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PPG報告2024年第三季度財務業績
•報告的每股攤薄收益（EPS）爲$2.00，調整後的每股收益爲$2.13
•46億美元的淨銷售額；有機銷售與去年持平
•分段邊際提高60個點子，標誌着連續八個季度的邊際擴張。
•本季度回購約20000萬美元；截至目前爲止，年初以來回購50000萬美元
2024年10月16日，匹茲堡 - 碧闢公司（紐交所：PPG）今日公佈了2024年第三季度的財務業績。
第三季度合併業績
| （除每股收益外，金額以百萬美元計） | 3Q 2024 | 3Q 2023 | 1831美元 | ||||||||
| 淨銷售額 | $4,575 | $4,644 | (1)% | ||||||||
淨收入 | $468 | $426 | +10% | ||||||||
調整後淨利潤(a) | $500 | $493 | +1% | ||||||||
每股收益 | $2.00 | $1.79 | +12% | ||||||||
調整後的每股收益(a) | $2.13 | $2.07 | +3% | ||||||||
(a) 報告數據調整爲調整數據的調整表格如下
董事長兼首席執行官評論
PPG的董事長兼首席執行官Tim Knavish就本季度發佈的財務狀況發表了評論：
我們交出了創紀錄的第三季度每股收益，其中有七項業務的成交量增長積極，包括我們一些關鍵科技業務的強勁增長，儘管在該季度汽車原始設備製造商（OEM）的建造速度惡化。我們報告的每股收益爲2.00美元，調整後的每股收益爲2.13美元，同比增長3％，儘管受到較高有效所得稅率的不利影響，這導致每股收益同比比較減少了0.08美元。第三季度是我們連續第七個調整後每股收益增長的季度。我們的綜合業務毛利率在一年之中提高了60個點子，得益於業務結構和成本降低，這標誌着我們連續第八個季度提高。
我們在表現塗料部門實現了2%的銷售量同比增長，但由於全球工業生產面臨更加嚴峻的挑戰，導致工業塗料部門需求受限。表現塗料增長得到了航空航天需求持續強勁、翻新塗料份額增長以及美洲和亞太地區建築塗料業務的強勁表現的推動。這一增長被歐洲工業塗料部門的下降所抵消。
在美國，汽車原始設備製造商的建造率下降，尤其是在季度末，而一般工業生產仍然疲軟。在亞太地區，兩個報告部分在中國和印度均取得了堅實的銷售增長，這是由我們的份額增長驅動的。
在這個季度，我們延續了悠久的股東回報傳統。我們在第三季度回購了約$20000萬的股票，截至目前爲止已回購約$50000萬。7月份，我們將季度股息提高了5％，季度內支付的股息約爲$16000萬，今年迄今已支付約$46500萬。我們的資產負債表仍然強勁，這繼續爲我們提供財務靈活性，以推動未來股東價值創造。
展望未來，我們保持對2024年全年銷售額和每股收益的指引，預計有機銷售額保持平穩，調整後每股收益位於8.15至8.30美元區間的低端。硅產品業務剝離和建築塗料美國和加拿大戰略審查的待定結束，反映了我們企業增長策略的執行，重點將資源集中在我們有最大增長和利潤空間的業務領域。最後，我們致力於保持成本管理和提高生產力的傳統，鞏固我們保持推動更高利潤和收益增長動力的能力。
沒有我們員工的奉獻，PPG不可能取得這樣出色的業績。感謝全球各地的PPG團隊，他們使之成爲可能，每天實現我們的使命：保護和美化世界®。
2024年第三季度可報告細分財務結果
塗料業板塊
| 單位：百萬美元 | 3Q 2024 | 3Q 2023 | 1831美元 | ||||||||
| 淨銷售額 | $2,921 | $2,880 | +1% | ||||||||
| 250美元 | $513 | $452 | +13% | ||||||||
| 各區域型收入% | 17.6% | 15.7% | |||||||||
| 銷售數量 | +2% | ||||||||||
| 銷售價格 | +1% | ||||||||||
| 外幣翻譯 | (1)% | ||||||||||
出售 | (1)% | ||||||||||
Performance Coatings的淨銷售額有所增加，原因是銷量和銷售價格的增加被交通解決方案業務中非北美部分的剝離和不利的外幣折算所部分抵消。
該業務板塊中六個業務中有五個實現了2%的同比增長，其中航空塗料、防護和船舶塗料、建築塗料在美洲和亞太地區表現優異。PPG航空塗料業務實現了創紀錄的季度銷售額，得益於兩位數百分比的有機銷售增長，季末訂單 backlog 約爲$29000萬，儘管我們通過除瓶頸和其他生產能力提升手段今年提高了產能。防護和船舶塗料的有機銷售同比增長低個位數百分比，歐洲和亞太地區份額增長推動了增長。建築塗料在美洲和亞太地區的有機銷售同比增長低個位數百分比，在美國和加拿大的專業承包商部門實現了穩固的成交量增長。PPG繼續受益於墨西哥成熟的特許經營網絡。汽車翻新塗料的有機銷售以中等個位數百分比增長，包括美國碰撞相關產品部門以高個位數百分比增長，儘管行業碰撞索賠總體下降。年度建築塗料歐洲、中東和非洲的有機銷售同比持平，這是連續幾個季度下降後出現的積極趨勢。這得益於中東歐國家的增長，但西歐的銷售量下降有所抵消。
板塊收入同比增長13%，板塊營業利潤率同比提高190個點子，達到17.6%，受到增加的銷量和有針對性的價格上漲的推動，部分抵消了一般成本通脹。
1746美元
| 單位：百萬美元 | 3Q 2024 | 3Q 2023 | 1831美元 | ||||||||
| 淨銷售額 | $1,654 | $1,764 | (6)% | ||||||||
| 250美元 | $199 | $246 | (19)% | ||||||||
| 各區域型收入% | 12.0% | 13.9% | |||||||||
| 銷售數量 | (3)% | ||||||||||
| 銷售價格 | (3)% | ||||||||||
2023年第三季度工業塗料業務的淨銷售額較低，這是由於某些基於指數的客戶合同銷售額下降和銷售價格降低所致。
由於美國和歐洲的行業建設速度下降，導致汽車OEm塗料的有機銷售額下降超過最初預測的成雙位數百分比，本季度晚期明顯惡化，部分抵消了PPG在中國和墨西哥的增長。與之前的季度類似，美國和歐洲的工業活動疲軟。因此，工業塗料的有機銷售額下降了中單位數百分比，超過了新興市場的強勁增長。包裝塗料的有機銷售額同比增長了個位數的低百分比，由份額增長帶來的銷售量提高部分抵消了銷售價格的下降。
受較低銷售量和某些基於指數定價合同的售價下降驅動，分部收入下降了19％，分部利潤率較2023年第三季度下降了190個點子。
其他財務信息
•季末，公司現金及短期投資總額達到13億美元。淨債務爲52億美元，比2023年第三季度增加了3億美元。
•第三季度企業費用爲7200萬元，比去年同期減少1600萬元，這是由於較低的激勵基礎薪酬和節約成本創舉。
•第三季度淨利息支出爲1900萬美元。
•第三季度報告和調整後的有效稅率約爲22.5%。由於某些非經常性離散稅務項目，第三季度2023年調整後的有效稅率爲19.5%。
有關第三季度財務信息的附加信息已發佈在PPG.com的投資者部分。
PPG︰我們保護和美化世界®
在 PPG (NYSE: PPG)，我們每天爲開發和提供塗料、塗層和特種材料而努力，這是我們的客戶已經信任了 140 多年的。通過奉獻和創造力，我們解決了客戶最大的挑戰，緊密合作找到正確的前進之路。我們總部設在匹茲堡，在 70 多個國家進行運營和創新，報告的淨銷售額爲 182 億美元。我們爲建築、消費品、工業和運輸市場以及售後市場的客戶提供服務。欲了解更多信息，請訪問 www.ppg.com
在 PPG（紐約證券交易所代碼：PPG），我們每天都在努力開發和交付 140 多年來客戶信賴的油漆、塗料和特種材料。通過奉獻精神和創造力，我們解決客戶面臨的最大挑戰，密切合作以找到正確的前進道路。我們的總部設在匹茲堡，在70多個國家開展業務和創新，2023年淨銷售額爲182億美元。我們爲建築、消費品、工業和運輸市場以及售後市場的客戶提供服務。要了解更多信息，請訪問 www.ppg.com.
本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。ppg標誌和頁面。我們保護和美化世界 是ppg工業俄亥俄公司的註冊商標。
附加信息
PPG將在PPG投資者中心提供關於其財務表現的詳細評論，包括展示幻燈片內容。 www.ppg.com 今天美國東部時間下午4:30，也就是10月16日，公司將舉行電話會議，審查其2024年第三季度財務表現。 參與者可以通過以下方式預先註冊會議 https://www.netroadshow.com/events/login?show=d102d1c7&confId=71286. 電話會議也將以僅聽模式通過PPG投資者中心的互聯網直播提供 www.ppg.com電話重播將於美國東部時間10月17日上午大約11:00開始，直至10月31日晚上11:59。重播的撥入號碼爲：美國，1-866-813-9403；加拿大，1-226-828-7578；英國（當地），0204-525-0658；國際，+44-204-525-0658；密碼759218。網頁重播也將在電話會議後不久在PPG投資者中心提供。 www.ppg.com，並將持續到2025年10月15日，星期三。
前瞻性聲明
本文內包含的非歷史事實的聲明是前瞻性聲明，反映了PPG對未來事件和財務表現的當前看法。這些事項涉及1933年證券法第27A條修訂案和1934年證券交易法第21E條修訂案的含義，涉及可能影響PPG運營的風險和不確定性，如公司根據證券交易委員會有關《證券交易法》第13(a)、13(c)或15(d)條保全的文件所討論的，並根據該等條例規定的規則和法規。因此，許多因素可能導致實際結果與本文所含的前瞻性聲明大相徑庭。這些因素包括與全球經濟狀況、地緣政治問題、COVID-19對我們業務的影響、未來股票回購數量、競爭對手不斷增加的價格和產品競爭、原材料、能源、勞動力和物流成本和供應可用性的波動、能否實現銷售價格上漲、能否恢復利潤率、客戶庫存水平、PPG庫存水平、能否保持良好的供應商關係和安排、從重組和其他計劃中實現預期成本節約的時間、能否確定額外的成本節約機會、潛在未來和已完成收購的時間和預期收益、整合收購企業和實現預期協同效應的困難，國際市場的經濟和政治狀況，能否進入現有、發展中和新興的國內外市場，外匯匯率及其波動，稅率的波動，未來立法的影響，環保法規的影響，意外的業務中斷，現有和可能的未來訴訟的不可預測性，包括石棉訴訟以及政府調查。然而，不可能預測或確定所有這類因素。因此，在這裏呈現的因素清單和我們2023年度10-K表的表述可作爲代表性的考慮，不應被視爲所有潛在風險和不確定性的完整陳述。未列出的因素可能會對實現前瞻性聲明產生重大額外障礙。結果，如果與前瞻性聲明中預期的結果存在實質差異，可能產生以下後果：銷售或收益減少、業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任等風險，任何其中之一都可能對PPG的合併財務狀況、運營結果或流動性產生實質不利影響。
本發佈的所有信息僅限於2024年10月16日，並且在該日期之後分發本發佈的任何內容均不被視爲更新或確認此類信息的意圖。PPG不承擔更新任何前瞻性聲明的義務，除非受適用法律要求。
G章程調和
PPG認爲，通過披露淨利潤、每股攤薄收益（來自持續經營）以及PPG調整後的有效稅率，投資者對公司業績的理解得到增強。PPG的管理層認爲，這些信息很有用，因爲它排除了那些不能合理預期每季度重複出現或不歸因於我們主要業務的影響。調整後的淨利潤、來自持續經營的每股攤薄收益以及調整後的有效稅率並非根據美國通用會計準則（「U.S. GAAP」）確定的承認財務指標，不應視爲淨利潤、每股攤薄收益、有效稅率或其他按美國通用會計準則計算的財務指標的替代品。此外，調整後的淨利潤、調整後的每股攤薄收益以及調整後的有效稅率可能與其他公司報告的類似指標不可比。由於目前有些影響此項指標的特定項目不確定或無法合理預測，PPG無法提供2024年全年預期調整後的每股攤薄收益與最直接可比的GAAP財務指標的調節。
Regu利潤與攤薄每股收益的調和-淨利潤和攤薄每股收益
（美元，除了每股數據）
| 第三季度 2024 | 第三季度 2023 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 每股收益(a) | $ | 每股收益(a) | ||||||||||||||||||||
| 來自持續運營的報告淨收入 | $468 | $2.00 | $426 | $1.79 | |||||||||||||||||||
| 收購相關的攤銷費用 | 24 | 0.10 | 30 | 0.13 | |||||||||||||||||||
與業務重組相關的成本，淨利潤(b) | — | — | 10 | 0.04 | |||||||||||||||||||
投資組合優化(c) | 8 | 0.03 | 27 | 0.11 | |||||||||||||||||||
| 持續運營的調整後淨收入，排除某些項目 | $500 | $2.13 | $493 | $2.07 | |||||||||||||||||||
| 第三季度 2024 | 第三季度 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前利潤 | 稅費支出 | 有效稅率 | 稅前利潤 | 稅收開支 | 有效稅率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 持續經營可比稅率 | $611 | 137美元 | 22.4 | % | $557 | $121 | 21.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 收購相關的攤銷費用 | 32 | 8 | 24.4 | % | 40 | 10 | 23.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
與業務重組相關的費用，淨額(b) | — | — | — | % | 13 | 3 | 22.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
組合優化(c) | 10 | 2 | 24.3 | % | 15 | (12) | (77.2 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的持續經營可比稅率，排除某些項目 | $653 | $147 | 22.5 | % | 625美元 | 我們對2024財年調整後的淨銷售利潤率（「調整後EBIT利潤率」）和調整後每股收益的展望，排除了某些我們認爲不代表我們核心經營績效的項目的影響。這些項目包括2024財年第二季度與供應鏈資產減值相關的費用和2024財年下半年將要確認的加速技術折舊。 | 19.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(a)每股攤薄收益是基於未取整的數據計算的。由於四捨五入，表中的數字可能不會重新計算。
(b)業務重組相關成本淨額包括業務重組費用，減去與先前批准的計劃相關的釋放，這些費用包括在其他收入/費用淨額中，由於某些資產的加速折舊，這些費用包括在損益表上的折舊中，以及其他重組相關成本，這些費用包括在銷售成本、折舊和攤銷費用以及銷售總務費用中。
(c)投資組合優化包括諮詢、法律、會計、估值、以及爲實施收購直接發生的其他專業或諮詢費用和某些內部成本，以及爲實施剝離和其他投資組合優化退出行動而發生的類似費用和其他成本。這些成本包括在損益表的銷售、一般和管理性費用中。投資組合優化還包括某些資產出售的虧損，這些虧損包括在損益表的其他（收入）/費用淨額中，包括2023年第三季度公司出售旗下俄羅斯工業業務所識別的虧損。
| PPG INDUSTRIES，INC.及其子公司 | |||||||||||||||||||||||
| 簡明合併利潤及損益表（未經審計） | |||||||||||||||||||||||
| （所有金額以百萬爲單位，除每股數據外） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2019年9月30日三個月的收入 | 截至9月30日的前9個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $4,575 | $4,644 | $13,680 | $13,896 | |||||||||||||||||||
| 銷售成本，不包括折舊和攤銷 | 2,663 | 2,752 | 7,842 | 8,214 | |||||||||||||||||||
| 銷售、一般及行政費用 | 1,062 | 1,047 | 3,203 | 3,108 | |||||||||||||||||||
| 折舊費用 | 97 | 102 | 298 | 287 | |||||||||||||||||||
| 攤銷 | 32 | 40 | 106 | 121 | |||||||||||||||||||
| 研發費用淨額 | 105 | 108 | 325 | 322 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 67 | 64 | 184 | 190 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (48) | (39) | (135) | (96) | |||||||||||||||||||
| 養老金結算費用 | — | — | — | 190 | |||||||||||||||||||
| 其他（收入）/費用，淨額 | (14) | 13 | 15 | 4 | |||||||||||||||||||
| 稅前收入 | $611 | $557 | $1,842 | $1,556 | |||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | 137 | 121 | 422 | 350 | |||||||||||||||||||
| 歸屬控股和非控股利益的淨利潤 | $474 | $436 | $1420 | $1206 | |||||||||||||||||||
| 歸屬於非控股權益的淨收入 | (6) | (10) | (24) | (26) | |||||||||||||||||||
| 淨利潤（歸屬於PPG） | $468 | $426 | $1,396 | $1,180 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股收益（歸屬於PPG） | $2.01 | $1.80 | $5.96 | $5.00 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股收益（歸屬於PPG）-假設稀釋 | $2.00 | $1.79 | $5.93 | $4.97 | |||||||||||||||||||
| 平均股份總數 | 233.3 | 236.2 | 234.5 | 236.0 | |||||||||||||||||||
| 平均股份總數-假設稀釋 | 234.3 | 237.5 | 235.6 | 237.2 | |||||||||||||||||||
| PPG INDUSTRIES，INC.及其子公司 | ||||||||||||||
| 現金流量表摘要（未經審計） | ||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | ||||||||||||||
| 截至9月30日的前9個月 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
經營活動現金流量 | $1,074 | $1,513 | ||||||||||||
| 投資活動使用現金： | ||||||||||||||
| 資本支出 | $523 | $381 | ||||||||||||
| 企業收購，淨現金餘額收購 | $29 | $108 | ||||||||||||
| 獲得融資活動使用的現金： | ||||||||||||||
| PPG普通股派發的股息 | $464 | $445 | ||||||||||||
| 購買庫存股 | $511 | — | ||||||||||||
| PPG INDUSTRIES，INC.及其子公司 | ||||||||||||||||||||
| 資產負債表摘要（未經審計） | ||||||||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | ||||||||||||||||||||
| 9月30日 | 十二月三十一日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | $1,251 | $1,514 | $1,218 | |||||||||||||||||
| 短期投資 | 71 | 75 | 64 | |||||||||||||||||
| 應收款項，淨額 | 3,653 | 3,279 | 3,612 | |||||||||||||||||
| 存貨 | 2,263 | 2,127 | 2,217 | |||||||||||||||||
| 待售資產 | 237 | — | — | |||||||||||||||||
| 其他資產 | 438 | 436 | 441 | |||||||||||||||||
| 總流動資產 | $7,913 | $7,431 | $7,552 | |||||||||||||||||
| 流動負債: | ||||||||||||||||||||
| 短期借款和長期債務的流動部分 | $339 | $306 | $606 | |||||||||||||||||
| 應付賬款及應計費用 | 4,342 | 4,467 | 4,210 | |||||||||||||||||
| 經營租賃負債流動部分 | 196 | 194 | 189 | |||||||||||||||||
| 重組準備金 | 46 | 87 | 95 | |||||||||||||||||
| 待售負債 | 73 | — | — | |||||||||||||||||
| 總流動負債 | $4,996 | $5,054 | $5,100 | |||||||||||||||||
| 長期債務 | $6,138 | $5,748 | $5,596 | |||||||||||||||||
| PPG運營指標（未經審計） | ||||||||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | ||||||||||||||||||||
| 9月30日 | 十二月三十一日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 運營營運資本（a） | $3,185 | $2,645 | $3,201 | |||||||||||||||||
| 作爲季度銷售額的年化百分比 | 17.4 | % | 15.2 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||
| (a) | 經營性營運資本包括：(1) 客戶應收賬款淨額，減去壞賬準備，(2) 先進先出法存貨和(3) 交易負債。 | |||||||||||||||||||
| PPG INDUSTRIES，INC.及其子公司 | ||||||||||||||||||||||||||
| 業務部門信息（未經審計） | ||||||||||||||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年9月30日三個月的收入 | 截至9月30日的前9個月 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||||||||||||
| 業務塗料 | $2,921 | $2,880 | $8,583 | $8,549 | ||||||||||||||||||||||
| 工業塗料 | 1,654 | 1,764 | 5,097 | 5,347 | ||||||||||||||||||||||
| 總費用 | $4,575 | $4,644 | $13,680 | $13,896 | ||||||||||||||||||||||
| 250美元 | ||||||||||||||||||||||||||
| 業務塗料 | $513 | $452 | $1,485 | $1,384 | ||||||||||||||||||||||
| 工業塗料 | 199 | 246 | 707 | 736 | ||||||||||||||||||||||
| 總費用 | $712 | $698 | $2,192 | $2,120 | ||||||||||||||||||||||
| 未分配到部門的項目 | ||||||||||||||||||||||||||
| 公司 | (72) | (88) | (224) | (240) | ||||||||||||||||||||||
| 利息費用，利息收入淨額 | (19) | (25) | (49) | (94) | ||||||||||||||||||||||
| 業務重組相關費用淨額（a） | — | (13) | (15) | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 投資組合優化（b） | (10) | (15) | (42) | (22) | ||||||||||||||||||||||
| 傳統環境整治費用（c） | — | — | (20) | — | ||||||||||||||||||||||
| 養老金結算費用（d） | — | — | — | (190) | ||||||||||||||||||||||
| 保險索賠（e） | — | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | $611 | $557 | $1,842 | $1,556 | ||||||||||||||||||||||
| (a) | 業務重組相關費用淨額包括業務重組費用，抵銷先前批准項目相關的釋放，這些費用包括在收入 / 費用其他方面，折舊加快對某些資產的折舊，這些費用包括於折舊之中，以及成本銷售中的其他與重組相關的費用，不包括折舊和攤銷以及營銷，一般和行政在收入的壓縮綜合報表。 | |||||||||||||||||||||||||
| (b) | 投資組合優化包括對出售非核心資產的虧損，其中包括2024年第二季度對阿根廷公司交通解決方案業務出售的虧損以及2023年第三季度對公司傳統俄羅斯工業業務出售的虧損，這些費用包括在其他（收入）/費用中，壓縮綜合報表中的淨額。投資組合優化還包括有關獲得的諮詢，法律，會計，評估，其他專業或諮詢費用和直接用於實施收購的某些內部成本，以及與出售和其他投資組合優化退出行動相關的類似費用和其他費用。這些費用包含在收入的銷售，一般和行政費用中的壓縮綜合資產負債表。 | |||||||||||||||||||||||||
| (c) | 舊環保母基清理費用代表了PPG在某些非運營製造業-半導體場地的環境清理成本。 這些費用包括在損益表中的其他收益/費用淨額中。 | |||||||||||||||||||||||||
| (d) | 2023年第一季度，PPG購買了集團年金合同，將公司某些美國退休人員的養老金義務轉移給第三方保險公司，導致非現金養老金結算費用。 | |||||||||||||||||||||||||
| (e) | 2023年第一季度，公司根據其保險政策獲得了賠償，用於彌補2020年一場南部美國工廠的冬季風暴造成的損失。 | |||||||||||||||||||||||||