相关的170万美元，以及美洲地域板块的优化措施费用80万美元。
在截至2023年8月31日的九个月中，我们记录了4710万美元的特别费用。这些特别费用主要包括3700万美元与GOE项目有关，390万美元与欧洲、中东、非洲的一个制造业工厂的过渡有关，42.6亿美元的环境整理行动及美洲地域板块的5.3万美元以及欧洲、中东、非洲地域板块的0.9万美元。

特殊费用构成的详细信息包含在附带的简明综合财务报表注释2中。

 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
利息费用$53.5 $52.7 $156.7 $155.5 
其他收入，净额13.2 7.1 36.7 30.7 

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目录
利率期货支出在2024年8月31日结束的三个月和九个月中分别增加了80万美元和120万美元，与前一年同期相比，受到平均借款水平减少的影响，这一影响被借款利率的提高部分抵消。 其他收益净额在2024年8月31日结束的三个月中增加，与前一年同期相比，主要是由于利息收入增加和外币兑换损失水平降低。 其他收益净额在2024年8月31日结束的九个月中增加，与前一期相比，主要是由于利息收入增加。

 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
合并运营前税收利润$246.2 $199.4 $634.1 $541.0 
所得税支出41.0 42.7 116.8 117.4 
有效税率16.7 %21.4 %18.4 %21.7 %
所得税费用的拨备基于年度有效税率的估计，经过调整以反映与财政期间离散项目的税收影响。我们根据通用会计准则的要求，在发生此类项目的财政期中分别记录与普通收入无关的税收费用或税收收益。与普通收入无关的此类类型的离散项目的示例包括但不限于与股票补偿相关的超额税收收益或费用，与以往年度相关的税务事项结果估计的变化，包括在法定诉讼时效期满时预留的逆转、拨备与应收差异调整、税务审计的解决、已颁布的税率变化、推迟的递延税额准备金评估变更，以及公司内资产转让的税收影响（排除库存）。
2024年8月31日结束的三个月的所得税费用中包括1600万美元的净离散税收收益，主要包括以下内容：(i) 来自对未确认税收收益的某些准备金的逆转的550万美元税收益，并涉及与诉讼时效到期有关的利息，(ii) 来自关于税务审查结束后有效解决的未确认税收收益的某些准备金的550万美元税收益，并涉及相关利息，(iii) 来自州税务事项以及相关递延税金的830万美元税收益，(iv) 来自对之前年度税务准备金的调整以及相关递延税金，基于已提交的最终申报表，150万美元的税收益，以及(v) 由于关于递延税资产实现可行性的判断变化而导致的减值准备金调整引起的460万美元税收支出。
2024年8月31日截至的九个月内，所含的所得税费用中包括净离散税收利益3490万美元，主要包括以下内容： (i) 1940万美元的税收利益，涉及国际法人重组延期税资产的确认， (ii) 680万美元来自某些储备的税收利益，涉及未识别税收利益和与诉讼时效终止相关的利息的逆转， (iii) 550万美元来自某些储备的税收利益，涉及未识别税收利益和与税务检查结束达成有效和解相关的利息的逆转， (iv) 640万美元来自州税务事项和相关递延税的税收利益， (v) 150万美元来自对往年税费计提的调整，以及相关递延税，基于已提交的最终申报表，以及 (vi) 460万美元与由于对延期税资产实现性的判断变化而进行的减值准备调整相关的税费支出。
2023年8月31日结束的三个月的所得税费用中，包括330万美元的净离散税收益，主要包括以下内容：(i) 部分先前年度未承认的税收离散税收益和相关利息逆转带来的220万美元的税收益，在非美国司法管辖区；(ii) 通过取消在非美国司法管辖区法定时效内限制条款所产生的700万美元税收利益；(iii) 与股权激励相关的超额税收益600万美元；(iv) 由于根据提交的最终报表调整前年度税款储备而产生的150万美元税收利益以及相关递延税款；(v) 与某些未支付的前年度盈利相关的190万美元的税费。
2023年8月31日结束的9个月的所得税费用中，包括1001万美元的净离散税收益，主要包括以下内容：(i) 320万美元与关于递延税款项实现性的判断变化调整估值准备相关的税收益，(ii) 220万美元来自非美国司法管辖区对未确认税收利益和相关利息进行净逆转的税收益，(iii) 200万美元来自非美国司法管辖区在诉讼时效到期导致对未确认税收利益和相关利息进行准备的税收收益的逆转，(iv) 120万美元与税收结算相关的税收收益，(v) 80万美元与因税率变化导致递延税款重新估值相关的税收收益，(vi) 100万美元来自基于最终提交的报告的去年税务计提进行调整以及相关递延税款的超额税收收益，(vii) 150万美元来自去年税务计提进行调整以及相关递延税款的税收收益，以及(viii) 190万美元涉及未分配的上年收益的税务费用。
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目录
 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
未纳入合并财务报表的业务收入$17.9 $13.4 $56.0 $37.7 

不合并业务收入，扣除非控股权益归属于非控股股东的收益，分别增加了450万美元和1830万美元，截至2024年8月31日的三个月和九个月，与去年同期相比。增长主要是由于我们最大合资企业McCormick de Mexico的收益增加。
下表概述了从2023年到2024年稀释每股收益变化的主要元件：
截至8月31日为止的三个月,
截至8月31日的九个月
2023年每股收益 - 稀释$0.63 $1.71 
营业收入变化的影响0.11 0.14 
特殊费用减少，税后净额0.02 0.11 
其他收入增加0.01 0.02 
来自非合并业务的收入增加0.02 0.07 
有效所得税率变化对净利润的影响，不包括特殊费用税金0.04 0.08 
2024年每股盈利 - 摊薄$0.83 $2.13 

运营结果 — 部门
我们根据除去所列期间的特殊费用的营业利润来衡量我们业务部门的表现。有关我们业务分部度量标准的更多信息，请参阅附注十及我们附表简明综合财务报表。在接下来的讨论中，我们称我们之前描述的分部利润指标为分部营业利润。


消费者细分
 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
 2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
    
净销售额$937.4 $937.1 $2,763.4 $2,758.7 
Percent increase — %1.0 %0.2 %1.4 %
业务部门的营业利润$186.8 $173.3 $512.4 $500.3 
部门运营利润率19.9 %18.5 %18.5 %18.1 %

2024年第三季度，我们消费板块的销售与2023年第三季度相比持平，在不考虑货币波动的基础上增长了0.2%。欧洲、中东、非洲地域板块的销售增长抵消了美洲和亚太地域板块的下降，均与上一年同期相比。定价策略，包括应对价格差距管理以及促销活动所采取的措施，与前一年同期相比，不利地影响了销售0.8%。有利的成交量和产品结构组合使消费板块销售在2024年第三季度较去年同期增长了1.0%。2024年第三季度的销售反映了来自外币汇率的不利影响，与去年同期相比导致消费板块销售下降了0.2%，排除了对货币波动的销售增长率为0.2%的影响。
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目录
在美洲地域板块，2024年第三季度消费销售同比下降0.4%，按不变货币基础下降0.2%。 价格方面，包括为了应对价格差管理以及促销活动而采取的措施，与去年同期相比销售额下降了0.9%。至2024年第三季度，有利的成交量和产品组合深受主要产品类别增长驱动，销售额同比增长0.7%，与2023年同期相比。2024年第三季度，外汇汇率不利影响导致销售额同比下降0.2%，与去年同期相比，这一不利影响在按不变货币基础衡量的0.2%销售下降中被排除在外。
在欧洲、中东、非洲地域板块，消费销售额在2024年第三季度较2023年同期增长了2.9%，在恒定货币基础上增长了2.6%。2024年第三季度有利的成交量和产品组合使销售额较去年同期水平增长了3.5%，这主要是由于我们在其产品类别中的主要市场增长。为了对抗价格差异管理所采取的定价行动以及促销活动使销售额较2023年同期下降了0.9%。在2024年第三季度，外汇汇率有利影响使销售额较去年同期增加了0.3%，并不包括在我们对恒定货币基础上的销售增长2.6%的测量中。
在亚太地域板块，2024年第三季度消费销售同比下降0.9％，按不变货币基础计算，销售保持平稳。定价行动主要实施在前一年，使销售影响比上一年同期增加0.6％。 截至2024年8月31日的季度，不利的成交量和产品组合使销售下降了0.6％，主要是由于中国需求放缓，但地区其他地方的增长部分抵消了这一影响。在2024年第三季度，外币汇率的不利影响使销售同比去年同期下降0.9％，此影响不包括在我们按不变货币基础计算销售的范围内。
截至2024年8月31日的九个月内，我们消费部门的销售额同比增长了0.2%，在常货币基础上增加了0.2%。所有地区的定价利好影响，包括前一年实施的措施以及今年作为对价格差管理和促销活动的回应所采取的措施，导致2024年8月31日结束的九个月内销售额增加了0.4%，与上一年同期相比。较上一年同期，较低的成交量和不利的产品组合导致销售额减少了0.2%。成交量和产品组合包括0.3%的不利影响，原因是我们决定终止某些低毛利业务。2024年8月31日结束的九个月内，外币汇率对销售额没有产生重大影响。
我们的消费部门的分部营业利润2024年第三季度较2013年第三季度增加了1350万美元，增幅为7.8%。分部营业利润的增长主要是由于销售和管理费用的减少，主要是由于分销、激励和股票补偿支出的降低以及CCI主导的成本节约所致，这些效应超过了毛利润的减少。毛利润的下降主要是由于不利定价，这超过了产品组合的有利影响以及CCI主导的成本节约，与去年同期相比，这些效应更为明显。我们的消费部门的分部营业利润率以2023年为基础，在2024年第三季度上升了140个基点至19.9%，主要是由于销售额占比降低，与去年同期相比。根据恒定货币基础，我们的消费部门的分部营业利润2024年第三季度较2013年同期增长了8.1%。
我们的消费部门分部营业收入在截至2024年8月31日的九个月中增加了1210万美元，或2.4%，相比2023年同期。分部营业收入的增长主要是由于销售和行政费用的下降效果，主要是由于较低的分销、激励和股票补偿费用，以及CCI导致的节省，部分抵消了广告和促销费用的增加。与上一年相比，我们的消费部门毛利润基本持平。价格行动和产品组合的积极影响结合于废弃库存和CCI导向的GOE节省的较低水平，抵消了商品价格和转化成本的增加，与上一年同期相比。截至2024年8月31日的九个月中，我们的消费部门的分部营业利润率为18.5%，比2023年水平提高了40个基点，这是由于SG&A占销售额百分比相比上一年同期有所下降。按照恒定货币基础，截至2024年8月31日的九个月中，我们的消费部门分部营业收入同比增长了2.5%，与2023年同期相比。
29
目录
口味解决方案部门
 截至三个月结束时截至九月底的九个月的营业租赁成本
 2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
 
净销售额$742.4 $747.6 $2,162.3 $2,150.7 
百分比增加（减少）(0.7)%12.0 %0.5 %11.2 %
业务部门的营业利润$101.6 $77.8 $249.6 $212.6 
部门运营利润率13.7 %10.4 %11.5 %9.9 %
2024年第三季度，与2023年同期相比，我们的口味解决方案板块销售额下降了0.7%，在不考虑货币影响的情况下下降了0.2%。美洲和亚太地区的有利定价超过了欧洲、中东、非洲地区的不利定价，在2024年第三季度销售额增加了0.4%，主要因去年实施的定价措施。美洲地区良好的成交量和产品结构抵消了欧洲、中东、非洲和亚太地区不利的成交量和产品结构，导致本季度销售额基本保持中立。成交量和产品结构中包括与我们决定停止某些低利润业务有关的去年成交的0.2%不利影响。我们的Giotti装罐业务的剥离与去年同期相比不利地影响了销售额0.6%。不利的外币汇率影响使口味解决方案板块销售额较去年同期下降了0.5%，并不包括在我们按不考虑货币影响的方式测算销售额下降的0.2%中。
在美洲地域板块，2024年第三季度调味解决方案销售额较2023年同期增长了1.8%，在货币稳定基础上增长了2.6%。截至2024年8月31日的季度内，净定价对销售产生1.0%的有利影响，相较于去年同期，主要是由于前一年实施的定价举措。有利的成交量和产品组合使2024年第三季度在美洲的调味解决方案销售额增加了1.6%，相较于去年同期，包括餐饮销售增长的影响。外币汇率的不利影响使销售额较2023年第三季度减少了0.8%，并不包括在我们的货币稳定基础上销售增长2.6%的计量中。
在欧洲、中东、非洲地域板块，2024年第三季度调味品解决方案销售与2023年第三季度相比下降了8.4%，以恒定货币计价下降了9.0%。定价行动，主要是由于在前一年实施的这些行动，在2024年第三季度相比上一周期水平使销售额减少了1.4%。不利的成交量和产品组合降低了欧洲、中东、非洲地域板块的细分销售额，同比2023年相应时期下降了4.5%，包括快餐餐厅的销售额下降，以及我们决定停止低毛利业务影响销售的1.1%。我们Giotti装罐业务的脱售影响了销售额的3.1%，与去年同期相比。外汇汇率的有利影响使销售额较2023年第三季度增加了0.6%，在以恒定货币计价下的销售额下降9.0%的计量中不包括在内。
在亚太地域板块，2024年第三季度较去年同期下降1.3%的风味解决方案销售，按不变货币基础下降了0.1%。定价行动，主要源于前一年实施的措施，对销售产生了0.3%的积极影响，与去年同期相比。不利成交量和产品组合使第三季度的板块销售下降了0.4%。中国快餐销售的增长被地域板块其他地区快餐销售的疲软所抵消。由外币汇率不利影响，2024年第三季度较去年同期减少了1.2%的销售额，不包括在我们按不变货币计算的销售额下降0.1%的范围内。
截至2024年8月31日的九个月中，我们的风味解决方案销售额同比增长0.5％，按恒定货币基础增长了0.2％。定价行动，主要是由于在前一年实施的定价机制，所有地区的销售在截至2024年8月31日的九个月内增长了1.2％，部分抵消了0.4％的不利成交量和产品组合，均与上一年同期相比。成交量和产品组合中包括来自上一年与我们决定终止某些低毛利业务有关的0.3％不利影响。与上一年同期相比，我们Giotti罐头业务的剥离对销售造成了0.6％的不利影响。外币汇率的有利影响使风味解决方案板块的销售额较上年同期增加了0.3％，这部分不计入我们按恒定货币基础的销售增长率0.2％。
我们风味解决方案部门的分部门运营利润在2024年第三季度相对于2023年第三季度增加了2380万美元，增长30.6%。分部门运营利润的增加是由于毛利润增长的影响，主要原因是产品组合和定价行动以及CCI主导的成本节约。我们风味解决方案部门的分部门运营利润率从去年同期水平提高330个基点，达到2024年第三季度的13.7%。
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目录
增长的原因是毛利率上升，部分抵消了销售成本与费用率较高，所有与2023年相比。在恒定货币基础上，我们的口味解决方案板块在2024年第三季度的营运收入与2023年同期相比增长了32.0%。
我们调味解决方案板块的业务利润在截至2024年8月31日的九个月中增加了3700万美元，增长了17.4%，相比于2023年同期。业务利润的增长是由于毛利润增加的影响，主要是由于定价行动、产品组合和CCI主导的以及GOE成本节省的有利影响，这些影响超过了较高水平的销售和管理费用。截至2024年8月31日的九个月内，我们调味解决方案板块的业务利润率从去年水平增加了160个基础点，达到11.5%。这一增长是由于毛利润的增加造成的，部分抵消了由销售和管理费用占销售额百分比较高引起的，与2023年相比。按照不变货币基础，截至2024年8月31日的九个月中，我们调味解决方案板块的业务利润较2023年同期增长了17.4%。

市场风险敏感度
我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力，包括外汇和利率风险，这是我们业务运营的一部分。我们不为交易目的而订立合同，也不是任何杠杆衍生工具的一方。通过定期与高级管理层交流和使用书面指南来监控衍生金融工具的使用。

汇率期货风险
我们面临着外币风险，影响子公司、交易（第三方和公司内部）和以外币计价的收益的净投资。管理层根据交易现金流和换算波动来评估外币风险，并可能与评级较高的金融机构签订远期合约和货币互换合约，以减少开多或开空货币头寸的波动。我们不为交易目的签订合约，也不是杠杆衍生工具的相关方。所有衍生工具均被指定为避险工具。
以下表格列出了我们远期外汇和跨货币互换合同组合的名义价值和未实现的净盈亏：
2024年8月31日2023年11月30日
远期外币：
名义价值$1,110.7 $1,000.4 
未实现净损失(14.3)(13.5)
跨货币交换：
名义价值983.8 958.5 
未实现净收益 12.7 17.1 
未偿本金的优秀价值是我们在外国货币敞口覆盖方面的决定的结果，基于我们的外国货币和外国货币翻译风险。
利率风险
我们通过参与固定利率和变量利率的负债安排来管理利率风险。我们使用利率互换来降低全球融资成本，并实现固定和变量利率债务的理想组合。我们不会为交易目的而签订合约，也不参与任何杠杆衍生工具，所有衍生工具均指定为对冲。
下表列出了我们利率互换合同的名义价值和未实现的净盈利（亏损）:
2024年8月31日2023年11月30日
名义值$600.0 $600.0 
未实现的净（亏损）(36.0)(52.8)
我们利率期货交易合同公允价值变动是由于名义金额截至每个日期的利率变动以及我们利率衍生合同的剩余期限变动。


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目录
商品风险
我们购买某些原材料，这些原材料的价格波动受天气、市场条件、生长和收获条件、政府行动和其他我们无法控制的因素影响。我们最重要的原材料包括乳制品、胡椒、洋葱、大蒜、辣椒（红辣椒和辣椒粉）、番茄制品、盐和小麦制品。尽管未来原材料成本的变动是不确定的，但我们采取了多种方式应对这种波动，包括战略性原材料采购、未来交付原材料的采购以及客户价格调整。通常我们不使用衍生工具来管理与此风险相关的波动。
信用风险
我们消费者群体的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。另外，随着包括大型商品零售商、一美元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务在内的替代渠道的增长，竞争也在加剧。这导致一些客户盈利能力下降，增加了我们面临的信用风险。我们的一些客户和交易对手的杠杆率较高。我们持续密切监控客户和交易对手的信用价值。我们认为我们对可疑帐款的预留适当地确认了应收账款的实现价值。我们认为其他金融工具的不履行信用风险微不足道。
非GAAP财务指标
以下表格包括调整后营业利润、调整后营业利润率、调整后所得税费用、调整后所得税率、调整后净利润和调整后稀释每股收益等财务指标。这些指标代表非通用会计准则财务指标，作为我们按照美国通用会计准则编制的财务结果的补充。这些财务指标不包括特殊费用及相关的所得税影响，如适用。
特别费用包括支出和收入（如适用），与我们采取的某些行动相关，以减少固定成本，简化或改进流程，提高我们的竞争力，并在初期成本和组织/结构影响方面具有重要意义，因此需要我方管理委员会提前批准。经批准行动相关的支出在确认时被归类为特别费用，并在完成过程中持续监控。
有关特别费用构成的详细信息如下所示，已包含在附表中的附注2中。有关截至2023年11月30日的年度特别费用构成的详细信息已包含在我们截至2023年11月30日年度财务报表的基本报表附注3中。
我们认为这些非GAAP财务指标很重要。排除上述项目提供了额外信息，使得与之前时期进行比较更容易，并且有助于未来预测和盈利增长前景的发展。管理层也利用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力，分析我们的业务表现和趋势。
这些非GAAP财务指标可能被视为根据通用会计准则编制的结果之外，但不应视为通用会计准则结果的替代品或优势。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司的同类指标不可比拟，因为其他公司可能不会像我们一样计算它们。我们打算继续在未来的盈利讨论中提供这些非GAAP财务指标，因此这些非GAAP财务指标的包含将确保我们的财务报告的一致性。
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目录
这些非通用会计准则财务指标与相关的通用会计准则财务指标的调和如下：
截至2023年11月30日年度 截至九个月结束时截至2024年11月30日年度的预估
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
营业利润$963.0 $286.5 $245.0 $754.1 $665.8 
特殊费用的影响
61.2 1.9 6.1 7.9 47.1 
调整后营业利润$1,024.2 $288.4 $251.1 $762.0 $712.9 
运营收入率 (1)
14.5 %17.1 %14.5 %15.3 %13.6 %
特殊费用的影响0.9 %0.1 %0.4 %0.2 %0.9 %
调整后营业利润率 (1)
15.4 %17.2 %14.9 %15.5 %14.5 %
所得税费用$174.5 $41.0 $42.7 116.8 $117.4 
特殊费用的影响14.5 0.6 1.3 2.1 11.0 
调整后所得税费用 $189.0 $41.6 $44.0 $118.9 $128.4 
所得税率变化 -- (0.05) -- (0.05) (0.07) (2)
21.8 %16.7 %21.4 %18.4 %21.7 %
特殊费用的影响0.2 %0.1 %— %0.1 %0.1 %
调整后所得税率 (2)
22.0 %16.8 %21.4 %18.5 %21.8 %
净收入$680.6 $223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
特殊费用的影响46.7 1.3 4.8 5.8 36.1 
调整后净利润$727.3 $224.4 $174.9 $579.1 $497.4 
稀释每股收益$2.52 $0.83 $0.63 $2.13 $1.71 $2.81 到 $2.86
特殊费用的影响0.18 — 0.02 0.02 0.13 0.04 
调整后每股收益-摊薄$2.70 $0.83 $0.65 $2.15 $1.84 $2.85 到 $2.90
(1)每个期间的营业利润率、特殊费用影响和调整后的营业利润率分别按营业利润、特殊费用影响和调整后的营业利润占净销售额的百分比计算。
(2)所得税率按所得税费用占合并运营活动收入前所得税收入的百分比计算。调整后的所得税率是根据调整后的所得税费用占合并运营活动收入前所得税收入的百分比计算，不包括截至2024年8月31日和2023年分别的24810万和20550万特殊费用，以及截至2024年8月31日和2023年分别的64200万和58810万特殊费用。调整后的所得税率是根据在截至2023年11月30日的整个年度中排除了85990万特殊费用的调整后的所得税费用占合并运营活动收入前所得税收入的百分比计算。
因为我们是一家跨国公司，我们会受外国货币汇率变化的影响，导致我们美元报告结果的可变性。过去几年，这些变化一直非常不稳定。排除外国货币兑换影响，或者我们所说的以"恒定货币基准"表达的金额，是一项非通用会计准则的措施。我们认为这一非通用会计准则提供了额外信息，使得能够更好地与之前的时期进行对比，排除了外国货币汇率变化的翻译影响，并为我们位于美国以外的业务的基本表现提供了额外见解。值得注意的是，我们在此提供的数据和按照恒定货币基准计算的百分比变化，并不排除外汇交易产生的盈利和损失的影响（即，以本公司任何子公司的非当地货币记账的货币进行交易的影响。）

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目录
在固定货币基础上表达的销售额和调整后营业收入百分比变化，排除外币兑换的影响。为了在历史时期呈现这些信息，除美元以外的货币报告实体的当期结果被翻译成美元，翻译汇率为相应期间与比较年度的平均汇率，而非本财政年度的实际平均汇率。因此，外币影响等于当年本地货币中的结果乘以当前财政期间与比较年度的平均外币汇率变化。

恒定货币增长率（下降）如下：
2024年8月31日结束的三个月
百分比变化
如报告所示		外汇汇率的影响常数汇率基础上的百分比变化
净销售额：
消费者部门：
美洲(0.4)%(0.2)%(0.2)%
欧洲、中东、非洲2.9 %0.3 %2.6 %
APAC（亚太地区）(0.9)%(0.9)%— %
消费者总部— %(0.2)%0.2 %
风味解决方案部门：
美洲1.8 %(0.8)%2.6 %
欧洲、中东、非洲(8.4)%0.6 %(9.0)%
APAC（亚太地区）(1.3)%(1.2)%(0.1)%
总味道解决方案部分(0.7)%(0.5)%(0.2)%
净销售额合计(0.3)%(0.4)%0.1 %
调整后的营业收入:
消费者细分7.8 %(0.3)%8.1 %
味道解决方案部分30.6 %(1.4)%32.0 %
总调整后营业利润14.9 %(0.7)%15.6 %


2024年8月31日止九个月
百分比变化
如报告所示		外汇汇率的影响常数汇率基础上的百分比变化
净销售额：
消费者细分:
美洲(0.7)%(0.1)%(0.6)%
欧洲、中东、非洲7.1 %2.2 %4.9 %
APAC（亚太地区）(4.6)%(2.3)%(2.3)%
消费者细分市场总计0.2 %— %0.2 %
风味解决方案部门：
美洲2.0 %0.4 %1.6 %
欧洲、中东、非洲(5.0)%1.4 %(6.4)%
APAC（亚太地区）1.9 %(2.8)%4.7 %
风味解决方案部门总计0.5 %0.3 %0.2 %
净销售额合计0.3 %0.2 %0.1 %
调整后的营业收入:
消费者细分2.4 %(0.1)%2.5 %
风味解决方案部门17.4 %— %17.4 %
调整后的总营业利润6.9 %(0.1)%7.0 %
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目录

为了呈现2024财年预测的恒定货币信息，以除美元以外的货币报告的实体的预测销售额和调整后的营业收入按照公司2024年预算的汇率换算为美元，并将其与2023年的结果进行比较，使用同一2024年预算汇率换算为美元，而不是使用2023财年实际汇率的平均值。

流动性和财务状况
 截至九月底的九个月的营业租赁成本
 2024年8月31日2023年8月31日
 
经营活动产生的现金流量净额$463.2 $660.1 
投资活动产生的净现金流出(189.1)(184.8)
筹集资金净额(205.9)(701.2)
我们融资策略的主要目标是保持谨慎的资本结构，为我们提供灵活性以追求增长目标。我们使用股权、短期和长期债务的组合。我们主要使用商业票据等短期债务，主要用于资助日常经营，包括对运营资本（应收账款、预付费用和其他流动资产以及存货，减去应付账款、应付工资以及其他应计负债）的需求。我们致力于保持投资级信用评级。
我们的经营现金流使我们能够资助运营项目和投资，旨在实现我们的增长目标，偿还债务，资助或增加我们的季度分红派息，资助资本项目和其他投资，并在适当时进行股份回购。由于我们业务的部分具有周期性，我们的经营现金流在财政年度第四季度历来最强。由于我们长期债务利息支付的时机，我们的财政年度第一和第三季度的利息付款较高。
我们相信，我们的流动性来源包括现有的现金余额、运营现金流、现有的信贷设施、我们的商业票据计划以及对资本市场的准入，将提供足够的流动性以满足我们的债务义务，包括任何债务偿还或再融资、营运资本需求、计划的资本支出以及至少未来12个月内预计的季度分红支付。
在综合缩小的现金流量表中，经营资产和负债的变动是按照不包括外币汇率变动的翻译效应表示的，因为这些不反映实际现金流量。因此，现金流量表中的金额与负债表中呈现的经营资产和负债变动不一致。
经营现金流— 2024年8月31日结束的九个月的经营活动现金流为46320万美元，比2023年同期减少了19690万美元。盈利增加的效果被用于运营资本的现金支出、某些雇员激励补偿计划的增加、结转至上一财政年度的工资以及在随后的财政年度支付的工资以及所得税支付时间的影响抵消。
现金投资流量 — 截至2024年8月31日的九个月的投资活动使用的现金为18910万美元，比2023年同期的18480万美元增加了430万美元。资本支出从2023年的18720万美元增加到18930万美元，而其他投资活动产生的现金从2023年的240万美元下降到2024年的20万美元。我们预计2024年的资本支出将达到约29000万美元。
融资现金流 — 2024年前九个月，融资活动使用了205.9亿美元现金，较2023年同期的701.2亿美元减少了495.3亿美元。这一减少是由于我们净借款的变化所致。
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目录
以下表格概述了我们的净借款活动：
 截至九月底的九个月的营业租赁成本
 2024年8月31日2023年8月31日
 
短期借款净增加（减少）$908.6 $(850.0)
发行长期债务的收益，扣除债务发行成本— 495.3 
长期负债还款(752.8)(12.7)
借款活动提供的净现金（使用中）$155.8 $(367.4)
截至2024年8月31日的九个月内，我们偿还了到期日为2024年8月的7亿美元、3.15%的债券。截至2023年8月31日的九个月内，我们发行了到期日为2033年的4.95%债券，净现金收入为4.964亿美元。
以下表格详细说明了截至2024年8月31日和2023年的九个月的股票回购计划活动：
20242023
已回购普通股股份数量（以千为单位）382 318 
金额（以百万为单位）$29.0 $26.7 
截至2024年8月31日，董事会于2019年11月授权的6,000万美元股份回购计划中仍剩下4.72亿美元。我们的管理层将根据市场情况和其他因素的评估确定任何股份回购的时间和金额。
2024年8月31日结束的九个月期间，我们从行使的期权中获得了1280万美元的收入，而在对应的2023年期间获得了1590万美元。在2024年和2023年截至8月31日的九个月期间，我们分别回购了890万美元和1080万美元的普通股，以配合员工税收扣除要求以及我们的股票补偿计划。
我们在2024年前九个月增加了支付的分红派息至33830万美元，每股季度股息为0.42美元，而去年同期支付的分红派息为31380万美元，每股季度股息为0.39美元。任何未来的股息的时间和金额由我们的董事会决定。
我们大部分现金存放在美国之外的子公司。我们通过考虑在许多子公司中可用的所有基金类型以及可访问这些资金的成本效益来管理我们的全球现金需求。这些余额通常可以无限制地用于支持正常业务运营、资本项目和任何可能的未来收购。
截至2024年8月31日和2023年，我们临时使用了6,090万美元和4,495万美元，来自我们的非美国子公司的现金，用于偿还美国的短期债务。在一个季度内，我们的短期借款会有所变化，但通常在季度末较低。截至2024年8月31日和2023年三个月期间，平均未偿还的短期借款分别为9,558万美元和11,631万美元。截至2024年8月31日和2023年三个月期间，平均未偿还的总债务分别为4,970,800万美元和5,245,900万美元。
我们的资产和负债的报告价值受汇率在不同时期的波动显著影响。截至2024年8月31日，欧元、英镑、加币、人民币、波兰兹罗提及澳币的汇率均高于2023年11月30日的美元。至2024年8月31日，墨西哥比索的汇率低于2023年11月30日的美元。
信贷和资本市场
经营活动产生的现金流是我们主要的流动性来源，用于资助增长、分红派息、资本支出和股份回购。我们还依赖于循环信贷设施或以此类设施为后盾的借款来满足运营资本需求和其他一般公司需求。
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2024年8月，我们签订了一份为期364天、价值5亿美元的循环信贷协议，该协议将于2025年8月到期（364天信贷）。在全额提款的情况下，364天信贷的当前定价为SOFR + 1.23%。364天信贷的定价基于一个信用评级表格，其中包含全额提款信贷设施的最高定价为SOFR + 1.60%。我们还保留了一份承诺性为期五年的15亿美元循环信贷额度，该协议将于2026年6月到期（五年信贷额度）。在全额提款的情况下，五年信贷额度当前的定价为Term SOFR加1.25%。五年信贷额度的定价基于一个信用评级表格，其中包含全额提款信贷设施的最高定价为Term SOFR加1.75%。
我们的364天期和五年期授信协议的条款限制子公司负债，并要求我们保持最低利息覆盖率。我们预计这一承诺不会在可预见的未来限制我们使用这些授信。
通常情况下，我们通常使用我们的循环信贷设施来支持我们发行的商业票据。如果商业票据市场不可用或不可行，我们可以直接在我们的循环信贷设施下借款。这个设施是由一组银行提供的，并且每家银行有不同的承诺。如果这个银行联盟中的任何一家银行无法兑现其承诺，我们的流动性可能会受到影响，这可能会降低我们通过资金支持我们的营运资本来实现增长的能力。我们定期审查我们的银行和融资关系，考虑机构的稳定性和其他方面的关系。此外，我们与参与我们信贷设施的所有银行定期进行通信。在这些通信过程中，没有任何银行表示他们可能无法兑现他们的承诺。根据这些通信和我们的监控活动，我们相信我们的银行将兑现他们的承诺。

重要现金需求

我们将继续有现金需求，以支持季节性营运资金需求和资本支出，支付利息 偿还债务，并用于基金收购。作为我们持续运营的一部分，我们将进行合同安排，要求我们作出未来的现金支付。我们的主要义务包括偿还我们未偿短期借款和长期债务的本金和利息。我们的其他现金需求包括原材料采购、租金支付、所得税、预期季度分红派息、养老金和其他雇后福利，以及其他合同义务。
这些义务影响了我们的流动性和资本资源需求。为了满足这些现金需求，我们打算使用现有现金、现金等价物和自动生成的资金，根据市场条件在现有信贷设施或其他短期借款设施下借款，并根据特定债务到期成本对我们当时可用资金来源的重要性，获取额外的短期和长期融资。我们相信，从这些来源提供的现金将足以满足我们未来的现金需求。

最近公布的会计准则
会计准则会定期发布，影响我们当前和未来的运营。有关这些影响的进一步详细信息，请参阅附注基本报表第一部分。

重要会计估计和假设
在编制财务报表时，我们需要进行对资产、负债、营业收入和费用进行估计和假设，这些估计和假设会对报告的资产、负债、营业收入和费用产生影响。这些估计也可能影响我们披露的补充信息，包括有关可能发生的事件、风险和财务状况的信息。我们相信，根据当前的事实和情况，我们的估计和假设是合理的，符合通用会计准则，并且得到了一贯应用。估计或假设的特性在于实际结果可能与估计不同，并且随着新的事实和情况出现，估计可能发生变化。在编制财务报表时，我们根据预计的情况和判断确定应收账款、存货、固定资产和预付津贴的净可变现价值。我们的最关键会计估计和假设包括在截至2023年11月30日的财政年度的年度报告10-k表中。
我们在截至2023年11月30日的年度报告（Form 10-k）中列出的重要会计估计和假设没有发生变化。
前瞻性信息
本报告中的某些声明，包括关于预期业绩的声明，如净销售额、毛利率、收益、成本节省、特别费用、收购、品牌营销支持、成交量和产品组合、所得税费用和外汇汇率影响等均属于《证券交易法》修正案第21E条的“前瞻性声明”。这些声明可以通过使用“可能”、“将”、“期望”、“应该”、“预期”、“打算”、“相信”和“计划”等词语以及类似表达来识别。这些声明可能
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涉及：一般经济和行业条件，包括消费者支出率、利率期货和资本可获性；关于各地区和市场销售增长潜力的预期，包括品牌营销支持、产品创新、客户、渠道、类别、热门平台和电子商务扩张带来的影响；预期净销售额和盈利表现以及其他财务指标的趋势；定价行为对公司业绩的预期影响，包括销售成交量和结构以及毛利率；通胀成本环境对业务的预期影响；影响我们供应链的因素的预期影响，包括大宗商品和其他供应链资源（包括原材料、包装、劳动力、能源和运输）的可获性和价格；生产率改善和成本节约的预期影响，包括与我们的CCI和GOE计划以及全球业务服务运营模式倡议相关的节约；确定、吸引、雇佣、留住和培养合格人员及培养下一代领导者的能力；俄乌冲突、以色列和哈马斯冲突以及红海区域冲突对经济可能造成的广泛干扰的影响；预期的营运资本改善；预期的实施业务转型倡议的时间和成本，其中包括实施全球企业资源规划（ERP）系统的影响；会计准则的预期影响；养老金和退休计划缴款预期及与这些计划相关预期费用；与金融工具相关的持有期和市场风险；汇率期货波动的影响；内部资金和现有流动性来源的充足性，如银行融资的可获性；未来现金流量足够以支付利息并偿还短期和长期债务、营运资本需求、计划的资本支出、季度股利及我们取得额外的短期和长期融资或发行额外债证券的能力的预期；以及购买McCormick普通股的预期安排。
这些及其他前瞻性声明基于管理层当前的观点和假设，涉及可能会显著影响预期结果的风险和不确定因素。结果可能会受到以下因素的重大影响：公司推动营业收入增长的能力；公司增加价格以抵消或部分抵消产品成本通货膨胀压力的能力；公司声誉或品牌名称受损；品牌影响力减弱；私人品牌使用增加；公司推动生产率改善的能力，包括我们的CCI计划和简化行动，包括我们的GOE计划；产品质量、标签或安全性问题；关于我们产品的负面宣传；竞争对手和客户的行动和财务状况；与大客户之间互利关系的长期性；确定、解读和对消费者偏好和需求变化做出反应的能力；由于自然灾害、意外事件或公共卫生危机引起的业务中断；影响公司供应链和原材料采购的问题，包括原材料和包装材料成本和供应的波动；劳动力短缺、人员流动率和人工成本上升；俄罗斯与乌克兰、以色列与哈马斯之间的持续冲突以及红海地区的影响，包括更广泛经济混乱的潜力；政府监管，法律和监管要求的变化和执法实践；对新业务的成功收购和整合的缺乏；全球经济和金融状况总体情况，融资的可用性、利率和通货膨胀率以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制的实施；外汇波动；我们未偿债务的影响以及相关债务服务水平以及此类债务服务可能对公司借贷能力或任何此类额外借贷的费用、我们的信用评级以及我们对特定经济和行业条件的反映性以及对无限期无形资产的减值；我们对养老计划资产投资回报、以及与养老金义务相关的成本所作的假设；信贷和资本市场的稳定性；公司信息技术系统的风险，包括数据泄露和网络攻击的威胁；公司无法成功实施我们的业务转型计划；税法的根本性变化；包括我们所作的解释和假设以及可能颁布的指引以及我们的有效税率的波动；气候变化；环保母基事务；侵犯知识产权，以及客户知识产权的；诉讼、法律和行政诉讼程序；公司无法实现预期和/或所需的成本节约或利润改善；负面雇员关系；以及公司在证券交易委员会备案中描述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性声明中所述的投影有实质不同。我们不承担更新或公开修订任何前瞻性声明的义务，除非法律要求，不论是出于新信息、未来事件或其他原因。
项目3。定量和定性关于市场风险的披露
有关我们暴露于特定市场风险的信息，请参阅年度报告-Form 10-k的第“市场风险敏感性”在管理讨论和财务状况分析以及经营结果上和项目 7A，“关于市场风险的定量和定性披露”，以及2023年11月30日结束年度的我司年度报告。除了在管理讨论和财务状况以及经营结果上所描述的情况外，自2023年11月30日我们财政年度结束以来，我们的金融工具组合或市场风险敞口没有发生重大变化。


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项目4。控制和程序
披露控制和程序的评估： 公司管理层，在公司的首席执行官和致富金融(临时代码)的参与下，评估了公司披露控制和程序的效力，根据1934年修订版的证券交易所法规13a-15(e)和15d-15(e)的定义，在本报告覆盖的期间结束时。根据该评估，公司的首席执行官和致富金融(临时代码)得出结论，截至本报告覆盖的期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
内部控制变更: 在2024年第三季度，我们将某些财务处理系统迁移至我们的企业资源规划（ERP）替换计划的一部分。此次迁移包括与客户和供应商主数据管理、应收账款现金应用、间接采购以及部分应付账款和固定资产相关的财务处理系统，以及我们美国业务的总账。我们预计在完成2027年美国部分的ERP替换计划期间，将来会迁移更多的财务处理系统。除了迁移某些财务处理系统之外，在最近的财季中，未发生任何符合第13-a-15(f)规定且可能会对我们的财务报告内部控制造成重大影响或可能会对其造成重大影响的内部控制变更。

第二部分- 其他信息
项目1。法律诉讼
目前没有我们或我们的子公司作为一方当事人或我们或他们的财产是主题的法律诉讼。

第 1.A 项风险因素

我们的风险因素与截至2023年11月30日的年度报告10-k的第I部分第1A项中披露的内容没有发生实质性变化。

项目2。非注册股票的销售和使用收益
以下表格总结了我们在2024年第三季度购买普通股（CS）和不设投票权的普通股（CSNV）的情况。
发行人购买股权证券
时期股份总数
购买股份数		每股平均购买价总费用
数量
股份
已购买
作为
公开
公告
计划或者
节目		大致持有总股数（1）
美元价值
的股票数量
可能未使用
已购买
基于
计划或者
节目
2024年6月1日至6月30日CS - 0$— — $497 百万
CSNV - 400$70.56 400 
2024年7月1日至2024年7月31日
CS – 180,665 (1)
$76.26 180,665 $483 百万
CSNV – 0$— — 
2024年8月1日至2024年8月31日
CS – 137,022 (2)
$78.14 137,022 $472 百万
CSNV – 0$— — 
总费用CS – 317,687$77.07 317,687 $472 百万
CSNV – 400$70.56 400 
(1) 于2024年7月29日、2024年7月30日和2024年7月31日，我们每天购买55,000股，共计从我们的美国养老金计划中购买了165,000股CS股票，以促进计划资产配置的再平衡。每股支付的价格代表了分别是2024年7月29日、2024年7月30日和2024年7月31日共同股票的最高价和最低价的平均值。

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(2) 于2024年8月1日和2024年8月2日，我们分别购买了55,000股，共计110,000股我们公司的CS，以便协助美国养老金计划重新平衡其资产配置。每股支付的价格代表了2024年8月1日和2024年8月2日普通股的平均最高价和最低价。此外，于2024年8月28日，我们从美国定义的个人退休计划购买了27,022股我们公司的CS，以根据计划公司股票型基金中参与者活动管理股票。每股支付的价格代表了2024年8月28日CS的收盘价。
截至2024年8月31日，董事会于2019年11月批准的60亿美元股份回购授权中还剩下4.72亿美元。任何回购股份的时间和数量将由我们的管理层根据其对市场情况和其他因素的评估来确定。
在特定情况下，我们向投资者发行CS股票以换取CSNV股票，或者发行CSNV股票以换取CS股票，均根据《1933年证券法》第3(a)(9)条修订案规定的豁免条件进行。通常，这些交易是为了管理我们的员工福利计划、高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划而进行的，或者是应普通股持有人的要求。在换股中发行的股份数量通常等于换入的股份数量，虽然出于遵守《1974年员工退休保障法》要求的需要，数量可能略有不同。2024年第三季度，我们发行了176,415股CSNV股票以换取CS股票，以及发行了90股CS股票以换取CSNV股票。
第3项。优先证券违约情况
无。
项目 4. 矿山安全披露
不适用。
项目5. 其他信息
本公司的任何董事或高管（如《交易法》规则16a-1(f)所定义的）在本报告所涵盖的季度期间，均未进行《交易法》规则10b5-1的交易安排或非《交易法》规则10b5-1的交易安排（如S-K条例408（c)项所定义的）。采纳或。终止本公司的任何董事或高管（如《交易法》规则16a-1(f)所定义的）在本报告所涵盖的季度期间，未进行《交易法》规则10b5-1的交易安排或非《交易法》规则10b5-1的交易安排（如S-K条例408(c)项所定义的）。


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项目6。展示

以下展品已附上或已参照本文：
展示文件编号  描述
     (3)
(i)
《公司章程》和《章程》
麦科密克公司章程修订于1990年4月16日  参照自1991年3月25日提交给证交会的S-8登记表格，登记编号33-39582的展品4。
麦科密克公司章程修订于1992年4月1日的修正案  参照自1993年3月19日提交给证券交易委员会的S-8登记表格，登记声明编号33-59842的展品4。
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案日期为2003年3月27日  
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案日期为2021年4月2日
(ii)公司章程
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案于2019年11月26日修订和重立  
(4) 定义安防持有人权利的文件，包括信托契约
(i)查看第三页（公司章程和章程的重述）
(ii)Certain Exchange Rights摘要，参照McCormick公司2001年8月31日结束的第10-Q表格附件4.1，文件编号1-14920，已于2001年10月12日向证券交易委员会提交。
(iii)2011年7月8日达成的彼此之间的契约，由麦考密克公司与美国银行全国协会签署，并参照麦考密克公司于2011年7月5日提交的8-k表格附件4.1，文件号1-14920，提交给证券交易委员会，日期为2011年7月8日。
(iv)2025年到期的3.25%票据形式，已通过参考麦考密克公司于2015年11月3日提交的8-k表格附件4.2，备案号1-14920，文件存档于2015年11月6日提交给证券交易委员会。
(v)2027年到期的3.40%票据形式，参照McCormick 2017年8月7日提交的8-k表格附件4.4，档案编号1-14920，该表格于2017年8月11日提交给证券交易委员会。
(vi)交易所向管理委员会提交的《2017年8月7日日期8-k表格》中附的《到期日期为2047年的4.20%票据形式》，文件编号为1-14920，已于2017年8月11日提交给证券交易委员会。
(vii)2030年到期的2.50%票据形式，可参考麦考密克2020年4月13日提交的8-k表格中的附件4.2，文件编号为1-14920，于2020年4月16日提交给证券交易委员会。
(viii)2026年到期的0.90%票据形式，由麦考密克公司2021年2月11日提交的8-k表格附件4.2所引用，文件号1-14920，已于2021年2月11日向证券交易委员会提交。
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(ix)2031年到期的1.85%票据形式，已于2021年2月11日提交的McCormick Form 8-k附件4.3中以参考形式纳入，文件编号为1-14920，已于2021年2月11日向证券交易委员会提交。
(x)2033年到期的4.95%票据形式，已纳入McCormick于2023年4月6日提交的8-k表格表4.2中，文件编号为1-14920，已于2023年4月6日向美国证券交易委员会提交。
(xi)由麦考密克公司提交，作为麦考密克2021财政年度10-k表格第4(xiii)附录采纳的证券描述，文件编号1-14920，于2022年1月27日向证券交易委员会提交。.

(10)重要合同

(i)递延补偿计划于2000年1月1日重新制定，并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订，董事、高级管理人员及其他部分管理员工参与其中，该计划文件及修订内容的副本作为McCormick第10-Q季度报告附件10(viii)于2003年8月31日结束的季度，文件编号1-14920，已于2003年10月14日向证券交易委员会提交，并在此引用。*
(ii)2004年长期激励计划，其中官员和其他管理人员参与，详见麦肯锡于2004年2月17日的代理声明附件A，文件编号1-14920，已于2004年2月17日向证券交易委员会提交，并在此引用。
(iii)非合格领取养老储蓄计划的生效日期为2017年2月1日，其中董事、高管及其他一些管理人员参与，该计划文件的副本作为McCormick公司2017年2月28日结束的第一季度10-Q表格的附件10(v)附上，文件编号为1-14920，已于2017年3月28日向证券交易委员会提交，并在此处参考。*    
(iv)2007年全公司激励计划中，董事、高管和某些其他管理人员参与，该计划详见麦科密克公司于2008年2月20日的明确代理声明附件A，备案号1-14920，于2008年2月20日向证券交易委员会提交，且在此引用。 经修订， 第1号修正案，并根据麦科密克公司截至2008年11月30日的第10-k年度报告附件10(xi)中引用的该修正案，备案号1-14920，于2009年1月28日向证券交易委员会提交，且在此引用。*
(v)《修订后的2013年全权激励计划》，其中包括董事、高级管理人员和其他管理员工参与，已于2019年2月14日提交给证券交易委员会的McCormick明确的代理文件附件A中作为参考资料。文件编号1-14920。
(vi)董事、高管和其他一些管理人员参与的2022年综合激励计划，已从麦考密克公司2022年2月17日的明确代理声明中的附件A中参考，请参见文件编号1-14920，文件已于2022年2月17日提交给证券交易委员会。*
(vii)2022年综合激励计划修正案1已于2022年5月31日结束的麦考密克公司第10-Q表格的第10(vii)展示文件中载入，并在2022年6月29日提交给证券交易委员会，文件编号为1-14920。
(viii)长期绩效计划协议形式，已纳入麦考密克的8-K/A表格附件10(i)中，如2022年3月30日修订，文件号1-14920，于2022年4月5日向证券交易委员会提交。        
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(ix)受限股票单位协议形式，自McCormick的8-K/A表格附件10(ii)参照，经修订，日期为2022年3月30日，文件号1-14920，在2022年4月5日提交给证券交易委员会。*            
(x)董事限制性股票单位协议形式，引自McCormick的第8-K/A表第10(iii)附件，已于2022年3月30日修订，文件编号为1-14920，于2022年4月5日向证券交易委员会提交。*    
(xi)表 非法人员持股期权协议的相关内容，参见交易所附表10(xii）考克公司2024年第二季度10-Q表第10(xii)附表2024年5月31日，文件编号1-14920，于2024年6月27日向证券交易委员会提交. *
(xii)非合格股票期权协议样本 董事，参考自McCormick2024年5月31日结束的第10Q表格的第10(xi)v）, 文件编号1-14920，已于2024年6月27日向证券交易委员会提交的文件中提交. *
(xiii)股票期权协议表格，参照McCormick的8-k表格第99.1附注，文件编号1-14920，于2020年12月3日提交给美国证券交易委员会。*
(xiv)《赔偿协议书格式》，包括对应于McCormick公司2014年2月28日结束的第一季度10-Q表格中附录10(xv)，文件编号为1-14920，于2014年3月26日向证券交易委员会提交。
(xv)《麦考密克（英国）有限公司与Malcolm Swift的雇佣协议》，以麦考密克8-k表格附录10.1作为参考，档案号1-14920，于2015年1月29日提交给证券交易委员会。
(xvi)高管离职计划，参照McCormick的2015年2月28日季度10-Q表格中的展示10(xix)并入，文件编号为1-14920，已于2015年3月31日提交给美国证券交易委员会。*     

(31) Rule 13a-14(a)/15d-14(a)认证已随本文件提交
(i)根据2002年萨班斯-豪利法案第302条规定，根據1934年证券交易法第13a-14(a)或第15d-14(a)条规定，布兰登M.福利总裁兼首席执行官的认证。
(ii)根据1934年证券交易法第13a-14(a)或第15d-14(a)规则，根据萨班斯-豪利法案2002年第302条的规定，对Michael R. Smith，执行副总裁兼首席财务官的认证。
(32) 第1350条认证 提交附件
(i)根据1934年证券交易法案第13a-14(b)条或第15d-14(b)条和18 U.S.C.第1350节，以及根据萨班斯-豪利法案第906节采纳的Brendan m. Foley总裁兼首席执行官的认证。
(ii)Michael R. Smith高级副总裁兼致富金融(临时代码) 审定的证明书，根据1934年证券交易所法第13a-14(b)条或第15d-14(b)条，以及根据萨班斯-豪利法案第906条制定的18 U.S.C.第1350条。
(97) McCormick回购政策，已纳入McCormick截至2023年11月30日财政年度的10-k表格的附件97，文件编号1-14920，于2024年1月25日向证券交易委员会提交。
(101) 下列财务信息摘自麦科密克2024年8月31日止季度提交的10-Q表格，以内联XBRL（可扩展业务报告语言）格式进行电子文件存档：(i) 汇编的综合资产负债表；(ii) 汇编的综合利润表；(iii) 汇编的综合
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综合收入报表；（iv）简明综合现金流量表；（v）简明综合股东权益报表；和（vi）简明综合基本报表附注。
(104) McCormick季度报告第10-Q表格的封面采用内嵌XBRL格式，报告涵盖了2024年8月31日的季度，已以电子形式提交，包含在101号附件中的内嵌XBRL文件集。
 
*管理合同或补偿计划或安排。

麦克马公司特此承诺向证券交易委员会提供额外文件副本，涉及麦克马公司及其子公司在合并基础上不超过其总资产的10%的长期债务金额，根据S-k法规第601(b)(4)(iii)(A)条的规定。

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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册者已经要求其代表签署本报告，该代表有充分的授权。
 
麦考密克公司
2024 年 10 月 1 日到期。通过： /s/ Michael R. Smith
Michael R. Smith
执行副总裁兼首席财务官
2024 年 10 月 1 日到期。通过： /s/ 格雷戈里 P. 雷帕斯
格雷戈里 P. 雷帕斯
副总裁& 人形机器人-电机控制器
负责会计事务的主管

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