nke-20240831

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

(标记一个)

☑ 根据1934年证券交易所法案第13或第15（d）条的季度报告

截至2024年8月31日季度结束 2024年8月31日

或

☐ 根据1934年证券交易所法第13或15（d）条的规定，过渡性报告

过渡期从　　　　　　　　　　　　至　　　　　　　　　　　　。

委托文件号码。1-10635

耐克公司

（依照公司章程规定指定的登记证券名称）


俄勒冈州						93-0584541
(成立地或组织其他管辖区)						（联邦税号）

One Bowerman Drive, Beaverton, 俄勒冈州 97005-6453

(主要营运地之地址及邮递区号)

(503) 671-6453

(注册公司之电话号码，包括区号)


根据该法案第12（B）条的登记证券：
普通B类股	NKE	纽约证券交易所
（每类标题）	（交易标志）	（每个注册交易所的名称）

以勾选标记表示：

是

没有

•

1) 在过去12个月（或对于要求提交报告的较短期间）内，登记公司已提交《证券交易所法》第13或15(d)条所要求提交的所有报告，以及 2) 在过去90天内，登记公司已受到此类报告要求的规定约束。

☐

•

是否登记公司已于过去12个月（或对于要求提交此类文件的较短期限）内，透过《S-t法规》第405条规定之规则提交每个互动资料文件？

☐

•

该登记者是否为大型加速递延者、加速递延者、非加速递延者、较小的报告公司或新兴成长公司。请参阅《交易所法》第1202条中"大型加速递延者"、"加速递延者"、"较小的报告公司"和"新兴成长公司"的定义。

大型加速归档人

加速档案提交者

☐

非加速申报公司

☐

较小报告公司

☐

新兴成长公司

☐

•

如果是新兴成长的公司，且申报人选择不使用交易法案第13(a)条所提供的遵守任何新的或修订的财务会计准则的延长过渡期。

☐

•

申报人是否为外壳公司（按照法案第120亿2条的定义）呢。

☐


截至2024年9月30日，登记人普通股的流通股数量如下：
A类			297,897,252
B级股			1,190,598,484
			1,488,495,736

耐克，公司。

表格10-Q


		页码
第I部分 - 基本报表		1
项目 1。	基本报表	1
	未经查核的简明综合收入表	1
	未经审计的综合收益简明合并损益表	2
	未经审核的简化合并资产负债表	3
	未经审核之现金流量表	4
	未经审计的股东权益简明综合报表	5
	未经审核之财务报表附注	6
项目2.	管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析	19
条目 3。	有关市场风险的定量和定性披露	33
条目 4。	内部控制及程序	33
第二部分 - 其他信息		35
项目 1。	法律诉讼	35
项目1A.	风险因素	35
条目 2。	股票权益的未注册销售和资金用途	36
条目 5。	其他信息	37
条目 6。	展品	38
	签名	39

第一部分 - 财务信息

项目1. 基本报表

耐克，公司。

未经审核的简明综合损益表


	截至8月31日结束的三个月
（单位：百万美元，每股数据除外）	2024		2023
收益	$	11,589	$	12,939
销货成本	6,332		7,219
毛利润	5,257		5,720
需求创建费用	1,226		1,069
营运管理费用	2,822		3,047
销售和行政总费用	4,048		4,116
利息费用（收入），净额	(43)		(34)
其他（收益）费用，净	(55)		(10)
税前收入	1,307		1,648
所得税支出	256		198
净利润	$	1,051	$	1,450
每股普通股收益：
基础	$	0.70	$	0.95
稀释	$	0.70	$	0.94
加权平均普通股股本：
基础	1,497.7		1,528.4
稀释	1,502.0		1,543.3

附注未经审核的简明合并基本报表是本报表的一部分。

耐克，公司。

未经审核的综合收益汇编简明合并财务报表。


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023
净利润	$	1,051	$	1,450
其他综合损益（税后净额）：
净外币翻译调整的变动	138		36
现金流套期交易的净收益（损失）变动	(227)		(134)
其他净收益（损失）变动	9		3
其他综合损益(净额)(税后)	(80)		(95)
综合收益总额	$	971	$	1,355

附注未经审核的简明合并基本报表是本报表的一部分。

耐克，公司。

未经核数的简明合并资产负债表


	8月31日，		5月31日，
（以百万为单位）	2024		2024
资产
流动资产:
现金及约当现金	$	8,485	$	9,860
短期投资	1,809		1,722
应收帐款净额	4,764		4,427
存货	8,253		7,519
预付费用及其他流动资产	1,729		1,854
全部流动资产	25,040		25,382
不动产、厂房及设备净值	4,948		5,000
营运租赁权利资产，净额	2,792		2,718
可识别无形资产净值	259		259
商誉	240		240
递延所得税及其他资产	4,588		4,511
总资产	$	37,867	$	38,110
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期偿还	$	1,000	$	1,000
应付票据	12		6
应付账款	3,357		2,851
营运租赁负债的流动部分	491		477
应付负债	5,075		5,725
应纳所得税款	693		534
流动负债合计	10,628		10,593
长期负债	7,998		7,903
营业租赁负债	2,625		2,566
递延所得税及其他负债	2,672		2,618
承诺和条件（注11）
可赎回优先股	—		—
股东权益:
普通股票面值：
A类可转换股票 - 298 和 298 流通中股份	—		—
B类 - 1,193 和 1,205 流通中股份	3		3
超额股本	13,557		13,409
其他综合损益（损失）累积额	(27)		53
保留收益	411		965
股东权益总额	13,944		14,430
负债及股东权益总额	$	37,867	$	38,110

附注未经审核的简明合并基本报表是本报表的一部分。

耐克，公司。

未经查核简明财务报表现金流量表


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023
营运提供（使用）的现金：
净利润	$	1,051	$	1,450
调整以将净利润调和为营运提供（使用）的净现金：
折旧	188		191
推延所得税	(53)		(68)
股份报酬	183		196
摊提、减值及其他	(4)		(5)
净外汇调整	(7)		(7)
某些营运资金元件及其他资产及负债变动：
应收帐款的增加(减少)	(312)		(621)
存货增加（减少）	(679)		(263)
预付费用、营业租赁权利资产及其他流动及非流动资产增加（减少）	(265)		(225)
应付帐款、应计负债、营业租赁负债及其他流动及非流动负债增加（减少）	292		(714)
营运现金流量提供（使用）	394		(66)
投资活动提供（使用）的现金：
购买短期投资	(968)		(1,144)
短期投资到期	144		778
短期投资的销售	778		1,038
新增固定资产、厂房及设备	(120)		(253)
其他投资活动	—		(1)
投资活动提供（使用）的现金	(166)		418
融资活动提供（使用）的现金：
应付票据减少（增加），净额	6		—
行使期权及其他股票发行所得	131		99
回购普通股	(1,184)		(1,133)
普通股和优先股的分红派息	(558)		(524)
50,000	(17)		(41)
融资活动提供（使用）的现金	(1,622)		(1,599)
现金及约当物之汇率变动影响	19		(16)
现金及现金等价物的净增加（减少）	(1,375)		(1,263)
期权及等值物，期初	9,860		7,441
现金及现金等值物，期末	$	8,485	$	6,178
现金流量资讯的补充披露：
非现金增加的固定资产、设备及设施	$	48	$	148
宣布但未支付的分红派息	554		519

附注未经审核的简明合并基本报表是本报表的一部分。

耐克，公司。

未经核数之简明综合股东权益表


	普通股						股本超过票面价值		累计其他综合收益（损失）		留存盈余		TOTAL
	A类			B类
（单位：百万美元，每股数据除外）	股份	金额		股份	金额
2024年5月31日结存	298	$	—	1,205	$	3	$	13,409	$	53	$	965	$	14,430
行使股票期权				3			124						124
买回B类普通股				(15)			(132)				(1,061)		(1,193)
普通股股息（$0.370 每股普通股和优先股价格为$0.10 每股											(554)		(554)
向员工发行股份，扣除用于员工税款的股份							(27)				10		(17)
股份报酬							183						183
净利润											1,051		1,051
其他全面收益（损失）									(80)				(80)
2024年8月31日结余	298	$	—	1,193	$	3	$	13,557	$	(27)	$	411	$	13,944


	普通股						资本超过规定值		累积其他全面收益（损失）		留存盈余		TOTAL
	A类			B类
（单位：百万美元，每股数据除外）	股份	金额		股份	金额
2023年5月31日结余	305	$	—	1,227	$	3	$	12,412	$	231	$	1,358	$	14,004
行使股票期权				2			106						106
转换为B类普通股	(7)			7									—
回购B类普通股				(10)			(85)				(1,047)		(1,132)
普通股股息（每股 $0.340 ）及优先股每股 $0.10 每股											(519)		(519)
将股份发放给员工，扣除用于员工税款的股份净额							(39)						(39)
股份报酬							196						196
净利润											1,450		1,450
其他全面收益（损失）									(95)				(95)
2023年8月31日结余	298	$	—	1,226	$	3	$	12,590	$	136	$	1,242	$	13,971

附注未经审核的简明合并基本报表是本报表的一部分。

基本报表附注


注1	重要会计政策摘要	7
NOTE 2	应计负债	7
备注 3	公允价值衡量	8
第4条注	所得税	10
注意5	基于股份的薪酬	11
附注6	每股盈利	11
NOTE 7	风险管理与衍生品	12
附注8	累计其他综合收益（损失）	14
注意 9	收益	15
注10	营运分部	16
注意 11	承诺及应变。	18
注意 12	重组	18
注13	供应商融资计划	18


备注 1 — 重大会计政策摘要

报告基础

未经审核的简明合并基本报表包括耐克公司及其附属公司（以下简称公司或耐克）的账户，并反映所有经常性调整，据管理层认为这些调整对于对当季业务结果进行公正陈述是必要的。截至2024年5月31日的年底简明合并资产负债表数据是根据审计基本报表推导得出，但不包括美国公认会计原则（U.S. GAAP）要求的所有披露。中期财务信息及相关附注应与公司截至2024年5月31日结束的最新10-K年度报告（年报）一起阅读。截至2024年8月31日结束的三个月的业务结果并不能必然反映出整个财政年度可望实现的结果。

最近发布的会计准则和披露规定

2023年11月，财务会计标准委员会（「FASB」）发布了《会计准则更新》（「ASU」）2023-07，分部报告（主题280）：改进报告部门披露，旨在改进报告部门披露要求，主要通过增强对重大费用的披露。修订将要求公开实体定期披露报告部门提供给最高营运决策者并包含在部门利润与损失中的重要部门费用。修订案对公司的年度开始于2024年6月1日和中期开始于2025年6月1日的所有先前期间的财务报表均具有追溯适用性。公司正在评估ASU，以判断其对公司披露的影响。

2023年12月，FASB发行ASU 2023-09，所得税（话题740）：改进所得税披露，其中包括通过将标准化和率协调类别的分离来进一步增强所得税披露，以及各司法管辖区支付的所得税。修订将于2025年6月1日开始的公司年度生效，允许提前采用，并可采用前瞻性或回顾性。公司目前正在评估ASU，以判断其对公司披露的影响。

2024年3月，美国证券交易委员会（"SEC"）根据SEC 33-11275号公告采纳了最终规则，即投资者气候相关披露的加强和标准化。根据这项规则，发行人需要在登记声明书和年度报告中披露某些与气候有关的信息。2024年4月，由于未定和法律上的挑战，SEC自愿暂停了该最终规则。待当前暂停问题解决后，披露要求将适用于公司2025年6月1日开始的财政年度。公司目前正在评估最终规则，以判断其对公司披露的影响。


备注2 — 应计负债

应计负债包括以下内容:


	8月31日，		5月31日，
（以百万美元计）	2024		2024
福利与薪酬，不含税收	$	1,073	$	1,291
销售相关准备	1,200		1,282
分红派息应付款	559		563
代言报酬	283		578

其他	1,960		2,011
应计负债总额	$	5,075	$	5,725


附注 3 — 公允价值衡量

公司定期以公平值计量某些财务资产和负债，包括衍生工具、权益证券和可供出售债务证券。

以下表格列出截至2024年8月31日和2024年5月31日，公司以重复性方式衡量公允价值的财务资产资讯，并指示公司将公允价值测量分类在公允价值层次结构中的层级：


	2024年8月31日
（以百万美元计）	资产按公允价值衡量		现金及级价股		短期投资
现金	$	1,768	$	1,768	$	—
一级：
美国国债	1,194		13		1,181
第2级：
商业票据和债券	615		19		596
货币市场基金	6,456		6,456		—
定期存款	236		229		7
美国机构证券	25		—		25
Level 2 总额	7,332		6,704		628
TOTAL	$	10,294	$	8,485	$	1,809


	2024年5月31日
（以百万美元计）	以公允价值衡量之资产		现金及现金等价物		短期投资
现金	$	1,222	$	1,222	$	—
一级：
美国国债	1,175		155		1,020
第2级：
商业票据和债券	591		17		574
货币市场基金	8,119		8,119		—
定期存款	440		347		93
美国机构证券	35		—		35
二级总额	9,185		8,483		702
TOTAL	$	11,582	$	9,860	$	1,722

截至2024年8月31日，公司持有$1,038 百万的应计债券，其到期日在一年内，以及$771 百万的应计债券，其到期日超过一年但不超过五年，属于未经审核的简明合并资产负债表短期投资。公司所持有的可供出售债券的公允价值接近其摊销成本。

包括在内利息费用（收入），净额分别为截至2024年8月31日和2023年8月31日为止的公司投资组合相关的利息收入为$120 百万美元和99 百万。

以下的表格提供了有关公司衍生资产和负债的资讯，这些资讯以反复性基础估量公平价值，并指出公司将公平价值衡量分类于公平价值层次结构中的级别：


	2024年8月31日
	衍生资产						衍生性负债
（以百万美元计）	按公允价值衡量之资产		其他当前资产		其他长期资产		按公允价值衡量之负债		应计负债		其他长期负债
第2级：
汇率期货和期权(1)	$	175	$	165	$	10	$	198	$	167	$	31
利率掉期(1)	63		—		63		—		—		—
TOTAL	$	238	$	165	$	73	$	198	$	167	$	31

(1)如果衍生工具在未经核数的简明综合账户财务状况表上已被净额化，资产和负债部位分别将被减少$141 截至2024年8月31日，若干日期公司分别收到$34 百万现金担保和$12 百万证券，由各种相对方提供的衍生资产余额，并在衍生债务担保方面提供$45 百万现金担保。


	2024年5月31日
	衍生资产						衍生性负债
（以百万美元计）	以公允价值衡量之资产		其他流动资产		其他长期资产		以公允价值衡量之负债		应计负债		其他长期负债
第2级：
汇率期货和期权(1)	$	343	$	299	$	44	$	120	$	115	$	5
利率掉期(1)	—		—		—		31		—		31
TOTAL	$	343	$	299	$	44	$	151	$	115	$	36

(1)如果衍生工具在综合账表上进行了净额抵消，资产和负债部位各将减少$142 亿，截至2024年5月31日。截至该日期，公司从各方衍生资产余额获得了$112 亿的现金抵押品，并在衍生负债余额上支付了$10 亿的现金抵押品。

有关公司的衍生金融工具和信用风险的补充资讯，请参阅附注7-风险管理和衍生金融工具。

其他流动金融资产和其他流动金融负债的帐面金额大致等于公允价值。

财务资产和负债未按公允价值记录

公司的长期负债以调整成本记录，扣除未摊销的购债溢价、折扣、负债发行成本和利率掉期公平价值调整。长期负债的公平价值是根据类似工具的报价价格或在不活跃市场中相同工具的报价价格估算的（2级）。公司长期负债的公平价值约为7,932 的2024年8月31日约为1000万美元7,631，2024年5月31日约为1000万美元。


备注 4 — 所得税

有效税率为 19.62024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 12.0截至2024年8月31日和2023年的三个月，公司的有效税率增加主要是由于在2024财政年度的前三个月中，由美国国税局（"IRS"）提供的暂时性减免对美国外国税收抵免规定产生的一次性好处。 2023年7月21日，IRS发布了2023-55号通知，明确延迟了之前限制公司在截至2023年5月31日的财政年度就某些外国税收提出豁免的美国外国税收抵免规定的应用。由于这项指引，公司认可了与2023财政年度税务立场相关的一次性税收好处。

经济合作暨发展组织（OECD）和G20关于企业亏损和利润转移的包容性框架（“包容性框架”）提出了支柱二方案，确保对税收设置了最低水平。公司运营的多个国家（包括几个欧盟成员国）已经通过国内法律来实施包容性框架的全球企业最低税率为15％。这项法律自2024年6月1日起对公司生效。根据公司对支柱二条款的目前分析，这些税法变化对公司2025财年首三个月的基本报表没有重大影响，预计在2025财年中也不会影响。

截至2024年8月31日，未认列税收利益总额（不包括相关利息和罚款）为$999 百万和709 万，如果在未来期间承认将影响公司的有效税率。大部分未认列税收利益属长期性质，并包含在未经审计的总体负债表中的递延所得税和其他负债中。截至2024年5月31日，未认列税收利益总额（不包括相关利息和罚款）为$990 万。截至2024年8月31日和2024年5月31日，与不确定税收地位相关的应计利息和罚款分别为$346 百万美元和332 万（不包括联邦待遇），并包含在未经审计的总体负债表中的递延所得税和其他负债中。

公司需缴纳美国税款，以及各州和外国司法管辖区的税款。公司目前正接受美国国税局对2017年至2019年财政年度的稽核。公司已在2016财政年度结束了所有美国联邦所得税事宜，除了某些转让定价调整。

2011年后的税收年度在某些主要外国司法管辖区仍然是开启的。尽管稽核解决的时间不确定，公司合并评估所有国内外稽核问题，连同适用时效规定的到期日，并估计合理可能性是未确认总毛额税收利益可能在未来12个月内减少高达$。20 百万美元之内。

2019年1月，欧盟委员会展开了一项正式调查，以查明荷兰在向该公司发放某些税务裁定时是否违反了国家补助规则。公司认为该调查毫无根据。如果此事不利解决，荷兰可能需要就过去时期评估额外金额，并且该公司在荷兰与过去时期相关的所得税可能会增加。


附注 5 — 股票报酬

股票报酬

耐克公司股票激励计划（"股票激励计划"）提供最多期权发行的发行量。 798 股票激励计划授予的权益奖励包括未发行的 b类普通股最多发行百万股。该股票激励计划授权授予非法定期权、激励性期权、股票增值权以及股票奖励，包括受限股和受限制股单位。受限股单位包括时间投资的受限股单位（"RSUs"）以及基于绩效的受限股单位（"PSUs"）。除了股票激励计划外，公司还给员工在员工股票购买计划（"ESPPs"）下按市价折扣购买股份的权利。

以下表格汇总了公司在销售成本或营业费用中承认的总股票报酬支出。


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023
加权平均行使价(1)	$	71	$	76
员工购股期权计划（ESPPs）	13		21
限制性股票和限制性股票单位(1)(2)	99		99
总股票基础报酬支出	$	183	$	196

(1)股票期权的费用包括与股票增值权相关的费用。

(2)受限股份单位的费用包括了微不足道的PSUs费用。

期权

截至2024年8月31日，公司持有的未承认的员工股票期权成本约$324 百万，扣除估计的没收，将按相应标准在销售成本或营运费用中逐步认列，平均剩余期限加权如下： 2.4 年

限制股票和限制股票单位

截至2024年8月31日，公司持有的未确认限制股票和限制股票单位的补偿成本为$517 百万，扣除预估的没收，应根据适用情况于销售成本或营运开支中认列，平均剩余期间为 2.3 年


备注6 — 每股收益

以下是从普通每股基本盈利调整为每股稀释盈利的核算。稀释每股利润的计算不包括受限股、受限股单位和期权，包括ESPP下购买估计额外发行的百万股普通股。 61.1 百万和 33.7 2024年和2023年8月31日结束的三个月内，普通股优势股计划被假定为不会对稀释造成影响，因此不包括这些奖励。


	截至8月31日结束的三个月
（单位：百万美元，每股数据除外）	2024		2023
普通股股东可获得的净利润	$	1,051	$	1,450
股份的确定方式：
加权平均流通在外的普通股股数	1,497.7		1,528.4
假设转换具稀释性的期权和奖励	4.3		14.9
稀释加权平均普通股股份	1,502.0		1,543.3
每股普通股收益：
基础	$	0.70	$	0.95
稀释	$	0.70	$	0.94


附注7 — 风险管理和衍生工具

公司承受全球市场风险，包括外汇汇率和利率变动的影响，并使用衍生工具来管理业务正常运作中产生的金融风险。截至2024年8月31日止三个月，公司的避险计划或策略与在年度报告中披露的内容无重大变化。

截至2024年8月31日，大多数未平仓衍生工具被指定为外汇现金流量避险，主要是针对欧元/美元、英镑/欧元、人民币/美元和日币/美元货币对。所有衍生工具在未经审核的简明综合资产负债表上按公允价值确认，并根据工具的到期日进行分类。

以下表格显示不经审核的简明综合资产负债表中包含的衍生工具的公允价值：


	衍生资产
	资产负债表项目	8月31日，		5月31日，
（以百万美元计）		2024		2024
正式指定为避险工具的衍生工具：
汇率期货和期权	预付费用及其他流动资产	$	139	$	269
汇率期货和期权	递延所得税及其他资产	10		44
利率掉期	递延所得税及其他资产	63		—
总计衍生工具正式指定为避险工具		212		313
非指定为避险工具的衍生品：
汇率期货和期权	预付费用及其他流动资产	26		30



未指定为避险工具的衍生品总额		26		30
总衍生资产		$	238	$	343

	衍生性负债
	资产负债表位置	8月31日，		5月31日，
（以百万美元计）		2024		2024
衍生品正式指定为避险工具：
汇率期货和期权	应计负债	$	161	$	110
汇率期货和期权	递延所得税及其他负债	31		5
利率掉期	递延所得税及其他负债	—		31
指定为避险工具的总衍生品		192		146
非指定为避险工具的衍生品：
汇率期货和期权	应付负债	6		5



未指定为避险工具的衍生品总额		6		5
衍生工具负债总额		$	198	$	151

以下表格列出影响未经审核的综合损益表的金额：


（以百万美元计）	其他综合损益中认列的损益金额衍生工具的综合损益（损失）金额(1)				损益金额重新分类自累积其他综合损益（损失）转入收入(1)
	截至8月31日结束的三个月				损益（损失）的来源地重新分类自累积其他综合收益（损失）转入收入	截至8月31日结束的三个月
	2024		2023			2024		2023
现金流量避险所指的衍生金融商品：
汇率期货和期权	$	(44)	$	(18)	收益	$	(21)	$	1
汇率期货和期权	(98)		(2)		销货成本	70		86
汇率期货和期权	—		—		需求创建费用	—		—
汇率期货和期权	(29)		(10)		其他（收益）费用，净	30		35
利率掉期(2)	—		—		利息费用（收入），净额	(2)		(2)
总指定现金流量避险	$	(171)	$	(30)		$	77	$	120

(1)截至2024年和2023年8月31日三个月结束时，由于预测交易不太可能发生而中止现金流量避险，导致的其他(收入)费用净额记录金额微不足道。

(2)已终止的利率掉期合约所引起的收益和亏损，这些合约先前被指定为现金流量避险，并记录在累积其他全面收入（损失）中，将在发行的债务期间透过利息费用（收入）来认列。


	确认赚取（损失）金额在衍生品上的收入所在				确认赚取（损失）所在地在收入中确认的金额在衍生品上
	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023


非指定为避险工具的衍生品：
汇率期货和期权	$	—	$	(27)		其他（收益）费用，净

现金流量避险

指定为现金流量套期交易的未平仓外币衍生金融工具名义金额总计约为十亿美元16.6 及分别为2024年8月31日和2024年5月31日。 $16.2 十亿是大约为百万美元的不定期63 有形利益预计截至2024年8月31日，积极和到期衍生工具的税后错误净收益/亏损将在接下来的12个月内从《累计其他全面收益（亏损）》重新分类至净收益，与此同时相关的被套期工具交易也将被记录在净收益中。最终重新分类至净收益的实际金额将取决于当前待定衍生工具合同到期时的汇率。截至2024年8月31日，公司用来对其预测交易的现金流变动敏感性进行避险的最长期限是 27 月。

公平值风险对冲

作为公平值避险指定的利率掉期合约应计名义金额总额为$1.8，截至2024年8月31日及2024年5月31日，达到$十亿。

未指定衍生工具

未指定衍生工具的未实现名义金额总额为$3.8 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。4.4 亿美元，分别为2024年8月31日和2024年5月31日。

信用风险

截至2024年8月31日，公司对所有信用风险相关的条件特征均符合，并认为对交易对手违约风险的影响不重要。有关公司衍生金融工具和担保品的其他信息，请参考附注3 — 公平值计量。.


附注 8 — 累积其他全面收益（损失）

累计其他综合收益（损失），税后变动如下：


（以百万美元计）	外币翻译调整(1)		现金流量避险		净投资避险(1)		其他		TOTAL
2024年5月31日结存	$	(256)	$	247	$	115	$	(53)	$	53
其他综合损益：
其他综合收益（损失）在重新分类之前(2)	137		(151)		—		7		(7)
以前延期的（收益）损失重新分类为净利润(2)(3)	1		(76)		—		2		(73)
所有其他综合收益（损失）之金额	138		(227)		—		9		(80)
2024年8月31日结余	$	(118)	$	20	$	115	$	(44)	$	(27)

(1)将与对外国附属公司投资有关的累积外币翻译调整和净投资对冲收益/损失重新分类至净利润，以便在该附属机构出售或完全或基本上完全清算时。

(2)税务影响不重要的净额。

(3)先前延迟的（收益）损失重新分类至净利润，纪录于其他收入费用，外汇换算调整、净投资避险和其他。


（以百万美元计）	外币折算调整(1)		现金流量避险		净投资避险(1)		其他		TOTAL
2023年5月31日结余	$	(253)	$	431	$	115	$	(62)	$	231
其他综合损益：
其他综合损益（在重分类之前）(2)	36		(23)		—		—		13
以前延后的（收益）损失重新分类到净利润(2)(3)	—		(111)		—		3		(108)
所有其他综合收益（损失）之金额	36		(134)		—		3		(95)
2023年8月31日结余	$	(217)	$	297	$	115	$	(59)	$	136

(1)当在销售或完全或基本上完全清算相应实体时，与对外国附属公司的投资相关的累计外币货币翻译调整和净投资避险盈亏被重新分类为净利润。

(2)税务影响不重要的净额。

(3)以前延后的（收益）亏损归入其他（收入）费用，有关外币兑换调整、净投资避险及其他。

有关公司现金流对冲的补充资讯，请参阅附注7 — 风险管理和衍生品。


备注 9 — 收入

收入的分解

以下的表格按照报告营运部门、主要产品线及分销渠道将公司的收入进行了细分：


	截至2024年8月31日为止的三个月
（以百万美元计）	北美洲		欧洲、中东和非洲		大中华		亚太和拉丁美洲		全球品牌部门		耐克品牌总计		匡威		公司的		耐克公司总计
按收入分类：
鞋类	$	3,212	$	1,952	$	1,246	$	1,052	$	—	$	7,462	$	436	$	—	$	7,898
服装	1,331		993		360		348		—		3,032		17		—		3,049
设备	283		198		60		62		—		603		12		—		615
其他	—		—		—		—		14		14		36		(23)		27
总收入	$	4,826	$	3,143	$	1,666	$	1,462	$	14	$	11,111	$	501	$	(23)	$	11,589
按照营收分类：
销售给批发客户	$	2,475	$	2,074	$	971	$	890	$	—	$	6,410	$	275	$	—	$	6,685
直接销售给消费者	2,351		1,069		695		572		—		4,687		190		—		4,877
其他	—		—		—		—		14		14		36		(23)		27
总收入	$	4,826	$	3,143	$	1,666	$	1,462	$	14	$	11,111	$	501	$	(23)	$	11,589


	2023年8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	北美洲		欧洲、中东和非洲		大中华		亚太和拉丁美洲		全球品牌部门		耐克品牌总计		匡威		企业		NIKE公司总额
收入来源：
鞋类	$	3,733	$	2,260	$	1,287	$	1,141	$	—	$	8,421	$	522	$	—	$	8,943
服装	1,479		1,137		401		371		—		3,388		20		—		3,408
设备	211		213		47		60		—		531		11		—		542
其他	—		—		—		—		13		13		35		(2)		46
总收入	$	5,423	$	3,610	$	1,735	$	1,572	$	13	$	12,353	$	588	$	(2)	$	12,939
按以下项目收入：
批发客户销售	$	2,772	$	2,379	$	895	$	937	$	—	$	6,983	$	329	$	—	$	7,312
直接消费者销售	2,651		1,231		840		635		—		5,357		224		—		5,581
其他	—		—		—		—		13		13		35		(2)		46
总收入	$	5,423	$	3,610	$	1,735	$	1,572	$	13	$	12,353	$	588	$	(2)	$	12,939

全球货币品牌部门收入包括NIKE品牌授权和其他杂项收入，这些收入不属于地理运营部门。Converse Other的收入主要来自授权业务。企业收入主要包括与NIKE品牌地理业务部门和Converse所产生的收入有关但由公司中央汇率期货风险管理计划管理的外汇对冲收益和损失。

截至2024年8月31日和2024年5月31日，本公司未拥有任何合同资产无也在未经审核的简明合并资产负债表上记录了微不足道的合同负债项目


附录 10 — 营运部门

公司的业务部门证明了公司内部组织的结构。耐克品牌部门由地理区域来定义，参与耐克品牌销售活动的运营。

每个耐克品牌的地理区隔主要在一个行业板块：设计、研发、行销和销售运动鞋、服装和装备。公司耐克品牌的可报告营运部分包括：北美洲；欧洲、中东和非洲（"欧洲、中东和非洲"）；大中华；以及亚太和拉丁美洲（"亚太和拉丁美洲"），并包括耐克和乔丹品牌的业绩。

公司的耐克直营业务由每个耐克品牌地理经营部门管理。 Converse也是公司的一个报告部门，并且在一个行业中运营：设计、市场推广、授权和销售运动休闲鞋、服装和配件。

全球货币品牌部门被包括在耐克品牌内以供展示，以配合管理层的观点对公司的看法。全球货币品牌部门的收入包括耐克品牌授权和其他一些不属于地理营运部门的杂项收入。全球货币品牌部门的成本包括需求创造和营运开支，其中包括集中管理耐克品牌的产品创造和设计费用，以及与耐克直营全球数位业务和企业科技相关的成本。

企业主要由未分配的一般和行政费用组成，包括与中央管理部门相关的费用；与公司总部相关的折旧和摊提；未分配的保险、福利和补偿计划，包括以股票为基础的补偿；以及某些外币汇兑损益，包括某些避险收益和损失。

公司用来评估各个营运部门表现的主要财务指标是利息和税前盈利（"EBIT"），该指标代表未经利息支出（收入）、净额和所得税调整前的净利润。

作为公司集中管理的汇率期货风险管理计划的一部分，每年为公司地理营运部门和Converse的每个耐克品牌实体分配标准外币汇率，并设定这些汇率大约九个月和十二个月之前，以便与未来销售季节相关联（具体来说，每种货币对于秋季和假日销售季节适用一个标准汇率，而每种货币对于春季和夏季销售季节适用一个标准汇率），这些标准汇率根据设定日期之前的日历月份的平均市场即期汇率设定。地理营运部门和Converse的存货和销售成本反映了使用这些标准汇率来记录实体的功能货币中的非功能性货币产品购买。分配的标准外币汇率与实际市场汇率之间的差异将与公司的集中管理的汇率期货风险管理计划产生的外币对冲收益和损失以及其他换算收益和损失一同包括在企业中。

应收帐款、存货、及固定资产等经营部门的资产及负债经常受管理层审视，因此以下提供。


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023
收入
北美	$	4,826	$	5,423
欧洲、中东和非洲	3,143		3,610
大中华区	1,666		1,735
亚太区及拉丁美洲	1,462		1,572
全球品牌部门	14		13
总耐克品牌	11,111		12,353
康弗斯	501		588
企业	(23)		(2)
总耐克股份有限公司收入	$	11,589	$	12,939
利息及税前盈利
北美	$	1,216	$	1,434
欧洲、中东和非洲	792		930
大中华区	502		525
亚太区及拉丁美洲	402		414
全球品牌部门	(1,227)		(1,205)
康弗斯	121		167
企业	(542)		(651)
利息支出（收入），净额	(43)		(34)
总耐克股份有限公司所得税前收入	$	1,307	$	1,648


	8月31日，		5月31日，
（以百万美元计）	2024		2024
应收帐款净额
北美	$	1,730	$	1,723
欧洲、中东和非洲	1,466		1,239
大中华	426		327
亚洲太平洋及拉丁美洲	793		792
全球品牌部门	103		103
总耐克品牌	4,518		4,184
匡威	226		201
公司股份	20		42
应收帐款总额净额	$	4,764	$	4,427
存货
北美	$	3,519	$	3,134
欧洲、中东和非洲	2,064		2,028
大中华	1,234		1,070
亚洲太平洋及拉丁美洲	977		810
全球品牌部门	158		166
总耐克品牌	7,952		7,208
匡威	313		296
公司股份	(12)		15
总存货(1)	$	8,253	$	7,519

(1)2024年8月31日和2024年5月31日的存货，几乎全部是成品。


	8月31日，		5月31日，
（以百万美元计）	2024		2024
财产、机器和设备，净值
北美	$	716	$	744
欧洲、中东和非洲	1,121		1,089
大中华	252		258
亚洲太平洋及拉丁美洲	292		282
全球品牌部门	807		842
总耐克品牌	3,188		3,215
匡威	23		27
公司股份	1,737		1,758
固定资产、厂房和设备总额净值	$	4,948	$	5,000

附注 11 — 承诺与附属条款

在业务日常运作中，公司受涉及其业务、产品和员工及代表行为的各种法律诉讼、索赔和政府调查所限，包括合约和雇佣关系、产品责任、反垄断、海关、税收、智慧财产权等事项。这些法律事项的结果本质上是不确定的，公司无法预测目前未解决事项的最终结果、解决事项的时间或与这些事项相关的最终损失、罚款、处罚或后果。当与法律诉讼或索赔相关的损失被认为是可能且可合理估计时，公司对事项的最终解决提出最佳估计。如果一个或多个法律事项在报告期内以高于管理层预期的金额解决，该报告期的公司财务状况、营运成果和现金流可能受到重大不利影响。根据管理层的意见，在其目前的知识基础上并在与法律顾问协商后，公司不认为目前未解决的法律事项将对公司业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响，除非如下所述。

比利时海关披露

公司自2018财政年度起，收到比利时海关和其他政府部门对产品进口的指控，指控其未完全支付的税款。公司对此提出异议并已参与上诉程序。公司已发行银行担保以上诉这些指控。目前，公司无法估计损失的区间，也无法预测最终结果，因为可能需要数年才能就此事达成解决。如果此事最终对公司不利，相关款项（包括罚款、处罚金和其他与此事相关的后果）可能对公司的营运业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

备注12 — 重组

在2024财政第三季，公司宣布了一项旨在加速未来增长的多年企业倡议。作为这项倡议的一部分，管理层精简了组织，导致公司全球工作人员总量减少。在2024年8月31日结束的三个月内，公司认列了不重大的税前重组费用并支付了现金，主要与员工遣散有关，金额为$217 百万。与重组相关的现金支付预计在2025年财政上半年末实质支付。截至2024年8月31日和2024年5月31日，未经审计的简明合并资产负债表中与税前重组费用相关的应计负债金额为$56 百万美元和267 ，分别为740万美元和1,480万美元.

第13条—供应商融资计划

一些金融机构通过第三方平台提供自愿供应商融资计划，该计划让参与的供应商有选择权来融资公司的有效支付义务。公司并非参与供应商与第三方金融机构协商的协议的一方。公司对其供应商的义务，包括应付金额和付款条款，不受供应商选择参与这些计划的影响，而且公司并不向第三方提供与这些计划相关的担保。截至2024年8月31日和2024年5月31日，公司拥有xxxxxx美元，分别作为在这些计划下证实有效的未偿供应商负债。这些金额包含在未经审计的简明合并资产负债表的应付帐款中。970百万和$840百万美元，分别作为在这些计划下证实有效的未债供应商负债。这些金额包含在未经审计的简明合并资产负债表的应付帐款中。

项目2。管理层对财务状况和营运结果的讨论和分析

概观

耐克设计、研发、行销并在全球货币出售运动鞋类、服装、器材、饰品和服务。我们是全球最大的运动鞋类和服装卖家。我们透过两个分销渠道销售我们的产品：耐克直营业务，包括耐克自营零售店以及透过我们的数位平台销售（也被称为"耐克品牌数位"），以及批发客户，其中包括各国干部独立经销商、特许经营商及几乎所有国家的销售代表。我们的目标是通过建立一个有利于股东的有利可图的全球品牌鞋类、服装、器材和饰品业务投资组合来创造价值。

我们的策略是通过创新的「必备」产品，与消费者建立深厚的个人联系，通过数码平台和零售提供引人入胜的消费者体验，以实现可持续、盈利的长期营业收入增长。我们致力于通过增加投资提升和差异化我们在批发合作伙伴中的品牌体验，同时继续投资于我们的耐克直销业务，从而专注于扩大整个市场。

我们已完成全球卷展计划的一部分，在我们的大中华和北美地区实施了一个新的企业资源规划（"ERP"）平台，整合了批发和耐克直营业务，并增强了供应链和财务能力。因此，从2025财年第一季度开始，我们已删除了非依据通用会计原则的相当收入财务指标。我们申报的收入或毛利率没有变化。我们将继续在我们其余的地区投资全球卷展计划，以实现快速和规模化为我们的消费者服务。

季度财务亮点

•耐克公司2025财年第一季营收为116亿美元，较2024财年第一季的129亿美元减少。

•耐克直营收入为2025财年第一季为470亿美元，较2024财年第一季的540亿美元少，约占总耐克品牌收入的42%

•耐克品牌于2025财年第一季的批发收入为64亿美元，相较于2024财年第一季的70亿美元。

•2025财年第一季的毛利率增加了120个基点，主要是由于耐克品牌产品成本降低、仓储物流成本降低以及来自前一年战略定价行动的收益

•2024年8月31日的库存为83亿美元，较2024年5月31日增加10％，主要是由於单位增加。

•在2025财年第一季，我们透过股票回购和分红派息向股东返还了约18亿美元。

目前的经济条件和其他影响我们业务的因素

到了2025财年，营运环境可能仍然不稳定，因为以下讨论的因素，以及其他因素，可能对我们未来的营业收入增长及整体盈利能力产生重大不利影响。

•消费支出：在2025财年第一季度期间，消费者继续谨慎消费，因宏观经济和地缘政治环境仍不确定。我们将继续密切关注这些环境以及它们对消费行为的影响。

•产品组合管理: 我们正在调整某些鞋类产品的供应，以在市场推出新型创新产品并重新平衡我们的鞋类组合。这对我们2025财年第一季度的收入产生了负面影响。

•市场管理：随著我们将产品从我们的耐克直营业务转移到批发合作伙伴，以确保我们的产品能够触及消费者，我们正在打造更平衡的渠道组合。在2025财年第一季度，我们的耐克品牌数字及零售店遭遇访问量下滑，对我们的收入产生不利影响。

•外币影响：作为一家在美国以外拥有重要业务的全球公司，我们面临来自外汇汇率变动的风险。有关更多信息，请参阅"外币风险和避险实践"。

非GAAP财务指标的使用

在本第10-Q表格的季度报告中，我们讨论了非GAAP财务指标，这应当视为美国GAAP计算和呈现的财务指标之外的另一选择，而非取代。对这些指标的引用不应仅片面看待，也不应视为对依照美国GAAP计算和提供的其他财务指标的替代，并且可能与其他公司所使用的同标题指标不可比。管理随时以这些非GAAP指标评估公司的表现，包括在进行财务和营运决策时。此外，管理层认为这些非GAAP财务指标能为投资者提供额外财务资讯，在评估我们基础业务表现和趋势时应予考虑。

税前息前利润（"EBIT"）：根据未经审计的简明综合损益表中的净利润、利息费用（收益）和所得税费用计算。NIKE, Inc.2024年8月31日至2023年8月31日三个月的EBIT如下：


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023
净利润	$	1,051	$	1,450
新增：利息支出（收入），净	(43)		(34)
新增：所得税费用	256		198
利息和税前收益	$	1,264	$	1,614

EBIt利润率：计算方法为总耐克公司EBIt除以总耐克公司收入。我们对截至2024年8月31日及2023年8月31日三个月的EBIt利润率计算如下：


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024			2023
分子
利息和税前收益	$	1,264		$	1,614
分母
总耐克公司收入	$	11,589		$	12,939
EBIt 率	10.9		%	12.5		%

货币中立收入：货币中立收入有助于了解基础业务趋势，排除了因外汇汇率波动而产生的翻译影响。货币中立收入是使用实际汇率计算，以前年度比较期间使用的汇率代替当前期间使用的汇率。

可比店铺销售

相同店铺销售: 此关键指标，不包括耐克品牌数字销售，包括耐克自营常规店与工厂店的收入，需符合以下三个要求：（1）该店至少开业一年，（2）过去一年内店面面积变化不超过15％，并且（3）该店过去一年内无永久性改变位置。相同店铺销售代表我们认为对管理层和投资者了解我们现有耐克自营常规店和工厂店表现的有用信息。管理层在做财务和运营决策时会考虑此指标。计算相同店铺销售的方法在零售行业中各有不同。因此，我们对这一指标的计算可能无法与其他公司使用的相似标题指标相媲美。

营业成果报告


	截至8月31日结束的三个月
(金额单位：百万美元，每股资料均指每股)。	2024			2023			% 改变
收益	$	11,589		$	12,939		-10	%
销货成本	6,332			7,219			-12	%
毛利润	5,257			5,720			-8	%
毛利率	45.4		%	44.2		%
需求创建费用	1,226			1,069			15	%
营运管理费用	2,822			3,047			-7	%
销售和行政总费用	4,048			4,116			-2	%
占总收益的百分比	34.9		%	31.8		%
利息费用（收入），净额	(43)			(34)			—
其他（收益）费用，净	(55)			(10)			—
税前收入	1,307			1,648			-21	%
所得税支出	256			198			29	%
有效税率	19.6		%	12.0		%
净利润	$	1,051		$	1,450		-28	%
普通股每股稀释后盈利	$	0.70		$	0.94		-26	%

合并营运结果

营收


	截至8月31日结束的三个月
(以百万美元计)	2024		2023		变动率		不计入币值变动的变动率(1)
耐克公司收入：
耐克品牌收入按：
鞋类	$	7,462	$	8,421	-11	%	-10	%
服装	3,032		3,388		-11	%	-9	%
设备	603		531		14	%	15	%
全球品牌部门(2)	14		13		8	%	20	%
耐克品牌总收入	11,111		12,353		-10	%	-9	%
匡威	501		588		-15	%	-14	%
公司股份(3)	(23)		(2)		—		—
耐克公司总收入	$	11,589	$	12,939	-10	%	-9	%
耐克品牌补充收入详情：
耐克品牌收入按照：
销售给批发客户	$	6,410	$	6,983	-8	%	-7	%
透过耐克直营店销售	4,687		5,357		-13	%	-12	%
全球品牌部门(2)	14		13		8	%	20	%
耐克品牌总收入	$	11,111	$	12,353	-10	%	-9	%

(1)不包括货币变动的百分比变化代表一项非GAAP财务指标。更多信息请参阅《非GAAP财务指标的使用》。

(2)全球品牌部门收入包括耐克品牌许可和其他非特定地区营运部门的收入。

(3)企业收入主要由在耐克品牌地理经营部门以及匡拿子公司产生的收入相关的外汇掉期获利和损失组成，但由我们的中央财务外汇风险管理计划进行管理。

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•耐克公司2025财年第一季营收为116亿美元，而2024财年第一季为129亿美元。在中立货币基础上，耐克公司营收下降了9％，因为在北美、欧洲、中东和非洲（"EMEA"）以及Converse的营收降低，分别降低了5％、3％和1％。

•耐克品牌收入占耐克公司总收入的90%以上，按报告基础减少10%，按货币中立基础减少9%。货币中立基础的减少是由于男装、女装、乔丹品牌和童装收入较低。

•耐克品牌鞋类收入按货币中立基础下降了10％。鞋类的单位销量下降了10％，而每双平均售价（"ASP"）保持不变，因为战略定价措施被渠道组合变更和更高折扣所抵销。

•耐克品牌服装营业收入在中立货币基础上下降了9%。服装的单位销量下降了12%，而每单位较高的ASP贡献了约3个百分点的服装营业收入增长。每单位较高的ASP主要是由于较低折扣和战略性价格行动所致。

•耐克品牌的批发收入与2024财年第一季相比分别下降了8%和7%，报告基础和货币中立基础皆然。货币中立基础上的减少主要是由于欧洲、北美和亚太拉丁美洲地区的收入减少，部分抵销了大中华地区收入的增加。

•耐克直营业务在2025财年第一季度达到47亿美元，而2024财年第一季度为54亿美元。耐克品牌数字销售额为2025财年第一季度达到23亿美元，相比2024财年第一季度的29亿美元。根据货币中立的基准，耐克直营业务下降了12％，主要是由于耐克品牌数字销售下降了20％。可比店铺销售额与2024财年第一季度相比持平。有关可比店铺销售额的更多信息，包括定义，请参阅"可比店铺销售额"。

毛利率


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024			2023			% 改变
毛利润	$	5,257		$	5,720		-8	%
毛利率	45.4		%	44.2		%	120 个基本点

2025财年第一季相较于2024财年第一季

截至2025财年第一季，我们的综合毛利率比上一年高出120个基点，原因如下：

•由于海运费用降低和产品进价成本降低，导致耐克品牌产品成本降低（毛利率约提高约120个基点）；

•降低仓储和物流成本（提高毛利率约50个基点）；以及

•因前一年策略性定价举措带来益处，导致耐克品牌ASP提升（毛利率大约增加40个基点），部分抵销渠道组合变化所带来的影响。

这部分被部分抵消：

•其他成本增加（毛利率下降约60个基本点），部分原因是存货过时储备增加。

总销售和管理费用


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024			2023			变动百分比
需求建立费用(1)	$	1,226		$	1,069		15	%
营运开销费用(2)	2,822			3,047			-7	%
销售和行政费用总额	$	4,048		$	4,116		-2	%
收入百分比	34.9		%	31.8		%	310 个基点

(1)需求创造费包含品牌行销费用，包括广告和促销成本，如制作和媒体成本，数位行销费用，品牌活动和零售品牌展示费用，以及体育营销费用，包括与背书合同相关的费用，赠品产品和体育营销活动。

(2)营运日常费用主要包括工资和相关福利支出以及其他行政费用，如研究和开发成本、呆账费用、租金、折旧和摊销费用以及与专业服务、某些科技投资、会议和出差相关的费用。

2025财年第一季相较于2024财年第一季

需求创建费用增加了15%，主要是由于品牌营销费用增加，反映了对重要体育活动的投资。外币汇率变化对需求创建费用没有重大影响。

营运总费用下降7%，主要是因为工资相关费用和其他行政成本降低。外汇汇率变动对营运总费用没有重大影响。

其他（收入）费用，净额


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023
其他（收益）费用，净	$	(55)	$	(10)

其他（收入）费用，净额包括来自以非功能性货币计价的金融资产和负债重估的外币兑换收益和损失，以及某些外币衍生工具的影响，以及业务正常运作以外的飞凡或非营运交易。

对于2025财政第一季，其他收入费用净额从1000万美元增加至5500万美元的其他收入，主要是由于外币转换收益和损失的净有利变化，包括避险。

我们估计，从我们国际业务的外币计价利润翻译的组合和其他（收入）费用中包括的外币相关收益和损失的年度变动，对2025财年第一季度的所得税前收入产生了不利影响，达到了1200万美元。

所得税


	截至8月31日结束的三个月
	2024		2023		变动率
有效税率	19.6	%	12.0	%	760个基点

我们2025财年第一季的有效税率为19.6%，相较于2024财年第一季的12.0%，主要是因为2024财年第一季受美国某些外国税收抵免法规生效日期延后而带来的一次性利益。

有关更多资讯，请参考《基本报表》中的注意事项4—所得税。

营运部门

如基本报表所附附录中第10条所讨论，我们的营运部门是证据显示公司内部组织的结构。耐克品牌部门根据地理区域定义，用于参与耐克品牌销售活动的营运部门。

收入的分解如下：


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023		变动百分比		变动百分比不包括货币变动(1)
北美	$	4,826	$	5,423	-11	%	-11	%
欧洲、中东和非洲	3,143		3,610		-13	%	-12	%
大中华区	1,666		1,735		-4	%	-3	%
亚太区及拉丁美洲	1,462		1,572		-7	%	-2	%
全球品牌部门(2)	14		13		8	%	20	%
总耐克品牌	11,111		12,353		-10	%	-9	%
康弗斯	501		588		-15	%	-14	%
企业(3)	(23)		(2)		—		—
总耐克股份有限公司收入	$	11,589	$	12,939	-10	%	-9	%

(1) 不考虑货币变动的百分比变化代表非通用会计原则财务指标。有关更多信息，请参阅"非通用会计原则财务指标的使用"。

(2) 全球货币品牌部门的收入包括耐克品牌许可和其他不属于地理营运部门的杂项收入。

(3) 企业收入主要包括与NIKE品牌地理营运部门和Converse所产生的收入相关的汇率期货收益和损失，但透过我们的中央外汇风险管理计划进行管理。

公司用来评估各个营运部门表现的主要财务指标是EBIt。如基本报表附注中所讨论的第10项——营运部门，我们营运部门的EBIt并不包括特定的企业成本。

EBIt的分解如下：


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024			2023			变动百分比
北美	$	1,216		$	1,434		-15	%
欧洲、中东和非洲	792			930			-15	%
大中华区	502			525			-4	%
亚太区及拉丁美洲	402			414			-3	%
全球品牌部门	(1,227)			(1,205)			-2	%
总耐克品牌(1)	1,685			2,098			-20	%
康弗斯	121			167			-28	%
企业	(542)			(651)			17	%
总耐克股份有限公司利息及税前盈利(1)	1,264			1,614			-22	%
eBIT 保证金(1)	10.9		%	12.5		%
利息支出（收入），净额	(43)			(34)			—
总耐克股份有限公司所得税前收入	$	1,307		$	1,648		-21	%

(1) 总耐克品牌EBIt、总耐克公司EBIt和EBIt利润率代表非依照通用会计原则（Non-GAAP）的财务指标。欲了解更多资讯，请参阅「使用非依照通用会计原则的财务指标」。

北美洲


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023		变动百分比		变动百分比不包括货币变动
收入方式：
鞋类	$	3,212	$	3,733	-14	%	-14	%
服装	1,331		1,479		-10	%	-10	%
设备	283		211		34	%	34	%
总收入	$	4,826	$	5,423	-11	%	-11	%
收入方式：
销售给批发客户	$	2,475	$	2,772	-11	%	-11	%
透过耐克直接进行销售	2,351		2,651		-11	%	-11	%
总收入	$	4,826	$	5,423	-11	%	-11	%
利息及税前盈利	$	1,216	$	1,434	-15	%

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•北美地区的货币中立基础下，由于男装、女装、乔丹品牌和儿童服饰收入减少，导致收入下降11%。批发收入下降了11%。耐克直营收入下降了11%，主要是由于数位销售下降了15%，部分抵销了1%的实体店铺销售增长。

•鞋类营业收入按货币中立基础下降14%。鞋类销售单位减少15％，而每双更高的ASP大约贡献了鞋类营收增长的1个百分点。每双更高的ASP主要是由于战略定价行动，部分抵销了更高的折扣。

•服装营业收入以货币中立的基础下减少了10%。服装的单位销量下降了12%，每单位更高的ASP贡献了约2个百分点的服装收入增长。每单位更高的ASP主要是由于更低的折扣和战略定价措施所致。

报告的息税前利润下降15%，反映出较低的收入，并包括以下内容:

•毛利率扩张了180个基点，主要是由于产品成本降低，以及仓储和物流成本降低。

•销售和管理费用增加了4%，主要是因为需求创建费用增加，部分抵销了较低的营业开支。需求创建费用的增加主要是由于较高的品牌行销费用，反映了对重要体育赛事的投资。营业开支的减少主要是因为较低的与工资相关的费用和其他行政成本。

欧洲、中东和非洲


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023		变动百分比		变动百分比不包括货币变动
收入方式：
鞋类	$	1,952	$	2,260	-14	%	-12	%
服装	993		1,137		-13	%	-11	%
设备	198		213		-7	%	-6	%
总收入	$	3,143	$	3,610	-13	%	-12	%
收入方式：
销售给批发客户	$	2,074	$	2,379	-13	%	-11	%
透过耐克直接进行销售	1,069		1,231		-13	%	-12	%
总收入	$	3,143	$	3,610	-13	%	-12	%
利息及税前盈利	$	792	$	930	-15	%

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•欧洲、中东和非洲地区的收入因中立货币基础下男子、女子、乔丹品牌和儿童服装收入减少12%。批发收入减少11%。耐克直营收入下降12%，由数字销售下降24% 部分抵消2%的门店营业额增长和新店开张。

•鞋类营业收入按货币中立基础下降了12%。鞋类的单位销量下降了13%，而每双鞋的较高ASP约贡献了鞋类营收增长的1个百分点。每双鞋的较高ASP主要是由于战略定价措施，部分抵销了渠道组合变化和更高折扣。

•服装营业收入以货币中立的基础下降了11%。服装的单位销量下降了12%，而每件单位的平均销售价（ASP）贡献了约1个百分点的服装营业收入增长。每件单位的平均销售价（ASP）的提高主要是由于折扣较低所致。

报告的息税前利润下降15%，反映出较低的收入，并包括以下内容:

•毛利率扩张了190个基点，主要是由于产品成本降低，反映出海运费用下降，以及仓储和物流成本下降，部分抵销了标准外币兑换汇率的不利变化。

•销售和行政费用下降2％，主要受较低的营运开销的推动，部分抵销了较高的需求创造费用。营运开销的下降主要是由于较低的工资相关费用、较低的其他行政成本和有利的外币兑换汇率变化。需求创造费用的增加主要是由于较高的品牌行销费用，反映了对重要体育赛事的投资，部分抵销了较低的体育行销费用和有利的外币兑换汇率变化。

大中华


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023		变动百分比		变动百分比不包括货币变动
收入方式：
鞋类	$	1,246	$	1,287	-3	%	-2	%
服装	360		401		-10	%	-9	%
设备	60		47		28	%	29	%
总收入	$	1,666	$	1,735	-4	%	-3	%
收入方式：
销售给批发客户	$	971	$	895	8	%	10	%
透过耐克直接进行销售	695		840		-17	%	-16	%
总收入	$	1,666	$	1,735	-4	%	-3	%
利息及税前盈利	$	502	$	525	-4	%

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•大中华地区的收入以货币中立基准下降了3％，主要是由于乔丹品牌的收入减少。批发收入增加了10％。由于数字销售下降34％和可比店铺销售下降8％，耐克直销收入下降了16％，部分被非可比店铺销售增长所抵消。

•鞋类收入以货币中立基础下降了2%。鞋类单位销售下降1%，而每双鞋平均售价的降低导致鞋类收入减少约1个百分点。每双鞋平均售价的下降主要是由于渠道组合变化和更高折扣，部分抵销了战略定价措施。

•服装营业收入按照货币中立基础下降了9%。服装的单位销售量下降了15%，而每单位较高的ASP贡献了约6个百分点的服装营业收入增长。每单位较高的ASP主要是由于战略定价措施所致。

报告的息前利润减少了4%，反映出收入较低和以下情况：

•毛利率下降约170个基本点，主要是由于标准外币货币兑换汇率不利变化，产品成本和其他成本较高，部分原因是由于存货淘汰准备金增加。这在一定程度上被较高的ASP部分抵销，主要是由于策略性定价措施导致，部分抵销由于渠道组合变化。

•销售和管理费用下降5％，主要是由于较低的营运开销，部分抵消了较高的需求创造费用。由于较低的其他管理成本、较低的与工资相关的开支以及外币兑换汇率变动的有利因素，营运开支下降。需求创造费用增加，主要是由于品牌营销费用增加，反映对关键体育活动的投资。

亚太和拉丁美洲


	截至八月三十一日止的三个月
(百万美元)	2024		2023		变动百分比		变动百分比不包括货币变动
收入方式：
鞋类	$	1,052	$	1,141	-8	%	-3	%
服装	348		371		-6	%	-2	%
设备	62		60		3	%	9	%
总收入	$	1,462	$	1,572	-7	%	-2	%
收入方式：
销售给批发客户	$	890	$	937	-5	%	-1	%
透过耐克直接进行销售	572		635		-10	%	-4	%
总收入	$	1,462	$	1,572	-7	%	-2	%
利息及税前盈利	$	402	$	414	-3	%

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•在货币中立的基础上，APLA的收入由于韩国、太平洋、中南美（“CASA”）和日本的收入下降2％，部分抵消了墨西哥收入的增加。 APLA的收入下降是由于男装、乔丹品牌和女装收入减少，部分抵消了儿童服装收入增加，批发收入减少1％。耐克直营收入下降4％，因数字销售下降15％，部分抵消了8％的可比店面销售增长和新店的增加。

•鞋类营业收入按货币中立的方式下降了3％。鞋类的单位销量下降了4％，而每双鞋平均售价的提高约贡献了鞋类收入增长的1个百分点。每双鞋的平均售价的提高主要是由于战略定价行动，部分抵消了更高的折扣和渠道组合变化。

•服装营业收入在中立的基础上减少了2%。服装的单位销售量下降了6%，而每单位较高的ASP贡献了约4个百分点的服装营业收入增长。每单位较高的ASP主要是由于战略定价行动。

报告的EBIt下降了3%，反映出较低的收入和以下情况:

•毛利率扩张约20个基点，主要是由于较高的ASP，受战略性定价措施影响，部分抵销了较高的折扣和渠道组合的变化。这部分被较高的产品成本部分抵销，主要是由于产品输入成本增加。

•由于需求创造费用降低和运营开支降低，销售和行政费用减少了11%。需求创造费用主要因品牌行销费用降低、体育行销费用降低和外币货币汇率有利变动而下降。运营开支主要因外币货币汇率有利变动和工资相关费用下降而减少。

全球品牌部门


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元表示）	2024		2023		变动率		不计入币值变动的变动率
收益	$	14	$	13	8	%	20	%
利息和税前盈利（亏损）	$	(1,227)	$	(1,205)	-2	%

全球品牌部门主要代表需求创造和经营开支，其中包括为耐克品牌集中管理的产品创建和设计费用，以及与耐克全球数字运营和企业技术相关的成本。全球品牌部门收入包括耐克品牌许可和其他非地理经营部门的杂项收入。

2025财年第一季相较于2024财年第一季

全球品牌部门的利息和税前损失增加2％，部分原因是需求创建费用增加，部分抵消了较低的营运管理开支。需求创建费用的增加主要是由于品牌营销费用增加，反映了对主要体育赛事和体育行销费用的投资。较低的营运管理开支主要是由于较低的与薪资相关开支。

匡威


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元表示）	2024		2023		变动率		不计入币值变动的变动率
按照营收分类：
鞋类	$	436	$	522	-16	%	-16	%
服装	17		20		-15	%	13	%
设备	12		11		9	%	19	%
其他(1)	36		35		3	%	5	%
总收入	$	501	$	588	-15	%	-14	%
按照营收分类：
销售给批发客户	$	275	$	329	-16	%	-16	%
直接销售给消费者	190		224		-15	%	-15	%
其他(1)	36		35		3	%	5	%
总收入	$	501	$	588	-15	%	-14	%
税前利润	$	121	$	167	-28	%

(1)其他收入包括由第三方许可经营的领土，他们支付版权给Converse使用其注册商标和其他知识产权。

2025财年第一季相较于2024财年第一季

•匡威的营业收入以中立的货币基础下降了14%，这是由于所有板块的营业额下降所致。单位销售量下降了11%，主要是由于批发量下降，而ASP下降了3%，反映了对消费者直销的折扣增加。

•在货币中立的基础上，批发收入下降了16％，由于西欧和亚洲的下降部分地被北美的增长所抵消。

•所有板块中消费收入因所有地区的流量减少以及较高折扣导致ASP降低，以货币中立的基础下降了15%。

报告的EBIt下降28％，反映出收入下降以及以下情况：

•毛利率约收缩50个基点，主要是由于较低的ASP、较高的物流成本和不利的标准外币汇率变化。这部分被较低的产品成本、较低的其他成本和授权收入增长部分抵销。

•主要由于较低的营运开支，销售和管理费用减少了2％，部分被更高的需求创造费用部分抵销。营运开支主要由于较低的与工资相关的支出和其他行政成本较低而减少。需求创造费用增加是由于品牌行销费用较高所致。

公司的


	截至8月31日结束的三个月
（以百万美元计）	2024		2023		变动率
收益	$	(23)	$	(2)	—
利息和税前盈利（亏损）	$	(542)	$	(651)	17	%

企业收入主要由货币对冲收益和损失组成，涉及NIKE品牌地理运营部门和Converse所产生的收入，但通过中央外汇风险管理计划来管理。

企业在利息和税前亏损主要由未分配的一般和行政费用组成，包括与中央管理部门相关的费用；与我们企业总部相关的折旧和摊提；未分配的保险、福利和补偿计划，包括股份报酬；以及某些外汇收益和损失。

除了公司收益中认列的外币汇兑收益和亏损外，公司的外币成果还包括实际外币汇率与用于记录耐克品牌地理营运部门和匡康字牌非功能性货币计价产品采购之标准汇率之间的差异导致的收益和亏损；相关的外币避险结果；由非功能性货币计价的货币资产和负债重新计价而引起的换算收益和亏损；以及某些其他外币衍生工具。

2025财年第一季相较于2024财年第一季

企业在2025财政第一季息税前亏损减少1.09亿美元，主要原因如下：

•来自于较低的工资相关支出的有利变动，报告为综合营运开支的一部分，使其增加到6300万美元。

•2,800万美元的有利变化主要与评估以非功能性货币计价的货币资产和负债以及特定外汇衍生工具的影响有关，报告为合并资产负债表中其他(收益)费用净额的一部分；和

•18百万美元有利的变动，与耐克品牌地理营运部门和匡威的实际外币兑换汇率及标准外币兑换汇率之间的差额有关，减去对冲收益和损失；这些结果作为毛利率的一部分进行汇总报告。

外汇风险敞口和避险实践

概观

作为一家在美国以外地区拥有重要业务的全球公司，我们在业务运作中通常会受到货币汇率变动所带来的风险影响。我们主要的外币风险来自交易记录以非功能性货币计价以及将外国货币计价的营运结果、财务状况和现金流量折算成美元。

我们的汇率风险管理计划旨在减少汇率波动对耐克公司业务综合结果、财务状况和现金流量的正面和负面影响。我们以投资组合为基础集中管理全球汇率风险，解决对耐克公司重要的风险。我们的避险政策旨在部分或完全抵消汇率变动对被避险的基本净敞口的影响。在避险情况下，我们的计划有一定延迟汇率变动对我们未经审计的简明合并财务报表的影响；延迟的长度取决于避险视野。我们不持有或发行衍生工具进行交易或投机用途。截至2024年8月31日及三个月结束当日，公司的避险计划或策略与2024年5月31日结束的年度报告（即"年度报告"）中披露的内容无重大变化。

请参阅未经审计的简明合并基本报表附注中的附注3-公允价值衡量和附注7-风险管理和衍生金融工具，以了解各报告期末未了结衍生金融工具的详细说明。有关我们外汇风险敞口和避险实务的更多信息，请参阅第二部分，第7项。在年度报告中的财务状况和营运结果管理层讨论和分析。

交易风险

我们在各种货币进行业务，并进行交易，使我们面临外汇风险。我们最主要的交易性外币风险暴露是：

•产品成本 - 以非交易实体和工厂输入成本的功能货币计价的货币购买，与某些工厂的外汇调整计划有关。

•非功能货币计价的外部销售——我们 NIKE 品牌和 Converse 在欧洲业务中所赚取的部分营收是以欧元指数以外的货币（例如英镑）计价，但在使用欧元指数作为其功能货币的子公司中被确认。这些销售产生外汇风险。

•其他成本 - 以非功能性货币计价的成本，如代言合同，同样会产生外币风险，尽管程度稍低。

•以非功能性货币计价的货币资产和负债 — 我们的全球附属公司拥有各种主要是应收款项和应付款项，包括以其功能性货币以外的货币计价的关联公司应收款项和应付款项。这些资产负债表项目可能面临重新计量，这可能导致全球货币净额中的其他（收入）费用产生波动，在我们的未经审计简明综合损益表中。

管理交易风险

交易性暴露是在我们的外币风险管理计划中以组合方式进行管理。我们通过利用组合内存在的自然抵消和货币相关性来管理这些风险，也可能选择使用货币远期和选择合约来对选定的预测未来现金流量进行汇率波动的剩余影响的避险，包括某些产品成本风险、以非功能货币计价的外部销售和上述其他成本。一般来说，这些避险交易被列为现金流量避险。

为了管理其它非功能货币计价的货币资产及负债之汇率期货敞口，某些货币远期合约并未正式指定为避险工具。因此，这些合约的公允价值变动在我们的未经审核简明综合损益表中的其他（收入）费用中予以认列，并旨在抵销被避险的相关非功能货币计价资产或负债的重估的外币影响。

转换风险

我们的许多外国子公司使用除美元以外的基本货币运作。汇率波动导致我们报告结果的波动，因为我们需要将这些子公司的资产负债表、营运结果和现金流量译成美元以进行综合报告。外国子公司的非美元计价资产负债表译成美元以进行综合报告将导致累积译换调整列入股东权益中的其他综合收益（损失）。汇率波动对我们综合收入的翻译产生的影响，在2024年8月31日结束的三个月中累计达约1.59亿美元。汇率波动对我们综合收入之前的翻译在2024年8月31日结束的三个月中累计达约4,000万美元。在2024年8月31日结束的三个月中，收入税前损失约为4,000万美元。

管理翻译风险

为了将外币计价的收入和费用转换为美元以进行合并报告时的影响最小化，某些外国子公司利用多余现金购买美元计价的可供出售投资。与在非美元功能货币子公司购买和后续出售这些美元计价投资相关的变量未来现金流创造了符合美国通用会计原则下适用套期会计的外币风险。我们利用远期合约和/或期权来减轻这些美元投资未来预期购买和出售的变动性。购买和销售美元投资以及避险工具的组合对已售出投资所在期间净盈利的外币汇率变动影响产生部分抵销效果。美元计价的可供出售投资的购买套期是作为现金流量套期交易来计入的。

我们估计从我们的国际业务中翻译外币计价的利润和包括在其他（收益）费用净额中的外币相关收益和损失的年度变化，对截至2024年8月31日三个月的损益前税额造成了约1,200 万美元的不利影响。

流动性和资本资源

现金流量活动

2025财年头三个月，营运产生的现金流入为39400万元，而2024财年头三个月为6600万元的流出。经调整非现金项目后的净利润带来了2025财年首三个月的营运现金流入135800万元，较2024财年首三个月的175700万元为低。某些运营资本元件和其他资产负债的净变化导致营运所产生的现金流出减少。 2025财年头三个月，与2024财年首三个月相比，应收帐款有利变化的付款时间影响，导致现金流增加96400万元，相较于2024财年第一季182300万元的减少。这种净变化主要受到应付帐款有利变化的影响，部分抵销了因库存进货增加而产生的库存不利变化。

投资活动提供（使用）现金在2025年首三个月为流出16600万美元，相比2024年首三个月的41800万美元流入，主要由于短期投资的净变动（包括销售、到期和购买）。2025年首三个月，短期投资的净变动导致现金流出4600万美元，而2024年首三个月现金流入67200万美元。

财务活动提供（或使用）的现金，在2025财政首三个月中是一笔流出总额为1,622百万美元，相较于2024财政首三个月中为1,599百万美元的流出总额。所增加的流出系受2025财政首三个月中1,184百万美元的更高股份回购，相较于2024财政首三个月中1,133百万美元的更高股份回购以及2025财政首三个月中5,580百万美元的更高股息支付，相较于20204财政首三个月中5,240百万美元的更高股息支付。

在2025财年的前三个月，我们根据董事会于2022年6月批准的四年180亿股回购计划，以每股80.60美元的平均价格，共回购了1480万股耐克b类普通股，总价11930万美元。截至2024年8月31日，我们已经在这个180亿股回购计划下以每股102.78美元的平均价格回购了9970万股，成本约为102亿美元。我们仍预计股票回购的资金将来自营运现金流。股票回购的时间和金额将由我们的资本需求和股市状况决定。

资本资源

2022年7月21日，我们向美国证券交易委员会（"SEC"）提交了一份架位登记文件（"Shelf"），允许我们不时发行无限金额的债务证券。该架位将于2025年7月21日到期。

截至2024年8月31日，我们承诺的信贷额度与年度报告中先前报导的信息保持不变。我们目前从标准普尔公司和穆迪投资者服务分别获得AA-和A1的长期债务评级。这些评级的任何改变都可能导致利率和设施费用的变动。截至2024年8月31日，我们完全符合我们设施下的契约，并且相信在可预见的将来我们不太可能未能达到任何契约。截至2024年8月31日和2024年5月31日，我们的承诺信贷额度下未有任何未结余额。

我们还通过我们的30亿美元商业票据计划提供流动性。截至2024年8月31日止三个月内，我们在30亿美元计划下没有任何未偿款项。根据一般企业需要，我们可以发行商业票据或其他债券。

至2025财政年度至今，我们尚未遇到资本或信用市场存取困难的情况；不过，未来的波动可能增加发行商业本票或其他债务工具的成本，或影响我们存取这些市场的能力。

截至2024年8月31日，我们持有总值103亿美元的现金及等值物及短期投资，主要包括商业票据、企业票据、存款（存放于主要银行）、货币市场基金、美国国库债券和其他投资级别的债务证券。我们的固定收益投资同时面临信用风险和利率风险。所有投资均为投资级别，以减少我们的信用风险。虽然各个证券的到期时间不同，截至2024年8月31日，我们的现金等值物和短期投资组合的加权平均到期日为85天。

我们相信现有的现金及约当现金、短期投资和业务所产生的现金，以及上述所述的外部资金来源，将足以满足我们在可预见未来的国内和国外资金需求。

年度报告中报告的物质现金需求没有显著变化。

离题账簿安排

截至2024年8月31日，我们没有任何对财务控制项、营运结果、流动性、资本支出或资金资源当前或未来有实质影响的表外安排。

新会计准则公告

参阅基本报表附注中对最近采纳和发布的会计准则的重要会计政策摘要。

重要会计估计

我们对我们基本报表的财务状况与营运结果的讨论和分析是基于我们的未经审计的简明综合基本报表，该报表已按照美国通用会计准则准备。制作这些基本报表需要我们作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关附注的估计和判断。

我们认为在年度报告的「管理层对财务状况和业务成果的讨论与分析」部分描述的会计估计所涉及的假设和判断对我们的基本报表有最大的潜在影响，因此我们认为这些是我们的关键会计估计。实际结果可能与这些估计不同。我们目前并不知晓有任何合理可能发生的事件或情况将导致报告金额有实质不同。

项目3. 有关市场风险的定量及质化资讯揭露

在截至2024年5月31日的年度报告表格10-k中，我们之前报告的第II部分第7A项资讯没有任何实质变化。

项目4. 控制项及措施

我们遵守旨在提供合理保证的揭露控制和程序，确保在证券交易法1934年修订版(「交易法」)报告中需要披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间范围内记录、处理、总结并报告，并累积并向我们的管理层，包括我们的首席执行官和致富金融(临时代码)主管适当地传达这些信息，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估揭露控制和程序时，管理层认识到，无论控制和程序设计得多么出色和运作良好，都只能提供实现所需控制目标的合理保证，管理层需要在评估可能控制和程序的成本效益关系时运用判断。

我们在监督下并与我们的管理层（包括首席执行官和致富金融(临时代码)官员）参与下，进行各种持续进行的程序，以评估我们的披露控制项和程序的设计和运作效果。根据前述情况，我们的首席执行官和致富金融(临时代码)官员得出结论，即我们的披露控制项和程序在2024年8月31日时有效达到合理保证水平。

在2025财年第一季，我们在北美地区实施了一个新的ERP平台。因此，某些流程发生变化，导致我们的财务报告内部控制也发生变化。有关新系统实施风险的讨论，请参阅公司最近的年度10-k表格中第1部分1A项的风险因素。

在我们最近的财务季度内，我们的内部财务控制没有发生其他重大变化，也不太可能对我们的内部财务控制产生重大影响。

关于前瞻性声明和分析师报告的特别注意事项

除了纯粹的历史资讯之外，有关NIKE业务计划、目标和预期营运或财务结果以及这些陈述所基于的假设，由NIKE或其代表不时在本报告中或引用的其他报告、提交给SEC的文件、新闻稿、会议或其他方式中发表的书面和口头陈述，均属「前瞻性陈述」，根据1995年《私人证券诉讼改革法》和《1934年证券交易法》第21E条（修订版）之意义。前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、预测、表示或暗示未来结果、表现或成就的陈述，并可能包含「相信」、「预料」、「期待」、「估计」、「项目」、「将会」、「将继续」、「可能会产生」或相似含义的字词或短语。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述有实质差异。不时在NIKE提交给SEC的报告中详细说明风险和不确定性，包括提交的8-k、10-Q和10-k表格，其中包括但不限于：与我们的高管转变相关的风险；与我们的多年企业计划相关的风险，包括NIKE未能识别提供预期成本节省机会的风险、由于执行该计划而出现的实施时间延迟或对NIKE业务或营运可能造成的潜在干扰风险，以及可能导致NIKE无法实现该计划预期效益的其他因素；设计师、行销人员、分销商和休闲鞋类、服装和装备消费者和代言人之间的激烈竞争；NIKE在各个领域成功创新和竞争的能力；新产品开发和创新；人口结构变化；消费者喜好和渠道组合变化；特定设计、类别产品和运动的受欢迎程度；NIKE产品在季节和地理上的需求；难以预测或预测并回应消费者喜好、消费者对NIKE产品的需求变化、渠道组合变化和上述各种市场因素；总体运动或休闲鞋类、服装和装备市场的规模和增长；国际、国家和当地政治、民事、经济和市场条件，包括高通胀和利率期货的增加以及不断增加；我们执行可持续发展策略并实现可持续性目标和目标的能力，包括可持续性产品供应；在实施、运营和维护NIKE日益复杂的信息技术系统和控制方面存在困难，包括与需求和供应计划以及库存控制相关的系统；数据和信息技术系统中断；消费者数据安全；波动和难以预测经营结果，包括预先订单可能不具有未来收入的指标意义，原因在于出货时间的变化、订单组合的变化与缩短的交货时间以及折扣、订单取消和退货；NIKE维持、管理或预测其增长和库存的能力；NIKE产品购买的规模、时间和组合；制造产品所用材料、劳动力和能源成本的增加；获得和保护商标、专利和其他知识产权的能力；产品性能和质量；客户服务；不利宣传和无法维护NIKE声誉和品牌形象的能力，包括通过社交媒体或在品牌损坏事件中；重大客户或供应商的损失；对经销商和许可方的依赖；业务中断；因需求期限和交货期限而需增加货运和运输成本；由于NIKE信用评级下降而增加融资成本；业务策略或发展计划的变化；在美国以外经营业务所涉及的一般风险，包括但不限于汇率波动、通胀、进口税、关税、配额、制裁、政治和经济不稳定、冲突和恐怖主义；新法律、法规或政策的潜在影响，包括但不限于，关税、进出口、贸易、工资和工时或劳动和移民法规或政策的变化；政府法规的变化；气候变化、极端天气条件和自然灾害的影响，包括公司和法律发展；与气候变化、极端天气条件和自然灾害相关的影响；诉讼、监管程序、制裁或针对NIKE提出的任何其他索赔；吸引和留住合资格员工的能力，以及对关键人员或我们企业文化、价值观或目的的负面公众看法；NIKE决定投资或剥离业务或能力所造成的影响；健康流行、大流行和类似爆发事件；以及本报告和其他报告中引用或引用的其他因素。

投资者还应该注意，耐克虽然不时会与证券分析师沟通，但根据耐克的政策，不会向他们披露任何重要的非公开信息或其他机密商业信息。因此，股东不应假设耐克同意任何证券分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。此外，耐克还有一项政策，不会证实他人发布的财务预测或投资方面的展望。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、展望或意见，这些报告不是耐克的责任。

第二部分 - 其他信息

项目 1. 法律诉讼

参见基本报表附注11-承诺和可能负债，该内文已纳入参考。

项目1A. 风险因素

我们的风险因素与2024年5月31日结束的财政年度的年度报告第一部分第1A项所披露的内容无重大变化。

项目 2. 未经注册的股票销售及所得款项之用途

2022年6月，董事会批准了一项为期四年、价值180亿美元的股票回购计划。截至2024年8月31日，公司已经以每股平均102.78美元的价格买回了9970万股，在该计划下的总大约成本为102亿美元。

所有版块回购均在耐克公开宣布的计划下进行，公司没有其他计划用以回购股份。下表列出了2024年8月31日结束的季度内进行的股份回购摘要：


期间	已购买股份总数	平均价格每股支付		大约美元那些股份的价值可能尚未购买根据计划 OR程式（以百万计）
2024年6月1日至6月30日	3,256,769	$	94.11	$	8,638
2024年7月1日至7月31日	6,159,134	$	74.19	$	8,181
2024年8月1日至8月31日	5,388,115	$	79.76	$	7,752
	14,804,018	$	80.60

项目5. 其他资讯

10b5-1交易计划规则

截至2024年8月31日的财政季度结束时，我们的董事或高级主管（依据《交易法》第16a-1条规定）中没有人采用或终止 “Rule 10b5-1交易安排”或“非Rule 10b5-1交易安排”（这些术语在S-K条例第408条中有定义）。

项目6. 附件



			附件：
3.1			更正后的公司章程，经修改（参照2015年11月30日止财务季报表第10-Q表格内的3.1展览附件）。
3.2			第六修改终止并再次修订的章程文件更正后的公司章程，经修改（参照公司的8-k表格提交的3.1展览附件） 9月20日 , 202 4 ).
4.1			更正后的公司章程，经修改（参见3.1展览附件）
4.2			第六次修订及修订后的公司章程 (请参阅附件 3.2).
31.1			首席执行官的13a-14(a)/15d-14(a)认证。
31.2			致富金融(临时代码)首席财务官的13a-14(a)/15d-14(a)认证。
32.1†			首席执行官的第1350条认证。
32.2†			致富金融(临时代码)首席财务官的第1350条认证。
101.INS			内嵌XBRL实例文档 - 由于其XBRL标签嵌入了内嵌XBRL文档中，因此此实例文档未出现在交互式数据文件中。
101.SCH			内嵌XBRL分类扩展模式
101.CAL			内嵌XBRL分类扩展计算链接
101.DEF			内嵌XBRL分类扩展定义文件
101.LAB			内嵌XBRL分类扩展标签链接
101.PRE			内嵌XBRL分类扩展演示链接
104			附录互动数据档 - 采用内嵌XBRL格式，并包含在101展项中

† 随函附上

签名

根据《证券交易法》的要求，申报人已经授权签署此报告，且得到了授权。


耐克, INC. 俄勒冈州企业
作者：						/s/ 马修·弗伦德马修·弗莱恩德致富金融(临时代码)官员兼授权签署人
日期：						2024年10月7日