美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
（第一号标记）
截至截止季度
或
对于从来的过渡期间 至 .
佣金档案号码：
（注册人的确切姓名，如其章程中指明）
| | |
| （国家或其他司法管辖区 公司注册或组织） | (I.R.S. 雇主 身份证号码） |
| | |
| (主要行政办事处地址) | (邮递区号) |
注册人的电话号码，包括区号 (
根据本法第 12 (b) 条注册的证券：
| | | |
| （班级名称） | （交易符号） | （注册的每个交易所的名称） |
| 以勾号注明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内提交了 1934 年证券交易法第 13 条或第 15 (d) 条所要提交的所有报告（或在较短的时间内，注册人需要提交该等报告），以及 (2) 过去 90 天内已遵守该等申报要求。 | |
|
| |
| 在过去十二个月内，注册人是否已经以电子方式提交所有根据《规例 S-t》第 405 条（本章第 229.405 条）规则所需提交的互动数据档案（或在较短的时间内，注册人须提交该等档案），以勾选标记表明。 | |
|
| |
通过勾选标记指出注册人是大型加速申报器、加速申报器、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴成长公司。请参阅《交易法》第 120亿条第 2 条中的「大型加速申报者」、「加速申报公司」、「小型报告公司」和「新兴增长公司」的定义。
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| 大型加速档案 ☐ | 加速文件 ☐ |
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| | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长公司 |
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如果是新兴成长公司，请以勾号标示注册人是否选择不使用延长过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条所提供的任何新或经修订的财务会计准则。 |
☐ |
| 以勾号标示注册人是否为外壳公司（如《交易法》第 120 亿 2 条所定义）。 | |
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| 是 ☐ 否 |
截至二零二四年十月八日，有
目录
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页面 |
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部分 I. 财务 信息 |
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项目一。 |
5 |
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项目二。 |
21 |
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第三项目。 |
31 |
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第四项。 |
31 |
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部分 II. 其他 信息 |
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项目一。 |
32 |
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项目 1A。 |
32 |
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项目二。 |
32 |
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第三项目。 |
32 |
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第四项。 |
32 |
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第五项。 |
32 |
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第六项 |
33 |
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34 |
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有关前瞻性声明的警告
本表格 10-Q 季度报告中所讨论的资料包括 “前瞻性声明。” 这些前瞻性声明是通过使用术语和短语来识别，例如： “五月,” “期待，” “估计，” “项目，” “计划，” “相信，” “意图，” “可以实现的，” “预期，” “继续，” “潜力，” “应该，” “可以，” 以及类似的术语和短语。虽然我们认为这些前瞻性声明中反映的期望是合理的，但它们确实涉及某些假设、风险和不确定性，我们不能保证这些期望或假设将实现。已知和未知的风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、绩效或成就与未来的任何未来的结果、绩效或成就在前瞻性声明表达或暗示的任何未来结果、绩效或成就有重大不同。可能导致或造成此类差异的因素包括但不限于：
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● |
我们在招募和留住新品牌合作伙伴方面的成功， |
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● |
我们找到和购买所需的书籍的能力， |
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● |
产品和供应商集中， |
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● |
我们与主要供应商的关系以及相关的分销要求和合约限制， |
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● |
与本公司或行业有关的不利宣传 |
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● |
我们及时发货的能力， |
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● |
更改我们主要销售渠道，包括社交媒体和派对计划平台， |
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● |
改变消费者偏好和需求， |
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● |
网络安全威胁和事件 |
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● |
法律事宜 |
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● |
依赖资讯科技基础设施 |
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● |
管理我们债务的协议中的契约所施加的限制， |
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● |
我们为营运资本和资本支出获得足够的融资的能力， |
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● |
经济和竞争条件、监管变动和其他不确定性，以及 |
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● |
以下及截至二零二四年二月二十九日止年度的 10-k 表格年报及本表格 10Q 季度报告中的其他因素，这些因素都很难预测。 |
鉴于这些风险、不确定性和假设，讨论的前瞻性事件可能不会发生。所有属于我们或代表我们行事的人士所属的前瞻性声明，均符合本段及本表格 10-Q 季度报告中的其他地方的警告声明，并且仅截至本表格 10-Q 季度报告的日期为止。除证券法规的规定外，我们不承担更新这些前瞻性声明，无论是因新信息、后续事件或情况、期望变化或其他原因而进行更新这些前瞻性声明。根据本表格 10-Q 季度报告中所使用的条款 “公司，” “电子化学，” “我们，” “我们的” 或者 “我们” 指教育发展公司，特拉华州公司，除非上下文另有指明。
第一部分财务资料
项目一。财务报表
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教育性 发展 公司 |
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凝结 平衡 床单 (未经审核) |
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八月三十一日 |
二月二十九日 |
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资产 |
2024 |
2024 |
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|
流动资产： |
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|
现金及现金等值 |
$ | $ | ||||||
|
限制现金 |
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| 应收帐款，减去信贷损失的补偿 $ |
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|
库存-净值 |
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|
预付费用及其他资产 |
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|
持有供出售的资产 |
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|
流动资产总额 |
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|
库存-净值 |
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|
物业、工厂及设备-净值 |
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|
递延所得税资产 |
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|
营运租赁使用权资产 |
||||||||
|
其他资产 |
||||||||
|
总资产 |
$ | $ | ||||||
|
负债及股东权益 |
||||||||
|
流动负债： |
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|
应付帐款 |
$ | $ | ||||||
|
信用额度 |
||||||||
|
延期收入 |
||||||||
|
经营租赁负债，流动 |
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|
长期债务的当前到期 |
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|
累计薪酬及佣金 |
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|
应缴所得税 |
||||||||
|
其他流动负债 |
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|
流动负债总额 |
||||||||
|
长期债务-净额 |
||||||||
|
经营租赁负债，非流动期 |
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|
其他长期负债 |
||||||||
|
负债总额 |
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|
股东权益： |
||||||||
| 普通股票，$ 已发出 杰出 |
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|
超过面值的资本 |
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|
保留盈利 |
||||||||
|
累计其他全面收益（亏损） |
( |
) | ||||||
|
以成本计算较少的库存 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
股东权益总额 |
||||||||
|
负债总额及股东权益 |
$ | $ | ||||||
请参阅简明财务报表（未经审核）附注。
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教育性 发展 公司 |
|
凝结 陈述 或 操作 (未经审核) |
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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|
产品收入，除折扣及津贴 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
|
运输收入 |
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|
净收入 |
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出售商品的成本 |
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毛利率 |
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营运费用 |
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|
营运和销售 |
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销售佣金 |
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一般及行政 |
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营运开支总额 |
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利息费用 |
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|
其他收入 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
|
所得税前的收入（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
|
所得税费用（福利） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
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净盈利（亏损） |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
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每股基本及稀释盈利（亏损） |
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基本 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
|
稀释 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
|
平均已发行的普通股及等值股份数目 |
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|
基本 |
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|
稀释 |
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|
每股股息 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
请参阅简明财务报表（未经审核）附注。
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教育性 发展 公司 |
|
陈述 或 综合收益（亏损）（未经审核） |
|
三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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|
净盈利（亏损） |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
|
其他综合收益（亏损）： |
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利率兑换协议未实现收益（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
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综合收益（亏损） |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
请参阅简明财务报表（未经审核）附注。
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教育性 发展 公司 |
|
凝结 陈述 或 变更 在 股东’ 股权 (未经审核) |
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用于 THE 六个月 结束 二零二四年八月三十一日 |
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普通股 （标值每股 0.20 美元） |
库务股票 |
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数量 股票 已发出 |
金额 |
资本在 超过 面值 |
保留 收入 |
累计其他综合收益 |
数字 的 股票 |
金额 |
股东 股票 |
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|
余额 — 二零二四年二月二十九日 |
$ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||||||||
|
出售财库股 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
|
基于股份的赔偿费用-净额 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
|
利率兑换协议公平价值变动 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损 |
- | - | - | ( |
) | - | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
|
余额-二零二四年五月三十一日 |
$ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||||||||
|
出售财库股 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
|
基于股份的赔偿费用-净额 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
|
利率兑换协议公平价值变动 |
- | - | - | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
|
净亏损 |
- | - | - | ( |
) | - | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
|
余额-二零二四年八月三十一日 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||||||
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用于 THE 六 月 结束 二零二三年八月三十一日 |
|
普通股 （标值每股 0.20 美元） |
库务股票 |
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|
数量 股票 已发出 |
金额 |
资本在 超过 面值 |
保留 收入 |
累计其他综合收益 |
数字 的 股票 |
金额 |
股东 股票 |
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余额 — 二零二三年二月二十八日 |
$ | $ | $ | $ | - | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||
|
购买库务股 |
- | - | - | - | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
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基于股份的赔偿费用-净额 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
|
净亏损 |
- | - | - | ( |
) | - | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
|
余额-二零二三年五月三十一日 |
$ | $ | $ | $ | - | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||
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没收限制股份 |
- | - | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
|
基于股份的赔偿费用-净额 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
|
利率兑换协议未实现收益 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
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净盈利 |
- | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
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余额-二零二三年八月三十一日 |
$ | $ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||||||||
请参阅简明财务报表（未经审核）附注。
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教育性 发展 公司 |
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凝结 陈述 或 现金 流动 (未经审核) |
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截至八月三十一日止六个月 |
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2024 |
2023 |
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营运活动现金流量 |
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净盈利（亏损） |
$ | ( |
) | $ | ||||
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调整净盈利（亏损）与经营活动所提供的净现金： |
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折旧和摊销 |
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延期所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||
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信贷损失的预备 |
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存货估值津贴的预备 |
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基于股份的赔偿费用-净额 |
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出售资产净亏损（收益） |
( |
) | ||||||
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资产及负债变动： |
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应收帐款 |
( |
) | ||||||
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库存-净值 |
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预付费用及其他资产 |
( |
) | ||||||
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应付帐款 |
( |
) | ||||||
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累计薪酬及佣金及其他负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
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延期收入 |
( |
) | ||||||
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应缴 ／ 应收的所得税 |
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调整总数 |
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经营活动所提供的现金净额 |
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投资活动现金流 |
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购买物业、工厂及设备 |
( |
) | ( |
) | ||||
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资产出售收益 |
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投资活动使用的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
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融资活动现金流 |
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定期债务的付款 |
( |
) | ( |
) | ||||
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现金支付购买库务股 |
( |
) | ||||||
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库务股的销售 |
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信用额度下的贷款（付款）净额 |
( |
) | ||||||
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用于融资活动的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
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现金、现金等值及限制现金净增加 |
( |
) | ||||||
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现金、现金等值及限制现金-期初 |
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现金、现金等值及限制现金-期末 |
$ | $ | ||||||
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补充资料披露现金流量资料 |
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现金支付利息 |
$ | $ | ||||||
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所得税支付现金（已扣除退款） |
$ | $ | ||||||
请参阅简明财务报表（未经审核）附注。
简明财务报表附注（未经审核）
注意事项 1 — 重要会计政策的演示和摘要的基础
演示基础
随附的未经审核简明财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（「GAAP」）拟备中期简明财务资讯，并遵守证券交易委员会的规则和法规。未经审核简明财务报表包括所有被认为是必要的调整，以便公平呈现所列中期的财务状况和营运业绩。除非本文另有说明，否则此类调整仅包括一般定期性项目。因此，未经审核简明财务报表并不包括 GAAP 所需的所有资料和附注，以供完整财务报表所要求。但是，我们认为所提供的披露足以使该信息不会误导。这些中期未经审核简明财务报表应与截至二零二零四年二月二十九日止年度及截至二零二零四年二月二十九日止年度的经审核财务报表一并阅读，包括在我们的表格 10-k 内。由于我们的产品销售季节性，中期的营运结果并不一定表明全年的预期业绩。
在编制财务报表中使用估算
根据 GAAP 准备未经审核简明财务报表，要求管理层作出预估和假设，影响本财务报表及附带附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。
重要会计政策
除了采纳本文另行记录的新会计声明外，我们的重要会计政策除外，除非另有披露，否则与截至 2024 年 2 月 29 日止年度及截至二零二零四年二月二十九日止年度所载之经审核财务报表附注 1 所披露的规定一致。
重新分类
已对 2024 财政年度简明的营运报表进行了一些重新分类，以将销售总额和折扣以及现已呈现为产品收入（除折扣和津贴）的豁免结合，以符合本年度财务报表呈现。这些重新分类对净收益没有影响。
流动性
根据安全委员会 205-40 的规定， 持续关注，本公司已评估是否存在综合考虑的情况和事件，对于公司在财务报表发出日期后一年内能够继续继续作为持续性的问题引起重大疑问。
确定情况或事件对我们能够继续作为持续发展的能力引起重大疑虑的程度，以及缓解计划足够缓解任何此类重大的疑问的程度，需要我们重大的判断和估算。我们与此分析相关的重要估计可能包括识别业务因素，例如完成计划出售拥有房地产、品牌合作伙伴的变化、预测财务业绩和流动性中使用的销售增长和盈利能力。此外，我们就管理层计划能够有效实施的可能性做出假设，以减轻重大疑问，以及我们能够继续作为持续的业务能力。我们相信，在我们的持续业务分析中使用的估计值是以合理的假设为基础。然而，这些假设本质上是不确定的，实际结果可能与这些估计有重大不同。
循环贷款的短期期以及本行于 2025 年 1 月 4 日以后持续支持的不确定性（见注 17），以及经常经营亏损和其他项目，对本公司能够继续保持续发展的问题，引发了重大疑虑。为了解决这些疑虑，本公司已采取措施透过出售自有房地产减少债务的计划。2024 年 9 月 19 日，公司签订协议，以 $ 价出售喜利得综合大楼
新会计声明
财务会计准则委员会（「FASB」）定期发出新的会计准则，以持续努力改善财务会计和报告标准。我们已审阅最近发出的声明，并得出以下新的会计准则更新（「ASU」）适用于我们：
二零二三年十一月，财务局发布二零二三至零零七年度的「分段报告」（主题 280）： 有关须报告的部分披露的改进，其中提供定性和量化应报告的部分披露要求的更新，包括有关重大部分开支的强化披露和增加的中期披露要求等。《ASU 2023-07》中的修订对 2023 年 12 月 15 日以后开始的财政年度，以及 2024 年 12 月 15 日后开始的财政年度内的中期生效。允许提早采纳，修正案应回顾。此 ASU 将对我们 2025 财年的 10-k 表格和 2026 财年第一季的 10-Q 表格生效。我们目前正在评估该 ASU 对我们的财务报表披露可能会产生的影响。
二零二三年十二月，财经局发布 2023-09 年度《所得税》（主题 740）： 所得税披露的改进，其中为税率调节和已缴纳所得税的披露提供定性和量化更新，以提高所得税披露的透明度，包括一致的类别和比率调节中的资料更大，以及按司法管辖区划分所得税的所得税。《ASU 2023-09》的修订对于 2024 年 12 月 15 日后开始的财政年度生效，允许提早采用。这些修订应未来应用；然而，还允许再次申请。此 ASU 将对我们 2026 财政年度的 10-k 表格生效。我们目前正在评估该 ASU 对我们的财务报表披露可能会产生的影响。
注意事项二 — 现金
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二零二四年八月三十一日 |
二零二三年八月三十一日 |
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现金及现金等值 |
$ | $ | ||||||
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限制现金 |
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在简明现金流量表中显示的现金、现金等值及限制现金总额 |
$ | $ | ||||||
本公司历史上与 Braintree 支付服务和 PayPal, Inc.（合称为 PayPal），以及最近的第三方商户服务处理商 Nexio 签约，以获取客户的 PayPal、Visa、Discover 和万事达卡付款。本公司收到的所有付款中约 90％ 都是通过这些处理器进行的。在 2024 财年第二季度，根据我们的协议的条款，PayPal 开始将从客户收到的现金付款保留为储备，以抵消任何潜在的退款。在 2024 财年第三季度，该公司将 Visa、Discover 和万事达卡的大部分商家服务从 Braintree 转换为 Nexio，这需要较短的持有期。本公司已将 PayPal 和 Nexio 储备中持有的现金归类为限制现金。
注意事项 3 — 持有供出售的资产
在 2024 年财政年度第三季度，该公司在俄克拉荷马州塔尔萨的塔尔萨区第 122nd E 大道 5402 号 74146 上市的房地产出售。这个属性，包括大约
在 2025 会计年度第二季度，公司签订了一份三净租赁协议，约为期
本公司记录持有供出售的资产，以低于其帐值或公平价值减去出售成本。持有供出售资产的总帐面价值为 $
注意事项 4 — 库存
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二零二四年八月三十一日 |
二零二四年二月二十九日 |
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当前： |
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产品库存 |
$ | $ | ||||||
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库存估值津贴 |
( |
) | ( |
) | ||||
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库存净值 — 当前 |
$ | $ | ||||||
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非电流: |
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|
产品库存 |
$ | $ | ||||||
|
库存估值津贴 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
库存净值 — 非流动 |
$ | $ | ||||||
运输中的库存总计为 $
产品库存数量超过我们预期在正常营运周期内出售的产品库存数量（基于预期 2½ 年的预期销售额）将包括在非流动库存中。
注意事项 5 — 租赁
我们有租户和租赁人的安排。我们的租户安排包括六份租赁协议，其中我们独有使用加利福尼亚州圣地牙哥的专用办公空间，华盛顿西雅图的仓库和办公空间，犹他州莱顿的仓库和办公空间，两项在俄克拉荷马州塔尔萨的本地仓库空间租赁，以及密苏里州乔普林的仓库空间，所有这些都符合营运租赁条件。我们的租赁人安排包括俄克拉荷马州塔尔萨的仓库和办公空间的三个租赁协议，并符合 ASC 842 的营运租赁合约。
营运租赁 – 租户
我们会根据剩余最低固定租金的现值（包括我们合理确定行使的任何续约选项的付款）来承认每次租赁负债表上报告的租赁负债，并使用一个折扣率大致相当于我们在相似期限内以抵押贷款方式支付的利率。未来十二个月的预期付款被归类为流动租赁负债。超过十二个月的款项被归类为长期租赁负债。我们亦会在资产负债表上记录每份租约的使用权资产，该资产已按租赁负债估值，并根据首次记录时存在的预付或累计租金余额进行调整。租赁责任和使用权资产会在租赁期间减少，随著付款和使用权资产。
| 二零二四年八月三十一日 | 二零二四年二月二十九日 | |||||||
| 营运租赁资产： | ||||||||
| 使用权资产 | $ | $ | ||||||
| 营运租赁负债： | ||||||||
| 流动租赁负债 | $ | $ | ||||||
| 长期租赁负债 | $ | $ | ||||||
| 加权平均剩余租赁期限（月） | | |||||||
| 加权平均折扣率 | % | % | ||||||
在租约期内，最低固定租金付款在我们的营运报表中以直线方式记录为成本和开支。可变和短期租金支付会在产生的成本和支出时被记录为成本和开支。
|
三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
|||||||||||||||
|
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
|
固定租赁成本 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
|
截至二月二十八日（二十九日）止年份 |
||||
|
2025 |
$ | |||
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2026 |
||||
|
2027 |
||||
|
未来最低租金总额 |
||||
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较少：计算利息 |
( |
) | ||
|
营运租赁负债总额 |
$ |
下表提供有关我们简明财务报表中报告的营运租赁合约的进一步资讯：
|
三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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|
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|||||||||||||
|
营运现金出入 — 营运租赁 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
营运租赁 – 出租人
与 2015 年购买喜利得综合大楼有关，我们进行了
二零二四年五月二十六日，公司签订约三净租赁协议
|
截至二月二十八日（二十九日）止年份 |
||||
|
2025 |
$ | |||
|
2026 |
||||
|
2027 |
||||
|
2028 |
||||
|
2029 |
||||
|
之后 |
||||
|
总计 |
$ |
租赁空间的成本为 $
注意事项六 — 债务
债务包括以下内容：
|
二零二四年八月三十一日 |
二零二四年二月二十九日 |
|||||||
|
信用额度 |
$ | $ | ||||||
|
浮息定期贷款 |
$ | $ | ||||||
|
定息定期贷款 |
||||||||
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定期债务总额 |
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较少的目前期限 |
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) | ||||
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减少债务发行成本 |
( |
) | ( |
) | ||||
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长期债务，净值 |
$ | $ | ||||||
2022 年 8 月 9 日，该公司与 BOKF，NA（「俄克拉荷马银行」或「贷款人」）签订了信用协议（「贷款协议」）。贷款协议订立定息定期贷款，本金额为 $
2022 年 12 月 22 日，公司执行与贷款人的贷款协议的第一次修订。该修订明了固定费用保障比率的定义，以排除 2022 年 11 月 30 日之前支付的股息，并对收购和现金股息作出限制。
2023 年 5 月 10 日，本公司就与贷款人签订贷款协议的第二次修订。该修订豁免于 2023 年 2 月 28 日发生的固定收费比率违约，并修订了财务公约，并不要求固定收费比率计算于 2023 年 5 月 31 日。第二修订亦增加了透过循环贷款协议到期的财政年度至今购买库存累积最高水平，将本公司循环贷款的借贷利率提高至定期 SOFR 利率加上
2023 年 6 月 6 日，本公司根据其利率风险和风险管理策略，与贷款人进行了一笔交易（「交换交易」），该交易转换原始美元的一部分
2023 年 8 月 9 日，本公司与贷款人签署第三项修订及修订的信贷协议（「修订的贷款协议」）。该修订将循环贷款到期日延长至 2024 年 1 月 31 日，并引入循环承诺从 $ 降低
在 2023 年 8 月 9 日实施的第三修订之前，贷款协议包括规定公司保持最低固定收费比率的条文。截至 2023 年 2 月 28 日，本公司违反了最低固定收费比率契约，该公司获得贷款人书面豁免合规，并且截至 2023 年 5 月 31 日不需要衡量固定收费比率。与贷款协议的第三修订同时执行，贷款协议已修改以纳入第三修订内容所述的变更，并取消固定收费比率公约，以及贷款人因固定收费比率公约而加快固定利率定期贷款和浮息定期贷款的到期期的权利。
2023 年 11 月 30 日，本公司与贷款人完成信贷协议的第四次修订（「修订」）。修订由 2023 年 12 月 1 日起生效，将循环贷款承诺提高至 $
2024 年 6 月 13 日，该公司就与贷款人的现有信贷协议执行第五次修订。该修订自 2024 年 5 月 31 日生效，将循环贷款承诺的最高可用性调整为 $
目前的 $ 以下的可用信用
在季度结束后，该公司就与贷款人签订现有信贷协议的第六次修订，请参阅注 17。
修订的贷款协议的特点包括：
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| (i) | 两份定期贷款，20 年摊销，届满日期为 5 年 |
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| (ii) | $ |
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| (iii) | $ |
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| (iv) | $ |
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| (v) | 循环贷款允许银行批准后获得信用证（于 2024 年 8 月 31 日没有未偿还） |
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截至二月二十八日（二十九日）止年份 |
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2025 |
$ | |||
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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总计 |
$ |
注意事项 7 — 其他收入
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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实现联邦税收抵免 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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租金收入 |
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其他 |
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其他收入总额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
为了应对 COVID-19 疫情，美国政府制定了冠状病毒援助，救济和经济安全法案（「CARES 法」），该法案包含了许多帮助工人、家庭和企业的计划。CARES 法案的部分提供员工保留抵免（以下简称「ERC」），这是一项可退还的税务抵免，从 2020 年 3 月 12 日至 2021 年 1 月 1 日期间，相当于符合资格工资的 50%，每名员工每年最多 10,000 美元。美国政府通过了额外的宽免条文，该规定将这些信贷的合格工资上限延长并扩大到符合资格工资的 70%，最高达每季每位雇员 10,000 美元，截至 2021 年 9 月 30 日。由于信贷的主观性，公司选择将 ERC 作为与 ASC 450-30「增益应变」类似的收益。
截至 2023 年 8 月 31 日止的季度内，库务部通知公司有关根据《CARES 法》2021 年前三季颁发的 ERC 积分。于 2023 年 8 月期间，公司收到了三份由于修订的 2021 年第一季、第二季和第三季 941-X 申报表所提交的退款款项。由于收到这些退款款项，本公司必须提交修订的 2021 年和 2022 年度企业所得税申报表，以减少与收到的抵免相关的工资费用扣除。该公司已承认与这些修改报表相关的估计联邦和州税务负债约为 $
注意事项 8 — 业务集中
我们的存货购买大部分集中于一家总部位于英国的出版公司 Usborne 出版有限公司（「乌斯本」）。在 2023 财年期间，我们与 Usborne 签订了新的分销协议（「协议」）。该协议包括年度最低购买量以及特定的付款条款和信用证要求，如果未满足，Usborne 有权在不到 30 天的书面通知下终止协议。如果协议终止，公司将被允许在终止日期后不少于十二个月内出售其余的 Usborne 库存。截至 2024 年 2 月 29 日，该公司未符合最低购买要求，并未提供该协议所要求的信用证，这使 Usborne 有权行使其终止协议的选择。Usborne 尚未通知本协议终止该公司。乌斯本拒绝支付 $
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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产品收入（除了 Usborne 产品折扣除分部分）： |
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纸派分部 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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PaperPie 产品总收入的百分比，除折扣 |
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出版部 |
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出版产品总收入的百分比 (除折扣除外) |
% | % | % | % | ||||||||||||
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产品总收入（除了乌斯本产品折扣除外） |
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按产品类型收到的购买项目： |
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乌斯本 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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收到的购买总额百分比 |
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所有其他产品类型 |
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收到的购买总额百分比 |
% | % | % | % | ||||||||||||
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收到的购买总额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
该公司拥有的并包含在我们简明资产负债表中的乌斯本库存总额为 $
注意事项 9 — 每股盈利（亏损）
每股基本盈利（亏损）是通过将净盈利（亏损）除以该期内出行普通股的加权平均数目来计算。稀释每股收益是根据可发行的普通股和可稀释潜在普通股的加权平均数合并计算，其中包括假设行使期权和假设授出限制股份奖励的授权。在计算稀释盈余时，我们使用了库务股票方法。
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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盈利（亏损）： |
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适用于普通股东的净盈利（亏损） |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
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加权平均股份： |
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加权平均股票优异-基本 |
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发行未经授权限制股票及可根据授予的未授权限制股票奖励发行的假设股份 |
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加权平均股份超过稀释 |
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每股盈利（亏损）： |
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基本 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
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稀释 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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加权平均股份： |
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发行未经授权限制股票及可根据授予的未授权限制股票奖励发行的假设股份 |
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注意事项十 — 承诺和应变
在 2025 财年第一季度，该公司在 2022 年 12 月 31 日收到了塔尔萨县关于我们库存余额的房地产税评估通知，总计约为 $
注十一 — 基于股份的赔偿
我们会计基于股份的赔偿，其中与员工的股份基于付款交易，例如股票期权和限制股票，以授予当日的估计公平价值计算。对于符合服务条件的奖项，赔偿费用在获得期间以直线方式确认。受绩效条件约束的奖励，会针对奖励的每个获得分期分别分配，并由服务开始日期至授权日期，每个分期均以计算方式认可。失效发生时会被识别。根据未来表现条件授予限制股份奖励的概率会在每个报告期间评估，并根据更新的资讯更新股份奖励，并根据更新的资讯调整补偿费用。
2018 年 7 月，本公司股东批准了本公司的 2019 年长期激励计划（「2019 年 LTI 计划」）。
2021 年 7 月，本公司股东批准了本公司 2022 年长期激励计划（「2022 年 LTI 计划」）。
在 2019 财政年度内，本公司授予
在 2021 财政年度内，公司授予
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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基于股份的赔偿费用 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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减少没收费用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
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基于股份的赔偿费用-净额 |
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股票 |
加权平均公平价值（每股） |
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二零二四年二月二十九日出色 |
$ | |||||||
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授予 |
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被赋予 |
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没收 |
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二零二四年八月三十一日出色 |
$ | |||||||
注十二 — 运输和处理费用
我们在简明操作报表中将运输和处理成本归类为营运和销售费用。运输和处理费用包括邮费、运费、处理费用以及运输材料和用品。这些费用是 $
注十三 — 业务部门
我们有
各部门的会计政策与本公司其他部分的会计政策相同。我们会根据分段的所得税前盈利来评估区段表现，这定义为由销售成本和直接开支降低的部分净收入。公司开支、折旧、利息费用和所得税不会分配给细分，但列在下面的「其他」列中。公司开支包括执行部门、会计部门、信息服务部、一般办公室管理、仓库运营和建筑设施管理。我们的资产和负债并不按部分分配。
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净收入 |
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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纸派 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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出版 |
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总计 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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所得税前的收入（亏损） |
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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纸派 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
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出版 |
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其他 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
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总计 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
注十四 — 利率兑换协议
本公司采用利率风险管理策略，利率交换工具，将由利率波动引起的重大、不预期的盈利波动降至最低。公司的具体目标是在可能的情况下降低其借入资金的成本。
2023 年 6 月 5 日，公司签订与 $ 有关的收款变量（基于 30 天 SOFR）/支付固定利率交换协议
此利率交换之未实现收益或亏损的有效部分报告为其他综合收益（「OCI」）的一部分，并重新分类为对冲交易影响收益的同期间或期间的盈利。利率交换所产生的收益和亏损，代表对冲效益评估不包括的金额，将被纳入当前盈利中。
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二零二四年八月三十一日 |
二零二四年二月二十九日 |
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预付费用及其他资产 |
$ | $ | ||||||
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其他流动负债 |
$ | $ | ||||||
未实现收益的部分没有被排除在对冲效果评估中。
注十五 — 金融工具
估算金融工具公平价值披露的方法和假设使用下列方法：
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| - | 资产负债表中所报告的现金及现金等值、应收帐款及应付帐款的记录金额大致由于这些工具短期到期而导致的公平价值 |
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| - | 我们持有为喜利得综合大楼出售资产的估计公平价值为 $ |
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| - | 管理层估计本公司应付定期债券的公平价值约为 $ |
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| - | 本公司利率交换的公平价值为 $ ( |
注十六 — 延期收入
公司的 PaperPie 部门在出货前收到订单的付款。期间结束前收到的任何于 2024 年 8 月 31 日或 2024 年 2 月 29 日未出货的付款，将在简明资产负债表中记录为延期收入。我们收到了大约 $
注十七 — 后续活动
2024 年 9 月 18 日，该公司签订与位于犹他州莱顿的仓库和办公空间相关的租赁终止协议。租约期定于 2026 年 11 月 30 日到期，但业主同意提前终止租约，该租约将于 2024 年 10 月 1 日生效。业主还同意不需要终止租赁费用。
于 2024 年 9 月 19 日，该公司与合伙控股有限责任公司（「买家」）签订了喜利得综合大楼的商业房地产销售合同（「合同」）。希尔蒂综合大楼根据已签署合约的销售价格总计为 $
在季度结束后，本公司就与贷款人的现有信贷协议执行第六次修订。该修订将于 2024 年 10 月 3 日生效，延长到期日至 2025 年 1 月 4 日，并包括循环贷款的必要减免至美元
项目二。管理’讨论及分析财务状况及营运结果
影响前瞻性声明的因素
请参阅 “关于前瞻性声明的警告” 在表格 10-Q 的本季度报告的前面。
概述
我们是 Kane Miller 儿童书籍的拥有者和独家出版商；教育操纵器制造商学习包装；以及基于 Steam 的玩具和游戏制造商 SmartLab Toys。我们也是乌斯本出版有限公司（「乌斯本」）儿童书籍的美国多级行销（「MLM」）独家经销商。我们的产品和库存的大部分集中在 Usborne。我们与 Usborne 的分销协议包括年度最低购买量以及特定的付款条款，如果未满足或未及时收到付款，则为 Usborne 提供终止协议的权利。在 2024 财年期间，公司未达到最低购买量，并且某些付款未及时收到。尚未收到任何不遵守或终止通知来自 Usborne。如果协议终止，本公司将至少允许在终止日后的十二个月内透过其剩余的 Usborne 库存出售。
我们通过 PaperPie 和出版两个单独的部门销售我们的产品。这两个部门各有自己的客户群。PaperPie 部门通过独立品牌合作伙伴网络推广我们的完整产品系列，通过结合家庭表演，互联网派对活动和书展。出版部门将凯恩·米勒、学习总结和智能实验室玩具批发销售给各种零售账户。所有其他支持行政活动均被视为我们两个部门以外的其他开支。其他费用主要包括我们的办公室、仓库和销售支持人员的补偿，以及我们公司办公室和配送设施的运营和维护成本。
下表显示了我们的简明操作数据声明：
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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|
净收入 |
$ | 6,509,200 | $ | 10,593,100 | $ | 16,502,600 | $ | 25,117,100 | ||||||||
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出售商品成本 |
2,862,500 | 3,684,300 | 6,396,500 | 8,834,700 | ||||||||||||
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毛利率 |
3,646,700 | 6,908,800 | 10,106,100 | 16,282,400 | ||||||||||||
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营运开支 |
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营运和销售 |
1,385,800 | 1,916,000 | 3,265,800 | 4,313,900 | ||||||||||||
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销售佣金 |
1,850,900 | 3,520,300 | 4,909,700 | 7,720,100 | ||||||||||||
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一般及行政 |
2,905,500 | 3,529,100 | 6,105,100 | 7,163,600 | ||||||||||||
|
营运开支总额 |
6,142,200 | 8,965,400 | 14,280,600 | 19,197,600 | ||||||||||||
|
利息支出 |
545,700 | 743,300 | 1,122,400 | 1,476,700 | ||||||||||||
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其他收入 |
(575,100 | ) | (4,252,800 | ) | (1,083,800 | ) | (4,644,200 | ) | ||||||||
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所得税前的盈利（亏损） |
(2,466,100 | ) | 1,452,900 | (4,213,100 | ) | 252,300 | ||||||||||
|
所得税费用（福利） |
(662,700 | ) | 391,200 | (1,130,700 | ) | 63,400 | ||||||||||
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净盈利（亏损） |
$ | (1,803,400 | ) | $ | 1,061,700 | $ | (3,082,400 | ) | $ | 188,900 | ||||||
请参阅下面按报告部分划分的收入、毛利以及一般和行政开支的详细讨论。以下是讨论各个期间内非部门相关的一般和行政开支、其他收入和支出以及所得税的重大变化。
截至二零二四年八月三十一日止三个月的非部分经营业绩
营运开支总额 截至二零二四年八月三十一日止三个月的三个月期间，与报告部门无关联，下跌 0.6 百万美元，或 20.7%，较去年同期的 2.9 百万元。营运开支主要是由于所有部门员工减少与收入相关的劳动力减少了 0.4 万美元，以及折旧费用减少了 0.2 万美元的结果。
利息支出 截至二零二四年八月三十一日止三个月，减少 0.2 百万美元，或 28.6%，较去年同季度的 0.7 百万元，由于本公司贷款的偿还期间所导致。
其他收入 截至二零二四年八月三十一日止三个月，下跌 3.7 百万美元或 86.0%，而截至二零二零三年八月三十一日止季度的雇员保留信贷总额为 3.800 万美元及资产销售收益的 0.1 百万美元，而截至二零零四年八月三十一日止季度的租金收入增加了 0.2 百万美元抵消了截至二零零四年八月三十一日止季度的租金收入增加 0.2 百万美元。喜利得综合大楼的新租户。
所得税 由于截至 2024 年 8 月 31 日止三个月的税收费减少 1.1 百万美元，或 275.0%，至截至 2024 年 8 月 31 日止三个月的税收益为 0.7 百万美元，主要是由截至 2024 年 8 月 31 日止第二季度营运亏损所致。截至 2024 年 8 月 31 日及 2023 年 8 月 31 日止季度，我们的实际税率维持不变 26.9%。由于包括州所得和特许经营税，我们的税率高于联邦法定税率为 21％。
截至二零二四年八月三十一日止六个月的非分段营运业绩
营运开支总额 截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，与报告部门无关联，下跌 0.8 百万美元，或 13.8%，至 5.0 百万元，较去年同期的 5.8 百万元。由于所有部门的员工减少，劳动费用减少了 0.6 万美元，截至 2024 年 8 月 31 日止六个月内，货运处理成本下降了 0.2 百万美元，这两者都与销售减少有关。
利息支出 截至二零二四年八月三十一日止六个月的六个月，下跌 0.4 百万美元，或 26.7%，较去年同期的 1.5 百万元，由于借贷期间较下降。
其他收入 截至 2024 年 8 月 31 日止六个月，下跌 3.5 百万美元，或 76.1%，较去年同季度的 4.6 百万元，主要是由于收到 3.800 万美元的员工保留信贷及资产出售收益的零零一百万元，均由于截至 2023 年 8 月 31 日止季度的新租户收入增加 0.2 百万美元抵消了希尔蒂综合大楼新租户的租金收入增加 0.2 百万美元以及与 Chik-fil-A 促销相关的其他收入增加 0.1 美元。
所得税 截至 2024 年 8 月 31 日止六个月的税收费减少 1.2 百万美元，或 1200.0%，至截至 2024 年 8 月 31 日止六个月的税收优惠，主要是由截至 2024 年 8 月 31 日止六个月的营运亏损所致。截至 2024 年 8 月 31 日止六个月的有效税率由截至 2023 年 8 月 31 日止六个月的 25.1% 上升至 26.8%，主要是由于各州之间的销售组合波动。由于包括州所得和特许经营税，我们的税率高于联邦法定税率为 21％。
PaperPie 截至二零二四年八月三十一日止三个月及六个月经营业绩
下表摘要了 PaperPie 区段的作业结果：
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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净收入 |
$ | 5,440,300 | $ | 9,334,000 | $ | 14,340,600 | $ | 21,917,200 | ||||||||
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出售商品成本 |
2,440,100 | 3,230,900 | 5,526,500 | 7,417,200 | ||||||||||||
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毛利率 |
3,000,200 | 6,103,100 | 8,814,100 | 14,500,000 | ||||||||||||
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营运开支 |
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营运和销售 |
1,180,100 | 1,612,900 | 2,672,900 | 3,488,300 | ||||||||||||
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销售佣金 |
1,827,100 | 3,493,600 | 4,860,900 | 7,608,200 | ||||||||||||
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一般及行政 |
463,700 | 632,400 | 979,900 | 1,380,600 | ||||||||||||
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营运开支总额 |
3,470,900 | 5,738,900 | 8,513,700 | 12,477,100 | ||||||||||||
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营业收入 |
$ | (470,700 | ) | $ | 364,200 | $ | 300,400 | $ | 2,022,900 | |||||||
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活跃品牌合作伙伴的平均数量 |
13,900 | 18,100 | 13,700 | 20,600 | ||||||||||||
截至二零二四年八月三十一日止三个月之 PaperPie 营运业绩
截至 2024 年 8 月 31 日止的三个月内，PaperPie 净收入下降 3.9 百万美元，或 41.9%，至 5.4 百万美元，与去年同期的 9.3 百万美元相比。2025 财政年度第二季的活跃品牌合作伙伴平均数目为 13,900，较 2024 财政年度第二季平均销售的 18,100 名有效品牌合作伙伴下降 4,200，或 23.2%。该公司报告有效品牌合作伙伴的平均数量作为该部门的关键指标。我们看到新品牌合作伙伴招聘受我们与 Usborne 出版有限公司的分销协议最近更改的影响。此协议要求将直销部门从乌斯本书籍及其他公司（「UBAM」）重新命名为 PaperPie。这项重新品牌在 2023 财年第四季完成。在重新品牌之后，品牌合作伙伴水平因素下降，包括经济因素，包括近期创纪录的通胀，导致燃料成本高和食品价格上涨，继续影响我们客户的可用收入。销售量下降导致品牌合作伙伴流量增加，并降低新品牌合作伙伴招募水平。随著通胀压力持续到 2025 财政期间，我们预计对销售的影响将持续持续。
2025 财政年度第二季度的净收入也受到折扣增加的负面影响。折扣和津贴前销售额的百分比从 2024 财政年度第二季的 32.6% 增加到本会计年度第二季的 55.3%，导致净收入减少约 2.2 百万美元。折扣增加是由于招募促销以提高乐队合作伙伴水平，以及提供额外的客户折扣以促进本季度销售。
截至二零二四年八月三十一日止三个月内，毛利率下降 3.1 百万美元，或 50.8.%，至 3.0 百万元，较去年同期的 6.1 百万元。截至二零二四年八月三十一日止三个月的毛利率占净收入百分比下降至 55.1%，较去年同期的 65.4%，减少了 0.6 百万美元。毛利率按净收入的百分比下降主要归因于招聘推广期间的折扣增加和客户折扣增加。
PaperPie 营运费用包括营运和销售费用，销售佣金以及一般和行政费用。营运和销售费用主要包括运费和材料和用品。销售佣金包括支付给品牌合作伙伴的新销售和促销活动的金额。这些营运费用直接与 PaperPie 部门的销售量有关。一般和行政费用包括薪资、外部服务、库存储备和与该部分直接相关的其他开支。
截至二零二四年八月三十一日止三个月期间，总经营开支下降 2.2 百万美元，或 38.6%，至 3.5 百万美元，较去年同期报告的 5.7 百万美元。截至 2024 年 8 月 31 日止的三个月期间，营运和销售开支下降 0.4 百万美元，或 25.0%，至 1.2 百万美元，较去年同期报告的 1.6 百万美元，主要是由于减少销售额的运输费用减少。由于净收入下降，由于净收入下降，销售佣金在截至 2024 年 8 月 31 日的三个月期间下降 1.7 百万美元，或 48.6%，至 1.8 百万美元。销售佣金占净收入的百分比由期间从 37.4% 下降至 33.6%，主要是由于订单类型混合而导致。网上订单的佣金比书展等特殊计划更高。截至 2024 年 8 月 31 日止三个月，一般和行政开支减少了 0.1 百万美元，或 16.7%，至 0.5 百万美元，较去年同期的 0.6 百万美元，主要是由于减少与销售额减少的信用卡交易所导致的银行费用减少了 0.1 百万美元。
截至 2024 年 8 月 31 日止三个月内，PaperPie 部门的营业收入（亏损）下降 0.9 百万美元，或 225.0%，至二零零四年八月三十一日止三个月，较去年同期报告的 0.4 百万美元。PaperPie 部门的营业收入（亏损）主要由于销售减少而下降；以及额外的招聘和产品折扣，部分由降低营运费用抵销。
截至二零二四年八月三十一日止六个月之 PaperPie 营运业绩
截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，PaperPie 净收入下降 7.6 百万美元，或 34.7%，至 14.3 百万美元，较去年同期的 21.9 百万美元。截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，活跃品牌合作伙伴的平均数量为 13,700，较去年同期的 20,600 宗减少 6,900 人，或 33.5%。招募和维护品牌合作伙伴受到多个因素的负面影响，包括创纪录的通胀、我们与 Usborne 与 Usborne 的新分销协议以及该部门在 2023 财年第四季重新品牌。通胀最明显的是食品和燃料价格上涨，这影响我们目标客户群（即有小孩的家庭）的可用收入。2024 财政年度第一季度和第二季度的销售额继续受到持续的通胀压力的负面影响，我们预计这种压力持续在 2025 财政年度的剩余时间继续进行。历史上，当我们经历过这些艰难的通胀时期时，我们活跃的品牌合作伙伴数量受到了积极的影响，因为越来越多家庭寻找非传统收入来源以抵消增长的生活成本。
截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，毛利率下降 5.7 百万美元，或 39.3%，至 8.8 百万美元，较去年同期的 14.5 百万元，主要是由于净收入下降。截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，毛利率占净收入百分比下降至 61.5%，较去年同期的 66.2%。毛利率按净收入的百分比下降，主要是由于提高品牌合作伙伴水平的招聘促销活动增加，以及在期间为客户提供额外折扣以促进销售。
截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，总经营开支由去年同期的 12.5 百万美元减少 4.0 百万美元，或 32.0%，至 8.5 百万美元。截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，营运和销售费用下降 0.8 百万美元，或 22.9%，至 2.700 万美元，相比较于去年同期报告的 3.5 百万美元，主要是由于品牌合作伙伴预计今年将获得更少的行程，因为品牌合作伙伴计划获得的旅程减少了 0.2 百万美元的运费。截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，销售佣金下降 2.7 百万美元，或 35.5%，至 4.9 百万美元，与去年同期报告的 7.6 百万美元相比，主要是由于净收入下降。一般和行政开支由去年同期录得的 1.4 百万元减少 0.4 百万美元，或 28.6%，至 1.0 百万元，主要是由于信用卡交易费用下降，导致销售量下降为 0.2 百万美元和薪资开支减 0.2 百万元。
截至 2024 年 8 月 31 日止六个月内，PaperPie 部门的营业收入下降 1.7 百万美元，或 85.0%，至 0.3 百万美元，与去年同期报告的 2.0 百万美元相比。截至二零二四年八月三十一日止六个月的 PaperPie 部门的营业收入占净收入百分比为 2.1%，而截至二零二三年八月三十一日止六个月的 9.2%。PaperPie 部门的营业收入主要因销售减少而降低；以及提供额外的招聘促销和客户折扣，以提高品牌合作伙伴水平并促进本年销售。
公布截至二零二四年八月三十一日止三个月及六个月经营业绩
下表摘要了「发布」区段的作业结果：
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三个月结束 八月三十一日 |
六个月结束 八月三十一日 |
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2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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净收入 |
$ | 1,068,900 | $ | 1,259,100 | $ | 2,162,000 | $ | 3,199,900 | ||||||||
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出售商品成本 |
422,400 | 453,400 | 870,000 | 1,417,500 | ||||||||||||
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毛利率 |
646,500 | 805,700 | 1,292,000 | 1,782,400 | ||||||||||||
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营运开支总额 |
391,300 | 369,100 | 805,200 | 885,800 | ||||||||||||
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营业收入 |
$ | 255,200 | $ | 436,600 | $ | 486,800 | $ | 896,600 | ||||||||
公布截至二零二四年八月三十一日止三个月之经营业绩
截至二零二四年八月三十一日止三个月期间，本公司出版部门的净收入由去年同期报告的 1.3 百万美元减少 0.2 百万美元，或 15.4% 至 1.1 百万元。截至 2023 年 8 月 31 日止的季度内，该公司收到来自非营利客户订单的大量订单，总额为 0.4 百万美元，该订单在截至 2024 年 8 月 31 日止的季度未重复，部分抵消了期间的客户订单增加的 0.2 百万美元。
截至二零四年八月三十一日止三个月期间，毛利率由去年同期的 0.8 百万美元减少 0.2 百万美元，或 25.0%，至 0.6 百万美元，主要是由于净收入下降。截至二零二四年八月三十一日止三个月期间，毛利率占净收入百分比较去年同期的 64.0% 下降至 60.5%。毛利按净收入的百分比而改变主要是由于截至 2023 年 8 月 31 日止季度收到大量客户订单，而保证金产品较高，今年仍然重复。
截至 2024 年 8 月 31 日及 2023 年 8 月 31 日止的三个月期间，出版业部门的总经营开支维持一致，达到 0.4 百万美元。
截至二零二四年八月三十一日止三个月期间，出版部门的营业收入分别由截至二零二三年八月三十一日止三个月期间的 0.4 百万元下降 0.1 百万元或 25.0% 至 0.3 百万元。营业收入下降主要与净收入相比较于上期的下降有关。
公布截至二零二四年八月三十一日止六个月经营业绩
截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，本公司出版部门的净收入从去年同期的 3.2 百万美元下降至 2.200 万美元，主要是由于 Usborne 产品在两个期间停止发行。乌斯本 2024 财政年度第一季度的销售总额为 1.3 万美元。
截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，毛利率由去年同期报告的 1.8 百万美元下降至 1.300 万美元，即 27.8%。截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，毛利率占净收入百分比，由去年同期的 55.7% 上升至 59.8%。净收入的毛利率主要是由于 EDC 拥有品牌和 Usborne 之间销售产品组合的变化而改变，Kane Miller、SmartLab Toys 和 Learning Wrap-Ups 产品平均利润更高。
截至二零二四年八月三十一日止六个月期间，出版业部门的总经营开支由去年同期报告的 0.9 百万美元减少 0.1 百万元，或 11.1%，至 0.8 百万元。这项变化是由于整体销售减少以及公司内部销售部门的重组而导致销售佣金下降 0.1 万美元。
截至 2024 年 8 月 31 日止六个月期间，出版业部门的营业收入下降 0.4 百万美元，或 44.4%，至 0.5 百万元，较去年同期报告的 0.9 百万元，主要是由于销售和营运开支的下降。营业收入下降主要与该部门停止 Usborne 产品销售有关的收入下降有关。
流动性和资本资源
EDC 拥有盈利能力和正面现金流的历史。我们通常通过我们产生的现金来为我们的营运提供资金。在经营亏损期间，EDC 将减少通过库存进行购买和出售以产生现金流。本公司预计将减少目前的过剩库存水平，并使用现金所得款项来抵消未来的任何营运损失，并支付信贷限额和部分期债务。可用现金过去一直用于支付未偿还银行贷款余额，用于资本支出，支付股息和收购库库存。我们利用银行信贷设施和其他定期贷款贷款来满足我们的短期现金需求，并在有需要时为资本支出提供资金。截至 2025 年第二财政季度底，我们的循环银行信贷贷款余额为 6.1 万美元，可用容量为 0.9 万美元。
在 2025 财政年度的前六个月中，我们经营业务中的正面现金流入量为 335,500 美元。这些现金流入来自：
● 亏损净额 3,082,400 元
调整为：
● 折旧和摊销费用为 972,200 美元
● 基于股份的赔偿费用，净额为 201,600 元
● 存货津贴 191,300 元的预备
● 支付 41,600 元的信贷损失
偏移方式：
● 延期所得税 959,700 美元
● 出售资产净亏损 3,700 元
对以下方面的积极影响：
● 库存减少，净值为 5,120,400 元
● 增加所得税额为 353,500 美元
受以下负面影响：
● 累计薪酬、佣金及其他负债减少 693,600 元
● 应收帐款增加 183,800 美元
● 应付款额减少 1,287,200 美元
● 预付费用和其他资产增加 259,000 美元
● 延期收入减少 83,100 美元
投资活动用于资本支出的现金为 196,000 美元，其中包括 200,000 美元的新软件开发成本，用于为我们的专有系统添加新功能，PaperPie 品牌合作伙伴用于监控其业务和下订单，并从机械和设备销售中抵销 4,000 美元。
在融资活动中使用的现金为 286,500 元，其中包括在信贷范围内的贷款净额为 600,000 元和售出库股的 13,500 元，以九亿元的定期债务支付抵消。
我们继续期望从我们的营运中产生的现金，特别是减少过剩库存，以及通过与贷款人的信贷额提供的现金将为我们提供支持持续营运所需的流动性。营运所产生的现金将用于购买库存，以扩大我们的产品供应和偿还现有债务。
2022 年 8 月 9 日，该公司与 BOKF，NA（「俄克拉荷马银行」或「贷款人」）签订了信用协议（「贷款协议」）。贷款协议订立一笔本金额为 15,000,000 元的固定利率定期贷款（「定息定期贷款」）、本金额为 21,000,000 元的浮息定期贷款（「浮息定期贷款」；以及固定利率定期贷款，统称为「定期贷款」），以及本金额高达 15,000,000 元的循环债券（「循环贷款」或「信贷额」」)。
2022 年 12 月 22 日，公司执行与贷款人的贷款协议的第一次修订。该修订明了固定费用保障比率的定义，以排除 2022 年 11 月 30 日之前支付的股息，并对收购和现金股息作出限制。
2023 年 5 月 10 日，本公司就与贷款人签订贷款协议的第二次修订。该修订豁免于 2023 年 2 月 28 日发生的固定收费比率违约，并修订了财务公约，并不要求固定收费比率计算于 2023 年 5 月 31 日。第二修订亦增加循环贷款协议到期后累积最高财政年度购买库存量，将本公司循环贷款贷款利率增加 3.5%，要求部分交换合约在修订后 30 天内完成，将循环承诺从 15,000,000 元降低至 14,000,000 元，并进一步将循环承诺降低至 13,500,000 元，由 7 月 15 日起生效，2023 年，其他项目。
于 2023 年 6 月 6 日，本公司根据其利率风险及风险管理策略，与贷款人进行了一项交换交易（「交换交易」），该交易将原有 21,000,000 美元浮息定期贷款的部分从浮息率转换为固定利率，并在未来两年内转换为固定利率。截至 2024 年 5 月 31 日的财政季度，该交换交易的名义金额为 18,000,000 美元，然后重设为 13,000,000 美元至 2025 年 5 月 30 日，同时继续反映浮息定期贷款的摊销余额。根据本协议的条款，本公司实际上已将 2023 年 6 月 5 日交易日的 30 天定期 SOFR 利率浮动利率兑换为 4.73% 的固定利率。交换交易于 2023 年 6 月 7 日开始，终止日期为 2025 年 5 月 30 日。
2023 年 8 月 9 日，本公司与贷款人签署第三项修订及修订的信贷协议（「修订的贷款协议」）。该修订将循环贷款到期日延长至 2024 年 1 月 31 日，并将循环承诺从 13,500,000 美元（截至 2023 年 8 月 30 日）降低至 10,500,000 元；至 2023 年十月三十日至 9,000,000 美元；至 2023 年 12 月 30 日至 5 万元；至 2024 年 1 月 30 日至 4 万美元；2024 年 1 月 31 日至 4 万美元。该修订限制公司不能签订任何新的采购订单，并尽最大努力取消现有的采购单。此外，该公司还要求该公司在 2023 年 8 月 18 日或之前向贷款人满意的持牌商业房地产经纪人出售位于俄克拉荷马州塔尔萨东 55 号广场 10302 的房地产物业。根据协议中出现违约事件的情况，公司须于 15 天内将喜利得综合大楼与贷款人满意的持牌商业地产经纪人列出。第三修订亦将循环贷款借贷利率提高至 30 天定期 SOFA 利率 + 4.50%。修订的贷款协议已针对第三修订的变更进行更新，并移除固定收费比率和 2024 年 1 月 31 日循环贷款到期日之前加速借贷的能力。
在 2023 年 8 月 9 日实施的第三修订之前，贷款协议包括规定公司保持最低固定收费比率的条文。截至 2023 年 2 月 28 日，本公司违反了最低固定收费比率契约，该公司获得贷款人书面豁免合规，并且截至 2023 年 5 月 31 日不需要衡量固定收费比率。与贷款协议的第三修订同时执行，贷款协议已修改以纳入第三修订内容所述的变更，并取消固定收费比率公约，以及贷款人因固定收费比率公约而加快固定利率定期贷款和浮息定期贷款的到期期的权利。
2023 年 11 月 30 日，本公司与贷款人完成信贷协议的第四次修订（「修订」）。该修订由 2023 年 12 月 1 日生效，将循环贷款承诺提高至 8,000,000 元，并延长到期日至 2024 年 5 月 31 日。该修订亦要求本公司在 2023 年 12 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期间执行额外的采购订单，在贷款人的批准和条件下，在 2023 年 12 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期间不得超过 2,100,000 美元以及其他项目。出售物业所得的收益将用于向贷款人支付贷款。在 2023 年 7 月，希尔蒂综合大楼由约 50 英亩的 400,000 平方英尺建筑综合体以及约 15 英亩的邻近未使用土地组成的第三方评估，市值为 41,970,000 美元。
2024 年 6 月 13 日，该公司就与贷款人的现有信贷协议执行第五次修订。该修订自 2024 年 5 月 31 日生效，将循环贷款承诺的最高可用性调整至 7,000,000 美元，截至 2024 年 10 月 4 日到期日。该修订亦要求将循环贷款额外减少至 4,500,000 元，以及其他限制和规定，自售卖喜利得综合大楼生效日起。
于 2024 年 8 月 31 日，目前在该公司贷款人的 7,000,000 美元循环信贷额下的可用信贷额约为 901,900 美元。
在季度结束后，本公司就与贷款人的现有信贷协议执行第六次修订。该修订将于 2024 年 10 月 3 日生效，将到期日延长至 2025 年 1 月 4 日，并包括在 2024 年 11 月 30 日之前，循环贷款的必要减免至 5.5 万元。
2024 年 8 月 31 日的贷款协议（经修订）的特点包括：
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(i) |
两项 20 年摊销定期贷款，5 年到期日为 2027 年 8 月 9 日 |
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(ii) |
15 万元固定利率定期贷款按年固定利率为 4.26% |
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(iii) |
2.200 万美元浮息定期贷款按年利率等于定期 SOFR 利率 + 1.75% |
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(iv) |
七百万元循环贷款，到期日为 2024 年 10 月 4 日。循环贷款按年利率相等于定期 SOFR 利率 + 4.50%（实际利率为 2024 年 8 月 31 日为 9.85%） |
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(v) |
循环贷款允许银行批准后获得信用证（于 2024 年 8 月 31 日没有未偿还） |
下表反映了当前会计年度期债务（不包括循环贷款）的总当前到期期期，如下所示：
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截至二月二十八日（二十九日）止年份 |
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2025 |
$ | 900,000 | ||
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2026 |
1,800,000 | |||
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2027 |
1,800,000 | |||
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2028 |
23,200,900 | |||
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总计 |
$ | 27,700,900 |
风险与不确定性
根据安全委员会 205-40 的规定， 持续关注，本公司已评估是否存在综合考虑的情况和事件，对于公司在财务报表发出日期后一年内能够继续继续作为持续性的问题引起重大疑问。
循环贷款的短期期和银行在 2025 年 1 月 4 日以后持续支持的不确定性，以及经常经营亏损和其他项目，引发了对本公司的能力继续保持持续发展的重大疑虑。为了解决这些疑虑，本公司已采取措施透过出售自有房地产减少债务的计划。销售所得款项预计用于偿还定期贷款及循环贷款。在贷款偿还后，管理层计划通过本地银行或其他融资来源以有限的贷款为持续业务提供资金。此外，管理层的计划包括减少库存，从而产生免费现金流，并将活跃的 PaperPie 品牌合作伙伴建立到疫情前的水平。虽然没有保证这些计划会成功，但管理层认为，如果这些计划实现，将缓解对继续作为持续性企业的重大疑虑，并产生足够的流动性，以满足我们在未来十二个月内到期的义务。
关键会计政策
我们对我们的财务状况和营运结果的讨论和分析基于我们的财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的（“高尔夫”)。准备这些财务报表需要我们做出估算和判断，这些估计和判断影响报告的资产、负债、收入和支出，以及对有关资产和负债的相关披露。我们会持续评估我们的估计数据，包括与我们对库存估值、不可收款应收帐款的津贴、销售报表的补偿、长期资产和延期所得税有关的估计。我们的估计基于历史经验，以及在当局下被认为合理的各种其他假设为基础，这些假设为根据其他来源不明显的资产和负债的帐面价值作出判断的基础。
在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计有重大不同。然而，在历史上，实际结果与使用必要估计确定的结果并没有重大差异。我们的重要会计政策载于本报告其他地方的财务报表附带的附注，以及截至 2024 年 2 月 29 日截至二零二零四年二月二十九日止年度的经审核财务报表中，所载于我们的表格 10-k 内。然而，我们认为以下会计原则更大的依赖于使用估算和假设。
基于股份的赔偿
我们会计基于股份的赔偿，其中与员工的股份基于付款交易，例如股票期权和限制股票，以授予当日的估计公平价值计算。对于符合服务条件的奖项，赔偿费用在获得期间以直线方式计算。受绩效条件约束的奖励，会针对奖励的每个获得分期分别分配，并由服务开始日期至授权日期，每个分期均以计算方式认可。失效发生时会被识别。在发行限制股票奖励后，但在授权期完成之前宣告的任何现金股息，将以股息派发日期的开始交易价重新投资于公司股份。以现金股息购买的股份也将保留相同的限制，直到与授予股份相关的原始授权期限完成为止。
2019 年长期激励计划（「2019 年 LTI 计划」）及 2022 年长期激励计划（「2022 年 LTI 计划」）下的限制股份奖励包括服务及绩效条件。本公司仅对被认为可能获得权益的限制股份奖励部分承认基于股份的赔偿费用。公司与员工之间对关键条款及细则相互了解之后，股份将视为已授出，服务开始日期。这些奖项的公平价值是根据发放日期的股票收市价决定。根据未来表现条件授予限制股份奖励的概率会在每个报告期间评估，并根据概率评估进行调整补偿费用。
在 2025 财政年度的首六个月内，公司承认了与授予股份有关的 0.2 万美元的补偿费用。
收入认知
产品出货时，会识别和记录与产品订单相关的销售。产品运送到 FOB-运送点。PaperPie 的销售通常在订购产品时支付。已支付但未出货的销售额将在资产负债表中归类为延期收入。当报告和与销售相关的付款已汇出时，与托运库存相关联的销售额会被识别。运输收入代表客户为运送产品计费的金额，并在产品出货时记录。
销售报表的估计限额会记录在销售被确认时。管理系统会使用移动平均值计算来估计销售回报的限额。对于运输过程中损坏的产品，我们概不负责。损坏的退货主要是从我们出版部门的零售客户收到。这种损坏发生在商店中，而不是在运送到商店时，我们通常不会为损坏的退货提供抵免。接受零售客户的未损坏退货是业界的做法。管理层估计并包括 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日分别为 0.2 万美元的销售回报储备。
信贷损失津贴
我们保留因客户无法支付所需付款而导致的估计损失，并保留供应商股份降价（如适用）的储备（统称「信贷损失」）。管理层根据过往的欠债、目前客户应收款余额、客户应收余额的年龄、客户财务状况和当前经济趋势进行估算不可追收的金额。管理层估计并包括在 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日的信贷损失的免税额为 0.1 万美元。
库存
我们的库存包含大约 2,000 个游戏，每个游戏的销售率都具有不同的销售率，具体取决于游戏的性质和受欢迎程度。我们几乎所有的产品线都是可销售的，因为产品本质上并非主题性，并且在今天和未来内容仍然保持最新的内容。我们的大多数产品都在中国、欧洲、新加坡、印度、马来西亚和迪拜印刷，通常需要四至八个月的前置时间才能印刷标题并交付给我们。
某些库存在非流动分类中维护。管理层会持续估算并计算非流动库存量。由于我们供应商的最低订购要求，因为我们的供应商的最低订单要求，因为偶尔购买商品数量超过正常营运周期内将出售的商品数量而产生。管理层使用按名称的预期周转率来估算非流动库存，主要基于历史趋势。预期销售额超过 2½ 年的库存被归类为非流动库存。这些库存数量会因存储损坏、主题相关内容老化和相关问题的额外风险，因此具有较高的老化储存量。截至 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，估值津贴之前的非流动库存余额分别为 15.5 百万元和 12.3 百万元。截至 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，非流动库存估值津贴分别为 0.7 百万美元和 0.6 百万元。
符合特定资格要求的品牌合作伙伴可能会要求并收到托运库存。我们相信，让我们的品牌合作伙伴拥有托运库存可大大增加他们在家庭展览、书展和其他活动中成功进行有效演示的能力；总而言之，有托运库存会带来更多销售机会。在 2025 财政年度第二季度底，我们有约 11.3% 的活跃品牌合作伙伴均维持托运库存。托运库存以成本表示，减去预计不出售或退还给公司的托运库存的预估储备。在 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，品牌合作伙伴托运的库存总成本分别为 1.2 万美元和 1.4 百万美元。
存货已排除估值津贴，其中包括存货过时的储备以及不预期出售或退还给本公司的托运库存储备。管理层估计目前和非流动库存的库存过时限额，这是根据管理层识别缓慢的库存。管理层估计，在 2024 年 8 月 31 日和 2024 年 2 月 29 日，当前和非流动库存（包括托运库存储备）的估值津贴分别为 1.2 百万美元和 1.0 百万美元。
第三项目。关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
第四项。控制和程序
披露控制和程序的评估
截至本报告所涵盖的期限结束时，我们对我们的「披露控制和程序」（根据 1934 年证券交易所法（「交易法」）规则 13a-15 (e) 及第 15d-15 (e) 条所定义）的设计和运作的有效性进行评估。这项评估在我们的管理层的监督下进行，包括我们的行政总裁（首席执行官）和我们的财务总裁和公司秘书（首席财务和会计官）。
根据该评估，这些人员得出结论，我们的披露控制和程序是设计并有效的，以确保根据交易法提交或提交的报告中所需要披露的信息，视情况下累积并通知他们，以便有关必要披露有关必要披露的决定，并根据 SEC 规则和表格指明的时间进行记录、处理、总结和报告。应注意的是，任何控制系统的设计部分基于有关未来事件可能性的某些假设。
财务报告内部控制的变化
在本表格 10-Q 报告所涵盖的财政年度第二季度内，我们对财务报告的内部控制并没有任何改变，这些变化对我们对财务报告的内部控制有重大影响或合理可能会有重大影响。
第二部分其他资讯
项目一。法律程序
我们不是任何重大法律诉讼的一方。
项目 1A。风险因素
较小的报告公司不要求。
项目二。未登记出售股份证券及利用所得款项
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期间 |
股份总数 已购买 |
平均价格 每股支付 |
股份总数 购买为 公开宣布计划的一部分 (1) |
可能最高股份数 根据计划进行回购 (1) |
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二零二四年六月一日至三十日 |
- | $ | - | - | 376,393 | |||||||||||
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二零二四年七月一日至三十一日 |
- | - | - | 376,393 | ||||||||||||
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二零二四年八月一日至三十一日 |
- | - | - | 376,393 | ||||||||||||
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总计 |
- | $ | - | - | ||||||||||||
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2019 年 2 月 4 日，董事会通过新的股票回购计划，取代旧 2008 年股票回购计划。根据新计划，最多可购买的股份数目为 800,000。表格中的金额反映了剩余可购回的股份数目。此计划没有到期日。 |
第三项目。高级证券违约
不适用。
第四项。矿山安全披露
没有
第五项. 其他资讯
第六项。展品
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3.1* |
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于 1968 年 4 月 26 日的重新注册证明书及于 1968 年 6 月 21 日发出的修订证明书，以参照表格 10-k 上的注册声明附件一（档案编号 0-04957），载入本文。 |
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3.2* |
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截至一九八一年二月二十八日止会计年度的修订公司证明书之修订证明书，载于此处，参照截至一九八一年二月二十八日止财政年度的 10-k 表格附件 20.1 (档案编号 0-04957)。 |
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3.3* |
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修订后的附例载于本文，参考截至一九八一年二月二十八日止财政年度的附件 20.2. 至表格 10-k (档案编号 0-04957)。 |
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3.4* |
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截至一九八七年二月二十八日止财政年度的重新注册公司证明书之修订证明书，载于本文内，参照截至一九八七年二月二十八日止财政年度的附件 3.3 至 10-k 表格附件 3.3 (档案编号 0-04957)。 |
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3.5 |
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截至一九九九七年二月二十八日止财政年度的修订公司注册证明书之修订证明书，载于此处，参照截至一九九七年二月二十八日止财政年度的附件 3.4 至表格 10-k (档案编号 0-04957)。 |
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3.6 |
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本文载于二零零二年七月十五日的重新注册公司证明书之修订证明书，载于二零零三年二月二十八日发出的附件 10.30 至表格 10-k (档案编号 0-04957)。 |
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3.7 |
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本文载于二零一八年八月十五日的重新注册公司证明书之修订证明书，以参照 2018 年 8 月 21 日发出的附件 3.1 至表格 8-k (档案编号 0-04957)。 |
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10.1 |
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10.2 |
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本公司与澳门塔尔萨邦北京博克发行之二零零二年八月九日发出的信贷协议，以参照附件 10.01 至 2022 年 8 月 11 日发出的表格 8-k（档案编号 0-04957）纳入此书。 |
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10.3 |
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本公司与北京都塔尔萨邦博克夫于 2022 年 12 月 22 日发出的第一次修订信用协议本文载于 2022 年 11 月 30 日发出的表格 10-Q 附件 10.4 (档案编号 0-04957)。 |
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10.4 |
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10.5 |
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本公司与泰尔萨省南卡罗来纳州博科夫于 2023 年 8 月 9 日发出的第三项信用协议修订，载于 2023 年 8 月 17 日的附件 10.01 至表格 8-k (档案编号 0-04957)。 |
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10.6 |
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10.7 |
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10.8 |
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31.1** |
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31.2** |
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32.1** |
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101 英寸 |
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内嵌 XBRL 执行个体文件 |
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101. 西班牙文 |
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内联 XBRL 分类扩展结构描述 |
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101、每分钟 |
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内联 XBRL 分类扩展计算连结库 |
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101. 防御 |
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内联 XBRL 分类扩展定义链接库 |
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101. 实验室 |
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内联 XBRL 分类扩展标签链接库 |
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101. 前 |
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内联 XBRL 分类扩展演示链接库 |
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104 |
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封面互动数据文件（格式为内嵌 XBRL，包含在附件 101） |
* 文件已提交
** 以此提交
签名
根据 1934 年《证券交易所法》的规定，注册人已正确让该报告由下签署者代表签署该报告。
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教育发展公司 （注册人） |
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日期: 二零二四年十月十日 |
通过 |
//克雷格·米·怀特 |
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克雷格 ·M· 怀特 总裁兼行政总裁 (首席执行官) |
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日期: 二零二四年十月十日 |
通过 |
/s/ 丹 ·E· 奥基夫 |
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丹 ·E· 奥基夫 财务总监兼企业秘书 (首席财务及会计主任) |