cost-20240901

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K


☒			根据1934年证券交易法第13或15（d）条款的年度报告

截至2024年9月1日结束的财政年度

或者


☐			根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书

佣金文件号 0-20355

好市多批发公司

(根据其章程规定的注册人准确名称)


华盛顿州						91-1223280
（国家或其他管辖区的公司成立或组织）						（纳税人识别号码）

999 Lake Drive, 伊萨卡, 大单 98027

（总部地址）（邮政编码）

公司电话，包括区号：(425) 313-8100

每个交易所的名称

每一类的名称

交易代码

交易所
ADT

普通股，$0.005面值

成本

纳斯达克全球精选市场

根据《证券法》第12(g)条注册的证券：无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的☒ 没有☐

如果注册者不必根据该法案的第13节或第15(d)节提交报告，则请用复选标记表示。是☐ 不☒

请勾选以下项目：（1）报名者是否在过去12个月（或报名者要求提交这些报告的较短期间内）已提交应按1934年证券交易法第13条或第15(d)条提交的所有报告；及（2）报名者是否在过去90天内一直有该项提交要求。是☒ 不可☐

请以复选标记指示，注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的更短期间内）每次按照《Regulation S-t第405条规定的规则》的要求提交了规定的每个交互式数据文件。

是的 ☒ 没有 ☐

请勾选标记以说明注册人是大型快速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请查看《交易所法》第120亿.2条中“大型快速申报人”、“加速申报人”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速报告人	☒	加速报告人	☐
非加速报告人	☐	小型报告公司	☐
		新兴成长公司	☐

如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 ☐

请勾选标记，以指示注册人是否已提交了《Sarbanes-Oxley法案》(15 U.S.C. 7262(b))下其内部控制的有效性的管理评估报告和证明报告，由准备或发布其审计报告的注册公共会计师事务所编制。☒

如果证券根据法案第12(b)条注册，请用复选标志表示，报告中包含的注册声明的基本报表是否反映了先前发行财务报表的更正。 ☐

财政年度截至6月30日。☐

请勾选标记，表明注册者是外壳公司（如证券交易法12b-2规定的）。是 ☐ 不 ☒

截至2024年2月18日，注册公司非关联方持有的投票股票的总市值为$320,635,374,592.

截至2024年10月1日，登记公司普通股的流通股数为 443,073,537.

参考文件被引用

公司股东年度股东大会的代理声明部分将被引用，该大会定于2025年1月23日召开，在本10-k文件的第三部分中。

好市多批发公司

2024财政年度截至2024年9月1日的10-k表格年度报告


		页面
第一部分
第 1 项。	商业	3
第 1A 项。	风险因素	9
项目 1B。	未解决的员工评论	18
项目 1C。	网络安全	18
第 2 项。	属性	19
第 3 项。	法律诉讼	20
第 4 项。	矿山安全披露	20

第二部分
第 5 项。	注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券	20
第 6 项。	已保留	21
第 7 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	22
项目 7A。	关于市场风险的定量和定性披露	30
第 8 项。	财务报表和补充数据	32
第 9 项。	会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧	63
项目 9A。	控制和程序	63
项目 9B。	其他信息	64
项目 9C。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	64

第三部分
第 10 项。	董事、执行官和公司治理	64
项目 11。	高管薪酬	64
项目 12。	某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务	64
项目 13。	某些关系和关联交易，以及董事独立性	64
项目 14。	主要会计费用和服务	64

第四部分
项目 15。	附件、财务报表附表	65
项目 16。	10-K 表格摘要	68
	签名	69

有关前瞻性声明的信息

本文件中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。出于这些目的，前瞻性陈述是针对公司预计或预期未来可能发生的活动、事件、状况或发展的陈述，可能与净销售增长、可比销售额的变化、通过新开业占用现有地点、价格或费用变动、收益表现、每股收益、股票薪酬支出、仓库开业和关闭、资本支出、采用某些会计准则的影响、未来财务报告等事项有关，融资、利润、投资资本回报率、技术投资、战略方向、费用控制、会员续订率、购物频率、诉讼、可持续发展目标的实现以及对我们产品和服务的需求。在某些情况下，可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将” 或类似的表述以及这些条款的负面影响。此类前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际事件、结果或业绩与此类陈述所示的存在重大差异，包括但不限于标题为” 的部分中列出的因素项目 1A-风险因素”，以及标题为” 的部分中提到的其他因素项目7-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及在合并财务报表和相关附注中第 8 项本报告的内容。前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则我们不承诺更新这些陈述。

第一部分

项目 1 - 业务

好市多批发有限公司及其子公司（Costco或公司）于1983年在华盛顿州西雅图开始控件。我们主要从事会员商店在美国（美国）和波多黎各，加拿大，墨西哥，日本，英国（联合王国），韩国，澳洲，台湾，中国，西班牙，法国，冰岛，新西兰和瑞典的运营。截至2024年9月1日，2023年9月3日和2022年8月28日，好市多在全球运营了890家，861家和838家仓库。该公司在美国，加拿大，墨西哥，英国，韩国，台湾，日本和澳洲运营电子商务网站。我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上交易，股票代码为“COSt。”

我们以52/53周的财政年度报告，由十三个四周期组成，截止日期为最靠近八月底的周日。前三个季度各有三个期间，第四个季度有四个期间（在53周年中的第十三期有五周）。在我们业务中，冬季节日季节性影响体现为净销售和收益增加。对2024年和2022年的参考是指截至2024年9月1日和2022年8月28日的52周财政年度。对2023年的参考是指截至2023年9月3日的53周财政年度。

总体来说

我们基于以下概念运营会员仓库和电子商务网站：为会员提供在多个类别中的广泛产品区间中提供国家品牌和自有品牌产品的有限选择，低价销售，从而产生高销售量和快速存货周转。结合通过大宗采购、高效分销和简化在无花纹、自助式仓库设施中处理商品而实现的运营效率，这些销售量和周转使我们能够以明显较其他零售商更低的毛利率（净销售额减去商品成本）盈利。我们经常在需要支付之前出售库存，甚至在利用早期付款折扣的情况下。

我们直接从供应商那里购买大部分商品，并将其路由到中转集货点（仓库）或直接运送到我们的仓库。我们的仓库接收供应商的大批货物，并迅速将这些商品运送到仓库。该过程产生了货运量和处理效率，降低了与传统的多步配送渠道相关的成本。我们的电子商务业务通过我们的仓库和物流业务以及通过直发和与供应商的其他交付安排发货商品。

我们的平均仓库空间约为147,000平方英尺，较新的单位稍大一些。平面图设计旨在经济高效地利用销售空间、处理商品和库存管理。由于购物者主要被商品质量和低价所吸引，我们的仓库并不复杂。通过严格控制出入口并采用会员制度，我们相信我们的库存损失（缩水）远低于典型零售业务的水平。

我们的仓库平均每周营业七天70小时。汽油业务通常营业时间较长。由于我们的营业时间较其他零售商较短，再加上仓储式操作固有的效率，我们认为劳动成本相对于销售额较低。商品通常存放在销售区上方的货架上，并以包含大量商品的托盘展示，减少所需劳动力。一般来说，我们的仓库（各国情况略有不同）可以接受特定信用卡，包括好市多联名卡、借记卡、现金和支票，行政会员有2%的奖励证书，联名持卡人返利以及我们的专有储值卡（购物卡）。

我们的策略是为我们的会员提供一系列高质量的商品，我们的价格一贯低于其他地方。我们试图将大多数商品限制在畅销的款式、尺码和颜色上。在我们核心仓库业务中，我们的库存保持单位（SKU）少于4,000个，远远低于其他综合零售商。我们在线上平台平均拥有9,000至10,000个SKU，其中一些可以在我们的仓库中找到。许多消耗品只提供整箱、整盒或多包装的销售。

为了提高会员满意度，我们通常接受商品退货。对于某些电子产品，我们通常有一个90天的退货政策，并提供免费的技术支持服务，以及延长保修期。对于某些电子产品，还可以购买额外的第三方保修服务。

我们在以下类别提供商品和服务:

■核心商品类别（或核心业务）：

•食品和杂货（包括杂货、干货、糖果、冷藏、冷冻、熟食、酒类和烟草）

•非食品（包括大型家电、小型电子产品、健康和美容用品、硬件、草坪和花园用品、体育用品、轮胎、玩具和季节用品、办公用品、汽车用品、邮票、门票、服装、家具、家居用品、特殊订单终端、珠宝）

•新鲜食品（包括家畜肉类、生鲜、服务熟食和面包店）

■仓库附属服务（包括汽油、药房、眼镜店、美食广场、助听器和轮胎安装）

■其他业务 (包括电子商务、业务中心、旅行和其他)

仓库附属业务主要在我们的仓库内或附近开展，鼓励会员更频繁地购物。各国带燃料币加油站的数量差异很大，我们在韩国和瑞典没有汽油业务。截至2024年底，我们经营了719家加油站。2024年，我们的汽油业务占总净销售额的约12%。

我们的其他业务销售能够补充我们的仓储业务的产品和服务。我们的电子商务业务为会员提供了便利和更广泛的商品和服务选择。2024年，电子商务的净销售额占总净销售额的约7%。源自数字化的销售额，包括会员通过数字化设备启动的销售额，包括电子商务、业务交付、旅游和当天杂货，占2024年总净销售额的约9%。我们的业务中心提供专门针对食品服务、便利店和办公室的商品，并提供步行购物和配送服务。业务中心已包含在我们总仓库数量中。

好市多旅行为好市多会员提供度假套餐、租车、邮轮和其他旅行产品（仅在美国、加拿大和英国提供）。

我们与许多知名商品生产商有直接关系。我们没有从任何一个供应商那里获得大部分商品。当供应来源变得不可用时，我们会寻找替代方案。为了确保将来增长的足够产品供应，我们在供应链管理中追求多样化，并试图扩大国内生产。我们还购买和制造自有品牌商品，只要质量和会员需求高并且对会员的价值重大。

本报告中包含我们各业务板块和地理区域的部分基本报表信息。注11 附表项目 8 部分基本报表。

会员资格

我们的会员可在所有的仓库和电子商务网站使用他们的会籍。黄金会员适用于个人；业务会员仅限于企业，包括持有营业执照、零售销售许可证或类似文件的个人。业务会员可以添加额外的持卡人（附属会员），同一年费适用。附属会员不适用于黄金会员。在2024财年，这些会籍的年费为60美元，在其他国家有所不同。所有付费会籍包括一张免费家庭卡。

付费会员（除联盟公司外）有资格在美国升级为高管会员，需要额外支付每年60美元的费用。高管会员资格也适用于加拿大、墨西哥、英国、日本、韩国、台湾和澳洲，额外费用会有所不同。高管会员可在合格购买上获得2%的奖励（一般最高奖励可达每年1,000美元），可在好市多仓库兑现。高管会员的销售渗透率约占2024年全球净销售额的73.3%。

我们在2024年底的美国和加拿大续费率为92.9%，全球范围内为90.5%。大多数会员会在续费日期之后的六个月内完成续费。我们的续费率不包括业务会员的分支机构，是在报告日期前七到十八个月期间捕捉到的续费计算。我们的会员数包括活跃会员以及在报告日期前12个月未续费的会员。

我们的会员人数如下（以千为单位）：


	2024	2023	2022
黄金科创板	63,700	58,800	54,000
业务，包括附属公司	12,500	12,200	11,800
付费会员总数1	76,200	71,000	65,800
家庭卡	60,600	56,900	53,100
总持卡人数	136,800	127,900	118,900

_______________

(1)2024年、2023年和2022年，高管会员分别占总付费会员的35,400人、32,300人和29,100人。

自2024年9月1日起，我们将美国和加拿大的黄金会员、业务会员和业务附属会员的会籍费提高至每年65美元。执行会籍费从120美元提高至130美元（会籍费65美元，加上执行升级65美元），与执行会籍相关的最大年度2%奖励也从1,000美元提高至1,250美元。

人力资本

“关心员工”是我们道德守则的一个关键组成部分，对我们关心会员的承诺至关重要。我们还必须谨慎控制我们的销售、总务和行政（SG&A）费用，以便我们能够以低价销售高质量的商品和服务。员工的薪酬和福利是我们在商品成本之后的最大支出，并受到仔细监控。

员工基础

截至2024年末，我们在全球雇用了333,000名员工。大约95%的员工在我们的会员仓库和分销渠道工作。约5%的员工由工会代表。我们也雇用临时员工。

各部门的员工总人数分别为：


	2024	2023	2022
美国	219,000	208,000	202,000
加拿大	53,000	51,000	50,000
其他国际区域	61,000	57,000	52,000
员工总人数	333,000	316,000	304,000

增长和参与

我们相信我们的仓库是零售行业中生产力最高的，这在很大程度上归功于我们员工的承诺和效率。我们致力于为他们提供的不仅仅是一个工作，而是一份事业。我们业务的许多特点都有助于实现这一目标。其中比较重要的包括：具有竞争力的薪酬和福利；致力于员工发展和内部晋升；以及至少50%的员工为全职员工的目标比率。这些特点共同促使我们实现了我们认为，尤其对于这个行业来说，较高的员工留任率。在2024年，对于在美国和加拿大至少工作一年的员工，这一比率约为93%。

多样性、公平性和包容性

“关爱员工”的承诺包括促进多样性、公平和包容以及创造一个包容和尊重的工作场所。我们努力营造一个所有员工在这里感到归属、被接受、被包容、被尊重和得到支持的环境，因为他们每个人的独特性。我们通过持续沟通、员工发展和教育、支持组织内的多样性和包容计划、社区参与和供应商包容来展示对公平的领导承诺。好市多持续努力培养未来的领导者，包括通过我们在美国和加拿大的主管培训（SIT）计划。到2024年，超过7500名小时员工完成了为期6周的培训课程。

幸福感

好市多致力于为员工提供具有竞争力的工资和优越的福利。2024年7月，我们将美国和加拿大所有入门级职位的起薪提高至至少19.50美元。我们还将工资尺度的最高点每小时提高1美元，并将工资尺度的所有其他步骤每小时提高0.50美元，使2024年末美国小时工的平均小时工资达到每小时约31美元。我们继续在美国提供广泛的福利，为员工及其家属提供身体、情感和财务福祉支持，几乎不花费员工任何费用。好市多始终致力于保护会员和员工的健康与安全，并为社区服务。

有关我们的项目和倡议的更详细信息，请参阅我们网站上的"员工"部分的可持续承诺（位于我们的网站上）。可持续承诺和我们网站上的其他信息并未被引用或构成本年度报告的任何部分。

竞争

我们的行业竞争激烈，基于价格、商品质量和选择、地点、便利性、分销策略和客户服务等因素。我们在全球范围内与全球、国家和地区型的批发商和零售商竞争，包括超市、大卖场、在线零售商、加油站、硬件折扣店、百货商店、专卖店以及销售单一类别或狭窄商品范围的经营者。沃尔玛、Target、Kroger和亚马逊是我们在美国重要的综合商品零售竞争对手之一。我们还与其他仓储俱乐部竞争，包括沃尔玛的山姆会员店和BJ的批发俱乐部在美国。我们在美国的许多主要都市区域以及我们的其他国际位置有多家竞争俱乐部。

知识产权

我们相信，我们的商标、商号、版权、专有流程、商业秘密、商标、域名和类似的知识产权以不同程度为我们的业务增添了重要价值，并对我们的成功至关重要。我们在开发和保护著名品牌方面进行了重大投资，包括好市多批发商标和我们的自有品牌Kirkland Signature。我们认为Kirkland Signature产品质量高，价格通常低于国家品牌，并有助于降低成本，区分我们的商品供应，并通常获得更高利润。我们预计将继续增加自有品牌商品的销售渗透率。

我们依靠商标和版权法、商业秘密保护以及保密、许可和其他协议与我们的供应商、员工和其他人保护我们的知识产权。商标注册的可用性和期限因国家而异；然而，商标通常是有效的，并且只要在使用中并继续维护注册，就可以无限期地更新。

可用信息

我们的美国网站是www.好市多.com。我们通过该网站的投资者关系部门免费提供我们的年度10-K报告、季度10-Q报告、8-K现报告、代理声明和3、4和5表格以及对这些报告的任何修订，尽快在向证券交易委员会（SEC）提交这些材料或向其提供这些文件后提供。在我们的网站上找到的信息不属于此报告或向SEC提交的任何其他报告的一部分。SEC维护了一个包含报告、代理和信息声明以及关于向SEC电子提交报告的发行人（如公司）等信息的网站www.sec.gov。

我们为高级财务官员制定了道德准则，根据《萨班斯-莫斯利法案》第406条。该准则的副本可通过写信给好市多批发公司秘书处，999 Lake Drive，Issaquah，WA 98027免费获取。如果公司对此准则进行任何修订（除了技术、行政或非实质性修订），或者向执行总裁、首席财务官或主要会计官和人形机器人-电机控制器发放任何豁免，包括隐含豁免，我们将披露（在我们的网站上或在提交给证券交易委员会的8-k表格中）修订或豁免的性质、生效日期和适用对象。

我们高管的信息

好市多的高管、职位和年龄如下所示。大多数高管在公司服役超过25年。


姓名	位置	行政管理人员警官由于	年龄
罗恩·M·瓦赫里斯	总裁兼首席执行官。瓦赫里斯先生自2022年2月起担任董事。瓦赫里斯先生曾在2022年2月至2023年12月期间担任总裁兼首席运营官。他在2016年6月至2022年1月期间担任销售执行副总裁，在2015年8月至2016年6月期间担任房地产开发高级副总裁，在2010年至2015年7月期间担任西北地区高级副总裁兼总经理。	2016	59
Gary Millerchip	执行副总裁兼首席财务官。米勒奇普先生曾在2019年4月至2024年2月期间担任克罗格公司的高级副总裁兼首席财务官，在此之前，自2010年7月起担任克罗格个人理财首席执行官。	2024	53
理查德·A·加兰蒂	执行副总裁。加兰蒂先生自 1995 年 1 月起担任董事。他于 1993 年 10 月至 2024 年 3 月担任首席财务官。加兰蒂先生将从公司退休，自2025年1月起生效。	1993	68
拉斯 D. 米勒	美国运营高级执行副总裁。米勒先生于2018年1月至2022年5月担任西南分部和墨西哥执行副总裁兼首席运营官。米勒先生在 2001 年至 2018 年 1 月期间担任加拿大西部地区高级副总裁。	2018	67
克劳丁·阿达莫	销售执行副总裁。阿达莫女士在2018年至2022年2月期间担任非食品高级副总裁，在2013年至2018年期间担任非食品副总裁。	2022	54
帕特里克·J·卡兰斯	行政执行副总裁。卡兰斯先生在2013年至2018年12月期间担任人力资源和风险管理高级副总裁。	2019	62
Caton Frates	执行副总裁兼西南分部首席运营官。弗雷茨先生在2015年至2022年5月期间担任洛杉矶地区高级副总裁。	2022	56
特蕾莎琼斯	全球仓库和交通执行副总裁。琼斯女士于2022年8月至2024年7月担任仓库运营高级副总裁，并于2018年至2022年担任仓库运营副总裁。	2024	55
Jim C. Klauer	执行副总裁兼北方分部首席运营官。克劳尔先生在2013年至2018年1月期间担任非食品和电子商务商品高级副总裁。	2018	62
哈维尔·波利特	执行副总裁、首席信息和数字官。波利特先生曾在2022年至2024年期间担任Mondelez International（前身为卡夫食品）的首席信息官。从2017年到2022年，他担任宝洁公司的首席信息官。在此之前，他曾于 2007 年至 2017 年担任可口可乐公司的集团首席信息官。	2023	60
皮埃尔·瑞尔	国际部执行副总裁兼首席运营官。瑞尔先生于2019年至2022年3月担任加拿大高级副总裁兼区域经理，并于2001年至2019年担任加拿大东部地区高级副总裁。	2022	61
Yoram v. Rubanenko	执行副总裁兼东部首席运营官。鲁巴年科先生于2013年至2021年9月担任东南地区高级副总裁兼总经理，并于1998年至2013年担任副总裁兼东北地区区域运营经理。	2021	60
约翰·沙利文	执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书。沙利文先生自2016年起担任总法律顾问，自2010年起担任公司秘书。	2021	64

项目1A—风险因素

下文所述风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。我们也可能受到适用于在美国和全球运营的所有公司以及其他尚未为我们所知或目前被视为不重要的风险的影响。这些风险因素应与管理层的讨论和基本报表一起仔细审查'的财务状况和运营结果讨论和分析项目 7 以及我们的合并基本报表及相关附注项目 8 部分基本报表。

业务和运营风险

我们高度依赖于我们的美国和加拿大业务的财务表现。

我们的财务和运营表现高度依赖于我们在美国和加拿大的业务运营，这在2024年占净销售额和营业收入的86%和85%。在美国内部，我们高度依赖我们在加利福尼亚州的业务运营，在2024年占美国净销售额的27%。一般而言，我们加利福尼亚市场有更高比例的高成交量仓库，相比我们在其他国内市场的业务。任何这些业务运营出现重大减缓或持续下滑的情况，都可能对我们的业务和财务结果造成重大不利影响。我们在美国和加拿大业务运营的财务表现下降，特别是在加利福尼亚州的情况下，可能源自以下因素：售价下降或增长缓慢（可比销售）；营业费用趋势负增长，包括劳工、医疗保健和能源成本的增加；未能实现仓库开业目标；用新仓库蚕食现有地点；销售产品组合朝向毛利较低的产品；市场经济状况变化或不确定性，包括失业率升高和房屋价值下跌；未能持续提供高质量和创新的新产品。

我们可能在实施增长策略的过程中失败，包括扩展我们在现有市场和新市场的业务，以及整合收购，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的增长在一定程度上取决于我们获取物业并建造或租赁新的仓库和停车场的能力。我们与其他零售商和企业竞争以寻找合适的位置。地方土地利用和其他限制仓库和停车场施工和运营的法规，以及社区反对我们在特定地点建造仓库和停车场以及通过制定限制我们运营和环保法规的地方社区行动，可能会影响我们寻找合适位置的能力，并增加建筑、租赁和运营仓库和停车场的成本。我们还可能难以就可接受的条款谈判租约或购买协议。此外，某些司法管辖区已经颁布或提出法律和法规，将阻止或限制某些大型零售商和仓储俱乐部（包括我们）的运营或扩展计划。未能有效管理这些和其他类似因素可能会影响我们及时建造或租赁和运营新的仓库和停车场的能力，这可能会对我们未来的增长和盈利能力产生重大不利影响。

我们希望在现有市场扩张，以获得更大的整体市场份额。新的仓库可能会吸引会员离开我们现有的仓库，对其可比销售业绩、会员流量和盈利能力造成不利影响。

我们打算继续在新市场开设仓库。相关风险包括因为缺乏对我们的熟悉而难以吸引会员，吸引其他批发俱乐部运营商的会员，我们对当地会员偏好的了解较少，以及市场的季节性差异。进入新市场可能会使我们与新竞争对手或已经建立强大市场存在的现有竞争对手竞争。我们无法保证新仓库和新的电子商务网站将盈利，未来盈利可能会延迟或受到其他重大不利影响。

我们已经进行了并可能会继续进行投资和收购，以改善我们的供应链和交付渠道的速度、准确性和效率。这些投资的效果可能不如新地点开业那么可预测，也可能无法提供预期的益处或期望的回报率。

我们未能维持会员增长、忠诚度和品牌认知可能会对我们的运营业绩造成不利影响。

会员忠诚度和增长对我们业务至关重要。我们会员基础增长的程度、高级会员渗透率的提升以及维持较高续订率，都会对我们的盈利能力产生实质影响。对我们品牌或声誉的损害可能会对可比销售产生负面影响，削弱会员的信任，降低续订率，从而影响净销售额和会员费收入，进而对我们的运营结果产生负面影响。

我们在我们的Kirkland Signature品牌下销售许多产品。保持一致的产品质量、有竞争力的定价和这些产品的供应是发展和保持会员忠诚度至关重要的。这些产品通常也比国际品牌产品具有更高的毛利率，并且在我们整体销售中占据日益增长的份额。如果Kirkland Signature品牌遭遇会员接受度或信心的丧失，我们的销售和毛利率结果可能受到不利影响。

商品配送、处理、包装、制造业-半导体和其他设施的中断可能会对销售和会员满意度产生不利影响。

我们依赖于商品的有序接收和分发流程，主要通过我们的仓库。我们还依赖处理、包装、制造业-半导体和其他设施来支持我们的业务，这包括生产某些自有品牌商品。尽管我们相信我们的运营效率高，但极端天气、流行病或其他灾难事件、劳工问题、工作停顿或其他运输问题造成的干扰可能导致商品生产和交付以及我们仓库的运营延迟，从而可能对销售和会员满意度产生不利影响。我们的电子商务业务在很大程度上依赖于物流提供商，无论是内部提供商还是外部提供商，当服务无法及时提供时，我们的业务受到负面影响。

我们可能无法及时识别或有效回应消费者的喜好和偏好，这可能会对我们与会员的关系、对我们产品和服务的需求以及我们的市场份额产生负面影响。

准确并成功地预测我们会员可能需要的产品和服务是很困难的。我们的成功在一定程度上取决于我们识别和回应人口统计信息和消费者偏好趋势的能力。未能及时或有效地识别并回应消费者口味、偏好以及与资源效率、环保母基、人权和向低碳经济转型相关的支出模式的变化可能会对我们与会员的关系、我们产品和服务的需求以及我们的市场份额产生负面影响。我们卖出大量的汽油，对其需求可能受到与气候变化相关的担忧和法规的影响。

如果我们不能成功预测销售趋势并相应调整采购，我们可能会有过剩库存，这可能导致额外减价，或者我们可能会遇到断货和交货延误，这可能导致更高的成本，这两者都会降低我们的运营绩效。这可能会对净销售额、毛利率和营业收入产生不利影响。

我们的IT系统的可用性和性能对我们的业务至关重要。未能成功执行IT项目并使IT系统对我们的业务可用将对我们的运营产生不利影响。

IT系统在进行我们业务过程中起着至关重要的作用。这些系统被用于处理极高量的交易，进行支付交易，跟踪和评估我们的库存并生成对做出业务决策至关重要的报告。这些系统的故障或中断可能会对我们从供应商购买产品和服务能力，我们的制造厂生产商品的能力，以高效方式将产品运输到仓库，以及向我们的会员销售产品的能力产生不利影响。鉴于我们处理的交易量之大，建立强大的数字韧性以防范诸如停电、计算机和电信故障、病毒、内部或外部安全漏洞和其他网络安全概念事件，员工错误，极端天气以及灾难性事件等事件的发生非常重要。我们关键IT系统、数据中心和备份系统的严重失效将需要大量资源投资才能恢复IT服务，并可能导致我们业务操作严重损害，包括丧失商业服务、增加商品搬运成本和无法向会员提供服务。我们目前正在大量投资于技术和IT转型项目，包括维护和增强我们的数字韧性，而这些项目的失败或延迟可能会对我们的业务造成损失。未能高效和有效地交付IT转型工作可能导致我们失去竞争力，并对我们的财务状况和业务运营结果产生不利影响。 IT容量不足也可能影响我们及时、完整和准确地履行法律要求的财务和非财务报告的能力。

我们必须在不断增加的威胁环境中，遵守日益增加的全球隐私和数据保护法规，以维护个人和企业信息的隐私和安防-半导体。如果未能做到这一点，可能会损害我们的业务，包括与会员、供应商和员工的声誉，导致我们承担重大额外成本，并受到诉讼和监管行动的制裁。

增加的安全威胁和更加复杂的网络安全概念不当行为对我们的系统、网络、产品和服务构成风险。我们依赖一些由第三方管理或归属的IT系统和网络，其中包括供应商、合作伙伴、供应商和服务提供商。此外，我们收集、储存和处理涉及我们业务、成员、员工和其他第三方的敏感信息。以安全方式运营这些IT系统和网络，并处理和维护这些数据对我们的业务运营和策略至关重要。远程办公概念也扩大了可能受攻击的表面。试图未经授权访问我们和与我们合作的第三方系统、网络和数据的行为频率和复杂性日益增加，并且在某些情况下，这些尝试会取得成功。网络安全概念攻击可能从随机尝试到协调和有针对性的攻击，包括复杂的计算机犯罪和爱文思控股威胁。网络钓鱼攻击已成为尤为突出，作为勒索软件攻击的传播途径，这些攻击在广度和频率上增加。虽然我们通过安全努力培训员工，但这种培训可能不会完全有效。这些威胁对我们系统和网络的安全以及数据的机密性、完整性和可用性构成风险。我们的IT系统和网络，或由云提供商或供应商管理的系统，定期存在漏洞，这些漏洞可能在一段时间内未被注意到。我们的日志记录能力，或第三方的日志记录能力，也不总是完整或足够详细，影响我们全面调查和了解安全事件的能力。虽然我们的网络安全和合规努力旨在减轻此类风险，但不能保证我们和第三方服务提供商已经实施和正在实施的行动和控制措施足以保护我们的系统、信息或其他财产。

网络安全概念攻击的潜在影响包括声誉损害、诉讼、政府执法行动、罚款、对系统和业务的中断、机密信息或其他受保护信息的未经授权披露、数据损坏、投资于IT系统价值减少以及增加的网络安全保护和修复成本。这可能会对我们的竞争力、运营结果和财务状况产生不利影响，尤其是考虑到我们的业务模式，可能会导致会员信心丧失。此外，我们保持的保险覆盖范围和与第三方的赔偿安排可能不足以支付与之相关的索赔、费用和责任。

网络安全概念事件。此外，我们收集、存储和处理的数据受到各种美国和国际法律和法规的约束（例如欧盟通用数据保护条例、加州消费者隐私权法、医疗保险可携带性和责任法案，以及中国个人信息保护法），涉及人工智能的不断变化规则，以及其他关于隐私和网络安全的法律和对会员信息使用的限制，这也可能影响我们利用数据的能力，符合会员的同意和偏好，并可能带来对不遵守的重大潜在处罚。

我们面临与付款相关的风险。

我们接受多种付款方式，包括选择的信用卡和借记卡、现金和支票、合作品牌持卡人返利、高级会员2%的奖励证书以及我们的购物卡。随着我们为会员提供新的付款选项，我们可能会受到额外的规则、法规、合规要求和更高的欺诈损失的影响。对于某些付款方式，我们需要支付互换和其他相关接受费用，以及额外的交易处理费用。我们依赖第三方提供信用卡和借记卡以及我们的购物卡的付款交易处理服务。如果这些方面的第三方变得不愿意或无法为我们提供这些服务，可能会扰乱我们的业务。我们还会受到这些服务提供商的费用上涨的影响。

我们必须遵守不断发展的支付卡协会和网络运营规则，包括数据安全规则、认证要求以及规定电子资金转移的规定。例如，我们需遵循支付卡行业数据安全标准，其中包含与我们围绕个人持卡人数据的物理和电子存储、处理和传输有关的合规指南和标准。如果我们的内部系统遭到入侵或被破坏，我们可能需要承担重新发行卡的成本，受到罚款和更高交易费用的限制，丧失接受会员卡支付的能力，从而对我们的业务和运营结果造成不利影响。我们未能提供会员所需的支付方式可能导致竞争劣势。

我们可能会出售对我们的会员造成疾病或伤害，损害我们声誉，并使我们面临诉讼风险的产品。

如果我们的商品，包括人类消费的食品和制备食品产品，药品，儿童产品，宠物产品和耐用品，不符合或被认为不符合适用的安全或标签标准，或者我们会员的期望，我们可能会出现销售损失，成本增加，诉讼或声誉受损。这些商品的销售涉及对我们会员的疾病或受伤风险。这些疾病或受伤可能是由于未经授权的第三方篡改，产品污染或腐坏，包括在生长，制造，储存，处理和运输阶段引入的外来物体，物质，化学品，其他剂或残留物，或者是设计缺陷。我们的供应商通常根据合同要求遵守产品安全法律，我们依赖于他们来确保我们购买的产品符合安全和其他标准。虽然我们受到政府检查和法规的监管，并致力于在所有重要方面遵守适用的法律和法规，但我们无法确定我们的产品的消费或使用不会引起疾病或受伤，或者我们不会受到与此类事项有关的索赔，诉讼或政府调查的影响，导致昂贵的产品召回和其他可能会对我们的业务和运营成果产生不利影响的责任。即使产品责任索赔失败或没有完全进行，负面宣发可能会对我们现有和潜在会员，以及我们的公司和品牌形象造成不利影响，而且这些影响可能会是长期的。'果我们的商品，包括人类消费的食品和制备食品产品，药品，儿童产品，宠物产品和耐用品，不符合或被认为不符合适用的安全或标签标准，或者我们会员的期望，我们可能会出现销售损失，成本增加，诉讼或声誉受损。这些商品的销售涉及对我们会员的疾病或受伤风险。这些疾病或受伤可能是由于未经授权的第三方篡改，产品污染或腐坏，包括在生长，制造，储存，处理和运输阶段引入的外来物体，物质，化学品，其他剂或残留物，或者是设计缺陷。我们的供应商通常根据合同要求遵守产品安全法律，我们依赖于他们来确保我们购买的产品符合安全和其他标准。虽然我们受到政府检查和法规的监管，并致力于在所有重要方面遵守适用的法律和法规，但我们无法确定我们的产品的消费或使用不会引起疾病或受伤，或者我们不会受到与此类事项有关的索赔，诉讼或政府调查的影响，导致昂贵的产品召回和其他可能会对我们的业务和运营成果产生不利影响的责任。即使产品责任索赔失败或没有完全进行，负面宣发可能会对我们现有和潜在会员，以及我们的公司和品牌形象造成不利影响，而且这些影响可能会是长期的。' 果我们的商品，包括人类消费的食品和制备食品产品，药品，儿童产品，宠物产品和耐用品，不符合或被认为不符合适用的安全或标签标准，或者我们会员的期望，我们可能会出现销售损失，成本增加，诉讼或声誉受损。这些商品的销售涉及对我们会员的疾病或受伤风险。这些疾病或受伤可能是由于未经授权的第三方篡改，产品污染或腐坏，包括在生长，制造，储存，处理和运输阶段引入的外来物体，物质，化学品，其他剂或残留物，或者是设计缺陷。我们的供应商通常根据合同要求遵守产品安全法律，我们依赖于他们来确保我们购买的产品符合安全和其他标准。虽然我们受到政府检查和法规的监管，并致力于在所有重要方面遵守适用的法律和法规，但我们无法确定我们的产品的消费或使用不会引起疾病或受伤，或者我们不会受到与此类事项有关的索赔，诉讼或政府调查的影响，导致昂贵的产品召回和其他可能会对我们的业务和运营成果产生不利影响的责任。即使产品责任索赔失败或没有完全进行，负面宣发可能会对我们现有和潜在会员，以及我们的公司和品牌形象造成不利影响，而且这些影响可能会是长期的。

如果我们不能成功开发和维护与会员相关的全渠道体验，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

全渠道零售业正迅速发展，我们必须跟上会员期望和竞争对手新发展的步伐。我们的会员越来越多地使用手机、平板电脑、电脑和其他设备购物，并通过社交媒体与我们互动。我们正在保持

对我们的网站和移动应用程序进行投资。如果我们无法及时制作、改进或开发相关的面向会员的科技，我们的竞争能力和经营业绩可能会受到不利影响。

无法吸引、培训和留住高素质员工可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们的成功取决于员工的持续贡献，包括我们的高级管理人员、其他关键运营、IT、商品和行政人员。未能确定并实施高级管理继任计划可能对我们的业务产生负面影响。我们必须吸引、培训和留住大量不断增长的合格员工，同时控制相关劳动成本并保持核心价值观。我们控制劳动和福利成本的能力受到众多内部和外部因素的影响，包括监管变化、基本工资标准、工会关系、医疗保健和其他保险费用。我们与其他零售和非零售企业竞争以争取这些员工，并投入大量资源培训和激发员工的积极性。不能保证我们能够吸引或留住未来的高素质员工，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能会遭受财产、伤亡或其他未被保险覆盖的损失。

员工医疗保健福利、工人赔偿、普通责任、财产损失、董事和管理人员责任、车辆责任、库存损失以及其他风险的索赔主要通过自我保险进行资助。保险覆盖主要用于限制因巨额损失而产生的风险。保险种类和金额可能会根据我们关于风险保留和监管要求的决定而有所不同。重大索赔或事件、监管变化、医疗保健成本或保险维护成本大幅增加，或未能保持充足的保险覆盖可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

尽管我们针对灾难性财产损失保留特定覆盖范围，但我们仍承担由于仓库、货车站、制造业-半导体或办公室设施的任何实体损坏或毁坏、库存的损失或损坏以及业务中断而导致的损失的重要部分风险。这些损失可能对我们的现金流和业务运营结果产生重大影响。

市场和其他外部风险

我们面临来自其他零售商和仓储俱乐部经营者的激烈竞争，可能会给我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

零售业务竞争激烈。我们在会员、员工、场地、产品和服务等方面与美国和其他国家（包括其他会员制仓储俱乐部运营商、超市、超级中心、线上零售商、加油站、硬折扣店、百货和专业店以及销售单一类别或狭窄商品范围的经营者）的许多当地、区域和国家级批发商和零售商进行竞争。这些零售商和仓储俱乐部运营商在定价、商品选择和供应、服务、位置、便利性、营业时间、网站和移动应用的吸引力和易用性等方面激烈竞争。在线上和移动渠道零售业的发展提高了顾客进行比较购物的能力，加剧了竞争。一些竞争对手拥有更丰富的财务资源和技术能力，包括更快采用人工智能、更好地获取商品和更大的市场渗透力。如果我们无法有效应对竞争压力、零售市场变化或客户期望，可能导致市场份额流失，并对我们的财务业绩产生负面影响。

国内外一般经济因素可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

能源和汽油成本增加、通货膨胀、失业水平、医疗成本、消费者债务水平、外币汇率、不稳定的金融市场、房地产市场和地产市场的弱点、消费者信心下降、政府财政、货币和税收政策的变化和不确定性，包括利率、税率、关税或其他限制的变化，主权债务危机，大流行病和其他健康危机，以及其他经济因素可能不利影响对我们的产品和服务的需求，需要改变产品组合或影响购买库存的成本或能力。此外，各国特别是中国和美国的贸易行动影响了我们部分商品的成本。我们所受风险的程度取决于（等其他因素）商品类型、征收的税率、关税的时间。我们的净销售额和毛利率的影响在一定程度上受到我们的商品推广和定价策略的影响，这些策略是为了应对潜在的成本上升。较高的关税可能对我们的业绩造成不利影响。

某些商品，包括汽油和用于制造业和我们的仓储零售业务的消耗品，在历史上是不稳定的，并受国内外供需变化、通货膨胀压力、劳动力成本、竞争、市场炒作、政府监管、税收以及交货周期延误等因素影响而波动。商品价格的急剧和显著变化，以及我们是否能够并愿意将其传递给我们的会员，都可能影响我们的销售和利润率。这些因素还可能增加我们的商品成本以及销售、总务和管理费用，并对我们的经营和财务业绩产生不利影响。总体经济状况也可能受到战争爆发或恐怖主义行为等事件的影响。

通货膨胀因素，如商品成本增加，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们可能无法调整价格以充分抵消成本增加的影响，而不对消费者需求造成负面影响。

供应商可能无法及时以有竞争力的价格向我们提供优质商品，或者可能未能遵循我们的高标准，从而对我们的业务、商品库存、销售额和利润率产生不利影响。

我们在能够以具竞争力的价格大批购买优质商品上依赖很重。随着我们所需数量持续增长，我们无法保证持续供应、价格合适或者获取新产品的机会，任何供应商都有权力改变他们向我们销售的条款或停止向我们销售。会员需求可能导致缺货，从而造成销售额和利润的损失。

我们从大量国内外供应商和进口商那里采购商品。我们无法以可接受的条件获得合适的商品，或丢失关键供应商，可能会对我们产生负面影响。我们可能无法与新供应商建立关系，而来自其他来源的商品（如果有的话）可能质量较差或价格更昂贵。由于我们努力遵守高质量标准，可供应的货物可能有限，尤其是对于某些食品，我们需要的大量商品可能无法保持稳定供应。我们为确保供应量而付出的努力可能会导致短期和长期内失败的承诺。

我们的供应商（以及他们依赖的材料和服务提供商）面临着各种风险，包括劳资纠纷、工会组织活动、人权和动物权利侵犯、财务流动性、气候变化、自然灾害、极端天气条件、环境恶化、公共卫生紧急情况、供应约束以及一般经济和政治状况等类似我们面临的风险，这些问题可能限制他们及时为我们提供合适的商品。我们的一个或多个供应商可能未能遵守我们的质量控制、包装、法律、监管、劳工、人权、环保或动物福利标准。这些不足可能会导致商品送达我们的延误或无法提供，而这些问题可能在我们向会员出售这些商品之前未能识别出来。这

失败可能导致召回和诉讼，破坏我们的声誉和品牌，增加成本，并且会否定地影响我们的业务。

外汇汇率波动可能对我们的营运结果产生不利影响。

在2024年，包括加拿大在内的国际业务占我们净销售额和营业收入的28%和33%。我们的国际业务在我们的仓库中所占的比例不断增加，并且我们计划继续国际增长。为了准备我们的合并财务报表，我们使用当前汇率将我们国际业务的财务报表从当地货币转换成美元。未来不利于我们的汇率波动可能会对我们的加拿大和其他国际业务的财务表现产生不利影响，并对我们的业绩产生相应的逐期不利影响。随着我们继续扩大国际业务，我们暴露于外汇汇率波动的风险可能会增加。

我们购买的部分产品是用非销售商品所在国家的本地货币支付的。货币波动可能会增加我们的商品成本，可能不会转嫁给会员，从而可能对我们的运营结果产生不利影响。

自然灾害、极端天气条件，或其他灾难性事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

自然灾害和极端天气条件，包括受气候变化影响的极端温度、飓风、台风、洪水、地震、野火、旱灾；恐怖主义或暴力行为，包括枪击事件；以及能源短缺；尤其是在加利福尼亚州或华盛顿州，我们的集中运营系统和行政人员位于那里，可能会对我们的运营和财务表现产生负面影响。此类事件可能导致我们的物业受到实际损害，额外的供暖、制冷和冷藏成本，门店营业时间的限制，会员到实体店的频率较少，仓库、配送中心、制造或办公室设施的暂时关闭，暂时缺乏足够的劳动力，我们的IT系统遭到干扰，一些本地或境外供应商产品的暂时或长期中断，商品运输进出境的暂时中断，建筑物或库存的损坏，商品交付到我们仓库或配送中心的延迟，仓库商品供应的暂时减少，以及对我们所经营主要市场的长期干扰或威胁。这些事件还可能降低我们产品的需求或使获得产品变得困难或不可能。我们可能需要暂停部分或全部地点的运营，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

大流行和其他卫生危机可能在许多方面影响我们的业务、财务状况和运营结果。

全球或区域型健康危机的出现、严重程度、规模和持续时间是不确定的，难以预测。流行病可能会影响特定的业务运营、产品和服务的需求、库存位置、经营成本、劳动力的可获性、库存的取得、供应链操作、我们对未来表现的预测能力、诉讼风险以及财务表现等诸多事项。其他因素和不确定性包括但不限于:

•大流行病的严重程度和持续时间；

•宏观经济因素不断演变，包括经济不确定性、失业率和经济衰退压力；

•劳动力市场变化影响我们和我们的供应商；

•关于我们业务表现和业务计划的未知后果，源自于大量投入时间和其他资源来应对疫情。

•疫情后的复苏步伐；

•大流行对我们业务的长期影响，包括消费者行为；和

•金融和信贷市场的混乱和波动。

未能达到金融市场的预期可能会对我们股票的市场价格和波动率产生不利影响。

我们相信，我们股票的价格当前反映了市场对我们未来营运业绩的高期望。任何未能达到或延迟达到这些期望的情况，包括我们的仓储和电子商务可比销售增长率、会员续费率、新会员注册率、毛利率、收入、每股收益、新仓开业情况，或股息或股票回购政策的失败，都可能导致我们股票价格下跌。

法律和监管风险

我们受到与我们所经营的国家或地区特定的立法、司法、会计、监管、政治和经济因素相关的风险的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

截至2024年底，我们在美国之外经营了276家仓库（所有仓库位置的31%），并计划继续扩大我们的国际业务。未来国际业务的运营结果可能受到各种因素的负面影响，其中许多与我们在美国面临的因素相似，其中某些因素超出了我们的控制。这些因素包括政治和经济条件、监管限制、货币法规、政策变化以及任何我们现在或将来经营的国家或地区的其他事项。可能影响国际业务的其他因素包括外国贸易（包括关税和贸易制裁）、货币和财政政策以及美国和外国政府、部门和类似组织的法律和法规，以及在历史上不如美国稳定的地点拥有主要设施所带来的风险。国际业务固有的风险还包括管理国际业务的成本和困难、不利的税务后果以及难以执行知识产权的困难。全球新的报告义务正在增加开展业务的成本和复杂性。

会计准则的变化以及管理层就复杂会计事项相关的主观假设、估计和判断可能会显著影响我们的财务状况和经营业绩。

我们适用于各种与保险承载、自我保险责任有关的会计准则、实施指南和解读，这些都非常复杂，并涉及管理层的主观假设、估计和判断。规则或解释的变更，以及基础假设、估计或管理层判断的变化可能会显著改变我们报告或预期的财务表现，并对我们的合并财务报表产生重大影响。

我们面临与《萨班斯-豪利法案》第404条要求的控制评价相关的风险，以及其他风险。

2002年《萨班斯-豪利法案》第404条要求管理层对财务报告内部控制和披露控制程序的有效性进行评估。如果我们无法保持有效的财务报告内部控制或披露控制程序，我们记录、处理和准确报告财务信息的能力，以及于规定时间内准备基本报表的能力可能会受到不利影响，这可能会使我们面临诉讼或调查，需要管理资源和支付法律及其他开支，负面影响投资者对我们基本报表的信心，并对我们的股价产生不利影响。围绕我们发展中的非财务报告控制系统的不确定性也会带来风险。

税率变化、新增的美国或外国税法立法以及面临额外税务责任可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们在美国和许多海外司法辖区都需要缴纳各种税费，并履行税收和汇款义务。此外，在任何时候，我们可能因价值而接受审计

附加、基于销售的、工资、产品、进口税或其他非所得税。由于法律、法规、行政实践、原则、税务机关的评估以及与税收相关的解读，包括各个管辖区的税收规则的变化，我们可能会确认额外的税收支出，将受到额外的税务责任约束，或因法律、原则、税收规则变化而产生损失和处罚。我们根据各国已颁布的税率计算所得税预备金，在我们运营的国家。由于税率在各国之间有所差异，我们在各国范围内的收益变化可能导致我们整体税收预备金中的不利变化。此外，颁布税率的变化或税务审计的不利结果，包括转让定价争议，可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

环保母基、社会、治理（ESG）法规的变化或不遵守可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们受全球范围内与esg事项相关的法律法规越来越广泛的约束，其中包括披露和合规要求。这些法律法规以及不断扩大的自愿报告，正在扩大我们需要监管、评估和披露的事项范围和复杂性，并可能限制我们的采购灵活性。不遵守这些法律可能导致对我们的成员、员工、价值链中的工人或其他人造成伤害，为满足环保合规、修复或补偿要求而产生重大成本，或被政府机构或法院强加严厉处罚或限制业务，可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成不利影响。

我们设施的运营需要处理和处理废水、雨水以及农产品和食品加工废物，使用和维护制冷系统，包括基于氨的冷却器，噪音、气味和粉尘管理，操作机械加工设备，以及其他可能影响环保和公共卫生安全的操作。未能遵守当前和未来的环保、卫生和安全标准可能会导致对我们征收罚款和处罚，员工生病或受伤，并产生与这些疾病或伤害相关的索赔或诉讼，以及设施的临时关闭或运营限制。

天然气、柴油燃料、汽油和电力在我们的运营、分销渠道和价值链中被使用。政府规定限制二氧化碳和其他温室气体排放，以及其他环保母基限制，可能会增加合规、运营和商品成本，还有其他涉及能源输入的法规可能会对我们的盈利能力产生重大影响。

更严格的燃油经济标准，旨在增加零排放和替代燃料汽车采用率的公共政策的改变，以及与气候变化相关的其他法规可能会影响我们未来的运营，对我们的盈利能力的某些要素造成不利影响，并需要大量资本支出。

未能达到我们esg目标或者公众日益关注和政府监管esg话题所设定的期望，可能会导致声誉受损或者对我们的业务产生不利影响

好市多已经设定了公开目标并披露了关于可持续性未来行动的意图。我们的目标达成存在一些我们无法控制的依赖因素，包括但不限于：经济条件、以适当的成本或规模获取技术的能力、以市场竞争性价格获取足够清洁能源以满足未来运营和供应商需求、未预见的运营和实施挑战、支持我们资本投资的政策或系统的终止或缩减、与第三方的合作。我们可能无法进行足够且及时的投资或成功执行能够有效实现我们与可持续性相关目标的策略，这可能导致与会员和其他利益相关者之间的声誉受损。

我们参与了许多法律诉讼和审计，其中一些结果可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的业务需要遵守许多法律和法规。未能达到合规可能导致我们面临诉讼和其他法律程序，并导致赔偿金、罚款、处罚和补救成本。我们现在或将来可能会卷入许多法律程序和审计中，包括大陪审团调查、政府和机构调查，以及消费者、就业、侵权、无人认领财产法和其他诉讼。我们无法确定这些程序和其他不确定性的结果，包括环保治理和政府机构启动的其他法律程序。这些程序、审计、无人认领财产法和其他不确定性的结果可能要求我们采取或停止采取可能对我们的运营产生负面影响的行动，或要求我们支付大量资金，从而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，抵抗这些诉讼和诉讼可能需要耗费大量资金和管理层的注意力和资源。'的注意力和资源。

条款1B—未解决的员工意见

无。

1C项—网络安全概念

风险管理和战略

我们已经实施了流程、技术和控制措施，以评估、识别和管理与网络安全威胁相关的风险。管理层将网络安全风险纳入我们的整体企业风险管理方法中。我们基于几个框架评估这些风险，包括国家标准与技术研究所（NIST）的网络安全框架（CSF）、互联网安全中心（CIS）的18个关键安全控制和支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）。我们的治理政策，包括我们的信息安全政策，概述了旨在满足合规性和监管要求的高层目标。

我们通过第三方进行每年两次的NISt CSF和CIS 18关键安全控制评估，以衡量我们的计划成熟度。我们已经实施了各种技术，利用第三方安全提供商，并参与多项活动，以寻求识别和减轻系统中的漏洞和风险。其中包括扫描常见漏洞和曝光，对内部和外部网络进行渗透测试，对应用程序进行代码扫描，允许的应用程序列表，配置管理工具，员工意识和培训，以及内部和外部审核。我们还以风险为基础优先选择与我们有业务来往的第三方，以减少安全事件或业务中断的可能性。我们保持网络安全概念保险，以弥补由重大安全事件引起的某些损失。

我们维护一个安防-半导体运营中心，由外部供应商和我们的员工支持，提供威胁检测和事件响应能力。我们制定网络安全概念事件响应计划和相关操作手册，由我们的信息安全团队执行，并与利益相关者（包括法律顾问）协调。重大事件将升级至网络安全概念重大委员会，根据定性和定量因素评估重要性。该委员会由跨部门的高管组成，代表信息科技与安全、运营、行政、财务和会计以及法务等核心业务职能。我们定期进行桌面推演演练，包括高管层级，以测试我们的响应流程和事件管理程序。

治理

我们的董事会已将某些责任委托给董事会的审计委员会。审计委员会与管理层审查和讨论网络安全风险的识别和缓解，包括（但不限于）旨在帮助保障我们的运营、财务系统和数据的风险管理政策和实践的有效性。我们的信息安全副总裁和首席信息安全官（CISO）定期向审计委员会介绍网络安全相关的话题，包括方案成熟度进展情况。内部审计团队在向审计委员会定期更新合规和风险评估报告中，还就我们某些网络安全风险暴露、控制和管理行动的审查进行报告。全体董事会也不时接收网络安全评估。

我们的信息安全组织由拥有超过十八年相关经验的CISO领导，他在零售业和科技行业的领导职务上任职。CISO负责我们网络安全概念计划的所有方面，包括网络安全概念工程和架构、网络安全概念运营、事件响应、威胁情报、身份和访问管理、网络安全概念风险和合规性以及漏洞管理。我们的CISO向我们的首席信息及数字官（CIDO）汇报，他拥有超过三十年的经验，曾负责全球数字责任，包括领导全球网络安全概念团队。我们的CIDO向首席执行官汇报。

面临来自重大网络安全威胁的风险

我们和我们的第三方服务和商品提供商已经经历了网络安全概念事件和威胁。根据截至本10-k表格日期的可获得信息，我们并不了解任何实际网络安全概念事件对我们或有合理可能对我们产生重大影响的风险，包括我们的业务策略、运营结果或财务状况。我们的体系可能存在未被我们的控件和程序识别出的侵入，这可能会在以后的某个时段显现为重大事件。无法保证我们和我们的第三方服务提供商已经实施和正在实施的措施和控件足以保护我们的系统、信息或其他财产。有关我们网络安全概念相关风险的更多信息，请参阅本10-k表格的“风险因素”部分。项目1A 有关我们网络安全概念相关风险的更多信息，请参阅本10-k表格的""。

物业2

仓库属性

2024年9月1日，我们运营了890家会员仓库：


	自有土地和建筑物	租赁土地和/或建造业(1)	总费用
美国和波多黎各	499	115	614
加拿大	91	17	108
其他国际区域	113	55	168












总费用	703	187	890

_______________

(1)好市多中有187份租赁合同中有134份是仅限土地使用的租赁合同，好市多拥有建筑物。

截至2024年底，我们的仓库总共占地约13090万平方英尺，其中在美国为9110万平方英尺；加拿大为1550万平方英尺；其他国际地区为2430万平方英尺。与分销和物流设施相关的总面积约为3190万平方英尺。此外，我们还经营各种加工、包装、制造业-半导体和其他设施，以支持我们的业务，其中包括生产某些自有品牌商品。

第三条—法律诉讼

请查看法律诉讼讨论注10 附表项目 8 部分基本报表。

第4项—矿业安全披露

不适用。

第II部分

第五条——公司普通股的市场、相关股东事务和公司购买股权的情况

市场信息和股息政策

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上以“COSt”标的交易。截至2024年10月1日，我们有10,471名股东记录。

分红派息的支付须由董事会宣布。确定分红的因素包括我们的盈利能力和预期资本需求。在这些条件下，我们目前预计继续每季度支付分红。

发行人购买股权证券

以下表格列出了2024年第四季度我们普通股回购活动的信息（金额单位：百万美元，每股数据除外）：


时期	购买的总股数	每股平均购价		公开宣布计划中购买的股票总数(1)	计划下仍可购买的股票的最大美元价值
2024年5月13日—6月9日	66,000	$	806.79	66,000	$	3,026
2024年6月10日—7月7日	46,000	854.00		46,000	2,987
2024年7月8日—8月4日	55,000	828.14		55,000	2,941
2024年8月5日至9月1日	88,000	865.39		88,000	2,865
总第四季度	255,000	$	840.12	255,000

_______________

(1)我们的股票回购计划是在2023年1月由我们的董事会批准的4000美元授权下进行的，该授权将于2027年1月到期。

绩效图

以下图表比较了假设在2019年9月1日至2024年9月1日的五年内，以$100投资于好市多普通股、标准普尔500指数和标准普尔零售精选指数，假设分红再投资会形成的累积总回报。标准普尔零售精选指数包含标准普尔全市场指数中被分类为GICS服装零售、汽车零售、综合零售、计算机及电子零售、消费者食品日用品零售、药品零售、食品零售和其他专业零售子行业的股票。

以下图表提供了关于过去10年每个仓库平均销售额的信息。



每个仓库的平均销售额*
(销售额单位：百万)
开业年份	仓库数量
2024	29																			$	170
2023	23																	$	151	166
2022	23															$	150	158		179
2021	20													$	140	158		172		187
2020	13											$	132	152		184		193		215
2019	20									$	129	138		172		208		216		226
2018	21							$	116	119		141		172		202		214		231
2017	26					$	121	142		158		176		206		237		247		262
2016	29			$	87	97		118		131		145		173		204		212		222
2015年及之前	686	$	162	162		168		181		189		199		225		256		266		276

总计	890	$	162	$	159	$	163	$	176	$	182	$	192	$	217	$	245	$	252	$	260
		2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022		2023		2024
		财年
*首年销售额年化。
2017年和2023年是53周财政年度，但已经根据可比性的目的进行了标准化。

项目6—保留

第7项—管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（金额以百万计，除每股股价、股票、会员费和仓库计数数据外）

管理层对基本报表和运营情况进行的管理层讨论与分析（MD&A）旨在促进对运营情况和财务状况的理解。MD&A作为附录提供，应与我们的合并基本财务报表和附注（第二部分）一起阅读。项目8 本节通常讨论2024年运营结果与2023年的比较。有关2023年运营结果和财务状况变化的讨论，请参阅2023年度表10-K第II部分，第7项，即我们于2023年10月11日向美国证券交易委员会（SEC）提交的财政年度2023表10-K中的「管理层对基本报表和运营情况的讨论与分析。」

概述

我们相信，我们盈利能力最重要的推动因素是增加净销售额，特别是可比销售额。净销售额包括我们的核心商品类别（食品和杂货、非食品和生鲜食品）、仓库附属（汽油、药店、眼镜、美食广场、助听器和轮胎安装）以及其他业务（电子商务、业务中心、旅游等）。电子商务和业务中心销售额会在净销售额讨论中分配到相应的商品类别。可比销售额被定义为超过一年的仓库净销售额，包括翻新、搬迁和扩展以及与电子商务网站有关的经营时间超过一年的销售额。这一指标旨在提供补充信息，不应作为按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）呈现的净销售额的替代品，并应与按照美国通用会计准则报告的结果一起审阅。通过增加新会员和老会员的购物频率以及每次访问的消费金额（平均票面），可比销售增长是实现的。销售比较也可能受某些超出我们控制范围的因素特别影响：汇率波动（涉及国际业务）、汽油成本的通货膨胀或通货紧缩以及相关竞争条件。我们的可比销售额排除这些因素的影响越大，我们就越能利用我们的销售和管理费用，降低其在销售额的比例并提高盈利能力。实现可比销售增长首先是要提供正确价格的正确商品，这是我们认为长期以来一再证明的技能。净销售增长的另一个重要因素是我们业务所在经济体制的健康状况，包括通货膨胀或通货紧缩的影响，特别是美国。净销售增长和毛利润也受到我们的竞争对手的影响，这在全球、国家和区域的众多批发商和零售商及具有电子商务业务的参与者中是激烈和广泛的。虽然我们无法控制或可靠预测一般经济健康状况或竞争的变化，但我们相信在历史上在调整我们的定价和商品结构，包括增加我们自有品牌商品的渗透率以及在线产品等方面，成功地使我们的业务适应了这些变化。

我们的理念是为我们的会员提供优质的商品和服务，以具有竞争力的价格。我们不在短期内专注于最大化售价，而是寻求维持我们认为在会员中存在的“定价权威”感知 - 持续提供最具竞争力的价值。我们的净销售额和毛利受我们的商品和定价策略的影响，以应对成本上涨。这些策略可以包括但不限于，与供应商合作分担成本增加，提前购买和更大批量购买，以及将成本增加转嫁给我们的会员。我们在商品定价方面的投资可能包括降低商品价格以推动销售或满足竞争，并保持价格稳定，不会将成本上涨转嫁给会员，从而在短期内对毛利和毛利率（销售毛利率百分比）产生负面影响。

我们相信我们的汽油业务提升了我们仓库的客流量；一般来说，它的毛利率百分比较低，与我们的非汽油业务相比销售和管理费用也较低。汽油销售比例较高通常会降低我们的毛利率百分比。一般来说，汽油价格的上涨有利于净销售增长，鉴于更高的销售基数，这会对我们的毛利率百分比产生负面影响，但会降低我们的销售和管理费用作为净销售的百分比。汽油价格下跌则产生相反效应。

各国政府关于关税的行动，特别是中国和美国，已经影响了我们部分商品的成本。我们所面临的风险程度取决于（其他因素中的）商品类型、征收的税率和征税时间。更高的关税可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们通过开设新仓库也实现了净销售额的增长。随着我们仓库基础的扩大，可用和理想的地点变得更难获得，平方英尺的增长变得相对较少。这种增长的负面影响包括相对于现有仓库而言的较低初始运营盈利能力以及在现有市场开业时对现有仓库销售的蚕食。我们的平方英尺增长率在国外市场通常较高，这是由于这些市场的基础较小，我们预计这种趋势将继续。我们的电子商务业务在国内和国际市场的毛利率百分比低于我们的仓库运营。

会员数格式是我们业务和盈利能力的重要组成部分。这种格式旨在加强会员忠诚度并提供持续的会费收入。我们在会员基数增长、增加高管会员渗透率，并保持高续约率方面的增长程度实质性影响着我们的盈利能力。与新市场相比，在现有市场开设仓库时，我们的付费会员增长率可能会受到不利影响。在新市场的续约率较低的情况下，我们的全球续约率可能会受到不利影响。

我们的财务表现严重依赖于成本控制。虽然我们认为在这方面取得了一些成功，但一些重要成本部分超出我们的控制，尤其是医疗保健和公用事业费用。在员工薪酬方面，我们的理念并非是寻求最低化他们的薪酬和福利。相反，我们认为实现减少员工流失、提高生产力和增强员工满意度的长期目标，需要保持处于行业平均水平以上的薪酬水准，这对我们大部分员工而言是更好的。例如，这可能导致我们承担其他雇主可能试图转嫁给员工的成本。由于我们的业务利润率非常低，汇总利润表中各项内容的微小变化，尤其是商品成本和销售及管理费用，都可能对净利润产生重大影响。

我们的运营模式在美国、加拿大和其他国际运营部门基本上是一样的（请参见本报告注11 附表项目8 中的部分操作在其他国际部分的平方英尺增长率较高，工资和福利成本占销售额的比例较低，几乎没有或没有直接会员仓库竞争，也没有电子商务或业务提供。

在讨论我们的合并营运结果时，我们指的是外汇相对美元的变化对我们的影响，这是我们用来将国际业务的财务结果从本地货币转换为美元时使用的外汇汇率之间的差异。这种影响是基于当前和上一期的汇率之间的差异进行计算的。汽油价格变动对净销售额的影响是基于当前和上一期每加仑售出平均价格之间的差异进行计算的。不包括外汇和汽油价格影响的结果被视为补充信息，并不代替按照美国通用会计准则呈报的净销售额，应与按照美国通用会计准则呈报的结果一起审查。

我们的财政年度截止日期为最靠近8月31日的星期日。对2024年和2022年的描述涉及到截至2024年9月1日和2022年8月28日的52周财政年度。对2023年的描述涉及到截至2023年9月3日的53周财政年度。某些所呈现的百分比是在舍入之前使用实际结果计算的。

2024年的亮点包括：

•我们新增了30个仓库，其中包括一个搬迁：在美国新增23个，加拿大部门新增1个，在我们的其他国际部门新增5个，相比2023年新增26个仓库，其中包括3个搬迁；

•净销售额增长5%至249,625美元，主要受可比销售额增长和2023年和2024年新开的仓库销售增加的驱动，部分抵消了2024年销售周数减少的影响;

•会费收入增加5%，达到4828美元，主要受到新会员注册和升级至高级会员的推动，部分抵消了2024年会费收入减少的一个星期；

•毛利率百分比增加了35个基点，主要受仓储附属和其他业务的推动，主要包括电子商务和汽油，以及记录在2023年停止包租船活动相关费用的缺席；

•销售和管理费用占净销售额的比例增加了六个基点，主要是由于仓储运营和其他业务，其中包括2023年3月和9月以及2024年7月的工资增加影响，部分抵消了销售杠杆和生产力的提高；

•2024年的有效税率为24.4％，而2023年为25.9％；

•净利润增长17％至7,367美元，每股稀释后16.56美元，而2023年为6,292美元，每股稀释后14.16美元；

•我们在2024年1月支付了每股15美元的特别现金股息；以及

•四月份，董事会批准了季度现金股利增加14%。

经常亏损。我们的财务报表已经假定我们将继续作为一个持续经营的实体，并相应地不包括有关资产清收和实现以及负债分类的调整，如果我们无法继续经营，则可能需要这些调整。

净销售额


	2024			2023			2022
净销售额	$	249,625		$	237,710		$	222,730
净销售额变化：
美国交易法案交易所	4		%	7		%	17		%
加拿大	6		%	4		%	16		%
其他国际区域	9		%	9		%	10		%
公司总计	5		%	7		%	16		%
Changes in comparable sales(1):
美国交易法案交易所	4		%	3		%	16		%
加拿大	7		%	2		%	15		%
其他国际区域	8		%	3		%	7		%
公司总计	5		%	3		%	14		%
电子商务	16		%	(6)		%	10		%
除了外汇和汽油价格变动的影响，可比销售额的变化(1):
美国交易法案交易所	5		%	4		%	10		%
加拿大	8		%	8		%	12		%
其他国际区域	8		%	8		%	10		%
公司总计	6		%	5		%	11		%
电子商务	16		%	(5)		%	10		%

_______________

(1)2024年的可比销售额是使用可比零售周计算的。

净销售额

2024年，净销售额增加了11,915美元，增长了5%。这一提升归因于可比销售和2023年和2024年新开业仓库销售额的增加，部分抵消了2024年销售周数减少的影响。核心商品类别销售额增加了10,639美元，增长了6%，所有类别的销售额均有所增加。仓库辅助销售和其他业务的销售额增加了1,276美元，增长了3%，主要由药房领先，部分抵消了汽油销售下降的影响。

2024年，汽油销量增长约1％，对净销售额产生了积极影响，为400美元，或17个基点，其中包括2024年销售周数减少的影响。与2023年相比，汽油价格下降导致净销售额减少917美元，或39个基点，平均每加仑价格下降了3％。相对于美元，外币兑换对净销售额产生了约474美元，20个基点的负面影响，相比2023年，这主要归因于我们的加拿大和其他国际业务。

可比销售额

2024年，可比销售额增长了5%，购物频率增加对其产生了积极影响，部分抵消了平均票价的轻微下降。

会员费


	2024			2023			2022
会员费	$	4,828		$	4,580		$	4,224
会员费增加	5		%	8		%	9		%

2024年会员费收入增长了5%，主要受到新会员注册和升级为高级会员的推动。这些增长部分被2024年会员费收入减少一周所抵消。2024年底，美国和加拿大地区的会员续费率为92.9%，全球范围为90.5%。续费率受益于高级会员的增加渗透率。我们排除业务会员附属机构的续费率是针对报告日期前7至18个月期间续订的追踪计算。

自2024年9月1日起，我们将美国和加拿大的黄金科创板（个人）、业务以及业务附属机构的会员费提高至每年65美元。高管会员费从120美元提高到130美元（65美元会员费，加上65美元的高管升级费），高管会员权益的最大年度2%奖励从1,000美元增加到1,250美元。我们按递延基础核算会员费营业收入，该收入在一年内按比例确认。我们预计这些费用调整将在未来两年内增加约370美元的营业收入，其中190美元将于2025财年生效，主要集中在年底。

毛利率


	2024			2023			2022
净销售额	$	249,625		$	237,710		$	222,730
减去商品成本	222,358			212,586			199,382
毛利率	$	27,267		$	25,124		$	23,348
毛利率百分比	10.92		%	10.57		%	10.48		%

毛利率百分比增加了35个基点。除了汽油价格通货膨胀对净销售的影响外，毛利率为10.88%，增加了31个基点。这一增长受到以下因素的积极影响: 仓库附属业务和其他业务，主要是电子商务和汽油，贡献了19个基点；由于终止第一和第三季度2023年录得的关于停止包租船业务的费用的影响，贡献了16个基点；由于LIFO收益贡献了3个基点。但这一增长部分被核心商品类别中的4个基点和2%奖励增加的3个基点部分抵消了。

核心商品类别的毛利率，以核心商品销售额的百分比表达（而不是总净销售额），增加了11个基点。这一增长主要是由于非食品类商品，部分抵消了生鲜食品和食品杂货的影响。这一指标消除了仓储附属业务和其他业务的销售渗透率和毛利率变化所带来的影响。

毛利率按部门基础计算，以部门自身销售额的百分比表示，不包括汽油价格变动对净销售额的影响（部门毛利率百分比）, 我们的美国和加拿大部门的毛利率百分比有所增加。我们的美国部分表现与上述综合结果类似。我们的加拿大部门毛利率百分比增加，主要是由于核心商品类别和仓储附属以及其他业务的增加，部分被2%奖励增加抵消。我们的其他国际部门的毛利率百分比下降，主要是由于2%奖励的增加和核心商品类别的减少。

销售、一般和管理费用


	2024			2023			2022
销售与一般管理费用	$	22,810		$	21,590		$	19,779
销售净额的SG&A费用百分比相比2016年第二季度下降了5个基点。除了油价通胀对净销售额的影响外，调整后净销售额的销售费用和一般管理费用为10.32％，比上年同期增加了4个基点。这种增加是由于我们美国业务的更高中央运营成本（由于信息系统现代化所产生的成本增加，包括该业务的已完成项目的折旧费用增加）而产生的3个基点。股票补偿费用比授予时的股票交易价格升值导致的2个基点高。销售费用增加被一般管理费用减少的1个基点部分抵消，主要是由于新的美国联名信用卡协议所带来的24个基点的低成本，这被24个基点的工资和福利费用增加所抵消。工资和福利支出增加，主要是由于我们的美国业务，所有业务板块中的员工福利开支增加。	9.14		%	9.08		%	8.88		%

与2023年相比，作为净销售额的百分比的SG&A费用增加了六个基点。除了汽油价格通缩影响，净销售额的SG&A费用为9.10%，增加了两个基点。与去年相比，在仓储业务和其他业务方面受到了负面影响，这些影响主要源自我们的美国业务，包括2023年3月和9月以及2024年7月的工资增加的影响，部分抵消了销售杠杆和生产效率的提高。我们的加拿大和其他国际业务的SG&A费用占净销售额的比例较低。

利息费用


	2024		2023		2022
利息费用	$	169	$	160	$	158

利息费用主要与优先票据和融资租赁相关。有关我们债务安排的更多信息，请参阅所包含的综合财务基本报表。项目8 部分基本报表。

利息收入和其他，净额


	2024		2023		2022
利息收入	$	533	$	470	$	61
外汇交易收益，净额	26		29		106
其他，净额	65		34		38
利息收入和其他净额	$	624	$	533	$	205

2024年利息收入增加的原因是全球利率期货上升。外汇交易收益净额包括加拿大和其他国际业务的货币资产和负债的重新计价或结算以及远期外汇合约的按市价调整。请参阅基本报表中的衍生品和外汇部分。注1 附表项目8 部分基本报表。

所得税规定


	2024			2023			2022
所得税费用	$	2,373		$	2,195		$	1,925
有效税率	24.4		%	25.9		%	24.6		%

2024年的有效税率受到利好影响，主要由于401(k)计划中特别股息支付部分的离散税收优惠94美元，与转让定价协议结算以及税负调整相关的净非经常性税收优惠63美元，以及与股票报酬相关的45美元超额税收优惠。

2023年的有效税率受到54美元的离散税收利益的积极影响，这是由于股票补偿相关的超额税收利益。

经济合作与发展组织（OECD）已经推出了一个框架，实施全球最低企业税率达到15%（简称第二支柱），将于2025财年生效。我们将继续评估第二支柱的影响，但目前并不预期会对我们的合并基本报表产生重大影响。

流动性和资本资源。我们现金流的主要来源是经营活动产生的现金流、手头的现金和从资本市场融资得到的借款，包括我们的循环信贷设施。截至2021年10月30日，我们拥有14亿美元的未受限制现金，以及我们的循环信贷设施下额外的2.024亿美元可用借款额度。2021年3月15日，我们偿还了到期的基于资产的循环信贷设施未偿还借款2500万美元（“循环信贷”）。

下表总结了我们的现金及现金等价物的重要来源和用途:


	2024		2023		2022
经营活动产生的现金流量净额	$	11,339	$	11,068	$	7,392
投资活动产生的净现金流出	(4,409)		(4,972)		(3,915)
筹集资金净额	(10,764)		(2,614)		(4,283)

我们的主要流动性来源包括来自运营活动的现金流、现金及现金等价物、以及短期投资。截至2024年9月1日和2023年9月3日，现金及现金等价物以及短期投资分别为11,144美元和15,234美元。在这些余额中，未结算的信用卡和借记卡应收款约为2,519美元和2,282美元。这些应收款一般在四天内结算。外汇汇率的变化对2024年和2023年的现金及现金等价物的影响分别为正面40美元和15美元，对2022年为负面249美元。

业务常规情况下产生的实质合同义务主要包括采购义务、长期债务及相关利息支付、租赁以及施工和土地购置义务。请参见基本报表。请参见本报告第4节和页面。5 附表项目8 相关负债和租赁款项截至2024年9月1日的未清金额，请参见本报告注4。

采购责任包括与商品、设备和第三方服务主要相关的合同，其中大多数将于接下来的12个月内到期。施工和土地购买责任包括与新建和搬迁仓库的发展和开业主要相关的合同，其中大多数（除租赁外）将于接下来的12个月内到期。

我们相信，我们的现金和投资状况以及营运现金流，加上现有和可用信贷协议下的能力，将足以满足我们未来可预见的流动性和资本需求，我们在美国的当前和预期的资产状况足以满足我们在美国的流动性要求。

经营活动产生的现金流量

2024年，经营活动提供的净现金为11,339美元，而2023年为11,068美元。我们的经营活动现金流主要来自净销售额和会员费。经营活动使用的现金一般包括付款给商品供应商、仓储运营成本（包括工资和员工福利）、公用事业费用、信用卡和借记卡处理费以及营业租赁费用。经营活动使用的现金还包括所支付的所得税。我们在商品存货的净投资（商品存货和应付账款之间的差额）发生变化受多种因素影响，包括存货水平和周转率、与供应商的付款条件以及为获取折扣而提前支付的款项。

投资活动产生的现金流量

2024年投资活动中使用的净现金总额为4,409美元，而2023年为4,972美元，主要与资本支出相关。投资活动中的净现金还包括短期投资的购买和到期。

资本支出计划

我们对资本的主要要求是为新建和改建的仓库、信息系统以及制造和配送设施购置土地、建筑物和设备。 2024年，我们在资本支出上花费了4,710美元，我们目前的意图是花费类似的金额 du环形财政 2025. 预计这些支出将由业务现金、现金和现金等价物以及短期投资提供资金。我们已打开 30 新仓库是，包括在2024年进行一次搬迁，并计划

2025年将新增29个新仓库，包括三个搬迁。目前的预期并无法保证会实现，具体计划可能会根据资本支出需求和经济环境的进一步审查而变动。

筹资活动产生的现金流量

2024年，融资活动中净现金流出总计10,764美元，而2023年为2,614美元。融资活动中使用的现金流主要与支付分红派息、偿还长期债务和短期借款、回购普通股以及股权奖励的税款有关。2024年5月18日，我们使用现金及现金等价物和短期投资支付了2.750%优先票据剩余本金1,000美元。融资活动提供的现金流包括来自短期借款和由我们的日本子公司发行的固定利率为1.400%至2.120%的四笔保证优先票据，总计约500美元。

股息

2024年宣布的现金股息总额为$8,589，每股$19.36，而2023年为$1,703，每股$3.84。 2024年的股息包括每股$15的特别股息，导致支付约$6,655。 2024年4月，董事会将我们的季度现金股息从$1.02提高到$1.16每股。

股份回购计划

2023年1月19日，董事会授权了一项总额为4,000美元的股份回购计划，截止至2027年1月。我们在2024年和2023年回购了1,004,000股和1,341,000股普通股，平均每股价格为695.29美元和504.68美元，总计约698美元和677美元。这些金额可能与每个财政年度末未处理回购变化有关联的现金流量表有所不同。根据SEC规则10b5-1下的计划，按条件购买，从而在公开市场或区块交易中购买。回购的股份根据《华盛顿州公司法》进行注销。截至2024年末，我们批准计划下尚未购买的剩余金额为2,865美元。

银行信贷和商业票据计划

我们为营运资金和一般企业用途保留了银行信贷额度。截至2024年9月1日，在这些额度下，我们有1,198美元的借款能力。我们的国际业务在银行信贷额度下保留了710美元的额度，其中167美元得到公司的担保。2024年和2023年底，在合并资产负债表中包括在其他流动负债中的银行信贷额度下的短期借款不重要。

我们设有信用证业务，包括商业信用证和备用信用证，总额为214美元。到2024年底，这些业务的未执行承诺总额为193美元，其中大部分是不会到期或者在一年之内到期的备用信用证。银行的信用证业务有各种到期日，大部分在一年之内，我们一般打算续签这些业务。在我们的银行信用证业务下的任何时候可融资金额，会受到未结清的备用和商业信用证金额的影响。

不设为资产负债表账目之离线安排

根据管理层意见，我们没有任何可能对我们的财务状况或基本报表产生重大当前或未来影响的校外安排。

重要会计估计

根据美国通用会计准则编制我们的合并基本报表需要我们进行会计估计和假设，从而影响资产和负债的报告金额以及披露基本报表日期时的待定资产和负债金额以及报告期间内的收入和费用金额。我们的估计基于历史经验和我们认为合理的假设，并继续审查和评估这些估计。有关重要会计政策的进一步信息，请参见讨论。注1 附表项目 8 部分基本报表。

保险/自保责任

员工医疗福利、工伤赔偿、一般责任、财产损失、董事和管理人员责任、车辆责任、库存损失和其他风险主要通过自保险来提供资金支持。为了限制大额亏损，我们保持了保险覆盖某些风险。我们采用各种风险管理机制，包括全资拥有的子公司保险，还参加了再保险计划。我们保留的风险所关联的负债未进行折现，估计采用历史索赔经验、人口因素、严重性因素和其他精算假设。索赔成本非常不可预测，可能因通货膨胀率、监管或法律变化以及索赔中的意外事件而波动。虽然我们认为我们的估计是合理的，但实际索赔和成本可能与记录的负债有显著差异。从历史来看，我们对估计的调整是微不足道的。

最近的会计声明

请参阅最近会计公告讨论注1 附表项目8 部分基本报表。

项目7A—市场风险的定量和定性披露（单位：百万美元）

我们对金融市场风险的敞口程度受利率和外汇汇率波动的影响。我们不参与投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具。

利率风险

我们对利率期货变动的市场风险敞口主要与我们的投资组合相关，该投资组合在各种被视为现金等价物的工具之间分散，根据本报告中的定义。注1 附表项目8 同时，我们对利率期货变动的市场风险主要涉及截至购买日期一般为三个月至五年的政府和机构证券的短期投资。我们投资活动的主要目标是保护本金，次要目标是获得收益。我们绝大多数的短期投资都是固定利率证券。这些证券的公允价值会因利率波动而产生变化。

我们的政策将投资限制在美国直接的美国政府和政府机构债务、以美国政府和政府机构债务担保的回购协议、美国政府和政府机构货币市场基金以及保险覆盖的银行存款。我们全资拥有的专属保险子公司投资于美国政府和政府机构债务和美国政府和政府机构货币市场基金。我们的加拿大和其他国际子公司的投资主要集中在货币市场基金、银行承兑汇票和银行存款凭证，通常以当地货币计价。

2024年底的每个100个基点的利率期货变动对公允市场价值的影响是微不足道的。对于那些被分类为可供出售的投资，与市场波动和利率波动相关的未实现收益或损失得以体现

在合并资产负债表的股东权益中，累积其他综合收益中。

由于业务需求、市场条件和其他因素，我们的长期债务性质和金额可能会有所不同。截至2024年末，固定利率的长期债务为$5,919。利率波动可能会影响固定利率债务的公允价值。请参阅基本报表获取有关我们长期债务的更多信息。注4 附表项目8 本报告的第页获取有关我们长期债务的更多信息。

外汇风险

我们的外国子公司在非功能性货币中进行某些交易，这使我们暴露于汇率波动。我们部分管理这些波动，通过使用远期外汇合同来经济地对冲这些波动对以非功能外币计价的已知未来支出的影响。这些合同主要旨在对我国国际子公司以美元计价的商品库存支出进行经济对冲。我们通过使用这些合同寻求减轻风险，不打算进行投机性交易。有关公司远期外汇合同的更多信息，请参见。附注1和页面。3 附表项目 8 本报告。2024年9月1日相对于非功能货币汇率的功能货币假设性升值10%，将导致合同的公允价值减少约120美元，并导致同额的未实现损失计入合并利润表。

金融工具的效应对财务状况和业绩的影响请参考说明10，公允价值计量，了解2024年6月30日和2023年12月31日时金融工具的资产负债表位置和公允价值。

我们所面临的能源价格波动，特别是电力和天然气，以及其他用于零售和制造业运营的大宗商品价格波动，我们通过为我们部分的仓库和其他设施在美国和加拿大签订固定价格合同来部分缓解。我们还与一些采购电力、天然气以及一些车站燃料以指数为基准的可变价格合同，除此之外，这些合同符合衍生工具的特征，但通常符合权威指导下的“正常购买和正常销售”例外规定，无需进行按市场价调整。

第8项—基本报表和补充数据

好市多批发公司

合并财务报表索引。




受益人可用的净资产变动表			33
综合收益表			36
综合收益的合并报表			37
合并资产负债表			38
资产负债表			39
合并现金流量表			40
合并财务报表注释			41

独立注册公共会计师事务所报告

致股东和董事会

好市多批发有限公司:

对合并财务报表的意见

我们已对好市多批发公司及其子公司（以下简称公司）截至2024年9月1日和2023年9月3日的附表合并资产负债表，截至2024年9月1日的三年期间每个财政年度的相关综合收益、权益和现金流量的合并利润表以及相关附注进行了审计（统称合并财务报表）。我们认为，合并财务报表以所有重大方面公正地展示了公司的财务状况截至2024年9月1日和2023年9月3日，以及截至2024年9月1日的三年期间每个财政年度的运营结果和现金流量，符合美国通用会计准则。

我们还根据《美国公共公司会计监督委员会》（PCAOB）的标准审计了公司截至2024年9月1日的财务报告内部控制，依据《特雷德韦公司监督组织委员会》制定的标准进行。内部控制-综合框架（2013）并按照特雷德韦公司监督组织委员会颁布的标准发表了2024年10月8日的报告，对公司财务报告内部控制的有效性表示无保留的意见。

意见依据

这些合并基本报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并基本报表发表意见。我们是一家注册在PCAOB的会计师事务所，根据美国联邦证券法及证券交易委员会和PCAOB的适用法律法规，必须在与公司的独立性方面保持独立。

我们按照PCAOb的标准进行审计。这些标准要求我们计划并执行审计，以获得关于合并基本报表是否存在重大错误或欺诈的合理保证。我们的审计包括执行程序，评估合并基本报表是否存在重大错误或欺诈的风险，并执行回应这些风险的程序。这些程序包括抽样检查有关合并基本报表中金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和重要估计，以及评估合并基本报表的整体呈现。我们相信我们的审计提供了我们意见的合理基础。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项是在对合并基本报表进行的审计期间产生的事项，该事项已经传达或者要求传达给审计委员会，该事项：(1)与合并基本报表相关的账目或披露是重要的,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。传达关键审计事项并不以任何方式改变我们对合并基本报表作为整体的意见，通过传达以下的关键审计事项，我们并没有就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

评估员工赔偿自保负债

如在讨论中所述。注1 对于基本报表，公司通过考虑历史索赔经验、人口因素、严重程度因素和其他精算假设来估计其自保险责任。截至2024年9月1日，预计的自保险责任为161200万美元，其中一部分与美国业务的工伤赔偿自保险责任有关。

我们确定了对美国业务的公司工伤自保债务评估为关键审计事项，因为需要评估公司在精算模型中作出的基本假设和判断所需的专业技能和知识。具体来说，需要主观性审计师判断以评估公司在精算模型中使用的选定损失率和初始预期损失。

以下是我们执行的主要程序，以解决这个关键的审计问题。我们评估了公司自保工伤赔偿流程中某些内部控制的设计和运行有效性。这包括与精算计算中列出的假设的开发和选择相关的控制，以及精算报告的审查。我们还邀请了具有专业技能和知识的精算专业人员，协助进行：

•评估公司使用的精算模型是否符合普遍接受的精算标准

•通过比较公司历史估计与实际发生的损失和已支付的损失，评估公司估计的自保险工伤赔偿责任能力。

•通过开发自保工伤赔偿责任的独立预期，并将其与公司记录的金额进行比较，评估公司精算估计的假设。

/ s / KPMG LLP

自2002年起，我们担任公司的审计师。

华盛顿州西雅图

2024年10月8日

独立注册公共会计师事务所报告

致股东和董事会

好市多批发有限公司:

关于财务报告内部控制的意见

我们已对好市多批发公司进行了审计子公司’ （以下简称“公司”）截至2024年9月1日的财务报告内部控制情况，基于2013年由特雷韦委员会赞助组织制定的《内部控制一体化框架》的标准我们认为，在所有重要方面，截至2024年9月1日，公司基于所制定的标准维持了有效的财务报告内部控制由特雷韦委员会赞助组织发布。据我们的观点，截至2024年9月1日，公司基于所制定的标准，在所有重要方面，维持了有效的财务报告内部控制。内部控制-综合框架（2013）发行自特雷韦协会赞助组织委员会。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会标准审计了截至2024年9月1日和2023年9月3日的公司合并资产负债表，该公司在截至2024年9月1日的三年期内每个财政年度的相关合并利润表、综合收益表、权益变动表和现金流量表，以及相关附注（合称为基本报表），我们于2024年10月8日出具的审计报告对这些基本报表发表了无保留意见。

意见的基础

公司管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的效果进行评估，这些评估包含在附带的《管理层关于财务报告内部控制的年度报告》中。我们的责任是根据我们的审计表达对公司财务报告内部控制的意见。我们是一家在PCAOB注册的会计师事务所，根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规的规定，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOb的标准进行了审计。这些标准要求我们计划并执行审计，以获得关于财务报告的内部控制是否在所有重要方面保持有效的合理保证。我们对财务报告的内部控制的审计包括获取对财务报告内部控制的理解，评估存在重大弱点的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括根据具体情况执行其他必要程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司的财务报告内部控制是指旨在确保财务报告的可靠性和按照公认会计原则编制财务报表的过程。公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)与公司资产的记录维护相关，这些记录必须以合理的详细程度准确、公正地反映公司的交易和处理;(2)能够合理地保证交易被记录，以便按照公认会计原则编制财务报表，公司的收款和支出仅按照公司管理和董事的授权进行;以及(3)在防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置方面提供合理的保证。

由于其固有限制，对财务报告的内部控制可能无法防止或检测到错误陈述。此外，对有效性的任何评估的预测将面临这样的风险，即由于条件的变化而使控制变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

/ s / KPMG LLP

华盛顿州西雅图

2024年10月8日

好市多批发公司

综合利润表

(以百万为单位, 每股数据除外)


	52周年结束		53周年结束		52周年结束
	9月1日， 2024		9月3日, 2023		SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACt OF 2002 2022
营业收入
净销售额	$	249,625	$	237,710	$	222,730
会员费	4,828		4,580		4,224
总收入	254,453		242,290		226,954
营业费用
商品成本	222,358		212,586		199,382
销售、一般及行政费用	22,810		21,590		19,779
营业利润	9,285		8,114		7,793
其他收支
利息费用	(169)		(160)		(158)
利息收入和其他净额	624		533		205
税前收入	9,740		8,487		7,840
所得税费用	2,373		2,195		1,925
净利润（包括非控制权益）	7,367		6,292		5,915
归属于非控股权益的净收入	—		—		(71)
净利润归属于好市多的	$	7,367	$	6,292	$	5,844
每股净利润
基本	$	16.59	$	14.18	$	13.17
稀释的	$	16.56	$	14.16	$	13.14
用于计算的股份数（000's）
基本	443,914		443,854		443,651
稀释的	444,759		444,452		444,757

附注是这些合并财务报表的一部分。

好市多批发公司

综合收益综合表

（单位：百万美元）


	52 周已结束		已结束 53 周		52 周已结束
	9月1日 2024		九月 3, 2023		八月 28, 2022
包括非控股权益在内的净收益	$	7,367	$	6,292	$	5,915
外币折算调整及其他，净额	(23)		24		(721)
综合收益	7,344		6,316		5,194
减去：归属于非控股权益的综合收益	—		—		36
归属于好市多的综合收益	$	7,344	$	6,316	$	5,158

附注是这些合并财务报表的一部分。

好市多批发公司

基本报表

（金额以百万计，除面值和股票数据外）


	9月1日 2024		九月 3, 2023
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	9,906	$	13,700
短期投资	1,238		1,534
应收账款，净额	2,721		2,285
商品库存	18,647		16,651
其他流动资产	1,734		1,709
流动资产总额	34,246		35,879
其他资产
财产和设备，净额	29,032		26,684
经营租赁使用权资产	2,617		2,713
其他长期资产	3,936		3,718
总资产	$	69,831	$	68,994
负债和权益
流动负债
应付账款	$	19,421	$	17,483
应计工资和福利	4,794		4,278
累积的会员奖励	2,435		2,150
递延会员费	2,501		2,337
长期债务的当前部分	103		1,081
其他流动负债	6,210		6,254
流动负债总额	35,464		33,583
其他负债
长期债务，不包括流动部分	5,794		5,377
长期经营租赁负债	2,375		2,426
其他长期负债	2,576		2,550
负债总额	46,209		43,936
承付款和意外开支
公平
优先股 $0.005 面值； 100,000,000 已授权股份；未发行和流通股份	—		—
普通股 $0.005 面值； 900,000,000 已获授权的股份； 443,126,000 和 442,793,000 已发行和流通的股份	2		2
额外的实收资本	7,829		7,340
累计其他综合亏损	(1,828)		(1,805)
留存收益	17,619		19,521


总权益	23,622		25,058
负债和权益总额	$	69,831	$	68,994

附注是这些合并财务报表的一部分。

好市多批发公司

股东权益合并报表

（单位：百万美元）


	普通股			额外的实收资本资本		累积的其他综合收益（损失）		留存收益收益		好市多总计股东的股权		非控制权益利益		总费用股权
	股份（千）	数量
截至2021年8月29日的结余	441,825	$	4	$	7,031	$	(1,137)	$	11,666	$	17,564	$	514	$	18,078
净收入	—	—		—		—		5,844		5,844		71		5,915
外币翻译调整和其他，净额	—	—		—		(686)		—		(686)		(35)		(721)
以股票为基础的报酬计划	—	—		728		—		—		728		—		728
发放的已配股份限制性股票单位（包括税收影响）	1,702	—		(363)		—		—		(363)		—		(363)
非控股权益的分红派息	—	—		—		—		—		—		(208)		(208)
收购非控制股权	—	—		(499)		(6)		—		(505)		(337)		(842)
购回普通股	(863)	—		(15)		—		(427)		(442)		—		(442)
已宣布的现金分红及其他	—	(2)		2		—		(1,498)		(1,498)		—		(1,498)
2022年8月28日的余额	442,664	2		6,884		(1,829)		15,585		20,642		5		20,647
净收入	—	—		—		—		6,292		6,292		—		6,292
外币翻译调整和其他，净额	—	—		—		24		—		24		—		24
以股票为基础的报酬计划	—	—		778		—		—		778		—		778
释放归属的受限股票单元，包括税收影响	1,470	—		(303)		—		—		(303)		—		(303)
购回普通股	(1,341)	—		(24)		—		(653)		(677)		—		(677)
已宣布的现金分红及其他	—	—		5		—		(1,703)		(1,698)		(5)		(1,703)
2023年9月3日余额	442,793	2		7,340		(1,805)		19,521		25,058		—		25,058
净收入	—	—		—		—		7,367		7,367		—		7,367
外币翻译调整和其他，净额	—	—		—		(23)		—		(23)		—		(23)
以股票为基础的报酬计划	—	—		822		—		—		822		—		822
释放归属的受限股票单元，包括税收影响	1,337	—		(315)		—		—		(315)		—		(315)
购回普通股	(1,004)	—		(18)		—		(680)		(698)		—		(698)
宣布的现金股息	—	—		—		—		(8,589)		(8,589)		—		(8,589)
2024年9月1日的余额	443,126	$	2	$	7,829	$	(1,828)	$	17,619	$	23,622	$	—	$	23,622

附注是这些合并财务报表的一部分。

好市多批发公司

综合现金流量表

（单位：百万美元）


	52周年结束		53周年结束		52周年结束
	9月1日， 2024		9月3日, 2023		SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACt OF 2002 2022
经营活动产生的现金流量
净利润（包括非控制权益）	$	7,367	$	6,292	$	5,915
调整净利润（包括非控制权益）为经营活动现金流的其他项目：
折旧和摊销	2,237		2,077		1,900
非现金租赁费用	315		412		377
以股票为基础的报酬计划	818		774		724
资产减值及其他非现金经营活动净额	(9)		495		39
经营性资产和负债变动:
商品库存	(2,068)		1,228		(4,003)
应付账款	1,938		(382)		1,891
其他经营资产和负债的净额	741		172		549
经营活动产生的现金流量净额	11,339		11,068		7,392
投资活动产生的现金流量
购买期权	(1,470)		(1,622)		(1,121)
短期投资到期或销售所得	1,790		937		1,145
固定资产的增加	(4,710)		(4,323)		(3,891)
其他投资活动，净额	(19)		36		(48)
投资活动产生的净现金流出	(4,409)		(4,972)		(3,915)
筹资活动产生的现金流量
偿还短期借款	(920)		(935)		(6)
短期借款收益	928		917		53
长期负债还款	(1,077)		(75)		(800)
长期债务发行所得	498		—		—
股权奖励的税款代扣	(315)		(303)		(363)
购回普通股	(700)		(676)		(439)
现金股息支付	(9,041)		(1,251)		(1,498)
融资租赁支付和其他融资活动的净额	(137)		(291)		(180)
支付股东和非控股利息	—		—		(208)
收购非控制股权	—		—		(842)
筹集资金净额	(10,764)		(2,614)		(4,283)
现金及现金等价物的汇率变动影响	40		15		(249)
现金及现金等价物净变动额	(3,794)		3,497		(1,055)
年初的现金及现金等价物	13,700		10,203		11,258
年末现金及现金等价物	$	9,906	$	13,700	$	10,203

现金流量信息补充披露:
年内支付的现金:
利息	$	129	$	125	$	145
净所得税	$	2,319	$	2,234	$	1,940
非现金活动补充披露:
已经宣布但未支付的现金股息	$	—	$	452	$	—
包括在负债中的资本支出	$	203	$	170	$	156

附注是这些合并财务报表的一部分。

好市多批发公司

基本报表附注

(金额以百万为单位，股份、每股和仓库计数数据除外)

附注1——重要会计政策摘要

业务描述

好市多批发公司（Costco或公司），是一家总部设在华盛顿州的公司，其子公司基于一个概念板块运营会员仓库，认为为会员提供国家品牌和自有品牌产品的有限选择，覆盖广泛的商品种类，以低价销售，将产生高销售量和快速存货周转率。截至2024年9月1日，好市多在 890 全球各地有仓库： 614 位于美国（美国）的 47 个州，华盛顿特区和波多黎各， 108 在加拿大， 40 在墨西哥， 35 在日本， 29 在英国， 19 在韩国， 15 在澳洲， 14 在台湾，七在中国，四个在西班牙，两个在法国、以及中国。之一每个分别位于冰岛、新西兰和瑞典。该公司在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳洲运营电子商务网站。

报告范围

综合财务报表包括好市多及其子公司的账户。公司按股份控制权来报告合并企业中的非控股权益，将其作为股本的一个组成部分单独列示。公司和其合并子公司之间的所有重要跨公司交易在合并中已经被消除。除非另有说明，对净利润的引用均指归属于好市多的净利润。

财政年度结束日期

公司按照52/53周财政年度运作，年终日期为最接近8月31日的周日。提到2024年和2022年是指截至2024年9月1日和2022年8月28日的52周财政年度。提到2023年是指截至2023年9月3日的53周财政年度。

使用估计

按照美国通用会计准则编制财务报表需要管理层作出影响财务报表日期资产负债表的资产和负债的报告总额以及在报告期间披露的有待解决资产和负债的估计和假设。这些估计和假设考虑了公司认为是合理的历史和前瞻因素。实际结果可能与这些估计和假设有所不同。

重分类

对2023年和2022年的综合现金流量表进行了重新分类，以符合今年的呈现方式。

现金及现金等价物

公司将所有存入资金、在购买日起三个月或更短到期的高流动性投资以及最长结算期为四天的信用卡和借记卡交易款项视为现金及现金等价物。2,519 和 $2,282 在2024年底和2023年底，信用卡和借记卡应收款项为$。

短期投资

短期投资通常包括债务证券（美国政府和机构债券），在购买日期的到期日为三个月至五年。具有超过五年到期日的投资

根据公司的决定，根据其高度流动性质以及它们代表了可供当前运营使用的现金投资，年份可能被分类为短期。作为可供出售的短期投资按公允价值记录，使用特定确认方法，并将未实现的收益和损失反映在累积其他综合收益（损失）中，直至实现。从可供出售证券出售中实现的收益和损失，如果有的话，将按特定确认方法确定，并记录在利息收入和其他处净额中的合并收入表中。这些可供出售投资由美国政府和机构发行，具有较低的内在信用风险水平。其公允价值的变化主要归因于利率和市场流动性的变化。被归类为持有至到期的短期投资是公司有意愿和能力持有至到期的金融工具，按相关摊销净额报告，不按重复基础重新计量为公允价值。

公司定期评估其投资证券的未实现损失是否存在信用损失，使用定性和定量标准。如果一项证券被视为因信用损失而减值，则公司在合并利润表中承认利息收入和其他方面的损失。

金融工具的公允价值

公司按公允价值核算某些资产和负债。由于其短期性质或变动利率，公司的金融工具，包括现金及现金等价物、应收账款和应付账款，其账面价值接近公允价值。请参阅附注2, 3和4 了解公司投资、衍生工具和固定利率债务的账面价值和公允价值。

公允价值定义为在评估日和市场参与者之间进行整齐的交易时可能获得的出售资产或转移负债的价格。公允价值是通过应用公允价值层次结构估算的，该层次结构在测量公允价值时要求尽最大努力使用可观察到的输入。输入的三个级别是:

1级：相同资产或负债在活跃市场上报价的市场价格。

二级：可观察市场输入或由市场证实的不可观察输入

数据。

级别3：重要的不可观察输入，未经市场数据证实。

公司用于衡量货币市场货币基金公平价值的估值技术是基于报价市场价格，例如基金公布的报价净资产值，在活跃市场中得到支持。用于衡量所有其他非衍生金融工具公平价值的估值方法则基于独立外部估值信息。定价过程使用了来自各种独立外部估价信息提供者的数据，包括交易、买入价格或价差、双边市场、报价、基准曲线，包括但不限于国库基准、隔夜拆借利率和掉期曲线、折现率和市场数据源。所有这些在市场上是可观察的，或者可以主要地来自于或经由可观察的市场数据进行证实。公司根据报告期初个别证券的公允价值报告向1、2和3级之间的转移，如适用，这些转移的公允价值是在转移发生的报告期初。

当前的财务负债的公允价值与其账面价值大致相等。长期财务负债包括公司的长期债务，在负债表上记录的是发行价格，并根据未摊销的折让或溢价和债券发行成本进行调整。折让、溢价和债券发行成本将在贷款期限内摊销为利息费用。公司的长期债务的估计公允价值主要基于报告市场价值、最近完成的市场交易以及基于利率期货、到期日和信用情况的估算。

应收账款，净额

应收账款主要包括供应商、再保险、信用卡激励、第三方药房和其他应收款。供应商应收款包括折扣和成交量回扣。余额通常按毛额呈现，与任何相关应付款项分开。在某些情况下，这些应收款项可能根据与供应商相关的应付款项结算，此时应收款项会以净额呈现。再保险应收款由公司全资附属保险子公司持有，主要代表通过再保险安排而获得的金额，扣除再保险下承担的金额，这些金额在合并资产负债表中列示为其他流动负债。信用卡激励应收款主要代表合作品牌信用卡安排下赚取的金额。第三方药房应收款通常涉及应收自会员保险公司的金额。其他应收款主要包括来自政府实体的金额，主要是与税收相关的项目。

与应收账款相关的减值准备在2024年和2023年年底对公司的合并基本报表影响不大。

商品库存

商品库存包括以下内容:


	2024		2023
美国	$	13,625	$	12,153
加拿大	1,895		1,579
其他国际区域	3,127		2,919
商品库存	$	18,647	$	16,651

商品存货按照成本或市价中的较低值进行计价。美国商品存货采用成本法核算，使用后进先出（LIFO）的原则进行估值。公司认为，LIFO法更公正地呈现了经营结果，通过更加贴近地将现行成本与现行收入相匹配。公司每个季度如有必要，会记录一笔调整，以反映通胀或通货紧缩的预期年度影响，这些估计会根据年底实际确定的通胀或通货紧缩率以及存货水平进行调整。2024年记录了不重大的LIFO收益，而2023年记录了一笔不重大的费用。由于2022年通货膨胀，对商品成本进行了一次调整，以增加截至2022年8月28日商品存货的LIFO累积估值。加拿大和其他国际商品存货主要采用先进先出（FIFO）法等成本和零售库存法进行估价。438 加拿大和其他国际商品存货主要采用成本和零售库存法进行估值，分别采用先进先出（FIFO）原则。

公司最初根据经验使用估计值在物理盘点之间提供预估存货损失。该准备金定期调整，以反映物理盘点，这些盘点通常发生在第二和第四财季。如适用，存货成本将通过供应商回扣的估计减少，当获得回扣或在公司逐步获得这些回扣时，前提是这些回扣是可能的并且可以合理估算。

固定资产，净值

固定资产按成本计量。折旧和摊销费用主要采用直线法计提，根据预计可使用年限。在初始租赁期开始后进行的租赁改良，按照资产的预计可使用年限或租赁初始期限剩余期限加上预计确定的任何续租剩余期限的较短者进行折旧。

公司对特定计算机软件以及开发或获取用于内部使用的软件产生的费用进行资本化。在开发过程中，这些费用会计入施工中。

资产准备投入使用的程度决定了这些成本是否计入设备和固定资产，并按预计使用寿命直线摊销。

维修和维护成本在发生时支出。用于翻新、翻修和增值的支出将被资本化，该支出可以增加或改变资产的功能或使用寿命。在翻新、翻修或改善过程中移除的资产将被淘汰。在2024年和2023年底被分类为待售的资产规模微不足道。

下表总结了公司在2024年末和2023年末的资产和设备余额：


	预计使用寿命	2024		2023
土地	不适用	$	9,447	$	8,590
建筑物和装修	5-50 年份	23,727		22,001
设备和固定装置	3-20 年份	12,387		11,512
在建工程	不适用	1,389		1,266
		46,950		43,369
累计折旧和摊销		(17,918)		(16,685)
财产和设备，净额		$	29,032	$	26,684

公司每年对长期持有的资产进行减值评估，当迁移或关闭设施时，或者当事件或情况的变化可能表明资产组的账面价值（通常是独立仓库）可能无法完全收回时。对于持有和使用的资产组，包括待迁移的仓库，在估计未来未折现现金流量从使用和最终处置资产组中产生并超过相应账面价值时，资产组的账面价值被认为是可以收回的。如果认为账面价值无法收回，则应将持有和使用的资产组的减值损失扣除超过资产组估计公允价值的部分。对于分类为待售（处置组）的资产组，将账面价值与处置组的公允价值减去卖出成本进行比较。公司通过从第三方经纪人处获得市场评估或使用其他估值技术来估计公允价值。2024年和2023年承认的减值损失不重大。2022年，公司承认了对科技资产的清理，反映在销售和行政支出中。118 科技资产应在资产负债表上列示

租约

公司在仓库和某些其他办公及分销设施租赁土地、建筑物和/或设备。租约通常包含以下一个或多个期权，公司在初始期结束后可以行使：(a)按当时公平市场租金率或租约中规定的租金率续租一定年数；(b)按当时公平市场价值或协议中规定的购买价格购买物业；(c)在第三方提出报价时享有优先购买权；或(d)在房东有意出售时享有优先购买权。

一些租约包括免租期和阶梯租金条款，按照租赁期限和公司合理确定从公司控制物业之日起行使的任何延期期权进行直线摊销。某些租约提供基于价格指数或最低担保额或销售成交量中的较大者的定期租金增加，并作为变量租赁付款确认。公司的租约不包含任何重大残值担保或重大限制性契约。

公司确定合同是否或包含租赁条款。非租赁元件和与之相关的租赁元件一并作为所有资产类别的单一租赁元件进行核算。公司最初记录其租赁权益资产和租赁债务。

基于未来最低租赁付款的折现，对融资租赁和营运租赁进行分类。租赁期限被定义为租赁的不可取消期间加上任何延长期权，当公司有合理把握会行使该期权时。由于公司租赁中的隐含利率不易确定，所以使用公司的增量借款利率来计算租赁付款总和的现值。该利率是通过基于公司以抵押品方式借入与类似期限上的租赁付款相等金额所需支付的利息来确定的。公司使用金融机构的报价利率来确定增量借款利率。ROU资产的减值以与上述“所有权和设备，净额”中描述的方式进行评估。2023年，公司确认了总额为X美元的费用，主要与特许航运活动相关的某些租赁资产的减值有关。这笔费用已包含在商品成本中。391，主要与与特许航运活动相关的某些租赁资产的减值有关。此费用已包含在商品成本中。

公司的资产退休责任（ARO）主要涉及在租赁期结束时必须移除的租赁改善。这些责任通常记录为折扣负债，并在租赁期初基于估计的改善移除成本的公允价值设定一项资产。这些负债随着时间推移而按照义务的预期未来价值递增。 ARO资产使用与租赁改善资产相同的折旧方法进行折旧，并包括在建筑和改良中。与这些租赁相关的估计ARO责任包含在合并资产负债表的其他负债中。

商誉和购买的无形资产

商誉代表收购成本超过收购的净资产公允价值的部分，不受摊销。公司每年在第四季度审查商誉是否存在减值或情况表明账面价值可能超过公允价值。此评估是在报告单元级别进行的。如果定性评估表明公允价值可能低于账面价值，将使用收入法或市场法，或二者的组合完成定量分析。收入法根据预期折现未来现金流量估计公允价值，而市场法利用可比的上市公司和交易来制定指标，以应用于历史和预期未来运营结果。

商誉包含在合并资产负债表的其他长期资产中。以下表格总结了按报告部门划分的商誉：


	美国		加拿大		其他国际		总费用
2022年8月28日余额	$	953	$	27	$	13	$	993
货币翻译的变动	—		(1)		2		1
2023年9月3日的余额	$	953	$	26	$	15	$	994
货币翻译的变动	—		—		—		—
2024年9月1日的余额	$	953	$	26	$	15	$	994

确定有限生命无形资产，其无形，计入资产负债表中的其他长期资产，并按预计使用寿命的直线基础上摊销，接近预期经济利益模式。

保险/自保责任

员工医疗福利、工伤赔偿、一般责任、财产损失、董事会及高管责任、车辆责任、库存损失等风险赔付，主要通过自保来实现。为了限制风险承受的极大损失，公司保留了某些风险的保险覆盖。公司采用各种风险管理机制，包括一个全资拥有的自保险子公司（自保公司）和参与再保险计划。公司保留的风险所带来的责任未经贴现。

通过历史理赔经验、人口因素、严重性因素和其他精算假设进行估算。如果未来发生情况、理赔或费用与这些假设和历史趋势不同，这些责任的估计准备可能会受到重大影响。2024年和2023年底，这些保险责任总额为$1,612 和 $1,513 ，并已包括在应计工资和福利以及综合资产负债表中的其他流动负债中，根据其性质进行分类。

被托管方收取直接保费，该直接保费与公司SG&A费用中的保费成本相抵，在企业损益综合表中。被托管方参与了一个包括第三方参与者的再保险计划。再保险计划的参与协议和惯例旨在限制参与成员的个别风险。与再保险计划相关的损益表调整以及对综合资产负债表的相关影响将在获知信息后予以确认。如果公司退出再保险计划，公司将保留向参与者承担先前活动的主要义务。

衍生品

公司在正常经营过程中面临着外汇汇率波动风险。它通过使用远期外汇合约的方式部分管理这些波动，旨在经济上对冲已知未来以非本功能外币计价的支出的外汇波动影响。这些合约主要涉及公司国际子公司以非美元为功能货币进行的商品库存支出。目前，这些合约不符合衍生品套期会计要求。公司通过使用这些合约寻求降低风险，并不打算进行投机交易。其中一些合约包含与信用风险相关的条件性特征，要求在特定触发事件发生时结算未结合约。2024年底和2023年底，衍生工具的净负债头寸的综合公允价值金额以及如信用风险相关条件性特征被触发所需的立即结算金额微不足道。未结算远期外汇合同的综合名义金额为$1,212 和 $1,068 在2024年底和2023年底，请参阅相关信息注3 有关2024年底和2023年底未结清远期外汇合同的公允价值，请参阅

在未实现收益或损失承认的利息收入和其他方面，涉及未结清远期外汇合同公允价值净变动的综合收入表中，其净变化在2023年和2022年均不重要。 2024, 2023年和2022年。

公司面临能源价格波动，特别是电力和天然气，以及零售和制造业运营中使用的其他商品价格波动，公司试图通过为其在美国和加拿大部分仓库和其他设施使用固定价格合同来部分缓解。公司还签订了一些以指数为基础的天然气购买合同，除了用于加油站的燃料外。这些合同符合衍生工具的特征，但一般符合权威指导下的“正常购买和正常销售”例外，无需进行市值调整。

外币

公司国际子公司的功能货币是其本地货币。以外币计价的资产和负债按资产负债表日的汇率进行折算。翻译调整记录在累积其他全面损失中。公司合并的外国业务的收入和费用按年内盛行的平均汇率进行折算。

公司将与重估或结算以外币计价的货币资产和货币负债相关的外币交易盈亏确认为利息收入和其他营业外收入中的税前利润。一般来说，这些包括美元现金及现金等价物以及重估为其美元应付款项的合并子公司的

功能货币。还包括了结外汇远期交易合同带来的实现外汇收益或损失。这些项目的金额为$64, $46 和 $84 分别发生在2024年、2023年和2022年。

收入确认

公司确认了从会员那里收取的代价销售额，其中包括适用的毛运费，并扣除已收取并汇缴给政府机构的销售税和会员退货。公司根据商品退货的历史趋势预留预计退货，相应减少销售和商品成本。公司按毛基础记录退款责任和资产回收，分别包括在合并资产负债表中的其他流动负债和其他流动资产中。

公司在以下核心商品类别提供商品：食品和杂货、非食品和新鲜食品。公司还通过仓库附属业务和其他业务提供拓展产品和服务。公司是大部分交易的主体，并按毛利基础确认营业收入。在公司控制商品或服务并在转交给会员之前时，公司是主要主体。大部分商品销售营业收入在销售时点确认。通过电子商务或特殊订单产生的营业收入通常在装运给会员时确认。对于直接运送给会员的商品，运输和处理成本作为履行成本按发生时支出，并计入联合利润表的商品成本中。在某些附属业务中，营业收入延迟至会员在仓库取货时。递延销售款包括在联合资产负债表的其他流动负债中。

公司按照递延的方式，按照会员期限一年的比例核算会费收入，扣除退款部分。2024年底和2023年底的递延会费分别为$2,501 和 $2,337.

在大多数国家，公司的高管会员有资格获得符合条件购买的2%奖励，最高价值不会过期，可在好市多仓库兑现。公司按照销售额减少来记录此奖励，减去非兑现（损耗）的预计影响，相应的负债在合并资产负债表中列为应计会员奖励。预计损耗是根据兑现数据计算的。截至2024年、2023年和2022年，销售额减少的净额为$2,804，$2,576在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。2,307.

公司销售和提供专有购物卡，这些购物卡不会过期，并可在仓库或在线上兑换商品或会员资格。购物卡的营业收入在兑现时确认，估计的剩余金额根据兑现数据进行确认。公司将未偿还的购物卡余额视为购物卡负债，扣除预计剩余金额。购物卡负债包括在合并资产负债表的其他流动负债中。

花旗银行是美国会员的联名信用卡专属发卡人。公司从花旗银行获得各种形式的考虑，包括在好市多之外的信用卡消费上获得的版税。版税的一部分用于资助持卡人在考虑返点后收到的返点，这是根据返点兑现数据计算的。返点在二月份发放，并在十二月三十一日到期。该公司还在加拿大和其他某些国际子公司维护联名信用卡安排。

商品成本

商品成本由库存销售的采购价格或制造成本、进出口运费和与公司仓库、配送和制造业务相关的所有成本组成，并扣除供应商考虑因素。商品成本还包括鲜食部门和某些辅助业务中的工资、福利、折旧和公用事业费用。

供应商考量

公司从供应商那里收到资金以供应折扣和各种其他计划。这些计划通过协议证明，在存货的账面价值中体现，当公司实现利润或向利润折扣迈进时，以及作为商品成本的组成部分，随着商品的销售。其他供应商酬劳通常在合同里程碑、协议条款或其他系统性方法完成后记录为降低商品成本。

销售、一般和管理费用

销售、通用和管理费用主要包括仓储员工（鲜食部门和某些辅助业务除外，这些费用反映在商品成本中）的工资、福利和工伤赔偿成本，以及所有区域型和总部员工，包括采购人员。销售、通用和管理费用还包括几乎所有建筑和设备折旧费、股权补偿费用、信用卡和借记卡处理费、水电费、开张前费用，以及支持仓储和电子商务运营所产生的其他运营成本。

养老计划

公司的401(k)养老金计划适用于所有年满18岁且已完成的美国雇员 90 就业天数。该计划允许参与者进行工资递延缴纳，其中一部分由公司配对。此外，公司还为每位合格参与者提供年度自由贡献。公司还为加拿大员工提供了一项定义缴费计划，并按照每位员工工资的一定比例缴纳。公司在其他国际业务部门的某些子公司设有定义利益和定义缴款计划，但规模微小。所有计划下支出的金额963, $914在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。824 分别为2024年、2023年和2022年为主要包含在综合损益表的销售及管理费用中。

以股票为基础的补偿

公司主要向员工和非雇员董事发放以股票为基础的补偿。对高管的授予通常是基于绩效的。通过一系列股东批准，公司已经修订和重组了计划，并实施了新条款。一般来说，向员工和非雇员董事授予的受限股票单位（RSUs）会在一定时间内结算。五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。年和三年，并在退休或自愿离职时进行季度结算。在公司工作至少年的员工和任期五年或以上的非雇员董事符合条件的人员将在加速结算条款下获得股份。终止服务时将确认相应的弃权。 25 公司主要向员工和非雇员董事发放以股票为基础的补偿。对高管的授予通常是基于绩效的。通过一系列股东批准，公司已经修订和重组了计划，并实施了新条款。一般来说，向员工和非雇员董事授予的受限股票单位（RSUs）会在一定时间内结算。

奖励的补偿费用主要是使用直线法在整个奖励的必要服务期内确认的。 RSUs的条款，包括基于绩效的奖励，为员工和非雇员董事提供了加速授予的条件。领奖人没有权利投票或获得未获得和未交付股份的分红。加速授予的股份的补偿费用是在实现长期服务期之后确认的。在任何时点确认的累积补偿成本至少等于在该日期已授予的奖励的授予日公允价值部分。 RSUs的公允价值计算为测量日期上普通股的市场价值减去授予期间预期放弃的分红的现值。

股票相关的薪酬费用主要包括在综合收入表的销售和管理费用中。某些股票相关的薪酬成本被资本化或包括在商品成本中。见注7获得更多信息。

所得税

公司采用资产负债法核算所得税。推迟税款资产和负债，是由与已存在的资产和负债的财务报表账面金额与其税基之间的差异以及凭据和亏损结转所归因于未来税收后果。推迟税款资产和负债，使用预计将适用于在届时望业余所期望其中那些暂时差异和结转将会被收回或解决的年份的税率进行计量。税率变化对推迟税款资产和负债的影响在含有法令实施日期的期间中被承认。当需要时成立估值准备，以将推迟税款资产减少到更可能会被实现的金额。

可抵扣和应纳税项目的时机和金额，以及维持不确定税务立场的概率都需要进行重要的判断。仅在确定不确定税务立场能够抵挡税务机关挑战的可能性大于不大于时，不确定税务立场的好处才会记录在公司的合并基本报表中。当事实和情况发生变化时，公司会重新评估这些概率，并记录适当的变化。

每股归属于好市多的净利润

基本每股净利润的计算使用了该期间流通的加权平均股数。每股摊薄净利润的计算使用了基本每股净利润计算的加权平均股数加上假设所有潜在摊薄普通股根据 RSU 采用库存股法发行的普通股数量。

股票回购计划

根据华盛顿州《营业公司法》，回购的普通股将被注销。回购股份的票面价值将从普通股中扣除，超出票面价值的回购价格将通过分配到股本和留存收益中减除。分配给股本的金额为每股未偿还的股本的当前价值，并应用于回购的股份数。任何剩余金额将分配给留存收益。详见注6获得更多信息。

最近未采纳的会计声明

2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，意在改善报告的细分板块披露要求，主要涉及重要板块支出。该准则自2023年12月15日后开始的财政年度生效，并可在2024年12月15日后的财政年度内部门中采用，允许提前采用。修订内容应按照基本报表中提出的所有之前的期间进行追溯应用。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，重点关注所得税披露，要求上市公司在每年披露特定类别的税率对账信息，提供符合定量临界值的对账项目信息，以及有关已支付所得税的某些信息。该标准自2024年12月15日后开始的年度报告期生效，可提前采纳。修订条文应以前瞻性方式应用。允许追溯应用。

公司正在评估两种标准.

注2—投资

公司的投资如下：


2024:	成本基础		未实现净亏损		已录制基础
可供出售：
政府和机构证券	$	689	$	(1)	$	688



持有至到期：
存款证	550		—		550


短期投资总额	$	1,239	$	(1)	$	1,238


2023:	成本基础		未实现净亏损		已录制基础
可供出售：
政府和机构证券	$	650	$	(17)	$	633



持有至到期：
存款证	901		—		901


短期投资总额	$	1,551	$	(17)	$	1,534

截至2024年9月1日和2023年9月3日，可供出售证券的未确认持有收益和损失并不重要。在这些日期，没有处于持续重大未实现损失的可供出售证券。在2024年或2023年期间没有出售可供出售证券。

2024年底可供出售和持有到期投资的到期期限如下：


	可供出售				持有至到期
	成本基础		公允价值
在一年或更短的时间内到期	$	144	$	144	$	550
一年到五年后到期	391		391		—
五年后到期	154		153		—
总计	$	689	$	688	$	550

注3——公允价值计量方法

以公允价值计量的资产和负债的重复计量

以下表格详细介绍了公司按照重复性基准衡量的金融资产和负债的信息，并显示了反映用于判断这种公允价值的估值技术的层次。


	二级
	2024		2023

对政府和代理证券的投资	$	688	$	633



持有多头的远期外汇合约(1)	1		18
持有空头的远期外汇合约(1)	(28)		(7)
总费用	$	661	$	644

____________

(1)资产和负债价值分别包括在合并资产负债表中的其他流动资产和其他流动负债中。

2024年9月1日和2023年9月3日，公司未持有任何在重复计量中按公允价值计量的1级或3级金融资产或负债。2024年或2023年期间没有在不同级别之间转移。

以非重复计量方式计量的资产和负债

非经常性基础上确认和披露的资产和负债包括诸如按摊销成本计量的金融资产和长期非金融资产。如果确定受损，这些资产会按公允价值计量。2024年这些项目没有进行重大公允价值调整。请参阅注1获得更多信息。

附注4—债务

短期借款

公司保持着各种银行的短期信贷设施，借款能力为$1,198 和 $1,234, 在2024年和2023年。2024年和2023年底的短期借款未到期。

长期债务

公司的长期债务主要包括以下的高级票据。公司可以选择随时全额或部分赎回高级票据，赎回价格加上应计利息。赎回价格等于较大的 100本金金额的百分比，或剩余计划还本付息金额的现值之和。此外，在特定事件发生时，持有人有权要求按 101本金金额的百分比加上应计未付利息的价款回购。所有未偿付的长期债务利息按半年支付。高级票据的估计公允价值使用二级输入值确定。

其他长期债务包括公司日本子公司发行的担保优先票据，使用三级输入进行估值。500在2023年11月，公司的日本子公司发行了四张担保优先票据，总值约为$ 1.400可以降低至0.75%每年2.120，固定利率区间从77 %。利息每半年支付一次，到期日从2033年11月7日至2043年11月7日不等。在2024年7月，日本子公司偿还了$

2024年5月18日，公司支付了$1,000 未偿还本金余额和利息 2.750的高级票据，使用现金及现金等价物和短期投资。

2024年底和2023年底，公司的长期债务的公允价值，包括当前部分，约为$5,412 和 $5,738. 长期债务的账面价值包括以下内容：


	2024		2023
2.750% 2024 年 5 月到期的优先票据	$	—	$	1,000
3.000% 2027 年 5 月到期的优先票据	1,000		1,000
1.375% 2027 年 6 月到期的优先票据	1,250		1,250
1.600% 2030 年 4 月到期的优先票据	1,750		1,750
1.750% 2032年4月到期的优先票据	1,000		1,000
其他长期债务	919		484
长期债务总额	5,919		6,484
减去未摊销的债务折扣和发行成本	22		26
减少当前部分(1)	103		1,081
长期债务，不包括流动部分	$	5,794	$	5,377

_____________

(1)考虑未摊销的债务折扣和发行成本后的净额。

未来五个财政年度及其后的长期债务到期分别如下：


2025	$	103
2026	76
2027	2,250
2028	—
2029	150
此后	3,340
总费用	$	5,919

注5——租约

下表提供了有关公司租赁资产和负债的信息。


	2024		2023
资产
经营租赁使用权资产	$	2,617	$	2,713
融资租赁资产(1)	1,433		1,325
租赁资产总额	$	4,050	$	4,038
负债
当前
经营租赁负债(2)	$	179	$	220
融资租赁负债(2)	147		129
长期
经营租赁负债	2,375		2,426
融资租赁负债(3)	1,351		1,303
租赁负债总额	$	4,052	$	4,078

_______________

(1)包含在合并资产负债表的其他长期资产中。

(2)包括在综合资产负债表中的其他流动负债项中。

(3)包括在合并资产负债表的其他长期负债中。


	2024		2023
剩余平均租赁期限（年）
经营租赁	19		20
融资租赁	23		24
加权平均折扣率
经营租赁	2.67	%	2.47	%
融资租赁	4.59	%	4.47	%

租赁费用的元件，不包括开空租赁成本和转租收入（均为不重要），如下：



	2024		2023		2022
运营租赁成本(1)	$	284	$	309	$	297
融资租赁成本：
租赁资产的摊销(1)	97		169		128
租赁负债的利息(2)	58		54		45
可变租赁成本(1)	163		160		157
租赁费用总额	$	602	$	692	$	627

_______________

(1)包括在公司利润表的销售、一般和管理费用以及商品成本中。

(2)包含在公司利润表的利息支出和商品成本中。

与租赁相关的补充现金流信息如下：



	2024		2023		2022
支付与租赁负债计量相关的现金：
经营活动现金流量-经营租赁	$	274	$	287	$	277
经营活动现金流量-融资租赁	58		54		45
融资活动现金流量-融资租赁	136		291		176
通过新租或修改租赁获得的经营租赁资产	125		202		231
以新的或修改后的租赁换取的融资租赁资产	200		100		794

截至2024年9月1日，在未来五个财政年度及以后，未来的最低支付如下：


	经营租赁(1)		融资租赁
2025	$	242	$	204
2026	247		128
2027	226		120
2028	209		122
2029	183		109
此后	2,205		1,664
总计(2)	3,312		2,347
减去代表利息的金额	758		849
租赁负债的现值	$	2,554	$	1,498

_______________

(1)预计未来的转租收入将不会减少营运租赁支付金额$98.

(2)不包括已签订但尚未开始的租赁支付$的租赁支付。1,080截至2019年9月1日，在至少一年且符合ASC 840报告的不可取消经营租赁和资本租赁下的净未来最低支付额，已扣除$的分租收入，如下所示：

注6-股本

股息

2024年现金股息总额为$8,589或$ 19.36 每股，相较于2023年的每股$1,703或$ 3.84 2024年的股息中包括每股特别股息$15 ，导致每股支付约$6,655。公司目前的季度股息率为$1.16每股.

股票回购计划

董事会通过了一个$的股票回购授权计划，该计划将于2023年4月到期。批准的计划可用于股票回购的剩余金额截至2021年11月21日为$。4,000 董事会授权，截至2024年底，授权的剩余金额为$2,865. 以下表格总结了公司的股票回购活动：


	股份回购 (000’s)	平均值每价分享		总成本
2024	1,004	$	695.29	$	698
2023	1,341	504.68		677
2022	863	511.46		442

这些金额可能与合并现金流量表中的普通股回购金额有所不同，这是由于每个财政年度结束时未了结的股票回购变化所致。根据条件需要，购买将不时在市场开放进行，或进行大宗交易，并根据《美国证券交易委员会第10b5-1条规定》下的计划进行。

注7—股票补偿

2019年激励计划授权发行17,500,000股（10,000,000 RSUs）的普通股用于未来授予，再加上前一计划下可供授予的剩余股份和未来被取消的股份，总计最高为27,800,000股（15,885,000 RSUs）.公司在RSUs实现后发行新股。已实现的RSUs的股票通常每年交付给参与者，扣除用于缴税的股票。

根据2019年激励计划的要求，配合2024年特别股息，为了维持其价值，分红记录日的未实现RSU股数增加。将未实现股数乘以一个因子进行调整， 1.018代表了2019年12月26日纳斯达克收盘价$674.62 与分红日前一交易日的最后一个交易日，即2019年12月27日分红日的纳斯达克开盘价$662.70 未实现RSU约增加了 52,000。这一调整并没有导致额外的以股票为基础的补偿费用，因为奖励的公允价值并没有改变。根据2019年激励计划的进一步要求，计划下可发行的最大股数按比例进行了调整，这导致额外发行了 128,000RSU股份可供授予。

受限股票单位活动总结

2024年底， 7,278,000 股份作为RSUs可供授予，并且以下奖励，经过特别股息影响调整后，仍未兑现：

•2,677,000 基于时间的限制性股票单元，将在特定时间段内继续就业或服务后释放。

•122,000 根据绩效分配的限制性股票单位，其中 95,000分配给高管，取决于2024年绩效目标的实现，在2024年9月发生。在那时，根据长期服务条款，至少33%的单位获得了归属权。其余的奖励将在指定的时间内继续受雇后获得。请参考注1 加快获得要求。

以下表格总结了2024年的RSU交易情况：


	股数单位（以000为单位）	平均授予日期公允价值数值
2023年底表现优异	3,045	$	405.63
已行权	1,677	547.26
已授予并已发放	(1,895)	432.40
被取消	(80)	457.54
特别现金股息。	52	无数据
2024年底出色	2,799	$	463.24

授予的RSUs的加权平均授予日公允价值为$547.26, $471.47在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三个和六个月中，公司分别记录了2,055美元和4,621美元的利息费用。476.06 在2024年、2023年和2022年。2024年底未承认的与未实现授予的RSUs相关的补偿成本余额为$848 ，并且将承认此成本的加权平均时间段为 1.6 年。2024年底未解除的余额中大约包括 908,000 批准但尚未交付的RSUs。

股票补偿汇总

以下表格总结了股票补偿费用及相关税收优惠：


	2024		2023		2022
股票补偿费用	$	818	$	774	$	724
扣减已识别所得税优惠	173		163		154
净股权补偿费用	$	645	$	611	$	570

Note 8——税金

所得税

税前收入包括以下内容：


	2024		2023		2022
国内	$	7,255	$	6,264	$	5,759
外币	2,485		2,223		2,081
总费用	$	9,740	$	8,487	$	7,840

所得税准备金如下所示：


	2024		2023		2022
联邦：
当前	$	1,245	$	1,056	$	798
延期支付	48		33		(35)
总联邦	1,293		1,089		763
州:
当前	431		374		333
延期支付	(77)		10		(5)
总州	354		384		328
外国:
当前	798		732		851
延期支付	(72)		(10)		(17)
Total foreign	726		722		834
所得税总准备	$	2,373	$	2,195	$	1,925

2024年、2023年和2022年法定税率与有效税率的调和如下所示：


	2024				2023				2022
联邦税按法定税率	$	2,045	21.0	%	$	1,782	21.0	%	$	1,646	21.0	%
州税，净额	288		3.0		302		3.6		267		3.4
外国税，净额	109		1.1		160		1.9		231		3.0
员工股权所有权计划（ESOP）	(120)		(1.2)		(25)		(0.3)		(23)		(0.3)
其他	51		0.5		(24)		(0.3)		(196)		(2.5)
总费用	$	2,373	24.4	%	$	2,195	25.9	%	$	1,925	24.6	%

2024年，公司的实际税率包括$的离散税收优惠。94 与公司401(k)计划通过支付特别股息相关的部分有关，净非经常性税收益$。63 与转让定价安排和某些税务备用金调整有关的$，以及与股票补偿相关的超额税收益$。在2023年和2022年，与股票补偿相关的税收优惠为$。45 与股票补偿相关的税收优惠$。54 和 $94 与股票补偿相关的税收优惠$。

递延税赋（债务）的元件如下：


	2024		2023
递延税资产:
股权激励	$	96	$	89
递延收入/会费	313		309
外国税收抵免结转	315		250
经营租赁负债	678		678
应计负债和储备	873		761
其他	—		20
总递延税资产	2,275		2,107
减值准备	(494)		(422)
总递延所得税资产	1,781		1,685
递延税负债：
固定资产	(948)		(867)
商品库存	(296)		(380)
经营租赁权使用资产	(652)		(655)
境外分支递延	(105)		(87)
其他	(1)		—
递延税负债合计	(2,002)		(1,989)
净递延税负债	$	(221)	$	(304)

2024年底和2023年底递延税款账户包括递延所得税资产$548 和 $491，包括在其他长期资产中；以及递延所得税负债$769 和 $795，包括在其他长期负债中。

在2024年和2023年，公司拥有$的净资产减值准备494 和 $422，主要与公司认为由于前进限制而无法实现的外国税收抵免有关。外国税收抵免的结转将于2030财政年度开始到期。

公司在2023年后（对于台湾地区），以及2017年后（对于所有其他子公司），通常不再视为非美国合并子公司（除中国外）的财年收益具有无限期再投资性质，并已记录了估计的增量外国扣缴税（扣除可用的外国税收抵免）和应付的州收入税，假设向美国迁移资金。公司认为特定非美国合并子公司的未分配收益总额为$3,135，具有无限期再投资性质，并未提供扣缴或州税金。

2024年和2023年未确认总税务福利金额的期初和期末调整如下:


	2024		2023
年初未识别的税务利益总额	$	16	$	16
总增加——本年度税务立场	3		1
总增加——往年税务立场	64		11
总减少——往年税务立场	—		(11)

诉讼时限的逝失	(2)		(1)
年末未识别的税务利益总额	$	81	$	16

未识别的总税收利益包括那些最终可减免但时间存在不确定性的税务立场。到2024年和2023年底，这些金额都是不重大的。由于递延税务核算的影响，除利息和罚款外，禁止扣除这些税务立场不会影响年度实际税率，但会加速向税务机构支付现金。这些未识别的税收利益的总金额，如果被确认，将有利地影响未来时段的有效所得税率为$。79 和 $14 在2024年底和2023年底，信用卡和借记卡应收款项为$。

与所得税事项相关的应计利息和罚款被归类为所得税费用的组成部分。已确认的2024年和2023年应计利息和罚款，在各自期末累计的金额不重大。

公司目前正在接受美国和国外几个司法管辖区的审计。某些审计可能在接下来的12个月内结束，并且与审计相关的未确认税务利益可能与实际解决金额有所不同。在与审计有关的之前记录的不确定税务立场中，对于未来12个月内任何变化的影响（如果有）的估计并不实际。公司预计未来12个月内未确认税收利益的总金额不会出现重大增加或减少。

该公司在美国、各州和地方法律管辖区、加拿大以及其他几个国外法域提交所得税申报。除少数情况外，该公司不再受美国联邦、州或地方法律在2018财政年度之前的审查。该公司目前正处于加州对2013年度和亿现在的审查中。

其他税项

公司需接受各个司法管辖区内的增值税、销售税、薪资税、产品税、进口税或其他非收入税的多次审查。在某些情况下，公司已收到当局的评估。与这些事项相关的可能损失或损失范围要么不重大，要么目前无法估算可能的损失或损失范围。如果某些事项或一组事项对公司作出不利决定，可能会导致对某一财季或年度业绩影响重大的费用。

Note 9——每股普通股和普通股等价股的净收益

下表显示了计算每股净利润所用的金额以及基本普通股和潜在摊薄普通股的加权平均股数（以千为单位）：


	2024		2023		2022
归属于好市多的净收益	$	7,367	$	6,292	$	5,844
加权平均基本股	443,914		443,854		443,651
RSU	845		598		1,106
加权平均摊薄后股数	444,759		444,452		444,757

基本每股收益是通过将净利润除以期间内流通的普通股加权平均数来计算的。稀释每股收益是基于 RSU 的稀释效应，使用库存法来计算的。

附注 10 - 承诺和不确定事项

法律诉讼

该公司涉及许多索赔、诉讼和诉讼案件，这些案件源自其业务和财产所有权。根据会计准则，如果这些事项可能产生损失准备金，该公司将为法律诉讼建立应计提。

有合理推定。实际损失可能超过已计提的金额。公司监控这些事项的进展情况，以确定可能出现损失的可能性（必要时考虑与供应商和保险公司相关的赔偿安排）和已计提的金额，并根据情况调整金额。公司已针对以下描述的某些事项记录了不重要的计提，以及其他未在下文描述的不重要的计提。如果涉及的损失准备不太可能且不可合理估计，公司不设立计提，但会持续监控可能使损失准备既可能又可合理估计的进展。在每种情况下，都存在可能发生损失的合理可能性，包括超过适用计提的损失。对于未记录计提的事项，公司认为可能的损失或损失区间（包括超过计提的任何损失）无法合理估计，因为，其中原因包括：所寻求的补救措施或处罚不明确或未指定；法律和/或事实理论尚未完善；以及事项涉及复杂或新颖的法律理论或大量当事方。

2023年11月，一名前雇员针对公司提起集体诉讼，声称公司违反加利福尼亚州法律，未支付最低工资、未支付加班费、未提供就餐和休息时间、未提供准确的工资单、未偿还费用、未按时支付工资以及未支付病假工资。Martin Reyes诉好市多批发公司，萨克拉门托县上诉法院（案号23cv011351），移送至联邦法院，案号2:24-cv-00300（加州东区）。提交了第二次修订的诉状，公司已提出驳回诉讼的动议。2024年1月，同一原告提起相关的私人诉讼代理人法（PAGA）代表性诉讼，寻求民事罚款，并声称同样存在的劳动法违规行为以及额外的适当座位要求。2024年5月，原告提交了修订的PAGA诉状；公司否认了诉状的主要指控，并提出暂缓诉讼的动议。

2023年10月，现任和前任员工对公司提起诉讼，代表所有“初级经理”根据《公平劳工标准法》和纽约劳动法主张集体和阶级权利，指控公司未支付加班工资并根据纽约法律提供不准确的工资单。Lock等人诉Costco Wholesale Corp.（案件编号2:23-cv-07904；E.D.N.Y.）。2024年2月1日，公司提出了驳回不准确工资单索赔的动议。2024年4月5日，原告申请法案下有条件认证，公司提出反对。

2021年7月，一名前临时雇员对公司和一家供应商提起了一项集体诉讼，指控违反加州劳动法，涉及工资支付、用餐和休息时间、工资单、工资及最终工资的准时支付，以及不公平的业务行为。Dimas诉Costco Wholesale Corp.（案号STk-CV-UOE-2021-0006024；圣华金高级法院）。公司已提出强制仲裁原告的个人诉讼并驳回集体诉讼申诉。2021年9月7日，同一原告提起了一项独立的、根据加州私人诉讼律师总法(PAGA)提出的代表性诉讼，声称同样是劳动法的违规，并寻求民事罚款和律师费。该案件已被暂停，等待原告的个人诉讼仲裁。

2022年5月，一名员工根据PAGA对公司提起诉讼，声称根据加利福尼亚劳工法支付工资、用餐和休息时间、工资和最后工资的及时性、工资单、准确记录和业务费用的索赔。冈萨雷斯诉好市多批发公司（案件编号22AHCV00255；洛杉矶高级法院）。公司提交答辩，否认了这些指控。2023年10月31日，双方达成了一项微不足道的和解。和解的初步批准在7月份得到，最终批准的听证会定于10月举行。

2024年8月，一名员工根据PAGA对公司提起诉讼，声称违反加州劳工法律，包括：下班后工作、工资不正确和未及时支付、用餐和休息时间、费用报销、不合规的工资单、支付最终工资、病假支付的不正确费率、用餐和休息奖金以及休假。

支付和费用报销。纳德诉好市多（案件编号CV-24-006198；斯坦尼斯劳斯县高级法院）。公司尚未对投诉做出回应。

2017年12月开始，美国多区联邦司法审判团将涉及阿片滥用影响的众多案件归并为一个案件，原告方包括各县市、医院、美洲原住民部落、第三方支付人等。有关国家处方阿片诉讼（MDL No. 2804）（俄亥俄州北区）。其中包括对该公司提起的密歇根州、新泽西州、俄勒冈州、弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的各县市的诉讼案件，俄亥俄州的第三方支付人，德克萨斯州的一家医院提起的诉讼案件，40个州代表出生时带有与阿片相关医疗状况的婴儿提起的集体诉讼，以及代表个人寻求恢复与阿片滥用有关的被指增加的保险费用的43个州和美属萨摩亚提起的集体诉讼和个人诉讼案件。在MDL之外的联邦法院提起的针对该公司的诉讼案件已经被佛罗里达州和乔治亚州的某些县市提出；纽约州某些城市和县提出的诉讼案件正在州法院审理。在新泽西州、俄克拉荷马州、犹他州和亚利桑那州的州法院提起的对该公司的诉讼已经被驳回。该公司正在为所有未决事项进行辩护。

2021年10月，公司收到通知，魁北克保险局已经启动了一项调查，以确定公司是否向药品批发商、仿制药制造商或在公司魁北克地点拥有和经营药房的独立药剂师支付或接受了不当付款，这些药品属于该省的处方药计划。调查涵盖了从2017年1月1日开始的一段时间。2024年8月，该局要求支付一笔微不足道的金额。

该公司是被告之一，涉及其出售的Real Water公司和其他零售商出售的碱性水产品而引发的四起身体伤害诉讼。Kaveh等诉Costco批发公司等，案号A23-864391-b，内华达州克拉克县地方法院。Wei等诉Costco批发公司等案号A-22-856147-b，内华达州克拉克县地方法院。Henry等诉Costco批发公司等，案号A21844176-b，内华达州克拉克县地方法院。Lampman等诉Costco批发公司等案件编号A-23-868638-C，内华达州克拉克县地方法院。原告据称由于食用该产品而遭受了肝脏或其他身体损伤，并向所有被告（包括制造商、分销商、检测设备制造商和零售商）索赔和惩罚性赔偿。Kaveh案预定于2025年3月17日开庭审理。Wei和Henry与Brown等人已经合并诉AffinityLifestyles.com公司等，案号A-21-831776-b，内华达州克拉克县地方法院。该公司并未被列为Brown的被告。Wei/Henry/Brown案计划于2024年10月7日开始审理。

在2023年9月25日至2023年10月31日期间，共有五起集体诉讼针对好市多提起，指控网站Costco.com上的像素跟踪器存在各种侵犯隐私法律的行为：Birdwell诉Costco Wholesale Corp.，案号T23-1405，康特拉科斯塔县高级法院；Scott诉Costco Wholesale Corp.，案号2:23-cv-08808（加州中区），现已与R.S.诉Costco Wholesale Corp.，案号2:23-cv-01628（华盛顿州西区）合并审理；Groves等诉Costco Wholesale Corp.，案号2:23-cv-01662（华盛顿州西区），以及Castillo诉Costco Wholesale Corp.，案号2:34-cv-01548（华盛顿州西区）。Castillo原告于2024年1月26日提交了一份整合起诉书，要求根据包括华盛顿州消费者保护法、华盛顿州隐私法、华盛顿州统一医疗信息法、电子通信隐私法、加利福尼亚侵犯隐私法和加利福尼亚医疗信息保密法在内的各种法规获得赔偿、衡平救济和律师费。整合起诉书还声称违反了默示合同、侵犯隐私、侵占和非正当得利。公司于2024年3月11日提交了驳回Castillo起诉的动议。在Birdwell案件中，公司于2024年1月22日提交了驳回动议和抗辩。2024年5月5日，Birdwell法院准许抗辩并要求就案件是否暂停以便处理Castillo案件提交进一步的意见。2024年5月16日，双方约定暂停Birdwell案件，等待处理Castillo案件。在2024年1月2日和8月22日期间，公司收到了华盛顿州检察长办公室相关的民事调查需求。2024年1月3日，公司收到了洛杉矶县法律顾问办公室相关的诉前函。公司正在回应这两个机构。

消费者在2024年6月20日对该公司以及Nice-Pak Products, Inc.提起了一起集体诉讼，称Kirkland Signature无香味婴儿湿巾中含有每十亿3.7分之多的全氟烷烃和聚氟烷烃物质。投诉指称，产品标签声称湿巾"采用天然成分制成"，因此违反了各州的消费者保护和虚假广告法。该投诉要求未指明的损害赔偿，包括惩罚性赔偿，以及司法救济和律师费用。被告于2024年8月9日提交了驳回动议。Bullard等人诉Costco Wholesale Corp.等人，案号3:24-cv-03714（北加州地区法院）。

2023年1月，公司收到了美国西华盛顿地区检察官办公室的民事调查需求，要求提交文件。政府正在进行一项关于公司是否向联邦政府提交了与处方药有关的虚假索赔的虚假索赔法调查。

2024年5月，公司收到美国环保局的一份行政投诉意向通知，指控违反《联邦杀虫剂、杀菌剂和杀鼠剂法案》（FIFRA）。环保局正在寻求对进口、销售和分销被政府认定为FIFRA下杀虫剂的产品行政罚款。这些产品被指控为标签不符和未注册产品。

公司认为，任何未决索赔、诉讼或诉讼，无论是单独还是合计，不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响；但一些事项的不利结果，尽管可能性很小，可能会导致对个别财季或财年的结果具有重大影响。

附注十一—分段报告

该公司主要通过在美国、加拿大、墨西哥、日本、英国、韩国、澳大利亚、台湾、中国、西班牙、法国、冰岛、新西兰和瑞典等地设立的全资子公司从事会员仓库的操作。可报告的部分主要基于管理对运营部分的组织以进行运营决策和财务表现评估，同时考虑地理位置。各部分的主要会计政策如下所述注1。在计算总营业收入和营业利润时，部门间净销售额和费用已被清除。

下表提供了公司报告分部的信息：


	美国		加拿大		其他国际		总计
2024
总收入	$	184,143	$	34,874	$	35,436	$	254,453
营业收入	6,217		1,648		1,420		9,285
折旧和摊销	1,730		192		315		2,237
财产和设备增补	3,725		351		634		4,710
财产和设备，净额	20,638		2,602		5,792		29,032
总资产	48,816		6,915		14,100		69,831
2023
总收入	$	176,630	$	33,056	$	32,604	$	242,290
营业收入	5,392		1,448		1,274		8,114
折旧和摊销	1,599		183		295		2,077
财产和设备增补	3,288		281		754		4,323
财产和设备，净额	18,760		2,443		5,481		26,684
总资产	49,189		6,420		13,385		68,994
2022
总收入	$	165,294	$	31,675	$	29,985	$	226,954
营业收入	5,268		1,346		1,179		7,793
折旧和摊销	1,436		180		284		1,900
财产和设备增补	2,795		388		708		3,891
财产和设备，净额	17,205		2,459		4,982		24,646
总资产	44,904		6,558		12,704		64,166

收入分解

以下表格总结了按商品类别划分的净销售额；电子商务网站和业务中心的销售额已分配给相应的商品类别：


	2024		2023		2022
食品和杂货	$	101,463	$	96,175	$	85,629
非食品	63,973		60,865		61,100
新鲜食品	34,220		31,977		29,527
仓库辅助和其他业务	49,969		48,693		46,474
总净销售额	$	249,625	$	237,710	$	222,730

第9项—会计和财务披露方面的变动和与会计师的分歧

无。

第9A条—控制和程序

披露控件和程序的评估

我们的披露控制和程序(根据经修订的1934年证券交易法第13a-15(e)或15d-15(e)条规定义)旨在确保我们根据证券交易法要求在提交的报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并确保必须披露的信息被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和财务主管，以便及时做出披露方面的决策。首席执行官和致富金融(临时代码)官员在其他管理层成员的协助下，已于2024年9月1日评估了我们的披露控制和程序的有效性，并根据他们的评估得出结论，即截至该日期的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层负责建立和维护符合《交易法》第13a-15(f)规定的关于财务报告的充分内部控制。我们的财务报告内部控制旨在提供关于财务报告可靠性和为符合美国通用会计准则编制基本报表的合理保证，包括：(1) 与维护记录有关，这些记录应详细准确地反映我们的交易和资产处置情况；(2) 提供合理保证，使我们的交易按照必要的方式记录，以便根据普遍接受的会计原则编制基本报表，并且我们的收入和支出只按照适当授权进行；及(3) 提供关于防止或及时检测未经授权获取、使用或处置可能对我们财务报表产生重大影响的资产的合理保证。

由于固有限制，财务报告的内部控制未必能够预防或发现错误陈述。对于未来时段有效性的任何评估预测，存在一定风险，即因条件变化导致控制措施可能不足，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。

在我们管理层的监督和参与下，我们根据特雷德委员会赞助组织的内部控制整合框架（2013年版）制定的准则，对截至2024年9月1日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。—Integrated Framework（2013）。

根据其评估，管理层得出结论，截至2024年9月1日，我们的财务报告内部控制是有效的。我们独立注册的会计师事务所毕马威有限合伙企业对我们的财务报告内部控制的有效性的验证包含在基本报表中。项目8 部分基本报表。

关于财务报告内控的变化

在2024年第四季度期间，对于《交易所法》第13a-15(f)条或15d-15(f)条定义的公司内部财务报告控制未发生任何变化，这些变化对公司的内部财务报告控制产生了重大影响，或有可能重大影响。

第9B项—其他信息

2024年9月1日结束的财政季度内，公司的任何董事或高级管理人员采纳或。终止 Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排，如Regulation S-k条款408(a)中定义的

项目9C—关于禁止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

第10项—董事、高级职员和企业治理

关于我们高级财务官员道德规范的信息以及我们的执行官名单均在第I部分中可见，项目 1 本报告的所述有关我们董事和董事提名人的信息已纳入参考，相关章节标题为“议案1：董事选举”，“董事会”和“董事会委员会”，详见好市多2025年股东大会的代理声明，该代理声明将在我们财政年度结束后的120天内向证券交易委员会提交。我们已采纳了一份内幕交易政策，用于规范董事、高管和员工购买、出售和其他处置我们证券的行为，该政策合理设计以促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及任何适用的上市标准。我们的政策副本已作为附件19.1提交给本年度10-k表格的年度报告。

第11项—高管薪酬

此项目所需的信息已纳入参考好市多代理人的“董事薪酬”、“高管薪酬”和“薪酬讨论与分析”部分。

第12项-某些受益所有者和管理层的安防-半导体所有权及相关股东事项

本项目所需的信息已并入好市多公司的代理声明中的“主要股东”和“股权补偿计划信息”部分。

第13项—特定关系和相关交易，以及董事独立性

本项目所需的信息已纳入好市多的代理声明中，参阅章节“议案1：董事选举”，“董事”，“董事会委员会”，“股东致董事会通信”，“会议出席情况”，“董事会薪酬委员会报告”，“特定关系和交易”以及“审计委员会报告”部分。

项目14—主要会计费用和服务

我们独立的注册会计师事务所是KPMG LLP, 华盛顿州西雅图市，审计公司ID:185.

本项目所需信息已并入到好市多的代理人声明中"独立注册会计师"部分。

第四部分

项目15—附件，财务报表附表

(a)作为本报告的一部分提交的文件如下：

1.基本报表:

请查看作为此10-k表格一部分的基本报表清单项目 8 II部分

2.财务报表附表：

所有时间表都已省略，因为所需信息不存在，或者数量不足以要求提交时间表，或者所需信息已包含在包括附注的合并财务报表中。

(b)附件：所需附件已作为十-K表格的一部分提交，或已通过引用纳入本文。

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3.1

Costco Wholesale Corporation修正后的公司章程

10-K

8/28/2022

10/5/2022

3.2

好市多批准的公司章程修正案

8-K

9/20/2024

4.1

好市多批发公司与美国银行全国协会之间的第一份补充信托契约，日期为2002年3月20日（参照附件4.1和页面。4.2 于2002年3月25日提交的8-k表格上的公司当前报告）

8-K

3/25/2002

4.2

截至2027年6月20日的1.375%优先票据形式

8-K

4/17/2020

4.3

1.600%截至2030年4月20日的高级票据表格

8-K

4/17/2020

4.4

截止日期为2032年4月20日的1.750%优先票据形式

8-K

4/17/2020

4.5

2022年5月18日到期的2.300%高级票据形式

8-K

5/16/2017

4.6

2024年5月18日到期的2.750%高级票据形式

8-K

5/16/2017

4.7

2027年5月18日到期的3.000%高级票据形式

8-K

5/16/2017

4.8

普通股的描述

10-K

8/28/2022

10/5/2022

10.1*

好市多批发公司高管健康计划

10-K

9/2/2012

10/19/2012

10.2*

2019激励计划

DEF 14

12/17/2019

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10.3*

第七次修订的2002年股票激励计划

DEF 14A

12/19/2014

10.3.1*

2019年股权激励计划受限股票单位授予协议-员工

10-Q

11/24/2019

12/23/2019

10.3.2*

2019年股权激励计划受限股票单位授予协议-非执行董事

10-Q

11/24/2019

12/23/2019

10.3.3*

W. Craig Jelinek先生和好市多的执行董事雇佣协议的有效期延长，自2020年1月1日起生效

10-Q

11/24/2019

12/23/2019

10.3.4*

2019年股权激励计划2020绩效限制股票单位信函协议-执行人

10-Q

11/24/2019

12/23/2019

10.4*

2024财年高管奖励计划

8-K

11/24/2023

10.5*

W. Craig Jelinek与好市多批发公司之间于2017年1月1日生效的高管雇佣协议

10-Q

11/20/2016

12/16/2016

10.5.1*

W. Craig Jelinek与好市多批发公司之间于2019年1月1日生效的高管雇佣协议

10-Q

11/25/2018

12/20/2018

10.5.2*

好市多董事会批准的W. Craig Jelinek先生和好市多的执行董事雇佣协议有效期延长，自2020年1月1日起生效。

10-Q

11/24/2019

12/23/2019

10.5.3*

W. Craig Jelinek与好市多批发公司之间于2021年1月1日生效的高管雇佣协议

10-Q

11/22/2020

12/16/2020

10.5.4*

W. Craig Jelinek与好市多批发公司之间于2022年1月1日生效的高管雇佣协议

10-Q

11/21/2021

12/22/2021

10.5.5*

W. Craig Jelinek与好市多批发公司之间于2023年1月1日生效的高管雇佣协议

10-Q

11/20/2022

12/29/2022

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10.6

担保协议的形式。

14A

12/13/1999

10.7*

延期补偿计划

10-K

9/1/2013

10/16/2013

10.8**

花旗银行股份有限公司合作信用卡协议

10-Q/A

5/10/2015

8/31/2015

10.8.1**

花旗银行股份有限公司合作信用卡协议第一修正案

10-Q

11/22/2015

12/17/2015

10.8.2**

花旗银行股份有限公司合作信用卡协议第二修正案

10-Q

2/14/2016

3/9/2016

10.8.3**

花旗银行股份有限公司合作信用卡协议第三修正案

10-K

8/28/2016

10/12/2016

10.8.4**

花旗银行合作信用卡协议的第四项修正案

10-Q

2/18/2018

3/15/2018

10.8.5**

花旗银行合作信用卡协议的第五项修正案

10-Q

2/17/2019

3/13/2019

10.8.6#

花旗银行合作信用卡协议的第六项修正案

10-K

9/1/2019

10/11/2019

10.8.7

花旗银行合作信用卡协议的第七项修正案

10-Q

2/14/2021

3/10/2021

10.8.8

花旗银行合作信用卡协议的第八项修正案

10-Q

2/13/2022

3/10/2022

10.8.9

花旗银行合作信用卡协议的第九项修正案

10-Q

11/20/2022

12/29/2022

10.8.10

花旗银行合作信用卡协议的第十项修正案

10-Q

11/20/2022

12/29/2022

10.8.11

花旗银行合作信用卡协议的第十一项修正案

10-Q

2/12/2023

3/9/2023

10.8.12#

Citi, N.A.合作信用卡协议的第十二修正案

10-K

9/3/2023

10/11/2023

10.9*

2024年1月1日生效的罗恩·瓦克里斯与好市多批发公司之间的高管雇佣协议

10-Q

11/26/2023

12/20/2023

19.1

内幕交易政策

21.1

公司的子公司

23.1

独立注册会计师事务所的同意

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文件提交日期

97.1

好市多批发公司激励补偿收回政策

31.1

规则13a – 14(a)认证

32.1

第1350条规定的认证

101.INS

内联XBRL实例文档

101.SCH

行内XBRL分类扩展模式文档

101.CAL

Inline XBRL税务分类扩展计算链接库文档

101.DEF

行内XBRL分类扩展定义链接库文档

101.LAB

行内XBRL分类扩展标签链接库文档

101.PRE

行内XBRL分类扩展演示链接库文档

104

封面互动数据文件（格式为内联XBRL，包含在展示文件101中）

_____________________

* 管理契约，优惠计划或协议。

根据证券交易委员会发布的保密处理订单，本展示部分内容已被省略。

# 本展示中的某些信息已被省略，因为这些信息（i）不重要，（ii）一贯被注册公司视为私密或机密。

(c)财务报表附表—无。

项目 16—10-K 表格摘要

无。

签名

根据1934年证券交易法第13或15(d)条的要求，登记机构已按其要求代表下列签署人签署本报告并获得授权。

2024年10月8日


			COSTCO W批发 C股份有限公司（注册人）

			作者：						/s/ GARY MILLERCHIP
									Gary Millerchip 执行副总裁兼致富金融官员

根据1934年证券交易法的要求，以下人员代表发行人签署了本报告，并声称对本报告中任何事实无虚假陈述，或者对本报告中任何事实的遗漏存在虚假陈述。

2024年10月8日

由

/s/ R上 m. VACHRIS

由

/s/ H汉密尔顿 E. J艾姆斯

罗恩·M·瓦赫里斯

首席执行官、总裁兼董事

汉密尔顿詹姆斯
董事会主席

由

/s/ GARY MILLERCHIP

由

/s/ D丹尼尔 m. H葡萄酒

Gary Millerchip
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）

丹尼尔·海因斯
高级副总裁兼公司财务总监
（首席会计官）

由

/s/ SUSAN L. DECKER

由

/s/ KENNETH D. DENMAN

苏珊·L·德克尔
董事

肯尼斯·登曼
董事

由

/s/ H埃琳娜 b. FOULKES

由

/s/ R理查德 A. G阿兰蒂

Helena B. Foulkes
董事

理查德·A·加兰蒂
执行副总裁兼董事

由

/s/ W.C破衣服 JELINEK

由

/s/ S盟友 JEWELL

W. Craig Jelinek
董事

Sally Jewell
董事

由

/s/ J埃弗里 S. R艾克斯

由

/s/ J约翰 W. S坦顿

杰弗里·S·雷克斯
董事

约翰·W·斯坦顿
董事

由

/s/ MARY (MAGGIE） A. WILDEROTTER

玛丽（玛姬）A. Wilderotter
董事