展示8.2
[查普曼和卡特勒律师事务所信头]
2024年10月__日
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Bitwise比特币ETF Bitwise投资顾问有限责任公司 蒙哥马利街250号，200套房。 旧金山，加利福尼亚州94104。 注意：凯瑟琳·道林，律师。 |
Osprey比特币信托 Osprey所有基金类型，有限责任公司 1241号邮寄路，2楼 康涅狄格州， 06824 注意： Greg King |
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Bitwise投资顾问有限责任公司 蒙哥马利街250号，200套房。 旧金山，加利福尼亚州94104。 注意：Katherine Dowling, Esq. |
Osprey所有基金类型，有限责任公司 1241 发帖路， 2楼 Fairfield， 康涅狄格州 06824 注意： Greg King |
尊敬的女士们，先生们：
您已经要求我们就比特币ETF的某些联邦所得税后果发表意见，比特币ETF是特拉华州法定信托（ “收购基金”） 和 Osprey比特币信托，是特拉华州法定信托（“目标基金”) 与通过某项2024年8月26日起具效的资产购买及投资协议进行的，由收购基金、目标基金、Osprey基金有限责任公司（特拉华州有限责任公司，“协议”）之间，目标的所有比特币以及目标基金的账簿和记录，交换为收购基金的买方股份。目标基金赞助商”）和Bitwise投资顾问有限责任公司，一个特拉华州有限责任公司。本意见中未定义的术语应按照协议中所定义的含义理解。
假设。
在我们的审查中，我们已经假定自然人具有法定能力，所有提交给我们的文件均属原件，所有提交给我们的翻译文件、认证文件或复印件均符合原件的文件。我们进一步假定(i) 协议的各方将完全履行其在协议项下的所有义务，不经修改或放弃，(ii) 协议中的所有陈述和保证截至本意见书日期均属真实和正确，以及 (iii) 除协议中明确载列的条款外，任何与购买的加密货币有关的交易、谅解或协议不存在，也不会存在（统称“假设。”).
此意见基于1986年修订版《内部税收法典》（以下简称“税法”）美国财政部规定，司法裁决以及国内税务局的行政裁定和声明，均在本文日期生效。代码美国财政部规定，司法裁决以及国内税务局的行政裁定和声明，均为本文日期生效。美国国家税务局（“IRS”）所有板块均按照本文件日期生效的1986年修订版《内部税收法典》、美国财政部规定、司法裁决和国内税务局的行政裁定和声明生效。
董事会
2024年10月__日
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意见
根据上述内容， 并受下文所述讨论和限制的影响，我们认为
| 1. | 目标基金（或目标基金的每位股东在目标基金清算时）无需仅因协议而确认收益或亏损； |
| 2. | 收购基金不作为联邦所得税目的上可征税的法人 但将被分类为受让人信托，并将受 章J的第I部分的第E次分部的基金条款 章1的第I章第E部分的规定（有关信托）的支配； |
| 3. | 根据Treas. Reg. § 1.671-5的规定，(i) 受让基金的收入将被视为目标基金的每个股东按其在受让基金中的权益比例计算的收入， (ii) 受让基金收入项目将在股东手中具有与其在股份直接拥有受让基金资产按比例份额相同的性质， (iii) 根据Treas. Reg. § 1.671-5的规定，每个股东将被视为根据从每个受让基金资产获取的收入按所提收入应被视为被股东接收，如果股东直接拥有受让基金资产的比例份额; |
| 4. | 目标基金（及在目标基金清算时，其各股东）将根据法典第671-679节的赋予托管信托规则被视为买方基金资产的按比例份额的所有者；和 | |
| 5. | 在注册声明中标题为《美国联邦所得税后果》下的税务讨论正确描述了根据协议执行的交易的美国联邦所得税处理的重要方面。 |
限制
我们的意见基于相关当局和法律，均为现时生效的条款。因此，未来相关当局和法律的变化可能会导致税务处理与上述描述大不相同。我们的意见仅代表我们的法律判断，不像税务裁定那样，既不对IRS也不对法院具有约束力，也没有任何官方地位。IRS或法院可能会对此处表达的意见持不同意见。虽然我们相信，在一个恰当提出的情况下，此处表达的意见在受挑战时应该会被认为是正确的，但无法保证一定会如此。
这些意见，如在此所述，严格限于收购基金、目标基金及其各自的投资者，并应用上述假设进行美国联邦所得税目的，我们对与交易相关的任何其他问题，任何其他税收或根据美国联邦、州、地方或外国法律产生的任何其他事项不发表意见。
该意见在范围上受限。可能存在影响交易的重要问题，但未在本文件中讨论。该意见不能被任何纳税人用于避免可能对纳税人征收的税收罚款，除非这些问题得到明确解决。
此致敬礼，
Chapman and Cutler律师事务所
PDC/H_M