odc-20240731

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-K

☒ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條款的年度報告

截至財政年度結束的2024年7月31日

或者

☐ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條的過渡報告

對過渡期從 ___ 到 ___

委員會文件號 001-12622

美國奧德賽公司

(按其章程規定規定的準確名稱的發起人)

特拉華州

36-2048898

（註冊或設立的州或其他司法管轄區）

(內部稅務局僱主識別號碼)

410 北密歇根大道, 400套房

芝加哥, 伊利諾伊州

60611-4213

（總部地址）

（郵政編碼）

註冊者的電話號碼，包括區號：（312) 321-1515

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：


每種類別的證券	交易標誌	名稱爲每個註冊的交易所:
普通股，每股面值0.10美元	ODC	請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

根據法案第12(g) 節註冊的證券：無

在檢查標記中表明註冊人是否是一個衆所周知的有經驗的發行人，如證券法規則405所定義的那樣。

是☐ 不 ☒

根據該法第13或15（d）節的規定，如果註冊人不需要提交報告，請打勾。

是的☐ 不 ☒

請在以下勾選方框表示註冊人(1)是否已在1934年證券交易法第13或15(d)條規定的前12個月(或在註冊人需要提交此類報告的較短期間內)提交了所有要求提交的報告，並且(2)在過去的90天內一直受到這些報告的提交要求。

是 ☒否☐

請用勾號表明是否申報人已按照第405號規則的規定遞交了每個互動數據文件。在過去的12個月內（或申報人要求提交和發佈這些文件的較短期間內）。

是 ☒ 否☐

√ 大型快速歸檔人 √加速歸檔人 √非加速歸檔人 ¨較小報告公司 ¨新興成長型公司請參見《交易所法》第12億.2條中對「大型快速歸檔人」、「加速歸檔人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。

大型加速報告人

☐

較小的報告公司

☒

加速文件提交人

☒

新興成長公司

☐

非加速文件提交人

☐

如果是新興成長型公司，請勾選表示註冊公司選擇不使用根據《交易法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則所規定的延遲過渡期。 o

請勾選標記，以指示註冊人是否已提交了《Sarbanes-Oxley法案》(15 U.S.C. 7262(b))下其內部控制的有效性的管理評估報告和證明報告，由準備或發佈其審計報告的註冊公共會計師事務所編制。☒

如果證券根據《證券法》第12(b)條登記，請勾選印記，以表示註冊人包括在文件中的財務報表反映了對之前發佈的財務報表的更正。☐

請在檢查標記中表示這些錯誤更正是否重述需要根據§240.10D-1(b)規定在相關恢復期間接受任何註冊人執行官員獲得獎勵的補救分析。☐

請打勾表明註冊人是否爲殼公司（根據證券交易法規則12b-2定義）。

是☐否☒

截至2024年1月31日，Oil-Dri的普通股由非關聯方擁有的總市值爲$315,925,055.

截至2024年9月30日， 5,134,582 公司普通股份股數爲 2,155,407 公司B類股份股數爲。

參考文件被引用

公司2024年股東年會的董事代理決議書部分內容（「代理決議書」）將在2024年11月28日或之前提交給美國證券交易委員會（「SEC」，即美國證券交易委員會）（首次申報日後120天）並在年度報告10-k表格第III部分有所標註。

2024年6月4日，Nano Dimension股份有限公司（「註冊人」）發佈了一份新聞稿，題爲「大使喬吉特·莫斯巴赫加盟Nano Dimension董事會」，現附上99.1展覽，併成爲本文檔的一部分。


項目
第一部分

1	按照我們所處的風險和不確定性的假設，結果和在本招股書或在任何文檔中引用的前瞻性陳述中討論的事件可能不會發生。投資者應謹慎對待這些前瞻性陳述，它們僅在本招股書或在文檔中通過引用作爲參考，其僅在本招股書或在文檔中通過引用作爲參考的文件的日期發表時存在。我們沒有任何義務，並明確聲明不承擔任何義務，更新或更改任何前瞻性陳述，無論是基於新信息、未來事件或其他原因。我們或代表我們行事的任何人作出的所有後續前瞻性陳述，都受到本節中所包含或所提到的警示性聲明的明確限制。	5

1A.	風險因素	14

1B.	未解決的職員評論	26

1C.	網絡安全概念	26

2	財產	28

3	法律訴訟	31

4	我的安全披露	31

第II部分

5	註冊人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買權益證券	33

6	[保留]	33

7	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	34



8	財務報表和附加數據	42

	內部財務報告的管理報告	71

	獨立註冊會計師事務所報告，PCAOB編號：248	72

9	與會計和財務披露有關的變化和不一致	74

9A.	控制和程序	74

9B.	其他信息	74

9C.	關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露	75

第三部分

10	董事、高級管理人員和公司治理	76

11	高管報酬	76

12	特定利益所有者和管理層董事持股情況及相關股東事項	76

13	特定關係和交易，以及董事的獨立性	77

首席會計師費用和服務

目錄（續）


物品		頁面
第四部分

15	附錄和財務報表附表	78

	簽名	84

	附表二-估值和合格帳戶	86

前瞻性聲明

本報告中的某些聲明，包括但不限於，在「管理層對財務狀況和經營業績的討論」一節以及本報告其他部分和我們向證券交易委員會提交的其他文件中的聲明，都包含前瞻性聲明，根據1995年美國私人證券訴訟改革法的安全港條款，這些聲明基於對我們未來業績、業務、信仰和管理層假設的當前預期、估計、預測和投射。另外，我們或代表我們的其他人可能在新聞稿或書面聲明中，或在我們通過會議、網絡直播、電話和電話會議等業務常規交流中與投資者和分析師討論中，發表前瞻性聲明。前瞻性聲明可以通過諸如「期望」，「展望」，「預測」，「將會」，「可能」，「應該」，「項目」，「打算」，「繼續」，「相信」，「尋求」，「估計」，「預期」，「可能」，「假定」，「潛在」，「預見」，「預測」，「可能」，「承諾」，「設計」，「努力」，以及類似用語和類似未來時期的參考詞的變體來識別。

此類聲明存在一定風險、不確定性和假設，可能導致實際結果與之有着實質性差異，包括但不限於下文第1A「風險因素」所述的內容，以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件中所述內容。如果其中一個或多個這些或其他風險或不確定性發生，或者基礎假設被證明不正確，實際結果可能會與預期、意圖、期望、相信、估計、預測或計劃的情況存在很大不同。投資者被警告不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅於本日期有效。除非法律要求，我們在分發本報告後無意或無義務在任何情況下公開更新這些前瞻性聲明，無論是出於新信息、未來事件、基礎假設變化或其他原因。

商標通知

Agsorb、Ambio、Amlan、Calibrin、Cat’s Pride、Flo-Fre、Jonny Cat、KatKit、Litter Pearls、MD-09、金屬-X、金屬-Z、NeoPrime、Oil-Dri、Pel-Unite、Perform、Pro Mound、Pro's Choice 體育場地產品、Pure-Flo、Rapid Dry、Saular、Select、Sorbiam、Ultra、Ultra-Clear、Varium 和 Verge，以及在本年度10-k表格中出現的其它註冊商標或普通法律商標、商標或服務商標，是美國Oil-Dri公司或其子公司的財產。Fresh Step 是高樂氏寵物產品公司的註冊商標。

第一部分

業務

O概述 OF B業務

除非另有說明，或者上下文另有要求，「Oil-Dri」，「公司」，「我們」，「我們」或「我們」均指美國Oil-Dri公司及其子公司。

Oil-Dri是一家在開發、製造和/或銷售吸附劑產品方面的領先企業。我們的吸附劑產品主要由水合鋁硅酸鹽礦物製成，主要包括鈣膨潤土、凹凸棒石和硅藻土片，我們統稱爲我們的「粘土」，我們的「礦物」，或「富勒土」。我們在密西西比、喬治亞、伊利諾伊和加利福尼亞的製造設施附近的租賃或擁有土地上露天開採我們的粘土。我們從粘土中生產吸收劑和吸附劑產品。吸收劑，如海綿，將液體吸入其許多孔中。我們吸收性粘土產品的示例包括Cat’s Pride和Jonny Cat品牌的優質貓砂，以及其他自有品牌貓砂。另外的示例是我們的Oil-Dri品牌的地板吸收劑，Amlan品牌的用於牲畜的動物健康和營養解決方案，以及Agsorb和Verge農業化學搬運劑。吸附劑產品吸引液體中的雜質，如金屬和表面活性劑，並形成低水平化學鍵。我們的吸附劑產品的示例包括Ultra-Clear，Pure-Flo，Supreme，Perform，Select，Metal-X和Metal-Z等，可用作食用油和非食用油的淨化介質。我們還出售非基於粘土的產品，例如我們用於汽車、工業和海洋清潔的Oil-Dri合成吸附劑，基於硅膠的晶體貓砂，以及塑料貓砂盒襯墊。我們的主要產品將在下文中更詳細描述。

Oil-Dri美國公司成立於1969年，作爲1946年在Delaware註冊的伊利諾伊公司的繼任者（該公司又是1941年經營夥伴關係的繼任者）。有關最近業務發展的更多信息，包括收購Ultra Pet Company Inc.，請參閱第II部分第7項「管理層討論與分析財務狀況和經營業績」，該部分已被參考引用。

PRINCIPAL P產品

農產品和園藝產品

我們生產各種顆粒和粉末，用於增強農產品和園藝產品。我們基於礦物的吸附劑產品可作爲生物和化學活性成分、乾燥劑和生長介質的載體。我們的品牌包括：Agsorb，用作農業和園藝載體和乾燥劑；Verge，用作載體和乾燥劑的工程顆粒；以及Flo-Fre，一種用作易流助劑的高吸水微顆粒。

Agsorb和Verge載體被用於替代液體噴霧的產品。這些產品適用於草坪、花園和大田作物。粘土顆粒吸收活性成分，然後直接輸送到地面上或地表上，比液體噴霧提供更精確的應用。 Verge載體是球形、尺寸均勻的顆粒，粉塵非常少。 Agsorb乾燥劑與化肥-殺蟲劑混合後應用，用於吸收水分和提高流動性。 Flo-Fre微粒被糧食加工商和其他大量處理散裝產品的企業使用，以吸收多餘的水分，防止結塊。這些產品主要由我們的技術銷售團隊在美國銷售。

動物健康與營養解決方案

我們生產或使用合同加工商生產的Amlan品牌產品和支持家畜產業物種健康和生產力的私人標籤產品。例如，在我們的國際市場上，我們的產品，包括我們的Calibrin，Varium和NeoPrime產品，以及我們爲北美客戶提供的Sorbiam，Ambio P和Ambio小單產品，爲豬、家禽和奶牛畜牧生產提供多種解決方案。此外，我們的MD-09溼度管理產品是用於減少家禽溼糞的飼料添加劑，而我們的Pel-Unite和Pel-Unite Plus產品則是專門的動物飼料顆粒粘結劑。

我們的動物健康和營養產品通過直接銷售和分銷網絡的方式銷售給美國、拉丁美洲、非洲、墨西哥、中東和亞洲的畜牧生產商、飼料廠經營者、營養師和獸醫。我們在中國、墨西哥和印度尼西亞的子公司也銷售這些產品，詳情請參見下文的外國業務描述。

液體淨化產品

我們生產一系列吸附劑產品，用於漂白、淨化和過濾應用，被全球食用油加工商以及可再生柴油、噴氣燃料和其他石油股精煉商廣泛使用。漂白土被食用油加工商用於吸附促進氧化問題的可溶性污染物。我們的Pure-Flo和Perform漂白土可以去除各種類型的食用油中的雜質，如微量金屬、葉綠素和色素體。Perform產品可以提供增強處理難度較大的油類的活性。我們的Select吸附劑用於預處理過程，以去除植物油加工中的金屬和微量皁類。我們的Select吸附劑還可用於生物柴油加工中的油預處理。Metal-X和Metal-Z是可再生柴油市場上效率極高的吸附劑。我們的Ultra-Clear產品用作噴氣燃料和其他石油股產品的淨化和過濾介質。這些產品由我們的技術銷售員、分銷商和銷售代理團隊在美國和國際市場銷售。

貓砂產品

我們生產兩種基於礦物的貓砂產品，有勺取式和粗顆粒非團結型貓砂，兩者都具有吸水和控制異味的特性。勺取式貓砂在暴露於水分時還具有結團的特性，使消費者可以有選擇性地處理已使用過的貓砂。勺取式貓砂產品在輕量化和重量化之間進一步區分。輕量化的勺取式貓砂不僅性能優異，而且更便於攜帶和傾倒。

品牌產品我們的易鏟和非團塊貓砂以Cat's Pride和Jonny Cat品牌名稱銷售。我們的Cat's Pride貓砂創建了易鏟貓砂市場的輕量化領域。2023財年，我們推出了Cat’s Pride抗菌團塊貓砂，這是美國唯一一款獲得美國環境保護局（EPA）批准的抗菌貓砂。此外，我們在Cat’s Pride KatKit品牌下提供預包裝的一次性盤裝非團塊貓砂。此外，我們在Cat's Pride和Jonny Cat產品線下銷售貓砂盒襯墊。這些產品通過獨立的食品經紀商和我們的銷售團隊銷售給主要的雜貨、藥店、一美元店、大型綜合零售商、農貿店和寵物用品店，以及通過在線零售商銷售。

私人品牌產品。我們生產私人品牌的無團聚和非團聚貓砂。我們的輕量化無團聚貓砂領先於我們的私人品牌貓砂產品。

共包裝產品。我們與高樂氏公司（「高樂氏」）的子公司A＆m Products Manufacturing Company有長期供應安排，根據該安排，我們製造品牌非凝結貓砂。在這種共同製造關係中，營銷商控制所有銷售、營銷和分銷方面，以及氣味控制配方，而我們負責製造。根據與高樂氏的長期供貨協議，我們有排他權向高樂氏供應Fresh Step粗顆粒貓砂，數量達到一定水平。

水晶貓砂產品。此外，自2024年5月1日起，由於收購了Ultra Pet Company Inc.（「Ultra Pet」），我們開始銷售由合成二氧化硅凝膠顆粒製成的水晶貓砂。與Oil-Dri的基於粘土的輕量化貓砂類似，Ultra Pet的水晶貓砂產品輕便並具有優越的除臭功能。水晶貓砂99.9%無塵，能吸收液體重量的90%。產品系列包括Ultra、Litter Pearls和Cat's Pride等品牌，以及許多自有品牌的產品。這些產品通過電子商務和實體零售店向國內和國際消費者銷售。

工業和汽車產品

我們製造和/或銷售由粘土、聚丙烯和回收材料製成的吸油、吸酸、吸油漆、吸墨水、吸水等產品。這些產品在工業、汽車、船舶和家用領域有應用。我們基於粘土的吸附劑產品，例如Oil-Dri品牌和私人標籤地板吸收劑，在工業應用中用於地板維護，爲工人提供非滑和非易燃的表面。這些地板吸收劑也用於汽車維修設施、汽車經銷商和其他工業應用，以及在車庫和車道等家庭用途中使用。我們的Oil-Dri品牌聚丙烯和回收產品以各種形式銷售，如墊子、捲筒、襪子、防漏套件。

工業和汽車吸附劑產品是通過包括工業、汽車零件、安全、衛生用品、化學和紙張分銷商在內的分銷網絡銷售的。這些產品還通過環保服務公司、大型連鎖商、目錄以及電子商務進行銷售。

體育產品

我們製造和銷售既有品牌的體育產品，也有私人品牌的體育產品。Pro's Choice 體育場產品用於棒球、壘球、橄欖球、板球和足球場地。Pro's Choice 土壤調理劑用於場地建設或作爲表層處理，以改善排水，抑制塵埃並提高場地性能。Pro Mound 壓實粘土用於建造投手丘、接球手站和擊球手盒。Rapid Dry 乾燥劑用於從內場吸走過多水分。體育產品被在所有比賽級別使用，包括專業、大學和高中水平，以及市政場地上。這些產品通過運動草皮材料的分銷商銷售，同時也銷售給體育場產品用戶。

B業務 S片段

我們有兩個可報告的運營部門，根據我們兩個主要客戶群的不同特點進行財務報告: Retail and Wholesale Products Group 以及 Business to Business Products Group。 Retail and Wholesale Products Group 的客戶包括大衆零售商、農場和船隊渠道、藥店連鎖店、寵物專業零售店、一美元店、零售雜貨店、在線零售商、合作包裝產品客戶、工業清潔和汽車產品分銷商、環保母基公司和體育場地產品以及體育場地材料的用戶。 Business to Business Products Group 的客戶包括可食用油、可再生柴油、石油基油和生物柴油燃料的加工廠和精煉廠、動物飼料和農產品化學品的製造商以及動物健康和營養產品的分銷商。有關這兩個部門的特定財務信息已包含在基本報表附註第3號中，並在此引用。

F外國的 O手動

我們位於加拿大和荷蘭的海外業務納入了零售和批發產品集團，而在英國、中國、瑞士、墨西哥和印度尼西亞的業務納入了企業對企業產品集團。

我們在加拿大的全資子公司Oil-Dri Canada ULC是一家位於加拿大的農產品市場上的品牌和私人標籤貓砂製造商、分銷商和營銷商。其主要品牌包括Saular、Cat's Pride和Jonny Cat。我們的加拿大業務還生產或購買和銷售工業顆粒地板吸收劑、合成聚丙烯吸附材料和農業化學品載體。

我們在荷蘭的全資子公司MBA Pet BV，是2024年5月1日收購Ultra Pet時併購的一部分，是提供硅膠貓砂給歐洲地域板塊的分銷商。

我們在英國設立的全資子公司Oil-Dri (U.k.) Limited是一家生產、分銷和推廣漂白土、工業地板吸收劑和貓砂的企業。這些產品在英國和歐洲西部銷售。Oil-Dri (U.k.) Limited還銷售合成聚丙烯吸附材料和塑料含污製品。

我們在中國設立的全資子公司安藍貿易（深圳）有限公司，專注於動物健康，併爲家畜提供自然疾病管理解決方案。該子公司以安藍品牌和私人品牌安排銷售動物健康和營養產品。

我們在印度尼西亞擁有的全資子公司Amlan Perdagangan Internasional公司，也分銷我們的動物健康和營養產品。

我們在瑞士的全資子公司Oil-Dri SARL爲我們國內業務的部分國際客戶執行各種管理、客戶服務和行政職能。

我們位於墨西哥的全資子公司Agromex Importaciones，S.A de C.V銷售我們的國際動物健康和營養產品。

我們的海外業務受到在非美國國家經營業務的正常風險的影響，例如貨幣波動、對資金轉移的限制和進出口稅收；然而，歷史上我們的運營業績並未受到這些因素的重大影響。參閱附註 1A「風險因素」，其中描述了可能影響我們海外業務的其他風險，並參閱基本報表附註 3，其中包含我們的海外業務的某些財務信息。

C顧客

銷售給沃爾瑪公司（「沃爾瑪」）及其關聯公司的銷售額分別佔2024財年和2023財年總淨銷售額的約20%和19%。銷售給沃爾瑪包括各種產品，包括但不限於，多種可用的和粗糙的貓砂產品和配件。沃爾瑪是我們零售和批發產品組的客戶，我們與其有着長期的合作關係。在業務對業務產品組中，並無客戶的銷售額相當於或超過我們總銷售額的10%。在業務對業務產品組中，重要客戶的毛利貢獻程度有所不同，某些客戶對我們業務運營結果產生更大影響。. 除了本段描述的客戶之外，任何其他客戶的損失都不會對我們的業務產生重大不利影響。

C競爭

產品性能、價格、品牌認知度、客戶服務、技術支持和分銷資源是我們市場競爭的主要方法，歷史上競爭一直非常激烈。廣告、促銷、營銷和包裝也對零售消費者的購買決策產生重大影響，主要影響我們的零售和批發產品組。我們零售和批發產品組的主要競爭對手大部分擁有比我們更豐富的財務資源或市場份額，並擁有建立的品牌。這些競爭對手可能能夠更激進地投資於廣告和促銷活動，更迅速地推出競爭產品，並更有效地應對不斷變化的商業和經濟狀況。

我們在零售和批發產品組中有六個主要競爭對手，其中一個競爭對手也是我們的客戶。其中兩個主要競爭對手涉及到我們的工業和體育產品，另外四個與我們的貓砂產品有關。總體而言，貓砂市場近年來有所增長，2024年財年內，易鏟貓砂、粗顆粒非團塊貓砂和晶體貓砂的市場份額有所增加。絕大多數貓砂是基於礦物的，其中包括易鏟貓砂和粗顆粒非團塊貓砂。通過收購Ultra Pet，我們已將業務範圍擴展到二氧化硅凝膠貓砂市場，這是一個增長中的貓砂市場。基於其他替代品種的貓砂，如紙張和各種農產品廢棄物，擁有各自的利基市場。易鏟產品在貓砂市場中佔據大部分市場份額，其次是粗顆粒非團塊貓砂。

吸引貓砂消費者之間存在着在多渠道銷售中的激烈競爭，包括雜貨店、大宗銷售商、百元店、寵物店和藥店，以及在線零售商。可鏟貓砂市場的競爭繼續受到新產品推出、競爭對手和我們增加的廣告和促銷活動的影響。我們爲客戶提供產品創新、全國範圍的分銷網絡和強大的客戶服務。我們出色的銷售和研發團隊，以及我們的垂直整合，使我們在較小和區域型製造商面前具有進一步的優勢。通過收購Ultra Pet並隨後進入晶體貓砂市場，我們不斷擴大客戶的選擇。

我們在業務產品集團中目前有九家主要競爭對手，而在2023財年報告中只有六家。這一增加是由於重新評估主要競爭對手，反映了我們業務增長的領域。這些競爭對手都不是市場上的新面孔。我們的漂白土和流體淨化產品在一個成本競爭激烈的全球市場中銷售。產品性能是這些產品的主要競爭因素。該部門的動物保健部分也在一個全球市場中運營，面臨着來自跨國和本地競爭對手的價格和性能競爭。對我們的作物保護產品的競爭主要基於價格，但在符合客戶產品規格和改進的工程顆粒技術方面，競爭對手之間也存在差異。

R研究和 D發展

我們在伊利諾伊州弗農希爾斯的研發中心開發新產品和應用，並改進現有產品。該中心包括一個模擬客戶生產流程和我們製造工廠的試驗廠。此外，我們的微生物實驗室就在研發中心附近，主要致力於動物健康產品的研發。我們的員工（以及他們不時聘請的各種顧問）在生物學、微生物學、化學、物理學、數學、地質和地球科學、材料科學、地球化學、物理催化、動物營養和動物科學等學科方面具有豐富經驗。在過去的幾年中，我們的研究工作已經開發出多款新的吸附劑產品和工藝。研發中心生產原型樣品，測試新產品供客戶試用和評估。沒有顯著的客戶贊助的研發項目，所有研發成本都在相應的週期內支出。

發生。有關研發支出的詳細信息，請參閱基本報表附註1。

B積壓和 S季節性

截至2024年7月31日和2023年，我們訂單積壓的價值分別約爲180萬美元和360萬美元。某些客戶下達了爲期一整年的訂單，希望選擇將來的船舶日期。因此，我們將積壓定義爲我們收到並接受的購買訂單，但尚未按客戶要求的發貨日期發貨的訂單。此價值是通過訂單積壓數量和淨銷售價格確定的。我們持續監督和保持低且健康水平的訂單積壓，主要反映客戶的提貨延遲和典型的結轉訂單。

我們認爲我們的業務整體上具有適度的季節性；但是，某些客戶的業務活動（如農業化學制造商和食用油生產商）受作物種植面積、產品配方週期和天氣狀況等季節性因素的影響。

E影響 I通貨膨脹

通貨膨脹通常會通過增加員工工資和福利、運輸、加工設備、購買原材料和包裝、能源以及我們信貸工具下的借款等成本來影響我們。請參閱第7項「管理層對財務狀況和業務結果的討論與分析」進一步討論這些成本。

R資源

專利

我們已經獲得或申請了針對Retail和Wholesale Products Group以及業務對業務產品群的某些過程和產品的專利。美國專利目前在專利申請日起計算的20年有效期，並且美國以外發放的專利的有效期在各國不同。我們的專利，尤其是我們的美國專利，對我們的業務至關重要，我們堅決維護專利權，並積極保護我們的專利免受侵權，儘管沒有任何單一專利被認爲對整個業務具有重大影響。與我們的專利（以及知識產權，一般性）相關的風險在條款1A「風險因素」中有所討論。

儲備

我們在密西西比、喬治亞、伊利諾伊和加利福尼亞的製造設施附近的租賃或擁有土地上開採黏土，同時在內華達州和田納西州也擁有儲備。截至2024年7月31日，我們估計我們的探明礦產儲量約爲9180萬噸，概算儲量約爲13250萬噸，總計22430萬噸礦產儲量。根據我們在2024財年的消耗速度，不考慮內華達州或田納西州的任何儲備，我們認爲我們的探明和概算儲量足以供應我們四十餘年的需求。儘管我們認爲這些儲備對我們的業務非常有價值，但僅有一小部分儲備是作爲收購而獲取的，這部分儲備在我們的資產負債表上以成本反映。

根據我們的政策，我們盡力保持每個地點每種黏土類型的可證明和可預測儲量至少四十年。我們正在進行持續的探礦項目以尋找額外的儲量，但我們不能保證會繼續有額外的儲量可供開採。我們利用這些儲量，以及我們尋找額外儲量的能力，都受制於現行和未來聯邦和州對採礦和環保方面法規的遵守。在2024財年，我們利用這些儲量生產了幾乎所有我們銷售的吸附劑產品。

已探明儲量是指從露頭、探坑、工作區或鑽孔中揭示的維度計算出來的數量；品位和/或質量是根據詳細取樣結果計算出來的；檢查、取樣和測量的地點間距如此緊密，地質特徵如此明確，以至於儲量的大小、形狀、深度和礦物含量得到很好的確定。可能儲量的計算信息類似於用於已探明儲量的信息，但檢查、取樣和測量的地點間距較遠或者其他方面間距不足。雖然比已探明儲量的保障程度低，但足夠高，可以假定觀察點之間存在連續性。我們僱用認證專業地質學家和礦產專家，估算並評估現有和潛在儲量的質量、數量和可利用性。

採礦運營

自1963年以來，我們在密西西比州里普利、喬治亞州奧克洛尼、密西西比州布魯山、伊利諾伊州芒斯以及加利福尼亞州塔夫連續開展采礦業務。我們的黏土在全年不間斷地進行露天開採，使用大型土方刮平機、推土機、挖掘機和越野卡車來剝離覆蓋在所需黏土上面的無用覆蓋層。然後將所需黏土裝載到自卸卡車中，運送到加工設施。我們的黏土的剝離、開採和運輸由內部團隊和獨立承包商進行。我們當前運營的礦山距離相關加工廠的距離從緊鄰到約11英里不等。加工設施通常通過私人和公共道路以及在某些情況下通過公路可到達開採地。我們的每個加工設施都保持約一週的未加工黏土庫存，以滿足生產需求。所有關鍵許可證已經由我們獲得，或者預計將在業務正常進行的過程中獲得審批。有關我們的採礦物業和運營的更多信息，請參閱「2號項目」中的「物業」。

以下時間表總結了截至2024年7月31日我們每個製造廠的土地和其他工廠及設備的淨賬面價值（以千美元計）。挖掘資產中，90萬美元與礦權有關。截至2024年7月31日，伊利諾伊州和加利福尼亞州的礦權分別爲40萬美元和50萬美元。


	土地		礦業資產淨額		房屋和設備淨額
喬克萊尼，喬治亞	$	8,183	$	4,240	$	46,709
裏普利，密西西比	$	1,855	$	899	$	19,987
芒斯，伊利諾伊	$	321	$	1,021	$	15,130
布魯山，密西西比	$	875	$	63	$	11,540
塔夫特，加利福尼亞	$	384	$	894	$	13,901

能源

我們主要在處理窯爐中使用天然氣來乾燥我們的陶瓷產品。我們會監控燃料幣市場趨勢，並可能簽訂部分預期燃料需求的遠期採購合同，以減輕窯爐燃料價格的波動性。在2024年和2023年財政年度，我們在喬治亞州和加利福尼亞購買了幾項遠期燃料合同，這將覆蓋我們到2026財年部分需求。

H人力資本管理

概述

爲了推動持續增長和增加盈利能力，我們着重於建立一個吸引和留住頂尖人才並發展必要技能以推動業務差異化的組織。截至2024年7月31日，我們在全球約有949名員工，我們稱之爲我們的團隊成員，其中892名位於美國，57名位於國際地區。我們認爲我們的公司總部、研發中心和製造設施目前的員工數量已經足夠，但並不能保證這將永遠可能。在美國約有58名團隊成員，加拿大約有15名團隊成員是由勞工工會代表的，我們已與他們簽訂了單獨的集體談判協議。我們認爲我們的員工關係令人滿意。

文化

Oil-Dri的文化和價值觀，以及與其隊友們一起，都是我們最寶貴的資產。我們以建立強調高道德和倫理價值觀的文化爲榮，並誠實、正直地開展業務，對卓越充滿激情。我們的方法基於協作、溝通和透明度，我們相信開放和可訪問的企業結構的價值。我們期待所有隊友都能用我們「關愛」價值框架以道德和公正的方式開展業務。

Oil-Dri的文化和我們在管理業務中關注的目標是基於我們的「WE CARE」價值觀。 "WE CARE" 是記住我們核心價值觀的縮寫，這是我們努力應用於我們的隊友、客戶、供應商和其他利益相關者的道德標準。我們不斷努力通過以帶頭的方式來強化這些價值觀。

示範、培訓和獎勵積極的行爲。我們將「關懷」價值觀作爲道德指南，不斷努力追求持續改進。這些價值觀融入我們的一切工作中，並體現在我們的道德行爲準則、業務行爲準則、正式政策和程序、包括工作場所騷擾培訓在內的持續培訓以及強有力的治理結構中。我們的「關懷」價值觀也是我們正式團隊成員認可流程的基礎。

我們的道德和商業行爲準則詳細說明我們如何根據這些基本標準行事。「我們關心」的第一個「E」代表道德。奧爾德瑞的道德文化是我們最大的優勢之一，也是董事會和管理團隊強調的重點領域。我們的CEO被要求在當地商學院，包括西北大學凱洛格管理學院和馬凱特大學等，就這個話題發表講話。我們的CEO持續向所有奧爾德瑞團隊傳達關於我們道德文化重要性的信息，有助於爲整個組織保持強有力的頂層氛圍。

我們通過《道德準則和商業行爲守則》、《人權政策》、《供應商行爲守則》和《舉報者反應政策》將我們的合規和道德要求進行了系統化。

在合規董事的指導下，公司的合規計劃確保遵守最高的道德標準和監管要求，包括但不限於《外國腐敗實踐法》（FCPA）、公司的道德準則和業務行爲準則、舉報者保護等其他適用的上市公司標準。作爲專注於解決潛在風險並確保對各種適用政策和要求的全球理解的一部分，我們還將我們的道德準則和業務行爲準則以及我們的供應商行爲守則翻譯成法語、普通話和西班牙語。我們的董事會也每年確認耐隆公司的道德準則和業務行爲準則。合規董事還爲新的第三方進行了深入的盡職調查程序，包括使用合規軟件。此外，我們的分銷商和代理商協議中包含了強制性的反腐敗法規遵從部分。

Oil-Dri已經建立了強有力的反腐敗和利益衝突政策和程序。這包括必要時進行培訓和簽署聲明的要求。Oil-Dri致力於保護告發人，並在我們的網站上提供了第三方匿名舉報電話熱線，全球範圍內的團隊成員或第三方可以通過電話或互聯網與我們聯繫，提出任何可能的顧慮，並在匿名舉報時保證匿名性。公司已記錄並實施程序，以確保保護告發人的就業地位以及保護他們免受職場騷擾。我們的反腐敗培訓強調了告發程序的必要性、保護措施以及對報復行爲的零容忍。這項培訓在新入職的涉及與客戶或團隊成員互動的銷售和/或領導角色的新隊員入職頭幾個月內進行。此外,反腐敗培訓每年在我們的全球銷售會議上爲所有參會的團隊成員重複進行；包括全球各地的銷售團隊以及所有Oil-Dri領導人員和其他支持銷售的團隊成員。

在調查個別熱線案例時，公司合規董事與人力資源部門和其他參與調查的團隊成員合作，確保保密性和保護舉報人的安全；我們的合規培訓強調，這不僅是法律要求，而且與我們的"我們在乎"價值觀完全契合。所有案件都將調查到最後，並在可能的情況下通過匿名第三方熱線向舉報人提供跟進，保持匿名性。

多樣性、公平性和包容性

"我們關心" 所有板塊。

作爲一家公司，我們的實力來自於充分利用所有團隊成員和社區人員的獨特性。我們努力促進多樣化和包容性的工作團隊。

我們致力於培育一個安全、協作、支持和尊重的環境，重視不同視角，減少無意識偏見，促進團隊成員能夠展現真實的自我。我們相信Oil-Dri的成功得益於努力吸引和留住反映我們所居住和工作社區和國家多樣性的員工隊伍。我們歡迎所有人，不論種族、性別、性別認同、年齡、宗教、國籍、身體能力或性取向。我們致力於培育和保持一個融合的文化。這就是爲什麼我們成立了一個多樣性、平等和包容性（"DEI"）團隊，幫助我們踐行"我們關心"的核心價值觀。這個團隊代表了跨地點、職能和社區的一群多樣化同事，他們是公司在多樣性、公平和包容性倡議方面的倡導者。DEI團隊努力通過各種持續的倡議，通過與團隊成員進行相關對話、培訓和教育，來提高人類多樣性意識和理解，將之作爲公司的必然要求。

補償

我們相信我們的成功在很大程度上取決於我們持續吸引並留住高技能團隊成員的能力。我們通過爲所有公司各個級別提供與類似職位、技能水平、經驗、知識和地理位置相一致的市場競爭力薪酬和獎金，展示了向團隊成員投資的歷史。我們的高管薪酬計劃包括遞延薪酬計劃和高管遞延獎金，以及通過我們的長期激勵計劃下的受限股票計劃獲得股權所有權的機會。我們相信這可以使我們的高管利益與股東利益相一致。我們還提供培訓和發展機會，以及促進健康的吸引人的就業套餐，包括醫療保健、養老計劃和帶薪休假。在美國，我們通過提供401(k)儲蓄計劃來支持團隊成員爲養老儲蓄的願望，我們會爲每一位員工儲蓄的美元捐贈相當於其工資的百分之百，最高不超過工資的百分之六，員工在就業滿兩（2）年後即可完全掌握資格。在美國以外的地區，員工根據當地市場慣例可以享受各種各樣的額外福利。具有競爭力的薪酬和福利套餐對我們員工的強勁留任起到了關鍵作用。

團隊成員健康與健康

我們業務的成功與團隊成員的健康狀況根本相連。因此，團隊成員的健康和福祉是我們的首要任務。我們爲符合條件的成員提供全面和慷慨的福利計劃，其中包括但不限於醫療、藥品處方、牙科、人壽保險和殘疾保險。我們還爲符合條件的人提供健康計劃，幫助團隊成員過上健康的生活。我們提供戒菸計劃給團隊成員，且完全免費。我們還提供健身房健身和減肥費用報銷，以鼓勵健康的生活方式。我們的員工援助計劃提供面對面、電話和在線諮詢服務，來滿足團隊成員可能遇到的各種需求。我們對團隊成員健康的承諾也體現在帶薪休假和病假計劃上，這是我們"我們關心"價值框架工作/生活平衡組成部分。

工作地點靈活性

在2024財年，Oil-Dri爲非製造業團隊成員繼續提供混合工作環境，部分職位可以選擇100%遠程辦公。Oil-Dri提供廣泛的就業機會，包括全職和兼職職位，以支持我們的工作/生活平衡價值觀。通過提供這些靈活的工作選項，以及其他舉措，我們能夠吸引和留住公司中各類才華。

持續團隊成員發展

我們鼓勵我們的隊友通過持續學習和改進來發揮他們的潛力。所有隊友都可以訪問我們的在線培訓和發展圖書館，獲取即時課程、網絡研討會、書籍和播客。隊友們可以免費參加與其職位相關的會議和項目，或者獲取相應證書。對於希望進一步深造的隊友，我們提供一年後可享受不同等級的學費報銷計劃。這旨在提供財務支持，幫助隊友實現他們的教育目標，同時也爲直接與組織確定的知識、技能和行爲相關的學術活動提供支持，以支持公司的使命、願景和價值觀。

團隊成員的參與

奧迪公司堅持開放政策，鼓勵團隊之間進行對話。溝通是雙向的-分享想法並鼓勵反饋。我們通過時事通訊、市政大廳、視頻公告、會議和與首席執行官共進午餐等方式定期與團隊成員互動。偶爾會發起匿名在線調查，徵求對各種與工作相關的話題的反饋。我們聚在一起慶祝工作週年紀念、生日、退休及其他特殊場合。

安全性

我們相信，安全必須是公司做出決策時首要考慮的因素。我們認爲安全責任在每個人身上 - 從高層管理人員到一線工人。作爲我們公司的全員安全政策的一部分，我們期望所有團隊成員識別安全風險，並採取行動，實施臨時控制措施，確保控制措施得以維持，並推薦永久解決方案。此外，作爲我們年度預算和資本規劃過程的一部分，我們的業務部門確定了培訓、教育、設備和流程所需的額外安全投資。我們致力於以一種保護我們員工和社區健康安全的方式運營，並確保決策符合可持續性和管理責任的長期視角。

通過我們的企業安全部門，我們實施了一項安全審計計劃，以確保遵守當地、州和聯邦的安全標準和法規，包括礦業安全與健康管理局的（"MSHA"）和職業安全與健康管理局的（"OSHA"）標準。這些審核由第三方顧問負責，每年對全球業務進行評估，強制執行對法規標準、內部程序和方案績效的嚴格評估。審核評估和檢查得分表明，我們的運營目前符合高水平的合規性。審計計劃證實了公司對最佳管理實踐和原則的承諾。我們不斷提高嚴謹程度和審查水平，推動我們運營中的持續改進。

G政府以及E環境 R規章制度和 C合規

我們很興奮地期待着看看我們的用戶如何創意地使用這個功能，受到各種聯邦、州、地方法律和涉及環保、健康和安全事項的監管要求的約束。特別是，位於喬治亞州、密西西比州、加利福尼亞州和伊利諾伊州的採礦和製造業務及設施需要遵守州的露天採礦和環境保護法規，以及聯邦煤礦安全與健康管理局（MSHA）的工作場所安全要求。這些國內地點和我們的加拿大業務受到各種聯邦、州、省和地方法規、條例、法令、建築法規，以及管理和許可要求的約束，這些規定管理着物質、水和廢物向環境排放、儲存和處理，維護我們的地點或以其他方式管理我們的業務。近年來，監管和執法變得越來越嚴格，我們預計這一趨勢將繼續。我們努力始終並在所有實質方面遵守所有適用的環保、健康和安全控制與法規。因此，遵守各種法規、條例、法令、規範和其他要求需要繼續的管理努力，與此相關的支出多年來有所不同；然而，這些支出並未對我們的資本支出、收益或競爭位置產生實質的。作爲我們持續的環境合規活動的一部分，我們需要承擔與礦山復墾相關的費用。從歷史上看，復墾費用未對我們的營業成本產生實質影響。

除了與我們的礦業和製造業運營和設施相關的環保、健康和安全要求外，針對我們銷售產品內容、標籤、使用、包裝、註冊、貿易合規、廣告和廢棄物方面，聯邦、州和國際法規的加強也日益顯著。例如，在美國，我們的一些運營、產品、產品聲明、標籤和廣告受到食品藥品監督管理局（"FDA"）、消費產品安全委員會（"CPSC"）、職業安全與健康管理局、礦山安全與健康管理局、環境保護局和聯邦貿易委員會的監管

聯邦貿易委員會（"FTC"）。大多數州都有機構與這些聯邦機構並行監管。此外，我們的國際銷售和業務受制於我們生產、分銷或銷售產品的每個外國司法管轄區的監管。對我們銷售的各種產品的內容、標籤、使用和使用後的處理方面的聯邦和州監管日益增多。在全球範圍內，特別是在美國和歐洲，食品鏈和進入或影響食品鏈的產品也面臨日益增多的政府審查和監管。我們努力始終遵守這些法規，並努力在權重方面與其保持一致，並協助我們的客戶達到合規要求。

儘管我們將盡商業上合理的努力，但我們無法保證始終在所有重大方面符合所有適用的環保母基法律和要求，也無法保證這些要求的執行不時對我們的業務產生重大不利影響。根據這些法規對更嚴格的標準或要求的實施可能導致支出增加。此外，我們可能會被要求改變我們的運營以符合環保法律或法規下的任何新標準或要求。有關政府監管對我們業務的影響以及其他對我們業務的風險，請參閱第1A項「風險因素 - 與法規遵從相關的風險」。

A可用 I信息

本年度報告表格10-k，以及我們的季度報告表格10-Q，目前報告表格8-k和所有上述報告的任何修訂，均在我們的網站www.oildri.com的「投資者」版塊免費提供，即這些報告在向SEC提交電子文件或提供後，我們會盡快提供。有關Oil-Dri公司治理的信息，包括其道德行爲準則和業務行爲，執行官、董事和董事會委員會的信息，以及董事和執行官在Oil-Dri證券交易方面的信息，也都可在我們的網站www.oildri.com的「投資者」版塊免費獲取。我們網站上的信息並不作爲本年度報告表格10-k的一部分，也不被納入參考。

第1A項風險因素：

我們尋求識別、管理和減輕我們業務面臨的風險，但風險和不確定性無法完全消除或必然預測。在做出關於我們證券的投資決策之前，您應該仔細考慮以下因素，除了本年度10-k表格中包含的其他信息。下面描述的風險並非我們所面臨的唯一風險。我們的業務運營也可能受到我們目前不知道的或目前認爲對我們的運營不重要的附加因素的影響。

由於我們有很少的運營歷史來評估我們的公司，因此必須考慮早期階段公司經常遇到的問題、支出、困難、複雜性和延遲等問題。

我們未來的增長和財務表現會受到新產品成功推出的意義深遠影響。

我們的淨銷售收入中，有相當大一部分來自成熟類別產品的銷售，其中一些在最近幾個財政年度經歷了很少或沒有成交量增長，或者成交量下降。我們未來的增長和財務表現的重要部分將需要我們成功推出新產品或擴展現有產品系列，以滿足新興客戶需求、技術趨勢和產品市場機會。我們無法確定我們是否能實現這些目標。新產品的開發和推出通常需要大量而有效的研發和市場支出，其中部分或全部如果新產品沒有獲得市場接受度，可能是無法收回的。新產品開發本身是具有風險的，研究失敗、由他人的合同和知識產權引起的競爭壁壘、推出和生產困難、客戶拒絕、意外的產品生命週期短暫以及其他我們無法控制的因素和事件，即使在我們做出了大量努力和支出之後，都有可能發生。我們有時可能會受到與客戶進行廠房測試能力的限制，這可能會影響我們的銷售。此外，作爲業務合併的結果而獲得的新產品線可能無法產生我們最初預期的盈利提升。即使新產品成功推出，如果新產品「蠶食」了我們現有產品的銷售超出預期水平，我們所實現的最終收益也可能不確定。請參閱有關新產品開發和推出的額外風險討論。政府監管給我們造成了重大成本，未來的監管變化（或相關客戶對監管變化的回應）可能會增加這些成本或限制我們生產和銷售產品的能力”討論了與新產品開發和推出相關的額外風險。

我們在市場上面臨激烈的競爭。

我們的市場競爭激烈，我們預計未來直接和間接的競爭都將增加。我們整體的競爭地位取決於多個因素，包括價格、客戶服務、市場營銷、廣告和交易支出、技術支持、產品質量和交付。我們的一些競爭對手，特別是在貓砂銷售（我們零售和批發產品組中最大的產品）方面，擁有相對更大的財務資源和市場影響力，具有知名品牌。我們還面臨來自我們提供的替代產品的競爭。未來的競爭可能在某些情況下導致價格下降、促銷支出增加，或喪失市場份額或產品分銷權，這些任何一點都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的週期性結果可能會波動。

在我們的營業歷史中，我們的營運業績在季度基礎上有所變化，未來可能會顯著波動。我們的支出水平部分基於我們對未來淨銷售的預期，許多支出是固定的，特別是在短期內。我們可能無法及時調整支出以彌補任何意外營業收入短缺。與我們的預期相比，淨銷售出現任何重大短缺可能會對我們的季度營業業績產生負面影響。由於多種因素，其中許多因素超出我們的控制範圍，公司最近一段時間經歷了增長，這種增長可能不具備可持續性或未來增長的指示性。可能影響我們季度營業業績的因素包括但不限於：

• 我們產品和服務的需求波動；

• 我們產品和服務的銷售規模和時機；

• 在特定季度出售的利潤率不同的產品組合；

• 我們有能力預見和適應迅速變化的條件；

• 我們能夠成功實施價格上調和附加費，特別是及時與成本增加對應，以及我們定價政策方面的其他變化；

• 客戶購買模式的變化可能受天氣條件、庫存規劃或其他我們無法控制的因素影響;

• 主要客戶和其他債務人能否按期履行向我們的義務能力；

• 重組、減值或其他費用的發生；和

• 我們行業和客戶所在行業的一般經濟狀況和特定經濟狀況。

在這些因素減緩或改變的情況下，消費者對我們產品的需求可能無法持續或會扭轉，從而可能對我們的業績產生不利影響。因此，我們相信季度間的運營結果比較並不一定具有意義。投資者不應僅僅依賴一個季度的結果來預示我們未來的表現。

經濟形勢的不確定性及其對消費者支出模式的影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

美國時不時經歷具有挑戰性的經濟狀況，全球金融市場最近經歷了並可能繼續經歷重大的波動和混亂。我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到消費者信心、失業率、通貨膨脹、利率期貨、稅率和對整體未來經濟環境的普遍不確定性的變化而受到實質性不利影響。養寵物和購買與寵物相關的產品可能對一些消費者構成自由支出，消費者自由支出金額的實質性下降可能降低寵物擁有量或對寵物的支出總額。因此，經濟衰退或經濟放緩可能導致我們產品需求量下降。如果經濟狀況導致對寵物支出減少並對我們的零售客戶和供應商造成負面影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性不利影響。

收購涉及多種風險，任何一種風險都可能導致我們無法實現預期的收益。

作爲我們業務的一部分，我們最近完成了Ultra Pet的收購，並打算，時不時地，通過收購來戰略性地探索潛在的額外機會，以擴大我們的業務的規模和儲備。尋找好的收購候選者是困難且高度競爭的。如果我們無法找到有吸引力的收購候選者，完成收購，併成功整合我們收購的公司、業務或資產，我們的盈利能力可能會下降，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。收購涉及一系列固有風險，包括但不限於：

• 在評估收購候選對象的價值、優勢和潛在盈利能力，以及確定其所有弱點、風險、或其他潛在負債（包括環保、傳統產品或礦業安全責任）的程度時，存在着很多不確定因素；

• 收購業務可能面臨關鍵客戶、供應商、管理層和員工的潛在流失；

• 能夠實現從收購中預期獲得的運營和財務協同效應;

•將管理注意力從其他業務關注點轉移;

•其他重要費用的發生，例如商譽或其他無形資產減值、資產減值或重組費用；

•在新的地理區域或其他新市場經營中遇到了意想不到的困難;

• 購併業務、管理或其他未曾預料到的問題可能會帶來的問題或責任；

• 未預料到的變化可能影響我們對收購的理由的假設，包括業務、行業或一般經濟狀況的變化。

•完成收購可能需要大量的現金流出或額外的負債，這可能引發流動性擔憂。

這些因素中的任何一個或多個都可能導致我們無法實現預期從收購中獲得的好處。此外，我們追逐的收購機會可能會對我們的流動資金和資本資源產生重大影響，並可能要求我們使用可用現金的大部分，負債，尋求股權資本或這些選項的組合，且不能確保我們能夠獲得符合公司可接受條件的負債或股權資本。使用可用現金並負債將導致我們的流動性相應減少。增加借款將相應增加公司的財務槓桿，並可能導致降低信用評級和增加未來借款成本。這些風險還可能減少公司應對其行業或一般經濟狀況變化的靈活性。此外，未來的收購可能導致我們承擔的長期負債相對於已收購資產價值而言更多，這比我們在以前的收購中承擔的要多。

我們的淨銷售額有很大一部分依賴於少數客戶。

一小部分客戶佔據了我們淨銷售額的大部分比例，如上文「業務」項所述。沃爾瑪或我們其他重要客戶購買量的嚴重減少或損失可能會影響我們的銷售和盈利能力。此外，與我們的大客戶之一或多個的交易條款發生不利變化，或者與之的財務實力或可行性發生不利變化，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們預計，我們淨銷售的很大一部分將繼續來自少數客戶，而這些客戶所佔淨銷售比例可能會增加。因此，我們最大客戶戰略的變化可能會減少我們的淨銷售。這些戰略變化可能包括減少品牌數量或攜帶的產品種類，將貨架空間轉向自有品牌產品或增加全球或集中採購舉措。此外，我們的業務主要基於客戶下達的個別銷售訂單，而不是與固定期限的合同。因此，大多數客戶可能會在相對短的時間內減少採購水平或停止購買我們的產品。儘管我們與某些客戶有長期合同，但即使在這些協議下，也存在特定情況下可能終止的可能性。此外，重要客戶的利潤率貢獻程度不同。如果具有更有利可圖利潤率的重要客戶終止與我們的關係或將其產品購買組合轉向利潤較低的產品，這將對我們的業績產生不成比例的不利影響。

價格或交易讓步，或者未能爲了保留客戶而提供它們，可能會對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們銷售的產品面臨着重大的價格競爭，價格可能因各種原因波動。我們不時需要降低部分產品的價格，以應對競爭和客戶壓力，並保持市場份額。這些壓力在經濟衰退期間經常加劇。此外，我們不時因產品延遲發貨而經歷了客戶驅動的價格折扣。

爲了對抗這些壓力，如果降價，會降低我們的利潤率。此外，如果我們的銷售成交量未能增長到足以抵消邊際降低的幅度，我們的運營業務結果會受到影響。由於許多客戶所面臨的競爭環境，特別是我們的高銷售成交量的大規模零售商客戶，這些客戶越來越尋求從產品供應商那裏獲得降價、折扣、專用包裝或其他讓步。這些業務需求可能涉及庫存實踐、物流或客戶-供應商關係的其他方面。若我們提供這些讓步，我們的利潤率就會降低。此外，如果我們無法維持對客戶可接受的條件，這些客戶可能會減少購買我們的產品，增加購買我們競爭對手的產品，這將損害我們的銷售和盈利能力。

能源、商品、運輸、勞動力和其他成本的增加會使我們的運營成本增加，我們可能無法將所有這些增加轉嫁給客戶，以更高的價格和附加費形式。

如果我們的能源、商品、運輸、勞動力和/或其他成本與我們的淨銷售額不成比例地增加，我們的收益可能會明顯減少。如果我們無法通過價格上漲或附加費用將運營成本的增加轉嫁給顧客，運營成本的增加可能會降低我們的盈利能力。持續的價格上漲、附加費用或價格通脹（或通脹壓力一般而言）可能導致成交量下降，雖然我們力求在價格上漲、附加費用和通脹之間權衡，一方面，在成交量方面，另一方面，我們無法保證我們的預測會被證明是準確的。

我們受到天然氣價格和供應的波動影響，以及其他能源來源的影響。此類波動可能會因地緣政治緊張局勢、戰爭和恐怖主義、以及其他干擾和市場對這類事件的反應而加劇。在2024年和2023年財政年度，我們購買了幾份向前燃料合同，以覆蓋我們在喬治亞州和加利福尼亞州的部分燃料需求，我們可能不時使用其他向前購買合同或金融工具，以調節我們部分能源成本的波動。任何此類交易的成功或失敗取決於許多因素，包括我們能夠預測和管理能源價格的波動、製造業對燃料的一般需求、季節性以及美國和世界各地的氣象模式。

其他商品的價格，如紙張、塑料樹脂、合成橡膠、木材和鋼鐵，顯著影響我們產品製造過程中使用的包裝、更換零件和設備的成本，以及維護設施的成本。採購的其他非商品材料的價格也影響我們的存貨成本。

勞動力市場競爭日益激烈，勞工供應情況變化以及供應鏈勞動力短缺，可能導致成本增加，如提高工資水平以吸引和留住員工，並可能對我們的設施的高效運營和整體業務產生負面影響。

美國和國際範圍內運輸選擇的供應波動，包括公路運輸和海運，可能會導致成本上升。這可能會受到波動的石油和燃料幣市場以及其他全球因素的影響，可能影響運輸的供應和成本。此外，運輸問題可能導致客戶裝運延遲和客戶對延遲裝運的扣款增加，最終影響我們的盈利能力。

在以上任何領域我們經歷成本增加的程度上，我們可能會提高價格，將成本增加傳給客戶，或者採取其他行動來抵消影響。然而，競爭壓力和其他因素可能限制我們迅速提高價格以應對成本增加的能力。因此，我們可能無法及時完全或部分抵消成本增加，也不能保證提價會完全抵消這些增加的影響，可能會對我們的業績產生不利影響。

我們的業務可能會受到供應、產能、勞動力、信息技術、物流和其他中斷或爲避免這些中斷而發生的成本的負面影響。

供應、產能、信息技術和物流中斷（可能由各種因素引起，包括公共衛生危機，如疾病爆發或疾病引起，天氣條件、政府控制、關稅、國家緊急情況、自然或人爲災害、其他不可抗力事件、突發政治變化或其他政治、公民或社會動盪不穩定、大規模或其他暴力行爲（或威脅）、包括恐怖活動和武裝衝突，或其他類似事件）或我們未能減輕這些中斷可能會對我們的生產、包裝或運輸產品的能力產生不利影響，或需要額外資源來維護或恢復我們的供應鏈。我們的一些產品需要由有限數量的供應商和/或服務提供商提供的原材料和/或包裝，這些原材料和/或包裝被其他行業需求，有時根本無法獲得。任何這些供應商和/或服務提供商的損失，或問題或延遲

由於勞動力短缺或其他事件而導致供應商和/或服務提供商經歷的經驗可能導致我們生產能力不足，從而影響我們滿足客戶需求的能力。此外，隨着我們的增長或客戶需求的增加，我們現有的供應商和/或服務提供商可能無法滿足我們不斷增長的需求，我們可能需要找到其他供應商和/或服務提供商。我們可能無法找到能夠按照我們要求的規格、數量和質量水平提供材料（或服務）的供應商和/或服務提供商，或者根本無法找到，或無法與任何此類供應商和/或服務提供商協商出可接受的費用和服務條款。此外，此類中斷已經導致處理我們的積壓訂單方面出現挑戰，如果持續發生中斷，可能會進一步發展積壓訂單。由上述或其他事件引發的中斷可能會對我們的業績產生不利影響。

此外，我們的一些產品是在設備的製造業-半導體工藝能力的邊緣或接近邊緣製造的，因此限制了我們銷售更多此類產品的能力，直到獲得更多產能。與所有制造業-半導體設施一樣，設備和基礎設施會隨着時間老化，並面臨越來越高的維護和修理成本，這些費用可能是可觀的。我們已經經歷了維修零件費用的增加和短缺。我們獲得修理設備所必需的元件的能力可能會受到各種供應鏈限制或中斷的不利影響。參見“能源、商品、運輸、勞動力和其他費用的增加將增加我們的運營成本，我們可能無法將所有這些增加轉嫁給客戶，以更高的價格和附加費用的形式”以了解有關運輸成本增加和物流中斷的額外風險。

我們依賴我們的採礦業務獲得大部分蓄能礦物的供應。

我們的大部分主要原材料是由我們或獨立承包商在我們擁有或租賃的土地上開採的吸附礦物。雖然我們的採礦作業在露天礦山進行，不會帶來許多深層地下采礦所伴隨的風險，但我們的採礦作業仍然受到許多超出我們控制範圍的條件影響。我們的採礦作業受天氣事件和自然災害、停電、設備故障和其他意外維護問題、覆蓋我們儲量的岩石和土壤量的變化、地質條件的變化、火災和其他事故、供應品價格或可用性的波動、土地所有者爭端、許可要求及其他事項的影響。其中任何風險都可能導致我們的採礦物業或加工設施遭受重大損害、我們員工受傷、環境受到破壞、採礦或加工延遲、損失或可能面臨法律責任。我們無法預測未來是否以及在何種程度上會受到這些及其他條件的影響。

此外，我們的礦山受到黏土質量的影響。雖然我們使用鑽探和測量來評估黏土的預期組成，但我們並不能總是準確地預測黏土的質量。黏土質量差或者組成意外差異可能會增加我們的加工成本，減少產量或影響產品性能。

未來我們可能無法成功獲得足夠的額外儲備。

我們正在進行一項勘探計劃，以在現有物業上尋找額外的儲量，同時通過潛在的新物業的購買或租賃可能獲得; 但是，並不能確保我們未來獲取額外儲量的嘗試會成功。未來我們獲取額外儲量的能力可能受到他人競爭的限制，這些儲量可能被用於採礦或其他用途，受到缺乏適合以我方接受條款獲得的物業或我們現有或將來的債務工具下的限制。在租約期內，在未開始開採運營的物業上，我們可能無法談判新的租約或獲得採礦合同。此外，對環保或其他監管合規性的要求可能限制勘探或利用土地，這些土地否則可能被用作儲量的來源。

未能有效利用或成功主張知識產權，以及知識產權的喪失或到期，都可能對我們的競爭力造成重大不利影響。侵犯第三方知識產權可能導致昂貴的訴訟和/或我們產品的修改或停產。

我們依賴商標、商業祕密、專利和版權法律的知識產權，來保護我們的品牌、產品和產品包裝。我們無法確定這些知識產權是否能夠最大化利用或成功主張。存在我們可能無法獲得和完善自己的知識產權，或在適當情況下，獲得支持新產品推出所需的知識產權許可的風險。我們無法確定這些權利是否獲得後不會被撤銷、繞過或挑戰，若發生，我們可能需要在維護我們的知識產權或捍衛這些權利免遭無效主張的法律行動中產生重大費用。此外，即使在美國或其他國家獲得這些權利，某些我們的產品所銷售或可能銷售的其他國家的法律可能無法像美國法律那樣全面保護知識產權。如果其他方侵犯我們的知識產權，可能會稀釋我們品牌的價值。

市場上的情況可能降低消費者對我們品牌的價值觀，並損害我們的銷售。因此，我們已經採取了並可能需要繼續採取法律行動來保護我們的專利、商業祕密或技術訣竅，或對他人聲稱侵犯進行主張。任何這類法律行動可能是昂貴且耗時的，不能保證任何訴訟會成功。未能完善或成功主張我們的知識產權可能使我們缺乏競爭力，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

此外，如果發現我們的產品侵犯了他人的知識產權，那些權利的所有者可能會對我們提起法律訴訟，要求支付過去侵權的重大賠償，並尋求禁止製造和銷售受影響產品。如果這些法律訴訟獲得成功，除了可能要承擔過去侵權的損害賠償責任外，我們可能需要獲得許可證才能繼續生產或銷售受影響的產品，可能會增加顯著成本。同樣地，我們主張競爭對手銷售的產品侵犯了我們擁有或許可的專利。我們在對我們提起的任何訴訟中可能不會取得勝利，或者我們可能無法獲得繼續使用的許可證，因此不得不停止營銷和銷售一款產品。這可能會降低我們的競爭力，並對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們高級管理團隊任何關鍵成員或其他關鍵人才的流失可能會阻礙我們業務計劃的及時實施。

我們業務計劃的執行在一定程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員繼續服務，他們擁有獨特和豐富的行業知識和經驗。管理和關鍵人員的競爭十分激烈，合格候選人的數量有限。我們的高級管理團隊中的一名或多名關鍵成員或其他關鍵人員的離職或其他不可用性可能會對我們有效管理運營、追求業務策略和/或導致較高的勞動成本或使用水平更低的人員產生不利影響。我們的運營還依賴於熟練工人使用現代技術和設備進行高效採礦。我們可能無法培訓或吸引足夠數量的熟練工人以維持我們的運營成本。目前我們未爲團隊成員購買公司擁有的壽險保險覆蓋。

與監管合規相關的風險

環保母基、健康和安全事務可能帶來潛在的遵從和其他責任風險。

我們受到各種涉及環保、衛生和安全事項的聯邦、州、當地和外國法律和監管要求的約束。例如，我們的採礦業務受到包括許可和執照要求、工作場所安全、植物和野生動物保護、溼地和其他環境保護、採礦完成後礦區的復墾和修復、材料在環境中的排放、儲存和處置以及採礦對空氣或地下水質量以及水資源可用性的影響在內的廣泛政府監管。這些法律和法規已經對我們的業務產生過，並將繼續產生重大影響。我們相信我們已獲得開展目前業務所需的所有重要許可和執照。然而，我們將在未來需要額外的許可和許可續期。

與環保、健康和安全法律法規相關的費用、責任和要求昂貴且耗時，並可能延遲勘探、採礦或製造業-半導體業務的啓動或繼續。我們已經支出並將繼續支出顯着的資本支出和運營支出，以及其他成本，以及管理專注和努力，以符合環保、健康和安全法律法規。環保要求和這些要求的解釋和執行經常發生變化，近年來，環保、健康和安全事務的法規和執行增加，這是一種趨勢，我們預計將繼續存在。如果我們違反某些法律和法規，即使違反是無意的或非故意的，可能會被處以重罰和其他費用。如果未能維持或達到這些法律和法規要求或所需許可證的合規性，可能會導致大量的運營成本和資本支出，以及罰款和管理、民事或刑事制裁、第三方對財產損失或人身傷害的索賠、清理和現場恢復成本、現場改建（例如爲了解決位於喬治亞州Ochlocknee的唯一垃圾填埋場的容量問題而作出的改建），以及留置權、發佈限制或停止操作的訴訟令、暫停或撤銷許可證和其他可能限制我們業務或要求我們改變運營的執行措施。根據某些環保法律的「連帶和數額相等」的責任原則，我們可能會對特定場地的所有整治成本負責，而該責任金額可能爲重要數額。此外，未來的環保法律法規可能會限制我們擴大設施或提取現有儲備，或者可能要求我們購買昂貴的設備或在業務方面承擔其他重要費用。此外，我們的聲譽可能會

由於未能保持高水平的環保、健康和安全操作或對我們行業、操作或產品的這些做法持負面看法，可能會受到負面影響。未來事件，包括環保要求的變化以及遵守此類要求所需的成本，可能會對我們產生重大不利影響，無法保證。

政府監管對我們造成了重大成本，並且未來的監管變化（或相關客戶對監管變化的回應）可能會增加這些成本或限制我們生產和銷售產品的能力。

除了上述描述的監管事項外，我們的業務還受到各種聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，涉及產品的採礦、製造、包裝、標籤、內容、儲存、分銷和廣告，以及業務運營的行爲。例如，在美國，我們的一些產品、產品聲明、標籤和廣告受FDA、CPSC、OSHA、MSHA、EPA和FTC的監管。大多數州設有機構與這些聯邦機構並行監管。此外，我們的國際銷售和業務活動受到製造、分銷或銷售產品的每個外國司法管轄區的監管。我們銷售的各種產品的內容、標籤、使用和使用後處理方面，聯邦和州的監管日益加強。在全球範圍內，尤其是在美國和歐洲，食品鏈和進入或影響食品鏈的產品也面臨日益增加的政府審查和監管。

如果我們發現違反適用法律和法規，可能導致喪失客戶和受到民事制裁，包括罰款、禁令、召回或資產查封，以及潛在刑事制裁，任何這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。喪失或未能獲得必要的許可和註冊可能會延遲或阻止我們滿足產品需求、推出新產品、建設新設施或收購新業務，並可能對經營業績造成不利影響。此外，若未來適用法律或法規被修改或不同方式解釋，我們遵從可能變得更加困難或昂貴。此外，政府機構對我們產品進行的調查或評估可能要求我們採取額外標籤、安全措施或其他預防措施，或可能有效限制或取消我們營銷和銷售這些產品的能力。因此，不能保證我們將來能否獲得或更新所需的政府許可和登記。此外，不能保證當前或未來的政府監管或其他規定（包括關於增加氣候相關事項披露的提案）不會對我們的業務產生重大不利影響。我們遵守新要求和規定的努力可能會導致一般和管理費用增加，以及大量管理時間和精力從產生收入的活動轉移到遵從活動。

我們還在經歷增加的客戶對我們產品的內容和製造業的審查，尤其是我們的產品進入或影響到食品鏈，這與上述不斷增加的政府監管相一致。我們的客戶可能會對產品規格、認證或其他要求提出更多和更嚴苛的要求，這些要求可能與適用法律法規不同。因此，即使我們的產品實際上未違反任何適用法律法規，但如果產品未能滿足這些額外要求，可能會導致客戶流失和產品銷量下降。未來客戶對我們產品內容或製造方面的要求可能會對我們的業務產生重大不利影響，無法保證。

由於政治、監管、經濟以及其他條件，我們面臨着在國內和國際銷售以及業務運營中的風險。

不穩定的經濟、政治、監管和其他條件可能會對我們在美國和國際市場的產品需求產生不利影響，或者干擾我們的業務運營。公司的國際化運營性質使其面臨諸多風險，包括政治、內部騷亂和/或不穩定（包括恐怖主義行爲、社會或民衆動盪、勞資糾紛、與政治或社會事件相關的暴力行爲以及戰爭爆發和流行病或其他疾病暴發）。特別是，我們對總部位於中國的某些供應商的依賴導致了與該國當前與美國的貿易關係有關的額外風險。國際和國內業務都受到監管要求和問題的影響，包括與環境事務相關的問題。所有這些事項都可能導致國內和國際對我們產品需求的突然變化，且可能持續較長時間。此外，美國政治與政府的持續發展已經對稅收政策、貿易關係、關稅和影響美國與其他國家之間貿易的政府法規引入了更大的不確定性。例如，國內銷售可能會受到政府發佈激勵措施的影響，例如可再生柴油生產商的稅收優惠和抵免。除了考慮美國政治和政府的因素，地緣政治擔憂也可能影響我們的業務；例如，國際衝突可能增加原材料和封裝半導體等商品（包括石油和天然氣的價格）、供應鏈和物流挑戰、外匯波動的成本，並且無法預測此類行爲的更廣泛或長期影響。

衝突。這些進展，以及上述風險，可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們的國際銷售和業務受到各種與經濟相關的風險的影響。我們的國際銷售和業務受多種因素影響，包括貨幣兌換波動、基金轉移和貿易限制、進出口稅收。在某些情況下，我們可能在通過外國國家的法律體系執行協議和收取應收賬款時遇到困難。此外，通貨膨脹率上升可能影響公司的盈利能力和現金流，由於更高的就業成本、更高的運營成本、更高的融資成本和/或更高的供應商價格。通貨膨脹也可能對外匯匯率產生不利影響。公司可能無法將這些更高的成本轉嫁給客戶。此外，通貨膨脹可能對客戶的業務產生不利影響。

我們可能會發生不利的安全事件或產品責任索賠，這可能會很昂貴，引起負面宣發，並可能引發進一步的政府監管。

如果我們銷售的任何產品造成或看起來造成了客戶或消費者的傷害，我們可能面臨產品責任訴訟、加大監管審查、額外標籤要求、市場產品撤回、賠償責任、罰款或刑事處罰或其他政府行動的風險。這些行動中的任何一個都可能導致大量清除庫存、對無形資產、商譽和固定資產的重大減值、實質性的重組費用以及對我們業務運營的其他不利影響。我們無法確定任何未決或未來訴訟的最終結果，我們可能被要求支付大額判決或和解款項，或者根據政府行動修改我們的產品配方。此外，訴訟可能很昂貴，不論其是否具有正當性，對這些行動的辯護可能會轉移我們管理層的注意力和其他資源，否則這些資源將被用於管理我們的業務，我們的聲譽可能會受損，這些任何一個都可能損害我們的業務。

由於我們的收購，道德義務、長期資產以及其他無形資產可能會受損。

我們審查商譽、開多資產、包括房地產、廠房和設備以及可辨認的攤銷無形資產，以確定是否存在減值的跡象。可能導致開多資產減值的因素包括股票交易價格下跌、不斷上升的成本以及額外費用，以減輕供應鏈中斷等影響。我們至少每年對所有現有商譽進行按報告單元的基礎進行減值評估。我們在定性評估和商譽減值測試中使用的技術涵蓋了許多估計和假設，這些估計和假設可能會發生變化。儘管我們認爲這些估計和假設是合理的，反映了評估日期預測的市場情況，但由於市場情況或其他原因對這些假設和估計的變化可能導致未來期間需要減值損失。

我們可能會受到增加的稅收或波動的稅率的影響，這可能會對我們的營運結果和/或現金流產生不利影響。

作爲在世界各地不同司法管轄區運營的公司，我們根據經營所在司法管轄區和銷售及盈利所在地而被徵收所得稅和其他稅款。聯邦、州和外國的法定稅率和稅收制度一直在不斷髮生重大變化並繼續演變。此外，我們所參與的各項業務往往存在對各種稅收適用的重大不確定性，通常需要我們就確定自身的納稅義務和全球所得稅提供作出判斷。

我們對當前稅法和其適用於我們業務的解讀，以及現有法律的任何變化，都可以顯著影響我們的有效稅率。特別是，美國以及全球各地的司法轄區正在考慮或已經頒佈與相關稅法規的變化和解讀。所得稅法律和法規的變化，或其解讀，可能導致徵收的所得稅率更高或更低，或特定收入的應稅性或某些費用的可扣除性發生變化，從而影響我們的所得稅費用和盈利能力。在美國，各種提案如獲通過，可能會提高美國企業的稅率，並增加對非美國收入的徵稅。這種不利的稅法可能會導致我們的季度所得稅準備金的波動增加，並且可能會對我們未來的所得稅準備金和稅率產生重大不利影響。此外，許多因素可能導致我們的有效稅率波動，包括：各個司法管轄區稅率的變化，關於在其法定稅率可能高於或低於美國稅率的利潤金額髮生意外變化，我們遞延所得稅資產和負債估值的變化，在各種納稅申報最終確定後的所得稅調整，不可在稅務上扣除的費用增加

目的，以及可用稅收抵免的變化或者我們利用外國稅收抵免的能力。2024年11月的美國總統選舉進一步增加了關於未來可能受到影響的美國企業稅率的潛在影響的不確定性。我們可能會經歷明顯不同於以前時期或當前預期的有效稅率，這可能會對我們的經營業績或現金流產生不利影響。

我們還可能受到內部稅務局和其他納稅機構就美國境內外稅務進行審查、檢查和審計。儘管我們認爲我們的稅收估計合理，但任何稅務審計和爭議的不利解決可能會導致我們的稅務負擔增加（包括利息和罰款），並可能對我們的所得稅負擔和稅率產生重大不利影響。我們的有效稅率也受地理位置、時間、性質和交易規模的影響，例如收購和剝離、重組活動和減值損失。

與我們的普通股相關的風險

我們無法保證我們的股份回購能夠增加長期股東價值。

我們的董事會此前已授權進行股票回購計劃。在這些授權下，公司有權回購我們普通股和B類股。公司已在公開市場上進行普通股回購（包括根據10b5-1計劃或其他計劃），並獲得了進行私下協商交易回購的授權。公司沒有義務回購任何特定金額的股票或者收購任何特定數量的股票。股票回購的時機、數量和方式由管理層決定，並可能取決於多種因素，包括交易價格、市場狀況以及公司的流動性需求和支出管理。此外，公司的股票回購可能受到限制，暫停或隨時終止而無需事先通知（需遵守當時執行的回購計劃的條款和條件）。股票回購計劃的存在可能導致我們的股價高於無此計劃情況下的水平，並可能減少我們股票的市場流動性或以某種方式影響股價和/或波動性。此外，我們的股票回購計劃可能減少我們的現金儲備，這可能會影響我們否則使用這些現金的能力。不能保證這些股票回購將增加股東價值。

我們的主要股東有能力控制需要股東投票的事項，並可能延遲、阻止或阻止公司控制權的變更。

根據我們的公司章程，普通股股東有一票一股的表決權，而B類股股東每股有十票的表決權；這兩類股通常一起投票，不考慮類別（但任何修改我公司公司章程的權威股份數量或不利影響普通股或B類股權利的修正均需要受影響的類別及兩類一起批准）。因此，B類股股東對公司施加控制權，從而限制其他股東影響公司事務的能力。傑菲投資合作伙伴公司和其關聯公司（包括我們的總裁、首席執行官和董事會主席丹尼爾·S·傑菲）對普通股和B類股的有利所有權使他們能夠控制董事會的選舉，並能夠影響大多數需要股東批准的事項，包括修改公司章程和公司規約的某些條款的批准、股權激勵計劃的獲批以及重大的企業交易，包括合併和實質性資產出售的批准。通過集中表決權，我們的主要股東可能能夠延遲、阻止或防止我公司控制權更改或其他對其他股東有益的業務組合。我們的主要股東的利益可能在某些情況下與我們的利益以及其他股東的利益發生衝突。例如，主要股東可能有不同的稅務立場或其他不同的激勵，這可能影響他們關於何時以及何時導致我們處置資產、負擔新債務或再融資、發行額外股票或採取其他行動的決策。此外，B類股持有人可能導致我們做出戰略決策或進行收購，這可能對普通股持有人帶來風險，或者可能不符合普通股持有人的最佳利益。

我們是紐約證券交易所（紐交所）規則所指的「控股公司」，因此有資格並打算依靠豁免某些公司治理要求。

我們是紐交所公司治理標準下的「受控公司」。作爲受控公司，我們可能不時依賴豁免某些紐交所公司治理要求，否則這些要求將適用，包括以下要求：

•董事會的多數成員由獨立董事組成；

•我們設有提名和治理委員會，全部由獨立董事組成，擁有一份明確規定委員會目的和責任的書面章程；和

•我們擁有由完全獨立董事組成的補償委員會，並擁有一份詳細說明委員會目的和責任的書面章程。

我們以前曾依賴這些豁免規定（儘管我們目前並不依賴上述列出的第一項豁免規定），並且我們打算在將來繼續依賴這些規定，如適用。因此，我們的股東沒有納入所有紐交所上市公司都受到的紐交所公司治理要求的相同保護。

我們的普通股市價可能會波動。

未來我們的普通股市場價格可能會在很大程度上受到多種因素的影響而波動，其中包括但不限於以下情況：

•我們季度營運結果或競爭對手的營運結果的實際或預期波動；

•經濟、金融市場或我們經營行業的一般條件的變化；

•我們、我們的客戶、供應商或競爭對手宣佈重大收購、戰略聯盟或合資企業；

•公司、我們的管理人員或董事會或非關聯第三方投資者出售我們的普通股；

•新產品或服務的介紹;

•能源來源和其他原材料價格的上漲；

•主要管理人員的離職;

•監管或政治發展；以及

•其他影響我們、我們的行業、客戶或競爭對手的發展。

此外，股市可能會經歷極端的價格和成交量波動，從而對許多公司（包括本公司）發行的證券市場價格產生重大影響，與它們的運營績效無關。這些廣泛的市場波動可能對我們的普通股價格產生重大不利影響，而與我們的運營成果無關。由於我們的公開流通股相對較小，股東人數和平均日交易量有限，我們的普通股可能相對更容易受到任何這些因素引起的波動的影響。如果我們的股價出現顯著波動，我們可能會面臨證券集體訴訟，這可能會對我們的業務產生負面影響。不能保證我們的普通股價格將來會上漲或維持在最近的水平。

未來我們普通股的銷售可能會壓低其市場價格。

未來對我們普通股的股票銷售可能會對其當前市場價格產生不利影響。如果我們的高管、董事或重要股東出售大量股票，或者我們發行大量股票，我們普通股的市場價格可能會顯著下跌。此外，在市場上公衆認爲股東可能出售普通股的情況下，可能導致我們普通股市場走低。我們普通股相對較小的公開流通量和日均交易量可能使其相對更容易受到這些風險的影響。

此外，針對最近公衆對雙重股本結構的關注，某些股票指數提供者正在實施限制，不包括雙重股本結構在其指數中。如果這些限制增加，可能會影響購買和持有我們股票的人。

未來普通股的分紅可能會受到限制或取消。

分紅派息由我們的董事會酌情決定，未來的股息將取決於我們未來的盈利、現金流、財務需求和其他因素，包括市場和經濟情況。我們沒有義務在任何固定期限內繼續支付股息，股息的支付可能會由我們自行決定隨時暫停或終止，而無需事先通知。我們不能保證會繼續支付股息。任何未來股息的數額和時間可能會有所不同，支付任何股息並不能保證我們將來會支付股息。

一般風險因素

科技故障、網絡安全事件或其他未經授權的訪問可能對公司的業務和運營產生不利影響。

我們依賴信息技術系統來處理、傳輸、存儲和保護電子信息。例如，公司人員、客戶、供應商和供應商之間的大部分通信取決於信息技術，並且我們依賴對此類信息系統的訪問進行運營。此外，我們依賴第三方服務供應商執行某些業務流程並維護某些信息技術系統和基礎設施。我們無法保證當前的安全措施能夠防止中斷、故障、計算機病毒或其他惡意代碼、惡意軟件或勒索軟件事件、未經授權的訪問嘗試、知識產權、商業祕密或其他公司資產的竊取、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、黑客攻擊由普通黑客、犯罪團伙或國家組織或社會活動人士（「駭客」）組織發起的攻擊，以及公司、客戶或第三方的信息技術、電話系統或其他系統的其他網絡安全攻擊或其他隱私或安全漏洞（無論是由第三方行爲、錯誤或漏洞、實體入侵、員工錯誤、不法行爲或其他因素所致），可能會對我們的通信和業務運營造成不利影響。此外，諸如自然災害、火災、停電、系統故障、電信故障、員工、供應商或其他第三方的錯誤或不法行爲，或其他災難性事件等，也可能導致中斷、故障或關停，或加劇上述故障的風險。由於更多的員工遠程辦公，這些風險可能會增加。我們可能沒有資源或技術水平來預測、預防或檢測快速發展的網絡安全攻擊和其他安全風險。攻擊可能會針對我們、我們的客戶、供應商或其他信任我們的信息的人。我們公司的聯合打包銷售受到了客戶的網絡安全攻擊的影響，使其在2024財年第一季度無法下訂單或接收訂單。迄今爲止，公司未經歷任何因該網絡安全攻擊或其他信息或網絡安全攻擊而對我們的業務或運營產生重大影響。由於攻擊技術經常變化，包括通過人工智能的使用，以及攻擊的數量、持續性和複雜性增加，公司有可能受到不利影響。由於這些技術經常變化或可能被設計爲保持休眠狀態直到預定事件發生，並且往往在針對目標之後才被意識到，我們可能無法預測這些技術或實施足夠的控制措施來抵禦這些技術。一旦發現安全事件，我們可能無法及時對其進行補救或作出其他回應。雖然公司已經實施了一套關於政策、程序和工具的網絡安全框架，併爲應對潛在的中斷或違規行爲制定了事件響應、災難恢復和業務連續性計劃，但是網絡安全攻擊和其他信息技術系統的干擾可能會干擾我們的運營。任何無法維護或中斷我們的信息技術系統，無論是由於網絡安全攻擊或其他原因，都可能損害我們的品牌或聲譽，使公司承擔法律索賠和訴訟費用或補救措施，面臨數據隱私法律和法規的違反風險，並導致我們承擔重大額外費用。無法保證現有或新出現的威脅不會對我們的系統或通信網絡造成不利影響，而且，用於防止業務中斷的技術增強可能需要增加支出。此外，安全漏洞對機密數據和知識產權構成風險，可能導致我們的競爭力、品牌和聲譽受損。無法保證因應網絡事件並實施補救措施的成本、潛在的經濟損失和運營後果是否會得到我們不時持有的任何保險覆蓋。我們無法預測加強對網絡安全概念事項的監測、評估或報告對運營、財務狀況和業績可能產生的任何影響。

另外，與我們的全球業務相關，我們不時地跨國界傳輸數據來開展業務，因此，受到各種涉及隱私、數據保護和數據安全的法律法規的約束，包括與個人數據的收集、處理、存儲、處理、使用、披露、轉移和安全性相關的法規，包括歐盟一般數據保護條例，加拿大個人信息保護和電子文件法案，魁北克私人行業法案，中國個人信息保護法以及美國境內各州和世界各國類似法規。我們遵守隱私和數據保護法律的努力可能會帶來巨大的成本和挑戰，並且這些成本和挑戰可能會隨着時間的推移而增加。另外，與我們的全球業務相關，我們不時地跨國界傳輸數據來開展業務，因此，受到各種涉及隱私、數據保護和數據安全的法律法規的約束，包括與個人數據的收集、處理、存儲、處理、使用、披露、轉移和安全性相關的法規，包括歐盟一般數據保護條例，加拿大個人信息保護和電子文件法案，魁北克私人行業法案，中國個人信息保護法以及美國境內各州和世界各國類似法規。我們遵守隱私和數據保護法律的努力可能會帶來巨大的成本和挑戰，並且這些成本和挑戰可能會隨着時間的推移而增加。

我們的企業資源規劃系統（「ERP」）旨在準確維護我們的賬簿記錄，並提供對業務操作重要的信息。ERP系統出現潛在的故障可能會影響我們處理訂單、發貨產品和發送發票的能力。這些困難可能反過來對我們的財務業績產生負面影響，包括銷售額、盈利和現金流。ERP系統的進一步發展和維護將繼續需要投入人力和財務資源，這可能導致成本增加和其他困難。此外，我們可能不時實施新的科技系統或替換和/或升級當前的信息技術系統。這些升級或替換可能無法提高我們的生產力至預期水平，而且可能使我們面臨固有成本和其他挑戰。

與實施、更換和更新這些系統相關的風險，包括可能破壞我們的內部控制結構，大量資本支出，對管理時間的需求以及轉換到新系統或將新系統整合到其他現有系統中可能出現的延遲或困難等其他風險。

我們客戶、供應商或供應商的技術故障、網絡安全漏洞或其他未經授權訪問信息技術系統可能會對公司的業務和運營產生不利影響。

我們依賴於與一些關鍵客戶、供應商和供應商進行直接電子接口。我們的客戶遭遇網絡安全漏洞或技術故障可能會導致訂單的時間和成交量發生變化。另外，供應商或供應商遭遇網絡安全漏洞或技術故障可能會影響關鍵材料的時間或可用性，從而對我們交付產品的能力產生負面影響。一旦發現任何已知威脅，我們會與關鍵客戶、供應商和供應商密切合作，以管理和減輕其影響。

我們的業務可能會受到對公共衛生的普遍威脅的不利影響。

公共衛生危機可能給我們的業務帶來重大不確定性，並可能對我們的成本、客戶訂單和應收賬款的收取產生負面影響，這可能是實質性的。此外，公共衛生危機可能導致全球經濟狀況惡化，影響金融和資本市場的正常運轉，外幣匯率，商品和能源價格以及我們產品的需求。

針對廣泛的公共衛生威脅，如大流行病，各國政府和地方政府可能會再次實施檢疫或類似命令，限制工作人員，要求關閉「非必要」業務，以及對旅行實施限制。這些限制可能會給我們的業務帶來重大波動、不確定性和經濟中斷。由於對員工健康和福祉的擔憂，或者由於政府指示的結果，不能保證我們不會不得不關閉設施或在未來經歷其他中斷。儘管歷史上廣泛的公共衛生威脅對我們的第三方商業夥伴、供應商、服務提供商和客戶的影響有限，但不能保證未來的公共衛生威脅不會對我們的運營或業績產生更重大影響。

我們受各種法律和監管程序的約束，包括在業務的正常過程中進行訴訟，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

在業務日常運作中，我們受各種法律和監管訴訟的約束，可能涉及但不限於反壟斷、稅收、貿易、環保母基、知識產權、數據隱私和其他事項，包括一般商業訴訟。此類索賠和訴訟往往昂貴且耗時（可能會分散管理層的注意力和資源）以解決，並可能給我們造成重大責任，這種責任和相關成本及費用可能無法通過保險或任何其他形式的賠償來收回，並可能導致更高的保險成本，失去保險覆蓋，或無法以可接受的成本獲得保險。此外，法律和監管訴訟的結果可能會與我們的預期不同，因爲這些訴訟的結果往往難以可靠地預測。各種因素和發展可導致我們對責任的估計發生變化。未來的不利裁定、和解或不利發展可能會產生費用，這可能對我們在任何特定期間的經營業績產生重大不利影響。

未能保持有效的財務報告內部控制可能會對我們的業務、運營結果和股價產生重大不利影響。

Sarbanes-Oxley法案第404條及相關SEC規定要求我們每年對財務報告的內部控制設計和有效性進行管理評估，並從獨立註冊的上市會計師事務所獲取關於我們的內部控制的意見。我們的評估認爲，截至2024年7月31日，我們的財務報告內部控制是有效的，並且我們從獨立註冊的上市會計師事務所獲取了關於我們的財務報告內部控制的無保留意見；然而，不能保證我們能夠保持財務報告的內部控制的充分性，因爲這些標準可能會在未來的時期進行修改、補充或修訂。因此，我們無法保證我們能夠持續得出結論，即我們的內部控制符合Sarbanes-Oxley法案第404條的要求且是有效的。此外，有效的內部控制對我們產生可靠的財務報告至關重要，有助於防止財務欺詐。如果我們無法提供可靠的財務報告或防止欺詐，我們的業務和運營業績可能會受損，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們的普通股交易價格可能會受到負面影響。

未能保持一定水平的企業社會責任可能會損害我們的聲譽，並可能不利影響我們的業務、財務狀況或經營結果。

考慮到公司社會責任的不斷髮展的期望，如果未能（或有可能未能）保持一定水平的公司責任，我們的聲譽或品牌可能會受到負面影響。在當今的環境中，關於質量、安全或公司社會責任的指控或看法可能會對我們的聲譽產生負面影響。這可能包括但不限於：未能保持一定的道德、社會和環境實踐，或未能要求我們的供應商或其他第三方這樣做；我們的環境影響，包括我們的採礦活動及其對環境的影響；我們的員工、代理商、客戶、供應商或其他第三方（包括我們行業內的其他人）在各方面的實際或被視爲的做法；未能被視爲適當處理社會責任事項；消費者對我們、我們的員工和高管、代理商、客戶、供應商或其他第三方（包括我們行業內的其他人）發表的言論的看法；或對任何上述事項的回應。此外，由於公衆對社會和環境問題的關注和集中導致立法和監管工作努力增加規定並要求進一步披露，我們可能會受到關於公司社會責任和/或披露的規定的約束。因此，我們可能會受到有關新的或更嚴格的法規、立法或其他政府要求、客戶要求或行業標準以及/或滿足與此類事項相關的自願標準的增加需求的約束。增加的法規、客戶要求或行業標準，包括圍繞氣候變化問題，可能會使我們承擔額外成本和限制，並要求我們對製造業務實踐和/或產品設計做出某些更改，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和競爭地位產生負面影響。

我們的業務可能會受到勞資糾紛和無法以可接受條件續訂集體談判協議的影響。

我們在美國和加拿大的一部分團隊成員由勞工工會代表，我們已經與其簽訂了單獨的集體談判協議。請參閱上述「項目1 - 業務 - 人力資本管理 - 概覽」。我們將來可能會經歷勞資糾紛，包括抗議和罷工，這可能會干擾我們的業務運營，增加工資和勞動力成本等其他費用，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們也可能無法以可接受的條件重新談判集體談判協議，或者將來無法與僱員維持良好的工作關係。我們還可能會受到供應商、客戶和其他方的僱員的罷工和其他勞資糾紛的不利影響。

我們將不再符合「較小報告公司」的資格，並且從2024年10月31日結束的第三季度報告開始，我們可能不再享受適用於較小報告公司的減少披露和報告要求的優惠。

截至2024年1月31日公司第二財季的最後一個工作日，管理層進行了公共流通股測試，並確定公司的公共流通股超過$25000萬，因此公司不再符合更小規模報告公司的資格。公司將繼續通過提交的第10-k表格使用更小規模報告公司允許的縮減披露。從截至2024年10月31日的季度報告10-Q開始，公司將不再有資格依賴較小規模報告公司適用的披露要求的減少。如果我們無法及時遵守，或者努力轉向其他業務事項，這將可能對我們的業務，財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

10億項目 - 未解決工作人員意見

無。

ITEm 1C – 網絡安全概念

網絡安全風險管理和策略

我們意識到評估、識別和管理與網絡安全概念威脅相關的重大風險的重要性，如《S-K條例》第106(a)項所定義的那樣。這些風險包括但不限於：運營風險、知識產權盜竊、詐騙、勒索、對員工或客戶的傷害以及侵犯數據隱私或安全法律。我們

已經實施了網絡安全概念流程、技術和控制措施，以幫助我們努力評估、識別和管理此類重大風險。

我們的網絡安全概念風險管理計劃已整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於其他風險領域的通用方法論、報告渠道和治理流程。我們還實施了一個特定的網絡安全概念計劃，採用風險管理方法來對信息安全進行管理，要求識別、評估和適當減輕可能對我們信息資產造成不利影響的漏洞和威脅。我們的網絡安全概念計劃包括：

•設計了一個風險評估過程，旨在幫助識別對我們的關鍵系統、信息、服務以及更廣泛的企業IT環境構成重大網絡安全概念風險；

•一個信息安全團隊，主要負責管理我們的網絡安全概念風險評估流程、我們的安防-半導體控制和我們對網絡安全概念事件的響應;

•在需要時，利用外部服務提供商來評估、測試或協助我們安防-半導體控制的各個方面；

•我們員工、事件應對人員和高級管理人員的網絡安全意識培訓；

•包含響應網絡安全事件的程序的網絡安全事件響應計劃；和

•爲客戶、服務提供商、供應商和供應商設計的第三方風險管理流程。

在評估作爲年度評估過程一部分確定的風險時，公司的信息安防-半導體團隊考慮各自風險發生的可能性和嚴重程度，以及風險對公司、客戶和員工的潛在影響。這些風險然後由信息安防-半導體團隊進行優先級排序和監控。

公司進行定期對軟件、硬件、防禦能力和其他信息安全系統進行測試，以評估其網絡安全準備情況和網絡安全計劃的成熟度。測試由信息安全團隊和知名第三方顧問和核數師進行。在制定和評估測試程序時，公司既考慮其個別風險，也考慮行業標準。

網絡安全概念項目包括具有由信息技術部門、高級管理層和其他適當人員組成的跨職能團隊的事件響應計劃。該團隊負責評估和管理網絡安全事件響應流程，並根據事件響應計劃的規定採取必要的糾正措施來減輕和消除問題。

截止本報告日期，公司不知曉任何對公司產生重大影響或有合理可能對公司，包括其業務策略、運營結果或財務狀況產生重大影響的網絡安全概念事件，這些事件需要在10-k表格中報告。有關網絡安全概念事件的風險和對公司潛在影響的進一步討論，請參閱本10-k表格中「第1A項。風險因素」中的網絡安全風險因素。

我們的執行管理團隊連同我們的受管信息技術服務提供商一起，負責評估和管理公司包括機密信息和關鍵系統在內的網絡安全威脅的風險。

網絡安全概念是我們風險管理流程中的一個重要部分，也是董事會和管理層關注的重點領域。我們的審計委員會負責監督網絡安全威脅帶來的風險。審計委員會成員每季度定期接收管理層提供的更新，包括我們信息安全和法務團隊負責的領導層就網絡安全事務進行的更新。這包括現有和新的網絡安全風險，管理層正在處理和/或減輕這些風險的進展情況，網絡安全和數據隱私事故（如果有）以及關鍵信息安全倡議的進展情況。我們的董事會成員還會與管理層就網絡安全相關新聞事件進行臨時對話，並討論我們的網絡安全風險管理和策略計劃的任何更新。

我們的網絡安全概念風險管理和策略管理過程由我們信息安全團隊的領導者監督，例如我們的首席信息官，應用交付總監和信息技術總監。這些人分別在涉及信息技術的各種角色中擁有近40年，30多年和20多年的經驗，包括基礎設施和操作、安全、審計、合規和應用開發。通過對上述網絡安全概念風險管理和策略管理過程的管理和參與，這些人了解並監控網絡安全事件的預防、緩解、檢測和糾正，包括執行我們的事件應對計劃，並向審計委員會報告任何適當的事項。

物業

我們的公司總部位於芝加哥密歇根大道410號400室，伊利諾伊州60611。該地點的租約將於2036年到期。除了公司總部外，我們在伊利諾伊州弗農山擁有兩個研究和開發設施，其中一個我們擁有，另一個租約將於2026年到期。我們在「礦業物業和運營」中列出的物業上經營粘土製造和非粘土生產設施。我們擁有的房地產上沒有任何抵押貸款。我們認爲我們的物業總體上狀況良好，得到良好維護，適合和足夠支持我們的業務。在本10-k表格中使用的「礦產資源」、「礦產儲量」、「已探明的礦產儲量」和「可能的礦產儲量」等術語的定義和使用按照S-k法規第1300條款進行。

採礦屬性和運營

設施位置

我們在自己擁有或租賃的地產上經營陶瓷製造和非陶瓷生產設施，如地圖上所示，並列在下表中：


地點	擁有/租用	功能
布魯山，密西西比	擁有股份	製造業-半導體和包裝
加拿大魁北克省拉瓦爾	擁有股份	非黏土製造業和黏土和非黏土包裝、銷售
芒斯，伊利諾伊	擁有股份	製造業-半導體和包裝
喬克萊尼，喬治亞	擁有股份	製造業-半導體和包裝
裏普利，密西西比	擁有股份	製造業-半導體和包裝
塔夫特，加利福尼亞	擁有股份	製造業-半導體和包裝
Wisbech, 英國	已租賃*	非黏土製造業和黏土及非黏土包裝，銷售，客戶服務

Wisbech的租約將於2032年到期。

礦產和運營概況

黏土資源和儲量

我們在截至7月31日的三個財政年度內持有的不動產和每年生產的噸數如下：


	房地產持有				生產噸數
地理區域	土地所有權	土地已租賃	土地未申請專利權利	總費用	2024	2023	2022
	(英畝)				(千噸)
加利福尼亞州	795	—	1,030	1,825	54	57	61
喬治亞州	3,851	1,593	—	5,444	425	405	418
伊利諾伊州	105	508	—	613	54	54	55
密西西比州	2,219	1,238	—	3,457	260	291	298
內華達	535	—	—	535	—	—	—

田納西州	178	—	—	178	—	—	—
	7,683	3,339	1,030	12,052	793	807	832

除了我們在伊利諾伊州的研發中心，我們擁有的所有物業都包含粘土礦物儲量，或被用於加工我們的粘土。我們主要開採鈣膨潤土、領跑石和硅藻土頁岩這些吸附劑礦物，我們在總稱中稱之爲「粘土」、「礦物」或「富勒土」。我們使用持有認證的專業地質學家和礦物專家，他們爲上述表格中這些礦物估計了儲量。另請參閱上述第1項「業務」以獲取有關我們儲量的更多信息。我們或我們全資擁有的子公司是我們礦山的唯一運營商。我們在所有運營階段（勘探、開發和生產）都有活躍的物業。我們的位於密西西比、喬治亞、加利福尼亞和伊利諾伊的已生產物業，在2024財年和2023財年分別總產約79.3萬和80.7萬噸成品。這些土地部分也是我們經營的製造設施所在地。此外，我們在加拿大魁北克省拉瓦爾擁有約一英畝的土地，這是我們加拿大子公司的加工、打包和分銷設施所在地。儘管我們在內華達州和田納西州擁有儲量，但我們目前並未積極開採這些物業。

我們的採礦業務在自有和租賃土地上進行。佐治亞州、伊利諾伊州和密西西比州的採礦租約通常要求我們支付最低月租金以繼續租約期限。租金支付通常用於抵消與從租賃物業中提取的未加工或在某些情況下加工的礦產噸數相關的規定的皇家費用。我們的許多采礦租約沒有規定的到期日期。然而，我們的一些租約的到期日期從2026年到2122年不等。我們不會因任何這些租約到期或終止而遭受重大不利影響。我們有各種不與相關礦井相鄰的設施進行製造的接入安排，其中一些被定義爲租約。我們不會因這些安排中任何一個到期或終止而遭受重大不利影響。

我們在加利福尼亞的某些土地所有權是由我們從國土管理局租賃的無專利採礦權所代表的。這些租約通常賦予我們在索賠土地上進行採礦或加工活動的合同權利。然而，無專利索賠權的所有權有效性取決於許多事實問題。我們相信我們租賃的無專利索賠符合所有適用的聯邦、州和地方採礦法律、規則和法規。然而，將來對現行聯邦採礦法的修訂可能會對聯邦土地上的採礦活動產生前瞻性影響，其中包括對無專利索賠的採礦徵收版稅費、取消或重組專利制度以及提高無專利索賠維護費用。在未來提案可能導致對無專利土地徵收版稅費時，我們的無專利索賠的採礦活動可能變得經濟上不利。我們無法預測這些修改可能採取的形式，也無法確定這些修改何時可能被採納。此外，在這些場地上建設和運營加工設施將需要聯邦、州和地方監管當局的批准。請參見上文第1A項「風險因素」以了解與我們採礦權益相關的業務風險討論。

礦產資源和礦產儲量總結

我們在加利福尼亞、喬治亞、伊利諾伊和密西西比附近經營一些礦山，儘管在其他州都有經過驗證的儲量。根據適用的定量和定性因素，我們認爲我們的任何一座礦山對我們的業務或財務狀況都不構成單獨重要性。因此，我們只需披露有關我門礦產儲備的摘要信息。截至2024年7月31日，我們的礦產儲備摘要已經由符合《S-k條例第1300項》中「合格人員」定義的持有認證的專業地質學家準備和認證。《S-k條例第1303項》要求披露礦產資源；然而，我們沒有礦產資源估算，因爲所有具有經濟價值和合理前景的礦產積累要麼當前處於生產階段，要麼處於良好的未來開發計劃下，並被分類爲礦產儲備。截至2024年7月31日，我們的經過驗證的和潛在的儲備如下：


	礦產儲量
	已被證明的礦物儲備	可採礦產儲量	總費用
	(千噸)
加利福尼亞州	3,255	11,226	14,481
喬治亞州	25,768	15,900	41,668
伊利諾伊州	2,161	1,596	3,757
密西西比州	34,301	97,824	132,125
內華達	23,316	2,976	26,292

田納西州	3,000	3,000	6,000
	91,801	132,522	224,323

根據我們在2024財政年度的消耗率，並不考慮內華達州和田納西州的儲備，我們認爲我們的經過驗證和概率儲量足以供應四十多年的需求。雖然我們認爲這些儲備對我們的業務極爲寶貴，但只有一小部分被併購獲得的儲備，才在我們的資產負債表上以成本反映。

《小丑》是我們的政策爲嘗試爲維護 a 如果NEP OpCo按照其合夥協議解散，則將通過一種稱爲清算的過程出售或處置其資產。NEP OpCo首先將用於償還任何未償付的負債，包括款項的IDR費用，接下來用於支付如果有的話OpCo A系列首選單位持有人的適用清算優先權，最後按照其各自的正資本帳戶餘額比例向NEP OpCo的投票普通單位、非投票普通單位和OpCo P類單位持有人支付。 1995年。四十年 1995年。證明和可行的留存收益 1995年。每個抵消 1995年。粘土在每個地點。我們正在進行持續的勘探項目以尋找額外的儲量，但我們不能保證額外的儲量會繼續獲取。我們使用這些儲量，以及我們探索額外儲量的能力，需遵守現行和未來聯邦和州關於礦業和環保合規的法規。在2024財政年度，我們利用這些儲量生產了我們銷售的幾乎所有吸附劑產品。

已探明儲量指的是經濟上可採的可測資源的一部分，並且只能從可測的涉礦概念轉化而來。此外，已探明儲量是根據露頭、探槽、工程或鑽孔所揭示的尺寸計算的，根據詳細取樣結果計算的品位和/或品質，以及檢查、取樣和測量地點之間距離如此密集，地質特徵如此明確定義，使得儲量的大小、形狀、深度和礦物含量得以很好地建立。可能儲量是根據與已探明儲量相似的信息計算的，但檢查、取樣和測量地點之間的距離較遠，或者以其他方式間距不足。儘管比已探明儲量的保證程度低，但足以假定觀測點之間的連續性的把握程度仍然很高。我們使用認證的專業地質學家和礦產專家來評估和衡量現有和潛在的儲量的質量、數量和可用性。

內部控制

我們設立內部控制程序，用以審查和記錄支持礦藏估計的信息，並確保估計的有效性。用於編制礦藏儲備的信息由合格人員準備和認證，並經過我方管理層的內部審查。

管理層還評估涉礦概念和儲量估算中固有的風險，例如用於支持礦山規劃、識別危險並告知可採礦牀存在的地質數據準確性。此外，

管理層意識到與評估礦業開採許可證、權益或法律法規變化相關的完整性可能存在的風險，這些變化可能直接影響評估礦產資源和儲量的能力或產量水平。高估儲量固有風險一旦揭示可能影響財務績效，例如基於礦山壽命估計的攤銷變化。我們對儲量相關風險的分析融入到我們的整體企業風險管理計劃中，並結合使用跨企業風險管理計劃所涵蓋的共同方法、報告渠道和治理流程應用到其他風險領域。有關礦產儲量相關風險的進一步討論，請參閱第1A條「風險因素」。

M採礦和 M製造 M道德

採礦和運輸

我們在佐治亞州、密西西比州、伊利諾伊州和加利福尼亞州的露天礦進行粘土開採。除加利福尼亞州外，礦場和運輸作業在全國各地的Oil-Dri地點基本相似。首先需要對待開採的土地進行剝離。剝離過程包括去除上覆岩土並準備現場，以便挖掘機能達到所需的黏土。當剝離完成時，挖掘機挖出並裝載黏土到自卸車上。卡車直接將黏土運送到我們的加工廠，在那裏將其傾倒在一個黏土場地，並根據需要按黏土類型進行分離。一般來說，礦場地點與加工廠相距很近；然而，目前黏土被運送到工廠的最大距離約爲十一英里。

在我們加州的礦山，粘土被挖掘並運送到一個料斗。在礦山現場進行了初始破碎和篩分操作，然後卡車裝載並送貨至加工廠。

加工

我們的黏土處理過程因乾燥後黏土中所需的水分含量不同而有所變化。水分含量通常稱爲常規揮發性水分（"RVM"）或低揮發性水分（"LVM"）。

RVm粘土：使用裝有前端裝載機將粘土從粘土場裝入主碎機。主碎機將粘土塊減少至直徑2.0英寸或更小。從碎機中，粘土通過皮帶輸送機運送到粘土罐莊。粘土罐裝載機將粘土送入粘土粉碎機，粉碎機將粘土減至直徑0.5英寸或更小顆粒。粘土隨後直接進入RVm窯爐。 RVm窯爐降低粘土的含水量。從RVm窯爐，粘土經過一系列磨機和篩網，進一步將粘土分成所需的顆粒尺寸。分級後的粘土隨後輸送至儲存罐中。經RVm處理的粘土隨後可以打包或加工成LVm材料。

LVm粘土: RVm粘土從儲罐中輸送到LVm窯，進一步降低了含水量。然後粘土進入篩分迴路，將粘土分離成所需的顆粒尺寸。

此外，某些其他產品可能會經過進一步加工或施加香料和添加劑。例如，某些液體淨化和動物健康產品會被加工成粉末形式。我們還使用專有工藝爲我們的工程顆粒製造球形、尺寸均勻的顆粒。

包裝

一旦黏土被幹燥至所需水平，將進行分級和包裝。我們的產品有各種不同規格和類型的包裝，從袋裝、盒裝、桶裝和貓砂桶到鐵路車運輸的農產品。我們還將一些產品打包成散裝（約一噸）袋或散裝卡車。我們的成品的大小和交付配置由客戶要求決定。

法律訴訟

我們可能會不時地在業務的正常過程中成爲法律訴訟和索賠的對象。目前我們並不知曉任何我們相信會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的法律訴訟或索賠。

第4項 – 礦業安全披露

我們的礦業運營受《1977年聯邦礦山安全與健康法》的聯邦礦山安全與健康管理局監管。《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》第1503(a)條和S-K條例104項規定的有關礦山安全違規或其他監管事項的信息包含在此年度報告Form 10-k的附件95中。

第II部分

申報人的普通股票市場、相關股東事項及發行人購買股票

我們的普通股在紐約證券交易所以ODC爲標的進行交易。我們的B類股票沒有建立的交易市場。目前沒有流通的A類普通股。請參閱本年度10-k表格中的4.1展覽，了解我們的普通股、B類股票和A類普通股的描述。截至2024年9月30日，普通股和B類股票的名義持有人數量分別爲732和24，根據我們的過戶代理報告。在過去三年中，我們沒有出售任何未在1933年修正版《證券法》下注冊的證券。

股息

我們的董事會確定任何分紅的時間和金額。我們的董事會可以隨時更改其分紅做法。未來分紅的宣佈和支付（如果有）將取決於，其中包括我們未來的收益、資本需求、財務狀況、法律要求、合同限制以及我們的董事會認爲相關的其他因素。我們與BMO賀錦麗銀行和我們與普魯登舍爾銀行修改後的借款協議要求我們保持最大的債務與收益比率和最低的固定費用覆蓋比率。在這些平衡未達到的情況下，我們支付分紅的能力可能會受到影響。有關我們負債協議的詳細信息，請參閱《綜合財務報表附註》第4條。

發行人回購股權證券

在2024年7月31日結束的三個月內，我們沒有賣出任何未在《證券法》註冊的證券。以下圖表總結了我們在這一期間內的普通股購買情況。


發行人購買股票 1,2
	(a)	(b)	(c)	(d)
2024年7月31日結束的三個月	購買的總股數3	每股平均購價	作爲公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的總股數	最多可購買股票數目僅限於計劃或方案下4
2024年5月1日至2024年5月31日	—	$—	—	380,753
2024年6月1日至2024年6月30日	549	$75.99	—	380,204
2024年7月1日至 2024年7月31日	279	$62.29	—	379,925

1 該表總結了我們普通股的回購情況（以及留存的回購授權）。我們的董事會於2018年3月21日批准了回購30萬股B類股票的授權，然而，截至2024年7月31日的三個月內未有回購B類股票，並且授權的B類股票未包括在上表中。截至2024年7月31日，仍授權回購262,092股B類股票。我們的A類普通股目前沒有未結算股份。關於我們的普通股、B類股票和A類普通股的描述在截至2024年7月31日的年度10-k表格中的第4.1號陳述中。

2 表格中的數字反映了根據結算日期進行的交易。爲了我們在這份10-k表格中包含的合併財務報表的目的，這些回購的影響是根據結算日期記錄的。

3 所有板塊的普通股已被員工交出，用於支付與限制性股票獎勵相關的稅款。

4 我們的董事會已授權於2019年3月11日回購75萬股股票。這些授權沒有規定的到期日期。　本欄中的股票數量表示根據這些授權尚可回購的普通股數。回購可以在公開市場上進行（根據10b5-1規則計劃或其他方式），也可以在協商交易中進行。回購的時間和股份數量將由我們的管理層確定。

項目6 - [保留]

管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

關於我們的財務狀況和業績的討論和分析應與本報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閱讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性聲明。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的結果有實質性差異。可能導致差異的因素包括本年度報告10-k表「前瞻性聲明」和第1A項「風險因素」下討論的那些。

O概述

我們主要開發、採礦、製造和銷售主要由粘土礦物生產的吸附劑產品，主要包括鈣膨潤土、凹凸棒石和硅藻土。我們的主要產品包括農業和園藝化學載體、動物健康營養產品、貓砂、流體淨化和過濾漂白土、工業和汽車地板吸收劑以及體育場產品。我們的產品銷售給兩類主要客戶群，包括將我們的產品原樣轉售給最終消費者的客戶和將我們的產品用於其生產過程或作爲最終成品中的成分的其他客戶。我們根據兩類主要客戶群的不同特點設有兩個可分報告的運營部門：零售和批發產品集團以及商業對商業產品集團。每個運營部門將在下文中分別討論。有關運營部門的更詳細描述已包含在上述「業務」項目中。

經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。

O概述

Oil-Dri經歷了又一個創紀錄的年份，綜合淨銷售額、毛利潤和淨利潤再次達到歷史最高水平。我們兩個業務板塊的營業額均創下歷史紀錄，其中零售和批發產品組板塊的貓砂銷售和商業與批發產品組板塊的液體淨化產品銷售推動了業績增長。在零售和批發組中，由於現有產品價格提高，再加上第四季度收購Ultra Pet和二氧化硅凝膠貓砂的銷售，使增長進一步增強。在商業與批發產品組中，營收增長得益於產品價格上漲以及液體淨化產品的銷量增加。儘管每噸營業成本和銷售及管理費用都有所上升，但我們的毛利率和財年2024的綜合營業收入與2023財年相比有所增長。

2024財年的合併淨利潤爲3940萬美元，每股稀釋公共股爲5.43美元，比2023財年的2960萬美元或每股稀釋公共股4.13美元增長了33%。主要由於營業收入增加以及與2023財年相比較少的非經常性交易，部分抵消了更高的稅收支出。2023財年受250萬美元的喬治亞垃圾填埋場修改成本準備金和與公司養老金計劃終止有關的470萬美元費用的影響。有關詳細信息，請參閱合併財務報表的第9和第12條款。

截至2024年7月31日的資產負債表和2024財政年度的現金流量表顯示，現金及現金等價物總額較2023年年末有所減少。這種減少主要是由於用於收購Ultra Pet的現金（扣除用於融資收購的現金收益）以及資本支出，部分被改善的淨利潤所抵消。請參閱以下"流動性和資本資源"部分。

RESULTS OF O經營

F財政的 Y耳朵 2024 C與 TO F財政的 Y耳朵 2023

合併業績

2024財年的合併淨銷售額達到了43760萬美元，比2023財年的淨銷售額41300萬美元增長了6%。無論是零售和批發業務板塊還是業務對業務產品板塊，淨銷售額都有所增加，主要是由於兩個產品板塊實施了更高的價格上漲，流體淨化產品的銷量增加以及來自Ultra Pet收購的新業務。

2024財年的合併毛利潤爲12,510萬美元，比上一財年的10,320萬美元增加了2,190萬美元，增長了21%。我們在2024財年的毛利率（定義爲毛利潤佔淨銷售額的百分比）從2013財年的25%增加到了29%。我們的國內每噸營業成本增加了6%，推動

主要是由於非燃料製造業和貨運每噸成本增加，部分抵消了每噸天然氣和包裝成本的降低。與2023財年相比，2024財年非燃料製造業成本每噸增加了8％，主要是由於人工成本和折舊每噸成本上升。與2023財年相比，2024財年每噸國內貨運成本增加了約10％，主要是由於我們貓砂業務中的一個重要客戶在2023年1月改變了運輸條款，從到付改爲送達，以及我們的水晶貓砂產品每噸貨運成本較高的影響。排除這兩個因素的影響，每噸國內貨運成本將年度持平。海洋貨運成本也因運價和出口費用降低而減少。然而，我們的整體貨運成本可能因產品銷售組合和客戶地理分佈的不同而在不同時期有所變化。與2023財年相比，2024財年每噸天然氣成本降低了28％，主要是由於天然氣價格。與2023財年相比，2024財年每噸包裝成本減少了大約1％，主要是由於低廉的商品成本，尤其是樹脂和托盤成本。我們許多包裝採購合同都受到定期價格調整的影響，這些調整總是滯後於基礎商品價格的變化。

與2023財政年度相比，2024財政年度的銷售、一般和管理費用（"SG&A"）增加了18%。未分配公司費用增加了730萬美元，或24%，主要受更高的預期補償成本（包括增加的績效激勵和本財政年度發生的併購和整合相關費用）的推動。預計與Ultra Pet整合相關的額外費用將在2025財政年度第一季度發生。下面的分段運營收入討論描述了分配給經營部門的SG&A費用的變化。

2024財年的其他總費用淨額爲200萬美元，比2023財年的640萬美元下降了440萬美元。這主要是由於2023財年的高額非經常性交易，其中因養老金終止損失而造成的470萬美元和爲預期的填埋容量修改成本記錄的250萬美元準備金，但被2024財年的更高匯率期貨損失所抵消。

2024財年稅費爲1020萬美元，有效稅率爲21%，相比之下，2023財年稅費爲520萬美元，有效稅率爲15%。稅費增加是因爲賬面收入較高。有關我們所得稅的額外信息，請參閱附註六的綜合財務報表註釋。

業務對業務產品組

2024 fiscal year 業務對業務產品集團的淨銷售額爲15050萬美元，比2023財年14240萬美元的淨銷售額增加了810萬美元，增長了6%，主要由我們的流體淨化產品銷售驅動。與前一個財年相比，2024財年流體淨化產品的淨銷售額增加了約1480萬美元，或19%。這一增長主要是由於北美可再生柴油業務中的新客戶以及對我們用於過濾食用油和噴氣燃料的產品的持續需求，以及在較小程度上價格的提高。北美、英國的子公司、亞洲以及歐洲、中東和非洲（「EMEA」）地區的淨銷售額有所增加，部分抵消了拉丁美洲的下降。與2023財年相比，2024財年我國家畜健康和營養產品的淨銷售額保持不變。拉丁美洲和北美的營銷增加，而亞洲以及我們在墨西哥的子公司銷量減少，從而抵消了這一增長。拉丁美洲的銷售增長是由於需求增加，而北美的銷售上升是由於價格上漲和有利的混合。與2023財年相比，2024財年我們的農業和園藝化學傳遞產品的淨銷售額減少了約670萬美元，或17%，這是由於銷量下降部分抵消了價格上漲。銷量下降主要是由於一位主要客戶的需求減少，該客戶仍在處置去年庫存。請參閱以下「外國業務」以了解出售我們的流體淨化和動物健康與營養產品的外國業務的淨銷售討論。

業務到業務產品組的SG&A費用比上一財年增加了約30萬美元，增長約2%。增加的大部分費用與更高的補償相關支出和研發成本有關，部分抵消了從研發中心和微生物實驗室的技術服務支持成本的降低。

2024財年業務對業務產品組的營業收入爲4560萬美元，比2023財年的3770萬美元的營業收入增加了790萬美元，增長了21%。營業收入的增加主要是由上述討論的我們的液體淨化產品的淨銷售額較高所驅動。

零售和批發產品組

2024財年零售和批發產品集團的淨銷售額爲$28710萬，比2023財年的$27060萬增加了$1650萬，增幅爲6%，這主要是由於我們的貓砂和工業體育產品銷售額的增長。總貓砂淨銷售額較上一財年增加了$1550萬，增幅爲7%，主要是由於價格上漲。國內貓砂淨銷售額爲$21280萬，比2023財年增加了$1640萬，主要是由於價格上漲以及第四季度晶體貓砂的增量銷售。我們的品牌輕量化和品牌粗顆粒貓砂的有機成交量增長以及我們的私有標籤粘土貓砂銷量的下降，部分抵消了這一增長。與2023財年相比，共包裝產品的淨銷售額下降了約$70萬，主要是由於銷量走低，其中部分是由於2024財年第一季度我們一位客戶的網絡攻擊造成的。全球工業體育產品的淨銷售額比2023財年增加了約$90萬，增長了2%，主要是由於爲繼續提升利潤率而實施的價格上漲。我們在加拿大的子公司的淨銷售額隨時間推移而增加，詳情請參見下文的"海外業務"。

零售和批發產品組的銷售和管理費用在2024財年比2023財年增加了350萬美元，或21%，主要是由於較高的廣告費用、薪酬和通過購買Ultra Pet獲得的客戶清單的攤銷。預計2025財年的廣告支出將低於2024財年。

2024財年零售和批發產品集團的分部營業收入爲4380萬美元，較2023財年的3380萬美元的營業收入增加了1000萬美元，增幅爲30%。主要原因是由於現有產品定價較高和水晶貓砂的銷售增加，導致毛利率增加，部分抵消的是營業成本增加。

海外子公司

外國業務包括我們在加拿大和荷蘭的子公司，這些都包含在零售和批發產品集團中，以及我們在英國，中國，墨西哥和印度尼西亞的子公司，這些都包含在商業對商業產品集團中。在2024財年，我們外國子公司的淨銷售額爲2100萬美元，較2023財年的淨銷售額2210萬美元減少110萬美元，降幅爲5%。淨銷售額的下降主要受到我們中國，墨西哥和印度尼西亞子公司的影響，但由英國和加拿大的增長抵消。我們中國子公司在2024財年的淨銷售額較2023財年減少100萬美元，降幅爲38%，主要是由於在2024財年第一季度將所有現有庫存銷售給新的主要經銷商引起。從2023年1月開始，向中國的銷售直接通過公司進行而不是通過我們中國的子公司。我們墨西哥子公司在2024財年的淨銷售額較2023財年減少80萬美元，降幅爲32%。我們英國子公司在2024財年的淨銷售額較2023財年增加70萬美元，增幅爲26%，這主要是由銷量和價格的提高所引起。我們加拿大子公司在2024財年的總淨銷售額較2023財年增加20萬美元，增幅爲1%，這主要是由於我們工業產品銷售中價格的上漲，抵消了貓砂銷售的減少。在2024和2023財年，我們外國子公司的淨銷售額佔我們合併淨銷售額的5%。

截至2024財年，我們的外國子公司報告的稅前淨利潤爲70萬美元，相比之下，2023財年爲100萬美元。2024年的減少主要是由於中國銷售額下降，因爲我們開始直接通過公司而不是通過子公司向總經銷商銷售，但受加拿大和英國收入提高的影響，這部分收入在上文中已經討論過。

2024年7月31日，我們的外國子公司可識別資產金額爲870萬美元，較2023年7月31日的1460萬美元有所減少。

L流動性和 CCAPITAL R資源

我們主要的短期和長期資本需求包括：資助營運資本需求；購買和升級設備、設施、信息系統和房地產；支持新產品開發；用於市場營銷和廣告費用支出；投資基礎設施；回購股票；支付分紅派息；以及不時進行業務收購。在2024財政年度，我們主要通過現有業務現金和額外債務資金來支持這些短期和長期資本需求的一部分，以籌集資金收購了Ultra Pet。

截至2024年7月31日和2023年，現金及現金等價物分別爲2350萬美元和3180萬美元。

我們目前預計，來自業務運營的現金流和我們可利用的流動性來源將足以滿足我們的現金需求。此外，我們正在積極監控應收賬款的收款時間和收款情況。鑑於當前通脹環境和供應鏈破壞對我們業務的影響，我們將持續評估我們的流動性需求，並積極管理我們的支出。

以下表格列出了我們財務年度的現金流量表中的某些要素（單位：千美元）：


	2024		2023
經營活動產生的現金流量淨額	$	60,313	$	49,764
投資活動產生的淨現金流出	(76,116)		(24,567)
籌集資金的淨現金流量	8,326		(9,518)
匯率變動對現金及現金等價物的影響	204		(223)
現金及現金等價物淨增加額（減少額）	$	(7,273)	$	15,456

經營活動產生的現金流量淨額

除了淨利潤，根據折舊和攤銷及其他非現金經營活動進行調整，2024財年經營現金流的主要來源和運用如下：

在購買Ultra Pet的影響下，除應收賬款外，扣除信用損失準備和現金折扣，截至2024財年末的應收賬款比2023財年末減少150萬美元。應收賬款餘額的變化反映了不同客戶的收款水平和時間的差異，以及向不同客戶提供的付款條件。

除去因收購Ultra Pet而獲得的存貨影響外，截至2024財年末，存貨比2023財年末高出470萬美元。增長主要是由於成本上漲和建立存貨水平以滿足預期未來需求。在2024財年，我們繼續管理存貨餘額，主要集中於建立產成品存貨，通過戰略供應鏈管理抵消包裝和其他方面的減少。有關我們存貨的詳細信息，請參閱基本財務報表附註中的附註1。

在未考慮通過購買Ultra Pet獲得的預付資產的影響下，與2023財政年度末相比，2024財政年度末的預付費用增加了240萬美元，主要是由於預付稅費和保險費用的增加引起的。

在除去通過購買Ultra Pet獲得的應付賬款的影響後，截至2024財年末的應付賬款比2023財年末減少了280萬美元。這種減少是由於更高的貿易應付款，主要是由於時間因素造成的。所有時期貿易應付賬款的變化受到支付時間的正常波動、我們購買的貨物和服務的成本、生產量水平以及供應商付款條件的影響。

在收購優樂寵物積欠費用的影響下，截至2024財年末，積欠費用比2023財年末高出240萬美元。2024財年間積欠費用的增加是由於較高的與薪酬相關的費用、較高的廣告費用預提和應付賬款。

投資活動產生的淨現金流出

2024財年投資活動中使用的現金爲7610萬美元。投資活動中使用的現金主要與收購Ultra Pet以及擴大我們的工廠設備和改善我們的設施有關，以支持我們產品需求的增長。

籌集資金的淨現金流量

2024財年融資活動提供的現金爲830萬美元，主要由 a $1000萬根據信貸協議提前，以及發行 $1000萬總本金規模的D系列優先票據。現金增加部分被用於紅利支付，股票回購和償還債務。有關債務的詳細信息，請參閱基本報表附註 4 。

其他

截至2024年7月31日，我們的外國子公司持有的總現金和投資餘額分別爲4.5和520萬美元。有關詳細討論，請參見上文的「外國業務」部分。

截至2024年7月31日，根據我們董事會批准的回購計劃，我們剩餘權威回購379,925股普通股和262,092股B類股。回購可以在公開市場（根據規則10b5-1計劃或其他方式）或協商交易中進行。股份回購的時間和數量將由我們的管理層根據董事會批准的回購計劃確定。在2024年和2023年財政年度中，我們進行了股票回購，具體討論見第5項「註冊人普通股的市場、相關股東事項和發行人股權證券的購買」。

我們相信，來自經營活動的現金流、可用的循環信貸額度、當前現金結餘以及必要時我們獲取其他融資的能力，將爲未來至少12個月的可預見營運資金需求、現有設施的資本支出、遞延薪酬支付、股利支付以及債務償還義務提供足夠的現金資金。

我們不斷評估我們的流動性狀況和預期現金需求，以及可用的融資選項，以獲取額外的現金儲備。我們資助運營、進行計劃的資本支出、支付按計劃付款的債務以及保持在負債協議下的所有財務契約遵守的能力，包括但不限於當前信貸協議，取決於我們未來的運營表現，而這又取決於當前的經濟狀況和金融、業務等因素。我們完成任何新的業務冒險或收購的時間和規模也可能影響我們的現金需求。截至2024年7月31日和2023年，我們符合所有債務契約。

OFF B平衡 SHEET A安排

我們沒有任何非整體的特殊目的實體。截至2024年7月31日，我們沒有任何可能對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營成果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響且對投資者具有重大意義的資產支持、風險支持的未予披露的安排。"未予披露的安排"一般指我們與非我們整體合併的實體簽訂的任何交易、協議或其他合同安排，在該安排下，我們具有：(i) 在擔保合同、衍生工具或變量利益下發生的任何義務; 或 (ii) 對已轉讓給該實體的資產保留或有待定的利益或類似安排，該安排作爲對該等資產提供信貸、流動性或市場風險支持。

C危急 A會計政策 P政策和 E估計

基於我們按照美國通用會計準則（「U.S. GAAP」）編制的基本財務報表，管理層對財務狀況和業務成果的討論與分析是基於這些基本報表。我們每年審查我們的財務報告和披露慣例以及會計政策，以確保我們的財務報告和披露提供與當前經濟和業務環境相關的準確透明的信息。我們認爲，在基本財務報表附註1中列明的重要會計政策中，下述政策涉及更高程度的判斷和/或複雜性。根據美國通用會計準則編制財務報表要求管理層進行影響資產和負債的報告金額以及報告期間收入和費用數額的估計和假設。重要的估計包括所得稅、促銷計劃、養老金會計和信用損失準備金。實際結果可能與這些估計有所不同。

所得稅。我們對收入的有效稅率是基於我們在各個經營地區可利用的收入、法定稅率和稅務籌劃機會。在確定我們的有效稅率和評估我們的稅務立場時，需要做出重大判斷。

我們根據會計準則總集（「ASC」）740決定我們當前和遞延稅項所得稅。預期稅差異逆轉的稅收影響已按我們經營的各司法轄區目前實施的稅率記錄。在臨時差異將導致未來納稅收益時，我們必須估計它們逆轉的時機，以及未來期間的應納稅營業收入是否足以充分認定任何遞延稅資產。

我們在財務報表中保留估值準備金，如果存在未實現的一部分或全部遞延稅資產不太可能實現。從一期到另一期的估值準備變動將計入當期所得稅費用。在確定是否需要進行估值準備時，我們考慮諸如先前盈利歷史、預期未來盈利和可能影響遞延稅資產實現的其他因素。

我們在2024年7月31日和2023年分別爲我們的外國淨經營虧損結轉以及某些州淨經營虧損結轉的遞延稅收益錄入了250萬和170萬美元的減值準備，因爲我們認爲未來我們不太可能實現這些稅收屬性的收益。

除估值準備外，當稅務處理不符合特定承認門檻或測量標準時，我們可能會爲不確定的稅務處理提供準備金。當新信息可用或職位得到有效解決時，不確定的稅務處置金額將被調整。我們在2024年7月31日或2023年均未錄入未確認稅收益的負債。請參閱《基本報表附註》第6條，以進一步討論。

貿易促銷。我們經常承諾在零售和批發產品集團中進行一次性或持續的貿易促銷計劃。促銷準備金是爲直接提供給消費者的銷售激勵措施，例如優惠券，以及爲向客戶提供的銷售激勵措施，例如上架、根據銷售量折扣、合作營銷計劃和其他安排提供的。所有這類貿易促銷成本均與銷售額抵消。促銷準備金根據我們對資產負債表日已銷售產品的未來和現有索賠清償金額的最佳估計建立。爲了估計貿易促銷準備金，我們依賴於我們對貿易支出模式及行業和當前趨勢的歷史經驗，以及預測數據。儘管我們認爲我們的促銷準備金是合理的並且做出了適當的判斷，但估計金額可能與未來義務有所不同。我們在每個期間結束時爲預計的貿易支出計劃計提了負債。截至2024年7月31日和2023年，我們錄得了大約270萬美元和230萬美元的貿易促銷負債。

養老金和離退休福利成本。我們使用精算模型來計算養老金和離退休健康福利的義務及其對經營結果的影響。爲了衡量支出和義務，我們必須做出各種估計，包括用於估值某些負債的折現率和用於資金這些成本的計劃資產的預期回報。我們至少每年評估這些關鍵假設。涉及人口因素的其他假設，例如退休年齡、死亡率和人員流動，會定期進行評估並根據實際經驗進行更新。由於這些假設會隨着時間推移而變化，因此記錄的養老金和離退休健康福利金額以及資金需求也可能會發生變化。由於經濟和其他因素的影響，任何給定年度的實際結果往往會與精算假設不同。

折現率是假設用於測量單筆金額的利率，在計量日投資於高質量債務工具組合後，將提供支付養老金福利所需未來現金流的必要利率。折現率每年可能會更改。我們會參考適用的指數和福利支付的預期期限，以選擇我們認爲福利能夠有效結算的折現率。折現率是相同現值的單一等效利率，該現值以投資級企業債券收益率曲線上的點利率貼現的計劃預期現金流量折現獲得。2024年和2023年度都使用FTSE養老金折現曲線（以前稱爲花旗養老金折現曲線）。我們對養老金費用或收入的確定基於計劃資產的市場相關估值，即公允市場價值。我們對計劃資產的預期收益率是基於資產配置和歷史經驗確定的。各種資產類別的預期長期通脹率和風險溢價基於一般歷史收益和通脹率。資產的目標配置用於制定複合收益率假設。有關更多信息，請參閱《財務報表附註》第9條。

如基本報表附註9進一步描述，我們在2023財政年度終止了養老金計劃。

應收貿易賬款。我們在將成品的控制權轉移給客戶時確認應收貿易賬款。我們根據預期並定期審查應收賬款，包括全面審查帳戶的老化情況，考慮客戶信用風險並分析事實和

關於特定帳戶的情況。當我們完成內部收款程序，包括終止發貨、直接與客戶聯繫和正式要求付款後，確定客戶帳戶無法收回的情況時，會發生損失。我們認爲我們的信用損失準備是合理的；然而，發生客戶出現重大的交易應收款無法預料的違約情況。我們還爲向一些客戶提供付款優惠的現金折扣預計了一個準備。截至2024年7月31日和2023年，我們記錄了總共90萬和110萬的信用損失和現金折扣準備。

營業收入。在與客戶的合同條款下，我們在履行完履約義務時確認營業收入。我們的履約義務通常包括向批發商、經銷商、零售商或消費者出售成品的承諾，我們的義務原始期限一般爲一年或更短。成品的控制在裝運或接收後轉移給客戶位置，根據合同具體條款確定。當控制轉移時，我們已完成履約義務並相應確認營業收入。從客戶處收取並交給政府當局的稅款不計入淨銷售額。銷售退貨不重大，也不包括任何相關義務與保證。

存貨。我們將庫存按照成本（先進先出）或淨實現價值中的較低者進行評估。庫存成本包括原材料成本、包裝用品成本、勞動力以及其他間接成本。我們對庫存進行詳細檢查，以確定是否需要進行儲備調整，考慮到過時、庫存水平、產品損耗等因素。審核還會調查所有經營場所和銷售部門，考慮歷史和新市場趨勢。截至2024年7月31日，庫存準備價值爲380萬美元，截至2023年7月31日爲360萬美元。

改造。在我們正常的採礦過程中，我們清除表土並進行持續的改造活動。隨着表土從礦區清除，將其運到先前開採的地點，並用於重新填補較舊的地點。這個過程使我們能夠持續改造較舊的礦區，並同時處理掉表土，從而最大程度地減少與改造過程相關的成本。每年，我們根據ASC 410進行潛在的改造責任評估。資產退役和環保責任。截至2024年7月31日和2023年7月31日，我們記錄了約$2.2百萬的估計淨退役資產，以及2024年7月31日約$4.8百萬和2023年7月31日約$4.5百萬的相應估計退役責任。這些價值代表了生產工廠未來估計採礦改造、封閉和監測成本的貼現現值。改造資產按各礦山的預計使用壽命進行折舊。改造責任根據各礦山預計使用壽命進行年度增加。

會計原則要求我們針對各個礦業控件估計未來完成環保母基工作所需的成本，以符合現行法律和法規。實際發生的未來成本可能會大大不同於估計金額。未來環保法律的變化可能會增加所需環保母基工作的範圍。未來成本的任何增加都可能會對環保母基成本產生重大影響。

商譽、商標和其他無形資產的減值。根據ASC 350的規定，我們定期審查商譽、商標和其他無限期使用的無形資產的賬面價值，以檢測可能的減值。無形資產-商譽和其他。我們的減值審查需要對成交量、營業收入和費用等因素進行重大判斷。當賬面價值超過公允價值時發生減值。我們的減值分析在財年的第三季度進行，並且當出現意外的不利經濟因素、意想不到的技術變化、競爭活動以及政府和法院的行爲等指標表明資產可能會受到損害時，可能在該年內重新進行。在2024財年中沒有識別出此類觸發事件或商譽減值，但未來情況可能發生變化，如「風險因素」第1A項所述。

收購商譽和無形資產的估值。我們根據ASC 805的規定，通過收購會計方法來覈算業務組合。業務組合。所收購的可辨認資產和承擔的負債以其在收購日期的公允價值記錄。轉讓對價的公允價值超過資產和負債的公允價值的差額被記錄爲商譽。在確定通過業務組合取得的資產和負債的公允價值時，我們會進行重大的估計和假設，尤其是對無形資產的估值。我們採用多種方法來建立所獲無形資產的公允價值。公司認爲對無形資產的公允價值的估計是合理的。然而，由於存在的不確定因素，實際的財務結果可能會與估算值不符。

NEW A會計政策 P公告

尚未採用最近發佈的會計標準

2023年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU) 2023-09，"所得稅(主題740): 改進所得稅披露." 這些修訂主要要求在年度所得稅協調和有關支付所得稅的數量披露中通過司法管轄區增強披露和細分所得稅信息。這些修訂須前瞻性應用，有選擇地可以在2024年12月15日之後的年度期間以全面回顧的方式應用該準則。允許提前採納。我們目前正在評估採納該指引對我們披露的影響。

2023年11月，美國金融會計準則委員會（FASB）發佈了ASU 2023-07號文件，標題爲「分部報告（主題280）：改進可報告分部披露」。這些修訂主要要求對向首席營運決策者提供的重要分部費用披露進行增強，並將其納入每個報告的分部利潤或損失指標中。此外，ASU 2023-07號還要求在中間期間包含所有當前主題280要求的年度披露。這些修訂應按照基本報表中呈現的所有期間進行追溯運用，並適用於2023年12月15日後開始的財政年度以及2024年12月15日後開始的財政年度內的中間期間，允許提前採用。我們目前正在評估採納此指南對我們披露的影響。

近期採納的會計準則

在本期內沒有采納任何新的會計準則。.

財務報表和補充數據

美國奧德賽公司

基本報表


	7月31日，
	2024		2023
資產	（以千計）
流動資產
現金及現金等價物	$	23,481	$	31,754
應收賬款，減：資產減值準備，934 和 $1,087 分別是2024年和2023年	62,171		59,287
淨存貨	54,236		42,612
預付款項和其他資產	7,270		2,854
流動資產合計	147,158		136,507
固定資產
土地	13,550		13,619
建築物及租賃改良物	41,648		40,940
機械和設備	192,788		184,471
辦公傢俱和設備	22,530		18,744
汽車	24,617		17,663
施工進度	20,974		15,856
礦業資產	9,966		9,286
資本零配件	7,488		5,271
減：累計折舊和攤銷	(195,765)		(184,978)
總資產、廠房和設備，已扣除折舊淨額	137,796		120,872
其他資產
商譽	15,443		3,618
商標、商號和專利，減去累計攤銷　　的 $625 和 $578分別爲2024年及2023年	6,662		1,399
客戶清單，減去累計攤銷等於$8,149 和 $7,763分別爲2024年及2023年	20,036		22
延遲所得稅	1,537		7,201
經營租賃權使用資產	18,667		9,386
其他	7,306		7,230
其他資產總額	69,651		28,856
總資產	$	354,605	$	286,235

美國奧德賽公司

彙編表格

（續）


	7月31日，
	2024		2023
負債和股東權益	（以千計）
流動負債
票據應付的流動部分	$	1,000	$	1,000
應付賬款	15,009		17,101
分紅派息應付款	2,096		1,927
經營租賃負債	4,556		1,872
應計費用	44,016		36,868
總流動負債	66,677		58,768
2017年11月30日
長期負債，減去未攤銷發行債務成本 $226 和 $173分別爲2024年及2023年	49,774		30,827
延期補償	5,667		4,512
長期經營租賃負債	15,391		8,810
其他	6,508		6,242
非流動負債合計	77,340		50,391
總負債	144,017		109,159
承諾事項和 contingencies（請參見注釋12）
股東權益
普通股，每股面值 $.10 每股發行 8,843,6732024年股份總數爲43,795,955股和8,750,2232023年的股份	884		875
B類股票，可轉換，面值 $.10 每股發行 2,518,0562024年股份總數爲43,795,955股和2,397,0562023年的股份	252		240
額外實收資本	60,877		55,624

保留盈餘	232,247		200,796

累計其他綜合收益	769		748
減:按成本覈算的庫藏股(3,702,185 普通股和 362,649 2024年B類股份和 3,658,989 普通股和 351,641 2023年B類股份)	(84,441)		(81,207)
股東權益合計	210,588		177,076

負債及股東權益合計	$	354,605	$	286,235

《基本報表》的附註是綜合財務報表的一部分。

美國奧德賽公司

綜合損益表


	收購非合併公司投資
	2024		2023
	（以千爲單位，除每股數據外）

淨銷售額	$	437,587	$	413,021
營業成本	(312,493)		(309,794)
毛利潤	125,094		103,227
銷售、一般和管理費用	(73,449)		(62,187)

營業收入	51,645		41,040
其他（支出）收入
利息收入	873		465
利息支出	(1,804)		(1,464)
養老金終止損失	—		(4,652)
匯率期貨（損失）收益	(628)		105
其他，淨額	(435)		(816)
其他總費用，淨額	(1,994)		(6,362)
稅前利潤	49,651		34,678
所得稅費用	(10,225)		(5,195)
淨利潤	$	39,426	$	29,483
歸屬於非控制權益的淨虧損	—		(68)
歸屬於Oil-Dri的淨利潤	$	39,426	$	29,551

每股淨收益
普通股基本每股收益	$	5.85	$	4.45
普通b類股基本每股收益	$	4.40	$	3.35
普通股稀釋每股收益	$	5.43	$	4.13
b類股稀釋每股收益	$	4.40	$	3.35

平均流通股數
普通股	4,885		4,825
B類普通股	1,976		1,959
稀釋後的普通股	6,861		6,784
稀釋後的B類普通股	1,976		1,959

每股分紅
普通股	1.180		1.130
B級股票	0.887		0.848

《基本報表》的附註是綜合財務報表的一部分。

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綜合收益綜合表


	收購非合併公司投資
	2024		2023
	（以千計）

歸屬於油滴的淨利潤	$	39,426	$	29,551

其他全面收益（虧損）：
養老金和離退休福利，稅後淨額	64		3,254
累計轉換調整	(43)		(323)
其他綜合收益	21		2,931
綜合收益	$	39,447	$	32,482

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股東權益合併報表


	普通股數量		（以千計）
	普通股 & B班股票	國庫股票	普通股＆ B班股票		額外的實繳資本		留存收益收益		國庫股票		累積的其他綜合收益（損失）		非控制利益		總費用股東的股權
2022年7月31日的餘額	11,083,824	(3,961,579)	$	1,108	$	52,467	$	178,754	$	(79,428)	$	(2,183)	$	(369)	$	150,349
	—	—	—		—		29,551		—		—		(68)		29,483
其他綜合收益	—	—	—		—		—		—		2,931		—		2,931
3,341,700	—	—	—		—		(7,509)		—		—		—		(7,509)
購買公司股票	—	(25,055)	—		—		—		(1,078)		—		—		(1,078)
長期激勵計劃下股票的淨髮行	63,455	(23,996)	7		695		—		(701)		—		—		1
限制性股票的分攤攤銷	—	—	—		3,147		—		—		—		—		3,147
來自非控制權益的貢獻	—	—	—		(685)		—		—		—		437		(248)
2023年7月31日餘額	11,147,279	(4,010,630)	$	1,115	$	55,624	$	200,796	$	(81,207)	$	748	$	—	$	177,076
淨收入	—	—	—		—		39,426		—		—		—		39,426
其他綜合收益	—	—	—		—		—		—		21		—		21
3,341,700	—	—	—		—		(7,975)		—		—		—		(7,975)
購買公司股票	—	(42,554)	—		—		—		(2,778)		—		—		(2,778)
長期激勵計劃下的股票淨髮行	214,450	(11,650)	21		434		—		(456)		—		—		(1)
受限股票攤銷	—	—	—		4,819		—		—		—		—		4,819

Cost of Revenues and Gross Margin	11,361,729	(4,064,834)	$	1,136	$	60,877	$	232,247	$	(84,441)	$	769	$	—	$	210,588

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綜合現金流量表


	截至7月31日年終
	2024		2023
	（以千計）
經營活動產生的現金流量
淨收入	$	39,426	$	29,483
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:
折舊和攤銷	19,281		15,528

非現金股票補償費用	4,819		3,147
養老金終止損失	—		4,652
遞延所得稅費用（提備）	1,697		(4,431)
壞賬和現金折扣準備金淨減少（增加）	(153)		284

專利申請減值損失	—		61

資產退休責任累積	211		161
資產減值和處置損失	314		1,044

下列方面的增加（減少）:
應收賬款	1,453		(7,899)
存貨	(4,682)		(2,204)
預付費用	(2,431)		1,082
遞延所得稅	(115)		510
其他資產	3,404		59
增加（減少）:
應付賬款	(2,794)		3,241
預提費用	2,449		6,455
遞延薪酬	1,155		(47)

其他負債	(3,721)		(1,362)
調整合計	20,887		20,281
經營活動產生的淨現金流量	60,313		49,764
投資活動產生的現金流量
資本支出	(32,000)		(24,368)
出售固定資產、廠房及設備的收益	182		70
業務收購	(44,298)		—



購買Agromex股權	—		(269)
投資活動中使用的淨現金流量	(76,116)		(24,567)
籌資活動產生的現金流量
長期債務交易所所得款項	20,000		—
應付票據的本金償還	(1,000)		(1,000)
支付債務發行成本	(90)		(7)
分紅派息支付	(7,806)		(7,433)
回購庫存的股票	(2,778)		(1,078)

籌資活動產生的淨現金流量	8,326		(9,518)
匯率變動對現金及現金等價物的影響	204		(223)
現金及現金等價物減少（增加）淨額	(7,273)		15,456
年初現金、現金等價物和受限現金	31,754		16,298
年末現金、現金等價物和受限現金	$	24,481	$	31,754

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現金流量表 - 繼續


	截至7月31日年度結束
	2024		2023
	（以千計）
補充披露：
現金、現金等價物和受限制的現金的調節
現金及現金等價物	$	23,481	$	31,754
預付費用和其他資產中的限制性現金	$	1,000	$	—
其他現金流量:
息稅前利息支付，減少資本化金額	$	1,089	$	1,135
將優先股權證轉換爲股權	$	10,006	$	7,367
非現金投資和融資活動：
已計提但尚未支付的資本支出	$	7,892	$	4,279
已宣佈但尚未支付的現金分紅	$	2,096	$	1,927

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財務報表註解

注意事項1 – 重要會計政策摘要

N自然的 O手動

我們在製造、銷售吸附劑產品方面是領先的。我們的吸附劑產品主要由粘土礦物製成。我們的吸收性粘土產品包括貓砂、工業地面吸收劑、農業化學品載體和動物飼料添加劑。我們的吸附劑產品包括漂白土，用於食用油過濾、可再生柴油預處理以及石油基油淨化。我們還賣出合成吸附劑，用於工業清潔和貓砂。

P的原則 C合併

綜合財務報表包括美國Oil-Dri公司及其子公司的帳戶。所有重要的公司間餘額和交易均已在綜合財務報表中予以抵消。

RECLASSIFICATION

過往財務報表中某些金額已經重新分類，以符合當前期財務報表的呈現方式。這些微不足道的重新分類對既往報告的淨利潤或淨現金流量沒有影響。

M管理 U的使用 E估計

根據美國通用會計準則編制基本報表需要管理層作出會影響資產、負債金額及揭示截至基本報表日期的有關資產和負債的金額以及收入和支出金額及相關披露的估計和假設。對未來事件的估計和假設無法確定。我們所有的估計和假設定期進行修訂。實際結果可能會與這些估計有所不同。

C灰色的, C現金流量表 EQUIVALENTS AND R限制 C現金流量表

現金等價物是具有高度流動性的投資，到期日已過去或之前。

以下表格提供了截至2024年7月31日和2023年資產負債表中報告的現金、現金等價物和受限制現金的對賬，這些數字總和等於資金流量表中顯示的相同金額總和（以千爲單位）：


	2024		2023
現金及現金等價物	$	23,481	$	31,754
預付費及其他資產中包括的受限現金	1,000		—
現金、現金等價物及受限現金	$	24,481	$	31,754

T貿易 R應收賬款

我們在將成品的控制權轉讓給客戶時確認應收賬款。我們根據我們的預期和定期審查我們的應收賬款，包括審查賬款的整體老化情況，考慮客戶信用風險，並分析特定帳戶的事實和情況，記錄信用損失準備金。客戶帳戶被確定爲不可收回的情況是當我們在完成內部收款程序後，包括停止裝運、直接聯繫客戶和正式要求付款後，有可能會發生損失。我們委託外部收款機構來促進我們的收款工作。逾期狀態根據合同條件和客戶付款歷史確定。我們還包括爲預期現金折扣所做的準備金。

I庫存

截至7月31日，存貨的構成如下（以千爲單位）：


	2024		2023
成品	$	31,772	$	21,943
包裝	8,995		8,007
備用部件	7,059		$	5,981
其他	6,410		6,681
庫存，淨額	$	54,236	$	42,612

存貨的價值取決於成本（先進先出法）或淨實現價值中的較低者。存貨成本包括原材料成本、包裝用品成本、人工和其他製造費用。我們對存貨項目進行了詳細審查，以確定是否需要進行過時減值準備調整。審查調查了我們所有運營設施和銷售團隊，以確保既考慮了歷史問題又考慮了新市場趨勢。過時減值準備不僅考慮特定項目，還考慮了資產負債表日期的存貨總價值。截至2024年7月31日，我們記錄了約$的存貨準備，截至2023年7月31日，我們記錄了約$的存貨準備。3.8百萬3.6百萬。其他類別的存貨包括各種物品，包括粘土、添加劑、香料和其他用品。存貨中的備件賬面價值扣除根據老化情況確定的準備。

T翻譯外國貨幣 F外幣 C外幣

對於本地貨幣爲功能貨幣的外國子公司的資產和負債，以期末匯率轉換爲美元。收入表項目按月平均匯率進行轉換。由此產生的翻譯調整記錄爲股東權益的一個單獨組成部分。

I無形資產和 G商譽

我們的無形資產主要由客戶名單、專利、商標、商號和商譽組成。我們按直線法攤銷客戶名單和專利的期限範圍從幾年不等。 18至20 年。在2024財年，我們錄得了1000萬美元的無形資產增加，涉及收購Ultra Pet，其中包括1000萬美元的客戶名單，攤銷期限爲37.4 年，並有1000萬美元的商號和1000萬美元的交易組成。20.4 。 18年加權平均預期有用壽命的具體客戶關係$588.4萬。5.2美元。11.8 2022年第二季度與2021年第二季度相比。控股公司Chevron Corporation的淨收入爲116億美元（每股攤薄後5.95美元），而2021年第二季度爲31億美元（每股攤薄後1.60美元）。Chevron Corporation在2022年前六個月的淨收入爲179億美元（每股攤薄後9.17美元），而2021年前六個月的淨收入爲45億美元（每股攤薄後2.32美元）。

無形資產攤銷費用爲$0.5 百萬美元，2024財政年度爲$0.3 百萬美元，2023財政年度爲$

我們未來五個財政年度的預估無形資產攤銷費用如下（以千爲單位）：


2025	$	1,204
2026	$	1,204
2027	$	1,204
2028	$	1,204
2029	$	1,204

我們無形資產按攤銷計算的剩餘加權平均攤銷期限如下（年）：


			加權平均攤銷期限(年)
專利			10.1
顧客名單			17.8
受攤銷影響的總無形資產			17.6

通過收購獲得的商標和商業名稱被確定爲具有無限期。我們分別於2024年7月31日和2023年擁有無限期商標和商業名稱，總額爲$5.61百萬美元和0.4百萬

截至7月31日，按經營部門分類的商譽如下（以千爲單位）：


	2024		2023
企業對企業	3,618		3,618
零售和批發	$	11,825	—
總費用	$	15,443	$	3,618

我們在財務第四季度的第一天或更頻繁地進行無限期無形資產和商譽的評估，如果發生事件或情況發生變化可能會導致報告單位的公允價值高於其賬面價值，我們還會每季度對減值指標進行審查，以評估是否需要爲任何報告單位進行中期減值審查。我們的審查包括對觸發事件的定性分析，如果確定，則會根據現金流量考慮和其他需要在成交量、營業收入、費用和分配方面做出重要判斷的方法進行進一步分析。當賬面價值超過公允價值時會發生減值。我們進行了減值評估，並確定在2024年或2023年均未發現任何提示需要對無限期無形資產或商譽進行減值的觸發事件。

P財產, PLanT 和 E裝備

房地產、廠房及設備按照預計可用年限使用直線法折舊，折舊費用分別爲2024年和2023年的$18.8萬美元和15.3 百萬美元。主要改進和修繕屬於資本化項目，而不延長資產的可用壽命或提高功能的維護和修理費用按發生時支出。對於需要一段時間進行準備以用於預期用途的資產，利息支出也可能被資本化。2024年和2023年有否資本化的利息。


	年
建築物及租賃改良物	3	-	40
機械和設備
包裝	2	-	20
加工	2	-	25
採礦和其他	2	-	15
辦公傢俱和設備	2	-	15
汽車	2	-	15
資本零配件	3	-	7

財產、設備和設施的成本記錄在綜合資產負債表上，並且每年進行可能減值評估，或者當情況表明資產可能會減值時。我們考慮到閒置和未充分利用的設備，並審查可能減值的業務計劃。當出現減值跡象時，會爲資產的賬面價值與公允市場價值之間的差額記錄減值損失。在2024財政年度，我們認定停用的固定資產減值金額爲$0.1 百萬，2023財政年度爲$0.9 百萬。減值損失已包括在綜合利潤表的營業成本中。

L和和 M採礦 A資產

我們的採礦資產包括採礦財產、礦產權和開墾資產。我們在我們擁有或租賃的房產上露天開採吸附性礦物。我們的採礦成本中有很大一部分是在清除礦場覆蓋層的過程中產生的，因此暴露了我們大多數生產過程中使用的吸附材料。與在開發階段開設新礦相關的生產前過重負擔清除費用將推遲。有不 2024財年產生的資本化預生產成本。在 2023 財年，美元0.1 百萬美元的預生產成本，包括去除過重負擔的成本，已資本化。當吸附劑材料從礦山移出並用於生產待售產品時，資本化開發成本將攤銷。在2024財年末，攤銷的開發成本金額爲美元4.0 百萬。生產過程中產生的剝離成本被視爲可變庫存生產成本，幷包含在銷售商品成本中。銷售成本中包含的剝離成本約爲 $5.4 百萬和美元4.0 2024和2023財年分別爲百萬美元。

此外，我們的政策是對土地和礦權的購買成本進行資本化，包括相關的法律、測量和房地產費用。獲取礦權的費用，包括法律費用和鑽井費用，也

大寫。截至2024年7月31日和2023年7月31日，我們擁有$13.6 百萬美元的土地和$2.2 百萬美元的總礦權。任何可抵消未來提取礦物時應支付的未來特許權的預付款也應予以資本化。列入合併資產負債表中的當前預付費和非流動其他資產的預付特許權約爲$2.3 截至2024年7月31日，負債合計金額約爲$億。2.0 百萬美元，截至2023年7月31日。

R驚喜

在進行常規超負荷去除過程中，我們進行持續的復墾活動。隨着超負荷從礦山現場清除，它被拉到先前開採過的地點，並用於填補舊地點。這個過程使我們能夠持續復墾舊的礦山地點並同時處置超負荷，從而最大限度地減少與復墾過程相關的成本。

我們根據ASC 410，每年評估我們潛在的返還責任。資產退休和環保責任。環保母基資產按照各礦山的估計使用壽命折舊。返還責任根據各礦山估計使用壽命的年遞增費用而增加。

截至2024年7月31日和2023年6月30日，我們記錄了估計的淨追加資產$2.2 百萬，並於2023年7月31日記錄了相應的估計清算負債$4.8 截至2024年7月31日，負債合計金額約爲$億。4.5 百萬。這些數值代表生產工廠估計未來礦業追加和垃圾填埋設施關閉成本的折現現值。額外的礦業活動、土地擾動和較高的成本是追加負債增加的主要原因。

T貿易 P促銷

我們定期承諾參與一次性或持續的貿易促銷項目，主要涉及我們的零售和批發產品板塊。所有這些成本均與銷售額抵消。我們在每個期間末計提待支付的估計費用作爲應計負債，用於未支付的這些項目。爲直接提供給消費者的銷售激勵，例如優惠券，以及提供給客戶的銷售激勵，包括按銷售量覈定的折扣、合作營銷項目和其他安排，我們設立了促銷準備金。我們依靠我們的貿易支出模式以及行業相關方面的歷史經驗、當前趨勢和預測數據來記錄我們的貿易支出負債的估計金額。

A廣告

開發印刷材料、電視廣告、基於網絡的數字橫幅、基於網絡的社交媒體和銷售視頻的廣告成本被延後並在首次使用材料時支出。用於一定時期內進行廣告傳播的成本，如電視廣告時段、廣播廣告和印刷媒體廣告空間的成本，均按比例攤銷並支出。所有其他廣告成本，包括參加行業會議和展示以及市場研究，都在發生時支出。所有廣告費用都屬於銷售、一般及行政費用。廣告費用分別約爲20萬美元和20萬美元。9.1萬美元和7.4 分別於2024年和2023年財政年度，廣告支出約爲百萬美元。

F空氣 VALUE OF Fgorman-rupp公司401(k)計劃 INSTRUMENTS

包含在合併資產負債表中的非衍生金融工具包括現金及現金等價物、短期投資、信貸額度和應付票據。截至2024年7月31日和2023年，除債務外，這些工具的賬面價值接近公允價值。有關我們金融工具的公允價值，包括應付票據的詳細信息，請參閱基本報表註釋中的第5號註釋。

R收入 R識別

我們在履行與客戶合同條款下的履約義務後，確認營業收入。我們的履約義務通常包括向批發商、經銷商、零售商或消費者銷售成品的承諾，並且我們的義務初始期限爲一年或更短。成品的控制權根據合同的具體條款在裝運或在客戶地點接收時轉移給客戶。當控制權轉移時，我們完成了我們的履約義務並相應確認營業收入。從客戶處收取並匯交給政府機構的稅款不計入淨銷售額。銷售退貨不重大，也不包括保修或任何相關義務。

根據合同規定的付款條款，在履行完畢義務後，我們擁有無條件的付款權。我們可能要求某些客戶在產品發貨之前提前付款。

截至2024年7月31日，其對這些預付款項記錄了$的負債。0.2 到2024年7月31日，這些預付款項仍未償清。否到2023年7月31日，先前預付款項沒有形成負債。該負債在資產負債表的其他應計費用中報告。否在2024財年期間，這些預付款項的負債中包含了當年初的部分營業收入。

COF 的成本 G食物 S舊

營業成本包括所有制造業成本，包括與製造和分銷過程中使用的資產相關的折舊和攤銷、進出口運費、檢驗成本、與生產過程中使用的材料和包裝相關的採購成本，以及倉儲和配送成本。天然氣遠期合同按正常購買進行覈算。

S運輸和 H處理 COSTS

運輸和處理費用已包含在營業成本中，分別爲2024和2023財年約爲$59.2萬美元和57.4 百萬。

S出售, G將軍和 A行政的 E開支

銷售、管理和行政費用包括與製造和分銷功能無關的員工工資、福利、所有與營銷相關的費用、不需要計入淨銷售額的任何雜項交易支出、研發成本、與製造和分銷流程之外的資產相關的折舊和攤銷，以及所有其他非製造和非分銷的費用。

R研究和 D發展

研發成本約爲$xx百萬，按發生時計入費用。2.1萬美元和1.2 2024年和2023年的研發費用分別計入銷售、總務和管理費用。

P緊張局勢和 P退休後 B受益 C帖子

我們過去爲符合條件的薪金員工和計件工提供確定的退休金計劃，並向該計劃進行了基金貢獻。我們還爲符合計劃規定的國內薪金員工提供醫療福利計劃。醫療福利計劃未擔保。我們的養老金和醫療福利計劃的會計處理通過ASC 715要求的精算評估進行。薪酬-養老福利我們承認我們確定的養老金和醫療福利計劃的資金狀況在合併資產負債表上。資金狀況在期間內發生的但未作爲淨週期性福利成本組成部分被確認爲其他綜合收益，扣除所得稅。在2023財年，我們終止了養老金計劃。有關詳細信息，請參閱財務報表附註的附註9。

STOCK-B問了 C補償

我們根據ASC 718準則覈算股票期權和受限股票，這些是根據我們的長期激勵計劃發行的。股份支付-股份支付股票補償的公允價值是在授予日期確定的。相關的補償費用將在適當的歸屬期內確認。我們將在發生時確認減值。請參閱公司基本報表附註第8條獲取更多信息。

I收入 T斧子

遞延所得稅資產和負債是根據資產和負債的稅基與財務報告目的金額之間的暫時差異記錄的。如果管理層認爲我們的遞延所得稅資產的一部分可能不會實現，將對遞延所得稅資產進行審查，並建立估值準備。估值準備金在各期間的變動包括在變動期間的稅項。

除了現有的評估準則外，我們根據ASC 740規定的認可門檻或計量標準爲不符合要求的稅務處理提供準備金，如果必要的話。所得稅不確定稅務處理的金額會在有新信息可得或處理有效結清時進行調整。我們在所得稅支出中確認與不確定稅務處理相關的利息和滯納金。

美國收入稅費和外國扣繳稅以外匯盈利的提取以及未無限期再投資的外國盈利上提供。對於無限期再投資的外國盈利，不會記錄聯邦或州稅費。當情況發生變化，並且我們判斷出未分配收益的一部分或全部將在可預見的未來提取時，相應的費用將在當前期間進行準備。有關所得稅的更多信息，請參閱基本報表附註中的第6條注。

E收益 P呃 S野兔

我們利用兩類權益法來報告我們的每股收益（"EPS"）。兩類權益法是一種盈利分配公式，根據已宣佈的分紅和未分配盈利中的參與權確定每類普通股的每股收益。普通股有資格獲得至少相當於班級b股票支付現金股息的每股 133.33％的股利。在計算每股收益時，公司根據實際宣佈的分紅將其分配給普通股和班級b股票，並比較每類股票分配的未分配收益，其中比較每股普通股的未分配收益 33.33％多於班級b股票。普通股有權每股投之一票，並且班級b股票有票的投票權。票。普通股沒有轉換權。班級b股票可以由持有人按股份轉換爲普通股，且在特定情況下可以強制轉換。基本每股收益通過將淨收益除以每類普通股在期間內的平均流通股數來計算，減去分配給不可授予的限制股的分配和未分配收益。攤薄後每股收益，對於每類普通股，是通過將淨收益除以在期間內流通的普通股和潛在普通股的加權平均數來計算。普通股的攤薄考慮了不可授予的限制股和班級b股可轉換股的效應，如果效應爲攤薄。班級b股的攤薄考慮了不可授予的限制股的效應，如果效應爲攤薄。以下是基本和攤薄每股收益計算的調整。


	截至2024年7月31日的年度
	（以千爲單位，除每股數據外）
	總費用		普通股		B類
淨收入	$	39,426	$	29,981	$	9,445
受限制股份的已分配及未分配收益	(2,165)		(1,410)		(755)
可供股東使用的收入	$	37,261	$	28,571	$	8,690

淨利潤（分子）			$	28,571	$	8,690
加權平均股份（分母）			4,885		1,976
每股收益			$	5.85	$	4.40

攤薄效應-淨利潤 (1)			$	8,690	$	—
假定攤薄後的淨利潤（分子）			$	37,261	$	8,690

攤薄效應-股份 (1)			1,976		$	—
假定攤薄後的股份（分母）			6,861		$	1,976
攤薄後每股收益			$	5.43	$	4.40
(1) 股份的影響 158,861 未發放的普通股股份和 54,370 未發放的B類股股份，受限股票對攤薄後每股收益的計算沒有產生影響，因此未包括在內。


	截至2023年7月31日的年度
	（以千爲單位，除每股數據外）
	總費用		普通股		B類
淨收入	$	29,551	$	22,712	$	6,839
限制股份的已分配和未分配收益	(1,518)		(1,232)		(286)
可供股東使用的收入	$	28,033	$	21,480	$	6,553

淨利潤（分子）			$	21,480	$	6,553
加權平均股份數（分母）			4,825		1,959
每股收益			$	4.45	$	3.35

攤薄後每股收益影響 - 淨利潤 (2)			$	6,553	$	—
假定攤薄情況下的淨利潤（分子）			$	28,033	$	6,553

攤薄後每股收益影響 - 股份 (2)			1,959		$	—
假定攤薄情況下的股份數（分母）			6,784		$	1,959
攤薄後每股收益			$	4.13	$	3.35
(2) 股份未減記普通股和 157,032 B類股份未減記的股份, 受限股份對攤薄後每股收益的影響是抵消的，因此未納入攤薄後每股收益的計算中。 35,695 股份未減記階級b股份，限制性股票對攤薄後每股收益的影響是抵消的，因此未納入攤薄後每股收益的計算中。

NEW A會計政策 P公告

尚未採用最近發佈的會計標準

近期採納的會計準則

在本期內沒有采納任何新的會計準則。.

注意事項2 - 收購

Ultra Pet收購

2024年5月1日，根據於2024年4月16日簽訂的股票購買協議（「購買協議」），我們收購了所有已發行和流通的Ultra Pet股份，以進入晶體貓砂板塊。在2024年5月1日收購完成之時，Ultra Pet成爲Oil-Dri旗下零售及批發產品集團運營板塊的全資併入子公司。

購買是通過手頭現金進行融資的， $10百萬根據信貸協議提前，以及發行 $10百萬的可轉換優先證券，到期日爲2026年11月15日（「Notes」），並根據2021年11月16日公司與紐約梅隆銀行有限公司（受託人）之間的信託契約（「信託契約」）發行。Notes發行的淨收益爲$6.47% D級別優先票據到期 2033年4月30日根據貨架融資安排

註釋協議條款。債務發行成本 $0.1百萬已被延期，並將在票據的存續期內攤銷。請參閱基本報表 4 關於用於收購資金的債務的更多詳細信息。

截至2024年7月31日，公司已完成初步評估，以確定所有有形和無形資產的公允價值，以及承擔的債務。然而，初步購買價格分配將受進一步完善，並且可能在計量期間發生變化，特別是關於存貨和稅務相關餘額。這些變化可能涉及將購買考慮分配給所獲得的所有有形和無形資產，以及確定的承擔的責任。

以下表格總結了在收購日期支付的對價、取得的資產和承擔的負債。


(1)(2)	（以千爲單位）
現金淨額，扣除取得的現金和受限制的現金	$	44,298

已識別資產的取得和負債的承擔

應收賬款	4,285
存貨	7,068
預付款項和其他資產	995
資產：固定資產	270
交易名稱	5,200
顧客名單	20,400
經營租賃權使用資產	1,463
交易和其他負債	(1,654)
經營租賃權利負債	(1,472)
遞延所得稅負債	(4,083)
可辨認淨資產合計	32,472
商譽	11,826
總費用	$	44,298

對可識別無形資產的估值採用了各種公允價值方法，包括用於客戶名單估值的「超額盈利法」和用於商標估值的「免除專利費」方法。我們的公允價值基於預測的財務信息和包括營業收入增長率、加權平均資本成本、專利費率和客戶流失率在內的不可觀察因素。存貨採用淨實現價值方法進行估值，大致爲銷售價格減去處置成本和合理利潤的賬面價值。$11.8 百萬的商譽來自收購產生的商譽主要由不符合單獨確認條件的無形資產組成，完全分配給我們的零售和批發產品組。預計無法扣除任何認可的商譽用於所得稅目的。

Ultra Pet 貢獻的淨銷售額爲 $4.8百萬美元和稅前收入 $0.2百萬爲從 2024 年 5 月 1 日到 2024 年 7 月 31 日這段時間，扣除收購調整包括銷售成本中包含的非現金庫存公允價值分期攤銷以及銷售和收購中包含的客戶清單攤銷。庫存的公允價值增幅調整總額爲美元0.8 百萬，其中 $0.4 百萬美元已在2024財年攤銷。以下未經審計的預計摘要顯示了Oil-Dri的合併信息，就好像業務合併發生在2022年8月1日一樣。


(未經審計)	截至7月31日的財年的預測
	2024	2023
淨銷售額	$455,139	$435,093
稅前淨利潤	$52,999	$35,489

在應用Oil-Dri的會計政策並調整Ultra Pet的結果後，上述經形式覈算的金額已經計算完成，包括以下調整：


(未經審計)	截至7月31日的形式年度
	2024	2023
收購相關費用 (a)	$1,172	$—
利息費用（b）	$(1,158)	$(1,323)
客戶清單攤銷 (c)	$(850)	$(1,133)
存貨步增調整 (d)	$449	$(783)

(a) 與收購相關費用的調整反映了2024財年發生的法律及其他專業費用和整合成本的逆轉。這些費用已包含在歐德集團聯合財務報表的一般管理費用中。

(b) 利息費用調整反映了與Ultra Pet收購有關的較高利息費用，假設融資發生在2022年8月1日。

(d) 庫存升值調整反映了2024財年已確認攤銷的逆轉，以及2023財年完整的升值調整認定。

注3 - 經營部門

我們有兩個可報告的經營部門包括：（1）零售和批發產品集團以及（2）面向商業客戶的產品集團。這些經營部門被單獨管理，每個部門的主要客戶具有不同的特點。零售和批發產品集團的客戶包括大型零售商、農場和船艦渠道、藥店連鎖店、寵物專業零售店、百元店、零售雜貨店、工業清潔和汽車產品分銷商、環保服務公司、體育場產品使用者以及消費者產品營銷商。鑑於產品和客戶的相似性，我們的硅膠基結晶貓砂銷售被包括在貓砂產品中，並作爲零售和批發產品集團部門的一部分進行報告。面向商業客戶的產品集團的客戶包括：食用油、可再生柴油、石油基油和生物柴油燃料的加工商和精煉商；動物飼料和農業化學品製造商；以及動物健康和營養產品的分銷商。

我們各主要產品銷售額按部門如下（以千爲單位）：


	業務對業務產品組				零售和批發產品組
	收購非合併公司投資
產品	2024		2023		2024		2023
貓砂	$	—	$	—	$	241,884	$	226,335
工業和體育	—		—		45,232		44,291
農產品和園藝	33,558		40,275		—		—
漂白土和液體淨化	92,464		77,643		—		—
動物健康和營養	24,449		24,477		—		—
淨銷售額	$	150,471	$	142,395	$	287,116	$	270,626

各部門的淨銷售額和營業利潤如下。各部門的會計政策與《基本報表》附註1中描述的相同。

我們不依賴於任何經營部門資產分配，並認爲它們沒有意義，因爲我們的生產設施是共用的；然而，我們已經估計了以下各部門的資產分配，對於那些我們可以合理判斷的資產。未分配資產類別是我們總資產的餘下部分。資產分配是估計的，不是我們首席經營決策者用於將資源分配給經營部門或評估其績效的指標。


	截至7月31日,
	資產
	2024		2023
	（以千計）
業務對業務產品	$	92,300	$	84,424
零售和批發產品	200,187		136,262
未分配資產	62,118		65,549
總資產	$	354,605	$	286,235

各板塊的淨銷售額和營業收入如下所示。下表中的企業費用行代表某些未分配的費用，主要包括工資、工資和福利、購買的服務、租金、水電費以及與研發、信息系統、財務、法務、人力資源和客戶服務等企業功能相關的折舊和攤銷。企業費用還包括年度激勵計劃獎金計提。我們已經重新計算了2023年的板塊收入，以符合當前年度的報告。



	收購非合併公司投資
	淨銷售額				收益
	2024		2023		2024		2023
	（以千計）
企業對企業產品	$	150,471	$	142,395	$	45,589	$	37,678
零售和批發產品	287,116		270,626		43,804		33,791
淨銷售額	$	437,587	$	413,021

企業開支					(37,748)		(30,429)

營業收入					51,645		41,040
其他總費用，淨額					(1,994)		(6,362)
稅前利潤					49,651		34,678
所得稅費用					(10,225)		(5,195)
淨利潤					$	39,426	$	29,483
歸屬於非控制權益的淨虧損					$	—	$	(68)
歸屬於Oil-Dri的淨利潤					$	39,426	$	29,551

以下是按地域板塊（以千爲單位）彙總的財務信息按財政年度劃分：


	2024		2023
向非關聯客戶銷售：
國內業務	$	416,603	$	390,963
海外子公司	$	20,984	$	22,058
不同地區之間的銷售或調撥：
國內業務	$	6,102	$	6,436
海外子公司	$	—	$	69
所得稅前稅收：
國內業務	$	48,995	$	33,686
海外子公司	$	656	$	992
歸屬於Oil-Dri的淨利潤（損失）:
國內業務	$	39,729	$	28,494
海外子公司	$	(303)	$	1,057
可識別資產:
國內業務	$	345,934	$	271,627
海外子公司	$	8,671	$	14,608

我們外國子公司的可識別資產中包括截至2024年7月31日和2023年7月31日分別在外國銀行持有的現金$4.5萬美元和5.2 百萬美元。

沃爾瑪，我們最大的客戶，銷售額包括在我們的零售和批發產品集團中。沃爾瑪所佔的綜合淨銷售額和應收賬款比例如下表所示：


	2024	2023
截至7月31日的淨銷售額	20%	19%
截至7月31日的應收賬款淨額	23%	26%

沒有其他客戶的銷售額達到或超過我們總銷售額的10%。

注4-關債務

截至7月31日，長期債務構成如下（以千美元計）：


	2024		2023
修訂和重訂票據購買和私人貨架協議。每年5月15日的年本金分期支付：$1,000 在2021年至2030年的每個財政年度支付，利息按年利率的 3.95%【B系列】	$	6,000	$	7,000
修訂和重訂票據購買和私人貨架協議。每年12月15日的年本金分期支付：$5,000 在2028年至2032年的每個財政年度支付，利息按年利率的 3.25%【C系列】	25,000		25,000
修訂和重訂票據購買和私人貨架協議。每年4月30日的年本金分期支付：$5,000 在2032年至2033年的每個財政年度支付，利息按年利率的 6.47％ [D系列]	10,000		—
信貸協議第七修正案。全額本金須於2026年5月1日到期	10,000		—
應付票據的較短期到期額	(1,000)		(1,000)
減：未攤銷債務發行成本	(226)		(173)
長期債務	$	49,774	$	30,827

我們與PGIm, Inc.（「普瑞」）及普瑞關聯的特定現有債券持有人和購買者訂立了一份修訂後的票據購買和私人轉讓協議（如已修訂的，稱爲「票據協議」）。根據該票據協議，在 2020年5月15日我們發行了$10 百萬美元的總本金額的 3.95%B系列Senior Notes到期日爲 2030年5月15日，其中有6 截至2024年7月31日，總髮行額尚有待償還。在 2021年12月16日根據借款協議，我們追加發行了$25 百萬美元的總本金額，屬於我們的 3.25% C系列到期時間爲 2031年12月16日，截至2024年7月31日，所有這些債券仍未償還。 2024年4月30日，我們發行了$10使我們的總票據票面金額增加至$的額外資金。 6.47% D期優先票據到期日 2033年4月30日，截至2024年7月31日，所有款項仍未償還。修改後的票據協議還爲我們提供了能力，隨時請求Pru友好公司按Pru友好公司的自由裁量權和非承諾性的基礎購買Oil-Dri的額外無抵押優先票據（「存放票據」，與A系列票據、B系列票據、C系列票據和D系列票據合稱爲「票據」），其總本金金額高達$75 百萬美元扣除當時尚未清償的票據的總本金金額和已被接受購買的存放票據。根據票據協議同意購買的任何存放票據的利息將由Pru友好公司確定，且將在存放票據的原始發行日期後不超過15年到期。

2022年8月30日，我們簽署了修訂第三號修正案（"第三號修正案"）至票據協議。第三號修正案修改了現有的固定費用覆蓋財務契約，並將現有的合併債務財務契約替換爲最大債務與收益比，並對符合信貸協議（以下定義）第六號修正案的Certain Changes及修改了計算合併EBITDA和超額槓槓費用的方法。

2023年9月21日，公司與《票據協議》簽訂了第四次修正協議（「第四次修正」）。第四次修正延長了發行和出售附固定利率票據的時間框架至2026年9月21日。

以下是截至2024年7月31日的未來應付票據本金到期時間表（以千美元計）：


2025	$	1,000
2026	1,000
2027	1,000
2028	6,000
2029	6,000

我們是2006年1月27日訂立的《授信協議》的一方（先前經過修訂的「授信協議」），協議是我們、BMO賀錦麗銀行（BMO）及我們某些美國子公司之間簽署的。該協議規定了一筆未擔保的循環信貸額度，包括最高額度爲$45 百萬美元的信用授信額度，其中包括最多$10 百萬美元用於信用證。

信貸協議包含了若干限制性契約，其中限制我們在各種條件下進行增加負債或處置資產的能力。2022年8月30日，我們簽訂了第六次信貸協議修正案（"第六次修正案"）。第六次修正案將設施終止日期延長至 2027年8月30日；用調整後的短期擔保隔夜融資利率（"SOFR"）替換基於LIBOR的參考利率；修改了用於信貸協議的計算合併EBITDA和合並債務的方法；通過增加無抵押債務籃子金額從$507百萬75 百萬；並通過用維持最大負債與收入比率的契約替換了合併債務契約，降低了最低固定費用盈利率水平，並修改了計算固定費用盈利率的方法。2024年4月16日，我們簽訂了第七次信貸協議修正案（「第七次修正案」）。第七次修正案修改信貸協議，包括爲了信貸協議下的財務契約合規性修正合併EBITDA計算方法，規定了用於爲收購Ultra Pet提供資金的特定前提條件，並修改若干契約和其他條款，以允許Ultra Pet的某些負債和留置權，並促成收購。截至2024年7月31日和2023年，我們符合約定。截至2024年7月31日，我們使用了10百萬美元，利率爲 6.66%，未償還信用證額度爲2.9 百萬美元32.1 循環信貸授信額度剩餘可用金額爲一百萬美元。截至2023年7月31日，我們有1 百萬美元未償還信用證和44.0 循環信貸授信額度剩餘可用金額爲百萬美元。

信貸協議規定，我們可以根據BMO賀錦麗主要利率或調整後的基於SOFR的利率選擇一個變動利率，再加上一個根據我們的負債收入比而有所變化的差額，或者根據我們和BMO賀錦麗協商一致的固定利率。截至2024年7月31日，變動利率將會是 8.50BMO賀錦麗主要利率爲百分之幾， 6.49調整後的基於SOFR的利率爲百分之幾。

注5——公司持有各種不同的各種投資組合、類型和到期日。公司的共同基金是與公司根據員工延遲支付計劃的義務有關的，被歸類爲交易證券。按照報價市場價格將被歸類爲交易證券的投資記錄爲公允價值。交易證券的成本和公允價值之間的差異，在合併利潤表中按照其他收入(費用)，淨額計入。公司的所有債務證券都被歸類爲可供出售，因此被記錄在合併資產負債表中以公允價值。與市場估值變化無關的未實現收益或損失，減稅後作爲其他綜合收益(虧損)，如果有任何信用損失，以其他收入(費用)，淨額的形式認定。

公正價值

公允價值被定義爲資產出售或負債轉讓時，於計量日期在市場參與者之間進行有序交易所獲得或支付的價格。用於計量公允價值的輸入根據對公允價值計量重要性最低級別的輸入，被優先劃分爲三類。層次結構中的類別如下：

1級：相同資產或負債在活躍市場上報價的市場價格。

2級：類似資產或負債的可觀察市場輸入，或者估值模型的輸入是可觀察的，直接或間接。

三級：不可觀測輸入。

現金等價物被分類爲公允價值層次的第一級，因爲它們是使用報價市場定價的。

活躍市場的價格。這些現金工具主要是貨幣市場基金，包括在現金和現金

資產負債表上的等值物。截至2024年7月，我們有$3.0 現金等同物爲5000萬美元，截至2023年7月，現金等同物爲6000萬美元。15.4 現金等同物爲5000萬美元，截至2023年7月，現金等同物爲6000萬美元。

應收賬款、短期投資和應付賬款的餘額在2024年7月31日和2023年7月31日相對接近其公允值，這是由於這些餘額的短期到期和性質所致。

債務以未償面值報告，減去未攤銷債務發行成本。債務的預計公允價值，包括當前到期額，截至2023年7月約爲美元51.1 截至2024年7月31日，負債合計金額約爲$億。29.7 百萬。公允價值估計採用公允價值的退出價格概念，並被分類爲第2級別。請參閱基本報表附註4以獲取有關此類債務的進一步信息。

我們至少每年運用公允價值技術，涉及：（1）對商譽、商標和其他無限期無形資產可能發生的減值損失進行估值，以及（2）對長期資產可能發生的減值損失進行估值。有關商譽和其他無形資產的詳細信息，請參閱基本財務報表附註中的附註1。

信貸風險集中

潛在使我們面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金和應收賬款。我們的現金存放在由聯邦存款保險公司承保的銀行中；但是，我們的現金餘額超過了保險的最大金額。就應收賬款而言，與特定主要客戶的財務狀況存在信用風險集中，主要是《基本報表說明》第3條中提到的客戶。通常我們不需要抵押品來擔保客戶應收款。

附註6 -所得稅

按財政年度劃分的所得稅費用預提如下（以千爲單位）：


	2024		2023
當前
聯邦	$	6,059	$	7,503
狀態	2,243		2,119
外幣	226		4
當前所得稅總額	8,528		9,626
延期支付
聯邦	934		(3,864)
狀態	778		(567)
外幣	(15)		—
遞延所得稅總額	1,697		(4,431)
所得稅費用總額	$	10,225	$	5,195

各財政年度法定聯邦稅率與實際稅率之間變動的主要原因如下：


	2024		2023
美國聯邦所得稅稅率	21.0	%	21.0	%
採礦減值扣除允許	(5.3)		(7.7)
州所得稅費用，減去聯邦所得稅費用	3.5		2.9
不可減除的高級管理人員薪酬	2.2		1.5
股票補償	(2.1)		—
美國外國分支的稅收影響	1.3		(0.2)
稅收抵免	(0.2)		(0.3)
估值準備金 - 外國	0.4		(0.2)
外國子公司法定稅率變更	0.3		—
上年度所得稅	(0.3)		(1.3)
外國稅差額	0.1		(0.6)
其他	(0.3)		(0.1)
有效所得稅率	20.6	%	15.0	%

2024年7月31日和2023年7月31日結束的年度內，美國的有效稅率分別爲 20.6%和15.0%，基於稅前收入。導致2024財年較高有效稅率的項目包括較高的淨利潤和一些永久性項目。

綜合資產負債表包括截至7月31日累積暫時性差異的稅收影響（以千爲單位）：


	2024				2023
	資產		負債		資產		負債
攤銷	$	—	$	6,307	$	935	$	—
折舊費用	—		5,692		—		4,338
租賃負債	5,105		—		2,747		—
租賃資產	—		4,778		—		2,412
應計費用	4,347		—		5,303		—
聯邦和州稅NOL結轉	2,975		—		—		—
以股票爲基礎的報酬計劃	1,894		—		1,634		—
外國NOL結轉	1,889		—		1,698		—
延期補償	1,603		—		1,246		—
資本化研發	783		—		269		—
清理成本(5)	712		—		627		—
其他	584		—		608		—
養老福利	454		—		478		—
存貨	435		—		203		—
折舊	—		141		—		158
商譽	109		—		—		24
信貸損失準備金	85		—		135		—
延期的營銷費用	—		33		—		11
其他負債	—		—		—		301
稅收抵免	—		—		301		—
其他負債 - 外幣	—		17		—		41
減值準備	(2,470)		—		(1,698)		—
總遞延稅額	$	18,505	$	16,968	$	14,486	$	7,285

延遲稅收資產對離職後福利的影響受到我們養老金計劃終止的影響。有關離職後福利的詳細信息請參閱基本財務報表附註第9條。與租賃相關的延遲稅收資產和負債將隨着租賃到期而減少。應計費用的延遲稅收資產反映出年度自主獎金更高的應計。

我們按7月31日的匯率撥備了$2.5萬美元和1.7 百萬（分別爲2024年7月31日和2023年7月31日），以計提與我們海外淨營運虧損結轉和某些州淨營運虧損結轉有關的遞延稅收益金額，因爲我們認爲我們將來不太可能實現這些稅收屬性的好處。截至2024年7月31日，我們來自州立法管轄區的淨營運虧損結轉總額約爲$12.6 百萬。各州的結轉到期日期不同。

除了我們在加拿大的外國子公司之外，我們的其他外國子公司沒有產生任何未被徵稅的外國收入，因此我們沒有爲這些子公司提供任何相關的所得稅準備金。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們記錄了否 2024年7月31日及2023年的未確認稅收優惠負債，涉及截至當前和前一財政年度的稅務立場；相應地，否相關利息和罰款已被確認爲所得稅費用，否這些財政年度中任何一箇中均有相應事項的預提。

我們需遵守美國聯邦所得稅以及多個州和外國司法管轄區的所得稅法規。我們在2020財政年度接受了內部稅務局（"IRS"）的審計，在審核結束時沒有調整。2021-2023財政年度的聯邦稅務申報仍可接受審查。外國和美國州司法管轄區的訴訟時效一般範圍在三至月內。2023年和2022年的三個和九個月期權授予均以授予日公司普通股的公允價值相等的行權價格授予，並且是非法定股票期權。。任何聯邦所得稅變更對州稅法的影響仍需要各州在正式通知後的一年內進行審查。有限數量的

對尚未初步確定存在重大問題的州和地方所得稅審計進行開放。所有境外所得稅審計均未解決或處於開放狀態。我們相信我們對所有進行中審計年度的稅務責任的預提是充分的。

註記7 – 積累的其他全面收益（損失）

下表總結了按組分的其他綜合收益累積變動情況（以千爲單位）：


	養老金和退休後健康福利			累計翻譯調整		累計其他綜合（虧損）收益總額
截至2022年7月31日的餘額	$	(2,242)		$	59	$	(2,183)
其他綜合收益（損失），稅後未進行重新分類	1,736		a)	(323)		1,413
淨額從累計其他綜合收益重新分類	(36)			—		(36)
養老金計劃的削減/清算	1,554		b)	—		1,554
淨當期其他全面收入（損失），稅後淨額	3,254			(323)		2,931
205.09	$	1,012		$	(264)	$	748
其他綜合收益（損失），稅後未進行重新分類	150			—		150
淨額從累計其他綜合收益重新分類	(86)			(43)		(129)
淨本期其他綜合收益（損失），稅後	64			(43)		21
2024年7月31日餘額	$	1,076		$	(307)	$	769

金額已扣除$稅金0.4 百萬美元稅金扣除已計入2023財年。

b) 金額已扣除$0.5 百萬美元稅後淨金額計入養老金和離退休健康計劃的淨週期福利成本元件。

有關養老金和退休後醫療福利的進一步信息，請參閱基本報表附註第9條。

注8 - 基於股票的報酬

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃，經修訂的（「2006計劃」），允許授予股票期權，股票增值權，限制性股票，限制性股票單位，績效獎勵和其他基於股票和現金的獎勵。我們的僱員和外部董事有資格根據2006計劃獲得授予。根據2006計劃獲得授予的股票總數不得超過 1,719,500. As of July 31, 2024, there were 626,730 股普通股或B類股票可供本計劃未來授予使用。

受限 S股票

所有未投資的限制性股票截至2024年7月31日均根據2006年計劃發行，其歸屬期通常爲之一至月內。2023年和2022年的三個和九個月期權授予均以授予日公司普通股的公允價值相等的行權價格授予，並且是非法定股票期權。. 限制性股票的公允價值由授予日期的我公司普通股收盤市場價格乘以授予的股份數確定。2024年和2023年財政年度累計覈算的股票公允價值分別爲$9.8萬美元和2.2 百萬，在其歸屬日期。

以下顯示了計劃下限制性股票交易的摘要。


	數量股份（以千計）	已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均值授予日期公正價值		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均值剩餘加權術語（年）	未攤銷債務費用（以千計）
2022年7月31日尚未投放的限制性股份	382	$	33.63	3.0	$	7,064
已行權	63	$	29.88
34,105	(73)	$	35.06
被取消	(24)	$	29.22
2023年7月31日尚未投放的限制性股份	348	$	32.95	2.3	$	5,129
已行權	214	$	63.06
34,105	(153)	$	31.30
被取消	(11)	$	39.08
2024年7月31日尚未歸屬限制性股票	398	$	49.63	3.4	$	13,360

公司股票補償的受限股票$3.7萬美元和2.4 百萬，扣除相關稅收影響，在2024和2023財政年度分別確認。受限制股票補償相關稅收收益總額爲$1.2萬美元和0.8 分別於2024年和2023年財政年度，廣告支出約爲百萬美元。

注9 - 養老金及其他退休福利

美國Oil-Dri公司養老金計劃（"養老金計劃"）爲符合條件的按薪酬和計時計薪員工提供的一項確定性福利養老金計劃。於2023年4月20日，Oil-Dri通過購買年金支付了養老金義務中的$14 百萬美元。剩餘的$16 百萬美元的養老金義務於2023年4月28日通過一次性付款解決。在結算前立即重新衡量了所有養老金資產，導致淨剩餘金額爲$3.6 百萬美元和淨未實現損失爲$1.9 百萬美元，均包括在累計其他全面收益中。在支付養老金義務時，Oil-Dri通過淨利潤確認了所有未實現損失，導致淨利潤減少$1.9 百萬美元，包括在"養老金終止損失"中的"其他收入（支出），淨額"。

在2023年4月27日，公司董事會執行委員會批准將剩餘資金分配給合格的劃定義助退休基金。剩餘資金的一部分將不可撤銷地分配給養老金參與者，於2023年4月28日分配給401(k)計劃，導致額外的金額計入"淨利潤中的養老金解除虧損"，計入"其他收益（費用），淨額"。2.8 淨利潤中包括的百萬美元費用計入"其他"中的"養老金解除虧損"，其餘百萬美元由401(k)計劃持有，用於支付合格的未來計劃費用，並被確認爲預付資產。0.8 百萬美元將由401(k)計劃持有，以支付合格的未來計劃費用，並被確認爲預付資產。

在2024財政年度期間，我們沒有活躍的養老金計劃，因此也沒有否截至2024年7月31日或2023年7月31日，養老金計劃的累積責任。

在退休後給予符合特定年齡、參與和服務時長要求的國內薪資員工提供醫療保健福利計劃。合格員工可以選擇在美國Oil-Dri公司員工福利計劃下繼續其醫療保健覆蓋，直到達到某些特定標準，包括達到醫療保險資格年齡。我們有權隨時修改或終止養老醫療福利計劃。

公司設立了401(k)儲蓄計劃，我們會匹配員工部分繳納的款項。這個計劃幾乎對於所有國內員工來說，在特定工作天數後便可享有。我們對該計劃以及我們外國子公司設立的類似計劃的捐款分別爲$3.9萬美元和3.2 年財政年度2024和2023各爲百萬美元。

債務和資金狀況

以下表格提供了按財政年度（以千爲單位）計劃受益義務變化、資產公允值和資金狀況的調解。


	退休後健康福利
	2024		2023
福利責任變動:
年初的福利義務	$	1,853	$	2,119
服務成本	74		84
利息費用	83		73
精算增益	(200)		(429)
支付的福利	(25)		6

年末的福利負債	1,785		1,853

計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值	—		—

僱主貢獻	25		6
支付的福利	(25)		(6)

年末計劃資產的公允價值	—		—
以記錄在綜合資產負債表中的資金狀況	$	(1,785)	$	(1,853)

有關僱主繳款和福利支付的更多信息，請參閱下文的"現金流量"。

以下表格顯示了截至7月31日（以千爲單位）在合併資產負債表中確認的金額：


	離退休後的健康保健福利
	2024		2023
延遲所得稅	$	454	$	478
其他流動負債	$	(125)	$	(100)
其他非流動負債	$	(1,660)	$	(1,753)
累計其他綜合損失 - 稅後淨額：
淨精算利益	$	(1,076)	$	(1,012)

福利成本和攤銷

以下表格顯示了按財年（以千元計）劃分的淨定期退休健康福利成本的組成部分：


	養老後健康福利成本
	2024		2023
服務成本	$	74	$	84
利息費用	83		73

攤銷：
往期服役收入	(6)		(6)
其他精算收益	(107)		(83)

淨週期福利費用	$	44	$	68

服務成本記錄在其他處，淨額包括在合併利潤表的其他收入（費用）中。

下表顯示了各財政年度其他綜合收益中扣除稅款後認可的金額（以千計）：


	退休後健康福利
	2024		2023
淨精算增益	$	(150)	$	(324)
攤銷：
往期役務收入	5		5
攤銷精算虧損	81		63

其他綜合收益中確認的總額	$	(64)	$	(256)

現金流量

離退休後的健康計劃是一項非資助計劃。我們的政策是使用我們的資產支付健康保險費和索賠。以下表格顯示了按財政年度估計的未來福利支付金額（以千爲單位）：


	養老金和其他事後福利責任健康福利。
2025	$	125
2026	$	108
2027	$	114
2028	$	118
2029	$	166
2030-2034	$	809

假設。

我們的養老後醫療福利責任及對運營的影響是使用精算模型計算的。構成計劃費用和資產/負債計量的關鍵假設包括折現率和養老後醫療保健成本趨勢。我們至少每年評估這些關鍵假設。涉及退休年齡、死亡率和員工流失等人口統計因素的其他假設經常性地進行評估，並根據我們的經驗和滿足監管要求進行更新。由於經濟和其他因素，任何給定年度的實際結果往往會與精算假設不同。

貼現率基於FTSE養老金貼現曲線，用於判斷能夠產生與特定計劃預期現金流相同現值的等效單利率。淨週期性福利成本的貼現率爲 4.90%和3.82在2024年和2023年財政年度分別爲%，年末責任的貼現率分別爲 5.03%和4.90截至2024年7月31日和2023年分別爲%。

對於2024財政年度，用於退休後醫療福利成本的醫療成本趨勢假設爲 7.9%. 預計分級趨勢率將降至最終率 4.9%. 在財政年度 2044.

注意事項10- 遞延補償

Oil-Dri的遞延薪酬計劃允許董事和某些管理人員推遲部分薪酬，並對推遲金額計息。參與者在2024和2023財政年度分別推遲了$0.3萬美元和0.6 百萬至這些計劃中。我們在2024和2023財政年度均記載了與這些計劃相關的$0.2 百萬利息費用。與參與者的支付分別爲2024和2023財政年度的$0.4萬美元和0.9 百萬，記錄的遞延薪酬總責任分別爲截至2024和2023年7月31日的$5.0萬美元和4.6 百萬。

Oil-Dri美國公司年度激勵計劃爲某些高管提供了機會，在達到特定財務目標時獲得延期行政獎金獎勵。根據計劃規定，如果達到特定財務目標，將授予延期行政獎金獎勵$1.9萬美元和1.4 ，分別在2024財年和2023財年獲得了百萬美元的延期行政獎金獎勵，因爲計劃規定下的財務目標已實現。這些獎勵將在3年期限爲四年。

我們的遞延補償計劃沒有資金支持。當付款時，我們爲這些福利提供資金，並根據計劃的規定以及對於某些計劃，根據個別員工協議確定付款的時間和金額。

備註11 -應計費用

應計費用如下（單位：千美元）：


	7月31日， 2024		7月31日， 2023
工資、工資、佣金和員工福利	$	20,711	$	19,054
應付款	11,586		5,658
貨運	2,928		3,078
貿易促銷和廣告	2,743		2,292
稅收	1,736		1,776
喬治亞垃圾填埋場修改儲備	1,208		2,469
其他	3,104		2,541
	$	44,016	$	36,868

注12- 其他附帶條件

我們參與各種因業務操作而產生的時間和性質普通、與業務相關的法律訴訟，包括正在進行中的訴訟。目前尚無法確定這些或其他訴訟的最終結果，但我們相信目前未決訴訟中的任何一項都不會對我們的業務、財務狀況、經營性能或現金流產生重大不利影響。

在2023財年第二季度，我們錄得的儲備金爲美元2.5 百萬美元，用於支付預計的改造費用，以解決我們位於佐治亞州奧克洛克尼的唯一垃圾填埋場的容量問題。當可能發生負債並且可以合理估計負債金額時，儲備金即入賬。儲備金的數額是管理層當時對有關此事的修改費用的最佳估計。在2024財年，修改工作開始了，我們記錄了額外的儲備金0.6 百萬以反映我們對最佳估計值的更新。這已被 $ 抵消1.9 迄今爲止已支付了數百萬筆款項。修改工作預計將在2025財年完成。這些估算中存在固有的不確定性，主要是由於未知的條件、不斷變化的政府法規和法律標準以及處理場地改造的新興技術。因此，修改成本超過應計金額的合理可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

註記13——2021年11月18日，公司發行了總額爲($)的可轉換優先票據。2021年11月23日，票據的首次購買者購買了額外的總額爲($)的票據，總票面額爲($)。2023年9月，該公司與某些持有人私下達成了交換協議。在總體上，公司交換了($)。租賃

我們主要針對房地產業物業，包括公司總部、客戶服務和銷售辦公室、製造和包裝設施、倉庫以及研發設施等進行經營租賃，並且還針對鐵軌、鐵路車輛和辦公設備進行經營租賃。我們部分的租賃協議包括對共享倉庫和辦公設施、鐵軌和鐵路車輛的期權，並且我們可以相當確定會行使這些期權，因此，在確認我們的租賃資產和租賃負債的期限時已加以考慮。爲了確定租賃負債的現值，我們使用了增量借貸利率，該利率定義爲公司在類似經濟環境中要支付的利息率，用於借款（以類似期限抵押方式）金額等於類似租金的數量。根據ASC 842規定，我們選擇不將這些計量和確認要求應用於短期租賃（即期限爲12個月或更短的租賃）。短期租賃不會計入我們的合併資產負債表中的租賃資產或租賃負債，相關的租金將按照租賃期平均分配到淨收益中。

我們沒有實質性的融資租賃，營運租賃的變量成本微不足道。根據租賃性質，租賃成本包括在營業成本或銷售及管理費用中。以下表格總結了我們營運租賃的總租賃成本（以千爲單位）：


	截至7月31日的十二個月
	2024		2023

營業租賃成本	$	3,791	$	2,640

租賃相關補充現金流信息如下（以千美元爲單位）：


	截至7月31日的十二個月
	2024		2023
其他信息
支付與租賃負債計量相關的現金：	$	3,112	$	2,229
新的資產租賃負債所獲得的租賃權資產	11,471		983

經營租賃的使用權資產和經營租賃負債在合併資產負債表上分開呈現。與租賃相關的其他資產負債表補充信息如下：


	截至7月31日的十二個月
	2024	2023









經營租約的加權平均剩餘租期 - 年	5.4年	7.7年


經營租約的加權平均折現率	5.10%	4.03%

以下表格總結了截至2024年7月31日的未來12個月內到期的最低租賃付款，適用於超過一年且現金流固定和確定的經營租賃。




2025	$	5,441
2026	4,724
2027	3,758
2028	2,949
2029	2,356
此後	3,480
總費用	22,708
減：隱含利息	(2,761)
淨租賃債務	$	19,947

注14——公司按運營租賃協議在美國租賃辦公空間。公司還與APLD達成協議，使用加密數字貨幣採礦設施，根據使用量每兆瓦小時支付電費。公司已確定，在該協議管理的設施中存在實施運營租賃，始於2023年1月和3月，並選擇不分離租賃和非租賃組成部分。這些運營租賃的支付完全是變量，基於電費的使用量，因此公司不記錄與租賃相關的使用權資產或租賃負債。2024年6月30日和2023年6月30日的變動租賃費用詳見下表。辦公空間和採礦設施構成了公司在運營租賃協議下的重要基礎資產類別。關聯方

我們董事會的一名成員目前是我們某供應商的總裁兼首席執行官。對該供應商的費用和成本報銷總支付金額爲2.0萬美元和0.2 百萬美元，分別爲2024和2023財政年度。截至2024年7月31日，該供應商尚有0.1 百萬美元的未支付費用。截至2023年7月31日，該供應商尚有未結清金額爲否的未清金額。

我們董事會的一名成員於2019年9月28日從我們的一位客戶的總裁兼首席執行官的職位退休，目前正在與客戶簽訂發帖後的諮詢協議。向該客戶的總銷售額，包括向該客戶的子公司的銷售額，爲$0.2 萬美元，分別爲2024年和2023年財政年度。截至2024年或2023年7月31日，對該客戶尚有未清金額。否萬美元。

管理層對財務報告的內部控制報告

我們的管理層負責建立和維護充分的內部控制用於基本報表，該術語在《交易所法》第13a-15f條規定中有定義。我們的內部控制用於基本報表是一個旨在提供合理保證，關於財務報表可靠性和根據美國通用會計原則爲外部用途編制財務報表的流程。

在我們管理團隊的監督和參與下，包括我們的首席執行官和信安金融主管，我們根據《2013年框架》（COSO的委員會發行）進行了內部財務報告控制有效性評估。內部控制 - 綜合框架根據我們的評估，我們的管理團隊得出結論，截至2024年7月31日，我們的內部財務報告控制是有效的。

由於其固有限制，對財務報告的內部控制可能無法防止或檢測到錯誤陳述。此外，對有效性的任何評估的預測將面臨這樣的風險，即由於條件的變化而使控制變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。

我們截至2024年7月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP進行審計，如下文所述，其報告已列在「獨立註冊會計師事務所報告」一節下方。Grant Thornton LLP關於公司財務報告內部控制的鑑證報告也包含在本部分下方。


獨立註冊公共會計師事務所報告

董事會和股東

美國油滴公司

對基本報表和財務報告的內部控制意見

我們已經審計了截至2024年7月31日和2023年的期末的美國Oil-Dri公司（一個特拉華州的公司）及其子公司（以下簡稱「公司」）聯合資產負債表，以及截至2024年7月31日的兩年期間每年的綜合財務狀況、綜合收入、股東權益和現金流量的相關的合併損益表及現金流量表，以及包括在第15(a)項下的相關說明和基本報表安排（統稱「基本報表」）。我們還根據2013年由董事會贊助組織的公司治理聯盟發佈的《內部控制綜合框架》審計了截至2024年7月31日的公司財務報告內部控制。

在我們看來，上述基本報表基本公平地呈現了截至2024年7月31日和2023年7月31日公司的財務狀況，以及截至2024年7月31日結束的兩年中每年的經營結果和現金流量，符合美國通用會計準則。同時，我們認爲，根據2013年由COSO發佈的內部控制綜合框架中確定的標準，截至2024年7月31日，公司在財務報告方面保持了有效的內部控制，基本上完備。

意見的基礎

公司管理層對這些基本報表、維持有效的財務報告內部控制和對內部控制有效性的評估負責，這些內容包含在附帶的管理層財務報告中。我們的責任是根據我們的意見對公司的基本報表和公司的內部控制有效性發表意見。

審計。我們是一家在美國註冊的公共會計師事務所，註冊於美國證券交易委員會和美國公開公司會計監督委員會（「PCAOB」），根據美國聯邦證券法律和證券交易委員會以及PCAOB的適用規定，與公司獨立無關。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃並執行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了有效的財務報告內部控制。

我們對基本報表的審計包括執行程序，評估基本報表出現實質性錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，並執行適應這些風險的程序。此類程序包括通過測試取得關於基本報表中金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層所使用的會計原則和重大估計，以及評估基本報表的整體呈現。我們對財務報告內部控制的審計包括取得對財務報告的內部控制的理解，評估存在重大弱點的風險，並根據評估風險測試和評估內部控制的設計和運行效力。我們的審計還包括根據情況執行我們認爲必要的其他程序。我們相信我們的審計爲我們的意見提供了合理的依據。

我們對公司的基本報表內部控制進行的審計及意見，不包括Ultra Pet公司（「Ultra Pet」）的財務報表內部控制，該子公司的財務報表反映了截至2024年7月31日的相關合並財務報表金額中佔3%和1%的總資產和淨銷售額。根據管理層的報告顯示，Ultra Pet在2024年被收購。管理層對公司的基本報表內部控制的有效性的聲明，不包括Ultra Pet的財務報表內部控制。

財務報告的內部控制定義和限制

一個公司的財務報告內部控制是爲了提供合理保證，確保財務報告的可靠性和按照普遍接受的會計原則準備財務報表以供外部目的。公司的財務報告內部控制包括那些涉及（1）維護記錄的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映交易和

公司資產的處置；（2）合理確保交易記錄完整，以便按照普遍認可的會計準則編制基本報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事會的授權進行；以及（3）合理確保預防或及時發現可能對基本報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置公司資產。

關鍵審計事項

下文所溝通的關鍵審計事項是由於對基本報表進行的當前期審計而產生的事項，已被溝通或要求溝通給審計委員會，並且：（1）涉及對基本報表具有重大影響的賬目或披露；（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對基本報表作爲整體的意見，而我們不通過溝通關鍵審計事項，就關鍵審計事項或其涉及的賬目或披露提供單獨意見。

Ultra Pet公司收購案 - 交易名稱和客戶清單無形資產的估值

如基本報表附註2所述，公司於2024年5月1日收購了Ultra Pet Company Inc.（「Ultra Pet」），總購買價格約爲4430萬美元，扣除取得現金。公司初步確認了所獲資產和承擔的負債，基於其估計公允值，包括分別爲2040萬美元和520萬美元的客戶名單和商標等無形資產。我們確定了被收購的Ultra Pet客戶名單和商標等無形資產的估值是一項重要的審計事項。

我們確定對收購的Ultra Pet客戶名單和商標無形資產的估值是審計的關鍵事項的主要考慮因素是（i）管理層在確定所獲取無形資產的公允價值測量中使用的假設時所做的重大判斷（ii）在執行程序和評估管理層與預測財務信息相關的重大假設，包括營業收入增長率、加權平均資本成本（WACC）、版稅率和客戶流失率時，核數師判斷和主觀性的高度（iii）審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人士。

我們與收購客戶名單和商標無形資產估值相關的審計程序包括以下內容，等等：

•我們測試了公司收購和估值過程中控制措施的設計和運行有效性，包括對估值模型、使用的重要假設以及使用的基礎數據的完整性和準確性的審查

•我們通過評估管理層預測與歷史成果和預測行業趨勢相比的合理性，測試了包括預測營業收入增長率在內的預測財務信息

•在估值專家的協助下，我們評估了制定WACC、版稅率和客戶流失率所使用的假設和方法，並通過制定一系列獨立的估計並將其與管理層選擇的率進行比較。

/s/ 格蘭特·桑頓有限合夥公司

自2014年起，我們一直擔任公司的核數師。

伊利諾伊州芝加哥市

2024年10月10日

會計和財務披露方面的變化和分歧

無。

控制和程序

披露控件和程序的評估

管理層對本10-k表格所覆蓋期間內披露控制和程序的設計和操作效果進行了評估。控制評估是在管理層監督和參與下進行的，包括我們的首席執行官（「CEO」）和致富金融(臨時代碼)官（「CFO」）。根據控制評估，我們的CEO和CFO得出結論，截至本報告所覆蓋期間結束時，我們的披露控制和程序能夠有效地提供信息的合理保證，該信息需要在SEC規定的時間期限內記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並及時傳達給管理層，包括CEO和CFO，以便及時作出有關所需披露的決策。

2024年5月1日，公司完成了對Ultra Pet的收購，如《注2-收購》所述。管理層已將Ultra Pet的內部控制排除在2024年7月31日作爲財務報告內部控制有效性評估的範圍之外。Ultra Pet的淨銷售額和總資產（不包括商譽和無形資產，這些資產已整合到公司的控制環境中）分別佔截至2024年7月31日的財政年度結束日與合併財務報表金額的約1%和3%。

管理層對財務報告內部控制的報告

管理層對財務報告內部控制的報告載於本年度10-k表格第II部分第8項。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年7月31日結束的財政年度內，我們的內部財務報告控制未發生任何變化（如《交易所法》第13a-15(f)條所定義），這些變化未對我們的內部財務報告控制產生實質影響，或者有可能對其產生實質影響。

控制有效性的固有限制

我們的管理層，包括CEO和CFO，並不指望我們的披露控制和程序或我們的財務報告內部控制能夠阻止或檢測到所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和運作得多麼出色，都只能提供合理的，而非絕對的，保證控制系統的目標將得到實現。控制系統的設計必須反映出資源約束的存在，而控制的好處必須相對於其成本加以考慮。此外，由於所有控制系統固有的限制，對控制的評估無法提供絕對保證，即不會因錯誤或欺詐而發生錯誤陳述或不會發生欺詐問題和公司內任何欺詐的發現。這些固有限制包括這樣的現實：在決策中的判斷可能出現錯誤，並且可能因爲簡單的錯誤或失誤而出現故障。控制還可能被某些人的個人行爲、兩個或兩個以上之間的勾結，或管理層對控制的覆蓋所繞過。任何控制系統的設計部分基於關於未來事件發生可能性的某些假設，不能保證任何設計都能在所有潛在未來情況下成功實現其既定目標。對控制有效性的任何評估預期未來時期的風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或對政策或程序遵從程度的惡化，控制可能變得不足夠。

其他信息

在2024財年期間，我們的任何高管或董事均未採用或終止了「10b5-1規則交易安排」或「非10b5-1規則交易安排」（各自定義在S-K法規第408項）的條款。

ITEm 9C - 關於阻止檢查的外國司法管轄區披露

無。

第三部分

第10項 - 董事、高管和公司治理

本項目所需的信息（除下文規定的內容外），將會包括在Oil-Dri公司2024年股東年度大會的代理聲明中，標題分別爲「提案-1.董事選舉」、「執行官」、「公司治理事項-董事提名」、「董事會委員會成員及會議」（包括其下的「審計委員會」部分）和「公司治理事項」，特此參考並納入本文。

公司已經採納了一項道德規範和業務行爲準則（簡稱「準則」），適用於其所有董事、高管（包括公司首席執行官和高級財務人員）以及員工。準則對公司的首席執行官和高級財務人員施加重要責任。準則、公司的企業治理指南以及審計委員會章程可在公司網站www.oildri.com上查看，也可根據要求印刷給任何人，聯繫投資者關係部門，美國油土公司，北密歇根大道410號，400套房，芝加哥，伊利諾伊州60611-4213，電話（312）321-1515或電子郵件info@oildri.com。任何適用於公司首席執行官或高級財務人員的準則條款的修改或豁免並與SEC定義的「道德規範」要素相關的內容也將發佈在公司的網站上。根據某些紐交所規則中「控股公司」豁免規定，公司沒有提名/企業治理委員會（根據紐交所規則定義）並且其薪酬委員會沒有章程。

第11項 - 高管報酬

本項目所需的信息將包含在Oil-Dri的董事會代理報告2024年股東年會中，標題爲「管理層薪酬」，「公司治理事項-董事薪酬」和「董事會委員會成員及會議」，（包括「薪酬委員會」在內）並通過參考併入此處。’該項目所需信息將包含在其2024年股東年會的Oil-Dri代理報告中，標題爲「執行薪酬」，「公司治理事項-董事薪酬」和「董事會委員會成員和會議」（包括其中的「薪酬委員會」），並已通過引用併入此處。

項目12 - 安防-半導體擁有某些受益所有者和管理人員及相關股東事項

除非在這裏另有規定， t本項目所需的信息將包括在Oil-Dri公司2024年股東大會代理聲明中的「主要股東」和「管理層安防持股情況」欄目中，並通過引用併入本文。

股權期權計劃信息。以下表格提供了關於授權發行我們權益證券的補償計劃的信息。截至2024年7月31日，沒有未行駛的股票期權。有關這些基於股票的補償計劃的詳細信息，請參閱綜合財務報表附註8。

截至2024年7月31日的股權補償計劃信息

計劃類別

未行使期權時應發行的證券數量（按千計算）
(a)

股票/限制性股票單位
(b)

股權補償計劃下可用於進一步發行的證券數量（不包括列(a)中反映的證券）（按千計算）
(c)

股東批准的股權激勵計劃

—

$—

627

根據計劃條件，在上述第(c)欄剩餘的證券數量中包括以下股份：1)由於到期或終止未獲得或完全行使，或2)被認購或被暫扣用於支付行權價或支付稅款。

第13項 - 特定關係及相關交易，以及董事獨立性

此項目所需的信息將包含在Oil-Dri公司2024年股東大會的代理聲明中，標題爲“公司治理事項- 特定關係和關聯方交易”和「董事獨立性」，並通過引用併入本文件。

第14項 – 首席會計師費用和服務

本項要求的信息將包含在Oil-Dri的2024年股東大會代理報告中，標題爲「其他與獨立核數師相關事項 - 審計費用」，並通過引用併入本文。

第四部分

項目15 - 展覽和財務報表附表


(a)(1)						以下爲包含在此處的合併基本報表。

						截至2024年7月31日和2023年7月31日的合併資產負債表。

						截至2024年7月31日和2023年7月31日的合併損益表。

						截至2024年7月31日和2023年7月31日的合併綜合收益表。

						截至2024年7月31日和2023年7月31日的合併股東權益變動表。

						截至2024年7月31日和2023年7月31日的合併現金流量表。

						合併財務報表註釋。

						獨立註冊會計師事務所報告。

(a)(2)						本文件包含以下基本報表安排:

						基本報表安排如下:

						第二附表-估值和資格帳戶，截至2024年7月31日和2023年7月31日。

						所有其他附表因不適用、不符合指示要求或相關信息已包含在合併財務報表或附註中而被省略。

(a)(3)						以下文件是本報告的附件:

展示文件
不。

Description

SEC文件參考

2.1**

股票購買協議，日期爲2024年4月16日，由美國Oil-Dri公司、Ultra Pet, LLC、Ultra Pet Company, Inc.和Ultra Pet, LLC的某些股權持有人簽署。

納入參考至Oil-Dri的Form 8-k(文件編號001-12622)附件2.1，於2024年4月16日提交。

3.1

Oil-Dri公司組織法修訂後的公司章程。

納入參考至Oil-Dri的S-8表(註冊編號333-57625)附件4.1，於1998年6月24日提交。

3.2

美國Oil-Dri公司公司章程，已於2017年12月12日修訂和重新規定。

參照Oil-Dri的(文件編號001-12622) 2018年3月9日提交的10-Q表格附件3。

4.1

股本股票說明

本報告一併提交。

展示文件
不。

Description

美國證券交易委員會文件參考

10.1

備忘錄編號1450“Fresh Step“®於2001年3月12日由A＆M產品製造公司和Oil-Dri之間達成的協議。

作爲參考附於Oil-Dri（文檔編號001-12622）2020年10月31日季度報告的附件10.1。

10.2

2002年12月13日的第一修正案，修正了備忘錄協議＃1450「清涼一步」®日期爲2001年3月12日

參照附表10.2，油滴公司（文件編號001-12622）2007年7月31日結束財年的10-k表格的年度報告

10.3

2007年10月15日的第二修正案，修正了備忘錄協議＃1450「清涼一步」® 日期爲2001年3月12日

參照附表10.2，油滴公司（文件編號001-12622）2020年10月31日結賬季度報告的季度報告

10.4

2016年5月27日的第三修正案，修改備忘錄#1450「Fresh Step」® 日期爲2001年3月12日。

參照附錄10.3，列入了Oil-Dri（文件號001-12622）2020年10月31日結束的第三季度10-Q表格中。

10.5

2020年12月4日的第四修正案，修改備忘錄#1450「Fresh Step」®，日期爲2001年3月12日。†

參照附錄10.4，列入了Oil-Dri（文件編號001-12622）2020年10月31日結束的第三季度10-Q表格中。

10.6

2023年4月10日的第五修正案，修改備忘錄#1450「Fresh Step」®，日期爲2001年3月12日†

參照附錄10.1，列入了Oil-Dri（文件編號001-126 2 2 截至2023年4月30日的第一季度10-Q表格的季度報告。

10.7

2023年6月29日簽署的第六次修正案，關於2001年3月12日簽署的備忘錄#1450「Fresh Step」®。†

以展品10爲參考。40 至Oil-Dri的（文件號001-126 22 ) 年度薪酬 10-表格的報告。K 美國國防部年結束 7月31日， 2023 .

10.8

2023年9月21日簽署的第七修正案，修正日期爲2001年3月12日的備忘錄協議#1450「Fresh Step」®†。

參照附件10。41 到Oil-Dri的（文件編號001-126）。22 截至2023年7月31日的年度10-k表格。

10.9

2024年1月25日簽署的第八修正案，修正日期爲2001年3月12日的備忘錄協議#1450「Fresh Step」 ™。

參照Oil-Dri的（文件編號001-126）附件10.1 22 截至2024年1月31日的第四季度10-Q表格報告。

10.10

1999年5月19日，《教堂與德懷特公司》與《Oil-Dri》簽署的獨家供應協議。

參照Oil-Dri（文件號001-12622）2020年10月31日季度10-Q表格報告展示10.5號附件。

10.11

2006年1月27日起生效的信貸協議，涉及公司、公司某些子公司和賀錦麗北美。

參照Oil-Dri（文件號001-12622）2006年2月1日提交的第8-k表格報告展示10.1號附件。

10.12

2008年12月19日的第一次修正條款，針對2006年1月27日簽署的信貸協議。

參照Oil-Dri（文件號001-12622）2009年1月31日季度10-Q表格報告展示10.1號附件。

10.13

2011年12月21日的第二次修正條款，針對2006年1月27日簽署的信貸協議。

參看2011年12月28日提交的Oil-Dri公司（文件編號001-12622）在8-k表格上的附錄10。

展示文件
不。

Description

SEC文件參考

10.14

2012年6月21日的第三修正案，針對2006年1月27日的信貸協議。

參考展示10.12到Oil-Dri的（文件號001-12622）2012財年7月31日結束的第10-K表格年度報告。

10.15

2014年12月4日的第四修正案，針對2006年1月27日的信貸協議。

參考展示10.1到Oil-Dri的（文件號001-12622）2014年10月31日結束的季度10-Q表格季度報告。

10.16

2019年1月31日的第五修正案，針對2006年1月27日的信貸協議。

通過參考Oil-Dri（文件編號001-12622）於2019年1月31日提交的8-k表格文件中的附件10.1。

10.17

附件A，針對2006年1月27日的第五修正案信貸協議。

通過參考Oil-Dri（文件編號001-12622）於2019年1月31日提交的8-k表格文件中的附件10.2。

10.18

Oil-Dri BMO - 修改至BMO賀錦麗銀行信貸協議。

通過參考Oil-Dri（文件編號001-12622）於2022年4月30日結束的第一季度10-Q表格文件中的附件10.1。

10.19

2022年8月30日的第六次信貸協議修訂，涉及美國Oil-Dri公司和BMO賀錦麗銀行。

通過參考Oil-Dri的（文件編號001-12622）於2022年9月6日提交的8-k表格文件中的附件10.1。

10.20

美國油泥公司與加拿大蒙特利爾銀行之間於2024年4月16日簽訂的《徵信協議第七次修訂》。

參照美國油泥公司於2024年4月16日提交的8-k表格中的附件2.1。

10.21

2010年11月12日生效的《1850萬美元票據協議》，其中各方爲美國油泥公司、美國保誠保險公司、美國保誠養老保險及年金公司、Forethought壽險公司、Physicians Mutual保險公司和BCBSm, Inc.（又稱明尼蘇達州藍十字藍盾公司）。

參照美國油泥公司於2010年11月16日提交的8-k表格中的附件10.1。

10.22

2020年5月15日生效的《修訂後票據購買和私人上架協議》，其中各方爲美國油泥公司、PGIm, Inc.及其中命名的現有票據持有人和購買方。

參照美國油泥公司於2020年5月21日提交的8-k表格中的附件10.1。

10.23

2021年12月16日對《修訂後票據購買和私人上架協議》的修訂第1號，其中各方爲美國油泥公司、PGIm, Inc.及其中命名的現有票據持有人和購買方。

參照美國油泥公司於2021年12月17日提交的8-k表格中的附件10.1。

10.24

修正案2已修訂和重新確定的票據購買和私人貨架協議。

附表10.2隸屬於Oil-Dri (文件編號001-12622) 截至2022年4月30日的第一季度10-Q表格。

10.25

修正案3已修訂和重新確定的票據購買和私人貨架協議，日期爲2022年8月30日，涉及美國Oil-Dri公司、PGIm公司和其中命名的現有票據持有人。

附表10.2隸屬於Oil-Dri (文件編號001-12622) 截至2022年9月6日的第八章k表格的被引用部分。

展覽
沒有。

描述

美國證券交易委員會文件參考

10.26

2023年9月21日美國石油鑽採公司、PGiM, Inc.和現有票據持有人之間簽訂的經修訂和重述的票據購買和私募貨架協議的第4號修正案

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）於2023年9月22日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入其中。

10.27

美國石油鑽油公司遞延薪酬計劃，經修訂和重述，自2003年4月1日起生效。*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2003年4月30日的季度10-Q表季度報告附錄（10）（j）（1）納入。

10.28

美國石油公司遞延薪酬計劃的第一修正案自2007年1月1日起生效，經修訂和重申，自2003年4月1日起生效。*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2008年1月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.1納入其中。

10.29

美國石油公司遞延薪酬計劃的第二修正案自2008年1月1日起生效，經修訂和重申，自2003年4月1日起生效。*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2008年1月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.2納入。

10.18

美國石油鑽井公司年度激勵計劃（經修訂和重述，自2008年1月1日起生效）。*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2008年1月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.4納入。

10.19

2005 年美國石油鑽井公司遞延薪酬計劃（經修訂和重述，自 2008 年 1 月 1 日起生效）*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2008年1月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.3納入。

10.20

美國石油鑽井公司2005年遞延薪酬計劃的第一修正案，於2020年7月1日生效（經修訂和重述，自2008年1月1日起生效）。*

參考 Oil Dri's 附錄 10.24 併入 (文件編號：001-12622）截至2020年7月31日的財政年度的10-k表年度報告。

10.21

2006 年美國石油鑽井公司長期激勵計劃（經修訂和重述，自 2006 年 7 月 28 日起生效）*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）於2006年11月3日提交的附表14A的最終委託書附錄A納入。

10.22

美國石油鑽井公司2006年長期激勵計劃第一修正案自2008年1月1日起生效（經修訂和重述，自2006年7月28日起生效）*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）截至2008年1月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.5納入其中。

10.23

美國石油鑽井公司2006年長期激勵計劃第二修正案自2015年10月15日起生效（先前經過修訂和重述，自2006年7月28日起生效）*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）於2015年10月28日提交的附表14A的最終委託書附錄A納入。

10.24

美國石油天然氣公司2006年長期激勵計劃的第三修正案*

參照Oil-Dri（文件編號 001-12622）於2019年10月30日提交的關於附表14A的最終委託書附錄A納入其中

10.25

美國石油天然氣公司2006年A類普通股長期激勵計劃員工股票期權協議的表格。*

參照Oil-Dri（文件編號001-12622）於2006年12月11日提交的8-k表最新報告的附錄10.2納入其中。

展示文件
不。

Description

SEC文件參考

10.26

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃員工普通股期權協議形式。*

附註10.3提到油濾公司（文件編號001-12622）於2006年12月11日提交的8-k表格的參考

10.27

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃員工B類股票期權協議形式。*

附註10.4提到油濾公司（文件編號001-12622）於2006年12月11日提交的8-k表格的參考

10.28

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃董事股票期權協議共同股*。

引用於2006年12月11日提交的Oil-Dri（文件編號001-12622）8-k表格附表10.5。

10.29

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃限制性股票協議A類普通股形式*。

引用於2006年12月11日提交的Oil-Dri（文件編號001-12622）8-k表格附表10.6。

10.30

美國Oil-Dri公司2006年長期激勵計劃限制性股票協議普通股形式*。

引用於2006年12月11日提交的Oil-Dri（文件編號001-12622）8-k表格附表10.7。

10.31

2006年開多油濾土美國公司長期激勵計劃限制性股票協議B類股份形式。

參照展示於2006年12月11日提交的油濾（文件編號001-12622）8-k表格的表格10.8。

10.32

2018年在開多油濾土美國公司2006年長期激勵計劃下B類股票限制性股票協議形式。

參照油濾（文件編號001-12622）截至2018年7月31日的年度10-k報告的表格10.29。.

14.1

修訂後的道德準則。

在www.oildri.com網站上提供，或者在請求投資者關係時以實體形式提供，地址爲芝加哥密歇根大道北410號，套房400，芝加哥，IL 60611-4213，電話（312）321-1515或電子郵件info@oildri.com。

21.1

開多油濾土美國公司的子公司。

隨此提交。

23.1

獨立註冊會計師事務所的同意

隨此提交。

31.1

根據第 13a – 14(a) 條例的認證。

隨此提交。

32.1

根據 2002 年《薩班斯-豪利法案》第 1350 條的認證。

F 落成。此處。

礦山安全披露。

隨此提交。

美國豪利公司補償恢復政策

隨此提交。

101.INS

XBRL分類實例文檔

實例文件未顯示在互動數據文件中，因爲其XBRL標籤嵌入在行內XBRL文檔中。

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔

隨此提交。

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

隨此提交。

101.DEF

XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔

隨此提交。

101.LAB

XBRL分類擴展標籤鏈接基礎文件

隨此提交。

101.PRE

XBRL科技標準的擴展顯示鏈接基礎

隨此提交。

104

封面互動數據文件（格式爲內聯XBRL，包含在展示文件101中）

隨此提交。

†

根據S-k條例規定，本展示的某些部分已經被編輯。如有需要，省級服務將額外提供省級證券交易所。

管理合同或補償計劃或安排。

根據S-K條例第601(a)(5)條規定，本展示文件的時間表和類似附件已被省略。公司同意根據要求，向委員會或其工作人員補充提供省略的時間表和類似附件的副本。

簽名

根據1934年證券交易法第13或第15(d)條的要求，歐易得已授權代表在此簽署本報告。


			美國奧德賽公司
			（註冊人）

			簽字：			Daniel S. Jaffee
						Daniel S. Jaffee
						總裁兼首席執行官、董事

日期：2024年10月10日

根據1934年證券交易所法的要求，本報告已由以下人員代表Oil-Dri簽署，並註明了其職務和日期：


Daniel S. Jaffee						2024年10月10日
Daniel S. Jaffee
總裁兼首席執行官，董事會主席
簽名：/s/ Ian Lee

/s/ Susan m. Kreh						2024年10月10日
Susan m. Kreh
致富金融(臨時代碼)官
(負責會計事務的主要財務官 & 信安金融官)






/s/ Ellen-Blair Chube						2024年10月10日
Ellen-Blair Chube
董事

/s/ Paul m. Hindsley						2024年10月10日
Paul M.Hindsley
董事

Michael A. Nemeroff						2024年10月10日
Michael A. Nemeroff
董事

George C. Roeth						2024年10月10日
George C. Roeth
董事











Amy L. Ryan						2024年10月10日
Amy L. Ryan
董事

Patricia J. Schmeda						2024年10月10日
Patricia J. Schmeda
董事

/s/艾倫·塞利格						2024年10月10日
艾倫·塞利格
董事

/s/勞倫斯·E·沃肖						2024年10月10日
勞倫斯·E·沃肖
董事

附表二

美國及其子公司OIL-DRI CORPORATION

資產減值準備和計提部分：


	收購非合併公司投資
	2024		2023
	（以千萬美元爲單位)
信貸損失準備和現金折扣：
年初餘額	$	1,087	$	922
（減少）增加	(153)		165
淨回收	—		—
年末餘額	$	1,087	$	1,087

所得稅估值準備：
年初餘額	$	1,698	$	1,761
變更	772		(63)
年末餘額	$	2,470	$	1,698