美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 8-K

目前報告

根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款

1934年的證券交易所法案

報告日期（最早報告事件日期）： 2024年10月21日

Kellanova

（依憑章程所載的完整登記名稱）

412 N. Wells Street

芝加哥, 伊利諾伊州 60654

(總辦事處地址，包括郵遞區號)

(269) 961-2000

(註冊人電話號碼，包括區號)

請勾選以下適當的框框，以表示表格提交旨在同時滿足註冊人根據以下任何條款的提交義務（請參見一般指示A.2.）： 8-K 提交本申報書旨在同時滿足登記人根據以下任何條款的申報義務：

根據法案第12(b)條登記的證券：

請在方框內打勾，指出申報人是否屬於1933年證券法規定的新興成長公司（本章節第230.405條）或1934年證券交易法規定的新興成長公司（本章節第240.1.2億2條）的範圍。（一個法人實體必須選擇一個框） 12b-2 （本章節第240.1.2億2條） (§240.12b-2 本章節)

新興成長型公司 ☐

如果是新興增長企業，在核取方框內指示註冊人是否選擇不使用依據交易所法案第13(a)條所提供的遵守任何新的或修訂的財務會計準則的擴展過渡期。 ☐

補充披露

如前所述，2024 年 8 月 13 日，特拉華州公司 Kellanova（「公司」或「Kellanova」）與收購者 10VB8 有限責任公司、特拉華州有限責任公司（下稱「收購者」）、合併子公司 10VB8 有限責任公司、特拉華州有限責任公司和收購者全資附屬公司（「合併子公司」）簽訂合約和合併計劃（「合併協議」）並且，僅出於合併協議中指明的有限目的，Mars, Incorporated 是一家特拉華州公司，根據該公司，根據條款和條件約束，以下條款和條件約束。合併協議，合併子公司將與凱拉諾瓦合併並進入 Kellanova，Kellanova 作為收購者的全資附屬公司（「合併」）生存。2024 年 9 月 26 日，本公司就附表 DEFM14A（可能不時補充「確定代表委任聲明」）向美國證券交易委員會（「SEC」）提交有關公司股東特別大會的確定代表聲明，以投票通過和批准預定於 2024 年 11 月 1 日舉行的合併協議（「特別大會」）。

說明說明

與合併有關，已向紐約縣紐約州最高法院作為個別訴訟提出兩宗個別訴訟，並且標題為 丹·史密斯訴凱拉諾瓦等，案件號。 特克斯 241011-紐約 2 （2024 年 10 月 11 日提交）（「史密斯投訴」）和 史蒂夫·泰勒 vs 凱拉諾瓦等。 （二零二四年十月十一日提交） （「泰勒投訴」及「史密斯投訴」，「紐約投訴」）。一宗投訴已向伊利諾伊州庫克縣區域法院，查理部門的個人訴訟提出，並附著字幕 達娜 ·L· 克羅斯比對凱拉諾瓦等，案件編號 202CH09367 （2024 年 10 月 9 日提交）（「克羅斯比投訴」，以及紐約投訴一起「合併行動」）。

合併行動一般指稱，「確定代表聲明書」不正確陳述及/或省略有關公司財務預測、財務顧問所進行的分析和某些衝突相關資料的某些認為重要資料，合併行動認為對合併的評估至關重要。Crosby 投訴指稱該公司及其董事違反了特拉華州法律下的披露責任。Crosby 投訴還聲稱根據特拉華州法律下對公司和其董事會成員（統稱為「董事被告」），根據特拉華州法律有關合併程序的充足性和協助和協助和協助和協助和協助和協助和協助和協議的售價。紐約投訴聲稱對本公司及所有董事被告違反紐約普通法，並對所有被告違反紐約普通法而違反紐約普通法的疏忽聲稱，均涉及於「確定代表委任聲明」中的指稱虛假陳述和/或遺漏。合併訴訟除外，除非披露某些額外資料，或撤銷或實際和懲罰性損害賠償，以及費用和開支，包括合理律師和專家的費用和費用，以及法院認為公正和適當的其他豁免，否則該項合併訴訟旨在規定完成合併。

此外，本公司亦收到本公司 11 名聲稱股東的請求函，要求在「確定代表委任聲明」（統稱「請求信」）中披露其他披露。

本公司認為合併行動和請求信中所提出的索償是無合理，但無法預測任何此類索賠的結果。未來也可能會提出或收到因合併而引起的其他訴訟和請求函件。如果提交或收到其他類似的訴訟和要求信件，沒有新的或明顯不同的指控，本公司不一定會披露該等額外訴訟或要求信件。

雖然本公司認為「確定代表委任聲明」所載的披露完全符合所有適用法律，並否認合併行動和請求信中的指控，但為了爭議披露聲明，並避免煩惱和可能的費用和業務延誤，本公司決定自願將與索賠有關的確定代表聲明中的某些披露補充以下補充披露（「補充披露」）。補充披露中的任何內容均不被視為承認本文所載之任何披露的法律優點、必要性或重要性。相反，本公司明確否認合併行動和請求信中的所有指控，指出任何額外披露是或是必要或重大的。

本文件中使用的所有頁面參考均指《Definitive Proxy Statement》中的頁面（在補充披露的任何增加或刪除之前），且下文使用的大寫術語，除非另有定義，均概述於《Definitive Proxy Statement》。下劃線和粗體文字顯示被新增至《Definitive Proxy Statement》中引用披露的文本，刪除線則顯示被剔除自《Definitive Proxy Statement》中引用披露的文本。本《Current Report on Form》已納入並通過此處所提供的方式進行修正和/或補充。除此處明確註明的事項外，《Definitive Proxy Statement》中提供的信息保持不變。 8-K 本《Current Report on Form》已納入及作為此處所提供的方式進行修正和/或補充，《Definitive Proxy Statement》。除非明確註明於此處，否則《Definitive Proxy Statement》中提供的資訊保持不變。

正式股東大會通知書的補充披露

在董事會批准並簽署合併協議之前，Mars和Kellanova的高層管理團隊之間或其代表之間未就交割後與存續公司的就業安排進行任何討論或談判。

憑借財務預測，lazard 對家樂氏執行了折現現金流分析。

折現現金流分析是一種用於推導公司估值的估值方法，通過計算公司預估未槓桿自由現金流的現值來獲得公司的估值。公司的「預估未來現金流」是指其預測的未槓桿自由現金流，「現值」則指未來現金流或金額的價值，按一個考慮到宏觀經濟假設和風險估計、機會成本、資本結構、所得稅、預期回報和其他相關因素的折扣率將預估未來現金流或金額折現到相應日期的值。

為了這份分析，lazard利用區間為6.25%到6.75%的折扣率，根據其對家樂氏的加權平均資本成本的分析（利用資本資產定價模型確定並基於lazard認為在其專業判斷和經驗中具有相關性的考慮，考慮某些財務指標，包括資本結構、相似企業組的beta值和市場風險），折現到現值以計算家樂氏的企業價值範圍；並使用從2024年6月30日至2027年年底家樂氏預期未槓桿自由現金流的 中間年度 約定，(i) 估計的 后稅基礎上的 區間值；以及（ii）家樂氏的終值範圍。

終值是通過對家樂氏預期未槓桿自由現金流應用1.50%至2.00%的永續增長率範圍推導而來。這些永續增長率是根據lazard的專業判斷和經驗估計的，考慮了財務預測。

lazard然後扣除家樂氏的淨債務 達5,591美元總計減少190萬美元.，考慮應收賬款 達784美元總計減少190萬美元.，以及非控股利益 達120美元總計減少190萬美元.並將Kellanova在非合併實體中的投資增加了 107美元總計減少190萬美元.截至2024年6月29日，根據Kellanova提供的信息，將業務價值範圍擴大以獲得Kellanova的總股權價值範圍。隨後，lazard通過將Kellanova的總股權價值除以普通股的全面稀釋股份數量（使用庫藏股方法確定），根據Kellanova提供的信息計算出截至2024年8月12日未來流通證券的資訊，計算出普通股的每股隱含股權價值範圍。此分析的結果意味著每股股權價值範圍為69.60至79.10美元，四捨五入至最接近的0.10美元。

使用公開文件和數據來源，lazard審閱並分析了選定公開交易零食和多樣化雜貨公司（在本節中稱為“選定公司”）相關的某些財務信息、估值倍數和市場交易數據，lazard認為這些公司的運營，根據其專業判斷和經驗，一般上對本分析具有相關性。lazard將這些公司的信息與Kellanova的相應信息進行比較。

進行本分析所選的公司如下：

零食

多元化的雜貨

沒有選定的公司與家樂氏直接可比擬，而某些這些公司可能具有與家樂氏截然不同的特點。基於其專業判斷和經驗，lazard認為，純粹定量分析本身在併購情況下並非具決定性作用，關於影響每家公司之間公開交易價值的家樂氏和已選公司之間業務、財務和運營特性和前景差異的定性判斷也是相關的。

For each of the selected companies, Lazard reviewed and compared, among other things, (i) the enterprise value of the selected company (defined as equity market capitalization plus total debt and factored accounts receivable, plus preferred equity and noncontrolling interest, less investments in unconsolidated entities, less cash and cash equivalents) as of August 12, 2024, as a multiple of such selected company’s estimated Adjusted EBITDA (defined as estimated earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, adjusted, as applicable, for 其他 items and any other adjustments, as appropriate), prepared by equity research analysts and compiled by FactSet, for calendar year 2025 and (ii) price per share as of August 12, 2024 as a multiple of Adjusted EPS (defined as diluted earnings per share, adjusted, as applicable, for 其他 items and any other adjustments, as appropriate), prepared by equity research analysts and compiled by FactSet for calendar year 2025. 這次分析的選定公司已包括在內，並且此分析的結果概述如下表所示：he results of this analysis are summarized in the following table:

基於其經驗和專業判斷，lazard選擇並應用了11.00倍至13.50倍的企業價值/調整後EBITDA的多個，以Kellanova 2025年估計的調整後EBITDA為基礎，並根據財務預測。根據這個隱含企業價值和Kellanova的淨債務、應收賬款、未合併實體投資和非控制利益等範疇，全部截至2024年6月29日，並根據Kellanova提供的信息，以及根據Kellanova提供的相對於截至2024年8月12日未發行的普通股的稀釋證券的信息（使用庫藏股票法確定）的全面稀釋待發行股份數，這項分析顯示每股股票的權益值參考範圍為57.20美元至73.80美元，以最接近的0.10美元取整。此外，基於其經驗和專業判斷，lazard選擇並應用了14.00倍至19.00倍的價格/調整後每股盈利（EPS）的多個，以Kellanova 2025財政年度預估的調整後EPS為基礎，並根據財務預測。這項分析顯示每股股票的權益值參考範圍為55.90美元至75.70美元，以最接近的0.10美元取整。

根據公開文件和其他公開可獲得的信息，lazard審查和分析了一些先例交易，lazard認為這些交易在評估合併時通常是相關的。在進行這些分析時，lazard分析了與選定交易中公司相關的某些財務信息和交易倍數，並將該等信息與合併相應的信息進行比較。

具體來說，lazard自2014年7月以來審查過11宗收購交易，在lazard的經驗和專業判斷基礎上，這些交易被認為是此分析目的通常相關的。 以下列出了這些交易。

在選定的交易中，聯合利華(英國)認為，沒有任何目標公司直接可與家樂氏相提並論，也沒有任何選定的交易可以與該併購交易直接比較，其中部分選定的交易和目標公司可能具有與該併購和家樂氏截然不同的特徵。根據其專業判斷和經驗，聯合利華(英國)認為，純粹定量分析本身並不能在交易背景下決定性地決定，關於該併購交易條款與家樂氏的業務、財務和運營特徵和前景之間的差異以及可能影響每筆選定交易和目標公司的交易倍數和交易價值的定性判斷也是相關的。

對於每筆選定交易，lazard根據在公開申報、新聞發佈和投資者關係文件中的信息，計算了交易價值（定義為根據適用交易中支付的考慮加上總負債和應收賬款女士調整後EBITDA，加上優先股和非控股權益，減掉對非合併實體的投資，減去現金及現金等價物），該交易價值是目標公司在適用交易公告時的最近十二個月調整後EBITDA的倍數，lazard稱之為“最近十二個月調整後EBITDA”。所選交易和目標公司的財務數據是基於公開申報和其他公開信息。此分析結果摘要在下表中：

在考慮到眾多因素後，包括所選交易的觀察到的倍數，lazard選擇了一個15.50x - 17.50x的企業價值/調整後LTm EBITDA倍數參考範圍，並將此倍數參考範圍應用於Kellanova截至2024年6月29日的估計LTm調整後EBITDA，減去Kellanova的淨債務、因素帳款應收和非控股權益，並加上Kellanova對截至2024年6月29日的非併入實體投資，在每個案例中根據Kellanova提供的信息，並根據Kellanova提供的信息，通過考慮到截至2024年8月12日為止的可稀釋證券，以Common Stock的全稀釋優勢股票數目進行劃分（使用庫藏股票法）。該分析結果暗示了每股權益價值範圍為78.10美元至90.20美元，向最接近的0.10美元四捨五入。

使用來自公開文件和其他公開資訊的信息，lazard分析了支付的獎勵 81 現金全額 selected acquisitions of publicly-traded companies in the food industry announced since January 1, 2009 with a total enterprise value over $20 billion involving a U.S. target. For each of the precedent transactions, Lazard calculated the implied premia as a percentage based on the amount by which the per share consideration in each transaction exceeded the target company’s 20天 volume-weighted average price prior to the relevant transaction.

Based on its professional judgment and experience, Lazard then applied a range of per share price premia of approximately 20.00% to 35.00%, respectively, to the closing share price of Common Stock on August 2, 2024, the last trading day before press rumors of a potential transaction, of $62.98, to calculate an implied equity value per share range of $75.60 to $85.10, rounded to the nearest $0.10.

高盛根據《合併協議》計算每股83.50美元的現金支付給普通股股東，與以下相關：

這些計算的結果如下:

高盛透過乘以根據合併協議支付的83.50美元每股的Kellanova隱含股權價值，乘上2024年8月12日Kellanova管理部門提供並獲Kellanova批准供高盛使用的全面稀釋已發行普通股數量，使用庫藏股票法進行計算，計算出Kellanova的隱含股權價值。高盛再通過將Kellanova的隱含股權價值與Kellanova調整後淨債務（包括財務淨債務 為5,591美元總計減少190萬美元. and adjustments for noncontrolling interest of $120總計減少190萬美元., investments in unconsolidated entities of $(107) million and factored receivables of $78400萬) as of June 30, 2024, as provided by the management of Kellanova and approved for Goldman Sachs’ use by Kellanova.

高盛根據該信息計算了關於家樂氏的以下結果：

這些計算的結果如下：

使用預測，高盛對 Kellanova 進行了一項說明性的折扣現金流分析，以得出一系列普通股的每股股份股份價值的示範圍。使用 年中大會 按照 Kellanova 加權平均資本成本成本成本估計的 6.00% 至 7.00% 的現金流和折扣率的折扣率，高盛於 2024 年 6 月 30 日折扣至現值，(i) Kellanova 在 2024 年 7 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期間的非槓桿自由現金流估計，如預測所反映，以及 (ii) 凱拉諾瓦的一系列示意義終端價值計算的 ANOVA 是通過將從 12.0 倍到 14.0 倍之間的 EV/LTM EBITDA 倍數範圍計算到所產生的調整後 EBITDA 的估計如預測中反映了 2027 年的凱拉諾瓦（分析表明持續增長率從 1.0% 到 2.6% 之間）。高盛利用其專業判斷和經驗，考慮 Kellanova 和某些上市公司的歷史交易倍數的交易倍數，如下所述的「選定大上市公司交易倍數」一節中所述，EV/LTM EBITDA 倍數的範圍是由高盛評估的。高盛通過應用資本資產定價模式（「CAPM」）獲得此類折扣率，該模式需要某些公司特定的輸入，包括 Kellanova 的目標資本結構權重和長期成本 債務、稅後收益率 關於永久超額現金（如果有），未來適用的邊緣現金稅率和 Kellanova 的 Beta 測試，以及一般美國金融市場的某些財務指標。

高盛通過加入其上述所得的現值範圍來為 Kellanova 獲得了一系列示意義的企業價值。然後，高盛從其針對 Kellanova 獲得的說明企業價值範圍中減去了凱拉諾瓦調整後的淨債務金額（包括金融淨債務） 價值為 5,591 美元百萬 及非控股權益的調整 價格為 120 美元百萬, 投資於非合併實體 為 (107) 百萬美元 和計算應收帳款 為 7.84 億美元) 截至 2024 年 6 月 30 日，根據凱拉諾瓦的管理層提供，並經凱拉諾瓦批准供高盛使用，為凱拉諾瓦獲得一系列示意義的股票價值。然後，高盛將其獲得的參考股票價值範圍劃分為普通股全稀釋未償還股數 截至二零二四年八月十二日，根據股份計數，由 Kellanova 管理層提供，並經 Kellanova 批准供高盛使用，採用庫務股票方式 截至 2024 年 8 月 2 日，價格不受干擾，以得出普通股每股 68.42 美元至 83.82 美元的示例股權價值範圍。

使用「預測」，高盛對普通股每股每股未來價值的暗示現值進行了說明的分析。為了進行此分析，高盛首先計算到 2024 年至 2026 年的每個日曆年度的凱拉諾瓦（Kellanova）的暗示企業價值，通過將 11.5 至 14.5 倍的示意義電動汽車/NTM EBITDA 倍數範圍的範圍為估計： 凱拉諾瓦一年前鋒 截至十二月三十一日，分別針對 2024 年至 2026 年的每個日曆年度調整後的 EBITDA。高盛利用其專業判斷和經驗，考慮到 Kellanova 和某些上市公司的目前和歷史的 EV/NTM EBITDA 倍數的說明範圍是由高盛利用於其專業判斷和經驗，如下所述的「選定上市公司交易倍數」一節所述。

高盛然後減去了凱拉諾瓦的金額 預計 調整後淨債務 (包括 適用於二零二四至二零二六年的每個日曆年。這包括 金融淨債務 五千五百元、5,449 元及 5,349 元二零二四年、二零二五年和 2026 年分別為百萬。每個預計年度也會計入 和 非控制權益的調整 價格為 120 美元百萬, 投資於非合併實體 為 (107) 百萬美元 和計算應收帳款 為 7.84 億美元) 截至 6 月二零二四年三十日. 這些數字是 由 Kellanova 管理層提供，並經 Kellanova 批准供高盛使用，根據各自的暗示企業價值，以推出截至二零二四年至 2026 年的每個日曆年，Kellanova 截至 12 月 31 日的一系列示意義股權值。然後，高盛將這些隱含股票價值除以預計 年末 根據 Kellanova 管理層提供並經 Kellanova 批准供高盛使用的資料計算，每年 2024 年至 2026 年的完全稀釋普通股股數目，以得出每股普通股每股的隱含未來價值範圍（不包括股息）。高盛隨後增加了預計向普通股持有人發放每股普通股息累計股息 每股 1.14 美元，每股 3.44 美元，每股 5.78 美元 到 2024 年的每個日曆年底 通過，二零二五年和 2026，分別使用「預測」，衍生每股普通股（包括股息）的隱含未來價值範圍。通過應用 6.9% 的示意義折扣率，反映 Kellanova 股本成本的估計，並使用 年中 公約，高盛於 2024 年 6 月 30 日折扣至現有價值，對 Kellanova 獲得的每股普通股的理論未來價值，以及每股普通股的估計股息為每股 1.14 美元，每股 3.44 美元和每股 5.78 美元，截至 2024 年年底為每股 5.78 美元 通過，二零二五年和 2026，分別。高盛通過應用 CapM 獲得此類折扣利率，該計劃需要某些公司特定的輸入，包括 Kellanova 的 Beta 測試，以及一般來說美國金融市場的某些財務指標。此分析導致普通股的每股隱含股權價值為 60.93 美元至 90.01 美元。

高盛使用公開可獲取的信息審查和分析了在 50 選定的 現金全額 或 現金和股票 收購交易s 自2008年1月1日至2024年8月12日，涉及交易價值等於或超過200億美元的美國上市目標公司，且買方不是財務買方。高盛根據公開可獲取的信息計算了中位數，25^日區間和75百分位數^日觀察到的交易中，相對於宣佈相關交易前目標公司最近未受干擾的收市股價和目標公司的買價的平均pp亞洲創科-u。 52週 高收市價。以下表格呈現了這項分析的結果:

根據高盛對上述數據的審查及其專業判斷與經驗，高盛適用（i）對於相對未受干擾股價支付的先例貼水，插圖貼水的參考區間為14%至32%，以及（ii）對於相對於52周高股價支付的先例貼水，插圖貼水的參考區間為7%至23%。 相對於52周高股價 未受干擾和52周高股價 未受干擾和52周高股價 截至2024年8月2日普通股的收盤價為62.98美元。此分析結果導致每股普通股的隱含權益價值區間範圍為（i）對於相對未受干擾股價支付的先例貼水為71.80至83.13美元，以及（ii）相對於52周高股價支付的先例貼水為67.39至77.47美元。 相對於52周高股價 67.39至77.47美元。

高盛分析了自2008年以來食品行業中某些特定交易的公開資訊。對於每筆公開資訊可獲得的交易，高盛計算並比較了目標公司的隱含EV/FY1（或下一個財年）EBITDA，該EBITDA是根據交易中支付的總併購考慮作為目標公司FY1 EBITDA的多個倍數，並且是基於當時最接近的經紀人估計值。

每次選定的交易均已宣布。雖然參與選定交易的公司均不是家樂氏的直接可比對象，但參與選定交易的公司是具有營運的公司，就分析目的而言，可能被認為在某種程度上與家樂氏的業績、行業規模和產品概況相似。

以下表格呈現了此分析的結果：

根據上述計算結果和高盛對各項交易進行的分析以及其專業判斷和經驗，高盛選擇了EV/FY1 EBITDA倍數區間為12.1倍至21.5倍，並將該區間應用於宅錄文諾家樂氏提供的FY1 EBITDA，以推斷出文諾家樂氏的隱含企業價值範圍。高盛隨後從隱含企業價值範圍中扣除了文諾家樂氏的調整淨債務（包括金融淨債務 為5,591美元總計減少190萬美元. and adjustments for noncontrolling interest of $120總計減少190萬美元., investments in unconsolidated entities of $(107) million and factored receivables of $78400萬截至2024年6月30日，由家樂氏管理層提供，並經家樂氏批准供高盛使用，以獲得家樂氏描繪出的股權價值範圍。高盛將結果除以普通股全面稀釋的流通股數量。 截至 2024年8月12日根據股份數量.，由家樂氏管理層提供的資料以及獲家樂氏批准供高盛使用，採用庫藏股法. 直至2024年8月2日未受干擾的價格.以推導出每股普通股的已隱含權益值範圍為58.81美元至118.63美元.

Forward-Looking Statements

This Current Report on Form 8-K contains statements that constitute “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, each as amended, including statements regarding the Merger, shareowner approvals, the expected timetable for completing the Merger, the expected benefits of the Merger, and any other statements regarding the Company’s future expectations, beliefs, plans, objectives, financial conditions, assumptions or future events or performance that are not historical facts. This information may involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from such forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to: failure to obtain the required vote of the Company’s shareowners in connection with the Merger; the timing to consummate the Merger and the risk that the Merger may not be completed at all or the occurrence of any event, change, or other circumstances that could give rise to the termination of the Merger Agreement, including circumstances requiring a party to pay the other party a termination fee pursuant to the Merger Agreement; the risk that the conditions to closing of the Merger may not be satisfied or waived; the risk that a governmental or regulatory approval that may be required for the Merger is not obtained or is obtained subject to conditions that are not anticipated; potential litigation relating to, or other unexpected costs resulting from, the Merger; legislative, regulatory, and economic developments; risks that the proposed transaction disrupts the Company’s current plans and operations; the risk that certain restrictions during the pendency of the proposed transaction may impact the Company’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; the diversion of management’s time on transaction-related issues; continued availability of capital and financing and rating agency actions; the risk that any announcements relating to the proposed transaction could have adverse effects on the market price of the Company’s Company Common Stock, credit ratings or operating results; and the risk that the proposed transaction and its announcement could have an adverse effect on the ability to retain and hire key personnel, to retain customers and to maintain relationships with business partners, suppliers and customers. The Company can give no assurance that the conditions to the Merger will be satisfied, or that it will close within the anticipated time period.

All statements, other than statements of historical fact, should be considered forward-looking statements made in good faith by the Company, as applicable, and are intended to qualify for the safe harbor from liability established by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. When used in this communication, or any other documents, words such as “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “goal,” “intend,” “objective,” “plan,” “project,” “seek,” “strategy,” “target,” “will” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. These forward-looking statements are based on the beliefs and assumptions of management at the time that these statements were prepared and are inherently uncertain. Such forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause the Company’s actual results to differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements. These risks and uncertainties, as well as other risks and uncertainties that could cause the actual results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements, are described in greater detail under the heading “Item 1A. Risk Factors” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023 filed with the SEC and in any other SEC filings made by the Company. The Company cautions that these risks and factors are not exclusive. Management cautions against putting undue reliance on forward-looking statements or projecting any future results based on such statements or present or prior earnings levels. Forward-looking statements speak only as of the date of this communication, and, except as required by applicable law, the Company does not undertake any obligation to update or supplement any forward-looking statements to reflect actual results, new information, future events, changes in its expectations or other circumstances that exist after the date as of which the forward-looking statements were made.

Additional Information and Where to Find It

This Current Report on Form 8-K is being made in respect to the proposed transaction involving the Company and Acquiror. The Company has filed a definitive proxy statement and a form of proxy card with the SEC in connection with the solicitation of proxies for the special meeting of the Company’s stockholders (the “Definitive Proxy Statement”). Any vote in respect of resolutions to be proposed at the Company’s stockholder meeting to approve the merger or other responses in relation to the merger should be made only on the basis of the information contained in the Definitive Proxy Statement. Beginning on September 26, 2024, stockholders were mailed the Definitive Proxy Statement. Investors may obtain free copies of the Definitive Proxy Statement and other documents filed by the Company with the SEC at http://www.sec.gov, the SEC’s website, from the Company’s website (https://investor.Kellanova.com), or by directing a request to Investor Relations at https://investor.Kellanova.com.

THE COMPANY URGES INVESTORS TO READ THE DEFINITIVE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO) AND ANY OTHER MATERIALS FILED WITH THE SEC OR INCORPORATED BY REFERENCE INTO THE DEFINITIVE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO) CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE COMPANY AND THE MERGER.

No Offer or Solicitation

This Current Report on Form 8-K is for information purposes only and is not intended to and does not constitute, or form part of, an offer, invitation or the solicitation of an offer or invitation to purchase, otherwise acquire, subscribe for, sell or otherwise dispose of any securities, or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction, pursuant to the proposed transaction or otherwise, nor shall there be any sale, issuance or transfer of securities in any jurisdiction in contravention of applicable law. No offer of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended.

Participants in the Solicitation

The Company, its directors and certain of its officers and employees, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from Company stockholders in connection with the merger. Information about the Company’s directors and executive officers is set forth under the captions “Proposal 1—The Merger—Interests of Kellanova’s Directors and Officers” and “Certain Beneficial Owners of Common Stock—Officer and Director Stock Ownership” sections of the Definitive Proxy Statement filed with the SEC on September 26, 2024, under the captions “Proposal 1—Election of Directors,” “Corporate Governance,” “Board and Committee Membership,” “2023 Director Compensation and Benefits,” “Directors’ Compensation Table,” “Compensation and Talent Management Committee Report—Compensation Discussion and Analysis,” “Executive Compensation,” “Retirement and Non-Qualified Defined Contribution and Deferred Compensation Plans,” “Potential Post-Employment Payments,” “Pay versus Performance,” “CEO Pay Ratio” and “Stock Ownership—Officer and Director Stock Ownership” sections of the definitive proxy statement for the Company’s 2024 annual meeting of shareowners, filed with the SEC on March 4, 2024, under the caption “Executive Officers” of Item 1 of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 30, 2023, filed with the SEC on February 20, 2024, in the Company’s Current Reports on Form 8-K filed with the SEC on January 12, 2024, February 22, 2024, and May 1, 2024 and in the Company’s January 12, 2024 press release found on its Investor Relations page at https://investor.Kellanova.com, relating to the appointment of President Kellanova North America and President, Kellanova Latin America. Additional information regarding ownership of the Company’s securities by its directors and executive officers is included in such persons’ SEC filings on Forms 3 and 4. These documents may be obtained free of charge at the SEC’s web site at www.sec.gov and on the Investor Relations page of the Company’s website located at https://investor.Kellanova.com. Additional information regarding the interests of participants in the solicitation of proxies in connection with the merger is set forth in the Definitive Proxy Statement and other materials to be filed with the SEC in connection with the special meeting of the Company’s stockholders. These documents can be obtained free of charge from the sources indicated above.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.

Dated: October 21, 2024