美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_________________________________________
表格
_________________________________________
截至2024年6月30日季度结束
或
关于过渡期从__________至__________
委员会文件编号
__________________________________________________
（依凭章程所载的完整登记名称）
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(成立地或组织其他管辖区) |
（联邦税号） |
(总部办公地址) |
（邮政编码） |
登记者的电话号码，包括区号： (
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
每种类别的名称 |
交易标的（s） |
每个注册交易所的名称 |
请勾选以下选项以表示申报人（1）已提交证券交易法1934年第13条或15(d)条所要求提交的所有报告，且在过去12个月中（或申报人需要提交此类报告的较短期间）已提交；（2）已受到过去90天内此类提交要求的限制。
请打勾号表明注册人是否根据《S-t条例405条规定（本章节232.405号）的规定，在过去12个月内（或注册人需要提交此类文件的更短期限内），已提交每个交互数据文件。
请勾选指示登记者是否为大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅交易所法规120亿2条，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「较小的报告公司」和「新兴成长型公司」的定义。
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加速归档人 |
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非加速归档人 |
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小型报告公司 |
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新兴成长型企业 |
如果一家新兴成长型企业，请打勾表示公司已选择不使用扩展过渡期以符合根据《交易所法案》第13(a)条所提供的任何新的或修订财务会计准则。
请勾选是否属于外壳公司（根据交易所法案第120亿2条的定义）。是 否
截至2024年8月31日,
PAYCHEX, INC.
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第一部分. 财务资讯NANCIAL INFORMATION
项目1. 基本报表
PAYCHEX, INC.
未经审核的综合收益及综合收益结算表
单位：百万美元，除每股金额
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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2024 |
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营业收入: |
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管理解决方案 |
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PEO和保险解决方案 |
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总服务营业收入 |
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客户资金利息收入 |
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营业总收入 |
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费用： |
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服务收入成本 |
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销售、一般及管理费用 |
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总支出 |
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营收 |
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其他收益，净额 |
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税前收入 |
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所得税 |
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净利润 |
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其他综合收益/(损失)，税后 |
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综合收益 |
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基本每股盈利 |
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稀释每股盈利 |
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加权平均普通股数 |
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在考虑稀释的情况下，加权平均普通股份 |
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参阅合并基本报表附注。
1
宾夕法尼亚州YCHEX, INC.
综合账目表（未经查核）
单位：百万美元，除每股金额
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八月三十一日， |
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五月三十一日， |
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2024 |
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2024 |
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资产 |
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现金及现金等价物 |
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限制性现金 |
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企业投资 |
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应收利息 |
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应收帐款，扣除信用损失准备后的净额 |
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PEO应收款项净额，扣除预收款 |
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预付所得税 |
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预付费用及其他流动资产 |
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所有基金类型持有客户资产之前的流动资产 |
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所有基金类型 |
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全部流动资产 |
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长期企业投资 |
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不动产、厂房及设备（扣除累计折旧） |
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租赁权利使用资产（扣除累计摊提后的净额 |
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无形资产，扣除累积摊销金额为45,964。 |
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商誉 |
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长期递延支出 |
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其他长期资产 |
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资产总额 |
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负债 |
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应付账款 |
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应计企业薪酬及相关事项 |
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应计工地员工薪酬及相关事项 |
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短期借款 |
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应计所得税 |
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逐步认列的收入 |
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其他流动负债 |
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客户基金负债之前的流动负债 |
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客户资金义务 |
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流动负债合计 |
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应计所得税 |
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推延所得税 |
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长期借款，减少债务发行成本 |
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营业租赁负债 |
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其他长期负债 |
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总负债 |
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股东权益 |
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0.01 |
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资本公积额额外增资 |
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保留收益 |
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累积其他全面损失 |
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股东权益总额 |
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负债和股东权益总额 |
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参阅合并基本报表附注。
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PAYCHEX，INC。
未经审核的股东权益综合报表
单位：百万美元，除每股金额
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2024年8月31日结束的三个月 |
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普通股票 |
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累积其他全面损失 |
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股份 |
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金额 |
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资本公积额额外增资 |
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保留收益 |
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可供出售金融资产的未实现损失 |
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外币兑换 |
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累积综合亏损总额 |
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总计 |
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2024年5月31日结余 |
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净利润 |
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证券未实现收益，扣除$ |
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已实现证券收益的重分类调整，扣除$ |
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现金股利宣告（$ |
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回购普通股份 (2) |
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基于股份的薪酬成本 |
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外币兑换调整 |
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与权益计划相关的活动 |
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2024年8月31日结余 |
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截至2023年8月31日止三个月 |
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普通股票 |
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累积其他全面损失 |
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股份 |
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金额 |
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资本公积额额外增资 |
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保留收益 |
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持有至到期日未实现亏损将会带来的风险 |
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外币兑换 |
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综合累计损失 |
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总计 |
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截至2023年5月31日的结余 |
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净利润 |
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金融证券未实现亏损，扣除$ |
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已实现金融证券亏损的重分类调整，扣除$ |
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现金股利宣告（$ |
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普通股回购 (2) |
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股本补偿成本 |
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外币兑换调整 |
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与股权相关计划的活动 |
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2023年8月31日的余额 |
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) |
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参阅合并基本报表附注。
3
PAYCHEX，INC。
未经查核之综合现金流量表
百万
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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2024 |
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营运活动 |
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净利润 |
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调整净利润以达经营活动所提供之净现金流量： |
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折旧与摊提 |
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持有至到期日证券之金额和折扣之摊销，净额 |
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延迟合约成本摊提 |
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股票为基础的补偿成本 |
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透过透支收入税的利益 |
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信用损失准备 |
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可供出售金融资产销售的已实现（利得）／亏损 |
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营运资产和负债的变化： |
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应收利息 |
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应收帐款和PEO未开立发票的净额 |
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预付费用及其他流动资产 |
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应付账款及其他流动负债 |
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延期成本 |
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其他长期资产和负债的净变动 |
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营业租赁使用权资产和负债的净变动 |
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可供出售金融工具证券的购买 |
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持有供周期为到期投资证券的销售和到期款项收回金额 |
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短期应收帐款净购买额 |
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购买不动产和设备 |
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收购企业，已扣除收到的现金净额 |
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其他资产的购买金额净额 |
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( |
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投资活动中使用的净现金 |
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融资活动 |
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客户资金义务的净变动 |
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短期借款净变动 |
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分红派息 |
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普通股份的回购 |
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( |
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与股权计划有关的活动 |
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笼络/提供财务活动的净现金 |
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现金、限制性现金和等值物的净变动 |
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( |
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期初现金、限制性现金和等值物 |
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期末现金、限制性现金和等值物 |
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现金、受限现金和等价物的调和 |
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现金及现金等价物 |
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限制性现金 |
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包括在为客户持有的基金中的受限现金和受限现金等价物 |
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现金、受限现金和等价物总额 |
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参阅基本报表附注.
4
PAYCHEX，INC。
附注 合并基本报表（未经审核）
2024年8月31日
附注A：业务描述、报表编制基础及重要会计政策
业务描述： 沛齐股份有限公司及其全资附属公司（集体称为公司或沛齐）是美国和欧洲部分地区中小型到中型企业的人力资本管理（HCM）解决方案领先提供商，涵盖人力资源（HR）、工资、福利和保险。该公司也在印度设有业务。沛齐成立于1979年，为特拉华州公司，报告为
报告编制基础： 随附的合并财务报表已根据美国通用会计原则（“GAAP”）和Form 10-Q季度报告（“10-Q表格”）指示以及S-X规则第10条准则编制处所财务资讯。因此，这些报表未包括GAAP所需的完整财务报表呈现中的所有信息和附注。合并财务报表包括公司及其所有子公司账户，所有公司内部交易均已消除。由于四舍五入，某些披露报告为零余额。管理层认为本文提供的信息反映出对于中期结果的公平陈述所需的所有调整（由于属于正常循环性质的事项）。这些合并财务报表应与公司于2024年5月31日（“2024财政年度”）结束的Form 10-K年度报告中呈列的公司合并财务报表和相关合并财务报表附注一同阅读。截至2024年8月31日的三个月营运结果和现金流并不能必然反映其他中期期间或截至2025年5月31日（“2025财政年度”）的可能期望结果。”).
重分类: 某些往年金额已重新分类以符合当前期间的呈现方式。这些重新分类对报告的合并收益无影响。
修订先前发行的财务报表： 2023年8月31日结束的三个月内的合并现金流量表包括修改前述与客户短期应收购买事项的现金流量呈现相关金额，这些购买事项是在无追索安排下进行的。这项修订使营运活动提供的净现金增加，并将投资活动提供的净现金减少了$百万。管理层认为这项修订不会对任何先前提交的年度或中期财务报表造成实质影响。这项修订已反映在本10-Q表格中，将反映在未来的申报中。
受限现金及受限现金等价物： 受限现金及受限现金等价物以公允价值记录，主要是包括在为客户持有的资金中的现金及现金等价物，主要是货币市场证券，以及用于为特定劳工赔偿保险承诺进行担保的受限现金。
应收帐款净额，扣除信用损失准备： 应收帐款余额列示于综合资产负债表中，扣除信用损失准备金额为$
The Company is exposed to credit losses through the sale of services, payment of client obligations, and collection of purchased receivables. To mitigate this credit risk, the Company has multiple programs in place to assess and continuously monitor each client’s ability to pay for these solutions and support. Credit monitoring programs include, but are not limited to, new client credit reviews, establishing appropriate credit limits, monitoring of credit distressed clients, and early electronic wire and collection procedures. The Company also considers contract terms and conditions, client business type or strategy and may require collateralized asset support or prepayment to mitigate credit risk.
Accounts receivable are written off and charged against the allowance for credit losses when the Company has exhausted all collection efforts without success. The Company estimates its credit losses based on historical loss activity adjusted for current economic conditions and reasonable and supportable forecast factors, when applicable. The provision for the allowance for credit losses and accounts written off were
5
董事会未开立帐款净额，扣除预收款项。 董事会未开立帐款，包括估计收入，扣除来自客户的预收款项，在公司的合并资产负债表上登记为董事会未开立帐款净额。截至2024年8月31日和2024年5月31日，预收款项为$
PEO保险储备金： 作为其PEO解决方案的一部分，公司为客户提供劳工灾险保险和健康保险，以造福客户员工。劳工灾险保险主要是在完全保险的高自付额劳工灾险保险政策下提供的。劳工灾险保险储备金用于支付直到每次事故责任限额的索赔估计成本。这些储备金包括有关处理和结算索赔所需的某些费用的估计。 对于2025年和2024年，公司对超过$
就PEO健康保险保障而言，公司提供各种健康保险计划，分为全保证成本计划或公司保留风险的全保险安排。为公司保留风险的保险安排设立了备用金，以应付依照公司与承保人的服务合同的索赔支付。索赔储备包括报告损失的估计金额，以及还未报告的索赔金额和与处理及解决索赔有关的某些支出的估计金额。公司的最大个人索赔责任为 $
在建立PEO工伤保险储备时，公司使用了独立的精算估计未折现未来现金支付，用于解决索赔。估计未来索赔的最终成本是一个基于历史损失经验和接受的精算方法和假设的不确定和复杂过程。这些储备可能会因多种因素而变化，包括经济趋势、法律责任法的变化和损害赔偿金额，所有这些因素可能会对在合并财务报表中报告的储备产生重大影响。因此，最终索赔支付可能会与目前的估计有所不同，特别是在工伤保险中，直到未来很长时间内可能才会发生这些付款。公司定期审查其估计的保险准备金的充分性。先前建立的储备金的调整反映在确定此调整的期间的营运结果中。此类调整可能很大，反映了新与不利或有利趋势的任何组合。
股票报酬成本： 公司向员工和董事会成员（“董事会”）发行了股票为基础的奖励，包括股票期权、限制性股票单位和限制性股票奖励。公司根据授予日的公平价值在合并财务报表中将发行给员工和董事会成员的所有股票为基础的奖励视为报酬成本。这些成本在相应的服务期内认列。承认的股票报酬成本为$
最近采纳的会计声明： 在2023和2024年6月30日结束的三个和六个月中，有资产减损处理记录。更新计算公司进行中的研究和开发资产（“IPR&D”）公平价值所使用的关键假设可能会改变公司未来短期内回收IPR&D资产的带值估计。
最近发布的会计声明： 在2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2023-07号“分部报告（主题280）：改进可报告部门披露”。该ASU通过要求揭示定期提供给首席营运决策者和包括在每个报告的部门利润或损失中的重要部门费用的方式扩展了公众实体的部门披露，还要求揭示其他部门项目的金额和描述，以及可报告部门的利润或损失和资产的中期披露。这些要求自2023年12月15日后开始的财政年度生效，并且自2024年12月15日后开始的财政年度的中期，需要回溯应用。该ASU适用于截至2025年5月31日的公司第10-K表，以及后续中期，可提前适用。该ASU的要求与披露相关，将不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生影响。公司目前正在评估采纳该ASU对其可报告部门披露的影响。
2023年12月，财会准则委员会发布了ASU No. 2023-09「所得税（主题 740）：改善所得税披露」。该ASU主要通过要求在汇率和所得税支付按司法管辖区的分解中提供特定类别和更细分，更新了所得税披露要求。该ASU自2024年12月15日后开始的年度期间生效，适用于公司截至2025年6月1日开始的财政年度，并可提前适用。过渡方法是前瞻性的，而允许回溯法。这项ASU的要求是
6
与披露相关 并且不会对公司的财务状况、营运结果或现金流量产生影响。公司目前正在评估采用这项ASU对其所得税披露的影响。
注 B：服务收入
服务收入主要归因于向本公司客户提供服务的费用归因，当对合约服务的控制权转让给其客户时，其金额反映其预期为该等服务收取的代价。保险解决方案收入是从收取的保费并向保险业者汇款所得的佣金。本公司的合约一般不包含指定的合约期限，并且可能由任何一方终止
根据相似的营运和经济特征，本公司的服务收入按管理解决方案和 PEO 和保险解决方案分类，如本公司综合收益表及综合收入报表中所列明。本公司认为这些收入类别描述了其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响。
管理解决方案收入
管理解决方案收入主要来自公司的综合 HCM 服务和人力资源解决方案。客户可以按单点选择服务，或作为各种产品包的一部分。公司的产品通常利用其基本薪资处理服务中收集的信息，使其能够提供涵盖 HCM 范围的综合服务。管理解决方案收入通常会随著服务执行，而且客户同时接收和控制这些服务所带来的好处，一般会随著时间的推移来纳入
运送服务所得的收入，用于分配某些客户薪酬检查和报告的收入，也包括在公司综合收入和综合收入报表中的管理解决方案收入中。送货服务收入会在交付薪资支票、报告、季度套件和纳税申报表给公司客户后的一个时间记录。
PEO 和保险解决方案收入
PEO 解决方案通过公司注册和授权的子公司出售，并提供企业 HCM 和人力资源解决方案。本公司担任客户员工的共同雇主，为客户员工提供健康保险，并承担员工赔偿保险和某些健康保险服务的风险和奖励。PEO Solutions 收入会随著服务执行，而且客户同时接收并控制这些服务所带来的好处，会随著时间的推移记录。PEO Solutions 收入除扣除帐单和产生的某些传递成本，其中包括薪资工资、薪金税（包括联邦和州失业保险），以及保证成本福利计划的健康保险费用。对于公司保留风险的雇员赔偿和健康保险计划，收入和成本以总计算。
在 PEO 和保险解决方案收入中净额的 PEO 传递成本如下：
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在结束的三个月 |
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八月三十一日 |
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数百万 |
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2024 |
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2023 |
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薪资工资和薪金税 |
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国家失业保险（包括在工资工资和薪金税中） |
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保证成本福利计划 |
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保险解决方案通过公司的持牌保险机构 Paychex Insurance Agency, Inc. 出售，该公司通过各种运营商提供保险，使公司可以以合理的成本扩展其员工福利服务。保险服务包括财产和伤亡保障，例如工人赔偿、企业主保单、商用汽车、网络安全以及健康和福利保障，包括健康、牙科、视力、生命和残疾。保险解决方案收入反映已缴付保险服务保费所获得的佣金，并随著服务的执行时间而记录，客户同时接收和控制这些服务所得的福利。
7
合约余额
管理解决方案、PEO和保险解决方案的营业收入确认时机与客户开票时间一致，因为它们都发生在为客户提供服务的相应客户薪资周期期间。因此，公司不会因为营业收入确认和开票的时机而认列合同资产或负债。
已收到某些公司服务产品的设置费用被视为重要权益。因此，公司推迟与这些绩效义务相关的营业收入，这些绩效义务超过一年，并在日后提供未来服务时逐步认列。
与超过一年的重要权益相关的推迟营业收入的变动如下：
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2023 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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营业收入之延迟 |
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未来收入认列 |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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与物权相关的逾期收入列于公司综合资产负债表的逾期收入和其他长期负债科目。截至2024年8月31日，公司预计将于2025财政年度余下时间及随后财政年度认列与这些物权相关的逾期收入如下所示:
百万 |
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估价 |
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截至5月31日的年度 |
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未来营业收入之认列 |
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未来营业收入之总认列 |
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从获取及履约合同成本中认列的资产
公司会为与客户签订的合同所需的增量成本认列资产，如果预计经济利益和摊销期限将长于一年。同样，公司会为履行与客户的合同所需的成本认列资产，前提是这些成本具体可识别，产生或增强了用来满足未来履行义务的资源，并预计可以收回。
维持和履行合同的延迟成本报告于公司综合资产负债表的预付费用和其他流动资产以及长期延迟成本项目。与获取和履行合同相关的摊销费用已包含在服务收入和销售、总务和管理费用成本中，并于公司综合收益及综合损益表中按预期经济效益期限分期认列。
公司定期审查其延迟成本以检查是否存在潜在减值。
为获取和履行合同的延迟成本变动如下：
获取合同的成本： |
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2023 |
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期初余额 |
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成本资本化 |
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摊销 |
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期末余额 |
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$ |
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履行合同成本： |
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2023 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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成本资本化 |
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摊销 |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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注释 C：基本及稀释每股盈利
基本及稀释每股盈利的计算如下：
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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单位：百万美元，除每股金额 |
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2024 |
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2023 |
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基本每股收益: |
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净利润 |
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加权平均普通股数 |
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基本每股盈利 |
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$ |
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$ |
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稀释每股收益: |
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净利润 |
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$ |
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$ |
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加权平均普通股数 |
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普通股份等值工具的稀释效应 |
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在考虑稀释的情况下，加权平均普通股份 |
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稀释每股盈利 |
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$ |
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加权平均反稀释普通股等效份额 |
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受到稀释影响的加权平均普通股等效份额不纳入稀释每股收益的计算中。
9
附录 D: 业务组合
截至2023年7月31日，Alterna Capital Solutions有限责任公司（“Alterna”）的几乎所有净资产被本公司的全资子公司收购。Alterna根据无追索权协议购买客户的未清帐款。此次收购使公司能够扩大并多元化其服务小型至中型企业的解决方案和支持。收购考虑金额包括基本购买价为$
附注 E：其他收益，净额
其他收入，净额，包括以下项目：
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2023 |
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企业投资的利息收入 |
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$ |
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$ |
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利息费用 |
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) |
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) |
其他 |
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其他收益，净额 |
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$ |
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$ |
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注：所有基金类型用于客户和企业投资
用于客户和企业投资的基金如下：
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2024年8月31日 |
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毛额 |
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毛额 |
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摊销后成本 |
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未实现 |
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未实现 |
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公正的 |
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百万 |
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成本 |
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收益 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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为客户持有的资金市场证券和其他基金类型 |
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$ |
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$ |
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可供出售金融资产证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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可供出售金融资产证券总额 |
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其他 |
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客户和企业投资持有的所有基金额 |
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$ |
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( |
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$ |
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10
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2024年5月31日 |
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毛额 |
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毛额 |
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摊销后成本 |
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未实现 |
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未实现 |
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公正的 |
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百万 |
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成本 |
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收益 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型： |
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客户款项市场证券及其他基金 |
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可供出售金融资产证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和财政部证券 |
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总持有可供出售证券 |
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其他 |
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所有为客户和公司投资持有的总基金 |
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( |
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2024年8月31日为客户持有的资金基金中包含银行活期存款、货币市场基金、以及期初剩余期限为90天或更短的美国政府机构和财政部证券。
截至2024年8月31日，资产支持证券包括主要以固定利率汽车贷款和信用卡应收款为担保的投资级证券，所有拥有AAA信用评级。这些证券所涉及的主要风险是基础应收款的收回。这些资产支持证券的担保截至2024年8月31日表现如预期。
截至2024年8月31日，公司债中包括广泛发行人、行业和部门的投资级证券，主要具有A或更高的信用评级，到期日区间范围从
截至2024年8月31日，市政债券中包括主要具有AA或更高信用评级的一般债务债券和营业收入债券，到期日区间范围从
公司投资组合中相当大部分投资于信用质量高的证券，该等证券具有AA以上的评级，并且短期证券具有A-1/P-1评级。
在综合账户负资产负债表上，为客户和公司投资持有的基金分类如下：
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八月三十一日， |
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五月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2024 |
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所有基金类型 |
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$ |
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企业投资 |
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长期企业投资 |
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所有基金类型用于客户和企业投资 |
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$ |
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存入资金用于客户货币市场证券和其他限制性现金等，是在截止日前收集自客户以用于薪资税管理服务和员工支付服务，并在汇出到适用税务或监管机构或客户员工之前进行投资。基于公司的意图和对客户的合约义务，这些资金在汇出以支付这些客户义务之前均被视为受限制。
公司的可供出售金融资产反映出的未实现损失为$
11
AFS安防处于未实现损失位置，尚未确认信用损失，具体如下：
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2024年8月31日 |
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未实现的安防证券 |
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未实现的安防证券 |
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总计 |
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毛额 |
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毛额 |
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毛额 |
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未实现 |
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公正的 |
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未实现 |
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公正的 |
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未实现 |
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公正的 |
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百万 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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问题类型: |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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( |
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$ |
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2024年5月31日 |
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|
处于未实现亏损位置的证券 |
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|
处于未实现亏损位置的证券 |
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总计 |
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毛额 |
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毛额 |
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毛额 |
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未实现 |
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公正的 |
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未实现 |
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公正的 |
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未实现 |
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公正的 |
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百万 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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损失 |
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价值 |
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发行类型： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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公司定期检视其投资组合，以判断是否有任何投资因信用风险变化或其他潜在估值担忧而受损。 公司认为截至2024年8月31日持有的投资中，总未实现损失为$
FS证券的信用损失补充。 公司认为根据合约条款，本金和利息将能依约收回，这些证券的未实现损失是由于利率变动引起的，并非由于信用风险增加或其他估值担忧引起。 截至2024年8月31日和2024年5月31日，处于未实现损失位置的证券中有很大一部份具有AA或更好的评级。 公司不打算在回收其摊销成本或到期前出售这些投资，并进一步认为在那时之前不太可能需要卖出这些投资。 公司对某项投资未受损，因信用风险或其他估值担忧造成的评估可能会因为未来的新事态或公司对特定投资策略或假设的变化而改变。
12
AFS证券出售的已实现利益和损失如下：
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截至三个月结束时 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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百万 |
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2024 |
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2023 |
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实现总收益 |
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$ |
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实现总损失 |
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净已实现收益/（损失） |
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$ |
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( |
) |
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截至2024年8月31日，已提出到期日的持有至到期日投资之摊销成本和公平值如下。 2024年8月31日到期的预期偿还期限AFT证券的摊销成本和公平值如下。
|
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2024年8月31日 |
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摊销后成本 |
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公正的 |
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百万 |
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成本 |
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价值 |
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到期日： |
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一年内到期 |
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$ |
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一年后至三年后到期 |
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三年后到五年后到期 |
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五年后到期 |
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总计 |
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$ |
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当公司持有时，浮动利率需求票据（VRDNs）主要按照上表中的五年后到期进行分类由于这些证券的合同到期通常是五年后
备注G: 公允价值衡量
公允价值被定义为在衡量日期，市场参与者间进行有秩序交易时可能被收到以出售资产或支付转让负债的价格（退出价格）。与公允价值衡量相关的会计准则包括一个根据可靠性分为三个层次的资讯和估值层级。
现金及现金等价物的摊销值、受限制现金和受限制的现金等价物、应收账款、扣除信贷损失准备金后的净额、P＆O未结账收入、扣除预收款的净额、应付账款和短期借款，当公司使用时，由于这些工具的短期到期日，其公允价值近似于原值。客户持有资金包括的可交易证券和企业投资主要是归类为AFS的证券，并以重复性基础上的公允价值记录。
13
公司定期衡量的按公允价值衡量的财务资产和负债如下：
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2024年8月31日 |
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已引述 |
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输入数 |
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价格中 |
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其他 |
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|
输入数 |
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携带 |
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活跃的 |
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可观察 |
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测量为实用性便利 |
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价值 |
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市场 |
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输入的价值 |
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输入的价值 |
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百万 |
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(公允价值) |
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（1级） |
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（2级） |
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（3级） |
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资产： |
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受限和不受限现金及现金等价物： |
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货币市场证券 |
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$ |
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美国政府机构和国库证券 |
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总受限和不受限现金等价物 |
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可供出售金融资产证券： |
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资产支持证券 |
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公司债券 |
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市政债券 |
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美国政府机构和国库证券 |
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可供出售金融资产证券总额 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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负债： |
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其他长期负债 |
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$ |
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$ |
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— |
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$ |
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2024年5月31日 |
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Quoted |
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输入数 |
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价格中 |
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其他 |
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输入数 |
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携带 |
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活跃的 |
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可观察 |
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测量为实用性便利 |
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价值 |
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市场 |
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输入的价值 |
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输入的价值 |
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百万 |
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(公允价值) |
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（1级） |
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（2级） |
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（3级） |
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资产： |
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受限制及不受限制的现金等价物： |
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美国政府机构证券 |
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$ |
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$ |
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货币市场证券 |
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— |
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现金及其等值的总受限制及不受限制资金 |
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$ |
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$ |
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可供出售金融资产证券： |
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资产支持证券 |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
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— |
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公司债券 |
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— |
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|
— |
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市政债券 |
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— |
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— |
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美国政府机构和国库证券 |
|
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— |
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|
|
— |
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可供出售金融资产证券总额 |
|
$ |
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$ |
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— |
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|
$ |
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$ |
|
— |
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其他 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
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负债： |
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|
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其他长期负债 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
||
在判断其资产和负债的公允价值时，公司主要采用市场方法。 货币市场证券，即现金等价物，被视为一级投资，因为它们的价值是基于活跃市场中的报价市价而定。 现金等价物还包括具有90天或更短原始到期期限的美国政府机构和国库证券，被视为二级投资，因为它们的价值是基于相似但不完全相同的工具在活跃市场中价值而定。 公允价值金融资产，包括资产抵押证券，公司债券，市政债券，美国政府机构证券和VRDNs，当被公司持有时，被纳入二级并使用来自独立价格服务的输入进行估值。 为了判定公司的二级公允价值金融资产，独立价格服务使用各种输入，包括基准收益率，报告交易，非约束性经纪/交易商报价，发行者价差，双向市场，基准证券，出价，要约，参考资料，新发行资料和月付款信息。 公司没有调整从独立价格服务获得的价格，因为它认为这些价格被适当估值。
包括在其他中的资产是共同基金投资，由公司的非合格和未获资金化的逆向储蓄计划下参与者的符合资格推递拨款组成。 相关负债被报告为其他长期
14
负债。所有基金类型被视为一级投资，因为它们是根据活跃市场的报价市场价格计算的。
公司的长期借款以历史成本为基础进行会计处理。截至2024年8月31日和2024年5月31日，长期借款的公平值，减去债务发行成本，分别为$
公司的长期借款未在活跃市场交易，因此其公平值是使用市场方法估计的，采用包括借款利率在内的二级估值输入，这些利率是公司认为基于具有相似条款和到期日的贷款目前可用的。
前述描述的方法可能产生一个公平值计算，这可能不是净可实现价值的指标，也不反映未来公平值。此外，尽管公司认为其估值方法是适当的并与其他市场参与者一致，但使用不同方法或假设来确定某些金融工具的公平值可能导致在报告日期有不同的公平值测量。
附注H：补充资讯
资产和设备，扣除累计折旧： 2023年的折旧费用为 $
商誉和无形资产，扣除累计摊提： 与无形资产相关的摊提费用为XXX美元。
短期融资： 公司信贷设施上的未偿借款平均利率为
信贷概含各种财务和营运盟约，在此等安排中常见且符合惯例。截至2024年8月31日，公司遵守所有这些盟约。
保函： 截至2024年8月31日和2024年5月31日，公司拥有可用的不可撤销保函总额为 $
长期负债： 截至2024年05月31日后，公司的长期负债协议或余额没有发生实质变化。公司的长期负债协议包含惯例陈述、保证、肯定和否定承诺，包括对于此类安排而言的财务承诺。截至2024年08月31日，公司符合所有这些承诺。.
注一：承诺和应变
其他承诺： 本公司根据现有的雇员赔偿保险协议和其他具有法律约束力的合约安排，有未偿还承诺。公司还在正常业务中与供应商签订各种购买承诺，并有未偿还承诺购买资本资产约为 $
在正常业务中，本公司作出声明和保证，以保证在与客户的服务安排下的服务执行。历史上，没有与此类保证有关的重大损失。本公司亦已就某些退休计划与其职员、董事和信托人签订赔偿协议，
15
根据条款，公司要为这些个人提供必要时的辩护和赔偿，以涉及他们向公司提供的服务所产生的现有或未来索赔。
公司目前为某些公司员工和PEO雇员健康和医疗福利计划的自付部分提供自负风险保险。这些保险安排下公司估计的损失风险记录在综合资产负债表的其他流动负债中。从历史来看，累计金额并不重大，截至2024年8月31日仍然不重大。此外，公司除购买的主要保险政策外，还保有额外保险，用于就业实践责任、错误与遗漏、保修责任、窃盗与侵占、网络威胁和恐怖主义行为的差额覆盖，以及透过其自保保费计划提供自负额和自保留额。
不确定事件： 公司涉及各种在业务常规过程中发生的索赔和法律事项。这些包括与合同违约、侵权行为、与雇员有关的索赔、税务索赔、法定和其他事项相关的争议或潜在争议。
公司管理阶层目前认为解决任何未解决的法律事项将不会对公司的财务状况或营运结果产生实质不良影响。然而，法律事项存在固有不确定性，并存在著这些事项的最终解决可能会对公司的财务状况和营运结果在记录此类影响的年期内产生实质不良影响的可能性。
备注J：所得税
公司的有效所得税率为
16
项目 2. M管理层对财务状况和营运结果的讨论与分析
基本报表中的管理层对沛齐及其全资子公司（「沛齐」、「公司」、「我们」、「我们的」或「我们」）截至2024年8月31日（「第一季度」）结束的三个月内以及去年同期结束于2023年8月31日（「去年同期」）的营业收入、开支、净利润和财务状况进行了回顾。此回顾的重点在于解释影响我们营业收入、开支、净利润和财务状况的重大变化和趋势的基本业务原因。应该与2024年8月31日的综合基本报表以及本季度10-Q表格中包含的未经审核的综合基本报表注释一起阅读。此回顾还应该与我们截至2024年8月31日财政状况的年度报告10-K表格（「10-K表格」）一起阅读。本10-Q表格中的前瞻性陈述应受下一小节「关于前瞻性陈述的警语」的警语所限制。
关于前瞻性陈述的注意事项
本10-Q表格中的某些书面声明可能包含，管理成员们不时可能发表或讨论构成美国《美国私人证券诉讼改革法》安全港条款意义内的「前瞻性声明」。前瞻性陈述可以通过「预期」、「估计」、「意图」、「展望」、「将」、「将会」、「预测」、「策略」、「使命」、「预期」、「相信」、「可能」、「目标」、「潜在」、「目的」、「设计」、「可能」等类似词语和短语来识别。 包括但不限于所有不属于历史事实的事项。前瞻性声明的示例包括我们就我们预期将来将会发生的营运表现、事件或发展发表的声明，包括有关我们展望、营业收入增长、盈利、每股盈利增长等类似预测的声明。
前瞻性声明既非历史事实，亦非对未来表现的保证。相反，它们仅基于我们对业务未来、未来计划和策略、预测、预期事件和趋势、经济以及其他未来情况的目前信念、期望和假设。由于前瞻性声明涉及未来，因此它们受到已知和未知的不确定性、风险、情况变化和其他难以预测的因素的影响，其中许多因素超出我们的控制范围。我们的实际表现和结果，包括但不限于我们的实际结果和财务状况，可能与前瞻性声明中所指示或暗示的有实质不同。因此，您不应依赖任何这些前瞻性声明。可能会导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性声明中所指示的有实质差异的重要因素包括，但不限于，以下情况：
17
任何这些因素，以及在我们2024财政年度的10-k表格中讨论的其他因素，或者在我们向证券交易所委员会（"SEC"）的其他定期申报文件中讨论的其他因素，都可能导致我们的实际结果与我们预期的结果大为不同。这份10-Q表格提供的信息是基于此报告日期所知的事实和情况，我们在这份10-Q表格中所做的任何前瞻性陈述仅于其发布日期有效。除非法律要求，我们不会承诺在提交此10-Q表格给SEC后更新这些前瞻性陈述，以反映此日期之后的事件或情况，或者反映意外事件的发生。
我们有关第一季度财务结果的投资者介绍可在我们的沛齐投资者关系入口网站上浏览和取得。 https://investor.paychex.com我们网站提供的资讯并不是这份10-Q表格的一部分，也没有纳入其中。 我们打算将未来的投资者介绍专门提供在我们的沛齐投资者关系入口网站上。
概览
我们是一家行业领先的人力资本管理（"HCM"）公司，在美国和欧洲部分地区为中小企业及其员工提供全套科技和咨询服务，涵盖人力资源（"HR"）、员工福利解决方案、保险和工资处理。
我们为企业及其员工提供从招聘到退休的完整HCm解决方案区间。客户可以从众多解决方案中选择，涵盖员工生命周期范畴，但我们也允许与当今市场上流行的人力资源、会计、销售点和生产力应用进行整合。
通过利用我们独有、强大的软体即服务（saas-云计算）沛齐Flex®平台和公司的SurePayroll®基于saas-云计算的解决方案，我们为中小企业客户提供压力位。 我们的中等规模客户通常具有更加复杂的薪资和员工福利需求，尽管在不断增加的监管环境下，我们认为人力资源外包服务的需求已经向下市场转移。 沛齐Flex上的任何客户都可以选择HCm解决方案的集成套件，这使客户可以选择满足其业务需求的服务和软体解决方案。
我们的科技、人力资源咨询和员工福利相关解决方案投资组合，分为两大类，(1) 管理解决方案 和 (2) PEO 以及 保险解决方案，如我们在2024财政年度第I部分，第1项「解决方案描述」标题下讨论的内容。
我们的使命是成为美国及欧洲部分区域小型和中型企业的首要人力资源、员工福利、保险和薪资解决方案提供商，透过成为这些企业的重要合作伙伴。我们的策略专注于提供行业领先的、整合的科技；提供优质的客户体验；扩大我们在人力资源领域的领导地位；增加我们的客户群；以及参与战略性收购。我们相信成功执行这一策略将带来强劲和长期的财务表现。
通过管理人事成本和开支，持续投资于我们的业务，特别是在销售和营销以及领先的科技方面，我们保持行业领先的利润率。我们相信这些投资对我们的成功至关重要。展望未来，我们相信投资于我们的解决方案、人才和数位能力将使我们能够抓住长期增长的机会。
我们密切关注小型和中型企业面临的不断变化的挑战和需求，并主动帮助我们的客户应对宏观经济挑战、立法变化和其他可能面临的复杂问题。通过我们独特的创新技术解决方案，凭借我们丰富的合规和人力资源专业知识支持，我们帮助客户更有效地招聘、培养和留住优秀人才，在这个充满挑战的劳动力环境中。我们不断投资我们的平台，为当前的业务和监管环境的需求做好准备，使我们能够在保持强劲解决方案和支持交付的同时适应，从而产生高水准的客户满意度和保留率。
18
第一季业务亮点
与前一年同期相比的亮点如下：
|
|
在结束的三个月 |
|
|
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|||||||||||
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|
八月三十一日 |
|
八月三十一日 |
|
|
|
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以百万计，每股金额除外 |
|
2024 |
|
2023 |
|
变更(2) |
|||||||||||
服务收入总额 |
|
$ |
|
1,281.0 |
|
|
|
$ |
|
1,253.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
总收入 |
|
$ |
|
1,318.5 |
|
|
|
$ |
|
1,286.0 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
营业收入 |
|
$ |
|
546.7 |
|
|
|
$ |
|
536.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
净收入 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
调整后的净利(1) |
|
$ |
|
421.2 |
|
|
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
稀释每股盈利 |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
经调整后的稀释每股盈利(1) |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
支付股东的股息 |
|
$ |
|
353.4 |
|
|
|
$ |
|
321.9 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
为进一步分析我们2024年8月31日财务状况，第一季度和去年同期的营运业绩，请参考本文件第2项"营运业绩"和"流动性和资本资源"部分的表格和分析。
营业成果报告
营运成果摘要：
|
|
在结束的三个月 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
八月三十一日 |
|
八月三十一日 |
|
|
|
|
|||||||||
以百万计，每股金额除外 |
|
2024 |
|
2023 |
|
变更(1) |
|||||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理解决方案 |
|
$ |
|
961.7 |
|
|
|
$ |
|
955.5 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
PEO 和保险解决方案 |
|
|
|
319.3 |
|
|
|
|
|
297.8 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
服务收入总额 |
|
|
|
1,281.0 |
|
|
|
|
|
1,253.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
为客户持有的资金利息 |
|
|
|
37.5 |
|
|
|
|
|
32.7 |
|
|
|
|
15 |
|
% |
总收入 |
|
|
|
1,318.5 |
|
|
|
|
|
1,286.0 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
总费用 |
|
|
|
771.8 |
|
|
|
|
|
749.7 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
营业收入 |
|
|
|
546.7 |
|
|
|
|
|
536.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
其他收入净额 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
(19 |
) |
% |
所得税前所得 |
|
|
|
557.1 |
|
|
|
|
|
549.1 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
所得税 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
— |
|
% |
实际所得税率 |
|
|
|
23.3 |
|
% |
|
|
|
23.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
稀释每股盈利 |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
(1) 百分比变化是基于未四舍五入的数字计算。
首季营业收入增至13亿美元，较去年同期增长3%。不考虑员工留职税收减免计划（"ERTC"）到期和比去年同季少一个薪资处理日的影响，营收增长为7%。与去年同期相比的营业收入变化主要是由以下因素驱动的：
19
我们投资于高流动性、投资级别的固收证券，并且不使用衍生工具来管理利率风险。
关于我们为客户持有的所有基金类型以及企业现金等价物和投资组合的详细信息如下：
|
|
截至三个月结束时 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
八月三十一日， |
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|||||||||
以百万为单位的美元 |
|
2024 |
|
2023 |
|
变化(1) |
|||||||||||
平均投资结余： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所有基金类型 |
|
$ |
|
4,286.1 |
|
|
|
$ |
|
4,156.9 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
公司现金等价物和投资 |
|
|
|
1,619.9 |
|
|
|
|
|
1,706.9 |
|
|
|
|
(5 |
) |
% |
总计 |
|
$ |
|
5,906.0 |
|
|
|
$ |
|
5,863.8 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
平均利率期货收益（不含净实现利润）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所有基金类型 |
|
|
|
3.5 |
|
% |
|
|
|
3.2 |
|
% |
|
|
|
|
|
企业现金等价物和投资 |
|
|
|
4.9 |
|
% |
|
|
|
5.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
所有基金类型持有为客户和企业保留的现金等价物和投资 |
|
|
|
3.9 |
|
% |
|
|
|
3.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总净实现利润/(亏损) |
|
$ |
|
0.0 |
|
|
|
$ |
|
(0.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1) 百分比变动是根据未取整数字计算的。
|
|
八月三十一日， |
|
五月三十一日， |
||||||||
以百万为单位的美元 |
|
2024 |
|
2024 |
||||||||
可供出售证券的未实现损失 (1) |
|
$ |
|
(80.4 |
) |
|
|
$ |
|
(162.5 |
) |
|
联邦基金利率 (2) |
|
|
|
5.50 |
|
% |
|
|
|
5.50 |
|
% |
可供出售证券的总公允价值 |
|
$ |
|
3,431.3 |
|
|
|
$ |
|
3,329.6 |
|
|
可供出售证券的加权平均期限（年） (3) |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
|
|
2.7 |
|
|
可供出售证券的加权平均到期收益率 (3) |
|
|
|
3.1 |
|
% |
|
|
|
3.0 |
|
% |
(1) 我们投资组合的未实现损失截至2024年9月27日约为4930万美元。请参阅基本报表附注F和本10-Q表格中包含的有关持有处于未实现损失位置的AFS证券的市场风险因素标题。
(2) 截至2024年8月31日和2024年5月31日，联邦基金利率为5.25％至5.50％。自2024年9月19日起，美联储将联邦基金利率降至4.75％至5.00％。
(3) 这些项目不包括利率期货变量需求票据（"VRDNs"），因为它们与短期利率相关。
总费用: 以下表格总结了以下时期服务收入和销售、总务及管理费用的总合成本：
|
|
截至三个月结束时 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|
|||||
百万 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
变化(1) |
|||||||
与补偿相关的费用 |
|
$ |
|
451.3 |
|
|
$ |
|
455.3 |
|
|
|
(1 |
) |
% |
PEO直接保险费用 |
|
|
|
130.3 |
|
|
|
|
110.2 |
|
|
|
18 |
|
% |
折旧与摊提 |
|
|
|
39.0 |
|
|
|
|
41.2 |
|
|
|
(5 |
) |
% |
其他费用 |
|
|
|
151.2 |
|
|
|
|
143.0 |
|
|
|
6 |
|
% |
总支出 |
|
$ |
|
771.8 |
|
|
$ |
|
749.7 |
|
|
|
3 |
|
% |
(1) 百分比变动基于未四舍五入的数字计算。
20
与前一年同期相比，第一季度总开支增加了3%，达到$77180万。总开支增加的原因如下:
营业收入： 第一季度营业收入增加了2%，达5,467百万美元。营业收入受到ERTC计划到期以及与去年同期相比少一个发薪日的影响。
营业利润率（营业收入占全部收入的百分比）如下：
|
|
截至三个月结束时 |
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
八月三十一日， |
||||||
|
|
2024 |
|
2023 |
||||||
营业利润率 |
|
|
41.5 |
|
% |
|
|
41.7 |
|
% |
其他收入，净额： 其他收入净额下降了19％，为第一季度的1040万美元，主要是由于我们企业投资的平均投资余额降低。
所得税： 我们第一季的有效所得税率为23.3％，较前一年同期的23.7％略低。两个期间均受到员工股票报酬支付相关的超额税务利益认列的影响。
21
非依据通用会计准则的财务指标： 调整后的净利润、调整后的每股盈利、以及利息、税项、折旧和摊销前溢利（EBITDA）的摘要如下：
|
|
截至三个月结束时 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|
|||||
以百万为单位的美元 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
变化 |
|||||||
净利润 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
员工股份报酬支付相关的过度税收优惠(1) |
|
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
|
|
|
|
净利润调整后 |
|
$ |
|
421.2 |
|
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
1 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
稀释每股盈利(2) |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
员工股权补偿支付相关的额外税收优惠(1) |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
|
调整后稀释每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
2 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净利润 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收益，净额 |
|
|
|
(10.3 |
) |
|
|
|
(12.1 |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
|
|
折旧和摊销费用 |
|
|
|
39.0 |
|
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
|
|
总不按照经济学的调整 |
|
|
|
158.4 |
|
|
|
|
159.0 |
|
|
|
|
|
|
税息折旧及摊销前溢利 |
|
$ |
|
585.8 |
|
|
$ |
|
578.2 |
|
|
|
1 |
|
% |
(1) 与员工股票补偿支付相关的超额税收优惠纳入所得税。 这项问题受波动影响，将根据员工决定行使员工股票期权和我们股价波动而变化，这两者均不受管理层控制。
(2) 非通用会计原则调整对稀释每股收益的影响的计算在每行独立进行。 由于四舍五入的原因，表格可能不会按+/- $0.01下降。
除了报告净利润和稀释每股收益（这些是美国通用会计准则的指标），我们还提供调整后的净利润、调整后的稀释每股收益和EBITDA，这些是非美国通用会计准则的指标。我们认为这些额外的指标能够更好地反映我们核心业务业务营运的表现。调整后的净利润、调整后的稀释每股收益和EBITDA并非通过适用美国GAAP计算，也不是SEC要求公开披露的形式。因此，它们不应被视为美国通用会计准则中净利润和稀释每股收益的替代品，因此，它们不应单独使用，而应与美国通用会计准则一起使用。使用任何非美国GAAP指标可能产生与美国GAAP指标不同的结果，并且可能无法与其他公司使用的定义相似的非美国GAAP指标进行比较。
流动性和资本资源
我们于2024年8月31日的财务状况依然强劲，现金、受限现金和总公司投资额达16亿美元。截至2024年8月31日，我们的短期借款为1.89亿美元，长期借款则达到8亿美元。截至2024年8月31日，我们无抵押信贷授信额度尚有约20亿美元尚未使用。我们现金的主要来源是我们正在进行的业务，截至首季为5.461亿美元。我们稳健的现金流使我们得以支持我们的业务并支付分红派息。我们目前预计，截至2024年8月31日的企业现金、企业受限现金和总公司投资额，以及预期的营运现金流和可用的短期融资，将在可预见的未来支持我们的业务运营、资本购置、主要是投资于我们的科技解决方案、股份回购、股息支付以及长期债务偿还。
22
为了客户资金的流动性，我们有能力利用我们的无担保信贷设施或必要时使用企业流动性，以满足与客户资金义务相关的短期资金需求。历史上，我们通常借贷，通常是在隔夜基础上，以支付短期客户资金义务，而不是处分先前收集的客户资金，其投资于我们的长期AFS组合。我们认为，截至2024年8月31日的未实现亏损部位不会因增加的信贷风险或其他估值问题而受损，并且自该日期以降未发生任何事件以指示我们的评估有任何变化。我们不打算在达到摊销成本基础回收或到期之前出售这些投资，并且进一步认为在该时间之前要求出售这些投资的可能性不高。
融资
短期融资: 我们保持承诺和无担保信贷额度以及不可撤销的信用证，作为我们正常和经常性业务运作的一部分。这些信贷额度的目的是满足短期资金需求，提供运营资本需求，以及用于一般企业目的。我们通常在信贷额度下进行隔夜或短期借款。关于我们在2024财政年度第10-K表格中的基本报表中注m的信注部分，进一步讨论了我们的信贷额度。
2024年8月31日，我们信贷设施的详细信息如下：
|
|
|
|
|
最高 |
|
|
|
2024年8月31日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
流通股本 |
|
|
|
可用的 |
|
|||
以百万为单位的美元 |
|
到期日 |
|
|
可用的 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
金额 |
|
|||
信贷设施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摩根大通银行有限公司（“JPM”） |
|
2029年4月12日 |
|
$ |
|
1,000.0 |
|
|
$ |
|
- |
|
|
$ |
|
1,000.0 |
|
JPM |
|
2026年9月17日 |
|
$ |
|
750.0 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
750.0 |
|
PNC银行全国协会（“PNC”） |
|
2026年2月6日 |
|
$ |
|
250.0 |
|
|
|
|
18.9 |
|
|
|
|
231.1 |
|
信贷总额及可用余额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
18.9 |
|
|
$ |
|
1,981.1 |
|
|
截至2024年8月31日，在PNC信贷计划下尚未清偿的金额，在本报告日期仍未清偿。
第一季度各信贷设施下的借款详情如下：
|
|
|
2024年8月31日结束的三个月 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信贷设施 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
$10亿 |
|
|
|
|
$75000万 |
|
|
|
|
$25000万 |
|
|
|||
以百万为单位的美元 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC金融服务集团 |
|
|
|||
借款天数 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
19.0 |
|
|
加权平均借款金额 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
18.6 |
|
|
加权平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
6.07 |
|
% |
我们主要使用短期借款来支付客户基金的义务，而不是清算先前收集的客户长期持有的可供出售金融资产投资组合。
截至2024年8月31日后，我们在PNC和JPm信贷计划下，以加权平均方式两次借入了$33350万，并以隔夜方式借入。
我们预期可以使用我们目前信贷计划中可用的金额来满足我们持续的财务需求。但是，如果我们因为我们2024财政年度10-K表格中概述但不限于的风险因素而经历营运现金流减少，我们可能需要调整我们的资本、营运和其他自由支出，以使我们的营运资金需求与我们可用的资本资源相符。此外，如果我们判断需要额外的短期流动性，并不保证我们寻求并获得的融资将是足够的，或者是对我们可接受的条件。
23
保函： 截至2024年8月31日，我们拥有不可撤销的保函，总额为16540万美元，主要用于确保某些保险政策的承诺。这些保函的到期日分别为从2024年10月02日至2025年8月24日不等。在2024年首季或截至2024年8月31日时，这些保函上没有未偿还的金额。
长期融资: 我们透过发行长期定向增发债务筹集了80000万美元的资金。请参阅我们2024财年10-K表格第8项中所包含的综合财务报表注释N，以进一步讨论我们的长期融资。
其他承诺: 我们在现有的工伤保险协议和法律约束性合同安排下有优秀的承诺。此外，我们与供应商在业务常规过程中签订了各种采购承诺，截至2024年8月31日，仍有约$390万的资本资产购买承诺未完结。此外，我们还涉入三个有限合伙协议，将最多资助创投在金融科技板块的$3000万。至2024年8月31日，我们已资助了总承诺款额的约$2360万。
在业务正常运作的过程中，我们就服务安排向客户作出保证和承诺以保证服务的执行。从历史来看，并未出现与此类承诺相关的重大损失。我们还与我们的高级职员、董事以及某些养老计划的受托人签订了赔偿协议，该协议要求我们为这些个人辩护并在必要时为他们赔偿某些现有或将来可能涉及他们为我们提供的服务的法律索赔。
我们目前自行承保某些公司和PEO员工医疗和医疗福利计划中的免赔额部分。我们在我们的合并资产负债表的其他流动负债中记录了这些保险安排下的预估损失风险。从历史角度看，累计金额并不重要，截至2024年8月31日，也不是重要。我们还持有公司保险覆盖范围，除了我们购买的主要保险政策外，还购买了职业实践责任、错误与遗漏、赔偿责任、窃盗和侵吞、网络威胁以及恐怖活动的补充保险政策；和通过我们的自保保险公司提供为免赔额和自保留能力。
经营、投资和筹资现金流活动
现金、限制性现金和等值物的主要来源为我们向客户提供的服务所收取的款项，以及持有用于客户和企业投资的资金所赚取的利息。现金的主要用途包括员工薪酬、与业务运作相关的合同义务、支付的现金分红、股份回购、购买不动产和设备，以及收购。
我们的投资组合包含企业现金和为客户持有的各种基金类型。利率期货、市场状况和我们波动性的现金流是影响我们的投资策略的几个因素，指导长期和VRDN AFS证券与持有组合中的短期限制现金及现金等价物之间的混合比例。有利于在限制现金及现金等价物中持有较大余额的投资组合策略，将影响我们的投资活动，因为在AFS投资的购买和销售或到期动向中进行的抵消活动。
我们的现金流量包括一些短期性活动，由于债务的收款和结算时间而对短期现金流量产生影响，如下所示：
24
对第一季度和前一时期的营运、投资和融资现金流资讯进行了总结：
|
|
截至三个月结束时 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|
|||||
百万 |
|
2024 |
|
|
2023 (1) |
|
|
|
变化 |
|
|||||
经营活动产生的净现金流量 |
|
$ |
|
546.1 |
|
|
$ |
|
693.0 |
|
|
$ |
|
(146.9 |
) |
投资活动中使用的净现金 |
|
|
|
(110.0 |
) |
|
|
|
(13.2 |
) |
|
|
|
(96.8 |
) |
笼络/提供财务活动的净现金 |
|
|
|
(485.0 |
) |
|
|
|
1,069.4 |
|
|
|
|
(1,554.4 |
) |
现金、限制性现金和等值物的净变动 |
|
$ |
|
(48.9 |
) |
|
$ |
|
1,749.2 |
|
|
$ |
|
(1,798.1 |
) |
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每股普通股的现金股息 |
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$ |
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0.98 |
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$ |
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0.89 |
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相较于前一年同期，我们第一季现金流变动的主要原因是以下主要驱动因素：
营业现金流活动
财政2025年
Fiscal 2023 (即2023财政年度)
投资现金流活动
财政2025年
Fiscal 2023 (即2023财政年度)
25
筹资现金流活动
财政2025年
Fiscal 2023 (即2023财政年度)
市场风险因素
利率期货的变动和利率风险： 为客户持有的基金主要由短期基金和AFS证券组成。企业投资主要由AFS证券组成。由于我们的投资活动，我们暴露于可能对我们的业务运作和财务状况产生重大影响的利率变动。利率的变动将影响未来投资的盈利潜力，并导致我们长期AFS证券的公允价值波动。我们遵循保护本金和最优化流动性的投资策略。我们的投资组合中有相当大部分是投资于评级为AA或更高以及短期证券评级为A-1/P-1的高质量证券。我们主要投资于公司债券、市政债券、美国政府机构证券；以及市场上可用的VRDNs。我们限制可投资于任何单一发行人的金额，并主要投资于对利率变动较不敏感的短期到中期工具。我们将AFS证券管理至两年半到三年三季的基准期限。
第一季，我们的主要短期投资工具是美国政府机构折扣票据和银行活期存款账户。我们不涉及高风险或非流动性投资。我们在欧洲投资方面几乎没有风险。我们不使用也没有使用衍生金融工具来管理我们的利率风险。
在第一季度，我们持有的所有基金类型用于客户和企业等价现金以及投资组合的平均利率为3.9％，较前一年同期的3.7％高。当利率下降时，由于短期和长期利率变动的交互作用，较低的利率的完整影响将不会立即反映在净利润中。在利率下降的环境中，来自我们短期投资的收入将减少，随著时间的推移，来自我们较长期的AFS证券的收入也会减少。截至2024年8月31日，平均期限为2.6年的AFS证券的收入在投资卖出或到期并且收益以较低利率再投资之前将不会反映利率下降。
26
截至2024年8月31日，具有特定到期日的AFS证券的摊销成本和公平价值如下所示，按预期到期日排序。
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二零二四年八月三十一日 |
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摊销 |
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公平 |
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数百万 |
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成本 |
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值 |
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到期日： |
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一年或以内到期 |
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$ |
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263.7 |
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$ |
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259.7 |
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从一年到三年后到期 |
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1,703.7 |
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1,644.6 |
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从三年到五年后到期 |
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1,232.2 |
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1,210.7 |
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五年后到期 |
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312.1 |
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316.3 |
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总计 |
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$ |
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3,511.7 |
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$ |
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3,431.3 |
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当我们持有的VRDNs主要是在上表中归类为五年后到期，因为这些证券的合约到期通常为20到30年。尽管这些证券是作为长期证券发行的，但由于透过投标功能提供的流动性，它们被定价并交易为短期工具。
截至2024年8月31日，联邦基金利率在5.25%至5.50%的区间内。自2024年9月19日起，联邦储备系统将联邦基金利率下调至4.75%至5.00%的区间。市场和经济条件仍存在不确定性，包括联邦储备系统和其他政府机构可能采取的与整体宏观环境有关的其他措施。我们将继续监控市场和经济环境。
计算改变利率期货对未来影响涉及许多因素。这些因素包括但不限于：
在这些因素的影响下，在正常的金融市场条件下，标普税收利率的每25个基点变动通常会对我们的免税利率产生大约19个基点的影响。在正常的金融市场条件下，短期利率每25个基点变动对收益的影响在税后可能约为500万至550万美元，在一年的时间内。这种基点变动可能与联邦基金利率的变化有关，也可能无关。
我们的总投资组合（为客户持有的基金以及公司的现金等价物和投资）预计到2025年5月31日年结尾平均约为62亿美元。我们预计的配置大约有45%投资于短期证券和VRDN，平均持有期不到30天，55%投资于AFS证券，平均持有期为两年半至三年三季。
截至2024年8月31日，客户持有的综合基金和公司AFS证券反映了净未实现亏损为8040万美元，截至2024年5月31日为16250万美元。在第一季度，我们投资组合的净未实现损失范围从16250万美元损失到7580万美元。这些波动是由于市场利率的变化所致。截至2024年9月27日，我们投资组合的净未实现损失约为4930万美元。
截至2024年8月31日和2024年5月31日，我们分别投资于以公平价值计量之AFS证券，金额分别为34亿美元和33亿美元。加权平均到期收益率2024年8月31日为3.1%，2024年5月31日为3.0%。加权平均到期收益率不包括与短期利率挂钩的AFS证券，例如VRDNs。假设长期利率下降25个基点，则截至2024年8月31日我们的AFS证券投资组合公平价值可能增加的幅度约为2000万至2500万美元。反之，利率上升将导致公平价值相应减少。这种投资组合公平价值的假设增加或减少将作为对投资组合记录价值的调整记录，同时在股东权益中记录对等金额。这些公平价值的波动对我们的营运结果没有直接影响，除非任何公平价值下降是由于信贷相关问题和确认的减值损失所致。
27
我们还通过使用信贷机构处于利率期货风险之中，如本表格10-Q的流动性和资本资源部分所述。 如果利率上升，或者我们提高这些信贷设施下的借款频率或金额，我们可能会承受额外的利息支出，并相应地减少收入。
信用风险： 我们通过债权人可能无法履行债券条款而投资于AFS证券而承受信用风险。我们定期审查我们的投资组合，以判断任何投资是否因增加的信用风险或其他估值问题而受损，并且我们认为，截至2024年8月31日，我们持有的投资并未因前述原因而受损。虽然我们持有的20亿美元AFS证券的公正价值低于摊销成本，但我们相信按照合约条款收回本金和利息的可能性很高，而9800万美元的毛未实现损失是由于利率变动，而不是由于增加的信用风险或其他估值问题。截至2024年8月31日和2024年5月31日，大部分处于未实现损失位置的AFS证券具有AA评级或更高评级。我们不打算在收回摊销成本基础或到期之前出售这些投资，并且进一步相信，在那之前我们不太可能被要求在此之前出售这些投资。我们评估某项投资不因增加的信用风险或其他估值问题而受损，这种评估可能因为未来的新发展而改变，包括我们策略变化或与任何特定投资相关的假设。
我们与客户应收帐款的授信风险相关，这些风险是基于非追索安排下的客户应收账款进行购买。我们还存在与交易应收帐款相关的信用风险。这种信用风险分散在多个客户安排中，所有此类安排定期进行潜在的核销审查。截至2024年8月31日，没有一个单一客户对应收帐款总额、服务收入或运营结果具有重大影响。
市场风险： 我们对我们进行业务往来的金融机构有持续监控系统，并在监管机构定义的大型资本充足（由他们的监管机构定义）的金融机构保持现金余额。我们密切监控市场情况，并在必要时采取适当措施，以减少我们客户以及我们的现金和投资余额所面临的潜在风险暴露。
重要会计估计
我们的关键会计政策在我们于2024财政年度提交给美国证券交易委员会的10-K表格的第7项中进行了描述， 我们定期评估用于准备我们的综合基本报表的关键会计政策和估计，包括但不限于以下内容：
这些前述重要会计政策和估计数字并未出现任何实质变化。
新会计准则公告
最近采纳的会计准则： 请参阅本第10-Q表格项目1中包含的综合财务报表（未经审计）附注A，以讨论最近采纳的会计准则。
最近发布的会计准则： 有关最近发布的会计准则的讨论，请参阅本表格10-Q第1项所含的综合财务报表附注A。
Ite3.关于市场风险的定量和定性披露
此项所要求的资讯已在“市场风险因素”标题下的控制项2 - 管理层对财务状况和营运结果的讨论和分析中提供，并通过参考纳入本文件中。
28
Ite第4项。控制和程序。
披露控制和程序： 披露控制和程序旨在确保根据1934年修订版证券交易法（即《交易法》）在公司报告中所需披露的信息，如本报告，按照证券交易委员会的规则和表格规定的时间范围内记录、处理、总结和报告。 披露控制和程序也旨在确保此类信息被累积并及时传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和信安金融主管，以便及时做出有关所需披露的决定。
关于揭露控制与程序效力的结论： 截至本报告期结束之日，公司在公司的首席主管执行官和首席财务官的监督和参与下，对交易所法案规则13a-15(e)和15d-15(e)中所定义的揭露控制与程序的效力进行了评估。基于该评估，公司的首席主管执行官和首席财务官于2024年8月31日，即本报告期结束之日，得出结论，我们的揭露控制与程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制变更： 公司还对财务报告内部控制进行评估，以判断在截至2024年8月31日的财务季度期间是否发生任何变化。根据这样的评估，公司在截至2024年8月31日的最近完成的财政季度内，没有发生任何对公司内部财务报告控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。
29
PARII. 其他资讯
I如果我们不能维持支援我们的数字平台的信息系统的安全性，并使其在可接受的参数范围内运行，我们可能会遭受销售额损失、交易减少、声誉损害以及竞争能力的下降。 2. 未登记的股票股份销售和款项用途
公司保留一项计划，以回购公司的普通股，授权在2027年5月31日到期，最高回购金额为40000万美元。 该计划的目的是管理普通股的稀释。在第一季度回购的股份如下：
单位：百万美元，除每股金额 |
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总计 |
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平均价格 |
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总金额 |
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美元价值约略 |
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2024年6月1日至6月30日 |
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— |
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$ |
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— |
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$ |
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— |
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$ |
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400.0 |
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2024年7月1日 - 2024年7月31日 |
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— |
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— |
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— |
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$ |
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400.0 |
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2024年8月1日至2024年8月31日 |
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0.8 |
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125.50 |
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|
104.0 |
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|
$ |
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296.0 |
|
本期合计 |
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0.8 |
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|
$ |
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125.50 |
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|
$ |
|
104.0 |
|
|
$ |
|
296.0 |
|
项目5。其他信息。
截至2024年8月31日结束的三个月内根据交易所法第16a-1条定义，我们的任何董事或高级主管
Ite第6展品
附件索引
|
展览 数量 |
描述 |
* # |
10.1 |
Paychex, Inc. 2002年度股票激励计划（经修订并于2020年10月15日生效）2024-2027届执行绩效限制性股票单位奖励协议格式 |
* |
31.1 |
|
* |
31.2 |
|
* |
32.1 |
|
* |
32.2 |
|
* |
101.INS |
内嵌XBRL实例文件- 实例文件未出现在交互式数据文件中，因为XBRL标签被嵌入内嵌XBRL文件内。 |
* |
101.SCH |
内嵌连结文档的XBRL分类扩展模式。 |
* |
104 |
交互式数据文件封面（嵌入在内联XBRL文档中） |
* 根据本报告提交或附备的展示文件
# 管理合同或补偿计划
30
SIGNATURES
根据1934年证券交易所法案的要求，本公司已经授权下述人员代表本公司签署此报告。
PAYCHEX, INC.
日期： |
2024年10月01日 |
/s/ 约翰·B·吉布森 |
|
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约翰·B·吉布森 |
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董事、总裁兼首席执行官 |
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（首席执行官） |
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日期： |
2024年10月01日 |
Robert L. Schrader |
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|
Robert L. Schrader |
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|
高级副总裁兼首席财务官 |
|
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|
（信安金融主要财务负责人） |
|
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日期： |
2024年10月01日 |
Christopher Simmons Christopher Simmons 副总裁、控制器及司库 (主要会计主管) |
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31